附註99.2
BRP公司
管理層的
討論和
分析
截至2024年7月31日的三個月和六個月期間
2024年7月31日
附註99.2
BRP公司
管理層的
討論和
分析
截至2024年7月31日的三個月和六個月期間
2024年7月31日
目錄
| 術語簡介 |
2 | |||
| 報告範圍 |
3 | |||
| 前瞻性陳述和非IFRS措施 |
3 | |||
| 業務概況 |
5 | |||
| 報告細分 |
5 | |||
| 影響公司經營業績的因素 |
6 | |||
| 執行摘要 |
9 | |||
| 零售業績與市場統計 |
10 | |||
| 經營結果 |
11 | |||
| 2025財年第二季度結果分析 |
11 | |||
| 2025財年第二季度分段結果分析 |
13 | |||
| 2025財年第二季度地理趨勢 |
14 | |||
| 2025財政上半年成果分析 |
15 | |||
| 2025財年上半年營業績分析 |
17 | |||
| 2025財年上半年地理趨勢 |
18 | |||
| 匯率期貨 |
19 | |||
| 流動性和資本資源 |
20 | |||
| 合同義務 |
22 | |||
| 資本資源 |
23 | |||
| 財務狀況綜合 |
26 | |||
| 不設為資產負債表賬目之離線安排 |
27 | |||
| 關聯方交易 |
29 | |||
| 金融工具 |
29 | |||
| 非IFRS指標和調整表 |
31 | |||
| 對賬表 |
32 | |||
| 合併季度財務報告摘要 |
34 | |||
| 合併季度財務報表調節表 |
35 | |||
| 重要會計估計 |
38 | |||
| 控制和程序 |
40 | |||
| 風險因素 |
41 | |||
| 公開披露未償還股份 |
41 | |||
| 附加信息 |
41 | |||
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 1 |
術語表
| 縮略語 | 描述 | 縮略語 | 描述 | |||
| 三輪車 | 三輪車輛 | LVHA | 低電壓與人工輔助團隊 | |||
| ATV | 全地形車 | MD&A | 管理人員的討論與分析 | |||
| 每股基點 | 基點 | NCIB | 普通股回購計劃 | |||
| 資本支出 | 資本支出 | OEM | 原始設備製造商 | |||
| CGU | 現金生成單元 | Accumulated Other Comprehensive Loss | 越野車 | |||
| CORRA | 加拿大隔夜回購利率平均值。根據每日複利隔夜回購加權平均利率（CORRA）或基於CORRA加上慣例信用利差調整的前瞻性期限利率 | PA&A | 零件、配件和服裝 | |||
| 德銀 | 確定的福利 | 固定資產、廠房和設備 | 財產、工廠設備 | |||
| DC | 定義貢獻 | 普華永道 | 個人水上摩托艇 | |||
| EBITDA | 利息、所得税、折舊和攤銷前利潤 | 研發 | 研發支出 | |||
| 每股收益 | 每股收益 | SIB | 大規模發行商的要約收購 | |||
| 歐洲銀行同業拆借利率 | 歐元銀行同業拆借利率 | SOFR | 擔保隔夜融資利率 | |||
| G&A | 總務及行政 | 固定利率的SOFR | 定義為SOFR加慣例信貸溢價調整後的前瞻性期限利率，適用時 | |||
| IAS | 國際會計準則 | SSV | 並排車輛 | |||
| 國際財務報告準則 | 國際財務報告準則 | 營運資金 | 流動資產減去流動負債 | |||
| 國際 | 除美國和加拿大以外的所有地區 |
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 2 |
報告前提
下述經營與資金狀況的 MD&A 提供了 BRP 公司（以下簡稱“公司”或“BRP”）截至 2025 年 1 月 31 日的財務狀況和經營結果的信息。該 MD&A 應與截至 2024 年 7 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日的未經審計的簡明彙編綜合財務報表一同閲讀。本討論和分析中包含的某些信息包括涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。實際結果可能與基礎的前瞻性陳述有實質性差異，原因包括在本 MD&A 的“前瞻性陳述”部分所描述的因素。本 MD&A 反映了截至 2024 年 9 月 5 日公司所掌握的信息。
公司截至 2024 年 7 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日的未經審計的簡明彙編綜合財務報表採用國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則（“IFRS”）和《國際會計準則第 34 號：中期財務報告》的會計政策編制。除非另有説明，所有金額均以加拿大元表示。公司的財政年度為截至 1 月 31 日的十二個月。在本 MD&A 中所有提及的“2025 財政年度”、“2024 財政年度”和“2023 財政年度”分別指的是公司截至 2025 年 1 月 31 日、2024 年 1 月 31 日和 2023 年 1 月 31 日結束的財政年度。 IAS 34“中期財務報告”除非另有説明，否則所有金額均以加元表示。公司財政年度為截至 1 月 31 日的十二個月。本 MD&A 是基於公司截至 2024 年 7 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日的未經審計的簡明彙編綜合財務報表和附註，於 2024 年 9 月 5 日董事會批准。
本 MD&A 是基於公司截至 2024 年 7 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日的未經審計的簡明彙編綜合財務報表和附註，於 2024 年 9 月 5 日董事會批准。
前瞻性聲明和非IFRS指標
前瞻性聲明
關於公司當前和未來的計劃、前景、期望、估計和意圖、結果、活動水平、表現、目標、目標、成就、優先事項和策略的這份 管理討論與分析(MD&A) 中的某些陳述，包括其持續關注減少網絡庫存、增加促銷支出，並積極管理生產以維持經銷商價值主張、財務狀況、市場地位，包括預計的市場份額波動，能力、競爭優勢、信念，公司所經營行業的前景和趨勢，包括行業需求趨勢較弱 和持續的促銷力度和定價行動，公司在競爭市場中的產品和服務需求預期，持續投資研究和產品開發活動並推動創新的界限，包括定期推出新產品 並開發市場塑造產品的預期，包括新款電動 Can-Am 摩托車的正式發佈，未來產品的設計、特點、容量或性能及其預定市場進入時間， 預期的財務要求以及資本資源和流動性的可用性或任何其他未來事件或發展以及其他並非歷史事實的陳述都構成了適用證券法律意義上的前瞻性聲明。 “可能”、“將、將會”、“將要”、“應該”、“可能會”、“預計”、“預測”、“計劃”、“打算”、“趨勢”、“指標”、“預示”、“期望”、“相信”、“估計”、“展望”、“預測”、“項目”、“可能”或這些詞或其他可比 較的詞語的否定或其他變體擬用於識別前瞻性聲明。
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 3 |
前瞻性陳述旨在幫助讀者瞭解公司當前目標、目標、戰略重點、期望和計劃的某些關鍵要素，並更好地瞭解公司的業務和預期的經營環境。讀者應該注意，此類信息可能不適用於其他目的；讀者不應過度依賴本文所包含的前瞻性陳述。前瞻性陳述本質上涉及固有風險和不確定性，並基於一些一般和具體的假設。公司提醒稱，其假設可能無法實現，並且當前具有挑戰性的宏觀經濟和地緣政治環境可能使這些假設雖然在其制定時被認為是合理的，但面臨更大的不確定性。這些前瞻性陳述不是對未來業績的保證，並涉及已知和未知的風險、不確定性和可能導致公司或行業的實際結果或績效與此類陳述隱含的展望或未來結果或績效實質上不同的其他因素。此外，許多因素可能導致公司實際結果、活動水平、表現或成就或未來事件或發展與前瞻性陳述所表達或暗示的不同，包括但不限於在公司於2024年1月31日結束的財政年度的管理層討論與分析報告中更詳細討論的風險因素。
本管理層討論與分析報告中包含的前瞻性陳述是根據本管理層討論與分析報告的日期進行的，並且公司無意並且無義務更新或修訂任何前瞻性陳述，以反映未來事件、環境變化或信念變化，除非適用證券法規要求。如果公司確實更新本管理層討論與分析報告中包含的任何前瞻性陳述，則不應推斷出公司將就該陳述、相關事項或任何其他前瞻性陳述作出額外更新。
公司在編制和發表本管理層討論與分析（MD&A）中所含前瞻性陳述時，基於多項經濟、市場和運營假設，包括但不限於以下假設：季節性和全年產品行業疲軟以及日益嚴峻的宏觀經濟環境；預期市場份額波動性；不會出現導致主要業務中斷的情況下對所有穿越墨西哥-德克薩斯邊境貨車實施的強制檢查的迴歸；中東衝突不會進一步惡化；公司運營貨幣的主要幣種將維持接近當前水平；通脹水平雖有所緩解但仍然高企；税法或適用於公司的自由貿易安排或條約不會發生重大變化；公司的利潤率有望因低收入而進一步受到壓力；供應基地將能夠以商業可接受的條款及時支持產品開發和計劃生產速度；在公司開展業務的司法轄區之間不會出現新的貿易壁壘；尤其是在旺季不會出現異常不利的天氣條件。BRP提醒稱，其假設可能無法實現，並且當前具有挑戰性的宏觀經濟和地緣政治環境可能使這些假設，在其制定時儘管認為是合理的，受到更大的不確定性。
中期簡明合併資產負債表
本管理層討論與分析（MD&A）提到了某些非IFRS指標。這些指標不是IFRS認可指標，沒有受到IFRS規定的標準化含義，因此不太可能與其他公司提供的類似指標相比較。相反，這些指標作為補充信息，提供了管理層對公司經營業績的進一步理解。因此，它們不應被孤立地或作為IFRS下公司財務信息分析的替代。
公司在本管理討論與分析報告(MD&A)的“非IFRS財務指標和調整表”部分中定義並解釋這些指標。
| BRP 公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 4 |
業務概述
BRP公司是全球領先的摩托車、推進系統和船隻製造商，在80年的智慧和專注消費者的基礎上。通過其行業領先和獨特品牌組合，包括Ski-Doo和Lynx雪地摩托車，Sea-Doo水上摩托和浮船，Can-Am公路和越野車輛，Alumacraft和Quintrex船隻，Manitou浮船和Rotax海洋推進系統，Rotax卡丁車和休閒飛機發動機以及Pinion變速箱，BRP開啟令人興奮的冒險，提供不同領域的體驗。公司通過其專有的零配件、配件和服裝組合來充分優化騎行體驗。BRP致力於負責增長，為其現有產品線開發電動模型，並探索新的低電壓和人力輔助產品類別。
公司截至2024年1月31日，全球員工近20000人，主要分佈在墨西哥、加拿大、奧地利、美國、芬蘭、澳大利亞和德國的製造和分銷站點。公司的產品在130多個國家銷售，通過約2450家經銷商直接銷售在22個國家，並通過大約150家經銷商為約360家額外經銷商提供產品。
報告部分
BRP及其子公司（以下簡稱“公司”）設計、開發、製造和銷售摩托車和船舶產品。公司有兩個運營和可報告部門，分別是摩托車（全年產品、季節性產品和PA&A和OEm發動機）和船舶產品。
在2023財年收購了Pinion GmbH（“Pinion”）和Kongsberg Automotive ASA以及其位於魁北克省肖內根的子公司Kongsberg Inc.相關大多數動力體育業務資產後，公司成立了一個新的低壓和人工輔助集團（“LVHA”）。成立LVHA旨在讓公司在移動性、娛樂和實用性的交匯點上，追求低壓和人工輔助產品類別的增長戰略。
動力體育
全年產品
全年產品包括在大多數氣候條件下全年銷售和使用的BRP車輛，包括ATV、SSV和3WV產品系列。全年產品類別中的所有產品都在Can-Am品牌下銷售。Can-Am的ATV、SSV和3WV都採用了BRP的Rotax發動機。
季節性產品
季節性產品 由大部分在特定季節使用的BRP產品組成。這些產品包括雪地摩托車，主要在冬季使用，銷售給經銷商的集中在9月至1月這幾個月，還有PWC和Sea-Doo浮船，主要在夏季使用，銷售給經銷商的集中在1月至4月這幾個月。所有這些產品都使用BRP的Rotax發動機。
零部件、配件和服裝以及原廠發動機
PA&A和Rotax發動機包括零部件、配件和服裝（簡稱“PA&A”），卡丁車和娛樂飛機的發動機，齒輪減速箱和其他服務。
海洋
海洋由船隻、浮筒、噴氣艇、外置發動機、相關PA&A和其他服務組成。BRP與Alumacraft和Quintrex船隻、Manitou浮筒競爭，在船隻產品類別中與Rotax噴氣艇發動機和帶有隱形技術的外置發動機競爭。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 5 |
下表顯示了各部分收入佔總收入的百分比：
| 總收入佔比 （以百分比表示） |
三個月期間結束於 | 六個月的期間結束 | ||||||||||||||
|
