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附錄 99.1

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司

2024 年第二季度中期報告

未經審計的中期簡明和合並財務報表

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，以及

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間


索引
			頁面
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 未經審計的中期簡要和合並財務狀況表			2
布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司未經審計的中期簡要和合並經營業績報表			3
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 未經審計的中期簡要和合並綜合收益報表			4
布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司未經審計的合夥資本中期簡要和合並報表			5
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 未經審計的中期簡明和合並現金流量表			9
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 未經審計的中期簡明和合並財務報表附註			10
管理層的討論與分析			41

Brookfield Infrastructure Partners L.P.（我們的 “合作伙伴關係”，以及其子公司和運營實體 “Brookfield Infrastructure”）是一家領先的全球基礎設施公司，在美洲、亞太和歐洲的公用事業、運輸、中游和數據領域擁有並運營高質量、必不可少的長期資產。它側重於已收縮和監管收入的資產，這些資產可產生可預測和穩定的現金流。

按完全交換計算，布魯克菲爾德公司（及其除布魯克菲爾德基礎設施以外的附屬公司，“布魯克菲爾德”）在布魯克菲爾德基礎設施中擁有約26.6％的經濟權益。根據主服務協議，布魯克菲爾德基礎設施已指定布魯克菲爾德為其服務提供商，以收費提供某些管理、行政和諮詢服務。

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的中期簡明和合並財務狀況表


		截至
百萬美元，未經審計	注意事項	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
資產
現金和現金等價物	7	$	1,326	$	1,857
金融資產	7	915		934
應收賬款和其他	7	4,467		4,676
庫存		477		512
歸類為待售資產	4	270		—
流動資產		7,455		7,979
財產、廠房和設備	8	50,316		48,546
無形資產	9	14,187		15,845
對聯營公司和合資企業的投資	10	5,635		5,402
投資性房產		4,549		4,333
善意	6	14,108		14,488
金融資產	7	803		607
其他資產		3,724		3,477
遞延所得税資產		115		107
總資產		$	100,892	$	100,784

負債和合夥資本
負債
應付賬款和其他	7	$	5,197	$	5,402
企業借款	7,11	986		1,517
無追索權借款	7,11	2,643		4,442
金融負債	7	311		344
與歸類為待售資產直接相關的負債	4	70		—
流動負債		9,207		11,705
企業借款	7,11	4,098		3,394
無追索權借款	7,11	42,032		36,462
金融負債	7	2,452		2,531
其他負債		5,479		4,753
遞延所得税負債		7,495		7,903
優先股	7	20		20
負債總額		70,783		66,768

合夥資本
有限合夥人	16	4,898		5,321
普通合夥人	16	27		28
歸屬於以下的非控股權益：
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位	16	2,011		2,190
BIPC 可交換股票	16	1,411		1,533
可交換單位 (1)	16	66		72
永久次級票據	16	293		293
其他人在運營子公司中的權益		20,485		23,661
首選單位持有人	16	918		918
合夥資本總額		30,109		34,016
負債和合夥資本總額		$	100,892	$	100,784

1。包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

2 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的中期簡明和合並經營業績報表


		在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元，未經審計	注意事項	2024		2023		2024		2023
收入	14	$	5,138	$	4,256	$	10,325	$	8,474
直接運營成本	8,9,15	(3,875)		(3,280)		(7,788)		(6,509)
一般和管理費用		(92)		(109)		(189)		(212)
		1,171		867		2,348		1,753
利息支出		(826)		(567)		(1,620)		(1,135)
投資聯營企業和合資企業的收益份額	10	95		273		136		376
按市值計價（虧損）收益	7	(42)		87		(38)		(7)

其他（支出）收入		(133)		295		265		200
所得税前收入		265		955		1,091		1,187
追回所得税（費用）
當前		(132)		(144)		(294)		(276)
已推遲		51		(38)		201		5
淨收入		$	184	$	773	$	998	$	916

可歸因於：
有限合夥人		$	(38)	$	186	$	18	$	161
普通合夥人		73		67		147		132
歸屬於以下的非控股權益：
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位		(16)		77		7		66
BIPC 可交換股票		(11)		45		5		39
可交換單位 (1)		—		3		1		3

其他人在運營子公司中的權益		176		395		820		515
每個有限合夥單位的基本收入和攤薄（虧損）收入：	16	$	(0.10)	$	0.38	$	—	$	0.31

1。包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

2024 年第二季度中期報告 3

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的中期綜合收益簡明和合並報表


		在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元，未經審計	注意事項	2024		2023		2024		2023
淨收入		$	184	$	773	$	998	$	916
其他綜合收益（虧損）：
隨後不會重新歸類為損益的項目：
資產報廢義務的重估		1		—		(13)		(3)

未實現的精算（虧損）收益		(1)		—		34		14
上述物品的税費		—		—		(6)		(4)
聯營企業和合資企業投資（虧損）收入的份額	10	(1)		2		(3)		2

		(1)		2		12		9
隨後可能重新歸類為損益的項目：
外幣折算		(145)		541		(586)		743
現金流對衝	7	13		40		189		(64)
淨投資對衝	7	11		(12)		18		(19)

對上述物品徵税		8		(38)		2		8
聯營企業和合資企業投資的收入（虧損）份額	10	15		11		126		(153)
		(98)		542		(251)		515
其他綜合（虧損）收入總額		(99)		544		(239)		524
綜合收益		$	85	$	1,317	$	759	$	1,440

可歸因於：
有限合夥人		$	(72)	$	299	$	(40)	$	216
普通合夥人		73		68		147		133
歸屬於以下的非控股權益：
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位		(30)		125		(17)		89
BIPC 可交換股票		(21)		72		(12)		52
可交換單位 (1)		—		4		1		4
其他人在運營子公司中的權益		135		749		680		946

1。包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

4 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的合夥資本中期簡明和合並報表


	有限合夥人
在截至的三個月期間 2024年6月30日百萬美元，未經審計	有限合作伙伴的首都		（赤字）		所有權更改		累計其他綜合收益 (1)		有限合作伙伴		普通的夥伴		非控制性利息 — 可兑換夥伴關係持有的單位布魯克菲爾德		非控制性利息 — BIPC 可交換股票		非控制性利息 — 可交換單位 (5)		非控制性興趣 — 在操作的子公司		非控制性利息 — 永久次級票據		首選單位持有人首都		總計合作伙伴的首都

截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	$	6,200	$	(3,387)	$	1,697	$	652	$	5,162	$	28	$	2,122	$	1,488	$	69	$	22,543	$	293	$	918	$	32,623
淨（虧損）收入	—		(38)		—		—		(38)		73		(16)		(11)		—		176		—		—		184
其他綜合損失	—		—		—		(34)		(34)		—		(14)		(10)		—		(41)		—		—		(99)
綜合收益（虧損）	—		(38)		—		(34)		(72)		73		(30)		(21)		—		135		—		—		85
單位發行 (2)	3		—		—		—		3		—		—		—		—		—		—		—		3

合作伙伴分配 (3)	—		(187)		—		—		(187)		(74)		(78)		(53)		(2)		—		—		—		(394)
合作伙伴優先分配 (3)	—		(10)		—		—		(10)		—		(4)		(3)		—		—		—		—		(17)


向非控股權益提供的資本	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(732)		—		—		(732)
對非控股權益的附屬分配	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(849)		—		—		(849)




其他物品 (2)、(4)	1		—		1		—		2		—		1		—		(1)		(612)		—		—		(610)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	6,204	$	(3,622)	$	1,698	$	618	$	4,898	$	27	$	2,011	$	1,411	$	66	$	20,485	$	293	$	918	$	30,109

1。請參閲附註18 “累計其他綜合收益（虧損）”。

2。參見附註16，合夥資本。

3.請參閲註釋 17 “發行版”。

4。主要包括解散我們在祕魯收費公路業務中的非控股權益。請參閲附註 19 “關聯方交易”。

5。包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

2024 年第二季度中期報告 5

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的合夥資本中期簡明和合並報表


	有限合夥人
在截至的三個月期間 2023年6月30日百萬美元，未經審計	有限合作伙伴的首都		（赤字）		所有權更改		累積其他綜合的收入 (1)		有限合作伙伴		普通的夥伴		非控制性利息 — 可兑換夥伴關係持有的單位布魯克菲爾德		非控制性利息 — BIPC 可交換股票		非控制性利息 — 可交換單位 (6)		非控制性興趣 — 在操作的子公司		非控制性利息 — 永久次級票據		首選單位持有人首都		總計合作伙伴的首都

截至 2023 年 3 月 31 日的餘額	$	6,099	$	(2866)	$	1,456	$	423	$	5,112	$	25	$	2,149	$	1,225	$	68	$	18,522	$	293	$	918	$	28,312
淨收入	—		186		—		—		186		67		77		45		3		395		—		—		773
其他綜合收入	—		—				113		113		1		48		27		1		354		—		—		544
綜合收益	—		186		—		113		299		68		125		72		4		749		—		—		1,317
單位發行 (2)	2		—		—		—		2		—		—		—		—		—		—		—		2

合作伙伴分配 (3)	—		(175)		—		—		(175)		(67)		(75)		(42)		(2)		—		—		—		(361)
合作伙伴優先分配 (3)	—		(10)		—		—		(10)		—		(4)		(2)		—		—		—		—		(16)
收購子公司 (4)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		158		—		—		158
子公司的處置 (5)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(372)		—		—		(372)

對非控股權益的附屬分配	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(417)		—		—		(417)



其他物品 (2)	1		18		—		(18)		1		—		—		1		(2)		—		—		—		—


截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	6,102	$	(2847)	$	1,456	$	518	$	5,229	$	26	$	2,195	$	1,254	$	68	$	18,640	$	293	$	918	$	28,623

1。請參閲附註18 “累計其他綜合收益（虧損）”。

2。參見附註16，合夥資本。

3.請參閲註釋 17 “發行版”。

4。請參閲附註6，收購企業。

5。請參閲附註5，業務處置。

6。包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

6 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的合夥資本中期簡明和合並報表


	有限合夥人
在截至的六個月期間 2024年6月30日百萬美元，未經審計	有限合作伙伴的首都		（赤字）		所有權更改		累積其他綜合的收入 (1)		有限合作伙伴		普通的夥伴		非控制性利息 — 可兑換夥伴關係持有的單位布魯克菲爾德		非控制性利息 — BIPC 可交換股票		非控制性利息 — 可交換單位 (5)		非控制性興趣 — 在操作的子公司		非控制性利息 — 永久次級票據		首選單位持有人首都		總計合作伙伴的首都

截至 2023 年 12 月 31 日的餘額	$	6,196	$	(3,246)	$	1,695	$	676	$	5,321	$	28	$	2,190	$	1,533	$	72	$	23,661	$	293	$	918	$	34,016
淨收入	—		18		—		—		18		147		7		5		1		820		—		—		998
其他綜合收入	—		—		—		(58)		(58)		—		(24)		(17)		—		(140)		—		—		(239)
綜合收益	—		18		—		(58)		(40)		147		(17)		(12)		1		680		—		—		759
單位發行 (2)	6		—		—		—		6		—		—		—		—		—		—		—		6

合作伙伴分配 (3)	—		(374)		—		—		(374)		(148)		(156)		(106)		(4)		—		—		—		(788)
合作伙伴優先分配 (3)	—		(20)		—		—		(20)		—		(8)		(6)		—		—		—		—		(34)


由非控股權益提供的資本	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(2,105)		—		—		(2,105)
對非控股權益的附屬分配	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(1,139)		—		—		(1,139)




其他物品 (2)、(4)	2		—		3		—		5		—		2		2		(3)		(612)		—		—		(606)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	6,204	$	(3,622)	$	1,698	$	618	$	4,898	$	27	$	2,011	$	1,411	$	66	$	20,485	$	293	$	918	$	30,109

1。請參閲附註18 “累計其他綜合收益（虧損）”。

2。參見附註16，合夥資本。

3.請參閲註釋 17 “發行版”。

4。主要包括解散我們在祕魯收費公路業務中的非控股權益。請參閲附註 19 “關聯方交易”。

5。包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

2024 年第二季度中期報告 7

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的合夥資本中期簡明和合並報表


	有限合夥人
在截至的六個月期間 2023年6月30日百萬美元，未經審計	有限合作伙伴的首都		（赤字）		所有權更改		累積其他綜合的收入 (1)		有限合作伙伴		普通的夥伴		非控制性利息 — 可兑換夥伴關係持有的單位布魯克菲爾德		非控制性利息 — BIPC 可交換股票		非控制性利息 — 可交換單位 (6)		非控制性興趣 — 在操作的子公司		非控制性利息 — 永久次級票據		首選單位持有人首都		總計合作伙伴的首都

截至2022年12月31日的餘額	$	6,092	$	(2,657)	$	1,456	$	481	$	5,372	$	27	$	2,263	$	1,289	$	72	$	15,320	$	293	$	918	$	25,554
淨收入	—		161		—		—		161		132		66		39		3		515		—		—		916
其他綜合收入	—		—		—		55		55		1		23		13		1		431		—		—		524
綜合收入	—		161		—		55		216		133		89		52		4		946		—		—		1,440
單位發行 (2)	8		—		—		—		8		—		—		—		—		—		—		—		8

合作伙伴分配 (3)	—		(350)		—		—		(350)		(134)		(149)		(84)		(5)		—		—		—		(722)
合作伙伴優先分配 (3)	—		(19)		—		—		(19)		—		(8)		(4)		—		—		—		—		(31)
收購子公司 (4)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		3,789		—		—		3,789
子公司的處置 (5)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(372)		—		—		(372)

對非控股權益的附屬分配	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(1,043)		—		—		(1,043)




其他物品 (2)	2		18		—		(18)		2		—		—		1		(3)		—		—		—		—
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	6,102	$	(2847)	$	1,456	$	518	$	5,229	$	26	$	2,195	$	1,254	$	68	$	18,640	$	293	$	918	$	28,623

1。請參閲附註18 “累計其他綜合收益（虧損）”。

2。參見附註16，合夥資本。

3.請參閲註釋 17 “發行版”。

4。請參閲附註6，收購企業。

5。請參閲附註5，業務處置。

6。包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

所附附附註是財務報表的組成部分。

8 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

未經審計的中期簡明和合並現金流量表


		在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元，未經審計	注意事項	2024		2023		2024		2023
運營活動
淨收入		$	184	$	773	$	998	$	916
針對以下項目進行了調整：
聯營公司和合資企業的投資收益，扣除已收到的分配	10	(11)		109		2		161
折舊和攤銷費用	8,9,15	882		632		1,818		1,277
按市值計價、條款和其他	7	69		(309)		(284)		(108)

遞延所得税（回收）費用		(51)		38		(201)		(5)
非現金營運資金變動，淨額		(16)		(273)		(435)		(754)
來自經營活動的現金		1,057		970		1,898		1,487

投資活動
收購子公司，扣除收購的現金	6	—		(78)		(708)		(4,777)
出售子公司，扣除已處置的現金	5	27		602		77		602
對聯營公司和合資企業的投資	10	(350)		—		(350)		(702)
出售對聯營企業和合資企業的投資	10	—		672		—		672

購買長期資產	8,9	(991)		(572)		(2,562)		(1,070)
處置長期資產	8,9	129		65		217		74
購買金融資產		(209)		(111)		(387)		(343)
出售金融資產		303		166		504		519
外匯套期保值項目的淨結算	7	(14)		1		(9)		—
其他投資活動 (1)	19	(82)		15		(128)		(668)
來自投資活動的現金（用於）		(1,187)		760		(3,346)		(5,693)

融資活動
向普通合夥人分發	17	(74)		(67)		(148)		(134)
向其他單位持有人分配	17	(337)		(310)		(674)		(619)
對非控股權益的附屬分配		(405)		(417)		(669)		(653)
由非控股權益（向）提供的資本		(732)		(344)		(2,105)		2,897




公司借款的收益	11	153		—		153		—
償還公司借款	11	—		—		(531)		—
商業票據計劃的淨（還款）收益	11	5		225		(3)		477
企業信貸額度的收益	11	1,043		1,268		2,134		3,057
償還企業信貸額度	11	(1,025)		(1,433)		(1,491)		(2,576)
無追索權借款的收益	11	6,037		2,093		11,830		6,581
償還無追索權借款	11	(4,608)		(2,081)		(6,872)		(4,035)



已發佈的夥伴關係單位	16	3		2		6		8
已償還租賃負債		(98)		(59)		(228)		(122)
其他籌資活動		(38)		(792)		(421)		(659)
來自融資活動的現金（使用者）		(76)		(1,915)		981		4,222

現金和現金等價物
在此期間的變化		(206)		(185)		(467)		16
現金重新歸類為待售資產		—		—		—		(6)
外匯對現金和其他因素的影響		(48)		50		(64)		91
期初餘額		1,580		1,515		1,857		1,279
期末餘額		$	1,326	$	1,380	$	1,326	$	1,380

1。其他投資活動包括提取我們在祕魯收費公路運營中的手頭現金104在我們解散祕魯收費公路業務之後，有數百萬美元。更多詳情請參閲附註19關聯方交易。

所附附附註是財務報表的組成部分。

2024 年第二季度中期報告 9

未經審計的中期簡明和合並財務報表附註

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，以及

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間

1。業務的組織和描述

Brookfield Infrastructure Partners L.P.（我們的 “合作伙伴關係”，以及其子公司和運營實體，“布魯克菲爾德基礎設施”）在美洲、歐洲和亞太地區擁有並經營公用事業、運輸、中游和數據業務。根據經修訂和重述的2007年5月17日有限合夥協議，我們的合夥企業是根據百慕大法律成立的有限合夥企業成立的。我們的合作伙伴關係是布魯克菲爾德公司（“布魯克菲爾德”）的子公司。我們的合作伙伴單位分別在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，代碼分別為 “BIP” 和 “BIP.UN”。我們的累積A類優先有限合夥單位系列1、系列3、系列9和系列11分別以 “BIP.PR.A”、“BIP.PR.B”、“BIP.PR.B”、“BIP.PR.E” 和 “BIP.PR.F” 和 “BIP.PR.F” 的代碼在多倫多證券交易所上市。我們的累積A類優先有限合夥單位系列13和系列14分別在紐約證券交易所上市，代碼分別為 “BIP.PR.A” 和 “BIP.PR.B”。我們的合作伙伴的註冊辦公室是百慕大Hm 12號漢密爾頓前街73號5樓。

在這些中期簡明和合並財務報表附註中，提及的 “單位” 是指我們合夥企業中除優先單位以外的有限合夥單位，提及我們的 “優先單位” 是指我們合夥企業中的優先有限合夥單位，提及我們的 “單位持有人” 和 “優先單位持有人” 分別指我們的單位和優先單位的持有人。提及 “A類優先單位”、“系列1優先單位”、“系列3優先單位”、“系列9優先單位”、“系列11優先單位”、“系列13優先單位” 和 “系列14優先單位” 是指累積的A類優先有限合夥單位、累計A類優先有限合夥單位、系列1、累積A類優先有限合夥單位、系列3、累積A類優先有限合夥單位、系列9、累積A類優先有限合夥單位 A 優先有限合夥單位，系列 11，累計 A 類優先股權分別為我們的合夥企業中的有限合夥單位（系列13）和累積的A類優先有限合夥單位（系列14）。

2。物料會計政策信息

一個) 合規聲明

我們的合夥企業及其子公司（統稱 “布魯克菲爾德基礎設施”）的中期簡要和合並財務報表是根據國際會計準則委員會（“IASB”）發佈的國際會計準則第34號 “中期財務報告”（“IAS 34”）編制的，並使用了布魯克菲爾德基礎設施截至2023年12月31日止年度的合併財務報表中適用的會計政策。我們的合夥企業在截至2023年12月31日止年度的年度合併財務報表中適用的會計政策已在該財務報表的附註3中披露，在閲讀這些中期簡明和合並財務報表時應參考這些政策。

這些中期簡要和合並財務報表已於2024年8月9日由我們合夥企業的董事會授權發佈。

b) 重要的會計判斷和估算不確定性的關鍵來源

在編制合併財務報表時，我們在適用會計政策時做出判斷。判斷領域與截至2023年12月31日止年度的合併財務報表中報告的領域一致。正如我們在 2023 年所披露的那樣年度合併財務報表，我們的合作伙伴關係使用重要的假設和估計來確定我們的財產、廠房和設備的公允價值以及使用價值或公允價值減去處置分配商譽或無形資產的現金產生單位或現金產生單位組的成本。

c) 最近採用的會計準則

國際税收改革——第二支柱示範規則（對IAS 12的修訂）

該夥伴關係在包括加拿大在內的國家開展業務，這些國家已經頒佈了新的立法，從2024年1月1日起實施全球最低充值税。該合夥企業已暫時強制性減免確認和披露與全球最低增值税相關的遞延税，並將在發生遞延税時將其記作當期税。截至2024年6月30日的期間，目前沒有重大的税收影響。預計全球最低增值税不會對合夥企業的財務狀況產生重大影響。

負債分類為流動或非流動（對IAS 1的修訂）

國際會計準則1的修正案闡明瞭如何將債務和其他負債歸類為流動或非流動負債。修正案追溯適用於 2024 年 1 月 1 日或之後開始的年度期間，並自該日起獲得通過。該修正案沒有對夥伴關係的財務狀況產生實質性影響。

10 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

3. 區段信息

《國際財務報告準則第8號》（運營板塊）要求根據執行管理層和董事會定期審查的信息來確定運營部門，以便為該細分市場分配資源並評估其業績。首席運營決策者（“CODM”）使用運營資金（“FFO”）來評估業績和做出資源分配決策，從而確定所部署股權的回報率。我們將FFO定義為淨收益，不包括折舊和攤銷、遞延所得税、按市值計價的收益（虧損）和其他收入（支出）的影響，這些收入與收入賺取活動無關，也不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目。

FFO 包括使用權益法核算的聯營公司和合資企業投資產生的歸屬於合夥企業的餘額，不包括根據合併子公司非控股權益持有的經濟權益歸屬於非控股權益的金額。


	歸因於布魯克菲爾德基礎設施的總額
在截至的三個月期間 2024 年 6 月 30 日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計		貢獻從投資在同事中		歸因於非控制性利息		根據國際財務報告準則財務 (1)

收入	$	658	$	650	$	389	$	213	$	—	$	1,910	$	(511)	$	3,739	$	5,138
歸因於收入的成本 (2)	(351)		(225)		(162)		(74)		—		(812)		153		(2,334)		(2,993)
一般和管理費用	—		—		—		—		(92)		(92)		—		—		(92)

其他（支出）收入	(30)		(6)		(1)		1		48		12		14		(82)		(56)
利息支出	(97)		(100)		(83)		(62)		(68)		(410)		99		(515)		(826)
FFO	180		319		143		78		(112)		608
折舊和攤銷費用											(411)		118		(589)		(882)
遞延税											(2)		(12)		65		51
按市值計價等											(187)		44		(108)		(251)

來自員工的收入份額											—		95		—		95
歸屬於非控股權益的淨收益											—		—		(176)		(176)
歸屬於合夥企業的淨收益 (3)											$	8	$	—	$	—	$	8


	歸因於布魯克菲爾德基礎設施的總額
在截至的三個月期間 2023年6月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計		貢獻從投資在同事中		歸因於非控制性利息		根據國際財務報告準則財務 (1)

收入	$	669	$	492	$	426	$	175	$	—	$	1,762	$	(565)	$	3,059	$	4,256
歸因於收入的成本 (2)	(333)		(209)		(196)		(62)		—		(800)		213		(2,061)		(2,648)
一般和管理費用	—		—		—		—		(109)		(109)		—		—		(109)

其他（支出）收入	(27)		(2)		(5)		(3)		52		15		12		(91)		(64)
利息支出	(85)		(82)		(64)		(38)		(47)		(316)		95		(346)		(567)
FFO	224		199		161		72		(104)		552
折舊和攤銷費用											(346)		121		(407)		(632)
遞延税											(21)		(2)		(15)		(38)
按市值計價等											193		(147)		256		302

來自員工的收入份額											—		273		—		273
歸屬於非控股權益的淨收益											—		—		(395)		(395)
歸屬於合夥企業的淨收益 (3)											$	378	$	—	$	—	$	378

2024 年第二季度中期報告 11


	歸因於布魯克菲爾德基礎設施的總額
在截至的六個月期間 2024 年 6 月 30 日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計		貢獻從投資在同事中		歸因於非控制性利息		根據國際財務報告準則財務 (1)

收入	$	1,317	$	1,264	$	850	$	422	$	—	$	3,853	$	(985)	$	7,457	$	10,325
歸因於收入的成本 (2)	(694)		(438)		(367)		(153)		—		(1,652)		291		(4,609)		(5,970)
一般和管理費用	—		—		—		—		(189)		(189)		—		—		(189)

其他（支出）收入	(67)		(14)		(5)		7		94		15		33		(177)		(129)
利息支出	(186)		(191)		(165)		(130)		(132)		(804)		191		(1,007)		(1,620)
FFO	370		621		313		146		(227)		1,223
折舊和攤銷費用											(840)		224		(1,202)		(1,818)
遞延税											21		(4)		184		201
按市值計價等											(226)		114		174		62

來自員工的收入份額											—		136		—		136
歸屬於非控股權益的淨收益											—		—		(820)		(820)
歸屬於合夥企業的淨收益 (3)											$	178	$	—	$	—	$	178


	歸因於布魯克菲爾德基礎設施的總額
在截至的六個月期間 2023年6月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計		貢獻從投資在同事中		歸因於非控制性利息		根據國際財務報告準則財務 (1)

收入	$	1,305	$	966	$	901	$	350	$	—	$	3,522	$	(1,115)	$	6,067	$	8,474
歸因於收入的成本 (2)	(655)		(411)		(399)		(130)		—		(1,595)		421		(4,058)		(5,232)
一般和管理費用	—		—		—		—		(212)		(212)		—		—		(212)

其他（支出）收入	(53)		(6)		(13)		1		85		14		22		(164)		(128)
利息支出	(165)		(158)		(130)		(79)		(91)		(623)		188		(700)		(1,135)
FFO	432		391		359		142		(218)		1,106
折舊和攤銷費用											(690)		237		(824)		(1,277)
遞延税											(23)		2		26		5
按市值計價等											8		(131)		168		45

來自員工的收入份額											—		376		—		376
歸屬於非控股權益的淨收益											—		—		(515)		(515)
歸屬於合夥企業的淨收益 (3)											$	401	$	—	$	—	$	401

1. 上表彙總了包括合夥企業對聯營公司投資收益的組成部分，並反映了每個細列項目中歸屬於非控股權益的部分，從而逐項對布魯克菲爾德基礎設施的業績份額與我們的合夥企業未經審計的中期簡要和合並經營業績報表進行了對賬。

2. 歸入收入的成本不包括折舊和攤銷費用。有關更多詳情，請參閲附註15 “直接運營成本”。

3. 包括歸屬於有限合夥人、普通合夥人、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥企業單位、非控股權益——交易所有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥人單位和非控股權益——BIPC可交換股份。

12 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

分部資產

為了監控細分市場表現和在細分市場之間分配資源，CoDM監控歸屬於每個細分市場的資產，包括使用權益法核算的投資。

以下是按應申報的運營部門對布魯克菲爾德基礎設施資產的分析：


	歸因於布魯克菲爾德基礎設施的總額
截至2024年6月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計		貢獻從投資在同事中		可歸因到非- 控制利息		正在工作首都調整和其他		按照國際財務報告準則財務 (1)
總資產	$	8,856	$	12,011	$	9,583	$	8,659	$	(2,133)	$	36,976	$	(7,548)	$	62,681	$	8,783	$	100,892


