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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格：10-K
(標記一)
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告
 
截至本財政年度止6月30日, 2024
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告
 
對於從日本到日本的過渡期，日本將繼續向日本過渡。
佣金文件編號1-14064
這個雅詩蘭黛公司.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
11-2408943
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
(國際税務局僱主身分證號碼)
第五大道767號, 紐約, 紐約
10153
（主要行政辦公室地址）(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號212-572-4200
根據該法第12(B)款登記的證券：
每個班級的標題
交易
符號
註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元
艾爾
紐約證券交易所
根據該法第12(G)款登記的證券：
沒有一
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是 ☒*不是。☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒*不是。☐
通過勾選標記來驗證註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人被要求提交和發佈此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-t法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。 是 ☒*不是。☐
通過複選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。 請參閲《交易法》第120億.2條規則中“大型加速備案人”、“加速備案人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 ☒
加速的文件管理器☐
非加速文件管理器☐
規模較小的報告公司。☐
新興成長型公司：☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☒
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則12b-2所定義)。☐ 不是的。☒
註冊人非附屬公司持有的註冊人有投票權的普通股總市值約為美元34截至2023年12月29日（註冊人最近完成的第二季度的最後一個工作日），10億美元。*
2024年8月12日， 233,177,155註冊人A類普通股的股份，面值0.01美元，以及 125,542,029註冊人的b類普通股面值為0.01美元，已發行。
引用成立為法團的文件
文檔
Where Inc.
年度會議委託聲明
股東將於2024年11月8日舉行
第III部
* 計算方法是排除登記人和某些信託的執行官員和董事持有的所有股份，但不承認所有此類人員都是聯邦證券法規定的登記人的“關聯公司”。

目錄表

ESTEE LAUDER COMPANY INC.
表格10-K年度報告索引
  頁面
第一部分：
 
第1項。
業務
2
第1A項。
風險因素
17
項目1B。
未解決的員工意見
23
項目1C。
網絡安全
23
第二項。
屬性
24
第三項。
法律訴訟
24
第四項。
煤礦安全信息披露
25
第二部分：
 
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
26
第六項。
[已保留]
27
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
28
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
54
第八項。
財務報表和補充數據
55
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
55
第9A項。
控制和程序
55
項目9B。
其他信息
55
項目9C。
披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
55
第三部分：
 
第10項。
董事、高管與公司治理
56
第11項。
高管薪酬
56
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
56
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
56
第14項。
首席會計費及服務
56
第四部分：
 
第15項。
展示、財務報表明細表
57
第16項。
表10-K摘要
63
簽名
 
64

目錄表

有關前瞻性信息和風險因素的注意事項
這份Form 10-k年度報告包括1995年《私人證券訴訟改革法案》所指的前瞻性陳述。此類陳述可能涉及我們對銷售、收益或其他未來財務表現和流動性、其他業績衡量標準、產品介紹、進入新地理區域、信息技術計劃、新銷售方法、我們的長期戰略、重組和其他費用以及由此產生的成本節約、以及未來運營或經營結果的預期。儘管我們認為我們的預期是基於我們對業務和運營的瞭解範圍內的合理假設，我們不能保證實際結果與我們的預期不會有實質性的差異。以下是可能導致實際結果與預期不同的因素。具體見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關於前瞻性信息的警示説明”。此外，還討論了與投資我們的證券有關的風險，見“項目1A”。風險因素。
除文意另有所指外，凡提及“我們”、“我們”、“我們”及“公司”，均指雅詩蘭黛公司及其附屬公司。
第I部分

項目1.公事。
雅詩蘭黛公司由雅詩蘭黛和約瑟夫·蘭黛於1946年創立，是世界領先的優質護膚、化粧、香水和護髮產品的製造商、營銷商和銷售商之一，是全球奢侈和知名品牌的管家。我們的產品以多個知名品牌在大約150個國家和地區銷售，包括：雅詩蘭黛、倩碧、Origins、M·A·C、Bobbi Brown化粧品、La Mer、Aveda、Jo Malone London、Tom Ford、Dr.Jart+和普通人。我們也是AERIN、Balmain和Dr.Andrew Weil香水和化粧品品牌的全球授權商。每個品牌在化粧品和其他美容產品市場上都有明確的定位。

我們相信，我們是美容行業的領導者，因為我們的品牌名稱在全球範圍內得到認可，我們在產品創新方面的卓越表現，我們在關鍵地理市場的強大地位，以及我們的產品和高接觸服務一貫的高質量。我們通過分銷渠道銷售我們的知名產品，這些渠道與我們品牌的奢侈形象和聲望地位相輔相成，我們通過我們的分銷渠道提供“高接觸”消費者體驗。我們的產品在我們自己和授權的零售商網站、第三方在線商城、機場的商店、免税地點和我們自己和授權的獨立店銷售。此外，我們的產品在實體零售店銷售，包括百貨商店、專業多家零售商、高檔香水和藥店以及頂級沙龍和水療中心。

自公司成立以來，我們一直由蘭黛家族控制。截至2024年8月12日，蘭黛家族的兩名成員，其中一些是董事、高管和/或員工，直接或間接實益擁有我們公司的A類普通股和B類普通股，擁有普通股約84%的已發行投票權。

2
目錄表

產品

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護膚-我們廣泛的護膚產品滿足了不同的護膚需求。這些產品包括保濕霜、精華液、潔面奶、爽膚水、身體護理、去角質霜、粉刺和除油產品、面膜和防曬產品。
化粧-我們的彩粧產品種類齊全，包括口紅、脣彩、睫毛膏、粉底、眼影和粉底。許多產品都有豐富的調色板。我們還銷售緊湊型化粧品、刷子和其他化粧工具等相關產品。

香味-我們提供各種香水產品。這些香水以各種形式出售，包括香水噴霧和古龍水，以及基於特定香水的乳液、粉末、面霜、蠟燭和肥皂。

頭髮護理-我們的護髮產品包括洗髮水、護髮素、造型產品、護理、塗抹噴霧和染髮產品。

其他-我們還銷售不符合護膚、化粧、香水和護髮定義的輔助產品和服務。另一類還包括自2023財年收購湯姆·福特品牌以來，我們將湯姆·福特商標授權給第三方的版税收入。

3
目錄表

我們的品牌
考慮到我們產品的個人性質和消費者廣泛的偏好和品味，以及為了吸引消費者的注意力，我們的戰略一直是通過尋求滿足廣泛偏好和品味的獨特品牌來營銷和推廣我們的產品。每個品牌都有一個單一的全球形象，通過一致的標誌、包裝和廣告來宣傳，旨在提升其形象並使其與市場上的其他品牌區分開來。美容品牌有很多不同的因素，包括質量、性能、特定的生活方式、它們在哪裏分佈(例如，聲望或知名度)和價格點。下面的圖表顯示了我們銷售的品牌以及我們如何根據生活方式和價格點來看待它們：
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4
目錄表

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 雅詩蘭黛品牌的產品自1946年以來一直在銷售，以創新、精緻和卓越的質量而聞名。雅詩蘭黛是世界上最知名的美容品牌之一，生產標誌性的護膚、化粧品和香水。
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 1964年，隨着Aramis產品的推出，我們開創了高端男士香水、美容和護膚產品的營銷先河。
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 倩碧護膚和彩粧產品於1968年推出，全部經過過敏測試，100%不含香料，專為滿足不同皮膚類型和需求而設計。Clinique還提供精選的香水。護膚和彩粧產品是基於領先皮膚科醫生的研究和相關專業知識。
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 Lab系列於1987年推出，是一系列高性能的專業護膚解決方案，專為改善男性皮膚的外觀和手感而打造。
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 於1990年推出的Origins以高性能的天然護膚品而聞名，這種護膚品“由自然提供動力，並得到科學的證明”。該品牌還銷售化粧品和香水產品，主要通過在線、專賣店和獨立的Origins商店進行分銷。Origins有一項許可協議，可以使用安德魯·韋爾博士的名字開發和銷售美容產品。
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 專業化粧品領導品牌M·A·C在加拿大多倫多創立。我們於1998年完成了對M·A·C的收購。該品牌的受歡迎程度得益於世界各地專業化粧師、模特、攝影師和記者口碑的傳統。
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收購於1995年的Bobbi Brown化粧品是一個全球知名的美容品牌，以其高質量和低調正確的化粧品和護膚產品而聞名，這些產品頌揚個人的美麗和自信。作為其藝術根基的體現，該品牌專注於創建一個由世界各地的女性組成的教學和學習社區。
5
目錄表

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 La Mer收購於1995年，是全球領先的奢侈護膚品牌，在全球範圍內限量銷售。該品牌以其標誌性的Crème de la Mer保濕霜、精華液和乳液以及其他護膚和粉底產品而聞名，這些產品都是圍繞最初的“奇蹟肉湯”打造的。
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 Aveda於1997年被收購，銷售高性能、天然衍生的頭髮護理產品，以及護膚、化粧和香水。該品牌以其創新的植物性產品以及對環境可持續性和企業責任的承諾而聞名。它主要通過頂級美髮沙龍和直接面向消費者的渠道，通過在線和Aveda商店進行分銷。
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收購於1999年的Jo Malone London是一個低調優雅的香氣英國生活方式品牌，提供迷人的講故事和高觸覺精品服務。該品牌的著名古龍水單獨或巧妙地分層都是完美的。喬·馬龍倫敦體現了慷慨送禮的精神，激發了人們的情感昇華。
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 Bumble and Bumble收購於2006年，是一家總部位於紐約的頭髮護理品牌，創造高質量的頭髮護理和造型產品。該品牌主要通過頂級沙龍分銷，包括Bumble和Bumble自己的旗艦沙龍、專業多家零售商和在線。
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 Darphin於2003年被收購，是一家總部位於巴黎的知名護膚品牌，以其高性能的植物護膚而聞名。該品牌主要通過高端獨立藥店以及在線品牌和零售商渠道進行分銷。
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 2023年4月28日，我們獲得了湯姆·福特品牌和相關知識產權。湯姆·福特品牌是2005年創立的奢侈品牌，涵蓋時尚、香水、眼鏡和其他配飾。從2005年到收購完成，我們作為被許可人開發、製造和分銷奢侈香水和美容產品。作為該品牌目前的所有者和管家，我們繼續經營美容產品，並已將時尚品牌及其運營和眼鏡授權給第三方。與時尚品牌一致，我們的產品散發着誘人的現代魅力，包括奢華香水、彩色化粧品、男士美容產品和護膚產品，面向全球有眼光的消費者。
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Smashbox Cosmetics收購於2010年，是一家總部位於洛杉磯、受照相館啟發的化粧品品牌，其高性能產品是為我們的消費者在聚光燈下的日常生活而打造的。
6
目錄表

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 AERIN成立於2012年，是一個奢侈的生活方式美容和香水品牌，靈感來自其創始人Aerin Lauder的標誌性風格。
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 Le Labo收購於2014年，是一個感官和體驗的生活方式品牌，深深植根於慢速香水工藝。它出生於法國格拉斯，在紐約市中心長大，提供手工製作和個性化的香水，以及讚美工藝的另類和真正的體驗。
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 Les Editions de ParfumsFrédéric Malle於2015年收購，是由世界上一些最有才華的香水商精心製作並由該品牌出版的獨家、複雜、超豪華香水的集合。
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 Glamglow於2015年收購，最初是好萊塢即時發光的幕後祕密。該品牌以大膽、感官、立竿見影的產品而聞名，並以其非傳統的理念而聞名，即高性能護膚也應該是有趣和性感的。
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 收購於2016年的巴黎基蓮是一個享有盛譽的香水品牌，體現了永恆的精緻和現代奢華。
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 Too Face收購於2016年，是一個知道如何娛樂的嚴肅化粧品品牌。該品牌毫不掩飾粉色、美麗和女性化，帶有俏皮的眨眼，因其高質量的配方、厚顏無恥的產品名稱和獨特的包裝而受到喜愛。
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Dr.Jart+於2019年被收購，是一家總部位於首爾的全球護膚品牌，以其創新的配方和皮膚科科學與藝術的獨特結合而聞名。
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2024年5月31日，我們在2021年將我們的投資增加到76%後，購買了Deciem Beauty Group Inc.(Deciem)的剩餘權益。Deciem是一家總部位於多倫多的垂直整合的多品牌美容公司，被稱為“變態美容公司”，根植於以消費者為中心的功能性方法。它的投資組合包括專注於配料的普通型品牌和科學驅動型護膚品牌NIOD。
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在2022財年，我們就Donna Karan New York、DKNY、Michael Kors、Tommy Hilfiger和Ermenegildo Zegna產品線之前的許可協議進行了談判，提前終止協議，自2022年6月30日起生效。

我們還不時地對公司進行少數投資，主要是在美容行業，包括通過我們的新孵化風險投資公司，這是我們公司的戰略性早期投資和孵化部門。在某些情況下，我們收購了剩餘的權益(例如，Have&Be Co.Ltd.(即Dr.Jart+)和Deciem)。我們有幾筆少數股權投資，包括一家總部設在印度的公司，該公司主要在印度生產、營銷和銷售阿育吠陀護膚品和其他品牌的森林精華產品。

我們的“奢侈品牌”有La Mer、Jo Malone London、Tom Ford、AERIN Beauty、Le Labo、Editions de ParfumsFrédéric Malle和Kilian Paris。我們的奢侈品組合還包括雅詩蘭黛的Re-Nutriv產品特許經營權。我們的“大品牌”是雅詩蘭黛、La Mer、M·A·C和倩碧。我們的“標尺品牌”是Jo Malone London、Tom Ford、The普通人、Aveda和Bobbi Brown Cosmetics。我們的“發展中品牌”是Le Labo、Too Face、Dr.Jart+、Origins、Kilian Paris、Bumble and Bumble、Smashbox、Darphin Paris、Editions de Parfum Frédéric Malle、Lab Series和Glamglow。

社會影響和可持續性

我們繼續將社會影響力和可持續性融入我們的戰略和業務運營。我們的社會影響力和可持續發展計劃有助於推動整個業務和我們的品牌組合的創新、增長和效率。這些舉措還旨在促進員工敬業度，並建立消費者的信任和忠誠度。

重點領域包括氣候和能源；包裝；採購；綠色化學和成分透明度；包容性、多樣性和公平性；員工健康和安全；以及社會投資。我們在這些重點領域內設定了目標或作出了承諾。例如，我們與氣候和能源相關的目標支持我們的設施、內部供應鏈和價值鏈內的效率和節約。某些目標也是為了幫助我們降低成本和浪費。

我們董事會的提名和ESG委員會負責監督我們公司的環境、社會和治理(“ESG”)活動和做法，包括公民身份和可持續發展問題。我們的社會影響力和可持續發展工作由我們的執行主席和我們的總裁和首席執行官領導。其他高級管理層成員與整個組織的員工一起，幫助推動我們關於社會影響和可持續性的戰略舉措。

有關我們的社會影響和可持續發展問題的其他信息，請訪問Www.elcompanies.com.

8
目錄表

分佈

我們通過分銷渠道銷售我們的知名產品，這些渠道與我們品牌的奢侈品形象和聲望地位相輔相成，我們通過我們的分銷渠道提供“高觸覺”的消費者體驗。我們的產品在我們自己和授權的零售商網站、第三方在線商城、機場的商店、免税地點和我們自己和授權的獨立店銷售。此外，我們的產品在實體零售店銷售，包括百貨商店、專業多家零售商、高檔香水和藥店以及頂級沙龍和水療中心。我們的一般做法是，如果客户提出適當的要求並獲得批准，我們的產品將接受退貨。
在網上，我們通過我們的Brand.com網站和第三方在線商城直接向消費者銷售我們大多數品牌的產品。我們還將我們的產品批發給授權零售商，這些零售商通過Retailer.com和純遊戲網站在線轉售。我們的網站分佈在大約50個國家。雖然今天這些在線銷售的大部分來自中國大陸中國、美國和英國，但我們在全球其他市場繼續擴張。
截至2024年6月30日，我們經營着約1,600家獨立門店。這一總數反映了2024財年租約到期的淨影響，但被新開的門所抵消。大多數獨立商店都是由我們以單一品牌名稱運營的，如M·A·C、Jo Malone London、Le Labo和Aveda。我們還經營着300多家多品牌公司門店，主要是在奧特萊斯購物中心。
我們擁有專門的銷售團隊來管理我們的零售客户。我們在50多個國家擁有全資業務，通過這些業務我們營銷、銷售和分銷我們的產品。*在某些國家，我們通過精心挑選的分銷商銷售我們的產品，我們相信他們與我們一樣致力於保護我們品牌的形象和地位。有關我們按地理區域劃分的淨銷售額和長期資產的信息，請參閲項目8.財務報表和補充數據--附註24--分部數據和相關信息.
我們在歐洲、中東和非洲的“新興市場”是印度、中東、土耳其、南非、中歐、以色列、俄羅斯和哈薩克斯坦；在亞太地區是泰國、馬來西亞、越南、印度尼西亞、菲律賓和新加坡；在美洲是巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、巴拿馬、祕魯和阿根廷。
我們在歐洲、中東和非洲的“優先新興市場”是印度、中東、土耳其和南非；在亞太地區是泰國、馬來西亞、越南、印度尼西亞和菲律賓；在美洲是巴西和墨西哥。
顧客

我們的戰略是與精選的零售商在全球範圍內建立牢固的關係，我們的高級管理層與我們主要零售客户的高管定期合作，以支持這些關係。我們相信，我們被視為這些客户的重要供應商。此外，我們通過獨立商店、電子商務網站和社交媒體直接與我們的消費者建立聯繫，以建立強大的全方位體驗，允許消費者在這些和其他渠道購物。
營銷
我們營銷和推廣我們產品的戰略始於我們多樣化的四個產品類別的獨特品牌組合。我們的產品組合可以部署在多個分銷渠道、關鍵旅遊走廊和地理位置，我們的全球聲譽和對我們品牌的認知對我們有利。我們的地理和分銷渠道多樣性使我們能夠通過強調具有本地相關性、包容性和吸引力的產品和服務來吸引一系列發達和新興市場的當地消費者。這一戰略建立在“把最好的東西帶給我們觸摸的每一個人”的基礎上。我們的創始人何伊斯泰·蘭黛夫人制定了這一獨特的營銷理念，以提供“高接觸”服務和高質量產品，作為穩固和忠誠消費者基礎的基礎。我們的“高接觸”方法通過我們集成的消費者參與模式得到展示，該模式利用我們的產品專家和技術為消費者提供獨特和真正個性化的體驗，包括親自或在線諮詢美容顧問，他們向消費者演示和教育產品的使用和應用。隨着我們業務的發展和渠道組合的發展，我們通過數字和實物演示、有針對性的數字媒體和量身定做的試用忠誠度路徑，進一步擴展了我們的營銷理念和“High-Touch”執行，以構建線上和線下的個性化消費者體驗。“我們計劃繼續利用我們的核心優勢，包括我們的產品質量、我們的”High-Touch“消費者參與度以及多元化的品牌、渠道和地理組合。




9
目錄表

我們的營銷策略因品牌、本地市場和分銷渠道而異。我們有不同的品牌組合，我們根據每個品牌的資產、分銷、產品重點、對核心消費者的理解和本地相關性採用不同的參與模式。這使我們能夠在吸引新消費者、創建試用、建立忠誠度、推動消費者倡導和解決消費者購物行為轉變的同時提升消費者體驗。英雄產品是我們品牌營銷戰略的核心。他們是我們品牌的支柱，歷史上通過高重複銷售額和消費者忠誠度提供了強勁的業績。除了繼續吸引現有消費者外，我們的HERO產品還為新消費者提供了一個機會，讓他們瞭解我們想要的產品，在所有分銷渠道創造消費者流量。我們的目標是通過不斷審查我們的產品組合和戰略創新，進一步加強我們的英雄產品，並創造新的產品。我們的營銷規劃方法利用當地的洞察力來優化不同媒體渠道和零售接觸點的資源配置，以最有效地引起最有洞察力的消費者的共鳴。這包括對我們的品牌進行戰略性部署，並根據城市和社區的當地品味和偏好定製產品分類和溝通，還利用這些洞察力開發創新、吸引消費者、建立品牌資產和銷售產品的新方法。我們的大部分創造性營銷工作是由內部團隊與外部資源合作完成的，他們設計和製作每個品牌產品的銷售材料、社交媒體戰略、廣告和包裝。對於許多產品，我們創建和部署360度集成的消費者參與計劃。我們建立品牌資產，並通過數字和社交媒體、城市和機場的廣告牌以及電子郵件等方式，將流量吸引到零售地點和我們自己及授權零售商的網站。此外，我們還在數字和社交媒體以及印刷媒體上為我們的品牌和產品尋求社論報道，以推動影響力放大。

我們繼續專注於通過我們對技術的戰略重點，通過擴大我們的數字業務，包括電子商務，以及數字、社交媒體和有影響力的營銷，來提高我們的品牌知名度和銷售額。我們對新的分析能力的持續投資使我們能夠在我們的分銷渠道中創造更個性化的體驗。我們繼續創新，以更好地滿足消費者的在線購物偏好(例如，指導性視頻、評級和評論以及手機和平板電腦應用程序)，通過旨在建立品牌資產的數字和社交營銷活動支持電子商務業務，並支持消費者的高接觸為了繼續提供更好的體驗和服務，併為網上購物樹立標準。我們也支持我們的授權零售商加強他們的電子商務業務，並在他們的網站上推動我們的品牌銷售。我們有機會在世界各地的網上擴大我們的品牌組合，我們繼續在美國、中國和其他市場投資全渠道概念，通過更好地為消費者提供跨渠道和旅遊走廊購物的服務來提高品牌忠誠度。我們有專門的資源在所有在線活動中實施創意、協調、品牌提升戰略，以增加我們與消費者的直接接觸。

促銷活動、店內展示和在線導航旨在吸引新消費者，建立需求和忠誠度，並向現有消費者介紹各自品牌的其他產品。我們的營銷努力還受益於與一些零售商的合作廣告計劃，其中一些得到了協調促銷的支持，例如抽樣計劃，包括隨買隨買和隨買隨送。抽樣是一項關鍵的促銷活動，因為抽樣產品的質量和感知到的好處是非常有效的誘因，吸引新的和現有的消費者購買。這些活動吸引消費者並保持現有消費者的參與度。我們的營銷和銷售主管花費大量時間在銷售點與消費者、零售商、美容顧問和化粧師進行現場會面，使我們能夠提供跨分銷渠道的無縫體驗。

隨着消費者行為、數字優先消費者之旅和電子商務的發展，我們調整了直接面向消費者的商業模式和消費者參與計劃。這些模式和計劃旨在通過利用技術和我們才華橫溢的美容顧問、顧問和化粧師，提供獨特的一對一和一對多“高接觸”全方位服務和個性化體驗。

資訊科技
信息技術，包括運營技術和我們的網站，是我們業務方方面面的關鍵推動因素，從研發、產品開發、生產和分銷，到營銷、銷售和訂單處理、消費者體驗以及財務和人力資源。我們繼續進行戰略投資，以配合我們的長期戰略，並維護和加強我們的信息技術和網絡安全基礎設施。我們專注於優化此類投資的採用，以實現投資回報和實現價值的最大化。隨着我們越來越多地利用雲的優勢，我們的技術生態系統的現代化和簡化仍然是一個關鍵重點。
我們認識到技術帶來了競爭優勢的機會，我們繼續投資於新功能和新興技術的使用，包括在我們業務的各個方面對人工智能(AI)的投資。這包括戰略利用數據，以更好地瞭解消費者趨勢，提高我們產品開發的響應性。
10
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研究與開發

我們相信我們是新產品開發的行業領導者。我們的研發團隊包括科學家、工程師、分析師和其他參與產品和包裝創新的員工，他們與我們的營銷和產品開發團隊以及第三方供應商密切合作，產生想法，開發新產品和產品線擴展，創造新的包裝概念，並改進、重新設計或重新制定現有產品。此外，這些研發人員在全球範圍內為質量保證和製造人員提供持續的技術援助和訣竅。確保我們產品的全球標準一致，並提供符合或超過消費者期望的對環境負責的產品。該研發集團與多家美國和國際皮膚病和醫療機構、研究型大學和教育機構建立了以研究為基礎的工作關係，以補充內部能力。研發小組的成員還負責產品安全、註冊和監管合規事宜。

我們的研發成本總計為36000美元萬，2024年、2023年和2022年的研發成本分別為34400美元萬和30700美元萬，並按發生的金額計入費用。截至2024年6月30日，我們約有1,430名員工從事研發活動。我們在某些主要設施和設施中維持研發計劃，專門進行研發，請參閲項目2.財產
製造、倉儲和原材料
我們主要在美洲(美國和加拿大)、歐洲、中東和非洲(比利時、瑞士和英國)以及亞太地區(日本)的工廠生產我們的產品，我們還利用全球第三方製造網絡。我們繼續評估我們的製造設施和工藝，並尋找採購機會，以改進創新、提高效率、最大限度地減少對環境的影響、確保供應充足和降低成本。我們的工廠是現代化的，我們的製造流程基本上是自動化的。2024財年，我們在東京附近的日本完成了新制造工廠的建設。雖然我們相信我們由內部和外部站點組成的製造網絡足以滿足當前和合理預期的增加的需求，但我們將繼續實施產能、技術和生產率的改進，並使我們的製造與地區銷售需求保持更靈活。*需求變化可能會在短期內挑戰我們對某些子類別的能力，但我們相信這些變化不會影響我們實現長期戰略目標的能力。
我們已經建立了一個靈活的全球分銷網絡，旨在滿足我們客户不斷變化的需求，同時保持服務水平。我們正在不斷評估和調整這個實體分銷網絡，特別是在我們努力預測和應對渠道和消費者偏好的變化，以及尋找提高效率和降低成本的機會時。我們已經建立了地區和本地分銷中心，包括由第三方維護的中心，這些中心位於世界各地的戰略位置，以促進我們的產品有效地交付給我們的客户和消費者。

如上所述，我們繼續關注我們業務的社會影響和可持續性。重點領域包括員工的健康和安全，以及將我們對環境的影響降至最低。這在一定程度上是通過設備投資實現的，同時通過安全做法和能力改善工作環境。我們還參與改進我們的設備和建築的倡議，以支持和實現我們的可持續發展目標，並減少我們對環境的影響。環境方面的努力包括減少廢物，減少工業廢物填埋，投資於可再生能源和包含可回收和可回收成分的包裝。

我們產品生產中使用的主要原材料是精油、酒精和特種化學品。我們還購買按照我們的設計規範製造的包裝部件。我們通常通過我們的全球供應商關係職能在全球範圍內為所有制造設施採購材料。我們還與幫助我們獲得創新和能力的廣泛的第三方製造商網絡合作。我們定期審查我們的供應商基礎，以實現提高質量、增加創新和加快上市速度、確保供應充足和降低成本的具體目標。此外，我們專注於製造區域內的供應採購，以提高供應鏈效率、縮短交貨期和減少排放。

我們的一些產品依賴單一來源或數量有限的供應商；然而，我們相信我們擁有強大的業務連續性戰略、複雜的產能規劃工具以及戰略庫存緩衝和多來源解決方案。在過去，我們能夠為我們產品生產中使用的幾乎所有材料獲得足夠的基本原材料和包裝部件供應。我們可能會不時遇到短期的供應中斷，但我們目前相信我們有足夠的供應資源，我們的供應商組合擁有克服大多數不可預見的供應中斷的資源和設施。
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我們不斷地對供應鏈的性能進行基準評估，並根據不斷變化的業務需求，擴大我們的供應基礎，調整我們的分銷網絡、製造工廠和網絡。隨着我們整合收購的品牌，我們不斷尋求新的方法來利用我們的生產和採購能力，以提高我們的整體供應鏈性能。

競爭
在我們的護膚、化粧、香水和護髮產品銷售的每個市場都存在着激烈的競爭。品牌認知度、產品質量和有效性、分銷渠道、可及性和價位是影響消費者在競爭產品和品牌中選擇的一些因素。我們的客户和消費者對負責任的來源成分和環境可持續產品的興趣和意識不斷增加，我們相信，由於我們的社會影響和可持續發展努力，我們處於有利地位，能夠從由此導致的消費者偏好的變化中受益。營銷、商品銷售、店內和在線體驗和演示，以及新產品創新也對消費者的購買決策產生影響。憑藉我們在不同渠道銷售的各種品牌組合，我們是世界領先的護膚、化粧品、香水和護髮產品的製造商、營銷商和銷售商之一，也是全球奢侈和知名品牌的管家。

我們與許多全球和本地公司競爭。我們的一些競爭對手是護膚、化粧品、香水和頭髮護理產品的大型、知名的跨國製造商和營銷者，他們大多以多個品牌營銷和銷售他們的產品。我們的競爭對手包括L歐萊雅公司、聯合利華、寶潔、路威酩軒、香奈兒、拜爾斯多夫、資生堂。Natura&Co.和Coty Inc.：我們還面臨着來自一些獨立品牌的競爭，其中一些品牌得到了私募股權投資者的支持，以及一些擁有自己美容品牌的零售商。我們的某些競爭對手還擁有我們客户零售商的所有權權益。

商標、專利和版權
我們擁有與我們產品的製造、營銷、分銷和銷售有關的商標權，包括雅詩蘭黛、Aramis、倩碧、Lab Series、Origins、M·A·C、Bobbi Brown、La Mer、Aveda、Jo Malone London、Bumble and Bumble、Darphin、Tom Ford、Smashbox、Le Labo、Editions de Parfum Frédéric Malle、Glamglow、Kilian Paris、Too Face、Dr.Jart+、The普通人和NIOD。我們是AERIN、Balmain、NIOD香水、化粧品和/或相關產品的全球獨家授權和安德魯·韋爾博士。有關許可證安排的進一步討論，包括其持續時間，請參見項目8.財務報表和補充數據--附註2--重要會計政策摘要--特許權使用費--許可安排我們在美國和全球重要市場保護我們的商標。我們認為保護我們的商標對我們的業務非常重要。

我們的許多產品採用了專利、正在申請專利或專有技術。此外，設計專利或版權涵蓋了多個產品和此類產品的包裝。*雖然我們認為這些專利和版權及其保護很重要，但沒有任何一項專利或版權或一組專利或版權被認為是我們開展業務的重要材料。


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人力資本

我們努力以負責任的方式運營，並在不妥協的道德、誠信、公平、多樣性和信任的基礎上建立可持續的業務，與我們的公司價值觀保持一致。我們認為人力資本管理和員工的實力是我們業務長期成功和彈性所不可或缺的。

我們的董事會及其委員會在一系列人力資本事務上向管理層提供監督，包括包容性和多樣性、健康和安全、薪酬公平以及薪酬和福利。
截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們在全球擁有約62,000名員工，其中包括我們僱用的銷售點的示威者。截至2024年6月30日，我們全球員工中約有71%為全職員工，約16%為臨時員工，約13%為兼職員工，其中約27%位於美國，約73%位於美國以外。我們認識到女性代表性的重要性，截至2024年6月30日，我們的員工中約有80%是女性，副總裁及以上級別的員工中約有60%是女性。我們在美國沒有受集體談判協議覆蓋的員工。美國以外的有限數量的員工受到勞資委員會協議或其他辛迪加安排的覆蓋。
我們的人力資本管理包括以下戰略領域：
包容性、多樣性和公平性

我們繼續發展我們的包容性、多樣性和公平戰略，同時我們仍然致力於支持我們所有員工的包容性和多樣化的工作場所，使我們能夠在不斷努力滿足我們多樣化的全球消費者不斷變化的需求的同時，更好地創造創新的產品和服務。我們創造包容、多元化和公平的環境，目的是加強我們吸引和留住全球最優秀人才的能力，並促進歸屬感。我們繼續鼓勵公平的文化，平等地獲得機會，包括領導職位，並在就業事務中保持透明度。

我們為自己在世界各地推動意識和接受的歷史以及在工作場所和其他地方捍衞個人權利的歷史感到自豪。我們仍然堅定不移地致力於種族平等，重點放在美國的業務上，包括與傾聽和學習、人才和機會、代表、供應商和投資變革有關的項目。

我們還致力於性別平等和公平薪酬做法，在這方面取得了重大進展，並繼續優先考慮跨代包容性和多樣性，以幫助培養我們的勞動力隊伍中的人才。

人才招聘、留住、學習和發展
招聘、留住和培養全球最優秀的人才是我們成功的關鍵。我們的人才戰略側重於員工在職業發展、繼任規劃和在整個組織各級建立領導力方面的投入和投資，以及衡量、認可和獎勵業務和領導力表現。我們的投資包括提供計劃，以確保我們的員工具備適當的技能和知識，以及通過短期和長期任務調任其他職能或地區的機會。我們相信，這些計劃和機會創造了一條人才和領導力的管道，對於在不斷變化的商業環境中推動和實現我們的長期戰略是必要的。

為了加強我們的文化和衡量我們的人力資本努力，我們定期與員工互動，併為員工提供幾種反饋機制。員工敬業度的主要主題包括包容性、多樣性和公平性、學習和發展、工作-生活結構、領導有效性以及員工福利和幸福感。根據我們對員工調查結果的審查，我們實施了行動計劃，以提高員工滿意度，並確保與我們的整體人力資本戰略保持一致。一個例子是我們的人才市場(稱為ELC Growth)，它使員工能夠探索個性化的角色、項目和網絡機會，從而增強員工的技能和職業發展。


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為了提高創新能力、生產力和推向市場的速度，我們的目標是培養好奇心的環境，創造一個鼓勵持續學習和發展的工作場所。我們提供的培訓和發展計劃側重於在員工職業生涯的不同階段加強領導力和專業技能。我們的課程通過面對面、在線或虛擬學習體驗提供。
健康與安全

我們致力於為員工提供一個健康安全的工作場所。我們建立和更新安全政策和程序，就我們的安全指南和當地要求對員工進行培訓，並通過持續的溝通、意識和參與創建專注於福祉和安全的文化。

員工獎勵

我們提供具有競爭力的薪酬和福利方案，以吸引、激勵和留住世界級人才，我們致力於在整個組織範圍內公平和公平地支付薪酬。

為了支持我們員工的健康和福利，我們的競爭性福利方案可能包括根據職位和地點的不同，養老金和退休後福利計劃、健康和健康福利、靈活的工作安排、父母(母親和父親)休假和支持計劃、收養援助和教育相關福利。
志願服務與社區參與

我們支持員工的志願者努力，因為我們的長期成功可以受益於我們所在社區的活力。這是通過我們的ELC Good Works計劃實現的，這是我們的全球慈善和志願服務計劃，允許符合條件的員工創建和參與志願者活動，他們的現金捐贈得到公司的匹配，志願者工作時間通過公司額外的現金捐贈得到獎勵。

政府監管

我們和我們的產品受到美國食品和藥物管理局和聯邦貿易委員會的監管，以及其他各種聯邦、州、地方和國際監管機構以及我們產品生產或銷售所在國家的監管機構的監管。這些法律和法規涉及廣泛的事項，包括我們產品的配料、製造、標籤、包裝、營銷、廣告、運輸和銷售、處置和安全，以及環境問題。我們依靠法律和運營合規計劃以及內部和外部法律顧問來指導我們的業務遵守適用的法律和法規。

季節性
我們按地理區域和產品類別劃分的總體運營結果受到季節性波動的影響，本財年上半年的淨銷售額通常略高於本財年下半年。本財年上半年淨銷售額較高的原因是消費者在特殊活動和假日銷售季節的購買水平增加。在任何財季，總淨銷售額和營業收入以及按地理區域和產品類別的淨銷售額和營業收入的波動可能歸因於新產品推出的水平和範圍，或我們的零售商客户遵循的特定零售日曆，這可能會影響他們的下單和收貨。此外，毛利率和運營費用按季度受假日和關鍵購物時刻的影響，以及我們推出日曆和促銷時間的變化，包括隨購隨買和隨購隨送。

報告的可得性

我們在我們的網站上提供財務信息、新聞稿和其他信息：Www.elcompanies.com。我們的年度報告Form 10-k、Form 10-Q的季度報告、Form 8-k的當前報告和其他報告，以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的任何修正案，均可通過EDGAR數據庫免費獲取，網址為：Www.sec.gov或我們的網站，在我們向美國證券交易委員會提交此類報告和修正案或將其提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快提供。


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企業管治指引及行為守則
董事會已經制定了公司治理慣例，以幫助其履行對股東的責任，為管理層提供一般指導和監督。這些慣例在我們的公司治理準則中有所規定。我們還制定了適用於公司所有員工、高級管理人員和董事的行為準則，包括首席執行官、首席財務官和其他高級財務官。這些文件以及授予任何高級管理人員或董事的任何準則豁免或對準則的任何實質性修訂都可以在我們網站的投資者欄目中找到: Www.elcompanies.com在“公司治理”的標題下，審計委員會、薪酬委員會以及提名和ESG委員會的章程可以在我們的網站上的同一位置找到。
有關我們高管的信息*
名字年齡擔任過的職位
羅伯託·卡納瓦里58總裁常務副總裁-全球供應鏈
拉法維裏大街50高管集團總裁
法布里齊奧·弗萊達66董事首席執行官總裁
卡爾·哈尼61執行副總裁總裁，全球研究產品和創新官
簡·赫茨馬克·胡迪斯64高管集團總裁
彼得·朱普特納61總裁，國際
簡·蘭黛51執行副總裁總裁，企業營銷和首席數據官，董事
倫納德·A·蘭德91
榮休主席
羅納德·S·蘭德爾80倩碧實驗室有限責任公司董事長和董事
威廉·P·勞德64董事執行主席兼首席執行官
邁克爾·奧黑爾56總裁常務副總裁-環球人力資源部
特蕾西·特拉維斯62常務副總裁兼首席財務官
梅里迪思·韋伯斯特48總裁常務副總裁-全球傳播與公共事務
*截至2024年8月12日。有關預期更改的信息，請參閲下面的內容。

除羅伯託·卡內瓦里和梅里迪思·韋伯斯特外，上述所有高管都已在本公司任職五年以上。卡內瓦里先生於2021年加入公司；此前，他於2019年7月至2021年4月在消費品公司聯合利華(英國)擔任歐洲供應鏈執行副總裁總裁，並於2012年9月至2019年6月擔任全球奢侈品牌博柏利集團首席供應鏈官。韋伯斯特女士於2021年加入公司；之前於2021年1月至2021年5月，她曾擔任白宮國內政策委員會辦公廳主任；2018年至2021年，她是獨立媒體公司Vox Media，Inc.的首席傳播官；2017年至2018年，韋伯斯特女士在艾默生集體管理董事公共事務，該組織專注於教育、移民、氣候以及癌症研究和治療等廣泛倡議；2011年至2017年，她在商業和金融信息和新聞提供商彭博資訊(Bloomberg L.P.)擔任過各種職務，包括全球公共事務主管。

正如此前在2024年8月7日報道的那樣，現年50歲的拉希達·拉蘭德預計將於2024年8月19日起擔任常務副總裁和總法律顧問。拉蘭德女士從卡夫亨氏公司加入公司，卡夫亨氏公司是一家食品和飲料產品的製造商和營銷商，她在那裏工作了五年多。在此之前，她是Gibson，Dunn&Crutcher律師事務所的合夥人。

正如此前在2024年7月23日報道的那樣，現年51歲的阿基爾·施裏瓦斯塔瓦預計將於2024年11月1日接替特雷西·T·特拉維斯成為總裁執行副總裁兼首席財務官。施裏瓦斯塔瓦先生已經在本公司工作了五年多。

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關於我們董事會的信息*
名字主要職業或就業
夏琳·巴爾舍夫斯基
諮詢公司Parkside Global Advisors董事長
安吉拉·魏東Nike，Inc.全球副總裁兼大中華區總經理一家在全球範圍內設計、開發、營銷和銷售運動鞋履、設備、配件和服務的公司
法布里齊奧·弗萊達雅詩蘭黛公司總裁兼首席執行官
保羅·弗裏堡國際農業綜合企業和投資公司大陸穀物公司董事長兼首席執行官
Jennifer Hyman
Rent the Runway，Inc.聯合創始人、首席執行官兼董事長一家讓女性能夠從無限的設計師品牌衣櫃中訂閲、租賃商品和商店轉售的公司
加里·m。Lauder
風險投資公司Lauder Partners LLC董事總經理
簡·蘭黛雅詩蘭黛公司執行副總裁、企業營銷兼首席數據官
羅納德·S·蘭德爾Clinique Labs，LLC董事長
威廉·P·勞德雅詩蘭黛公司執行主席
阿圖羅·努涅斯
AIE Creative的創始人兼首席執行官，一家品牌和營銷公司
Richard D.帕森斯
投資於多元化新興風險投資基金管理公司的Equity Alliance董事長，以及風險投資公司Imagination Capital LLC的聯合創始人兼合夥人
林恩·福雷斯特·德·羅斯柴爾德
私人投資公司E.L.Rothschild LLC首席執行官兼董事長
巴里·S Sternlicht
喜達屋資本集團董事長兼首席執行官，這是一家專注於全球房地產的私人持股全球投資公司
Jennifer Tejada
PagerDuty，Inc.首席執行官兼董事長，面向企業的數字運營管理平臺
理查德·F·贊尼諾管理董事，CCMP Capital Advisors，LLC，一傢俬募股權公司
*截至2024年8月12日
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項目1a. 風險因素。
投資我們的證券存在相關風險。-請在這份10-k表格年度報告以及我們隨後提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中考慮以下風險和所有其他信息。我們的業務也可能受到我們目前未知或我們目前認為無關緊要的風險和不確定性的不利影響。如果以下風險討論中預期的任何事件發生或其他風險產生或發展，我們的業務，包括我們的前景、財務狀況和經營業績、我們證券的交易價格和我們的聲譽，可能會受到不利影響。

與我們的業務和行業相關的風險
美容行業競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們的業績將受到影響。
我們面臨着來自世界各地公司的激烈競爭，包括跨國消費品公司。雖然一些競爭對手擁有比我們更多的資源，但另一些競爭對手是較新的公司(一些得到私募股權投資者的支持)，還有一些在我們代表較少的分銷渠道中競爭。在某些情況下，我們可能無法像我們的競爭對手那樣迅速地對不斷變化的商業和經濟狀況做出反應。美容行業的競爭基於各種因素，包括產品定價、創新、感知價值、對消費者的服務、促銷活動、廣告、特殊活動、新產品推出和電子商務舉措。包括能夠有效地利用現有和新興的數字技術，如人工智能和數據分析，以獲得更多的商業洞察力，並開發相關的營銷概念和廣告來接觸消費者。我們很難預測競爭對手在這些領域採取行動的時機和規模。
我們的競爭能力還取決於我們品牌的持續實力，我們吸引和留住關鍵人才和其他人員的能力，我們製造設施和分銷網絡的效率，以及我們維護和保護我們的知識產權和業務中使用的其他權利的能力。我們公司擁有公認的強大聲譽，這可能會受到社交媒體和許多其他因素的負面影響，包括，考慮到圍繞人工智能使用的法律、法規和道德格局，我們以有效和道德的方式適應和使用新興技術的能力。如果我們的聲譽受到不利影響，我們吸引和留住客户、消費者和員工的能力可能會受到影響。此外，我們在全球市場上的某些關鍵零售商銷售競爭品牌，或者擁有或以其他方式與營銷和銷售競爭品牌的公司有關聯。如果我們無法繼續在世界各地的關鍵國家(如中國)有效競爭，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們無法預測市場趨勢和消費者偏好的變化並做出反應，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們的成功取決於我們能夠及時、經濟高效地預測、衡量和反應消費者對護膚、化粧、香水和頭髮護理產品的偏好、對我們行業和品牌的態度以及消費者在哪裏和如何購物的變化。我們必須繼續努力開發、製造和營銷新產品，保持和調整我們的高接觸服務以適應現有和新興的分銷渠道，保持和提高我們品牌的認知度，實現有利的產品組合，成功管理我們的庫存，並就我們如何以及在哪裏營銷和銷售我們的產品進行現代化和改進。我們認識到，由於消費者使用數字和社交媒體以及信息和意見共享的速度，消費者的偏好無法準確預測，而且可能會迅速變化。如果我們無法預測和應對市場中可能面臨的挑戰、產品市場的趨勢以及消費者需求和情緒的變化，我們的財務業績將受到影響。此外，有時，銷售增長或盈利可能集中在相對較少的幾個品牌、渠道或國家(例如中國)。如果這種情況持續下去，或者一個或多個品牌，渠道或國家沒有達到預期的表現，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
在某些關鍵市場，如美國，我們看到百貨商店客户的零售流量長期下降。由於這些或其他因素，零售業的整合或清算可能會導致我們越來越依賴關鍵零售商，並可能導致與客户集中相關的風險增加。對客户業務運營的嚴重不利影響可能會對我們產生相應的實質性不利影響。如果我們的一個或多個最大的客户改變他們的戰略(包括定價或促銷活動)，進入破產程序(或類似的程序)，或者如果我們與任何大客户的關係因任何原因而改變或終止，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

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我們未來的成功在一定程度上取決於我們實現長期戰略的能力。
要實現我們的長期戰略，需要對新的能力、品牌、品類、分銷渠道、供應鏈設施、技術以及新興和更成熟的地理市場(如中國)進行投資。這些投資可能會導致短期成本而沒有任何當前的銷售額，因此可能會稀釋我們的收益。此外，我們可能會處置或停止某些品牌，或者精簡運營，並在此過程中產生成本，包括重組和其他費用。儘管我們相信我們的戰略將導致銷售額和盈利的長期增長，但我們可能無法實現預期的好處。如果未能實現效益，這可能是由於我們無法執行計劃、全球或當地經濟狀況、競爭、美容行業的變化以及本文所述的其他風險，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
收購和資產剝離可能會讓我們面臨額外的風險。
我們不斷審查收購和戰略投資機會，以擴大我們現有的產品供應和分銷渠道，擴大我們業務的規模和地理範圍，或以其他方式提供增長和運營效率機會。此外，我們定期審查我們的品牌組合，我們的戰略包括在我們合理提供產品時可能剝離某些品牌。不能保證我們能夠確定這些戰略行動，並以有利的條件完成此類交易。

