BENEFICIENt宣佈2025財年第一季度業績報告。

保持成本效益的運營模式。

新機器自動定價系統增強了組合增長能力，以支持數十億美元的流動性和首要資本產品推出。

2024年8月14日，德克薩斯州達拉斯市（GlobeNewswire） - Beneficient（納斯達克：BENF）（“Ben”或“公司”）發佈技術支持的金融服務控股公司，為另類資產持有者提供流動性和相關信託和託管服務。今天報告了其2025財年第一季度的財務業績，該季度截至2024年6月30日。

在談到2025財年第一季度的業績時，Beneficient管理層表示：“我們的財務業績在逐步改善，結果是我們成為公共公司的首個盈利季度。我們繼續將Ben定位為在大型和不斷增長的私人投資市場中提供流動性和首要資本的領先解決方案，並且現在尋求通過一個增長的普通合夥人和其他投資者隊列進一步構建這一成功的基礎，並通過我們的GP Solutions集團提供。通過執行這些機會，我們相信我們的投資者可以從我們提供的服務以及信託中持有的資產的基本表現中獲益，其中包括一些最令人興奮和最受追捧的私募股權名稱。支持這一努力，Ben的董事會已經批准了ExchangeTrust產品計劃，通過使用自動定價系統的ExchangeTrust交易，向客户ExAlt信託提供高達50億美元的託管融資。

“我們最近宣佈將我們的機器自動定價系統（也稱為“MAPS”）整合到Ben的自動化，高效和透明的Fin-tech平臺AltAccess中，旨在支持更高的流動性和首要資本交易處理量。我們希望MAPS將使這些交易的時間從傳統承銷的15個月縮短至15天左右。與MAPS的推出同時，我們現在推出了一項專門的銷售，市場營銷和廣告活動，旨在基於我們的MAPS能力與我們的潛在客户創建新的產品活動。”

2025財年第一季度及最近亮點（截至2024年6月30日或註明）：

報告的投資公允價值為3,314萬美元，比上一財年結束時的3,291萬美元高，作為擔保品用於Ben Liquidity的淨貸款組合分別為2,559萬美元和2,562萬美元。

將GP優選流動性提供者計劃維持在20個基金和15億美元的承諾資本，而2022年12月31日參與的基金為7個，承諾資本為3,000萬美元。

2025財年第一季度收入為1000萬美元，而2024財年同期為（2.7）百萬美元。

由於釋放55百萬美元的損失準備金和340萬美元的非現金商譽減值，2025財年第一季度的營業費用為（34.3）百萬美元，而Q24的營業費用為1,153.2萬美元，其中包括1,096.3百萬美元的非現金商譽減值。

在每個期間中，除非有所適用，否則不包括非現金商譽減值和損失準備金釋放，營業費用為2025財年第一季度為1730萬美元，而2024財年同期為5690萬美元。

與YA II PN，Ltd.（“Yorkville”）簽訂購買協議，根據協議，公司同意發行和出售總面值為400萬美元的Yorkville可轉換債券，以及行權價為2.63美元的1,325,382股公司A類普通股的認股權證。

宣佈法院判令撤銷先前公佈的仲裁裁決，其中包括約合5530萬美元的補償性賠款，包括先於判決和後於判決利息。

總貸款組合

“Ben的ExAlt貸款起始平衡表策略是基於我們基金委託融資的投資組合捐贈模型理論，通過利用我們的專利待授權的計算機實現技術OptimumAlt實現。我們的OptimumAlt捐贈模型平衡表方法指導我們將委託融資分散到另類資產的七個資產類別、另類資產管理人投資的11個行業板塊以及至少六個全國範圍內的曝光度和多種日期的投資之中。”

Ben的ExAlt貸款資產負債表策略建立在利用我們的專利待定電腦實施技術品牌OptimumAlt獲得的信託融資建立的組合捐贈模型理論，在所有另類資產的七個資產類別，投資者經理投資的11個行業板塊，至少涵蓋六個全國性暴露和多個投資年份的基礎上進行指導。私募基金和公司。

