Exhibit 99.2
2024年8月LFt第二季度2024年補充收益
免責聲明2：本演示文稿包含根據《1933年證券法》修正案第27A節和《1934年證券交易法》修正案第21E節的前瞻性聲明，其反映了Lument Finance Trust，Inc. (NYSE: LFT) (“LFt”，“公司”，“我們”，“我們”的) 關於公司經營和財務表現的當前看法，您可以通過使用“展望”、“指標”、“相信”、“期望”、“潛力”、“持續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“項目”、“有意”、“計劃”、“估計”或“預期”或這些詞語的否定形式或其他可比較的單詞或其他與歷史或事實問題無關的聲明來識別這些前瞻性聲明。這樣的前瞻性聲明受到各種風險和不確定性的影響。因此，會或將有重要因素導致實際結果或結果與這些聲明中所示有所不同。該公司認為，這些因素包括但不限於在年報10-K部分第I部分IA“風險因素”中所述的因素，該部分在該公司的年報表上 10-k 於2023年12月31日以 www.sec.gov 的網站上提供。這些因素不應理解為詳盡無遺，並應與本演示文稿中包含的其他謹慎聲明結合閲讀。本演示文稿所包含的前瞻性聲明僅於2024年8月12日發表。公司假定沒有義務更新或補充因後續事件或情況而變得不實的前瞻性聲明。本演示文稿包括非GAAP財務措施，包括可分配收益。雖然我們認為本演示文稿所包含的非GAAP信息提供了補充信息以幫助投資者分析我們的運營業績，並幫助投資者比較我們的運營業績與其他同行發行人，但這些措施不符合GAAP，並且不應被視為GAAP的替代品或優於我們按照GAAP計算的財務信息。有關所包含的信息，請參閲附錄與GAAP進行調解。
公司概述3個關鍵投資亮點強大的贊助/所有權•通過與Lument（一家總部位於美國的優秀全國性抵押貸款發起人和資產經理）聯合從事的廣泛貸款發放平臺，獲得接入。•擁有經驗豐富的管理團隊，在多個經濟週期中擁有平均20年以上的行業經驗。ORIX Corporation USA的子公司 ORIX Corporation USA 的附屬機構•公司是一家專注於投資、融資和管理一系列商業房地產債務投資的外部管理的房地產投資信託公司。•由ORIX Corporation USA的附屬機構 Lument Investment Management LLC 管理。有吸引力的投資概況•重點關注中級市場多種家庭債務投資，這些債務投資在當前環境中處於良好地位。•具有強大的信用和資產管理能力。•通過符合期限、非追索、非市場標記、抵押融資結構獲得有吸引力的融資來源。
2024年Q2更新4備註：（1）我們認為，可分配收益除了根據GAAP確定的淨收入（損失）和經營活動的現金流之外，還提供了可以考慮的有意義的信息。可分配收益反映了我們過去計算核心盈利的方法。請參閲附錄以獲取與GAAP的調解。2）請參閲附錄以獲取普通股每股賬面價值的定義。3）基於賬面價值。4）如果借款人行使所有展期，則房地產貸款組合的加權平均剩餘期限為31個月。財務結果•Q2 2024 GAAP淨收入歸屬於普通股股東每股普通股為0.07美元。•2024年第二季度可分配收益（1）為普通股股東每股普通股的0.09美元。•2024年6月13日，公司宣佈派發本季度每股普通股的現金股息為0.08美元，比第一季度的每股普通股股息0.07美元增長了14%。•該公司還宣佈派發本季度每股7.875%累積可贖回A系列優先股的現金股息0.49219美元。•指定日期截至6/30/2024，普通股每股賬面價值為3.48美元（2）。值得關注的活動•在本季度，該公司遭遇了9820萬美元的貸款贖回。組合表現•截至2024年6月30日，公司的投資組合由浮動利率CRE貸款組成，其中約93.2％（3）以多種資產為抵押品。•截至2024年6月30日，該公司12億美元的貸款組合具有9個月（4）的加權平均剩餘初始期限，平均票據利率為SOFR + 3.59％，未攤銷的總購買折扣為560萬美元。•投資組合加權平均風險評級為3.6，其中62.7％的組合評級為“ 3”（中等風險）或更好。資本化•浮動利率CRE貸款組合主要通過公司兩個未到期的非市場標記抵押融資來融資：•從2021年FL1 CLO發行的68,170萬美元的投資級筆記。•通過LMF 2023-1發行的31,770萬美元的投資級筆記。•截至2024年6月30日，該公司持有6510萬美元的現金及其槓桿比率從第四季度末的4.7倍下降至4.4倍。•該公司的公司債務直到2026年才到期。