包括戰略投資或聯盟在內的收購會帶來許多風險，其中可能包括：(1)整合收購業務或產品的困難，包括失去被收購業務的關鍵員工或客户、消費者或供應商；(2)管理層注意力從我們現有的業務上轉移；(3)對我們與供應商、客户和消費者或我們投資的公司之間現有業務關係的不利影響；(4)與我們目前業務組合不同的利潤率和產品成本結構的不利影響；(5)與我們收購或投資的業務活動相關的聲譽風險；以及(Vi)進入我們之前經驗有限或沒有經驗的分銷渠道、類別或市場的風險。
如果需要，這些交易的融資可能會導致我們的債務增加，稀釋我們股東的利益，或者兩者兼而有之。一些收購的收購價格可能包括未來以現金支付的額外金額，其中一部分可能取決於收購業務未來某些經營業績的實現情況。如果任何此類收購業務的業績超過此類經營業績，我們可能會產生額外的費用，並被要求支付額外的金額。
完成的收購通常會帶來額外的商譽和/或資產負債表上其他無形資產的增加。我們被要求至少每年一次，或在事實和情況存在的情況下，測試商譽和其他具有無限壽命的無形資產，以確定是否發生了減值。我們無法準確預測任何資產減值的金額和時間。如果商譽或其他無形資產的價值減值，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們未能實現被收購業務的長期計劃，以及與我們的收購、資產剝離和投資活動相關的任何其他不利後果，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的業務可能會受到社會影響和可持續性問題的負面影響。
某些投資者、客户、消費者、監管機構、員工和其他利益相關者越來越關注社會影響和可持續性以及其他ESG問題。我們不時宣佈與我們的重點領域有關的某些計劃，包括目標和承諾，其中包括環境和氣候問題；包裝；採購；產品配方；社會投資；包容性、多樣性和公平性。我們可能在實現此類計劃或準確報告此類計劃的進展方面失敗，或被視為失敗。此類失敗可能是由於我們業務的變化(例如，業務在分銷渠道或收購之間的轉變)。此外，衡量ESG努力和相關事項的標準正在發展和演變，某些領域受到可能隨時間變化的假設的影響。此外，我們可能會因為我們的倡議或目標的範圍而受到批評，或者被認為在這些問題上沒有負責任地採取行動。任何此類事項或相關的ESG事項都可能對我們的業務產生重大不利影響。



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全面的經濟下滑或商業環境的中斷可能會影響我們的業務，包括消費者購買非必需品和/或我們的零售商客户的財務實力，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
消費者支出的總體水平受到許多因素的影響，包括總體經濟狀況、通脹、利率、能源成本和總體消費者信心，所有這些都是我們無法控制的。在可支配收入較低的經濟衰退期間，消費者對非必需物品的購買量往往會下降，並可能影響我們產品的銷售。消費者對非必需物品購買量的下降也往往會影響我們的零售商客户。我們通常根據對零售商財務狀況的評估向零售商發放信貸，通常不需要抵押品。然而，零售商的財務困難可能會導致我們減少或消除與該客户的業務。我們還可能承擔與該零售商的應收賬款相關的更多信用風險。如果零售商清算，如果我們選擇購買零售商的產品庫存以保護品牌資產，我們可能會產生額外的成本。我們無法從最大的客户或一羣客户那裏收回應收賬款，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
此外，諸如大流行病或其他健康問題、地緣政治或地方衝突、內亂、恐怖襲擊、不利天氣條件、氣候變化或地震事件等事件對當地或全球商業狀況造成的幹擾，可能會對消費者支出產生短期影響，有時甚至是長期影響。
影響消費者旅行意願或能力或在旅行期間購買我們產品的事件可能會影響我們的業務，包括旅遊零售，這是我們整體業績的重要貢獻者，以及我們在目的地向國際旅行者營銷和銷售產品的戰略。
我們銷售產品的國家的經濟低迷或持續衰退，或這些國家的商業狀況中斷，可能會對消費者信心、我們零售商的財務實力以及我們的銷售和盈利能力產生不利影響。我們也對外匯走勢持謹慎態度，包括對旅遊業的影響。此外，我們繼續監測全球宏觀經濟環境的影響；社會、政治和人權問題；監管事項，包括徵收關税或制裁；地緣政治緊張局勢；以及全球安全問題。
金融市場的波動和全球主要市場或市場的相關經濟低迷可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。雖然我們通常從我們正在進行的業務中產生大量現金流，並通過我們的各種融資活動進入全球信貸市場，但信貸市場可能會經歷重大破壞。全球金融市場的惡化或我們信用評級的不利變化可能會使未來的融資變得困難或成本更高。如果任何參與我們循環信貸安排或其他融資安排(如外匯或利率對衝工具)的金融機構宣佈破產或破產，他們可能無法履行與我們達成的協議。這可能會使我們的借款能力降低，或無法對衝某些外幣或利率風險，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們產品的質量、有效性和安全性。
我們的成功在一定程度上取決於我們產品的質量、有效性和安全性。如果我們的產品被發現有缺陷或不安全，我們的產品聲稱具有欺騙性，或者我們的產品未能滿足消費者的期望，我們與客户或消費者的關係可能會受到影響，我們品牌的吸引力可能會降低，我們可能會失去銷售並承擔責任或索賠，任何這些都可能對我們的業務造成實質性的不利影響。此外，我們部分產品的假冒版本可能會被第三方銷售，這可能會帶來安全風險，可能無法滿足消費者的期望，可能會對我們的業務產生負面影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們的關鍵人員。

我們的成功在一定程度上取決於我們能否留住我們的關鍵人員，包括我們的高管和高級管理團隊。我們的一名或多名關鍵員工的意外損失或不當行為可能會對我們的業務產生不利影響。我們的成功在一定程度上還取決於我們持續不斷地識別、聘用、培訓和留住我們業務各個層面的人員的能力。對員工的競爭可能會很激烈。我們未來可能無法吸引、吸收或留住必要的人員，如果做不到這一點，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。與執行我們的戰略計劃和其他舉措有關的壓力，以及市場狀況，可能會加劇這種風險。




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我們面臨着與我們業務的全球範圍相關的風險。

我們在全球範圍內運營，2024財年我們的淨銷售額和運營收入的大部分來自美國以外的地區。我們在50多個國家和地區設有辦事處，並在美國國內外擁有重要的運營設施，在世界各地製造、倉儲或分銷待售商品。我們的全球業務受到許多風險和不確定性的影響，包括：(I)外幣匯率的波動和在不同地方運營的相對成本，這可能會影響我們的運營結果、我們的外國資產價值、我們和競爭對手在同一市場銷售產品的相對價格、我們業務所需的某些庫存和非庫存項目的成本，以及我們在不同市場銷售產品的相對價格；(Ii)外國或美國的法律、法規和政策，包括對貿易、移民和旅行、運營和投資的限制；貨幣匯率管制；這些不確定性因素可能與以下因素有關：(I)對進出口的限制，包括許可證要求；(Ii)關税；制裁及税收；(Iii)個別國家缺乏完善或可靠的法律及行政制度；(Iv)不利的天氣條件及自然災害；(V)銷售增長或盈利集中於一個或多個國家(例如中國)；(Vi)社會、經濟和地緣政治條件，例如大流行、恐怖襲擊、戰爭或其他軍事行動。這些風險可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們業務的中斷，包括供應鏈，可能會對我們的業務產生不利影響。

作為一家在全球範圍內從事製造和分銷的公司，我們受到此類活動固有風險的影響。此類風險包括工業事故、環境事件、罷工和其他勞資糾紛、產能限制、原料、材料或包裝供應的中斷或自然資源(例如水)的可用性，以及全球短缺、供應鏈或信息技術中斷、關鍵製造或經銷地點或供應商的損失或損害、產品質量控制、安全、大宗商品價格和能源成本的上漲、許可要求和其他監管問題，以及自然災害、由於火災、洪水、停電、電信故障、侵入和其他事件或外部因素導致的中斷。如果發生這樣的事件，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們使用來自世界各地的各種直接和間接的商品和服務供應商。我們的一些產品依賴於單一或有限數量的供應商。供應商財務或業務狀況的變化可能會使我們蒙受損失，或對我們將產品推向市場的能力產生不利影響。此外，我們的供應商未能按照適用的標準及時提供足夠數量的商品和服務，可能會對我們的客户服務水平和整體業務產生不利影響。此外，如果我們無法以價格上漲的形式轉嫁任何更高的成本或以其他方式在我們的運營中實現成本效益，我們業務的商品和服務成本的任何增加都可能對我們的利潤率產生不利影響。

隨着我們外包功能，我們變得更加依賴執行這些功能的實體。
作為我們長期戰略的一部分，我們不斷尋找機會，以更具成本效益的方式提供必要的商業服務。在某些情況下，這需要外包可以由外部服務提供商更有效地執行的功能或部分功能。這些職能包括某些信息技術、供應鏈、金融和人力資源職能。如果一個或多個此類提供商未能提供預期的服務、未能及時提供服務或未能以我們預期的價格提供服務，可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外，當我們轉變外部服務提供商時，我們可能會遇到一些挑戰，這些挑戰可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

與法律和監管事項有關的風險
影響我們業務的法律、法規和政策的變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們的業務在世界各地受到眾多法律、法規和政策的制約。這些法律、法規和政策的任何變化，包括其解釋或執行，都可能對我們的財務業績產生不利影響。這些變化包括會計準則，以及與税務、貿易(包括制裁)、數據隱私(例如，一般數據保護條例(GDPR))、網絡安全、反腐敗、廣告、營銷、製造、分銷、海關事務、產品註冊、配料、化學品、包裝、選擇性分銷以及環境或氣候變化事務有關的法律和法規。


20
目錄表

糾紛和其他法律或監管程序可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們現在是，將來也可能成為訴訟、其他糾紛或監管程序的一方，涉及廣泛的事項，包括與產品責任事項(包括與石棉有關的索賠)、廣告、監管、就業、知識產權、房地產、環境、貿易關係、證券、税務和隱私有關的事項。一般來説，我們在訴訟、糾紛或其他程序中提出的索賠或針對我們提出的索賠可能既昂貴又耗時，並可能導致和解、禁令或損害賠償，從而可能對我們的業務產生重大影響。我們無法預測我們目前或未來可能成為其中一方的訴訟、糾紛或訴訟的最終解決方案，其中某些事項的影響可能對我們的業務產生重大不利影響。.
政府的審查、調查、調查和行動可能會損害我們的業務。
當我們在世界各地運營時，我們的運營受到政府的審查，並可能受到此類審查結果的不利影響。與我們業務有關的監管環境正在變化，官員在決定如何解釋和應用適用法規時經常行使廣泛的自由裁量權。我們可能會不時收到來自不同政府監管機構以及自律組織的正式和非正式詢問，詢問我們的業務以及對當地法律、法規或標準的遵守情況。任何確定我們的業務或活動或員工的活動不符合現有法律的情況，法規或標準可能在許多方面對我們產生負面影響，包括徵收鉅額罰款、中斷業務、失去供應商、供應商或其他第三方關係、終止必要的許可證和許可或類似的結果，所有這些都可能損害我們的業務。無論結果如何，這些審查、調查、調查和行動都可能造成負面宣傳，損害我們的業務。
與技術和網絡安全事務相關的風險
網絡安全事件、數據安全漏洞、其他安全問題、設計缺陷或系統故障對我們的信息技術(包括我們的運營技術和網站)造成的損害或中斷或損壞可能會對我們的業務產生實質性的負面影響。
我們依賴信息技術來支持我們的業務流程，包括研發、產品開發、生產、分銷、營銷、銷售、訂單處理、消費者體驗、人力資源管理、財務以及世界各地的內部和外部溝通。我們在美國和其他許多國家都有電子商務和其他互聯網網站。如果我們的信息技術不能正常運行，或沒有得到充分的支持，可能會對公司的業務和運營產生不利影響。

我們的信息技術經歷了不同程度的網絡安全事件，因此，未經授權的各方在過去和將來都獲得了對我們的系統和數據的訪問權限(包括未經授權獲取此類數據)。正如我們於2023年7月18日披露的，以及在第二部分第7項管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中所述，未經授權的第三方訪問了我們的一些系統和數據(包括未經授權獲取此類數據)，導致我們的部分業務運營中斷，並導致調查、補救和其他相關事項的各種費用。

我們公司的網絡安全事件過去是，將來也可能是由社會工程或模擬授權用户造成的，也可能是由於努力發現和利用設計缺陷、錯誤、安全漏洞或安全漏洞、員工或其他具有訪問權限的內部人員的故意或無意行為、第三方故意破壞或欺詐行為和破壞造成的。在某些情況下，糾正漏洞或防止事故的努力在過去和將來可能會降低我們的信息技術的功能或性能，這可能會對我們的業務產生負面影響。網絡安全事件可能是由勒索軟件、分佈式拒絕服務攻擊、蠕蟲和其他惡意軟件程序或其他攻擊引起的，包括祕密將惡意軟件引入我們的信息技術，以及使用頻繁變化、可能被偽裝或難以檢測的技術或進程，或者被設計為在觸發事件之前保持休眠狀態，並可能在較長一段時間內持續未被檢測到。此外，我們的一些供應商、供應商、服務提供商、雲解決方案提供商和客户過去曾經歷過此類事件，未來也可能會遇到此類事件，這反過來可能會擾亂我們的業務。隨着網絡攻擊和網絡安全事件中使用的技術不斷演變和發展，人工智能等新興技術的演變和採用可能會加劇網絡安全風險。可能為此類事件提供保險的保險單可能不會承保由此產生的任何或全部財務損失。



21
目錄表

作為我們正常業務活動的一部分，我們收集和存儲某些保密、專有或其他敏感信息，包括消費者、客户、供應商、服務提供商和員工的個人信息。我們與協助我們處理業務事務的特定第三方共享其中的部分信息。此外，我們行動的成功取決於通過網絡安全地傳輸機密、專有或其他敏感數據，包括個人信息。任何未經授權的訪問或數據獲取，儘管採取了保護此類數據的安全措施，或我們或第三方未能維護此類數據的安全，可能會導致業務中斷、損害我們的聲譽、對第三方的財務義務、法律義務、罰款、處罰、監管程序和私人訴訟，並可能產生鉅額成本，還可能導致對我們公司的信心下降和其他競爭劣勢，從而可能對我們的業務產生重大不利影響。

此外，網絡安全事件可能需要我們花費大量額外資源來補救、恢復和加強我們的信息技術。

與我們的證券和股權結構相關的風險
我們證券的交易價格可能會根據對我們財務業績預測的準確性而定期上漲或下跌。
我們的業務規劃過程旨在最大化我們的長期實力、增長和盈利能力，而不是在任何特定的財政季度實現收益目標。我們相信這種長期關注符合公司和我們的股東的最佳利益。然而，我們同時認識到，為投資者提供關於我們對業務某些方面的預期的指導可能是有幫助的。這可能包括對淨銷售額、每股收益和其他財務指標或預測的預測。我們不承擔提供或更新指導的責任，我們可能提供的任何長期指導都是基於我們相信的目標，在給出指導時，可以合理地實現若干年的增長和業績。我們歷史上曾為我們的普通股支付股息，並回購我們A類普通股的股票；然而，我們有時會暫停宣佈分紅和/或回購我們的A類普通股。展望未來，我們可以隨時停止、暫停或改變股息金額，或者停止或暫停我們的股票回購計劃，任何此類行動都可能導致我們股票的市場價格下跌。
在我們做出或更新關於我們業務的前瞻性聲明時，無論是關於淨銷售額或收益預期，還是關於重組或其他舉措的預期，或者其他方面，在我們所有的公開聲明中，我們都會直接或通過參考公共文件來伴隨此類聲明，並附上可能導致我們的實際結果與我們預期的結果大不相同的因素列表。除其他地方外，此類列表包括在我們的收益新聞稿和我們提交給美國證券交易委員會的定期文件中(例如，在我們的Form(10-k)和Form(10-Q)報告中。這些因素和其他因素可能會使我們和外部觀察者(如研究分析師)難以預測我們在任何給定財季或年度的收益或其他財務指標或業務結果。
外部分析師和投資者有權對我們未來任何時期的業務做出自己的預測。然而，與任何其他公共投資者相比，外部分析師對我們的業績或計劃沒有更多的實質性信息，我們不支持他們對我們未來業績的預測。當外部分析師或其他人的預測與我們自己的內部預期不同時，我們也不承擔任何責任糾正他們的預測。如果我們的實際結果與外部分析師或其他人的預測不同，我們也不承擔任何責任。我們證券的市場價格可能會受到影響。投資者在對我們的證券做出投資決定時，如果依賴外部分析師或其他人的預測，那麼他們的風險自負。我們對由於我們證券價格的這種變化而遭受的任何損失概不負責。
我們由蘭黛家族控制。因此，蘭黛家族有能力阻止或導致控制權的改變，或批准、阻止或影響我們的某些行動。
截至2024年8月12日，蘭黛家族成員直接或間接實益擁有公司A類普通股(每股一票)和B類普通股(每股10票)的股份，擁有普通股約84%的已發行投票權。此外，蘭黛家族有四名成員在我們的董事會(其中三名是高管)。蘭黛家族的第五名成員是一名高管。
由於他們在公司的股權和地位，以及我們的雙重股權結構，蘭黛家族有能力對我們的業務施加重大控制和影響，包括在可預見的未來需要股東批准的所有事項(例如，董事選舉、公司註冊證書的修訂，以及重大公司交易，如合併或以其他方式出售我們的公司或其資產)。此外，如果重要的股票指數決定禁止納入雙層股權結構的公司，我們的A類普通股的價格可能會受到負面影響，並可能變得更加不穩定。
22
目錄表

我們是紐約證券交易所規則所指的“受控公司”，因此，我們依賴於某些公司治理要求的豁免，這些要求旨在為非“受控公司”的股東提供保護。
蘭黛家族及其相關實體擁有我們普通股總投票權的50%以上，因此，根據紐約證券交易所的公司治理標準，我們是一家“受控公司”。作為一家受控公司，根據紐約證券交易所的標準，我們免除了遵守紐約證券交易所某些公司治理要求的義務，這些要求包括：(1)我們的董事會多數由獨立董事組成；(2)我們有一個完全由獨立董事組成的提名委員會，並有一份書面章程，闡述該委員會的目的和職責；以及(3)我們是否有一個薪酬委員會，該委員會完全由獨立董事組成，並有一份書面章程，闡述該委員會的目的和責任。
雖然我們自願使我們的董事會擁有大多數獨立董事，我們的提名和ESG委員會和薪酬委員會的書面章程也有必要的條款，但我們並不要求我們的提名和ESG委員會和薪酬委員會完全由獨立董事組成。由於我們使用了“受控公司”豁免，投資者將不會獲得與受紐約證券交易所所有公司治理要求約束的公司的股東相同的保護。

項目10億。未解決的員工評論。
沒有。

項目1C。網絡安全。
風險管理與戰略

我們的企業風險管理框架將網絡安全風險與我們的其他公司風險一起考慮，作為整體風險評估過程的一部分。我們的企業風險管理團隊與由首席信息官(CIO)和首席信息安全官(CISO)領導的信息安全職能部門合作，收集他們在管理網絡安全威脅方面的見解和風險緩解策略。這一綜合方法幫助我們評估、識別和管理網絡安全風險以及我們的其他運營、財務和戰略風險，幫助我們更有效地管理風險之間的相互依存關係，並加強風險緩解戰略。

我們實施了包括流程、技術和控制在內的網絡安全計劃，以評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險。該計劃包括實施新技術以主動識別和監控新漏洞並降低風險，對第三方供應商的信息安全計劃進行盡職調查，維護安全政策和標準，以及定期更新和測試我們的響應計劃和協議。我們為員工維持正式的信息安全培訓計劃，其中包括有關網絡釣魚和電子郵件安全最佳實踐等事項的培訓。員工還必須完成有關數據隱私的強制性培訓。我們還有第三方網絡安全風險審查流程，包括要求主要第三方服務提供商完成初始和定期安全評估，以確定與我們的第三方服務提供商交互相關的風險的優先順序，並對其進行監控和評估。

為了評估和加強我們的網絡安全計劃，我們定期利用第三方專家對該計劃進行成熟度評估。

我們還通過了網絡安全事件應對計劃，旨在有效地識別、分析、遏制、補救和根除、上報和適當記錄網絡安全事件。該計劃還包括一個重要性評估框架，該框架制定了程序和升級協議，以支持我們對網絡安全事件是否具有實質性以及是否符合美國證券交易委員會報告要求的評估。此類升級協議包括CISO和其他不同職能的高級領導人的參與，包括適當的財務、法律、隱私和全球溝通。我們還維持保險範圍，根據其條款和條件，旨在解決與網絡安全事件的某些方面相關的成本。





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目錄表

我們的信息技術經歷了不同程度的網絡安全事件；然而，我們沒有發現任何來自網絡安全威脅的風險，包括任何先前網絡安全事件造成的風險，這些風險已經或合理地可能對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響。然而，我們無法消除所有風險，網絡安全事件對我們的信息技術(包括我們的運營技術和網站)造成的損害或中斷或損壞可能會對我們的業務產生實質性的負面影響。有關風險的更詳細討論，請參閲與技術和網絡安全事務相關的風險在第1A項。風險因素.

治理

董事會審計委員會監督我們的信息安全計劃，包括對網絡安全計劃的監督和網絡安全風險的管理。審計委員會至少每半年收到一次CISO的最新信息，這些信息通常涉及我們的網絡安全戰略、舉措、關鍵安全指標、業務應對計劃和不斷變化的網絡威脅情況，以及與信息技術風險有關的詳細威脅評估。

在管理層，我們的網絡安全計劃由CISO領導，負責評估和管理網絡安全威脅的重大風險，包括預防、緩解、檢測和補救網絡安全事件。按照上文討論的網絡安全事件應對計劃，向CISO通報網絡安全威脅和事件。CISO向首席信息官報告，定期向審計委員會主席和首席財務官提供最新情況。我們也有協議，根據協議，某些網絡安全事件將酌情迅速報告給審計委員會主席和首席財務官。該公司的CISO在各種網絡安全職位上服務了20多年，領導各種網絡安全和風險能力，並持有多項網絡安全認證，如認證信息系統安全專業人員、註冊信息系統審計師和風險和信息系統控制認證。

項目2. 屬性.

下表列出了截至2024年8月12日我們主要擁有和租賃的製造、組裝、研發（“R & D”）和分銷設施，其中一些包括連續的辦公空間以及我們的主要行政辦公室。租約將在2079年之前的不同時間到期，但須有某些續訂選擇。

美洲歐洲中東
East & Africa		亞太地區
擁有租賃擁有租賃擁有租賃
製造2 2 4 — 1 — 
研發1 4 — — — 1 
分佈— 6 1 7 — 2 
製造和研發1 — — — — — 
製造和組裝— 3 — — — — 
分銷和製造— — 1 — — — 
主要執行辦公室— 1 — — — — 
總4 16 6 7 1 3 

我們的某些製造設施主要用於生產與特定產品類別相關的產品：五個用於化粧品和皮膚護理；三個用於化粧品；三個用於皮膚護理；兩個用於皮膚護理和香水；以及一個用於皮膚護理和頭髮護理。隨着需求的變化，我們的某些製造設施可以生產主要類別以外的產品。

我們認為我們的物業總體狀況良好，並相信我們的設施足以滿足我們的運營，並提供足夠的容量來滿足預期的要求。

項目3.修訂法律訴訟。

有關法律程序的討論，請參見項目8.財務報表和補充數據--附註17--承付款和或有事項

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目錄表

項目4.修訂煤礦安全信息披露。

不適用。
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目錄表

第II部
項目5.修訂註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
註冊人普通股市場及相關股東事項
我們的A類普通股在紐約證券交易所公開交易，代碼為“EL”。
2024年8月16日，我們宣佈了A類和B類普通股每股0.66美元的股息。紅利將於2024年9月16日以現金形式支付給2024年8月30日收盤時登記在冊的股東。我們預計未來將繼續支付現金股息，但不能保證宣佈的任何股息的金額或董事會將繼續宣佈這些股息。
截至2024年8月12日，共有3431名A類普通股和13名B類普通股的記錄持有人。
股份回購計劃
董事會授權我們根據市場情況和其他因素，在公開市場或私下協商的交易中回購A類普通股的股份。下表提供了與我們在參考期間回購A類普通股有關的信息：
期間
購買的股份總數(1)
每股平均支付價格作為以下項目一部分購買的股份總數
公開宣佈的計劃
可購買的最大股數
在該計劃下(2)
2024年4月843$144.47 —25,073,242
2024年5月1,601136.32 —25,073,242
2024年6月3,117107.36 —25,073,242
5,561121.32 —
(1)代表公司在支付某些以股票為基礎的補償安排時為履行預扣税款義務而回購的股票。
(2)董事會已經批准了當前的回購計劃，最多可回購25600股萬股票。董事會上一次增加總金額是在2018年10月31日。我們的回購計劃沒有到期日。

從2022年12月開始，根據我們公開宣佈的計劃，我們暫停了A類普通股的回購。我們未來可能會恢復這樣的回購。
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目錄表

性能圖表
下圖將公司A類普通股的五年累計股東總回報(股價增值加股息)與S指數和S 500消費者史泰博指數的累計總回報進行了比較。這些回報是假設2019年6月30日投資100美元在A類普通股和每個指數中計算出來的。
Performance Graph.jpg

項目6.修訂[已保留]
27
目錄表


項目7.修訂管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
行動的結果
我們製造、營銷和銷售美容產品，包括護膚、化粧、香水和頭髮護理類別的產品，分佈在大約150個國家和地區。下表是2024財年、2023財年和2022財年經營業績的對比摘要，並反映了項目8.財務報表和補充數據--附註2--重要會計政策摘要和附註24-分段數據和相關信息不符合我們對護膚、化粧、香水和頭髮護理的定義的產品、服務和特許權使用費收入被包括在“其他”類別中。在2024財年第二季度，我們在管理層對2023財年和2022財年財務狀況和運營結果的討論和分析中，確定並糾正了某些產品類別之間的淨銷售額和營業收入的錯誤陳述。看見附註24-分段數據和相關信息瞭解更多詳細信息。
截至6月30日
(單位：百萬)202420232022
淨銷售額
按產品類別：
護膚$7,908 $8,249 $9,902 
化粧4,470 4,532 4,670 
香味2,487 2,451 2,491 
頭髮護理629 652 631 
其他115 53 47 
15,609 15,937 17,741 
與重組和其他活動有關的回報(1)(27)(4)
淨銷售額$15,608 $15,910 $17,737 
按地區(1):
美洲$4,581 $4,518 $4,623 
歐洲、中東和非洲6,140 6,225 7,681 
亞太地區4,888 5,194 5,437 
15,609 15,937 17,741 
與重組和其他活動有關的回報(1)(27)(4)
淨銷售額$15,608 $15,910 $17,737 
營業收入(虧損)
按產品類別：
護膚$735 $1,277 $2,776 
化粧93 (21)126 
香味265 370 441 
頭髮護理(52)(36)(28)
其他53 4 (1)
1,094 1,594 3,314 
與重組和其他活動有關的費用(124)(85)(144)
營業收入$970 $1,509 $3,170 
按地區(1):
美洲$34 $(73)$1,159 
歐洲、中東和非洲836 843 1,360 
亞太地區224 824 795 
1,094 1,594 3,314 
與重組和其他活動有關的費用(124)(85)(144)
營業收入$970 $1,509 $3,170 
(1)公司旅遊零售業務的淨銷售額包括歐洲、中東和非洲地區，但Dr.Jart+在旅遊零售渠道的淨銷售額除外，該業務反映在亞太地區的韓國。歐洲、中東和非洲旅遊零售收入的營業收入包括在該地區和美洲。
28
目錄表

下表顯示了某些合併收益數據佔淨銷售額的百分比：
截至6月30日
202420232022
淨銷售額100.0 %100.0 %100.0 %
銷售成本28.3 28.7 24.3 
毛利71.7 71.3 75.7 
運營費用：
銷售、一般和行政61.6 60.2 55.7 
重組和其他費用0.8 0.3 0.8 
商譽減值1.9 — — 
其他無形資產和長期資產的減值1.2 1.3 1.4 
總運營支出65.4 61.8 57.9 
營業收入6.2 9.5 17.9 
利息開支2.4 1.6 0.9 
利息收入和投資收入，淨額1.1 0.8 0.2 
定期收益淨成本的其他組成部分(0.1)(0.1)— 
其他收入，淨額— — — 
所得税前收益4.9 8.8 17.1 
所得税撥備2.3 2.4 3.5 
淨收益2.6 6.3 13.6 
可歸因於非控股權益的淨收益— — — 
可贖回非控股權益的淨收益
(0.1)— (0.1)
雅詩蘭黛公司的淨收益。2.5 %6.3 %13.5 %
未根據四捨五入引起的差異進行調整

我們淨銷售額的期間變化通常歸因於以下影響：(I)我們基本投資組合的定價，包括組合的變化和戰略定價行動的影響，(Ii)銷量，包括新產品創新的影響，(Iii)收購和/或資產剝離，和/或(Iv)外幣換算。披露的這些影響的百分比是以個人為基礎計算的。

定價對淨銷售額的影響包括由於戰略定價行動導致的標價變化，以及產品類別、地理區域、品牌和分銷渠道內部和之間的組合變化。我們銷售產品的價格因品牌、分銷渠道(例如批發或直接面向消費者)而異，也可能因國家/地區而異。我們的品牌和產品涵蓋了廣泛的定價級別。護膚和香水產品的價格通常高於化粧品和護髮產品。

新產品創新包括推出新產品，以及與現有產品或在哪裏銷售相關的變化，包括重新配方、區域擴張、重新包裝和套裝。產品在最初裝運日期後的12個月內被視為“新創新”。我們推出的創新產品往往與現有產品的價位不同，創新產生的價值可能每年都不同。我們不斷推出新產品，通過廣告、促銷和抽樣來支持新產品和現有產品，並逐步淘汰不再滿足我們消費者需求或我們目標的現有產品。-開發、生產、推出、支持和停產產品的經濟影響我們每個時期的銷售和經營業績。新產品的推出往往會對現有產品的銷售產生一些蠶食作用，我們在業務規劃中會考慮到這一點。新產品推出的影響，包括與前幾個時期相比的時間安排，也會影響我們的業績。



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目錄表

非公認會計準則財務指標
我們使用某些非GAAP財務指標和其他財務指標來評估我們的經營業績，這些指標代表了我們處理和看待業務的方式。管理層認為，排除某些不能在不同時期進行比較的項目有助於投資者和其他人比較不同時期的經營業績。儘管我們認為非GAAP指標有助於分析我們的業績，但它們並不打算取代或取代根據美國GAAP編制的合併財務報表中包含的任何陳述。非公認會計準則財務計量的對賬從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。
我們在全球範圍內運營，我們的大部分淨銷售額來自美國以外。因此，外幣匯率的波動可能會影響我們的運營結果。因此，我們公佈某些淨銷售額，經營業績和稀釋後的每股普通股淨收益信息(不包括外幣匯率波動的影響)為評估我們在美國以外的基礎業務的表現提供了一個框架。不變貨幣信息將不同時期的結果進行比較，就好像匯率在一段時間內保持不變一樣。我們通過使用每月平均外幣匯率換算本期結果並根據外幣現金流對衝活動的期間影響進行調整來計算不變貨幣信息。

概述

我們是威望美容的領導者，它將消費品的重複購買和相對負擔能力與高質量的產品和服務結合在一起。在威望美容中，我們根據產品類別、地理位置、品牌、產品子類別、渠道、消費細分市場和價位進行多樣化。我們還通過部署我們的品牌來利用消費者分析和洞察力來增長銷售額和尋求盈利機會。這些分析和洞察力與我們的創造力相結合，促使我們進行創新，提供廣泛、與當地相關和包容的知名產品，旨在有效地競爭，在消費者的美容常規中佔據更大份額。

•我們的護膚品淨銷售額在2024財年下降了4%，原因是雅詩蘭黛、倩碧和Dr.Jart+的銷售額下降。雅詩蘭黛、倩碧和Dr.Jart+淨銷售額的下降主要是由於中國內地中國業務和我們亞洲旅遊零售業務的下滑。在大陸，中國的淨銷售額下降，主要是由於整體聲譽持續疲軟。亞洲旅遊零售淨銷售額下降，主要是由於我們和我們的零售商採取行動重置庫存水平，部分是為了應對2023財年下半年開始的政府政策變化以及轉化率下降。雅詩蘭黛亞洲旅遊零售業淨銷售額的下降被2024財年下半年恢復增長所部分抵消，這主要是由於上述政府政策的變化以及出貨量的增加導致與上一財年相比有利。Dr.Jart+淨銷售額下降的另一個原因是需求下降。這些下降被La Mer和普通車更高的淨銷售額部分抵消。

•我們的化粧品淨銷售額在2024財年略有下降，主要是由於M·A·C的淨銷售額下降，反映了由於2023財年Back 2 M·A·C收回計劃的變化而確認之前遞延的收入所產生的不利影響，其次是Tom Ford和La Mer，部分被倩碧更高的淨銷售額所抵消。

•我們的香水淨銷售額在2024財年略有增長，主要是由於Le Labo和Jo Malone London的增長，但雅詩蘭黛的淨銷售額下降以及與我們的某些設計師香水許可證於2022年6月30日終止有關的2023財年剩餘淨銷售額的不利影響部分抵消了這一影響。

•我們的護髮淨銷售額在2024財年下降了4%，這是由於北美地區的下降導致Aveda的淨銷售額下降，主要反映了沙龍渠道和我們的直接面向消費者的業務的疲軟。
我們的全球分銷能力和業務使我們能夠專注於在任何消費者人口結構和趨勢具有吸引力的地方有針對性地擴大消費者覆蓋範圍。我們的區域組織，以及我們在那裏的人員的專業知識，使我們的品牌在產品分類和傳播方面都更具地方性和文化相關性。我們正在發展與我們的消費者在商店、在線和他們旅行的地方建立聯繫的方式，包括通過擴大我們的數字和社交媒體存在，以及讓全球和當地有影響力的人蔘與放大品牌或產品故事。我們根據市場來量身定做我們的戰略實施，以推動消費者參與並擁抱包容性和文化多樣性。我們努力加強我們在大型核心市場的影響力，同時擴大我們在新興市場的影響力。
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目錄表

•美洲的淨銷售額在2024財年略有增加，主要是由於墨西哥、巴西和美國的淨銷售額增加，其次是美國。墨西哥和巴西淨銷售額的增長主要是由化粧品的增長推動的，其中以M·A·C為首，以及護膚品和香水的增長。美國的淨銷售額略有增長，主要反映了與2023財年第四季度收購Tom Ford品牌相關的版税收入增加，以及香水淨銷售額的增加，其中奢侈品香水領漲，部分抵消了化粧品下降的影響，這反映了由於2023財年Back 2 M·A·C收回計劃的變化而確認之前遞延的收入造成的不利影響，其次是護髮和護膚的下降。

•歐洲、中東和非洲的淨銷售額在2024財年略有下降，主要反映了我們亞洲旅遊零售業務的淨銷售額下降。亞洲旅遊零售淨銷售額下降，主要是由於我們和我們的零售商採取行動重置庫存水平，部分是為了應對2023財年下半年開始的政府政策變化以及轉化率下降。亞洲旅遊零售業淨銷售額的下降被2024財年下半年恢復增長所部分抵消，這主要是由於上述政府政策的變化以及出貨量的增加導致與上一財年同期的有利比較。英國、北歐國家和德國的淨銷售額增加，部分抵消了歐洲、中東和非洲的下降。

•亞太區於2024財政年度的淨銷售額下降6%，反映來自內地中國及韓國的淨銷售額減少，但因香港特別行政區的淨銷售額增加而被部分抵銷。中國在內地的淨銷售額下降，主要是由於整體聲譽美容持續疲軟。韓國淨銷售額下降的主要原因是Dr.Jart+旅遊零售業務在韓國的需求下降。

我們根據產品類別和位置戰略性地進行分銷，並通過將我們的品牌與適當的機會相匹配來尋求優化分銷，同時尋求保持每扇門的高生產率。我們正在擴大我們的品牌地點，同時我們繼續在在線、獨立商店、專賣店和旅遊零售領域尋找高增長機會，以接觸到新的消費者，我們相信從長遠來看，這些將是更高的增長渠道。我們還專注於品牌建設零售活動、技術驅動的激活和全方位渠道能力，以增強消費者的購物體驗。

•作為這一戰略的一部分，我們在全球旅遊零售渠道中建立了領先地位，這在歷史上使我們能夠利用強勁且不斷增長的國際客運量。雖然亞洲旅遊零售業務在2024財年繼續承壓，但我們相信全球旅遊零售是一個長期的增長機會。旅遊零售仍然是品牌建設的重要渠道，特別是對於那些在旅遊中第一次體驗我們品牌的消費者。我們繼續在免税地點擴大我們在旅遊零售領域的戰略存在，主要是在機場和市中心的商店，並越來越多地通過在線零售。例如，我們在機場通過非傳統商業區的彈出式激活吸引消費者，我們為目標消費者羣體量身定做溝通和策劃各種活動。與此同時，旅遊零售容易受到一些外部因素的影響，包括貨幣匯率的波動、法規或執法的變化，以及消費者旅行和消費的意願和能力。

•我們繼續支持我們自己的電子商務網站，與我們的零售商在他們的電子商務網站上合作，並通過精選的第三方在線商城進行銷售。我們相信，我們在該渠道的成功是我們調整戰略以滿足當地市場和文化需求的結果。我們還繼續開發和實施全方位的概念、虛擬試穿工具和引人注目的內容，以提供集成的消費者體驗，並在消費者跨渠道購物時更好地為他們提供服務。


展望

我們經歷了業務內部的挑戰，包括我們的亞洲旅遊零售業務，我們預計波動性將繼續下去。我們已經經歷了，並預計將繼續經歷整體美容聲望的下降，這是由於目前內地中國的消費者情緒，預計這也將影響亞洲旅遊零售業。在北美，我們正在經歷持續的競爭壓力，同時聲譽美容增長放緩。我們還預計，以色列和中東其他地區的商業活動將進一步中斷。在2023財年和2024財年，來自以色列和中東的淨銷售額約佔合併淨銷售額的2%。這些挑戰預計將共同影響淨銷售額和盈利能力，包括我們收入地域組合的變化對我們有效税率的影響。




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目錄表

我們認為，提高長期股東價值的最佳方式是以最高效和最有效的方式提供優質的產品和服務，同時認識到消費者行為和購物習慣的變化。因此，我們的長期戰略在地理區域、產品類別、品牌、分銷渠道和功能上都有許多舉措，旨在增加我們的銷售額，提供成本效益，利用我們的優勢，使我們更具生產力和盈利能力。我們計劃在我們卓越的創造力和創新、高質量的產品和服務以及參與通信的歷史的基礎上發展和利用我們的歷史，同時投資於長期可持續增長。
我們繼續監測全球宏觀環境的影響，包括衰退風險；貨幣波動；通脹壓力；供應鏈挑戰；社會和政治問題；競爭壓力；監管事項，包括徵收關税和制裁；地緣政治緊張局勢；以及全球安全問題。例如，美國和中國之間的地緣政治緊張局勢可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們也注意到通脹對我們成本基礎的壓力，並正在監測對消費者偏好的影響。淨銷售額和盈利能力的下降可能會對與我們的品牌相關的商譽和其他無形資產以及長期資產產生不利影響，可能會導致減值。

2021年12月，經濟合作與發展組織(“經合組織”)發佈了“支柱二”全球反基地侵蝕示範規則，供各國制定國內法，規定對跨國公司適用15%的全球最低税率。某些國家已經或預計將頒佈納入全球最低税率的立法，這將從2025財年開始對我們生效。我們正在繼續評估這些新頒佈的法律的潛在影響，我們預計這些變化將導致我們的全球實際税率提高。

2023年7月披露的網絡安全事件

正如2023年7月18日首次披露的那樣，我們發現了一起網絡安全事件，在該事件中，未經授權的第三方訪問了我們的一些系統。我們對網絡安全事件的調查已經完成。我們確定未經授權的第三方從我們的系統獲取了一些數據，包括消費者和員工數據。我們繼續採取措施加強我們系統的安全，並與執法當局協調。我們向某些司法管轄區的政府當局提供了通知，並在法律要求時通知了受影響的個人。

這一事件沒有對淨銷售額產生實質性影響，在反映了2024財年收到的保險賠償的好處後，截至2024年6月30日的一年中，每股普通股收益稀釋了0.07美元。

利潤恢復和增長計劃的重組計劃組成部分
正如之前在2023年11月1日傳達的那樣，我們推出了一項利潤恢復計劃，現在稱為利潤恢復和增長計劃(PRGP)，以幫助我們在2025和2026財年逐步重建利潤率。
PRGP專注於重建更強大、更可持續的盈利能力，支持銷售增長加速，並提高速度和靈活性。該計劃旨在提高毛利率、降低成本基礎和減少管理費用，同時增加對面向消費者的關鍵活動的投資。完成這一計劃後，我們預計將改善我們的毛利率和費用基礎，以推動未來更大的運營槓桿。
作為PRGP的一個組成部分，2024年2月5日，我們宣佈了一項為期兩年的重組計劃。重組計劃的主要重點包括對我們業務的某些領域進行重組和調整，以及簡化和加速流程。我們在2024年2月1日承諾了這一行動方針。
關於重組計劃，截至2024年6月30日，我們估計全球淨裁員約1,800至3,000個職位，約佔截至2023年6月30日包括臨時和兼職員工在內的我們職位的3%-5%。這一裁減考慮到了裁撤一些職位以及在選定領域對某些僱員進行再培訓和重新部署。
我們計劃到2026財年基本完成重組計劃下的具體舉措。我們預計，重組計劃將導致重組和其他費用，税前總額在50000美元萬至70000美元萬之間，包括與員工相關的成本、合同終止、資產註銷以及與實施這些計劃相關的其他成本。
一旦全面實施，我們預計重組計劃將產生35000美元萬至50000美元萬的年度目標税前總收益，其中一部分預計將再投資於面向消費者的活動。包括重組計劃在內，PRGP的淨收益預計在110000美元萬至140000美元萬之間。
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目錄表

有關利潤恢復和增長計劃的重組計劃部分的進一步信息，請參閲。合併財務報表註釋，註釋8 -與重組和其他活動相關的費用在這裏。
減值分析
根據我們截至2024年4月1日的年度商譽和其他無限期無形資產減值測試，我們確定Dr.Jart+報告單位和商標的賬面價值超過了其估計的公允價值。鑑於主要地理區域的增長低於預期，報告股對其運營計劃進行了戰略轉變，退出了旅遊零售渠道。此次修訂的戰略還包括增加對中國等其他業務領域的直接投資，以支持該品牌未來的增長。由於戰略上的這些變化，我們對與Dr.Jart+報告部門相關的內部預測進行了修訂，這些預測於2024年第四季度最終敲定並獲得批准，並反映在截至2024年4月1日的商譽和其他不確定的無形資產減值測試中。這些情況的變化也表明，其各自長期資產的賬面價值可能無法收回。吾等得出結論，該商標無形資產的賬面價值超過其估計公允價值，該估計公允價值是利用特許權使用費寬免法釐定的折現預計未來現金流量，並計入減值費用18000美元萬。然後，我們對Dr.Jart+長壽資產組進行了可回收分析，並根據該資產組的估計未貼現現金流得出結論，認為長壽資產的賬面價值是可收回的。在調整商標的賬面價值後，我們完成了商譽的量化減值測試。由於報告單位的賬面價值超過其估計公允價值，我們記錄了29100美元的商譽減值費用萬。報告單位的估計公允價值是基於收入和市場方法的同等權重，利用估計現金流量和終端價值，按反映現金流相對風險的收益率貼現，以及從適用於報告單位經營業績的可比上市公司獲得的估值倍數。這些方法中使用的重要假設包括收入增長率和利潤率、終端價值、用於貼現未來現金流的加權平均資本成本、報告單位的可比市場倍數以及商標的使用費費率。用於估計報告單位和商標無形資產公允價值的最重要的不可觀察的投入是加權平均資本成本，為10.5%。

截至2024年6月30日止十二個月的減損費用以及截至2024年6月30日的剩餘商標和善意公允價值摘要如下：

減值費用
賬面價值
(單位：百萬)
截至12個月
2024年6月30日
截至2024年6月30日
報告股
地理區域
商標
商譽
商標
商譽
Dr.Jart+
亞太地區
$180 $291 $129 $— 

截至2024年6月30日的12個月的減值費用反映在護膚產品類別中。

根據我們截至2024年4月1日的年度商譽減值測試，除Dr.JART+報告單位外，所有根據定性或定量評估確定的具有重大商譽的報告單位的估計公允價值均大大高於其各自的賬面價值，我們記錄了與Dr.JART+商譽餘額相關的減值費用29100美元萬，將商譽的賬面價值降至零。

