美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-K

（Mark One）

截至的財政年度 12 月 31 日，2022

要麼

☐						根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從 __________ 到 __________ 的過渡期內

 

委員會檔案編號 001-34018

 

（註冊人章程中規定的確切名稱）

 

特拉華

98-0479924

（公司或組織的州或其他司法管轄區）

（美國國税局僱主識別號）

東南中心街 500 號

卡爾加里，

阿爾伯塔

加拿大

T2G 1A6

（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）

(403) 265-3221

（註冊人的電話號碼，包括區號）

 

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個課程的標題			交易符號			註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.001美元			獲得			紐約證券交易所美國分所
						多倫多證券交易所
						倫敦證券交易所

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。

是的 ☐沒有 ☒

用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。

是的 ☐沒有 ☒

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或註冊人需要提交此類文件的較短期限）以電子方式提交了根據 S-t 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

是的☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人，還是小型申報公司或新興成長型公司。參見《交易法》第120億條2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

 

大型加速文件管理器			☐			加速過濾器			☒
非加速過濾器			☐			規模較小的申報公司			☐
						新興成長型公司			☐

 

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則

法案。☐

用複選標記表明註冊人是否已就其管理層的評估提交了報告和證明

其對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性。 ☒

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。☐

用複選標記指明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關回收期內獲得的基於激勵的薪酬進行回收分析的重述

到 §240.10D-1 (b)。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第120億條第2款）。是的 ☐ 沒有 ☒

 

截至2022年6月30日，即註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，非關聯公司持有的有表決權和無表決權的普通股的總市值約為美元414.4 百萬。

2023 年 2 月 16 日， 346,151,157 註冊人面值為0.001美元的普通股已流通。

以引用方式納入的文檔

審計員姓名： KPMG LLP審計員地點： 加拿大卡爾加里審計師事務所編號： 85

Gran Tierra 能源公司

10-K 表年度報告

截至2022年12月31日的年度

目錄

 

						頁面
第一部分
項目 1 和 2。			業務和地產			5
第 1A 項。			風險因素			18
項目 1B。			未解決的員工評論			26
第 3 項。			法律訴訟			26
第 4 項。			礦山安全披露			26
第二部分
第 5 項。			註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券			28
第 6 項。			[已保留]
第 7 項。			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			29
項目 7A。			關於市場風險的定量和定性披露			55
第 8 項。			財務報表和補充數據			56
第 9 項。			會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧			86
項目 9A。			控制和程序			86
項目 9B。			其他信息			88
項目 9C。			關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露			88
第三部分
第 10 項。			董事、執行官和公司治理			88
項目 11。			高管薪酬			89
項目 12。			某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務			89
項目 13。			某些關係和關聯交易，以及董事獨立性			89
項目 14。			主要會計費用和服務			90
第四部分
項目 15。			附件、財務報表附表			90
項目 16。			10-K 表格摘要			93
簽名						94

關於前瞻性陳述的警示性語言

 

本10-k表年度報告包括經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。本10-k表年度報告中包含的關於我們的財務狀況、儲備金的估計數量和淨現值、業務戰略、管理層未來運營計劃和目標、契約合規、資本支出計劃和資本計劃或支出變化的收益、我們的流動性和財務狀況、新型冠狀病毒（COVID-19）疫情的影響，以及前面有、後面或以其他方式包含 “” 字樣的陳述的所有陳述，但不包括歷史事實陳述相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“目標”、“計劃”、“預算”、“目標”、“應該” 或這些表述的類似表述或變體均為前瞻性陳述。我們無法保證前瞻性陳述所依據的假設將被證明是正確的，也無法保證即使是正確的，中間情況也不會導致實際結果與預期的不同。由於前瞻性陳述受風險和不確定性的影響，因此實際結果可能與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。有許多風險、不確定性和其他重要因素可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述存在重大差異，包括但不限於我們的業務位於南美，遊擊活動、罷工、當地封鎖或抗議活動可能會出現意想不到的問題；可能會出現影響我們產品的生產、運輸或銷售的技術困難和運營困難；當地運營的其他中斷；全球健康事件（包括持續的 COVID-19 疫情）);全球和區域的需求、供應、價格、差異或其他影響石油和天然氣的市場條件的變化，包括通貨膨脹和因全球健康危機、俄羅斯入侵烏克蘭或實施或取消原油生產配額或歐佩克可能實施的其他行動而產生的變化，例如其最近決定減產和其他生產國以及由此導致的公司或第三方為應對此類變化而採取的行動；大宗商品價格的變化，包括波動或長期的波動下降這些價格相對於歷史或未來的預期水平；當前全球經濟和信貸狀況對油價和石油消費的影響可能超過我們目前的預期。這可能會導致我們的戰略和資本支出計劃的進一步修改；石油和天然氣的價格和市場不可預測且波動；套期保值的影響；任何特定領域的生產能力的準確性；地理、政治和天氣條件可能會影響我們產品的生產、運輸或銷售；我們的能力執行其業務計劃和實現當前舉措的預期收益；開發現有資產可能出現意外延遲和困難的風險；在經濟可行的基礎上更換儲量和生產以及開發和管理儲量的能力；測試和生產結果以及地震數據、定價和成本估算（包括商品定價和匯率）的準確性；計劃勘探活動的風險概況；向下鑽探的影響；洪水和多災的影響分階段裂縫刺激作業；交付中斷的程度和影響、設備性能和成本；第三方的行動；及時收到監管部門或其他必要的經營活動批准；勘探性鑽探未能開出商用油井；由於鑽探設備和人員有限而導致的意外延誤；我們普通股或債券交易價格的波動或下跌；我們無法從包括政府在內的政府計劃中獲得預期收益的風險税退款；我們遵守其信貸協議和契約中的財務契約並根據任何信貸協議進行借款的能力；以及本10-k表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中列出的因素。當前疫情前所未有的性質以及全球經濟和石油和天然氣行業的衰退，使得預測前瞻性陳述的準確性變得更加困難，包括病例和政府應對措施的不可預測性。此處包含的信息是截至向美國證券交易委員會（“SEC”）提交本10-k表年度報告之日提供的，除非聯邦證券法另有要求，否則我們不承擔任何義務或承諾公開發布本10-k表年度報告中包含的任何前瞻性陳述以反映我們對此的預期的任何變化或事件、條件或情況的任何變化任何前瞻性陳述都是以此為依據的。

石油和天然氣術語表

 

在本報告中，以下縮寫具有以下含義：

銷量代表經庫存變化和損失調整後的產量 NAR。據報道，我們的石油和天然氣儲量為NAR。我們的產量也被列為NAR，除非特別註明為 “特許權使用費前的營運權益產量”。根據天然氣和石油的大致相對能量含量，天然氣量按每桶石油6立方英尺天然氣的速率轉換為京東方。該利率不一定代表石油和天然氣價格之間的關係。英國央行可能會產生誤導，特別是如果單獨使用。6 Mcf:1 bbl 的京東方轉換比基於一種主要適用於燃燒器尖端的能量等效轉換方法，並不代表井口的等值值。

以下是石油和天然氣業務及本報告中一些常用術語的解釋。

已開發英畝。分配或可分配給生產油井或能夠生產的油井的英畝數。

發展良好。在石油或天然氣儲層的探明區域內鑽探到已知可以生產的地層地平線深度的油井。

幹洞。不生產商業數量的石油或天然氣的勘探井或開發井。

剝削活動。從儲層回收液體以及石油和天然氣儲量的鑽探和開發的過程。

好好探索勘探井是指為了在先前在另一個儲層中發現可生產石油或天然氣的油田中尋找新油田或新儲層而鑽探的油井。通常，勘探井是指任何不是開發井、延伸井、服務井或地層試驗井的油井。

字段。由單個或多個儲層組成的區域，所有儲層都基於相同的個體地質結構特徵和/或地層條件或與之相關的儲層。

總英畝數或總水井。我們擁有營運權益的總英畝數或油井。

淨英畝或淨井。我們在總英畝數或總油井中所擁有的部分工作權益的總和，以整數和整數的分數表示。

可能的儲備。可能的儲備金是指那些不太確定可以回收的額外儲量。美國證券交易委員會在第S-X條例的第4-10（a）（17）條中提供了可能的儲備金的完整定義。

可能的儲量。可能的儲量是指那些不太確定可以回收的額外儲量，但加上探明儲量，有可能被回收。美國證券交易委員會在S-X法規的第4-10（a）（18）條中提供了可能儲備金的完整定義。

生產力良好。一口被發現能夠生產足夠數量的碳氫化合物的油井，因此出售此類產品的收益超過生產費用和税收。

已探明的已開發儲量。一般而言，使用現有設備和操作方法有望從現有油井中回收的儲量。美國證券交易委員會在S-X法規的第4-10（a）（6）條中提供了已開發石油和天然氣儲量的完整定義。

探明儲量。通過分析地球科學和工程數據，可以合理確定地估算出這些石油和天然氣的數量，從給定日期起，從已知儲層及以下儲層中經濟地生產

提供經營權的合同到期之前的現有經濟狀況、運營方法和政府法規，除非有證據表明續約是合理確定的，無論估算是使用確定性方法還是概率方法。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者運營商必須合理地確定將在合理的時間內啟動該項目。

(i) 經證實的儲層面積包括：

(A) 通過鑽探識別並受流體接觸限制的區域（如果有），以及

(B) 根據現有的地球科學和工程數據，可以合理確定地判斷儲層中相鄰的未鑽探部分與儲層是連續的，並且含有經濟上可生產的石油或天然氣。

(ii) 在缺乏流體接觸數據的情況下，除非地球科學、工程或性能數據以及可靠的技術以合理的確定性確定了較低的接觸，否則儲層中的探明量會受到油井滲透中已知最低碳氫化合物（“LKH”）的限制。

(iii) 如果通過油井穿透直接觀測確定了已知石油的最高海拔（“HKO”），並且存在伴生氣帽的可能性，則只有在地球科學、工程或性能數據和可靠技術以合理的確定性確定更高的接觸時，才能將探明的石油儲量分配到儲層結構較高的部分。

(iv) 在下列情況下，通過應用改進的回收技術（包括但不限於液體注入）可以經濟生產的儲量包括在經證實的分類中：

(A) 通過試點項目在特性不超過整個水庫特性的水庫區域成功進行測試，水庫或類似儲層中已安裝程序的運行，或使用可靠技術的其他證據，可以確定該項目或計劃所依據的工程分析的合理確定性；以及

(B) 該項目已獲得包括政府實體在內的所有必要各方和實體批准開發。

(v) 現有的經濟條件包括確定儲層經濟生產力的價格和成本。價格應為報告所涉期間結束日期之前的12個月期間的平均價格，根據該期間內每個月的當月第一天價格的未加權算術平均值確定，除非合同安排確定了價格，但不包括基於未來情況的上漲價格。

已探明的未開發儲量。一般而言，預計將從未鑽孔面積的新油井中開採的儲量，或者從需要相對較大支出才能重新完井的現有油井中開採的儲量。美國證券交易委員會在S-X法規的第4-10（a）（31）條中對未開發的石油和天然氣儲量進行了完整定義。

儲備。儲量是指將開發項目應用於已知的儲量，預計截至給定日期，石油和天然氣以及相關物質的剩餘數量，可以經濟地生產。此外，必須存在合法的生產權或生產中的收入權益，向市場運送石油和天然氣或相關物質的固定手段，以及實施該項目所需的所有許可證和融資，或者必須有合理的期望。

未開發的土地。租賃尚未鑽探或完井的面積，使其能夠生產經濟數量的石油和天然氣，無論該面積是否包含探明儲量。

工作興趣。這種經營權益賦予所有者在該地產上鑽探、生產和開展經營活動的權利，並要求所有者支付一定份額的鑽探和生產費用。

第一部分

第 1 項和第 2 項。業務和地產

普通的

Gran Tierra Energy Inc. 及其子公司（“Gran Tierra”、“公司”、“我們” 或 “我們”）是一家專注於國際石油和天然氣勘探和生產的公司，目前資產位於哥倫比亞和厄瓜多爾。截至2022年12月31日，我們在哥倫比亞的房產佔我們探明儲量NAR的96％。在截至2022年12月31日的年度中，我們100％（2021年至100％）的收入來自哥倫比亞。

我們於 2008 年 6 月根據內華達州法律註冊成立，並於 2016 年 10 月將註冊州更改為特拉華州。

除非另有説明，否則本10-k表年度報告中提及的所有美元（$）金額均為美元（美元）。

2022年運營亮點

在截至2022年12月31日的年度中，我們鑽探了34口井（20口開發、8個注水器和6個勘探），資本支出為2.366億美元，其中大部分發生在哥倫比亞。

所有開發井和注水井均在哥倫比亞鑽探，其中14口開發井和所有注水器均在Midas Block鑽探，6口開發井在Chaza Block鑽探。截至2022年12月31日，年內鑽探的所有開發井都在生產。

