美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式 10-K

(標記一)

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止3月31日，2023

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

關於從到的過渡期

委託文檔號1-12235

凱旋集團有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

蘭開斯特大道東段555號, 400號套房, 拉德諾, 賓夕法尼亞州 19087

(主要執行機構地址，包括郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(610) 251-1000

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：沒有一

如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒不是☐

如果註冊人無需根據1934年證券交易法第13條或第15（d）條提交報告，則用複選標記進行驗證。是的 ☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是☐

通過勾選標記檢查註冊人是否已在過去12個月內（或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-t法規第405條要求提交的所有交互數據文件。 是 ☒不是☐

通過勾選標記來確定註冊人是大型加速歸檔者、加速歸檔者、非加速歸檔者、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲1934年《證券交易法》第120億.2條規則中“大型加速備案人”、“加速備案人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。（勾選一項）

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。 ☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。 ☐

通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見該法案第120億.2條規則）。是的 ☐不是☒

截至2022年9月30日，註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值約為#美元549百萬美元。該總市值是參考2022年9月30日紐約證券交易所報告的普通股收盤價計算的。註冊人將聯營公司定義為包括所有董事和行政人員，僅供計算之用。

截至2023年5月10日，註冊人普通股的流通股數量為每股面值.001美元，65,446,759.

引用成立為法團的文件

目錄表

部分 I

第1項。 業務

有關前瞻性陳述的注意事項

本報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》中有關我們未來業務和前景的前瞻性陳述，包括基於對我們經營的市場的當前預測和預期的陳述，以及基於現有信息的管理層對未來業績和資本要求的信念的陳述。這類陳述是基於管理層的信念以及管理層作出的假設和目前可獲得的信息。在本文件中使用的“可能”、“可能”、“將”、“預期”、“預期”、“計劃”、“相信”、“潛在”以及類似的表達方式都是為了識別前瞻性陳述。實際結果可能與管理層目前的預期大相徑庭。例如，我們不能保證不需要額外的資本，也不能保證這些數額可能是實質性的，或者如果需要，我們不能保證在合理的條件下，在我們可能需要的時間和數額獲得額外的資本。除了這些因素外，可能導致實際結果大不相同的其他因素包括：與影響我們業務部門的總體經濟狀況有關的不確定性；對經濟、金融市場和我們競爭市場的嚴重幹擾；我們的某些業務對某些關鍵客户的依賴；我們無法從優化資產基礎的努力中實現所有預期好處的風險，以及與航空航天行業相關的競爭因素。有關影響我們的這些因素和其他因素的更詳細討論，請參閲“項目1A.風險因素”中描述的風險因素。

基因RAL

凱旋集團公司（“Triumph”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”）於1993年在特拉華州成立。我們的公司設計、工程設計、製造、維修和檢修廣泛的航空航天和國防系統、子系統、零部件和結構組合。我們為全球航空業提供服務，包括整個飛機生命週期的原始設備製造商（“OEM”）以及全方位的軍用和商用飛機運營商。

產品和d服務

我們通過兩個運營部門向航空航天行業提供各種產品和服務：(I)凱旋系統和支持公司，其公司設計、開發和支持專有部件、子系統和系統；使用外部設計生產複雜的組件；以及為商用、支線和軍用飛機提供全生命週期解決方案；以及(Ii)凱旋內部(前航空航天結構)，其公司在下文披露的合併財務報表附註3中描述的戰略性資產剝離之後，向商業和地區製造商提供飛機內部系統，包括空氣管道和熱聲隔音系統。我們將這一運營部門重新命名為內部，以更好地代表其在戰略資產剝離後提供的產品和服務的性質。除戰略資產剝離外，這一業務部門的構成沒有發生其他變化。

系統與支持這些產品包括液壓、機械和機電執行機構；動力和控制；全套航空航天變速箱解決方案，包括髮動機配件變速箱和直升機變速器；主動和被動熱解決方案技術；燃油泵、燃油計量裝置和全權限數字電子控制系統；液壓機械和電子機械的一次和二次飛行控制系統；以及廣泛的表面處理選項。

該組內的產品和能力包括設計、製造、製造和維修：

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廣泛的產品和服務包括全面的交付後價值鏈服務，簡化了維護、維修和大修(“MRO”)供應鏈。通過其地面支持設備維護、部件MRO和生產後供應鏈活動，Systems&Support定位於在全球範圍內提供綜合維修解決方案。能力包括金屬和複合材料飛機結構；機艙；推力反向器；內飾；輔助動力裝置；以及各種氣動、液壓、燃料和機械附件。系統和支持公司維修和大修航空業的各種部件，包括：

內飾(以前的航空航天結構)產品包括熱聲隔音系統、環境控制系統管道和其他飛機內飾部件。

普羅普里塔RY權利

我們受益於與設計、工程和製造流程以及維修和大修程序相關的專有權利。對於一些產品，客户的規格或設計要求我們獨特的製造能力，因此必須依賴我們來生產此類特殊設計的產品。

我們認為我們的名稱和商標對我們的整體業務具有重要意義。我們的產品受到一系列專利、商標、許可證或其他形式的知識產權的保護，這些知識產權將在未來的不同日期到期。我們不斷開發和獲取新的知識產權，並認為我們所有的知識產權都是有價值的。然而，基於我們產品線的廣泛範圍，管理層認為，任何一項知識產權的損失或到期都不會對我們的運營結果、我們的財務狀況或我們的業務部門產生實質性的不利影響。我們的政策是為我們的新產品提交適當的申請並獲得專利，包括產品修改和改進。雖然專利通常在專利申請提交之日起20年後到期，但我們會定期獲得新專利。

在我們的大修和維修業務中，我們為客户維護的設備的原始設備製造商經常在維修手冊中包含與其設備相關的語言，聲稱對我們運營中使用的手冊內容擁有廣泛的所有權。不能保證原始設備製造商不會試圖強制執行此類索賠，包括可能使用法律程序。如果發生此類法律訴訟，不能保證針對本公司的此類訴訟不會成功。然而，我們相信我們使用製造和維修手冊是合法的。

銷售、市場營銷,和工程學

我們的每家運營公司都負責銷售和營銷其特定的產品。這些業務負責銷售航空航天工程產品、集成總成、機艙隔音以及維修和大修服務，覆蓋我們的運營公司，面向我們的OEM、軍事、航空和航空貨運客户。在某些有限的情況下，我們使用獨立的、以佣金為基礎的代表來滿足客户在我們運營的一些市場和地理區域不斷變化的需求。

凱旋還為波音和空客保留了兩名客户經理，負責協調公司在這兩個關鍵客户的銷售活動。此外，凱旋已經建立了多個以客户為中心的團隊(“CFT”)，這些團隊是跨職能團隊，專注於凱旋的活動、業績、增長計劃和與大客户的協調。

我們的客户經理、業務開發團隊和CFT作為銷售流程的前端運作，建立或維護關係，識別利用我們品牌的機會，併為客户提供服務。我們通過設計整合公司能力的系統來滿足客户的需求。

我國政府和國防合同的很大一部分是在競爭性投標的基礎上授予的。我們通常不投標或作為主承包商，但通常會以固定價格為基礎投標並作為合同的分包商。我們通常以固定價格、協商合同或採購訂單的方式向其他客户銷售產品。

在分包時，我們的分包商存在不履行合同的風險，這可能會導致質量、成本或對生產計劃的影響方面的糾紛。此外，影響主承包商和我們的分包商的經濟環境變化、自然災害、貿易制裁、關税、預算限制、地震、火災、極端天氣條件或流行病可能會對他們滿足或支持我們的性能要求的能力產生不利影響，或者可能會限制我們的供應鏈。

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背日誌

我們與我們的幾個客户簽訂了許多長期協議。這些協議大體上描述了在協議期限內客户可以發出購買訂單以購買我們的產品和服務的條款。這些術語通常包括客户可能購買的產品或維修服務的清單、初始定價、預期數量以及交貨日期(在已知的範圍內)。然而，在跟蹤和報告我們的積壓訂單時，我們只包括我們在未來24個月內具有固定交貨日期或合同要求的實際採購訂單的金額，這些金額主要與對我們的OEM客户羣的銷售有關。我們售後市場的客户發出的訂單通常會在短時間內完成。因此，我們的積壓數據主要與OEM客户有關。下面列出的積壓信息不包括我們預計從長期協議中產生的銷售，而我們沒有固定交貨日期的實際採購訂單。

截至2023年3月31日，我們收到了未完成的採購訂單，總髮票價格約為15.8億美元，其中13.2億美元和2.6億美元分別與系統和支持以及內飾(前航空航天結構)有關。截至2022年3月31日，我們收到了未完成的採購訂單，總髮票價格約為14.2億美元，其中11.7億美元和2.5億美元分別與系統和支持以及內飾(前航空航天結構)有關。在目前15.8億美元的積壓訂單中，我們估計到2024年3月31日將發貨約9.9億美元。請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以瞭解有關我們的積壓工作的更多信息。

對符號的依賴重要的客户

如下文綜合財務報表附註18所披露，我們淨銷售額的一大部分是賣給波音公司(“波音”)。具體向該等客户披露銷售淨額及應收賬款的集中情況，請參閲附註18。對波音公司銷售額的大幅下降可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