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
|||||||||||||
| 全年產品 |
53.5% | 52.6% | 55.3% | 53.7% | ||||||||||||
| 季節性產品 |
29.4% | 32.3% | 27.8% | 30.5% | ||||||||||||
| Powersports PA&A和OEm引擎 |
14.0% | 10.6% | 14.2% | 11.1% | ||||||||||||
| 總動力體育用品 |
96.9% | 95.5% | 97.3% | 95.3% | ||||||||||||
| 海軍 |
3.1% | 4.5% | 2.7% | 4.7% | ||||||||||||
| 總收入 |
100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | ||||||||||||
影響公司營運結果的因素
收入和銷售計劃成本
公司的收入主要來自對經銷商和分銷商的批發活動，包括全年產品、季節性產品、動力車輛PA&A和OEm發動機，以及船舶產品。通常在產品從公司設施發運到經銷商或分銷商時才進行收入確認。
為了支持公司的批發活動和經銷商、分銷商的零售活動，公司可能以各種形式提供銷售計劃支持，包括現金和非現金激勵。現金激勵主要包括給予經銷商和分銷商的折扣和量價優惠、免費或延長庫存融資計劃下的經銷商和分銷商的保障期限，以及零售融資計劃。這些現金激勵的成本記錄為收入減少。非現金激勵主要包括延長保修期限或免費PA&A。在購買產品時提供延長保修期限時，部分在銷售該產品時確認的收入將推遲，並在延長保修期限內予以確認。免費PA&A的成本記錄在銷售成本中。
在一般經濟條件困難、市場條件變化需要推出新的或更有競爭力的計劃，或者經銷商和分銷商庫存水平高於適當水平時，公司提供給經銷商、分銷商和消費者的支持往往會增加。
根據經銷商和分銷商庫存融資安排，在部分情況下，公司可能被要求購買經銷商或分銷商違約情況下重新回收的新的和未使用的產品。當經銷商或分銷商面臨艱難和持續的零售條件以及非流動存貨水平較高時，回收費用往往會增加。在當前財政年度和上一個財政年度，公司並未在其經銷商和分銷商庫存融資安排下經歷重大的回收情況。有關經銷商和分銷商庫存融資安排的更多信息，請參閲本管理層討論與分析的“表外安排”部分。
大約75%的公司銷售成本由用於製造過程的材料組成。因此，公司面臨着某些原材料價格的波動的風險，例如鋁、鋼鐵、塑料、樹脂、不鏽鋼、銅、橡膠和某些稀土金屬。此外，公司還面臨其採購和配送活動涉及的燃料價格波動的影響。公司不對其長期暴露於這些價格波動的部分進行套期保值。因此，如果公司無法將這些成本增加轉移給經銷商、分銷商或消費者，商品價格上漲可能會對公司的運營業績產生負面影響。
蘋果CEO庫克大規模出售股票，套現逾3億港元。
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 6 |
保修成本
公司的常規保修期一般涵蓋從六個月到五年的大多數產品。在某些情況下，公司基於銷售計劃、特定商業賬户或當地法規的要求，提供延長保修期的保障。在保修期內，公司將為經銷商和分銷商支付產品修復或更換的全部成本（主要包括公司提供的零部件或配件和經銷商或分銷商所產生的人工成本）。此外，公司在正常業務過程中出售產品並在特定銷售計劃下提供延長產品保修期。
在產品開發過程中，公司確保在每個新產品開發階段都保持高質量標準。這包括制定詳細的產品規格、評估供應鏈和製造方法的質量以及在產品開發階段的詳細測試要求。此外，在製造過程中和之後，通過質量檢查來確保產品質量。
公司在銷售產品時記錄常規保修準備金。管理層認為，根據可獲得的信息，公司有足夠的準備金來支付未來的產品保修索賠。然而，未來索賠金額可能與記入財務狀況摘要中的準備金有顯著差異。對於延長保修期，根據發生的情況，索賠會記錄在銷售成本中。
匯率期貨
公司的收入以加拿大元報告，但主要以美元、加拿大元和歐元產生。以加拿大元報告的公司的收入在一定程度上受澳元、巴西雷亞爾、瑞典克朗、挪威克朗、英鎊、新西蘭元、墨西哥比索、人民幣和日元的外匯波動影響。公司所發生的成本主要以加拿大元、美元和歐元計價，而墨西哥比索佔較小比例。因此，以加拿大元記錄的收入、毛利和營業利潤受到外匯波動的影響。公司的設施位於不同的國家，可以有助於對抗一部分外幣風險。
截至2024年7月31日，公司在其美元196580萬（合計271410萬）的專項貸款協議（“專項貸款”）下有194950萬（合計268190萬）美元的未償借款餘額，在期末美元/加拿大元匯率與期初匯率有不同的情況下，會對淨收入造成盈虧影響。此外，公司在專項貸款上的利息費用也會受美元/加拿大元匯率波動的影響。目前公司不對與專項貸款相關的美元/加拿大元匯率波動風險進行對衝，因此美元對加拿大元的升值可能對公司的淨收入產生負面影響。
有關公司對外匯波動的敏感度的詳細信息，請參閲本管理討論與分析報告的“財務工具-外匯風險”部分。
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 7 |
淨融資成本（融資成本減融資收入）
主要發生淨融資成本主要是長期債務、定義利益驅動的養老金計劃責任和循環信貸設施。 截至2024年7月31日，公司的2824,700萬美元長期債務主要由期限設施（B-10億.2和B-3）組成，其利率分別為期限SOFR加2.00％，期限SOFR加2.75％和期限SOFR加2.75％。公司還簽訂了利率上限合同，限制其對利率上漲的敞口。
所得税
公司在經營所在的司法管轄區需繳納聯邦、州和省所得税。截至2024年7月31日的三個月和六個月期間，加拿大所得税法税率為26.5%。然而，公司的有效合併税率受多種因素影響，包括其在經營的税收司法管轄區內計税前利潤或虧損的組合，以及條款設施的外匯收益或損失。公司預計將在2025財年在所有税收司法管轄區繳納現金税金。
季節性變化
公司的營業收入和營業收入經歷季度間的大幅波動。一般來説，公司產品的批發銷售額在其相應季節的期間和使用季節前最高。然而，由於季節性和地理需求的變化，新產品和型號的推出以及特定類型產品的生產計劃安排等原因，產品銷售組合可能會時常發生相當大的變化。因此，公司的財務業績很可能在不同時期出現顯著波動。
| BRP 公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 8 |
執行摘要
按計劃，公司在截止到2024年7月31日的三個月期間繼續專注於減少網絡庫存水平，導致發貨量下降，因此導致收入比去年同期下降。發貨量的減少、由於促銷強度增加而導致銷售計劃增加以及由於減少發貨而導致固定成本槓桿下降，導致毛利潤和毛利潤率與去年同期相比下降。這種下降部分被產品組合有利地抵消了。
公司截至2024年7月31日的三個月期間的北美零售銷售額下降了18%。這種下降主要是由於季節性和全年產品的市場需求疲軟所導致的。
財務亮點
| (in millions of 加拿大元， 除每股數據 和利潤率） |
三個月期間結束於 | 截至六個月期間結束 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
漲跌 ($) |
漲跌 (%) |
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
漲跌 ($) |
漲跌 (%) |
|||||||||||||||||||||||||
| 收入表 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
$1,841.9 | $2,778.0 | $(936.1) | （33.7%） | $3,873.6 | ¥5,207.4 | $(1,333.8) | (25.6%) | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利潤 |
376.5 | 697.6 | (321.1) | (46.0%) | 856.5 | 1,321.1 | (464.6) | （35.2%） | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利率（%） |
20.4% | 25.1% | 無數據 | (470個基點) | 22.1% | 25.4% | 無數據 | (330個基點) | ||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 |
74.4 | 378.8 | (304.4) | (80.4%) | 198.5 | 660.7 | (462.2) | （70.0%） | ||||||||||||||||||||||||
| 標準化EBITDA[1] |
198.5 | 473.1 | (274.6) | (58.0%) | 445.7 | 850.2 | (404.5) | (47.6%) | ||||||||||||||||||||||||
|
|
7.2 | 338.7 | (331.5) | （97.9%） | (0.2) | 493.2 | (493.4) | （100.0%） | ||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的淨收益[1] |
46.4 | 255.4 | (209.0) | (81.8%) | 118.9 | 447.4 | (328.5) | (73.4%) | ||||||||||||||||||||||||
| 每股收益-攤薄 |
0.09 | 4.26 | (4.17) | （97.9%） | （0.01） | 6.16 | (-6.17) | (100.2%) | ||||||||||||||||||||||||
| 標準化每股收益（攤薄） [1] |
0.61 | 3.21 | (2.60) | (81.0%) | 1.57 | 5.59 | (4.02) | (71.9%) | ||||||||||||||||||||||||
[1] 請參閲“非IFRS 措施”部分。
2024年7月31日結束的三個月期間的重要交易
近期事件
來自Club BRP 2025的亮點：
| ● | 公司繼續通過加強其現有產品線來推動創新和技術的界限，特別是推出全新的Can-Am Outlander 850和1000R ATV，Can-Am Maverick R Max SSV系列車型，Sea-Doo FishPro Apex，Sea-Doo Switch Fish 浮船底板，以及2025年Alumacraft Competitor和Trophy船型，並且推出全新的Can-Am Canyon 3輪車。 |
| ● | BRP還宣佈推出其2025年Can-Am Pulse和Can-Am Origin全電動摩托車系列，標誌着其正式進軍電動摩托車行業。 |
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零售業績與市場統計
北美零售銷售 - 2025財年第二季度
公司的Powersports產品在截至2024年7月31日的三個月期間的北美零售銷售額同比去年同期下降18%。這一下降主要是由於季節性和全年產品的需求疲軟。
| ● | 與2023年7月31日結束的三個月相比，北美全年產品的零售銷售額下降了兩位數的百分比。同期全年產品行業的下降幅度為低個位數的百分比。 |
| ● | 與2023年7月31日結束的三個月期間相比，北美季節性產品零售銷售額下降了高二十年代的百分比。同期，季節性產品行業的百分比下降幅度在高十多年代。 |
公司在北美市場的船艇產品零售銷售額較2023年7月31日結束的三個月期間增長了35％，以低零售量期作為比較基準。
2025財年上半年北美零售銷售額
公司在2024年7月31日結束的六個月期間，北美零售銷售額的摩托車產品比去年同期下降了13％。銷售額下降主要是由於季節性產品市場需求疲軟所致。
| ● | 截至2023年7月31日的六個月期間，北美全年產品的零售銷售額在百分比上下降了一位數。相同期間，全年產品行業也出現了低位數下降。 |
| ● | 2023年7月31日結束的六個月時期，北美季節性產品零售銷售下降了高二十幾個百分點。同期，季節性產品行業下降了低二十幾個百分點。 |
公司的北美海洋產品零售銷售額比2023年7月31日結束的六個月期間增長了29％，作為比較基礎的低零售量時期。
北美經銷商庫存
截至2024年7月31日，北美動力運動產品經銷商庫存比2023年7月31日增長了3％。庫存的增加是由於冬季不利條件導致的雪地摩托車庫存較高和行業需求較軟導致的個人水上摩托車庫存較高所解釋的。這一增長在一定程度上被車輛和輔助車輛庫存較低所抵消。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 10 |
運營結果
2025財年第二季度結果分析
以下部分簡要介紹了公司截至2024年7月31日三個月的財務表現，與截至2023年7月31日相比。
| （以加拿大元百萬元為單位，除利潤率數據外） | 三個月期間 結束 | |||||||||||||||
