附件99.1

2024年9月9日下午3:50 UTC，高盛Communacopia＆Technology大會上的verizon通信公司

公司參與者

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Hans Vestberg

電話會議參與者

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James Schneider 高盛 - 分析師

介紹

James Schneider 高盛 - 分析師

大家早上好。歡迎參加高盛的通信-半導體和科技會議。我是Jim Schneider。我是高盛的通信-半導體分析師，很高興歡迎Verizon通信和首席執行官Hans Vestberg今天的演講。非常感謝Hans能夠來到這裏。我們非常感激。

Hans Vestberg

謝謝你們的邀請。很榮幸能夠來到這裏。 西海岸早晨好。

問答：這個信息聲明是做什麼的？

詹姆斯 施耐德 高盛-分析師

那是真的。那是真的。感覺不算太早。所以也許先從 頭條開始，漢斯。上週，您宣佈以 200億美元收購了Frontier Communications。這將使您的光纖覆蓋範圍擴大到今後的3000萬户。計劃於 2026年完成交易。從高層次來講，向我們提供一下這次交易的戰略基礎。它如何符合您的總體戰略？為什麼今天是一個合適的時間點，考慮到您之前已經擁有一些這些資產？

Hans Vestberg

是的，請讓我先説一下安全港。我可能會説一些前瞻性的話。關於Frontier，我們在上週三（即上週四）宣佈了。 [公司更正：上週四]對於Frontier收購，我認為有幾點非常明顯。首先，它完全符合我們的戰略。我們只需要搭建一次網絡，就能為該網絡上的儘可能多的利潤連接提供服務。當然了，添加這個收購只是增加了更多的客户。其次，它擴大了我們的市場。根據我們當前的戰略，我們能夠為更多的客户提供服務，這意味着我們能夠保持增長，繼續像現在這樣發展。第三，我認為我們還將有很好的機會在國家擁有最好的無線網絡、最大的無線網絡，同時在國家的寬帶方面處於極佳的位置，這當然也會隨着時間的推移，取決於客户如何看待這個問題，畢竟收斂是有可能的。這些就是3個原因。你提到了，我們以前擁有這個資產。我的前任做出了正確的決策，他們在2010年和2015年將它們賣掉了，主要是因為當時它們只有銅線。而轉變為光纖是一項艱鉅的任務。Frontier團隊做得很出色，他們目前超過55%的收入來自光纖，超過55%的利潤來自EBITDA水平。他們已經有了700萬個接入點。所以他們做得非常出色。我們實際上正是在帶來

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當我們比較所有外部關鍵績效指標，如流失率、滲透率、ARPU等等，它們與我們的Fios覆蓋範圍非常接近。而我們知道Fios是全國最好的光纖控件。所以有很多因素在起作用。當然，經濟因素是非常重要的一部分。我們當然考慮了買入與自建，當然，從收入增長和EBITDA方面進行了相當簡單的增值計算，也許一年後會涉及到EPS和現金流，主要是因為我們的會計方法略有不同，然後我們有一些投資用於IT系統。這是唯一的原因。所以從經濟、戰略、運營、規模上看，我們的規模將是巨大的。我們已經在我們所做的一切事情中排名第一。現在我們只是在增加更多實力，非常好，所以現在因為 — 這是一個很長的回答，抱歉。

詹姆斯·施耐德 高盛 - 分析師

不，不，不，不是的。我與一些投資者交談過，他們試圖弄清楚交易的一些不同方面。也許我們可以依次談談其中一些。您對於建設和發展固定無線網絡覆蓋範圍至更大規模的前景非常樂觀。您是如何考慮固定無線和光纖作為Verizon戰略重點的？為什麼不強調光纖？這項交易意味着對固定無線策略有所收縮嗎？

Hans Vestberg

首先，我考慮到了顧客。我認為我們通過網絡創造了很多選擇性，你們中的一些人可能還記得當我加入Verizon時，我開始了Verizon Intelligent Edge Network，基本上，它是一個光纖制式和統一的路由系統。所以基本上，所有的接入都建立在同一個系統上。然後在邊緣增加了為我們的顧客提供的多樣選擇。有些顧客只喜歡固定無線接入。這是我們寬帶產品中NPS最高的部分。還記得，我們還有Fios(sic) 【公司更正：FWA】 因為它是一種自安裝的產品，非常簡單。所以你需要將它加入到產品組合中。然後你還需要光纖，這是最好的性能。所以對我們來説，我們希望為我們的客户提供多種選擇性。所以進行Frontier交易並不會改變我繼續進行固定無線接入的意願。我認為這是一個很獨特的產品，競爭也很激烈。記住，當我們為無線電部署資本時，我們的頭等優先事項是移動性。然後，在同一個無線電基站或相同的無線電技術上產生了次要商業案例，也就是固定無線接入。這就是我們今天的做法，也是我們的創造方式。所以今天在固定無線接入上有超過300萬的客户。就像我之前説過的，當我們達到400萬到500萬的固定無線接入客户時，我將回到市場上，談談我們整體寬帶策略。對於可以計數的人來説，可能只有幾天的時間。然後我會回來，以更一般性的方式談論我們如何繼續發展固定無線接入，以及我們如何繼續發展寬帶業務，但是 - 所以我不認為這對我的固定無線接入策略產生任何影響。再次強調，一切都是為了滿足客户的需求。記住，固定無線接入非常適合小型和中型企業、企業和消費者，光纖也是如此。

