美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
形式
|
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
|
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
對於從中國到日本的過渡期,中國政府要把中國政府交給中國政府,中國政府要把中國政府交給中國政府,中國政府要把中國政府和中國政府結合起來,這一過渡期要到現在才能完成,這一過渡期將由英國政府提供給中國政府,由中國政府提供給中國政府。
委員會檔案號:
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(美國國税局僱主 識別號碼) |
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(主要執行機構地址) |
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(郵政編碼) |
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(
(登記人的電話號碼包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
每節課的標題 |
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交易 符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)註冊人在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☒ |
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加速的文件管理器 |
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非加速文件服務器 |
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規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。
在根據法院確認的計劃分發證券後,用複選標記表示註冊人是否提交了1934年證券交易法第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。*是。
截至2021年4月2日,註冊人擁有
RPM國際公司和子公司*
索引
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頁碼 |
第一部分:財務信息 |
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第一項。 |
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財務報表: |
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3 |
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合併資產負債表 |
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3 |
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合併損益表 |
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4 |
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綜合全面收益表 |
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5 |
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合併現金流量表 |
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6 |
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股東權益合併報表 |
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7 |
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合併財務報表附註 |
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9 |
第二項。 |
|
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
|
30 |
第三項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
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43 |
項目4. |
|
管制和程序 |
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43 |
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第二部分:其他信息 |
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第一項。 |
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法律程序 |
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44 |
第1A項 |
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風險因素 |
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44 |
第二項。 |
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未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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44 |
第6項 |
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陳列品 |
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45 |
簽名 |
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46 |
* |
這裏使用的術語“RPM”和“公司”指的是RPM國際公司及其子公司,除非上下文另有指示。 |
2
第一部分--財務信息
第1項。財務報表
RPM國際公司和子公司
綜合資產負債表
(未經審計)
(單位為千,每股除外)
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2021年2月28日 |
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2020年5月31日 |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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應收貿易賬款(減去#美元的備用金 |
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盤存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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物業、廠房和設備,按成本計算 |
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折舊準備 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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其他資產 |
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商譽 |
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其他無形資產,扣除攤銷後的淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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遞延所得税 |
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其他 |
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其他資產總額 |
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總資產 |
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負債與股東權益 |
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流動負債 |
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應付帳款 |
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長期債務的當期部分 |
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應計薪酬和福利 |
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應計損失 |
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其他應計負債 |
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流動負債總額 |
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長期負債 |
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長期債務,較少的當前到期日 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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遞延所得税 |
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長期負債總額 |
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承擔和或有事項(附註13) |
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股東權益 |
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優先股,面值$ |
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普通股,面值$ 發佈了一份報告。 發佈了一份報告。 |
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實收資本 |
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庫存股,按成本計算 |
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累計其他綜合(損失) |
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留存收益 |
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合計RPM國際公司股東權益 |
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非控股權益 |
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總股本 |
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總負債和股東權益 |
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$ |
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合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
3
RPM國際公司和子公司
合併損益表
(未經審計)
(單位為千,每股除外)
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截至三個月 |
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截至9個月 |
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2月28日, |
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2月29日, |
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2月28日, |
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2月29日, |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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淨銷售額 |
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銷售成本 |
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毛利 |
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銷售、一般和行政費用 |
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重組費用 |
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利息支出 |
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投資(收益)費用淨額 |
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其他費用,淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税撥備 |
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淨收入 |
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減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
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可歸因於RPM國際公司股東的淨收入 |
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普通股平均流通股數: |
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基本信息 |
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稀釋 |
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可歸因於RPM國際公司股東的普通股每股收益: |
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基本信息 |
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稀釋 |
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合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
4
RPM國際公司和子公司
綜合全面收益表
(未經審計)
(單位:千)
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三個月後結束 |
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截至9個月 |
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2月28日, |
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2月29日, |
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2月28日, |
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2月29日, |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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淨收入 |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額: |
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外幣換算調整(扣除税後淨額#美元 $ |
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養老金和其他退休後福利負債調整 美元(扣除税金後的淨額為$) |
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證券和其他資產的未實現收益(虧損)(税後淨額為#美元) |
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( |
) |
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衍生品未實現(虧損)(扣除税後淨額為#美元) $ |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
其他全面收益(虧損)合計 |
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( |
) |
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( |
) |
綜合收益(虧損)合計 |
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( |
) |
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減去:可歸因於非控股權益的綜合收入 |
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可歸因於RPM國際公司股東的全面收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
5
RPM國際公司和子公司
合併現金流量表
(未經審計)
(單位:千)
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截至9個月 |
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2月28日, |
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2月29日, |
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2021 |
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2020 |
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經營活動的現金流: |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: |
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折舊及攤銷 |
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重組費用,扣除付款後的淨額 |
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) |
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對或有收益負債的公允價值調整 |
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遞延所得税 |
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基於股票的薪酬費用 |
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有價證券淨收益 |
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其他 |
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資產和負債變動,扣除買賣業務的影響: |
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應收賬款減少 |
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(增加)庫存 |
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( |
) |
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( |
) |
預付費用及其他流動和長期資產減少 |
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應付帳款增加(減少) |
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) |
(減少)應計薪酬和福利 |
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( |
) |
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( |
) |
應計虧損增加 |
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其他應計負債(減少) |
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( |
) |
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( |
) |
其他 |
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經營活動提供的現金 |
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投資活動的現金流: |
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資本支出 |
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收購業務,扣除收購現金後的淨額 |
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購買有價證券 |
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出售有價證券所得款項 |
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其他 |
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現金(用於)投資活動 |
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融資活動的現金流: |
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增加長期和短期債務 |
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- |
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減少長期和短期債務 |
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( |
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現金股利 |
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普通股回購 |
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普通股退税 |
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( |
) |
支付與收購相關的或有對價 |
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( |
) |
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( |
) |
其他 |
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( |
) |
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) |
現金(用於)融資活動 |
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( |
) |
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( |
) |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
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) |
現金及現金等價物淨變動 |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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現金流量信息的補充披露: |
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期內支付的現金用於: |
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利息 |
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所得税,扣除退款後的淨額 |
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$ |
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|
合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
6
RPM國際公司和子公司
合併股東權益報表
(未經審計)
(單位:千)
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普通股 |
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累計 |
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數 |
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其他 |
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合計每分鐘轉數(RPM) |
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的 |
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|
面值/狀態 |
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實繳 |
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財務處 |
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全面 |
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|
留用 |
|
|
國際 |
|
|
非控制性 |
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|
總計 |
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股票 |
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價值 |
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資本 |
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股票 |
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|
收益(虧損) |
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收益 |
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Inc.和股權 |
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利益 |
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權益 |
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2020年6月1日的餘額 |
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淨收入 |
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其他綜合收益 |
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宣佈和支付的股息($ |
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股票補償費用和其他遞延補償,授予的股票減去退税的股票 |
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2020年8月31日的餘額 |
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其他綜合收益 |
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宣佈和支付的股息($ |
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股票補償費用和其他遞延補償,授予的股票減去退税的股票 |
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2020年11月30日的餘額 |
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其他綜合收益 |
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其他非控股權益活動 |
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股票補償費用和其他遞延補償,授予的股票減去退税的股票 |
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2021年2月28日的餘額 |
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普通股 |
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合計每分鐘轉數(RPM) |
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的 |
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面值/狀態 |
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實繳 |
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財務處 |
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全面 |
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留用 |
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國際 |
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非控制性 |
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總計 |
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股票 |
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股票 |
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收益(虧損) |
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Inc.和股權 |
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利益 |
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2019年6月1日的餘額 |
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2019年8月31日的餘額 |
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2019年11月30日的餘額 |
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2020年2月29日的餘額 |
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合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
8
RPM國際公司和子公司
合併財務報表附註
附註1-合併、非控制性權益和列報基礎
隨附的未經審計綜合財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)和形成10-Q報表的説明編制的。我們認為,在截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月和九個月期間,我們認為公平列報所需的所有調整(包括正常的經常性應計項目)都已包括在內。*有關詳細信息,請參閲我們截至2020年5月31日的年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表和附註。
我們的財務報表包括我們所有持有多數股權的子公司。我們在股權法下對我們擁有不到多數股權的合資企業的投資進行核算,我們有能力對這些合資企業施加重大影響。關聯公司之間交易的影響在合併中被消除。
非控股權益在我們的合併財務報表中列示,就好像母公司投資者(控股權益)和部分持股子公司的其他少數股東(非控股權益)在同一實體中有類似的經濟利益一樣。因此,對非控股權益的投資在我們的合併財務報表中作為權益報告。此外,我們的合併財務報表包括
我們的業務取決於外部天氣因素。從歷史上看,我們在第一、第二和第四財季經歷了強勁的銷售額和淨收入,包括分別截至8月31日、11月30日和5月31日的三個月期間,第三財季(12月至2月)的表現較弱。
注2:-
通過新的公告
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13年度的“金融工具-信貸損失”,其中要求組織根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測,衡量在報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失。金融機構和其他組織現在將使用前瞻性信息來更好地告知他們的信貸損失估計。此外,該標準還對現行的債務證券臨時減值以外的可供出售證券模型進行了修正。本指導意見適用於2019年12月15日之後開始的財政年度以及其中的過渡期。新的指導意見一經通過,即告生效。
2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-04《簡化商譽減值測試》,取消了商譽減值測試中的第二步,以簡化隨後的商譽計量。該指導意見在2019年12月15日之後的財年有效。採用這一新的指導方針,是有效的
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13《公允價值計量(主題820)-披露框架-公允價值計量披露要求的變更》,對公允價值計量的披露要求進行了一些修改,旨在增加、修改或刪除與一級、二級和三級公允價值計量之間的變動或與公允價值計量相關的層次結構相關的某些披露要求。本指南適用於2019年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期。採用這一新的指導方針,是有效的
發佈新的公告
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-14《薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(子主題715-20),披露框架-對定義福利計劃的披露要求的更改》,其中做出了一些修改,旨在添加、修改或刪除與發起定義福利或其他退休後計劃的僱主相關的某些披露要求。本指導意見適用於2020年12月15日之後的財年。允許所有實體及早採用,本次更新中的修訂要求在追溯的基礎上適用於提出的所有時期。我們是
9
目前評估這一新聲明對我們年度公司的預期影響合併財務報表,和披露,但不要期望我們採用本指南會產生實質性影響.