在鑽探的勘探井中，有四口位於哥倫比亞（兩口在邁達斯，一口在查薩，一口在阿萊亞1848-A區塊），兩口在厄瓜多爾（一口在查南格，一口在查拉帕區塊）。截至2022年12月31日，其中四口勘探井正在生產，兩口乾井。

2023 年展望

預計我們在哥倫比亞的開發業務將佔我們產量的95％，約佔2023年資本預算的70％，其餘部分將用於勘探活動。

下表顯示了我們2023年資本計劃的明細：

我們2023年的基本資本計劃為2.1億至2.5億美元，用於勘探和開發活動。根據2023年指引的中點，預計資本預算將約70％用於開發，30％用於勘探活動。預計2023年資本計劃中包含的開發活動中約有15％將用於設施。

我們預計，我們的2023年資本計劃將完全由運營現金流提供資金。從運營現金流中為該計劃提供資金，部分取決於2023年布倫特原油價格至少為每桶60美元。

商業戰略

我們是一家國際勘探和生產公司，專注於在成熟的、未開發的常規盆地開發碳氫化合物，這些盆地有完善的基礎設施和有競爭力的財政制度。我們的使命是開發高價值的資源機會，以實現最高四分位的回報。我們打算繼續提高我們的投資組合水平，繼續關注卓越運營、安全和利益相關者回報。高級管理團隊在開發技術困難的油藏、提高石油採收率以及在要求苛刻的司法管轄區的偏遠地區運營方面有着良好的記錄。我們的目標是通過在我們運營的社區內進行社會投資，產生有意義和可持續的影響。我們的 “超越合規政策” 側重於我們對環境、社會和治理卓越的承諾。

石油和天然氣地產-哥倫比亞和厄瓜多爾

截至2022年12月31日，不包括可能放棄的區塊，我們在哥倫比亞擁有22個區塊的權益，在厄瓜多爾的三個區塊擁有權益，並且是其中24個區塊的運營商。

探索區塊和承諾

下表彙總了截至2022年12月31日我們對某些區塊的勘探承諾：

* 截至2022年12月31日，由於許可限制、安全問題或社會原因，勘探已暫停

** 截至2022年12月31日，勘探區塊的勘探承諾不受分階段限制。

特許權使用費

哥倫比亞的特許權使用費受2002年哥倫比亞第756號法律管轄，該法律經2012年第1530號法律修改。在2002年第756號法律頒佈後作出的所有發現均按比例計算的特許權使用費，如下所述。在2002年第756號法律頒佈之前發現的特許權使用費為20％，如果根據協會合同將此類發現歸還給國家政府，則額外收取12％，總特許權使用費為32％。

國家碳氫化合物管理局（“ANH”）合同的特許權使用費是根據2002年第756號法律規定的浮動比例計算的。這些特許權使用費以個別油田為基礎，起初總產量低於5,000桶/日的基本特許權使用費為8％，總產量在5,000至12.5萬桶/日之間的基礎特許權使用費率從8％線性增加到20％，總產量在12.5萬桶/日之間，固定為20％。對於40萬至60萬桶/日的總產量，該比率從20％線性增加到25％。對於總產量超過60萬桶/日，特許權使用費率固定為25％。桑塔納和南希-伯丁-馬克辛區塊的固定產量分別為32％和20％。新發現和增量產量需繳納ANH正式批准的浮動特許權使用費。除了滑動比例的特許權使用費外，Llanos-22、Putumayo-4、Putumayo-7、Putumayo-21和VMm-24還有額外的x因子經濟權利，為1％；Llanos-85為2％；普圖馬約-1為5％；12％為12％

Putumayo-31；Llanos-1和Llanos-70為31％；如果WTI低於每桶30美元，則Gaitas為0.77％，在每桶30美元至100美元之間的WTI從0.77％增加到1.16％，WTI每桶超過100美元的固定為1.16％。

對於氣田，特許權使用費以個別氣田為基礎，對於天然氣總產量低於28.5 mmcf，起始基礎特許權使用費為6.4％。對於每天28.5百萬立方英尺的天然氣總產量和每天712.5百萬立方英尺的天然氣，特許權使用費從6.4％線性增長到16％，每天712.5至2,280毫立方英尺的天然氣總產量穩定在16％，然後以線性方式增加到每天2280至3420毫立方英尺的天然氣。對於每天總產量超過3,420毫立方英尺的天然氣，特許權使用費率固定為20％。

額外的高價權（“HPR”）適用於2004年及以後在新的ANH石油監管制度下籤署的勘探和生產合同，前提是開採區的累計總產量（扣除特許權使用費）超過5百萬桶石油，WTI參考價格超過合同中規定的觸發價格。HPR 是使用關聯產量乘以 Q 因子計算得出的，其計算方法如下：

Q 係數 = (WTI 價格-基本價格 (1)) /WTI 價格 * 30%

(1) 基本價格每年由ANH根據合同中定義的公式確定。對於2022年和2021年，基本價格設定如下：

截至2022年12月31日，HPR適用於我們在查扎區塊的科斯塔亞科和莫克塔開發區以及邁達斯區塊的Acordionero開發區（包括最近增加的蓋塔斯油田）的生產。

除了這些政府特許權使用費和權利外，我們在2006年進入哥倫比亞時獲得的瓜亞科和查扎區塊的原始權益受第三方特許權使用費的約束。我們在2008年收購索拉納時收購的瓜亞科和查扎的額外權益不受第三方特許權使用費的約束。壓倒一切的特許權使用費從工作利息生產的2％減去政府特許權使用費開始。對於自協議之日起10年內以及達到規定門檻後發現的新商業用地，Crosby Capital, LLC（“Crosby”）保留將壓倒一切的特許權使用費轉換為淨利潤（“NPI”）的權利。該NPI佔工作利息產量的7.5％至10％不等，減去上文所述的浮動比例政府特許權使用費以及運營和管理費用。沒有對 HPR 進行任何調整。在某些先前存在的領域，Crosby無權將其壓倒一切的特許權使用費轉換為NPI。此外，還有條件的優先特許權使用費僅適用於先前存在的字段。目前，我們在Chaza區塊的Costayaco和Moqueta油田的營運權益產量中佔50％，瓜亞科區塊的Juanambu油田的營運權益產量的35％，對瓜亞科區塊瓜亞科油田的營運權益產量的壓倒性特許權使用費。

除了政府的特許權使用費和權利外，普圖馬約-7和普圖馬約-1區塊還需繳納第三方特許權使用費。根據收購普圖馬約-7區塊權益的協議條款，普圖馬約-7區塊生產的10％特許權使用費應支付給第三方。特許權使用費條款允許以現金或實物向哥倫比亞政府支付運輸費用、營銷和手續費、政府特許權使用費（包括根據普圖馬約-7區塊合同第39條應付給澳大利亞國立衞生局的特許權使用費）和税款，但以任何一方的收入計量的税款以及增值税（“增值税”）或任何等價物以外的税款（或任何聯邦、州、地區或地方政府機構）和 ANH，以及從之前的生產收入中扣除 1% 的 “X” 係數補助金向第三方支付的特許權使用費。根據收購普圖馬約-1區塊權益的協議條款，普圖馬約-1區塊生產的3％特許權使用費應支付給第三方。特許權使用費條款不允許從生產收入中扣除任何成本、特許權使用費和税款。

我們目前持有厄瓜多爾東方盆地三個區塊（Charapa、Chanangue和Iguana）的參與共享合同（“PSC”）。與傳統的PSC不同，這些合同不包括成本石油或特許權使用費。取而代之的是，將全部產量存入利潤分享池，該池根據從可投標價格部分和生產部分得出的百分比由公司和政府分配。可投標價格部分是基於東方油價的浮動比例，從每桶30美元到每桶120美元不等，該公司的產量份額分別在87.5％和40％之間。只有東方油價超過每桶100美元，該公司的產量份額才會降至50％以下。生產部分是基於等級的機制，根據PSC的每日產量，從0％增加到6％。在截至2022年12月31日的年度中，厄瓜多爾政府保留的產量份額記為實物特許權使用費。

行政設施

我們的主要行政辦公室位於加拿大艾伯塔省卡爾加里。卡爾加里辦公租約將於2028年11月30日到期。哥倫比亞和厄瓜多爾的辦公室租約將分別於2023年8月31日和2025年6月30日到期。

預計儲量

我們的2022年儲備金由麥克丹尼爾律師事務所（“麥克丹尼爾”）獨立準備。McDaniel成立於1955年，是一家獨立的加拿大諮詢公司，在過去的60年中一直為世界石油工業提供石油和天然氣儲量評估服務。他們在儲量評估、資源評估、地質研究以及收購和處置諮詢服務方面擁有國際公認的專業知識。麥克丹尼爾的辦公室位於加拿大卡爾加里。麥克丹尼爾主要負責編制儲量估算值的技術人員符合石油工程師協會頒佈的《石油和天然氣儲量信息估算和審計標準》中規定的資格、獨立性、客觀性和保密性要求。

負責監督儲備金估算編制工作的主要內部技術人員是資產管理副總裁。他擁有地質工程學士學位（以優異成績畢業）和化學工程（石油）碩士學位。他負責我們的工程活動，包括儲量報告、資產評估、水庫管理和油田開發。他在石油和天然氣行業擁有 30 多年的經驗，在油藏管理、生產和運營方面擁有豐富的經驗。

我們已經制定了用於估算和評估儲量的內部控制措施。我們對儲量估算的內部控制包括：我們100％的儲量至少每年由獨立的儲層工程公司進行評估；並遵循審查控制措施，包括對儲量估算中使用的假設進行獨立內部審查以及向儲量委員會提交內部審查結果。在公司的多個層面對計算和數據進行審查，以確保一致和適當的標準和程序。我們的政策適用於所有參與生成和報告儲量估算值的工作人員，包括地質、工程和財務人員。

正如第1A項 “風險因素” 所述，估算石油和天然氣儲量的過程很複雜，需要大量的判斷。儲量估算過程要求我們在評估每個物業的可用地質、地球物理、工程和經濟數據時使用重要的決策和假設。因此，儲量估計值的準確性取決於數據的質量、基於數據的假設的準確性以及與數據相關的解釋和判斷。

探明儲量是指通過分析地球科學和工程數據，可以合理確定地估計，在現有經濟條件、運營方法和政府法規下，在提供運營權的合同到期之前，從給定日期起可以經濟地從已知儲層中生產的儲量，除非有證據表明續約是合理確定的。“合理的確定性” 一詞意味着對實際開採的石油或天然氣數量等於或超過估計數的高度信心。為了實現合理的確定性，我們和獨立儲備工程師採用了經證明能夠產生一致性和可重複性的結果的技術。探明儲量的估算值是通過整合相關的地質、工程和生產數據得出的，利用在現場演示的技術，得出美國證券交易委員會法規中規定的可重複和一致的結果。這些綜合評估中使用的數據包括通過井眼直接從地下獲得的信息，例如油井日誌、儲層巖心樣本、流體樣本、靜態和動態壓力信息、生產測試數據以及監測和性能信息。使用的數據還包括通過間接測量獲得的地下信息，例如地震數據。用於解釋數據的工具包括專有和市售的地震處理軟件以及市售的儲層建模和模擬軟件。來自類似儲層的儲層參數被用來提高儲量估計值的質量和可信度（如果有）。用於估算每個水庫儲量的方法或方法組合是基於獨特的

每個水庫的情況和估算時可用的數據集。可能儲量是指不確定回收的儲量不如探明儲量，但與探明儲量一起，可能無法回收的儲量。本質上，對可能通過額外鑽探或開採技術開採的可能儲量的估計比對探明儲量的估計更加不確定，因此，我們實際無法實現的風險要大得多。截至2022年12月31日分配的可能儲量既是基於現有碳氫化合物的回收百分比高於探明儲量的假設，也是基於探明儲量附近的水庫區域，這些區域的數據控制或對可用數據的解釋不太確定。

可能的儲量是指不太確定可以回收的儲量。對可能儲量的估計本質上也是不精確的。根據生產歷史、額外勘探和開發的結果、價格變動和其他因素，對可能和可能儲量的估算值也不斷進行修訂。截至2022年12月31日分配的可能儲量既是基於現有碳氫化合物的回收百分比高於可能儲量的假設，也是基於與可能儲量相鄰的水庫區域，這些區域的數據控制或對可用數據的解釋不太確定。

下表列出了我們截至2022年12月31日的估計儲量NAR：

(1) 對可能和可能儲量的估計比探明儲量的估計更不確定，但由於這種不確定性，尚未根據風險進行調整。因此，對可能儲量和可能儲量的估計值不具有可比性，沒有或不應該用算術方法相互求和，也沒有與探明儲量的估計值相加。

