摩根大通發佈研究報告稱,將澳博控股(00880)及新濠國際發展(00200)目標價分別下調至2.5港元及4.1港元,評級「中性」及「減持」。該行並將永利澳門及金沙中國目標價各降至7.5港元及21.5港元,維持「增持」評級。
報告稱,去年第四季澳門博彩收入表現是連續20個季度最好,且目前行業估值低,爲平均EBITDA的約9倍,因此關注個別股份alpha投資機會,繼續列銀河娛樂(00027)爲首選股,其次爲美高梅中國(02282),相信美高梅中國去年第四季的市場佔有率及EBITDA增長可超越同業。
目前摩通對濠賭股選股順序維持爲銀娛、美高梅中國、永利澳門(01128)、金沙中國(01928),以及澳博控股(00880)和新濠國際發展。一衆博彩營運商將於本月底至3月初公佈去年第四季業績,摩通預測行業EBITDA可按季增長2%至3%,利潤率估計持平,預期銀娛及美高梅可成爲贏家,佔有率可分別按季提升0.9及0.8個百分點,而金沙中國及澳博將爲市場份額輸家。
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