10-K

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所完成的。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如法案第12b-2條所定義)。是的☐否

截至2020年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)，註冊人的非關聯公司持有的實益權益單位的總市值約為4430萬美元。

截至2021年3月15日，未償還實益利息單位數量為600萬個。


		頁面
	術語表		1

	第一部分
第一項。	業務		2
第1A項	風險因素		4
第1B項。	未解決的員工意見		9
第二項。	特性		9
第三項。	法律程序		18
項目4.	礦場安全資料披露		18

	第二部分
第五項。	信託單位市場、相關單位持有人事項和信託購買單位		19
第6項	選定的財務數據		19
第7項。	受託人對財務狀況和經營成果的討論與分析		20
第7A項。	關於市場風險的定量和定性披露		26
第8項。	財務報表和補充數據		26
第9項	會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧		41
第9A項。	管制和程序		41
第9B項。	其他資料		41

	第三部分
第10項。	董事、高管與公司治理		42
第11項。	高管薪酬		42
第12項。	某些受益所有者和管理層以及相關單位持有人的安全所有權問題		42
第13項。	某些關係和相關交易，以及董事獨立性		42
第14項。	首席會計師費用及服務		43

	第IV部
第15項。	展品和財務報表明細表		44

XTO Energy在某些石油和天然氣資產中的權益，淨利潤權益是從這些資產中轉移出來的。基礎資產包括位於德克薩斯州、俄克拉何馬州和新墨西哥州的生產和非生產資產的特許權使用費和最重要的特許權使用費權益，以及位於德克薩斯州和俄克拉何馬州的生產物業的工作權益。

工作興趣

石油和天然氣資產的經營權益，向所有者提供一定份額的產量，但須支付所有生產費用和開發成本。

Cross Timbers Royalty Trust是根據德克薩斯州法律成立的明示信託，根據XTO Energy Inc.(前身為Cross Timbers Oil Company，以下簡稱XTO Energy)的前身於1991年2月12日簽訂的Cross Timbers Royalty 信託契約，作為授權人和NCNB德克薩斯國家銀行(NCNB Texas National Bank)作為受託人。西蒙斯銀行 (受託人)現在是該信託的受託人。

信託基金的主要辦事處是德克薩斯州達拉斯，郵編：75219,850Suite850，海龜溪大道2911號。(電話號碼855-588-7839).信託基金的因特網網址是www.crt-Cross stimbers.com。我們通過我們的網站免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的對這些報告的所有修訂。在我們以電子方式將這些材料提交給證券交易委員會或將其提供給證券交易委員會之後，我們可以在合理可行的情況下儘快通過我們的互聯網網站訪問這些報告。我們網站上的信息不包括在本報告中。

1991年2月12日，XTO Energy的前身通過五種不同的轉讓方式將確定的淨利潤權益轉讓給信託基金：

德克薩斯州、俄克拉何馬州和新墨西哥州各一名，以傳達從這些州的前任擁有的幾乎所有特許權使用費和壓倒一切的特許權使用費權益中分割出來的90%的固定淨利潤權益，以及

德克薩斯州和俄克拉何馬州各一家，以傳達75%的固定淨利潤權益，該權益是從這兩個州的前任擁有的特定工作權益中分割出來的。

這些淨利潤利息的轉讓從1990年10月1日起生效。淨利潤、利息和基礎財產在第2項下進一步描述，特性.

作為向信託基金轉讓的淨利潤利息的交換，XTO Energy的前身獲得了信託基金600萬單位的受益利息。XTO Energy的前身分別於1991年2月和1992年11月將單位分配給其所有者，並於1992年2月在信託公司的首次公開募股(IPO)中出售了單位。單位在紐約證券交易所上市和交易，代碼為CRT。XTO Energy目前不是該信託的單位持有人。

2010年6月25日，XTO Energy 成為埃克森美孚公司的全資子公司。

根據這五份轉讓書的條款，信託一般在每月最後一個營業日從淨利潤利息中獲得淨利潤收入。淨利潤收入由XTO Energy通過乘以上個月每個運輸工具的基礎物業的淨收益的淨利潤百分比(90%或75%)乘以確定。淨收益是銷售生產所得的毛收入減去運輸工具中定義的生產成本。對於90%的淨利潤利息和75%的淨利潤利息，生產成本通常包括適用的物業税、運輸、營銷和其他費用。對於75%的淨利潤利息，生產成本還包括支付的資本和運營成本(例如鑽探、生產和擁有和運營物業的其他直接成本)、基礎物業運營商每月收取的間接費用以及XTO Energy扣除的每月間接費用，作為監控這些利息的相關費用的報銷。如果任何運輸的生產成本超過毛收入，則該超出部分將結轉到未來的每月淨收益計算中，直到完全收回額外成本(加上運輸工具中規定的應計利息)。一件運輸工具的超額生產成本和相關應計利息不能用於減少任何其他運輸工具的淨收益。關於超額費用的進一步信息，見財務報表第8項下的附註7，財務報表和補充數據。

信託不對相關物業的任何生產成本或負債承擔責任。如果在任何時候信託收到的淨利潤收入超過到期金額，信託沒有義務退還多付的款項，但應支付給信託的未來淨利潤收入將減少，直到追回多付的款項以及最優惠利率的利息。

作為營運權益所有者，XTO Energy通常可以拒絕參與任何運營，並允許同意的各方按照運營協議的規定進行此類運營。XTO Energy還可以轉讓、出售或以其他方式轉讓其在標的物業中的權益，但受淨利潤利息的限制，或者如果XTO Energy確定的無法按量生產，則可以放棄作為工作權益的標的物業。

在允許的範圍內，XTO Energy負責根據現有銷售合同或在當時情況下可合理獲得的最佳條款的新安排，從相關物業銷售其產品。

信託在每月最後一個營業日或之前收到的淨利潤收入一般可歸因於前兩個月的石油生產和前三個月的天然氣生產。每月分配給單位持有人的金額由以下因素決定：

添加-

收到的淨利潤收入；

每月分配額應收到的估計利息收入，包括對之前每月分配額的估計利息與實際收到利息之間的差額進行調整；

因現金儲備減少而可動用的現金；以及

其他現金收入；然後

減去-

已支付的債務；以及

由於任何現金儲備的建立或增加而導致的可用現金的減少。

每月分配金額在每月記錄日期後10個工作日內分配給記錄單位持有人。每月記錄日期通常是該月的最後一個工作日。受託人計算每月的分配金額，並在每月記錄日期之前至少10天宣佈每單位的分配。

受託人可以建立現金儲備，以備不時之需。為此類準備金持有的現金以及待支付的每月分配金額可投資於主要銀行的聯邦債務或存單。

受託人的職能是從淨利潤利息中收取淨利潤收入，支付所有信託費用，並向單位持有人支付每月分發額。受託人的權力由契約條款規定。信託不得從事任何業務活動或收購除淨利潤、利息和特定短期現金投資以外的任何資產。信託沒有僱員，因為所有的行政職能都是由受託人履行的。

在2020年期間，信託收到的淨利潤收入中約有41%來自天然氣，以及信託截至2020年12月31日已探明儲量的估計未來淨現金流的50%(基於使用12個月平均石油和天然氣價格的估計未來淨現金流，基於正月初一期間內每個月的價格)。冬季對天然氣的需求通常更大。否則，信託收入不受季節性因素的影響，也不依賴於專利、許可證、特許經營權或特許權。該信託基金不進行任何研究活動。

石油和天然氣行業在其各個階段都具有很強的競爭力。信託持有權益的物業的運營商面臨來自其他石油和天然氣公司以及個別生產商和運營商的競爭。石油和天然氣是商品，其市場價格由外部供求因素決定。目前的市場狀況並不一定預示着未來的狀況。

新冠肺炎不同變體或新型冠狀病毒的傳播，以及為減輕新冠肺炎疫情單波或多波影響而採取的持續變化的措施，已經並可能繼續對石油和天然氣需求以及作為淨利潤利益基礎的物業運營商的業務和運營產生不利影響，進而可能對信託分配產生不利影響。

石油和天然氣的需求以及作為淨利潤利益基礎的物業運營商的業務和運營已經並可能繼續受到新冠肺炎疫情不同變體以及正在採取的緩解影響措施的不利影響，特別是在該地區經歷了多次疫情浪潮的情況下。隨着冠狀病毒大流行和政府應對措施的迅速升級和降級，對國內原油和天然氣銷售的影響程度尚不清楚，而且還在不斷演變。該行業對原油和天然氣的需求經歷了急劇而快速的下降，因為美國和全球經濟以及大宗商品價格受到了負面影響，因為經濟活動因新冠肺炎疫情以及其他地緣政治因素而受到限制。美國和世界各地已經引入或重新引入了對非必要活動的官方限制，包括居所就位和居家命令，這可能會影響運營商的生產活動，而此類措施實施的時間長度可能會進一步對信託分銷產生不利影響。營業的企業比平時少，上班的人也少，這降低了對石油和天然氣的需求，加上我們的運營商依賴第三方供應商、承包商和服務提供商，使他們面臨延遲或中斷運營的可能性。目前，新冠肺炎將在多大程度上對全球經濟和石油天然氣行業產生負面影響尚不確定，但流行病或其他重大公共衞生事件很可能會對運營商的業務和財務狀況產生實質性的不利影響，這可能會對信託分銷產生不利影響。

信託單位的市場價格可能不反映信託持有的淨利潤權益的價值。信託單位的市場價格可能不反映信託持有的淨利潤權益的價值。

信託單位的公開交易價格往往與信託單位最近和預期的現金分配水平掛鈎。信託基金可供分配的金額因信託基金或XTO能源公司無法控制的眾多因素而有所不同，包括從基礎物業生產的石油和天然氣的現行價格。信託基金單位的市場價格不一定代表信託基金如果將淨利潤權益出售給第三方買家將實現的價值。此外，這樣的市場價格不一定反映這樣一個事實：由於信託的資產正在耗盡資產，投資者應將向信託單位支付的每個現金分配的一部分視為資本回報，其餘部分視為投資回報。不能保證在這些耗盡資產的生命週期內分配給單位持有人的金額等於或超過單位持有人支付的購買價格。

當前和未來的石油和天然氣價格因一些不可控因素而波動，任何下跌都將對應支付給信託和信託分配的淨收益產生不利影響。

信託公司每月的現金分配高度依賴於出售天然氣和石油所實現的價格。石油和天然氣價格可能會在一年內大幅波動逐月以應對信託和XTO Energy無法控制的各種因素。導致價格波動的因素包括

產油區的不穩定，全球經濟狀況，天氣狀況，貿易壁壘，政治不穩定，公共衞生問題，如新冠肺炎，國內外石油、天然氣和天然氣液體的供應，消費者需求，替代燃料的價格和可獲得性，交通設施的近在咫尺和能力，以及全球節能措施的效果。此外，政府法規，如天然氣運輸和價格管制、環境法規、生產限制或貿易壁壘，都可能影響產品價格。石油和天然氣價格已從歷史高位大幅回落，在可預見的未來可能不會回到這些水平，如果有的話。例如，新冠肺炎大流行導致的需求急劇下降以及隨後的政府應對措施導致2020年油價短暫出現負值。此外，當前石油或天然氣價格的大幅下跌或預期長期價格的下降可能會對可經濟生產的石油和天然氣數量、信託淨利潤(以及因此可供分配給單位持有人的現金)和可歸因於信託利益的已探明儲量產生重大不利影響。能源價格的波動降低了信託單位持有人未來現金分配的可預測性。

較高的生產費用和/或開發成本，在收入沒有同時增加的情況下，將直接減少從75%的淨利潤利息基礎上的物業支付給信託的淨收益。

生產費用和開發成本在計算信託公司從相關物業的淨收益中所佔份額時扣除 75%的淨利潤利息。因此，在收入沒有同步變化的情況下，提高或降低生產費用和開發成本，將直接減少或增加信託公司從其75%的淨利潤利息中收到的金額。如果某一州75%淨利潤背後的物業的開發成本和生產費用超過該物業的生產收益(就像2019年和2020年全年德克薩斯州工作權益相關物業的情況一樣，以及2019年1月、4月、9月、10月和11月的俄克拉何馬州工作權益相關物業以及2020年6月至12月的分配月份)，信託將不會收到這些物業的淨利潤收入，直到該州未來的生產淨收益開發活動可能無法產生足夠的額外收入來償還成本。

已探明儲量估計依賴於許多可能最終被證明是不準確的假設。儲量估計或基本假設中的任何重大誤差都可能導致儲量數量和淨現值被誇大。

估計已探明的油氣儲量本質上是不確定的。石油工程師在估算儲量和未來淨現金流時會考慮許多因素並做出假設。這些因素和假設包括該地區的歷史產量與類似產區的生產率相比、政府監管的影響、對未來大宗商品價格的假設、生產費用和開發成本、税收和資本支出、強化採油技術的可用性以及與土地所有者、工作利益合作伙伴、管道公司和其他方面的關係。較低的石油和天然氣價格通常會導致對已探明儲量的估計較低。最終，基礎物業的實際產量、收入和支出將與估計有所不同，這些差異可能是實質性的。由於信託擁有淨利潤利益，它不擁有石油和天然氣儲量的特定百分比。淨利潤利息的估計探明儲量是基於對相關物業儲量的估計，以及考慮估計未來淨收益和石油和天然氣價格的分配方法。由於信託儲備量是使用分配公式確定的，石油和天然氣價格的增減會對75%的淨利潤利息的估計儲量產生重大影響。

