随着黄仁勋减持完成，乐观情绪再度点燃，$英伟达 (NVDA.US)$市值也重返3万亿美元关口上方，截至发稿，该公司再涨超2%。

值得注意的是，除了此前文章中写到大摩强力看好英伟达外，昨日贝恩咨询一则报告也再度提振了市场对AI后续发展的乐观情绪。

这家咨询公司在周三（9月25日）发布的年度《全球技术报告》中指出，包括人工智能相关服务和硬件在内的市场将在去年1850亿美元的基础上，每年增长40%至55%。这意味着，到2027年将带来7800亿至9900亿美元的收入。

贝恩表示，人工智能产品的需求增长如此之快，给零部件供应链带去压力，包括运行这些系统所需的芯片。对此，贝恩警告称，销售增长加之地缘政治紧张局势，可能引发半导体、个人电脑和智能手机的短缺。

贝恩在报告中还写道，到2026年，对集成电路设计和相关知识产权等上游芯片组件的需求可能会增长30%或更多，给制造企业带来压力。

此外，随着数据中心容量（通常以消耗电量来衡量）从目前的50-200兆瓦扩大到1000兆瓦以上，大型数据中心的成本可能会在五年内从目前的10亿至40亿美元跃升至100亿至250亿美元。

报告称，“这些变化预计将对支持数据中心的生态系统产生巨大影响，包括基础设施工程、电力生产和冷却设备。”

事实上，美光超预期财报也应证了这一点，美光CEO Sanjay Mehrotra将第四财季的营收增长归功于AI需求，并乐观预期第一财季收入将创单季历史新高。其表示，

我们正以美光史上最佳的竞争地位进入2025财年。我们预计，第一财季收入将创下历史新高，2025财年的收入将创下可观的纪录，盈利能力也将显著提高。

这一超预期的业绩也刺激了美光股价大涨，截至发稿，美光飙升超17%。

值得注意的是，近期整个AI生态圈似乎已开始“蠢蠢欲动”。其中，芯片股近期重新崛起， $台积电 (TSM.US)$ 自8月低点以来已累计升超20%，股价逼近了历史新高， $Arm Holdings (ARM.US)$ 年内股价也接近翻倍。

AI的火爆发展让大量数据中心拔地而起，服务器散热就成了大问题。而作为英伟达唯一指定液冷散热供应商$Vertiv Holdings (VRT.US)$接住了这场“泼天富贵”，股价年内已涨超1倍，两年涨了6倍，接订单接到手软。

年初文章《未赶上英伟达列车？华尔街指路：这一板块有望借AI东风扶摇直上》曾写道，华尔街投行强力唱多电力股，甚至高呼“AI尽头是电力”。

而随着上周$微软 (MSFT.US)$与 $Constellation Energy (CEG.US)$ 签订的三里岛协议，直接让核能需求的巨大潜力摆在明面上，电力股 $Constellation Energy (CEG.US)$ 、 $Vistra Energy (VST.US)$ 、 $NRG Energy (NRG.US)$ 等直接冲高，Vistra今年迄今已累涨逾211%，超过英伟达149.4%的涨幅。

分析师预计，随着数据中心和其他大型能源消费者对电力需求的增加，核能需求可能还会进一步增长。

另外，随着关于“AI的尽头是电力”的讨论叫嚣尘上，铜业成为AI的宠儿， $南方铜业 (SCCO.US)$ 、 $麦克莫兰銅金 (FCX.US)$ 近日均迎来大涨。

华尔街投行韦德布什分析师Dan Ives还认为，美联储的降息是“拼图中缺失的一块”，表明“高科技成长型交易的绿灯已经重新亮起，会持续到年底和2025年。该行估计，未来几年科技世界将出现大约1万亿美元的人工智能资本支出，这将推动这一增长期的发展。

分析师还表示，虽然人工智能交易主要集中在英伟达和微软，但其他科技巨头也加入了人工智能的行列，包括$甲骨文 (ORCL.US)$、$ServiceNow (NOW.US)$、$Palantir (PLTR.US)$、$赛富时 (CRM.US)$、 $戴尔科技 (DELL.US)$ 、 $IBM Corp (IBM.US)$ 、 $苹果 (AAPL.US)$ 、 $美国超微公司 (AMD.US)$ 等。

艾夫斯总结称，鸽派的美联储应该会进一步降息，经济软着陆的可能性越来越大，还有人工智能技术上的科技支出持续飙升，这些因素的结合意味着人工智能交易还有很大的上涨空间。

编辑/Somer