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12年度的《所得税(主題740)》,通過刪除主題740中一般原則的某些例外,簡化了所得税的核算。修正案還通過澄清和修改現有指南,改進了對主題740其他領域的GAAP的一致適用和簡化。本指南適用於2020年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期。允許及早通過修訂,包括在尚未發佈財務報表的任何過渡期採用。根據修正案的不同,可以在追溯、修改後的追溯或未來的基礎上採用。我們目前正在審查這一新聲明的規定,但預計我們採用這一指導方針不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
注3-重組
我們記錄與管理層批准的重組計劃相關的重組費用,以重組我們的一個或多個業務部門,或消除與我們的業務相關的重複員工和基礎設施。重組費用可以包括裁員指定數量的遣散費、騰出設施和整合運營的基礎設施費用、合同取消成本和其他成本。重組費用根據計劃的員工離職日期和現場關閉和整合計劃進行記錄。相關現金支付的時間取決於重組費用的類型,可以延長到多年。我們將重組負債的短期部分記錄在其他應計負債中,如果有的話,將長期部分記錄在合併資產負債表中的其他長期負債中。
映射到增長
2018年5月至8月,我們批准並實施了一項為期多年的重組計劃的第一階段,該計劃最初被稱為2020年利潤率加速計劃(2020 MAP To Growth)。我們2020年增長計劃的最初階段影響到我們所有可報告的部門,以及我們的公司/非運營部門,並專注於通過簡化業務流程、減少庫存類別和合理化SKU、消除表現不佳的業務、減少員工和營運資本以及提高運營效率來提高利潤率。*重組活動初期階段包括的活動
新冠肺炎(Covid)的爆發造成的破壞將我們2020年增長地圖的最終敲定推遲到了原定的2020年12月31日之後。考慮到我們的重組計劃延長到了2020歷年之後,我們現在將其簡稱為“增長地圖”。
正如之前披露的那樣,我們預計將利用2021財年的剩餘時間來實現我們的增長地圖中最初設定的目標。其中一些項目可能要到2022財年才能最終敲定,隨着與我們的增長地圖相關的項目的執行和完成,我們預計在整個2022財年都將繼續確認重組費用。因此,最終實施和總預期成本可能會發生變化。
我們執行增長地圖將繼續推動與集團重組相關的管理和業務的去分層和簡化。*我們已經實施了四個中央主導的職能領域,包括製造和運營;採購和供應鏈;信息技術;以及會計和財務。
我們的增長地圖優化了我們的製造設施,最終將提供更高效的工廠和分銷設施。截至資產負債表日期,結合我們的增長地圖,我們已經或正在完成26家工廠和27個倉庫的計劃關閉。*我們還預計,作為計劃關閉這些設施的一部分,我們還將產生額外的遣散費和福利成本。
在我們增長圖的其餘部分,我們將繼續評估和尋找改進和節省成本的領域。因此,最終實施和總預期成本可能會發生變化。除了已宣佈的計劃外,我們還繼續擴大增長圖的範圍,特別是在合併一般和行政區域、潛在的外包以及未來更多的工廠關閉和整合方面;這些方面的估計成本尚未敲定。下表概述了與此計劃相關的當前預期總成本,並增加了大約
10
以下是一份按可報告部門分列的與重組相關的費用摘要:
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三個月 告一段落 |
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九個月 告一段落 |
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累積 費用 |
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總計 預期 |
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(單位:千) |
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2021年2月28日 |
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2021年2月28日 |
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到目前為止 |
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費用 |
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建築產品集團(“CPG”)部門: |
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設施關閉和其他相關費用 |
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其他重組成本 |
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Performance Coatings Group(“PCG”)部門: |
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設施關閉和其他相關費用 |
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其他重組成本 |
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特產集團(“SPG”)細分市場: |
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其他重組成本 |
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公司/其他細分市場: |
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遣散費和福利費 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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總收費 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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綜合: |
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遣散費和福利費 |
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設施關閉和其他相關費用 |
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其他重組成本 |
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總收費 |
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$ |
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(a) |
遣散費和福利成本與取消 |
(b) |
遣散費和福利成本與取消 |
(c) |
截至2021年2月28日的9個月的遣散費和福利費用與取消 |
(d) |
遣散費和福利成本與取消 |
11
|
|
三個月 告一段落 |
|
|
九個月 告一段落 |
|
||
(單位:千) |
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2020年2月29日 |
|
|
2020年2月29日 |
|
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CPG網段: |
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遣散費和福利費(E) |
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$ |
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$ |
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設施關閉和其他相關費用 |
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其他重組成本 |
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總收費 |
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PCG細分市場: |
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遣散費和福利費(F) |
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$ |
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$ |
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設施關閉和其他相關費用 |
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其他重組成本 |
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總收費 |
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$ |
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$ |
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消費者細分市場: |
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遣散費及福利費(G) |
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$ |
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|
$ |
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設施關閉和其他相關費用 |
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其他重組成本 |
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總收費 |
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$ |
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$ |
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SPG段: |
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遣散費及福利費(H) |
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$ |
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$ |
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設施關閉和其他相關費用 |
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其他重組成本 |
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- |
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總收費 |
|
$ |
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$ |
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|
|
|
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公司/其他細分市場: |
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遣散費和福利費(一) |
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$ |
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|
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$ |
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|
總收費 |
|
$ |
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|
|
$ |
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|
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|
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|
|
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|
|
綜合: |
|
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|
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|
遣散費和福利費 |
|
$ |
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$ |
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|
設施關閉和其他相關費用 |
|
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|
|
|
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|
其他重組成本 |
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|
總收費 |
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$ |
|
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$ |
|
|
(e) |
遣散費和福利成本與取消 |
(f) |
遣散費和福利成本與取消 |
(g) |
遣散費和福利成本與取消 |
(h) |
遣散費和福利成本與取消 |
(i) |
遣散費和福利成本與取消 |
12
與我們的增長地圖相關的重組儲備活動摘要如下:
(單位:千) |
|
遣散費和 效益成本 |
|
|
設施 關閉和 其他相關 費用 |
|
|
其他 重組 費用 |
|
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總計 |
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2020年11月30日的餘額 |
|
$ |
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$ |
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$ |
- |
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$ |
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從費用中扣除的附加費用 |
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( |
) |
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從準備金中扣除的現金付款 |
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( |
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( |
) |
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- |
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( |
) |
非現金收費和其他調整 |
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( |
) |
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( |
) |
2021年2月28日的餘額 |
|
$ |
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$ |
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$ |
- |
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$ |
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|
|
(單位:千) |
|
遣散費和 效益成本 |
|
|
設施 關閉和 其他相關 費用 |
|
|
其他 重組 費用 |
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總計 |
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||||
2020年6月1日的餘額 |
|
$ |
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$ |
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$ |
- |
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從費用中扣除的附加費用 |
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從準備金中扣除的現金付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
非現金收費和其他調整 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
2021年2月28日的餘額 |
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$ |
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$ |
- |
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$ |
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(單位:千) |
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遣散費和 效益成本 |
|
|
設施 關閉和 其他相關 費用 |
|
|
其他 重組 費用 |
|
|
總計 |
|
||||
2019年11月30日的餘額 |
|
$ |
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$ |
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$ |
- |
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|
$ |
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|
從費用中扣除的附加費用 |
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|
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從準備金中扣除的現金付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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- |
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) |
以上包括的非現金費用 |
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( |
) |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
2020年2月29日的餘額 |
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$ |
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$ |
