美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格：20-F

(標記一)

☐ 根據《1934年證券交易所法》第12（b）條或第12（g）條的註冊聲明

或

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告

截至本財年的12月31日, 2023

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告

從 到

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的空殼公司報告

需要這份空殼公司報告的事件日期

委員會文件號： 001-41634

HUb網絡安全有限公司

（註冊人章程中規定的確切名稱）

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

狀態：以色列

(註冊成立或組織的司法管轄權)

卡普蘭街2號.
特拉維夫, 以色列6473403

（主要行政辦公室地址）

諾亞·赫什科維茨

首席執行官

+972-3-791-3200

HUb網絡安全有限公司
卡普蘭街2號.
特拉維夫, 以色列6473403

(姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼 和公司聯繫人地址)

根據《法案》第12（b）條已登記或將登記的證券

根據該法第12(G)款登記或將登記的證券：無

根據該法第15(D)款負有報告義務的證券：無

指定截至年度報告涵蓋期間結束時發行人每類股本或普通股的發行股數量。截至2023年12月31日 ，註冊人擁有11，938，363股已發行普通股，無面值。截至2024年8月13日，登記人已 30,459,736普通 已發行股票，無面值。

如果註冊人是《證券法》第405條中定義的知名經驗豐富的發行人，則通過複選標記進行驗證。

是的 不是 ☒

如果此報告是年度報告或過渡報告， 請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

是的 不是 ☒

注-選中上面的複選框不會免除 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務 。

通過複選標記確認註冊人 （1）是否已在 之前12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去90天內已遵守此類提交要求。

是 ☒ 沒有預設

用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是 ☒ 沒有預設

通過勾選標記來確定註冊人 是大型加速歸檔者、加速歸檔者、非加速歸檔者還是新興成長型公司。請參閲《交易所法案》第120億.2條規則中“大型 加速備案人”、“加速備案人”和“新興成長型公司”的定義。

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，勾選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期 來遵守 根據《交易所法案》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人 是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)節對其財務報告進行內部控制的有效性的評估，該報告是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第(Br)12(B)節登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤進行了更正。☐

用複選標記表示這些錯誤 更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本備案文件中包含的財務報表：

如果在對上一個問題的答覆中勾選了“其他” ，請勾選標記指明註冊人選擇遵循的財務報表項目。

第17項警告 第18項警告

如果這是一份年度報告，請勾選 標記註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是的 沒有 ☒

目錄

關於這份年報

除上下文另有要求或本年度報告另有説明外，術語“HUB網絡安全有限公司”、“HUB”、“HUB”、“公司”、“我們的公司”和“我們的業務” 是指HUB網絡安全有限公司及其子公司。

本年度報告中提及的所有“業務合併”是指根據日期為2022年3月23日的合併協議(“合併協議”)由蒙特雷尼爾收購公司(特拉華州公司)、HUB和 羅孚合併子公司(HUB)(特拉華州公司和HUB全資子公司(“合併子公司”))達成的交易。根據合併協議，Merge Sub與RNER合併並併入RNER，RNER在合併後繼續存在。於2023年2月28日完成業務合併及合併協議預期的其他交易後，RNER成為Hub的全資附屬公司。

本年度報告中對“以色列貨幣”和“新謝克爾”的所有提及都是指新以色列謝克爾，術語“美元”、“美元”或“美元”指的是美元，術語“歐元”或“歐元”指的是根據經修訂的建立歐洲共同體條約在歐洲經濟和貨幣聯盟第三階段開始時採用的貨幣。

本年度報告Form 20-F中與股份或每股價格有關的所有 信息反映了我們於2023年12月14日實施的10股1股反向拆分。

財務和其他資料的列報

我們的財務報表是根據國際會計準則委員會(“IFRS”)發佈的國際財務報告準則 編制的。我們以美元列報我們的合併財務報表。

我們的財政年度在每個財政年度的12月31日結束。提及2021財年和2021財年是指截至2021年12月31日的財年，提及2022財年和2022財年是指截至2022年12月31日的財年，提及2023財年和2023財年是指截至2023年12月31日的財年。

市場和行業數據

除非另有説明，否則本年度報告中包含的有關我們所在行業和所在地區的信息，包括我們的總體預期、市場地位、市場機會、市場份額和其他管理層估計，都是基於從各種獨立的公開來源和其他行業出版物、調查和預測中獲得的信息，我們認為這些信息是基於我們管理層對行業的 知識而可靠的。我們對本年度報告中包含的此類信息的準確性和完整性承擔責任。對我們未來業績和增長目標以及我們所在行業和市場的未來業績的這種假設和估計，由於各種因素，包括標題下討論的那些因素，必然受到高度不確定性和風險的影響。關於前瞻性陳述的警告性聲明“。第3.D.項。“關鍵 信息風險因素“和第5項。”經營與財務回顧與展望在本年度 報告中。

本年度報告中包含的某些貨幣金額、百分比 和其他數字可能會進行舍入調整。由於四捨五入的原因，本 年度報告中顯示的某些其他金額可能不會合計。除非另有説明，否則本年度報告中顯示的收入均為持續運營收入。

除非另有説明，否則在本年度報告中，我們在第一次引用依賴於該來源的聲明時引用該來源，並且不包括隨後重複該聲明時的引用 。

商標

本年度報告包含 對屬於其他實體的商標、商號和服務標記的引用。僅為方便起見，本年度報告中提及的商標、商號和服務標記可能不帶®或TM符號，但此類引用並不以任何方式表明， 適用許可人不會根據適用法律最大程度地主張其對這些商標和商號的權利。我們無意使用或展示其他公司的商號、商標或服務標誌，以暗示我們與任何其他公司有關係，或由任何其他公司背書或贊助。

關於前瞻性陳述的警示聲明

除歷史事實外，本年度報告還包含符合1933年美國證券法第27A節(經修訂)、1934年美國證券交易法第21E節(經修訂)和1995年美國私人證券訴訟改革法安全港條款的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述 主要載於題為項目3.d的各節。“關鍵信息--風險因素”，項目4。“關於本公司的信息 ”和第5項。“經營和財務回顧及展望。”在某些情況下，這些前瞻性陳述可以通過諸如“可能”、“可能”、“將會”、“可能”、“將”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“打算”、“尋求”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“打算”、“尋求”、“相信”、“估計”、“預測”、“可能”、“繼續”、“預期”、“打算”等詞語或短語來標識，“ ”可能“或類似的詞。有關我們未來的經營業績和財務狀況、增長戰略以及未來經營的計劃和目標的陳述，包括在新的和現有市場的擴張等，都是前瞻性的 陳述。

前瞻性陳述涉及許多風險，包括潛在的減值、不確定性和假設，實際結果或事件可能與這些陳述中預測或暗示的結果或事件大不相同。可能導致這種差異的重要因素包括但不限於 ：

我們的估計和前瞻性陳述主要基於我們對影響或可能影響我們的業務、運營和行業的未來事件和趨勢的當前預期和估計。儘管我們認為這些估計和前瞻性陳述是基於合理的假設，但它們受到許多風險和不確定性的影響。

這些前瞻性陳述 受許多已知和未知的風險、不確定性、其他因素和假設的影響，包括第 3.d項“關鍵信息-風險因素”和本年度報告其他部分所述的風險。

您不應依賴前瞻性 陳述作為對未來事件的預測。本年度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們對未來事件和趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受“風險因素”一節和本年度報告其他部分所述的風險、不確定性和其他 因素的影響。此外，我們在競爭非常激烈且快速變化的環境中運營。新的風險和不確定因素不時出現，我們無法預測 所有可能對本年度報告中的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定因素。前瞻性表述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性表述中描述的大不相同。

此外， “我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述基於截至本年度報告日期我們掌握的 信息。雖然我們認為這些信息為這些 陳述提供了合理的基礎，但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的 調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過度依賴這些陳述。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的估計和前瞻性陳述。

本年度報告中所作的前瞻性陳述 僅涉及截至作出陳述之日的事件。我們沒有義務更新本年度報告中的任何前瞻性陳述，以反映本年度報告日期之後的事件或情況，或 反映新信息或意外事件的發生，除非法律另有要求。我們可能無法實際實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。 我們的前瞻性陳述不反映任何未來收購、合併、處置、合資企業或投資的潛在影響。

第I部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

第3項：關鍵信息

A. [保留。]

B.資本化和負債

不適用。

C.提出和使用收益的理由

不適用。

D.風險因素

在作出投資決定之前，您應仔細 考慮以下風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能損害我們的業務運營。我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到任何這些風險的實質性影響。我們普通股的交易價格和價值可能會因上述任何風險而下跌，您可能會損失全部或部分投資。本年度報告還包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於某些因素，包括我們在下文和本年度報告其他地方所面臨的風險，我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明中預期的結果大不相同。見本年度報告第四頁“有關前瞻性陳述的警告性聲明”。此類風險包括但不限於：

與內部調查相關的風險， 我們作為持續經營企業的能力，我們的內部
控制和相關事項

我們之前披露的內部調查 是為了審查有關挪用公司資金的指控以及公司一名前高級管理人員使用公司資金的其他潛在欺詐行為。作為調查對象的事項的結果或與之相關的事項，我們可能會受到一定的監管審查。我們無法預測特別委員會建議的任何補救措施的有效性。此外，我們已經並可能繼續產生與內部調查有關的鉅額成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

正如我們之前在2023年4月20日的Form 6-k報告中披露的那樣，我們的董事會任命了一個由 獨立董事組成的特別委員會(“特別委員會”)來監督內部調查(“內部 調查”)，以審查有關挪用公司資金的某些指控以及我們的一名前高級管理人員使用公司資金的其他潛在欺詐行為。在內部調查過程中，特別委員會連同其外部顧問認為，它發現了充分的證據， 確定我們的前首席執行官、美國業務的總裁先生和 董事會的前成員，以及我們的前辦公廳主任和摩西先生的妻子艾萊特·畢坦女士挪用了總計約200新謝克爾萬(約582,000美元)用於個人用途(從摩西先生擁有唯一簽字權的公司銀行賬户中)。此外，在某些情況下，特別委員會審查的證據表明，摩西先生在沒有(1)適當的文件和簽字人批准；或(2)所要求的預算和費用報告的情況下，授權向承包商付款。EYAL MOSHE的僱用已於2023年7月24日因某種原因終止，而MOSHE先生於2023年8月15日辭去本公司董事會職務。此外，我們還在以色列對Bitan女士和MOSHE先生提起了兩項法律訴訟，以駁回他們根據以色列法律就特別委員會的這些裁決提出的遣散費要求。

此外，特別委員會認為，它找到了足夠的證據來確定，我們的一名控制人在 摩西先生的允許下，將公司信用卡用於個人用途，金額約為400 000新謝克爾(約110 000美元)。這些 個人支出既沒有計入主計長的工資單，也沒有在我們的財務賬簿和 記錄中正確記錄。此外，摩西先生批准向主計長髮放25萬新謝克爾的獎金。然而，這筆獎金並沒有支付給 控制員，而是在控制員的指示下支付給了第三方。在法律程序開始之前，我們與控制人達成和解，向我們償還了250,000新謝克爾加增值税的獎金金額，並取消了他的所有期權和RSU。

內部調查已完成，儘管我們仍在繼續追回被挪用的資金。與特別委員會和內部調查有關的這些事件是可能的監管審查的主題，使我們和我們的董事和官員面臨以色列和美國監管機構可能進行的調查和 可能的執法行動，包括以色列證券管理局(“ISA”)、以色列税務管理局、美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)、納斯達克股票市場有限責任公司(“納斯達克”) 和/或美國司法部(“司法部”)。我們已向某些監管機構提供了某些信息和文檔 ，並準備迴應其可能收到的任何監管詢問。我們的管理層和董事會目前不認為 對我們的財務報表有任何影響。如果我們受到監管機構的調查或執法行動，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果任何聯邦當局 最終確定我們違反了任何法律或法規，我們可能面臨廣泛的民事和刑事制裁 ，包括但不限於禁令救濟、交還、罰款、處罰、修改業務做法(包括終止或修改現有業務關係)、實施合規計劃以及保留監管員以監督我們未來的合規，這可能會給我們的管理層帶來高昂的成本和負擔，並可能對我們的業務、前景、聲譽、財務狀況、流動性、運營結果或現金流產生不利影響。即使查詢或調查沒有導致任何不利的 結論，它也可能造成負面宣傳並引發第三方訴訟或其他行動，這也可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

特別委員會既不是民事法院，也不是刑事法院，沒有一家法院證實了特別委員會的調查結果。法院可能會作出與特別委員會不同的裁決，這可能使我們面臨來自摩西先生、畢坦女士或其他人的反訴。此外，雖然我們已通知摩西先生，他作為員工已被立即解僱，但摩西先生辭去了我們董事會的職務。

我們已在以色列開始對比坦女士和摩西先生採取法律行動，根據以色列法律對他們提出的遣散費要求提出異議。對Bitan女士採取了兩項 行動。在最初的訴訟中，法院批准了一項禁令，禁止她訪問她積累的遣散費。在第二起訴訟中，要求法院下令將這些款項退還給公司。在針對摩西先生的訴訟中，法院被要求頒發禁制令，禁止查閲累積的遣散費，並下令將款項退還給我們。這些行動有時間限制，因此對Bitan女士的初步行動是在特別委員會報告完成之前發起的，因此是基於當時已知的有限信息。這兩起案件的預審定於未來幾個月舉行，兩起案件都將在批准針對比坦女士的禁令的同一名法官面前審理。 有關更多細節，請參閲第8項。“財務信息--合併報表和其他財務信息--法律和仲裁程序”。

不能保證 摩西先生、畢坦女士或其他人不會就穆什先生被解職、他從董事會辭職、我們對畢坦女士的遣散費提出異議或公佈特別委員會的內部調查結果而對我們提出任何索賠或提起任何訴訟。

此外，我們產生了與內部調查相關的鉅額 成本並轉移了管理資源，內部調查本身導致我們 未能及時向美國證券交易委員會提交截至2022年和2023年12月31日的財政年度20-F表格年度報告。我們還可能 與我們的現任和前任董事以及我們的某些高級管理人員，以及與內部調查已發生和未來可能出現的法律訴訟或監管程序相關的其他受賠人，產生與賠償安排相關的物質成本。

我們報告的財務報告內部控制的重大弱點使我們面臨額外的訴訟和監管審查、調查、訴訟或法院命令，包括額外的停止和停止令、暫停我們的證券交易、我們的證券退市、評估民事罰款和其他衡平法補救措施。此外，對實質性弱點的補救(見下文項目15)。控制和程序)將要求我們在未來階段產生額外成本並轉移管理資源 ，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生不利影響。

我們是一家有淨虧損歷史的公司 ，預計我們在可預見的未來可能會出現淨虧損，而且可能永遠不會盈利。此外，我們獨立註冊的會計師事務所在本文中的報告包括一段説明，對我們 繼續經營的能力表示嚴重懷疑，表明我們未來可能無法繼續運營。

自我們成立以來，我們每年都出現淨虧損，包括截至2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的淨虧損分別為8,660美元萬、8,000美元萬和1,340美元萬。 此外，在可預見的未來，我們可能會繼續出現淨虧損，未來我們可能無法實現或保持盈利。 由於我們的網絡安全解決方案和產品的市場正在快速發展，尚未得到廣泛採用，因此我們很難預測未來的運營結果或市場機會的限制。我們無法確定，如果 ，我們將在什麼時候實現盈利。即使我們實現盈利，我們也可能無法保持季度或年度的盈利能力。

主要由於我們 迄今發生的虧損、我們預期的未來持續虧損、我們對現有債務安排的違約以及有限的現金餘額，我們的 獨立註冊會計師事務所在其報告中包含了一段解釋，對我們 作為持續經營的企業繼續經營的能力表示嚴重懷疑。我們正在產生負現金流，需要持續和立即的現金注入才能繼續運營 ，未能在到期時履行義務，包括財務、供應商債務和其他正常運營過程成本 。此外，由於我們持續的運營虧損，我們有收入無法償還的未償債務，包括應付給我們的債務持有人、供應商和服務提供商的款項，自2024年5月以來，我們一直無法在員工養老金和遣散費基金中存入所需的存款 ，也無法為員工補償支付支付所需的預扣税。我們目前正在與我們目前違約的債券持有人進行談判，以延長其票據的期限或將其轉換為我們的普通股 。此外，我們目前正在與Comsec債權人進行談判，以根據向法院提交的兩份申請 宣佈本公司和Comsec破產，與他們達成債務安排。有關這些應用程序的更多信息，請參閲第8項。“財務信息--合併報表和其他財務信息--法律和仲裁程序” 如下。我們作為持續經營企業繼續經營的能力取決於其他因素，包括出售普通股以獲得額外的 資金以支持我們的運營和/或獲得替代融資以及解決我們的未償還違約的能力，或者這些 義務可能會以對我們有利的條款進行談判(如果有的話)。管理層目前認為，我們將有必要獲得額外資金，以繼續我們現有的業務運營，併為我們已籌集的債務提供資金，並將繼續 尋求在2024年期間通過各種股權和/或債務融資安排籌集額外資金；然而，無法 保證我們能夠以商業上可接受的條款獲得資金(如果有的話)。如果我們不能產生足夠的收入， 降低成本和/或以可接受的條款獲得額外的融資，我們可能被要求改變我們的業務戰略， 大幅縮減或停止運營，或通過以不具吸引力的條款簽訂融資協議來獲得資金。見“-我們 將需要在不久的將來籌集更多資金以執行我們的業務計劃，當我們需要這些資金時，這些資金可能無法使用 。如果我們不能在需要的時候籌集更多資金，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響 “有關更多信息，請參見下面的。

我們發現了財務報告內部控制中的重大缺陷。如果我們對重大弱點的補救措施無效，或我們未能制定並 保持對財務報告的有效內部控制，我們編制及時準確財務報表或遵守適用法律法規的能力可能會受到損害。

如上所述，我們任命特別委員會監督與涉嫌挪用公司資金有關的內部調查，以及與本公司一名前高級管理人員使用公司資金有關的其他潛在欺詐行為。因此，在編制本年度報告中包含的財務報表時，我們的管理層發現，截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，截至2023年12月31日尚未補救。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。

截至2023年12月31日確定的重大弱點包括但不限於：

由於重大弱點，管理層得出結論，截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制都是無效的。

根據《公司法》， 董事會必須任命審計委員會推薦的內部審計師。我們目前的內部審計師是均富國際附屬公司Fahn Kanne的約瑟夫·吉諾薩爾。除其他事項外，內部審計師的職責是審查公司的行為是否符合適用法律和適當的業務程序。內部審計師不得是利害關係方、董事或公司高管或上述任何人的親屬，也不得是我們的 獨立會計師或其代表。

此外，不能 保證內部調查和後續調查揭示了所有披露不準確或其他缺陷的情況， 也不能保證未來不會披露其他現有或過去的不準確或缺陷。我們未能糾正這些缺陷 或未能發現和解決任何其他缺陷，可能會導致我們的財務報表不準確，還可能 損害我們及時遵守適用的財務報告要求和相關監管文件的能力。因此，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景，以及我們普通股和認股權證的交易價格，可能會受到重大不利影響。 。

我們與特別委員會建議的任何其他補救行動一起，已經並將繼續採取以下行動來補救這些重大弱點：

我們不能向您保證 我們正在採取的補救重大弱點的措施是否足夠，也不能保證它們將防止未來的重大弱點。其他 重大缺陷或未能對財務報告保持有效的內部控制可能會導致我們無法履行作為上市公司的報告義務 ，並可能導致重述我們之前幾個時期的財務報表。此外，這些缺陷可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，限制我們進入資本市場的機會，對我們的經營業績產生不利影響，並導致我們普通股和認股權證的交易價格下降。

我們的獨立註冊會計師事務所在我們 不再是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”之前，不需要證明我們對財務報告的內部控制的有效性。此時，如果我們對財務報告的內部控制不能有效運作，我們的獨立註冊公共會計師事務所可能會出具不利的報告。如果我們 不能及時完成對我們內部控制的初步評估並以其他方式執行《2002年薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》)第404節的要求，我們的獨立註冊會計師事務所可能無法證明我們對財務報告的內部控制的有效性。未能對財務報告實施和保持有效的內部控制也可能對定期管理 評估和獨立註冊會計師事務所年度認證報告的結果產生不利影響，因為我們最終將被要求將財務報告內部控制的有效性包括在提交給美國證券交易委員會的定期報告中。如果我們 無法彌補現有的重大弱點或發現其他重大弱點，無法及時遵守第404條的要求，或者斷言我們對財務報告的內部控制有效，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所一旦不再是新興成長型公司，就無法就我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見，投資者可能會對財務報告的準確性和完整性失去信心， 我們的普通股和認股權證的市場價格可能會受到負面影響，我們可能會成為納斯達克調查的對象。 美國證券交易委員會或其他監管機構，這可能需要額外的財務和管理資源。有關這些補救措施和改進措施的更多信息，請參閲“第15項.控制和程序--財務報告內部控制的重大缺陷”。

導致我們未能按時提交年度報告的情況，以及我們評估和補救這些問題的努力已經並可能繼續導致我們美國證券交易委員會提交文件的大幅延遲。

我們能否及時恢復美國證券交易委員會報告的備案計劃取決於許多意外情況，包括我們是否能夠以及以多快的速度有效補救財務報告內部控制中發現的重大弱點。我們的年度 報告已延遲提交，我們不能向您保證我們將能夠及時提交我們未來的報告。

在我們推遲提交申請的情況下，投資者將需要根據我們目前缺乏 財務信息來評估與我們的普通股和認股權證有關的某些決定。因此，對我們普通股和/或認股權證的任何投資都可能比目前正在公開申報的其他公司涉及更大程度的風險。我們目前缺乏公開信息可能會對投資者信心產生不利影響， 這可能導致我們的股價下跌或我們在公開市場獲得融資的能力受到限制等。

我們目前不符合納斯達克的持續上市標準，如果我們未能滿足納斯達克的持續上市要求，可能會導致我們的證券被摘牌 。 

如果我們未能滿足納斯達克的持續上市要求，如公司治理要求或最低收盤價要求，納斯達克 將採取措施將我們的證券退市。我們沒有及時提交這份年報，我們普通股的每股價格 已跌至繼續在納斯達克上市所需的最低收購價格門檻以下。這樣的退市可能會對證券的價格產生負面的 影響，並會削弱股東在他們希望這樣做時出售或購買證券的能力，同時也會對我們未來發行額外證券和獲得額外融資的能力產生不利影響。

2024年5月20日，我們收到納斯達克上市資格部的一封通知函，指出我們因未及時向納斯達克提交本年度報告而違反了美國證券交易委員會上市規則第5250(C)(1)條( 《報告規則》)的要求。根據納斯達克規則，本公司 有60個歷日或至2024年7月19日提交本年度報告或向納斯達克提交重新遵守納斯達克上市規則的計劃 。2024年7月19日，我們提交了一份合規計劃，以實現並維持對《報告規則》的遵守。在 提交本合規計劃後，納斯達克決定給予例外，使我們能夠重新遵守上述規則 ，但我們必須在2024年8月19日或之前向美國證券交易委員會提交年度報告。

2024年7月19日，我們提交了一份合規計劃，以實現並持續遵守《報告規則》。提交此合規計劃後，我們收到了納斯達克的 延期，要求我們將此報告提交至2024年8月19日。

於2024年7月16日，我們收到納斯達克發出的短板通知，通知 我們的普通股未能符合納斯達克上市規則第5450(A)(1)條所規定的1.00美元最低買入價(“最低買入價要求”)，而該最低買入價是基於短板通知日期前連續30個營業日我們普通股的收盤價。短板通知並未導致我們的普通股 立即從納斯達克退市。根據納斯達克上市規則第5810(C)(3)(A)條，我們有180個日曆天的時間從2025年1月13日起或之前 重新遵守最低投標價格要求。如果在2025年1月13日之前的任何時間，我們普通股的投標價格 在至少連續10個工作日內收於每股1.00美元或更高，則納斯達克將提供書面確認，確認我們 已重新獲得合規。

此外，我們預計在提交本年度報告後，由於未能達到在納斯達克全球市場繼續上市的財務標準，我們將收到來自納斯達克的進一步欠款通知。

如果發生退市事件，我們不能保證我們為恢復遵守上市要求而採取的任何措施會允許我們的證券 重新上市、穩定市場價格或提高我們證券的流動性、防止我們的證券跌破最低買入價要求，或防止未來不符合納斯達克的上市要求。此外，如果我們的證券 沒有在納斯達克上市或因任何原因從支付寶退市，並在場外交易公告牌(非全國性證券交易所的交易商間股權證券自動報價系統)報價，則Hub證券的流動性和價格可能 比在納斯達克或其他全國性證券交易所報價或上市更有限，因為納斯達克提供的流動性 將不再向投資者提供。股東可能無法出售他們的證券，除非市場能夠建立或維持， 我們可能面臨一個漫長的過程來重新上市普通股，如果真的要上市的話。

我們以前通過發行各種債券、可轉換債券和股票為我們的業務和某些資本需求提供資金。我們現有和未來的債務可能會 損害我們的流動性和財務狀況。我們目前在某些債務義務下違約。如果我們無法協商解決方案來償還我們的未償債務或以其他方式履行我們的債務義務，貸款人可以取消我們的資產的抵押品贖回權，這可能會導致我們縮減或停止運營，或對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們普通股的價格產生不利影響。

我們 目前在某些債務和可轉換債券(“未償債務”)下違約，總債務約為8,200美元萬“)。在未償債務發生違約時，此類債務的持有人可以行使票據或適用法律條款下的所有權利和補救措施。部分未償還債務通過轉換為我們的普通股 來支付，但由於我們未能及時提交年報、我們的 未能登記轉換後可發行的普通股以及我們普通股的當前交易價格，我們目前無法以普通股支付此類款項。

我們目前正在與未清償債務持有人就未清償債務的可能解決方案進行討論，包括未清償債務的可能延期 以及在某些情況下未清償債務的到期日。但是，不能保證我們的 討論會成功，如果我們不能成功地為現有違約或即將發生的違約事件找到可接受的解決方案，未償債務的持有人將能夠就到期的全部金額尋求判決，並可能尋求對我們的資產進行止贖 ，這將對我們的業務產生不利影響，或可能迫使我們停止運營並啟動清算程序。 我們的債務和財務義務：

未償債務可能使貸款人能夠取消我們的某些資產的抵押品贖回權，並可能顯著降低我們普通股的市值和市場價值，並可能導致其他付款義務的加速或其他合同下的違約，或可能迫使我們停止 業務並啟動清算程序。此外，將部分或全部未償還債務轉換為普通股將稀釋我們現有股東的所有權利益。在公開市場上出售在此類轉換後可發行的普通股，可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。此外，未償還債務的存在可能會鼓勵市場參與者賣空，因為未償還債務的轉換可能會壓低我們普通股的價格 。

我們需要在不久的將來籌集更多資金以執行我們的業務計劃，而當我們需要這些資金時，這些資金可能無法使用。如果我們不能在需要的時候籌集額外的資金，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。 

我們未來需要更多資金，以便為我們的增長戰略提供資金，或應對技術進步、競爭動態或技術、客户需求、商業機會、挑戰、收購或不可預見的情況。我們也可能出於其他原因決定籌集股權或債務融資。例如， 為了進一步加強與現有或潛在客户或合作伙伴的業務關係，我們可能會向此類現有或潛在客户或合作伙伴發行股權或與股權掛鈎的證券。

我們可能無法及時 以優惠條款獲得額外的債務或股權融資，甚至根本無法。如果我們通過發行股權、可轉換債券或其他股權掛鈎證券來籌集更多資金，我們的現有股東可能會經歷嚴重的稀釋。此外，我們未來獲得的任何 債務融資，無論是以信貸安排或其他形式進行的，都可能涉及與我們的融資活動和其他財務和運營事項有關的限制性契約 ，這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求商業機會，包括潛在的收購。如果我們無法獲得足夠的融資 或在我們需要時以令我們滿意的條款獲得融資，我們繼續發展或支持我們的業務以及應對業務挑戰的能力可能會受到極大限制。此外，由於我們未來發行債券或股票的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，因此我們無法預測或估計我們未來融資努力的金額、時機、性質或成功。

與我們的商業和工業相關的風險

無法吸引新客户、留住現有客户和向客户銷售額外服務可能會對我們的收入和運營結果產生不利影響。

目前，我們的大部分收入來自我們的專業服務部門，該部門除了其他服務外，還使企業客户能夠通過全面的捆綁解決方案識別、管理和應對網絡安全威脅，為組織提供關鍵的保護層 以及管理相關風險和合規性的手段。最近，我們將解決方案捆綁在稱為 Hub Guard的一攬子方法下，該方法包括提供客户網絡恢復能力評分的儀錶板。

保持或 增加我們的收入和實現盈利的能力可能會受到許多因素的影響，包括我們吸引新客户的能力、 留住現有客户的能力以及將我們的專業服務銷售給其他客户的能力。隨着我們尋求擴大客户基礎和擴大市場，我們可能會產生更高的客户獲取或保留成本 。此外，如果我們無法保留並向現有客户銷售額外的 服務，包括作為我們解決利潤率不達標的現有客户計劃的一部分，我們的收入 和運營結果可能會下降。例如，我們的專業服務部門與以色列的一家政府機構有一份大型合同，該合同已於2023年12月到期。我們的任何主要客户的業務流失，無論是由於現有合同的取消、無法續簽這些合同或無法贏得新業務，還是由於對我們服務的總體需求下降，都可能對我們的收入和運營結果產生重大影響。

終止我們與主要供應商的關係或對其進行重大更改 可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，由於我們依賴少數供應商提供我們專業服務部門的很大一部分分銷和產品，這種影響可能會加劇。

我們從 家特定供應商處簽訂合同，為我們的專業服務部門購買我們的分銷和產品的很大一部分。在截至2023年12月31日的年度中，兩家供應商約佔庫存採購的80%。這些供應商已決定終止與我們子公司的 關係，並停止供應產品。我們已與一家供應商達成和解，我們也在與第二家供應商進行和解談判。這些供應商與本公司在截至2023年12月31日的期間內的停產有關。

我們為降低成本和重新平衡投資而採取的行動可能不會帶來預期的節省或運營效率，可能會導致總成本和支出高於預期，並可能擾亂我們的業務。

從2023年3月開始，我們開始實施裁員計劃，以提高成本效率並優化與設施相關的成本 。我們採用此計劃是為了提高運營效率，並使我們的投資更緊密地與我們的戰略優先事項保持一致。 我們可能會產生與我們計劃中未考慮到的裁員相關的額外費用，如僱傭訴訟費用，這可能會對我們的其他債務和義務領域產生影響，並導致未來的損失。由於不可預見的困難、延誤或意外成本，我們可能無法全部或部分實現我們計劃的預期收益和節省。 如果我們無法實現預期的運營效率和成本節約，我們的運營業績和財務狀況將受到不利影響。

此外，持續實施我們的計劃和裁減人員可能會對我們的運營造成幹擾。例如，我們的裁員可能會導致自然減員 超出計劃的裁員，增加日常運營的困難，降低員工士氣。如果未受幾輪裁員影響的員工尋求替代工作，我們可能會產生計劃外的額外費用，以確保 充足的資源，並且無法吸引和留住對我們的業務至關重要的合格管理、銷售和營銷人員。 如果我們不這樣做，可能會損害我們的業務和未來的業績。