| 7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
變化了（$）
|
變化了（%）
|
|||||||||||||
| 利潤表 |
||||||||||||||||
| 收入 |
$1,841.9 | ￥2,778.0 | $(936.1) | （33.7%） | ||||||||||||
| 毛利潤 |
376.5 | 697.6 | (321.1) | (46.0%) | ||||||||||||
| 淨利潤率（%） |
20.4% | 25.1% | 無數據 | (470個基本點) | ||||||||||||
| 研究和開發 |
302.1 | 318.8 | (-16.7) | (5.2%) | ||||||||||||
| 調整後的息税前利潤[1] |
198.5 | 473.1 | (274.6) | (58.0%) | ||||||||||||
| 淨融資成本 |
46.1 | 41.1 | 5.0 | 12.2% | ||||||||||||
| 所得税 |
9.4 | 76.0 | (66.6) | (87.6%) | ||||||||||||
| 淨收入 |
7.2 | 338.7 | (331.5) | （97.9%） | ||||||||||||
[1] 請參閲“非IFRS指標”部分。
收入
營收下降主要是由於所有產品線銷量下降，公司繼續專注於降低網絡庫存水平和提高銷售方案。 營收下降部分抵消了大多數產品線的有利產品組合。 下降包括有利的外匯匯率變動2900萬美元。
毛利潤
毛利和毛利率的下降是由於銷售量下降、銷售計劃增加以及減少出貨量導致固定成本槓桿下降的結果。這一下降在很大程度上被大多數產品線的有利產品組合抵消。毛利的下降包括900萬美元的有利外匯匯率變動。
營業費用
下表詳細列出了截至2024年7月31日的三個月期間，公司的營業費用與截至2023年7月31日的三個月期間相比的情況：
| （以加拿大元為單位，以百萬計） | 三個月期間結束於 | |||||||||||||||
| 7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
變化了（$）
|
變化了（%）
|
|||||||||||||
| 銷售和營銷 |
$110.7 | $117.1 | $(6.4) | (5.5%) | ||||||||||||
| 研究與開發 |
84.4 | 102.7 | (18.3) | (17.8%) | ||||||||||||
| 一般和行政 |
86.9 | 93.8 | （6.9） | (7.4%) | ||||||||||||
| 其他營業支出 |
20.1 | 5.2 | 14.9 | 未出現數據[1] | ||||||||||||
| 運營費用 |
$302.1元 | 318.8元 | $(16.7) | (5.2%) | ||||||||||||
[1] Nm - 無實際意義
營業費用的減少主要歸因於研發費用降低，原因是認可了來自往年的研發補貼。部分抵消該減少的是重組和再組織成本。營業費用的減少包括有利的外匯匯率變動200萬美元。
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 11 |
標準化EBITDA[1]
歸一化的EBITDA減少 [1] 主要是由於毛利率下降，部分抵消了運營費用的降低。
淨融資成本
淨融資成本的增加主要是由於貸款機構的利率上升導致的。
所得税
所得税費用的減少主要是由於較低的營業收入，部分抵消了墨西哥業務的財產、廠房和設備的外幣翻譯影響以及較低的税收激勵。截至2024年7月31日三個月期間的有效所得税率為56.6%，而截至2023年7月31日三個月期間的有效所得税率為18.3%。增長主要是由於墨西哥業務的影響以及對期限貸款設施的外匯（收益）損失的税務和會計處理，在所得税前收入較低的情況下施加的影響。這一增長部分抵消了較低的税收激勵和會計利潤和損失在税收管轄區之間的有利結構。
淨利潤
淨收入的減少主要是由於較低的營業收入，導致毛利率下降，再加上融資成本增加和美元計價的長期債務的不利匯率變動。這一減少部分抵消了較低的所得税費用。
[1] 請參閲“非IFRS度量”部分。
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 12 |
2025財年第二季度業績分析
下面一節概述了公司在截至2024年7月31日的三個月期間與截至2023年7月31日的同期相比的業績情況。內部部門交易包含在分析中。
| 分段結果 （以加拿大元計，單位：百萬） |
三個月期結束了 結束了 | 變化了（$） | 變化了（%） | |||||||||||||
| 2024年7月31日 | 2023年7月31日 | |||||||||||||||
| 收入 [1] |
||||||||||||||||
| 動力運動 |
||||||||||||||||
| 全年 |
$985.0 | 1,461.6美元 | $(476.6) | (32.6%) | ||||||||||||
| |
541.8 | 897.5 | (355.7) | (39.6%) | ||||||||||||
| Powersports PA&A and OEm Engines |
258.3 | 294.2 | (35.9) | (12.2%) | ||||||||||||
| 海洋 |
59.4 | 126.9 | (67.5) | （53.2%） | ||||||||||||
| 毛利潤（損失） |
||||||||||||||||
| 動力運動 |
396.7 | 704.0 | (307.3) | (43.7%) | ||||||||||||
| 作為營收的百分比 |
22.2% | 26.5% | 無數據 | (430個基點) | ||||||||||||
| 海洋 |
（20.2） | (6.4) | (13.8) | (215.6%) | ||||||||||||
| 作為營收的百分比 |
-34.0% | -5.0％ | 無數據 | Nm [2] | ||||||||||||
[1] 包括片內交易。
[2] Nm - 沒有實際意義。
Powersports
收入
全年產品
全年產品收入下降主要是由於各產品線銷量下降，公司繼續專注於減少庫存水平和提高銷售計劃。這一減少部分抵消了SSV和3WV產品混合的不利因素。減少包括一個1800萬美元的有利外匯匯率變動。
季節性產品
季節性產品銷售收入的減少主要歸因於所有產品線銷售量的下降，因公司專注於減少庫存水平和增加銷售方案。同時，收入的減少部分抵消了所有產品線的有利產品組合。此減少還包括800萬美元的有利匯率變動。
Powersports PA&A和OEm引擎
Powersports PA&A和OEm引擎銷售收入的減少主要歸因於雪地摩托車庫存水平較高以及其他產品線零售量的下降導致銷售量下降。此減少還包括300萬美元的有利匯率變動。
毛利潤
毛利和毛利率的下降是由於銷售量下降、銷售活動增加以及發貨量減少導致的固定成本槓桿減小的結果。大部分產品線的產品組合優勢能部分抵消毛利的下降。毛利的下降中包括900萬美元的有利外匯波動。
| BRP 公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 13 |
Marine
總收入為10540萬美元，較2021年第三季度增長26.3％。主要原因是我們的總收入整體增加，以及員工成本和倉儲成本的增加。
海洋部門收入下降主要是由於經銷商庫存過高導致銷量減少，行業內消費者需求較弱以及銷售方案增加。
毛利（虧損）
毛利和毛利率下降是銷量減少、銷售方案增加和生產效率低下的結果。
2025財年第二季度地理趨勢
收入
| 按地理區域的收入 （以加拿大元百萬為單位） |
三個月止 | 變化了（$） | 變化了（%） | |||||||||||||
| 2024年7月31日 | 2023年7月31日 | |||||||||||||||
| 收入 (美元) |
||||||||||||||||
| 美國 |
1076.5元 | 1,742.6美元 | $(666.1) | (38.2%) | ||||||||||||
| Canada |
269.0 | 455.9 | (186.9) | (41.0%) | ||||||||||||
| 國際 |
496.4 | 579.5 | （83.1） | (14.3%) | ||||||||||||
| 總收入（美元） |
1,841.9 | 2,778.0 | ||||||||||||||
| 收入（%） |
||||||||||||||||
| 美利堅合眾國 |
58.4% | 62.7% | 無數據 | (430基點) | ||||||||||||
| 加拿大 |
14.6% | 16.4% | 無數據 | (180個基點) | ||||||||||||
| 國際 |
27.0% | 20.9% | 無數據 | 610比特每秒 | ||||||||||||
| 總收入（%） |
100.0% | 100.0% | ||||||||||||||
美國
美國收入下降主要是因為所有產品線的出貨量減少以及大部分產品線的銷售方案增加。這種下降部分被所有產品線的有利產品組合所抵消。其中包括由有利的外匯影響造成的3300萬美元的減少。
加拿大
加拿大收入減少主要是由於所有產品線的運輸量減少。部分抵消的是大部分產品線中有利的產品組合。
國際
國際收入減少主要是由於大部分產品線的運輸量減少和更高的銷售計劃。部分抵消的是大部分產品線中有利的產品組合和所有產品線中有利的定價。 收入減少包括400萬美元的不利外匯變動。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 14 |
2025財年上半年結果分析
以下部分概述了公司截至2024年7月31日的六個月期間的財務表現，與截至2023年7月31日的同期相比。
| (單位：加拿大元百萬（除利潤率 數據) |
截至六個月的時間段 | 變化了（$）
|
變化了（%）
|
|||||||||||||
| 7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
|||||||||||||||
| 收入報表 |
||||||||||||||||
| 收入 |
3873.6美元 | ￥5,207.4 | $(1,333.8) | (25.6%) | ||||||||||||
| 毛利潤 |
856.5 | 1,321.1 | (464.6) | （35.2%） | ||||||||||||
| 毛利率（%） |
22.1% | 25.4% | 無數據 | (330個基本點) | ||||||||||||
| 研究和開發 |
658.0 | 660.4 | (2.4) | （-0.4%） | ||||||||||||
| 調整後的息税前利潤[1] |
445.7 | 850.2 | (404.5) | (47.6%) | ||||||||||||
| 淨融資成本 |
93.0 | 83.9 | 9.1 | 10.8% | ||||||||||||
| 所得税 |
23.8 | 117.2 | （93.4） | (79.7%) | ||||||||||||
|
|
(0.2) | 493.2 | (493.4) | （100.0%） | ||||||||||||
[1] 請參閲“非IFRS措施”部分。
收入
收入減少主要是由於所有產品線的銷量下降，公司專注於降低網絡庫存水平以及銷售計劃的提高。這一減少部分被大多數產品線的有利產品組合所抵消。減少包括4600萬美元有利的外匯匯率變動。
毛利潤
毛利和毛利率的下降是由於銷售量減少、銷售活動增加和減少的運輸量導致固定成本的槓桿效應下降所致。其中毛利的下降部分被大部分產品線中有利的產品組合所抵消。毛利的下降包括一筆1500萬美元的有利的外匯匯率變動。
營業費用
下表列出了公司截至2024年7月31日的六個月期間與2023年7月31日的六個月期間的運營費用細目。
| （以加拿大元計，以百萬為單位） | 截至六個月期結束 | |||||||||||||||
| 7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
變化了（$）
|
變化了（%）
|
|||||||||||||
| 銷售和營銷 |
235.0美元 | 244.6元 | $(9.6) | (3.9%) | ||||||||||||
| 研究與開發 |
199.7 | 204.4 | (4.7) | (2.3%) | ||||||||||||
| 一般和行政 |
186.1 | 192.6 | （6.5） | (3.4%) | ||||||||||||
| 其他運營支出 |
37.2 | 18.8 | 18.4 | 97.9% | ||||||||||||
| 營業費用 |
$658.0 | $660.4 | $(2.4) | （-0.4%） | ||||||||||||
與去年同期相比，運營費用略有下降。其他運營費用的增加歸因於重組和再組織成本，部分抵消了運營資本外匯損失的減少。運營費用的減少包括有利的外匯匯率變動1400萬美元。
