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會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001622536TLN：CumulusDigital TL包括 PIK 會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-12-310001622536TLN：高級有擔保循環信貸機構會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001622536TLN：高級有擔保循環信貸機構會員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001622536TLN：高級有擔保循環信貸機構會員US-GAAP：信用證會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001622536TLN：高級有擔保循環信貸機構會員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-12-310001622536TLN：高級有擔保循環信貸機構會員US-GAAP：信用證會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-12-310001622536TLN: TLCFacility會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001622536TLN: TLCFacility會員US-GAAP：信用證會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001622536TLN: TLCFacility會員US-GAAP：信用證會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-12-310001622536TLN: 雙邊ALLCF成員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001622536TLN: 雙邊ALLCF成員US-GAAP：信用證會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-06-300001622536TLN: 雙邊ALLCF成員US-GAAP：信用證會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-12-310001622536US-GAAP：循環信貸機制成員2024-06-300001622536US-GAAP：信用證會員2024-06-300001622536US-GAAP：循環信貸機制成員2023-12-310001622536US-GAAP：信用證會員2023-12-310001622536TLN：高級有擔保循環信貸機構會員US-GAAP：信用證會員2024-06-300001622536TLN: TLBFacility會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-05-012024-05-310001622536TLN: TLCFacility會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-05-012024-05-310001622536TLN: TLBFacility會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-04-302024-04-300001622536TLN: TLCFacility會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-04-302024-04-300001622536US-GAAP：信用證會員2024-06-012024-06-300001622536TLN: Securedisdas會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001622536US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001622536US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量2023-12-310001622536US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：美國政府贊助的企業債務證券成員2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：美國政府贊助的企業債務證券成員2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量美國公認會計準則：美國政府贊助的企業債務證券成員2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：美國政府贊助的企業債務證券成員2023-12-310001622536US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：美國政府贊助的企業債務證券成員2023-12-310001622536US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量美國公認會計準則：美國政府贊助的企業債務證券成員2023-12-310001622536美國公認會計準則：美國政府贊助的企業債務證券成員2023-12-310001622536US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：美國各州和政治分區成員2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：美國各州和政治分區成員2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP：美國各州和政治分區成員2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：美國各州和政治分區成員2023-12-310001622536US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：美國各州和政治分區成員2023-12-310001622536US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP：美國各州和政治分區成員2023-12-310001622536US-GAAP：美國各州和政治分區成員2023-12-310001622536US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公司債務證券會員2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公司債務證券會員2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP：公司債務證券會員2024-06-300001622536US-GAAP：公允價值輸入 1 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成員2023-05-182023-06-300001622536US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-04-012023-05-170001622536US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-06-300001622536US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-05-170001622536US-GAAP：績效股成員2024-04-012024-06-300001622536US-GAAP：績效股成員2023-05-182023-06-300001622536US-GAAP：績效股成員2023-04-012023-05-170001622536US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-06-300001622536US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-05-1700016225362024-05-310001622536US-GAAP：美國國債普通股會員2024-01-012024-06-300001622536US-GAAP：美國國債普通股會員2024-06-012024-06-300001622536US-GAAP：後續活動成員2024-07-310001622536US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001622536US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-01-012024-06-300001622536US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-05-170001622536US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-05-182023-06-300001622536US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2024-06-300001622536US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-06-300001622536US-GAAP：累計固定福利計劃調整淨額未攤銷收益損失會員2024-06-300001622536US-GAAP：累計固定福利計劃調整淨額未攤銷收益損失會員2023-06-300001622536TLN: 限制存款會員TLN: TLCFacility會員2024-06-300001622536TLN: 限制存款會員TLN: TLCFacility會員2023-12-310001622536TLN: 限制存款會員TLN: NautilusCryptominellc 會員2024-06-300001622536TLN: 限制存款會員TLN: NautilusCryptominellc 會員2023-12-310001622536TLN: 保證金存款會員2024-06-300001622536TLN: 保證金存款會員2023-12-310001622536TLN: 限制存款會員TLN：CumulusDigital HoldingsLC成員2024-06-300001622536TLN: 限制存款會員TLN：CumulusDigital HoldingsLC成員2023-12-310001622536US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員TLN: ercotassetSale會員2024-03-310001622536US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員TLN: ercotassetSale會員2024-05-012024-05-310001622536US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員TLN: CumulusDatacampus 會員2024-03-310001622536US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員TLN: CumulusDatacampus 會員2024-03-012024-03-310001622536TLN: CumulusDigital Holdings會員2024-03-012024-03-310001622536TLN: TalenEnergySupplyLLC 成員2024-03-012024-03-310001622536US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員TLN: CumulusDatacampus 會員2024-01-012024-06-300001622536US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員TLN: 賓夕法尼亞礦業會員2023-03-012023-03-310001622536US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員TLN: 賓夕法尼亞礦業會員2023-04-012023-05-170001622536US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員TLN: WesternGasbook 會員2023-04-012023-04-300001622536US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員TLN: WesternGasbook 會員2023-01-012023-05-170001622536TLN：CumulusDigital HoldingsLC成員2024-03-012024-03-310001622536TLN：CumulusDigital HoldingsLC成員2024-03-310001622536US-GAAP：運營部門成員TLN: PJMSegmentMember2024-04-012024-06-300001622536US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2024-04-012024-06-300001622536TLN：公司和清算會員2024-04-012024-06-300001622536US-GAAP：運營部門成員TLN: PJMSegmentMember2023-05-182023-06-300001622536US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-05-182023-06-300001622536TLN：公司和清算會員2023-05-182023-06-300001622536US-GAAP：運營部門成員TLN: PJMSegmentMember2023-04-012023-05-170001622536US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-04-012023-05-170001622536TLN：公司和清算會員2023-04-012023-05-170001622536US-GAAP：運營部門成員TLN: PJMSegmentMember2024-01-012024-06-300001622536US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2024-01-012024-06-300001622536TLN：公司和清算會員2024-01-012024-06-300001622536US-GAAP：運營部門成員TLN: PJMSegmentMember2023-01-012023-05-170001622536US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-01-012023-05-170001622536TLN：公司和清算會員2023-01-012023-05-170001622536TLN: PJMSegmentMember2024-04-012024-06-300001622536TLN: PJMSegmentMember2023-05-182023-06-300001622536TLN: PJMSegmentMember2023-04-012023-05-170001622536TLN: PJMSegmentMember2024-01-012024-06-300001622536TLN: PJMSegmentMember2023-01-012023-05-170001622536US-GAAP：所有其他細分市場成員2024-04-012024-06-300001622536US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-05-182023-06-300001622536US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-04-012023-05-170001622536US-GAAP：所有其他細分市場成員2024-01-012024-06-300001622536US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-01-012023-05-17

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

（Mark One）


☒			根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024年6月30日

或者


☐			根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從 ________ 到 __________ 的過渡時期

委員會文件號： 001-37388

泰倫能源公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


特拉華			47-1197305
（州或其他司法管轄區公司或組織）			（國税局僱主證件號）

2929 Allen Pkwy，2200 套房休斯頓， TX			77019
（主要行政辦公室地址）			（郵政編碼）

(888) 211-6011

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個課程的標題

交易

符號

每個交易所的名稱

在哪個註冊了

普通股，面值每股0.001美元

TLN

納斯達克全球精選市場

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的 ☐ 沒有☒

用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

☐

大型加速文件管理器

☐

加速過濾器

☐

新興成長型公司

☒

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 不是 ☒

在根據法院確認的計劃進行證券分發後，用複選標記表明註冊人是否提交了1934年《證券交易法》第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告。是的 ☐ 沒有 ☒

截至 2024 年 8 月 13 日，註冊人已經 51,001,450 普通股的已發行股份，面值每股0.001美元。

泰倫能源公司及子公司

10-Q 表季度報告


			頁面
關於前瞻性信息的警示性説明			1


第一部分財務信息
	第 1 項。財務報表
		簡明合併運營報表	2
		綜合收益（虧損）簡明合併報表	3
		簡明合併資產負債表	4
		簡明合併現金流量表	5
		簡明合併權益表	7
		中期財務報表附註（未經審計）
		1。組織和運營	9
		2。重要會計政策的列報基礎和摘要	9
		3.風險管理、衍生工具和套期保值活動	11
		4。收入	14
		5。所得税	16
		6。庫存	16
		7。核退役信託基金	17
		8。不動產、廠房和設備	18
		9。資產報廢義務和應計環境成本	20
		10。承諾和意外開支	20
		11。長期債務和其他信貸工具	28
		12。公允價值	30
		13。退休後福利義務	31
		14。每股收益	32
		15。股東權益	32
		16。補充現金流信息	34
		17。收購和資產剝離	35
		18。細分市場	37
	第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
		概述	38
		近期發展	38
		影響我們財務狀況和經營業績的因素	39
		運營結果	42
		流動性和資本資源	50
		現金流活動	51
		合同義務和承諾	52
		非公認會計準則財務指標	52
		關鍵會計政策與估計	54
	第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露		55
	第 4 項。控制和程序		55
第二部分。其他信息
	第 1 項。法律訴訟		56
	第 1A 項。風險因素		56
	第 2 項。未經登記的股權出售和所得款項的使用		56
	第 3 項。優先證券違約		57
	第 4 項。礦山安全披露		57
	第 5 項。其他信息		57
	第 6 項。展品		57
術語和縮寫詞彙表			58
簽名			65

關於前瞻性信息的警示性説明

本季度報告（以下簡稱 “報告”）包含有關預期、信念、計劃、目標、目標、戰略、未來事件或業績的前瞻性陳述，以及基本假設和其他非歷史事實陳述的陳述。這些陳述通常包含 “相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“目標”、“項目”、“預測”、“尋求”、“將”、“可以”、“將” 或類似的表述。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期和假設是合理的，但無法保證這些預期和假設會被證明是正確的。前瞻性陳述受許多風險和不確定性的影響。前瞻性陳述中反映的結果、事件或情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中討論的結果或情況存在重大差異。

可能導致實際業績與我們的前瞻性陳述存在重大差異的風險、不確定性和其他因素包括本報告中討論的因素，以及我們的註冊聲明和隨附的年度財務報表中討論的項目。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測所有可能影響本報告中前瞻性陳述的風險和不確定性。

您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們在本報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件的預期和假設。此外，“我們相信” 的陳述和類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和觀點。這些聲明基於截至本報告發布之日我們獲得的信息。儘管我們認為此類信息為這些陳述提供了合理的依據，但此類信息可能有限或不完整，並且無法保證任何期望、假設、信念或觀點都會被證明是正確的。不應將我們的陳述理解為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過分依賴這些陳述。

本報告中做出的前瞻性陳述僅涉及截至陳述發表之日的事件。除非法律要求，否則我們沒有義務更新本報告中的任何前瞻性陳述以反映本報告發布之日之後的事件或情況，也沒有義務反映新信息、實際業績、修訂後的預期或意外事件的發生。實際上，我們可能無法實現前瞻性陳述中描述的計劃、意圖或預期，您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述不反映未來任何收購、合併、處置、合資企業或投資的潛在影響。

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

泰倫能源公司及子公司

簡明合併運營報表（未經審計）


	繼任者				前任		繼任者				前任
（百萬美元，股票數據除外）	截至2024年6月30日的三個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日		截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
容量收入	$	46	$	26	$	42	$	91	$	26	$	108
能源和其他收入	367		188		180		939		188		1,042
衍生工具的未實現收益（虧損）	76		87		(85)		(32)		87		60
營業收入	489		301		137		998		301		1,210

購買燃料和能源	(163)		(57)		(69)		(313)		(57)		(176)
核燃料攤銷	(28)		(25)		(9)		(63)		(25)		(33)
衍生工具的未實現收益（虧損）	15		(46)		(9)		(12)		(46)		(123)
能源開支	(176)		(128)		(87)		(388)		(128)		(332)

運營費用
運營、維護和開發	(164)		(69)		(108)		(318)		(69)		(285)
一般和行政	(40)		(18)		(22)		(83)		(18)		(51)
折舊、攤銷和增值	(75)		(28)		(68)		(150)		(28)		(200)
損傷	—		—		(16)		—		—		(381)
運營重組	(1)		—		—		(1)		—		—
其他營業收入（支出），淨額	(6)		(3)		(28)		(6)		(3)		(37)
營業收入（虧損）	27		55		(192)		52		55		(76)
核退役信託基金收益（虧損），淨額	27		39		11		102		39		57
利息支出和其他財務費用	(62)		(33)		(59)		(121)		(33)		(163)
重組收入（支出），淨額	—		—		838		—		—		799

出售資產的淨收益（虧損）（附註17）	561		—		15		885		—		50
其他非營業收入（支出），淨額	17		(11)		4		40		(11)		10
所得税前收入（虧損）	570		50		617		958		50		677
所得税優惠（費用）	(112)		(19)		(198)		(181)		(19)		(212)
淨收益（虧損）	458		31		419		777		31		465
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）	4		2		(12)		29		2		(14)
歸屬於股東（繼任者）/成員（前任）的淨收益（虧損）	$	454	$	29	$	431	$	748	$	29	$	479
每股普通股（繼任者）
歸屬於股東的淨收益（虧損）——基本	$	7.90	$	0.49	不適用		$	12.87	$	0.49	不適用
歸屬於股東的淨收益（虧損）——攤薄	7.60		0.49		不適用		12.41		0.49		不適用
已發行普通股的加權平均數——基本（千股）	57,434		59,029		不適用		58,119		59,029		不適用
已發行普通股的加權平均數——攤薄（千股）	59,775		59,088		不適用		60,269		59,088		不適用

隨附的中期財務報表附註是財務報表的組成部分。

泰倫能源公司及子公司

綜合收益（虧損）的簡明合併報表（未經審計）


	繼任者				前任		繼任者				前任
（百萬美元）	截至2024年6月30日的三個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日		截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
淨收益（虧損）	$	458	$	31	$	419	$	777	$	31	$	465
其他綜合收益（虧損）
可供出售證券未實現收益（虧損），淨額	2		(6)		(4)		1		(6)		6

所得税優惠（費用）	(1)		2		2		—		2		(2)
該期間產生的扣除税款的收益（虧損）	1		(4)		(2)		1		(4)		4
可供出售證券未實現（收益）虧損，淨額	(5)		1		(2)		(12)		1		4
合格衍生品未實現（收益）虧損，淨額	—		—		—		—		—		(1)

退休後福利精算（收益）虧損，淨額	—		—		1		—		—		2
所得税（福利）支出	2		—		—		5		—		(3)
從 AOCI 進行重新分類，扣除税款	(3)		1		(1)		(7)		1		2
其他綜合收益總額（虧損）	(2)		(3)		(3)		(6)		(3)		6
綜合收益（虧損）	456		28		416		771		28		471
減去：歸因於非控股權益的綜合收益（虧損）	4		2		(12)		29		2		(14)
歸屬於股東（繼任者）/成員（前任）的綜合收益（虧損）	$	452	$	26	$	428	$	742	$	26	$	485

隨附的中期財務報表附註是財務報表的組成部分。

泰倫能源公司及子公司

簡明合併資產負債表（未經審計）


	繼任者
（百萬美元，股票數據除外）	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
資產
現金和現金等價物	$	632	$	400
限制性現金及現金等價物（附註16）	483		501
應收賬款，淨額（附註4）	151		137
庫存，淨額（注6）	280		375
衍生工具（註釋3和12）	27		89

其他流動資產 (a)	380		52
流動資產總額	1,953		1,554
不動產、廠房和設備，淨額（注8）	3,250		3,839
核退役信託基金（附註7和12）	1,659		1,575
衍生工具（註釋3和12）	13		6
其他非流動資產	207		147
總資產	$	7,082	$	7,121

負債和權益


在一年內到期的長期債務（附註11和12）	$	9	$	9


應計利息	31		32
應付賬款和其他應計負債	212		344
衍生工具（註釋3和12）	63		32

其他流動負債	118		69
流動負債總額	433		486
長期債務（附註11和12）	2,617		2,811

衍生工具（註釋3和12）	1		11
退休後福利債務（注13）	364		368
資產報廢義務和應計環境成本（注9）	473		469
遞延所得税（註釋5）	495		407
其他非流動負債	127		35
負債總額	$	4,510	$	4,587
承付款項和或有開支（注10）

股東權益

普通股 ($)0.001 面值 350,000,000 授權股份) (b) (c)	$	—	$	—

額外的實收資本	2,092		2,346
累計留存收益（赤字）	448		134
累計其他綜合收益（虧損）	(29)		(23)
股東權益總額	2,511		2,457
非控股權益	61		77
權益總額	2,572		2,534
負債和權益總額	$	7,082	$	7,121

______________

(a)包括 $300 Cumulus Data Campus 銷售的百萬美元收益以託管方式保管。

(b)截至 2024 年 6 月 30 日（繼任者）： 53,259,981 已發行的股票， 53,254,954 已發行股份，以及 5,027 作為庫存股持有的股票。

(c)截至 2023 年 12 月 31 日（繼任者）： 59,028,843 已發行和流通的股票。

隨附的中期財務報表附註是財務報表的組成部分。

泰倫能源公司及子公司

簡明合併現金流量表（未經審計）


	繼任者				前任
（百萬美元）	截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
運營活動
淨收益（虧損）	$	777	$	31	$	465
非現金對賬調整：
衍生工具的未實現（收益）損失	36		(39)		65
Cumulus Data Campus銷售和ERCOT出售的（收益）虧損	(886)		—		—
資產銷售（收益）虧損，淨額	—		—		(50)
核燃料攤銷	63		25		33
折舊、攤銷和增加	144		27		208
損傷	—		—		381

nDT 基金（收益）虧損，淨額（不包括利息和費用）	(80)		(33)		(43)
遞延所得税	94		16		195
重組（收入）支出，淨額	—		—		(933)
其他	(58)		17		7
資產和負債的變化：
應收賬款，淨額	(14)		(5)		261
庫存，淨額	90		(11)		10
其他資產	34		22		98
應付賬款和應計負債	(114)		(89)		(69)
應計利息	(1)		25		(124)
其他負債	65		13		(42)
經營活動提供的（用於）的淨現金	150		(1)		462
投資活動
財產、廠房和設備支出	(45)		(20)		(138)
核燃料支出	(44)		(14)		(49)
nDT 基金投資出售收益	1,095		273		949
nDT 為投資購買提供資金	(1,110)		(279)		(959)
對關聯公司的股權投資	(5)		—		(8)
Cumulus 數據園區銷售和 ERCOT 銷售的收益（註釋17）	1,089		—		—
出售資產的收益	1		—		46

其他投資活動	(2)		2		2
投資活動提供的（用於）的淨現金	979		(38)		(157)

泰倫能源公司及子公司

簡明合併現金流量表（未經審計）


	繼任者				前任
（百萬美元）	截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
融資活動

成員的捐款	—		—		1,393
Emergence 時的融資收益，扣除折扣	—		—		2,219
償還申請前的有擔保債務	—		—		(3,898)
為申請前有擔保債務支付全額保費	—		—		(152)





LMBE-MC TLb 付款	—		(1)		(7)
Cumulus 數字 TLF 還款	(182)		—		—
股票回購（注15）	(654)		—		—
回購非控股權益	(39)		—		—
限制性股票單位的現金結算	(28)		—		—



遞延財務成本	—		—		(74)


具有融資要素的衍生品	—		—		(20)
其他	(12)		1		—
由（用於）融資活動提供的淨現金	(915)		—		(539)
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨增加（減少）	214		(39)		(234)
期初現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物	901		754		988
期末現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物	$	1,115	$	715	$	754

有關補充現金流信息，請參閲附註16。

隨附的中期財務報表附註是財務報表的組成部分。

泰倫能源公司及子公司

簡明合併股權報表（未經審計）


（百萬美元，股票數據除外）	普通股 (a)	額外的實收資本		累計收益（赤字）		AOCI		國庫股		非控股權益		權益總額




















2023 年 12 月 31 日（繼任者）	59,029	$	2,346	$	134	$	(23)	$	—	$	77	$	2,534
淨收益（虧損）	—	—		294		—		—		25		319
其他綜合收益（虧損）	—	—		—		(4)		—		—		(4)
股票回購	(493)	—		—		—		(39)		—		(39)
購買非控股權益 (c)	—	(15)		—		—		—		(24)		(39)
現金分配 (d)	—	—		—		—		—		(1)		(1)
非現金分配 (b)	—	—		—		—		—		(12)		(12)
基於股票的薪酬	—	8		—		—		—		—		8
2024 年 3 月 31 日（繼任者）	58,536	$	2,339	$	428	$	(27)	$	(39)	$	65	$	2,766

