財年2022普萊斯T羅集團公司0001113169錯誤Http://fasb.org/us-gaap/2022#BusinessCombinationContingentConsiderationArrangementsChangeInAmountOfContingentConsiderationLiability1http://fasb.org/us-gaap/2022#AmortizationOfAcquisitionCostshttp://fasb.org/us-gaap/2022#AmortizationOfAcquisitionCostshttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherComprehensiveIncomeLossForeignCurrencyTransactionAndTranslationAdjustmentBeforeTaxP2YP3Y2P2YP5Y00011131692022-01-012022-12-3100011131692022-06-30iso4217：USD00011131692023-02-13xbrli：股票00011131692022-12-3100011131692021-12-310001113169Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-12-310001113169Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-31iso4217：USDxbrli：股票0001113169美國-公認會計準則：資產管理1成員2022-01-012022-12-310001113169美國-公認會計準則：資產管理1成員2021-01-012021-12-310001113169美國-公認會計準則：資產管理1成員2020-01-012020-12-310001113169Trow：資本分配基於收入成員2022-01-012022-12-310001113169Trow：資本分配基於收入成員2021-01-012021-12-310001113169Trow：資本分配基於收入成員2020-01-012020-12-310001113169Trow：行政分配和服務成員2022-01-012022-12-310001113169Trow：行政分配和服務成員2021-01-012021-12-310001113169Trow：行政分配和服務成員2020-01-012020-12-3100011131692021-01-012021-12-3100011131692020-01-012020-12-310001113169Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-12-310001113169Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-01-012021-12-310001113169Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-01-012020-12-310001113169US-GAAP：EquityMethodInvestee成員2022-01-012022-12-310001113169US-GAAP：EquityMethodInvestee成員2021-01-012021-12-310001113169US-GAAP：EquityMethodInvestee成員2020-01-012020-12-310001113169Trow：ConsolidatedInvestmentPortfolios會員2021-12-310001113169Trow：ConsolidatedInvestmentPortfolios會員2020-12-310001113169Trow：ConsolidatedInvestmentPortfolios會員2019-12-3100011131692020-12-3100011131692019-12-310001113169Trow：ConsolidatedInvestmentPortfolios會員2022-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員2019-12-310001113169US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001113169美國-公認會計準則：留存收益不適當成員2019-12-310001113169Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001113169美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001113169美國公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-310001113169美國-公認會計準則：留存收益不適當成員2020-01-012020-12-310001113169美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-12-310001113169Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-01-012020-12-310001113169US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-01-012020-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-01-012020-12-310001113169US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-01-012020-12-310001113169美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-01-012020-12-310001113169美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-01-012020-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310001113169US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001113169美國-公認會計準則：留存收益不適當成員2020-12-310001113169Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001113169美國-GAAP：母公司成員2020-12-310001113169美國公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001113169美國-公認會計準則：留存收益不適當成員2021-01-012021-12-310001113169美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-12-310001113169Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310001113169US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-12-310001113169US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-12-310001113169美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-12-310001113169美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-12-310001113169美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001113169US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001113169美國-公認會計準則：留存收益不適當成員2021-12-310001113169Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001113169美國-GAAP：母公司成員2021-12-310001113169美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-12-310001113169美國-公認會計準則：留存收益不適當成員2022-01-012022-12-310001113169美國-GAAP：母公司成員2022-01-012022-12-310001113169美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-01-012022-12-310001113169Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001113169US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2022-01-012022-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-12-310001113169US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-12-310001113169美國-GAAP：母公司成員美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-12-310001113169美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-12-310001113169美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001113169US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001113169美國-公認會計準則：留存收益不適當成員2022-12-310001113169Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001113169美國-GAAP：母公司成員2022-12-310001113169美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-12-310001113169拖：OAKHILLADVISORSLP成員2021-12-29xbrli：純粹0001113169Trow：CoInvestmentFeatures成員2021-12-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目錄表                

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式 10-K

  ☒根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的年度報告

或

☐根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告

截至本財政年度止12月31日, 2022

佣金文件編號000-32191

t.羅威價格集團有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

馬裏蘭州						52-2264646
成立地國						美國國税局僱主識別號碼：

東普拉特街100號, 巴爾的摩, 馬裏蘭州21202

主要行政辦公室的地址，包括郵政編碼

(410) 345-2000

註冊人的電話號碼，包括區號

根據該法第12(B)節登記的證券：

普通股，每股面值0.20美元			拖網			納斯達克股市有限責任公司
(班級名稱)			（股票代碼）			(註冊所在的交易所名稱)

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。☒  是    ☐編號：

如果註冊人不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐是☒  不是

通過勾選標記檢查註冊人是否（1）在過去12個月內提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守此類提交要求。    ☒  是    ☐編號：

通過勾選標記檢查註冊人是否已在過去12個月內（或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-t法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。 ☒  是    ☐編號：

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。

大型加速文件服務器			☒			加速的文件管理器			☐
非加速歸檔（不檢查報告公司是否較小）			☐			規模較小的中國報告公司。			☐
						新興成長型公司			☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對登記人的任何執行幹事根據第240.10D-1(B)節在相關恢復期間收到的基於獎勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐是☒  不是

非關聯公司（不包括高管和董事）持有的普通股（所有投票權）的總市值採用每股113.61美元計算（納斯達克官方收盤價2022年6月30日，即註冊人最近完成的第二財年的最後一個工作日）為美元25.2十億美元。

截至最新可行日期（2023年2月13日），註冊人普通股的流通股數為 224,398,924.

參考文件：註冊人的某些部分 根據該法案一般規則和法規第14 A條提交的2023年股東年度會議的授權委託聲明已通過引用納入本報告第三部分。

展覽索引從第97頁開始。

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目錄表                

						頁
			第一部分			2
第1項。			業務			2
項目1A.			風險因素			15
項目1B。			未解決的員工意見			26
第二項。			屬性			26
第三項。			法律訴訟			27
第四項。			煤礦安全信息披露			27
			關於我們的執行官員的信息			27
			第二部分			28
第5項。			註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券			28
第6項。			已保留			29
第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			29
項目7A。			關於市場風險的定量和定性披露			54
第8項。			財務報表			56
第9項。			會計與財務信息披露的變更與分歧			93
項目9A。			控制和程序			93
項目9B。			其他信息			93
項目9C。			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			93
			第三部分			97
第10項。			董事、高管與公司治理			97
第11項。			高管薪酬			97
第12項。			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項			97
第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			97
第14項。			首席會計師費用及服務			97
			第四部分			97
第15項。			展示、財務報表明細表			97
第16項。			表格10-K摘要			101
簽名						102

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目錄表                

第一部分

第1項。公事。

T.Rowe Price Group，Inc.是一家金融服務控股公司，通過其子公司向世界各地的投資者提供全球投資管理服務。我們提供一系列美國共同基金、次級建議基金、單獨管理的賬户、集合投資信託基金和其他贊助產品。其他贊助產品包括：向美國境外投資者提供的開放式投資產品，通過美國可變年金人壽保險計劃提供的產品，附屬私人投資基金和抵押貸款債券。我們還為某些投資諮詢客户提供相關的行政服務，包括分銷、互惠基金轉移代理、會計和股東服務；固定供款退休計劃的參與者記錄和轉移代理服務；經紀；信託服務；以及通過模式交付的非酌情諮詢服務。我們專注於提供卓越的全球投資管理，幫助世界各地的客户實現他們的長期投資目標。

已故的小託馬斯·羅威·普萊斯於1937年創立了我們的公司，T.Rowe Price Associates，Inc.的普通股於1986年首次向公眾發行。T.Rowe Price Group，Inc.公司控股公司結構成立於2000年。

2021年12月29日，我們完成了對Oak Hill Advisors，L.P.，一家領先的另類信貸管理公司，以及其他擁有共同所有權的實體(統稱為OHA)的收購。我們收購了Oak Hill Advisors，L.P.的100%股權、共同投資於若干關聯私人投資基金的實體(“共同投資實體”)的100%股權以及在關聯私人投資基金的普通合夥人中擁有權益並有權獲得不成比例收入分配的實體(“附帶權益實體”)的大部分股權。此次收購加速了我們向另類投資市場的擴張，並補充了我們現有的全球平臺以及我們在核心投資和分銷能力方面正在進行的戰略舉措。另類信貸策略繼續受到全球機構和散户投資者的需求，他們希望獲得誘人的收益和風險調整後的回報。截至2022年12月31日，OHA管理着570億美元的資本(包括資產淨值、投資組合價值和/或無資金支持的資本)。

核心能力

自首次公開募股以來，我們的核心能力使我們能夠提供出色的運營業績。我們保持着強大的企業文化，專注於為我們的客户提供強勁的長期投資業績和世界級的服務。我們通過一系列不同的分銷渠道和工具分銷我們廣泛的積極投資策略，以滿足我們全球客户的需求。我們持續的財務實力和紀律使我們能夠利用有吸引力的增長機會，並投資於關鍵能力。我們的戰略投資一直專注於增加我們在全球的投資專業人員人數，擴大我們的產品供應，擴大我們的全球分銷足跡，以加強我們的地區關係和品牌，並投資於新技術和公司的核心基礎設施。

我們經營的行業一直在發展，過去幾年出現了一些不利因素，包括被動投資從傳統的主動策略中奪取了市場份額；費用持續下降的壓力；對新投資工具的需求，以滿足客户需求；我們的一些共同基金和投資組合面臨的能力挑戰，以及不斷變化的監管格局。

儘管面臨逆風，但我們相信，與我們的核心能力保持一致的機會是巨大的。因此，我們一直在通過幾項戰略性的多年計劃來應對，這些計劃旨在加強我們的長期競爭地位，並：

•通過改進投資工具、技術、銷售和內容實現增長。

•通過在高機遇國家的資源、產品和營銷方面進行更多投資，專注於我們現有業務所在國家的進一步增長。

•通過創新和投資我們的能力，為客户提供差異化的服務，深化客户關係，更新我們的個人客户基礎。

•通過利用我們的分銷渠道並有機地擴大我們的投資能力，擴大我們在私人和替代市場的觸角。

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目錄表                

•加強我們的分銷技術，以增強數字客户體驗和客户報告。

•吸引和留住頂尖人才，實現有效的混合協作，並實現我們擴大的多樣性、公平性和包容性目標。

•長期為我們的股東提供強勁的財務業績和資產負債表實力。

財務概述/管理的資產

在2022年期間，我們的綜合淨收入和淨收入的絕大部分來自我們的子公司提供的投資諮詢服務，主要是T.Rowe Price Associates萬億。羅威·普萊斯國際有限公司和OHA。2022年3月，我們成立並推出了在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司T.Rowe Price Investment Management，以支持我們繼續專注於為客户創造強勁的投資業績。自2022年3月推出以來，與該投資顧問相關的服務已包括在我們的綜合淨收入和淨收入中。

我們的收入在很大程度上取決於我們管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場和所管理資產構成的波動會影響我們的收入和經營結果。

截至2022年12月31日，我們管理着12747美元的億資產，包括6,278美元的美國共同基金，3,205美元的次級建議基金和單獨管理的賬户，2,889美元的集合投資信託基金和其他贊助投資產品，以及3，75美元的億私人投資基金和CLO。

自2021年底以來，億管理的資產減少了4,131美元。這一減少主要是由於市場貶值和虧損，包括未再投資的分配3,514美元億和現金淨流出6，17美元億。

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目錄表                

下表按工具、資產類別、分銷渠道和賬户類型顯示了我們管理的資產：

(以十億計)			2022						2021
按車輛管理的資產
美國共同基金			$	627.8					$	871.4
附屬和單獨管理的帳户			320.5						437.1
t. Rowe Price集體投資信託和其他贊助投資產品：
集體投資信託			223.9						258.3
穩定價值、變額年金產品和交易所交易基金			29.6						29.1
SICAV和其他受美國境外監管的贊助基金			35.4						55.9
總貓Rowe Price集體投資信託和其他贊助投資產品			288.9						343.3
附屬私人投資基金和CLO			37.5						36.0
管理的總資產			$	1,274.7					$	1,687.8
按資產類別劃分的管理資產
股權			$	664.2					$	992.7
固定收益，包括貨幣市場			167.0						175.7
多資產(1)			400.1						477.7
替代方案(2)			43.4						41.7
管理的總資產			$	1,274.7					$	1,687.8
按分銷渠道管理的資產
全球金融中介機構(3)			$	629.2					$	876.5
全球機構(3)(4)			322.6						403.8
美國個人投資者直接投資			190.1						244.8
美國退休計劃發起人-全面服務記錄保存			132.8						162.7
管理的總資產			$	1,274.7					$	1,687.8
按帳户類型管理的資產(5)
固定繳費報廢資產：
固定繳款--僅限投資			$	428.6					$	557.1
定義繳費--全面服務記錄保存			132.4						162.6
確定繳款報廢資產總額			561.0						719.7
遞延年金和直接零售退休資產			285.0						382.4
固定繳費、遞延年金和直接零售退休資產總額			846.0						1,102.1
其他			428.7						585.7
管理的總資產			$	1,274.7					$	1,687.8

(1)多資產組合所管理的基礎資產在這一類別中彙總和列報，沒有在權益和固定收入列中列報。

(2)另類資產類別包括被授權將其所持資產的50%以上投資於私人信貸、槓桿貸款、資產夾層、實物資產/CRE、結構性產品、壓力/困境、非投資級CLO、特殊情況或以絕對回報為投資目標的策略。一般來説，只有那些流動性超過每日流動性的策略才包括在內。

(3) 包括美洲、歐洲、中東和非洲(“EMEA”)以及亞太地區(“APAC”)。

(4) 包括對專有產品、T.Rowe Price員工福利計劃的資產、私人資產管理賬户和其他以及OHA產品的種子投資。

2022年，我們的目標日期退休產品經歷了113美元億的現金淨流入。截至2022年12月31日，我們目標日期退休產品管理的資產總額為3,342美元億，佔我們2022年12月31日管理資產的26.2%，2021年底為23.2%.

關於過去三年我們所管理的資產、經營成果和財務狀況的其他信息載於本表格10-k第二部分項目7中管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，以及我們的合併財務報表。

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目錄表                

投資管理服務。

分銷渠道和產品

我們的產品分佈在三個廣泛的地理區域：美洲、歐洲、中東和非洲(“EMEA”)以及亞太地區(“APAC”)。我們為全球55個國家的客户提供服務。截至2022年底，在美國以外註冊的投資者約佔所管理總資產的9%。

我們通過五個主要分銷渠道從多元化的客户羣中積累我們管理的資產：美洲金融中介機構、EMEA和APAC金融中介機構、直接基礎上的美國個人投資者、我們為其提供記錄保存服務的美國退休計劃發起人以及全球機構。下表概述了截至2022年12月31日我們管理的資產來源所在的每個分銷渠道內的產品類型。

美洲金融中介機構

歐洲、中東和非洲及亞太地區的金融中介機構

美國個人投資者直接投資

美國退休計劃發起人-全面服務記錄保存

全球機構

美國共同基金

西卡夫隊(2)/FCPS(3)

美國共同基金

美國共同基金

美國共同基金

集合投資信託基金

澳大利亞單位信託基金(“AUTS”)

獨立賬户

集合投資信託基金

集合投資信託基金

推薦帳户

OECD(4)

大學儲蓄計劃

獨立賬户

西卡夫隊(2)/FCPS(3)

託管帳户/模型交付

推薦帳户

模型投資組合(6)

單獨/附屬帳户

模型投資組合(1)

日本ICM(5)

主動交易所交易基金

加拿大集合基金

大學儲蓄計劃

託管帳户/模型交付

日本ICM(5)

加拿大集合基金

私募基金

主動交易所交易基金

(1)共同基金模型交付給第三方項目贊助商，. (2)Sociétéd‘InvestsharmandCapital Variable(盧森堡)，(3)Fonds Commun de Placement(盧森堡)，(4)開放式投資公司(英國)，(5)日本投資信託管理基金，(6)通過我們的ActivePlus和退休諮詢服務組合提供。

投資能力

我們管理廣泛的股票、固定收益、多資產和跨行業、跨風格和跨地區的投資策略。我們的戰略旨在滿足投資者多樣化和不斷變化的需求和目標，並通過一系列工具提供。另類資產類別包括被授權將其所持資產的50%以上投資於私人信貸、槓桿貸款、夾層、實物資產、結構性產品、壓力/困境、非投資級CLO、特殊情況或以絕對回報為投資目標的策略。一般來説，只有那些流動性超過每日流動性的策略才包括在內。我們還提供專業諮詢服務，包括管理穩定價值投資合同、模型化多資產解決方案，以及為我們的客户處置從第三方風險資本投資池獲得的股權證券提供分銷管理服務。

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目錄表                

下表列出了我們截至2022年12月31日的廣泛投資能力。

股權

生長

堆芯

價值

集中

綜合(量化和基礎)

影響

美國：

全市值、大盤股、中型股、小盤股、板塊

大型股、中型股、小型股

大型股、中型股、小型股

大盤股（價值）

大盤股（增長與價值、波動性較低）、多股、小盤股

大盤

全球/國際：

全市值、大盤股、小盤股、行業、區域

大盤

大型股、區域性

大型股、區域性

大盤股（核心）

大盤

固定收益

現金

低持續時間

高收益/銀行貸款

政府

證券化

投資級信用

美國：

應納税錢、免税錢

穩定價值、短期債券、短期收益、超短期債券

信貸機會，浮動利率，美國高收益

美國通脹保護、美國財政部

證券化信貸、CLO、GNMA

美國投資級

全球/國際：

N/R

N/R

歐元高收益、高收入、全球高收益

全球政府債券、全球政府債券（日本除外）、全球政府債券高質量

N/R

全球投資級企業、歐元投資級企業

不適用-不相關

固定收益，已確定

多部門

動態套件

新興市場

市政

影響

美國：

Qm美國債券、美國核心債券、美國核心+、美國投資級核心、美國總回報

N/R

N/R

免税高收益、中間免税高收益、Muni中間、免税長期、免税短期/中間

N/R

全球/國際：

全球多部門、全球總量、國際債券、歐元總量

動態信用、動態全球債券、動態全球債券投資等級、動態新興市場債券

Em債券、Em Corporate、Em Corporate高收益、Em Corporate Investment Grade、Em Local Bond、亞洲信貸

N/R

全球影響力信貸

不適用-不相關

多資產

美國/全球/國際：

目標日期、自定義目標日期

目標分配

全球分配

全球收入

有管理的波動性

定製解決方案

實物資產

退休收入

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目錄表                

替代方案

美國/全球/國際：

私人信貸

槓桿貸款

夾層

實物資產/CRE

結構化產品

壓力大/苦惱

CLOS-非投資級

特殊情況

我們通過強大的內部股權和固定收益投資研究能力，在執行投資諮詢職能時使用基本和定量的安全分析。我們通過檢查公司活動、管理層訪談、公司發佈的財務報告和其他信息，以及與同一行業和特定業務部門的供應商和競爭對手進行實地核查等來源，進行原始的行業和公司研究。我們專注的內部研究分析師考慮有形的投資因素，如財務信息、估值和宏觀經濟，以及無形的環境、社會和公司治理投資因素。

我們的研究人員主要在美國和英國的辦公室工作。在澳大利亞、中國、香港、日本、新加坡和瑞士設有更多員工。我們還使用經紀公司和證券分析師以支持性身份提供的研究，以及從私人經濟學家、政治觀察員、評論員、政府專家和市場分析師那裏獲得的信息。我們對一些投資組合的證券選擇過程是基於使用計算機化數據建模的定量分析。

我們不時推出新的策略、投資工具和其他產品，以補充和擴大我們的投資產品，響應金融市場的競爭發展，並滿足我們投資諮詢客户不斷變化的需求。如果我們相信我們擁有適當的投資管理專業知識，並且其目標將在長期內對投資者有用，我們將推出一項新的投資策略。2022年，我們推出了五個新戰略和幾個現有戰略的新份額類別。

我們通常為新的投資產品提供種子資本，使投資組合經理能夠在投資組合接收可持續客户資產之前開始建立投資業績歷史。對於每種新的投資產品，我們持有種子資本投資的時間長短將有所不同，因為它高度依賴於從無關投資者那裏產生現金流到產品中所需的時間。在我們考慮贖回我們的種子資本投資之前，我們試圖確保新投資產品具有來自無關股東的可持續資產水平，以避免對新投資產品的資產淨值或其投資業績記錄產生負面影響。我們還為另類資產類別的新投資產品提供種子資本。我們持有種子投資的時間長短取決於每項投資的條款。截至2022年12月31日，我們對產品的種子資本投資為11億。

為了保持投資策略的完整性並保護現有股東和投資者的利益，我們也可能通過贊助投資產品關閉或限制對新投資者的新投資。目前，以下策略普遍對新投資者關閉，這些策略佔2022年12月31日管理的總資產的10%左右：

戰略			截止年份
高收益債券			2012
美國小盤股增長			2013
美國小盤股核心			2013
資本增值			2014
新興市場增長			2018
國際小盤股增長			2018

投資諮詢費

我們的投資諮詢費是根據與我們的基金和/或客户達成的協議賺取的，包括我們為其提供分諮詢服務的投資產品。根據此類合同安排，我們的諮詢費一般以AUM的百分比為基礎。費率將根據所提供的服務、資產類別和/或工具而有所不同。

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目錄表                

通過我們的子公司，我們為美國共同基金、次級建議或單獨管理賬户的客户、集合投資信託基金和其他T.Rowe Price產品提供投資諮詢服務。T.Rowe Price的其他產品包括：向美國境外投資者提供的開放式投資產品，美國通過可變年金人壽保險計劃提供的產品，附屬私人投資基金和抵押貸款債券。我們近58%的投資諮詢費來自我們的美國共同基金，而我們大約42%的投資諮詢費來自我們的其他投資組合。

美國共同基金

截至2022年12月31日，我們在美國共同基金中管理的資產總計6,278億，較年初減少28.0%.根據個別投資管理協議，向每個美國共同基金提供投資諮詢服務，這些協議授予基金使用

T·羅威·普萊斯的名字。各基金的董事會，包括不是基金或T.Rowe Price Group(根據1940年《投資公司法》的定義)的利害關係人的大多數董事，必須每年批准投資管理協議，並定期審查其費用結構。基金股東批准對這些投資管理協議進行重大修改。每項協議在轉讓時自動終止(根據《投資公司法》的定義)，通常，任何一方都可以在60天通知後終止協議而不受懲罰。終止一項或多項此類協議可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。

每隻美國共同基金每月支付的諮詢費是按日計算的，方法是將基金的淨資產乘以實際費率。基金費率既可以是全額費率，也可以是個人基金費率，或者是個人基金費率和分級團體費率之和。個別基金的利率一般是根據基金的特定投資目標而釐定的統一利率。幾家基金已經根據招股説明書中描述的基金的某些資產水平，對個別基金的費率進行了分級，以降低各自的固定費率。集團分級費率是基於幾乎所有美國共同基金的淨資產總和。如果這些美國共同基金的淨資產合計超過8,450美元億，則前8,450美元億淨資產的加權平均費用為28.1個基點，超過8,450美元億的淨資產為26.0個基點。分級團費部分將隨着我們在美國共同基金中的資產淨值的變動而波動。全額費用既包括基金的投資管理費，也包括基金的一般營運開支。

投資管理費在新基金成立時免收或自願降低。這些豁免或減少是根據商定期間其資產淨值的特定百分比計算的。我們可能會收回部分或全部獲豁免的費用，但這樣的收回並不一定。

次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品

截至2022年12月31日，我們的次級建議、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品管理的資產為6,094美元億，較年初減少21.9%。其他投資產品包括向美國以外的投資者提供的開放式投資產品，以及通過美國可變年金人壽保險計劃提供的產品。我們從這些客户那裏賺取投資管理費，其中包括將提供的特定投資服務，這些投資管理費是根據所管理資產的價值按合同年費率計算的，對於採用分級費率結構的客户，則使用產品的實際費率計算。這些產品中管理的大部分資產都是基於每日估值的。

對於這些產品，協議通常規定在相對較短的時間內終止，幾乎不會受到懲罰。我們目前還在某些單獨管理的賬户上賺取基於業績的投資顧問費。這些費用目前在我們的總投資諮詢費中並不重要，只有在滿足業績條件時才會確認。這種確認標準可能導致全年對基於業績的收入的確認參差不齊。

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目錄表                

下表詳細説明瞭我們的某些子公司基於我們的非美國全球投資產品提供的服務：

T.Rowe Price子公司

產品

提供的服務

T·羅威·普萊斯(盧森堡)管理層S

SICAVS/FCPS

管理公司

澳大利亞T·羅威·普萊斯

AUTS

投資管理

T·羅威·普萊斯英國

OECD

授權企業董事

T·羅·普萊斯(加拿大)

加拿大集合基金

投資管理

T·羅威·普萊斯日本

日本ICM

投資管理

我們通過分銷代理和其他金融中介在美國以外的地區分銷上表所列產品。我們分銷和營銷這些產品所賺取的費用是我們管理產品資產的總投資管理費的一部分。我們目前確認支付給這些金融中介機構的任何相關分銷費用作為分銷和服務成本。

私人投資基金和CLO

我們還為私人投資基金、CLO和其他私人賬户提供投資諮詢服務，以換取投資諮詢費。截至2022年12月31日，這些工具管理的收費資產總額為375億，比年初增加了15美元億。私募投資基金的投資諮詢費按月或按季確定，一般以私募投資基金的資產淨值或投資資本為基礎。CLO賺取的投資顧問費包括高級抵押品管理費和附屬抵押品管理費，一般按季度根據抵押品本金金額和所有違約債務的本金總額確定。如果在任何付款日可分配的金額不足以根據付款的優先順序支付抵押品管理費，則任何差額都將遞延，並在隨後的付款日支付。私人賬户的投資諮詢費按月或按季確定，通常以賬户的資產淨值為基礎。

我們也承認與這些產品相關的績效費用。對於某些私人賬户的管理合同，當投資回報超過一定的業績門檻時，我們有權獲得基於業績的激勵費用。在這種安排中，獎勵費用在達到業績基準時確認，業績基準一般按年計算。獎勵費用被視為可變對價的一種形式，因此，這些費用可能會在測算期(通常為一年)結束時發生沖銷，屆時基於績效的獎勵費用變得固定、可確定且不會發生重大沖銷。獎勵費用一般在私人賬户測算期結束後90天內支付。

管理費、配送費和服務費。

行政事務

我們還為我們的投資諮詢客户提供一定的行政服務作為輔助服務。這些管理服務由我們的幾家子公司提供，包括共同基金轉賬代理、會計、分銷和股東服務；投資於美國共同基金的固定繳款退休計劃的參與者記錄保存和轉移代理服務；投資於T.Rowe Price Complex以外的共同基金的固定繳款退休計劃的記錄保存服務；經紀；信託服務；以及非可自由支配的諮詢服務。

T.Rowe Price Services為美國共同基金轉賬機構和股東提供服務，包括工作人員、設施、技術和其他設備，以迴應基金股東的詢問。美國共同基金直接與紐約梅隆銀行簽訂合同，提供共同基金會計服務，包括維護財務記錄、準備財務報表和報告、投資組合證券的每日估值以及計算每個共同基金的每日每股資產淨值。

T.Rowe Price退休計劃服務為投資於美國共同基金萬億.E.T.Rowe Price集體投資信託基金的固定繳款退休計劃提供參與者會計和計劃管理，以及

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目錄表                

T.Rowe Price建築羣以外的資金。2021年8月1日格林威治標準時間(萬億)。羅威·普萊斯退休計劃服務公司擴大了與全球技術領先者FIS的關係，FIS負責管理我們的全方位記錄保存服務的退休技術開發和核心運營。T.Rowe Price退休計劃服務公司還為美國共同基金提供轉移代理服務。這些轉讓代理服務的定價是基於所管理的相關資產的基點。計劃發起人和參與者補償我們的一些行政服務，而美國共同基金和外部基金家族補償我們維護和管理投資於各自基金的計劃的個人參與者賬户。截至2022年12月31日，我們為2,140美元的億管理資產提供備案服務，其中近1,330美元的億是我們管理的資產。

T·羅威·普萊斯信託公司還提供行政託管服務。通過這個實體，它是一家馬裏蘭州特許的有限服務信託公司，我們擔任僱主贊助的退休計劃和其他退休產品的受託人。T.Rowe Price信託公司不得接受存款，也不能發放個人或商業貸款。我們的信託工具不是共同基金。因此，與具有類似投資戰略的其他工具相比，信任要求可以導致更低的合規和管理成本。我們的信託工具包括對股權、固定收益和多種資產的投資。

我們還通過子公司t. t.向個人投資者提供全權委託和非全權委託諮詢規劃服務。羅價格諮詢服務公司這些服務範圍有限，建議建議僅由t建議的共同基金組成。Rowe Price Associates或其被選擇納入這些服務的附屬公司。這些服務包括但不限於時間點財務規劃、資產配置建議以及通過純粹數字體驗提供的酌情決定性建議。

某些t。Rowe Price子公司還為交付的託管賬户建模提供非全權諮詢服務。對於這些模型交付的託管賬户，我們向贊助商平臺提供投資組合的持有和交易，以為其客户實施。截至2022年12月31日，這些投資組合中的擔保資產（主要位於美國）為800億美元。這些服務賺取的收入記錄在行政費用中。

分銷和服務

我們的子公司萬億。Rowe Price Investment Services(“TRPIS”)是美國共同基金的主要分銷商，並與分銷這些股票類別的第三方金融中介機構簽訂了合同。TRPIS與每個中介機構訂立協議，根據這些協定，每個基金負責直接向適用的中介機構支付分銷和服務費。所有美國共同基金的投資者類別都可以在美國免費購買，不收取銷售佣金或120億.1費用。無負荷共同基金份額為投資者提供了一種低成本和相對容易的直接投資於各種股票、固定收益和多資產策略的方法。I類美國共同基金旨在滿足以機構為導向的客户的需求，這些客户尋求具有較低股東服務成本和較低費用比率的投資產品。這一股票類別在一段時間內將普通運營費用(利息除外；與借款、税收和經紀有關的費用；以及任何非非常費用)限制在5個基點以內，並且沒有外部120億.1或行政費用支付。

某些美國共同基金還提供Advisor Class和R Class股票，分別分配給投資者和固定繳款退休計劃。這些股票類別分別為分銷、管理和個人服務支付120億.1費用，分別為25和50個基點。此外，通過可變年金人壽保險計劃向投資者提供的美國共同基金有一個股票類別，支付25個基點的120億.1費用。

我們相信，我們較低的基金成本結構、分配方式以及基金股東和行政服務有助於在市場週期中促進我們管理的基金資產的穩定性。

與分銷我們的投資產品相關的廣告和推廣費用在發生時予以確認，包括向潛在股東的廣告和直接郵件通信，以及迴應投資者詢問的大量員工和通信能力。營銷和推廣工作的重點是印刷媒體、電視以及數字和社交媒體。廣告和促銷支出隨着時間的推移而變化，這取決於投資者的興趣、市場狀況、新的和現有的投資產品，以及新營銷計劃的開發和擴展，包括我們數字能力的增強。

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目錄表                

以資本分配為基礎的收入。

我們確認從某些附屬私人投資基金的普通合夥人的權益中賺取的收入，這些基金有權獲得不成比例的收入分配，這也被稱為附帶權益。我們記錄我們在投資基金收入中的比例份額，假設基金在每個報告日根據每個投資基金的管理協議被清算。這部分收入被分配給非控股利益持有人，並反映為補償費用。基於資本分配的收入將逐期波動，以反映對應計附帶權益的調整，以應對關聯基金相關投資的價值變化，假設該價值在期末實現，無論基金的相關投資是否已實現。應計附帶權益的變現分若干年進行。

監管。

我們業務的所有方面都受到廣泛的聯邦、州和外國法律法規的約束。這些法律和法規主要是為了使我們的客户和產品股東受益或保護他們。它們通常賦予監管機構和機構廣泛的行政權力，包括在我們不遵守法律和法規的情況下限制或限制我們的業務行為的權力。如果我們不遵守規定，可能會對我們施加制裁，包括停職個別員工、在特定時間段內限制從事某些業務活動、撤銷我們的投資顧問和其他註冊、譴責和罰款。此外，我們所遵守的法規會隨着時間的推移而不斷變化，這給我們的業務帶來了不確定性，因為我們必須適應新的法律和監管制度。

作為一家向不同司法管轄區的客户提供產品的全球性公司，我們的子公司在各種美國和/或非美國監管機構註冊或獲得許可。本公司在證券/金融服務、合規、公司管治、披露、私隱、網絡保安、科技、反賄賂及反貪污、反清洗黑錢、反恐怖份子融資、經濟、貿易及制裁等方面均受本地及國際法律及法規的約束，以及多個司法管轄區的跨境法規及資料保護法律及法規，包括歐洲聯盟(下稱“歐盟”)的“一般數據保護條例”(“GDPR”)。我們還必須遵守我們經營業務的司法管轄區複雜和不斷變化的税收制度。

下表顯示了我們某些子公司的證券和金融服務監管機構：

 

調節器						T.Rowe Price實體
在美國國內。
美國證券交易委員會						T.T.Rowe Price Associates			Rowe Price香港分店
						羅威·普萊斯國際			- t.羅·普萊斯日本
						- t.羅·普萊斯澳大利亞			- t.羅普萊斯新加坡
						- t.羅·普萊斯（加拿大）			- t.羅價格諮詢服務
						- t.羅普萊斯投資管理			- 橡樹山顧問
						- 橡樹山顧問公司（歐洲）			- OHA（英國）
						-OHA私人信貸顧問			- OHA私人信貸顧問II
						上述所有實體均根據1940年《投資顧問法》註冊為投資顧問，該法對客户的受託義務、與客户的交易、有效的合規計劃、利益衝突、廣告、記錄保存、報告和披露要求等方面實施了實質性監管。
馬裏蘭州金融監管專員						- t.羅普萊斯信託公司
美國以外的國家
金融市場行為監管局						羅威·普萊斯國際
						- t.英國羅·普萊斯
						- 橡樹山顧問公司（歐洲）

