房地產收購

2024年6月30日止六個月內，公司以對價購買了一塊地塊的所有權，用於納税優惠債券和地租結構的到期。由於此交易，先前分類為土地租賃的財務租賃權利資產$ 百萬，先前受地租約束的該地塊被重新分類為公司截至2024年6月30日的合併資產負債表中的土地，因此從其他資產淨額中重新分類。公司在2024年6月30日前三個和六個月內沒有進行其他收購。在2023年6月30日前三個和六個月內，公司進行了 否 考慮到到期的納税優惠債券和地租結構，公司以對價購買了一塊土地。 之一 地塊。3.5在先前受地租約束的該地塊上，之前分類為財務租賃權利的資產被重新分類為土地，共計$ 百萬。 否次收購

房地產資產處置和持有待售資產。

截至2024年6月30日，公司擁有 否 房地產資產持有待售。

無形租賃資產和負債

上述高於市場和低於市場租賃的攤銷總額，為淨增加租賃收入的$，分別為截至2023年6月30日的三個月和六個月的$0.41百萬美元和1.0百萬和$0.31百萬美元和0.5作為淨減少租金收入的遞延租賃激勵的攤銷總額，為截至2024年6月30日的六個月的$0.1公司對NICO的債務建立了一個抵押信託賬户作為擔保的安防-半導體保證，截至2024年6月30日，抵押信託賬户的公平價值為$。此外，Berkshire Hathaway Inc.擔保了NICO的支付義務，最高保險額以及信託協議下NICO的某些履約義務。NICO負責處理索賠和向第三方再保險人收取由大多數公司A＆EP索賠產生的賬單和款項。0.2 租賃及其他租賃無形資產的攤銷總額，包括放入折舊和攤銷費用的不動產租賃中的投入租賃，承租佣金等，為$14.4萬美元和30.4和2023年6月30日分別為 1百萬美元 和 1百萬美元。19.3萬美元和38.9公司已回購 10億 美元的普通股票，沒有到期日期，並於2023年9月，董事會增加了另外 10億 美元的回購授權，同樣沒有到期日期。股票回購可能通過在《交易所法》第18條的規定下遵守規則進行的公開市場回購，包括通過追求符合《交易所法》第10b5-1條規則的交易計劃，進行私人協商交易、加速股票回購計劃、大量購買或其他類似購買技術，並在管理層認為適當的數量下進行。公司沒有義務回購任何特定數量的股票，回購的時間和實際股票數量將取決於各種因素，包括公司股票價格、一般經濟、商業和市場條件以及其他投資機會。公司可在任何時間停止任何普通股回購而無需事先通知。在2024年6月30日結束的三個和六個月內，公司回購了 2,578,104 和 6,145,069 美元的股票，分別為 10億 美元和 10億 美元。截至2024年6月30日，公司仍有 10億 美元可用於回購。公司回購的股票在交易結算時計入。截至2024年6月30日，沒有未結算的股票回購。直接購買股票所產生的成本已包含在股票的總成本中。

對非合併聯營企業的投資

與Arch Street聯營企業相關的不可追索抵押票據截至2024年6月30日為$百萬，計劃於2024年11月27日到期，Arch Street聯營企業享有將到期日延長至2026年11月27日的期權。公司按比例份額為$百萬。延期期權取決於滿足某些條件，包括滿足某些財務和經營方面的契約條款。Arch Street聯營企業可能無法滿足延期條件，並與現有貸款人初步達成協議，與其達成明確文件和其他條件的情況下，以及以其他相互接受的條件抵押票據續作支付。公司無法保證Arch Street聯營企業將能夠滿足延期條件或與其貸款人達成最終協議，以延長抵押票據期限或以其他方式再融資抵押票據。如果Arch Street聯營企業無法延長或再融資抵押票據，則公司在Arch Street聯營企業的投資可能會受到重大不利影響。136.4兩個 2024年6月30日和2023年12月31日的應計對價的公允價值為 一年 公司按比例份額為$百萬。27.3延期權取決於滿足某些條件，包括滿足某些財務和經營方面的契約條款。Arch Street聯營企業可能無法滿足延期條件，並已初步同意在2024年11月27日或之前與現有貸款人就延長抵押票據期限事宜達成一致，在達成明確文件和其他條件的情況下，以及在達成其他相互接受的條款的情況下續作支付。公司無法保證Arch Street聯營企業將能夠滿足延期條件或與其貸款人達成最終協議，以延長抵押票據期限或以其他方式再融資抵押票據。如果Arch Street聯營企業無法延長或再融資抵押票據，則公司在Arch Street聯營企業的投資可能會受到重大不利影響。 一年 Arch Street聯營企業可能無法滿足延期條件，並已初步同意在2024年11月27日或之前與現有貸款人達成一致就延長抵押票據的期限以及在達成明確文件和其他條件的情況下支付。公司無法保證Arch Street聯營企業將能夠滿足延期條件或與其貸款人達成最終協議，以延長抵押票據期限或以其他方式再融資抵押票據。如果Arch Street聯營企業無法延長或再融資抵押票據，則公司在Arch Street聯營企業的投資可能會受到重大不利影響。

