2024年8月13日提交證券交易委員會備案

登記號333-280624

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

發效前

修正案 編號1

至

表格S-3

註冊聲明

根據1933年證券法

F-10表

景順貨幣份額^®日元etf-currencyshares

由景順專業產品有限責任公司贊助

(根據其章程規定的發行人的確切名稱)

紐約		37-6416176
（國家或其他管轄區的 公司成立或組織）		（IRS僱主 （標識號碼）

3500 Lacey Road，Suite 700

伊利諾伊州唐納斯格羅夫

（800）983-0903

註冊人主要執行辦事處的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號

布萊恩·哈蒂根

首席執行官

景順專業產品有限責任公司

3500 Lacey Road，Suite 700

伊利諾伊州唐納斯格羅夫

（800）983-0903

服務機構的姓名、地址（包括郵政編碼）和電話號碼（包括區號）

副本至：

Patrick Daugherty律師

Foley & Lardner LLP

321 N. Clark Street，Suite 3000

芝加哥，伊利諾伊州60654-4762

電話：（312）832-4500

傳真：（312）832-4700

擬向公眾發行的計劃啟動日期：本註冊申報書生效後的任何時候。

如果此表格上唯一註冊的證券是根據紅利或利息再投資計劃提供的，請勾選以下框：☐

如果此表格中註冊的任何證券將根據1933年證券法規定的規則415進行延遲或連續發行，而不僅僅是在與紅利或利息再投資計劃相關的證券，請勾選以下框：☒

如果此表格是根據證券法規則462(b)註冊其他證券的， 請勾選下列方框，並列出早期有效註冊聲明的證券法註冊聲明號碼。 ☐

如果此表格是根據證券法規則462(c)提交的後效修正版， 請勾選下列方框，並列出早期有效註冊聲明的證券法註冊聲明號碼。☐

如果此表格是根據通用指令I.D.或其後修訂的註冊聲明，根據1933年證券法規則462(e)提交給證券交易委員會即可生效，請勾選以下方框。 ☐

如果此表格是根據通用指令I.D.提交的註冊聲明，其後修改以註冊其他擔保品或其他證券類別，根據1933年證券法規則413(b)提交的後生效修正案，請勾選以下方框。 ☐

在檢查標記處，指出註冊機構是大型加速文件申報人，加速文件申報人，非加速文件申報人，小型申報公司或新興成長型公司，請參見Exchange Act規則120億.2中“大型加速文件申報人”，“加速文件申報人”，“小型申報公司”和“新興成長公司”的定義。

大型加速文件提交人		☐		加速文件提交人		☐
非加速文件提交人		☒		較小的報告公司		☒
				新興成長公司		☐

如果報告人是新興成長型企業，請勾選是否選擇不使用根據證券法規第7(a)(2)(B)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則的延長過渡期以符合的延長過渡期。 ☐

申請人在必要時修訂本登記聲明以延遲其生效日期，直到申請人提交一份特別説明書，具體説明本登記聲明將根據1933年證券法第8(a)條的規定在之後生效，或直到證券交易委員會根據上述第8(a)條決定生效為止。

説明

此前生效的修正案1遞交表格S-3（文件編號333-280624）的主要目的是包括信託獨立註冊會計師事務所的最新同意書作為附件23.1。

本初步招股説明書中的信息尚未完整，並可能更改。 在美國證券交易委員會註冊聲明生效之前，這些證券不得銷售。本初步招股説明書不構成銷售這些證券的要約，贊助人和信託不向任何禁止該要約或銷售的司法轄區發出購買這些證券的要約。

初步招股説明書		待完成項目		2024年8月13日

日元etf-currencyshares

Invesco CurrencyShares^®日元etf-currencyshares(信託)發行日元份額(份額)，代表對信託的單位分數不可分割的權益和所有權。Trust由Invesco Specialized Products，LLC(贊助商)發起並根據1933年修訂版(證券法149頁)第2(a)(4)條被認為是份額的“發行人”。紐約梅隆銀行是信託的受託人(受託人)，JPMorgan Chase Bank，N.A.，倫敦分行，是信託的存管銀行(存管銀行)，而Invesco Distributors，Inc.是信託的分銷商(分銷商)。信託計劃通過受託人不間斷地發行額外的份額。

股權只能從信託中購買一個或多個50,000股的模塊中，如“股權的創建和贖回”所述。50,000股組成的模塊稱為一籃。信託繼續向特定授權參與者（授權參與者）發放基於“銷售計劃”的股票。每個籃子在創建時，以當天信託公司接受籃子創建訂單時50,000股淨資產價值的日元價格向授權參與者提供。

這些股票在紐約證券交易所Arca公司(NYSE Arca)上以美元的不同價格提供給公眾交易，價格參考市場上的日元交易價格。授權參與者不會從信託、贊助商或任何關聯方處收到與股票銷售有關的任何費用或其他補償。授權參與者可能會從通過他們的佣金或按費用計算的券商賬户購買股票的投資者那裏收取佣金或費用。

這些股票在紐約證券交易所(NYSE Arca)上以“FXY”為代號進行上市和交易。這些股票還可以在其他市場交易，但贊助商並未尋求在任何其他市場上將其上市。

投資這些股票涉及重大風險，請參見第6頁開始的“風險因素”。

美國證券交易委員會(SEC)或任何州證券委員會均未批准或不批准本招股説明書中提供的證券，或確定本招股説明書的真實性或完整性。任何相反的陳述都是違法行為。

這些股票既不是贊助商、受託人、存管銀行或分銷商的利益，也不是它們的義務。

股份及信託在存款人和日元信託存放處存放的日元均未受到美國聯邦存款保險公司（FDIC），美國聯邦政府其他機構或英格蘭金融服務補償計劃的損失保險。

此招股説明書的日期為_____，2024年。

在作出與股票有關的投資決策時，請參考本招股説明書中的信息。您可以信任本招股説明書中包含的或通過本招股説明書引用的信息。信託和贊助商未授權任何人向您提供不同的信息，如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應該依賴該信息。本招股説明書不是在任何不允許發行或出售股票的司法管轄區內發行或出售股票的要約。

這些股票在美國以外的任何管轄區均未公開發行。

目錄

説明書摘要			1
本次發行			2
風險因素			6
術語表			12
關於前瞻性聲明的聲明			13
使用所得款項			13
外匯行業概述			14
日元			14
信託的投資屬性			15
信託的描述			17
贊助商			18
受託人			20
存管銀行			21
分銷商			21
相關方交易			22
景順貨幣份額® 日元信託組織圖			23
股票的説明			24
存款協議説明			24
份額的創建與贖回			26
託管信託協議説明			30
美國聯邦税務後果			37
《1974年員工退休保障法》及其修改版（以下簡稱“ERISA”）和《税收法典》4975號條款對員工福利計劃和某些受ERISA或者《税收法典》的規定約束的其他計劃和安排施加特定要求，包括IRA和個人退休金年金計劃，Keogh計劃以及特定集體投資基金或保險公司普通或分賬户投資的項目。這些要求適用於計劃中的資產投資和被視為計劃資產的資產的投資，以及與檢視資產的投資有關的受託人。計劃投資受到ERISA下的受託人要求和適用的禁止交易限制的約束。			40
分銷計劃			41
法律訴訟			42
法律事項			42
專家			42
您可以在哪裏找到更多信息			43
某些資料的引用			43

授權參與者在交易股份時可能面臨證券法的法律文件傳遞要求。請參閲“分銷計劃”。

本招股説明概述了某些文件和信息，以贊助商認為準確的方式進行。 標題為“外匯行業概述”，“日圓”和“信託投資屬性”部分所含的信息基於贊助商認為可靠的信息來源。 在作出投資決策時，您必須依靠自己對信託，外匯市場，日圓市場，發行條款和股份（包括所涉及的優點和風險）的檢查。

1

2

我們的董事會認為，我們的薪酬政策和實踐是合理的，並適當地將我們的員工利益與股東的利益相一致。董事會認為，對於我們的高管和其他員工的激勵性薪酬與收益掛鈎的事實鼓勵採取有利於公司短期和長期盈利的行動。此外，薪酬委員會審查有關我們的薪酬政策和實踐的變化，以確保此類政策和實踐不會鼓勵我們的高管和其他員工採取可能導致公司出現重大不利影響的行動。

4

5

風險因素

在做出投資決策之前，您應當仔細考慮下文所述風險。您還應當參閲本招股説明書中包括的其他信息，包括信託的財務報表和相關附註。請參見“術語註釋”第12頁開始對所使用的某些術語進行説明。

經濟狀況

股票的價值直接與信託所持的日幣價值相關。日幣價格波動可能會對股票價值產生重大和不利影響。

股票旨在反映日幣價格，加上累積利息（如有），減去信託費用。許多因素可能會影響日幣價格，包括：主權債務水平和貿易逆差；國內和外匯通脹率以及投資者對於這些利率的預期；貨幣匯率；共同基金、對衝基金和貨幣基金的資本投資和交易活動；以及全球、區域或國家的政治、經濟或金融事件和情況。此外，日幣未來可能無法在購買力方面保持其長期價值。當日幣價格下降時，發起人預計股票價格也會下降。本招股説明書中使用的“價格”一詞是指美元價格，除非上下文另有要求。

•

主權債務水平和貿易逆差；

•

國內和外匯通脹率以及投資者對於這些利率的預期；

•

貨幣匯率；

•

共同基金、對衝基金和貨幣基金的資本投資和交易活動；以及

•

全球、區域或國家的政治、經濟或金融事件和情況。

此外，日幣價格非長期保值。當日幣價格下跌時，股票價格預計也會下跌。本招股説明書中使用的“價格”一詞是指美元價格，除非上下文另有要求。

日幣/美元匯率像其他外匯一樣，其波動性可能很大且難以預測。這種波動性可能會對股票表現產生實質和不利影響。

外匯匯率受到上述風險因素的影響，還可能受到：特定貨幣的供需變化；政府的貨幣政策（包括匯率控制計劃、對當地交易或市場的限制，以及對一個國家的境內或國外投資或對其他國家內的居民投資的限制）；收支差額和貿易的變化；貿易限制；和貨幣貶值和升值的影響。此外，政府時常直接和通過法規幹預貨幣市場以直接影響價格。這些事件和行動難以預測。由此造成的日幣/美元匯率的波動可能會對股票表現產生實質和不利影響。

6

如果信託所賺利息未能超過信託費用，信託人將從信託中提取日幣以支付這些超額費用，這將不斷降低每股所代表的日幣金額並可能對股東產生不利的税務影響。

每股所代表的日幣份額是信託所持日幣的分數、無分數形式。最近，信託所賺利息的額度未超過信託費用；因此，信託人已被要求從信託中提取日幣以支付這些超額費用。只要所賺利息未能超過費用，每股所代表的日幣金額就會隨時間逐漸下降。即使通過向信託注入更多日幣以換取更多股票，因為所創建的股票數量將按比例反映此時所代表的股票的日幣金額，但每股所代表的日幣金額也會相應地下降。假設日幣價格恆定，如果費用超過所賺利息，交易價格將隨着每股所代表的日幣金額逐漸下降而逐漸下降。在這種情況下，只有當日幣價格上漲時，股票價格才能維持其原來的價格。未來是否可以保證信託所賺利息超過費用，是無法確定的。

投資者應該意識到，無論股票的交易價格因日元價格的變化而上漲或下跌，股份所代表的日元數量都可能逐漸下降。詳見“信託的投資屬性 - 信託費用”中的估計常規營業費用。

信託支付費用將導致股東發生應税事件。股東根據所投標的日元的税基，可能會因信託費用超出支付給信託的利息而發生收益或損失。更多信息請參見“美國聯邦税後果-美國股東的税務” 。

託管方支付的利息率（如果有的話）可能不是最優利率。如果經辦方確定利率不足夠，則其唯一的解決方案是刪除託管方並終止存款帳户。

託管方致力於在信託的主要存款賬户上支付具有競爭力的日元餘額利率，但對於此賬户將支付的利息金額不作任何保證。主要存款賬户上的利息，在有的情況下以每日計息，並按月支付。託管人可能根據市場情況或託管人的流動性需求改變利息的計算率，包括將利息率降至零或低於零。託管人在每個營業日收盤後通知贊助商所應用的利率。贊助商在信託的網站上披露當前利率。如果贊助商認為託管方支付的利率不夠，贊助商唯一的追索途徑是讓託管方退出並終止儲蓄賬户。託管方不收取向信託提供服務的費用。它根據在提供貸款或其他銀行業務時利用信託的日元來賺取其支付信託利息的“差價”或“保證金”來產生收入或虧損。因此，您不應期望信託會在任何時間或一段時間內支付最佳的利率。

如果信託基金收到以美元計價的費用，則需要出售日元以支付這些費用。在低日元價格時銷售信託基金的日元可能會對股票的價值產生不利影響。

如果計入美元的信託基金髮生費用，則託管人將出售信託基金持有的日元以支付信託基金的費用（如果有的話），而不管當時的日元價格如何。信託基金未得到積極管理，也不會試圖買入或賣出日元以抵禦或利用日元價格的波動。因此，如果信託基金髮生美元支出，則其日元可能在日元價格低時出售，從而對股票的價值產生負面影響。

股票可能以高於或低於每股淨資產價值的價格交易。

每股淨資產價值會隨着信託基金資產市場價值的變化而波動。股票的市場價格可望隨着每股淨資產價值的變化而波動，但也會因市場的供求變化而有所變化。因此，股票可能以高於或低於每股淨資產價值的價格交易。

7

籃子創造和贖回能力的中斷可能會對股票價格產生不利影響。

一般預期每股公開交易價格將隨時間緊密跟蹤每股淨資產價值。公開交易價格和每股淨資產價值之間的關係在很大程度上取決於授權參與者或其客户或客户購買和贖回籃子的能力。如果信託基金髮行了所有已註冊的股票或如果信託基金沒有一個有效的註冊聲明並有足夠的股票可用，每種情況都可能不時發生，則信託基金將無法創建新的籃子，直到它註冊了其他股票並將這些股票市場銷售。此外，信託基金可以自行決定在任何時候暫停創建籃子。如果籃子的創建或贖回程序因任何原因受到損害，授權參與者及其客户或客户將無法購買和贖回籃子。無法購買和贖回籃子可能導致股票以溢價或折扣出售，從而導致信託基金的淨資產價值。這種溢價或折扣可能是相當大的，具體取決於產生的性質或持續時間。

官方部門大規模出售日元可能會對股票投資產生不利影響。

官方部門包括央行、其他政府機構和多邊機構，他們將日元作為儲備資產進行買入、賣出和持有。官方部門持有大量日元，這些日元可以投入市場。如果未來的經濟、政治或社會條件或壓力需要官方部門的成員同時或不協調地拋售他們的日元，那麼日元的需求可能無法足以容納日元供應的突然增加。因此，日元價格可能下降，這將對股份投資產生負面影響。

國際武裝衝突可能會導致貨幣價格波動，從而對基金的表現產生不利影響。

由於全球經濟和金融市場日益相互關聯，國家之間或地理區域內的武裝衝突，例如歐洲的俄羅斯和烏克蘭之間的當前衝突以及中東的哈馬斯和以色列之間的衝突，可能會影響基金持有的貨幣的價值。這樣的衝突及其他相應事件已經嚴重影響了區域和全球經濟和金融市場，包括增加的波動性，降低的流動性和普遍的不確定性。

流行病和其他公共衞生緊急情況可能會干擾全球經濟並對信託基金的表現產生不利影響。

COVID-19 大流行的影響在社會的許多方面都十分廣泛。該疫情導致大量死亡，對全球商業活動造成不利影響，並導致全球經濟和金融市場出現重大不確定性和混亂。許多國家採取了檢疫措施，對旅行進行了禁止，並關閉了辦公室，企業，學校，零售店和其他公共場所。企業也實施了類似的預防措施。雖然限制已經放寬，但是未來可能會以響應新變種或新公共衞生緊急情況的形式重新實施。這些措施以及在未來公共衞生危機的危險性和影響方面的普遍不確定性，可能會導致供應鏈和經濟活動出現重大混亂。消費者，公司和金融信心可能會受到未來爆發的不利影響。這種信心的破壞可能會導致或擴大局部或全球經濟衰退。未來的流行病和其他公共衞生緊急情況可能會加劇政治，社會和經濟風險，並導致經濟出現重大衰退，延遲和其他中斷，這可能會產生對信託基金持有的貨幣的價值的相應影響，從而對股票投資產生不利影響。

監管事項

美國關税和貿易政策的變化可能會增加外匯率波動。這種波動可能會對股票的表現產生重大不利影響。

針對美國貿易政策、條約和關税的潛在重大變化一直在進行討論和評論。這些發展，或者認為任何其中之一可能發生，可能對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生重大不利影響，並可能增加外匯匯率的波動性，包括日元/美元指數。由此產生的波動可能會對份額的表現產生重大不利影響。

8

存款賬户無權在位於美國的 JPMorgan Chase Bank, N.A. 的任何辦事處收款。

美國聯邦法律禁止位於美國的銀行向非限制性活期存款賬户支付利息。因此，從存款賬户支取款項僅可在位於英國的JPMorgan Chase Bank N.A.倫敦分行處支付。簿記人不得要求在位於美國的JPMorgan Chase Bank N.A.的任何辦公室要求支付這些賬户。如果倫敦分行由於戰爭行動、暴動或內亂或外國政府或代理機構的行動而不能償還存款，JPMorgan Chase Bank N.A.將不承擔償還存款的責任。 法律或。事實上在英格蘭。

股東沒有擁有美國聯邦存款保險公司保險的活期存款賬户所有權所涉及的保護，也沒有符合英國法律對銀行存款提供的保護。

股份及存放其中的日元並未經過美國任何聯邦機構或英格蘭金融服務補償計劃保險保障。

股東不具備1940年投資公司法案下注冊的投資公司股份所有者的權利保護。

投資公司法案旨在保護投資者，以防止：內部人員將投資公司管理到他們自己的利益和公共投資者的損害；發行具有不公平或歧視性條款的證券；由不負責任的人管理投資公司；使用不健全或誤導性的盈利和資產價值計算方法；在未經投資者同意的情況下更改投資公司的性質；和投資公司過度槓桿化。為實現這些目的，投資公司法案要求對基金資產進行保管和適當估值，並大大限制與關聯方的交易，限制槓桿化，並強制實施治理要求以對基金管理進行檢查。