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目錄表                

調節器						T.Rowe Price實體
						- OHA（英國）
證券及期貨事務監察委員會						Rowe Price香港分店
						- 橡樹山顧問公司（香港）
新加坡金融管理局						- t.羅普萊斯新加坡
加拿大多個省級證券委員會						- t.羅·普萊斯（加拿大）
行業金融家監督委員會						- t. Rowe Price（盧森堡）Management Sàrl
						- OHA服務薩爾
澳大利亞證券和投資委員會						- t.羅·普萊斯澳大利亞
						- 橡樹山顧問（澳大利亞）私人
日本金融廳						- t.羅·普萊斯日本
瑞士金融市場監管局						T·羅威·普萊斯(瑞士)

滿足退休儲蓄者的需求是我們業務的重要重點。此類活動受到美國勞工部等監管機構的監管，以及包括1974年《僱員退休收入保障法》在內的適用法律法規的約束。

註冊

•我們的子公司提供萬億轉讓代理服務。Rowe Price Services和T.Rowe Price退休計劃服務是根據1934年《證券交易法》註冊的。

 

•T.Rowe Price Investment Services是一家註冊經紀交易商，也是金融行業監管局(FINRA)和證券投資者保護公司(Securities Investor Protection Corporation)的成員。這家子公司為我們的美國共同基金提供經紀服務。潘興是一家第三方清算經紀商，也是紐約梅隆銀行的附屬公司，負責維護我們經紀公司的客户賬户，並清算所有交易。

 

•T.Rowe Price Associates和某些子公司在商品期貨交易委員會註冊為商品交易顧問和/或商品池運營商，是全國期貨協會的成員。

淨資本要求

我們的某些子公司受到淨資本要求的約束，包括各種聯邦、州和國際監管機構的要求。我們每個子公司的淨資本，根據定義，滿足或超過所有最低要求。

 

關於現有或擬議的法律或法規要求的潛在影響的進一步討論，請參閲本表格10-k第1A項所列的法律和法規風險因素。

競爭。

作為金融服務業的一員，我們的業務在各個方面都面臨着激烈的競爭。相當數量的自營和其他發起人的共同基金由其他投資管理公司、經紀自營商、共同基金公司、銀行和保險公司向公眾銷售。在我們業務的各個方面以及在我們提供產品和服務的每個國家，我們都與經紀和投資銀行公司、保險公司、銀行、共同基金公司、對衝基金和其他金融機構和基金競爭。其中一些金融機構擁有比我們更多的資源。我們與其他投資諮詢服務提供商的競爭主要基於所提供投資產品的可用性和目標、投資業績、費用和相關費用，以及投資諮詢和其他客户服務的範圍和質量。

近年來，我們面臨着來自被動型投資策略的激烈競爭。因此，這類產品從活躍的基金經理手中奪走了市場份額。雖然我們無法預測這些競爭對手將獲得多大的市場份額，但我們相信，對優秀的主動管理投資產品的需求總是存在的。

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目錄表                

為了保持和加強我們的競爭地位，我們可能會審查收購和合資機會，並在適當的情況下，進行可能導致收購交易或與另一實體建立其他財務關係的討論和談判。

人力資本。

在T·羅威·普萊斯，我們的人讓我們與眾不同。我們之所以蓬勃發展，是因為我們的公司文化是建立在協作和多樣性的基礎上的。我們相信，我們的協作文化使我們能夠發現其他人可能忽視的機會。我們員工的知識、洞察力、熱情和創造力是我們的客户成功和我們公司出類拔萃的原因。為了吸引和留住最高素質的人才，我們制定了關鍵的人才和繼任計劃，投資於公司多元化和包容性計劃，為我們的員工提供學習和成長的機會，並提供強大的、具有競爭力的、地區性的福利和計劃，以促進我們員工的個人和財務健康。

截至2022年12月31日，我們僱傭了7868名員工，比2021年底的7529名員工增加了4.5%。我們可能會不時增加臨時和兼職人員，以滿足定期和特殊的項目需求，主要是技術和集體投資基金管理服務。

投資於我們的員工

我們尋求幫助我們的客户實現其長期投資目標。為了做到這一點，我們承諾幫助我們的員工實現他們的長期職業目標。我們不斷尋求為我們的員工尋找新的機會，以擴大他們的經驗和增長他們的技能。由於我們的員工發展了這些技能，我們能夠從內部晉升，我們大約34%的空缺職位由內部申請者填補，我們幾乎所有的投資組合經理都是從內部晉升的。我們致力於通過發展員工的知識、技能和經驗，通過為他們提供面對面、虛擬和在線培訓計劃，並通過提供慷慨的學費報銷計劃，來促進他們的職業成長。我們相信，我們公司未來增長的一個關鍵驅動力是我們培養領導者的能力。考慮到這一點，我們舉辦了一系列領導力演講活動，並提供由一流大學的教授領導的專注於領導力發展的虛擬課程。

招聘多元化人才

擁有一支多元化和包容性的勞動力隊伍，為所有員工提供平等的機會，是商業和文化上的當務之急。我們的多樣性、公平性和包容性倡議獲得了認可，包括養老金和投資2021最佳資金管理工作場所，以及人權運動基金會為LGBTQ平等工作的最佳工作場所。儘管我們在勞動力多樣性代表性方面取得了進展，但我們仍在尋求在這一領域不斷改進。我們的首要任務是增加從資產管理領域代表性不足的羣體招聘、留住和發展人才；包括不同種族的合夥人和女性。截至2022年底，女性員工佔全球高級職位的32.7%，種族多元化員工佔美國高級職位的20.3%。對於公司的每個空缺職位，我們的目標是至少40%的面試候選人將是女性和/或種族多元化，2022年期間，66%的候選人是種族多元化和/或女性。

為了提高透明度，我們在我們的網站上公佈了我們的平等就業機會數據，可以在我們的網站上看到，網址是：https://www.troweprice.com/corporate/us/en/what-sets-us-apart/Diversity-and-inclusion.html.此外，在2022年期間，我們發佈了我們的可持續發展報告，其中包括我們的多樣性、公平性和包容性數據的透明度，該報告的副本可在我們的網站https://www.troweprice.com/corporate/us/en/what-sets-us-apart/corporate-responsibility.html.上找到以下是我們截至2022年12月31日的多樣性信息，按部門分組。該數據不包括OHA員工的信息。

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目錄表                

投資集團多元化細分

性別代表性--全球人口															種族多元化-僅限美國人口
			女性			男性			總						種族多元化			非種族多樣性			總
投資集團			24%			76%			1,000						25%			75%			706
投資組合經理			13%			87%			158						13%			87%			112
分析師			27%			73%			394						37%			63%			269
貿易商			26%			74%			96						22%			78%			67
所有其他角色			35%			65%			352						17%			83%			258

全球分銷和全球產品組多樣性細分

性別代表性--全球人口															種族多元化-僅限美國人口
			女性			男性			總						種族多元化			非種族多樣性			總
全球分銷和全球產品			50%			50%			2,998						32%			68%			2,712
高級 *			36%			64%			476						16%			84%			386
所有其他人			53%			47%			2,522						34%			66%			2,326

企業職能集團多元化細分

性別代表性--全球人口															種族多元化-僅限美國人口
			女性			男性			總						種族多元化			非種族多樣性			總
公司職能			45%			55%			3,498						35%			65%			2,849
高級 *			44%			55%			447						21%			79%			354
所有其他人			45%			54%			3,051						37%			63%			2,495

* 高層被定義為具有重大業務或職能責任的人員、領導者和個人貢獻者。

可獲得的信息。

我們打算使用我們的網站troweprice.com作為披露重要的非公開信息的手段，並履行我們在FD法規下的披露義務。這些披露將包括在我們網站Investors.troweprice.com的投資者關係部分。我們將Form 10-k的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-k的當前報告以及根據交易法第13(A)節提交或提交的報告的修正案在提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快在我們網站的這一部分免費提供。此外，我們的網站還包括以下信息：

•我們的財務報表信息來自我們以XBRL數據文件形式提交的定期美國證券交易委員會文件，這些數據文件可用於促進計算機輔助投資者分析；

•公司治理信息，包括我們的治理指南、委員會章程、高級管理人員道德和行為準則，以及其他與治理相關的政策；

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目錄表                

•我們可能不時發佈的投資者可能會覺得有用或感興趣的其他新聞和公告，包括我們每月管理的資產披露和定期的投資者介紹；以及

•有機會註冊電子郵件提醒和RSS訂閲源，以實時推送信息。

因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件和公開網絡廣播外，還應該關注我們網站的這一部分，所有這些都將在網站上引用。除非另有明確説明，否則我們網站上的信息不是本報告或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他報告的一部分。具體地説，我們可持續發展報告中的信息不會以引用方式併入本表格10-k。

美國證券交易委員會有一個網站，其中包含我們在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上提交的材料。

第1A項。風險因素。

投資我們的普通股涉及各種風險，包括下面提到的風險，以及我們在提交給美國證券交易委員會的定期報告中不時討論的風險。投資者在對我們的普通股做出投資決定之前，應該仔細考慮這些風險以及本報告中包含的其他信息。可能還有其他我們目前不知道的風險，或者我們目前認為無關緊要的風險。這些風險中的任何一個都可能對我們的財務狀況、經營業績和普通股價值產生實質性的不利影響。

與我們的業務和金融服務業相關的風險。

我們的收入是基於我們管理的資產的市場價值和構成，所有這些都會受到我們無法控制的因素引起的波動的影響。

我們的收入主要來自子公司向個人和機構投資者提供的投資諮詢服務。我們的投資諮詢費通常是按我們管理的資產市值的百分比計算的。因此，我們的收入取決於我們管理的資產的價值和構成，所有這些資產都受到許多因素的大幅波動，包括：

•投資業績。如果我們管理的投資組合的投資表現低於我們的競爭對手或適用的第三方基準，我們可能會失去現有和潛在的客户，並遭受管理資產的減少。

•金融市場普遍下跌。我們很大一部分收入來自管理投資組合的諮詢費。金融市場的不景氣會導致我們管理的資產價值縮水，也可能導致投資者撤回他們的投資，從而進一步降低我們管理的資產水平。

•投資集中度。在細分市場或戰略範圍內為所管理的資產配置投資產品可能會影響相關費用，這些費用可能會因產品供應而異。

•投資者流動性。我們的投資者一般可以在不事先通知的情況下隨時撤回資金，而且幾乎不會受到重大處罰。

•容量限制。長期相對強勁的投資業績和/或強勁的投資者流入導致並可能導致某些戰略的能力限制，這可能導致這些戰略對新投資者關閉。

•《投資趨勢》。投資趨勢的變化，特別是投資者對被動型或另類投資產品的偏好，以及投資者對環境和社會責任投資產品的偏好增加，以及退休儲蓄趨勢的變化，可能會減少人們對我們產品的興趣，並可能改變我們管理的資產組合。

•利率的變化。投資者對我們的固定收益和多資產投資組合的興趣和估值受到利率變化的影響。

•地緣政治曝光。我們管理的投資組合可能會在一些市場上進行重大投資，這些市場可能會受到政治或外交事態發展、政府政策、內亂、匯率波動、流動性不足和資本管制以及與所有權限制相關的法律變化的影響。

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目錄表                

我們管理的資產價值下降或其構成發生不利變化，特別是在我們資產集中的細分市場，可能會對我們的投資諮詢費和收入產生重大不利影響。在收入下降的任何時期，淨收入和營業利潤率可能會下降更大的比例，因為某些費用將在這段有限的時期內是固定的，可能不會隨着收入的減少而按比例減少。

我們的大部分收入是基於與集體投資基金的合同，這些合同可以無緣無故和在短時間內終止。

我們根據各種協議為集合投資基金提供投資諮詢、分銷和其他行政服務。根據個別投資管理協議，為每個T.Rowe Price集體投資基金提供投資諮詢服務，這些服務可在短時間內終止。此外，每個T.Rowe Price美國共同基金的董事會必須每年批准投資管理和服務協議的條款。如果T.Rowe Price集體投資基金試圖降低我們收到的費用或終止與我們的合同，我們從集體投資基金賺取的費用將會下降，這可能會對我們的收入和淨收入產生實質性的不利影響。

我們在一個競爭激烈的行業中運營。競爭壓力可能會導致客户及其資產的損失，或迫使我們降低向客户收取的費用，從而減少我們的收入和淨收入。

我們在業務的各個方面都受到來自其他金融機構的競爭。其中一些金融機構擁有比我們更多的資源，可能會在更多的市場上提供更廣泛的金融產品。一些競爭對手在與我們不同的監管環境中運營，這可能會使他們在提供的投資產品和投資組合結構方面具有一定的競爭優勢。我們與其他投資諮詢服務提供商的競爭主要基於所提供投資產品的可用性和目標、投資業績、費用和相關費用，以及投資諮詢和其他客户服務的範圍和質量。一些機構擁有專有產品和分銷渠道，這使得我們更難與它們競爭。我們幾乎所有的投資產品都不收取銷售或贖回費用，這意味着投資者可能更願意將資產轉移到競爭對手的產品。

近年來的市場環境導致投資者越來越青睞費用較低的被動投資產品。因此，強調被動型產品的投資顧問從我們這樣的主動型基金經理那裏獲得了市場份額，並可能繼續獲得市場份額。雖然我們相信，對業績強勁的主動管理的需求總是會存在的，但我們無法預測這些競爭對手將獲得多大的市場份額。

此外，資產管理行業的許多方面都在加強監管活動和審查，特別是在ESG做法和相關事項、費用的透明度和拆分、誘因、利益衝突、風險管理、網絡安全、技術、多樣性、公平和包容性以及薪酬方面。我們可能會以與競爭對手不同的方式對這些監管事項作出迴應，或可能受到這些行動的影響，這可能會影響我們的資產管理或導致客户及其資產的損失。

作為我們吸引和留住客户的持續努力的一部分，我們開發和推出新的產品和服務，這可能需要花費資源，並可能使我們面臨新的監管或合規要求，以及增加操作或客户服務錯誤的風險。

如果我們決定降低投資諮詢服務的費用以應對競爭壓力（我們過去曾有選擇地這樣做），收入和營業利潤率可能會受到不利影響。費用削減可能會因戰略和產品提供而異，這可能會導致投資再平衡或重新分配對收入和營業利潤率產生不利影響。

競爭對手提供的產品的故障或負面性能可能會導致我們相似的產品受到影響，無論我們的性能如何。

許多競爭對手提供與我們提供的產品類似的產品，競爭對手產品的故障或負面性能可能會導致人們對我們提供的類似產品失去信心，無論此類產品的性能如何。對產品類型的任何信心喪失都可能導致此類產品的提款、贖回和流動性問題，這可能導致我們的資產管理規模、收入和盈利下降。

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目錄表                

我們的運營很複雜，如果不能正確執行運營流程，可能會對我們的聲譽產生不利影響，並減少我們的收入。

我們為客户提供全球投資管理和行政服務。在某些情況下，我們依賴第三方服務提供商來執行和交付這些服務。我們不能保證這些服務提供商將正確執行這些流程，或者這些第三方的服務不會中斷。如果未能正確執行或監督這些服務，可能會對我們的業務、財務結果和聲譽造成不利影響，並使我們受到監管制裁、罰款、處罰或訴訟。

新的投資戰略、投資工具、分銷渠道、技術進步、數字財富和分銷工具，或我們業務的其他發展或增加，可能會增加我們現有系統可能不足以控制此類變化帶來的風險的風險。業務變化可能需要我們更新流程或技術，並可能增加實現業務目標的風險。此外，我們的信息系統和技術平臺可能無法適應我們的業務運營，維護這些系統的成本可能會比目前的水平有所增加。如果這些因素中的任何一個出現，可能會擾亂我們的運營，增加我們的費用，或者導致財務風險敞口、監管調查或聲譽損害。

我們的業務模式依賴於我們的員工，他們作為其職責的一部分，支持內部控制、監督、技術和培訓，以確保我們的活動不違反適用的指導方針、規則和法規，或對我們的客户、交易對手或我們產生不利影響。我們還依賴與我們的業務相關的其他人員，如第三方服務提供商、中介機構或其他供應商。我們的人員和其他涉及我們業務的人員可能會犯錯誤或從事欺詐性或惡意活動，這些活動並不總是立即被發現，這可能會擾亂我們的運營、造成損失、導致監管罰款或制裁、訴訟或以其他方式損害我們的聲譽。

我們使用的量化模型可能包含錯誤，這可能會導致財務損失或對產品性能和客户關係產生不利影響。

我們使用各種量化模型來支持投資決策和投資流程，包括與投資組合管理和投資組合風險分析相關的模型，以及與客户投資或儲蓄建議或指導相關的模型。基礎模型或模型假設中的任何錯誤都可能對我們的業務和聲譽產生意想不到的不利後果。

任何對我們聲譽的損害都可能損害我們的業務，並導致收入和淨利潤的損失或獲得資本的機會。

多年來，我們一直致力於建立誠信、強勁的投資業績和優質的客户服務的聲譽。我們的品牌是一項寶貴的無形資產，但它很容易受到各種威脅的影響，這些威脅很難或不可能控制，如果受損，可能會代價高昂，甚至無法補救。監管調查和謠言可能會玷污或嚴重損害我們的聲譽，即使這些調查得到了令人滿意的解決。實際或被認為未能充分滿足我們各利益相關者的環境、社會和治理(“ESG”)期望，或未能管理利益衝突，可能會導致聲譽受損和客户資產損失，或損害我們獲得資金的途徑。此外，ESG問題一直是監管機構和利益攸關方日益關注的主題。任何無法滿足適用要求或期望的情況都可能對我們的聲譽造成不利影響。此外，不同的利益相關者對ESG問題有不同的看法，包括在我們運營和投資的國家，以及我們為公共部門客户提供服務的州和地區。這些差異增加了風險，即我們在ESG方面的任何行動或不採取行動將被一些利益相關者視為負面，並可能對我們的聲譽和業務產生不利影響。我們的全球業務和代表世界各地客户進行的投資，也可能導致在日益支離破碎的地緣政治格局中受到更嚴格的審查和批評。

我們員工或第三方服務提供商的不當行為同樣可能對我們的聲譽造成不利影響，並導致客户資產損失。雖然我們維持政策、程序和控制以減少未經授權的活動的可能性，但我們的同事或代表我們行事的第三方可能會規避控制或以與我們的政策和程序不一致的方式行事。我們客户的利益與我們自己的利益之間的真實或預期衝突，以及任何欺詐活動或客户資產或信息的其他暴露，都可能損害我們的聲譽，並使我們受到訴訟或監管行動的影響。對我們品牌的任何損害

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目錄表                

這可能會阻礙我們吸引和留住客户和關鍵人員的能力，並減少我們管理的資產數量，任何這些都可能對我們的收入和淨收入產生實質性的不利影響。

不遵守客户合同要求和/或投資指導方針可能會導致糾正成本、損害賠償或監管罰款、對我們的處罰以及因客户終止而造成的收入損失。

我們管理資產或提供產品或服務的許多協議規定了我們在提供服務時必須遵守的投資指導方針或要求，例如遵守投資限制或限制。法律法規對某些投資產品也有類似的要求。如果不遵守這些準則或要求，可能會對我們的聲譽造成損害，或導致我們的客户尋求挽回損失、撤回資產或終止合同。同樣，監管機構可能會對違反這些要求的行為採取執法行動，這可能會導致對我們的罰款和處罰。任何此類影響都可能導致我們的收入和盈利能力下降。我們保持各種合規程序和其他控制措施，以防止、檢測和糾正此類錯誤。我們對重大錯誤負有責任，可能會影響我們的聲譽、運營結果、財務狀況或流動性。

我們的支出會受到大幅波動的影響，這可能會大幅減少淨收入。

我們的經營業績取決於我們的費用水平，由於許多原因，費用水平可能會有很大差異，包括：

•與我們的多年戰略計劃有關的費用，以加強我們的長期競爭地位；

•總薪酬支出水平的變化，原因包括獎金、股票獎勵、監管或計劃設計變化導致的員工福利成本、我們的員工數量和組合、競爭因素、市場表現和通貨膨脹；

•我們廣告和促銷費用水平的變化，包括向美國以外的投資者擴大投資諮詢服務和進一步滲透美國分銷渠道的成本；

•維護和加強我們的行政和運營服務基礎設施所產生的費用和資本成本，如技術資產、折舊、攤銷和研發；

•提供某些行政和經營服務的第三方服務提供者發生的費用變化；

•與我們管理的資產相關的費用的變化，如分銷和維修費；

•在我們的綜合資產負債表中確認的未來投資減值；

•在我們的合併資產負債表中確認的商譽或其他無形資產的未來減值；

•適用於我們在海外的業務成本的外幣匯率的意外重大波動；

•為保護投資者賬户和客户商譽而產生的意外成本；

•法律和法規要求的未來變化和潛在的訴訟；以及

•第三方服務中斷，如通信、電力、雲服務、轉移代理、投資管理、交易和會計系統。

根據我們與美國共同基金的協議，我們根據合同條款向基金收取一定的管理費和相關費用。如果我們未能準確估計我們的基本費用水平，或被要求支付與美國共同基金有關的費用，而這些費用不是由該基金支付的，我們的經營業績將受到不利影響。雖然我們沒有義務為任何贊助的投資產品提供財務支持，但提供的任何財務支持都會減少可用於其他目的的資本，並可能對收入和淨收入產生不利影響。.

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目錄表                

我們用來緩解風險的對衝策略可能並不有效，這可能會影響我們的收益。

我們採用與我們的補充儲蓄計劃相關的對衝策略，以對衝與該計劃相關的負債。如果我們的套期保值策略無效，由此產生的影響可能會對我們的運營結果、現金流或財務狀況產生不利影響。

税法的修訂可能會影響我們向客户提供的產品和服務的適銷性或我們的財務狀況。

在美國和不同的外國司法管轄區，我們既要繳納所得税，也要繳納非所得税。我們無法預測我們所受的税務法規的未來變化，這些法規可能會對我們的納税義務產生實質性影響，或導致我們税務合規努力的成本增加。

此外，税收遞延投資選擇狀況的變化，包括退休計劃、免税市政債券、資本利得和公司股息税率以及其他個人和公司税率，可能會導致投資者對某些投資產品的看法變得不那麼有利，並減少投資者對我們提供的產品和服務的需求，這可能會對我們管理的資產和收入產生不利影響。

税務機關的審查和審計可能會導致以前各期的額外納税。

基於我們業務的全球性質，我們不時在不同的司法管轄區接受税務審計。在計算我們的納税義務時，涉及到在我們全球業務的多個司法管轄區應用複雜的税收法規時的不確定性。税務機關可能不同意我們採取的某些立場，並評估額外的税收(在某些情況下，還包括利息、罰款或罰款)。我們有一個流程來評估是否為預期的税務審計問題記錄納税義務，這是基於我們對是否以及在多大程度上應繳納額外所得税的估計。我們根據不斷變化的事實和情況調整這些負債。然而，由於其中一些不確定性的複雜性，最終解決方案可能導致的付款與我們的估計大不相同。

我們已經與分銷我們投資產品的第三方金融中介機構簽訂了合同，這種關係在未來可能對我們來説是不可用的或有利可圖的。

這些簽約的第三方中介機構通常向其客户提供除我們的投資產品之外的各種投資產品，並與我們的投資產品競爭，並且沒有合同義務鼓勵對我們的產品進行投資。如果沒有中介機構的協助，我們將很難收購或保留這些資產的管理，我們也不能保證我們將能夠保持足夠數量的投資產品供應和成功的分銷關係。此外，一些投資者依賴第三方財務規劃師、註冊投資顧問和其他顧問或金融專業人士為他們選擇投資顧問和投資產品提供建議。這些專業人士和顧問可能會青睞一種競爭對手的投資產品，因為它更能滿足他們特定客户的需求。我們不能保證我們的投資產品在未來會是他們推薦的選擇之一。此外，他們的推薦可能會隨着時間的推移而改變，我們可能會失去他們的推薦和我們管理的客户資產。對這些分銷和銷售渠道的日益激烈的競爭以及法規的變化和舉措可能會導致我們的分銷成本上升，可能導致未來進一步的成本增加，或者可能以其他方式對我們產品的分銷產生負面影響。合併、收購和其他所有權或管理層變動也可能對我們與這些第三方中介的關係產生不利影響。由於這些變化，我們的收入可能會更多地集中在更少的中介上，這可能會影響我們對這些中介的依賴。未能維持我們的第三方分銷和銷售渠道，或未能與我們的分銷商和其他中介機構保持牢固的業務關係，可能會損害我們的分銷和銷售運營。任何無法通過這樣的第三方渠道訪問併成功向客户銷售我們的產品都可能對我們的資產管理水平產生負面影響，並對我們的業務產生不利影響。此外，我們不能保證我們將繼續接觸目前分銷我們產品的第三方金融中介機構，或我們將繼續有機會通過它們提供我們現有的全部或部分產品。上述任何不利情況的出現都會減少收入和淨收入，可能會造成重大損失。

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目錄表                

自然災害和其他不可預測的事件可能會對我們的業務產生不利影響。

武裝衝突、貿易戰、關税或制裁、恐怖襲擊、網絡攻擊、停電、流行病或大流行、氣候變化、天氣事件加劇、自然災害和其他我們無法控制的事件可能會通過以下方式對我們的收入、支出和淨收入產生不利影響：

•降低我們管理的投資組合的投資估值和回報；

•對國家或全球經濟造成幹擾，降低投資者信心，使投資產品的吸引力普遍降低；

•使員工喪失工作能力或造成生命損失的；

•中斷我們的業務運營或關鍵服務提供商或其他提供商的業務運營；

•觸發技術延遲或故障；以及

•需要大量的資本支出和運營費用來修復損壞、更換設施和恢復運營。

我們的大部分業務集中在馬裏蘭州的巴爾的摩、科羅拉多州的科羅拉多斯普林斯和英國的倫敦。此外，我們在許多其他全球地點設有辦事處，包括澳大利亞悉尼、香港、新加坡、日本東京和盧森堡。我們制定了各種後備系統和應急計劃，但我們不能保證這些準備工作在所有可能出現的情況下都是充分的，或者不會發生實質性的中斷和中斷。除了技術和災害應急支持外，我們還在不同程度上依賴外部服務提供商提供服務，我們不能保證這些服務提供商能夠充分和及時地提供服務。如果我們失去任何員工，或者如果我們無法及時對此類事件做出充分反應，我們可能無法及時恢復業務運營，這可能會導致財務損失、聲譽受損和客户流失，從而可能導致管理資產減少、收入下降和淨收益大幅減少。

我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到冠狀病毒或其他全球流行病的不利影響。

在過去的幾年裏，全球金融市場一直在監測和應對這種新型冠狀病毒大流行。全球大流行給全球經濟造成了嚴重的波動、不確定性和經濟混亂，並可能進一步影響我們的業務、財務狀況和運營結果。冠狀病毒大流行對全球金融市場造成了不利影響，並影響了全球供應鏈。 對冠狀病毒持續影響的健康擔憂和不確定性可能導致全球資本和信貸市場進一步和/或增加波動性，對我們的主要高管和其他人員、客户、投資者、服務提供商和其他供應商、供應商、承租人和其他第三方產生不利影響，並對我們管理的資產(“AUM”)、收入、收入、業務和運營產生負面影響。由於我們的收入是基於我們管理的資產的市場價值和構成，對全球金融市場和我們客户與此次活動相關的決策的最終影響可能會對我們的收入和經營業績產生不利影響。

此外，雖然我們已經制定了穩健和完善的運營彈性和業務連續性計劃，以應對對我們的員工和我們的設施的潛在影響，以及使我們的員工能夠遠程工作和開展業務的全面技術套件，而且到目前為止，儘管我們成功地應對了這些挑戰，但不能保證我們採取的步驟將繼續有效或適當。此外，我們必須有效地確保在我們辦公室為在現場工作的員工提供安全的工作環境，並充分管理疫情後從遠程到現場或混合工作環境的過渡。如果我們的員工因冠狀病毒而喪失工作能力，我們的業務運營可能會受到影響，這可能會導致聲譽和財務損害。

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目錄表                

我們的投資組合波動可能會對我們的投資收入和資產水平產生負面影響。

除了我們為客户管理的投資外，我們目前擁有大量的投資組合。所有這些投資都受到投資市場風險的影響，我們的非營業投資收入可能會受到出售投資時實現虧損或確認這些投資的重大減值或未實現虧損的不利影響。此外，相關投資收益多年來大幅波動，取決於我們公司投資的表現，包括市場狀況和利率的影響，以及我們公司貨幣市場和較長期集合投資基金持有的規模。預計未來還會出現其他投資收益的波動。

其他金融服務機構的穩健可能會對我們或我們管理的客户投資組合產生不利影響。

由於交易、清算、交易對手或其他關係，金融服務機構是相互關聯的。我們和我們管理的客户投資組合與許多不同的交易對手有風險敞口，並經常與金融服務業的交易對手進行交易。其中許多交易使我們或此類客户的投資組合在交易對手違約時面臨信用風險。雖然我們定期對交易對手構成的此類風險進行評估，但此類交易對手違約的風險會受到金融和信貸市場突然波動的影響。這種業績不佳可能會給我們或我們管理的投資組合帶來財務損失。

我們可能會審查和實施戰略交易，以保持或增強我們的競爭地位，而這些可能會帶來風險。

我們不時考慮戰略機會，包括潛在的收購、處置、合併、組織重組、合資企業或類似交易，其中任何一項都可能影響我們的業務。我們不能確定我們將能夠識別、完成併成功完成此類交易，也不能保證任何可能的交易的時間、可能性或商業影響。這些舉措通常涉及一些風險，並給我們正在進行的業務運營帶來財務、管理和運營方面的挑戰。此外，收購和相關交易涉及風險，包括投資者賬户和投資安全記錄的整合、額外或新的監管要求、運營設施和技術以及新員工等方面的意想不到的問題；收購的無形資產或商譽受損時對我們收益的不利影響；以及在交易完成前沒有向我們披露或以其他方式知道的負債或或有事項的存在。

我們擁有印度資產管理公司UTI Asset Management Company Ltd(“UTI”)23%的投資，未來我們可能會考慮對其他實體進行非控股少數股權投資。我們可能無法從此類投資或未來可能發展的任何合作活動中實現未來回報。

2021年12月29日，我們完成了對OHA的收購。正在進行的與整合相關的重要風險，包括交易的預期收益可能未完全實現，或可能需要比預期更長的時間實現，或者整合的成本可能比預期更高或花費的時間比預期的更長，可能會對我們的運營業績產生不利影響。此外，OHA的很大一部分收入來自投資諮詢協議的績效費用和附屬私人投資基金的普通合夥人權益。一般來説，OHA只有在相關的證券投資回報超過商定的相對或絕對投資回報門檻且不能保證達到這些門檻的情況下，才有權根據這些協議獲得履約費用和附帶權益。

與氣候變化相關的風險可能會對我們的業務、產品、運營和客户產生不利影響，這可能會導致我們的資產管理規模、收入和收益下降。

我們的業務和我們客户的業務可能會受到氣候變化相關風險的影響。氣候變化可能會通過自然氣候的變化或從向低碳經濟過渡的過程中給我們的企業帶來風險。與氣候有關的物質風險產生於氣候變化在短期和長期內的直接影響。這種風險可能包括極端天氣事件和氣温變化的風險，這可能會破壞基礎設施和設施，以及擾亂連接或供應鏈。與氣候有關的轉型風險源於通過政策、監管、技術和市場向低碳經濟轉型的風險。

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目錄表                

改變。例如，與氣候變化有關的新法規或指導，以及利益攸關方對氣候變化的看法，可能會影響我們的業務和聲譽，這可能會增加我們的業務成本。與氣候有關的有形風險和過渡風險可能直接或間接影響我們的客户，包括資產價值下降、客户偏好變化、監管和合規成本增加以及重大業務中斷。這些風險中的任何一個都可能導致我們的AUM、收入和收益下降。

我們面臨着國際業務帶來的風險。

我們在美國以外的多個司法管轄區開展業務。我們的國際業務要求我們遵守各個外國司法管轄區的法律和監管要求，並使我們面臨的政治環境和風險可能不如美國。我們的海外業務運營還面臨以下風險：

•難以管理、運營和營銷我們的國際業務;

•無法進行各種投資交易或將我們的投資收益從美國以外的國家匯回;

•我們的財產或我們投資組合中的公司的財產的潛在國有化;

•貨幣匯率波動可能對我們管理的資產、以美元為基礎的財務報表中的收入、費用和資產造成重大負面影響;以及

•國際法律和監管環境的重大不利變化。

人力資本風險。

我們的成功取決於我們的關鍵人員，而我們的投資業績和財務業績可能會因為失去他們的服務而受到負面影響。

我們的成功有賴於我們的高技能人才，包括我們的投資組合經理、投資分析師、銷售和客户關係人員、技術和運營專業人員以及公司高管，他們中的許多人在我們的行業擁有專業知識和豐富的經驗。需要具有跨職能領域金融服務經驗的專業人員，我們面臨着對高素質員工的激烈競爭。一般來説，我們的員工可以隨時終止與我們的僱傭關係，大多數員工只需提供很少的通知或根本不需要通知。最近，我們對某些關鍵職位採取了更重要的通知要求。由於這些新要求，一些員工可能不太願意繼續受僱於我們或加入我們的公司。我們不能保證我們將能夠吸引或留住關鍵人員。

由於我們投資諮詢業務的全球性，我們的主要人員可能有理由前往內亂、有組織犯罪或恐怖主義風險較高的地區，而我們可能無法確保前往這些地區的人員的安全。我們有近期和長期的繼任規劃流程，包括培養我們未來領導者的計劃，旨在滿足未來的人才需求，並將關鍵人才流失的影響降至最低。然而，為了留住或替換我們的關鍵人員，我們可能需要增加薪酬，這將減少淨收入。關鍵人員的流失可能會損害我們的聲譽，並使吸引和留住員工和投資者變得更加困難。我們客户投資者的資產損失將減少我們的收入和淨利潤，可能是實質性的。

法律和監管風險。

在複雜的監管環境中合規會給我們的業務帶來巨大的財務和戰略成本，不合規可能會導致罰款和處罰。

我們運營所處的監管和合規環境存在不確定性。我們的業務在世界各地受到廣泛而複雜的、重疊和/或衝突的、經常變化的規則、法規、政策和法律解釋的影響。此外，在過去幾年裏，美國和全球範圍內新規則、法規、政策和法律解釋的速度和範圍都有所增加，這需要額外的資源和費用來消化和建立程序來遵守。如果我們不能保持遵守適用的法律和法規，我們可能會受到刑事和民事責任，