	歸因於布魯克菲爾德基礎設施的總額
截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計		貢獻從投資在同事中		可歸因到非- 控制利息		正在工作首都調整和其他		按照國際財務報告準則財務 (1)
總資產	$	9,035	$	11,840	$	9,918	$	7,511	$	(2,480)	$	35,824	$	(7,580)	$	62,732	$	9,808	$	100,784

1. 上表以管理層組織其報告分部以做出運營決策和評估業績的格式提供了每個部門的資產。每個細分市場都是根據我們的合夥企業在總資產中所佔的份額列報的，同時考慮了布魯克菲爾德基礎設施在合併運營中的所有權和權益法，我們的合夥企業分別控制或對投資行使重大影響力。上表通過刪除聯營公司和合資企業投資中包含的淨負債，反映歸屬於非控股權益的資產，並對扣除營運資本負債淨額的營運資本資產進行了調整，從而對布魯克菲爾德基礎設施在總資產中所佔的份額與我們的合夥企業合併財務狀況表中列報的總資產進行了對賬。

2024 年第二季度中期報告 13

4。歸類為待售資產和負債

2024 年 1 月 12 日，由於最近完成的收購，我們的北美零售託管數據中心業務同意出售其一個數據中心。截至2024年6月30日，該數據中心仍被歸類為待售。請參閲註釋 6。收購企業，瞭解更多詳情。

歸類為待售企業的主要資產和負債類別如下：


百萬美元	2024年6月30日
資產

應收賬款和其他流動資產	9

財產、廠房和設備	85

無形資產	171
其他資產	5
歸類為待售資產的總資產	$	270

負債
應付賬款和其他負債	$	27
遞延所得税負債	43

與歸類為待售資產直接相關的負債總額	70
歸類為待售資產的淨資產	$	200

5。企業的處置

2024 年完成的處置

a) 處置我們澳大利亞港口業務的子公司

在2024年第一和第二季度，我們的澳大利亞港口業務出售了其幾家子公司的權益。此次銷售產生的淨收益約為 $20百萬（澳大利亞港口運營財團約為 $75百萬）。我們的合作伙伴關係確認出售收益約為 $6百萬 (澳大利亞港口運營財團總額約為 $25百萬）合併經營業績表中的其他收入（支出）。

2023 年完成的處置

a) 部分處置我們的印度電信塔業務

在2023年第三季度，我們的合作伙伴關係出售了其在印度電信塔運營中的部分權益。此次出售產生的淨收益約為 $35向合作伙伴關係捐款100萬美元（印度電信塔運營財團約為美元）124百萬）。我們的合作伙伴關係確認出售收益約為 $20合夥資本合併報表中直接列為百萬股權。

b) 我們印度收費公路業務的處置

2023年6月15日，布魯克菲爾德基礎設施與機構合作伙伴（統稱為 “印度收費公路財團”）一起完成了其印度收費公路業務權益的出售。此次出售產生的淨收益約為 $180百萬 (印度收費公路財團總額約為 $600百萬）。我們的合作伙伴關係確認出售收益約為 $100百萬 (印度收費公路財團總額約為 $340百萬）合併經營業績表中的其他收入（支出）。

14 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

6。收購企業

2024 年完成的收購

(a) 收購北美零售託管數據中心業務

2024年1月12日，布魯克菲爾德基礎設施通過我們的北美零售託管數據中心運營子公司以美元的價格完成了對Cyxtera Technologies Inc.的收購0.8十億。布魯克菲爾德基礎設施整合了該實體，自2024年1月12日起生效，該夥伴關係已生效 29通過我們在北美零售託管數據中心運營中的現有權益獲得Cyxtera的百分比權益。收購完成後，布魯克菲爾德基礎設施錄得的低價收購收益為美元0.6十億 ($)0.2合併經營業績表中的其他收益（支出）向合夥企業分配10億美元），即收購的淨資產（美元）1.4十億美元超過了收購價格0.8十億。收購成本約為 $50百萬美元作為其他收入（支出）記錄在合併經營業績表中。

已轉移的對價：


百萬美元
現金	$	803
全部對價	$	803

收購資產和負債的公允價值（臨時）（1）：


百萬美元
現金和現金等價物	$	95
應收賬款和其他	134
財產、廠房和設備	2,444
無形資產	288
待售資產 (2)	270

應付賬款和其他負債	(252)
租賃負債	(1,330)

待售負債 (2)	(70)
遞延所得税負債	(205)
收購的淨資產	$	1,374
討價還價的收益	$	571

1. 鑑於收購臨近報告日，這些業務的某些收購資產和負債的公允價值是在最終確定收購資產和負債的公允價值之前臨時確定的。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息，以評估不動產、廠房和設備、無形資產、遞延所得税的公允價值以及由此對收購之日討價還價收購收益的影響。

2. 有關更多詳情，請參閲附註4歸類為待售資產和負債。

該合夥企業收購了美元的財產，廠房和設備2.4十億美元，包括美元0.8十億美元的土地和設備，美元1.3十億美元的重新計量的租賃資產和美元0.3數十億美元的優惠租賃資產。設備採用折舊重置成本法進行估值，主要輸入了重置成本和剩餘經濟壽命。重新計量的租賃資產是根據租賃期內未來租賃付款的現值進行估值的，關鍵輸入是租賃期限、租賃付款和貼現率。優惠的租賃資產是根據合同租賃條款和市場條款之間的差異進行估值的，關鍵輸入包括市場租金率、租金增長率和貼現率。此外，該合夥企業還收購了 $0.3數十億無形資產，主要由客户關係組成。收購的客户關係資產是根據收入增長率、客户流失率和使用資本資產定價模型確定的貼現率等關鍵投入進行估值的。

2024 年第二季度中期報告 15

2023 年完成的收購

(a) 收購全球多式聯運物流業務

2023年9月28日，布魯克菲爾德基礎設施通過其子公司布魯克菲爾德基礎設施公司（“BIPC”）以及機構合作伙伴（“海衞一財團”）完成了對全球最大的多式聯運集裝箱所有者和出租人海衞國際有限公司（“Triton”）的收購，對價為美元1.2十億（Triton 財團-$4.5十億）。這種夥伴關係是有效的 28對 Triton 的利息百分比。同時，BIPC與布魯克菲爾德的一家子公司簽訂了投票協議，賦予BIPC指導該實體相關活動的權利，從而為BIPC提供了控制權。因此，布魯克菲爾德基礎設施整合了該實體，自2023年9月28日起生效。收購成本約為 $49百萬美元作為其他收入（支出）記錄在合併經營業績表中。

已轉移的對價：


百萬美元
現金	$	350
BIPC 可交換股票	751
先前對該業務的興趣	55

全部對價	$	1,156

收購資產和負債的公允價值（臨時）（1）：


百萬美元
現金和現金等價物	$	491
應收賬款及其他 (2)	1,871
財產、廠房和設備	8,811
無形資產	710
善意	1,163
應付賬款和其他負債	(408)

無追索權借款	(7,041)
遞延所得税負債	(444)
扣除非控股權益之前收購的淨資產	5,153
非控股權益 (3)	(3,997)
收購的淨資產	$	1,156

1. 鑑於收購接近報告日，這些業務的某些收購資產和負債的公允價值是在最終確定收購資產和負債的公允價值之前臨時確定的。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息，主要是為了評估截至收購之日不動產、廠房和設備、無形資產、遞延所得税的公允價值以及由此對商譽的影響。

2. 應收賬款和其他主要包括融資租賃應收款、貿易應收賬款和其他金融資產。

3.非控股權益包括美元641作為收購的一部分轉讓了數百萬種優先股工具，剩餘餘額代表布魯克菲爾德基礎設施未收購的權益，按收購之日的公允價值計算。

該合夥企業收購了美元的無形資產0.7十億，包括客户關係、品牌和技術。使用折扣現金流模型對交易中獲得的客户關係進行了估值，估計的使用壽命為 50 年份。收購的客户關係資產是根據收入增長率、客户流失率和使用資本資產定價模型確定的貼現率等關鍵投入進行估值的。收購的品牌和技術是使用折扣現金流模型進行估值的，估計的使用壽命介於 10 到 50 年份，關鍵投入是技術遷移因素、收入增長率、税後特許權使用費率和使用資本資產定價模型確定的貼現率。

收購時記錄的商譽在很大程度上反映了Triton在潛在的全球經濟增長以及我們提供的服務和運營市場的擴張的支持下，隨着時間的推移，Triton實現機隊增長的潛力。已確認的商譽不可用於所得税扣除。

16 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

(b) 收購歐洲超大規模數據中心平臺

2023年8月1日，布魯克菲爾德基礎設施與機構合作伙伴（“Data4聯盟”）一起完成了對歐洲高質量超大規模數據中心平臺Data4集團（“Data4”）的收購，對價為美元0.6十億（Data4 財團-美元3十億）。這種夥伴關係是有效的 19對 Data4 的利息百分比。同時，布魯克菲爾德基礎設施與布魯克菲爾德的一家子公司簽訂了投票協議，賦予布魯克菲爾德基礎設施指導該實體相關活動的權利，從而為布魯克菲爾德基礎設施提供了控制權。因此，布魯克菲爾德基礎設施整合了該實體，自 2023 年 8 月 1 日起生效。收購成本約為 $24百萬美元作為其他收入（支出）記錄在合併經營業績表中。

已轉移的對價：


百萬美元
現金	$	566

全部對價	$	566

收購資產和負債的公允價值（臨時）（1）：


百萬美元
現金和現金等價物	$	189
應收賬款和其他	287
財產、廠房和設備	35
投資性房產	3,244
無形資產	6
善意	808
應付賬款和其他負債	(258)

無追索權借款	(845)
遞延所得税負債	(418)
扣除非控股權益之前收購的淨資產	3,048
非控股權益 (2)	(2,482)
收購的淨資產	$	566

1. 鑑於收購接近報告日，這些業務的某些收購資產和負債的公允價值是在最終確定收購資產和負債的公允價值之前臨時確定的。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息，主要是為了評估投資物業的公允價值、遞延所得税以及收購之日對商譽的由此產生的影響。

2. 非控股權益是指布魯克菲爾德基礎設施未收購的權益，按收購日的公允價值計量。

收購時記錄的商譽在很大程度上反映了潛在的容量和客户增長，這源於該公司作為歐洲領先數據存儲提供商之一的地位以及全球數據消費率的上升。已確認的商譽不可用於所得税扣除。

2024 年第二季度中期報告 17

2023 年 5 月 2 日，布魯克菲爾德基礎設施與機構合作伙伴（“Sertaneja 財團”）一起行使了收購額外資產的選擇權 15巴西電力傳輸運營公司Transmissora Sertaneja de Elecricidade S.A.（“Sertaneja”）的權益百分比，價格為美元35百萬（Sertaneja 財團-$114百萬），將布魯克菲爾德基礎設施在 Sertaneja 的有效所有權增加到 31%（Sertaneja 聯盟總計 100%)。2023年5月2日之前，我們的合夥企業在Sertaneja的現有權益是使用權益法核算的。

已轉移的對價：


百萬美元
現金	$	35
先前對企業的興趣	35

全部對價	$	70

收購的資產和負債的公允價值：


百萬美元
現金和現金等價物	$	36
應收賬款和其他	9

無形資產	477
善意	25
應付賬款和其他負債	(44)
無追索權借款	(192)

遞延所得税負債	(83)
扣除非控股權益之前收購的淨資產	228
非控股權益 (1)	(158)
收購的淨資產	$	70

1. 非控股權益是指布魯克菲爾德基礎設施未收購的權益，按收購之日的公允價值計量。

18 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

(d) 收購北美和歐洲住宅脱碳基礎設施業務

2023年1月4日，布魯克菲爾德基礎設施與機構合作伙伴（“HomeServe聯盟”）一起完成了對HomeServe PLC（“HomeServe”）的收購，這是一家在北美和歐洲運營的住宅脱碳基礎設施公司。支付的對價總額為 $1.2十億美元（HomeServe財團——美元）4.9十億）。這種夥伴關係是有效的 26% 和 25分別持有HomeServe北美和歐洲業務的百分比。同時，布魯克菲爾德基礎設施與布魯克菲爾德的一家子公司簽訂了投票協議，賦予布魯克菲爾德基礎設施指導該實體相關活動的權利，從而為布魯克菲爾德基礎設施提供了控制權。因此，布魯克菲爾德基礎設施整合了該實體，自2023年1月4日起生效。收購成本約為 $55百萬美元作為其他收入（支出）記錄在合併經營業績表中。

已轉移的對價：


百萬美元
現金	$	1,249

全部對價	$	1,249

收購的資產和負債的公允價值：


百萬美元
現金和現金等價物	$	205
應收賬款和其他	827
財產、廠房和設備	118
無形資產	2,827
善意	3,338
應付賬款和其他負債	(792)

無追索權借款	(1,006)
遞延所得税負債	(613)
扣除非控股權益之前收購的淨資產	4,904
非控股權益 (1)	(3,655)
收購的淨資產	$	1,249

1. 非控股權益是指布魯克菲爾德基礎設施未收購的權益，按收購之日的公允價值計量。

在評估期間，該夥伴關係記錄了大約$的計量調整0.8十億美元，導致其收購的無形資產的公允價值下降，這些資產主要由客户關係資產組成。使用折扣現金流模型對交易中獲得的客户關係進行了估值，評估後估計的使用壽命介於 10 到 27 年份。收購的客户關係資產是根據收入增長率、客户流失率和使用資本資產定價模型確定的貼現率等關鍵投入進行估值的。

收購時記錄的商譽在很大程度上反映了HomeServe在滲透率不足的市場中擴大其客户羣的潛力，以及利用我們現有住宅脱碳基礎設施平臺的運營協同效應的能力。已確認的商譽不可用於所得税扣除。

2024 年第二季度中期報告 19

7。金融工具的公允價值

金融工具的公允價值是指在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。公允價值酌情參照報價或賣出價確定。如果買入價和賣出價不可用，則使用該工具最新交易的收盤價。在沒有活躍市場的情況下，公允價值是根據買入價和賣出價等現行市場利率確定的，適用於具有相似特徵和風險狀況的工具，或內部或外部估值模型，例如期權定價模型和貼現現金流分析，使用可觀察的市場投入。

使用估值模型確定的公允價值需要使用有關預計未來現金流和貼現率的金額和時間的假設。在確定這些假設時，布魯克菲爾德基礎設施主要考慮外部易於觀察的市場輸入，例如利率收益率曲線、貨幣利率以及適用的價格和利率波動率。構成融資安排一部分的利率互換合約的公允價值是使用市場利率和適用的信貸利差通過貼現現金流計算得出的。

金融工具的分類

歸類為公允價值且計入損益的金融工具在合併財務狀況表中按公允價值記賬。歸類為公允價值且計入損益的金融工具公允價值的變動在損益中確認。對處於有效套期保值關係的證券的按市值調整以及通過其他綜合收益被指定為公允價值的證券的公允價值的變化在其他綜合收益中確認。

金融工具的賬面價值和公允價值

下表提供了截至2024年6月30日的金融工具的分配及其相關分類：


百萬美元金融工具分類
測量基礎	通過損益計算的公允價值		通過 OCI 實現公允價值		攤銷成本		總計
金融資產
現金和現金等價物	$	—	$	—	$	1,326	$	1,326
應收賬款和其他	—		—		6,838		6,838
金融資產（流動和非流動）(1)	1,555		21		142		1,718
總計	$	1,555	$	21	$	8,306	$	9,882

金融負債
企業借款	$	—	$	—	$	5,084	$	5,084
無追索權借款（流動和非流動）	—		—		44,675		44,675
應付賬款和其他	—		—		4,002		4,002
金融負債（流動和非流動）(1)	405		—		2,358		2763
租賃負債	—		—		4,420		4,420
優先股 (2)	—		—		20		20
總計	$	405	$	—	$	60,559	$	60,964

1.選作套期保值會計的衍生工具，總額為美元701 百萬美元包含在金融資產中，美元253 數百萬種衍生工具包含在金融負債中。

2。$20 向布魯克菲爾德的全資子公司發行了數百萬股優先股。

20 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

下表提供了截至2023年12月31日的金融工具的分配及其相關分類：


百萬美元金融工具分類
測量基礎	通過損益計算的公允價值		通過 OCI 實現公允價值		攤銷成本		總計
金融資產
現金和現金等價物	$	—	$	—	$	1,857	$	1,857
應收賬款和其他	—		—		6,660		6,660
金融資產（流動和非流動）(1)	1,391		23		127		1,541
總計	$	1,391	$	23	$	8,644	$	10,058

金融負債
企業借款	$	—	$	—	$	4,911	$	4,911
無追索權借款（流動和非流動）	—		—		40,904		40,904
應付賬款和其他	—		—		4,350		4,350
金融負債（流動和非流動）(1)	578		—		2,297		2,875
租賃負債	—		—		3,626		3,626
優先股 (2)	—		—		20		20
總計	$	578	$	—	$	56,108	$	56,686

1.選作套期保值會計的衍生工具，總額為美元507百萬美元包含在金融資產中，美元393數百萬種衍生工具包含在金融負債中。

2。$20向布魯克菲爾德的全資子公司發行了數百萬股優先股。

下表提供了截至2024年6月30日和2023年12月31日金融工具的賬面價值和公允價值：


	2024年6月30日				2023 年 12 月 31 日
百萬美元	賬面價值		公允價值		賬面價值		公允價值
金融資產
現金和現金等價物	$	1,326	$	1,326	$	1,857	$	1,857
應收賬款和其他	6,838		6,838		6,660		6,660
金融資產（流動和非流動）	1,718		1,718		1,541		1,541
總計	$	9,882	$	9,882	$	10,058	$	10,058

金融負債
公司借款 (1)	$	5,084	$	4,968	$	4,911	$	4,796
無追索權借款（流動和非流動）(2)	44,675		44,372		40,904		40,533
應付賬款和其他	4,002		4,002		4,350		4,350
金融負債（流動和非流動）	2763		2763		2,875		2,875
優先股 (3)	20		20		20		20
總計	$	56,544	$	56,125	$	53,060	$	52,574

1. 公司借款被歸類為公允價值層次結構的第一級；活躍市場的報價是可用的。

2.無追索權借款被歸類為公允價值層次結構的第二級，但我們在英國港口業務和全球多式聯運物流業務中的某些借款除外，這些借款被歸類為1級。對於二級公允價值，未來現金流是根據報告期末可觀察的遠期利率估算的。

3.$20向布魯克菲爾德的全資子公司發行了數百萬股優先股。

2024 年第二季度中期報告 21

套期保值活動

布魯克菲爾德基礎設施使用衍生品和非衍生金融工具來管理或維持利息和貨幣風險敞口。對於某些用於管理風險敞口的衍生品，布魯克菲爾德基礎設施決定是否可以應用套期保值會計。當可以應用對衝會計時，可以將對衝關係指定為公允價值對衝、現金流對衝或使用美元以外本位貨幣對外國業務淨投資的外幣敞口的套期保值。要獲得套期保值會計的資格，必須將衍生品指定為特定風險敞口的套期保值，並且套期保值關係必須滿足所有對衝有效性要求，以實現抵消在對衝初期和整個套期內可歸因於套期保值風險的公允價值或現金流變化的目標。如果確定套期保值關係不符合所有對衝有效性要求，則預期將終止套期保值會計。

現金流套期保值

Brookfield Infrastructure使用利率互換來對衝與浮動利率資產或負債以及極有可能預測的債務發行相關的現金流波動。結算日期與標的債務利息的支付日期相吻合，在債務浮動利率利息支付影響損益期間，權益累計金額被重新歸類為損益。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，收益為美元13百萬和美元189分別為百萬（2023 年：收益美元）40百萬美元，損失為美元64 百萬）計入現金流套期保值有效部分的其他綜合收益。截至2024年6月30日，衍生資產淨餘額為美元453百萬美元與指定為現金流套期保值的衍生合約有關（2023 年 12 月 31 日：美元141百萬）。

淨投資套期保值

Brookfield Infrastructure使用外匯合約和以外幣計價的債務工具來管理其對具有美元以外本位貨幣的外國業務的淨投資所產生的外幣敞口。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，收益為美元11百萬和美元18分別為百萬美元（2023 年）：虧損美元12百萬和美元19百萬）計入與外國業務淨投資套期保值相關的其他綜合收益。此外，在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，布魯克菲爾德基礎設施支付了美元14百萬和美元9分別為百萬（2023 年：支付的費用少於 $1百萬和美元2 百萬）與該期間外匯合約的結算有關。截至2024年6月30日，未實現的衍生負債淨餘額為美元5百萬美元與指定為淨投資套期保值的衍生品合約有關（2023 年 12 月 31 日：未實現衍生品負債淨餘額為美元）27百萬）。

公允價值等級——金融工具

公允價值等級直接取決於與這些資產和負債的估值投入相關的主觀性，如下所示：

•級別 1 — 投入是衡量日期相同資產或負債在活躍市場中未經調整的報價。

•2級-通過與測量日期和儀器預期壽命期間的市場數據相關性，可以直接或間接地觀察到第1級中包含的報價以外的輸入。該類別中包含的公允價值資產和負債主要是在非活躍市場中以公允價值持有的某些衍生合約和其他金融資產。

•級別 3 — 輸入反映了管理層對市場參與者在衡量日期將使用哪些資產或負債進行定價的最佳估計。考慮了估值技術固有的風險以及確定估計值的投入所固有的風險。歸類為第三級的公允價值資產和負債包括利率互換合約、衍生合約以及某些以公允價值持有的未在活躍市場交易的股票證券。

22 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

我們合夥企業金融資產和金融負債的公允價值定期按公允價值計量。下表彙總了布魯克菲爾德基礎設施金融資產和金融負債的估值技術和重要投入：


百萬美元	公允價值等級制度	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
有價證券	第 1 級 (1)	$	124	$	108
外幣遠期合約	第 2 級 (2)
金融資產		$	50	$	23
財務責任		25		51
利率互換及其他	第 2 級 (2)
金融資產		$	802	$	685
財務責任		300		419
其他合同	第 3 級 (3)
金融資產		$	600	$	598
財務責任		80		108

1. 估值技術：活躍市場中的報價出價。

2. 估值技術：貼現現金流。未來的現金流是根據遠期匯率和利率（來自報告期末可觀察到的遠期匯率和利率）以及合約遠期利率估算的，折現的利率反映了我們的信用風險和各交易對手的信用風險。

3.估值技術：貼現現金流。未來現金流主要由有關預計未來現金流和利率的金額和時間的假設驅動。

在截至2024年6月30日的三到六個月期間，沒有在1級和2級或2級和3級之間進行過任何轉賬。

2024 年第二季度中期報告 23

8。不動產、廠房和設備


百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		總計

截至2022年12月31日的餘額	$	7,277	$	9,337	$	14,679	$	8,185	$	39,478

通過業務合併進行收購 (1)	118		8,811		—		35		8,964
增發，扣除處置量	519		591		459		226		1,795
在此期間處置的子公司持有的資產	—		(59)		(45)		—		(104)
非現金增發（處置）	28		74		(7)		692		787

淨外幣匯兑差額	321		126		319		(52)		714
截至2023年12月31日的餘額	$	8,263	$	18,880	$	15,405	$	9,086	$	51,634

通過業務合併進行收購 (1)	—		—		—		2,444		2,444

增發，扣除處置量	229		481		283		832		1,825
在此期間處置的子公司持有的資產	—		(141)		—		—		(141)
非現金增發（處置）	31		(182)		(21)		(292)		(464)

淨外幣匯兑差額	(93)		(94)		(452)		(2)		(641)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	8,430	$	18,944	$	15,215	$	12,068	$	54,657

累計折舊：
截至2022年12月31日的餘額	$	(1,454)	$	(2,040)	$	(982)	$	(920)	$	(5,396)
折舊費用	(392)		(601)		(557)		(419)		(1,969)
處置	53		20		—		—		73
在此期間處置的子公司持有的資產	—		17		—		—		17

非現金增資	19		45		30		90		184
淨外幣匯兑差額	(60)		(45)		(29)		2		(132)
截至2023年12月31日的餘額	$	(1,834)	$	(2,604)	$	(1,538)	$	(1,247)	$	(7,223)
折舊費用	(207)		(497)		(334)		(371)		(1,409)
處置	40		1		—		—		41
在此期間處置的子公司持有的資產	—		38		—		—		38
非現金處置	11		20		2		(13)		20

淨外幣匯兑差額	25		36		44		2		107
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	(1,965)	$	(3,006)	$	(1,826)	$	(1,629)	$	(8,426)

累計公允價值調整：
截至2022年12月31日的餘額	$	1,639	$	1,048	$	522	$	—	$	3,209
公允價值調整	143		330		312		—		785
淨外幣匯兑差額	125		17		(1)		—		141

截至2023年12月31日的餘額	$	1,907	$	1,395	$	833	$	—	$	4,135




淨外幣匯兑差額	(26)		(23)		(1)		—		(50)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	1,881	$	1,372	$	832	$	—	$	4,085

賬面淨值：
2023 年 12 月 31 日	$	8,336	$	17,671	$	14,700	$	7,839	$	48,546
2024年6月30日 (2)	$	8,346	$	17,310	$	14,221	$	10,439	$	50,316

1. 更多詳情請參閲附註6 “企業收購”。

2. 包括美元的使用權資產248我們的公用事業板塊收入為百萬美元916 我們的運輸領域有百萬美元322 我們的中游細分市場為百萬美元3,027我們的數據段中有百萬個。當前租賃負債為美元478 百萬美元已包含在應付賬款和其他非流動租賃負債中3,942百萬美元已計入合併財務狀況表中的其他負債。

該合夥企業的不動產、廠房和設備定期按公允價值計量，所有資產類別的重估生效日期為2023年12月31日。布魯克菲爾德基礎設施根據收入法或折舊重置成本來確定公允價值。該合夥企業記錄為不動產、廠房和設備的使用權資產是使用成本模型來衡量的。在可以可靠地衡量公允價值的情況下，對在建資產進行重新估值。

24 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

9。無形資產


	截至
百萬美元	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
成本	$	17,114	$	18,622
累計攤銷	(2,927)		(2,777)
總計	$	14,187	$	15,845

無形資產分配給以下現金產生單位或一組現金產生單位：


	截至
百萬美元	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
北美住宅脱碳基礎設施運營 (1)	$	3,161	3,267
巴西監管的天然氣輸送業務	2,547		2,970
加拿大多元化中游業務	1,896		2,050
北美鐵路運營	1,702		1,732
歐洲住宅脱碳基礎設施業務 (1)	1,215		1,198

全球多式聯運物流運營 (1)	693		704
印度電信塔的運營	640		652
英國無線基礎設施運營	559		563
巴西的輸電業務 (1)	444		505
北美零售託管數據中心運營 (1)	405		132
英國港口業務	270		272
其他 (2)	655		1,800
總計	$	14,187	$	15,845