根據我們截至2024年4月1日的年度其他不確定壽命無形資產減值測試，Dr.Jart+商標的估計公允價值等於在2024財年第四季度計入減值費用後的賬面價值。Too Face商標的估計公允價值接近其賬面價值18600萬，而Tom Ford商標的估計公允價值比其賬面價值257800美元萬高3%。對於Tom Ford商標，如果所有其他假設保持不變，包括終端價值在內的估計未來淨銷售額下降4%，或加權平均資本成本增加20個基點，將導致商標的賬面價值接近其估計公允價值。用於確定報告單位及其各自商標的估計公允價值的主要假設主要基於未來新產品推出的成功、確保戰略性提價的能力、分銷擴張計劃的實現以及實現成本降低和其他提高效率的努力。如果這些計劃沒有實現，或者報告單位運營的業務環境中存在進一步的挑戰，關鍵假設的變化可能會對報告單位及其各自商標的估計公允價值產生負面影響。這可能會導致在未來確認額外的減值費用。

有關其他信息，請參閲項目8.財務報表和補充數據--附註6--商譽和其他無形資產

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目錄表

2023財年與2022財年的比較
看見項目7.管理層對財務狀況和經營成果--經營成果的討論和分析截至2023年6月30日的公司年度報告Form 10-k與2023財年至2022財年的比較討論。

2024財年與2023財年的比較
淨銷售額
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
淨銷售額$15,608 $15,910 
與前一年相比變化了美元(302)(1,827)
與上一年相比變化百分比(2)%(10)%
非GAAP財務衡量標準(1):
按不變貨幣計算的較上年變化百分比(1)%(7)%
(1)請參閲“非公認會計準則財務計量的對賬“從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。
報告的淨銷售額在2024財年下降，主要反映皮膚護理的減少，其次是化粧和頭髮護理的減少，部分被香水的增加所抵消。護膚品淨銷售額的下降主要是由於雅詩蘭黛、倩碧和Dr.Jart+的淨銷售額下降，但La Mer和普通品的淨銷售額增加部分抵消了這一影響。

按地區劃分，2024財年報告的淨銷售額下降，主要反映了亞太地區的淨銷售額下降，其次是歐洲、中東和非洲的淨銷售額下降，但美洲地區的淨銷售額增加部分抵消了這一影響。亞太區淨銷售額的下降主要是由於內地中國的淨銷售額下降，反映整體美容聲譽持續疲弱，但香港特別行政區的淨銷售額上升部分抵銷了這一影響。
2024財年報告的淨銷售額下降受到約1.05億美元不利外幣換算的影響。
報告的淨銷售額在2024財年下降了2%，原因是銷量下降了8%，外幣換算的不利影響下降了1%。部分抵消了這些下降的是，由於戰略定價行動和組合變化的有利影響，定價比7%有所增加。
與重組和其他活動相關的回報沒有分配到我們的產品類別或地理區域，因為它們是集中指導和控制的，沒有包括在產品類別或地理區域業績的內部衡量標準中，並且是由於被認為是全公司範圍內重新設計、調整規模和重組選定業務領域的活動造成的。因此，以下是以下關於淨銷售額的討論產品類別和地理區域不包括2024財年和2023財年與重組和其他活動相關的回報的影響，分別約為100美元萬和2,700美元萬。








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目錄表

產品類別
護膚
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
淨銷售額$7,908 $8,249 
與前一年相比變化了美元(341)(1,653)
與上一年相比變化百分比(4)%(17)%
非GAAP財務衡量標準(1):
按不變貨幣計算的較上年變化百分比(3)%(13)%
(1)請參閲“非公認會計準則財務計量的對賬“從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。
雅詩蘭黛、倩碧及Dr.Jart+於2024財年的護膚品淨銷售額合共減少約51400美元，主要受中國內地業務及亞洲旅遊零售業務下滑的影響。在大陸，中國的淨銷售額下降，主要是由於整體聲譽持續疲軟。亞洲旅遊零售淨銷售額下降，主要是由於我們和我們的零售商採取行動重置庫存水平，部分是為了應對2023財年下半年開始的政府政策變化以及轉化率下降。雅詩蘭黛亞洲旅遊零售業淨銷售額的下降被2024財年下半年恢復增長所部分抵消，這主要是由於上述政府政策的變化以及出貨量的增加導致與上一財年相比有利。導致Dr.Jart+淨銷售額下降的另一個原因是需求下降。
部分抵消了2024財年護膚品淨銷售額下降的是，La Mer和普通萬的淨銷售額合計約為26700美元。拉梅爾的淨銷售額增加，主要是受到HERO產品的成功推動。淨銷售額的增長是由每個地理區域的增長推動的，反映了新產品的推出、HERO產品的持續成功以及有針對性的擴大消費者範圍。
護膚品淨銷售額受到大約7,900美元萬不利外幣兑換的影響。
報告的護膚品淨銷售額在2024財年下降了4%，原因是銷量下降了11%，外幣兑換的不利影響下降了1%。部分抵消了這些下降的是，由於戰略定價行動和組合變化的有利影響，定價增加了8%。

化粧
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
淨銷售額$4,470 $4,532 
與前一年相比變化了美元(62)(138)
與上一年相比變化百分比(1)%(3)%
非GAAP財務衡量標準(1):
按不變貨幣計算的較上年變化百分比(1)%1 %
(1)請參閲“非公認會計準則財務計量的對賬“從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。






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目錄表

報告的化粧品淨銷售額在2024財年略有下降，反映出淨銷售額下降，主要來自M·A·C，其次是湯姆·福特和La Mer，合計約為12700美元萬。M·A·C的淨銷售額下降，主要是由於確認了之前因2023財年Back 2 M·A·C收回計劃的變化而遞延的收入，以及為準備2024財年新產品推出而逐步淘汰部分產品的淨影響，造成了不利的同比影響。湯姆福特的淨銷售額下降，主要是由於脣形子類別的淨銷售額下降。La Mer淨銷售額的下降主要是由於我們亞洲旅遊零售業務的下降，反映了我們和我們的零售商為重置庫存水平而採取的行動，部分原因是為了應對2023財年下半年政府政策的變化、轉化率的降低以及旅遊零售中產品分類合理化的影響。

倩碧化粧品淨銷售額的增加部分抵消了化粧品淨銷售額的下降，這主要是由於HERO產品的成功和有針對性的擴大消費者範圍。
化粧品淨銷售額受到大約1400萬美元不利外幣兑換的影響。

報告的化粧品淨銷售額在2024財年下降了1%，這是由於銷量下降了6%，但由於戰略定價行動的有利影響，部分被定價增加5%所抵消，部分被組合變化所抵消。
香味
 截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
淨銷售額$2,487 $2,451 
與前一年相比變化了美元36 (40)
與上一年相比變化百分比1 %(2)%
非GAAP財務衡量標準(1):
按不變貨幣計算的較上年變化百分比2 %3 %
(1)請參閲“非公認會計準則財務計量的對賬“從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。

報告的香水淨銷售額在2024財年略有增長，反映出Le Labo和Jo Malone London的淨銷售額合計約為9,600美元萬。樂實驗室的淨銷售額在每個地理區域都有所增長，其中以亞太地區為首，主要反映了HERO產品的增長，包括成功的City獨家系列，有針對性地擴大了消費者覆蓋範圍，包括品牌於2023年第四財季在中國內地推出中國，以及新產品的發佈。Jo Malone倫敦的淨銷售額增加，主要是由於新產品的推出和HERO產品的成功。

雅詩蘭黛香水淨銷售額的下降部分抵消了香水淨銷售額的增長，以及與許可證過渡相關的2023財年剩餘淨銷售額的不利影響，這些影響是由於我們的某些設計師香水許可證從2022年6月30日起終止，合計約8,300美元萬。雅詩蘭黛淨銷售額的下降是由於假日和關鍵購物時刻的零售銷售疲軟，以及我們亞洲旅遊零售業務的壓力導致補貨訂單出貨量低於前一年，以及新產品創新的淨銷售額下降。

香水淨銷售額受到大約1200萬美元不利外幣兑換的影響。

由於戰略定價行動和組合變化的有利影響，報告的香水淨銷售額在2024財年增長了1%，這是由於定價增長了6%。這一升幅因數量減少4%而被部分抵銷。

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目錄表

頭髮護理
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
淨銷售額$629 $652 
與前一年相比變化了美元(23)21 
與上一年相比變化百分比(4)%3 %
非GAAP財務衡量標準(1):
按不變貨幣計算的較上年變化百分比(4)%6 %
(1)請參閲“非公認會計準則財務計量的對賬“從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。

由於北美銷售額下降，Aveda淨銷售額下降，2024財年報告的護髮淨銷售額下降，這主要反映了沙龍渠道和我們直接面向消費者業務的疲軟。
2024財年，報告的護髮淨銷售額因銷量下降11%而下降4%，但由於戰略定價行動和組合變化的有利影響，定價上漲7%部分抵消了這一影響。

地理區域
我們從戰略上根據地理市場來安排新產品發佈的時間，這可能是地區銷售增長差異的原因。

美洲
 截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
淨銷售額$4,581 $4,518 
與前一年相比變化了美元63 (105)
與上一年相比變化百分比1 %(2)%
非GAAP財務衡量標準(1):
按不變貨幣計算的較上年變化百分比1 %(3)%
(1)請參閲“非公認會計準則財務計量的對賬“從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。

2024財年，美洲的淨銷售額略有增加，主要反映了墨西哥、巴西的淨銷售額增加，其次是美國的淨銷售額合計約為5,700美元萬。墨西哥和巴西淨銷售額的增長主要是由化粧品的增長推動的，其中以M·A·C為首，反映出在關鍵購物時刻和新產品發佈期間的成功表現，以及護膚和香水的增長。在美國，淨銷售額略有增長，主要是由於與2023財年第四季度收購Tom Ford品牌相關的版税收入增加以及香水淨銷售額的增加，其中奢侈品香水為首，部分被化粧品下降抵消，這反映了由於2023財年Back 2 M·A·C收回計劃的變化而確認之前遞延的收入造成的不利影響，其次是護髮和護膚的下降。

報告在美洲的淨銷售額包括約400萬美元的不利外幣兑換。

2024財年美洲報告的淨銷售額增長了1%，這是由於戰略定價行動的有利影響導致定價增長2%，但部分被組合的變化所抵消，以及2023財年第四季度收購Tom Ford品牌的特許權使用費收入增長1%的影響。這些增長因數量減少2%而被部分抵銷。
37
目錄表

歐洲、中東和非洲
 截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
淨銷售額$6,140 $6,225 
與前一年相比變化了美元(85)(1,456)
與上一年相比變化百分比(1)%(19)%
非GAAP財務衡量標準(1):
按不變貨幣計算的較上年變化百分比(2)%(16)%
(1)請參閲“非公認會計準則財務計量的對賬“從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。

2024財年，歐洲、中東和非洲的淨銷售額略有下降，主要反映了我們亞洲旅遊零售業務的淨銷售額下降。亞洲旅遊零售淨銷售額下降，主要是由於我們和我們的零售商採取行動重置庫存水平，部分是為了應對2023財年下半年開始的政府政策變化以及轉化率下降。亞洲旅遊零售業淨銷售額的下降被2024財年下半年恢復增長所部分抵消，這主要是由於上述政府政策的變化以及出貨量的增加導致與上一財年同期的有利比較。

英國、北歐國家和德國的淨銷售額合計約為12900美元萬，部分抵消了2024財年歐洲、中東和非洲地區的淨銷售額下降。來自英國的淨銷售額的增長主要是由於外幣兑換的有利影響和普通市場的增長，反映了有針對性的擴大消費者範圍。北歐地區淨銷售額的增長主要是由於以護膚品為首的所有主要產品類別的淨銷售額增加。來自德國的淨銷售額的增長主要是由於化粧品淨銷售額的增加。
報告在歐洲、中東和非洲的淨銷售額包括約5400萬美元的有利外幣換算。

歐洲、中東和非洲的報告淨銷售額在2024財年下降了1%，這是由於銷量下降了11%。由於戰略定價行動和組合變化的有利影響，以及1%的外幣兑換的有利影響，定價增加9%，部分抵消了這一下降。

亞太地區
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
淨銷售額$4,888 $5,194 
與前一年相比變化了美元(306)(243)
與上一年相比變化百分比(6)%(4)%
非GAAP財務衡量標準(1):
按不變貨幣計算的較上年變化百分比(3)%4 %
(1)請參閲“非公認會計準則財務計量的對賬“從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。

38
目錄表

據報告，2024財年亞太地區的淨銷售額下降，反映出中國大陸的淨銷售額下降，中國的淨銷售額下降，韓國的淨銷售額合計約為40100美元萬。大陸中國的淨銷售額下降，主要是由於整體聲譽美容持續疲軟。韓國的淨銷售額下降是由Dr.Jart+韓國的旅遊零售業務導致的，反映出需求下降。
香港特別行政區的淨銷售額增加，部分抵銷了2024財年亞太地區淨銷售額的下降，這主要是由於2023財年第三季度開始取消旅行限制，恢復了從內地中國到香港特別行政區的旅行。
亞太地區的淨銷售額下降包括約1.55億美元的不良外幣換算。

2024財年亞太地區報告的淨銷售額下降了6%，原因是銷量下降了11%，外幣換算的不利影響下降了3%。部分抵消了這些下降的是，由於戰略定價行動和組合變化的有利影響，定價增加了8%。

毛利率
2024財年毛利率增至71.7%，而2023財年毛利率為71.3%。
2024財年與2023財年
有利(不利)基點
如報道所述：
業務組合155 
過時費用45 
製造成本和其他(95)
外匯交易(75)
與重組和其他活動有關的退款和收費
10 
如報告的毛利率基點差異
40 
非GAAP財務衡量標準調整：
與重組和其他活動有關的退款和收費
(10)
非GAAP毛利基點差異
30 

據報道，2024財年毛利率的增長反映了我們業務組合的有利影響，反映了戰略定價行動和品牌組合變化的好處。2024財年毛利率的增長部分被製造成本上升和其他不利影響所抵消，主要原因是2023財年下半年生產量下降導致製造差異吸收不足，這在2024財年初被計入，以及確認生產量減少對我們2024財年第三季度銷售成本中的標準成本的影響，部分被成本管理方面的有利因素所抵消，包括運費和運輸成本。


39
目錄表

運營費用
2024財年，運營費用佔淨銷售額的百分比增至65.4%，而2023財年為61.8%。
2024財年與2023財年
有利(不利)基點
如報道所述：
一般和行政費用(10)
廣告、商品銷售、抽樣和產品開發(20)
賣(50)
航運20 
門店運營成本(60)
基於股票的薪酬(40)
外匯交易30 
與重組和其他活動有關的費用(50)
善意和其他無形資產減損
(180)
據報告，營業利潤率基點差異
(360)
非GAAP財務衡量標準調整：
重組和其他活動的影響
20 
善意和其他無形資產減損
180 
非GAAP營業利潤率基點差異
(160)

2024財年商店運營成本和銷售費用的增加反映了我們對業務的持續投資，包括通過有針對性地擴大消費者覆蓋範圍和增加演示費用。

經營業績
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
營業收入$970 $1,509 
與前一年相比變化了美元(539)(1,661)
與上一年相比變化百分比(36)%(52)%
營業利潤率6.2 %9.5 %
非GAAP財務衡量標準(1):
上一年營業收入變動百分比，經與重組和其他活動、商譽和其他無形資產減值相關的費用以及Deciem收購相關股票期權(包括工資税)公允價值變動的影響進行調整
(13)%(48)%
(1)請參閲“非公認會計準則財務計量的對賬“從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。

如上所述，2024財年報告的營業利潤率比上一財年有所下降，主要是由於淨銷售額和營業費用利潤率的下降，但毛利率的增加部分抵消了這一下降。


40
目錄表

與重組和其他活動相關的費用沒有分配到我們的產品類別或地理區域，因為它們是集中指導和控制的，沒有包括在產品類別或地理區域業績的內部衡量標準中，並且是由於被認為是全公司範圍內重新設計、調整規模和重組選定業務領域的活動造成的。因此，以下是以下關於運營收入的討論產品類別和地理區域不包括與重組和其他活動相關的費用的影響，2024年和2023年分別為12400美元萬和8500美元萬，分別約佔淨銷售額的1%和約1%。
產品類別
護膚
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
營業收入$735 $1,277 
與前一年相比變化了美元(542)(1,499)
與上一年相比變化百分比(42)%(54)%
非GAAP財務衡量標準(1):
經商譽和其他無形資產減值的影響以及包括工資税在內的Deciem收購相關股票期權的公允價值變化進行調整後的上一年營業收入變動百分比
(12)%(53)%
(1)看見“非公認會計準則財務指標的調整”從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。
報告的護膚品營業收入在2024年財政年度下降，反映了Dr.Jart+、雅詩蘭黛和倩碧的經營業績合計減少了約58000美元萬。Dr.JART+營業收入的減少主要是由於37100美元萬的商譽和其他無形資產減值的不利影響以及淨銷售額的下降。雅詩蘭黛和倩碧的營業收入下降，主要是由於淨銷售額下降，但部分被紀律嚴明的廣告和促銷費用管理以及淨銷售額下降導致的運輸費用減少所抵消。

部分抵消了2024年財務年度護膚品運營收入下降的是，La Mer和普通萬的運營業績合計約為17900美元。La Mer營業收入的增長主要是由於淨銷售額的增加和銷售成本的下降，但部分抵消了支持業務增長的廣告和促銷費用的增加，以及由於演示費用比上一年增加和目標消費者範圍擴大而導致的銷售成本增加。來自普通業務的營業收入增加，主要是由於淨銷售額增加和銷售成本下降，部分原因是製造生產量從第三方製造商轉移到我們自己的工廠的有利影響，該等設施內自動化程度的提高，以及報廢費用的降低，但由於品牌繼續投資和支持業務增長，廣告和促銷活動以及一般和行政費用的增加部分抵消了這一增長。









41
目錄表

化粧
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
營業收入(虧損)$93 $(21)
與前一年相比變化了美元114 (147)
與上一年相比變化百分比
100+%(100+)%
非GAAP財務衡量標準(1):
經其他無形資產減值影響調整後的營業收入較上年變動百分比
8 %(31)%
(1)看見“非公認會計準則財務指標的調整”從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。

2024財年公佈的化粧品經營業績有所增長，主要是由於倩碧和雅詩蘭黛的業績合計約為10800美元萬，也反映了與Too Face和Smashbox相關的其他無形資產減值10700美元萬的有利影響。Clinique營業收入的增長主要是由於淨銷售額的增長，但與上一年相比，由於演示成本增加而導致的銷售費用增加，部分抵消了這一增長。雅詩蘭黛的營業收入增加，主要是由於嚴格的廣告和促銷費用管理以及淨銷售額的增長。

香味
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
營業收入$265 $370 
與前一年相比變化了美元(105)(71)
與上一年相比變化百分比(28)%(16)%

據報道，香水在2024財年的運營收入下降，主要是由於倩碧、雅詩蘭黛和湯姆·福特的運營業績下降，合計約為4,700美元萬。Clinique營業收入的減少主要是由於淨銷售額的下降。雅詩蘭黛的營業收入下降，主要是由於淨銷售額下降，但紀律嚴明的廣告和促銷費用管理部分抵消了這一影響。湯姆·福特公司營業收入的下降主要是由於銷售成本增加，部分原因是促銷項目增加，由於演示費用比上一年增加而導致銷售費用增加，廣告和促銷費用增加，以及一般和管理費用增加，因為該品牌繼續投資和支持業務增長，但被2023財年第四季度收購湯姆·福特品牌導致的特許權使用費費用減少部分抵消。

頭髮護理
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
營業虧損$(52)$(36)
與前一年相比變化了美元(16)(8)
與上一年相比變化百分比(44)%(29)%
報告的護髮經營業績在2024財年有所下降，主要反映出淨銷售額下降，但部分被紀律嚴明的廣告和促銷費用管理所抵消。

42
目錄表

地理區域

美洲
 截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
營業收入$34 $(73)
與前一年相比變化了美元107 (1,232)
與上一年相比變化百分比100+%(100+)%
非GAAP財務衡量標準(1):
經其他無形資產減值的影響以及與Deciem收購相關的股票期權(包括工資税)的公允價值變動調整後的上一年度營業收入變動百分比
(14)%(95)%
(1)看見“非公認會計準則財務指標的調整”從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。

2024財年美洲地區報告的經營業績有所增長，主要反映出加拿大和美國的經營業績合計約為8,900美元萬。這些經營業績包括公司地理區域的全年費用調整，以反映集中在美洲地區的創新投資的最新價值17400萬，歐洲、中東和非洲地區相應減少13100美元萬，亞太地區減少4,300美元萬。在加拿大，較高的經營業績主要是由於普通經營收入的增加，反映了該品牌的製造生產量從第三方製造商轉移到我們自己的工廠，以及自動化程度的提高。

在美國，與Too Face和Smashbox相關的其他無形資產減值的有利影響也促進了經營業績的增長，2023年第二季度的萬為10700美元。部分抵消了這些增長的是，與上一年相比，公司間特許權使用費收入減少了5,500萬美元，這是由於我們的旅遊零售業務的淨銷售額下降，基於股票的薪酬增加，主要是由於費用確認方面的不利同比比較，以及與我們的業績份額單位相關的調整，以及隨着我們繼續投資於我們的業務，門店運營成本和產品開發成本增加。

歐洲、中東和非洲
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
營業收入$836 $843 
與前一年相比變化了美元(7)(517)
與上一年相比變化百分比(1)%(38)%
非GAAP財務衡量標準(1):
上一年營業收入變動百分比，對包括工資税在內的Deciem收購相關股票期權公允價值變動的影響進行調整
— %(38)%
(1)看見“非公認會計準則財務指標的調整”從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。
43
目錄表

歐洲、中東和非洲的報告營業收入在2024財年下降了1%，主要反映了德國、英國和我們的旅遊零售業務的經營業績下降，合計約為7,200美元萬。這些經營業績以及該地區其他國家和地區的業績包括公司各地理區域的全年費用調整，以反映集中在美洲地區的創新投資的最新價值，導致營業收入減少13100美元萬，而美洲地區的營業收入相應增加。此外，我們的旅遊零售業務經營業績的下降也反映了淨銷售額的下降，但被銷售成本的有利因素部分抵消，以及由於淨銷售額的下降，美洲地區的公司間特許權使用費支出減少了5,500萬。
部分抵消了2024財年歐洲、中東和非洲營業收入的下降，主要是由於淨銷售額的增加，巴爾幹地區的業績較高。
亞太地區
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
如報道所述：
營業收入$224 $824 
與前一年相比變化了美元(600)29 
與上一年相比變化百分比(73)%4 %
非GAAP財務衡量標準(1):
經商譽和其他無形資產減值的影響調整後的上一年營業收入變動百分比
(25)%(10)%
(1)看見“非公認會計準則財務指標的調整”從第46頁開始，介紹非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。

2024財年亞太地區報告的營業收入下降，主要是由韓國的Dr.Jart+旅遊零售業務帶動，以及內地中國業績下降，合計約為56200美元萬。在Dr.Jart+韓國旅遊零售業務的帶動下，來自韓國的營業收入下降，這主要是由於與Dr.Jart+有關的37100美元萬的商譽和其他無形資產減值的不利影響以及銷售成本的增加。中國在內地的營業收入減少主要是由於淨銷售額下降，但紀律嚴明的廣告和促銷費用管理部分抵銷了這一影響。在上述韓國以及亞太地區其他國家/地區的費用減少中，包括公司地理區域的全年費用調整，以反映集中在美洲地區的創新投資的最新價值，導致運營收入較低，為4,300美元萬，而美洲的運營收入相應增加。
利息和投資收入
 截至2010年6月30日的年度
(單位：百萬)20242023
利息開支$378 $255 
利息收入和投資收入，淨額$167 $131 
2024財年利息支出增加，主要反映債務餘額增加，部分原因是我們收購Tom Ford品牌的融資，包括2023年5月發行高級票據，以及2024年2月發行高級票據。利息支出增加的另一個原因是利率比上一年高。利息收入和投資收入淨額增加，主要是因為利率高於上年。





44
目錄表

所得税撥備
所得税撥備代表美國聯邦、外國、州和地方所得税。有效税率與聯邦法定税率不同，主要是由於州和地方所得税的影響、基於股票的補償的税收影響、外國所得税和所得税準備金調整的徵税，這代表了我們對未確認税收優惠的淨負債的變化，包括税務結算和適用法律的失效。我們的有效税率將根據經常性和非經常性因素而變化，包括收入的地理組合、制定的税收立法、州和地方所得税、税收準備金調整、基於股票的薪酬的税收影響，各種全球税收戰略的相互作用，以及某些收購的影響。
截至2010年6月30日的年度
(百萬美元)20242023
所得税前收益：$772 $1,397 
如報道所述：
所得税實際税率47.0 %27.7 %
較上年基點變動1,930 700 
非GAAP財務衡量標準(1):
所得税實際税率31.0 %26.5 %
(1)不包括與重組和其他活動相關的費用、商譽和其他無形資產減值以及Deciem收購相關股票期權公允價值變化(包括工資税)對實際税率的淨影響。
 
2024財年的有效税率增加了約1,930個基點。增加的主要原因是與Dr.JART+報告單位相關的不可扣除商譽減值費用約790個基點的影響，以及由於我們2024財年收益的地域組合導致我們的海外業務的有效税率較高約730個基點，以及與之前發佈的約380個基點的基於股票的補償相關的不利影響。

ESTéE Lauder Companies Inc.的淨收益。
 截至2010年6月30日的年度
(百萬美元，不包括每股數據)20242023
如報道所述：
雅詩蘭黛公司的淨收益。$390 $1,006 
與前一年相比變化了美元(616)(1,384)
與上一年相比變化百分比(61)%(58)%
每股普通股攤薄淨收益$1.08 $2.79 
與上一年相比變化百分比(61)%(57)%
非GAAP財務衡量標準(1):
每股普通股攤薄後淨收益較上年變動%，經調整以計入與重組及其他活動有關的費用、商譽及其他無形資產減值的影響，以及與Deciem收購有關的股票期權(包括工資税)的公允價值變動。
(25)%(52)%
(1)看見“非公認會計準則財務指標的調整”以下為非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。

45
目錄表

非GAAP財務指標的調整

我們使用某些非公認會計準則財務指標以及其他財務指標來評估我們的經營業績，這些指標代表了我們處理和看待業務的方式。管理層認為，排除某些不能在不同時期進行比較的項目，或不反映公司正在進行的基本業務的項目，可以為這些項目提供透明度，並幫助投資者和其他人比較和分析我們的經營業績。*未來，我們預計將產生與以下所述性質類似的費用或調整；然而，對公司在特定時期的業績的影響可能是高度可變和難以預測的。我們的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似名稱的指標相比，或以與其他公司一致的方式確定。雖然我們認為非GAAP衡量標準在分析我們的業績方面很有用，但它們並不打算取代或取代按照美國GAAP編制的合併財務報表中包括的任何陳述。下表列出了經調整的淨銷售額、營業收入和稀釋後每股普通股淨收益，以排除與重組和其他活動相關的費用的影響；商譽和其他無形資產減值；Deciem收購相關股票期權(包括工資税)的公允價值變化；以及外幣換算的影響。下表提供了這些非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP指標之間的對賬。
截至2010年6月30日的年度更改百分比以不變貨幣計算的變動百分比
(百萬美元，不包括每股數據)20242023方差
淨銷售額，如報告$15,608 $15,910 $(302)(2)%(1)%
與重組和其他活動有關的回報1 27 (26)
調整後的淨銷售額$15,609 $15,937 $(328)(2)%(1)%
營業收入，如報告$970 $1,509 $(539)(36)%(34)%
與重組和其他活動有關的費用124 85 39 
善意和其他無形資產減損
471 207 264 
Deciem收購相關股票期權的公允價值變動，包括工資税
23 22 1 
調整後的營業收入$1,588 $1,823 $(235)(13)%(10)%
如報告所述，稀釋後每股普通股淨收益$1.08 $2.79 $(1.71)(61)%(60)%
與重組和其他活動有關的費用.27 .18 .09 
善意和其他無形資產減損
1.19 .44 .75 
Deciem收購相關股票期權的公允價值變動，包括工資税(減去可贖回的非控制性權益部分)
.05 .05 — 
經調整的稀釋後每股普通股淨收益$2.59 $3.46 $(.87)(25)%(22)%

由於調整後的稀釋後每股普通股淨收益被用作衡量公司業績的指標，因此我們在計算每一項調整項目的每股影響時考慮了當期和遞延所得税的影響。





46
目錄表

下表將報告的產品類別和地理區域的淨銷售額變化與不包括外幣兑換影響的淨銷售額變化進行了調節：
如報道所述
截至六月三十日止年度
(百萬美元)

2024
2023
方差對.的影響
外幣換算		差異，
以不變貨幣計算		報告的百分比變化%變化，以固定貨幣計算
按產品類別：
護膚$7,908 $8,249 $(341)$79 $(262)(4)%(3)%
化粧4,470 4,532 (62)14 (48)(1)(1)
香味2,487 2,451 36 12 48 1 2 
頭髮護理629 652 (23)— (23)(4)(4)
其他115 53 62 — 62 100+100+
15,609 15,937 (328)105 (223)(2)(1)
與重組和其他活動有關的回報(1)(27)26 — 26 
總$15,608 $15,910 $(302)$105 $(197)(2)%(1)%
按地區劃分：
美洲$4,581 $4,518 $63 $4 $67 1 %1 %
歐洲、中東和非洲6,140 6,225 (85)(54)(139)(1)(2)
亞太地區4,888 5,194 (306)155 (151)(6)(3)
15,609 15,937 (328)105 (223)(2)(1)
與重組和其他活動有關的回報(1)(27)26 — 26 
總$15,608 $15,910 $(302)$105 $(197)(2)%(1)%
47
目錄表

下表將所報告的按產品類別和地理區域劃分的經營業績變化與營業收入變化（不包括善意和其他無形資產減損的影響）以及DECIEm收購相關股票期權公允價值變化（包括工資税）進行了對賬：
如報道所述
添加：
中的更改
善意和其他無形資產減損
添加：
Deciem收購相關股票期權的公允價值變動，包括工資税
調整後的差異報告的百分比變化調整後的百分比變化
截至六月三十日止年度
(美元，單位：億美元)
2024
2023
方差
按產品類別：
護膚$735 $1,277 $(542)$371 $1 $(170)(42)%(12)%
化粧93 (21)114 (107)— 7 100+8
香味265 370 (105)— — (105)(28)(28)
頭髮護理(52)(36)(16)— — (16)(44)(44)
其他53 4 49 — — 49 100+100+
1,094 1,594 $(500)$264 $1 $(235)(31)%(13)%
與重組和其他活動有關的費用(124)(85)
總$970 $1,509 
按地區劃分：
美洲$34 $(73)$107 $(107)$(8)$(8)100+%(14)%
歐洲、中東和非洲836 843 (7)— 9 2 (1)—
亞太地區224 824 (600)371 — (229)(73)(25)
1,094 1,594 $(500)$264 $1 $(235)(31)%(13)%
與重組和其他活動有關的費用(124)(85)
總$970 $1,509 

48
目錄表

財務狀況

流動資金和資本資源
概述
我們的主要資金來源歷來是運營現金流、根據我們的商業票據計劃借款、發行長期債務的借款以及美國國內外銀行和其他貸款人提供的承諾和未承諾信貸額度。截至2024年6月30日，我們擁有339500美元的現金和現金等價物萬，而2023年6月30日的現金和現金等價物為402900美元萬。我們的現金和現金等價物在多家金融機構維護。為了降低未投保餘額的風險，我們根據信用評級和財務實力選擇金融機構，並對這些機構進行持續評估，以限制我們的集中風險敞口。在2023財年，由於全球銀行體系的壓力，我們暫時減持了銀行存款，增持了政府貨幣市場基金。在2024財年，我們重新平衡了現金配置，增加了銀行存款，減少了政府貨幣市場基金的持有量。

根據過去的業績和目前的預期，我們相信，手頭的現金、運營產生的現金、可用的信貸額度和進入信貸市場的機會將足以支持季節性營運資金需求、目前計劃的業務運營、信息技術改進、資本支出、收購、股息、股票回購、重組舉措、承諾和其他短期和長期合同義務。

減税和就業法案(TCJA)導致對我們海外子公司的未匯回收益徵收過渡税，並改變了税法，使我們有機會在不徵收額外美國聯邦所得税的情況下將現金匯回國內。在2023財年第四季度，我們改變了關於我們有能力和意圖無限期地將某些海外子公司的未分配收益進行再投資的説法。我們繼續分析對我們剩餘的適用外國收益的無限期再投資主張。我們不認為繼續將這些剩餘的適用外國收益進行再投資會削弱我們履行國內債務或營運資本義務的能力。如果這些再投資收益作為股息匯回美國，我們將在某些司法管轄區繳納州所得税和適用的外國税。

通脹影響了我們在2024財年的運營業績，我們預計這種影響將持續下去。通常，我們計劃以更高的價格推出新產品，提高價格，並實施其他運營效率，我們預計這將抵消部分成本增長。

信用評級
我們信用評級的變化可能會導致我們借款成本的變化。我們的信用評級也會影響我們循環信貸安排的成本。我們信用評級的下調可能會降低我們發行商業票據和/或長期債務的能力，並可能增加借款的相對成本。*信用評級不是購買、出售或持有證券的建議，可隨時由指定評級機構修改或撤回，並且應獨立於任何其他評級進行評估。截至2024年8月12日，我們的長期債務被標準普爾評為A級，展望為負面，被穆迪評為A1級，展望為負面。
債務和獲得流動資金
截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月，總債務佔總資本的比例為59%。
有關我們的當前和長期債務以及可用融資的更多信息，請參見項目8.財務報表和補充數據--附註12--債務.
現金流
截至2010年6月30日的年度
(單位：百萬)20242023
經營活動提供的淨現金$2,360 $1,731 
用於投資活動的現金淨額$(960)$(3,217)
融資活動提供(用於)的現金淨額$(2,035)$1,590 

經營活動提供的淨現金流量的變化主要是由於營運資本差異的有利變化，反映了庫存和促銷商品、其他應計和非流動負債的有利變化，其中包括與上一年相比未被指定為對衝工具的外幣遠期合同的有利影響，以及應付賬款的良好同比影響，但被税前收益下降(不包括非現金項目)部分抵消。
49
目錄表

用於投資活動的淨現金流的變化主要是由於2023財年第四季度與收購Tom Ford品牌相關的現金支付的同比有利影響，但部分抵消了與上一年相比的淨投資對衝結算的不利影響，對此有部分抵消與未被指定為對衝工具的外幣遠期合同有關的有利影響，這反映在上文提到的營運資本中。

融資活動提供的(用於)現金流量淨額的變化主要反映了與上一年相比長期債務的發行和贖回、與上一年商業票據發行收益相比2024財年商業票據的償還以及與購買2024年第四財季Deciem剩餘權益相關的付款的不利影響，但與上一財年相比庫存股回購減少部分抵消了這一影響。
看見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--財務狀況截至2023年6月30日的財年Form 10-k的公司年度報告，2023財年至2022財年的比較討論。

分紅
有關截至2024年6月30日至2024年8月16日的年度內我們的A類普通股和B類普通股宣佈的每股季度現金股息摘要，請參見項目8.財務報表和補充數據--附註18--普通股.

養老金和退休後計劃資金
有幾個因素會影響我們養老金計劃的年度資金要求。對於我們基於國內信託的非繳費型合格固定收益養老金計劃(“美國合格計劃”)，我們尋求保持適當的資金百分比。對於未來對美國合格計劃的任何繳費，我們將尋求繳納不低於1974年修訂的《僱員退休收入保障法》(ERISA)和後續養老金立法所要求的最低金額，並且不超過所得税可扣除的最大金額。對於每個國際計劃，我們的資金政策由當地法律和法規決定。此外，根據這些計劃，為未來債務提供資金所需的金額可能會根據估計的假設而有所不同.我們養老金計劃資金對未來運營業績的影響將取決於經濟狀況、員工人口統計、死亡率、選擇一次性分配的參與者數量、投資業績和資金決定。
對於美國合格計劃，我們維持將很大一部分計劃資產的持續時間與基礎計劃負債的持續時間相匹配的投資策略。這一戰略有助於我們維持總體資金比率。在2024財年和2023財年，我們達到或超過了ERISA規定的美國合格計劃的所有出資要求。
下表彙總了我們其他養老金和退休後計劃的實際和預期福利支付和繳費：
 截至2010年6月30日的年度
(單位：百萬)
預計2025年
20242023
不符合條件的國內非繳費養老金計劃福利支付$28 $8 $14 
國際固定收益養卹金計劃繳費$29 $24 $35 
退休後計劃福利付款$13 $13 $13 

承付款和或有事項
有關我們的或有事項的討論，請參閲項目8.財務報表和補充數據--附註17--承付款和或有事項.

50
目錄表

合同義務
有關我們的合同義務的討論，請參見項目8.財務報表和補充數據--附註17--承付款和或有事項(合同債務).
衍生金融工具與套期保值活動
有關我們的衍生金融工具和對衝活動的討論，請參閲項目8.財務報表和補充數據--附註13--衍生金融工具.
外匯風險管理
有關外匯風險管理的討論，請參閲項目8.財務報表和補充數據--附註13--衍生金融工具(公允價值套期、現金流量套期、淨投資套期).
信用風險
有關信用風險的討論，請參閲項目8.財務報表和補充數據--附註13--衍生金融工具(信用風險).
市場風險
我們通過市場風險管理的受控計劃應對某些金融風險，其中包括使用外幣遠期合約來減少外幣匯率波動的影響，並緩解資產負債表上特定資產和負債的公允價值變化。為了對我們的外幣遠期合約進行敏感性分析，我們評估外幣匯率假想變化對公允價值的影響。假設我們投資組合中貨幣的美元對外幣匯率貶值10%，將導致截至6月30日我們投資組合的公允價值淨減少約37100美元萬和26500美元萬。2024年和2023年。這一潛在變化沒有考慮我們的基礎外匯敞口。
我們還簽訂交叉貨幣掉期合約，以對衝外幣變動對某些公司間外幣計價債務的影響。假設美元兑我們交叉貨幣掉期合約中貨幣的外匯匯率貶值10%，將導致截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們的交叉貨幣掉期合約的公允價值淨減少約4900萬美元。
此外，我們參與利率衍生工具，以管理利率變動對我們的總負債組合的影響，包括未來的債務發行。根據假設的加息100個基點，截至2024年和2023年6月30日，我們的利率衍生品的估計公允價值將分別減少約4,800美元萬和5,500美元萬。
我們的敏感度分析代表對假設未來市場利率變動時我們的衍生金融工具組合將會確認的合理可能淨虧損的估計，而不一定指示實際結果(可能發生也可能不發生)。它不代表可能發生的最大可能損失或可能發生的任何預期損失，因為基於市場利率的實際波動、經營風險及其時機以及我們的衍生金融工具組合在年內的變化，未來實際損益將與估計的不同。所產生的任何該等虧損將被市場利率變動對衍生金融工具擬進行的相關交易的影響所抵銷。

表外安排

我們不與未合併實體維持任何表外安排、交易、債務或其他關係，預計這些安排、交易、債務或其他關係將對我們的財務狀況或經營結果產生重大當前或未來影響。

近期發佈的會計準則
參考項目8.財務報表和補充數據--附註2--重要會計政策摘要討論最近發佈但尚未生效的會計準則對我們合併財務報表的影響。



51
目錄表

關鍵會計政策和估算
對我們於2024年6月30日的財務狀況和截至2024年6月30日的三個財政年度的經營業績的討論和分析是基於我們的合併財務報表，這些報表是按照美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制的。這些財務報表的編制要求我們做出影響財務報表中報告的資產、負債、收入和費用金額的估計和假設。這些估計和假設可能是主觀和複雜的，因此，實際結果可能與這些估計不同。我們認為，如果會計估計(I)涉及重大程度的估計不確定性，以及(Ii)已經或合理地可能對公司的財務狀況或運營結果產生重大影響，則會計估計是至關重要的。我們的關鍵會計政策涉及商譽和其他不確定的無形資產-減值評估和所得税。

我們的管理層已經與我們董事會的審計委員會討論了關鍵會計政策的選擇和估計的影響。
商譽和其他無限期無形資產--減值評估
商譽是指收購企業的成本超過其基礎淨資產公允價值的部分。其他無限期無形資產主要由商標組成。商譽和其他無限期無形資產不攤銷。

在測試商譽減值時，我們可以選擇首先進行定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，以此作為確定是否需要進行量化商譽減值測試的基礎。我們在確定後續商譽計量時採用單一量化步驟，方法是將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較，並就賬面金額超過公允價值的金額記錄減值費用，最高可達分配給該報告單位的商譽總額。

在對其他無限期無形資產進行減值測試時，我們也可以選擇首先進行定性評估，以確定其他無限期無形資產是否更有可能減值，作為確定是否需要進行量化測試的基礎。其他無限期無形資產的量化減值測試包括計算其他無限期無形資產的公允價值，並將公允價值與其賬面價值進行比較。如果賬面價值超過公允價值，則計入減值費用。

在2024財年和2023財年，我們選擇對某些報告單位和其他無限期無形資產的商譽進行定性評估。這種定性評估包括對某些宏觀經濟因素和特定於實體的定性因素的審查，以確定其報告單位的公允價值是否更有可能低於賬面價值。我們考慮了宏觀經濟因素，包括全球經濟增長、報告單位運營市場和無形資產使用的總體宏觀經濟趨勢，以及全球聲譽美容業的增長。除了這些宏觀經濟因素外，我們還考慮了報告單位當前的業績和預測，業務性質的任何變化，任何重大的法律、法規、合同、政治或其他商業氣候因素，行業/競爭環境的變化、淨資產構成或賬面價值的變化及其出售或處置報告單位或停止使用商標的意圖。

在2024財年和2023財年，我們對某些報告單位和其他無限期無形資產的商譽進行了量化評估。我們聘請了第三方評估專家，並使用了行業公認的評估模型和標準，這些模型和標準得到了各級管理層的審查和批准。為了確定報告單位的估計公允價值，我們使用了收入法和市場法的同等權重。在收益法下，我們使用貼現現金流量法確定公允價值，預測每個報告單位的未來現金流量以及最終價值，並以反映現金流量相對風險的回報率對該等現金流量進行貼現。在市場法下，我們使用具有相似經營和投資特徵的上市公司的市場倍數作為報告單位。這兩種方法使用的重要假設包括收入增長率和利潤率、終端價值、用於貼現未來現金流的加權平均資本成本和可比市場倍數。為了確定其他無限期無形資產的估計公允價值，我們使用了收益法，特別是特許權使用費減免法。這種方法假定第三方願意支付特許權使用費，以獲得使用可比資產的權利，而不是所有權。該方法中使用的重要假設包括收入增長率、終端價值、用於貼現未來現金流的加權平均資本成本和特許權使用費。



52
目錄表

有關在商譽和其他無限期無形資產減值測試中使用的方法和考慮的因素的進一步討論，請參見項目8.財務報表和補充數據--附註2--重要會計政策摘要, 附註6--商譽和其他無形資產.

所得税
我們在我們經營的每個税務管轄區計算和計提所得税。由於與我們的全球業務相關的各種税法的適用通常是不確定的，因此在確定我們的年度税收支出和評估我們的税收狀況時需要做出重大判斷。所得税準備金包括本年度的應付或可退還的金額、遞延税收的影響和不確定税收狀況的影響。
我們確認遞延税項資產和負債是由於現有資產和負債的財務報表賬面金額與其各自的計税基礎、淨營業虧損、税項抵免和其他結轉之間的差異而產生的未來税項後果。當資產及負債預期變現或結算時，遞延税項資產及負債按制定的税率計量。我們定期檢討遞延税項資產的變現能力，並根據現有證據(包括歷史營運虧損、預計未來應課税收入、現有暫時性差異的預期逆轉時間及適當的税務籌劃策略)釐定估值撥備。如果我們對遞延税項資產的變現能力的評估有所改變，則估值撥備的增加將導致當時的淨收益減少，而估值撥備的減少將導致當時淨收益的增加。

我們為與審計期間相關的美國聯邦、州、地方和外國税收敞口提供税收準備金。為這些敞口制定準備金需要對税收問題、潛在結果和時機做出判斷，是一種主觀的批判性估計。我們根據管理層對報告日期的事實、情況和信息的評估，評估我們的税收狀況，並記錄所有需要審查的年度的税收優惠。對於那些很有可能保持税收優惠的税收職位，我們記錄了最大金額的税收優惠，在與完全瞭解所有相關信息的税務機關結算後實現的可能性超過50%。對於那些税收優惠很可能不會持續的税收職位，綜合財務報表未確認任何税務優惠。我們將適用的利息和罰金歸類為所得税撥備的一部分。儘管與這些風險相關的結果不確定，但我們認為已為這些風險產生的可評估潛在負債計提了足夠的所得税撥備。如果實際結果與這些估計大不相同，它們可能會對我們的綜合淨收益產生重大影響。

有關所得税的進一步討論，請參見項目8.財務報表和補充數據--附註2--重要會計政策摘要和附註9--所得税.

