10-Q

請在以下方框內打勾表示註冊公司（1）已在過去12個月內（或該公司根據要求提供的較短期間內）提交了證券交易所法案第13或15(d)條要求提交的所有報告，並且（2）該公司在過去90天內需要遵守此類提交要求。是 ☐ 不☒

請在以下複選框中打勾，指示註冊人是否已經電子提交了根據Regulation S-T規則405條(本章節的§232.405條)需要提交的所有互動數據文件在過去的12個月內(或註冊人被要求提交這些文件的更短期間內)。是的 ☒ 是 ☐ 不

勾選以下選框，指示申報人是大型加速評估提交人、加速評估提交人、非加速評估提交人、小型報告公司或新興成長型公司。關於“大型加速評估提交人”、“加速評估提交人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義，請參見《交易所法規》第12億.2條。

如果是新興成長型企業，請勾選複選標記，表明註冊者已選擇不使用延長過渡期來符合根據證券交易法第13(a)條規定提供的任何新財務會計準則。 ☐

請在以下空格內打勾，表示註冊人是不是外殼公司（按交易所法則120億.2條定義）。是 ☐ 否 ☒

截至2024年5月17日，申報人共有由於信託被分類為投資公司，對以太的投資將按照ASC第820主題《公允價值衡量》（“ASC 820”）在財務報表上記錄其估計的公允價值。ASC 820要求根據信託的主要市場或在沒有主要市場的情況下，選擇最有利市場（主要市場）決定以太的公允價值，並假設以太在其主要市場上出售。信託將公允價值確定為在計量日期的主要市場上參與方之間進行有序交易時出售資產或轉移負債的交易價格，因此，用於公允價值測定的主要市場必須在該日期對信託可獲得。信託確定其GAAP報告的主要市場價格，並利用該主要市場上截至美東時間晚上11:59:59的交易所價格作為財務報表計量日期的公允價值。In some circumstances, the inputs used to measure fair value might be categorized within different levels of the fair value hierarchy. In those instances, the fair value measurement is categorized in its entirety in the fair value hierarchy based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement.

實際結果和發展是否會符合贊助商的期望和預測，取決於許多風險和不確定性，包括本季度報告中討論的特殊考慮因素、一般經濟、市場和商業條件、政府機構或監管機構制定的法律或法規(包括涉及税收的法律或法規)的變化，以及其他世界經濟和政治發展。因此，本季度報告中提出的所有前瞻性聲明均受到這些謹慎聲明的限制，在實際結果或贊助商預計的結果被實現或即使實現，也不能保證其將對基金的業務或股票價值產生預期的後果或產生預期的影響。

如果本季度報告中討論的這些風險或其他不確定性之一或多個發生，或者根本假設證明不正確，實際結果可能會與前瞻性聲明中描述的有所不同。前瞻性聲明是基於贊助商在發表聲明時的信仰、估計和意見，並且基金或贊助商的義務或承擔責任沒有更新前瞻性聲明，如果這些信仰、估計和意見或其他情況發生變化，除適用法律規定外。此外，基金、贊助商或任何其他人都不承擔任何這些前瞻性聲明的準確性和完整性的責任。因此，投資者應警惕不要過度依賴前瞻性聲明。

注2：重要會計政策

以下是編制財務報表時使用的重要會計和報告政策摘要。

報告範圍

使用估計

根據會計原則編制財務報表需要管理層做出對在財務報表日期的資產、負債和之間事項的過程性、基礎性判斷和估計，實際金額最終可能會與估計金額存在差異，並且這些差異可能是重大的。

投資評估

GAAP建立了以下公允價值層次，將用於測量公允價值的估價技術輸入分類：

1級 -可以在估值日訪問的標誌性市場上相同資產或負債的未調整的報價價格。

2級 -除了包括在1級中的報價價格之外的，可以直接或間接地觀察到的投入分類。這些投入分類可能包括(a)活躍市場上相似資產或負債的報價，(b)在不活躍的市場上相同或相似資產或負債的報價，(c)資產或負債可觀察到的除報價之外的投入分類或(d)以相關性或其他手段從可觀察市場數據主要得出或證實的投入分類。