我們在安全數據交換矩陣和機密計算領域的有限運營歷史使我們很難評估我們的業務和前景，並增加了您的投資風險。

我們於1984年以A.L.D.高級物流發展有限公司(“ALD”)的名義開始運營，致力於開發和營銷質量管理軟件工具和解決方案。Hub網絡安全有限公司(今天的Hub網絡安全TLV)由以色列國防軍精英部隊8200部隊和81部隊的退伍軍人於2017年創立，在多學科環境中建立初創企業和將其商業化方面擁有豐富的經驗和經過證明的記錄。Hub於2021年6月與ALD合併，並開始在特拉維夫證券交易所(“TASE”)交易。 與ALD合併後，我們在機密計算領域開發了獨特的技術和產品，這是一個快速 發展的行業。此外，我們的增長很大一部分是通過與其他公司的合併和收購實現的。因此，投資者可用於評估我們的業務、戰略、運營計劃、結果和前景的信息有限。 雖然我們目前的大部分收入來自我們的專業服務部門，但我們計劃在未來 從技術和產品(包括我們的安全數據結構和機密計算保護解決方案)的交付中獲得大部分收入。 很難預測未來的收入和適當的費用預算，而且我們對可能出現並影響我們業務的趨勢的洞察力有限。到目前為止，我們的歷史收入中只有一小部分來自技術和麪向產品的解決方案，包括我們的機密計算解決方案。此外，我們已經並預計將繼續遇到快速發展行業中的成長型公司經常遇到的風險和不確定性，例如本文所述的風險和不確定性 。因此，如果我們不成功應對這些風險，或者如果我們用於規劃和運營業務的假設 不正確或發生變化，我們的運營結果可能與我們的預期大不相同，我們的業務、財務狀況和 運營結果可能會受到重大不利影響。

在日益嚴峻的網絡威脅環境中，網絡安全市場正在快速發展 。如果我們的解決方案無法適應市場變化和需求，銷售額可能無法繼續增長或下降。 

我們提供硬件和軟件相結合的解決方案，可在數據存儲和處理的所有階段提供端到端數據保護。如果客户 沒有認識到我們的解決方案作為有效安全戰略的關鍵一層的優勢，我們的收入可能無法增長或 下降。像我們這樣的安全解決方案會在每個數據處理組件周圍創建一個保護信封，以便在數據處理過程中保護數據。但是，高級網絡攻擊者擅長適應新技術並開發訪問組織敏感數據和技術資產(包括IT和網絡安全提供商的數據和技術資產)的新方法。他們使用 訪問或破壞網絡或應用程序或中斷操作(例如，通過勒索軟件)的技術經常更改，並且通常在針對目標發起攻擊之前無法識別。此外，新冠肺炎疫情顯著影響了企業和個人的在線行為和安全 ，自疫情爆發以來，我們觀察到網絡攻擊活動顯著增加。 我們預計我們的客户以及我們的解決方案將面臨新的日益複雜的攻擊方法，特別是 由於攻擊者越來越多地使用旨在規避安全控制、避免被檢測以及 用於刪除或混淆證據的工具和技術。在確保我們的解決方案有效識別和響應複雜的 攻擊同時避免中斷客户業務方面，我們面臨着巨大的挑戰。因此，我們必須根據市場和技術趨勢和發展不斷修改和改進我們的產品和解決方案，包括獲得與現有或新推出的技術和系統的互操作性，以確保我們滿足市場需求，並繼續提供可在各種IT環境中部署的有價值的解決方案。如果我們不能識別和應對日益複雜的新攻擊方法，或更新我們的解決方案以及時檢測或預防此類威脅，從而保護我們客户的關鍵業務數據，我們的解決方案的完整性和聲譽以及我們的業務和運營結果可能會受到影響。

我們不能保證 我們能夠預測未來的市場需求和機會，或者能夠開發或獲取產品增強功能或新產品或解決方案，以及時或根本滿足這些需求或機會。此外，我們不能保證我們將能夠 遵守新的法規要求(請參閲“第3.D項。“關鍵信息-風險因素-與我們的法律和監管環境相關的風險-圍繞隱私和數據保護的動態監管環境可能會限制我們的產品或 需要修改我們的產品和服務，這可能會限制我們吸引新客户和支持現有客户的能力 並增加我們的運營費用。我們還可能面臨調查、訴訟或執法行動，指控我們 未能遵守監管要求，這可能會損害我們的經營業績，並對我們的業務產生不利影響.)。 此外，可能引入市場的新技術和解決方案可能會使我們的解決方案過時，從而降低對我們產品的需求 並減少我們的銷售額。即使我們能夠預測、開發並在商業上引入新功能和解決方案，以及對我們現有解決方案的持續增強，也不能保證此類增強或新解決方案將獲得廣泛的 市場認可。延遲開發、完成或交付新的或增強的解決方案可能會導致我們的產品競爭力下降， 削弱客户對我們解決方案的接受度，並導致延遲或減少收入。

我們的聲譽和業務可能會受到損害 ，原因是我們的解決方案存在實際或可察覺的缺陷、缺陷或漏洞，或者如果我們的客户遇到安全漏洞，可能會對我們的業務、聲譽和運營結果產生重大不利影響。 

像我們這樣的網絡安全產品、解決方案和服務在開發、設計和部署方面非常複雜，可能包含錯誤、錯誤、錯誤配置 或漏洞，這些漏洞可能在部署後才能修復或檢測到(如果有的話)。我們解決方案中的任何實際或 感知錯誤、錯誤、缺陷、漏洞、錯誤配置或不及時或不充分的補救 都可能導致我們的解決方案不符合規格、易受安全攻擊或無法保護網絡或應用程序的安全 這可能會對客户運營造成負面影響，從而損害我們的業務和聲譽。

此外，如果我們的解決方案與或被認為與安全攻擊或高知名度客户的入侵相關，或被認為與安全攻擊或漏洞未能 合理防範，我們可能會遭受重大負面宣傳和聲譽損害。此外，任何實際或感知的網絡攻擊、 其他安全漏洞、暴露或竊取我們或我們客户的數據，無論該漏洞或盜竊是否歸因於我們的解決方案失敗，都可能：

此外，我們解決方案中的安全漏洞或缺陷可能會導致客户數據丟失、更改或未經授權訪問，並危及我們解決方案所保護的 客户網絡和應用程序。如果此類安全漏洞導致客户數據的可用性、完整性或機密性中斷或丟失 ，除了監管機構外，我們還可能對我們的客户和客户正在處理其信息的企業或個人承擔重大責任。不能保證 我們試圖在合同中包含的責任限制、賠償或其他保護性條款是否適用、 是否可強制執行或是否足以與安全漏洞相關，或以其他方式保護我們免受任何特定索賠的責任或損害。

不能保證我們的解決方案沒有缺陷或漏洞。我們的客户還可能濫用或不當安裝我們的解決方案，這可能會 導致業務數據被泄露或被盜的漏洞。

總的來説，網絡安全和其他技術解決方案市場的競爭非常激烈。如果我們無法有效競爭，我們的業務、財務狀況和 運營結果可能會受到損害。 

我們經營的網絡安全解決方案市場的特點是競爭激烈、不斷創新、快速採用不同的技術解決方案和服務 以及不斷變化的安全威脅。我們與眾多公司競爭，這些公司提供廣泛的網絡安全產品，並採用不同的方法和交付模式來應對這些不斷變化的威脅。

我們在網絡安全行業的主要競爭對手包括思科股份有限公司、瞻博網絡公司、Fortinet Inc.、Check Point Software Technologies Ltd.和Palo Alto Networks，Inc.，以及作為更廣泛的IT解決方案產品的一部分具有網絡安全功能的公司， 如微軟公司、McAfee，Inc.、國際商業機器公司、惠普企業公司和FireEye， 公司。數據結構市場的競爭對手包括Atlan、IBM、Oracle、Talend、SAP、Informatica、Cloudera、TIBCO、Amazon Web Services 和DataWorld。

此外，IT安全支出涉及各種解決方案和戰略，包括終端、網絡和雲安全、漏洞 管理以及身份和訪問管理。組織不斷評估其安全優先級和投資，並可能將其IT安全預算分配給其他解決方案和戰略，並且可能不會採用或擴大我們的解決方案的使用。因此，我們還可能 與在鄰近或互補市場提供威脅防護解決方案的其他供應商競爭預算。

我們的大多數競爭對手擁有比我們更多的財力、人力和其他資源，這可能會限制我們有效地與他們競爭的能力。我們還預計，隨着新的參與者進入市場或將其投資組合擴展到相關技術， 將繼續面臨額外的競爭。 當前和未來的參與者也可能比我們更快地對新技術或新興技術以及客户需求的變化做出反應 並將更多的資源投入到產品的開發、推廣和銷售上。擁有大量資源、品牌認知度和銷售渠道的大型公司可能會與競爭對手結成聯盟或收購競爭對手的安全解決方案，併成為重要的 競爭對手。

競爭可能導致 對我們解決方案的價格降低或需求減少，並相應降低我們收回成本的能力，這可能會削弱我們實現、維持和提高盈利能力的能力 。此外，動態的市場環境對預測市場趨勢和預期增長提出了挑戰。我們不能向您保證，我們將能夠以使我們具有競爭力的方式實施我們的業務戰略。如果我們的任何競爭對手提供的產品或服務比我們更具競爭力，我們可能會失去市場份額， 我們的業務、財務狀況和運營結果可能會因此受到實質性的不利影響。

我們推出新產品、新功能、 集成和增強功能的能力依賴於充足的研發資源。 

為了保持競爭力，我們 必須保持充足的研發資源，如適當的人員和開發技術，以滿足市場需求 。如果由於員工流失、管理能力不足或缺乏其他研發資源等限制，我們無法在內部提供高水平的新服務、開發新產品、新功能、 集成和增強功能，我們的業務可能會受到損害。此外，研發項目在技術上可能具有挑戰性且成本高昂。這些研發週期的性質可能會導致我們在產生與研發相關的費用與我們能夠提供引人注目的功能、集成和增強功能 並從此類投資中產生收入(如果有的話)之間出現延遲。如果我們在研發上花費了大量資源，而我們的 努力沒有成功推出產品、功能、集成和增強功能或進行競爭性改進， 可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。例如，我們正在開發“單芯片”解決方案，這是一個複雜的過程，不能保證我們能夠按計劃成功發佈該解決方案 。此外，如果我們不能保持足夠的研發資源，或不能有效地與競爭對手的研發項目競爭，可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

如果我們無法為我們的安全解決方案獲得大型企業客户，或無法向現有客户銷售額外的產品和服務，我們未來的收入和運營 業績將受到損害。 

我們的成功和持續增長將在一定程度上取決於我們説服大型企業採用我們的技術和解決方案並向現有客户銷售增量 或新解決方案的能力。如果我們不能在這些努力中取得成功，我們很可能就不能以預期或預期的速度實現收入增長。

此外，行業競爭 可能會導致我們獲得更少的新客户，或者導致我們向新客户或現有客户提供更優惠的商業條款 。宏觀經濟效應也可能影響我們維持和擴大客户基礎的能力。

影響我們獲得新客户或向現有客户銷售額外產品和服務的其他因素包括：他們過去購買的產品的消耗量、對網絡安全的需求減少、潛在客户和現有客户的IT預算規模、我們的解決方案產品的效用和效率(無論是經過驗證的還是感知的)、我們定價模型的變化以及總體經濟狀況。 這些因素可能會對未來的收入和運營結果產生實質性的負面影響。

我們目前擁有並瞄準了許多大公司和政府實體的客户，這些客户面臨着許多挑戰和風險，例如競爭壓力增加、行政延誤和額外的審批要求。 

我們的許多現有和潛在客户都是存儲敏感數據的大公司和政府機構。向大公司和政府實體銷售可能競爭激烈、成本高昂且耗時，通常需要大量的前期時間和費用，但無法保證HUB將完成銷售 。大型企業客户通常要求的銷售條款不如當前的市場條款優惠。此外，政府對我們產品和服務的需求和付款可能會受到公共部門預算週期以及資金授權、資金削減、政府停擺或延遲的影響，因此這些情況中的任何一種都可能對公共部門對我們產品的需求產生不利影響。最後，一些大公司和政府實體要求像我們這樣的產品必須經過行業認可的安全機構的認證，作為購買這些產品的先決條件。我們不能確定是否會授予任何證書，也不能確定我們是否能夠滿足保持認證的技術和其他要求。丟失我們現有的任何 證書或無法獲得新的證書，可能會導致施加各種處罰、聲譽損害、失去現有的 客户，或者可能阻止新的和現有的客户購買我們的解決方案，其中任何一項都可能對我們的業務、運營 結果或財務狀況產生不利影響。

市場對由我們的解決方案實施的安全數據交換矩陣和機密計算的接受程度尚未得到充分驗證，而且還在不斷髮展，這一市場的發展可能比我們的預期更慢，或者與我們的預期不同。 

我們的解決方案使用獨特的硬件和軟件組合來提供網絡安全。這種方法不同於傳統的網絡安全解決方案 依賴於軟件實現的網絡邊界保護。我們的解決方案在市場上的應用相對較新，發展迅速，尚未得到充分驗證。因此，很難預測客户對我們的產品和服務的採用率、續訂和需求，或者我們產品的未來增長率、擴展、壽命和市場規模。我們滲透目標市場的能力取決於許多因素，包括：我們教育目標客户瞭解我們的解決方案的好處的能力、與我們的解決方案相關的成本、性能和感知價值，以及我們的解決方案在多大程度上提高了網絡安全性和客户的易用性 。如果我們的解決方案沒有獲得市場認可，或者由於客户接受度下降、技術挑戰、經濟條件減弱、隱私、數據保護和數據安全問題、政府 監管、競爭技術和產品或信息技術支出減少或其他原因導致需求減少，則我們解決方案的市場可能無法繼續發展或可能發展得比我們預期的更慢，這可能會對我們的業務、財務狀況 和運營結果產生不利影響。

我們可能無法將我們的客户 積壓訂單或渠道訂單轉化為收入。 

不能保證 我們的積壓將轉化為實際收入，也不能保證我們能夠將我們的渠道轉化為可產生收入的已執行合同。

我們是否有能力將我們估計的積壓訂單轉化為收入取決於我們的解決方案能否成功交付給客户，並假設我們的客户 不會取消或修改他們的合同條款。將我們的渠道轉換為已執行的創收合同取決於許多因素，包括潛在客户對我們產品的持續興趣以及與這些客户的合同談判是否成功 。如果我們能夠成功地與潛在客户簽訂合同，從這些合同中實現的預計收入 將取決於我們能否成功地向這些客户提供網絡安全解決方案。

此外，由於敏感數據的存儲和保護受到眾多法規和行業要求的制約，我們的一些解決方案可能需要 符合相關標準才能為客户實施。這些標準包括，例如，用於存儲信用卡數據的支付卡行業數據安全標準和用於向美國政府實體提供網絡安全的聯邦信息處理標準出版物140-2。我們的解決方案尚未獲得任何相關法規或行業標準的資格認證，獲得此類資格可能是一個既耗時又昂貴的過程。不能保證我們的解決方案 將獲得必要的資格鑑定。延遲或未能獲得資格認證將削弱我們向 客户提供解決方案的能力。

因此，構成我們積壓的合同 可能不會在任何特定時期產生實際收入，或者根本不會產生實際收入，並且此類合同的實際收入可能與我們的積壓估計不同。

我們可能無法完全執行、整合 或實現預期的收購收益，這可能需要管理層高度關注，擾亂我們的業務，並對我們的運營結果產生不利影響。 

作為我們業務戰略的一部分，為了保持競爭力，我們不斷評估收購或投資於互補公司、產品或技術。 我們可能無法找到合適的收購候選者或以有利的條件完成此類收購。在與最終未完成交易的潛在目標公司接洽時，我們可能會產生巨大的 費用，將員工和管理層的時間和注意力從其他與業務相關的任務和我們的有機戰略上轉移，併產生其他 意想不到的複雜情況。

如果我們完成收購， 最終可能無法加強我們的競爭地位或實現我們的目標或預期增長，我們完成的任何收購都可能 被我們的客户負面評價或遇到來自市場參與者的意想不到的競爭。任何集成流程都可能需要 大量時間和資源。Hub可能無法成功管理該流程，並可能經歷我們的盈利能力下降 ，因為它在充分實現收購的好處之前產生了費用。在過去的兩年半時間裏，我們收購了三家公司和某些資產，大大增加了員工數量和業務領域。順利融入這些公司及其員工的運營中心是我們銷售和增長計劃的重要組成部分。被收購的第一家公司ALD Advanced物流發展有限公司的員工是HUB建立我們專業服務業務的基礎，而第二家被收購的公司COMSEC Ltd和第三家QPoint在營銷、支持、銷售和網絡安全諮詢方面的優勢將成為我們銷售工作的基礎。我們相信，上述收購還將使我們能夠直接接觸到全球大量的藍籌客户，這將為我們節省大量有機滲透這些市場所需的時間。我們未能順利地將這些公司的運營和員工整合到我們的目標和計劃中 將降低我們的增長前景。不能保證被收購的公司，包括他們的人員和運營，能夠成功地與我們現有的員工和運營整合。

此外，2023年11月，HUB開始與BlackSwan科技公司(“BST”)合作，目標是成為安全數據交換矩陣行業的重要參與者。此外，於2023年12月，吾等與BST訂立貸款及擔保協議，根據該協議，吾等可自行決定不時向BST提供現金墊款，直至2024年6月30日，本金總額最高可達6,000,000美元。我們目前正在協商一項協作 協議，根據該協議，Hub預計將獲得作為此協作的一部分創建或開發的任何BST知識產權的許可證。 Hub最終希望利用與BST協作的成功來收購BST。但是，尚不能確定雙方是否會簽訂協作協議或雙方之間的任何其他交易。

我們還可能花費大量現金，併產生與收購、產品或技術相關的與收購相關的成本和其他意外負債，例如合同義務、被收購公司和我們的產品和服務的潛在安全漏洞以及潛在的知識產權侵權。例如，在2023年期間，Comsec的子公司之一Comsec分銷出現了財務、運營和商業困難，從2023年7月開始停止銷售， 員工裁員和離職，因此截至2023年12月31日，Comsec分銷沒有任何業務活動。此外，我們還收購了歐洲網絡公司Legacy Technologies GmbH(“Legacy”)的資產，但我們尚未 確認任何收入或從Legacy資產獲得新客户，而且我們 何時能夠做到這一點仍然非常不確定。此外，任何收購的技術或產品可能不符合法律或法規要求，並可能使我們面臨法規風險，並要求我們進行額外投資以使其合規。

我們可能無法成功評估或利用收購的技術或人員，或準確預測收購交易的財務影響，包括 會計費用和納税義務。收購後，我們可能會受到法律索賠，或者無法準確預測任何索賠的潛在影響。這些問題中的任何一個都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

網絡安全解決方案市場可能不會繼續增長 。 

網絡安全行業的持續增長在很大程度上將取決於：

如果上述一個或多個趨勢出現故障或放緩，可能會推遲大型組織購買網絡安全設備，並可能減少對我們產品的需求 。

我們的季度經營業績可能會大幅波動 ，由於季節性和其他因素，可能會低於證券分析師和投資者的預期，其中一些因素是我們無法控制的，導致我們的股價下跌。 

我們的季度運營業績在過去有所波動，未來可能會有很大變化。因此，對我們的運營業績進行歷史比較 可能沒有意義。因此，任何一個季度的業績都不應被視為未來業績的指標。我們的 季度財務業績可能會因各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的，可能無法完全 反映我們業務的基本表現。這些波動可能會對我們滿足證券分析師或投資者預期的能力產生不利影響。如果我們在任何時期都沒有達到這些預期，我們的業務和證券的價值，或合併後公司的價值，可能會大幅縮水。可能導致這些季度波動的因素包括但不限於以下列出的因素：

組件或製造能力短缺 可能會導致我們延遲履行訂單或增加製造成本。 

我們滿足客户 需求的能力在一定程度上取決於我們從供應商和合同製造商那裏及時交付部件的能力。無法 保證我們將來不會遇到供應和履行問題，我們目前只能從有限的來源獲得某些組件。我們可能無法以及時且經濟高效的方式使來源多樣化，這可能會損害我們向客户交付產品的能力，並對當前和未來的銷售和盈利能力產生不利影響。

由於我們自身的製造問題、我們的供應商或合同製造商的製造問題、我們的供應商或合同製造商遇到的產能問題或運輸和貨運承運人問題，或者行業對這些部件的強勁需求 ，尤其是在整體經濟增長的情況下，我們可能會遇到某些零部件的短缺 。如果經濟出現增長，這種增長 可能會給我們和我們的供應商帶來更大的壓力，以準確預測總體組件需求和特定產品類別內的組件需求，並建立最佳組件水平。如果短缺或延遲持續存在，例如由於全球芯片短缺 ，這些組件的價格可能會上漲，或者組件可能根本不可用。此外，我們供應鏈的中斷，尤其是全球芯片短缺，可能會推遲我們單芯片解決方案的開發，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們依賴少數幾家零部件供應商和分包商來製造我們的產品。 

我們依賴數量有限的供應商和合同製造商提供製造或集成我們產品所需的組件、子組件和模塊。我們對此類供應商和分包商的依賴涉及多種風險，包括可能無法獲得所需組件、組件或模塊的充足供應，以及對組件、組件或模塊的定價、質量和及時交付的控制有限。如果因新冠肺炎疫情死灰復燃而導致的隔離、工廠減速或關閉、邊境關閉和旅行限制對這些供應商和分包商造成實質性幹擾，這種風險可能會加劇。

如果我們無法繼續 以可接受的條件從這些供應商或分包商採購，或者這些供應商或分包商中的任何一個因任何原因停止向我們供應此類組件、組件或模塊，我們可能無法及時或以相同成本確定和整合替代的 供應來源。任何向一個或多個替代供應商或合同製造商的過渡都可能導致延誤、運營問題和成本增加，並可能限制我們在這樣的過渡期內按時向客户交付產品的能力，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的管理團隊管理美國上市公司的經驗有限。 

我們管理團隊的一部分 在管理美國上市公司、與美國上市公司投資者互動以及遵守與美國上市公司相關的日益複雜的法律方面的經驗有限。我們的管理團隊可能無法成功或高效地管理他們相對較新的角色和職責。我們向美國上市上市公司的轉型受到聯邦證券法規定的重大監管和報告義務以及對證券分析師和投資者的持續審查。 這些新的義務和構成要素將需要我們的高級管理層給予極大的關注，可能會將他們的注意力從我們業務的日常管理上轉移，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

由於我們的資源有限，我們可能會 被迫專注於數量有限的商業機會，這可能會迫使我們放棄可能具有更大成功機會的機會。

由於我們目前的現金狀況 以及我們整體有限的資源和能力，我們將不得不決定專注於追求有限的商業機會。 因此，公司可能會放棄或推遲追求後來被證明具有更大商業潛力的某些商業機會。 我們的資源分配決策可能會導致我們無法利用有利可圖的市場機會。此外，我們在研發項目上的支出可能不會產生任何商業上可行的產品。如果我們對我們的任何或所有產品和產品的生存能力或市場潛力做出了錯誤的判斷，或者誤讀了網絡安全行業的趨勢，我們的業務、前景、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

我們的業務依賴於 的業績，我們面臨着對高技能人才的激烈競爭，包括我們的管理層和其他關鍵員工，而失去一名或更多此類人員或我們的大量團隊成員，或者無法吸引和留住我們支持我們的運營和增長所需的高管和合格的 員工，可能會損害我們的業務。 

我們的成功和未來的增長 有賴於我們的管理團隊和其他關鍵員工的持續服務，包括我們收購的公司。我們的領導力團隊對我們的整體管理以及我們的解決方案、文化和戰略方向的持續發展至關重要。 我們的管理團隊可能會因高管和關鍵員工的招聘或離職而發生變化， 可能會擾亂我們的業務。雖然有時新管理層可以做出貢獻並提供一種新的有益方法，例如，我們的首席執行官Noah Hershcoviz去年才上任，但我們目前正在全球範圍內尋找永久的首席財務官，我們最近還對我們的執行管理團隊進行了其他重大調整，以努力降低成本 和提高效率。由於我們產品和解決方案的複雜性，我們還依賴於現有工程團隊的持續服務。我們可以隨時終止任何員工的僱用，無論是否有理由，任何員工都可以隨時辭職，無論是否有理由，如果無故辭職，只受各自協議規定的通知期的限制。 失去一名或多名高級管理人員或關鍵員工可能會損害我們的業務，我們可能無法找到合適的繼任者 。不能保證我們能夠留住我們的任何高級管理層成員或關鍵員工的服務。

此外，我們必須吸引和留住新的高素質人員，以執行我們的增長計劃。我們過去在快速填補某些空缺職位方面遇到了困難 ，預計未來會有大量的招聘需求。競爭非常激烈，尤其是在以色列和其他我們設有辦事處的地區，爭奪在設計和開發網絡安全產品方面經驗豐富的工程師、研發專家、網絡領域專業服務提供商和經驗豐富的銷售專業人員。為了繼續接觸頂尖人才，我們可能會繼續 擴大辦公地點的足跡，這可能會增加我們業務運營的複雜性和成本。我們 時不時會遇到招聘和留住具有適當資質的員工的困難。 我們與之競爭的許多公司擁有比我們更多的資源，因此我們可能無法成功招聘更多的經驗或專業人員、留住人員或有效地替換可能與合格的 或有效繼任者一起離職的現有人員。如果我們從競爭對手或其他公司僱傭員工，他們的前僱主可能會試圖斷言這些 員工或我們違反了他們的法定義務，導致我們的時間和資源被分流。此外，潛在員工和現有員工通常會考慮與其工作相關的股權獎勵的價值。如果我們股權獎勵的感知 價值下降，經歷重大波動，以致潛在員工認為我們的股權獎勵價值上升 有限，可能會對我們提供有競爭力的薪酬方案的能力產生不利影響，從而對我們招聘和留住關鍵員工的能力產生不利影響。如果我們不能吸引新的人員，或者不能留住和激勵我們現有的人員，我們的業務和未來的增長前景將受到損害。此外，由於對高素質人才的激烈競爭，高科技行業也經歷了並可能繼續經歷顯著的工資上漲。因此，我們吸引、留住和培養人才的努力也可能導致大量額外費用，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

我們與某些司法管轄區的員工簽訂競業禁止協議。這些協議禁止我們的員工在有限的時間內與我們競爭或為我們的競爭對手工作。我們可能無法根據這些員工工作所在司法管轄區的法律執行這些協議，並且我們可能很難限制我們的競爭對手受益於我們的前員工在為我們工作期間開發的專業知識 。例如，以色列勞工法院要求尋求強制執行前僱員競業禁止承諾的僱主必須證明，前僱員的競爭性活動將損害法院承認的僱主有限數量的物質利益 之一，如保護公司的商業祕密或其他知識產權。

我們將對我們的目標市場進行培訓，讓他們瞭解我們技術的好處和對我們產品的需求，這樣的教育既昂貴又耗時。 

我們的技術是新技術，在我們的客户羣中沒有得到廣泛的理解。我們必須讓客户瞭解我們技術的優勢以及我們的解決方案與其他可用的解決方案之間的區別。培訓客户通常既耗時又昂貴，需要專業知識、耐心和細膩的觸覺。不能保證我們能夠讓市場瞭解我們的解決方案的好處，也不能保證潛在客户會理解或欣賞我們產品的卓越性能。市場對我們卓越產品理解的延遲將推遲我們預期的收入增長速度。

某些地區或行業的長期經濟不確定或低迷 可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。 

我們的業務取決於我們當前和潛在客户在網絡安全方面投入資金的能力和意願，而這又取決於他們的整體經濟狀況。全球經濟或某些地區的負面經濟狀況，包括金融和信貸市場波動、匯率波動或通貨膨脹造成的狀況，可能會導致企業在網絡安全解決方案和服務上的支出減少 。其他影響消費者信心和支出的事件，包括政治動盪、公共衞生危機、恐怖襲擊、武裝衝突(如俄羅斯和烏克蘭之間的衝突)和自然災害，也可能對我們的客户在我們的解決方案和服務上的支出產生負面影響。我們很大一部分業務運營集中在中東和歐洲等核心地理區域，如果這些地區出現經濟衰退，可能會嚴重影響我們的業務運營 。此外，我們的一些業務運營依賴於新興市場，這些市場對全球經濟波動的適應能力較差 。2023年，我們95%的收入來自以色列，3%來自歐洲，不到2%來自世界其他地區。

此外，我們很大一部分收入來自金融服務行業的客户，包括銀行和保險。負面的經濟狀況可能會導致客户普遍減少IT支出，尤其是該行業的客户。客户可以推遲或取消被認為是可自由支配的IT項目，選擇專注於內部開發工作，或者通過重新談判合同來尋求降低成本。此外，在經濟狀況惡化的情況下，客户可能更有可能延遲付款，這可能會導致收款工作增加，並要求我們產生額外的相關成本來收取預期收入。如果我們經營的一般經濟或行業的經濟狀況從目前的水平惡化，我們的經營業績可能會受到不利影響。

我們在國際市場的銷售和運營使我們面臨運營、財務和監管風險。 

我們目前在多個國家/地區提供我們的解決方案，並打算繼續擴大我們的國際業務。雖然我們已投入資源來擴展我們的國際業務和銷售渠道，但這些努力可能不會成功。國際業務還面臨許多其他風險，包括：

不能保證 上述因素不會對我們未來的收入產生重大不利影響，並因此對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

税法的變化或承擔額外的所得税責任可能會影響我們未來的盈利能力。 

可能對我們的未來產生重大影響的因素，有效税率，包括但不限於：

由於我們沒有很長的經營歷史，而且有重大的擴張計劃，我們的有效税率未來可能會波動。未來的有效税率 可能受到以下因素的影響：不能記錄税收優惠的司法管轄區的營業虧損、不同税率國家的收益構成的變化、遞延税項資產和負債的變化或税法的變化。

貨幣匯率波動 可能會損害我們的經營業績和財務狀況。 

我們向全球客户提供我們的解決方案，並在多個國家/地區銷售。雖然我們收入的很大一部分現金是以美元計價的，但我們的大部分收入和運營費用都是在以色列發生的，以以色列新謝克爾計價。因此，當我們的收入和運營費用從新謝克爾轉換為美元時，我們的合併美元財務報表會受到匯率變化的影響。特別是，在過去的兩個財政年度，美元相對於新謝克爾的價值出現了顯著波動 ，代表性匯率從2021年12月31日的3.11新謝克爾兑1美元上漲到2022年12月31日的3.519新謝克爾，從2022年12月31日的3.519新謝克爾上漲到2023年12月31日的3.6270新謝克爾。如果美元相對於新謝克爾的大幅波動將持續下去， 這將對我們未來運營費用的美元金額產生影響。我們的財務業績也會受到匯率變化的影響，這些變化會影響以非當地貨幣結算的交易。由於我們以美元以外的貨幣開展業務，但以美元報告我們的運營結果，因此它還面臨貨幣匯率波動的重新衡量風險，這可能會阻礙我們預測未來業績和收益的能力，並可能對我們的財務狀況 和運營結果產生實質性的不利影響。我們定期評估我們對各種貨幣的風險敞口，並採取選擇性的對衝措施 ，以減少我們的非美元計價費用的升值或貶值的潛在不利影響，視情況而定 並在我們合理可用的情況下。不能保證我們的對衝活動將成功地保護我們免受貨幣匯率波動的不利影響。

