美股情報員 | Eli, Rachel
週三期權市場成交量達到5390萬份合約，較以往平均成交水平高28%，其中認購量略高於認沽量（10:7）。期指產品和ETF成交量相對較多，而單隻股票流向温和。
最活躍的板塊包括基礎材料，工業以及金融板塊而公共事業和醫療板塊成交量則相對平靜。在3813只有上市期權的股票中，690只（18%）收盤上漲，3023只（79%）收跌。在500只流動性最高的單隻股票中，30日隱含波動率較高的有343只，較低的有95只。檢測到成交異動個股包括：$淡水河谷(VALE.US)$, $通用電氣(GE.US)$, $Rocket Companies(RKT.US)$, $埃克森美孚(XOM.US)$和$Snowflake(SNOW.US)$等。
本週觀點回顧
美債風波未平，多頭反彈乏力（週一）：總體來説，上週五期權市場是仍有一些可圈可點的買方操作，但是其動能還沒有足夠到能讓花姐團隊追蹤並開始建立自己的頭寸。
伽馬曝險底部抬頭，機構專注投機還是轉機？（週二）：現在可能的劇本是：如果該動能可以得到市場“真正”買家的認可，那大盤即便在一個短期的高位停滯不前，我們仍可以看到機構繼續進攻市場裏主要回調和一些滯後的標的。其次，週一的市場也有一種對衝基金買入的感覺，就像在牛市早期階段，市場主要參與者嗅到了血腥味便利用資金支持大盤快速企穩。假設他們目前已經參與其中，但凡後續行情他們借勢繼續增加自身敞口而越陷越深，也會頃刻間促成大盤變盤（機構多轉空）。所以這裏，花姐還是會繼續密切關注市場機構的主要掃盤活動，判斷下一個接盤該動能的玩家為弱手盤還是強手盤去加以市場未來定價趨勢（特別是美聯儲年中貨幣寬鬆趨勢收窄之前）
機構對衝就緒，系統風險未現（週三）：債券收益率昨日進一步回落，儘管仍高於先前向上突破後的高位水平，參議院本週關於削減財政刺激的傳言可能對此產生了輕微影響。$標普500波動率指數(.VIX.US)$維持在了20以上的水平，$標普500指數ETF-SPDR(SPY.US)$期權鏈上持續出現PUT一側的買入倉位，也就是説機構目前已經做好了需要的對衝。
階段性熊市在即？大盤ETF交易佔比持續上升（週四）：市場資金除了圍繞在經濟重啟概念持續發力以外，諸如$泰克資源有限公司(TECK.US)$, $阿米瑞斯公司(AMRS.US)$這樣小盤大宗標的也出現了部分異動。但是花姐認為這種情況可能終究會發生改變，因為目前市場短期仍有震盪下行的風險。特別是高成長性科技標的如果持續遭受機構拋售，那麼機構多頭敞口大概率則會面臨需要出售這些盈利標的，以填補其高成長性一側佈局的保證金敞口。市場從來都是有共振性的，也就是説如果市場情緒整體隨着期指持續下跌，任何個股都無法規避系統性風險，我們也就會迎來一個階段的熊市。
那麼目前的震盪行情什麼時候會結束呢？我們只能説無可奉告，就目前而言機構仍沒有對極限跌勢的高成長科技公司表現出任何的興趣，只是有選擇的介入了短期的日內反彈機會。
3月4日大盤ETF期權異動
3月4日各個板塊的個股期權異動
科技股
工業股
週期型消費股
金融股
通訊股
醫療健康股
能源股
房地產股
建材股
防禦型消費股
公共事業股
期權工具靈活好用，它被認為是至今為止金融市場上最完美的交易工具，小資金可以通過精準的判斷利用非線性的槓桿迅速積累財富，大資金可以通過多種策略綜合應用橫跨牛熊兼震盪市獲得穩定回報。但我們也要看到期權的買方風險（普通投資者慎做期權賣方，收益有限虧損無限）：
1､ 非線性巨大槓桿面臨着做錯方向的話會鉅虧。
2､ 波動率下降，做對方向也可能虧錢。
3､ 波動大心態容易失衡。：
4､ 時間是期權買方的敵人。
5､ 股票思維嚴重。股票思維就是隻想做多，不會做空，跌多了就想抄底，套住了就不理等反彈，甚至還有人加倉攤低成本，結果越陷越深直至歸零。思維上不轉變過來，做期權很危險。