價值層級2級。公司的衍生品。因此，公司確定其衍生品估值總體上屬於公允價值層級2級。

非重複性基礎測量的項目

某些金融和非金融資產和負債以非重複性基礎測量，並在某些情況下受公允價值調整的影響，例如當有證據表明存在減值時。

房地產和其他投資 - 公司通過持續監測可能表明此類資產的賬面價值可能無法回收的事件和變化的程序對房地產投資，租賃權資產及其在Arch Street Joint Venture中的投資進行季度減值審核程序。

作為公司減值審查程序的一部分，代表 八和頁面。四個 家房產在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中被認為是減值的，相應地產生了減值損失的$25.4萬美元和15.6 萬美元。減值損失反映了公司對應於預期出售的不動產資產的累計或預估銷售收益的現金流假設發生變化以及對於管理層的銷售或租賃不動產資產意向的假設發生變化。

公司使用2級和3級輸入估算公允價值，並使用結合的收益和市場方法，特別是使用貼現現金流分析和/或最近的類似銷售交易。針對可能發生減值的不動產資產進行評估涉及公司管理層行使重要的判斷並作出某些關鍵假設，包括資本化率，貼現率，產權年限，房產運營費用和重租賃假設，包括重租的月數，市場租金收入和租户所需的改善。做出這些估計存在固有的不確定性，如市場條件以及公司租户的業績和可持續性等。

公司截至2024年6月30日的不動產資產的減值測試， 七 物業基於明確協議的銷售價格確定，並 之一 資產是以折現率為和資本化利率為基礎確定的。 9.0％和資本化率為 ％ 。 8.5截至2024年6月30日的六個月期間，制定和使用的財產發生了 $ 100萬美元的減值費用，而出售的財產發生了 $ 50萬美元的減值損失。 22.1在截至2024年6月30日的六個月期間，制定和使用的財產發生了 $ 100萬美元的減值費用，而出售的財產則發生了 $ 50萬美元的減值損失。 3.3處置財產發生了 $ 50萬美元的減值損失。 之一 在截至2024年6月30日的六個月期間，出售的財產發生了 $ 50萬美元的減值損失。 不 在截至2024年6月30日的六個月期間，處於待售狀態的財產的減值損失為 $ 50萬美元。

在截至2023年6月30日的六個月期間，公司對房地產資產進行減值測試時，根據明確協議的銷售價格確定了資產的公允價值計量，而普通股股票則是使用基於市場數據估算的銷售價格計算公允價值計量。 三 在截至2023年6月30日的六個月期間，公司對房地產資產進行減值測試時，根據明確協議的銷售價格確定了資產的公允價值計量，而處於待售狀態的財產則是使用基於市場數據估算的銷售價格計算公允價值計量。 之一 截至2023年6月30日的六個月期間，制定和使用的財產發生了 $ 100萬美元的減值費用，而出售的財產則發生了 $ 50萬美元的減值損失。 11.0在截至2023年6月30日的六個月期間，制定和使用的財產發生了 $ 100萬美元的減值費用，而處於待售狀態的財產則發生了 $ 50萬美元的減值損失。 4.6在截至2023年6月30日的六個月期間，處於待售狀態的財產發生了 $ 50萬美元的減值損失。

金融工具的公允價值

由於其短期性質，現金及現金等價物，受限現金，應收賬款，應收票據和應付賬款等短期金融工具的公允價值與其在附表中的賬面價值大致相當。 公司的長期金融工具的公允價值如下（千美元）：