與基礎物業的開發和運營相關的運營風險和風險可能會減少信託分佈。

石油和天然氣的生產和運輸存在操作風險和危險，包括但不限於自然災害、井噴、爆炸、火災、石油或天然氣泄漏、其他有害物質泄漏、機械故障、凹陷和污染。上述或類似事件中的任何一種都可能導致作業中斷或停止、人身傷害或生命損失、財產損失、生產

構築物或設備、對環境或自然資源的破壞或清理義務。油氣資產的經營也受到各種法律法規的制約。不遵守這些法律法規可能會使運營商承擔額外的成本、制裁或責任。上述或類似事件所產生的未投保成本可在計算75%淨利潤利息相關物業應支付給信託的淨收益時扣除為生產費用或開發成本，因此將減少信託分配的此類未投保成本的金額。在計算應支付給信託的淨收益75%的淨利潤利息時，可將該未投保成本作為生產費用或開發成本扣除。

未來的淨利潤可能會受到與第三方信譽相關的風險的影響。

信託不放貸，借款能力有限，受託人認為這限制了信託在信貸市場的風險敞口。然而，信託公司未來的淨利潤可能會受到與相關物業運營商以及從相關物業生產的原油和天然氣的其他購買者信譽相關的風險的影響。這種信譽可能會受到原油和天然氣價格的影響。

信託單位持有人和受託人對標的物業的運營或未來發展沒有任何影響。

由於XTO Energy並不運營大多數標的物業，因此無法顯著影響標的物業的運營或未來發展。受託人和信託單位持有人均不能影響或控制標的財產的運營或未來發展。如果經營者未能以適當的方式開展業務或履行義務，可能會對應付給信託公司的淨收益產生不利影響。儘管XTO Energy和基礎物業的其他運營商必須遵守審慎運營商的標準，但他們沒有義務繼續運營這些物業。受託人和信託單位持有人均無權更換經營者。

信託的資產代表耗盡資產的權益，如果XTO Energy或開發基礎物業的任何其他運營商沒有執行其他成功的開發項目，資產耗盡的速度可能比預期的更快。最終，信託基金的資產將停止商業批量生產，信託基金將停止從此類資產獲得收益。

應付給信託基金的淨收益來自出售耗盡資產的碳氫化合物。未來基礎物業的維護和開發項目將影響已探明儲量的數量，並可抵消已探明儲量減少的影響。這些項目的時間和規模將取決於石油和天然氣的市場價格。如果物業經營者不實施額外的維護和開發項目，已探明儲量未來的產量遞減率可能高於信託目前預期的遞減率。由於應支付給信託基金的淨收益來自出售耗盡資產中的碳氫化合物，因此可歸因於耗盡的分配部分可被視為資本回報，而不是投資回報。作為資本回報的分配最終將減少單位持有人可獲得的耗竭税優惠，這可能會隨着時間的推移而降低單位的市場價值。最終，信託公司的淨利潤利息背後的財產將停止商業批量生產，因此信託公司將不再從這些資產中獲得任何淨收益。

恐怖主義、地緣政治敵對行動、軍事行動或政治不穩定可能對信託分銷或信託單位的市場價格產生不利影響。

有許多國內和國際事件可能導致全球金融和能源市場的不穩定。無論是國內還是國外的恐怖襲擊和威脅，以及採取的軍事或其他應對行動，都會以不可預測的方式影響石油和天然氣的需求和價格，包括增加價格的波動性。實際或威脅到的恐怖主義行為和其他地緣政治敵對行動可能會以不可預測的方式對信託分銷或信託單位的市場價格產生不利影響，包括通過中斷

XTO Energy可隨時將其在標的物業中的全部或部分權益轉讓給另一方。信託和信託單位持有人均無權就信託的淨利潤利息相關財產的任何轉讓投票，信託將不會從任何此類轉讓中獲得任何收益。在任何轉讓之後，轉讓的財產將繼續受制於信託的淨利潤利息，但淨收益的計算、報告和匯入信託將由受讓人負責。

XTO Energy或任何標的財產的任何其他運營商可以放棄該財產，從而終止支付給信託的相關淨利潤利息。

XTO Energy或標的財產的任何其他運營商或其任何受讓人，如果他們合理地相信任何油井或財產不能再以商業經濟數量生產，則可在未經信託或信託單位持有人同意的情況下放棄該油井或財產。這可能導致與廢棄油井或資產相關的淨利潤利息終止。

淨利潤權益可以出售，信託將終止。如果信託不能產生足夠的毛收入，也將被終止。

如果持有80%或以上未完成信託單位的持有人批准出售或投票終止信託，信託可以出售淨利潤權益。如果信託公司未能在連續兩年內每年從基礎物業產生至少100萬美元的毛收入，信託基金將終止。出售所有淨利權益將終止信託。任何出售的淨收益必須是現金，收益減去及時分配給信託單位持有人的任何信託管理成本。

出售剩餘淨利潤利息和終止信託將是信託單位持有人的應税事項。一般來説，信託單位持有人將實現的損益等於信託出售和終止時實現的金額與其調整後的單位基礎之間的差額。信託單位持有人如果不是此類單位的交易商，並且持有一年以上的單位，其實現的損益將被視為長期資本損益，但必須作為普通收入處理的耗盡回收金額除外。與信託有關的其他聯邦和州税收問題在信託財務報表第2項和附註4下討論，這些問題包括在本文中。每個信託單位持有人應就信託税合規事宜諮詢其自己的税務顧問，包括與出售淨利潤權益和終止信託有關的聯邦和州税務影響。

信託單位持有人的投票權有限，對XTO Energy或標的物業的任何其他運營商強制執行信託權利的能力也有限。

信託單位持有人的投票權比大多數上市公司的股東更為有限。例如，沒有要求信託單位持有人召開年度會議，也沒有要求每年或其他定期重新選舉受託人。此外，信託單位持有人在XTO Energy或Exxon Mobil Corporation沒有投票權。

信託契約和相關信託法允許受託人和信託起訴XTO Energy或標的物業的任何其他運營商，以迫使他們履行淨利潤權益的轉讓條款。如果受託人不採取適當行動執行轉易契的規定，信託單位持有人的追索權可能僅限於對受託人提起訴訟，迫使受託人採取具體行動。信託單位持有人可能無法起訴XTO Energy或任何其他標的物業運營商。

信託公司的財務報表是在修改後的收付實現制會計基礎上編制的，這是除美國公認會計原則或美國公認會計原則(GAAP)以外的綜合會計基礎。儘管美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)允許特許權使用費信託使用這種會計基礎，但該信託的財務報表與美國GAAP財務報表不同，因為淨利潤收入不會在生產當月應計，發生費用時不會確認費用，可能會為某些不會記錄在美國GAAP財務報表中的或有事項建立現金儲備。

信託單位持有人的有限責任是不確定的。

信託單位持有人不受信託責任的保護，其程度與股東免受公司責任的保護程度相同。信託的結構不包括有限責任實體(如公司或有限合夥企業)的介入，這將為信託單位持有人提供進一步的有限責任保護。如果受託人未能確保這些負債只能從信託資產中償還，則受託人對產生的任何超額負債負有責任，但根據德克薩斯州的法律，在這一點上尚未解決的情況下，單位持有人可能對信託的任何責任承擔連帶責任，如果此類責任的履行不受合同限制於因此，信託單位持有人可能會承擔個人責任。然而，信託不承擔相關財產的生產成本或其他負債。

鑽探石油和天然氣井是一項高風險的活動，使信託基金受到各種它無法控制的因素的影響。

鑽探油井和天然氣井涉及許多風險，包括不會遇到商業生產的石油和天然氣儲藏的風險。地層中存在意想不到的壓力或不規則現象、誤判或事故可能導致鑽井活動不成功。此外，鑽井、完井和操作油井的未來成本或時間往往存在不確定性。此外，由於各種因素，開發活動可能會被縮減、推遲或取消，包括：

降低石油或天然氣價格；

意外的鑽井條件；

職稱問題；

限制進入土地鑽探或鋪設管道；

地層壓力或不規則；

設備故障或事故；

不利的天氣狀況、自然災害或公共衞生事件；以及

鑽機、勞動力、管材和設備的成本、短缺或延遲供應。

雖然這些風險不會使信託承擔鑽井承包商或油井運營商的責任，但它們可以通過減少石油和天然氣收入或增加基礎物業的生產費用或開發成本，減少應付給信託和信託分配的淨收益。此外，這些風險可能導致涉及75%淨利潤利息的物業開發活動的成本超過由此產生的收入，從而減少應支付給信託和信託分配的淨收益。

基礎財產受複雜的聯邦、州和地方法律法規的約束，這可能會對應支付給信託和信託分配的淨收益產生不利影響。

聯邦、州和地方對石油和天然氣行業的廣泛監管對基礎物業的運營產生了重大影響。特別是，石油和天然氣的開發和生產受到嚴格的環境法規的約束。這些規定增加了規劃、設計、鑽井、安裝、運營和廢棄油氣井及其他相關設施的成本，這可能會減少支付給信託和信託分配的淨收益。這些規定在未來可能會變得更加苛刻。這些規定通常可以由行政機構在沒有正式立法的情況下更改，從而導致額外的成本

目前，信託為支付應計負債以及預計未來支出和分配給單位持有人而預留的現金通常存放在國庫基金中，在正常市場條件下，該基金只投資於美國國債。雖然該基金的基礎投資是美國政府的義務，但該基金本身不受聯邦存款保險公司的保險。如基金無力償債，受託人可能無法從破產基金收回任何或全部該等現金。此類現金的任何損失都可能對信託的現金餘額和向單位持有人的任何分配產生重大不利影響。

對信託單位的投資的税收處理可能會受到最近和潛在的法律變化的影響，可能會有追溯力。

美國聯邦税收改革非正式名稱為減税和就業法案(TCJA)的立法於2017年12月22日頒佈，對適用於個人和實體的聯邦所得税規則進行了重大修改，包括更改信託單位持有人在信託基金某些收入中的可分配份額的有效税率。TCJA很複雜，缺乏行政指導，因此，信託單位持有人應就TCJA及其對信託單位投資的影響諮詢其税務顧問。此外，本屆政府普遍提議廢除化石燃料税補貼，這可能會影響信託單位持有人可以獲得的某些税收優惠。

對美國聯邦所得税法或其解釋(包括與TCJA相關的行政指導)的任何修改都可能具有追溯力，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。信託無法預測最終是否會實施任何更改或其他提案，或者是否會使用任何不利的解釋。任何此類變化或解釋都可能對信託單位的投資價值產生負面影響。

第1B項。

未解決的員工意見

截至2020年12月31日，該信託基金沒有任何未解決的美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)工作人員的評論。

第二項。

特性

淨利潤利息是信託的主要資產。受託人不得收購任何其他資產，但第1項規定的某些短期投資除外。業務。受託人不得出售淨利潤權益的任何部分，除非獲得持有至少80%或以上未償還信託單位的持有人的批准，或在信託總收入連續兩年低於100萬美元的情況下出售。

淨利潤利息包括：

90%的淨利潤利息由以下來源劃分：

在德克薩斯州、俄克拉何馬州和新墨西哥州生產特許權使用費和凌駕於特許權使用費權益的物業；以及

主要位於德克薩斯州和俄克拉何馬州的非生產物業11.11%的非參與性特許權使用費權益；和

75%的淨利潤權益是從德克薩斯州的四處物業和俄克拉何馬州的三處物業的工作權益中分割出來的。

潛在資產包括在德克薩斯州、俄克拉何馬州和新墨西哥州擁有既定生產歷史的2900多個生產資產。平均值從儲備到生產截至2020年12月31日的標的物業指數約為十年。該指數是使用已探明的總儲量和基礎資產的預計2021年產量計算得出的。預計2021年的產量來自截至2020年12月31日的已探明開發生產儲量。根據 12個月平均石油和天然氣價格估計的未來淨現金流，基於正月初一按期內每個月的價格計算，標的物業已探明儲量的未來淨現金流約為50%的石油和50%的天然氣。潛在資產還包括德克薩斯州、俄克拉何馬州和新墨西哥州的某些非生產性資產，這些資產主要是礦產權益。

生產面積、油井和鑽井

90%的淨利潤是特許權使用費的利息。 90%淨利潤利息背後的特許權使用費和首要特許權使用費物業約佔信託於2020年12月31日的淨利潤利息證明儲備所產生的貼現未來淨現金流的99%。90%的淨利潤利息中約50%的貼現未來淨現金流來自天然氣儲量，總計12.9bcf。分配給90%淨利潤權益的石油儲量主要位於德克薩斯州西部，截至2020年12月31日估計為80.5萬桶。