比對啟迪

我們主要與一級和二級系統供應商和組件製造商競爭，其中一些是其他大公司的部門或子公司，製造飛機、系統組件和子組件。

航空部件維修和大修的競爭來自四個主要來源，其中一些公司擁有比我們更多的財政和其他資源，因此可能更有能力應對當前的環境：原始設備製造商、主要商業航空公司、政府支持倉庫和其他獨立的維修和大修公司。一些主要的商業航空公司繼續擁有和運營自己的服務中心，而其他航空公司則將其維修和大修服務出售或外包給其他飛機運營商或第三方。提供維修和大修服務的國內外大型航空公司通常不僅為自己的飛機提供這些服務，也為其他航空公司提供這些服務。原始設備製造商還設有服務中心，為他們製造的部件提供維修和大修服務。許多政府在其軍事組織中設有飛機支持倉庫，負責維護和維修他們運營的飛機。其他獨立服務機構也在爭奪其他飛機部件用户的維修和大修業務。

航空航天行業的參與者主要根據技術能力、質量、交付性能、能力和價格的廣度進行競爭。

政府監管，包括環境監管和行業監管

政府監管與行業監管

航空航天行業在美國由聯邦航空管理局(FAA)高度監管，在其他國家則由類似機構監管。我們必須獲得美國聯邦航空局的認證，在某些情況下，還必須獲得個別原始設備製造商的認證，才能設計和維修特定飛機型號中使用的零部件。如果材料授權或審批被撤銷或暫停，我們的運營將受到不利影響。未來可能會採取新的、更嚴格的政府法規，或者加強行業監管，這些新法規如果頒佈，或者任何行業監管如果加強，可能會對我們產生不利影響。

我們還必須滿足包括原始設備製造商在內的受美國聯邦航空局監管的客户的要求，併為這些客户提供符合適用於商業飛行運營中的飛機部件的政府法規的產品和維修服務。美國聯邦航空局監管商業飛行業務，並要求飛機部件符合其嚴格標準。此外，美國聯邦航空局要求對飛機部件進行各種維護例行程序，我們目前在維修和大修服務中滿足這些維護標準。我們的幾個運營地點是美國聯邦航空局認證的維修站。

一般來説，美國聯邦航空局只批准製造或維修特定的飛機部件，而不是過去批准的更廣泛的批准。聯邦航空局的審批過程可能既昂貴又耗時。為了獲得FAA空中代理證書，申請者必須滿足FAA管理維修站的所有適用規定。這些

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法規要求申請者擁有經驗豐富的人員、檢查系統、合適的設施和設備。此外，申請人必須證明需要證書。申請人必須從設計批准持有人處購買與每個特定飛機部件有關的製造商維修手冊。由於這些監管要求，申請過程可能涉及大量成本。

在歐盟監管這一行業的歐洲航空安全局、中國的民航局以及其他類似的外國監管機構的認證程序也同樣嚴格，可能涉及漫長的審計。EASA成立於2002年，目前負責英國民航局等歐洲國家航空當局的大部分職責。

我們的運營還受到各種工人和社區安全法律的約束。例如，1970年的《職業安全與健康法案》(“OSHA”)規定了美國所有僱員安全工作場所的一般要求。此外，OSHA還規定了處理危險和有毒物質的特別程序和措施。對於從事危險廢物處理、處置或儲存的工作場所，已經頒佈了具體的安全標準。我們相信，我們的運營在實質上符合OSHA的健康和安全要求。

環境監管

我們的業務、運營和設施受到包括環境保護局(EPA)在內的政府機構的眾多嚴格的聯邦、州、地方和外國環境法律和法規的約束。除其他事項外，這些監管機構提出要求，監管危險材料、污染物和污染物的排放、排放、產生、管理、運輸和處置；管理公共和私人對可能或已經釋放到環境中的危險或受管制物質的反應行動；並要求我們獲得和維護與我們的運營相關的許可證和許可。這種廣泛的監管框架給我們帶來了巨大的合規負擔和風險。儘管管理層相信我們的業務和設施在實質上符合這些法律法規，但這些法律、法規或其解釋的未來變化，或我們業務的性質或可能出現的監管執法行動，可能需要我們做出重大額外資本支出，以確保持續遵守或採取補救行動。

我們的某些設施，包括由我們或我們的一家子公司收購和運營的設施，在收購時曾一度受到聯邦或州政府機構的積極環境污染調查，至少在某些情況下，仍在接受調查或進行補救。我們經常因這些調查和在我們收購這些設施之前發現的環境污染而承擔的責任，得到設施以前的所有者或經營者和/或現在的所有者的賠償，但有一定的限制。我們還維持污染責任政策，為與現場污染狀況清理相關的某些重大責任提供保險，併為某些第三方訴訟(包括第三方現場的超級基金責任)提供辯護和賠償，但不得以其他方式獲得賠償。這一政策適用於我們在全球的所有制造和組裝業務。此外，隨着我們作為重組和相關舉措的一部分，繼續執行我們撤出某些設施的計劃，可以確定對潛在的環境污染進行補救的必要性，而且這種義務可能是實質性的。如果我們因為沒有賠償和保險而被要求支付與環境責任相關的費用，這些費用可能會對我們產生實質性的不利影響。

由於遵守有關氣候變化的法律或監管規則、氣候變化的已知實際影響或支持我們的環境、社會和治理(“ESG”)倡議，我們尚未、也不會在短期內對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大影響。然而，加強監管和其他氣候變化擔憂可能會讓我們面臨額外的成本和限制，我們無法預測這些監管或擔憂將如何影響我們的業務、運營或財務業績。

人力資本資源

我們的成功在很大程度上取決於識別、吸引、吸引、發展和留住多個領域的高技能員工隊伍，包括工程、製造、信息技術、網絡安全、業務發展、金融以及戰略和管理。我們的人力資本管理戰略非常重視通過創造一個有吸引力和包容性的工作場所來吸引和發展一支有才華和多樣化的勞動力隊伍，並促進創新、卓越和持續改進的文化。我們人力資本管理戰略的目標與我們的戰略和財務目標保持一致，併為其提供支持。

我們使用各種人力資本指標來管理我們的業務，包括勞動力人口統計和多樣性指標；人才獲取、保留和發展指標；以及員工安全和健康指標。

多樣性和勞動力人口統計

我們重視員工隊伍的多樣性，並相信當團隊中有來自不同背景、文化、性別和經驗的人時，才能實現最佳的創新和業務成果。我們有一個多元化和包容性指導委員會(“DISC”)，致力於創造一種環境，讓所有員工感到被重視、被納入，並有權分享他們獨特的經歷、觀點和觀點。我們相信，這對我們的業務和

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提供世界級的製造、工程和航空航天服務。我們跟蹤我們領導層和員工的多樣性，並定期與公司董事會一起審查我們在實現多樣性目標方面的進展。在我們的員工總數中，根據自我認同的員工，截至2023年3月31日，我們全球勞動力的大約28%是女性。在我們在美國的員工中，自我認同的人中，大約20%是多元文化員工，10%是退伍軍人。

我們的幾家子公司是與工會簽訂集體談判協議的一方。根據這些協議，我們目前僱傭了大約445名全職員工。目前，我們4937名正式員工中約9%由工會代表，約21%的淨銷售額來自至少部分員工加入工會的設施。在工會代表的445名員工中，沒有員工按照已經到期的合同工作。

我們無法與任何工會談判達成可接受的合同，可能會導致受影響的工人罷工，並因支付給工會成員的更高工資或福利而增加運營成本。如果加入工會的工人進行罷工或其他停工，或者如果其他員工加入工會，我們的運營可能會受到嚴重幹擾，持續勞動力成本可能會上升，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

人才的獲取、留住和發展

招聘、培養和留住有才華的員工，特別是在高科技領域，是我們人力資本管理不可或缺的一部分。除了專注於招聘，我們還監測流失率，包括頂尖人才的流失率。我們認為，員工對工作場所的承諾和聯繫，即我們所説的員工敬業度，是留住頂尖人才的關鍵組成部分。我們定期對員工進行調查，以衡量“員工敬業度”。我們的員工敬業度團隊監控對這些調查的迴應，以追求持續改進員工敬業度指標。我們還繼續投資於支持我們員工的有效性、效率和敬業度的技術，包括改進我們的人力資源信息系統、通信工具和流程。在我們應對全球新冠肺炎疫情帶來的挑戰之際，這些投資尤為寶貴。

我們還通過提供具有市場競爭力的薪酬和福利實踐來吸引和獎勵我們的員工，這些薪酬和福利實踐涵蓋了健康的許多方面，包括旨在支持身體、精神和財務健康的資源和計劃。我們還為員工提供學費報銷和其他教育和培訓機會。

員工安全與健康

確保員工的安全是我們的首要任務。我們的安全和健康計劃旨在通過創造一個安全和健康的工作環境來提高商業價值，促進我們勞動力的彈性，並吸引我們的員工。我們為我們所有的企業提供健康和安全指導和資源，以確保職業安全、降低風險和預防事故。我們的價值觀包括每個人致力於為他們自己和他們的團隊成員創造一個安全的工作環境，並通過各種計劃和活動，表彰我們組織中為工作場所安全做出重大貢獻的個人。

我們通過將可記錄的事故和事故嚴重性與每年建立的特定績效指標進行比較，來監控我們安全和健康計劃的有效性。我們通過總可記錄事故率(“TRIR”)指標衡量安全事故數量，通過我們所有設施的限制和轉移天數(“DART”)指標衡量事故嚴重性。這些比率是按日曆年計算的，下表反映了我們最近三個日曆年的結果：

社區服務與慈善事業

自2011年以來，我們通過我們的Wings社區推廣計劃展示了對企業公民的深切奉獻。通過Wings，我們在世界各地的員工根據其社區的需求，通過與當地非營利組織合作創建和實施服務項目，並參與有意義的志願者項目，這些項目直接造福於致力於服務他人需求的當地慈善機構。該公司喜歡在當地社區建立合作伙伴關係，以團隊為基礎的志願者活動有助於將我們的員工聚集在一起，成為一個為社區服務的團隊。我們為我們的員工提供長達8小時的帶薪假期，以便他們可以在慈善或社區增進組織中做志願者。