淨收益（虧損）	—	—		454		—		—		4		458
其他綜合收益（虧損）	—	—		—		(2)		—		—		(2)
股票回購	(5,281)	—		—		—		(622)		—		(622)
庫存股的退休	—	(227)		(434)		—		661		—		—
限制性股票單位的現金結算	—	(28)		—		—		—		—		(28)

非現金分配 (b)	—	—		—		—		—		(8)		(8)
基於股票的薪酬	—	8		—		—		—		—		8
2024 年 6 月 30 日（繼任者）	53,255	$	2,092	$	448	$	(29)	$	—	$	61	$	2,572

______________

(a)成千上萬的股票。

(b)主要與向TeraWulf發行比特幣有關。

(c)TES收購Cumulus Digital Holdings的剩餘非控股權益。有關其他信息，請參見附註 17。

(d)向Cumulus Digital Holdings的非控股權益所有者分配。

隨附的中期財務報表附註是財務報表的組成部分。

泰倫能源公司及子公司

簡明合併股權報表（未經審計）


（百萬美元，股票數據除外）	普通股 (a)		額外的實收資本		累計收益（赤字）		AOCI		會員權益		非控股權益		權益總額
2022年12月31日（前身）	$	—	$	—	$	—	$	—	$	(573)	$	91	$	(482)
淨收益（虧損）	—		—		—		—		48		(2)		46
其他綜合收益（虧損）	—		—		—		—		9		—		9
非現金捐款 (c)	—		—		—		—		—		38		38
非現金分配，淨額 (d)	—		—		—		—		—		(2)		(2)



2023 年 3 月 31 日（前身）	$	—	$	—	$	—	$	—	$	(516)	$	125	$	(391)


淨收益（虧損）	—		—		—		—		431		(12)		419
其他綜合收益（虧損）	—		—		—		—		(3)		—		(3)
取消成員權益 (b)	—		—		—		—		88		—		88
發行成員股權 (b)	—		—		—		—		2,313		—		2,313
發行認股權證 (b)	—		—		—		—		8		—		8
來自成員股權交易所的普通股	—		2,321		—		—		(2,321)		—		—
非現金分配 (d)	—		—		—		—		—		(3)		(3)
2023 年 5 月 17 日（前身）	$	—	$	2,321	$	—	$	—	$	—	$	110	$	2,431


2023 年 5 月 18 日（繼任者）	59,029		$	2,321	$	—	$	—	$	—	$	110	$	2,431
淨收益（虧損）	—		—		29		—		—		2		31
其他綜合收益（虧損）	—		—		—		(3)		—		—		(3)
非現金分配 (d)	—		—		—		—		—		(3)		(3)
其他	—		4		—		—		—		—		4



2023 年 6 月 30 日（繼任者）	59,029		$	2,325	$	29	$	(3)	$	—	$	109	$	2,460

______________

(a)成千上萬的股票。

(b)根據重組計劃：（i）取消了現有的股權；（ii）發行了新的股權和股票分類認股權證。

(c)與TeraWulf向Nautilus捐贈的加密貨幣採礦機有關。

(d)主要與向TeraWulf發行加密貨幣採礦機或比特幣的發行有關。

隨附的中期財務報表附註是財務報表的組成部分。

泰倫能源公司及子公司

中期財務報表附註（未經審計）

這些中期財務報表附註中出現的大寫術語和縮寫在術語表中定義。除非另有説明，否則美元以百萬計。提及 “年度財務報表” 是指經審計的泰倫能源公司2023年年度財務報表及其附註，這些報表附於註冊聲明。

“TEC” 是指泰倫能源公司。“TES” 是指泰倫能源供應有限責任公司。在2023年5月17日之後的時間內，除非文中另有明確説明，否則 “Talen”、“繼任者”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指TEC及其合併子公司（包括TES）。對於2023年5月17日當天或之前的時期，“Talen”、“前身”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指TES及其合併子公司，除非上下文另有明確説明。有關在Emergence時發生的會計反向收購的信息，請參閲附註2中的 “重組中的崛起、重新啟動會計和反向收購”。

這種列報方式適用於子公司的身份與披露事項無關緊要的情況，也是為了使敍述性披露與合併財務信息的列報相一致。如果認為確定子公司對理解所披露的事項很重要，則使用該特定實體的名稱。每項涉及子公司的披露也適用於TEC，只要該子公司的財務信息包含在TEC的合併財務信息中。TEC及其每個子公司和分支機構都是獨立的法律實體，除非法律適用，否則除非有相反的明確合同承諾，否則不對彼此的債務或義務承擔責任。

1。組織和運營

塔倫在美國擁有並運營電力基礎設施。我們主要通過PjM和WECC向美國的電力批發市場生產和銷售電力、容量和輔助服務，我們的發電機隊主要位於美國大西洋中部地區和蒙大拿州。我們這一代的大部分生產都是在我們的零碳核設施和低碳燃氣設施中生產的。截至 2024 年 6 月 30 日（繼任者），我們的發電能力為 10,665 MW（夏季評級）。Talen 總部位於德克薩斯州休斯敦。

2。重要會計政策的列報基礎和摘要

列報基礎和合並原則

我們的中期財務報表是根據公認會計原則和美國證券交易委員會關於10-Q表季度報告的規章制度編制的，包括：（i）所有受控子公司的賬目；（ii）受控子公司之間公司間交易的沖銷調整；（iii）按比例合併的共同擁有設施中的任何不可分割權益；（iv）為公允陳述所列信息而認為必要的所有調整。除非另行披露，否則所有調整均為正常的經常性調整。根據公認會計原則，中期財務報表中對某些信息和附註的披露進行了簡要或省略。截至2023年12月31日的合併資產負債表（繼任者）源自年度財務報表中的2023年合併資產負債表。中期財務報表及其附註應與年度財務報表及其附註一起閲讀。我們的中期財務報表中列出的經營業績不一定代表全年或未來其他時期的預期業績，因為中期業績可能會受到業務發展、季節性和其他各種因素的不成比例的影響。

從重組、重新開始會計和反向收購中脱穎而出。 2022年5月，TES和 71 其子公司根據《美國破產法》第11章提交了自願申請，尋求救濟。2022年12月，TEC成為重組中的債務人，以促進重組計劃所考慮的某些交易。該重組計劃於2022年11月獲得必要各方的批准，並於2022年12月獲得美國破產法院的確認，並於2023年5月生效，當時TEC、TES和其他債務人從重組中脱穎而出。

重組開始後，由於TEC不再控制TES，出於財務報告目的，TES已從TEC中分離出來。TEC在Emerence時重新獲得了對TES的控制權，這導致TEC重新整合了TES。此次合併被視為反向收購，其中TEC是合法收購方，TES是會計收購方。因此，我們的中期財務報表以TEC的名義發佈，TEC是TES的合法母公司和會計收購方，但代表會計收購方TES的財務報表的延續。

崛起之後，TES採用了全新的會計方法，隨着公司成為新的財務報告實體，這為新的會計基礎開闢了新的會計基礎。由於採用了新的起點會計和重組計劃的實施，我們在出現之後開始的財務狀況和經營業績無法與我們在該日期之前的財務狀況或經營業績相提並論。財務業績列報的有：（i）2023年1月1日至5月17日的前期；以及（ii）2023年5月18日至6月30日以及2024年1月1日至6月30日的繼任期。中期財務報表及其附註以黑線劃分，以描述前任和繼任財務報表之間缺乏可比性的情況。

有關反向收購、重組交易的法律結構以及重新啟動會計的影響的更多信息，請參閲年度財務報表附註中的附註2、3和4。

重要會計政策摘要

改敍。上期財務報表中的某些金額已重新分類，以符合本期的列報方式。重新分類並未影響營業收入、淨收入、總資產、總負債、淨權益或現金流。

估算值的使用。按照公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。

庫存股和庫存股的退貨。股票回購按成本法進行核算，該方法將收購股票的全部成本，包括交易成本和消費税，視為額外實收資本的減少，並在合併資產負債表中作為 “庫存股” 列報。當我們有合同義務購買股票時，股票回購將在交易日予以確認。退休時，普通股餘額按股票面值減少。庫存股的收購成本超過面值的部分在額外的實收資本中確認（不超過首次發行股票時記入額外實收資本的金額），剩餘成本將從留存收益中扣除。

核 PTC。Nuclear PTC計劃為合格的核能發電設施提供可轉讓的抵免額，用於在每個納税年度生產和出售給非關聯方的電力。這些信貸按照《國際會計準則》中關於政府補助金和政府援助披露的基於收入的補助金進行類推，只要有合理的保證公司將遵守適用的條件並且獲得信貸（通常是在生產期內），就會得到確認。由於每個納税年度產生的抵免額基於年度總收入和產量，因此在年底確定最終價值之前，信貸價值的衡量標準是根據每個時期進行估算的，最終價值可能與估計金額不同。信用價值包括五-乘以乘數（最高 $）15 每兆瓦時）以滿足現行工資要求。因此，核能PTC是根據該期間產生的產量進行確認的，並以該納税年度的抵免值進行計量。確認金額見附註4，這些金額在合併運營報表中以 “能源和其他收入” 的形式列報，在合併資產負債表中以 “其他流動資產” 的形式列報。用於減少應付聯邦所得税的抵免額在合併資產負債表上作為 “其他流動負債” 的扣除額列報。在截至2024年6月30日的六個月中，沒有向第三方轉讓核PTC（繼任者）。預計美國財政部和國税局將發佈的其他指導方針可能會影響收到的信貸價值。

有關重要會計政策的更多信息，請參閲年度財務報表附註中的附註2。

3.風險管理、衍生工具和套期保值活動

風險管理目標

我們面臨業務產生的風險，包括但不限於市場和大宗商品價格風險、信用和流動性風險以及利率風險。我們的商業組織部署的套期保值策略在結構化風險管理計劃中管理和（或）平衡這些風險，以最大限度地減少近期未來的現金流波動。我們的風險管理委員會由組織內的某些高級管理人員組成，根據我們的風險政策監督這些風險的管理。反過來，風險管理委員會由董事會風險委員會監督。

董事會（包括風險委員會）和管理層已根據風險政策制定了監測、衡量和管理套期保值活動和信用風險的程序。

主要風險控制活動旨在確保遵守風險政策，除其他活動外，包括信用審查和批准、交易和市場價格驗證、風險和交易限額驗證、投資組合壓力測試、風險保證金分析和監測以及每日投資組合報告。

市場和商品價格風險。電力批發市場的波動為企業的未來表現和現金流帶來了不確定性。塔倫面臨的價格風險包括與競爭激烈的批發市場中電力、天然氣、煤炭、鈾、石油產品、環境產品和其他能源商品的未來銷售和（或）購買相關的價格波動。影響價格波動的因素有很多，包括：需求的季節性變化；天氣狀況；可用的區域裝載供應；區域運輸和（或）輸電的可用性；市場流動性；以及聯邦、地區和州法規。

在我們的風險政策的範圍內，我們通常使用傳統的第一留置權、交易所交易和場外交易的衍生工具，在某些情況下還使用結構性產品，以經濟地對衝與我們的一代投資組合相關的大宗商品未來預期銷售和購買的大宗商品價格風險。

截至2024年6月30日的未平倉大宗商品購買（銷售）衍生品（繼任者）的到期日區間至2026年。未平倉大宗商品衍生品的淨名義交易量為：


	繼任者
	2024 年 6 月 30 日 (a)	2023 年 12 月 31 日 (a)
功率 (兆瓦時)	(38,172,764)	(27,557,871)
天然氣 (mmBtu)	70,334,960	8,314,060
排放限額（噸）	75,000	50 萬

______________

(a) 交易量可能小於合約交易量，因為期權合約被行使的可能性是在顯示的交易量中考慮的。

利率風險。塔倫面臨利率風險，因為利率的變化可能會影響與現有浮動利率債務發行相關的未來現金流。為了降低利率風險，使用衍生工具對利率進行經濟的套期保值，以達到預先確定的合同名義金額，從而在交易對手之間進行現金結算。儘可能使用第一留置權利率固定浮動掉期來對衝這種風險。

未平倉利率衍生品與TlB負債和到2026年的到期日範圍有關。未平倉利率衍生品的淨名義交易量為：


	繼任者
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
利率（百萬美元）	$	290	$	290

信用風險。信用風險，即客户、交易對手或金融機構無法履行或支付到期金額時的財務損失風險，適用於現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、衍生工具和應收賬款。與金融資產相關的最大信用風險敞口金額等於賬面價值。無法完全消除的信用風險是通過多種做法來管理的，例如持續審查交易對手的信用、預付款、將終止權納入由某些違約事件觸發的合同以及執行允許當事方之間金額抵消的主淨額結算安排。此外，可以採用現金存款、信用證和信用保險等信用增強措施來降低信用風險。

現金和現金等價物存入主要國際銀行和金融機構的存款賬户或高質量的短期投資。場外衍生工具的個人交易對手風險敞口在預先確定的信用額度內進行管理，包括酌情使用主淨額結算安排和現金看漲利潤率來降低信用風險。通過期貨佣金商人執行的交易所交易大宗商品合約的信用風險最小，因為它們受強制保證金要求的約束並由交易所清算。但是，Talen面臨期貨佣金商户的信用風險，這些風險來自於每日變動保證金追加通知。為滿足初始保證金要求而存入的限制性現金和現金等價物由期貨佣金商人存放在隔離賬户中，以使Talen受益。

未清應收賬款包括通過直接與ISO和RTO簽訂的合同銷售產能、發電和輔助服務，以及與商品營銷商實現的實物和金融衍生工具結算產生的應收賬款。此外，Talen還承擔共同所有人應付的應收賬款，用於支付公司運營的某些共同擁有設施的運營和資本成本的一部分。大多數持續監測的未清應收賬款都有慣例的付款條件。截至2024年6月30日（繼任者）和2023年12月31日（繼任者），可疑賬款備抵金為非實質性金額。

截至2024年6月30日（繼任者），Talen的總信貸敞口（不包括淨額結算安排、現金抵押品、LC和任何可疑收款備抵的影響）為美元437 百萬，扣除此類影響後的信貸敞口為美元66 百萬。不包括應收賬款結算受適用的市場控制的ISO和RTO交易對手，十大單一淨信貸敞口約佔 54佔Talen總淨信貸敞口的百分比，主要是分配給投資級信用評級的實體。

某些衍生工具包含與信用風險相關的或有特徵，如果負債的公允價值超過一定門檻或Talen的信用評級下降，這可能要求我們提供現金抵押品、LC或信譽良好的實體提供的擔保。截至2024年6月30日（繼任者）和2023年12月31日（繼任者），處於淨負債狀況且包含信用風險相關或有特徵的衍生工具的公允價值為非實質性衍生工具。

衍生工具演示

資產負債表介紹。合併資產負債表中資產和負債中列報的衍生工具的公允價值為：


	繼任者
	2024年6月30日				2023 年 12 月 31 日
	資產		負債		資產		負債
商品合約	$	24	$	63	$	88	$	32
利率合約	3		—		1		—

當前衍生工具總數	27		63		89		32
商品合約	13		1		6		5
利率合約	—		—		—		6
非流動衍生工具總數	$	13	$	1	$	6	$	11

所有大宗商品和利率衍生品都是經濟套期保值，其中公允價值的變化立即作為未實現收益和虧損列報在收入中。大宗商品衍生工具的公允價值和已實現結算的變化在合併運營報表中作為 “能源收入” 和 “燃料和能源購買” 的單獨組成部分列報。有關公允價值的更多信息，見附註12。

淨額結算的影響。通常，主淨額結算安排中的抵銷權允許用衍生負債抵消衍生資產的公允價值。作為選擇，衍生資產和衍生負債按截至2024年6月30日（繼任者）和2023年12月31日（繼任者）的允許淨額結算在合併資產負債表上列報。

考慮到允許的淨額結算的影響以及根據標的協議質押現金抵押品的情況，合併資產負債表上以資產和負債列報的 “衍生工具” 的淨額為：


	總衍生工具		有資格獲得抵消		淨衍生工具		抵押品（已過賬）已收到		淨金額
2024 年 6 月 30 日（繼任者）
資產	$	286	$	(246)	$	40	$	—	$	40
負債	332		(246)		86		(22)		64
2023 年 12 月 31 日（繼任者）
資產	$	295	$	(198)	$	97	$	(2)	$	95
負債	300		(198)		102		(59)		43

運營報表演示。合併運營報表中列報的 “衍生工具” 的所在地和税前影響為：



	繼任者				前任		繼任者				前任
	截至2024年6月30日的三個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日		截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
大宗商品合約的已實現收益（虧損）
能源收入 (a)	$	38	$	70	$	65	$	196	$	70	$	644
購買燃料和能源 (a)	(8)		(20)		(13)		(7)		(20)		(34)
大宗商品合約的未實現收益（虧損）
營業收入 (b)	76		87		(85)		(32)		87		60
能源支出 (b)	15		(46)		(9)		(12)		(46)		(123)
利率合約的已實現和未實現收益（虧損）
利息支出和其他財務費用	1		1		—		9		1		—

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(a) 不包括那些通過實物交割結算的衍生工具。

(b) 在合併運營報表中列報為 “衍生工具的未實現收益（虧損）”。

4。收入

我們這兩個時期的營業收入細分為：


	繼任者				前任		繼任者				前任
	截至2024年6月30日的三個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日		截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
容量收入	$	46	$	26	$	42	$	91	$	26	$	108
電力銷售和輔助服務， ISO/RTO	249		130		85		514		130		281
雙邊實物電力銷售合同，其他	22		6		13		86		6		62
來自客户的其他收入	29		15		18		71		15		27
與以下籤訂合同的總收入顧客	346		177		158		762		177		478
已實現和未實現的收益（虧損）衍生工具	100		124		(21)		157		124		732
核 PTC 和其他收入 (a)	43		—		—		79		—		—
營業收入	$	489	$	301	$	137	$	998	$	301	$	1,210

______________

(a)在截至2024年6月30日的六個月中，美元51 估計有數百萬台核能PTC被用作應繳聯邦所得税的抵免。有關核能PTC税收影響的更多信息，請參閲附註5。

應收賬款

合併資產負債表上列報的 “淨應收賬款” 為：


	繼任者
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
客户應收賬款	$	104	$	52
其他應收賬款	47		85
應收賬款，淨額	$	151	$	137

在截至2024年6月30日的六個月中（繼任者）、2023年5月18日至6月30日（繼任者）以及2023年1月1日至5月17日（前身）期間，除正常的應收賬款確認和收款交易外，應收賬款沒有重大變化。有關Talen在其應收賬款賬面價值上的信用風險的更多信息，請參閲附註3。

未來績效義務

在正常業務過程中，Talen對通過市場容量拍賣授予的產能銷售以及（或）根據雙邊合同安排的產能銷售負有未來的績效義務。

截至2024年6月30日（繼任者），受未履行或部分未履行的績效義務影響的預期未來時期產能收入為：


	2024 (a)		2025		2026		2027		2028
預期產能收入	$	101	$	85	$	3	$	3	$	1

______________

(a) 在 2024 年 7 月 1 日至 12 月 31 日期間。

2025/2026 年 pJM 產能年度 PjM 產能拍賣於 2024 年 7 月舉行。Talen 總共清理了 6,820 兆瓦，清算價為美元269.92 MAAC、PPL 和 PSEG 位置可交付區域的每兆瓦/天。此後任何年份的PjM產能拍賣都尚未舉行。有關PjM RPM和拍賣的更多信息，請參見注釋10。

5。所得税

有效的税率對賬

各期有效税率的對賬情況是：



	繼任者				前任		繼任者				前任
	截至2024年6月30日的三個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日		截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
所得税前收入（虧損）	$	570	$	50	$	617	$	958	$	50	$	677
所得税優惠（費用）	(112)		(19)		(198)		(181)		(19)		(212)
有效税率	19.6%		38.0%		32.1%		18.9%		38.0%		31.3%
聯邦所得税法定税率	21%		21%		21%		21%		21%		21%
按聯邦所得税法定税率計算的所得税優惠（支出）	(120)		(10)		(130)		(201)		(10)		(143)
所得税增加（減少）是由於：
州所得税，扣除聯邦福利	(17)		(2)		(32)		(29)		(2)		(34)
估值補貼的變化	14		2		116		34		2		129
生產税收抵免	9		—		—		18		—		—
其他永久性差異	6		(3)		(11)		12		(3)		(16)
核退役信託税	(4)		(6)		(2)		(15)		(6)		(9)