票據應收款項-公司的長期期票據應收款項的賬面價值是基於管理層對信貸溢價和可觀察市場利率的估計確定公允價值的，屬於公允價值層次結構的第3級。

債務-公允價值是由獨立第三方根據現金流折現分析估計的，基於管理層對信貸溢價和可觀察市場利率的估計，屬於公允價值層次結構的第2級。

適用於循環貸款的利率可以在基於每日簡單SOFR、期限SOFR或基準利率的基礎上，由Orion選擇確定，對於SOFR貸款，加上SOFR調整金額為 0.10每年%，對於SOFR貸款或基準利率貸款，加上適用總額為百分之 3.25%2.25基於循環貸款的貸款可以在任何時候全部或部分預付並重新借入，未使用的循環貸款承諾可以由Orion OP在不收取任何溢價或罰款（除了SOFR違約成本）的情況下任意減少。

2022年12月，公司與總名義金額為$百萬的利率掉期協議簽訂，有效地將循環貸款（或期限貸款）下$百萬的本金的利率固定在每年百分之175.0在利率掉期協議到期後，公司與總名義金額為$百萬的利率領主協議簽訂，以對循環貸款的利率波動進行對衝。根據協議，循環貸款的基準利率將在每年百分之175.0期間在$百萬上浮動，有效期為從2023年11月13日至2025年5月12日。 3.92$百萬的總名義金額上對利率波動進行對衝。根據協議，循環貸款的基準利率將在每年的百分之60.0至 5.50（2023年6月20日 - $期間在$百萬上浮動。 4.20至25.0，利率為5.50（2023年6月20日 - $期間在每年的百分之 到期間在每年的百分之4.035至$百萬的百分之35.0截至2024年6月30日，循環貸款的加權平均有效利率為 8.66%.

在循環貸款金額保持未使用狀態的範圍內，Orion OP必須支付每年未使用循環貸款部分的每季度承諾費用，費用金額等於未使用循環貸款量的百分之 0.25每年的利率。

根據公司和所有Orion OP現有和未來的附屬公司（包括直接或間接擁有未負擔房地產的大部分子公司）的保證（除了某些合資企業和擁有受制於其他某些負債的房地產的子公司（這些Orion OP的子公司為“子公司擔保人”）），衍生的循環授信設施是有保證的。

循環授信設施有多種擔保，其中包括子公司擔保人的權益的一級質押。

根據上述第二次修訂，循環授信設施要求Orion OP遵守各種契約，包括限制質押、投資、合併、資產銷售和支付某些股息的契約（除了某些例外情況）。如果Orion OP在任何一天擁有超過$的無限制現金及現金等價物，25.0 百萬美元（不包括用於應用或使用並在30天內隨後用於此類目的金額），則Orion OP將使用超額金額在不增收貸款利息或罰款，也不減少循環授信設施貸款人承諾下貸款的情況下還款。

此外，維護第二和第三次修訂的循環授信設施要求Orion OP滿足以下財務契約：

•總債務與總資產價值比不得超過 0.60 1.00;

•調整後的息税折舊及攤銷與固定支出比率不得低於 1.50 1.00;

•有擔保債務與總資產價值比不得超過 0.40 1.00;

•無擔保債務與未負債產值比不得超過 0.60 1.00;

•所有未負擔房地產的淨營業收入與無擔保利息支出比不得低於 2.00 1.00;

•Orion OP維持的無負債產值必須至少為$此外，在2021年12月份，公司發行了總額為$的500.0萬美元的優先票據和2025年票據的未償還本金金額為1.995億美元。股票回購活動以及因員工基於股票的補償目的而重新發行國庫股的情況如下：

根據上述第二次修訂，如果未負擔資產價值比在 0.35 1.00：1.00的情況下結束了 兩個 個連續會計季度，則Orion OP將在 90 天內並經過治癒權的要求，授予管理代理對舉竿資產池中包含的所有財產的第一優先權（除了公司標識出售的財產，只要這些財產在標識後的一年內出售）。

截至2024年6月30日，Orion OP遵守了循環信貸財務條款。

旋轉信貸包括公司和Orion OP的慣常陳述和保證，其必須在所有重要方面屬實且正確，作為未來循環貸款的條件。旋轉信貸還包括慣例違約事件，發生這些事件後，經過適用的寬限期後，放貸人將可以宣佈Orion OP在旋轉信貸下的本金，應計利息和其他債務立即到期並對擔保旋轉信貸的抵押品進行查封和處置。