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目錄表                

停職、罰款、處罰、制裁、禁令救濟、被某些市場排除在外，或暫時或永久喪失開展業務所需的執照或註冊。一個監管程序，即使不會導致發現不當行為或制裁，也可能會消耗大量的時間和資金。任何監管調查和任何未能遵守適用法律法規的行為都可能嚴重損害我們的聲譽，對我們開展業務的能力產生不利影響，減少收入和淨收入，並可能導致複雜的訴訟。

共同基金、退休和投資諮詢行業的法律和監管發展可能會增加我們的監管負擔，給我們的業務帶來重大的財務和戰略成本，並導致我們的客户和基金股東的損失或影響其服務。

我們的監管環境經常被新的法律和法規以及對現有法規的修訂和不斷變化的解釋所改變。新的法律法規帶來了易受替代解釋影響的不確定性領域；監管機構和潛在的訴訟當事人可能不同意我們採用的合理解釋。未來的變化可能要求我們修改或減少我們的投資產品和業務運營，或者影響我們的費用和盈利能力。此外，一些法律法規可能不直接適用於我們的業務，但可能會影響資本市場、服務提供商或對我們為客户提供服務的能力產生其他間接影響。

當前或擬議的法律或法規要求的潛在影響包括但不限於以下內容：

•作為華盛頓特區和州立法機構辯論的一部分，人們越來越關注美國退休制度的框架。如果立法和監管改革將退休計劃限制在我們不提供的某些產品和服務，或有利於某些投資工具，嚴重限制退休儲蓄機會或鼓勵大量資金從用於非退休目的的退休儲蓄計劃流出，我們可能會遇到不利的業務影響。

•聯邦和州兩級在金融服務公司的護理標準方面進行了大量的監管和立法活動，涉及退休和應税賬户，美國勞工部打算提出適用於退休計劃和賬户的新受託規則，這些規則構成了我們的大部分賬户。適用的監管或立法機構採取的行動可能會影響我們的業務活動並增加我們的成本。

•商品期貨交易委員會(“CFTC”)的規定可能會限制某些贊助投資產品使用期貨、掉期和其他衍生品的能力。我們已經在CFTC註冊了某些子公司，這使我們受到額外的監管要求和成本的限制，但也為我們提供了使用此類產品的額外靈活性。儘管如此，由於CFTC的規則，我們的投資產品仍然存在一定的限制。

•全球監管機構越來越關注中介機構分銷共同基金或其他集體投資基金的方式。改變與收費或加強披露要求有關的長期市場做法，可能會對中介機構銷售共同基金或其他集合投資基金產生負面影響，特別是如果這些要求不適用於其他投資產品的話。

•我們仍然受制於各種州、聯邦和國際法律法規(以及相關的司法裁決)，涉及數據收集和使用；隱私和數據保護；網絡安全；當前和新興技術；數據存儲、本地化、保留和銷燬；數據披露、傳輸、可用性和完整性；向監管機構和/或受影響各方通報不良數據相關事件；以及其他可能涉及我們客户和員工數據的類似事項。這些領域的需求在全球範圍內繼續擴大和發展，最常見的方式是增加了遵從性的複雜性和成本。例如，除了歐盟的GDPR數據保護規則外，我們還受到或可能受到影響消費者隱私的其他國家、聯邦和州法律、法規和指導的約束或影響，例如《加州消費者隱私法》(CCPA)(以及根據《加州隱私權法案》將於2023年1月1日生效的新條款)，這些條款規定加強對加州居民的消費者保護，加州總檢察長和/或加州隱私保護局對違規行為的執法權力，以及可能發生的私人訴訟，包括違反數據安全的法定損害賠償。每一種類型的法律和法規都可能施加重大限制，要求我們改變業務，或限制我們收集、使用或存儲個人數據，這可能會增加我們的合規費用，並使我們的業務開展成本更高或效率更低。

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目錄表                

•2008年金融危機後，以美國的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》和歐盟的《歐洲市場基礎設施條例》為先導的全球場外衍生品監管規定對市場參與者施加了結算、保證金、交易報告、電子交易和記錄保存的要求。除了對市場起到總體穩定和降低風險的作用外，這些要求還增加了衍生品投資組合的操作複雜性和額外成本。

•自2018年1月3日起，修訂後的《金融工具市場指令》(“MiFID II指令”)和法規(“MiFIR”)(統稱“MiFID II”)適用於歐盟和歐洲經濟區成員國。MiFID II的實施對歐盟金融市場的結構和運作都產生了重大影響。MiFID II下引入的一些主要變化包括應用加強的披露要求、加強業務行為和治理要求、擴大交易前和交易後透明度的範圍、增加交易報告要求、轉變客户佣金和研究之間的關係，以及進一步監管交易場所。遵守MiFID II增加了業務複雜性，增加了我們的成本。例如，我們開始為我們的英國投資管理公司萬億使用的第三方投資研究付費。Rowe Price International Ltd，我們現在為我們全球投資專業人士的所有研究需求買單。

•涉及ESG整合和披露的新法律或法規可能會對資產管理行業產生實質性影響。例如，歐盟最近關於為可持續增長融資的行動計劃包括將ESG納入金融體系的舉措。此外，美國證券交易委員會和美國其他監管機構已經提出規則，以推行類似的舉措，包括適用於我們的業務運營、員工和董事會多樣性以及其他與ESG相關的事項的額外信息披露義務。

我們無法預測適用於我們業務的法律和法規要求未來變化的性質，也無法預測當前或未來提案將產生的影響程度。然而，任何此類變化都可能增加合規成本和我們運營的複雜性。它們還可能導致我們的產品或服務產品發生變化。不斷變化的監管格局也可能影響一些向我們提供服務的服務提供商，如果這些服務提供商改變他們的服務或增加他們的費用，這可能會影響我們的費用或我們提供的產品的費用。

我們可能會捲入可能不在保險覆蓋範圍內的法律和監管程序。

我們受到監管和政府的調查以及民事訴訟。任何此類訴訟的不利結果都可能涉及鉅額經濟處罰和費用。在正常的業務過程中，不時會出現針對我們的各種索賠，包括與僱傭有關的索賠。近年來，金融服務業的訴訟和監管調查也有所增加，包括客户索賠、集體訴訟和政府訴訟，這些訴訟涉及鉅額金錢損失和罰款。

我們按我們認為適當的金額和條款投保。我們不能保證我們的保險將涵蓋我們可能面臨的所有責任和損失，或者我們的保單將繼續以可接受的條款和費用提供。某些保險覆蓋範圍可能無法獲得，或在未來期間可能過於昂貴。隨着我們的保單即將續保，我們可能需要承擔更高的免賠額或共同保險責任，或者支付更高的保費，這將增加我們的費用，減少我們的淨收入。

淨資本要求可能會阻礙我們子公司的業務運營。

我們的某些子公司受到各種聯邦、州和外國當局實施的淨資本要求的約束。如果我們無法對子公司進行額外投資，所需淨資本的任何重大變化、運營虧損或對淨資本的特別費用都可能對子公司擴大或維持運營的能力產生不利影響，這可能會影響我們的收益。

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目錄表                

技術風險。

我們需要大量和類型的技術來運營我們的業務，如果我們無法維持足夠的基礎設施來開展或擴大我們的業務，或者如果我們的技術變得不起作用或過時，我們將受到不利影響。

我們依賴大量的技術，在許多情況下，高度專業化或專有或第三方許可的技術來支持我們的業務職能，其中包括：

•證券分析，

•證券交易，

•投資組合管理，

•客户服務，

•會計和內部財務報告流程和控制，

•數據安全性和完整性，以及

•法規遵從性和報告。

我們的所有技術系統，包括服務提供商提供的系統，都容易因網絡攻擊、自然災害、停電、戰爭或恐怖主義行為、破壞、編碼錯誤和其他原因而出現故障或故障。暫停或終止供應商提供的軟件許可證或相關支持、升級和維護可能會導致系統延遲或中斷。儘管我們有強大的業務和災難恢復計劃，但如果我們的技術系統(包括服務提供商提供的系統)出現故障，無法及時恢復，我們將無法履行關鍵業務功能，這可能會導致客户流失，並可能損害我們的聲譽。服務提供商的技術故障或服務中斷也可能幹擾我們遵守財務報告和其他監管要求的能力，使我們面臨紀律處分和對客户的責任。

此外，我們的持續成功取決於我們是否有能力有效地整合多個系統和/或國家/地區的運營，並採用新技術或調整現有技術以滿足客户、行業和監管要求。我們可能需要進行鉅額資本支出，以維持具有競爭力的基礎設施。如果我們不能及時升級我們的基礎設施，我們可能會失去客户，無法保持監管合規，這可能會影響我們的運營結果，並嚴重損害我們的聲譽。

網絡攻擊或未能實施有效的信息和網絡安全政策、程序和能力可能會擾亂運營並造成經濟損失。

我們依賴於我們維護的信息和網絡安全政策、程序和能力的有效性，以保護我們的系統和數據。外部引起的數據安全事件，如網絡攻擊、網絡釣魚詐騙、病毒、勒索軟件攻擊、拒絕服務攻擊或從我們系統內部發起的攻擊，可能會嚴重中斷業務運營或導致機密客户或競爭信息的泄露或修改。此外，我們與我們開展業務和傳輸數據的第三方服務提供商和其他中介機構可能會遭受成功的網絡攻擊或其他數據安全事件，我們無法確保這些第三方擁有所有適當的控制措施，以保護這些第三方保管的數據的機密性，或允許他們及時繼續其業務運營，包括他們向我們提供的服務。

近年來，影響其他金融服務公司以及其他行業公司的公開網絡安全事件越來越多。我們使用第三方服務提供商和雲技術可能會增加這種風險。如果我們所依賴的技術運營受到損害，我們可能不得不進行大量投資，以升級、修復或更換我們的技術基礎設施或第三方服務提供商，並且可能無法及時進行此類投資。儘管我們維持我們認為合理、審慎和足以滿足我們業務目的的保險範圍，但它可能不足以保護我們免受因安全漏洞、網絡攻擊和其他類型的非法活動或此類事件造成的任何中斷而產生的所有損失和成本。

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目錄表                

如果我們不能妥善保護和維護機密數據，我們可能會受到損失。

作為我們正常運營的一部分，我們維護和傳輸關於我們的客户、同事和其他各方的機密數據，以及與我們的業務運營相關的專有數據。我們維持一個內部控制系統，旨在提供合理的保證，確保及時防止或發現疏忽錯誤和欺詐活動，包括挪用資產、欺詐性財務報告和未經授權獲取敏感或機密數據。我們還利用基於雲的解決方案來傳輸和存儲這些數據。我們的系統，或我們可能用來維護和傳輸此類數據的第三方服務提供商的系統，可能會受到未經授權的用户的攻擊，或被計算機病毒或其他惡意軟件代碼破壞。此外，授權人員可能無意或有意地發佈或更改機密或專有數據。除其他事項外，此類披露還可能：

•嚴重損害了我們的聲譽，

•導致對我們的業務和產品失去信心，

•允許競爭對手訪問我們的專有業務數據，

•使我們對未能保護客户、合夥人和其他各方的數據承擔責任，

•導致我們現有客户終止合同，

•使我們面臨監管調查、行動或罰款，以及涉及監管機構、股東或其他公眾的潛在訴訟，以及

•需要大量資本和運營支出來調查和補救違規行為，並需要組織成本來緩解未來的事故。

此外，如果任何人，包括我們的任何同事，疏忽忽視或故意推翻或規避我們對機密數據的既定控制，或者以其他方式管理或挪用該數據，我們可能會在一個或多個司法管轄區面臨重大金錢損失、監管執法行動、罰款和/或刑事起訴。

如上所述，我們受到許多旨在保護機密數據的法律和法規的約束，例如美國聯邦和州法律以及管理個人或其他機密數據的隱私和保護的外國法律和法規，例如歐盟的一般數據保護條例以及美國幾個州和亞洲其他司法管轄區頒佈的類似法律。任何未能妥善保護和維護機密數據的行為都會造成我們可能被發現違反各種法律法規的風險。

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

第二項。財產。

我們的公司總部位於馬裏蘭州巴爾的摩東普拉特街100號，租賃面積為44.4萬平方英尺。2020年12月，我們宣佈將於2024年將總部遷至位於馬裏蘭州巴爾的摩的一個綜合體，租賃面積約為550,000平方英尺。2024年，我們將騰出東普拉特街100號的空間。

我們在全球17個市場設有辦事處，其中包括美國。

我們的運營和服務活動主要在園區環境中的自有設施進行，包括位於馬裏蘭州奧文斯米爾斯靠近巴爾的摩的兩塊土地上的110萬平方英尺和科羅拉多州科羅拉多州斯普林斯的約29萬平方英尺。我們還在馬裏蘭州黑格斯敦維護着一個近60,000平方英尺的技術支持設施。

我們租用了美國以外的所有辦事處，其中倫敦和香港是我們最大的辦事處，我們在馬裏蘭州的業務運營恢復點，我們在紐約市的技術開發中心，以及舊金山、華盛頓特區和費城的辦事處。

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目錄表                

OHA在美國(紐約市、沃斯堡和舊金山)、英國(倫敦)、澳大利亞(悉尼/墨爾本)、香港和盧森堡租用了辦事處。

有關我們於2023年預期資本開支的資料載於本表格10-k第(7)項下的資本資源及流動資金及重大現金承諾討論，而我們於2022年12月31日根據不可註銷經營租賃支付的未來最低租金則於本表格10-k第(8)項經審核綜合財務報表的租賃腳註中列出。

第三項。法律訴訟。

關於我們的法律程序的信息，請參閲我們的承諾和或有事項在我們的經審計的綜合財務報表的腳註中，在本表格10-k的第8項。

第四項。煤礦安全信息披露。

不適用。

關於我們的執行官員的信息。

以下信息包括截至2023年2月15日我們高管的姓名、年齡和職位。沒有任何人擔任軍官所依據的安排或諒解。前12位是我們管理委員會的成員。

羅伯特·W·夏普斯(51歲)，自2022年以來擔任首席執行官，自2021年起擔任董事和總裁職務，2018年至2021年擔任投資主管，2017年至2021年擔任集團首席投資官，2017年至2018年擔任全球股票業務聯席主管，2001年至2016年擔任美國機構大盤股增長策略首席投資組合經理，2001年至2021年擔任總裁副主管。

詹妮弗·B·達迪斯(49歲)，自2021年以來擔任首席財務官兼財務主管，2021年擔任財務主管，2016年至2021年擔任企業戰略主管，2010年起擔任總裁副總裁。

格林·R·奧古斯特(61歲)，橡樹山顧問公司首席執行官，自2021年起擔任董事副總裁。他於1987年與他人共同創立了OHA的前身投資公司，並於1990年負責該公司的信貸和不良投資活動。

羅伯特·C.T.希金波坦(55歲)，自2019年起擔任全球分銷主管，2021年起擔任臨時首席運營官，2018年至2019年擔任全球投資管理服務主管，2012年至2018年擔任全球投資服務主管，2012年起任總裁副主管。

史蒂芬·A·傑克遜(現年60歲)，自2020年起擔任T.Rowe Price投資管理主管，2020年至2021年擔任美國股票業務副主管，自2007年起擔任總裁副主管。

金伯利·H·約翰遜(金伯利·H·約翰遜，50歲)，自2022年以來擔任首席運營官，自2022年以來擔任副總裁。

安德魯·C·麥考密克現年62歲，自2019年以來擔任固定收益主管，自2022年以來擔任首席投資官，2013年至2018年擔任美國應税債券主管，自2008年以來擔任總裁副主管。

喬希·納爾遜(45歲)，自2022年以來擔任美國股票業務主管，2021年擔任美國股票業務副主管，2019年至2021年擔任董事北美股票研究部門副主管，自2007年起擔任總裁副總裁。

David先生(55歲)，2020年起任總法律顧問，2012年起任企業祕書，2001年起任總裁副律師。從2009年到2020年，奧斯特雷歇爾擔任首席法律顧問。

塞巴斯蒂安·佩奇(46歲)，全球多元資產主管，自2015年以來擔任副總裁，自2022年以來擔任首席投資官。

賈斯汀湯姆森(Justin Thomson)(55)，國際證券業務主管自2021年以來，自2017年以來擔任首席投資官, 2021年全球股票聯席主管，2001年起任副總裁。

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目錄表                

埃裏克·L·韋爾(Eric L.Veiel)(51歲)，自2022年以來擔任全球股票業務主管和首席投資官。2018年至2021年擔任全球股票聯席主管，2016年至2021年擔任美國股票主管，2014年至2015年擔任董事北美股票研究主管，自2006年起擔任總裁副總裁。

傑西卡·M·希布勒(47歲)，2010年起任首席會計官，2020年起任主計長，2009年起任總裁副主任。

第二部分

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

我們的普通股（每股面值0.20美元）在納斯達克全球精選市場交易，代碼為TROW。過去兩年的每股股息為：

			第一 季						第二位 季						第三名 季						第四 季
2022			$	1.20					$	1.20					$	1.20					$	1.20
2021			$	1.08					$	4.08					$	1.08					$	1.08

2021年第二季度宣佈的現金股息包括2021年6月宣佈並於2021年7月支付的每股3.00美元的特別股息。

我們的普通股股東已經批准了我們所有基於股權的薪酬計劃。這些計劃規定於2022年12月31日發行以下普通股股票：

						員工和非員工董事計劃						員工購股計劃						總
行使未行使期權						2,218,506						—						2,218,506
未償限制性股票單位的結算						5,996,539						—						5,996,539
未來發行						10,437,953						907,014						11,344,967
總						18,652,998						907,014						19,560,012

上表中包含的未執行期權的加權平均行使價為74.31美元。根據股東於2020年5月批准的2020年長期激勵計劃和2012年長期激勵計劃的條款，隨着我們未來用股票期權行使的收益回購普通股，提供和可用於未來發行的股份數量將增加。自啟動以來，我們的員工股票購買計劃尚未發行任何股票;所有股票均在公開市場上購買。

下表列出了2022年第四季度的回購活動。

月份						總人數： 購買了股份						平均價格 按股支付						總人數： 購買的股票 公開的一部分 宣佈的計劃						最大數量的 可能尚未出現的股票 將在以下條件下購買 該計劃
十月						610,184						$	105.58					610,184						9,207,912
十一月						166,243						$	106.02					157,695						9,050,217
十二月						278,999						$	110.46					275,000						8,775,217
總						1,055,426						$	106.94					1,042,879

我們在一個季度內回購的股份可能包括根據公開宣佈的董事會授權進行的回購、向公司交出與員工股票期權掉期行使相關的行使價而交出的流通股，以及為支付與歸屬限制性股票獎勵相關的最低預扣税金而扣繳的股份。在2022年第四季度購買的股份總數中，12,547股涉及因行使員工股票期權而交出的股份，沒有一股與為支付與歸屬限制性股票獎勵相關的預扣税款而預扣的股份有關。

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目錄表                

下表詳細説明瞭董事會尚未公開宣佈的董事會授權的變化和地位。

授權日期						12/31/2021						授權的額外股份						總人數： 購買了股份						2022年12月31日仍可購買的最大股數
2019年2月						525,910						—						(525,910)						—
2020年3月						15,000,000						—						(6,224,783)						8,775,217
						15,525,910						—						(6,750,693)						8,775,217

我們有980名登記在冊的股東和大約572,000個受益股東賬户，這些賬户由持有我們普通股的經紀人、銀行和其他中介機構持有。由我們的聯營公司和董事直接擁有的普通股，加上未償還的既有股票期權和未歸屬的限制性股票獎勵，總計約佔我們於2022年12月31日的已發行股票和未償還既有股票期權的7.4%。

第六項。已保留

第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

概述。

我們2022年的收入和淨收入主要來自為美國共同基金、次級基金、單獨管理的賬户、集體投資信託基金和其他贊助產品的個人和機構投資者提供的投資諮詢服務。其他贊助產品包括：向美國境外投資者提供的開放式投資產品，通過美國可變年金人壽保險計劃提供的產品，附屬私人投資基金和抵押貸款債券。我們還為某些投資諮詢客户提供相關的行政服務，包括分銷、互惠基金轉移代理、會計和股東服務；固定供款退休計劃的參與者記錄和轉移代理服務；經紀；信託服務；以及通過模式交付的非酌情諮詢服務。

我們管理廣泛的股票、固定收益、多資產、另類和貨幣市場資產類別和解決方案，以滿足個人和機構投資者的不同需求和目標。投資諮詢收入在很大程度上取決於我們管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場和所管理資產構成的波動會影響我們的收入和經營結果。

為了吸引新的投資諮詢客户和現有客户的更多投資，我們在開發新產品和服務以及改進和擴大我們的能力和分銷渠道方面投入了大量資金。這些努力通常涉及的成本先於我們可能確認的任何未來收入，這些收入來自我們管理的資產的增加。

近年來，被動投資的總趨勢持續並加速，這對我們的新客户流入產生了負面影響。然而，從長遠來看，我們預計執行良好的積極管理將對投資者起到重要作用。在這方面，我們擁有充足的流動性和資源，使我們能夠利用有吸引力的增長機會。我們正在投資於關鍵能力，包括投資專業人士、分銷專業人士、技術和新產品供應，以便為我們的客户提供強大的投資管理專業知識和服務。

2021年12月29日，我們完成了對Oak Hill Advisors，L.P.，一家領先的另類信貸管理公司，以及其他擁有共同所有權的實體(統稱為OHA)的收購。我們收購了Oak Hill Advisors，L.P.的100%股權、共同投資於若干關聯私人投資基金的實體(“共同投資實體”)的100%股權以及在關聯私人投資基金的普通合夥人中擁有權益並有權獲得不成比例收入分配的實體(“附帶權益實體”)的大部分股權。此次收購加速了我們向替代投資市場的擴張，並補充了我們現有的全球平臺以及我們在核心投資和分銷能力方面正在進行的戰略舉措。投資者對另類信貸策略的需求依然旺盛

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目錄表                

在全球範圍內尋求誘人的收益和風險調整後的回報。截至2022年12月31日，OHA管理着570億美元的資本(包括資產淨值、投資組合價值和/或無資金支持的資本)。

市場趨勢。

美國主要股指在2022年大幅下跌，這是自2008年全球金融危機以來股市表現最差的一年。成長型股票在所有市場的表現都明顯遜於價值型股票。投資者回避風險較高的資產，以應對俄羅斯入侵烏克蘭、大宗商品價格上漲和全球供應鏈中斷加劇的通脹、美國國債收益率飆升以及美國聯邦儲備委員會(美聯儲)從3月份開始的短期加息。儘管許多指數今年年底高於2022年的最低水平，但許多投資者擔心，美聯儲正在進行的加息將損害企業收益，並在2023年將經濟推入衰退。

2022年，由於高通脹促使許多央行收緊貨幣政策，非美國發達市場的股市下跌。美元兑主要貨幣走強加劇了以美元計算的當地損失。以美元計算，歐洲和亞洲發達市場普遍下跌，儘管英國、香港和澳大利亞股市表現相對較好。

2022年，新興市場的股市表現遜於美國以外的發達市場。以美元計算，亞洲新興市場大多走低，尤其是韓國、臺灣和中國。在歐洲新興市場，由於臨近俄烏衝突，許多市場下跌。然而，土耳其股市飆升，因為儘管通脹上升，但土耳其央行在今年下半年降低了利率。拉丁美洲的幾個市場表現良好，這在一定程度上要歸功於今年大部分時間大宗商品價格的上漲。

以下是2022年幾個主要股票市場指數的回報：

標準普爾500指數			(18.1)%
納斯達克綜合指數(1)			(33.1)%
羅素2000指數			(20.4)%
MSCI EAFE(歐洲、澳大拉西亞和遠東)指數			(14.0)%
摩根士丹利資本國際新興市場指數			(19.7)%

(1) 回報不包括股息

全球債券回報率普遍為負，原因是全球債券市場利率攀升，許多央行提高了關鍵利率以對抗通脹。在美國，隨着美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)將聯邦基金目標利率從3月份的近零上調至4.25%至4.50%的區間，美國國債收益率曲線全線上漲，中短期收益率升至高於長期收益率的水平，這通常是經濟衰退即將到來的信號。2022年，10年期美國國債收益率從1.52%升至3.88%。

在美國應税投資級領域，隨着利率上升和信貸利差擴大，公司債券大幅下跌。國債和抵押貸款支持證券的表現也不佳。資產支持證券的表現相對較好，但仍產生了虧損。免税市政債券下跌，但表現優於應税債券市場。隨着信貸利差擴大，高收益債券的表現也不佳。

2022年，由於通脹上升，大多數發達國家的利率上升，美國投資者的損失因美元兑許多其他貨幣走強而加劇，非美國發達市場的債券價格下跌。新興市場債券下跌，原因是投資者規避風險，以及許多新興國家的央行提高利率以對抗通脹和捍衞疲軟的貨幣。

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目錄表                

以下是2022年幾個主要債券市場指數的回報：

彭博巴克萊美國綜合債券指數			(13.0)%
摩根大通全球高收益指數公佈。			(10.2)%
彭博巴克萊市政債券指數			(8.5)%
彭博巴克萊全球綜合(除美元)美元債券指數			(18.7)%
摩根大通新興市場債券指數Plus			(24.7)%
美國ICE銀行美國高收益指數			(11.2)%
瑞士信貸槓桿貸款指數			(1.1)%

管理下的資產。

2022年底管理的資產為12747美元億，較2021年底減少4,131美元億。這一下降主要是由於2022年淨市場折舊和虧損(包括未再投資的分配)3,514美元億和淨現金流出6，17美元億。客户將1.24億美元的億淨資產主要從美國共同基金轉移到集合投資信託基金，其中87億美元的億轉移到退休日期信託基金。

下表詳細説明瞭過去三年我們按工具管理的資產的變化：

(以十億計)						美國共同基金						次要帳目和獨立帳目						集合投資信託基金及其他投資產品												總
截至2019年12月31日的管理資產						$	682.7					$	313.8					$	210.3											$	1,206.8
客户轉賬前的淨現金流						(11.5)						8.0						9.1												5.6
客户端轉賬						(13.7)						2.0						11.7												—
客户轉賬後的淨現金流						(25.2)						10.0						20.8												5.6
淨市場增值和收入						140.0						76.3						43.7												260.0
未再投資的分配						(2.9)						—						(.2)												(3.1)
管理下的收購資產						—						—						1.2												1.2
期間變化						111.9						86.3						65.5												263.7
截至2020年12月31日管理資產						794.6						400.1						275.8												1,470.5
客户轉賬前的淨現金流						(4.9)						(34.0)						10.4												(28.5)
客户端轉賬						(23.8)						2.7						21.1												—
客户轉賬後的淨現金流						(28.7)						(31.3)						31.5												(28.5)
淨市場增值和收入						111.8						57.4						36.2												205.4
未再投資的分配						(6.3)						—						(.2)												(6.5)
期間變化						76.8						26.1						67.5												170.4
管理下的收購收費資產						—						10.9						36.0												46.9
截至2021年12月31日管理資產						871.4						437.1						379.3												1,687.8
客户轉賬前的淨現金流						(43.1)						(23.8)						5.2												(61.7)
客户端轉賬						(12.4)						1.5						10.9												—
客户轉賬後的淨現金流						(55.5)						(22.3)						16.1												(61.7)
市場淨折舊和損失						(184.8)						(94.3)						(69.0)												(348.1)
未再投資的分配						(3.3)						—						—												(3.3)
期間變化						(243.6)						(116.6)						(52.9)												(413.1)
截至2022年12月31日管理的資產						627.8						320.5						326.4												$	1,274.7

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目錄表                

下表詳細介紹了過去三年我們按資產類別劃分的管理資產的變化：

(以十億計)						股權						固定收益，包括貨幣市場						多資產(1)						替代方案(2)						總
截至2019年12月31日的管理資產						$	698.9					$	147.9					$	360.0					$	—					$	1,206.8
淨現金流						—						14.1						(8.5)						—						5.6
淨市場增值和收入(3)						196.9						5.5						54.5						—						256.9
管理下的收購資產						—						1.2						—						—						1.2
期間變化						196.9						20.8						46.0						—						263.7
截至2020年12月31日管理資產						895.8						168.7						406.0						—						1,470.5
淨現金流						(44.6)						1.2						14.9						—						(28.5)
淨市場增值和收入(3)						141.5						.6						56.8						—						198.9
管理下的收購收費資產						—						5.2						—						41.7						46.9
期間變化						96.9						7.0						71.7						41.7						217.3
截至2021年12月31日管理資產						992.7						175.7						477.7						41.7						1,687.8
淨現金流						(72.7)						4.1						4.9						2.0						(61.7)
市場淨折舊和損失(3)						(255.8)						(12.8)						(82.5)						(0.3)						(351.4)
期間變化						(328.5)						(8.7)						(77.6)						1.7						(413.1)
截至2022年12月31日管理的資產						$	664.2					$	167.0					$	400.1					$	43.4					$	1,274.7

(1) 多資產組合所管理的基礎資產已在這一類別中彙總和列報，沒有在權益和固定收益欄中列報。

(2)另類資產類別包括被授權將其所持資產的50%以上投資於私人信貸、槓桿貸款、資產夾層、實物資產/CRE、結構性產品、壓力/困境、非投資級CLO、特殊情況或以絕對回報為投資目標的策略。一般來説，只有那些流動性超過每日流動性的策略才包括在內。

(3)報告未再投資的分配淨額。

截至2022年12月31日，美國以外的投資諮詢客户佔我們管理資產的9.1%，截至2021年12月31日，佔9.9%。

我們2022年的現金淨流出主要是由我們從美國中介機構獲得的以增長為導向的股票戰略推動的。這些流出部分被我們國際固定收益、多種資產和替代策略的現金淨流入所抵消。從地理位置來看，美洲和歐洲、中東和非洲地區都經歷了淨流出，主要是股權流出，而亞太地區的淨流出為正。2021年的淨現金流反映了國內股票和國內固定收益的淨流出。這些資金外流還反映出從我們的美國共同基金投資中贖回了約25美元的億，為收購OHA的現金部分提供資金。這些流出部分被我們多資產特許經營權和國際固定收益的現金流入所抵消。從地理位置來看，美洲和歐洲、中東和非洲地區都經歷了淨流出，主要是股權流出，而亞太地區的淨流出為正。2020年的淨現金流反映了流入固定收益和國際股權的正資金，同時由於宏觀經濟逆風和被動投資的持續壓力，國內股權和我們的多資產特許經營權出現了淨流出。

我們的目標日期退休產品，包括在上面顯示的多資產總額中，繼續是我們管理的資產的重要組成部分。我們目標日期退休產品中管理的資產以及按工具劃分的現金淨流入/(流出)如下：

			管理的資產																					年終現金淨流入/(流出)
(以十億計)			12/31/22						12/31/21						12/31/20									12/31/22						12/31/21						12/31/20
美國共同基金			$	148.8					$	187.1					$	176.1								$	(6.4)					$	(12.5)					$	(12.7)
集合投資信託基金			174.7						191.1						145.4									17.7						23.2						5.4
單獨管理的帳户			10.7						12.9						10.7									—						.6						0.8
			$	334.2					$	391.1					$	332.2								$	11.3					$	11.3					$	(6.5)

我們還為某些投資組合提供戰略投資建議解決方案。這些建議解決方案，其中大量

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目錄表                

大多數資產由我們的多資產部門監管，可能包括戰略資產配置，以及在某些投資組合中，資產選擇和/或戰術資產配置覆蓋。我們還通過零售單獨管理帳户和單獨管理帳户模式交付提供建議解決方案。截至2022年12月31日，這些解決方案的總資產為4,100美元億，其中4,030美元億包括在我們上表中報告的管理資產中。

我們為投資於公司美國共同基金、集體投資信託和公司綜合體之外管理的基金的固定繳款退休計劃提供參與者會計和計劃管理。截至2022年12月31日，我們管理的資產為2140億美元，其中近1330億美元是我們管理的資產。

投資業績(1).