重組調整	—		—		(138)		—		—		(138)

其他	—		—		(1)		—		—		(1)
所得税優惠（費用）	$	(112)	$	(19)	$	(198)	$	(181)	$	(19)	$	(212)

估值補貼

管理層評估現有的正面和負面證據，以估計未來是否有可能產生足夠的應納税所得額以允許使用現有的遞延所得税資產。對未來應納税所得額的評估包括按計劃撤銷的應納税臨時差額、預計的未來應納税所得額、税收籌劃策略和近期經營業績。在截至2024年6月30日的六個月中（繼任者），塔倫確認了1美元34 百萬美元的税收優惠，用於減少聯邦和州估值補貼，主要與年初至今的資產剝離有關，資產剝離增加了可以使用的税收屬性數量。有關銷售交易的信息，請參閲附註17。在每個時期，管理層將繼續評估現有的正面和負面證據，以確定是否需要估值備抵金。

6。庫存


	繼任者
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
煤炭	$	113	$	152
石油產品	70		75
發電燃料庫存	183		227
材料和用品，淨額	77		72
環保產品	20		76
庫存，淨額	$	280	$	375

煤炭和燃料油庫存的庫存淨可變現價值和報廢費用在合併運營報表中以 “其他營業收入（支出）淨額” 列報。在截至2024年6月30日的六個月中，此類非現金費用（繼任者）為非實質性費用，在2023年5月18日至6月30日期間（繼任者）為非實質性費用，以及美元37 2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日期間的百萬美元（前身）

在 2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日（前身）期間產生的上述費用中，美元24 百萬與布蘭登海岸的庫存有關。有關布蘭登海岸可回收性評估的更多信息，請參見附註8。

7。核退役信託基金


	繼任者
	2024年6月30日								2023 年 12 月 31 日
	攤銷成本		未實現收益		未實現損失		公平價值		攤銷成本		未實現收益		未實現損失		公平價值
現金等價物	$	13	$	—	$	—	$	13	$	9	$	—	$	—	$	9
股權證券	498		636		56		1,078		491		575		53		1,013
債務證券	600		3		5		598		570		10		1		579
應收賬款（應付賬款），淨額	(30)		—		—		(30)		(26)		—		—		(26)
nDT 基金	$	1,081	$	639	$	61	$	1,659	$	1,044	$	585	$	54	$	1,575

有關nDT公允價值的更多信息，請參見附註12。截至2024年6月30日（繼任者）和2023年12月31日（繼任者），沒有出現信用損失的可售債務證券。

截至2024年6月30日（繼任者），尚無意出售有未實現虧損的可供出售債務證券，而且要求在收回攤銷成本之前出售每項投資的可能性不大。截至2024年6月30日，未實現虧損的可供出售債務證券（繼任者）的相關公允價值總額為：


	公平價值		未實現損失
公司債務證券	$	78	$	(1)
市政債務證券	64		(1)
美國政府債務證券	183		(3)
處於未實現虧損狀況的債務證券總額	$	325	$	(5)

截至2024年6月30日，在一年或更長時間內處於未實現虧損狀況的證券（繼任者）：


	公平價值		未實現損失

市政債務證券	$	49	$	(1)
美國政府債務證券	105		(2)
一年或更長時間處於未實現虧損狀況的債務證券總額 (a)	$	154	$	(3)

______________

(a) 不包括總公允價值為美元的公司債務證券23 百萬，因為未實現的損失是非實質性的。

合併資產負債表上列報的可供出售債務證券的合同到期日為：


	繼任者
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
一年以內的到期日	$	75	$	105
兩到五年內到期	177		194
此後的到期日	346		280
債務證券，公允價值	$	598	$	579

該期間可供出售債務證券的銷售收益、收益和虧損為：



	繼任者				前任		繼任者				前任
	截至2024年6月30日的三個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日		截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
nDT 基金投資的銷售收益 (a)	$	535	$	271	$	243	$	1,034	$	271	$	839
已實現收益總額	2		—		2		5		—		7
已實現虧損總額	(3)		(2)		(2)		(6)		(2)		(12)

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(a) 銷售收益用於支付所得税和信託管理費。剩餘收益將再投資於 nDT。

8。不動產、廠房和設備


		繼任者
		2024年6月30日						2023 年 12 月 31 日
	預計使用壽命（年）	總價值		累積規定		攜帶價值		總價值		累積規定		攜帶價值
發電	3-27	$	3,015	$	(197)	$	2,818	$	3178	$	(109)	$	3,069
核燃料	1-6	322		(107)		215		228		(55)		173
其他財產和設備	1-20	146		(30)		116		357		(21)		336
無形資產	2-26	1		—		1		1		—		1
資本化軟件	1-5	6		(2)		4		6		(1)		5
施工正在進行中		96		—		96		255		—		255
財產、廠房和設備，淨額		$	3,586	$	(336)	$	3,250	$	4,025	$	(186)	$	3,839

合併運營報表中列報的 “折舊、攤銷和增加” 的組成部分是：


	繼任者				前任		繼任者				前任
	截至2024年6月30日的三個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日		截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
折舊費用 (a)	$	56	$	23	$	58	$	116	$	23	$	173
攤銷費用 (b)	4		1		1		6		1		4
增員費用 (c)	15		4		9		28		4		24
其他	—		—		—		—		—		(1)
折舊、攤銷和增值	$	75	$	28	$	68	$	150	$	28	$	200

______________

(a) 發電和其他財產和設備。

(b) 無形資產和資本化軟件。

核燃料成本在合併運營報表中以 “核燃料攤銷” 的形式列報。

可靠性影響評估

可靠性影響評估。2023年，塔倫向總理通報了它打算在2025年6月1日停用布蘭登海岸和H.A. Wagner的發電。PjM已通知塔倫，每個設施的發電機組都是可靠性所必需的。2024年4月，向FERC提交了涵蓋2025年6月1日至2028年12月31日期間的服務成本費率表，説明布蘭登海岸1號和2號機組以及H.A Wagner 3號和4號機組的持續可靠性必須運行運營和提供服務。每份提交的費率表都規定了相關發電設施同意繼續運營其發電機組的條款、條件和基於成本的費率。2024年6月：（i）FERC接受了每份費率表，但須退款；（ii）任命了行政和解法官；（iii）啟動了和解程序。無法保證FERC何時（如果有的話）批准每個發電設施的最終費率表，也無法保證在和解法官程序中，或在必要時在隨後的任何證據聽證程序中，最終如何修改費率表和由此產生的收入。

2023 年減值

布蘭登海岸資產集團.根據合同和許可，布蘭登·肖爾斯必須在2025年12月31日之前停止燃煤。2023年第一季度，由於預期的改裝成本增加，塔倫取消了將布蘭登海岸改建為燃油設施的計劃。這一決定引發了對布蘭登海岸資產集團賬面價值的可收回性評估。

可收回性分析表明，布蘭登海岸資產集團的賬面價值超過了其未來估計的未貼現現金流，這需要減值費用才能將該資產集團的不動產、廠房和設備的賬面價值修改為估計的公允價值。因此，在 2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日（前身）期間，一美元361 該資產集團未折舊不動產、廠房和設備的百萬美元非現金税前減值費用在合併運營報表中作為 “減值” 列報。

9。資產報廢義務和應計環境成本


	繼任者
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
資產報廢債務	$	484	$	464
應計環境成本	23		23
資產報廢負債總額和應計環境成本	507		487
減去：一年內到期的資產報廢義務和應計環境成本 (a)	34		18

一年後到期的資產報廢義務和應計環境成本	$	473	$	469

______________

(a) 在合併運營報表中列報為 “其他流動負債”。

資產退休義務

ARO賬面價值的變化是：


	ARO 向前滾動














賬面價值，2023 年 12 月 31 日（繼任者）	$	464

債務已結清	(7)
增值費用	27
賬面價值，2024 年 6 月 30 日（繼任者）	$	484

ARO 的補充信息：


	繼任者
	2024年6月30日		十二月三十一日 2023
補充信息
核能 (a)	$	227	$	214
非核 (b)	257		250
賬面價值	$	484	$	464

______________

(a) 債務預計將在退役時使用nDt中的可用資金來結算。

(b) 某些債務是：(i) 部分由擔保債券支持，其中一些由現金和（或）LC擔保；或（ii）根據分階段分期付款協議預先提供部分資金。

有關薩斯奎哈納 nDT 的更多信息，請參閲註釋 12。

有關塔倫·蒙大拿州要求提供與Colstrip Units相關的某些環境退役和修復負債的財務擔保的更多信息，請參閲附註10中的 “塔倫·蒙大拿州財務保障”。

10。承諾和意外開支

法律事務

Talen參與某些法律訴訟、索賠和訴訟。儘管我們認為我們的立場是值得的，並將繼續大力捍衞我們在這些問題上的立場，但我們的努力可能不會成功。如果可能出現不利結果，並且可以合理估計，則確認負債。如果出現不利結果，負債可能超過目前的應計金額。由於法律訴訟本身具有不可預測性，而且任何此類事項的潛在結果範圍很廣，因此目前無法就下文具體描述的事項對可能超過應計金額（如果有）的損失作出估計。因此，實際發生的超過應計金額的額外損失可能是巨大的。

未決法律事務

Ercot 天氣事件訴訟。從2021年3月開始，許多發電設施市場參與者，包括當時擁有巴尼戴維斯、努埃斯灣和拉雷多發電設施的前塔倫子公司，在德克薩斯州的多個法院被起訴。在這些訴訟中，原告：（i）聲稱，除其他外，他們遭受了損失，原因是被告在2021年2月烏裏冬季風暴期間未能妥善準備其設施以抵禦極端冬季天氣和其他運營故障，以及（ii）尋求未指明的補償、懲罰性和其他賠償。這些訴訟合併為一個多地區訴訟（“MDL”）預審法庭。2023年1月，法院駁回了這一代被告提出的駁回MDL的動議。2023年12月，得克薩斯州第一上訴法院批准了這一代被告的命令救濟請求，並下令駁回對這一代被告的索賠。原告已向第一上訴法院提出動議，要求進行全盤複審。如果不成功，預計原告將向德克薩斯州最高法院申請複審該裁決。根據重組計劃，在Winter Storm Uri申請前提出索賠的原告僅限於向Talen被告的保險公司追回任何損害賠償。重組開始後，某些原告提起訴訟，聲稱冬季風暴烏裏索賠。如果這些啟動後原告中有任何人沒有根據適用的破產法收到有效的重組通知，則他們可能不受重組計劃條款的約束。Talen無法預測任何此類索賠的結果或其對Talen的影響，Talen保留了這些潛在的負債。有關Talen出售ERCOT發電資產的信息，請參閲附註17。

2021 年 6 月，TEC 介入五某些市場參與者質疑其有效性的案例二得克薩斯州公用事業委員會（“PUCT”）下令指示ERCOT確保能源價格達到最高水平 $9000 冬季風暴烏裏期間的每兆瓦時一個此案已被駁回，一德克薩斯州第三上訴法院正在審理此案，二德克薩斯州特拉維斯縣的州地方法院正在審理這些案件。2023年3月，第三上訴法院在Luminant訴PucT案中發表了意見，該意見在一定程度上推翻了PucT的命令並將其發回重審，該命令指示ERCOT確保價格達到最高限額為美元9000 冬季風暴烏裏期間的每兆瓦時PucT（以及TEC和其他人）向德克薩斯州最高法院提交了複審申請，該申請於2023年9月獲得批准。2024年6月，得克薩斯州最高法院推翻了德克薩斯州第三上訴法院的判決，維持了PucT的命令。法院認為，在發佈命令時，PUCT基本上遵守了《行政程序法》的程序規則制定要求。根據德克薩斯州最高法院成功的複審動議，此事的結論實際上是對公司有利的。

已解決的法律問題

養老金訴訟。2020 年 11 月，四 Talen前僱員在美國賓夕法尼亞東區地方法院對TES、TEC、TERP、TERP委員會和（經修訂）提起訴訟十前退休計劃委員會成員聲稱他們根據TERP獲得了額外的福利。2023年9月，雙方達成協議，在全班基礎上解決所有索賠，包括律師費，以換取美元20 百萬。該和解協議獲得法院批准，並於2024年7月成為最終協議。大約 $14 數百萬美元的和解金將由TERP支付給集體成員，其餘部分將由公司支付，扣除保險賠償金後，支付給原告的律師以及和解的某些管理費用。TES可自行決定選擇向TERP提供捐款，以支付TERP支付的和解款項。截至2024年6月30日，結算金額和預期的保險賠償金額在合併資產負債表上列報。

有關其他已解決的法律問題，請參閲年度財務報表附註中的附註12。

監管事宜

Talen受聯邦和州機構以及在我們開展業務的各個地區行使監管權力的其他機構的監管，包括但不限於：FERC；能源部；聯邦通信委員會；NRC；NERC；我們開展業務的各州的公用事業委員會；以及我們開展業務的地區的RTO和ISO。Talen是此類機構在正常業務過程中提起的訴訟的當事方，由於此類機構不時頒佈新的或修訂的法規，Talen還面臨其他監管風險。儘管這些監管事項和程序的結果尚不確定，但預計可能的結果無論是個人還是總體而言，都不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響，儘管這種影響可能對我們在任何中期報告期的經營業績產生重大不利影響。

薩斯奎哈納ISA修正案。2024年6月，PjM向FERC提交了由PjM、PPL電力公用事業公司（PPL的子公司 “PPL電氣”）和薩斯奎哈納簽署的經修訂的互連服務協議（“經修訂的ISA”），以使薩斯奎哈納能夠減少向電網提供的電量，從而增加到 480 兆瓦，這種電力可以通過該負載所擁有的輸電直接出售和提供給負載，直接連接到薩斯奎哈納（而不是電網）。當前的互連服務協議先前已獲得FERC接受，並由PjM和PPL Electric同樣批准和執行，該協議已經允許薩斯奎哈納將電網的電力減少多達 300 兆瓦是為了出售和提供裝載電力。增加到 480 PjM對兆瓦進行了研究，證實這種增加不會對電網的可靠性產生影響。總理要求將修訂後的ISA申請的生效日期定為2024年8月3日。2024年6月，Exelon Corporation和AEP提出了抗議，儘管修正後的ISA不在其服務範圍內，儘管PPL Electric同意這些條款。抗議活動提出了有關發電機後面負荷服務的一般性問題，並要求FERC將修訂後的ISA程序提交聽證會，或者作為替代方案，駁回申請。塔倫認為，Exelon Corporation和AEP提出的幾乎所有問題都不在FERC的有限管轄範圍內，缺乏法律依據，塔倫打算迅速而有力地防範這些問題。2024年7月，塔倫向FERC提交了迴應，反對上述抗議活動，並敦促FERC接受修訂後的ISA。2024年8月，FERC發佈了一封缺陷信，要求提供有關修訂後的ISA的更多信息。塔倫將與PjM和PPL密切合作，迅速對缺陷信做出迴應。此外，在另一項命令中，FERC啟動了一項新的程序，它將通過該程序在2024年秋季舉行由專員主持的技術會議，討論與大型貨物同地安置有關的一般性問題。塔倫打算充分參與這一進程。

下午 MOPR。2021年7月，PjM提交了擬議的費率措辭，以大幅減少現有PjM MOPR的應用，只有在國家要求實體在產能市場以某種方式行事以換取補貼時才適用該政策。FERC沒有對PJM2021年7月的申請採取行動，PjM MOPR的關税語言於2021年9月生效。2023年12月，美國第三巡迴上訴法院駁回了複審MOPR資費語言的申請。2024年3月，俄亥俄州公用事業委員會向美國最高法院提交了移審令申請，要求法院審查第三巡迴法院2023年12月的命令，但美國最高法院於2024年5月駁回了該命令。目前尚不清楚對Talen財務狀況、經營業績和流動性的最終影響。

PjM 市場賣家報價上限2021年3月，FERC迴應了PjM iMM代表PjM和各種消費者權益倡導者提出的投訴，指控PjM MSOC高於競爭報價水平，因此是不公正和不合理的。2021年9月，FERC發佈了一項命令，要求每台發電機的PjM ACR由PjM iMM以行政方式確定。2023年8月，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院駁回了塔倫和其他人要求複審FERC命令的申請。2024年1月，電力供應協會向美國最高法院提交了移審令申請，要求法院審查哥倫比亞特區巡迴法院2023年8月的命令，但美國最高法院於2024年5月駁回了該命令。該命令對Talen的財務狀況、經營業績和流動性的最終影響目前尚不清楚。

PjM 產能市場改革。2023年2月，PjM管理委員會指示PjM及其利益相關者解決：（i）解決PJM能源轉型的關鍵問題；（ii）冬季風暴埃利奧特觀察到的問題。PjM 管理委員會指令包括可靠性風險、風險驅動因素和資源可用性。利益相關者流程被稱為關於資源充足性的關鍵問題快速路徑（“CIFP”）。2023 年 10 月，PjM 做了二向FERC提交的有關通過CIFP程序制定的某些產能市場改革的文件。2024 年 1 月，FERC 接受了一 PJM 的申報，條件是 PjM 必須在 PJM 內提交合規申報 30 天。但是，在2024年2月，FERC拒絕了PJM的第二份產能市場改革申請，並批准了PjM提出的產能市場改革申請 35 天基礎剩餘拍賣延遲。PjM 於 2024 年 7 月舉行了 2025/2026 交付年度的基礎剩餘拍賣。目前，塔倫無法完全預測PJM的改革對其運營和流動性的影響。

2023年6月，FERC接受了PjM提出的推遲某些PjM基礎剩餘拍賣的請求，以提議對PjM RPM進行更多修改。延遲計劃於2024年12月在2026/2027年進行PjM基礎剩餘拍賣，2025年6月在2027/2028年進行剩餘拍賣，2025年12月在2028/2029年進行剩餘拍賣。儘管PjM已經確定了下次的日期三拍賣，無法保證拍賣會在這些日期進行或根本不保證。根據與PJM產能拍賣相關事項的最終結果，PjM的產能收入可能會受到影響，但對Talen財務狀況、經營業績和流動性的最終影響目前尚不清楚。

環境問題

廣泛的聯邦、州和地方環境法律法規適用於我們的業務，包括與氣體排放、水排放以及危險和固體廢物管理相關的法律法規。在我們的正常業務過程中，Talen可能會不時參與其他環境事務，或受其他、新的或修訂的環境法規、法規或要求的約束。我們可能需要修改、縮減、更換或停止某些設施的運營或某些業務的執行，以遵守監管機構、法院或環保組織規定的法規、規章和其他要求。我們可能會為遵守環境法律法規而產生成本，包括增加資本支出或運營和維護費用、罰款、罰款或其他限制，這些費用可能是重大的。環境許可證或規則面臨的法律挑戰增加了估算遵守這些許可證和規則的未來成本的不確定性。此外，如果擴大或改變環境法律法規或類似規則的要求或範圍，成本可能會顯著增加。

水和廢物。美國環保局在2020年對EPA CCR規則和EPA ELG規則做出的修改允許煤炭發電設施運營商申請延長合規期限，前提是該設施承諾在2028年底之前停止燃煤發電。根據塔倫停止全資煤炭業務的計劃，塔倫要求延長其某些發電設施遵守這些規定的期限；有些已獲得批准，有些仍在審查中。正在審查的最重要的延期是EPA CCR規則A部分對Montour Ash Empoundment 1的延期請求，負面結果將對該蓄水池的關閉計劃產生重大影響。

2023 年，美國環保局提議對 EPA ELG 規則和 EPA CCR 規則進行更多修改，並於 2024 年 5 月完成這些變更。新的 EPA ELG 規則並未對計劃在 2028 年之前停止燃燒煤炭的 Talen 燃煤發電設施增加處理要求，但它確實規定了從CCR裝置收集的水的排放限制。根據修訂後的EPA CCR規則，EPA開發了新類別的CCR單位，這些區域以前不受管制。這些新的CCR單元受EPA制定的封閉性能標準的約束，它們是：（i）傳統的CCR蓄水區；（ii）在被稱為CCR管理單位的監管單位之外的土地上處置或管理CCR的區域（受最低門檻限制）。此外，美國環保局對EPA CCR規則的解釋通過訴訟、執法和其他監管行動繼續演變。

塔倫以兩項擬議規則的缺陷為由提交了正式評論。已向多個美國上訴法院提起了針對EPA ELG規則的多項質疑。各種質疑是由以下人員提出的 15 州檢察長、環保組織以及行業黨派和團體，包括塔倫是其成員的公用事業用水法小組（“UWAG”）。2024年6月，美國第八巡迴上訴法院被選中審理合並的複審申請，UWAG提出動議，要求在訴訟未決期間暫停執行EPA ELG規則。