(2) 包括已探明的已開發石油儲量0.7百萬桶和與厄瓜多爾有關的已探明未開發石油儲量2.1百萬桶桶。

(3) 包括可能的已開發石油儲量0.2百萬桶和與厄瓜多爾有關的可能未開發石油儲量4.3百萬桶/桶。

(4) 包括可能的已開發石油儲量0.2百萬桶和與厄瓜多爾有關的可能未開發石油儲量5.8百萬桶/桶。

儲量估算中使用的產品價格

用於確定每處房產未來總收入的產品價格反映了對重力、質量、當地條件和/或與市場距離的基準價格的調整。報告中儲備金的平均已實現價格為：

不應將這些價格解釋為對未來價格的預測。我們不表示這些數據是我們石油和天然氣財產的公允價值，也不是對從其開發和生產中獲得的現金流現值的公允估計。

已探明的未開發儲量

截至2022年12月31日，我們的總探明未開發儲量為25.0百萬桶當量（2021年12月31日-24.8百萬桶當量），哥倫比亞為92％，其餘在厄瓜多爾（2021年12月31日——哥倫比亞為98％，其餘在厄瓜多爾）。在總共74％的已探明未開發儲量中，約有49％、12％和13％分別位於我們在哥倫比亞的Acordionero、Costayaco和Moqueta油田。自首次披露為探明儲量以來，截至2022年12月31日，我們的已探明未開發儲量均未開發五年或更長時間，而且我們通過了一項開發計劃，表明已探明的未開發儲量計劃在首次披露後的五年內作為探明儲量進行鑽探。

下表顯示了截至2022年12月31日的年度中已探明未開發儲量的變化：

			公司道達爾-石油當量 (MMBOE)
餘額，2021 年 12 月 31 日			24.8
轉換為經過驗證的產品			(4.5)
技術修訂			(0.3)
擴展和發現			5.0
餘額，2022 年 12 月 31 日			25.0

上表所示截至2022年12月31日的年度中已探明未開發儲量的變化主要是由以下重要因素造成的：

轉換為經驗證的產品。2022年，我們將4.5百萬桶當量，佔2021年已探明未開發儲量的18％，轉換為已開發狀態（Acordionero為2.3百萬桶當量，科斯塔亞科為1.4百萬桶當量，莫克塔0.8百萬桶當量）。2022年，探明產量的轉換是由於哥倫比亞5,260萬美元的資本支出與在邁達斯區塊鑽探13口油井和在查扎區塊鑽探6口油井有關。

技術和經濟修訂。在截至2022年12月31日的年度中，我們下調了哥倫比亞已探明未開發儲量的0.3百萬桶當量，其中包括與停止計劃在Vonu油田未開發地點進行鑽探相關的0.2MBOE和與厄瓜多爾區塊未開發礦池預測轉換量降低相關的0.1MMBOE。

擴展和發現。在截至2022年12月31日的年度中，我們在已探明的未開發儲量中增加了5.0百萬桶當量，其中3.3百萬桶在哥倫比亞，1.7百萬桶在厄瓜多爾。在哥倫比亞，我們在Acordionero和Costayaco油田分別發現了2.4和0.5百萬桶油田的擴建部分，其餘的0.4百萬桶油田是在Alea-1848區塊發現的。在厄瓜多爾，我們在Chanangue和Charapa區塊中分別有1.4MMBOE和0.3MMOE的擴展。

產量、收入和價格歷史記錄

有關截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的產量、價格、收入和運營支出的某些信息載於第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及我們在第8項財務報表後提供的 “補充數據（未經審計）” 中，這些信息以引用方式納入此處。

下表分別列出了截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的三年中，我們的主要油田Acordionero、Costayaco、Moqueta、Cohembi的NAR石油產量、平均銷售價格和每NAR石油產量的運營費用以及我們所有物業的總產量：

(1) 100% 的產品銷售是石油

(2) 包括哥倫比亞非核心地產的微量天然氣產量 9,682 Mcf（1,614 boe）、119,046 Mcf（19,841 boe）

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的每年的年度，分別為214,719立方英尺（35,787桶桶當量）

(3) 運營費用包括運營和運輸費用

(4) 在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中單獨列報的每桶Covid-19成本被重新歸類為運營和運輸成本，以符合2022年12月31日的列報方式

我們根據財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂932《採掘活動——石油和天然氣》編制了探明儲量的標準化衡量標準化指標的估算。

鑽探活動

下表彙總了我們在過去三年的勘探和開發鑽探活動的結果。截至2022年12月31日、2021年或2020年12月31日，被標記為 “在建中” 的油井正在進行中。不應將這些信息視為未來業績的指標，也不應假設鑽探的生產井數量與由此產生的石油和天然氣儲量之間存在任何關聯，或者與乾井成本相比，Gran Tierra生產井的成本之間存在任何相關性。

截至2021年12月31日，哥倫比亞正在進行的一口油井已於2022年第一季度投產。2022年，我們繼續在Acordionero、Cumplidor、Cohembi和Costayaco油田進行電力可靠性和擴展基礎設施方面的工作。

油井統計

下表列出了我們截至2022年12月31日的生產井：

(1) 包括67.0口水井和淨注氣井63.0口和淨水井和93.0口淨井以及多口完井的93.0口淨井和91.0口淨井。

我們按計劃開始執行2023年資本計劃，截至2023年2月16日，我們已經在查扎區塊鑽了四口開發井，在邁達斯區塊鑽了三口開發井。

已開發和未開發的面積

截至2022年12月31日，我們的土地佔91％位於哥倫比亞，9％位於厄瓜多爾。下表列出了截至2022年12月31日我們已開發和未開發的石油和天然氣租賃和礦產面積：

(1) 不包括我們在三個總淨英畝為10萬英畝的區塊中的權益，這些區塊是政府批准放棄或出售的

將於 2022 年 12 月 31 日待定。

（2）截至2022年12月31日，30萬總和淨未開發英畝的勘探階段將在未來三年內到期，

可以選擇延長 50% 過期區域的勘探階段。

市場營銷和主要客户

哥倫比亞約佔我們產量的99％，石油儲量和產量主要位於馬格達萊納河谷中部（“MMV”）和普圖馬約盆地。在MMV，我們最大的油田是阿科迪奧內羅油田，我們在那裏生產的API石油約為17°，佔截至2022年12月31日止年度公司總產量的52％。普圖馬約省Chaza Block的API產量約為27°，Suroriente Block的API產量約為18°，分別佔截至2022年12月31日止年度公司總產量的25％和14％。

我們已經與國內和國際客户簽訂了許多銷售協議，以從MMV和普圖馬約盆地生產產品。這些協議需要在十二到三十個月之間重新談判條款，通常包含提前90天通知的相互終止條款。這些銷售協議中考慮的原油量不包括與實物特許權使用費相對應的石油量，從2022年10月開始，確實包括與HPR特許權使用費相關的數量。

我們所有的普圖馬約產量都在井口出售。客户在公司運營的卡車裝卸站提貨，這些裝卸站位於我們位於普圖馬約北部的科斯塔亞科炮臺或桑塔納加油站以及我們位於南普圖馬約的科恩比和康普利德油田。MMV Acordionero油田的產品通過卡車運輸，在不同的碼頭或管道入口處以及距離Acordionero油田的不同距離處出售，具體取決於優化價值的營銷策略。MMV 小型油田的產量在井口出售。

2022年，我們所有的MMV產品都出售給了一家國際營銷商，我們所有的普圖馬約產品都出售給了兩家國際營銷商。普圖馬約和MMV生產的銷售協議將於2025年3月31日到期。每位個人銷售客户的損失不會對我們公司產生重大不利影響，因為可以替代客户。

我們的哥倫比亞石油銷售收入以美元計算。銷售我們原油的石油價格由與石油購買者的協議確定。它們通常基於以ICE布倫特原油為參考的原油平均價格，並根據質量、指定費用、運輸費和運輸税的差異進行調整。管道費率以美元計價，卡車運輸成本以哥倫比亞比索計價。

競爭

石油和天然氣行業競爭激烈。我們面臨着來自本地和跨國公司的競爭。這場競爭影響了我們收購房產、合同鑽探和其他油田設備以及確保受過培訓的人員的能力。許多競爭對手，例如哥倫比亞和厄瓜多爾的國家石油公司，擁有更多的財務和技術資源。我們的規模更大或更一體化的競爭對手可能比我們更容易地承擔聯邦、州和地方法規的現有以及任何變更的負擔，這可能會對我們的競爭地位產生不利影響。我們未來收購更多房產和發現儲量的能力將取決於我們在競爭激烈的環境中評估和選擇合適的房產以及完成交易的能力。石油和天然氣行業對土地合同、前景和資源的競爭激烈，我們競相以具有成本效益的方式開發和生產這些儲量。此外，我們競相通過石油生產獲利：用於運輸能力和基礎設施，以交付我們的產品，維持熟練的勞動力，並獲得優質的服務和材料。

地理信息

根據地理組織，哥倫比亞是唯一可報告的細分市場。2020年，我們簽署了厄瓜多爾三個區塊的參與合同。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，厄瓜多爾的業務部門並不重要，已包含在我們的哥倫比亞應報告細分市場中。長期資產是指不動產、廠房和設備，包括所有石油和天然氣資產、傢俱和固定裝置、汽車、計算機設備和資本化租賃。我們的居住國，即美利堅合眾國，沒有長期資產。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們在加拿大艾伯塔省卡爾加里的公司總部持有的資產並不重要，並被列入 “其他” 類別的哥倫比亞應申報板塊。由於我們所有的勘探和開發業務都在哥倫比亞和厄瓜多爾，因此我們面臨着與這些業務相關的許多風險。有關與我們的國外業務相關的風險，請參閲第1A項 “風險因素”。

規則

哥倫比亞和厄瓜多爾的石油和天然氣行業都受到嚴格監管。與勘探、開發和生產活動相關的權利和義務對每個項目都有明確規定；經濟受特許權使用費和税收制度的約束。房產收購和轉讓需要各種政府批准，包括但不限於會議

財務和技術資格標準，以便獲得該國石油和天然氣公司的認證。石油和天然氣特許權通常以固定期限授予，並有機會延期。

哥倫比亞行政當局

我們通過以下實體的哥倫比亞分支機構在哥倫比亞開展業務：Gran Tierra Energy Colombia LLC、Gran Tierra Colombia Inc.和Gran Tierra Energy Resources Inc.。這些實體目前已獲得ANH的石油和天然氣資產運營商資格。這些實體在哥倫比亞碳氫化合物公司的特殊制度下運營，該制度使它們有權以美元收取海外石油銷售的收益。

在哥倫比亞，ANH是該國碳氫化合物的管理者，因此負責管理哥倫比亞的石油和天然氣合同並管理所有勘探用地。哥倫比亞國家石油公司Ecopetrol是一家在哥倫比亞和美國股票市場上市的上市公司，由國家持有多數股權，主要目的是勘探和生產與任何其他綜合石油公司類似的碳氫化合物。此外，Ecopetrol是哥倫比亞石油的主要購買者和銷售商，直接或通過其子公司運營該國的大部分石油管道運輸和煉油基礎設施。Ecopetrol集團還擁有哥倫比亞能源傳輸領域的多數股權。

ANH使用各種形式的合同，為承包商提供全部風險/回報收益。根據這些合同的條款，運營商保留從任何新的勘探和評估區塊中生產所有儲量、產量和收入的權利，但須遵守現行的特許權使用費和税收法規。每份合同都包含勘探期和生產期。勘探期包含多個勘探階段，每個階段都有相關的工作承諾。自宣佈商業碳氫化合物發現之日起，生產期持續數年（通常為24年）。如果合同持有人未能遵守合同的某些實質性條款，例如未能按照合同進行已承諾的勘探作業或投資，則可根據澳大利亞國立衞生局的選擇終止此類合同。Ecopetrol使用各種形式的合同，其中包含勘探和開發階段。合同期限可以是現場壽命，也可以截止到特定日期，此類合同的條款因合同類型而異。根據Ecopetrol合同，該合作伙伴保留其從任何新的勘探和評估區塊中生產所有儲量、產量和收入的營運權益，但須遵守此類合同有效期內的現行特許權使用費和税收法規。

根據ANH合同經營時，承包商是運營期間從合同區開採的碳氫化合物的所有者，但ANH（或其指定人）收取的特許權使用費除外。承包商可以以任何方式銷售碳氫化合物，但是在法律規定銷售方式的自然緊急情況下有限制。根據Ecopetrol合同，各方擁有其開採的碳氫化合物的營運權益。

與ANH和Ecopetrol簽訂的合同是雙方達成的協議，受法規的充分保護，因此不能在政府選舉時單方面進行調整。合同包括補救、仲裁和其他保護措施的實例。此外，投資保護條約和哥倫比亞法規保護現有合同的神聖性。

