Document電話會議腳本
2022年第四季度業績
2023年1月24日，星期二
當地時間上午11點
主持人：
大家早上好，歡迎參加人民銀行股份有限公司的電話會議。我是貝茜，我將是您的會議主持人。今天的通話將涵蓋截至2022年12月31日季度和財政年度運營結果的討論。(操作指令)。演講人講話後，將有問答時間。(操作指令)。本次電話會議也正在錄製。如果您不同意錄音，請立即斷開連接。
請注意，本次通話中的評論將包含有關人民銀行未來財務業績或未來事件的投影或其他前瞻性陳述。這些陳述基於管理層的當前期望。
本次通話中的陳述不是歷史事實，是前瞻性陳述，並涉及到人民銀行證券交易委員會申報的許多風險和不確定性。
管理層認為，本次通話中所作的前瞻性陳述是基於對人民銀行業務和運營域的瞭解，同時做出了合理的假設。但是，實際結果可能與這些前瞻性陳述有所不同。
人民銀行在本次通話後不承擔任何更新這些前瞻性陳述的責任，除非適用的法律要求。
人民銀行2022年第四季度收益發佈於今日早間，並可在peoplesbancorp.com的“投資者關係”下獲得。
本次通話中討論的非普通會計原則（或“ GAAP”）財務指標與最直接可比的 GAAP 財務指標之間的調和在收益發布末尾包含。
本次通話將包括約20至25分鐘的準備評論，隨後是問答時間，我將進行主持。本通話的存檔網絡廣播將在peoplesbancorp.com的“投資者關係”欄目下保留一年的時間。
今天的參與者包括總裁兼首席執行官Chuck Sulerzyski和首席財務官兼財務主管Katie Bailey，每位發言人將在開場發言後回答問題。
Sulerzyski先生，你可以開始你的會議了。
Chuck Sulerzyski先生：
謝謝，貝茜。
大家早上好，非常感謝您今天參加我們的電話會議。
我們很高興報告我們的淨收入2022年第四季度為2680萬美元，攤薄後每股收益為0.95美元。
在整個財政年度，我們的淨收入相比2021年翻了一番，達到了1.013億美元，攤薄後每股收益為3.60美元。這是我們公司創造的最高年度淨收入。
我們的第四季度業績包括以下幾個亮點：
•我們的總營業收入創下了單季度紀錄，超過了9000萬美元，比上季度高了近300萬美元；
•我們在密切管理存款成本的同時，收益率提高，第四季度淨利息收益率比上一季度上升了27個基點；
•我們的貸款年增長率為8%，比上一季度高；
•我們的回報率比上一季度下降了0.5個百分點，報告的效率比率為56.7%，比上一季度的57.2%低；
•我們相對於上一季度實現了正向營運槓桿。2022年全年，我們的總收入增長了37%，而僅增長了13%的開支，比2021年實現了正向營運槓桿；
•我們的第四季度税前貢獻淨收益率佔總均資產的比例創紀錄，為2.06%，2022年全年為1.77%；
•我們股東權益回報率達到了13.9%，比上一季度的12.9%高，2022年全年為12.7%，比2021年的7.2%高；
•我們的第四季度平均資產回報率比上一季度提高了6個基點，為1.51%；
•我們的第四季度總非利息支出（不包括收購相關支出）保持了之前的指引區間內；
我們的信貸損失準備金相對於上一季度末基本持平，相較上年末下降了17%。
第四季度信貸損失準備金為230萬美元，對攤薄後每股收益有6分的負面影響。2022年全年，我們計提的信貸損失準備金總額達350萬美元，對攤薄後每股收益有10分的正面影響。
•近幾個季度我們的信貸損失準備金增加，這是由於在預測底層經濟條件時的惡化以及貸款增長等原因。
◦我們的逐筆分析貸款撥備也有所改善，部分抵消了增加的風險準備金。
