2021年4月1日

在4月28日舉行的HCA Healthcare，Inc.(紐約證券交易所代碼：HCA)年會上，請投票反對董事、審計和合規委員會主席小查爾斯·O·霍利迪(Charles O.Holliday，Jr.)連任。由於未能妥善監督入院做法，導致不利執法行動和訴訟的重大風險累積。

尊敬的HCA股東：

我們敦促您反對董事、審計和合規委員會主席小查爾斯·O·霍利迪(Charles O.Holliday，Jr.)連任。自2016年以來，作為審計與合規委員會的成員，以及過去一年的主席，霍利迪對未能妥善監督公司的招生做法以及重大監管和訴訟風險的發展負有特別責任。正如我們在2020年10月致HCA的信中所描述的那樣 [1]，HCA表現出與競爭對手醫院公司社區衞生服務(Community Health Services)和健康管理協會(Health Management Associates)類似的醫療保險緊急入院模式，這兩家公司都導致司法部進行調查，並與監管機構達成和解。與前幾次事件的相似之處，本應説服霍利迪先生和審計及遵行委員會更認真地對待醫管局醫院入院人數過多的證據，並已採取我們在信中建議的步驟，試圖降低由此產生的風險。

我們邀請您查看我們的信，其中包含對我們的來源和方法的更詳細的解釋，並考慮它提供的過度緊急招生做法的證據，我們總結如下：

·急診入院對醫院來説是有利可圖的。

·自2011年以來，HCA的緊急入院人數一直高於平均水平和預期。

·HCA目前的入院率與10年前面臨調查、訴訟和和解的醫院同行不相上下。

·審計與合規委員會沒有與我們接觸，甚至沒有回覆我們的信，這表明它嚴重缺乏問責和有效性。

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急診入院對醫院來説是有利可圖的

是否讓來急診科就診的患者入院的決定對醫院財務有極大的影響，因為我們估計，與同一患者在門診接受治療相比，急診室患者入院時每個事件支付的費用約為5000美元(擴展到協商費率是聯邦醫療保險費率的倍數的私人付款人)。 [2]此外，我們關注的是那些達到80%的醫院。我們檢查的指標在全國範圍內達到或超過百分位數，我們認為這是異常值狀態的合理基準，可能會引起監管機構的審查。 [3]

自2011年以來，HCA的緊急入院人數高於平均水平和預期

如下面的圖1和圖2所示，幾年來，HCA經歷的醫療保險急診科住院率遠遠高於全國平均水平，隨着時間的推移不斷增長，而且不是由患者的病例組合(年齡、性別、主要診斷和城鄉狀況)解釋的。 [4]

如上所述，我們認為醫療保險急診科入院率(80%以上的人)的離羣率(全國百分位數)是激進或不當招生和收費做法的潛在指標。我們還可以查看基於患者病例組合的醫療保險急診科入院率高於(或低於)預期，然後查看HCA醫院在80%的排名中所佔的比例此度量上的百分位數或更高。圖3和圖4清楚顯示，醫管局轄下大部分醫院的急症室入院率均超過這個門檻：

使用這些對HCA全系統超額招生的估計，我們計算出，自2009年以來，這些超額招生將為HCA帶來大約16億美元的超額醫療保險支付，相當於其從2009年到2018年報告的淨收入的7.6%。僅在過去的五年裏，我們計算出HCA獲得了11億美元的超額醫療保險支付，約佔淨收入的8.5%。顯然，這一超額支付水平足夠大，足以造成監管執法行動和私人訴訟的重大風險。

HCA的緊急入院人數與十年前的CHS和HMA相當

2011年和2012年，兩家主要的上市醫院系統-社區衞生系統(CHS)和健康管理協會(HMA)-分別收到了聯邦政府對其聯邦醫療保險緊急入院做法進行調查的通知 [5]，在這些調查曝光之前，我們還試圖與每家公司接洽，但均未成功。 [6]2013-2014年，HMA受到了對衝基金Glenview Capital Management的更有力挑戰，後者成功取代了HMA的現任董事會，並完成了與CHS的合併。 [7]下面的圖5比較了2004至2018年間，HCA與CHS和HMA的緊急入院人數超出預期的情況。

HCA的超額醫療保險緊急入院率顯然已經達到了CHS和HMA開始接受監管審查的水平。此外，儘管CHS和HMA最初都在迴應數據顯示高水平的過度緊急入院人數時辯稱，這些比率並不過度、有問題，甚至不在管理層的控制之下，但儘管如此，這兩個醫院系統(自2014年合併以來的一個系統)的過度醫療保險緊急入院率一直在穩步下降，至少在過去兩個可用的聯邦財政年度一直低於預期。

未能接洽

當我們在10月份私下將這封信轉給霍利迪時，我們預計他和他的其他董事會希望與我們接觸，以瞭解我們的調查結果及其帶來的風險；至少，我們希望董事會及時確認我們已經收到了這封信，並正在對其進行審查。不幸的是，我們已經五個多月沒有收到公司的任何消息了。隨着2020年年會的臨近，我們決定將這封信公之於眾，希望能刺激HCA董事會做出一些迴應。在新聞報道總結了我們的調查結果後，該公司確實給我們發了一封信，聲稱在2020年11月30日和12月3日給我們留了語音信箱。我們沒有收到這樣的消息，也沒有收到回覆電子郵件，儘管我們提供了公司可以聯繫到我們的電子郵件地址。此外，這封信沒有詳細描述董事會或審計與合規委員會為調查我們的調查結果所採取的步驟，也沒有提議召開任何會議或提供任何其他機會與董事討論我們的調查結果。我們甚至沒有得到一個電話號碼來聯繫任何人來討論任何這樣的會議。

股東需要在HCA的審計和合規委員會做出改變

在過去十年中，CtW投資集團(CtW Investment Group)發現了其他一些情況，即上市醫院公司的急診科醫療保險入院率超過了全國平均水平，而且隨着時間的推移不斷增長，而且無法用患者年齡、敏鋭度或地理等因素來解釋。在每一個案例中，我們都私下向公司董事會傳達了我們的分析和擔憂，這與我們在10月份給HCA的那封信非常相似。不幸的是，在之前的每一次事件中，董事會都沒有采取適當的行動來回應我們的關切。在每一個案例中，聯邦調查、私人訴訟和股東的行動相結合，隨後在幾年內導致了重大變化。考慮到這些之前的接觸與我們對HCA最近做法的分析之間的相似之處，我們原本希望HCA的董事會能做出更積極的迴應，並尋求與我們接觸，解決我們發現的風險。他們拒絕與我們接觸，這讓我們別無選擇，只能建議股東投票反對董事和審計與合規委員會主席小查爾斯·O·霍利迪(Charles O.Holliday，Jr.)連任。

真誠地

迪特爾·瓦澤尼格(Dieter Waizenegger)

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