基本特許權使用費是主要位於成熟生產油氣田的特許權使用費和最重要的特許權使用費權益。基礎特許權使用費所在的最重要的產區是新墨西哥州西北部的聖胡安盆地。聖胡安盆地特許權使用費、天然氣產量約佔信託公司2020年淨利潤、利息、天然氣銷售量的77%，佔淨利潤收入的30%。Trust的淨利潤權益估計，截至2020年12月31日，該地區已探明的天然氣儲量總計10.7bcf，約佔Trust於該日淨利潤權益的83% 總天然氣儲量。XTO Energy估計，聖胡安盆地的潛在特許權使用費包括超過4779口總油井(約51.7淨額)，佔地近6萬英畝。這些油井大多由英國石油公司(BP)、美國生產公司(America Production Company)或希爾科普公司(Hilcorp)運營。

聖胡安盆地的油氣聚集，包括果地煤、圖畫懸崖、曼科斯地層、梅斯維爾德地層和達科塔地層，在該盆地內已經產生了100多年。儘管這些油氣藏已經經歷了近一個世紀的開發，但通過向下鑽井、重新完井、側向鑽井和優化租賃成本，盆地運營商仍然可以獲得大量的上行機會。最近，運營商通過以下方式向盆地流體更豐富的部分進行開發：

減少幹氣鑽井，在液體含量較高的地區轉向水平鑽井；

通過壓縮升級、重新刺激和改進的人工提升實現租賃優化；

將原油運出盆地以提高定價的基礎性工作；以及

穩定的天然氣管道基礎設施。

基礎特許權使用費還包括德克薩斯州克蘭縣沙山油田的特許權使用費。這些物業大多由主要的運營商運營。沙丘油田於1931年被發現，包括三個主要區段的產量，即塔布、麥克奈特和賈德金斯。該油田的開發潛力包括重新完井和額外的加密鑽井。

基本特許權使用費約為277136英畝(約31476英畝淨額)。無法提供基本特許權使用費的井數，因為有關特許權使用費物業的井數的信息通常無法向特許權使用費利益所有者提供。

由於與90%淨利潤利息相關的物業主要是特許權使用費權益和凌駕於特許權使用費權益之上的特許權使用費權益，因此這些物業的淨利潤收入不會因生產或開發成本而減少，但少數油井在運輸後轉換為工作利息的情況除外。

75%的淨利潤工作權益物業的基本利息。 75%的淨利潤背後是德克薩斯州和俄克拉何馬州七個主要產油的大型資產的運營權益，這些資產主要由老牌石油公司運營。這些資產位於正在進行二次或三次採油操作的成熟油田。從75%的淨利潤利息物業生產的大部分石油是含硫原油，以低於NYMEX低硫原油價格出售。XTO Energy是休伊特部門的運營商，休伊特部門是俄克拉荷馬州75%淨利潤權益的基礎資產之一。除休伊特部門外，XTO Energy和埃克森美孚通常對這些物業的運營幾乎沒有影響或控制。

信託的淨利潤利息證明儲備75%的淨利潤利息幾乎全部是石油，估計約為 7,000桶，約佔信託於2020年12月31日的淨利潤利息證明儲備的貼現未來淨現金流的1%。

基本工作利益屬性詳細如下：


			擁有者 XTO能源
單位	縣/州	運算符	勞作利息			收入利息
北考登	埃克托/德克薩斯州	西方二疊紀有限公司		1.7	%		1.4	%
中北部平地	霍克利/德克薩斯州	阿帕奇公司		3.2	%		2.1	%
彭韋爾	埃克托/德克薩斯州	CrossTimbers Energy，LLC		5.2	%		4.6	%
莎朗嶺峽谷	博登/德克薩斯州	Oxy USA WTP LP		4.3	%		2.8	%
休伊特	卡特/俄克拉荷馬州	XTO能源公司		11.3	%		9.9	%
野貓吉姆	卡特/俄克拉荷馬州	引文石油天然氣公司		8.6	%		7.5	%
南格雷厄姆迪斯沙	卡特/俄克拉荷馬州	Scout Energy Management LLC		9.2	%		7.4	%

基本的營運權益物業包括3,814總(2,993淨)生產英畝土地。截至2020年12月31日，生產油井總數為1364口(淨額為69.2口)。2019年或2020年沒有鑽井。作為休伊特單位的運營商，XTO Energy已告知受託人，它沒有在2021年鑽探的計劃。

由於這些基礎屬性是工作利益，因此在計算淨利潤時扣除生產費用和開發成本 75%的淨利潤利息收入。因此，這些利息的淨利潤收入受到這些基礎物業的維護和開發活動水平的影響。淨利潤收入還取決於石油和天然氣的銷售量和價格，並受前期任何超額成本的影響。

2020年總開發成本為120,684美元，比2019年767,682美元的開發成本下降了84%。2020年的開發成本較低，主要是因為休伊特部門的鑽井和完井成本降低。

正如單位運營商每年2月向XTO Energy報告的那樣，2020年的基本預算開發成本為210萬美元，2019年的基礎預算開發成本為230萬美元(信託淨額分別為160萬美元和170萬美元)。實際開發成本通常不同於預算金額，原因是產品價格的變化以及其他可能影響項目時間安排或選擇的因素。此外，在經營者發生費用幾個月後，在計算信託淨利潤收入時也要扣除成本。單位運營商報告稱，2021年和2022年的基本預算成本分別約為100萬美元和80萬美元(信託淨額分別為70萬美元和60萬美元)。石油或天然氣價格的變化可能會影響基礎物業的未來開發計劃。

如果任何運輸工具的月成本超過收入，則必須從該運輸工具的未來淨收益中收回該額外成本和應計利息，並且不能減少來自其他運輸工具的淨利潤收入。剩餘

德克薩斯州和俄克拉何馬州工作利息轉讓的累計超額成本總計2904531美元(信託淨額為2178,398美元)，包括截至2020年12月31日期間的應計利息40萬美元 (信託淨額30萬美元)。超額成本對信託淨利潤收入的影響見財務報表第8項附註7，包括超額成本餘額和運輸應計利息。財務報表和補充數據.

估算探明儲量與未來淨現金流

以下是獨立工程師估計的標的財產的已探明儲量，以及根據對這些儲量的分配，在2020年12月31日從淨利潤利息的探明儲量和未來淨現金流中得出的探明儲量和未來淨現金流：


	基礎屬性				淨利潤利息
	探明儲量^(a)				探明儲量^(A)(B)				未來淨現金流從已探明儲量中^(A)(C)
	油		氣態		油		氣態		未來淨現金流從已探明儲量中^(A)(C)
(單位：千)	(BBLS)		(MCF)		(BBLS)		(MCF)		未打折		貼現
90%淨利潤利息
聖胡安盆地		18		11,883		16		10,695	$	23,145	$	12,514
其他新墨西哥州		35		96		32		95		1,285		667
德克薩斯州		737		1,127		663		1,014		25,052		12,244
俄克拉荷馬州		104		1,281		94		1,079		5,599		3,181

總計		894		14,387		805		12,883		55,081		28,606

75%淨利潤利息
德克薩斯州
俄克拉荷馬州		610		221		7		2		234		203

總計		610		221		7		2		234		203

共計		1,504		14,608		812		12,885	$	55,315	$	28,809

(a)	基於12個月平均油價為每桶36.21美元，天然氣為每立方米2.44美元，基於正月初一期間內每個月的價格。

(b)	由於信託定義了淨利潤利益，因此信託並不擁有石油和天然氣儲量的特定百分比。通過將信託淨現金流入除以12個月石油和天然氣平均價格，石油和天然氣儲量被分配到淨利潤利益中。因此，分配給信託基金的儲備已減少，以反映信託基金收回的部分適用生產和開發成本，其中包括額外成本。成本超過收入的任何運輸將導致該運輸的分配淨利潤利息準備金為零。

(c)	在所得税之前，因為未來的淨現金流不需要按信託水平徵税。未來淨現金流年利率為10%。

截至2020年12月31日的探明儲量包括以下內容：

基礎屬性

淨利潤利息

探明儲量

(單位：千)

油
(BBLS)

氣態
(MCF)

油
(BBLS)

氣態
(MCF)

已探明已開發生產儲量

1,504

14,608

812

12,885

已探明未開發儲量

已探明已開發未動用儲量

總探明儲量

1,504

14,608

812

12,885

評估石油和天然氣儲量的過程很複雜，需要做出重大判斷，如中所述。

項目1A，風險因素，由XTO Energy執行。因此，XTO Energy制定了評估和記錄儲量的內部政策和控制措施。XTO Energy 有關預訂儲量的政策要求已探明儲量符合SEC的定義和指南。XTO Energy的政策將儲量預訂的合規責任分配給其儲備工程小組，並要求儲量估計員根據石油工程師協會的標準進行合格的儲量估算。所有合格的儲量估算員都必須接受有關SEC已探明儲量分配基本知識的教育。

XTO能源儲備工程集團與獨立石油工程師米勒(Miller )和蘭斯有限公司(Lents，Ltd.)等第三方石油顧問一起審查儲量估計。Miller and Lents，Ltd.估計，截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年和2017年，可歸因於基礎物業的石油和天然氣儲量。米勒和蘭茨公司負責計算信託基金儲備的主要技術人員擁有十多年的儲備工程師經驗。XTO Energy隨後使用相關物業的估計儲量計算歸屬於淨利潤利息的估計石油和天然氣儲量。在估計儲量數量和價值時，存在許多固有的不確定性，隨着獲得更多信息，這種估計可能會發生變化。實際開採的儲量和這些儲量的生產時間可能與最初的估計有很大不同。

儲備數量和收入淨利潤利息是根據對相關物業的儲備和收入的預測估計的。由於信託已確定淨利潤利息，因此信託並不擁有石油和天然氣儲量的特定百分比。通過將信託淨現金流入除以12個月石油和天然氣平均價格，石油和天然氣儲量被分配到淨利潤利益中。

石油和天然氣生產

信託生產在收到淨利潤收入的期間確認，也就是XTO Energy收到後的一個月，通常在石油生產後兩個月和天然氣生產後三個月確認。油氣銷售量根據考慮油氣價格以及生產費用和開發成本總額的公式分配到淨利潤利息中。因此，基礎物業生產量的變化可能與信託在任何給定時期內在這些生產量中的淨利潤份額無關。

截至12月31日的兩個年度，可歸因於標的物業的石油和天然氣產量和平均銷售價格以及淨利潤利息如下：


	90%淨利潤利息				75%淨利潤利息				總計
	2020		2019		2020		2019		2020		2019
生產
基礎屬性
石油銷售(BBL)		67,762		50,928		131,668		127,413		199,430		178,341
平均每天(BBLS)		185		140		360		349		545		489
天然氣銷售(MCF)		1,231,360		1,326,336		9,998		10,444		1,241,358		1,336,780
平均每天(MCF)		3,364		3,634		27		28		3,391		3,662
淨利潤利息
石油銷售(BBLS)		56,676		43,453		13,517		7,606		70,193		51,059
平均每天(BBLS)		155		119		37		21		192		140
天然氣銷售(MCF)		1,347,518		1,171,285		289		1,076		1,347,807		1,172,361
平均每天(MCF)		3,682		3,209		1		3		3,683		3,212

平均售價
油(每桶)	$	45.31	$	54.68	$	38.38	$	52.04	$	40.74	$	52.79
燃氣(每立方米)	$	2.52	$	3.69	$	7.57	$	10.72	$	2.56	$	3.74

平均產量
單位京東方成本(a)	$	0.07	$	0.26	$	32.32	$	41.78	$	10.65	$	13.63

(a)

每個京東方的總平均生產成本包括90%的淨利潤權益所依據的物業的生產，這些權益基本上都是特許權使用費和最重要的特許權使用費權益，生產成本微不足道。


	潛在天然氣產量(MCF)
運輸工具	2020		2019
新墨西哥州特許權使用費權益		836,918		991,262
俄克拉荷馬州特許權使用費利息		213,405		191,611
德克薩斯州特許權使用費利息		181,038		143,463
得克薩斯州的工作利益		9,379		7,420
俄克拉荷馬州的工作興趣		618		3,024

總計		1,241,358		1,336,780


	基礎石油產量(BBLS)
運輸工具	2020		2019
新墨西哥州特許權使用費權益		4,961		3,236
俄克拉荷馬州特許權使用費利息		22,102		15,729
德克薩斯州特許權使用費利息		40,699		31,963
得克薩斯州的工作利益		41,061		42,537
俄克拉荷馬州的工作興趣		90,607		84,876

總計		199,430		178,341

非生產面積

基本的非生產性特許權使用費包括德克薩斯州、俄克拉何馬州和新墨西哥州約216,000英畝(約21,000淨額)的非生產性特許權使用費，這些土地在信託成立之日是非生產性的。該信託基金有權獲得可歸因於相關礦產權益的石油和天然氣產量的10%，但無權推遲支付租金或發放租賃紅利。自信託成立以來，沒有重大開發這樣的非生產面積。

定價和銷售信息

石油和天然氣通常以對市場敏感的價格從標的物業中出售。基礎權益物業的大部分銷售都賣給了大型石油和天然氣公司。特許權使用費物業的石油和天然氣購買者的信息通常不會由運營商作為特許權使用費所有者提供給XTO Energy，也不會提供給信託基金。