•我們的信貸損失準備金佔總貸款在季末的比例為1.1%，略低於上季度末，也低於上年末的1.4%。
接下來我們看看我們的貸款組合，在第四季度末，貸款餘額增加了9600萬美元，年增長率為8%，比上一季度末高。
•我們個人消費貸款對增長做出了最大貢獻，增加了3700萬美元，年增長率為25%。
•我們的租賃餘額顯著增長，增加了3200萬美元，年增長率為41%。
•我們的施工貸款增加了3100萬美元，年增長率為58%。我們的商業和工業貸款增加了1500萬美元，年增長率為7%。
•與2021年年末相比，我們的有機貸款增長了5%。
我們公司的有機租賃餘額翻了一倍，比2021年年底增加了1.33億美元。
消費間接貸款較2021年12月31日增長了19％，而建築和保費融資貸款各增長了17％。
我們公司的有機增長率年均5％處於我們自2013年以來5-11％歷史年增長率的低端。
我們的生產水平繼續保持高位，並超過了2021年的生產水平。
我們在年內遇到了一些償付的阻力。
其中一些償付是為了提高我們的集中度和整體信貸質量。
在第四季度，我們重新恢復了歷史增長水平。
從信貸質量的角度來看，我們的數據與上一個季度末相比保持穩定。
非履行資產佔總資產的比例下降到63個基點，比上個季度末低1個基點，比去年末低5個基點。
我們的不良貸款相對於上一個季度末基本持平，雖然90天以上逾期和應計貸款下降了，但高於應計貸款的非流動貸款增加了。
我們貸款組合中被視為“正常”的部分佔98.6％，略低於上一個季度末的98.9％。
我們第四季度每年化淨核銷率為18個基點，2022年總計為16個基點。
與上個季度相比，我們的淨核銷率有所增長，並且主要集中在租賃和消費間接貸款方面。
與上一個季度末相比，我們的分類貸款有所下降，其中升級了700萬美元，償付了300萬美元。
與上一個季度末相比，我們的受批評貸款增加了，主要是由三個商業和工業關係的降級推動的。
我們相信這三個關係在未來幾個月內都將有積極的解決方案，因此我們期望這些降級是暫時的。
這些降級所導致的受批評貸款增加部分被上個季度末的償付減少和升級增加所抵消。
我們繼續密切關注我們的信貸質量，並採取措施減少風險。我們對新產生的信貸擁有很高的信貸水平，並致力於保持高水平的信貸標準。
關於我們宣佈的合併，得益於Limestone團隊的一致和合作，我們取得了很大的進展。我們對組織和前景的印象仍然很深，期待着完成。
我們已向監管機構提交了我們的申請和文件，並正在獲取股東批准。
同時我們已經派出團隊前往石灰巖的各個位置，確保順利過渡，為所有員工展現積極的前景。
• 我們在併購方面擁有豐富的經驗，能夠快速、準確、高效地完成各種流程。
• 目前為止，我們對石灰巖團隊及其人才素質印象深刻。
我們正在按照內部和外部期限計劃推進合併工作，並期待在2023年第二季度完成合並，並且期待將我們的團隊組合在一起，推動我們的聯合機構向前發展。
現在我將把電話交給凱蒂，讓她詳細介紹我們的財務表現。
貝克麗女士：
謝謝，查克。
我們的淨利息收入繼續增長，較上一季度增長了5％，我們的淨利息收益率擴大了27個基點，達到4.44％。
• 我們的貸款和投資收益率相對上一季度有所增長，並且持續受到更高的市場利率環境的積極影響。
• 從收購中的貢獻利息淨額（攤銷費用淨額）為220萬美元，為我們的淨利息收益率增加了14個基點，而上一季度的收購中的淨利息攤餘收入分別為280萬美元和16個基點。
• 我們的資金成本上漲了12個基點，受到借款成本的上升和借款餘額的增加推動，而我們的存款利率則略微上漲。
• 我們的控制存款成本為第四季度的19個基點，而上一季度為16個基點，這在最近幾個季度中一直有助於我們的利潤率高速擴張。
