研報掘金丨東吳證券：維持阿特斯「買入」評級，目標價18元

格隆匯 · 03/04 07:35 · 評級/大行評級

格隆匯3月4日｜東吳證券研報指出，阿特斯(688472.SH)24年歸母22.9億元，同降21%；Q4歸母3.4億元，同增430%，環減53%。盈利優先平衡出貨、組件穩健經營。2024年公司儲能出貨達6.5GWh，同增505%；Q4出貨2.1GWh，美國佔比環比提升。公司預計2025年儲能系統出貨11-13GWh，約1GWh將用於集團自有項目；同增72%-103%，儲能高速增長。加拿大、英國等優勢市場起量，有望貢獻大儲增量。戶儲拓展北美、歐洲、日本等經銷網絡，有望貢獻新增長點。基於公司儲能業務領先地位，給予2025年18xPE，目標價18元，維持「買入」評級。

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