2024年第二季度8月7日收益報告演示
2 公司資料 ACIC是一家災害風險物業保險的專業承保人。 American Coastal Insurance Corp. (Nasdaq: ACIC) 是兩家財產險承保公司的保險持有公司：美國海岸保險公司（AmCoastal）和Interboro保險公司（IIC）¹，以及其他經營附屬公司。AmCoastal在佛羅裏達州的商業住宅財產保險（商業線路）市場份額排名第一，擁有大約4,000份保單和6,560萬美元的現行保費。IIC的房主和火災保險產品（個人線路）在紐約州獨家銷售，擁有大約18,000份保單和3600萬美元的現行保費。¹截至2024年6月30日的ACIC 總資產：13.1億美元 總股本：2,230萬美元 年化營收：2,710萬美元 員工：65 總部位於佛羅裏達州聖彼德斯堡信用評級：BB+（Kroll) 專門經營商業地產 專門經營房主保險 ¹ IIC 的業績被歸類為中止的運營。
3 執行摘要 • Q2-24財報 • 非通用會計核心收入為1,960萬美元（每股0.40美元），較去年同期的2,710萬美元（每股0.62美元）的減少750萬美元（-27.6%），原因是源於2023年6月1日實施的40%毛CAT分擔配額的減少。 • 大額保險費率增長560萬美元（+3.7%），達到去年同期的1,550萬美元。 • 我們的綜合比率為64.9%，達到預期，但比去年同期的63.1%上升了1.8個百分點。 • 該季度的當前年度巨災虧損幾乎為零，我們有100萬美元的有利的預期年度準備金發展。 • 歸屬於ACIC的股東權益增加到2,231萬美元或每股4.63美元，不計入其他綜合收益中未實現的損失，每股5.03美元。 • 其他亮點 • 於2024年6月1日完成重大災難再保險計劃續約，由於取代FORA並減少配額份額，成本降低。這奠定了下一季度的收入和收益，可以與去年同期進行有利的比較，並增加更多潛在第三個大事件和更高嚴重度的保護以支持未來的暴露增長。 • 達成明確的協議，將拋售Interboro保險公司，我們預計將在2025年第一季度關閉。 由於待售的原因，IIC現已包括在中止的運營中。 • 開發一種新的公寓產品，通過我們的MGA Skyway Underwriters直接分銷和承保。 • 獲得了與AmRisc的獨家MGA協議的延期和監管批准，至2029年1月1日。
4 Q2-24財務成績單 關鍵結果全部與Raymond James的本期預估相比較優。2Q-24 = $0.40，分析師Est。2Q-24 = $0.30 2Q-24 = $4.63，分析師Est。2Q-24 = $4.58 2Q-24 = 64.9%，分析師Est。2Q-24 = 74.3% 2Q-24 = 46.9%，分析師Est。2Q-24 = 28.5% 核心每股收益（CEPS） 每股淨資產（BVPS） 綜合比率(CR) 核心權益回報(CROE)
5 Q2-24主要結果摘要 綜合比率增加1.8個百分點，核心收入由於再保險費用的原因下降了750萬美元（0.22美元）。 千美元為單位，除每股金額外 Q2-24 Q2-23 變更 2024 2023 變更 淨收入（虧損）19,054美元 17,779美元 7.2% 42,653美元 285,059美元 n/m每股攤薄收益（EPS）0.39美元 0.41美元 0.87美元 6.52美元 與核心收入（淨税後）和税前收入對比：投資收益（損失）（57）美元（5,188美元）（97）美元（4,879美元）無形資產攤銷（481）美元（641）美元（1,122）美元（1,282）美元來自中止運營的收益（損失）（19）美元（3,465美元）（129）美元23.22萬美元 總的調整（557）美元（9,294）美元（1,348）萬美元26.61萬美元 核心收入（損失）19,611美元 27,073美元 -27.6% 44,001美元 58,970美元 -25.4%每股攤薄收益（CEPS）0.40美元0.62美元0.90美元1.35美元 淨損失&LAE比例 24.1% 20.8% 22.0% 18.4% 淨費用比率 40.8% 42.3% 37.1% 42.2% 綜合比率64.9% 63.1% 1.8 pts 59.1% 60.6% (1.5) pts減：當前年度巨災損失和LAE 0.0% 7.9% 0.2% 5.0% 減：淨（有利）負面準備金開發-1.5% -6.8% -0.8% -5.0% 潛在淨合併比率66.4% 62.0% 4.4 pts 59.7% 60.6% (0.9) pts