- |
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$ |
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|
|
(單位:千) |
|
遣散費和 效益成本 |
|
|
設施 關閉和 其他相關 費用 |
|
|
其他 重組 費用 |
|
|
總計 |
|
||||
2019年6月1日的餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
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|
$ |
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|
從費用中扣除的附加費用 |
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|
|
從準備金中扣除的現金付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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- |
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( |
) |
以上包括的非現金費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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) |
2020年2月29日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
- |
|
|
$ |
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|
與我們的增長地圖相關,在截至2021年2月28日的三個月裏,我們產生了大約$的庫存相關費用。
13
附註:4非公允價值計量
資產負債表中記錄的金融工具包括現金和現金等價物、貿易應收賬款、有價證券、應付票據和應收賬款以及債務。
預計無法收回的貿易應收賬款撥備是通過將特別確定的要預留的賬户和涵蓋收款趨勢的準備金的組合來建立的。這些估計是基於對收藏性趨勢和過去經驗的分析,但主要由根據具體事實和條件確定為可疑的個人賬户餘額組成。當我們斷定無法收回時,應收損失從備抵中扣除。
所有衍生工具都在我們的綜合資產負債表中確認,並按公允價值計量。不符合套期保值資格的衍生工具公允價值的變化和/或套期保值的任何無效部分在我們當期的合併收益表中確認為損益。有效用作現金流對衝的衍生工具公允價值的變化在其他全面收益(虧損)中確認,以及被套期保值項目的價值變化。*我們不持有或發行有效用作現金流對衝的衍生工具的公允價值變化,以及被套期保值項目的價值變化。*我們不持有或發行有效用作現金流對衝的衍生工具的公允價值變化,以及被套期保值項目的價值變化。*我們不持有或發行有效用作現金流對衝的衍生工具的公允價值變化
用於確定資產和負債公允價值的估值技術基於可觀察和不可觀察的投入。可觀察到的投入反映了容易從獨立來源獲得的數據,而不可觀察到的投入反映了管理層的市場假設。根據用於確定公允價值的輸入的可靠性,公允價值層次結構有三個級別,如下所示:
第1級輸入-活躍市場上相同工具的報價。
第2級輸入-活躍市場中類似工具的報價;不活躍市場中相同或類似工具的報價;以及其投入可觀察到或其重要價值驅動因素可觀察到的模型衍生估值。
第三級輸入*-主要具有不可觀察到的價值驅動因素的儀器。
下表列出了我們按公允價值經常性計量並使用公允價值層次分類的資產和負債。此外,關於按公允價值計量的衍生資產和負債,請參閲附註5“衍生工具和套期保值”,以瞭解其在公允價值層次中的分類。
(單位:千) |
|
引自 價格 在非活躍狀態下 市場正在等待 完全相同的資產 (一級) |
|
|
意義重大 其他 可觀測 投入額(二級) |
|
|
意義重大 看不見的 投入額(第三級) |
|
|
公允價值按公允價值計算 2月28日, 2021 |
|
||||
可供出售的債務證券: |
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美國財政部和其他政府 |
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- |
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$ |
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$ |
- |
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$ |
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公司債券 |
|
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- |
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- |
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可供出售的債務證券總額 |
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有價證券: |
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股票-外國股票 |
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- |
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股票-國內 |
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共同基金-外國基金 |
|
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- |
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- |
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共同基金-國內 |
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- |
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可流通股本證券總額 |
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或有對價 |
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( |
) |
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( |
) |
總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
14
(單位:千) |
|
引自 價格 處於活動狀態 市場: 雷同 資產 (一級) |
|
|
意義重大 其他 可觀測 投入額(二級) |
|
|
意義重大 看不見的 投入額(第三級) |
|
|
公允價值按公允價值計算 5月31日, 2020 |
|
||||
可供出售的債務證券: |
|
|
|
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|
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美國財政部和其他政府 |
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- |
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- |
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$ |
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公司債券 |
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- |
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可供出售的債務證券總額 |
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有價證券: |
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股票-國內 |
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- |
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共同基金-外國基金 |
|
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- |
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|
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- |
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|
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共同基金-國內 |
|
|
- |
|
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|
|
|
|
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- |
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|
|
|
|
可流通股本證券總額 |
|
|
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|
|
|
|
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- |
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|
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或有對價 |
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- |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
總計 |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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我們對可供出售債務證券和可出售股權證券的投資採用市場法進行估值。市場上可觀察到的投入的可獲得性因工具而異,並取決於各種因素,包括工具的類型、工具是否交易活躍以及交易特有的其他特徵。對於我們的大多數金融工具,定價投入在市場上隨處可見,所使用的估值方法被市場參與者廣泛接受,估值不需要管理層的重大酌情權。對於其他金融工具,定價投入在市場上較難觀察到,可能需要管理層的判斷。
或有對價代表與最近收購相關的額外可變現金對價的估計公允價值,這取決於某些業績里程碑的實現情況。我們使用債務預期清償期間的預期未來現金流估計了公允價值,並應用了一個貼現率,該貼現率適當地反映了市場參與者對與債務相關的風險的看法,這些風險被認為是第三級投入。在2021財年的前9個月,我們支付了大約
我們現有金融工具(包括現金及現金等價物、有價證券、應收貿易賬款、應付賬款及短期債務)的賬面價值接近公允價值,原因是這些金融工具的到期日較短。在2021年2月28日和2020年5月31日,我們的長期債務的公允價值是根據我們目前類似類型借款安排的增量借款利率(即二級投入),使用活躍的市場報價估計的。
|
|
2021年2月28日 |
|
|||||
(單位:千) |
|
賬面價值 |
|
|
公允價值 |
|
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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有價證券 |
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可供出售的債務證券 |
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長期債務,包括當期債務 |
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|
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2020年5月31日 |
|
|||||
(單位:千) |
|
賬面價值 |
|
|
公允價值 |
|
||
現金和現金等價物 |
|
$ |
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|
|
$ |
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有價證券 |
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|
|
|
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|
可供出售的債務證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
長期債務,包括當期債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
15
注5-衍生品和對衝
衍生工具與套期保值活動
我們面臨着市場風險,比如外幣匯率和利率的變化。為了管理與這些風險敞口相關的波動性,我們不時地進行各種衍生品交易。我們使用各種衍生工具,包括遠期合約和掉期。我們正式評估、指定和記錄每一種合格的衍生工具,並將其作為基礎風險的對衝,這些衍生工具將在開始時被視為會計對衝。此外,我們在開始時以及之後至少每季度評估套期保值交易中使用的金融工具是否有效抵消相關風險的公允價值或現金流的變化。
被指定為對衝的衍生品
2017年10月,作為減輕匯率波動對我們在外國實體的歐元投資的影響的手段,我們執行了公允價值對衝和
另外,在2020年2月,作為減輕匯率波動對我們在外國實體的歐元投資的影響的手段,我們執行了現金流對衝和
16
下表彙總了我們的衍生品工具在綜合資產負債表中最初確認的綜合全面收益表和綜合損益損益表中的位置和影響:
|
|
已確認税前損益 在AOCI中 |
|
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|
|
税前損益重新分類 從AOCI到收入 |
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(單位:千) |
|
截至三個月 |
|
|
|
|
截至三個月 |
|
||||||||
套期保值關係中的衍生品 |
|
2021年2月28日 |
|
2020年2月29日 |
|
|
損益表位置 |
|
2021年2月28日 |
|
2020年2月29日 |
|
||||
利率互換(現金流) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
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交叉貨幣互換(現金流) |
|
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( |
) |
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( |
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交叉貨幣互換(現金流) |
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- |
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- |
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( |
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( |
) |
交叉貨幣互換(淨投資) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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|
- |
|
|
- |
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總計 |
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$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
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|
$ |
( |
) |
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( |
) |
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|
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|
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|
|
|
|
|
已確認税前損益 在AOCI中 |
|
|
|
|
税前損益重新分類 從AOCI到收入 |
|
||||||||
(單位:千) |
|
截至9個月 |
|
|
|
|
截至9個月 |
|
||||||||
套期保值關係中的衍生品 |
|
2021年2月28日 |
|
2020年2月29日 |
|
|
損益表位置 |
|
2021年2月28日 |
|
2020年2月29日 |
|
||||
利率互換(現金流) |
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
|
利息(費用)收入 |
|
$ |
( |
) |
$ |
|
|
交叉貨幣互換(現金流) |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
交叉貨幣互換(現金流) |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
匯兑(損失) |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
交叉貨幣互換(淨投資) |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
出售子公司的損益 |
|
|
- |
|
|
- |
|
總計 |
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
|
|
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
衍生品未被指定為對衝
在2021年2月28日和2020年5月31日,我們舉行了
關於衍生工具的披露
我們所有按公允價值計量的衍生資產和負債都被歸類為公允價值等級中的第二級。我們根據估值方法確定衍生品的公允價值,這些估值方法預測未來現金流,並使用基於市場的可觀察投入(包括利率曲線、外幣匯率以及未來和基點利差(如適用))將未來金額貼現至現值。
17
截至2021年2月28日和2020年5月31日,套期保值交易中使用的合格和非合格工具的公允價值如下:
(單位:千) |
|
|
|
公允價值 |
|
|||||
指定為對衝工具的衍生工具 |
|
資產負債表位置 |
|
2021年2月28日 |
|
|
2020年5月31日 |
|
||
資產: |
|
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|
|
|
|
|
|
|
交叉貨幣互換(淨投資) |
|
其他流動資產 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
交叉貨幣互換(現金流) |
|
其他流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
交叉貨幣互換(淨投資) |
|
其他資產(長期) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
負債: |
|
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|
|
|
|
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|
|
利率互換(現金流) |
|
其他應計負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
交叉貨幣互換(淨投資) |
|
其他應計負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
交叉貨幣互換(淨投資) |
|
其他長期負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
交叉貨幣互換(現金流) |
|
