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根據2021年4月8日提交給美國證券交易委員會的文件
註冊編號333-
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格F-10
註冊聲明
下
1933年證券法
斯普羅特實物金銀信託
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
加拿大安大略省
(省或其他轄區 公司或組織的 ) |
1040
(主要標準工業 分類代碼號) |
98-1399794
(税務局僱主 標識號) |
皇家銀行廣場
南塔
灣街200號,2600套房
安大略省多倫多,
加拿大M5J 2J1
(416)943-8099
(註冊人主要執行辦公室的地址和電話)
Puglisi&Associates公司
圖書館大道850號204號套房
特拉華州紐瓦克,郵編:19711
(302)738-6680
(在美國服務的代理商的名稱、地址和電話號碼)
複製到: | ||||
勞拉·米斯納 Sprott Asset Management LP 南塔皇家銀行廣場 灣街200號,2600套房 加拿大安大略省多倫多M5J 2J1 (416) 943-8099 |
John Ciardullo J.R.拉芬 Stikeman Elliott LLP 5300商務西區 灣街199號 安大略省多倫多M5L 1B9 (416) 869-5500 |
Ryan J.Dzierniejko Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom LLP 灣街222號,1750套房,郵政信箱258 加拿大安大略省多倫多M5K 1J5 (416) 777-4700 |
建議向公眾出售證券的大約開始日期:在本註冊聲明生效後不時生效 。
加拿大安大略省 (監管此次發行的主要司法管轄區)
現建議本備案生效(勾選相應的複選框):
A. | ý | 根據規則467(A)向委員會提交申請時(如果與同時在美國和加拿大進行的要約有關)。 | ||||||
B. | o | 在未來某個日期(選中下面相應的框): | ||||||
1. | o | 依據本議事規則第467(B)條關於()在()。 | ||||||
2. | o | 根據關於()的規則467(B),(),因為複審管轄區的證券監督管理機構已於()出具了()的收據或清算通知。 | ||||||
3. | o | 根據規則467(B),在註冊人或審查司法管轄區的加拿大證券監管機構通知委員會已就此發出 批准的收據或通知後,應儘快通知委員會。 | ||||||
4. | o | 在提交本表格的下一次修訂後(如果正在提交初步材料)。 |
如果根據本國司法管轄區的擱置招股説明書發售程序,本表格上註冊的任何證券將延遲或連續發售,請勾選以下 框。ý
註冊費的計算
|
||||||
每一級的標題 擬註冊的證券 |
須支付的款額 已註冊(1)(2) |
建議的最高合計 發行價(2)(3) |
數量 註冊費(3) |
|||
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單位 |
10億美元 | 10億美元 | 109,100美元 | |||
|
目錄
第一部分
須交付要約人或購買人的資料
此簡明形式的招股説明書已根據加拿大所有省和地區的立法提交, 允許在本招股説明書最終確定後確定有關這些證券的某些信息,並允許在 本招股説明書中省略這些信息。法律規定,在同意購買任何此類證券後,必須在規定時間內向購買者交付包含遺漏信息的招股説明書補充資料。
目前還沒有任何證券監管機構對這些證券發表意見,如果不這麼説,那就是犯法。本簡明招股説明書僅在可合法要約出售的司法管轄區內構成證券的公開發售 且僅由獲準出售此類證券的人員公開發售。
在此簡短的基礎架子招股説明書中引用了提交給加拿大證券委員會或類似機構的 份文件中的信息。通過引用併入本文的文件副本可應Sprott Asset Management LP的要求免費獲得,Sprott Physical Gold and Silver Trust的經理Sprott Physical Gold and Silver Trust位於加拿大安大略省多倫多灣街200號2600套房皇家銀行廣場,郵編:(416)943-8099,電話:(416)943-8099,也可從www.sedar.com獲得電子版本。
簡體基礎架子招股説明書
新發行 |
2021年4月8日 |
Sprott實物金銀信託基金
10億美元信託單位
Sprott實物金銀信託(“信託”)可在本簡明基礎架子招股説明書 (包括對本招股説明書的任何修訂)(“招股説明書”)繼續有效的25個月內不時提供最多1,000,000,000美元的可轉讓、可贖回信託單位(“信託單位”)。每個信託單位代表屬於特定類別信託單位的信託淨資產中 相等的、部分的、不可分割的所有權權益。到目前為止,信託只發行了一類或一系列信託單位 ,這是本招股説明書將限定的信託單位類別。該信託是根據安大略省法律設立的封閉式共同基金信託,由Sprott Asset Management LP(以下簡稱“管理人”)管理。有關經理的更多信息,請參閲 信託經理的Sprott實物金牌和銀牌信託管理(Sprott Physical Gold And Silver Trust)。該信託是因收購加拿大中央基金有限公司(“CFCL”)普通股而設立,並有權管理及管理加拿大中央基金的資產(“該安排”),以及實質上 以實物金條及白銀投資及持有其所有資產。有關信託投資目標的更多信息,請參閲“Sprott實物黃金和白銀信託” 信託的業務和信託的投資目標。
提供的信託單位的具體條款,包括提供的信託單位數量和發行價(如果是以非固定價格提供的,或其確定方式)。 包括按National Investment 44-102定義的“按市場分配”的交易中的銷售額。 44-102 44-102貨架分佈(“NI 44-102”)),將在 本招股説明書的附錄(每份“招股説明書附錄”)中進行説明。根據適用法律,本招股説明書中遺漏的所有擱置信息將包含在一個或多個招股説明書附錄中,這些附錄將與本招股説明書一起 交付給購買者。自 招股説明書附錄發佈之日起,各招股説明書附錄將以引用方式併入本招股説明書,以供證券立法之用,且僅用於招股説明書附錄所涉及的信託單位的分銷目的。招股説明書附錄可能包括與 不在本招股説明書描述的備選方案或參數範圍內的信託單位有關的具體條款。在投資之前,您應仔細閲讀本招股説明書和任何適用的招股説明書附錄。
此 招股説明書可能符合NI 44-102中定義的“市場分銷”的條件。
信託單位在紐約證券交易所Arca掛牌交易,代碼為“CEF”,在多倫多證券交易所(多倫多證券交易所)掛牌交易,代碼為“CEF”(加拿大元計價)和 “CEF.U”(美元計價)。2021年4月7日,也就是在此之前的最後一個交易日,紐約證交所Arca和多倫多證交所信託單位的收盤價分別為17.68美元和22.33加元 。
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信託可以將信託單位出售給承銷商或交易商,或通過承銷商或交易商直接向一個或多個購買者購買,或通過經理代表信託不時指定的代理出售。 信託可以將信託單位出售給或通過承銷商或交易商直接向一個或多個買家購買,或通過經理代表信託不時指定的代理出售。在信託成立所依據的信託協議(定義見下文)條款的規限下,信託單位可按固定價格或非固定 價格出售,例如參考信託單位的現行市場價格或按與買方協商的價格出售,這些價格可能因買方而異,並在信託單位的 分配期內有所不同。與信託單位的特定發行有關的招股説明書補充資料將指明信託在 與信託單位的發行和銷售有關的 聘用的每一位承銷商、交易商或代理人,並將闡明該等信託單位的發售條款、該等信託單位的分配方法(在 適用的範圍內)包括信託的收益,以及應付給承銷商、交易商或代理人的任何費用、折扣或任何其他補償,以及分配計劃的任何其他重要條款。對於此類發行,除“在市場”分銷外,承銷商、交易商或代理人(視情況而定)可能會超額配售或達成旨在穩定或 維持信託單位市場價格在公開市場以外的水平的交易。此類交易一旦開始,可隨時終止。請參閲 分銷計劃。
場內分銷的任何 承銷商,以及與承銷商共同或協同行動的任何個人或公司,不得就分銷進行 旨在穩定或維持與根據自動櫃員機招股説明書分銷的證券 相同類別的證券或證券的市場價格的任何交易,包括出售可能導致承銷商在 證券中建立超配頭寸的證券總數或本金。
信託不是信託公司,也不作為信託公司開展業務,因此,該信託沒有根據任何司法管轄區的信託公司法律註冊。信託單位 不是加拿大存款保險公司法(加拿大),並且不根據該法案或任何 其他法律的規定投保。
根據加拿大及美國證券監管當局採用的多司法管轄區披露制度(下稱“MJDS”),該信託獲準根據加拿大與美國不同的披露要求擬備本招股説明書。信託根據國際會計準則委員會(“IFRS”)發佈的國際財務報告準則編制其財務 報表,這些報表通過引用併入本招股説明書。 這些財務報表可能無法與美國發行人的財務報表相比較。
購買信託單位可能會讓您在美國和加拿大承擔税收後果。本招股説明書或任何招股説明書附錄可能無法完整描述這些 税收後果。您應該閲讀本招股説明書和任何適用的招股説明書附錄中的税務討論。
您根據美國聯邦證券法或其他相關司法管轄區的證券法執行民事責任的能力可能會受到不利影響 ,因為本信託是根據安大略省法律設立的共同基金信託。信託基金、基金經理和基金經理的普通合夥人Sprott Asset Management GP Inc.(“GP”) 均根據加拿大安大略省的法律組織,信託的受託人加拿大皇家銀行投資者服務信託基金(“RBC Investor Services”或 “受託人”)根據加拿大聯邦法律組織,其所有執行辦公室和幾乎所有行政活動及其大部分資產都位於加拿大以外 此外,受託人和GP的董事和高級職員均為美國以外司法管轄區的居民,該等人士的全部或大部分資產 均位於或可能位於該等司法管轄區以外。
請參閲“風險因素”,瞭解與在本協議中提供的信託單位投資有關的某些考慮因素。信託法律顧問Stikeman Elliott LLP認為,信託單位一旦根據招股説明書附錄提供,將成為符合以下條件的基金、計劃和賬户的合格投資所得税法 (加拿大)(“税法”),標題為“加拿大投資税法下的資格” 免税計劃“.
SEC和任何美國州證券監管機構都沒有批准或不批准這些信託單位,也沒有傳遞本招股説明書的準確性或充分性。任何 相反的陳述都是刑事犯罪。
該信託的註冊和總部位於加拿大安大略省多倫多海灣大街200號2600室南塔皇家銀行廣場,郵編:M5J 2J1。
目錄
目錄
頁面 | ||||
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財務信息與會計原則 |
2 | |||
匯率 |
2 | |||
以引用方式併入的文件 |
2 | |||
附加信息 |
3 | |||
民事責任的可執行性 |
4 | |||
有關前瞻性陳述的注意事項 |
4 | |||
斯普羅特實物金銀信託 |
5 | |||
費用和開支 |
11 | |||
危險因素 |
13 | |||
收益的使用 |
14 | |||
大寫 |
14 | |||
信託單位説明 |
14 | |||
前期銷售額 |
15 | |||
信託單位市價 |
17 | |||
配送計劃 |
17 | |||
物料税考慮因素 |
18 | |||
美國ERISA考慮因素 |
30 | |||
審計師 |
31 | |||
法律事務 |
32 | |||
作為登記聲明的一部分提交的文件 |
32 | |||
豁免和批准 |
32 |
目錄
財務信息與會計原則
除非另有説明,本招股説明書中的財務信息是根據國際財務報告準則編制的。通過引用合併於此的信託的財務信息以美元表示。除非本協議另有説明,否則所有提及的“$”、“美元”、 “美元”、“美元”或“美元”均指美國貨幣,所有提及“加元”或“加元”的均指加拿大貨幣 。
匯率
下表列出了基於加拿大銀行公佈的每日平均匯率的某些匯率。費率 以每加元1.00美元為單位。
截止的年數 十二月三十一號, |
|||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
2020 | 2019 | ||||||
低 |
$ | 0.6898 | $ | 0.7353 | |||
高 |
$ | 0.7863 | $ | 0.7699 | |||
平均值 |
$ | 0.7461 | $ | 0.7537 | |||
端部 |
$ | 0.7854 | $ | 0.7699 |
2021年4月7日,加拿大銀行報價的美元兑加元的日平均匯率為1加元=0.7926美元。
以引用方式併入的文件
本招股説明書中引用了信託向加拿大各省和地區的證券監管機構提交的文件中包含的某些信息,這些文件也已提交給SEC或已提交給SEC。這意味着信託通過向您推薦這些文檔來向 您披露重要信息。通過引用併入的信息被視為本招股説明書的一部分,但被直接包含在 本招股説明書或任何其他隨後提交的文件中的信息所取代的任何信息除外,這些文件也被或被視為通過引用併入本招股説明書。
您 可以免費聯繫位於加拿大安大略省多倫多灣街200號灣街200號Suite 2600,加拿大安大略省多倫多,電話:(416)943-8099(免費電話:1-855-943-8099)的經理,或通過以下“其他信息”項下描述的來源 免費獲取本招股説明書中以引用方式併入的文件的副本,方法是: 聯繫經理(地址:Royal Bank Plaza,South Tower) ,地址: ,郵編:(416)943-8099(免費電話:1-855-943-8099)。
本招股説明書中特別引用了以下文件:
任何 前段提到的關於信託報告或重大變更報告(機密材料變更報告除外)的文件,或根據國家文書44-101要求通過引用併入本文的任何 文件。簡明招股説明書 分佈,以及信託在本招股説明書日期之後至本招股説明書發出收據之日起25個月前向加拿大證券監管機構提交的披露額外或更新信息的所有招股説明書補充資料,應視為通過引用納入本招股説明書。
2
目錄
當信託在本招股説明書生效期間向加拿大證券監管機構提交了上述類型的新文件時, 此類文件將被視為通過引用併入本招股説明書和之前的上述類型文件以及所有重大變更報告,未經審計的 中期財務報表(以及與此相關的信託基金業績管理報告)以及信託在提交新文件的財政年度開始前向加拿大證券監管機構提交的某些招股説明書補充材料將不再被視為通過引用納入本招股説明書。
上述通過引用併入本招股説明書的文件已提交或提交給證券交易委員會如下:(1)AIF已作為 信託於2021年3月22日提交給證券交易委員會的40-F表格年度報告的證據99.5提交給證券交易委員會;(2)年度財務報表已作為信託於2021年3月22日提交給證券交易委員會的40-F表格年度報告的證據99.6提交給美國證券交易委員會;(2)年度財務報表已作為信託於2021年3月22日提交給證券交易委員會的40-F表格年度報告的證據99.6提交;(2)年度財務報表已作為信託於2021年3月22日提交給證券交易委員會的40-F表格年度報告的證據99.6提交;(3)MRFP已作為該信託公司於2021年3月22日提交給證券交易委員會的40-F表格年度報告的第99.6號附件提交。
