附件99.1
演示
運營商
大家好，歡迎參加Neuronetics二季度2024年財務和運營業績會議電話。[操作員 説明]請注意，今天的電話會議正在錄音。
現在我想把會議交給馬克·克勞斯納。請開始。
Mark R. Klausner
Westwicke Partners, LLC
感謝參加Neuronetics 2024年第二季度電話會議。今天的電話會議上，我和大家一起分享是Neuronetics總裁兼首席執行官Keith Sullivan和首席財務官Steve Furlong。本次電話會議現場播出，包括幻燈片演示。在電話會議和網絡廣播之間會有少許延遲，如果您通過電話參與會議，我們建議您在我們的網站上下載幻燈片演示並獨立跟進。
在我們開始之前，我想提醒聽眾，本次電話會議中管理層討論的某些信息將包括在1995年《私人證券訴訟改革法》規定的範圍內的前瞻性聲明，包括與Greenbrook TMS公司的交易有關的聲明，我們的業務、策略、財務和收入指導以及其他運營問題和指標等。由於涉及到公司業務的風險和不確定性，實際結果可能與這些前瞻性聲明所述或暗示的結果存在實質性的差異。
為了討論與Neuronetics業務有關的風險和不確定性，我鼓勵您查閲公司向美國證券交易委員會提交的文件，包括公司的10-Q表格，該表格將於8月12日提交。公司不承擔任何義務更新本次通話期間所作出的任何前瞻性聲明，除非法律有要求。
在通話過程中，我們還將基於非通用會計原則（非GAAP原則）討論某些信息，包括EBITDA。管理層認為，非GAAP財務信息與美國通用會計準則（GAAP）財務指標一起使用，通過排除某些非現金和其他不反映我們運營結果趨勢的費用，為管理層和投資者提供有用的信息。管理層使用非GAAP財務指標來比較我們的業績與預測和戰略計劃的業績，外部對比我們的業績與競爭對手並用於某些補償決策。美國GAAP和非GAAP結果之間的調節結果在附帶我們的新聞稿的表格中呈現，地下室可以看到。
現在，我很高興將電話會議交給Neuronetics總裁兼首席執行官Keith Sullivan。
Keith J. Sullivan
總裁，首席執行官和董事
Mark，謝謝您的介紹。早上好，感謝大家今天的參與。我將開始提供最近表現的概述，隨後是運營更新。然後Steve將回顧我們的財務業績，最後我將討論我們與Greenbrook TMS的合併。
首先，我想説，在這個季度，我們的財務表現低於我們的預期，營業收入為1650萬美元，同比下降7%。Change Healthcare的網絡安全漏洞影響依然存在。我們的本地消耗品利用率上漲了18%，如果之前在Change Healthcare前授權引起的瓶頸不存在，則會更高。
儘管利用率看起來一直很好，但是受到客户被迫為支持他們的業務而分配現金而不是按照歷史模式購買新的治療會話的影響，治療會話收益下降了5%。現金的重新分配是由於從Change Healthcare延遲付款導致的。我們認為，Change Healthcare的負面影響是暫時的，我們的收入模式在今年餘下的時間內將恢復正常。
基於我們在電機閾值確定和治療會話利用方面所看到的趨勢，我們繼續看到強勁的利用潛力，並通過持續執行我們的商業策略，一旦我們度過這些宏觀挑戰，我們將推動可持續長期增長。
在公司的資本業務方面，正如上個季度所述，我們的客户很難為資本設備採購獲得融資。這一過程現在需要數週而不是數天。我們通過調整NeuroStar Summit的時間表並在過程早期與融資公司進行溝通來直面挑戰。由於我們的行動，儘管利率仍然很高並且盡職調查要求增加，我們仍能夠在50個神經星系統上實現收入，這超出了我們季度指導範圍內的45-50個系統的高端。這突顯了對NeuroStar的持續需求以及我們能夠調整策略以在當前環境下實現執行的能力。
我們對Neuronetics的未來仍然保持看好。這是基於我們從Better Me計劃中看到的結果。在經歷了一個非常成功的試點後，今年7月，我們在全國範圍內正式啟動了該計劃。這裏分享一些成果。參與實踐者的24小時跟蹤率比不參與的提供者提高了6.4倍。通過NeuroStar大學，出席該會議是客户參加該計劃的必需條件，接受了高級臨牀培訓的提供者平均治療了比以往多61%的病人。我們還顯著縮短了患者初始興趣到第一次治療的時間，從而導致馬達閾值確定增加了3.7倍。