截至2024年6月30日，Ben的貸款組合得到高度多元化的另類資產抵押品組合的支持，該組合在各種資產類別，行業板塊和地理位置中提供多樣化。該組合包括對全球一些最令人興奮，最受追捧的私人公司名稱的曝光，例如最大的私人航天探索公司，創新的軟件和支付系統提供商，投資於廢物能源和清潔能源技術的風險投資公司，提供先進生物燃料製造中零淨化解決方案的技術公司，提供剃鬚產品設計和製造的公司，一家為女性服裝和其他時尚配件提供在線商店，已經宣佈有意上市的移動銀行服務提供商等等。

截至2024年6月30日，Ben的貸款組合得到高度多元化的另類資產抵押品組合的支持，該組合在各種資產類別，行業板塊和地理位置中提供多樣化。該組合包括對全球一些最令人興奮，最受追捧的私人公司名稱的曝光，例如最大的私人航天探索公司，創新的軟件和支付系統提供商，投資於廢物能源和清潔能源技術的風險投資公司，提供先進生物燃料製造中零淨化解決方案的技術公司，提供剃鬚產品設計和製造的公司，一家為女性服裝和其他時尚配件提供在線商店，已經宣佈有意上市的移動銀行服務提供商等等。

通過使用本金貸款餘額（扣除信貸損失準備金）來實現多樣化。

截至2024年3月31日，下圖所示的圖表呈現了ExAlt貸款組合按某些特徵的相對暴露情況（按可信賴融資ExAlt貸款組合總本金餘額淨額計算的百分比，其中包括利益涉及部分前附屬公司委託貸款組合）。

截至2024年6月30日，下表顯示了ExAlt貸款組合按某些特徵的相對敞口（百分比由賬面信託ExAlt貸款組合本金餘額扣除信用損失準備確定，其中包括信託貸款組合的一些前附屬機構的利益暴露）。

截至2024年6月30日，代表專業管理的基金和抵押品（如下所述）投資組合的特徵。貸款組合中ExAlt貸款的抵押品包括直接和間接的利益捆綁（通過各種投資工具，包括受限制的合夥利益和私人和公共股權和債權證券，其中包括我們及我們的關聯公司或我們前關聯公司的證券），主要是第三方專業管理的私募基金和投資。用於計算餅狀圖中報告的百分比的貸款餘額是扣除任何信用損失準備後的貸款餘額，截至2024年6月30日，總的信用損失準備為31100萬美元，總的毛貸款餘額為56600萬美元，減去信用損失準備後的貸款餘額為25600萬美元。

業務部門：2025財年第一季度

Ben流動性

本立思汀流動性通過使用我們的專有融資和信託結構或“客户ExAlt信託”提供簡單、快速、經濟的流動性產品，這些信託促進了客户的替代資產與考慮因素的交換。

財年第一季度，本立思汀流動性獲得1080萬美元的利息收入，比截至2024年3月31日的季度增加1.9％，主要是由於貸款應收款的略微增加，受複利推動，抵消了信用損失準備增加。

本季度的營業虧損為50萬美元，而截至2024年3月31日的營業虧損為2940萬美元。

本季度的調整後營業虧損為50萬美元，而2024年3月31日季度的調整後營業虧損為2940萬美元。調整後的營業虧損減少主要是由於更低的信用損失調整以及更低的非利息營業費用，部分抵消了其他利息費用，包括推遲支付的融資費用的攤銷。

Ben託管

本立思汀保管為客户ExAlt信託的受託人提供全面的信託和保管管理服務，該信託持有交換替代資產後形成的資產，以季度支付的費用計算，該費用按資產餘額的百分比計算。

本期由本立思汀保管持有的替代資產和其他證券的淨資產淨值為38070萬美元，而截至2024年3月31日為38120萬美元。下降是由本期分配所致，抵消了現有資產的未實現收益，主要是與基金投資經理或贊助人根據所接收的更新財務信息進行的相關基金淨資產的相對份額調整有關。