其他長期負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
利率互換(現金流) |
|
其他長期負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(單位:千) |
|
|
|
公允價值 |
|
|||||
未被指定為對衝工具的衍生工具 |
|
資產負債表位置 |
|
2021年2月28日 |
|
|
2020年5月31日 |
|
||
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣兑換 |
|
其他應計負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
注6:— 投資(收入)費用,淨額
投資(收入)費用淨額由以下組成部分組成:
|
|
截至三個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
利息(收入) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
有價證券淨(利)損 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
股息(收入) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
投資(收益)費用淨額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
有價證券淨(利)損
|
|
截至三個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
有價證券的未實現(收益)損失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
有價證券的變現(收益) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
可供出售債務證券的已實現(收益)虧損 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
有價證券淨(利)損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
注7:—其他費用,淨額
其他費用(淨額)由以下組成部分組成:
|
|
截至三個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
特許權使用費(收入),淨額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(收入)與未合併的股權附屬公司相關 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
養老金非服務成本 |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
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|
|
資產剝離損失(A) |
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— |
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|
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|
|
— |
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|
其他費用,淨額 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(a) |
反映剝離位於澳大利亞的一項承包業務所產生的虧損,該業務已通過我們的盈科部門報告。 |
18
注:8個人所得税
的實際所得税率
的實際所得税率
我們未匯出的國外收益的遞延税負為#美元。
附註9-庫存
扣除儲備金後的存貨由以下主要類別組成:
(單位:千) |
|
2021年2月28日 |
|
|
2020年5月31日 |
|
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原材料和供應品 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
成品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
總庫存,扣除儲量後的淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註10-股票回購計劃
在……上面
正如之前宣佈的那樣,考慮到Covid大流行帶來的宏觀經濟不確定性,我們已經暫停了該計劃下的股票回購。在2021年1月的一次會議上,我們的董事會批准恢復股票回購計劃下的股票回購。在恢復該計劃時,$
在截至2021年2月28日的三個月和九個月內,我們回購了
19
有關2021年2月28日資產負債表日期之後發生的額外回購的最新信息,請參見附註17,“後續事件”。
注11-每股收益
下表列出了截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月和九個月期間基本每股收益和稀釋後每股收益的分子和分母的對賬情況。
|
|
截至三個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
||||
(單位為千,每股除外) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
每股收益的分子: |
|
|
|
|
|
|
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|
可歸因於RPM國際公司股東的淨收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
減去:將收益和股息分配給參與證券 |
|
|
( |
) |
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- |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
普通股股東可獲得的淨收入-基本 |
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|
新增:*未分配收益重新分配給未歸屬股東 |
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- |
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- |
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|
反向:將收益和股息分配給參與的證券 |
|
|
|
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- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
普通股股東可獲得的淨收入-攤薄 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
基本每股收益和稀釋後每股收益的分母: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
基本加權平均普通股 |
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|
平均稀釋期權和獎勵 |
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
稀釋後每股收益的總股份(1) |
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
普通股每股收益可歸因於 |
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|
|
|
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RPM國際公司股東: |
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普通股基本每股收益 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
計算基本每股收益的方法 |
|
|
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|
|
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||||
普通股稀釋後每股收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
計算稀釋後每股收益的方法 |
|
|
|
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(1) |
|
20
注:12個養老金計劃
我們提供固定收益養老金計劃、固定繳費養老金計劃和各種退休後福利計劃。
|
|
美國的計劃 |
|
|
非美國計劃 |
|
||||||||||
|
|
截至三個月 |
|
|
截至三個月 |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
||||
養老金福利 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
服務成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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$ |
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|
$ |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報率 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
攤銷: |
|
|
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|
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|
前期服務成本(積分) |
|
|
|
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( |
) |
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( |
) |
確認的淨精算損失 |
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淨定期收益成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
|
|
美國的計劃 |
|
|
非美國計劃 |
|
||||||||||
|
|
截至三個月 |
|
|
截至三個月 |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
||||
退休後福利 |
|
2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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服務成本 |
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$ |
- |
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$ |
- |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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攤銷: |
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|
以前的服務(積分) |
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( |
) |
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( |
) |
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- |
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- |
|
確認的淨精算(收益)損失 |
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|
( |
) |
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|
|
|
|
|
|
|
淨定期收益(信用)成本 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
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|
美國的計劃 |
|
|
非美國計劃 |
|
||||||||||
|
|
截至9個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
||||
養老金福利 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
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||||
服務成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報率 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
攤銷: |
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|
前期服務成本(積分) |
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( |
) |
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( |
) |
確認的淨精算損失 |
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淨定期收益成本 |
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$ |
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美國的計劃 |
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非美國計劃 |
|
||||||||||
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|
截至9個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
2月28日, |
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2月29日, |
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
||||
退休後福利 |
|
2021 |
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2020 |
|
|
2021 |
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|
2020 |
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服務成本 |
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$ |
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$ |
- |
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$ |
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利息成本 |
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攤銷: |
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以前的服務(積分) |
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( |
) |
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( |
) |
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- |
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|
|
- |
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確認的淨精算(收益)損失 |
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( |
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淨定期收益(信用)成本 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
21
由於貼現率較低,2021財年的淨定期養老金和美國退休後成本高於我們2020財年的支出。我們預計養老金支出將根據計劃資產的投資表現和潛在的利率變化而逐年波動,這些波動可能會對我們未來的綜合財務業績產生實質性影響。*我們之前在截至2020年5月31日的財年的財務報表中披露,我們預計將貢獻約$
附註13--或有事項和應計損失
產品責任問題
我們通過我們全資擁有的保險子公司向我們的其他子公司提供某些保險範圍,主要是產品責任範圍。超額承保由第三方保險公司提供。我們的產品責任應計項目為這些潛在損失以及其他未投保的索賠做了準備。我們的產品責任應計項目是根據針對類似類型的產品責任索賠(包括開發因素和滯後時間)開發的行業經驗、實際歷史經驗和精算假設對潛在責任的精算計算而建立的。*只要潛在損失有可能超過已經應計的金額,我們認為任何此類額外損失的金額對我們的運營結果、流動性和綜合財務狀況都是無關緊要的。
保修事項
我們還為我們的許多產品提供保修,並在我們的某些業務中提供長期保修計劃,並建立了產品保修責任。我們每季度審查這些負債的充足性,並根據需要進行調整。可能影響這些負債的主要因素可能包括履約率的變化以及重置成本。預計保修成本的撥備在銷售時記錄,並根據需要定期調整,以反映實際經驗。我們很可能會遭受與我們收到的保修索賠有關的未來損失,但這些索賠沒有得到充分的調查,而且與尚未收到的索賠有關。雖然我們的保修責任代表了我們在2021年2月28日的最佳估計,但我們不能保證我們在未來不會遇到重大索賠,也不能保證我們解決此類索賠的成本不會超過應計金額或我們可能從供應商那裏收回的金額。根據費用的性質,產品保修費用作為銷售成本的一個組成部分或在SG&A中記錄。
此外,由於我們業務的性質,支付的索賠金額在不同時期可能會有所不同。雖然我們的保修責任代表了我們在任何給定時間對預期損失的最佳估計,但我們可能會根據與天氣條件、產品安裝相關的具體情況和其他因素等因素的經驗不時修訂我們的估計。
下表包括我們應計保修餘額的變化:
|
|
截至三個月 |
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|
截至9個月 |
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||||||||||
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|
2月28日, |
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2月29日, |
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2月28日, |
|
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2月29日, |
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(單位:千) |
|
2021 |
|
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2020 |
|
|
2021 |
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|
2020 |
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||||
期初餘額 |
|
$ |
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|
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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|
扣除額(1) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