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 15 |
標準化EBITDA[1]
歸一化的息税前利潤（Normalized EBITDA）下降。 [1] 主要是由於毛利率下降，部分抵消了較低的營業費用。
淨融資費用。
淨融資成本的增加主要是由於期限設施上的利息支出增加，這是由於平均利率上升導致的。
所得税
所得税費用的下降主要是由於較低的營業收入，部分抵消了與墨西哥業務有關的財產、廠房和設備的外幣翻譯效應，以及與税收激勵相關的較低益處。截至2024年7月31日為止的六個月期間的有效所得税率為100.8%，而截至2023年7月31日為止的六個月期間的所得税率為19.2%。所得税費用的增加主要是由於對期限設施的外匯（損益）和墨西哥業務帶來的影響，這些影響適用於税前收入較低的情況。增加部分地抵消了與税收激勵相關的較低益處。
淨利潤
淨收入下降主要是由於較低的營業利潤導致的，這是由於較低的毛利率，加上融資成本的增加，以及美元計價的長期債務產生的不利外匯匯率變動。淨收入減少部分抵消了較低的所得税支出。
[1] 請參閲“非IFRS度量”部分。
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 16 |
2025財年上半年段別成果分析
以下部分將概述公司截至2024年7月31日的六個月期間與截至2023年7月31日的同期相比的財務表現。內部段間交易已包含在分析中。
| 業務分部結果 (以加拿大元計，單位為百萬) |
六個月期間結束 | 變化了（$） | 變化了（%） | |||||||||||||
| 2024年7月31日 | 2023年7月31日 | |||||||||||||||
| 營收 [1] |
||||||||||||||||
| 動力運動 |
||||||||||||||||
| 全年 |
2,142.8美元 | $2,794.9 | $(652.1) | (23.3%) | ||||||||||||
| |
1,076.9 | 1,589.4 | (512.5) | (32.2%) | ||||||||||||
| Powersports PA&A和OEm發動機 |
547.4 | 579.1 | (31.7) | (5.5%) | ||||||||||||
| 海洋 |
112.5萬美元全額到期和支付。 | 249.2 | (136.7) | (54.9%) | ||||||||||||
| 毛利（虧損） |
||||||||||||||||
| 動力運動 |
916.4 | 1,334.3 | (417.9) | （31.3%） | ||||||||||||
| 作為營收的百分比 |
24.3% | 26.9% | 無數據 | (260個基點) | ||||||||||||
| 海洋 |
（59.9 | ) | (13.2 | ) | (46.7) | Nm [2] | ||||||||||
| 作為營收的百分比 |
-53.2% | -5.3% | 無數據 | Nm [2] | ||||||||||||
[1] 包括分部間交易。
[2]Nm - 不具有意義。
動力體育
收入
全年產品
全年產品銷售收入減少主要是由於全產品線銷售量下降，公司保持減少網絡庫存水平和增加銷售計劃的重點。減少部分地被SSV和3WV的有利產品組合所抵消。減少包括2700萬美元的有利外匯匯率變動。
季節性產品
季節性產品銷售收入減少主要是由於全產品線銷售量下降，公司保持減少網絡庫存水平和增加銷售計劃的重點。減少部分地被全產品線有利的產品組合和PWC的有利定價所抵消。減少包括1300萬美元的有利外匯匯率變動。
Powersports PA&A和OEm引擎
Powersports PA&A和OEm引擎的收入下降主要是由於由於雪地摩托車中的高庫存水平和其他產品線零售額下降造成的銷售量減少。這一下降部分被OEm引擎中的有利產品組合和所有產品線中的有利定價所抵消。下降包括有利的外匯匯率變動600萬美元。
毛利潤
毛利和毛利率的下降是由於銷售量減少，銷售計劃增加和減少的固定成本負擔所致。這一下降部分被大多數產品線的有利產品組合所抵消。毛利的下降包括有利的外匯匯率變動1600萬美元。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 17 |
海洋
總收入為10540萬美元，較2021年第三季度增長26.3％。主要原因是我們的總收入整體增加，以及員工成本和倉儲成本的增加。
海事業務收入下降主要是因為經銷商庫存較高銷量下降，行業消費需求疲軟和銷售活動增加。
毛利潤
毛利和毛利率下降是銷量下降、銷售活動增加和生產效率低下的結果。
2025財年上半年地理趨勢
收入
| 按地理位置劃分的收入 （以加拿大元計，單位：百萬） |
六個月期間結束 | 變化了（$） | 變化了（%） | |||||||||||||
| 2024年7月31日 | 2023年7月31日 | |||||||||||||||
| 收入（美元） |
||||||||||||||||
| 美國 |
￥2,283.3 | ￥3,239.2 | $(955.9) | (29.5%) | ||||||||||||
| 加拿大 |
1,074.6 | 782.4 | (243.0) | (31.1%) | ||||||||||||
| 國際 |
1,050.9 | 1,185.8 | （134.9） | (11.4%) | ||||||||||||
| 總收入（美元） |
3873.6美元 | 5207.4美元 | ||||||||||||||
| 收入（%） |
||||||||||||||||
| 美國 |
59.0% | 62.2% | 無數據 | （320個基點） | ||||||||||||
| 加拿大 |
13.9% | 15.0% | 無數據 | (110個基點) | ||||||||||||
| 國際 |
27.1% | 22.8% | 無數據 | 430個基點 | ||||||||||||
| 總收入（%） |
100.0% | 100.0% | ||||||||||||||
美國
美國收入下降主要是由於所有產品線的貨運量下降以及大部分產品線的銷售方案增加導致的。這種下降在所有產品線上部分被有利的產品組合抵消。這種下降包括5400萬美元的有利外匯影響。
加拿大
來自加拿大的收入下降主要是由於所有產品線的貨運量下降。這種下降在大部分產品線上部分被有利的產品組合和較低的銷售方案抵消。
國際
國際市場收入下降主要是由於產品線大多數減少了發貨量和增加了銷售計劃。這一減少部分被產品線大多數的有利產品組合和所有產品線有利的定價所抵消。 該減少包括800萬美元的不利外匯影響。
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 18 |
匯率期貨
用於翻譯以外幣計價的收入和費用的平均匯率，不包括截至2024年7月31日三個月和六個月的公司對衝計劃的任何影響，如下所示：
| 三個月期間結束於 | 六個月期結束 | |||||||||||||||
|
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
|||||||||||||
| 加拿大元/美元 |
1.3696 | 1.3340 | 1.3635 | 1.3440 | ||||||||||||
| 歐元 （加元/歐元） |
1.4803 | 1.4572 | 1.4728 | 1.4593 | ||||||||||||
用於折算外幣計價的資產和負債的期末匯率如下：
| 7月31日 2024 |
1月31日， 2024 |
|||||||||||
| 美元（CA$/US$） |
1.3807 | 1.3387 | ||||||||||
| 歐元 （加元/歐元） |
1.4943 | 1.4530 | ||||||||||
在比較截至2024年7月31日的為期三個月和六個月的營業收入和税前收入時，外匯波動的影響如下：
| 匯率期貨（獲利）損失 | ||||||||
| （以加拿大元百萬計） | 三個月的時間段 | 六個月的時間段 | ||||||
| 收入 |
$(29.1 | ) | $(45.8 | ) | ||||
| 銷售成本 |
20.3 | 30.5 | ||||||
| 外匯波動對毛利的影響 |
（8.8 | ) | （15.3 | ) | ||||
| 營業費用 |
（2.3 | ) | (13.9 | ) | ||||
| 外匯波動對營業收入的影響 |
(11.1 | ) | (29.2 | ) | ||||
| 長期負債 |
88.7 | 115.5 | ||||||
| 淨融資成本 |
1.5 | 1.8 | ||||||
| 外匯波動對税前收入的影響 |
79.1美元 | $88.1 | ||||||
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 19 |
非GAAP財務指標
流動性
公司的主要現金來源包括現有的現金餘額、營運活動及可用的循環信貸、期限設施、期限貸款和銀行透支。
公司的主要現金運用是用於資助運營、營運資金需求和與產品開發和製造基礎設施相關的資本支出。營運資金需求的波動主要是由於公司生產計劃和產品出貨的季節性而產生的。
以下是截至2024年7月31日和2023年的六個月期間活動的淨現金流量摘要：
| 六個月期結束 | ||||||||
| （以加拿大元計，單位為百萬） |
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
||||||
| 從經營活動產生的淨現金流量 |
$253.0 | 748.2美元 | ||||||
| 投資活動使用的淨現金流量 |
(180.7) | （215.5） | ||||||
| 淨現金流用於融資活動 |
(378.8) | (355.7) | ||||||
| 匯率變動對現金和現金等價物的影響 |
(19.9) | 9.2 | ||||||
| 現金及現金等價物淨增加（減少） |
（326.4） | 186.2 | ||||||
| 期初現金及現金等價物餘額 |
491.8 | 202.3 | ||||||
| 期末現金及現金等價物 |
165.4美元 | $388.5 | ||||||
| 自由現金流 [1] |
72.2元 | 527.8美元 | ||||||
從經營活動中產生的淨現金流量
下面是截至2024年7月31日和2023年的操作活動現金流量的摘要:
| 六個月期結束 | ||||||||
| (以加拿大元為單位，以百萬計) | 7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
||||||
| 淨收入（損失） |
（0.2）十億美元 | 493.2美元 | ||||||
| 非現金和非經營項目 |
417.8 | 360.0 | ||||||
| 變動的工作資金 |
(57.5) | 85.7 | ||||||
| 所得税支付淨額 |
（107.1） | （190.7） | ||||||
| 經營活動產生的淨現金流量 |
253.0美元 | $748.2 | ||||||
截至2024年7月31日的六個月期間，經營活動產生的淨現金流量總額為2.53億美元，而截至2023年7月31日的六個月期間為7.482億美元。淨現金流量減少4.952億美元，主要是由於利潤下降和營運資金不利變化，部分抵消了較少的所得税支出。營運資金不利變化主要是因為維持較高的準備金，反映了行業的促銷力度，以及由於採購活動減少，應付賬款減少。
Northern Superior宣佈Philibert的maiden NI 43-101採礦約束資源評估中，推斷類別擁有1,708,809盎司黃金和指示類別擁有278,921盎司黃金，在1.10g/t的條件下。此外，Northern Superior's在2023年8月8日發佈的新聞稿中提到此次找到黃金儲量。請參閲“非國際財務報告準則指標”部分。
| BRP 公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 20 |
投資活動所用的淨現金流量
以下是截至2024年7月31日和2023年的六個月期間所用於投資活動的現金流摘要：
| 六個月期間結束 | ||||||||
| （以加拿大元百萬計） | 7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
||||||
| 固定資產的新增 |
$(165.3) | （204.9元） | ||||||
| 增加無形資產 |
109.0 | 109.0 | ||||||
| 其他 |
0.1 | 4.9 | ||||||
| 投資活動產生的淨現金流量 |
（180.7）美元 | $(215.5) | ||||||
投資活動中使用的淨現金流為在截至2024年7月31日的六個月期間為18070萬美元，而在截至2023年7月31日的六個月期間為21550萬美元。淨現金流減少3480萬美元，主要原因是與去年同期相比，在房地產、廠房和設備方面的投資減少。