多方已向美國哥倫比亞特區上訴法院（包括USWAG”）對EPA CCR規則提出質疑，塔倫是該法院的成員。目前尚不確定修訂後的規則能否經受住電力生產商、行業團體、州檢察長和其他人提出的和預期的法律挑戰。

公司將繼續審查該規則的條款，進行所需的適用性評估，並等待美國環保局的更多信息和指導，以充分解釋該規則的要求。因此，截至2024年6月30日（繼任者），公司沒有足夠的信息來確定該規則規定所要求的工作範圍和相關估計。隨着公司完成評估並確定新規定對其物業施加的工作範圍，可能需要新的ARO和（或）對現有ARO的修訂。此類ARO可能是實質性的，因此可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。

空氣。自2016年以來，塔倫擁有所有權的燃煤發電設施，包括布倫納島、蒙圖爾、基斯通和科內摩，一直是根據《清潔空氣法》加強適用的氮氧化物（“氮氧化物”）排放限制的各種努力的主題。其中包括下風州根據第126條提出的申請、臭氧傳輸委員會的建議，以及美國紐約南區地方法院對賓夕法尼亞州合理可用控制技術（“RACT”）2計劃的裁決。儘管請願書和建議未被撤回，但美國環保局發佈的聯邦實施計劃將在2022年對這些工廠設定短期 RACT2 氮氧化物限值（源自上述法庭案件）（“2022年氮氧化物 RACT2 FIP”）以及美國環保局於2023年6月發佈的 “好鄰居計劃FIP”，這似乎已經解決了懸而未決的問題。下文將進一步討論2022年氮氧化物 RACT2 FIP 和 “好鄰居計劃” FIP。上風州對氮氧化物控制的擔憂不僅限於塔倫擁有的燃煤電廠。

儘管塔倫支持的美國環保局2022年賓夕法尼亞州氮氧化物 RACT2 FIP 受到其他各方的質疑，但美國第三巡迴上訴法院於2024年5月2日維持了2022年氮氧化物 RACT2 FIP，賓夕法尼亞州環境保護部現已提出一項與2022年氮氧化物 RACT2 FIP 一致的新州實施計劃（“SIP”）。2022年11月，賓夕法尼亞州最終確定了所有發電設施的氮氧化物 RACT3 標準，以滿足美國環保局的2015年臭氧標準。受影響的塔倫設施已經提交了許可證申請，證明瞭其合規方法。目前，塔倫無法預測這些對其發電設施運營及其運營業績的潛在規則變更的結果。

此外，為了解決美國環保局的2015年臭氧標準，美國環保局於2023年6月發佈了一項最終規則，涵蓋了美國環保局2023年及以後的CSPR臭氧季節氮氧化物補貼交易計劃。最終規則被稱為 “好鄰居計劃” FIP。除其他變化外，美國環保局對補貼分配進行了一些削減，以最大限度地減少臭氧季節期間的氮氧化物排放。Talen在德克薩斯州的工廠最初受好鄰居計劃FIP的保護；但是，塔倫在2024年第二季度出售了其在德克薩斯州的工廠，因此不再受到德克薩斯州規定的影響。塔倫在馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和新澤西州的設施仍受新規定的約束；但是，整個規則受到了多方的質疑，美國最高法院於2024年6月暫停了好鄰居計劃FIP的全部條款，等待美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院對該規則的全面審查。目前，塔倫無法預測這些規則變更對其發電設施的運營及其運營業績的長期影響。

美國環保局的MATS規則是美國環保局最初的燃煤電廠NESHAP，自2012年起生效。2023 年 4 月，美國環保局提出 EPA NESHAP 下的燃煤發電設施風險與技術審查，並於 2024 年 5 月完成。最值得注意的是，最終規則要求燃煤電廠在2027年底（某些情況下為2028年）之前減少顆粒物（“PM”）的排放。如果不對控制設備進行實質性升級，Colstrip就無法達到新的Pm標準；因此，Talen和Colstrip的共同所有者面臨着要麼投資成本高昂的新控制設備，要麼退出工廠。該決定必須與美國環保局於2024年5月定稿的新温室氣體規則下的合規要求一起做出。

塔倫以新Pm標準和EPA MATS規則的修訂為由提交了正式評論，理由是該規則存在缺陷。美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院已經對EPA MATS規則提出了許多質疑，包括塔倫和美國聯邦巡迴上訴法院提出的質疑 23 州檢察長。塔倫和其他當事方已經提出了多項在訴訟待決期間暫停執行EPA MATS規則的動議，2024年8月，暫緩執行動議被駁回。鑑於持續的法律挑戰，Talen無法預測修訂後的EPA MATS規則對其燃煤發電設施運營及其運營業績的全面影響。

RGGI。2022年4月，賓夕法尼亞州正式加入RGGI計劃，合規性定於2022年7月1日開始。但是，某些第三方提起訴訟和上訴，質疑該法規的合法性，RGGI在賓夕法尼亞州的實施被暫停。2023年11月，賓夕法尼亞州聯邦法院裁定RGI為無效税，並宣佈規則制定無效。賓夕法尼亞州環境保護部於2023年11月就該裁決向賓夕法尼亞州最高法院提出上訴，並於次日向法院發出通知，稱在上訴未決期間不會實施RGGI計劃。2024年7月，賓夕法尼亞州最高法院允許某些非營利性環保組織（包括賓夕法尼亞州未來公民組織、清潔空氣委員會、塞拉俱樂部和環境保護基金）幹預訴訟。目前，Talen無法確定RGGI計劃在何時實施及其對運營結果和流動性的全部影響。

聯邦氣候變化行動。本屆聯邦政府已將氣候變化政策確定為優先事項，其中包括但不限於減少温室氣體（“GHG”）排放。2024年5月，美國環保局根據《清潔空氣法》發佈了一項新規定，為新的發電機組制定了新的源性能標準，為現有發電機組（“EGU”）制定了温室氣體排放指南，供州政府實施。該指南將允許所有現有的EGU至少在2031年底之前繼續運行，而不必滿足新的温室氣體限制。現有的石油/天然氣蒸汽 EGU（例如 Martins Creek）目前不需要額外的控制措施。但是，如果現有的燃煤EGU（例如Colstrip）能夠在2031年之後運行，則它們必須在2031年底之前安裝温室氣體減排技術，例如碳捕集與封存（CCS）。塔倫將需要評估額外控制措施的可行性和成本，並決定是投資Colstrip的這些控制措施還是退出這些單位。該決定可能會受到遵守經修訂的EPA MATS規則的成本的影響。美國環保局表示，它選擇不最終確定現有化石燃料燃燒渦輪機（例如下山）的排放指南。伯特利）；但是，美國環保局打算稍後就此類排放指南採取進一步行動。

2023年，塔倫以該規則的缺陷為由提交了對擬議的美國環保局温室氣體規則的正式評論。美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院已經向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提交了多份複審EPA温室氣體規則的申請，其中包括代表美國的聯盟 27 各州和一個電力生產商特設聯盟，塔倫是該聯盟的成員。包括塔倫在內的電力生產商特設聯盟在內的各方提出了在訴訟待決期間暫停執行EPA温室氣體規則的動議；但是，在2024年7月，哥倫比亞特區巡迴法院駁回了暫停執行該規則的動議。此後不久，由西弗吉尼亞州和其他24個州組成的聯盟和其他請願者，包括塔倫在內的電力生產商特設聯盟，向美國最高法院提出了緊急暫停執行EPA温室氣體規則的請求。如果該規則經得起電力生產商（包括塔倫）、行業團體、州檢察長和其他人的這些法律挑戰，那麼美國環保局的温室氣體規則可能會對Colstrip和Talen產生重大影響。塔倫目前正在評估這種潛在影響。目前，塔倫無法預測美國環保局温室氣體規則對其燃煤發電設施運營及其運營結果的全面影響。

環境修復。Talen不時採取調查或補救行動，以迴應現場和場外地點的違規行為、泄漏或其他排放通知，與環保局以及州和地方機構就遵守適用要求的必要行動進行談判，與業主和其他第三方進行談判，指控我們的運營會產生影響，並採取類似的必要行動來解決正常運營過程中出現的環境問題。

未來在目前正在審查的地點或目前尚未確定的地點進行調查或補救工作可能會產生額外費用，但目前我們無法確定此類調查或補救工作是否會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

擔保和其他保證

在正常業務過程中，Talen代表某些子公司簽訂協議，為第三方提供財務績效保證。這些協議主要支持或增強子公司獨立的信譽，或促進這些子公司從事的商業活動。此類協議可能包括擔保、金融機構發行的備用LC、保險公司發行的擔保債券和賠償。此外，它們可能包括對與資產出售和其他交易相關的第三方的慣常賠償。根據我們目前的瞭解，預期的實質性付款/履行擔保和其他保證的可能性被認為微乎其微。

擔保債券。擔保債券代表某些子公司向第三方提供財務業績保證，以履行包括但不限於環境義務和ARO在內的義務。如果適用的子公司不履約，受益人將向擔保人提出索賠，公司將被要求償還擔保人的任何款項。一旦履行了擔保債券所擔保的債務，Talen對任何擔保債券的責任即予解除。擔保債券提供者通常有權在某些事件發生時要求額外的抵押品或要求替代擔保提供者替換此類債券。截至2024年6月30日（繼任者）和2023年12月31日（繼任者），未償擔保債券的總額為美元235 百萬和美元240 分別為百萬美元，包括代表塔倫·蒙大拿州發行的擔保債券，如下所述。

塔倫蒙大拿州財務保險.根據Colstrip AOC的規定，塔倫·蒙大拿州以Colstrip運營商的身份有義務關閉和修復Colstrip的煤灰處置蓄水池。Colstrip AOC規定了蒙大拿州塔倫和蒙大拿州環境質量部（“MDEQ”）之間對補救和關閉活動範圍的評估程序，要求MDEQ批准此類範圍，並要求就批准的計劃向MDEQ提供財務保障。Colstrip Units的每位共同所有者都向MDEQ提供了相應的財務擔保，用於估算MDEQ批准的煤灰處置蓄水池、修復和關閉活動。

TES 已經公佈了總計 $125 截至2024年6月30日，代表塔倫·蒙大拿州在補救和關閉活動中的比例份額向MDEQ提供100萬份擔保債券（繼任者），以及美元115 截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人（繼任者）。2024 年 4 月，MDEQ 批准了修改後的工作範圍，要求塔倫·蒙大拿州額外支付 $7 2024年第二季度有數百萬份擔保債券或其他財務保障。Talen Montana已同意在收回這些擔保債券時向TES及其附屬公司償還款項。當MDEQ按照Colstrip AOC的要求對批准的補救和關閉計劃進行年度審查時，由於範圍變化、成本修訂和（或）其他因素，塔倫·蒙大拿州的擔保債券要求可能會增加。隨着Colstrip的煤灰蓄水池修復和關閉活動的完成，擔保保證金要求將降低。

Cumulus 數字保障。截至2023年12月31日（繼任者），TES已發行的LC總額為美元50 向Cumulus Digital TLF的貸款人提供了百萬美元，除其他外，由於Cumulus Digital的破產或其他違約事件，可以從中提取LC的貸款。在2024年3月全額還款Cumulus Digital TLF後，這些LC被取消。

此外，TEC還根據Cumulus Digital TLF向貸款人提供了擔保，以彌補Cumulus Digital的某些利息和本金支付短缺（最高為 23根據該協議未償還貸款本金的百分比）。2024年3月全額支付Cumulus Digital TLF後，該擔保被取消。

其他承付款和或有開支

核保險。《普萊斯-安德森法案》是一項美國聯邦法律，它管理與責任相關的問題，並確保為任何美國許可的核設施發生核事故而產生的公共責任索賠提供資金。它還試圖限制核反應堆所有者對任何單一事件的此類索賠的責任。截至2024年6月30日（繼任者），每起事件的責任限額為美元16.3 此類索賠數十億美元，資金來自美國核保險公司的保險（約合美元500 百萬的覆蓋範圍），其餘部分由行業回顧性評估計劃承擔。

自2024年6月30日起（繼任者），根據行業回顧評估計劃，如果普萊斯-安德森法案所涵蓋的任何反應堆發生核事故，薩斯奎哈納的遞延保費最高可達美元332 每次事故百萬美元，最高可支付 $49 每年一百萬。

此外，薩斯奎哈納還從核電保險有限公司（“NEIL”）購買財產保險計劃，該保險公司是一家行業互助保險公司，薩斯奎哈納是其成員。截至2024年6月30日（繼任者），薩斯奎哈納的設施已投保核財產損失的保險，最高可達美元2 十億美元和非核財產損失高達美元1 十億。薩斯奎哈納還購買了一項保險計劃，該計劃為某些特定條件導致的核機組長期停電期間的替代電力費用提供保障。

根據NEIL財產和替代電力保險計劃，如果保險公司出現不利損失，可以對薩斯奎哈納進行追溯性保費評估。此保費的最高評估額為 $48 截至 2024 年 6 月 30 日，百萬人（繼任者）。Talen有額外的承保範圍，在某些條件下，可能會減少這種暴露量。

塔倫蒙大拿州燃料供應根據與一家獨立煤礦運營商簽訂的全額需求合同，塔倫·蒙大拿州從羅斯巴德礦購買煤炭以換取其在Colstrip 3號和4號機組中的權益。2015年，MDEQ向礦山運營商發佈了一項修正案一其礦山允許擴大獲準採礦的區域。某些當事方在蒙大拿州環境審查委員會（“MBER”）的訴訟中對許可證修正案提出質疑，在MBER發佈維持許可證修正案的裁決後，在蒙大拿州地方法院的訴訟中，某些當事方對許可證修正案提出質疑。2022年1月，地區法院下令撤銷自2022年4月1日起生效的許可證修正案。玫瑰花蕾礦業在2022年4月1日的最後期限之前停止了在擴建區域的採礦。礦山運營商和MDEQ對地方法院的裁決向蒙大拿州最高法院提出上訴，並提出動議，要求暫停執行撤銷許可證的命令。2022年8月，蒙大拿州最高法院下達命令，在上訴解決之前暫緩執行地方法院的命令。2023年11月，蒙大拿州最高法院將此案發回MBER重審，以重新分析行政記錄，解決事實問題並重新審查其先前的結論。MBER 正在等待還押候審。但是，與此同時，蒙大拿州最高法院恢復了許可證修正案的撤銷，等待MBER審查。

2022年5月，MDEQ發佈了第二份許可證修正案，擴大了煤礦運營商批准的採礦區域。一羣申訴人在MBER和蒙大拿州地方法院提起訴訟，對第二份許可證修正案提出質疑。截至2024年1月，MBER案的簡要判決書已完成。2023年12月，蒙大拿州地方法院的質疑被推遲了六個月，等待蒙大拿州最高法院對類似案件作出裁決。

2022年9月，蒙大拿州聯邦地方法院下達了一項命令，維持了對擴大礦山運營商授權採礦區域的第三份許可證修正案的質疑。原告斷言，美國露天採礦開採和執法辦公室（“OSM”）在為許可證修正案編制環境影響聲明（“EIS”）時違反了《國家環境政策法》（“NEPA”）。法院命令OSM根據NEPA的要求完成更新的EIS。除非oSm在其中完成更新後的EIS，否則許可證修正案將被撤銷 19 自法院下達命令之日起的幾個月。聯邦被告沒有提出上訴，並預計將在聯邦內部發布關於許可證修正案的修訂決定 19 個月截止日期，但在2022年11月，幹預被告威斯特摩蘭·羅斯巴德和國際聯盟對該裁決向第九巡迴上訴法院提出上訴。蒙大拿州環境信息中心和其他原告以缺乏管轄權為由提出駁回上訴，聯邦被告沒有反對駁回上訴。上訴於2023年11月被駁回，聯邦被告要求將完成更新後的EIS的最後期限延長至2025年6月30日。2024年4月，地方法院批准延期，但僅延至2025年1月31日。

目前，塔倫無法預測這些問題的結果或其對塔倫·蒙大拿州的運營、經營業績或流動性的影響。

11。長期債務和其他信貸工具

長期債務


		繼任者
	利息比率 (a)	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
TLB	8.83 %	$	861	$	866
TLC	8.83 %	470		470
安全票據	8.63 %	1,200		1,200
PEDFA 20090債券	5.25 %	50		50
PEDFA 2009C 債券	5.25 %	81		81
Cumulus 數字 TLF，包括實物實收利息 (b)	— %	—		182







本金總額		2,662		2,849
未攤銷的遞延財務成本和原始發行折扣		(36)		(29)
總賬面價值		2,626		2,820
減去：長期債務，在一年內到期		9		9

長期債務		$	2,617	$	2,811

______________

(a) 截至2024年6月30日的計算利率（繼任者）。

(b) 對 TES 和 TEC 的使用有限。有關其他信息，請參閲註釋 10 中的 “擔保和其他保證-Cumulus 數字保證”。Cumulus Digital TLF 已於 2024 年 3 月償還並註銷。有關更多信息，請參閲下面的 “2024年交易——Cumulus數字TLF還款”。

截至2024年6月30日，包括攤銷和提前贖回準備金在內的長期債務到期日總額（繼任者）為：


	2024 (a)		2025		2026		2027		2028		此後		總計
到期日總額	$	4	$	9	$	9	$	9	$	9	$	2,622	$	2,662

______________

(a) 在 2024 年 7 月 1 日至 12 月 31 日期間。

循環信貸和其他便利


		繼任者
		2024年6月30日								2023 年 12 月 31 日
	到期	承諾容量		直接現金借款		LC 已發行		未使用容量		直接現金借款		LC 已發行
區域合作框架 (a)	2028 年 5 月	$	700	$	—	$	60	$	640	$	—	$	62
TLC LCF (b) (c)	2030 年 5 月	470		—		310		160		—		404
雙邊 LCF (b)	2028 年 5 月	75		—		46		29		—		74





總計		$	1,245	$	—	$	416	$	829	$	—	$	540

______________

(a) 承諾容量包括美元475 百萬份信用證承諾。區域合作框架下的未償直接現金借款（如果適用）在合併資產負債表上以 “循環信貸額度” 列報。

(b) 該機制不允許直接現金借款。

2024 筆交易

Cumulus 數字 TLF 還款。與Cumulus數據園區銷售有關，Cumulus數字TLF已於2024年3月全額支付，以及所有應計利息和其他未付金額。有關留置權、終止擔保和取消有限責任公司的更多信息，請參閲年度財務報表附註13中的 “無追索權債務和其他信貸額度——Cumulus Digital TLF”。有關Cumulus數據園區銷售的更多信息，請參閲附註17。

長期債務重新定價。2024年5月，該公司完成了有關TlB和TLC的重新定價交易。適用於TlB和TLC的新利率是標準隔夜融資利率（SOFR）+ 350 基點，這使利率幅度降低了 100 基點。適用的 SOFR 下限從 50 到 0 基點。此外，在重新定價方面，TlB和TLC下的貸款人同意：（i）免除與ERCOT出售相關的任何強制性預付款義務；（ii）某些其他修正案允許Talen根據信貸協議增加處置、限制性付款和投資的能力。有關eRcot銷售的更多信息，請參見附註17。重新定價交易作為非現金項目不包括在合併現金流量表中。

PEDFA債券的再營銷。2024 年 6 月，公司完成了 $ 的再營銷50 其 20090 年 PEDFA 的本金總額為百萬美元和美元81 其PEDFA 2009C債券的本金總額為百萬美元。這些債券現在的利息為 5.25在2027年6月1日新任期利率期結束之前為百分比。與再營銷有關，$133 在TLC LCF下發行的先前支持債券的數百萬張有限責任公司被終止，這為公司增加了TLC LCF下的LC容量。再營銷交易作為非現金項目不包括在合併現金流量表中。

Talen Energy 供應長期債務、循環信貸和其他設施

截至2024年6月30日（繼任者），根據其任何債務協議，塔倫均未違約。

有關我們的信貸額度、擔保票據、PEDFA債券和有擔保ISDA的實質條款的描述，請參閲年度財務報表附註13中的 “Talen Energy Supply在崛起後的長期債務、循環信貸和其他設施”。