新冠肺炎疫情的任何死灰復燃 都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

2019年末，武漢報告了一種新的新冠肺炎毒株，也被稱為冠狀病毒，中國。雖然最初疫情主要集中在中國，但它蔓延到了全球各國，包括以色列和美國。世界各地的許多國家，包括以色列和美國，實施了重大的政府措施來控制病毒的傳播，包括暫時關閉企業，嚴格限制旅行和人員流動，以及對商業活動的其他實質性限制 。

雖然新冠肺炎疫情帶來的潛在經濟影響及其持續時間可能很難評估或預測，但它已經 造成並可能導致全球金融市場進一步嚴重混亂，降低我們獲得資本的能力，這 未來可能會對我們的流動性和財務狀況產生負面影響。此外，由於新冠肺炎疫情，其他公司的交易價格也出現了極大的波動。因此，我們可能會面臨通過出售普通股或其他證券來籌集資金的困難，而且此類出售可能會以不利的條款進行。如果未來的新冠肺炎浪潮擾亂正常業務運營 ，我們的服務可能面臨運營挑戰，我們可能不得不根據政府要求和其他措施為員工採用遠程工作和工作場所協議 以將此類影響降至最低。

新冠肺炎大流行及其影響繼續演變。我們無法預測新冠肺炎造成的任何進一步中斷的範圍和嚴重程度或其對我們的影響，但我們或與我們接觸的任何第三方的業務中斷，包括製造商、供應商、客户、監管機構和其他與我們有業務往來的第三方，可能會對我們按照目前計劃的方式和時間表開展業務的能力產生實質性的負面影響 。新冠肺炎疫情可能在多大程度上繼續影響我們的業務和財務業績將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，無法 有信心地預測，包括疫情的範圍和持續時間、政府限制和其他行動的範圍和有效性， 包括為應對疫情影響而實施的救濟措施，以及由此產生的經濟影響。我們無法確定疫情對我們未來運營和財務狀況的影響程度。這些事態發展高度不確定和不可預測，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

與我們的系統和技術相關的風險

作為一家尋求成為 全面安全的數據交換矩陣提供商和機密計算提供商的公司，如果我們的任何系統、客户的雲或內部環境或我們的內部系統遭到破壞，或者如果以其他方式獲得對客户或第三方數據的未經授權訪問， 公眾對我們業務的看法可能會受到損害，我們可能會失去業務並招致損失或責任。 

我們的安全解決方案能否成功搶佔可觀的市場份額，在一定程度上取決於市場對集線器解決方案在安全存儲、傳輸和處理數據方面的完整性的認知。由於我們的客户使用我們的解決方案和服務來保護和管理通常包含專有、機密和敏感信息(在某些情況下可能包括個人或識別信息和個人健康信息)的大數據集，因此受我們產品保護的組件將被計算機黑客視為有吸引力的 攻擊目標，並且我們的軟件可能面臨意外暴露、泄露、更改、刪除或丟失數據的威脅。此外，由於我們的一些客户使用我們的解決方案來存儲、傳輸和以其他方式處理專有、機密或敏感信息，並完成關鍵任務，因此他們對我們解決方案和服務中的安全漏洞的風險容忍度低於對其他不太重要的軟件產品和服務中的漏洞的風險容忍度。

我們和我們所依賴的第三方供應商 已經並可能在未來經歷網絡安全威脅，包括威脅或企圖擾亂我們的信息技術基礎設施，以及未經授權訪問敏感或機密信息的嘗試。我們和我們的第三方供應商的技術系統可能會受到惡意事件的破壞或破壞，例如網絡攻擊(包括計算機 病毒、惡意代碼和破壞性代碼、網絡釣魚攻擊和拒絕服務攻擊)、物理或電子安全漏洞、自然災害、火災、停電、電信故障、人員不當行為和人為錯誤。此類攻擊或安全漏洞可能 由內部不良行為者實施，例如員工或承包商，或第三方(包括傳統的計算機黑客、參與有組織犯罪的人員或外國國家或外國政府支持的行為者)。網絡安全威脅可以採用各種各樣的方法和技術 ，其中可能包括使用社會工程技術，並且在不斷髮展，並且變得越來越複雜和複雜；所有這些都增加了檢測和成功防禦它們的難度。

此外，由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，並且通常在針對目標發起 之後才能識別，因此我們和我們的第三方供應商可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施 。儘管之前針對我們的網絡攻擊沒有對我們的財務業績產生實質性影響，並且我們正在繼續 加強我們的威脅檢測和緩解流程和程序，但我們不能保證未來針對我們自己的計算機或受我們解決方案保護的第三方擁有的組件的網絡攻擊不會對我們的業務或 財務業績產生實質性影響。

許多政府頒佈了 法律，要求公司在涉及某些類型數據(包括個人數據)的數據安全事件時提供通知。此外， 我們的大多數客户根據合同要求我們在數據安全違規時通知他們。如果實際或察覺到違反安全措施，未經授權訪問我們的系統或受我們解決方案保護的第三方客户的系統，我們可能面臨直接或間接責任、成本或損害、合同終止、我們在行業以及與現有和潛在客户的聲譽可能受到損害 ，我們吸引新客户的能力可能受到負面影響，我們的業務、財務狀況和運營結果可能受到實質性和不利影響 。

此外，對受我們解決方案保護的系統的成功黑客攻擊 可能導致信息丟失；鉅額補救成本；訴訟、糾紛、監管行動或調查，可能導致損害、重大罰款和處罰；賠償義務；業務運營中斷 ，包括我們向客户提供新產品功能、新解決方案或服務的能力； 以及其他責任。此外，我們的補救努力可能不會成功。任何或所有這些問題，或認為其中任何一個問題已經發生，都可能對我們吸引新客户的能力產生負面影響，導致現有客户終止或不續簽他們的協議，阻礙我們獲得和維護所需或所需的網絡安全認證的能力，並導致聲譽 損害，任何這些問題都可能對我們的運營結果、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。隨着我們的重點和業務繼續轉向網絡安全和管理敏感且大量的數據，風險將會加劇，因為我們的網絡安全工作受到更多 的重視。不能保證我們與客户的許可協議或我們與供應商、合作伙伴或其他人的協議中的責任條款的任何限制都是可強制執行、適用或足夠的，或者 以其他方式保護我們免受任何特定索賠的任何此類責任或損害。

我們維護不同的保險類型 ，受適用的免賠額和保單限制的限制，但我們的保險可能不足以覆蓋因我們的系統中斷或破壞而可能導致的財務、法律、業務或聲譽損失。我們也不能確定我們現有的 一般責任保險和網絡責任或錯誤或遺漏保險將繼續以可接受的條款提供，或將以足夠的金額覆蓋一項或多項大額索賠，或者保險公司不會拒絕承保任何 未來索賠。成功地向我們提出超出可用保險範圍的一項或多項大額索賠，或我們的保單發生變化，包括保費增加或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會導致我們的業務、財務狀況和運營結果受到重大不利影響。此外，由於以色列和哈馬斯以及其他恐怖組織與俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突，以及對俄羅斯的相關制裁，我們的網絡安全風險可能會增加。我們對我們的業務和資源實施持續的多層次網絡安全保護，並擁有一個內部網絡安全服務專業小組，以確保免受國家行為者的攻擊，包括以色列和哈馬斯以及其他恐怖組織與俄羅斯和烏克蘭之間正在展開的衝突可能帶來的任何新的網絡安全威脅。

未發現的缺陷和錯誤可能會增加我們的成本，並影響市場對我們產品和解決方案的接受程度。 

我們的產品和解決方案 由於我們未能檢測到的缺陷或錯誤，包括第三方提供給我們的組件中的缺陷或錯誤，偶爾也可能包含未檢測到的缺陷或錯誤，特別是在首次引入或發佈新的 版本時。此外，由於我們的客户將我們的產品與其他供應商的產品集成到他們的網絡中，因此可能很難確定導致網絡問題的 產品。無論這些缺陷或錯誤的來源是什麼，我們都需要將工程人員的注意力從我們的產品開發工作中轉移出來，以檢測和糾正這些錯誤和缺陷。在過去， 我們沒有產生重大保修或維修費用，也沒有因產品錯誤或缺陷而導致的重大損失的責任索賠，也沒有因此而出現任何重大延遲或延誤。然而，不能保證這些成本、負債和延誤在未來仍然是無關緊要的。如果提出索賠，我們維持的任何保險範圍也可能 無法提供足夠的保護。此外，無論是由我們的產品還是由其他供應商提供的組件引起的錯誤和缺陷的發生，都可能導致嚴重的客户關係問題，並損害我們的聲譽，從而 損害我們產品的市場接受度。

我們的信息技術和通信系統中斷或故障可能會影響我們有效提供產品和服務的能力。 

我們服務的可用性和有效性 取決於信息技術和通信系統的持續運行。我們的系統容易受到物理盜竊、火災、恐怖襲擊、自然災害、斷電、戰爭、電信故障、病毒、拒絕或降低服務攻擊、勒索軟件、社會工程計劃、內部盜竊或誤用或其他 企圖損害我們系統的損壞或中斷。我們的所有IT和通信系統都使用信譽良好的第三方服務提供商或供應商， 這些提供商也可能容易受到類似於可能損壞我們系統的損害的傷害，包括破壞和造成潛在中斷的故意破壞行為。我們的一些系統不會完全宂餘，我們的災難恢復規劃無法 考慮到所有可能發生的情況。我們的第三方雲託管提供商的任何問題都可能導致我們的業務長期中斷。此外，我們的服務和功能由高度技術性和複雜的技術組成，這些技術可能包含錯誤或漏洞 ，這些錯誤或漏洞可能導致我們的業務中斷或系統故障。

我們將第三方技術 整合到我們的產品中，這使我們依賴這些技術的提供商，並使我們面臨潛在的知識產權索賠。 

我們的產品和服務 包含從其他公司購買和/或許可的某些技術。此類技術的第三方開發商或所有者 可能不願意以可接受的條款向我們出售、簽訂或續簽我們所需技術的許可協議， 或者根本不願意。如果我們無法購買這些產品或獲得這些技術的許可證，與能夠獲得這些技術許可證的競爭對手相比，我們可能會失去競爭優勢。此外，當我們獲得第三方技術許可時，我們可能無法提前確定該技術是否侵犯了他人的知識產權。如果針對我們提出侵權索賠，我們的供應商和許可人可能不會被要求或可能無法賠償我們，或者他們可能只需要賠償最高金額，我們將對超過該最高金額的任何成本或損害負責。 任何未能獲得知識產權許可證或因將第三方技術融入我們的產品而承擔任何責任的情況都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利影響。

如果我們的產品不能有效地與客户現有或未來的IT基礎設施進行互操作，我們產品的實施可能會被推遲或取消，這可能會 損害我們的業務。 

我們的產品必須有效地 與客户現有或未來的IT基礎設施進行互操作，這些基礎設施通常具有不同的規格，使用多種 協議標準，部署來自多個供應商的產品，並且包含隨時間推移添加的多代產品。 如果我們發現客户基礎設施所使用的現有軟件或硬件中存在錯誤或缺陷，或者網絡配置或設置有問題，我們可能需要修改我們的軟件或硬件，以便我們的產品能夠與客户的 基礎設施和業務流程進行互操作。

我們可能無法快速或經濟高效地交付或維護互操作性，甚至根本不能。這些努力需要資本投資和工程資源。如果我們未能 保持我們的產品與客户的內部網絡和基礎設施的兼容性，我們的客户可能無法 充分利用我們的服務和產品，我們可能會失去或無法增加我們的市場份額和客户數量 ，對我們產品的需求減少，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到 重大不利影響。

與我們的知識產權相關的風險

我們的專有權可能很難執行 ，這可能會使其他人能夠複製或使用我們產品的各個方面，而不對我們進行補償。 

我們主要依靠專利、商標、版權和商業祕密法律以及保密程序和合同條款來保護我們的技術。截至本年度報告發布之日，我們擁有五(5)項在美國註冊的專利。我們還有兩項專利申請在美國待批。我們的未決申請可能不會頒發專利，並且最終允許的任何專利的權利要求可能不足以 保護我們的技術或產品。任何已頒發的專利都可能受到挑戰、無效或規避，根據這些專利授予的任何權利實際上可能無法為我們提供足夠的防禦性保護或競爭優勢。美國的專利申請通常在申請後至少18個月或更早的優先日期才會公佈，在某些情況下，甚至根本不會公佈，而且行業相關文獻中發現的出版物落後於實際發現。我們不能確定我們是第一個在我們未決的專利申請中提出要求的發明，或者我們是第一個申請專利保護的人。此外， 獲得專利保護的過程既昂貴又耗時，我們可能無法以合理的成本或及時地起訴所有必要或可取的專利申請。此外，美國最近對專利規則的更改可能會 質疑某些軟件專利的有效性，並可能使起訴專利申請變得更加困難和昂貴。 因此，我們可能無法獲得足夠的專利保護或有效地執行我們已頒發的專利。

儘管我們努力保護我們的知識產權，但未經授權的各方可能會試圖複製我們產品的某些方面，或獲取和使用我們認為是專有的信息。我們通常與員工、顧問、供應商和客户簽訂保密或許可協議 並通常限制對我們專有信息的訪問和分發。但是，我們不能保證我們所採取的措施將防止我們的技術被盜用。監管未經授權使用我們的技術或產品是困難的。此外，一些外國的法律對專有權的保護程度不及美國或以色列的法律，而且許多外國沒有像美國或以色列的政府機構和私人機構那樣勤奮地執行這些法律。 有時，我們可能需要採取法律行動來強制執行我們的專利和其他知識產權，以保護我們的商業機密。確定他人專有權利的有效性和範圍，或針對侵權或無效索賠進行抗辯。 此類訴訟可能導致鉅額成本和資源轉移，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。如果我們無法保護我們的專有權(包括受專利權保護的軟件和產品的其他方面)，我們可能會發現自己在競爭中處於劣勢，因為其他人不需要產生額外的費用、 創建我們尋求創造的創新產品所需的時間和精力。

我們可能無法充分保護我們的知識產權或執行我們的知識產權，或無法防止未經授權的人複製或反向設計我們的產品或技術。 我們保護和執行我們的知識產權並防止第三方侵犯我們的權利的努力可能代價高昂。 

我們產品和業務的成功在一定程度上取決於我們能否獲得專利和其他知識產權，併為我們的產品提供充分的法律保護 。我們依靠專利、服務商標和商業祕密法律以及保密程序和合同 限制來建立和保護我們的專有權利，所有這些只提供有限的保護。

我們不能確定是否會就我們當前未決的專利申請頒發任何 專利，或者是否會以提供足夠的防禦性保護或競爭優勢的方式對我們當前未決的申請 註冊任何商標，或者 確保向我們頒發的任何專利不會受到挑戰、無效或規避。我們可以在美國和其他國際司法管轄區申請專利和商標，但此類保護可能不適用於我們開展業務的所有國家/地區或我們尋求強制執行我們的知識產權的所有國家/地區，或者在實踐中可能難以執行。例如，在我們未來可能開展業務的某些新興市場國家，與知識產權保護相關的法律環境相對較弱，往往使創建和執行此類權利變得困難。我們目前註冊的知識產權以及未來可能發佈或註冊的任何知識產權(如果適用)可能無法提供足夠廣泛的保護 ，或者可能無法在針對被指控侵權者的訴訟中強制執行。我們不能確定我們所採取的步驟將防止未經授權使用我們的技術或對我們的技術進行反向工程。此外，其他人可能會 獨立開發與我們的知識產權競爭或侵犯我們知識產權的技術。

防止未經授權使用我們的知識產權、產品和其他專有權利既昂貴又困難，在國際上尤其如此。我們相信，我們的知識產權是機密計算領域的基礎，我們打算執行我們建立的知識產權 組合。未經授權的各方可能試圖複製或反向工程我們的技術或我們認為是專有的產品的某些方面 。未來可能需要訴訟來強制執行或捍衞我們的知識產權，防止 未經授權的各方複製或反向工程我們的產品或技術，以確定他人專有權利的有效性和範圍，或者阻止將侵權產品進口到美國、以色列或我們尋求保護我們知識產權的其他司法管轄區。

任何此類訴訟，無論是由我們還是第三方發起，都可能導致鉅額成本和管理資源轉移，其中任何一項都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。即使我們在訴訟中獲得了有利的結果，我們也可能無法 獲得足夠的補救措施，特別是在未經授權的各方複製或反向設計我們的產品或技術的情況下。

有效的專利、商標、服務標誌、版權和商業祕密保護可能並不適用於我們產品所在的所有國家/地區，其他國家/地區的競爭對手 可能會在一個或多個市場銷售侵權產品。未能充分保護我們的知識產權 可能會導致我們的競爭對手提供類似的產品，可能會導致我們失去一些競爭優勢， 我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

我們的知識產權申請，包括專利申請，可能不會獲得批准或批准，或可能需要比預期更長的時間才能獲得批准，這可能會對我們阻止他人對與我們類似的產品進行商業開發的能力產生重大不利影響。 

我們不能確定 我們是我們已提交特定專利申請的主題的第一個發明者，或者我們是否是 提交此類專利申請的第一方。獲得最終專利保護的過程可能需要五年或更長時間。如果另一方 已就與我們相同的主題提交了專利申請，則我們可能無法獲得專利申請所尋求的部分或全部保護。我們也不能確定專利申請中包括的權利要求最終是否會在適用的已頒發專利中得到允許，或者專利申請的任何批准或授予的時間。此外，已發佈的專利權利要求的保護範圍往往難以確定。因此，我們不能確定我們提交的專利申請是否會發布，或者我們發佈的專利是否會針對具有類似技術的競爭對手提供保護。此外，如果我們的競爭對手可以圍繞我們註冊或頒發的知識產權進行設計，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響 。

第三方聲稱我們侵犯了知識產權，無論成功與否，都可能使我們面臨昂貴且耗時的訴訟或昂貴的許可證， 我們的業務可能會受到不利影響。 

我們行業的參與者通常通過版權和商業祕密以及專利來保護他們的技術，特別是嵌入式軟件。因此，基於侵權、挪用或其他侵犯知識產權的指控的訴訟頻繁。 我們未來可能會收到其他知識產權所有者的詢問，並可能受到侵犯他們知識產權的指控。 特別是隨着我們在市場上的存在、擴展到新的使用案例以及面臨日益激烈的競爭。 此外，各方可能會聲稱我們的產品的名稱和品牌在某些國家或地區侵犯了他們的商標權。 如果此類索賠佔上風，我們可能不得不更改產品在受影響地區的名稱和品牌，並可能產生 其他成本。

我們未來可能需要 提起侵權索賠或訴訟，以試圖保護我們的知識產權。除了我們是原告的訴訟之外，我們對我們或我們的客户或供應商提起的知識產權索賠的辯護，無論是否有價值，都可能耗時、訴訟或和解成本高昂，可能會分散管理資源和注意力，並可能迫使我們 獲取知識產權和許可證，這可能涉及鉅額使用費或其他付款，並且可能無法以 可接受的條款或根本無法獲得。此外，如果勝訴，提出此類索賠的一方可能會獲得判決，要求我們支付鉅額損害賠償或獲得禁令，我們還可能失去將我們的技術許可給他人或收取使用費付款的機會。 不利的裁決還可能使我們的知識產權無效或縮小我們的知識產權，並對我們向客户提供我們的 產品的能力產生不利影響，並可能要求我們採購或開發不侵權的替代產品，這可能需要付出巨大的 努力和費用。如果這些事件中的任何一個成為現實，我們的業務、財務狀況和運營結果都可能受到重大不利影響 。

我們的某些產品包含第三方 開源軟件組件，如果不遵守基礎開源軟件許可證的條款，可能會限制我們 銷售產品的能力或使我們面臨其他風險。 

我們的產品包含軟件 模塊，這些模塊是由第三方作者根據“開源”許可授權給我們的。不時有針對在其產品和服務中分發或使用開源軟件的公司的索賠，聲稱開源軟件侵犯了索賠人的知識產權。我們可能會被聲稱侵犯我們認為是經過許可的開源軟件的知識產權 的各方起訴。使用和分發開源軟件可能會帶來比使用第三方商業軟件更大的風險，例如，開源許可方通常不提供有關侵權索賠或代碼質量的擔保或其他合同保護。一些開源許可證包含我們根據所使用的開源軟件類型提供源代碼以進行修改或衍生作品的要求。如果我們以某種方式將我們的專有軟件與開源軟件結合在一起，在某些開源許可證下，可能需要Hub向公眾發佈我們專有軟件的源代碼 。這將允許我們的競爭對手以更少的開發工作量和時間來創建類似的產品，最終可能會導致Hub的產品銷售損失。

儘管我們監控我們對開源軟件的使用，以避免使我們的產品受到我們不想要的條件的影響，但許多開源許可證的條款 尚未得到美國法院的解釋，而且這些許可證有可能被解釋為可能對我們的產品商業化能力施加意想不到的 條件或限制。在這種情況下，我們可能被要求向第三方尋求許可證以繼續提供我們的產品，使我們的專有代碼以源代碼的形式普遍可用，重新設計我們的產品，或者如果無法及時完成重新設計，並且我們的業務、財務狀況和運營結果可能受到重大不利影響，則停止銷售我們的產品。

除專利技術外，我們還依賴非專利專有技術、商業祕密、設計、體驗、工作流程、數據、流程、軟件和技術訣竅。 

我們依靠專有信息 (如商業祕密、設計、經驗、工作流程、數據、技術訣竅和機密信息)來保護知識產權 ，這些知識產權可能不可申請專利或受版權、商標、商業外觀、商業祕密或服務商標保護，或者我們認為通過不需要公開披露的方式得到最好的保護。我們通常尋求通過與我們的員工、顧問、客户、承包商和第三方簽訂包含保密和不使用條款的保密協議或諮詢、服務或僱傭協議來保護這些專有信息。但是，我們可能無法達成必要的協議，即使達成協議，此類 協議也可能被違反或無法阻止披露、第三方侵權或盜用我們的專有 信息，其期限可能受到限制，並且可能無法在未經授權披露或使用專有 信息的情況下提供足夠的補救措施。我們對當前或未來的製造交易對手和供應商使用的商業祕密的保護具有有限的控制權，如果發生任何未經授權的信息泄露，可能會失去未來的商業祕密保護。此外，我們的專有 信息可能會為我們的競爭對手或其他第三方所知或獨立開發。如果我們的 員工、顧問、客户、承包商、顧問和其他第三方在他們的工作中使用他人擁有的知識產權 ，則可能會就相關或由此產生的專有技術和發明的權利產生爭議。執行和確定我們專有權利的範圍可能需要 昂貴且耗時的訴訟，如果不能獲得或維護對我們專有信息的保護，可能會對我們的競爭業務地位產生不利影響。此外，在我們運營的某些市場中，有關商業祕密權的法律可能對我們的商業祕密提供很少或根本沒有保護。

我們還依賴物理和電子安全措施來保護我們的專有信息，但不能保證這些安全措施不會被破壞，也不能為我們的財產提供足夠的保護。第三方可能獲取並不當利用我們的專有信息，從而在競爭中處於劣勢。我們可能無法發現或阻止此類信息的未經授權使用 或採取適當和及時的措施來執行我們的知識產權，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

與我們的法律和監管環境相關的風險。

圍繞隱私和數據保護的動態監管環境可能會限制我們提供的產品或要求修改我們的產品和服務，這可能會限制我們吸引新客户和支持現有客户的能力，並增加我們的運營費用。我們還可能面臨調查、 訴訟或執法行動，指控我們未能遵守監管要求，這可能會損害我們的經營業績 並對我們的業務產生不利影響。 

聯邦、州和國際機構繼續採用、頒佈和執行新的法律和法規以及行業標準和指南，涉及網絡安全、隱私、數據保護以及個人信息的收集、處理、存儲、跨境傳輸和使用。

我們遵守與數據隱私相關的各種 法律和法規，包括但不限於歐盟一般數據保護法規2016/679(“GDPR”)、 加州消費者隱私法(“CCPA”)、經《信息技術促進經濟和臨牀健康法案》(“HIPAA”)修訂的《健康保險可攜帶性和責任法案》、英國《2018年數據保護法》、歐盟成員國的國家隱私法 以及其他與隱私、數據保護和雲計算相關的法律。這些法律正在迅速演變，例如歐盟委員會最近通過了一套新的標準合同條款，新的歐洲“電子隱私條例”(以取代現有的“電子隱私指令”，即關於隱私和電子通信的2002/58號指令) 和加州隱私權法案，它於2023年1月1日生效，規定了與消費者有關的某些數據的義務，顯著擴大了CCPA，包括引入了數據最小化和存儲限制等額外義務， 授予消費者額外的權利，如更正個人信息和額外的選擇退出權利，並創建了一個新的實體，加州隱私保護局，以實施和執行該法律。在美國各州生效的類似法律、採用全面的美國聯邦數據隱私法以及國際司法管轄區的新立法可能會繼續改變全球數據保護的格局 並可能導致我們花費大量資源來滿足這些要求。遵守這些法律，以及理解和解釋新的法律要求所需的努力，需要Hub投入大量資本和其他資源。 我們可能被發現沒有遵守義務或遭受對此類法律要求的不利解釋，例如 與我們的業務直接相關的法律發展，或者在影響我們的客户或其他業務的法律發展的背景下，這可能會影響我們提供我們的產品或服務的能力，影響經營業績，或減少對我們產品或服務的需求。

遵守隱私和 數據保護法和合同義務可能需要更改服務、業務實踐或內部系統，從而導致 成本增加、收入減少、效率降低，或者在與不受這些法律和法規約束的公司競爭時更加困難 。例如，GDPR和英國合規制度對個人數據的控制者和處理者提出了幾項嚴格的要求，並增加了我們的義務，例如要求向個人披露嚴格的信息，建立個人數據權利制度，設定數據泄露通知的時間表，為國際數據傳輸施加條件，要求詳細的內部政策和程序，以及限制保留期。持續遵守這些和其他法律和合同要求可能需要在服務和業務實踐中進行更改，這可能會導致工程資源從其他項目中轉移。 此外，鑑於我們的整體現金狀況、流動性問題和缺乏資源，我們沒有足夠的能力 持續遵守所有相關的法律和合同要求，或及時和適當地實施新的政策和程序，以遵守新的和不斷變化的法律和法規。

作為一家專注於網絡安全的公司，我們的客户可能會將我們的產品和服務作為其自身努力的一部分，以遵守GDPR和其他法律及合同承諾規定的安全控制義務。如果在對我們或我們的客户進行調查時發現我們的產品或服務不足以滿足這些標準，或者我們無法設計出符合這些標準的產品，我們對產品或服務的需求可能會 減少。根據最近的判例法和監管指導，國際上也加強了對數據跨境轉移的審查，包括歐盟對向美國等國家轉移個人數據的審查。這種更嚴格的審查，以及圍繞個人數據隱私或跨境轉移不斷變化的法律和其他監管要求，可能會 增加我們的成本，限制我們將數據作為解決方案的一部分存儲和處理的能力，或者在某些情況下，影響我們在某些司法管轄區提供解決方案或服務的能力。

在美國頒佈更多州或聯邦層面的隱私法律，或推出受其他法規約束的新服務或產品，以及確保我們通過收購獲得的解決方案的合規性， 可能需要我們花費大量資源來履行監管義務，可能會給我們的業務帶來重大的財務或聲譽風險，推遲 推向市場並影響採用率。

聲稱我們違反了合同義務或未能遵守適用的隱私和數據保護法，即使我們不承擔責任，也可能 辯護既昂貴又耗時，並可能導致負面宣傳，從而損害我們的業務。除了訴訟，我們還可能面臨監管調查、市場負面看法、潛在的業務損失、執法通知和/或罰款(例如，根據GDPR/UK制度，罰款最高可達上一財年全球營業額的4%或20歐元/GB 1750萬歐元，以較高者為準)。

如果不遵守適用的經濟制裁法律和法規，可能會損害我們的業務。 

如果不遵守美國、歐盟(包括德國)、以色列和英國以及其他適用的國際司法管轄區的貿易合規和經濟制裁法律法規，可能會對我們的聲譽和運營產生重大不利影響。

我們的業務必須遵守適用的經濟和貿易制裁法律和法規，例如由美國財政部外國資產管制辦公室、美國國務院、美國商務部、聯合國安理會、歐盟、英國國王陛下財政部和其他相關制裁機構管理和執行的法律和法規。我們的全球業務使我們面臨違反或被指控違反經濟和貿易制裁法律法規的風險。

雖然我們已採取一定的預防措施以防止在違反適用的貿易管制法律法規的情況下提供我們的解決方案，但我們的產品 可能已經是過去的產品，將來可能會在我們不知情的情況下無意中違反此類法律。違反美國貿易管制法律和法規的行為可能導致鉅額罰款或處罰，並可能導致負責任的 員工和經理承擔刑事責任，此外還可能造成聲譽損害。

出口或進口法規、經濟制裁或相關法律法規的任何變化，或此類法規所針對的國家/地區、政府、個人或技術的變化，都可能導致我們的解決方案被 現有或潛在的國際業務最終客户使用減少，或我們向其出口或銷售我們的解決方案的能力下降。減少使用我們的解決方案或限制我們出口或銷售我們的解決方案的能力，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生不利影響。

我們的業務可能會受到針對俄羅斯和其他國家和地區的制裁、出口管制和類似措施以及對俄羅斯在烏克蘭軍事衝突的其他迴應的影響，包括無限期暫停在俄羅斯的業務，以及多個行業的許多跨國企業與俄羅斯實體的交易。 

由於俄羅斯在烏克蘭的軍事衝突，美國、歐盟和英國等國政府當局擴大了 協調製裁和出口管制措施，包括：

隨着烏克蘭衝突的持續 ，美國、歐盟、英國或其他國家的政府當局是否會對俄羅斯、白俄羅斯或其他地區實施額外的制裁、出口管制或其他措施，尚不確定。此外，作為對新的國際制裁的報復，作為穩定和支持動盪的俄羅斯金融和貨幣市場的措施的一部分，俄羅斯當局還實施了重大的貨幣管制措施，旨在限制外幣和資本從俄羅斯流出，對與非俄羅斯方面的交易施加各種限制，禁止各種產品和其他經濟和金融限制。

我們必須準備好遵守與烏克蘭衝突有關的現有和任何其他潛在的額外措施。實施此類 措施可能會對我們的業務產生不利影響，包括阻止我們履行現有合同、確認收入、尋求新的商機或接受已向客户提供的產品或服務的付款。

此外，即使實體 沒有受到正式制裁，該實體的客户和業務合作伙伴也可以出於聲譽或其他原因決定重新評估或取消與該實體的項目。由於烏克蘭持續的衝突，包括消費品和零售、食品、能源、金融、媒體和娛樂、科技、旅遊和物流、製造業等多個行業的許多美國和其他跨國公司 已無限期暫停在俄羅斯和白俄羅斯的業務，並暫停所有商業活動。 由於烏克蘭戰爭的爆發，我們已停止在該地區的任何業務運營。我們可能尋求恢復在該地區的行動，這取決於敵對行動的結果。雖然我們目前在俄羅斯或烏克蘭沒有任何實質性業務或業務 ，但根據與烏克蘭衝突有關的制裁、出口管制和其他措施的程度和廣度，我們的業務、財務狀況和業務結果可能會受到實質性影響和 不利影響。