此外,在本招股説明書的日期之後,如果通過引用方式併入本招股説明書的任何文件或信息是根據1934年美國證券交易法(經修訂的《交易法》)提交或提交給美國證券交易委員會的,則該文件或信息將被視為通過引用併入本招股説明書的 註冊説明書的證物(如果是表格6-K的報告,且在其中明確規定的範圍內),則該等文件或信息將被視為通過引用併入本招股説明書的 註冊説明書的證物(如果是表格6-K的報告,且在其中明確規定的範圍內),則在本招股説明書中以引用方式併入本招股説明書的任何文件或信息均已提交或提交給SEC。
包含所提供的任何信託單位的具體條款的招股説明書附錄將與本招股説明書一起交付給該等信託單位的購買者 ,並將被視為自招股説明書附錄發佈之日起僅為發售該招股説明書所涵蓋的信託單位的目的而以引用方式併入本招股説明書的 除非其中另有規定。
本招股説明書或通過引用併入或被視為併入本招股説明書的文件中包含的任何 陳述,對於本招股説明書的 目的而言,只要本文或任何其他隨後提交的文件中包含的陳述修改或 取代了該陳述,則該陳述應被視為被修改或取代。本招股説明書中包含的陳述或任何其他隨後提交的文件中的陳述也通過引用被併入或被視為通過引用併入本招股説明書中。修改或取代聲明不需要聲明其已修改或取代先前聲明,也不需要包括其 修改或取代的文檔中規定的任何其他信息。就任何目的而言,修改或替代陳述不應被視為承認修改或替代陳述在作出時構成了 失實陳述、對重大事實的不真實陳述或遺漏陳述必須陳述的重要事實,或根據作出陳述的 情況而有必要陳述不具誤導性的陳述。任何經如此修改或取代的陳述,除非經如此修改或取代,否則不得視為本招股説明書的一部分。
附加信息
該信託公司已經向證券交易委員會提交了一份F-10表格的註冊聲明,招股説明書將成為其中的一部分。此 招股説明書不包含註冊聲明中列出的所有信息。有關信託和信託單位的更多信息,請參閲註冊聲明, 包括註冊聲明中的證物。
信託須遵守《交易法》和適用的加拿大證券法的信息要求,並根據該要求向SEC和加拿大各省區的證券監管機構提交報告 和其他信息。根據MJDS,信託通常可以根據加拿大的披露要求準備這些 報告和其他信息。這些要求與美國的要求不同。作為外國私人發行人,信託 不受《交易法》規定的委託書的提供和內容規則的約束,信託的高級管理人員、董事和主要單位持有人也不受《交易法》第16條所載的報告 和短期週轉利潤回收條款的約束。此外,信託基金不需要像 美國公司那樣及時發佈財務報表。
信託向SEC歸檔或提供給SEC的報告和其他信息可通過SEC的電子文檔收集和檢索系統(www.sec.gov)以電子方式訪問。 信託向SEC歸檔或提供給SEC的報告和其他信息可以通過SEC的電子文檔收集和檢索系統(www.sec.gov)進行電子訪問。信託公司向加拿大省市和領地提交的報告、報表和其他信息的複印件
3
目錄
證券 監管機構可從www.sedar.com上的加拿大電子文檔分析和檢索系統獲取電子文檔。
民事責任的可執行性
信託、經理和GP均根據加拿大安大略省的法律組織,受託人 根據加拿大聯邦法律組織,他們的所有執行辦公室和幾乎所有的行政活動以及他們的大部分資產都位於 美國以外。此外,受託人和GP的董事和高級職員均為美國以外司法管轄區的居民,且該等人士的全部或大部分資產位於或可能位於該等司法管轄區以外。
因此,您可能難以在您的管轄範圍內向信託、受託人、經理或GP或其任何董事或 高級人員(視情況而定)送達法律程序,或難以執行在您管轄範圍內的法院獲得的針對他們或位於您管轄範圍以外的任何人的資產的判決,或在 您管轄的法院獲得的相應加拿大法院判決(包括但不限於基於聯邦證券法民事責任條款作出的判決)。 因此,您可能難以執行在您管轄範圍內的任何信託、受託人、經理或GP或他們的任何董事或 高級人員的法律程序,或在您管轄範圍內的法院執行鍼對他們中任何人或位於您管轄範圍外的任何人的資產的判決,包括但不限於基於聯邦證券法民事責任條款作出的判決或根據美國聯邦證券法,向相應的加拿大法院提起訴訟,以強制執行針對信託公司、受託人、經理、GP或其任何 董事或高級管理人員(如果適用)的責任。
無論您是否美國居民,您都可以在加拿大開始與信託有關的訴訟,也可以請求加拿大法院執行在美國任何地方法院獲得的針對信託公司、受託人、經理或GP或他們的任何董事或高級管理人員的判決,但您可能面臨 針對或執行在美國法院獲得的針對他們中任何人或他們中任何人的資產的判決而在美國境內進行法律程序的額外要求或在美國任何地方的法院獲得的適當的加拿大法院判決中針對他們中的任何一人執行,或在適當的加拿大法院提起 原創訴訟,以對信託、受託人、經理、GP或他們的任何董事或高級管理人員(視情況而定)執行法律責任,或在適當的加拿大法院提起 原創訴訟,以執行鍼對信託、受託人、經理、GP或其任何董事或高級管理人員的責任。
在 美國,信託和受託人分別向證券交易委員會提交了信託在表格F-10上的註冊聲明,同時指定代理人在單獨的表格F-X上送達法律程序文件。根據這類表格F-X,信託和受託人各自指定Puglisi&Associates為其在美國的代理,地址為19711特拉華州紐瓦克圖書館大道850號Suite204, 美國證券交易委員會進行的任何調查或行政訴訟,以及因本招股説明書下的任何信託單位的發售而引起或與之相關或有關的任何民事訴訟或訴訟,並補充 招股説明書補充的 招股説明書補充的 招股説明書補充文件中提到的在美國法院對信託或受託人提起的任何民事訴訟或訴訟。 招股説明書補充資料補充了 招股説明書補充的 招股説明書附錄。
有關前瞻性陳述的警示説明
本招股説明書中包含的陳述(包括通過引用併入的任何文件)並非純歷史陳述, 為前瞻性陳述。信託基金的前瞻性陳述包括但不限於有關其或其管理層對未來的期望、希望、信念、意圖或戰略的陳述 。此外,任何提及未來事件或情況的預測、預測或其他特徵(包括任何潛在假設)的陳述均為前瞻性陳述。“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“ ”等類似表述可能會識別前瞻性陳述,但沒有這些詞語並不意味着陳述不具有前瞻性。本 招股説明書中的前瞻性陳述可能包括,例如,有關以下內容的陳述:
4
目錄
本招股説明書中包含的 前瞻性陳述,包括通過引用合併的任何文件,均基於信託對未來 發展及其對信託的潛在影響的當前預期和信念。不能保證影響信託基金的未來事態發展將是它所預期的。這些前瞻性陳述 涉及許多風險、不確定性 (其中一些不在信託公司的控制範圍之內)或其他假設,可能會導致實際結果或表現與這些前瞻性 陳述明示或暗示的大不相同。這些風險和不確定因素包括本招股説明書和任何招股説明書附錄中“風險因素”標題下描述的因素。如果其中一個或多個風險或 不確定性成為現實,或者信託公司的任何假設被證明是不正確的,實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果在重大方面有所不同。信託 不承擔因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的義務,除非適用的 證券法可能要求這樣做。
斯普羅特實物金銀信託
以下是與信任有關的信息摘要,並不包含可能對您重要的有關信任的所有信息 。您應閲讀更詳細的信息,包括但不限於AIF、財務報表和MRFP以及通過引用併入本招股説明書並被視為本招股説明書一部分的相關説明。
信託的組織
Sprott實物金銀信託於二零一七年十月二十六日根據加拿大安大略省法律 根據日期為二零一七年十月二十六日並於二零一八年九月十七日經進一步修訂的信託協議(“信託協議”)成立。信託基金已獲得《國家文書81-102》某些 條款的救濟。投資基金 (“NI 81-102”),因此,該信託不受加拿大證券管理人適用於其他基金的某些政策和法規的約束。請參閲“豁免 和審批”。
信託基金的管理
經理
Sprott Asset Management LP是該信託基金的經理。管理人根據信託 協議和信託與管理人之間的管理協議擔任信託管理人。經理是根據加拿大安大略省法律成立和組織的有限合夥企業,根據有限合夥企業法(安大略省)於2008年9月17日發表聲明。 經理的普通合夥人是GP,這是一家於2008年9月17日根據加拿大安大略省法律註冊成立的公司。GP是 Sprott Inc.的全資子公司,Sprott Inc.是根據加拿大安大略省法律於2008年2月13日成立的公司。Sprott Inc.也是 Manager的唯一有限合夥人。Sprott公司是一家上市公司,其普通股在多倫多證券交易所和紐約證券交易所掛牌交易,代碼為“SII”。有關詳細信息,請參閲AIF中的“管理人員的信託運作責任”。
截至2020年12月31日,基金經理及其附屬公司和相關實體管理的資產總額約為174億美元,並通過其子公司Sprott Consulting LP為許多實體提供管理和投資諮詢服務,包括私人投資基金、Sprott共同基金、某些可自由支配的賬户以及某些公司的管理 。經理還擔任:(A)Sprott Physical Silver Trust的經理,這是一家封閉式共同基金信託基金,其信託單位在多倫多證交所和紐約證交所Arca上市並掛牌交易,幾乎所有資產都投資並持有實物銀條;(Ii)Sprott Physical Gold Trust,這是一家封閉式 共同基金信託,其
5
目錄
信託 單位在多倫多證券交易所和紐約證交所Arca上市併發布交易,該Arca將其幾乎所有資產投資並持有實物黃金,以及(Iii)Sprott實物白金 和Palladium Trust,這是一個封閉式共同基金信託,其單位在多倫多證券交易所和NYSE Arca上市併發布交易,該Arca投資並持有其幾乎所有資產在實物 白金和鈀金條上投資和持有;(Iii)Sprott Physical Platinum 和Palladium Trust,其單位在多倫多證券交易所和NYSE Arca上市併發布交易,其幾乎所有資產都投資並持有實物黃金和鈀金;以及(B)投資實物金條的加拿大公共共同基金Ninepoint Gold Bullion Fund和投資實物白銀的加拿大公共共同基金Ninepoint Silver Bullion Fund的副顧問。
經理負責信託的日常業務和行政管理,包括管理信託的投資組合以及所有文書、行政和運營服務 。信託維護一個公共網站,其中包含有關信託和信託單位的信息。Is http://sprott.com/investment-strategies/physical-bullion-trusts/.網站的互聯網地址此處提供此互聯網地址只是為了方便您,本招股説明書中包含或 連接到本網站的信息不包含在本招股説明書中,也不構成本招股説明書的一部分。
受託人
受託人是根據加拿大聯邦法律成立的信託公司,是信託的受託人。受託人對 信託的資產擁有所有權,並與基金經理一起對信託的資產和事務擁有獨家權力。受託人負有為單位持有人的最佳利益行事的受託責任。
保管人
該信託基金僱用了兩名託管人。加拿大皇家造幣廠(“造幣廠”)根據“黃金和白銀儲存協議”(定義見下文)擔任信託實物金條和白銀的託管人。造幣廠是一家加拿大皇室公司,作為加拿大政府的代理人,其 義務通常構成加拿大政府的無條件義務。鑄幣局負責並承擔由鑄幣局保管的信託實物金條和銀條的所有損失和損壞風險,但須受某些限制,包括超出鑄幣局控制範圍的事件和經理的適當通知。信託基金繼續將CFCL的黃金託管人加拿大帝國商業銀行之前儲存的實物金條和銀條運送到鑄幣局的控制之下。
加拿大皇家銀行 投資者服務公司代表信託基金擔任除實物金條和銀條以外的信託資產的託管人。加拿大皇家銀行投資者服務公司僅對其、其附屬公司或指定的次級託管人直接持有的信託資產 負責。
根據信託協議,經受託人同意,基金經理可決定更改信託的託管安排。
主要辦事處
該信託基金的辦事處位於加拿大安大略省多倫多灣街200號灣街200號南塔皇家銀行廣場2600室 M5J 2J1。經理辦公室位於加拿大安大略省多倫多灣街200號2600室皇家銀行廣場,郵編:M5J 2J1,電話號碼是 (416)943-8099(免費電話:1-855-943-8099)。受託人辦公室位於加拿大安大略省多倫多市惠靈頓西街155號,街道水平,郵編:M5V 3L3。 信託實物黃金和白銀的託管人The Mint的辦公室位於加拿大安大略省渥太華市蘇塞克斯大道320 Sussex Drive,加拿大安大略省K1A 0G8,信託資產的託管人加拿大皇家銀行投資者服務公司(RBC Investor Services)的辦公室位於加拿大安大略省多倫多多倫多惠靈頓西街155號M5V 3L3。
信託的業務
信託基金的投資目標
該信託基金是根據將其幾乎所有資產投資並持有實物金條 和白銀的安排而設立的。許多投資者不願直接投資實物金條和白銀,因為直接投資實物金條和白銀存在交易、處理、存儲、保險和其他成本等不便 。該信託基金旨在為對持有實物金條感興趣的投資者提供一種安全、方便和交易所交易的投資選擇。
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目錄
和 銀條,沒有直接投資實物金條和銀條的典型不便。該信託主要投資於長期持有的無擔保、已足額分配的實物金條和白銀,不會投機黃金和白銀價格的短期變化。信託基金預計不會定期向單位持有人發放現金 。本信託並無持有因其非流動性質而須受特別安排約束的資產(只要持有該等資產時始終遵守投資及經營限制(定義見下文) )。
信託基金的投資策略
明確禁止信託投資於貨幣市場共同基金以外的其他投資基金或集體投資計劃的單位或股份,且僅限於其利息不超過信託總淨資產的10%。
信託不得借入資金,除非在NI 81-102規定的有限情況下,而且在任何情況下不得超過信託總淨資產的10%。
借款安排
該信託基金沒有借款安排,也沒有槓桿化。信託歷來沒有使用槓桿,基金經理 未來也無意使用槓桿(除了 短期借款結算交易)。基金單位持有人將被告知信託基金槓桿使用的任何變化。
計算資產淨值 ("NAV")
信託的資產淨值和特定類別或一系列信託單位的資產淨值(“類別資產淨值”)由信託的估值代理(即加拿大皇家銀行投資者服務公司)在每個工作日的多倫多時間下午4點每天確定為 。在本招股説明書中,除非另有説明,否則術語“營業日” 指的是紐約證交所或多倫多證交所開放交易的任何一天。此外,經理可在經理認為適當的其他時間計算信託的淨資產值、類別資產淨值和每個信託單位的資產淨值 。信託截至該日估值時的淨資產價值等於該日信託資產的公允市值總和減去該日信託負債的公允價值(不包括未清償信託單位所代表的所有負債)。 評估代理計算資產淨值的方法是,將當日信託單位所代表的信託類別的淨資產值除以當日未償還的該類別信託單位總數 。截至2021年4月7日,該信託基金的總資產淨值為4091,814,837.96美元。
贖回實物黃金和白銀信託單位