調節

天然氣法規

州際運輸和轉售天然氣受聯邦能源管理委員會(Federal Energy Regulatory Commission)的聯邦監管，包括收取的運輸和儲存費、關税和各種其他事項。1993年1月1日，聯邦政府終止了對國內天然氣井口銷售的價格管制。雖然天然氣價格目前不受監管，但國會歷史上一直活躍在天然氣監管領域。2005年8月8日，國會頒佈了“2005年能源政策法案”。能源政策法案修訂了天然氣法案，禁止任何實體操縱市場，指示聯邦能源管制委員會促進州際商業實體天然氣銷售或運輸市場的市場透明度，並大幅增加對違反天然氣法案、1978年天然氣政策法案或聯邦能源管制委員會規則、法規或命令的處罰。FERC已經頒佈了實施能源政策法案的規定，包括對某些天然氣銷售商的執行規則和新的年度報告要求。無法預測是否會提出新的天然氣監管立法，國會或各州立法機構實際上可能會通過哪些提案(如果有的話)，以及此類提案可能會對基礎物業的運營產生什麼影響(如果有的話)。

原油、凝析油和天然氣液體的銷售目前不受監管，按市場價銷售。從這些產品的銷售收到的淨價受市場運輸成本的影響。根據1995年1月生效的FERC通過的規則，州際輸油管道可以根據通脹指數改變費率，儘管在特定情況下可以使用其他費率機制。

2007年12月19日，總統簽署了“2007年能源獨立與安全法案”(PL 110-140)，使之成為法律。除其他事項外，EISA禁止任何人在違反聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)可能規定的此類規則和條例的情況下，在批發購買或銷售原油、汽油或石油餾分時操縱市場，指示聯邦貿易委員會執行這些規定，並根據這些規定製定處罰措施。XTO Energy告知受託人，它無法預測未來政府監管對任何原油、凝析油或天然氣液體設施、銷售或運輸交易的影響。

環境監管

從事石油和天然氣行業的公司受到聯邦、州和地方法律的影響，這些法律規定材料排放到環境中。這些法律可能會影響基礎物業的運營。基礎物業沒有因遵守環境法律法規而產生任何重大費用。XTO Energy預計未來的合規不會對信託產生重大不利影響。

地方、國家和國際監管機構越來越關注温室氣體(GHG)排放和氣候變化。幾個州已經通過了氣候變化立法和法規，各種其他監管機構已經宣佈它們打算監管温室氣體排放或通過氣候變化法規。由於這些法規正在制定中，XTO Energy無法預測潛在法規對標的物業運營商的總體影響，標的物業運營商可能面臨運營成本增加，以符合氣候變化或温室氣體排放法規，這可能會減少應付給信託及信託分配的淨收益。

國家法規

各州對石油和天然氣的生產和銷售進行管理，包括要求獲得鑽探許可證，開發新油田的方法，井的間距和操作，以及防止石油和天然氣資源的浪費。產量可以調整，油氣井允許的最高日產量可以根據市場需求或節約，或兩者兼而有之。

聯邦所得税

出於聯邦所得税的目的，該信託構成固定投資信託，作為授予人信託徵税。授予人信託不在信託級別繳税。單位持有人被認為擁有信託的收入和本金，就像不存在信託一樣。信託的收入被視為在信託收到或應計收入時，而不是信託分配時由每個單位持有人收到或應計。在確認損失之前，賬面減值不會給單位持有人帶來税務上的損失。

由於信託是聯邦税收目的的授予人信託，每個單位持有人直接根據其收入的比例份額、與每個單位持有人的納税年度和會計方法一致的信託扣除和抵免直接徵税，而不考慮信託採用的納税年度或會計方法。信託的收入主要包括出售相關物業生產的石油和天然氣所得淨利潤的指定份額。於二零二零年內，信託產生行政開支及持有以供分派的資金賺取利息收入，以及為支付信託的或有及未來債務而保留的現金儲備。

信託通常根據信託單位在月度記錄日的所有權，而不是根據特定單位的轉讓日期，每月在單位的出讓方和受讓方之間分配其收入、收益、損失和扣除項目。美國國税局可能不同意這種分配方法，並可能斷言信託的收入和扣減應按日或按比例確定和分配，這可能需要調整受問題影響的單位持有人的納税申報表，並導致信託在後續期間的管理費用增加。

出於聯邦税收的目的，淨利潤利益構成了石油和天然氣資產的經濟利益。每名單位持有人有權於純利利息存續期內透過成本損耗攤銷單位成本，或如較大，則透過相當於毛收入15%的百分比損耗攤銷單位成本，但以該等淨利利息淨收益的100%為限。與成本消耗不同，消耗百分比不限於單位持有人在單位內的可消耗税基。相反，只要適用的標的物業產生毛收入，單位持有人就有權獲得百分比的損耗扣除。單位持有人應該計算每個房產的消耗百分比和成本消耗，並在他們的所得税申報單上申請扣除較大的金額。

單位持有人必須在其信託單位中保存其調整基礎的記錄(通常是他或她的成本減去之前的損耗扣除)，根據該基礎對損耗扣除進行調整，並使用調整後的基礎計算信託單位處置的損益。

如果納税人處置了第1254條規定的任何財產(某些石油、天然氣、地熱或其他礦物財產)，並且該財產的調整基礎包括根據“國税法”(以下簡稱“國税法”)第611條對消耗扣除的調整，納税人一般必須將因消耗而扣除的金額作為普通收入重新收回( 從該處置中實現的收益範圍)。這一耗盡收回規則適用於納税人在1986年12月31日之後對第1254條規定的財產進行的任何處置。美國財政部條例1.1254-1至1.1254-6節規定的詳細規則適用於1995年3月13日以後的財產處置。

可歸因於單位所有權的利息和淨利潤收入以及出售單位的任何收益被視為投資組合收入，而不是被動活動的收入，因為單位持有人作為投資而不是在正常的交易或業務過程中收購和持有單位。因此，歸因於單位所有權的利息和淨利潤收入一般不能被任何被動活動的損失所抵消。

根據2017年TCJA，在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度，適用於個人普通收入的最高美國聯邦邊際所得税税率為37%，適用於長期資本收益(一般為出售或交換持有一年以上的某些投資資產的收益)和個人合格股息的最高美國聯邦邊際所得税税率為20%。根據TCJA的規定，在這樣的納税年度，個人免税和雜項分項扣除是不允許的。在這樣的納税年度，適用於企業的美國聯邦所得税税率是21%，這個税率既適用於普通收入，也適用於資本利得。

個人也可能產生與收購或維護信託單位相關的費用。對於2018年1月1日之前至2025年12月31日之後的納税年度，這些費用不同於單位持有人在上述信託管理費用中的份額，僅當此類費用超過個人調整後毛收入的2%時，才可作為雜項分項扣除扣除。根據TCJA，2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度，不允許進行雜項分項扣除。

該法第1411節對個人、遺產和信託基金賺取的某些投資收入徵收3.8%的醫療保險税。出於這些目的，投資收入通常包括單位持有人在信託利息和特許權使用費收入中的可分配份額，以及從出售信託單位中確認的收益。如果是個人，則對(I)個人所有投資的淨投資收入，或(Ii)個人修改後的調整後總收入超過指定門檻的金額(視具體情況而定)徵收税，以較小者為準

任何期間的單位應納税所得額與該期間報告的單位現金分配(如果有)之間的差異是由於：(1)減少現金分配但目前不能扣除的項目，如信託為支付未來支出而保留的現金儲備的增加；(2)當前扣除用先前預留的金額支付的費用；(3)增加現金分配但不構成應税收入的項目，如由信託管理的現金儲備的減少；(3)增加現金分配但不構成應税收入的項目，如信託基金為支付未來支出而保留的現金儲備的減少；(3)增加現金分配但不構成應税收入的項目(四)因收回前期費用調整而構成應納税所得額的項目。由於這些類型的項目，並且當受託人選擇從每月分配中預留金額以維持行政費用預留時，每期的應納税所得額經常與分配給單位持有人的實際金額不同。

根據外國賬户税收合規法(通常稱為FATCA)，從信託向外國金融機構和某些其他非金融外國實體的分配可能需要繳納美國預扣税税。具體地説，向外國金融機構或非金融外國實體支付的某些可扣繳款項(包括某些版税、利息和其他收益或收入) 外國實體一般將被徵收預扣税，除非該外國金融機構或非金融外國實體遵守FATCA規定的某些信息報告、扣繳、身份識別、認證和相關要求。位於與美國有管理FATCA的政府間協議的司法管轄區的外國金融機構可能受到不同的規則。

財政部發布了指導意見，規定上述FATCA扣繳規則一般適用於2014年6月30日之後支付的合格付款。鼓勵外國單位持有人就這些預扣條款對他們在信託單位的投資可能產生的影響諮詢他們自己的税務顧問。

一些信託單位由中間人持有，這一術語在美國財政部法規中有廣泛的定義(包括託管人、被指定人、某些共同所有人，以及以街道名義為客户持有權益的經紀人，在此統稱為中間人)。因此，受託人認為該信託為非抵押廣泛持有的固定投資信託(WHFIT)，用於美國聯邦所得税。西蒙斯銀行，EIN：71-0162300,2911 Turtle Creek Blvd，Suite850，德克薩斯州達拉斯，郵編：75219，電話號碼1-855-588-7839,電子郵件地址trustee@crt-cross stimbers.com是該信託的代表，該信託將根據適用的美國財政部法規提供税務信息，該法規管理該信託作為WHFIT的信息報告要求。税務信息也由受託人發佈在 www.crt-Cross stimbers.com上。儘管如上所述，代表單位持有人持有信託單位的中間人，而不是信託的受託人，完全負責遵守美國財政部法規中關於信託單位的信息報告要求，包括出具美國國税局表格1099和某些書面税單。信託單位由中間人持有的單位持有人，應當就中間人向其報告信託單位的情況向其諮詢。

單位持有人應就信託税務合規事宜諮詢其税務顧問。

州税

信託基金的所有收入都來自德克薩斯州、俄克拉何馬州或新墨西哥州。由於該信託將其所有淨收入分配給單位持有人，該信託在新墨西哥州或俄克拉何馬州沒有按信託級別徵税。雖然信託基金沒有欠税，但受託人必須提交俄克拉荷馬州所得税申報表，反映信託基金可歸因於該州物業的收入和扣除，以及包括分配給單位持有人的信息的時間表。俄克拉荷馬州和新墨西哥州對非居民在這兩個州內不動產的收入徵税，該信託基金已得到律師的建議，這些州將對非居民在這些州的淨利潤權益的收入徵税。俄克拉荷馬州和新墨西哥州也徵收公司所得税，這可能適用於作為公司組織的單位持有人(S公司和有限責任公司受某些例外，這取決於他們在聯邦税收方面的待遇)。

德克薩斯州對毛收入減去某些扣除額徵收0.75%的特許經營税，德克薩斯州特許經營税法中具體規定了這一點。受税實體通常包括信託和提供有限責任保護的大多數其他類型的實體，除非另有豁免。信託公司的聯邦總收入至少有90%來自某些被動來源，包括礦產特許權使用費和其他非運營礦物利息收入，而從經營活躍貿易或業務的收入中獲得的收入不超過10%的信託公司通常作為被動實體免徵德克薩斯州特許經營税。該信託公司作為被動實體一直並預計將繼續免徵德克薩斯州特許經營税。由於信託應作為被動實體在信託級別上免除德克薩斯州特許經營税，因此每個根據德克薩斯州特許經營税應納税的單位持有人通常都需要將其德克薩斯州部分信託收入包括在其自身的德克薩斯州特許經營權税收計算中。根據德克薩斯州行政法的規定，這些收入來自德克薩斯州，前提是這些收入是根據信託的主要營業地點(即德克薩斯州)獲得的。

每個單位持有人應就適用於其信託單位所有權的州所得税要求(如果有)諮詢他或她自己的税務顧問。

國家代扣代繳税金

幾個州已經頒佈立法，要求州所得税預扣向非居民石油和天然氣收益接受者支付的款項。在諮詢了税務顧問後，受託人認為沒有必要扣繳支付給單位持有人的款項。然而，各州的法規可能會發生變化，這可能會改變這一結論。如果向信託基金或單位持有人支付的款項被扣留，則在信託基金或基金單位持有人提出退款申請後，分配給基金單位持有人的款項將減少所需金額。

其他規例

石油行業還必須遵守其他各種聯邦、州和地方法規和法律，包括但不限於與環境保護、職業安全、資源節約和平等就業機會有關的法規和法律。XTO Energy已通知受託人，其認為遵守這些法律不會對單位持有人產生任何實質性的不利影響。

第三項。

法律程序

某些基礎財產涉及正常業務過程中產生的各種訴訟和某些政府訴訟。 XTO Energy已告知受託人，其不相信這些索賠的最終解決方案會對Trust年度可分配收入、財務狀況或流動資金產生重大影響。

項目4.	礦場安全資料披露

不適用。


	截至十二月三十一日止的年度^(a)						截至的季度 12月31日^(a)
	2020			2019			2020			2019
銷售量
石油(Bbls)^(b)
基本屬性		199,430			178,341			50,785			48,370
平均每天		545			489			552			526
淨利潤利息		70,193			51,059			15,406			14,795
氣體(MCF)^(b)
基本屬性		1,241,358			1,336,780			293,660			319,006
平均每天		3,391			3,662			3,192			3,467
淨利潤利息		1,347,807			1,172,361			500,698			286,203
平均售價
油(每桶)		$40.74			$52.79			$39.53			$53.19
燃氣(每立方米)		$2.56			$3.74			$2.31			$3.27
收入
石油銷售	$	8,124,134		$	9,414,818		$	2,007,781		$	2,572,685
燃氣銷售		3,178,087			5,004,926			677,472			1,042,176