信託並未在1940年投資公司法案下注冊，也無需在該法案下注冊。因此，股東不擁有已註冊投資公司的投資者所享有的監管保護。

股東不享有其他某些金融工具投資者所享受的權利。

作為受讓人信託份額，本基金不具有正常情況下與控股公司股份所有權相對應的法定權利，例如提起“壓制”或“衍生”訴訟的權利。此外，除聯邦和州證券法授予的權利外，股東在信託、信託財產和股份方面僅擁有存款信託協議規定的權利。在此方面，股東僅享有有限的投票和分配權。他們沒有選舉董事的權利。請參閲“股票描述”以瞭解股東的有限權益描述。

未經授權參與者的股東只能在二級交易市場上購買或出售其股份。

只有經過授權的參與者才能通過信託創建或贖回籃子。希望購買或出售股份的所有其他投資者必須通過紐交所 Arca 或其他市場（如果有）進行交易。

Kapil Dhingra，M.B.B.S。自2024年4月以來擔任我們董事會成員。自2008年以來，Dhingra博士擔任KAPital Consulting, LLC的管理成員，這是他在2008年創辦的一家醫療保健諮詢公司。Dhingra博士還目前擔任LAVA Therapeutics B.V.、Black Diamond Therapeutics, Inc、Median Technologies Inc.和Replimune Group, Inc.的董事會成員。Dhingra博士曾經擔任Autolus Therapeutics plc、Five Prime Therapeutics Inc.、Micromet, Inc.、Advanced Accelerator Applications S.A.和YM Biosciences Inc.的董事會成員，在擔任這些公司的董事期間，這些公司均為公開交易的衞生保健公司。我們認為Dhingra博士因其在數家制藥公司擔任高管職位以及他在多個治療領域的製藥臨牀研究、以及擔任許多上市生命科學公司的董事會成員的經驗而有資格擔任我們的董事會成員。

存管或信託終止或解除。

如果存管機構破產，其資產可能無法滿足信託或任何經授權參與者的要求。此外，在存管機構破產的情況下，它是分行的美國銀行或任何持有存款日元以使信託受益的當地現金對應物可能會延遲和承擔成本。

由經授權參與者存入的日元與其他經授權參與者存入的日元混合，並由存管機構在信託的一級存款賬户或二級存款賬户中持有。存放在存款賬户中的日元與存管機構的其他資產分開存放。

信託沒有對存管機構持有的任何特定日元享有所有權，對於存放在存款賬户中的日元，它將是存管機構的無擔保債權人，如果存管機構或其分行的美國銀行破產，則無權在其資產之外獲得資產，這增加了信託和受益人遭受損失的風險。

在存管機構或 JPMorgan Chase Bank, N.A. 破產的情況下，清算人可能會尋求凍結存管機構持有的所有賬户中的日元，包括存款賬户中存放的日元。在當地現金對應方破產的情況下，清算人可能會尋求凍結這種當地現金對應方持有的所有賬户中的日元，包括這種現金對應方持有的存款賬户。信託和經授權參與者可能需要承擔費用和延遲，以與他們的索賠相關。這些問題將因存款賬户不在美國而加劇，而是在美國國家銀行的倫敦分行或當地現金對應方進行，這些賬户受到英國和日本破產法的管轄。此外，根據美國法律，在 JPMorgan Chase Bank, N.A. 的海外分行或當地現金對應方開設的帳户（如信託的存款帳户）破產的情況下，債權人對於與銀行在美國開立的帳户（如信託的存款帳户）相關賬户的債權利，將優先於與銀行在美國開立的帳户相關帳户的債權。這極大地增加了信託和受益人遭受損失的風險。

紐約梅隆銀行可以在出現重大違約情況時終止許可協議。許可協議的終止可能會導致信託提前終止和清算。

紐約梅隆銀行和發起人簽訂了許可協議，授予發起人非排他性，個人和不可轉讓的許可權，使用紐約梅隆銀行鍼對商品證券化的某些專利申請，以及為這些專利和專利申請的壽命週期內的方法。該許可授權僅用於允許發起人基於單一非美國貨幣（全部或部分）證券化而建立、運作和銷售基於貨幣的證券產品。許可協議規定，任何一方如果發生重大違約，均可發出終止許可協議的意向通知。如果許可協議終止且紐約梅隆銀行的一個或多個專利申請成為專利，那麼紐約梅隆銀行可能會聲稱信託的運營違反了其專利或專利，並尋求禁令，迫使信託停止運營，股票停止交易。在這種情況下，信託可能被迫終止並清算，這將對股東產生不利影響。

股東可能會在信託終止時承擔重大費用。

幾個事件之一的發生或使發起人可以終止信託。例如，如果託管人辭職或被撤職，那麼發起人將被要求終止信託。在信託終止後90天內拋售股票的股東將收到他們的股票所表示的日元金額。如果股東選擇將他們收到的日元轉換為美元，那麼他們可能會承擔重大費用。有關信託終止的更多信息，請參閲“託管信託協議説明-收益權證券的終止”中列出的內容，包括信託終止可能由發起人、受託人或股東直接控制之外的事件觸發。

PROPOSAL NO. 2

託管信託協議

託管人對信託或股東沒有受託責任，也不需要履行最佳利益的責任，並可能被髮起人解僱或撤職，從而引發信託的提前終止。

託管人不是信託或股東的受託人。如上所述，託管人不負有最大化向信託支付的利率的義務。此外，託管人沒有繼續擔任信託保管人的義務。託管人可以根據任何原因在90天的通知期內終止其擔任保管人的角色。如果得到發起人的指示，受託人必須終止託管人。例如，如果發起人確定託管人支付的利率不足，那麼可能會導致這樣的終止。如果託管人辭職或被撤職，信託將被終止。

贖回訂單在某些情況下可能會被託管人拒絕。

如果訂單不符合參與協議中描述的規定形式，或者在其律師的意見中，訂單的履行可能是非法的，那麼託管人將拒絕贖回訂單。任何這樣的拒絕都可能對要贖回的股東產生不利影響。例如，如果淨值下降，在拒絕期間，股東的贖回分配價值會受到負面影響。請參閲“份額的創建和贖回-贖回程序-停止或拒絕贖回訂單”中的內容。在託管信託協議中，發起人和受託人對因任何此類拒絕而可能導致的任何損失或損害不負法律責任。

發起人和受託人在託管信託協議下的責任有限，在託管信託協議中除非有規定，否則他們沒有義務就任何信託財產進行提起行動、訴訟或其他訴訟。

託管信託協議規定，發起人和受託人沒有對任何股東負擔義務或承擔責任，除非他們各自同意在託管信託協議中明確規定的義務而沒有疏忽或惡意。此外，發起人和受託人都沒有義務，儘管他們各自可能會這樣做，就任何信託財產進行提起行動、訴訟或其他訴訟。託管信託協議不賦予股東提起此類訴訟、訴訟或其他訴訟的權利。

託管信託協議可以在不經股東同意的情況下對股東造成不利後果進行修改。

發起人和受託人可在不經股東同意的情況下修改託管信託協議的大部分條款（除了處理核心經濟權利的條款）。這樣的修改可能會加重股東承擔的費用或費用負擔。任何增加費用或費用負擔（不包括税費和其他政府費用、註冊費用或其他費用）或以其他方式損害任何現有實質性權利的修改，在向股東發出書面通知後30天內不會生效。

其他風險

由於技術的不斷髮展，有意或無意的網絡攻擊導致操作及信息安全風險不斷增加。

隨着像互聯網這樣的技術的不斷髮展，依賴計算機系統執行必要的業務功能，所以信託易受到操作和信息安全風險的影響。在一般情況下，網絡事件可能是故意的攻擊或無意的事件。網絡攻擊包括但不限於非法獲取數字系統的目的，用於挪用資產或敏感信息，損壞數據或造成操作中斷。網絡安全故障或第三方服務提供商（包括但不限於受託人和發起人）的違約，有可能導致業務中斷，可能導致財務損失，可能導致股東或授權參與者無法進行股票和憑證交易，可能違反適用的隱私和其他法律，可能面臨監管罰款、處罰、聲譽損失、補償或其他費用、額外的合規成本。此外，未來可能會發生巨大的費用，以預防任何網絡事件的發生。因此，信託及其股東可能會受到負面影響。

網絡攻擊也可能以不需要獲取未經授權的方式進行，例如對網站進行拒絕服務攻擊。信託的第三方服務提供商（包括但不限於受託人和發起人）的網絡安全失敗或違約可能會導致業務中斷，並影響業務流程，可能導致財務損失，可能使股東或授權參與者無法進行股票和憑證交易，可能違反適用的隱私和其他法律，可能受到監管罰款、處罰、聲譽損失、補償或其他費用、額外合規成本的影響。此外，為了預防未來的網絡事件，可能會產生巨大的費用。因此，信託及其股東可能會受到負面影響。

11

雖然發起人已經建立了合理的業務連續性計劃和系統，以便檢測並防止此類網絡攻擊不會產生影響，但這些計劃和系統存在固有的侷限性。例如，可能存在某些現有的風險尚未被識別，或者在實施抵制措施之前，新的風險將出現。此外，信託無法控制，甚至無法影響，由第三方服務提供商所制定的網絡安全計劃和系統。由於信託在實質上需要依賴第三方服務提供商（包括但不限於發起人和受託人）來處理所有業務事項，因此如果服務提供商遭受網絡攻擊，即使信託本身不受此類攻擊的影響，也可能對正常業務運營產生重大影響，此外，經歷過網絡安全事件的服務提供商可能會將通常用於服務信託的資源轉移給解決事件，這可能會對信託業務產生不利影響。

術語表

在本招股説明書中，以下每個術語均具有以下含義：

“授權參與者”- 是指註冊為經紀商或其他證券市場參與者（例如銀行或其他金融機構），不必註冊為經紀商即可從事證券交易，並與贊助者和受託人簽訂參與者協議的DTC參與者。只有授權參與者才能下訂單創建或贖回籃子。

“籃子日元金額” - 是指根據購買訂單而創建一個或多個籃子所需的存款。 這筆存款將是一定數量日元，與信託的總資產（扣除估計欠付的費用）與發行日期時籃子的數量相比的同樣部分。

“收盤現滙匯率”- 是指信託的總資產（扣除估計欠付的費用）與接受託管人的買入訂單時發行的籃子數量的比例相同的日元匯兑美元匯率，由WM公司根據每天紐交所正常交易時間（倫敦時間/倫敦定價）下午4:00確定。

“存款賬户協議”- 是指由受託人和託管銀行簽署的協議，包括賬户申請和摩根大通銀行全球賬户條款。該協議建立了信託的存款賬户和保管銀行之間的關係。

“存款賬户”- 是指存款賬户協議所建立的信託以日元為本位貨幣的主（帶息）和次（不帶息）即期資產賬户。存款賬户持有委託人存入的日元。

“託管信託協議”- 是指受託人與贊助者之間建立和管理信託的協議。

“DTC”- 是指存管信託公司。DTC是一個有限的信託公司，根據紐約州法律組建，屬於美國聯邦儲備系統並在SEC註冊的清算機構。DTC作為股份的證券存管。

“DTC參與者”-DTC的參與者，如銀行、經紀人、經銷商和託管公司。

“匯率”- 是指將一種貨幣兑換成另一種貨幣的過程。

“間接參與者”-那些與DTC參與者保持直接或間接保管關係的銀行、經紀人、經銷商、託管公司和其他人。

“國內税收法典”- 是指1986年修訂後的國內税收法典。

“投資公司法案”- 指1940年修訂後的投資公司法案。

“日元”- 是日本的官方貨幣。

“淨資產值”- 是指受託人根據WM公司公佈的收盤現滙匯率計算出的信託淨資產值。要計算淨資產值，受託人將前一日的日元數量中算入應計但未付款項的利息（如有），未決購買訂單應收的日元以及其他信託資產的價值，並減去未繳付的贊助費用，未決贖回訂單應付的日元以及其他信託費用和負債（如有）。贊助者發佈淨資產值，受託人計算淨資產值每個工作日儘快公佈。

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“參與者協議”- 是指每個授權參與者與贊助者和受託人簽訂的協議，規定了籃子的創建和贖回程序以及籃子購買和贖回所需的日元交付事宜。

“證券法”- 是指1933年修訂後的證券法。

“證券交易法”- 是指1934年修訂後的證券交易法。

“股東”- 是指任何一位股份的所有者（無論該所有者是通過DTC，DTC參與者或間接參與者擁有）。

“贊助方補償方”- 是指贊助方、其成員、官員、僱員和代理人。

“SWIFT”- 全球銀行金融電訊協會。

“紐約梅隆銀行” - 紐約州法律下組織的銀行公司，具有信託權力。紐約梅隆銀行是信託的受託人。

“WM公司” - The WM Company PLC和湯森路透的合資企業。

“美元”或“$” - 美元。

關於前瞻性聲明的聲明

本招股説明書和在本招股説明書中引用的信息包括“前瞻性聲明”，其通常涉及未來事件或未來表現。在某些情況下，您可以通過用“可能”、“將”、“應該”、“預計”、“計劃”、“預測”、“可能”或這些術語的否定或其他可比術語來識別前瞻性聲明，包括有關貨幣價格和市場情況（日元和股份）、信託的運營、發起人的計劃以及有關信託未來成功和其他類似事項的聲明（除歷史事實聲明外）包括在本招股説明書中或在本招股説明書中引用的所有説明，它們都是前瞻性聲明。這些聲明僅為預測，實際事件或結果可能有所不同。這些聲明基於發起人的某些假設和分析，根據其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展、以及其他在適當情況下的因素的看法。然而，實際結果和發展是否符合發起人的期望和預測，取決於許多風險和不確定因素，包括本招股説明書中討論的特殊考慮事項，一般經濟、市場和商業環境、政府當局和監管機構制定的法律和法規（包括有關税收的法律和法規）的變化以及其他世界經濟和政治發展。請參見“風險因素”。因此，在本招股説明書中或在本招股説明書中引用的所有前瞻性聲明均受這些警示性聲明的限制，也不能保證發起人預計的實際結果或發展將被實現，即使實現了，也不能保證對信託的運營或股票價值產生預期後果，也沒有其他人承擔前瞻性聲明的準確性或完整性的責任。信託或發起人對更新任何前瞻性聲明以符合實際結果或反映發起人的期望或預測的變化沒有義務。

資金用途

信託從發行和銷售籃子獲得的款項為日元。這些款項存入存款賬户。根據託管協議，在信託的生命週期內，這些款項只能是（1）由信託擁有並由託管方持有，（2）根據需要支付信託的費用而支付或出售，以及（3）在贖回籃子時分配給授權參與者。

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外匯行業概述

傳統外匯市場中參與者使用幾種外匯工具：現貨（即現金）交易、遠期交易、外匯掉期以及貨幣期貨和期權。

“現貨”交易是在交易雙方之間結算的外匯交易，通常在兩個工作日內完成。雖然現貨市場的外匯經銷商通常不會為此類貨幣兑換收取費用，但是他們會根據他們用於購買和出售各種貨幣的價格差異而獲得利潤。因此，經銷商可能提供以一種價格出售外幣，而如果交易對手希望將該貨幣再次出售給經銷商，則提供較低的匯率。

“遠期”合約是定製的交易，結算日期在現貨之後，並需要在未來的特定日期或日期範圍內以特定匯率交付一定數量的貨幣。遠期合約通常在銀行之間的銀行間市場直接交易，這些銀行通常是大型商業銀行，以及它們的客户。合約的各方可以同意在其到期之前清算或終止合約，也可以保持合約至到期日並完成擬議的貨幣兑換。某些非交割遠期合約可能受到互換協議監管，並受Dodd-Frank法案的某些要求約束。由於Dodd-Frank法案，商品期貨交易委員會(CFTC)現在監管非交割外匯遠期合約(包括各方未進行交割的交割性外匯遠期合同)。遠期市場的變化可能導致增加成本，併產生繁瑣的報告要求。

“掉期”交易是交易雙方在約定期限內在一定日期或多個指定日期上交換兩種貨幣，並在期限結束時再次交換。

外匯期貨合約是在合同簽訂時根據設定價格在未來日期交付特定金額的外幣的標準化合約。外匯期貨合約類似於遠期合約，但它們是在交易所上交易（並且有保證金要求），在合同的合同規模和交割日期上是標準化的，並且可能與它們聯繫的倉位有關的倉位限制。在美國交易的外匯期貨合約是由CFTC設計並交易的交易所進行交易的，例如紐約商品交易所或芝加哥商品交易所。

還有貨幣期權交易，其在櫃枱交易市場上交易，以及在美國的幾個交易所上交易。貨幣期權與證券期權類似，但貨幣期權的基礎工具可能是外匯，它通常以美元購買或交付，或者可能是期貨合約。

外匯市場的參與者有各種參與原因。跨國公司和進口商需要外幣以從國外收購材料或商品。銀行和跨國公司有時需要針對其商業貸款或其他海外投資組合進行特定的批發資金籌集。一些參與者通過非資產負債表產品對開放的貨幣敞口進行避險。

外匯市場的主要參與者是銀行(包括政府控制的央行)、投資銀行、資產管理公司、跨國公司和機構投資者。最重要的參與者是主要國際商業銀行，它們既充當經紀人，也是經銷商。在其交易員角色中，這些銀行在貨幣中保持多頭或空頭頭寸，並尋求從匯率的變化中獲利。在其經紀人角色中，銀行處理商業客户的買賣訂單，例如跨國公司。當充當代理人時，銀行賺取佣金。當它們充當本方時，在為客户買賣貨幣時，他們從買賣貨幣的價格差異中獲利。

上述大部分信息來自Shani Shamah（John Wiley＆Sons Ltd.，第二版，2008）的《外匯入門》和Cornelius Luca（Prentice Hall Press，第三版，2007）的《全球貨幣市場交易》。外匯入門 作者：Shani Shamah（John Wiley＆Sons Ltd.，第2版，2008）和全球貨幣市場交易由Cornelius Luca編寫（普林斯頓圖書出版社，第三版，2007年）。

日元

日本的現代自由市場經濟現在是世界第四大經濟體，僅次於美國、中國和德國。它已經發展成一個高度多元化的製造和服務經濟，並是全球最大的汽車、鋼鐵和高技術製造業產品生產國之一，成為主要的國際貿易大國。日本是美國的第四大貿易夥伴，也是許多美國產品的主要市場，包括化學品、製藥產品、電影和音樂、商業飛機、有色金屬、塑料、醫療和科學用品。作為日本首都的東京與紐約排名並列為領先的國際貿易夥伴。東京證券交易所是世界上最大的證券交易所之一。

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日元自1871年起成為日本的官方貨幣。日本銀行自1882年起一直作為央行運作。

該信息的來源包括美國國務院、美國人口普查局、東京證券交易所、日本駐新加坡大使館、彭博社和美國紐約聯邦儲備銀行的材料。

信託的投資屬性

信託的投資目標是反映日元的美元價格。贊助商認為，對於許多投資者來説，該股份代表了相對於傳統的投資外匯市場的有效投資。由於股份的價值與信託持有的日元的價值相關，瞭解股份的投資屬性前，首先需要了解日元的投資屬性。