3級 -不可觀察到（包括信託公司自己的數據和基於最佳可用信息的假設）並且對整個公允價值計量具有重大影響的投入分類。

在投資具有活躍市場且未應用估值調整的情況下，它們將分類為公允價值層次1級。在不活躍市場上交易或參照類似工具進行估值的投資通常分類為公允價值層次2級。

估計技術和可觀察投入輸入的可用性在不同的投資之間可能會有所不同，這受多種因素的影響，包括投資的性質、投資是在市場上是新的還是沒有確定等市場流動性和其他投資特性。在估值基於市場上不太可觀察或不可觀察的模型或輸入的情況下，確定公允價值需要更多的判斷。由於估值固有的不確定性，那些估計值可能比對該投資存在現成市場時所用的值高出或低出很多。因此，確定公允價值時管理層所行使的判斷程度對於被分類為3級的投資而言最大。

公司遵守ASC 340-10-S99-1和SEC財務會計準則（“SAB”）主題5A - “發行費用”的要求。發行費用主要由與IPO相關的專業和註冊費用組成，這些費用在資產負債表日通過股東權益和IPO完成後記入賬面。發行費用總計為$16,935,162。次級股權向臨時股權收取16,173,600美元，而761,562美元則作為一般和管理費用收入至運營表。

投資交易和相關投資收入

現金

現金包括一個與金融機構持有的活期存款。有時，存款可能超過聯邦擔保限制。信託公司尚未遭受任何損失，也不認為在這些存款中受到任何重大信貸風險的影響。

所得税

信託公司打算被分類為“授信信託”以用於美國聯邦所得税目的。因此，信託公司本身不應受到美國聯邦所得税的影響。相反，信託公司的收入和支出應“流動”到股東，並且託管人將以這種基礎向股東和內部税務局報告。

費用

費用作為已計提的應計費用。應計錄入與其相關的期間的估計費用。附帶財務報表中包含的費用反映了信託公司的費用，不包括由發起人或信託以外的相關實體支付的任何費用。

新的會計聲明

2023年12月，FASB發佈了《會計準則更新ASU No. 2023-08，Intangibles-Goodwill and Other-Crypto Assets（Subtopic 350-60）：Accounting for and Disclosure of Crypto Assets》（“ASU 2023-08”）。ASU 2023-08要求實體以公允價值隨後測量某些加密資產，並且每個報告期中必須將公允價值的變化記錄在淨收入中。此外，實體需要提供有關某些加密資產持有情況的其他披露。ASU 2023-08適用於2024年12月15日之後開始的年度和中期報告期。對於尚未發佈或可供發佈的中期和年度財務報表，可以提前採用。信託公司目前正在評估該新會計準則更新對其財務報表和相關披露的影響，但預計ASU 2023-08的要求通常與ASC Topic 946下的會計要求相一致，並不會對信託公司的財務報表產生重大影響。

注4：公允價值計量

信託資產的公允價值分類基於公允價值層次結構。公允價值層次結構的詳細信息參見注2中信託的重要會計政策。以下表格列出了截至2024年6月30日的信託資產的公允價值信息：


	2024年6月30日
2024年6月30日	一級		二級		三級		總費用
以太幣投資	$	4,368	$	—	$	—	$	4,368
總投資	$	4,368	$	—	$	—	$	4,368

以下對我們的財務狀況和業績的討論和分析應與本季度報告其他地方所載的我們未經審計的財務報表和相關注釋一起閲讀，這些報表和註釋均按照美國通用會計準則（“GAAP”）編制。下文的討論可能包含基於我們認為合理的假設的前瞻性聲明。我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明所討論的結果有所不同。


特拉華州	issued and outstanding at June 30, 2024
（國家或其他管轄區的公司成立或組織）	（IRS僱主識別號碼）
夏季街245號V13E 波士頓, 馬薩諸塞州	02210
（公司總部地址）	(郵政編碼)


		頁

第I部分	財務信息	2

項目1。	基本報表	2
		2
		3
		4
		5
	截至2024年6月30日的投資組合明細表(未經審計)	6
	基本報表註釋(未經審計)	7
事項二	分銷計劃	12
第3項。	有關市場風險的定量和定性披露	14
事項4。	控制和程序	14