我們受制於複雜、不斷變化的監管要求，這些要求可能難以遵守且成本高昂，並可能對我們的業務產生負面影響。 

我們的業務和運營 在我們運營或提供解決方案的國家/地區受到各種不斷變化的監管要求的約束，其中包括，除其他外，貿易合規、反腐敗、制裁制度、信息安全、數據隱私和保護、 税收、勞工和政府合同。遵守這些法規要求可能是繁重、耗時和昂貴的，尤其是在這些要求從一個司法管轄區到另一個司法管轄區不一致的情況下，或者某些要求的司法管轄範圍沒有明確定義或試圖跨越國界的情況下。一個司法管轄區的監管要求可能會使在另一個司法管轄區開展業務變得困難或不可能。我們也可能無法成功獲得經營我們的業務所需的許可證、許可證或其他授權，例如營銷或銷售或進出口我們的產品和服務。

雖然我們努力實施旨在達到這些法規要求的政策、程序和系統，但不能保證這些政策、程序或系統足夠，不能保證我們或我們的人員不會違反這些政策和程序或適用的法律和法規，或我們有足夠的資源來滿足這些法規要求或這些法規要求的任何變化。 違反這些法律或法規可能會損害我們的聲譽，並阻止政府機構和其他現有或潛在客户或合作伙伴購買我們的解決方案。此外，不遵守適用的法律或法規可能會導致罰款、損害賠償、對我們、我們的官員或員工的刑事制裁、對我們業務行為的限制以及對我們的聲譽的損害。

此外，監管要求 會受到當局採納和實施此類要求的不斷更新、修改和修訂，這導致了 不確定性以及提前規劃的困難。調整我們的做法、政策和程序以適應這種不斷變化的監管環境需要資源和時間，並要求我們的監管合規團隊密切關注任何實際或潛在的變化，並可能對我們追求商機和預測未來結果的能力產生影響。

我們受到反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律的約束，不遵守這些法律可能會受到刑事處罰或鉅額罰款，並 損害我們的業務和聲譽。 

我們受到反腐敗和反賄賂及類似法律的約束，例如1977年修訂的美國《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)、美國《美國法典》第18編第201節所載的美國國內賄賂法規、《美國旅行法》、《美國愛國者法》、英國《2010年反賄賂法》、以色列《刑法》(5737-1977)第9章(第5分章)、以色列《禁止洗錢法》(5760-2000)和其他反腐敗法規，我們開展活動所在國家的反賄賂法律和反洗錢法律。近年來，反腐敗和反賄賂法律得到了積極的執行，並被廣泛解讀，一般禁止公司及其員工和代理人 直接或間接向政府官員或私營部門其他人員承諾、授權、作出、提供、索取或收受任何有價值的東西。隨着我們增加國際銷售和業務，我們在這些法律下的風險可能會增加。儘管我們有內部政策和程序，包括道德守則和適當的商業行為，合理地 旨在促進反賄賂法律的遵守，但HUB無法確保我們的員工或其他代理不會從事被禁止的行為，並根據《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法案》或其他司法管轄區的任何類似反賄賂法律追究HUB的責任。不遵守這些法律 可能會使Hub面臨調查、制裁、和解、起訴、其他執法行動、返還 利潤、鉅額罰款、損害賠償、其他民事和刑事處罰或禁令、附帶訴訟、不利的媒體報道 和其他後果。任何調查、行動或制裁都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

如果我們未能遵守環境要求，我們的業務、財務狀況、經營業績和聲譽可能會受到不利影響。 

我們受各種 環境法律法規的約束，包括管理我們產品的有害物質含量的法律、與不動產相關的法律 以及未來的擴建計劃和有關回收電子電氣設備(“EEE”)的法律。HUB可能需要遵守的法律和法規包括歐盟RoHS指令、歐盟關於1907/2006WEEE- - 註冊的法規、 化學品評估、授權和限制(“REACH法規”)和歐盟廢舊電器和電子設備指令(“WEEE指令”)，以及歐盟成員國的執行法規。類似的法律和法規在中國、韓國、挪威和日本已經通過或正在等待通過，並可能在其他地區制定，包括美國的 ，我們未來可能會受到這些法律法規的約束。

歐盟RoHS指令和其他司法管轄區的類似法律禁止或限制某些有害物質的存在，如鉛、汞、鎘、六價鉻和某些阻燃塑料添加劑，包括我們的產品。Hub試圖遵守這些 法律，包括研發成本、與確保合規組件供應相關的成本以及與註銷報廢不合規庫存相關的成本。Hub預計未來將繼續產生與環境法律法規相關的成本 。

作為循環經濟行動計劃的一部分，歐盟委員會修訂了歐盟廢物框架指令(“WFD”)，納入了一些與廢物預防和回收有關的措施，HUB可能負責將產品數據提交給根據WFD建立並由歐洲化學品管理局管理的危險物質數據庫。HUB可能會因遵守這一新要求而產生成本。

歐盟還通過了 WEEE指令，要求電子產品生產商負責此類產品的收集、回收和處理。 儘管目前我們的歐盟國際渠道合作伙伴作為我們銷售產品的大多數歐洲國家/地區的 記錄的進口商可能要對本指令的要求負責，但法規解釋的變化可能會導致我們承擔 成本或未來需要滿足額外的監管要求以遵守本指令，或其他司法管轄區採用的任何類似法律 。

如果我們不遵守這些和未來的環境規章制度，可能會導致我們產品的銷售減少、成本增加、大量產品庫存註銷、聲譽受損、處罰和其他制裁。

投資者對我們與環境、社會和治理因素有關的業績的預期 可能會增加成本，並使我們面臨新的風險。 

某些投資者、員工和其他利益相關者越來越關注企業責任，特別是與環境、社會和治理(ESG)問題有關的責任。一些投資者可能會使用這些因素來指導他們的投資策略，在某些情況下，如果他們認為我們關於企業責任的政策不夠充分， 可能會選擇不投資我們的公司。第三方 提供企業責任評級和公司報告的供應商有所增加，以滿足投資者對衡量企業責任績效的日益增長的需求 。評估我們企業責任實踐的標準可能會發生變化，這可能會 導致對我們的期望更高，並導致我們採取代價高昂的舉措來滿足這些新標準。如果我們選擇不這樣做，或者 無法滿足這些新標準，投資者可能會得出結論，我們關於企業社會責任的政策 不夠充分。如果我們的企業社會責任程序或標準不符合各個支持者設定的標準，我們可能會面臨聲譽損害。

此外，如果我們的競爭對手的企業社會責任表現被認為比我們的更好，潛在或現有的投資者可能會選擇與我們的競爭對手一起投資。此外，如果我們傳達有關環境、社會和治理事項的某些計劃和目標，我們可能在實現此類計劃或目標方面失敗或被視為失敗，或者我們可能因此類計劃或目標的範圍而受到批評 。如果我們未能滿足投資者、員工和其他利益相關者的期望，或者我們的 計劃沒有按計劃執行，我們的聲譽和業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

此外，新的可持續性規則和條例已經通過，並可能繼續在各州和其他司法管轄區引入。例如，美國證券交易委員會已採用規則，要求公司在其定期報告中提供與氣候相關的擴展披露，這可能會要求 我們產生大量額外成本來遵守，並對我們的管理層和董事會施加更多監督義務。 我們如果不遵守任何適用的規則或法規，可能會受到處罰，並對我們的聲譽、獲得資本和員工留任產生不利影響。此類ESG問題也可能影響我們的第三方合同製造商和我們所依賴的其他第三方 ，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生額外的影響。

實際或預期未能遵守適用的數據保護、隱私和安全法律、法規、標準和其他要求，可能會對我們的業務、財務狀況和前景產生不利影響。

全球數據保護格局正在迅速演變，我們正在或可能會受到許多州、聯邦和外國法律、要求和法規的制約，這些法律、要求和法規管理着個人數據的收集、使用、披露、保留和安全，例如我們可能收集的與美國和國外臨牀試驗相關的信息。實施標準和執法實踐在可預見的未來可能仍然不確定，我們還無法確定未來的法律、法規、標準或對其要求的看法可能對我們的業務產生的影響。這種變化可能會給我們的業務帶來不確定性，影響我們在某些司法管轄區運營的能力，或者 收集、存儲、轉移使用和共享個人信息的能力，需要接受我們合同中更繁重的義務， 導致我們承擔責任或增加我們的成本。遵守這些法律、法規和標準的成本很高，而且未來可能會增加。如果我們未能或被認為未能遵守聯邦、州或外國法律或法規， 我們的內部政策和程序或管理我們處理個人信息的合同可能會導致負面宣傳、 政府調查、罰款和執法行動、第三方索賠和我們的聲譽受損，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和前景產生重大不利影響。

隨着我們的運營和業務增長 ，我們可能會受到新的或額外的數據保護法律和法規的約束或影響，並面臨監管機構更嚴格的審查或關注 。例如，以色列國實施了數據保護法律和法規，包括1981年以色列的《隱私保護法》。此外，2018年加州消費者隱私法案(CCPA)於2020年1月1日生效。CCPA為加州消費者創造了個人隱私權，並增加了處理某些個人信息的實體的隱私和安全義務。CCPA規定了對違規行為的民事處罰，以及針對數據泄露的私人訴訟權利 增加了與數據泄露訴訟相關的可能性和風險。CCPA增加了我們的合規成本和潛在責任，聯邦一級和其他州也提出了許多類似的法律，包括猶他州、康涅狄格州、弗吉尼亞州和科羅拉多州。此外，加州隱私權法案(CPRA)於2023年1月1日正式生效，並對CCPA進行了重大修訂。CPRA對所涵蓋的業務施加了額外的數據保護義務，包括額外的消費者權利流程、對數據使用的限制、對高風險數據的新審計要求，以及選擇退出敏感數據的某些用途。它還將創建一個新的加州數據保護機構，授權發佈實質性法規，並可能導致加強隱私和信息的安全執法 。還可能需要額外的合規投資和潛在的業務流程更改。如果 我們受到以色列數據保護法、CCPA、CPRA或其他國內或國外隱私和數據保護法律的約束或影響 ，因未能遵守這些法律的要求而承擔的任何責任都可能對我們的財務狀況產生不利影響。

在歐洲，GDPR於2018年5月生效，並對處理歐洲經濟區(EEA)內個人數據提出了嚴格要求。必須遵守GDPR的公司面臨更多的合規義務和風險，對數據保護要求的嚴格監管執行，以及不符合規定的公司可能被處以高達2,000歐元萬或不符合規定的公司全球年收入的4%的罰款 ，以金額較大者為準。在其他要求中，GDPR監管將受GDPR約束的個人數據轉移到尚未被發現為此類個人數據提供足夠保護的第三國，包括2020年7月的美國、歐盟法院或CJEU限制組織如何合法地將個人數據從歐盟/歐洲經濟區轉移到美國，方法是使用於國際轉移目的的隱私盾牌無效，並對使用標準合同條款、 或SCC施加進一步限制。2022年3月，美國和歐盟宣佈了一項新的監管制度，旨在取代無效的法規；然而， 這一新的歐盟-美國數據隱私框架除了總裁·拜登於2022年10月7日簽署的關於加強對美國信號情報活動的保障的行政命令外，一直沒有得到實施。歐洲法院和監管機構在2020年7月16日CJEU裁決後作出的裁決對國際數據傳輸採取了限制性做法。隨着監管機構就個人數據輸出機制發佈進一步的 指導意見，包括無法使用SCC的情況，和/或開始採取執法行動， 我們可能遭受額外的成本、投訴和/或監管調查或罰款，和/或如果我們無法在我們開展業務的國家和地區之間傳輸個人數據，這可能會影響我們提供服務的方式， 我們相關係統和業務的地理位置或隔離，並可能對我們的財務業績產生不利影響。

此外，從2021年1月1日起，公司必須遵守GDPR和英國GDPR，GDPR與修訂後的英國2018年數據保護法一起，在英國國家法律中保留了GDPR。英國的GDPR反映了GDPR下的罰款，即最高可達2000年歐元萬(GB 1750萬)或全球營業額的4%以上的罰款。隨着我們繼續擴展到其他國家和司法管轄區，我們可能會受到其他 法律和法規的約束，這些法律和法規可能會影響我們開展業務的方式。

儘管我們努力遵守適用的法律、法規和標準、我們的合同義務和其他法律義務，但這些要求仍在不斷髮展 ，可能會在不同的司法管轄區以不一致的方式進行修改、解釋和應用，並可能與彼此衝突 或我們必須遵守的其他法律義務。我們或我們的員工、代表、承包商、顧問、合作者或其他第三方未能或認為未能遵守此類要求或充分解決隱私和安全問題， 即使沒有根據，也可能導致我們的額外成本和責任，損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和前景產生不利影響。

我們的業務可能會因為維權股東的行動而受到負面影響 ，這種維權行動可能會影響我們證券的交易價值。 

近年來，在美國證券交易所上市的美國和非美國公司一直面臨維權股東提出的與治理相關的要求、 主動要約和委託書競爭。儘管作為一家外國私人發行人，我們不受美國委託書規則的約束，但對維權股東的任何此類行動做出迴應都可能代價高昂且耗時，擾亂我們的運營，並轉移管理層和員工的注意力。這類活動可能會干擾我們執行戰略計劃的能力。此外，在我們的年度會議上進行董事選舉的委託書競爭將需要我們產生大量的法律費用和委託書徵集費用 ，並且需要管理層和我們的董事會投入大量的時間和精力。維權股東的此類行動所帶來的不確定性也可能影響我們證券的市場價格。

在某些情況下，我們可能需要對我們的董事和高級管理人員進行賠償。 

我們在企業合併結束後生效的公司章程(“章程”，經進一步修訂)使我們能夠在以色列公司法(第5759-1999號公司法)(“公司法”)允許的最大範圍內，為我們的董事和高級管理人員提供賠償、免責和保險。因此，我們已經與我們的每一位董事和高級管理人員簽訂了協議，以賠償、免除他們對某些類型的索賠的責任，併為他們提供保險，但受美元限額和其他限制的限制。在符合以色列法律的情況下，這些 協議一般規定，中心將賠償這些董事和高級管理人員因其作為董事或高級管理人員的行為或未能履行其職責而可能產生的下列任何責任或費用：

我們受到許多證券 集體訴訟和其他訴訟的影響，並可能在美國、以色列或其他地方受到額外的訴訟，這可能會 對我們的業務產生負面影響，包括導致鉅額成本和責任。

我們經常受到訴訟或索賠的影響，這些訴訟或索賠可能會對我們的業務運營和財務狀況產生負面影響。我們和我們的某些董事和管理人員已在多起訴訟中被列為被告，這些訴訟可能會導致我們產生不可預見的費用、服務中斷、 並佔用我們管理層的大量時間和注意力，如果確定這些情況對我們不利， 可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流、增長前景和聲譽產生重大不利影響。

關於這些集體訴訟和其他訴訟的更多信息，以及關於其他訴訟程序的信息，請參閲第8項。“財務信息-合併報表和其他財務信息-法律和仲裁程序。”

我們還不時收到來自政府監管機構和當局的查詢、傳票和其他類型的信息請求，我們可能會 受到與我們的業務活動相關的索賠和其他行動的影響。雖然調查、查詢、信息請求和相關法律程序的最終結果難以預測，但此類事項可能代價高昂、耗時且分散注意力， 這些事項的不利解決或和解可能會導致修改我們的業務做法、聲譽損害或成本以及鉅額付款，其中任何一項都可能對我們的業務運營和財務狀況產生負面影響。

我們目前和未來的現金餘額以及投資組合可能會受到市場狀況和利率的不利影響。 

我們目前的現金資源和流動資金有限。隨着我們業務的增長，我們預計未來會有更多的現金儲備。因此，我們預計將保持現金和現金等價物的餘額，用於收購和一般公司目的。雖然我們目前沒有持有任何有價證券，但不能保證我們將來不會持有有價證券。資本市場的表現影響以有價證券形式持有的資金的價值。這些資產受市場波動、利率和信用利差的變化、市場流動性和各種其他因素的影響，包括但不限於評級機構 可能損害其價值的評級下調，或全球金融市場健康狀況的意外變化。此外，如果我們在未來持有流動性投資，並希望變現部分投資並將其轉換為現金，我們將 依賴於可能受全球經濟趨勢影響的市場狀況和流動性機會。

與成為美國上市公司相關的風險

作為一家美國上市上市公司，我們將繼續增加成本 ，我們的管理層將需要投入大量時間來實施新的合規計劃。 

作為一家受美國報告要求約束的新上市公司，我們產生了大量的法律、會計和其他費用，這些費用是我們在完成業務合併和在美國上市之前沒有發生的，而且在 我們不再是證券法第2(A)節所定義的新興成長型公司後，這些費用可能會增加更多。作為美國的一家上市公司，我們必須遵守《交易法》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》的報告要求，以及美國證券交易委員會和納斯達克已經通過和即將通過的規則。我們的管理層和其他人員將需要投入大量時間來實施這些新的合規計劃。此外，這些規則和法規大大增加了我們的法律和財務合規成本，並使一些活動變得更加耗時和昂貴。此外，由於上文討論的內部調查，我們未能及時提交本年度報告。因此，這份 年度報告的編制和歸檔對我們來説非常耗時且成本高昂，我們不能確保類似的情況不會在 未來發生。此外，未來備案文件中的持續拖欠可能導致美國證券交易委員會根據交易法第12(J)條提起行政訴訟，暫停或撤銷我們普通股的登記。增加的成本可能會在短期內增加我們的淨虧損。例如，我們預計這些規則和法規將使我們 獲得和維護我們的董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴，我們最終可能被迫接受降低的保單限額，或者 為維持相同或類似的保險範圍而產生更高的成本。我們無法預測或估計響應這些要求可能產生的額外 成本的金額或時間。這些要求的影響還可能使我們更難吸引和留住合格人員加入我們的董事會、董事會委員會或擔任高管。

我們證券的市場可能無法發展或持續，這將對我們證券的流動性和價格產生不利影響。 

受一般市場和經濟狀況的影響，我們證券的價格已經並可能繼續大幅波動。我們證券的活躍交易市場可能永遠不會發展，如果發展起來，也可能無法持續。此外，我們的證券價格可能會因總體經濟狀況和預測、我們的總體業務狀況以及我們財務報告的發佈而變化。此外，如果我們的證券從納斯達克退市並在場外交易公告牌(交易商間自動報價系統，針對並非全國性證券交易所的股權證券)報價，或者合併後公司的證券不在納斯達克上市而在場外交易公告牌 報價，則我們證券的流動性和價格可能比我們在紐約證券交易所、納斯達克或 其他國家證券交易所報價或上市時更加有限。除非市場能夠建立或持續，否則你可能無法出售你的證券。

如果我們不能彌補我們的重大弱點 ，或者如果我們不能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制系統，我們編制及時準確財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。

如上文所述，在審核本年度報告所載截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合財務報表時，我們的管理層發現財務報告的內部控制存在重大弱點。《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。我們正在 繼續制定和完善我們的披露控制和其他程序，旨在確保我們在提交給美國證券交易委員會的報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保根據交易所法案要求在報告中披露的信息經過積累並 傳達給我們的主要高管和財務官。我們認為，任何披露控制和程序，無論其構思和操作有多好，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保控制系統的目標得以實現。 這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，一些人的個人行為、兩人或更多人的串通或未經授權的控制覆蓋都可以規避控制。因此，由於我們控制系統的固有限制，可能會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述 ，並且不會被發現。

我們還在繼續努力改善我們對財務報告的內部控制。為了保持和提高我們披露控制程序和財務報告內部控制的有效性，我們已經並預計將繼續花費大量資源，包括與會計相關的成本和重要的管理監督。如果這些新的或改進的控制 和系統中的任何一個沒有按預期執行，我們的控制可能會遇到重大缺陷。除了根據《國際財務報告準則》確定的結果外，我們認為某些非《國際財務報告準則》的財務指標和關鍵指標可能有助於評估我們的經營業績。 我們在本年度報告中介紹了某些非《國際財務報告準則》的財務指標和關鍵指標，並打算在未來提交給美國證券交易委員會和其他公開聲明的文件中繼續展示某些非《國際財務報告準則》的財務指標和關鍵指標。未能準確報告和展示我們的非IFRS財務指標和關鍵指標可能會導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心， 這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。

雖然我們正在實施補救措施以解決管理層發現的重大弱點，但由於業務條件的變化，我們當前的控制和任何新的 控制可能會變得不夠充分。此外，未來可能會發現我們在財務報告的披露控制和內部控制方面存在其他重大弱點 或其他弱點。未能制定或維持有效的控制措施，或在實施或改善控制措施時遇到任何困難，都可能損害我們的經營業績 ，或導致我們無法履行我們的報告義務，並可能導致我們重報前幾個期間的合併財務報表 。任何未能對財務報告實施和保持有效的內部控制也可能對 我們將被要求在我們提交給美國證券交易委員會的第二份年度報告中包括的定期管理評估結果和關於我們對財務報告的內部控制有效性的年度獨立註冊會計師事務所證明報告 產生不利影響 我們將被要求在失去“新興成長型公司”的地位後將其包括在我們的年報中。無效的披露控制和程序以及財務報告的內部控制也可能導致投資者 對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。此外，如果我們無法繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在納斯達克上市。

根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(A)條，我們 必須由管理層提交一份關於財務報告內部控制有效性的報告。見“第15項.控制和程序—管理層的《財務報告內部控制年度報告》。這項評估包括披露我們管理層在財務報告內部控制方面發現的任何重大弱點。管理我們管理層評估財務報告內部控制所必須達到的標準的規則非常複雜，需要大量的文檔、測試和可能的補救措施。 測試和維護內部控制可能會分散我們管理層對其他對我們業務重要的事項的注意力。 此外，儘管我們仍是一家新興成長型公司，但我們的獨立註冊會計師事務所不需要根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)節正式 證明我們財務報告內部控制的有效性。此時，如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們的財務報告內部控制的記錄、設計或操作水平不滿意，可能會出具不利的報告。

我們繼續致力於記錄和評估我們對財務報告的內部控制，這既成本高昂，又具有挑戰性。在這方面，我們將需要繼續 投入內部資源，可能聘請外部顧問，並採用詳細的工作計劃來評估和記錄財務報告內部控制的充分性，繼續適當地改進控制程序的步驟，通過測試驗證 控制是否如文件所述發揮作用，併為財務報告的內部控制實施持續的報告和改進流程。該公司正在努力通過實施內部審計來改善其控制系統。購買保險的流程包括進行風險調查，以確定哪裏的風險水平較高。此流程可通過改進控制系統來智能地降低公司面臨的風險級別。

儘管我們做出了努力，但仍存在風險，即我們無法在規定的時間內或根本無法得出結論，即我們對財務報告的內部控制 是有效的，符合《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求。如果我們不能適當地補救我們的重大弱點 並發展我們的內部控制，或找出更多的重大弱點，可能會導致金融市場的不利反應，因為我們對我們的財務報表的可靠性失去了信心。因此，我們普通股的市場價格可能會受到負面影響，我們可能會受到美國證券交易委員會或其他監管機構的調查，這可能需要 額外的財務和管理資源。

任何未能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制的行為都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響 ，並可能導致我們的普通股價格下跌。

由於我們的業務與一家特殊目的收購公司合併，監管義務對我們的影響可能與其他上市公司不同。

2023年2月28日，我們完成了與特殊目的收購公司RNER或SPAC的業務合併，據此，我們於2023年3月1日成為在美國上市的公司。作為這筆交易的結果，監管義務已經並可能繼續對我們產生不同於其他上市公司的影響。例如，美國證券交易委員會和其他監管機構可能會發布額外的指導意見 或對像我們這樣已經完成與SPAC業務合併的公司進行進一步的監管審查。管理這種已經並可能繼續發展的監管環境可能會分散管理層對我們業務運營的注意力，對我們在需要時籌集額外資本的能力產生負面影響，或者對我們的普通股和認股權證的價格產生不利影響。

與我們普通股和認股權證所有權相關的風險 。

我們在納斯達克上發行的普通股和權證的市場價格和交易量可能會出現波動，可能會大幅下降。 

股票市場，包括我們分別以“HUBC”、“HUBCW”和“HUBCZ”代碼上市的普通股和認股權證的納斯達克 ，不時經歷價格和成交量的大幅波動。即使我們的普通股和認股權證發展並維持活躍、流動和有序的交易市場，我們的普通股和認股權證的市場價格也可能波動 並可能大幅下跌。此外，我們普通股和認股權證的交易量已經並可能繼續 波動，導致價格發生重大變化。在我們的證券在納斯達克交易的有限期限內，我們普通股的市場價格已經大幅下跌 ，如果進一步下跌，您可能無法以截至本年度報告日期的普通股或認股權證的市場價格或高於普通股或認股權證的市場價格轉售您的普通股或權證。我們 無法向您保證，我們普通股和認股權證的市場價格在未來不會因一系列因素而大幅波動或大幅下跌，這些因素包括：

在過去，證券集體訴訟經常是在公司股票市場價格出現波動後對其提起的。這種類型的訴訟可能會導致鉅額成本，並分散我們管理層的注意力和資源，這可能會對我們產生實質性的 不利影響。

我們必須調整我們的財務和信息披露系統和運營，以滿足在納斯達克交易並受美國證券法規約束的公司所需的標準。 

我們是一家以色列公司，其股票和認股權證最近才開始在美國交易。在完成業務合併之前，我們的 股票在TASE交易。我們的會計政策、公司治理系統和合規計劃一直致力於維護適用於以色列公司的標準。在某些情況下，這些標準與納斯達克上市公司必須遵守的、受美國證券交易委員會規章制度約束的公司必須遵守的標準存在實質性差異。重組 我們的會計、監管和合規系統在業務合併後的幾個季度將需要管理層高度重視。我們未能正確遵守這些規章制度可能會引起監管機構的注意，並導致 罰款、負面宣傳和投資者信心喪失。這些結果中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和聲譽產生實質性的不利影響。

如果我們與關鍵會計政策相關的估計或判斷基於更改或被證明是不正確的假設，我們的經營業績可能會低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們的股價下跌。 

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響我們的合併財務報表和附註中報告的金額。Hub的管理層基於其認為在當時情況下合理的各種 假設進行估計，這些假設的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。如果我們的假設發生變化或實際情況與我們的假設不同，我們的運營結果可能會受到不利的 影響。這可能會導致Hub的運營業績低於證券分析師和投資者的預期，導致Hub的股價下跌。編制Hub合併財務報表時使用的重要假設和估計包括與收入確認、存貨估值、業務合併會計、或有負債和所得税會計有關的假設和估計。

預測我們估計的年度有效税率是複雜的，受不確定性的影響，預測税率和實際税率之間可能存在重大差異。 

我們在多個國家/地區開展業務，並在許多此類司法管轄區納税。Hub業務的徵税受多個有時相互衝突的税收法律法規以及多國税務慣例的適用 。Hub的有效税率 將取決於其全球損益的地理分佈、每個地理區域的税收法規和税收節假日、税收抵免的可用性以及其税收籌劃策略的有效性。税收法律法規的適用受到法律和事實的解釋、判斷和不確定性的影響。税法本身會隨着財政政策的變化、立法的變化以及法規和法院裁決的演變而發生變化。因此，税務機關可能對HUB實施可能對其納税義務和有效所得税率產生重大影響的 納税評估或判斷。

經濟合作與發展組織(OECD)是一個由包括美國在內的37個國家組成的國際組織，該組織已經並將繼續發佈指導方針和建議，以改變現有框架的各個方面，在許多開展業務的國家/地區，HUB的納税義務是根據現有框架確定的。由於Hub的國際商業活動， 此類活動的任何税收變化都可能增加其在許多國家/地區的納税義務，並可能增加其全球有效税率 。

我們不打算在可預見的未來派發股息。因此，除非您以高於購買價格的價格出售HUB普通股，否則您可能得不到任何投資回報。 

我們從未宣佈或 為我們的股票支付任何現金股息。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益用於我們的業務運營 ，並預計在可預見的未來不會向Hub普通股支付任何股息。因此，您可能 無法實現投資收益，除非在價格上漲後出售此類股票，而這可能永遠不會發生。

我們的董事會擁有是否派發股息的獨立決定權。如果我們的董事會決定派發股息，派息的形式、頻率和金額將取決於其未來、運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和 董事認為相關的其他因素。公司法對我們宣佈和支付股息的能力施加了限制。 有關更多信息，請參閲本年度報告附件2.1中的“股息和清算權”。支付股息 還可能需要繳納以色列預扣税。請參閲“項目10.E--補充資料--徵税“ 瞭解更多信息。

我們的實際財務結果可能與我們不時發佈的任何指導意見大不相同。

我們可能會不時提供有關我們未來業績的指導，這些指導代表了截至指導提供之日我們管理層的估計。 任何此類指導都將基於與未來業務決策有關的多個假設(其中一些可能會發生變化)和 估計，雖然這些估計具有具體的數字，但本質上會受到重大業務、經濟和競爭不確定性以及意外事件的影響 和意外事件(其中許多不是我們所能控制的)。指導意見必然是投機性的，可以預期，指導指導意見的某些 或所有假設將不會實現或將與實際結果大相徑庭。我們滿足任何前瞻性指導的能力受到多種因素的影響，包括但不限於我們及時完成某些項目和業務計劃的能力、運營成本的變化、以可接受的條款獲得融資、 政策和法規的變化、原材料的可獲得性，以及本《風險因素》一節中描述的我們業務面臨的其他風險。我們來自個別客户的收入也可能會根據收到更多訂單的時間和條款以及此類訂單的交付和執行時間而不時波動。因此，如果我們的 預計銷售額沒有在相關季度結束前完成，我們的實際結果可能與我們發佈的指導不一致。 因此，我們的指導僅是對管理層認為在提供指導之日可實現的估計。實際 結果可能與此類指導不同，差異可能是實質性的。投資者還應認識到任何預測的財務數據的可靠性 數據預測的時間越長，其可靠性就越低。有鑑於此，投資者不應過度依賴我們的財務指導，並應仔細考慮我們可能發佈的任何指導。

如果證券或行業分析師不 發佈或停止發佈有關我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們對我們的普通股或認股權證做出不利的建議，則我們普通股的價格和交易量可能會下降。

我們的普通股和權證的交易市場將受到行業或金融分析師發佈的關於我們業務的研究和報告的影響。 我們不控制這些分析師，也不控制他們報告中包含的內容和觀點。作為一家新上市公司，發佈有關我們普通股和認股權證信息的分析師對我們的經驗相對較少，這可能會影響他們 準確預測我們的業績的能力，並使我們更有可能無法達到他們的估計。在我們獲得行業或金融分析師報道的情況下，如果報道我們的任何分析師對我們發表了不準確或不利的意見，我們的股價可能會 下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們在金融市場中的可見度可能會下降，進而可能導致我們的股價或交易量下降。

我們有資格被視為證券法中定義的新興成長型公司，我們不能確定適用於新興成長型公司的降低的披露要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力，因為我們可能依賴這些降低的披露要求。

我們符合《證券法》所指的新興成長型公司的資格，我們利用新興成長型公司可獲得的某些披露要求豁免 ，這可能會降低我們的證券對投資者的吸引力，並可能使 我們的業績更難與其他上市公司進行比較。

我們有資格被視為新興成長型公司，如《證券法》第2(A)節所定義，並經《就業法案》修改。根據《就業法案》，新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂後的財務會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們打算利用《就業法案》延長的過渡期採用新的或修訂的財務會計準則。