這些改進正在使我們改變人生的神經星治療更加易於接近，使數百萬患有MDD、強迫症和焦慮性抑鬱症的病人受益。儘管這些卓越成果，我們相信仍有改進的空間。隨着BMP計劃的擴大，我們現在在美國的許多關鍵市場中擁有大量參與客户。這增加了我們對提供者將及時響應針對性投資以促進神經星 TMS 治療的案件和教育的信心。
因此，在今年下半年，我們將在佛羅裏達州坦帕市試點電視廣告活動。該電視廣告活動將補充我們現有的已被證明非常有效的數字廣告活動。我們選擇坦帕市，因為該地區擁有高集中的BMP賬户。我們確信，這個提供商羣體將代表該國其他BMP賬户。此舉旨在測試使用電視作為增加神經星 TMS 意識並幫助新病人與特定市場中的 BMP 實踐相連的媒介的有效性。我們本月早些時候在坦帕舉行了BMP提供商和其他客户入門活動。他們非常興奮地參與了這次試點，因為我們試圖為BMP實踐提供更多的價值並幫助更多的病人獲得神經星治療的改變生活的好處。
季度報告另一個亮點是針對青少年的神經星TMS療法的推出。醫生對這種新選擇作出積極迴應，認識到這個年齡組需要有效的治療。我們看到了鼓舞人心的採納率和提供者的積極反饋，其中超過425名青少年患者自4月以來接受了治療。
據估計，美國有430萬青少年受到抑鬱症的影響，其中許多人通過有限的批准抗抑鬱藥來服務得不好。我們針對年齡在15至21歲之間的青少年的FDA批准治療代表瞭解決這個不斷增長的心理健康危機的範式轉變。
在獲得FDA批准之後，我們在擴大15至21歲青少年的保險覆蓋範圍方面取得了重要進展。覆蓋美國範圍內超過2740萬人生的主要提供商，包括密歇根州藍十字藍盾、Cambia Health Solutions、Premera Blue Cross Blue Shield、加利福尼亞州醫療補助和Aetna，更新了政策以包括15歲以下的青少年。我們的專注於醫療保險政策團隊繼續與提供商和支付者進行倡導和溝通。
作為首家，也是唯一一家獲得FDA批准用於青少年治療的TMS公司，我們處於擴大對這個特別具有風險和服務不足的患者羣體提供這種重要療法的前沿地位。為了凸顯神經星對青少年患者的好處，我想分享一位剛完成治療的患者的留言。我引用一句話，“我在16.5歲開始接受TMS。在那之前，我感到毫無希望。我服用了太多藥物，沒有一種對我的抑鬱症或焦慮起作用。我的人生沒有希望和夢想。我的抑鬱症很嚴重，我退出了高中，停止社交，失去了朋友和孤立自己。”
一開始，我很害怕開始TMS。因為除了它之外，沒有什麼東西可以治癒我的抑鬱症。一開始很難，但是在幾周的時間裏，我開始感到比以前不那麼焦慮和快樂了。我重新愛上了以前喜歡的事情。在TMS即將結束時，其他人甚至開始注意到我有多快樂。我終於可以笑，開玩笑，享受每一個時刻。我現在更加快樂，並且正在為我的未來制定計劃並在我的生活中有真正的抱負和目標。TMS幫助我真正認識到事情可以變得更好”。
正是由於有像這樣的患者結果，我們在NeuroStar上如此努力，希望為患有心理健康問題的患者帶來這種療法。
現在我想把電話轉給Steve，他來提供我們的財務表現。
Stephen J. Furlong
執行副總裁，CFO和Treasurer
謝謝，Keith。除非另有説明，所有的績效比較都是針對2025年第二季度—2024年與2023年第二季度進行的。總營業收入為1650萬美元，同比下降了7%，主要受季度內治療收入下降的影響。美國NeuroStar Advanced Therapy System收入為400萬美元。在該季度，我們在50個系統上實現了收入，符合我們的預期。美國治療收入為1170萬美元，同比下降了5%。
季度活躍站點收入約為10,000美元，與上年同期的約11,400美元相比，由於Keith所講的治療服務訂購模式對其影響不利。毛利率為74%，比2023年第二季度的72.5%提高約150個基點，其中部分原因是我們轉向新的合同製造商所帶來的積極影響。
營業費用為2070萬美元，比2023年第二季度的2010萬美元增加了60萬美元或3%。這種輕微增長主要是由於擴大利用NeuroStar大學而產生的費用。在該季度，我們發生了約160萬美元的非現金股權報酬費用。該季度淨虧損為980萬美元，每股虧損0.33美元，而去年同期淨虧損為490萬美元，每股虧損0.17美元。
