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加州大學伯克利分校94704

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申明豁免證據的通知，根據14a-103條款

註冊人名稱：康明斯股份有限公司（CMI）

免除申請人名稱：As You Sow
依賴豁免的人地址：主郵局，郵政信箱751，加利福尼亞伯克利94704

根據1934年證券交易法制定的14a-6(g)(1)規定提交書面材料。根據規則的條款，此申報人不需要提交書面材料，但出於公眾披露和考慮這些重要問題的考慮，自願提交。

康明斯股份有限公司（CMI）
投贊成票：18號條款-將行政補償與氣候表現關聯

年度會議：2023年5月9日

聯繫人：David Shugar | david@asyousow.org

決議

決議：股東要求董事會披露一個計劃，以合理的費用，不包括機密信息，將行政補償與公司價值鏈（包括範圍1、2和3的温室氣體排放）符合1.5°C對齊的温室氣體排放減少計劃相聯繫。

支持性聲明：提議者建議董事會估計並披露將行政補償與公司價值鏈中的排放減少聯繫起來的好處：

將行政補償與公司全方位價值鏈中的排放減少相關聯；

將補償與一個（1）獨立的，（2）量化的排放減少指標相關聯，（3）不是總支付的微不足道部分；

作為表現股份單位的長期激勵計劃，將排放減少納入內；

年度報告排放減少補償目標的進展情況；其他董事會認為適當的信息。

概要

2018年，IPCC強調了限制全球升温到1.5℃所需努力的空前範圍。半個世紀之後，這個挑戰變得更加艱鉅。將全球變暖保持在工業化前水平以上1.5°C，需要所有板塊承諾迅速減少温室氣體的排放。這項集體行動將推動整個經濟體的減排，加快技術發展速度，並降低高碳輸入和商品的需求。

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康明斯股份有限公司|將管理層補償與氣候表現聯繫起來

面對日益重要的氣候風險，投資者已經對企業設定了期望，包括每個企業設定淨零目標，在所有相關排放範圍內採用符合1.5°C的減排目標，並建立行政補償指標以實現排放減少目標。

康明斯股份有限公司（“康明斯”）是重型工業車輛發動機和元件製造業的全球領導者，並被納入氣候行動100+（CA100+）倡議的世界最大企業温室氣體排放者名單。作為柴油發動機的主要製造商，康明斯面臨全球排放法規不斷收緊的重大風險。

雖然康明斯在制定符合巴黎協定的氣候轉型計劃方面取得了一些進展，例如承諾到2030年將範圍1和範圍2的運營排放減少50％，但公司的其他關鍵氣候轉型計劃元素仍不足以滿足投資者的期望。康明斯設定了一個目標，到2030年將代表公司價值鏈排放99％的產品使用排放減少25％（從2018年基線開始）。這個目標遠低於與1.5°C巴黎目標和CA100+基準相符的50％減排目標。¹此外，康明斯甚至沒有朝着實現這個有限目標邁進。從2018年到2021年，康明斯的產品使用排放量增加了......增加六個百分點。

考慮到Cummins甚至無法達到現有的價值鏈目標，更別提更為雄心勃勃的1.5°C的目標。本提案要求公司把高管薪酬與1.5°C對齊的温室氣體排放削減相掛鈎，包括公司的全部價值鏈，其中包括範圍1、範圍2和範圍3的温室氣體排放。通過將高管薪酬與1.5°C對齊的排放削減目標相連接，Cummins可以鼓勵管理層優先考慮氣候表現，並在這個關鍵問題上確保必要的董事會監管。讓CEO的薪酬與全價值鏈對齊的1.5°C排放削減表現相結合，將使Cummins向投資者展示其對長期價值創造和有效氣候風險管理的承諾。^oCummins面臨的監管氣候風險可能對公司的長期價值創造帶來實質性影響。本提案要求公司把高管薪酬與1.5°C對齊的温室氣體排放削減相掛鈎，包括公司的全部價值鏈，其中包括範圍1、範圍2和範圍3的温室氣體排放。通過將高管薪酬與1.5°C對齊的排放削減目標相連接，Cummins可以鼓勵管理層優先考慮氣候表現，並在這個關鍵問題上確保必要的董事會監管。讓CEO的薪酬與全價值鏈對齊的1.5°C排放削減表現相結合，將使Cummins向投資者展示其對長期價值創造和有效氣候風險管理的承諾。