在信託協議條款及基金經理暫停贖回權利的規限下,信託單位可於任何月份根據基金單位持有人的選擇權 贖回實物金條及銀條。單位持有人可以贖回實物金條和白銀的信託單位,前提是贖回請求是針對 “最低金條贖回金額”,即100,000個信託單位,但如果100,000個信託單位至少不等於(I)一根倫敦商品 交割金條(定義如下)的總和,則單位持有人可以贖回實物黃金和白銀,條件是贖回請求是針對 “最低金條贖回金額”,即100,000個信託單位,條件是:(I)一根倫敦黃金交割棒(定義如下)(Ii)按信託持有的實物金條及銀條的比例價值計算的倫敦交割銀條(定義如下)的合計價值與一根倫敦交割金條的合計價值成比例的數目,及(Iii)適用的開支,則最低金條贖回金額須為至少相等於以下合計價值的信託單位數目:(I)一根倫敦交割金條,(Ii)“比例銀價”, 根據信託持有的實物金條和銀條的比例價值,與一根倫敦黃金交割條的合計價值成比例的倫敦交割白銀的數量。 該數量的合計價值與一根倫敦交割金條的合計價值成比例。 基於信託持有的實物金條和白銀的比例價值。, (三)適用費用。贖回實物金條和白銀的信託單位的贖回價值 將等於紐約證交所Arca在處理贖回請求的月份開放交易的月份的最後一天贖回信託單位的每個信託單位的資產淨值合計價值 。以下所述的某些費用將從贖回信託單位的價值和基金單位持有人將獲得的相應金額(“贖回金額”)中減去。贖回基金單位持有人有權獲得的實物金條和銀條的 金額將由經理決定,
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目錄
除下文所述外,誰 將按贖回時信託持有的實物金條和銀條的價值(分別為“金條贖回金額”)將贖回金額分配給實物金條和銀條(分別為“金條贖回金額”)。交付給贖回單位持有人的每種特定金屬的數量將取決於適用的金條贖回金額以及信託在贖回日持有的該金屬的倫敦商品交割棒的數量和單個重量。一根“倫敦黃金交割棒”的重量在350到430金衡盎司之間(一般來説,大多數金條的重量在390到410金衡盎司之間)。一根“倫敦好貨”白銀重750至1000金衡盎司(約23至34千克),通常約為1000金衡盎司。贖回單位持有人可能不會收到信託當時持有的比例為 的實物金條和銀條,如果信託沒有價值等於或低於適用金條贖回金額的特定金屬的倫敦好貨交割棒, 贖回單位持有人將不會收到任何該金屬。單位持有人贖回實物金條和銀條的信託單位的能力可能受到贖回時信託持有的倫敦商品 交割棒數量的限制。贖回實物金條和銀條的信託單位持有人將負責與贖回相關的費用和適用的交付費用,包括處理贖回通知、為正在贖回的信託單位交付實物金條和銀條,以及鑄幣局就此類贖回收取的適用費用。, 包括但不限於金銀存儲贖回費、託盤重新包裝費、託盤捆紮費和管理費。
儘管 如上所述,被組成和授權為集合投資可轉讓證券(“UCITS”)的單位持有人或因其投資政策、指導方針或限制而被禁止 接收實物金條和白銀的單位持有人只能贖回信託單位以換取現金。
自 成立以來,已有58,231,331個信託單位贖回實物金條和白銀。
擁有足夠數量的單位的單位持有人如希望對實物金條和銀條行使贖回特權,必須指示其經紀人(必須是CDS清算和存託服務公司或存託信託公司的直接或間接參與者)代表單位持有人向轉讓代理多倫多證券交易所信託公司遞交單位持有人的書面通知(“金條贖回通知”)。 經紀人必須是CDS Clearing and Depository Services Inc.或存託信託公司的直接或間接參與者。 持有足夠數量的單位的單位持有人必須指示其經紀人向轉讓代理多倫多證券交易所信託公司(TSX Trust Company)遞交單位持有人的書面通知(“金條贖回通知”)。 經紀人必須是CDS Clearing and Depository Services Inc.或存託信託公司的直接或間接參與者。參見“豁免和批准”)。如果基金單位持有人希望贖回信託基金單位以換取金條,而該基金單位持有人透過 直接登記系統(“DRS”)持有他/她或其基金單位,則該基金單位持有人須先申請信託基金單位證書,然後才可進行贖回程序。黃金兑換通知必須在多倫多時間下午4:00之前由轉讓代理在處理黃金兑換通知的月份的第15天 之前收到,如果該日不是 營業日,則在緊隨其後的工作日(即營業日)之前收到。在此時間之後收到的任何黃金贖回通知將在下個月處理。任何黃金贖回通知 必須包括有效的簽名擔保,才能被信託視為有效。
單位持有人因贖回信託單位而收到的實物 金條和銀條將根據 單位持有人向經理提供的 交付指示由裝甲運輸服務承運商交付,前提是裝甲運輸服務承運商可以接受該交付指示。實物金條和銀條交付給北美授權接受和持有倫敦快遞棒的機構 在該機構保管期間很可能保持其倫敦快遞狀態;實物金條和銀條根據單位持有人的交付指示交付給目的地 位於北美的授權接受和持有倫敦快遞棒的機構將不再 被視為倫敦快遞。
贖回信託單位以換取現金
信託單位被贖回為現金的基金單位持有人將有權獲得相當於以下兩者中較低者的95%的贖回價格:(I)在紐約證券交易所Arca交易的信託單元的成交量加權平均交易價格,或者(如果紐約證券交易所Arca暫停交易)在過去五個 天內在多倫多證券交易所交易的信託單元的交易價格
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在 各交易所就處理贖回請求的月份開放交易的日期,以及(Ii)在多倫多時間 下午4:00,紐約證交所Arca為處理贖回請求的月份開放交易的月份的最後一天,贖回的信託單位的資產淨值。現金贖回收益將在處理贖回通知的月底後大約三個工作日轉移給贖回 單位持有人。
自 成立至2021年4月7日,該信託已贖回125,165個信託單位,以換取現金。
要 贖回信託單位以換取現金,單位持有人必須指示單位持有人的經紀人向 轉讓代理(允許轉讓代理接受贖回請求)遞交贖回信託單位的通知(“現金贖回通知”)。參見“豁免和批准”)。如果單位持有人希望贖回信託單位以換取現金,並且該單位持有人通過DRS持有 他/她或其信託單位,則該單位持有人必須先申請信託單位證書,然後才能進行贖回過程。轉讓代理必須在多倫多時間下午4:00之前 在處理現金兑換通知的月份的第15天收到現金兑換通知,如果該日不是營業日 ,則在緊隨其後的工作日(即營業日)之前收到現金兑換通知。在此時間過後收到的任何現金兑換通知將在下個月處理。任何現金兑換通知必須包括 有效簽名保證,才能被信託視為有效。
投資和經營限制
在代表信託進行投資時,基金經理須遵守信託協議所載的若干投資及經營限制 (“投資及經營限制”)。未經單位持有人 以非常決議的方式事先批准,不得更改投資和經營限制,該特別決議必須由持有總計不少於66個信託單位的單位持有人親自或委託代表批准2/3按照信託協議、按照信託協議召集和舉行的正式組成的單位持有人會議或其任何休會上確定的信託淨資產的 %,或由持有總計不少於66個信託單位的單位持有人簽署的書面決議2/3根據信託協議確定的信託資產淨值的%,除非為確保遵守適用的法律、法規或 適用的證券監管機構不時提出的其他要求而有必要進行此類變更或變更。
投資和經營限制規定信託:
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信託終止
信託沒有固定的終止日期,但在以下情況下將被終止:在辭職或免職生效時,受託人 辭職或被免職,經理沒有任命繼任受託人;在辭職生效時,經理辭職, 經理沒有任命繼任管理人並經單位持有人批准;受託人認為,在信託協議項下的重大義務和 這種違約情況下,經理人將被終止。 經理辭職或免職時經理沒有任命繼任受託人, 經理辭職或免職時經理沒有任命繼任受託人, 經理辭職時 經理沒有任命繼任管理人並經單位持有人批准,受託人認為經理人嚴重違約了信託協議下的義務, 這種違約行為
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自基金經理收到受託人有關違約的通知且信託單位持有人未任命繼任經理之日起120天內,基金經理 發生某些資不抵債事件或基金經理的資產被公共或政府當局沒收或沒收。此外,如果基金經理在諮詢獨立審查委員會後認為信託的淨資產值已減少,以致 繼續信託在經濟上不再可行,而終止信託將符合基金單位持有人的最佳利益,則基金經理可酌情決定終止信託,而無需單位持有人批准,同時向受託人和信託單位的每位持有人發出至少90天的通知。 基金經理可在諮詢獨立審查委員會後認為信託的淨資產值已減少,以致 繼續信託在經濟上不再可行,而終止信託將符合基金單位持有人的最佳利益。 通知受託人和信託單位的每位持有人至少90天的通知。如果基金經理酌情決定的終止可能涉及適用的加拿大證券法規所規定的“利益衝突事項”,基金經理將把該事項提交信託的獨立審查委員會,以供其推薦。關於終止信託, 信託將在可能的範圍內將其資產轉換為現金,並在為信託的所有負債支付或撥備足夠的準備金後,將信託的淨資產按一定比例分配給 單位持有人按比例在終止日期後,應在切實可行的範圍內儘快採取行動。
費用和開支
此表列出了信託為其業務的持續運營支付的費用和開支,以及單位持有人如果投資於信託可能需要 支付的費用。支付這些費用和開支將減少單位持有人在信託基金的投資價值。如果單位持有人將其信託單位贖回為實物金條和銀條,則必須直接支付費用和費用。
信託應付的費用及開支
費用類型
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金額和説明 | |
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管理費: |
信託基金每月向管理人支付的管理費相當於1/12信託淨資產值的0.40% (根據信託協議確定),外加任何適用的加拿大税(如GST/HST)。管理費按日計算和累算,每月最後一天按月拖欠。 |
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運營費用: |
除非另有説明並受下述費用上限的約束,否則信託負責與信託的持續經營和管理有關的所有費用和 開支,包括但不限於:應付給受託人、基金經理、任何投資經理、造幣廠、加拿大皇家銀行投資者作為託管人、任何子託管人、登記員、轉讓代理和估值代理的費用和支出 作為託管人的服務;實物金條和銀條的交易和手續費;實物金條和銀條的交易和手續費(br}),以及作為託管人、任何子託管人、登記員、轉讓代理和估值代理的服務;實物金條和銀條的交易和手續費(br}作為託管人的服務、任何子託管人、登記員、轉讓代理和估值代理)法律、審計、會計、簿記和記錄保存費用和開支;向單位持有人報告和召開單位持有人會議的費用和開支;印刷和郵寄費用;向適用的證券監管機構和證券交易所提交文件和上市費;與信託的持續披露、公開申報要求和投資者關係有關的其他行政費用和費用;信託應繳納或信託可能繳納的任何適用的加拿大税費;利息費用和借款費用(如有);經紀費用和佣金;與信託有關的成本和費用。與信託獨立審查委員會的實施和持續運作相關的任何費用;因遵守所有適用法律而產生的成本和開支;以及信託終止時發生的任何 支出。 |
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費用類型
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金額和説明 | |
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其他費用和開支: |
本信託負責信託人、 經理、造幣廠、作為託管人的加拿大皇家銀行投資者服務公司、任何分託管人、估值代理、登記及轉讓代理或其發行的承銷商和/或其各自的任何高級人員、董事、僱員、顧問或 代理人有權獲得信託賠償的任何訴訟、訴訟或其他程序的費用和開支。 |
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費用上限: |
管理人已簽約同意,如果信託的費用(包括管理費)在任何月底超過以下金額, 1/12若基金經理按信託資產淨值的0.65%計算,則該月應付予基金經理的管理費將減去超出的數額,最高可達基金經理在該月從信託賺取的管理費總額 。任何該等管理費下調將不會在未來數月結轉或支付予基金經理。 |
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在為費用上限計算信託費用時,以下各項將不包括在內:信託應繳納或信託可能需要繳納的任何適用税 ;包括聯邦和省級所得税、任何適用的銷售税(如GST/HST)和預扣税,以及信託的任何特別費用。 |
信託將保留其每次信託單位發行的淨收益中的現金,金額不超過每次此類發行淨收益的3%,這些現金已添加到 其可用資金中,用於持續支出和現金贖回。信託會不時出售實物金條和銀條,以補充這筆現金儲備,以滿足其 費用和現金贖回。
單位持有人須直接繳付的費用及開支
費用類型
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金額和説明 | |
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贖回和遞送費用: |
除上述規定外,將信託單位贖回為現金不需支付贖回費用。但是,如果單位持有人選擇在贖回信託 單位時獲得實物金條和銀條,則單位持有人將負責與贖回相關的費用,包括與贖回相關的所有適用銷售税(如商品及服務税/消費税)和適用的交付費用,包括處理贖回通知、為正在贖回的信託單位交付實物金條和銀條,以及適用的金銀存儲贖回費用。 | |
其他費用和開支: |
不收取其他費用。如果適用,單位持有人可能需要支付經紀佣金或與 交易信託單位相關的其他費用。 |
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危險因素
你應該考慮一下小心翼翼在做出投資決策之前 以下所述的風險。您還應參考此處包含和合並的其他信息,包括但不限於AIF中“風險 因素”標題下的信息以及AIF、財務報表和MRFP及相關注釋中的其他信息。請參閲“通過引用合併的文檔”。
信託無法控制的全球性事件,如新冠肺炎疫情,可能會對信託的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響 。
信託警告説,目前全球對冠狀病毒病2019年(新冠肺炎)蔓延的不確定性及其對全球和當地經濟的影響可能會對信託產生重大負面影響,例如降低普通民眾的旅行意願,導致員工短缺,市場黃金或白銀價格波動,以及 政府加強監管,所有這些都可能對信託的業務、財務狀況和運營業績(包括信託提供服務的能力)產生負面影響。 信託基金執行單位持有人贖回請求的能力,以及交付實物黃金或白銀的能力,包括更長的交付時間和/或 相關成本。
此外,各國政府可能會採取預防措施,如實施旅行限制、關閉入境點或制定緊急立法。這些帶有市場不確定性的預防性措施可能會對税收、單位流動性和其他單位持有人權利產生重大不利影響。
信託在發行過程中大量購買實物金條和/或銀條可能會暫時影響黃金和/或白銀的價格 。
根據發行規模的不同,信託將在短期內購買與發行相關的黃金和/或白銀的數量可能會很大,這種 購買可能會暫時提高實物金條和/或白銀的現貨價格。如果 信託購買實物金條和/或白銀暫時提高了實物金條和/或銀條的現貨價格,信託將能夠用發行所得購買較少的實物金條和/或銀條,並且如果信託購買實物黃金和/或銀條後實物金條和/或銀條的現貨價格下降,則可通過信託購買實物金條和/或銀條。 信託購買實物金條和/或白銀金條的現貨價格將比其他情況更低。 信託購買實物金條和/或銀條的現貨價格將暫時提高實物金條和/或銀條的現貨價格,如果信託購買實物金條和/或銀條後,實物金條和/或銀條的現貨價格下降,如
信託延遲以發售所得淨額購買實物金條及/或銀條,可能會導致信託購買的實物金條及/或銀條較早前購買的少 。
