豁免徵集通知(自願提交)

註冊人姓名：Entergy Corporation

依賴豁免的人姓名：多數人訴訟

豁免申請人地址：馬裏蘭州銀泉市郵政信箱4831號，郵編：20914

書面材料是根據1934年證券交易法頒佈的第14a-6(G)(1)條提交的。根據本規則的條款，此申請者不需要提交，但是自願提交的。

Entergy公司[紐約證券交易所：ETR]：由於公司未能設定到2050年實現足夠的淨零目標，全面調整投資計劃以將全球變暖控制在1.5攝氏度以內，並確保政策影響活動的一致性：

氣候變化給長期投資者帶來的實物和金融風險是系統性的、涉及整個投資組合的、不可對衝的、不可分散的。因此，未能將全球變暖限制在1.5°C除了對這些公司構成特定風險外，對整個金融系統和投資者的整個投資組合也構成風險。看見附錄A有關多數訴訟公司對1.5的代理投票的更多信息°C世界主動性和關鍵行業所需的轉型。

Entergy是美國第九大二氧化碳排放生產商，以發電量衡量是第六大投資者所有的公用事業公司。¹截至2018年，Entergy 10%的發電量依賴煤炭，41%以上依賴天然氣。²

最大的上市電力公司仍然是美國經濟中最大的碳排放源之一，³他們對電力基礎設施的資本投資有可能在未來幾十年鎖定排放。未能按照1.5攝氏度的路徑設定足夠的脱碳目標，並使公司的業務計劃和政策影響力與這些目標保持一致，是戰略和公司治理的失敗，長期投資者應該追究董事的責任。

未能設定足夠的淨零目標

Entergy承諾“到2050年實現淨零排放”。⁴然而，儘管Entergy的淨零目標似乎涵蓋了其小型天然氣分銷業務，而且該公司並不“預期”不會從使用煤炭的資源中籤訂任何購電協議。⁵它的氣候情景規劃不包括購買的電力，這些電力約佔2018年向零售客户供應的電力的25%。⁶因此，目前還不清楚該公司到2050年的淨零目標是否包括未來購買的電力。

該公司在2050年的“情景分析”中表示，其實現淨零發電的潛力依賴於“新興技術”提供約75%的發電能力，以及“零碳技術”提供約25%的發電能力，其中包括“經過改造以納入新興技術的現代天然氣資產”。⁷該公司2030年的中期排放目標是“比我們2000年的基線低大約28%。”⁸這相當於在2019年至2030年期間，按直線計算每年增長0.5%。⁹

資本配置和投資計劃與1.5°C路徑不符

據塞拉俱樂部(Sierra Club)稱，該公司已承諾到2030年淘汰75%的煤炭發電量，根據這些資產的典型使用情況，預計2030年剩餘210萬兆瓦時。¹⁰Entergy計劃增加2883兆瓦的天然氣發電能力。¹¹該公司首席執行官最近向投資者表示，這可能會增加到高達4000兆瓦的新天然氣發電能力。¹²

政策影響活動與淨零承諾和1.5°C路徑的錯位

Entergy曾多次因欺騙性的遊説行為而受到抨擊。該公司部署了一名付費顧問，該顧問向股東描述自己是Entergy一家子公司的客户；然而，根據能源與政策研究所(EPI)的説法，他是一名受僱於在監管程序中促進公司利益的“祕密特工”。¹³EPI還報道稱，Entergy利用付費演員“假裝公眾支持”一座擬建的天然氣工廠，並威脅要在有關該工廠的聽證會上起訴新奧爾良市。¹⁴

結論：Entergy未能設定足夠的淨零目標，未能使其資本投資與將全球變暖控制在1.5攝氏度以內保持一致，也未能確保其政策影響活動支持這樣做。因此，我們建議股東在2021年5月7日的公司年會上投票反對董事長兼首席執行官利奧·P·德諾(項目1.c)和首席董事斯圖爾特·L·萊文尼克(項目1.i)。

附錄A：1.5°C世界的代理投票

目前，世界正在走向災難性的變暖水平，造成巨大傷害，威脅數百萬人的生命和生計。對這場危機負有責任的行業的企業領導人未能發揮出改變路線所需的領導力。

“氣候風險”是一場系統性的、不斷升級的、不可逆轉的危機--公司董事會迫切需要為此承擔責任。2018年聯合國政府間氣候變化專門委員會(IPCC)明確表示，為了有至少50%的機會將全球變暖控制在1.5攝氏度以內，並避免氣候危機最災難性的影響，我們必須最遲在2050年將全球經濟範圍內的碳排放降至淨零。¹⁵這意味着公司董事必須確保公司設定雄心勃勃的脱碳目標，與1.5攝氏度的路徑保持一致，並使公司的業務計劃、高管薪酬和政策影響力與這些目標保持一致。