客户ExAlt信託期間通過持有的替代資產和其他證券收到的分配總額為720萬美元，而2024財年同期為1200萬美元。

本季度適用於本立思汀保管的收入為540萬美元，而截至2024年3月31日的收入為560萬美元。下降是由於在計算此類費用的開始時，放置在保管中的替代資產和其他證券的淨資產淨值較低所致。

本季度的營業收入為130萬美元，而截至2024年3月31日的營業虧損為5000萬美元。收入增加主要是由於本季度非現金商譽減值較低，僅為310萬美元，而2024年3月31日季度非現金商譽減值為2870萬美元。此外，在2024年3月31日季度中，我們認定與我們前母公司的擔保證券化費用相關的2550萬美元減值損失，而本季度沒有發生此類減值損失。

本季度的調整後營業收入為440萬美元，同比增長10％，而2024年3月31日季度的調整後營業收入為400萬美元。調整後的營業收入增加主要是由於更低的營業費用抵消了基於本期起始時保管替代資產和其他證券的淨資產淨值較低所導致的收入變化。

法律更新

2024年7月29日，德克薩斯州地方法院取消了一項先前披露的裁決，該裁決針對本公司的前關聯公司Beneficient Management，L.L.C.董事會成員挑戰了兩個激勵計劃下的某些股權獎勵計劃終止事宜，涉及金額約為5530萬美元。如果申索人尋求任何其他救濟措施，本公司打算積極捍衞自己的權益.

2024年7月1日，公司及其領導層的主要成員收到了SEC的終止信件，通知公司，SEC已結束了與公司和Ben的創始人、董事長、CEO和實質股權所有人Heppner先生有關的調查，並不打算根據先前發佈的Wells通知建議採取執法行動。

2024年5月22日，美國東區聯邦法院的法官裁定支持Beneficient，否決了被告駁回Beneficient訴訟的動議。Beneficient控告華爾街日報記者亞歷山大·格拉德斯通誹謗，指出“文章反覆並列事實，並以激進語言表達以傳達原告確定的中傷要旨”，並且Beneficient“反覆通知Gladstone文章中的具體事實錯誤，但Gladstone拒絕或忽略了他們的更正信息，以服務他事先想好的議程。” 2024年7月26日，本立思汀提出動議，將華爾街日報的出版商Dow Jones & Co.，Inc.作為附加被告。

資本和流動性

截至2024年6月30日，公司現金及現金等價物為440萬美元，總債務為12060萬美元。

本立思汀流動性從持有的交換替代資產和其他證券中收到的分配額為2024年6月30日三個月的720萬美元，而2024財年同期為1200萬美元。

截至2024年6月30日，總投資（公允價值）為33140萬美元，支持Ben流動性的貸款組合。

（1）表示非美國通用會計原則財務指標。有關我們的非美國通用會計原則措施與最直接可比的美國通用會計原則財務指標的調節以及我們認為這些非美國通用會計原則措施提供有用信息的原因，請參見非美國通用會計原則調節。

第一財季合併財務報告

表1以下列未經審計的合併運營財務信息摘要。

Nm - 沒有實際意義。

（1）調整後的收入、調整後的營業利潤（損失）、調整後的歸屬於Ben股東的片段收入及調整後的歸屬於Ben股東的片段營業利潤（損失）是非GAAP財務指標。有關我們的非GAAP措施與最直接可比的GAAP財務指標的調和以及我們認為非GAAP措施提供有用信息的原因，請參見非GAAP調和。

（2）本段營收、營業收益（損失）和調整後營業收益（損失）等所需的業務數據由本公司股東共同享有。本公司股東是指持有本公司A類和B類普通股和B-1系列優先股的股東以及持有代表持有者對非控股權益感興趣的BCH的持有人。關於非控股權益的描述，請參見我們2024年6月30日止三個月10-Q季度報告第2項和業務段信息與本公司股東淨利潤相應關係調整。由於本公司的流動性、託管以及公司/其他業務的運營結果決定了歸屬於本公司股東的淨收益（損失），因此提供Ben’s Equity Holders業務段財務信息以讓財務信息用户瞭解業務段信息（營收、營業收益（損失）以及調整後營業收益（損失））對Ben’s Equity Holders的影響。更多信息請參見表格5和非GAAP調整復算表。