在2023年第二季度期間，我們受益於360萬美元的員工保留信貸，而在2024年並未再現。2024年第二季度EBITDA為負800萬美元，而同樣受益於2023年ERC信貸的2023年第二季度EBITDA為負330萬美元。
關於資產負債表。截至2024年6月30日，現金及現金等價物為4260萬美元。7月下旬，我們與領先的醫療保健投資基金Perceptive Advisors簽訂了一項新的債務融資協議，最高可達9000萬美元。協議提供5000萬美元的初始分段，在滿足某些條件的情況下，還有兩個額外的1500萬美元和2500萬美元的分段。這個新的貸款設施使我們能夠完全償還現有的SLR資本期貸款，減少了我們的總債務，同時為我們提供了額外的財務靈活性。這些額外的資金可用於支持Neuronetics在商業領域，臨牀適應症擴展和推動NeuroStar普及方面的持續投資。我們仍然對實現盈利的路徑充滿信心，並繼續預計2024年第四季度實現現金流盈餘。
現在轉向指導。對於第三季度，我們預計營業收入為1850萬至1950萬美元。我們繼續預計全年營業收入範圍為7800萬至8000萬美元。第三季度和全年的營收指導假定回到正常的治療服務訂貨模式和客户庫存管理。我們繼續預計全年總營業費用在7800萬至8000萬美元的範圍內。
我現在想再把電話轉回給Keith。
Keith J. Sullivan
總裁，首席執行官和董事
謝謝，Steve。正如我們今天早些時候的新聞發佈所述，我們很高興宣佈，我們已簽署明確協議，收購Greenbrook TMS。如果您過去關注過Neuronetics，您將知道Greenbrook是全國最大的TMS提供商，也是NeuroStar系統的最大用户。這次收購將兩個心理健康行業的領導者彙集在一起，打造一個獨特的垂直整合公司，以為儘可能多的患者帶來尖端的心理健康療法帶來實質性的效益。
在深入探討交易之前，我們想回顧一下創新解決心理健康疾病的顯着機遇。目前有超過2,900萬名患者，包括成年人和青少年，患有抑鬱症，焦慮性抑鬱症和強迫症。在這個龐大的患者羣中，有440萬人正在服用藥物治療，並且因為他們沒有找到他們迫切需要的緩解，所以受到了很差的服務。這代表着像Neuronetics和Greenbrook這樣的企業的一個大機遇，因為目前只有少數有資格接受TMS治療的患者正在接受非藥物的替代療法。
讓我介紹一下交易的一些關鍵點。在合併之前，Greenbrook的所有現有長期債務將轉換為Greenbrook TMS普通股。按照比例，在合併後，Neuronetics股東將擁有約57%的合併實體股份，而Greenbrook則持有其餘43%的股份。預計每股Greenbrook股票將轉換為0.01149股Neuronetics普通股，以前所述調整。
我們現有的Neuronetics管理團隊將繼續擔任其領導職務，並且Greenbrook TMS管理團隊的關鍵成員，包括Bill Leonard，Greenbrook的總裁兼首席執行官; Peter Willett，Greenbrook首席財務官;和其他人，將加入Neuronetics管理團隊。合併後的公司將繼續以Neuronetics，Inc.的名稱運營，並將維持其在納斯達克股票交易所的上市，交易代碼為STIm。
與任何這樣的大規模合併一樣，交易受到常規交割條件的影響。這包括Neuronetics和Greenbrook TMS的股東批准。我們預計交割將於2024年第四季度進行。
現在概述一下Greenbrook TMS。他們是美國TMS療法的最大提供商，在美國18個州擁有約120個治療中心。這個廣泛的網絡使他們可以在美國一些最大的市場上接觸到需要心理健康服務的廣泛患者羣體。
Greenbrook為患者提供3種不同的服務：藥物管理、NeuroStar TMS療法和SPRAVATO治療。這種全面的方法使他們能夠通過對醫療保健連續譜的廣泛覆蓋，針對各種精神衞生問題進行治療。Greenbrook已在治療精神衞生障礙的患者中大有作為，已經治療過超過47,000名患者，這説明他們的業務規模越來越大，而這種服務的需求也在不斷增長。
我們堅信，國家領先的TMS技術開發商和全國最大的NeuroStar療法提供商的結合，將創造一個能夠將治療精神衞生障礙的患者護理提升到業內前所未有水平的單一組織。