只要我們繼續作為新興成長型公司，我們也可以利用適用於其他非新興成長型上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括只提供有限的選定財務數據，並且不需要 遵守薩班斯-奧克斯利法案第404節的審計師認證要求。因此，我們的股東 可能無法訪問他們認為重要的某些信息。我們可能在長達五年的時間內成為一家新興成長型公司， 儘管情況可能會導致我們更早失去這一地位，包括如果我們的年總收入超過12.35億美元億， 如果我們在任何三年期間發行超過10美元的不可轉換債務證券，或者如果在此之前，根據美國證券法，我們是“大型加速申報公司”。

我們無法預測投資者 是否會發現我們的普通股吸引力下降，因為我們可能會依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降 ，我們的普通股交易市場可能會不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。此外， 不能保證我們根據《就業法案》可獲得的豁免將帶來顯著的節省。如果我們 選擇不使用JOBS法案下的各種報告要求的豁免，我們將產生額外的合規成本，這可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果、增長前景和聲譽。

我們是一家外國私人發行人，因此，我們將不受美國委託書規則的約束，並將遵守《交易法》的報告義務，在某種程度上， 比美國國內上市公司更寬鬆、更少發生。

我們根據交易所 法案作為具有外國私人發行人身份的非美國公司進行報告。根據交易法，我們有資格成為外國私人發行人，因此，我們不受交易法中適用於美國國內上市公司的某些條款的約束，包括(1)交易法中規範根據交易法註冊的證券的委託、同意或授權的徵集、同意或授權的條款，(2)《交易法》中要求內部人提交其股份所有權和交易的公開報告的條款 從短時間內進行的交易中獲利的內部人的活動和責任的公開報告，以及(3)《交易所法》規定的規則，該規則要求向美國證券交易委員會提交包含未經審計的財務和其他指定信息的10-Q表格的季度報告， 儘管在某些事項上受以色列法律法規的約束，並打算以表格6-k提供可比的季度信息。此外，外國私人發行人在每個財年結束後120天前不需要提交Form 20-F年報，而作為加速申請者的美國國內發行人被要求在每個財年結束後75天內提交其 Form 10-k年報，而美國國內發行人如果是大型加速申請者則被要求在每個財年結束後60天內提交Form 10-k年報。外國 私人發行人也不受FD法規的約束，該法規旨在防止發行人選擇性地披露重大信息 。由於以上所有原因，您可能無法獲得為非外國私人發行人的公司的股東提供的同等保護。

我們未來可能會失去外國私人發行人的資格，這可能會導致大量的額外成本和支出。

如上所述，我們是一家外國私人發行人，因此不需要遵守《交易法》的所有定期披露和當前報告要求 。外國私人發行人地位的確定每年在發行人最近完成的第二財季的最後一個營業日進行，因此，我們的下一次確定將在2024年6月30日做出。未來，如果(1)超過50%的未償還有投票權證券由美國居民擁有，或者(2)我們的大多數董事或高管是美國公民或居民，或者我們未能滿足避免失去外國私人發行人地位所需的額外要求，我們將失去外國私人發行人身份。如果我們失去外國私人發行人身份，我們將被要求向 美國國內發行人表格提交美國證券交易委員會定期報告和註冊聲明，這些表格比 外國私人發行人可用的表格更詳細和廣泛。我們還必須強制遵守美國聯邦委託書要求，我們的高級管理人員、董事和主要股東將受到交易法第16節的短期利潤披露和追回條款的約束。此外，我們將失去依賴納斯達克上市規則中某些公司治理要求的豁免的能力。作為一家不是外國私人發行人的美國上市上市公司，我們將產生大量額外的法律、會計和其他費用，而我們作為外國私人發行人不會產生這些費用。

由於我們是“外國私人發行人” 並遵循某些母國的公司治理實踐，我們的股東可能無法獲得與受所有“納斯達克”公司治理要求約束的公司的股東 相同的保護。

作為一家外國私人發行人，我們可以選擇遵循某些母國的公司治理實踐，而不是納斯達克的公司治理實踐，前提是我們披露了我們沒有遵循的要求並描述了我們正在遵循的母國實踐。我們打算在股東大會法定人數和需要 股東批准的納斯達克規則方面依靠這一關於納斯達克規則的“外國 私人發行人豁免”。我們將來可以選擇在其他事項上遵循母國的做法。因此，我們的股東 可能無法獲得受所有納斯達克公司治理要求約束的公司股東所享有的同等保護。

作為一家在以色列註冊成立的公司，即使我們從TASE退市，以色列證券法，5728-1968(“以色列證券法”)仍繼續適用，我們在以色列仍有一定的報告義務，除非根據以色列法律另有豁免。我們已向以色列證券管理局請願，要求停止我們在以色列的報告要求，因為我們不再在TASE交易，但此類請願的結果仍不確定，根據以色列法律要求，我們可能被迫繼續報告。自2023年3月開始根據《證券法》在美國提交報告以來，我們沒有根據以色列證券法提交季度或年度報告。這可能導致根據以色列證券法實施處罰。此外，作為在以色列國註冊的公司，無論停止我們在以色列的報告要求的請願結果如何，我們仍將受適用於所有以色列註冊公司的《公司法》的管轄。

我們的條款規定，除非我們同意 到另一個法院，否則美國聯邦地區法院應是根據證券法 產生的任何索賠的獨家解決機構。 

我們的條款規定， 除非我們書面同意選擇替代法院，否則美國聯邦地區法院應是根據《證券法》提出訴因的任何索賠的 唯一和排他性法院(為避免任何疑問， 此類規定不適用於根據《交易法》提出的訴因的任何索賠)。證券法第22節為聯邦法院和州法院提供了對所有此類證券法訴訟的同時管轄權。因此，美國州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。這種論壇條款的選擇可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力，並可能 增加與此類訴訟相關的成本，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和員工的此類訴訟。 然而，其他公司組織文件中類似論壇條款的可執行性在法律程序中受到質疑 ，法院是否會執行條款中的排他性論壇條款存在不確定性。如果法院發現條款中的這些規定不適用於一種或多種指定類型的訴訟或訴訟程序，則我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生不利影響。任何個人或實體購買或以其他方式獲得我們股本中的任何 權益，應被視為已知悉並同意選擇上述條款的法院條款 。本條款不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，也不適用於美國聯邦法院擁有專屬管轄權的其他索賠。

我們的證券在納斯達克上市 並未受益於承銷的首次公開募股(IPO)過程，這可能會導致投資者需求減少，定價效率低下，我們證券的公開價格更加波動。 

我們的普通股和認股權證 目前在納斯達克上市，代碼分別為“HUBC”、“HUBCW”和“HUBCZ”。與HUB證券的承銷首次公開募股不同，我們的證券由於業務合併而首次上市 沒有從以下方面受益：

根據美國證券法，承銷商對發行人出售證券的註冊聲明中的重大錯誤陳述或遺漏負有責任 。證券法第11條(“第11條”)規定，如果註冊聲明包含重大虛假陳述或重大遺漏，則參與證券發行的各方(包括承銷商)將承擔責任。為了有效地 針對根據第11條提起的訴訟理由建立盡職調查抗辯，包括承銷商在內的被告應承擔舉證責任，以證明他或她在經過合理調查後相信登記 陳述中的陳述屬實且無重大遺漏。為了履行這一舉證責任，註冊發行的承銷商通常會對註冊人進行廣泛的盡職調查，並審查註冊人的披露情況。盡職調查需要聘請法律、財務 和/或其他專家對發行人披露其業務、前景和財務業績等信息的準確性進行調查。此外，在承銷的首次公開募股中，發行文件中預測和預測的使用(如果使用)將受到嚴格審查，作為承銷商盡職調查的一部分。在做出投資決策時，投資者受益於對承銷的公開發行的這種盡職調查。投資者必須依賴本年度報告和我們其他公開申報文件中的信息，不能享受公開證券發行中通常由獨立承銷商執行的類型的獨立審查和調查 。雖然保薦人、私人投資者和企業合併中的管理層進行了一定程度的盡職調查，但這不一定是承銷商在公開證券發行中進行的 相同程度的盡職調查，因此，可能會增加對我們的業務估值不正確的風險 ，或者我們提交給美國證券交易委員會的文件中的重大錯誤陳述或遺漏。

此外，由於沒有承銷商參與業務合併，因此在業務合併結束後的交易日開盤前，沒有傳統的“路演”或詢價程序，也沒有承銷商最初向公眾出售股票的價格 ，以幫助提供關於收盤後初始交易的有效和充分的價格發現。因此，在首次收盤後交易開盤前和開盤時提交的買入和賣出訂單 我們的證券不會像承銷的首次公開募股那樣，從公佈的價格區間或承銷商最初向公眾出售股票的價格中獲得信息。沒有承銷商承擔與我們證券的初始轉售有關的風險，也沒有承銷商在業務合併完成後幫助穩定、維持或影響我們證券的公開價格。此外，Hub和RNER都沒有參與，也沒有直接或間接要求財務顧問參與與我們的證券相關的任何特別出售努力或穩定或價格支持活動，而這些證券是在業務合併完成後立即尚未完成的。此外，自我們通過合併上市以來，主要經紀公司的證券分析師可能不會對我們進行報道，因為經紀公司沒有動力推薦購買我們的普通股或認股權證。不能保證經紀公司將來會願意代表我們進行任何發行。所有這些與承銷公開發行我們的證券的差異已經導致並可能繼續 導致我們的證券的價格更加不穩定。

這種與承銷的首次公開募股的差異可能會給非關聯投資者帶來重大風險，如果我們通過承銷的首次公開募股而不是在業務合併完成時成為一家美國上市公司 ，這些風險就不會存在。此外，缺少與我們的證券上市相關的流程 可能會導致投資者需求減少、定價效率低下，以及我們證券在緊隨上市後的一段時間內的公開價格比承銷的首次公開募股更具波動性 。

我們可能會在未徵得股東批准的情況下增發普通股或其他股權證券，這將稀釋您的所有權權益，並可能壓低我們普通股和認股權證的市場價格。 

我們可以選擇尋求第三方融資，為我們的業務提供額外的營運資金，在這種情況下，我們可能會發行額外的股權證券或獲得可轉換為股權證券的貸款。在若干情況下，我們亦可因任何原因或與未來收購、贖回已發行認股權證或償還未償還債務有關的任何理由或其他事項，在未來發行同等或(受適用法律限制)較高級的額外HUB普通股或其他股本證券。

根據任何適用法律，額外發行HUB普通股或其他同等或高級的股權證券將產生以下影響：

我們還可能通過債務融資尋求額外的 資本。債務的產生將導致固定支付義務的增加，並可能涉及 限制性契約，例如對我們產生額外債務、進行資本支出、創建留置權或 贖回股票或宣佈股息的能力的限制，這可能對我們開展業務的能力產生不利影響。

未來我們普通股的轉售可能會導致我們普通股和認股權證的市場價格大幅下跌，即使我們的業務表現良好。 

RNER的某些股權持有人與我們簽訂了保薦人支持協議。根據保薦人支持協議，該等RNER股權持有人已同意，在截止日期後9個月內，他們不會轉讓我們的任何普通股，但某些有限的例外 除外。

此外，在簽署業務合併協議的同時，我們的若干股權持有人與RNER的若干股權持有人訂立了 登記權協議，為該等持有人提供慣常索要登記權及附帶登記權，並就吾等提交的登記聲明提供 登記權利。

保薦人支持協議規定的適用禁售期屆滿後，以及我們根據上述註冊權協議提交的任何註冊聲明生效後，我們的股東可以在公開市場或私下協商的交易中出售大量普通股和認股權證，這可能會增加我們普通股或認股權證的交易價格的波動性 或對我們的普通股或認股權證的價格造成重大下行壓力。此外，我們的普通股或認股權證的市場價格可能會因出售我們因行使認股權證而發行的普通股而承受下行壓力 。此外，在適用的鎖定期到期後出售我們的普通股或認股權證可能會鼓勵市場參與者賣空。一般而言，賣空是指出售非賣家所有的證券、合同或商品。賣方承諾最終購買之前出售的金融工具。賣空被用來 利用證券價格預期的下跌獲利。賣空我們的普通股或認股權證可能會分別壓低我們的普通股或認股權證的價格，這可能會增加賣空的可能性。

此外，我們與PIPE投資者達成協議，在交易結束後的轉售登記聲明中登記PIPE 股票。到目前為止，我們已經完成了預期PIPE融資5,000美元萬中的400美元萬，雖然我們正在考慮可能的替代方案，以便從投資者那裏獲得作為PIPE投資的一部分承諾的大部分剩餘 資金，但我們是否能夠收到剩餘的PIPE 資金尚不確定。如果任何或所有管道投資完成，我們將被要求登記我們向他們發行的股票。一旦註冊，這些股票將可以自由交易，不受證券法的限制或進一步註冊，除非股票由任何RNER或我們的“關聯公司”持有 ，該術語在證券法下的規則第144條中定義。我們普通股市場上的這種額外的流動性可能會導致我們普通股的市場價格面臨下行壓力。

如果出於美國聯邦所得税的目的，我們或我們的任何子公司被描述為被動型外國投資公司(“PFIC”)，美國持有者可能遭受不利的税收 後果。

在任何應納税年度，如果(1)或至少75%的非美國公司在該年度的總收入 是被動收入，或(2)該年度至少50%的資產價值(通常基於資產的 季度價值的平均值)可歸因於產生或為產生被動 收入而持有的資產，則在任何應納税年度，非美國公司通常將被視為PFIC。我們相信，在2023年，我們不是PFIC。基於我們和我們子公司目前和預期的收入、資產和運營構成，我們有可能在未來的納税年度被視為PFIC。此外，PFC規則的適用在幾個方面都存在不確定性，我們不能向您保證國税局(“IRS”)不會採取相反的立場，或者法院不會支持IRS的這種挑戰。

我們或我們的任何子公司在任何納税年度是否為PFIC是事實決定，其中取決於我們和我們子公司的 收入和資產的構成，以及我們和我們子公司的股票和資產的市場價值。我們和我們的 子公司的收入構成、資產構成或資產構成的變化可能會導致我們在當前或以後的納税 年度成為或成為PFIC。出於美國聯邦所得税的目的，我們是否被視為PFIC是一個事實決定，必須每年在每個納税年度結束時做出決定，因此受到重大不確定性的影響。

如果我們是任何課税年度的PFIC，我們普通股或認股權證的美國持有者(如 《某些重要的美國聯邦所得税考慮事項》所定義)可能受到不利税收的影響 並可能產生某些信息報告義務。如果美國持有者進行“按市值計價”的選擇，或選擇將我們視為“合格的選舉基金”或QEF，則PFIC地位的這種不利後果可能會得到緩解。 這些選擇將導致對我們普通股的另一種待遇(如按市值計價)。只有在我們每年向美國股東提供適用的美國財政部法規規定的某些財務信息的情況下，美國持有人才可以就我們的普通股進行QEF選舉。不能保證我們未來會及時瞭解我們作為PFIC的身份，也不能保證我們會每年及時向美國持有人提供所需的信息，以便在任何課税年度我們被視為PFIC的情況下，允許 美國持有人就我們的普通股進行QEF選擇。在我們曾經或現在是PFIC的一段時間內持有或曾經持有我們的證券的美國 持有人一般將遵守上述規則 ，除非我們不再是PFIC，並且該美國持有人就我們的普通股作出“視為出售”的選擇。有關更多討論，請參閲“某些重要的美國聯邦所得税注意事項-被動型外國投資公司規則”。 我們強烈鼓勵我們普通股和認股權證的美國持有者就這些規則對我們的潛在應用以及我們普通股和/或認股權證的所有權諮詢他們自己的顧問。

如果美國持有者被視為至少擁有我們股票的10%，則該美國持有者可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響。

對於美國聯邦所得税 而言，如果美國持有者被視為(直接、間接或建設性地)擁有我們股票價值或投票權的至少10%，且我們或我們的任何子公司是“受控制的外國公司”，則該人可能被視為對我們或我們的任何子公司而言的“美國股東”。如果如預期的那樣，我們有一個或多個美國子公司，則我們的某些非美國子公司可以被視為受控制的外國公司，無論我們是否被視為受控制的外國公司。

受控外國公司的某些美國股東可能被要求每年報告並在其美國聯邦應税收入中計入他們在受控外國公司“F分部收入”中的按比例份額，以及在計算其“全球無形低税收入”時，“測試收入”和受控外國公司持有的某些美國財產(包括美國公司的某些股票和位於美國的某些有形資產)的按比例份額，無論 受控外國公司是否進行任何分配。根據這些規則，美國股東可計入的金額基於一系列因素，包括可能但不限於受控外國公司的當前收益和利潤(如果有)、受控外國公司資產的計税基礎，以及受控外國公司為其基本收入支付的外國税款。未能遵守這些報告義務(或相關納税義務)可能會 此類美國股東面臨鉅額罰款，並可能延長有關此類美國股東應提交報告(或納税)的年度的美國聯邦所得税申報單的訴訟時效。我們不能 保證我們將幫助美國持有人確定我們或我們的任何子公司在美國聯邦所得税方面是否被視為受控制的外國公司，或者在我們或我們的任何子公司被視為美國聯邦所得税的受控外國公司的情況下，任何美國持有人是否被視為美國股東，或者向任何持有人提供可能需要遵守報告和納税義務的信息。美國持股人應諮詢他們自己的顧問，瞭解這些規則是否適用於投資我們的普通股或認股權證。

由於業務合併， 美國國税局可能不同意就美國聯邦所得税而言，我們應被視為非美國公司。

根據當前的美國聯邦所得税法，對於美國聯邦所得税而言，如果公司是在美國境內或根據美國或任何州的法律創建或組織的，則通常將被視為美國聯邦所得税公司。因此，根據普遍適用的美國 聯邦所得税規則，考慮到我們在以色列的註冊公司和納税居住地，就美國聯邦所得税而言，我們通常被歸類為非美國公司 。然而，修訂後的1986年《國税法》(以下簡稱《法典》)第7874條和據此頒佈的《財政部條例》包含了一些具體規則，這些規則可能會導致非美國公司被視為美國公司，以繳納美國聯邦所得税。如果根據《守則》第7874條和根據其頒佈的《財政部條例》，我們被確定為美國聯邦 所得税目的的美國公司，我們將像任何其他美國公司一樣對我們的收入繳納美國聯邦 所得税，並且我們向非美國普通股持有者 的某些分配可能需要 繳納美國預扣税。

根據業務合併的條款和某些事實假設，在業務合併後，我們目前預計不會被視為美國聯邦所得税目的的美國公司， 在業務合併後，根據守則第7874條。然而，守則第7874條的應用是複雜的，受詳細規定的制約(這些規定的適用在各個方面都是不確定的，可能會受到此類美國財政部條例中可能具有追溯力的變化的影響)，並受到某些事實不確定性的影響。因此， 不能保證美國國税局不會因美國聯邦所得税準則第 7874節的規定挑戰我們作為非美國公司的地位，也不能保證此類挑戰不會得到法院的支持。

如果美國國税局成功地根據《税法》第7874條就美國聯邦所得税目的挑戰了我們作為非美國公司的地位，我們和我們的某些股東可能會受到嚴重的不利税收後果，包括更高的有效企業所得税税率和未來對我們某些股東的預扣税，這取決於可能適用於 減少此類預扣税的任何適用所得税條約的適用情況。

如果不尊重我們作為非美國公司的分類 ，您應諮詢您自己的 顧問，瞭解本守則第7874節對企業合併的適用情況以及税務後果。

本討論的其餘部分 假定我們不會被視為根據《守則》第7874條繳納美國聯邦所得税的美國公司。

與我們在以色列的註冊和運營相關的風險

以色列的情況可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響。

我們的許多員工，包括 某些管理成員都在我們位於以色列特拉維夫的辦公室工作。此外，我們的一些官員和主管 是以色列居民。因此，以色列和周邊地區的政治、經濟和軍事狀況可能會直接影響我們的業務和運營。在軍事方面，近年來，以色列與控制加沙地帶的伊斯蘭恐怖組織哈馬斯、控制黎巴嫩南部大部分地區的伊斯蘭恐怖組織真主黨以及伊朗支持的敍利亞軍事力量發生了零星的武裝衝突。其中一些敵對行動伴隨着從加沙地帶、黎巴嫩和敍利亞向以色列各地的平民目標發射的導彈，包括我們員工所在的地區，這對以色列的商業條件產生了負面影響。任何涉及以色列的敵對行動、地區政治不穩定或以色列與其貿易夥伴之間的貿易中斷或中斷都可能對我們的行動和行動結果產生實質性和不利的影響。

特別是，10月7日，202.3名哈馬斯恐怖分子萬S從加沙地帶入侵以色列南部邊境，對平民和軍事目標進行了廣泛的野蠻襲擊。哈馬斯同時對以色列與加沙地帶邊界沿線以及以色列國境內其他地區的以色列人口和工業中心發動了大規模火箭彈襲擊。這些襲擊造成數千人傷亡，哈馬斯還綁架了數百名來自以色列的平民和士兵。入侵後，以色列安全內閣向哈馬斯宣戰，並開始對哈馬斯發動軍事行動，這些恐怖組織同時繼續對以色列目標發動火箭彈和恐怖襲擊。

以色列國防軍(“以色列國防軍”)是以色列的國家軍隊，屬於應徵兵役，但有某些例外情況。我們的幾名僱員和管理人員 必須在以色列國防軍服兵役，他們已經並可能被徵召服役。自與哈馬斯的戰爭爆發以來，截至本年度報告的日期，我們的321名員工中有42人在現役，其中包括我們的首席執行官和首席技術官。兵役徵召導致人員長時間缺勤 可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 。

自2023年10月7日戰爭爆發以來，我們的運營沒有受到這種情況的實質性不利影響， 我們的業務運營也沒有受到實質性的中斷。因此，我們的產品和業務開發活動保持在正軌上。然而，以色列目前打擊哈馬斯的戰爭的強度和持續時間在現階段很難預測，這場戰爭對我們的商業和業務以及對以色列總體經濟的經濟影響也是如此。如果戰爭持續很長一段時間或擴大到其他戰線，如黎巴嫩、敍利亞和約旦河西岸，我們的行動可能會受到不利影響。

此外，自這些事件開始以來，以色列北部與黎巴嫩接壤的邊界(與真主黨恐怖組織接壤)和南部邊界(與也門胡塞運動接壤)沿線持續發生敵對行動。與黎巴嫩真主黨的敵對行動有可能升級，其他恐怖組織，包括約旦河西岸的巴勒斯坦軍事組織以及其他敵對國家也將加入敵對行動。

此外，伊朗最近動用數百架無人機和導彈對以色列發動直接攻擊，並威脅要繼續攻擊以色列，人們普遍認為伊朗正在發展核武器。伊朗還被認為在該地區的極端組織中具有強大的影響力，如加沙的哈馬斯、黎巴嫩的真主黨、也門的胡塞運動以及敍利亞和伊拉克的各種反叛民兵組織。此類衝突未來可能升級為更大的地區衝突。這些局勢可能在未來升級為更暴力的事件，可能會影響以色列和我們。

該地區的任何武裝衝突、恐怖活動或政治不穩定都可能對商業狀況產生不利影響，可能損害我們的經營成果，並可能使我們更難籌集資金。在動亂或緊張局勢加劇期間，與我們有業務往來的各方可能會拒絕前往以色列，迫使我們在必要時另行安排，以便與我們的業務夥伴面對面。此外，以色列的政治和安全局勢可能會導致與我們簽訂了涉及在以色列履行義務的協議的各方拒絕履行其根據這些協議作出的承諾。此外，在過去，以色列國家和以色列公司一直受到經濟抵制。一些國家仍然限制與以色列國和以色列公司的業務往來。這些限制性法律和政策可能會對我們的經營業績、財務狀況或我們的業務擴張產生不利影響。任何涉及以色列的敵對行動或中斷或切斷以色列與其貿易夥伴之間的貿易，都可能對我們的行動和行動結果產生不利影響。

我們的商業保險不承保因戰爭和恐怖主義事件可能造成的損失。儘管以色列政府目前承保的是由恐怖襲擊或戰爭行為造成的直接損害的恢復價值，但我們不能向您保證，該政府的保險範圍將保持不變，或者它將充分覆蓋我們的潛在損害。我們造成的任何損失或損害都可能對其業務產生重大不利影響。該地區的任何武裝衝突或政治不穩定都可能對商業條件產生負面影響，並可能損害我們的行動結果。

此外，以色列國內的政治狀況可能會影響我們的行動。以色列在2019年至2022年期間舉行了五次大選，在2023年10月之前，以色列政府對以色列的司法制度進行了廣泛的改革，引發了廣泛的政治辯論和動亂。到目前為止，這些舉措基本上被擱置了。以色列實際或被認為的政治不穩定或政治環境的任何負面變化，可能個別或總體上對以色列經濟產生不利影響，進而影響我們的業務、財務狀況、經營結果和增長前景。

此外，許多以色列公民有義務每年履行數週的年度預備役，直至他們年滿40歲(對於軍官或從事某些職業的預備役人員，則為 )，在發生軍事衝突時，可能被徵召服現役。為了應對恐怖主義活動的增加，軍事預備役人員曾出現過一段時間的大幅徵召。 未來可能會有預備役軍人的徵召。這樣的徵召可能會擾亂我們的運營，其中可能包括對我們管理層成員的徵召。此類中斷可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

作為一家在以色列註冊的上市公司，我們可能會受到進一步的合規義務和市場趨勢或限制的約束，這可能會使我們的資源緊張，並轉移 管理層的注意力。 

作為一家在美國上市的以色列公司，受美國和以色列規則和法規的約束，可能會使我們獲得 董事和高級管理人員責任保險的成本更高，而且我們可能需要繼續因減少承保範圍而招致更高的成本。 此外，作為一家通過招股説明書在以色列公開發行證券的公司，即使我們獲得以色列 法院的批准並從TASE退市，以色列證券法仍將繼續適用，我們在以色列仍應遵守某些報告 義務，除非根據以色列法律另有豁免。這些因素也可能使我們 更難吸引和留住合格的董事會成員，特別是在其審計委員會任職，以及合格的執行人員 。根據《公司法》的規定，我們董事和高級管理人員保險的批准僅限於我們正式批准的薪酬政策的 條款，除非我們的股東另有批准。

我們的條款和以色列法律可以阻止股東認為有利的收購，還可能降低我們普通股的市場價格。 

以色列法律和條款的某些條款可能具有延遲或阻止控制權變更的效果，並可能使第三方 更難收購我們或我們的股東選舉不同的個人進入我們的董事會，即使這樣做對我們的股東 有利，並可能限制投資者未來可能願意為Hub普通股支付的價格。在其他方面 ：

此外，以色列的税務考慮 可能會使某些交易對HUB或我們的一些股東來説是不可取的，因為我們的居住國與以色列沒有税收條約 向這些股東提供以色列税收減免。例如，以色列税法不像美國税法那樣承認免税股票交易所。關於合併，以色列税法允許在某些情況下延期繳税 ，但延期取決於許多條件的滿足，包括自交易之日起兩年的持有期，在此期間限制對參與公司股票的某些出售和處置。此外，對於某些換股交易，延期繳税在時間上是有限的，當該期限屆滿時，即使沒有發生股份處置，也可以繳納税款。見標題為“”的部分Tax - 對我們股東的徵税.”

以色列法律和條款 的規定可能會推遲、阻止或使收購Hub變得困難，阻止控制權的變更，並對我們的股價產生負面影響。 

以色列公司法規範通過要約收購和合並收購股份，涉及董事、高級管理人員或大股東的交易需要特別批准，並規範可能與這些類型的交易相關的其他事項。此外，以色列的税務考慮 可能會使潛在的收購交易對我們或我們的一些股東沒有吸引力。例如，以色列税法可能要求將其普通股換成外國公司股票的股東在出售在該外國公司的投資之前徵税。以色列法律的這些條款可能會推遲、阻止或收購Hub，這可能會阻止控制權的變更，從而壓低我們的股票價格。

我們可能會被員工要求支付報酬 或轉讓職務發明權的使用費，這可能會導致訴訟並對我們的業務造成不利影響。

我們的很大一部分知識產權是我們的員工在受僱過程中開發的。根據以色列第5727-1967號《專利法》(“專利法”)，僱員在受僱於公司期間或因受僱於公司而構思的發明被視為“職務發明”，屬於僱主，僱員和僱主之間未達成其他協議則被視為“職務發明”。專利法還規定，如果僱主和僱員之間沒有就僱員 是否有權獲得職務發明的對價以及以什麼條件獲得對價達成協議，這將由以色列賠償和版税委員會(“委員會”)確定，該委員會是根據專利法組成的機構。判例法澄清，僱員可以放棄獲得“職務發明”對價的權利，在某些情況下，這種放棄不一定是明確的。委員會將根據以色列合同法的解釋規則，逐案審查當事各方之間的一般合同框架。此外，委員會尚未確定計算這一報酬的具體公式，而是使用專利法中規定的標準。儘管我們通常與我們的員工簽訂協議，根據該協議，這些個人將他們在受僱於我們期間和由於他們受僱於我們而創造的任何發明的所有權利轉讓給我們，但我們可能會面臨要求為所分配的發明支付報酬的索賠。由於 此類索賠，我們可能被要求向我們的現任和/或前任員工支付額外的薪酬或版税，或者被迫 提起此類金錢索賠(這不會影響我們的所有權)，這可能會對我們的業務產生負面影響。

我們可能獲得的某些税收優惠 如果獲得，將要求我們繼續滿足各種條件，這些優惠可能會在未來終止或減少，這可能會增加我們的成本和税收.

我們可能有資格享受以色列第5719-1959號《資本投資鼓勵法》(簡稱《投資法》)為“首選技術企業”提供的某些税收優惠。如果我們在“首選技術企業”制度下獲得税收優惠，則為了保持享受此類税收優惠的資格，我們將需要繼續滿足修訂後的《投資法》及其條例中規定的某些條件。如果這些税收優惠被減少、取消或終止，我們的以色列應税收入 在2018年及以後可能需要繳納23%的以色列公司税。此外，如果我們通過收購來增加我們在以色列以外的活動 ，我們的活動可能沒有資格被納入以色列未來的税收優惠計劃。請參閲“税務.”