商業抵押貸款支持證券貸款

2022年2月10日，公司的某些間接子公司（“抵押借款人”）從富國銀行股份有限公司（連同其繼任者，“放款人”）獲得了一筆300萬美元的固定利率抵押貸款（“商業抵押貸款”），該貸款由抵押借款人間接擁有的由公司間接擁有的物業（統稱為“抵押物業”）的分付定與租賃權益擔保。2022年3月，富國銀行對商業抵押貸款進行了證券化。商業抵押貸款的固定利率為4.971%每年，並於2027年2月11日到期。355.0商業抵押貸款的收益只包括利息投資，到期時所有本金都必須償還。商業抵押貸款的發行所得用於償還橋接貸款。在商業抵押貸款結算時，抵押借款人提供了300萬美元的貸款儲備金，主要用於抵押物業的租金減免和租户裝修津貼。這些金額以及與商業抵押貸款相關的交易費用都是由公司的循環信貸和現金供應方式提供的。 19 商業抵押貸款擔保抵押物業的統稱包括第一抵押和信託契據。 商業抵押貸款一般不受抵押借款人自由預還條款的約束，但可能涉及繳納一定的提前償還溢價和成本。商業抵押貸款可以在提前鎖定釋放日期（在商業抵押貸款協議中定義）之後的任何時間償還全部款項，但不能部分償還，除非在商業抵押貸款協議中另有規定，並支付維持收益溢價及滿足商業抵押貸款協議中規定的其他條款和條件。此外，釋放單個物業允許在與第三方的公平交易中經具有代表性的涉及個別物業的價格償還並支付適用的維持收益溢價和滿足商業抵押貸款協議中規定的其他條款和條件。商業抵押貸款協議還包括慣常現金管理條款，包括某些觸發事件（如抵押借款人未滿足最低債務收益），允許放貸人保留任何超額現金流作為商業抵押貸款的額外抵押品，直到該觸發事件得以解決。

與商業抵押貸款協議有關，公司（作為擔保方）向放款人交付了慣常的非追索剔除性擔保函（“擔保函”），在此擔保函中，公司擔保抵押借款人對於一些非追索剔除事件的貨幣義務和責任，以及商業抵押貸款將完全追索抵押借款人的情況，擔保函還包括要求公司保持不低於一定淨資產和現金流量的要求（除了商業抵押貸款的抵押品價值外）。截至2024年6月30日，公司符合這些財務條款。35.5抵押借款人和公司還提供了一份慣常的環境賠償協議，根據該協議，抵押借款人和公司同意保護、辯護、賠償並使放款人不受損害，針對與抵押物業有關的某些環境責任。 19 商業抵押貸款協議包括抵押借款人和公司的慣常陳述、保證和條款。商業抵押貸款協議還包括慣常違約事件，發生這些事件後，經過適用的寬限期後，放貸人將宣佈抵押借款人的本金、應計利息和其他債務立即到期並對抵押物業進行查封和處置。

商業抵押貸款由抵押借款人通過擔保抵押物業的地產抵押和信託契據支持。

商業抵押貸款一般不受抵押借款人自由預付的約束，需繳納一定的預付溢價和成本。可以在開放日期（在商業抵押貸款協議中定義）之後償還全部款項，但不能部分償還，除非在商業抵押貸款協議中另有規定，並滿足商業抵押貸款協議中所規定的一定條件。此外，釋放單個財產允許涉及抵押物業的公平交易時，基於涉及該單個財產的釋放價格償還，而且需要支付適用的收益維持費和商業抵押貸款協議中規定的其他條款和條件。 發生 最早在商業抵押貸款完全證券化之後（通常在2024年3月）的解鎖釋放日期之後，商業抵押貸款是可以在任何時間內整體還款的（不能部分償還），但可能涉及繳納一定的維持收益溢價和成本。

商業抵押貸款協議還包括慣常的現金管理條款，包括某些觸發事件（如抵押借款人未滿足最低債務收益），其中允許授予放貸人任何超額現金流作為貸款的額外抵押品，直到該觸發事件得以解決。