支持投票的理由

1.選舉作為董事的四位被提名人，其名稱在附加的代理聲明中列出，其任期將在2025年的股東年會上到期且在其繼任者被選舉和被確認前擔任董事。

Cummins面臨的監管氣候風險可能對公司的長期價值創造帶來實質性影響。

Cummins未能實現範圍3產品使用的排放削減目標。

股票轉倉協議修訂後修訂和重簽定書，於2020年9月24日簽署，和利時自動化與股票轉倉信託公司之間簽署，股票轉倉信託公司為權利代理（該摘要僅供參考，具體以全文為準），全文附在和利時自動化於2020年9月25日提交給SEC的4號表格上附件4.1中，並通過參考鏈接併入本文。

Cummins未能滿足投資者將高管薪酬與氣候指標掛鈎以提供排放削減表現問責性的期望。

Cummins正落後於已通過高管薪酬創造排放削減表現問責機制的同行。

討論

1.選舉作為董事的四位被提名人，其名稱在附加的代理聲明中列出，其任期將在2025年的股東年會上到期且在其繼任者被選舉和被確認前擔任董事。

Cummins面臨的監管氣候風險可能對公司的長期價值創造帶來實質性影響。

Cummins是一家專門從事柴油和天然氣發動機、電力和混合動力發電系統以及相關元件的全球性製造商。作為全球最大的温室氣體排放公司之一，Cummins的產品具有高碳含量，面臨着來自不斷變化的監管環境和客户要求轉向低碳經濟所帶來的重大氣候相關金融風險。適應這些風險對於Cummins來説至關重要，以維護其市場地位、保護股東價值並利用清潔能源和交通解決方案的新興機遇。

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¹ https://www.cdp.net/

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Cummins公司：將高管薪酬與氣候表現掛鈎

特別是運輸領域對化石燃料有高度依賴，是全球温室氣體排放量最高的行業之一，在2021年，佔盡約37%的全球終端使用部門（交通、商業和住宅用途）的温室氣體排放。越來越多的國家和地區對交通運輸領域的排放進行了限制，因此温室氣體排放限值越來越嚴格。作為柴油發動機主要製造商之一，Cummins面臨着全球排放標準日益嚴格的顯著實質風險。² 對於與氣候變化有關的擔憂導致了新的法律或監管要求的出現。這些法律、監管法規和協議可能會對減排造成限制和/或要求，而我們可能會受到與過去不同的額外立法、監管法規或協議之類的法律責任。遵守任何新規則可能會很困難和昂貴，包括增加的資本支出。我們未能成功遵守任何該類立法、法規或協議可能會影響我們在市場中的競爭能力並降低對我們產品的需求。

對於與氣候變化有關的擔憂導致了新的法律或監管要求的出現。這些法律、監管法規和協議可能會對減排造成限制和/或要求，而我們可能會受到與過去不同的額外立法、監管法規或協議之類的法律責任。遵守任何新規則可能會很困難和昂貴，包括增加的資本支出。我們未能成功遵守任何該類立法、法規或協議可能會影響我們在市場中的競爭能力並降低對我們產品的需求。³

Cummins未能實現範圍3產品使用的排放削減目標。

Cummins已經設立了將其價值鏈排放的99%範圍3產品使用的排放量到2030年減少25%的目標，但這一目標明顯低於巴黎協定的1.5°C目標和CA100+基準，其要求的削減量應該大約是這個目標的兩倍。此外，Cummins在實現這個目標方面也沒有取得任何進展。在2018年至2021年期間，公司的產品使用排放量增加了六個百分點，使Cummins是否能夠足夠地減少與氣候相關的風險產生了懷疑。

投資者越來越希望企業將高管薪酬指標與排放削減相掛鈎。CA100+計劃是由超過700家持有68萬億美元資產的投資者組成的聯盟，發佈了零排放基準（Benchmark），規定了排放削減的指標，為公司創造氣候問責併為股東提供透明度，其中明確包括把激勵與氣候表現掛鈎的因子。該公司未能達到Net Zero基準指標，未能將執行薪酬指標與氣候指標相掛鈎。

為了與 CA100+ 投資者期望一致，2022 年，Allianz 是管理着 6730 億歐元資產的投資公司之一，鼓勵其他投資者反對未將執行薪酬與氣候目標相連的公司。管理着 2.3 萬億歐元資產的Amundi在2022年的提案中強調了執行薪酬與氣候目標相連的重要性。此外，管理着 1.4 萬億歐元的 Legal & General Group，修訂了其 2022 年代理投票指南，要求公司與科學基礎目標倡議支持的淨零排放目標相一致。

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² https://www.iea.org/topics/transport

³ https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/26172/000002617223000005/cmi-20221231.htm#i970639cb4daa4ac3a0763d1a4924a463_76