信託打算在可行的情況下儘快用本招股説明書所述發售的淨收益購買實物金條和/或白銀。信託可能無法 立即購買所有所需的實物金條和/或銀條。儘管信託將努力在可行的情況下儘快完成必要的購買,但信託購買實物金條和/或銀條的完成時間可能會推遲 。如果實物金條和/或銀條的價格在發售完成時間 到信託完成購買實物金條和/或銀條之間上漲,無論是否由信託購買實物金條和/或銀條引起,信託能夠購買的實物金條和/或銀條的數量將少於它能夠購買的實物金條和/或銀條 如果它能夠完成對所需實物金條的購買 ,則信託能夠購買的實物金條和/或銀條的數量將低於它能夠購買的實物金條和/或銀條的數量 ,如果信託能夠完成對所需實物金條的購買 ,則信託能夠購買的實物金條和/或銀條的數量將會少於其能夠購買的實物金條和/或銀條的數量在這兩種情況下,每個信託單位購買的實物金條和/或銀條數量將 減少,這將對信託單位的價值產生負面影響。
如果鑄幣廠保管的信託實物金條和/或銀條丟失、損壞或銷燬,並且信託沒有及時通知, 所有針對鑄幣廠的索賠將被視為放棄。
如果金銀儲存協議的任何一方發現由鑄幣局保管、照管和控制的信託實物金條和/或銀條遺失、損壞或銷燬,該一方必須在五個造幣廠工作日內(經理通知的情況下)向另一方發出書面通知,並在一個工作日內向另一方發出書面通知
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造幣廠 如果是造幣廠的通知,則在發現任何該等遺失、損壞或毀壞後的營業日,但如果經理收到造幣廠的書面通知,發現實物金條和/或銀條的數量 首次出現差異,則應在收到該書面聲明 後60天內向造幣廠發出遺失通知。如果不及時發出通知,所有針對造幣廠的索賠將被視為已被放棄。此外,除非及時發出有關損失或短缺的通知,而且該等訴訟、訴訟或訴訟將在提出索賠之日起12個月內開始,否則不得對造幣廠提起訴訟、訴訟或其他訴訟,以追回任何損失或 短缺。失去對造幣廠提出索賠的權利或提起訴訟、訴訟或其他訴訟的能力可能意味着任何此類損失都將是不可挽回的,這將 對信託和資產淨值產生不利影響。
加拿大註冊計劃將其信託單位贖回為實物金條和/或白銀可能會受到不利後果的影響。
加拿大註冊計劃(定義見下文)(例如註冊 退休儲蓄計劃(RRSP))在贖回實物黃金和/或白銀信託單位後收到的實物金條和/或白銀將不是此類計劃的合格投資。因此,此類計劃 (在某些計劃的情況下,年金或其下的受益人或持有人)可能會受到加拿大税收不利後果的影響。
信託單位的交易價格可能比資產淨值更不穩定。
信託單位的交易價格相對於資產淨值可能會變得更加波動,並可能受到各種因素的影響,這些因素可能與黃金和/或白銀的價格 無關或不成比例,包括市場趨勢和投資者對黃金(尤其是白銀)的情緒。
投資黃金(尤其是白銀)的信託和其他交易所交易產品最近的日均交易量大幅增加, 可能導致更大的價格波動。如果交易量大幅下降,可能會對信託的交易價格產生負面影響,並可能導致 交易價格與每個信託單位的資產淨值之間存在更大的差異。如果您以資產淨值溢價購買信託單位,如果導致最近資產淨值溢價上升的因素消失 ,您可能會蒙受損失。
收益的使用
除非招股説明書附錄另有規定,否則信託將從發行信託單位中獲得的淨收益 將用於根據信託的目標和受本文所述信託的投資和經營限制購買實物金條和/或銀條。請參閲 《Sprott實物金銀信託》、《信託業務與信託投資目標》、《投資與經營限制》。
大寫
自財務報表發佈之日起,除因黃金和/或白銀價格變化而導致的變化外,信託的資本沒有發生重大變化,這是該信託最近提交的 份財務報表。
信託單位説明
信託被授權在一個或多個類別和一個類別的系列中發行不限數量的信託單位。目前,信託 只發行了一類或一系列信託單位,這是本次招股説明書所限定的信託單位類別。信託只有在獲得多數單位持有人的事先批准的情況下,才能創建一個或多個新的信託單位類別。一個類別或一個類別系列的每個信託單位代表歸屬於該類別或 系列信託單位的信託淨資產的不可分割的所有權權益。根據信託協議的規定,信託單位可以轉讓和贖回,單位持有人可以選擇轉讓和贖回信託單位。同一類別或同一類別系列的所有信託單位在所有事項上都擁有平等的權利和特權,包括投票、接受信託的分配、清算和#年的其他事件
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與信任的連接 。信託單位及其部分僅作為全額支付和不可評估的形式發行。信託單位沒有優先購買權、轉換權、交換權或優先購買權。特定類別或類別系列的每個完整的 信託單位使其持有人有權在所有類別一起投票的單位持有人會議上投票,或有權在單位持有人會議上投票,其中 該特定類別或一系列類別的單位持有人作為一個類別單獨投票。
信託不得發行信託單位,但下列情況除外:(I)信託收到的每個信託單位的淨收益不低於緊接此類發行定價之前或之後計算的最近計算的每個信託單位資產淨值的100%。 信託不得發行信託單位,或者(Ii)通過與收入分配相關的信託單位分配的方式。
前期銷售額
下表彙總了在本招股説明書 日期前12個月期間從庫房發行的信託信託單位。1
日期 | 單價 信任單位 |
信任度 個單位已發佈 |
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04-01-20 |
14.4737 | 295,403 | |||||
04-02-20 |
14.8183 | 767,172 | |||||
04-03-20 |
14.8607 | 565,571 | |||||
04-06-20 |
15.0321 | 956,085 | |||||
04-08-20 |
15.2300 | 10,031 | |||||
04-09-20 |
15.4781 | 982,211 | |||||
04-13-20 |
15.6855 | 1,010,257 | |||||
04-14-20 |
15.9239 | 1,071,500 | |||||
04-16-20 |
15.7726 | 198,783 | |||||
04-20-20 |
15.4654 | 212,896 | |||||
04-22-20 |
15.4150 | 343,982 | |||||
04-29-20 |
15.6430 | 29,546 | |||||
05-01-20 |
15.4357 | 313,276 | |||||
05-04-20 |
15.5335 | 3,861 | |||||
05-05-20 |
15.4849 | 126,675 | |||||
05-07-20 |
15.4578 | 467,042 | |||||
05-12-20 |
15.6611 | 89,825 | |||||
05-13-20 |
15.6629 | 267,648 | |||||
05-14-20 |
15.8010 | 305,000 | |||||
05-15-20 |
16.0790 | 530,000 | |||||
05-18-20 |
16.2949 | 242,562 | |||||
05-19-20 |
16.4092 | 629,100 | |||||
05-20-20 |
16.5123 | 270,970 | |||||
05-22-20 |
16.3155 | 80,413 | |||||
05-27-20 |
16.2014 | 14,048 | |||||
05-28-20 |
16.3030 | 167,868 | |||||
05-29-20 |
16.4608 | 421,169 | |||||
06-01-20 |
16.5542 | 318,202 | |||||
06-04-20 |
16.2975 | 137,223 | |||||
06-08-20 |
16.1129 | 50,000 | |||||
06-09-20 |
16.3000 | 6,735 | |||||
06-10-20 |
16.3977 | 280,518 | |||||
06-19-20 |
16.4048 | 255,000 | |||||
06-22-20 |
16.5774 | 391,407 | |||||
06-23-20 |
16.6663 | 279,387 |
15
目錄
日期 | 單價 信任單位 |
信任度 個單位已發佈 |
|||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
06-25-20 |
16.6329 | 23,102 | |||||
06-26-20 |
16.7500 | 2,009 | |||||
06-30-20 |
16.8649 | 633,065 | |||||
07-02-20 |
16.8409 | 195,622 | |||||
07-06-20 |
16.9318 | 395,959 | |||||
07-07-20 |
17.0156 | 218,419 | |||||
07-08-20 |
17.1559 | 476,500 | |||||
07-10-20 |
17.2454 | 36,334 | |||||
07-13-20 |
17.3633 | 364,100 | |||||
07-14-20 |
17.3435 | 7,260 | |||||
07-15-20 |
17.4328 | 28,500 | |||||
07-17-20 |
17.3484 | 150,000 | |||||
07-20-20 |
17.5142 | 778,473 | |||||
07-21-20 |
17.9186 | 1,037,451 | |||||
07-22-20 |
18.3702 | 980,616 | |||||
07-24-20 |
18.9233 | 886,095 | |||||
07-27-20 |
19.4536 | 1,177,741 | |||||
07-29-20 |
19.9048 | 11,901 | |||||
07-31-20 |
19.6280 | 517,921 | |||||
08-04-20 |
20.1425 | 940,000 | |||||
08-05-20 |
20.8006 | 518,919 | |||||
08-06-20 |
21.2070 | 560,200 | |||||
08-12-20 |
19.6855 | 230,700 | |||||
08-13-20 |
20.0300 | 1,274,255 | |||||
08-13-20 |
19.9738 | 450,500 | |||||
08-17-20 |
20.3333 | 145,757 | |||||
08-28-20 |
20.3838 | 72,707 | |||||
11-05-20 |
19.3554 | 175,000 | |||||
01-04-21 |
19.9000 | 3,400 | |||||
02-01-21 |
19.8332 | 314,547 | |||||
02-01-21 |
19.8711 | 89,000 |
16
目錄
信託單位市價
信託單位在紐約證券交易所Arca的交易代碼為“CEF”,在多倫多證券交易所的交易代碼為“CEF”(加拿大元計價)和 “CEF.U”(美元計價)。下表列出了自2020年3月1日以來信託單位的高低價格和月平均交易量。
紐約證券交易所ARCA | 甲硫氨酸 | |||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
日曆期間
|
高 | 低 | 平均值 音量(1) |
高 | 低 | 平均值 音量 |
高(加拿大元) | 低(加拿大元) | 平均值 音量 |
|||||||||||||||||||
2020年3月 |
15.90 | 11.95 | 2351854.2 | 15.88 | 12.13 | 9074.1 | 21.87 | 16.20 | 176824.0 | |||||||||||||||||||
2020年4月 |
16.02 | 14.39 | 1378775.9 | 16.04 | 14.45 | 6485.0 | 22.54 | 20.37 | 123165.4 | |||||||||||||||||||
2020年5月 |
16.55 | 15.29 | 997955.0 | 16.55 | 15.32 | 3181.0 | 23.02 | 21.51 | 97681.8 | |||||||||||||||||||
2020年6月 |
16.90 | 15.76 | 703833.3 | 16.85 | 15.80 | 4412.0 | 23.02 | 21.17 | 86224.6 | |||||||||||||||||||
2020年7月 |
19.74 | 16.80 | 1355844.6 | 19.73 | 16.82 | 8796.0 | 26.36 | 22.85 | 145731.5 | |||||||||||||||||||
2020年8月 |
21.34 | 19.25 | 1666348.5 | 21.29 | 19.30 | 4796.7 | 28.58 | 25.68 | 182324.2 | |||||||||||||||||||
2020年9月 |
20.60 | 18.11 | 968114.7 | 20.55 | 18.07 | 1937.0 | 26.97 | 24.19 | 117660.5 | |||||||||||||||||||
2020年10月 |
19.22 | 18.40 | 538127.0 | 19.22 | 18.40 | 2803.0 | 25.29 | 24.53 | 82104.4 | |||||||||||||||||||
2020年11月 |
19.97 | 17.02 | 765357.9 | 19.45 | 17.16 | 2235.1 | 25.50 | 22.03 | 38370.5 | |||||||||||||||||||
2020年12月 |
19.37 | 17.74 | 700341.9 | 19.20 | 17.90 | 2505.6 | 24.65 | 22.82 | 33558.3 | |||||||||||||||||||
2021年1月 |
20.14 | 18.09 | 909199.9 | 20.10 | 18.16 | 1664.9 | 25.50 | 23.00 | 46480.5 | |||||||||||||||||||
2021年2月 |
20.25 | 17.97 | 984065.2 | 20.10 | 18.02 | 2079.3 | 25.75 | 22.82 | 56423.2 | |||||||||||||||||||
2021年3月 |
18.41 | 17.02 | 758178.5 | 18.35 | 17.02 | 2753.4 | 23.29 | 21.48 | 34874.9 | |||||||||||||||||||
2021年4月1日至4月7日 |
17.93 | 17.44 | 498020.8 | 17.90 | 17.46 | 1088.3 | 22.50 | 21.99 | 19600.8 |