融資活動中使用的淨現金流
以下是截至2024年7月31日和2023年7月31日的六個月期間用於融資活動的現金流概要：
| 結束了六個月的時間段 | ||||||||
| （以加拿大元計）（單位：百萬） | 7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
||||||
| 回購優先投票股份 |
$(215.1) | $(210.4) | ||||||
| 支付的股息 |
(31.1) | （28.1） | ||||||
| 償還長期債務 |
（29.5） | （29.5） | ||||||
| 利息支付 |
(88.6) | (83.4) | ||||||
| 其他 |
(14.5) | （4.3） | ||||||
| 籌資活動中使用的淨現金流量 |
$(378.8) | $(355.7) | ||||||
截至2024年7月31日的六個月期間，融資活動使用的淨現金流總額為37880萬美元，而截至2023年7月31日的六個月期間為35570萬美元。淨現金流使用增加了2310萬美元，主要是由於對未償還長期債務支付更高利息（由於較高的平均利率）、公司附屬投票股的回購和發行以及修訂公司循環信用設施所產生的交易成本增加所致。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 21 |
合同義務
以下表格總結了截至2024年7月31日的公司重要的合同義務：
| （以百萬加元計） | 少於 1年 |
1-3年 | 4-5年 | 超過 5年 |
總費用 ROCE 趨勢可以告訴我們什麼？比起 Enphase Energy，有更好的資本回報率選擇。在過去的五年中，該公司增加了 1,306% 的資本，而該資本的回報率保持穩定在 9.9%。這樣差的回報率現在並不令人信服，而且隨着資本的增加，很明顯企業並沒有將資金投入到高回報的投資中。 |
|||||||||||||||
| 應付賬款和應計費用 |
1,225.3美元 | $— | $— | $— | $1,225.3 | |||||||||||||||
| 長期債務（包括利息） |
231.1 | 1,155.8元 | 425.9 | 2,128.2 | 3,941.0 | |||||||||||||||
| 租賃負債（包括利息） |
56.4 | 83.9 | 42.9 | 40.3 | 223.5元 | |||||||||||||||
| 衍生金融工具 |
22.2 | 7.2 | — | — | 29.4 | |||||||||||||||
| 其他金融負債 |
47.6 | 34.8 | 2.6 | 31.9 | 116.9 | |||||||||||||||
| 總計 |
$1,582.6 | $1,281.7 | $471.4 | 2200.4美元 | $5,536.1 | |||||||||||||||
公司與供應商簽訂採購協議，涉及生產所使用的材料。這些協議通常在生產開始之前簽訂，並可能規定要購買的材料數量是固定的還是可變的。由於無法確定可能購買的材料數量和定價，公司無法精確確定與這些供應協議有關的承諾。
管理層認為公司的經營活動和可用的融資能力將提供足夠的流動資金來源，以滿足其短期和長期需求。
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 22 |
資本資源
循環信貸設施
2024年5月10日，公司將其15億美元的循環信貸設施進行了修訂，將到期日從2026年5月延長至2029年5月，更新定價格柵以納入過渡到CORRA的相關內容，以及使某些其他修訂與市場慣例保持一致。
適用利率根據槓桿比率而有所不同。槓桿比率在公司的循環信貸協議中定義為淨債務與公司綜合現金流量的比率（“槓桿比率”）。適用利率如下：
| 貨幣 | 適用利率 | |
|
美元在任一 |
◾ Term SOFR 加 1.45% 至 3.00%年利率；或 ◾ 美國基準利率 加 0.45% 至 2.00%年利率；或 ◾ 美國首要利率 加 0.45% 至 2.00%年利率； | |
| 加拿大元以以下兩種方式計息: ◾ CORRA加1.45%至3.00%的年利率；或 ◾ 加拿大貼現率加0.45%至2.00%的年利率 |
◾ CORRA加1.45%至3.00%的年利率；或 ◾ 加拿大貼現率加0.45%至2.00%的年利率 | |
| 歐元 |
EURIBOR加1.45%，年利率為3.00% |
此外，公司對未使用的循環信貸額度產生承諾費用，年費率為0.25%至0.40%
截至2024年7月31日，循環信貸設施的借款成本如下:
| 貨幣 | 借款成本 | |
|
美元任意一方 |
◾ SOFR利率加1.70% 每年；或 ◾ 美國基礎利率加0.70% 每年；或 ◾ 美國 基準利率加0.70% 每年； | |
| 加元的利率可以是以下兩種之一 |
▪ CORRA利率加上每年1.70%; 或 ▪ 加拿大央行基準利率加上每年0.70% | |
| 歐元 |
◾ EURIBOR加1.70%每 年 |
截至2024年7月31日，循環信用設施未使用金額的承諾費用為每年0.25%
在特定情況下，公司需要保持最低固定費用覆蓋比率，以便完全使用循環信貸設施。此外，可融資的總額取決於借款基數的計算，借款基數表示應收賬款和其他應收賬款的賬面金額的75%，加上庫存的賬面金額的50%。截至2024年7月31日，可用金額為139910萬美元。
截至2024年7月31日和2024年1月31日，公司已承擔以下債務：
| （以加拿大元為單位，金額以百萬為計） |
7月31日 2024 |
1月31日， 2024 |
||||||
| 銀行透支 |
$— | $— | ||||||
| 根據循環信貸設施發放信用證書 |
19.2 | 33.8 | ||||||
| 其他未決信用證 |
6.3 | 5.8 | ||||||
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 23 |
期限貸款
截至2024年7月31日，按以下方式借款的期限貸款成本如下：
| 貸款 | 借貸成本 | |
| b-1期貸款 |
◾ 根據Term SOFR利率加2.00%每年， 並且Term SOFR利率下限為0.00%; 或者 ◾ 美國基準利率加1.00%; 或者 ◾ 美國首要利率加1.00% | |
| Term Loan b-2 |
◾ Term SOFR加2.75%年利， 並保底Term SOFR利率為0.50% | |
| B-3期貸款 |
◾ 按季計息的SOFR利率加2.75%年利率， 並且Term SOFR利率不低於0.00% |
根據期限貸款協議，以美國基準利率或美國首要利率借款成本不得低於 SOFR的借款成本。
公司每個季度需償還名義金額的最低0.25%，減去截至目前的自願提前償還金額。因此，在截至2024年7月31日的六個月期內，公司償還了美元750萬（1030萬美元）。此外，在財年結束時，如果公司現金持有量超過一定門檻水平，並且槓桿比例超過一定門檻水平，公司可能需要償還部分期限貸款。截至2024年7月31日和2023年，公司並未根據此要求需要償還期限貸款的任何部分。
奧地利期限貸款
在截至2024年7月31日的六個月期內，公司根據奧地利政府計劃以優惠利率簽訂了期限貸款協議。該計劃支持基於公司在奧地利發生的研發項目的研發項目。期限貸款的名義金額為220萬歐元（320萬美元），利率在2.50%至4.27%之間，到期日從2028年3月到2028年12月不等。公司確認獲得了10萬歐元（20萬美元）的資助，作為研發費用的減少，代表期限貸款在初始時的公允價值與實際收到的現金之間的差額。
截至2024年7月31日，公司在奧地利的固定期限貸款餘額為€9870萬（約合$14750萬），利率在0.93%至4.93%之間，到期日為2024年12月至2030年12月。
租賃負債
截至2024年7月31日，與租賃協議下確認的資產相關的合同義務金額為$22350萬（截至2024年1月31日為$21970萬）
正常股票回購計劃
在2024年7月31日結束的六個月期間，公司完成了NCIb項目，該項目在2024年1月31日結束的財政年度期間宣佈並啟動，並回購了2346799股次級表決權股，總金額為21860萬美元，其中有350萬美元的税款尚未支付。
當公司由於監管限制或自我施加的封閉期而無法購買次級表決權股時，通過指定經紀人進行的自動股票購買計劃允許在預設條件下購買次級表決權股。
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 24 |
二次發售
2024年4月19日，貝恩資本積極投資者II號公司（“貝恩資本”）通過承銷商完成了150萬份公司的次級投票份額的二次發售，並通過非貨幣分配方式將128,558份次級投票份額分配給某些關聯方和有限合夥人。在此次交易之前，貝恩資本將1,628,558份多重投票份額轉換成了相同數量的次級投票份額。公司未收到該次次級發售的任何收益。根據與公司次級投票份額首次公開發行相關的註冊權協議的條款，公司為此次二次發售支付了大約$100萬的費用和支出。
註冊權。我們某些普通股的持有人有權根據第八次和修訂後的投資者權益協議（以下簡稱投資者權益協議）在證券法下對這些股份進行公開再銷售註冊。
2024年9月5日，公司董事會宣佈向持有多重投票份額和次級投票份額的股東每股派發$0.21的季度股息。該股息將於2024年10月11日支付給截至2024年9月27日下班時持股的股東。
董事會根據多個相關因素確定本季度的分紅適當，包括但不限於公司的運營結果、現金需求和儲備、財務狀況、合同限制和融資協議對公司的債務限制（包括貸款期限和循環信用設施或其他重要協議中的限制）以及法律對償債能力的測試。
每個季度股息的支付仍取決於董事會的宣佈。每個季度股息的實際金額、宣佈日期、記錄日期和支付日期都由董事會酌情決定。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 25 |
合併財務狀況
下表反映了公司截止2024年7月31日至2024年1月31日期間出現的主要差異，以及匯率波動對這些差異的影響，相關淨差異（不包括匯率波動對這些差異的影響），以及淨差異的解釋:
| （以百萬為單位 （以加拿大元計 |
7月31日 2024 |
1月31日， 2024 |
漲跌 | 交易所 利率 影響“棄權”投票 |
淨利 漲跌 |
淨差異的解釋 | ||||||||||||||||
| 貿易及其他應收款 |
389.1美元 | $656.3 | $(267.2) | $1.8 | $(265.4) | 主要由於銷量減少和季節性因素。 | ||||||||||||||||
| 存貨 |
2,214.5 | 2,155.6 | 58.9 | （33.0） | 25.9 | 主要是由於原材料和在製品庫存增加，部分抵消了成品庫存的下降。 | ||||||||||||||||
| 資產：固定資產 |
2,027.1 | 2,004.3 | 22.8 | (21.9) | 0.9 | 差異不是很重要。 | ||||||||||||||||
| 應付貿易款及應計費用 |
1,225.3 | 1,450.4 | （225.1） | （24.0） | （249.1） | 主要是由於付款時間的調整和採購活動減少所致。 | ||||||||||||||||
| 應計負債 |
939.6 | 915.2 | 24.4 | （22.9） | 1.5 | 方差不重要。 | ||||||||||||||||
| 推遲收益 |
173.1 | 203.1 | (30.0) | (4.1) | (34.1) | 主要是由於收入確認的原因。 | ||||||||||||||||
| 長期債務（包括流動部分） |
2,824.7 | 2,763.1 | 61.6 | （86.1） | (24.5) | 主要是由於長期債務的償還。 | ||||||||||||||||
| 員工未來福利責任 |
154.6 | 156.3 | (1.7) | (3.0) | (4.7) | 方差不是重要的。 | ||||||||||||||||
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 26 |
資產負債表外安排
經銷商和分銷商融資安排