下表2顯示了選定的未經審計的合併資產負債表信息的摘要。

業務板塊信息歸因於Ben's Equity Holders（1）

下表3顯示了歸屬於Ben's權益持有人的業務板塊的分段收入和分段營業收入（虧損）的未經審計信息。

Nm - 沒有實際意義。

表現為Ben權益持有人的業務細節財務信息被呈現，以便我們的財務信息的用户能夠理解和可視化的影響Ben權益持有人的業務細節（營收、運營收入(虧損)和調整的運營收入(虧損)）。Ben權益持有人指的是Beneficient A類和B類普通股和b-1系列優先股的持有人以及代表非控制權益的BCH權益的利益持有人。有關非控制權益的描述，請參閲我們於2024年6月30日結束的三個月的10-Q季度報告第二項和歸屬於Ben普通股持有人的淨利潤的業務細節信息的調節。由於這些部門的運營結果決定了歸屬於Ben權益持有人的淨收益(虧損)，所以這些信息按Ben流動性、Ben託管和Corp/Other部門的總和計算。請參閲表5和非GAAP調節的進一步信息。

調整後的業務劃分信息，歸屬於Ben's Equity Holders(2)

下表4呈現了無審計調整後的業務劃分收入和業務劃分營業收益(虧損)，歸屬於Ben's Equity Holders。

Nm - 沒有實際意義。

（1）調整後的收入、調整後的營業利潤（損失）、調整後的歸屬於Ben股東的片段收入及調整後的歸屬於Ben股東的片段營業利潤（損失）是非GAAP財務指標。有關我們的非GAAP措施與最直接可比的GAAP財務指標的調和以及我們認為非GAAP措施提供有用信息的原因，請參見非GAAP調和。

表現為Ben權益持有人的業務細節財務信息被呈現，以便我們的財務信息的用户能夠理解和可視化的影響Ben權益持有人的業務細節（營收、運營收入(虧損)和調整的運營收入(虧損)）。Ben權益持有人指的是Beneficient A類和B類普通股和b-1系列優先股的持有人以及代表非控制權益的BCH權益的利益持有人。有關非控制權益的描述，請參閲我們於2024年6月30日結束的三個月的10-Q季度報告第二項和歸屬於Ben普通股持有人的淨利潤的業務細節信息的調節。由於這些部門的運營結果決定了歸屬於Ben權益持有人的淨收益(虧損)，所以這些信息按Ben流動性、Ben託管和Corp/Other部門的總和計算。請參閲表5和非GAAP調節的進一步信息。

歸屬於Ben普通股股東的正在營業板塊信息與淨收入（損失）相應的調和

表5下面呈現了業務板塊歸屬於Ben股東的操作利潤（損失）與歸屬於Ben普通股股東的淨收益（損失）的調和。

收益網絡廣播

Beneficient將於今天2024年8月14日下午4:30舉行網絡直播和電話會議，審查其第一季度財務業績。網絡直播將通過公司網站的投資者關係部分https://shareholders.trustben.com在活動下提供，網絡直播。

重播

網絡研討會將在公司網站的投資者關係欄目中存檔至少一年，並供回放使用。

關於Beneficent

Beneficient (納斯達克股票代碼: BENF) - 簡稱Ben - 的任務是通過破壞我們認為過時、低效、成本高昂和耗時的流程，深刻創新全球替代資產投資市場，以訪問早期流動性、資本形成和投資流動。我們為傳統上被忽視的投資者——中高淨值個人、小型到中型機構和尋求退出選擇、承諾錨定融資和基金增值服務的普通合夥人——提供解決方案，這些解決方案可以幫助他們釋放替代資產的價值。Ben的AltQuote™工具為客户提供了一系列潛在的退出選項，客户可以登錄AltAccess®門户在安全的在線環境中探索機會並接收提案。