強勁的投資業績和品牌知名度是吸引和保留資產以及我們長期成功的關鍵驅動力。下表列出了截至2022年12月31日的一年、三年、五年和十年的投資表現。過去的表現並不能保證未來的結果。

表現優於晨星中位數的美國共同基金百分比(2),(3)
						1年						3年						5年						10年
股權						53%						52%						62%						73%
固定收益						53%						63%						65%						66%
多資產						20%						81%						80%						90%
所有基金						41%						64%						68%						74%
表現優於被動同行中位數的美國共同基金百分比(2),(4)
						1年						3年						5年						10年
股權						47%						45%						53%						69%
固定收益						47%						53%						55%						48%
多資產						27%						87%						76%						80%
所有基金						39%						60%						60%						64%
表現優於基準的複合材料百分比(5)
						1年						3年						5年						10年
股權						36%						53%						58%						67%
固定收益						26%						48%						50%						76%
所有複合材料						32%						51%						54%						71%

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目錄表                

AUm加權表現
表現優於晨星中位數的美國共同基金AUm百分比(2),(3)
						1年						3年						5年						10年
股權						52%						50%						57%						69%
固定收益						63%						75%						77%						81%
多資產						3%						92%						94%						98%
所有基金						39%						64%						69%						78%
美國共同基金AUm表現優於被動同行中位數的百分比(2),(4)
						1年						3年						5年						10年
股權						51%						41%						49%						61%
固定收益						52%						62%						58%						55%
多資產						5%						96%						96%						96%
所有基金						38%						60%						64%						70%
表現優於基準的複合AUm百分比(5)
						1年						3年						5年						10年
股權						37%						43%						47%						54%
固定收益						17%						37%						39%						74%
所有複合材料						33%						42%						46%						57%

截至2022年12月31日，我們評級的125只美國共同基金（主要股票類別）中有72只（57.6%）獲得了4星或5星的總體評級。相比之下，晨星32.5%的基金人羣獲得4星或5星的評級(6).此外，65.9%(6)截至2022年，我們評級的美國共同基金(跨主要股票類別)中的AUM的總評級為4或5星。

(1) 投資業績反映了T.Rowe Price發起的共同基金和複合AUM的投資業績。

(2) 來源：©2022晨星公司版權所有。此處包含的信息：1)屬於晨星和/或其內容提供商的專有；2)不得複製或分發；3)不保證準確、完整或及時。晨星及其內容提供商對因使用該信息而造成的任何損害或損失概不負責。

(3)來源：晨星。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金，即運營歷史不到一年萬億的基金。Rowe Price被動型基金，以及T.Rowe Price基金，它們是其他基金的克隆。最上面的圖表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績超過晨星類別中值的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本次分析包括1年期2,980美元億、3年期2,970美元億、5年期2,970美元億和10年期2,930美元億。

(4)被動同行中位數是由T.Rowe Price使用晨星的數據創建的。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金、運營歷史不到一年的基金、同業萬億不足三隻的基金。Rowe Price被動型基金，以及T.Rowe Price基金，它們是其他基金的克隆。這一分析將T.Rowe Price主動型基金與適用的被動/指數開放式基金和同行公司的ETF進行了比較。上面的圖表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績表現優於被動同行的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包含的總資產包括1年期2,820美元億、3年期2,520美元億、5年期2,490美元億和10年期2,360美元億。

(5)綜合淨收益採用適用的最高單獨賬户費用表計算。不包括貨幣市場綜合指數。所有複合材料都與官方GIPS複合材料基準進行了比較。上面的圖表反映了具有1年、3年、5年和10年業績記錄的T.Rowe Price組合的百分比，這些組合的表現優於其基準。底部的圖表反映了T.Rowe Price綜合AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總資產淨值包括一年期11170美元的億、三年期11120美元的億、五年期11080美元的億和10年期10700美元的億。

(6)晨星對基金的評級™是針對至少有三年曆史的基金計算的。為了進行比較，交易所交易基金和開放式共同基金被認為是一個單一羣體。它是基於晨星風險調整後回報(Morningstar Risk-Adjusted Return)計算的，該指標考慮了受管產品月度超額表現的變化，更強調下行變化和獎勵一致的表現。晨星對前32.5%的基金給予了5星或4星的最佳評級(在32.5%的基金中，10%獲得了5星，22.5%獲得了4星)。整體晨星評級™是根據與基金3年、5年和10年(如果適用)晨星評級™指標相關的業績數據加權平均得出的。

手術的結果。

下表和討論列出了有關我們在美國公認會計原則和非公認會計原則基礎上的2022年、2021年和2020年綜合財務業績的信息。非公認會計原則的基礎根據我們的綜合贊助投資產品的影響、市場變動對補充儲蓄計劃負債和相關經濟對衝的影響、與某些其他投資有關的投資收入、與收購相關的攤銷和成本、減值費用以及某些非經常性費用和收益(如果有的話)進行調整。

我們於2021年12月29日完成了對OHA的收購。因此，我們2021年和2020年的運營結果不包括OHA的任何財務結果。

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目錄表                

																					2022年與2021年相比												2021年與2020年相比
(單位：百萬，每股數據除外)			2022						2021						2020						$Change						更改百分比						$Change						更改百分比
美國公認會計原則基礎
投資諮詢費			$	5,969.1					$	7,098.1					$	5,693.1					$	(1,129.0)					(15.9)		%				$	1,405.0					24.7		%
淨收入			$	6,488.4					$	7,671.9					$	6,206.7					$	(1,183.5)					(15.4)		%				$	1,465.2					23.6		%
運營費用			$	4,114.7					$	3,961.9					$	3,461.0					$	152.8					3.9		%				$	500.9					14.5		%
淨營業收入			$	2,373.7					$	3,710.0					$	2,745.7					$	(1,336.3)					(36.0)		%				$	964.3					35.1		%
營業外收入(1)			$	(425.5)					$	284.6					$	496.5					$	(710.1)					N/m						$	(211.9)					N/m
可歸因於 t. Rowe Price Group			$	1,557.9					$	3,082.9					$	2,372.7					$	(1,525.0)					(49.5)		%				$	710.2					29.9		%
稀釋後每股普通股收益			$	6.70					$	13.12					$	9.98					$	(6.42)					(48.9)		%				$	3.14					31.5		%
假設稀釋的加權平均流通普通股			227.1						228.8						231.2						(1.7)						(.7)		%				(2.4)						(1.0)		%
調整的數字(2)
運營費用			$	4,087.8					$	3,840.3					$	3,342.7					$	247.5					6.4		%				$	497.6					14.9		%
可歸因於 t. Rowe Price Group			$	1,864.8					$	2,995.3					$	2,276.8					$	(1,130.5)					(37.7)		%				$	718.5					31.6		%
稀釋後每股普通股收益			$	8.02					$	12.75					$	9.58					$	(4.73)					(37.1)		%				$	3.17					33.1		%
管理資產（以億美元計）
管理的平均資產(3)			$	1,398.4					$	1,599.3					$	1,247.9					$	(200.9)					(12.6)		%				$	351.4					28.2		%
結束管理下的資產			$	1,274.7					$	1,687.8					$	1,470.5					$	(413.1)					(24.5)		%				$	217.3					14.8		%
年化有效費率（單位：基點）			42.7						44.4						45.6						(1.7)						N/m						(1.2)						N/m

(1) 營業外收入的百分比變化沒有意義(n/m)。

(2) 在本管理層討論和分析的運營結果部分的末尾，請參閲與可比的美國公認會計準則衡量標準的對賬。

(3)2021年和2020年的平均管理資產不包括與收購OHA相關的收購的收費管理資產的影響。

成果概覽--2022年與2021年相比

投資諮詢收入。投資諮詢費是根據我們管理的資產的價值和構成賺取的，這些資產的構成根據金融市場和淨現金流的波動而變化。由於我們管理的平均資產在給定時期內增加或減少，同期我們的投資顧問費收入水平通常以類似的方式波動。我們的年化有效費率可能會受到市場或現金流在資產和股票類別之間的變化、現有產品的價格變化以及具有分級費用結構的產品的資產水平變化的影響。

2022年的投資諮詢收入較2021年同期下降15.9%，因為我們管理的平均資產減少了2009年億美元，或12.6%，至13984美元億。2022年上半年，我們自願從我們的某些貨幣市場共同基金、信託基金和其他投資組合中免除了930美元的萬，或不到我們投資顧問費用的0.2%，以保持投資者的正收益。2022年下半年沒有免除任何費用。

2022年，我們管理的資產的平均年化費率為42.7個基點，而2021年為44.4個基點。我們的實際費率下降，主要是由於市場下跌和淨資金流導致組合轉向費用較低的資產類別和工具，部分抵消了貨幣市場費用豁免的減少和我們另類資產賺取的高於平均水平的實際費率。

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目錄表                

班級。2022年第四季度，我們管理的資產的平均年化手續費費率為42.3個基點。

運營費用。2022年的運營費用為411470美元萬，比2021年同期增長3.9%。我們2022年的運營支出包括與某些投資管理合同無形資產相關的減值費用17510美元萬，這些無形資產的評估公允價值已低於各自的賬面價值。在非公認會計準則的基礎上，運營費用為408780美元萬，比2021年同期增長6.4%。我們2022年的運營費用還包括OHA的運營費用，這主要影響薪酬支出；技術、佔用和設施成本；以及一般、行政和其他成本。

我們非GAAP運營費用的增加主要是由於增加了OHA運營費用；工資和福利；遣散費和與2022年第四季度裁員行動相關的其他成本；與公司技術能力的持續投資相關的成本增加；由於與FIS關係的擴大而導致的記錄保存費用增加；以及信息服務和差旅相關成本。這些增長部分被較低的分銷和服務成本以及較低的獎金所抵消。

我們目前估計，我們2023年的非公認會計準則運營費用，不包括非公認會計準則應計附帶權益補償，將比2022年407020美元的可比萬增長2%至6%。這一範圍反映了從2022年為資助戰略優先事項而採取的費用管理行動中節省的8 500美元萬。如果出現不可預見的情況，包括重大的市場波動，我們可以選擇調整我們的費用增長。

營業利潤率。我們2022年的營業利潤率為36.6%，而2021年為48.4%。與2021年相比，我們2022年的營業利潤率下降，主要是由於管理的平均資產減少和運營費用增加導致投資諮詢收入減少。

稀釋後每股收益。2022年稀釋後每股收益為6.70美元，而2021年為13.12美元。在非公認會計準則的基礎上，2022年稀釋後每股收益為8.02美元，而2021年為12.75美元。與2021年相比，2022年GAAP和非GAAP稀釋後每股收益均有所下降，主要原因是營業收入下降，與2021年淨投資收益相比，2022年淨投資虧損，以及更高的有效税率。這些減少被較低的加權平均流通股部分抵消。2022年第四季度記錄的減值費用影響了較低的營業收入，導致GAAP稀釋後每股收益下降。請參閲本管理層討論和分析部分後面的非GAAP對賬。

成果概覽--2021年與2020年相比

投資諮詢收入。2021年，投資諮詢收入比2020年同期增長了24.7%，我們管理的平均資產增加了3,514美元億，即28.2%，達到15993美元億。

2021年，我們管理的資產的平均年化費率為44.4個基點，而2020年為45.6個基點。我們的有效費率下降在很大程度上是因為我們的目標日期產品在2021年7月降低了費用，客户在綜合體內轉移到費用較低的工具或股票類別，貨幣市場費用減免較高，以及基於業績的費用較低。這些部分被抵消，因為較高的市場估值導致資產類別轉向股票策略。

運營費用。 2021年，運營費用為396190美元萬，而2020年期間為346100美元萬。在非公認會計準則的基礎上，運營費用為384030美元萬，而2020年為334270美元萬。請參閲本管理層討論和分析部分後面的非GAAP對賬。

GAAP和非GAAP運營費用的增長主要是由於薪酬支出增加，包括年度獎金、工資和福利增加，以及由於我們業務的招聘持續投資以及由於管理的平均資產增加而導致的分銷和服務成本增加。2021年期間還反映了與FIS Capital Markets US LLC(簡稱FIS)擴大關係所產生的成本，FIS於2021年8月開始為我們的全方位記錄服務提供技術開發和核心運營。由於大約800名員工於2021年8月過渡到FIS，補償費用的減少部分抵消了FIS安排產生的這些費用。

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目錄表                

營業利潤率。我們2021年的營業利潤率為48.4%，而2020年為44.2%。與2020年相比，我們2021年的營業利潤率增長主要是由於收入增長超過了運營費用的增長。

稀釋後每股收益。2021年稀釋後每股收益為13.12美元，而2020年為9.98美元。在非公認會計準則的基礎上，2021年稀釋後每股收益為12.75美元，而2020年為9.58美元。與2020年相比，2021年GAAP和非GAAP稀釋後每股收益均有所增加，主要原因是營業收入增加、加權平均流通股減少以及有效税率降低。2021年確認的淨投資收益低於2020年，部分抵消了這些增長的驅動因素。請參閲本管理層討論和分析部分後面的非GAAP對賬。

淨收入

																					2022年與2021年相比												2021年與2020年相比
(單位：百萬)			2022						2021						2020						$Change						更改百分比						$Change						更改百分比
投資諮詢費
美國共同基金			$	3,486.2					$	4,388.9					$	3,639.9					$	(902.7)					(20.6)		%				$	749.0					20.6		%
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品			2,482.9						2,709.2						2,053.2						(226.3)						(8.4)		%				656.0						32.0		%
			5,969.1						7,098.1						5,693.1						(1,129.0)						(15.9)		%				1,405.0						24.7		%
行政、分銷和服務費
行政性收費			481.4						453.5						402.3						27.9						6.2		%				51.2						12.7		%
配送費和服務費			92.2						120.3						111.3						(28.1)						(23.4)		%				9.0						8.1		%
			573.6						573.8						513.6						(.2)						—		%				60.2						11.7		%
資本配置收入(1)			(54.3)						—						—						(54.3)						N/m						—						N/m
淨收入			$	6,488.4					$	7,671.9					$	6,206.7					$	(1,183.5)					(15.4)		%				$	1,465.2					23.6		%

(1)基於資本分配的收入的百分比變化沒有意義（n/m）。

投資顧問費。2022年、2021年和2020年管理平均資產變化與投資諮詢費收入變化之間的關係如下。

			2022年與2021年相比												2021年與2020年相比												2022						2021
			平均管理資產減少						投資顧問費減少						平均管理資產增加						增加投資顧問費						年化有效費率(Bps)
美國共同基金			(17.6)		%				(20.6)		%				24.6		%				20.6		%				49.4						51.2
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品			(6.7)		%				(8.4)		%				32.6		%				32.0		%				35.8						36.5
總			(12.6)		%				(15.9)		%				28.2		%				24.7		%				42.7						44.4

2022年，動盪的市場和淨流出總體上將資產策略和股票類別組合轉向了較低費用的策略和類別。貨幣市場手續費減免的減少和我們另類資產類別高於平均水平的手續費利率，在一定程度上抵消了這些驅動因素。

2021年，強勁的市場回報將資產和股票類別的組合在不同的費率和產品之間轉移，包括那些具有分級費用結構的產品。此外，在過去幾年中，我們降低了某些產品的管理費，包括在2021年7月降低了目標日期產品的管理費。美國共同基金管理的平均資產與投資諮詢費增長之間的關係受到2021年7月我們目標日期產品費用下調和貨幣市場費用豁免增加的影響。對於次級基金、單獨賬户、集合投資信託基金和其他投資產品，目標日期為2021年7月

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目錄表                

產品費用的降低和較低的績效費用降低了我們的有效費率，但部分被轉向股票和流入我們國際產品的組合所抵消。這些投資諮詢收入包括我們與第三方中介機構簽約提供的分銷相關服務的費用。我們向第三方中間商支付的費用被記錄為分銷和服務費用的一部分。

管理費、配送費和服務費。 2022年的管理、分銷和服務費用為57360美元萬，比2021年減少了0.200美元萬。2022年120億.1收入下降，主要來自美國共同基金的顧問和R股類別，原因是這些股票類別管理的資產減少，但為我們為散户股東提供的美國共同基金提供的受託服務收入和轉讓代理服務活動增加，抵消了這些收入的影響。120億.1收入的減少完全被支付給採購這些資產的第三方中介機構的費用減少所抵消，並在分銷和維修費用中報告。

2021年，管理、分銷和服務費用為57380美元萬，比2020年增加了6,020美元萬。費用增加的主要原因是向我們的美國共同基金提供的轉移代理服務活動增加，模型交付收入增加，以及由於這些股票類別管理的資產增加，美國共同基金Advisor和R類別獲得的120億.1收入增加。

以資本分配為基礎的收入。基於資本分配的收入使淨營收減少5,430美元萬。這一數額包括來自關聯投資基金投資的應計附帶權益增加4,370美元萬。應計附帶權益的增加被非現金攤銷5,300美元萬抵銷有餘，該等非現金攤銷與收購完成日期的公平值及作為收購的一部分而收購的投資的賬面價值(基差)有關。此外，在2022年第四季度，我們確定我們在關聯投資基金中賺取基於資本分配的收入的某些投資是非暫時減值的，由於這些特定投資的激勵費用增長預期降低和貼現率上升，我們確認了總計4,500美元的相關減值費用萬。計提減值費用後，該等基準差額的剩餘加權平均攤銷期間為5.9年。我們確認與非控股權益應佔的基於資本分配的收入總額相關的薪酬支出相應淨減少229萬美元。這項2,290美元的萬減幅包括與攤銷和減值費用相關的4,050美元萬，部分被與應計附帶權益相關的1,760美元萬補償支出所抵銷。

2022年萬、2021年萬和2020年萬的淨收入分別為200億美元、550億美元和990億美元，均由我們的綜合贊助投資產品產生。這些合併產品確認的相應費用也從運營費用中扣除。

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目錄表                

運營費用

																					2022年與2021年相比												2021年與2020年相比
(單位：百萬)			2022						2021						2020						$Change						更改百分比						$Change						更改百分比
補償和相關成本，不包括與收購相關的保留協議、基於資本分配的收入補償和補充儲蓄計劃			$	2,405.8					$	2,300.0					$	2,070.6					$	105.8					4.6		%				$	229.4					11.1		%
收購相關保留協議			70.2						—						—						70.2						N/m						—						N/m
基於資本配置的收入補償			(22.9)						—						—						(22.9)						N/m						—						N/m
補充儲蓄計劃			(132.3)						83.0						111.8						(215.3)						(259.4)		%				(28.8)						(25.8)		%
補償及相關費用			$	2,320.8					$	2,383.0					$	2,182.4					(62.2)						(2.6)		%				200.6						9.2		%
分銷和服務成本			301.5						373.9						278.5						(72.4)						(19.4)		%				95.4						34.3		%
廣告和促銷			97.3						100.2						83.7						(2.9)						(2.9)		%				16.5						19.7		%
產品和記錄保存相關成本			300.1						236.3						155.5						63.8						27.0		%				80.8						52.0		%
技術、佔用和設施成本			560.5						484.9						444.8						75.6						15.6		%				40.1						9.0		%
常規、管理和其他			412.2						383.6						316.1						28.6						7.5		%				67.5						21.4		%
或有對價的公允價值變動			(161.2)						—						—						(161.2)						N/m						—						N/m
與收購相關的攤銷和減值成本			283.5						—						—						283.5						N/m						—						N/m
總運營支出			$	4,114.7					$	3,961.9					$	3,461.0					$	152.8					3.9		%				$	500.9					14.5		%

薪酬和相關費用，不包括某些與收購有關的保留協議的非現金攤銷、基於資本分配的收入補償和補充儲蓄計劃 與2021年相比，萬增加了10580美元，增幅為4.6%。2022年期間包括OHA的補償和相關費用。造成增長的原因是與2022年1月和7月平均員工人數和基本工資增加導致的基本工資和相關福利增加相關的13170美元萬，以及與非現金股票薪酬支出相關的總計1,080美元的萬額外成本。薪酬和相關成本的這些增加被獎金下降4,860美元萬部分抵消。

2021年，薪酬和相關成本，不包括某些與收購相關的保留協議的非現金攤銷、基於資本分配的收入補償和補充儲蓄計劃，2021年的萬比2020年增加了22940美元，增幅為11.1%。這一增長主要是由於我們強勁的經營業績導致我們的年度獎金薪酬增加了10760美元萬和基於股票的薪酬支出增加了2,840美元萬。此外，由於年初基本工資的小幅增長以及我們平均員工人數的增加(不包括800萬的過渡)，工資、福利和相關員工成本增加了8,850美元，這也是成本增加的原因之一。羅威·普萊斯將於2021年8月1日加入FIS，並於年底加入OHA合夥人。這些薪酬和相關成本的增加，部分被2021年與內部開發軟件相關的1,170美元萬勞動力資本化增加所抵消。

分銷和服務成本2022年萬為30150美元，與2021年相比減少了7,240美元萬，或19.4%。下降的主要原因是美國共同基金中某些股票類別管理的平均資產較低，這些基金賺取了12(B)-1的費用。此外，我們國際產品管理的平均資產較低，包括我們的日本投資信託基金(ITMS)和某些SICAV股票類別，有助於降低分銷成本。

2021年的分銷和服務成本為37390美元萬，與2020年相比增加了9,540美元萬，或34.3%。這一增長主要是由於市場持續升值和我們的國際產品(包括我們的日本ITMS和SICAVs)的流入導致基於AUM的分銷成本上升所致。通過美國金融中介機構分銷某些其他產品的成本上升也是造成這一增長的原因之一。

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目錄表                

支付給第三方中介機構的分銷和服務成本，為我們的美國共同基金和我們的國際產品的某些股票類別的資產提供來源，如我們的日本ITMS和SICAVs，在這項費用中確認。這兩項成本完全被我們在淨收入中賺取和報告的收入所抵消：120億.1在美國共同基金的管理、分銷和服務費用中確認的收入，以及我們國際產品的投資諮詢費收入。

廣告和促銷。2022年的廣告和推廣費用為9,730美元萬，與2021年相比減少了290美元萬，或2.9%。這一下降主要是由於2022年媒體廣告支出的下降，但與促銷相關的成本上升部分抵消了這一下降。

2021年，廣告和推廣費用為10020美元萬，與2020年相比增加了1650美元萬，或19.7%。這一增長主要是由2021年期間媒體支出的增加推動的。

與產品和記錄保存相關的成本。2022年與產品和記錄保存相關的成本為30010美元萬，與2021年相比增加了6,380美元萬，或27.0%。在2022年的增長中，約86%是由我們與富達國家信息服務公司(Fidelity National Information Services，Inc.)於2021年8月開始擴大的關係所產生的記錄保存成本所推動的。由於大約800名員工於2021年8月過渡到FIS，薪酬費用減少，部分抵消了這些費用。

2021年與產品和記錄保存相關的成本為23630美元萬，與2020年相比增加了8,080美元萬，或52.0%。2021年增長的85%以上是由我們擴大的FIS關係產生的記錄保存成本推動的，包括2022年不會再次發生的某些過渡費用。

技術、佔用和設施成本。 技術、佔用和設施成本分別為2022年56050美元萬、2021年48490美元萬和2020年44480美元萬。過去兩年的增長主要是由於對我們技術能力的持續投資，包括託管解決方案許可證、折舊和辦公設施成本的增加，主要是由於租金費用和其他與設施相關的成本上升。

一般費用、行政費用和其他費用。一般、行政和其他成本分別為2022年41220美元的萬、2021年的38360美元和2020年的31610美元萬。與2021年相比，2022年的增長主要是由於與業務有關的淨支出增加，包括差旅和信息服務增加以及2022年期間發生的某些非經常性成本。部分抵消了這一增長的是，沒有為2021年12月完成OHA收購而產生的交易成本，以及專業和法律費用較低。

與2020年相比，2021年的增長近50%與2021年12月完成收購OHA產生的交易成本有關。與2020年相比，信息服務、法律和第三方研究成本的增加導致了2021年的剩餘增長。2021年的旅行相關費用低於2020年。

或有對價的公允價值變動。我們的或有對價包括一項溢價安排，作為我們在2021年12月收購OHA的一部分，根據該安排，OHA可能會在達到或超過某些定義的收入目標時支付額外的購買價格。在每個報告期內，我們都會按公允價值記錄這項安排下的潛在應付金額。截至2022年12月31日止年度，我們確認或有代價負債的公允價值減少16120美元萬，這是因為具有挑戰性的市場狀況降低了收入預期，並增加了公允價值確定中使用的貼現率。

與收購相關的攤銷和減值成本。作為2021年12月收購OHA的購買會計的一部分，我們確認並按公允價值單獨確認了某些無限期和有限期的無形資產。2022年，我們確認了10850美元的萬攤銷，與固定壽命的無形資產相關。此外，在2022年第四季度，我們確定這些無形資產中的某些已減值，並確認了總計17510美元的萬相關減值費用。減值費用包括無限期投資諮詢協議資產的9,920美元萬，與商號相關的1,760美元萬，以及定期投資諮詢協議資產的5,820美元萬。這些資產的減值主要是由於管理費和激勵費的增長預期降低、貼現率上升以及無限期投資諮詢協議資產的客户淨流出所致。在計入減值費用後，我們的固定壽命無形資產的剩餘加權平均攤銷期限為6.5年。如果導致我們確認這些減值費用的條件惡化，未來可能會確認額外的減值。

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目錄表                

營業外收入(虧損)

2022年營業外投資收入減少了71010美元萬，非營業虧損為42550美元萬，而2021年的營業外收益為28460美元萬。與2020年相比，2021年非經營性投資收入減少了21190美元萬。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的非經營性投資活動包括：

																					2022年與2021年相比						2021年與2020年相比
(單位：百萬)			2022						2021						2020						$Change						$Change
非合併保薦投資產品的淨收益(虧損)
現金和可自由支配投資
股息收入			$	34.7					$	34.7					$	25.2					$	—					$	9.5
與市場相關的收益(虧損)和收益中的權益(虧損)			(59.1)						(6.0)						67.5						(53.1)						(73.5)
現金和可自由支配投資總額			(24.4)						28.7						92.7						(53.1)						(64.0)
種子資本投資
股息收入			.8						.9						2.2						(.1)						(1.3)
與市場相關的收益(虧損)和收益中的權益(虧損)			(60.1)						41.6						32.2						(101.7)						9.4
解除合併時確認的淨收益			3.0						2.4						.7						.6						1.7
用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資			(139.4)						83.0						91.1						(222.4)						(8.1)
非合併保薦投資產品的淨收益(虧損)合計			(220.1)						156.6						218.9						(376.7)						(62.3)
其他投資收益			15.4						59.2						27.9						(43.8)						31.3
投資淨收益(虧損)			(204.7)						215.8						246.8						(420.5)						(31.0)
合併保薦投資組合的淨收益(虧損)			(203.5)						74.7						251.7						(278.2)						(177.0)
其他損失，包括外幣損失			(17.3)						(5.9)						(2.0)						(11.4)						(3.9)
營業外收入(虧損)			$	(425.5)					$	284.6					$	496.5					$	(710.1)					$	(211.9)

雖然市場下跌在2022年最後一個季度有所緩和，但我們2022年的整體投資組合估值受到通脹持續上升、供應鏈中斷以及美聯儲更激進的加息步伐導致的市場下跌的負面影響。

我們2021年的投資組合產生的市場收益低於2020年的投資組合。我們的綜合投資產品和補充儲蓄計劃對衝組合約佔2021年確認的淨收益的55%。

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目錄表                

合併某些贊助投資產品對我們2022年、2021年和2020年合併利潤表各個項目的影響如下：

																					2022年與2021年相比									2021年與2020年相比
(單位：百萬)			2022						2021						2020						$Change												$Change
營業費用反映在淨營業收入中			$	(8.2)					$	(12.2)					$	(16.4)					$	4.0											$	4.2
淨投資收益反映在營業外收入中			(203.5)						74.7						251.7						(278.2)												(177.0)
對税前收益的影響			$	(211.7)					$	62.5					$	235.3					$	(274.2)											$	(172.8)
歸屬於我們於合併t的權益的淨利潤。Rowe Price投資產品			$	(108.3)					$	15.6					$	84.7					$	(123.9)											$	(69.1)
歸屬於可贖回非控股權益（不相關第三方投資者）的淨利潤			(103.4)						46.9						150.6						(150.3)												(103.7)
對税前收益的影響			$	(211.7)					$	62.5					$	235.3					$	(274.2)											$	(172.8)

所得税撥備

下表將法定聯邦所得税率與截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的有效税率進行了對賬：

			2022						2021						2020
美國法定聯邦所得税率			21.0		%				21.0		%				21.0		%
當年州所得税，扣除聯邦所得税優惠(1)			3.4						3.7						3.8
可贖回非控股權益的淨收入(2)			1.3						(.1)						(1.2)
股票薪酬計劃活動的淨超額税收收益			(.4)						(2.1)						(1.9)
其他項目			.3						(.1)						.5
有效所得税率			25.6		%				22.4		%				22.2		%

(1) 國家所得税優惠反映在可贖回的非控股權益和基於股票的補償計劃活動所產生的淨收入的總福利中。

(2)    可贖回非控股權益的淨收入是指公司的綜合投資產品中持有的收益部分，儘管這些產品包括在税前收入中，但不應向公司納税。

我們2022年的有效税率為25.6%，而2021年和2020年的有效税率分別為22.4%和22.2%。我們2022年的有效税率較2021年有所提高，主要是由於我們的綜合投資產品中持有的可贖回非控股權益所造成的淨虧損的不利影響，以及與期權行使和限制性股票背心相關的離散税收利益的減少。此外，我們的有效税率受到了一項估值準備的不利影響，該計劃只確認英國遞延税項資產中更有可能變現的部分。這些不利影響被2018年馬裏蘭州税收立法全面實施和重新計量或有對價負債而降低有效州税率的有利影響部分抵消。

2021年，我們的有效税率從2020年起增加，主要是由於非控股權益的淨收益減少。我們繼續看到2018年馬裏蘭州税收立法的分階段實施以及與股票獎勵結算相關的更高的離散税收優惠，因為我們的股票價格在2021年上漲。

非公認會計原則税率主要就綜合投資產品的影響作出調整，包括可贖回非控股權益的淨收入。我們2022年、2021年和2020年的非公認會計準則有效税率為24.7%, 22.5%, 23.3%, r分別。

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目錄表                

我們的有效税率在未來期間將繼續經歷波動，因為股票薪酬確認的税收利益受到我們股票價格和期權行使時間的市場波動的影響。我們的美國公認會計準則比率也將受到可歸因於我們的可贖回非控制權益和反映在永久股本中的非控制權益的淨收入比例變化的影響，以及對或有對價負債的重新計量。

我們目前估計2023年全年的GAAP有效税率將在24.5%至28.5%之間，2023年全年的非GAAP有效税率將在24.5%至27.5%的範圍內。

非公認會計準則信息和對賬。

我們相信，下面的非公認會計準則財務指標為投資者提供了有關我們核心經營業績的相關和有意義的信息。制定這些措施是為了提高透明度，以評估我們的核心業務，將當前業績與上一時期的業績進行比較，並使之能夠與行業同行進行更適當的比較。然而，非GAAP財務指標不應被視為根據美國GAAP計算的財務指標的替代品，其他公司可能會以不同的方式計算。

以下時間表對過去三年每年的某些美國公認會計原則財務指標進行了調整。

			2022
(單位：百萬)			運營費用						淨營業收入						營業外收入(虧損)						所得税撥備(福利)(6)						可歸因於T.Rowe Price Group的淨收入						稀釋後每股收益(7)
美國GAAP基礎			$	4,114.7					$	2,373.7					$	(425.5)					$	498.6					$	1,557.9					$	6.70
非GAAP調整：
與收購相關的非GAAP調整：
投資和NCI攤銷和減損(1)（基於資本分配的收入和補償及相關成本）			40.5						57.5						—						15.5						42.0						.18
與採購相關的保留安排(1) （賠償及相關費用）			(70.2)						70.2						—						18.9						51.3						.22
或有對價(1)			161.2						(161.2)						—						(43.3)						(117.9)						(.52)
無形資產攤銷和減損(1)			(283.5)						283.5						—						76.2						207.3						.89
交易成本(2) （一般、行政和其他）			(.9)						.9						—						.2						.7						.01
與收購相關的非GAAP調整總額			(152.9)						250.9						—						67.5						183.4						.78
補充儲蓄計劃負債(3)（賠償及相關費用）			132.3						(132.3)						139.4						1.9						5.2						.02
合併t。Rowe Price 投資產品(4)			(6.3)						8.2						203.5						27.8						75.6						.33
其他營業外收入(5)			—						—						58.2						15.5						42.7						.19
調整後的非GAAP基礎			$	4,087.8					$	2,500.5					$	(24.4)					$	611.3					$	1,864.8					$	8.02

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目錄表                

			2021
(單位：百萬)			運營費用						淨營業收入						營業外收入						所得税撥備(福利)(6)						可歸因於T.Rowe Price Group的淨收入						稀釋後每股收益(7)
美國GAAP基礎			$	3,961.9					$	3,710.0					$	284.6					$	896.1					$	3,082.9					$	13.12
非GAAP調整：
與收購相關的交易成本(2) （一般、行政和其他）			(31.9)						31.9						—						7.2						24.7						.11
補充儲蓄計劃負債(3) （賠償及相關費用）			(83.0)						83.0						(83.0)						—						—						—
合併t。Rowe Price 投資產品(4)			(6.7)						12.2						(74.7)						(10.6)						(36.3)						(.16)
其他營業外收入(5)			—						—						(98.2)						(22.2)						(76.0)						(.32)
調整後的非GAAP基礎			$	3,840.3					$	3,837.1					$	28.7					$	870.5					$	2,995.3					$	12.75

			2020
(單位：百萬)			運營費用						淨營業收入						營業外收入						所得税撥備(福利)(6)						可歸因於T.Rowe Price Group的淨收入						稀釋後每股收益(7)
美國GAAP基礎			$	3,461.0					$	2,745.7					$	496.5					$	718.9					$	2,372.7					$	9.98
非GAAP調整：
補充儲蓄計劃負債(3)（賠償及相關費用）			(111.8)						111.8						(91.1)						7.2						13.5						.06
合併t。Rowe Price 投資產品(4)			(6.5)						16.4						(251.7)						(19.5)						(65.1)						(.27)
其他營業外收入(5)			—						—						(61.0)						(16.8)						(44.3)						(.19)
調整後的非GAAP基礎			$	3,342.7					$	2,873.9					$	92.7					$	689.8					$	2,276.8					$	9.58

(1)    這些非GAAP調整消除了與收購相關的無形資產攤銷和減值、或有代價負債的經常性公允價值重新計量、收購投資的攤銷和減值以及非控股權益基差以及與補償相關安排的攤銷的影響。管理層相信，對這些費用進行調整有助於讀者理解我們的核心經營業績，並增加各時期的可比性。

(2)他説，這項非公認會計原則調整剔除了與收購OHA相關的交易成本。管理層相信，對這些費用進行調整有助於讀者理解我們的核心經營業績，並增加各時期的可比性。

(3)    這一非公認會計原則調整消除了補充儲蓄計劃負債的市場估值變化對補償費用的影響，以及被指定為對相關負債進行經濟對衝的投資的相關淨收益(虧損)。根據補充儲蓄計劃遞延的金額根據參與者選擇的假設投資的增值(折舊)進行調整。我們使用贊助的投資產品來經濟地對衝這些市場波動的風險敞口。管理層認為，將經濟套期保值實現的非營業投資收入(虧損)抵消相關補償費用，並消除淨影響，有助於讀者瞭解我們的核心經營業績，並增加期間之間的可比性。

(4)    這些非GAAP調整消除了合併贊助投資產品對我們的美國GAAP合併損益表的影響。具體地説，我們將合併保薦投資產品的運營費用加減去投資收益。對營業費用的調整是指合併產品的營業費用扣除相關管理和行政費用後的淨額。對可歸因於T.Rowe Price的淨收入的調整代表綜合產品的淨收入，扣除可贖回的非控制權益。管理層認為，合併後的贊助投資產品可能會影響讀者理解我們核心經營業績的能力。

(5)    這項非GAAP調整代表我們的非合併投資組合所賺取的其他非營業收入(虧損)和淨收益(虧損)，這些收益(虧損)沒有被指定為補充儲蓄計劃負債的經濟對衝，也不是現金和可自由支配投資組合的一部分。管理層保留對非合併現金和可自由支配投資確認的投資收益，因為這些資產和相關收入(損失)被視為

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目錄表                

我們的核心業務。管理層認為，對這些非營業收入(虧損)項目進行調整有助於讀者理解我們的核心經營業績，並增加與前幾年的可比性。此外，管理層在管理和評估我們的業績時，沒有強調扣除營業外收入(虧損)部分的影響。

