金吾財訊 | 東北證券發研報指，昊海生物科技(06826)24H1實現營收13.97億元/+7.00%，歸母淨利潤2.35億元/+14.64%。Q2單季度公司實現營收7.51億元/+8.16%，歸母淨利潤1.38億元/+11.03%。擬每10股派發現金紅利4元(含稅)。
該行續指，公司玻尿酸產品持續超預期，海薇、姣蘭、海魅接力推動玻尿酸高增，第四代玻尿酸「海魅月白」於2024年7月順利獲批，再次驗證公司領先行業的產品研發及獲證能力，產品採用全球首創的有機交聯技術，上市後將與此前產品形成差異化定位，拉動玻尿酸板塊向更高層次的價值鏈轉移。公司眼科產品逐步構建豐富的產品矩陣，集採等因素導致價格有所承壓，隨中高端產品佔比提升，收入有望重回增長區間。
該行表示，公司玻尿酸品牌效應及市場地位不斷強化，將帶動醫美板塊持續向上。眼科板塊積極推動中高端產品研發，有望逐步消化集採影響。考慮到眼科業務承壓，微調盈利預測。預計2024-2026年營收分別爲30.49億/34.98億/40.11億，歸母淨利潤分別爲5.14億/6.17億/7.32億，對應港股PE分別爲12倍/10倍/8倍。維持「買入」評級。