與商業抵押貸款協議有關，公司（擔保方）向放款人提供了一個慣常非追索剔除性擔保書（“擔保書”），在該擔保書中，公司保證擔保抵押借款人對於某些非追索剔除事件的金額義務和責任，以及商業抵押貸款完全追索抵押借款人的情況，擔保書還包括公司維持不低於1000萬美元的淨值和不低於1000萬美元的流動資產，每項都是在商業抵押貸款的抵押品價值之外考慮的要求。截至2024年6月30日，公司依照這些財務條款的要求一直保持符合的狀態。355.0公司維護的淨值需不低於1000萬美元，不包括商業抵押貸款的抵押品價值。10.0公司需要保持1000萬美元的流動資產，不包括商業抵押貸款的抵押品價值。

抵押借款人和公司還提供了一份慣常的環境賠償協議，根據該協議，抵押借款人和公司同意保護、辯護、賠償並使放款人不受損害，針對與抵押物業有關的某些環境責任。

商業抵押貸款協議包括抵押借款人和公司的慣常陳述、保證和條款。商業抵押貸款協議還包括慣常違約事件，發生這些事件後，經過適用的寬限期後，放貸人將宣佈抵押借款人的本金、應計利息和其他債務立即到期並對抵押物業進行查封和處置。

上表不包括與Arch Street Joint Venture有關的非追索抵押注記，金額為$136.4百萬，其中公司按比例份額為$27.3百萬，截至2024年6月30日。

利率風險的現金流量避險 對於指定的且符合現金流量避險利率風險的衍生品，其中所產生的收益或損失將被記錄在累計其他綜合收益（損失）中，並在對衝交易影響收益的相同期間重新分類為利息支出/收入。與衍生品相關的在累計其他綜合收益中報告的金額將隨着公司變動利率的債務/資產的利息支付/收到而重新分類為利息支出/收入。在未來的12個月內，公司預計將對利息收入產生一定的減少。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司擁有總名義金額為$60.0 百萬的未了結衍生合約，根據美國通用會計準則指定為現金流量套期保值。利率衍生合約包括利率領結協議，旨在對公司在循環貸款設施下的借款進行利率波動的對衝。根據協議，循環貸款設施的基準利率在有效期內將在每年 5.50（2023年6月20日 - $%和 4.20%之間浮動，涉及金額為$25.0，利率為5.50（2023年6月20日 - $%和 4.035%之間浮動，涉及金額為$百萬，自2023年11月13日至2025年5月12日生效。35.0

該公司曾存在未了結的衍生合約，總名義金額為$175.0百萬，也根據美國通用會計準則指定為現金流量套期保值。利率衍生合約於2023年11月12日到期，包括利率掉期協議，有效地固定了公司在循環貸款設施（或直至2023年6月29日的定期貸款設施）下的利率，直至2023年11月12日為止。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，公司記錄了未實現的收益，分別為不到$100萬和不到$200萬，這是由於累計其他綜合收益中現金流量套期保值工具的公允價值發生變化所致。在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，公司分別記錄了$1,000萬和$2,000萬的未實現收益，這是由於累計其他綜合收益中現金流量套期保值工具的公允價值發生變化所致。0.11百萬美元和0.3 由於套期保值交易對公司的收入產生影響，因此在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，公司將以往的淨收益或淨損失從累計其他綜合損失中重新分類為利息費用。在此期間，公司將$1,000萬和$2,000萬的先前收益重新分類為利息費用，從累計其他綜合收益中。0.4萬美元和0.3 由於套期保值交易對公司的收入產生影響，因此在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，公司將過去的$1,000萬和$2,000萬的收益重新分類為利息費用，從累計其他綜合收益中。

在2024年6月30日止三個月和六個月內，公司未計提任何庫存清理費用。在2023年6月30日止三個月和六個月內，公司計提了$ 的庫存清理費用。 沒有 由於套期保值交易對公司的收入產生影響，因此公司將重新分類任何以往淨收益或淨損失，從累計其他綜合損失中轉入利息費用。1.9萬美元和3.6 由於套期保值交易對公司的收入產生影響，因此在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，公司將過去的$1,000萬和$2,000萬的收益重新分類為利息費用，從累計其他綜合收益中。

在未來的十二個月內，公司預計有相當的數額從累計其他綜合損失重新分類為利息費用。 否 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司有未指定為合格套期保值關係的資產。

非指定為套期保值工具的衍生品

對衝衍生金融工具的表格披露 否 以下表格詳細列出了公司在2024年6月30日和2023年12月31日的衍生金融工具的總額、抵消影響後的金額和淨額（以千元為單位）。衍生金融資產或負債的淨額可以與公允價值的表格披露相一致。

抵消衍生品披露的表格