2008年，凱旋集團慈善基金會成立並獲得資金。在2023財年，凱旋集團慈善基金會向大約100個接受捐贈的組織撥款約40萬美元。這些組織主要是由我們的員工提名的。凱旋集團慈善基金會致力於改善我們的社區；支持退伍軍人和軍人家庭；促進教育，特別是在科學、技術、工程和數學領域(“STEM”)。

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執行人員高級船員

我們目前的行政人員是：

Daniel·J·克勞利2016年1月4日，任命總裁為公司首席執行官兼董事總裁。2020年11月17日當選為公司董事會主席。克勞利先生於2022年7月26日當選為諾爾斯公司董事會的獨立董事成員。在此之前，Crowley先生於2013年至2015年在雷神公司擔任綜合防禦系統公司副總裁總裁和總裁，並於2010年至2013年在雷神公司擔任網絡中心繫統公司的總裁。在加入雷神公司之前，Crowley先生曾擔任洛克希德·馬丁航空公司的首席運營官，此前他在該公司的航天、電子和航空部門擔任了一系列越來越負責任的任務。

小詹姆斯·F·麥凱布自2016年8月以來一直擔任我們的高級副總裁兼首席財務官。他從Steel Partners Holdings加盟本公司，於2007年至2016年擔任多個職位，包括：高級副總裁兼首席財務官、總裁、共享服務以及其附屬公司Handy&Harman和Steel Excel的高級副總裁兼首席財務官。在加入Steel Partners Holdings之前，McCabe先生於2004年至2007年擔任美國水務東北地區財務兼財務主管副總裁，並於1991年至2003年在Teleflex AerSpace擔任總裁和首席財務官，服務於全球航空業。他之前曾獲得註冊會計師資格和六西格瑪綠帶資格，並曾擔任航空航天工業協會理事會和民航理事會執行委員會的成員。

詹妮弗·H·艾倫自2018年9月起擔任高級副總裁和我們的首席行政官、總法律顧問兼祕書長。她從CIRCOR國際公司加入凱旋集團，2016年至2018年在CIRCOR國際公司擔任總法律顧問兼祕書長高級副總裁。在此之前，她於2010年至2016年擔任英國宇航系統公司副首席法律顧問兼副總法律顧問，2005年至2010年擔任Jones Day律師事務所紐約辦事處併購小組成員，1996年至2001年擔任Morgan，Lewis&Bockius LLP費城辦事處商業和金融小組成員。

託馬斯·奎格利，III自2022年9月以來，總裁一直擔任我們的副經理，負責投資者關係、併購和財務。2019年12月至2022年9月，Quigley先生擔任我們的副總裁總裁，投資者關係和財務總監。2012年11月至2019年12月，QUIGLEY先生擔任我們的副總裁兼財務總監，並擔任公司的首席會計官。奎勵傑先生曾於2009年至2012年擔任公司美國證券交易委員會報告經理。從2002年到2009年加入凱旋，Quigley先生在畢馬威會計師事務所的審計業務中擔任過各種職務，包括高級審計經理。

凱·W·卡西古蘭2022年9月被任命為總裁副主計長兼首席會計官。Kasiguran先生曾於2018年至2022年在公司擔任各種職務，最近擔任的是公司助理財務總監。從2011年至2018年加入本公司，Kasiguran先生在安永會計師事務所的審計業務中擔任過各種職務，包括高級審計經理。

最新發展動態

於2023年3月14日，本公司完成發售本金總額為9.000%的2028年優先抵押首次留置權票據(“2028年首次留置權票據”)。2028年首批留置權票據是根據一份日期為2023年3月14日的契約(“2028年票據契約”)發行的，擔保人附屬公司(定義見下文)及美國銀行信託公司(National Association)為受託人。2028年首批留置權票據將於2028年3月15日到期。根據一九三三年證券法(“證券法”)第144A條(“證券法”)下的規則第144A條，2028年首批留置權債券僅在美國發售及出售予合資格機構買家，而根據證券法下的S規例在美國境外發售及出售。

吾等將發售所得款項淨額中的11.816億美元用於(I)悉數贖回於2024年到期的所有現有8.875釐優先擔保第一留置權票據(“2024年第一留置權票據”)，(Ii)收購作為於2023年2月27日公佈的投標要約的一部分而於2024年到期的部分現有6.250釐優先擔保票據(“2024年第二留置權票據”)(“投標要約”)，及(Iii)贖回未於投標要約中投標的2024年第二留置權票據的餘額。(4)在不減少承諾額的情況下，償還其應收款證券化安排(“證券化”)項下的現有借款

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融資“)及(V)增加本公司可供一般企業用途的現金。有關我們長期債務的進一步披露，請參閲附註10。

2022年12月19日，我們向截至2022年12月12日收盤的普通股記錄持有人發行了約1950萬份認股權證(定義見附註2)。自2022年12月19日發行以來，截至2023年3月31日，已行使約40萬份認股權證。有關認股權證的進一步披露，請參閲附註2。

2022年7月1日，我們完成了對2022年7月位於佛羅裏達州斯圖爾特的製造業務的剝離。有關本次資產剝離的進一步披露，請參閲附註3。

可用時間為信息

欲瞭解更多有關我們的信息，請訪問我們的網站：www.triumphgroup.com。該網站的內容不是本10-K表格年度報告的一部分。我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的電子文件(包括所有10-K、10-Q和8-K表格，以及對這些報告的任何修訂)在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快可通過我們的網站免費查閲。美國證券交易委員會設有一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交文件的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息Www.sec.gov.

此外，應書面要求，還將免費提供公司提交給美國證券交易委員會的文件的電子版。

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第1A項。 國際扶輪SK因素

戰略風險

戰略風險與我們未來的業務計劃和戰略有關，包括與全球宏觀環境相關的風險；競爭威脅；對我們產品和服務的需求；我們在技術和創新方面投資的成功；我們的業務組合和資本分配決定；處置、收購、合資和重組活動；知識產權；以及其他風險。

對航空航天行業產生不利影響的因素可能會對我們的運營結果和流動性產生不利影響。

我們的毛利潤和經營業績的很大一部分來自商業航空。我們的業務一直專注於設計、工程、製造、維修和檢修一系列飛機部件、附件、部件和系統。因此，我們的業務直接受到影響我們航空航天行業客户的經濟因素和其他趨勢的影響，包括原始設備製造商和飛機運營商外包可能減少，或預計的市場增長可能無法實現或不可持續。我們還嚴重依賴對商業航空航天市場的銷售，這一市場本質上是週期性的，過去曾出現過顯著的下滑。當這些經濟和其他因素對航空航天行業產生不利影響時，它們往往會減少客户對我們產品和服務的總體需求，從而減少我們的運營收入。可能影響航空航天行業的經濟和其他因素，如供應鏈中斷或高通脹，可能會對我們的運營結果和流動性產生不利影響。我們對一些商業航空公司有信貸敞口，其中一些航空公司遇到了嚴重的財務困難，並在大流行期間請求聯邦援助。此外，能源成本和航空公司燃油價格的上漲可能會給航空公司的運營成本帶來額外的壓力。航空燃料市場本質上是不穩定的，除其他因素外，還受到以下因素的影響：政府對航空燃料生產政策的變化；全球原油供應的波動；產油區敵對情緒造成的石油生產或交付中斷；或通過減少温室氣體排放、徵收碳税或實施或以其他方式參與總量管制和交易計劃來應對氣候變化的潛在立法或戰略舉措。由於航空業的競爭性，航空公司有時無法通過提高票價將燃油價格或其他成本的上漲轉嫁給客户，這加劇了運營成本的壓力。其他具有普遍影響的事件，如自然災害、流行病、戰爭、影響航空業的恐怖襲擊或大流行健康危機，可能會導致全球航空業的下滑，這可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

此外，對我們的維護、維修和大修服務的需求與世界各地的飛行活動密切相關。商用飛機上要求的MRO活動的很大一部分是由政府法規規定的，這些法規限制了預定MRO事件之間可能經過的總時間或航班數量。因此，雖然短期延期是可能的，但最終需要MRO活動來繼續運營飛機的創收服務。因此，從中長期來看，MRO市場的趨勢與全球機隊的規模和利用水平密切相關，這反映在可用座位里程數(通常稱為ASM)和貨運噸位里程數上。因此，導致全球ASM和貨運里程下降的條件或事件，如上文提到的情況或事件，可能會對我們的MRO業務產生負面影響。

未來潛在的公共衞生危機、流行病、流行病或類似事件對我們的業務、經營業績和現金流的影響是不確定的。

新冠肺炎疫情對美國和全球經濟產生了重大負面影響；擾亂了全球供應鏈；導致旅行和運輸受到嚴重限制，包括強制關閉和下令“原地避難”；以及造成金融市場嚴重混亂，所有這些都影響了對我們產品和服務的需求。任何新的流行病或未來的其他公共衞生危機，或者新冠肺炎或變種病毒的死灰復燃，都可能對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。

美國政府國防開支水平或總體採購優先順序的變化可能會對我們的財務狀況和行動結果產生負面影響。

我們很大一部分收入來自美國政府，主要來自與美國國防部(U.S.Dod)的國防相關項目。美國的國防開支水平很難預測，可能會受到許多因素的影響，比如政治環境、美國的外交政策、宏觀經濟狀況、俄羅斯和烏克蘭之間的衝突等持續或正在出現的地緣政治衝突，以及美國政府制定授權和撥款法案等相關立法的能力。此外，2023年，國會將再次面臨美國債務的法定上限，也就是通常所説的債務上限。目前的法定上限是在2023年1月達到的，需要採取“非常措施”來繼續為美國政府債務正常融資，同時避免突破債務上限。然而，預計美國政府將在2023年6月之前用盡這些措施。如果不提高債務上限，美國政府可能無法履行其資金義務，所有可自由支配的計劃可能會受到重大幹擾，並對我們和行業內的其他人造成相應影響。因此，就總體而言，長期不確定性依然存在。