總收入		11,302,221			14,419,744			2,685,253			3,614,861

費用
税費、交通費和其他費用		1,455,933			1,910,316			481,860			438,277
生產費用^(c)		4,327,241			5,466,734			1,019,819			1,542,585
開發成本		120,684			767,682			(3,688	)		60,954
超額費用^(d)		(509,602	)		(401,166	)		(9,400	)		(65,234	)

總成本		5,394,256			7,743,566			1,488,591			1,976,582

其他收益^(e)		145,282						137,094

淨收益	$	6,053,247		$	6,676,178		$	1,333,756		$	1,638,279

淨利潤收入	$	5,308,249		$	5,934,606		$	1,200,380		$	1,468,480

(a)	由於信託公司生產時間和收到淨利潤收入之間的間隔，截至12月31日的年度石油和天然氣銷售通常涉及11月至10月的石油生產和10月至9月的天然氣生產，而截至12月31日的季度的石油和天然氣銷售通常涉及8月至10月的石油產量和7月至9月的天然氣生產。

(b)	石油和天然氣銷售量通過將信託淨現金流入除以平均銷售價格來分配給淨利潤利益。隨着石油和天然氣價格的變化，信託基金分配的產量受到影響，因為支付費用所需的產量與價格成反比變化。因此，基礎物業生產量的變化可能與信託公司在任何給定時期內分配的生產量無關。因此，油氣銷售量的對比討論是建立在潛在屬性的基礎上的。

(c)	生產費用包括由經營者扣除和保留的間接費用。XTO Energy 扣除管理費用，作為與監控這些興趣相關的費用報銷。見項目8下財務報表附註5，財務報表和補充數據.

(d)	見項目8下財務報表附註7，財務報表和補充數據.

(e)	見項目8下財務報表附註10，財務報表和補充數據.

2020年淨利潤收入為5,308,249美元，而2019年為5,934,606美元。2019年至2020年淨利潤收入下降11%的主要原因是石油和天然氣價格下降(320萬美元)，天然氣產量減少(20萬美元)，但石油產量增加(80萬美元)、生產費用減少(90萬美元)、開發成本下降(50萬美元)、税收、運輸和其他成本下降(40萬美元)、其他收益增加(10萬美元)以及淨超額成本活動(10萬美元)部分抵消了這一下降。2020年和2019年，淨利潤收入的41%和56%分別來自天然氣銷售。

2020年信託管理費用為639,441美元，而2019年為702,643美元。2020年和2019年的現金儲備活動為0美元。截至2020年12月31日，儲備資金為100萬美元。2020年利息收入為5864美元，2019年為25069美元。利息收入的其他變化可歸因於淨利潤、收入和利率的波動。

淨利潤收入在信託收到時記錄，即XTO Energy收到後的一個月，通常是在石油生產後兩個月和天然氣生產後三個月。淨利潤收入一般受三大因素影響：

油氣銷售量；

石油和天然氣銷售價格；以及

在計算淨利潤收入時扣除的成本。

卷數

油。從2019年到2020年，基礎石油銷售量增長了12%，主要是因為現金收據的時機部分被自然產量下降所抵消。

煤氣。從2019年到2020年，潛在天然氣銷售量下降了 7%，主要原因是自然產量下降和現金收入的時間安排。

據估計，潛在石油和天然氣屬性的自然產量下降速度約為每年6%至8%。

價格

油。2020年的平均油價為每桶40.74美元，比2019年每桶52.79美元的平均油價下降了23%。油價料將保持震盪走勢。2020年11月至2021年1月，紐約商品交易所的平均價格為每桶46.80美元。截至2021年3月15日，紐約商品交易所(NYMEX)隨後12個月的平均油價為每桶62.80美元。

煤氣。2020年平均天然氣價格為每立方米2.56美元，比2019年每立方米3.74美元的平均天然氣價格下降了32%。天然氣價格受天然氣液體價格、北美產量水平、天氣、原油價格、美國經濟、液化天然氣儲存水平和出口水平的影響。天然氣價格預計將保持波動。紐約商品交易所2020年第四季度的平均價格為每MMBtu 1.98美元。截至2021年3月15日，紐約商品交易所隨後12個月的平均天然氣價格為每MMBtu 2.72美元。

從2020年3月開始，一直持續到2020年第四季度，眾多事件繼續對基礎物業生產的產品的銷售價格產生下行影響。新冠肺炎大流行和政府對這一大流行的應對措施大大減少了對石油和天然氣的需求。目前還不清楚大流行限制何時或是否會取消，或者政府政策何時可能改變。此外，包括供應充足在內的市場因素也對價格產生了負面影響。即使需求恢復，這些積累的供應可能需要時間來減少，新的市場均衡可能會低於大流行前的均衡。

由於90%淨利潤利息背後的財產主要是特許權使用費和最重要的特許權使用費利息，因此計算這些利息的淨利潤收入時包括扣除生產税和財產税、法律費用以及營銷和運輸費用。除這些成本外，計算75%淨利潤利息的淨利潤收入包括生產費用和開發成本的扣除，因為相關的基礎屬性是工作利益。純利收入按月計算，根據這五項轉易將淨利利息轉移至信託。如果每月成本超過任何運輸工具的收入，則必須從該運輸工具未來的淨收益中收回該等額外成本，並計入應計利息，並且不能減少來自其他運輸工具的淨利潤收入。成本從未超過90%淨利潤利息的收入，預計將來也不會超過。關於超額費用的進一步信息，見財務報表第8項下的附註7，財務報表和補充數據.

在計算淨利潤收入時扣除的總成本在2020年為540萬美元，2019年為770萬美元。2019年至2020年成本下降30% 歸因於超額成本(10萬美元)和生產費用(110萬美元)、開發成本(60萬美元)以及税收、運輸和其他成本(50萬美元)。

75%淨利潤權益相關物業的單位運營商報告，2021年和2022年的基本預算開發成本分別約為 100萬美元和80萬美元(信託淨額分別為70萬美元和60萬美元)，而2020年的基礎預算開發成本為210萬美元(信託淨額為160萬美元)和實際開發成本為10萬美元(信託淨額為10萬美元)。由於產品價格的變化以及其他可能影響項目時間安排或選擇的因素，實際開發成本通常不同於預算金額。石油或天然氣價格的變化可能會影響基礎物業的未來開發計劃。

其他收益

截至2020年12月31日的年度淨利潤收入的計算包括XTO Energy 的145,282美元(信託淨額129,526美元)，這是由於逾期付款收到的利息343,852美元(信託淨額308,239美元)，部分被198,570美元(信託淨額178,713美元)的費用調整所抵消。

2020年第四季度和2019年第四季度

在截至2020年12月31日的季度，信託獲得的淨利潤收入總計1,200,380美元，而2019年第四季度的淨利潤收入為1,468,480美元。這18%的下降主要是由於石油和天然氣價格下降(90萬美元)，但被增加的其他收益(10萬美元)、減少的生產費用(40萬美元)和增加的石油產量(10萬美元)部分抵消。

管理費用為57,713美元，信託利息收入為87美元，2020年第四季度可分配收入為1,142,754美元，或每單位0.190459美元。2019年第四季度的可分配收入為1,329,186美元，或每單位0.221531美元。截至2020年12月31日的季度，對單位持有人的分配如下：


記錄日期	付款日期	每單位
2020年10月30日	2020年11月16日	$	0.076490
2020年11月30日	2020年12月14日		0.051832
2020年12月31日	2021年1月15日		0.062137

		$	0.190459

卷數

2020年第四季度基礎石油銷售量為50,785桶，較2019年水平增長5%，主要原因是現金收入的時機，部分被自然產量下降所抵消。2020年第四季度的潛在天然氣銷售量為293,660立方米，比2019年的水平下降了8%，原因是自然產量下降和現金收入的時機。

2020年第四季度平均油價為每桶39.53美元，比2019年第四季度每桶53.19美元的平均價格下降了26%。 2020年第四季度天然氣平均價格為每立方米2.31美元，比2019年第四季度每立方米3.27美元的平均價格下降了29%。有關石油和天然氣價格的更多信息，請參見上面的截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度價格價格。

費用

在計算2020年第四季度淨利潤收入時扣除的成本比2019年第四季度減少了487,991美元，降幅為25%。這一下降主要是由於生產費用(523,766美元)和開發成本(64,642美元)的減少，但被超額成本(55,834美元)以及税收、運輸和其他成本增加(43,583美元)部分抵消。有關開發和超額成本的更多信息，請參閲上面的截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度和2019年成本。

其他收益

截至2020年12月31日的季度淨利潤收入的計算包括來自XTO Energy的137,094美元(信託淨額123,385美元)，這是由於逾期付款收到的利息335,664美元(信託淨額302,098美元)，部分被198,570美元(信託淨額178,713美元)的費用調整所抵消。

流動性與資本資源

信託唯一的現金需求是每月向單位持有人分配收入，資金來自支付信託管理費用後每月收到的淨利潤收入。信託不承擔任何可歸因於標的財產的生產成本或負債。如果信託在任何時候收到的淨利潤收入超過到期金額，信託沒有義務退還多付的款項，但未來應支付給信託的淨利潤收入將因多付的款項加上最優惠利率的利息而減少。在進一步分配給單位持有人之前，如果全額償還信託債務，信託可以借入所需資金來支付信託債務。

本信託與未合併的實體或人士並無任何交易、安排或其他關係，而該等交易、安排或其他關係可能會對本信託的流動資金或資本資源的可獲得性造成重大影響。

温室氣體排放和氣候變化法規

地方、國家和國際監管機構越來越關注温室氣體(GHG)排放和氣候變化。許多國家和美國各州已經通過或正在考慮某種形式的氣候變化立法和法規，包括碳税，總量管制和交易政策和禁止在某些區域或以某些方式鑽探。巴黎締約方大會(COP21)達成的氣候協議設定了許多新的目標，雖然許多相關政策仍在出台，XTO Energy已通知受託人，它繼續預計這些政策將隨着時間的推移增加二氧化碳排放成本。由於這些法規正在制定中，XTO Energy無法預測潛在法規對標的物業運營商的總體影響，標的物業運營商可能面臨運營成本增加或禁令或某些類型的活動，以遵守氣候變化或温室氣體排放法規，這些成本可能會減少或消除應付給信託及信託分配的淨收益。

表外安排表內安排

該信託基金沒有表外融資安排。信託不擔保任何其他方的債務，也不與其他實體有任何可能導致未合併債務、虧損或或有債務的其他安排或關係。

關聯方交易

用於計算淨利潤權益的基礎資產目前歸XTO Energy或埃克森美孚的其他附屬公司所有。

大約35%的基本特許權使用費權益負擔了XTO Energy運營的物業的工作權益。XTO Energy運營休伊特部門，該部門是俄克拉荷馬州75%淨利潤權益的基礎資產之一。除這些屬性外，XTO Energy和埃克森美孚不運營或控制任何基礎屬性或相關的工作權益。

在計算75%淨利潤利息(注3)的淨收益時，XTO Energy扣除管理費用，作為監測這些利息的相關費用的報銷。截至2020年12月31日，這項間接費用約為每月43,874美元，或每年526,488美元(信託基金每月淨額32,906美元，或每年394,872美元)，並根據石油和天然氣行業指數進行年度調整。

XTO Energy作為休伊特部門的運營商，每月扣除管理費用報銷費用，這是俄克拉荷馬州75%淨利潤利息的基礎資產之一。截至2020年12月31日，這項費用約為每月28,000美元，或每年336,000美元(信託基金淨額為每月21,000美元，或每年252,000美元)，並根據石油和天然氣行業指數進行年度調整。

計算截至2020年12月31日年度的淨利潤收入時，包括XTO Energy的其他收益145,282美元(信託淨額129,526美元 )，這是由於逾期付款收到的利息343,852美元(信託淨額308,239美元)，部分被198,570美元(信託淨額178,713美元)的費用調整所抵消。

2010年6月25日，XTO能源公司成為埃克森美孚公司的全資子公司。

關鍵會計政策

該信託的財務報表受到其會計基礎以及與其油氣屬性和已探明儲量相關的估計的重大影響，概述如下。

會計基礎

信託的財務報表是按修正的收付實現制編制的，這是除美國公認會計原則以外的綜合會計基礎。這種會計方法與向信託單位持有人報告應納税所得額是一致的。信託的財務報表與根據美國公認會計原則編制的財務報表之間最顯著的差異是：

淨利潤收入在收到當月確認，而不是在生產當月應計；

費用在支付時確認，而不是在發生時確認；以及

受託人可以為根據美國公認會計原則不會記錄的某些或有事項建立現金儲備。

這一全面的會計基礎不同於美國公認的會計原則，符合美國證券交易委員會(SEC)對特許權使用費信託允許的會計處理，如員工會計公告主題12：E，特許權使用費信託財務報表所規定。有關信託的會計基礎的更多信息，見財務報表第8項下的附註2。財務報表和補充數據.