厄瓜多爾政府

我們通過哥倫比亞格蘭鐵拉能源有限責任公司的厄瓜多爾分公司在厄瓜多爾開展業務。

在厄瓜多爾，能源和礦業部（“MEM”，西班牙語縮寫）負責簽署石油和天然氣合同，並通過能源和不可再生自然資源監管和控制局監管厄瓜多爾石油和天然氣工業。

MeM 使用服務和參與合同來勘探和/或開採碳氫化合物（“參與合同”）。我們目前持有三份參與合同，這些合同規定承包商承擔全部風險並與MeM分擔產量，幷包含勘探和開採期。勘探期有相關的工作承諾，通常持續4年。參與合同包括一項將勘探期延長至多兩年的條款，理由包括厄瓜多爾政府在環境許可程序中造成的延誤。根據上述條款，在2021年第二季度，我們將所有三份參與合同的勘探期延長了兩年。從幾項商業碳氫化合物發現之一的開發計劃獲得批准後，開採期通常持續20年。如果合同持有人未能遵守合同的某些實質性條款，例如未能按照合同進行已承諾的勘探作業，MeM可以選擇終止此類合同。

根據參與合同運營時，承包商是運營期間從合同區開採的碳氫化合物的所有者，每份合同中商定的MeM擁有的產量份額除外。

環境合規

我們的活動受我們開展業務的國家/地區有關環境合規質量、廢物和污染控制的法律法規的約束。我們在勘探、鑽探、生產設施方面的活動，包括管道、工廠和其他運輸、加工、處理或儲存石油和其他產品的設施的運營和建造，都受到哥倫比亞和厄瓜多爾地區和聯邦當局嚴格的環境監管。此類規章涉及強制性環境影響研究、向空氣和水中排放污染物、水的使用和管理、非危險和危險廢物的管理，包括設施建設的運輸、儲存和處置許可、回收要求和回收標準，以及對某些動植物物種以及文化資源和土著人民居住地區的保護等。風險是石油和天然氣勘探、開發和生產業務所固有的。這些風險包括井噴、火災或泄漏。可能會產生與環境合規問題有關的鉅額成本和責任。我們的勘探和生產活動所需的許可證和許可證可能無法在合理的條件下或及時獲得，這可能會導致延誤並對我們的業務產生不利影響。石油產品泄漏和釋放到環境中可能導致補救費用和損害賠償責任。糾正此類狀況的成本可能很高，補救義務可能會對我們的財務狀況、經營業績和前景產生不利影響。此外，違反環境法律法規可能導致行政、民事或刑事罰款和處罰，以及命令或禁令，禁止我們在受影響地區的部分或全部業務。此外，土著團體或其他地方組織可能會反對我們在其社區的業務，這可能會導致延誤，從而可能對新的發展產生不利影響。政府或司法行動可能會影響環境法律法規的解釋和執行，從而可能增加許可和合規成本。我們預計，遵守地區和聯邦條款的費用對我們來説不會是實質性的，這些條款已經頒佈了規範向環境排放物質的規定，或與保護環境或自然資源有關的其他規定。

我們已經在全公司範圍內實施了基於網絡的報告系統，這使我們能夠跟蹤事件以及相應的糾正措施和相關成本。我們有企業健康、安全和環境管理政策與計劃以及企業環境管理計劃（“EMP”）。EMP以世界銀行/國際金融公司的環境績效標準為基礎，反映了最佳行業實踐。我們的環境管理體系已通過ISO 14001:2015 認證，表明我們遵守了國際公認的行業最佳實踐、環境風險管理計劃和嚴格的廢物管理程序。定期進行空氣、土壤和水質測試，並已為所有場地和石油運輸制定了環境應急計劃。我們有定期的季度報告制度，向執行管理層以及董事會的健康安全和環境委員會報告。我們制定了內部和外部審計的時間表，對做法和程序進行了例行檢查，並進行了應急響應演習。

人力資本管理

截至2022年12月31日，我們有336名全職員工（2021年12月31日至319年）：96名在卡爾加里公司辦公室，235名在哥倫比亞（163名員工在波哥大，72名現場人員），5名在厄瓜多爾（基多）。我們的員工都沒有工會代表，我們認為我們的員工關係良好。

健康與安全

安全是我們的首要任務，我們已經實施了安全管理系統、程序和工具來保護我們的員工和承包商。作為我們健康與安全管理系統的一部分，我們會識別與工作場所相關的潛在風險，並制定措施來減輕可能的危害。我們為員工提供一般安全培訓支持，併為所有運營部門的工作人員實施特定計劃，例如設備和機械安全、化學品管理和電氣安全。

工作場所慣例和政策

Gran Tierra Energy是一家機會均等的僱主，致力於實現平等並尋找當地員工、承包商和供應商。我們有一項提高性別和多元化代表性的計劃，包括防止承包商在甄選和招聘中存在性別歧視的指導方針、在整個供應鏈中促進女性招聘的激勵措施、提高女性員工和候選人競爭力的培訓，以及保障公平的工作條件，包括時間表和工資。

我們致力於通過提供指導和指導計劃，使員工和承包商能夠在職位範圍內成長以取得進步。我們的 Te Enseía（與 Gran Tierra 一起學習）計劃就是一個例子。它包括跨多個部門的獨立培訓課程，參與者可以在這些課程中提高內部知識並進一步發展技能。我們還提供由員工主導的虛擬培訓課程，以促進個人成長併為向同行學習創造空間。這些計劃促進了員工與承包商之間的部門間聯繫，從而提供了遠程工作的能力。

補償

我們相信，所有員工都應該得到有競爭力的薪酬和標準的短期和長期激勵措施，使員工能夠分享公司的成功。

參與度

我們相信，團隊成員、經理和高級管理層之間開放、誠實和透明的溝通可以促進公司的參與，並使我們對業務大局有深刻的理解。我們定期鼓勵員工瞭解組織的戰略目標，瞭解公司的決策以及這些決策對他們的具體影響。我們進行季度審查，向我們的團隊通報公司的業績和未來目標。我們認為，這些關鍵戰略已經促成了整個組織的戰略協調。

可用信息

我們向美國證券交易委員會提交或提供年度、季度和當前報告、委託書和其他文件。我們通過我們的網站www.grantierra.com免費提供10-k表年度報告、10-Q表季度報告、8k表最新報告，以及在以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供此類材料後，在合理可行的情況下儘快對這些報告進行的所有修訂。我們的《商業行為與道德準則》、《公司治理準則》、《審計委員會章程》、《薪酬委員會章程》以及《提名和公司治理委員會章程》也發佈在我們網站的治理部分。我們的網站地址僅供參考。我們網站上的信息未納入本年度報告或以其他方式構成本年度報告的一部分。我們打算使用我們的網站作為向公眾發佈信息的手段，以遵守公平披露法規。

此外，美國證券交易委員會還維護一個網站（www.sec.gov），其中包含有關以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，包括我們。

第 1A 項。風險因素

與我們的業務相關的風險

石油和天然氣的價格和市場是不可預測的，往往會大幅波動，這可能會導致生產暫時暫停並降低我們的價值

 

我們幾乎所有的收入都來自石油的銷售。當前和遠期合約油價基於世界需求、供應、天氣、管道容量限制、庫存儲存水平、地緣政治動盪、世界衞生事件和其他因素，所有這些都是我們無法控制的。從歷史上看，石油市場一直波動不定，預計將保持不變。此外，我們獲得的石油銷售價格雖然以國際石油價格為基礎，但由與購買者的合同確定，包括運輸和質量差異的扣除額。差異和運輸成本可能會隨着時間的推移而變化，並對已實現的價格產生不利影響。

未來石油價格的下跌、持續的低油價、長期的定價波動以及借貸成本的增加可能會對我們的財務狀況、我們未來的經營業績（包括使現有項目無利可圖或需要暫時暫停油田）、可供我們提供的融資、在經濟基礎上可回收的儲備數量以及我們證券的市場價格產生重大不利影響。

我們可能會受到全球流行的不利影響，包括持續的 COVID-19 疫情

COVID-19 的爆發持續了整個 2022 年。全球經濟環境繼續動盪不定，使會計估算更加繁重。儘管2022年油價有所改善，但這種動盪的經濟環境已經並可能對我們公司產生重大不利影響。COVID-19 疫情對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響的程度將取決於未來的發展，其中許多是我們無法控制的。例如持續的嚴重程度，包括任何持續的地理復甦；新的發展

COVID-19 病毒的變種和毒株；遏制或治療該病毒的行動的成功，以及政府當局和其他第三方為應對疫情而採取的行動。在某種程度上，COVID-19 疫情可能繼續對我們的業務、運營、財務狀況和經營業績產生不利影響，也可能加劇本文所述的其他風險。

石油和天然氣儲量的估計可能不準確，我們的實際收入可能低於預期

 

我們對石油和天然氣儲量進行估計，以此為基礎進行財務預測和資本支出計劃。我們使用各種假設來估算儲量，包括對石油和天然氣價格、鑽探和運營費用、資本支出、税收和資金可用性的假設。其中一些假設本質上是主觀的，儲備金估算的準確性在一定程度上取決於我們的管理團隊、工程師和其他顧問做出準確假設的能力。鑽探的油井可能無法達到預期的結果。我們無法控制的經濟因素，例如世界石油價格、利率、通貨膨脹和匯率，也將影響我們儲備的數量和價值。

估算石油和天然氣儲量的過程很複雜，需要我們在評估每個物業的可用地質、地球物理、工程和經濟數據時使用重要的決策和假設。因此，我們的儲量估計本質上是不精確的。所有類別的儲量都會根據生產歷史、額外勘探和開發的結果、價格變動和其他因素不斷進行修訂。在估算可從特定儲層開採的石油量時，可能的儲量是指那些不太確定可以開採的額外儲量，但加上探明儲量，可能的儲量與未開採的儲量一樣大。可能的儲量甚至更不確定，通常只需要10％或更高的回收概率。就其本質而言，對可能和可能儲量的估計比對探明儲量的估計更具推測性，並且存在更大的不確定性，因此，回收這些儲量的可能性面臨的風險要大得多。未來的實際產量、石油和天然氣價格、收入、税收、勘探和開發支出、運營費用以及可開採石油和天然氣儲量可能與我們的估計有很大差異。此類變化可能會嚴重減少我們的收入，並導致我們的石油和天然氣權益減值。

除非我們能夠更換儲量和產量，並在經濟上可行的基礎上開發和管理石油和天然氣儲量和生產，否則我們的財務狀況和經營業績將受到不利影響

我們未來的成功取決於我們尋找、開發和收購更多經濟上可開採的石油和天然氣儲量的能力。生產石油和天然氣儲層的特點通常是產量下降，這種下降因儲層特徵和其他因素而異。我們未來的石油和天然氣儲量和產量，以及因此我們的現金流和經營業績，在很大程度上取決於我們在有效開發和開採當前儲量以及經濟地尋找或獲得額外的可開採儲量方面的成功。如果我們無法彌補因生產而耗盡的儲備，我們的證券價值和籌集資金的能力將受到不利影響。我們可能無法開發、開發、尋找或獲取足夠的額外儲量來取代我們當前和未來的生產。

勘探、開發和生產成本（包括運營和運輸成本）、營銷成本（包括分銷成本）和監管合規成本（包括税收）將嚴重影響我們從生產的石油和天然氣中獲得的淨收入。這些成本會受到我們運營區域的波動和變化的影響，我們可能無法預測或控制這些成本。如果這些成本超出我們的預期，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們未來的儲量將不僅取決於我們開發和有效管理當時存在的房產的能力，還取決於我們識別和收購更多合適的生產地產或前景的能力，確定和留住負責任的服務提供商和承包商的能力，以有效鑽探和完井的能力，為我們開發的石油和天然氣尋找市場以及將我們的產品有效地分配到我們的市場的能力。

石油和天然氣的勘探以及新地層的開發是有風險的

石油和天然氣勘探涉及高度的運營和財務風險。在勘探、評估和開發的早期階段，這些風險更為嚴重。由於在未知地層中鑽探和遇到各種鑽探條件的固有不確定性和成本，例如意外的地層或壓力、水庫過早衰退、水侵入生產地層、鑽井中工具丟失以及鑽探計劃和地點因先前的勘探井或其他地震數據及其解釋而發生的變化，因此很難預測勘探性鑽探計劃的結果和成本。未來的石油和天然氣勘探可能涉及無利可圖的努力，而不是

僅來自乾井，而是來自生產率高但淨收入不足以在扣除鑽探、運營和其他成本後獲得利潤的油井。

石油和天然氣的勘探、開發和生產作業通常會面臨與此類作業相關的風險和危害，包括但不限於火災、爆炸、井噴、火山口、酸氣釋放、泄漏和其他環境危害。此類風險和危害可能對石油和天然氣井、生產設施、其他財產或環境造成重大損害，並對我們的員工、承包商或公眾造成人身傷害。

任何此類風險的發生所造成的損失都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

儘管我們維持良好的控制和責任保險，但我們認為金額謹慎且符合行業慣例，但與某些風險相關的負債可能會超過保單限額或不在承保範圍內。無論哪種情況，我們都可能承擔鉅額成本。