(6)    計算所得税影響是為了實現2022年、2021年和2020年的總體非GAAP有效税率分別為24.7%、22.5%和23.3%。我們估計，在非公認會計原則的基礎上，我們2023年全年的有效税率將在24.5%至27.5%的範圍內。

(7)**這一非GAAP計量是通過將兩級法應用於可歸因於以下各項的調整後淨收入來計算的

**Rowe Price Group除以假設稀釋的已發行加權平均普通股。分配給普通股股東的淨收入計算如下：

						截至的年度
(單位：百萬)						2022						2021						2020
可歸因於T.Rowe Price Group的調整後淨收入						$	1,864.8					$	2,995.3					$	2,276.8
減去：分配給已發行限制性股票和股票單位持有人的淨收入						43.3						77.9						62.4
分配給普通股股東的調整後淨收益						$	1,821.5					$	2,917.4					$	2,214.4

資本資源和流動性。

2022年，T.Rowe Price Group，Inc.的股東權益從90美元億下降到88美元億。2022年12月31日，有形賬面價值降至58美元億。

流動資金來源

我們擁有充足的流動性，包括現金和對T.Rowe Price產品的投資，如下所示：

(單位：百萬)			12/31/2022						12/31/2021
現金及現金等價物			$	1,755.6					$	1,523.1
可自由支配投資			449.7						554.1
現金和可自由支配投資總額			2,205.3						2,077.2
可贖回種子資本投資			1,120.3						1,300.1
用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資			760.7						881.5
T.Rowe Price產品的現金和投資總額			$	4,086.3					$	4,258.8

我們的可自由支配投資組合主要由短期債券基金和資產配置產品組成，這些基金的收益率通常高於貨幣市場利率。在這些現金和非必需投資中，2022年12月31日的80910美元萬和2021年12月31日的76420美元萬由我們位於美國以外的子公司持有。2022年現金和非必需投資組合經歷了2,440美元的市場損失，而2021年的市場收益為2,870美元萬。鑑於我們的財務資源和預期通過未來業務產生的現金的可用性，我們沒有可用的外部額外流動資金來源。

我們的種子資本投資是可以贖回的，儘管我們通常預計這些產品需要投資幾年，以建立投資業績歷史，直到不相關的第三方投資者大幅降低我們的相對所有權百分比。

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目錄表                

合併資產負債表上的現金和投資列報基於我們對現金或投資的會計處理方式。下表詳細介紹了我們的投資（包括作為OHA收購一部分而收購的投資）與截至2022年12月31日合併資產負債表中的列報位置的關係。

(單位：百萬)						現金及現金等價物						投資						合併贊助投資產品淨資產(1)						總
現金和酌情投資						$	1,755.6					$	441.6					$	8.1					$	2,205.3
原始資本投資						—						320.8						799.5						1,120.3
用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資						—						760.7						—						760.7
現金和投資總額。Rowe Price產品屬於t. Rowe Price						1,755.6						1,523.1						807.6						4,086.3
UTI投資和其他投資						—						258.5						—						258.5
對附屬私人投資基金的投資(2)						—						641.6						50.0						691.6
對CLO的投資						—						116.0						—						116.0
歸屬於t的現金和投資總額。Rowe Price						1,755.6						2,539.2						857.6						5,152.4
可贖回的非控股權益						—						—						656.7						656.7
如合併資產負債表所報告的那樣 2022年12月31日						$	1,755.6					$	2,539.2					$	1,514.3					$	5,809.1

(1)綜合T.Rowe Price投資產品一般為我們在成立時提供種子資本並擁有控股權的產品。這些產品通常代表美國共同基金以及那些在美國境外監管的基金。810美元的萬和79950美元的萬代表總價值2022年12月31日我們在綜合保薦投資產品中的權益。綜合保薦投資產品的淨資產總額為2022年12月31日151430美元的萬包括160340美元的資產萬減去8,910萬美元的負債，反映在合併資產負債表的第8項中。

(2)現金包括19070美元的萬在合併實體中的非控股權益，代表由第三方持有的這些投資中我們不能出售以獲得現金用於一般業務的部分。

我們的綜合資產負債表反映了我們合併的贊助投資產品的現金和現金等價物、投資、其他資產和負債，以及這些贊助投資產品中由無關第三方投資者持有的部分的可贖回非控股權益。雖然我們可以隨時贖回我們在這些贊助投資產品中的淨利息，但我們不能直接訪問或出售產品持有的資產來獲得現金用於一般業務。此外，這些贊助投資產品的資產對我們的普通債權人是不可用的。我們在這些贊助投資產品中的權益被用作初始種子資本，並在管理層確定不再需要種子資本時重新歸類為可自由支配。我們評估可自由支配的產品，當我們決定清算我們的權益時，我們尋求以一種不影響產品的方式這樣做，並最終影響無關的第三方投資者。

流動性的使用

我們在2022年支付了每股4.80美元的定期股息，比2021年支付的每股4.32美元增長了11.1%。此外，我們在2022年花費了85530美元萬回購了680股萬股票，佔我們已發行普通股的2.9%，平均價格為每股126.69美元。這些股息和回購是用現有的現金餘額和運營產生的現金支出的。隨着時間的推移，我們通常會回購我們的普通股，以抵消我們基於股權的薪酬計劃造成的稀釋。

在2021年期間，我們的董事會於2021年6月14日宣佈了每股3美元的特別現金股息，或699.8美元，於2021年7月7日支付。此外，在2021年12月29日，我們以大約25美元的現金支付了大約25美元的億，併發行了88150美元的萬的T.Rowe Price Group，Inc.普通股，大約440股萬股票，以完成對OHA的收購。

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目錄表                

自2019年底以來，我們通過股票回購、定期季度股息和2021年每股3美元的特別股息向股東返還了68美元億，具體如下：

(單位：百萬)			經常性股利						特別股息						股票回購						返還給股東的現金總額
2020			$	846.0					$	—					$	1,192.2					$	2,038.2
2021			1,003.7						699.8						1,136.0						2,839.5
2022			1,108.8						—						855.3						1,964.1
總			$	2,958.5					$	699.8					$	3,183.5					$	6,841.8

我們預計2023年全年的房地產和設備支出約為35000美元萬，其中三分之二以上計劃用於技術計劃。我們預計將通過運營現金流和其他可用資源為我們預期的資本支出提供資金。

下表總結了2022年、2021年和2020年的現金流量。at歸因於t。Rowe Price Group、我們的合併贊助投資產品以及編制報表所需的相關抵消。

			2022
			現金流歸屬於：
(單位：百萬)			t. Rowe Price Group						合併贊助投資產品						Elims						如報道所述
經營活動的現金流
淨收入			$	1,557.9					$	(211.7)					$	103.4					$	1,449.6
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
財產、設備和軟件的折舊、攤銷和減損			225.7						—						—						225.7
收購相關資產的攤銷和減損以及保留協議			420.1						—						—						420.1
或有對價負債的公允價值重新計量			(161.2)						—						—						(161.2)
基於股票的薪酬費用			285.4						—						—						285.4
投資確認的淨損失			314.0						—						(103.4)						210.6
用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的贊助投資產品的淨變化			(18.8)						—						—						(18.8)
合併贊助投資產品持有的交易證券淨變化			—						87.9						—						87.9
資產負債的其他變動			(182.8)						46.6						(3.7)						(139.9)
經營活動提供(用於)的現金淨額			2,440.3						(77.2)						(3.7)						2,359.4
投資活動提供(用於)的現金淨額			(179.3)						(8.7)						146.5						(41.5)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(2,028.5)						94.4						(142.8)						(2,076.9)
匯率變化對合併發起投資產品現金及現金等值物的影響			—						9.5						—						9.5
期內現金及現金等值物淨變化			232.5						18.0						—						250.5
年初現金及現金等價物			1,523.1						101.1						—						1,624.2
期末現金及現金等價物			$	1,755.6					$	119.1					$	—					$	1,874.7

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目錄表                

			2021
			現金流歸屬於：
(單位：百萬)			t. Rowe Price Group						合併贊助投資產品						Elims						如報道所述
經營活動的現金流
淨收入			$	3,082.9					$	62.5					$	(46.9)					$	3,098.5
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
財產、設備和軟件的折舊、攤銷和減損			204.8						—						—						204.8
基於股票的薪酬費用			274.6						—						—						274.6
投資確認的淨收益			(169.4)						—						46.9						(122.5)
用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的贊助投資產品的淨變化			(85.7)						—						—						(85.7)
合併贊助投資產品持有的交易證券淨變化			—						14.9						—						14.9
資產負債的其他變動			121.1						(51.9)						(1.8)						67.4
經營活動提供(用於)的現金淨額			3,428.3						25.5						(1.8)						3,452.0
投資活動提供(用於)的現金淨額			(1,134.9)						(16.9)						53.7						(1,098.1)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(2,922.0)						(14.9)						(51.9)						(2,988.8)
匯率變化對合併發起投資產品現金及現金等值物的影響			—						2.6						—						2.6
期內現金及現金等值物淨變化			(628.6)						(3.7)						—						(632.3)
年初現金及現金等價物			2,151.7						104.8						—						2,256.5
期末現金及現金等價物			$	1,523.1					$	101.1					$	—					$	1,624.2

			2020
			現金流歸屬於：
(單位：百萬)			t. Rowe Price Group						合併贊助投資產品						Elims						如報道所述
經營活動的現金流
淨收入			$	2,372.7					$	235.3					$	(84.7)					$	2,523.3
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
財產、設備和軟件的折舊、攤銷和減損			189.6						—						—						189.6
基於股票的薪酬費用			246.2						—						—						246.2
投資確認的淨收益			(274.3)						—						84.7						(189.6)
用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的贊助投資產品的淨變化			(142.9)						—						—						(142.9)
合併贊助投資產品持有的交易證券淨變化			—						(798.8)						—						(798.8)
資產負債的其他變動			87.7						6.8						(3.4)						91.1
經營活動提供(用於)的現金淨額			2,479.0						(556.7)						(3.4)						1,918.9
投資活動提供(用於)的現金淨額			(65.3)						(53.9)						82.9						(36.3)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(2,043.8)						637.0						(79.5)						(1,486.3)
匯率變化對合併發起投資產品現金及現金等值物的影響			—						1.9						—						1.9
期內現金及現金等值物淨變化			369.9						28.3						—						398.2
年初現金及現金等價物			1,781.8						76.5						—						1,858.3
期末現金及現金等價物			$	2,151.7					$	104.8					$	—					$	2,256.5

經營活動

T.Rowe Price Group在2022年的經營活動提供了244030美元的現金流萬，而2021年的現金流為342830美元萬。可歸因於T.Rowe Price集團的運營現金流減少了98800萬，其中淨收益減少了152500萬，我們資產和負債的現金結算的時間差減少了30390萬。這些減少被非現金調整中增加的77400美元萬部分抵消，非現金調整包括未實現的投資收益/損失、折舊、攤銷

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目錄表                

與收購相關的資產和保留安排的減值、或有對價負債的公允價值重新計量、基於股票的補償費用和其他非現金項目。非現金調整的主要原因是2022年萬淨投資虧損31400美元，而2021年淨投資收益為16940美元萬，以及2022年發生的收購相關資產和保留協議的攤銷和減值42010美元萬。此外，2022年，我們從某些投資產品獲得的淨投資為1,880美元萬，這些投資產品在經濟上對衝了我們的補充儲蓄計劃債務，而2021年的淨投資為8,570美元萬。來自經營活動的報告現金流的其餘變化歸因於我們的綜合投資產品基礎投資組合中持有的交易證券的淨變化。

2021年底，T.Rowe Price Group的經營活動提供了約342830美元的現金流萬，而2020年底的現金流為247900美元萬。可歸因於T.Rowe Price Group的運營現金流增加了94930萬，包括淨收益增加71020美元萬，我們資產和負債現金結算的時間差異3,340萬，以及更高的非現金調整14850萬，包括未實現的投資收益/損失、折舊和基於股票的薪酬支出。非現金調整主要是由於與2020年相比，2021年萬淨投資收益減少了10490美元。此外，2021年，我們從某些投資產品獲得的淨投資為8,570美元萬，這些產品在經濟上對衝了我們的補充儲蓄計劃債務，而2020年我們的淨投資為14290美元萬。來自經營活動的報告現金流的其餘變化歸因於我們的綜合投資產品基礎投資組合中持有的交易證券的淨變化。

投資活動

2022年，可歸因於T.Rowe Price Group的投資活動使用的淨現金總額為17930美元萬，而2021年用於投資活動的現金淨額為113490美元萬。2022年期間，出售某些可自由支配投資的淨收益為20850美元萬，低於2021年的157780美元萬，這是因為2021年出售的投資是為完成收購OHA而支付的部分代價。2022年，我們還將我們整合的贊助投資產品的種子資本水平提高了9,280美元萬。我們在準備合併現金流量表時合併的贊助投資產品中剔除了我們的種子資本。來自投資活動的報告現金流的剩餘變化為820美元萬，主要與從我們的資產負債表中從合併和取消合併投資產品中扣除的淨現金有關。

2021年底，可歸因於T.Rowe Price Group的投資活動中使用的現金淨額總計為113490美元萬，而2020年用於投資活動的現金淨額為6,530美元萬。在2021年期間，我們使用了245080美元的萬作為完成收購OHA所支付的部分代價。此外，我們將財產和設備支出增加了2,450美元萬，並將提供的種子資本水平增加了2,930美元萬。我們在準備合併現金流量表時合併的贊助投資產品中剔除了我們的種子資本。減少投資活動中使用的現金是因為2021年出售某些可自由支配投資的淨收益為157780美元萬，而2020年的淨收益為18170美元萬。來自投資活動的報告現金流的剩餘變化為3,700美元萬，主要與從我們的資產負債表中從合併和解除合併投資產品中扣除的淨現金有關。

融資活動

2022年，T.Rowe Price Group用於融資活動的淨現金總額為202850美元萬，而2021年為292200美元萬。在2022年期間，我們使用了84980美元的萬回購了680股萬股票，而2021年我們使用了11美元的億回購了590股萬股票。2022年支付的萬股息減少了59450美元，這是由於2021年7月支付的特別現金股息在2022年沒有發生，部分被我們2022年季度每股股息增長11.1%所抵消。此外，向合併實體中的非控股權益淨分配的3,510美元萬增加了用於融資活動的現金淨額。來自融資活動的報告現金流的剩餘變化主要是由於與2021年相比，我們綜合投資產品的可贖回非控股利益持有人的淨贖回減少了1,840美元萬，與根據股票補償計劃發行的普通股相關的現金流增加了4,540美元萬。

2021年底，T.Rowe Price Group用於融資活動的淨現金總額為292200美元萬，而2020年為204380美元萬。在2021年期間，由於我們的季度每股股息增加了20.0%，以及2021年7月支付的特別股息，2021年支付的股息增加了85610美元。在2021年期間，我們使用11美元的億回購了590股萬股票，而在2020年，我們使用了12美元的億回購了1,090股萬股票。來自融資活動的報告現金流的剩餘變化主要是由於從可贖回的綜合非控股股東收到的萬淨認購減少了62430美元

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目錄表                

與2020年相比，2021年期間根據股票補償計劃發行的普通股現金流減少了85.5美元。

物質現金承諾。

我們的重大現金承諾主要包括我們在補充儲蓄計劃下的債務、我們的租賃債務以及購買我們運營中使用的商品或服務所到期的其他合同金額。其中一些合同金額在某些條件下可能可以取消，並可能涉及終止費。我們預計將從未來運營現金流中為這些現金承諾提供資金。

我們在補充儲蓄計劃下的債務在我們的綜合資產負債表中披露，更多信息包括在綜合財務報表的附註17中。我們的租賃義務在綜合財務報表附註8中披露。此外，我們的綜合財務報表附註11中討論了未確認的税收優惠。

雖然我們的大多數其他重大現金承諾包括我們運營中使用的商品和服務，但這些承諾主要包括與長期軟件許可和維護合同有關的義務。

我們還承諾向投資夥伴關係提供額外捐款，總額達8,470美元萬。這些額外捐款中的絕大多數將用於我們現有投資的投資夥伴關係。除上述數額外，在某些情況下，還可要求事先分配一定比例的款項。

作為OHA收購萬億的一部分。羅威·普萊斯承諾在2026年之前為萬的產品提供50000美元的資金。截至2022年12月31日萬億。羅威·普萊斯還剩下46410美元用於萬的產品。作為此次收購的一部分，T·羅威·普萊斯還達成了某些溢價和其他安排。有關這些安排的更多詳情，請參閲我們的合併財務報表附註2。

關鍵會計政策和估計。

編制財務報表往往需要從若干可接受的備選辦法中選擇具體的會計方法和政策。此外，在選擇和應用這些方法和政策以確認我們綜合資產負債表中的資產和負債、我們綜合收益表中的收入和費用以及我們的主要會計政策和綜合財務報表附註中包含的信息時，可能需要進行重大估計和判斷。這些政策和估計被認為是關鍵的，因為它們對我們的合併財務報表產生了重大影響或合理地可能產生重大影響，而且它們要求管理層做出重大判斷、假設或估計。作出這些估計和判斷需要分析有關可能尚未完成的事件的信息，以及可能隨時間變化的事實和情況。因此，實際金額或未來結果可能與我們目前在合併財務報表、重大會計政策和附註中包括的估計值大不相同。

我們將在編制合併財務報表時使用的那些重要會計政策作為本2022年年度報告10-k表格中這些報表的組成部分。在接下來的討論中，我們將重點介紹和進一步解釋對編制和理解我們的財務報表最關鍵的某些政策和估計。

整固

我們整合所有子公司和我們擁有控股權的贊助投資產品。當我們擁有一家實體的多數投票權權益或被視為可變利益實體(“VIE”)的主要受益人時，我們被視為擁有控股權。VIE是指缺乏足夠的股本為其活動提供資金的實體，或者股權持有人沒有明確的權力來指導通常與股權投資相關的實體的活動。我們在確定一個實體是VIE還是一個有表決權的利益實體(“VOE”)時所做的分析涉及判斷，並考慮了幾個因素，包括實體的法律組織、資本結構、股權投資持有人的權利、我們在該實體中的所有權權益以及我們與該實體的合同關係。在發生某些事件時，我們不斷審查和重新考慮我們的VIE或VOE結論，例如我們所有權權益的變化、實體法律結構的變化或管理文件的修訂。

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目錄表                

我們的VIE主要是贊助的投資產品，我們的可變利息包括我們在這些實體中的股權和從這些實體賺取的投資管理費。

如果我們有權指導VIE的活動，從而對其經濟表現產生最重大的影響，並有義務承擔實體的損失，或有權從VIE獲得潛在的重大利益，我們就是主要受益者。我們的SICAV基金和其他在美國以外受監管的贊助投資產品被確定為VIE。此外，在收購OHA方面，我們收購了某些附帶權益實體，這些實體被視為VIE。這些附帶權益實體持有附屬私人投資基金的一般合夥人的權益，而這些附屬私人投資基金也是VIE；然而，附帶權益實體並不是這些投資基金的主要受益人。截至2022年12月31日，我們合併了淨資產為13億的VIE。

權益法投資非暫時性減值

當事件或環境變化顯示投資的賬面價值超過其公允價值時，我們評估權益法投資，包括對UTI的投資、對贊助投資產品的某些投資以及我們對附屬私人投資基金的投資，以計提減值，而公允價值的下降不是暫時的。對於我們對關聯私人投資基金的投資，我們考慮市值低於成本的時間長度和程度，可能影響基金運營的任何具體事件，以及我們將投資保留一段時間的意圖和能力，以實現任何預期的市值回升。我們普遍認為，連續四個季度市場持續虧損的評估期是允許預期市場復甦的合理時期。

企業合併

我們根據收購會計方法對企業合併進行會計處理，根據收購日期的公允價值估計，我們確認收購的資產和承擔的負債，包括單獨確認的無形資產、或有負債和非控制權益。任何超出已確認收購淨資產公允價值的購買對價均確認為商譽。企業合併的會計處理要求我們做出重大的估計和假設，特別是關於無形資產和或有支付債務的公允價值。在自收購日期起計不超過一年的計量期內，我們可以記錄對收購資產和承擔的負債的調整，並與商譽進行相應的抵銷。在計量期結束時，任何後續調整均計入收益。因此，如果隨後的實際結果和基本業務活動的更新預測發生變化，與用於開發這些價值的假設和預測相比，我們可能會遇到重大減值費用。

在企業合併中獲得的無形資產主要包括投資諮詢協議和一個商號。我們還收購了某些附帶權益實體，這些實體主要持有以資本分配為基礎的收入安排的關聯私人投資基金的普通合夥人的權益。收購的諮詢協議及以資本分配為基礎的收入安排的投資的公允價值是基於該等協議的估計未來現金流量的淨現值，其中包括關於收入增長率、貼現率和實際税率的重大假設。我們的估計是基於被認為是合理的假設，但本質上是不確定和不可預測的，因此可能與實際結果不同。此外，我們還估計了某些收購資產的經濟壽命，這些壽命用於計算攤銷費用。如果我們對經濟壽命的估計發生變化，攤銷費用可能會加速或減速。

 

我們按收購日的公允價值記錄企業合併產生的或有對價。我們一般使用蒙特卡羅模擬估值方法來確定或有對價的公允價值。此後的每個報告期，我們都會重新評估這些債務，並將其公允價值的增減記錄為綜合損益表中對運營費用的調整。或有對價公允價值的變化可能是假設貼現期和折現率變化以及與實現確定的財務目標有關的變化所致。在確定這些假設的適當性時，採用了重大判斷，截至收購日期及以後的每一個時期。因此，未來的業務和經濟狀況，以及上述任何假設的變化，都可能對我們在任何給定時期記錄的或有對價費用產生重大影響。

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目錄表                

無形資產減值準備

作為我們2021年12月收購OHA的結果，我們分別記錄了可單獨識別的無限生存無形資產和確定生存無形資產，主要由投資諮詢協議和一個商號組成。

不確定期限的無形資產每年在第四季度進行減值測試，如果事件或環境變化表明無形資產更有可能減值，則會更頻繁地進行減值測試。管理層必須首先確定對無限期無形資產進行減值測試的水平(即會計單位)。我們得出的結論是，每一項無限期無形資產的商號和投資諮詢協議都將被視為各自獨立的記賬單位。一旦會計單位確定，管理層可以選擇首先評估無限期無形資產的質量因素，以確定是否有必要進行量化減值測試。如果需要進行量化減值測試，則減值測試包括將無形資產的公允價值與其賬面價值進行比較。如果無形資產的賬面金額超過其公允價值，則確認減值損失的金額等於該超出的金額。如有需要，公允價值一般採用貼現現金流量分析方法釐定，即對估計未來現金流量進行貼現以得出單一現值金額。這種方法包括需要大量管理層判斷的投入，其中最相關的包括收入增長、貼現率和有效税率。這些投入的變化可能產生不同的公允價值金額，因此產生不同的減值結論。在2022年，我們對我們的無限期無形資產的年度減值審查確定，我們的無限期投資管理協議無形資產和商號在審查日期均已減值。這些無形資產被確定為具有觸發事件，原因是現金流量低於預期，以及2021年12月最近一次公允價值確定的收入預測。在2022年期間，我們確認了這些無限期無形資產的11680美元萬非現金減值費用。

當事件或情況顯示資產集團的賬面金額可能無法收回(即賬面金額少於未貼現的估計未來現金流量)時，已確定壽命的無形資產將被審核減值。管理層必須首先確定對已確定的無形資產(即資產組)進行減值測試的水平。資產組的確定是判斷的，無形資產可以根據可識別現金流在很大程度上獨立於其他資產組的可識別現金流的最低水平進行分組。由於每個關聯私人投資基金都有獨立於其他基金的可識別現金流，我們確定測試的資產組是每個單獨的關聯私人投資基金。一旦確定了資產組，我們下一步就確定是否有任何觸發事件會使我們相信賬面價值將無法收回。如果存在觸發事件，則我們將執行可恢復性測試。基於該測試，如果賬面價值不可收回，則需要對資產組進行公允價值計量，以確定公允價值是否低於資產組的賬面金額。如有需要，將使用貼現現金流量分析來確定公允價值，即對估計的未來現金流量進行貼現，以得出單一現值金額。這種方法包括需要大量管理層判斷的投入，其中最相關的包括收入增長、貼現率和有效税率。任何減值損失將是資產組的公允價值與其賬面金額之間的差額。在2022年期間，我們在第四季度確定，由於低於預期的現金流和收入預測，某些賬面價值的確定無形資產無法收回。因此，在2022年期間，我們就這些無形資產確認了5,820美元的非現金減值費用萬。

商譽

我們在內部進行、管理和報告我們的運營，作為一個可報告的業務部門-投資諮詢業務。這反映了首席運營決策者如何分配資源和評估業績。因此，我們只有一個報告部門--我們的投資諮詢業務，與我們的單一運營部門保持一致，所有商譽都已分配到該部門。

我們於每年第四季度採用公允價值法評估綜合資產負債表中商譽的賬面值，以計提可能出現的減值。當我們的歷史賬面價值超過我們的投資諮詢業務的公允價值時，商譽將被視為減值。我們的年度測試表明，我們投資諮詢業務的公允價值(我們的市值)超過了我們的賬面價值(我們的股東權益)，因此不存在減值。如果我們未來得出不同的結論，我們將進行額外的工作，以確定待確認的非現金減值費用的金額。我們還必須在其他時間進行減值測試，如果發生的事件或情況表明更有可能已發生減值。的最大未來減值

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目錄表                

我們可能產生的商譽是我們合併資產負債表中確認的金額，截至2022年12月31日為264280美元萬。

所得税撥備

扣除薪酬和相關成本後，我們為收入計提的所得税準備金是我們最大的年度支出。我們通過不同的子公司在許多州和國家開展業務，必須根據每個徵税管轄區的不同法律法規分配我們的收入、費用和收益。因此，我們的所得税撥備是對我們每年在所有地點開展業務所產生的負債的總估計。每年，我們都會向每個司法管轄區提交代表我們的申報頭寸的納税申報單，並結算我們的報税表債務。每個司法管轄區都有權審計這些申報表，並可對收入和費用分配以及應税收入的確定採取不同的立場。吾等亦可不時就須接受或正在接受各税務機關審核的不確定報税狀況相關的估計負債作出撥備。由於我們年度撥備的確定受到判斷和估計的影響，實際結果很可能與我們財務報表中確認的結果不同。因此，隨着我們估計負債的修訂以及實際納税申報單和税務審計的結算，我們確認了報告期內與前期撥備相關的所得税支出的增加或減少。我們確認任何此類前期調整是在確定該調整的離散季度期間進行的。

新發布但尚未採用的會計準則。

看見附註1--重要會計政策的編制依據和摘要在第8項中，財務報表討論了新發布但尚未通過的會計準則。

前瞻性信息。

由T.Rowe Price或代表T.Rowe Price提供的信息或陳述，包括本報告中的信息或陳述，可能不時包含某些前瞻性信息，包括與以下相關的信息或預期信息：我們的收入、淨收入和普通股每股收益；我們管理的資產的數量和構成的變化；我們的費用水平；我們的税率；與OHA與我們的業務整合相關的時間和費用；法律或監管的發展；地緣政治的不穩定；利率和匯率波動；以及我們對金融市場、未來交易、股息、股票回購、投資、新產品和服務、資本支出、有效費率的變化、冠狀病毒大流行的影響以及其他行業或市場狀況的預期。提醒讀者，由T.Rowe Price或代表T.Rowe Price提供的任何前瞻性信息都不是對未來業績的保證。由於各種因素的影響，實際結果可能與前瞻性信息中的結果大不相同，這些因素包括但不限於以下討論的因素以及本10-k年度報告第(1)項(風險因素)中討論的因素。此外，前瞻性表述僅表示截至作出之日的情況，我們沒有義務更新任何前瞻性表述，以反映作出表述之日之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

我們未來的收入和經營結果將主要由於我們管理的資產的總價值和構成的變化而波動。這些變化是由許多因素造成的，其中包括但不限於：美國共同基金、次級基金、單獨管理的賬户、集合投資信託基金和其他投資產品的現金流入和流出；績效費用；基於資本分配的收入；導致我們管理的資產升值或貶值的全球金融市場波動；我們推出新的共同基金和投資產品；退休儲蓄趨勢相對於參與者導向投資和固定繳款計劃的變化；以及冠狀病毒大流行的影響。能否吸引和留住投資者在我們管理下的資產取決於投資者的情緒和信心；T.Rowe Price共同基金和其他管理的投資產品與競爭產品和市場指數相比的相對投資表現；將我們的投資管理和行政費用維持在適當水平的能力；利率和通脹變化的影響；共同基金、資產管理和更廣泛的金融服務領域的競爭狀況；我們在實施我們擴大業務的戰略方面的成功程度，包括我們成立T.Rowe Price Investment Management作為獨立的註冊投資顧問；以及我們吸引和留住關鍵人員的能力。我們的收入在很大程度上依賴於根據與T.Rowe Price基金的合同賺取的費用，如果一個或多個T.Rowe Price基金的獨立董事終止或大幅改變投資管理或相關行政服務協議的條款，可能會受到不利影響。非經營性投資收入也將出現波動，主要原因是我們的投資規模，他們的市場變化

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目錄表                

估值，以及可能出現的任何其他非臨時性減值，或就我們的權益法投資而言，我們在被投資人淨收入中的比例份額。

我們未來的業績還取決於我們的費用水平，這些費用水平可能會因以下或其他原因而波動：我們的廣告和促銷費用水平隨着市場狀況的變化，包括我們向美國以外的投資者擴展我們的投資諮詢業務並進一步滲透我們在美國境內的分銷渠道的努力；支持關鍵戰略重點的支出速度和水平，包括將OHA與我們的業務整合；總薪酬支出水平的變化，原因包括獎金、限制性股票單位和其他股權授予、其他獎勵、我們的補充儲蓄計劃、員工人數和組合的變化，以及競爭因素；可能出現的任何商譽、無形資產或其他資產減值；適用於我們國際業務成本的外幣匯率波動；為維護和加強我們的行政和運營服務基礎設施而產生的費用和資本成本，如技術資產、折舊、攤銷和研發；這些風險包括：承擔所有第三方研究付款的時間；為保護投資者賬户和我們客户的商譽而可能產生的意外成本；以及服務中斷，包括由第三方提供的服務中斷，如基金和產品記錄保存、設施、通信、電力以及共同基金轉賬代理和會計系統。

我們的業務還受到政府的嚴格監管，法律、監管、會計、税務和合規要求的變化可能會對我們的運營和業績產生重大影響，包括但不限於對我們產生的成本的影響，以及對投資者對贊助投資產品和投資於一般或特定類別的共同基金或其他投資的興趣的影響。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

股權價格風險。

我們對贊助投資產品的投資是按公允價值進行的，因此，這些投資受到市場風險的影響。下表列出了我們對贊助投資產品的投資所帶來的股權價格風險。對這些產品的投資通常會降低市場風險，因為它們是多樣化的，投資於許多不同的金融工具。T.Rowe Price通過在股票和固定收益投資組合中分散投資來管理其現金和可自由支配投資，使其面臨市場風險。此外，投資持有量可能會因應市場風險及其他因素的變化而不時改變，視乎管理層認為適當而定。我們沒有積極管理與我們的種子資本投資相關的市場風險。

為了量化我們的投資對市場估值變化的敏感性，我們選擇使用每種產品資產淨值的變量來量化股價風險，因為我們認為每種產品資產淨值的波動性最能反映潛在的潛在風險以及圍繞其每個投資目標的市場趨勢。在任何所得税優惠之前，這些投資在2022年12月31日之前的潛在未來價值損失是通過使用每種產品在2022年期間的最低每股資產淨值或其在2022年12月31日的每股資產淨值減去10%中的較低者來確定的。在考慮本報告時，重要的是要注意：並非所有產品都在同一天經歷了每股資產淨值的最低水平；如果不利的市場狀況持續下去，投資組合的構成很可能會發生變化；我們未來的虧損可能會超過下文所列的虧損。

 

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目錄表                

(單位：百萬)			公允價值2022年12月31日						潛在下限價值						潛力 損失
對贊助產品的投資
可自由支配投資			$	242.0					$	217.8					$	24.2					10		%
種子資本未合併			195.1						175.1						20.0						10		%
被指定為補充儲蓄計劃負債的經濟對衝的投資			760.7						682.1						78.6						10		%
對附屬抵押貸款債券的投資			6.4						5.8						.6						9		%
總			$	1,197.8					$	1,075.0					$	122.8					10		%
對綜合保薦投資產品的直接投資
可自由支配投資			$	8.1					$	7.3					$	.8					10		%
種子資本			849.5						761.4						88.1						10		%
總			$	857.6					$	768.7					$	88.9					10		%
按公允價值持有的投資合夥企業和其他投資			$	87.1					$	75.9					$	11.2					13		%

T.Rowe Price產品投資的公允價值變動所產生的任何虧損將導致我們的T.Rowe Price Group應佔淨收益的税後淨額相應減少。

對綜合保薦投資產品的直接投資代表我們在該產品淨資產中的份額。這些產品合併後，我們的直接投資將被剔除，產品的淨資產將合併到我們的綜合資產負債表中，以及可贖回的非控股權益，非控股權益代表由不相關的第三方投資者擁有的產品部分。我們在合併贊助投資產品中的直接投資的公允價值變化所產生的任何損失，也將導致我們可歸因於T.Rowe Price Group的淨收入在扣除税收後相應減少。

此外，我們的投資用於在經濟上對衝我們補充儲蓄計劃負債的變化。由於我們正在對債務進行對衝，因此這種經濟對衝的任何無效都將對可歸因於T.Rowe Price Group的我們的淨收入產生影響。

貨幣兑換風險。

我們的某些投資，包括一些合併贊助的投資產品，使我們在財務報表換算成美元(“美元”)時面臨貨幣兑換風險。我們最大的敞口與我們在UTI的股權法投資的財務報表的轉換有關(截至2022年12月31日，萬為15880美元)。UTI的財務報表以印度盧比(INR)計價，並在每個報告期換算為美元。我們不使用衍生金融工具來管理這一貨幣風險，因此INR對美元的正面和負面波動都將影響累積的其他綜合收益和我們投資的賬面價值。截至2022年12月31日，我們累計折算虧損5,050美元(扣除税後)，與我們在萬的投資有關。鑑於UTI業務的性質，如果它們所在市場的情況惡化，我們將面臨損失高達賬面價值的風險。