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國防開支水平，很可能美國政府的可自由支配開支水平將繼續受到壓力。

此外，在上述總體預算框架內，美國國防部和其他政府機構的方案級撥款仍然存在不確定性。雖然參眾兩院撥款委員會包括為2023財年的主要軍事項目提供資金，如F-35、CH-47 Chinook、AH-64阿帕奇、KC-46A加油機、UH-60黑鷹和V-22魚鷹項目，但2024財年及以後的國防預算將如何影響這些項目仍然存在不確定性。未來與授權和撥款程序相關的預算削減可能會導致現有合同或計劃的削減、取消和/或延遲。任何這些影響都可能對我們的運營結果、財務狀況和/或現金流產生實質性影響。

此外，由於美國國防開支水平和威脅環境的性質持續存在重大不確定性，我們預計美國國防部將繼續在其採購過程中強調削減成本和其他提高效率的舉措。如果我們不能再成功地適應這些不斷變化的收購重點和/或未能達到美國國防部客户設定的可負擔性目標，我們的收入和市場份額將受到進一步影響。

某些開發和生產項目的盈利能力在很大程度上取決於圍繞令人滿意的索賠和主張解決的假設。

對於我們的某些新開發計劃，我們會定期開始工作或納入客户要求的更改，然後再為工程工作或已修改的產品協商定價條款。我們通常有合法的權利協商客户導向的更改的定價。在這些情況下，我們向我們的客户主張我們的合同權利，以獲得我們預計在最終確定定價條款後獲得的額外收入或成本補償。在應用合同會計時，這些主張的預期回收價值被納入我們的合同盈利估計中。我們無法收回這些預期價值，以及其他因素，可能會導致確認這些項目的遠期虧損或利潤率低於預期，並可能對我們的運營結果產生重大不利影響。

在我們的整個項目過程中，可能會與供應商或客户就獨特的合同要求、質量、成本或對生產計劃的影響產生糾紛。如果我們不能成功和公平地解決此類索賠和主張，我們的業務、財務狀況、運營結果、客户關係和相關交易可能會受到重大不利影響。

此外，就我們的索賠進行談判可能會導致與我們的客户發生糾紛，從而導致訴訟及其相關成本，以及損害賠償、罰款和禁令救濟的風險，其中任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

實施新的計劃和技術使我們面臨着運營的不確定性。

採用新技術的新項目通常帶有與以下方面相關的風險：設計責任、新生產工具的開發、合格人員的聘用和培訓、增加的資本和資金承諾、滿足客户規格、交付時間表和獨特合同要求的能力、供應商績效、分包商績效、客户履行合同義務的能力以及我們準確估計與此類項目相關的成本的能力。此外，任何新的飛機計劃可能不會產生足夠的需求，或者可能會遇到技術問題，或者在監管認證或製造和交付時間表方面出現重大延誤。如果我們無法履行新計劃下的義務，使客户滿意，或無法以我們的估計成本製造產品，如果我們遇到原材料價格的意外波動或供應商成本的其他波動，導致成本超支，如果我們無法根據修訂的設計和製造計劃成功地執行，或者無法成功和公平地解決索賠和索賠，或者如果我們在其中進行了重大投資的新計劃被終止或遇到需求疲軟、延誤或技術問題，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。這種風險包括潛在的違約、質量問題或無法滿足重量要求，並可能導致低利潤率或遠期損失合同，以及如果庫存或合同資產被認為在計劃生命週期內無法收回，則不得不註銷的風險。此外，在現有項目上開始新的工作也會帶來與技術、知識和工具轉讓相關的風險。

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為了執行新計劃，我們可能需要建造或購買新設施，這需要額外的前期投資成本。在重大項目延誤和/或項目取消的情況下，我們可能被要求承擔某些無法收回的建設和維護成本，併產生新設施的潛在減值費用。此外，我們可能需要花費額外的資源來確定設施的替代創收用途。同樣，工廠場地建設或收購的重大延誤可能會影響生產計劃。

客户訂單的取消、減少或延遲，或現有遠期損失合同下的新訂單，可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們的整體經營業績受到許多因素的影響，包括來自大客户的訂單時間，以及為預期未來產品和服務的銷售而製造零部件和採購庫存的支出時間。我們很大一部分運營費用是相對固定的。由於我們的幾個運營地點通常不會從客户那裏獲得長期採購訂單或承諾，因此它們必須根據客户的歷史採購模式以及我們與客户就其預期的未來需求進行的討論來預測未來的訂單量。這些歷史模式可能會被許多因素打破，包括不斷變化的經濟狀況、庫存調整，或者我們客户所在地的工作停工或勞動力中斷。一個客户或一組客户訂單的取消、減少或延遲可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，根據已確定為遠期虧損合同的長期合同提交的新訂單可能會在收到新訂單後立即導致重大遠期損失應計，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

與關鍵客户的業務大幅下降可能會對我們產生實質性的不利影響。

如附註18所示，我們淨銷售額的很大一部分是賣給波音公司的。因此，波音大幅減少採購量可能會對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。此外，我們的一些個別公司嚴重依賴特定客户，這些客户的流失可能會對這些業務產生不利影響。

競爭壓力可能會對我們產生不利影響。

我們在航空航天行業有許多競爭對手。我們主要與頂級系統集成商和供應它們的製造商競爭，其中一些是原始設備製造商和其他製造飛機部件和部件的大公司的部門或子公司。我們的OEM客户，包括波音、空中客車、貝爾直升機、龐巴迪、塞斯納、通用電氣、灣流、霍尼韋爾、洛克希德·馬丁、諾斯羅普·格魯曼、雷神、通用電氣、勞斯萊斯和西科斯基，可能會選擇不外包系統、子系統、部件或飛機結構的生產，原因包括希望垂直整合直接勞動力和管理費用、自身設施的產能利用率，或希望保留關鍵或核心技能。因此，影響競爭的傳統因素，如價格和服務質量，可能不是原始設備製造商決定是在內部生產部件還是將部件外包的重要決定因素。我們還面臨來自非OEM組件製造商的競爭，包括派克、伊頓、霍尼韋爾、Transdigm和UTC AerSpace Systems。航空零部件維修和大修的競爭主要來自三個來源：原始設備製造商、主要商業航空公司和其他獨立的維修和大修公司。

我們可能需要投入大量資本，以跟上我們行業中與技術或氣候變化相關的發展。

航天事業正在不斷髮展變化，未來很可能會推出新的產品、設備和維修檢修服務的方法。例如，由於市場需求、投資者偏好、政府立法以及航空航天行業應對氣候變化帶來的風險，對碳密集度較低或與客户可持續發展目標一致的產品的需求預計將增加。如果不能及時對這些趨勢作出反應，並對公司的產品組合和創新活動進行負責任的管理，可能會降低公司產品的競爭力，並導致公司被取消作為首選合作伙伴的選擇。為了跟上任何新的發展，例如可持續能源解決方案，例如可持續航空燃料(SAF)；氫燃料；混合翼身飛機；或我們行業的其他技術發展，我們可能需要花費大量資金購買新的設備和機器，或培訓我們的員工新的生產和服務方法。此外，未能制定目標、採取行動、取得進展並與相關市場競爭對手相適應地報告我們的可持續發展戰略，可能會損害我們的聲譽，損害我們競爭和吸引頂尖人才的能力，或者取消本公司作為合作伙伴或供應商的選擇。

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我們可能無法實現我們為擴大能力而做出的資本承諾的預期回報。

我們不斷投入大量資本支出，以實施新流程並提高效率和產能。其中一些項目需要對我們的員工進行額外的培訓，並不是所有的項目都可能如預期的那樣實施。如果這些項目中的任何一個沒有實現預期的效率或產能增長，我們這些資本支出的回報可能會低於預期。

我們可能無法成功實現預期的運營效率和持續或改善運營費用削減，並可能經歷與重組、設施整合、調整、成本降低和其他戰略舉措相關的業務中斷。

在過去的幾年裏，我們實施了一系列重組、重組和削減成本的舉措，包括設施整合、組織重組和裁員。雖然我們已經從這些行動中實現了一些效率，但我們可能無法實現這些倡議的好處和協同效應，達到我們預期的程度。此外，這些好處的實現可能晚於預期，實施這些措施的持續困難可能比預期的更大，這可能會導致我們產生額外的成本或導致業務中斷。此外，如果這些措施不成功或不可持續，我們可能會被迫或決定進行額外的調整和降低成本的努力，這可能會導致大量的額外費用。此外，如果我們的重組和調整努力被證明無效，我們實現其他戰略和業務計劃目標的能力可能會受到不利影響。

我們並不擁有對我們的業務非常重要的某些知識產權和工具。

在我們的第三方檢修和維修業務中，我們為客户維護的設備的原始設備製造商在維修手冊中包含與其設備相關的語言，聲稱對我們運營中使用的手冊內容擁有廣泛的所有權。儘管我們相信我們使用製造和維修手冊是合法的，但不能保證原始設備製造商不會試圖強制執行此類索賠，包括可能通過法律程序，或任何此類行動將不會成功。