相較於去年同期，淨利息收入增長了29％，淨利息收益率擴大了107個基點。
• 我們繼續看到核心增長和市場利率的上漲有所改善。
• 季度貸款收益率提高了116個基點，而我們的投資證券收益率比去年同期高出70個基點。
• 資金成本翻了一倍，與借款成本和餘額的上升以及存款利率的提高有關。
全年，我們的淨利息收入增長了47％，而我們的淨利息收益率相對2021年增長了56個基點。
• 大部分增長是由於Premier Merger 和 Vantage收購，以及2022年期間的有機增長和更高的市場利率推動的。
就我們的資產敏感度而言，目前處於積極地位，我們預計一旦完成Limestone合併，資產敏感度會稍微減少。
就我們的效率比而言，我們很高興我們的降低工作已經取得了回報。
我們的報告基礎上的效率比率為56.7%，較上一季度的57.2%和去年同期的62.7%有所下降。
去除非核心支出後，我們的效率比率為55.9%，較上一季度的56.6%和去年同期的61.5%有所下降。
到目前為止，我們的報告效率比率從2021年的73.6%提高到了59.6%。
調整後的效率比率為58.6%，而2021年為63.5%。
與上一季度、去年同期和2021年全年相比，我們存在着正的營運槓桿。這個指標的價值在於確定我們是否比支出更快地增長收入，而我們在報告基礎和去除非核心支出後，與過去相比都是如此。
與上一季度相比，我們的基於收費的收入下降了4%。
儘管保險收入增加了，但總體下降是由低商業貸款掉期費收入、低租賃和電子銀行收入等其他非利息收入所驅動的。
與去年同期相比，我們的基於收費的收入下降了1%。
租賃收入大幅增長，總額為130萬美元，而去年同期僅為60萬美元。
我們的保險收入較2021年第四季度增長了12%，並受到今年早些時候保險收購的影響。
我們的銀行屬下人壽保險收入也實現了增長，因為我們在2022年購買了更多的保險政策，並且我們的存款賬户服務費用更高。
我們的增長被抵消了按揭銀行和商業貸款掉期費收入的下降，這是由於高利率環境降低了消費者需求。
整個年度，基於收費的收入較去年同期增長了14%。
我們增長最快的領域是存款賬户服務費，這是由於Premier Merger帶來的額外客户。
租賃收入相比2021年增長了300萬美元，這是由於租賃收購推動的。
我們的電子銀行收入主要增長是由於客户活動加強和Premier Merger帶來的額外賬户。
保險收入相比2021年有所增長，而按揭銀行收入由於最近時期高市場利率減少了消費者的再融資和房屋購買。銀行屬下人壽保險收入增加是因為2022年購買的保險政策。
銀行屬下人壽保險收入增加是因為在2022年購買的保險政策。
與上一季度相比，總非利息支出增加了2%。
這是由於更高的數據處理和軟件費用，而其他非利息支出和專業費用的增長是由於最近的收購相關費用所致，該費用在本季度記錄為超過70萬美元。
同時，我們的其他貸款費用也有所增加。
我們成功地通過電子銀行、特許税和營銷費用的降低來抵消了這些費用的一部分增長。
與上年同期相比，我們的非利息支出總額增長了11%。
員工薪酬和福利成本的增長最為顯著，這是由於2022年員工績效考核引起的工資增長以及我們在10月初為年薪6萬美元或更低的員工實施的最新薪酬增長引起的。
新近完成的Vantage和Elite收購使得我們新增了一些員工，因此費用也隨之增加。
銷售和激勵津貼的增加以及醫療保險費用的上升也促使了費用的增長。
近期的收購行動導致我們的數據處理和軟件費用以及無形資產攤銷費用有所增加。
Vantage收購還導致我們的營業費用有所增加。
電子銀行和特許税的降低也在一定程度上抵消了這些費用的增長。
2022年全年的總非利息支出比2021年增長了13%。
