證券之星消息,2025年1月16日水晶光電(002273)發佈公告稱公司於2025年1月15日接受機構調研,華泰證券、工銀瑞信基金、合遠私募基金、工商銀行參與。
具體內容如下:
問:請公司對塗覆濾光片市場滲透率的看法?以及公司對塗覆濾光片的份額預期?
答:在安卓客戶端,2024年除了個別客戶外,大部分安卓客戶塗覆濾光片應用還是以旗艦機主攝爲主。未來隨着手機光學創新升級,塗覆濾光片作爲具有性價比的光學升級方向之一,會逐步由旗艦機向非旗艦機、主攝向非主攝滲透,滲透節奏主要由終端客戶來把握。目前公司在安卓客戶端的塗覆濾光片保持較好的份額,未來隨着滲透率的提升,安卓端塗覆濾光片業務有望保持持續增長態勢。
在北美客戶端,大客戶的全系手機攝像頭已經標配塗覆濾光片,是一個巨大的存量市場空間。2025年公司有望切入北美大客戶塗覆濾光片供應鏈,將爲公司貢獻新的業務增量。
問:請北美客戶的塗覆濾光片有什麼設計上的不一樣?
答:大客戶塗覆濾光片對技術指標要求更加苛刻,因此在工藝設計上也更加複雜,具有一定的技術壁壘。
問:請公司在韓系客戶的供應鏈份額是多少?
答:2021年公司在越南設廠的目的之一就是爲了開拓韓系客戶供應鏈,但是由於韓系客戶供應鏈較爲封閉,因此目前在韓系客戶的份額還有一定的挖掘空間。在越南基地投產後,我們也將對韓系客戶加大開發力度,爭取更多的份額。
問:請公司怎麼看未來費用率的波動變化?
答:基於公司的組織調整和與大客戶合作全面開展的新時期,儘管在資本開支和期間費用上可能會有所波動,但這是公司與客戶中長期發展的保障,要更加關注數字背後的戰略意義。同時我們會持續開展降本增效工作,2025年公司將開展「現場主義」工作,進一步推動人效提升,保持戰略定力和抓住重大發展機遇。
問:請潛望式棱鏡在安卓端的業務進展情況?
答:安卓客戶的長焦攝像頭以三角棱鏡方案爲主。在安卓棱鏡上,公司重點關注訂單盈利水平,因此在商業策略上以生產通用版棱鏡方案爲主,通過量產通用版方案拉動設備稼動率來保持一定的盈利水平。
問:在光學元器件板塊中,是否包含光學低通波濾器業務?
答:是的,公司光學低通濾波器(OLPF)主要用於數碼相機領域,自 2004 年公司切入日本高端相機市場起至今,公司始終保持較高的市場份額、穩定的收入規模和較好的毛利率水平,是公司穩定的業務板塊之一。
問:請公司光學元器件業務未來的產能擴張計劃?
答:公司會根據客戶的訂單情況以及新項目落地情況,合理規劃產能利用和擴張節奏。
問:請公司薄膜光學面板業務的份額以及未來發展趨勢?
答:目前在手機攝像頭面板業務上,公司的市場份額已趨於穩定,未來薄膜光學面板業務的增量空間主要是來自於非手機業務的增長。
問:請公司的光學元器件業務,除了在手機領域外還有哪些應用?
答:智能手機是目前公司最大的收入來源之一,除此之外,光學元器件是連接IOT物聯網必不可少的零組件,因此在 CCTV安防監控、數碼相機、無人機、運動相機、TWS 耳機、智能家居、金融支付等領域都有公司的產品應用,可以說只要用到攝像頭來採集 2D 平面信息,或者需要用到傳感器來採集 3D空間信息,都能夠用到公司的產品。
問:請汽車電子 AR+業務中,主要的收入來源是 AR-HUD嗎?
答:公司汽車電子 R+業務的主要構成來自於公司的 HUD 業務,公司是整車廠的 HUD Tier 1 供應商,除此之外公司在車載端還供應玻璃基激光雷達視窗片、汽車攝像頭光學成像元器件等元器件類產品。
問:請對於 AR業務進展,公司有什麼近況可以分享的?
答:公司在 R 領域已經佈局了十多年,從顯示系統、光機元器件以及其他傳感類元器件均做了大量的產品和技術佈局,尤其是在顯示系統上重點佈局反射光波導技術和衍射光波導中的體全息技術。目前在衍射光波導上,公司和美國 Digilens保持戰略合作,已經有小批量面向北美商業級應用出貨。反射光波導作爲公司的一號工程,公司堅定地投入並着力解決反射光波導的量產性難題,目前正在建設初步的 NPI產線,其中一些基本工藝已基本打通,但是某些特性工藝尚在攻關階段。我們相信在一定時間內,我們有能力實現更高層次的量產能力,但是具體的產線規劃和時間節點出於商業考慮公司不便披露細節,未來在合適的、可以公開的時候再進行交流。
另外在 R、I 眼鏡上也需要大量的光學元器件,用於攝像頭、傳感器來採集環境 2D、3D 信息,這些元器件是公司在智能手機領域已經成熟量產的產品,可以從手機平移到眼鏡,元器件的平移工作已經在開展中。
水晶光電(002273)主營業務:光學影像、薄膜光學面板、汽車電子(AR+)、反光材料等領域相關產品的研發、生產和銷售。
水晶光電2024年三季報顯示,公司主營收入47.1億元,同比上升32.69%;歸母凈利潤8.62億元,同比上升96.77%;扣非凈利潤8.31億元,同比上升127.36%;其中2024年第三季度,公司單季度主營收入20.55億元,同比上升21.19%;單季度歸母凈利潤4.35億元,同比上升66.99%;單季度扣非凈利潤4.4億元,同比上升72.6%;負債率19.97%,投資收益3394.24萬元,財務費用-5281.78萬元,毛利率31.57%。
該股最近90天內共有21家機構給出評級,買入評級18家,增持評級3家;過去90天內機構目標均價爲26.9。
以下是詳細的盈利預測信息:
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入5.89億,融資餘額增加;融券淨流入1047.82萬,融券餘額增加。
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