我們的業務還依賴於使用某些知識產權和工具，根據我們與OEM客户簽訂的合同，我們有權使用這些知識產權和工具。這些合同包含對我們使用知識產權和工具的限制，如果我們違反其中某些限制，可能會被終止。我們失去了與OEM客户的合同以及使用OEM知識產權或工具的相關許可權，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的業務和運營結果可能會受到俄羅斯入侵烏克蘭以及相關制裁和其他事態發展造成的全球經濟中斷的不利影響。

俄羅斯入侵烏克蘭以及相關的政治和經濟後果，如歐盟、美國和其他國家和組織作為迴應實施的制裁和其他措施，可能會繼續造成直接或間接影響航空航天行業的全球市場、供應鏈和行業的混亂和不穩定。由於這場地緣政治衝突，美國和全球的企業經歷了材料短缺和運輸、能源和原材料成本上升，以及網絡攻擊、通脹壓力和市場波動的風險增加。戰爭、制裁和由此造成的市場混亂的程度和持續時間是無法預測的，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。

操作風險

運營風險是指影響業務運營的系統、流程、人員和外部事件所產生的風險。它包括與產品和服務生命週期和執行有關的風險；產品安全和性能；信息管理和數據保護及安全，包括網絡安全；以及供應鏈和業務中斷。

我們的業務可能會受到網絡或其他安全威脅或其他中斷的負面影響。

我們的企業在很大程度上依賴信息技術和計算機化系統來進行有效的溝通和運作。我們的系統和技術，或我們所依賴的第三方的系統和技術，可能會由於設備故障、軟件病毒、網絡威脅、恐怖行為、自然災害、停電或其他原因而失敗或變得不可靠。這些威脅在某些情況下是由於我們作為國防承包商的角色而產生的。我們的客户，包括美國政府，越來越多地要求提供網絡安全保護，並在我們的產品中強制執行網絡安全標準，我們可能會產生額外的成本來滿足這些要求。

我們已經並可能繼續面臨網絡安全威脅。這些網絡安全威脅正在演變，包括但不限於惡意軟件；勒索軟件；試圖未經授權訪問我們的敏感信息，包括我們客户、供應商、分包商和合資夥伴的信息；以及其他可能導致

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關鍵任務系統中斷，未經授權發佈機密或其他受保護的信息，以及數據損壞。

我們的系統是分散的，這帶來了各種風險，包括我們識別或應對影響業務職能的問題的能力可能比在更集中的環境中更慢或更差的風險。此外，“全公司”的業務舉措，如信息技術系統的整合，具有更高的失敗風險。根據計劃的性質，此類失敗可能導致收入損失、產品開發延遲、損害、腐敗或機密、專有或敏感信息(包括個人信息或技術業務信息)的丟失、補救成本、賠償義務和其他潛在責任、監管或政府行動、違約索賠、合同終止、受影響各方的集體訴訟或個人訴訟、負面媒體關注、聲譽損害，以及我們的政府客户失去信心。

如果這些事件中的任何一項成為現實，與網絡或其他安全威脅或中斷相關的成本可能無法得到完全保險或賠償，並可能對我們的聲譽、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

來自關鍵原材料和關鍵零部件供應商的任何重大中斷都可能推遲生產並減少收入。

我們高度依賴金屬和複合材料等基本原材料的供應，並從供應商那裏購買工程零部件和特殊工藝，其中許多隻能從客户批准的單一來源獲得。此外，我們依賴於供應商提供符合我們的規格、質量標準和交貨時間表的原材料和部件的能力。如果我們的供應商未能提供預期的原材料或零部件，可能需要我們確定並與我們和我們的客户都能接受的替代供應商簽訂合同，這可能會導致重大延誤、費用、成本增加和管理分心，並對生產計劃和合同盈利能力產生不利影響。

我們不時經歷有限的供應中斷，未來我們可能會經歷一次重大的中斷。我們繼續供應原材料和零部件面臨許多風險，包括：

此外，與我們的供應商簽訂的一些原材料、零部件和其他商品的合同是短期合同，可以在相對短期的基礎上終止。我們的原材料和零部件的價格會根據市場狀況(包括通脹壓力)而波動，價格的大幅上漲可能會增加我們的運營成本，由於我們簽訂了固定價格合同，我們可能無法通過提高產品價格來彌補這一成本。

由於經濟困難，我們可能面臨重新談判協議的壓力，導致利潤率較低。我們的供應商可能會停止以有吸引力的價格或根本不再向我們提供產品，而我們未來可能無法按我們要求的規模和時間從這些或其他供應商那裏獲得此類產品。此外，替代原材料或零部件可能不符合我們和我們的客户要求的嚴格規格和質量標準，或美國政府要求的規格和質量標準。此外，氣候變化增加了天氣事件和自然災害造成的潛在供應鏈和運營中斷的風險。與氣候變化相關的長期物理影響，例如氣温上升、天氣模式變化和海平面上升，可能會顯著增加成本和支出，並造成額外的供應鏈和運營中斷風險。如果我們不能以負擔得起的價格及時獲得關鍵產品，或者我們遇到供應嚴重延誤或中斷的情況，使用這些供應的產品的銷售收入將會下降。

航空航天行業供應商的重大整合可能會對我們的業務產生不利影響。

航空航天行業繼續經歷供應商和客户之間的整合。供應商合併的部分原因是，飛機制造商更頻繁地將長期獨家或優先供應商合同授予最有能力的供應商，從而減少了供應商總數。這種整合可能會導致我們與某些擁有更大財力、市場滲透率和購買力的競爭對手競爭。當我們從供應商那裏購買零部件和服務來製造我們的產品時，合併減少了我們供應商之間的價格競爭，這可能會減少我們供應商降低價格的動機。如果這種整合繼續下去，我們的運營成本可能會增加，我們可能更難成功留住關鍵客户。

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我們的業務可能會受到產品保修義務或處置相關義務的重大不利影響。

我們的業務使我們面臨客户或第三方就我們或我們的供應商設計、製造或維修的飛機部件提出的保修索賠的潛在責任。我們過去和不時都會就保修索賠與客户進行持續對話。材料產品保修義務可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

作為過去十年業務轉型的一部分，我們進行了一系列處置。出售涉及多項風險，並帶來財務、管理及營運方面的挑戰，包括管理層對經營我們核心業務的注意力轉移、與出售業務相關的開支增加、與被處置業務的客户或供應商的潛在糾紛、與被處置業務的收購者的潛在糾紛以及對我們的財務報表或經營業績的潛在虧損、減記或其他不利影響。因此，我們可能無法實現我們處置資產的部分或全部預期好處。關於承付款和或有事項的進一步資料，見附註17。

任何超出保險範圍的產品責任索賠都可能對我們的財務狀況產生不利影響。

我們的業務使我們面臨因我們維修的飛機部件故障或由我們設計或製造的飛機部件故障而導致的潛在人身傷害或死亡責任。雖然我們相信我們的責任保險足以保護我們免受這些責任，但我們的保險可能不包括所有的責任。此外，如果保險市場狀況發生變化，通用航空產品責任、保險覆蓋範圍在未來可能無法以我們可以接受的成本提供。任何不在保險範圍內或無法獲得第三方賠償的重大責任，都可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。

缺乏可用的技術人員可能會對我們的運營產生不利影響。

我們的一些經營地點不時遇到吸引和留住技術人員來設計、設計、製造、修理和檢修複雜飛機部件的困難，而在高通脹時期，由於工資壓力，這種風險可能會更高。如果我們不能吸引和留住足夠數量的技術人員來開展業務，我們成功運營的能力可能會受到威脅。

我們的固定價格合同可能會使我們受到不利條款的約束。

我們淨銷售額的很大一部分來自固定價格合同，根據這些合同，我們同意以我們簽訂合同之日確定的價格供應部件、系統或服務。有幾個因素可能會導致我們在履行這些合同時產生的成本與我們最初的估計有很大差異，我們通常承擔大部分風險，即增加的或意外的成本可能會減少我們的利潤或導致我們在這些合同上蒙受損失。在固定價格合同中，我們可能被要求完全吸收成本超支，儘管很難估計我們在履行這些合同時將產生的所有成本。在高通脹時期，這種風險更大。由於我們終止合同的能力通常是有限的，我們可能根本無法終止這些合同下的績效要求，或者在沒有重大責任的情況下終止我們的業績要求，因此，如果我們的利潤或虧損減少，我們可以在合同期限內繼續維持這些減少的利潤或虧損。我們在執行固定價格合同期間未能預見技術問題、估計交付減少、準確估計成本或控制成本，可能會降低我們的盈利能力或造成項目的重大損失。

由於我們許多合同的規模和長期性質，GAAP要求我們在財務報表中估計與這些合同相關的銷售額和費用，這可能導致實際結果與根據不同假設或條件估計的結果大不相同。

我們的綜合財務報表是按照美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制的。這些原則要求我們的管理層對我們的合同作出估計和假設，以影響報告期內報告的收入和支出數額。對隨着時間推移確認的收入進行會計處理，需要對評估風險、估計合同銷售額和成本以及對進度和技術問題做出假設進行判斷。由於我們許多合同的規模和性質，對總銷售額和完工成本的估計是複雜的，受許多變量的影響。雖然我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在當時的情況下是合理的各種假設，但實際結果可能與估計的大不相同。

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我們的運營依賴於我們的製造設施，這些設施受到可能擾亂生產的物理和其他風險的影響。

我們的製造設施或我們客户的設施可能會因自然災害、戰爭或恐怖活動而受損或中斷。我們將財產損失和業務中斷保險維持在我們行業或我們的客户和供應商的典型水平，然而，大流行或其他重大災難，如我們任何地點的地震、颶風、火災、洪水、龍捲風或其他自然災害，或我們開展業務的任何地區的戰爭或恐怖活動，都可能導致我們的業務長期中斷。這些事件造成的任何中斷都可能導致產品發貨的重大延誤以及銷售和客户的損失，我們可能沒有足夠的保險來補償這些事件中的任何一項。對於租賃設施，需要及時續簽租約並減少出售我們租賃設施的風險，以避免任何業務中斷。