有關前瞻性信息的注意事項
我們和我們的代表不時作出書面或口頭的前瞻性陳述，包括在提交給證券交易委員會的本文件和其他文件中，在我們的新聞稿和我們提交給股東的報告中，這些前瞻性陳述可能構成1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。此類陳述可能涉及我們對銷售、收益或其他未來財務表現和流動性、其他業績衡量標準、產品介紹、進入新的地理區域、信息技術舉措、新的銷售方法、我們的長期戰略、重組和其他費用以及由此產生的成本節約、以及未來的運營或經營業績等方面的預期。這些陳述可能包含諸如“預期”、“將會”、“可能結果”、“將”、“相信”、“估計”、“計劃”、“打算”、“可能”等詞語。“應該”、“可能”、“預期”、“估計”、“項目”、“預計”、“預測”和“預測”或類似的表述。儘管我們認為我們的預期是基於我們對業務和運營的知識範圍內的合理假設，但實際結果可能與我們的預期大不相同。可能導致實際結果與預期不同的因素包括但不限於：
(1)護膚、化粧、香水和護髮行業公司的競爭活動增加；
(2)我們有能力開發、生產和營銷未來經營業績可能依賴的新產品，併成功應對業務中的挑戰；
(3)零售業的合併、重組、破產和重組導致銷售我們產品的商店數量減少，零售業所有權集中度增加，我們的競爭對手擁有零售商，或者我們的零售商客户擁有競爭對手，以及我們無法收回應收賬款；
(4)零售商去庫存和更嚴格的營運資金管理；
53
目錄表

(5)新產品發佈的成功或時間或範圍的變化，以及廣告、抽樣和銷售計劃的成功或時間或範圍的變化；
(6)消費者對在哪裏和如何購物的偏好發生了變化；
(7)我們在國外或國內的製造、分銷和零售業務面臨的社會、政治和經濟風險，包括東道國和美國的外國投資和貿易政策和法規的變化；
(8)影響或將影響我們業務的法律、法規和政策(包括其解釋和執行)的變化，包括與我們的產品或分銷網絡有關的變化，會計準則、税收法律和法規、環境或氣候變化法律、法規或協議、貿易規則和海關法規的變化，以及法律或監管程序的結果和費用，以及我們可能因此而採取的任何行動；
(9)外匯波動影響我們的經營結果和外國資產的價值，影響我們和我們的外國競爭對手在同一市場銷售產品的相對價格，以及我們在美國以外的運營和製造成本；
(10)全球或當地情況的變化，包括由於全球信貸和股票市場的波動、自然災害或人為災難、真實或預期的流行病、供應鏈挑戰、通貨膨脹或能源成本上升，這些變化可能會影響消費者購買、消費者旅行和/或旅行和/或購買我們產品的意願或能力、我們客户、供應商或其他合同對手的財務實力、我們的運營、我們可能需要的新設備、設施或採購所需的資金成本和可用性、我們能夠為我們的養老金資產產生的回報以及由此對融資義務的影響，原材料的成本和可獲得性，以及我們關鍵會計估計所依據的假設；
(11)由於生產我們產品的任何設施或我們的分銷或庫存中心的運營中斷，包括實施信息技術舉措或重組可能造成的中斷，導致發貨延遲、商品定價、庫存耗盡和生產成本增加；
(12)房地產價格和可用性，這可能會影響我們增加或維持我們銷售產品的零售點數量的能力，以及與我們其他設施相關的成本；
(13)改變產品結構，轉向利潤較低的產品；
(14)我們有能力在我們的成本估計範圍內及時獲取、開發或實施新的信息技術，包括運營技術和網站;維持我們新的和現有的信息技術的持續運營;並保護可能存儲在此類技術或其他系統或媒體中的數據和其他信息;
(15)我們有能力利用提高效率的機會，例如公開宣佈的戰略以及重組和節約成本的舉措，並整合被收購的企業並從中實現價值；
(16)可歸因於世界各地的地方或國際衝突以及任何恐怖主義行動、報復和威脅採取進一步行動或報復的後果；
(17)收購、投資和資產剝離的時機和影響；以及
(18)我們向美國證券交易委員會提交的文件中描述了其他因素，包括截至2024年6月30日財年的10-k表格年度報告。
我們不承擔更新本文或其他前瞻性陳述的責任。

項目7A. 關於市場風險的定量和定性披露。
本項所需的信息載於本年度報告表格10-k的第7項標題下 流動性和資本資源-市場風險並以引用的方式併入本文。

54
目錄表

項目8. 財務報表和補充數據。
本項所需的信息從本年度報告的F-1頁開始，表格10-k，並通過引用併入本文。

項目9. 與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。
沒有。

項目9A. 控制和程序。
我們的披露控制和程序(根據1934年修訂的《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條規則的規定)旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保需要披露的信息被累積並傳達給管理層，包括我們的主要高管和財務官，以便及時做出關於披露的決定。在管理層其他成員的協助下，我們評估了我們的披露控制和程序的有效性，根據他們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年6月30日，披露控制和程序是有效的。

作為我們對財務報告的內部控制審查的一部分，我們對系統和程序進行更改，以改進此類控制並提高效率，同時確保我們保持有效的內部控制環境。在2024財年第四季度期間，我們對財務報告的內部控制(如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條規則所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。

管理層關於財務報告內部控制的報告和獨立註冊會計師事務所關於我們財務報告內部控制的報告分別從F-2和F-3頁併入本報告。

項目90億。其他信息。
貿易安排

在2024財年第四季度，本公司的董事或高級管理人員(如交易法第16a-1(F)條所界定)通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，均由交易所法案下的S-k條例第408(A)項所界定。

項目9C.項目3披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
55
目錄表

第III部

項目10.修訂董事、高管和公司治理。
本項目所需的信息，未在本條款下提供項目1.業務--關於我們主管人員的信息，將包括在我們的2024年股東周年大會委託書(“2024年委託書”)中。2024年委託書將在截至2024年6月30日的財政年度結束後120天內提交，該等信息通過引用併入本文。

本公司有一項內幕交易政策，規管董事、高級管理人員及僱員及其他受保障人士購買、出售及/或以其他方式處置本公司證券(及相關衍生證券)，旨在促進遵守適用於本公司的內幕交易法律、規則及法規及上市標準。我們的證券交易保單副本以表格10-k的形式作為本年度報告的附件19.1存檔。
項目11.修訂高管薪酬.
本項目要求的信息將包括在2024年委託書中。2024年委託書將在截至2024年6月30日的財政年度結束後120天內提交，該信息通過引用併入本文。

項目12.*某些實益所有者和管理層的擔保所有權以及相關股東事宜。
本項目所需信息將包括在2024年委託書中。2024年委託書將在截至2024年6月30日的財政年度結束後120天內提交，該信息通過引用併入本文。

項目13.修訂某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。
本項目要求的信息將包括在2024年委託書中。2024年委託書將在截至2024年6月30日的財政年度結束後120天內提交，該信息通過引用併入本文。


項目14.修訂首席會計費及服務費。
本項目要求的信息將包括在2024年委託書中。2024年委託書將在截至2024年6月30日的財政年度結束後120天內提交，該信息通過引用併入本文。
56
目錄表

第IV部
項目15.修訂展品、財務報表明細表。

(a)1和2.財務報表和附表--見第F-1頁索引。
3.展品：
展品
數		描述
3.1重述註冊證書，日期為1995年11月16日(作為我們於2003年9月15日提交的10-k表格年度報告的附件3.1存檔)(美國證券交易委員會檔號：第1-14064號)。*
3.1a雅詩蘭黛公司重新註冊證書修訂證書(作為我們於2012年11月13日提交的當前報告的8-k表格的附件33.1提交)(美國證券交易委員會文件編號91-14064)。*
3.26.5美元累計可贖回優先股退休證書(作為我們於2012年7月19日提交的8-k表格當前報告的附件33.2提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*
3.3修訂和重新修訂章程(作為我們2012年5月23日提交的當前報告的8-k表格的附件3.1)(美國證券交易委員會檔號：第1-14064號)。*
4.1根據1934年《證券交易法》第12節登記的證券説明。
4.2本公司與北卡羅來納州道富銀行信託公司簽訂的契約，日期為1999年11月5日(作為我們於1999年11月5日提交的S-3表格(編號：333-85947)註冊説明書第1號修正案的附件4存檔)(美國證券交易委員會檔案編號：第1-14064號)。*
4.3高級船員證書，日期為2003年9月至29日，界定了2033年到期的5.75釐高級票據的某些條款(作為我們於2003年9月29日提交的當前報告的8-k表格的附件4.2中存檔)(美國證券交易委員會檔案編號E1-14064)。*
4.42033年到期的5.75釐優先債券的全球票據(作為我們於2003年9月29日提交的8-k表格的當前報告的附件44.3提交)(美國證券交易委員會檔案編號T1-14064)。*
4.5高級船員證書，日期為2007年5月1日，界定了2037年到期的6.000%優先票據中的某些條款(作為我們於2007年5月1日提交的當前報告的8-k表格的附件44.2提交)(美國證券交易委員會檔案編號701-14064)。*
4.62037年到期的6.000釐優先債券的全球票據(作為我們於2007年5月1日提交的8-k表格的當前報告的附件44.4提交)(美國證券交易委員會檔號：第1-14064號)。*
4.7
高級船員證書，日期為2012年8月2日，界定了2042年到期的3.700%優先票據的某些條款(作為我們於2012年8月2日提交的當前報告的8-k表格的附件4.2中提交)(美國證券交易委員會檔案編號E1-14064)。*
4.8
2042年到期的3.700釐優先債券的全球票據(作為我們於2012年8月2日提交的8-k表格的當前報告的附件44.4提交)(美國證券交易委員會檔號：第1-14064號)。*
4.9
高級船員證書，日期為2015年6月4日，界定了2045年到期的4.375%優先票據的某些條款(作為我們於2015年6月4日提交的當前報告的8-k表格的附件4.1存檔)(美國證券交易委員會檔案編號701-14064)。*
4.10
2045年到期的4.375釐優先債券的全球票據(作為我們於2015年6月4日提交的8-k表格的當前報告的附件44.2提交)(美國證券交易委員會檔案編號311-14064)。*
4.11
高級船員證書，日期為2016年5月10日，界定了2045年到期的4.375%優先票據的某些條款(作為我們於2016年5月10日提交的當前報告的8-k表格的附件44.3存檔)(美國證券交易委員會檔案編號701-14064)。*
4.12
2045年到期的4.375%優先債券的全球票據(作為附件B於2016年5月10日提交的我們當前的Form-k報告中作為附件B提交)(美國證券交易委員會檔案編號T1-14064)。*
4.13
高級船員證書，日期為2017年2月9日，界定了2027年到期的3.150優先票據的某些條款(作為我們於2017年2月9日提交的當前報告的8-k表格的附件44.3存檔)(美國證券交易委員會檔案編號701-14064)。*
4.14
2027年到期的3.150釐優先債券的全球票據表格(載於我們於2017年2月9日提交的當前報告表格3.150-k的附件A)(美國證券交易委員會檔案編號01-14064)。*
4.15
高級船員證書，日期為2017年2月9日，界定了2047年到期的4.150優先票據的某些條款(作為我們於2017年2月9日提交的當前報告的8-k表格的附件44.5存檔)(美國證券交易委員會檔案編號311-14064)。*
4.16
2047年到期的4.150釐優先債券的全球票據表格(作為附件A載於我們於2017年2月9日提交的當前報告的表格4.150-k)(美國證券交易委員會檔案編號01-14064)。*
4.17
高級船員證書，日期為2019年11月21日，界定了2024年到期的2.000%優先票據的某些條款(作為我們於2019年11月21日提交的當前報告的8-k表格的附件4.1存檔)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
57
目錄表

展品
數		描述
4.18
2024年到期的2.000釐優先債券的全球票據表格(載於我行於2019年11月21日提交的當前8-k表格報告的附件A)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.19
高級船員證書，日期為2019年11月21日，界定了2029年到期的2.375%優先票據的某些條款(作為我們於2019年11月21日提交的當前報告的8-k表格的附件4.3存檔)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.20
2029年到期的2.375釐優先債券的全球票據表格(載於我行於2019年11月21日提交的當前8-k表格報告的附件A)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.21
高級船員證書，日期為2019年11月21日，界定了2049年到期的3.125%優先票據的某些條款(作為我們於2019年11月21日提交的當前報告的8-k表格的附件4.5存檔)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.22
2049年到期的3.125釐優先債券的環球票據表格(載於我行於2019年11月21日提交的現行8-k表格附件A)(美國證券交易委員會檔案第1-14064號)。*
4.23
高級船員證書，日期為2020年4月13日，界定了2030年到期的2.600%高級票據的某些條款(作為我們於2020年4月13日提交的當前報告的8-k表格的附件4.1提交)(美國證券交易委員會1-14064號文件)。*
4.24
2030年到期的2.600釐優先債券的環球票據表格(載於我們於2020年4月13日提交的現行8-k表格報告的附件A)(美國證券交易委員會檔案第1-14064號)。*
4.25
高級船員證書，日期為2021年3月4日，界定2031年到期的1.950%優先票據的某些條款(作為我們於2021年3月4日提交的當前報告的8-k表格的附件4.1存檔)(美國證券交易委員會第1-14064號檔案)。*
4.26
2031年到期的1.950釐優先債券的環球票據表格(載於我們於2021年3月4日提交的現行8-k表格報告的附件A)(美國證券交易委員會檔案第1-14064號)。*
4.27
高級船員證書，日期為2023年5月12日，界定2028年到期的4.375%優先票據的某些條款(作為我們於2023年5月12日提交的當前報告的8-k表格的附件4.1存檔)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.28
2028年到期的4.375釐優先債券的環球票據表格(載於我們於2023年5月12日提交的現行8-k表格附件A的附件A)(美國證券交易委員會檔案第1-14064號)。*
4.29
高級船員證書，日期為2023年5月12日，界定2033年到期的4.650%優先票據的某些條款(作為我們於2023年5月12日提交的當前報告的8-k表格的附件4.3存檔)(美國證券交易委員會第1-14064號檔案)。*
4.30
2033年到期的4.650釐優先債券的環球票據表格(載於我們於2023年5月12日提交的現行8-k表格報告附件4.3的附件A)(美國證券交易委員會檔案第1-14064號)。*
4.31
高級船員證書，日期為2023年5月12日，界定2053年到期的5.150%優先票據的某些條款(作為我們於2023年5月12日提交的當前報告的8-k表格的附件4.5存檔)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.32
2053年到期的5.150釐優先債券的全球票據表格(載於我們於2023年5月12日提交的當前8-k表格報告的附件A)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.33
高級船員證書，日期為2024年2月14日，界定2034年到期的5.000%優先票據的某些條款(作為我們於2024年2月14日提交的當前報告的8-k表格的附件4.1存檔)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.34
2034年到期的5.000釐優先債券的環球票據表格(載於我們於2024年2月14日提交的現行8-k表格報告的附件A)(美國證券交易委員會檔案第1-14064號)。*
10.1股東協議，日期為1995年11月22日(作為我們於2003年9月15日提交的10-k表格年度報告的附件10.1存檔)(美國證券交易委員會檔案號：第1-14064號)。*
10.1a股東協議修正案第10.1號(作為我們於1996年10月30日提交的10-Q表格季度報告的附件第10.1號提交)(美國證券交易委員會檔案號：第10.1-14064號)。
10.1b股東協議修正案第2號(作為我們於1997年1月28日提交的10-Q表格季度報告的附件第10.2號提交)(美國證券交易委員會檔案號：第10.1-14064號)。
10.1c股東協議修正案第10.3號(作為我們於1997年4月29日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會檔案號：第10.1-14064號)。
10.1d股東協議第4號修正案(作為我們於2000年9月18日提交的10-k表格年報的附件410.1d存檔)(美國證券交易委員會檔號：第1-14064號)。*
10.1e股東協議修正案第5號(作為我們於2002年9月17日提交的年報10-k表格的附件10.1E存檔)(美國證券交易委員會檔案編號111-14064)。*
10.1f股東協議修正案第10.6號(作為我們於2005年1月27日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會檔案號：第1-14064號)。*
58
目錄表

展品
數		描述
10.1g股東協議修正案第10.7號(作為我們於2009年10月30日提交的10-Q表季報附件第10.7號提交)(美國證券交易委員會檔案號：第10.1-14064號)。*
10.2註冊權協議，日期為1995年11月22日(作為我們於2003年9月15日提交的10-k表格年度報告的附件10.2存檔)(美國證券交易委員會檔案號：第1-14064號)。*
10.2a註冊權協議第一修正案(最初作為我們於1996年9月10日提交的Form 10-k年度報告的附件10.3)(重新作為我們於2017年8月25日提交的Form 10-k年度報告的附件10.2a提交)(美國證券交易委員會年報第10.1-14064號)。*
10.2b註冊權協議第二修正案(作為我們於1997年4月29日提交的Form 10-Q季度報告的附件110.1提交)(美國證券交易委員會檔案號：E11-14064)。*
10.2c註冊權協議第三修正案(作為我們於2001年9月17日提交的10-k表格年度報告的附件10.2c提交)(美國證券交易委員會檔號：第1-14064號)。*
10.2d註冊權協議第四修正案(作為我們於2004年1月29日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會檔案號：N1-14064)。*
10.3經修訂和重述的雅詩蘭黛公司退休成長賬户計劃，自2019年1月1日起生效，並進一步修訂至2022年1月1日(作為我們於2022年2月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2存檔)(美國證券交易委員會檔案編號：†)。*
10.3a
修正和重述雅詩蘭黛公司退休增長賬户計劃，自2022年5月31日起生效(作為附件10.1在我們於2022年5月3日提交的Form 10-Q季度報告中提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.3b經修訂和重述的雅詩蘭黛公司退休增長賬户計劃，自2023年1月1日起生效(作為我們於2023年2月2日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1存檔)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.4雅詩蘭黛公司退休福利恢復計劃(作為我們於2010年8月20日提交的10-k表格年度報告的附件10.5提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.5高管年度激勵計劃(作為我們於2013年11月14日提交的8-k表格的當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†-14064)。*
10.5a
高管年度激勵計劃(作為我們於2023年8月18日提交的Form 10-k年度報告的附件10.5a提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.6與特雷西·T·特拉維斯的僱傭協議(作為我們於2012年7月20日提交的8-k表格的當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.7與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議(作為我們於2001年9月17日提交的10-k表格年度報告的附件10.8提交)(美國證券交易委員會檔案編號：†)。*
10.7a與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2002年9月17日提交的Form 10-k年度報告的附件110.8a提交)(美國證券交易委員會檔案編號：†)。*
10.7b與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2005年11月17日提交的8-k表格當前報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.7c與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2009年2月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件號：†)。*
10.7d與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2009年10月30日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.8提交)(美國證券交易委員會文件號：†)。*
10.7e與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2010年11月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.6提交)(美國證券交易委員會文件號：†)。*
10.7f與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2015年8月20日提交的10-k表格年度報告的附件410.7f提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.7g與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2020年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.8與威廉·P·勞德的僱傭協議(作為我們於2010年9月17日提交的8-k表格的當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
59
目錄表

展品
數		描述
10.8a與威廉·P·勞德的僱傭協議修正案(作為我們於2013年2月27日提交的8-k表格當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.9與Fabrizio Freda的僱傭協議(作為我們於2011年2月11日提交的8-k表格當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.9a與Fabrizio Freda和股票期權協議的僱傭協議修正案(作為我們於2013年2月27日提交的8-k表格的當前報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.10
與Jane Hertzmark Hudis的僱傭協議(作為我們於2022年8月24日提交的Form 10-k年度報告的附件10.13提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.11與簡·蘭黛的僱傭協議(作為我們於2023年5月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)。*†
10.12
與彼得·朱普特納的僱傭協議(作為我們於2023年8月18日提交的Form 10-k年度報告的附件10.12提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.13
與Stéphane de La Fiverie簽訂的僱傭協議(美國證券交易委員會檔案編號1-14064).†
10.13a
與Akhil Shriastava的僱傭協議(作為我們於2024年7月23日提交的8-k表格的當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.14
與外部董事的遞延薪酬協議表格(以利息為基礎)(作為我們於2001年9月17日提交的年報10-k表格的附件10.14提交)(美國證券交易委員會檔案編號：†)。*
10.14a
與外部董事的遞延薪酬協議表格(基於利息)(包括選擇表)(作為我們於2018年8月24日提交的Form 10-k年報的附件110.12a提交)(美國證券交易委員會文件號：†)。*
10.15
與外部董事的遞延薪酬協議表格(以股票為基礎)(作為我們於2001年9月17日提交的年度報告10-k表格的附件410.15提交)(美國證券交易委員會檔案編號：†)。*
10.15a
10.16
雅詩蘭黛。非員工董事股票激勵計劃(於2007年11月9日修訂並重述)(作為我們於2007年11月9日提交的S-8表格登記聲明的第99.1號附件)(美國證券交易委員會檔號：†)。*
10.16a
雅詩蘭黛。非員工董事股票激勵計劃(2011年7月14日修訂)(作為我們於2011年8月22日提交的10-k表格年報的附件10.15a提交)(美國證券交易委員會檔案編號：†)。*
10.16b
雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動了非員工董事股票激勵計劃(作為我們於2015年11月16日提交的8-k表格的當前報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.16c
雅詩蘭黛公司修訂並重新啟動了非員工董事股票激勵計劃(截至2017年11月1日)(作為我們於2017年11月1日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號1-14064)。*†
10.16d
10.16e
雅詩蘭黛公司修訂和重新實施了非員工董事股票激勵計劃(截至2021年7月13日)(作為我們於2021年8月27日提交的10-k表格年度報告的附件10.15e提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.17
公司非僱員董事薪酬摘要(作為我們於2013年11月1日提交的10-Q表季報附件110.2提交)(美國證券交易委員會檔號：†)。*
10.17a
公司非僱員董事薪酬摘要(作為我們於2017年11月1日提交的10-Q表季報附件10.2提交)(美國證券交易委員會檔案編號：†-14064)。*
10.17b
公司非僱員董事薪酬摘要(作為我們於2021年8月27日提交的Form 10-k年報的附件101.6億提交)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)。*†
60
目錄表

展品
數		描述
10.18
非僱員董事股票激勵計劃下授予年度股票期權的股票期權協議表格(包括授予通知書表格)(作為我們於2007年11月9日提交的S-8表格登記聲明的第99.2號附件存檔)(美國證券交易委員會檔案編號：†-14064)。*
10.18a
根據修訂和重新設定的非僱員董事股票激勵計劃授予年度股票期權的股票期權協議表格(包括授予通知表格)(作為我們於2019年10月31日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.19
雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002財年股票激勵計劃(作為我們於2012年8月17日提交的10-k表格年度報告的附件10.17提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.19a
雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002財年股票激勵計劃(作為我們於2015年11月16日提交的8-k表格的當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.19b
雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002財年股票激勵計劃(作為我們於2017年8月25日提交的10-k表格年度報告的附件101.6億提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.19c
雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002財年股票激勵計劃(作為我們於2019年11月19日提交的8-k表格的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.19d
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃的股票期權協議表格(包括授予通知表格)(作為我們於2012年11月2日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.19e
雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃股票期權協議表格(包括授予通知書表格)(作為我們於2014年8月20提交的10-k表格年度報告的附件10.16y提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.19f
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知表格)與Fabrizio Freda簽訂的股票期權協議表格(作為我們於2014年8月20日提交的10-k表格年度報告的附件10.16z提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。
10.19g
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新發布的2002年財政年度股票激勵計劃的股票期權協議表格(包括授予通知表格)(作為我們於2017年8月25日提交的年度報告表格1016萬的附件)(美國證券交易委員會文件編號：†)。
10.19h
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002財年股票激勵計劃的股票期權協議表格(包括授予通知表格)(作為我們於2019年8月23日提交的10-k表格年度報告的10.171表格存檔)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.19i
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002財年股票激勵計劃(包括授予通知)，與Fabrizio Freda(2018年)達成的業績股票單位獎勵協議(作為我們於2018年2月15日提交的8-k表格的當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。
10.19j
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知表格)(作為我們於2020年11月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交的)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)，為包括高管在內的員工提供的業績分享單位獎勵協議表格。*†
10.19k
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知)(作為我們於2021年3月16日提交的8-k表格的附件10.1提交)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)，與Fabrizio Freda簽訂了價格既得性單位獎勵協議。*†
10.19l
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知)(作為我們於2021年3月16日提交的8-k表格的附件10.2提交的)(美國證券交易委員會文件1-14064號)，與Fabrizio Freda簽訂了業績股票單位獎勵協議。*†
10.19m
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知表格)(作為我們於2021年8月27日提交的Form 10-k年度報告的附件10.18s提交的)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)的非年度業績單位獎勵協議表格。*†
10.19n
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知表格)(作為我們於2021年8月27日提交的Form 10-k年度報告的附件10.18萬億提交的)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)，為包括高管在內的員工提供的業績分享單位獎勵協議表格。*†
61
目錄表

展品
數		描述
10.19o
雅詩蘭黛公司2002財年股票激勵計劃修訂和重新啟動的高管限制性股票單位獎勵協議表格(包括授予通知表格)(作為我們於2020年8月28日提交的10-k表格年度報告的附件10.18 bb存檔)(美國證券交易委員會文件1-14064號)。*†
10.19p
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知表格)(作為我們於2020年8月28日提交的Form 10-k年度報告的附件10.18cc提交的)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)，為高管人員以外的員工提供的限制性股票單位獎勵協議表格。*†
10.19q
雅詩蘭黛公司2002年財政年度股票激勵計劃修訂和重新啟動的高管非年度限制性股票單位獎勵協議格式(包括授予通知表格)(作為我們於2020年8月28日提交的Form 10-k年度報告的附件10.18dd提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.20
$25億信用貸款，日期為2024年6月7日，在符合條件的公司子公司雅詩蘭黛公司中，如其中所定義的，其中列出的貸款人，以及作為行政代理的摩根大通銀行(作為我們於2024年6月7日提交的當前報告8-k表的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件1-14064號)。*
10.21
雅詩蘭黛公司、梅爾維爾管理公司、倫納德·A·蘭黛和威廉·P·蘭黛之間的服務協議，日期為2003年1月1日(作為我們於2010年1月28日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件號：第1-14064號)。*
10.21a
分租協議，日期為2022年5月18日，由分地主Editions de Parfum LLC和分租户梅爾維爾管理公司簽訂(作為我們於2022年8月24日提交的Form 10-k年度報告的附件10.21a存檔)(美國證券交易委員會檔案編號1-14064)。*
10.22
服務協議，日期為1995年11月至22日，由雅詩蘭黛公司和RSL投資公司簽訂(作為我們於2010年1月28日提交的10-Q表格季度報告的附件10.3提交)(美國證券交易委員會文件編號：Q10-14064)。*
10.23
轉租和轉租擔保協議，日期為2005年4月1日，由Aramis Inc.、RSL Management Corp.和Ronald S.Lauder簽訂(作為我們於2010年1月28提交的Form 10-Q季度報告的附件10.4提交)(美國證券交易委員會檔案號：第1-14064號)。*
10.23a
轉租第一修正案，日期為2007年2月至28日，由Aramis Inc.和RSL Management Corp.簽訂(作為我們於2010年1月至28日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5提交)(美國證券交易委員會文件號：Fituan 1-14064)。*
10.23b
2010年1月至27日，Aramis Inc.和RSL Management Corp.之間的轉租第二修正案(作為我們於2010年1月28日提交的Form 10-Q季度報告的第10.6號文件提交)(美國證券交易委員會文件號：第10.1-14064號)。*
10.23c
2010年11月3日，Aramis Inc.和RSL Management Corp.之間的轉租第三修正案(作為我們於2011年2月4日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：T10-14064)。*
10.23d
2020年3月4日，Aramis Inc.和RSL Management Corp.之間的轉租第四修正案(作為我們於2020年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*
10.24
借款人與雅詩蘭黛公司簽訂的藝術品貸款協議表格(作為附件10.7提交給我們於2010年1月28日提交的Form 10-Q季度報告)(美國證券交易委員會文件編號：Fituan 1-14064)。*
10.25
雅詩蘭黛公司和艾琳·蘭黛公司簽訂的創意顧問協議，日期為2011年4月6日(作為我們於2011年4月8日提交的最新報告Form 8-k的附件10.1)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.25a
雅詩蘭黛公司與艾琳·蘭黛公司於2014年10月28日簽訂的創意顧問協議第一修正案(作為我們於2015年8月20日提交的Form 10-k年度報告的附件10.23a提交)(美國證券交易委員會文件編號1-14064)。*†
10.25b
雅詩蘭黛公司與艾琳·蘭黛公司簽訂的創意顧問協議第二修正案，於2016年7月1日生效(作為我們於2016年8月24日提交的Form 10-k年報的附件102.3億提交)(美國證券交易委員會文件編號：†1-14064)。*
10.25c
雅詩蘭黛公司與艾琳·蘭黛公司簽訂的創意顧問協議第三修正案，於2021年7月1日生效(作為我們於2021年8月27日提交的Form 10-k年度報告的附件10.24c提交)(美國證券交易委員會文件編號1-14064)。*†
10.25d
雅詩蘭黛公司與Aerin Lauder Zinterhofer創意顧問協議第四修正案，2024年7月1日生效。†
62
目錄表

展品
數		描述
10.26
許可協議，日期為2011年4月6日，由Aerin LLC、Aerin Lauder Zinterhofer和Estee Lauder Inc.簽署(作為我們於2011年4月8日提交的當前報告Form-8-k的第10.2號附件)(美國證券交易委員會文件號：第1-14064號)。*
10.26a
2011年4月6日許可協議的第一修正案，日期為2019年1月至22日，由Aerin LLC、Aerin Lauder Zinterhofer和Estee Lauder Inc.共同簽署(作為我們於2019年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件第1-14064號)。*
10.26b
2011年4月6日許可協議的第二修正案，日期為2019年2月22日，由Aerin LLC、Aerin Lauder Zinterhofer和Estee Lauder Inc.共同簽署(作為我們於2019年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件號：第1-14064號)。*
19.1
雅詩蘭黛公司內幕交易政策。
21.1重要子公司名單。
23.1普華永道會計師事務所同意。
24.1授權書。
31.1根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條進行的認證(首席執行官)。
31.2根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(CFO)第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條進行的認證。
32.1根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節的認證(首席執行官)。(附設)
32.2根據USC 18認證第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過（CFO）。（傢俱）
97.1
雅詩蘭黛公司基於激勵的薪酬追回政策（2023年追回政策）。
101.1
以下材料來自雅詩蘭黛公司'截至2024年6月30日止年度的10-k表格年度報告採用iDatabRL（在線可擴展商業報告語言）格式：（i）合併收益表，（ii）合併全面收益表，（iii）合併資產負債表，（iv）合併現金流量表和（v）合併財務報表註釋
104
雅詩蘭黛公司的封面頁'截至2024年6月30日的年度10-k表格年度報告採用iBEP格式
____________________
* 此結合參考
†是一份管理合同或補償計劃或安排。

項目16. 表10-K摘要。
沒有。
63
目錄表

簽名
根據1934年《證券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
通過/S/特蕾西·T·特拉維斯
特蕾西·特拉維斯
總裁常務副總經理
和首席財務官
日期：2024年8月19日
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
簽名標題日期
法布里齊奧·弗裏達 *首席執行官總裁
兼董事
(首席行政主任)		2024年8月19日
法布里齊奧·弗萊達
威廉·P·勞爾德 *執行主席
兼董事		2024年8月19日
威廉·P·勞德
夏琳·巴謝夫斯基 *主任2024年8月19日
夏琳·巴爾舍夫斯基
安吉拉·韋東 *主任2024年8月19日
安吉拉·魏東
保羅·J·弗里布爾 *主任2024年8月19日
保羅·弗裏堡
詹妮弗·海曼 *主任2024年8月19日
Jennifer Hyman
加里·m。 勞爾德 *
主任2024年8月19日
加里·m。Lauder
簡·勞爾德 *主任2024年8月19日
簡·蘭黛
Ronald S.勞爾德 *主任2024年8月19日
羅納德·S·蘭德爾
阿圖羅·努涅斯 *主任2024年8月19日
阿圖羅·努涅斯
Richard D.帕森斯 *主任2024年8月19日
Richard D.帕森斯
林恩·福雷斯特·德·羅斯柴爾德 *主任2024年8月19日
林恩·福雷斯特·德·羅斯柴爾德
巴里·S STERNLICHT*主任2024年8月19日
巴里·S Sternlicht
詹妮弗·特賈達 *主任2024年8月19日
Jennifer Tejada
Richard F.扎尼諾 *主任2024年8月19日
理查德·F·贊尼諾
/S/特蕾西·T·特拉維斯常務副祕書長總裁和
首席財務官
(信安財務及
會計主任)		2024年8月19日
特蕾西·特拉維斯
___________________________________________
* 特雷西在此簽名。Travis以上述身份並代表上述人員根據由上述人員正式簽署並提交的授權書籤署本文件。
通過/S/特蕾西·T·特拉維斯
特蕾西·特拉維斯
（事實律師）
64
目錄表

ESTEE LAUDER COMPANY INC.
合併財務報表索引
 頁面
財務報表：
管理層關於財務報告內部控制的報告
F-
2
獨立註冊會計師事務所報告(普華永道會計師事務所, 紐約，紐約，審計師事務所ID： 238)
F-
3
合併損益表
F-
5
綜合全面收益表
F-
6
合併資產負債表
F-
7
合併權益和可贖回非控股權益報表
F-
8
合併現金流量表
F-
9
合併財務報表附註
F-
10
財務報表明細表：
附表二-估值及合資格賬目
S-
1

所有其他附表均被省略，因為它們不適用或所需信息已包含在綜合財務報表或其附註中。
F-1
目錄表

管理層關於財務報告內部控制的報告
雅詩蘭黛公司管理層（包括其子公司）（“公司”）負責建立和維持對財務報告的充分內部控制（定義見1934年證券交易法（經修訂）第13 a-15（f）條）。

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便根據美國公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，公司管理層根據#年建立的框架和標準對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)，由特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。根據這一評估，公司管理層得出結論，截至2024年6月30日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

本公司截至2024年6月30日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，其報告在標題為“獨立註冊會計師事務所報告”的報告中有所説明。


/S/法布里齊奧·弗雷達/s/Tracey T.Travis
法布里齊奧·弗萊達特蕾西·特拉維斯
總裁與首席執行官常務副總裁兼首席財務官
2024年8月19日

F-2
目錄表

獨立註冊會計師事務所報告
致雅詩蘭黛公司的股東和董事會。

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們已審計雅詩蘭黛公司及其附屬公司(“貴公司”)於2024年6月30日及2023年6月30日的綜合資產負債表，以及截至2024年6月30日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益及可贖回非控制權益表及現金流量表，包括刊載於S-1頁的截至2024年6月30日止三個年度各年度的相關附註及估值及合資格帳目表(統稱“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2024年6月30日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司於2024年6月30日、2024年及2023年6月30日的財務狀況，以及截至2024年6月30日期間各年度的經營業績及現金流量。我們還認為，截至2024年6月30日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
F-3
目錄表

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

年度無限期無形資產減值評估-Tom Ford和Dr.Jart+商標

如綜合財務報表附註2、5和6所述，截至2024年6月30日，公司的合併無限無形資產餘額為410700美元萬，其中257800美元萬和12900美元萬分別與Tom Ford商標和Dr.Jart+商標有關。管理層至少每年評估截至第四財季初的其他無限期無形資產的減值，如果存在某些事件或情況，則更頻繁地評估減值。根據截至2024年4月1日的年度減值測試，管理層確定Dr.Jart+商標的賬面價值超過其估計公允價值，並記錄了18000美元的減值費用萬。正如管理層披露的那樣，Tom Ford商標的估計公允價值超過了其賬面價值。商標無形資產的估計公允價值是利用收益法確定的，特別是使用特許權使用費救濟法。該方法中使用的重要假設包括收入增長率、終端價值、用於貼現未來現金流的加權平均資本成本和特許權使用費。

我們認定與Tom Ford和Dr.Jart+商標年度無限期無形資產減值評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定商標公允價值估計時的重大判斷；(Ii)審計師在執行程序和評估管理層與收入增長率、特許權使用費和加權平均資本成本相關的重大假設時的高度判斷、主觀性和努力；以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層的無限期無形資產減值評估相關的控制的有效性，包括對Tom Ford和Dr.Jart+商標的估值控制。除其他外，這些程序還包括(I)測試管理層制定商標公允價值估計的程序；(Ii)評估免版税方法的適當性；(Iii)測試免版税方法中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及(Iv)評估管理層使用的與收入增長率、使用費費率和加權平均資本成本有關的重大假設的合理性。評估管理層有關收入增長率的假設涉及評估假設是否合理，考慮到(I)商標目前和過去的表現；(Ii)與外部市場和行業數據的一致性；以及(Iii)假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。具有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估(I)免收特許權使用費方法的適當性和(Ii)特許權使用費費率和加權平均資本成本的合理性。

/s/普華永道會計師事務所
紐約，紐約
2024年8月19日
自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。










F-4
目錄表

ESTEE LAUDER COMPANY INC.
合併損益表
 截至六月三十日止年度
(單位：百萬，不包括每股數據)202420232022
淨銷售額$15,608 $15,910 $17,737 
銷售成本4,424 4,564 4,305 
毛利11,184 11,346 13,432 
運營費用
銷售、一般和行政9,621 9,575 9,888 
重組和其他費用122 55 133 
商譽減值291 — — 
其他無形資產減值準備
180 207 241 
總運營支出10,214 9,837 10,262 
營業收入970 1,509 3,170 
利息開支378 255 167 
利息收入和投資收入，淨額167 131 30 
定期收益淨成本的其他組成部分(13)(12)(2)
其他收入，淨額— — 1 
所得税前收益772 1,397 3,036 
所得税撥備363 387 628 
淨收益409 1,010 2,408 
可歸因於非控股權益的淨收益— — (7)
可贖回非控股權益的淨收益
(19)(4)(11)
雅詩蘭黛公司的淨收益。$390 $1,006 $2,390 
雅詩蘭黛公司每股普通股淨收益
基本信息$1.09 $2.81 $6.64 
稀釋$1.08 $2.79 $6.55 
加權平均已發行普通股
基本信息359.0357.9360.0
稀釋360.8360.9364.9
請參閲合併財務報表附註。
F-5
目錄表

ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合全面收益表
 截至六月三十日止年度
(單位：百萬)202420232022
淨收益$409 $1,010 $2,408 
其他全面收益(虧損)：
現金流量套期淨收益(虧損)(3)(11)91 
跨貨幣掉期合同收益（損失）
13 (20)— 
退休計劃和其他退休人員福利調整(9)(79)87 
翻譯調整(145)(127)(438)
對其他全面收入的組成部分繳納所得税的利益(準備)(6)51 (61)
其他綜合虧損總額，税後淨額
(150)(186)(321)
綜合收益259 824 2,087 
可歸屬於非控股權益的全面收益：
淨收益— — (7)
翻譯調整— — 4 
可歸因於非控股權益的全面收益總額— — (3)
可贖回非控制性權益應佔全面虧損（收入）：
淨收益(19)(4)(11)
翻譯調整17 14 25 
可贖回非控制性權益應佔全面虧損（收入）總額
(2)10 14 
雅詩蘭黛公司的全面收入。$257 $834 $2,098 
請參閲合併財務報表附註。
F-6
目錄表

ESTEE LAUDER COMPANY INC.
合併資產負債表
 6月30日
(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)
20242023
資產  
流動資產 
現金及現金等價物$3,395 $4,029 
應收賬款淨額1,727 1,452 
庫存和促銷商品2,175 2,979 
預付費用和其他流動資產625 679 
流動資產總額7,922 9,139 
財產、廠房和設備、淨值3,136 3,179 
其他資產
經營性租賃使用權資產1,833 1,797 
商譽2,143 2,486 
其他無形資產，淨額5,183 5,602 
其他資產1,460 1,212 
其他資產總額10,619 11,097 
總資產$21,677 $23,415 
負債和權益
流動負債
流動債務$504 $997 
應付帳款1,440 1,670 
經營租賃負債354 357 
其他應計負債3,404 3,216 
流動負債總額5,702 6,240 
非流動負債
長期債務7,267 7,117 
長期經營租賃負債1,701 1,698 
其他非流動負債1,693 1,943 
非流動負債總額10,661 10,758 
承付款和或有事項
可贖回的非控股權益— 832 
股權
普通股，$.01面值;授權A類股票： 1,300,000,000於2024年6月30日和2023年6月30日;已發行股份： 471,018,569於2024年6月30日和 469,668,085於2023年6月30日;授權的b類股票： 304,000,000於2024年6月30日和2023年6月30日;已發行和發行股票： 125,542,029於2024年6月30日和 125,542,0292023年6月30日
6 6 
實收資本6,685 6,153 
留存收益13,427 13,991 
累計其他綜合損失(1,140)(934)
 18,978 19,216 
減去：國庫股，按成本價計算；237,871,9952024年6月30日A類股票和 237,590,1992023年6月30日A類股票
(13,664)(13,631)
權益總額5,314 5,585 
總負債、可贖回的非控股權益和權益$21,677 $23,415 
請參閲合併財務報表附註。
F-7
目錄表

ESTEE LAUDER COMPANY INC.
合併權益和可贖回非控股權益報表
截至六月三十日止年度
(In百萬，每股數據除外）202420232022
普通股，年初$6 $6 $6 
基於股票的薪酬— — — 
普通股，年底6 6 6 
年初實繳資本6,153 5,796 5,335 
普通股分紅6 4 3 
基於股票的薪酬364 353 477 
從非控股權益購買股份— — (19)
從可贖回非控股權益購買股份
162 — — 
年底實繳資本6,685 6,153 5,796 
年初保留收益13,991 13,912 12,244 
普通股分紅(954)(927)(843)
雅詩蘭黛公司的淨收益。390 1,006 2,390 
採用新會計準則的累積效應— — 121 
留存收益，年終13,427 13,991 13,912 
年初累計其他綜合虧損(934)(762)(470)
雅詩蘭黛公司應佔其他全面虧損
(133)(172)(292)
從可贖回非控股權益購買股份
(73)— — 
年末累計其他綜合虧損(1,140)(934)(762)
年初國庫券(13,631)(13,362)(11,058)
收購庫存股— (184)(2,130)
基於股票的薪酬(33)(85)(174)
年底國庫券(13,664)(13,631)(13,362)
股東權益總額-雅詩蘭黛公司。5,314 5,585 5,590 
非控股權益，年初— — 34 
可歸因於非控股權益的淨收益— — 7 
從非控股權益購買股份— — (34)
折算調整和其他，淨額— — (7)
非控股權益，年終— — — 
權益總額$5,314 $5,585 $5,590 
年初可贖回非控制性權益$832 $842 $857 
可贖回非控股權益的淨收益
19 4 11 
從可贖回非控股權益購買股份
(834)— — 
翻譯調整(17)(14)(25)
將可贖回的非控制權益調整為贖回價值— — (1)
可贖回非控制性權益，年底$— $832 $842 
宣佈的每股普通股現金股息$2.64 $2.58 $2.33 
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F-8
目錄表

ESTEE LAUDER COMPANY INC.
合併現金流量表
 截至六月三十日止年度
(單位：百萬美元)202420232022
經營活動的現金流   
淨收益$409 $1,010 $2,408 
將淨收益與經營活動的現金流量淨額進行調整：
折舊及攤銷825 744 727 
遞延所得税(265)(186)(149)
非現金股票薪酬325 267 331 
處置財產、廠房和設備的淨損失9 13 8 
非現金重組及其他費用7 36 14 
養卹金和退休後福利支出50 53 78 
養卹金和退休後福利繳款(116)(49)(56)
商譽和其他無形資產減值
471 207 241 
以前持有的權益法投資的收益— — (1)
其他非現金項目14 (8)(7)
經營資產和負債變化：
應收賬款淨額減少(增加)(285)185 (10)
庫存和促銷商品減少（增加）
766 (64)(602)
其他資產淨減少（增加）15 26 (101)
應付帳款增加(減少)(38)(333)210 
其他應計和非流動負債增加（減少）209 (129)1 
經營租賃資產和負債淨額減少(36)(41)(52)
經營活動提供的現金流量淨額2,360 1,731 3,040 
投資活動產生的現金流
資本支出(919)(1,003)(1,040)
收購業務的付款
— — (3)
購買其他無形資產— (2,286)— 
購買投資(18)(8)(10)
淨投資套期保值結算(23)80 108 
用於投資活動的現金流量淨額(960)(3,217)(945)
融資活動產生的現金流
流動債務收益（償還），淨額(215)218 (4)
發行商業票據的收益（三個月後到期）
— 765 — 
商業票據的償還（三個月後到期）
(785)— — 
發行長期債券所得款項淨額648 1,995 — 
發債成本(4)(15)(1)
償還和贖回長期債務(10)(265)(18)
基於股票的薪酬交易的淨收益40 88 151 
收購非控股權益的付款— — (15)
收購可贖回非控股權益的付款
(745)— — 
收購庫存股的付款(35)(271)(2,309)
交叉貨幣掉期的結算
18 — — 
支付給股東的股息(947)(925)(840)
融資活動提供（用於）的淨現金流量(2,035)1,590 (3,036)
匯率變動對現金及現金等價物的影響1 (32)(60)
現金及現金等價物淨增(減)(634)72 (1,001)
年初現金及現金等價物4,029 3,957 4,958 
年終現金及現金等價物$3,395 $4,029 $3,957 
請參閲合併財務報表附註。
F-9
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註