可能很難在以色列或美國執行美國針對我們、我們的高級職員和董事以及本年度報告中點名的以色列專家的判決，或在以色列主張美國證券法索賠，或向我們的高級職員和董事及這些專家送達訴訟程序。

我們的大多數董事或高級管理人員 不是美國居民，他們和我們的大部分資產都位於美國以外。向我們或我們的非美國常駐董事和高級管理人員送達訴訟程序，以及執行在美國獲得的針對我們或我們的非美國常駐董事和高級管理人員的判決，可能很難在美國境內獲得。我們在以色列的法律顧問已通知我們， 在以色列提起的原始訴訟中可能很難根據美國證券法主張索賠，也很難根據美國聯邦證券法的民事責任條款獲得判決。以色列法院可能會拒絕審理針對我們或我們的非美國官員和董事的基於違反美國證券法的索賠，因為以色列可能不是提出此類索賠的最合適的地點。此外，即使以色列法院同意審理索賠，它也可能確定索賠適用的是以色列法律，而不是美國法律。如果發現美國法律適用，則必須證明適用的美國法律的內容是事實，這可能是一個耗時且成本高昂的過程。某些程序事項也將受以色列法律管轄。以色列幾乎沒有涉及上述事項的具有約束力的判例法。以色列法院可能不會執行在以色列境外作出的判決，這可能會使收集針對我們或我們的非美國官員和董事的判決變得困難。

此外，如果(除其他事項外)以色列法院作出的非以色列判決所在的國家的法律沒有規定執行以色列法院的判決，或者如果執行判決可能損害以色列國的主權或安全，或者如果判決是通過欺詐或在沒有正當程序的情況下獲得的，或者如果判決與相同當事人之間就同一事項作出的另一項有效判決有出入，或者，如果同一當事人之間的同一事項的訴訟正在以色列的法院或法庭 待決，則在提起外國訴訟時。

您作為股東的權利和責任 將受以色列法律管轄，該法律可能在某些方面不同於美國公司股東的權利和責任。

我們是根據以色列法律註冊成立的。普通股持有人的權利和責任由公司章程和《公司法》規定。這些權利和責任在某些方面不同於典型美國公司的股東的權利和責任。 特別是，根據《公司法》，以色列公司的每個股東在行使他或她的權利和履行對公司和其他股東的義務時，必須本着善意和習慣行事，不得濫用他或她在公司的權力，其中包括在股東大會和分類會議上投票， 修改公司章程，增加公司的法定股本、合併和交易 根據《公司法》需經股東批准。此外，以色列公司的控股股東或知道公司有權決定股東投票結果的股東，或根據公司章程有權任命或阻止任命董事或公司高管的股東，或對公司有其他權力的股東，對公司負有公平責任 。然而，以色列法律並未界定這一公平義務的實質內容。可用於幫助理解這些規範股東行為的條款的含義的判例法非常有限。

條款規定，除非我們另行同意，否則以色列特拉維夫的管轄法院應是我們與股東之間根據《公司法》和《以色列證券法》發生的基本上所有糾紛的唯一和排他性法庭。

除非我們另有書面同意，否則以色列特拉維夫的管轄法院應是以下案件的獨家審理場所：(I)代表吾等提起的任何派生訴訟或訴訟，(Ii)聲稱我方的任何董事、高管或其他僱員 對我方或我方股東負有的受託責任違約的任何訴訟，或(Iii)根據《公司法》或以色列《證券法》的任何規定提出索賠的任何訴訟。本專屬法院條款旨在適用於根據以色列法律提出的索賠，不適用於根據《證券法》或《交易法》提出的索賠，也不適用於聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。 條款中的此類專屬法院條款不會解除我們遵守聯邦證券法及其規則和法規的責任，股東也不會被視為放棄了我們對這些法律的遵守。規則和條例。 這一排他性法院條款可能會限制股東就其與我們或我們的董事或其他員工的糾紛在其選擇的司法法院提出索賠的能力，這可能會阻止針對我們、我們的董事、高級管理人員和員工的訴訟。

我們可能被要求進行減記 或註銷、重組和減值或其他可能對我們的財務狀況、經營業績和合並後的公司的普通股價產生重大負面影響的費用，這可能會導致我們的股票價格下跌，股東 失去部分或全部投資。 

我們可能被迫進一步減記或註銷資產，重組我們的業務，或產生可能導致我們報告虧損的減值或其他費用。 可能會出現意想不到的風險，並且可能會出現先前已知的風險。儘管這些費用可能是非現金項目，不會對我們的流動性產生立竿見影的影響，但我們可能會報告此類費用的事實可能會導致市場對我們或我們的證券的負面看法 。此外，這種性質的費用可能會導致我們違反淨值或其他契約，而我們可能因承擔我們業務持有的先前債務或由於美國獲得額外債務融資而 受制於這些契約。因此， 我們的任何股東都可能遭受其股票價值的縮水。這些股東不太可能對這種價值縮水有補救措施。

第四項有關公司的資料

A.公司的歷史和發展

Hub於1984年以A.L.D.高級物流發展有限公司(“ALD”)的名義開始運營，致力於開發和營銷質量管理軟件 工具和解決方案。Hub網絡安全TLV有限公司(“Hub TLV”)由以色列國防軍8200精鋭部隊和81部隊的退伍軍人於2017年創立，在多學科環境中建立初創企業和將其商業化方面擁有豐富的經驗和經過證明的記錄。2021年2月28日，HUB TLV和ALD簽署換股合併協議，根據協議，HUB TLV成為ALD的全資子公司，HUB TLV的股東擁有ALD已發行和已發行股本的51%(“ALD 合併”)。ALD合併於2021年6月21日完成，ALD後來更名為Hub網絡安全(以色列)有限公司，後來更名為Hub網絡安全有限公司。ALD合併後，我們在機密計算領域開發了獨特的技術和產品，目的是成為網絡安全行業的重要參與者。2023年11月，Hub開始與BlackSwan Technology (“BST”)合作，目標是成為安全數據交換矩陣行業的重要參與者。這些技術和解決方案 主要由政府實體、銀行和金融機構以及受監管的大型企業需要。我們目前在多個國家/地區開展業務，並提供安全的數據交換矩陣SaaS解決方案(通過BST協作)，以及廣泛的網絡安全專業服務。

自2023年3月1日起，HUB在與芒特雷尼爾山收購公司簽訂業務合併協議後，開始在納斯達克交易。

企業信息

我們的網站地址是 www.hubsecurity.com。我們網站上包含的或可以通過我們網站訪問的信息不構成本年度報告的一部分，也不包含在此作為參考。我們在本年度報告中包含了我們的網站地址，僅供參考 。美國證券交易委員會維護一個互聯網網站，其中包含報告、委託書和信息聲明以及有關發行人的其他信息，例如我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的文件，網址為www.sec.gov。

我們主要執行辦公室的主要地址是以色列特拉維夫卡普蘭街2號，我們的電話號碼是+972-3-791-3200。我們在美國的流程服務代理是Puglisi&Associates，郵編：19711，郵編：19711。我們已在以色列公司註冊處註冊(註冊號：511029373)。

有關我們截至2023年12月31日的兩個年度的主要資本支出和資產剝離的説明，以及目前正在進行的資本支出和資產剝離，請參閲第(5)項。 “經營與財務回顧與展望.”

最新發展動態

內部調查

2023年8月15日，由獨立董事Ilan Flato和Nuril Kasbian Chirich組成的Hub董事會特別委員會(“特別委員會”)宣佈，已基本完成對本公司先前公佈的日期為2023年4月20日的6-k表格中披露的問題的獨立內部調查 (“內部調查”)。

董事會授權特別委員會審查本公司的文件、記錄和資料，並在特別委員會認為適當時進行面談，以進行內部調查。除了調查涉及EYAL MOSHE(我們的前美國業務首席執行官和總裁，我們的前董事會成員)和Aylet Bitan(前辦公室主任)的潛在不當行為外， 特別委員會還對公司的財務部門和相關政策、程序和內部控制進行了審查。

在進行內部調查時，特別委員會及其顧問審查了從不同託管人那裏收集的文件，約談了證人，並進行了法醫會計和數據分析測試，包括檢查公司的財務記錄。

特別委員會認為，作為內部調查的結果，它找到了足夠的證據支持以下結論：

董事會對特別委員會調查結果的迴應

根據特別委員會的調查結果，審計委員會已採取並指示我們採取行動，實施重大補救措施。摩舍先生於2023年7月24日正式終止本公司僱員職務，並於2023年8月15日辭去董事會職務。

對Bitan女士採取了兩項行動。在最初的訴訟中，法院發佈了禁制令，禁止她獲取累積的遣散費。 在第二起訴訟中，法院請求法院下令將這些款項退還給我們。在針對摩西先生的訴訟中， 法院被要求頒發禁制令，禁止查閲他累積的遣散費，並下令將款項退還給我們。這些行動是有時間限制的，因此對Bitan女士的初步行動是在特別委員會報告完成之前發起的，因此是基於當時已知的有限信息。這兩起案件的初步聽證會都將在未來幾個月舉行，兩起案件都將在批准針對比坦的禁令的同一名法官面前審理。

我們根據以色列法律解僱了這名管制員。在法律程序開始之前，本公司與控制人達成和解，向本公司償還250,000新謝克爾加增值税的獎金，並取消其所有期權和RSU 。

該公司還在 制定和實施多項額外的補救措施，以加強對財務報告和披露控制的內部控制。本公司及其獨立審計師已確定，不需要或適當重述本公司以前發佈的財務報表。

本公司在本年度報告中報告了與這些事項相關的財務報告的內部控制存在重大缺陷，並報告其披露控制和程序無效。

如有必要或發現更多相關信息，特別委員會可繼續執行某些額外的調查步驟。

上述有關特別委員會和內部調查的事件是可能進行監管審查的對象，使本公司及其董事和高級管理人員面臨以色列和美國監管機構可能進行的調查和可能採取的執法行動。 監管機構包括以色列、美國證券交易委員會、納斯達克和/或美國司法部。本公司已向某些監管機構提供了某些信息和文檔 ，並準備對其可能收到的任何監管查詢作出迴應。如果公司受到監管機構的調查或強制執行 ，可能會對公司的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

BST協作

2023年11月，HUB開始與BlackSwan Technology(“BST”)合作，目標是成為安全數據交換矩陣行業的重要參與者。這些技術和解決方案主要是政府實體、銀行和金融機構以及受監管的大型企業所需要的。作為此協作的一部分，BST在HUB的指導下開展活動，將BST技術與HUB技術進行集成，HUB根據指定的商業協議向BST提供與BST性能相關的諮詢服務。 雙方正在談判一項協作協議，根據該協議，HUB預計將獲得作為此協作的一部分而創建或開發的任何BST知識產權的許可證。Hub最終希望利用與BST合作的成功機會收購BST 。不能確定雙方是否會達成合作協議或它們之間的任何其他交易。

2024年3月至6月融資交易

於2024年3月至6月，我們 在一系列未經註冊的私人交易中向認可投資者(“2024年3月至6月投資者”)出售本金總額為10,000,000美元的票據( “2024年3月至6月票據”)，根據與二零二四年三月至六月與投資者訂立的證券購買協議(“二零二四年三月至六月購買協議”) 我們收購QPoint股份(並非由吾等持有以完全擁有QPoint股份) 部分資金來自我們根據二零二四年三月至六月購買協議所收取的款項。

本公司於2024年3月至6月票據項下的貸款金額於(I)2024年8月10日償還40%的貸款金額及 於2024年9月24日償還剩餘60%的貸款金額，或(Ii)在本公司完成至少25,000,000美元的融資後五(5)個營業日償還。2024年3月至6月債券的本金金額根據還款日期浮動利率如下：(A)本金金額8,000,000美元，(I)在2024年5月12日或之前償還的本金金額為7%，(Ii)2024年5月12日之後和2024年6月12日或之前償還的本金金額，本金的7% 至8.5%之間的利率，計算方法為：(I)將該本金的7%乘以1.5乘以該期間內(包括)還款日期所經過的天數的商；及(Iii)在2024年6月12日之後償還的本金，為本金的8.5%加15%的年利率，以自2024年6月12日起至還款日期止的實際天數計算；和(B)本金2,000,000美元 ，(I)於2024年9月24日或之前償還的本金，10%，以及(Ii)2024年9月24日之後償還的本金，該本金的10%另加年利率15%，以自2024年9月24日次日起至還款日止的實際天數計算。我們目前正在與3月至6月的投資者 就我們未能支付2024年8月10日到期的貸款金額進行談判。

如果2024年3月至6月票據 未能在適用到期日之前償還，2024年3月至6月投資者可按相當於轉換日期前五(5)個交易日普通股收盤價的算術平均值的利率，將未償還貸款金額的適用部分轉換為公司普通股，條件是該轉換率不得低於0.50美元。貸款金額以Qpoint集團股票的質押作為擔保。此外，只要2024年3月至6月票據項下的貸款金額尚未償還，本公司已承諾促使Qpoint集團採取股息政策，並指定股息收益 用於償還貸款金額。

根據2024年3月至6月購買協議發行的2024年3月至6月可行使認股權證 可行使如下：(I)2024年3月至6月可行使為4,444,444股普通股的認股權證可行使至2027年3月12日，(Ii)2024年3月至6月可行使為4,000,000股普通股的認股權證 可行使至2027年4月3日，行使價格為每股0.70美元至2027年4月3日(Iii)可行使2024年3月至6月可行使為1,000,000股普通股的認股權證，行使價格為每股0.50美元至6月26日2027年及(Iv)2024年3月至6月可行使為2,000,000股普通股的認股權證，可按每股0.70美元的行使價行使，直至2027年6月26日。

2024年3月至6月票據的轉換和2024年3月至6月認股權證的行使將受到限制，即於轉換或行使時，投資者及其聯屬公司將合共實益擁有超過4.99%的普通股。

QPoint購買

2024年4月3日，我們 以2500萬新謝克爾的現金收購了當時尚未擁有的Qpoint股份，佔Qpoint已發行股份的53.5%。雙方商定分三期付款：(I)在簽署日支付400萬新謝克爾；(Ii)在截止日期(即2024年4月8日)支付1600萬新謝克爾；(Iii)不遲於2025年2月10日再支付500萬新謝克爾(其中250萬新謝克爾已在2024年6月5日之前支付)。

此次收購在戰略上符合公司的使命，即建立領先的全球專業服務和安全的數據交換矩陣生態系統。QPoint 擁有超過100個知名品牌客户的多元化客户基礎，包括與拉斐爾先進防禦系統公司、“鐵穹”開發商、以色列機場管理局和以色列國防部的合作伙伴關係。

QPoint成立於2009年，由五家子公司組成，提供各種垂直領域的解決方案和諮詢，包括創新的數據管理 和安全解決方案。戰略整合增強了Hub在保護各個部門的敏感信息方面的能力。

QPoint在軟件工程、測試、網絡安全、ICT、網絡、移動、項目管理和複雜的集成流程方面擁有專業知識，這為Hub的產品組合帶來了寶貴的補充，並擴大了Hub的市場覆蓋範圍、收入穩定性和客户支持。QPoint和Hub的擴展產品之間存在巨大的交叉銷售機會，客户涵蓋各個行業，包括醫療保健、政府、能源、國防和金融部門。收購QPoint不僅顯著擴大了HUB的客户基礎和服務產品，而且還整合了一個財務穩健的合作伙伴，為HUB的整體財務狀況做出了重大貢獻。

流動性

由於正在進行的調查和延遲提交本年度報告而產生的流動資金和現金流擔憂，以及與公司業務運營相關的其他因素，我們面臨着關於其流動資金和資本資源的充分性以及到期償還債務的能力的重大不確定性。

我們的流動資金和資本資源的重大不確定性，以及我們到期償還債務的能力，令人對我們是否有能力在自本年報發佈之日起的未來12個月內繼續作為一家持續經營的企業產生重大的 懷疑。我們的管理層正在密切關注情況，並一直試圖通過裁員、臨時融資安排、與公司債權人的談判和其他籌資努力來緩解流動性和資本資源方面的擔憂 。

在提交本年度報告後，本公司預計將能夠獲得額外的債務和股權融資來源，以及來自新業務機會的額外收入，並已就此類融資替代方案與潛在投資者進行接觸。然而，此類機會仍然不確定，並基於公司無法控制的事件和情況。無法以商業上合理的條款借款或籌集足夠的資金，將對公司的業務、財務狀況、經營業績和增長前景造成嚴重後果。

B.業務概述

在本節中，“我們”、“我們”、“我們”和“HUB”是指HUB網絡安全有限公司。

概述：

Hub目前專注於兩個共生業務線：產品和技術部-安全數據結構和機密計算；以及專業服務部(諮詢)-網絡安全和其他技術服務。這兩個產品之間的共生關係深深植根於公司的戰略。

網絡安全的傳統方法 

傳統網絡安全 技術作為一組獨特的專門構建的系統和組件運行，可緩解網絡中的不同威脅和風險。所有這些系統都是通過擴大組織內昂貴的it和網絡團隊來運行的。如今，大多數組織都有複雜的方法來保護靜態數據(在存儲中加密)和傳輸中的數據(在傳輸中加密)。然而，傳統的網絡安全方法無法解決(在處理應用程序和數據時)正在使用的數據的漏洞。因此，大多數公司即使在周邊防禦方面投入了大量資金，也會因商業工具和技術而面臨黑客攻擊。

黑客利用系統的這一常見漏洞 由於最近轉向遠程工作和手機訪問網絡的增加而加劇。 這種轉變甚至允許手機、平板電腦和筆記本電腦等簡單設備訪問網絡和接收敏感數據。這些簡單設備與網絡的連接 創建了傳統網絡安全系統幾乎無法防禦的網絡邊界。

數據交換矩陣

數據交換矩陣是一種架構解決方案，用於處理大型應用程序的數據，例如合規性、風險、瞭解客户、ESG。使用常規的傳統解決方案， 組織的所有數據將從數十個位置和數據源(例如本地數據、雲以及 訂閲數據源)連續移動到單個位置。持續的傳輸成本高、速度慢、風險大。這些用於移動數據的“ETL”(“提取、轉換和加載”)解決方案非常昂貴。一旦將數據收集到大型數據湖中(這也需要大量支出)，組織就可以開始根據所需的應用程序開發所需的算法。這種解決數據開發和處理的方法 是監管機構要求的，而且昂貴且有風險。它涉及持續移動大量數據 。

數據結構解決方案 將大部分數據保留在其主要原始位置。該系統只需使用人工智能對數據進行索引，即可瞭解其中存在哪些數據，以及哪些應用程序可能需要這些數據。它只在需要的時候獲取所需的數據(佔總數據的很小比例，大部分是不需要的)。然後，它使用數據執行所需的操作，並將其釋放回其原始位置。 此方法無需執行連續的ETL程序，也不需要新的數據湖來收集組織的所有數據，從而消除了主要成本。

通過完成對QPoint的收購和與BST的持續合作，我們正在尋求成為面向金融服務細分市場的安全數據交換矩陣解決方案的領先提供商 。

機密計算 

機密計算是網絡保護的強大解決方案，因為它假定黑客已經滲透到計算機中，並且管理員的憑據已被泄露。Hub的零信任機密計算系統通過在安全飛地中運行數據和應用程序來保護數據和應用程序，這些飛地由策略管理，並使用嚴格的基於規則的篩選器進行管理，以防止對 處理器以及微服務和微服務之間的未經授權的訪問。此方法可確保數據安全，與計算基礎設施的漏洞無關 。

機密計算將 網絡系統置於“掩體”或受信任的執行環境中，並對系統的訪問方式保持嚴格控制， 並且不需要對傳統網絡安全解決方案所需的網絡操作進行任何更改。根據珠峯集團的數據，到2026年，機密計算市場預計將以每年高達90%-95%的速度增長，並將有助於緩解數據泄露的威脅 。

機密計算的潛在好處是巨大的，包括數據保護、確保雲中使用的數據的安全性、保護知識產權 、允許與外部組織在雲上安全協作、消除選擇雲提供商的顧慮以及保護物聯網等邊緣計算環境的數據流程。Hub的零信任機密計算有一個關鍵優勢，即它可以通過保護數據將所有這些用例的數據漏洞降至最低正在使用中也就是説，在處理或運行時。

業務概述

我們目前在多個國家開展業務，提供創新的網絡安全計算設備、安全的數據交換矩陣服務(通過BST 合作並完成對QPoint的收購)以及廣泛的網絡安全和可靠性、可用性、可維護性和安全性(RAMS) 專業服務。我們的零信任機密計算產品初步收到了積極的市場反饋，與以色列、歐洲、中東和非洲地區、亞太地區和美國的有關各方進行了詳細的 討論，其中包括電信、保險、銀行和技術行業的知名公司。

Hub的管理團隊和董事會包括諾亞·赫什科維茲(首席執行官，15年經驗)，Lior Davidson(臨時首席財務官，近15年經驗)，Nachman Geva(首席技術官，25年經驗)，Osher Partok Rheinisch(首席法律、合規和數據保護官，具有20多年經驗)，Nuril Kasbian Chirich(40年經驗)，少將(Ret.)烏茲·莫斯科維奇(董事，以色列國防軍網絡通信和防禦部前負責人)和伊蘭·弗拉託(董事， 40年的工作經驗)。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，Hub分別創造了4,300美元萬和5,000萬的收入，其中包括兩個客户，在截至2023年12月31日的一年中，這兩個客户貢獻了Hub總合並收入的10%以上。在截至2023年12月31日的一年中，其業務所在的每個地理市場(以色列、美洲、歐洲和亞太地區)產生的收入分別為4030萬、334,000美元、167萬和290,000美元。在截至2022年12月31日的一年中，收入中心從其運營的每個地理市場、以色列、美國S、歐洲和亞太地區分別為4,640美元萬、339,000美元、298美元萬和294,000美元。

Hub是值得信賴的諮詢和專業服務，促進網絡風險評估、網絡風險緩解、網絡事件響應、質量可靠性和關鍵系統的安全，還銷售技術產品。Hub的管理層相信Hub具有巨大的增長潛力，能夠為政府和組織處理大型複雜項目，為這些實體的敏感數據和關鍵基礎設施提供可靠的安全數據結構和網絡安全解決方案。

Hub正在尋求成為 類別的領導者，並基於兩大戰略在安全數據交換矩陣市場佔據領先地位：

自2021年初以來，Hub已經完成了對網絡安全諮詢服務和分銷公司的三次收購-ALD、Comsec和 QPoint。這為Hub提供了成熟和值得信賴的客户基礎，包括政府機構和企業，這些機構和企業是其數據結構和機密計算解決方案的主要目標。作為其業務戰略的一部分，Hub正在與BST合作，並最終希望利用與BST合作的成功來收購BST，以及 其他收購目標，特別是在美國。雙方是否會簽訂協作協議或雙方之間的任何其他交易尚不確定。

Hub打算利用收購的公司的專業服務、專業知識以及對客户追加銷售其安全數據 交換矩陣和機密計算解決方案需求的理解。此外，Hub打算利用其技術能力將被收購公司的服務轉化為可以廣泛銷售的產品，從而加速Hub的收入增長和股東價值的增加。

市場機會：

對網絡安全諮詢服務的需求不斷增長

由於入侵風險和監管壓力增加，網絡安全市場 持續增長。新的或強化的法規，如nis2指令，隱私法規，如GDPR，以及新頒佈的要求公司披露網絡事件的美國證券交易委員會披露規則，預計 將推動增長達到更高的水平。根據《財富商業洞察》的數據，2023年全球網絡安全市場價值為1,723美元億 ，預計2030年將達到4,250美元億，2023年至2030年的複合年增長率為13.8%。

因此，對網絡安全諮詢服務的需求 也隨之增加，隨着進入網絡安全市場的人員短缺，我們相信我們的專業服務部門在該領域服務了30多年，並且 已經更新了我們的服務和產品以滿足新的增長需求，因此處於良好的增長狀態。

對有效網絡安全解決方案的需求  

根據網絡安全風險投資公司發佈的官方網絡犯罪報告，到2025年，全球網絡犯罪成本預計將達到每年10.5萬億美元，而2015年的成本為3美元萬億。根據2023年Sophos的報告，從勒索軟件攻擊中恢復的平均總成本從2022年的140美元萬增加到2023年的182美元萬。此外，高德納報告稱，2023年，全球用於網絡防禦的支出以14.3%的年增長率增長，達到2,150美元億。根據CSO Online和IBM的數據，2020年，大型企業平均將其IT預算的11% 用於網絡安全，每位員工的平均成本為2,000美元。

儘管在網絡安全方面增加了支出 ，但惡意攻擊的數量和頻率仍在持續增長。這意味着需要一種新的方法來提供有效的網絡安全保護。組織面臨着巨大的挑戰，因為他們試圖管理和保護在其組織內創建的數據爆炸式增長 ，這些數據在一定程度上是由遠程環境創建的。這一點，再加上分散的 網絡缺乏可見性和越來越多的遷移到雲，增加了網絡攻擊的風險。

根據ThoughtLab的數據，2021年 - 的平均攻擊和入侵數量急劇上升，事件數量上升了15.1%，而實質性入侵的數量增加了24.5%。根據IBM Security的《2021年數據泄露成本報告》， 2021年醫療數據泄露的平均成本達到942萬，較2020年的713美元萬大幅上升。這些 數字可能被低估了，因為一些組織可能無法發現和漏報攻擊。根據Gartner的數據，試圖防禦這些網絡威脅的企業擁有多達46個網絡安全工具。

醫療保健違規成本 12年來一直是最昂貴的行業。重大泄密事件 - 那些造成鉅額財務損失、損害多項記錄或對業務運營產生重大影響的 - 從2020年到2021年的增幅更大，達到24.5%。

這意味着傳統的網絡安全方法和工具並不有效。此外，在當前宏觀經濟環境下，企業面臨着越來越大的壓力，要求企業控制支出，從而重新思考網絡安全保護戰略。企業高層管理人員一直在尋找更具成本效益的方案來保護公司安全，首席信息安全官在業務運營中扮演着越來越重要的角色。

根據Gartner對2022-23年的八大網絡安全預測，到2025年，80%的企業將採用從單一供應商的安全服務邊緣平臺統一訪問Web、雲服務和私有應用的戰略。同樣，企業最有可能尋求整合的、更強大的網絡安全解決方案，這種解決方案提供更全面的保護，而不是積累更多工具和相關成本。

與此同時，全球網絡安全監管機構正在加強其數據安全和加密標準。Gartner在最近發佈的一份報告中指出，到2023年，要求組織提供消費者隱私權的政府法規將覆蓋50億公民和全球GDP的70%以上。然而，需要做更多的工作來減輕網絡安全威脅，特別是在大流行後的工作環境中。

根據《福布斯》的説法，這個日益嚴重的網絡安全保護問題正在影響廣泛的行業，從醫療保健和金融服務到去中心化的金融(Defi)。人工智能(“AI”)和機器學習(“ML”) 等新興技術預計也將變得越來越重要，以防止易受攻擊的行業普遍受到攻擊，並確保商業運營的安全。

特別是，HUB認為，有兩個巨大的市場 - 邊緣計算和5G，根據畢馬威的數據，截至2023年，總價值超過5,000美元億，迫切需要更有效的網絡安全保護。根據國際數據公司的數據，預計2024年全球邊緣計算支出將達到2320美元億，比2023年增長15.4%。企業和服務提供商在EDGE解決方案的硬件、軟件和服務上的支出預計將持續到2027年，屆時支出預計將達到近3,500美元億。此外，根據Gartner的數據，到2027年，50%的數據將在傳統的集中式數據中心或雲之外生成。根據市場和市場，全球邊緣計算市場預計將從2023年的536美元億增長到2028年的1113美元億，2023年到2028年的複合年增長率為15.7%。另一方面，根據Statista的數據，人工智能市場預計在2024年達到3059美元的億，預計2024年至20203年間的複合年增長率為15.8%，到2030年市場規模將達到738.8美元。Gartner認為，到2025年，大約一半的大型組織將實施隱私增強計算，以 在不可信的環境中處理數據，並實施多方數據分析解決方案。

數據交換矩陣市場

根據Precedence Research的數據，全球數據交換矩陣市場規模在2022年達到21億，預計到2032年將達到89美元億，在2023年至2032年的預測期內將以15.54%的複合年增長率增長，2022年北美的市場份額最大(47%)。此外，根據Precedence Research的數據，2022年，銀行、金融服務和保險行業佔據了23%的市場份額。

機密計算市場  

幾乎所有領先的 技術公司都開始認識到保密計算是一種強大的趨勢，並正在投入巨資為其 網絡提供這種增強的保護。他們還在教育市場，讓他們瞭解機密計算的優勢。

到2026年，預計市場規模將達到540億美元，機密計算的長期增長前景是強勁的。此外，數據泄露給企業造成的平均損失為435萬美元。

根據珠穆朗瑪峯研究小組的説法，儘管機密計算的採用才剛剛開始，但對於採用它的企業和支持它的技術和服務提供商來説，它的潛力都是巨大的。珠峯估計，到2026年，機密計算市場將達到540美元的億。

2021年機密計算的總可尋址市場(“”)約為20美元億。到2026年，機密計算市場預計將以至少40 - 45%和高達90 - 95%的複合年均增長率增長。網絡風險、法規和增加收入的途徑正在推動機密計算實現指數級增長。

技術背景：

數據在網絡中的工作方式 

在網絡環境中，代碼和數據以稱為分組的結構化格式移動和存儲。在網絡中，數據包以三種狀態存在：

保護正在使用的數據 

近年來在保護傳輸和存儲中的敏感數據方面取得了重大進展。但是，敏感數據在使用時仍然容易受到攻擊。例如，雖然透明數據庫加密(TDE)確保敏感數據在存儲中受到保護，但 數據必須以明文(即未加密形式)存儲在數據庫緩衝池中，以便可以處理結構化查詢語言(“SQL”) 查詢。這使得敏感數據容易受到攻擊，因為其機密性可能會以多種方式受到損害，包括 內存擦除惡意軟件和特權用户濫用。

對保護正在使用的數據的擔憂一直是阻礙許多組織通過將某些 計算委託給雲以及與同行共享私有數據以進行協作分析來節省IT基礎設施成本的主要原因。

機密計算和完全同態加密(FHE)是兩種很有前途的新興技術，可以解決這一問題，並使組織 能夠釋放敏感數據的價值。FHE是一種新興的加密技術，允許開發人員對加密數據執行計算。這代表着數據處理和數據隱私之間關係的範式轉變。以前，如果應用程序 必須對加密的數據執行某些計算，則該應用程序必須首先解密數據，對明文數據執行所需的計算，然後重新加密數據。相比之下，FHE能夠訪問加密的數據庫 並在加密時提取寄存器，以及在仍加密的情況下執行和返回寄存器。換句話説，fhe可以消除應用程序解密-加密步驟的需要。因此，fhe有可能通過保護端到端隱私來改變執行計算的方式。例如，用户將能夠將昂貴的計算工作轉移給雲提供商，並且可以確定雲提供商根本無法訪問用户的數據。

雖然預計它將具有與機密計算類似的功能，但它還沒有準備好投入生產，因此對於解決網絡安全領域的緊迫問題來説，這不是一個現實的解決方案。FHE的發展和採用的主要障礙是其非常差的性能。 儘管在科學上有了顯著的改進，但使用FHE對加密數據進行計算仍然比在明文上執行計算要慢得多。此外，將操作未加密數據的程序轉換為操作加密數據的程序是非常複雜和具有挑戰性的。如果操作不當，此轉換可能會顯著增加對未加密數據的計算和對加密數據的fhe計算之間的性能差距，從而阻礙fhe技術的廣泛採用。

Hub的保密計算解決方案

Hub認為，其機密計算系統是滿足當今網絡安全挑戰的唯一可用的模型。機密計算通過在安全區域內運行數據和應用程序來保護數據和應用程序，以防止未經授權的訪問。它保護數據安全，而不考慮計算基礎設施的漏洞 。Hub的技術是由瞭解攻擊方法並應對其他解決方案無法解決的威脅的網絡專家構建的。

Hub機密計算 解決方案是一個基於硬件的機密計算平臺，它保護整個計算和網絡堆棧，利用數字 孿生技術和新的零信任模式，為客户最敏感的組織 應用程序和數據提供增強的安全性和私密性，無論是靜態數據、傳輸數據還是正在使用的數據。它為任何計算環境提供安全保障，包括人工智能、邊緣計算、5G、元宇宙、勒索軟件保護、電子政務和量子計算。由於Hub的機密計算解決方案 完全隔離服務器，因此適用於數據中心、私有云和邊緣網絡。