我們在美國以外的幾個國家開展業務，其中英國是最突出的。儘管我們的收入主要以美元計價，但我們的運營費用以及與這些業務相關的資產和負債都以美元以外的貨幣計價。截至2022年12月31日，我們綜合資產負債表上的大部分貨幣兑換風險與209.6美元的現金和以外幣計價的非合併投資有關。我們認為，外匯波動不會對我們的經營結果產生實質性影響。

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目錄表                

第八項。財務報表。

 

			頁面
財務報表索引：
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表			57
終了三年期間每一年度的合併損益表 2022年12月31日			58
截至2022年12月31日的三年期間各年度的綜合全面收益表			59
終了三年期間每一年度的合併現金流量表 2022年12月31日			60
截至2022年12月31日的三年期間各年度股東權益合併報表			61
合併財務報表附註			63
獨立註冊會計師事務所報告(畢馬威LLP，馬裏蘭州巴爾的摩，審計師ID：185)			91

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目錄表                

合併資產負債表

(單位：百萬，共享數據除外) 

			12/31/2022						12/31/2021
資產
現金及現金等價物			$	1,755.6					$	1,523.1
應收賬款和應計收入			748.7						1,058.3
投資			2,539.2						2,975.5
合併贊助投資產品的資產（美元1,375.62022年12月31日時為百萬美元，1,761.5截至2021年12月31日，百萬，與可變利益實體相關）			1,603.4						1,962.8
經營性租賃資產			279.4						201.2
財產、設備和軟件，淨額			755.7						736.2
無形資產			629.8						913.4
商譽			2,642.8						2,693.2
其他資產			688.7						445.3
總資產			$	11,643.3					$	12,509.0
負債
應付賬款和應計費用			$	406.7					$	431.0
合併贊助投資產品的負債（美元39.12022年12月31日時為百萬美元，36.2截至2021年12月31日，百萬，與可變利益實體相關）			89.1						51.5
經營租賃負債			329.6						249.2
應計補償和相關費用			228.0						256.8
補充儲蓄計劃負債			761.2						882.6
或有對價負債			95.8						306.3
應付所得税			46.0						77.9
總負債			1,956.4						2,255.3
承付款和或有負債
可贖回的非控股權益			656.7						982.3
股東權益
優先股，未指定，美元.20面值授權且未發行 20,000,000股票			—						—
普通股，$.20面值授權 750,000,000；已發出224,310,000股票於2022年12月31日及229,175,0002021年12月31日			44.9						45.8
超過面值的追加資本			437.9						919.8
留存收益			8,409.7						8,083.6
累計其他綜合損失			(53.0)						(26.5)
應佔股東權益總額。羅普萊斯集團公司			8,839.5						9,022.7
合併實體中的非控股權益			190.7						248.7
永久股東權益總額			9,030.2						9,271.4
負債總額、可贖回非控股權益和永久股東權益			$	11,643.3					$	12,509.0

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

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目錄表                

合併損益表

(單位：百萬，每股除外)

 

			2022						2021						2020
收入
投資諮詢費			$	5,969.1					$	7,098.1					$	5,693.1
資本配置收入			(54.3)						—						—
行政、分銷和服務費			573.6						573.8						513.6
淨收入			6,488.4						7,671.9						6,206.7
運營費用
補償及相關費用			2,320.8						2,383.0						2,182.4
分銷和服務成本			301.5						373.9						278.5
廣告和促銷			97.3						100.2						83.7
產品和記錄保存相關成本			300.1						236.3						155.5
技術、佔用和設施成本			560.5						484.9						444.8
常規、管理和其他			412.2						383.6						316.1
或有對價的公允價值變動			(161.2)						—						—
與收購相關的攤銷和減值成本			283.5						—						—
總運營支出			4,114.7						3,961.9						3,461.0
淨營業收入			2,373.7						3,710.0						2,745.7
營業外收入(虧損)
投資淨收益(虧損)			(204.7)						215.8						246.8
合併投資產品淨收益（損失）			(203.5)						74.7						251.7
其他損失			(17.3)						(5.9)						(2.0)
營業外收入(虧損)合計			(425.5)						284.6						496.5
所得税前收入			1,948.2						3,994.6						3,242.2
所得税撥備			498.6						896.1						718.9
淨收入			1,449.6						3,098.5						2,523.3
減：歸屬於可贖回非控股權益的淨利潤（損失）			(108.3)						15.6						150.6
可歸因於T.Rowe Price Group的淨收入			$	1,557.9					$	3,082.9					$	2,372.7
普通股每股收益t。Rowe Price Group
基本信息			$	6.73					$	13.25					$	10.08
稀釋			$	6.70					$	13.12					$	9.98

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

第58頁

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目錄表                

綜合全面收益表

(單位：百萬)

			2022						2021						2020
淨收入			$	1,449.6					$	3,098.5					$	2,523.3
其他全面收益(虧損)
貨幣換算調整：
合併贊助投資產品-可變利益實體			(34.9)						(37.7)						57.8
取消某些贊助投資產品合併後在非營業投資收益中確認的重新分類收益			(3.0)						(2.4)						(.7)
合併贊助投資產品-可變利益實體的貨幣兑換調整總額			(37.9)						(40.1)						57.1
權益法投資			(14.6)						7.0						2.1
部分處置權益法投資時確認的重新分類調整			—						—						7.5
權益法投資總額			(14.6)						7.0						9.6
除所得税前其他全面收益（虧損）			(52.5)						(33.1)						66.7
淨遞延税收優惠			5.0						3.4						(11.8)
其他全面收益(虧損)合計			(47.5)						(29.7)						54.9
綜合收益總額			1,402.1						3,068.8						2,578.2
減：可贖回非控股權益應佔全面收益（虧損）			(129.1)						(10.6)						185.5
歸屬於t的綜合收益。Rowe Price Group			$	1,531.2					$	3,079.4					$	2,392.7

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

第59頁

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目錄表                

合併現金流量表

(單位：百萬)

			2022						2021						2020
經營活動的現金流
淨收入			$	1,449.6					$	3,098.5					$	2,523.3
調整以調節淨利潤與經營活動提供的淨現金
財產、設備和軟件的折舊、攤銷和減損			225.7						204.8						189.6
收購相關資產的攤銷和減損以及保留安排			420.1						—						—
或有對價負債的公允價值重新計量			(161.2)						—						—
基於股票的薪酬費用			285.4						274.6						246.2
其他投資確認的淨收益			210.6						(122.5)						(189.6)
用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的贊助投資產品的淨投資			(18.8)						(85.7)						(142.9)
合併贊助投資產品持有的證券淨變化			87.9						14.9						(798.8)
資產負債的其他變動			(139.9)						67.4						91.1
經營活動提供的淨現金			2,359.4						3,452.0						1,918.9
投資活動產生的現金流
購買贊助投資產品			(55.1)						(48.0)						(272.4)
贊助投資產品的處置			263.6						1,625.8						454.1
合併（取消合併）時贊助投資產品的淨現金			(8.7)						(16.9)						(53.9)
物業和設備的附加費			(237.6)						(239.1)						(214.6)
收購，扣除收購現金後的淨額			—						(2,450.8)						—
其他投資活動			(3.7)						30.9						50.5
投資活動所用現金淨額			(41.5)						(1,098.1)						(36.3)
融資活動產生的現金流
普通股回購			(849.8)						(1,138.5)						(1,201.9)
基於股票的薪酬計劃下的普通股發行			(36.2)						(81.6)						3.9
支付給普通股和股權獎勵持有人的股息			(1,107.4)						(1,701.9)						(845.8)
向合併實體非控股權益的淨分配			(35.1)						—						—
可贖回非控股權益持有人的淨認購（贖回）			(48.4)						(66.8)						557.5
融資活動所用現金淨額			(2,076.9)						(2,988.8)						(1,486.3)
匯率變化對合併發起投資產品現金及現金等值物的影響			9.5						2.6						1.9
期內現金及現金等值物淨變化			250.5						(632.3)						398.2
年初現金及現金等值物，包括美元101.1截至2021年12月31日，百萬美元104.82020年12月31日為百萬美元，76.5截至2019年12月31日，合併贊助投資產品持有百萬美元			1,624.2						2,256.5						1,858.3
期末現金及現金等值物，包括美元119.1 截至2022年12月31日，百萬美元101.12021年12月31日為百萬美元，104.8截至2020年12月31日，由合併贊助投資產品持有，百萬美元			$	1,874.7					$	1,624.2					$	2,256.5

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

第60頁

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目錄表                

股東權益合併報表（股份單位：千;美元單位：百萬）

			普普通通 股票 傑出的						普普通通 庫存						其他內容 資本 超過面值						保留 盈利						AOCI(1)						總 股東的 應佔股權t。羅普萊斯集團公司						合併實體中的非控股權益						永久股東權益總額						可贖回的非控股權益
2019年12月31日的餘額			235,214						$	47.0					$	654.6					$	6,443.5					$	(43.0)					$	7,102.1					$	—					$	7,102.1					$	1,121.0
淨收入			—						—						—						2,372.7						—						2,372.7						—						2,372.7						150.6
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			—						—						—						—						20.0						20.0						—						20.0						34.9
宣佈的股息($3.60每股)			—						—						—						(846.1)						—						(846.1)						—						(846.1)						—
基於普通股的薪酬計劃活動：
期權行使時發行的股份			2,194						.5						95.5						—						—						96.0						—						96.0						—
已發行的限制性股份，扣除預扣税股份			8						—						—						—						—						—						—						—						—
限制性股票單位歸屬時發行的股份，扣除預扣税的股份			1,457						.3						(92.0)						—						—						(91.7)						—						(91.7)						—
基於股票的薪酬費用			—						—						246.2						—						—						246.2						—						246.2						—
作為股息等值發行的限制性股票單位			—						—						.3						(.3)						—						—						—						—						—
回購普通股			(10,908)						(2.2)						(250.0)						(940.0)						—						(1,192.2)						—						(1,192.2)						—
贊助投資產品的淨認購量			—						—						—						—						—						—						—						—						563.3
贊助投資產品的淨解除合併			—						—						—						—						—						—						—						—						(308.1)
2020年12月31日的餘額			227,965						45.6						654.6						7,029.8						(23.0)						7,707.0						—						7,707.0						1,561.7
淨收入			—						—						—						3,082.9						—						3,082.9						—						3,082.9						15.6
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			—						—						—						—						(3.5)						(3.5)						—						(3.5)						(26.2)
宣佈的股息($4.32每股)			—						—						—						(1,003.5)						—						(1,003.5)						—						(1,003.5)						—
宣佈的特別現金股息（美元3.00每股)			—						—						—						(699.5)						—						(699.5)						—						(699.5)						—
基於普通股的薪酬計劃活動：
期權行使時發行的股份			1,206						.2						46.8						—						—						47.0						—						47.0						—
已發行的限制性股份，扣除預扣税股份			6						—						—						—						—						—						—						—						—
限制性股票單位歸屬時發行的股份，扣除預扣税的股份			1,492						.3						(128.0)						—						—						(127.7)						—						(127.7)						—
基於股票的薪酬費用			—						—						274.6						—						—						274.6						—						274.6						—
作為股息等值發行的限制性股票單位			—						—						.6						(.7)						—						(.1)						—						(.1)						—
回購普通股			(5,941)						(1.2)						(809.4)						(325.4)						—						(1,136.0)						—						(1,136.0)						—
為收購而發行的普通股			4,447						.9						880.6						—						—						881.5						—						881.5						—
非控制性權益			—						—						—						—						—						—						248.7						248.7
贊助投資產品的淨贖回			—						—						—						—						—						—						—						—						(67.7)
贊助投資產品的淨解除合併			—						—						—						—						—						—						—						—						(501.1)
2021年12月31日的餘額			229,175						$	45.8					$	919.8					$	8,083.6					$	(26.5)					$	9,022.7					$	248.7					$	9,271.4					$	982.3

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

第61頁

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目錄表                

股東權益合併報表（股份單位：千;美元單位：百萬）

			普普通通 股票 傑出的						普普通通 庫存						其他內容 資本 超過面值						保留 盈利						AOCI(1)						總 股東的 應佔股權t。羅普萊斯集團公司						合併實體中的非控股權益						永久股東權益總額						可贖回的非控股權益
2021年12月31日的餘額			229,175						$	45.8					$	919.8					$	8,083.6					$	(26.5)					$	9,022.7					$	248.7					$	9,271.4					$	982.3
淨收益(虧損)			—						—						—						1,557.9						—						1,557.9						(22.9)						1,535.0						(108.3)
其他綜合虧損，税後淨額			—						—						—						—						(26.5)						(26.5)						—						(26.5)						(21.0)
宣佈的股息($4.80每股)			—						—						—						(1,108.7)						—						(1,108.7)						—						(1,108.7)						—
基於普通股的薪酬計劃活動：
期權行使時發行的股份			522						.1						28.2						—						—						28.3						—						28.3						—
扣繳税款的限制性股票，扣除已發行的股份			9						—						—						—						—						—						—						—						—
限制性股票單位歸屬時發行的股份，扣除預扣税的股份			1,355						.3						(64.6)						—						—						(64.3)						—						(64.3)						—
基於股票的薪酬費用			—						—						285.4						—						—						285.4						—						285.4						—
作為股息等值發行的限制性股票單位			—						—						.5						(.5)						—						—						—						—						—
回購普通股			(6,751)						(1.3)						(731.4)						(122.6)						—						(855.3)						—						(855.3)						—
向合併實體非控股權益的淨分配			—						—						—						—						—						—						(35.1)						(35.1)						—
保薦投資產品淨贖回			—						—						—						—						—						—						—						—						(49.3)
贊助投資產品的淨解除合併			—						—						—						—						—						—						—						—						(147.0)
2022年12月31日的餘額			224,310						$	44.9					$	437.9					$	8,409.7					$	(53.0)					$	8,839.5					$	190.7					$	9,030.2					$	656.7

(1) 累計其他綜合收益

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

第62頁

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目錄表                

綜合財務報表附註

注1-制定和總結重要會計政策的基礎。

T.Rowe Price Group，Inc.的綜合收入和淨收入主要來自其子公司向T.Rowe Price美國共同基金(“美國共同基金”)、次級建議基金、單獨管理賬户、集體投資信託基金和其他T.Rowe Price產品的個人和機構投資者提供的投資諮詢服務。T.Rowe Price的其他產品包括：向美國境外投資者提供的開放式投資產品，美國通過可變年金人壽保險計劃提供的產品，附屬私人投資基金和抵押貸款債券。我們還為某些投資諮詢客户提供相關的行政服務，包括分銷、互惠基金轉移代理、會計和股東服務；固定供款退休計劃的參與者記錄和轉移代理服務；經紀；信託服務；以及通過模式交付的非酌情諮詢服務。

2021年12月29日，我們完成了對Oak Hill Advisors，L.P.，一家領先的另類信貸管理公司以及其他擁有共同所有權的實體(統稱為OHA)的收購。我們獲得了100Oak Hill Advisors，L.P.，100對某些關聯私人投資基金進行共同投資的實體(“共同投資實體”)的股權的百分比，以及在關聯私人投資基金的普通合夥人中擁有權益並有權獲得不成比例的收入分配的實體(“附帶權益實體”)的大部分股權。此次收購加速了我們向另類投資市場的擴張，並補充了我們現有的全球平臺以及我們在核心投資和分銷能力方面正在進行的戰略舉措。OHA及其諮詢附屬公司主要為附屬私人投資基金和私人賬户提供投資諮詢、資產管理和其他諮詢服務，這些私人賬户投資於槓桿貸款、高收益債券、結構性產品、私人貸款、不良證券和扭虧為盈投資。

投資諮詢收入在很大程度上取決於我們管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場和所管理資產構成的波動會影響我們的收入和經營結果。

準備的基礎。

這些合併財務報表是管理層根據美國普遍接受的會計原則編制的。這些原則要求我們做出某些估計和假設。實際結果可能與我們的估計不同。

美國降低通脹立法。

2022年8月16日，美國頒佈了《2022年通脹削減法案》(IRA)。愛爾蘭共和軍制定了新的税收規定以及各種激勵措施和税收抵免。除其他外，愛爾蘭共和軍對調整後的賬面收入規定了15%的最低税率，從2022年12月31日之後的納税年度開始生效，並對股票回購徵收1%的消費税，股票發行後的淨額對上市公司徵收1%的消費税，這些公司在2022年12月31日之後進行的股票淨回購有效。我們認為，愛爾蘭共和軍的規定不會對我們的財務狀況和業務結果產生重大影響。

新發布但尚未採用的會計準則。

我們已經考慮了適用於我們的業務和編制我們的合併報表的所有其他新發布的會計準則，包括我們尚未採納的那些準則。我們不認為任何此類指導對我們的財務狀況或經營結果有或將有實質性影響。

20

第63頁

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目錄表                

重要會計政策摘要。

企業合併

我們根據收購會計方法對企業合併進行會計處理，根據收購日期的公允價值估計，我們確認收購的資產和承擔的負債，包括單獨確認的無形資產、或有負債和非控制權益。任何超出已確認收購淨資產公允價值的購買對價均確認為商譽。在自收購日期起計不超過一年的計量期內，我們可以記錄對收購資產和承擔的負債的調整，並與商譽進行相應的抵銷。在計量期結束時，任何後續調整均計入收益。

整固

我們的合併財務報表包括我們擁有控股權的所有子公司和贊助投資產品的賬目。當我們擁有多數有投票權的權益實體(“VOE”)或被視為可變權益實體(“VIE”)的主要受益人時，我們被視為擁有控股權。我們對我們的投資進行分析，以確定投資實體是VOE還是VIE。我們的分析涉及判斷，並考慮了幾個因素，包括實體的法律組織、資本結構、股權投資持有人的權利、我們在實體中的所有權利益，以及我們與實體的合同參與。在發生某些事件時，我們不斷審查和重新考慮我們的VOE或VIE結論，例如我們所有權權益的變化、實體法律結構的變化或管理文件的修訂。合併主體之間的所有重大科目和交易均在合併中註銷。

可變利息實體

VIE是在設計上：(I) 沒有足夠的股本使實體能夠獨立為其活動提供資金，或(2)股權持有人無權指導實體的活動，而這些活動對實體的經濟業績有最重大的影響，沒有義務承擔實體的損失，也沒有權利獲得實體的剩餘收益。當我們是VIE的主要受益人時，我們合併VIE，即既有(I)有權指導VIE的活動，對其經濟表現產生最重大影響的一方，也有(Ii)承擔實體損失的義務，或有權從VIE獲得潛在重大利益的一方。

我們的盧森堡SICAV基金和其他在美國以外受監管的贊助投資產品被確定為VIE。此外，作為收購OHA的一部分，我們收購了大部分附帶權益實體。這些附帶權益實體被視為VIE，T.Rowe Price被確定為主要受益人。

此外，我們的附帶權益實體持有關聯私人投資基金(VIE)的一般合夥人權益，儘管這些附帶權益實體被確定不是主要受益者。因此，這些關聯的私募投資基金並不合併。

可贖回的非控股權益

我們確認由不相關的第三方投資者持有的我們的綜合保薦投資產品的淨資產部分的可贖回非控股權益，因為他們的權益可以轉換為現金和其他資產。因此，我們將可贖回的非控股權益作為臨時權益反映在我們的綜合資產負債表中。

合併實體中的非控股權益

我們確認合併附帶權益實體中的非控股權益，並在我們的綜合資產負債表中將其作為永久權益的組成部分列示。非控股權益代表由員工控制的有限合夥企業所持有的少數股權，其中一位是我們的董事會成員。收益(虧損)根據支配收益(虧損)分配的合同安排分配給這些非控制性權益。

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第64頁

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目錄表                

對T.Rowe Price貨幣市場共同基金的投資

在執行我們的合併分析時，我們不考慮我們對T.Rowe Price貨幣市場共同基金的投資，因為指導意見為實體的權益提供了範圍例外，這些實體的權益必須遵守或根據與1940年投資公司法規則2a-7中關於註冊貨幣市場基金的要求類似的要求進行操作。

現金等價物

現金等價物主要包括對T.Rowe Price貨幣市場共同基金的短期、高流動性投資。這些資金的成本相當於公允價值。

投資

按公允價值持有的投資

對贊助投資產品的投資既用於一般企業投資目的，也用於為新成立的產品提供種子資本。我們未合併的投資按公允價值計入，使用截至資產負債表日的每隻基金的每股淨資產淨值報價。我們的綜合保薦投資產品持有的標的投資在合併中保留投資公司的專門會計，被視為在交易賬户中持有的證券，用於現金流量報告，並根據用於評估我們管理下的資產的估值和定價政策進行估值，該政策將在下文的收入確認政策中進一步描述。

我們選擇以每股資產淨值作為實際權宜之計，以公允價值評估我們在投資夥伴關係中的權益，因為這些投資夥伴關係的市場價格或報價不是現成的。

所有這些投資的公允價值變動都反映在我們綜合損益表的營業外收益中。

權益法投資

權益法投資 包括對實體的投資，包括贊助的投資產品，對於這些實體，我們有能力對被投資方的運營和財務政策施加重大影響。這些投資的賬面價值進行了調整，以反映我們在被投資方淨收益或虧損、將外幣計價財務報表轉換為美元所產生的任何未實現收益或虧損以及收到的股息中所佔的比例。我們的收入或虧損的比例份額包括在我們的綜合損益表的營業外收入中。在現有會計指引允許下，我們採取了一項政策，即由於當前財務信息不能及時獲得，我們在UTI Asset Management Company Limited(“UTI”)的季度滯後收益中確認我們的份額。我們的賬面價值與我們在UTI賬面價值中的比例份額之間的基差主要與購買日支付的超過資產和負債的遞增基數的對價有關。

對附屬私人投資基金的投資

對附屬私人投資基金的投資--附帶權益是指附屬私人投資基金普通合夥人的權益，其安排使它們有權獲得不成比例的收入分配，這也被稱為附帶權益。我們將這些投資作為ASC 323項下的金融工具入賬，投資--權益法和合資企業(“ASC 323”)，因為普通合夥人在其投資的投資基金中擁有重要的管治權，而這些投資基金顯示出重大的影響力。所賺取的收入在我們的綜合損益表中確認為基於資本分配的收入。

持有至到期

對某些歐洲抵押貸款債券基金評級票據的投資被指定為持有至到期，並按攤銷成本計入資產負債表。

風險集中

信用風險集中在應收賬款被認為是最小的，因為我們的客户通常擁有大量資產，包括我們為他們管理的投資組合中的資產。

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第65頁

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目錄表                

我們以公允價值持有的投資使我們面臨市場風險，即每項投資的公允價值或其相關淨資產的公允價值下降可能導致的未來價值損失。我們管理的資產的基礎持有量也受到市場風險的影響，這可能是由於股票價格、信用評級、外幣匯率和利率的變化而產生的。

租契

我們在開始時審查新的安排，以評估我們是否有權獲得資產的基本上所有經濟利益，並有權控制資產的使用。如果我們確定一項安排符合租賃的條件，我們將在租賃開始日確認租賃負債和相應的資產。租賃負債最初按租賃期內未來最低租賃付款的現值計量，採用安排中隱含的利率，或如沒有，則按我們的遞增借款利率計量。經營性租賃資產最初按租賃負債減去收到的任何租賃獎勵和產生的初始直接成本後的價值計量。

我們的租賃屬於經營性租賃，主要包括公司辦公室、數據中心和其他設施的房地產租賃。我們使用估計增量借款利率來衡量我們的經營租賃負債，因為隱含利率不能從我們的任何經營租賃安排中輕易確定。由於我們沒有任何未償還的借款，我們使用估計的信用評級和可用的市場信息來估計我們的增量借款利率。此外，我們的某些租賃包含延長或終止租賃期的選項，如果行使這些選項，將導致對經營租賃負債的重新計量。

我們的經營租賃包括租賃和非租賃部分。非租賃部分是合同中與確保租賃資產的使用無關的不同要素，如公共區域維護和其他管理費用。我們選擇通過將租賃和非租賃組成部分合併為一個單一租賃組成部分來衡量我們的房地產經營性租賃的租賃負債。因此，我們在計量經營租賃負債時計入了固定付款和任何依賴於與我們的租賃和非租賃組成部分相關的費率或指數的付款。

我們在合併損益表中以直線方式確認租賃期間的運營租賃費用，將其作為技術、佔用和設施成本的一部分。

財產、設備和軟件

財產、設備和軟件按按直線法計算的累計折舊和攤銷後的成本淨額列報。折舊和攤銷準備金是根據下列加權平均估計使用年限計算的：計算機和通信軟件及設備，3幾年；建築和改善，33幾年；租賃權的改善，8以及傢俱和其他設備，6好幾年了。

無形資產

無形資產主要由收購的投資諮詢協議和OHA商號組成。收購的投資諮詢協議的公允價值基於該協議的估計未來現金流量的淨現值，其中包括與收入、貼現率和實際税率相關的重大假設。投資諮詢協議無形資產在其估計使用年限內採用直線法攤銷，除非由於合同期沒有可預見的限制而確定該資產具有無限期。固定壽命無形資產的加權平均剩餘使用壽命約為6.5好幾年了。

商品名稱公允價值採用基於估計現金流量淨現值的特許權使用費減免法確定，該淨現值包括關於特許權使用費費率、收入增長率、貼現率和有效税率的重大假設。此外，由於OHA名稱的使用沒有可預見的限制，我們將商品名稱無形資產確定為無限期使用。

當事件發生或情況發生變化時，無限期無形資產的公允價值很可能會低於其賬面價值，則每年或更頻繁地對無限期無形資產進行減值測試。

當有減值跡象時，定期無形資產會進行測試。當資產的賬面價值無法收回並超過其公允價值時，即表示減值。如果存在指示器，我們將執行

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目錄表                

可回收性測試，將有關資產組的估計未貼現未來現金流量與該資產組的賬面金額進行比較。如果未貼現的估計未來現金流量少於該資產的賬面金額，則該資產的成本將調整為公允價值並確認減值損失。

商譽

我們在內部進行、管理和報告我們的運營一投資諮詢業務。這反映了首席運營決策者如何分配資源和評估業績。因此，我們有一報告單位-投資諮詢業務，與我們的單一運營部門一致，所有商譽都已分配到該部門。

我們於每年第四季度採用公允價值法評估綜合資產負債表中商譽的賬面值，以計提可能出現的減值。我們的評估表明不是存在減損。

收入確認

我們的收入來自為客户提供的投資諮詢、管理和分銷服務以及基於資本分配的收入。我們在協議中承諾的每一項不同的服務都被視為履行義務，是確定我們何時確認收入的基礎。費用被分配給每一項不同的績效義務，當我們履行承諾時，我們確認收入。當未來不太可能發生重大逆轉時，對我們服務的對價通常是可變的，幷包括在淨收入中。對於某些客户協議，我們有權聘請第三方為我們的客户提供服務。在這種情況下，我們通常被認為在將服務轉移給客户之前控制了服務，並相應地列報了相關第三方成本的總收入。我們向客户開具賬單的時間和相關付款條款根據商定的合同條款而有所不同。對於我們的大多數協議，賬單在我們確認收入後進行，這會導致應收賬款和應計收入。對於我們的合同中很小的一部分，賬單在提供服務之前發生，這導致在我們綜合資產負債表的應付賬款和應計費用行內遞延收入。

根據我們提供的服務的費用向我們的客户收取的税款不包括在收入中。

投資諮詢費

我們的大多數投資諮詢協議，包括與美國共同基金的協議，都有單一的履約義務，因為承諾的服務不能與協議和萬億中的其他承諾分開識別。因此，沒有區別。幾乎所有提供諮詢服務的業績義務都會隨着時間的推移得到履行，收入也會隨着時間的推移而確認。

與受美國以外監管的贊助投資產品達成的投資諮詢協議通常有二履行義務；一用於投資管理和一以供分發。對於這些協議，我們使用我們對每項服務的獨立費用的最佳估計，將管理費分配給每項履約義務。提供投資管理服務的業績義務，就像我們的其他諮詢合同一樣，隨着時間的推移而履行，收入隨着時間的推移而確認。分配的履約義務在投資者對產品進行投資的時間點上得到履行。因此，從這些產品賺取的投資諮詢費的一部分與前幾個期間履行的分銷業績義務有關。這些分配費用在我們綜合損益表的投資諮詢費項目中列報。

我們投資諮詢協議的管理費基於我們管理的資產，這些資產根據金融市場的波動和投資者的淨現金流而變化，代表可變對價。因此，投資諮詢費通常受到限制，並被排除在收入之外，直到我們的客户被收取的資產價值不再受到金融市場波動的影響。投資產品的投資顧問費是扣除根據產品的合同費用限制而免除的費用後列報的。我們管理的資產根據每一種主要投資的估值和定價程序進行估值。我們過程中使用的公允價值主要由報價的市場價格、做市商提供的價格或獨立定價機構提供的數據確定。

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目錄表                

考慮同等質量、票面利率、期限和類型的投資的收益率或價格的服務。在我們管理的總資產中，沒有現成市價的投資並不是很重要的部分。

我們根據定期審查和基金董事會批准的合同向美國共同基金提供所有服務。監管規定要求，這些基金的股東還必須批准對投資諮詢合同的重大修改。

投資諮詢費還包括從附屬私人投資基金或私人賬户賺取的費用，這些費用按月或按季度確定，通常基於基金或賬户的資產淨值或投資資本。CLO賺取的投資顧問費包括高級抵押品管理費和附屬抵押品管理費，一般按季度根據抵押品本金金額和所有違約債務的本金總額確定。如果在任何付款日可分配的金額不足以根據付款的優先順序支付抵押品管理費，則任何差額都將遞延，並在隨後的付款日支付。

我們確認與某些單獨管理和次級諮詢賬户的投資諮詢協議有關的績效獎勵費用。當投資資產的回報超過一定的基準回報時，我們有權獲得基於業績的激勵費用。在這類安排中，這些獎勵費用在測算期結束時確認，即達到業績基準或合同優勝者。績效獎勵費用被視為可變對價的一種形式，因此，這些費用可能會在測算期(通常為一年)結束時發生沖銷，屆時績效獎勵費用將成為固定、可確定的費用，不會發生重大沖銷。在確定基於績效的激勵費用時，沒有做出重大判斷。

行政、分銷和服務費

行政性收費

我們提供的行政服務包括分銷、互惠基金轉賬代理、會計和股東服務；固定供款退休計劃的參與者記錄和轉賬代理服務；經紀；信託服務；以及通過模式交付提供的非酌情諮詢服務。

與美國共同基金就會計監督、轉移代理和記錄保存服務達成的行政服務協議通常有一履行義務，因為每個協議中承諾的服務不能與協議和萬億中的其他承諾分開識別。因此，不能區分。提供這些服務的費用是根據所管理的相關資產的基點賺取的，代表可變對價。這些費用通常是受限制的，當執行服務產生成本時，這些費用被確認為收入。

固定繳款退休計劃的參與人記錄保存和轉移代理服務的其他行政服務協議；經紀服務和信託服務一般有一履約義務作為每個協議中承諾的服務，不能與合同和萬億中的其他履約義務分開識別。因此，沒有區別。我們在每個協議中的履約義務隨着時間的推移而履行，收入隨着時間的推移而確認。這些服務的費用因合同而異，既是固定的，也是可變的。

配送費和服務費

從美國共同基金的顧問類、R類和可變年金II類股票的120億.1計劃賺取的分銷和服務費協議有一履約義務，因為分銷服務不能與協議和萬億中的股東服務承諾分開識別。因此，沒有區別。我們的業績義務是在投資者投資於這些美國共同基金的股票類別時履行的。這些分配和服務協議的費用是根據這些股票類別中管理的資產計算的，這些資產根據金融市場的波動而變化，代表可變對價。這些費用通常受到限制，並被排除在收入之外，直到我們的客户被收取的資產價值不受金融市場波動的影響。因此，在附註4--關於應收款、收入和服務的信息中披露的大部分分配和服務收入與以前期間履行的分配和服務義務有關。

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目錄表                

我們還確認支付給第三方金融中介機構的相應費用，這些第三方金融中介機構在綜合損益表的分配和維護費用項內分配這些基金的份額類別。我們從基金中確認的手續費收入與我們為支付給第三方中介機構的費用確認的費用在金額上是相等的，因此不影響我們的淨運營收入。

資本配置收入

這是從附屬私人投資基金的投資中獲得的收入，這些基金的安排有權獲得不成比例的收入分配，也稱為附帶權益。這些投資根據ASC 323入賬，確認的收入代表基金收入或虧損的比例份額，假設基金在每個報告日期根據每個投資基金的管理協議清算。基於資本分配的收入將逐期波動，以反映對應計附帶權益的調整，以應對關聯基金相關投資的價值變化，假設該價值在期末實現，無論基金的相關投資是否已實現。應計附帶權益的變現分若干年進行。因此，這一收入被計入ASC 606的範圍之外，收入確認，並作為基於資本分配的收入的一部分在我們的綜合損益表中記錄。這部分收入被分配給非控股利益持有人，並反映為補償費用。

廣告

廣告費用是在第一次做廣告時支出的。

基於股票的薪酬

我們堅持認為三股東批准的員工長期激勵計劃(2020年長期激勵計劃、2012年長期激勵計劃和2004年股票激勵計劃(統稱為LTI計劃)，以及二股東批准的非員工董事計劃(2017年非員工董事股權計劃和2007年非員工董事股權計劃，統稱為董事計劃)。我們相信，我們的基於股票的薪酬計劃使我們員工和董事的利益與我們普通股股東的利益保持一致。截至2022年12月31日，共有10,437,953根據2020年長期激勵計劃和2017年非員工董事股權計劃(2017計劃)，股票可用於未來授予。

根據我們的LTI計劃，我們向員工發行了限制性股票單位，這些員工在歸屬後結算我們的普通股。這些獎勵的授予是基於個人繼續提供超過平均水平的服務5.0按年分級的時間表。所有受限股票單位持有人在我們的股息支付日分別獲得不可沒收的現金股息和現金股息等價物。我們還被授權授予有限制的激勵和不受限制的固定股票期權，最長期限為10好幾年了。自2015年以來，我們一直沒有向員工授予期權。

我們向某些高管授予基於業績的限制性股票單位，其中最終保留的限制性股票單位的數量是根據達到某些業績門檻來確定的。保留的限制性股票單位的數量也須遵守與上述其他限制性股票單位類似的基於時間的歸屬要求。現金股利等價物只有在業績期滿並達到業績門檻後才應計並支付給基於業績的限制性股票單位的持有者。

根據董事計劃，我們可能會授予最長期限為10年、限制性股票和限制性股票單位授予非僱員董事。根據2017年的計劃，獎項通常授予一年在限制性股票單位的情況下，在非僱員董事離開董事會時解決。對於限制性股票，現金股息只有在獎勵授予後才會應計和支付。限制性股票單位持有人以未歸屬股票單位的形式獲得股息等價物，這些股票單位與標的獎勵同期歸屬。自2016年以來，我們沒有向非僱員董事授予期權。

我們確認這些獎勵在授予之日的公允價值是在獎勵的必要服務期內按比例計算的補償費用。為基於業績的受限單位確認的補償費用包括關於達到業績閾值的概率的估計。我們會在罰沒發生時對其進行核算。基於時間和基於業績的限制性股票單位在授予日都使用我們普通股的收盤價進行估值。

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目錄表                

每股收益

我們根據兩類法計算基本和稀釋後每股收益，這種方法考慮了我們已發行的限制性股票和股票單位，我們在這些股票上支付不可沒收的股息，就像它們是一個單獨的股票類別一樣。

綜合收益

全面收益的組成部分在我們的綜合損益表之後的單獨報表中列示，包括淨收益和我們貨幣換算調整的變化。貨幣換算調整的結果是將我們在UTI的權益法投資和某些合併贊助投資產品的財務報表中的比例換算為美元。資產和負債使用年終匯率換算成美元，收入和支出使用當期加權平均匯率換算。

其他全面收益各組成部分的累計結餘變動、各組成部分的遞延税項影響以及從累計其他全面收益中重新分類的重大項目的信息在財務報表附註中列示。附註還顯示我們綜合損益表中確認了重大改敍的項目。

當我們在相關投資中的所有權權益減少時，我們將與貨幣換算調整相關的所得税影響重新歸類為税收支出。重新分類的金額取決於投資在所有權百分比變化前後的會計處理。

注2-收購.