配送計劃
信託可以將信託單位出售給或通過承銷商或交易商直接作為委託人購買給一個或多個購買者, 或通過基金經理代表信託不時指定的代理人。根據設立信託的信託協議的規定,信託單位可 以固定價格或非固定價格出售,例如參考信託單位在出售時的現行市場價格或按與購買者協商的價格確定的價格, 不同購買者之間以及在信託單位分配期內的價格可能有所不同。 信託單位可按固定價格或非固定價格出售,例如參考出售時信託單位的現行市場價格或按與買方協商的價格出售信託單位。 在信託單位的分配期內,各買方之間的價格可能會有所不同。由此發行的任何信託單位的招股説明書副刊將載明該等信託單位的發售條款,包括承銷商、交易商或代理人的名稱或名稱、任何承銷折扣及其他構成承銷商賠償的項目、任何公開發行價格(或其釐定方式,如以非固定價格提供,包括在 NI 44-102所界定的“按市場”分配的交易中的銷售),以及任何容許或容許的折扣或優惠。只有在相關招股説明書附錄中指名的承銷商才會被視為與其提供的信託單位有關的 承銷商。
根據NI 81-102第9.3(2)段的規定,信託單位的發行價不得(A)在合理可行的範圍內,使信託發行時其他未償還證券的資產淨值稀釋 ,以及(B)低於最近計算的每個信託單位的資產淨值。(B)根據NI 81-102第9.3(2)段的規定,信託單位的發行價不得(A)在合理可行的範圍內,是導致信託發行時其他未償還證券資產淨值稀釋的價格,以及(B)低於最近計算的每個信託單位資產淨值的價格。因此,根據此次發行出售的信託單位 將不會以低於緊接此類發行定價確定之前或之後最近計算的每個信託單位資產淨值的100%的發行價出售。
如果將 承銷商用於發行,而不是在市場上分銷,則信託單位將由承銷商自行購買,並可能在一筆或多筆交易(包括協商交易)中不時轉售,包括以固定的公開發行價或在出售時確定的不同價格轉售。 承銷商購買此類信託單位的義務將受某些先決條件的約束,如果購買了任何此類信託單位,承銷商將有義務購買招股説明書副刊提供的所有信託單位 。任何允許或支付給交易商的公開發行價格和任何折扣或優惠可能會不時改變。
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目錄
在與發行有關的 中,承銷商、交易商或代理人(視具體情況而定)可能會超額配售或實施旨在將信託單位的市場價格固定或穩定在高於公開市場上可能存在的水平的交易。 在發行過程中,承銷商、交易商或代理人(視情況而定)可以超額配售或實施旨在將信託單位的市場價格固定或穩定在公開市場上的交易。超額配售(如果有的話)涉及超過發行規模的出售,這會產生空頭頭寸。穩定 交易涉及購買標的證券的投標,只要穩定投標不超過指定的最大值。這些交易可能會導致 產品中出售的信託單位的價格高於正常情況下的價格。目前尚不清楚超額配售的規模(如果有的話)。此類交易一旦開始,可隨時終止。
場內分銷的任何 承銷商,以及與承銷商共同或協同行動的任何個人或公司,不得就分銷進行任何 交易,以穩定或維持與自動櫃員機招股説明書分銷的證券相同類別的證券的市場價格,包括出售會導致承銷商在證券中建立超配頭寸的 證券總數或本金。
信託基金亦可按基金經理代表信託基金及買方同意的價格及條款,或透過基金經理代表信託基金不時指定的代理人 ,直接出售信託單位。參與發售和出售本招股説明書所涉及的信託單位的任何代理人將在招股説明書附錄中註明,並且 信託支付給該代理人的任何佣金將在招股説明書附錄中列出。除非招股説明書附錄另有説明,否則任何代理人在其委任期內都將盡最大努力 行事。
根據與信託簽訂的協議,參與信託單位分銷的承銷商、交易商和代理人可能有權獲得 信託對某些責任(包括證券法下的責任)的賠償,或該等承銷商、交易商或代理人可能被要求就此 支付的款項的分擔。
物料税考慮因素
美國聯邦所得税的重要考慮因素
以下是針對 信託單位所有權和處置的美國持有者(定義如下)的重要美國聯邦所得税考慮事項。本討論並不旨在處理對所有類別的投資者擁有信託單位的税收後果,其中一些投資者,如 證券交易商、受監管的投資公司、免税組織、功能貨幣不是美元的投資者,以及實際或根據適用的推定所有權規則擁有10%或更多信託單位的投資者,可能需要遵守特殊規則。本討論不涉及美國州税或地方税、美國聯邦遺產税或贈與税 或信託單位所有權和處置的外國税收後果。本討論僅涉及將信託單位作為資本資產持有的單位持有人(通常是出於投資目的持有的財產)。我們鼓勵您諮詢您自己的税務顧問,瞭解根據美國聯邦、州、當地或 外國信託單位所有權法律在您自己的特定情況下產生的總體税收後果。
以下討論美國聯邦所得税事宜的依據是1986年修訂的《美國國税法》(以下簡稱《法典》)、司法裁決、 行政聲明以及美國財政部發布的現有和擬議的法規(《財政部條例》),所有這些法規都可能會發生變化, 可能具有追溯力。
信託基金的美國聯邦所得税分類
該信託基金已向美國國税局(“IRS”)提交了一份肯定的選舉,將其歸類為一個協會,按美國聯邦所得税的目的作為 公司徵税。
美國持有者的聯邦所得税
在此使用的術語“美國持有人”是指持有少於10%的信託單位的實益所有者,該信託單位是美國公民或美國聯邦所得税居民,美國公司或其他應作為公司徵税的美國實體,其收入不論其來源如何均應繳納美國聯邦所得税,或信託,如果美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要管轄權,並且一個或多個 美國人有權控制信託的所有實質性決定。
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目錄
如果合夥企業(包括在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業的實體)持有信託單位,則合夥人的税收待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。但是,作為個人、信託或財產並通過 合夥企業擁有信託單位的美國個人通常有資格享受適用於美國個人持有人(定義如下)的以下減税税率。如果單位持有人是持有信託單位的合夥企業的合夥人 ,該單位持有人應諮詢其税務顧問。
分配
該信託基金預計不會定期向單位持有人分配現金。根據以下被動型外國投資公司 (“PFIC”)的討論,信託公司就信託單位向美國持有人作出的任何分配通常將構成股息,通常 應按信託公司當前或累計的收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)作為普通收入徵税。超出 信託收益和利潤的分配將首先按美國持有人在其信託單位按美元計税的範圍內視為資本的免税返還 ,然後視為處置信託單位的收益。由於信託將是如下所述的PFIC,在信託單位上支付給個人、信託或 遺產(“美國個人持有人”)的美國持有者的股息通常不會被視為“合格股息收入”,應按優惠税率向美國個人持有者徵税。出於美國外國税收抵免限制的目的,任何股息通常都將被視為外國收入。
贖回信託單位
如“Sprott實物金銀信託業務”和“Sprott實物金銀信託業務”和“Sprott實物金銀信託業務”項下所述, 美國持有者可以將信託單位贖回為現金或實物金條和銀條。根據守則第302條,如果贖回完全終止或顯著減少美國持有人在信託中的權益,則在贖回信託單位時,美國持有人一般將被視為 出售了他/她或其信託單位(而不是收到了信託單位的分派)。在這種情況下,贖回將按照以下相關部分所述進行處理,具體取決於美國持有人是否進行了合格的 選舉基金(“QEF”)選舉、按市值計價的選舉或不進行選舉,因此受默認的PFIC制度(定義如下)的約束。
PFIC地位和重大税收後果
美國聯邦所得税特殊規定適用於為美國聯邦所得税目的而持有分類為PFIC的外國公司股票的美國持有者。一般而言,如果在美國持有人持有信託單位的任何課税年度內,下列情況之一,該信託將被視為美國持有人的PFIC:
在這些測試中, “被動收入”包括股息、利息和出售或交換投資性財產(包括商品)的收益。信託 從出售實物金條和銀條獲得的收入預計將被視為被動收入。由於信託的幾乎所有資產都將由實物金條和白銀 金條和銀條組成,並且信託預計其幾乎所有的收入都將來自實物金條和銀條的銷售,因此預計該信託在其每個納税年度都將被視為 一個PFIC。
假設 信託是PFIC,美國持有人將遵守不同的税收規則,具體取決於美國持有人(1)選擇將信託 視為QEF(稱為QEF選舉),(2)對信託單位進行按市值計價的選擇,或(3)不進行選擇,因此受默認的 PFIC制度約束。正如下面詳細討論的,進行QEF選舉或按市值計價選舉通常將減輕否則不利的美國聯邦所得税後果
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目錄
在 默認PFIC制度下。然而,按市值計價的選舉可能不如QEF選舉有利,因為美國持有者通常每年都會確認可歸因於 美國持有者信託單位的任何增值的收入,而不會相應地分配現金或其他財產。
假設 信託是PFIC,美國持有者通常需要向美國國税局提交年度報告,報告他/她或其在該信託的投資。
適時舉行QEF選舉的美國持有者的税收
進行選舉。美國持有者將通過 向其美國聯邦所得税申報單提交美國國税局表格8621,就信託是PFIC的任何一年進行QEF選舉。該信託打算每年向每位美國持有者提供所有必要的信息,以進行 並維持QEF選舉。美國持有人在其擁有信託單位的第一個課税年度進行QEF選舉,或選舉持有人在任何課税年度不受默認 PFIC制度的約束。信託將把作為美國個人持有人的選舉持有人稱為非公司選舉持有人。沒有及時 進行QEF選舉的美國持有人在QEF選舉未生效的持有期內,將在其應納税年度受默認的PFIC制度約束,除非該美國持有人進行了 特別“清除”選擇。鼓勵沒有及時進行QEF選舉的美國持有者諮詢該美國持有者的税務顧問,以瞭解是否可以進行這種清除 選舉。
當期税收和股息。選舉持有人必須每年申報繳納美國聯邦所得税 他/她或其按比例信託的普通收益和信託淨資本收益(如果有)的份額,在信託的納税年度結束時 與選舉持有人的納税年度或該年度內的份額,無論選舉持有人是否從信託收到分配。一名非法人選舉持有人的按比例 如果信託持有金條和銀條超過一年,則信託出售實物金條和銀條的範圍內,根據現行法律,信託的淨資本收益份額一般將按28%的最高税率徵税。否則,此類收益一般將被視為 普通收入。
如果 任何單位持有人將其信託單位贖回實物金條和銀條(無論請求贖回的單位持有人是美國持有人還是 選舉持有人),該信託將被視為以其公平市場價值出售實物金條和銀條,以贖回該單位持有人的信託單位。因此,任何 選舉持有者將被要求當前將他/她/她的收入包括在他/她/她的收入中按比例信託從此類被視為處置中獲得的收益份額 (根據現行法律,如果信託持有實物金條和銀條超過一年,應按28%的最高税率向非公司選舉持有人徵税),即使信託的被視為 處置不能歸因於選舉持有人的任何行動。如果任何單位持有人贖回信託單位以換取現金,並且信託出售實物金條和銀條來為贖回提供資金(無論要求贖回的單位持有人是美國持有人還是選舉持有人),選舉持有人也將同樣將其收入包括在收入中按比例信託出售實物金條和銀條的收益的一部分,將如上所述徵税 ,儘管信託出售實物金條和銀條並不歸因於選舉持有人方面的任何行動。選舉持有人在信託單位的經調整税基將 增加,以反映根據優質教育基金規則目前包括在收入內的任何金額。以前包括在收入中的收入和利潤的分配將導致信託單位調整後的税基相應減少 ,分配後將不再徵税。任何其他分配一般將按上文“物料税 注意事項與美國聯邦所得税 注意事項與美國聯邦所得税持有人的美國聯邦所得税(br}美國持有者的分配)”中討論的方式處理。
收入 根據上述QEF規則納入的收入通常應被視為外國來源的收入,以限制美國的外國税收抵免,但選舉持有人 應就此向其税務顧問諮詢。
出售、交換或其他處分。選舉持有人一般會確認信託單位的出售、交換或其他處置的資本收益或損失,其數額相當於超過選舉持有人在信託單位的調整計税基礎後的變現金額。如果選舉持有人在信託單位的持有期大於或超過,則此類 損益將被視為長期資本損益
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目錄
在出售、交換或其他處置時的 年。美國個人持有者的長期資本收益目前最高可按20%的税率徵税。選舉持有人扣除資本損失的能力 受到一定限制。出於美國外國税收抵免限制的目的,任何收益或損失通常將被視為美國來源的收益或損失。
贖回他/她或其信託單位的 選舉持有人目前將被要求在收入中計入他/她或其按比例如上所述,信託從被視為或實際處置實物金條和白銀中獲得的收益份額,根據現行法律,如果信託持有實物金條和白銀超過一年,則 將向非公司選舉持有人繳納最高28%的税率。選擇 持有人在信託單位的調整計税基準將增加,以反映包括在收入中的此類收益。選舉持有人將進一步確認贖回時的資本收益或虧損 ,金額相當於贖回時實物金條和銀條的公平市值或贖回時收到的現金超出選舉持有人在信託單位中的調整税基的金額 。該損益按前款規定處理。
對按市值計價選舉的美國持有者的徵税
進行選舉。或者,如果如預期的那樣,信託單位被視為“可銷售股票”,美國持有者將被允許對信託單位進行按市值計價的選擇,前提是美國持有者按照相關指示和相關財政部法規填寫並提交IRS表格8621。(br}如果美國持有者按照相關指示和相關財政部法規填寫並提交IRS表格8621,則允許美國持有者對信託單位進行按市值計價的選擇。為此目的,如果信託單位定期在合格交易所或其他市場交易,將被視為有價證券。 信託單位將在任何日曆年(除在)內定期在合格交易所或其他市場進行交易De 最小值數量)在每個日曆季度內至少15天。合格交易所或其他市場是指 在SEC、NASDAQ註冊的美國全國性證券交易所,或受市場所在國家政府機構監管並滿足 某些監管和其他要求的外國證券交易所。信託基金認為,多倫多證券交易所和紐約證交所Arca都應該被視為一個有資格的交易所或其他市場,以達到這一目的。
當期税收和股息。如果選擇按市值計價,美國持有人通常會在每個納税年度將信託單位在納税年度結束時的公平市場價值超過美國持有人在信託單位中的調整計税基礎的超額(如果有的話)計入 普通收入 。在納税年度結束時,美國持有人在信託單位中的調整税基超出其公平市場價值 的部分(如果有的話)也將允許美國持有人承擔普通虧損,但僅限於之前計入按市值計價的收入中的淨額。根據前款規定計入或損失的任何收益 應視為出售信託單位的損益,以確定收益或損失的來源。因此,出於美國外國税收抵免限制的目的,任何此類收益或 損失通常應視為美國來源的收入或損失。美國持有人在其信託單位中的納税基礎將進行調整 以反映任何此類收入或損失金額。信託基金對做出按市值計價選擇的美國持有者的分配一般將按照上文“物料税 注意事項和美國聯邦所得税 注意事項:美國聯邦所得税 美國持有者分配”中討論的方式處理。
出售、交換或其他處分。在出售、交換、贖回或以其他方式處置信託單位時實現的收益將被視為普通收入,而因出售、交換、贖回或以其他方式處置信託單位而實現的任何虧損將被視為普通虧損,前提是此類 損失不超過美國持有者之前計入的按市值計價的淨收益。任何超過之前納入的損失都將被 美國持有者視為資本損失。美國持有者扣除資本損失的能力受到一定的限制。出於 美國外國税收抵免限制的目的,任何此類損益通常應被視為美國來源的收入或損失。
對未能及時進行QEF或按市值計價選舉的美國持有者徵税