投資日元的原因

所有形式的投資都有一定程度的風險。儘管股份有一些特定的風險，如“風險因素”所述，但一般與直接投資日元的風險相同。此外，投資股份可能有助於平衡投資組合或保護免受貨幣波動的影響，從而降低總體風險。

投資者可能希望投資日元，以利用短期策略或長期戰略機會。從戰術角度來看，認為美元相對於日元貶值的投資者可能選擇購買股份，以便利用潛在的價格變動。認為日元相對於美元高估的投資者可能選擇出售股份。銷售還可以包括根據SEC和交易所法規允許的空頭交易。

從戰略角度來看，由於貨幣變動可能影響跨境投資和業務的回報，在日本股權和固定收益證券組合內的美國投資者都可能決定通過出售適當數量的股份來對抗日元組合內存在的貨幣風險。同樣，此類銷售可能包括根據適用的SEC法規進行的空頭銷售。通過這種方式，美國投資者可能能夠減輕匯率變動對投資組合中的日本股權和固定收益組成部分回報所產生的影響。

同樣，由於製造或銷售其產品時在國外存在匯率風險，企業也面臨匯率風險。購買或出售適當數量的股份可以減少企業的匯率風險。

更一般地説，希望通過更廣泛的非相關性投資組合來實現投資組合多樣化的投資者，可能希望投資於外國貨幣。非相關的資產類別（如外國貨幣）經常用於通過使它們更一致和更不穩定來增強投資組合，並減輕風險。較少的波動意味着較低的風險和更接近預期回報。

日元市場上的成本效益參與

股份旨在為機構和零售投資者提供一種簡單，具有成本效益的手段，以獲得類似於持有日元的投資收益。購買股份的成本不應超過購買任何其他公開交易的股票所需的成本。該股份是：

易於獲取投資者能夠通過傳統的經紀賬户來進入日元市場。股份在紐交所交易，就像其他上市證券一樣買賣。

交易所交易。因為它們在紐交所上市交易，股份為投資者提供了一種有效的實現涉及日元的投資策略和戰略的手段。紐交所上市的證券符合保證金賬户的條件。因此，根據法律規定，投資者可以借入資金購買並持有股份。資產支持。股份由信託的資產支持，信託不持有或使用衍生產品。信託的持有價值每個工作日都在信託網站www.invesco.com/etfs上報告。

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透明購買股份的投資者將不受價格波動或其他風險的保護。請參見“風險因素”

投資股票並不能使投資者免受價格波動或其他風險的影響。請參閲“風險因素”。

存入日幣所得利息

JP摩根銀行，倫敦分行，為信託維護兩個存款賬户：可賺取利息的主要存款賬户和不賺取利息的次要存款賬户。如有任何，主要存款賬户上的利息每天計息並每月支付。託管方可能根據市場狀況或託管方的流動性需求改變利息計息率，包括將利率降至零或低於零。託管方在每個工作日結束後通知發起人所應用的利率。發起人披露信託網站上的當前利率。如果贊助商認為託管機構支付的利率不具有競爭力，則贊助商唯一的追索權利將是通過終止存款賬户協議和關閉賬户來刪除託管方。

此活期存款賬户用於核算可能獲得並支付的任何利息和籃子的創建和贖回。此次要存款賬户也用於核算主要存款賬户上如果有所獲收益的利息，支付信託費用並按月向股東分配任何超額利息。如果存入的利息超過發起人前一個月的費用加其他信託費用的總和，則受託人將指示將其超額按最優市場匯率換成美元，並儘快按比例（按股份數量擁有）將美元分配給股東。

信託費用

信託的唯一常規循環費用是贊助商的費用。贊助商負責支付信託的以下管理和營銷費用：受託人的月費，託管方的典型維護和交易費用，紐交所Arca上市費用，SEC註冊費用，印刷和郵寄費用，審計費和支出，每年$100,000的法律費用和支出，適用的許可費用。發起人的費用每天以日本信託的0.40％的年名義率計息。每個月，信託首先提取信託在所需的任何利息中賺取的日元，以支付贊助商的費用和任何已發生的其他信託費用。如果那些利息不足以全額支付贊助商的費用和其他信託費用，則受託人將從主要存款賬户中提取所需的日元以支付這些費用。股東沒有選擇按比例支付超額費用而不是從主要存款賬户中提取其費用的選擇。如果信託需要以美元（這是不可預期的）支付費用，則將按當時的市場匯率將日元轉換為美元支付這些費用。在日元支付費用和將日元轉換為美元（如有必要支付信託費用）是對股東的可課税事件。請參閲“美國聯邦税收後果-美國股東的税收。”

在某些特殊情況下，信託會支付除發起人費用以外的一些費用。這些例外包括未得到發起人承擔的費用、由於負利率產生的費用、税款和政府收費、信託受託人或發起人代表信託或股東利益執行的任何特殊服務所產生的費用和成本、存託憑證信託協議下的發起人的賠償以及每年超過$100,000的法律費用。

在上述段落中沒有采取任何特別費用時，$10,000的股票投資將產生大約$40的年費，即連續五年約為$200。此外，投資者預計將為每次購買或銷售股票支付風俗券商費用和費用。每次創建或贖回訂單，受權參與者將向受託人支付交易費用，該費用不會轉移到信託中。

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信託描述

信託於2007年2月1日根據紐約州法律成立。信託持有日幣，並不時發行籃子以換取日本幣的存款，並在贖回籃子時分發日元。信託的投資目標是使股票反映日本幣的美元價格。存託憑證信託協議的實質條款在“存託憑證信託協議描述”下討論。該股票代表信託的分數不均利益和所有權。該信託未像企業公司或積極的投資工具一樣進行管理。信託持有的日幣僅在以下情況下出售：（1）需支付信託費用，（2）信託終止並清算其資產或（3）根據法律或法規的要求。以日元支付費用和將日元轉換為美元（如有必要支付信託費用）是對股東的可課税事件。請參閲“美國聯邦税收後果-美國股東的税收。”

該信託未在投資公司法案下注冊，不需要在該類法案下注冊。

信託不時地創建和贖回股份，但僅限於整個“籃子”。一個“籃子”是50,000股。股份數量預計將不斷增加和減少，這是由於創建和贖回“籃子”引起的。授權參與者用日元支付“籃子”，股東用美元支付股份。

籃子的創建和贖回要求向信託投遞或由信託分發所表示的日元數量，以創建或贖回所創建或贖回的貨籃。此金額基於包括在所創建或贖回的貨籃中的股票數量所表示的總日元數量。授權參與者可能會出售他們從信託購買的貨籃中包含的部分或全部股票給其他投資者。請參閲“分銷計劃。”

受託人計算，贊助商發佈信託的NAV每個工作日。為計算NAV，託管人會將在前一天結束時維持的貨幣（如果有）的未結但未結利息，待處理購買訂單下的貨幣和其他信託資產的價值相加，並減去未結但未結贊助商的費用，待處理贖回訂單下的日元和其他信託費用和負債，如果有的話。 NAV是根據收盤匯率以美元表達的。託管人還確定每股NAV，每股NAV相當於信託的NAV除以已發行股票的數量。請參閲“存託憑證信託協議描述-計算日元的淨資產價值；淨資產價值的定義”以獲取信託的NAV和每股NAV的計算方式的更詳細描述。

信託的資產僅包括存放在JPMorgan Chase銀行倫敦分行的兩個以日元計價的賬户中的日元活期存款：一個可能賺取利息的主賬户和一個無息的次要賬户。 信託不持有任何衍生產品。每股股份代表Trust所擁有的日元按比例分配的權益，包括應計未付利息（如有），減去Trust的應計未支付費用（基於資產和非資產）。贊助商預計股票價格將對日元價格的波動產生反應，並且股票價格將反映已累計的利息以及Trust的估計應計未付費用。

投資者可以24小時全天候地從各種財務信息提供商獲得基於日元現貨價格的外匯定價信息。當前的現貨價格也通常由外匯經銷商提供供買方和賣方報價。此外，Trust的網站www.invesco.com/etfs提供有關日元現貨價格和股票的持續定價信息。股票的市場價格可以從各種來源獲取，包括券商，信息網站和其他信息服務提供商。其中一個網站由Bloomberg託管，https://www.bloomberg.com/markets/currencies/asia-pacific，並定期報告當前的外匯定價信息。 Trust的NAV由贊助商在NYSE Arca定期交易的開放日公佈，併發布在Trust的網站上。

信託將在存託人信託協議所列任何終止事件發生後終止，並將在2047年2月1日終止。參見“存託人信託協議描述-信託終止”。

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贊助商

Trust的贊助商是Invesco Specialized Products，LLC，一家特拉華州有限責任公司。贊助商和信託的主要辦事處位於伊利諾伊州唐斯格羅夫3500號Lacey Road，Suite 700的Invesco Specialized Products辦事處，贊助商不擁有或租賃任何其他財產。

Invesco CurrencyShares^®歐元信託（NYSE Arca：FXE），由Invesco Specialized Products贊助，是第一個僅限於特定外匯的交易產品。除了Invesco CurrencyShares^®歐元信託和Trust，Invesco Specialized Products贊助以下僅限於特定外匯的四種交易產品，如下：Invesco CurrencyShares^®澳大利亞元信託（NYSE Arca：FXA）;^®英鎊信託（NYSE Arca：FXB）;^®加幣信託（NYSE Arca：FXC）;和Invesco CurrencyShares^®瑞士法郎信託（NYSE Arca：FXF）。

贊助商的以下高級職員分別擔任指定職務：

姓名		職位
布萊恩·哈蒂根		首席執行官和首席執行官; 經理委員會
凱利·加萊戈斯		投資池的財務和會計主管
梅勒妮·津達爾斯		合規主管
Jordan Krugman（46歲）目前擔任贊助商的經理委員會成員，自2020年10月30日起擔任此職。他還是Invesco Ltd.的美洲首席財務官，該公司是贊助商的全球投資管理公司聯屬公司。他於2020年10月被任命為這個職位。在這個職位上，Krugman先生負責一般管理支持，此外還執行各種戰略倡議，監督Invesco Ltd.美洲區內運營的業務單位的財務框架。自2020年10月以來，他還擔任委員會的成員。從2019年3月至2020年10月，Krugman先生擔任Invesco Ltd.的全球財務規劃和分析主管。在此職位上，他負責監督Invesco的預測，預算，戰略計劃和財務目標設定過程，包括Invesco Ltd.執行團隊的分析和決策支持。從2017年3月至2019年3月，Krugman先生擔任Invesco Ltd.北美區的財務和企業戰略主管。在此職務中，Krugman先生負責Invesco Ltd.的全球投資組織的戰略和財務規劃，包括全球房地產，股權投資和全球固收。在此之前，Krugman先生自2011年5月至2017年3月擔任Invesco Ltd.財務總監和投資者關係總監。在此職務中，他負責管理Invesco Ltd.的流動性和資本管理計劃。此外，Krugman先生管理與Invesco Ltd.的外部利益相關方的溝通，包括股票股東，債券投資者，評級機構和研究分析師。Krugman先生獲得佛蒙特州中部學院的美國文明學學士學位，其US歷史專業，以及在加利福尼亞聖塔克拉拉大學獲得MBA學位。他是特許司庫專業人員（CTP）。		經理委員會
Melanie Ringold		經理委員會

贊助人由經理委員會管理。經理委員會由Paglia女士、Krugman先生和Ringold女士組成。

Brian Hartigan（45歲）自2023年11月以來一直擔任發起人的首席執行官。在此角色中，他對發起人的所有業務進行總體監督。自2023年11月以來，Hartigan先生一直是發起人的經理委員會成員。此前，Hartigan先生是Invesco Ltd.（發起人的全球投資管理公司和附屬公司）的ETF投資和指數策略全球負責人。在這個角色中，他負責監督所有ETF的組合管理活動，併為美國ETF委員會提供支持，作為全球ETF專家和資源，並提供日常支持。此外，他還是Invesco單位投資信託的團隊負責人。Hartigan先生在明尼蘇達州聖託馬斯大學獲得學士學位，在德保羅大學獲得金融碩士學位。他是特許金融分析師。^®（CFA）持證人和芝加哥CFA協會的成員。

Kelli Gallegos（53歲）目前擔任贊助商投資池的首席金融和會計官，並自2018年9月起擔任此職。另外，自2018年9月以來，Gallegos女士一直是Invesco Capital Management LLC的投資池首席金融和會計官，後者是一系列商品交易基金（ICM）的管理所有者，也是全球的投資管理公司（Invesco）和Invesco Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Exchange-Traded Fund Trust II，Invesco India Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Actively Managed Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Actively Managed Exchange-Traded Commodity Fund Trust和Invesco Exchange-Traded Self-Indexed Fund Trust的北美基金報告主管，每個註冊的投資公司都提供一系列交易所交易基金（“Invesco ETF”）。她還擔任由Invesco Advisers，Inc.，註冊投資顧問管理的一系列共同基金的副總裁（自2008年12月起）和首席財務官（自2016年3月起）。在她的贊助商，ICM，Invesco，Invesco ETF和Invesco Funds的角色中，Gallegos女士對Invesco ETF，由贊助商贊助的CurrencyShares Trust之一（以下簡稱“CurrencyShares Trust”），以及由ICM擔任管理所有者的各種交易所交易商品基金（“商品基金”）具有財務和行政監督職責，並擔任Invesco ETF的首席金融官。前，她自2008年12月至2018年9月擔任基金金融服務總監，自2013年1月至2018年9月擔任ICM的財務助理，自2014年9月至2018年9月擔任贊助商的財務助理，從2008年12月至2016年3月擔任Invesco Funds的副總裁。在此類角色中，Gallegos女士管理一組負責為股東報告，基金説明書，監管文件以及協調和監督第三方服務提供商的人員負責基金財務報表和其他必要信息的準備CurrencyShares信託，Invesco ETF，Invesco Funds和Commodity Funds。Gallegos女士在亞肯色州西爾西的哈丁大學獲得會計學的學士學位。 自2018年9月以來，53現任廣告商的信安金融與會計主管、投資池，負責景順資本管理有限責任公司的商品交易基金套裝（“ICM”）的管理業主、景順有限公司北美基金報告負責人，《普氏金融》和《普氏金融》交易所的許可證投資公司的直接人員以及賦予股票交易基金（“Invesco ETF”）系列的所有已註冊投資公司的合格人員。她還負責於景順資本管理為基金提供財務與行政管理責任。在其擔任贊助商、ICm、景順、Invesco ETF、貨幣股票信託基金和ICm管理的商品基金的角色中，Gallegos女士負責金融和行政監督職責，是貨幣股票ETF、贊助商贊助的CurrencyShares信託基金（其中註冊人是其一）、和她還擔任了有限公司專家投資顧問Invesco的副總裁和出納（自2008年12月）-由ALPS公司擁有的套餐的基金。請注意，英文中按字母順序排列的ICm、Invesco ETF、Invesco Funds和Sponsor未按字母順序排列。

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Invesco ETF

Melanie H. Zimdars （47歲）目前擔任贊助商的首席合規官，自2018年4月6日起擔任此職。在她的職位中，她負責贊助商的所有監管合規事宜。自2017年11月以來，Zimdars女士還擔任Invesco Capital Management，Invesco Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Exchange-Traded Fund Trust II，Invesco India Exchange-Traded Fund Trust，Invesco Actively Managed Exchange-Traded Fund Trust和Invesco Actively Managed Exchange-Traded Commodity Fund Trust的首席合規官。從2009年9月至2017年10月，她擔任ALPS Holdings，Inc.的副總裁兼副首席合規官。在那裏，她是六個不同的共同基金複合體（包括主動和被動ETF以及公開和非公開基金）的首席合規官。通過其子公司，ALPS Holdings，Inc.是向金融服務業提供投資產品和定製服務解決方案的供應商。Zimdars女士獲得威斯康星大學拉克羅斯分校的BS學位。 47現任贊助商的首席合規官，自2018年4月6日起擔任此職務。在她的角色中，她對贊助商的所有監管合規負責。2017年11月至今，Zimdars女士還擔任Invesco Capital Management、Invesco Exchange-Traded Fund Trust、Invesco Exchange-Traded Fund Trust II、Invesco India Exchange-Traded Fund Trust、Invesco Actively Managed Exchange-Traded Fund Trust和Invesco Actively Managed Exchange-Traded Commodity Fund Trust的首席合規官。2009年9月至2017年10月，她在ALPS Holdings公司擔任高級副總裁和副首席合規官，她是其中包括主動和被動ETF，以及開放式和封閉式基金的六個不同的共同基金的首席合規官。通過其子公司，ALPS Holdings，Inc.是金融服務行業的投資產品和定製服務解決方案提供商。Zimdars女士獲得了威斯康星州拉克羅斯大學的BS學位。

Jordan Krugman（46歲）目前擔任贊助商的經理委員會成員，自2020年10月30日起擔任此職。他還是Invesco Ltd.的美洲首席財務官，該公司是贊助商的全球投資管理公司聯屬公司。他於2020年10月被任命為這個職位。在這個職位上，Krugman先生負責一般管理支持，此外還執行各種戰略倡議，監督Invesco Ltd.美洲區內運營的業務單位的財務框架。自2020年10月以來，他還擔任委員會的成員。從2019年3月至2020年10月，Krugman先生擔任Invesco Ltd.的全球財務規劃和分析主管。在此職位上，他負責監督Invesco的預測，預算，戰略計劃和財務目標設定過程，包括Invesco Ltd.執行團隊的分析和決策支持。從2017年3月至2019年3月，Krugman先生擔任Invesco Ltd.北美區的財務和企業戰略主管。在此職務中，Krugman先生負責Invesco Ltd.的全球投資組織的戰略和財務規劃，包括全球房地產，股權投資和全球固收。在此之前，Krugman先生自2011年5月至2017年3月擔任Invesco Ltd.財務總監和投資者關係總監。在此職務中，他負責管理Invesco Ltd.的流動性和資本管理計劃。此外，Krugman先生管理與Invesco Ltd.的外部利益相關方的溝通，包括股票股東，債券投資者，評級機構和研究分析師。Krugman先生獲得佛蒙特州中部學院的美國文明學學士學位，其US歷史專業，以及在加利福尼亞聖塔克拉拉大學獲得MBA學位。他是特許司庫專業人員（CTP）。(46)現任贊助商理事會成員，自2020年10月30日起擔任此職務。他還是全球投資管理公司Invesco Ltd.的美洲首席財務官，與贊助商有關聯。他於2020年10月被任命到此職位。在此職位中，Krugman先生負責一般管理支持，另外執行各項戰略性倡議並監督在Invesco美洲分部運營的業務單元的財務框架。自2020年10月以來，他還擔任贊助商理事會成員。從2019年3月到2020年10月，Krugman先生擔任Invesco Ltd.的全球財務規劃和分析負責人。在這個角色中，他負責監督Invesco的預測、預算、戰略規劃和財務目標制定過程，包括為Invesco Ltd.的執行團隊提供分析和決策支持。從2017年3月到2019年3月，Krugman先生擔任Invesco Ltd.的北美財務和企業戰略負責人。在這個角色中，Krugman先生負責Invesco Ltd.的全球投資組織的戰略和資金規劃，包括全球房地產、股權投資和固收。在此之前，Krugman先生自2011年5月至2017年3月擔任Invesco Ltd.的司庫和投資者關係負責人。在這個角色中，他負責管理Invesco Ltd.的流動性和資本管理計劃。此外，Krugman先生管理與Invesco Ltd.的外部利益相關者的溝通，包括股本股東、債權投資者、評級機構和研究分析師。Krugman先生於1999年獲得美國文明學士學位，主修美國曆史，畢業於佛蒙特州的Middlebury學院，在2007年於加利福尼亞州的Santa Clara University獲得工商管理碩士學位。他是一名註冊的財務派人 (CTP)。