首先，這次合併創造了一個垂直整合的組織，能夠提供更廣泛的心理健康治療，包括藥物管理、NeuroStar和SPRAVATO，並在美國擁有極高的規模。這種整合使我們能夠優化患者旅程的每一個步驟，從宣傳到治療，帶來各種下游效益。
此外，它還為我們提供了推動NeuroStar療法增加知名度的能力，通過一個統一的品牌。目前市場相對分散，高度關注小型企業的聲譽和能力，並教育患者進行TMS和NeuroStar的治療。這種整合的營銷方法將更有效率、更有效果，能夠接觸到更多需要這種治療的患者。特別是對於Greenbrook，這次合併可以讓我們在全國領先的TMS提供商網絡中始終提供最佳實踐，確保患者無論去哪家治療中心都能接受到最高質量的關注。
重要的是，這次交易為我們的所有客户帶來各種積極的收益，包括增加品牌認知度、提供集中服務來改善客户業務運營、擴展培訓機會以及將NeuroStar以外的其他患者服務整合到他們的診所中。我將很快介紹每一種機會。
從財務角度來看，這次合併改變了合併實體的資料。擁有更大的收入規模、增加的資源和多元化模式，我們將能夠利用單獨公司無法獲得的機會。此外，我們看到有很大的機會利用成本協同效應，我們將在接下來的討論中詳細討論。最後，這次合併加速了我們實現可觀盈利的道路。我們兩家公司的實力結合在一起，讓我們處於更加強大的財務位置，提前實現了實現可觀盈利的時間。
本質上，這次合併是為了打造一個更加強大、更加高效、更加有效的組織，能夠更好地為患者和NeuroStar提供者服務。它將我們定位為TMS療法領域的明確領袖，併為未來幾年的顯著增長和價值創造打下基礎。
在美國擁有約1,200個NeuroStar治療點， 如果這次交易會對我們的客户的業務造成負面影響，我們就不會進行這次交易。事實上，我對這個新組織規模的熱情洋溢，因為它將為整個客户羣體提供各種積極的收益，包括通過新開發的營銷活動顯著增加NeuroStar的品牌認知度。這種增強的能見度將有助於向更多患者宣傳我們的治療方法，這將促進我們的客户診所的患者數量增加。
這次交易的獨特之處在於，它為我們的現有客户提供了擴展培訓機會，讓我們有了能力在他們的診所中使用我們擁有的專業知識來幫助實施額外的服務。
這種培訓將通過神經星大學和我們的實踐發展經理進行。這包括關於如何有效地為藥物管理和SPRAVATO治療教育患者以及在他們的診所中將這些服務整合到他們的實踐中的全面計劃，這可以幫助我們的客户提供更全面的治療，並有可能增加他們的收入，同時與一個已經非常熟悉他們操作的信任夥伴合作。
通過為我們的客户提供擴展的護理方案，我們還可以提供許多其他解決方案來改善客户的業務運營。第一，支付者合同。通過Greenbrook和我們的BMP網絡的規模優勢，這個網絡共擁有約350家客户站點，在與保險公司的談判中具有更大的談判籌碼，以開發更有利的區域和全國性合同，這將擴展到我們的客户羣體。這可能會導致更高的賠償率，TMS經濟學的潛在改善，從而為我們的客户的實踐帶來更高的盈利能力。此外，這個合同談判籌碼也將適用於藥物管理和SPRAVATO，使客户更容易把這些服務納入他們的實踐中。
第二，賠付處理和賬單計費。我們還能夠為客户提供更完善的支持，以應對複雜的保險賠付環境，提供記賬服務，這可能會加速付款處理並減少被拒付的索賠，讓我們的客户更專注於他們最擅長的領域：治療患者。
第三，提高收入循環管理效率。通過充分利用我們的聯合專業知識和資源，我們可以幫助客户優化其記賬和收款流程，潛在地提高他們的現金流和盈利能力。例如，大多數目前的Greenbrook合同要求在30至45天內付款，而不是大多數客户不得不容忍的90天。
第四，訪問集中呼叫中心。 通過利用Greenbrook現有的呼叫中心操作，我們可以更有效地管理患者的呼叫和教育，可能提高轉化率和減少滿足TMS需求的行政負擔。這次合併並不是為了讓Neuronetics更強大，而是為了創建一個更加強大的生態系統，使我們的客户能夠提供更好的護理，更高效地運營實踐，並最終治療更多需要精神健康支持的患者。
除了這次交易對現有客户提供了吸引人的策略性收益之外，這種合併還為合併公司帶來了各種可觀的財務收益。首先，增加的收入規模和強勁的增長軌跡。在2023財年中，合併公司的預期收入為14500萬美元左右，實際上翻了一倍的規模。此外，合併公司預計在2025年和2026年的財年將實現中等增長。