公司及其大部分獨立經銷商和一些獨立分銷商與第三方融資服務提供商簽訂了協議。根據這些協議，提供融資以促進公司產品的購買，並通過提前收取經銷商和分銷商的應收賬款來改善公司的營運資金。公司約三分之三的銷售額是在此類協議下完成的。上述各方與Huntington Distribution Finance Inc.，Huntington Commercial Finance Canada Inc.，Huntington Commercial Finance LLC以及Huntington Commercial Finance New Zealand Ltd（合稱“Huntington”）簽訂了協議，在北美洲、澳大利亞和新西蘭提供融資服務設施；與Wells Fargo Commercial Distribution Finance，Wells Fargo Bank International，Wells Fargo International Finance LLC以及Wells Fargo International Finance (New Zealand) Limited（合稱“Wells Fargo”）簽訂了協議，在北美洲、歐洲和澳大利亞提供融資服務設施。在截至2024年1月31日的財年第二季度，公司與Huntington簽署了“《加拿大和美國批發融資方案第二輪修訂及重訂合同》”（修訂融資方案），將其原始協議的期限延長至2028年1月31日，並在類似的定價條款和條件下，整合了所有最近的修訂內容。對於大部分與Wells Fargo簽訂的合同，最長承諾期限為2025年9月5日，但在2023年11月21日，公司簽署了延期協議，將承諾期限延長至2026年1月31日。在2023年10月23日，Wells Fargo宣佈將停止在澳大利亞和新西蘭的業務，並將於2024年10月23日之後不再繼續與澳大利亞和新西蘭的經銷商簽訂融資協議。公司與Huntington簽署了一項批發融資協議，取代Wells Fargo在澳大利亞的船隻融資，從2024年2月1日起生效。然而，在公司完成與Huntington的經銷商網絡入職之前，Wells Fargo將繼續履行其經銷商融資協議。
截至2024年7月31日的三個月和六個月期間，公司向獨立經銷商和分銷商提供的融資總額分別為191930萬美元和393030萬美元，而截至2023年7月31日的三個月和六個月期間的融資總額為277880萬美元和503660.0000000001萬美元。公司與獨立經銷商和分銷商之間以及第三方金融公司之間的未償融資分別為305780萬美元和2024年7月31日以及2024年1月31日的346920萬美元。
截至以下日期為止，公司與獨立經銷商和分銷商與第三方金融公司之間的未償金額按國家和本地貨幣分別如下：
| （以百萬為單位） | 貨幣 |
7月31日, 2024 |
1月31日， 2024 |
|||||||||
| 總的未清償金額 |
cad | ￥3,057.8 | ￥3,469.2 | |||||||||
| 美國 |
美元指數 | 1,579.8美元 | 1,877.6元 | |||||||||
| 加拿大 |
cad | 675.4美元 | 727.1美元 | |||||||||
| 歐洲 |
eur | 52.8歐元 | 66.1歐元 | |||||||||
| 澳大利亞和新西蘭 |
aud | ¥135.7 | $150.1 | |||||||||
公司在經銷商和分銷商融資協議下發生的費用分別為4330萬和7920萬美元，截至2024年7月31日的三個月和六個月期間與截至2023年7月31日的三個月和六個月期間相比為5520萬和10330萬美元。
| BRP 公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 27 |
根據經銷商和分銷商融資協議，在違約情況下，公司可能被要求從融資公司購買重新回收的全新未使用產品，以經銷商或分銷商欠融資公司的未支付本金餘額計算。
綜合最大責任通常在以下範圍內：
i）1400萬美元（1930萬美元）或按照融資協議下外部融資的平均未結餘額的15％（截至2024年7月31日為2700萬美元）；
ii) 2500萬美元（3450萬美元）或者未到期融資協議在過去12個月的平均未償金額的10%（截至2024年7月31日的未償金額為32110萬美元）。
因此，截至2024年7月31日，公司對於從金融公司購買回購的新的和未使用的產品的最大金額是34810萬美元，截至2024年1月31日是30400萬美元。
公司在截至2024年7月31日和2023年7月31日三個和六個月期間，由金融公司回購的新的和未使用的產品未經歷重大虧損。
消費者融資安排
公司與第三方融資公司簽訂合同，旨在為北美產品的消費信貸提供便利。這些協議通常允許公司在特定銷售計劃下為消費者提供一段有限期限的補貼利率。在加拿大，公司與TD融資服務和魁北克合作信用社簽訂了相關協議。在美國，公司與同步銀行、謝菲爾德金融和路跑者金融達成了協議。根據這些合同，公司的財務義務與特定銷售計劃下的承諾有關。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 28 |
關聯方交易
與貝奧迪集團相關的龐巴迪公司的交易
根據2003年簽訂的購買協議，涉及龐巴迪公司的休閒產品業務收購，公司承諾將於2024年7月31日和2024年1月31日分別償還給龐巴迪公司2250萬美元和2240萬美元的所得税。支付將在龐巴迪公司開始在加拿大和/或美國繳納所得税時開始。公司不預期在2025財年向龐巴迪公司支付相關款項。
信貸損失（Topic 326）：金融工具的信貸損失測量
公司的金融工具分為金融資產和金融負債，根據IFRS確定的分類，每個期間末按公允價值或使用有效利率法攤銷成本計量。金融資產本質上面臨信用風險，而金融負債面臨流動性風險。此外，公司的金融工具和交易可能以外幣計價，從而產生匯率風險，該風險可以通過衍生金融工具進行緩解。公司在較小程度上還面臨與循環信貸融資、定期資金和奧地利定期貸款相關的利率風險。
外匯風險
公司報表中以加元計算的未審計的簡化合並財務報表的項目，受匯率波動的影響較大，主要是加元/美元匯率和加元/歐元匯率。
該公司的現金流入和流出主要由加元、美元和歐元組成。作為其業務交易的結果，公司打算維持一定的美元和歐元幣種現金流入和流出之間的抵消頭寸。
對於一些無法通過公司日常業務交易進行抵消的貨幣，公司根據其對衝策略使用外匯合約。管理層定期審查相關對衝頭寸，並可在政策授權的參數範圍內在任何水平上進行對衝，直至達到最大允許百分比。這些合約適用於現金流量套期保值模型，覆蓋這些貨幣的高度可能預測銷售，而這些衍生工具的損益僅在預測銷售發生時記錄在淨收益中。
最後，公司通過使用外匯合約來減少其以不同本幣計算的貨幣財務項目在期末的重新評估所帶來的淨收入敞口。這些合約在每個期末計入淨收入，以減少這些外幣計價頭寸在重新匯率評估下產生的收益或損失。
雖然公司的營業利潤在一定程度上受到外匯匯率波動的保護，但由於以美元計價的長期債務，淨收入在加元/美元匯率波動方面面臨較大風險。然而，只有當類似貸款期限到期後，公司才會受到貨幣影響。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 29 |
流動性風險
公司面臨着無法滿足其與財務債務相關的義務的風險。為了準確管理流動性風險，公司不斷監控其營運現金需求，考慮到公司的運營資本需求、收入和支出的季節性。公司相信通過運營產生的現金流量，加上手頭的現金和信貸設施下的可用資金，確保了其財務靈活性並減輕了流動性風險。
信用風險
公司在正常經營過程中可能面臨與亨廷頓和富國銀行(Deere & Company與亨廷頓銀行合作的貿易融資有關)的經銷商、分銷商和其他商業合作伙伴無法履行其在金融資產和在發行商和分銷商融資安排下擔保的金額上的合同義務的潛在風險。
公司認為與其應收賬款和與亨廷頓和富國銀行的經銷商和分銷商融資協議的有限責任有關的信用風險，並不構成重大風險和損失集中在大量經銷商、分銷商和其他商業合作伙伴及其分散在許多地理區域的情況下。此外，公司通過自己的分銷渠道開展業務，並監控不同地理區域經銷商和分銷商的信用狀況來減輕此類風險。
利率風險
公司主要受到利率波動的影響，主要是由於其到期的Term Facility上的Term SOFR。然而，該公司已經簽訂了利率上限合同，限制了其對利率上漲的風險敞口。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 30 |
非IFRS測量和調整表
公司使用非IFRS測量和比率，包括以下內容：
|
非IFRS 措施 |
定義 |
使用的原因 | ||
|
調整後的息税前利潤 |
税前淨利潤，不包括融資成本、融資收入、所得税費用（收入）、折舊費用和歸一化因素 |
通過排除特定的非現金元素，如折舊費用、減值損失、以美元計價的公司長期債務的外匯收益或損失，以及公司某些租賃負債的外匯收益或損失，來協助投資者穩定地確定公司經營活動的財務表現。其他元素，如重組和清算成本、非經常性收支和與收購相關的成本，可能在確定標準化EBITDA時從淨利潤中排除，因為它們被認為不反映公司的運營績效。 | ||
| 標準化淨收入 |
税項影響調整之前的淨收益 在反映税項影響的標準化元素上進行調整 |
除了經營活動的財務表現，這些指標還考慮了投資活動、融資活動和所得税對公司財務結果的影響 | ||
| 標準化收入 納税費用 |
所得税 費用調整以反映對標準化要素的税收影響，並標準化特定的税務要素 |
協助投資者確定與上述歸一化項目相關的税費，因為它們被認為不反映公司的運營業績 | ||
| 歸一化的有效税率 |
基於正常化納税前淨收入 |
幫助投資者確定包括上述正常化項目的有效税率，因為它們被認為不反映公司的運營績效 | ||
| 每股收益標準化後的值 - 稀釋後 |
通過將標準化淨收入除以加權平均股份數得出 |
協助投資者確定每股基礎上公司活動的標準化財務表現 | ||
| 自由現金流 |
經營活動現金流淨額減去固定資產和無形資產的增加 |
協助投資者評估公司的資金流動能力，以供股東、債務償還和業務合併使用，資金流量淨額需扣除資本支出 |
公司認為非IFRS措施是重要的財務表現補充指標，因為它們消除了對公司財務表現影響較小的項目，從而突出了核心業務的趨勢，若僅依賴IFRS措施，則這些趨勢可能不太明顯。公司還相信，證券分析師、投資者和其他相關方經常在評估公司時使用非IFRS措施，其中許多公司在報告業績時提供類似的指標。管理層還使用非IFRS措施以便比較不同期間的財務表現，制定年度經營預算，評估公司履行未來債務服務、資本支出和營運資金需求的能力，以及作為確定公司員工短期激勵酬金的因素。由於其他公司可能以與公司不同的方式計算這些非IFRS措施，因此這些指標與其他公司報告的同類指標並不可比。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 31 |
對賬表
以下表格顯示了淨收入與標準淨收入[1]以及標準EBITDA的調解 [1].
| 三個月期間結束於 | 六個月期結束 | |||||||||||||||
| （以加拿大元百萬計） | 7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
||||||||||||
| 淨收入（損失） |
$7.2 | 338.7 元 | （0.2）十億美元 | $493.2 | ||||||||||||
| 標準化元素 |
||||||||||||||||
| 長期債務和租賃負債的外匯（收益）損失 |
11.9 | (77.6) | 82.6 | （33.8） | ||||||||||||
| 回購股份的收益 |
— | (3.2) | — | (3.2) | ||||||||||||
| 與業務合併相關的成本 [2] |
4.3 | 1.7 | 8.1 | 6.6 | ||||||||||||
| 重組及相關成本 [3] |
14.6 | — | 30.8 | — | ||||||||||||
| 其他元素 密切繼發性IONCM是目前Urology領域最棘手的問題之一，而TLX250-CDx的全球性Phase III臨牀研究證實了該檢測工具的高靈敏度和特異性，為受治患者的有效治療提供了重要依據。 |
— | — | 0.9 | 0.2 | ||||||||||||
| 所得税調整[1] [5] |
8.4 | (4.2) | (3.3) | （15.6） | ||||||||||||
| 標準化淨收益 [1] |
46.4 | 255.4 | 118.9 | 447.4 | ||||||||||||
| 標準化所得税費用 [1] |
1.0 | 80.2 | 27.1 | 132.8 | ||||||||||||
| 財務成本調整 [1] |
50.1 | 47.2 | 98.8 | 91.3 | ||||||||||||
| 融資收益調整 [1] |
（4.0） | (2.9) | （5.8） | （4.4） | ||||||||||||
| 折舊費用已調整 [1] |
105.0 | 93.2 | 206.7 | 183.1 | ||||||||||||
| 規範化的息税折舊及攤銷前利潤 [1] |
$198.5 | $473.1 | $445.7 | 850.2美元 | ||||||||||||
[1]請參閲“非IFRS指標”部分。
| [2] | 與業務合併相關的交易成本和無形資產折舊。 |
| [3] | 與重組和重組活動相關的成本，主要包括解僱費用。 |
| 密切繼發性IONCM是目前Urology領域最棘手的問題之一，而TLX250-CDx的全球性Phase III臨牀研究證實了該檢測工具的高靈敏度和特異性，為受治患者的有效治療提供了重要依據。 | 其他元素包括髮生在2025財年的二次發行相關的費用。 |
| [5] | 所得税調整與應税的標準化元素的所得税有關，已承認的所得税以及與墨西哥業務的外幣翻譯影響相關的調整有關。 |
以下表格顯示了從經營活動產生的淨現金流量對自由現金流量的調解 [1].