信託公司財務報表中包括的所有金額均基於收到或支付的現金金額，或基於淨利潤利息的賬面價值，該淨利潤利息是從XTO Energy轉移利息之日的歷史成本減去迄今累計攤銷得出的。因此，財務報表中不包含基於交換或非交換貿易價值的公允價值估計。

淨利潤利息減值

每當事件或情況表明淨利潤權益(NPI)的賬面價值可能無法收回時，受託人將審查信託在石油和天然氣資產中的淨利潤權益(NPI) 的減值。一般而言，受託人

不認為暫時的低價格是減損的跡象。原油和天然氣市場有着價格大幅波動的歷史，儘管價格偶爾會大幅下跌，但從長遠來看，行業價格將繼續受到市場供求的推動。如果事件和情況顯示賬面價值可能無法收回，受託人將使用來自NPI的估計未貼現未來現金流量淨額來評估信託資產的可回收性。如果來自NPI的未貼現未來現金流量低於NPI賬面價值，信託將就NPI賬面價值與NPI估計公允價值之間的差額確認減值損失。關於NPI是否減值的決定需要受託人做出大量判斷，並基於受託人在評估時獲得的最佳信息，包括商品定價和XTO Energy提供的其他信息，如對未來生產和開發和運營費用的估計。

在2020年第一季度和第二季度，發生的觸發事件表明需要進行減損評估。已完成減損評估，未顯示減損。在2020年第三季度和第四季度，沒有發生任何觸發事件，表明需要進行減值評估。因此，截至2020年12月31日，NPI沒有減值。鑑於價格持續波動，受託人將在未來一段時間內繼續監控NPI的減值情況。在確認損失之前，為賬面目的記錄的減值不會為單位持有人帶來税務上的損失。

石油和天然氣資產的淨利潤利息

淨利潤權益的初始賬面價值為61,100,449美元，是XTO Energy在1991年2月12日，也就是轉讓給信託的日期，該權益的歷史賬面淨值。淨利潤利息的攤銷是按生產單位使用已探明的儲量並直接計入信任語料庫。截至2020年12月31日，累計攤銷為53,577,384美元，截至2019年12月31日，累計攤銷為52,938,654美元。用於計算淨利潤利息的2020年油價大幅下降已探明儲量可能會導致2021年更高的攤銷。NPI的攤銷不會影響單位持有人的分佈。

油氣儲量

已探明的基本屬性的油氣儲量由獨立的石油工程師估算。XTO Energy隨後使用標的物業的估計儲量來計算歸屬於淨利潤利息的估計石油和天然氣儲量。儲量工程是一個主觀過程，它取決於可用數據的質量及其解釋。不同工程師的估計經常不同，有時差異很大。此外，估計日期之後的鑽井、測試和生產結果等實物因素，以及產品價格變化等經濟因素，可能會證明修訂此類估計是合理的。因為已探明儲量需要使用12個月平均價格來估計，根據正月初一價格在此期間的每個月，預計儲備數量可能會受到產品價格變化的顯著影響。因此，最終回收的油氣數量和生產時間可能與最初的估計有很大不同。

財務報表附註8第8項中報告的對貼現的未來淨現金流量和此類現金流量變化的標準化計量。財務報表和補充數據，是根據財務會計準則委員會和證券交易委員會要求的假設編制的。這些假設包括使用12個月的石油和天然氣平均價格，基於正月初一期間內每個月的價格和估計的未來開發和生產支出的年終成本，包括收回年底剩餘的累計超額成本。貼現的未來淨現金流是按10%的比率計算的。這些假設中的任何變化，包括對其他因素的考慮，都可能對標準化衡量標準產生重大影響。因此，標準化計量並不代表XTO Energy或受託人估計的已探明儲量的當前市場價值。

前瞻性陳述

本年度報告中包含的某些信息以及信託向美國證券交易委員會提交或即將提交的其他材料(以及口頭聲明或其他書面聲明中包含的信息

XTO Energy或受託人作出或將作出的)包含符合1934年“證券交易法”(修訂後)第21E節和1933年“證券法”(修訂後)第27A 節的含義的前瞻性表述，這些表述與信託、基礎物業的運營以及石油和天然氣行業有關。這些前瞻性陳述可能涉及開發活動、未來開發計劃、增加密度鑽探、從儲備到生產未來產量、未來淨現金流、維護項目、開發、生產、監管和其他成本、石油和天然氣價格以及對未來需求的預期、定價差異、已探明儲量、產量水平、仲裁、訴訟、流動性、融資、政治和監管事項，如税收和環境政策、氣候政策、貿易壁壘、制裁和競爭。此類前瞻性陳述基於XTO Energy和託管人當前的計劃、預期、假設、預測和估計，並由 δ預期、？意圖、？計劃、？項目、？預期、？預測、？相信、？目標、？估計、？應該、？可能、？？將、？以及傳達未來事件不確定性的類似詞語來標識( ？預期、？？意圖、？計劃、？項目、？預期、？預測、？相信、？目標、？估計、？應該、？可能、？？將、？以及類似的詞語，以傳達未來事件的不確定性。這些陳述不是對未來業績的保證，涉及某些難以預測的風險、不確定性和假設。因此，實際的財務和運營結果可能與此類前瞻性陳述中表達、暗示或預測的預期、估計或假設大不相同。可能導致實際結果大相徑庭的一些風險因素在項目1A中進行了説明，風險因素.

第7A項。

關於市場風險的定量和定性披露

較小的報告公司不需要；信託基金已選擇省略此信息。

第8項。	財務報表和補充數據


	頁面
獨立註冊會計師事務所報告書		27
資產、負債和信託語料庫報表		30
可分配收益表		30
信託語料庫中的變更聲明		30
財務報表附註		31

由於不適用或所需信息已包括在合併財務報表或附註中，因此省略了所有財務報表明細表。

我們已審計了截至2020年12月31日和2019年12月31日的Cross Timbers Royalty Trust(該信託)所附的資產、負債和信託主體報表，以及截至那時止年度的相關可分配收入報表和信託主體變動表，包括相關附註(統稱為財務報表)。吾等認為，該等財務報表在各重大方面均公平地呈列本信託於2020年12月31日及2019年12月31日的資產、負債及信託主體，及其截至該日止年度的可分配收入及其在信託主體中的變動，符合附註2所述的經修訂收付實現制會計基礎。

意見基礎

這些財務報表是受託人的責任。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與信託基金保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準對這些財務報表進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。信託不需要對其財務報告的內部控制進行審計，也不需要我們對其進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對信託對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估受託人使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

會計基礎

如附註2所述，這些財務報表是根據修正的收付實現制會計基礎編制的，這是一種綜合會計基礎，而不是公認的會計原則。

關鍵審計事項

以下傳達的關鍵審計事項是指當期審計財務報表時產生的事項，這些事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(I)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們不會通過溝通以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。

信託基金在石油和天然氣資產中的淨利潤利息(NPI)，截至2020年12月31日的淨餘額為752.3萬美元，截至2020年12月31日的年度攤銷淨利潤利息為63.9萬美元。如附註2所述，淨利潤利息之攤銷乃按生產單位使用已探明儲量的基礎上，直接向信任語料庫收費。受託人披露，已探明儲量是指根據地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地從給定日期起、從已知油藏以及在現有的經濟條件、運營方法和政府法規下，在提供經營權的合同到期前合理確定地估計出的石油和天然氣儲量，除非有證據表明續簽是合理確定的，否則探明儲量是指石油和天然氣的數量。已探明開發儲量是指在現有設備和操作方法下，所需設備的成本與新油井的成本相比相對較小的現有油井預期採收率。實際因素，如估計日期之後的鑽井、測試和生產結果，以及經濟因素(如產品價格的變化)，可能會證明修訂此類估計是合理的。因為已探明儲量需要使用12個月平均價格來估計，根據正月初一價格在此期間的每個月，預計儲備數量可能會受到產品價格變化的顯著影響。因此，最終回收的油氣數量和生產時間可能與最初的估計有很大不同。基本屬性的已探明石油和天然氣儲量由獨立石油工程師(專家)評估。

我們決定執行與已探明石油和天然氣儲量對淨利潤的影響有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)受託人在編制已探明石油和天然氣儲量估算值時的重大判斷，包括使用專家，這反過來又導致(Ii)審計師在執行程序和評估與受託人及其所使用的數據、方法和假設相關的審計證據時具有高度的判斷力、主觀性和努力。{br

解決這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對財務報表的總體意見。這些程序除其他外包括測試與儲量估計有關的數據的完整性和準確性。受託人專家的工作被用於執行評估儲備數量合理性的程序。作為使用這項工作的基礎，瞭解了專家的資格和客觀性，以及專家使用的方法。執行的程序還包括測試專家使用的數據和評估專家的結果。

第二季度油氣資產淨利潤利息減值評估，淨額

信託基金的石油和天然氣資產淨利潤利息，截至2020年12月31日的淨餘額為752.3萬美元。如附註2所述，當事件或情況顯示石油及天然氣物業的NPI賬面值可能無法收回時，受託人會審核該信託的石油及天然氣物業NPI的減值情況。若事件及情況顯示賬面值可能無法收回，受託人將使用來自NPI的估計未貼現未來現金流量評估信託資產的可收回程度。如果來自NPI的未貼現未來淨現金流量低於NPI賬面價值，信託將就NPI賬面價值與NPI估計公允價值之間的差額確認減值損失。關於NPI是否減值的決定需要受託人做出大量判斷，並基於受託人在評估時可獲得的最佳信息，包括商品定價和XTO Energy提供的其他信息，如對未來生產和開發和運營費用的估計。在2020年第一季度和第二季度期間，發生的觸發事件表明需要進行減損評估。完成了減損評估，沒有顯示減損。

我們確定執行與第二季度石油和天然氣資產淨利潤減值評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)受託人在制定未貼現的未來現金淨流量時的重大判斷，包括使用專家；以及(Ii)審計師的高度判斷、在執行程序和評估受託人對未來產量和大宗商品價格的重大假設方面的主觀性和努力。

解決這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對財務報表的總體意見。這些程序包括(I)測試受託人制定未貼現未來現金流量淨額的過程；(Ii)評估未貼現未來現金流量模型的適當性；(Iii)測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及(Iv)評估受託人使用的與未來產量和商品價格相關的重大假設的合理性。評估受託人與未來大宗商品價格相關的假設的合理性，包括將價格與可觀察到的市場數據進行比較，並通過使用歷史數據評估差異。受託人專家的工作用於執行關鍵審計事項中所述的程序，以評估已探明儲量數量的合理性，該程序的標題為？已探明石油和天然氣儲量對石油和天然氣淨利潤的影響石油和天然氣資產淨利潤、淨利潤和未來生產的合理性。作為使用這項工作的基礎，瞭解了專家的資格和客觀性，以及專家使用的方法。實施的程序還包括對受託人專家使用的數據進行測試，以及對專家的調查結果進行評估。

/s/普華永道會計師事務所

達拉斯，得克薩斯州

2021年4月13日

自2011年以來，我們一直擔任信託的審計師。


	12月31日
	2020		2019
資產
現金和短期投資	$	1,372,799	$	1,501,398
須收取的利息		23		1,642
石油及天然氣物業淨利利息淨額(附註1及2)		7,523,065		8,161,795

	$	8,895,887	$	9,664,835


負債和信託語料庫
應支付給單位持有人的分配	$	372,822	$	503,040
費用準備金(A)		1,000,000		1,000,000
信託主體(授權和未清償的600萬個實益單位)		7,523,065		8,161,795

	$	8,895,887	$	9,664,835

(a)	費用準備金允許受託人在無法從淨利潤收入中支付債務的情況下支付債務。儲備金目前的資金為100萬美元。

可分配收入報表


	截至十二月三十一日止的年度
	2020		2019
淨利潤收入	$	5,308,249	$	5,934,606
利息收入		5,864		25,069

總收入		5,314,113		5,959,675
管理費用		639,441		702,643
預扣(用於)信託費用的現金儲備

可分配收入	$	4,674,672	$	5,257,032

單位可分配收入(600萬套)	$	0.779112	$	0.876172

信託語料庫中的變更聲明


	截至十二月三十一日止的年度
	2020			2019
信任語料庫，年初	$	8,161,795		$	8,526,512
淨利潤利息攤銷		(638,730	)		(364,717	)
可分配收入		4,674,672			5,257,032
已宣佈的分配		(4,674,672	)		(5,257,032	)

信任語料庫，年底	$	7,523,065		$	8,161,795

請參閲財務報表附註。

大多數會計聲明適用於其財務報表是根據美國公認會計原則編制的實體，指示此類實體在收到收入或支付費用以外的期間應計或遞延收入和費用。由於信託的財務報表是以修改後的收付實現制編制的，如上所述，大多數會計聲明不適用於信託的財務報表。