氣候變化給長期投資者帶來的實物和金融風險是系統性的、涉及整個投資組合的、不可對衝的、不可分散的。因此，直接或間接影響氣候結果的公司的行動對整個金融體系和投資者的整個投資組合都構成了風險。為了管理這種系統性投資組合風險，投資者必須超越信息披露和特定於公司的氣候風險管理框架，專注於追究數量相對較少的大公司的責任，這些公司的行動是氣候變化的重要驅動因素。

當董事未能按照1.5攝氏度的路徑改變公司商業實踐時，負責任的投資者必須使用他們最強大的工具--他們的代理投票權--投票反對董事。投資者採取前所未有的大膽行動是避免進一步的全球經濟和金融災難的先決條件。儘管股東過去在標準制定、披露和參與方面的努力奠定了重要的基礎，但公司贏得的承諾過於漸進，過於艱難，總體上不足以應對危機的規模。

特別是，貝萊德(BlackRock)和先鋒(Vanguard)等大型資產管理公司必須利用自己的權力，反對未能擔任這一領導權的董事會董事。貝萊德和先鋒在標準普爾500指數成份股公司中擁有過大的投票權。

今年的行動至關重要，罷免那些沒有能力帶領公司快速脱碳的董事的勢頭正在增強。2020年，一個聯盟成功地推動埃克森美孚(ExxonMobil)否認氣候變化戰略的首席設計師李·雷蒙德(Lee Raymond)失去了領導摩根大通(JPMorgan Chase)董事會的職位。

一切照舊的代理投票將不足以解決當前危機的嚴重性。我們敦促投資者投票反對那些未能實施將全球變暖控制在1.5攝氏度以內的計劃的公司的這些董事。

四個關鍵部門對遏制氣候危機至關重要

電力、金融、交通和油氣行業都必須進行重大變革，以遏制最糟糕的災難性氣候變化，保護長期投資者。

這些公司董事會成員的大量投票可能有助於重新調整商業和投資計劃，使其符合巴黎協定的目標，追究公司對用於影響關鍵氣候政策的黑錢的責任，並使高管薪酬與關鍵的脱碳目標保持一致。

雖然每個行業和公司都需要制定自己的道路，追求與將全球變暖控制在1.5攝氏度以內一致的脱碳目標，但設定不晚於2050年實現淨零排放的目標是關鍵的第一步。在沒有這樣的目標的情況下，投資者可能不會相信該公司將能夠轉變其業務，並將全球變暖控制在1.5攝氏度以內。

投票指南：發電

在美國，與能源相關的碳排放中，電力生產佔了近三分之一。¹⁶最大的上市電力公用事業公司仍然是美國經濟中最大的碳排放源之一，它們對基於化石燃料的電力基礎設施的資本投資有可能在未來幾十年鎖定温室氣體排放。除了抑制排放的直接來源外，電力生產的脱碳還使交通和建築等其他行業能夠在這些行業通電時實現脱碳。

目標設定

根據政府間氣候變化專門委員會(IPCC)的説法，不遲於2050年全球電力部門的脱碳是所有建模路徑的一個強勁特徵，這些路徑與將變暖限制在1.5攝氏度保持一致。¹⁷碳披露項目代表基於科學的目標倡議(SBTI)對這些途徑進行了審查，發現在2020-2035年期間，部門排放量必須下降70%-92%，到2040年-2045年接近零。在評估以科學為基礎的目標時，SBTI目前不允許負排放，例如二氧化碳去除技術。¹⁸

投資者已經明確表示，公用事業公司及其董事會必須承諾不遲於2050年將排放降至淨零。在評估淨零排放目標的可信度和穩健性時，投資者應該考慮目標是否包括公司範圍內所有相關的1、2和3排放範圍。對於公用事業公司，這不僅包括其擁有的資產直接產生的電力的排放，還包括購買和轉售電力的排放，對於燃氣-電力聯合公用事業公司，這不僅包括客户使用化石天然氣的排放。投資者還應考慮該公用事業公司是否有計劃消除發電或客户使用的天然氣的上游甲烷排放。