有關擔保權益和支持這些債務的擔保的更多信息，請參閲年度財務報表附註13中的 “TES出現後債務的擔保權益、擔保和交叉違約”。除了上述 “長期債務” 和 “循環信貸和其他便利” 中概述的義務外，有擔保債務還包括大約美元66 截至 2024 年 6 月 30 日，在 Secured ISDA 下有百萬美元（繼任者）。

12。公允價值

定期公允價值測量

定期按公允價值報告的金融資產和負債主要包括能源商品衍生品、利率衍生品以及在nDT中持有的投資。

公允價值層次結構中經常性公允價值計量的分類是：


	繼任者
	2024年6月30日								2023 年 12 月 31 日
	第 1 級		第 2 級		導航		淨額結算 (a)		總計		第 1 級		第 2 級		導航		淨額結算 (a)		總計
資產
現金等價物	$	—	$	—	$	13	$	—	$	13	$	—	$	—	$	9	$	—	$	9
股票證券 (b)	718		—		360		—		1,078		629		—		384		—		1,013
美國政府債務證券	336		—		—		—		336		337		—		—		—		337
市政債務證券	—		83		—		—		83		—		86		—		—		86
公司債務證券	—		179		—		—		179		—		156		—		—		156

應收賬款（應付賬款），淨額（c）	—		—		—		—		(30)		—		—		—		—		(26)
nDT 基金	1,054		262		373		—		1,659		966		242		393		—		1,575

商品衍生品	167		116		—		(246)		37		98		196		—		(200)		94
利率衍生品	—		3		—		—		3		—		1		—		—		1
總資產	$	1,221	$	381	$	373	$	(246)	$	1,699	$	1,064	$	439	$	393	$	(200)	$	1,670

負債
商品衍生品	190		142		—		(268)		64		155		139		—		(257)		37
利率衍生品	—		—		—		—		—		—		6		—		—		6
減去：其他	—		—		—		—		—		—		—		—		—		—
負債總額	$	190	$	142	$	—	$	(268)	$	64	$	155	$	145	$	—	$	(257)	$	43

______________

(a) 金額是根據主淨額結算安排和向同一交易對手持或存放的現金抵押品進行的淨額結算。

(b) 包括混合股票和固定收益基金以及房地產投資信託基金。

截至2024年6月30日（繼任者）和2023年12月31日（繼任者），沒有經常性公允價值衡量標準歸類為3級。

非經常性公允價值計量

在截至2024年6月30日的六個月中，沒有與長期資產減值相關的非經常性公允價值衡量標準（繼任者）。有關布蘭登·肖爾斯在2023年1月1日至5月17日期間（前身）的非經常性公允價值計量的信息，請參閲附註8。

報告的公允價值

合併資產負債表上某些金融資產和負債的賬面價值，包括 “現金及現金等價物”、“限制性現金和現金等價物”、“應收賬款，淨額” 和 “應付賬款和其他應計負債”，近似公允價值。

債務的公允價值衡量標準在公允價值層次結構中被歸類為第二級。固定利率債務的公允價值主要是使用收益法估算的，即按估計的當前融資成本利率對債務的未來現金流進行貼現，其中包括與債務相關的信用風險。浮動利率負債的賬面價值近似於公允價值。

合併資產負債表上列報的負債的賬面價值和公允價值為：


	繼任者
	2024年6月30日				2023 年 12 月 31 日
	賬面價值		公平價值		賬面價值		公平價值

長期債務 (a)	$	2,626	$	2,662	$	2,820	$	2,934
其他短期債務 (b)	—		—		6		6

______________

(a) 合併資產負債表上列報的 “長期債務” 和 “一年內到期的長期債務” 的總價值。

(b) 在合併資產負債表中列報為 “其他流動負債”。

13。退休後福利義務

TES和某些子公司贊助離職後福利，包括固定福利養老金計劃、退休後健康和福利計劃（其他退休後福利計劃）以及固定繳款計劃。

這些時期的淨定期福利成本的組成部分是：


	繼任者				前任		繼任者				前任
	截至2024年6月30日的三個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日		截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
退休後福利服務費用 (a)	$	1	$	—	$	—	$	2	$	—	$	1
利息成本	17		8		9		33		8		27
計劃資產的預期回報率	(17)		(8)		(11)		(35)		(8)		(33)
攤銷：
淨虧損	—		—		1		—		—		2
退休後福利（收益）虧損，淨額（b）	—		—		(1)		(2)		—		(4)
定期固定福利淨成本（信貸）	$	1	$	—	$	(1)	$	—	$	—	$	(3)

_____________

(a) 在合併運營報表中以 “運營、維護和發展” 形式列報的活動。

(b) 在合併運營報表中以 “其他非營業外收入（支出），淨額” 列報的活動。

有關最近解決的有關我們某些固定福利養老金債務的訴訟的更多信息，請參閲附註10。

2024 年 3 月，美元10 賓夕法尼亞礦業UMWA計劃VEBA的數百萬多餘資產已轉移到單獨的VEBA，該VEBA為塔倫健康和福利 “包裝計劃” 的參與者提供福利。由於此類資產在從VEBA轉移資產之前未在合併資產負債表中列報，因此轉移收益為美元10 在截至2024年6月30日的六個月中確認了百萬美元（繼任者），並在合併運營中列報為 “其他非營業外收入（支出），淨額”。

14。每股收益

基本每股收益的計算方法是將淨收益（虧損）除以適用期內已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算方法是，收入除以已發行普通股的加權平均數，再乘以在使用庫存股法計算可能具有稀釋性的非參與性證券轉換為普通股時將流通的增量股份。這兩個時期的每股收益為：


	繼任者				前任		繼任者				前任
	截至2024年6月30日的三個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日		截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日

分子：（百萬美元）
淨收益（虧損）	$	458	$	31	$	419	$	777	$	31	$	465
更少：
歸因於非控股權益的淨收益（虧損）	4		2		(12)		29		2		(14)
歸屬於股東（繼任者）/成員（前任）的淨收益（虧損）	$	454	$	29	$	431	$	748	$	29	$	479

分母：（千）
已發行普通股的加權平均數——基本	57,434		59,029		—		58,119		59,029		—
認股權證	268		32		—		234		32		—
限制性庫存單位	332		28		—		262		28		—
高性能庫存單位	1,741		—		—		1,654		—		—
已發行普通股的加權平均數——攤薄	59,775		59,088		—		60,269		59,088		—

每股收益-基本	$	7.90	$	0.49	不適用		$	12.87	$	0.49	不適用
每股收益-攤薄	7.60		0.49		不適用		12.41		0.49		不適用

15。股東權益

普通股交易

2024 年 5 月，董事會批准將公司股票回購計劃下的剩餘產能增加至 $1 十億。有關公司股票回購計劃的更多信息，請參閲年度財務報表附註中的附註16。

在截至2024年6月30日的六個月中，公司共回購了 5,773,889 公司普通股的股份，其中 5,275,862 股票以要約形式回購，加權平均價格為美元114.48 每股，總收購價為美元661 百萬，包括交易成本和消費税。在要約中回購的股份是 9佔公司已發行普通股的百分比。

2024 年 6 月，公司退休 5,768,862 加權平均價格為美元的庫存股114.58 每股，賬面價值為美元661 百萬。退回的股票現已包含在已授權但未發行的股票池中。截至2024年6月30日（繼任者），該公司有 53,254,954 已發行股份。

2024 年 7 月，公司回購了 2,413,793 來自Rubric Capital Management LP附屬公司的公司普通股，價格為美元116.00 每股，總收購價為美元280 百萬美元並退回了股份。與本次回購相關的交易成本微乎其微。

2024年7月，一位前高管行使了股票分類認股權證 457,142 非現金交易中公司普通股的股份。在非現金活動和相關預扣税生效後，公司發行了 160,289 公司普通股的股份。

累計其他綜合收益

在此期間，AOCI的變化是：


	繼任者				前任
	截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
期初餘額	$	(23)	$	—	$	(167)
該期間產生的收益（虧損）	1		(6)		6
合併運營報表的重新分類 (a)	(12)		1		5
所得税優惠（費用）	5		2		(5)
其他綜合收益（虧損）	(6)		(3)		6

累計其他綜合收益（虧損）	$	(29)	$	(3)	$	—

_____________

(a) 主要改類為 “核退役信託基金收益（虧損）淨額”。

截至6月30日，扣除税收後的AOCI的組成部分為：


	繼任者		前任
	2024		2023
可供出售證券未實現收益（虧損），淨額	$	(1)	$	(3)


退休後福利精算收益（虧損），淨額	(28)		—
累計其他綜合收益（虧損）	$	(29)	$	(3)

在此期間，AOCI的退休後債務部分並未在合併運營報表中完整列報；相反，它們包含在定期淨固定福利成本（貸項）的計算中。有關其他信息，請參閲註釋 13。

16。補充現金流信息

各期合併現金流量表的補充信息是：


	繼任者				前任
	截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
在此期間支付（收到）的現金
扣除資本化利息後的利息和其他財務費用 (a)	$	124	$	2	$	283
所得税，淨額	9		3		7

非現金投資和經營活動
資本支出應計增加（減少）	(16)		1		(28)



運營報表中包含的折舊、攤銷和增值：
折舊、攤銷和增值	150		28		200
遞延財務成本和原始發行折扣的攤銷（利息支出）(b)	2		1		8
其他	(8)		(2)		—
折舊、攤銷和增值總額	$	144	$	27	$	208

非現金融資/投資活動

通過Cumulus Coin轉移礦工的PP＆E的非現金增加和其他流動資產（b）	$	—	$	—	14
將礦工轉移到TeraWulf的非現金減少到PP＆E，非控制權減少到非控制權益	—		—		3
TeraWulf（b）增加PP＆E的非現金收益，增加礦工轉讓的非控股權益	—		—		38

衍生品未實現（收益）虧損：
商品合約	44		(41)		63
利率互換合約	(8)		2		2
衍生品未實現（收益）虧損總額	$	36	$	(39)	$	65

經營活動對賬調整，其他：
定期固定福利淨成本	$	—	$	1	$	(3)
基於股票的薪酬	16		—		—
衍生期權溢價攤銷	4		9		29
比特幣收入	(71)		(15)		(27)




無追索權實物實物利息	—		3		9
認股權證按市值計價	—		14		—

債務重組（收益）虧損，淨額	(8)		—		—
其他	1		5		(1)
總計	$	(58)	$	17	$	7

______________

(a) 資本化利息總額為美元3 截至2024年6月30日的六個月中為百萬美元（繼任者）；$3 2023年5月18日至6月30日為百萬美元（繼任者）；以及美元12 2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日（前身）為百萬美元。

(b) 2023年，Nautilus的每個合資夥伴都向Nautilus的加密貨幣礦商提供了非現金捐款，從而增加了PP&E。

現金和限制性現金

以下是合併現金流量表中列報的 “現金及現金等價物” 和 “限制性現金及現金等價物” 與合併資產負債表中各行項目的對賬情況：


	繼任者
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
現金和現金等價物	$	632	$	400

限制性現金和現金等價物：
TES TLC 債務限制性存款	472		472
鸚鵡螺項目限制性存款	8		10
商品交易所保證金存款	2		—
Cumulus 數字控股限制性存款	1		19
限制性現金和現金等價物	483		501
總計	$	1,115	$	901

17。收購和資產剝離

已完成資產剝離

復活節特賣。2024年3月，公司與CPS Energy簽訂協議，讓CPS Energy收購該公司的股票 1,710 德克薩斯州兆瓦發電投資組合位於eRcot市場內，價格為美元785 百萬，視慣例淨營運資本調整而定。此次拍賣於 2024 年 5 月結束。出售收益為 $563 百萬美元在合併運營報表中列報為 “出售資產的淨收益（虧損）”。

Cumulus 數據園區銷售。2024 年 3 月，AWS 幾乎購買了 Cumulus Data 的所有資產和某些其他資產，總收益為 $650 百萬。總收益為 $350 最初在收盤時收到一百萬美元，剩餘的美元300 百萬可變對價，作為 “其他流動資產” 列報在合併資產負債表上，預計將在某些發展里程碑完成時從託管處獲得。Cumulus 數字控股已分配 $109 向其成員出售的初始淨收益的百萬美元，包括 $108 百萬到泰達拉斯。

在Cumulus Data Campus的出售中，公司與AWS簽訂了購電協議，根據該協議，(i) 公司同意提供以下電力 960 從薩斯奎哈納向Cumulus數據園區提供兆瓦的長期無碳電力；（ii）各方同意固定價格的電力承諾，這些承諾將增加 120 在數年內增加 MW；並且 (iii) 在某些條件下，AWS 可以選擇將其承諾上限定為 480 MW。根據與Nautilus簽訂的地面租賃協議，AWS也成為出租人。

在截至2024年6月30日的六個月中（繼任者），a $324 百萬淨出售收益在合併運營報表中以 “出售資產淨收益（虧損）” 的形式列報。

賓夕法尼亞礦業資產剝離。2023年3月，塔倫以美元的價格出售了位於賓夕法尼亞州的某些礦產權益29 百萬，同時保留從現有和未來生產的天然氣井中獲得某些特許權使用費的權利。在 2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日期間（前身），a $29 百萬收益在合併運營報表中作為 “出售資產的淨收益（虧損）” 列報。

西方天然氣賬簿資產剝離。2023年4月，塔倫以約美元的價格出售了與美國西南部天然氣運輸有關的某些合同15 百萬。在 2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日期間（前身），a $15 百萬收益在簡明合併運營報表中以 “出售資產的淨收益（虧損）” 的形式列報。

收購非控股權益

2024年3月，TES收購了獵户座附屬公司持有的Cumulus Digital Holdings的所有股權單位二 Talen高級管理層的前成員以換取總計 $39 百萬。在這些交易之後，TES擁有 100Cumulus Digital Holdings股權的百分比。

18。細分市場

Talen的運營部門以我們的發電設施運營的市場領域為基礎，反映了我們的首席運營決策者審查業績和分配資源的方式。調整後的息税折舊攤銷前利潤是用於衡量每個細分市場財務業績的關鍵利潤指標。總資產或其他資產指標不被視為關鍵指標，也未經首席運營決策者審查。

“PJM” 在PjM RTO或ISO市場內從事發電、營銷活動、大宗商品風險和燃料管理，由薩斯奎哈納和塔倫的天然氣和煤炭發電設施組成。

“其他” 代表不可報告的細分市場，包括塔倫·蒙大拿州塔倫·蒙塔納在WECC市場中按比例佔有Colstrip Units的運營和營銷活動、Nautilus的運營活動以及其他非實質性運營和開發活動。其他細分市場還包括我們在德克薩斯州的發電設施在2024年5月出售之前在ERCOT市場的運營活動。我們已確定彙總Talen剩餘不可報告的細分市場和其他運營活動的業績是適當的。

“公司和清除” 代表不可申報的細分市場代表其餘分組，其中包括：（i）我們的公司和商業職能產生的未分配給應申報部門的一般和管理費用；（ii）我們的首席運營決策者未定期審查的其他非重要組成部分；以及（iii）公司間沖銷。列出此分組是為了將應報告的細分與我們的合併業績進行核對。

各分部的財務數據以及與合併業績的對賬是：



	PJM		其他		企業和淘汰		總計
截至2024年6月30日的三個月（繼任者）
營業收入	$	438	$	58	$	(7)	$	489
利息支出	—		—		62		62
資本支出	14		—		—		14
調整後 EBITDA	95		5				100

2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日（繼任者）
營業收入	$	355	$	(30)	$	(24)	$	301
利息支出	—		—		33		33
資本支出	23		10		1		34
調整後 EBITDA	72		21				93


2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日（前身）
營業收入	$	78	$	81	$	(22)	$	137
利息支出	—		—		59		59
資本支出	38		19		—		57
調整後 EBITDA	44		3				47



	PJM		其他		企業和淘汰		總計
截至2024年6月30日的六個月（繼任者）
營業收入	$	871	$	208	$	(81)	$	998
利息支出	—		—		121		121
資本支出	66		14		—		80
調整後 EBITDA	375		43				418

2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日（繼任者）
營業收入	$	355	$	(30)	$	(24)	$	301
利息支出	—		—		33		33
資本支出	23		10		1		34
調整後 EBITDA	72		21				93


2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日（前身）
營業收入	$	1,054	$	193	$	(37)	$	1,210
利息支出	—		—		163		163
資本支出	132		53		2		187
調整後 EBITDA	688		37				725


	繼任者				前任		繼任者				前任
	截至2024年6月30日的三個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日		截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
調整後的息税折舊攤銷前利潤
PJM	$	95	$	72	$	44	$	375	$	72	$	688
其他	5		21		3		43		21		37
調整後息税折舊攤銷前利潤	$	100	$	93	$	47	$	418	$	93	$	725
對賬項目：
利息支出和其他財務費用	(62)		(33)		(59)		(121)		(33)		(163)
所得税優惠（費用）	(112)		(19)		(198)		(181)		(19)		(212)
折舊、攤銷和增值	(75)		(28)		(68)		(150)		(28)		(200)
核燃料攤銷	(28)		(25)		(9)		(63)		(25)		(33)
重組收益（虧損），淨額	—		—		838		—		—		799
大宗商品衍生品合約的未實現（收益）虧損	91		41		(94)		(44)		41		(63)
核退役信託基金收益（虧損），淨額	27		39		11		102		39		57
股票薪酬支出	(8)		(16)		—		(16)		(16)		—
長期激勵性薪酬支出	(6)		—		—		(16)		—		—
資產出售收益（虧損），淨額	561		—		15		885		—		50
非現金減值	—		—		(16)		—		—		(381)


運營和其他重組活動	(19)		(12)		(9)		(21)		(12)		(17)
開發費用	—		(2)		(3)		—		(2)		(10)
非現金庫存淨可變現價值、報廢和其他費用	(2)		(3)		(32)		(3)		(3)		(56)
非控股權益	7		8		9		18		8		14
其他物品	(3)		2		(1)		11		2		(15)
企業和淘汰	(13)		(14)		(12)		(42)		(14)		(30)
淨收益（虧損）	$	458	$	31	$	419	$	777	$	31	$	465

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析應與中期財務報表、年度財務報表及其附註一起閲讀。此外，以下討論包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。有關前瞻性陳述的更多信息，請參閲 “關於前瞻性信息的警示説明”。大寫術語和縮寫在詞彙表中定義。除非另有説明，否則美元以百萬計。

概述

塔倫在美國擁有並運營電力基礎設施。我們主要通過PjM和WECC向美國的電力批發市場生產和銷售電力、容量和輔助服務，我們的發電機隊主要位於美國大西洋中部地區和蒙大拿州。我們這一代的大部分生產都是在我們的零碳核設施和低碳燃氣設施中生產的。截至2024年6月30日（繼任者），我們的發電量為10,665兆瓦（夏季額定值）。Talen 總部位於德克薩斯州休斯敦。

最近的事態發展

普通股交易

在截至2024年6月30日的六個月中（繼任者），該公司根據股票回購計劃共回購了5,773,889股公司普通股，總收購價為6.61億美元，包括交易成本和消費税，加權平均每股價格為114.48美元。在回購的總股份中，5,275,862股是2024年6月執行的要約的結果。

2024年6月，公司退回了截至2024年6月30日的六個月內回購的5,768,862股庫存股（繼任者）。

2024年7月，公司以每股116.00美元的收購價從Rubric Capital Management LP的關聯公司回購了2413,793股股票，總收購價為2.8億美元，並註銷了這些股票。與本次回購相關的交易成本微乎其微。

2024年7月，一位前高管通過非現金交易對公司457,142股普通股行使了股票分類認股權證。在税收影響生效後，公司發行了160,289股公司普通股。

截至2024年8月13日，該公司的已發行普通股為51,001,450股。

有關股票回購和庫存股退的更多信息，請參閲中期財務報表附註中的附註15。

PjM 2025/2026 基礎剩餘拍賣

2024年7月，PjM報告了2025/2026規劃年度的PjM基礎剩餘拍賣結果。Talen以每兆瓦每天269.92美元的清算價為MAAC、PPL和PSEG可交付區域共計6,820兆瓦的清算價。

PEDFA 債券的再營銷

2024年6月，該公司完成了其PEDFA 2009C債券本金總額為5000萬美元的再銷售，PEDFA 2009C債券本金總額為8,100萬美元。在2027年6月1日新的定期利率期結束之前，這些債券的利息將為5.25％。在再營銷方面，在TLC LCF下發行的1.33億美元此前支持債券的有限責任公司被終止，這為該公司增加了TLC LCF下的LC容量。