Q2 2024資產負債表摘要5資產負債表（千元）2024年6月30日（1）持有的商業抵押貸款-投資（賬面淨值為信用損失準備金）1,186,653現金及現金等價物65,135限制性現金（2）1,457應計利息應收7,761投資相關應收33,360其他資產（3）2,593總資產1,296,959擔保融資（4）995,895信貸額度（4）47,344其他負債11,525總負債1,054,764總股本242,195負債/總股本4.4乘以每股普通股的賬面價值（5）3.48注意事項：（1）請參見附錄，瞭解包括公司關聯變量利益實體在內的詳細合併資產負債表。（2）LMF 2023-1持有的限制性現金可用於投資符合資質的抵押資產。（3）包括按公允價值計量的抵押服務權70萬美元。（4）2021-FL1 CLO發行的投資級票據未償還本金額為68170萬美元，LMF 2023-1發行的未償還本金餘額為31770萬美元。授信額未償還本金餘額為4780萬美元。為了符合GAAP要求，這些負債以其未償還未償還本金餘額計量，減去任何未攤銷的折扣和債務發行成本。（5）請參見附錄，瞭解普通股賬面價值的定義。
Q2 2024損益表摘要6歸屬於2024年6月30日三個月的淨利息收入9,523美元總其他收入（虧損）（1,392）運營費用（3,534）收入所得税利益1優先股股息（1,185）歸屬於普通股股東的淨收益3,413美元報告期內基本和攤薄時期的加權平均股數52,266,174股普通股股東的每股淨收益0.07美元GAAP淨收益至可分配收益的對比（1）2024年6月30日三個月淨收益歸屬於普通股股東3,413美元調整：按抵押服務權計量的非實現損益10非實現信貸損失1,400所得税的計提（1）可分配收益（1）4,822萬美元報告期內普通股基礎和攤薄時期的加權平均股數52,266,174股普通股股東的每股可分配收益0.09美元普通股每股股息0.08美元注意事項：（1）請參見附錄，瞭解可分配收益的定義，並與GAAP進行調整的對比。
收益和普通股每股賬面價值7 0.11美元0.10美元0.15美元0.09美元0.07美元0.07美元0.07美元0.08美元Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024可分配收益股息3.46美元3.46美元3.50美元3.48美元Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024可分配收益（1）和普通股每股股息賬面價值每股普通股的賬面價值（2）注意事項：（1）請參見附錄，瞭解可分配收益的定義。（2）請參見附錄，瞭解普通股每股賬面價值的定義。
投資組合8地理集中（2）多功能，1,105.8，93.2%老年人住房和醫療保健，74.9美元，6.3%自我存儲，6.0美元，0.5%資產類型（2）1,186.7美元注意事項：（1）基於賬面價值。（2）$以百萬計，以賬面價值為基礎。•2024年6月30日，公司擁有總賬面價值為12億美元的浮動利率CRE貸款組合。其中93.2%（1）的組合投資於以多功能資產為抵押的貸款。•公司預計將繼續關注多功能信貸領域的投資機會。目前，公司不擁有任何酒店、零售或辦公貸款資產，並且在老年人住房和自我存儲方面的曝光有限。TX，389.8美元，32.8%；FL，210.0美元，17.7%；GA，110.4美元，9.3%；NJ，96.3美元，8.1%；NC，59.3美元，5.0%；其他州，320.9美元，27.0%；1,186.7美元。
Q2 2024貸款活動9多功能，96.9美元，98.7%自我存儲，1.3美元，1.3%Q2 按物業類型支付（1）98.2美元•公司在本季度經歷了9.82億美元的貸款償還。注意事項：（1）以百萬美元為單位，以賬面價值為基礎。2個），優先股和企業貸款。（2）基於扣除所有資產負債表項目的總資本化是一項非GAAP衡量標準，請參見附錄以進行與GAAP的調和。（2）擔保融資按票面價值顯示。2021-FL1CLO的GAAP賬面價值為6,8100萬美元，其中包括70萬美元的未攤銷債務發行成本。LMF 2023-1的賬面價值為3,149萬美元，其中包括280萬美元的未攤銷債務發行成本。（3）企業貸款按票面價值顯示。GAAP賬面價值為4730萬美元，其中包括40萬美元的未攤銷債務發行成本。（4）優先股的清算優先權為6000萬美元。（5）非控制股權截至2024年6月30日為99,500美元，不包括上述普通股權。