6 Q2-24操作總覽：儘管分擔保險費的顯著變化，所得税前收益提高了11.2%。 40.0％的配額份額 對淨賺取保險費和一般費用的影響 與去年同期相比但於2024年6月1日降至20.0％。 以百萬美元為單位 Q2-24 Q2-23 變更% Chg 原保險保費 155.5萬美元 149.8萬美元 5.6 3.7% 分保保費 92.1萬美元 71.8萬美元 -20.2 28.1% 淨保費 63.4萬美元 78.0萬美元 -14.6 -18.7% 投資和其他收益 5.2萬美元 （4.6）萬美元 9.8 -213.0% 股權未實現G（L） 0.0萬美元 0.1萬美元 -0.1 -100.0% 總收益 68.7萬美元 73.5萬美元 -4.9 -6.7% 單獨核算的虧損和LAE 16.3萬美元 15.4萬美元 0.9 5.8% 當前年度CAt損失和LAE（0.0）萬美元 6.2萬美元 -6.2 -100.0% 前年的開發（F）/ U（1.0）萬美元 （5.3）萬美元 4.4 -83.0% 淨損失和LAE 15.3萬美元 16.2萬美元 -1.0 -6.2% 經營費用25.9萬美元 33.0萬美元 -7.1 -21.5% 利息費用3.4萬美元 2.7萬美元 0.7 25.9% 總費用44.6萬美元 51.9萬美元 -7.4 -14.3% 其他收入（支出）0.8萬美元 0.8萬美元 0.0 0.0% 持續經營的税前收益24.9萬美元 22.4萬美元 2.5萬美元 11.2% 所得税費用（利益）5.8萬美元 1.2萬美元 4.7 391.7% 繼續進行的經營淨收入19.1萬美元 21.2萬美元 （2.1）萬美元-9.9%
我們新的再保險成本結構於2024年6月1日生效，為收入和總收益年度增長奠定了基礎。 繼續經營的淨收入預估範圍¹ 淨保費預估範圍 低 高 低 高 ¹收益預估不包括潛在的2H-24年災難損失。 FY-24 E 85.0$ - 95.0$ FY-24 E 285.0$ - 300.0$ FY-23 A FY-23 A Y/Y Change 2.8$ - 12.8$ Y/Y Change 3.1$ - 18.1$ % Change 3.5% - 15.6% % Change 1.1% - 6.4% 2H-24 E 42.3$ - 52.3$ 2H-24 E 158.9$ - 173.9$ 2H-23 A 2H-23 A Y/Y Change 12.9$ - 22.9$ Y/Y Change 39.7$ - 54.7$ % Change 43.8% - 77.8% % Change 33.3% - 45.9% $82.2 $281.9 $119.2$29.4
8 平衡表亮點 自從年底以來，流動性和資產淨值受到強勁的核賠結果的推動，已經顯著改善。 2024年6月30日，12月31日，YTD（千美元，除每股金額外） 2024年 2023年 ％變化精選資產負債表數據 現金和投資 572,580美元 311,874美元 83.6% 累計其他綜合收益（損失） (19,149)$ (17,137)$ 11.7% 未支付損失和LAE準備金 211,433美元 347,738美元 -39.2% 在保險聯保 206,436美元 340,820美元 -39.4% 淨損失和LAE準備金 4,997美元 6,918美元 -27.8% 財務債務 148,854美元 148,688美元 0.1% 歸屬於ACIC股東的股東權益 223,073美元 168,765美元 32.2% 總資本 371,927美元 317,453美元 17.2% 槓桿比率 債務總資本比 40.0% 46.8% -14.6% 淨賺保費佔股東權益比例（年化） 113.0% 192.8% -41.4% 每股數據 普通股股本 48,132,370 46,777,006 2.9% 每股普通股淨資產價值 4.63$ 3.61$ 28.5% 每股基礎淨資產價值 5.03$ 3.97$ 26.6% 每股有形淨資產價值 3.25$ 2.14$ 52.1% 每股基礎有形淨資產價值 3.65$ 2.50$ 45.7%