其子公司Beneficient Fiduciary Financial, L.L.C.根據堪薩斯州的科技啟用受託金融機構（TEFFI）法案獲得其公司執照，並受國家銀行管理局的監督管理。

如需更多信息，請訪問www.trustben.com或關注我們的領英頁面。

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免責聲明和關於前瞻性聲明的警告

本新聞稿包含根據1933年修訂版證券法第27A條和1934年修訂版證券交易法第21E條對備受關注的前瞻性聲明，涉及的內容包括替代資產行業對我們解決方案的需求、市場增長機會、我們的優先流動性提供者計劃的擴展、MAPS促進交易的能力、我們完成交易的能力、完成交易的時間表、我們的貸款組合多元化以及我們擴大業務規模和提供股東價值的能力。這些前瞻性聲明通常通過使用“預計”、“相信”、“可能”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”、“將要”、“以及在每種情況下使用它們的否定或其他各種或可比的術語進行識別。這些前瞻性聲明反映了我們在本文件的日期之後對未來事件的看法，並基於我們管理層當前的期望、估計、預測、投影、假設、信仰和信息。雖然管理層認為這些前瞻性陳述所反映的期望是合理的，但它不能保證這些期望將證明是正確的。所有這些前瞻性陳述都受到風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是超出我們的控制範圍的，並可能導致將來的事件或結果與本文件中所述或暗示的事件或結果存在實質性差異。不可能預測或確定所有這些風險。這些風險包括但不限於，我們的公司在有利於公司或根本不利於公司的條款下完成GP Primary和其他流動性交易的能力，我們希望需要某些股東批准增加我們的授權股份以實現流動性交易以及我們ExchangeTrust產品計劃，我們可能無法在訴訟中獲勝以及在我們的年度報告上所描述的“風險因素”下的風險因素，並在表格10-k、10-Q季度報告、表格8-k和證券交易委員會 (SEC)的其他文件中進行了描述。這些因素不應被解釋為窮盡了並應與包含在本文件和我們的SEC文件中的其他謹慎聲明結合閲讀。我們明確聲明任何公開更新或審查任何前瞻性聲明的義務，無論是因為新信息、未來發展還是其他原因，但根據適用法律的要求除外。

表6: 合併綜合收益表 (未經審計)

表7：綜合財務狀況表

表8：非GAAP協調

（1）包括與GWG Holdings破產、訴訟、公關和員工事宜有關的法律和專業費用。

(以千為單位)			截至2024年3月31日的三個月
			Ben流動性			Ben託管			客户ExAlt信託			公司/其他			合併消除			合併後的
總收入			$	10,644		$	5,573		$	(43,205)		$	戴爾技術公司		$	(16,025)		$	(42,957)
對GWG Wind Down Trust利益的公允價值調整			—			—			3,207			33			—			3,240
調整後的營業收入			$	10,644		$	5,573		$	(39,998)		$	89		$	(16,025)		$	(39,717)
業務利潤（虧損）			$	(29,443)		$	(49,971)		$	(82,014)		$	(115,637)		$	82,204		$	(194,861)
根據GWG清算信託基金的利益的市場調整			—			—			3,207			33			—			3,240
在利益為GWG Wind Down Trust的擔保中計提的跨部門貸款損失準備			35			25,252			—			—			(25,287)			—
相關方應收賬款及形成交易註釋應收賬款的信用損失撥備			—			—			—			5,515			—			5,515
商譽減值			—			28,716			—			39,392			—			68,108
仲裁損失			—			—			—			54,973			—			54,973
基於股份的報酬支出			—			—			—			1,573			—			1,573
法律和專業費(1)			—			—			—			3,018			—			3,018
調整後營業收入（虧損）			$	(29,408)		$	商品成本		$	(78,807)		$	(11,133)		$	56,917		$	(58,434)