我們的工廠或我們的主要客户和供應商的工廠可能會停工，這可能會嚴重影響我們業務的盈利能力。

我們的工會工作人員以及我們的客户和供應商的工作人員在集體談判協議談判期間可能會遇到停工。如果我們無法與這些勞動力談判合同，我們的運營可能會中斷，我們可能會被阻止從這些設施完成產品的生產和交付，這將對我們的業績產生負面影響。已經制定了應急計劃，允許在發生罷工時繼續生產。

金融風險

財務風險涉及我們履行財務義務和減少對廣泛市場風險的敞口的能力，包括融資和流動性風險，如與我們的信用評級和我們的融資可獲得性和成本有關的風險；信用風險；通脹風險；以及外幣匯率、利率和大宗商品價格的波動。流動性風險是指當合同或或有財務義務(無論是在表內或表外)出現時，可能無法履行，並可能影響我們的財務狀況或整體安全和穩健的潛在能力。信用風險是指客户或交易對手未能履行其對我們的合同義務而產生的財務損失的風險。

我們的鉅額債務可能會對我們的財務狀況以及我們運營和發展業務的能力產生不利影響。我們管理優先債券的契約條款對我們和我們的子公司施加了重大的運營和財務限制，這也可能對我們的運營靈活性產生不利影響，並使我們處於競爭劣勢，使我們無法利用商機，而且可能無法以我們可以接受的條款獲得額外融資。

管理2025年8月15日到期的7.750%優先債券的契約(“2025年債券”)、2028年第一留置權債券(統稱為“高級債券”)和證券化安排的條款對我們施加了重大的經營和財務限制，並要求我們遵守各種金融和其他契約，其中包括限制我們產生額外債務、設立留置權、處置資產和進行某些交易的能力。我們遵守了我們所有的債務契約。

我們不能向您保證，我們將來能夠繼續遵守此類債務契約，或者，如果我們不能這樣做，我們將能夠從此類債務的適用持有人那裏獲得豁免，或者以商業上合理的條款修改此類契約和協議中有關此類債務的其他條款(如果有的話)。如未能遵守該等公約，該等債務的適用持有人將有權行使補救措施，包括要求立即償還未清償款項及終止在該等債務下的承諾，這可能會對本公司的業務、營運及財務狀況產生重大不利影響。

我們可能需要獲得額外的融資，以便在債務到期時履行債務，支持我們的運營和/或進行收購。我們進入債務資本市場的機會和借貸成本受到多個因素的影響，包括市場狀況和我們的信用評級的強弱。如果我們不能以有利的條件獲得足夠的信貸來源，或者根本不能，我們的業務、運營和財務狀況可能會受到不利影響。我們還可能尋求交易以延長債務期限、降低槓桿率或獲得契約靈活性。此類交易可能導致我們招致額外的擔保債務或發行額外股本，這可能會增加上述風險。

金融市場的波動可能會阻礙我們成功進入資本市場和確保充足流動性的能力，並可能對我們的客户和供應商造成不利影響。

資本市場的動盪可能會阻礙我們在想要或需要籌集資金時進入資本市場的能力，或者可能會限制我們以優惠條件借錢的能力。這種市場狀況可能會對我們對不斷變化的經濟和商業狀況做出反應的靈活性以及我們未來為我們的運營和資本支出提供資金的能力產生不利影響。此外，利率波動、金融市場波動或信貸市場中斷也可能對我們的客户和我們的供應商以可接受的條件獲得信貸為其業務融資的能力產生負面影響。因此，我們的

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客户對我們產品或服務的需求和購買能力可能會下降，我們的供應商可能會提高價格、減少產量或改變銷售條款。如果我們的客户或供應商的經營和財務表現惡化，或者如果他們無法按期付款或獲得信貸，我們的客户可能無法支付或延遲支付欠我們的應收賬款，我們的供應商可能會限制信貸或施加不同的付款條件。客户無法為我們的產品和服務向我們付款，或供應商要求不同的付款條件，都可能對我們的收益和現金流產生不利影響。

我們向國際市場的擴張可能會增加信貸、貨幣和其他風險，而我們目前在國際市場的業務使我們面臨這些風險。

當我們在亞洲、南美和世界各地其他欠發達的航空航天市場尋找客户時，我們無法確保這些地區客户的信譽，可能會對我們的整體盈利能力產生不利影響。此外，我們在中國、法國、德國、墨西哥、泰國和英國都有業務，客户遍及世界各地，我們受到其他司法管轄區的法律、政治、社會和監管要求以及經濟條件的約束。未來，我們還可能進行更多的國際資本投資，包括進一步收購美國以外的公司或在美國以外有業務的公司。國際業務固有的風險包括但不限於以下幾點：

金融市場狀況可能會對我們的固定福利計劃的福利計劃資產產生不利影響，增加資金需求，並對我們的財務狀況和現金流報表產生重大影響。

我們的福利計劃資產投資於股權和債務類別的多元化投資組合，以及其他替代投資的有限投資。所有這些投資的當前市值以及相關的福利計劃負債都受到金融市場變動和波動的影響。根據《公約》薪酬--退休福利在會計準則編纂(“ASC”)的主題中，我們已確認退休後固定收益計劃的資金過剩或資金不足狀態是我們資產負債表上的資產或負債，並將在發生變化的當年確認該資金狀態的變化。資金狀況以計劃資產的公允價值與預計的福利債務之間的差額來衡量。這些計劃資產公允價值的減少或金融市場波動導致的利率下降將增加我們綜合資產負債表上記錄的計劃的資金不足狀況，並導致額外的現金資金需求，以滿足最低要求的資金水平。

如果我們的客户合同中沒有足夠的通脹保護，長期的通脹可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。

我們的大部分銷售都是根據確定固定單價的中長期合同進行的。這些合同中的某些(但不是全部)規定了基於指數的通貨膨脹的價格調整，或與某些組件的更新或最終產品成本相關的調整。持續的通脹壓力已經並可能繼續導致我們的某些材料和勞動力成本增加，這可能對我們的盈利能力和現金流產生不利影響，特別是當我們無法增加客户合同價值或定價來抵消這些壓力的時候。儘管我們試圖通過合同保護將通脹對我們業務的影響降至最低，但我們的中長期固定價格合同增加了我們對勞動力或材料成本持續或高於預期增長的敞口。長期的全球通脹壓力

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也影響了能源、貨運、原材料、利率、勞動力和其他成本，由於持續的通脹壓力，我們可能會經歷盈利水平的下降。

法律和合規風險

法律和合規風險涉及來自政府和監管環境和行動以及法律程序和遵守誠信政策和程序的風險，包括與財務報告和環境、健康和安全事項有關的風險。政府和監管風險包括政府或監管行動將給我們帶來額外成本或要求我們對我們的商業模式或做法做出不利改變的風險。

我們的國際銷售和運營受到與貿易、出口管制和外國腐敗行為相關的適用法律的約束，違反這些法律可能會對我們的運營產生不利影響。

我們必須遵守美國和其他國家所有適用的出口管制法律和法規。適用於我們的美國法律和法規包括《武器出口管制法》、《國際軍火販運條例》、《出口管理條例》和由美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)執行的貿易制裁法律和法規。EAR限制向某些國家出口軍民兩用產品和技術數據，而ITAR限制國防產品、技術數據和國防服務的出口。負責管理EAR和ITAR的美國政府機構在解釋和執行這些法規方面擁有很大的自由裁量權。我們不能向某些受美國貿易制裁的國家提供服務，除非我們首先獲得OFAC的必要授權。此外，我們還受到《反海外腐敗法》的約束，該法一般禁止向外國政府或官員行賄或贈送不合理的禮物。

違反這些法律或法規可能會導致重大的額外製裁，包括罰款、更嚴格的合規要求、更廣泛的出口特權限制、失去開展我們國際業務所需的授權，以及刑事處罰，並可能損害我們與美國政府簽訂合同的能力。如果未來違反ITAR或上述其他規定，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

飛機的建造受到嚴格的監管，如果不遵守適用的法律，我們的銷售額可能會減少，或者需要我們產生額外的成本來實現合規，我們可能會因遵守新的或更嚴格的政府法規而產生鉅額費用。

航空航天行業在美國受到聯邦航空局的高度監管，在其他國家也受到類似機構的嚴格監管。我們必須獲得美國聯邦航空局的認證，在某些情況下，還必須獲得個別原始設備製造商的認證，才能設計和維修特定飛機型號中使用的零部件和飛機結構。如果我們的任何材料授權或審批被撤銷或暫停，我們的運營將受到不利影響。未來可能會採用新的或更嚴格的政府法規，或者加強行業監管，我們可能會為了遵守任何新的法規或任何加強的行業監管而產生鉅額費用。

任何暴露於環境責任的風險都可能對我們產生不利影響。

我們的業務、運營和設施受到眾多嚴格的聯邦、州、地方和外國環境法律法規的約束，如果我們不遵守這些要求，我們可能會受到鉅額罰款或處罰，包括刑事制裁。此外，我們可能會受到未來法律和法規的影響，包括為應對氣候變化擔憂而實施的法律和法規，以及通常被稱為“綠色倡議”的其他行動。遵守當前和未來的環境法律和法規，目前需要並預計將繼續需要巨大的運營和資本成本。