淨利潤利息減值

只要事件或情況表明淨利潤權益(NPI)的賬面價值可能無法收回，受託人就會審查信託在石油和天然氣物業中的淨利潤權益(NPI)減值。一般來説，受託人並不認為暫時的低價是減值的跡象。原油和天然氣市場有着價格大幅波動的歷史，雖然價格偶爾會大幅下跌，但從長遠來看，行業價格將繼續受到市場供求的推動。若事件及情況顯示賬面值可能無法收回，受託人將使用來自NPI的估計未貼現未來現金流量評估信託資產的可收回程度。如果來自NPI的未貼現未來淨現金流量低於NPI賬面價值，信託將就NPI賬面價值與NPI估計公允價值之間的差額確認減值損失。關於NPI是否減值的決定需要受託人做出大量判斷，並基於受託人在評估時可獲得的最佳信息，包括商品定價和XTO Energy提供的其他信息，如對未來生產和開發和運營費用的估計。

石油和天然氣資產的淨利潤利息

受託人確定每月分配給單位持有人的金額，方法是將淨利潤收入和其他現金收入合計，並減去已支付的負債和受託人建立的現金儲備的調整。由此產生的金額(連同通過分配日期收到的該金額的估計利息)在每月記錄日期(即該月的最後一個工作日)之後的十個個工作日內分配給記錄單位持有人。

受託人收到的淨利潤收入由XTO Energy上個月從相關物業收到的淨收益乘以90%或75%的淨利潤百分比得出。淨收益是銷售產品獲得的毛收入減去適用成本。對於 90%的淨利潤利息，這些成本通常包括生產税和財產税、法律費用以及營銷和運輸費用。除這些成本外，75%的淨利潤利息還包括扣除生產費用和開發成本。

XTO Energy作為基礎物業的所有者，分別計算五個運輸工具的淨利潤收入。如果任何運輸工具的成本超過毛收入，則必須從該運輸工具未來的淨收益中收回超出的成本，並計入累算利息，並且不能減少其他運輸工具的淨利潤收入(附註7)。

4.所得税

對於聯邦所得税而言，該信託構成固定投資信託，作為授予人信託徵税。授予人信託不需要在信託級別繳税。因此，財務報表中沒有為所得税撥備。單位持有人被視為擁有信託的收入和本金，就像不存在信託一樣。信託的收入被視為在信託收到或累算收入時由每個單位持有人收到或累算，而不是在信託分配時收到或累算。在確認損失之前，為賬面目的記錄的減值不會為單位持有人帶來税務上的損失。

信託基金的所有收入都來自德克薩斯州、俄克拉何馬州或新墨西哥州。由於該信託將其所有淨收入分配給個單位持有人，因此在新墨西哥州或俄克拉何馬州沒有按信託級別徵税。雖然信託基金沒有欠税，但受託人需要提交俄克拉荷馬州所得税申報表，反映信託基金可歸因於該州物業的收入和扣除，以及包括分配給單位持有人的信息的時間表。德克薩斯州對提供有限責任保護的某些類型的實體徵收特許經營税，包括信託公司。然而，受託人現在是，並預計將繼續根據被動實體免徵德克薩斯州特許經營税。

信託可能需要承擔因以下原因而產生的部分和解費用土司版税集體訴訟和解。有關或有事項的信息，見財務報表附註6。如果信託被確定對該等成本負責，XTO在計算應付給信託的淨利潤收入時將從適用的淨利潤利息中扣除成本。因此，對於單位持有人來説，支付給的和解款項部分土司信託被確定負責的特許權使用費所有者類別將通過從信託收到的淨利潤收入的減少來反映，從而反映在由單位持有人報告的和應納税的特許權使用費收入總額的減少。如果受託人反對這種要求的減持，受託人還可能因代表信託的利益而產生法律費用。對於單位持有人而言，此類成本將通過增加信託的行政費用來反映，單位持有人在確定信託的版税淨收入時可以扣除這筆費用。

每個單位持有人應諮詢其自己的税務顧問，瞭解適用於其信託單位所有權的所得税要求(如果有)。

大約35%的潛在特許權使用費權益負擔着XTO Energy運營的物業的工作權益。XTO Energy運營休伊特單位，該單位是俄克拉荷馬州75%淨利潤權益的基礎資產之一。除這些屬性外，XTO Energy和埃克森美孚不運營或控制任何基礎屬性或相關的工作權益。

在計算75%淨利潤利息(注3)的淨收益時，XTO Energy扣除間接費用作為與監測這些利息相關的費用報銷。截至2020年12月31日，這項間接費用約為每月43,874美元，或每年526,488美元(信託基金每月淨額32,906美元，或每年394,872美元)，並根據石油和天然氣行業指數進行年度調整。

XTO Energy作為休伊特部門的運營商，每月扣除管理費用，這是俄克拉荷馬州75%淨利潤利息的基礎資產之一。截至2020年12月31日，這項費用約為每月28,000美元，或每年336,000美元(信託淨額為每月21,000美元，或每年252,000美元)，並根據石油和天然氣行業指數進行年度調整。

計算截至2020年12月31日年度的淨利潤收入時，包括XTO Energy的其他收益145,282美元(信託淨額129,526美元)，這是由於逾期付款收到的利息343,852美元(信託淨額308,239美元)，但被支出調整198,570美元(信託淨額178,713美元)部分抵消。

2010年6月25日，XTO能源成為埃克森美孚公司的全資子公司。

6.或有事項

聯邦地區法院批准對XTO Energy Inc.(XTO Energy Inc.)提起的特許權使用費集體訴訟達成和解。酋長版税公司訴XTO 能源公司。)2018年3月。2018年7月，班級原告提交了在班級成員之間分配和解資金的計劃。在該分配計劃獲得批准後，XTO Energy建議受託人根據該計劃，將大約40,000美元作為額外的生產成本分配給該信託公司。

受託人反對類似的索賠，涉及土司與另一信託(Hugoton Royalty Trust)(Hugoton Royalty Trust)達成和解，該信託是該信託的受託人西蒙斯銀行(西南銀行和美國銀行，N.A.的繼任者)Vs.XTO Energy Inc.通過美國仲裁協會。在那次仲裁中，受託人要求作出一項宣告性判決，即土司和解不是生產成本，禁止XTO Energy將和解作為運輸工具下的生產成本收取，或以其他方式減少Hugoton Royalty Trust現在或將來的付款，因為土司訴訟。2021年1月20日，仲裁小組發佈了更正後的臨時最終裁決(I)駁回[英]信託公司爭辯説，XTO在運輸工具下無權向[Hugoton Royalty]將根據第1.18(A)(I)條支付的XTO金額作為特許權使用費義務的信託，以解決土司訴訟和(Ii)陳述[t]他的下一階段將決定有多少土司如果可能的話，可以在行使專家組認定的權利的情況下收取和解費用。雙方正在繼續審查更正後的臨時最終裁決，並已開始向專家組提交關於賠償金額的簡報。土司可由信託支付的和解費用(如果有的話)。因此，受託人和XTO已同意XTO將推遲製作會計分錄，以便將其在信託中的比例份額分配給信託土司在未決仲裁中的陪審團發佈其最終裁決之前，如果有的話，土司版税類別訴訟和解可分配給Hugoton Royalty Trust。受託人打算根據和解的事實和情況審查任何聲稱減少向信託支付的款項。

幾個州已經頒佈立法，要求州所得税從支付給非居民石油和天然氣收益接受者的款項中預扣。在徵詢税務顧問的意見後，信託人相信無須扣留支付予單位持有人的款項。然而，法規可能會因各州的變化而改變，這可能會改變這一結論。如果向信託基金或單位持有人支付的款項被扣留，則對基金單位持有人的分配將減少所需的金額，前提是信託基金或基金單位持有人提出退款申請。

7.超額費用

如果任何運輸工具的月成本超過收入，則必須從該運輸工具的未來淨收益中收回超出的成本和應計利息，並且不能減少其他運輸工具的淨收益。

下面彙總了XTO Energy計算的超額成本活動、累計超額成本餘額和運輸要收回的應計利息：


	潛在的
	TX WI			OK WI			總計
累計超額成本仍為12/31/19年	$	1,961,767		$			$	1,961,767
截至2010年3月31日的季度的淨超額成本(回收)		(54,987	)					(54,987	)
截至2010年6月30日的季度的淨超額成本(回收)		164,666			195,276			359,942
截至2010年9月30日的季度的淨超額成本(回收)		103,667			91,580			195,247
截至2012年12月31日的季度的淨超額成本(回收)		108,712			(99,312	)		9,400

累計超額成本保持在12/31/20		2,283,825			187,544			2,471,369
12/31/20的應計利息		429,110			4,052			433,162

截至12/31/20尚待收回的總額	$	2,712,935		$	191,596		$	2,904,531


	NPI
	TX WI			OK WI			總計
累計超額成本仍為12/31/19年	$	1,471,326		$			$	1,471,326
截至2010年3月31日的季度的淨超額成本(回收)		(41,241	)					(41,241	)
截至2010年6月30日的季度的淨超額成本(回收)		123,500			146,457			269,957
截至2010年9月30日的季度的淨超額成本(回收)		77,750			68,685			146,435
截至2012年12月31日的季度的淨超額成本(回收)		81,534			(74,484	)		7,050

累計超額成本保持在12/31/20		1,712,869			140,658			1,853,527
12/31/20的應計利息		321,832			3,039			324,871

截至12/31/20尚待收回的總額	$	2,034,701		$	143,697		$	2,178,398

在截至2020年12月31日的一年中，德克薩斯州工作權益相關物業的超額成本增加了322,058美元(信託淨額為241,543美元)。這包括截至2020年12月31日的季度的淨超額成本108,712美元(信託基金淨額為81,534美元)。

在截至2020年12月31日的一年中，俄克拉荷馬州工作利益轉讓相關物業的超額成本增加了187,544美元(信託淨額為140,658美元)。這包括收回截至2020年12月31日的季度的99312美元(信託基金淨額為74484美元)的額外成本。

已探明的油氣儲量已由獨立石油工程師估算。探明儲量是指在提供經營權的合同到期前，通過對地學和工程數據的分析，可以合理確定地從給定日期起，從已知油藏和現有經濟條件、運營方法和政府法規下，可以合理確定地估計石油和天然氣的儲量是經濟可行的，除非有證據表明續簽是合理確定的。石油和天然氣的探明儲量是指，除非有證據表明續簽是合理確定的，否則，這些儲量可以合理確定地從給定的日期起、從已知的油藏和現有的經濟條件、運營方法和政府法規中估計出是經濟可行的。已探明開發儲量是指在現有設備和作業方法下，通過現有的口井預計可採出的數量，其中所需設備的成本與新井的成本相比相對較小。由於儲集層數據固有的不確定性和有限的性質，隨着獲得更多信息，這樣的估計可能會發生變化。實際開採的儲量和這些儲量的生產時間可能與最初的估計有很大不同。修訂主要來自從開發、鑽井和生產歷史以及經濟因素變化中獲得的新信息。

標準化測量

折現未來淨現金流量和此類現金流量變化的標準化計量是根據財務會計準則委員會要求的假設編制的。這些假設包括使用12個月的石油和天然氣平均價格，基於正月初一期間內每個月的價格，以及開採已探明儲量的未來開發和生產支出的估計年終成本，包括收回年底剩餘的累計超額成本。未來淨現金流按年率10%貼現。不包括聯邦所得税撥備，因為未來的淨現金流不需要按信託級別徵税。

標準化計量不代表XTO Energy或受託人對未來現金流的估計，也不代表已探明石油和天然氣儲量的價值。未來可能探明的可能儲量和可能儲量不在計算範圍內。此外，用於確定標準化衡量標準的價格受供求影響受近期經濟狀況以及其他因素的影響，在估計未來收入或儲備數據時可能不是最具代表性的。

由於這不是信託的法定義務，因此未從現金流中扣除在基礎工作權益物業生產壽命結束時封堵和廢棄油井的估計成本。這些成本是XTO Energy作為基本工作權益所有者的法定義務，僅當相關運輸的淨收益支付時超過此類成本時，才會從應付給信託的淨收益中扣除，但須遵守超額成本結轉撥備(附註3)。

由於在計算淨收益時扣除了XTO Energy收取的管理費用，因此基礎資產和淨利潤利息的標準化計量已減去這些估計的間接成本，因此更新了之前報告的2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的標準化計量金額。由於分配給淨利潤利息的準備金減少，淨利潤利息的已探明準備金也從先前報告的金額進行了更新，以反映收回該等估計間接成本的75%。見項目8下財務報表附註5，財務報表和補充數據有關XTO Energy收取的間接費用的更多信息。

用於確定標準化衡量標準的油價基於2020年每桶36.21美元、2019年每桶52.30美元、2018年每桶59.46美元和2017年每桶47.08美元的平均實現石油價格。用於確定標準化衡量標準的加權平均已實現天然氣價格在2020年為每立方米2.44美元，2019年為每立方米2.77美元，2018年為每立方米3.45美元，2017年為每立方米3.14美元。

淨利潤利息的儲備數量和收入是根據對相關物業的儲備和收入的預測估算的。由於信託已經確定了淨利潤利益，信託並不擁有石油和天然氣儲量的特定百分比。將石油和天然氣儲量分配到淨利潤利息中，方法是將信託淨現金流入除以12個月的石油和天然氣平均價格。12個月平均價格或估計成本的任何波動將導致分配給淨利潤利息的估計儲量數量的修訂，這可能與基礎探明儲量的修訂無關。準備金大幅下調可能導致淨利潤利息加速攤銷。