如注1所述，2021年12月29日萬億。Rowe Price Group，Inc.和某些全資子公司完成了對Oak Hill Advisors，L.P.，一家領先的另類信貸管理公司和其他擁有共同所有權的實體(統稱為OHA)的收購。

預付購買對價包括現金對價#美元。2,487.41000萬美元，以及4.42000萬股普通股，價值美元。881.51000萬美元。前期購買對價包括#美元的退休217.1OHA債務為1.8億美元。額外的$8.5在購買對價敲定後，2022年6月向賣家支付了1.8億美元現金。轉讓的股權對價被限制為一年。此外，最多可達#美元的或有對價900.0在達到或超過某些定義的收入目標後，從2025年開始到2027年結束的分紅付款可能會有1.3億美元現金到期。這些定義的收入目標從2024年底開始以累積為基礎進行評估，並有能力延長二如果未實現規定的收入目標，則增加年限。如果OHA在溢價期結束時的實際收入沒有達到定義的收入目標，並可能導致不是如果OHA的實際收入低於 75已確定收入目標的%。關於 22收入的%取決於持續服務t。Rowe Price並被排除在轉讓的購買對價之外，詳情請參閲下文的補償安排。不以持續服務為條件的收入部分。Rowe Price的公允價值為美元95.8百萬美元和美元306.3 於2022年和2021年12月31日分別為百萬美元，並在我們的綜合資產負債表中記錄為或有對價負債。

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目錄表                

下表載列與收購有關的所收購資產和所承擔負債的初步和修訂公允價值：

(單位：百萬)						收購日期的公平值						調整						修訂後的公允價值
現金及現金等價物						$	22.1					$	—					$	22.1
應收賬款和應計收入						122.2						—						122.2
投資						891.0						—						891.0
財產、設備和軟件，淨額						22.4						—						22.4
經營性租賃資產						101.5						—						101.5
無形資產						913.4						—						913.4
商譽						2,027.5						(50.4)						1,977.1
其他資產						27.2						—						27.2
總資產						4,127.3						(50.4)						4,076.9
應付賬款和應計費用						$	133.3					$	—					$	133.3
經營租賃負債						114.1						—						114.1
合併資產負債表中其他資產所列遞延税項負債						125.7						(9.6)						116.1
或有對價負債						306.3						(49.3)						257.0
總負債						679.4						(58.9)						620.5
可確認淨資產總額						$	3,447.9					$	8.5					$	3,456.4

對收購日期公允價值的調整是由於獲得了關於截至收購日期存在的事實的新信息。

作為收購萬億的一部分。Rowe Price Group，Inc.產生了大約$31.92021年與收購相關的成本中的1.3億美元，包括在我們2021年綜合損益表中的一般、行政和其他費用中。我們產生了額外的$.92022年與收購相關的成本為100萬美元。

商譽和無形資產

商譽由T.Rowe Price從收購OHA獲得的未來收益組成，這些收益不符合單獨確認的無形資產的資格。

大約$1.2此次收購產生的商譽中，有10億美元可在未來一段時間內扣除，用於美國聯邦所得税。剩餘的商譽不能在納税時扣除。不可抵扣商譽是與我們在OHA的投資相關的税基差異的一部分，在會計指導允許的情況下，我們採用了不記錄相關遞延税項負債的會計政策。

收購結束時單獨確認的無形資產包括一個無限期的商品名稱$134.71000萬份以及無限期和無限期投資諮詢協議，總額達$778.71000萬美元。

有關商譽及無形資產的詳情，請參閲附註10。

投資

作為OHA收購的一部分，對附屬私人投資基金的投資按公允價值#美元入賬。761.1截至收購日期，為1.2億歐元。美元的差額375.0OHA賬面上這些投資的賬面價值與其公允價值之間的1000萬美元代表基差，其中#美元306.5在基金的估計加權平均壽命期間，以直線方式攤銷了100萬美元5.9多年來一直在收購。因為T·羅威·普萊斯獲得了多數，但不是100在這些附帶權益實體的股權中，非控股權益按公允價值#美元計入永久股東權益。248.7億美元，截至

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目錄表                

收購日期。這些非控股權益的公允價值包括基差#美元。154.31000萬美元，其中129.1100萬美元可歸因於具有一定壽命的基金，並按基金的估計加權平均壽命按直線攤銷5.9多年來一直在收購。非控股權益由參與管理關聯私人投資基金投資的員工持有，因此損益分配在合併損益表中反映為補償費用。

補償安排

關於收購OHA，與其他補償安排相關的部分預購對價和未來向賣家或員工支付的款項是以繼續服務或未來履約期為條件的。這些安排被視為在一段時期內確認的合併後薪酬支出三至五年，合計公允價值為$459.9截至收購完成日，為1.2億歐元。這些安排包括某些賣家之間的一項協議，根據該協議，美元283.2如果在收購日期五週年前自願終止與T.Rowe Price或附屬公司的僱傭關係，他們的預付購買對價將被沒收並在協議當事人的其他賣家之間重新分配。此外，這些安排包括約22公允價值為$的總溢價的百分比88.2截至2021年12月31日的10億美元，以及58.31000萬美元的留任獎金，將在服務期結束後支付給OHA的某些員工。公允價值合計為$459.9百萬美元還包括一項協議，稱為價值創造協議，根據該協議，OHA的某些員工將獲得總計相當於10OHA業務增值價值的%，以收購日期五週年時T.Rowe Price的年化優先回報為準。溢價和價值創造協議的公允價值將在每個報告期重新計量，並在相關服務期內確認。有關價值創造協議的更多信息，請參見附註6。

現金流信息

2021年現金流量表的非現金籌資活動為#美元。881.5用於發行T.Rowe Price Group，Inc.普通股，作為購買對價和非現金投資活動的一部分，金額為#美元306.31000萬美元與溢價的或有對價有關。

形式摘要

以下未經審計的備考摘要介紹了T.Rowe Price Group，Inc.的綜合業務結果，就好像OHA的收購發生在2020年1月1日一樣。預計調整包括與收購相關的成本和無形攤銷費用的調整。這些形式上的結果並不代表如果收購發生在2020年1月1日將會取得的經營成果，也不代表合併後實體未來的經營成果。

			預計年度終了(未經審計)
(單位：百萬)			12/31/2021			12/31/2020
收入			$	8,162		$	6,479
淨收入			$	3,016		$	2,241

注3-現金等價物。

T.Rowe Price貨幣市場共同基金的現金等價物投資總額為#美元1,412.0截至2022年12月31日，百萬美元1,183.9截至2021年12月31日，百萬美元。這些投資賺取的股息總計美元30.02022年，百萬美元0.32021年為100萬美元，以及4.2到2020年將達到100萬。

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目錄表                    

注4-有關收款、收入和服務的信息。

截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，根據與客户的協議賺取的收入包括： 

			2022
									行政、分銷和服務費
(單位：百萬)			投資諮詢費						行政性收費						配送費和服務費						資本配置收入						淨收入
美國共同基金			$	3,486.2					$	338.3					$	92.2					$	—					$	3,916.7
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品			2,482.9						16.1						—						(54.3)						2,444.7
其他客户			—						127.0						—						—						127.0
			$	5,969.1					$	481.4					$	92.2					$	(54.3)					$	6,488.4

			2021
									行政、分銷和服務費
(單位：百萬)			投資諮詢費						行政性收費						配送費和服務費						淨收入
美國共同基金			$	4,388.9					$	333.4					$	120.3					$	4,842.6
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品			2,709.2						—						—						2,709.2
其他客户			—						120.1						—						120.1
			$	7,098.1					$	453.5					$	120.3					$	7,671.9
			2020
									行政、分銷和服務費
(單位：百萬)			投資諮詢費						行政性收費						配送費和服務費						淨收入
美國共同基金			$	3,639.9					$	291.3					$	111.3					$	4,042.5
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品			2,053.2						—						—						2,053.2
其他客户			—						111.0						—						111.0
			$	5,693.1					$	402.3					$	111.3					$	6,206.7

下表詳細介紹了按客户基礎資產類別從客户賺取的投資諮詢費。

(單位：百萬)			2022						2021						2020
美國共同基金
股權			$	2,415.3					$	3,118.5					$	2,440.4
固定收益，包括貨幣市場			261.4						245.2						266.5
多資產			809.5						1,025.2						933.0
			3,486.2						4,388.9						3,639.9
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品
股權和混合資產			1,344.4						1,781.4						1,326.3
固定收益，包括貨幣市場			166.0						164.6						149.3
多資產			699.4						763.2						577.6
替代方案			273.1						—						—
			2,482.9						2,709.2						2,053.2
總			$	5,969.1					$	7,098.1					$	5,693.1

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目錄表                    

下表總結了我們賺取投資諮詢費的投資組合和管理資產。

(以十億計)			平均數																		截至12月31日，
			2022						2021						2020						2022						2021
美國共同基金
股權			$	424.9					$	540.4					$	417.0					$	369.8					$	553.9
固定收益，包括貨幣市場			81.0						86.4						76.8						73.8						85.3
多資產			199.8						229.8						193.9						184.2						232.2
			705.7						856.6						687.7						627.8						871.4
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品
股權			338.7						431.6						321.3						294.4						438.8
固定收益，包括貨幣市場			92.4						91.3						82.1						93.2						90.4
多資產			218.9						219.8						156.8						215.9						245.5
替代品			42.7						—						—						43.4						41.7
			692.7						742.7						560.2						646.9						816.4
總			$	1,398.4					$	1,599.3					$	1,247.9					$	1,274.7					$	1,687.8

我們服務的投資者主要居住在美國;美國以外的投資諮詢客户約佔 9.1%和9.92022年12月31日和2021年12月31日分別佔我們管理資產的%。

贊助投資產品獲得的總淨收入總計為美元5,326.32022年，百萬美元6,259.32021年為100萬美元，以及5,044.32020年百萬。這些產品的應收賬款總計為美元492.4 截至2022年12月31日，百萬美元577.9截至2021年12月31日，百萬美元。

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目錄表                    

注5-投資。

截至12月31日，不屬於合併贊助投資產品的投資的公允價值如下：

(單位：百萬)			2022						2021
按公允價值持有的投資
t. Rowe Price投資產品
可自由支配投資			$	242.0					$	518.7
種子資本			195.1						264.8
補充儲蓄計劃責任經濟對衝			760.7						881.5
投資夥伴關係和其他投資			87.1						108.9
對附屬抵押貸款債券的投資			6.4						10.8
權益法投資
t. Rowe Price投資產品
可自由支配投資			199.6						—
種子資本			125.7						141.7
投資UTI資產管理有限公司（印度）			158.8						165.4
對附屬私人投資基金的投資-附帶權益			467.8						609.8
對附屬私人投資基金的投資-種子/共同投資			173.8						151.3
其他投資夥伴關係和投資			2.4						2.5
持有至到期
對附屬抵押貸款債券的投資			109.6						119.1
存單			9.2						—
期美國國債			1.0						1.0
總			$	2,539.2					$	2,975.5

投資合夥企業以每股資產淨值(“資產淨值”)作為實際權宜之計，按公允價值計值。我們在這些夥伴關係中的權益通常不可贖回，並受到重大轉讓限制。這些合夥企業的基礎投資有到2029年的合同條款，儘管我們可能會收到較長期的清算資產分配。這些合夥企業的投資策略包括增長股權、收購、風險投資和房地產。

在2022年間，我們確認了240.5截至2022年12月31日仍以公允價值持有的投資未實現淨虧損100萬美元。2021年，我們確認了63.6截至2021年12月31日，按公允價值持有的投資未實現淨收益為100萬美元。在2020年，我們確認了142.7截至2020年12月31日，按公允價值持有的投資未實現淨收益為100萬美元。

按公允價值持有的贊助投資產品所賺取的股息，包括資本收益分配，總額為#美元。45.32022年，百萬美元90.22021年為100萬美元，以及50.8到2020年將達到100萬。

在過去三年中，我們在成立時提供初始種子資本的某些贊助投資產品被解除合併，因為我們不再擁有控股權。根據我們的所有權權益，我們現在報告我們在這些贊助投資產品中的剩餘權益作為權益法投資或以公允價值持有的投資。此外，在2022年至2021年期間，由於我們重新獲得了控股權，某些被視為權益法或公允價值投資的贊助投資產品被合併。截至資產組合解除合併或重新合併之日，這些變動對我們綜合資產負債表和損益表的淨影響詳述如下。

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第75頁

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目錄表                    

(單位：百萬)			2022						2021						2020
綜合保薦投資產品資產淨減少			$	(256.9)					$	(753.0)					$	(546.1)
合併保薦投資產品負債淨減少			$	(12.8)					$	(17.6)					$	(10.5)
可贖回非控股權益淨減少額			$	(147.2)					$	(501.1)					$	(308.1)
解除合併時確認的收益			$	3.0					$	2.4					$	.7

解除合併時確認的收益是將某些非美元功能貨幣贊助投資產品累積的貨幣換算調整從累積的其他全面收入重新歸類為營業外收入的結果。

2020年10月，UTI Asset Management Company Limited(印度)，一在我們的股權方法投資中，有一家在印度進行了首次公開募股。作為發售的一部分，我們出售了一部分我們的26%的利息，並記錄了出售約$的淨收益2.82020年第四季度為3.8億美元。出售後，我們擁有以下所有權權益23UTI Asset Management Company Limited(印度)的持股比例。

對附屬貸款抵押債券的投資。

作為收購OHA的一部分，我們收購了抵押貸款債券(CLO)的長期投資，並承擔了與這些投資相關的債務。歐洲CLO，價值為#美元116.02022年12月31日，投資於5每類評級票據和次級票據中垂直條數的百分比。CLO債務部分的某些投資按攤銷成本計量，作為持有至到期的投資，並計入我們綜合資產負債表的投資。這些投資的附屬票據部分作為權益法投資入賬，我們的可分配收入份額在綜合收益表中計入營業外收入(虧損)。CLO債務部分的部分投資已被質押為回購協議的抵押品。

有債務與我們對附屬CLO的長期投資有關。截至2022年12月31日和2021年12月31日，債務為$103.01000萬美元和300萬美元113.5分別為1000萬美元，並在我們綜合資產負債表的應付賬款和應計費用中報告。這筆債務包括未完成的歐元回購協議66.71000萬美元(相當於美元)71.3 2022年12月31日，百萬美元，美元75.9(按各自的歐元現貨匯率計算，2021年12月31日為百萬歐元)，並以我們的CLO投資為抵押。標的投資的利息收入按季度累加，這些金額由交易對手保留。利息支出按季度計提，等於交易對手留存的利息收入加0.5相關質押投資票據的年利率。我們仍然持有與標的資產相關的法律權利和義務，因此繼續滿足聯合王國的風險保留要求。

這筆債務還包括歐元的未償還票據融資。35.61000萬美元(相當於美元)31.7 2022年12月31日，百萬美元，美元36.92021年12月31日按各自的歐元現貨匯率計算為100萬歐元)，並以票據所屬綜合OHA實體的資產中的優先擔保權益為抵押。這些票據的利息以EURIBOR加初始保證金為基礎，初始保證金等於全部利率，範圍為3.16%到 3.41截至2022年12月31日。這些票據在不同的日期到期，直至2032年，或者如果投資得到全額償還或取消，以較早者為準。當收到投資的付款時，就需要對債務進行付款。每份契據均載有契諾，如不履行，可導致票據融資終止，並宣佈本金及利息即時到期及應付。截至2022年12月31日和2021年12月31日，作為票據締約方的合併實體遵守了所有這類公約。

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目錄表                    

可變利益實體。

我們在2022年和2021年12月31日的投資包括可變利益實體的權益，我們不會整合這些權益，因為我們不被認為是主要受益者。我們因參與這些實體而面臨的最大損失風險如下：

(單位：百萬)			2022						2021
投資賬面價值			$	762.2					$	943.3
資金不足的資本承諾			84.7						94.2
應收賬款			91.5						145.1
			$	938.4					$	1,182.6

無資金來源的資本承諾，總額為#美元84.7截至2022年12月31日，百萬美元94.2截至2021年12月31日的100萬美元，主要與我們現有投資所在的附屬私人投資基金和投資夥伴關係有關。除上述數額外，在某些情況下，還可要求事先分配一定比例的款項。

對附屬基金的投資。

作為2021年12月收購OHA的一部分，我們收購了在關聯私人投資基金的普通合夥人中擁有權益並有權獲得不成比例的收入分配的實體的大部分股權。這些實體被認為是可變利益實體，並被合併為T.Rowe Price被確定為主要受益人。

截至2022年、2022年和2021年12月31日，這些合併可變利益主體的資產、負債和非控股權益總額如下：

(單位：百萬)			2022						2021
資產			$	526.2					$	692.7
負債			$	15.8					$	56.4
非控制性權益			$	190.7					$	248.7

注6-公允價值計量。

我們使用相關會計準則定義的以下廣泛投入水平來確定我們的現金等價物和某些投資的公允價值：

一級-相同證券在活躍市場的報價。

2級-除1級報價外的可觀察的輸入，包括但不限於，類似的

這些因素包括證券、利率、提前還款速度和信用風險。這些投入是基於市場數據的

這些消息是從獨立消息來源獲得的。

第三級--根據現有的最佳信息，無法觀察到的輸入反映了我們自己的假設。確定公允價值的投入需要大量的管理層判斷或估計。這一類別的投資一般包括沒有活躍交易市場的投資。

這些水平不一定是與我們投資相關的風險或流動性的指標。下表彙總了我們在12月31日的綜合資產負債表中確認的投資，這些投資採用基於不同投入水平確定的公允價值計量。本表不包括綜合保薦投資產品所持有的投資，該等投資於綜合資產負債表中單獨列示，並於附註7中詳述。

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目錄表                    

			2022																		2021
(單位：百萬)			1級						2級						3級						1級						2級						3級
t. Rowe Price投資產品
貨幣市場基金持有的現金等價物			$	1,412.0					$	—					$	—					$	1,183.9					$	—					$	—
可自由支配投資			242.0						—						—						518.7						—						—
種子資本			161.0						34.1						—						241.4						23.4						—
補充儲蓄計劃責任經濟對衝			760.7						—						—						881.5						—						—
其他投資			.6						.1						—						.7						.1						—
對附屬抵押貸款債券的投資			—						6.4						—						—						10.8						—
總			$	2,576.3					$	40.6					$	—					$	2,826.2					$	34.3					$	—
或有對價負債			$	—					$	—					$	95.8					$	—					$	—					$	306.3

以上公允價值層級表並不包括投資合夥企業及其他投資，其公允價值是以每股資產淨值作為實際權宜之計而估計的。附註5所披露的這些投資的賬面價值為#美元。86.4百萬美元和美元108.1分別為2022年12月31日和2021年12月31日。

作為我們在2021年12月收購OHA的購買對價的一部分，有高達$的或有對價900.0作為分期付款的一部分。有關溢價安排的更多詳情，請參閲附註2。關於22溢價的%以繼續為T.Rowe Price服務為條件，並被排除在購買對價之外，並被視為補償性的。被視為補償性的溢價的公允價值在每個報告期重新計量，並在相關服務期內確認。截至2022年12月31日的年度，$13.5在我們的綜合收益表中，對於被視為補償性的部分，百萬美元被記錄為補償費用的一部分。

按公允價值計量的或有對價負債的變動情況如下：

						或有對價負債
(單位：百萬)						截至2022年12月31日止的年度
期初餘額						$	306.3
年度測算期調整						(49.3)
*未實現收益，計入收益						(161.2)
平衡，2022年12月31日						$	95.8

或有對價的公允價值採用蒙特卡羅模擬估值方法計量。使用的最重要的假設涉及貼現率和與實現確定的財務目標有關的變化。

此外，在收購OHA的同時，簽訂了一項價值創造協議，根據該協議，OHA的某些員工將在收購日期的五週年時獲得基於OHA業務的增值價值的獎勵付款。有關這項安排的更多詳情，請參閲注2。這一安排被視為合併後的薪酬支出。這一安排將在每個報告日期按公允價值重新計量，並在相關服務期內確認。截至2022年12月31日的年度，$8.9百萬美元在我們的綜合損益表中確認為薪酬支出的一部分。

2022年期間，我們確認了與收購OHA相關的某些已確認無形資產的減值費用。作為減值確認的一部分，為這些無形資產確定了公允價值計量。有關減值的進一步討論，請參見附註10。

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目錄表                    

注7-合併保薦投資產品。

我們在合併財務報表中合併的保薦投資產品通常是我們在形成時提供初始種子資本並擁有控股權的產品。我們的美國共同基金和某些其他贊助產品被認為是有投票權的利益實體，而那些在美國以外受到監管的產品被認為是可變利益實體。

下表為截至12月31日綜合保薦投資產品的資產淨值：

			2022																		2021
(單位：百萬)			VOE						VIE						總						VOE						VIE						總
現金及現金等價物(1)			$	16.2					$	102.9					$	119.1					$	7.3					$	93.8					$	101.1
投資(2)			205.3						1,255.5						1,460.8						188.9						1,645.0						1,833.9
其他資產			6.3						17.2						23.5						5.1						22.7						27.8
總資產			227.8						1,375.6						1,603.4						201.3						1,761.5						1,962.8
負債			50.0						39.1						89.1						15.3						36.2						51.5
淨資產			$	177.8					$	1,336.5					$	1,514.3					$	186.0					$	1,725.3					$	1,911.3
歸因於T.Rowe Price Group			$	142.4					$	715.2					$	857.6					$	125.3					$	803.7					$	929.0
歸因於可贖回的非控股權益			35.4						621.3						656.7						60.7						921.6						982.3
			$	177.8					$	1,336.5					$	1,514.3					$	186.0					$	1,725.3					$	1,911.3

(1) 現金和現金等價物包括#美元2.6百萬美元和美元6.5截至2022年和2021年12月31日，分別為

T.Rowe Price貨幣市場共同基金。

(2) 投資包括$7.6百萬美元和美元42.5截至2022年和2021年12月31日，贊助投資產品的數量分別為100萬。

雖然我們一般可以隨時贖回我們在保薦人投資產品中的淨利息，但我們不能直接獲取或出售這些產品持有的資產來獲得現金用於一般業務。此外，這些投資產品的資產對我們的普通債權人是不可用的。

由於這些投資產品的第三方投資者對我們的信用沒有追索權，我們與綜合贊助投資產品淨資產相關的總體風險僅限於與我們的淨利息相關的估值變化。然而，我們必須在我們的綜合收益表中確認與這些產品持有的所有相關投資相關的估值變化，並將第三方投資者應佔部分披露為可贖回非控股權益應佔淨收益。

綜合贊助投資產品的經營業績在截至12月31日的年度綜合收益表中反映如下：

			2022																		2021																		2020
(單位：百萬)			VOE						VIE						總						VOE						VIE						總						VOE						VIE						總
營業費用反映在淨營業收入中			$	(.5)					$	(7.7)					$	(8.2)					$	(.6)					$	(11.6)					$	(12.2)					$	(1.6)					$	(14.8)					$	(16.4)
反映在營業外收入中的淨收益（損失）			(13.4)						(190.1)						(203.5)						18.0						56.7						74.7						13.2						238.5						251.7
對税前收益的影響			$	(13.9)					$	(197.8)					$	(211.7)					$	17.4					$	45.1					$	62.5					$	11.6					$	223.7					$	235.3
歸屬於t的淨利潤（虧損）。Rowe Price Group			$	(9.5)					$	(93.9)					$	(103.4)					$	11.4					$	35.5					$	46.9					$	11.6					$	73.1					$	84.7
歸屬於可贖回非控股權益的淨利潤（虧損）			(4.4)						(103.9)						(108.3)						6.0						9.6						15.6						—						150.6						150.6
			$	(13.9)					$	(197.8)					$	(211.7)					$	17.4					$	45.1					$	62.5					$	11.6					$	223.7					$	235.3

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目錄表                    

這些合併產品的運營費用反映在其他運營費用中。在編制合併財務報表時，我們消除了美元的運營費用2.02022年，百萬美元5.52021年為100萬美元，以及9.92020年將增加100萬美元，而這些產品賺取的投資諮詢和管理費用。反映在營業外收入中的淨收益（損失）包括股息和利息收入以及合併發起投資產品持有的標的證券的已實現和未實現損益。

下表詳細介紹了這些合併投資產品對我們合併現金流量表各個項目的影響。

			2022																		2021																		2020
(單位：百萬)			VOE						VIE						總						VOE						VIE						總						VOE						VIE						總
經營活動提供的淨現金			$	(84.1)					$	6.9					$	(77.2)					$	(135.3)					$	160.8					$	25.5					$	(155.4)					$	(401.3)					$	(556.7)
投資活動提供(用於)的現金淨額			.1						(8.8)						(8.7)						(11.9)						(5.0)						(16.9)						(23.4)						(30.5)						(53.9)
融資活動所用現金淨額			92.9						1.5						94.4						147.4						(162.3)						(14.9)						176.0						461.0						637.0
外匯對現金的影響			—						9.5						9.5						—						2.6						2.6						—						1.9						1.9
期內現金及現金等值物淨變化			8.9						9.1						18.0						.2						(3.9)						(3.7)						(2.8)						31.1						28.3
年初現金及現金等價物			7.3						93.8						101.1						7.1						97.7						104.8						9.9						66.6						76.5
年終現金及現金等價物			$	16.2					$	102.9					$	119.1					$	7.3					$	93.8					$	101.1					$	7.1					$	97.7					$	104.8

融資活動提供的淨現金包括美元142.82022年，百萬美元51.92021年為100萬美元，79.52020年，我們在合併保薦投資產品中進行的淨認購，扣除收到的股息後的淨額。這些現金流在合併中被剔除。

公允價值計量。

我們使用相關會計準則定義的以下廣泛投入水平來確定綜合保薦投資產品持有的投資的公允價值：

一級-相同證券在活躍市場的報價。

2級-除1級報價外的可觀察的輸入，包括但不限於，類似的

這些因素包括證券、利率、提前還款速度和信用風險。這些投入是基於市場數據的

這些消息是從獨立消息來源獲得的。

第三級--根據現有的最佳信息，無法觀察到的輸入反映了我們自己的假設。

這些水平不一定是與這些投資持有量相關的風險或流動性的指標。下表彙總了我們的綜合保薦投資產品持有的投資持有量，使用的是根據截至12月31日的不同投入水平確定的公允價值計量。

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目錄表                    

			2022																		2021
(單位：百萬)			1級						2級						3級						1級						2級						3級
資產
現金等價物			$	4.4					$	20.6					$	—					$	6.5					$	.7					$	—
股權證券			136.7						167.8						—						247.8						340.3						—
固定收益證券			36.4						1,014.7						—						—						1,187.4						—
其他投資			3.3						30.1						71.8						5.7						52.7						—
			$	180.8					$	1,233.2					$	71.8					$	260.0					$	1,581.1					$	—
負債			$	(.9)					$	(19.1)					$	—					$	(.7)					$	(9.7)					$	—

合併贊助投資產品持有的第三級投資的公允價值來自不可觀察的輸入數據，這些輸入數據反映了公司自己對市場參與者用於投資定價的假設（包括風險假設）的確定。這些輸入是根據公司自己的數據開發的，如果信息表明市場參與者將使用不同的假設，則會對該數據進行調整。第三級公允價值變化僅歸因於2022年期間的投資購買。截至2022年12月31日止年度，公允價值層級第3級沒有轉入或轉出。

下表提供了有關重要3級輸入的信息：

截至2022年12月31日的公允價值計量

(in數百萬）

公允價值

估值技術

不可觀測的輸入

範圍

其他投資

$

71.8

市場收益率（可比）

產率

9.8% - 12.4%

注8-租約。

我們所有的租賃都是經營性租賃，主要包括公司辦公室、數據中心和其他設施的房地產租賃。2020年12月，我們宣佈簽署了一份長期租賃意向書，將我們位於馬裏蘭州巴爾的摩市中心另一個地點的全球總部租給了我們。我們計劃在2024年將我們的業務從東普拉特街辦事處搬遷。

截至2022年12月31日，我們租約的加權平均剩餘租期約為10.6年，用於衡量租賃負債的加權平均貼現率為3.3%.

運營租賃費用為$50.02022年，百萬美元32.52021年為100萬美元，以及32.1到2020年將達到100萬。與我們的經營租賃有關的費用是可變的，包括可變公共區域維護費和其他與管理有關的費用，不包括在租賃負債的計量中，為#美元10.22022年將達到100萬。我們付了$的租金44.82022年將達到100萬。

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目錄表                    

與我們的經營租賃相關的未來未貼現現金流，包括與OHA相關的經營租賃，以及截至2022年12月31日的經營租賃負債對賬如下：

(單位：百萬)			2022
2023			$	40.8
2024			56.4
2025			26.0
2026			34.1
2027			34.2
此後			203.5
未來未貼現現金流合計			395.0
減去：應在租賃費用中確認的計入利息			(65.4)
經營租賃負債，如報告所述			$	329.6

注9-財產、設備和軟件。

截至12月31日的財產、設備和軟件包括： 

(單位：百萬)			2022						2021
計算機和通信軟件和設備			$	1,364.6					$	1,293.5
建築物和改善措施			488.9						472.0
租賃權改進			236.3						196.4
傢俱和其他設備			209.7						205.6
土地			25.7						25.7
			2,325.2						2,193.2
減去累計折舊和攤銷			1,569.5						1,457.0
總			$	755.7					$	736.2

因開發供內部使用的計算機軟件而產生的補償和相關費用，總計美元134.62022年為2.5億美元，137.62021年為100萬美元，以及125.92020年已資本化100萬美元。

附註10-良好資產和無形資產。

商譽和無形資產包括以下內容：

(單位：百萬)			截至12月31日，
			2022						2021
商譽			$	2,642.8					$	2,693.2
無限期無形資產-商品名			117.1						134.7
無限期無形資產-投資諮詢協議			65.6						164.8
已確定的無形資產.投資諮詢協議			447.1						613.9
總			$	3,272.6					$	3,606.6

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目錄表                    

善意。

2022年和2021年12月31日終了年度的商譽活動如下：

(單位：百萬)			2022						2021
年初餘額			$	2,693.2					$	665.7
收購OHA			—						2,027.5
測算期調整			(50.4)						—
年終餘額			$	2,642.8					$	2,693.2

我們於每年第四季度採用公允價值法評估綜合資產負債表中商譽的賬面值，以計提可能出現的減值。我們做到了不是不記錄截至2022年、2021年或2020年12月31日的年度的任何商譽減值費用。

無形資產.