Melanie Ringold（48）自2024年7月31日起擔任贊助商的董事會成員，自2023年1月以來一直擔任Invesco有限公司的美洲地區法律主管。在這個角色中，她負責監督對Invesco所有美洲業務的法律支持。之前，Ringold女士從2011年3月到2023年1月擔任助理總法律顧問，負責監督對投資組織的法律支持，並共同主持公司的美國監管變革委員會。Ringold女士獲得了休斯敦法律中心的法學博士學位和密歇根大學的政治學學士學位。 贊助商成立了信託並負責股票的註冊。贊助商通常監督託管人和信託的主要服務提供者的表現，但不對日常監督託管人或這些服務提供者。贊助商定期與託管人溝通，以監督信託的整體表現。贊助商在協助和支持託管人的條件下，負責為信託準備和提交向SEC的定期報告，併為這些報告提供任何所需的認證。贊助商指定信託的獨立註冊會計師事務所，並不時聘請信託的法律顧問。

贊助商為信託提供公共網站www.invesco.com/etfs，其中包含有關信託和股票的信息，並監督某些股東服務，如呼叫中心和招股説明書投遞。

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分銷商協助贊助商營銷股份。贊助商可能會決定聘請其他或更換的分銷商。請參閲“分銷商”以獲取有關分銷商的更多信息。

贊助商對保證金信託協議項下提供的服務支付費用。贊助商的費用以每年名義利率0.40%的日元累計，另外，授權參與者將支付變量費用給贊助商，用於創建訂單和贖回訂單，以補償贊助商與股票有關的費用。授權參與者向贊助商支付的變量費用不得超過每個創建或贖回訂單的2,000美元，如參與協議中所述。

贊助商可以指示受託人進行其事務，但僅按照託管信託協議的規定。例如，如果滿足某些標準，贊助商可以指示受託人終止信託。如果信託的市值在任何連續五個交易日內低於3億美元，則贊助商可以根據託管信託協議指示受託人終止和清算信託。如果受託人被裁定破產或破產，或任命了受託人或其財產的接收者，或託管人或其財產或事務的監護人或清算人或任何公職人員負責和控制這樣的受託人或其財產或事務為了恢復，保全或清算，則在任何此類情況下，贊助商應撤換受託人，該撤換將在繼任託管人的任命及其接受此任命時生效。如果在任何時候，託管人停止成為合格銀行（在託管信託協議中定義），或在託管信託協議義務的實質性違約，並且託管人在贊助商或持有至少25%股份數的股東收到書面通知指定該等違約後未能在30天內糾正該違約，則贊助商可以撤換託管人。請參閲“託管信託協議描述--託管人--辭職、免職或罷免託管人;繼任託管人”以獲取更多信息。

Depository將獲得日元存款餘額的利息之上的利潤。

Delian Investments, LLC是一家德拉瓦有限責任公司，為贊助商提供產品開發支持和諮詢服務，協助進行股份的初始註冊，並預計將在信託的持續時間內為贊助商提供支持和諮詢服務。Precidian和贊助商也同意在有關貨幣其他產品的開發和提供方面相互合作。Precidian在股份的開發方面投入了重大資源。鑑於Precidian過去和未來的努力，贊助人同意在信託的持續期間向Precidian支付一定的費用。Precidian和贊助商同意保持彼此共享的所有機密和專有信息的保密性。Precidian同意不會向任何人士發起或鼓勵任何查詢、提議或要約，這些人士不是贊助商，涉及信託或任何其他相關貨幣產品的開發。

我們可以選擇在    之前全額或部分贖回Series NN Notes，並隨時進行贖回，贖回價格（以本金金額為百分比，並四捨五入為三位小數）等於以下兩者中的較大者：

紐約梅隆銀行是一家根據紐約州法律組織的帶有信託權力的銀行法人，擔任託管人。紐約梅隆銀行在布魯克林的2 Hanson Place設有信託辦事處。紐約梅隆銀行受紐約州銀行業監管部門和美國聯邦儲備系統理事會監管。可從紐約梅隆銀行獲得有關創作和贖回股票籃子構成、信託淨值、交易費用和執行參與協議的各方的名稱的信息。存託信託協議的副本可在上述紐約梅隆銀行的信託辦事處以及SEC的網站www.sec.gov進行查閲。根據託管信託協議，如果受託人無法維持五億美元的資本、盈餘和未分配利潤，則可以撤換受託人。

託管人每月收取贊助商支付的費用。

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受託人通常負責信託的日常管理，包括保持信託的業務記錄。受託人的主要職責包括需要時從信託中取出日元以支付信託的費用、計算信託的淨值和每股淨值、接收和處理授權參與者的籃子創作和贖回訂單，並與存託行和DTC協調處理這些訂單。請參閲“存託行”。“受託人不負責信託的整體表現。

受託人沒有選擇存託行，也不負責存託賬户協議的條款、有效性或可執行性。受託人審查與信託存款賬户有關的存託人報告，並安排檢查和審計信託存款賬户和存託行的運營，當贊助商指示時。受託人不監視存託，對於任何存託行的任何行為、遺漏、破產或其他故障均不承擔責任。

在支付贊助商的費用和其他信託費用之後，如果有的話，受託人將指示把主要存款賬户上的任何利息超過信託費用的USD換成日元，受託人將盡快將USD分配給股東。請參閲“信託投資屬性-存入日元的利息”

受託人定期與贊助商溝通，以協商信託的管理事宜。受託人與贊助商一起諮詢信託的法律、會計和其他專業服務提供商。受託人協助和支持贊助商為信託代表制定所有定期報告，並向SEC提交。

受託人的關聯公司可能會不時充當授權參與者，或為自己的帳户購買或出售日元或股票。

JPMorgan Chase Bank, N.A.，倫敦分行是託管行。存託行接受授權參與者存款的存放日元，以與籃子創建相關。存託機構通過其與銀行保持的主要和次要存款賬户促進將日元轉入和轉出信託中。

存託行是JPMorgan Chase Bank, N.A.倫敦分行。存託行接受授權參與者存款的存放日元，以與籃子的創建相關。存託機構通過其與銀行保持的主要和次要存款賬户促進將日元轉入和轉出信託中。

託管方可能會在主存款賬户上支付利息。主存款賬户上的利息（如有）每日累積，並由託管方通過將存款存入次級存款賬户中進行月度支付。如果託管方未在主存款賬户上支付利息，則信託可能需要利用該賬户中的本金來支付其開銷，這將導致股東的稀釋。贊助商不考慮更換託管方，以防止股東經歷組成股份的日元金額的稀釋，因為向現在的託管方交付貨幣並從中獲得貨幣會很不方便，而且在贊助商的經驗中，其他託管方不太可能以一個持續的增加的利率來支付利息，以防止這種稀釋。

分銷商協助贊助商制定保證金信託計劃，準備股票有關的營銷材料，包括信託網站www.invesco.com/etfs上的內容，執行信託的營銷計劃，並在全球外匯市場上提供戰略和戰術研究。經銷商和贊助商是彼此的附屬公司。他們之間沒有書面協議，贊助商在Distributor為信託提供的服務方面沒有向其支付任何報酬。有關股票分銷的更多信息，請參見“分銷計劃”一節。

託管方不是信託或股東的受託人。欲獲取有關託管方職能的更多信息，請參閲“存款協議描述”。

託管方及其關聯公司可能不時充當授權參與者或為其客户以及行使投資決策的賬户購買或銷售日元或股份。

經銷商

景順分銷商有限公司是分銷商。分銷商是一家在SEC註冊的經紀人/交易員，並是金融業監管局的成員。

贊助商和信託是保證金信託協議的雙方。根據保證金信託協議，信託有義務按日本存款餘額的每年名義利率0.40%向贊助商支付費用。有關保證金信託協議的進一步信息，請參見“保證金信託協議説明”。

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關聯交易

所有股票均由託管人向DTC發行的全球證書證明，並以Cede & Co.的名義註冊，作為DTC的受託人。全球證書證明任何時候所有的股票。股東必須是DTC參與者才能通過DTC轉讓股票。只能通過DTC的賬簿記錄系統轉移股票。不是DTC參與者的股東，可以通過指示持有其股票的DTC參與者轉讓股票。轉讓將按照標準證券業實踐進行。

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景順貨幣份額^®日元etf貨幣份額組織架構圖

下圖説明瞭與信託相關的各種服務提供商以及投資信託發行的股份之間的關係。

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股份描述

受託人根據存託信託協議有權創建併發行無限數量的股票。受託人僅在籃子中創建股票 (一個籃子是50,000股的一塊)，並且僅在授權參與者的命令下創建。這些股票代表對信託的分數未分配的有益利益以及所有權，並且沒有票面價值。任何創造和發行超過本招股説明書的註冊聲明在SEC註冊的股票數目將需要向SEC註冊額外的股票。

有限權利

股份不是傳統的投資。它們與經營企業的“股份”不同，其具有管理和董事會。信託股東沒有擁有商業公司股份的通常權利，包括例如提起“壓迫”或“衍生”訴訟的權利。股東只有在存託信託協議中明確規定的那些權利。所有股份都屬於相同的類別，享有平等的權利和特權。每種股份都是可轉讓的，全額支付，非可評估的，並賦予持有人在股東可以在存託信託協議下進行投票的有限事項上進行投票的權利。 除本文所規定之外，股份不賦予其持有者任何換股權或優先購買權或贖回或分配權。

分佈。在根據本收據條款的規定結束本收據所體現的協議之前，託管人將在確定餘額之後以某種方式在底定時間向持有人分配或提供有關本美國存託憑證所體現的存入證券的任何現金股利、其他現金分派、股票分派、認購或其他權利或任何其他有關性質的分派，經過託管人在第十九條中描述的費用和支出的扣除或者付款，並扣除任何相關税款； ，不過需要指出，託管人不會分配可能會違反1933年證券法或任何其他適用法律的分配，並且對於任何可能違反此類法律的情況，該人不會收到相應的保證。對於這種情況，託管人可以售出這樣的股份、認購或其他權利、證券或其他財產。如果託管人選擇不進行任何此類分配，則託管人只需要通知持有人有關其處置的事宜及任何此類銷售的收益，而任何以現金形式以外的方式通過託管人收到的任何現金股息或其他分配的，不受本第十二條的限制。託管人可以自行決定不分配任何分銷或者認購權，證券或者其他財產在行使時，託管人授權此類發行人可能不得在法律上向任何持有人或者處置此類權利，以及使任何發售此類權利且在託管人處出售這類權利的淨收益對這樣的持有人可用。任何由託管人出售的認購權、證券或者其他財產的銷售可能在託管人認為適當的時間和方式進行，並且在這種情況下，託管人應將在第十九條中描述的費用和支出扣除後分配給持有人該淨收益以及在相應的代扣税或其他政府收費中將，。每個月，託管方將所欠的但未支付的利息支付給信託，如果有的話，受託人將日元從次級存款賬户中提取出來，用於支付上個月的贊助商費用加上其他信託開銷（如有）。如果存入的利息超過了上個月贊助商費用加其他信託開銷的總和，則受託人會指示超額按市場匯率轉換為美元，並儘快按股東所持有的比例（按照其擁有的股份數量）比例分配美元。如果信託以美元發生開銷（這是不預期的），則將按照當時的市場匯率將日元轉換為美元，以支付這些費用。以日元支付費用，將日元轉換為美元，如果需要支付信託的費用，則對股東來説是應税事件。請參閲“美國聯邦税後果—美國股東的税務”。

投票和批准根據存託信託協議，股東沒有投票權，除非在有限的情況下。如果至少25%的已發行股份的持有人確定信託受託人違反了存託信託協議中的義務，他們可以向受託人（或要求贊助商這樣做）發出書面通知，指定違約並要求受託人消除該違約。如果受託人在收到通知後30天內未消除此類違規行為，則贊助商將代表股東採取行動，可以更換受託人。已發行股份的至少66-2/3%的持有人可以投票予以撤銷受託人。受託人必須根據至少有75%的已發行股份的持有人的要求終止信託。

股份贖回股份只能通過授權參與者和以股票籃子的形式贖回。詳見“股票的發行與贖回”。

電子記名股票形式

保管人向信託主賬户提供標識日元借記和貸記的帳户報告，包括向次級存款帳户借記日元利息的帳户報告。託管人有責任在合理的時間內檢查他所收到的來自託管人的報告和賬單，並立即通知託管人任何他獲知的不符之處。

存款賬户協議説明

以英國法律為準的託管人和存管銀行之間的存款賬户協議確立了存款賬户。在受受託人授權的情況下，存管銀行被授權接受日元存款，以墊付信託款項。存管銀行不是信託或股東的受託人。作為銀行家，存管銀行有義務根據存款賬户協議的條款和條件隨時按要求償還存款賬户的餘額。以下是存款賬户協議的其他重要條款的説明。

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雙賬户

存管銀行為信託設立了兩個存款賬户，一個主存款賬户可能獲得利息，另一個次級存款賬户不獲得利息。次級存款賬户用於記錄可能由股票籃子的產生和贖回而收到和支付的利息。次級存款賬户也用於記錄主存款賬户賺取的利息（如果有），支付信託費用並每月向股東分配任何超額利息。

報告

根據存款賬户協議，託管人負責支付出現在標準分期付款（“Standard Transfer Payment”）系統中的扣費或直接從次級存款帳户中扣費。信託同意為存款帳户中與日本的金税、徵税、徵税、扣除、費用、交易和其他税收和扣除向存款帳户提供補償，但除了淨收入總額中徵收的這些項目。除了剛才描述的可支付費用，保管人不會因為向信託提供服務而受到報酬。保管人因持有它的日元存款餘額而賺取利潤差價。

存管銀行記錄當天所有日元存款和取款以及可能在營業日內計入次級存款賬户的日元利息的貸方。存管銀行的一天結束時賬户餘額是當天結束時的餘額（通常是倫敦時間下午4點/ 倫敦金）

費用及支出

存管銀行可以因為提供保證金信託協議項下的服務而向託管人開具發票或從次級存款帳户扣除費用。信託同意為存款賬户中的任何税款、徵税、徵税、扣除、收費、印花税、交易費用和其他税費及扣除，除了整體淨收入的税務事項，賠償存款機構。除了剛才描述的可報銷費用，存管銀行不會因為向信託提供服務而受到報酬。存管銀行因持有其它金融機構的日元存款餘額而賺取利潤差價。存管銀行可以因為各種原因在90個營業日之前通知託管人終止存款賬户協議。在此期限屆滿之前，存管銀行將根據託管人的合理指示轉移存款賬户中的任何清算餘額。存款賬户協議的任何終止都將導致信託的終止。如果信託終止，託管人將書面通知存管銀行的終止，並且此後存管銀行不會接受任何日元存款以創建籃子。

存款賬户餘額

每交易一筆股票籃子時獲得的日元存入主存款賬户中。為了進行記錄，一小部分日元可能存入次級存款賬户中。如果基金贊助者認為存管銀行支付的利息率不足，基金贊助者唯一的途徑是通過終止存款賬户協議並關閉賬户來移除存管銀行。受託人和基金贊助者都沒有將基金的日元存款存入其他個人、實體或賬户的權力或授權。任何原因致存管銀行辭職或被解除合同將導致所有基金終止。有餘額的主帳户可能賺取利息，主要用於支付信託的費用。

利息

如果存管銀行支付正利率，則從股票購買的當天開始計息（即交易完成的日期）。交易兩天後，通過授權參與者向存管銀行持有的主存款賬户轉移資金（如果有），則主存款賬户上的利息每天增加並每月支付。利息不會複利，因此未支付的利息不會獲得利息。每個月，存管銀行將當月欠付給信託的應計利息存入次級存款賬户。如果還清基金贊助商的費用和其他費用後仍有剩餘的利息，則託管人將在月底後大約十天將少數利息分配給股東。

最高餘額

如果存管銀行的存款負債總額超過275億美元的日元相當數額，則存管銀行有權不接受、不支付任何利息，無息返還已收到的存款金額

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免責

存管銀行只對因存管銀行的重大疏忽或故意不當行為而導致的信託遭受的直接損失或損害負責。除非這樣的損失或損害是由於存管銀行的欺詐，存管銀行不對中斷業務、利潤或商譽等間接、後果性、懲罰性或特殊的損失或損害負責，無論其是否可以合理地預見，即使存管銀行已被告知這種損失的可能性，即使該損失是由於疏忽、違約或其他原因造成的。

賠償責任

信託將僅使用自身的資產來賠償存管銀行及其董事、官員、員工、子公司和關聯公司因存款賬户協議的違約、因存管銀行本着其所信任的解釋而採取行動或因存款賬户協議的任何行為所遭受或承擔的全部成本和費用、損害賠償、索賠、責任和損失（包括法律費用）。

不可抗力

除了存管人或其董事、官員或員工存在欺詐或偽造行為（不包括此類行為）之外，存管人不承擔因天災、火災、洪水、民事或勞動騷動、戰爭或恐怖主義、任何政府當局的行為或威脅、法律限制、設備（包括任何計算機或相關軟件）的故障（除非此類故障主要歸因於存管人在維護設備或軟件方面的重大過失）、任何資金轉移的規則或操作的影響、無法獲得或中斷通信設施或存管人無法合理控制的任何原因所導致的任何損害、損失、支出或責任。