最後,沒有在該年度進行QEF選舉或按市值計價選舉的美國持有人,或非選舉持有人,將受到關於(1)任何超額分配(即, 非選舉持有人在信託單位上收到的任何分配的部分)的特別規則(“默認PFIC制度”)的約束
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目錄
在 納税年度,超過非選舉持有人在前三個納税年度收到的年均分派的125%,如果較短,則為非選舉持有人持有信託單位的時間(br});(2)因出售、交換、贖回或以其他方式處置信託單位而實現的任何收益。
在 默認PFIC制度下:
信託對非選舉持有人的“超額分配”以外的任何 分配將按照上文“物質税 注意事項與美國聯邦所得税 注意事項與美國聯邦所得税 美國持有者的分配”中討論的方式處理。
罰款不適用於養老金或利潤分享信託或其他免税組織,這些組織沒有借入資金或以其他方式利用與其 收購信託單位相關的槓桿。如果個人的非選舉持有人在擁有信託單位期間去世,該非選舉持有人的繼承人一般不會獲得信託單位的計税基準的遞增 。
對淨投資收入徵收3.8%的税
在2012年12月31日之後的應納税年度,作為個人、遺產或在某些情況下為 信託的美國持有人,一般將對(1)美國持有人在該納税年度的淨投資收入和(2)美國持有人在該納税年度的調整後總收入超出某一門檻(對於個人將在125,000美元至250,000美元之間)徵收3.8%的税。美國持有者的淨投資收入通常包括信託分配的股息以及出售、贖回或以其他方式處置信託單位所獲得的資本收益。此税是對此類 投資收入應繳的任何所得税之外的税款。
根據 財政部條例(一般在2013年12月31日後的應課税年度生效),優質教育基金規則下的收入計入不會被視為“投資淨收益” ,除非:(1)選舉持有人持有與金融工具或商品交易有關的信託單位;或(2)選舉持有人選擇 將優質教育基金規則下的收入計入為“投資淨收益”。如果選舉持有人沒有作出這項選擇,該持有人在信託單位的課税基準將不會按優質教育基金規則下的入息包含金額 增加,以便在出售、贖回或以其他方式處置信託單位時計算“投資淨收益”。對於已對信託單位進行按市值計價選擇的 美國持有者,按市值計價選擇下的收入將包括在“淨投資 收入”的計算中。根據默認的PFIC制度向美國持有者發放的超額分派將計入“淨投資收入”,條件是此類分派構成美國聯邦所得税的股息 。
如果您是個人、遺產或信託的美國持有者,我們鼓勵您諮詢您的税務顧問,瞭解對您的信託單位徵收3.8%的淨投資收入税是否適用於您的信託單位。
外國税
信託基金的分配(如果有的話)可能需要繳納加拿大預扣税,如“加拿大單位持有人的材料税 考慮事項和單位持有人不在加拿大居住的單位持有人的税收”一節所述。美國持有者可以選擇將此類税收視為抵扣美國聯邦所得税(受某些限制),或者在計算此類美國持有者的美國聯邦應納税所得額時扣除他/她或其在此類税收中的份額 。個人未逐項抵扣的,不得申請外國税收抵扣。
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備份扣繳和信息報告
如果美國持有人未能 提供正確的美國納税人識別號(通常在IRS表格W-9上),則在美國境內、或由美國付款人或美國中間人支付信託單位的股息或從出售或其他應税處置中產生的收益 一般將受到信息報告和備用預扣(目前為24%)的約束,並未能提供某些證明,或以其他方式未能建立豁免。備份 預扣税不是附加税。相反,美國持有者通常可以通過向美國國税局提交退款申請,獲得根據備份預扣規則扣繳的超過其 美國聯邦所得税義務的任何金額的退款。
由於持有信託單位,美國持有者 可能需要遵守某些美國國税局的備案要求。例如,美國人將財產(包括現金)轉讓給 外國公司以換取該公司的股票,在某些情況下需要向美國國税局提交有關此類轉讓的IRS表格926的信息報税表。因此,美國持有人可能被要求提交926表格,説明其在發行中收購信託單位的情況。根據美國持有人持有、收購或處置的信託單位數量,美國持有人還可能被要求向美國國税局提交IRS表格5471的信息申報單。美國持有者也可能被要求提交TD F90-22.1(外國銀行和金融賬户報告)表格,説明他們在信託基金的投資。
根據 最近頒佈的立法,持有“特定外國金融資產”(如守則第6038D節所定義)的個人(以及在適用的財政部條例規定的範圍內,某些美國實體) 的美國持有者 必須提交IRS表格8938,其中包括所有此類資產的總價值在該納税年度內任何時候超過 $75,000美元或在納税年度最後一天(或更高)超過50,000美元的每個納税年度的有關資產的信息指定的外國 金融資產將包括信託單位等資產,除非信託單位是通過在美國金融機構維護的帳户持有的。對於任何未能及時提交IRS表格8938的行為,將處以重罰 ,除非該失敗被證明是由於合理原因而非故意疏忽造成的。此外,如果被要求提交IRS Form 8938的美國持有人是 個人(在適用的財政部法規中指定的範圍內,是美國實體)而沒有提交該表格,則 該持有人在相關納税年度評估和徵收美國聯邦所得税的 限制法規可能要到提交所需信息 之日起三年後才能結束。美國持有者應就其根據本法律或任何其他適用的申報要求承擔的申報義務諮詢其自己的税務顧問。
外國賬户税收遵從法
外國賬户税收合規法“(FATCA)規定,信託必須 披露直接或間接擁有信託權益的某些美國人的姓名、地址和納税人識別號,以及根據美國和加拿大政府間協議(”加拿大IGA“)和實施加拿大IGA的任何適用的加拿大法律或法規 與任何此類權益有關的 其他信息,包括”僱傭獎勵恢復就業法“(”FATCA“)的條款。 信託必須 披露在信託中直接或間接擁有權益的某些美國人的姓名、地址和納税人身份號碼,以及與任何此類權益相關的 其他信息。如果信託未能遵守這些要求,則將對向信託支付美國來源收入和 可能產生美國來源利息或股息的財產收益徵收30%的預扣税。
加拿大聯邦所得税的重要考慮因素
以下是截至本文發佈之日的加拿大聯邦所得税主要考慮事項的一般描述,根據税法,該事項一般適用於單位持有人收購、持有和處置信託單位。此描述通常適用於與信託保持一定距離的單位持有人,且 不隸屬於信託,並將信託單位作為資本財產持有。信託單位通常被視為單位持有人的資本財產,除非單位持有人在經營證券交易或交易業務的過程中持有信託單位,或者在一項或多項被視為交易性質的交易中收購了信託單位。 加拿大居民單位持有人如果不是證券交易商或交易商,否則可能不會被視為持有信託單位作為資本財產,則有權獲得信託單位(以及他們擁有的所有其他“加拿大證券”)。 加拿大居民的單位持有人有權獲得信託單位(以及他們擁有的所有其他“加拿大證券”)。 加拿大居民的單位持有人如果不是證券交易商或交易商,也可能不會被視為持有信託單位的資本財產,則有權獲得信託單位(以及他們擁有的所有其他“加拿大證券”)。
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年) 通過做出税法第39(4)款允許的不可撤銷的選擇,將其視為資本財產。這些單位持有人應諮詢他們自己的税務顧問,根據他們的具體情況和信託預期的商品持有量, 做出這一選擇的可用性和適當性。
此 描述不適用於以下單位持有人:(I)是“金融機構”,(Ii)是“指定金融機構”,(Iii)已選擇 根據“功能貨幣”規則確定其加拿大納税結果,(Iv)其權益是“避税投資”,或(V)就信託單位訂立“衍生 遠期協議”(所有此類術語均在税法中定義)。本説明假設信託公司不受税法中定義的“虧損限制事件”的約束。 此外,本説明並不涉及借款購買信託單位的單位持有人的利息扣除額。所有此類單位持有人應 諮詢其自己的税務顧問。
此 描述還基於這樣一個假設(在下面的“材料税收考慮因素和材料加拿大 聯邦所得税考慮因素和SIFT信託規則”中討論),即信託在任何時候都不會是 税法中定義的“SIFT信託”。
此 描述基於税法的當前條款、税法下的法規、修改税法和法規的所有具體建議(由加拿大財政部長在本條例生效之日前公佈)(“税收建議”),以及對加拿大税務局(CRA)當前管理和評估政策的理解。不能保證税收提案將以目前的形式或根本不會實施,也不能保證CRA不會改變其行政或 評估做法。本説明進一步假設信託將遵守信託協議,經理和信託將遵守向加拿大律師頒發的有關某些事實事項的證書 。除税收建議外,本説明未考慮或預期法律的任何變化,無論是通過立法、政府或司法決定或行動,這些變化可能會對本文所述的任何所得税後果產生不利影響,也未考慮省、地區或外國的税收因素,而這些因素可能與本文所述的有很大不同。
本説明並不是適用於信託單位投資的所有可能的加拿大聯邦税收考慮因素的詳盡説明。此外,收購、持有或處置信託單位的收入和其他 税收後果將根據納税人的具體情況而有所不同。因此,本説明僅為一般性説明,並不 意在為信託單位的任何單位持有人或潛在購買者提供法律或税務建議。您應根據您的具體情況,就投資信託 單位的税收後果諮詢您自己的税務顧問。
就 税法而言,所有與信託單位的收購、持有或處置有關的金額(包括分配、調整後的成本基數和 處置的收益)或信託交易必須以加元表示。以美元計價的金額必須使用加拿大銀行在金額首次產生之日所報的 匯率或CRA可接受的其他匯率兑換成加元。
互惠基金信託資格
本説明基於這樣的假設,即信託在任何時候都符合税法所指的“單位信託”和 “共同基金信託”的條件。基金經理期望該信託在任何時候都符合成為共同基金信託所需的條件 。
就税法而言,符合互惠基金信託資格的條件之一是,該信託並非主要為非居民利益而設立或維持 ,除非該信託的全部或實質所有財產在任何時候均由税法所指的“加拿大應税財產”以外的財產組成。實物黃金 金條和銀條不屬於“加拿大應税財產”。因此,根據投資目標和投資限制,信託基金不應持有任何此類財產。
此外,要符合互惠基金信託的資格:(I)該信託必須是税法所指的加拿大居民“單位信託”;(Ii)該信託的唯一承諾必須是(A)將其資金投資於財產(不動產或不動產權益除外),或(B)取得、持有、維持、改善、租賃或 管理作為信託資本財產的任何不動產(或不動產權益),或
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(C)(A)和(B)所述活動的任何 組合;以及(Iii)信託必須遵守有關信託單位所有權和分散的某些最低要求 (“最低分配要求”)。在這方面,基金經理打算使該信託在整個信託存續期內符合單位信託的資格;該信託的承諾 符合互惠基金信託的限制;截至本信託日期,基金經理沒有理由相信該信託在所有 重要時間均不符合最低分派要求。
如果該信託基金不是在任何時候都有資格成為共同基金信託基金,那麼本説明書中描述的和“加拿大免税計劃投資税法下的資格”項下的所得税考慮因素在某些方面將會有很大的不同。
加拿大的信託税
信託基金的每個課税年度將於12月31日結束。在每個課税年度,信託將根據税法第一部分對該年度的任何收入(包括已實現的應税資本淨收益)徵税,減去其在 年度支付或應付給單位持有人的金額中扣除的部分。如果信託在某一課税年度向單位持有人支付了一筆款項,或如果單位持有人在該 年度有權強制支付該款項,則該款項將被視為在該課税年度支付給單位持有人。在計算每個課税年度的收入時,信託打算在每一年扣除足以確保信託根據税法第一部分一般不繳納所得税的金額。信託將有權在每個課税年度減少(或獲得退款)其資本利得税的責任(如果有的話),金額根據税法根據該年度內信託單位的贖回情況確定。基於上述情況,根據税法第一部分,信託一般不承擔 所得税責任。
CRA表示,就 税法而言,互惠基金信託因大宗商品交易而產生的收益(或損失)一般應被視為來自貿易中的冒險,因此此類交易產生的是普通收入而不是資本 收益,儘管在每個特定情況下的處理仍是一個事實問題,有待考慮所有 情況來確定。加拿大律師認為,信託持有實物金條和銀條,但不打算處置這些金條,除非在種類上贖回信託單位 可能不代表交易性質的冒險,因此,在贖回 個信託單位時,處置之前以此類意圖收購的實物金條和銀條可能會給信託帶來資本收益(或資本虧損)。由於 經理打算讓信託長期持有實物金條和銀條,並且預計信託不會出售實物金條和銀條 (除為信託費用提供資金所必需的情況外),經理預計信託通常會將處置實物金條和銀條所產生的收益(或虧損)視為資本收益(或資本損失),不過,根據情況,信託可能會包括(或減少)實物金條和銀條的收益(或虧損),儘管視情況而定,信託可能會包括(或減少)實物金條和銀條的收益(或虧損),但視情況而定,信託經理預計信託通常會將實物黃金和銀條的處置收益(或虧損)視為資本收益(或資本損失),但根據情況,信託可能會包括(或減少)實物金條和銀條如果CRA根據出售實物金條和白銀實現的收益不在資本賬户 賬户上對信託進行評估或重新評估,則根據税法第I部分,信託可能被要求為此類收益繳納加拿大所得税,前提是此類收益沒有分配給單位持有人,這可能 降低所有單位持有人的資產淨值。
信託還將被要求在每個課税年度的收入中計入截至該年度末的所有利息,或成為應收利息或在該年度結束前收到的利息,但在計算上一課税年度的收入時計入的利息除外。在實際或被視為處置債務時,信託將被要求 在計算其處置年度的收入時,計入從上次付息日至處置日為止的所有債務應計利息,但在計算信託在該課税年度或另一個課税年度的收入時計入該利息的範圍除外,在計算任何 資本收益或虧損時,此類收入計入將減少處置收益。
根據税法的現行規定,信託有權在計算其收入時扣除其為賺取收入(應税資本利得除外)而發生的合理行政和其他運營費用(資本支出除外)。不能保證信託的管理費用不會 被視為資本金。信託基金
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一般來説, 還可以從該年度的收入中扣除發行信託單位所發生的合理費用的一部分。信託在一個課税年度可扣除的發行費用部分為發行費用總額的20%,按比例計算,信託的納税年度少於365天。
信託在一個納税年度發生的損失 不能分配給單位持有人,但信託可以根據税法在未來幾年扣除。
SIFT信任規則
如果信託單位 在證券交易所或其他公開市場上市或交易,並且信託持有税法定義的一項或多項“非投資組合財產”,則該信託將是税法所定義的該年度的“SIFT信託”。如果信託是信託納税年度的篩分信託 ,它實際上將按與公司類似的方式對此類非投資組合物業的收入和資本利得徵税,其聯邦/省級綜合税率與適用於加拿大公司賺取和分配的收入的税率 相當。單位持有人收到的這種收入的分配將被視為來自應税加拿大公司的股息。
實物 金條、銀條和信託的其他財產,如果信託在加拿大經營業務的過程中使用(或由信託與 個人或合夥企業使用,而信託並未按照税法的含義與其保持一定距離),則這些財產將是非有價證券性質的財產。在加拿大開展業務的過程中,信託的實物金條、銀條和其他財產將被信託使用(或由信託與 的個人或合夥企業使用)。在某些情況下,其他實體持有的大量“證券” (“證券”一詞在税法中有廣泛的定義)也可能是非投資組合財產。
信託受到投資限制,包括禁止開展任何業務,旨在確保它不會成為篩查信託。信託僅將實物金條和銀條作為資本財產(或作為貿易性質的冒險)持有 並不代表將該財產用於在加拿大開展業務 ,因此,信託本身不會導致信託成為篩選信託。
加拿大對單位持有人的徵税
居住在加拿大的單位持有人
加拿大聯邦所得税主要考慮事項的這一部分一般描述適用於在 税法和任何適用的税收條約中,在任何相關時間都是或被視為在加拿大居住的單位持有人(“加拿大單位持有人”)。此部分説明主要針對作為個人的單位持有人。作為加拿大居民公司、信託或其他實體的單位持有人應就其特定的 情況諮詢自己的税務顧問。