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( |
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計入費用的撥備 |
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期末餘額 |
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$ |
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$ |
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(1) |
|
環境問題
與其他參與類似業務的公司一樣,我們的一些子公司也涉及環境事務。*我們的政策是在責任可能發生且成本可合理評估時應計補救費用,這通常不遲於完成可行性研究或公司已承諾制定適當的行動計劃。該公司還考慮到可能需要付款的預計時間段。當局會定期檢討有關責任,並在調查和補救活動繼續進行時,按需要作出調整。環境補救義務造成的損失的負債不考慮通貨膨脹的影響,預期支出不貼現到現值。這些負債不會被可能從保險公司或其他第三方獲得的賠償所抵消,但確實反映了預期的分配。
22
在聯邦超級基金站點或類似的州管理站點的潛在責任方中,第三方賠償義務,以及對此類各方在此類站點履行義務的可能性的評估。
其他意外情況--“證券交易委員會的調查和執法行動”
美國證券交易委員會於2014年6月24日通知我們,我們正在接受一項正式調查,涉及2013財年我們披露的時間和應計損失準備金,涉及之前披露的美國司法部(DoJ)和美國總務署(GSA)監察長辦公室(Office Of Inspector General Office)對Tremco Roofing部門GSA合同合規問題的調查。正如之前披露的那樣,我們的審計委員會完成了對GSA和美國司法部調查中圍繞我們披露時間和應計損失準備金的事實和情況的調查,並確定重報2013財年第一季度、第二季度和第三季度的財務業績是合適的。由於重述在這三個季度之間轉移了應計金額,這導致淨收入減少了#美元。
在上述情況下,2016年9月9日,SEC對我們和我們的總法律顧問提起了執法行動。此外,根據證券法第20(D)節和交易法第21(D)(3)條,申訴要求我們和我們的總法律顧問交還可能因投訴中指控的行為而產生的收益,並支付未指明的罰款。此外,申訴還尋求永久禁止我們違反證券法第17(A)(2)和(A)(3)條。此外,申訴還尋求永久禁止我們違反證券法第17(A)(2)和(A)(3)條。此外,申訴還尋求永久禁止我們違反《證券法》第17(A)(2)和(A)(3)條。此外,申訴還尋求永久禁止我們違反證券法第17(A)(2)和(A)(3)條交易法第13(B)(2)(A)和13(B)(2)(B)條,以及交易法第12b-20、13a-1、13a-11和13a-13條,並永久禁止我們的總法律顧問違反證券法和交易法規則13b2-1和13b2-2(A)第17(A)(2)和(A)(3)條。
2020年12月22日,法院作出最終判決(“最終判決”),向SEC解決這一問題。在同意最終判決條款的情況下,我們和我們的總法律顧問既不承認也不否認SEC的指控。*我們同意支付#美元的民事罰款。
此外,與上述相關,2017年4月28日,東區俄亥俄州北區美國地區法院對我們的某些現任和前任董事和高級管理人員提起了股東派生訴訟。2018年2月2日,法院批准了我們的暫緩訴訟請求,並暫停了衍生品訴訟,等待SEC執法行動的完成。*既然SEC的執法行動已經解決,法院可能會重新考慮暫緩訴訟。“我們不認為在這件事上有合理的可能或可能性造成重大損失。”
附註14-收入
我們經營着一系列業務和產品線,生產和銷售各種特種塗料、保護塗料、屋頂系統、密封劑和粘合劑。*我們根據每個可報告部門的地理位置細分我們產品和服務的銷售收入,這些部門與類似的經濟因素、趨勢和客户保持一致,這些因素最好地描述了與客户簽訂合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。有關我們分類收入的更多詳細信息,以及對
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收入在將承諾的產品或服務的控制權轉讓給客户時確認,金額反映了我們預期用這些產品或服務換取的對價。我們的大部分收入是在某個時間點確認的。但是,我們也記錄了建築合同產生的收入,主要是與安裝專門的屋頂和地板系統以及相關服務有關。對於某些聚合物地板安裝項目,我們使用產出法來核算我們的收入,因為我們認為完工地板的平方英尺是衡量完全履行履約義務進展情況的最佳衡量標準。相反,對於我們的某些屋頂安裝項目,我們使用輸入法來核算我們的收入,因為該方法是最好的績效衡量標準,因為該方法考慮了與預期項目總成本相關的成本,這實質上是將屋面系統的控制權轉移給客户。一般來説,對於我們的建築合同,我們記錄合同收入和成本。對於我們的建築合同,我們記錄合同收入和成本,因為該方法是最好的績效衡量方法,因為它考慮了與預期項目總成本相關的成本,這實質上是將屋面系統的控制權轉移給客户。一般來説,對於我們的建築合同,我們記錄合同收入和
我們選擇了實際權宜之計,確認扣除退税和從客户那裏收取的任何税款後的收入淨額,這些收入隨後將匯給政府當局。
重大判決
我們與客户的合同可能包括向客户轉讓多種產品和/或服務的承諾。確定產品和服務是否被認為是不同的績效義務,應該分開核算,而不是放在一起核算,這可能需要很大的判斷。例如,需要判斷與銷售安裝服務相關的產品是否被認為是不同的並單獨核算,還是不是不同的並與安裝服務一起核算並隨着時間的推移而被確認。
我們提供客户回扣計劃和獎勵產品,包括特殊定價和合作廣告安排、促銷和其他基於數量的獎勵。這些客户計劃和獎勵被認為是可變對價,並確認為淨銷售額的減少。提供給客户的預付對價作為其他資產的組成部分資本化,並在合同安排的估計期限內攤銷。我們只有在可變對價得到解決後,確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉的情況下,才會計入收入可變對價。一般來説,這一決定是根據銷售時已知的客户計劃和激勵措施以及預期銷售量預測做出的,因為它與我們的基於數量的激勵措施有關。這一確定在每個報告期都會更新。我們的某些合同包括只有在項目最終檢查和驗收時才能應收的或有對價。*我們在交易價格中包括對這種可變對價的估計。根據歷史經驗,我們認為基於概率的期望值方法適合於估計這類變量的考量。
我們的產品在銷售時通常有返回權,我們可能會提供其他抵免或獎勵,這些在估計要確認的收入金額時被視為可變的考慮因素。退貨和積分在合同開始時進行估計,並在每個報告期結束時進行更新,以獲得更多信息。*我們記錄了預期客户退貨累積的退貨責任權利。歷史實際回報用於估計未來回報佔當前銷售額的百分比。退貨和退款的債務不是單獨的或總體的。
我們為我們的產品提供保修式保修以及單獨銷售的保修合同。與單獨銷售的保修合同相關的收入將在保修期內確認。我們的保修類型保修的保修責任將在附註13“意外情況和應計損失”中進一步討論。
合同餘額
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。我們的合同資產是為已經提供給客户但尚未開具賬單的產品和服務記錄的,幷包括在我們合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產中。我們的短期合同負債包括預付款或遞延收入,幷包括在我們綜合資產負債表中的其他應計負債中。
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應收貿易賬款、扣除津貼後的淨額和合同淨資產(負債)包括:
(以千元為單位,百分比除外) |
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2021年2月28日 |
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2020年11月30日 |
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(以千元為單位,百分比除外) |
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2021年2月28日 |
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2020年5月31日 |
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應收貿易賬款,減去備抵 |
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合同負債--短期 |
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我們還記錄了長期遞延收入,總額為#美元。
我們已選擇採取實際權宜之計,對於原來預期期限為一年或更短的合同中的履約義務,我們選擇不披露截至報告期末分配給履約義務的交易價格總額。
如果我們預計與客户簽訂合同的收益超過一年,我們就會將這些成本確認為資產。由於我們的合同期限主要是一年或更短的時間,我們選擇了一種實際的權宜之計,即在攤銷期限本應是一年或更短的情況下,為獲得與客户的合同而發生的費用成本。這些成本包括我們的內部銷售人員薪酬計劃和某些激勵計劃,因為我們已經確定年度薪酬與年度銷售活動相稱。
信貸損失準備
我們對信用損失的主要撥備是壞賬撥備。壞賬準備使貿易應收賬款餘額減少到與預計收回的金額相等的估計可變現淨值。這項津貼是基於對客户當前信譽的評估、歷史收款經驗、應收賬款的賬齡和其他目前可用的證據。如果最終確定無法收回,則將應收貿易賬款餘額與撥備進行核銷。所有為可疑收賬撥備的撥備都包括在銷售、一般和行政費用中。
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下表彙總了截至2021年2月28日的三個月和九個月的信貸損失準備活動情況:
(單位:千) |
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2020年11月30日的餘額 |
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壞賬撥備 |
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壞賬核銷,扣除回收後的淨額 |
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翻譯調整 |
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2021年2月28日的餘額 |
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(單位:千) |
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2020年6月1日的餘額 |
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壞賬撥備 |
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壞賬核銷,扣除回收後的淨額 |
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翻譯調整 |
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2021年2月28日的餘額 |
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注15-分部信息
我們經營着一系列業務和產品線,生產和銷售各種特種塗料、防護塗料和屋頂系統、地板解決方案、密封劑、清潔劑和粘合劑。我們通過將我們的業務和產品線組織成四個可報告的部門來管理我們的產品組合,如下所述,這四個部門也代表我們的運營部門。在每個運營部門中,我們管理的產品線和業務通常面向共同市場,共享相似的經濟特徵,利用相似的技術,並可以共享製造或分銷能力。我們的
我們的CPG可報告細分市場產品銷往北美各地,也佔我們國際銷售額的大部分。我們的建築產品線直接銷售給承包商、分銷商和最終用户,如工業製造設施、公共機構和其他商業客户。這一可報告部門的產品和服務包括建築密封膠和粘合劑、塗料和化學品、屋頂系統、混凝土外加劑和維修產品、建築圍護結構解決方案、絕緣覆層、地板系統和耐候性解決方案。
我們的PCG可報告細分市場產品在北美以及國際上銷售,並直接銷售給承包商、分銷商和最終用户,如工業製造設施、公共機構和其他商業客户。這一可報告細分市場的產品和服務包括高性能地板解決方案、防腐和防火塗料、基礎設施修復系統、玻璃鋼格柵和排水系統。
我們的消費者報告細分市場生產和營銷專業使用和DIY(DIY)產品,用於各種主要消費應用,包括家居裝修和個人休閒活動。我們消費者部門的主要製造和分銷業務主要位於北美,在歐洲和世界其他地區也有一些地點。我們的消費者報告細分產品主要直接銷售給大眾銷售商、家裝中心、五金店、油漆店、工藝品店和分銷商。消費者可報告細分市場提供的產品包括特種、愛好和專業塗料;填縫料;粘合劑;清潔劑;砂紙和其他磨料;有機硅密封劑和木質污漬。
我們的SPG可報告細分市場產品銷往整個北美和一些國際地點,主要是在歐洲。我們的專業產品線直接銷售給承包商、分銷商和最終用户,如工業製造設施、公共機構和其他商業客户。SPG可報告部門提供的產品包括工業清潔劑、修復服務設備、着色劑、指甲漆、外牆飾面、可食用塗料和製藥和食品行業的特種釉,以及其他特種原始設備製造商(“OEM”)塗料。
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除了我們的四在可報告分部中,有一類特定的業務活動和費用,稱為公司/其他,不構成營業分部。這一類包括我們的公司總部和相關的行政費用,我們的專屬自保公司的業績,利得或出售某些資產的虧損和與任何應報告部門沒有直接關聯的其他費用。與公司/其他類別有關的資產主要包括投資、預付費用以及總部的財產和設備。這些公司和其他資產和費用將可報告的部門數據與所得税和可識別資產前的綜合收入總額進行核對。
我們以權益法反映我們合資企業的收入,並從我們的被許可人那裏收取特許權使用費。
27
下表顯示了按地域劃分的收入分類,並反映了我們可報告部門的結果,這些部門符合我們的管理理念,代表了我們在評估我們業務組合的業績時所利用的信息,以及各種戰略、運營和其他財務業績標準。
截至2021年2月28日的三個月 |
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中央人民政府 線段 |
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PCG 線段 |
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消費者 線段 |
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淨銷售額(基於發貨地點) |
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外國 |
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加拿大 |
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拉丁美洲 |
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其他外國公司 |
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截至2020年2月29日的三個月 |
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中央人民政府 線段 |
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消費者 線段 |
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歐洲 |
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其他外國公司 |
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截至2021年2月28日的9個月 |
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中央人民政府 線段 |
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PCG 線段 |
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消費者 線段 |
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SPG 線段 |
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(單位:萬人) |
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淨銷售額(基於發貨地點) |
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外國 |
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加拿大 |
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歐洲 |
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拉丁美洲 |
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亞太地區 |
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其他外國公司 |
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外國客户總數 |
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截至2020年2月29日的9個月 |
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中央人民政府 線段 |
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PCG 線段 |
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消費者 線段 |
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SPG 線段 |
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整合 |
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(單位:萬人) |
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淨銷售額(基於發貨地點) |
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其他外國公司 |
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外國客户總數 |
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截至三個月 |
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截至9個月 |
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(單位:千) |
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2月28日, |
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2月29日, |
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2月28日, |
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2月29日, |
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所得税前收入(虧損) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
(單位:千) |
|
2月28日, |
|
|
五月三十一日, |
|
||
可識別資產 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
CPG網段 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
PCG網段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
消費細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
SPG段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
公司/其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
整合 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註16-商譽
本公司根據ASC 350的規定對商譽和其他無形資產進行會計處理,並採用收購會計方法對企業合併進行會計核算,因此,收購實體的資產和負債按其於收購日的估計公允價值入賬。商譽是指支付的購買價格超過收購淨資產公允價值的部分,包括分配給可識別無形資產的金額。