注1-業務説明
雅詩蘭黛公司在世界各地製造、營銷和銷售護膚、化粧、香水和護髮產品。這些產品以自己的品牌進行營銷，包括：雅詩蘭黛、Aramis、倩碧、Lab Series、Origins、M·A·C、La Mer、Bobbi Brown Cosmetics,Aveda、Jo Malone London、Bumble and Bumble、Darphin Paris、Tom Ford、Smashbox、Le Labo、Editions de ParfumsFrédéric Malle、Glamglow、Kilian Paris、Too Face、Dr.Jart+和The普通人。雅詩蘭黛公司也是AERIN、Balmain和Dr.Andrew Weil香水和化粧品品牌的全球授權商。
注2-重要會計政策摘要

合併原則
隨附的合併財務報表包括雅詩蘭黛公司及其附屬公司(統稱為“公司”)的賬目。

前幾年合併財務報表附註中的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

管理層估計

按照美國公認會計原則(以下簡稱《美國公認會計原則》)編制財務報表和相關披露，要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及財務報表中報告的收入和費用。某些包含主觀管理估計和假設的重要會計政策包括與收入確認、庫存、養老金和其他退休後福利成本、業務合併和資產收購、商譽、其他無形資產和長期資產、所得税、可贖回非控股權益和Deciem Beauty Group Inc.(“Deciem”)股票期權。管理層使用歷史經驗和其他因素(包括當前經濟環境)持續評估相關的估計和假設，並在事實和情況需要時進行調整。由於無法準確確定未來事件及其影響，實際結果可能與這些估計和假設大不相同。由於經濟環境的持續變化導致這些估計和假設中的重大變化，將在未來期間的合併財務報表中反映出來。

貨幣換算和交易

外國子公司和附屬公司的所有資產和負債均按年終匯率換算，收入和支出按當期的月平均匯率換算。通過雅詩蘭黛公司的其他全面收益(虧損)(“OCI”)報告的未實現換算虧損(減税後)為#美元。135百萬，$85百萬美元和美元4272024財年、2023財年和2022財年分別為税後淨額100萬英鎊。對於公司在高通脹經濟體中運營的子公司來説，美元是功能貨幣。在高度通貨膨脹的經濟中，財務報表中的重新計量調整和其他交易損益反映在收益中。這些子公司對公司2024、2023和2022財年的合併財務報表或流動性並不重要。

本公司訂立外幣遠期合約，並可訂立期權合約以對衝外幣交易，期限與其已確定的風險相符。該公司還使用交叉貨幣掉期合約來對衝外幣變化對某些公司間外幣計價債務的影響。此外，該公司簽訂外幣遠期合約，以對衝其在某些海外業務中的一部分淨投資，這些淨投資被指定為淨投資對衝。
看見附註13-衍生金融工具以供進一步討論.本公司將這些工具歸類為交易以外的目的。

所附綜合收益表包括外幣交易淨匯兑收益(損失)#美元。77百萬，$57百萬美元和$(11)分別在2024、2023和2022財年達到100萬。
F-10
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
現金和現金等價物

現金和現金等價物包括#美元926百萬美元和美元66分別於2024年6月30日、2024年6月30日及2023年6月30日的短期定期存款百萬元。本公司將所有原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。

投資

對非上市公司普通股的投資，如本公司有能力對其施加重大影響，但不具有控股權，則按權益會計方法入賬。對於那些公允價值不容易確定且公司沒有能力施加重大影響的股權證券，公司按成本減去減值，加上/減去隨後可見的價格變化來記錄這些證券，並在每個季度進行評估，以確定是否發生了導致公允價值變化的觸發事件。總的來説，這些投資對本公司截至2023年6月30日、2024年和2023年6月的綜合財務報表並不重要，並計入隨附的綜合資產負債表中的其他資產。

應收帳款

應收賬款，淨額是扣除壞賬準備，包括信貸損失和客户扣除後的淨額。這些付款期限是短期的，一般不到一年。

本公司須根據本公司對預期損失而非已發生損失的估計來計量信貸損失，這通常會導致提早確認信貸損失準備。該公司評估某些標準，包括賬齡和歷史註銷、特定客户的當前經濟狀況和各國未來的經濟狀況，利用消費指數來確定適當的信貸損失撥備。一旦確定應收賬款不再是應收賬款並經當地法律允許，本公司即予以註銷。看見附註15-收入確認以獲取更多信息。

庫存和促銷商品
庫存和促銷商品僅包括被認為在未來期間可銷售或可使用的庫存，並以成本或可變現淨值中的較低者列報，成本以標準成本和生產差異為基礎，按先進先出法近似實際成本。成本組成部分包括原材料、零部件、直接人工和間接費用(如間接人工、水電費、折舊、採購、接收、檢驗和倉儲)以及入庫運費。製造間接費用根據正常生產能力分配給庫存成本。生產水平異常低期間的未分配間接費用被確認為發生期間的銷售成本。促銷商品在商品運往公司客户時計入費用。庫存和促銷商品中包括庫存陳舊儲備，代表庫存成本與其可變現淨值之間的差額。這一儲備金的計算方法是根據年代和歷史結果對庫存採用一個估計的陳舊百分比。此外，如有必要，還可為未來已知或預期的事件建立特定的儲備金。
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目錄表
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綜合財務報表附註
衍生金融工具

本公司的衍生金融工具在資產負債表上記錄為資產或負債，並按公允價值計量。所有衍生工具(I)被指定為已確認資產或負債的公允價值對衝(“公允價值”對衝)，(Ii)被指定為預測交易的對衝或與已確認資產或負債有關的現金流量變動的對衝(“現金流量”對衝)，(Iii)被指定為某些海外業務的淨投資對衝(“淨投資”對衝)，或(Iv)未被指定為對衝工具。

對於本公司希望獲得對衝會計處理的每一份簽訂的衍生品合同，本公司將正式並同時記錄套期保值工具與套期保值項目之間的所有關係、進行套期保值交易的風險管理目標和戰略、被套期保值的風險的性質，以及如何前瞻性和回溯性地評估套期保值工具在抵消套期保值風險方面的有效性。這一過程包括將所有衍生品與資產負債表上的特定資產和負債或特定的公司承諾或預測交易聯繫起來。在開始時，本公司對對衝關係的有效性進行量化評估，並在初始評估後選擇對某些對衝關係進行定性有效性評估，以支持持續的高有效性預期，如果需要進行有效性測試的話。如果根據定性評估，確定某一衍生工具已不再是一種高效的對衝工具，本公司將進行量化評估，以確定是否終止與該衍生工具有關的預期對衝會計。

對於公允價值對衝，衍生工具的公允價值變動計入當期收益，以及可歸因於對衝風險的對衝資產或負債的損失或收益(包括未確認公司承諾的損失或收益)。對於現金流對衝，預測交易的衍生品的公允價值變化記錄在保監處。當收益受到對衝預測交易的現金流變化的影響時(例如，當可變利率資產或負債的定期結算記錄在收益中時)，在保監處遞延的收益和損失隨後在當期收益中確認。該公司還簽訂外幣遠期合約，以對衝其在某些外國業務中的一部分淨投資，這些淨投資被指定為淨投資對衝。這些合同的淨收益或淨虧損計入換算調整，作為本公司綜合資產負債表上AOCI的組成部分，直至出售或基本上完全清算本公司投資的基礎資產。對於未被指定為套期保值工具的衍生工具，如外幣遠期合約或期權合約，公允價值的變化在當期收益中報告。

所有與公允價值套期及現金流量套期有關的衍生工具損益均在與套期項目相同的收益表列內確認。衍生工具產生的現金流量在綜合現金流量表中歸類為與被套期保值項目相同的類別。被指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期合約被歸類為融資活動。被指定為淨投資對衝的外幣遠期合約被歸類為投資活動，但與被排除部分有關的部分不在經營活動範圍內。未被指定為對衝工具的現金流量對衝和衍生工具產生的現金流量及其相關損益被歸類於經營活動。

看見附註13-衍生金融工具以供進一步討論。

物業、廠房及設備

物業、廠房和設備，包括租賃和其他延長資產使用壽命或生產能力的改進，按成本減去累計折舊和攤銷計提。為內部使用而開發或獲得的計算機軟件所發生的成本在應用程序開發階段資本化，並在初步項目和實施後階段支出。網站開發所發生的成本在每個適用的開發階段按需要資本化。資產在建造過程中發生的資本成本被歸類為在建工程，並在投入使用時重新分類到其各自的資產類別。就財務報表而言，折舊主要以直線法就資產的估計可用年限計提，範圍如下3至40租賃改進按直線攤銷，按各自租約的較短年限或該等改進的預期使用年限中較短的時間攤銷。


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目錄表
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綜合財務報表附註
企業合併和資產收購

該公司評估一項交易是否符合企業的定義。本公司首先應用篩選測試，以確定收購的總資產的公允價值是否基本上全部集中在單一可識別資產或一組類似可識別資產中。如果符合篩選測試，該交易將作為資產收購入賬。如果未通過篩選測試，公司將進一步考慮該套資產或被收購實體是否至少擁有能夠以收入形式創造產出的投入和流程。如果資產或被收購實體符合這一標準，交易將作為企業合併入賬。

本公司對被收購業務採用收購核算的收購方式。根據收購法，本公司的綜合財務報表反映被收購企業自收購結束之日起的經營情況。本公司根據收購日的估計公允價值，將收購價格分配給所收購的有形和可識別無形資產以及承擔的負債。任何剩餘的購買價格都記錄為商譽。

本公司根據本公司的相對公允價值成本確認在資產收購中收購的資產，該成本包括交易成本以及作為交易的一部分承擔或發行的債務和轉移的對價。在資產收購中既不確認商譽，也不確認廉價購買收益；任何超過所收購淨資產公允價值的對價，或相反，均根據其相對公允價值分配給符合條件的資產。

釐定公允價值以及所收購若干資產的預期使用年限，需要管理層作出判斷，並可能涉及使用重大估計，包括有關估計未來現金流量、折現率及來自可比上市公司的估值倍數等的假設。看見附註5--資產購置以獲取更多信息。

商譽和其他無限期的無形資產
商譽是指收購企業的成本超過其基礎淨資產公允價值的部分。其他無限期無形資產主要由商標組成。商譽和其他無限期無形資產不攤銷。

本公司至少每年對截至第四財季初的商譽和其他無限期無形資產進行減值評估，如果存在某些事件或情況，則更頻繁地評估減值。本公司在報告單位層面測試商譽減值，這比本公司的經營部門低一個水平。本公司通過評估其經營部門的組成部分是否構成可獲得離散財務信息的業務，以及每個經營部門的管理層是否定期審查這些組成部分的經營結果來確定其報告單位。*公司在分配資產和負債以確定其報告單位的賬面價值時做出某些判斷和假設。在對商譽進行減值測試時，本公司可以選擇首先進行定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，以此作為確定是否需要進行量化商譽減值測試的基礎。本公司在確定後續商譽計量時採用單一量化步驟，方法是將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較，並就賬面金額超過公允價值的金額記錄減值費用，最高可達分配給該報告單位的商譽總額。在對其他未確定的無形資產進行減值測試時，本公司還可以選擇首先進行定性評估，以確定是否更有可能減值其他無限期無形資產，以此作為確定是否需要進行量化測試的基礎。對其他無限期無形資產的量化減值測試包括計算其他無限期無形資產的公允價值，並將公允價值與其賬面價值進行比較。如果賬面價值超過公允價值，則記錄減值費用。
看見附註6--商譽和其他無形資產以獲取更多信息。


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目錄表
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綜合財務報表附註
長壽資產
每當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，本公司便會審核長期資產，主要是須攤銷的無形資產、使用權資產及物業、廠房及設備的減值情況。當該等事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，本公司會進行可收回測試，將資產或資產組的使用及最終處置所產生的預計未貼現現金流量與其賬面價值進行比較。若預計未貼現現金流量少於賬面價值，則將就賬面價值超過公允價值而計量及記錄減值費用。具體而言，對於使用權資產，估計公允價值是基於使用房地產貼現率對市場租金進行貼現的。
租契
本公司於綜合資產負債表租賃開始日期確認租賃負債及相關使用權(“ROU”)資產，不包括下述短期租賃。租賃負債等於剩餘租賃期內未付租賃付款的現值。本公司於開始日期的租賃期可能反映在合理確定將行使該等選擇權時延長或終止租約的選擇權。為了確定租賃負債的現值，如果租賃中隱含的利率不能輕易確定，本公司使用遞增借款利率，其定義為本公司(在類似期限內以抵押為基礎)借入與類似經濟環境下的租賃付款相等的金額所需支付的利率。ROU資產基於經某些成本調整的相應租賃負債，如初始直接成本、預付租賃付款和收到的租賃獎勵。每當事件或環境變化顯示賬面金額可能無法收回時，營運及融資租賃ROU資產均會與其他長期資產一樣，就減值問題進行審核。在ROU資產減值後，ROU資產的任何剩餘餘額都將按剩餘租賃期或估計使用年限中較短的時間按直線攤銷。
租賃開始日期後，本公司評估可能導致租賃會計發生變化的租賃修訂(如有)。對於租約修改，執行評估以確定是否應將其視為單獨的租約或現有租約的會計變更。此外，對公司控制範圍內的事件或情況的重大變化進行評估，以確定是否需要改變租賃的會計處理。
對於導致部分租賃終止的租賃變更，本公司選擇了按比例方法，即根據對租賃負債賬面價值的調整，與全部或部分租賃終止按比例減少ROU資產的賬面價值。這些調整之間的差額在終止生效日所附的綜合收益表中確認為銷售、一般和行政費用。
本公司的某些租約為相關資產的使用權規定了可變的租賃付款，這些租金因生效日期後發生的事實和情況的變化而變化，而不是隨着時間的推移而變化。依賴於指數或費率(例如，消費者價格指數)的可變租賃付款包括在租賃負債的初始計量、初始ROU資產計量以及基於截至開始日期的指數或費率的租賃分類測試中。對基於指數和費率的可變薪酬的開始日期估計發生的任何變化，在變化期間發生時計入費用。在開始日期未知並可根據標的資產的表現或使用情況確定的可變租賃付款,未計入租賃負債或ROU資產的初始計量，而是計入已發生的費用。該公司的可變租賃支付主要包括根據超過規定水平的銷售額的百分比計算的租金、基於公司租賃總面積百分比的公共區域維護以及與嵌入租賃相關的成本，例如第三方製造協議。
該公司的某些合同包含租賃部分以及非租賃部分，例如購買服務的協議。出於分配合同對價的目的，本公司沒有將所有資產類別的租賃組成部分與非租賃組成部分分開。

短期租賃(即12個月或以下的租賃)不在本公司的綜合資產負債表中計入淨收益資產或租賃負債，相關租賃付款以直線方式在租賃期內的淨收益中確認。

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目錄表
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綜合財務報表附註
對於與汽車、信息技術設備和辦公設備有關的某些租賃，該公司採用投資組合方法。在這種方法下，公司合併並核算具有類似特徵(例如，租期、折扣率等)的租賃(作為一個投資組合)。作為單一租賃，但其適用與在單個租賃級別的申請相比沒有實質性差異。
看見注意事項7-租約以獲取更多信息。
信用風險集中
本公司是全球護膚、化粧、香水和護髮產品的製造商、營銷商和銷售商。*本公司受信用風險影響的銷售主要面向其旅遊零售業務、百貨商店、專業多品牌零售商和香水零售商。本公司向符合條件的客户提供信貸。雖然本公司認為其目前並未受到任何不當集中的信貸風險的重大影響，但本公司會繼續監察其客户個別及集體及時付款的能力。
本公司於截至2024年6月30日止年度的最大客户主要以中國旅遊零售形式銷售產品。該客户佔了$2061000萬美元，或12%和$491000萬美元，或3分別佔本公司於2024年及2023年6月30日的應收賬款的百分比。
收入確認

履約義務
該公司通過將對產品和其他承諾的商品和服務的控制權轉移給客户，在履行履行義務的某個時間點確認收入。

該公司通過分銷渠道向客户批發銷售，分銷渠道包括百貨商店、旅遊零售、專業多家零售商、香水廠、沙龍/水療中心，以及由授權零售商運營的各種在線網站，包括純遊戲網站。與這些分銷渠道相關的主要履約義務是產品銷售，其中收入被確認為對產品轉移給客户的控制。在美洲地區，收入一般在產品上市並提供給公司所在地的客户承運人時確認，而在歐洲、中東和非洲以及亞太地區，收入一般根據客户的收據確認。本公司與客户訂有若干安排，以便在客户取得控制權後，負責通過指定的目的地進行運輸和處理。因此，公司做出了一項政策選擇，允許我們將客户獲得貨物控制權後發生的運輸和搬運活動作為履行成本，而不是作為額外的承諾服務。對於這些安排，本公司在收入確認期間應計與已發運產品相關的所有運輸和處理費用。

該公司還在公司運營的獨立商店直接向消費者銷售，並通過公司擁有和運營的電子商務網站和第三方在線商城在線銷售。在公司經營的獨立商店，當產品的控制權在銷售點轉移時，收入被確認。在線銷售的收入在產品控制權轉移時確認，通常是基於消費者的收據。

在產品銷售方面，公司可以提供其他被視為履行義務的承諾商品和服務。其中包括隨買隨買和隨購隨買促銷活動、客户忠誠度計劃義務、禮品卡和其他促銷商品，包括樣品和測試儀。

本公司向某些客户提供贈送購買促銷產品一般不收取額外費用，並向某些客户提供購買促銷產品的折扣，相對於可銷售產品的價格。收入根據估計的相對獨立銷售價格在可銷售產品、隨購產品贈送和隨購產品之間分配。收入遞延並最終根據促銷商品控制權和相關可銷售產品控制權轉移到公司客户(例如第三方零售商)之間的時間差(如果有)進行確認，該時間差是根據促銷期間之間的加權平均天數計算的。分配給促銷商品的估計獨立銷售價格是以成本加利潤法為基礎的。
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綜合財務報表附註
該公司為跨地區、跨品牌和跨分銷渠道的客户提供多種不同的忠誠度計劃，包括基於積分的計劃、基於等級的計劃和其他計劃。當消費者購買為他們贏得未來利益的產品時，收入根據相對獨立的銷售價格在可銷售產品收入和物質權利忠誠義務之間進行分配。與公司忠誠度計劃相關的遞延收入是根據獨立的銷售價格估計的，並根據估計的破壞因素進行了調整。獨立售價主要根據貨品或服務利益(如由本公司出售)的可見市場價格或非由本公司直接銷售的貨品/服務的成本加保證金方法釐定。破損率考慮贖回和/或到期的歷史模式。收入在福利贖回或到期時確認。

該公司還通過公司運營的獨立商店和公司擁有的網站提供禮品卡。相關遞延收入是根據預期破損估計，該預期破損考慮到適用的欺詐法律而考慮到歷史贖回模式。

如果公司在向客户提供相關可銷售產品的同時向客户提供促銷產品，如樣品和測試儀的發貨，則這些促銷產品的成本在確認相關收入的同時確認為銷售成本，不需要遞延收入。
產品退貨、銷售獎勵和其他形式的可變對價

在衡量收入和確定公司作為與客户合同的一部分有權獲得的對價時，公司考慮了可變對價的相關要素。這種可變對價因素包括產品退貨和銷售激勵措施，如批量回扣和折扣、降價、利潤率調整和提前付款折扣。吾等亦訂立包含其他形式的可變代價的安排，包括若干示範安排，而本公司並未就該等安排收取任何獨特的貨品或服務，或本公司無法合理估計該等貨品或服務的公允價值。就該等安排而言，收入調整於(I)本公司確認向客户轉讓相關貨品或服務的收入，或(Ii)本公司支付或承諾支付代價時較晚的時間入賬。

對於有退貨權的商品的銷售，公司只確認其預期有權獲得的對價的收入(考慮到將被退回的產品)，並將銷售退貨應計在其他應計負債中記錄為其預期貸記其客户的金額。此外，該公司確認庫存和促銷商品中包含的資產，並對銷售成本進行相應調整，以便有權從與估計退貨相關的客户那裏收回貨物。

應計銷售回報和相應的資產包括直接影響報告淨銷售額的估計數。這些估計是根據實際退貨量、估計的未來退貨量和零售商提供的有關庫存水平的信息來計算的。考慮到這些因素，得出了反映季節性波動增加或減少的預期銷售回報估計數。此外，如有需要，銷售回報應計項目及相關資產可為未來已知或預期發生的重大事件而設立。正在考慮並將繼續考慮的已知或預期事件類型包括公司客户的財務狀況、零售商關閉門店、零售環境的變化以及公司繼續支持新產品和現有產品的決定。

本公司採用最可能金額法估計銷售獎勵及其他可變對價，並於相關產品控制權轉移至客户時，在其他應計負債內記錄應計項目。在這種方法下，某些形式的可變對價是基於預期的直銷結果，這需要主觀估計。這些估計數得到了歷史結果以及與本期有關的具體事實和情況的支持。

該公司還與某些客户進行交易並向其支付與展示、廣告和櫃枱建設相關的款項，其中一些涉及與客户的合作關係。這些活動可以與無關的第三方一起安排，也可以與客户一起安排。只要公司收到獨特的商品或服務以換取對價，並且收益的公允價值能夠合理估計，公司在這些交易的反折舊和其他成本中的份額(無論它們是向誰支付的)在隨附的綜合收益表中反映在銷售、一般和行政費用中。

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綜合財務報表附註
看見附註15-收入確認以供進一步討論.有關按產品類別和地理區域分類的收入，請參閲附註24--分部數據和相關信息.

特許權使用費收入-許可證安排

由於收購了Tom Ford品牌，公司與Marcolin Group(“Marcolin”)和Ermenegildo Zegna N.V.(“Zegna”)簽訂了許可協議。作為這些安排的一部分，該公司將湯姆·福特的眼鏡商標(“Eyeears”)授權給Marcolin，並將時裝(“Fashion”)的商標授權給傑尼亞。將Tom Ford商標授權給客户是公司在正常業務過程中的一項創收活動。

該公司的履約義務是將Tom Ford商標授權給Marcolin和Zegna，這使他們有權獲得象徵性的知識產權。許可安排規定，被許可人必須向公司支付基於銷售的特許權使用費，並有保證的最低使用費。本公司在許可期內履行其履行義務，因為本公司履行其承諾，授予被許可人使用知識產權和從知識產權中受益以及維護知識產權的權利。因此，馬爾科林和傑尼亞協議的收入都是隨着時間的推移而確認的。特許權使用費按季度收取。該公司預計將超過保證的最低特許權使用費金額，因此，基於銷售的特許權使用費將在發生銷售的期間確認。從Marcolin收到的預付款在許可證的估計經濟壽命內以直線方式確認。看見附註5--資產購置和附註15-收入確認有關收購湯姆·福特品牌的進一步信息，請訪問。

廣告與促銷

全球淨廣告、銷售、抽樣、促銷和產品開發費用為1美元3,657百萬，$3,711百萬美元和美元3,8772024財年、2023財年和2022財年的銷售、一般和行政費用分別記入所附綜合收益表的銷售、一般和行政費用，並在發生時支出。某些促銷產品的成本，包括樣品和測試儀，在隨附的綜合收益表中被歸類為銷售成本。 
研究與開發
研發成本為5美元360百萬，$344百萬美元和美元3072024財年、2023財年和2022財年的銷售、一般和行政費用分別記入所附綜合收益表的銷售、一般和行政費用，並在發生時支出。
運輸和搬運
運輸和搬運費用為#美元792百萬，$838百萬美元和美元8602024財年、2023財年和2022財年分別在銷售、一般和行政費用中記錄了銷售、一般和行政費用，幷包括配送中心成本、促銷運輸成本、第三方物流成本和出境運費。
特許權使用費-許可安排
公司的許可協議為公司提供了使用許可人的商標在全球範圍內製造、營銷和銷售美容和美容相關產品(或其特定類別)的權利。公司目前的許可安排的初始期限約為3幾年前10截至2024年6月30日，考慮可用的續約期的剩餘條款範圍為2幾年到大約26年。根據每個許可證，公司必須至少每年向許可方支付基於對第三方的淨銷售額的版税。
某些許可協議可能要求支付最低版税、基於淨銷售額的增量版税以及廣告和促銷活動的最低支出。版税費用在確認淨銷售額的期間應計，而廣告和促銷費用在產生這些成本時應計。


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綜合財務報表附註
基於股票的薪酬
該公司在綜合財務報表中將以最終預期歸屬的獎勵的公允價值衡量的股票補償記錄為扣除估計沒收後的費用。所有與股票補償獎勵相關的超額税收優惠和税收不足在隨附的綜合收益表中記錄為所得税支出或福利。
所得税
本公司在其運營的每個税務管轄區計算和計提所得税。由於與本公司全球業務相關的各種税法的適用往往不確定，因此在確定本公司的年度税收支出和評估本公司的税務狀況時需要做出重大判斷。所得税準備金包括本年度的應付或可退還的金額、遞延税款的影響以及不確定的納税狀況的影響。
由於現有資產和負債的財務報表賬面金額與其各自的税基、淨營業虧損、税額抵免和其他結轉之間的差異，本公司確認遞延税項資產和負債的未來税務後果。-遞延税項資產和負債在資產和負債預期變現或結算時使用制定的税率計量。本公司定期審查遞延税項資產的變現能力，並根據現有證據(包括歷史運營虧損、預計未來應納税所得額、現有臨時差異的預期沖銷時間和適當的税務籌劃策略)建立估值準備。如果公司對遞延税項資產變化的變現能力進行評估，估值免税額的增加將導致當時淨收益的減少，而估值免税額的減少將導致屆時淨收益的增加。
本公司為與審計期間相關的美國聯邦、州、地方和外國税務敞口提供納税準備金。為這些敞口制定準備金需要對税收問題、潛在結果和時機做出判斷，並是一個主觀的批判性估計。本公司根據管理層對報告日期的事實、情況和信息的評估，評估其納税狀況，並記錄所有年度的税收優惠。對於那些很可能保持税收優惠的納税狀況，本公司記錄了最大數額的税收優惠，在與完全瞭解所有相關信息的税務機關結算時實現的可能性超過50%。對於那些很可能無法維持税收優惠的税務頭寸，合併財務報表中沒有確認任何税收優惠。*公司將適用的利息和罰款歸類為所得税撥備的組成部分。儘管與這些敞口有關的結果不確定，但管理層認為，已為這些敞口產生的可評估潛在負債計提了足夠的所得税撥備。即使實際結果與這些估計有實質性差異，它們可能會對公司的綜合淨收益產生實質性影響。
可贖回的非控股權益
2021年5月18日，本公司收購了Deciem，一家總部位於多倫多的護膚公司。本公司最初於2017年6月收購Deciem的少數股權。收購額外股份增加了公司的股權，被認為是階段性收購。作為本公司增加投資的一部分，本公司被授予購買權(“看漲期權”)，並授予剩餘投資者向本公司出售(“認沽期權”)的權利，剩餘權益在三年r期間，買入價根據Deciem的未來表現(“淨賣出(看漲)期權”)確定。





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綜合財務報表附註
作為這一贖回功能的結果，該公司按收購日的公允價值記錄了可贖回的非控制權益，該權益在隨附的綜合資產負債表中被歸類為夾層股權。非控制性權益在每個報告期內根據非控制性權益的收益(虧損)進行調整。在每一報告期內，如有調整(如有)，則將非控股權益調整至贖回價值(假設該權益於報告日期可贖回)或其賬面價值中較高者。如果適用，這些調整將計入實收資本，不會反映在隨附的綜合收益表中。此外，根據公司的政策選擇，如果贖回價值累計超過非控股權益的公允價值，調整將計入留存收益，公司將按照兩類法在計算每股普通股收益時的要求對雅詩蘭黛公司應佔淨收益(虧損)進行調整。在2024年5月31日之前，每股非控股權益的公允價值是通過在蒙特卡洛方法中納入重大假設來計算的，這些假設包括起始權益價值、收入增長率和扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)以及以下關鍵假設：無風險率、最近12個月的期限至中期、經營槓桿調整、淨銷售折扣率、EBITDA折現率、EBITDA波動率和淨銷售波動率。自收購Deciem以來，本公司沒有如上所述記錄任何調整。
於2024年5月31日，本公司購入剩餘權益約24根據淨賣出(看漲)期權的條款，在Deciem完全攤薄的基礎上，按合同計算的金額計算，從而以#美元結算可贖回的非控制權益和Deciem股票期權7431000萬美元和300萬美元114分別為2.5億美元和2.5億美元。與購買相關的交易成本為$22000萬美元，並記錄為對實收資本的調整。由於此次收購沒有導致Deciem控制權的變化，所有權權益的變化被計入股權交易。於贖回剩餘權益當日的可贖回非控股權益餘額與已支付代價之間的差額已於隨附的綜合資產負債表中於實收資本中確認，而不會在隨附的綜合收益表中反映。因此，已支付代價的任何調整將在實收資本中確認。收購可贖回非控制權益的付款(包括交易成本)被歸類為融資活動，為清償Deciem股票期權負債而支付的款項被歸類為所附綜合現金流量表內的經營活動。截至2024年6月30日，收購剩餘權益所支付的對價以合同規定的收購價最終計算為準。看見附註19-股票計劃有關Deciem股票期權的其他信息，請訪問。

最近採用的會計準則
FASB ASU編號2022-04-負債-供應商財務計劃(子主題405-50)：供應商財務計劃義務的披露
2022年9月，FASB發佈了權威指導意見，旨在提高供應商融資計劃使用的透明度。該指導要求使用供應商融資計劃的公司每年披露該計劃的關鍵條款、相關金額的資產負債表列報、期末確認的未償還金額以及相關的前滾信息。只有期末的未清償金額必須在過渡期內披露。本指南不影響供應商財務計劃義務的確認、計量或財務報表列報。
對公司有效-該指導對公司2024財年第一季度生效，並已在追溯的基礎上應用，但要求每年披露前滾信息，這對公司從2025財年開始具有前瞻性。
對合並財務報表的影響-該公司有供應商融資安排，並按照修正案的要求實施了披露要求。這些信息包括在以下WIT中鉸鏈注10-供應商財務計劃.
參考匯率改革(ASC主題848“ASC 848”)
2020年3月，財務會計準則委員會發布了權威指引，為準備終止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)等利率的公司提供可選的救濟，並適用於參考LIBOR或另一種預期因參考利率改革而停止的利率的租賃和其他合同、對衝工具、持有至到期債務證券和債務安排。
2021年1月，FASB發佈了權威指導意見，對參考匯率改革會計新規則進行了修訂。修訂澄清，對於所有受用於貼現、保證金或合約價格調整的利率變化影響的衍生工具，無論其參考的是LIBOR還是預期因參考匯率改革而停止的另一種利率，實體均可應用ASC 848中的某些實際權宜之計。
F-19
目錄表
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綜合財務報表附註
2022年12月，FASB發佈了權威指導意見，將ASC 848的日落日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日。
對公司有效-本指導意見只能在2024年12月31日之前的有限時間內適用。
對合並財務報表的影響-該公司完成了對應用這一指導意見的全面評估，並在2024財年第一季度為其利率互換協議採取了一些實際的權宜之計，這對其合併財務報表沒有重大影響。所採用的實際權宜之計允許其套期保值關係在由於參考匯率改革而發生變化時繼續存在，而不會被取消指定。外幣遠期合約沒有參考倫敦銀行同業拆借利率，也沒有選擇實際的權宜之計，但現在使用有擔保的隔夜融資利率(SOFR)進行貼現。就現有租賃、債務安排及其他合約而言，本公司並無採用任何涉及該等安排的ASC 848實際權宜之計。
近期發佈的會計準則
FASB ASU編號2023-07-分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進
2023年11月，FASB發佈了權威指導意見，以改善可報告部門的披露要求。如果公司定期向首席運營決策者(CODM)提供重大部門支出，則必須按可報告部門披露這些支出。公司還必須按可報告的分部披露其他分部項目。指導意見澄清，公司可以披露CODM使用的一種以上部門損益衡量標準，前提是報告的衡量標準中至少有一項包括最符合美國GAAP計量原則的部門損益衡量標準。所有現有的關於分部損益的年度披露，以及新的要求，現在必須以臨時基礎提供。此外，每年都需要CODM的頭銜和職位，以及CODM如何使用報告的衡量標準的解釋(S)和其他披露。該指導意見沒有改變公司如何識別其運營部門，彙總這些運營部門，或應用量化門檻來確定其應報告的部門。
對公司有效-該指導對公司截至2025年6月30日的財政年度10-k表格有效，然後在從公司2026財政年度第一季度開始的過渡期內有效。允許及早領養。該指南應追溯適用，除非行不通。
對合並財務報表的影響s-該公司目前正在評估這一指導將對其財務報表披露產生的影響。
FASB ASU編號2023-09-所得税(主題740)：所得税披露的改進
2023年12月，財務會計準則委員會發布了權威指導意見，以修訂和加強現有的年度入站税務披露主要側重於兩個報告領域：(1)在有效税率調整中更大程度地細分信息；(2)披露公司繳納的所得税，按適用司法管轄區分列。
公司被要求使用特定類別來編制和披露表格匯率調節(使用百分比和報告貨幣金額)，包括：
•報告的持續經營所得税支出(或收益)和持續經營收益(或虧損)的乘積，未計所得税和住所所在司法管轄區適用的法定聯邦所得税税率。
•對某些類別中等於或大於指定數量閾值的項目進行核對，包括核對項目的性質、效果和根本原因以及對核對項目進行分類時使用的判斷。
指導意見還要求公司披露按聯邦、州和外國司法管轄區(包括個別司法管轄區)繳納的所得税金額(扣除收到的退款後的淨額)，這些司法管轄區的繳納金額等於或大於指定的數量門檻。指導意見還要求公司披露按國內和國外分類的所得税前持續經營的收入(或虧損)，以及按聯邦、州和外國司法管轄區分類的持續經營的所得税支出(或收益)。
F-20
目錄表
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綜合財務報表附註
對公司有效-該指導對公司截至2026年6月30日的財政年度Form 10-k有效。允許及早領養。該指南應在前瞻性基礎上應用，並可選擇追溯適用該標準。
對合並財務報表的影響s-該公司目前正在評估這一指導將對其財務報表披露產生的影響。
美國證券交易委員會最終規則發佈第33-11275號--加強和標準化對投資者的氣候相關披露
2024年3月，美國證券交易委員會通過了旨在加強和規範註冊聲明和年度報告中與氣候相關的披露的規則。這些規則要求，惡劣天氣事件和其他自然條件的重大影響、與碳抵消和可再生能源信用或證書有關的金額，以及由於惡劣天氣事件和其他自然條件或披露的氣候相關目標或過渡計劃在某些情況下對財務估計和假設的重大影響，應在年度財務報表中披露。
對公司有效-2024年4月4日，美國證券交易委員會發布命令，暫停氣候相關披露的最終規則，等待某些法律挑戰。根據目前發佈的規則，與年度財務報表相關的披露要求預計將在公司截至2026年6月30日的財政年度的Form 10-k年度報告中生效。本公司不需要在採用的年份提供比較信息。
對合並財務報表的影響s-公司目前正在評估這一指導將對其年度財務報表披露產生的影響。
預計最近發佈的任何其他會計聲明都不會對公司的綜合財務報表產生重大影響。

注3-庫存和促銷商品
庫存和促銷商品包括以下內容：

6月30日
(單位：百萬)20242023
原料$696 $876 
Oracle Work in Process308 362 
成品903 1,404 
促銷商品268 337 
 $2,175 $2,979 


F-21
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綜合財務報表附註
注4-財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備由以下部分組成：
6月30日
(單位：百萬)20242023
資產(使用壽命)  
土地和改善措施(1)
$68 $70 
建築物及改善工程(10至40年)
929 843 
機器及設備(3至10年)
1,253 1,071 
計算機硬件和軟件(4至10年)
1,861 1,651 
傢俱和固定裝置(5至10年)
137 136 
租賃權改進2,418 2,310 
在建工程500 827 
 7,166 6,908 
減去累計折舊和攤銷(4,030)(3,729)
 $3,136 $3,179 
(1)土地改良按年折舊 10一年的有效壽命。

不動產、廠房和設備的折舊和攤銷為#美元。663百萬，$577百萬美元和美元5432024財年、2023財年和2022財年分別為百萬。與公司製造過程相關的折舊和攤銷包括在銷售成本中，所有其他折舊和攤銷包括在隨附綜合收益表的銷售、一般和行政費用中。看到 附註7-租契對於d財產、廠房和設備減值的討論。

注5-資產收購
2023財年
2023年4月28日，該公司收購了100001Del LLC(“001”)股權的%，以換取$2,5501000萬美元的對價(收購湯姆·福特)。001是湯姆·福特品牌及其相關知識產權的唯一所有者。湯姆福特品牌是一個創建於2005年的奢侈品牌，此次收購預計將進一步加強公司歷來獲得許可的湯姆福特美容品牌，同時使公司能夠創造新的許可收入來源。在公司交易的同時，傑尼亞的一家關聯公司單獨購買了傑尼亞及其關聯公司不擁有的湯姆·福特時裝業務的權益(包括從001的賣家那裏購買權益)。

收購Tom Ford被視為資產收購，因為收購的總資產的公允價值集中在Tom Ford商標無形資產的價值中。對001的收購包括品牌名稱某些用途的現有許可關係，這些關係在交易中被修改、終止或以其他方式重新談判，並在附註15-收入確認.

資產收購的總成本為#美元2,5782000萬美元，包括大約$282000萬美元的交易相關成本和300截至2023年6月30日，應向賣方支付的遞延對價，包括在隨附的合併資產負債表中的其他非流動負債中。在美元中300應向賣方支付的遞延對價，$1501000萬美元將於2025年7月到期，剩餘的美元1501000萬美元將於2026年7月到期。

資產收購的總成本被分配給湯姆·福特商標的無形資產。本公司認定，Tom Ford商標的無形資產具有無限期壽命，不會攤銷，但將至少每年進行一次減值評估，如果存在某些事件或情況，將進行更頻繁的減值評估。

F-22
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綜合財務報表附註
注6-商譽和其他無形資產
商譽

公司將報告單位的聲譽分配給該報告單位在收購時運營的產品類別。 下表列出了按產品類別劃分的商譽和賬面金額的相關變化：
(單位：百萬)護膚化粧香味頭髮護理總
截至2022年6月30日的餘額     
商譽$1,702$1,116$249$353$3,420
累計減值(138)(732)(29)—(899)
 1,5643842203532,521
翻譯調整、善意
(38)—5—(33)
翻譯調整、累積損害
(1)—(1)—(2)
 (39)—4—(35)
截至2023年6月30日的餘額
商譽1,6641,1162543533,387
累計減值(139)(732)(30)—(901)
 1,5253842243532,486
減值費用
(291)———(291)
翻譯調整、善意
(52)—(1)—(53)
翻譯調整、累積損害
1———1
 (342)—(1)—(343)
截至2024年6月30日餘額
商譽1,6121,1162533533,334
累計減值(429)(732)(30)—(1,191)
 $1,183$384$223$353$2,143

其他無形資產

其他無形資產主要包括商標和客户名單，以及因本公司購買的業務和資產而產生或與之相關的專利和許可安排。無限期存在的無形資產(例如商標)不受攤銷，在第四財季開始時至少每年進行一次減值評估，如果存在某些事件或情況，則評估頻率更高。其他無形資產(例如客户名單)在預期受益期內按直線攤銷，大約7幾年前18本公司於2024財年及2023財年為延長或續期收購無形資產而產生及支出的成本，對本公司的經營業績並無重大影響。


F-23
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綜合財務報表附註
正如前面在附註5--資產購置，2023年4月，公司完成了對Tom Ford的收購，並記錄了一筆價值為美元的無限期無形資產(商標)2,5781000萬美元。與收購Tom Ford相關的商標在公允價值等級中被歸類為3級。商標的公允價值是使用收益法確定的，特別是使用特許權使用費救濟方法。這種方法假定第三方願意支付特許權使用費，以獲得使用可比資產的權利，而不是所有權。用於估計公允價值的重要假設是收入增長率、終端價值、美容特許權使用費節省、用於貼現未來現金流的加權平均資本成本和特許權使用費費率。最重要的不可察覺的投入是用於貼現未來現金流的加權平均資本成本。

其他無形資產包括以下各項：
2024年6月30日2023年6月30日
(單位：百萬)毛收入
攜帶
價值		累計
攤銷		總淨值
賬面價值		毛收入
攜帶
價值		累計
攤銷		總淨值
賬面價值
應攤銷無形資產：      
客户名單和其他$1,971 $895 $1,076 $2,030 $766 $1,264 
不可攤銷無形資產：
商標4,107 4,338 
無形資產總額$5,183 $5,602 

2024、2023和2022財年與可攤銷無形資產相關的攤銷費用總額為美元144百萬，$145百萬美元和美元160分別為100萬人。估計未來五個財政年度每年的攤銷費用總額如下：
 財政
(單位：百萬)20252026202720282029
估計的總攤銷費用$141 $141 $124 $99 $98 

2024財年減值分析
有關本公司有關商譽及其他無限期無形資產減值評估政策的進一步政策資料，請參閲商譽和其他無限期的無形資產在注2--主要會計政策摘要。


















F-24
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綜合財務報表附註
根據公司截至2024年4月1日的年度商譽和其他無限期無形資產減值測試，公司確定Dr.Jart+報告單位和商標的賬面價值超過了其估計的公允價值。鑑於主要地理區域的增長低於預期，報告股對其運營計劃進行了戰略轉變，退出了旅遊零售渠道。此次修訂的戰略還包括增加對中國等其他業務領域的直接投資，以支持該品牌未來的增長。作為這些戰略變化的結果，公司對與Dr.Jart+報告單位有關的內部預測進行了修訂，這些預測於2024年第四季度最終確定並獲得批准，並反映在截至2024年4月1日的商譽和其他不確定的無形資產減值測試中。這些情況的變化也表明，其各自長期資產的賬面價值可能無法收回。本公司的結論是，商標無形資產的賬面價值超過其估計公允價值，該估計公允價值是利用特許權使用費救濟法確定的貼現預計未來現金流量，並記錄了減值費用#美元。1801000萬美元。然後，本公司對Dr.Jart+長壽資產組進行了可回收分析，並根據該資產組的估計未貼現現金流得出結論，認為長壽資產的賬面價值是可收回的。在調整了商標的賬面價值後，公司完成了商譽的量化減值測試。由於報告單位的賬面價值超過其估計公允價值，本公司計入商譽減值費用#美元。2911000萬美元。報告單位的估計公允價值是基於收入和市場方法的同等權重，採用估計現金流量和終端價值，按反映現金流相對風險的收益率貼現，以及從適用於報告單位經營業績的可比上市公司獲得的估值倍數。這些方法中使用的重要假設包括收入增長率和利潤率、終端價值、用於貼現未來現金流的加權平均資本成本、報告單位的可比市場倍數以及商標的使用費費率。用於估計報告單位和商標無形資產公允價值的最重要的不可觀察的投入是加權平均資本成本，這是10.5%.