近期的收購行動使我們的規模和影響力增大，費用也因此增加。
這導致了大部分費用類別的上升，但不包括與收購相關的費用。
就資產負債表而言，我們的持有至到期投資組合自上季度末以來增加了1.5億美元。
我們購買了由政府支持企業發行的信用風險較低、收益較高的債券。
新購的持有至到期投資證券使我們能夠減少一些在可供出售證券中持續出現的累計其他綜合損失。
年末，我們的投資證券佔總資產的比例為24.1%，高於上一季度末的23.1%和去年年末的23.8%。
隨着我們進一步管理流動性，我們預計投資證券佔總資產的比例可能會下降。
正如Chuck之前提到的，自2022年9月30日以來，我們的貸款增長超過9600萬美元，年化增長率為8%。
與上季度末相比，我們的存款總額下降了3%。
這主要是由於政府存款在每年第四季度有季節性減少導致的。
我們的非利息承載和零售CD存款也有所下降，但是我們的需求存款佔總存款的比例仍在年底保持在48%以上，與上一個季度末和去年年底一致。
我們的經紀CD餘額有所增長，這是我們資金籌集過程的一個組成部分，因為這些CD的價格低於某些FHLb融資餘額。
在年底時，我們的存款減少，使我們處於借入過夜的位置。
從資本角度而言，與上一個季度末相比，我們的監管資本比率有所提高。年底情況如下:
•我們的一級資本比率為12.0％；
•總資本比率為13.2％；
•一級槓桿比率為8.9％。
與2022年9月30日相比，每個比率均提高了22至28個基點。我們已經從2022年初收購Vantage造成的資本比率下降中大幅恢復。
我們的有形淨值資產比率從上一個季度末的6.5％提高到了6.7％，因為盈利淨分紅增加了我們的資本，同時我們的其他綜合損失也略微恢復。
我們的每股賬面價值和有形賬面價值年化增長分別為13％和25％，相比之下，與上一個季度相比有所提高。
現在我將把話題交給查克進行其他評論。
Chuck Sulerzyski先生：
謝謝，凱蒂。
2022年間，我們的業績有了顯著提高，同時也獲得了市場利率上漲和先前收購的好處。
我們被Newsweek評為2023年俄亥俄州最佳小銀行。
•我們也被美國銀行家評為2022年最適合工作的銀行。
•這是我們連續第二年獲得這一榮譽，也是2022年僅有的90家獲獎銀行之一。
我們已經定位自己，以在2023年繼續為股東提供有利可圖的回報，同時將業務擴展到肯塔基州更大的市場，並進行即將到來的Limestone合併。
我們已經成功利用我們最近的併購：
•大大降低了我們的效率比率，
通過增加營收來提高正面營運槓桿
同時向我們的新客户提供最先進的技術。
展望未來，我們正在更新2023年的指導方針，其中包括待定石灰巖合併的影響，但不包括與收購有關的費用:
在2023年期間，我們預計由於石灰巖合併以及我們的貸款按照最新的利率重新定價所產生的高市場利率的全年效益，我們的淨利息收入將繼續增長;
我們預計，隨着未來時期的資金成本增加，我們的淨利息收益率擴張將會放緩。
在這種情況下，我們相信2023年的淨利息收益率將在4.50％至4.65％之間，這假定2023年與2022年末相比利率相對穩定;
我們預計貸款增長將在25％至30％之間，包括新增的石灰巖餘額，而我們認為不包括收購的貸款的年有機增長將在5％至7％之間;
我們預計基於收費的收入百分比增長將比2022年低兩位數字，其中包括待定的石灰巖合併的影響;
我們預計2023年非利息支出總額（不包括與收購有關的支出）將比2022年全年增加20％;
我們預計2023年全年的效率比將在55％至57％之間，包括石灰巖。
我們預計，在2023年，我們的淨壞帳率將比2022年增加約5個基點;