探明儲量


	淨利潤利息																		潛在的特性
	90%淨值利潤利息						75%淨值利潤利息						總計						潛在的特性
(單位：千)	油(BBLS)			氣態(MCF)			油(BBLS)			氣態(MCF)			油(BBLS)			氣態(MCF)			油(BBLS)			氣態(MCF)
餘額，2017年12月31日		1,000			17,021			175			39			1,175			17,060			2,335			19,325
擴展、添加和發現		13			137			44			13			57			150			96			177
對先前估計數的修訂		1			1,185			92			18			93			1,203			386			1,449
生產		(61	)		(1,301	)		(27	)		(1	)		(88	)		(1,302	)		(212	)		(1,467	)

餘額，2018年12月31日		953			17,042			284			69			1,237			17,111			2,605			19,484

擴展、添加和發現								15			257			15			257			20			342
對先前估計數的修訂		(11	)		(1,333	)		(187	)		(300	)		(198	)		(1,633	)		(351	)		(2,016	)
生產		(44	)		(1,172	)		(8	)		(1	)		(52	)		(1,173	)		(178	)		(1,337	)

餘額，2019年12月31日		898			14,537			104			25			1,002			14,562			2,096			16,473

擴展、添加和發現		21			202									21			202			24			225
對先前估計數的修訂		(58	)		(509	)		(83	)		(22	)		(141	)		(531	)		(417	)		(849	)
生產		(56	)		(1,347	)		(14	)		(1	)		(70	)		(1,348	)		(199	)		(1,241	)

平衡，2020年12月31日		805			12,883			7			2			812			12,885			1,504			14,608

已探明天然氣儲量的擴大、增加和發現主要是由於中大陸地區的開發。對先前估計數的修訂主要與價格和成本的變化有關。


	淨利潤利息												潛在的特性
	90%淨值利潤利息				75%淨值利潤利息				總計				潛在的特性
(單位：千)	油(BBLS)		氣態(MCF)		油(BBLS)		氣態(MCF)		油(BBLS)		氣態(MCF)		油(BBLS)		氣態(MCF)
(2017年12月31日)		1,000		17,021		175		39		1,175		17,060		2,335		19,325

2018年12月31日		953		17,042		274		66		1,227		17,108		2,582		19,477

2019年12月31日		898		14,537		104		25		1,002		14,562		2,096		16,473

2020年12月31日		805		12,883		7		2		812		12,885		1,504		14,608

探明儲量未來淨現金流貼現的標準化計量


	90%淨利潤利息									75%淨利潤利息									總計
	12月31日									12月31日									12月31日
(單位：千)	2020			2019			2018			2020			2019			2018			2020			2019			2018
淨利潤利息
未來現金流入	$	60,329		$	88,188		$	113,112		$	252		$	5,377		$	17,887		$	60,581		$	93,565		$	130,999
未來的生產税		(5,248	)		(7,624	)		(9,925	)		(18	)		(387	)		(1,275	)		(5,266	)		(8,011	)		(11,200	)

未來淨現金流		55,081			80,564			103,187			234			4,990			16,612			55,315			85,554			119,799
10%的折扣率		(26,475	)		(39,464	)		(51,682	)		(31	)		(1,474	)		(6,987	)		(26,506	)		(40,938	)		(58,669	)

標準化測量	$	28,606		$	41,100		$	51,505		$	203		$	3,516		$	9,625		$	28,809		$	44,616		$	61,130


基礎屬性
未來現金流入																			$	90,122		$	155,255		$	222,073
未來成本																				(28,608	)		(59,083	)		(85,272	)

未來淨現金流																				61,514			96,172			136,801
10%的折扣率																				(29,459	)		(45,786	)		(66,658	)

標準化測量																			$	32,055		$	50,386		$	70,143


	90%淨利潤利息									75%淨利潤利息									總計
(單位：千)	2020			2019			2018			2020			2019			2018			2020			2019			2018
淨利潤利息
標準化測量，1月1日	$	41,100		$	51,505		$	46,595		$	3,516		$	9,625		$	4,990		$	44,616		$	61,130		$	51,585
擴展、添加和發現		589						645						783			1,225			589			783			1,870
增加折扣		3,507			4,374			3,964			308			852			447			3,815			5,226			4,411
對先前估計數的修訂、價格和其他方面的變化		(11,980	)		(9,214	)		7,849			(2,923	)		(7,374	)		4,548			(14,903	)		(16,588	)		12,397
淨利潤收入		(4,610	)		(5,565	)		(7,548	)		(698	)		(370	)		(1,585	)		(5,308	)		(5,935	)		(9,133	)

標準化測量，12月31日	$	28,606		$	41,100		$	51,505		$	203		$	3,516		$	9,625		$	28,809		$	44,616		$	61,130

基礎屬性
標準化測量，1月1日																			$	50,386		$	70,143		$	58,498

修訂：
價格和成本																				(11,006	)		(12,617	)		6,824
數量估計																				(6,116	)		(7,174	)		9,568
增加折扣																				4,308			6,028			5,013
未來開發成本																				(121	)		(357	)		(1,619	)
其他																				3			(5	)		11

淨修訂																				(12,932	)		(14,125	)		19,797
擴展、添加和發現																				654			1,044			2,349
生產																				(6,174	)		(7,444	)		(11,728	)
開發成本																				121			768			1,227

淨變化量																				(18,331	)		(19,757	)		11,645

標準化測量，12月31日																			$	32,055		$	50,386		$	70,143


	淨利潤收入		可分發收入		可分發每項收入單位
2020
第一季度	$	2,023,519	$	1,808,934	$	0.301489
第二季度		1,255,092		1,108,992		0.184832
第三季度		829,258		613,992		0.102332
第四季度		1,200,380		1,142,754		0.190459

	$	5,308,249	$	4,674,672	$	0.779112


2019
第一季度	$	1,335,885	$	1,083,084	$	0.180514
第二季度		1,857,396		1,719,888		0.286648
第三季度		1,272,845		1,124,874		0.187479
第四季度		1,468,480		1,329,186		0.221531

	$	5,934,606	$	5,257,032	$	0.876172

10.其他收益

11.行政費用

產生行政費用是為了使受託人能夠履行其對單位持有人和監管實體的報告義務，並以其他方式管理信託的行政職能。這些義務包括但不限於所有費用、税收、受託人管理信託的補償、顧問、會計師、律師、轉讓代理的費用、其他專業人員和專家的費用、文書和其他行政協助的費用，以及所有其他服務的費用和開支。參見第11項。高管薪酬，瞭解有關受託人收到的薪酬的更多信息。

受託人對信託的披露控制和程序進行了評估，該術語是根據1934年修訂的《證券交易法》頒佈的第13a-15(E)條規則定義的。根據這一評估，受託人得出結論，信託的披露控制和程序在本年度報告所涵蓋的期間結束時是有效的。在評估披露控制和程序時，受託人在其認為合理的程度上依賴於XTO Energy提供的信息。

受託人關於財務報告內部控制的報告

受託人負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，該術語在根據1934年證券交易法頒佈(經修訂)頒佈的規則 13a-15(F)中定義。受託人根據#年確定的標準對信託公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。基於受託人在框架下的評估內部控制--綜合框架(2013)，受託人得出結論，信託對財務報告的內部控制自2020年12月31日起有效。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年12月31日的季度內，信託對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，對信託的財務報告內部控制產生了或合理地可能產生重大影響。

第9B項。

其他資料

沒有。

(a)	董事、高級職員和委員會。信託基金沒有董事、高管、審計委員會、審計委員會、財務專家、薪酬委員會或提名委員會。受託人是一個公司受託人，無論是否有理由，都可以通過當時所有未清償單位的大多數持有人的贊成票將其免職。

(b)	部分16(A)實益所有權報告合規性。1934年《證券交易法》第16(A)條規定，持有註冊人權益證券10%以上的董事、高級管理人員和受益所有人必須向證券交易委員會和紐約證券交易所提交受益所有權的初始報告和受益所有權變更報告。據受託人所知，僅根據向受託人提供的信息，受託人並不知道有任何人士未能在截至2020年12月31日的年度內及時提交第16(A)條所要求的關於實益權益信託單位的報告。

(c)	道德準則。因為信託基金沒有員工，所以它沒有道德準則。受託人西蒙斯銀行的員工必須遵守該銀行的道德規範，該規範可在ir.simmonsbank.com/godocs上找到。

第11項。

高管薪酬

(a)	COM薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與/薪酬委員會報告。信託沒有高級管理人員或董事，由受託人管理。該信託沒有設立補償委員會或維持任何股權補償計劃，也沒有為此類計劃下的發行預留任何單位。

(b)	受託人的補償。受託人獲得信託契約中規定的截至2019年12月31日至2020年12月31日的財政年度的以下年度補償：


	2020		2019
西蒙斯銀行，受託人⁽¹⁾	$	77,027	$	57,532

(1)	根據信託契約，受託人有權獲得以下管理費：(I)信託首筆1億美元毛收入的1%的1/20，超過1億美元的信託年度毛收入的1%的1/30，以及(Ii)受託人每年超過300小時的標準小時費率。

第12項。

某些受益所有者和管理層以及相關單位持有人的安全所有權問題

(a)	股權補償計劃和信託回購。該信託基金沒有股權補償計劃。信託在2020財年第四季度沒有回購任何設備。

(b)	某些受益者的擔保所有權。受託人並不知悉有任何人士實益擁有超過5%的未償還單位。

(c)	管理層的安全所有權。信託基金沒有董事或高管。截至2021年3月10日，西蒙斯銀行未實益持有任何單位。

(d)	控制方面的變化。受託人不知道任何可能隨後導致信託控制權發生變化的安排。

第13項。

某些關係和相關交易，以及董事獨立性

淨利潤權益的基礎資產目前由XTO Energy或埃克森美孚(ExxonMobil)的其他附屬公司擁有。

如第10項中所指出的，董事、高管與公司治理，信託沒有名董事、高管、審計委員會、審計委員會、財務專家、薪酬委員會或提名委員會。受託人是一個公司受託人，無論是否有理由，都可以通過當時所有未清償單位的大多數持有人的贊成票將其免職。

第14項。

首席會計師費用及服務

普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內提供的服務費用如下：


	2020		2019
審計費用-普華永道	$	172,300	$	146,000
審計相關費用
税費
所有其他費用

	$	172,300	$	146,000

信託基金沒有審計委員會。對主要審計師或任何其他專業服務公司提供的所有服務及相關費用的任何預先批准和批准均由受託人批准。

CrosTimbers特許權使用費信託契約由NationsBank，N.A.於1992年1月13日修訂並重述為受託人，在此之前作為1992年2月19日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的33-44385號信託註冊説明書的附件3.1提交，通過引用併入本文。(P)

(b)

從South Timbers Limited、West Timbers Limited Partnership、North Timbers Limited Partnership、East Timbers Limited Partnership、Hickory Timbers Limited Partnership和Cross Timbers Partners，L.P.(XTO Energy的前身)向NCNB德克薩斯國家銀行(NCNB Texas National Bank)轉讓(Cross Timbers Royalty Trust，90%-Texas)，日期為1991年2月12日的受託人(沒有附表A和B)，到目前為止作為信託基金的附件10.1提交給NCNB Texas National Bank(P)

(c)

更正從South Timbers Limited Partnership，West Timbers Limited Partnership，North Timbers Limited Partnership，East Timbers Limited Partnership，Hickory Timbers Limited Partnership，L.P.(XTO Energy的前身)到NCNB Texas National Bank，作為受託人，日期為1991年9月23日(沒有附表A和B)的淨凌駕性版税轉讓(Cross Timbers Royalty Trust，90%-Texas)，在此之前作為附件10.2提交給(P)

(d)

從South Timbers Limited、West Timbers Limited Partnership、North Timbers Limited Partnership、East Timbers Limited Partnership、Hickory Timbers Limited Partnership和Cross Timbers Partners，L.P.(XTO Energy的前身)向NCNB德克薩斯國家銀行(NCNB Texas National Bank)轉讓(Cross Timbers Royalty Trust，75%-Texas)的淨優先版税轉讓書(Cross Timbers Royalty Trust，75%-Texas)，日期為1991年2月12日(沒有附表A和B)，在此之前作為附件10.5提交給信託基金(P)

(23)

米勒及蘭斯有限公司同意

(31)

規則13a-14(A)/15d-14(A) 認證


德克薩斯州		75-6415930
(述明或其他司法管轄權公司或組織)		(税務局僱主識別號碼)

C/O公司受託人：西蒙斯銀行2911海龜溪大道，850套房達拉斯，得克薩斯州		75219
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)


每節課的標題	商品代號	註冊的每個交易所的名稱
實益利益單位	CRT	紐約證券交易所


大型加速文件服務器☐		加速文件服務器☐
非加速文件服務器		規模較小的報告公司
		新興成長型公司☐


	CrossTimbers特許權使用費信託基金
	受託人西蒙斯銀行

	通過	/S/南希·威利斯
		南希·威利斯
		美國副總統

	埃克森美孚公司

日期：2021年4月13日	通過	/S/David Levy
		大衞·利維
		上游業務服務副總裁

目錄

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