1. 更多詳情請參閲附註6 “企業收購”。

2. 其他無形資產主要包括我們在加拿大天然氣收集和加工業務的客户合同、哥倫比亞的天然氣輸送業務、印度的天然氣業務以及我們在英國監管的配送業務的合同訂單。

下表顯示了無形資產成本餘額的變化：


百萬美元	在六個月期間 2024 年 6 月 30 日結束		在截至 2023 年 12 月 31 日的 12 個月期間
期初的費用	$	18,622	$	13,718
通過業務合併進行增資 (1)	288		4,020
增發，扣除處置量	105		284
在此期間處置的子公司持有的資產 (2)	(19)		—


非現金處置 (3)	(1,112)		(7)
外幣折算	(770)		607
期末餘額	$	17,114	$	18,622

1. 更多詳情請參閲附註6 “企業收購”。

2. 更多詳情請參閲附註5 “業務處置”。

3. 截至2024年6月30日的六個月期間的非現金處置主要與祕魯收費公路業務的解散有關。更多詳情請參閲附註19 “關聯方交易”。

下表顯示了布魯克菲爾德基礎設施無形資產的累計攤銷額：


百萬美元	在六個月期間 2024 年 6 月 30 日結束		在截至 2023 年 12 月 31 日的 12 個月期間
期初的累計攤銷額	$	(2,777)	$	(1,896)

扣除出售後的非現金增發	93		(2)

攤銷	(409)		(770)
處置 (1)	14		—

外幣折算	152		(109)
期末餘額	$	(2,927)	$	(2,777)

1. 更多詳情請參閲附註5 “業務處置”。

2024 年第二季度中期報告 25

10。對聯營企業和合資企業的投資

我們的合夥企業對聯營企業和合資企業的投資是分段審查和報告的，更多細節請參閲附註3 “分部信息”。下表顯示了聯營企業和合資企業投資餘額的變化：


百萬美元	在六個月期間 2024 年 6 月 30 日結束		在截至 2023 年 12 月 31 日的 12 個月期間
期初餘額	$	5,402	$	5,325
該期間的收益份額	136		459
外幣折算等	(238)		172
其他綜合收益（虧損）的份額	123		(92)
分佈 (2)、(6)	(138)		(782)
權益處置 (3)、(4)、(5)、(7)	—		(778)


收購 (1)、(8)、(9)	350		1,098
期末餘額 (10)	$	5,635	$	5,402

1.2023 年 2 月 1 日，布魯克菲爾德基礎設施收購了一份有效的 6在德國和奧地利運營的歐洲電信塔的權益百分比，總對價約為美元702百萬。

2.2023年4月1日，我們的北美儲氣業務出售了其部分美國儲氣投資組合，淨收益約為美元70百萬。處置後，布魯克菲爾德基礎設施確認了約美元的出售收益12合併經營業績報表中有百萬美元。重估收益約為 $14百萬美元（扣除税款）從累計的其他綜合收益直接重新歸類為留存收益，並記錄在合夥資本合併報表的其他項目中。

3.2023年4月26日，布魯克菲爾德基礎設施的一家子公司完成了對其的出售 50澳大利亞維多利亞州一個永久產權地主港口的百分比權益，該港口產生的淨收益約為 $70向合作伙伴捐贈了數百萬美元。在出售完成之前，該子公司在該港口的權益被歸類為待售。

4.2023 年 5 月 2 日，布魯克菲爾德基礎設施行使了收購額外股權的期權 15持有巴西輸電企業Transmissora Sertaneja de Eletricidade S.A.（“Sertaneja”）的權益百分比，將布魯克菲爾德基礎設施在塞爾塔內哈的所有權增加到 31%。由於獲得了治理權，布魯克菲爾德基礎設施將從2023年5月2日起整合Sertaneja。請參閲註釋 6。收購企業，瞭解更多詳情。

5.2023年6月15日，布魯克菲爾德基礎設施的一家子公司出售了其在美國天然氣管道中的部分權益，淨收益約為美元420百萬，其所有權從大約減少了 38% 到 25%。處置後，布魯克菲爾德基礎設施確認了約美元的出售收益80合併經營業績報表中有百萬美元。

6.2023 年 6 月 15 日，布魯克菲爾德基礎設施出售了有效的股票 12%（布魯克菲爾德財團- 50%) 對其新西蘭數據分發業務的利息，淨收益約為 $275百萬。處置後，布魯克菲爾德基礎設施確認了約美元的出售收益220合併經營業績報表中有百萬美元。美元的重估收益14百萬美元（扣除税款）從累計的其他綜合收益直接重新歸類為留存收益，並記錄在合夥資本合併報表的其他項目中。

7. 2023年8月31日，布魯克菲爾德基礎設施出售了其在澳大利亞監管的公用事業公司AusNet Services Ltd.的權益，淨收益約為美元435百萬。處置後，布魯克菲爾德基礎設施實現了約美元的出售收益30合併經營業績表中的百萬美元，累計貨幣折算虧損為美元28百萬美元從累計的其他綜合收益重新歸類為合併經營業績表。

8.2023 年 10 月 3 日，布魯克菲爾德基礎設施收購了大約 15北美超大規模數據中心平臺的權益百分比，總對價約為 $400百萬。

9. 2024 年 4 月 18 日，布魯克菲爾德基礎設施完成了對另外一臺設備的收購 10巴西鐵路和港口物流業務的百分比權益，總對價約為 $350百萬，將我們的所有權增加到大約 21%.

10. 期末餘額包括股東貸款 $250來自美國天然氣管道的百萬美元應收賬款（2023 年：美元250百萬）。

下表顯示了我們合夥企業對聯營企業和合資企業投資的賬面價值：


	截至
百萬美元	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
公共事業	$	382	$	402
運輸	2,239		1,965
中游	708		711
數據	2,264		2,307
企業	42		17
期末餘額	$	5,635	$	5,402

26 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

下表彙總了100％的聯營企業和合資企業投資總餘額：


	截至
百萬美元	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
財務狀況：
總資產	$	100,237	$	96,472
負債總額	(60,013)		(55,764)
淨資產	$	40,224	$	40,708


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023
財務業績：
總收入	$	4,481	$	6,722	$	8,955	$	12,710
該期間的淨收入總額	1,058		1,054		1,558		$	2,084


布魯克菲爾德基礎設施在淨收入中的份額	$	95	$	273	$	136	$	376

2024 年第二季度中期報告 27

11。借款

a) 公司借款

布魯克菲爾德基礎設施有一美元2.2十億美元的優先無抵押循環信貸額度用於包括收購在內的一般營運資金用途。這美元2.2該融資機制的整個期限內可循環使用10億美元。該融資機制下的所有未清款項將於2029年6月29日償還。布魯克菲爾德基礎設施在該設施下的所有義務均由我們的合作伙伴關係保障。該融資機制下的貸款根據SOFR plus按浮動利率累計利息1.2%。布魯克菲爾德基礎設施需要根據以下貸款支付未使用的承諾費 13 每年基點。截至2024年6月30日，信貸額度的提款額度為美元865 百萬（2023 年 12 月 31 日：美元222 百萬）和 $8 開具了數百萬張信用證（2023 年 12 月 31 日：$8百萬）。


	成熟度	年費率	貨幣	截至
				2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
企業循環信貸額度	2029年6月29日	SOFR plus1.2%	美元	$	865	$	222

商業票據 (1)	2024年8月2日	6.0%	美元	986		989

當前：
中期票據：
公開-加拿大	2024年2月22日	3.3%	C$	—		226
公開-加拿大	2024年2月22日	3.3%	C$	—		302
非當前：
中期票據：
公開-加拿大	2027年11月14日	5.6%	C$	329		340
公開-加拿大	2028年9月11日	4.2%	C$	512		528
公開-加拿大	2029年10月9日	3.4%	C$	512		528
公開-加拿大	2030 年 7 月 27 日	5.7%	C$	366		377
公開-加拿大	2032年9月1日	2.9%	C$	366		377
公開-加拿大	2033年2月14日	6.0%	C$	183		189
公開-加拿大	2034年4月25日	5.4%	C$	292		302
公開-加拿大	2052年4月25日	5.8%	C$	146		151
公開-加拿大	2053年7月27日	6.0%	C$	146		151

附屬備註：
公開-美國	2018年5月24日	5.0%	美元	250		250
公開-美國	2084年5月31日	7.3%	美元	158		—
				5,111		4,932
遞延融資成本及其他				(27)		(21)
總計				$	5,084	$	4,911

1. 與我們的商業票據計劃相關的到期日和年利率代表截至2024年6月30日所有未償債務的加權平均值。

2024年5月31日和2024年6月5日，布魯克菲爾德基礎設施金融ULC共發行了美元158百萬張次級票據，將於2084年5月31日到期，息票為 7.3%.

2024年2月22日，布魯克菲爾德基礎設施金融（ULC）以美元的價格償還了2024年2月22日到期的所有中期票據531百萬。

布魯克菲爾德基礎設施已進入$1如果需要，向布魯克菲爾德提供數十億美元的循環信貸額度，為一般公司用途和資本支出提供額外的流動性。循環信貸額度自動續訂八連續一年條款，這將導致該融資機制最終於2027年2月到期。布魯克菲爾德可以通過向布魯克菲爾德基礎設施提供書面通知來選擇在每年2月8日之前終止協議。該融資機制下的貸款應計SOFR plus的利息 1.9%，任何未提取餘額均不產生承諾費。截至 2024 年 6 月 30 日，有不（2023 年 12 月 31 日：$零）未償還的借款。

2023 年 7 月 27 日，布魯克菲爾德基礎設施金融 ULC 發行了 C$700百萬份分兩批中期票據：加元500百萬美元將於 2030 年 7 月 27 日到期，優惠券為 5.7每年百分比和加元200百萬美元將於 2053 年 7 月 27 日到期，優惠券為 6.0每年%。

在截至2024年6月30日的六個月期間，公司借款的增加主要歸因於我們公司信貸額度的淨支出為美元643百萬美元和發行量158百萬張次級票據，部分被償還的美元中期票據所抵消531百萬，淨商業票據贖回額為美元3百萬，以及外匯的影響。

28 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

b) 無追索權借款


	截至
百萬美元	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
當前	$	2,643	$	4,442
非當前	42,032		36,462
總計	$	44,675	$	40,904

在截至2024年6月30日的六個月期間，無追索權借款增加，這是由於我們的北美零售託管數據中心業務的收購債務、巴西監管天然氣輸送業務和北美鐵路業務的借款增加，但外匯的影響部分抵消了這一點。

12。資本管理

我們的合作伙伴關係的資本管理方法側重於最大限度地提高單位持有人的回報，並確保以符合我們實現投資回報目標的方式部署資本。

Invested Capital追蹤為我們的合作伙伴關係貢獻的資本金額，是我們用來評估相對於目標回報的資本部署回報率的衡量標準。除其他衡量標準和因素外，投資決策基於的投資資本的目標回報率 12% 到 15長期內每年百分比。我們以調整後運營資金（“AFFO”）來衡量投資資本回報率，減去非永久運營的估計資本回報率除以該期間的加權平均投資資本。

我們將AFFO定義為減去維持當前運營績效所需的資本支出（維護資本支出）的FFO。我們將投資資本定義為合夥資本，消除了以下項目的影響：運營子公司的非控股權益、留存收益或赤字、累計的其他綜合收益和所有權變動。


	截至
百萬美元	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
合夥資本	$	30,109	$	34,016
從一開始就移除以下物品的影響：
非控股權益-運營子公司	(20,485)		(23,661)
赤字	5,063		4,419
累計其他綜合收益	(1,062)		(1,161)
所有權變更等	(587)		(581)
投資資本	$	13,038	$	13,032

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間投資資本的變化：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023
期初餘額	$	13,035	$	12,287	$	13,032	$	12,281




有限合夥單位的發行	3		2		6		8
期末餘額	$	13,038	$	12,289	$	13,038	$	12,289
加權平均投資資本	$	13,035	$	12,287	$	13,034	$	12,284

2024 年第二季度中期報告 29

13。附屬公開發行人

我們合夥企業的某些全資子公司布魯克菲爾德基礎設施金融有限責任公司、布魯克菲爾德基礎設施金融有限責任公司、布魯克菲爾德基礎設施金融私人有限公司和布魯克菲爾德基礎設施金融有限公司（統稱 “共同發行人”）以及加拿大計算機共享信託公司於2012年10月10日簽訂的契約（“契約”）規定發行一個或多個系列無抵押票據共同發行人。

Brookfield Infrastructurature Finance ULC、我們的合夥企業及其子公司布魯克菲爾德基礎設施有限責任公司（“控股有限責任公司”）、布魯克菲爾德基礎設施控股公司（加拿大）、布魯克菲爾德基礎設施美國控股一公司（“美國控股公司”）、BIP 百慕大控股有限公司（統稱，但不包括布魯克菲爾德基礎設施金融ULC，即 “BIP 擔保人”），BIP Biremuda Holdings I Limited（以下簡稱 “BIP 擔保人”）於2021年5月24日簽訂的合約經不時補充和修訂後，加拿大計算機共享信託公司和北卡羅來納州計算機共享信託公司（“BIPC Holdings”）、加拿大計算機共享信託公司和 Computershare 信託公司時間規定發行布魯克菲爾德基礎設施金融ULC的一系列或多個無抵押票據。

2024 年 5 月 31 日，布魯克菲爾德基礎設施金融 ULC 發行了 $150百萬張次級票據，將於2084年5月31日到期，息票為 7.250%（“2024年艾伯塔省芬科票據”）。2024 年 6 月 5 日，布魯克菲爾德基礎設施金融 ULC 額外發行了 $82024 年艾伯塔省芬科票據中的百萬張。2024年艾伯塔省芬科債券由BIP擔保人（美國控股公司和布魯克菲爾德基礎設施融資ULC除外）、布魯克菲爾德基礎設施有限責任公司（“BI LLC”）和BIPC Holdings在次要基礎上全額無條件擔保。

2023 年 7 月 27 日，共同發行人發行了加元700根據契約，加拿大債券市場分兩批發行了數百萬張中期票據：加元500百萬美元將於 2030 年 7 月 27 日到期，優惠券為 5.710% 和 C$200百萬美元將於 2053 年 7 月 27 日到期，優惠券為 5.950%。這些中期票據由BIP擔保人（美國控股公司除外）、BI LLC和BIPC Holdings提供全額無條件的擔保。

2024 年 2 月 22 日，共同發行人償還了加元700百萬張中期票據，將於2024年2月22日到期，息票為 3.315到期時的百分比。

合夥企業和某些其他BIP擔保人還可以全額無條件地擔保布魯克菲爾德基礎設施優先股公司（“Pref Finco”，以及與共同發行人合稱 “Fincos”）對Pref Finco向公眾發行的任何A類優先股的付款義務（如果和何時發行）。

BIP投資公司（“BIPIC”）的基本架構招股説明書規定發行BIPIC的一系列或多個優先股。合夥企業將以及某些其他BIP擔保人和BIPC Holdings可以對BIPIC根據招股説明書發行的任何優先優先股的付款義務提供全面和無條件的擔保。

Fincos和BIPIC都是我們合作伙伴關係的子公司。在下表中，合併了與Fincos有關的信息。Fincos沒有為BIPIC的義務提供擔保，BIPIC也沒有為Fincos的義務提供擔保。

BIPC Holdings還為合夥企業目前未償還的某些累積A類優先有限合夥單位的付款義務提供了充分和無條件的擔保，如果發行，BIPC Holdings可以為合夥企業向公眾發行的額外累積A類優先有限合夥單位的付款義務提供擔保。

30 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

下表列出了我們的合作伙伴關係、Fincos、BIPIC和BIPC Holdings的合併財務摘要信息：


在截至的三個月期間 2024 年 6 月 30 日百萬美元	我們的夥伴關係 (2)		這個芬科斯		雙相的		BIPC 持股		的子公司我們除了 Fincos 之外的合作伙伴關係 BIPIC 和 BIPC 控股公司 (3)		整合調整 (4)		我們的夥伴關係合併

收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	5,138	$	5,138
歸屬於合夥企業的淨（虧損）收益 (1)	(38)		—		—		—		8		38		8

在截至的三個月期間 2023年6月30日
收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	4,256	$	4,256
歸屬於合夥企業的淨收益（虧損）(1)	186		—		—		—		378		(186)		378

在截至的六個月期間 2024 年 6 月 30 日百萬美元
收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	10,325	$	10,325
歸屬於合夥企業的淨收益（虧損）(1)	18		—		—		—		178		(18)		178

在截至的六個月期間 2023年6月30日
收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	8,474	$	8,474
歸屬於合夥企業的淨收益（虧損）(1)	161		—		—		—		401		(161)		401

截至2024年6月30日
流動資產	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	7,455	$	7,455
非流動資產	6,109		—		1,614		4,879		7,248		73,587		93,437
流動負債	—		—		152		—		—		9,055		9,207
非流動負債	—		3,233		—		732		—		57,611		61,576
非控股權益
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位	—		—		—		—		—		2,011		2,011
BIPC 可交換股票	—		—		—		—		—		1,411		1,411
可交換單位 (5)	—		—		—		—		—		66		66
永久次級票據	—		—		—		—		—		293		293
在運營子公司中	—		—		—		—		—		20,485		20,485
首選單位持有人	—		—		—		—		—		918		918

截至 2023 年 12 月 31 日
流動資產	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	7,979	$	7,979
非流動資產	6,532		—		1,529		4,183		8,595		71,966		92,805
流動負債	—		—		216		—		—		11,489		11,705
非流動負債	—		3,700		—		36		—		51,327		55,063
非控股權益
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位	—		—		—		—		—		2,190		2,190
BIPC 可交換股票	—		—		—		—		—		1,533		1,533
可交換單位 (5)	—		—		—		—		—		72		72
永久次級票據	—		—		—		—		—		293		293
在運營子公司中	—		—		—		—		—		23,661		23,661
首選單位持有人	—		—		—		—		—		918		918

1. 包括歸屬於有限合夥人、普通合夥人的淨收益（虧損）、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥企業單位、非控股權益——交易所有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥人單位和非控股權益——BIPC可交換股份。

2. 包括按權益法對我們合夥企業所有子公司的投資。

3. 包括按權益法對控股有限責任公司、布魯克菲爾德基礎設施控股公司（加拿大）、布魯克菲爾德基礎設施美國控股一公司和BIP 百慕大控股一有限公司和布魯克菲爾德基礎設施有限責任公司（“BI LLC”）的所有其他子公司的投資，但布魯克菲爾德基礎設施美國控股一公司（“美國控股公司”）對BI LLC的投資除外，該投資合併列報，因為BI LLC是發行的中期票據的擔保人 2023 年 7 月。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間，美國控股公司對BI LLC的投資合併列報等同於其按權益法列報。

4. 包括取消合併展示我們的合作伙伴關係所需的公司間交易和餘額。

5. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

2024 年第二季度中期報告 31

14。收入

下表按我們的運營部門分列了收入：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023
公共事業	$	2,014	$	1,899	$	4,092	$	3,770
中游	1,100		1,048		2,215		2,102
運輸	1,251		886		2,512		1,767
數據	773		423		1,506		835

總計	$	5,138	$	4,256	$	10,325	$	8,474

隨着時間的推移，我們合作伙伴關係的幾乎所有收入都是在提供服務時確認的。

下表按地理區域分列了收入：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023
美國	$	1,307	$	1,013	$	2,501	$	2,056
加拿大	1,182		1,142		2,360		2,291
英國。	614		519		1,225		1,083
印度	483		454		1,088		902
巴西	352		388		719		730
哥倫比亞	291		238		578		466
法國	186		59		382		132
澳大利亞	141		172		303		336
瑞士	81		—		151		—
西班牙	73		68		161		150
新加坡	91		29		144		29
丹麥	54		29		102		39
祕魯	36		35		80		70
中國	21		—		65		—
新西蘭	31		33		66		62
其他	195		77		$	400	128
總計	$	5,138	$	4,256	$	10,325	$	8,474

布魯克菲爾德基礎設施的客户羣主要由投資級公司組成。我們的收入按地區和交易對手進行了很好的多元化。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，沒有任何客户佔我們合作伙伴關係合併收入的10％以上。在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，沒有任何客户佔我們合作伙伴關係合併收入的10％以上。我們的合作伙伴關係已經完成了對主要交易對手信用風險的審查。根據他們的流動性狀況、經營業績和應收賬款賬齡情況，我們目前的預期信貸損失沒有任何重大變化。鑑於當前的經濟環境，我們的合作伙伴關係將繼續監控交易對手的信用風險。

32 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

15。直接運營成本

直接運營成本是為賺取收入而產生的成本，包括所有應佔費用。下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間的直接運營成本。


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023
折舊和攤銷	$	882	$	632	$	1,818	$	1,277
補償	770		640		1,497		1,278
庫存成本	744		862		1,508		1,607
燃料、運輸和配送成本	411		372		819		765
運營和維護成本	315		266		645		542
營銷和管理成本	307		217		592		419
公共事業	239		143		480		283
其他直接運營成本	207		148		429		338
總計	$	3,875	$	3,280	$	7,788	$	6,509

2024 年第二季度中期報告 33

16。合夥資本

截至2024年6月30日，我們的合夥企業的資本結構由三類合夥單位組成：有限合夥單位、優先單位和普通合夥單位。有限合夥單位賦予持有人按比例獲得分配份額的權利。優先單位使持有人有權根據其條款獲得累積的優惠現金分配。普通合夥單位賦予持有人管理我們合夥企業財務和運營政策的權利。Holding LP的資本結構由四類合夥單位組成：特殊普通合夥人單位、Holding LP A類優先單位、管理普通合夥人單位和布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位。

(a) 特別普通和有限合夥資本


	特別普通合夥人單位
百萬美元，單位信息除外	截至2024年6月30日的六個月期間			截至2023年12月31日的12個月期間
	賬面價值		單位	賬面價值		單位
期初餘額	$	19	2,400,631	$	19	2,400,631
期末餘額	$	19	2,400,631	$	19	2,400,631


	有限合夥單位
百萬美元，單位信息除外	截至2024年6月30日的六個月期間			截至2023年12月31日的12個月期間
	賬面價值		單位	賬面價值		單位
期初餘額	$	6,196	461,343,972	$	6,092	458,380,315
從 RPU 轉換為 LP	—		—	100		3,287,267
單位發行	6		194,312	12		416,225
已回購和取消的商品	—		—	(12)		(908,674)
轉換	2		120,600	4		168,839
期末餘額	$	6,204	461,658,884	$	6,196	$	461,343,972

截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，未償還的特殊普通合夥人單位的加權平均數為 2.4百萬 (2023: 2.4 百萬）。截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，未償還的有限合夥單位的加權平均數為 461.5百萬和 461.4分別為百萬（2023 年： 458.7百萬和 458.5分別為百萬）。

我們的合作伙伴關係已經實施了一項分配再投資計劃（“計劃”），允許合夥企業的合格持有人通過對現金分配進行再投資來購買更多單位。根據該計劃，單位的收購價格是參照相關分配日期前五個交易日我們在紐約證券交易所的單位交易價格的交易量加權平均值計算得出的。在截至2024年6月30日的六個月期間，我們的合作伙伴關係發行了 0.2百萬個單位，收益為 $6百萬 (2023: 0.3百萬個單位，收益為 $8百萬）。

2024 年 5 月 1 日，該合夥企業宣佈季度分配，金額為 $0.405 每單位，於2024年6月28日支付給截至2024年5月31日營業結束時的登記在冊的單位持有人。這個分佈代表一個 6與去年相比增長百分比。合夥優先單位的定期季度分紅也已公佈。

(b) 非控股權益 — 布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位



百萬美元，單位信息除外	截至2024年6月30日的六個月期間			截至2023年12月31日的12個月期間
	賬面價值		單位	賬面價值		單位
期初餘額	$	2628	190,299,956	$	2,728	193,587,223

將 RPU 轉換為 LP	—		—	(100)		(3,287,267)
期末餘額	$	2628	190,299,956	$	2628	190,299,956

2023 年 9 月 29 日，布魯克菲爾德進行了大致的轉換 3其持有的RPU中有100萬個，賬面價值約為美元100百萬轉換為等量的 LP 單位。

34 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.