我們繼續相信我們將意義重大地超過所有當前分析師對2023年每股收益的估計，特別是考慮到我們刷新的指導方針和石灰巖合併的預期好處。
我要注意的是，在2022年的四個季度中，我們的每股收益都遠超過分析師的每股收益預期。
隨着我們進入新的一年，就像我們通常做的那樣，我想指出，由於我們通常期望在第一季度認可的一些費用，包括：
僱主對健康儲蓄賬户的貢獻;
某些員工的股票補償費用;
更高的工資税;以及
年度績效提高。
我們打算保持我們的勢頭，專注於有策略地增長我們的核心業務，同時還要努力無縫地整合石灰巖合併。我們正在朝着我們的目標積極進展，並將使其成為2023年我們所做的一切的重心。
這就結束了我們的評論部分，我們將開放電話回答問題。再次，我是Chuck Sulerzyski，參加我的問答環節的是我們的首席財務官Katie Bailey。現在我將把電話轉回我們的電話協調員手中。
謝謝。
問答
運營商：現在我們將開始問題與答案環節。（運營商指令)。派傑投資的Brendan Nosal。
Brendan Nosal：或許我們可以從淨息差入手開始，今年在成本構成上表現非常出色。我希望瞭解一下明年的前景，你可以介紹一下季度性的進展，最終形成全年[450到465]的成本構成。我想某些資金成本必須更有意義地提高，以反映今天的利率水平。我想知道這些變化在整個年度如何進行？
Chuck Sulerzyski：我只想説幾個不一樣的事情，然後我讓Katie發表意見。首先，這個特許經營權的價值就是存款簿。在過去十年的低利率環境中，並沒有為這個存款簿提供機會。利率上漲了4%，我們的存款成本僅上漲了5個基點。是的，你可以告訴我利率還能漲多少。我猜測還會上升半個點到25個基點，我們的存款成本在2023年可能會上漲10到20個基點，但不會有太多上漲。
Katie Bailey：是的，我要注意的另一件事是與去年的比較，僅從2022年逐季上升的利率中受益，我們將在2023年看到其年度收益，並在每個季度看到其增加。此外，我們的租賃組合資產變化，你很清楚地知道，其中的收益比其他核心銀行組合高很多。因此，隨着這些專業業務的繼續強勁增長，我們也將通過利潤獲得一些好處。
Brendan Nosal：明白了。好的，還有一個問題。我很感激您提供的費用指引，包括Limestone。也許對於尚未對交易進行建模的人，您可以提供獨立的PEBO成本指引嗎？我想上一季度，您説2023年的每個季度會達到5600萬元至5800萬元？
Katie Bailey：是的，我認為這仍然是2023年每個季度的核心PEBO預期，接近5600萬元至5800萬元。
Brendan Nosal：非常感謝。
運營商：Hovde Group的Ben Gerlinger。
Ben Gerlinger：嗨，夥計們，我只有一個快速的問題。我想跟進下面的淨息差。你們説[4.5至4.65]。但是Chuck，你也包括了一些包括Limestone的東西。這個淨息差是否包括Limestone？
Chuck Sulerzyski：是的。
Ben Gerlinger：然後，我很感激你提供了關於聯合利華的指引，假設加25項。我在想15個基點的差距相當大。存款成本是最大的，我不知道，變量，我想這是高端和低端之間的最大差異，還是有更多的資產面的結構組合？
Chuck Sulerzyski：還有我們用於替代融資的成本也參與了。我會告訴你我會靠近範圍的高端，但Katie會訓斥我。
Katie Bailey：是的，我認為，正如你所指出的，它在很大程度上取決於我們看到的貸款增長在哪裏，以及關於存款成本，隨着利率上漲，我們需要做出什麼樣的調整，以及替代融資的成本情況。