我們的業務受當地法律、社會、安全、政治和經濟因素的約束，這些因素超出了我們的控制範圍，這些因素可能會損害或延遲我們擴大業務或盈利運營的能力

我們所有的探明儲量和產量目前都位於哥倫比亞和厄瓜多爾；但是，我們最終可能會擴展到其他國家。勘探和生產活動受到法律、社會、安全、政治和經濟不確定性的影響，包括恐怖主義、社會動亂和激進主義、非法封鎖、地方或國家勞工團體的罷工、對私人合同權利的幹預、貨幣匯率的極端波動、高通貨膨脹率、外匯管制、税率變化、影響環境問題（包括土地使用和用水）的法律或政策的變化、工作場所安全、外國投資、對外貿易、投資或税收，以及對石油和天然氣行業施加的限制，例如生產限制、價格控制和出口管制。當此類中斷髮生時，可能會對我們的運營產生不利影響，並威脅到我們項目的經濟可行性或我們實現生產目標的能力。

哥倫比亞和厄瓜多爾都可能經歷未來的政治和經濟不穩定。哥倫比亞經歷了與安全、遊擊和毒品販運有關的社會、經濟和安全動盪。未來選舉進程導致的政治變化可能導致新政府或通過新的政策、法律或法規，這些政策、法律或法規可能對外國投資採取更加敵對的態度，包括但不限於：像2022年那樣徵收額外税收；國有化；能源或環境政策或管理人員的變化；石油和天然氣定價政策的變化；以及特許權使用費的變化或增加。在極端情況下，這種變化可能導致合同權利終止和外資資產被沒收，或重新談判或取消現有特許權和合同。厄瓜多爾或哥倫比亞石油和天然氣或投資法規和政策的任何變化或政治態度的轉變都超出了我們的控制範圍，可能會嚴重阻礙我們擴大業務或以盈利的方式經營業務的能力。哥倫比亞與美國和加拿大簽訂了投資保護條約，並且有合同神聖的歷史。

厄瓜多爾的石油生產最近受到該國兩條主要輸油管道（“Sistema de Oleoductos Trans Equadoriano”（“SOTE”）和Oleoducto de Crudos Pesados（“OCP”）管道）因科卡河沿岸地區嚴重水土流失造成的物理破壞而發生的中斷的影響。儘管這些管道現已改道並恢復使用，但我們通過這些系統將石油運往市場的能力仍然存在一些風險，因為未來的不可預見的自然事件可能會再次導致OCP和SOTE管道中斷。此類事件可能包括但不限於地震、火山爆發和其他嚴重的水土流失。GTE通過維護其設施的剩餘存儲容量（按設計通常為3天）以及選擇將石油運送到銷售點來降低這種風險。

我們容易受到與地域集中運營相關的風險的影響

我們的絕大部分產品來自哥倫比亞的四個油田。在截至2022年12月31日的年度中，Acordionero、Costayaco、Moqueta和Cohembi油田共產生了我們產量的89％，截至2022年12月31日，這四個油田佔我們探明儲量的80％。由於這種集中，我們可能會不成比例地受到區域供需因素等因素的影響，包括我們向一小部分潛在買家出售或銷售石油的最大利潤能力受到限制、政府監管、社區抗議、遊擊活動、加工或運輸能力限制導致這些地區的油井生產延誤或中斷、政府繼續批准在這些地區進行勘探和鑽探、惡劣天氣事件還有鑽機及相關設備、設施、人員或服務的可用性。由於我們的房地產投資組合的集中性，我們的許多房產可能會同時遇到任何相同的條件，導致

與其他擁有更多元化房地產投資組合的公司相比，對我們經營業績的影響相對更大。

我們依靠當地基礎設施和可用的運輸工具來儲存和運輸我們的產品。這種基礎設施，包括儲存和運輸設施，不如北美髮達，在我們運營的地區，以商業上可接受的條件可能不足以滿足我們的需求。此外，我們在偏遠地區開展業務，可能依賴直升機、船隻或其他運輸方式。其中一些運輸方式可能會增加風險水平，包括髮生涉及嚴重傷害或生命損失的事故的風險，並可能導致運營延誤，這可能會影響我們增加儲備基礎或生產石油的能力，並可能對我們的聲譽或現金流產生重大影響。此外，其中一些設備是專業設備，可能難以在我們的行動區獲得，這可能會阻礙或延遲行動，並可能增加這些行動的成本。2022年，經歷了幾次針對哥倫比亞政府的短期本地化農民封鎖，導致Suroriente和Put-7區塊暫時關閉。

我們運營領域的社會混亂或社區糾紛可能會延遲生產並導致收入損失

為了獲得當地民眾和政府的支持和信任，我們必須表現出提供當地就業、培訓和商業機會的承諾；高水平的環境績效；公開透明的溝通；以及討論和解決社區問題的意願，包括經過精心挑選、成本不過高並能為社區和地區帶來持久的社會和經濟效益的社區發展投資。對這些關係的管理不當可能會導致運營延遲或暫停、許可證丟失或對我們在這些社區的聲譽造成重大影響，這可能會對我們的業務產生不利影響。我們無法確保將來不會出現此類問題或中斷，也無法預測其潛在影響，其中可能包括生產延遲或損失、備用電費、設備滯留或設施損壞。如果這些作物種植在通往我們業務所需的道路附近，我們也無法確保我們不會遭到犯罪集團或非法作物種植者為應對哥倫比亞政府根除此類作物而設置的抗議或封鎖。此外，我們必須遵守立法要求，事先與受我們在哥倫比亞和厄瓜多爾擬議項目影響的社區和族裔羣體進行協商。儘管我們遵守了這些要求，但此類社區可能會通過保護令狀向哥倫比亞法院起訴我們，要求加強協商，這可能會導致成本增加、運營延誤和其他影響。此外，哥倫比亞的幾個地區就採掘業進行了全民磋商和基本全民投票。公投是由礦業或石油和天然氣行業的反對者組織的。目前尚不清楚這些結果會在多大程度上影響國家政府授予的礦產權的行使。2022年，哥倫比亞政府已開始與其他非法武裝團體進行對話，以尋求執行旨在解散此類組織的新和平進程和協議。

哥倫比亞或厄瓜多爾的安全問題可能會干擾我們的運營

石油管道歷來是哥倫比亞恐怖活動的主要目標。儘管哥倫比亞政府在2016年批准了和平協議，其結果是哥倫比亞革命武裝力量（“FARC”）的復員和解除武裝，但仍有針對管道和其他基礎設施的暴力行為的例子，這些暴力行為歸因於前哥倫比亞革命武裝力量持不同政見團體和其他非法團體。目前尚不清楚暴力是否或將在多大程度上持續下去，以及暴力是否和在多大程度上會影響我們的行動。儘管批准了《和平協議》，而且正在努力執行此類協議，哥倫比亞政府進一步根除非法作物，而且哥倫比亞政府繼續努力減少或防止持不同政見遊擊隊和農民的活動，但這些努力可能不會成功，此類活動將來可能會繼續擾亂我們的業務或導致我們更高的安全成本，並可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

哥倫比亞和厄瓜多爾經歷了與經濟政策變化有關的社會動盪，這導致了全國各地的非法道路封鎖，私有財產遭到非法入侵，影響了公司活動所在的地區。儘管封鎖歷來是針對國家的，但由此產生的影響可能會阻礙我們調動石油、人員和設備的能力，導致生產暫時關閉或對公司資產產生負面影響。

哥倫比亞和厄瓜多爾也有安全問題的歷史。我們確保人員和有形資產安全的努力可能不會取得成功，也無法保證我們能夠維護我們的外勤人員或承包商的外勤人員以及我們在哥倫比亞和厄瓜多爾的波哥大和基多總部人員或業務的安全，也無法保證這種暴力不會對我們未來的業務產生不利影響並造成重大損失。如果這些安全問題幹擾我們的運營，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

我們所有的收入都來自加拿大和美國以外，如果我們決定或被要求匯回來自外國司法管轄區的收入，我們可能會被徵税

我們所有的收入都來自加拿大和美國以外的地方。除非資金匯回本國，否則海外業務產生的現金通常無法為國內或總部業務提供資金。目前，除了支付總部費用外，我們不打算匯回更多資金，但如果我們這樣做了，我們可能必須在某些司法管轄區為累計收益的分配累計和繳納預扣税。外國子公司的未分配收益被視為永久再投資，因此確定這些未分配收益中未確認的遞延所得税負債金額是不切實際的。

某些收購可能會對我們的財務業績產生不利影響

我們可能會不時將戰略收購作為我們業務戰略的一部分。無法保證我們能夠找到合適的收購候選人，也無法保證能夠以優惠的條件完成收購。我們還可能會發現與任何未事先確定的收購相關的負債或缺陷，這可能會導致意想不到的成本。此外，與我們的收購相關的整合工作可能需要大量的資本和運營支出。

我們打算使用現金、股票、票據、債務、負債假設或上述任何組合來支付未來的收購費用。如果我們在內部沒有足夠的現金來提供為增長戰略和未來運營提供資金所需的資本，我們將需要額外的債務或股權融資。這筆額外融資可能不可用，或者，如果可用，可能不符合我們可接受的條款。此外，資本市場和股票價格的高波動性可能使我們難以以有吸引力的價格進入資本市場。

此外，收購的預期收益可能無法完全或根本無法實現，或者可能需要比我們預期更長的時間才能實現。如果我們無法在合理的時間內實現收購的預期收益，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

網絡攻擊的威脅和影響可能會對我們的運營產生不利影響，並可能導致信息盜竊、數據損壞、運營中斷和/或財務損失

我們使用數字技術和軟件程序來解釋地震數據、管理鑽機、進行儲層建模和儲量估算，以及處理和記錄財務和運營數據。我們依靠數字技術，包括信息系統和相關基礎設施以及雲應用程序和服務，來存儲、傳輸、處理和記錄敏感信息（包括商業祕密、員工信息以及財務和運營數據），與員工和業務合作伙伴通信，分析地震和鑽探信息，估算石油和天然氣儲量以及與我們的業務相關的許多其他活動。在日益困難的物理環境中勘探和開發石油和天然氣所需的技術的複雜性，以及全球對石油和天然氣資源的競爭，使某些信息對盜賊具有吸引力。我們的業務流程取決於我們信息技術基礎設施的可用性、容量、可靠性和安全性，以及我們擴展和持續更新該基礎設施以應對不斷變化的需求的能力，因此，保持設施和基礎設施的安全對我們的業務至關重要。儘管我們已經實施了減輕此類事件影響的戰略，但我們無法保證為防禦網絡安全威脅而採取的措施足以實現這一目的。信息技術職能在發生安全漏洞或火災或洪水等災難時支持我們業務的能力以及我們從意外中斷中恢復關鍵系統和信息的能力無法得到充分測試，而且存在一種風險，即如果此類事件確實發生，我們可能無法立即應對漏洞或災難的影響。在這種情況下，關鍵信息和系統可能會在幾天或幾周內不可用，導致我們無法及時開展業務或執行某些業務流程。此外，如果其中任何事件發生，都可能導致敏感信息、關鍵基礎設施、人員或能力的損失，並可能對我們的聲譽、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

我們的員工一直是並將繼續成為各方的目標，他們使用欺詐性的 “欺騙” 和 “網絡釣魚” 電子郵件盜用信息或通過 “特洛伊木馬” 程序將病毒或其他惡意軟件引入我們的計算機。這些電子郵件看似合法的電子郵件，但會將收件人引導至由電子郵件發件人運營的虛假網站，或要求收件人通過電子郵件或下載惡意軟件發送密碼或其他機密信息。儘管我們努力通過政策和教育來減少 “欺騙” 和 “網絡釣魚” 電子郵件，但 “欺騙” 和 “網絡釣魚” 活動仍然是一個嚴重的問題，可能會損害我們的信息技術基礎設施。

與我們的財務狀況相關的風險

我們的業務需要大量的資本支出，我們可能沒有為這些支出提供資金所需的資源

我們2023年的基本資本計劃為2.1億至2.5億美元，用於勘探和開發活動。我們預計將通過運營現金流為我們的2023年資本計劃提供資金。從運營現金流中為該計劃提供資金，部分取決於布倫特原油價格至少為每桶60美元或以上。在2023年1月1日至2月16日期間，布倫特原油的平均價格為每桶83.95美元。

如果運營現金流、手頭現金和信貸額度下的可用能力不足以為我們的資本計劃提供資金，我們可能需要尋求外部融資或推遲或減少我們的勘探和開發活動，這可能會影響生產、收入和儲備。

如果我們需要額外的資本，我們可以通過各種融資交易或安排尋求資本來源，包括項目合資、債務融資、股權融資或其他方式。我們可能無法以優惠條件或根本無法獲得資本。如果我們成功籌集了額外資金，那麼未來的融資可能會稀釋我們的股東，因為我們可能會向投資者發行額外的普通股或其他股權。此外，債務和其他夾層融資可能涉及資產質押，要求籤訂限制我們業務活動的契約，並且可能優先於股東的利益。在進行未來的資本融資時，我們可能會承擔大量成本，包括投資銀行費用、律師費和其他費用。我們還可能被要求確認與我們可能發行的某些證券相關的非現金支出，例如可轉換證券和認股權證，這將對我們的財務業績產生不利影響。

