跟着大佬布局美股之高瓴资本:中概股大玩家

解读 2019/10/09 19:13  富途资讯

上篇跟着大佬布局美股文章中(跟着大佬布局美股之桥水基金:用真金白银下注中国),富途资讯为大家介绍了桥水基金的持仓分析,押注新兴市场、大幅加仓中概股是桥水基金二季度的投资动向。

今天,富途资讯将为大家介绍高瓴资本的持仓分析。相比于桥水基金数十年的投资历程,创立于2005年的高瓴资本显得资历尚浅。不过在中国资本市场,高瓴资本的实力不容小觑,投资案例也颇具传奇色彩。

从初始的2000万美元起家,高瓴资本的资产管理规模呈指数级增长。2018年,高瓴资本完成106亿美元私募基金募集,一举刷新亚洲规模最大的私募股权基金记录。据相关媒体报道,2018年高瓴资本的资产管理规模超过600亿美元,成为亚洲地区规模最大的投资基金之一。

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高瓴资本的传奇色彩是创始人张磊赋予的。从几乎押上全部资金投资腾讯并长期持有,到2010年3亿美元投资京东,再到促成腾讯战略投资京东,以及对滴滴、美团、Airbnb的投资,无不体现了张磊对新经济公司的深刻理解。

但张磊的投资并不局限于新经济领域,在格力、美的、中国铁塔等传统企业的股东名单中,高瓴资本的名字也是常客。2017年,高瓴资本还主导了老牌鞋业零售巨头百丽国际的私有化,张磊更是出任百丽董事长,经营卖鞋生意,即将在10月10日上市的滔搏正是百丽旗下的运动业务板块。

此外,高瓴资本还在医疗健康领域有着广泛的投资布局,不仅投资了药物研发企业百济神州、药明康德、君实生物等,还投资了医院、药店、医疗人工智能等多个细分领域。除了与人有关的健康产业,高瓴资本还收购了大量宠物医院,布局宠物经济。

在中国资本市场叱咤风云、投资领域广泛的高瓴资本,在美股的投资布局如何,持仓又有着怎样变动,值得投资者关注。富途资讯根据高瓴资本向美国证监会披露的持仓数据,为大家分析其投资动向。

截止2019年6月30日,高瓴资本在美股持仓总市值为76亿美元,相比于第一季度末增加了约16亿美元,相比2018年年底的37亿美元,持仓市值更是增加一倍有余。

与桥水基金大比例持有指数ETF不同,高瓴资本的持仓皆为股票。其中,爱奇艺为第一大持仓股,市值达10.4亿美元,占总持仓达比例近14%。Uber持仓市值达6.9亿美元,位列第二大持仓股。百济神州、好未来、京东等中概股持仓市值紧随其后。

数据来源:SEC,富途整理

从上表中,能够明显看出高瓴资本对电商、医药、教育、流媒体领域的公司偏爱有加,并且以中国公司为主。不过,在持仓市值前20中,还出现了多家美国生物制药公司,如BPMC、GOSSAMER BIO、FIBROGEN、APLS。

与一季度末持仓数据对比,高瓴资本在二季度新买入了Uber、特斯拉、陌陌、58同城等个股。在增持方面,高瓴资本大举买入了新东方、哔哩哔哩、蔚来、拼多多、好未来等公司股票。与此同时,优信被减持,高盛、谷歌、伯克希尔等美股明星公司被清仓。

数据来源:SEC,富途整理

以持股数量的变化分析高瓴资本的持仓较为单一,以下选取较为典型的股票,以更长的周期结合股价变化观察高瓴资本的投资动向。

爱奇艺:高瓴资本的持股数量在18年二季度到年底之间有所反复,但在19年第一季度末大幅增加,增持的趋势延续到二季度末,达5,051万股。在此区间,爱奇艺的股价波动较大,近期仍在底部徘徊。

数据来源:SEC,富途整理

京东:作为早期的投资人,高瓴资本目前仍持有京东1638万股,不过这是去年底减持近26%后的结果,或许当时是受到负面消息的影响,这部分股票减持或许在京东股价底部区域。高瓴资本在这一点的处理上便与上篇文章分析的桥水基金截然不同。

数据来源:SEC,富途整理

阿里巴巴:从持股数量来看,高瓴资本对阿里巴巴的投资观点多有变化,18年三季度末一度减持至只持有42万股,但从18年底至19年二季度又逐步加仓至200万股。结合股价走势来看,18年第三季度的减持以及第四季度的增持堪称精准。

数据来源:SEC,富途整理

蔚来:从早期一级市场开始,高瓴资本就持续多轮投资了蔚来。不过,直到19年一季度,高瓴资本才在二级市场买入蔚来股票,持股数量达2,131万股,在二季度末更是大幅增持至4,193万股。不过,由于各种原因,蔚来近期的股价表现比较低迷,高瓴资本增持的这部分股票存在不小的账面亏损。但从越跌越买的操作上看,高瓴资本依然十分看好蔚来的发展前景。

数据来源:SEC,富途整理

编辑/Ray

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