我們在第四季度每年評估減值商譽,如果事件和情況表明減值可能已經發生,我們會更頻繁地評估減值商譽。我們在報告單位層面測試商譽減值。商譽分配給預計將在收購日從業務合併的協同效應中受益的報告單位。一旦商譽被分配給報告單位,它就不再保留其與特定收購的標識,而成為整個報告單位的標識。因此,報告單位作為一個整體的公允價值可用於支持其商譽的可回收性。“我們在我們的經營結構發生變化時評估我們的報告單位,如有必要,使用相對公允價值分配方法重新分配商譽。
下表彙總了報告期間按可報告部分劃分的商譽賬面金額的變化情況:
|
|
中央人民政府 |
|
|
PCG |
|
|
消費者 |
|
|
SPG |
|
|
|
|
|
||||
(單位:萬人) |
|
線段 |
|
|
線段 |
|
|
線段 |
|
|
線段 |
|
|
總計 |
|
|||||
截至2020年5月31日的餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
翻譯、調整和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年8月31日的餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收購 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
翻譯、調整和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年11月30日的餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
翻譯、調整和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2021年2月28日的餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註17-後續事件
2021年3月18日,RPM International Inc.修改並延長了其現有的美元
截至2021年4月7日,我們已回購
29
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
關鍵會計政策和估算
我們的財務報表包括我們所有持有多數股權的子公司。我們有能力對其施加重大影響的低於多數股權的合資企業的投資按照權益法入賬。編制我們的財務報表需要使用影響財務報表日期資產和負債報告金額以及報告期收入和費用報告金額的估計和假設。我們不斷評估這些估計,包括與我們的壞賬準備;超額和陳舊庫存準備;可收回銷售和/或增值税準備;不確定的税收狀況;物業、廠房和設備的使用壽命;商譽和其他無形資產;環境、擔保和其他或有負債;所得税估值津貼;養老金計劃;以及金融工具的公允價值有關的估計。我們的估計基於歷史經驗、最新事實和其他我們認為在這種情況下是合理的假設。這些估計是我們對資產和負債賬面價值作出判斷的基礎。實際結果由實際市場狀況決定,可能與我們的估計大不相同。
我們在截至2020年5月31日的10-K表格年度報告中對對我們財務報表最關鍵的會計政策和估計進行了全面討論。
30
業務細分信息
下表反映了與我們的管理理念一致的可報告部門的結果,並代表了我們在評估我們的業務組合的表現時所利用的信息,以及各種戰略、運營和其他財務業績標準。
|
|
截至三個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
|
2月28日, |
|
|
2月29日, |
|
||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
淨銷售額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CPG網段 |
|
$ |
395,969 |
|
|
$ |
372,082 |
|
|
$ |
1,447,179 |
|
|
$ |
1,407,697 |
|
PCG網段 |
|
|
226,523 |
|
|
|
255,686 |
|
|
|
745,145 |
|
|
|
845,639 |
|
消費細分市場 |
|
|
477,742 |
|
|
|
398,743 |
|
|
|
1,666,418 |
|
|
|
1,328,974 |
|
SPG段 |
|
|
169,161 |
|
|
|
147,465 |
|
|
|
503,239 |
|
|
|
465,723 |
|
整合 |
|
$ |
1,269,395 |
|
|
$ |
1,173,976 |
|
|
$ |
4,361,981 |
|
|
$ |
4,048,033 |
|
所得税前收入(A) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CPG網段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入(虧損)(A) |
|
$ |
14,431 |
|
|
$ |
(478 |
) |
|
$ |
184,613 |
|
|
$ |
139,324 |
|
利息(費用),淨額(B) |
|
|
(2,074 |
) |
|
|
(2,130 |
) |
|
|
(6,325 |
) |
|
|
(6,231 |
) |
息税前利潤(C) |
|
$ |
16,505 |
|
|
$ |
1,652 |
|
|
$ |
190,938 |
|
|
$ |
145,555 |
|
PCG網段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入(A) |
|
$ |
12,158 |
|
|
$ |
22,240 |
|
|
$ |
64,719 |
|
|
$ |
83,617 |
|
利息收入淨額(B) |
|
|
75 |
|
|
|
123 |
|
|
|
53 |
|
|
|
20 |
|
息税前利潤(C) |
|
$ |
12,083 |
|
|
$ |
22,117 |
|
|
$ |
64,666 |
|
|
$ |
83,597 |
|
消費細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入(A) |
|
$ |
42,724 |
|
|
$ |
29,798 |
|
|
$ |
263,813 |
|
|
$ |
123,413 |
|
利息(費用),淨額(B) |
|
|
(60 |
) |
|
|
(57 |
) |
|
|
(187 |
) |
|
|
(219 |
) |
息税前利潤(C) |
|
$ |
42,784 |
|
|
$ |
29,855 |
|
|
$ |
264,000 |
|
|
$ |
123,632 |
|
SPG段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入(A) |
|
$ |
24,560 |
|
|
$ |
12,942 |
|
|
$ |
73,415 |
|
|
$ |
55,031 |
|
利息(費用),淨額(B) |
|
|
(64 |
) |
|
|
(24 |
) |
|
|
(219 |
) |
|
|
(6 |
) |
息税前利潤(C) |
|
$ |
24,624 |
|
|
$ |
12,966 |
|
|
$ |
73,634 |
|
|
$ |
55,037 |
|
公司/其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前(虧損)(A) |
|
$ |
(38,013 |
) |
|
$ |
(48,194 |
) |
|
$ |
(122,375 |
) |
|
$ |
(140,476 |
) |
利息(費用),淨額(B) |
|
|
(7,387 |
) |
|
|
(25,720 |
) |
|
|
(23,562 |
) |
|
|
(61,840 |
) |
息税前利潤(C) |
|
$ |
(30,626 |
) |
|
$ |
(22,474 |
) |
|
$ |
(98,813 |
) |
|
$ |
(78,636 |
) |
整合 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收入 |
|
$ |
38,466 |
|
|
$ |
12,090 |
|
|
$ |
347,136 |
|
|
$ |
195,907 |
|
新增:所得税撥備 |
|
|
17,394 |
|
|
|
4,218 |
|
|
|
117,049 |
|
|
|
65,002 |
|
所得税前收入(A) |
|
|
55,860 |
|
|
|
16,308 |
|
|
|
464,185 |
|
|
|
260,909 |
|
利息(費用) |
|
|
(20,964 |
) |
|
|
(23,972 |
) |
|
|
(63,975 |
) |
|
|
(78,630 |
) |
投資收益(費用),淨額 |
|
|
11,454 |
|
|
|
(3,836 |
) |
|
|
33,735 |
|
|
|
10,354 |
|
息税前利潤(C) |
|
$ |
65,370 |
|
|
$ |
44,116 |
|
|
$ |
494,425 |
|
|
$ |
329,185 |
|
(a) |
報告包括所得税前收益(虧損)與息税前利潤(損益)的對賬,所得税是由美國公認會計原則(“GAAP”)定義的一種衡量標準。 |
(b) |
利息收入(費用),淨額包括利息收入(費用)和投資收入(費用)的總和,淨額。 |
(c) |
EBIT是一種非GAAP衡量標準,定義為息税前收益(虧損)。*我們根據所得税前收入評估我們部門的利潤表現,但也將EBIT作為業績評估指標,因為利息支出本質上與收購有關,而不是部門運營。*我們認為EBIT對於投資者來説也是有用的,在他們的投資決策中使用EBIT作為衡量標準。EBIT不應被視為所得税前收益的替代品,也不應被視為比根據其確定的所得税前收益更有意義的衡量標準。*EBIT是一種非GAAP衡量標準,其定義為息税前收益(EBIT)。我們根據所得税前收入來評估我們部門的利潤表現,但也將EBIT作為業績評估指標,因為利息支出本質上與收購有關,而不是部門運營。考慮到我們的負債水平,這代表了我們持續運營所必需的項目。儘管如此,EBIT是我們的固定收益投資者、評級機構和銀行界預期並有用的一項關鍵指標,他們都認為,我們都同意,這一指標對於資本市場對我們部門核心運營業績的分析至關重要。*我們評估EBIT也是因為EBIT的變動顯然會影響我們吸引融資的能力。*我們的承銷商和銀行家在提供任何債務承銷的備忘錄時,都一貫要求包括這一指標它也不是為了預測潛在的未來結果。 |
31
行動結果
截至2021年2月28日的三個月
淨銷售額
|
|
截至三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
(單位:百萬,百分比除外) |
|
2月28日, 2021 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
|
總計 生長 |
|
有機 生長(1) |
|
採辦 生長 |
|
外幣 匯兑影響 |
|
||||||
CPG網段 |
|
$ |
396.0 |
|
|
$ |
372.1 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
5.4 |
% |
|
— |
|
|
1.0 |
% |
PCG網段 |
|
|
226.5 |
|
|
|
255.7 |
|
|
|
-11.4 |
% |
|
-12.7 |
% |
|
— |
|
|
1.3 |
% |
消費細分市場 |
|
|
477.7 |
|
|
|
398.7 |
|
|
|
19.8 |
% |
|
12.7 |
% |
|
6.1 |
% |
|
1.0 |
% |
SPG段 |
|
|
169.2 |
|
|
|
147.5 |
|
|
|
14.7 |
% |
|
13.4 |
% |
|
— |
|
|
1.3 |
% |
整合 |
|
$ |
1,269.4 |
|
|
$ |
1,174.0 |
|
|
|
8.1 |
% |
|
4.9 |
% |
|
2.1 |
% |
|
1.1 |
% |
(1)有機增長包括價格和數量的影響。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
儘管北美和歐洲的商業和機構建築市場持續疲軟,但我們的CPG部門經歷了一季度又一季度的有機增長。2021財年第三季度實現的增長主要是通過擴大CPG作為建築圍護系統單一來源供應商的地位,將重點放在翻新和修復項目上。*該部門在本季度還繼續在獨特的建築技術方面獲得市場份額,主要是其絕緣混凝土模板業務,該業務作為一種建築方法的採用率高於傳統的棍式建築。
我們的PCG部門在本季度經歷了有機銷售下降,原因是Covid相關限制導致地板和塗料項目繼續推遲,這影響了承包商使用我們最終客户設施的能力。此外,我們能源行業的客户面臨糟糕的經濟狀況,這導致工業維護支出推遲。.
我們的消費者部門經歷了顯著的有機增長,因為它受益於其廣泛的分銷和全球對其“DIY”家裝產品前所未有的需求,因為在Covid關閉期間,消費者在家裏花了更多的時間。此外,隨着Covid大流行期間對衞生設施的日益重視,清潔產品的銷售繼續增長。
我們的SPG部門經歷了對我們服務於清潔和消毒、傢俱、户外娛樂設備、食品和OEM市場的業務的強勁需求。*我們還經歷了北美極端天氣事件導致的顯著有機銷售增長,這推動了對我們修復設備業務的需求。此外,由於最近的一些管理層變動,我們的業務發展努力加快了。
如上所述,Covid對我們的業務產生了好壞參半的影響,有些是不利的,有些是有利的。RPM繼續受益於其業務組合中的戰略平衡。*由於我們無法預測疫情的持續時間或範圍,因此仍然很難預測未來對淨銷售額的財務影響,但影響可能是實質性的。*未來淨銷售額的表現取決於幾個因素,包括但不限於:(I)我們客户繼續運營的能力;(Ii)持續的有機增長(Iii)專業和消費清潔和消毒劑品牌的持續有機增長,其中一些品牌對Covid有效;(Iv)Covid導致設施關閉的性質和程度;(V)能源和建築市場低迷的持續時間和嚴重程度,以及相關的不利影響;以及(Vi)我們供應商滿足需求的能力。儘管如此,我們預計2021財年第四季度的合併銷售額將比去年第四季度實現兩位數的增長
毛利率我們在2021財年第三季度的綜合毛利率為淨銷售額的37.2%,而去年同期的綜合毛利率為37.0%。*本季度毛利率增長約0.2%,即20個基點(Bps),主要是由於映射到增長節省,其中包括我們的集中採購舉措節省的原材料,以及與去年同期相比更高的銷售量。與去年同期相比,部分抵消了這些節省的是本季度的運費成本上升。
總體而言,在2021財年第三季度,原材料成本通脹是中性的。然而,幾個宏觀經濟因素正在對某些關鍵產品類別造成通脹壓力,我們預計這些增加的成本將反映在我們2021財年第四季度的業績中,2022財年更明顯。我們計劃通過相應的銷售價格上漲來抵消這些增加的成本。此外,我們還收到了來自我們許多主要公司的“不可抗力”通知
32
這可能會影響我們在某些業務和某些產品類別中及時滿足客户需求的能力。
上述宏觀經濟因素包括但不限於:(I)供應商煉油廠由於汽油和噴氣燃料需求低迷而減少運營,(Ii)嚴重天氣事件擾亂了我們的供應鏈,例如2021年2月的歷史性冬季風暴,影響了美國大部分地區,(Iii)為應對全球大流行而間歇性關閉供應商工廠,以及(Iv)大流行期間全球對包裝、溶劑和清潔產品所用化學品等關鍵項目的大量需求。
由於我們無法預測Covid大流行在短期內的持續時間或範圍,與Covid相關的任何進一步中斷對毛利率的未來財務影響可能會對我們的運營產生重大影響。
SG&A*在此期間,我們的合併SG&A費用比去年同期增加了2030萬美元,但佔淨銷售額的比例從上一年季度的32.5%下降到31.7%。*在2021財年第三季度,我們繼續保持增長,創造了約630萬美元的增量節省。我們最近收購的公司確認的額外SG&A費用在2021財年第三季度約為660萬美元。
我們的CPG部門SG&A在2021財年第三季度比上一年同期減少了約440萬美元,佔淨銷售額的百分比也有所下降。*減少的主要原因是減少了可自由支配的支出(即會議、差旅等)。並與增長節約相對應。
與上一財年同期相比,我們的PCG部門SG&A在2021財年第三季度減少了約240萬美元,但佔淨銷售額的百分比有所增加,這主要是由於與上一可比季度相比銷售額下降帶來的去槓桿化效應。此外,PCG部門SG&A的季度環比下降主要是由於可自由支配支出的減少和增長節省。
我們的消費者部門SG&A在2021財年第三季度比去年同期增加了約1850萬美元,但佔淨銷售額的百分比略有下降。SG&A季度環比增長的原因是我們最近收購的公司增加了SG&A,總計660萬美元。*由於銷量增加,以及廣告和促銷成本增加,我們的分銷成本和激勵薪酬成本也有所增加。但部分抵消了這些增長的是離散性的減少
我們的SPG部門SG&A在2021財年第三季度比上一財年同期減少了約50萬美元,佔淨銷售額的百分比也有所下降。*SG&A費用的減少歸因於成本控制措施和過去一年採取的與我們的增長地圖相關的行動以及ERP實施支出的同比下降。
與去年第三季度相比,我們公司/其他類別的SG&A費用在2021財年第三季度增加了910萬美元,這主要是因為與業績和養老金成本相關的激勵措施增加了。
下表彙總了截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月退休相關福利計劃對所得税前收入的影響,因為此活動對我們的SG&A費用有重大影響:
|
|
截至三個月 |
|
|
|
|
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2月28日, 2021 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
|
變化 |
|
|||
服務成本 |
|
$ |
13.0 |
|
|
$ |
11.7 |
|
|
$ |
1.3 |
|
利息成本 |
|
|
5.2 |
|
|
|
6.6 |
|
|
|
(1.4 |
) |
計劃資產的預期回報率 |
|
|
(9.9 |
) |
|
|
(10.4 |
) |
|
|
0.5 |
|
攤銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以前的服務(積分) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
- |
|
確認的淨精算損失 |
|
|
8.2 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
2.9 |
|
定期養老金淨額和退休後福利費用總額 |
|
$ |
16.4 |
|
|
$ |
13.1 |
|
|
$ |
3.3 |
|
我們預計養老金支出將在每年的基礎上波動,這取決於計劃資產的投資表現和潛在的利率變化,鑑於Covid相關的揮之不去的宏觀經濟不確定性,這兩者都很難預測,但這可能會對我們未來的綜合財務業績產生實質性影響。
由於我們無法預測Covid大流行的持續時間或範圍,與Covid相關的任何進一步中斷對SG&A的未來財務影響可能是實質性的。Covid爆發造成的中斷可能會影響我們近期的能力
33
推動SG&A佔銷售額的百分比進一步降低。然而,這將在一定程度上被較低的可變SG&A所抵消,例如我們的員工因以下原因而實施的旅行限制導致的差旅相關費用減少Covid爆發了。
重組費用
|
|
截至三個月 |
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2月28日, 2021 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
||
遣散費和福利費 |
|
$ |
0.6 |
|
|
$ |
4.8 |
|
設施關閉和其他相關費用 |
|
|
2.6 |
|
|
|
2.2 |
|
其他重組成本 |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
0.3 |
|
總重組成本 |
|
$ |
3.1 |
|
|
$ |
7.3 |
|
這些費用與某些設施的關閉以及與我們某些業務相關的重複員工和基礎設施的消除相關,是我們繼續實施增長地圖的結果,該地圖側重於我們整個業務的運營戰略轉變。
我們目前對總重組成本的預期,包括迄今發生的累計成本和預期的未來成本,彙總在下表中。
(單位:百萬) |
|
截至2月28日, 2021 |
|
|
遣散費和福利費 |
|
$ |
71.2 |
|
設施關閉和其他相關費用 |
|
|
33.5 |
|
其他重組成本 |
|
|
8.5 |
|
預期重組總成本 |
|
$ |
113.2 |
|
我們之前預計這些費用將在2020年年底發生,屆時我們預計每年將實現約2.9億美元的年化税前節省。然而,Covid疫情造成的幹擾將我們增長地圖的最終敲定推遲到了原定的2020年12月31日完成日期之後。*我們現在預計利用2021財年的剩餘時間來實現最初在我們的增長地圖中設定的目標。其中某些項目可能要到2022財年才能最終敲定,我們預計隨着與我們的增長地圖相關的項目的執行和完成。
儘管我們在原定目標完成日期之後推遲敲定增長地圖,但我們預計到2021年5月31日,我們將超過年化税前節省約2.9億美元的目標,並在實現2.3億美元營運資本改善目標方面取得實質性進展。請參閲合併財務報表附註3“重組”,以瞭解圍繞我們的增長地圖的更多細節。
利息支出
|
|
截至三個月 |
|
|||||
(單位:百萬,百分比除外) |
|
2月28日, 2021 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
||
利息支出 |
|
$ |
21.0 |
|
|
$ |
24.0 |
|
平均利率(a) |
|
|
3.32 |
% |
|
|
3.63 |
% |
(A)利率下降是因為浮動成本借款的市場利率較低。
(單位:百萬) |
|
利息變動 費用 |
|
|
與收購相關的借款 |
|
$ |
0.3 |
|
與收購無關的平均借款 |
|
|
(1.7 |
) |
平均利率變動 |
|
|
(1.6 |
) |
利息支出總變動 |
|
$ |
(3.0 |
) |
34
投資(收益)費用淨額
|
|
截至三個月 |
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2月28日, 2021 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