截至2024年6月30日止十二個月的減損費用以及截至2024年6月30日的剩餘商標和善意公允價值摘要如下：

減值費用(1)
賬面價值
(單位：百萬)
截至12個月
2024年6月30日
截至2024年6月30日
報告股
地理區域
商標
商譽
商標(2)
商譽
Dr.Jart+
亞太地區
$180 $291 $129 $— 
(1)Dr.Jart+報告單位和商標無形資產的公允價值計量日期為2024年4月1日。
(2)扣除減損費用後，商標無形資產的公允價值等於其公允價值。

截至2024年6月30日的12個月的減值費用反映在護膚產品類別中。

2023財年減損分析
2023財年第二季度，鑑於整體業務業績低於預期，公司對其Smashbox報告部門相關的內部預測進行了修訂。該公司得出的結論是，報告單位情況的變化導致需要對其商標無形資產進行中期減損審查。商標無形資產的剩餘賬面值無法收回，公司記錄了美元的損失費用21 百萬美元將其持有價值降低至 零.
在2023財年第二季度，Dr.JART+報告部門在關鍵地理區域和渠道的增長低於預期，這些地區和渠道繼續受到新冠肺炎變體傳播的影響，病例捲土重來，以及與新冠肺炎持續時間和嚴重程度的不確定性有關的未來潛在影響影響報告部門的財務業績。此外，由於宏觀經濟因素，Dr.JART+在重點地理區域內的增長低於預期。Too Face報告股在關鍵地理區域和渠道的結果低於預期，加上未來向繼續受新冠肺炎影響的地區的國際擴張延遲。因此，該公司對其Dr.Jart+和Too Face報告部門的內部預測進行了修訂。此外，截至2022年4月1日，這兩個報告單位的加權平均資本成本都比上一年的年度商譽和其他不確定的無形資產減值測試有所增加。



F-25
目錄表
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綜合財務報表附註
本公司的結論是，報告單位情況的變化，以及加權平均資本成本的增加，引發了對其商標和商譽進行中期減值審查的必要性。這些情況的變化也表明，Dr.Jart+‘S和Too Face的長期資產(包括客户名單)的賬面價值可能無法收回。因此，該公司對商標進行了中期減值測試，並對截至2022年11月30日的長期資產進行了可恢復性測試。本公司的結論是，商標無形資產的賬面價值超過其估計公允價值，該估計公允價值是利用特許權使用費救濟法確定的貼現預計未來現金流量，並記錄了減值費用#美元。100博士Jart+百萬美元和美元861000萬美元，太面子了。本公司的結論是，長期資產的賬面價值是可以收回的。在調整商標的賬面價值後，公司完成了商譽的中期量化減值測試。由於Dr.Jart+和Too Face報告單位的估計公允價值超過其賬面價值，本公司得出結論，商譽的賬面價值是可以收回的，並沒有記錄與該等報告單位相關的商譽減值費用。這些報告單位的公允價值基於收入和市場方法的同等權重，採用估計現金流量和終端價值，按反映現金流相對風險的回報率貼現，以及從適用於報告單位經營業績的可比上市公司獲得的估值倍數。這些方法中使用的重要假設包括收入增長率和利潤率、終端價值、用於貼現未來現金流的加權平均資本成本和商標使用費。用於估計Dr.Jart+和Too Face商標無形資產公允價值的最重要的不可觀察的輸入是加權平均資本成本，這是11%和13%。

每個報告單位截至2023年6月30日的12個月的減值費用和截至2023年6月30日的剩餘商標和商譽賬面價值摘要如下：
減值費用(1)
賬面價值
(單位：百萬)截至12個月
2023年6月30日		截至2023年6月30日
報告股地理區域商標商譽
商標(2)
商譽
Smashbox美洲$21 $— $— $— 
Dr.Jart+亞太地區100 — 325 304 
太面子了美洲86 — 186 13 
總$207 $— $511 $317 
(1) Smashbox、Dr.Jart+和Too Face商標無形資產的公允價值計量日期分別為2022年12月31日、2022年11月30日和2022年11月30日。
(2)在計入減值費用後，商標無形資產的賬面價值等於其公允價值。

截至2023年6月30日的12個月的減值費用反映在Dr.Jart+的護膚產品類別和Smashbox和Too Face的化粧品類別中。
2022財年減值分析
在2022財年第三季度，由於向繼續受新冠肺炎影響的地區進行國際擴張的結果低於預期，該公司對與其Glamglow報告部門相關的內部預測進行了修訂。本公司的結論是，報告單位的情況變化引發了對其商標無形資產進行中期減值審查的需要。商標無形資產的剩餘賬面價值不可收回，公司計入減值費用#美元。11 百萬美元將其持有價值降低至 零.
在2022財年第三季度，由於Dr.Jart+在關鍵地理區域和渠道內的增長低於預期，繼續受到新冠肺炎變體的傳播和病例捲土重來的影響，以及與新冠肺炎持續時間和嚴重性影響品牌財務業績的不確定性有關的未來潛在影響，Deciem的關鍵零售渠道的增長低於預期，以及向繼續受到新冠肺炎影響的地區的國際擴張的結果低於預期，該公司對與Dr.Jart+、Deciem和Too Face報告單位相關的內部預測進行了修訂。



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綜合財務報表附註
本公司的結論是，報告單位的情況變化引發了對其商標和商譽進行中期減值審查的需要。這些情況的變化也表明，Dr.Jart+‘S、Deciem’s和Too Face的長期資產(包括客户名單)的賬面價值可能無法收回。因此，該公司對商標進行了中期減值測試，並對截至2022年2月28日的長期資產進行了可恢復性測試。本公司的結論是，長期資產的賬面價值是可以收回的。對於Dr.Jart+報告單位，公司還得出結論，商標無形資產的賬面價值超過其估計公允價值，該估計公允價值是利用特許權使用費救濟法確定貼現的預計未來現金流量，並記錄了#美元的減值費用。2051000萬美元。對於Too Face和Deciem報告單位，由於商標的賬面價值不超過其估計公允價值，該估計公允價值是利用特許權使用費救濟方法確定貼現的預計未來現金流量，因此本公司沒有記錄減值費用。Too Face和Deciem商標的估計公允價值比其賬面價值高出13%和3%。對於Too Face和Deciem商標無形資產，如果所有其他假設保持不變，則增加100基點和50加權平均資本成本分別上升一個基點，將產生減值費用。在調整商標的賬面價值後，公司完成了商譽的中期量化減值測試。由於Dr.Jart+、Deciem和Too Face報告單位的估計公允價值超過其賬面價值，本公司得出結論，商譽的賬面價值是可以收回的，並沒有記錄與該等報告單位相關的商譽減值費用。這些報告單位的公允價值基於收入和市場方法的同等權重，採用估計現金流量和終端價值，按反映現金流相對風險的回報率貼現，以及從適用於報告單位經營業績的可比上市公司獲得的估值倍數。這些方法中使用的重要假設包括收入增長率和利潤率、終端價值、用於貼現未來現金流的加權平均資本成本和商標使用費。用於估計Dr.Jart+商標無形資產公允價值的最重要的不可觀察的輸入是加權平均資本成本，這是10.5%.

根據公司截至2022年4月1日的年度商譽和其他無限期無形資產減值測試，公司確定Dr.Jart+商標的賬面價值超過了其公允價值。這一決定是根據最新的內部預測作出的。鑑於主要地理區域和渠道的增長低於預期，繼續受到新冠肺炎變異病毒傳播的影響，病例捲土重來，地區封鎖，以及與新冠肺炎持續時間和嚴重程度的不確定性有關的潛在未來影響，影響品牌的財務業績，公司對與Dr.Jart+報告部門相關的內部預測進行了修訂。這些情況的變化也表明，它們各自長期資產的賬面價值可能無法收回。本公司的結論是，商標無形資產的賬面價值超過了其估計公允價值，該估計公允價值是利用特許權使用費救濟法確定的貼現預計未來現金流量，並記錄了減值費用#美元。251000萬美元。本公司的結論是，長期資產的賬面價值是可以收回的。在調整了商標的賬面價值後，公司完成了商譽的量化減值測試。由於報告單位的估計公允價值超過其賬面值，本公司的結論是商譽的賬面價值是可以收回的，並沒有記錄與報告單位相關的商譽減值費用。報告單位的公允價值基於收入和市場方法的同等權重，採用估計現金流量和終端價值，按反映現金流相對風險的收益率貼現，以及從適用於報告單位經營業績的可比上市公司獲得的估值倍數。這些方法中使用的重要假設包括收入增長率和利潤率、終端價值、用於貼現未來現金流的加權平均資本成本和商標使用費。用於估計商標無形資產公允價值的最重要的不可觀察的投入是加權平均資本成本，這是10.5%.

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綜合財務報表附註
每個報告單位截至2022年6月30日的3個月和12個月的商標減損費用和截至2022年6月30日的剩餘賬面價值摘要如下：

(單位：百萬)
減值費用(1)
賬面價值(2)
報告單位：地理區域截至2022年6月30日的三個月截至2022年6月30日的12個月截至2022年6月30日
輝光美洲$— $11 $— 
Dr.Jart+亞太地區25 230 428 
總$25 $241 $428 
(1) Glamglow商標無形資產的公允價值計量日期為2022年3月31日。Dr.Jart+商標無形資產的公允價值計量日期為2022年2月28日和2022年4月1日。
(2)在計入減值費用後，商標無形資產的賬面價值等於其公允價值。

截至2022年6月30日止三個月及十二個月的減值費用已反映於護膚產品類別。
注7-租契
公司擁有主要用於房地產的經營和融資租賃，包括公司辦公室、支持公司製造、組裝、研發和分銷業務的設施以及零售商店，以及信息技術設備、汽車和辦公設備，剩餘條款約為1年份至56好幾年了。該公司的一些租賃合同包括將租期延長至30年內終止租約，而其他選項則包括在25好幾年了。
與公司融資和經營租賃有關的各期間的租賃總成本和其他信息摘要如下：
6月30日
(單位：百萬)202420232022
總租賃成本
融資租賃成本：
使用權資產攤銷
$11 $11 $12 
租賃負債利息
— — — 
經營租賃成本
458 444 465 
短期租賃成本
45 41 24 
可變租賃成本
227 213 332 
總
$741 $709 $833 
其他信息
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的經營現金流
$489 $463 $506 
融資租賃產生的現金流
$10 $15 $18 
以新的經營租賃負債換取的使用權資產$466 $273 $279 
以新的融資租賃負債換取的使用權資產$1 $34 $10 
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃
16年份14年份3年份
加權平均剩餘租賃期限--經營租賃
9年份9年份9年份
加權平均貼現率-融資租賃
0.3 %0.4 %1.0 %
加權平均貼現率-經營租賃
2.8 %2.5 %2.4 %
F-28
目錄表
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綜合財務報表附註
在剩餘租期內，與公司未來五個財年及此後的每個財年的經營和融資租賃相關的未來最低租賃付款總額如下：
(單位：百萬)經營租約融資租賃
2025財年$406 $4 
2026財年374 3 
2027財年303 2 
2028財年225 2 
2029財年167 1 
此後841 20 
未來最低租賃付款總額2,316 32 
扣除計入的利息(261)— 
總$2,055 $32 
計入合併資產負債表的經營租賃和融資租賃負債如下：
6月30日
20242023
(單位：百萬)經營租約融資租賃經營租約融資租賃
流動負債總額
$354 $4 $357 $9 
非流動負債總額
1,701 28 1,698 33 
總
$2,055 $32 $2,055 $42 
與融資租賃相關的使用權資產和租賃負債包括在 其他資產在.中流動債務和長期債務分別在隨附的截至2024年6月30日和2023年6月30日的合併資產負債表中。
注8-與重組和其他活動有關的費用
2024財年，公司發生了與重組活動相關的費用如下：
銷售
退貨
(包括在
淨銷售額)		銷售成本運營費用總
(單位：百萬)重組
收費		其他
收費
利潤恢復和增長計劃的重組計劃組成部分
$— $— $92 $23 $115 
後COVID業務加速計劃1 1 1 7 10 
總$1 $1 $93 $30 $125 
重組和其他費用中包含的活動類型以及相關會計準則如下所述。

與重組和其他活動相關的費用沒有分配到公司的產品類別或地理區域，因為它們是集中指導和控制的，不包括在產品類別或地理區域業績的內部衡量標準中，並且是由於被認為是全公司範圍內重新設計、調整規模和重組選定業務領域的活動的結果。
利潤恢復和增長計劃的重組計劃組成部分（“重組計劃”）
正如2023年11月1日宣佈的那樣，該公司啟動了利潤恢復計劃，現稱為利潤恢復和增長計劃（“PRGP”），以幫助逐步重建2025和2026財年的利潤率。
F-29
目錄表
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綜合財務報表附註
PRGP專注於重建更強大、更可持續的盈利能力，支持銷售增長加速，並提高速度和靈活性。該計劃旨在提高毛利率、降低成本基礎和減少管理費用，同時增加對面向消費者的關鍵活動的投資。在完成這一計劃後，公司預計將改善毛利率和費用基礎，以推動未來更大的運營槓桿。
作為PRGP的一個組成部分，2024年2月5日，公司宣佈了一項兩年制重組計劃。重組計劃的主要重點包括公司某些領域的重組和調整，以及流程的簡化和加速。該公司於2024年2月1日承諾採取這一行動。
關於重組計劃，截至2024年6月30日，公司估計淨減持幅度約為1,800至3,000全球頭寸，這大約是3-5截至2023年6月30日，其職位的百分比包括臨時和兼職員工。這一裁減考慮到了裁撤一些職位以及在選定領域對某些僱員進行再培訓和重新部署。
該公司計劃到2026財年基本完成重組計劃下的具體舉措。該公司預計重組計劃將導致重組和其他費用總額在$5001000萬美元和300萬美元700税前，包括與僱員有關的費用、合同終止、資產註銷和與實施這些舉措有關的其他費用。
重組計劃審批
公司於2024年7月23日披露的截至2024年6月30日至2024年7月19日的重組計劃累計費用如下：
銷售
退貨
(包括在
淨銷售額)		銷售成本運營費用總
(單位：百萬)重組
收費		其他
收費
已批准的總費用
截至2024年6月30日的累計費用
$— $— $109 $78 $187 
2024年7月1日至2024年7月19日
1 9 24 12 46 
截至2024年7月19日的累計費用
$1 $9 $133 $90 $233 
上表中包括，如之前於2024年7月23日披露的，截至2024年6月30日和截至2024年7月19日，公司批准的累計重組計劃重組計劃按主要成本類型列出：
(單位：百萬)僱員-
相關
費用		資產-
相關
費用		合同
終止合同		其他出口
費用		總
重組費用已獲批准
截至2024年6月30日的累計費用
$93 $7 $— $9 $109 
2024年7月1日至2024年7月19日
23 — — 1 24 
截至2024年7月19日的累計費用
$116 $7 $— $10 $133 
自重組計劃開始至2024年7月19日，為重組和調整公司某些領域以推動未來的銷售增長和生產率以重建毛利率和營業利潤率而採取的具體行動包括：
•價值鏈優化-該公司批准了一些舉措，以減少供應鏈中的跨度和層數以及適當規模的組織能力。這些行動將主要導致通過淨減少勞動力來遣散員工，以及退役和搬遷活動的成本以及資產註銷。
•使功能得以重新發明-該公司批准了重組其進入市場結構並調整其規模的舉措，包括跨各種公司職能。這些活動將主要通過淨減少勞動力來導致員工遣散。
F-30
目錄表
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綜合財務報表附註
•品牌引領模式的未來-該公司批准了專注於跨度和層級的計劃，以開始開發更精簡、更快、更靈活的營銷和創意組織。這些活動將主要通過淨減少勞動力來導致員工遣散。
•入市運營模式加速-該公司批准了將無利可圖的品牌從特定市場和分銷渠道中退出的倡議。這些活動將導致庫存註銷、通過淨減少勞動力而導致的員工遣散費以及與銷售退貨相關的成本。
重組計劃重組和其他費用
該公司將重組費用分類如下：
員工相關成本-與僱員有關的費用主要由遣散費和其他離職後福利費用組成，這些費用是根據薪金水平、以前的服務和其他法定最低福利(如適用)計算的。
與資產相關的成本-與資產有關的成本主要包括與長期資產(包括與商業經營租賃和經營租賃使用權資產相關的權利)有關的資產註銷或加速折舊，這些資產將在現有使用年限之前因重組舉措而直接停止使用。
合同終止-與合同終止有關的成本包括在公司不再受益於合同中所轉讓的權利後繼續向第三方付款，或在合同到期前為終止合同而支付的款項。
其他退出成本-與重組活動有關的其他退出成本一般包括搬遷設施或員工的成本、因業務搬遷而招聘填補職位的成本以及對離職員工的重新安置。
該公司將與重組活動相關的其他費用歸類如下：
銷售退貨和銷售成本-產品退貨(被相關銷售成本抵消)和因批准的重組舉措退出某些業務或地點而直接導致的庫存註銷或減記，將在可估計和合理確定的情況下記錄為淨銷售額和/或銷售成本的組成部分。
其他收費-與經批准的計劃的設計和實施有關的其他費用，這些費用在發生時計入運營費用，主要包括：
•為未來結構和流程的組織設計及其實施提供諮詢和其他專業服務；
•臨時工回填；
•在重組方案期間建立和維持項目管理辦公室的費用，包括專門從事項目管理活動的員工的內部費用，以及協助業務案例開發的諮詢服務；以及
•招聘和培訓新員工和新員工的費用，以獲得和應用履行職責所需的能力，這直接歸因於核準的重組舉措。

一旦符合相關會計準則，公司將記錄與重組和其他活動相關的批准費用。截至2024年6月30日，與重組計劃的重組和其他活動相關的累計費用總額為：
銷售
退貨
(包括在
淨銷售額)		銷售成本運營費用總
(單位：百萬)重組
收費		其他
收費
總收費
截至2024年6月30日的累計費用
$— $— $92 $23 $115 
F-31
目錄表
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綜合財務報表附註
(單位：百萬)僱員-
相關
費用		資產-
相關
費用		合同
終止合同		其他出口
費用		總
重組費用
截至2024年6月30日的累計費用
$90 $2 $— $— $92 
從重組計劃開始到2024年6月30日，應計重組費用的變化包括：

(單位：百萬)僱員-
相關
費用		資產-
相關
費用		合同
終止合同		其他出口
費用		總
收費$90 $2 $— $— $92 
現金支付— — — — — 
非現金資產核銷
— (2)— — (2)
翻譯和其他調整
(2)— — — (2)
2024年6月30日的餘額
$88 $— $— $— $88 
2024年6月30日與重組計劃相關的應計重組費用預計將導致現金支出，資金來自運營部門提供的現金約為$591000萬，$242000萬美元，和美元5分別為2025財年、2026財年和2027財年。
後COVID業務加速計劃
2020年8月20日，該公司宣佈了一項為期兩年的重組計劃，即後CoVID業務加速計劃(“PCBA計劃”)，旨在調整公司的業務，以應對新冠肺炎疫情後分銷格局和消費者行為的戲劇性變化。
PCBA計劃的主要重點領域包括加快向在線的轉變，重新調整公司的分銷網絡，反映獨立商店和某些百貨商店的關閉，重點放在北美和歐洲、中東和非洲；減少實體銷售點員工和相關支持人員；以及重新設計公司的區域品牌營銷組織，以及在全球品牌和功能方面精選機會。
截至2024年6月30日，PCBA計劃期間的持倉淨減幅約為2,800全球頭寸。這一削減包括裁撤一些職位、對某些僱員進行再培訓和重新部署以及在關鍵領域投資新職位。截至2024年6月30日，在PCBA計劃期間，公司關閉了大約16%的獨立商店。
該公司批准了截至2022財年的PCBA計劃下的具體計劃，並已基本完成這些計劃。包括從開始到2022年6月30日，截至2024年6月30日的批准，即PCBA計劃導致的相關重組和其他費用總計約為$435税前為3.8億美元。
在PCBA計劃期間採取的具體行動包括：
•優化數字組織和其他市場組織-該公司批准了增強其上市能力並轉移更多資源以支持在線增長的計劃。這些舉措導致工作人員淨減少，其中包括裁撤職位、重新調整某些職位以及投資於新的能力。
•優化精選營銷、品牌和全球功能-該公司通過重組員工工作和協作的地點和方式，減少了公司和某些品牌辦公室的足跡。此外，該公司還批准了降低組織複雜性和擴大全球各職能部門規模的計劃。這些行動導致資產核銷、僱員遣散費、租賃終止費以及設計和實施未來結構和流程的諮詢和其他專業服務。
F-32
目錄表
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•優化分銷網絡-為了幫助將其分銷網絡某些地區的盈利能力恢復到新冠肺炎大流行前的水平，並作為分階段完成的更廣泛計劃的一部分，該公司批准了關閉一些表現不佳的獨立商店、櫃枱和其他零售地點的倡議，主要是在所有地理區域的某些附屬公司，包括該公司的旅遊零售網絡。這些關閉反映了消費者行為的變化，包括對在線和全方位功能的更高需求。這些活動導致產品退回、合同終止、勞動力淨減少以及庫存和其他資產核銷。
•貝卡產品全球分銷的退出-在審查公司的品牌組合以提高效率和長期投資的可持續性時，由於貝卡產品的有限分銷、產品需求的持續下降以及新冠肺炎疫情造成的挑戰環境，決定退出貝卡產品的全球分銷。這些活動導致了商譽和其他無形資產的減值、產品退回、合同終止和員工遣散費的費用。
•退出某些Designer Fragrance許可證-在審查該公司的香水品牌組合並將其資源集中於在全球範圍內實現長期增長和創造價值的替代機會時，該公司宣佈，當唐娜·卡蘭紐約、DKNY、Michael Kors、Tommy Hilfiger和Ermenegildo Zegna產品線的條款於2023年6月到期時，將不會續簽其許可協議。本公司與各許可方就提前終止協議進行了談判，自2022年6月30日起生效。這些行動導致了資產註銷，包括商譽減值費用、與員工有關的費用以及諮詢和法律費用。
•品牌轉型-在審查公司的品牌組合以加快化粧品產品類別的增長並支持長期投資時，決定對Smashbox進行戰略性重新定位，以利用不斷變化的消費者偏好，並減輕新冠肺炎疫情對品牌造成的影響。這些行動主要導致產品退貨和庫存註銷。
PCBA項目重組和其他費用

關於PCBA計劃的重組和其他費用的分類，請參閲上文利潤恢復和增長計劃中的重組計劃部分。

一旦符合相關會計準則，公司將記錄與重組和其他活動相關的批准費用。與PCBA計劃的重組和其他活動相關的累計費用總額為：
銷售
退貨
(包括在
淨銷售額)		銷售成本運營費用總
(單位：百萬)重組
收費		其他
收費
總收費
2021財年
$14 $2 $201 $4 $221 
2022財年
4 5 109 9 127 
2023財年
27 3 35 12 77 
2024財年
1 1 1 7 10 
累積至2024年6月30日$46 $11 $346 $32 $435 

(單位：百萬)僱員-
相關
費用
資產-
相關
費用(1)
合同
終止合同		其他出口
費用		總
重組費用(調整)
2021財年
$119 $75 $6 $1 $201 
2022財年
84 11 13 1 $109 
2023財年
3 31 (2)3 35 
2024財年
(4)4 1 — 1 
累積至2024年6月30日$202 $121 $18 $5 $346 
(1)資產相關成本包括2021財年善意和其他無形資產減損費用美元131000萬美元和300萬美元34 分別與BECCA產品全球分銷的退出有關。
F-33
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綜合財務報表附註
從PCBA計劃啟動到2024年6月30日，應計重組費用的變化包括：

(單位：百萬)僱員-
相關
費用		資產-
相關
費用		合同
終止合同		其他出口
費用		總
收費$119 $75 $6 $1 $201 
現金支付(18)— (6)(1)(25)
非現金資產核銷
— (75)— — (75)
2021年6月30日的餘額
101 — — — 101 
收費84 $11 $13 1 109 
現金支付(52)— $(13)1 (64)
非現金資產核銷
— (11)(11)
翻譯和其他調整
(8)— $— (2)(10)
2022年6月30日的餘額
125 — — — 125 
收費3 31 (2)$3 35 
現金支付(40)— (1)$(3)(44)
非現金資產核銷— (31)— $— (31)
翻譯和其他調整(7)— 4 $— (3)
2023年6月30日的餘額
81 — 1 — 82 
收費(4)4 1 — 1 
現金支付(49)— (1)— (50)
非現金資產核銷— (4)— — (4)
翻譯和其他調整— — (1)— (1)
2024年6月30日的餘額$28 $— $— $— $28 
截至2024年6月30日，與PCBA計劃相關的應計重組費用預計將導致現金支出由運營提供的現金資助，約為美元251000萬美元和300萬美元3 2025財年和2026財年各為百萬。


F-34
目錄表
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綜合財務報表附註
注9-所得税

所得税準備金由以下部分組成：
 截至六月三十日止年度
(單位：百萬)202420232022
當前：   
聯邦制$185 $141 $219 
外國426 424 533 
州和地方17 8 25 
 628 573 777 
延期：
聯邦制(147)(105)(12)
外國(111)(77)(136)
州和地方(7)(4)(1)
 (265)(186)(149)
 $363 $387 $628 

所得税前收益包括公司海外業務貢獻的金額#美元。1,347百萬，$1,818百萬美元和美元2,2482024財年、2023財年和2022財年分別為100萬美元。這些收入的一部分在美國徵税。

2022年8月16日，美國聯邦政府頒佈了《降低通脹法案》，其中包括一項税收條款，根據全球調整後的財務報表收入，實施15%的企業替代最低税。公司替代最低税額從公司2024財年第一季度開始生效，對公司截至2024年6月30日的年度綜合財務報表沒有影響。

2020年7月20日，美國政府公佈了TCJA全球無形低税收入(GILTI)條款下的最終法規和擬議法規，該條款規定了GILTI税的高税收例外。這些規定追溯到最初頒佈的GILTI税收條款，從公司2019財年開始。該公司已選擇從2019財年起至2023財年適用GILTI高税收例外，並打算在2024財年進行選擇。

F-35
目錄表
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綜合財務報表附註
美國聯邦法定所得税税率與公司所得税前收益的實際有效税率的對賬如下：
截至六月三十日止年度
202420232022
法定税率所得税準備金21.0 %21.0 %21.0 %
增加(減少)由於：
扣除聯邦税收優惠後的州和地方所得税1.1 0.3 0.7 
基於股票的薪酬安排--超額税收支出(福利)，淨額
3.0 (0.8)(2.7)
海外業務的課税15.9 8.6 1.4 
所得税準備金調整(0.4)(0.1)0.3 
不可扣除的商譽減值費用7.9 — — 
美國研發税收抵免
(2.2)(0.9)(0.3)
其他，淨額0.7 (0.4)0.3 
實際税率(1)
47.0 %27.7 %20.7 %
(1)在2024財年和2023財年，公司美國聯邦法定所得税税率和公司實際有效税率之間的對賬項目分別受到2023財年至2024財年和2022財年至2023財年所得税前收益下降的重大影響。
所得税準備金調整是指公司與上一年度税收狀況相關的未確認税收優惠的淨負債的變化，包括税務結算的影響和適用的訴訟時效失效的影響。
所有與股票薪酬獎勵相關的超額税收優惠和税收虧空都在綜合收益表中作為所得税費用或福利記錄。23截至2024年6月30日的財年，與股票薪酬相關的所得税支出為100萬美元，而11百萬美元和美元82超額税收優惠100萬美元，淨額為分別截至2023年6月30日和2022年6月30日的財政年度所附綜合收益表中所得税準備金的減少額。
該公司擁有$5,038截至2024年6月30日，外國子公司的未分配收益為100萬美元。1,000未計提遞延所得税的被視為永久再投資的收益的百萬美元。如果這些再投資收益作為股息匯回美國，公司將受到大約$702000萬美元的税收，主要與外國預扣税以及額外的州和地方所得税有關。在2023財年第四季度，由於計劃對公司法人結構進行改革，免除某些未分配收益的外國預扣税，公司改變了關於其有能力和意圖將某些外國子公司的未分配收益無限期再投資的斷言，並決定5,548這類外國子公司的未分配收益中，有1.5億不再被視為無限期再投資。這一變化對聯邦、州、地方和外國遞延所得税的影響並不大。
F-36
目錄表
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綜合財務報表附註
公司遞延所得税資產和負債的重要組成部分如下：
 6月30日
(單位：百萬美元)20242023
遞延税項資產：  
與薪酬相關的費用$198 $189 
庫存陳舊和其他與庫存有關的儲備103 75 
退休福利義務45 60 
目前不可扣除的各種應計項目228 225 
淨營業虧損、信貸和其他結轉405 225 
未確認的州税收優惠和應計利息13 12 
租賃負債462 479 
研究相關費用248 200 
税務和財務報表價值之間的其他差異103 107 
 1,805 1,572 
遞延税項資產的估值準備(238)(200)
遞延税項資產總額1,567 1,372 
遞延税項負債：
固定資產和無形資產(614)(264)
ROU資產(422)(432)
對DECIEM的合作伙伴興趣— (404)
税務和財務報表價值之間的其他差異(32)(32)
遞延税項負債總額(1,068)(1,132)
遞延税項淨資產總額$499 $240 

截至2024年6月30日，公司的遞延所得税淨資產為美元499100萬美元，其中1,018 百萬包括在其他資產和美元中519 百萬計入隨附綜合資產負債表中的其他非流動負債。截至2023年6月30日，公司的遞延所得税淨資產為美元2401000萬美元，其中860 百萬包括在其他資產和美元中620 百萬計入隨附綜合資產負債表中的其他非流動負債。

截至2024年6月30日和2023年6月30日，部分子公司擁有美元6571000萬美元和300萬美元528 海外淨運營虧損結轉分別為百萬美元，其税收影響為美元1701000萬美元和300萬美元143 分別為百萬美元以及美國聯邦税收抵免結轉美元1801000萬美元和300萬美元79分別為1000萬美元和州和地方税抵免結轉$81000萬美元。除了$之外447截至2024年6月30日，這些淨營業虧損結轉在不同日期到期，結轉期限不定，直至2037財年。結轉的税收抵免將於2025財年開始到期。

該公司已記錄了#美元的估值津貼。2381000萬美元和300萬美元200截至2024年6月30日和2023年6月30日，分別為1000萬歐元，主要用於某些淨營業虧損結轉和税收抵免結轉。對於管理層認為遞延税項資產很可能不會變現的遞延税項資產，已為其計提估值撥備。

截至2024年6月30日、2024年6月、2023年6月和2022年6月，該公司的未確認税收優惠總額為65百萬，$63百萬美元，以及$612024年6月30日，如果確認，將影響實際税率的未確認税收優惠總額為1美元。55百萬美元。

本公司將與未確認的税收優惠有關的適用利息和罰款歸類為所得税準備金的一個組成部分。在所附的綜合收益表中，2024、2023和2022財年的應計利息和罰款費用總額為#美元3百萬，$2百萬美元和美元42024年6月、2024年6月和2023年6月合併資產負債表中應計利息和罰款總額為#億美元。17百萬美元和美元15分別為100萬人。
F-37
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
未確認税收優惠總額的期初和期末的對賬如下：

 6月30日
(單位：百萬美元)202420232022
年初未確認税收優惠總額餘額$63 $61 $62 
因上一時期的税收狀況而增加的總金額4 9 12 
因上一時期的税務頭寸而減少的總額(4)(5)(6)
本期間因税收狀況而增加的總額5 4 7 
與税務機關達成和解的未確認税收優惠的減少額
(1)(4)(12)
因適用的訴訟時效失效而減少未確認的税收優惠
(2)(2)(2)
未確認税收優惠總額年終餘額$65 $63 $61 

公司全球業務的收益在美國境內和境外的不同司法管轄區納税。公司參與了美國國税局(IRS)合規保證計劃(CAP)。履約協助方案的目的是減輕納税人的負擔和不確定性，同時向美國國税局保證申報前所得税申報表的準確性，從而減少或消除申報後審查的需要。

2024年6月30日之後，美國國税局根據國税局CAP完成了對2023財年的審查程序。這對公司的綜合財務報表沒有影響。公司預計將在2025財年收到美國國税局2023財年CAP流程結束的正式通知。截至2024年6月30日，2024財年的合規進程正在進行中。

該公司目前正在多個州、地方和外國司法管轄區進行所得税審查和爭議。這些事項處於不同的完成階段，涉及跨國企業中常見的複雜的多司法管轄區問題，包括轉讓定價，這可能需要較長的時間才能解決。
在2024財年，本公司完成了各種州、地方和外國所得税審計和審查，而包括上述事項在內的其他幾項事項仍在啟動或懸而未決。根據截至2024年6月30日的現有信息，本公司預計未確認税收優惠總額在未來12個月內不會發生重大變化。
F-38
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
需要審查的納税年度因税收管轄區而異。截至2024年6月30日，以下納税年度仍需接受主要税收管轄區的審查：
主要司法管轄區開放財年
 
比利時2019 – 2024
加拿大2020 – 2024
中國2021 – 2024
法國2019 – 2024
德國2017 – 2024
香港2018 – 2024
意大利2019 – 2024
日本2020 – 2024
韓國2021 - 2024
西班牙2018 – 2024
瑞士2020 – 2024
聯合王國2023 – 2024
美國2023 – 2024
加利福尼亞州2018 – 2024
紐約州和紐約市2018 – 2024

該公司還接受許多其他州、地方和外國司法管轄區的所得税審查。該公司相信其税務儲備足以應對所有年度的審查。

附註10-供應商財務計劃

根據公司的供應商融資計劃，公司同意在發票到期日向銀行支付指定供應商的確認發票金額。公司可在書面通知後終止協議（通知期限從 30至60天）或在違規後立即。已在計劃下確認有效的供應商發票需要在內全額付款 90發票日期的天數。
確認有效的未償債務總計美元581000萬美元和300萬美元52 截至2024年6月30日和2023年6月30日的百萬人分別包含在 應付帳款在隨附的合併資產負債表中。
注11-其他已計及非流動負債

其他應計負債包括：

6月30日
(單位：百萬美元)20242023
員工薪酬$576 $546 
應計銷售獎勵426 321 
遞延收入327 323 
工資税和其他非所得税333 297 
應計所得税335 222 
其他1,407 1,507 
$3,404 $3,216 


F-39
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
附註12-債務
該公司的當前和長期債務以及可用融資包括以下內容：
 6月30日債務
可用融資
2024年6月30日
(單位：百萬美元)20242023vbl.承諾未提交
5.150%優先票據，2053年5月15日到期（“2053年優先票據”）
$590 $590 $— $— 
3.125%優先票據，2049年12月1日到期（“2049年優先票據”）
637 636 — — 
4.150%優先票據，2047年3月15日到期（“2047年優先票據”）
494 494 — — 
4.375%優先票據，2045年6月15日到期（“2045年優先票據”）
454 454 — — 
3.700%優先票據，2042年8月15日到期（“2042年優先票據”）
247 247 — — 
6.000%優先票據，2037年5月15日到期（“2037年優先票據”）
296 295 — — 
5.000%優先票據，2034年2月14日到期（“2034年優先票據）
644 — — — 
5.75%優先票據，2033年10月15日到期（“2033年10月優先票據”）
198 198 — — 
4.650%優先票據，2033年5月15日到期（“2033年5月優先票據”）
695 695 — — 
1.950%優先票據，2031年3月15日到期（“2031年優先票據”）
551 550 — — 
2.600%優先票據，2030年4月15日到期（“2030年優先票據”）
595 589 — — 
2.375%優先票據，2029年12月1日到期（“2029年優先票據”）
644 643 — — 
4.375%優先票據，2028年5月15日到期（“2028年優先票據”）
696 696 — — 
3.150%優先票據，2027年3月15日到期（“2027年優先票據”）
499 499 — — 
2.000%優先票據，2024年12月1日到期（“2024年優先票據”）
499 498 — — 
商業票據(1)
— 988 — 2,500 
其他長期借款28 33 — — 
其他經常借款4 9 — 155 
循環信貸安排— — 2,500 — 
 7,771 8,114 $2,500 $2,655 
減去當前債務，包括當前期限(504)(997)
 $7,267 $7,117 
(1)截至2023年6月30日，商業票據由美元組成1,000 百萬本金和未攤銷債務折扣美元121000萬美元。
F-40
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
截至2024年6月30日，公司長期債務包括：
備註(1)
發佈日期價格產率本金未攤銷
債務（折扣）
補價		利率
互換
調整		債務
發行
費用		半年度利息
付款
(百萬美元)        
2053高級筆記2023年5月99.455 %5.186 %$600 $(3)$— $(7)5月15日/11月15日
2049高級筆記2019年11月98.769 3.189 650 (7)— (6)6月1日/12月1日
2047高級筆記(2)
2017年299.739 4.165 500 (1)— (5)3月15日/9月15日
2045高級筆記(3)
2015年6月97.999 4.497 300 (5)— (3)6月15日/12月15日
2045高級筆記(3)
2016年5月110.847 3.753 150 13 — (1)6月15日/12月15日
2042高級筆記八月201299.567 3.724 250 (1)— (2)2月15日/8月15日
2037年高級筆記(4)
May 200798.722 6.093 300 (2)— (2)5月15日/11月15日
2034年高級筆記(5)
2024年2月99.689 5.040 650 (2)— (4)2月14日/8月14日
2033年10月高級筆記(6)
九月200398.645 5.846 200 (1)— (1)4月15日/10月15日
2033年5月高級筆記(7)
2023年5月99.897 4.663 700 (1)— (4)5月15日/11月15日
2031年高級債券(8),(9)
2021年3月99.340 2.023 600 (2)(44)(3)3月15日/9月15日
2030高級債券(9)
2020年4月99.816 2.621 700 (1)(101)(3)4月15日/10月15日
2029年高級債券(10)
2019年11月99.046 2.483 650 (4)— (2)6月1日/12月1日
2028年高級債券2023年5月99.897 4.398 700 (1)— (3)5月15日/11月15日
2027年高級債券(11)
2017年299.963 3.154 500 — — (1)3月15日/9月15日
2024年高級債券2019年11月99.421 2.122 500 (1)— — 6月1日/12月1日
(1)高級票據載有某些習慣契約，包括對以留置權擔保的債務的限制。
(2)於二零一六年十一月，為預期發行2047年優先債券，本公司訂立了一系列國庫鎖定協議，名義金額合共為$350百萬美元，加權平均綜合增長率為3.01庫鎖協議於發行新債時結算，本公司確認保費收入為$。3由於國庫鎖定協議、債務貼現和債務發行成本，2047年優先債券的實際利率將為4.17在債務的整個期限內支付%。
(3)於2015年4月及5月，由於預期於2015年6月發行2045年優先債券，本公司訂立了一系列遠期起始利率掉期協議，名義金額合共為$300百萬美元，加權平均綜合增長率為2.38*遠期利率掉期協議已於發行新債時結算，本公司確認保險收益為$。18由於遠期利率互換協議、債務貼現和債務發行成本，2045年優先債券的實際利率將為4.216於2016年5月，本公司以相同條款重啟本次發售，並額外發行$150百萬美元，未償還總額為$4502045年發行的百萬優先票據。
(4)於二零零七年四月，為預期發行2037年優先債券，本公司訂立了一系列遠期利率掉期協議，名義金額合共為$210百萬美元，加權平均綜合增長率為5.45*遠期利率掉期協議已於發行新債時結算，本公司確認保險公司虧損$。1由於遠期利率互換協議、債務貼現和債務發行成本，2037年優先債券的實際利率將為6.181在債務的整個期限內支付%。
(5)於2022年3月，為預期發行2034年優先債券，本公司訂立了一系列國庫鎖定協議，名義金額合共為$300300萬美元，按加權平均綜合利率計算2.02%。資金鎖定協議於2022年9月終止，本公司確認保費收入為$。31這筆資金將在2034年優先債券的有效期內攤銷為利息支出。由於國庫鎖定協議，以及債務貼現和債務發行成本，2034年優先債券的實際利率將為4.53在債務的整個期限內支付%。
(6)於二零零三年五月，為預期發行2033年優先債券，本公司訂立了一系列國庫鎖定協議，名義金額合共為$195百萬美元，加權平均綜合增長率為4.53國庫鎖定協議在發行新債務時得到解決，本公司收到付款#美元。15由於國庫鎖定協議、債務貼現和債務發行成本，2033年優先債券的實際利率將為5.395在債務的整個期限內支付%。
(7)於2022年12月及2023年3月，由於預期將於2033年5月發行高級債券，本公司訂立了一系列國庫鎖定協議，名義金額合共為$575300萬美元，加權平均綜合增長率為3.57%。國庫鎖定協議在發行新債時達成，本公司確認保險業損失#美元。5這筆資金將在2033年5月高級債券的有效期內攤銷為利息支出。由於國庫鎖定協議，以及債務貼現和債務發行成本，2033年5月優先債券的實際利率將為。4.83在債務的整個期限內支付%。
(8)於2020年3月，為預期發行2031年優先債券，本公司訂立了一系列國庫鎖定協議，名義金額合共為$200300萬美元，按加權平均綜合利率計算。0.84%。資金鎖定協議已於發行新債時達成，本公司確認保費收入為#美元。11這筆資金將在2031年優先債券的有效期內攤銷為利息支出。由於國庫鎖定協議，以及債務貼現和債務發行成本，2031年優先債券的實際利率將為。1.89在債務的整個期限內支付%。
(9)公司簽訂了利率互換協議，名義金額總計為#美元。7001000萬美元和300萬美元3002,000,000美元將其未償還的2030年優先債券和2031年優先債券的固定利率有效轉換為浮動利率三個月回退率SOFR加邊際。

F-41
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
(10)於2019年4月及5月，為預期發行2029年優先債券，本公司訂立了一系列國庫鎖定協議，名義金額合共為$500300萬美元，按加權平均綜合利率計算。2.50%。國庫鎖定協議在發行新債時達成，本公司確認保險業損失#美元。33這筆資金將在2029年優先債券的有效期內攤銷為利息支出。由於國庫鎖定協議，以及債務貼現和債務發行成本，2029年優先債券的實際利率將為。3.15在債務的整個期限內支付%。
(11)於二零一六年十一月，為預期發行2027年優先票據，本公司訂立了一系列國庫鎖定協議，名義金額合共為$450百萬美元，加權平均綜合增長率為2.37庫鎖協議於發行新債時結算，本公司確認保費收入為$。2由於國庫鎖定協議、債務貼現和債務發行成本，2027年優先債券的實際利率將為3.18在債務的整個期限內支付%。

2024年6月，該公司更換了其$2,5002000萬優先無擔保循環信貸安排，原定於2026年10月到期，新的2,5002024年貸款將於2029年6月7日到期，除非根據協議中規定的條款再延長最多兩年。最高等值為7502024年貸款機制中有100萬美元可用於多貨幣貸款。根據協議，2024年貸款機制下的借款利率將基於當時的市場利率。建立2024年機制所產生的成本並不重要。2024年融資機制的年費約為1美元180萬美元，根據公司目前的信用評級按季度支付。2024年融資機制包含一項交叉違約條款，根據該條款，如果未能支付超過#美元的其他重大財務債務，1752024年貸款(在寬限期過後且沒有貸款人的豁免)將導致違約事件，並加速該貸款下任何未償債務的到期。-2024年貸款可經公司選擇增加至多$500根據協議中規定的條款，提供1000萬美元。截至2024年6月30日，2024年貸款機制下沒有未償還的借款。
2024年2月，公司完成公開募股，募集資金為6502034年優先債券的本金總額為2.5億美元。該公司將此次發行所得資金用於一般企業用途，包括為購買Deciem的剩餘權益、運營費用、營運資本、資本支出和贖回以及償還短期或長期借款，包括到期的未償還商業票據，提供部分價格資金。
2023年6月，該公司將其商業票據計劃的規模縮減至#美元。2,5001000萬美元，並終止未支取的美元2,000364天貸款(定義見下文)。
2023年5月，公司完成公開募股，募集資金為2,0002000萬美元，其中包括美元7002028年發行的高級債券本金總額為1,000萬美元7002033年5月發行的高級債券本金總額為700萬美元6002053年優先債券的本金總額為2.5億美元。該公司將此次發行所得資金用於一般企業用途，包括在到期時償還未償還的商業票據。
2023年1月，本公司簽訂了一項美元2,000為支持公司的商業票據計劃和一般企業用途，包括為公司2023財年第四季度收購Tom Ford提供資金，提供了100萬美元的優先無擔保循環信貸安排(“364天貸款”)。2023年1月，關於364天融資機制，該公司增加了其商業票據計劃，根據該計劃，它可以在美國發行商業票據，從1美元增加到1美元。2,5002000萬美元至2000萬美元4,5001000萬美元。
2022年8月15日，該公司償還了未償還的本金餘額#美元250萬2.35運營現金的高級票據百分比。
本公司在全球不同地區維持未承諾信貸安排。這些安排的利率條款因地區而異，反映了信用評級高的公司的現行市場利率。*2024財年沒有未償還金額，2023財年，平均未償還金額約為$1百萬美元，產生的年化加權平均利率約為5.4%.
參考附註17--承付款和或有事項截至2024年6月30日及未來五個財年的公司預計償債金額。

F-42
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
注13-衍生金融工具
本公司通過受控的風險管理計劃解決某些財務風險，其中包括使用衍生金融工具。*本公司不將衍生金融工具用於交易或投機目的。與簽訂衍生金融工具相關的成本對本公司的綜合財務業績並不重要。截至2024年6月30日，未被指定為對衝工具的衍生品名義金額為$4,576百萬美元。

公允價值對衝

本公司訂立利率衍生合約，以管理其融資債務受利率波動影響的風險。截至2024年6月30日，本公司已簽訂利率互換協議，名義金額總計為$7001000萬美元和300萬美元300億元將分別於2030年及2031年發行的優先債券的固定利率利率，根據三個月回退率SOFR加邊際。這些利率互換協議被指定為相關長期債務的公允價值對衝，利率互換協議公允價值的變化正好被標的長期債務的公允價值變化所抵消。

本公司訂立交叉貨幣互換合約，以管理外匯匯率波動對其公司間外幣債務的風險敞口。截至2024年6月30日，公司擁有名義金額總計為美元的交叉貨幣掉期合同。491300萬美元，以對衝外幣變化對某些公司間外幣計價債務的影響。交叉貨幣互換合約被指定為相關公司間債務的公允價值對衝，而在有效性評估中包含的代表對衝組成部分的損益在與對衝交易的收益影響相同的收益錶行項目中列報。代表被排除在有效性評估之外的套期保值部分的衍生工具的損益在套期保值的有效期內以系統和合理的基礎確認。被排除部分的收益確認與被套期保值交易的收益影響在同一損益表項目中列示。被排除成分的公允價值變化與在收益中確認的金額之間的任何差異將在AOCI中確認。

截至2024年6月30日，本公司指定為公允價值對衝的衍生工具的估計淨收益為$，預計將在未來12個月內從AOCI重新分類為税後淨收益。141000萬美元。友邦保險指定為公允價值對衝的衍生工具的累計淨虧損為$。71000萬美元和300萬美元20 截至2024年6月30日和2023年6月30日，分別為百萬。

現金流對衝

本公司訂立外幣遠期合約，並可訂立外幣期權合約，以對衝預期交易及以外幣計價的應收賬款及應付賬款，期限與本公司已確定的風險相符。套期保值活動的目的是將匯率變動對公司從外國子公司獲得的現金流的影響降至最低。為對衝預期交易而訂立的外幣遠期合約已被指定為現金流對衝，截至2026年3月底的到期日各不相同。外幣遠期合約的套期保值有效性是以遠期法為基礎的，遠期法在有效性評估中考慮了時間價值。截至2024年6月30日，該公司有未償還的現金流對衝，名義金額總計為$2,3001000萬美元。

本公司可訂立利率遠期合約，以對衝預期發行的債務，期限與本公司已確定的風險相符。對衝活動的目的是將利率變動對債券發行成本的影響降至最低。

對於不再被視為高度有效的外幣對衝合約，對衝會計將停止，當基礎預測交易發生時，AOCI的損益將重新歸類為淨銷售額。如果預測的交易很可能不再發生，那麼AOCI的任何收益或損失都將重新歸類為本期淨銷售額。截至2024年6月30日，公司的外幣現金流對衝非常有效。