投資組合10•截至2024年6月30日，公司93.0%的投資組合在表現良好（1），其中62.7%的投資組合評級為“3”（中等風險）或更高。•加權平均風險評級（2）為3.6。•在本季度，管理層對四筆貸款進行了“5”的風險評級，總本金值為8420萬美元。95.0%96.7%97.1%93.0%5.3%5.3%5.3%5.3%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%9/30/23 12/31/23 3/31/24 6/30/24 %表現良好平均100萬速推資產表現（1）加權平均風險評級（2）注意事項：（1）“表現良好”定義為既沒有違約也沒有處於非應計狀態的貸款。（2）基於合併資產負債表資產的賬面價值的加權平均風險評級。
Q2 2024資本結構概覽11 77.5%14.1%4.7%3.7%擔保融資普通股優先股企業貸款$1,289.2資本結構組成（1）資本結構詳細信息注意事項：（1）以百萬為單位。LFt總資本化是一項非GAAP衡量標準，排除了某些資產負債表項目。請參見附錄以進行與GAAP的調和。（2）公司目前不使用回購或倉庫融資，因此不受來自回購或倉庫放貸人的任何貸款資產的保證金調用的影響。•主要的融資來源包括兩個擔保融資（2021-FL1CLO和LMF2023-1）、優先股和公司貸款。（以百萬美元為單位）擔保融資（2）到期日率進一步提高額度2021-FL1 CLO2032年7月S + 1.61%79.5%681.7LMF 2023-1融資2039年6月S + 3.14%82.2%317.7信貸設施期供款項（3）2026年2月7.25%47.8總負債1,047.1股本優先股（4）N/A 7.875%60.0普通股權益賬面價值（5）N/A 182.1總資本化（1）$1,289.2
$0.01 - $0.01 - $0.02 - $0.03 - $0.04 +25 bps 0 bps -25 bps -50 bps -75 bps -100 bps 淨利息收入對Term SOFR 12浮動利率資產偏移的敏感度（2） $1,202 浮動利率負債（3）- $999 淨敞口 $202 浮動利率敞口（1） 每股淨利息收入對SOFR變化的敏感度（4） 注意：（1）以百萬為單位。淨敞口代表浮動利率組合資產減去擔保浮動利率債務的票面價值。 （2）該數字反映了浮動利率貸款組合的未償本金餘額。 （3）包括與2021-FL1和LMF 2023-1相關的未償清償券，兩者都與一個月的SO FR掛鈎。該數字反映了券的票面價值。 （4）每股普通股的年化衝擊。假設起始30天期SOFR為5.34％。•100％的浮動利率貸款組合。•全部組合按30天期SOFR計算基準利率。
附錄
截至2024年6月30日的商業房地產貸款組合細節14續表註釋：（1）按附屬公司批准貸款日的LTV計算；LTV未更新任何後續支出或貸款修改，也不反映可能發生在批准貸款日之後的任何價值變化。＃貸款名稱關閉日期到期日期屬性類型城市州未償公式餘額指數點未分攤折價/溢價期限（月）投資期率（1）22貸款22 2022年11月21日，到2025年12月5日，醫療保健，休斯頓，TX18,920,000 4.00％0 3767.00％23貸款23 2021年11月23日至2024年12月5日，多家族住房，新澤西州橙色，18834024 3.31％（2603） 3678.00％24貸款24 2022年2月2日至2025年2月6日，多家族房產德克薩斯州休斯頓18660822 3.50％（82398） 3677.50％25貸款25 2022年2月11日至2025年3月5日，多家族房產坦帕FL18599480 3.60％0 3777.99％26貸款26 2022年5月26日至2024年6月6日，多家族房產布魯克林NY17263000 3.75％0 2464.30％27貸款27 2022年3月31日至2025年4月5日，多家族房產塔拉哈西FL16956276 3.30％（316790） 3674.80％28貸款28 