||
股息和利息(收入) |
|
$ |
(2.0 |
) |
|
$ |
(3.1 |
) |
有價證券(收益)虧損 |
|
|
(9.5 |
) |
|
|
6.9 |
|
投資(收益)費用淨額 |
|
$ |
(11.5 |
) |
|
$ |
3.8 |
|
更多詳情見附註6,“投資(收益)費用,淨額”。
所得税前收入(虧損)(“IBT”)
|
|
截至三個月 |
|
|||||||||||
(單位:百萬,百分比除外) |
|
2月28日, 2021 |
|
淨銷售額的百分比 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
淨銷售額的百分比 |
|
||||
CPG網段 |
|
$ |
14.4 |
|
|
3.6 |
% |
|
$ |
(0.5 |
) |
|
-0.1 |
% |
PCG網段 |
|
|
12.2 |
|
|
5.4 |
% |
|
|
22.2 |
|
|
8.7 |
% |
消費細分市場 |
|
|
42.7 |
|
|
8.9 |
% |
|
|
29.8 |
|
|
7.5 |
% |
SPG段 |
|
|
24.6 |
|
|
14.5 |
% |
|
|
12.9 |
|
|
8.8 |
% |
非運營細分市場 |
|
|
(38.0 |
) |
|
— |
|
|
|
(48.1 |
) |
|
— |
|
整合 |
|
$ |
55.9 |
|
|
|
|
|
$ |
16.3 |
|
|
|
|
我們的CPG部門的業績反映了積極的成本控制、與增長節省的映射以及銷售量增加的有利槓桿。*我們的PCG部門的業績反映了由於Covid流行病限制和能源市場的挑戰以及原材料定價壓力而導致的銷售下降。*我們的消費品部門的業績反映了銷售額和相關銷量的大幅增長,這對利潤率產生了影響。*我們的SPG部門的業績反映了我們的修復設備業務以及我們的傢俱、清潔和消毒、户外娛樂設備、食品和OEM市場的業務的銷售增長。此外,我們的SPG部門的業績反映了我們的修復設備業務以及我們的傢俱、清潔和消毒、户外娛樂設備、食品和OEM市場的業務的銷售增長
所得税税率截至2021年2月28日的三個月的實際所得税税率為31.1%,而截至2020年2月29日的三個月的實際所得税税率為25.9%。截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的有效所得税税率與21%的法定税率存在差異,主要原因是州和地方所得税、不可抵扣的業務費用、全球無形低税收入撥備對外國子公司收入的淨税以及與外國淨營業虧損相關的估值免税額的增加。此外,在截至2021年2月28日的三個月期間,我們記錄了一筆530萬美元的離散費用,用於增加我們的遞延所得税責任,因為我們對不被視為永久再投資的額外未匯出外國收益預扣税款。
淨收入
|
|
截至三個月 |
|
|||||||||||
(百萬,不包括百分比和每股金額) |
|
2月28日, 2021 |
|
淨額的百分比 銷貨 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
淨額的百分比 銷貨 |
|
||||
淨收入 |
|
$ |
38.5 |
|
|
3.0 |
% |
|
$ |
12.1 |
|
|
1.0 |
% |
可歸因於RPM國際公司股東的淨收入 |
|
|
38.2 |
|
|
3.0 |
% |
|
|
11.9 |
|
|
1.0 |
% |
稀釋後每股收益 |
|
|
0.29 |
|
|
|
|
|
|
0.09 |
|
|
|
|
35
截至2021年2月28日的9個月
淨銷售額
|
|
截至9個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
(單位:百萬,百分比除外) |
|
2月28日, 2021 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
|
總計 生長 |
|
有機 生長(1) |
|
採辦 生長 |
|
外幣 匯兑影響 |
|
||||||
CPG網段 |
|
$ |
1,447.2 |
|
|
$ |
1,407.7 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
3.2 |
% |
|
— |
|
|
-0.4 |
% |
PCG網段 |
|
|
745.2 |
|
|
|
845.6 |
|
|
|
-11.9 |
% |
|
-12.3 |
% |
|
0.1 |
% |
|
0.3 |
% |
消費細分市場 |
|
|
1,666.4 |
|
|
|
1,329.0 |
|
|
|
25.4 |
% |
|
21.2 |
% |
|
3.8 |
% |
|
0.4 |
% |
SPG段 |
|
|
503.2 |
|
|
|
465.7 |
|
|
|
8.1 |
% |
|
4.5 |
% |
|
2.7 |
% |
|
0.9 |
% |
整合 |
|
$ |
4,362.0 |
|
|
$ |
4,048.0 |
|
|
|
7.8 |
% |
|
6.1 |
% |
|
1.6 |
% |
|
0.1 |
% |
(1)有機增長包括價格和數量的影響。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我們的CPG部門經歷了有機增長,主要是由於我們的絕緣混凝土模板業務帶動了我們建築技術市場份額的增長。此外,我們的屋頂業務增長是因為我們本年度經歷了比上一年更好的天氣,當時不利的條件導致北美建築活動推遲。此外,在2021財年的前9個月,由於Covid的封鎖限制,我們的商業密封膠業務的銷售額出現了增長,這些分銷商在上一財年的4月和5月沒有訂購。
在此期間,我們的PCG部門經歷了有機下降,因為與Covid相關的限制影響了承包商使用我們最終客户設施的能力。此外,我們能源行業的客户面臨着糟糕的經濟狀況,這導致工業維護支出推遲。這一細分市場在新興市場受到的挑戰尤為嚴重。最後,美國海灣地區的一系列颶風暫時擾亂了我們的塗料業務。
我們的消費者部門經歷了顯著的有機增長,這是分銷收益和更高的“DIY”需求相結合的結果,因為在Covid關閉期間,消費者在家裏花了更多的時間。此外,我們清潔產品業務的增長促進了本季度的銷售增長。
我們的SPG部門經歷了對我們服務於清潔和消毒、傢俱、户外娛樂設備、食品和OEM市場的業務的強勁需求,此外,北美極端天氣事件導致的有機增長推動了對我們修復設備業務的需求。此外,由於住宅市場走強,我們的工業木材保護產品的銷售額在此期間有所增長,這推動了美國對木材、傢俱和櫥櫃的需求。
如上所述,Covid對我們的業務產生了好壞參半的影響,有些是不利的,有些是有利的。RPM繼續受益於其業務組合中的戰略平衡。*由於我們無法預測疫情的持續時間或範圍,因此仍然很難預測未來對淨銷售額的財務影響,但影響可能是實質性的。*未來淨銷售額的表現取決於幾個因素,包括但不限於:(I)我們客户繼續運營的能力;(Ii)持續的有機增長(Iii)專業和消費清潔和消毒劑品牌的持續有機增長,其中一些品牌對Covid有效;(Iv)Covid導致設施關閉的性質和程度;以及(V)能源市場低迷的持續時間和嚴重程度,以及對該行業維護支出的相關不利影響。
毛利率*2021財年前9個月,我們的綜合毛利率為淨銷售額的39.2%,而去年同期的綜合毛利率為38.0%。本季度毛利率增長約1.2%,即120個基點,主要是銷售價格上漲、映射到增長節約(包括我們集中採購舉措節省的原材料)和銷售額同比上升的綜合結果。
在2021財年的前九個月,原材料成本通脹是中性的。然而,幾個宏觀經濟因素正在對某些關鍵產品類別造成通脹壓力,我們預計這些增加的成本將反映在我們2021財年第四季度的業績中,並在2022財年更顯著地反映出來。*我們計劃通過相應的銷售價格上漲來抵消這些增加的成本。此外,我們還收到了大多數主要化學品供應商的“不可抗力”通知,這可能會在某些情況下影響我們及時滿足客户需求的能力有關這些宏觀經濟因素的更多詳細信息,請參閲以上“截至2021年2月28日的三個月”部分“經營業績”中的“毛利率”部分。
由於我們無法在短期內預測Covid大流行的持續時間或範圍,與Covid相關的任何進一步中斷對毛利率的未來財務影響可能對我們的運營產生重大影響。
36
SG&A 我們的本期合併SG&A費用為$11.8百萬更高與去年同期相比但減少到27.4淨銷售額的百分比來自29.3占上一年同期淨銷售額的百分比。在第一次九個月在2021財年,我們繼續我們的增長地圖,並創造了大約$18.7百萬美元。我們最近收購的公司確認的額外SG&A費用約為$13.1在第一個月九個月2021財年。
我們的CPG部門SG&A在2021財年前9個月比上一財年同期減少了約2400萬美元,佔淨銷售額的百分比與上一年相比也有所下降。SG&A費用的減少主要是由於減少了可自由支配的支出(即會議、差旅等),為應對經濟低迷而臨時減薪,以及與增長節約相對應。
我們的PCG部門SG&A在2021財年前9個月比上一財年同期減少了約1380萬美元,但佔淨銷售額的比例有所上升,主要是由於這一時期銷售額的下降。SG&A的減少主要是由於可自由支配支出的減少,以及為應對經濟低迷而節省的增長和臨時減薪。此外,我們最近收購的公司在本季度貢獻了大約20萬美元的額外SG&A費用。
我們的消費者部門SG&A在2021財年前9個月比去年同期增加了約3560萬美元,但佔淨銷售額的百分比有所下降。SG&A的同比增長主要是由於銷量增加導致分銷成本和激勵性薪酬成本增加,但這一期間可自由支配支出的減少在一定程度上抵消了這一增長。此外,廣告和促銷費用也有所增加。此外,我們最近收購的公司在本季度貢獻了大約1060萬美元的額外SG&A費用。
我們的SPG部門SG&A在2021財年前9個月比上一財年同期減少了約370萬美元,佔淨銷售額的百分比也有所下降。*SG&A費用的減少是由於經濟低迷導致的可自由支配支出減少,過去一年採取的與我們的增長地圖相關的行動節省了開支,以及ERP實施支出同比下降。部分抵消了這些下降的是大約220萬美元額外SG&A費用由我們最近收購的公司。
與去年前9個月相比,我們公司/其他類別的SG&A費用在2021財年前9個月增加了1760萬美元,這主要是由於與業績和養老金成本相關的更高的激勵措施,這在一定程度上被為應對經濟低迷而採取的臨時減薪所抵消。
下表彙總了截至2021年2月28日和2020年2月29日的9個月退休相關福利計劃對所得税前收入的影響,因為此活動對我們的SG&A費用有重大影響:
|
|
截至9個月 |
|
|
|
|
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2月28日, 2021 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
|
變化 |
|
|||
服務成本 |
|
$ |
38.9 |
|
|
$ |
35.0 |
|
|
$ |
3.9 |
|
利息成本 |
|
|
15.7 |
|
|
|
19.8 |
|
|
|
(4.1 |
) |
計劃資產的預期回報率 |
|
|
(29.7 |
) |
|
|
(31.2 |
) |
|
|
1.5 |
|
攤銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以前的服務(積分) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
- |
|
確認的淨精算損失 |
|
|
24.5 |
|
|
|
15.9 |
|
|
|
8.6 |
|
定期養老金淨額和退休後福利費用總額 |
|
$ |
49.2 |
|
|
$ |
39.3 |
|
|
$ |
9.9 |
|
我們預計養老金支出將在每年的基礎上波動,這取決於計劃資產的投資表現和潛在的利率變化,鑑於Covid相關的揮之不去的宏觀經濟不確定性,這兩者都很難預測,但這可能會對我們未來的綜合財務業績產生實質性影響。
由於我們無法預測Covid大流行的持續時間或範圍,與Covid相關的任何進一步中斷對SG&A未來的財務影響可能是實質性的。Covid爆發造成的中斷可能會影響我們近期推動SG&A進一步減少佔銷售額百分比的能力。但是,這將在一定程度上被變量較低的SG&A所抵消,例如由於Covid爆發而實施的旅行限制,我們的同事產生的旅行相關費用減少。
37
重組費用
|
|
截至9個月 |
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2月28日, 2021 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
||
遣散費和福利費 |
|
$ |
5.2 |
|
|
$ |
11.3 |
|
設施關閉和其他相關費用 |
|
|
6.4 |
|
|
|
6.8 |
|
其他重組成本 |
|
|
0.7 |
|
|
|
0.7 |
|
總重組成本 |
|
$ |
12.3 |
|
|
$ |
18.8 |
|
有關我們的增長計劃圖的更多信息和詳細信息,請參閲截至2021年2月28日的三個月運營業績中的“重組費用”,以及合併財務報表中的附註4“重組”。
利息支出
|
|
截至9個月 |
|
|||||
(單位:百萬,百分比除外) |
|
2月28日, 2021 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
||
利息支出 |
|
$ |
64.0 |
|
|
$ |
78.6 |
|
平均利率(a) |
|
|
3.34 |
% |
|
|
3.88 |
% |
(A)利率下降是因為浮動成本借款的市場利率較低。
(單位:百萬) |
|
利息變動 費用 |
|
|
與收購相關的借款 |
|
$ |
1.3 |
|
與收購無關的平均借款 |
|
|
(7.3 |
) |
平均利率變動 |
|
|
(8.6 |
) |
利息支出總變動 |
|
$ |
(14.6 |
) |
投資(收益)費用淨額
|
|
截至9個月 |
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2月28日, 2021 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
||
股息和利息(收入) |
|
$ |
(4.0 |
) |
|
$ |
(6.8 |
) |
有價證券(收益) |
|
|
(29.7 |
) |
|
|
(3.6 |
) |
投資(收益)費用淨額 |
|
$ |
(33.7 |
) |
|
$ |
(10.4 |
) |
更多詳情見附註6,“投資(收益)費用,淨額”。
所得税前收入(“IBT”)
|
|
截至9個月 |
|
|||||||||||
(單位:百萬,百分比除外) |
|
2月28日, 2021 |
|
淨銷售額的百分比 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
淨銷售額的百分比 |
|
||||
CPG網段 |
|
$ |
184.6 |
|
|
12.8 |
% |
|
$ |
139.3 |
|
|
9.9 |
% |
PCG網段 |
|
|
64.7 |
|
|
8.7 |
% |
|
|
83.6 |
|
|
9.9 |
% |
消費細分市場 |
|
|
263.8 |
|
|
15.8 |
% |
|
|
123.4 |
|
|
9.3 |
% |
SPG段 |
|
|
73.4 |
|
|
14.6 |
% |
|
|
55.0 |
|
|
11.8 |
% |
非運營細分市場 |
|
|
(122.3 |
) |
|
— |
|
|
|
(140.4 |
) |
|
— |
|
整合 |
|
$ |
464.2 |
|
|
|
|
|
$ |
260.9 |
|
|
|
|
38
我們的CPG部門的業績反映了積極的成本控制、與增長相關的節省以及銷售量增加的有利槓桿。*我們的PCG部門的業績反映了Covid大流行限制的影響,新興市場的挑戰,以及我們塗料業務的中斷在整個美國海灣地區造成了一系列颶風。我們的消費者部門的業績反映了利用利潤率的影響實現的銷售和相關數量的大幅增長,以及我們從MAP到增長的節省。*我們的SPG部門的結果反映了我們恢復設備業務的銷售增長,以及我們的修復設備業務的銷售增長食品和OEM市場,除了我們的增長地圖和其他成本削減措施帶來的節省。
所得税税率截至2021年2月28日的9個月的有效所得税税率為25.2%,而截至2020年2月29日的9個月的實際所得税税率為24.9%。截至2021年2月28日和2020年2月29日的9個月的有效所得税税率反映了與21%法定税率的差異,這主要是由於州和地方所得税、不可抵扣的業務費用、全球無形低税收入撥備對外國子公司收入的淨税以及與外國淨營業虧損相關的估值免税額的增加,但與股權補償相關的税收優惠部分抵消了這一差異。此外,在截至2021年2月28日的9個月期間,我們記錄了530萬美元的獨立費用,用於增加我們的遞延所得税負債,因為我們對不被視為永久再投資的額外未匯出外國收益預扣税款。
淨收入
|
|
截至9個月 |
|
|||||||||||
(百萬,不包括百分比和每股金額) |
|
2月28日, 2021 |
|
淨額的百分比 銷貨 |
|
|
2月29日, 2020 |
|
淨額的百分比 銷貨 |
|
||||
淨收入 |
|
$ |
347.1 |
|
|
8.0 |
% |
|
$ |
195.9 |
|
|
4.8 |
% |
可歸因於RPM國際公司股東的淨收入 |
|
|
346.5 |
|
|
7.9 |
% |
|
|
195.1 |
|
|
4.8 |
% |
稀釋後每股收益 |
|
|
2.66 |
|
|
|
|
|
|
1.50 |
|
|
|
|
流動性和資本資源
經營活動
與2020財年相比,2021財年
2021年財年前九個月,運營活動提供的現金約為6.519億美元,而去年同期為381.2美元。運營現金的淨變化包括淨收益的變化,2021財年前九個月淨收益比2020財年同期增加了1.512億美元。
2021年財年前9個月應收賬款的變化提供的現金比去年同期減少了約101.0美元。這是由於銷售的時機,去年第四季度銷售額大幅下降,但今年前九個月大幅反彈。截至2021年2月28日,未償還銷售天數(DSO)從2020年2月29日的68.7天減少到65.6天。與去年相比,我們所有可報告的部門在本季度實現了DSO的下降。
在2021財年的前9個月,與去年同期相比,我們用於庫存的現金支出減少了約1590萬美元,這主要是由於零售客户購買的時間安排造成的。截至2021年2月28日和2020年2月29日,未清償庫存天數分別約為103.1天和111.3天。庫存未清償天數的減少主要是由特殊產品組、消費者和CPG部門推動的,因為它們受益於需求的顯著增長以及我們為改善製造和運營計劃流程而做出的與增長相對應的努力。
2021年財年前9個月應付賬款的變化比2020財年前9個月減少了約102.1美元的現金使用量,這主要是由於購買的時機,但也是未付賬款天數增加了約10.0天,從2020年2月29日的89.1天增加到2021年2月28日的99.1天。未付賬款天數越長,直接原因是轉向以中心為主導的採購流程,其中包括談判修改的付款條款。從運營部門提供的現金,以及可用的使用,都是直接結果。
2021財年前9個月其他應計負債的變化比2020財年前9個月減少了約6130萬美元的現金使用量,這主要是由於應繳所得税的時間安排和客户退税應計項目的增加。此外,我們開展業務的某些政府實體已經頒佈了各種立法,旨在幫助企業經受住Covid的經濟影響,並最終保持就業。*其中一些立法,如
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美國冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案使僱主能夠延後在不同的時間範圍內繳納各種類型的税。截至2020年5月31日,我們推遲了通常在2020財年第四季度支付的1770萬美元的此類政府付款,但這些款項將在未來一段時間內支付。九截至的月份2021年2月28日,我們又推遲了一筆$12.1通常在我們的2021財年支付的這類政府付款中的100萬美元,但將在未來一段時間內支付。$12.1在第一個月中產生了百萬次延遲九個月在扣除發生在2021財年的付款後列示的淨額2021財年但這筆錢通常會在前幾個時期付清。
由於我們無法預測Covid大流行的持續時間或範圍及其對我們客户和供應商的影響,Covid相關的任何進一步中斷對我們業績的財務影響可能是實質性的。*我們正在積極管理業務,以維持現金流,我們有大量的流動性。*我們相信,這些因素將使我們能夠滿足預期的資金需求。
投資活動
2021財年前9個月,用於投資活動的現金增加了5380萬美元,達到2.179億美元,而上一年同期為1.641億美元。*今年用於投資活動的現金同比增加,主要是因為與2020財年前9個月的收購活動相比,我們在2021財年前9個月進行了更大規模的收購,因此用於收購的現金增加了4930萬美元。
除一般維修和更換外,資本支出是為了適應我們的持續增長,以實現生產和分銷效率、擴大產能、引入新技術、改善環境健康和安全能力、改善信息系統,以及增強我們的行政能力。我們在2021財年前9個月和2020財年前9個月分別支付了1.032億美元和1.054億美元的資本支出。我們在2021財年繼續保持較高的資本支出水平,以努力整合ERP系統和我們的工廠足跡,作為我們增長地圖的一部分。
我們的專屬自保保險公司在正常運營過程中將多餘的現金投資於有價證券,這一活動將繼續下去。與這些活動有關的金額與去年相比的差異主要是由於其投資的時間和業績與滿足索賠所需的金額之間存在差異。截至2021年2月28日和2020年5月31日,我們對可供出售債務證券和可售股權證券(包括自保保險相關資產)的投資公允價值分別為1.528億美元和1.14億美元。我們有價證券投資組合的公允價值基於活躍或非活躍市場中相同或類似工具的報價市場價格,或具有可觀察投入的模型衍生估值。我們沒有公允價值受不可觀察的投入影響的有價證券。
截至2021年2月28日,我們的合併現金和現金等價物中約有2.195億美元存放在各個外國子公司,而截至2020年5月31日,這一數字為1.996億美元。*我們在外國子公司持有的被認為是永久性再投資的未分配收益將用於有機擴大業務或在外國司法管轄區進行收購。此外,我們在美國的業務產生了足夠的現金流,以滿足美國的運營需求。有關額外的信息,請參閲合併財務報表附註8《所得税》。
融資活動
2021財年前9個月,用於融資活動的現金增加了2.177億美元,達到4.397億美元,而上一年同期為2.22億美元。用於融資活動的現金總體增加主要是由與債務相關的活動推動的。與前一年相比,我們收到的與新債務相關的現金減少了6.983億美元。與上一財年相比,2021財年前9個月用於償還現有債務的現金減少了4.145億美元,抵消了這一影響。有關我們債務的重要組成部分的進一步詳細信息,請參見下文。