F-43
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
截至2024年6月30日，預計將在未來12個月內從AOCI重新分類為税後收益的公司指定為現金流對衝的衍生工具的估計淨收益為$271000萬美元。AOCI指定為現金流量對衝的衍生工具的累計淨收益為#美元。751000萬美元和300萬美元79 截至2024年6月30日和2023年6月30日，分別為百萬。

淨投資對衝

本公司訂立外幣遠期合約，稱為淨投資對衝，以對衝其在某些海外業務的淨投資的一部分。時間價值被排除在有效性評估之外，並在銷售、一般和行政費用中以系統和合理的方法在對衝工具的有效期內確認。對衝活動的目的是將匯率變動對公司在這些海外業務中的淨投資的影響降至最低。截至2025年3月底，淨投資對衝合同的到期日各不相同。淨投資套期保值合約的套期保值有效性是基於現貨方法的。截至2024年6月30日，該公司有未償還的淨投資對衝，名義金額總計為$9121000萬美元。

信用風險

根據政策，本公司只與長期信用評級至少為A或更高的交易對手簽訂衍生品合同二國家認可的評級機構。這些合同的交易對手是主要金融機構。在任何交易對手違約的情況下，其面臨的信用風險僅限於資產頭寸合同的公允價值總額，總額為1美元。1482024年6月30日，100萬人。為了管理這一風險，本公司有嚴格的交易對手信用準則，並不斷受到監控。因此，管理層認為這些套期保值合同下的損失風險很小。
包括在綜合資產負債表中的本公司衍生金融工具的公允價值如下：
資產負債衍生品衍生產品的責任
公允價值。(1)
公允價值。(1)
6月30日6月30日
(單位：百萬美元)資產負債表
位置		20242023資產負債表
位置		20242023
被指定為對衝工具的衍生品：
外幣現金流對衝(2)
預付費用和其他流動資產;其他資產
$34 $56 其他應計負債$4 $16 
交叉貨幣互換合約(3)
預付費用和其他流動資產;其他資產
80 22 — — 
淨投資對衝預付費用和其他流動資產15 — 其他應計負債— 13 
利率相關衍生品— — 其他應計負債145 150 
指定為套期保值工具的衍生工具合計129 78 149 179 
未被指定為對衝工具的衍生品：
外幣遠期合約預付費用和其他流動資產19 20 其他應計負債17 20 
總衍生品$148 $98 $166 $199 
(1)看見附註14-公允價值計量瞭解有關如何確定衍生資產和負債公允價值的更多信息。
(2)截至2024年6月30日，外幣現金流對衝的資產衍生品中包括約為美元2 百萬，分類為隨附合並資產負債表中的其他資產。
(3)截至2024年6月30日，跨貨幣掉期合約的資產衍生品中包含約為美元70 百萬，分類為隨附合並資產負債表中的其他資產。
F-44
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
本公司指定為套期保值工具的衍生金融工具計入有效性評估的損益金額如下：
收益（虧損）金額
在OCI中獲得衍生品認可		增益的位置
（損失）重新分類
收益（虧損）金額
從AOCI改劃為
收益(1)
6月30日從AOCI進入6月30日
(單位：百萬美元)20242023收益2024
2023
現金流對衝關係中的衍生品：
外幣遠期合約$47 $57 淨銷售額$50 $71 
利率相關衍生品— 2 利息開支— (1)
47 59 50 70 
淨投資套期保值關係中的衍生工具(2):
外幣遠期合約(3)
1 (35)— — 
總衍生品$48 $24 $50 $70 
(1)由於預計交易可能不會在原時期結束前發生，因此終止現金流量對衝而重新分類為盈利的金額並不重大。
(2)2024財年和2023財年，與排除在有效性測試之外的金額相關的淨投資對衝收益中確認的收益為美元17百萬美元和美元26分別為100萬美元。
(3)計入換算調整，作為本公司綜合資產負債表上AOCI的組成部分。

  衍生品收益中確認的收益（損失）金額
 損益位置6月30日
(單位：百萬) 在衍生品收益中確認20242023
公允價值對衝中的衍生品
關係：		   
交叉貨幣互換合約(1)
銷售、一般和行政$44 $42 
利率互換合約(2)
利息開支$5 $(36)
(1)跨貨幣掉期合同有效性評估中包含的代表對衝成分的公允價值變化完全被公司間相關外幣計價債務的公允價值變化所抵消。與2024財年和2023財年有效性測試排除的金額相關的跨貨幣掉期合同收益中確認的收益為美元191000萬美元和300萬美元9分別為2.5億美元和2.5億美元。
(2)利率互換協議公允價值的變動正好被相關長期債務的公允價值變動所抵消。

F-45
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
關於在公允價值套期保值中被指定和符合條件的項目在收益中確認的公允價值套期保值收益(虧損)的累計金額的其他信息如下：
(單位：百萬)
合併資產負債表中包含對衝項目的行項目的賬面價值
對衝負債		公平累計金額
價值對衝收益（損失）
包括在對衝負債的賬面金額中
2024年6月30日2024年6月30日
長期債務$849 $(145)
公司間債務$— $87 
關於公允價值和現金流對衝關係對被指定和符合對衝條件的衍生品的影響的其他信息如下：
6月30日
 20242023
(單位：百萬)淨銷售額銷售、一般和行政利息支出淨銷售額銷售、一般和行政利息支出
綜合收益表中列報的收入和費用細目總額，其中記錄了公允價值和現金流量套期的影響$15,608 $9,621 $378 $15,910 $9,575 $255 
公允價值與現金流量套期保值關係的影響：
公允價值對衝關係的收益(虧損)-利率合約：
套期保值項目不適用不適用(5)不適用不適用36 
指定為對衝工具的衍生工具不適用不適用5 不適用不適用(36)
公允價值對衝關係的收益（損失）-跨貨幣掉期合同：
套期保值項目不適用(44)不適用不適用(42)不適用
指定為對衝工具的衍生工具不適用44 不適用不適用42 不適用
現金流對衝關係損失-利率合同：
從AOCI重新分類為收益的虧損金額不適用不適用— 不適用不適用(1)
現金流對衝關係收益-外幣遠期合同：
從AOCI重新分類為收益的收益金額50 不適用不適用71 不適用不適用
不適用（不適用）



F-46
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
6月30日
 2022
(單位：百萬)淨銷售額銷售、一般和行政利息支出
綜合收益表中列報的收入和費用細目總額，其中記錄了公允價值和現金流量套期的影響$17,737 $9,888 $167 
公允價值與現金流量套期保值關係的影響：
公允價值對衝關係的收益(虧損)-利率合約：
套期保值項目不適用不適用130 
指定為對衝工具的衍生工具不適用不適用(130)
公允價值對衝關係的收益（損失）-跨貨幣掉期合同：
套期保值項目不適用— 不適用
指定為對衝工具的衍生工具不適用— 不適用
現金流對衝關係損失-利率合同：
從AOCI重新分類為收益的虧損金額不適用不適用(1)
現金流對衝關係收益-外幣遠期合同：
從AOCI重新分類為收益的收益金額3 不適用不適用
不適用（不適用）
與公司未指定為對衝工具的衍生金融工具相關的損益金額列示如下：
  得(損)額
在衍生工具收益中確認
 損益位置6月30日
(單位：百萬)在衍生工具收益中確認20242023
未被指定為對衝工具的衍生品：   
外幣遠期合約銷售、一般和行政$62 $(10)




















F-47
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
公司的衍生工具須遵守可執行的主淨結算協議。這些協議允許按每個機構對這些合同進行淨結算;然而，公司根據到期日（包括受主淨額結算安排約束的到期日）在其綜合資產負債表上按毛額記錄公允價值。 下表提供的信息就好像公司已選擇抵消衍生工具的資產和負債餘額一樣，在違約或終止的情況下，根據與各交易對手的淨額結算安排條款規定的各種標準進行淨額計算：
截至2024年6月30日截至2023年6月30日
(單位：百萬)資產負債表中列出的資產/（負債）總額受淨額結算影響的合同資產/(負債)淨額資產負債表中列出的資產/（負債）總額受淨額結算影響的合同資產/(負債)淨額
衍生金融合約
衍生資產$148 $(49)$99 $98 $(53)$45 
衍生負債(166)49 (117)(199)53 (146)
總$(18)$— $(18)$(101)$— $(101)

附註14-公允價值計量

本公司按公允價值記錄其某些金融資產和負債，公允價值定義為在計量日在市場參與者之間的有序交易中，在資產或負債的本金或最有利市場上出售資產或轉移負債所收取的價格。公允價值計量必須適用於需要按公允價值進行初始計量或重新計量的非金融資產和非金融負債，這些資產和負債主要由通過企業合併和商譽獲得的資產和負債組成。用於計算潛在減值的無限期無形資產和長期資產。在計量公允價值時，公司被要求最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。可用於計量公允價值的三種投入水平如下：

第一級：根據測量日期活躍市場上相同資產或負債的市場報價計算投入。

第二級：包括第一級所列報價以外的其他可觀察到的投入，如活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或可觀察到或可被可觀察到的市場數據證實的其他投入。
第三層： 輸入值反映管理層對市場參與者於計量日期為資產或負債定價所用的最佳估計。該等輸入數據在市場上不可觀察，且對該工具的估值具有重大意義。







F-48
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
下表列出了該公司截至2024年6月30日按公允價值經常性計量的金融資產和負債的層次結構：
(單位：百萬)1級2級3級總
資產：    
貨幣市場基金$1,507 $— $— $1,507 
外幣遠期合約— 68 — 68 
交叉貨幣互換合約— 80 — 80 
總$1,507 $148 $— $1,655 
負債：
外幣遠期合約$— $21 $— $21 
利率相關衍生品— 145 — 145 
總$— $166 $— $166 

下表列出了截至2023年6月30日公司按經常性公平價值計量的金融資產和負債的等級：

(單位：百萬)1級2級3級總
資產：
貨幣市場基金$3,241 $— $— $3,241 
外幣遠期合約— 76 — 76 
交叉貨幣互換合約
— 22 — 22 
總$3,241 $98 $— $3,339 
負債：
外幣遠期合約$— $49 $— $49 
利率相關衍生品— 150 — 150 
Deciem股票期權— — 99 99 
總$— $199 $99 $298 



















F-49
目錄表
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綜合財務報表附註
本公司金融工具的估計公允價值如下：

6月30日
20242023
(單位：百萬)攜帶
量		公平
價值		攜帶
量		公平
價值
非衍生品
現金及現金等價物$3,395 $3,395 $4,029 $4,029 
經常和長期債務7,771 7,174 8,114 7,665 
Deciem股票期權— — 99 99 
應付遞延代價341340341338
衍生品
交叉貨幣互換合約--資產
8080 22 22 
外幣遠期合約--淨資產47 47 27 27 
與利率相關的衍生工具-負債
(145)(145)(150)(150)

以下方法和假設被用來估計公司金融工具的公允價值，對這些工具的公允價值進行估計是可行的：

現金和現金等價物-現金及所有原始到期日為三個月或以下的高流動性證券被分類為現金及現金等價物，主要包括計息賬户、定期存款及貨幣市場基金的現金存款(分類於估值體系的第一級)。由於現金等值工具的到期日較短，計息賬户及定期存款的現金存款按成本列賬，接近公允價值。

外幣遠期合約-該公司的外幣遠期合約的公允價值是使用基於收益法的行業標準估值模型確定的。該模型的重要可觀察輸入，如掉期收益率曲線和貨幣即期和遠期匯率，都是從獨立的定價服務中獲得的。為了確定模型下合同的公允價值，使用SOFR遠期曲線對合同價格與當前遠期匯率之間的差額進行貼現。
交叉貨幣互換合約-本公司交叉貨幣互換合同的公允價值是使用基於收益法的行業標準估值模型確定的。該模型的重要可觀測輸入，如收益率曲線、貨幣即期和遠期匯率，都是從獨立的定價服務中獲得的。
利率相關衍生品-本公司利率合約的公允價值採用基於收益法的行業標準估值模型確定。該模型的重大可觀察投入，如國債收益率曲線、掉期收益率曲線和SOFR遠期曲線，均來自獨立的定價服務。
經常和長期債務-本公司債務的公允價值是根據向本公司提供的相同剩餘到期日債務的當前利率進行估計的。*債務在較小程度上還包括賬面價值接近公允價值的融資租賃債務。*本公司的債務被歸類在估值層次的第二級。
應付遞延代價–應付遞延對價主要包括與收購Tom Ford相關的遞延付款。被視為遞延應付代價的付款的公允價值是根據現金付款的淨現值計算的，該淨現值採用基於類似負債的報價的估計借款利率。本公司的應付遞延代價被歸類於估值等級的第二級。參考附註5--資產購置有關湯姆·福特收購的更多信息，請訪問。



F-50
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
Deciem股票期權-股票期權負債是指Deciem發行的員工股票期權，用於替換和交換Deciem之前發行的與公司2021年5月收購Deciem有關的某些既得和未歸屬的Deciem員工股票期權。在購買Deciem的剩餘權益方面，Deciem的所有股票期權都在2024財年第四季度行使，導致股票期權債務的結算使截至2024年6月30日的餘額降至零。看見附註19-股票計劃以供討論.

截至2024年6月30日的年度，Deciem股票期權負債的變化包括在隨附的綜合收益表中的銷售、一般和行政費用中，如下所示：

(單位：百萬)公允價值
截至2023年6月30日的Deciem股票期權負債$99 
扣除外幣重新計量後的公允價值變動
13 
行使Deciem股票期權(114)
折算調整和其他，淨額2 
截至2024年6月30日的DECIEm股票期權負債$— 

按非經常性公允價值計量的非金融資產
就其中期和年度善意以及其他無限期限無形資產減損測試而言，公司已按非經常性基準按公允價值計量某些非金融資產，被歸類為公允價值等級的第3級。參閲 附註6--商譽和其他無形資產關於用於計量公允價值的估值技術的討論，請參閲對投入的説明和用於開發這些投入的信息。

附註15-收入確認

有關公司與收入確認和應收賬款相關政策的更多信息，請參閲 注2--主要會計政策摘要。

應收帳款
應收賬款，淨額是扣除可疑賬款撥備（包括信用損失）和客户扣除總額為美元的金額後列出的26百萬美元和美元30截至2024年6月30日和2023年6月30日，分別為百萬。付款期限本質上是短期的，通常不超過一年。

信貸損失準備的變化如下：

6月30日
(單位：百萬)20242023
信貸損失準備，期初$16 $10 
預期信用損失撥備（調整）
(4)6 
核銷、淨額和其他2 — 
信貸損失準備，期末$14 $16 
可疑賬户備抵餘額及客户扣除$121000萬美元和300萬美元14 截至2024年6月30日和2023年6月30日，百萬分別與非信貸損失有關，主要是由於客户扣除。



F-51
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
遞延收入
遞延收入的變化如下：
6月30日
(單位：百萬)20242023
遞延收入，期初$572 $362 
在期初列入遞延收入餘額的已確認收入(316)(343)
本期間遞延的收入316 538 
其他(12)15 
遞延收入，期末$560 $572 

2023財年至2024財年期間遞延收入的減少是由於2023財年期間與收購TOM FORD品牌相關的Marcolin許可安排的收入推遲所致，該安排包括一美元250 百萬不可退還預付款，在隨附綜合資產負債表中分類為其他應計負債和其他非流動負債中的遞延收入。

分配給剩餘履約義務的交易價格

截至2024年6月30日，預計將於明年確認合併預計收入 12個月與客户忠誠度計劃的績效義務、隨購贈送促銷、隨購促銷、禮品卡負債以及與TOM FORD相關的Marcolin許可安排相關的不滿意（或部分不滿意）為美元327 萬2024年6月30日的剩餘遞延收入餘額將在未來十二個月後確認，其中，美元223 百萬與作為Marcolin許可安排一部分收到的不可退還預付款項有關，該安排在許可證的估計經濟壽命內以直線法確認，即 20好幾年了。

特許權使用費收入-許可證安排

截至2024年6月30日，未來期間應付公司的剩餘合同保證最低特許權使用費金額如下：

(單位：百萬)最低剩餘版税
2025財年$28 
2026財年$29 
2027財年$30 
2028財年$32 
2029財年$33 
此後$160 

與TOM FORD收購相關的特許權使用費收入包括在美洲地區和其他產品類別中。

F-52
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
附註16-養卹金、遞延補償和退休後福利計劃

該公司為其美國業務和大部分國際業務維持着涵蓋幾乎所有全職員工的養老金計劃。有幾個計劃主要根據服務年限和員工收入提供養老金福利。*在某些情況下，公司會調整與國際員工調動相關的福利。

退休增長賬户計劃(美國)
退休增長賬户計劃是一種基於信託的、非繳費的合格固定收益養老金計劃。本公司尋求保持適當的基金百分比。對於供款，本公司將尋求貢獻一個或多個不低於1974年《僱員退休收入保障法》(ERISA)(經修訂)和隨後的養老金立法所要求的最低金額，並且不超過可用於所得税扣除的最高金額。

修復計劃(美國)

該公司還擁有一項無資金、不合格的國內非繳費養老金恢復計劃，以提供超過國內收入法限制的福利。

國際養老金計劃

本公司維護國際養老金計劃，其中最重要的是固定收益養老金計劃。*公司對這些計劃的資金政策由當地法律法規確定。*公司最重要的固定收益養老金義務包括在以下計劃摘要中。

退休後福利計劃

本公司維持一項國內退休後福利計劃，為符合資格的員工提供一定的醫療及牙科福利。2002年1月至1日後受僱的僱員在退休時不符合資格享有退休醫療福利。某些每月領取退休金的退休員工有資格參加該計劃。退休人員及合資格家庭成員所需的供款及所獲福利視乎退休人員的年齡而定。本公司的慣例是在發生上述福利時為部分福利提供資金，並可為未來的負債提供酌情資金，最高可達所得税可扣除的最高金額。

該公司的某些國際子公司和附屬公司有退休後計劃，儘管大多數參與者都是由政府贊助或管理的計劃。
F-53
目錄表
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綜合財務報表附註
計劃摘要

截至6月30日及截至6月30日止年度的上述計劃內容摘要如下：
 養老金計劃不同於
養老金計劃
 美國國際退休後
(單位：百萬美元)202420232024202320242023
福利義務的變化：      
年初的福利義務$912 $922 $522 $562 $176 $177 
服務成本35 37 26 27 2 1 
利息成本46 40 19 15 8 8 
計劃參與者繳費— — 8 8 1 1 
精算損失(收益)(3)(30)(1)(51)(6)4 
外幣匯率影響— — — (3)— (3)
支付的福利、費用、税款和保費(49)(57)(32)(32)(12)(12)
圖則修訂— — — — (25)— 
聚落— — (2)(4)— — 
特殊離職福利— — 1 — — — 
年終福利義務$941 $912 $541 $522 $144 $176 
計劃資產變動：
年初計劃資產的公允價值$753 $838 $541 $579 $2 $14 
計劃資產的實際回報率14 (42)29 (38)— (1)
外幣匯率影響— — (1)(7)— — 
僱主供款83 14 24 35 9 — 
計劃參與者繳費— — 8 8 1 1 
聚落— — (2)(4)— — 
從計劃資產支付的福利、費用、税款和保費(49)(57)(32)(32)(12)(12)
計劃資產年終公允價值$801 $753 $567 $541 $— $2 
資金狀況$(140)$(159)$26 $19 $(144)$(174)
資產負債表中確認的金額包括：
其他資產$— $— $125 $115 $— $— 
其他應計負債(27)(21)(4)(4)(13)(9)
其他非流動負債(113)(138)(95)(92)(131)(165)
資金狀況(140)(159)26 19 (144)(174)
累計其他綜合損失(收益)269 237 (5)(9)(21)7 
確認淨額$129 $78 $21 $10 $(165)$(167)

2023財年，美元30 與美國養老金計劃相關的百萬精算收益主要是由於與退休增長賬户計劃和恢復計劃相關的加權平均貼現率從 4.5%到 5.3%和4.3%到 5.2%。

2023財年，美元51 與國際養老金計劃相關的百萬精算收益主要是由於加權平均貼現率從 2.8%到 3.7%.
F-54
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
 養老金計劃不同於
養老金計劃
 美國國際退休後
(美元，單位：億美元)202420232022202420232022202420232022
定期淨收益成本的構成部分：
         
服務成本$35 $37 $46 $26 $27 $31 $2 $1 $2 
利息成本46 40 31 19 15 10 8 8 6 
預期資產收益率(54)(57)(55)(25)(17)(13)(1)(1)(1)
攤銷：
精算損失(收益)
4 3 15 (8)(3)2 — — 1 
前期服務成本1 — — (1)(1)(1)(3)— — 
聚落— — — — 1 — — — — 
特殊離職福利— — — 1 — 4 — — — 
定期淨收益成本$32 $23 $37 $12 $22 $33 $6 $8 $8 
用於確定6月30日福利義務的假設：
貼現率
5.50 – 5.70%
5.20 – 5.30%
4.30 – 4.50%
1.75 – 10.00%
1.00 – 9.00%
0.75 – 9.00%
5.00 – 11.00%
5.00 – 10.75%
4.50 – 9.75%
薪酬增長率
2.50 – 8.00%
2.50 – 8.00%
2.50 – 8.00%
1.50 – 5.00%
1.75 – 5.00%
1.50– 5.00%
不適用不適用不適用
用於確定6月30日福利義務的加權平均假設：
貼現率5.68 %5.29 %4.48 %3.50 %3.69 %2.77 %5.51 %5.19 %4.68 %
薪酬增長率
2.50 – 8.00%
2.50 – 8.00%
2.50 – 8.00%
3.00 %3.08 %3.08 %不適用不適用不適用
用於確定截至6月30日的年度淨定期福利成本的假設：
貼現率
5.20 – 5.30%
4.30 – 4.50%
2.50 – 3.00%
1.00 – 9.00%
.75– 9.00%
.50 – 7.25%
5.00 – 10.75%
4.50 – 9.75%
2.70 – 9.00%
預期資產收益率6.25 %6.25 %6.25 %
2.25 – 9.00%
1.25 – 9.00%
1.25 – 7.25%
6.25 %6.25 %6.25 %
薪酬增長率
2.50 – 8.00%
2.50 – 8.00%
2.50– 8.00%
1.75 – 5.00%
— – 5.00%
— – 5.00%
不適用不適用不適用
加權平均假設，用於確定截至6月30日的年度的定期福利淨成本：
貼現率5.29 %4.48 %2.94 %3.69 %2.77 %1.59 %5.19 %4.68 %2.92 %
預期資產收益率(1)
6.25 %6.25 %6.25 %4.06 %2.95 %2.19 %6.25 %6.25 %6.25 %
薪酬增長率
2.50 – 8.00%
2.50 – 8.00%
2.50 – 8.00%
3.08 %2.96 %2.81 %
不適用
不適用
不適用
(1)美國退休後福利計劃是2024財年唯一具有計劃資產的退休後福利計劃，因此，此處反映的比率是美國退休後計劃的計劃資產預期回報率。

F-55
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
用於確定未來淨定期福利成本的每個計劃的貼現率是基於對高評級長期債券的審查。本公司國內計劃的貼現率基於只包括來自主要評級機構的AA評級或同等評級的長期債券的債券組合。*本公司使用高於平均收益率曲線，代表債務的有效結算率，與該投資組合中包括的債券相關的現金流的時間和金額預計將與本公司國內計劃的估計確定福利支付流相匹配。對於本公司的國際計劃，某一特定國家的貼現率主要是根據由每個國家的高質量公司債券構建的收益率曲線確定的，由此產生的投資組合具有與該特定計劃匹配的持續期。在確定計劃的長期回報率時，公司會考慮歷史回報率、計劃投資的性質以及對計劃投資策略的預期。
用於確定福利義務和與公司美國養老金計劃相關的定期福利淨成本的加權平均利息貸記利率為5.20%和4.00截至2024年6月30日及截至2023年6月30日的年度及截至2023年6月底止年度的百分比。

假設的醫療費用趨勢率對醫療保健計劃報告的金額有重大影響。下一年的假定加權平均醫療費用趨勢率為5.40%，而加權平均最終趨勢增長率4.02預計將在大約幾年內達到16幾年前22幾年了。

截至2024年6月30日，在AOCI中確認的金額（税前）如下：
 養老金計劃不同於
養老金計劃		 
(單位：百萬美元)美國國際退休後總
年初精算淨虧損（收益）$235 $(7)$7 $235 
確認的精算損失（收益）
37 (4)(6)27 
攤銷和結算計入定期淨收益成本(4)8 — 4 
翻譯調整— (1)— (1)
年終精算淨虧損（收益）268 (4)1 265 
年初淨前期服務成本2 (2)— — 
攤銷包括在淨定期福利成本中(1)1 3 3 
確認的先前服務成本
— — (25)(25)
年底淨前期服務成本1 (1)(22)(22)
AOCI中確認的總額$269 $(5)$(21)$243 

截至6月30日，公司養老金計劃的預計福利義務、累計福利義務和計劃資產公允價值如下：
 養老金計劃養老金計劃以外
 退休增長
帳號		修復國際退休後
(單位：百萬美元)20242023202420232024202320242023
預計福利義務$825 $807 $116 $105 $541 $522 $144 $176 
累積利益義務$800 $774 $108 $95 $484 $467 $— $— 
計劃資產公平值$801 $753 $— $— $567 $541 $— $2 





F-56
目錄表
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綜合財務報表附註
預計福利義務超過計劃資產的國際養老金計劃預計福利義務總額為美元102百萬美元和美元275百萬美元，計劃資產公允價值總額為美元3百萬美元和美元1792024年6月30日和2023年6月30日分別為百萬。累積福利義務超過計劃資產的國際養老金計劃的累積福利義務總額為美元89百萬美元和美元84百萬美元，計劃資產公允價值總額為美元3百萬美元和美元3分別為2024年、2024年和2023年6月30日的100萬人。

公司養老金和退休後計劃的預期現金流如下：

養老金計劃不同於
養老金計劃
(單位：百萬美元)美國國際退休後
截至2025年6月30日止年度的預期僱主供款$65 $29 $13 
截至6月30日的年度的預期福利支出，
202589 40 13 
202663 34 10 
202762 33 10 
202863 32 11 
202965 33 11 
年份2030-2034年334 169 53 

計劃資產
本公司對其養老金計劃資產的投資策略是維持多元化的資產類別組合，主要目標是在到期時滿足長期現金需求。這些資產主要投資於持有股權或債務證券的多元化基金，以維持基金的安全性，同時在每個計劃的投資政策下最大化回報。每個計劃的投資政策規定了適合該計劃的投資工具類型、資產配置指南、選擇投資經理的標準和監督整體投資業績的程序，以及投資經理的業績。

公司於2024年6月30日的資產配置目標如下：
養老金計劃
美國國際
股權39 %20 %
債務證券50 %58 %
其他11 %22 %
100 %100 %

以下是按公允價值計量的計劃資產的估值方法的説明：
現金和現金等價物-現金和所有原始到期日為三個月或以下的高流動性證券被歸類為現金和現金等價物，主要包括計息賬户中的現金存款、定期存款和貨幣市場基金。這些資產被歸類在估值層次的第一級。
短期投資基金--公允價值是在本公司有能力於計量日期贖回資產時，根據基金管理人提供的資產淨值(“資產淨值”)釐定。這些資產被歸類於估值架構的第二級。*對於某些資產，本公司將資產淨值作為一項實際權宜之計，而該等投資並不包括在估值架構內。
F-57
目錄表
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綜合財務報表附註
政府和機構證券-公允價值是通過第三方定價服務使用市場價格或從可觀察到的市場輸入(如基準曲線、經紀商/交易商報價)以及其他行業和經濟因素得出的價格來確定的。這些投資自2024年6月30日起被歸類到估值層次結構的第一級，從2023年6月30日起被歸類到第二級。分類的這一變化是由於能夠對這一類別中的所有標的資產使用未經調整的每日報價市場價格。
混合基金-上市交易基金的公允價值基於市場報價，並被歸類在估值層次的第一級。*非上市交易基金的公允價值是根據本公司在計量日期有能力贖回資產時基金管理人提供的資產淨值確定的。*這些資產被歸類在估值層次的第二級。*當公司將資產淨值用作實際權宜之計時，這些投資不包括在估值層次中。這些投資有每月贖回頻率，贖回通知期從10至30天數。沒有與這些投資相關的資金不足的承諾。
保險合同-公允價值基於協議價值和獨立賬户投資組合中持有的標的投資，以及發行人的信用考慮。標的投資主要是政府、資產支持證券和固定收益證券。保險合同通常被歸類為3級，因為沒有報價或其他可見的定價投入。
有限合夥企業和對衝基金投資的權益- 公允價值是使用管理人提供的資產淨值作為實際權宜方法確定的，因此這些投資不包括在估值層級中。這些投資有每月和季度的贖回頻率，贖回通知期限從 30至90天與這些投資相關的無資金承諾是極低的。
下表按資產類別列出了截至2024年6月30日公司養老金和退休後計劃資產的公允價值：
(單位：百萬)1級2級3級資產
在以下時間測量的數據
NAV		總
現金及現金等價物$2 $— $— $— $2 
短期投資基金— 28 — 3 31 
政府和機構證券137 — — — 137 
混合型基金301 642 — 148 1,091 
保險合同— — 14 — 14 
有限合夥企業和對衝基金投資的權益— — — 93 93 
總$440 $670 $14 $244 $1,368 

下表按資產類別列出了截至2023年6月30日公司養老金和退休後計劃資產的公允價值：
(單位：百萬美元)第1級二級第三級資產
在以下時間測量的數據
NAV		總
現金及現金等價物$2 $— $— $— $2 
短期投資基金— 12 — 3 15 
政府和機構證券— 139 — — 139 
混合型基金332 547 — 143 1,022 
保險合同— — 8 — 8 
有限合夥企業和對衝基金投資的權益— — — 110 110 
總$334 $698 $8 $256 $1,296 
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綜合財務報表附註
下表列出了三級計劃資產的變化：
6月30日
(單位：百萬美元)20242023
保險合同 
年初餘額$8 $46 
計劃資產的實際回報率：
與在報告日期仍持有的資產有關1 (2)
購買、銷售、發行和結算，淨額5 (35)
外匯影響— (1)
年終餘額$14 $8 

401(K)儲蓄計劃(美國)
公司的401(K)儲蓄計劃(“儲蓄計劃”)是一種繳費固定繳款計劃，涵蓋基本上所有已完成計劃文件定義的工作時間和服務要求的正規全職美國員工。所有正規全職員工均有資格參加儲蓄計劃三十天在受僱日期之後。-儲蓄計劃受ERISA的適用條款約束。-公司在以下時間匹配參與者的部分供款一年根據參與者的供款水平按預定公式提供服務。*公司的供款為$51百萬，$50百萬美元和美元472024財年、2023財年和2022財年分別為100萬股。公司A類普通股的普通股不是儲蓄計劃中的投資選項，公司不使用此類股票來匹配參與者的貢獻。
遞延補償
本公司與某些延遲支付薪酬的僱員及外部董事訂有協議。*本公司應就該等補償及其利息或現金單位價值的變動應計。根據該等計劃，所附綜合資產負債表的金額為$。44百萬美元和美元58截至2024年6月30日和2023年6月30日，分別為百萬。2024、2023和2022財年的收益為美元14百萬，$7百萬美元和美元33分別為100萬美元。

F-59
目錄表
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綜合財務報表附註
附註17-承付款和或有事項

合同義務
下表總結了截至2024年6月30日公司合同義務的預定到期日，其現金流量是固定且可確定的：
  財政到期付款 
(單位：百萬美元)總20252026202720282029此後
償債 (1)
$11,845 $794 $288 $788 $973 $242 $8,760 
無條件購買義務 (2)
2,370 1,463 373 317 98 21 98 
未確認税收福利和利息總額-流動 (3)
2 2 —————
應繳過渡税(4)
146 65 81 — — — — 
合同債務總額(5)
$14,363 $2,324 $742 $1,105 $1,071 $263 $8,858 
(1)包括長期和流動債務以及相關的預計利息成本。參考附註7-租契有關本公司融資租賃的未來最低租賃付款的資料。預計2025財年、2026財年、2027財年、2028財年、2029財年及以後的長期和當前債務的利息成本為$293百萬，$288百萬，$288百萬，$273百萬，$242百萬美元和美元2,509可變利率工具的預計利息成本是使用2024年6月30日的市場利率計算的。
(2)無條件購買義務主要包括：庫存承諾、信息技術合同承諾、遞延對價、廣告承諾和根據許可協議支付的特許權使用費。未來特許權使用費和廣告承諾是根據在2024年6月30日生效的期限內計劃的未來銷售估計的，沒有考慮潛在的續約期。
(3)參考附註9--所得税關於未確認的税收優惠的信息。*截至2024年6月30日，公司未確認的税收優惠的非流動部分，包括相關的應計利息和罰款，為$80目前，無法確定未確認税收優惠的非當期部分的結算期，包括相關的應計利息和罰款，因此不包括在內。
(4)過渡税可以在一年內繳納八年制這筆金額代表截至2024年6月30日的剩餘負債。
(5)參考附註7-租契獲取與公司經營租賃有關的未來最低租賃付款的信息。

法律訴訟

本公司不時涉及與其業務有關的訴訟及其他法律程序，包括產品責任事宜(包括與石棉有關的索償)、廣告、監管、僱傭、知識產權、房地產、環境、貿易關係、證券、税務及私隱。本公司管理層相信，目前訴訟及法律程序的結果不會對本公司的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。管理層對本公司當前訴訟及其他法律程序的評估可能會因發現本公司目前未知的針對本公司的法律訴訟或其他待決法律程序的事實，或法官、陪審團或其他事實裁斷者對該等訴訟或法律程序的可能責任或結果的評估與管理層對該等訴訟或法律程序的可能責任或結果的評估不符而有所改變。除上述該等訴訟及法律程序以及下文提及的證券集體訴訟及衍生事宜的應計金額外，合理可能的損失對本公司的綜合財務報表並無重大影響。
證券集體訴訟及衍生事宜
2023年12月7日和2024年1月22日，公司及其首席執行官和首席財務官分別在紐約南區美國地區法院提起的據稱是證券的集體訴訟中被列為被告。2024年2月20日，這兩起據稱的證券集體訴訟被合併為一起訴訟。2024年3月22日，原告提交了經修訂的合併集體訴訟起訴書，指控被告在2022年2月3日至2023年10月31日期間在新聞稿、公司的公開文件以及與分析師的電話會議中做出了重大虛假和誤導性的陳述，人為抬高了公司的股票價格，違反了1934年證券交易法第10(B)和20(A)條。被告打算為這一行動進行有力的辯護。

F-60
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綜合財務報表附註
2024年2月1日和2024年3月15日，美國紐約南區地區法院對公司某些高管、截至該日期的所有公司董事和截至該日期的某些公司前董事提起了股東派生訴訟。於二零二四年四月，兩宗投訴均被自願駁回而不構成損害；其後，其中一名前衍生工具原告提出訴訟要求，要求(其中包括)本公司董事會代表本公司，根據上文所述的證券案件投訴(亦反映在被駁回的股東衍生訴訟投訴中)中所述的同一指稱行為，代表本公司調查潛在的索償。2024年6月，另一名前衍生品原告向本公司提出與上述同一指稱行為過程有關的任何文件的簿冊和記錄要求。

化粧品滑石粉很重要

該公司在民事訴訟中被列為被告，指控該公司銷售的某些化粧品滑石粉產品受到石棉污染。這些訴訟大多涉及來自不同行業的多名共同被告。截至2024年6月30日，有273美國各州和聯邦法院針對該公司的個人案件懸而未決，與185截至2023年6月30日的病例。在截至2024年6月30日的年度內，200新的案件被立案，112案件通過自願解僱、法院駁回或和解的方式解決。2024財年、2023財年和2022財年，定居點的價值，無論是單獨的還是總體的，都不是實質性的。

本公司認為，在辯護和解決這些索賠時產生的部分費用可能由幾家保險公司出具的保險單支付，但受免賠額、免賠額、扣押金和保單限額的限制。

雖然公司及其法律顧問打算繼續積極為這些案件辯護，但不能保證這些問題的最終解決。此類訴訟的應計金額對公司的綜合財務報表並不重要。目前無法合理估計超過應計負債的合理可能損失的範圍。

附註18-普通股

截至2024年6月30日，公司的法定普通股包括1,300A類普通股百萬股，面值$.01每股，以及304 百萬股b類普通股，面值美元.01每股b類普通股可根據持有人的選擇隨時將全部或部分轉換為A類普通股，其基礎是每轉換一股b類普通股，可獲得一股A類普通股。公司A類普通股的持有者有權 一每股投票權，公司b類普通股持有人有權 十每股投票數。
有關該公司已發行普通股的信息如下：
(股價以10萬股計)A類B類
2021年6月30日的餘額233,517.4 128,242.0 
收購庫存股(1)
(7,393.6)— 
b類轉為A類2,700.0 (2,700.0)
基於股票的薪酬2,689.7 — 
2022年6月30日的餘額231,513.5 125,542.0 
收購庫存股(1)
(1,220.7)— 
基於股票的薪酬1,785.1 — 
2023年6月30日的餘額232,077.9 125,542.0 
收購庫存股(1)
(316.5)— 
基於股票的薪酬1,385.2 — 
2024年6月30日的餘額233,146.6 125,542.0 
(1)在2022財年和2023財年，這些金額代表根據我們的授權股份回購計劃回購的股份，以及在支付某些基於股票的補償安排時為滿足預扣税義務而回購的股份。在2024財年，這些金額是指公司在支付某些基於股票的補償安排時為履行預扣税款義務而回購的股票。
F-61
目錄表
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綜合財務報表附註
本公司經董事會授權，可視市場情況及其他因素，在公開市場或私下協商的交易中回購A類普通股。25.1百萬股。
自2022年12月起，本公司暫停回購A類普通股。該公司未來可能會恢復回購。

以下為截至2024年6月30日止年度公司A類普通股及B類普通股宣佈的每股現金股息摘要：
宣佈的日期記錄日期應付日期每股金額
2023年8月17日2023年8月31日2023年9月15日$.66 
2023年10月31日2023年11月30日2023年12月15日$.66 
2024年2月2日2024年2月29日2024年3月15日$.66 
2024年4月30日2024年5月31日2024年6月17日$.66 

2024年8月16日，宣佈股息為#美元。.66公司A類和B類普通股的每股收益。 紅利將於2024年9月16日以現金形式支付給2024年8月30日收盤時登記在冊的股東。

附註19-股票計劃

截至2024年6月30日，公司已二現役股權薪酬計劃，包括經修訂及重訂的2002財年股份激勵計劃(“2002財年計劃”)及經修訂及重訂的非僱員董事股份激勵計劃(統稱為“計劃”)。這些計劃目前提供約88.8A類普通股100萬股，其中包括最初為2002財年計劃提供的股份和從其他不活動的計劃和僱傭協議中轉移到該計劃的股份，將以基於股票的獎勵的形式授予公司的關鍵員工和非僱員董事。截至2024年6月30日，大約7.1根據這些計劃，公司預留了100萬股A類普通股，可供授予。公司可以通過新股或庫存股來履行其基於股票的補償獎勵的義務。公司的股權補償獎勵包括股票期權、限制性股票單位(RSU)、業績股份單位(PSU)、長期PSU，包括長期價格既得性單位(PVU)和股票單位。
股票薪酬支出淨額可歸因於股票期權、RSU、PSU、長期PSU和股票單位的授予和剩餘必需服務期。股票薪酬淨額應佔薪酬支出如下：
截至六月三十日止年度
(單位：百萬)202420232022
補償費用(1)
$325 $267 $331 
所得税優惠$58 $52 $51 
(1)不包括與負債分類獎勵相關的補償費用，包括下文討論的DECIEm股票期權。

截至2024年6月30日，與未歸屬股票獎勵相關的未確認薪酬成本總額為美元208百萬美元，預計其被確認的相關加權平均期限約為一年.
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綜合財務報表附註
股票期權

以下是截至2024年6月30日公司股票期權狀況以及截至該財年的活動摘要：
(千股)股份加權的-
平均值
鍛鍊
每股價格
集料
固有的
價值(1)
(單位：百萬)
加權平均
合同期限
剩餘年數
截至2023年6月30日未償還
7,497.1 $184.41 
按公允價值授予1,780.6 155.92 
已鍛鍊(480.7)81.57 
過期(161.3)240.00 
被沒收(140.0)199.73 
截至2024年6月30日未償還
8,495.7 182.95 $32 6.0
已歸屬，預計將於2024年6月30日歸屬
8,415.7 182.95 $32 6.0
可於2024年6月30日取消
5,842.7 175.76 $32 5.0
(1)股票期權的內在價值是標的股票的市場價值超過期權行使價格的金額。

所有股票期權的行使期限一般不得超過 十年自授予之日起。授予個人的股票期權通常可以在 三服務期內基本平等的份額 四年.公司在獎勵的每個單獨歸屬部分的必要服務期內以直線法計算期權獎勵的價值，就好像獎勵實質上是多項獎勵。

以下是所授予股票期權的每股加權平均授予日期公允價值和已行使股票期權的總內在價值摘要：
截至六月三十日止年度
(單位：百萬美元，每股收益除外)202420232022
每股加權平均授予日授予的股票期權公允價值$52.83 $79.09 $85.56 
行使股票期權的內在價值$31 $93 $276 

公司授予的每一項期權的公允價值是在授予之日利用布萊克-斯科爾斯期權定價模型在以下假設下估計的：
 截至六月三十日止年度
 202420232022
加權平均預期股價波動率33.8%30.8%27.3%
加權平均期權預期壽命6年份6年份6年份
平均無風險利率4.3%3.4%0.9%
平均股息收益率1.5%0.8%0.7%

本公司採用加權平均預期股價波動率假設，這是標的股票當前和歷史隱含波動率的組合。隱含波動率是從公開的數據來源獲得的。對於加權平均預期期權壽命假設，公司考慮過去授予的行權行為，並對總行權模式進行建模。平均無風險利率基於期權預期期限的美國國債剝離利率，平均股息收益率基於歷史經驗。
F-63
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綜合財務報表附註
限售股單位
該公司向大約1.62024財年A類普通股100萬股，加權平均授予日期每股公允價值為$155.82在授予時，計劃歸屬如下： 0.62025財年百萬， 0.62026財年為百萬美元， 0.42027財年為百萬。授予的受限制股份單位的歸屬通常取決於承授人的繼續僱用或退休。受限制股票單位通常附有股息等效權利，在受限制股票單位結算時以現金或股份（根據特定獎勵的條款）支付，因此，通常以授予日期公司A類普通股的收盤價估值。
以下是截至2024年6月30日公司RSU的狀態以及截至該財年的活動摘要：
(千股)股份加權平均
授予日期
每股公允價值
截至2023年6月30日未歸屬
1,789.9 $265.04 
授與1,606.1 155.82 
股息等價物45.0 200.19 
既得(1)
(849.7)262.76 
被沒收(148.8)201.52 
截至2024年6月30日未歸屬
2,442.5 196.69 
1) 2024、2023和2022財年歸屬的RSU的總公允價值為美元91.61000萬，$155.52000萬美元，和美元307.4分別為2.5億美元和2.5億美元。

績效份額單位
在2024財年，該公司授予PSU的目標支出約為0.22.8億股A類普通股，加權平均授予日每股公允價值為$156.39，將在公司實現淨銷售額、稀釋後每股普通股淨收益和投資資本回報率目標的情況下以股票結算三截至2026年6月30日的財政年度，均以受贈人繼續受僱或退休為條件。對於已批准的PSU，低於適用的最低門檻的結果將不會得到和解。PSU附帶股息等價權，將在PSU結算時以現金支付，因此，其估值為授予日公司A類普通股的收盤市值。
2023年8月，不到0.1發行公司A類普通股1000萬股，並相對於發行時設定的目標支付了相關應計股息，以結清0.22000萬PSU，性能期限截至2023年6月30日。

F-64
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綜合財務報表附註
以下是截至2024年6月30日公司PSU的狀態以及在當時結束的財年中的活動摘要：
(千股)股份加權平均
授予日期
每股公允價值
截至2023年6月30日未歸屬
365.2 $260.90 
授與164.5 156.39 
已歸屬並已發行(1)
(44.8)218.12 
被沒收(111.0)217.85 
截至2024年6月30日未歸屬
373.9 232.83 

(1) 在2024、2023和2022財年，歸屬和發行的PSU的公允價值總額為#美元7.31000萬，$66.62000萬美元，和美元108.9分別為2.5億美元和2.5億美元。

長期業績份額單位

於2015年9月期間，公司向公司首席執行官(“CEO”)授予PSU，總目標支出為387,848共享(在三大約有129,283公司A類普通股，一般須持續受僱至截至2018年6月30日、2019年6月30日及2020年6月30日的相對業績期末。由於公司在截至2016年6月30日的財政年度實現了PSU獎勵協議中定義的正淨收益，因此每一批股票的業績和歸屬是基於公司實現PSU獎勵協議中定義的正累計營業收入，在相對履約期內。與某一部分有關的付款是在各自履約期最後一天的三週年時支付的。PSU伴隨着與支付A類普通股股票同時以現金支付的股息等價權。在授予日期，這些PSU的公允價值為$30使用公司A類普通股截至2015年9月4日萬億.E授予日期的收盤價估計為百萬美元。截至2023年6月30日，所有387,848發行了公司A類普通股，並根據授予條款支付了與截至2018年6月30日、2019年6月30日和2020年6月30日的業績期間相關的股息。