9 投資組合概述 •重點關注一個具有彈性和高質量組合，考慮了當前市場條件和風險。 •強勁的現金生成推動了投資和流動性資產的連續季度增長。
10 計算環境 • 自引用模型變化，投保價值下降-1.7%，投保保單數下降-5.8%，100年PML由於模型變化上升了+3.5%。 • 海量責任在保保費上漲2.0%，為65600萬美元，平均保費在YTD上漲+8.3%，但隨着再保險成本的降低，平均續保率開始下降。 • 賬户保留率接近85%的目標，提交量仍然強勁，但是由於定價問題，相對於收到的提交和報價，綁定的帳户相對於Y / Y有所下降。 • 市場似乎已經達到頂峯並開始變軟，但更新價格仍接近到期。 AmCoastal是市場領導者，有望在相當條款下維護其組合。 • 估值變化正在減緩，因為替換成本估計反映了較低的通貨膨脹壓力。 • 我們在2024年10月27日假設日期的商業住宅接管申請已獲得佛羅裏達州保險監管辦公室的批准。競爭仍然有限，但正變得更加激烈，推動市場狀況變得更加軟化。
AmCoastal保費和TIV趨勢 11 在對於Jun-23，商業線總保費收入和總保險價值（TIV）在數量上下降了10.4%，但在原保費上漲6.3%，風險回報關係仍然良好。
12 商業產業估值趨勢 通貨膨脹壓力逐漸減緩，估值變化趨於緩慢。
13 2024-25年度CAt再保險計劃 - AmCoastal計劃説明 重點 78200萬美元 100年PML（50/50混合AIR和RMS)
14 警示性聲明 本演示文稿包含“前瞻性聲明”，該聲明遵守1995年《私人證券訴訟改革法》。 這些前瞻性陳述包括關於我們多樣化，增長機會，保留率，流動性，投資回報和我們滿足我們的投資目標以及就我們所經營的行業和市場的預期，管理層的信仰和假設之類的陳述。 這些聲明基於我們所經營的行業和市場以及管理層的信仰和假設的當前預期，估計和投影。 準確指出，例如諸如“可能”，“將”，“期望”，“努力”，“項目”，“相信”，“預計”，“打算”，“可能”，“願意”，“估計”或其負面變化形式，或類似術語，旨在標識前瞻性陳述。 前瞻性陳述並不保證未來績效，並涉及某些已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與此類陳述所反映的結果有所不同。 風險和不確定性包括但不限於：我們所經營的州的監管，經濟和天氣條件；影響財產和意外保險市場的新聯邦或州法規；再保險的成本、可變性和可用性；各種政府機構收取的評估費用；競爭者的定價競爭和其他舉措；我們招攬和留住高級管理層的能力；針對我們正在進行的訴訟的結果，包括任何和解條款；投資收入的依賴以及我們的投資組合和相關市場風險；我們面臨災害和嚴重天氣條件的風險；我們財務實力等級的下調；與我們的收購相關的風險和不確定性，包括我們成功整合所收購公司的能力；以及第“風險因素”一節的風險和不確定性以及其他地方在我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中，包括我們的年度報告，2022年和2023年以及我們的10-Q表，包括2023年3月31日（10-Q / A 表格），2023年6月30日，2023年9月30日，2024年3月31日和2024年6月30日，包括修正和重編結果。 我們提醒您不要過多地依賴這些前瞻性聲明，這些聲明僅在發表日期有效。 除非適用法律另有要求，否則我們不承擔更新或修訂任何前瞻性聲明以反映新信息，突發事件的發生或其他情況的義務。 本演示文稿包含某些非GAAP財務指標。 有關這些非GAAP財務指標的進一步信息，請參見我們的收益公告，10-k表，10-Q表和10-Q / A表。