根據某些環境法，受污染場地的現任或前任所有者或經營者可能要承擔調查、清除或補救此類財產中危險材料的全部費用。無辜的土地所有者法規要求在收購之前進行環境現場評估，以防止在不知情的情況下收購受損財產。一旦確認，如果交易繼續，減值不在保險範圍內。儘管管理層相信我們的業務和設施在實質上符合該等法律法規，但未來該等法律、法規或其解釋、或我們業務的性質或監管執法行動可能會出現的變化，可能需要我們作出重大額外資本支出，以確保未來的合規。我們的某些設施，包括由我們或我們的一家子公司收購和運營的設施，在收購時曾一度受到聯邦或州政府機構的積極環境污染調查，至少在某些情況下，仍在接受調查或進行補救。未來可能會出現涉及環境問題的訴訟、索賠和費用。我們的個別設施有時也會接受調查，以確定過去可能存在的廢物處置做法，這些做法可能會導致偏遠的第三方廢物處置地點或來自偏遠的第三方廢物處置地點受到污染。在某些情況下，我們由設施的前所有人或經營者和/或現在的所有人賠償我們因這些調查和

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環境污染髮現，在我們購買這些設施之前，受某些限制，包括但不限於特定的排除、免賠額和對賠償存續期的限制。我們還維持污染責任政策，在特定限制的情況下，為與清理某些現場污染條件相關的特定重大責任提供保險，併為某些第三方訴訟(包括第三方網站的超級基金責任)提供辯護和賠償，但在每種情況下都不受其他方面的賠償。此外，隨着我們繼續執行作為重組和相關舉措的一部分而撤出某些設施的計劃，可以確定有必要對潛在的環境污染進行補救。然而，如果我們因為沒有賠償或保險範圍而被要求支付與環境責任相關的費用，這些費用可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

我們可能會捲入知識產權訴訟，這可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。

我們和我們行業中的其他公司擁有與設計、工程、製造工藝以及維修和大修程序相關的某些專有權利。如果我們認為第三方侵犯了我們的專有權利，我們可能會提起訴訟，以強制執行此類權利。此外，第三方可能要求我們侵犯其專有權利，並可能在未來對我們提起法律訴訟。提起訴訟以強制執行此類權利或針對侵權索賠進行辯護的費用和時間可能是巨大的。知識產權訴訟涉及複雜的法律和事實問題，這使得任何此類訴訟的結果都具有相當大的不確定性。這類訴訟不僅可以轉移管理層的注意力，還可能使我們面臨損害賠償和潛在的禁令救濟，如果獲得批准，可能會阻止我們製造、使用或銷售特定的產品或技術。與此類訴訟相關的費用和時間可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。

我們的聲譽、我們開展業務的能力以及我們的財務狀況、運營結果和/或現金流可能會受到我們參與的員工、代理、分包商、供應商、業務合作伙伴或合資企業的不當行為的影響。

我們實施了政策、程序、培訓和其他合規控制，並就旨在防止代表我們或與我們一起工作的員工、代理或其他人的不當行為的條款進行了談判，這些不當行為違反了我們運營所在司法管轄區的適用法律，包括規範向政府官員支付不當款項的法律、保護出口受控或機密信息、成本會計和賬單、競爭和數據隱私。然而，我們不能確保我們能夠阻止我們的員工、代理商、分包商、供應商、業務合作伙伴或其他代表我們或與我們一起工作的人犯下的所有此類不當行為，而且隨着我們在全球擴張，這種不當行為的風險可能會增加。在我們正常的業務過程中，我們成立合資企業，也是合資企業的成員。我們可能無法阻止這些合資企業(包括其高級管理人員、董事和員工)或我們的合作伙伴的不當行為或其他違反適用法律的行為。與我們有業務往來的人(包括我們的員工、代理、分包商、供應商、業務合作伙伴和合資企業)的不當行為可能會使我們受到行政、民事或刑事調查以及金錢和非金錢懲罰，包括停職和除名，這可能會對我們的聲譽和開展業務的能力產生負面影響，並可能對我們的財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大不利影響。

美國政府是我們最大客户的重要客户，我們和他們都受到特定的美國政府合同規則和法規的約束。

軍用飛機制造商的業務，以及我們的業務，都受到美國政府對與我們的客户簽訂合同的項目的持續承諾的影響。與美國政府的國防合同條款通常允許政府部分或完全終止合同，要麼是為了方便，要麼是如果我們因未能履行合同而違約。為方便起見而終止合同的條款僅規定我們收回未收回的已發生或已承諾的費用、和解費用和終止合同前已完成工作的利潤。違約終止條款規定，承包商對美國政府從其他來源採購未交付物品所產生的額外費用負有責任。在價格以成本為基礎的合同中，美國政府可能會審查我們的成本和業績，以及我們的會計和一般業務做法。根據此類審計的結果，美國政府可能會調整我們與合同相關的成本和費用，包括分配的間接成本。此外，根據美國政府採購法規，我們的一些成本，包括大多數融資成本、部分研發成本和某些營銷費用，可能不會得到報銷。

我們承擔着潛在的風險，即美國政府可能單方面暫停我們的客户或我們的新合同，等待涉嫌違反採購法律或法規的問題得到解決。在設計完成之前，對美國政府的銷售也會受到政府採購政策變化的影響。重大政府合同的意外終止或暫停、美國政府使用我們產品的飛機支出減少、競爭日益激烈的採購政策導致利潤率下降、授予我們的合同量減少或大幅成本超支可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

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我們必須遵守《國家工業安全計劃操作手冊》中有關設施安全審查的要求，這是我們能夠履行美國政府機密合同的先決條件。

需要獲得美國國防部設施安全許可才能授予美國國防部和美國政府某些其他機構的機密合同，這是我們業務的重要組成部分。我們已經在適當的級別獲得了許可，這需要嚴格的資格，未來我們可能需要尋求更高級別的許可。我們不能向您保證我們將能夠維持我們的安全許可。如果由於某種原因，我們的安全許可失效或終止，我們可能無法繼續履行現有的保密合同或簽訂新的保密合同，這可能會影響我們競爭和獲取新業務的能力。

我們的業務在美國和國際上都受到監管。

我們產品的製造受到眾多聯邦、州和外國政府法規的約束。各政府機構和當局正在頒佈或提出的法律和條例的數量正在增加。遵守這些規定既困難又昂貴。如果我們未能遵守或被指控未能遵守任何適用的聯邦、州或外國法律或法規，或者如果這些法律或法規對我們產品的銷售產生負面影響，我們的業務、前景、運營結果、財務狀況或現金流可能會受到不利影響。此外，我們未來的業績可能會受到適用的聯邦、州和外國法律和法規的變化或其解釋或執行的不利影響，包括與製造流程、產品責任、政府合同、貿易規則和海關法規、知識產權、消費者法律、隱私法、環境保護、氣候變化以及會計標準和税收要求(包括税率變化、新税法或修訂的税法解釋)有關的變化。

項目1B。 未解決教育署職員評論

沒有。

第二項。 P馬戲團

截至2023年3月31日，我們在美國各地的辦公室和運營設施以及選定的全球市場開展業務，我們最大的國際設施位於英國、墨西哥和泰國。我們還在賓夕法尼亞州的伯文租用了一個設施，作為我們的公司總部。2023年5月，我們的公司總部遷至賓夕法尼亞州拉德諾市。

我們相信，我們的物業已得到充分維護，運營狀況良好，適合支持我們在可預見的未來的運營。

第三項。 法律訴訟程序

在正常的業務過程中，我們涉及員工、供應商和客户之間的糾紛、索賠和訴訟，以及政府和監管機構的調查，這些被認為是無關緊要的。有些可能涉及關於獨特的合同要求、質量、成本或對生產計劃的影響的實質性損害賠償、罰款、處罰或禁令救濟的索賠或潛在索賠。此外，在本公司進行的某些資產剝離方面，吾等收到有關關閉營運資金調整購買價格的申索，以及有關違反銷售協議的合約條款、申述及保證的申索，以及要求履行擔保或賠償責任的申索。雖然我們無法預測任何未決或未來訴訟的結果。鑑於本公司已採取法律程序或提出索賠，且不能給予任何保證，吾等擬積極抗辯針對本公司提出的索賠，並不相信任何懸而未決的事項會個別或整體對本公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。如果我們不能成功和公平地解決這些索賠和主張，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

第四項。 地雷安全信息披露

不適用。

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部分第二部分：

第五項。 註冊人普通股權市場，相關企業股票持有人事項與發行人購買股權證券

我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“TGI”。截至2023年5月10日，我們的普通股約有118名登記持有人，我們相信我們的普通股約有17,306人受益。

股利政策

在2023財年和2022財年，由於2020年3月暫停股息計劃，我們沒有宣佈或支付股息。這一暫停仍然有效。我們未來宣佈和支付現金股息及其金額將取決於我們的經營結果、財務狀況、現金需求、未來前景、管理債務證券的信貸協議或契約施加的限制以及我們董事會認為相關的其他因素。不能保證現金股息將在歷史水平上宣佈和支付，或者根本不會。我們的某些債務安排限制了我們支付股息和分配股本，但支付股票股息和在終止僱傭時贖回員工的股本股份除外。我們目前有累積的赤字，這可能會限制或限制我們未來支付股息的能力。

股票回購

下表披露了我們在截至2023年3月31日的三個月內回購根據《交易法》第12條登記的普通股的信息。

(1)代表因限售股份被沒收或為履行與僱員以股份為基礎的補償獎勵相關的預扣税款義務而交還給本公司的股份。

(2)不包括因沒收限制性股份而免費獲得的股份。

我們目前累積了赤字，再加上信貸協議或債務證券契約施加的某些限制性契約，可能會限制或限制我們未來回購股票的能力。

性能圖表

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下圖比較了股東在我們的普通股上提供的5年累計總回報與羅素1000指數、羅素2000指數和S航空航天防務指數的累計總回報。假設在2018年3月31日對我們的普通股和每個指數進行了100美元的投資(包括所有股息的再投資)，並跟蹤其相對錶現到2023年3月31日。