百萬美元，單位信息除外	截至2024年6月30日的六個月期間			截至2023年12月31日的12個月期間
	賬面價值		股票	賬面價值		股票
期初餘額	$	2,512	131,872,066	$	1,757	110,567,671

與收購 Triton 同時發行	—		—	751		21,094,441

轉換	1		119,046	4		209,954
期末餘額	$	2,513	131,991,112	$	2,512	$	131,872,066

2023 年 9 月 28 日，BIPC 發行了大約 21百萬股BIPC可交換股票，發行之日的公允價值約為美元751百萬美元，用於收購全球多式聯運物流業務。更多詳情請參閲附註6 “企業收購”。

發行後，股權在有限合夥人、普通合夥人、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位、非控股權益——交易所有限合夥企業單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥企業單位和非控股權益——BIPC可交換股份之間進行了重新分配，以反映單位/股東參與發行的比例與其在合夥企業中的原始經濟利益之間的差異。由此產生的影響被認定為合夥資本合併報表中的所有權變更。累計的其他綜合收益（虧損）金額也按比例分配。請參閲註釋 18。累計其他綜合收益，瞭解更多詳情。

在截至2024年6月30日的六個月期間，BIPC可交換股東交換了大約 0.1百萬股BIPC可交換股票，價格約為美元1百萬 (2023: 0.1百萬換美元1百萬）。

(d) 非控股權益 — 可交換單位


百萬美元，單位信息除外	截至2024年6月30日的六個月期間			截至2023年12月31日的12個月期間
	賬面價值		單位	賬面價值		單位
期初餘額	$	393	6,086,026	$	401	6,464,819


轉換	(3)		(239,646)	(8)		(378,793)
期末餘額 (1)	$	390	5,846,380	$	393	$	6,086,026

1. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位持有人和BIPC可交換有限合夥企業單位持有人的非控股權益。

在截至2024年6月30日的六個月期間，交易所有限合夥企業單位持有人的交易量少於 0.2百萬張兑換 LP 單位換成 $2我們的百萬台（截至 2023 年的六個月期間）：少於 0.1少於 $ 的百萬美元2百萬）。

在截至2024年6月30日的六個月期間，BIPC可交換有限合夥企業單位持有人進行了交易 0.2百萬個 BIPC 可兑換 LP 單元，價格為 $1百萬股 BIPC 可交換股份（截至 2023 年的六個月期間）：少於 0.1百萬換美元1百萬）。

2024 年第二季度中期報告 35

(e) 非控股權益-永久次級票據


	永久次級票據
百萬美元，單位信息除外	截至2024年6月30日的六個月期間		截至2023年12月31日的12個月期間
期初餘額	$	293	$	293
以現金髮行	—		—
期末餘額	$	293	$	293

2022年1月21日，我們的合作伙伴關係發佈了 12百萬張固定利率永久次級票據，價格為美元25 每單位，固定票面利率為 5.125每年百分比。總計，美元293籌集了百萬淨收益。這些票據沒有固定的到期日，也不能由持有人選擇兑換，因此這些票據被歸類為非控股權益。永久次級票據還為布魯克菲爾德基礎設施提供了無限期延期（全部或部分）利息的權利。

(f) 優先單位持有人資本


百萬美元，單位信息除外	截至2024年6月30日的六個月期間			截至2023年12月31日的12個月期間
	賬面價值		單位	賬面價值		單位
期初餘額	$	918	43,901,312	$	918	43,901,312

已回購並取消	—		—	—		—
期末餘額	$	918	43,901,312	$	918	43,901,312

36 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

17。分佈

下表概述了對每類合夥單位的分配，包括BIPC可交換股份和可兑換成單位的交易所有限合夥人單位，以及可兑換成BIPC可交換股份的BIPC可交換有限合夥企業單位：


	在截至6月30日的三個月期間
	2024				2023
百萬美元，每單位信息除外	總計		每單位		總計		每單位
有限合夥人	$	187	$	0.41	$	175	$	0.38
普通合夥人 (1)	74				67
歸屬於以下的非控股權益：
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位	78		0.41		75		0.38
BIPC 可交換股票	53		0.41		42		0.38
可交換單位 (2)	2		0.41		2		0.38
首選單位持有人	13		0.29		12		0.27
永久次級票據	4		0.32		4		0.32
總分佈	$	411			$	377


	在截至6月30日的六個月期間
	2024				2023
百萬美元，每單位信息除外	總計		每單位		總計		每單位
有限合夥人	374		$	0.81	$	350	$	0.77
普通合夥人 (1)	148				134
歸屬於以下的非控股權益：
布魯克菲爾德持有的可兑換合夥單位	156		0.81		149		0.77
BIPC 可交換股票	106		0.81		84		0.77
可交換單位 (2)	4		0.81		5		0.77
首選單位持有人	26		0.57		23		0.53
永久次級票據	8		0.64		8		0.64
總分佈	$	822			$	753

1.向普通合夥人發放的款項包括 $74百萬和美元147截至2024年6月30日的三個月和六個月期間的百萬份激勵分配（2023 年：美元）66百萬和美元132百萬）。

2. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

2024 年第二季度中期報告 37

18。累計其他綜合收益（虧損）

a) 歸屬於有限合夥人


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算（損失）收益		股權認為投資		累積其他綜合的收入（虧損）
2024 年 1 月 1 日的餘額	$	903	$	(1,515)	$	101	$	36	$	122	$	(1)	$	1,030	$	676
其他綜合（虧損）收入	(3)		(185)		10		44		—		2		74		(58)


截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	900	$	(1,700)	$	111	$	80	$	122	$	1	$	1,104	$	618


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算收益		股權認為投資		累積其他綜合的收入（虧損）
2023 年 1 月 1 日的餘額	$	774	$	(1,741)	$	115	$	87	$	125	$	3	$	1,118	$	481
其他綜合收益（虧損）	(1)		153		(5)		(2)		—		—		(90)		55

其他物品 (1)	—		—		—		—		—		—		(18)		(18)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	773	$	(1,588)	$	110	$	85	$	125	$	3	$	1,010	$	518

b) 歸屬於普通合夥人


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		股權認為投資		累積其他綜合的收入
2024 年 1 月 1 日的餘額	$	5	$	(9)	$	1	$	—	$	1	$	—	$	6	$	4
其他綜合收入	—		—		—		—		—		—		—		—


截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	5	$	(9)	$	1	$	—	$	1	$	—	$	6	$	4


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		股權認為投資		累積其他綜合的收入
2023 年 1 月 1 日的餘額	$	4	$	(9)	$	—	$	—	$	1	$	—	$	6	$	2
其他綜合收入	—		2		—		—		—		—		(1)		1

截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	4	$	(7)	$	—	$	—	$	1	$	—	$	5	$	3

c) 歸屬於非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算收益		股權認為投資		累積其他綜合的收入（虧損）
2024 年 1 月 1 日的餘額	$	372	$	(624)	$	41	$	15	$	50	$	—	$	423	$	277
其他綜合（虧損）收入	(1)		(74)		4		18		—		1		28		(24)


截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	371	$	(698)	$	45	$	33	$	50	$	1	$	451	$	253


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		股權認為投資		累積其他綜合的收入（虧損）
2023 年 1 月 1 日的餘額	$	326	$	(726)	$	49	$	36	$	53	$	(1)	$	473	$	210
其他綜合收益（虧損）			64		(3)		(1)		—		—		(37)		23

其他物品 (1)	—		—		—		—		—		—		(8)		(8)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	326	$	(662)	$	46	$	35	$	53	$	(1)	$	428	$	225

38 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

d) 歸屬於非控股權益——BIPC可交換股份


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯及其他		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算（損失）收益		股權認為投資		累積其他綜合的收入（虧損）
2024 年 1 月 1 日的餘額	$	257	$	(424)	$	29	$	10	$	35	$	(1)	$	289	$	195
其他綜合（虧損）收入	(1)		(53)		3		13		—		1		20		(17)


截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	256	$	(477)	$	32	$	23	$	35	$	—	$	309	$	178


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯及其他		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算收益		股權認為投資		累積其他綜合的收入（虧損）
2023 年 1 月 1 日的餘額	$	186	$	(415)	$	28	$	20	$	30	$	1	$	268	$	118
其他綜合收益（虧損）	—		37		(1)		(1)		—		—		(22)		13

其他物品 (1)	—		—		—		—		—		—		(4)		(4)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	186	$	(378)	$	27	$	19	$	30	$	1	$	242	$	127

e) 歸屬於非控股權益 — 可交換單位 (1)


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		股權認為投資		累積其他綜合的收入
2024 年 1 月 1 日的餘額	$	12	$	(18)	$	1	$	—	$	1	$	—	$	13	$	9
其他綜合（虧損）收入	—		(1)		—		—		—		—		1		—


截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	12	$	(19)	$	1	$	—	$	1	$	—	$	14	$	9


百萬美元	重估剩餘		國外貨幣翻譯		網投資樹籬		現金流樹籬		有價證券		未實現精算損失		股權認為投資		累積其他綜合的收入
2023 年 1 月 1 日的餘額	$	11	$	(28)	$	2	$	1	$	1	$	—	$	19	$	6


其他綜合收益（虧損）	—		2		—		—		—		—		(1)		1
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	11	$	(26)	$	2	$	1	$	1	$	—	$	18	$	7

1. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

2024 年第二季度中期報告 39

19。關聯方交易

在正常運營過程中，布魯克菲爾德基礎設施與關聯方進行了以下交易。布魯克菲爾德基礎設施的直系母公司是我們的合作伙伴關係。布魯克菲爾德基礎設施的最終母公司是布魯克菲爾德。布魯克菲爾德基礎設施的其他關聯方代表其子公司和運營實體。

全年中，普通合夥人以合夥企業普通合夥人的身份產生董事費，根據有限合夥協議，其中一部分按成本向合夥企業收取。低於 $ 的董事費1 在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間產生了百萬美元（2023 年：美元）1百萬）。

自成立以來，布魯克菲爾德基礎設施與某些服務提供商（“服務提供商”）簽訂了管理協議（“主服務協議”），這些服務提供商是布魯克菲爾德的全資子公司。

根據主服務協議，布魯克菲爾德基礎設施每季度向服務提供商支付基本管理費，稱為基本管理費，金額等於 0.3125每季度百分比 (1.25每年（％）佔我們合作伙伴關係市場價值的百分比。基本管理費為 $89 百萬和美元183 截至2024年6月30日的三個月和六個月期間分別為百萬美元（2023 年：美元106 百萬和美元206百萬）。截至2024年6月30日，美元87 應付給服務提供商的百萬美元未付款（2023 年 12 月 31 日：美元97百萬）。

為了計算基本管理費，我們的合夥企業的市場價值等於我們合夥企業中所有未償還單位的總價值（假設布魯克菲爾德在控股有限責任公司中的可贖回合夥單位全部轉換為我們的合夥單位）、非布魯克菲爾德基礎設施持有的其他服務接受者（定義見布魯克菲爾德基礎設施的主服務協議）的優先單位和證券的總價值，以及向服務接受者追索的所有未償第三方債務，減去持有的所有現金這樣的實體。

截至2024年6月30日，布魯克菲爾德基礎設施的應付貸款約為美元25百萬美元捐給布魯克菲爾德的一家子公司（2023 年 12 月 31 日：$35百萬）。

布魯克菲爾德基礎設施將不時向布魯克菲爾德存款或從布魯克菲爾德接收存款。截至2024年6月30日，我們在布魯克菲爾德的淨存款為美元零（2023 年 12 月 31 日：$零) 和布魯克菲爾德基礎設施產生的利息支出為 $零截至2024年6月30日的三個月和六個月期間（2023 年：美元）零）。存款按市場利率計息。

布魯克菲爾德基礎設施已進入$1 如果需要，向布魯克菲爾德提供數十億美元的循環信貸額度，為一般公司用途和資本支出提供額外的流動性。截至 2024 年 6 月 30 日，有不未償借款（2023 年 12 月 31 日）：美元零)。

截至 2024 年 6 月 30 日，布魯克菲爾德基礎設施約為 $140布魯克菲爾德子公司和關聯公司未償還的100萬筆借款（2023年12月31日：美元110百萬）和大約 $165布魯克菲爾德子公司的百萬美元淨應付賬款（2023 年 12 月 31 日：美元300百萬）。

布魯克菲爾德基礎設施的子公司在正常運營過程中按市場條件向布魯克菲爾德的子公司和關聯公司提供供暖、製冷、連接、港口海運和天然氣服務。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，收入約為美元2百萬和美元5產生了百萬美元（2023 年：大約 $7百萬和美元9百萬）。

布魯克菲爾德基礎設施的子公司在正常運營過程中按市場條件向布魯克菲爾德的子公司和關聯公司購買電力、租賃辦公空間並獲得建築、諮詢和工程服務。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，支出為美元32百萬和美元65分別產生了百萬美元（2023 年：$34百萬和美元69百萬）。

此外, 布魯克菲爾德基礎設施的子公司報告的租賃資產和負債為美元12截至 2024 年 6 月 30 日的百萬美元（2023 年 12 月 31 日：美元12百萬）由布魯克菲爾德的子公司擁有。

2023年3月28日，該合夥企業的子公司與布魯克菲爾德的一家子公司簽訂了並行貸款協議，總收益為美元500百萬。2024年5月24日，這些貸款的到期日延長至2029年5月24日，應計利息為SOFR plus 210 2026年5月24日之前的每年基點，SOFR加上每年475個基點，直至到期。這些貸款對合夥企業無追索權，在合併財務狀況表中以無追索權借款的形式列報。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，利息支出為美元8百萬和美元16產生了百萬美元（2023年：兩個時期均為900萬美元）。

2023 年 8 月 31 日，該合作伙伴關係出售了其 7.9將其澳大利亞監管公用事業業務的實際權益百分比歸還給布魯克菲爾德的子公司，淨收益約為美元435百萬。處置後，布魯克菲爾德基礎設施確認了約美元的出售收益30合併經營業績表中的其他收入（支出）為百萬美元，累計貨幣折算虧損為美元28在合併經營業績報表中，百萬美元從累計的其他綜合收益重新歸類為其他收入（支出）。

2024年6月10日，該合作伙伴關係終止了對祕魯收費公路運營的投票協議，保留了布魯克菲爾德的所有控制權。在解散合併方面，該夥伴關係評估了祕魯收費公路業務的公允價值，並得出結論，其可收回金額高於賬面金額。解散後，該合夥企業在其祕魯收費公路業務中的權益已被確認為金融資產。

40 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

管理層的討論和分析

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，以及

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間

我們的業務

我們擁有按行業和地域分散的基礎設施資產組合。我們擁有穩定的現金流狀況，大約90％的運營資金（“FFO”）由監管或合同收入支持。為了幫助我們的單位持有人和優先單位持有人評估我們的業績和評估我們的價值，我們根據其潛在經濟驅動因素的相似之處將我們的業務分為運營領域。

我們的運營部門概述如下：

運營板塊

資產類型

主要地點

公共事業

受監管或合同企業
他們的資產基礎可以獲得回報

• 穩定的傳輸

• 美洲和亞太地區

• 商業和住宅

分發

• 美洲、歐洲和亞太地區

運輸

提供貨運服務，
商品和乘客

• 多元化終端

• 北美、歐洲和亞太地區

• 鐵路

• 美洲、歐洲和亞太地區

• 收費公路

• 巴西

中游

提供傳輸、收集、處理和存儲服務的系統

• 中游

• 北美

數據

為電信公司、技術和雲計算提供商以及企業客户提供關鍵基礎設施和服務

• 數據傳輸和分發

• 北美、歐洲和亞太地區

• 數據存儲

• 美洲、歐洲和亞太地區

導言

以下管理層的討論與分析（“MD&A”）由布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司（我們與其子公司和運營實體 “布魯克菲爾德基礎設施”）的管理層負責。本 MD&A 的日期為 2024 年 8 月 9 日，並已獲得我們合夥企業普通合夥人董事會的批准，將於當日發行。董事會主要通過其完全由獨立董事組成的審計委員會履行審查本文件的責任。審計委員會根據董事會授予的權力，審查並批准本文件，然後再發布該文件。“布魯克菲爾德基礎設施”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司，以及我們合夥企業的直接和間接子公司和運營實體作為一個整體。本管理層和分析報告應與布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司最近發佈的年度和中期財務報表一起閲讀。其他信息，包括布魯克菲爾德基礎設施的20-F表格，可在其網站www.bip.brookfield.com、SEDAR+的網站www.sedarplus.com和EDGAR的網站www.sedarplus.com上查閲，網址為www.sec.gov/edgar.shtml。

業務概述

Brookfield Infrastructure 是一家領先的全球基礎設施公司，在美洲、亞太和歐洲的公用事業、運輸、中游和數據領域擁有並運營高質量、必不可少的長壽命資產。它側重於已收縮和監管收入的資產，這些資產可產生可預測和穩定的現金流。

2024 年第二季度中期報告 41

我們的使命是擁有和運營全球多元化的高質量基礎設施資產組合，從長遠來看，這將為我們的單位持有人帶來可持續且不斷增長的分配。為了實現這一目標，我們將尋求利用我們的運營部門來收購基礎設施資產，並積極管理這些資產，以在初始投資後提取額外價值。隨着業務的成熟和現金流的去風險，我們尋求回收資本並對有望產生更高回報的資產進行再投資。我們戰略不可分割的一部分是與機構投資者一起參與布魯克菲爾德公司（以及我們以外的附屬實體 “布魯克菲爾德”）贊助的基礎設施基金，這些基金的目標是符合我們概況的收購。我們專注於布魯克菲爾德擁有足夠影響力或控制權以部署以運營為導向的方法的投資。

績效目標和關鍵衡量標準

我們的目標是，從長遠來看，我們擁有的基礎設施資產的年總回報率為12％至15％。我們打算通過投資升級和擴大資產基礎以及收購來從運營中的現有現金流以及增長中獲得這種回報。我們主要根據對經營業績的評估來確定對單位持有人的分配。FFO用於評估我們的經營業績，可以按單位計算，作為未來長期分銷增長的指標。此外，我們還有績效衡量標準，可以跟蹤每個運營部門的關鍵價值驅動因素。有關更多詳細信息，請參閲本MD&A的 “分段披露” 部分。

分發政策

我們的分配由運營產生的穩定、高度監管和合約的現金流支撐。我們的合作伙伴關係的目標是支付長期可持續的分配。該合作伙伴關係已將其目標派息率設定為FFO的60-70％。在確定我們認為的保守派息率時，我們通常會保留約15-20％的FFO，用於為部分或全部內部融資的增長資本支出提供資金。

鑑於我們當前的業務前景，我們普通合夥人董事會批准將季度分配額同比增長6％，至每單位0.405美元（按年計算每單位1.62美元），從2024年3月支付的分配開始，BIPC董事會對BIPC可交換股份持有人進行相應的增加。這一增長反映了我們最近委託的資本項目的預計捐款，以及我們在去年完成的收購的預期現金收益率。在過去的10年中，分配以8％的複合年增長率增長。鑑於我們預計的每單位業務增長，我們的目標是每年分銷增長5％至9％。

演示基礎

我們未經審計的中期簡明和合並財務報表是根據國際會計準則委員會（“IASB”）發佈的國際會計準則第34號，中期財務報告（“IAS 34”）編制的，並使用布魯克菲爾德基礎設施截至2023年12月31日止年度的合併財務報表中適用的會計政策，未經審計的中期簡明和合並財務報表附註2中規定的除外。我們未經審計的中期簡要和合並財務報表包括布魯克菲爾德基礎設施及其控制實體的賬目。Brookfield Infrastructure 使用權益法對它行使重大影響力或聯合控制但不控制的投資進行核算。

我們的合夥企業的股權包括公共單位持有者持有的單位、布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位、公眾股東和布魯克菲爾德持有的BIPC可交換股份，以及公眾股東持有的交易所有限合夥單位和BIPC可交換有限合夥人單位。我們的單位和可贖回合夥單位在所有方面都具有相同的經濟屬性，唯一的不同是可贖回合夥單位賦予布魯克菲爾德要求將其單位兑換為現金對價的權利。如果布魯克菲爾德行使這一權利，我們的合作伙伴關係有權自行決定以我們的單位而不是現金一對一的方式滿足贖回請求。因此，作為可贖回合夥單位的持有者，布魯克菲爾德以相當於我們合夥企業有限合夥單位的單位參與金額的單位收益和分配。但是，鑑於上述可贖回特徵，我們將可贖回合夥單位列為非控股權益的一部分。

此外，我們合夥企業的子公司Exchange LP於2018年10月發行了與Enercare Inc.私有化有關的交易所有限合夥企業單位。Exchange LP Units為持有人提供的經濟條款與我們的單位基本相同，並且可以一對一地兑換成我們的單位。鑑於可交換的特點，我們將交易所有限合夥企業單位列為非控股權益的單獨組成部分。

2020年3月31日，我們的合作伙伴關係通過特別發行完成了BIPC的創建。2020年3月20日登記在冊的每位單位持有人每持有九個單位即可獲得一股BIPC可交換股份。BIPC可交換股份的持有人有權將其全部或部分股份按固定換成BIPC持有的每股可交換股份或其現金等價物兑換成一個單位。BIPC或合夥企業（視情況而定）都有能力以單位而不是現金滿足BIPC可交換股份持有人的交換請求。此外，該合夥企業能夠在我們選擇時將所有BIPC可交換股份以固定換固定的方式交換為單位。由於股票特徵，我們將BIPC可交換股份列為非控股權益的一部分。

42 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

最後，在2021年第三和第四季度，我們合夥企業的子公司BIPC Exchange LP發行了BIPC可交換有限合夥企業單位，以收購我們的加拿大多元化中游業務。BIPC可交換LP單位為持有人提供的經濟條款與BIPC可交換股份基本相等，並且可以一對一地兑換成BIPC可交換股份。鑑於可交換的特點，我們將BIPC可交換LP單位列為非控股權益的組成部分。

當我們討論運營部門的業績時，我們會介紹Brookfield Infrastructure在使用合併和權益法計算的運營業績中所佔的份額，以證明每個運營部門的關鍵價值驅動因素對我們合作伙伴關係整體業績的影響。因此，分部收入、歸屬於收入的成本、其他收入、利息支出、折舊和攤銷、遞延税、公允價值調整和其他項目將與根據國際財務報告準則列報的業績有所不同，因為它們（1）包括布魯克菲爾德基礎設施在關聯公司和合資企業投資中歸屬於上述每個項目的收益（虧損）份額，以及（2）不包括分配給布魯克菲爾德基礎設施未持有的合併投資收益份額上述每件物品。但是，每個細分市場的淨收入與根據國際財務報告準則列報的業績一致。

我們的出示貨幣和本位幣是美元。會計政策沒有對各財政年度之間結果的可比性產生重大影響的變化。

審查合併財務業績

在本節中，我們將回顧截至2024年6月30日和2023年12月31日以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間的合併業績和財務狀況。有關我們運營和財務狀況的關鍵驅動因素的更多詳細信息載於本MD&A的 “分段披露” 部分。


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元，每單位信息除外	2024		2023		2024		2023
經營業績摘要陳述
收入	$	5,138	$	4,256	$	10,325	$	8,474
直接運營成本	(3,875)		(3,280)		(7,788)		(6,509)
一般和管理費用	(92)		(109)		(189)		(212)
利息支出	(826)		(567)		(1,620)		(1,135)
投資聯營企業和合資企業的收益份額	95		273		136		376
按市值計價（虧損）收益	(42)		87		(38)		(7)
其他（支出）收入	(133)		295		265		200

所得税支出	(81)		(182)		(93)		(271)
淨收入	184		773		998		916
歸屬於我們合作伙伴關係的淨收益 (1)	8		378		178		401
每個有限合夥單位的淨收入	$	(0.10)	$	0.38	$	—	$	0.31

1. 包括歸屬於有限合夥人、普通合夥人、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥企業單位、非控股權益——交易所有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥人單位和非控股權益——BIPC可交換股份。

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三個月期間

截至2024年6月30日的三個月期間的淨收入為1.84億美元，其中800萬美元的收入（每單位虧損0.10美元）歸因於我們的合作伙伴關係。相比之下，上一年的淨收入為7.73億美元，其中3.78億美元的收入（每單位收入0.38美元）歸因於我們的合作伙伴關係。本年度和上一年度的業績受益於與近期收購相關的貢獻以及我們基礎業務的有機增長，但部分被與增長計劃融資相關的較高借貸成本所抵消。去年的業績包括處置收益，這為合夥企業貢獻了約4.3億美元的淨收益。

2024 年第二季度中期報告 43

截至2024年6月30日的三個月期間，收入為51.38億美元，與2023年同期相比增加了8.82億美元。我們的公用事業板塊的收入增加了1.04億美元，這主要是由於通貨膨脹指數化和該細分市場在利率基礎上投入的資本。我們運輸部門的收入增加了3.66億美元，這主要是由於去年收購了一家全球多式聯運物流業務。我們的中游板塊創造了7200萬澳元的額外收入，這主要是由於我們在加拿大多元化的中游和北美天然氣儲存業務表現強勁。我們的數據板塊收入增加了3.56億美元，這主要是由於收購了北美零售託管數據中心業務和歐洲超大規模數據中心平臺，以及我們在印度電信塔業務的有機增長。外匯使我們的美元收入減少了1,600萬美元，這是因為我們運營的大多數貨幣的季度平均匯率與去年相比有所下降。

截至2024年6月30日的三個月期間，直接運營支出為38.75億美元，與截至2023年6月30日的三個月期間相比增加了5.95億美元。直接成本比上年有所增加，這是由於與最近收購的業務相關的5.96億美元增量成本（包括折舊）以及扣除近期處置後與有機增長計劃相關的成本。外匯的影響使我們的美元成本總共減少了100萬美元。

截至2024年6月30日的三個月期間，一般和管理費用總額為9200萬美元，與截至2023年6月30日的三個月期間相比減少了1,700萬美元。該細列項目主要包括支付給布魯克菲爾德的基本管理費，相當於我們合夥企業和BIPC合併市值的1.25％，外加未償優先單位和淨追索權債務。與上年相比下降的主要原因是我們已發行證券的交易價格下降。

截至2024年6月30日的三個月期間的利息支出為8.26億美元，與2023年同期相比增加了2.59億美元。利息支出增加了約1.3億美元，與最近收購的業務有關，7,000萬美元與現有投資的增量融資有關，餘額來自有機增長項目。

與截至2023年6月30日的三個月期間相比，截至2024年6月30日的三個月期間，我們的合夥企業在聯營公司和合資企業投資收益中所佔份額減少了1.78億美元。前一時期的業績包括通過出售新西蘭數據分發業務和我們的美國天然氣儲存投資組合獲得的資本回收計劃所確認的收益。

截至2024年6月30日的三個月期間，按市值計價的虧損為4200萬美元，而上一年的收益為8,700萬美元。本期和比較期的金額主要由與公司層面的外匯合約相關的按市值計價的變動和大宗商品價格的變動所驅動。

截至2024年6月30日的三個月期間，其他支出為1.33億美元，而2023年同期報告的其他收入為2.95億美元。本期的其他支出主要包括與其他長期負債相關的增值費用。前一年的其他支出包括處置印度收費公路投資組合和澳大利亞維多利亞州永久產權地主港口的收益，以及處置我們在美國天然氣管道中的部分權益。

截至2024年6月30日的三個月期間，所得税支出為8,100萬美元，而2023年同期為1.82億美元，這主要是由於遞延所得税收回款的增加，但被當期所得税支出的減少部分抵消。

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的六個月期間

截至2024年6月30日的六個月期間的淨收入為9.98億美元，其中1.78億美元的收入（每單位收入為零）歸因於我們的合作伙伴關係。相比之下，上一年的淨收入為9.16億美元，其中4.01億美元（每單位0.31美元）歸因於我們的合作伙伴關係。本年度的業績得益於與近期收購相關的貢獻、我們基礎業務的有機增長以及本期收購北美零售託管數據中心業務的低價收購收益。去年的業績得益於業務處置，這些業務處置為合作伙伴關係帶來了約4.3億美元的淨收益、收購的貢獻以及我們基礎業務的有機增長。

截至2024年6月30日的六個月期間，收入為103.25億美元，與2023年同期相比增加了18.51億美元。我們的公用事業板塊的收入增加了2.2億美元，這主要是由於通貨膨脹指數化和該細分市場在利率基礎上投入的資本。我們運輸部門的收入增加了7.49億美元，這主要是由於去年收購了一家全球多式聯運物流業務。我們的中游板塊創造了1.3億美元的額外收入，這主要是由於我們在加拿大多元化的中游和北美天然氣儲存業務表現強勁。我們數據部門的收入增加了6.83億美元，這主要是由於收購了北美零售託管數據中心業務和歐洲超大規模數據中心平臺，以及我們在印度電信塔業務的有機增長。外匯使我們在各個領域的美元收入增加了6,900萬美元，這是因為我們運營的大多數貨幣的平均匯率與去年相比有所提高。

44 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

截至2024年6月30日的六個月期間，直接運營支出為77.88億美元，與截至2023年6月30日的六個月期間相比增加了12.79億美元。直接成本較上年有所增加，這是由於扣除近期處置後與最近收購的業務和有機增長計劃相關的增量成本（包括折舊）為12.19億美元。外匯的影響使我們的美元成本增加了6000萬美元。

截至2024年6月30日的六個月期間，一般和管理費用總額為1.89億美元，與截至2023年6月30日的六個月期間相比減少了2300萬美元。該細列項目主要包括支付給布魯克菲爾德的基本管理費，相當於我們合夥企業和BIPC合併市值的1.25％，外加未償優先單位和淨追索權債務。與上年相比下降是由於我們已發行證券的交易價格下降。

截至2024年6月30日的六個月的利息支出為16.2億美元，與2023年同期相比增加了4.85億美元。利息支出增加了約2.6億美元，與最近收購的業務有關，1.1億美元與現有投資的增量融資有關，餘額來自有機增長項目。

截至2024年6月30日的六個月期間，我們的合夥企業在聯營企業和合資企業投資收益中所佔份額為1.36億美元，比2023年同期減少2.4億美元。前一時期的業績包括通過出售新西蘭數據分發業務和我們的美國天然氣儲存投資組合獲得的資本回收計劃所確認的收益。

截至2024年6月30日的六個月期間，按市值計算的虧損為3,800萬美元，而上一年的虧損為700萬美元。本期和比較期的金額主要包括與公司層面的外匯套期保值活動相關的按市值計價的變動和大宗商品價格的變動。

截至2024年6月30日的六個月期間，其他收入為2.65億美元，而2023年同期為2億美元。本期的其他收入來自收購北美零售託管數據中心業務時確認的低價收購收益，部分被交易成本和與其他長期負債相關的增值費用所抵消。前一時期的業績包括出售印度收費公路業務和澳大利亞維多利亞州永久產權地主港口的收益，以及處置我們在美國天然氣管道中的部分權益，部分被與其他長期負債相關的增值支出所抵消。