2022年11月10日至2025年12月5日，醫療保健，奧斯汀，TX16690000 4.00％0 3765.00％29貸款29 2021年12月1日至2024年12月5日，多家族房產，霍恩湖MS15449323 3.41％（7480） 3675.70％30貸款30 2022年2月1日至2025年2月5日，多家族房產，聖安東尼奧TX15400000 3.45％0 3679.79％31貸款31 2022年4月6日至2025年4月4日，多家族房產，維內蘭德NJ15347180 3.75％（215113） 3677.00％32貸款32 2022年4月6日至2025年4月5日，多家族房產，Haltom City TX15156425 3.45％（218796） 3674.10％33貸款33 2021年12月2日到2024年12月6日，多家族房產，科羅拉多泉CO15010343 3.11％0 3672.48％34貸款34 2022年2月22日至2025年3月5日，多家族房產費城PA15000000 3.80％0 3680.00％35貸款35 2022年6月15日至2025年7月5日，多家族房產，特頓TX14511455 3.90％（6841） 3773.00％36貸款36 2022年7月26日至2025年8月5日，多家族房產，亞特蘭大GA14351599 3.65％（236881） 3665.15％37貸款37 2022年4月27日至2025年5月5日，多家族房產，休斯頓TX14171704 3.70％（164096） 3679.60％38貸款38 2022年1月13日至2025年2月5日，多家族房產，印第安納波利斯IN14119842 3.75％（106566） 3774.25％39貸款39 2022年11月21日至2025年12月5日，醫療，Southlake TX14,030,000 4.00％0 3748.00％40貸款40 2021年12月28日至2025年1月3日，多家族房產，休斯頓TX14000000 3.25％（183078） 3671.22％41貸款41 2022年5月13日至2025年6月5日，多家族房產，阿拉巴馬州迪凱特13885769 3.50％（104304） 3759.21％42貸款42 2021年4月12日至2025年5月5日，多家族房產，西德城TX13666721 3.86％0 4966.70％43貸款43 2022年6月10日至2025年7月5日，多家族房產，布萊克利PA13625505 3.90％（87008） 3775.00％44貸款44 2023年10月6日至2024年10月4日，多家族房產，Garfield NJ13191852 4.00％0 1265.50％
＃貸款名稱關閉日期到期日期屬性類型城市州未償公式餘額指數點未分攤折價/溢價期限（月）投資期率（1）
2024年6月30日商用房貸款組合詳情16以下頁續續注(1)貸款由附屬公司開始計算的貸款貸款日的貸款餘額(Loan)貸款名稱結清日期到期日期物業類型城市州未償貸款本金餘額註銷點差未攤銷的折扣/溢價初步期限(月)在發起(1)方的As-Is LTV45貸款45 12/13/2021 1/5/2025多户住宅印第安納州埃文斯維爾市1260萬美元3.41%0 3774.30%46貸款46 12/28/2021 1/3/2025多户住宅德克薩斯州休斯頓市12322717美元3.25%(61818)3671.20%47貸款47 1/25/2022 2/6/2025多户住宅德克薩斯州科珀斯克裏希市12249079美元3.55%(127066)3678.76%48貸款48 5/12/2022 6/5/2025多户住宅密歇根州伊普西蘭蒂市11926591美元3.50%(167741)3768.40%49貸款49 12/10/2021 1/5/2025多户住宅加利福尼亞州洛杉磯市11662582美元3.61%(240982)3767.93%50貸款50 3/4/2022 3/5/2025多户住宅德克薩斯州休斯頓市11467505美元3.45%(230134)3678.30%51貸款51 4/14/2022 5/5/2025多户住宅德克薩斯州歐文市11287602美元3.50%(169515)3774.90%52貸款52 10/28/2021 11/6/2024多户住宅佛羅裏達州坦帕市11202535美元3.06%0 