第二部分	其他信息	15

項目1。	法律訴訟	15
項目1A。	風險因素	15
事項二	未註冊的股票股權銷售和籌款用途	15
第3項。	對優先證券的違約	15
事項4。	礦山安全披露	15
項目5。	其他信息	15
項目6。	展示資料	16
簽名		17


(以美元的千元為單位，股份和股票數據除外)	2024年6月30日
資產
公允價值計量的以太坊投資（成本$4,751)	$	4,368
總資產	$	4,368
負債	$	—

淨資產
股份,否125,000截至2024年6月30日，已發行股票數為為 89,703,571股	$	—
實收資本		4,751
總可分配收益（損失）		383	)
總淨資產	$	4,368
125,000	$


（以美元千為單位）
投資收入：
投資收益	$	—
費用：
發起人費用，關聯方		—
減免前總費用		—
減免發起人費用		—
淨費用		—
淨投資收益(虧損)	$	—
從以下方面獲得的淨實現和未實現損益：
以太坊投資淨實現收益（損失）		—
以太坊投資未實現升值（折舊）的淨變化		383	)
	$	383	)
淨資產的增減	$	383	)


（以美元為單位，除股數外一律以千為單位）
運營：
投資收益（損失）的淨額	$	—
以太坊投資淨實現收益（損失）		—
以太坊投資未實現升值（折舊）的淨變化		383	)
經營活動產生的淨資產增減額	$	383	)
資本股份交易：
發行股份	$	4,751
贖回股份		—
淨資產因資本股份交易產生的增加(減少)		4,751
淨資產總增（減）		4,368
期初淨資產		—
期末淨資產	$	4,368
股份佔比變化:
期初流通股數		—
發行股份		125,001
贖回股份		1	)
股份淨增長		125,000
期末流通股數		125,000


☒	根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告


☐	根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書


大型加速報告人	☐	加速文件提交人	☐
非加速文件提交人	☒	較小的報告公司	☒
		新興成長公司	☒


（以美元千為單位）
經營活動現金流量：
經營活動產生的淨資產增減額	$	383	)
調整以協調由經營活動產生的淨資產淨增加（減少）與經營活動提供的淨現金的差異：
		4,751	)
2,720,289		383
經營活動產生的淨現金流量	$	4,751	)
籌集資金的現金流量：
發行資本股所得	$	4,751
		—
籌集資金的淨現金流量	$	4,751
現金
現金淨增加（減少）	$	—
現金，期初	$	—
現金，期末	$	—



投資（a）		成本		公正價值		淨資產的百分比

全球
以太坊	1,250	$	4,751	$	4,368
		$	4,751	$	4,368	$1,006.875%
總淨資產		$	4,751	$	4,368	$1,006.875%


展示文件數量		描述
31.1*		根據《證券交易法》第13a-14(a)和15d-14(a)條的規定，信安金融首席財務官的認證書，該規定根據2002年《薩班斯-奧克斯利法》第302條的規定採納。
31.2*		根據2002年薩班斯-奧克斯利法第302條的規定，在證券交易法第1934條第13a-14（a）和15d-14（a）項下，證明信安金融和會計官員簽字蓋章。
32.1*		根據2002年薩班斯 - 豪利法案第906條，主要執行官的認證（根據18 U.S.C. Section 1350進行），豪利奧克斯利應用第32.1(a)項（第906條）的採納。
32.2*
Inline XBRL實例文檔		Inline XBRL實例文件-因為XBRL標記嵌入在Inline XBRL文件中，所以實例文件未出現在交互式數據文件中
Inline XBRL擴展架構文檔		內聯XBRL補充架構，帶有嵌入式鏈接基礎文檔。
104*		封面交互數據文件（嵌入在Inline XBRL文檔中）。




•Sequans保留4G物聯網技術的許可權，並將繼續以強勁的資產負債表為物聯網市場提供服務	通過：
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	標題：	總裁(主要執行官)



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	姓名：
	標題：	財務總監（首席財務和會計主管）