與上一財年相比,2021財年前9個月用於普通股回購的現金減少了7540萬美元,部分抵消了用於債務相關活動融資活動的現金增加。但這一減少是Covid流行病造成的宏觀經濟不確定性的結果,這導致我們在2020財年第四季度暫停了股票回購計劃,該計劃一直持續到2021財年第二季度。
截至2021年2月28日,我們的可用流動性,包括現金和現金等價物以及我們承諾的信貸安排下的可用金額,為14.3億美元,而2020年5月31日為12.8億美元。我們債務的重要組成部分包括(有關更全面的詳細信息,請參閲我們截至2020年5月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的“附註G-借款”):
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定期貸款設施信用協議書
2020年2月21日,我們和我們的子公司RPM New Horizons荷蘭B.V.(“外國借款人”)與貸款人一方和作為貸款人行政代理的PNC銀行簽訂了一項無擔保銀團定期貸款安排信貸協議(“新信貸安排”)。新的信貸安排向我們提供3億美元的定期貸款,向外國借款人提供1億美元的定期貸款(加在一起,稱為“定期貸款”),每筆貸款都在截止日期全額預付。定期貸款於2023年2月21日到期,在該日期之前沒有計劃攤銷,定期貸款可以隨時預付,無需支付罰金或溢價。我們同意在新的信貸安排下擔保外國借款人的所有義務。定期貸款的收益用於償還我們循環信貸安排下未償還借款的一部分。有關詳細信息,請參閲下面的“循環信貸協議”。
定期貸款將根據我們的選擇,按基準利率或歐洲美元利率計息,外加由我們的債務評級決定的利差。吾等與境外借款人已訂立多幣種浮動至固定利率掉期協議,有效地將到期期間定期貸款的全部本金的付息義務固定為:(A)我方定期貸款的年利率為0.612%,以及(B)外國借款人的定期貸款的年利率為0.558%。
新信貸安排包含慣例契約,包括但不限於對我們產生留置權、進行某些投資或出售或轉移資產的能力的限制,在某些情況下,我們子公司的能力也受到限制。此外,我們可能不允許(I)我們的綜合利息覆蓋率低於3.5%至1.0,或(Ii)我們的槓桿率(定義為最近四個會計季度的總債務減去未支配現金和現金等價物超過5000萬美元與合併EBITDA的比率)超過3.75%至1.0。然而,在通知貸款人後,對於某些重大收購,最高允許槓桿率可以放寬至4.25至1.0,為期一年。新信貸安排中包含的契諾與我們的循環信貸安排中包含的契諾基本相似。有關我們在2021年2月28日遵守所有重要金融契約的詳細信息,請參閲下面的“循環信貸協議”。
應收賬款證券化計劃
截至2021年2月28日,我們的應收賬款計劃下沒有未償還的金額,當日最高可用金額為1.5億美元。應收賬款計劃下的最大可用金額為2.5億美元,但可用金額進一步取決於我們客户的信用評級、客户集中度水平或正在轉移的應收賬款的某些特徵,因此,在某些時候,我們可能無法完全獲得應收賬款計劃下的2.5億美元可用資金。
應收賬款計劃包含各種慣常的肯定和消極契約,以及慣常的違約和終止條款。如果我們不遵守上述契約和循環信貸安排中包含的其他契約,可能會導致該協議下的違約事件,除其他事項外,貸款人有權宣佈循環信貸安排下的全部未償還金額立即到期和支付。管理本行其他未償債務的工具一般包括交叉違約條款,該條款規定,在某些情況下,在循環信貸安排下發生導致本行債務加速的違約事件時,該等其他債務的持有人將有權宣佈立即到期和應付的未清償金額。
循環信貸協議
在截至2018年11月30日的季度內,我們以2023年10月31日到期的13億美元銀團循環信貸安排(“循環信貸安排”)取代了之前將於2019年12月5日到期的8.0億美元循環信貸協議。循環信貸安排包括髮放Swingline貸款的分期付款,這些貸款是用於營運資金目的和信用證的相對短期貸款。此外,循環信貸安排還包括循環貸款項下承諾的最高本金總額。最高可達15億美元。循環信貸安排可用於為現有債務進行再融資,為營運資本和資本支出提供資金,以及用於一般企業用途。
循環信貸安排要求我們遵守各種慣常的肯定和消極契約,包括槓桿契約(即淨槓桿率)和利息覆蓋率,這些都是根據循環信貸安排定義的條款計算的。)2020年4月30日,我們修訂了循環信貸安排和新信貸安排(有關詳細信息,請參閲上文“定期貸款安排信貸協議”一節),允許在通知後連續四個財政季度的最高允許淨槓桿率從3.75提高到1.00,提高到4.25比1。2021年和支付10個基點的費用(“提高淨槓桿率時期”)。這是我們在重大收購(總代價為1.00億美元或更高的任何收購)後要求提高最高允許淨槓桿率的額外要求。)在提高淨槓桿率期間,循環信貸安排下的貸款的歐元利差應增加到1.75%,基本利差應為0.75%,直到淨槓桿率提高期間的下一個月的第一天;然而,如果在淨槓桿率提高期間的任何時間,在淨槓桿率增加期間的任何時候,在淨槓桿率增加期間的任何時間,循環信貸安排下的貸款的歐元利差應增加到1.75%,基本利差應為0.75%;然而,如果在淨槓桿率增加期間的任何時間,
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比率,所有三家評級機構都有評級我們作為非投資級,歐元利率利差應為2.00%,基礎利率利差在每種情況下均應為1.0%,直至淨槓桿率提高後的第一天或至少有一家評級機構對其進行評級的日期後的第一天的較早時間我們作為投資級,截至目前為。2021年2月28日,我們沒有向管理代理提供任何觸發此規定的通知。
根據槓桿契約的條款,我們可能不允許我們最近四個財季的總債務與合併EBITDA的槓桿率超過3.75%至1.0%。*在某些時期,根據循環信貸安排的條款,對於某些“實質性收購”,或在提高淨槓桿率期間,這一比率可能會提高到4.25%至1.0%。對阿里實業有限責任公司的收購發生在2020年9月1日,並有資格成為一項“實質性收購”,這使得我們能夠要求提高最高允許淨槓桿率契約。“我們向我們的行政代理提供了這樣的通知,以便在我們的2021財年第二季度觸發協議的這一條款,因此,我們的淨槓桿率契約已被提高到4.25至1.0。EBITDA與利息支出的最低要求綜合利息覆蓋率為3.50比1。*利息覆蓋率是在每個會計季度末計算的,然後使用循環信貸安排中定義的EBITDA結束。
截至2021年2月28日,我們遵守了循環信貸安排中包含的所有金融契約,包括淨槓桿率和利息覆蓋率契約。當時,我們的淨槓桿率為2.13比1,利息覆蓋率為11.94比1。截至2021年2月28日,我們的循環信貸安排有10.3億美元的借款可用。
我們能否獲得循環信貸機制下的資金取決於參與循環信貸機制的金融機構履行其融資承諾的能力。如果這些金融機構遇到資本和流動資金短缺,或者在短時間內借款請求過多,它們可能無法履行其資金承諾。此外,根據我們的循環信貸安排,金融機構的義務是多個的,而不是連帶的,因此,一個或多個機構的融資違約不需要由其他機構來彌補。
股票回購計劃
有關我們股票回購計劃的更多細節,請參見合併財務報表的附註10,“股票回購計劃”和附註17,“後續事件”。
表外安排
我們沒有任何表外融資。*我們沒有未包括在財務報表中的子公司,也沒有任何未反映在財務報表中的特殊目的實體的權益或關係。
其他事項
環境問題
環境義務繼續得到適當處理,根據現有的最新信息,預計此類事項的結果不會對我們的運營結果或財務狀況產生重大影響。我們上面闡述的關鍵會計政策和估計描述了我們建立和調整與環境相關的應計項目的方法,應與本披露一併閲讀。有關更多信息,請參閲“第二部分,第(1)項:法律訴訟”。
前瞻性陳述
上述討論包括與我們業務有關的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述或我們所作的其他陳述,是基於我們對影響我們的未來事件的預期和信念作出的,受不確定性和因素(包括下文規定的不確定性和因素)的影響,這些不確定性和因素很難預測,在許多情況下是我們無法控制的。因此,我們的實際結果可能與任何此類前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同。這些不確定性和因素包括:(A)全球市場和總體經濟狀況,包括圍繞金融市場波動、資本供應和利率變化影響的不確定性,以及銀行和其他金融機構的生存能力;(B)原材料的價格、供應和能力,包括各種顏料、樹脂、溶劑和其他天然氣和石油材料;包裝,包括塑料和金屬容器;以及運輸服務,包括燃油附加費;(C)對我們產品的需求持續增長;(D)我們的建築和化學品業務所固有的法律、環境和訴訟風險,以及與我們的保險覆蓋範圍是否足夠有關的風險;。(E)利率變化的影響;。(F)貨幣匯率波動對我們的海外業務的影響;。(G)在外國投資和開展業務的非貨幣風險的影響,包括與國內和國際業務有關的風險。
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政治、社會、經濟和監管因素;(H)與我們正在進行的收購和剝離活動相關的風險和不確定性;(i)重組措施預期節省費用的時機和實現情況,以及發現額外節省費用機會的能力;(J)與或有負債準備金是否充足有關的風險;(K)與冠狀病毒爆發有關的風險(Covid);及(L)在我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中詳細描述的其他風險,包括我們在截至5月31日的年度10-K表格中列出的風險因素,2020,因為相同的內容可能會不時更新。我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,以反映本文件提交日期後發生的未來事件、信息或情況。
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
我們面臨原材料成本、利率和匯率變化帶來的市場風險,因為我們通過長期和短期借款為我們的運營提供資金,並以各種外幣開展業務。自2020年5月31日以來,我們對這些市場風險的敞口沒有發生實質性的潛在變化。但是,請參閲上面的“截至2021年2月28日的三個月”部分的“經營業績”中的“毛利率”部分,以瞭解我們的一些業務在某些產品類別中最近遇到的通脹成本壓力的更多詳細信息。
第四項。 |
控制和程序 |
(A)對披露控制和程序進行評估。
我們的首席執行官和首席財務官在評估截至2021年2月28日(“評估日期”)我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)所定義)的有效性後,得出結論認為,截至評估日期,我們的披露控制和程序有效地確保了我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息(1)在委員會的規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,以及(2)信息的積累包括首席執行官和首席財務官,以便及時作出關於要求披露的決定。
(二)內部控制發生變化。
在截至2021年2月28日的財政季度內,我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制沒有重大影響,或者有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分--其他信息
第一項。 |
法律程序 |
SEC調查和執法行動
請參閲合併財務報表附註13“或有事項和應計損失”,以便進一步討論和評估上述事項。
環境訴訟程序
與其他參與類似業務的公司一樣,我們的一些子公司根據聯邦綜合環境響應、補償和責任法案以及類似的地方環境法規被確定為“潛在責任方”,或者正在參與與環境問題相關的某些清理工作或其他補救行動的費用。然而,到目前為止,我們分擔的這類成本並不是很大,管理層相信這些環境保護程序不會對我們的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響。請參閲我們截至2020年5月31日的年度報告Form 10-K中的“第1項-商務-環境事項”。
美國證券交易委員會於2020年8月26日發佈了第33-10825號最終規則版本,名為“法規S-K第101、103和105項的現代化”。根據這一於2020年11月9日生效的規則,更新了環境訴訟的披露門檻。在此規則之前,如果預計該程序將導致100,000美元或更多的制裁,則要求披露政府所屬的環境訴訟。根據上述規則,將數量門檻提高到300,000美元,但也允許註冊人選擇更高的門檻。如果註冊人確定該門檻設計得更合理,以導致重大環境訴訟的披露,則註冊人必須在每份年報和季報中披露這一替代門檻。
鑑於我們的業務規模,我們選擇採用100萬美元的門檻。但截至本申請之日,我們不知道有任何超過這一門檻並符合披露定義的事項。
項目1A。 |
危險因素 |
除了本報告中列出的其他信息外,您還應仔細考慮我們在截至2020年5月31日的財年的Form 10-K年度報告中披露的其他風險因素。
第二項。未登記出售股權證券和使用收益
下表顯示了我們在2021財年第三季度進行的普通股回購信息:
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極大值 |
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總數 |
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美元金額 |
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的股份 |
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那 |
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購買方式為 |
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可能還會是 |
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部分 的 公開 |
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購得 |
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總人數 |
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平均值 |
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宣佈 |
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在.之下 |
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的股份 |
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支付的價格 |
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計劃或 |
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計劃或 |
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期間 |
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已購買(1) |
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每股 |
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節目 |
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節目(2) |
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2020年12月1日至2020年12月31日 |
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163 |
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$ |
86.44 |
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- |
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2021年1月1日至2021年1月31日 |
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15,487 |
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$ |
86.67 |
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- |
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2021年2月1日至2021年2月28日 |
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290,174 |
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$ |
84.87 |
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290,174 |
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總計-第三季度 |
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305,824 |
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$ |
84.97 |
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290,174 |
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(1) |
所有15,650股普通股全部回售給我們,以履行與根據RPM國際公司的股權和激勵計劃授予的限制性股票相關的税收義務。 |
(2) |
截至2021年2月28日,根據我們的計劃可能回購的最大美元金額約為4.451億美元。有關我們股票回購計劃的詳細信息,請參閲合併財務報表的附註10“股票回購計劃”。 |
44
第6項。 |
展品 |
展品 數 |
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描述 |
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31.1 |
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規則13a-14(A)公司首席執行官的證明。(X) |
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31.2 |
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規則13a-14(A)公司首席財務官的證明。(X) |
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32.1 |
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第1350節公司首席執行官證書。(X) |
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32.2 |
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第1350節公司首席財務官證明。(X) |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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104 |
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公司截至2021年2月28日季度的Form 10-Q季度報告的封面已採用內聯XBRL格式 |
(x) |
謹此提交。 |
45
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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RPM國際公司 |
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由以下人員提供: |
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/s/弗蘭克·C·沙利文(Frank C.Sullivan) |
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弗蘭克·C·沙利文 |
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董事長兼首席執行官 |
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由以下人員提供: |
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/s/羅素·L·戈登 |
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羅素·L·戈登 |
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副總統兼 |
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首席財務官 |
日期:2021年4月7日
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