截至2024年6月30日的六個月期間，所得税支出為9300萬美元，而2023年同期為2.71億美元，這主要是由於遞延所得税回收額的增加。

2024 年第二季度中期報告 45


百萬美元財務狀況彙總表關鍵指標	截至
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
現金和現金等價物	$	1,326	$	1,857
財產、廠房和設備	50,316		48,546
無形資產	14,187		15,845
總資產	100,892		100,784
企業借款	5,084		4,911
無追索權借款	44,675		40,904
負債總額	70,783		66,768
有限合夥人的資本	4,898		5,321
普通合夥人資本	27		28
非控股權益 — 布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位	2,011		2,190
非控股權益 — BIPC 可交換股份	1,411		1,533
非控股權益 — 可交換單位 (1)	66		72
非控股權益 — 永久次級票據	293		293
非控股權益——運營子公司	20,485		23,661
首選單位持有人	918		918
歸屬於合夥企業的合夥資本 (2)	8,413		9,144
合夥企業的總資本	30,109		34,016

1. 包括歸屬於交易所有限合夥企業單位的非控股權益和BIPC可交換有限合夥企業單位。

2. 包括歸屬於有限合夥人的合夥資本、普通合夥人、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥企業單位、非控股權益——交易所有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥企業單位和非控股權益——BIPC可交換股份。

截至2024年6月30日，總資產為1,009億美元，高於2023年12月31日的1,008億美元。收購北美零售託管數據中心業務和有機增長使合併資產增加了55億美元。這些增長被外匯影響、處置以及折舊和攤銷費用部分抵消，這使總資產分別減少了21億美元、2億美元和18億美元。祕魯收費公路業務的解散使總資產減少了13億美元，更多細節請參閲附註19 “關聯方交易”。

不動產、廠房和設備從485億美元增加到503億美元，這主要歸因於收購北美零售託管數據中心業務和增加資本資產投資，但折舊費用和外匯的影響部分抵消了這些投資。截至2024年6月30日的142億美元無形資產從2023年12月31日的158億美元有所減少，這主要是由於我們祕魯收費公路業務的解體、攤銷費用和外匯的影響，這些費用被該期間的增加部分抵消。

與2023年12月31日相比，企業借款增加了2億美元。5億美元中期票據的償還和1億美元的外匯影響部分抵消了我們6億美元企業信貸額度的額外提款和2億美元的次級票據的發行。

與2023年12月31日相比，無追索權借款增加了38億美元。2024年完成的收購和增量借款分別增加了15億美元和34億美元的無追索權借款，並被11億美元外匯的影響部分抵消。

由於分配和外幣折算的影響足以抵消運營產生的收入，我們的合夥資本從截至2023年12月31日的91億美元減少至84億美元。

46 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

外幣兑換

由於我們全球業務的性質，本期財務業績可能會受到外幣波動的影響。下表顯示了影響我們業務的最重要的貨幣匯率：


	期末匯率				平均費率
	截至				在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
	2024年6月30日	2023 年 12 月 31 日	改變		2024	2023	改變		2024	2023	改變
澳元	0.6670	0.6812	(2)	%	0.6591	0.6682	(1)	%	0.6585	0.6759	(3)	%
巴西雷亞爾	0.1799	0.2066	(13)	%	0.1918	0.2021	(5)	%	0.1967	0.1971	—	%
英鎊	1.2645	1.2731	(1)	%	1.2622	1.2523	1	%	1.2652	1.2339	3	%
加元	0.7311	0.7547	(3)	%	0.7309	0.7448	(2)	%	0.7364	0.7422	(1)	%

印度盧比	0.0120	0.0120	—	%	0.0120	0.0122	(2)	%	0.0120	0.0122	(2)	%

截至2024年6月30日，我們的合併合夥資本為301億美元，投資於以下貨幣：美元-33％；加元-24％；英鎊-18％；歐元-13％；澳元-7％；印度盧比-2％；其他貨幣-3％。由於我們的貨幣對衝計劃，我們的合夥資本中有74％實際上是以美元計價的。自2023年12月31日起，我們經營的大多數外幣相對於美元貶值，這降低了與2023年12月31日相比我們運營資產和負債的賬面價值。

下表按最重要的非美國貨幣分列了外幣折算對我們合夥資本的影響：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023
澳元	$	52	$	(10)	$	(49)	$	(64)
巴西雷亞爾	(60)		105		(103)		144
英鎊	9		168		(47)		272
加元	(62)		181		(155)		148
印度盧比	(21)		—		2		7
歐元	(33)		—		(126)		—
其他	(30)		97		(108)		236
	(145)		541		(586)		743
貨幣套期保值 (1)	94		(112)		307		(154)
	$	(51)	$	429	$	(279)	$	589
可歸因於：
單位持有人	$	(50)	$	133	$	(129)	$	176
非控股權益	(1)		296		(143)		413
	$	(51)	$	429	$	(272)	$	589

1。包括子公司和關聯公司外幣的淨投資和現金流套期保值，不包括利率的現金流套期保值。

外幣折算對合夥資本的影響，包括截至2024年6月30日的三個月和六個月期間歸屬於非控股權益的合夥資本，分別為虧損1.45億美元和5.86億美元。

比較而言，平均貨幣匯率會影響非美國業務收入和淨收入的美元等價物。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，我們經營的主要貨幣相對於美元的平均匯率走弱，從而減少了以這些貨幣計算的美元收入和淨收入。

我們使用金融合約和當地計價的債務來對衝大多數外幣敞口。我們主要對衝英國、澳大利亞、歐洲和加拿大的貨幣。結果，我們的貨幣套期保值所確認的收益部分抵消了貨幣波動的影響。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，我們的套期保值計劃將外幣損失的影響分別減少了9400萬美元和3.07億美元。

2024 年第二季度中期報告 47

季度業績摘要

最近八個季度的季度業績如下：


百萬美元，每單位金額除外	2024				2023								2022
三個月期限已結束	Q2		Q1		Q4		Q3		Q2		Q1		Q4		Q3
收入	$	5,138	$	5,187	$	4,970	$	4,487	$	4,256	$	4,218	$	3,708	$	3,627
直接運營成本	(3,875)		(3,913)		(3,577)		(3,384)		(3,280)		(3,229)		(2,702)		(2,590)
聯營企業和合資企業投資的收益（虧損）份額	95		41		(13)		96		273		103		(13)		5
開支
利息	(826)		(794)		(726)		(640)		(567)		(568)		(497)		(480)
一般和行政	(92)		(97)		(101)		(100)		(109)		(103)		(95)		(109)
估值物品
公允價值變動等	(175)		402		(105)		(65)		382		(189)		29		41
所得税支出	(81)		(12)		(172)		(138)		(182)		(89)		(135)		(133)
淨收入	184		814		276		256		773		143		295		361
歸屬於他人的淨收益 (1)	222		758		358		233		587		168		302		329
歸屬於有限合夥人的淨（虧損）收益	(38)		56		(82)		23		186		(25)		(7)		32
每個有限合夥單位的淨（虧損）收入 (2)	$	(0.10)	$	0.10	$	(0.20)	$	0.03	$	0.38	$	(0.07)	$	(0.03)	$	0.05

1. 包括歸屬於普通合夥人的淨收益、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥企業單位、非控股權益——交易所有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換股份和非控股權益——其他運營子公司的權益。

2. 更多詳情請參閲附註16 “合夥資本”。

我們業績的一個重要驅動力仍然來自有機增長，其中包括通貨膨脹指數、與國內生產總值掛鈎的交易量增長和資本再投資。此外，在過去的八個季度中，業績受益於新投資的貢獻。按固定貨幣計算，這些項目導致我們的收入、直接運營成本、利息費用以及折舊和攤銷費用增加。處置的影響部分抵消了增幅。除上述項目外，淨收益還受到公允價值調整、按市值計價的變動以及其他收入和支出的影響。

我們的業務繼續提供符合預期的財務業績。我們的合作伙伴關係受益於顯著的行業和地域多元化、長期和基本資產的所有權、進入我們所經營行業的巨大壁壘以及在長期合同或監管框架下產生的現金流。我們的交易對手選擇和資本結構的原則性方法進一步加強了我們穩定和可預測的現金流狀況。

部分經營業績報表和財務狀況信息

為了衡量業績，我們重點關注淨收益、國際財務報告準則指標以及某些非國際財務報告準則指標，包括但不限於FFO、AFFO、調整後息税折舊攤銷前利潤和投資資本。我們將FFO定義為淨收益，不包括折舊和攤銷、遞延所得税、按市值計價的收益（虧損）和其他收入（支出）的影響，這些收入與收入賺取活動無關，也不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目。FFO 包括使用權益法核算的聯營公司和合資企業投資產生的歸屬於合夥企業的餘額，不包括根據合併子公司非控股權益持有的經濟權益歸屬於非控股權益的金額。我們將AFFO定義為減去維持當前運營績效所需的資本支出（維護資本支出）的FFO。

除FFO和AFFO外，我們還關注調整後的息税折舊攤銷前利潤，我們將其定義為淨收益，其中不包括利息支出、折舊和攤銷、所得税、按市值計價的收益（虧損）和其他收入（支出）的影響，這些收入與收益活動無關，也不是業務運營所需的正常經常性現金運營項目。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括使用權益法核算的關聯公司和合資企業投資產生的歸屬於合夥企業的餘額，不包括基於合併子公司非控股權益持有的經濟所有權權益歸屬於非控股權益的金額。我們將投資資本定義為合夥資本，其中不包括以下項目：運營子公司的非控股權益、留存收益或赤字、累計的其他綜合收益和所有權變動。

與淨收入和其他國際財務報告準則指標一樣，FFO和調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量我們財務業績的關鍵指標，我們使用它們來分段評估運營業績和業績。AFFO也是衡量經營業績的指標，代表我們企業創造可持續收益的能力。Invested Capital追蹤為我們的合作伙伴關係貢獻的資本金額，是我們用來評估相對於目標回報的資本部署回報率的衡量標準。

48 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

由於FFO、AFFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤和投資資本不是按照國際財務報告準則計算的，也不具有任何標準化的含義，因此它們不太可能與其他發行人提出的類似指標相提並論，而且作為分析工具也存在侷限性。具體而言，我們對FFO的定義可能與其他組織使用的定義以及REALPAC和NAReit使用的運營資金定義不同，部分原因是NAReIT的定義基於美國公認會計原則，而不是國際財務報告準則。

有關我們使用FFO、AFFO、調整後息税折舊攤銷前利潤和投資資本的更多詳情，以及最直接可比的國際財務報告準則指標與這些指標的對賬的更多詳情，請參閲本MD&A的 “非國際財務報告準則財務指標對賬” 部分。


百萬美元，每單位信息除外	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束						在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
關鍵指標	2024			2023			2024			2023
歸屬於合夥企業的淨收益 (1)	$	8		$	378		$	178		$	401
每個有限合夥單位的淨收入 (2)	(0.10)			0.38			—			0.31
運營資金 (FFO) (3)	608			552			1,223			1,106
每單位 FFO (4)	0.77			0.72			1.55			1.44
調整後的運營資金 (AFFO) (3)	440			422			952			882
投資資本回報率 (5)	13		%	13		%	14		%	13		%
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (3)	1,006			853			2,012			1,715
每單位分佈 (6)	0.41			0.38			0.81			0.77
FFO 派息率 (7)	68		%	68		%	67		%	68		%
AFFO 派息率 (8)	93		%	89		%	86		%	85		%

1. 包括歸屬於有限合夥人、普通合夥人、非控股權益——布魯克菲爾德持有的可贖回合夥企業單位、非控股權益——交易所有限合夥人單位、非控股權益——BIPC可交換有限合夥企業單位和非控股權益——BIPC可交換股份。

2. 截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，按時間加權計算，未償還的有限合夥單位的平均數量分別為4.615億和4.614億個（2023年：4.587億和4.585億）。

3. 有關淨收益與FFO、AFFO和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬，請參閲本MD&A的 “非國際財務報告準則財務指標對賬” 部分。

4. 在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，按時間加權計算的平均未償還單位分別為7.921億和7.921億套（2023年：7.716億和7.715億）。

5. 投資資本回報率按AFFO進行調整，計算方法是收益中代表優惠企業資本回報率的部分除以投資資本。有關合夥資本與投資資本的對賬，請參閲本MD&A的 “非國際財務報告準則財務指標對賬” 部分。

6. 單位分配定義為合夥企業分配減去激勵分配的總和，除以截至記錄日已發行的有限合夥人單位、普通合夥人單位、可贖回合夥企業單位、交易所有限合夥企業單位、BIPC可交換有限合夥企業單位、BIPC可交換有限合夥企業單位和BIPC可交換股份總額。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，該合作伙伴關係支付了每單位0.41美元，每單位0.81美元（2023年：每單位0.38美元，每單位0.77美元）。

7.FFO 派息率定義為已支付的分配（包括普通合夥人激勵分配、優先單位分配和歸類為股權的永續票據的利息）除以 FFO。

8.AFFO派息率定義為已支付的分配（包括普通股激勵、優先單位分配和歸類為股權的永續票據的利息）除以AFFO。

在截至2024年6月30日的三個月期間，FFO總額為6.08億美元（每單位0.77美元），而2023年同期的FFO為5.52億美元（每單位0.72美元）。有機增長在6％至9％之間，這體現了我們的公用事業和運輸板塊的通貨膨脹率上升、中游業務收入的增加以及過去12個月中與委託資本相關的收益。

2024 年第二季度中期報告 49

分段披露

在本節中，我們將回顧主要運營部門的業績：公用事業、運輸、中游、數據和企業。關鍵指標和衡量標準是根據我們的合作伙伴關係在基本業績中所佔的份額列出的，同時考慮了布魯克菲爾德基礎設施在使用合併和股權方法計算的運營中的所有權，通過這種方法，我們的合夥企業要麼對其投資進行控制，要麼行使重大影響力或共同控制。有關我們合夥企業陳述的重要性、與此類信息相關的侷限性以及根據國際財務報告準則將分部業績與合夥企業經營業績表進行對賬的重要性，請參閲本MD&A的 “非國際財務報告準則財務指標對賬” 部分。

我們的公用事業板塊由我們在監管或名義上規定的資產基礎（我們稱之為基準費率）或長期特許協議、監管機構批准或批准的私人雙邊合同或價格控制框架的收入中獲得回報的企業組成。其中包括我們受監管的輸電（天然氣和電力）以及商業和住宅配電業務（電力、天然氣和供水連接）。隨着我們投資用於升級和擴展系統的資本，我們的利率基礎就會增加。根據司法管轄區的不同，我們的基準利率還可能因通貨膨脹和維護資本支出而增加，並因監管貶值而減少。我們獲得的回報通常由監管機構在規定的時間內決定。此後，可能會根據既定標準對其進行習慣性審查。我們的多元化資產組合使我們能夠減少任何單一監管制度的風險。

由於我們的公用事業業務的特許經營框架和規模經濟，我們在競爭擴大費率基礎和獲得增量收入的項目方面通常具有顯著的競爭優勢。因此，我們預計，隨着時間的推移，該細分市場將產生穩定的收入和利潤率，隨着資本的增加和通貨膨脹的投資，這種收入和利潤率應該會增加。幾乎所有公用事業板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤都由監管收入或合同收入支持。

我們的公用事業板塊的目標是投資資本來擴大我們的費率基礎，並在具有成本效益的基礎上為我們的客户提供安全可靠的服務。如果我們這樣做，我們將能夠在利率基礎上獲得適當的回報並鞏固我們的市場地位。我們的業績可以通過基準利率的增長、基準的回報率和AFFO的增長來衡量。

我們的公用事業板塊由以下部分組成：

受控傳輸

•巴西約有2900公里的輸電線路

•北美、巴西和印度約有4,200公里的天然氣管道

商業和住宅配送

•大約83萬個連接，主要是電力和天然氣

•向加拿大、美國、德國和英國擁有約1760萬份保單和170萬份租賃合同的約1070萬名客户提供住宅脱碳基礎設施，包括熱水器、供暖、通風和空調（“HVAC”）租賃以及其他基本的家居服務。

•加拿大和美國境內有超過70萬份長期簽約分表服務

•在澳大利亞和新西蘭安裝了大約250萬台智能電錶

50 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

運營結果

下表顯示了我們的合作伙伴關係在公用事業板塊關鍵指標和衡量標準中所佔的份額：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束						在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024			2023			2024			2023
運營資金 (FFO)	$	180		$	224		$	370		$	432
維護資本支出	(18)			(27)			(36)			(45)
調整後的運營資金 (AFFO)	$	162		$	197		$	334		$	387

調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)	$	307		$	336		$	623		$	650
基準費率	6,848			7,759			6,848			7,759
基準利率回報率 (2)、(3)	12		%	12		%	12		%	12		%

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

2. 基準利率回報率的計算方法是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以加權平均利率基數。

3.基準利率回報率不包括我們的上門服務政策、連接收入、資本回報率和國際財務報告準則第16號調整所得的息税折舊攤銷前利潤的影響。

我們的合作伙伴關係根據受監管或名義規定的資產基礎獲得回報，我們稱之為基準利率。我們的基準利率反映了當前金額，可以是監管機構的定義，也可以是合同現金流所暗示的金額，我們據此獲得回報。我們的利率基礎隨着我們投資擴大體系的資本而增加，並與當地通貨膨脹掛鈎。我們獲得的回報通常由監管機構在規定的時間內確定，或者根據我們獲得的合同現金流得出。我們認為，基準利率對投資者很有用，因為它使他們瞭解我們的資產基礎目前可以產生的無限回報，並增強了與其他公用事業投資的可比性，因為它通過消除當前資本結構和税收狀況的影響，有助於評估我們業務的經營業績。

在截至2024年6月30日的三個月期間，我們的公用事業板塊產生的調整後息税折舊攤銷前利潤和FFO為3.07億美元和1.8億美元，而去年同期分別為3.36億美元和2.24億美元。業績得益於通貨膨脹指數化、客户羣的增長以及投入利率基礎的資本。業績受到巴西雷亞爾貶值和外匯對衝合約利率降低的影響。FFO進一步受到與資助增長項目和兩家受監管輸電企業完成的增額融資相關的借貸成本上漲的影響。去年的業績包括一家澳大利亞監管的公用事業公司在2023年第三季度剝離的收益。

下表顯示了我們的合作伙伴關係在該運營領域業務的調整後息税折舊攤銷前利潤和FFO中所佔的份額：


	調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)								FFO
	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023
商業和住宅配送	$	167	$	170	$	341	$	333	$	117	$	128	$	236	$	251
受控傳輸	140		166		282		317		63		96		134		181
總計	$	307	$	336	$	623	$	650	$	180	$	224	$	370	$	432

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

在截至2024年6月30日的三個月期間，我們的商業和住宅分銷業務產生的調整後息税折舊攤銷前利潤為1.67億美元，FFO為1.17億美元，而去年同期分別為1.7億美元和1.28億美元。業績得益於通貨膨脹指數化、客户羣的增長以及過去12個月中投入利率基礎的資本。業績受到我們在英國監管的分銷業務的連接收入減少以及我們的外匯對衝合約利率降低的影響。為正在進行的資本項目提供資金的更高借款進一步影響了FFO。

在截至2024年6月30日的三個月期間，我們的監管輸電業務產生的調整後息税折舊攤銷前利潤為1.4億美元，FFO為6,300萬美元，而去年同期分別為1.66億美元和9,600萬美元。由於2023年第三季度出售了一家澳大利亞監管的公用事業公司，調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO較上年有所下降。基礎業務受益於更高的費率和我們巴西輸電業務的持續擴展。業績受到巴西雷亞爾貶值的影響，FFO進一步受到我們在巴西和墨西哥的受監管管道完成的追加融資所產生的借貸成本上升的影響。

2024 年第二季度中期報告 51

下表顯示了我們基準利率的向前滾動：


百萬美元	在三個月的時間內 2024 年 6 月 30 日結束		在六個月期間 2024 年 6 月 30 日結束		在 12 個月期間 2023 年 12 月 31 日結束
基準費率，週期開始 (1)	$	6,989	$	7,117	$	6,804

委託的資本支出	137		244		487
通貨膨脹和其他指數化	42		(2)		362
監管貶值	(25)		(37)		(167)
收購（資產出售）	—		—		(614)
外匯和其他	(295)		(474)		245
基準費率，期末	$	6,848	$	6,848	$	7,117

1. 基準費率不包括我們的北美和歐洲住宅保修業務。

截至2024年6月30日，我們的基準利率為68億美元。與2023年12月31日相比，基準利率有所下降，原因是我們在英國監管的分銷業務和住宅基礎設施平臺的新連接被外匯（尤其是巴西雷亞爾）的影響所抵消。

下表顯示了我們合作伙伴關係在資本積壓中所佔份額的展期情況，該份額代表未來2-3年的增長項目以及將要委託的資本：


百萬美元	在三個月的時間內 2024 年 6 月 30 日結束		在六個月期間 2024 年 6 月 30 日結束		在 12 個月期間 2023 年 12 月 31 日結束
資本積壓，期初	$	556	$	562	$	646
其他基本建設項目授權	112		216		569
減去：資本支出	(124)		(229)		(542)
收購的影響（資產出售）	—		—		(127)
外匯和其他	1		(4)		16
資本積壓，期末	545		545		562
施工正在進行中	462		462		469
擬委託的資金總額	$	1,007	$	1,007	$	1,031

資本積壓涉及已授予或向監管機構提交的項目，這些項目預計將在未來兩到三年內按利率基準投入使用。截至2024年6月30日，投入使用的總資本為10億美元，與截至2023年12月31日的10億美元持平。授予的新連接授權被按費率基準委託的資本項目所抵消。預計將進入利率基礎的最大資本出資方是我們在英國監管的分銷業務（約7億美元）。

52 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

我們的運輸部門由基礎設施資產組成，這些資產為商品、商品和乘客提供運輸、儲存和裝卸服務，我們通常為此支付准入費或運輸費。盈利能力取決於提供接入和相關服務的數量和價格。該運營部門由業務組成，例如我們的鐵路和收費公路業務，這些業務可能受價格上限或其他以維持競爭為重點的費率監管，以及高度合約且受適用於其所處理貨物的監管制度的多元化碼頭業務組成。運輸企業的進入門檻通常很高，在許多情況下，在當地市場上幾乎沒有替代品。儘管與我們的其他運營部門相比，這些業務對市場價格和銷量的敏感度更高，但收入總體上是穩定的，在許多情況下，還受到合同或客户關係的支持。我們運輸領域的多元化減輕了任何特定行業、大宗商品或客户需求波動的影響。我們運輸板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤中約有85％由合同或監管收入支持。

我們在運輸領域的目標是為客户提供安全可靠的服務，並通過提高資產的利用率和以資本效率的方式擴大我們的運力來滿足他們的增長需求。如果我們這樣做，我們將能夠為我們的服務收取適當的價格，並從所部署的資本中獲得有吸引力的回報。我們的業績可以通過我們的收入增長和調整後的息税折舊攤銷前利潤率來衡量。

我們的運輸部門由以下部分組成：

多元化終端

•根據長期合同，全球約700萬英尺二十英尺當量單位（“TEU”）多式聯運集裝箱

•英國和澳大利亞有10個碼頭，促進全球商品、自然資源和大宗商品貿易

•每年約3000萬噸（“mtpa”）的液化天然氣（“LNG”）出口碼頭位於美國

•澳大利亞每年約850萬噸的出口設施

鐵路

•115 條短線貨運鐵路，包括北美和歐洲約 22,000 公里的軌道

•西澳大利亞州南半部的唯一鐵路網絡提供商，在巴西擁有約5,500公里的軌道和約9,800公里鐵路的運營商，其中8,000公里是自有的

收費公路

•巴西約有3,200公里的高速公路

運營結果

下表列出了我們的合作伙伴關係在交通領域關鍵指標和衡量標準中所佔的份額：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束						在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024			2023			2024			2023
運營資金 (FFO)	$	319		$	199		$	621		$	391
維護資本支出	(99)			(47)			(146)			(87)
調整後的運營資金 (AFFO)	$	220		$	152		$	475		$	304

調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)	$	425		$	283		$	826		$	555
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (2)	65		%	58		%	65		%	57		%
增長資本支出	$	89		$	66		$	163		$	129

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

2. 調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。

2024 年第二季度中期報告 53

在截至2024年6月30日的三個月期間，我們的運輸板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤和FFO分別為4.25億美元和3.19億美元，而去年同期分別為2.83億美元和1.99億美元。受高通脹關税上調和該細分市場持續增長的推動，有機增長處於目標區間的高端。本季度的業績反映了2023年第三季度對全球多式聯運物流運營公司Triton的收購所做的貢獻，以及來自我們巴西鐵路網絡額外10％的權益對整個季度的貢獻。

下表顯示了我們的合作伙伴關係在該運營領域中每項業務的調整後息税折舊攤銷前利潤和FFO中所佔的份額：


	調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)								FFO
	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023
多元化終端	$	219	$	110	$	438	$	216	$	162	$	69	323		137
鐵路	139		106		252		203		110		81		$	199	$	156
收費公路	67		67		136		136		47		49		99		98
總計	$	425	$	283	$	826	$	555	$	319	$	199	$	621	$	391

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

在截至2024年6月30日的三個月期間，我們的多元化碼頭業務報告調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.19億美元，FFO為1.62億美元，而去年同期分別為1.1億美元和6,900萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於通貨膨脹率的增長和與去年同期的持續交易量。本年度的業績反映了2023年第三季度對全球多式聯運物流業務Triton的收購所做的貢獻。

在截至2024年6月30日的三個月期間，我們的鐵路業務產生的調整後息税折舊攤銷前利潤為1.39億美元，FFO為1.1億美元，而去年同期分別為1.06億美元和8,100萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於11％的通貨膨脹關税上調。本年度的業績反映了我們巴西鐵路網絡額外10％權益的貢獻。

在截至2024年6月30日的三個月期間，我們的收費公路的調整後息税折舊攤銷前利潤為6,700萬美元，FFO為4700萬美元，而去年同期分別為6,700萬美元和4900萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於平均通貨膨脹率上調7％，整個投資組合的流量增長了5％。FFO受到我們巴西收費公路業務利息成本上漲的影響。去年的業績包括我們在印度收費公路業務的捐款，該業務已於2023年第二季度末剝離。

下表顯示了我們的合作伙伴關係在積壓資本和待委託資本中所佔份額的展期情況：


百萬美元	在三個月的時間內 2024 年 6 月 30 日結束		在六個月期間 2024 年 6 月 30 日結束		在 12 個月期間 2023 年 12 月 31 日結束
資本積壓，期初	$	643	$	714	$	603
收購的影響	9		9		—
其他基本建設項目授權	24		48		353
減去：資本支出	(89)		(163)		(276)
外匯和其他	(30)		(51)		34
資本積壓，期末	557		557		714
施工正在進行中	505		505		445
擬委託的資金總額	$	1,062	$	1,062	$	1,159

即將投入使用的資金包括升級和擴大我們的鐵路網絡、加強和現代化我們航站樓的現有基礎設施，以及增加和拓寬某些路線的車道以支持交通增長等項目。截至2024年6月30日，投入使用的總資本為10.62億美元，而截至2023年12月31日為11.59億美元。