| 六個月期滿 | ||||||||
| （以加拿大元百萬為單位） |
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
||||||
| 經營活動產生的淨現金流量 |
253.0美元 | ￥748.2 | ||||||
| 增加的固定資產 |
（165.3） | (204.9) | ||||||
| 增加無形資產 |
109.0 | 109.0 | ||||||
| 自由現金流 [1] |
$72.2 | 527.8元 | ||||||
| [1] | 請參閲“非IFRS財務指標”章節。 |
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 32 |
下表顯示了歸屬於普通化淨收益中所包含的調整項的調和 [1] 和歸屬於普通化EBITDA的調整項的調和 [1] 相比各自的IFRS指標以及標準化的每股收益（基本和稀釋） [1] 計算。
| （以加拿大元為單位，除每股數據外） | 三個月期間結束於 | 六個月期結束 | ||||||||||||||
|
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
|||||||||||||
| 折舊費用調節 |
||||||||||||||||
| 折舊費用 |
$107.0 | 95.7美元 | 210.7美元 | 188.1美元 | ||||||||||||
| 與業務組合相關的無形資產減值 |
(2.0) | (2.5) | （4.0） | (5.0) | ||||||||||||
| 折舊費用經過調整 |
$105.0 | $93.2 | $206.7 | 183.1美元 | ||||||||||||
| 所得税費用調解 |
||||||||||||||||
| 所得税費用 |
$9.4 | 76.0美元 | 23.8美元 | $117.2 | ||||||||||||
| 所得税調整 [2] |
（8.4） | 4.2 | 3.3 | 15.6 | ||||||||||||
| 歸一化所得税支出 [1] |
$1.0 | $80.2 | $27.1 | $132.8 | ||||||||||||
| 融資成本對賬 |
||||||||||||||||
| 融資成本 |
50.1元 | $47.2 | $98.8 | $91.5 | ||||||||||||
| 其他 |
— | — | — | (0.2) | ||||||||||||
| 融資成本調整 |
$50.1 | $47.2 | $98.8 | $91.3元 | ||||||||||||
| 融資收益調整 |
||||||||||||||||
| 融資收入 |
$(4.0) | $(6.1) | （5.8）美元 | $(7.6) | ||||||||||||
| 買賣公司自有股份產生的收益 |
— | 3.2 | — | 3.2 | ||||||||||||
| 融資收入調整 |
$(4.0) | $(2.9) | （5.8）美元 | $(4.4) | ||||||||||||
| 基本每股收益標準化 [1]計算 |
||||||||||||||||
| 歸一化淨收入 [1] |
$46.4 | $255.4 | $118.9 | 447.4元 | ||||||||||||
| 非控股權益 |
(0.6) | (1.0) | (0.8) | (1.3) | ||||||||||||
| 業務 |
73,756,062 | 77,874,472 | 74,320,712 | 78,357,505 | ||||||||||||
| 基本歸一化每股收益 [1] |
0.62美元 | ¥3.27 | $1.59 | ￥5.69 | ||||||||||||
| 稀釋每股收益 [1] 計算 |
||||||||||||||||
| 歸一化的淨收入 [1] |
$46.4 | 255.4美元 | $118.9 | $447.4 | ||||||||||||
| 非控股權益 |
(0.6) | (1.0) | (0.8) | (1.3) | ||||||||||||
| 加權平均股數-攤薄 |
74,722,829 | 79,255,857 | 75,371,619 | 79,828,732 | ||||||||||||
| 歸母淨利潤每股收益（攤薄） [1] |
$0.61 | $3.21 | $1.57 | 5.59美元 | ||||||||||||
| [1] | 請參閲“非IFRS度量指標”部分。 |
| [2] | 所得税調整與應課税並已確認所得税的規範要素的所得税以及與墨西哥業務的外幣折算影響相關的調整有關。 |
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 33 |
合併季度業績摘要
| 三個月期間結束於 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 七月 | 四月 | 一月 | 十月 | 七月 | 四月 | 一月 | 十月 | |||||||||||||||||||||||||
| 31日， | 30, | 31日， | 31日， | 31日， | 30, | 31日， | 31日， | |||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2024 | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
| （以加拿大元為單位，單位為百萬） （除每股和毛利之外） 內容版權，流動部分 |
財政 2025 |
財政 2025 |
財政 2024 |
財政 2024 |
財政 2024 |
財政 2024 |
財政 2023 |
財政 2023 |
||||||||||||||||||||||||
| 按類別計算的收入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 動力運動 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全年產品 |
$985.0 | 1157.8元 | 1363.9元 | $1,180.6 | 1,461.6元 | 1333.3元 | 1254.8美元 | 1279.8元 | ||||||||||||||||||||||||
| 季節性產品 |
541.8 | 535.1 | 952.6 | 868.7 | 897.5 | 691.9 | 1,319.5 | 1,020.9 | ||||||||||||||||||||||||
| Powersports PA&A和OEm發動機 |
258.3 | 289.1 | 291.0 | 314.5 | 294.2 | 284.9 | 378.1 | 297.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 海洋 |
56.8 | 49.7 | 84.3 | 104.0 | 124.7 | 119.3 | 123.9 | 111.1 | ||||||||||||||||||||||||
| 總收入 |
1,841.9 | 2,031.7 | 2,691.8 | 2,467.8 | 2,778.0 | 2,429.4 | 3,076.3 | 2,709.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
376.5 | 480.0 | 652.8 | 627.4 | 697.6 | 623.5 | 787.6 | 654.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 作為營收的百分比 |
20.4% | 23.6% | 24.3% | 25.4% | 25.1% | 25.7% | 25.6% | 24.2% | ||||||||||||||||||||||||
| 淨收入（虧損） |
7.2 | (7.4) | 188.2 | 63.1 | 338.7 | 154.5 | 365.1 | 141.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 統一化的EBITDA [1] |
198.5 | 247.2 | 404.5 | 444.9 | 473.1 | 377.1 | 528.0 | 487.9 | ||||||||||||||||||||||||
| 標準化淨利潤 [1] |
46.4 | 72.5 | 188.0 | 238.0 | 255.4 | 192.0 | 309.2 | 292.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 基本每股盈利 |
$0.09 | ($0.10) | ¥2.50 | 0.82元 | ¥4.34 | $1.96 | ¥4.64 | 1.79美元 | ||||||||||||||||||||||||
| 稀釋每股收益 |
0.09 | （0.10） | 2.46 | 0.81 | 4.26 | 1.92 | 4.54 | 1.76 | ||||||||||||||||||||||||
| 基本每股收益（基本EPS） [1 |
0.62 | 0.97 | 2.50 | 3.11 | 3.27 | 2.43 | 3.93 | 3.71 | ||||||||||||||||||||||||
| 歸一化每股收益（稀釋後） [1] |
0.61 | 0.95 | 2.46 | 3.06 | 3.21 | 2.38 | 3.85 | 3.64 | ||||||||||||||||||||||||
[1] 請參閲“非IFRS度量”部分。
| BRP 公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 34 |
合併季度財務報表調節表
| 三個月期間結束於 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 七月 | 四月 | 一月 | 十月 | 七月 | 四月 | 一月 | 十月 | |||||||||||||||||||||||||
| 31日， | 30, | 31日， | 31日， | 31日， | 30, | 31日， | 31日， | |||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2024 | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
| （以百萬加拿大元為單位） | 財政 2025 |
財政 2025 |
財政 2024 |
財政 2024 |
財政 2024 |
財政 2024 |
財政 2023 |
財政 2023 |
||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 |
$7.2 | $(7.4) | 188.2元 | $63.1 | 338.7美元 | 154.5美元 | $365.1 | 141.6美元 | ||||||||||||||||||||||||
| 標準化元素 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務和租賃負債的外匯（收益）損失 |
11.9 | 70.7 | (97.5) | 142.1 | (77.6) | 43.8 | (56.6) | 133.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 網絡安全概念事件成本 [2] |
— | — | — | — | — | — | 2.2 | 23.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 回購股票所得利潤 |
— | — | — | （1.6） | (3.2) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 過去的服務成本 [3] |
— | — | — | — | — | — | 4.3 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 減值損失 密切繼發性IONCM是目前Urology領域最棘手的問題之一，而TLX250-CDx的全球性Phase III臨牀研究證實了該檢測工具的高靈敏度和特異性，為受治患者的有效治療提供了重要依據。 |
— | — | 116.3 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 與業務組合相關的成本 [5] |
4.3 | 3.8 | 3.8 | 5.2 | 1.7 | 4.9 | 2.6 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 邊境過境危機 Expedites the review time, simplifies the applicable reviewer's job and fast-tracks a medicine's development through clinical trials. |
— | — | — | 6.2 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 退出成本 個人使用計劃（NPPS）是一種提供有限情況下未獲得批准的醫療治療的計劃，通過向美國藥品監督管理局（FDA）提出特殊請求獲得許可，僅限於基於學術研究方案的限定的人羣人羣。 |
— | — | — | 15.0 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 重組和相關成本 [8] |
14.6 | 16.2 | 4.2 | 0.3 | — | — | — | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||
| 長期債務的交易成本 [9] |
— | — | 2.7 | 20.0 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 其他元素 [10] |
— | 0.9 | 1.6 | 1.1 | — | 0.2 | (4.1) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税調整 [1][11] |
8.4 | （11.7） | （31.3） | （13.4） | (4.2) | (11.4) | （4.3） | (9.8) | ||||||||||||||||||||||||
| 歸一化淨利潤 [1] |
46.4 | 72.5 | 188.0 | 238.0 | 255.4 | 192.0 | 309.2 | 292.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 標準化的所得税費用 [1] |
1.0 | 26.1 | 71.7 | 65.4 | 80.2 | 52.6 | 96.3 | 87.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 資金成本已調整 [1] |
50.1 | 48.7 | 47.2 | 47.9 | 47.2 | 44.1 | 36.5 | 33.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 金融收入調整 [1] |
（4.0） | (1.8) | (2.9) | （4.5） | (2.9) | (1.5) | （1.4） | (-0.3) | ||||||||||||||||||||||||
| 調整的折舊費用 [1] |
105.0 | 101.7 | 100.5 | 98.1 | 93.2 | 89.9 | 87.4 | 74.8 | ||||||||||||||||||||||||
| 標準化EBITDA [1] |
198.5美元 | $247.2 | $404.5 | $444.9 | $473.1 | $377.1 | $528.0 | $487.9 | ||||||||||||||||||||||||