⁴請查看氣候治理指標8。 https://www.climateaction100.org/company/cummins-inc/

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Cummins Inc. | 將高管薪酬與氣候表現相連

將高管薪酬和排放削減（emissions reductions）聯繫在一起，是支持實現氣候目標的一種重要的問責機制。CEO肩負着制定和執行氣候轉型計劃的巨大責任，但很少有人因展示了達到減排目標的量化進展而得到酬金報酬。將薪酬與排放削減聯繫起來，對於要求CEO達到可信的短期和長期排放削減目標是非常必要的。這樣，我們就可以確保這些志向高遠的氣候目標被激勵變成現實。

Cummins尚未通過高管薪酬制度建立排放削減表現問責機制。

Cummins公司在實現重要的排放削減目標時，高管薪酬監管方面比同行業公司滯後。Cummins的薪酬顧問Farient Advisors報告稱，環境指標正迅速被公司納入薪酬數據，從2020年的23%提高到2022年的50%。最普遍的環境指標是與氣候有關的。⁵ CA100 + 倡議最新的數據顯示，37% 的上市公司將高管薪酬與氣候指標相關聯。⁶

CA100+上市公司Xcel Energy、American Electric Power、Southern Company、Valero Energy和馬拉鬆原油都將高管薪酬與具體的氣候指標相關聯。⁷ 另外，CA100+上市公司Dow Incorporated也在2023年的授權聲明中增加了新的指標。⁸ CUMMINS’董事會反對聲明迴應⁹

Cummins聲稱這項提案是具有強制性的，不符合公司及其股東的最佳利益。公司認為其核心價值觀將指導其履行環境承諾的方法。儘管我們認識到和讚賞Cummins確立了符合1.5°C氣候目標的減排目標，其中包括處理 1 和 2 階段的運營排放，並在產品使用方面設定了 30% 的減排目標，但僅僅設定減排目標是遠遠不夠的。在當前的氣候危機下，公司必須展示出實現目標的具體進展。風險減少、應對新機遇，並保護股東的長期價值，這些都與Cummins成功地實現其環境目標和適應經濟脱碳趨勢有直接關聯。發現 Cummins 的 Scope 3 使用產品排放量佔其總排放量的 99%，仍然在上升。顯然，公司需要採取更有決策性的行動，才能抑制排放，實現其 Scope 3 目標，並遵循 1.5°C 巴黎協定。

公司反對該提案，認為其具有強制性，不符合公司及其股東的最佳利益。

請查看氣候治理指標8。

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⁵ 請參閲Farient全球利益相關者趨勢調查，第15頁。

⁶同上。 請參閲第12頁。

⁷ https://www.climateaction100.org/whos-involved/companies/

⁸ https://www.asyousow.org/report-page/2022-pay-for-climate-performance

⁹ https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1751788/000119312523059993/d403201ddef14a.htm

埃克森美孚公司 | 按矯正基礎報告温室氣體排放量

康明斯公司 | 將高管薪酬與氣候表現相鏈接

該提案要求康明斯公司達到由CA100+基準確定的投資者預期，將氣候表現目標納入高管薪酬。通過將高管薪酬與減排表現相一致，公司可以向投資者保證，公司不僅關注制定宏偉的減排目標，而且正在有效地實現這些目標，從而創造長期價值和成功的氣候風險管理。

與管理層的反對不同，該提案並不過於具體。它不要求康明斯制定具體的減排獎勵計劃。它不尋求幹預康明斯如何執行這種鏈接；它只要求將獎勵與巴黎協定的1.5度目標相一致，這是一個重大的政策問題。該提案並未指定工資比例、每年所需的減排速度、有時限的指標或達到某種支付門檻所需的減排閾值。

提案人敦促康明斯考慮落實該提案所帶來的好處，並展現公司對環境管理、長期財務表現和股東利益的堅定承諾。

該提案不會剝奪人才管理和薪酬委員會（以下簡稱“委員會”）激勵高管領導推進公司目標和長期價值創造的機構能力。

該提案旨在實施管理資產超過68萬億美元、建議將CEO薪酬與氣候變化表現要素相鏈接的超過700位投資者的預期。該提案要求人才管理和薪酬委員會將減排獎勵納入領導層的責任範圍內，但具體執行方式由委員會自行確定。

提案人敦促股東投票支持此項提案，要求康明斯將高管薪酬與氣候相關目標相一致。通過承諾提案中所概述的行動，康明斯將向股東展示其關注氣候風險管理和長期價值創造的重心。

結論

我們敦促投資者投票支持此股東提案，要求康明斯將高管薪酬與氣候表現相鏈接。

如有疑問，請聯繫As You Sow的David Shugar，電子郵件：david@asyousow.org。 david@asyousow.org

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