定期貸款重新定價

2024年5月，該公司完成了有關TlB和TLC的重新定價交易。適用於TlB和TLC的新利率是SOFR加上350個基點，這使利率利率減少了100個基點。適用的SOFR下限從50個基點降至0個基點。此外，在重新定價方面，TlB和TLC下的貸款人同意：（i）免除與ERCOT出售相關的任何強制性預付款義務；（ii）某些其他修正案允許Talen根據信貸協議增加處置、限制性付款和投資的能力。

eRcot 促銷

2024年3月，公司與CPS Energy達成協議，讓CPS Energy以7.85億美元的價格收購該公司位於ERCOT市場的1710兆瓦的德克薩斯州發電投資組合，但須視慣例的淨營運資本調整而定。此次拍賣於 2024 年 5 月結束。5.63億美元的淨收益在合併運營報表中以 “出售資產的淨收益（虧損）” 列報。

影響我們財務狀況和經營業績的因素

未來時期的收益會受到各種不確定性和風險的影響。有關我們風險的更多信息，請參閲 “關於前瞻性信息的警示性説明” 以及中期財務報表附註中的附註3和10。

發電設施更新

可靠性影響評估。2023年第一季度，由於經濟原因，將布蘭登·肖爾斯的燃料來源從煤炭轉化為燃料油的項目被取消，這導致了與不動產、廠房、設備和庫存相關的非現金減值費用。2023 年 4 月，布蘭登·肖爾斯通知總理，它將於 2025 年 6 月 1 日停用發電。2023 年 6 月，PjM 通知布蘭登·肖爾斯，傳輸可靠性需要其 1 號和 2 號機組。2023年10月，出於經濟原因，該公司向PjM發出通知，表示打算在2025年6月1日停用H.A. Wagner。2024 年 1 月，PjM 通知 H.A Wagner，其第 3 和 4 代機組是傳輸可靠性所必需的。

每個發電廠都向FERC提交了服務成本費率表，該費率表已於2024年6月被接受，但須退款。此外，2024年6月任命了一名行政和解法官，和解程序已經開始。無法保證FERC將在何時（如果有的話）批准最終費率表，也無法保證在和解法官程序中或在必要時在隨後的任何證據聽證會上如何修改費率表和由此產生的收入。有關可靠性評估的更多信息以及有關布蘭登海岸減值的更多信息，請參閲中期財務報表附註中的附註8。

大宗商品市場

下表彙總了截至2024年6月30日（繼任者）和2023年（前身）的三個月，PjM市場的平均峯值電價和天然氣價格。在2024年第二季度，由於儲量高於五年區間且供應充足，得克薩斯州東部m-3的天然氣價格跌破了十年平均水平。在PjM，本季度高於正常水平的氣温導致電力負荷增加，導致穩定的峯值電價與去年同期相比更高。

PjM。截至6月30日的三個月的平均結算市場價格為：


	2024		2023
PjM West Hub Day Aead Aead Peak Peak	$	37.67	$	35.40
pjM PPL 區域未來峯值——美元/兆瓦時	28.34		25.97
pjm BGE 區域未來峯值——美元/兆瓦時	45.10		42.70
德州東部 m-3-美元/百萬英熱單位	1.53		1.50

PjM West Hub Day Ahead Ahead Peak 2024年季度的平均結算價格與去年同期相比上漲了約6％。

截至6月30日的7月1日至12月31日期間的加權平均遠期市場價格：


	2024		2023
PjM West Hub ATC-美元/兆瓦時	$	43.64	$	37.48
德州東部 m-3-美元/百萬英熱單位	2.14		2.19
PjM West Hub ATC Spark Spreads (a)	28.64		22.13

______________

(a) Spark利差是根據前一天的西樞空調價格、TETCO m-3汽油價格和7mmBTU/MWh的熱速率計算得出的。

容量市場

我們的發電能力位於容量產品的市場中，這些產品旨在通過確保足夠的電力供應資源來滿足預期的未來需求，從而確保客户的長期電網可靠性。產能價格受供需基本面的影響，例如發電設施的增建和退役、鄰近市場的產能進口和出口、發電設施改造成本、非績效風險溢價罰款、需求響應產品、ISO需求預測、儲備利潤率目標以及由pJM iMM確定的對pJM MSOC的調整。

PjM 產能拍賣。在 RPM 下，PjM 進行一系列容量拍賣。大多數產能是在每年5月舉行的拍賣中採購的，用於交付PjM產能年（自拍賣之日起三年）的發電能力。產能拍賣最近被推遲，導致拍賣與PjM產能年相隔不到3年的時間舉行，最近的拍賣是在2024年7月舉行的。容量市場結構為發電所有者提供了在多年內獲得一定收入可見性的機會。每一次拍賣的結果都會影響Talen在特定PjM產能年度的產能收入。

有關容量價格的更多信息，請參閲下面的 “容量價格”，有關PjM RPM和其他PjM事項的更多信息，請參閲中期財務報表附註中的附註10。

容量價格。下表顯示了我們主要運營的市場和區域的PjM基礎剩餘拍賣的清算容量價格：


	2025/2026 (b)		2024/2025		2023/2024		2022/2023
pjM 容量性能（美元/兆瓦/天）(a)
MAAC	$	269.92	$	49.49	$	49.49	$	95.79
人物	269.92		49.49		49.49		95.79

______________

(a) 顯示的價格來自適用的市場出版物。

(b) 2025/2026 年價格已於 2024 年 7 月 30 日公佈。

核生產税收抵免

2022年的《通貨膨脹削減法》於2022年8月簽署成為法律。該法案的規定包括對1986年《美國國税法》的修訂，以建立核PTC計劃。

Nuclear PTC計劃為合格的核能發電設施提供每兆瓦時3美元的可轉讓信貸，用於在每個納税年度生產和出售給非關聯方的電力。薩斯奎哈納在2023年12月31日至2032年12月31日期間生產和銷售的電力將有資格獲得該信貸，但可能會進行調整。此類調整包括通貨膨脹自動扶梯，如果符合條件的發電設施符合現行工資要求，則將税收抵免額提高五倍（至每兆瓦時15美元），以及當符合條件的發電設施的年總收入超過每兆瓦時25美元時，税收抵免額按比例減少。由於當年總收入相當於每兆瓦時43.75美元（經通貨膨脹調整後）時，抵免額度將被取消，因此Nuclear PTC計劃預計將為Susquehanna的這一代設定最低價格。薩斯奎哈納在2023、2022和2021年的每個日曆年中都產生了約1800萬兆瓦時的電力。

功勞將是：


年度總收入						信用金額
每兆瓦時不超過 25 美元						每兆瓦時 15 美元
每兆瓦時大於 25 美元						按比例降低，直到總收入等於每兆瓦時43.75美元，超過該閾值後為0美元

《減少通貨膨脹法》的條款受實施條例的約束，其條款尚不清楚。由於《減少通貨膨脹法》的條款，包括核PTC的計算，都受實施法規的約束，因此無法保證薩斯奎哈納受益的幅度。因此，塔倫無法完全預測薩斯奎哈納發電的任何最低價格的實現以及（或）對塔倫流動性或經營業績的影響。有關核能PTC確認收入的更多信息，請參閲中期財務報表附註中的附註4。

季節性/定期維護

電力和天然氣的需求和市場價格受到天氣的影響。因此，我們未來的經營業績可能會因季節性而大幅波動。例如，中大西洋地區缺乏持續的寒冷天氣可能會抑制該地區的天然氣價格，減少我們未來的產能和能源收入。或者，夏季高於平均水平的氣温往往會增加夏季的製冷用電需求、能源價格和收入，而冬季低於平均水平的氣温往往會增加冬季取暖用電需求、能源價格和收入。相反，春季和秋季較温和的天氣往往會減少冷卻用電需求和供暖電力需求。此外，我們的運營費用通常會隨季節性波動，中大西洋地區的發電量在冬季達到峯值。

我們通常在需求較低或非高峯期進行設施維護，以確保高峯使用期間的可靠性。我們經營業績的波動模式因所服務的發電設施的類型和位置、所服務的容量市場、設施的維護要求以及購買或出售電力的雙邊合同條款而異。最大的定期維護項目是薩斯奎哈納每年春季的加油停運。停電通常發生在每年的三月下旬至四月。薩斯奎哈納 1 號機組於 2024 年 3 月 25 日進入春季加油中斷狀態，並於 2024 年 4 月 25 日成功完成停電。

運營結果

下述經營業績應與中期財務報表、年度財務報表及其相應附註一起審查。我們截至2024年6月30日的三個月、截至2024年6月30日的六個月以及2023年5月18日至6月30日的財務業績被稱為 “繼任期”。我們在2023年4月1日至5月17日期間以及2023年1月1日至5月17日期間的財務業績被稱為 “前期” 期間。截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績無法與中期財務報表或年度財務報表中報告的任何前期進行充分比較。我們在中期財務報表中報告的經營業績是根據公認會計原則編制的。

在下面的解釋中，“能源和其他收入” 和 “燃料和能源採購” 是集體評估的，因為電力價格通常由為滿足需求而派出的下一臺邊際發電機的可變運營成本決定。能源收入與向ISO或RTO的銷售、雙邊批發合同或已實現的套期保值活動下的銷售、比特幣收入和核能PTC收入有關。“燃料和能源採購” 包括燃料發電成本以及與燃料和能源購買相關的金融和實物交易的結算。

此外，該期間因公允價值變動而產生的衍生工具未實現收益（虧損）在中期財務報表中分別列報為 “營業收入” 中的收入和 “總能源支出” 中的支出。我們對它們進行集體評估，因為它們代表了塔倫經濟套期保值活動的公允價值的變化。

截至2024年6月30日的三個月（繼任者）、2023年5月18日至6月30日（繼任者）以及2023年1月1日至5月17日（前身）的業績

下表和後續部分顯示了後繼和前任期間的操作結果：



	繼任者				前任
（百萬美元，股票數據除外）	截至2024年6月30日的三個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日
容量收入	$	46	$	26	$	42
能源和其他收入	367		188		180
衍生工具的未實現收益（虧損）	76		87		(85)
營業收入	489		301		137

購買燃料和能源	(163)		(57)		(69)
核燃料攤銷	(28)		(25)		(9)
衍生工具的未實現收益（虧損）	15		(46)		(9)
能源開支	(176)		(128)		(87)

運營費用
運營、維護和開發	(164)		(69)		(108)
一般和行政	(40)		(18)		(22)
折舊、攤銷和增值	(75)		(28)		(68)
損傷	—		—		(16)
運營重組	(1)		—		—
其他營業收入（支出），淨額	(6)		(3)		(28)
營業收入（虧損）	27		55		(192)
核退役信託基金收益（虧損），淨額	27		39		11
利息支出和其他財務費用	(62)		(33)		(59)
重組收入（支出），淨額	—		—		838

出售資產的收益（虧損），淨額	561		—		15
其他非營業收入（支出），淨額	17		(11)		4
所得税前收入（虧損）	570		50		617
所得税優惠（費用）	(112)		(19)		(198)
淨收益（虧損）	458		31		419
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）	4		2		(12)
歸屬於股東（繼任者）/成員（前任）的淨收益（虧損）	$	454	$	29	$	431

繼任期——截至2024年6月30日的三個月

截至2024年6月30日的三個月，歸屬於股東的淨收益（虧損）總額為4.54億美元（繼任者）。結果是由以下因素驅動的：

•產能收入總額為4600萬美元。這主要包括根據從PjM基礎剩餘拍賣中獲得的2024/2025年和2023/2024年交付期的資源清算價格獲得的容量獎勵。

•扣除燃料和能源購買後的能源和其他收入總額為2.04億美元。這主要包括：（i）2.71億美元的第三方電力批發銷售和輔助收入；（ii）主要與Nautilus業務和Nuclear PTC相關的7200萬美元其他收入；（iii）套期保值活動產生的1,700萬美元已實現淨收益。這些數額被燃料和購買的電力成本（1.55）億美元部分抵消。

•衍生工具的未實現收益（虧損）淨收益總額為9,100萬美元。這包括：（i）因遠期電價下跌而產生的未實現收益；以及（ii）反轉此前被確認為按市值計價的負債的頭寸在該期間結算的未實現收益。

•核燃料攤銷總額為（2800萬美元）。這包括以不動產、廠房和設備資本化的核燃料成本的定期支出。活動還包括在Emergence時按公允價值確認的某些核燃料合同的800萬美元攤銷。

•運營、維護和開發總計（1.64）億美元。這包括髮電設施運營成本，包括員工的工資和福利、未資本化的拆除、維修和維護成本、承包商成本以及某些材料和供應成本。

•折舊、攤銷和增值總計（7,500）萬美元。這包括長期不動產、廠房和設備的定期支出以及ARO的增加。

•核退役信託基金的淨收益（虧損）總額為2700萬美元。這包括債務和股權證券的已實現收益和虧損、股票證券的未實現收益、股息和ndT投資的利息收入。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註7和12。

•利息支出和其他財務費用總計（620萬美元）。這主要包括擔保票據和定期貸款產生的利息支出。

•出售資產的收益（虧損）總額為5.61億美元。這主要與2024年5月結束的ERCOT出售有關。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註17。

•其他營業外收入（支出），淨額為1700萬美元。這主要與利息收入有關。

•所得税優惠（支出）總計（1.12）億美元。這主要包括聯邦和州所得税、永久不可扣除項目的影響、對核退役信託收入的信託税以及估值補貼的變化。

繼任期 — 2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日

有關上述期間經營業績的討論，請參閲下文 “截至2024年6月30日的六個月業績（繼任者）” 中的 “繼任期——2023年5月18日至6月30日”。

前身期 — 2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日

2023年4月1日至5月17日期間，歸屬於會員的淨收益（虧損）總額為4.31億美元。結果是由以下因素驅動的：

•該期間的產能收入總額為4200萬美元，主要基於PjM在2022/2023年交付期內從PjM基礎剩餘拍賣中獲得的資源清算價格。

•扣除燃料和能源購買後的能源和其他收入總額為1.11億美元。這包括：(i) 9 800萬美元的第三方電力批發銷售和輔助收入；(ii) 套期保值活動產生的5200萬美元已實現淨收益；(iii) 主要與Nautilus業務相關的1,800萬美元其他收入。這些數額被5700萬美元的燃料和購買的電力成本（5700萬美元）部分抵消。

•衍生工具的未實現收益（虧損）總計（940萬美元）。這包括：(i) 因遠期電價上漲而產生的未實現虧損；以及 (ii) 在此期間結算的先前確認為按市值計價資產的頭寸逆轉造成的未實現虧損。

•核燃料攤銷總額為（9）萬美元。這包括以不動產、廠房和設備資本化的核燃料成本的定期支出。

•運營、維護和開發總計（1.08）億美元。這包括髮電設施運營成本，包括員工的工資和福利、未資本化的拆除、維修和維護成本、承包商成本以及某些材料和供應成本。

•折舊、攤銷和增值總額為6800萬美元。這包括長期不動產、廠房和設備的定期支出以及ARO的增加。

•核退役信託基金的淨收益（虧損）共計1,100萬美元。這包括債務和股權證券的已實現收益、權益證券的未實現虧損、股息和ndT投資的利息收入。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註7和12。

•其他營業收入（支出）淨額共計（2800萬美元），主要來自燃料庫存淨可變現價值調整費用。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註6。

•該期間的淨重組收益（支出）總額為8.38億美元，這主要是由於在Emergence時確認的14.59億美元的債務清償收益，部分被重估調整後的4.6億美元虧損所抵消。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註2。

•利息支出和其他財務費用總計（5900萬美元）。這主要包括申請前債務產生的利息支出和某些信用證費用。

•出售資產的淨收益（虧損）總額為1500萬美元。這主要是由於該期間的非經常性銷售。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註17。

•所得税優惠（支出）總額為（1.98）億美元。這主要包括聯邦和州所得税、估值補貼的變化和重組調整。

截至2024年6月30日的六個月（繼任者）、2023年5月18日至6月30日（繼任者）以及2023年1月1日至5月17日（前身）的業績

下表和後續部分顯示了後繼和前任期間的操作結果：



	繼任者					前任
（百萬美元，股票數據除外）		截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日			2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
容量收入		$	91	$	26		$	108
能源和其他收入		939		188			1,042
衍生工具的未實現收益（虧損）		(32)		87			60
營業收入		998		301			1,210

購買燃料和能源		(313)		(57)			(176)
核燃料攤銷		(63)		(25)			(33)
衍生工具的未實現收益（虧損）		(12)		(46)			(123)
能源開支		(388)		(128)			(332)

運營費用
運營、維護和開發		(318)		(69)			(285)
一般和行政		(83)		(18)			(51)
折舊、攤銷和增值		(150)		(28)			(200)
損傷		—		—			(381)
運營重組		(1)		—			—
其他營業收入（支出），淨額		(6)		(3)			(37)
營業收入（虧損）		52		55			(76)
核退役信託基金收益（虧損），淨額		102		39			57
利息支出和其他財務費用		(121)		(33)			(163)
重組收入（支出），淨額		—		—			799

出售資產的收益（虧損），淨額		885		—			50
其他非營業收入（支出），淨額		40		(11)			10
所得税前收入（虧損）		958		50			677
所得税優惠（費用）		(181)		(19)			(212)
淨收益（虧損）		777		31			465
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）		29		2			(14)
歸屬於股東（繼任者）/成員（前任）的淨收益（虧損）		$	748	$	29		$	479

繼任期——截至2024年6月30日的六個月

截至2024年6月30日的六個月中，歸屬於股東的淨收益（虧損）總額為7.48億美元。結果是由以下因素驅動的：

•產能收入總額為9,100萬美元。這主要包括根據從PjM基礎剩餘拍賣中獲得的2023/2024年和2024/2025年交付期的資源清算價格獲得的容量獎勵。

•扣除燃料和能源購買後的能源和其他收入總額為6.26億美元。這包括：(i) 6億美元的第三方電力批發銷售和輔助收入；(ii) 1.5億美元主要與Nautilus業務和核電PTC相關的其他收入；以及 (iii) 套期保值活動產生的1.82億美元已實現淨收益。這些數額被燃料和購買的電力成本（3.06）億美元部分抵消。

•衍生工具的未實現收益（虧損）淨虧損總額（4400萬美元）。這包括：（i）在此期間結算的先前確認為按市值計價資產的頭寸逆轉造成的未實現虧損；由（ii）遠期電價下跌產生的未實現收益部分抵消。

•核燃料攤銷總額為（630萬美元）。這包括以不動產、廠房和設備資本化的核燃料成本的定期支出。活動還包括在Emergence時按公允價值確認的某些核燃料合同的1900萬美元攤銷。

•運營、維護和開發總計（3.18）億美元。這包括髮電設施運營成本，包括員工的工資和福利、未資本化的拆除、維修和維護費用、承包商成本以及某些材料和用品。

•折舊、攤銷和增值總額為1.5億美元，其中包括長期不動產、廠房和設備的定期支出以及ARO的增加。

•核退役信託基金的淨收益（虧損）總額為1.02億美元。這包括債務和股權證券的已實現收益和虧損、股票證券的未實現收益、股息和ndT投資的利息收入。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註7和12。

•利息支出和其他財務費用總計（1.21）億美元。這主要包括擔保票據和定期貸款產生的利息支出。

•出售資產的收益（虧損）總額為8.85億美元。這主要包括2024年5月結束的ERCOT出售的5.63億美元收益以及2024年3月結束的Cumulus數據園區出售的3.24億美元收益。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註17。

•其他非營業外收入（支出）淨額共計4000萬美元。這主要是由於利息收入。

繼任期 — 2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日

2023年5月18日至6月30日期間，歸屬於股東的淨收益（虧損）總額為2900萬美元。結果是由以下因素驅動的：

•產能收入總額為2600萬美元，主要基於從PjM基礎剩餘拍賣中獲得的2023/2024年和2022/2023年交付期的資源清算價格。

•扣除燃料和能源購買後的能源和其他收入總額為1.31億美元。這包括：(i) 1.36億美元的第三方電力批發銷售和輔助收入；(ii) 1,600萬美元的套期保值活動已實現淨收益；(iii) 主要與Nautilus業務相關的1,500萬美元其他收入。這些數額被燃料和購買的電力成本（3,600萬美元）部分抵消。

•衍生工具的未實現收益（虧損）淨收益總額為4100萬美元。這包括因遠期電力價格下跌而產生的未實現收益。

•核燃料攤銷總額為（2,500）萬美元。這包括以不動產、廠房和設備資本化的核燃料成本的定期支出。活動還包括在Emergence時按公允價值確認的某些核燃料合同的攤銷（1400萬美元）。