Ben Gerlinger：明白了。謝謝。
運營商：KBW的Michael Perito。
Michael Perito：我有幾個問題。我想從貸款增長這方面開始，Katie提到了，這意味着在5%至7%的範圍內，有哪些可能會讓你在更高或更低端的領域？
接下來，Chuck，關於租賃和一些保費融資，你們在那裏做的一些事情，有什麼影響因素，如果有的話 - 也許答案是沒有。然後根據上次我們交談的情況，2023年不確定性和融資變化環境在多大程度上影響了你們近期的業務前景？
Chuck Sulerzyski：不，我認為所有專業金融業務對2023年都持樂觀態度。我會説其中一些租賃業務將做得更好；在更困難的時候它們幾乎是逆週期性的，因為人們會選擇租賃而不是購買。自從2013年以來，我們每年都有機構增長5%至11%。去年對我們來説很艱難，只有5%的增長。在指引中，機構增長率是5%至7%。
我認為某些影響因素將決定是否會處於高端或較高端。這些因素與房地產市場中較高利率的情況有關。人們是否更快地將事物帶到永久市場？我想這可能會對我們產生一些影響。但我們的“管道”充滿活力；2022年起我們的業務起源良好。如果我們能在2023年實現業務起源的同樣效果，我們將獲得更多增長，因為我們將會看到一些措施促進有些貸款去其他地方。
對銀行併購放緩有所耳聞，顯然，你們最近有一些活動。在2023年，你們銀行的資本優先事項可能會有哪些更新？
是否有一個時期，在這個期間，平臺得到了一些消化、一些增長，您們希望看到的成長，或者説還有足夠的錯位發生機會，讓你們考慮外部的機會吸引呢？
Chuck Sulerzyski:好吧，當然，我們已經積極開展併購，並將併購視為業務的重要組成部分。我們沒有計劃在2023年進行交易。但是話雖如此，我們隨時與銀行進行交流，這類似於投資組合經理運行投資組合，你們總是必須保持聯繫。
在資本優先事項方面，我們有一個非常強勁的股息，我們將保留它。由於收購的原因，我們一直被排除在股票回購之外，儘管在這個價格水平上，我們認為股票是一筆賺錢的買賣，我們只想繼續建設我們的資本水平。
Michael Perito:好的。最後一個問題，對於這段時間，我知道你們給出了更廣泛的-2023年的指導和前景。但是大家在這一時期有很多貢獻者，Chuck，如果讓我就你認為可能有一些盈利上漲或者對非利息收入業務在明年存在某些樂觀或增長機會的特定領域進行提問，會有哪些？
Chuck Sulerzyski: 很明顯，股票市場對我們去年的投資業務造成了影響。從營業收入的角度來看，我們幾乎是中立的。如果市場反轉，這些收益將會增加。去年是我職業生涯中少有的一年，因為你既看到了股票下跌，又看到了債券下跌。這非常不尋常，我不認為今年會再次出現這種情況。我認為我們的投資業務有潛力上升。
Michael Perito: 好了。謝謝你們。我感激你們回答我的問題，希望你們一切安好。
Operator: Stephens的Terry McEvoy。
Terry McEvoy:也許第一個問題-你是否安排了Limestone的轉換日期？我想了解2023年的成本節約情況以及你們預測在2023年是否將有任何關注繼續到2024年？
Chuck Sulerzyski: 是的，我們有一個日期是在8月，我想這是8月5日，安排進行轉換。我告訴你，我們將獲得絕大部分的費用節省在2023年。我們會在2024年獲得一些年度收益好處，但根據歷史經驗，我們很快就能節省開支。
費用節省在2023年的大部分解決。我們會在2024年獲得一些年度收益好處，但根據歷史經驗，我們很快就能節省開支。