2018年2月，公司授予公司首席執行官PSU，總支出為195,940共享(在二各批次97,970在截至2021年6月30日、2021年和2022年結束的各自業績期間結束時，獎勵的任何部分一般不會被授予，除非公司在相關業績期間實現了業績單位獎勵協議中定義的正累計營業收入。關於這兩部分的結算(如果有)將於2024年9月3日進行。*PSU附帶股息等價權，將在支付A類普通股股票的同時以現金支付。這些PSU的授予日期公允價值為$27使用公司A類普通股截至授予日的收盤價估計為100萬美元。由於公司實現了PSU獎勵協議中定義的正累計營業收入，並且由於執行人員完成了必要的服務，195,940根據授予條款，公司A類普通股預計將於2024年9月3日發行，並將支付相關股息。
2021年3月，公司授予公司首席執行官PSU，總支出為68,578公司A類普通股，以激勵他繼續服務到至少2024年6月30日。一般來説，本獎勵的任何部分都不會授予，除非公司在相關業績期間實現了業績份額單位獎勵協議中定義的正累計營業收入，並且公司A類普通股的股票(如果有)將於2025年9月2日交付。PSU伴隨着股息等價權，這些股息等價權將在交付公司A類普通股的同時以現金支付。總贈與日期PSU的公允價值約為#美元201000萬美元是使用公司A類普通股在授予日的收盤價估計的。


F-65
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
長期既得價格單位
2021年3月，公司授予公司首席執行官PVU，總派息為85,927股份，分為三公司A類普通股的一部分，以激勵他繼續服務到至少2024年6月30日。一般而言，本獎勵的任何部分將不會歸屬，除非公司在相關業績期間實現了價格歸屬單位獎勵協議中定義的正累計營業收入。此外，每一批股票的歸屬取決於公司實現各自的股價目標，這意味着在紐約證券交易所交易的公司A類普通股的每股平均收盤價等於或高於適用的股票價格目標(見下表)。20適用履約期間內的連續交易日。
每一批價格歸屬單位獎勵的股票數量，以及每一批的股價目標、服務期、業績期和股票交割日期如下：
Number
的
股票
每
一批		股價目標
(per分享）		服務期股價目標的績效期累計營業收入目標的績效期共享交付日期
第一次付款27,457 $323.03 2021年3月11日至2024年6月30日2021年3月11日至2024年6月30日2021年7月1日至2025年6月30日2025年9月2日
第二批28,598 $333.21 2021年3月11日至2024年6月30日2021年3月11日至2024年6月30日2021年7月1日至2025年6月30日2025年9月2日
第三批29,872 $343.61 2021年3月11日至2024年6月30日2021年3月11日至2024年6月30日2021年7月1日至2025年6月30日2025年9月2日
總股份數85,927 
股票價格目標(每股)均於2022財年內實現，但股份交付仍須根據授予協議的條款實現累計營業收入目標及其他條款及條件。.
一般來説，公司A類普通股的股票(如果有的話)將於2025年9月2日交付。VU伴隨着紅利等價權，這些紅利等價權將在交付公司A類普通股的同時以現金支付。總授予日期PVU的公允價值約為$20100萬美元是使用蒙特卡洛方法估計的，這需要某些假設。本獎項使用的重要假設如下：
預期波幅31.8 %
股息率0.8 %
無風險利率0.4 %
預期期限3.3年份

F-66
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
共享單位
根據修訂和重新制定的非僱員董事股票激勵計劃，公司向某些非僱員董事授予股份單位。根據該計劃的規定，股份單位可以轉換為公司A類普通股。股份單位伴隨着股息等價權，當宣佈分紅時，這些股利單位將轉換為額外的股份單位。
以下是截至2024年6月30日公司股票單位的狀況以及在當時結束的財年中的活動摘要：
(千股)股份加權平均
授予日期
每股公允價值
截至2023年6月30日的未償還債務112.7 $87.84 
授與8.7 123.81 
股息等價物2.2 139.11 
已轉換(1)
(10.0)105.78 
截至2024年6月30日未償還113.6 90.02 
(1) 2024財年、2023財年和2022財年轉換的股票單位總內在價值為#美元。1.51000萬，$4.12000萬美元，和美元8.5分別為2.5億美元和2.5億美元。

現金單位

某些非僱員董事延遲以現金支付股份單位的形式支付現金薪酬，這些股份單位不受計劃的影響。這些股份單位被歸類為負債，因此，其公允價值進行了調整，以反映公司A類普通股的當前市場價值。-公司記錄了$13百萬，$8百萬美元和美元5作為補償收入，分別反映2024、2023和2022財政年度的額外延期和市場價值的變化。

Deciem股票期權

作為2021財年收購Deciem額外股份的結果，公司有一項與其持有多數股權的子公司Deciem有關的股票期權計劃(“Deciem股票期權計劃”)。Deciem股票期權的發行是為了取代和交換之前由Deciem發行的某些既得和非既得Deciem員工股票期權。Deciem股票期權受制於Deciem 2021股票期權計劃的條款和條件。關於購買Deciem的剩餘權益，Deciem的所有股票期權已在2024財政年度第四季度行使，導致股票期權負債的結清使餘額減少到零截至2024年6月30日。Deciem股票期權報告為股票期權負債#美元。99截至2023年6月30日，合併資產負債表中的其他應計負債為1.2億美元。

Deciem股票期權屬於負債分類獎勵，因為它們預計將以現金結算，並在截至結算日的每個報告日期重新計量為公允價值，並相應計入補償費用。以股票為基礎的薪酬支出總額應歸因於股票期權的交換或替換以及剩餘的必要服務期。總股票期權費用(收入)截至2024年6月30日、2023年和2022年6月30日的年度，扣除外幣重新計量後的淨額為#美元131000萬，$222000萬美元和$(55)，以及由於股票期權債務在2024財年第四季度結清，公司還產生了$101.6億美元與僱主相關的工資税。Deciem基於股票的薪酬支出沒有相關的所得税優惠。

F-67
目錄表
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綜合財務報表附註
以下是截至2024年6月30日的Deciem股票期權計劃的摘要以及當時結束的財年的變化：
(千股)股份加權的-
平均值
鍛鍊
每股價格
截至2023年6月30日未償還
94.1 $58.48 
按公允價值授予— — 
已鍛鍊94.1 56.65 
過期— — 
被沒收— — 
截至2024年6月30日未償還
— — 

根據Deciem 2021股票期權計劃授予個人的股票期權的每股加權平均授予日期公允價值為#美元。1,557。2024財年、2023財年和2022財年沒有授予任何期權。授予的股票期權歸屬於二至七在最長服務期限內分批兩年自2023年6月30日起，所有合併後期權全部歸屬。2023財年和2022財年既得獎勵的公允價值總額並不重要。本公司將Deciem股票期權計劃項下的期權獎勵的價值歸於分級歸屬基礎上，即獎勵在指定期間內以指定的比率歸屬。在2024財年，所有Deciem股票期權均已行使，行使的股票期權的內在價值為#美元。1142000萬美元，這是為結算Deciem股票期權債務而支付的現金。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的Deciem股票期權負債是使用蒙特卡洛方法衡量的，該方法需要某些重要的假設，包括起始股本價值、收入增長率和EBITDA假設。預計未來經營業績的重大變化將導致公允價值計量的增加或減少。折現率或波動率的變化將產生較小的影響。這些投入被歸類為估值層次結構的第三級。蒙特卡羅方法中還使用了以下關鍵假設：

 2023年6月30日2022年6月30日
無風險利率4.90%3.20%
期限至最近12個月的中期0.46年份1.42年份
經營槓桿調整0.450.45
淨銷售折扣率7.80%6.00%
EBITDA貼現率11.30%9.40%
EBITDA波動率32.00%33.90%
淨銷售額波動率14.40%15.30%

F-68
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
附註20-歸屬於ESTÉE LAUGER Companies Inc.的淨收益的所有權權益變化

下表彙總了可贖回非控制性權益和非控制性權益所有權變更對公司股權的影響：
截至六月三十日止年度
 202420232022
雅詩蘭黛公司的淨收益。$390 $1,006 $2,390 
可贖回非控制性權益的轉移：
從可贖回非控制性權益購買股份導致實繳資本增加
162 — — 
來自非控股權益的轉讓：
因向非控股股東購買股份而導致實繳資本減少
— — (19)
所有權權益變更對雅詩蘭黛公司應佔股權的總影響
$552 $1,006 $2,371 
注21-ESTéE Lauder Companies Inc.的淨收益。每股普通股

歸屬於雅詩蘭黛公司的淨利潤每股普通股（“基本每股收益”）通過除以雅詩蘭黛公司的淨利潤計算。通過已滿足歸屬條件的已發行普通股以及相關股票的加權平均數和RSU。歸屬於雅詩蘭黛公司的淨利潤假設稀釋的每股普通股（“稀釋每股收益”）通過反映股票獎勵的潛在稀釋來計算。
基本每股收益計算和稀釋每股收益計算的分子和分母之間的對賬如下：
 截至六月三十日止年度
(單位：百萬，不包括每股數據)202420232022
分子：
雅詩蘭黛公司的淨收益。$390 $1,006 $2,390 
分母：
加權平均已發行普通股-基本359.0 357.9 360.0 
稀釋性股票期權的作用0.9 2.3 3.7 
PSU的影響0.2 0.1 0.2 
RSU的影響0.7 0.6 1.0 
加權平均已發行普通股-稀釋360.8 360.9 364.9 
雅詩蘭黛公司每股普通股淨收益：
基本信息$1.09 $2.81 $6.64 
稀釋$1.08 $2.79 $6.55 







F-69
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綜合財務報表附註
在計算稀釋每股收益時不包括A類普通股基礎股票期權、RSU和PSU的股票如下：
截至六月三十日止年度
(單位：百萬)202420232022
股票期權5.9 2.4 0.9 
RSU和PSU0.4 0.1 0.1 
截至2024年、2023年、2022年6月30日， 0.4百萬股，0.4百萬股和0.7A類普通股相關PSU的目標股分別為百萬股，已被排除在稀釋每股收益的計算之外，因為最終發行的股份數量取決於公司某些業績目標的實現，正如中所討論的那樣 附註19-股票計劃.

F-70
目錄表
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綜合財務報表附註
附註22-累計其他綜合損失
隨附合並資產負債表中包含的AOCI組成部分包括以下內容：
截至六月三十日止年度
(單位：百萬)202420232022
年初衍生工具淨值$44 $68 $(2)
衍生工具收益 (1)
79 48 93 
所得税撥備
(18)(11)(21)
重新分類至年內盈利：
外幣遠期合約(2)
(50)(71)(3)
利率相關衍生品(3)
— 1 1 
交叉貨幣互換合約(1)(4)
(19)(9)— 
重新分類所得税福利 (5)
16 18 — 
年末衍生工具淨值52 44 68 
年初養老金和退休後淨調整(177)(114)(179)
計劃資產和福利義務的變化：
確認的精算淨收益（損失）(27)(79)71 
確認的先前服務信用25 — (1)
翻譯調整1 (1)— 
所得税優惠(撥備)
— 17 (18)
攤銷和結算包括在淨定期福利成本中 (6):
精算淨收益（損失）
(4)— 18 
先前服務費用淨額(3)(1)(1)
聚落— 1 — 
重新分類所得税福利（撥備） (5)
2 — (4)
年底養老金和退休後淨調整(183)(177)(114)
年初累計翻譯調整(801)(716)(289)
翻譯調整(7)
(129)(112)(409)
從可贖回的非控股權益購買股份(8)
(73)— — 
所得税優惠(撥備)
(6)27 (18)
累計換算調整，年終(1,009)(801)(716)
累計其他綜合損失$(1,140)$(934)$(762)
(1)包括在AOCI中確認的從交叉貨幣互換合同中確認的收益，代表被排除在有效性測試之外的金額。
(2)在隨附的綜合收益表中記錄在淨銷售額中的金額。
(3)在隨附的綜合收益表中計入利息支出的金額。
(4)在隨附的綜合收益表中記錄的銷售、一般和行政金額。
(5)在隨附的綜合損益表的所得税準備中記錄的金額。
(6)養卹金和退休後計劃的重新定級調整計入所附綜合收益表中定期福利淨成本的其他組成部分。
(7)看見注意事項13--衍生金融工具與淨投資套期保值有關的損益。
(8)在2024財年第四季度購買Deciem的剩餘權益後，累計換算調整金額從可贖回的非控股權益重新分配回公司。

F-71
目錄表
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綜合財務報表附註
附註23-現金流量表
補充現金流量信息如下：
 截至六月三十日止年度
(單位：百萬)202420232022
現金：
年內支付的利息現金$359 $235 $163 
本年度繳納所得税的現金$550 $665 $760 
非現金投資和融資活動：
產生的資本化利息和資產報廢債務$5 $13 $6 
應付遞延代價$— $300 $38 
應計財產、廠房和設備，但未支付$42 $246 $106 

附註24-細分數據和相關信息

可報告的經營部門包括可獲得獨立財務信息的企業的組成部分，這些信息由首席運營決策者(“首席執行官”)在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。*由於公司所有產品的製造、營銷和分銷流程相似，合併財務報表中提供的許多信息與首席執行官定期審查的信息相似或相同。一業務部門、美容產品、管理層也在產品類別的基礎上評估業績。雖然本公司的經營業績亦會按綜合基礎進行審核，但行政總裁會審核分段的數據，以便與行業統計數字作比較。因此，有關護膚品、化粧品、香水、護髮及其他產品的製造及分銷的淨銷售額、折舊及攤銷及營業收入均可供參考。這些產品類別符合營運分部的定義，因此，下文提供額外的財務數據。其他分部包括不符合護膚、化粧、香水及護髮定義的附屬產品及服務的銷售及相關業績。包括與Tom Ford商標許可相關的版税收入，如附註15-收入確認。產品類別業績是根據與重組和其他活動相關的退貨前淨銷售額，以及與重組和其他活動相關的費用前的營業收入(虧損)來衡量的。與重組和其他活動相關的退貨和費用不分配到公司的產品類別或地理區域，因為它們是集中指導和控制的，不包括在產品類別或地理區域業績的內部衡量標準中，也不包括在被認為是全公司範圍內重新設計、調整規模和重組選定業務領域的活動的結果。
 
除折舊及攤銷費用主要按銷售淨額分配外，本公司應呈報分部的會計政策與主要會計政策摘要所述基本相同。本公司的資產及負債由中央管理，並以與綜合財務報表相同的方式在內部呈報；因此，本公司並無為行政總裁提供或納入其他資料。
在2024財年第二季度，該公司在其分部腳註中確定並糾正了之前對公司某些產品類別之間的淨銷售額和營業收入的錯誤分類。因此，出於可比性的考慮，產品類別的淨銷售額和營業收入已從先前報告的截至2023年6月30日和2022年6月30日的財年進行了調整。分類錯誤對本期或上期綜合收益表、綜合全面收益表、綜合資產負債表或綜合現金流量表沒有影響，本公司認定，對本公司本期和以前發佈的各自期間的財務報表的影響不大。
F-72
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
 截至六月三十日止年度
(單位：百萬美元)202420232022
產品類別數據   
淨銷售額：   
護膚$7,908 $8,249 $9,902 
化粧4,470 4,532 4,670 
香味2,487 2,451 2,491 
頭髮護理629 652 631 
其他115 53 47 
15,609 15,937 17,741 
與重組和其他活動有關的回報(1)(27)(4)
淨銷售額$15,608 $15,910 $17,737 
折舊和攤銷：
護膚$418 $383 $404 
化粧236 211 213 
香味132 117 89 
頭髮護理33 31 20 
其他6 2 1 
$825 $744 $727 
未扣除與重組和其他活動有關的費用前的營業收入(虧損)：
護膚$735 $1,277 $2,776 
化粧93 (21)126 
香味265 370 441 
頭髮護理(52)(36)(28)
其他53 4 (1)
1,094 1,594 3,314 
對賬：
與重組和其他活動有關的費用(124)(85)(144)
利息開支(378)(255)(167)
利息收入和投資收入，淨額167 131 30 
定期收益淨成本的其他組成部分13 12 2 
其他收入，淨額— — 1 
所得税前收益$772 $1,397 $3,036 

F-73
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
綜合財務報表附註
 截至六月三十日止年度
(單位：百萬美元)202420232022
地理數據(1)
淨銷售額：
美洲$4,581 $4,518 $4,623 
歐洲、中東和非洲6,140 6,225 7,681 
亞太地區4,888 5,194 5,437 
15,609 15,937 17,741 
與重組和其他活動有關的回報(1)(27)(4)
淨銷售額$15,608 $15,910 $17,737 
營業收入(虧損)：
美洲$34 $(73)$1,159 
歐洲、中東和非洲836 843 1,360 
亞太地區224 824 795 
1,094 1,594 3,314 
與重組和其他活動有關的費用(124)(85)(144)
營業收入$970 $1,509 $3,170 
總資產：
美洲$13,985 $13,292 $10,989 
歐洲、中東和非洲4,310 5,985 5,781 
亞太地區3,382 4,138 4,140 
$21,677 $23,415 $20,910 
長壽資產(2):
美洲$2,524 $2,593 $2,609 
歐洲、中東和非洲1,224 1,202 1,133 
亞太地區1,221 1,181 857 
$4,969 $4,976 $4,599 
(1)公司旅遊零售業務的淨銷售額包括在歐洲、中東和非洲地區，這些淨銷售額的營業收入包括在該地區和美洲。Dr.Jart+在韓國旅遊零售渠道的淨銷售額和營業收入除外，這些收入反映在亞太地區的韓國。
(2)包括不動產、廠房和設備、淨租賃ROU資產和經營租賃ROU資產。

淨銷售額主要取決於客户所在地地理區域內的國家/地區。該公司的總部位於美國。2024、2023和2022財年，美國的淨銷售額（包括旅遊零售地點的淨銷售額）為美元3,887百萬，$3,848百萬美元和美元4,009分別為百萬。2024、2023和2022財年，中國大陸的淨銷售額以及旅遊零售地點的淨銷售額約為 26%, 28%和34分別佔合併淨銷售額的%。2024、2023和2022財年，韓國的淨銷售額（包括旅遊零售地點的淨銷售額）約為 8%, 10%和11%，其他國家/地區佔公司綜合淨銷售額的10%以上。

截至2024年、2023年和2022年6月30日，公司在美國的長期資產為美元2,087百萬，$2,136百萬美元和美元2,153分別為100萬美元。


F-74
目錄表
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綜合財務報表附註
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的財年修正的影響。

截至2023年6月30日的年度
截至2022年6月30日的年度
(單位：百萬)
正如之前報道的那樣
調整
調整後的
正如之前報道的那樣
調整
調整後的
產品類別數據
淨銷售額：
護膚$8,202 $47 $8,249 $9,886 $16 $9,902 
化粧4,516 16 4,532 4,667 3 4,670 
香味2,512 (61)2,451 2,508 (17)2,491 
頭髮護理653 (1)652 631 — 631 
其他54 (1)53 49 (2)47 
15,937 — 15,937 17,741 — 17,741 
與重組和其他活動有關的回報(27)— (27)(4)— (4)
淨銷售額$15,910 $— $15,910 $17,737 $— $17,737 
營業收入(虧損)：
護膚$1,204 $73 $1,277 $2,753 $23 $2,776 
化粧(22)1 (21)133 (7)126 
香味440 (70)370 456 (15)441 
頭髮護理(34)(2)(36)(28)— (28)
其他6 (2)4 0 (1)(1)
1,594 — 1,594 3,314 — 3,314 
與重組和其他活動有關的費用(85)— (85)(144)— (144)
營業收入$1,509 $— $1,509 $3,170 $— $3,170 


F-75
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
附表二-估值及合資格賬目
三年截至2024年6月30日
(單位：百萬)
  添加  
描述天平
開始時
這一時期的		(1)
被收費至
成本和
費用		(2)
被收費至
其他
帳目		扣除額天平
結束時
期間
在資產負債表中從其適用的資產中扣除的準備金：
可疑賬户和客户扣除備抵：
截至2024年6月30日的年度$30 $7 $— $11 (a)$26 
截至2023年6月30日的年度$27 $21 $— $18 (a)$30 
截至2022年6月30日的年度$40 $5 $— $18 (a)$27 
遞延税務估值津貼：
截至2024年6月30日的年度$200 $47 $— $9 $238 
截至2023年6月30日的年度$185 $36 $— $21 $200 
截至2022年6月30日的年度$168 $41 $— $24 $185 
(a) 包括註銷金額（扣除收回金額）。

S-1
目錄表
ESTEE LAUDER COMPANY INC.
展品索引
展品
數		描述
3.1
重述註冊證書，日期為1995年11月16日(作為我們於2003年9月15日提交的10-k表格年度報告的附件3.1存檔)(美國證券交易委員會檔號：第1-14064號)。*
3.1a
雅詩蘭黛公司重新註冊證書修訂證書(作為我們於2012年11月13日提交的當前報告的8-k表格的附件33.1提交)(美國證券交易委員會文件編號91-14064)。*
3.2
6.5美元累計可贖回優先股退休證書(作為我們於2012年7月19日提交的8-k表格當前報告的附件33.2提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*
3.3
修訂和重新修訂章程(作為我們2012年5月23日提交的當前報告的8-k表格的附件3.1)(美國證券交易委員會檔號：第1-14064號)。*
4.1
根據1934年《證券交易法》第12節登記的證券説明。
4.2
本公司與北卡羅來納州道富銀行信託公司簽訂的契約，日期為1999年11月5日(作為我們於1999年11月5日提交的S-3表格(編號：333-85947)註冊説明書第1號修正案的附件4存檔)(美國證券交易委員會檔案編號：第1-14064號)。*
4.3
高級船員證書，日期為2003年9月至29日，界定了2033年到期的5.75釐高級票據的某些條款(作為我們於2003年9月29日提交的當前報告的8-k表格的附件4.2中存檔)(美國證券交易委員會檔案編號E1-14064)。*
4.4
2033年到期的5.75釐優先債券的全球票據(作為我們於2003年9月29日提交的8-k表格的當前報告的附件44.3提交)(美國證券交易委員會檔案編號T1-14064)。*
4.5
高級船員證書，日期為2007年5月1日，界定了2037年到期的6.000%優先票據中的某些條款(作為我們於2007年5月1日提交的當前報告的8-k表格的附件44.2提交)(美國證券交易委員會檔案編號701-14064)。*
4.6
2037年到期的6.000釐優先債券的全球票據(作為我們於2007年5月1日提交的8-k表格的當前報告的附件44.4提交)(美國證券交易委員會檔號：第1-14064號)。*
4.7
高級船員證書，日期為2012年8月2日，界定了2042年到期的3.700%優先票據的某些條款(作為我們於2012年8月2日提交的當前報告的8-k表格的附件4.2中提交)(美國證券交易委員會檔案編號E1-14064)。*
4.8
2042年到期的3.700釐優先債券的全球票據(作為我們於2012年8月2日提交的8-k表格的當前報告的附件44.4提交)(美國證券交易委員會檔號：第1-14064號)。*
4.9
高級船員證書，日期為2015年6月4日，界定了2045年到期的4.375%優先票據的某些條款(作為我們於2015年6月4日提交的當前報告的8-k表格的附件4.1存檔)(美國證券交易委員會檔案編號701-14064)。*
4.10
2045年到期的4.375釐優先債券的全球票據(作為我們於2015年6月4日提交的8-k表格的當前報告的附件44.2提交)(美國證券交易委員會檔案編號311-14064)。*
4.11
高級船員證書，日期為2016年5月10日，界定了2045年到期的4.375%優先票據的某些條款(作為我們於2016年5月10日提交的當前報告的8-k表格的附件44.3存檔)(美國證券交易委員會檔案編號701-14064)。*
4.12
2045年到期的4.375%優先債券的全球票據(作為附件B於2016年5月10日提交的我們當前的Form-k報告中作為附件B提交)(美國證券交易委員會檔案編號T1-14064)。*
4.13
高級船員證書，日期為2017年2月9日，界定了2027年到期的3.150優先票據的某些條款(作為我們於2017年2月9日提交的當前報告的8-k表格的附件44.3存檔)(美國證券交易委員會檔案編號701-14064)。*
4.14
2027年到期的3.150釐優先債券的全球票據表格(載於我們於2017年2月9日提交的當前報告表格3.150-k的附件A)(美國證券交易委員會檔案編號01-14064)。*
4.15
高級船員證書，日期為2017年2月9日，界定了2047年到期的4.150優先票據的某些條款(作為我們於2017年2月9日提交的當前報告的8-k表格的附件44.5存檔)(美國證券交易委員會檔案編號311-14064)。*
4.16
2047年到期的4.150釐優先債券的全球票據表格(作為附件A載於我們於2017年2月9日提交的當前報告的表格4.150-k)(美國證券交易委員會檔案編號01-14064)。*
4.17
高級船員證書，日期為2019年11月21日，界定了2024年到期的2.000%優先票據的某些條款(作為我們於2019年11月21日提交的當前報告的8-k表格的附件4.1存檔)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.18
2024年到期的2.000釐優先債券的全球票據表格(載於我行於2019年11月21日提交的當前8-k表格報告的附件A)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*

目錄表
展品
數		描述
4.19
高級船員證書，日期為2019年11月21日，界定了2029年到期的2.375%優先票據的某些條款(作為我們於2019年11月21日提交的當前報告的8-k表格的附件4.3存檔)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.20
2029年到期的2.375釐優先債券的全球票據表格(載於我行於2019年11月21日提交的當前8-k表格報告的附件A)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.21
高級船員證書，日期為2019年11月21日，界定了2049年到期的3.125%優先票據的某些條款(作為我們於2019年11月21日提交的當前報告的8-k表格的附件4.5存檔)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.22
2049年到期的3.125釐優先債券的環球票據表格(載於我行於2019年11月21日提交的現行8-k表格附件A)(美國證券交易委員會檔案第1-14064號)。*
4.23
高級船員證書，日期為2020年4月13日，界定了2030年到期的2.600%高級票據的某些條款(作為我們於2020年4月13日提交的當前報告的8-k表格的附件4.1提交)(美國證券交易委員會1-14064號文件)。*
4.24
2030年到期的2.600釐優先債券的環球票據表格(載於我們於2020年4月13日提交的現行8-k表格報告的附件A)(美國證券交易委員會檔案第1-14064號)。*
4.25
高級船員證書，日期為2021年3月4日，界定2031年到期的1.950%優先票據的某些條款(作為我們於2021年3月4日提交的當前報告的8-k表格的附件4.1存檔)(美國證券交易委員會第1-14064號檔案)。*
4.26
2031年到期的1.950釐優先債券的環球票據表格(載於我們於2021年3月4日提交的現行8-k表格報告的附件A)(美國證券交易委員會檔案第1-14064號)。*
4.27
高級船員證書，日期為2023年5月12日，界定2028年到期的4.375%優先票據的某些條款(作為我們於2023年5月12日提交的當前報告的8-k表格的附件4.1存檔)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.28
2028年到期的4.375釐優先債券的環球票據表格(載於我們於2023年5月12日提交的現行8-k表格附件A的附件A)(美國證券交易委員會檔案第1-14064號)。*
4.29
高級船員證書，日期為2023年5月12日，界定2033年到期的4.650%優先票據的某些條款(作為我們於2023年5月12日提交的當前報告的8-k表格的附件4.3存檔)(美國證券交易委員會第1-14064號檔案)。*
4.30
2033年到期的4.650釐優先債券的環球票據表格(載於我們於2023年5月12日提交的現行8-k表格報告附件4.3的附件A)(美國證券交易委員會檔案第1-14064號)。*
4.31
高級船員證書，日期為2023年5月12日，界定2053年到期的5.150%優先票據的某些條款(作為我們於2023年5月12日提交的當前報告的8-k表格的附件4.5存檔)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.32
2053年到期的5.150釐優先債券的全球票據表格(載於我們於2023年5月12日提交的當前8-k表格報告的附件A)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.33
高級船員證書，日期為2024年2月14日，界定2034年到期的5.000%優先票據的某些條款(作為我們於2024年2月14日提交的當前報告的8-k表格的附件4.1存檔)(美國證券交易委員會檔案1-14064)。*
4.34
2034年到期的5.000釐優先債券的環球票據表格(載於我們於2024年2月14日提交的現行8-k表格報告的附件A)(美國證券交易委員會檔案第1-14064號)。*
10.1
股東協議，日期為1995年11月22日(作為我們於2003年9月15日提交的10-k表格年度報告的附件10.1存檔)(美國證券交易委員會檔案號：第1-14064號)。*
10.1a
股東協議修正案第10.1號(作為我們於1996年10月30日提交的10-Q表格季度報告的附件第10.1號提交)(美國證券交易委員會檔案號：第10.1-14064號)。
10.1b
股東協議修正案第2號(作為我們於1997年1月28日提交的10-Q表格季度報告的附件第10.2號提交)(美國證券交易委員會檔案號：第10.1-14064號)。
10.1c
股東協議修正案第10.3號(作為我們於1997年4月29日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會檔案號：第10.1-14064號)。
10.1d
股東協議第4號修正案(作為我們於2000年9月18日提交的10-k表格年報的附件410.1d存檔)(美國證券交易委員會檔號：第1-14064號)。*
10.1e
股東協議修正案第5號(作為我們於2002年9月17日提交的年報10-k表格的附件10.1E存檔)(美國證券交易委員會檔案編號111-14064)。*
10.1f
股東協議修正案第10.6號(作為我們於2005年1月27日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會檔案號：第1-14064號)。*
10.1g
股東協議修正案第10.7號(作為我們於2009年10月30日提交的10-Q表季報附件第10.7號提交)(美國證券交易委員會檔案號：第10.1-14064號)。*

目錄表
展品
數		描述
10.2
註冊權協議，日期為1995年11月22日(作為我們於2003年9月15日提交的10-k表格年度報告的附件10.2存檔)(美國證券交易委員會檔案號：第1-14064號)。*
10.2a
註冊權協議第一修正案(最初作為我們於1996年9月10日提交的Form 10-k年度報告的附件10.3)(重新作為我們於2017年8月25日提交的Form 10-k年度報告的附件10.2a提交)(美國證券交易委員會年報第10.1-14064號)。*
10.2b
註冊權協議第二修正案(作為我們於1997年4月29日提交的Form 10-Q季度報告的附件110.1提交)(美國證券交易委員會檔案號：E11-14064)。*
10.2c
註冊權協議第三修正案(作為我們於2001年9月17日提交的10-k表格年度報告的附件10.2c提交)(美國證券交易委員會檔號：第1-14064號)。*
10.2d
註冊權協議第四修正案(作為我們於2004年1月29日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會檔案號：N1-14064)。*
10.3
雅詩蘭黛公司退休增長賬户計劃，經修訂和重述，自2019年1月1日起生效，並進一步修訂至2022年1月1日（作為2022年2月3日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2提交）（SEC文件號1-14064）。*†
10.3a
修正和重述雅詩蘭黛公司退休增長賬户計劃，自2022年5月31日起生效(作為附件10.1在我們於2022年5月3日提交的Form 10-Q季度報告中提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.3b
經修訂和重述的雅詩蘭黛公司退休增長賬户計劃，自2023年1月1日起生效(作為我們於2023年2月2日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1存檔)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.4
雅詩蘭黛公司退休福利恢復計劃(作為我們於2010年8月20日提交的10-k表格年度報告的附件10.5提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.5
高管年度激勵計劃(作為我們於2013年11月14日提交的8-k表格的當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†-14064)。*
10.5a
高管年度激勵計劃(作為我們於2023年8月18日提交的Form 10-k年度報告的附件10.5a提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.6
與特雷西·T·特拉維斯的僱傭協議(作為我們於2012年7月20日提交的8-k表格的當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.7
與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議(作為我們於2001年9月17日提交的10-k表格年度報告的附件10.8提交)(美國證券交易委員會檔案編號：†)。*
10.7a
與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2002年9月17日提交的Form 10-k年度報告的附件110.8a提交)(美國證券交易委員會檔案編號：†)。*
10.7b
與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2005年11月17日提交的8-k表格當前報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.7c
與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2009年2月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件號：†)。*
10.7d
與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2009年10月30日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.8提交)(美國證券交易委員會文件號：†)。*
10.7e
與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2010年11月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.6提交)(美國證券交易委員會文件號：†)。*
10.7f
與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2015年8月20日提交的10-k表格年度報告的附件410.7f提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.7g
與倫納德·A·蘭黛的僱傭協議修正案(作為我們於2020年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.8
與威廉·P·勞德的僱傭協議(作為我們於2010年9月17日提交的8-k表格的當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.8a
與威廉·P·勞德的僱傭協議修正案(作為我們於2013年2月27日提交的8-k表格當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*

目錄表
展品
數		描述
10.9
與Fabrizio Freda的僱傭協議(作為我們於2011年2月11日提交的8-k表格當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.9a
與Fabrizio Freda和股票期權協議的僱傭協議修正案(作為我們於2013年2月27日提交的8-k表格的當前報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.10
與Jane Hertzmark Hudis的僱傭協議(作為我們於2022年8月24日提交的Form 10-k年度報告的附件10.13提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.11
與簡·蘭黛的僱傭協議(作為我們於2023年5月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)。*†
10.12
與Peter Jueptner的僱傭協議（作為我們於2023年8月18日提交的10-k表格年度報告的附件10.12提交）（SEC文件編號1-14064）。*†
10.13
與Stéphane de La Fiverie簽訂的僱傭協議(美國證券交易委員會檔案編號1-14064).†
10.13a
與Akhil Shriastava的僱傭協議(作為我們於2024年7月23日提交的8-k表格的當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.14
與外部董事的遞延薪酬協議表格(以利息為基礎)(作為我們於2001年9月17日提交的年報10-k表格的附件10.14提交)(美國證券交易委員會檔案編號：†)。*
10.14a
與外部董事的遞延薪酬協議表格(基於利息)(包括選擇表)(作為我們於2018年8月24日提交的Form 10-k年報的附件110.12a提交)(美國證券交易委員會文件號：†)。*
10.15
與外部董事的遞延薪酬協議表格(以股票為基礎)(作為我們於2001年9月17日提交的年度報告10-k表格的附件410.15提交)(美國證券交易委員會檔案編號：†)。*
10.15a
與外部董事的延期補償協議（基於股票）表格（包括選舉表格）（作為2018年8月24日提交的10-k表格年度報告的附件10.13a提交）（SEC文件編號1-14064）。*†
10.16
雅詩蘭黛。非員工董事股票激勵計劃(於2007年11月9日修訂並重述)(作為我們於2007年11月9日提交的S-8表格登記聲明的第99.1號附件)(美國證券交易委員會檔號：†)。*
10.16a
雅詩蘭黛。非員工董事股票激勵計劃(2011年7月14日修訂)(作為我們於2011年8月22日提交的10-k表格年報的附件10.15a提交)(美國證券交易委員會檔案編號：†)。*
10.16b
雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動了非員工董事股票激勵計劃(作為我們於2015年11月16日提交的8-k表格的當前報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.16c
雅詩蘭黛公司修訂並重新啟動了非員工董事股票激勵計劃(截至2017年11月1日)(作為我們於2017年11月1日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號1-14064)。*†
10.16d
雅詩蘭黛公司修訂和重述的非員工董事股份激勵計劃（截至2019年8月22日）（作為我們於2019年10月31日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1提交）（SEC文件編號1-14064）。*†
10.16e
雅詩蘭黛公司修訂和重新實施了非員工董事股票激勵計劃(截至2021年7月13日)(作為我們於2021年8月27日提交的10-k表格年度報告的附件10.15e提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.17
公司非僱員董事薪酬摘要(作為我們於2013年11月1日提交的10-Q表季報附件110.2提交)(美國證券交易委員會檔號：†)。*
10.17a
公司非僱員董事薪酬摘要(作為我們於2017年11月1日提交的10-Q表季報附件10.2提交)(美國證券交易委員會檔案編號：†-14064)。*
10.17b
公司非僱員董事薪酬摘要(作為我們於2021年8月27日提交的Form 10-k年報的附件101.6億提交)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)。*†
10.18
非僱員董事股票激勵計劃下授予年度股票期權的股票期權協議表格(包括授予通知書表格)(作為我們於2007年11月9日提交的S-8表格登記聲明的第99.2號附件存檔)(美國證券交易委員會檔案編號：†-14064)。*

目錄表
展品
數		描述
10.18a
根據修訂和重新設定的非僱員董事股票激勵計劃授予年度股票期權的股票期權協議表格(包括授予通知表格)(作為我們於2019年10月31日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*†
10.19
雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002財年股票激勵計劃(作為我們於2012年8月17日提交的10-k表格年度報告的附件10.17提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.19a
雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002財年股票激勵計劃(作為我們於2015年11月16日提交的8-k表格的當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.19b
雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002財年股票激勵計劃(作為我們於2017年8月25日提交的10-k表格年度報告的附件101.6億提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.19c
雅詩蘭黛公司修訂和重述的2002財年股票激勵計劃（作為我們於2019年11月19日提交的表格8-k當前報告的附件10.1提交）（SEC文件編號1-14064）。*†
10.19d
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃的股票期權協議表格(包括授予通知表格)(作為我們於2012年11月2日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.19e
雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃股票期權協議表格(包括授予通知書表格)(作為我們於2014年8月20提交的10-k表格年度報告的附件10.16y提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.19f
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知表格)與Fabrizio Freda簽訂的股票期權協議表格(作為我們於2014年8月20日提交的10-k表格年度報告的附件10.16z提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。
10.19g
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新發布的2002年財政年度股票激勵計劃的股票期權協議表格(包括授予通知表格)(作為我們於2017年8月25日提交的年度報告表格1016萬的附件)(美國證券交易委員會文件編號：†)。
10.19h
雅詩蘭黛公司下的股票期權協議形式修訂和重述的2002財年股票激勵計劃（包括授予通知表格）（作為我們於2019年8月23日提交的10-k表格年度報告的附件10.17l提交）（SEC文件編號1-14064）。*†
10.19i
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002財年股票激勵計劃(包括授予通知)，與Fabrizio Freda(2018年)達成的業績股票單位獎勵協議(作為我們於2018年2月15日提交的8-k表格的當前報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：†)。
10.19j
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知表格)(作為我們於2020年11月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交的)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)，為包括高管在內的員工提供的業績分享單位獎勵協議表格。*†
10.19k
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知)(作為我們於2021年3月16日提交的8-k表格的附件10.1提交)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)，與Fabrizio Freda簽訂了價格既得性單位獎勵協議。*†
10.19l
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知)(作為我們於2021年3月16日提交的8-k表格的附件10.2提交的)(美國證券交易委員會文件1-14064號)，與Fabrizio Freda簽訂了業績股票單位獎勵協議。*†
10.19m
雅詩蘭黛公司旗下高管非年度績效股份單位獎勵協議形式修訂和重述的2002財年股票激勵計劃（包括授予通知表格）（作為我們於2021年8月27日提交的10-k表格年度報告的附件10.18（SEC文件編號1-14064）。*†
10.19n
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知表格)(作為我們於2021年8月27日提交的Form 10-k年度報告的附件10.18萬億提交的)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)，為包括高管在內的員工提供的業績分享單位獎勵協議表格。*†
10.19o
雅詩蘭黛公司2002財年股票激勵計劃修訂和重新啟動的高管限制性股票單位獎勵協議表格(包括授予通知表格)(作為我們於2020年8月28日提交的10-k表格年度報告的附件10.18 bb存檔)(美國證券交易委員會文件1-14064號)。*†

目錄表
展品
數		描述
10.19p
根據雅詩蘭黛公司修訂和重新啟動的2002年財政年度股票激勵計劃(包括授予通知表格)(作為我們於2020年8月28日提交的Form 10-k年度報告的附件10.18cc提交的)(美國證券交易委員會第1-14064號文件)，為高管人員以外的員工提供的限制性股票單位獎勵協議表格。*†
10.19q
雅詩蘭黛公司旗下高管非年度限制性股票單位獎勵協議格式修訂和重述的2002財年股票激勵計劃（包括授予通知表格），作為我們於2020年8月28日提交的10-k表格年度報告的附件10.18dd提交（SEC文件編號1-14064）。*†
10.20
$25億信用貸款，日期為2024年6月7日，在符合條件的公司子公司雅詩蘭黛公司中，如其中所定義的，其中列出的貸款人，以及作為行政代理的摩根大通銀行(作為我們於2024年6月7日提交的當前報告8-k表的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件1-14064號)。*
10.21
雅詩蘭黛公司、梅爾維爾管理公司、倫納德·A·蘭黛和威廉·P·蘭黛之間的服務協議，日期為2003年1月1日(作為我們於2010年1月28日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件號：第1-14064號)。*
10.21a
分租協議，日期為2022年5月18日，由分地主Editions de Parfum LLC和分租户梅爾維爾管理公司簽訂(作為我們於2022年8月24日提交的Form 10-k年度報告的附件10.21a存檔)(美國證券交易委員會檔案編號1-14064)。*
10.22
服務協議，日期為1995年11月至22日，由雅詩蘭黛公司和RSL投資公司簽訂(作為我們於2010年1月28日提交的10-Q表格季度報告的附件10.3提交)(美國證券交易委員會文件編號：Q10-14064)。*
10.23
轉租和轉租擔保協議，日期為2005年4月1日，由Aramis Inc.、RSL Management Corp.和Ronald S.Lauder簽訂(作為我們於2010年1月28提交的Form 10-Q季度報告的附件10.4提交)(美國證券交易委員會檔案號：第1-14064號)。*
10.23a
轉租第一修正案，日期為2007年2月至28日，由Aramis Inc.和RSL Management Corp.簽訂(作為我們於2010年1月至28日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5提交)(美國證券交易委員會文件號：Fituan 1-14064)。*
10.23b
2010年1月至27日，Aramis Inc.和RSL Management Corp.之間的轉租第二修正案(作為我們於2010年1月28日提交的Form 10-Q季度報告的第10.6號文件提交)(美國證券交易委員會文件號：第10.1-14064號)。*
10.23c
2010年11月3日，Aramis Inc.和RSL Management Corp.之間的轉租第三修正案(作為我們於2011年2月4日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件編號：T10-14064)。*
10.23d
2020年3月4日，Aramis Inc.和RSL Management Corp.之間的轉租第四修正案(作為我們於2020年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件1-14064)。*
10.24
借款人與雅詩蘭黛公司簽訂的藝術品貸款協議表格(作為附件10.7提交給我們於2010年1月28日提交的Form 10-Q季度報告)(美國證券交易委員會文件編號：Fituan 1-14064)。*
10.25
雅詩蘭黛公司和艾琳·蘭黛公司簽訂的創意顧問協議，日期為2011年4月6日(作為我們於2011年4月8日提交的最新報告Form 8-k的附件10.1)(美國證券交易委員會文件編號：†)。*
10.25a
雅詩蘭黛公司與艾琳·蘭黛公司於2014年10月28日簽訂的創意顧問協議第一修正案(作為我們於2015年8月20日提交的Form 10-k年度報告的附件10.23a提交)(美國證券交易委員會文件編號1-14064)。*†
10.25b
雅詩蘭黛公司與艾琳·蘭黛公司簽訂的創意顧問協議第二修正案，於2016年7月1日生效(作為我們於2016年8月24日提交的Form 10-k年報的附件102.3億提交)(美國證券交易委員會文件編號：†1-14064)。*
10.25c
雅詩蘭黛公司之間的創意顧問協議第三修正案和Aerin Lauder Zinterhofer於2021年7月1日生效（作為我們於2021年8月27日提交的10-k表格年度報告的附件10.24c提交）（SEC文件編號1-14064）。*†
10.25d
雅詩蘭黛公司與Aerin Lauder Zinterhofer創意顧問協議第四修正案，2024年7月1日生效。†
10.26
許可協議，日期為2011年4月6日，由Aerin LLC、Aerin Lauder Zinterhofer和Estee Lauder Inc.簽署(作為我們於2011年4月8日提交的當前報告Form-8-k的第10.2號附件)(美國證券交易委員會文件號：第1-14064號)。*

目錄表
展品
數		描述
10.26a
2011年4月6日許可協議的第一修正案，日期為2019年1月至22日，由Aerin LLC、Aerin Lauder Zinterhofer和Estee Lauder Inc.共同簽署(作為我們於2019年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)(美國證券交易委員會文件第1-14064號)。*
10.26b
2011年4月6日許可協議的第二修正案，日期為2019年2月22日，由Aerin LLC、Aerin Lauder Zinterhofer和Estee Lauder Inc.共同簽署(作為我們於2019年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2提交)(美國證券交易委員會文件號：第1-14064號)。*
19.1
雅詩蘭黛公司內幕交易政策。
21.1
重要子公司名單。
23.1
普華永道會計師事務所同意。
24.1
授權書。
31.1
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條進行的認證(首席執行官)。
31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(CFO)第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條進行的認證。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節的認證(首席執行官)。(附設)
32.2
根據USC 18認證第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過（CFO）。（傢俱）
97.1
雅詩蘭黛公司基於激勵的薪酬追回政策（2023年追回政策）。
101.1
以下材料來自雅詩蘭黛公司'截至2024年6月30日止年度的10-k表格年度報告採用iDatabRL（在線可擴展商業報告語言）格式：（i）合併收益表，（ii）合併全面收益表，（iii）合併資產負債表，（iv）合併現金流量表和（v）合併財務報表註釋
104
雅詩蘭黛公司的封面頁'截至2024年6月30日的年度10-k表格年度報告採用iBEP格式
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* 此結合參考
†是一份管理合同或補償計劃或安排。