淨零承諾還應納入中期目標和里程碑，優先考慮從現在到2030年加速減排，而不是將減排的艱鉅任務推遲到2030年之後。最後，穩健的淨零目標不應依賴於大量使用補償、負排放或尚未開發或商業化的技術來避免短期温室氣體減排。任何此類補償或負排放的使用都應明確披露，以便投資者評估公用事業計劃的質量和可信度。

關鍵數據源：

資本配置和投資

投資者必須相信，公用事業公司正在進行必要的資本配置和投資的短期轉變，以與1.5°C的未來保持一致。根據多項研究，美國發電商必須在2030年之前逐步停止使用燃煤發電，才能保持在將全球變暖控制在1.5攝氏度的軌道上。²⁶進一步的研究表明，現有燃煤發電能力的74%的運營成本超過了用風能和太陽能發電取代它的成本。到2025年，86%的煤炭發電能力的更換成本將低於運營成本。對於受監管的公用事業公司來説，如果公用事業公司無法説服監管機構將這些成本轉嫁給消費者，股東將承擔這些成本，從而給投資者帶來巨大的擱淺資產風險。²⁷

關於天然氣發電，在沒有碳捕獲和封存(CCS)的情況下大幅擴大產能與將升温控制在1.5攝氏度是不相容的。根據政府間氣候變化專門委員會(IPCC)的説法，在不超調並限制碳去除技術使用的道路上，到2030年，化石天然氣在一次能源中的份額必須下降20-25%。²⁸加州大學伯克利分校的研究人員的一項研究發現，到2035年，美國電網可以在全國範圍內達到90%的清潔能源，而不需要任何額外的化石天然氣發電廠。²⁹德勤表示，現有天然氣發電能力“佔美國化石燃料產能未折舊價值的大部分”，使其成為公用事業公司及其投資者潛在擱淺資產風險的最大來源。³⁰2050年以後的天然氣發電只有使用CCS才有可能，這項技術沒有完全減少排放，不考慮上游甲烷排放，目前成本過高。³¹投資者在評估資本分配計劃的一致性時，應考慮公用事業公司是否提議大幅擴大天然氣發電量，並將全球變暖控制在1.5攝氏度以內。

關鍵數據源：

政策影響力

公用事業公司必須將其政策影響活動(包括政治支出和遊説)與加快全行業減排所需的政策設置完全一致，並在必要的時間表內將全球變暖控制在1.5攝氏度以內。公用事業公司必須全面披露所有政治和遊説支出，以便投資者能夠評估這種一致性。最後，公用事業公司必須確保它們所屬或所貢獻的任何行業協會或類似實體的政策影響活動保持一致，否則將停止此類組織的成員資格。

關鍵數據源：

¹ Https://mjbradley.com/content/emissions-benchmarking-maps

² Https://www.mjbradley.com/content/emissions-benchmarking-generation-charts

³ Https://mjbradley.com/content/emissions-benchmarking-maps

⁴ Https://cdn.entergy.com/userfiles/content/environment/docs/net-zero.pdf

⁵ Https://cdn.entergy.com/userfiles/content/environment/docs/ClimateReportAddendum_2020.pdf at 5

⁶ Https://cdn.entergy.com/userfiles/content/environment/docs/EntergyClimateScenarioAnalysis.pdf at 30

⁷ Https://www.entergy.com/userfiles/content/environment/docs/EntergyClimateScenarioAnalysis.pdf at 28和63

⁸ Https://www.entergy.com/userfiles/content/environment/docs/EntergyClimateScenarioAnalysis.pdf at 3

⁹ Https://www.energyandpolicy.org/utilities-carbon-goal-biden-climate-plan/

¹⁰ 請參閲“最計劃的天然氣和最剩餘的煤”選項卡Https://public.tableau.com/profile/john.romankiewicz#！/vizhome/Utilitydashboard/Story1

¹¹ Https://public.tableau.com/profile/john.romankiewicz#！/vizhome/Utilitydashboard/Story1

¹² Https://www.energyandpolicy.org/entergy-net-zero/

¹³ Https://www.energyandpolicy.org/entergy-undercover-consultant-influence-miso-stakeholder/

¹⁴ Https://www.energyandpolicy.org/entergy-leaves-questions-unanswered-in-paid-actor-scandal/