 

我們獲得所需融資的能力可能會受到諸多因素的削弱，例如資本市場疲軟（包括石油和天然氣行業）、我們的石油和天然氣資產的位置，包括在哥倫比亞和厄瓜多爾、大宗商品市場石油和天然氣價格低迷或下跌以及關鍵管理層的流失。此外，如果大宗商品市場的石油或天然氣價格下跌，那麼我們的收入可能會減少，而收入的下降可能會增加我們對資本的需求。管理我們勘探活動的某些合同安排可能要求我們承諾某些資本支出，如果我們沒有履行這些承諾所需的資本，我們可能會失去合同權。如果我們能夠從融資活動中籌集的資本金額以及運營現金流不足以滿足我們的資本需求（即使我們減少了活動），我們可能需要削減業務。

某些主權財富、養老金和捐贈基金推動了化石燃料股票的撤資，並迫使貸款機構停止或限制對從事化石燃料儲備開採的公司的融資，包括紐約州和紐約州幾家著名的公共僱員養老基金最近採取的撤資行動。此類旨在應對氣候變化的環境舉措最終可能會干擾我們獲得資本的機會和為我們的運營提供資金的能力。

未能實現目標或利益相關者對環境、社會和治理（“ESG”）實踐和報告的期望不斷變化，可能會損害我們的聲譽並影響員工留存率、客户關係和資金獲取渠道。例如，某些市場參與者使用第三方基準或分數來衡量公司在做出投資決策時的ESG做法，客户和供應商可能會評估我們的ESG實踐或要求我們採用某些ESG政策作為授予合同的條件。

貸款人可能會減少信貸額度下的借款基礎，這可能會使我們無法滿足未來的資本需求

目前，我們的信貸額度下的借款基礎為1.5億美元，其中1.00億美元目前有資格借款，經公司和貸款人雙方同意，可以選擇再增加5,000萬美元。由於石油或天然氣價格下跌、經營困難、儲備減少、貸款要求或監管、貸款人願意向石油和天然氣行業貸款、發行新債務或任何其他原因，我們的借貸基礎可能會減少。我們無法確定在需要時是否能以可接受的條件提供資金，也無法確定在所需的範圍內。如果我們的借貸基礎減少，我們可能需要償還超過重新確定的借款基礎的任何債務，這將耗盡運營現金流或需要額外的融資。

此外，我們向我們提供的借款基礎必須遵守信貸額度條款下的財務契約，包括遵守此類融資機制的比率和其他財務契約，不遵守此類比率或契約可能會迫使我們償還部分借款並遭受不利的財務影響。我們必須將全球覆蓋率維持在至少150％，該比率是使用合併未來現金流的淨現值計算得出的

信貸額度的未償還金額、至少150％的預付人壽保險比率計算得出，計算方法是將交付的大宗商品的估計總價值超過信貸額度的未償還金額，以及流動性比率，其中公司的預計現金來源超過預計的現金使用量至少1.15倍。

截至2022年12月31日，信貸額度仍未支付。

2023年2月20日，信貸額度下的提款可用期又延長了六個月。

我們的信貸額度將於2024年8月到期。按經濟利率計算，我們可能無法獲得資本融資

我們的信貸額度將於2024年8月到期。無法保證重新談判我們的信貸額度時的金融市場狀況或借貸條款會與當前的條款和利率一樣有利。我們將來可能無法獲得用於營運資金、資本支出、收購、還本付息要求或其他目的的融資。

外幣匯率波動可能會影響我們的財務業績

 

我們根據主要以美元計價的協議出售我們的石油和天然氣產量。我們產生的許多運營和其他費用，包括哥倫比亞的流動和遞延税資產和負債，均以哥倫比亞比索計價。我們在加拿大的大部分管理費用都是以加元產生的。因此，噹噹地貨幣財務報表轉換為我們的報告貨幣美元時，我們面臨折算風險。當地貨幣升值會增加我們的成本，並對我們的經營業績產生負面影響。由於我們的合併財務報表以美元列報，因此我們必須按每個報告期內或結束時的有效匯率將收入、支出和收入以及資產和負債折算成美元。在結算以外幣計價的應付賬款和應收賬款時，我們還面臨交易風險。

法律和監管風險

我們依賴於從各政府機構獲得和維持許可證和執照

我們的石油和天然氣勘探和生產業務受複雜而嚴格的法律和法規的約束。為了按照這些法律法規開展業務，我們必須獲得並維持大量的許可證、許可證、批准和證書，包括環境和其他運營許可證。我們可能無法及時或根本無法獲得、維持或續訂此類執照和許可證。我們也可能被吊銷執照和許可證，或者可能無法續訂即將到期的執照和許可證。未能或延遲獲得或維持監管部門的批准或許可證可能會對我們開發和勘探房產的能力產生重大不利影響，而在艱苦條件下獲得鑽探許可證可能會增加我們的合規成本。失去現有鑽探、注水或其他生產所需活動的許可證可能會導致我們的產量和收入下降或油井結構受損。與這些許可證和許可證相關的法規和政策可能會發生變化，其實施方式是我們目前無法預料的，或者需要更長的時間才能獲得。無法保證哥倫比亞和厄瓜多爾未來的政治狀況不會導致外國開發和石油所有權、環境保護、健康和安全或勞資關係方面的政策發生變化，這可能會對我們對現有和未來財產進行勘探和開發活動的能力以及為進一步開展此類活動籌集資金的能力產生負面影響。

由於我們不是我們目前參與的所有合資企業的運營商，因此我們可以依靠運營商獲得所有必要的許可證和執照。如果我們不遵守這些要求，我們可能會被阻止鑽探石油和天然氣，並可能被追究民事或刑事責任或罰款。吊銷或暫停我們的環境和運營許可證可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

在哥倫比亞，礦業和能源部委託ANH通過勘探和生產（“E&P）和技術評估協議合同條款提供和授予新區塊。新政府表示，除非政府做出不同的決定，否則不會對勘探區塊進行新一輪的競標。此外，政府在2023年發佈了一項新法令，取消了ANH為公司提供的區塊進行輪次競標的義務。根據哥倫比亞的新法規，我們可能無法獲得新的勘探許可證，這可能會對我們未來的勘探活動、生產和運營產生不利影響。

環境監管和風險可能會對我們的業務產生不利影響

 

環境監管非常嚴格，合規的成本和費用正在增加。石油和天然氣業務的各個階段都存在環境風險和危害，並受一系列國際公約以及國家和地區法律法規的環境監管。除其他外，環境立法規定限制和禁止在石油和天然氣業務中使用或生產的各種物質的泄漏、釋放或排放。該立法還要求對油井和設施場地進行運營、維護、廢棄和開墾，以使相關監管機構滿意。遵守此類立法可能需要大量開支。不遵守這些法律法規可能會導致業務暫停或終止，並對我們處以行政、民事和刑事罰款和處罰。我們的業務可能會因非法向空氣、土壤或水中排放石油、天然氣或其他污染物或某些其他環境影響而給政府或第三方帶來重大環境責任的風險。環境法律和法規，包括目前生效的和預計將在未來提出的法律和法規，其影響尚不確定。我們無法預測未來的環境法將如何解釋、實施或執行，但是更嚴格的法律或法規或更嚴格的執法政策將來可能需要我們在安裝和運營合規系統方面投入大量資金；因此，目前無法預測這些要求對我們公司的性質和影響，無論它們可能對我們的業務產生重大不利影響。

鑑於我們業務的性質，由於運營故障、事故、破壞、管道故障或卡車運輸石油導致的石油被篡改或泄漏，鑽探或作業現場存在石油泄漏的固有風險。所有這些都可能導致重大的潛在環境責任，例如損害賠償、訴訟費用、清理費用或罰款，其中一些可能是重大的，我們的保險範圍可能不足或不可用。

根據反賄賂法，我們可能會承擔責任，而發現我們違反了這些法律可能會對我們的業務產生重大不利影響

我們受美國、加拿大、厄瓜多爾和哥倫比亞的反賄賂法的約束，未來我們可能開展業務的其他司法管轄區也將受到類似法律的約束。我們可能會直接或間接地面臨官員、部落或叛亂組織、國際組織或私人實體的腐敗要求。因此，我們面臨着我們或我們的子公司或關聯公司的員工、承包商、代理和合作夥伴未經授權的付款或要約付款的風險，因為這些方並不總是受我們的控制或指導。我們的政策是禁止這些行為。但是，我們現有的保障措施以及未來對這些措施的任何改進都可能不起作用或可能無法得到遵守，我們的員工、承包商、代理商和合作夥伴可能會從事非法行為，我們可能對此負責。違反任何這些法律的行為，即使是我們的政策所禁止，也可能導致刑事或民事制裁或其他處罰（包括利潤損失）以及聲譽損失，並可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

如果美國將來對哥倫比亞或厄瓜多爾實施制裁，我們的業務可能會受到不利影響

哥倫比亞是有資格從美國獲得外國援助的幾個國家之一，這取決於其在遏制非法毒品生產和轉運方面的進展，而非法毒品的生產和轉運需要接受美國總統的年度審查。儘管哥倫比亞目前有資格獲得此類援助，但哥倫比亞將來可能沒有資格。總統認定哥倫比亞明顯未能履行其根據國際禁毒協定承擔的義務，這可能導致對哥倫比亞實施經濟和貿易制裁，這可能對哥倫比亞造成不利的經濟後果，包括可能威脅到我們獲得開發哥倫比亞財產所需資金的能力，並可能進一步加劇與我們在哥倫比亞的業務相關的政治和經濟風險。

與排放和任何氣候變化的影響相關的法規都可能對我們的業務產生不利影響，包括對我們產品的需求、我們的財務狀況和經營業績

世界各國政府越來越注重監管温室氣體（“GHG”）排放，並以某種方式應對氣候變化的影響。温室氣體排放立法正在出台，可能會發生變化。例如，在國際層面，2015年12月，包括哥倫比亞在內的近200個國家在法國巴黎商定了一項國際氣候變化協議（“巴黎協定”），該協議要求各國設定自己的温室氣體排放目標，並對每個國家為實現其温室氣體排放目標而採取的措施保持透明。儘管目前無法預測這項立法或為解決温室氣體排放而可能通過的任何新法規將如何影響我們的業務，但任何限制温室氣體排放的未來法律法規都可能對我們生產的石油和天然氣的需求產生不利影響。目前的温室氣體排放立法並未導致材料合規成本；但是，影響氣候和氣候相關事項的排放、碳和其他法規在不斷變化。它是

目前無法預測擬議的立法或法規是否會獲得通過，任何此類未來的法律和法規都可能導致額外的合規成本或額外的運營限制。如果我們無法收回與遵守對我們的氣候變化監管要求相關的大量成本，則可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。對温室氣體排放的嚴格限制可能導致對我們生產的石油的需求減少，從而降低我們的儲量價值。此外，近年來一直在努力影響投資界在投資公司時考慮氣候變化。在某種程度上，金融市場將氣候變化和温室氣體排放視為金融風險；這可能會對我們的資本成本或獲得資本的機會產生負面影響。對氣候變化風險的關注日益增加，導致公共和私營實體就石油和天然氣公司的温室氣體排放對它們提起訴訟的可能性增加。如果我們成為任何此類訴訟的目標，我們可能會承擔責任，在涉及社會壓力或政治或其他因素的範圍內，不考慮公司對所稱損害的因果關係或對所稱損害的貢獻，或其他緩解因素，都可能強加責任。最後，儘管我們努力運營業務以適應預期的氣候條件，但如果地球氣候發生重大變化，例如我們所服務的市場或資產所在地區的天氣狀況更加惡劣或頻繁，我們可能會承擔更多的開支，我們的運營可能會受到重大影響，對我們產品的需求可能會下降。

與普通股所有權相關的風險

我們的普通股在美國紐約證券交易所、多倫多證券交易所（“TSX”）和倫敦證券交易所（“LSE”）上市，尋求利用這些市場之間價格差異的投資者可能會造成市場價格的意外波動

我們的普通股在紐約證券交易所美國證券交易所、多倫多證券交易所和倫敦證券交易所上市。儘管普通股是在此類市場上交易的，但無論其他市場的價格或交易量如何，任何市場的價格和交易量都可能大幅波動。投資者可以通過一種稱為套利的做法尋求出售或購買普通股，以利用紐約證券交易所美國證券交易所、多倫多證券交易所和倫敦證券交易所之間的任何價格差異。任何套利活動都可能使這些交易所的普通股價格或任何這些市場上可供交易的普通股數量出現意想不到的波動。此外，如果未向我們的過户代理人或註冊機構執行必要程序，這些司法管轄區的股東將無法轉讓此類普通股在其他市場上交易。這可能會導致時間延遲，並給普通股股東帶來額外成本。