終止

信託設立者負責註冊股票，管理人和信託的主要服務提供者通常監督表現，但未實行對管和這些服務提供者的日常監管。設立者定期與管，以監督信託的整體表現。設立者在協助和支持管理人的條件下，負責為信託準備和提交向SEC的定期報告，並為這些報告提供任何所需的認證。設立者指定信託的獨立註冊會計事務所，並不時聘請信託的法律顧問。

適用法律；管轄權

存款賬户協議受英國法律管轄，存管行受英國法律管轄。信託和存管行同意英國法院對有關存款賬户協議的任何爭議進行非排他性管轄。

股票的創建和贖回

Trust會不斷創造和兑現Basket中的Share。一個Basket是50,000個Share。創造和兑現Basket需要將金額交付給Trust或由Trust分配，該金額由要創造或兑現的Basket所代表的日元數量決定。此金額基於由Trustee接受創造或兑現Basket訂單的當天，所包括的Share數量的每個Share的總淨資產估值。通常，Basket是按“T+1基礎”（即交易日期後一個工作日）創造和兑現的，但Trust保留根據需要或情況適當遵從適用法律的權利以除T+1基礎外的其他基礎來解決任何Basket的創造或兑現，包括較短的結算週期。

經授權參與者是唯一可以下單創建和贖回基金籃子的人。經授權參與者是註冊經紀人或其他證券市場參與者，如銀行或其他金融機構，無需註冊經紀人即可從事證券交易，並已與保薦人和託管行簽訂參與者協議。只有經授權參與者才可以創建或贖回基金籃子。在發起創建或贖回訂單之前，經授權參與者必須與保薦人和託管行簽訂參與者協議。參與者協議規定了創建和贖回基金籃子以及交付所需加元的流程。據悉，託管行、保薦人和相關授權參與者可以通過修改參與者協議來創建和贖回基金籃子。經授權參與者每下單創建或贖回一個或多個基金籃子，就要向託管行支付一筆500美元的交易費用。除了向託管行支付的500美元交易費用之外，對於創建兩個或更多基金籃子的訂單，經授權參與者還要向保薦人支付可變手續費，以補償與股票註冊相關的費用。根據參與者協議，經授權參與者向保薦人支付的可變手續費不得超過2,000美元。向信託中存入資金以換取基金籃子的經授權參與者不會從保薦人或信託中獲得任何費用、佣金或任何形式的補償或激勵。任何經授權參與者都沒有任何義務或責任向保薦人或信託進行股票的銷售或再銷售。

本節討論了我們的董事總經理的薪酬安排。本討論包含基於我們關於未來薪酬計劃的計劃、考慮、期望和決定的前瞻性聲明。 我們實際採用的薪酬計劃可能與本討論中總結的當前計劃有所不同。 作為《職業機會與初創業公司法》所定義的“新興增長公司”，我們不必包含《薪酬討論和分析》部分，並已選擇遵守適用於新興增長公司的縮減披露要求。

創造和兑現Basket的程序以及創建和兑現所需的日元交付。參與者協議可以由Trustee，Sponsor和相關的授權參與者進行修改。授權參與者每下達一項創造或兑現一個或多個Basket的訂單，就要向Trustee支付500美元的交易費。除向Trustee支付500美元的交易費之外，授權參與者還要向Sponsor支付一個可變費用來支付註冊Share相關成本的創造訂單和兑現訂單。由授權參與者向Sponsor支付的可變費用不會超過2,000美元，正如在參與者協議中所規定的那樣。向Trust兑換Basket的授權參與者不會從Sponsor或Trust獲得任何費用或任何形式的補償或誘因。沒有任何授權參與者有購買或重新銷售Share的任何責任或責任。

本文摘要：已授權參與者應當注意，他們的部分活動可能會使他們被視為分銷參與者，並使他們承擔證券法中有關的銷售文件交付和責任規定，如“分銷計劃”中所述。某些授權參與者有能力直接參與全球外匯市場。在某些情況下，授權參與者可能從關聯的外匯交易櫃枱獲得加元或向其出售加元，在這些情況下可能會獲利。保薦人認為，外匯市場的規模和運作使得授權參與者在外匯和證券市場的直接活動不太可能會影響加元或股票價格。每位授權參與者都將在《證券交易法》根據證券交易所規定進行登記，由金融行業管理局進行監管，否則將被豁免或無需進行登記或監管，並有資格在業務所在的州或其他管轄區內充當經紀人。某些授權參與者可能受聯邦和州銀行法律法規的監管。每個授權參與者都將擁有自己的規則和程序、內部控制和信息障壁，以適應其自己的監管制度。

某些授權參與者預計能夠直接參與全球外匯市場。在某些情況下，一名授權參與者可能會從關聯的外匯交易臺購買或出售日元，在這些情況下可能會獲利。Sponsor認為全球外匯市場的規模和運作使得授權參與者在外匯和證券市場上的直接活動不太可能影響日元或Share的價格。每個授權參與者都將註冊為1934年修正案修改的證券交易所，並由Financial Industry Regulatory Authority，Inc.管轄，否則就不需要或者無需進行註冊或管轄，並有資格在業務的性質所需的各州或其他司法管轄區擔任經紀商或者經銷商。在聯邦和州銀行法律和法規的管轄下，某些授權參與者可能會受到監管。在符合其自己的監管制度的情況下，每個授權參與者都將擁有自己的規則和程序、內部控制和信息屏障。

授權參與者可以代表經紀商、託管人和其他希望創造或兑現Basket的證券或外匯市場參與者下訂單。授權參與者可以代表多個客户向Basket下達一個或多個訂單。截至本招股説明書的日期，BMO Capital Markets Corp.、BNP Paribas Securities、Corp.、BofA Securities、Inc.、Citigroup Global Markets、Inc.、Credit Suisse Securities (USA) LLC、Deutsche Bank Securities Inc.、Goldman、Sachs & Co.、Interactive Brokers LLC、JPMorgan Securities、Inc.、Morgan Stanley & Co. LLC、RBC Capital Markets、LLC、SG Americas Securities、LLC、Timber Hill LLC和Virtu Americas LLC已與託管人和Sponsor簽訂了參與者協議，可以創造和兑現Basket。有意購買Basket的人應聯繫Sponsor或Trustee以獲取授權參與者的聯繫信息。股東如果不是授權參與者，則只能通過授權參與者贖回Share。

本文摘要：以下是創建和贖回基金籃子的程序摘要。要了解更多細節，請參考存託協議和參與者協議的相關規定。存託協議和參與者協議的樣本均為本招股書的附件。關於可以在哪裏獲得招股文件，請參見“在哪裏可以找到更多信息”。

本文摘要：創建程序的流程圖如下：

創建過程

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創建流程

概括為了創建Basket，授權參與者向託管人存入Basket的日元金額，並向託管人訂單Share。授權參與者在每個購買訂單中向託管人支付500美元的交易費，這些費用不會被貢獻給信託基金。除向Trustee支付500美元的交易費之外，授權參與者還要向Sponsor支付一個可變費用，來支付註冊Share的創造訂單成本。由授權參與者向Sponsor支付的可變費用不會超過每個創建訂單2,000美元，就像在參與者協議中所規定的那樣。託管人指示DTC向授權參與者授予Share。授權參與者然後就可以直接將Share出售給購買者或在NYSE Arca或任何其他交易Share的市場上交易。

在任何營業日，經授權參與者可以向託管行下訂單一個或多個基金籃子。對於執行購買和贖回訂單，業務日是指NYSE Arca不關閉常規交易的任何天。

通過下達買入訂單，授權參與者同意向Trust存入日元，具體情況如下所述。在交付購買訂單的Basket之前，授權參與者必須也已支付了購買訂單的不可退還交易費用。

所需存款的確定

創建每個Basket所需的總存款，稱為Basket日元金額，是一筆日元金額，與要創建的Basket數量的比例相同，正如Trust的總資產（扣除估計的應計但未支付的開支）與Outstanding Basket的總數的比例。所需存款的金額通過總淨資產估值的方式來決定。所有關於Basket日元金額的組成問題最終由Trustee決定。Trustee對Basket日元金額的確定應該對Trust中的所有有關人員具有最終和約束力。

所需存款的交付

下達購買訂單的授權參與者負責向Depository的主要存款賬户交付Basket日元金額。授權參與者將使用SWIFT系統通過其在倫敦的銀行聯繫人及時存款。託管人收到來自授權參與者的日元存款後，指示DTC在購買訂單日期後第二個工作日將訂購的Basket數目記入授權參與者的DTC賬户。交付、所有權和保管日元的財務成本和風險，直到託管人收到此類日元為止，將由授權參與者獨自承擔。

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拒絕購買訂單

當託管人的轉讓賬簿關閉時，如果存款超過Depository的存款限制，或者出於任何原因隨時或從時間到時間都被Trustee或Sponsor認為是必要或適當的，對於任何特定的請求交付， 則可以暫停總的交付Share來交付日元，或者拒絕交付。Trustee，Sponsor和Depository均不對任何購買訂單或Basket日元金額的接受或拒絕承擔責任。

贖回程序

以下圖表旨在幫助您瞭解贖回流程:

概括為了贖回Share，授權參與者必須向Trustee發送一個贖回訂單，指定授權參與者希望贖回的Basket數量。授權參與者每下達一個贖回訂單都要向Trustee支付500美元的交易費，這些費用不會被貢獻給信託基金。除向Trustee支付500美元的交易費之外，授權參與者還要向Sponsor支付一個可變費用來支付註冊Share相關成本的贖回訂單。由授權參與者向Sponsor支付的可變費用不會超過每個贖回訂單2,000美元，就像在參與者協議中所規定的那樣。然後，Trustee指示Depository向授權參與者發送日元，並指示DTC取消已贖回的授權參與者的Share。

認購方如需贖回任何一份或多份基金，其程序與認購基金時的程序相同。任何工作日訂購一份或多份基金的認購方可通過向受託人下達贖回指令來完成贖回。受託人如能完全滿足贖回指令，則贖回指令通常在收到時（成交時間）生效。贖回程序允許認購方贖回基金，但並不授權股東按照籃子的一部分贖回股票，並且股東應通過認購方完成贖回籃子的程序。

認購方下達贖回指令時，需同意通過DTC賬户輸入籃子中的基金，根據認購方協議之規定向託管器提出指令贖回籃子中的基金。在提取贖回分配物之前，認購方還必須支付所用贖回指令之不可退還交易費。

確定贖回分配物

從信託基金中贖回金額的方式是以日元的形式，根據籃子中所持有的基金所表示的日元的總額，加上所有估計的應計但尚未支付的利息和費用的總和，向認購方指定的賬户進行電匯。贖回分配物可能會扣除應納税款（包括任何預扣税款）或其他可能應納的政府收費。贖回分配物的金額問題最終由受託人決定，並且他的決定將綁定信託基金中的所有利益相關方。

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贖回分配的交付

從信託基金獲得的贖回分配按照授權參與者的參與者協議指示交付給授權參與者。

託管人通過向認購方提供有關認購方標示的籃子的信息，幫助其將籃子中的贖回金額從信託基金的主要存款賬户滙往認購方標示的賬户。如果託管人破產，則認購方和信託基金各自的賬户中的日元金額則可能存在風險。參見此募集意向書第9頁“風險因素——如果託管人破產...”部分。

贖回訂單的暫停或拒絕

如果訂單不符合參與者協議的規定或在其顧問的意見中，則受託人將拒絕贖回訂單可能是非法的。僅當信託基金持有未按照存放委託協議分配的剩餘財產，存儲機構無法處理取款説明，或發起人確定其處於自己的唯一判斷中更改贖回命令時，受託人才能暫停贖回訂單。任何時候因任何原因暫停贖回訂單都可能對股票市場和市場價格產生負面影響。

創基費和贖回費

為補償受託人處理籃子的發行和贖回服務，認購方需向受託人支付每筆造或贖籃子訂單的500美元的交易費。一份訂單可能包含多個籃子，如果經由發行人的同意，該交易費可能會增加或減少。受託人將第三方託管賬户（DTC）知會任何有關更改交易費的約定，並將不實施籃子的贖回費增加，直至通知書提出後30天。

還將向發起人支付一個變量費用，用於賠償與股票註冊相關的成本，賠償金額不超過參與者協議規定的每個創建或贖回訂單的2000美元。

税務責任

無論是否直接對授權參與者徵收此類税費或費用，授權參與者均對應於創建或贖回籃子適用的任何過户税、銷售或使用税、記錄税、增值税或類似税費或政府費用負責，並同意如果根據法律要求支付任何此類税費，以及與該等税費相關的任何罰款、增加税費或利息，則向發起人、受託人和信託基金提供賠償。

存放委託協議的説明

信託基金的運作與發行人、受託人、股份的註冊持有者和實際持有人以及為基金的發行而存入日元的任何人之間達成託管信託協議的條款一致。以下是託管信託協議中重要條款的描述，並作為此招股意向書之一部分提交美國證券交易委員會。

主辦方

本節總結了適用於發行人的託管信託協議的一些重要條款。有關發行人關於信託的角色的一般描述，請參見“發行人”。

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贊助商的責任限制

除非贊助商同意在託管信託協議中特別規定的職責上沒有疏忽或惡意，否則贊助商不對任何股東或授權參與者承擔託管信託協議規定的任何責任。贊助商不負有就信託財產起訴任何訴訟、訴訟或其他法律程序的義務。贊助商有權依賴於法律顧問、會計師、任何授權參與者、任何股東或贊助商按照善意原則相信有能力提供此類意見的其他人的建議。贊助商不對任何繼任贊助商的行為或不作為負任何責任。除了託管信託協議中明確規定的情況外，贊助商不負有遵守任何股東或授權參與者關於股份的指示或命令的義務。

贊助商的賠償保障

託管人賠償保障方面，贊助商受保護方在託管人或本招股説明書或任何透露給贊助商的書面信息明確用於本次註冊聲明或其任何修訂版本中出現的任何損失、責任、成本、費用或判決。

每個贊助商受保護方在不出現（1）違反託管信託協議義務的疏忽、惡意、故意不良行為或故意不良行為或（2）在託管信託協議下贊助商受保護方的義務及職責方面存在魯莽行為的情況下，獲得信託保證不受損失、責任或費用之苦。此類保障包括信託支付贊助商受保護方在以受保護身份進行自衞的過程中所支出的費用和成本。支付給贊助商受保護方的任何金額可以事先支付或由信託抵押。贊助商可以自行決定任何認為有必要或願望與股東有關的行動，在這種情況下，此類行動的法律費用和成本應視為信託的費用和成本，贊助商有權獲得信託的償還。

贊助商的辭呈; 繼任贊助商

贊助商可以隨時通過遞交書面辭呈方式辭去贊助商職位。收到贊助商的辭職書後，託管人可以執行以下任何一種或多種操作：（1）指定一個繼任贊助商以在贊助商合理情況下從信託中獲得的補償下承擔贊助商的職責和義務；（2）同意充當贊助商，而不指定繼任贊助商；或（3）終止信託。託管人沒有義務指定繼任贊助商或承擔贊助商的職責，也不會因信託根據前一句所述描述被終止而對任何人承擔責任。贊助商的辭職不會生效，直到託管人任命繼任贊助商並繼任贊助商接受該任命，或託管人本身同意擔任贊助商，或信託被終止。贊助商在生效的辭職後將被解除，並且在其辭職之前發生的任何行為或不作為都不承擔任何責任，新的贊助商將承擔並執行所有職責，並有權獲得託管信託協議下贊助商身份的所有權利和補償。

如果贊助商未能承擔或執行，或變得無法承擔或執行其在託管信託協議下的任何職責，或破產或其事務被公共當局接管，則該事件的效力與贊助商給出辭職通知的效力相同。

如果在轉讓時贊助商將其全部或幾乎全部的資產轉移給經營贊助商業務的實體，並且在轉移時繼任者承擔贊助商在託管信託協議下的所有義務，則贊助商將從託管信託協議中獲得豁免。

受信託人 振順控股特拉華信託公司作為信託的受託人。信託公司的總部位於Delaware, Wilmington, 19808, 251 Little Falls Drive。可以通過信託證書和信託聲明的修正在未來修正信託的結構，受託人的數量和/或身份。

本節總結了適用於託管人的託管信託協議的一些重要規定。有關涉及信託受託人角色的概述，請參見“受託人”。

託管人的資格

如果受託人不再是依據美國或其任何州的法律組成並開展業務的銀行、信託公司、公司或全國銀行協會，並根據這些法律具有行使法人託管職權和成為DTC參與者或代表信託行事的其他證券託管的權力，則受託人和任何繼任受託人可以被撤換。如受託人未能維持不少於5000萬美元的資本、盈餘和未分配利潤，則受託人和任何繼任受託人可以被撤換。

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受託人責任的限制

除非受託人在託管信託協議中特別規定的職責上沒有疏忽或惡意，否則受託人不對任何股東或授權參與者承擔託管信託協議規定的任何責任。受託人不負有就信託財產起訴任何訴訟、訴訟或其他法律程序的義務。受託人有權依賴於法律顧問、會計師、任何授權參與者、股東或任何受託人在以善意相信的前提下認為有能力提供此類意見的其他人的建議。受託人不對任何繼任受託人的行為或不作為負任何責任。除了託管信託協議中明確規定的情況外，受託人不負有遵守任何股東或授權參與者關於股份的指示或命令的義務。

受託人的賠償保障

贊助商將賠償保護受託人、其董事、僱員和代理方，在下列情況下每個人受損且與（1）通過信託出售/發行股籃、（2）根據託管信託協議執行或未執行的行為或事項和（3）遞交給或提交給美國證券交易委員會有關股份的任何文件或提交（涉及或涉及股份）。但是，贊助商沒有義務保護受託人免受以下損失的影響，即（1）由於信託受託人的疏忽或惡意或違反託管信託協議的條款，或（2）受託人書面向贊助商提供的信息，明確用於本次與股份相關聯的註冊聲明或其任何修訂版本提交給美國證券交易委員會為止，或（3）在與出售股份相關的任何授權參與者（贊助商以外的授權參與者）誤導或遺漏方面。

税金

如果發生任何與任何股份的轉讓或贖回有關的税費（包括任何代扣税）以及任何利息或罰款或其他政府收費，則該税費或政府收費將由股東向受託人支付。除非支付該費用，否則受託人將拒絕執行託管財產所代表的該股份的註冊轉讓或任何撤回，並且可以扣留任何分配或出售有關該股份的託管財產的收益並將這些分配或銷售的收益用於支付該税費或其他政府收費，股東將對任何差額負責。如果按照前一句所述進行的出售的淨收益的任何餘額，在支付税費或其他政府收費後仍然存在，則受託人應根據現金分配的情況將任何餘額分配給相應的股東。