Terence McEvoy: 追加一下，我認為在新聞發佈中，優惠的資金來源是經紀的證書存款。相對於我在整個業內看到的非利息費用工資而言，你們已經做得非常好了。你對存款的混合轉變有什麼看法？從你們的角度來看，2023年你們是否還會繼續依賴經紀人證書存款呢？
Chuck Sulerzyski:這是組合的一部分，不是任何邏輯意義上的依賴。我只會重申一些觀點。保證金活動，減少是季節性的。我們會在第一季度開始恢復很多存款。我們有一個了不起的存款賬簿，這是在我們服務的社區擁有優勢的好處，這些社區大多數競爭對手已經離開，這並非偶然。
Katie Bailey: 我想説的是，我們與FHLb提供的資金機會一起評估證券經紀，並且誰能最好地定價，誰就能得到我們的業務。
Terence McEvoy: 好的。然後也許最後一個問題。你們是否對透支費或消費者費用做過任何更改？如果沒有，你們正在考慮什麼？
Chuck Sulerzyski: 過去幾年中，我們進行了一些調整，沒有什麼實質性的變化。我認為我們已經做出了一些預算上有些影響的變化。我們繼續審查，但我目前沒有看到任何激進的東西。
Terence McEvoy: 感謝你們回答我的問題。
Operator: D. A. Davidson的Manuel Navas。
Manuel Navas: 我們應該把貸款和存款比率提升到什麼程度？你會在未來的目標位置上瞄準什麼位置呢？
Chuck Sulerzyski: 好的，這是一個有趣的問題。我認為每個季度它將繼續上升幾個百分點。請記住，我們的Limestone收購即將到來。我不認為今年我們會達到90年代。我認為我希望貸款與存款比率普遍處於低到中等的水平。但是，我認為它會改善，但是我不認為我們會達到90%。
Manuel Navas: 好的。租約書有驚人的投資回報。這個季度約為10%。它應該繼續緩慢增長，對吧？這是正確的想法嗎？
Katie Bailey：是的，未來幾個季度它會上漲。隨着時間的推移，您會發現我們所預定的服務有所減少。我們在2021年進行的北極星收購收益率較高，那是微票簿，然後我們在2022年進行的交易具有更多的中小型票簿，因此您會看到一些減少，這是由於這兩個組合的結果導致的。但是我認為2023年的機會在於提高收益率。
Manuel Navas：好的。我現在知道了。謝謝，大家。
運營商-5g：（運營商指示）。來自派傑投資的布倫丹·諾薩爾的後續問題。
布倫丹·諾薩爾：謝謝。我對毛利有一個後續問題。您能否提供一些關於2023年[4.50到4.65]毛利下面有多少NPAs的顏色？那麼這些PAAs的總量中有多少來自石灰石？
Katie Bailey：您在詢問購買會計方面嗎？
布倫丹·諾薩爾：是的，您認為這些利潤有多少是由購買會計產生的？
Katie Bailey：是的，因此我們預計，隨着我們進入2023年，它在季度基礎上保持在10到15個基點的範圍內。
布倫丹·諾薩爾：好的。我想着石灰巖會有更大的提升，考慮到利率的回撤。鑑於這一點，我該如何思考？
Katie Bailey：嗯，我認為您已經瞭解一些我們已經完成的投資組合或收購組合的逐出情況。因此，您會看到一些經驗豐富的收購減少，並且您將看到石灰石收購所帶來的抵消增加。但是本質上，它會隨着時間的推移而減少，因此它保持相對穩定。
布倫丹·諾薩爾：明白了。好的。非常有幫助。謝謝。
運營商-5g：此時沒有更多問題。您先生，您有任何結束語嗎？
Chuck Sulerzyski：是的，我要感謝大家今天早上加入我們的電話。請記住，在股份公司網站的投資者關係部分，我們的收益發布和此電話的網絡研討會將被存檔。感謝您的時間，祝您今天愉快。
運營商：會議現在已經結束。感謝您參加今天的演示。您現在可以斷開連接。