Hub的機密 計算解決方案建立在“零信任”原則的基礎上，該原則假定所有數據和網絡組件都已被黑客入侵， 無法信任。因此，每個組件必須在所有代碼和數據包到達組件的 CPU之前對其進行檢查和授權。此檢查必須在靠近CPU但不由其運行的單獨硬件空間中完成。

該解決方案包括專用的 硬件環境-信任根，提供比外圍、軟件或基於代理的安全解決方案更高的安全級別。 它自動實施微分段、Web應用程序防火牆功能、硬件安全模塊(“HSM”)、密鑰管理功能、身份和訪問管理服務、接口網關以及祕密記錄和監控。

集線器的硬件和軟件相結合會檢查所有代碼和數據包流，並防止未經授權的數據包到達CPU、相關內存和軟件。檢查數據包流的軟件必須位於硬件中，並由除 CPU以外的處理器運行。

集線器的設備為數據包進出聯網組件創建了一條單一路徑，這樣未經授權的數據包流在未經集線器設備檢查的情況下無法到達或離開組件。該解決方案保護由CPU或圖形處理單元(“GPU”)執行的軟件堆棧的每一層，從數據和應用層到物理層，並監控到達組件的CPU或GPU的每個數據包流。Hub的解決方案大大改進了傳統的“防火牆”防禦系統 ，後者旨在阻止網絡外圍的滲透，但一旦黑客入侵網絡，它在阻止黑客方面基本上是無效的。

從本質上講，Hub的機密計算解決方案是將數據與外部世界完全隔離，保護數據免受旁路攻擊。側通道 攻擊依賴於從實施計算機系統獲得的信息，而不是算法本身的弱點(例如，密碼分析 和軟件錯誤)。網絡攻擊者能夠利用來自各種來源的信息，包括時間、能源消耗、電磁泄漏，甚至聲音。

Hub於2018年開始銷售其機密計算解決方案。Hub的解決方案目前作為保護一個或多個服務器的獨立組件提供， 也可以作為外圍組件互連，或插入服務器或其他網絡組件的計算機電路板、卡(“PCIe卡”)。

Hub的機密計算解決方案包括四個主要組件 - 1)網絡數字雙胞胎、2)權限和治理策略引擎、 3)加密引擎和4)設備的物理安全。總而言之，Hub的保密計算解決方案可提供世界一流的安全性。它提供與現有系統和應用程序的無縫集成，確保不會干擾工作流程，並可根據客户的精確要求進行定製。此外，該解決方案運行在單獨的執行平臺上， 即使網絡環境被黑客攻擊，安全解決方案也不會被黑客攻擊，因此更加安全。同時， 這不是一個可以繞過的周邊安全解決方案。更重要的是，該解決方案在隱藏模式下工作，對攻擊者和應用程序不可見，因此無需更改網絡當前的應用程序和架構。

權限和治理 策略引擎 

策略引擎是一個軟件 組件，允許組織創建、監視和實施有關如何訪問網絡資源和組織數據的規則 。策略引擎授權用户和實體訪問受保護的資源。其目的是基於對正常流量以及定時和音量不規律的分析，僅允許 執行特定請求或操作。Hub的目標是為安全區內的每項資產設置正確的權限級別，並對審批進行適當的制衡。

Hub的策略引擎 採用了隱形日誌記錄功能，通過進一步限制數據本身的攻擊向量 ，為日誌數據完整性提供了額外的一層支持。藉助隱形日誌記錄，Hub為整個網絡和計算機堆棧(從硬件到第7層應用程序)創建了高度安全的授權系統。此外，組織可以使用權限和治理策略引擎，通過審批工作流和速度檢查等治理規則，防止特權 濫用高級黑客技術。審批工作流程是 可配置的，並允許職責分離。

加密引擎。

加密引擎通過作為獨立的宂餘加密模塊運行， 作為每個應用程序和服務的內部高安全性密鑰管理器運行。 它取代設備和板級加密設備，並創建和管理密鑰加密和解密服務。

加密引擎 用作基於硬件的信任根，用於隔離和保護傳入數據和其他服務。它還生成密鑰並將其分發到外部服務器和內部應用程序。此外，它採用雙向物理和邏輯過濾，對每個傳入和傳出的數據包進行 自動簽名驗證。

Hub解決方案的優勢：

Hub認為，它擁有強大的優勢，因為它已經開發出了零信任機密計算解決方案，並已投入市場。Hub認為，與最接近的競爭對手相比，它具有顯著的領先優勢，可以顯著降低成本，為客户提供更好的網絡威脅保護。

Hub的解決方案支持 安全計算，並通過集成的硬件和軟件平臺保護整個計算和網絡堆棧中的數據，該集成的硬件和軟件平臺 與任何CPU、GPU或現場可編程門陣列的計算架構兼容。該解決方案具有幾個獨特的功能， 包括：(I)它保護使用中、靜止和傳輸中的數據，(Ii)它確保整個網絡堆棧的真正隔離 併為客户消除安全麻煩，以及(Iii)它能夠與現有網絡環境集成，並且不需要對網絡環境進行任何 修改。這些功能將使Hub能夠利用AI協作、專用5G和物聯網(IoT)等重要的外部或邊緣要求來確保商機。

藉助硬件隔離設置，Hub的解決方案可將執行環境與網絡威脅隔離，從而防止對存儲的數據和應用程序進行任何惡意訪問。Cyber數字孿生技術為任何API建立數字副本，以提供物理保護和威脅檢測，並防止漏洞利用，確保實際API永遠不會暴露。此外，Hub解決方案中的治理和控制系統為整個網絡和計算堆棧提供高度安全的身份驗證和授權，以防止高級黑客技術濫用權限。零信任安全方法還建立了信任區邊界 ，以完全保護網絡免受特權訪問濫用。Hub的管理層認為，通過集成量子密鑰分發和後量子算法，該解決方案已準備好應對量子 計算威脅。該解決方案還可以使用自動化和遠程安全更新功能，在任何地方(從數據中心到邊緣)快速部署。

Hub的解決方案能夠 保護外部數據的數字資產，因為孿生兄弟(即數字副本)在將請求轉發到目的地之前，會對每個請求執行多次安全檢查。執行訪問檢查以驗證身份、過濾數據和評估規則。執行模擬 檢查，以實時驗證傳入請求對原始副本的影響。此外，還會進行操作檢查 ，根據需要主動更改傳入請求和傳出響應，以確保原始應用和 數據的安全。

Hub的管理層認為，與傳統的防火牆解決方案相比，其解決方案還具有以下額外優勢：

Hub的產品和服務

Hub的產品部：

機密計算：

Hub的機密 計算解決方案有三種配置(Hub存儲區、Hub PCIe卡和Hub Guard)可供商業銷售。除了技術，HUB還提供高級專業服務，使客户能夠評估其在網絡安全攻擊中的漏洞 並在發生攻擊時快速響應。

集線器保險庫

Hub存儲庫是一個託管文件傳輸應用程序(MFT)，可保護關鍵數據，通過利用我們的安全計算核心的應用程序 實現安全的數據存儲和共享。客户可以使用我們的技術在企業或供應鏈內共享數據，或為最終用户、供應商或合作伙伴將應用程序貼上白色標籤。Hub Vault目前與一位商業客户住在一起，該客户打算嘗試將該功能轉售給數萬名最終用户。2023年9月，我們宣佈Hub存儲庫經歷了一次重大變革 ，使其能夠更強大地滿足大型企業和政府的需求，使組織比以往任何時候都更輕鬆地以最高級別的硬件支持安全來保護和管理其敏感數據。

集線器PCIe卡 

Hub PCIe卡為單個計算組件提供與Hub設備相同的機密計算功能。集線器PCIe卡配置在插入計算組件的單個計算機 板上。它可以由惠普和戴爾等硬件或服務器製造商以原始設備製造商(“OEM”)為基礎進行安裝。它也可以單獨訂購，並安裝到現有設備的主板插槽中。Hub PCIe卡於2021年首次提供商業銷售，目前在2個安裝中提供全面服務。

集線器防護

Hub定位為領先的 和值得信賴的顧問。客户繼續使用Hub提供的更多服務。通過利用整個市場的需求、Hub的技術能力、Hub的領域專業知識以及Hub不斷增長的客户羣，Hub正在提供名為Hub Guard的網絡彈性捆綁包。

Hub Guard持續評估客户的安全態勢，同時概述任何弱點或威脅，並提出緩解和補救它們的解決方案。 Hub Guard引入了網絡安全態勢持續調整和演變的方法。

首先，企業需要 持續全面地瞭解其監管遵守情況和風險狀況。Hub Guard評估是對流程、控制和系統的系統評估，以識別合規差距和漏洞，使客户能夠主動識別 不合規、安全漏洞和運營效率低下的領域，以便及時補救。

其次，企業需要主動發現、分析和解決其安全防禦和控制中的潛在漏洞。Hub Guard使客户能夠 系統地識別和評估其運營中的漏洞、威脅和潛在的合規漏洞。通過對風險進行量化和評分，組織可獲得對其風險格局的寶貴洞察，從而做出明智的決策並分配資源 以降低已識別的風險。

第三，企業需要 一種快速監控、響應和緩解安全事件的方法，同時展示其對風險管理、數據保護和業務連續性的承諾。Hub Guard事件響應可實現對安全事件的快速、透明補救，將事件的財務影響降至最低，保護敏感信息，並保持客户信任。

作為Hub Guard的一部分，Hub 打算基於其技術能力實現現有服務的自動化。轉換涉及Hub提供的各種專業 服務，其中系統可以自動化並與其他產品合併，由服務團隊使用 並持續運行。此外，我們還在不斷探索如何通過新技術和新功能來擴展Hub Guard的產品範圍，從而擴大客户需求的覆蓋面。新產品和現有產品都捆綁到控制面板中，並實時反映給最終客户，從而為客户提供價值並提供越來越多的服務捆綁包。Hub Guard以一至三年訂閲模式提供，並通過合作伙伴和直接面向現有和新的最終客户進行營銷。

付費概念驗證、試點和管道 

收購Comsec後，Hub在其產品組合中增加了許多產品和服務，並在以色列、荷蘭和英國建立了數百家領先的企業和組織的堅實客户基礎，其中包括幾個政府部門、銀行和軍事分支機構。

Hub目前有許多概念驗證活動，包括最近與(I)亞洲國家的一家國防承包商就軍用系統的安全計算進行了試驗，該承包商目前正在提供Hub的產品和解決方案供轉售，以及(Ii)與中東和歐洲向SMB提供的網絡保險捆綁在一起的安全文件存儲系統，該系統仍在繼續。該中心還在討論可能的概念驗證試驗 。

Hub目前正在籌備中的項目包括與國防和政府部門的企業和組織簽署的協議。

在收購Legacy 時，Hub的管理層認為，此次收購有可能為歐盟和中東地區帶來大量新企業和政府客户。到目前為止，我們還沒有從Legacy Assets確認任何收入或獲得新客户，而且我們仍然非常不確定何時能夠這樣做，如果可以這樣做的話。

截至2022年12月31日，我們確定收購的資產應完全減值。因此，截至2022年12月31日止年度，我們從Legacy收購的資產錄得減值虧損8,738美元。

Hub的專業服務部：

HUB專業服務部門建立在三組子公司的基礎上：ALD、Comsec和QPoint。

COMSEC

30多年來，COMSEC在為以色列和世界各地的客户提供創新網絡安全服務方面處於全球領先地位。專業服務組合 提供諮詢服務，以識別和緩解其網絡安全環境中的風險。

COMSEC專門從事治理、風險合規(“GRC”)和戰略諮詢服務。該公司幫助客户評估其與相關法規 要求之間的差距，並提出解決方案以縮小差距併合規。作為GRC產品的一部分，重點放在信用卡行業，該行業對實施網絡安全控制有嚴格的要求。該團隊擁有一大批合格的 安全評估員來處理這些項目。Hub為沒有足夠的內部資源來管理其組織中的網絡安全的客户提供首席信息安全官作為一項服務。在合規性和GRC提供的服務中，有GDPR 和其他合規性評估和補救工作。

應用程序安全產品可幫助組織評估其應用程序環境中的風險和漏洞。提供的服務符合 安全開發生命週期(“SDLC”)方法，並幫助客户及其開發部門評估風險 (測試和威脅建模)、培訓開發人員、掃描代碼漏洞、建議緩解活動和實施安全控制 。

攻擊性安全產品 模仿犯罪組織和/或黑客試圖危害組織的行為。團隊依靠他們的專業知識和 工具來嘗試查找組織環境中的漏洞，並利用這些漏洞訪問關鍵資產和系統。 這使客户能夠在被黑客和/或犯罪組織利用之前緩解已發現的漏洞並填補其網絡安全狀況中的漏洞。

基礎設施安全服務 提供與基礎設施相關的設備和環境的測試服務。該團隊利用滲透測試設備來驗證安全態勢並識別潛在漏洞，重點放在雲計算上。

快速果斷地應對網絡事件是減輕危害的關鍵。Hub擁有隨時可用的事件響應團隊，可接聽來自可能遭遇入侵或勒索軟件攻擊的 客户的電話。經驗豐富的團隊調查事件並協助客户進行 活動，以將影響降至最低，並使其運營恢復正常。

Hub專業服務 還為組織員工提供網絡安全領域的培訓。我們為客户羣和市場提供了50多門培訓課程的目錄。

Hub專業服務 事業部為100多名活躍客户提供服務，並已為1000多名跨行業和跨地區的客户提供服務。客户 包括全球一些最大的銀行、保險公司、電信組織、行業組織和高科技公司 。Hub還與全球各地的組織合作，為其客户提供與Hub專業服務部門直接向客户提供的相同的高質量服務 。合作伙伴包括大型外包組織以及重視中心可以提供的附加服務的專業利基公司。Hub在意大利、土耳其、印度、斯里蘭卡、西班牙、英國、波蘭和南美擁有10多個活躍的合作伙伴。

Hub正在與歐洲和世界各地的大型外包公司 探索機會，這些公司缺乏Hub能夠 提供的許多關鍵安全服務。這些組織努力滿足需求，並提供高質量的配置文件。這就是我們相信Hub可以提供大量價值的地方。

COMSEC競爭與市場競爭

雖然有大量的網絡安全組織，但市場需求的增長速度快於我們的競爭對手。Hub在競爭中脱穎而出 因為其核心服務首先在以色列市場開發和實施。以色列市場要求苛刻且具有創新性，HUB有機會將這些創新服務帶給國際客户。

主要競爭對手包括 家全球諮詢公司。雖然這些組織規模龐大，但Hub憑藉迎合最新趨勢和威脅的創新和尖端服務脱穎而出。其他競爭對手是更多針對特定國家的網絡安全服務公司。與這些公司相比，Hub 相信它可以展示其在全球市場的經驗、服務組合的廣度和深度以及服務質量。

ALD

RAM-可靠性產品和服務

可靠性產品和服務部門是在收購ALD的基礎上建立起來的，ALD是向以色列和全球客户提供30多年來創新的可靠性、可用性、維護性和安全評估(RAMS)產品和服務的全球領先者。

ALD諮詢團隊由RAMS、LCC和ILS領域的專家組成。該團隊在航空、交通、建築、基礎設施和可再生能源領域提供解決方案。建議的解決方案包括編制RAMS和質量控制計劃、為項目分配專業人員以及建立質量體系和認證標準。

隨着RAM收集和分析大量數據，Hub自然會採用數據交換矩陣解決方案來管理這些數據資產。

ALD軟件：

ALD Software Suite是在為世界級民用和軍用航空、通信、航天和電子組織開發安全和可靠性分析軟件方面擁有40年專業經驗的結果。

該軟件套件由一套集成工具組成，涵蓋可靠性預測、可用性、可維護性分析、安全評估、質量管理、安全管理、工業過程控制等：

公羊指揮官： 

Ram Command是一款可靠性和安全軟件，涵蓋與電子、機電和機械繫統可靠性相關的工程任務。內存指揮官模塊包括可靠性預測、故障樹分析、故障樹分析、事件樹分析、FMECA和可測試性分析、FMEA流程和設計等。

安全指揮官：

安全指揮官是一款現成的軟件，可為多個行業(包括航空航天、鐵路、通信和能源)的任何系統安全評估(“SOSA”)提供故障安全設計。憑藉在飛機或系統級別執行安全分析集成的能力，安全指揮官在市場上獨樹一幟。

FvoWeb：

FvoWeb Fras是一種基於Web且用户可配置的故障報告、分析和糾正措施系統(“FRACAS”)，可捕獲設備或流程的整個生命週期(從設計、生產測試和客户支持)的信息。

ALD學院

ALD學院在質量和可靠性方面提供各種課程。我們的課程是為不同層次和目標的學生設計的。它們的範圍從質量控制的短期課程到關於質量工程的250小時的完整學術課程。課程符合美國學會關於CQM/CQE/CRE/CSQE的質量規劃。我們的課程是為私人蔘與者和機構設計的。面向大客户的課程 可根據特定需求量身定製，並在ALD學院或客户現場授課。

外包

ALD在其 外包活動的框架內，根據客户的需求和要求，為其更多的客户提供定位專業和合格的 人力的各種服務和解決方案。

ALD專門在以下領域尋找、鑑定和安置合格的人員：質量工程、質量保證、故障分析、可靠性工程、質量控制、FMEA/FMECA分析、標準化(ISO、AS)熱設計和審計

QPOint科技

QPoint Technologies提供各種技術解決方案和服務，包括軟件開發和測試、網絡安全、信息系統、諮詢和培訓。他們的團隊由350多名工程師組成，將先進的技術專業知識帶到談判桌上，為以色列領先的公司和組織提供現成的專業解決方案。

Hub的戰略：

未來五年，Hub的目標是成為安全數據交換矩陣和機密計算領域的領先者。這是我們在捕獲和管理從我們的網絡安全業務收集的數據方面的經驗的進一步應用。數據管理需要安全性，併成為任何政府和企業的最大支出之一。Hub認為，它非常適合利用機密計算 技術不斷增長的需求來有效保護數據。

Hub 戰略的基本要素包括：

通過提供創新的解決方案來加強Hub的技術優勢。Hub認為，其技術領先於潛在競爭對手，因為Hub的解決方案擁有經過驗證的工作技術，而其他解決方案正處於開發的早期階段。Hub打算 通過專注於開發其安全數據解決方案、增強其現有產品和服務、引入新功能和開發新解決方案來應對新的使用案例，從而擴大其相對於競爭對手的重大技術優勢。Hub的戰略既包括內部開發，也包括積極的併購計劃，Hub收購或投資於互補的 業務或技術。特別是，Hub正在與BST合作，並最終希望利用與BST合作的成功 收購BST，以及更多的收購目標，特別是在美國。不能確定雙方是否會簽訂協作協議或雙方之間的任何其他交易。Hub打算利用收購的 公司的專業服務、專業知識以及對客户追加銷售其安全數據結構和機密計算解決方案的需求的瞭解。此外，Hub打算利用其技術能力將被收購公司的 服務轉化為可以廣泛銷售的產品，從而加速Hub的收入增長和股東價值的增加。

不斷擴大Hub的客户羣。Hub的目標是收購在目標細分市場擁有成熟客户基礎的運營公司，意在向這些客户追加銷售Hub的產品，並將現有服務轉化為產品，以顯著增加收入、市場覆蓋率和股東價值。此外，全球威脅格局、企業的數字化以及廣泛的安全技能短缺 都促進了對網絡解決方案的需求。Hub認為，每個組織，無論規模大小或垂直領域，都需要網絡保護，但Hub的主要重點是在商業市場的企業、政府和中端市場細分市場中尋求與新客户的業務。Hub通過利用內部營銷專業人員和渠道合作伙伴網絡的組合來執行其戰略，以傳達其產品的價值主張和差異化，為其銷售人員和渠道合作伙伴 生成合格的線索。Hub的營銷努力還包括在多個地區的公關和通過其網站提供的廣泛內容開發。

Hub的運營管理

戰略性收購 

Hub迄今已完成 三項收購，如下所述，符合其收購目標標準。Hub打算繼續確定收購目標，並收購符合其標準的公司和商業資產，特別是與美國政府有良好關係和長期合同的公司，並在接近新的收購時應用從這些收購中吸取的經驗教訓。

Hub的收購目標包括具有以下特徵的公司 ：

ALD 

Hub於2021年與ALD合併。ALD成立於1984年，2000年在TASE上市交易。ALD是一家工程服務提供商，專門從事複雜工程項目的質量、可靠性和安全控制以及關鍵任務流程的可靠性。 ALD嚴格的質量標準和卓越的可靠性和安全性的文化與網絡安全 行業對不可穿透性和免受外部或內部威脅的安全性的重視是高度互補的。它還通過其子公司之一Qpoint Technologies Ltd.(“Qpoint”)在信息系統、軟件測試和專業人員外包領域以及開發、測試和信息系統領域提供服務。ALD的經驗和聲譽使其能夠為Hub的大企業客户提供高質量的網絡安全集成服務。

2023年和2022年，ALD的銷售額分別為15,512,000美元和20,336,000美元。ALD的客户包括航空航天、國防、政府和運輸行業的客户。

ALD諮詢團隊由RAMS、LCC、ILS領域的高度專業專家組成。它還在建築、基礎設施、 和可再生能源領域提供解決方案。建議的解決方案包括：編制RAMS和質量控制計劃，為項目分配專業人員，並根據需要建立質量體系和認證標準。

ALD的一些客户是世界領先的商業公司以及主要的國防、交通和政府機構。

ALD產品

ALD Software Suite是為許多世界領先的民用和軍用航空、通信、航天和電子組織開發安全和可靠性分析軟件的40年專業經驗的結果。

該軟件套件由一套集成工具組成，涵蓋可靠性預測、可用性、可維護性分析、安全評估、質量管理、安全管理、工業過程控制等：

公羊指揮官：

Ram Command是一款可靠性和安全軟件，涵蓋與電子、機電和機械繫統可靠性相關的工程任務。RAM指揮官模塊：可靠性預測、故障樹分析、故障樹分析、事件樹分析、FMECA 和可測試性分析、流程和設計FMEA等。

安全指揮官。

是一款現成軟件 ，可為多個行業的任何SOSA提供故障保護設計，包括航空航天、鐵路、通信和能源。憑藉 在飛機或系統級別執行安全分析集成的能力，安全指揮官使自己成為市場上獨一無二的解決方案。

FvoWeb：

FvoWeb Fras是基於ALD 軟件Web且用户可配置的故障報告、分析和糾正措施系統(“FRACAS”)，它捕獲有關設備或流程從設計、生產測試到客户支持的整個生命週期的信息。

COMSEC 

2021年11月，本公司 完成了對Comsec Ltd.及其子公司Comsec分銷有限公司(“分銷”)的收購。然而，在2023年，經銷出現了財務、運營和商業困難，從2023年7月開始停止銷售，員工裁員和離職，因此截至2023年12月31日，經銷沒有任何業務活動。

2023年和2022年，Comsec 的銷售額分別為680美元萬和3,690美元萬。Comsec的大多數客户是大型企業、軍隊和政府機構，Comsec與這些組織中的IT採購部門有着深厚而長期的聯繫，並被他們認可為經批准的供應商。

此客户配置文件與Hub的機密計算解決方案的目標市場相匹配，因此Hub的專有產品與Comsec現有產品的集成過程順利而高效。自2021年收購以來，Comsec經驗豐富的銷售和分銷人員已成為市場接受Hub網絡安全解決方案的主要驅動力。

Qpoint

2024年4月，我們完成了對當時尚未擁有的Qpoint全部股份的收購，佔Qpoint流通股的53.5%。

QPoint Technologies提供各種技術解決方案和服務，包括軟件開發和測試、網絡安全、信息系統、諮詢和培訓。他們的團隊由350多名工程師組成，將先進的技術專業知識帶到談判桌上，為以色列領先的公司和組織提供現成的專業解決方案。

2023年和2022年，Qpoint 集團的銷售額分別為2,690美元萬和2,890美元萬。QPoints的客户大多是大型企業、軍隊和政府機構，QPoint與這些組織的it採購部門有着深厚而長期的聯繫， 被他們認可為經批准的供應商。

BST協作

2023年11月，HUB開始與BST合作，目標是成為安全數據交換矩陣行業的重要參與者。 這些技術和解決方案主要由政府實體、銀行和金融機構以及大型受監管企業需要。 作為此次合作的一部分，BST在HUB的指導下開展活動，將BST技術與HUB技術相結合，HUB根據指定的商業協議向BST提供與BST性能相關的諮詢服務。雙方正在談判一項協作協議，根據該協議，HUB預計將獲得作為此協作的一部分而創建或開發的任何BST知識產權的許可證。Hub最終希望利用與BST合作的成功，收購BST。不能確定雙方是否會簽訂協作協議或雙方之間的任何其他交易。

運營結構

Hub認為，除了開發卓越的技術外，科技公司還需要一支訓練有素的銷售和分銷隊伍，以及一支經驗豐富、以客户為導向的專業服務團隊。特別是，銷售團隊需要與客户的IT採購部門建立已建立的關係，專業服務顧問必須在調整系統以滿足客户的個人需求方面擁有豐富的經驗 並提供出色的長期支持以跟上客户的安全挑戰。通過有機增長和戰略性收購，Hub整合了以下三個協同運營結構，以滿足客户需求並高效地將我們的產品和解決方案推向市場。

專業服務 部門由ALD、Comsec和QPoint提供的服務組成。

截至2023年12月31日和2024年8月13日，Hub的專業服務部門分別擁有206名和310名員工。

Hub的管理層認為，除了為客户提供專業服務外，這些員工對於Hub的技術產品的定製和集成 到客户的網絡也至關重要。

截至2023年12月31日和2024年8月13日，Hub的管理和產品事業部團隊分別有32名和33名員工，其中 分別致力於技術和產品開發。

目標市場

Hub的主要目標市場是處理高度敏感數據的大型實體。這些措施包括但不限於：

正在提升5G服務的電信和蜂窩運營商也為集線器設備提供了巨大的市場潛力。5G服務的速度和數據處理能力將利用集線器的高吞吐量速度和保護。安裝在蜂窩塔中的集線器設備可以為進出蜂窩塔的5G設備的所有數據提供網絡安全。

案例研究 - 邊緣計算 

邊緣計算是一種分佈式計算範例，它使計算和數據存儲更接近數據源。邊緣計算有望將響應速度提高 倍，並節省帶寬。它是一種架構，而不是一種特定的技術。它是一種拓撲和位置敏感的分佈式計算 形式。

根據Grand view Research.com的數據，隨着邊緣計算以38.9%的複合年增長率增長，為雲提供更接近源頭的數據處理，組織面臨着保護這些邊緣位置的大量新服務器的 挑戰。使用集線器解決方案時，運行應用程序的服務器 內置在硬件中。標準網絡架構需要單獨的盒子來存放HSM、防火牆、Web應用程序等。這些盒子的成本以及相關的維護和管理可能很快就會失控，而半導體供應短缺 使這個市場更加難以駕馭。

例如，Hub的PCIe解決方案可以快速安裝，並且比行業標準的解決方案組合更易於使用。它不僅充當服務器計算部分的加固網關，而且還保護靜止、傳輸和使用中的數據。卓越的性能 和全計算堆棧是邊緣計算用例的理想之選，與標準的 解決方案相比，總擁有成本最高可降低80%。

隨着網絡威脅變得更加複雜，機密計算獲得了吸引力，因為它允許數據始終保持加密。通過實施 最小包容性信任區，這是一個具有端到端安全堆棧的隔離計算環境，企業可以通過集中管理和監控，確保其邊緣環境安全。Hub的解決方案包括專用硬件環境， 提供比外圍或基於代理的安全解決方案更高級別的安全性。它自動實施微分段、 Web應用程序防火牆功能、HSM、密鑰管理功能、身份和訪問管理服務，以及隱蔽 記錄和監控。

許多網絡安全工具 不能很好地協同工作，但工具蔓延是一個真正的問題，因為企業不斷增加更多的系統，希望建立一個拼湊的防禦 。維護和僱傭新技術工人的成本一年比一年貴。通過採用Hub的解決方案， 公司的首席信息安全官可以有效地管理業務產生的成本，以應對網絡安全挑戰。

Hub機密計算平臺在數據中心和關鍵邊緣網絡基礎設施中取代了現有的周邊安全和基於代理的安全軟件。 Hub的解決方案創建了一個保護盾，簡化了網絡安全方法，同時減少了企業每年的資本支出和運營支出 。

案例研究 - 關鍵基礎架構和人工智能  

根據Gartner在2021年12月發佈的報告 ，到2025年，30%的關鍵基礎設施組織將經歷安全漏洞，從而導致操作或任務關鍵型網絡物理系統關閉 。隨着越來越多的關鍵基礎設施連接到互聯網或員工可通過遠程桌面協議和VPN訪問，它們越來越多地成為民族國家支持的黑客和網絡犯罪團夥的目標， 這些黑客和網絡犯罪團夥對入侵和檢查運營技術(OT)網絡感興趣，為未來的活動奠定基礎。根據Gartner的一項調查，38%的高管預計2021年在OT安全方面的支出將增加5%至10%，另有8%的高管預計增長 超過10%。

通常，黑客通過安裝針對公用事業公司的監控和數據採集(“SCADA”)系統的惡意軟件來發起攻擊 。執行這些操作後，基礎設施可能會出現斷電。關鍵基礎設施人工智能的主要目標是最大限度地提高效率、消除錯誤並最大限度地降低風險。由人工智能、邊緣計算、5G、物聯網和量子計算提供動力的創新為企業和國家提供競爭優勢。這也適用於關鍵基礎設施， 因為這些創新將改變人們的生活，並通過為關鍵基礎設施部署完全集成的網絡物理系統(CPS)來實現大規模的經濟增長。然而，隨着部署更具可擴展性和自動化的系統，針對不良行為者的攻擊面 會擴大，從而產生新的威脅。

Hub的機密計算解決方案旨在跨關鍵基礎架構保護人工智能驅動的應用程序，從而實現更快、更安全的工作流程。 它為人工智能模型和數據創建安全飛地，為使用機器學習和人工智能的關鍵基礎架構提供競爭優勢 。此方法通過提供安全、隔離的環境來保護AI模型和數據的完整性和隱私，從而實現多方分析和協作。該平臺可以跨關鍵基礎設施安全地連接和運行應用程序和數據，確保其 免受基於量子和基於人工智能的網絡攻擊。

案例研究 - 醫療保健 

儘管醫療保健行業產生了全球約30%的數據，但醫療保健提供商仍在數據安全方面苦苦掙扎。美國衞生與公眾服務部報告稱，2021年醫療保健部門的數據泄露影響了4,000多名萬患者，2022年前兩個月受影響的萬患者超過370人。所有估計都預測，在不久的將來，醫療保健領域的數據泄露事件將繼續上升。

必須解決以下問題：

例如，多家醫院可能需要與研究機構共享MRI數據。在這種情況下，黑客可能會坐在醫院和研究中心之間，等待數據出現並在適當的時間攻破它。人工智能在醫療保健中的使用也在迅速擴大 ，以使用醫療設備和其他技術。為了提高效率(對於醫生和醫療機構)，醫療保健正變得更加自動化，因為醫療應用程序通常將人工智能用作醫生的診斷或治療顧問。 然而，將醫療保健和人工智能結合起來可能是一把雙刃劍：數據需要越準確，系統 就越脆弱。如果出現數據泄露，外科醫生將無法準確預測MRI結果，患者將受到極大影響。

解決方案中心提供的解決方案 是機密計算平臺，旨在保護醫療保健行業人工智能驅動的應用程序中的健康數據。 醫生可以更快、更準確地進行診斷。Hub利用機密計算為AI模型和數據創建安全飛地，為使用機器學習和AI的醫療保健提供商帶來競爭優勢。通過提供安全、隔離的 環境來保護AI模型和數據的完整性和隱私，此方法還允許多方分析和 協作。

競爭：

Hub運營的網絡安全市場的特點是競爭激烈、不斷創新、快速採用不同的技術解決方案和服務 以及不斷變化的安全威脅。Hub與眾多公司競爭，這些公司提供廣泛的網絡安全產品和服務，採用不同的方法和交付模式來應對這些不斷變化的威脅。

Hub可能面臨競爭 因為組織使用IT資產的方式以及應用於這些資產的安全解決方案發生了變化。網絡安全支出 涉及各種解決方案和戰略，例如，包括終端、網絡和雲安全、漏洞管理以及身份和訪問管理。組織不斷評估其安全優先級和投資，可能會將其網絡安全預算分配給其他解決方案和戰略，並且可能不會採用或擴大使用Hub的解決方案。因此，Hub 還可能在一定程度上出於預算原因與其他供應商競爭，這些供應商在鄰近的 或與Hub的互補市場提供威脅防護解決方案。

Hub市場的主要競爭因素包括：

Hub認為，基於這些因素，它與競爭對手進行了有利的競爭。然而，Hub當前的一些競爭對手可能會享受一種或幾種潛在競爭優勢的組合，例如更高的知名度、更長的運營歷史、更大的市場份額、更大的現有用户羣以及更強的財務、技術和運營能力。

我們在網絡安全行業的主要競爭對手包括思科股份有限公司、瞻博網絡公司、Fortinet Inc.、Check Point Software Technologies Ltd.和Palo Alto Networks，Inc.，以及作為更廣泛的IT解決方案產品的一部分具有網絡安全功能的公司， 如微軟公司、McAfee，Inc.、國際商業機器公司、惠普企業公司和FireEye， 公司。數據結構市場的競爭對手包括Atlan、IBM、Oracle、Talend、SAP、Informatica、Cloudera、TIBCO、Amazon Web Services 和DataWorld。

知識產權：

Hub認為其商標、商業外觀、版權、商業祕密、專利和其他知識產權，包括其專有技術和其專有解決方案的軟件代碼中的那些，總體上對其業務來説是重要的。Hub依靠聯邦和州法定和普通法權利、適用的外國法律以及合同限制來保護其知識產權。

截至2023年12月31日， 我們在美國擁有五項註冊專利，以及兩項美國專利申請。此外，Hub擁有並使用其專有解決方案上或與其專有解決方案相關的商標和服務商標，包括未註冊的普通法商標和已頒發的商標 註冊。最後，Hub為其業務中使用的網站註冊了域名，如https://hubsecurity.com/.