（1）包括與GWG Holdings破產、訴訟、公關和員工事宜有關的法律和專業費用。

（1）包括與GWG Holdings的破產、訴訟、公共關係和員工事務相關的法律和專業費用。

調整後營業收入、調整後營業利潤（損失）、歸屬於Ben's Equity Holders的調整後業務收入和歸屬於Ben's Equity Holders的調整後業務利潤（損失）均為非GAAP財務指標。我們提供這些非GAAP財務指標，因為我們認為它有助於投資者理解我們業務的基本趨勢，並有助於理解我們的業績從期間到期間的運營表現，因為它便於對我們的燃眉之急的核心業務運營結果進行比較。這些非GAAP財務指標旨在作為補充我們的表現的量度，這種量度不是在符合美國通用會計準則（U.S. GAAP）的義務下所要求的，也不是符合U.S. GAAP呈現的。我們呈現這些量度不能被理解為我們未來的結果不會受到異常或不可預測項的影響。我們計算這些非GAAP財務指標的方法可能無法與其他公司計算出同樣標題的量度相比較，因為所有公司可能不會以同樣的方式計算這些物品。

我們定義調整後收入為除了標記批量調整對相關方股票的影響以外的收入，這些股票是在抵押品交換之前和期間獲得的，抵押品交換於2023年8月1日變為GWG Wind Down Trust的利益。對Ben's Equity Holders的調整後業務收入的歸屬與“調整後收入”相同，與Ben Liquidity、Ben Custody和Corporate/其他業務段的總計相關，這些段影響着Beneficient的所有股權股東的淨利潤（損失），包括Beneficient的子公司Beneficient Company Holdings，LP的股權股東。

調整後的營業收入(損失)表示根據上述描述調整營業收入的影響，調整有關方可供出售債務證券的信用損失，在抵押品交換中獲得的該證券於2023年8月1日併入GWG Wind Down Trust的債務證券的信用損失，以及與GWG Holdings的破產、訴訟、停產產品和某些員工事務有關的法律、專業服務和公共關係費用，包括與前董事進行的仲裁中產生的費用和損失減免（釋放），不計入非現金資產減值、股權激勵支出和一些發起交易的應收賬款，以及涉及淨利潤的影響所有權益持有人的淨利潤，包括Beneficient下屬子公司Beneficient Company Holdings LP的權益持有人所持有的權益。Ben's Equity Holders 的調整後分段營業收入(損失)與影響 Beneficient 的所有權益持有人，包括 Beneficient 的子公司 Beneficient Company Holdings，LP 的權益持有人的 Ben Likuidity、Ben Custody 和公司/其他業務板塊的“調整後的營業收入(損失)”相同。

這些非GAAP財務指標不是根據U.S. GAAP計算的績效或流動性量度。它們是未經審計的，不應將其視為U.S. GAAP收入或U.S. GAAP營業利潤（虧損）的替代或更有意義的指標，作為我們運營表現的指標。未在調整後業務營業利潤（虧損）或對Ben's Equity Holders的調整後業務營業利潤（虧損）中反映的現金流用途包括資本支出、利息支付、債務本金償還和其他費用，這些費用可能相當重要。因此，不能將調整後營業利潤（損失）和/或調整後對Ben's Equity Holders的業務營業利潤（損失）作為我們流動性的量度。

由於這些限制，調整後營業收入、調整後營業利潤（虧損）、歸屬於Ben's Equity Holders的調整後業務收入和歸屬於Ben's Equity Holders的調整後業務，營業利潤（虧損）不應孤立考慮或視為根據U.S. GAAP計算的績效量度的替代品。我們通過主要依賴U.S. GAAP的結果並在補充基礎上使用調整後營業收入、調整後營業利潤（虧損）、歸屬於Ben's Equity Holders的調整後業務收入和歸屬於Ben's Equity Holders的調整後業務營業利潤（虧損）來彌補這些限制。您應該查看上述這些非GAAP財務指標的調節表，並不依賴單一財務指標來評估我們的業務。