| [1] | 請參閲“非IFRS措施”部分。 |
| [2] | 在2023財年期間，公司發生了與網絡安全事件相關的成本。這些成本主要包括恢復成本、停工期間的直接勞動成本等。 |
| [3] | 截至2022年12月31日，BRP批准對BRP（加拿大）員工養老金計劃的退休人員和遺屬進行臨時調整，該計劃於2017年之前退休。這一臨時調整的影響被確認為截至2023年1月31日的往期服務成本。 |
| 密切繼發性IONCM是目前Urology領域最棘手的問題之一，而TLX250-CDx的全球性Phase III臨牀研究證實了該檢測工具的高靈敏度和特異性，為受治患者的有效治療提供了重要依據。 | 在截至2024年1月31日的十二個月期間內，公司記錄了與其海洋部門相關的11630萬美元的減值損失。 |
| [5] | 交易成本和與業務合併相關的無形資產折舊。 |
| Expedites the review time, simplifies the applicable reviewer's job and fast-tracks a medicine's development through clinical trials. | 在2024財年期間，公司因應對胡亞雷斯（墨西哥）和埃爾帕索（美國德克薩斯州）邊境交通緩慢採取的緩解策略而產生了額外的運輸和閒置成本，如直接勞動力。 |
| 個人使用計劃（NPPS）是一種提供有限情況下未獲得批准的醫療治療的計劃，通過向美國藥品監督管理局（FDA）提出特殊請求獲得許可，僅限於基於學術研究方案的限定的人羣人羣。 | 公司對與Evinrude船外機生產相關的服務零件庫存進行減值處理。 |
| [8] | 與重組和重新組織活動相關的成本，主要包括離職費用。 |
| [9] | 取消對重新定價的B-2期貸款和B-1期貸款的未攤銷交易費用的確認。 |
| [10] | 其他元素還包括2023財年記錄的關於胡亞雷斯2號火災損毀設備的保險賠償以及與2024財年和2025財年進行的二級發行相關的費用。 |
| [11] | 收入税調整與應課税的標準化要素的所得税以及已確認的所得税有關，並且與墨西哥業務的外幣翻譯影響相關的調整有關。 |
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 35 |
所選合併財務信息
以下所列的截至2024年和2023年7月31日為止的三個月和六個月的選擇合併財務信息，根據未經審計的簡明合併中期財務報表和有關注明，已於2024年9月5日獲得批准。
淨收入數據
| （以加拿大元計，單位為百萬） | 三個月期間結束於 | 六個月期結束 | ||||||||||||||
|
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
|||||||||||||
| 按類別劃分的收入 |
||||||||||||||||
| 動力運動 |
||||||||||||||||
| 全年產品 |
$985.0 | $1,461.6 | 2,142.8元 | 2794.9美元 | ||||||||||||
| Seasonal Products |
541.8 | 897.5 | 1,076.9 | 1,589.4 | ||||||||||||
| 動力體育PA&A和OEm發動機 |
258.3 | 294.2 | 547.4 | 579.1 | ||||||||||||
| 海洋 |
56.8 | 124.7 | 106.5 | 244.0 | ||||||||||||
| 總收入 |
1,841.9 | 2,778.0 | 3,873.6 | 5,207.4 | ||||||||||||
| 銷售成本 |
1,465.4 | 2,080.4 | 3,017.1 | 3,886.3 | ||||||||||||
| 毛利潤 |
376.5 | 697.6 | 856.5 | 1,321.1 | ||||||||||||
| 作為營收的百分比 |
20.4% | 25.1% | 22.1% | 25.4% | ||||||||||||
| 運營費用 |
||||||||||||||||
| 銷售和營銷 |
110.7 | 117.1 | 235.0 | 244.6 | ||||||||||||
| 研發 |
84.4 | 102.7 | 199.7 | 204.4 | ||||||||||||
| 普通和管理 |
86.9 | 93.8 | 186.1 | 192.6 | ||||||||||||
| 其他營業費用（收入） |
20.1 | 5.2 | 37.2°C | 18.8 | ||||||||||||
| 總經營費用 |
302.1 | 318.8 | 658.0 | 660.4 | ||||||||||||
| 營業收入 |
74.4 | 378.8 | 198.5 | 660.7 | ||||||||||||
| 淨融資成本 |
46.1 | 41.1 | 93.0 | 83.9 | ||||||||||||
| 長期債務的外匯（盈利）損失 |
11.7 | (77.0) | 81.9 | (33.6) | ||||||||||||
| 税前收入 |
16.6 | 414.7 | 23.6 | 610.4 | ||||||||||||
| 所得税費用 |
9.4 | 76.0 | 23.8 | 117.2 | ||||||||||||
| 淨收入（損失） |
$7.2 | $338.7 | （0.2）十億美元 | $493.2 | ||||||||||||
| 歸屬股東 |
¥6.6 | $337.7 | $(1.0) | $491.9 | ||||||||||||
| 歸屬於 非控股權益 |
0.6美元 | 1.0元 | $0.8 | $1.3 | ||||||||||||
| 標準化的EBITDA [1] |
198.5元 | $473.1 | $445.7 | $850.2 | ||||||||||||
| 歸一化淨收入 [1] |
$46.4 | $255.4 | $118.9 | 447.4 | ||||||||||||
| [1] | 請查閲“非IFRS措施”一節。 |
| BRP 公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 36 |
其他財務數據
| （以加拿大元為單位，除每股數據外，以百萬為單位） | 三個月期間結束於 | 六個月期間結束 | ||||||||||||||
|
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
7月31日 2024 |
7月31日 2023 |
|||||||||||||
| 基本加權平均股本數 |
73,756,062 | 77,874,472 | 74,320,712 | 78,357,505 | ||||||||||||
| 稀釋後的加權平均股份數 |
74,722,829 | 79,255,857 | 75,371,619 | 79,828,732 | ||||||||||||
| 基本每股收益（EPS） |
0.09美元 | $4.34 | $(0.01) | $6.28 | ||||||||||||
| 每股收益-攤薄 |
0.09 | 4.26 | （0.01） | 6.16 | ||||||||||||
| 標準化每股收益 - 基本 [1] |
0.62 | 3.27 | 1.59 | 5.69 | ||||||||||||
| 每股稀釋後獲利（標準化） [1] |
0.61 | 3.21 | 1.57 | 5.59 | ||||||||||||
| 每股宣佈的股息 |
$0.21 | 0.18美元 | $0.42 | 0.36美元 | ||||||||||||
| [1] | 請查閲“非IFRS措施”部分。 |
財務狀況數據
| 截至 （以加拿大元表示，單位：百萬） |
7月31日 2024 |
1月31日， 2024 |
||||||
| 現金及現金等價物 |
165.4美元 | $491.8 | ||||||
| 運營資本 |
742.6 | 1,023.7 | ||||||
| 物業、廠房及設備 |
2,027.1 | 2,004.3 | ||||||
| 總資產 |
6,378.4 | 6,775.5 | ||||||
| 總非流動負債 |
2,990.4 | 2,912.1 | ||||||
| 總負債 |
5,824.3 | 5,961.6 | ||||||
| 總股本 |
554.1 | 813.9 | ||||||
| 長期負債 |
2,824.7 | 2,763.1 | ||||||
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 37 |
關鍵會計估計
重要的估計和判斷
根據公司的會計政策，編制未經審計的簡明合併中期財務報表需要管理層進行估計和判斷，這可能會影響資產和負債的報告金額，相關收入和費用的金額，其他全面收益以及披露內容。
公司的最佳估計基於在估計制定時可獲得的信息、事實和情況。管理層根據歷史經驗和信息、一般經濟狀況和趨勢，以及對可能的未來結果的假設來確定估計的依據。估計及其基本假設會定期進行審查，任何變動的影響會立即予以確認。實際結果可能與使用的估計有所不同，且這種差異可能是重大的。
公司的年度經營預算以及全年進行的經營預算修訂（統稱為“預算”）和公司的戰略計劃構成了準備簡明合併中期財務報表所需的一些重大估計的基本信息。每年，管理層使用一種詳細的一年預算和三年戰略計劃的過程，由每個實體編制併合並。
預算中包括的現金流量和盈利能力是基於現有和未來預期的銷售訂單、一般市場條件、當前成本結構、預期成本變動和與第三方的現有協議。管理層使用年度運營預算信息以及其他預測或假設來推導戰略計劃和此後的預期結果。
預算和戰略計劃由管理層和董事會審批。然後，管理層根據預算追蹤績效。實際績效中的重大差異是評估是否需要修訂財務信息準備中使用的某些估計的關鍵觸發因素。
為了應用公司的會計政策，管理層需要依賴估計，並認為其中最關鍵的估計如下：
估計庫存的淨實現價值
按照存貨組成和價值與生產需求、當前和未來的產品特性、預計將發生的生產成本以及成品的預期盈利能力進行比較，確定存貨和在製品的淨可變現價值。按照存貨組成和價值與預計銷售價格、銷售計劃和新產品特性進行比較，確定成品、零部件、配件和服裝的淨可變現價值。
估計遞延税款資產的回收能力
只有在管理層相信根據年度預算、戰略計劃和其他預測對某一期間的預期結果的基礎上可以實現時，才承認遞延税款資產。
估計正常產品質保、產品責任和銷售計劃的預備金
常規保修費用是根據產品線確定的，並根據管理層的最佳估計，使用歷史成本率和趨勢，在銷售時記錄。當公司發現售出的產品存在重大且反覆出現的問題，或者在常規保修索賠分析中發現成本和趨勢差異時，會對常規保修準備金進行調整。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 38 |
期末的產品責任準備是根據管理層對解決現有索賠所需金額的最佳估計而確定的。此外，報告期末的產品責任準備還包括基於平均歷史成本信息的已發生但未報告的索賠。
銷售方案預設根據當前方案功能、歷史數據和每個產品線的預期零售銷售額來估算。
估計用於評估定義利益計劃費用和負債的折現率
為了選擇用於確定定義利益計劃費用和負債的折現率，管理層與外部精算公司協商，提供基於高品質公司固定收益投資的收益率的常用和適用的折現率，其現金流與每個定義利益計劃的預期福利支付相匹配。管理層利用其對一般經濟因素的瞭解和理解，對使用的折現率的準確性作出結論。
估計租賃期限
在合同開始日期，當確定租賃期限時，管理層考慮所有的事實和情況，這些事實和情況會產生是否行使延期權或者終止權的經濟激勵。只有在租賃合同有合理確定是否延期或者不終止的情況下，才將延期權或者可能終止的期間計入租賃期限。如果公司具有重大且可控的變化情況發生時，將會重新評估這一確定。
在公司會計政策的應用過程中，存在一些重要的判斷。
為了應用公司的會計政策，管理層需要做出某些判斷，其中最重要的幾項如下：
對於財務報表中的固定資產、無形資產和租賃資產進行減值需要做出判斷。
公司運營採用設計、開發、製造和分銷業務間高度集成和相互依賴的模式。每個產品線產生的現金流入需要使用公司的各種資產，這限制了對單個資產進行減值測試。因此，管理層通過將資產分組為各個現金生成單位來進行減值測試。
功能貨幣
公司在全球範圍內運營，但其設計、開發、製造和分銷業務高度集成，因此需要管理層根據《國際財務報告準則第21號》(IAS 21)提供的因素，對每個實體的功能貨幣進行判斷。除非根據IAS 21確定了另一種貨幣，否則管理層將每個實體的功能貨幣確定為其本地貨幣。IAS 21的標準每年進行一次評估。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 39 |
管制和程序
The Company’s President and Chief Executive Officer and the Chief Financial Officer are responsible for establishing and maintaining the Company’s disclosure controls and procedures as well as its internal control over financial reporting, as those terms are defined in National Instrument 52-109 – Certification of Disclosure in Issuers’ Annual and Interim Filings of the Canadian securities regulatory authorities and Rule 13a-15(e) and Rule 15d-15(e) under the U.S. Securities 1934年證券交易法, as amended.
披露管制和程序
截至未經審計的簡明合併中期財務報表所覆蓋的報告期末，總裁兼首席執行官和首席財務官已經設計或根據他們的監督設計了披露控制和程序，以提供合理的保證，即：
| ● | 已向他們披露了有關公司的資料信息； |
| ● | 公司必須在證券法規定的時間內記錄、處理、彙總和報告需要披露的信息。 |
對財務報告的內部控制
截至中期財務報表所覆蓋的報告期末，總裁兼首席執行官和首席財務官已設計或在他們的監督下設計了這樣的財務報告內部控制，以對財務報告可靠性和根據國際財務報告準則編制財務報表外部目的提供合理保證。
截至2024年7月31日結束的六個月期間內，公司的財務報告內部控制並沒有發生對公司內部控制財務報告產生重大影響或有可能對公司內部控制財務報告產生重大影響的變化。管理層認定截至2024年7月31日，公司的財務報告內部控制是有效的。
由於其固有的限制，財務報告的內部控制可能無法防止或檢測到錯誤陳述。管理層對未來期間關於財務報告內部控制有效性的任何評估的預測存在風險，即控制可能因條件變化而變得不足，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。財務報告的內部控制的重大弱點是內部控制的不足或多個不足之組合，以至於有合理可能性公司年度或中期財務報表的重大錯陳述將不會及時防止或檢測到。
| BRP公司 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 40 |
風險因素
有關公司風險因素的詳細描述，請參閲截至2024年1月31日第四季度和財政年度的《管理層討論與分析》中的“風險因素”部分。公司目前尚不知道公司的風險因素在那個時候披露後有任何重大變化。
公司未償還股份披露
截至2024年9月4日
| 已發行和流通的股票和期權 | ||
| 無面值的多重表決權股份 |
38,519,358 | |
| 無面值普通股 |
34,483,199 | |
| 購買無面值普通股的期權 |
3,455,867 | |
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有關羅斯公園交友網站的其他信息，包括公司的AIF文件，可以在SEDER+的www.sedarplus.ca上獲得。
| BRP公司。 | 影響我們業績的關鍵因素，第81頁 | 41 |