如果我們無法滿足紐約證券交易所美國證券交易所的持續上市要求，紐約證券交易所可能會將我們的普通股退市

我們的普通股目前在紐約證券交易所美國上市，我們的股票的持續上市取決於我們遵守多項上市標準。如果我們未能保持對這些持續上市標準的遵守，包括如果我們的普通股價格在很長一段時間內保持在目前的低點，並且我們未能在紐約證券交易所發出通知後進行反向股票拆分，我們的普通股可能會被退市。除其他外，我們的股票退市可能會降低股票的流動性，限制我們發行更多證券、獲得額外融資或進行戰略交易的能力，從而對我們產生負面影響。

項目 1B。未解決的員工評論

沒有。

第 3 項。法律訴訟

 

我們有幾起訴訟和索賠待決。無法肯定地預測訴訟和爭議的結果；我們認為這些問題的解決不會對公司的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。當成本發生或變得可能和可確定時，我們會記錄成本。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

有關我們執行官的信息

以下是截至2023年2月16日的有關我們執行官的信息。

•加里·吉德里，總裁兼首席執行官兼董事。吉德里先生自2015年5月7日起擔任Gran Tierra的首席執行官兼總裁。2011年7月至2014年7月，吉德里先生擔任卡拉卡爾能源公司的總裁兼首席執行官。吉德里先生還於2009年10月至2011年7月擔任獵户座石油天然氣公司的總裁兼首席執行官，2005年5月至2009年1月擔任坦噶尼喀石油公司的總裁兼首席執行官，並於2003年10月至2005年2月擔任卡爾平天然氣信託基金的總裁兼首席執行官。作為這些公司的首席執行官，Guidry先生負責監督各自公司業務的各個方面。吉德里先生目前是非洲石油公司的董事會成員（自2008年4月起），他還擔任該公司的審計委員會和PetroTal公司董事會成員（自2017年12月起）。2010 年 9 月至 2011 年 10 月，吉德里先生在 Zodiac Exploration Corp. 的董事會任職，從 2009 年 10 月到 2014 年 3 月，他在環球能源公司的董事會任職；2007 年 2 月至 2018 年 5 月，他在沙馬蘭石油公司董事會任職。在擔任這些職位之前，吉德里先生曾擔任高級副總裁，隨後擔任艾伯塔國際能源公司總裁，以及加拿大西方石油公司尼日利亞業務總裁兼總經理。Guidry先生曾領導也門、敍利亞和埃及的勘探和生產業務，並曾在美國、哥倫比亞、厄瓜多爾、委內瑞拉、阿根廷和阿曼的全球石油和天然氣公司工作。Guidry 先生是艾伯塔省註冊的專業工程師（P.Eng.），擁有德克薩斯農工大學石油工程學士學位。

•瑞安·埃爾森，首席財務官兼財務執行副總裁。埃爾森先生自2015年5月起擔任Gran Tierra的首席財務官。埃爾森先生在廣泛的國際企業財務和會計職位上擁有超過23年的經驗。埃爾森先生目前是加那利生物燃料公司的董事，並在2022年9月之前一直擔任Petrotal Corp. 的董事（自2017年12月起）。從2014年7月到2014年12月，埃爾森先生擔任嘉能可勘探與生產（加拿大）公司的財務主管，在此之前，他曾在倫敦證券交易所（“倫敦證券交易所”）上市公司卡拉卡爾能源公司（“卡拉卡爾”）擔任財務副總裁，於2011年8月至2014年7月在非洲乍得開展業務。嘉能可勘探與生產（加拿大）於2014年7月收購了卡拉卡爾。在加入卡拉卡爾之前，埃爾森先生在2010年4月至2011年8月期間擔任海龍能源的財務副總裁。在這些職位上，埃爾森先生監督財務和會計職能，實施和監督內部財務控制，有擔保的儲備金貸款機制，並參與了多次融資。埃爾森先生曾在乍得、埃及、印度和加拿大運營的公司擔任管理和行政職務。埃爾森先生是一名特許專業會計師，擁有薩斯喀徹温大學的商學學士學位和專業會計碩士學位。埃爾森先生已經完成了哈佛商學院的高級管理人員領導力課程和賓夕法尼亞大學沃頓商學院的綜合管理課程。

•詹姆斯·埃文斯，企業服務副總裁。埃文斯先生自2015年5月起擔任Gran Tierra的企業服務副總裁。埃文斯先生擁有超過29年的經驗，包括過去18年在國際石油和天然氣行業工作。最近，埃文斯先生於2014年7月至2014年12月擔任嘉能可勘探與生產（加拿大）公司的合規與企業服務主管，在此之前，他於2011年7月至2014年6月在卡拉卡爾能源公司擔任合規與企業服務副總裁，負責監督公司戰略和目標的執行，制定和實施了強有力的企業合規計劃，並管理了IT、文件控制、安全和管理的各個方面。埃文斯先生還管理卡爾加里和乍得的員工招聘、培訓和留用工作。他監督了卡拉卡爾能源從七名員工增長到出售給嘉能可時的400多名員工。在加入卡拉卡爾之前，埃文斯先生曾在獵户座石油天然氣公司和坦噶尼喀石油公司擔任高級管理層和行政職務，並在埃及、敍利亞和加拿大擁有運營經驗。Evans 先生擁有卡爾加里大學的商學學士學位。

•羅傑·特林布爾，投資者關係副總裁。Trimble先生自2016年6月起擔任Gran Tierra的投資者關係副總裁。他是一名專業工程師，在國內和國際盆地擔任過各種管理職位，擁有超過38年的經驗。在加入Gran Tierra之前，Trimble先生曾在嘉能可E＆P（加拿大）公司擔任企業規劃、預算和財務主管，在此之前擔任企業規劃、預算和業務發展總監

與卡拉卡爾能源公司（被嘉能可勘探和普收購）合作。他曾擔任過多個高級管理職位，包括加拿大亨特勘探公司的阿根廷區域經理、Esprit Energy Trust的開發副總裁、Apache Canada Inc.的儲層工程經理和赫斯基能源前沿與國際上游評估經理。Trimble 先生是艾伯塔省註冊的專業工程師，也是 APEGA 的成員。他以優異成績獲得了斯坦福大學的石油工程理學學士學位。

•勞倫斯·韋斯特，勘探副總裁。韋斯特先生自2015年5月起擔任格蘭地島勘探副總裁。韋斯特先生擁有超過44年的行政人員、勘探家和地質學家經驗。最近，韋斯特先生在2011年7月至2014年6月期間擔任卡拉卡爾能源公司的勘探副總裁。韋斯特先生組建了一個多學科小組，負責評估乍得內陸裂谷盆地的資源和種植儲量，並領導了一項成功的勘探計劃。在任職期間，他按時按預算成功地在偏遠的邊境盆地進行了兩次大型二維/三維地震拍攝。在加入卡拉卡爾之前，他曾參與創辦和發展多家上市和私營公司，包括Reserve Royalty Corp.、Chariot Energy、Auriga Energy和Orion Oil and Gas。勞倫斯曾在艾伯塔省能源公司（AEC）工作，在那裏他加入了與康韋斯特合併的團隊。他建造並帶領AEC東部團隊前往美國洛基山盆地。他的職業生涯始於帝國石油公司（Imperial Oil），在多學科團隊中從事勘探和儲層特徵工作，並擔任勘探團隊的技術指導。Lawrence 擁有麥克馬斯特大學地質學榮譽理學士學位和卡爾加里大學經濟學專業工商管理碩士學位。

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券

我們的普通股在紐約證券交易所美國證券交易所、多倫多證券交易所和倫敦證券交易所上市，股票代碼為 “GTE”。

截至2023年2月16日，大約有32名普通股的登記持有人和346,151,157股已發行股票，面值為0.001美元。

股息政策

我們從未申報或支付過普通股股息，我們打算保留未來的收益（如果有）以支持業務發展，因此預計在可預見的將來不會支付現金分紅。未來股息（如果有）的支付將由董事會在考慮各種因素後自行決定，包括當前的財務狀況、匯回現金的税收影響、經營業績以及當前和預期的現金需求。

發行人購買股票證券

(1) 包括向經紀人支付的回購普通股的佣金。

(2) 2022年8月29日，我們通過加拿大多倫多證券交易所和符合條件的另類交易平臺的設施實施了一項股票回購計劃（“2022年計劃”），該計劃自2022年9月1日起至2023年8月31日結束。截至2022年8月22日，我們將能夠按現行市場價格購買最多36,033,969股普通股以供取消，約佔我們已發行和流通普通股的10％。

性能圖

本年度報告中 “業績圖表” 標題下的10-k表信息是根據《證券法》第S-k條第201（e）項 “提供” 的，不應被視為 “徵集材料” 或 “向美國證券交易委員會提交”，也不得受第14A或14C條的約束，除非S-k法規第201（e）項的規定或《交易法》第18條的責任，並且應該除非我們特別指定，否則不得被視為已通過引用納入根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件以引用方式將其納入此類申報中。

以下業績圖表顯示了自2017年12月31日起至2022年12月31日（即我們的2022財年末）這段時間內，我們股票的累計股東總回報率。這是與標普500指數總回報指數和標普O＆G勘探與生產精選指數總回報率同期的累計總回報率進行了比較。該圖假設，在2017年12月31日，100美元投資於我們的股票，100美元投資於其他兩個指數，股息在除息日再投資，不支付任何佣金。圖表中顯示的表現代表過去的表現，不應被視為未來表現的指標。

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

 

本報告，特別是本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，包含《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。請參閲本10-k表年度報告開頭關於前瞻性陳述識別和風險的警示性措辭，以及第一部分第1A項。本10-k表年度報告中的 “風險因素”。

 

以下關於我們財務狀況和經營業績的討論應與本10-k表年度報告第二部分第8項中規定的 “財務報表和補充數據” 一起閲讀。本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析通常討論與截至2022年12月31日的財年相關的項目，以及截至2022年12月31日的財政年度和2021年12月31日的財年之間的逐年比較。討論與截至2021年12月31日的財政年度相關的項目以及兩者的同比比較

本10-k表年度報告中未包含的分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的財政年度可在公司截至2021年12月31日財年的10-k表年度報告第二部分第7項的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 中找到。

概述

我們是一家專注於國際石油和天然氣勘探和生產的公司，目前資產位於哥倫比亞和厄瓜多爾。截至2022年12月31日，我們在哥倫比亞的房產佔我們探明儲量NAR的96％。在截至2022年12月31日的年度中，我們100％的收入來自哥倫比亞（2021年至100％，2020年為100％）。我們的總部位於加拿大艾伯塔省卡爾加里。

截至2022年12月31日，我們估計探明儲量為65.5百萬桶當量，比上年下降2％，其中62％為已探明已開發儲量，100％為石油。

財務和運營要點

主要亮點

•2022年的淨收益為1.39億美元，基本和攤薄後每股收益為0.38美元，而2021年的淨收益為4,250萬美元，基本和攤薄後每股收益為0.12美元

•2022年所得税前收入為2.449億美元，而2021年為2310萬美元

•2022年調整後的息税折舊攤銷前利潤（2）為4.896億美元，而2021年為2.415億美元

•我們2022年的總平均產量NAR為23,815桶/日，較2021年的21,588桶/日有所增加，這要歸因於Acordionero和Costayaco油田的成功鑽探和修井活動，與2021年相比，封鎖造成的幹擾較少，以及厄瓜多爾成功的勘探產量

•我們2022年的石油總銷售量NAR增長了10％，達到23,696桶/日，而2021年為21,598桶/日

•與2021年的4.737億美元相比，2022年的石油銷售額增長了50％，達到7.114億美元，這主要是由於布倫特原油價格上漲了40％，銷量增長了10％，但被質量和運輸折扣的55％提高所部分抵消

•2022年每桶石油銷售額為82.25美元，與2021年相比增長37％，這直接歸因於基準定價上漲

•2022年，我們通過經營活動產生的淨現金為4.277億美元，較2021年的2.448億美元增長了75％

•2022年的運營資金流（2）增長了96％，至3.66億美元，基本每股1.00美元，攤薄後每股0.99美元，而2021年經攤薄後為1.865億美元，基本每股0.51美元

•在2022年，公司創造了1.294億美元的自由現金流（2），用於債務減免和股票回購

•2022年每桶運營支出為18.77美元，比2021年增長9％，這主要是由於所有主要油田的產量增加和洪水計劃導致活動增加，從而增加了工作量和發電費用。2022年的總運營支出為1.624億美元，而2021年為1.357億美元，增長了20％

•2022年的每桶質量和運輸折扣為16.79美元，而2021年為10.86美元。增長是由於與2021年相比，對重油的需求減少，2022年卡斯蒂利亞和瓦斯科尼亞的差異增加

•與2021年的1.48美元相比，2022年的每桶運輸費用下降了20％，至1.18美元，這主要是由於2022年井口的銷售量增加

•由於2022年優化項目成本和租賃義務支出增加，2022年每桶股票薪酬前的一般和管理（“G&A”）支出與2021年的3.53美元相比增長了5％，至3.69美元。2022年，股票薪酬前的併購支出為3190萬美元，而2021年為2790萬美元，增長了15％