54 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

我們的中游部門由提供天然氣輸送、收集和處理以及儲存服務的系統組成。盈利能力取決於提供這些服務的數量和價格。該運營部門由受監管的業務組成，例如我們的一些天然氣輸送管道，其服務受價格上限的約束。由於鉅額的固定成本，再加上規模經濟或在當地市場的獨特地位，中游企業的進入門檻通常很高。儘管與我們的公用事業板塊相比，這些業務對市場價格和銷量的敏感度更高，但收入的收縮期限通常各不相同，並且相對穩定。我們中游板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤中約有80％由合同或監管收入支持。

我們在中游細分市場的目標是為客户提供安全可靠的服務，並通過提高資產利用率和以資本效率的方式擴大產能來滿足他們的增長需求。如果我們這樣做，我們將能夠為我們的服務收取適當的價格，並從所部署的資本中獲得有吸引力的回報。我們的業績可以通過我們的收入增長、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和AFFO的增長來衡量。

我們的中游細分市場由以下部分組成：

•美國約有15,000公里的天然氣輸送管道

•加拿大約10,600公里的管道，包括長途管道、常規管道和天然氣收集管道

•17 座天然氣和液化天然氣加工廠，加拿大每天的總處理能力約為 57立方英尺（“Bcf”）

•美國和加拿大的天然氣儲存量約為570億立方英尺

•加拿大的聚丙烯年產能為52.5萬噸

下表顯示了我們的合作伙伴關係在中游細分市場關鍵指標中所佔的份額：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束						在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024			2023			2024			2023
運營資金 (FFO)	$	143		$	161		$	313		$	359
維護資本支出	(44)			(48)			(77)			(73)
調整後的運營資金 (AFFO)	$	99		$	113		$	236		$	286

調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)	227			230			483			502
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (2)	58		%	54		%	57		%	56		%

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

2. 調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。

在截至2024年6月30日的三個月期間，我們的中游業務產生了2.27億美元和1.43億美元的調整後息税折舊攤銷前利潤和FFO，而去年同期分別為2.3億美元和1.61億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於中游業務中合同收入和市場敏感收入的增加，而FFO則受到與資本項目融資相關的借貸成本上漲以及美國天然氣管道完成的上行融資的影響。去年的業績包括我們美國天然氣管道的整整季度捐款，該資金在2023年第二季度末已部分剝離。

2024 年第二季度中期報告 55

下表顯示了我們的合作伙伴關係在積壓資本和待委託資本中所佔份額的展期情況：


百萬美元	在三個月的時間內 2024 年 6 月 30 日結束		在六個月期間 2024 年 6 月 30 日結束		在 12 個月期間 2023 年 12 月 31 日結束
資本積壓，期初	$	241	$	270	$	217
其他基本建設項目授權	57		74		174
減去：資本支出	(33)		(74)		(104)
收購的影響（資產出售）	—		—		(23)
外匯和其他	(1)		(6)		6
資本積壓，期末	264		264		270
施工正在進行中	116		116		74
擬委託的資金總額	$	380	$	380	$	344

截至2024年6月30日，投入使用的總資本為3.8億美元，而截至2023年12月31日為3.44億美元。委託的總資本與額外的增長項目有關，這些項目預計將擴大我們北美中游業務的產能。

56 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

我們的數據部門由為電信、光纖和數據存儲領域的客户提供服務的關鍵基礎設施組成。我們的數據傳輸和分發業務為電信公司、技術和雲計算提供商以及企業客户提供基本的服務和基礎設施，而我們的數據存儲業務為從小型工作負載到超大規模部署的企業提供高性能的物理託管和基礎架構。這些服務和基礎設施准入中的大多數是通過通貨膨脹升級機制在中長期基礎上籤訂的（最長超過25年），從而產生了可預測的經常性收入和現金流。我們數據板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤中有95％以上由合同或監管收入支持。

我們的數據傳輸和分發客户羣包括德國、奧地利、法國、英國、美國和印度的大型知名電信公司。在我們的數據存儲業務中，我們有大約2,200家大型藍籌企業客户，主要在美國，這些客户分散在多個行業，還有超大規模客户，他們利用我們在美洲、歐洲和亞太地區的業務。

我們在數據領域的目標是投資資本以增強和擴展我們的服務範圍，同時提供安全、可靠和有保障的房產訪問權限。如果我們能夠實現這些目標，我們相信我們將能夠吸引新客户並保持現有客户的低流失率。我們在數據傳輸和分發以及數據存儲業務中的表現可以通過收入的增長和調整後的息税折舊攤銷前利潤率的提高來衡量。

我們的數據段由以下內容組成：

數據傳輸和分發

•印度、法國、德國、奧地利和英國約有229,000個運營電信站點

•大約 54,000 千米的光纖電纜位於法國、澳大利亞、巴西和美國

•英國有70多個分佈式天線系統

•法國、澳大利亞和美國有超過100萬個光纖到本地（“FTTP”）連接

•美國的兩家半導體制造代工廠

數據存儲

•超過140個數據中心，安裝的關鍵負載能力約為840兆瓦，合同容量約為670兆瓦

運營結果

下表顯示了我們的合作伙伴關係在數據細分關鍵指標中所佔的份額：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束						在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024			2023			2024			2023
運營資金 (FFO)	$	78		$	72		$	146		$	142
維護資本支出	(7)			(8)			(12)			(19)
調整後的運營資金 (AFFO)	$	71		$	64		$	134		$	123

調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)	$	139		$	113		$	269		$	220
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (2)	65		%	65		%	64		%	63		%
增長資本支出	$	374		$	140		$	602		$	321

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

2. 調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。

2024 年第二季度中期報告 57

在截至2024年6月30日的三個月期間，我們的數據分部產生的調整後息税折舊攤銷前利潤和FFO分別為1.39億美元和7,800萬美元，而去年同期分別為1.13億美元和7200萬美元。結果得益於我們的塔樓和光纖運營增加了接入點，以及我們在全球數據中心平臺上投入了更多兆瓦的電力。本年度的業績反映了2024年第一季度收購的北美零售託管數據中心業務以及2023年第三和第四季度分別收購歐洲和美國的超大規模數據中心平臺的貢獻，而去年的業績包括我們在2023年第二季度剝離的新西蘭綜合數據分發業務的全季度貢獻。

下表顯示了我們的合作伙伴關係在該運營領域中每項業務的調整後息税折舊攤銷前利潤和FFO中所佔的份額：


	調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)								FFO
	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023
數據傳輸和分發	$	87	$	102	$	171	$	196	$	55	$	66	$	105	$	129
數據存儲	52		11		98		24		23		6		41		13
總計	$	139	$	113	$	269	$	220	$	78	$	72	$	146	$	142

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

在截至2024年6月30日的三個月期間，我們的數據傳輸和分發業務產生的調整後息税折舊攤銷前利潤為8,700萬美元，FFO為5,500萬美元，而去年同期分別為1.02億美元和6600萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO受益於我們投資組合中增加的接入點，而業績則受到外匯對衝合約利率降低的影響。去年的業績包括我們在2023年第二季度剝離的新西蘭綜合數據分發業務的完整季度出資。

在截至2024年6月30日的三個月期間，我們的數據存儲業務產生的調整後息税折舊攤銷前利潤為5200萬美元，FFO為2,300萬美元，而去年同期分別為1,100萬美元和600萬美元。業績得益於2024年第一季度對北美零售託管數據中心業務的收購，以及2023年第三和第四季度分別收購歐洲和美國的超大規模數據中心平臺。

下表顯示了我們的合作伙伴關係在積壓資本和待委託資本中所佔份額的展期情況：


百萬美元	在三個月的時間內 2024 年 6 月 30 日結束		在六個月期間 2024 年 6 月 30 日結束		在 12 個月期間 2023 年 12 月 31 日結束
資本積壓，期初	$	4,042	$	4,104	$	3,756
收購的影響	—		12		444
其他基本建設項目授權	162		330		438
減去：資本支出	(374)		(602)		(824)
外匯和其他	(16)		(30)		290
資本積壓，期末	3,814		3,814		4,104
施工正在進行中	1,465		1,465		1,000
擬委託的資金總額	$	5,279	$	5,279	$	5,104

截至2024年6月30日，投入使用的總資本為53億美元，而截至2023年12月31日為51億美元。待委託的資金包括我們與英特爾合作在美國建造兩家半導體代工廠、擴建更多場地和為我們的電信塔運營提供新租約、增加全球光纖業務的連接以及增加數據存儲網絡的容量等項目。與 2023 年 12 月 31 日相比，由於我們在全球數據中心產品組合中建造新設施，投產資金有所增加。

最近的事態發展

2024年1月，我們同意從美國鐵塔在印度的業務（ATC India）收購印度電信塔的投資組合。該業務由78,000個電信站點組成的投資組合組成，交易價值20億美元。此次收購是對我們現有的印度電信塔投資組合的補充，並將創建全球最大的塔式平臺之一，總共擁有超過25.3萬座塔樓。總股權對價預計約為10億美元（BIP的份額約為1.5億美元），預計將於2024年下半年收盤，但尚待監管部門的批准。

58 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

下表按合作伙伴關係的份額列出了我們公司部門的組成部分：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023


調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)	$	(92)	$	(109)	$	(189)	$	(212)


運營資金 (FFO)	(112)		(104)		(227)		(218)

1. 非國際財務報告準則衡量標準。有關淨收益的對賬情況，請參閲本MD&A的 “分部調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 部分。

在截至2024年6月30日的三個月期間，我們公司板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤和FFO分別虧損9200萬美元和1.12億美元，而去年同期分別為1.09億美元和1.04億美元。我們公司板塊的業績主要由管理費驅動。根據我們的主服務協議，我們向布魯克菲爾德支付年度基本管理費，相當於我們的合夥企業和BIPC總市值的1.25％，外加未償還的優先單位和淨追索權債務。

非國際財務報告準則財務指標的對賬

我們專注於FFO來衡量經營業績，以及淨收入等國際財務報告準則指標。此外，我們還評估了AFFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤和投資資本。

調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和投資資本是根據我們的合夥企業在使用合併和權益法核算的經營業績中所佔的份額列報的，通過這種方法，我們分別控制或行使對投資的重大影響力或聯合控制。調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和投資資本不是也不打算按照國際財務報告準則列報。根據國際財務報告準則，我們不被視為控制那些尚未合併的實體，因此在本文所含合夥企業財務報表附註10中列報為聯營公司或合資企業的投資。資產和負債以及收入和支出的列報並不代表我們對這些項目的法律主張，刪除歸因於非控股權益的財務報表金額並不能消除我們合夥企業的法律索賠或此類項目的風險。

因此，分部收入、歸因於收入的成本、一般和管理成本、利息支出、折舊和攤銷、遞延所得税和其他收入（支出），這些收入與創收活動無關，也不是業務運營所必需的正常經常性現金運營項目，這些對賬項目將與根據國際財務報告準則列報的業績有所不同，因為這些對賬項目包括我們的合夥企業投資的應佔收益（虧損）份額歸入上述每個項目，不包括分配給上述每個項目的合夥企業未持有的合併投資的收益（虧損）份額。

我們之所以提供歸因於該合夥企業的財務業績，是因為我們認為這些業績有助於投資者和分析師估算我們的整體業績，並瞭解我們的合夥企業在其基礎投資中所佔的業績份額，這些基礎投資在根據國際財務報告準則確定時具有不同的經濟所有權利益和財務報表列報方式。我們認為，我們的演示文稿與我們的合夥企業根據國際財務報告準則報告的業績一起閲讀，可以對我們的運營表現和資本管理情況進行最有意義的評估。調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和投資資本的列報作為分析工具存在侷限性，包括：

•各個細列項目上顯示的金額是通過應用權益會計法時確定的總體經濟所有權利息百分比得出的，不一定代表我們對資產和負債或收入和支出的法律主張；

•其他公司計算歸因於合夥企業或普通股的業績可能與我們不同。

由於這些限制，不應孤立地考慮我們根據合夥企業在基礎業務中的份額提供的財務信息，也不應將其作為根據國際財務報告準則報告的財務報表的替代品。

請參閲本MD&A的 “非國際財務報告準則財務指標對賬” 部分，瞭解根據國際財務報告準則將分部業績與我們的經營業績表進行對賬，以及按類型和運營部門分列的每個對賬項目的細目。

淨收益是與FFO、AFFO和調整後息税折舊攤銷前利潤最直接可比的國際財務報告準則衡量標準。合夥資本是與投資資本最直接可比的國際財務報告準則衡量標準。我們敦促投資者在MD&A中審查國際財務報告準則的財務指標，不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的合作伙伴關係。

2024 年第二季度中期報告 59

FFO 作為分析工具存在侷限性：

•FFO不包括折舊和攤銷費用；因為我們擁有壽命有限的資本資產，折舊和攤銷費用承認了這樣一個事實，即我們必須維持或更換資產基礎以保持我們的創收能力；

•FFO 不包括遞延所得税，如果我們長期擁有資產，遞延所得税可能會支付；

•FFO 不包括按市值計價收益或虧損的影響；

•FFO不包括與收入收入活動無關的金額相對應的其他收入（支出），也不是業務運營所需的正常經常性現金運營項目；

•我們對FFO的定義可能與其他組織使用的定義不同，也不同於REALPAC和NAReit使用的運營資金的定義，部分原因是NAReIT的定義基於美國公認會計原則，而不是國際財務報告準則。

FFO 是我們用來評估運營績效的關鍵指標，也是我們合作伙伴關係分銷政策的基礎。

我們認為，將FFO與我們的國際財務報告準則業績結合起來，可以更全面地瞭解影響我們基礎業務的因素和趨勢。通過消除非現金和其他項目的影響，FFO允許我們根據投資資本的現金回報率來評估我們的業務。

我們將折舊和攤銷額加起來，以消除我們的資產價值隨着時間的推移而下降的暗示，因為我們認為，只要我們支付所有必要的維護支出，大多數資產的價值將隨着時間的推移而保持不變。我們之所以加回遞延所得税，是因為我們認為該項目不反映我們需要支付的實際現金税義務的現值，尤其是在我們的業務長期持有的情況下。我們將按市值計價的收益（虧損）的影響加起來，這表明我們考慮的長期項目價值的時間點近似值。最後，我們會加回與收入賺取活動無關的其他收入（支出），這些收入不是業務運營所需的正常、經常性現金運營項目。

此外，我們專注於AFFO，其定義為FFO減去維持當前運營業績（維護資本支出）所需的資本支出。儘管FFO為評估當前的經營業績提供了基礎，但它沒有考慮維持合夥企業資產基礎經營業績的成本。為了評估我們業務的長期、可持續經營業績，我們觀察到，除FFO外，投資者還會考慮維護資本支出的影響，使用AFFO。

我們還關注調整後的息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤可以補充對我們業務表現的瞭解，並增強了不同時期以及與同行相比的可比性。除了對FFO的調整外，調整後的息税折舊攤銷前利潤還不包括利息支出和當期所得税的影響，以消除我們當前資本結構和税收狀況對評估業務經營業績的影響。

Invested Capital追蹤為我們的合作伙伴關係貢獻的資本金額，是我們用來評估相對於目標回報的資本部署回報率的衡量標準。除其他衡量標準和因素外，投資決策基於長期每年12％至15％的投資資本目標回報率。我們將投資資本定義為合夥資本，其中不包括以下項目：運營子公司的非控股權益、留存收益或赤字、累計的其他綜合收益和所有權變動。我們以AFFO來衡量投資資本回報率，減去非永久運營的估計資本回報率除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽險企業在經濟使用壽命內的現金流概況，並估算給定年份產生的現金流的百分比，來完成對資本回報率的估計。然後將該百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為本年度回報了多少資本。

60 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

與FFO和AFFO最密切相關的國際財務報告準則指標，即淨收益，對賬情況如下：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023
淨收入	$	184	$	773	$	998	$	916
加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷費用	882		632		1,818		1,277
投資聯營企業和合資企業的收益份額 (1)	(95)		(273)		(136)		(376)
對聯營企業和合資企業投資的FFO貢獻 (1)	245		245		470		484
遞延税（回收）費用	(51)		38		(201)		(5)
按市值計價虧損（收益）	42		(87)		38		7

其他費用（收入）(2)	209		(215)		(100)		(52)
歸屬於非控股權益的 FFO (3)	(808)		(561)		(1,664)		(1,145)
FFO	608		552		1,223		1,106
維護資本支出	(168)		(130)		(271)		(224)
AFFO	$	440	$	422	$	952	$	882

1.對聯營企業和合資企業投資的FFO貢獻對應於合夥企業的FFO，該FFO由其對聯營公司和合資企業的投資產生的，使用權益法核算。考慮到聯營企業和合資企業投資的（收益）損失份額，這些調整的綜合效果是排除了我們對聯營企業和合資企業投資中記錄的FFO定義中記錄的餘額的影響。

2. 其他支出對應於與創收活動無關的金額，也不是業務運營所需的正常經常性現金運營支出。不包括在FFO之外的其他收入/支出主要包括收購和處置子公司、聯營公司和合資企業的收益、從累計綜合收益重新歸類為其他支出的外幣折算的收益或損失、收購成本、遞延融資成本的攤銷、公允價值調整收益/虧損、遞延對價或資產報廢義務的增值支出以及債務清償的收益或損失。

3.歸屬於非控股權益的金額是根據合併子公司中非控股權益持有的經濟所有權權益計算的。通過調整歸屬於非控股權益的FFO，我們的合夥企業能夠刪除非全資子公司賺取的、不可歸因於合夥企業的FFO部分。

上述淨收益與FFO的所有對賬金額均直接取自我們合夥企業的合併財務報表，對於 “聯營企業和合資企業投資的FFO出資” 和 “歸屬於非控股權益的FFO”，我們的合夥企業在FFO中所佔份額是使用與合夥企業合併財務報表中適用的會計政策一致的會計政策得出的；如所披露，這些項目的FFO計算基礎與合併實體相同在上面，並且是計算方法是分別根據國際會計準則第28號 “聯營企業和合資企業的投資” 和《國際財務報告準則第10號》（《合併財務報表》），採用與計算合夥企業的股權入賬收益份額相同的所有權百分比以及相應的非控股權益註銷。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，淨收益與FFO之間的差異主要是折舊和攤銷、聯營公司和合資企業投資的FFO貢獻以及歸屬於非控股權益的FFO。由於最近的收購、年度重估過程後的資產價值增加以及該年度的資本支出，三個月期的折舊和攤銷比上年有所增加。由於收購和有機增長的貢獻足以抵消處置的影響，歸屬於非控股權益的FFO比上年有所增加。對聯營企業和合資企業的投資的FFO貢獻比上年有所下降，這主要是由於處置所致，但最近收購的企業的出資部分抵消了這一貢獻。

淨收入和AFFO之間的差異歸因於上述項目，此外還有截至2024年6月30日的三個月和六個月期間的1.68億美元和2.71億美元（2023年：1.3億美元和2.24億美元）的維護資本支出。

2024 年第二季度中期報告 61

下表將淨收益（最直接可比的國際財務報告準則指標）與調整後的息税折舊攤銷前利潤（非國際財務報告準則衡量標準）進行了對賬：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023
淨收入	$	184	$	773	$	998	$	916
加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷費用	882		632		1,818		1,277
利息支出	826		567		1,620		1,135
投資聯營企業和合資企業的收益份額 (1)	(95)		(273)		(136)		(376)
來自聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻 (1)	358		352		694		694
所得税支出	81		182		93		271
按市值計價虧損（收益）	42		(87)		38		7

其他（收入）支出	133		(295)		(265)		(200)
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤 (2)	(1,405)		(998)		(2,848)		(2,009)
調整後 EBITDA	$	1,006	$	853	$	2,012	$	1,715

1. 聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻對應於合夥企業的調整後息税折舊攤銷前利潤，後者由合夥企業對聯營公司和合資企業的投資產生的，按權益法核算。除了去除或加上聯營企業和合資企業投資中（收益）虧損份額外，這些調整的綜合效果是排除了我們對關聯企業和合資企業投資中記錄的調整後息税折舊攤銷前利潤定義中記錄的餘額的影響。

2. 歸屬於非控股權益的金額是根據合併子公司中非控股權益持有的經濟所有權權益計算的。

上述所有對賬金額均直接取自我們合夥企業的合併財務報表，對於 “聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤繳款” 和 “歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤”，我們的合夥企業在調整後息税折舊攤銷前利潤中所佔份額是使用與合夥企業合併財務報表中適用的會計政策一致的會計政策得出的。如上所披露，這些項目的調整後息税折舊攤銷前利潤的計算基礎與合併實體相同，計算方法是分別根據國際會計準則第28號 “聯營企業和合資企業投資” 和《國際財務報告準則第10號，合併財務報表》，在計算合夥企業的權益記賬收益份額和相應的非控股權益註銷時使用相同的所有權百分比。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤之間的差異主要是折舊和攤銷、利息支出、聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻以及歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤。由於最近的收購、年度重估過程後的資產價值增加以及該年度的資本支出，三個月和六個月期的折舊和攤銷比上年有所增加。由於與該年度收購的企業相關的額外借款，利息支出比上年有所增加。聯營公司和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤在三個月和六個月期間比上年有所增加，六個月期間保持不變，這主要是由於處置所致，但最近收購的業務的繳款部分抵消了這一點。歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤較上年有所增加，這主要是由於最近的收購和有機增長，但這些收購和有機增長被處置的影響部分抵消。

62 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

每個有限合夥單位的淨收益是衡量單位FFO的最直接可比的國際財務報告準則指標。下表將每個有限合夥單位的淨收益（最直接可比的國際財務報告準則指標）與每單位FFO（非國際財務報告準則財務指標）進行了對賬：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元，單位金額除外 (1)	2024		2023		2024		2023
每個有限合夥單位的淨收入 (1)	$	(0.10)	$	0.38	$	—	$	0.31
加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷	0.52		0.45		1.06		0.90



遞延税和其他項目 (2)	0.35		(0.11)		0.49		0.23
每單位 FFO (3)	$	0.77	$	0.72	$	1.55	$	1.44

1. 截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，按時間加權計算，未償還的有限合夥單位的平均數量分別為4.615億和4.614億個（2023年：4.587億和4.585億）。

2. 有關其他中包含的餘額的説明，請參閲上文淨收入與FFO的對賬表。

3.在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，按時間加權計算的平均未償還單位為7.921億和7.921億（2023年：7.716億和7.715億）。

以下內容將合夥資本（最直接可比的國際財務報告準則衡量標準）與投資資本（非國際財務報告準則財務指標）進行對賬：


	截至
百萬美元	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
合夥資本	$	30,109	$	34,016
從一開始就移除以下物品的影響：
非控股權益-運營子公司	(20,485)		(23,661)
赤字	5,063		4,419
累計其他綜合收益	(1,062)		(1,161)
所有權變更等	(587)		(581)
投資資本	$	13,038	$	13,032

在截至2024年6月30日的六個月期間，由於發行了600萬美元的有限合夥單位，投資資本有所增加。

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間投資資本的變化：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023
期初餘額	$	13,035	$	12,287	$	13,032	$	12,281




有限合夥單位的發行	3		2		6		8
期末餘額	$	13,038	$	12,289	$	13,038	$	12,289
加權平均投資資本	$	13,035	$	12,287	$	13,034	$	12,284

我們以AFFO來衡量投資資本回報率，減去非永久運營的估計資本回報率除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽險企業在經濟使用壽命內的現金流概況，並估算給定年份產生的現金流的百分比，來完成對資本回報率的估計。然後將該百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為本年度回報了多少資本。

AFFO 的定義是 FFO 減去維護資本支出。截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，AFFO分別為4.4億美元和9.52億美元（2023年：4.22億美元和8.82億美元）。截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，估計資本回報率分別為3000萬美元和6,100萬美元（2023年：3000萬美元和6000萬美元）。

我們的合作伙伴關係已實現截至2024年6月30日的三個月和六個月期間的投資回報率目標，投資資本回報率分別為13％和14％（2023年：13％和13％）。

2024 年第二季度中期報告 63

分部調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬

我們每個運營部門的調整後息税折舊攤銷前利潤是根據我們的合夥企業在使用合併和權益法計算的經營業績中所佔的份額列報的，通過權益法，我們分別控制或對投資行使重大影響力，以證明每個運營部門的關鍵價值驅動因素對我們整體業績的影響。因此，利息、折舊和攤銷、所得税、按市值計價的虧損（收益）和其他與收入收入活動無關且不屬於業務運營所需的經常性現金運營項目的收入（支出）的影響都是對賬項目，將與根據國際財務報告準則列報的業績有所不同，因為這些對賬項目包括我們的合夥企業在關聯公司和合資企業投資中分攤的收益（虧損）份額在上述項目中，並不包括分配給上述每個項目的合夥企業未持有的合併投資的收益 (虧損) 份額.

根據國際財務報告準則，下表將每個細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤與合併分部淨收益進行了對賬：


在截至的三個月期間 2024 年 6 月 30 日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計

合併分部淨收益（虧損）	$	124	$	273	$	20	$	(64)	$	(169)	$	184

加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷	214		271		188		209		—		882
利息支出	257		149		151		198		71		826
聯營企業和合資企業投資（收益）損失的份額 (1)	(6)		(81)		(12)		(4)		8		(95)
來自聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻 (1)	32		217		36		73		—		358
所得税支出（回收）	100		(22)		19		(27)		11		81
按市值計價（收益）虧損	—		(4)		(13)		50		9		42
其他（收入）支出	27		75		32		21		(22)		133
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤 (2)	(441)		(453)		(194)		(317)		—		(1,405)
調整後 EBITDA	$	307	$	425	$	227	$	139	$	(92)	$	1,006


在截至的三個月期間 2023年6月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計

合併分部淨收益（虧損）	$	234	$	424	$	139	$	183	$	(207)	$	773

加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷	197		138		187		110		—		632
利息支出	207		86		116		109		49		567
聯營企業和合資企業投資（收益）損失的份額 (1)	(22)		(32)		(35)		(226)		42		(273)
來自聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻 (1)	48		173		59		72		—		352
所得税支出（回收）	110		65		(4)		4		7		182
按市值計價虧損（收益）	6		3		(115)		2		17		(87)
其他支出（收入）	16		(361)		30		37		(17)		(295)
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤 (2)	(460)		(213)		(147)		(178)		—		(998)
調整後 EBITDA	$	336	$	283	$	230	$	113	$	(109)	$	853

64 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.