加拿大 單位持有人通常被要求在其特定年度的收入中計入該特定課税年度的信託收入部分,包括在該特定課税年度支付或應付給加拿大單位持有人的已實現應税資本收益淨額(如果有),無論該金額是以附加信託 單位還是現金形式收到。 單位持有人在該特定納税年度的收入中包括信託收入的部分,包括在特定納税年度支付或應付給加拿大單位持有人的已實現應税資本利得(如果有),無論該金額是以額外信託 單位還是現金形式收取。只要信託作出適當的指定,其支付或應付給加拿大單位持有人的應税資本利得淨額部分將有效地保留其 性質,並根據税法的目的在單位持有人手中予以同等對待。
在某個納税年度支付或應付給加拿大單位持有人的信託基金任何已實現淨資本收益的 非應税部分將不包括在計算加拿大單位持有人該年度的收入中。在該年度支付或應付給加拿大單位持有人的超過信託收入的任何其他金額通常也不會計入該加拿大單位持有人當年的收入中。然而,如果向加拿大單位持有人支付或應付該等其他金額(作為處置信託單位的收益除外),加拿大單位持有人 一般將被要求將信託單位對加拿大單位持有人的調整成本基數減少該金額。如果信託單位的調整成本基數在其他情況下將小於 ,則負金額將被視為加拿大單位持有人從信託單位處置中實現的資本收益,並且加拿大單位持有人關於信託單位的 調整成本基數將增加此類被視為資本利得的金額為零。
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在 信託單位實際或被視為處置(包括贖回)時,如果信託單位處置的收益 超過(或超過)加拿大單位持有人的調整後成本基礎和任何 處置成本的總和,則通常會實現資本收益(或資本虧損)。為了確定信託單位加拿大單位持有人的調整成本基數,在收購信託單位時,新獲得的信託單位的成本將與加拿大單位持有人擁有的所有信託單位的調整成本基數作為在此之前收購的資本財產進行 平均。為此,作為額外分配發行的信託單位的成本通常等於以信託單位分配給加拿大單位持有人的淨收入或資本利得金額。在以額外信託單位的形式支付分配後對信託單位進行合併 將不會被視為對信託單位的處置,也不會影響加拿大信託單位持有人 的總調整成本基礎。
根據 税法,一半的資本收益(“應税資本收益”)包括在個人收入中,一半的資本損失(“允許的資本損失”) 一般只能從應税資本收益中扣除。任何未使用的允許資本損失可以結轉至三個課税年度,並無限期結轉,並在税法規定的範圍和情況下,從任何此類其他年度實現的應納税資本利得淨額中扣除。個人實現的資本利得可能會產生替代最低税。 如果信託的任何交易由其在資本賬户上報告,但隨後被CRA確定為在收入賬户上,則信託的淨收入可能會因 税收目的而增加,以及分配給單位持有人的贖回收益(或任何其他金額)的應税部分可能會增加,因此 CRA可以重新評估加拿大居民單位持有人,以增加他們的應税收入
如果在任何時候,信託在贖回加拿大單位持有人的信託單位時向任何加拿大單位持有人交付實物金條和銀條,則加拿大單位持有人處置信託單位的收益通常等於分發的實物金條和銀條的公平市值和 收到的任何現金的金額的總和,減去信託處置該實物金條和銀條並分配給的任何資本收益或收入的總和。 如果信託在贖回加拿大單位持有人的信託單位時向任何加拿大單位持有人交付實物金條和銀條,則加拿大單位持有人處置信託單位的收益通常等於分發的實物金條和銀條的公平市值和 收到的任何現金的總和,減去信託處置該等實物金條和銀條並分配給的任何資本收益或收入信託經銷的任何實物金條和銀條的成本在種類上通常等於此類實物 金條和銀條在分銷時的公平市場價值。根據信託協議,信託有權在以下討論的有關向贖回單位持有人分配收入和 資本利得的税收建議的規限下,將信託的任何收入或應納税資本利得分配、分配和指定給在一年內贖回信託單位的加拿大單位持有人 ,金額相當於該信託因贖回而實現的應税資本利得或其他收入(包括信託在#年實現的任何應税資本利得或收入 以及其在贖回實物金條和銀條以支付現金贖回收益時實現的任何應納税資本收益或收入(br}出售實物金條和銀條以支付現金贖回收益),或 信託認為合理的其他金額。基金經理預計,如果基金經理確定信託在贖回時實現了資本收益,並且信託在該年度有淨已實現資本收益,而信託無權獲得資本利得退款,則信託通常會進行這樣的分配(如“材料税 考慮因素和加拿大聯邦所得税因素 考慮信託的加拿大税收”中所述)。根據税法,任何此類分配都將減少贖回加拿大單位持有人的 處置收益。
2019年7月30日公佈的立法草案 包含一項税收提案,從2019年3月19日或之後的課税年度開始生效,該提案拒絕共同基金信託在以下方面扣除 :(I)在贖回共同基金信託的一個單位時分配給單位持有人的資本利得部分,該部分大於單位持有人在贖回時本應實現的資本利得,以及(Ii)分配給基金單位持有人的普通收入如果該税收提案以目前的形式通過,則本應指定給贖回單位持有人的任何應税資本利得可 支付給剩餘的、未贖回的單位持有人,以確保信託不會為此承擔不可退還的所得税 。因此,給予信託基金單位持有人的應税分配額可能比他們在沒有此類修訂的情況下的應税分配額更大。
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經理預計,信託一般會將出售實物金條和白銀所產生的收益視為資本利得(見上文 “加拿大聯邦所得税的材料税收考慮事項和加拿大信託的税收考慮”),並預期當信託分配實物金條和 銀條贖回信託單位時,信託產生的任何應税資本收益(只要有如“加拿大信託税收”一節所述,一般將被指定為此類單位持有人的應税資本收益 。如果信託的任何交易由其資本賬户報告,但隨後被CRA確定為收入賬户,則出於税收目的,信託的淨收入和分配給單位持有人的贖回收益(或任何其他金額)的應税部分可能會增加 ,因此CRA可能會重新評估加拿大單位持有人 ,以增加其應納税所得額。
單位持有人不在加拿大居住
此部分説明適用於在所有相關時間(就税法而言)未在加拿大居住或被視為在加拿大居住、未使用或持有、且不被視為使用或持有其信託單位的單位持有人 在任何時間在加拿大經營或被視為經營的業務,也不是經營保險或銀行業務或被視為經營保險或銀行業務的保險公司或銀行的單位持有人,該單位持有人在任何相關時間都不是 在加拿大經營或被視為經營保險或銀行業務的保險公司或銀行,也不被視為在與該單位持有人 在加拿大經營或被視為經營的業務有關的業務中使用或持有其信託單位,也不是經營保險或銀行業務或被視為經營保險或銀行業務的保險公司或銀行。信託單位的潛在非居民購買者應諮詢他們自己的税務顧問,根據他們的具體情況,確定他們根據加拿大和他們居住的司法管轄區之間的任何 所得税條約所享有的減免權利。
信託向非加拿大單位持有人支付或貸記為信託收入的任何 金額,無論該金額是以額外信託單位或現金形式收到(信託根據税法指定為應税資本利得的 金額除外),並且包括根據信託協議指定為收入分配的 向非加拿大單位持有人贖回信託單位所支付的金額,一般將按25%的税率繳納加拿大預扣税。這筆款項由信託基金支付或貸記給非加拿大基金單位持有人,作為信託的收入或來自信託的收入,無論該金額是以額外信託單位或現金形式收到的(信託指定為應税資本利得的 金額除外),通常將按25%的税率繳納加拿大預扣税。除非根據加拿大與非加拿大單位持有人居住管轄區之間的所得税條約條款 降低該税率。根據加拿大和美利堅合眾國關於所得税和資本税的公約經修訂後(“本條約”),身為美國居民並根據本條約有權 享受福利的非加拿大單位持有人通常有權將加拿大預扣税税率降至作為 信託收入支付或入賬的任何分派金額的15%。根據 條約,居住在美國並免税的 宗教、科學、文學、教育或慈善組織的非加拿大單位持有人可以免徵加拿大預扣税,前提是遵守有關該單位持有人註冊的某些行政程序。
信託向非加拿大單位持有人支付或貸記的任何 根據税法被有效指定為應税資本利得的金額,包括在贖回信託單位時支付的 這類金額,一般不需要繳納加拿大預扣税,也不需要根據税法繳納其他税款。
信託目前不擁有任何“加拿大應税財產”,也不打算擁有任何加拿大應税財產。但是,如果信託在處置加拿大應税財產時實現了資本收益,並且該收益根據税法並按照信託指定的分配給非加拿大單位持有人的方式處理,則 可以對收益的應税和非應税部分按25%的税率徵收加拿大預扣税(除非通過適用的税收條約減少)。
信託支付或應付給非加拿大單位持有人的超過信託收入的任何 金額(包括 信託實現的資本利得的非應税部分)一般不需繳納加拿大預扣税。如果向非加拿大單位持有人支付或應支付的超額金額不是作為處置信託單位或其任何部分的收益或被視為 處置,則該數額通常會減少該非加拿大單位持有人持有的信託單位的調整成本基礎。(但是, 信託的已實現資本利得淨額中支付或應付給
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非加拿大單位持有人 單位持有人不會降低非加拿大單位持有人持有的信託單位的調整成本基數。)如果由於這種減少,非加拿大 單位持有人在信託單位的任何課税年度的調整成本基數將為負數,則非加拿大單位持有人將被視為從信託單位的 處置中實現了該年度該數額的資本收益。根據税法,這樣的資本收益將不會納税,除非信託單位對這些非加拿大單位持有人來説是“應税的加拿大財產”。非加拿大單位持有人關於信託單位的調整後的成本基數在實現此類資本收益後將立即為零。
非加拿大單位持有人處置或視為處置信託單位,無論是在贖回或其他情況下,都不會產生根據 税法應納税的任何資本收益,前提是該信託單位不構成該非加拿大單位持有人在税法方面的“加拿大應税財產”。信託單位將不屬於非加拿大單位持有人的“加拿大財產”,除非在緊接該非加拿大單位持有人處置信託單位之前的60個月內的任何時間,(I)25%或以上的已發行信託單位由一名或多名非加拿大單位持有人擁有或屬於該非加拿大單位持有人、該非加拿大單位持有人並未與其保持一定距離的人以及 非加拿大單位持有人或與該非加拿大單位持有人有交易關係的合夥企業。和 (Ii)直接或間接超過其公平市場價值50%的信託單位來自 “加拿大資源財產”(税法中的定義不包括金條和銀條)、位於加拿大的不動產或不動產、木材資源財產 (定義見税法)或該等財產或信託單位的期權或權益的任何組合,這些財產或信託單位被視為加拿大的應税財產。假設信託遵守其 授權,以實物金條和白銀投資並持有幾乎所有資產,則信託單位不應為加拿大的應税財產。
即使 如果非加拿大單位持有人持有的信託單位是“加拿大應税財產”,根據適用的所得税條約或公約,處置信託單位所獲得的資本收益也可以根據 税法免税。根據本條約 有權享受福利的非加拿大單位持有人(就本條約而言,他不是加拿大前居民)在處置信託單位時實現的資本收益應根據税法免税。
非加拿大 信託單位構成“加拿大應税財產”且根據適用的所得税條約無權獲得減免的單位持有人,請參閲上文關於處置信託單位的加拿大税收後果的討論 “加拿大單位持有人和居住在加拿大的單位持有人的物質税收考慮事項” 。
經理預計,信託一般會將出售實物金條和白銀的收益視為資本利得(見上文 “加拿大聯邦所得税的材料税收考慮事項和加拿大信託的税收考慮”),並預計當信託分配實物金條和 銀條贖回信託單位時,信託產生的任何應税資本收益(只要符合以下條件)將不會被視為資本利得(以下列範圍為限);此外,基金經理預計,當信託分配實物金條和銀條以非加拿大單位持有人贖回信託單位時,信託的任何應税資本利得(在以下範圍內)將不會被視為資本利得(以下列範圍為限):當信託分配實物金條和銀條贖回信託單位時,信託的任何由此產生的應税資本利得(以下列範圍為限)如“物料税 注意事項和加拿大聯邦所得税 注意事項”一節所述,信託基金的加拿大税收一般將被指定為此類單位持有人的應税資本收益。如果CRA接受這樣的 待遇,將不會有適用於此類分配的加拿大預扣税,並且非加拿大單位持有人將不會根據税法對如此指定的 金額徵税。然而,如果CRA認為這些收益是貿易性質的冒險收益,那麼如上所述,此類收益的分配一般將被徵收 加拿大預扣税。同樣,如果信託以收益處置實物金條和銀條(或其他資產),並將收益的一半指定為已將信託單位贖回為現金的非加拿大單位持有人的 應税資本收益,如果CRA將 此類收益視為貿易性質的冒險,而不是資本收益,則此類收益的全部金額通常將被徵收加拿大預扣税。
除上述規定外,如果CRA基於收益不在資本賬户上對信託本身進行評估或重新評估,則信託可能被要求根據税法第I部分為此類收益支付 加拿大所得税,這可能會降低所有單位持有人(包括非加拿大單位持有人)的資產淨值。
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國際信息報告
一般來説,投資者將被要求向他們的交易商提供與他們的納税居住地或公民身份相關的信息,如果適用,還需要提供外國税務識別號。如果投資者沒有提供信息或被確認為美國公民或外國人(包括美國)如果是税務居民,有關投資者及其在信託中的投資的其他 詳細信息將報告給CRA,除非投資是在註冊計劃內進行的。CRA將向 美國國税局(如果是美國税務居民或公民)或任何簽署了多邊主管機構自動交換金融賬户信息協議的國家的相關税務機關或以其他方式同意與加拿大進行雙邊信息交換的任何國家的相關税務機關提供該信息。
註冊圖則的評税
如果(I)信託符合税法所指的“互惠基金信託”或 (Ii)信託單位在税法規定的“指定證券交易所”(目前包括多倫多證券交易所和紐約證券交易所Arca)上市,則信託單位如果在税法規定的日期發行,將是根據税法及其規定適用於遞延利潤分享計劃、免税儲蓄賬户(“TFSA”)、登記殘疾儲蓄 的合格投資。 如果信託單位在税法規定的時間內發行,則信託單位將成為税法所指的“共同基金信託”,或 (Ii)信託單位在税法規定的“指定證券交易所”(目前包括多倫多證券交易所和紐約證券交易所Arca)上市。RRSP和註冊退休收入基金(“RRIF”)統稱為註冊計劃(“註冊計劃”)。
儘管 信託單位可能是RRSP、RRIF、RSP、RDSP和TFSA的合格投資,RESP的訂閲者、RDSP或TFSA的持有人(視屬何情況而定)或RRSP或RRIF下的年金(視情況而定)將被徵收信託單位的懲罰性税,如果這些財產是“禁止投資”(如 税所定義只要認購人、持有者或年金人(如適用)根據税法與信託基金保持一定距離交易,並且在信託基金中沒有“重大利益”(税法所指),信託單位一般不會被禁止投資。一般而言,認購人、持有人或年金人(視屬何情況而定)將不會在信託中擁有“重大權益”,除非認購人、持有人或年金人(視屬何情況而定)擁有信託項下的受益人權益,而該權益的公平市值為信託項下所有受益人權益的公平市值的10%或以上,不論是單獨或與認購人、持有人或年金人(視屬何情況而定)所屬的個人或合夥企業一起擁有,否則,認購人、持有人或年金人(視屬何情況而定)將不會在信託中擁有“重大權益”,除非該認購人、持有人或年金人(視屬何情況而定)作為信託受益人擁有 信託下所有受益人權益的公平市值的10%或以上,此外,如果信託單位是税法中為受RESP、RDSP、TFSA、RRSP或RRIF管轄的信託定義為 的“除外財產”,則信託單位不屬於“禁止投資”。
根據税法第一部分,註冊計劃收入中包含的收入和資本利得金額 一般不應納税,前提是信託單位是註冊計劃的 合格投資。單位持有人應就設立、修改、終止或從註冊計劃中提取金額的税務影響諮詢他們自己的顧問。
美國ERISA考慮因素
以下披露是適用於退休計劃投資的法律和法規的某些方面的摘要,因為此類法律和法規在本合同生效之日仍然存在,所有這些法律和法規都可能會發生變化。本摘要本質上是概括性的,並不涉及可能適用於信託單位或 特定投資者的所有問題。