詹姆斯·施耐德 高盛-分析師

非常好。關於光纖戰略方面，或許你可以給我們規劃一下你們在光纖領域的長期目標，以便觀眾瞭解一下，目前有大約6000萬户左右的有線通達率。你們的一位競爭對手提到了40至45的數字。我想知道，你們想要在這個領域達到多麼大的規模，對我來説，這是非常重要的......

Hans Vestberg

通常我們不會過多地談論未來的事情。我只會做我手頭上的事情。但顯然，固定無線接入的使用面很廣，我們大約覆蓋了6000萬户。而且當我們完成這筆交易時，我們估計Frontier交易將需要大約18個月的時間。他們將接近1000萬户。所以我們將擁有3000萬户的光纖（拼音為fiber） [公司澄清： 27 萬至 28 萬套光纖傳輸] 同樣，我們將會擁有一個非常龐大的寬帶網絡，可能是最大的之一。所以我認為，這是我們的一個很好的第一步。當然，我們將繼續保持財務紀律並繼續推出。我們從2004年開始推出Fios。我們已經有20年的光纖經驗，但沒有人能像我們這樣長。每年我們向40至50萬户提供服務，滲透率高，利潤空間好。這需要時間去學習，也需要在其中賺錢。所以，我認為我們將繼續投資光纖和固定無線接入，併為我們的客户創造選擇，同時擁有全國最好的無線網絡，這就是我們的整個策略。 同樣，我們將會擁有一個非常龐大的寬帶網絡，可能是最大的之一。所以我認為，這是我們的一個很好的第一步。當然，我們將繼續保持財務紀律並繼續推出。我們從2004年開始推出Fios。我們已經有20年的光纖經驗，但沒有人能像我們這樣長。每年我們向40至50萬户提供服務，滲透率高，利潤空間好。這需要時間去學習，也需要在其中賺錢。所以，我認為我們將繼續投資光纖和固定無線接入，併為我們的客户創造選擇，同時擁有全國最好的無線網絡，這就是我們的整個策略。 同樣，我們將會擁有一個非常龐大的寬帶網絡，可能是最大的之一。所以我認為，這是我們的一個很好的第一步。當然，我們將繼續保持財務紀律並繼續推出。我們從2004年開始推出Fios。我們已經有20年的光纖經驗，但沒有人能像我們這樣長。每年我們向40至50萬户提供服務，滲透率高，利潤空間好。這需要時間去學習，也需要在其中賺錢。所以，我認為我們將繼續投資光纖和固定無線接入，併為我們的客户創造選擇，同時擁有全國最好的無線網絡，這就是我們的整個策略。 同樣，我們將會擁有一個非常龐大的寬帶網絡，可能是最大的之一。所以我認為，這是我們的一個很好的第一步。當然，我們將繼續保持財務紀律並繼續推出。我們從2004年開始推出Fios。我們已經有20年的光纖經驗，但沒有人能像我們這樣長。每年我們向40至50萬户提供服務，滲透率高，利潤空間好。這需要時間去學習，也需要在其中賺錢。所以，我認為我們將繼續投資光纖和固定無線接入，併為我們的客户創造選擇，同時擁有全國最好的無線網絡，這就是我們的整個策略。

詹姆斯·施耐德 高盛-分析師

我很想了解你對此的看法，因為我認為每個人都有不同的觀點。我們已經看到了歐洲發生了什麼。我想你之前已經澄清過。你認為美國不會走向歐洲的道路，但你也説過你在現在有Fios的地區看到了更好的光纖-不好意思，是更好的無線市場份額。所以也許可以説一下從轉換角度來看，你認為這將如何在美國發展，並在未來5年、10年甚至更長時間內看到哪些協同效應？