在截至的六個月期間 2024 年 6 月 30 日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業				總計

合併分部淨收益（虧損）	$	333	$	460	$	65	$	464	$	(324)			$	998

加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷	431		543		428		416		—				1,818
利息支出	499		287		300		397		137				1,620
聯營企業和合資企業投資（收益）損失的份額 (1)	(8)		(129)		(33)		12		22				(136)
來自聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻 (1)	64		407		82		141		—				694
所得税支出（回收）	218		(5)		5		(149)		24				93
按市值計價的虧損（收益）	11		(4)		2		55		(26)				38
其他（收入）支出	23		144		49		(459)		(22)				(265)
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤 (2)	(948)		(877)		(415)		(608)		—				(2,848)
調整後 EBITDA	$	623	$	826	$	483	$	269	$	(189)	$	—	$	2,012


在截至的六個月期間 2023年6月30日百萬美元	公共事業		運輸		中游		數據		企業		總計

合併分部淨收益（虧損）	$	465	$	540	$	171	$	147	$	(407)	$	916

加回或扣除以下內容：
折舊和攤銷	404		275		376		222		—		1,277
利息支出	399		170		251		220		95		1,135
聯營企業和合資企業投資（收益）損失的份額 (1)	(24)		(101)		(65)		(233)		47		(376)
來自聯營企業和合資企業投資的調整後息税折舊攤銷前利潤貢獻 (1)	92		339		125		138		—		694
所得税支出（回收）	208		55		(27)		9		26		271
按市值計價（收益）虧損	(9)		—		(61)		17		60		7
其他支出（收入）	80		(327)		33		47		(33)		(200)
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤 (2)	(965)		(396)		(301)		(347)		—		(2,009)
調整後 EBITDA	$	650	$	555	$	502	$	220	$	(212)	$	1,715

2. 歸屬於非控股權益的金額是根據合併子公司中非控股權益持有的經濟所有權權益計算的。

2024 年第二季度中期報告 65

資本資源和流動性

我們資產基礎的性質和相關現金流的質量使我們能夠維持穩定和低成本的資本結構。我們努力隨時保持足夠的金融流動性，以便我們能夠在有吸引力的機會出現時參與其中，更好地抵禦經濟環境的突然不利變化，並維持對基金單位持有人的分配。我們的主要流動性來源是來自我們運營的現金流、未提取的信貸額度以及進入公共和私人資本市場的機會。我們還對資產的所有權進行了架構，以增強我們在必要時將其貨幣化的能力，從而提供額外的流動性。在某些情況下，子公司向我們的合夥企業申報和支付股息的能力可能會受到限制。但是，在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，不存在重大限制。

截至2024年6月30日，我們的集團範圍內的流動性包括以下內容：


	截至
百萬美元	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
公司現金和金融資產	$	487	$	812
承諾的企業信貸額度	2,225		2,175
下屬企業信貸額度	1,000		1,000
根據公司信貸額度提款	(865)		(222)
企業信貸額度下的承諾	(8)		(8)
商業票據	(986)		(989)

合夥企業在企業中保留的現金份額	1,693		984
合夥企業在附屬信貸額度下的可用份額	1,459		1,459
集團範圍內的流動性	$	5,005	$	5,211

我們認為，集團範圍內的流動性足以滿足布魯克菲爾德基礎設施目前的要求。我們在本季度末的全集團流動性為50億美元，比截至2023年12月31日的流動性狀況有所下降，這主要是由於公司信貸額度的提款增加。

我們主要在運營公司層面為資產融資，債務通常是長期到期的，很少有限制性契約，並且不追索布魯克菲爾德基礎設施或我們的其他業務。

截至2024年6月30日，按合併計算，未來五年的預定本金還款額如下：


		在截至6月30日的一年期間
百萬美元	平均期限（年）	2025		2026		2027		2028		2029		超越		總計
公司借款 (1)	15	$	—	$	—	$	329	$	512	$	512	$	1,907	$	3,260
無追索權借款	7	2,861		6,544		4,706		5,697		5,696		20,086		45,590

1. 公司借款和平均到期日是根據調整後的基礎列報的，不包括我們的公司信貸額度、商業票據發行和遞延融資成本和其他方面的提款。有關更多詳情，請參閲附註11 “借款”。

歸屬於合夥企業的債務（見下文合夥企業應佔債務的定義）是我們用來評估流動性的非國際財務報告準則衡量標準，可以按以下方式與合併債務進行對賬：


	截至
百萬美元	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
合併債務	$	49,759	$	45,815
添加：合夥企業在關聯公司投資中的債務份額：
公共事業	672		697
運輸	3,818		3,638
中游	471		471
數據	4,078		2,997

減去：歸因於非控股權益的借款	(28,375)		(25,536)
債務、交叉貨幣互換和其他的溢價	320		394
歸因於合夥企業的債務	$	30,743	$	28,476

66 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

淨負債是一項非國際財務報告準則的流動性指標，用於評估扣除合夥企業的現金和現金等價物份額後歸屬於合夥企業的債務，如下所示：


	截至
百萬美元	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
歸因於合夥企業的債務
公共事業	$	5,890	$	5,558
運輸	7,827		7,630
中游	5,899		6,137
數據	6,043		4,240
企業	5,084		4,911
歸屬於合夥企業的債務總額	$	30,743	$	28,476
合夥企業在企業中保留的現金份額 (1)
公共事業	$	232	$	261
運輸	563		424
中游	34		144
數據	864		155
企業版 (2)	487		812
合夥企業在企業中保留的現金份額總額	$	2,180	$	1,796
淨負債
公共事業	$	5,658	$	5,297
運輸	7,264		7,206
中游	5,865		5,993
數據	5,179		4,085
企業	4,597		4,099
淨負債總額	$	28,563	$	26,680

1. 合夥企業在業務中保留的現金份額包括其在聯營公司和合資企業中的投資所持有的13.51億美元現金和現金等價物，使用權益法核算，不包括基於合併子公司非控股權益所持經濟所有權益的4.97億美元非控股權益歸屬於非控股權益的款項。

2. 合夥企業保留的現金份額包括公司金融資產。

2024 年第二季度中期報告 67

截至2024年6月30日，我們的合夥企業在未來五年預定本金還款中所佔份額如下：


百萬美元	平均值任期（年）	2024			2025			2026			2027			2028			超越			總計
追索權借款
公司借款 (1)	15	$	—		$	—		$	—		$	329		$	512		$	2,419		$	3,260
追索權借款總額	15	—			—			—			329			512			2,419			3,260
無追索權借款 (2)
公共事業
商業和住宅配送	10	24			275			338			243			501			2,625			4,006
受控傳輸	8	17			115			121			252			144			1,235			1,884
	9	41			390			459			495			645			3,860			5,890

運輸
多元化終端	6	179			183			689			1,065			274			2,355			4,745
鐵路	5	153			227			226			21			299			996			1,922
收費公路	8	18			91			125			164			143			619			1,160
	6	350			501			1,040			1,250			716			3,970			7,827

中游 (3)	6	9			140			520			1,482			472			3,276			5,899

數據
數據傳輸和分發	7	37			73			231			147			468			3,140			4,096
數據存儲	4	—			15			428			684			569			251			1,947
	6	37			88			659			831			1,037			3,391			6,043

無追索權借款總額 (2)、(4)	7	437			1,119			2,678			4,058			2,870			14,497			25,659
借款總額 (5)	8	$	437		$	1,119		$	2,678		$	4,387		$	3,382		$	16,916		$	28,919














佔總借款的百分比		2		%	4		%	9		%	15		%	12		%	58		%	100		%

1. 公司借款和平均到期日是根據調整後的基礎列報的，不包括我們的公司信貸額度、商業票據發行和遞延融資成本和其他方面的提款。有關更多詳情，請參閲附註11 “借款”。上表中淨負債的計算不包括這些調整。

2. 代表對布魯克菲爾德基礎設施的無追索權債務，因為持有人只能追索基礎業務。

3.我們在加拿大多元化中游業務的商業票據債務完全由其信貸額度支持，並已根據相關到期日列於上表。

4. 截至2024年6月30日，歸屬於該合夥企業的債務沒有違反資產級財務契約。

5. 截至2024年6月30日，約有40％已作為浮動利率債務發行。布魯克菲爾德基礎設施及其子公司已進行利率互換，將浮動利率債務轉換為固定利率債務，這實際上將浮動利率債務的到期日減少到我們總借款的19％左右。不包括營運資本和資本支出設施，浮動利率債務到期日約佔我們借款總額的14％，其中包括利率互換的影響。

歸屬於合夥企業的債務平均期限為七年。截至2024年6月30日，我們的合夥企業在淨負債中所佔份額與資本的比率，定義為合夥企業的淨負債份額除以合夥企業的淨負債和投資資本份額之和，為69％。整體業務的加權平均現金利率為5.9％（2023年6月30日：5.8％），其中我們的公用事業、運輸、中游、數據和企業板塊分別為6.4％、5.8％、5.7％、6.2％和5.4％（2023年6月30日：6.1％、6.8％、5.5％、5.5％和5.0％）。

我們將非國際財務報告準則衡量標準的 “歸屬於合夥企業的債務” 定義為我們的合夥企業在各種投資組合業務中的投資所佔的借款義務份額。淨負債是歸屬於合夥企業的債務，扣除合夥企業的現金和現金等價物份額。我們的合夥企業的現金和現金等價物份額按國際財務報告準則報告的現金和現金等價物計算，加上我們在聯營公司和合資企業投資中持有的現金和現金等價物的份額，減去歸屬於非控股權益的金額。

68 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

歸屬於合夥企業的債務和淨負債不是、也不打算按照《國際財務報告準則》列報。我們認為，我們的報告與合夥企業根據國際財務報告準則公佈的業績（包括合併債務）一起閲讀時，可以對我們的運營表現和資本管理情況進行更有意義的評估。歸因於合夥企業的債務和淨負債的列報作為分析工具存在侷限性，包括：

•歸屬於合夥企業的債務和淨負債金額不代表我們對合並投資基礎債務的合併債務。如果單個項目沒有產生足夠的現金流來償還全部債務，我們的合夥企業可能會自行決定通過股權注入來彌補缺口，以避免違約債務。從我們所有投資組合投資的總比例調整後息税折舊攤銷前利潤與所有投資組合中歸屬於合夥企業的總債務之間的差額來看，這種短缺可能不明顯，也可能不等於這些差額；以及

•其他公司的計算歸屬於合夥企業的債務和淨負債可能與我們不同。

列報歸屬於合夥企業的債務和淨負債是為了幫助投資者瞭解我們的標的投資的資本結構，這些基礎投資已合併到我們的財務報表中，但不是全資的。當與調整後的息税折舊攤銷前利潤結合使用時，這兩個指標預計都將提供有關該合夥企業如何在資產層面為其業務融資的有用信息，並可以瞭解我們在給定槓桿率下投資的資本回報率。此外，該夥伴關係還參與諸如合資企業或財團之類的安排，這使它有機會接觸具有當地戰略專長和大量資本的合作伙伴。儘管如此，在投資此類安排時，合夥企業仍對業務保持共同控制或重大影響力，因此不是被動投資者，這些安排不是被動的投資者，這些安排不是被動的投資者。我們制定治理安排，要求每家企業分配所有可用現金（通常定義為手頭現金減去投資董事會批准的為承諾增長項目預留的任何金額），確保任何不分配所有可用現金流的決定都需要我們的明確同意。因此，該合夥企業可以獲得我們所有業務產生的運營現金流，包括合資企業和任何其他非合併投資。

資本管理

我們的合作伙伴關係的資本管理方法側重於最大限度地提高單位持有人的回報，並確保以符合我們實現投資回報目標的方式部署資本。

我們將投資資本定義為合夥資本，消除了以下項目的影響：運營子公司的非控股權益、留存收益或赤字、累計的其他綜合收益和所有權變動。

Invested Capital追蹤為我們的合作伙伴關係貢獻的資本金額，是我們用來評估相對於目標回報的資本部署回報率的衡量標準。除其他衡量標準和因素外，投資決策基於長期每年12％至15％的投資資本目標回報率。我們以調整後運營資金（“AFFO”）來衡量投資資本回報率，減去非永久運營的估計資本回報率除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽險企業在經濟使用壽命內的現金流概況，並估算給定年份產生的現金流的百分比，來完成對資本回報率的估計。然後將該百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為本年度回報了多少資本。

截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，加權平均投資資本分別為130.35億美元和130.34億美元。有關更多詳細信息，請參閲本MD&A的 “非國際財務報告準則財務指標對賬” 部分。

2024 年第二季度中期報告 69

合同義務

下表概述了布魯克菲爾德基礎設施截至2024年6月30日的合同義務：


	按期間到期的付款
百萬美元	小於 1 年		1-2 年		3-5 年		5 年以上		總計合同的現金流
應付賬款和其他負債	$	3,729	$	43	$	10	$	220	$	4,002
公司借款 (1)	986		—		1,706		2,419		5,111
無追索權借款 (1)	2,861		6,544		16,099		20,085		45,589
金融負債	311		87		224		2,141		2,763
租賃負債	533		501		1,316		2,824		5,174
利息支出：
公司借款 (2)	181		181		414		1,689		2,465
無追索權借款	2,922		2,819		6,047		5,506		17,294

1. 借款不包括遞延融資成本等。有關更多詳情，請參閲附註11 “借款”。

2. 公司借款的利息支出包括2081年5月24日和2084年5月31日到期的2.5億美元和1.58億美元次級票據的未貼現利息債務，年息率分別為5.0％和7.3％。

此外，根據主服務協議，我們每季度向布魯克菲爾德支付基本管理費，相當於我們合夥企業市值的0.3125％（每年1.25％），外加淨追索權債務。根據2024年6月30日我們合夥企業的市值加上優先單位和追索權企業淨負債，該費用估計每年約為3.48億美元。

我們合作伙伴關係戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與布魯克菲爾德贊助的私人基礎設施基金，這些基金的目標是符合布魯克菲爾德基礎設施狀況的收購。在正常業務過程中，我們的合作伙伴關係已向布魯克菲爾德贊助的私人基礎設施基金承諾，如果確定，將來將參與這些目標收購。

金融工具

外幣對衝策略

在我們認為這樣做具有經濟意義的範圍內，我們的策略是對衝部分股權投資和/或暴露於外幣的現金流。以下關鍵原則構成了我們的外幣對衝策略的基礎：

•我們利用運營中可能存在的任何天然套期保值

•我們儘可能利用當地貨幣的債務融資

•在自然套期保值不足的範圍內，我們可能會使用衍生合約

下表顯示了我們截至2024年6月30日的外幣套期保值頭寸。調整後的股票投資餘額反映了截至2024年6月30日我們資產的賬面價值，在評估我們的對衝風險敞口時，該賬面價值包含某些限制。最重要的是，所有無形資產和增長機會都沒有資格進行重估。因此，我們的賬面價值低於公允價值，這在下表中很明顯。


	外幣套期保值
百萬美元	美元 (1)		英鎊			歐元			AUD			BRL			CAD (2)			INR			其他
總股本投資——美元	$	4,755	$	2,339		$	1,853		$	1,661		$	1,051		$	863		$	300		$	272
公司物品 — 美元 (3)	(3,398)		—			—			—			—			—			—			—
股權投資 — 美元	1,357		2,339			1,853			1,661			1,051			863			300			272
外匯合約 — 美元	5,819		(1,263)			(1,853)			(1,176)			(324)			(863)			(300)			(40)
未對衝淨額	$	7,176	$	1,076		$	—		$	485		$	727		$	—		$	—		$	232
對衝股權投資的百分比	不適用		54		%	100		%	71		%	31		%	100		%	100		%	15		%

1.美元淨股權投資不包括3.89億美元的優先單位和2.93億美元的永久次級票據。

2.加元淨股權投資不包括6.01億美元的優先股和優先股。

3. 包括中期票據、次級票據、商業票據的發行、母公司的存款和公司層面的營運資金。

截至2024年6月30日，我們的淨股權投資中有74％是以美元計算的。在截至2024年6月30日的三個月期間，我們錄得與外匯合約相關的綜合收益為2200萬美元（2023年6月30日：虧損8000萬美元）。

70 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴

資本再投資

我們用運營產生的現金流為增長資本支出提供資金，並輔之以符合投資等級覆蓋範圍和契約門檻的無追索權債務。這旨在確保我們的投資具有穩定的資本結構，並由大量股權支持，並確保資產層面的現金流可以自由匯入合夥企業。該策略也鞏固了我們的投資等級概況。

為了資助大規模開發項目和收購，我們將評估各種資本來源，包括出售成熟企業的收益，以及通過股權、債務和優先股發行在資本市場籌集資金。此外，該合作伙伴關係有約20億美元的承諾循環信貸額度可用於投資和收購，併為有機增長計劃的股權部分提供資金。這些設施旨在作為通往長期融資戰略的橋樑，而不是永久的資本來源，在歷史上也一直被使用。

從資金管理的角度來看，該夥伴關係管理其現金儲備的目的是最大限度地減少外匯和管理成本，並增強我們獲得資產級債務融資的能力。雖然資本主要在公司層面籌集，為有機增長資本支出的股權部分提供資金，但項目的實際融資可以通過向子公司注入現金或利用企業產生和保留的運營現金流來執行。重要的是，現金的實際流動與布魯克菲爾德基礎設施為資本支出提供資金或進行分配的能力無關。

分銷政策

我們的分配由運營產生的穩定、高度監管和合約的現金流支撐。我們的合作伙伴關係的目標是支付長期可持續的分配。我們的合作伙伴關係已將其目標支付率設定為FFO的60-70％。在確定我們認為的保守派息率時，我們通常會保留約15-20％的FFO來為經常性增長資本支出的股票部分提供資金。

下表顯示了該合夥企業的派息率：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束						在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024			2023			2024			2023
歸屬於合夥企業的淨收益 (1)	$	8		$	378		$	178		$	401
運營資金 (FFO)	608			552			1,223			1,106
調整後的運營資金 (AFFO)	440			422			952			882
發行版 (2)	411			377			822			753
FFO 派息率 (3)	68		%	68		%	67		%	68		%
AFFO 派息率 (4)	93		%	89		%	86		%	85		%

2. 包括合夥企業分配、合夥企業優先分配和永久次級票據分配。

3.FFO 派息率定義為分配（包括普通股激勵、優先單位分配和歸類為股權的永續票據的利息）除以 FFO。

4.AFFO派息率定義為分配（包括普通股激勵、優先單位分配和歸類為股權的永續票據的利息）除以AFFO。

董事會在每年第一季度對合夥企業的年度分配進行審查，考慮以下因素：

i) 上一年度的業績以及來年的預算和基於合夥企業在我們資產產生的運營資金中所佔份額的五年業務計劃；

ii) 合夥企業的集團範圍內的流動性及其為承諾資本投資提供資金的能力。

2024 年第二季度中期報告 71

補充財務信息

以下信息是根據S-X條例第13-01條提供的，涉及布魯克菲爾德基礎設施金融ULC（“Alberta Finco”）和BIP Bermuda Holdings I Limited（“Bermuda Holdco”）發行的債務證券，這些債務證券由我們的合夥企業在次級基礎上提供全額和無條件的擔保。此外，控股有限責任公司、百慕大控股公司（就艾伯塔金融公司發行的債務證券而言）、艾伯塔·芬科（百慕大控股公司發行的債務證券）、布魯克菲爾德基礎設施控股公司（加拿大）（“Can Holdco”）、布魯克菲爾德基礎設施美國控股一公司（“美國控股公司”）和BIPC Holdings Inc.（“BIPC Holdings”）（統稱 “BIPC Holdings”），以及我們的合作伙伴關係，“A組擔保人” 或 “A組擔保人”）也為支付某些系列優先權下的本金、保費（如果有）、利息和某些其他金額提供了擔保或艾伯塔芬科發行的次級債務證券（包括2021年艾伯塔芬科票據（如下所述））或百慕大控股公司（包括永久次級票據（定義見下文）），視情況而定。另外，Holding LP、Bermuda Holdco（就艾伯塔金融公司發行的債務證券而言）、艾伯塔·芬科（就百慕大控股公司發行的債務證券而言）、Can Holdco、Brookfield Infrastructure LLC（“BI LLC”）和BIPC Holdings（與我們的合夥企業一起為 “B組擔保人” 或 “b組擔保人”）提供了擔保，並將來可能會擔保支付艾伯塔·芬科不時發行的某些其他優先或次級債務證券的本金、溢價（如果有）、利息和某些其他金額（包括2024年艾伯塔省芬科票據（如下所述）或百慕大控股公司（如適用）。

A組的Fincos和擔保人

下表彙總了以下方面的財務信息：

•艾伯塔·芬科和百慕大控股公司（合稱 “Fincos”）；以及

•擔保人組 A（包括我們的合作伙伴關係）。

就下表而言，“財務公司和擔保人” 是指上面確定的每個實體，沒有重複。


	經營業績聲明
在截至的六個月期間 2024年6月30日百萬美元	Finco 和擔保人		與非擔保子公司的交易		與其他關聯方的交易
收入 (1)	$	—	$	—	$	—
毛利潤	—		—		—
其他收入 (2)	521		521		—
淨收入	384		517		(133)

在截至的十二個月期間 2023 年 12 月 31 日
收入 (1)	$	—	$	—	$	—
毛利潤	—		—		—
其他收入 (2)	2,275		2,275		—
淨收入	1,966		2,266		(300)

1. 在截至2024年6月30日的六個月期間和截至2023年12月31日的年度中，我們的合夥企業及其控股子公司的總收入分別為103.25億美元和179.31億美元。

2. 其他收入包括股息和利息收入。

72 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.


	財務狀況表
截至 2024 年 6 月 30 日百萬美元	Finco 和擔保人		非擔保子公司應付/應付給非擔保子公司的款項		其他關聯方應付/應付給其他關聯方的金額
流動資產	$	1,851	$	1,851	$	—
總資產 (1)	3,821		3,821		—
流動負債	7,792		7,721		71
負債總額	7,989		7,898		91

截至 2023 年 12 月 31 日
流動資產	$	598	$	598	$	—
總資產 (1)	2,992		2,992		—
流動負債	6,304		6,224		80
負債總額	6,635		6,535		100

1. 截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的合夥企業及其控股子公司的總資產分別為1008.92億美元和107.84億美元。

Fincos 和 B 組擔保人

下表彙總了以下方面的財務信息：

•芬科斯；以及

•擔保人集團 b（包括我們的合作伙伴關係）。

就下表而言，“財務公司和擔保人” 是指上面確定的每個實體，沒有重複。


	經營業績聲明
在截至的六個月期間 2024年6月30日百萬美元	Finco 和擔保人		與非擔保子公司的交易		與其他關聯方的交易
收入 (1)	$	—	$	—	$	—
毛利潤	—		—		—
其他收入 (2)	421		421		—
淨收入	305		418		(113)

在截至的十二個月期間 2023 年 12 月 31 日
收入 (1)	$	—	$	—	$	—
毛利潤	—		—		—
其他收入 (2)	1,751		1,751		—
淨收入	1,489		1,744		(255)

1. 在截至2024年6月30日的六個月期間和截至2023年12月31日的年度中，我們的合夥企業及其控股子公司的總收入分別為103.25億美元和179.31億美元。

2. 其他收入包括股息和利息收入。

2024 年第二季度中期報告 73


	財務狀況表
截至 2024 年 6 月 30 日百萬美元	Finco 和擔保人		非擔保子公司應付/應付給非擔保子公司的款項		其他關聯方應付/應付給其他關聯方的金額
流動資產	$	2,072	$	2,072	$	—
總資產 (1)	4,213		4,213		—
流動負債	7,666		7,605		61
負債總額	7,877		7,801		76

截至 2023 年 12 月 31 日
流動資產	$	609	$	609	$	—
總資產 (1)	3,593		3,593		—
流動負債	6,524		6,455		69
負債總額	6,696		6,612		84

1. 截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的合夥企業及其控股子公司的總資產分別為1008.92億美元和107.84億美元。

艾伯塔芬科

艾伯塔芬科是我們合夥企業的間接全資子公司，該合夥企業於2012年5月22日根據《商業公司法》（艾伯塔省）註冊成立。2021年5月，艾伯塔芬科發行了2.5億加元的次級票據，於2018年到期，固定利率為每年5.000％（“2021年艾伯塔芬科票據”），該票據將於2081年5月24日到期。2021年艾伯塔芬科票據是根據截至2021年5月24日的契約的第一份補充契約發行的，自2021年5月24日起，艾伯塔·芬科、我們的合夥企業、其他A組擔保人（除艾伯塔·芬科以外）、北卡羅來納州計算機共享信託公司和加拿大計算機共享信託公司作為受託人（由第一份補充契約 “艾伯塔省” 補充）芬科契約”）。2021年艾伯塔省芬科票據允許艾伯塔省金融公司自行決定延期利息；但是，如果艾伯塔芬科有遞延利息，則根據艾伯塔省金融契約的條款，我們的合夥企業僅限於支付分配或贖回、購買或以其他方式退還我們的任何單位或優先單位，以及支付某些債務的利息。2021年艾伯塔芬科票據可在2026年5月24日當天或之後按艾伯塔芬科的期權兑換。艾伯塔省Finco票據也可以在某些評級和税收活動中兑換。2021年艾伯塔芬科票據的部分收益於2021年9月30日用於兑換我們的5系列優先單位，其餘部分用於一般公司用途。2021年艾伯塔芬科票據由我們的合夥企業在次要基礎上提供全額無條件的擔保，也由其他A組擔保人（艾伯塔芬科除外）提供擔保。在某些破產相關事件發生時，2021年艾伯塔芬科票據，包括其中的任何應計和未付利息，將在未經持有人同意或採取行動的情況下自動兑換為A類優先單位，即系列15。

2024年5月，艾伯塔芬科發行了1.5億加元的2084年到期的次級票據，固定利率為每年7.250％（“2024年艾伯塔芬科票據”），該票據將於2084年5月31日到期。2024年6月，艾伯塔芬科額外發行了800萬加元的2024年艾伯塔芬科票據。2024年艾伯塔省芬科債券是根據截至2024年5月31日的艾伯塔省芬科契約的第二份補充契約發行的。2024年艾伯塔省芬科票據允許艾伯塔省金融公司自行決定延期利息；但是，如果艾伯塔芬科有遞延利息，則根據艾伯塔省金融契約的條款，我們的合夥企業僅限於支付分配或贖回、購買或以其他方式退還我們的任何單位或優先單位，以及支付某些債務的利息。2024年艾伯塔芬科票據可在2029年5月31日當天或之後按艾伯塔芬科的期權兑換。2024年艾伯塔省芬科票據也可以兑換，用於某些評級和税收活動。2024年艾伯塔省芬科票據由我們的合夥企業在次級基礎上提供全額無條件的擔保，也由其他b組擔保人（艾伯塔芬科除外）提供擔保。在某些破產相關事件發生時，2024年艾伯塔省Finco票據，包括其中的任何應計和未付利息，將在未經持有人同意或採取行動的情況下自動兑換成A類優先單位，即系列16。

74 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

百慕大控股公司

百慕大控股公司是我們合夥企業的間接全資子公司，該合夥企業於2007年11月9日根據百慕大1981年《公司法》註冊成立。2022年1月，百慕大控股公司發行了3億美元的永久次級票據，固定利率為每年5.125％（“永久次級票據”）。永久次級票據是根據截至2022年1月21日的契約的第一份補充契約由百慕大控股公司、我們的合夥企業、其他A組擔保人（百慕大控股公司除外）、北卡羅來納州計算機共享信託公司和加拿大計算機共享信託公司作為受託人發行的（由第一份補充契約補充），“百慕大控股契約”）。永久次級票據允許百慕大控股公司自行決定延期利息；但是，如果百慕大控股公司有遞延利息，則根據百慕大控股契約的條款，(i) 任何此類遞延利息應在百慕大控股宣佈對百慕大控股的任何普通股或優先股進行任何分配之日到期並支付；(ii) 我們的合作伙伴關係僅限於分紅支付或兑換、購買或以其他方式退回我們的任何單位或優先單位，並停止支付某些單位的利息債務。永久次級票據可在2027年1月21日當天或之後按百慕大控股公司的期權兑換。永久次級票據也可以在某些評級和税務事件中兑換。永久次級票據的部分收益於2022年3月31日用於贖回我們的7系列優先單位，其餘部分用於營運資金。永久次級票據由我們的合夥企業在次級基礎上提供全面和無條件的擔保，也由其他A組擔保人（百慕大控股公司除外）提供擔保。