5年累積總回報比較 *

在凱旋集團公司中，以及羅素1000指數和2000指數

以及標準普爾航空航天與國防指數

*2018年3月31日投資於股票或指數的100美元，包括股息的再投資。

此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

第六項。 [已保留]

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項目7. 管理層的討論與分析財務狀況及經營業績

以下討論應與本文其他地方包含的合併財務報表及其註釋一起閲讀。

概述

業務

我們是跨越商業和軍事終端市場的航空航天行業的主要供應商，並有兩個須報告的部門：(I)系統和支持，其公司的收入主要來自集成解決方案，包括設計、開發和支持專有組件、子系統和系統；使用外部設計生產複雜組件；以及商用、區域和軍用飛機的全生命週期解決方案；以及(Ii)內飾(前航空航天結構)，其公司收入主要來自向商業和地區製造商供應熱聲絕緣、複合組件、管道和主要用於客户設計和基於模型的定義。

資產剝離

2022年7月，我們完成了出售位於佛羅裏達州斯圖爾特的製造業務，並在截至2023年3月31日的一年中確認了約9680萬美元的收益。斯圖爾特的業務部門專門從事大型複雜金屬結構的組裝，如機翼和機身組件。由於此次出售的完成，我們已經退出了我們的結構業務，並重塑了我們的公司組合，主要包括提供系統和售後服務的業務。截至剝離之日，與斯圖爾特業務相關的經營業績包括在內飾(以前的航空航天結構)中。

重大財務業績摘要

截至2023年3月31日的財年的重要財務業績包括：

航空製造業就業保障計劃

如附註2所披露，於2021年11月，本公司與運輸部(“運輸部”)根據航空製造業就業保障計劃(“AMJP”)訂立協議。我們在該計劃下獲得的總收益為1940萬美元，其中約880萬美元是在截至2022年6月30日的三個月內收到的。2022年7月，我們收到了交通部的一封信，確認我們已經滿足了AMJP的報告要求。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度中，贈款收益中分別約有530萬美元和1410萬美元被確認為銷售成本的減少。

配股

如附註2所披露，我們於2022年12月19日向截至2022年12月12日收盤時的普通股記錄持有人發行了約1,950萬份認股權證。每份認股權證代表最初以每股認股權證12.35美元的行使價格購買一股普通股的權利。在行使認股權證時，普通股股份的付款方式可以是(I)現金或(Ii)在某些情況下，指定票據(定義見附註2)。假設所有已分配的權證全部行使現金(包括超額行使期權)，我們將獲得總計約2.7億美元的收益，扣除交易成本。我們打算將任何現金收益用於一般公司用途，其中可能包括償還債務。本公司預期於行使認股權證時收到的任何指定票據將作廢及註銷。如持有人透過交回指定票據行使認股權證，本公司的未償還債務將會減少。自2022年12月19日至2023年3月31日發行以來，已行使約40萬份認股權證。

重點項目取得重大進展

以下討論了關鍵項目的重大進展。

波音737

波音737項目分別約佔截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年收入的11%和5%，包括OEM生產和售後銷售。波音737 MAX項目的客運航班最近在中國恢復，這是該平臺的一個關鍵市場。儘管波音公司公開披露了該項目近期的逆風，但他們也透露，他們計劃在2023年晚些時候將該平臺的產量從每月31個增加到每月38個。

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波音767

波音的767計劃包括商業計劃和支持相關加油機計劃的衍生品。波音767目前的生產速度為每月三架。在截至2023年3月31日的一年中，我們大約3%的收入來自我們佛羅裏達州斯圖亞特的767生產，如上所述，這些生產已於2022年7月1日出售。波音767的產量對我們的營業收入影響不大。

儘管上述單獨提到的計劃預計都不會對我們的淨收入產生實質性影響，但如果未來估計的變化導致需要計提遠期損失準備金，它們確實有可能對我們的綜合業務結果產生實質性和負面影響，無論是單獨的還是總體的。如果沒有任何此類損失撥備，我們預計這些計劃中的任何一個都不會顯著稀釋我們未來的綜合利潤率。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的幾年裏，我們完成了幾次戰略性資產剝離。有關這些交易的進一步討論，請參閲附註3。

行動的結果

以下討論了我們截至2023年3月31日的年度的綜合和業務部門運營結果，與截至2022年3月31日的年度相比。我們多樣化的結構和客户基礎不允許在我們的運營結果中對特定項目的價格和數量變化的影響期間進行準確的比較。然而，我們已經披露了各個時期之間的重大差異。有關截至2022年3月31日止年度的綜合及業務分部經營業績與截至2021年3月31日止年度的比較，可於截至2022年5月23日提交美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年度報告第7項下查閲。

非公認會計準則財務指標

我們根據美國公認會計準則編制並公開發布年度、經審計和季度未經審計的財務報表。根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則，我們還在公開申報文件和財報中披露和討論某些非公認會計準則財務指標。目前，我們披露的非公認會計準則財務指標是調整後的EBITDA，這是我們扣除利息和債務清償損益前的淨收益(虧損)、所得税、已收購合同負債的攤銷、與資產剝離有關的應付給客户的對價、法律判決和和解、資產剝離的收益/損失、權證重新計量的收益/損失和與權證相關的交易成本、基於股份的薪酬支出、折舊和攤銷(包括長期資產減值)、其他非經常性減值，以及某些養老金費用的影響，如裁員、和解、撤資和其他提前退休激勵措施；以及調整後EBITDAP，即調整後EBITDA，在養老金支出或福利之前(不包括調整後EBITDA中已經調整的養老金費用)。我們在收益發布、投資者電話會議和提交給美國證券交易委員會的文件中，以合併和調整後EBITDAP為基礎，在綜合和可報告的分部基礎上披露調整後EBITDA。我們使用的非GAAP財務指標可能無法與其他公司報告的類似標題的指標相比較。此外，在未來，我們可能會披露不同的非GAAP財務指標，以幫助我們的投資者更有意義地評估我們未來的運營結果，並將其與我們之前報告的運營結果進行比較。

我們將調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP視為經營業績衡量標準，因此，我們認為與此類衡量標準最直接可比的美國公認會計準則財務衡量標準是淨收益(虧損)。在計算調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP時，我們從淨收益(虧損)中剔除了我們認為應該單獨確定的財務項目，以提供對我們業務日常運營的財務組成部分的額外分析。我們在下面概述了這些排除的類型和範圍，以及由於這些排除而對使用這些非公認會計準則財務措施的實質性限制。調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP不是根據美國GAAP衡量財務業績的指標，不應被視為衡量流動性、替代淨收益(虧損)或根據美國GAAP得出的任何其他業績衡量指標的指標。我們證券的投資者和潛在投資者不應依賴調整後的EBITDA或調整後的EBITDAP作為任何美國公認會計準則財務指標的替代品，包括淨收益(虧損)。此外，我們敦促我們證券的投資者和潛在投資者仔細審查我們在提交給美國證券交易委員會的以下報告中、以及在提交給美國證券交易委員會的其他文件中調整後的EBITDA和調整後EBITDAP與淨收益(虧損)的核對情況，並仔細審查我們提交給美國證券交易委員會的10-Q表季報和10-K表年報以及我們發佈的季度收益報告中包含的美國公認會計準則財務信息，並將美國公認會計準則財務信息與我們的調整後息税前利潤和調整後息税前利潤進行比較。

調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP被管理層用來在內部衡量我們的經營和管理業績，並被投資者用作評估我們業務業績的補充財務指標，當與我們的美國公認會計準則結果和隨附的對賬一起看時，我們認為提供了有助於瞭解影響我們業務的因素和趨勢的額外信息。我們花了20多年的時間擴大我們的產品和服務能力，部分是通過收購互補業務。由於我們業務的擴張，包括收購，我們的淨收益(虧損)包括了大量的折舊和攤銷費用。

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調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP不包括這些費用，除折舊和攤銷費用外，還提供有關我們業務經營業績的有意義的信息。我們相信，披露調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP有助於投資者有意義地評估和比較我們的季度與年度業績。我們還認為，調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP是衡量我們持續經營業績的指標，因為分離非現金費用，如折舊和攤銷，以及非經營項目，如利息、所得税、養老金和其他退休後福利，提供了關於我們成本結構的更多信息，隨着時間的推移，有助於跟蹤我們的經營進展。此外，投資者、證券分析師和其他人經常依賴調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP來提供財務指標，以將我們的經營業績與本行業的其他公司進行比較。

以下是在計算調整後EBITDA和調整後EBITDAP時從我們的淨收入中剔除的財務項目的説明，以及與持續業務淨收入相比，使用這些非GAAP財務衡量標準時的重大限制：

管理層僅使用非GAAP衡量標準來補充我們的GAAP結果，並提供有助於瞭解影響我們業務的因素和趨勢的附加信息，從而彌補了使用非GAAP衡量標準的上述侷限性。

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下表顯示了我們調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP與我們在指定時期的淨收益(虧損)對賬(以千為單位)：

* 包括與無形資產和其他長期資產相關的減損費用

下表顯示了我們按可報告部門調整後的EBITDAP，這些調整後的EBITDAP與我們在指定時期的營業收入(虧損)對賬(以千為單位)：

* 包括與無形資產和其他長期資產相關的減損費用

^以前的航空航天結構

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下文將在業務成果中進一步討論上述對賬構成部分數額內各期間的波動。

財政年度結束 2023年3月31日，與結束財年相比 2022年3月31日