減值

我們的無限期無形資產每年在第四季度進行減值測試，如果事件或環境變化表明無形資產更有可能減值，則會更頻繁地進行減值測試。基於對定性因素(主要是當前市場環境和未來前景)的審查，我們確定有必要進行量化減值測試。減值測試包括無形資產的公允價值與其賬面價值的比較。在2022年期間，我們確定我們的無限期無形資產的賬面價值超過了它們的公允價值。因此，我們確認了相當於該超額的減值損失，金額為#美元。99.2百萬美元用於投資諮詢協議和#美元17.6這個商號是一百萬美元。每項資產的公允價值採用貼現現金流量分析確定，其中估計的未來現金流量被貼現以得出單一現值金額。這種方法包括需要重大管理判斷的投入，其中最相關的包括收入增長、貼現率和有效税率。

當事件或情況顯示其賬面值可能無法收回(即賬面值少於未貼現的估計未來現金流量)時，已確定存續的無形資產會被審核減值。基於對該等資產的重大因素的回顧，吾等確定賬面金額不能從該等無形資產中收回。因此，我們隨後評估了公允價值是否低於資產的賬面價值。於2022年，我們確定某些無形資產的賬面價值超過其公允價值，並記錄了等同於該超出部分的減值損失，金額為$。58.3萬公允價值採用貼現現金流量分析確定，其中估計的未來現金流量經貼現以得出單一現值金額。該方法包括需要重大管理判斷的輸入，其中最相關的包括收入增長、貼現率和有效税率。

如果導致我們確認這些減損費用的情況持續或惡化，則可能會在未來期間確認額外的減損。

截至2022年12月31日，確定壽命的無形資產的估計加權平均剩餘壽命為 6.5年有效期投資諮詢協議無形資產的攤銷費用為美元108.5 2022年百萬。2023年至2027年有固定期限的投資諮詢協議無形資產的估計攤銷費用為，美元96.32023年為1000萬美元，93.92024年為1000萬美元，93.22025年為1000萬美元，75.92026年為1000萬美元，以及51.62027年百萬。

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目錄表                    

注11-所得税。

所得税準備金包括：

(單位：百萬)			2022						2021						2020
現行所得税
美國聯邦政府			$	574.7					$	745.0					$	547.1
州和地方			115.4						179.3						135.2
外國			15.5						28.1						22.9
遞延所得税（福利）			(207.0)						(56.3)						13.7
總			$	498.6					$	896.1					$	718.9

遞延所得税和福利是由於財務報表的應税收入與所得税申報表之間的暫時差異而產生的。 作為所得税撥備一部分確認的遞延所得税（福利）與：

(單位：百萬)			2022						2021						2020
財產和設備			$	(64.0)					$	11.8					$	15.6
資產減值			4.6						2.0						2.9
經營性租賃資產			24.7						(10.6)						1.0
經營租賃負債			(24.2)						10.6						(1.0)
基於股票的薪酬			(8.7)						(8.1)						1.8
應計補償			(.5)						(1.6)						(2.2)
補充儲蓄計劃負債			21.3						(29.3)						(43.3)
與收購相關的保留責任			(13.6)						—						—
或有對價負債			32.4						—						—
收購業務			(73.0)						—						—
未實現持有收益計入營業外收入			(114.6)						(26.1)						46.8
其他			8.6						(5.0)						(7.9)
遞延所得税總額（福利）			$	(207.0)					$	(56.3)					$	13.7

下表將法定聯邦所得税率與我們的有效所得税率進行了調節。 

			2022						2021						2020
美國法定聯邦所得税率			21.0		%				21.0		%				21.0		%
當年州所得税，扣除聯邦所得税優惠(1)			3.4						3.7						3.8
可贖回非控股權益的淨收入(2)			1.3						(.1)						(1.2)
股票薪酬計劃活動的淨超額税收收益			(.4)						(2.1)						(1.9)
其他項目			.3						(.1)						.5
有效所得税率			25.6		%				22.4		%				22.2		%

(1) 國家所得税優惠反映在可贖回的非控股權益和基於股票的補償計劃活動所產生的淨收入的總福利中。

(2)可贖回非控股權益的淨收入是指公司的綜合投資產品中持有的收益部分，儘管這些產品包括在税前收入中，但不應向公司納税。

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目錄表                    

截至12月31日，在我們的綜合資產負債表中確認的其他資產中的淨遞延所得税資產涉及以下方面： 

(單位：百萬)			2022						2021
遞延税項資產
基於股票的薪酬			$	96.1					$	87.4
資產減值			—						5.4
經營租賃負債			48.5						24.3
應計補償			9.6						9.1
收購業務			20.8						—
補充儲蓄計劃			168.9						190.2
未實現持有淨損失在收入中確認			10.6						—
貨幣換算調整			8.5						2.0
其他			14.3						24.6
			377.3						343.0
遞延税項負債
與收購相關的保留責任			(54.3)						(68.4)
或有對價負債			(32.4)						—
收購的投資			—						(59.2)
財產和設備			(12.7)						(76.7)
經營性租賃資產			(49.0)						(24.3)
在收入中確認的未實現持有淨收益			—						(104.8)
其他			(12.8)						(16.6)
			(161.2)						(350.0)
遞延税金(負債)淨資產			$	216.1					$	(7.0)

我們認為，在我們不能產生足夠的應税收入的情況下，需要為我們的遞延税項資產提供估值免税額。在2022年期間，我們針對我們的遞延税項資產確認了一筆非實質性的估值準備金。除非我們能夠在未來期間產生足夠的應税收入，否則我們可能需要記錄額外的估值免税額，以進一步減少我們的遞延税項資產。任何額外的估值免税額都可能大幅增加我們未來期間的所得税支出。

我們打算將T.Rowe Price海外子公司的收益匯回美國，金額不超過這些子公司之前已納税的收益和利潤(PTEP)，估計約為#美元874截至2022年12月31日，100萬美元。這些收益以及我們在t.Rowe Price擁有的外國公司收益中按比例分配的份額10%或更多的人需要繳納隨美國税制改革而制定的匯回税，並被視為PTEP。因此，我們沒有記錄關於美國聯邦或外國預扣税的遞延納税義務，因為PTEP不應在這些司法管轄區徵税。我們確實確認了一筆州遞延税負為#美元。0.9由於各州對這些金額的徵税規則各不相同，因此計劃遣返的金額為1.6億美元。

其他資產包括退税應收賬款#美元。71.2截至2022年12月31日，百萬美元11.9截至2021年12月31日，百萬美元。

經營活動的現金流出包括支付的所得税淨額#美元。794.22022年，百萬美元948.92021年為100萬美元，以及643.0到2020年將達到100萬。

股票薪酬計劃活動產生的額外所得税優惠總額為$7.12022年，百萬美元82.72021年為100萬美元，以及61.92020年，1000萬美元的收入減少了本應繳納的所得税。這些所得税優惠在所得税條款中得到確認。

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目錄表                    

下表總結了我們未確認的税收優惠的變化。 

(單位：百萬)			2022						2021						2020
年初餘額			$	29.3					$	26.7					$	23.9
與以下方面有關的税務狀況的變化
本年度			5.5						8.9						7.7
前幾年			1.3						(1.0)						(2.6)
已過期的訴訟時效			(.7)						(5.3)						(2.3)
年終餘額			$	35.4					$	29.3					$	26.7

如果確認，這些税收優惠將影響我們的有效税率；然而，我們預計2022年及之前幾年的未確認税收優惠不會在2023年發生重大變化。美國已經結束了與2020年前聯邦税收義務相關的審查。與我們未確認的税收優惠有關的應付淨利息#美元2.3截至2022年12月31日，百萬美元1.6截至2021年12月31日的100萬美元在我們的合併資產負債表中確認。我們對所得税結算產生的利息和罰款的會計政策是將它們確認為我們所得税撥備的一部分。被確認為所得税撥備一部分的利息並不是實質性的。

附註12-股東權益。

特別股息。

2021年6月14日，董事會宣佈特別現金股息為#美元。3.00每股普通股，或$699.8這筆錢於2021年7月7日支付給了截至2021年6月25日收盤時登記在冊的股東。

股票回購。

董事會已授權未來回購最多8,775,217截至2022年12月31日的普通股。

應付賬款和應計費用包括負債#美元。5.52022年12月31日，2023年1月第一週結算的普通股回購金額為100萬美元。

受限資本。

截至2022年12月31日，我們的合併股東權益包括約$402受我們在正常業務過程中產生的各種法規和協議的限制而使用的100萬美元。

注13-基於股票的薪酬。

授權用於股票薪酬計劃的股票。

截至2022年12月31日，共有 18,652,998根據我們的基於股票的補償計劃，未發行的普通股股票被授權發行。此外，總共有907,014股票是根據一項計劃授權發行的，根據該計劃，幾乎所有員工都可以按照當時的市場價格通過工資扣除獲得普通股。

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目錄表                    

斯托剋期權。

下表總結了2022年我們股票期權的狀態和變化。

			選項						加權的- 平均值 鍛鍊 價格						加權平均 剩餘 合同 任期在 年份
截至2021年12月31日的未償還債務			2,846,579						$	72.87
已鍛鍊			(628,073)						$	67.79
在2022年12月31日未償還			2,218,506						$	74.31					1.7
可於2022年12月31日行使			2,218,506						$	74.31					1.7

薪酬和相關成本包括基於股票期權的薪酬費用。有 不是2022年和2021年基於股票期權的薪酬費用，但2020年，我們記錄了美元2.0百萬美元的股票期權薪酬費用。

行使期權的總內在價值為#美元。40.32022年，百萬美元177.22021年為100萬美元，以及198.32020年百萬。截至2022年12月31日，未償價內期權的總內在價值為美元77.1萬所有未執行期權均可行使。

受限制股份和股票單位。

下表總結了2022年我們非歸屬限制性股票和限制性股票單位的狀況和變化。 

			受限 股票						受限 庫存 單位						加權的- 平均值 公允價值
截至2021年12月31日未歸屬			5,720						5,701,865						$	146.87
按時間計算的補助金			8,715						2,191,601						$	121.51
基於績效的補助金			—						77,372						$	121.33
已歸屬（歸屬日期價值為美元231.4百萬美元)			(5,720)						(1,877,992)						$	130.49
授予非僱員董事的未歸屬股息等值物			—						3,980						$	119.52
被沒收			—						(195,226)						$	144.00
截至2022年12月31日未歸屬			8,715						5,901,600						$	142.37

2022年12月31日未歸屬的包括基於業績的限制性股票單位 371,890.這些非既得的基於業績的限制單位包括 81,123性能期已過且達到性能閾值的單位。

補償和相關費用包括限制性股票和限制性股票單位的費用美元285.42022年，百萬美元274.62021年為100萬美元，以及244.1到2020年將達到100萬。

截至2022年12月31日，非員工董事持有 94,939從董事會分離後將轉換為普通股的既得股票單位。

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目錄表                    

未來基於股票的補償費用。

下表列出了截至2022年12月31日尚未償還的股票獎勵的剩餘歸屬期內將確認的補償費用。估計的未來補償費用將發生變化，以反映未來的補助、達到績效閾值的可能性的變化以及實際沒收的調整。

(單位：百萬)
2023年第一季度			$	60.6
2023年第二季度			59.2
2023年第三季度			58.0
2023年第四季度			50.7
總計2023年			228.5
2024年至2028年			218.0
總			$	446.5

附註14-每股收益計算。

下表列出了t應佔淨利潤的對賬。Rowe Price Group分配給我們普通股股東的淨利潤以及用於計算我們普通股每股基本和稀釋收益的加權平均股。加權平均已發行普通股假設稀釋反映了潛在稀釋（使用庫存股法確定），如果未行使的股票期權被行使且非參與股票獎勵歸屬，則可能會發生這種稀釋。

(單位：百萬)			2022						2021						2020
可歸因於T.Rowe Price Group的淨收入			$	1,557.9					$	3,082.9					$	2,372.7
減去：分配給已發行限制性股票和股票單位持有人的淨收入			36.1						80.5						65.3
分配給普通股股東的淨收入			$	1,521.8					$	3,002.4					$	2,307.4
加權平均普通股
傑出的			226.0						226.6						228.8
假設稀釋，未償還			227.1						228.8						231.2

在過去的三年裏， 不是股票期權已被排除在每股普通股稀釋收益的計算之外，因為包含的期權均不會具有反稀釋作用。

附註15-其他綜合收入和累計其他綜合收入。

下表列出了其他全面收益或虧損組成部分對遞延税收利益（所得税）的影響。

 

(單位：百萬)			2022						2021						2020
淨遞延税收優惠（所得税）：
貨幣換算調整			$	4.2					$	2.8					$	(10.3)
部分處置權益法投資時確認的重新分類調整			—						—						(1.7)
重新分類調整在取消合併後的所得税撥備中確認。Rowe Price投資產品			.8						.6						.2
淨遞延税收優惠總額			$	5.0					$	3.4					$	(11.8)

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目錄表                    

累計其他全面收益（虧損）各組成部分的變化（包括重新分類）如下。

						貨幣換算調整
(單位：百萬)						權益法投資						合併贊助投資產品-可變利益實體						貨幣兑換調整總額												總
2019年12月31日的餘額						$	(46.9)					$	3.9					$	(43.0)											$	(43.0)
重新分類和所得税前的其他全面收益（虧損）						2.1						22.9						25.0												25.0
計入營業外收入的重新分類調整						7.5						(.7)						6.8												6.8
						9.6						22.2						31.8												31.8
淨遞延税收優惠（所得税）						(6.3)						(5.5)						(11.8)												(11.8)
其他全面收益(虧損)						3.3						16.7						20.0												20.0
2020年12月31日的餘額						(43.6)						20.6						(23.0)												(23.0)
重新分類和所得税前的其他全面收益（虧損）						7.0						(11.5)						(4.5)												(4.5)
計入營業外收入的重新分類調整						—						(2.4)						(2.4)												(2.4)
						7.0						(13.9)						(6.9)												(6.9)
淨遞延税收優惠（所得税）						(.1)						3.5						3.4												3.4
其他全面收益(虧損)						6.9						(10.4)						(3.5)												(3.5)
2021年12月31日的餘額						(36.7)						10.2						(26.5)												(26.5)
重新分類和所得税前的其他全面收益						(14.6)						(13.9)						(28.5)												(28.5)
計入營業外收入的重新分類調整						—						(3.0)						(3.0)												(3.0)
						(14.6)						(16.9)						(31.5)												(31.5)
淨遞延税收優惠（所得税）						.8						4.2						5.0												5.0
其他全面收益(虧損)						(13.8)						(12.7)						(26.5)												(26.5)
2022年12月31日的餘額						$	(50.5)					$	(2.5)					$	(53.0)											$	(53.0)

上表中的其他全面收益（損失）不包括美元（21.02022年）百萬美元，美元（26.2）2021年百萬美元，美元34.92020年與我們合併產品中持有的可贖回非控股權益相關的其他全面收益（損失）為百萬美元。

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第89頁

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目錄表                    

附註16-承諾和連續性。

承諾。

T·羅威·普萊斯已經承諾了$464.1在接下來的一年中為OHA產品提供100萬美元的資金四年.

意外情況。

2022年10月27日，二個人在美國加利福尼亞州南區地區法院對T.Rowe Price退休計劃服務公司(“RPS”)提起集體訴訟。起訴書聲稱，使用某些生物特徵聲紋來驗證呼叫者作為RPS服務的退休計劃參與者的身份違反了加州侵犯隱私法(CIPA)，因為RPS沒有獲得他們的明確書面同意。

雖然我們認為這些索賠是沒有根據的，並將積極為案件辯護，但目前我們無法預測訴訟的結果，也無法估計訴訟可能產生的損失或損失範圍。

在正常業務過程中對我們提出的各種索賠，包括與僱傭有關的索賠。管理層在徵詢律師意見後認為，就上述一項或多項未決的正常業務索償作出不利裁定，並對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響的可能性微乎其微。

附註17-其他披露。

退休計劃。

薪酬和相關成本包括為我們的固定繳款退休計劃確認的費用$130.22022年為2.5億美元，124.22021年為100萬美元，以及117.0到2020年將達到100萬。

補充儲蓄計劃。

在整個2020計劃年度，補充儲蓄計劃為某些高級官員提供了推遲接收最多100提供服務的日曆年度所賺取的現金獎勵薪酬的%。遞延金額是根據幹事從共同基金清單中選擇的假設投資進行調整的。從該計劃的2021年開始，某些高級軍官可以推遲的最高限額是50其年度現金獎勵的百分比或$21000萬美元。在2021年計劃年之前，該幹事最初可以將這些數額推遲一段時間二至15好幾年了。這已更新為五至15從該計劃的2021年開始。某些高級人員被選為延期支付$51.82022年，百萬美元62.42021年為100萬美元，以及105.8到2020年將達到100萬。

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獨立註冊會計師事務所報告

 

致股東和董事會

T.Rowe Price Group，Inc.：

關於企業合併的幾點看法 財務報表

我們審計了T.Rowe Price Group，Inc.及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表，截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益和現金流量表，以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三年期間每年的運營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2023年2月15日的報告對公司財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是合併後的當期審計產生的事項 已傳達或要求傳達給審計委員會的財務報表，並且：

(1)與對合並公司有重大影響的賬目或披露有關 財務報表和(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見 財務報表作為一個整體，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

評估用於計算投資諮詢費收入的資產管理數據的完整性和準確性

    

正如綜合財務報表附註1所述，該公司根據其管理資產(AUM)的百分比確認其投資諮詢協議的費用。AUM數據是計算投資諮詢費的一項重要投入。在截至2022年12月31日的一年中，該公司確認了與T.Rowe Price美國共同基金(基金)有關的35億投資顧問費。

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第91頁

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我們認為，評估基金的AUM數據的完整性和準確性是一項重要的審計事項，因為AUM數據是通過用於計算投資諮詢費收入的多個信息技術(IT)系統傳輸的。鑑於該公司使用多個it系統，執行程序以評估AUM數據的完整性和準確性所涉及的審計工作的性質和程度需要使用具有專門技能和知識的it專業人員。

以下是我們為解決關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了設計並測試了對公司收入流程的某些控制的操作有效性，包括對AUM數據的完整性和準確性的手動控制。我們聘請了具有專門技能和知識的信息技術專業人員，他們協助測試一般信息技術控制和用於維護AUM數據的多個信息技術系統之間的數據接口。為了評估AUM數據，我們(1)比較了用於計算投資顧問費樣本的AUM與來源it系統，以及(2)對於選定的基金，比較了來自來源IT系統的選定日期的AUM與經審計的基金財務報表。

/s/ 畢馬威會計師事務所

自2001年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

馬裏蘭州巴爾的摩

2023年2月15日

 

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第92頁

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第九項。與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。

沒有。

項目9A：控制和程序。

我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，已經評估了截至2022年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的主要高管和主要財務官得出結論，截至2022年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的，以確保我們根據1934年證券交易法提交或提交的報告(包括我們的Form 10-k年度報告)中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並確保我們根據交易法提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給我們的管理層。包括我們的主要行政人員和主要財務官，或執行類似職能的人員，以便及時就所需披露做出決定。

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，已經評估了我們的財務報告內部控制在2022年第四季度發生的任何變化，並得出結論，2022年第四季度沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能產生重大影響的變化。

管理層關於我們財務報告的內部控制的報告和畢馬威律師事務所的認證報告緊隨項目90億之後。

項目9B。其他信息。

沒有。

項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。

不適用。

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管理層關於財務報告內部控制的報告

致T.Rowe Price Group，Inc.的股東：

我們與T.Rowe Price Group，Inc.(本公司)管理層的其他成員一起負責建立和維護對本公司財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是在我們的監督下設計並由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序，目的是根據美國普遍接受的會計原則，為財務報告的可靠性和公司對外財務報表的編制提供合理保證。

財務報告內部控制的有效性存在固有的侷限性，包括可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使對財務報告進行有效的內部控制，也只能在編制財務報表方面提供合理的保證。此外，內部控制的有效性可以隨着情況的變化而變化。

管理層已根據下列標準評估了截至2022年12月31日財務報告內部控制的有效性內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。根據管理層的評估，我們認為公司對財務報告的內部控制於2022年12月31日生效。

獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所已審核本年報所載我們的財務報表，並對此發表了無保留意見。畢馬威還對截至2022年12月31日我們的財務報告內部控制的有效運行發表了無保留意見。

2023年2月15日

/s/羅伯特·W.鋭器

首席執行官兼總裁

/s/ Jennifer b.達迪斯

總裁副首席財務官兼財務主管

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第94頁

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獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會

T.Rowe Price Group，Inc.：

財務報告內部控制之我見

我們已經審計了t。羅普萊斯集團公司截至2022年12月31日和子公司（公司）對財務報告的內部控制，基於內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2022年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

我們還根據上市公司會計監督委員會的標準進行了審計（美國）（PCAOB）、公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表、截至12月31日的三年期內各年度的相關合並利潤表、全面收益表、股東權益表和現金流量表，2022年和相關附註（統稱為綜合財務報表）以及我們日期為2023年2月15日的報告對該等綜合財務報表發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的《財務報告內部控制管理報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產的行為，提供合理保證。

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第95頁

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由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/ 畢馬威會計師事務所

馬裏蘭州巴爾的摩

2023年2月15日

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第96頁

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第三部分

第10項。董事、高管和公司治理。

本項目所需的有關我們高管身份的信息在本報告第一部分結尾的單獨項目中提供。本項要求的其他信息通過引用併入根據第14 A條要求在2022年12月31日後120天內為我們的2023年股東年會提交的最終委託聲明。

第11項。高管薪酬。

本項要求的信息通過引用併入根據第14 A條要求在2022年12月31日後120天內為我們的2023年股東年會提交的最終委託聲明。

第12項。某些實益所有人和管理層及相關股東的擔保所有權

事項.

本項要求的信息通過引用併入根據第14 A條要求在2022年12月31日後120天內為我們的2023年股東年會提交的最終委託聲明。

第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。

本項要求的信息通過引用併入根據第14 A條要求在2022年12月31日後120天內為我們的2023年股東年會提交的最終委託聲明。

第14項。首席會計師費用及服務費。

本項要求的信息通過引用併入根據第14 A條要求在2022年12月31日後120天內為我們的2023年股東年會提交的最終委託聲明。

第四部分

第15項。展品、財務報表明細表。

以下文件作為本報告的一部分提交。
(1)			財務報表：見本報告第二部分項目8。
(2)			財務報表明細表：無。
(3)			現將S-k法規第601項所要求的下列證物存檔，但提供的附件32除外。管理合同以及補償計劃和安排用星號(*)標出。
			3(i)						T.Rowe Price Group，Inc.的憲章，2018年6月20日的重述文章反映了這一點。(引用自2018年7月25日提交的Form 10-Q季度報告。)
			3.1						自2021年2月9日起修訂和重新修訂T.Rowe Price Group，Inc.的章程。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-k年度報告。)
			4.1						股本説明(參考2020年2月13日提交的Form 10-k年度報告合併。)
			10.01.1						代表投資管理協議T.Rowe Price共同基金支付管理費，管理費由兩部分組成--集團管理費和個人管理費。(通過引用合併自2017年7月27日提交的表格485BPOS。)

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第97頁

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10.01.2

支付個人管理費的T.Rowe Price共同基金的代表性投資管理協議。(引用自2015年8月13日提交的表格485BPOS。)

10.01.3

T.Rowe Price共同基金的代表性投資管理協議，支付包羅萬象的費用(即包括投資管理和普通經常性運營費用的單一費用)。(引用自2014年4月23日提交的Form 485BPOS。)

10.02

T.Rowe Price共同基金與T.Rowe Price Investment Services，Inc.之間的代表承銷協議(通過引用合併自2017年8月30日提交的表格N-1A/A。)

10.03

截至2018年1月1日，T.Rowe Price Services，Inc.和T.Rowe Price基金之間的轉讓代理和服務協議。(通過引用合併於2018年4月26日提交的Form 485BPOS。)

10.04

截至2018年1月1日，T.Rowe Price退休計劃服務公司與T.Rowe Price的某些基金之間的協議。(通過引用合併於2018年4月26日提交的Form 485BPOS。)

10.05

自2015年8月1日起，T.Rowe Price Associates，Inc.和T.Rowe Price基金之間的基金會計服務協議。(通過引用合併於2018年4月26日提交的Form 485BPOS。)

10.08

*

2009年2月12日之後，根據修訂和重新發布的2007年非員工董事股權計劃授予的獎勵的附加條款和條件聲明。(引用自2009年4月22日提交的截至2009年3月31日的季度10-Q表格。)

10.08.1

*

修訂並重新修訂了2007年非員工董事股權計劃。(引用自2016年2月5日提交的截至2015年12月31日的Form 10-k年度報告。)

10.10

*

T.Rowe Price Group，Inc.外部董事延期薪酬計劃。(引用自2005年3月1日提交的2004年10-k表格。)

10.11.1

*

2004年股票激勵計劃。(引用自2004年2月27日提交的表格DEF 14A。)

10.11.2

*

英國税務和海關批准的2004年股票激勵計劃下的英國員工子計劃。(引用自2010年7月23日提交的截至2010年6月30日的季度表格10-Q。)

10.11.3

*

2004年股票激勵計劃第一修正案，日期為2008年12月12日。(引用自2009年4月22日提交的截至2009年3月31日的季度10-Q表格。)

10.12

*

根據2001年和2004年股票激勵計劃頒發的股票獎勵的可用協議格式。(引用自2010年7月23日提交的截至2010年6月30日的季度表格10-Q。)

10.12.1

*

根據英國税務和海關批准的2004年股票激勵計劃下的英國員工子計劃發行的股票期權的協議格式。(引用自2010年7月23日提交的截至2010年6月30日的季度表格10-Q。)

10.12.2

*

根據2004年股票激勵計劃於2012年2月2日後發行的股票期權的協議格式。(引用自2012年2月3日提交的2011年10-k表格。)

10.12.3

*

根據2004年股票激勵計劃，2012年2月2日後發佈的限制性股票單位的協議格式。(引用自2012年2月3日提交的2011年10-k表格。)

10.12.4

*

根據2004年股票激勵計劃於2012年2月2日後發行的限制性股票獎勵的協議格式。(引用自2012年2月3日提交的2011年10-k表格。)

10.13

*

獎勵性薪酬補償政策。(引用自2010年4月16日提交的截至2010年4月14日的Form 8-k當前報告。)

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第98頁

---

10.14

*

2012年長期激勵計劃。(引用自2017年3月17日提交的表格DEF14A)

10.15.1

*

根據2012年長期激勵計劃發佈的限制性股票獎勵的協議形式。(引用自2012年7月25日提交的截至2012年6月30日的Form 10-Q季度報告。)

10.15.2

*

根據2012年長期激勵計劃發佈的限制性股票單位的協議格式。(引用自2012年7月25日提交的截至2012年6月30日的Form 10-Q季度報告。)

10.15.3

*

根據2012年長期激勵計劃發行的股票期權的協議形式。(引用自2012年7月25日提交的截至2012年6月30日的Form 10-Q季度報告。)

10.15.4

*

根據2012年長期激勵計劃，英國税務和海關部門批准了英國員工的子計劃。(引用自2013年4月24日提交的截至2013年3月31日的季度10-Q表。)

10.15.5

*

根據英國税務和海關批准的2012年長期激勵計劃下的英國員工子計劃發佈的股票期權協議表格。(引用自2013年4月24日提交的截至2013年3月31日的季度10-Q表。)

10.15.6

*

根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃於2017年12月6日或之後發佈的關於獎勵限制性股票單位的附加條款聲明格式(3A版)。(引用自2017年12月12日提交的Form 8-k當前報告。)

10.15.7

*

2017年12月6日或之後根據T.Rowe Price Group，Inc.2012長期激勵計劃發佈的關於獎勵限制性股票單位的附加條款聲明格式(3B版)。(引用自2017年12月12日提交的Form 8-k當前報告。)

10.15.8

*

根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃於2017年12月6日或之後發佈的關於授予股票期權(3A版)的附加條款聲明格式。(引用自2017年12月12日提交的Form 8-k當前報告。)

10.15.9

*

根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃於2017年12月6日或之後發佈的關於股票期權獎勵的附加條款聲明格式(3B版)。(引用自2017年12月12日提交的Form 8-k當前報告。)

10.15.10

*

根據T.Rowe Price Group，Inc.2012長期激勵計劃於2017年12月6日或之後發佈的授予限制性股票單位獎勵通知表格。(引用自2017年12月12日提交的Form 8-k當前報告。)

10.15.11

*

根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃於2018年12月9日或之後發佈的關於獎勵限制性股票單位的附加條款聲明格式(4A版)。(引用自2018年10月25日提交的截至2018年9月30日的季度10-Q表。)

10.15.12

*

根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃於2018年12月9日或之後發佈的關於獎勵限制性股票單位的附加條款聲明格式(4B版)。(引用自2018年10月25日提交的截至2018年9月30日的季度10-Q表。)

10.15.13

*

根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃發出的授予限制性股票單位獎勵通知書表格(參考2020年2月13日提交的Form 10-k年度報告合併。)

10.15.14

*

補充儲蓄計劃(參考2014年10月23日提交的S-8註冊表註冊成立。)

10.16

*

補充儲蓄計劃-附表1-保薦人僱主(參考2014年10月23日提交的S-8表格註冊聲明成立為法團。)

10.16.1

*

補充儲蓄計劃-附表2-英國附錄(參考2014年10月23日提交的S-8表格註冊聲明成立為法團。)

10.16.2

*

補充儲蓄計劃-附表3-瑞典附錄(通過參考2016年7月27日提交的S-8表格登記聲明而註冊成立。)

20

第99頁

---

10.16.3

*

補充儲蓄計劃-附表4-盧森堡附錄(通過參考2016年7月27日提交的S-8表格註冊聲明而註冊成立。)

10.17

*

2017年非員工董事股權計劃，經修訂(合併自2020年2月13日提交的Form 10-k年度報告。)

10.18

*

2017年非僱員董事股權計劃授予的獎勵的附加條款和條件聲明(參考2017年4月27日提交的S-8表格註冊聲明。)

10.19.1

*

T.Rowe Price Group，Inc.2019年高管年度激勵薪酬計劃。(引用自2019年2月13日提交的Form 8-k Current Report)。

10.20

*

2020年長期激勵計劃(參考2020年5月15日提交的S-8表格註冊説明書合併)。

10.21.1

*

根據T.Rowe Price Group，Inc.2020長期激勵計劃發佈的授予限制性股票單位獎勵通知表格。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-k。)

10.21.2

*

根據T.Rowe Price Group，Inc.2020長期激勵計劃發佈的授予限制性股票單位獎勵(附帶補充歸屬)的通知表格。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-k。)

10.22.1

*

根據T.Rowe Price Group，Inc.2020長期激勵計劃發佈的授予基於業績的限制性股票單位獎勵的通知表格。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-k。)

10.22.2

*

根據T.Rowe Price Group，Inc.2020長期激勵計劃發佈的授予基於業績的限制性股票單位獎勵(附帶補充歸屬)的通知表格。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-k。)

10.23

T.Rowe Price Group，Inc.、Oak Hill Advisors，L.P.和OHA股權持有人於2021年10月28日達成的交易協議。(引用自2022年2月24日提交的Form 10-k。)

10.24

*

截至2021年10月28日，T·羅威·普萊斯集團和格倫·R·奧古斯特之間的僱傭協議。(引用自2022年2月24日提交的Form 10-k。)

10.25.1

截至2021年10月28日，T·羅威·普萊斯集團與格倫·R·奧古斯特、威廉·H·博恩薩克、亞當·B·克茨納和艾倫·施拉格之間的鎖定協議形式。(引用自2022年2月24日提交的Form 10-k。)

10.25.2

截至2021年10月28日，T.Rowe Price Group，Inc.與OHA股權的其他持有者之間的鎖定協議形式。(引用自2022年2月24日提交的Form 10-k。)

10.26

*

截至2021年12月29日，T·羅威·普萊斯集團與格倫·R·奧古斯特、威廉·H·博恩薩克、亞當·B·科茨納和艾倫·施拉格各自簽署的價值創造協議。(引用自2022年2月24日提交的Form 10-k。)

10.27

T.Rowe Price，Inc.1986員工股票購買計劃，自2017年4月26日起重新修訂，經修訂。(引用自2022年2月24日提交的Form 10-k。)

10.28

*

T.Rowe Price International Limited和賈斯汀·湯姆森之間的僱傭協議截至2020年12月31日。(引用自2022年2月24日提交的Form 10-k。)

10.29

*

OHA補償計劃摘要。(引用自2022年2月24日提交的Form 10-k。)

10.30

*

Rowe Price Group，Inc.共同基金單位計劃。(引用自2022年12月2日提交的Form 8-k當前報告。)

10.31

*

撥款通知表格--美國6個月通知期--重大風險承擔者(引用自2022年12月2日提交的Form 8-k當前報告)

10.32

*

授予通知表格--美國6個月通知期--非實質性風險承擔者(引用自2022年12月2日提交的Form 8-k當前報告。)

10.33

*

撥款通知表格--美國3個月通知期--重大風險承擔者(引用自2022年12月2日提交的Form 8-k當前報告)

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第100頁

---

10.34

*

贈款通知表格--美國3個月通知期--非實質性風險承擔者(引用自2022年12月2日提交的Form 8-k當前報告。)

10.35

*

贈款通知表格--美國無通知期(引用自2022年12月2日提交的Form 8-k當前報告)

10.36

*

授予通知表格--非美國--重大風險承擔者(引用自2022年12月2日提交的Form 8-k當前報告)

10.37

*

授予通知表格--非美國--非重大風險承擔者(引用自2022年12月2日提交的Form 8-k當前報告)

10.38

*

績效獎勵的授予通知表格--美國--重大風險承擔者（通過引用2022年12月2日提交的8-k表格當前報告而合併。）

10.39

*

績效獎勵的授予通知表格--美國--非重大風險承擔者（通過引用2022年12月2日提交的8-k表格當前報告而合併。）

10.40

*

績效獎勵的授予通知表格--非美國--重大風險承擔者（通過引用2022年12月2日提交的8-k表格當前報告而合併。）

10.41

*

績效獎勵的授予通知表格--非美國--非重大風險承擔者（通過引用2022年12月2日提交的8-k表格當前報告而合併。）

21

t的子公司。羅普萊斯集團公司

23

獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所同意。

31(i).1

第13a-14(A)條對特等執行幹事的認證。

31(i).2

細則13a-14(A)首席財務幹事的證明。

32

第1350條認證。

101

以下一系列未經審計的TLR格式文件作為附件101一併包含在此。財務信息是從t中提取的。本Form 10-k報告中包含的Rowe Price Group的合併財務報表和附註。

101.INS

XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH

XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL

XBRL分類計算鏈接庫文檔

101.LAB

XBRL分類標籤Linkbase文檔

101.PRE

XBRL分類演示文稿Linkbase文檔

101.DEF

XBRL分類定義Linkbase文檔

項目16. 表格10-k摘要。

沒有。

20

第101頁

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13條的要求，登記人已於2023年2月15日正式促使以下籤署人並經正式授權代表其簽署本報告。

 

T.Rowe Price Group，Inc.

作者：/s/ Robert W.夏普斯，首席執行官兼總裁（首席執行官）

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並於2023年2月15日以指定的身份簽署。

/s/ William J. Stromberg，董事會主席

/s/羅伯特·W.夏普斯，首席執行官、總裁兼董事（首席執行官）

/s/ Glenn R.八月，主任

/s/ Mark S.巴特利特，總監

/s/ Mary k。布什，主任

/s/ Dina Dublon，導演

/s/弗里曼A.赫拉博夫斯基三世，主任

/s/羅伯特·F.麥克萊倫，總監

/s/ Eileen P. Rominger，導演

/s/羅伯特·J·史蒂文斯，總監

/s/理查德·R.維爾馬，總監

/s/桑德拉·S. Wijnberg，總監

/s/艾倫·D.威爾遜，總監

/s/ Jennifer b.達迪斯，副總裁、首席財務官兼財務主管（首席財務官）

/s/傑西卡m. Hiebler，副總裁（首席會計官）

 

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