3675.70%53貸款53 4/23/2021 5/6/2025多户住宅圖阿拉汀市10986357美元3.31%0 4973.90%54貸款54 5/3/2022 5/5/2025多户住宅波特瑞奇市10818945美元3.55%(200008)3679.05%55貸款55 9/30/2021 10/4/2024多户住宅克利爾菲爾德通訊Ut10795000美元3.26%0 367.98%56貸款56 12/29/2021 1/3/2025多户住宅亞利桑那州菲尼克斯市10615094美元3.76%(4970)3675.90%57貸款57 6/28/2022 7/4/2025多户住宅科羅拉多斯普林斯市10531845美元3.90%0 3673.06%58貸款58 12/2/2021 12/6/2024多户住宅湯博爾市9975000美元3.51%0 3668.50%59貸款59 11/23/2021 12/5/2024多户住宅亞特蘭大市9856000美元3.46%0 3679.50%60貸款60 1/14/2022 2/5/2025多户住宅德克薩斯州休斯頓市9609250美元3.60%0 3778.76%61貸款61 7/14/2022 8/5/2025多户住宅佈雷登頓市9429206美元3.90%(69033)3774.40%62貸款62 8/5/2022 8/5/2025多户住宅德克薩斯州聖安東尼奧市9127649美元4.35%(38426)3675.00%63貸款63 10/29/2021 11/5/2024多户住宅萊瓦錫市8717380美元3.51%(2953)3676.60%64貸款64 6/22/2022 7/3/2025多户住宅得梅因市8175500美元4.00%0 3672.03%65貸款65 5/26/2022 6/5/2025多户住宅霍爾特姆市8116833美元4.00%(67133)3674.38%66貸款66 6/24/2022 7/6/2025多户住宅Moncks角SC7934160美元4.15%0 367.80%
2024年6月30日商業房貸款組合詳情17以下頁續注(1)貸款由附屬公司開始計算貸款日的貸款餘額(Loan)貸款名稱結清日期到期日期物業類型城市州未償貸款本金餘額註銷點差未攤銷的貼現/溢價初期期限(月份)在開始(1)方的As-Is LTV67貸款67 9/28/2021 10/4/2024多户住宅伊利諾伊州芝加哥市7286000美元3.76%0 3675.90%68貸款68 7/1/2021 7/5/2024多户住宅哈克爾海茲市7169838美元3.71%0 3672.30%69貸款69 10/7/2022 11/5/2024多户住宅Fairborn OH 700萬美元4.10%0 2579.10%70貸款70 10/24/2022 11/6/2024醫療保健各個FL610萬美元4.50%0 2471.00%71貸款71 4/8/2022 5/5/2025多户住宅聖彼得堡FL6096412美元4.00%(61407)3775.50%72貸款72 6/3/2022 6/5/2025自存儲NY救濟物品公司6067500美元3.60%(45517)3672.50%73貸款73 5/21/2021 6/6/2025多户住宅楊城AZ 5994060美元3.76%0 4971.40%74貸款74 7/14/2021 8/6/2024多户住宅伯明翰AL 5913912美元3.81%(106)3771.69%75貸款75 11/19/2021 12/5/2024多户住宅亨茨維爾市5519604美元3.86%(826)3778.75%76貸款76 4/30/2021 5/5/2025多户住宅代託納海灘FL 5,285,500 3.76% 0 48 77.40%77貸款77 12/13/2021 1/5/2025多户住宅印第安納州埃文斯維爾市525萬美元3.41%0 3773.90%78貸款78 10/6/2023 10/4/2024多户住宅Garfield NJ 4,808,148 4.00% 0 12 65.50%總/平均1,201,753,0023.59% (5,577,041) 3672.62%
2024年6月30日合併資產負債表18
合併利潤表19
商業貸款撥備詳細步驟20