•運營、維護和開發總計（6900萬美元）。這包括髮電設施運營成本，包括員工的工資和福利、未資本化的拆除、維修和維護成本、承包商成本以及某些材料和供應成本。

•折舊、攤銷和增值總計（2800萬美元）。這包括長期不動產、廠房和設備的定期支出以及ARO的增加。

•核退役信託基金的淨收益（虧損）總額為3,900萬美元。這包括債務和股權證券的已實現虧損、股票證券的未實現收益、股息和ndT投資的利息收入。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註7和12。

•利息支出和其他財務費用總計（3,300）萬美元。這主要包括申請前債務產生的利息支出和某些信用證費用。

•其他非營業外收入（支出）淨額共計（1,100萬美元），這主要是由於對2023年發行的認股權證進行了按市值計價的調整。

•所得税優惠（支出）總計（1900萬美元）。這主要包括聯邦和州所得税以及核退役信託收入的信託税。

前身期 — 2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日

2023年1月1日至5月17日期間，歸屬於會員的淨收益（虧損）總額為4.79億美元。結果是由以下因素驅動的：

•該期間的產能收入總額為1.08億美元，主要基於PjM在2022/2023年交付期內從PjM基礎剩餘拍賣中獲得的資源清算價格。與冬季風暴艾略特相關的PjM淨產能罰款（1300萬美元）對產能收入產生了負面影響。

•扣除燃料和能源購買後的能源和其他收入在該期間共計8.66億美元，其中包括套期保值活動的已實現淨收益6.37億美元，以及3.43億美元的第三方電力批發銷售和輔助收入以及2700萬美元的其他收入，部分被燃料和購買的電力成本（1.41億美元）所抵消。其他收入與諾第留斯於2023年2月開始運營的運營有關。

•衍生工具的未實現收益（虧損）淨虧損總額（6,300萬美元）。這包括 (i) 在此期間結算的先前被視為按市值計價資產的頭寸逆轉造成的未實現虧損；由（ii）遠期電價下跌產生的未實現收益部分抵消。

•核燃料攤銷總額為（3,300）萬美元。這包括以不動產、廠房和設備資本化的核燃料成本的定期支出。

•在此期間，運營、維護和開發總額為2.85億美元。這包括髮電設施運營成本，包括工資和福利費用、未資本化的拆除、維修和維護費用、承包商成本以及某些材料和用品。

•該期間的折舊、攤銷和增值總額為2億美元，包括長期不動產、廠房和設備、無形資產的折舊以及與ARO相關的增值。該時期受到與發電設施使用壽命變化有關的新折舊率的影響。

•在此期間，減值總額為3.81億美元，主要包括對與2025年6月1日停用布蘭登·肖爾斯的決定相關的布蘭登·海岸資產集團可收回性的評估。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註8。

•該期間其他營業收入（支出）淨額共計（3,700萬美元），反映了燃料庫存淨可變現價值調整費用。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註6。

•該期間核退役信託基金的淨收益（虧損）為5700萬美元。這包括債務和股權證券的已實現損益、股票證券的未實現收益、ndT投資的股息和利息收入。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註7和12。

•該期間的利息支出和其他財務費用總額為1.63億美元，主要包括申請前有擔保票據、申請前RCF、申請前TlB、LMBE-MC TlB和某些LC費用產生的利息支出。

•該期間的淨重組收入（支出）總額為7.99億美元，這主要是由於在Emergence中確認的14.59億美元債務減免收益被重估調整的4.6億美元虧損、7,000萬美元的支持承諾書和5700萬美元的專業費用部分抵消。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註2。

•出售資產的淨收益（虧損）總額為5000萬美元，這主要是由於該期間的非經常性銷售。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註17。

•該期間的所得税優惠（支出）總額為2.12億美元，主要與聯邦/州所得税、重組調整和估值補貼的變動有關。有關其他信息，請參閲中期財務報表附註中的附註5。

流動性和資本資源

我們的流動性和資本需求通常取決於以下因素：（i）還本付息要求；（ii）資本支出；（iii）維護活動；（iv）我們的商業和套期保值活動的流動性要求，包括現金抵押品和其他形式的信貸支持；（v）遺留的環境義務；（vi）其他營運資金需求。

我們的主要流動性和資本來源包括可用現金存款、運營現金流、債務安排下的可用金額和潛在的增量融資收益。為我們的業務創造足夠的現金流主要取決於產能收入、以足以支付固定和可變支出的利潤率生產和銷售電力、管理價格風險敞口的套期保值策略以及獲得各種資本市場融資選擇的能力。

我們的套期保值策略側重於建立適當的風險容忍度，重點是保護我們發電機隊的現金流。我們強勁的資產負債表為基於留置權的套期保值提供了充足的容量和交易對手的胃口，這種套期保值不需要公佈現金抵押品。具體而言，我們的套期保值策略優先考慮第一個基於留置權的套期保值計劃，在該計劃中，對衝交易對手在為我們的第一留置權債務提供相同抵押品上的留置權。該策略限制了基於交易所的套期保值和相關的保證金要求的使用，這有助於最大限度地降低抵押品發佈要求。此外，鑑於Nuclear PTC提供的現金流穩定性以及償債要求顯著降低，總體套期保值需求較低。

我們部分面臨的財務風險來自自然業務風險，包括大宗商品價格和利率波動。在我們的風險管理計劃和政策範圍內，我們使用各種衍生工具來增強未來現金流的穩定性，以維持足夠的財務資源來滿足營運資金、還本付息、資本支出、債務契約合規和（或）其他需求。

2024年6月，該公司使用可用現金存款完成了要約，最終以6.12億美元的價格購買了5,275,862股普通股，其中不包括交易成本。

2024年7月，公司從Rubric Capital Management LP的關聯公司回購了2413,793股股票，總收購價為2.8億美元。與本次回購相關的交易成本微乎其微。

有關下文討論的各種流動性主題的更多信息，請參閲中期財務報表附註中的附註3、9和16。

Talen 流動性


	繼任者
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
現金和現金等價物，不受限制	$	632	$	400
RCF	640		638

可用流動性	$	1,272	$	1,038

根據當前和預期的運營水平、行業狀況和我們交易的市場環境，我們認為來自融資活動的可用流動性、手頭現金和運營現金流（包括營運資金的變化）將足以滿足未來十二個月及以後的營運資金、還本付息、資本支出和（或）其他未來需求。

財務績效保障


	繼任者
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
未償還的擔保債券	$	235	$	240

TES代表某些子公司以擔保債券的形式向第三方提供了財務績效保證，其義務包括但不限於環境義務和ARO。擔保債券提供者通常有權要求額外的抵押品來支持擔保債券。

現金的預測用途

有關與資本支出相關的現金預測用途以及ARO和應計環境負債的預測支出的信息，請參閲註冊聲明所附年度財務報表中管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

債務

長期債務重新定價。2024年5月，該公司完成了對TlB和TLC的重新定價。除其他外，貸款人同意將利息費用降低100個基點，並免除與ErCot出售相關的預付款義務。

PEDFA債券的再營銷。2024年6月，該公司完成了其PEDFA 2009C債券本金總額為5000萬美元的再銷售，PEDFA 2009C債券本金總額為8,100萬美元。在2027年6月新的定期利率期結束之前，這些債券的利息將為5.25％。在再營銷方面，在TLC LCF下發行的1.33億美元此前支持債券的有限責任公司被終止，這為該公司增加了TLC LCF下的LC容量。

有關重新定價和Talen債務的更多信息，請參閲中期財務報表附註中的附註11。

現金流活動

截至6月30日的六個月中，經營、投資和融資活動提供的（用於）的淨現金為：


	繼任者				前任
	截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
運營活動	$	150	$	(1)	$	462
投資活動	979		(38)		(157)
融資活動	(915)		—		(539)

繼任期——截至2024年6月30日的六個月

•運營現金流。經營活動提供的（用於）的現金總額為1.5億美元。這主要包括公司運營中提供的現金。

•投資現金流。（用於）投資活動提供的現金總額為9.79億美元。塔倫在2024年第一季度從Cumulus數據園區出售中獲得了3.39億美元的初始淨收益，在2024年第二季度從ERCOT出售中獲得了7.54億美元的初始淨收益。部分抵消這些流入的是資本支出（9,000萬美元），其中主要包括核燃料支出（4,500萬美元）。有關Cumulus Data Campus出售和ERCOT出售的更多信息，請參閲中期財務報表附註中的附註17。

•為現金流融資。（用於）融資活動提供的現金總計（9.15）億美元。這主要包括使用Cumulus數據園區出售的部分收益在2024年第一季度償還Cumulus Digital TLF（1.82）億美元；2024年第一季度用於回購獵户座關聯公司和兩名前塔倫高級管理層成員持有的非控股權益；以及截至2024年6月30日的六個月中（6.54億美元）（繼任者）購買普通股。有關股票回購的更多信息，請參閲上面的 “近期發展——股票回購”。此外，在歸屬時出現了用於現金結算限制性股票單位的流出（2,800萬美元）。

繼任期 — 2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日

•投資現金流。（用於）投資活動提供的現金總計（3,800萬美元），主要包括資本支出。資本支出流出，包括核燃料的流出，總計（3,400）萬美元，包括：燃料轉換項目和Cumulus數據園區項目（2,000萬美元）；以及與核燃料支出有關的（1,400萬美元）。

前身期 — 2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日

•運營現金流。（用於）經營活動提供的現金總額為4.62億美元，包括公司運營中提供的現金，包括應收賬款的減少，部分被Emergence應計利息和其他索賠的付款所抵消。

•投資現金流。（用於）投資活動提供的現金總額為（1.57）億美元，其中包括資本支出，由出售資產的4,600萬美元收益所抵消。

•資本支出，包括核燃料支出，總計（1.87）億美元，包括：公司當前項目的1.38億美元，包括蒙圖爾天然氣轉換項目、Cumulus數據園區和Nautilus加密採礦項目和薩斯奎哈納的項目；以及與核燃料支出相關的4,900萬美元。

•為現金流融資。（用於）融資活動提供的現金總額為5.39億美元，其中包括髮行和償還申請前債務的淨影響以及約19億美元的淨現金流出部分抵消了成員捐款的14億美元現金流入。

合同義務和承諾

附屬義務擔保

TES為其子公司的某些協議和義務提供擔保。某些協議可能偶然要求向擔保方或受補償方付款。有關擔保的更多信息，請參閲中期財務報表附註中的附註10。

非公認會計準則財務指標

我們在這些中期財務報表中納入了調整後的息税折舊攤銷前利潤，公司使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來衡量其業績，而不是根據公認會計原則編制的財務指標。非公認會計準則財務指標在公認會計原則下沒有定義，其他公司使用的類似標題的衡量標準的定義和計算方式可能有所不同，不能與其他公司使用的類似標題的指標進行比較。非公認會計準則指標無意取代最具可比性的GAAP指標作為績效指標。通常，非公認會計準則財務指標是衡量財務業績、財務狀況或現金流的數字指標，不包括（或包含）根據公認會計原則計算和列報的最直接可比指標中包含（或不包括）的金額。管理層提醒這些財務信息的讀者不要過分依賴這種非公認會計準則財務指標，還要將其與最直接可比的GAAP財務指標一起考慮。非公認會計準則指標作為分析工具存在侷限性，不應孤立地考慮，也不能作為分析我們根據公認會計原則報告的結果的替代品。

調整後 EBITDA

我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來：（i）協助比較經營業績，隨時查看各時期的經營趨勢，不包括某些可能扭曲財務業績的項目；（ii）規劃和預測總體預期，並根據此類預期評估實際業績；（iii）就財務業績與董事會、股東、債權人、分析師和更廣泛的金融界進行溝通；（iv）為公司的年度短期激勵措施設定績效指標補償；以及（v）評估履行我們的債務。

調整後的息税折舊攤銷前利潤按經調整後的淨收益（虧損）計算，其中包括：（i）非經常性費用；（ii）非經常性收益；（iii）非現金和其他項目；（iv）異常市場事件；（v）任何折舊、攤銷或增加；（vii）按市值計價的收益或虧損；（viii）資產出售的損益、處置和資產報廢；(ix) 減值、過期和可變現淨值費用；(x) 利息支出；(xi) 所得税；(xii) 法律和解、違約賠償金和合同終止；（xiii）開發費用；（xiv）非控股權益；以及（xv）其他調整。此類調整的計算與我們的債務規定一致，只要它們可以從企業的財務記錄中得出。根據TES的債務協議，Cumulus Digital在終止Cumulus Digital信貸額度和相關的現金流後，從2024年第一季度開始為調整後的息税折舊攤銷前利潤做出了貢獻。

此外，我們認為，投資者通常會調整淨收益（虧損）信息，以消除非經常性重組費用和其他非現金支出的影響，這些費用可能因公司和不同時期而有很大差異，並會損害可比性。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤對投資者和財務報表的其他用户評估我們的經營業績很有用，因為它為比較公司之間和不同時期的業務表現提供了額外的工具。投資者廣泛使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來衡量公司的經營業績，而無需考慮上述項目。這些調整可能因公司和不同時期而有很大差異，具體取決於會計政策、資產賬面價值、資本結構和收購資產的方法。

下表顯示了合併運營報表中列報的 “淨收益（虧損）” 的GAAP財務指標與調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則財務指標的對賬：



	繼任者				前任		繼任者				前任
	截至2024年6月30日的三個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 4 月 1 日至 5 月 17 日		截至2024年6月30日的六個月		2023 年 5 月 18 日至 6 月 30 日		2023 年 1 月 1 日至 5 月 17 日
淨收益（虧損）	$	458	$	31	$	419	$	777	$	31	$	465








調整
利息支出和其他財務費用	62		33		59		121		33		163
所得税（福利）支出	112		19		198		181		19		212
折舊、攤銷和增值	75		28		68		150		28		200
核燃料攤銷	28		25		9		63		25		33
重組（收益）虧損，淨額（a）	—		—		(838)		—		—		(799)
大宗商品衍生品合約的未實現（收益）虧損	(91)		(41)		94		44		(41)		63
核退役信託基金（收益）虧損，淨額	(27)		(39)		(11)		(102)		(39)		(57)
股票薪酬支出	8		16		—		16		16		—
長期激勵性薪酬支出	6		—		—		16		—		—

資產出售（收益）虧損，淨額（b）	(561)		—		(15)		(885)		—		(50)
非現金減值 (c)	—		—		16		—		—		381



運營和其他重組活動	19		12		9		21		12		17
開發費用	—		2		3		—		2		10
非現金存貨淨可變現價值、報廢和其他費用 (d)	2		3		32		3		3		56

非控股權益	(7)		(8)		(9)		(18)		(8)		(14)
其他	3		(2)		1		(11)		(2)		15
調整後息税折舊攤銷前利潤	$	87	$	79	$	35	$	376	$	79	$	695

_______

(a) 更多信息見中期財務報表附註2。

(b) 更多信息見中期財務報表附註17。

(d) 更多信息見中期財務報表附註附註6。

關鍵會計政策與估計

公司的財務報表是根據公認會計原則編制的，該會計政策要求採用對以下方面產生重大影響的方法、判斷和（或）假設來構成估算的基礎：（i）截至財務報表之日資產和負債的計量和賬面價值；（ii）在所列報告期內確認的收入和產生的支出；（iii）財務報表中承付款、意外開支和其他重要事項的披露事情。此類判斷和假設可能包括很大的主觀性，這是因為未來事件存在固有的不確定性，以至於在不同的條件下或如果使用不同的假設，報告的金額有合理的可能性。有關我們關鍵會計政策和估算的描述，請參閲註冊聲明所附的年度財務報表。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

有關我們的市場風險的描述，請參閲中期財務報表附註中的附註3。

第 4 項。控制和程序

按照《交易法》第13a-15 (b) 條的要求，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，評估了截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。

我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息會被收集並酌情傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定，並在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2024年6月30日起生效（繼任者）。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年6月30日的三個月（繼任者）中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

有關涉及監管、環境和其他事項的未決行政和司法程序的信息，這些信息以引用方式納入本第二部分，參見中期財務報表附註中的附註10。

第 1A 項。風險因素

如註冊聲明中標題為 “風險因素” 的部分所述，公司的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未經登記的股權出售和所得款項的使用

要約收購

2024年5月，公司開始了修改後的 “荷蘭拍賣” 要約（“要約”），以現金購買公司普通股。本次要約導致以現金購買了5,275,862股普通股，佔公司已發行普通股的9.0％，每股清算價為116.00美元，合計6.12億美元，其中不包括交易成本。本次要約是下文討論的公司股票回購計劃的一部分。

擴大股票回購計劃的規模

2023 年 10 月，董事會批准了一項股票回購計劃，最初授權公司在 2025 年 12 月 31 日之前回購公司高達 3 億美元的已發行普通股。2024 年 5 月，董事會批准在 2025 年底之前將公司股票回購計劃下的剩餘產能增加到 10 億美元。根據聯邦證券法，公司可以自行決定不時以現行市場價格進行公開市場交易、協議交易或其他方式進行回購，也可以根據第10b5-1條的交易計劃進行回購。該公司打算用手頭現金為回購提供資金。公司的回購將受多種因素的約束，包括公司普通股的市場價格、資本的替代用途、總體市場和經濟狀況以及適用的法律要求，董事會可以隨時暫停、修改或終止回購計劃，恕不另行通知。根據回購計劃，公司沒有義務回購任何數量的普通股。

下表包含有關我們在截至2024年6月30日的三個月中購買普通股的信息：


時期	購買的股票總數 (a)	平均股價 (b)		根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值（百萬）（c）
2024 年 4 月 1 日至 4 月 30 日	—	$	—	$	262
2024 年 5 月 1 日至 5 月 31 日	—	—		1,000
2024 年 6 月 1 日至 6 月 30 日	5,280,889	115.99		387
總計	5,280,889	$	115.99	$	387

______________

(a) 所有公開市場收購都是在董事會的授權下進行的，目的是額外購買不超過10億美元的普通股。

(b) 公開市場交易每股支付的平均價格不包括交易成本和消費税。

有關股息支付限制的説明，請參閲註冊聲明所附年度財務報表附註2

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

在截至2024年6月30日的三個月中，我們的任何董事或 “高級職員”（該術語的定義見《交易法》第16（a）-1（f）條）採用要麼終止 “第10b5-1條交易協議” 或 “非規則10b5-1交易安排”（各定義見S-K法規第408（a）和（c）項）。

第 6 項。展品


展品編號						描述

3.1***						泰倫能源公司第三次修訂和重述的公司註冊證書（參照註冊人於2024年6月20日向美國證券交易委員會提交的S-1表格（文件編號333-280341）的註冊聲明附錄3.1納入）。
3.2***						塔倫能源公司第二份修訂和重述的章程（參照註冊人於2024年6月20日向美國證券交易委員會提交的S-1表格（文件編號333-280341）的註冊聲明附錄3.2納入）。
10.1***#						作為借款人的塔倫能源供應有限責任公司、其附屬擔保方、貸款方以及作為行政代理人、抵押代理人和替代貸款人的花旗銀行於2024年5月8日簽訂的第2號修正案和信貸豁免協議（參照註冊人於6月20日向美國證券交易委員會提交的S-1表註冊聲明（文件編號333-280341）附錄10.3，2024)。
31.1*						根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官（首席執行官）進行認證。
31.2*						根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官（首席財務官）進行認證。
32.1**						根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官（首席執行官）和首席財務官（首席財務官）進行認證。
101.INS*						內聯 XBRL 實例文檔。
101.SCH*						內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
101.CAL*						內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF*						內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB*						內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE*						內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104*						封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）。

*						隨函提交。
**						隨函提供。
***						此處以引用方式納入。
#						根據S-k法規第601（a）（5）項，該協議的某些附表和附錄已被省略。任何遺漏的附表或附錄的副本將應要求提供給美國證券交易委員會。

術語和縮寫詞彙表

調整後的息税折舊攤銷前利潤除其他事項外，經調整的淨收益（虧損）：（i）非經常性費用；（ii）非經常性收益；（iii）非現金和其他項目；（iv）異常市場事件；（v）任何折舊、攤銷或增加；（vii）按市值計值的收益或虧損；（viii）資產出售、處置和資產報廢的損益；（viii）資產出售、處置和資產報廢的損益；（viii）資產出售、處置和資產報廢的損益；（ix) 減值、過期和可變現淨值費用；(x) 利息；(xi) 所得税；(xii) 法律和解、違約賠償金和合同終止；(xiii) 開發費用；(xiv) 非控股權益；以及 (xv) 其他調整。此類調整的計算與我們的債務規定一致，只要它們可以從企業的財務記錄中得出。根據TES的債務協議，Cumulus Digital在終止Cumulus Digital信貸額度和相關的現金流後，從2024年第一季度開始為調整後的息税折舊攤銷前利潤做出了貢獻。