對受託人金額的保護

受託人從備用存款賬户提取其提供的由託管信託協議規定的使用押金及為協議項下的提供的其他費用支付的相應費用。倘若發行人的月度費用加上其他信託費用（如有）超出備用存款賬户的餘額，則有關 excess其餘部分將從主要存款賬户提取日元以支付這些餘額。如發行人要求並由受託人同意，則受託人將其自有資金用於預付基金費用，最高金額不超過20,000美元。受託人在墊付發行人請求的費用所需的各種用途和後續地位方面享有信託賬户上的留置權。此留置權將優先於股份實際持有人的利益。

受託人可以隨時給信託提前60天的書面通知辭職，前提是接任受託人已經同意擔任受託人。發起人可以通過提前60天的書面通知受託人隨時解聘託管人，前提是接任託管人已經同意擔任託管人。

辭職。受託人隨時可以通過書面通知贊助商辭職。受託人辭職將在接任的受託人任命並接受該任命後生效。

贊助商的罷免，如果受託人被判破產或無力償還，或者受託人或其財產的接收人被任命或監管，或者為了修復、保護或清算的目的，任命了受託人或清算人或任何公職人員來承擔或控制受託人 或其財產或事務，則贊助商有責任解除受託人，該解除將在接任的受託人任命並接受該任命後生效。股東的罷免，如果至少兩-thirds（66-2/3％）的股份持有人隨時以書面形式或以發給受託人和贊助商的文書方式罷免受託人。

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重大違約的罷免，如果受託人在存管信託協議項下不再是合格的銀行，或者在存管信託協議項下實質性違約，受託人未在收到贊助商或代表至少25％的流通股份的股東書面通知後的30天內糾正該違約，則贊助商可以解除受託人。如果受託人被判破產或無力償還，或者受託人或其財產的接收人被任命或監管，或者為了修復、保護或清算的目的，任命了受託人或清算人或任何公職人員來承擔或控制受託人 或其財產或事務，則贊助商有責任解除受託人，該解除將在接任的受託人任命並接受該任命後生效。

聯合保護行動，受託人和贊助商均可以自行決定採取其認為必要或有利於保護信託或利益股東的行動。受託人或贊助商在此類行動中所發生的費用（包括法律顧問的費用和支出）將成為信託的費用，並且受託人和贊助商將享有獲得信託的報銷。無論在存管信託協議中是否預示或提供某些開支的情況下，受託人和贊助商都必須互相通知並協商，然後才能採取任何保護行動或者在受託人或贊助商知道會影響信託管理但存管信託協議未預料或未提供的任何事態發展或事件時。加元的估值；淨資產價值的定義，受託人計算，贊助商每個工作日公佈信託的淨資產價值。計算淨資產價值時，受託人將把前一天結束時的加元加上到期但未支付的利息（如有），待處理購買訂單下應收到的加元以及其它信託資產的價值相加，並減去已應計但未付清的贊助商費用、待處理的贖回訂單下應付的加元以及其它信託費用和負債（如有）。

任命新的受託人如果受託人辭職或被解僱，贊助商將盡合理努力任命符合存款信託協議規定的要求的接任受託人。每個接任受託人都必須執行並交付給前任受託人和贊助商其被任命的書面接受。每個接任受託人都將完全享有託管人的所有權利、權力、職責和義務。但是，在支付到位並經贊助商書面要求時，在滿足其前任託管人的所有要求的情況下，前任託管人必須執行並交付一份轉讓文件，將其前任根據本協議所擁有的所有權利和權力轉移給接任的受託人，並在必要時，事先授權、轉讓和移交存託物的所有權、所有權和利益，並向接任受託人提供所有持有的股份股東名單。贊助商或任何接任受託人將立即向股東郵寄接任受託人的任命通知。

接任受託人的受託人不會對前任受託人或完全由於前任受託人去職後產生的任何事項所作出的任何行為或不作出的任何行為承擔責任，前提是受託人在發生可能的責任所需的問題中，在扮演受託人角色時沒有疏忽或惡意。這個信託的唯一常規費用是贊助人的費用。根據存款信託協議，贊助商有義務支付信託的以下管理和營銷費用：管託人的月費用、存管銀行的常規維護費和交易費、紐交所Arca上市費、打印和郵寄費用、審計費和費用、每年高達100,000美元的法律費用和費用以及適用的許可費用。贊助商的費用按照加元中的每年名義利率0.40％日計算。每個月，信託首先會提取賺取的加元利息（如有）以支付贊助商的費用和已發生的任何其他信託費用。如果利息不足以全額支付贊助商的費用和信託費用，則受託人將從一級存款賬户中提取加元。如果信託以USD發生支出（這不是預期的），則需要按照當時的市場匯率將加元轉換為USD支付支出。受託人將指示從信託中提取所需的加元最小金額以購買足夠支付信託費用和貨幣轉換費用的USD金額。無論受託人還是贊助商均不對任何轉換所產生的貶值或損失負責。請參見“美國聯邦税後果 - 美國股東的税務”以獲取有關加元銷售的税務處理信息。

分配

每月，託管方向備用存款賬户存入應計但尚未支付的利息，如有，則向其提供服務的信託基金提供該賬户的日元以支付前一個月應計的發行人費用，如有其他除應付費用外的信託開支則一併支付。如果備用存款賬户上的利息不足以全額支付發行人的費用和信託開支，則受託人將從主要存款賬户中提取日元以彌補這些開支。如果存入的利息超過前一個月應計的發行人費用和其他信託支出的總和，則受託方將有關 excess超額部分按照比例（即按照其所擁有的股票數量）換成美元；並將按照可行性儘快向股東施行該處理。

採取保護信託的措施

受託人和贊助商各自酌情采取其認為必要或有利於保護信託或股東利益的行動。受託人或贊助商就此類行動發生的費用（包括法律顧問的費用和支出）是信託的費用，受託人和贊助商有權從信託獲得報銷這些費用。不過，受託人和贊助商必須在採取任何保護性措施之前互相通知和協商，或者如果受託人或贊助商知道任何發展或事件會影響信託的管理，而且在存管信託協議中沒有預示或規定。

日元的估值和淨資產的定義

受託人每個工作日計算並發表信託的淨資產淨值。為計算淨資產淨值，受託人將前一日信託賬户中的日元總數與應計的但尚未支付的利息、尚未滿足及待定買賣訂單中收到的日元以及其他託管資產價值相加，再減去應計的但尚未支付的發行人費用，待贖回訂單中應付的日元以及其他信託開支和負債。

受託人還將信託的淨資產淨值除以日日元那麼淨值就是“每股資產淨值”，以最近一次估價的份額為基準。對於該句來説，被視為所擁有的股票數量，包括在上一個工作日下達訂單並且將要交付的股票，但不包括在上一個工作日下達訂單並且將要交換的股票。

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信託費用

信託的唯一常規費用是贊助商的費用。根據存款信託協議，贊助商有義務支付信託的以下管理和營銷費用：管託人的月費用、存管銀行的常規維護費和交易費、紐交所Arca上市費、打印和郵寄費用、審計費和費用、每年高達100,000美元的法律費用和費用以及適用的許可費用。

基金的發行人費每天按照名義上的0.40%計算。每月，信託首先根據所賺的利息提取日元以支付已經發生的發行人費和任何其他的信託費用。如果利息不足以全額支付發行人的費用和信託開支，則受託人必須從主要存款賬户提取日元以補足需求。如果信託的開支是用美元發生的（預計不會發生），則日元將按照市場匯率轉換為美元，以支付開支。受託人將指示從信託中提取的最小日元金額以購買所需的美元來支付信託費用和貨幣轉換成本。發行人和受託人均不對因任何貨幣轉換而導致的貶值或損失承擔責任。請參閲“美國聯邦税收後果——美國股東的税收”以獲取與日元銷售有關的税務處理的信息。

除了發行人費以外，某些特殊情況下還可能出現以下額外的費用：(1) 受託人或發行人成功提供該信託所需的額外服務或採取措施以保護信託或股東的利益的費用和成本； (2) 發行人未支付受託人的一些費用，可能包括贖回時的勞務費和保險責任； (3) 發行人的賠款； (4) 税費(包括任何預扣税)及相關利息和罰款和其他政府所需收費；(5) 信託其他的支出，包括超過10萬美元的法律費用。如果產生其他費用，則信託將通過提取已存檔的日元支付這些費用，那時每股日元的金額將會下降。因此，如果產生相關費用，則將有影響的股東，如果能勝任的話，將支付其餘費用。儘管發行人不能確定這些費用的頻率或規模，但發行人預測它們可能很少或根本不會發生。

證券 存放處；僅限電子記賬系統；全球安防-半導體

DTC 是股份的存放處。DTC 是一家有限目的信託公司，成立依據紐約州法律，是美國聯邦儲備系統的成員，是紐約統一商法規範下的“結算公司”，並且是根據證券交易所法第17A款規定而註冊的“結算機構”。DTC 是為持有 DTC 參與方證券並通過電子記賬方式助力 DTC 參與方之間證券交易的順利結算而創建的，這消除了證券證明文件的實物運動需求。DTC 參與方包括證券經紀商和經銷商、銀行、信託公司、結算公司和某些其他組織——它們中的一些（以及/或其代表人）擁有 DTC。其他還可以使用 DTC 系統的人包括通過 DTC 參與方直接或間接清算或維護保管關係的銀行、經紀商、經銷商和信託公司。DTC 已同意根據其規則和章程以及法律的要求來管理其電子記賬系統。

ETF提供人接受代理商組合的認購請求（這是大宗交易的購買），將折扣價的ETF籃子交給代理商，代理商通過與股票託管庫（例如國家結算公司）的結算進行付款，並從其客户賬户中提取ETF股票。

在任何創建、轉讓或贖回股票的結算日，DTC都會在其簿記註冊和轉讓系統中將所創建、轉讓或贖回的股票數量記錄在適當的DTC參與人賬户中。託管人和授權參與者在創建或贖回股票時指定要記賬和記賬的賬户。

敦促有意購買股份的投資者諮詢其税務顧問，瞭解購買、持有和變賣該股份的税務考慮。除非另有説明，本摘要是基於該持有人為美國持有人（定義見U.S.納税部分），不是澳大利亞税務居民，將其股份按澳大利亞納税目的進行資本賬户持有，並未通過固定機構在澳大利亞行業。

股份的有利權歸DTC參與者、間接參與者和通過DTC參與者和間接參與者持有利益的人士所有。持有股份的有利權將顯示在由DTC（對於DTC參與者）、DTC參與者的記錄（對於間接參與者）以及間接參與者的記錄（對於不是DTC參與者或間接參與者的股東）維護的記錄上。預計股東將從或通過維護其購買股份的賬户的DTC參與者接收與購買有關的書面確認。

非 DTC 參與方的股東可以通過指令持有 DTC 股票的 DTC 參與人或間接參與人轉移其股票。DTC 參與方是可以通過 DTC 的規則進行指示而轉移其股票的。轉移會按照標準證券業的慣例進行。

DTC可以通過通知受託人和發起人來停止與股票有關的服務。在這種情況下，受託人和發起人將要麼找到DTC的替代者以以相當的費用執行其功能，要麼如果替代者不可用，則終止信託。

股東的權利通常必須由 DTC 參與方代表他們按照 DTC 的規則和程序行事。因為預計股份只會通過 DTC 和 DTC 參與方以電子記賬形式持有，所以投資者將依賴於 DTC、DTC 參與方和任何其他金融中介來接受本招股章程的本節中所述的權利和行使它們。投資者應與其經紀人或銀行磋商，瞭解在通過 DTC 以電子記賬形式持有證券時的程序和要求。

股份分割

如果發起人認為紐交所Arca的每股價格超過理想交易範圍，則發起人可以指示受託人宣佈股份總數分割或反向分割，並相應更改組成一籃的股份總數。

賬本和記錄

受託人負責保存股份登記簿，任何證明其是註冊股東且在受託人的工作時間內通知受託人的任何人均可查看。

信託受託人在其辦公室保留存託信託協議副本，可在提前合理通知的任何時間，根據情況以及乘以50,000萬美元的註冊股東在工作時間內依照法律規定隨時查看。信託部署信託書協議的副本作為其相關的文件，該文件作為註冊聲明的一部分被提交，並可在SEC網站www.sec.gov上下載。根據託管信託協議，如果受託人未能維持50,000萬美元的資本、盈餘和未分配利潤，受託人可能會被免職。

聲明、文件和報告開支在發起人的費用內。但是，如果法律費用和開支超過每年10萬美元，超額部分將成為信託的費用。請參見“信託的投資屬性-信託的開支”。

在每個財政年度結束後並在適用法律規定的時間內，發起人將致力於為信託編制包含審計財務報表的年度報告。年度報告將以適當的形式呈現，幷包含適當法律、法規、規則和條例要求的信息，幷包含發起人認為適當的其他信息。年度報告將提交給SEC和NYSE Arca，並分發給DTC和根據適用法律、法規和規定的要求分發給其他人。

發起人負責根據聯邦證券法規註冊和資格驗證股份。發起人製作或委託製作並在證券交易所法規下所需的任何週期性報告或當前報告。受託人協助並支持發起人準備這些報告。

根據法律要求，並根據發起人的指示，存款賬户由由發起人不時指定的獨立註冊會計師進行審計。股東可根據請求向受託人獲取會計師報告。

與此類聲明、申報和報告相關的費用是發起人的開支。然而，如果法律費用和開支超過每年10萬美元，超額部分將為信託的費用。請參見“信託的投資屬性-信託的開支”。

50％的資本利得減免對非澳大利亞持有人不適用。公司無權獲得資本利得減免。

TRUSt的終止

如果出現以下情況之一：受託人將設定日期，公告託管信託協議將終止，並在終止日期之前至少30天以郵件形式將該終止通知股份的登記持有人：

•

如果贊助商辭職、無法履行其職責、破產或無力償還，並且受託人沒有任命繼任者並且不同意擔任贊助商：

•

持有至少75%流通股的股東通知受託人，選擇終止信託；

•

保管人辭職或被免職；或

•

受託人收到來自IRS或信託或贊助人的律師的通知，稱信託不符合內部收入法規定的授予人信託資格或將不作為授予人信託處理。

此外，如果發生下列任何事件之一，受託人將設定日期，公告託管信託協議將終止，並在終止日期之前至少30天以郵件形式將該終止通知股份的登記持有人，前提是如果贊助商已得知任何此類事件的發生，受託人已書面通知贊助商，贊助商已自行決定終止託管信託協議：

•

如NYSE Arca將股份摘牌，並且未在摘牌後的五個工作日內獲得在另一家全國證券交易所上市的批准，則受託人將設定日期，公告託管信託協議將終止，並在終止日期之前至少30天以郵件形式將該終止通知股份的登記持有人；

•

如果SEC確定信託是根據修訂版的投資公司法而成立的投資公司，並且受託人實際知道此事實，則受託人同意終止投資組合；

•

如果信託基金的資產淨值連續30個工作日低於1億美元，則受託人將設定日期，公告託管信託協議將終止，並在終止日期之前至少30天以郵件形式將該終止通知股份的登記持有人；

•

信託的所有資產均已出售；

•

如果基於股份的收盤價，信託的總市值連續五個交易日低於3000萬美元，則受託人將設定日期，公告託管信託協議將終止，並在終止日期之前至少30天以郵件形式將該終止通知股份的登記持有人；或

•

DTC 停止為股份提供電子記賬結算服務。

如果60天已過，自受託人通知贊助商辭職的選舉起計算，並且由贊助商任命的任何繼任受託人未接受擔任受託人，那麼受託人可以確定信託將終止的日期，並在設定日期之前至少30天以郵件形式將該終止通知股份的登記持有人。

如果 Trust 自行解散尚未解散，則 Trust 將於 2047 年 2 月 1 日終止。

修改。本章程可以通過以下方式進行修改：（i）由發行和未償還的股票中獲得投票權的多數人在每年的股東大會上（或者在其提供的章程或章程的變更或撤銷提案包含在這樣的特別會議的通知中時，在其特別會議上）以肯定的投票結果進行修改或撤銷，或者（ii）由董事會的多數人在董事會的常規或特別會議上以肯定的投票結果進行修改。

在不違反協議某些部分的限制的情況下，受託人和贊助商可以修改大部分協議條款而不需要股東的同意。對於施加或增加任何費用或收費（除税費和其他政府收費、登記費或其他相關費用之外）或以其他方式損害股東存在的實質性權利的任何修改，將不會影響對未解決股份或未被解決的股權的生效直至書面告知註冊股東30天后。在任何修改生效時，每個註冊股東都將繼續持有任何股份或其利息，並被視為同意和受託人之間修改並受修改後的託管信託協議約束。任何修改都不會損害註冊股東根據棄籃並獲得籃子所代表的信託財產金額的權利，除了為遵守適用法律的強制性規定而進行修改。

36

適用法律；同意紐約法域

託管信託協議及其下贊助商、受託人和DTC（股份的全球證書的註冊所有者）以及股東在其中根據託管信託協議享有的權利受紐約州法律約束。贊助商、受託人、DTC以及每個股東接受股份時，均同意在任何起因於股份、信託財產或託管信託協議的訴訟或訴訟中可以成立的任何國家或聯邦法院的紐約市紐約州管轄權。

美國聯邦税收影響

在購買、持有和處置 U.S. 股東（如下所定義）的股份及外國股東（如下所定義）對股份進行投資的情況下，所通常適用的重要美國聯邦所得税後果，以及某些適用於外國股東（如下所定義）對股份進行投資的美國聯邦所得、贈與和遺產税後果，如下所述，僅代表 Foley & Lardner LLP 對贊助商充當的特別美國聯邦税務顧問根據美國聯邦税法做出的結論，前提是所陳述的方案符合美國聯邦税法，並受到所陳述的限制和限定。下面的討論基於內部收入法典、根據內部收入法典制定的國庫規定以及內部收入法典的司法和行政解釋，所有這些規定在本招股章程日生效，都可能會發生遠期或追溯的變化。任何這種變化都可能影響本討論的持續有效性。因股東的特定情況而使股東的税款處理方式發生變化。某些股東（如私人基金會、金融機構、保險公司、證券經銷商、美國僑民、其功能貨幣不是美元的人員、受美國聯邦替代最低税、或將股份作為對衝、轉換交易、空頭或其他風險減緩交易或作為“合成資產”的一部分持有股份的人員）可能適用於未在下面討論的特殊規則。此外，下面的討論不涉及任何州、地方或外國税法對股份所有人的影響。購買股份的人被敦促就他們可能適用於股份投資的所有聯邦、州、地方和外國税法問題向其自己的税務顧問諮詢。

為了本文討論，美國股東（以下定義為“美國聯邦所得税目的”）的股東是

•

一個被視為美國公民或居民的個人；

•

在美國或任何政治分區的法律下創建或組織的一家公司;