淨利潤與可分配收益的調解21截至2024年6月30日GAAP與可分配收益的調解2024年3月31日2023年12月31日2023年9月30日GAAP與非GAAP信息之間的調解歸屬於普通股股東的淨收入$3,413,445 $5,795,183 $3,828,893 $5,174,685非分配收益的調整抵押貸款服務的未實現損失(收益)10274(4627)5634(1573)撥備損失的預期1399703 1776873 1357254 791563小計1409977 1772246 1413588 789990其他調整扣除受限制普通股的確認費用- - - -調整為所得税(1030)10892(4057)19803小計(1030)10892(4057)19803可分配收益$4,822,392 $7,578,321 $5,238,424 $5,984,478基礎和攤薄的加權平均股數52,266,174 52,249,299 52,231,722 5223,1152普通股的每股可分配收益$0.09 $0.15 $0.10 $0.11
資本化的詳細走廊截至2024年6月30日22(000的)2024年6月30日總GAAP負債和股東權益(1) $1,296,860資本化的調整(-)應計利息應付(3,365)(-?)派息應付(5,180)(-?)向經理支付的費用和費用(2,280)(-)其他應付賬項及應計費用(700)(+?)其他資本進口和發行成本3877LFt資本化$1,289,213 注：(1) 減去非控制股權。
2024年6月30日每股普通股股票賬面價值23(000的)每股普通股賬面價值總股東權益$242,195(?)首選股權(1)(60,000)(?)非控制性權益(100)普通權益$182,096股份流通52257230每股普通股股票賬面價值$3.48 注：(1)反映該公司7.875%的A級累計贖回優先股以25美元的清算偏好價值現存240萬美元。
24個關鍵定義。“普通股每股賬面價值”計算方法為：a）根據GAAP計算的股東權益總額減去發行和流通的優先股的陳述性清算優先權價值，即25.00美元/股，除以b）期間內發行和流通的普通股的帶權平均股數，基本和攤薄。“可分配收益”是一種非GAAP指標，我們定義為GAAP淨利潤（損失）歸屬於普通股持有人或不重複地，公司子公司的所有者，按照GAAP計算，包括未在GAAP淨利潤（損失）中包括的實現虧損的非現金權益報酬標準和攤銷，任何計入適用報告期淨收益中的未實現收益或損失或其他類似的非現金項目，無論這些項目是否計入其他全面收益（損失）或淨收益（損失），以及符合GAAP變化的一次性事件和與公司董事會討論並由公司獨立董事的大部分批准的某些重要非貨幣性收入或費用項目。我們還回溯一次性收費，如收購費用和債務提前清償和贖回的一次性收益/虧損。可分配收益反映了我們根據我們經理人與我們之間的管理協議或管理協議的條款計算核心收益的方式，計算支付給我們經理人的激勵費用。雖然可分配收益不包括任何撥備的貸款影響，但任何貸款損失在被視為無法收回時將通過可分配收益進行清償和實現。 不能收回性是通過（i）貸款問題的解決（即當貸款被償還，全部或部分，或在執行抵押貸款的情況下，當潛在資產被出售時），或（ii）有關貸款的任何金額，當確定該金額無法收回時。我們認為，在考慮GAAP計算的淨收益（損失）和運營活動的現金流之外，可分配收益提供有意義的信息。我們認為，可分配收益是現有和潛在未來的普通股持有人的有用的財務指標，因為歷史上，隨着時間的推移，可分配收益一直是我們每股分紅的一個強有力的指標。作為REIt，我們一般每年必須分配至少90％的可納税收入，但受到某些調整的限制，因此我們認為我們的股息是股東可能投資於我們的普通股的主要原因之一。有關我們作為REIt的分配要求的進一步討論，請參見我們的合併財務報表附註16。此外，可分配收益有助於我們評估某些交易和GAAP調整的影響，我們認為這些並不一定表明我們當前的貸款組合和運營情況，並且在宣佈我們的股息時考慮的績效指標。可分配收益不代表淨收益（損失）或來自經營活動的現金流，並且不應作為GAAP淨收益（損失），或GAAP現金流量的指示，我們流動性的度量或我們現金需求的指示。此外，我們計算可分配收益的方法可能與其他公司用於計算相同或類似績效指標的方法不同，因此，我們報告的可分配收益可能與其他公司報告的可分配收益不可比較。
2024年8月