Hub定期設計、測試和更新其產品、服務和網站，並在內部開發了專有解決方案。Hub的專有技術是其知識產權的重要元素。其解決方案的開發和管理需要許多專業 員工之間的複雜協調。Hub採取措施保護其專有技術、商業祕密和其他機密信息，部分方法是與其員工、顧問、開發人員和供應商簽訂保密協議，並一般限制對Hub機密信息的訪問和分發。

雖然Hub使用的大部分知識產權是由Hub開發和擁有的，但它已通過許可證和服務協議獲得了使用第三方知識產權的權利。儘管Hub認為這些許可證足以滿足其業務運營，但這些許可證通常將Hub對第三方知識產權的使用限制在特定用途和特定時間段內。

Hub打算尋求額外的 知識產權保護，以推動其業務目標並保持其競爭地位。 儘管做出了這些努力，但不能保證Hub將充分保護其知識產權或提供任何競爭優勢。Hub預計未來將不時面臨包括其競爭對手在內的第三方的指控，即Hub侵犯其商標、版權、專利和其他知識產權，或挑戰Hub知識產權的有效性或可執行性 。Hub目前不參與任何此類法律程序，而Hub的管理層認為這些法律程序單獨或合併在一起會對Hub的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。

政府監管和合規：

數據保護法律法規 

Hub受制於影響在數字平臺上開展業務的公司的各種聯邦、州和國際法律法規，包括與隱私、數據保護、互聯網、移動應用程序、內容、廣告和營銷活動有關的法規。新的和不斷髮展的 法律法規及其執行和解釋的變化可能需要改變Hub的技術、解決方案、 或業務實踐，這可能會顯著限制Hub收集和處理個人數據、與 用户溝通、提供廣告和一般運營Hub業務的方式。這可能會增加HUB的合規成本，否則會對HUB的業務和運營結果產生不利影響。隨着Hub的業務擴展到包括其他解決方案和行業，以及Hub的運營繼續在國際上擴張，Hub的合規要求和成本可能會增加 ，Hub可能會受到更嚴格的監管審查。

數據中心收集和處理數據是Hub的業務、技術、解決方案和服務不可或缺的一部分，為Hub提供洞察力以改進其解決方案，併為客户的網絡定製和集成其解決方案。Hub在其業務中對數據的收集、使用、接收、存儲和其他處理使其受到許多美國州和聯邦法律法規以及外國法律和法規的約束，涉及隱私、數據保護以及某些類型數據的收集、存儲、共享、使用、傳輸、披露、保護和處理 。例如，此類法規包括歐盟成員國實施的《歐盟一般數據保護條例2016/679》(簡稱《GDPR》)、《隱私和電子通信指令2002/58/EC》、英國《2018年數據保護法》(根據英國法律保留《GDPR》)、以色列《隱私保護條例(數據安全)2017》、《兒童網絡隱私保護法》、《聯邦貿易委員會法》第5(A)節以及其他全球適用的法律。

我們在網絡安全市場的活動要求我們遵守有關個人數據的收集、使用、保留、共享和安全的數據隱私和數據保護方面的法律法規。例如，GDPR和英國DP法律(如上所述)包括對接收或處理歐盟和英國居民個人數據的公司的操作要求，違反規定可能會導致 重大處罰。我們運營的許多其他國家/地區都有自己的數據保護和數據安全法律，我們在收集、使用或以其他方式處理客户和/或網站訪問者和其他人的個人數據時需要 遵守這些法律。

Hub還可能受到加州消費者隱私法案或CCPA的約束，該法案規定了更高的透明度義務，為加州居民創造了新的數據隱私權 ，並可能對違規行為進行重大執法處罰，以及針對某些數據泄露行為 採取行動的私人權利。我們還可能受制於2023年1月1日生效的《加州隱私法案》(CPRA)，該法案規定了與消費者相關的某些數據的義務，大幅擴展了CCPA，包括引入了 數據最小化和存儲限制等額外義務，授予消費者額外的權利，如更正個人信息和額外的選擇退出權利，並創建了一個新的實體，加州隱私保護局，以實施和執法 。在美國各州生效的類似法律、全面的美國聯邦數據隱私法的通過以及國際司法管轄區的新立法可能會繼續改變全球數據保護格局，並可能導致我們花費 大量資源來滿足這些要求。

違反這些 法律可能會導致罰款、監管調查、聲譽損害、停止或更改Hub數據處理的命令、強制審計的強制執行通知或評估通知、民事索賠以及相關成本、轉移內部資源和聲譽損害。儘管HUB努力遵守所有適用的法律和法規，但HUB 不能保證它不會受到監管和/或私人行動的影響，包括因違反數據保護和隱私法而被罰款，包括在發生安全事件的情況下。

Hub致力於遵守並支持客户和合作夥伴努力遵守與隱私、數據保護和信息安全相關的適用法律和法規。Hub為其個人數據被處理的個人維護隱私信息通知，簽訂數據處理協議，進行數據保護影響評估，產品和功能審查，維護收集和處理的數據的合理詳盡列表 ，並回應與隱私相關的查詢和請求。Hub採取各種技術和組織安全措施以及其他程序和協議來保護數據，包括與用户和員工有關的數據。儘管HUB採取了措施，但HUB可能無法預測或防止未經授權訪問或泄露此類數據。

要閲讀有關HUB對隱私、數據保護和信息安全相關法律法規的 方法的更多信息，請參閲標題為“風險 與我們的法律和監管環境相關的 - 風險.”

反賄賂、反腐敗和制裁 法律法規 

我們的業務受到反賄賂和反腐敗法律法規的約束，包括《反海外腐敗法》(FCPA)，以及經濟和貿易制裁，包括由美國財政部外國資產控制辦公室、美國國務院和歐盟實施的制裁。這些法規一般禁止為獲取或保留業務或獲取任何不正當的業務利益而向外國官員提供任何有價值的東西。Hub可以與政府和國有企業打交道，這些企業的僱員在本法律中被視為外國官員。

網絡安全

2023年7月，美國證券交易委員會通過了《風險管理、戰略、治理和事件披露最終規則》(《網絡安全最終規則》)，加強了對註冊公司的信息披露要求，涵蓋了網絡安全風險和管理。網絡安全最終規則要求註冊者在確定網絡安全事件是重大事件後 四個工作日內以8-K表格披露重大網絡安全事件，並且此類重大確定必須沒有不合理的延遲。該規則還要求定期披露有關公司評估、識別和管理網絡安全風險的流程、網絡安全治理以及管理層在監督此類合規計劃中的角色的詳細信息，包括董事會對網絡安全風險的 監督。《網絡安全最終規則》中的某些報告要求最早將於2023年12月生效。

我們正在 設計和實施一項安全計劃，該計劃包含旨在維護我們的信息、系統和網絡的隱私、安全和完整性的策略、程序和技術。除其他事項外，該計劃還包括旨在限制和監控對授權系統、網絡和數據的訪問、防止不適當的訪問或修改以及監控威脅或漏洞的控制。 請參閲“風險因素-與我們的系統和技術相關的風險-作為網絡安全提供商，如果我們的任何 系統、我們客户的雲或本地環境或我們的內部系統被攻破，或者如果未經授權訪問客户 或第三方數據，可能會損害公眾對我們業務的看法，我們可能會失去業務並招致損失 或責任.”

其他規例 

此外，Hub受 或可能受與反壟斷、競爭、知識產權、人工智能(AI)和其他事項有關的法律法規的約束。Hub已實施內部政策，旨在最大限度地減少和及時發現潛在的法律法規違規行為，但不能保證此類政策和程序將始終得到遵守，或將有效檢測 並防止其一名或多名員工、顧問、代理或合作伙伴違反適用法律。

人力資本資源

Hub一直努力培養一種文化，強調團隊的重要性，重視創造力、專業性、透明度、對異議和責任的義務。Hub認為，它的招聘決定反映了這種文化。

通過多個增長階段，Hub吸引了來自技術和網絡安全行業的人才和領導力，以實現其願景。截至2023年12月31日和2024年8月13日，Hub在全球分別擁有約223名和321名員工，其中包括Hub所有全資子公司的員工。 截至2024年8月13日，Hub擁有37名員工。我們的員工都不是工會的代表，Hub認為其員工關係良好。到目前為止，HUB尚未經歷任何 次停工。

法律訴訟程序：

Hub受到因業務合併和公司在美國以及在正常業務過程中開始交易而引起的索賠和法律訴訟的影響。此類事項本身具有不確定性，且不能保證 任何此類事項的結果將對本公司有利，或任何此類事項的解決不會對樞紐的業務、財務狀況、運營結果、現金流和聲譽產生重大不利影響。Hub不認為任何此類未決索賠和法律程序會對其運營結果產生實質性不利影響。HUB在已知或被認為可能發生虧損且金額可合理估計的情況下，在其合併財務報表中記錄此類事項的負債。Hub在每個會計期間都會在已知其他信息的情況下審查這些估計數，並在適當的時候調整損失準備金 。如果一件事很可能導致負債，並且損失金額可以合理估計，中心估計， 提供適當的應計項目，並在必要的程度上披露可能的損失或損失範圍，以使其合併財務報表不具誤導性。如果損失不可能發生或無法合理估計，則不在其合併財務報表中記錄負債。

有關 公司目前的法律程序的説明，見第8項。“財務信息-合併報表和其他財務信息-法律和仲裁程序。”HUB列入此類程序並不等於承認這些程序如果對HUB不利，將對HUB的業務結果產生重大不利影響。

C.組織結構

下表列出了截至2024年8月13日我們的子公司，除ALD Software Ltd外，所有子公司均直接或間接全資擁有，我們持有該公司98.63%的股份。

D.財產、廠房和設備

我們的主要設施位於以色列特拉維夫，包括約643平方米(約6921平方英尺)的租賃辦公空間，以及位於耶胡達(特拉維夫附近)的額外設施，約1,600平方米(約17,222平方英尺)的租賃辦公空間。這些設施目前可容納我們的主要執行辦公室、 研發、客户管理、法律、營銷、業務發展、銷售、財務、信息技術、 客户支持和其他管理活動。Hub的員工位於這兩個設施中。這些設施的租約將分別於2024年8月和2028年3月到期，Hub可以選擇在當前期限的基礎上再延長 兩年和五年。Hub已經行使了2024年8月的選擇權。Hub目前還在荷蘭租賃辦公室，並預計近期將在美國租賃辦公空間。Hub認為，其設施足以滿足其近期需求，如果需要，將 提供適當的額外空間，以適應其業務的任何此類擴展。

第4A項：未解決的工作人員意見

沒有。

項目5.企業經營和財務 回顧和展望

A.經營業績

您應閲讀以下討論以及本年度報告中其他部分包含的綜合財務報表和相關附註。本討論中有關行業前景、我們對公司未來業績的預期、擴展到更多地區的計劃投資、研發、銷售和營銷以及一般和行政職能的表述，以及本次討論中的其他非歷史性表述，均為前瞻性表述。這些前瞻性陳述會受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於本年度報告其他部分題為“風險因素”的第3.D項“風險因素”和“有關前瞻性陳述的警示聲明”所述的風險和不確定性。我們的實際結果 可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。

本項目5所稱的某些信息，包括截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的討論，已 在我們於2023年8月15日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的財年的20-F表格年度報告中題為“項目5-經營和財務回顧與展望”的部分中進行了報告。

概述

Hub專注於兩個共生的業務線：-產品事業部-保密計算和安全數據結構；以及專業服務事業部 (諮詢)-網絡安全和其他技術服務。這兩個產品之間的共生關係在公司的戰略中根深蒂固。

網絡安全的傳統方法 

傳統網絡安全 技術作為一組獨特的專門構建的系統和組件運行，可緩解網絡中的不同威脅和風險。所有這些系統都是通過擴大組織內昂貴的it和網絡團隊來運作的。如今，大多數組織都有複雜的 方法來保護靜態數據(在存儲中加密)和傳輸中的數據(在傳輸中加密)。但是，傳統的網絡安全方法 不能解決正在使用的數據(在處理應用程序和數據時)的漏洞。因此，大多數公司 即使在外圍防禦方面投入了大量資金，也會通過商業上可用的工具和技術受到黑客攻擊。

黑客利用系統的這一常見漏洞 由於最近轉向遠程工作和手機訪問網絡的增加而加劇。 這種轉變甚至允許手機、平板電腦和筆記本電腦等簡單設備訪問網絡和接收敏感數據。這些簡單設備與網絡的連接 創建了傳統網絡安全系統幾乎無法防禦的網絡邊界。

機密計算 

機密計算是網絡保護的強大解決方案，因為它假定黑客已經滲透到計算機中，並且管理員的憑據已被泄露。Hub的零信任機密計算系統通過在安全飛地內運行數據和應用程序來保護數據和應用程序，這些飛地由策略管理，並使用嚴格的基於規則的篩選器進行管理，以防止對 處理器以及微服務和微服務之間的未經授權訪問。此方法可確保數據安全，與計算基礎設施的漏洞無關 。

機密計算將 網絡系統放置在“掩體”或可信執行環境中，以保持對系統訪問方式的嚴格控制， 並且不需要對傳統網絡安全解決方案所需的網絡操作進行任何更改。根據珠穆朗瑪峯集團的數據，到2026年，機密計算市場預計將以每年高達90%-95%的速度增長，並將有助於緩解數據泄露的威脅。

機密計算的潛在好處是巨大的，包括數據保護、確保雲中使用的數據的安全性、保護知識產權 、允許與外部組織在雲上安全協作、消除選擇雲提供商的顧慮以及保護物聯網等邊緣計算環境的數據流程。Hub的零信任機密計算有一個關鍵優勢，即它可以通過保護數據將所有這些用例的數據漏洞降至最低正在使用中，即在處理期間或 運行時。

數據交換矩陣

Data Fabric是一種架構解決方案，可為大型應用程序(如合規性、風險、瞭解客户和ESG)處理數據。使用常規的 傳統解決方案，組織的所有數據都可以從數十個位置和數據源(如本地數據、雲以及訂閲數據源)連續移動到單個位置。持續傳輸成本高、速度慢、風險大。 這些用於移動數據的“ETL”解決方案成本高昂。

一旦將數據收集到大型數據湖中(這也需要大量支出)，組織可以根據所需的應用程序 開始開發所需的算法。這種解決數據開發和處理的方式是監管機構要求的，而且成本高、風險大。 它涉及連續移動大量數據。

我們的數據交換矩陣解決方案 將大部分數據保留在其主要原始位置。該系統只需使用人工智能對數據進行索引，即可瞭解其中存在哪些數據，以及哪些應用程序可能需要這些數據。它只在需要的時候獲取需要的數據(佔總數據的很小比例，大部分是不需要的)。然後，它使用數據執行所需的操作並將其釋放回其原始位置。 此方法無需執行連續的ETL程序，也不需要新的數據湖來收集組織的所有數據，從而消除了主要成本。

陳述的基礎

於2021年6月21日，本公司完成換股協議，收購Hub Network Security TLV Ltd.(“Hub TLV”)，以換取本公司已發行及已發行股本51% 。根據換股協議，Hub TLV成為本公司的全資附屬公司 。從會計和經濟角度來看，由於換股包括反向收購，Hub TLV的 股東收購了本公司的控股權，因此Hub TLV在會計上被視為收購方，而公司 被視為被收購方。因此，本文所包括的財務報表反映了HUB TLV在換股完成之前的財務結果。2021年6月21日之前的所有“HUB”指的是HUB TLV，2021年6月21日之後的指的是HUB網絡安全有限公司。

本公司的財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則或IFRS編制的(“國際會計準則委員會”).

業務合併

2022年3月23日，HUB與RNER和合並子公司簽訂了業務合併協議。根據業務合併協議，Merge Sub與 合併並併入RNER，RNER在合併後繼續存在。在2023年2月28日完成業務合併後，RNER成為HUB的全資子公司。

我們的細分市場

我們將我們的業務 分成兩個報告部門：

(I)產品和技術 細分市場-我們開發和銷售集成的網絡安全硬件/軟件解決方案，使組織能夠保護其RAM或 機密計算數據以創建可靠的工作環境。我們提供數據和網絡安全以及系統安全和可靠性的解決方案和相關服務，如網絡安全的諮詢、規劃、培訓、集成和持續服務、風險管理、 系統質量、可靠性和安全項目以及全面管理的公司網絡安全服務。

(Ii)專業服務 細分市場-我們提供數據和網絡安全以及系統安全和可靠性解決方案以及相關服務，例如網絡安全的諮詢、規劃、培訓、集成和持續服務、風險管理、系統質量、可靠性和安全項目 以及全面管理的企業網絡安全服務。

這些細分市場共享統一的產品開發、運營和管理資源。首席運營決策者(“CODM”)是我們的首席執行官，負責評估部門的經營業績，並根據收入、收入成本和可報告部門的營業利潤(虧損)做出資源分配決策。

影響我們經營業績的主要因素

保留和擴大客户基礎

Hub的運營業績 是由其留住客户、增加現有客户的收入和擴大客户基礎的能力推動的。客户保留率 衡量的是客户協議的長期價值，以及Hub與客户建立和維護長期深厚關係的能力。許多因素決定了Hub吸引和留住客户的能力，尤其是大型企業客户(Hub定義為佔總收入10%或更多的客户)，包括客户對其技術人員提供的解決方案的滿意度、服務和定價、客户的技術預算以及Hub幫助客户實現其解決方案的效益。

在截至2023年12月31日的年度中，HUB的年收入下降了15%，從截至2022年12月31日的年度的50,002,000美元(中和了非持續運營收入的29,741,000美元) 降至截至2023年12月31日的年度的42,657,000美元。

截至2022年12月31日和2023年12月31日，Hub分別為收入超過41,857,000美元的客户實現了84%和89%的總保留率。

Hub不斷擴大的客户羣也代表着進一步增長和採用更大範圍的Hub解決方案和服務的潛在重大機遇。Hub還計劃繼續投資發展其大型企業客户，並提供新的解決方案以增加其市場份額。

收購Comsec後，Hub已經建立了堅實的客户基礎，包括以色列、英國和荷蘭的數百家領先企業和組織，包括幾個政府部門、銀行和軍事分支機構。Hub還採取了雙管齊下的戰略 ，以進一步構建和提高市場對Hub解決方案的接受度。作為第一步，Hub的解決方案面向政府實體、軍隊、研究機構和大型企業進行營銷，目標是擴大Hub在這些行業的滲透率。 戰略的第二個方面涉及針對OEM和網絡組件製造商的營銷努力，以鼓勵他們 將Hub PCIe卡作為可選附加組件或標準設備集成到其硬件中。

技術先進的解決方案

我們開發了獨特的硬件和軟件相結合的解決方案，可在數據存儲和處理的所有階段提供端到端數據保護。Hub的 解決方案尋求通過集成的硬件和軟件平臺實現安全計算並保護整個計算和網絡堆棧中的數據，該集成硬件和軟件平臺可跨任何CPU、GPU或現場可編程門陣列的計算體系結構兼容。Hub的 機密計算解決方案目前有三種配置，其中兩種(Hub保險存儲和Hub PCIe卡)可用於 商業銷售。除技術外，Hub還提供高級專業服務，使客户能夠評估其對網絡安全攻擊的脆弱性，並在發生攻擊時迅速做出反應。

市場動向

Hub認為，未來十年網絡安全行業將發生變革，因為隨着新技術的發展以及遠程工作和手機接入的增加，防火牆保護等傳統網絡安全解決方案將變得不那麼安全。Hub預計其產品將有強勁的需求，因為所有地區和行業的消費者、企業和政府將 需要更換幾乎所有電子接口中使用的現有傳統網絡安全解決方案，以維護網絡安全 ，因此，Hub更安全的機密計算系統有巨大的市場機會。珠峯集團估計，到2026年，機密計算解決方案的銷售額將以每年高達90%-95%的複合年增長率(CAGR)增長，2026年將達到約520美元的億。Hub集線器此外，聯合市場研究發現，全球機密計算市場在2022年的價值為41億，預計到2032年將達到1,845億，從2023年到2032年以46.8%的複合年增長率增長 。

收購的影響

Hub歷史上一直通過精選的收購實現增長，除了努力通過Data Fabric等並行 技術有機地增長其機密計算業務外，預計還將繼續有針對性地進行潛在的新收購，以擴大其技術 能力和在戰略地理位置的存在。Hub的運營業績一直受到此類收購的影響，預計還將繼續受到影響。

2021年9月27日，HUB 簽署了收購Comsec Ltd.全部已發行和已發行股本的協議。COMSEC是一傢俬營公司， 提供網絡安全諮詢、設計、測試和控制服務，並銷售數據安全和網絡安全軟件和硬件解決方案 (“Comsec收購”)。此次收購的收購價為7000新謝克爾萬，交易於2021年11月17日完成。

此外，於2021年2月28日，Hub TLV與ALD簽署合併協議，根據協議，Hub TLV成為Hub的全資附屬公司，HubTLV的股東擁有Hub已發行及已發行股本的51%(“ALD合併”)。ALD合併於2021年6月21日完成 。

2022年5月，公司 與歐洲網絡公司Legacy Technologies GmbH簽訂了資產購買協議，後者在歐洲、中東和非洲地區擁有廣泛的分銷網絡，為主要的政府和企業數據中心提供網絡解決方案。收購的資產主要由Legacy的客户關係 組成。資產收購於2022年7月5日完成。截至2022年12月31日，我們確定了減值指標，因為 沒有簽署具有約束力的採購訂單，也沒有像購買日期預期的那樣，在購買客户關係方面取得重大進展 。因此，我們確定收購的資產應該完全減值。因此，截至2022年12月31日止年度，本公司從Legacy收購的資產錄得減值虧損8,738美元。

自收購日期起至2022年和2023年12月31日止期間，ALD和Comsec合共為公司帶來50,002,000美元(中和非持續經營收入29,741,000美元)和42,657,000美元的收入，以及37,229,000美元(中和非持續經營淨虧損569,000美元)和50,767,000美元的淨虧損。

在截至2022年12月31日和2023年12月31日的一年中，Comsec收購和ALD合併一直是Hub收入和支出增長的重要驅動力。未來收購對Hub財務狀況和運營結果的影響將取決於Hub能否成功識別和收購符合這些標準的目標企業和資產，將它們整合到Hub的業務中，並 實現交易的目標協同效應和其他預期收益。

2024年4月3日，我們 以2500萬新謝克爾的現金收購了當時尚未擁有的Qpoint股票，佔Qpoint流通股的53.5%。已商定分三期付款：(1)簽署日的4,000,000新謝克爾；(2)截止日期(2024年4月8日)的1,600萬新謝克爾；(3)不遲於2025年2月10日的5,000,000新謝克爾(截至2024年6月5日已支付其中的2,500,000新謝克爾)。

此次收購在戰略上與公司建立全球領先的安全數據交換矩陣生態系統的使命保持一致。QPoint擁有由100多個知名品牌客户組成的多元化客户基礎，包括與“鐵穹”開發商Rafael Advanced Defense Systems、以色列機場管理局和以色列國防部的合作伙伴關係。

2023年11月，Hub開始與BST合作，目標是成為安全數據交換矩陣行業的重要參與者。這些技術和解決方案主要是政府實體、銀行和金融機構以及受監管的大型企業所需要的。作為此協作的一部分，BST在HUB的指導下開展活動，將BST技術與HUB技術進行集成，HUB根據指定的商業協議向BST提供與BST性能相關的諮詢服務。 雙方正在談判一項協作協議，根據該協議，HUB預計將獲得作為此協作的一部分而創建或開發的任何BST知識產權的許可證。Hub最終希望利用與BST合作的成功機會收購BST 。不能確定雙方是否會達成合作協議或它們之間的任何其他交易。

持續創新

Hub的成功和持續增長依賴於持續的創新，以提供卓越的產品和客户體驗，使其 保持競爭優勢。自成立以來，由於不斷的技術創新，Hub經歷了持續的增長。 Hub打算繼續投資於研發，以保持解決方案的差異化，並擴大大型企業客户社區 。在短期內，Hub預計將繼續投資於技術升級，以繼續為客户提供可靠而有效的解決方案。

因此，HUB預計未來一段時間內研發費用將絕對值增加。Hub預計，這種對研究和開發的投資將有助於長期增長，但也將對短期盈利能力產生負面影響。在截至2023年12月31日的一年中，Hub的研發費用佔收入的百分比約為14%。

持續投資於增長

Hub認為市場機會巨大，儘管Hub目前現金資源有限，但它預計未來將繼續在業務的各個方面進行重大投資，以繼續吸引新客户，擴大與現有客户的關係， 並開發技術以滿足客户不斷變化的需求，從而優先考慮長期增長而不是短期盈利。

Hub打算在歐洲和北美投資 增長。Hub的管理層認為，當與風險管理相結合時，其機密計算解決方案在歐洲有巨大的進一步增長機會，因為它為企業和中小型企業提供了具有成本效益的安全解決方案。輪轂

因此，HUB預計 銷售和營銷費用在未來一段時間內將絕對增加。Hub預計，在銷售和營銷方面的此類投資將有助於長期增長，但可能會對短期盈利能力產生負面影響，因為它們會在此類投資的收入之前推動運營費用的增加 以及自由現金流的減少。

在截至2023年12月31日的年度中，銷售和營銷費用佔收入的百分比約為16%。

Hub作為美國上市公司的影響

我們預計我們的一般和 管理費用將增加，因為我們會產生額外的成本來支持我們作為美國上市公司的運營。這些額外的 成本包括升級董事和高管保險以與其他上市公司相稱，與維護交易所上市和美國證券交易委員會要求合規性相關的審計、法律和税務相關服務相關的成本，以及投資者 和公關費用。

我們運營結果的組成部分

收入

收入主要來自提供專業服務，包括諮詢、規劃、培訓、集成和服務我們的網絡安全、風險管理、系統質量、可靠性和安全項目。這項收入在提供服務的期間確認。

收入成本

收入成本主要包括與提供Hub服務不可或缺的團隊相關的工資和相關費用、分包商和顧問費用、基於股份的薪酬以及無形資產的折舊和材料成本和攤銷。

研究和開發費用

研發費用 包括開發、維護和增強我們的產品和技術所產生的成本。其他費用包括與開發、諮詢相關的成本，包括基於股份的薪酬、差旅和其他相關成本。這些費用的一部分被從以色列創新局獲得的政府撥款部分抵消。Hub認為，繼續投資於研發工作對於保持其競爭地位至關重要。Hub預計，隨着其產品組合的不斷擴大，研發費用(來自政府撥款的淨額)在未來將會增加。

銷售和營銷費用

銷售和營銷費用 主要包括工資和其他相關成本，包括基於股份的薪酬、銷售和銷售支持職能以及作為廣告和促銷人員的費用。銷售和營銷費用還包括無形資產的折舊、攤銷和減值 。

一般和行政費用

一般和行政費用 包括為支持和運營我們的業務而產生的成本。這些成本主要包括與人事相關的工資成本，包括基於股份的薪酬、與財務、法律、IT諮詢、外包相關的專業服務、與SPAC合併相關的費用 和其他一般管理費用。

此外，我們預計 與上市公司相關的費用將繼續增加，包括與維護交易所上市和美國證券交易委員會要求的合規相關的額外人員、會計、審計、法律、監管和税務相關服務的成本， 董事和高管保險成本，以及投資者和公關成本。

財務收入和財務費用

財務收入及財務支出主要包括按公平市價計量的金融工具的重估，以及與外匯匯率波動、應付或收到的利息及銀行手續費有關的收入及支出。

所得税

所得税主要包括與Hub開展業務的司法管轄區相關的所得税。Hub的有效税率受以下因素影響： 不可抵扣費用、未確認遞延税項的前幾年税項虧損的使用情況、對遞延税項的影響 不同於基本税率的税率以及以前納税評估的差異。

運營結果：

下表 列出了Hub在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的經營業績。我們從本年度報告中其他部分包含的 合併財務報表中獲取此數據。此信息應與本年度報告中其他部分包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。歷史時期的結果不一定代表未來任何時期的經營結果。這些數字考慮到了Comsec的子公司經銷的停產。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的比較

收入

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的收入分別為42，657，000美元和50，002，000美元，導致截至2023年12月31日止年度的收入與2022年相比減少了7，345，000美元。

這一減少包括 專業服務部門減少7，250，000美元以及產品和技術部門減少95，000美元。

下表列出了 截至2023年和2022年12月31日止年度HUB按客户地點劃分的收入細目。