修訂後的“1974年美國僱員退休收入保障法”(“ERISA”)對受ERISA標題I約束的員工福利計劃、被視為持有此類計劃資產的實體(統稱為“ERISA計劃”)以及ERISA計劃的受託人提出了某些要求。ERISA計劃的投資必須遵守ERISA的一般受託要求,包括但不限於投資審慎和多元化的要求、禁止利益衝突以及ERISA 計劃的投資必須根據ERISA計劃的文件進行的要求。作為ERISA計劃的信託單位的每個購買者應瞭解,信託公司、受託人、 管理人、GP、託管人或其各自的關聯公司均未承諾或將承諾提供公正的投資建議,或已以受託身份提供或將以受託身份提供與ERISA計劃根據本協議進行的投資相關的建議。
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目錄
ERISA第406 節和守則第4975節禁止涉及ERISA計劃資產的某些交易,以及不受ERISA 約束但受守則第4975節約束的計劃和賬户,如個人退休賬户、被視為持有此類計劃和賬户資產的實體(與ERISA計劃一起稱為“計劃”)以及與此類計劃有一定關係的某些個人(“利害關係人”或“不合格人士”),除非有法定的根據ERISA和 守則,從事被禁止交易的利害關係方或被取消資格的人可能被徵收消費税以及其他處罰和責任。
任何 計劃受託機構提議購買信託單位的計劃受託機構應就受託責任和 ERISA和守則第4975條的禁止交易條款對此類投資的適用性諮詢其律師,並確認此類收購不會構成或導致非豁免的禁止 交易或任何其他違反ERISA或本準則適用要求的行為。
非美國計劃、 政府計劃(如ERISA第3(32)條所定義)和某些教會計劃(如ERISA第3(33)條所定義),雖然不受ERISA的受託責任條款或ERISA的禁止交易條款和守則第4975條的約束,但仍可能受其他聯邦、州、地方或非美國法律或法規的約束,這些法律或法規與ERISA和本準則(“類似法律”)的上述條款 基本相似。任何此類計劃的受託人在購買信託單位之前應諮詢他們的律師,以確定是否需要根據任何類似的法律獲得任何豁免救濟(如有必要)以及是否可獲得任何豁免救濟。
根據ERISA和美國勞工部第29 C.F.R.§2510.3-101號“計劃資產條例”(經ERISA第3(42)條修改),當計劃 收購一個實體的股權,而該實體既不是“公開發售的證券”,也不是根據修訂後的“1940年投資公司法”註冊的投資公司發行的證券, 該計劃的資產既包括該實體的股權,也包括該實體每項標的資產的不可分割權益。除非確定該實體每類股權總價值的25%以下由“福利計劃投資者”(如ERISA第3(42)節所定義)持有(我們稱之為“25%測試”),否則 或該實體為計劃資產條例中所定義的“運營公司”。要被視為“公開發行的證券”,信託單位必須是(I)可自由轉讓的, (Ii)由100名或100多名獨立於信託和彼此獨立的投資者擁有的證券類別的一部分,以及(Iii)(1)根據交易法第12(B)或12(G)條登記的證券類別的一部分,或(2)根據證券登記 有效聲明作為向公眾發售證券的一部分出售給計劃的證券。而該等證券所屬的證券類別,在信託向公眾發售該等證券的財政年度結束後120天內(或證券交易委員會所容許的較後時間)根據“交易法”註冊。預計該信託公司將不符合“運營公司”的資格,並且該信託公司不打算為了達到25%的標準而監控福利計劃投資者對該信託公司的投資。然而,信託基金預計, 它將 有資格根據計劃資產條例獲得“公開發行證券”的豁免,儘管在這方面不能保證。
通過 收購信託單元,每個買方及其後續受讓人將被視為(可能被要求)代表並保證(I)買方或受讓人用於收購信託單元的資產的任何部分 均不構成受類似法律約束的任何ERISA計劃或其他計劃的資產,或(Ii)該買方或受讓人對信託單元的收購、持有和 處置不會構成或導致ERISA或406條規定的非豁免禁止交易
審計師
本招股説明書中引用的財務報表已由畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)、特許專業會計師、註冊會計師進行審計,如其報告中所述,該報告以引用方式併入本招股説明書。畢馬威有限責任公司已告知信託及基金經理,在截至2020年12月31日的財政年度的審計期間,該信託在安大略省特許專業會計師專業操守規則 所指範圍內是獨立的。
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目錄
法律事務
與本招股説明書提供的信託單位相關的某些法律問題將由加拿大安大略省多倫多的Stikeman Elliott LLP和加拿大安大略省多倫多的Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom LLP就美國法律問題轉交給我們。自本合同生效之日起,“指定專業人員”(該術語在 表51-102F2中定義)年度信息表Stikeman Elliott LLP 直接或間接實益擁有信託發行的任何類別信託單位不到1%。
作為登記聲明的一部分提交的文件
作為招股説明書的一部分,以下文件已經或將作為註冊説明書的一部分提交給證券交易委員會:“通過引用合併的文件”中列出的文件;會計師和律師的同意;以及授權書。
豁免和批准
該信託已獲得加拿大證券監管機構的豁免,免除了NI 81-102的規定,允許 (I)該信託將其購買時市值最多100%的資產投資於實物金條和銀條;(Ii)指定造幣廠為該信託實物金條和白銀資產的 託管人;(Iii)購買紐約證券交易所Arca和多倫多證交所的信託單位,並將贖回請求直接提交給以下機構:(I)在紐約證交所和多倫多證交所購買信託單位;(Ii)指定鑄幣局為該信託的實物金條和白銀資產的託管人;(Iii)購買紐約證券交易所Arca和多倫多證券交易所的信託單位,並直接提交贖回請求(Iv)信託單位的贖回和贖回信託單位時的付款均見“實物金銀信託業務”和“實物金銀信託業務”和“實物金銀信託業務 信託單位贖回現金”所述;及(V)根據 設立分配記錄日期的信託。根據NI 81-102的附錄B-1,信託還獲得了提交合規報告或審計報告的豁免要求。
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目錄
第二部分
無須交付予要約人或購買人的資料
賠償。
《商業公司法》(安大略省)規定,公司可以賠償公司的董事或高級管理人員、公司的前 董事或高級管理人員,或應公司要求作為另一實體的董事或高級管理人員或以類似身份行事的個人 (上述各項均為“個人”),以賠償該個人就該個人參與的任何民事、刑事、行政、調查或其他 訴訟程序而合理招致的一切費用、費用和開支。公司不得賠償該個人,除非該個人誠實誠信地行事,以期達到公司的最大利益,或(視屬何情況而定)該個人擔任董事或高級管理人員的另一實體的最大利益,或應該公司的要求以類似身份行事。除上述條件外,《商業公司法》(安大略省)規定,在通過罰款強制執行的刑事或行政行為或訴訟的情況下,公司不得賠償上述 個人,除非該董事或高級管理人員有合理理由相信他或她的行為是合法的。如果個人符合上述 (A)和(B)項規定的條件,並且在此類訴訟中未被法院或其他主管當局判定為犯了任何過錯或沒有做任何個人應做的事情,則該個人有權就合理發生的費用、收費和支出向公司要求賠償。(B)如果個人已符合上述 (A)和(B)項規定的條件,而法院或其他主管當局在此類訴訟中未判定該個人有任何過錯或不作為,則該個人有權要求公司賠償合理發生的費用、費用和開支。
信託協議和管理協議均規定,註冊人將賠償經理人及其合夥人、高級管理人員、代理人和員工因上述行為、不作為、交易、義務、義務或責任而遭受的任何和所有費用、損失、損害、責任、索償、收費、成本和任何種類或性質的索賠(包括法律費用、判決和和解金額),並使其不受損害。 前提是註冊人已按照信託協議批准了此類和解。 如果註冊人已按照信託協議批准此類和解,則註冊人將向註冊人提供賠償,並使其免受損害。 如果註冊人已按照信託協議批准此類和解,則註冊人將就任何種類或性質的費用、損失、損害賠償、責任、索償、收費、成本和索賠 進行賠償費用、費用或索賠是由於基金經理因 違反其護理標準而做出或遭受的行為或不作為,或由於基金經理自身的疏忽、故意不當行為、故意疏忽、違約、不誠信或不誠實,或未能遵守適用的加拿大法律或管理協議或信託協議中規定的重大行為而引起的。 加拿大法律或管理協議或信託協議中所規定的條款是由於基金經理本人的疏忽、故意不當行為、故意疏忽、失信、不誠實或重大不遵守而引起的。
註冊人不為該等潛在義務投保任何保險,據管理人所知,前述各方均未為註冊人同意賠償的損失投保。
根據前述條款,根據1933年證券法產生的責任的賠償可能允許控制註冊人的董事、高級管理人員或個人 ,註冊人已被告知,美國證券交易委員會認為這種賠償違反了1933年證券法中表達的 公共政策,因此不能強制執行。
目錄
第三部分
承諾並同意送達法律程序文件
第一項承諾。
註冊人承諾親自或通過電話讓代表對證交會工作人員提出的詢問作出答覆,並在證交會工作人員提出要求時迅速提供與根據F-10表格登記的證券或此類證券的交易有關的信息。
第二項:同意送達法律程序文件。
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展品索引
展品 否 |
描述 | ||
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4.1 |
註冊人截至2020年12月31日的財政年度的年度信息表格,日期為2021年3月22日 (通過引用附件99.5併入註冊人於2021年3月22日提交給證券交易委員會的40-F表格年度報告(文件第001-38346號))。 | ||
4.2 |
註冊人截至2020年12月31日的財政年度經審計的年度財務報表及其審計師報告(通過引用附件99.6併入註冊人於2021年3月22日提交給證券交易委員會的40-F表格年度報告(文件編號001-38346))。 |
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4.3 |
註冊人截至2020年12月31日的財政年度的基金業績年度管理報告(通過引用附件99.6併入註冊人於2021年3月22日提交給證券交易委員會的40-F表格年度報告(文件 No.001-38346))。 |
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5.1 |
畢馬威會計師事務所同意。 |
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6.1 |
授權書(載於本註冊説明書第III部)。 |
目錄
簽名
根據1933年證券法的要求,註冊人證明其有合理理由相信其 符合提交F-10表格的所有要求,並已於2021年4月8日在加拿大安大略省多倫多市正式促使本註冊聲明由其正式授權的簽署人代表其簽署。
斯普羅特實物金銀信託 由Sprott Asset Management LP擔任信託經理 |
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由以下人員提供: |
/s/John Ciampaglia |
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姓名: | 約翰·錢帕裏亞 | |||||
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標題: | 首席執行官 |
目錄
授權書
謹此通知所有的男性和女性,以下簽名的每個人在此組成並任命John{br>Ciampaglia和Kevin Hibbert,他們中的任何一人都可以不經另一人的加入而行事,他們中的任何一人都可以不經另一人的加入而行事,他們是簽署人的真實和合法的事實代理人和代理人,具有完全的替代和再代位的權力,以任何和所有這樣的身份以簽署任何和所有修正案,包括生效後的修正案,以及根據1933年證券法規則429提交的與本註冊聲明和所有必要或相關的文書有關的任何註冊聲明的補充文件,並向美國證券交易委員會提交本註冊聲明及其所有證物和其他相關文件,並在此授予每一位單獨行事的事實律師和代理人充分的權力和授權,以下列簽署人的名義和代表進行每一項和每一項作為和執行工作,並在此向美國證券交易委員會提交本註冊聲明的所有證物和其他相關文件,並在此授予每名單獨行事的事實代理人和代理人充分的權力和授權,以下列簽名者的名義和代表其進行每一項和每一項作為和執行工作,並向美國證券交易委員會提交本註冊聲明和根據規則429提交的與本註冊聲明和所有相關文書有關的補充文件。按照以下籤署人可能或可以親自做的一切意圖和目的,特此批准和確認所有上述 事實代理人和代理人或其一名或多名代理人可根據本協議合法地作出或導致作出的一切行為。(B)在此,本人同意並確認所有上述 實際代理人和代理人或其一名或多名代理人可根據本協議合法地作出或導致作出的一切行為。
本委託書可以一式多份簽署,每份均視為正本,但合在一起構成一份文書。
根據《1933年證券法》的要求,本註冊聲明已於2021年4月8日由以下人士或其代表以 指定的身份簽署。
簽名
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標題 | |
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Sprott Asset Management LP,信託基金經理 |
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/s/John Ciampaglia John Ciampaglia |
行政總裁兼董事*(首席行政主任) |
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/s/Varinder Bhathal 瓦林德·巴塔爾 |
首席財務官(首席財務和會計官) |
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/s/Kevin Hibbert 凱文·希伯特 |
董事* |
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/s/惠特尼·喬治 惠特尼·喬治 |
董事* |
目錄
授權代表
根據修訂後的1933年證券法第6(A)節的要求,授權代表已於2021年4月8日在特拉華州紐瓦克市,僅以註冊人在美國正式授權代表的身份,正式 促使簽署本註冊聲明的人代表其簽署本註冊聲明。
Puglisi&Associates (美國授權代表) |
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由以下人員提供: |
/s/Donald J.Puglisi |
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姓名: | 唐納德·J·普格利西 | ||||
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標題: | 常務董事 |