2024 年第二季度中期報告 75

資本支出

由於我們合作伙伴關係的資產基礎具有資本密集型性質，因此需要持續的資本投資來增建和改進、生命週期維護以及與我們的運營相關的廠房和設備的維修。我們的合作伙伴關係審查所有資本支出，並將其分為以下兩個類別之一：

i) 增長資本支出：資本支出由增量收入支撐，這將提高我們合作伙伴關係的回報。這些項目有資格納入我們的公用事業板塊的費率基準，或者它們旨在增加容量，以進一步擴展我們在運輸、中游和數據業務中現有的基礎設施網絡；

ii) 維護資本支出：維持系統當前運行狀態和可靠性所需的資本支出，同時確保遵守監管和安全要求。

我們對兩類資本支出分別管理不同的審查和批准流程。成長型資本支出是單獨承保的，必須達到我們合夥企業設定的12-15％的税後股權回報率目標。達到這些回報目標的項目將提交給資本支出委員會，該委員會由我們合夥企業普通合夥人的高級人員組成。除了分析與這些項目相關的各種執行風險外，該委員會還會根據目標回報和融資計劃來審查擬議的項目計劃。項目一旦獲得資本支出委員會的批准，通常就會添加到待辦事項中。

維護資本支出遵循不同但同樣穩健的過程，因為未能進行必要的投資來維持我們的運營可能會損害我們的企業為客户羣提供服務或繼續現有運營的能力。首先，參與特定業務的運營團隊在年度預算過程中對所有計劃和擬議的維護資本支出進行詳細審查。這些計劃是在收購時與我們的合作伙伴商定的業務維護資本方法的背景下進行的，並考慮了包括公眾和員工健康與安全、環境和監管合規性、系統可靠性和完整性在內的業績驅動因素。然後，在資產層面獲得批准的維護資本項目將提交給我們合作伙伴關係的企業資產管理團隊，這些團隊負責監督我們的合作伙伴關係的運營，在管理公用事業、運輸、中游和數據資產方面擁有豐富的經驗。通過與公司高級運營高管的反覆過程，通過全面審查對該計劃進行了完善，包括確定非全權項目的優先順序以及與行業基準的比較。一旦達成協議，維護資本支出計劃即獲得批准，並構成提交給我們合作伙伴高級管理團隊的年度和五年業務計劃的一部分。一旦獲得批准，這些維護計劃將在下一年執行，運營和資產管理團隊將密切監控與這些計劃相關的績效。

除了各級內部審查外，我們的合作伙伴關係每年都會聘請一家信譽良好、全球認可的工程服務公司，對其維護資本支出的總體方法和詳細的資本計劃進行獨立審查。每年，工程服務公司將輪流審查投資組合的一部分，涵蓋所有資產。對於給定年份中每項受審查的資產，工程服務公司將根據行業標準、監管要求或其他基準數據審查歷史支出和預測支出，並根據業務性質以及資產的年齡和狀況確定維護資本支出計劃的合理性。我們還聘請了一家會計師事務所審查工程服務公司提供的報告的調查結果，並評估了與我們按細分市場編制年度維持資本支出範圍的過程相關的控制活動。這些項目的結果證實，我們規定的年度持續維護資本支出範圍是合理的，符合類似性質資產的行業標準。

下表按運營部門列出了增長資本支出的組成部分：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023
按細分市場劃分的增長資本支出
公共事業	$	124	$	139	$	229	$	273
運輸	89		66		163		129
中游	33		29		74		54
數據	374		140		602		321
	$	620	$	374	$	1,068	$	777

截至2024年6月30日的三個月期間，增長資本支出為6.2億美元，而2023年同期為3.74億美元。增長資本支出的增長主要來自於我們在美國的半導體制造代工廠的施工進度以及對主要位於歐洲和美國的超大規模數據中心平臺的收購。

76 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

下表按運營部門列出了維護資本支出的組成部分：


					實際資本支出
	預計年度持續時間維護資本支出				在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	低		高		2024		2023		2024		2023
按細分市場劃分的維護資本支出
公共事業	$	80	$	95	$	18	$	27	$	36	$	45
運輸	280		300		99		47		146		87
中游	135		150		44		48		77		73
數據	30		40		7		8		12		19
	$	525	$	585	$	168	$	130	$	271	$	224

截至2024年6月30日的三個月期間，維護資本支出為1.68億美元，比2023年同期增加了3,800萬美元。在新投資和資產銷售結束後，我們估計，公用事業、運輸、中游和數據領域的年度維護資本支出分別為8000-9500萬美元、28000-3000萬美元、1.35億至1.5億美元和3000-4000萬美元，總額在52500-58500萬美元之間。由於我們的全球多式聯運物流業務更換車隊，我們運輸部門的維護資本支出有所增加。截至2024年6月30日，我們的維護資本支出處於我們的估計範圍內。如上所述，我們的合作伙伴關係利用一家全球工程服務公司提供的行業數據和基準來確定適當的維護資本範圍。

折舊、攤銷和資本回報估算

在確定基本的長期基礎設施投資的公允價值、使用壽命和剩餘價值時，會使用某些判斷和估計值。因此，我們的合夥企業的折舊和攤銷無法直接與維持我們有形資產的結構完整性和安全性及其運營現金流狀況所需的資本水平相提並論。使用我們的合夥企業的會計折舊作為年度維護資本需求的代理，有三個不同的限制，如下所示：

i) 合夥企業選擇根據國際財務報告準則每年對不動產、廠房和設備（“PP&E”）進行重新估值。每年，我們都會通過審查預期從基礎業務獲得的折扣現金流來評估PP＆E的公允價值。我們記錄的重估收益反映了我們增加這些業務產生的現金流的能力，將現金流再投資於維持資本和增值性有機增長項目，以及機構對去風險的到期投資的需求不斷增加。儘管重估收益對應於股東價值的增加，但也導致折舊費用的增加，因為我們在相同的使用壽命估計值上攤銷了更高的資產估值。但是，報告的折舊率的增加通常與維持有形資產基礎成本的增加並不對應。我們估計，僅重估收益就導致我們報告的貶值在過去三年中增加了近25％。

ii) 由於我們投資的性質，從歷史上看，收購價格分配的很大一部分歸因於PP＆E。這種分配與重估方法的效果類似，因為它增加了我們所有權期內的折舊支出。最近的一個例子是我們收購了法國領先的獨立電信塔運營商。該業務在與客户簽訂的長期合同的支持下產生穩定的、與通貨膨脹掛鈎的現金流。出於購買價格分配的目的，我們使用內部折扣現金流模型來分配支付給PP＆E（實體塔樓）和無形資產（與租户的長期客户關係）的對價。該業務的商譽有限，因此PP&E的賬面價值遠遠超過賣方先前折舊的成本基礎。因此，我們確認的年度折舊費用大大高於賣方確認的年度折舊費用。與第一點類似，預計投資產生的現金流會導致實物置換成本的溢價，這進一步擴大了會計折舊與維護這些資產的真實成本之間的脱節。今天，我們估計，我們的合夥企業的折舊和攤銷費用份額中有近30％是將初始收購價格分配主要分配給折舊資產類別的方法的結果。

iii) 超過會計使用壽命的折舊並不總是反映年度維護支出，因為我們的許多基礎設施資產的維護要求非常低。一個典型的例子是我們在英國監管的配送業務，這是英國最大的獨立的 “最後一英里” 天然氣和電力連接提供商，目前擁有超過200萬個多公用事業連接。根據我們採用的會計準則，即國際財務報告準則，我們需要在長達60年的時間內對網絡進行折舊。但是，我們的網絡資產主要由安裝在地下幾英尺處的幾乎堅不可摧的管道組成，所需的持續維護最少。

2024 年第二季度中期報告 77

我們的一些公用事業和運輸投資是在特許權下擁有和運營的，這可能進一步導致折舊和攤銷超過維護要求。基本基礎設施資產通常是通過給予特許公司在特定時期內運營投資的權利的安排而擁有的。這在某些資產類別中很常見，例如收費公路，在指定時間段結束時，資產會歸還給監管機構。我們的合作伙伴關係最大的特許權投資是我們的收費公路業務。這些特許權適用於資產使用壽命的一部分，因此，特許權期內的年度維護資本可能低於其整個使用壽命所需的費用（例如，收費公路可能持續長達100年，但特許權期可能在20-40年之間）。

與我們擁有的許多永久特許經營權不同，特許權安排投資期內的現金流將包括投資資本的回報。因此，我們認為投資者應該瞭解我們估計的現金流中屬於資本回報的部分。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽險企業在經濟使用壽命內的現金流概況，並估算給定年份產生的現金流的百分比，來完成對資本回報率的估計。然後將該百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為本年度回報了多少資本。

下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月期間的資本回報率估計：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023
資本回報 (1)	$	(30)	$	(30)	$	(61)	$	(60)

1. 有關更多信息，請參閲 “非國際財務報告準則財務指標對賬”。資本回報率用於計算投資資本回報率，這是一項非國際財務報告準則的財務指標。

儘管有助於瞭解我們業務的經營業績，但我們認為，通過資本回報來減少運營現金流以對合作夥伴關係的長期現金流產生能力進行替代估算是不恰當的。這樣的估計不會考慮到我們的戰略舉措導致的業務價值的變化。在收購這些特許權時，我們專注於通過經驗豐富的管理團隊和增長平臺來保護這些資產。由於特許權協議是可轉讓的，我們計劃將這些投資貨幣化，這是我們更廣泛的資本回收計劃的一部分，就像我們最近在智利收費公路業務中所做的那樣。我們在2011年和2012年以3.4億美元的價格收購了這項基於特許權的業務。通過現金流再投資、穩定的資本結構和建立強大的管理團隊，我們得以出售該業務，通過三筆個人交易獲得約7億美元的淨税後收益，同時特許權的剩餘年限減少了九年。資產出售使內部收益率達到16％。儘管我們將部分現金流歸因於資本回報，但在有限人壽特許安排下，我們的資產價值不一定會隨着時間的推移而下降，部分原因是由於強大的團隊管理業務，而整體GDP增長需要更多的基礎設施，因此獲得更多資產或擴大現有資產的潛力是有價值的。就我們的智利收費公路業務而言，我們實現的收益遠遠超過了我們投資的資本。

為了提高我們的財務報表和非國際財務報告準則指標的可比性，我們鼓勵投資者考慮我們的披露中包含的維持資本支出範圍和資本回報率估算。這些披露與我們的國際財務報告準則和非國際財務報告準則指標相結合，將使用户全面瞭解我們一段時間內的經營業績。

78 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

審查合併現金流量表

下表彙總了合併的現金流量表：


	在這三個月裏期限已於 6 月 30 日結束				在這六個月裏期限已於 6 月 30 日結束
百萬美元	2024		2023		2024		2023
經營活動產生的現金 (1)	$	1,057	$	970	$	1,898	$	1,487
來自投資活動的現金（用於）	(1,187)		760		(3,346)		(5,693)
來自融資活動的現金（使用者）	(76)		(1,915)		981		4,222

1. 我們的合夥企業經營活動產生的現金包括減少與我們在北美住宅基礎設施運營中籤署的融資租賃應收賬款的影響相關的現金。該業務在運營現金流中出現庫存成本流出，鑑於該業務自2019年以來已實現證券化，相應的現金流出被合併現金流量表中融資活動項下無追索權借款的增加所抵消。

本聲明反映了我們合併業務中的活動，因此不包括非合併實體內的活動。

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三個月期間

來自經營活動的現金

截至2024年6月30日的三個月期間，經營活動產生的現金總額為11億美元，比2023年同期有所增加，這要歸因於近期收購的貢獻以及我們各領域的有機增長。

來自投資活動的現金（用於）

截至2024年6月30日的三個月期間，投資活動使用的現金總額為12億美元，而2023年同期的投資活動現金為8億美元。本期包括投資於約8億美元的長期和金融資產的淨資本以及隨後以約4億美元的價格收購巴西鐵路和港口物流業務的影響。前一時期包括近期處置的約13億美元收益，部分被投資於長期資產和金融資產的5億美元淨資本所抵消。

來自融資活動的現金（使用者）

截至2024年6月30日的三個月期間，融資活動使用的現金總額為1億美元，而2023年同期為19億美元。本期包括16億美元的借款淨收益，但向非控股權益提供的淨資本（主要是資本回報）、向單位持有人分配的4億美元和其他融資活動2億美元部分抵消了這些收益。前一時期包括向非控股權益提供的淨資本8億美元，向單位持有人分配的4億美元和其他融資活動，這些資金被1億美元的借款淨收益部分抵消。

合夥資本

控股有限責任公司中未償還的合夥單位總數包括以下各項：


	截至
	2024年6月30日	2023 年 12 月 31 日
可兑換的合作伙伴單位，由布魯克菲爾德持有	190,299,956	190,299,956
特別普通合夥人單位	2,400,631	2,400,631
管理普通合夥人部門	461,658,884	461,343,972
總計	654,359,471	654,044,559

布魯克菲爾德的子公司以控股有限責任公司的特殊普通合夥人的身份有權獲得激勵性分配，激勵性分配基於有限合夥企業、交易所有限合夥企業單位、BIPC可交換有限合夥企業單位和BIPC可交換股份的季度分配超過規定的目標水平的金額。如果這些證券的每季度分配超過每單位/股0.1218美元，則激勵性分配權使特殊普通合夥人有權獲得超過該門檻的15％的增量分配，即每單位/股0.1320美元。

如果有限合夥單位、交易所有限合夥企業單位、BIPC可交換有限合夥企業單位和BIPC可交換股份的分配超過每股0.1320美元，則激勵性分配權使特殊普通合夥人有權獲得超過該門檻的25％的增量分配。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，分別向特別普通合夥人支付了7400萬美元和1.48億美元的激勵分配（2023年：6600萬美元和1.32億美元）。

2024 年第二季度中期報告 79

企業價值

我們將企業價值定義為我們的合夥企業的市值加上優先單位和合夥企業的債務份額（扣除現金）。除有限合夥單位外，我們的合夥企業的資本結構還包括BIPC可交換股份、BIPC可交換LP單位、普通合夥人和可贖回合夥單位以及交易所LP單位。我們將企業價值列為一項衡量標準，以幫助用户瞭解和評估合夥企業的資本結構。

下表顯示了截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的企業價值：


	截至
	2024年6月30日						2023 年 12 月 31 日
百萬美元	BIPC (1)		布魯克菲爾德基礎設施 (2)		合併的企業價值		合併的企業價值
流通股數/單位	136.8		655.4		792.2		792.0
價格 (3)	$	33.66	$	27.44	$	—	$	—
市值	4,605		17,984		22,589		25,458
優先股、優先股和永久次級票據 (4)	—		1,283		1,283		1,283
淨負債 (5)	5,166		23,397		28,563		26,680
企業價值	$	9,771	$	42,664	$	52,435	$	53,421

1. 包括BIPC可交換股票和BIPC可交換LP單位。

2. 包括有限合夥人、普通合夥人和可贖回合夥單位以及交易所有限合夥人單位。

3.我們合作伙伴關係的市場價值是根據BIPC可交換股票和我們在紐約證券交易所的單位的收盤價計算的。

4. 包括9.18億美元的優先股、7200萬美元的優先股和2.93億美元的永久次級票據。

5. 請參閲上面的 “資本資源和流動性”，詳細瞭解布魯克菲爾德基礎設施的淨負債與合併財務狀況表中我們合夥企業的合併債務的對賬情況。

關聯方交易

全年中，普通合夥人以合夥企業普通合夥人的身份產生董事費，根據有限合夥協議，其中一部分按成本向合夥企業收取。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間（2023年：100萬美元），產生的董事費不到100萬美元。

根據主服務協議，布魯克菲爾德基礎設施每季度向服務提供商支付基本管理費，稱為基本管理費，相當於我們合作伙伴關係市值的0.3125％（每年1.25％）。截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，基本管理費分別為8900萬美元和1.83億美元（2023年：1.06億美元和2.06億美元）。截至2024年6月30日，應付給服務提供商的8700萬美元未付款（2023年12月31日：9,700萬美元）。

截至2024年6月30日，布魯克菲爾德基礎設施向布魯克菲爾德的子公司有約2500萬美元的應付貸款（2023年12月31日：3500萬美元）。

布魯克菲爾德基礎設施將不時向布魯克菲爾德存款或從布魯克菲爾德接收存款。截至2024年6月30日，我們在布魯克菲爾德的淨存款為零美元（2023年12月31日：零美元），布魯克菲爾德基礎設施在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間產生的利息支出為零美元（2023年：零美元）。存款按市場利率計息。

布魯克菲爾德基礎設施已與布魯克菲爾德簽訂了10億美元的循環信貸額度，以在需要時為一般公司用途和資本支出提供額外的流動性。截至2024年6月30日，沒有未償還的借款（2023年12月31日：零美元）。

80 位布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴

截至2024年6月30日，布魯克菲爾德基礎設施有約1.4億美元未償還布魯克菲爾德子公司和聯營公司的借款（2023年12月31日：1.1億美元），布魯克菲爾德子公司的淨應付賬款約為1.65億美元（2023年12月31日：3億美元）。

布魯克菲爾德基礎設施的子公司在正常運營過程中按市場條件向布魯克菲爾德的子公司和關聯公司提供供暖、製冷、連接、港口海運和天然氣服務。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，共產生了約200萬美元和500萬美元的收入（2023年：約700萬美元和900萬美元）。

布魯克菲爾德基礎設施的子公司在正常運營過程中按市場條件向布魯克菲爾德的子公司和關聯公司購買電力、租賃辦公空間並獲得建築、諮詢和工程服務。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，分別產生了3200萬美元和6500萬美元的支出（2023年：3,400萬美元和6,900萬美元）。

此外，布魯克菲爾德基礎設施的子公司報告稱，截至2024年6月30日，布魯克菲爾德子公司的租賃資產和負債為1,200萬美元（2023年12月31日：1200萬美元）。

2023年3月28日，該合夥企業的子公司與布魯克菲爾德的一家子公司簽訂了並行貸款協議，總收益為5億美元。2024年5月24日，這些貸款的到期日延長至2029年5月24日，SOFR加每年210個基點的應計利息至2026年5月24日，SOFR加每年475個基點的應計利息，直至到期。這些貸款對合夥企業無追索權，在合併財務狀況表中以無追索權借款的形式列報。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，產生的利息支出分別為800萬美元和1,600萬美元（2023年：兩個時期均為900萬美元）。

2023年8月31日，該合夥企業將其在澳大利亞監管的公用事業業務中的7.9％的實際權益出售給了布魯克菲爾德的一家子公司，淨收益約為4.35億美元。處置後，布魯克菲爾德基礎設施確認了合併經營業績表中約3000萬美元的其他收益（支出）的出售收益，2,800萬美元的累計貨幣折算虧損從累計的其他綜合收益重新歸類為合併經營業績報表中的其他收益（支出）。

2016年，布魯克菲爾德基礎設施與機構投資者一起收購了我們祕魯收費公路業務的控股權，該業務是位於首都利馬的城市收費公路投資組合。收費公路的投資組合通過長期特許協議擁有和運營，這些協議具有強有力的合同保護，包括要求在美國進行仲裁併受美國法院監督的爭議解決機制。在過去的幾年中，我們的祕魯收費公路運營在擁有和運營其特許權協議方面面臨挑戰，這主要是由於政府的作為和不作為造成的，這導致了多起訴訟和仲裁程序，其中一些訴訟和仲裁程序仍在進行中。我們的合夥企業希望通過這些法律訴訟的和解，收回我們的資本回報和補償。結果，該合作伙伴關係於2024年6月10日終止了對祕魯收費公路運營的投票協議，保留了布魯克菲爾德的所有控制權。在解散合併方面，該夥伴關係評估了祕魯收費公路業務的公允價值，並得出結論，其可收回金額高於賬面金額。解散後，該合夥企業在其祕魯收費公路運營中的權益已被確認為金融資產。

資產負債表外的安排

我們沒有任何資產負債表外安排，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或對投資者具有重大意義的資本資源的當前或未來產生重大影響。

我們代表子公司提供信用證，其中包括但不限於還本付息儲備、資本儲備、施工完工和業績的擔保。截至2024年6月30日，代表我們的子公司簽發的信用證總額為800萬美元（2023年12月31日：800萬美元）。

在正常運營過程中，我們執行的協議規定在業務處置和收購、建築項目、資本項目以及資產和服務的銷售和購買等交易中向第三方提供賠償和擔保。我們還同意賠償我們的董事以及我們的某些高級職員和員工。幾乎所有賠償承諾的性質使我們無法合理估計可能需要向第三方支付的最大潛在金額，因為許多協議沒有規定最高金額，而且金額取決於未來或有事件的結果，而這種事件的性質和可能性目前無法確定。從歷史上看，我們沒有根據此類賠償協議支付過大筆款項。

2024 年第二季度中期報告 81

關鍵會計估計

財務報表的編制要求管理層做出重大判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債數額和或有資產負債的披露，以及在報告所述期間從其他來源看不見的已報告的收入和支出數額。這些估計和相關假設基於歷史經驗和其他被認為相關的因素。實際結果可能與這些估計值有所不同。

持續審查估計數和基本假設。如果修訂僅影響該期間，則在修訂估計數的期間內確認對會計估計數的修訂；如果修訂同時影響本期和未來期間，則在修訂期間和未來期間予以確認。

下文概述了管理層做出並在編制公司合併財務報表的正常過程中使用的重大判斷和估計，我們認為這些判斷和估計至關重要。

不動產、廠房和設備的重新估值

不動產、廠房和設備定期重新估值。2023年12月31日經審計的合併財務報表附註13（不動產、廠房和設備）列出了不動產、廠房和設備估值所依據的關鍵估計和假設。我們合夥企業的不動產、廠房和設備定期按公允價值計量，所有資產類別的重估生效日期為2023年12月31日。Brookfield Infrastructure根據收入和成本方法確定公允價值，同時適當考慮了貼現率、終值倍數、總體投資期限、使用壽命和重置成本等重要投入。

商譽減值、無限期無形資產以及對聯營公司和合資企業的投資

我們的合作伙伴關係通過審查分配商譽或無形資產的現金生成單位的使用價值或公允價值減去處置成本來評估商譽和無限期無形資產的減值。Brookfield Infrastructure使用以下關鍵假設和估計：產生商譽的情況、現金產生單位預期的未來現金流的時間和金額；貼現率；期末資本化率；期末估值日期；使用壽命和剩餘價值。

對聯營企業和合資企業投資的減值評估需要估算資產的可收回金額。

在編制合夥企業財務報表時使用的其他估計值包括：折舊和攤銷率以及使用壽命；商譽和無形資產的可收回金額；利用税收屬性的能力。

控制和程序

在截至2024年6月30日的財政季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

我們的評估中不包括對Cyxtera Technologies Inc. 財務報告的內部控制，該公司的控制權已於2024年1月12日收購。截至2024年6月30日的六個月期間，該實體的財務報表約佔總資產的3.6％，合夥企業資本的0％（因為此次收購完全由債務融資），收入的3.4％，不到合夥企業合併財務報表淨收益的1.0％。

82 個布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴 L.P.

關於前瞻性陳述的警示性聲明

本管理層的討論和分析包含適用證券法所指的前瞻性信息和前瞻性陳述。我們可能會在本報告、向加拿大監管機構或美國證券交易委員會提交的其他文件以及其他公共通信中發表此類聲明。“傾向”、“尋求”、“目標”、“預見”、“相信”、“期望”、“可以”、“瞄準”、“打算”、“目標”、“展望”、“努力”、“估計”、“可能”、“繼續”、“計劃” 等詞語、其衍生詞和其他具有相似含義的表達方式或其否定變體，以及未來或條件動詞的類似表達，例如 “將”、“可能”、“應該” 是對未來事件、趨勢或前景的預測或指示，且與歷史問題無關，用於識別前瞻性陳述。本管理層討論和分析中的前瞻性陳述包括與我們的資產價值隨時間推移而趨於升值的陳述、資產和業務的增長、單位FFO的增加和由此產生的資本增值、資本和股本回報率、對大宗商品和全球貨物流動的需求的增加、預期的資本支出、我們業務的客户計劃資本項目對這些業務業績和增長的影響、我們公司的總體規模和管理費用、我們完成收購（包括本管理層討論和分析中提及的收購以及其他計劃中的交易）的能力、我們利用市場機會的能力、我們運營或將要運營的資產的未來前景、與機構投資者合作、識別、收購和整合新收購機會的能力、資產的長期目標回報率、分配水平的可持續性、分配增長和派息率、經營業績和利潤率對於我們的業務和每項業務，我們產品的市場未來前景，我們通過內部增長和資本投資實現增長的計劃，實現既定目標的能力，提高運營效率的能力，業務的資本預期回報率，合同價格和運營的監管利率，我們預期的未來維護和資本支出，將資本部署到增值投資中的能力，我們對未來經濟狀況的看法對業務的影響，我們維持足夠的能力金融流動性、我們在銀行信貸額度下提取資金的能力、我們通過發行股權或債務獲得融資的能力、擴大現有業務、我們經營所在市場可能的未來機會來源、運營公司的融資計劃、外幣管理活動以及與我們的信念、展望、計劃、期望和意圖有關的其他聲明。儘管我們認為前瞻性陳述和信息中表達或暗示的合作伙伴關係的預期未來業績、業績或成就基於合理的假設和預期，但讀者不應過分依賴前瞻性陳述和信息，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致合作伙伴關係的實際業績、業績或成就與預期的未來業績、業績或成就存在重大差異或此類前瞻性陳述和信息所暗示。

可能導致實際業績與本文所含前瞻性陳述所設想或暗示的業績存在重大差異的因素包括我們經營所在司法管轄區和其他地方可能影響我們產品或服務市場的總體經濟狀況、布魯克菲爾德基礎設施業務實現增長的能力、我們實現向單位持有人實現目標回報所必需的里程碑的能力（尚不確定），其中一些取決於獲得資本的機會和持續的優惠大宗商品價格、市場狀況對我們業務的影響、布魯克菲爾德基礎設施的成功取決於市場對基礎設施公司的需求（這是未知的）、布魯克菲爾德基礎設施的股權和債務融資的可得性、在競爭激烈的基礎設施領域有效完成新收購的能力（包括本信中提及的對單位持有人的潛在收購，其中一些收購仍需滿足先決條件），以及無法達成最終協議鑑於無法保證任何此類交易會得到同意或完成，目前正在進行本文所述交易的交易對手），並將收購納入現有業務；有可能擾亂我們所投資業務和行業的技術變化；關鍵大宗商品的市場狀況；可能對我們業務的財務和經營業績產生重大影響的價格、供應或需求；影響我們受監管業務的監管決策，我們獲得優惠合同的能力、影響我們業務的天氣事件、收費公路業務的交通量、流行病或流行病，以及我們向加拿大和美國證券監管機構提交的文件中描述的其他風險和因素，包括我們最新的20-F表年度報告中的 “風險因素” 以及其中描述的其他風險和因素。

我們警告説，上述可能影響未來結果的重要因素清單並不詳盡。在依靠我們的前瞻性陳述做出有關布魯克菲爾德基礎設施的決策時，投資者和其他人應仔細考慮上述因素以及其他不確定性和潛在事件。除非法律要求，否則合夥企業沒有義務公開更新或修改可能由於新信息、未來事件或其他原因而產生的任何前瞻性陳述或信息，無論是書面還是口頭的。

2024 年第二季度中期報告 83