年度財務報表。截至2023年12月31日的TEC（繼任者）和截至2022年12月31日的TES（前身）的經審計的合併資產負債表；2023年5月18日至2023年12月31日期間以及2023年1月1日至2023年5月17日期間以及截至2022年和2021年2021年年度（前身）的相關經審計的合併運營報表、綜合收益表、現金流量表和權益表；以及相關的筆記。年度財務報表附在註冊聲明中。

AOCI。累計的其他綜合收益或虧損，是合併資產負債表上股東權益的一部分。

ARO。資產報廢義務。

AWS。亞馬遜網絡服務公司及其附屬公司。

破產法院。美國德克薩斯州南區破產法院休斯敦分庭。

雙邊 LC 協議。作為借款人的TES、作為行政代理人和信用證發行人的北美花旗銀行作為抵押代理人的北卡羅來納州花旗銀行以及管理雙邊LCF的抵押代理人的信貸額度協議自2023年5月17日起生效，該協議可以不時修改、修訂和重述、補充或以其他方式修改。

雙邊 LCF。根據雙邊信用證協議，優先擔保的雙邊信用證額度總額為7,500萬美元，可用於發行備用信用證。雙邊LCF下的債務由附屬擔保人擔保，並由第一優先留置權和TES和附屬擔保人幾乎所有資產的擔保權益作為擔保。

董事會。泰倫能源公司的董事會。

布蘭登·海岸。位於馬裏蘭州柯蒂斯灣的 Talen 擁有和運營的發電設施。

布倫納島。一家位於賓夕法尼亞州約克黑文的 Talen 擁有和運營的發電設施。

卡姆登。位於新澤西州卡姆登的一家 Talen 擁有和運營的發電設施。

容量性能。這是PjM內部電力提供商可以提供的唯一一類容量產品，以滿足PJM的容量義務，從而從PjM獲得容量補助。此機會的拍賣，通常稱為產能拍賣，由PjM定期安排，最多比適用的PjM產能年度提前三年，並根據PJM的資費和FERC的訂單條款。容量性能提供商在系統緊急情況下會假設更高的性能要求，並且會因性能不佳而受到處罰。

CCR。煤炭燃燒殘留物，包括但不限於由燃煤發電設施產生的飛灰、底灰和石膏。

Colstrip。發電設施由位於蒙大拿州科爾斯特里普的四個燃煤發電機組（統稱為 “Colstrip 機組”）組成。塔倫·蒙大拿州經營Colstrip Unit，擁有Colstrip 3號機組的不可分割權益，並在Colstrip 4號機組擁有經濟權益。Colstrip 1 和 2 號機組於 2020 年 1 月永久退役。有關共同擁有的設施和塔倫·蒙塔納在Colstrip Units中的所有權權益的更多信息，請參閲年度財務報表附註中的附註10。

Colstrip AOC塔倫·蒙大拿州（代表Colstrip Units的共同所有者並以Colstrip運營商的身份）與蒙大拿州環境質量部於2012年簽訂的 “同意行政令”（2017年略有修改）。

Conemaugh。位於賓夕法尼亞州新佛羅倫薩的一家發電廠，Talen Generation通過直接子公司擁有該發電廠22.22％的不可分割權益。Conemaugh 由一個無關聯方運營。有關共同擁有設施的更多信息，請參閲年度財務報表附註中的附註10。

信貸協議。信貸協議於2023年5月17日由作為借款人的TES、作為行政代理人和抵押代理人的貸款機構、管理代理人和抵押代理人的北卡羅來納州花旗銀行以及管理RCF、定期貸款和TLC LCF的聯合牽頭安排人和聯席賬簿管理人簽訂的信貸協議，因為該協議可以不時修改、修訂和重述、補充或以其他方式修改。

信貸設施。區域合作框架、定期貸款、TLC LCF和雙邊LCF合計在一起。

Cumulus 硬幣。Cumulus Coin LLC是Cumulus Digital Holdings的間接子公司，截至2024年6月30日，該公司擁有Nautilus75％的股權。

積雲數據。Cumulus Data LLC是Cumulus Digital Holdings的間接子公司，該公司最初開發了Cumulus數據園區。有關向 AWS 出售 Cumulus 數據園區的信息，請參閲附註 17。

Cumulus 數據園區。零碳數據中心園區最初由毗鄰薩斯奎哈納的Cumulus Data開發，有關向AWS出售Cumulus數據園區的信息，請參閲註釋17。

Cumulus 數據園區銷售。該公司於2024年3月向AWS出售了Cumulus Data的某些資產，包括Cumulus Data Campus的所有土地、電力基礎設施、電力外殼和無形資產，總收益為6.5億美元，其中3億美元將在實現某些發展里程碑後從託管中釋放。有關更多信息，請參見注釋 17。

數字積雲。Cumulus Digital LLC，Cumulus Digital Holdings的直接子公司，也是Cumulus Data和Cumulus Coin的間接母公司。

Cumulus 數字控股公司Cumulus Digital Holdings LLC是TES的子公司，也是Cumulus Digital的直接母公司。

Cumulus 數字 TLF。Cumulus Digital定期貸款機制將於2027年9月到期，根據該機制，Cumulus Digital向獵户座的附屬公司借款1.75億美元，以支持Cumulus Coin對Nautilus的必要捐款，以及Cumulus Data建設支持Nautilus和Cumulus數據園區的某些共享基礎設施。Cumulus Digital TLF 已全額償還並於 2024 年 3 月終止。

達特茅斯。一家位於馬薩諸塞州達特茅斯的 Talen 擁有和運營的發電設施。

出現。2023年5月17日，重組計劃根據其條款生效，TEC、TES和其他債務人從重組中脱穎而出。

環保署。美國環境保護署。

EPA 2015 臭氧標準。根據有關臭氧對公共健康和福利影響的大量科學證據，美國環保局於2015年將地面臭氧的8小時臭氧國家環境空氣質量標準修訂為十億分之70。

EPA CCR 規則。美國環保局要求的垃圾填埋場和地表蓄水池中CCR管理的國家監管標準。

EPA CSAPR。跨州空氣污染規則，要求美國東半部的28個州減少跨州並導致其他州地面臭氧和細顆粒物污染的發電廠排放。限額和交易系統用於減少目標污染物——二氧化硫和氮氧化物。

美國環保局ELG規則。污水限制指南，這是美國環保局要求的國家監管標準，適用於從特定工業類別（包括但不限於燃煤發電設施）排放到地表水和市政污水處理廠的廢水。

美國環保局温室氣體規則。美國環保局為應對温室氣體（GHG）排放而制定的某些發電機組的新能源性能標準（NSPS）和排放指南。

美國環保局的MATS規則。水銀和空氣毒物標準，EPA基於技術的排放標準，適用於容量超過25兆瓦的發電機組排放的汞和其他有害空氣污染物。

EPA NESHAP。國家危險空氣污染物排放標準，這是一項 EPA 標準，適用於企業、機構和政府機構產生的有害空氣污染物的排放。

EPS。每股收益。

Rcot。得克薩斯州電力可靠性委員會，是德克薩斯州大部分地區的輸電網絡和電力能源市場的運營商，除其他外，它負責為競爭激烈的批量電力批發市場安排電力交付和進行財務結算。

復活節特賣。2024年5月將我們的ERCOT機隊出售給CPS Energy。

《交易法》。經修訂的 1934 年《證券交易法》。

FERC。美國聯邦能源監管委員會。FERC監管州際輸電和電力批發銷售、天然氣和石油的州際運輸、水電項目和天然氣碼頭。

GAAP。美國公認的會計原則。

H.A. Wagner。位於馬裏蘭州柯蒂斯灣的 Talen 擁有和運營的發電設施。

《減少通貨膨脹法》。2022年的《減少通貨膨脹法》，於2022年8月簽署成為法律。《減少通貨膨脹法》的規定包括：（一）修訂1986年《國税法》，以制定核生產税收抵免計劃；（二）為太陽能、風能和電池存儲等某些清潔能源項目創建、延長和修改税收抵免計劃；（iii）調整公司税率。

ISO。獨立系統運營商。

Keystone。位於賓夕法尼亞州謝洛克塔的一家發電廠，Talen Generation通過其直接子公司擁有該發電廠12.34％的不可分割權益。Keystone 由非關聯方運營。有關共同擁有設施的更多信息，請參閲年度財務報表附註中的附註10。

LC。信用證。

LMBE-MC TlB。定期貸款b融資機制將於2025年12月到期，根據該機制，某些子公司持有下山地區。伯特利和馬丁斯克裏克的設施向三菱日聯的附屬公司借款777美元。LMBE-MC TlB下的債務由這些子公司擔保，並以第一優先留置權和幾乎所有資產的擔保權益為擔保。LMBE-MC TlB 已全額償還，並於 2023 年 8 月終止。有關其他信息，請參閲年度財務報表附註中的附註13。

下山伯特利。一家位於賓夕法尼亞州班戈的 Talen 擁有和運營的發電設施。

馬丁斯溪一家位於賓夕法尼亞州班戈的 Talen 擁有和運營的發電設施。

mmBTU。一百萬英制熱單位。

蒙圖爾。一家位於賓夕法尼亞州華盛頓維爾的 Talen 擁有和運營的發電設施。

MW。兆瓦，一千千瓦（一百萬瓦特）的電力。

兆瓦時。兆瓦時，或每小時兆瓦特的電力。

鸚鵡螺。截至2024年6月30日，合資企業Nautilus Cryptomine LLC由Cumulus Coin擁有75％的股權，25％由TeraWulf擁有，該公司在Cumulus數據園區從AWS租賃的土地上擁有並運營一個加密採礦項目。

導航。淨資產價值。

NCI。非控股權益。

nDT。薩斯奎哈納核設施退役信託基金。

NERC。北美電力可靠性公司，一家非營利性的國際監管機構，其使命是確保有效和高效地降低電網可靠性和安全性面臨的風險。

NRC。美國核監管委員會，由國會於1974年作為獨立機構設立，旨在確保放射性材料安全用於有益民用目的，同時保護人類和環境。核管制委員會通過許可、檢查和執行其要求來監管商用核電廠和核材料的其他用途，例如在核醫學中的用途。

核 PTC。《減少通貨膨脹法》下的核生產税收抵免。

獵户座。Orion Energy Partners，其關聯公司是Cumulus Digital TLF下的第三方貸款機構。

臭氧季節。地面臭氧達到空氣中最高濃度的一段時間。

臭氧運輸委員會。根據《清潔空氣法》成立的多州組織，負責為美國環保局提供建議並實施地面臭氧問題的區域解決方案。

PEDFA 債券。賓夕法尼亞州經濟發展融資管理局（“PEDFA”）的以下系列免税設施收入退款債券：2038年12月到期的2009A系列債券（“PEDFA 2009A債券”）；2038年12月到期的20090系列債券（“PEDFA 2009C債券”）；以及2037年12月到期的2009C系列債券（“PEDFA 2009C債券”）。PEDFA 2009A債券的持有人獲得了與重組相關的TEC普通股，以滿足其索賠。PEDFA 20090債券和PEDFA 2009C債券目前仍處於未償還狀態，由某些附屬擔保人提供擔保。

PjM。PjM Interconnection, L.C.，在特拉華州、伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、馬裏蘭州、密歇根州、新澤西州、北卡羅來納州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、田納西州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和哥倫比亞特區的全部或部分地區運營輸電網絡和電力批發市場的RTO。

PJM ACR。如果公式用作PjM MSOC，則根據PjM開放接入傳輸費率定義的 “可避免成本費率”。

PjM 基礎剩餘拍賣。PjM RPM的一個組成部分，即PjM基礎剩餘拍賣，旨在在PjM產能年之前從市場參與者那裏獲得電力供應資源。它通常在PjM容量年度開始之前的三年5月舉行。

PjM 產能年份。PjM 的產能收入交付年份涵蓋從 6 月 1 日到 5 月 31 日這段時間。

pjm imm。PjM的獨立市場監察員，旨在獨立於PjM的工作人員和成員獨立運作，以客觀地監測、調查、評估和報告PJM的市場，並負責防範市場支配力的行使。

下午 MOPR。最低報價規則，該規則限制了某些單位由於某些外部補貼而可以在拍賣中出價的最低價格。

總理 MSOC。PjM市場賣方報價上限，這是PjM對某些產能銷售報價適用的價格上限，基於PjM ACR。

pJM 轉速。PJM的容量市場或可靠定價模型是在PJM的開放接入輸電費率下形成的，旨在通過確保滿足未來預期能源需求所需的適當數量的電力供應資源來確保長期的電網可靠性。在PJM的 “按業績付費” 模式下，發電資源需要在系統緊急情況下按需交付，否則應為不良行為付款。

重組計劃。隨後修訂、補充或以其他方式修改的泰倫能源供應有限責任公司及其關聯債務人第11章聯合重組計劃（案卷編號1206）及其任何證物或附表。

PP&E。財產、廠房和設備。

夥計們。PPL Corporation在2015年之前是塔倫能源供應和塔倫能源公司的間接母控股公司。

前任。與Talen Energy Supply在崛起之前或2023年5月17日期間的財務狀況或經營業績有關。

預賽 RCF。作為借款人的塔倫能源供應公司、作為行政代理人和抵押受託人的北卡羅來納州花旗銀行與貸款方簽訂的截至2015年6月1日的信貸協議，其後經修訂、補充或以其他方式修改的信貸協議，後者建立了優先擔保循環信貸額度，包括信用證次級信貸額度，隨後修訂為僅限有限責任公司的貸款。

申請前有擔保債務。共有申請前RCF、申請前TLb、申請前CAF和申請前擔保票據。

申請前擔保票據。Talen Energy Supply發行的以下一系列申請前優先擔保票據：（i）2027年到期的7.25％的優先擔保票據；（ii）2028年到期的6.625％的優先擔保票據；以及（iii）2028年到期的7.625％的優先擔保票據。

預賽 TlB。作為借款人的塔倫能源供應公司、作為行政代理人的北美摩根大通銀行及其貸款方之間的定期貸款信貸協議，該協議於2019年7月8日簽訂、補充或以其他方式修改、補充或以其他方式修改。

RCF。根據信貸協議，優先擔保循環信貸額度提供總額為7億美元的循環信貸承諾，包括4.75億美元的信用證承諾。RCF下的債務由附屬擔保人擔保，並以第一優先留置權和Talen Energy Supply及其附屬擔保人幾乎所有資產的擔保權益作為擔保。

註冊聲明。根據1933年《證券交易法》於2024年6月20日向美國證券交易委員會提交的S-1表格上的TEC註冊聲明（文件編號333-280341）。

可靠性——必須運行。指計劃由其所有者退役但出於可靠性原因需要可用的發電機組。在輸電升級完成之前，通常要求其在擬議的停用日期之後繼續運營。這些安排被用來使某些發電廠在計劃退休日期之後繼續運營，以防止出現可靠性問題。

重組。TEC、TES和其他債務人根據《美國破產法》第11章提起的自願案件，以及根據重組計劃對現有債務、現有股權和某些其他義務進行的相關財務重組。

RGGI。區域温室氣體倡議是包括馬裏蘭州、新澤西州和馬薩諸塞州在內的某些州的一項強制性市場計劃，旨在限制和減少電力行業的二氧化碳排放。RGGI要求某些發電機在三年的控制期內保持等於其二氧化碳排放量的限額。每個參與州發放的RGGI補貼代表着對發電設施排放短一噸二氧化碳的授權。補貼可以通過拍賣或二級市場獲得。賓夕法尼亞州已提議加入這項基於市場的計劃。

Riverstone。Riverstone Holdings LLC及其某些附屬公司。

玫瑰花蕾礦。位於蒙大拿州的一座煤礦歸威斯特摩蘭玫瑰花蕾礦業有限責任公司所有，為Colstrip Units供應煤炭。

到。區域傳輸組織。

安全的 ISDA。Talen Energy Marketing的北美能源標準委員會（“NAESB”）發佈的某些雙邊有擔保的國際互換和衍生品協會（“ISDA”）協議和天然氣買賣基本合同。有擔保的ISDA下的債務由第一優先留置權和Talen Energy Supply及其附屬擔保人幾乎所有資產的擔保權益擔保。

安全票據。塔倫能源供應公司發行的2030年到期的8.625％的優先擔保票據。擔保票據下的債務由附屬擔保人擔保，並以第一優先留置權和Talen Energy Supply及其附屬擔保人幾乎所有資產的擔保權益作為擔保。

附屬擔保人。TES的子公司擔保：（i）信貸額度和有擔保票據下的TES義務；（ii）Talen Energy Marketing在有擔保的ISDA下的義務。

繼任者。與泰倫能源公司在崛起後或2023年5月18日期間的財務狀況或經營業績有關。

薩斯奎哈納。位於賓夕法尼亞州伯威克附近的核動力發電設施。Talen Energy Supply運營並擁有薩斯奎哈納90％的不可分割權益。

Talen（或 “公司”、“我們” 或 “我們的”）。(i) 在2023年5月17日之後的時期內，除非文中另有明確説明，否則泰倫能源公司及其合併子公司應在2023年5月17日或之前的時期內，除非文中另有明確説明。

泰倫能源公司（或 “TEC”）。泰倫能源供應的母公司塔倫能源公司及其合併子公司。

塔倫能源營銷。Talen Energy Marketing, LLC是塔倫能源供應公司的直接子公司，為泰倫擁有和運營的發電設施提供能源管理服務，並從事大宗商品批發營銷活動。

泰倫能源供應（或 “TES”）。Talen Energy Supply, LLC是塔倫能源公司的直接子公司，旗下子公司間接持有塔倫的所有資產和業務。

人才一代。Talen Generation, LLC是Talen Energy Supply的直接子公司，通過其子公司在賓夕法尼亞州、新澤西州和馬裏蘭州擁有和運營發電設施，並持有其他共同擁有的第三方運營的發電設施的權益。

塔倫·蒙塔納Talen Montana, LLC是運營Colstrip Units的Talen子公司，擁有Colstrip 3號機組的不可分割權益，也是Colstrip 3號和4號機組合同經濟分享協議的當事方。

TeraWulf。TeraWulf（泰雷茲）有限責任公司是TeraWulf Inc.的全資子公司，也是非關聯第三方。

定期貸款。TlB 和 TLC 合二為一。

TERP。塔倫能源退休計劃，塔倫的主要固定福利養老金計劃。

tLb。根據信貸協議，優先有擔保定期貸款b額度總額為5.8億美元（隨後在2023年8月增加到8.7億美元）。TlB下的債務由附屬擔保人擔保，並由第一優先留置權和TES和附屬擔保人幾乎所有資產的擔保權益作為擔保。

TLC。根據信貸協議，優先有擔保定期貸款C融資機制的本金總額為4.7億美元，其收益可通過100％的現金抵押來支持TLC LCF下的備用和貿易LCF的發行。TLC下的債務由附屬擔保人擔保，並由第一優先留置權和TES和附屬擔保人幾乎所有資產的擔保權益作為擔保。

TLC LCF。根據信貸協議設立的470美元定期信用證額度。TLC LCF是用TLC的收益抵押的現金，根據TLC的收益進行抵押，其下的承付款將減少到預付TLC下的借款的程度。

WECC。西部電力協調委員會是一個非營利機構，負責確保亞利桑那州、加利福尼亞州、愛達荷州、蒙大拿州、內華達州、新墨西哥州、俄勒岡州、南達科他州、德克薩斯州、猶他州、華盛頓州、加拿大艾伯塔省和不列顛哥倫比亞省以及墨西哥下加利福尼亞州北部的全部或部分輸電網絡和能源市場的可靠性。

冬季風暴埃利奧特。2022年12月發生的超熱帶氣旋，在全國範圍內造成了雪、雨和風的風暴。冬季氣旋在美國各地產生了廣泛影響，並導致PjM宣佈了 “最大世代緊急行動”。

冬季風暴烏裏。2021年2月發生的一場重大冬季和冰暴，在美國各地產生了廣泛影響，包括整個ErCot的系統性能源市場中斷和價格波動。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排以下經正式授權的簽署人代表其簽署本報告。

日期：

2024年8月13日

作者：

/s/ Terry L. Nutt

姓名：

特里 L. 納特

標題：

首席財務官