•

無論收入來源如何，其所得收入應納入美國聯邦所得税收入總額的遺產; 或

•

如果美國境內的法院能夠對該信託的管理行使首要監督，並且一個或多個美國人(在美國內部收入法典第7701(a)(30)條的含義下)有權控制該信託的所有重大決策，或者如果該信託在適用財政部法規下具有有效的選舉，以被視為美國人。

對於本討論而言，“非美國股東”是一個指既不是上述定義的美國股東，也不是被分類為合夥企業或“被忽略實體”的股東。根據美國聯邦所得税法的規定，作為合夥企業分類的實體的任何受益所有人的處理通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業和合夥人應就購買、持有和處置股份的美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。就美國聯邦所得税法而言，任何被分類為“忽略實體”的實體持有的資產通常被認為是直接由該成員持有的。

信託的税收

出於美國聯邦所得税的目的，信託被歸類為“委託人信託”。因此，信託本身不受美國聯邦所得税的約束。相反，信託的收入和支出“通過”給股東。信託的所得、利益、損失和扣除將以此基礎向國家税務局報告。

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美國股東的税收

股東通常將被視為直接擁有信託中持有的資產的按比例份額。此外，股東也將被視為直接獲得其各自按比例份額的信託所得（如有）或直接承擔其各自按比例份額的信託費用。對於作為籃子創建的一部分而收購股份的 U.S. 股東，將日元交付至信託以換取股份將不會對股東構成應税事件。關於 U.S. 股東在持有的日元部分股份中所持有的股權增加，前述股東在此類日元所持有的税基數總體上（即在此類交換髮生之前立即確定）將與前述股東在將日元交付給信託之前所持有的日元的税基數相同。同時，前述股東在此類日元的持有權及在此類股權被接受後的税基數將與前述股東在將日元交付給信託前的税基數相同。

對於將被視為顯式合同的交易而言，支配獎勵的流量是否發生在那些組合已終止的投資聯接交易中並不重要，因為這些交易已被視為已結束或無法執行。任何由信託獲得的利息所收到的加拿大元的税基將於該利息所付加的USD乘以匯率後以USD計。根據這個假設，如果在策略的任何時間段中運行一種獎勵機制，那麼這種機制就會適當地考慮這個條件。

按照內部收入法典第988條，跨越自帶貨幣兑外幣的時間間隔而產生的外匯波動所導致的外匯收益或損失將被視作一般利得或虧損。這些收益或損失將作為應交的普通收入或損失來增減已分配給美國股東的淨收入或淨虧損，包括扣除利息後的利得額。對於將美元作為其貨幣組別的 U.S. 股東，該 U.S. 股東在出售股份或出售日元的情況下，產生的任何收益或損失通常會被視為美國聯邦所得税目標內部收入法典第988條中的普通收入或損失

當信託將日元兑換為美元——例如為支付以美元計價的費用(預計不會發生)或向股東分配資產時——或當信託以日元支付費用時，一個 U.S. 股東通常會產生相當於以下公式之差的收益或損失：（1）信託在兑換時獲得的金額按比例分配給股東的份額，或用於支付支出的等值日元兑美元的份額的美元等值，與(2) 股東日元份額的税基。正如“信託的投資屬性——信託的費用”和“存單信託協議的説明——信託的費用”中所述，每個月管理人會首先提取 FLEX 購買存證時做為利息賺取的日元以支付費用。預計將在信託獲得日元利息的同一天將日元兑換為美元（用於支付費用和進行分配）和支付日元費用。信託將使用先進先出法來確定被兑換或用於支付費用的日元的税基數。因此，美國股東將在接收日元作為利息盈利時進行利息收入，但通常將不會進一步獲得任何收益或損失，如果接收日元已轉換為美元或用於支付費用。分配給 U.S. 股東的任何利息收益將被視為普通收入，以用於美國聯邦所得税目的。

贊助商的費用每天歸零，並每月支付。針對美國聯邦所得税目的，應計制基礎美國股東通常需要考慮每天的贊助商費用的分配份額，該等USD等值是根據當天的貨幣匯率確定的。如果在應計日的貨幣匯率與付款日期的貨幣匯率有所不同，則美國股東將認出貨幣獲利或損失，以應計為內部收入授權法第988節，在美國聯邦所得税目的下視為普通收入或虧損。正如上文所述，這種獲利或損失將被視為用於美國聯邦所得税目的的普通收入或虧損。

以美國股東股票所代表的日幣換取部分或全部股票一般不會對股東產生税務影響。股東在贖回時所獲得的日幣的税基一般與在贖回前不久持有的受股票贖回同樣比例的日幣的税基相同。在確定美國股東持有在信託中的日幣的總税基比例中，美國股東通常需要使用其以前用於確定從銀行或其他金融機構的帳户中提取的非功能貨幣金額的税基的方法（如果有）。股東隨後出售所獲得的日幣將視為應税事件。

持有多批股票的美國股東或正在考慮購買多批股票的美國股東，應就與這些股票相關的基礎日幣的確定向其自己的税務顧問諮詢。

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美國聯邦所得税法律規定貨幣事項複雜。擬議中的美國股東應諮詢其自己的税務顧問。

券商費用和信託費用

股東在購買股票時支付的任何券商或其他交易費用將被視為佔有信託基礎資產的税基部分。同樣，股東在售出股票時支付的任何券商費用都會減少售出所取得的收益。

股東將需要識別出信託機構出售日幣（如上所述）而產生的收益或損失，儘管此類出售的一些或全部收益被託管人用於支付信託的費用。股東可以按其各自比例扣除信託為同等範圍內他們直接承擔支出時的支出部分。但是，是個人、遺產或信託的股東可能需要將信託的某些或全部費用視為雜項可減免的扣除。對於2026年1月1日之前開始的應税年度，不允許扣除任何被視為這樣處理的費用。

受監管的投資公司的投資

根據美國國內收入法規第851條，共同基金和其他內含於該品項下的被定為“受監管投資公司”的投資車輛應就以下事項向其税務顧問諮詢：（1）儘管股票屬於“投資公司法”下的證券，但將其作為與基礎日幣投資相關聯，其在內部收入法規第851(b)條中可能被視為基礎日幣投資的可能性；以及（2）儘管股票是與內部收入法規第851條下的這些車輛資格維護相一致的投資，但股票投資可能的範圍。

美國和非美國股東的信息披露和備用代扣税收

與信託有關的某些税務信息將向美國税務部門（IRS）提交，其税務信息將向股東提供。規定要求向每個股東提供有關其分配的信託年度收入（如果有）和支出，以及信託資產的銷售信息，包括在出售日幣的情況下，歸屬於每個股東的收益金額。但是，對於此類銷售中能識別出的各自獲得的收益或損失，每位股東都需要自行確定。

在某些情況下，除非美國股東提供其納税人識別號並符合某些證明程序，否則美國股東可能需要繳納備份代扣税款。為避免信息報告和備份代扣税的要求，非美國股東可能需要遵循證明程度以證明該股東不是美國人。

任何備份代扣的金額都可以作為股東的美國聯邦所得税責任的信用，並可能使該股東有資格獲得退税，只要向IRS提供所需信息即可。

非美國股東的所得税納税

信託不預計產生除日幣出售利潤（如有）和利息收入外的可識別收入。通常，非美國股東在售出股票或出售日幣時獲得的收益不受美國聯邦所得税影響，除非：（1）非美國股東為個人，並於所售出或出售財產之年在美國逗留183天或更長時間，且所獲收益被視為來自美國來源；或（2）所獲收益與非美國股東在美國從事的交易或業務有實際聯繫。

非美國股東所持有的股票或出於與其業務關係的目的而持有的股票普遍不受美國聯邦所得税制約制。他們所持有的股票類別可能會參與U.S.投資公司內的共同基金，U.S.投資公司內的共同基金的持有股東應諮詢股權税務專家，以確定其可能的應税性質。

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非美國股東的遺產和禮物税考慮事項

在美國聯邦房產税和禮物税目的下，既非公民也非美國聯邦財產和禮物税目的下（特別定義）的居民的個人一般有對美國“位置”具有U.S.房產税的所有財產被納税的責任。同樣，既非公民也非美國聯邦房產税和禮物税目的下（特別定義）的居民的個人，一般在擁有具有美國位置的有形個人財產或房地產方面受到美國聯邦禮物税的限制。此外，如果既非公民也非美國聯邦房產税和禮物税目的下（特別定義）的居民的個人進行了具有美國位置的財產轉移，那麼美國聯邦的“世代跨越轉移税”可能適用。在U.S.聯邦房產税，禮物税和世代跨越轉移税的目的下，股票或股票相關的基礎日幣都不應視為具有美國位置。

建議股東就其特定情況諮詢税務顧問，以瞭解在美國聯邦遺產税、禮物税和代際跳過轉移税方面的規定是否適用於他們。

在美國以外司法管轄區的税務問題

在或通過不在美國的司法管轄區從事基金份額的購買、持有、出售、贖回或其他交易等活動的股東應諮詢其税務顧問，以瞭解在（或所屬於的任何其他非美國司法管轄區）適用的法律下，有關基金份額的上述交易所涉及的税務問題，特別是是否應根據這些交易繳納增值税、其他消費税或土地交易税等問題。

關於FBAR報告義務

每位美國股東應與其税務顧問就涉及Share投資的税務申報和報告義務諮詢，並考慮是否需要在FinCEN 114表（外國銀行和金融賬户報告FBAR表）上報告Share投資。完全有責任但未正確報告FBAR表的股東可能會因未報告的“外國賬户”價值而被處以罰款，其數額相當於（1）10萬美元或（2）未報告“外國賬户”的價值的50％。此外，不報告FBAR表的股東可能面臨刑事處罰。

ERISA及其相關考慮事項

打算使用員工福利計劃或養老賬户的潛在投資者，應考慮1974年修訂版ERISA（員工退休金收入安全法）下的受託人規則的適用性，以及根據ERISA和《法典》的違禁交易規則。下面將介紹ERISA受託人規則通常適用於私人養老金計劃和其他私人員工福利計劃，這些計劃受ERISA第一條的規定，或被認為根據ERISA計劃資產規則持有此類計劃的資產的基金或實體（“ERISA計劃投資者”）。相比之下，ERISA受託人規則通常不適用於個人養老賬户或個人養老年金（IRA），只涵蓋自僱人士的計劃，政府計劃，教會計劃或外國計劃（“非ERISA計劃投資者”）。因此，下面關於ERISA產生的受託人問題的討論通常不適用於這些投資者。然而，非ERISA計劃投資者可能會受到州法或其他適用法律下的各種受託人要求的約束，因此他們應該在投資股票之前加以考慮。

打算使用員工福利計劃或養老賬户的潛在投資者，還應考慮ERISA第406節（僅適用於ERISA計劃投資者）和《法典》第4975節的違禁交易規則（適用於ERISA計劃投資者和某些非ERISA計劃投資者，如下面更詳細地描述），然後再購買股票。

受託人問題

ERISA計劃投資者的受託人在投資股票之前應該考慮他們在ERISA下的受託責任。這些職責要求受託人僅為ERISA計劃的參與者和受益人的利益而行事。這些職責還要求受託人根據ERISA計劃的整個投資組合，考慮任何給定投資的適當性。

在投資股份之前，ERISA計劃投資者的受託人應審查並確定：（1）ERISA的受託人標準，（2）股份投資是否符合ERISA的審慎和風險分散要求，其中包括考慮此招股書其他地方披露的“風險因素”，（3）這種投資是否構成直接或間接非豁免禁止交易，以及（4）受託人是否有權根據管轄的ERISA計劃文件和投資政策，以及根據ERISA第一部分做出投資決策。

40

ERISA計劃投資者的受託人應向其法律顧問諮詢，以確定投資股份是否符合ERISA的受託人標準。

禁止交易問題

ERISA和税收法都包含“禁止交易規則”，防止ERISA計劃投資者進行有利於在ERISA下成為“利益相關方”並且在税收法下成為“不合格人員”的人進行某些交易，除非適用豁免。如上所述，税收法的禁止交易規定也適用於其中的某些非ERISA計劃投資者，包括個人退休賬户（IRAs）和僅為自僱人士提供的計劃。這些禁止交易規則很複雜，但是“利益相關方”和“不合格人員”通常包括投資計劃受託人、向計劃提供服務的人、僱主或擁有計劃金融產品的組織，以及與上述情況有關的某些個人或實體。

如果計劃投資者（或計劃投資者的受託人）與受託人、贊助人或託管人或其負責人或關聯公司有當前關係，則此類實體可能被認為是ERISA下的利益相關方和/或税法下的不合格人，從而可能禁止此類計劃投資者投資股份。在某些情況下，適用關於某些交易的豁免，否則該等交易可能因違反ERISA或税法適用法規而被禁止。從事非豁免禁止交易的利益相關方或不合格人可能會面臨根據ERISA和税法的財產税和其他罰款及責任。

每個ERISA計劃投資者應就股份投資是否違反ERISA或税法諮詢其法律顧問，包括股份是否違反ERISA第406條或税法第4975條中的禁止交易規定。

每個 IRA 或只涵蓋自僱人士的養老計劃都應諮詢其顧問，以確定投資股票是否可能是法典第4975節下的禁止交易。

計劃資產問題

潛在投資者還可以考慮，通過投資股票，促使養老計劃的資產被認為是ERISA下的“計劃資產”。一般來説，如果超過25%的託管人來自ERISA計劃投資者和受到上述禁止交易規則約束的非ERISA計劃投資者，則按照美國勞工部頒佈的規定，該託管人的比例份額將被視作ERISA規則。如果 Trust 的一部分被認為是“計劃資產”，那麼 Trust 的運營可能會受到 ERISA 的所有監管限制以及法典下的禁止交易規則的限制。

然而，美國勞工部已經明確表示，被公開發行的證券權益不被視為“計劃資產”。預計股票將是符合美國勞工部規定第2510.3-101（b）（2）段定義的“公開發行證券”。因此，由ERISA計劃投資者（或受禁止交易規則約束的非ERISA計劃投資者）購買的股票將被視為該計劃的資產，但Trust的資產，就ERISA而言，不會被視為“計劃資產”。

分銷計劃

信託向授權參與者發行籃子內的股票，以交換在連續基礎上創建的籃子的基礎日幣金額。由於新股票是持續創建和發行的，因此在信託的整個生命週期中將發生“分配”（根據證券法中該術語的使用）。授權參與者、其他經紀人和其他人應注意，其中一些活動將導致將其視為參與分銷的參與者，從而使其成為法定的承銷商，並將其置於證券法的發售和責任規定中。例如，如果授權參與者、其他經紀人公司或其客户從信託中購買籃子，並將籃子拆分為組成的股票並將其出售給其客户，則將視其為法定的承銷商；或者如果它選擇將新股票的供應與涉及尋求對股票二級市場需求的主動銷售努力相結合，也將被視為法定的承銷商。當授權參與者充當承銷商時，其將受到證券法關於從其處購買股票的客户應遵守的交付要求的約束。對於某一特定情況中經紀人或其客户的所有事實和情況，必須確定其是否為承銷商，而上述示例不應視為所有可能導致其被歸類為承銷商的活動的完整描述。

41

股東從經紀商購買或出售股份時，經紀商會向其收取交易佣金。鼓勵投資者查看其經紀賬户條款以瞭解適用佣金或費用的詳細信息。

既非授權參與者也不是“承銷商”，但仍參與分銷活動（與普通的二級交易交易情況相對），因此處理Trust的不可銷售配額中的股票，將無法利用證券法第4（3）（C）節提供的信息披露豁免規定，因此，他們將對購買股票的客户遵守證券法的信息披露要求。

分銷商協助贊助商開展有關Trust的持續營銷計劃，準備關於股票的營銷材料，包括Trust網站的內容，執行Trust的營銷計劃，並就匯率市場提供戰略和策略研究，所有這些都符合適用的法律法規。

請注意，股票只能通過籃子從信託公司直接購買或贖回。每個籃子有50,000股，價值幾百萬美元。因此，大多數個人投資者將無法直接從信託公司購買或贖回股票。此外，本招股説明書中包含的有關直接從信託公司購買和出售股票的信息並不適用於大多數投資者。股票上市並在紐交所Arca交易，可購買和出售股票的數量。有興趣在二級市場購買股票的人應該聯繫他們的經紀商。通過經紀商購買或出售的股票可以預期會帶有溢價、貼水或佣金。

法律訴訟

關於信託運營或股票發售的發起，贊助人、信託、受託人或存儲庫沒有被提出任何法律訴訟。

法律事項

Sponsor Foley & Lardner LLP已批准股票的有效性，並作為trust的特殊美國税務顧問，就股票相關的重要聯邦所得税後果發表了意見。除了收取慣常的法律費用，Foley & Lardner LLP還為trust的壽命支付一筆年度費用，這筆費用由Precidian承擔，基於trust的淨資產值，為其協助制定trust的結構和本次發行。Precidian支付給Foley & Lardner LLP的費用與贊助商支付的每年多達100,000美元的法律費用和費用是分開的。other

許可

儘管發行商“不承認信託的運營或股票的營銷或交易侵犯紐約梅隆銀行擁有的任何知識產權”，但贊助商已與紐約梅隆銀行簽訂了許可協議，授予贊助商使用銀行的專利申請的非排他性、個人和不可轉讓的許可，涵蓋將單一非美國貨幣全部或部分證券化的系統和方法。許可授予僅旨在讓贊助商建立、運營和營銷一個基於貨幣的證券產品，僅基於某一單一非美國貨幣的證券化，作為許可的對價，紐約梅隆銀行已被任命為trust的受託人。許可協議規定，如果對方方面存在重大違約行為，任何一方可以通知終止許可協議。如果紐約梅隆銀行被終止為信託公司受託人，則會收取年度版税費。任何產生的版税費用將是贊助商根據託管信託協議支付的費用。贊助商還同意，直接或間接地不發起或參加任何反對授權任何專利的訴訟，或質疑任何專利申請與授權專利的有效性或可執行性。

專家事項

財務報表和報告中對於財務報告內部控制的有效性的管理評估（該評估已被包含在根據信託年度報告組織的文件——2023年12月31日第10-k表中），已依靠普華永道有限責任公司的報告來進行認可，普華永道有限責任公司以其審計和會計方面的專業知識作為專家給出了該報告的認可。