•由於Acordionero和Costayaco油田的鑽探計劃以及哥倫比亞和厄瓜多爾的勘探井，資本支出比上年增加了8,670萬美元，增長了58％，達到2.366億美元

(1) 銷量代表根據庫存變化調整後的產量 NAR

(2) 非公認會計準則指標

運營淨回值、調整後的息税折舊攤銷前利潤、運營資金流和自由現金流是非公認會計準則指標，不具有《通用公認會計原則》（“GAAP”）規定的任何標準化含義。管理層將這些衡量標準視為財務業績衡量標準。提醒投資者，不應將這些指標解釋為根據公認會計原則確定的淨收益或虧損或其他財務業績衡量標準的替代方案。我們計算這些衡量標準的方法可能與其他公司不同，因此可能無法與其他公司使用的類似衡量標準相提並論。每項非公認會計準則財務指標都與相應的GAAP指標一起列報，以免意味着應更加重視非公認會計準則指標。

如上所示，運營淨回值定義為石油銷售減去運營和運輸費用。管理層認為，運營淨回值是管理層和投資者分析財務業績的有用補充衡量標準，它可以在考慮其他收入和支出之前表明我們的主要業務活動產生的業績。上表提供了石油銷售與運營淨回報之間的對賬情況。

列報的息税折舊攤銷前利潤定義為經損耗、折舊和增加（“DD&A”）支出、利息支出和所得税支出或回收調整後的淨收益或虧損。列報的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為經資產減值、商譽減值、非現金租賃支出、租賃付款、未實現外匯收益或虧損、未實現衍生工具收益或虧損、其他金融工具收益或虧損、其他非現金收益或損失以及股票薪酬支出調整後的息税折舊攤銷前利潤。在考慮非現金項目如何影響收入之前，管理層使用這種補充指標來分析我們的主要業務活動產生的業績和收入，並認為該財務指標是投資者分析我們的業績和財務業績的有用補充信息。淨收益或虧損與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬如下：

列報的運營資金流定義為經調整後的淨收益或虧損、資產減值、商譽減值、遞延税支出或回收、股票薪酬支出或回收、債務發行成本攤銷、非現金租賃費用、租賃付款、未實現的外匯收益或虧損、未實現的衍生工具收益或虧損、其他金融工具收益或虧損以及其他非現金收益或損失。在考慮非現金項目如何影響收入或虧損之前，管理層使用這種財務指標來分析我們的主要業務活動產生的業績和收入或虧損，並認為該財務指標也是投資者分析業績和財務業績的有用補充信息。如所示，自由現金流定義為資金流減去資本支出。管理層使用這種財務指標來分析扣除資本要求後我們的主要業務活動產生的現金流，並認為該財務指標也是投資者分析業績和財務業績的有用補充信息。淨收益或虧損與運營資金流和自由現金流之間的對賬如下：

合併經營業績

(1) 運營淨回值是一項非公認會計準則指標，沒有公認會計準則規定的任何標準化含義。有關該衡量標準的定義和對賬，請參閲 “財務和運營亮點——非公認會計準則指標”。

石油產量和銷量，BOPD

截至2022年12月31日止年度的石油產量從2021年起增長了10％，達到23,815桶/日。產量增加歸因於在Acordionero和Costayaco油田成功進行鑽探和修井活動，減少了對Suroriente和Put-7區塊的封鎖造成的幹擾，以及厄瓜多爾的成功勘探所產生的產量。

截至2022年12月31日的財年，特許權使用費佔產量的百分比與上年相比有所增加，這與哥倫比亞基準油價的上漲和價格敏感的特許權使用費制度相稱。

截至2021年12月31日的年度石油產量NAR增長了8％，達到21,588桶/日，而2020年為20,072桶/日。儘管2021年第二季度的全國封鎖影響了主要油田的產量，2021年第四季度當地農民的封鎖影響了Suroriente區塊的產量，但由於Acordionero和Costayaco油田的成功鑽探和修井活動，產量仍有所增加。

Midas Block 包括 Acordionero、Gaitas 和 Ayombero-Chuira 油田，Chaza Block 包括 Costayaco 和 Moqueta 油田。

石油銷售

截至2022年12月31日的年度石油銷售額與2021年的4.737億美元相比增長了50％，達到7.114億美元，這主要是由於布倫特原油價格上漲了40％，銷售量增長了10％，被2022年質量和運輸折扣的55％提高部分抵消。卡斯蒂利亞和瓦斯科尼亞的差價從2021年的每桶5.74美元和3.52美元增加到9.81美元和4.99美元。

按每桶計算，截至2022年12月31日止年度的平均已實現價格上漲了37％，至82.25美元，而2021年為60.09美元，這主要是由於基準油價的上漲被2022年卡斯蒂利亞和瓦斯科尼亞差異的上升所抵消。

截至2021年12月31日的財年，石油銷售額與2020年的2.378億美元相比增長了99％，達到4.737億美元，這主要是由於布倫特原油價格上漲了64％，銷售量增長了7％，以及2021年質量和運輸折扣降低。

按每桶計算，截至2021年12月31日止年度的平均已實現價格上漲了86％，至60.09美元，而2020年為32.23美元，這主要是由於基準油價上漲以及2021年卡斯蒂利亞和瓦斯科尼亞差異的降低。2021年，卡斯蒂利亞和瓦斯科尼亞每桶的平均差價分別為5.74美元和3.52美元，而2020年為6.79美元和4.31美元。

下表顯示了截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的已實現價格和銷量變化對我們石油銷售的影響：

運營費用

截至2022年12月31日止年度的運營支出增長了20％，達到1.624億美元，而2021年為1.357億美元。按每桶計算，運營費用與去年的17.22美元相比增長了9％，達到1.55美元，至18.77美元，這主要是由於每桶修工人數增加0.48美元，每桶起重成本上漲1.07美元，這主要是由於所有主要油田產量增加和洪水計劃導致活動增加，發電量增加。

與2020年的1.144億美元相比，截至2021年12月31日的年度的運營支出增長了19％，達到1.357億美元。按每桶計算，運營費用與2020年的15.50美元相比增長了11％，達到1.72美元，達到17.22美元，這主要是由於與Acordionero、Costayaco和Cohembi油田更換潛水泵相關的修井活動每桶增加了1.03美元。修井活動的增加在一定程度上與修復2020年失效並於2021年恢復上線的油井有關。2020 年運營活動減少歸因於成本較高的油井關閉，以應對低油價環境，這歸因於 COVID-19 疫情導致的石油需求低迷。

交通費用

我們可以選擇通過多條管道和卡車運輸路線出售石油。每條運輸路線對已實現的價格和運輸費用都有不同的影響。下表顯示了截至2022年12月31日的三年中，我們每年使用每種運輸方式在哥倫比亞銷售的石油量百分比：

通過管道或卡車運輸的貨物的實際價格更高，但會產生更高的運輸費用。井口的銷售量與較低的已實現價格相反，但被較低的運輸費用所抵消。在選擇運輸方式時，我們專注於最大化每桶的運營淨回報率（1）。

由於2022年井口銷售量增加，截至2022年12月31日止年度的運輸費用下降了12％，至1,020萬美元，而2021年為1160萬美元。按每桶計算，運輸費用下降了20％

從 2021 年的 1.48 美元升至 1.18 美元。每桶運輸費用的減少是由於與2021年同期相比，2022年井口的銷量增加和銷售量的增加。此外，由於Impala碼頭的維護，在2021年使用了替代運輸路線，該碼頭的每桶運輸成本更高。

由於2021年井口的銷售量減少，截至2021年12月31日止年度的運輸費用增長了8％，達到1160萬美元，而2020年為1,070萬美元。按每桶計算，運輸費用從2020年的1.45美元增長了2％，至1.48美元。每桶運輸費用的增加是由於2021年井口的銷售量減少，以及由於Impala碼頭的維護而使用了替代運輸路線，導致每桶的運輸費用與2020年同期相比略有增加。

(1) 運營淨回值是一項非公認會計準則指標，沒有公認會計準則規定的任何標準化含義。有關該衡量標準的定義和對賬，請參閲 “財務和運營亮點——非公認會計準則指標”。

下表顯示了截至2022年12月31日的三年中我們在哥倫比亞扣除交通費用的平均已實現價格的差異：

運營淨回值

			截至12月31日的財年
合併			2022						2021						2020
（千美元）
石油銷售			$	711,388					$	473,722					$	237,838
交通費用			(10,197)						(11,618)						(10,739)
			701,191						462,104						227,099
運營費用			(162,385)						(135,722)						(114,371)
運營淨回值 (1)			$	538,806					$	326,382					$	112,728
（每桶銷售量以美元計 NAR）
布倫特			$	99.04					$	70.95					$	43.21
質量和運輸折扣			(16.79)						(10.86)						(10.98)
平均已實現價格			82.25						60.09						32.23
交通費用			(1.18)						(1.48)						(1.45)
已實現的平均價格，扣除運輸費用			81.07						58.61						30.78
運營費用			(18.77)						(17.22)						(15.50)
運營淨回值 (1)			$	62.30					$	41.39					$	15.28

(1) 運營淨回值是一項非公認會計準則指標，沒有公認會計準則規定的任何標準化含義。有關該衡量標準的定義和對賬，請參閲 “財務和運營亮點——非公認會計準則指標”。

DD&A 費用

截至2022年12月31日的財年，DD&A費用比2021年增加了29％，即每桶3.10美元。按每桶計算，2022年DD&A的增加是由於與2021年相比，可耗用基地的產量增加和成本的增加。

截至2021年12月31日的財年，DD&A費用比2020年下降了15％，降至每桶4.51美元。按每桶計算，2021年DD&A的下降是由於探明儲量與2020年相比比例增加。

資產減值

我們採用全額成本法核算我們的石油和天然氣財產。根據這種方法，逐國房地產的淨賬面價值，減去相關的遞延所得税，不得超過計算出的 “上限”。上限是已探明石油和天然氣資產的預計税後未來淨收入，按每年10％的折扣收益。在計算折扣後的未來淨收入時，石油和天然氣價格是使用資產負債表所涉期間結束日期之前的12個月期間的平均價格確定的，該平均價格是該石油和天然氣在此期間內每個月的首日價格的未加權算術平均值。然後，該平均價格將保持不變，但固定且可由現有合同確定的變動除外。因此，上限測試估算是基於每年10％的折扣的歷史價格，不應假設未來淨收入的估計代表我們儲備的公允市場價值。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，沒有記錄上限測試減值損失。在截至2020年12月31日的年度中，我們記錄了5.603億美元的上限測試減值損失。根據公認會計原則，我們在2022年12月31日的上限測試計算中使用了每桶97.98美元的布倫特原油平均價格減去相應的差價（2021年和2020年分別為每桶68.92美元和43.43美元）。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，我們沒有石油庫存減值損失。截至2020年12月31日的財年，記錄的庫存減值損失為420萬美元。

商譽減值

在截至2020年12月31日的年度中，1.026億美元的全部商譽餘額已減值。

G&A 費用

按每桶計算，股票薪酬前的併購支出增加了5％，至每桶3.69美元，這是由於優化項目成本上漲以及與2022年資本化額外租賃相關的租賃義務支出。由於上述相同原因，截至2022年12月31日止年度的股票薪酬前的併購支出總額與2021年相比增長了15％，達到3190萬美元。

由於2021年的績效獎金，截至2021年12月31日的年度不計股票薪酬的併購支出與2020年相比增長了15％，至2790萬美元，增長了8％，至每桶3.53美元，但差旅、信息技術、諮詢和法律費用的減少略有抵消。

按每桶計算，截至2022年12月31日止年度的股票薪酬後的併購支出與2021年相比增長了3％，至每桶4.74美元，原因與上述相同，股票薪酬支出也有所增加。每桶股票薪酬下降了2％，這是由於2022年銷量增加與股票薪酬支出的增加成正比。與2021年相比，截至2022年12月31日止年度的股票薪酬支出增加，扣除股票薪酬後的併購支出總額增長了13％，達到4,100萬美元。

截至2021年12月31日的財年，扣除股票薪酬成本後的併購支出增長了43％，至每桶4.60美元，增長了34％，至每桶4.60美元。

外匯損失

在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，我們的外匯損失分別為260萬美元、2,050萬美元和420萬美元。外匯收益和虧損的主要來源是應收和應付税款、遞延所得税資產和預付股權遠期（“PEF”）的重估。根據GAAP，所得税、遞延税和PEF被視為貨幣資產和負債，需要在每個資產負債表日從當地貨幣轉換為美元本位幣。

下表顯示了截至2022年12月31日的過去三年中哥倫比亞比索和加元兑美元的變化：

金融工具的收益或損失

下表列出了截至2022年12月31日的三年中我們每年的金融工具收益或虧損的性質：