Hans Vestberg

是的。有很多關於融合的討論。我認為融合的證據在於Frontier是一家獨立的光纖公司，做得非常好。他們在光纖上有很好的增長和EBITDA。Fios也是一個獨立的產品，做得非常好。但是我們看到的是，當顧客同時使用Fios或固定無線接入和無線產品時，他們從我們這裏獲得了更多的服務。當然，他們認為這是更大的價值。因此，他們停留時間更長。所以我們的消費部門負責人表示，聯合客户的流失率可能降低了40%至50%。 [公司澄清: 移動流失率降低了50%，光纖流失率降低了40%] 但這並不是你所在的融合，嘿，我有兩個產品，為什麼不免費給你一個，然後用另一個？不，我們對它們都有所有者的經濟效益。它們都是優秀的產品。如果聯合客户的流失率降低了40%到50%，那就有一些價值。 [公司澄清: 移動流失率降低了50%，光纖流失率降低了40%]它是價值。你可以和顧客分享這個價值，但並不是你折扣一個產品來換取另一個產品。我認為這與歐洲在美國是非常不同的。這裏有很棒的產品，包括固定無線接入、光纖以及無線產品都是一流的、高質量的產品，加上我們正在構建的myHome和myPlan，我認為我們正不斷為我們的客户增加這樣的機會。但很顯然，融合是在即的。我們看到顧客正使TAm再次增加，以便在我們與Frontier合併時達成這種融合。

前瞻性聲明

在這份通訊中，我們做出了前瞻性聲明。這些聲明基於我們的估計和假設，並受到風險和不確定性的影響。前瞻性聲明包括關於我們可能或假設的未來運營結果的信息。前瞻性聲明還包括那些前面或後面跟着“預期”、“假定”、“相信”、“估計”、“期望”、“預測”、“希望”、“打算”、“計劃”、“目標”或類似表述的信息。對於這些聲明，我們聲稱受到1995年《私人證券訴訟改革法案》中前瞻性聲明的安全港保護。在法律要求下，我們無義務修訂或公開發布這些前瞻性聲明的任何修訂結果。鑑於這些風險和不確定性，讀者被告誡不要過度依賴這些前瞻性聲明。有關可能影響這類前瞻性聲明的一些風險和重要因素的討論，請參閲我們和Frontier最近的年度和季度報告以及提交給美國證券交易委員會的其他文件。

可能對我們的運營和未來前景產生不利影響的因素包括但不限於以下內容：與擬議交易相關的風險，包括無法獲得所需的監管批准和Frontier股東批准，以及及時或根本無法滿足其他收盤條件的風險；與擬議交易和任何相關融資相關的意料之外的困難和/或支出；對擬議交易完成時間的不確定性；與擬議交易相關的訴訟；擬議交易對各公司業務運營的影響（包括受威脅或實際損失的訂閲用户、員工或供應商）；無法獲得或延遲獲得擬議交易中的成本節約、協同效應和其他預期收益的風險，包括擬議交易完成後對我們的財務和運營績效的影響；與擬議交易相關的意外成本和費用的承擔；與金融、股權和債務市場變化相關的風險；以及與政治、經濟和市場狀況相關的風險。此外，Frontier業務面臨的風險，包括Frontier最近一份年度報告（Form 10-k）和其向美國證券交易委員會（SEC）提交的定期報告中列出的那些風險，可能對擬議交易產生不利影響，並影響擬議交易完成後的運營和未來前景。

重要的附加信息和尋找它的地方

作為擬議交易的一部分，Frontier打算向SEC提交一份14A表格的代理人聲明書（“代理人聲明書”）的初步和最終版本，最終版本將發送或提供給Frontier股東。Verizon或Frontier也可能向SEC提交其他有關擬議交易的文件。

本文件不能替代Proxy聲明或Frontier可能向SEC提交的任何其他相關文件。 Frontierv將在向SEC正式提交Proxy聲明後，及時向每位有權在有關交易的會議上投票的Frontier股東郵寄或提供最終的Proxy聲明和委託卡。 強烈建議投資者和證券持有人在對交易作出任何投票或投資決策之前，仔細閲讀Proxy聲明和任何其他已提交或將提交給SEC的相關文件（在它們可用時），以及對這些文件的任何修訂或補充，因為它們包含或將包含關於交易和相關事項的重要信息。 投資者和證券持有人可以從SEC的網站www.sec.gov，Frontier的投資者關係網站investor.frontier.com或Verizon的投資者關係網站verizon.com/about/investors免費獲取Proxy聲明和其他由Frontier或Verizon提交或將提交給SEC的文件。

招標者

Verizon可能被視為與Frontier的股東在提議的交易中進行代理徵集的“參與者”。有關潛在參與者的身份以及他們通過證券持股或其他方式的直接或間接利益的其他信息將包含在Frontier提交給SEC的有關提議交易的最終委託聲明中。這些文件（一經提供）可從SEC的網站www.sec.gov或Frontier的網站investor.frontier.com免費獲取。