¹⁵ 政府間氣候變化專門委員會。關於全球變暖1.5攝氏度的特別報告，Https://www.ipcc.ch/sr15/

¹⁶ 美國能源情報署，“按來源和行業劃分，美國與能源相關的二氧化碳排放量是多少？” 更新於2020年5月26日。注：工業、居民、商業和交通運輸行業的排放量不包括電力行業的排放量，以避免重複計算。Https://www.eia.gov/tools/faqs/faq.php?id=75&t=11

¹⁷ 政府間氣候變化專門委員會。關於全球變暖1.5攝氏度的特別報告，第2章，第2.3.2.1節Https://www.ipcc.ch/sr15/chapter/chapter-2/

¹⁸ 碳披露項目；基於科學的目標倡議，“設定與1.5°C一致的基於科學的目標：電力公用事業的快速入門指南”，2020年6月，第6-8頁Https://sciencebasedtargets.org/resources/legacy/2020/06/SBTi-Power-Sector-15C-guide-FINAL.pdf

¹⁹ Https://www.climateaction100.org/

²⁰ Https://www.climateaction100.org/whos-involved/companies/

²¹ Https://sciencebasedtargets.org/

²² Https://sciencebasedtargets.org/companies-taking-action

²³ Https://sciencebasedtargets.org/sectors

²⁴ Https://www.cdp.net/en

²⁵ Https://www.cdp.net/en/responses?utf8=%E2%9C%93&queries%5Bname%5D=

²⁶ 詹姆斯，H·威廉姆斯，等人，“美國的碳中性道路”，AGU Advance，2021年1月14日 ，Https://agupubs.onlinelibrary.wiley.com/doi/epdf/10.1029/2020AV000284；普林斯頓環境研究，“美國需要巨大但負擔得起的努力才能在2-5年前實現淨零排放，普林斯頓研究顯示，”2020年12月15日，https://environmenthalfcentury.princeton.edu/research/2020/big-affordable-effort-needed-america-reach-net-zero-emissions-2050-princeton-study； 氣候分析，“巴黎協定的全球和區域煤炭淘汰要求：來自政府間氣候變化專門委員會1.5攝氏度特別報告的見解”，2019年9月，第15頁，https://climateanalytics.org/media/report_coal_phase_out_2019.pdf

²⁷ 能源創新，《煤炭成本交叉：現有煤炭與新的當地風能和太陽能資源相比的經濟可行性》，2019年3月Https://energyinnovation.org/wp-content/uploads/2019/04/Coal-Cost-Crossover_Energy-Innovation_VCE_FINAL2.pdf

²⁸ 政府間氣候變化專門委員會，特別報告：全球變暖1.5攝氏度，政策制定者摘要，圖3B：四個説明性模型路徑的特徵，Https://www.ipcc.ch/sr15/chapter/spm/

²⁹ 加州大學伯克利分校(University Of California Berkeley)高盛公共政策學院(Goldman School Of Public Policy)，“2035年報告：太陽能、風能和電池成本暴跌可以加速我們的清潔能源未來”，2020年6月9日Http://www.2035report.com/wp-content/uploads/2020/06/2035-Report.pdf?hsCtaTracking=8a85e9ea-4ed3-4ec0-b4c6-906934306ddb%7Cc68c2ac2-1db0-4d1c-82a1-65ef4daaf6c1

³⁰ 斯坦利·波特等人，“公用事業脱碳策略：更新、重塑和補充燃料至零”，2020年9月21日 Https://www2.deloitte.com/us/en/insights/industry/power-and-utilities/utility-decarbonization-strategies.html

³¹ 斯坦利·波特等人，“公用事業脱碳策略：更新、重塑和補充燃料至零”，2020年9月21日，見附註20-22。Https://www2.deloitte.com/us/en/insights/industry/power-and-utilities/utility-decarbonization-strategies.html

³² Https://www.climateaction100.org/

³³ Https://www.climateaction100.org/whos-involved/companies/？

³⁴ Https://carbontracker.org/

³⁵ Https://carbontracker.org/company-profiles/

³⁶ Https://coal.sierraclub.org/the-problem/dirty-truth-greenwashing-utilities

³⁷ Https://public.tableau.com/profile/john.romankiewicz#！/vizhome/Utilitydashboard/Story1

³⁸ Https://www.climateaction100.org/

³⁹ Https://www.climateaction100.org/whos-involved/companies/？

⁴⁰ Https://influencemap.org/index.html

⁴¹ Https://influencemap.org/filter/List-of-Companies-and-Influencers#

⁴² Https://www.energyandpolicy.org/