所有板塊

您可以在哪裏獲取更多信息

贊助人已代表Trust在證券法項下向SEC提交了S-3表格的註冊聲明。本招股説明書未包含註冊聲明中所列的所有信息（包括註冊聲明的附件），其中部分信息已根據SEC的規則和法規予以省略。如需瞭解更多有關信託或股份的信息，請參閲註冊聲明，在SEC維護的網站上閲讀和複製，該網站包含有關發行人的報告和其他信息，網址為www.sec.gov。關於信託和股份的信息也可以從信託的網站獲取。信託網站的互聯網地址為www.invesco.com/etfs。此互聯網地址僅為方便您訪問信託網站而提供。信託網站上包含的或連接到信託網站的信息不屬於本招股説明書或本招股説明書所屬的註冊聲明的一部分。

信託受到證券交易法的信息要求的制約。贊助商代表信託向SEC提交季度和年度報告以及其他信息。報告和其他信息可在www.sec.gov上在線查找。

參照一定的信息

SEC允許將某些信息“引用合併”到本招股説明書中，這意味着可以通過引用已提交或將要提交給SEC的其他文件向您披露重要信息。以下文件和所有修訂或補充文件均已合併為本招股説明書：

•

2023年12月31日結束的財年的10-k表格;

•

截至2024年3月31日的10-Q表格;

•

截至2024年6月30日的10-Q表格;以及

•

於2024年8月2日提交給SEC的8-k表格。

•

所有代表信託在本次股票發行終止或完成之前向SEC根據證券交易法第13（a）、13（c）、14或15（d）條提交的文件，包括在最初註冊申報文件提交日期後向SEC提交的所有文件，但不包括furnished提供的信息而不是提交的信息，截至各自報告的提交日期。

本招股説明書中收錄的任何陳述，都應視為被修改或取代，以便於本次登記聲明的目的，一位包含於此或於其他隨後提交的文件中的聲明，也將被修改或取代，以便於本次登記聲明的目的。除經修改或取代的聲明外，在本文件中包含的語句在本登記聲明中都不應構成部分。

您可以通過寫信或打電話聯絡贊助商獲取這些文件的副本，費用全免。

Invesco 專業化產品有限責任公司

收件人：Invesco CurrencyShares Canadian Dollar Trust^®日元etf-currencyshares

3500 Lacey Road，Suite 700

伊利諾伊州唐斯格羅夫

（800）983-0903

在信託基金的網站 www.invesco.com/etfs 可以查看所有公開文件。除上述特定文件外，網站上提供的任何信息都不應被視為併入本招股説明書或其所屬的註冊聲明。

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[此頁的其餘部分有意留空。]

納入的文件通過引申納入對SEC已提交的信息作為一部分的潛在證明，這意味着我們可以向您披露那些建議部分的信息。引申納入的信息是本基本證書的重要組成部分。特此引申納入的信息為：

第二部分

不需要在招股説明書中提供信息

Item 14. 其他發行和分配費用。

在發行和分銷正在註冊的證券時預計將產生的費用如下。除證券交易委員會申報費外，所有費用估計而來。

證券交易委員會登記費		$		(2)
法律費用和支出(1)				(3)
會計費用和支出				(3)
其他費用和支出				(3)
總支出		$

(1)	不包括 Foley & Lardner LLP 根據 Trust 內資產淨值額外的費用。

(2)	適用的證券交易委員會申報費根據 1933 年證券法規定的 456(d) 和 457(u) 規則被推遲，將在每個財政年度結束後的 90 天內按年度淨額支付，因此目前無法估算。

(3)	由於此註冊聲明覆蓋了不確定數量的證券，因此目前無法確定發行和分銷證券的費用。

項目15.董事和高管的賠償。

贊助商是根據特拉華州的法律成立的有限責任公司。《特拉華州有限責任公司法》的第18-108條規定，有限責任公司可以對任何成員、管理人員或其他人員的任何索賠和要求進行補償和豁免，但須符合受限責任公司合同中規定的標準和限制。

贊助商的第三份修訂有限責任公司協議的第18條規定，根據適用法律的最大程度，贊助商的成員或高管有權獲得來自贊助商的補償，以彌補成員或高管在贊助商的授權範圍內，以誠信的方式執行的任何行為或遺漏所引起的任何損失、損害或索賠；但如果成員或高管的失誤、損失或索賠是由於成員或高管的欺詐或故意不當行為引起的，則該成員或高管沒有權利獲得補償。成員或高管因辯護正在進行或威脅的訴訟、訴訟或程序而合理發生的費用將由贊助商預先支付，如果成員或高管提供承諾，將償還預先支付的金額，如果最終確定該成員或高管沒有權利得到贊助商的補償。賠償和預付費用僅限於贊助商的資產，贊助商的任何成員不承擔此類賠償責任。

託管信託協議的第7.1(d)條規定，贊助商及其董事、股東、高管、僱員、關聯和子公司將在不造成有保護免責方的不良行為、惡意、故意瀆職或故意違反託管信託協議義務和職責的情況下得到賠償和豁免，對受保護免責方遭受的任何損失、責任或支出進行補償。該賠償將包括託管信託協議下作為贊助商的義務所採取的任何行動引起的索賠或責任的成本和費用。

Item 16. 陳列品。

隨附文件索引中列出的展品被歸檔或作為此註冊聲明的一部分引用。

根據DGCL第102(b)(7)條，公司的證書可包含一項限制董事由於違反對公司或股東的權利義務而承擔的任何個人責任(金錢損失)，但此項規定不會排除或限制董事的責任：(i)違背對公司或股東的忠實責任，或(ii)不善意行事或涉及故意不端行為或被認定為犯法行為，或(iii)根據DGCL 174條的規定，或(iv)任何董事出於個人利益而進行的任何交易。

項目17。承諾。

簽署註冊聲明的人承諾：

(1)	在進行任何發售或銷售期間，向本註冊聲明提交後效修正案：

（i）

包括證券法1933年第10(a)(3)條要求的任何招股説明書；

（ii）

為反映註冊聲明生效日期之後(或最新的事後生效修正案)產生的任何事實或事件，該事實或事件單獨或總體上代表了註冊聲明中所陳述信息的根本變化，在註冊聲明文件規定的形式中反映。儘管如此，在發行證券的總價值不超過註冊證券的總價值的情況下，所提供的證券的數量增加或減少及最高發行範圍的偏差，如果總體上變化不超過有效註冊聲明中的最大總髮行價值的 20%，則可以在根據規則 424(b) 向委員會遞交的形式的招股書中進行反映；另外：

（iii）

包括有關分銷計劃的任何重要信息，先前未在 註冊聲明中披露的或註冊聲明的任何重大變化。

(2)	通過提交後效修正案去掉任何註冊但未銷售的證券。

(3)	為了確定根據1933年證券法對任何買家的責任：

(4)	如果簽署註冊聲明的人依賴於Rule 430B：

（i）

如果註冊者依賴於規則 4300億 (本章的第2304.3億節)：

A.

註冊者根據規則 424(b)(3) (本章的第230.424(b)(3)節) 遞交的每份招股書將被視為註冊聲明的一部分，自遞交的招股書被視為幷包含在註冊聲明之日起；並且

B.

根據本章節的規定，作為根據規則415(a)(1)(i)、(vii)或(x)進行的發行而就規則430億依賴的註冊聲明的一部分，根據規則424(b)(2)、(b)(5)或(b)(7)（本章節第230.424(b)(2)、(b)(5)或(b)(7)條）施行的每份招股説明書將被視為是註冊聲明的一部分並予以包含，旨在提供1933年證券法第10(a)條所要求的信息；其被視為自有效後首次使用該類招股説明書的日期或在招股説明書所述的發行中首次銷售證券的日期早期，作為與該招股説明書相關的註冊聲明的新的有效日期，當時的證券發行將被視為其最初的善意發行。但是，根據規則430億的規定，對於發行人和在該日期是承銷商的任何人而言，該日期將被視為與該招股説明書所述的註冊聲明中的證券有關的註冊聲明的新的有效日期，並且當時的證券發行將被視為其最初的善意發行。然而，對於在該有效日期之前簽訂銷售合同的買方，任何在作為註冊聲明或招股説明書的一部分提交或視為提交到註冊聲明或招股説明書的文件中作出的陳述，均不會取代或修改在該有效日期之前在註冊聲明或招股説明書的一部分或在任何這樣的文件中強制實施的陳述；或

（ii）

如果註冊人受到規則230.430C（本章節第230.430C條）的規定，則根據規則430A（本章節第230.430A條）的規定進行註冊的招股説明書除外，每個根據規則424(b)提交的招股説明書作為與發行有關的招股説明書的一部分將被視為是註冊聲明的一部分，通常來説是在生效後第一次使用。但是，根據規定，根據註冊聲明或招股説明書中或被納入或被視為納入註冊聲明或招股説明書中的任何文檔作出的聲明，作為與銷售合同簽署時間早於該首次使用的買方有關的聲明，在該日期首次使用之前的註冊聲明或招股説明書中作出的聲明不會取代或修改；或

II-2

作為根據規則415(a)(1)(i)、(vii)或(x)進行的發行而就規則430億依賴的註冊聲明的一部分，根據規則424(b)提交的每份招股説明書將被視為是註冊聲明的一部分，並且是其自生效後首次使用的日期。但是，根據規定，根據註冊聲明或招股説明書中或被納入或被視為納入註冊聲明或招股説明書中的任何文檔作出的聲明，作為與銷售合同簽署時間早於該首次使用的買方有關的聲明，在該日期之前的註冊聲明或招股説明書中作出的聲明不會取代或修改；或

(5)	針對在本次證券首次分銷中註冊者在 1933 年證券法下的責任，註冊者保證：無論如何向購買者出售證券，不論銷售證券所使用的承銷方法如何，如果證券是通過以下任意一種通信方式提供或出售給這樣的購買者，註冊者將成為對購買者出售證券的銷售者，將被視為向購買者提供或出售這些證券：

（i）

註冊者無論使用何種承銷方法出售證券，在根據 1933 年證券法的條款規定下，若為向證券的初始分銷者的責任負責，除依靠規則 4300億或依靠規則 430A 要求遞交的招股書外，在註冊聲明中規定，由註冊者遞交依據規則 424(b) 要求遞交的任何初步招股書或招股書。

（ii）

註冊者擬定或使用或參考的任何關於招股的自由書面説明；

（iii）

任何其他自由寫作招股説明的部分，其中包含由註冊者或代表註冊者提供的有關注冊者或其證券的重要信息；

（iv）

任何註冊者向購買者發出的招股要約。

(6)	對於根據1933年證券法產生的責任的董事、高管和控制人員可能根據前述規定或其他途徑獲得的賠償，註冊人已被告知，根據證券交易委員會的意見，這種賠償違反1933年證券法中明確的公共政策，因此不可執行。如果在與註冊的證券有關的事項中由這些董事、高管或控制人員主張獲得此類責任下的賠償（不包括註冊人在任何行動、訴訟或程序中已成功地進行了辯護而產生的費用支付），則除非根據控制性先例解決了該事項的律師意見，否則註冊人將向適當的管轄法院提交該問題，該問題是否被認為違反1933年證券法中明確的公共政策，並將受到這個問題的最後裁決支配。

(7)	為了確定根據1933年證券法的任何責任，依賴於規則430A的招股説明書中省略的信息幷包含在根據證券法規則424(b)(1)或(4)或497(h)由申請人提交的招股説明書中，應視為本登記聲明的一部分，就在宣佈生效時而言。

(8)	為了確定任何1933年證券法下的責任，包含招股説明書的每個後效修訂版本均被視為涉及所提供的證券的新的登記聲明，並且當時的證券發行應視為最初的真正發行。

-9	為了確定根據《1933年證券法》所引起的任何責任，每份由註冊人根據《1934年證券交易法》第13(a)或第15(d)條(如果適用，則包括員工福利計劃的年度報告根據《1934年證券交易法》第15(d)條)提交的年報均視為與其中報出的提供的證券相關的新的註冊聲明，並且在那個時候的證券發行將被視為首次真實發行。

II-3

附件索引

展示文件編號。		描述
3.1		贊助人成立的證明書於2005年9月14日，已納入信託於2006年11月21日提交的S-1表格的附件3.1中，此處引包；
公司將按照計劃所規定的條件出售和發行普通股。這些普通股已獲得授權並將在全額支付所規定的代價的情況下發行，且按照計劃中的規定獎勵。作為開曼羣島法律規定，只有在其已被納入成員（股東）登記冊時，股份才被認為已發行。		於2012年3月27日修改的贊助人證明書，已納入信託於2013年1月14日提交的10-k表格的附件3.2中，此處引包；
3.3		於2018年4月6日修改的證明書，已納入信託於2018年4月9日提交的8-k表格的附件3.1中，此處引包；
3.4		贊助人的第三份修訂有限責任公司協議，已納入信託於2018年4月9日提交的8-k表格的附件3.2中，此處引包。
4.1		The Bank of New York Mellon擔任託管人的2007年2月1日的託管信託協議，已納入信託於2011年3月10日提交的10-K/A表格的附件4.1中，此處引包。
4.2		於2008年11月13日修改的託管信託協議的修訂，介於贊助人和The Bank of New York Mellon之間，已納入信託於2010年9月9日提交的10-Q表格的附件4.1中，此處引包。
除前述規定外，我們對任何文件或文件中提及的任何陳述和保證或本意見書涉及的交易的任何商業條款都不發表評論。		介於贊助人和The Bank of New York Mellon之間的2012年3月6日全球託管信託協議的修訂，已納入信託於2012年3月12日提交的10-Q表格的附件4.1中，此處引包。
4.4		於2013年4月8日修改的全球某些託管信託協議的全球修改，已納入信託於2013年4月9日提交的8-k表格的附件10.1中，此處引包。
4.5		介於贊助人和The Bank of New York Mellon之間的2017年9月5日修改的全球託管信託協議的全球修改，已納入信託於2017年9月11日提交的10-Q表格的附件4.9中，此處引包。
4.6		介於贊助人和The Bank of New York Mellon之間的2018年6月4日修改的全球託管信託協議的全球修改，已納入信託於2018年6月4日提交的8-k表格的附件4.1中，此處引包。
4.7		關於2019年1月9日的全球存託證書協議修正案，該協議是由發行人和紐約梅隆銀行之間達成的，詳見存託憑證公司於2019年1月11日提交的8-k表格附件4.1。
4.8		《參與者協議書》格式範本，由紐約梅隆銀行、發行人和根據第601條規定2號附表所列授權參與者簽署，詳見存託憑證公司於2019年1月11日提交的10-K年度報告表格附件4.7。
5.1		法律上的意見書由Foley & Lardner LLP提供。

II-4

8.1		税務事項的意見書由Foley & Lardner LLP提供。
10.1		關於2007年1月7日紐約梅隆銀行和摩根大通銀行倫敦分行之間達成的存款賬户協議，詳見存託憑證公司於2011年3月10日提交的10-K/A年度報告表格附件10.1。
10.2		關於2008年11月13日紐約梅隆銀行和摩根大通銀行倫敦分行之間達成的存款賬户協議之修訂協議，詳見存託憑證公司於2010年9月9日提交的10-Q季度報告表格附件10.1。
10.3		關於2018年4月6日紐約梅隆銀行和發行人之間達成的許可協議，詳見存託憑證公司於2018年4月9日提交的8-K表格附件10.1。
23.1		獨立註冊公共會計師事務所——普華永道會計師事務所的同意。
23.2		Foley & Lardner LLP的同意（包括展示5.1和8.1）。
24.1		（此登記聲明上的簽名頁面附錄）授權書。
107		提交費用表。

II-5

簽名。

根據1933年證券法的要求，發行人證明其有合理的理由相信其符合在伊利諾伊州唐斯格羅夫市於2024年8月13日草擬簽署本表格S-3的適用要求，並已因此授權下列人員代表發行人在紐約市簽署此招股説明書。

根據1933年修正案的要求，以下人員已按規定在下列時間和職務上籤署了本註冊聲明。

授權委託書

根據1933年證券法的要求，在以下時間和職務上籤署了本註冊聲明。 簽名出現在下面的每個人都構成並任命布賴恩·哈蒂根，亞當·亨克爾和帕特里克·多爾蒂，以及他們每個人作為他或她的真正和合法的代理人和代理人，具有完全的替代權和再替代權，在他或她的名義中，任何和所有職能中，簽署任何和所有修正案（包括後效修正案）都將具有相同的法律效力，以及任何與之有關的規則462(b)註冊聲明和其他與此相關的文件，授予上述代理人和代理人及其每一方，有關聯和必要性的任何和所有行為的充分授權和權力，因此它被認為是在個人的名義中進行的，從而批准和確認所有上述代理人和代理人或他們中的任何一個人或他們或他的替代或替代可以合法地根據此執行或引起的任何事情。

簽名		職稱*		日期
/s/布賴恩·哈蒂根		經理和首席執行官		2024年8月13日
布萊恩·哈蒂根		簽名：/s/ Ian Lee
/s/凱莉·加萊戈斯		投資池的財務和會計主管		2024年8月13日
凱利·加萊戈斯		（信安金融財務負責人和財務會計負責人）
/s/約旦·克拉格曼		經理		2024年8月13日
Jordan Krugman（46歲）目前擔任贊助商的經理委員會成員，自2020年10月30日起擔任此職。他還是Invesco Ltd.的美洲首席財務官，該公司是贊助商的全球投資管理公司聯屬公司。他於2020年10月被任命為這個職位。在這個職位上，Krugman先生負責一般管理支持，此外還執行各種戰略倡議，監督Invesco Ltd.美洲區內運營的業務單位的財務框架。自2020年10月以來，他還擔任委員會的成員。從2019年3月至2020年10月，Krugman先生擔任Invesco Ltd.的全球財務規劃和分析主管。在此職位上，他負責監督Invesco的預測，預算，戰略計劃和財務目標設定過程，包括Invesco Ltd.執行團隊的分析和決策支持。從2017年3月至2019年3月，Krugman先生擔任Invesco Ltd.北美區的財務和企業戰略主管。在此職務中，Krugman先生負責Invesco Ltd.的全球投資組織的戰略和財務規劃，包括全球房地產，股權投資和全球固收。在此之前，Krugman先生自2011年5月至2017年3月擔任Invesco Ltd.財務總監和投資者關係總監。在此職務中，他負責管理Invesco Ltd.的流動性和資本管理計劃。此外，Krugman先生管理與Invesco Ltd.的外部利益相關方的溝通，包括股票股東，債券投資者，評級機構和研究分析師。Krugman先生獲得佛蒙特州中部學院的美國文明學學士學位，其US歷史專業，以及在加利福尼亞聖塔克拉拉大學獲得MBA學位。他是特許司庫專業人員（CTP）。
/s/ Melanie Ringold		經理		2024年8月13日
Melanie Ringold

*	註冊機構是一家信託公司，這些人以頒發人景順專業產品有限責任公司的官員或董事身份進行簽署。

II-6