第二，實現的實質性成本協同效應。通過優化營銷支出以及後端功能，合併公司預計將能夠實現每年至少1500萬美元的成本節約，其中大部分將在2025年的財年實現。
第三，加速可持續盈利的道路。由於預計收入強勁增長和實現成本協同效應，合併公司預計將在2025年整個財年實現調整後的EBITDA盈利和現金流盈利。
最後，加強資產負債表。由於Greenbrook債務在合併前轉換為普通股，再加上收購後的規模，合併後的公司將能夠利用和改善資產負債表，實施長期增長戰略。
我對Neuronetics和Greenbrook一起可以做到什麼充滿期待。我們將能夠擴大品牌知名度，在統一的方法下增強品牌認知度，進而使NeuroStar成為TMS治療的家喻户曉之名。這意味着我們所有客户實踐中的NeuroStar系統都會變得更加易於患者識別，更易於治療需要治療的患者。
我們相信，這次變革性交易將兩家領先的精神衞生公司聚集在一起，創造出一個能夠利用其規模和能力，成為為尋求治療心理健康問題的患者提供創新護理解決方案的組織，並向股東提供價值。
現在開始問題提問環節。
問答
運營商
請稍等，我們整理問答名單。下面第一個問題來自William Blair的MargaretAndrew。
Malgorzata Maria Kaczor Andrew
William Blair & Company L.L.C.，研究部
大家早上好！謝謝回答問題。我有兩個問題，一個與收購相關，另一個關於Change Healthcare的情況。那我先談談Change Healthcare，你們能否提供其他數據支持這確實是個孤立事件，而其他醫療中心沒有受到影響，近期繼續增長？同時，我們討論一下在Q3和未來會發生的流失，因為它持續時間比我們預期的長，或許你們也是這樣想的？
Keith J. Sullivan
總裁，CEO及董事
感謝問題，Margaret。我和我的工作人員打電話時會每週查看數據。我們可以看到使用情況持續增長。我們還可以觀察到每個客户的庫存情況。因此，我們看到這兩個方面趨勢積極，我們相信Q3達到我們規定的指導方針不成問題。
那麼我們得到的關於Change Healthcare的信息是，他們首先關注藥房，然後是醫院，然後是大型醫療團體，然後是私人醫生。我們的信息是，他們正在逐步向私人醫生推移。因此，我們預計在未來幾個月內，到年底前，我們將恢復正常。
Malgorzata Maria Kaczor Andrew
William Blair & Company L.L.C.，研究部門
好的，那麼我們思考一下合併，為什麼現在是正確的時間，而不是再等一年？那麼在兩個公司之間的資本配置機會方面，您是否會在Neuronetics的核心業務上繼續平均支出，特別是在青少年市場的機會方面？您會繼續擴大或收購新診所嗎？我只是想獲得兩個公司業務增長預期以及像你所説的資本配置的概述。
Keith J. Sullivan
總裁，首席執行官和董事
我先講Neuronetics。我們將繼續銷售資本設備並擴大客户羣。我相信通過Neuronetics-Greenbrook TMS的組合，我們現在能夠解決我們的客户一直以來遇到的一些問題。我們能夠教他們如何回答電話，如何進行患者諮詢，如何進行計費以及如何獲得更好的賠償。但這些教學是連續的，不斷地通過我們的償付政策團隊以及我們的PDM進行反覆的教學。
通過Neuronetics和Greenbrook的組合，我們實際上可以通過為他們做一些事情來進一步幫助我們的賬户，為他們開具發票，提供呼叫中心服務來幫助他們接電話。對於他們來説，這將是透明的，他們就像是在自己的辦公室接電話一樣。
因此，我認為我們已經將業務發展到了這一步，我們已經確定了行業中客户每天都會遇到的所有痛點，現在我們不僅可以教他們如何解決這些問題，對於那些需要更進一步協助的客户，我們可以代為處理這些事情。
Malgorzata Maria Kaczor Andrew
William Blair & Company L.L.C.，研究部門
好的，至於Greenbrook的資本配置部分呢？
Stephen J. Furlong
執行副總裁，CFO和財務主管
嗨Margaret，我是Steve。我認為現在為什麼要這樣做的關鍵答案實在是Greenbrook的貸款人願意將大約1400萬美元的債務轉換為普通股。顯然，現在我們的債務負擔僅為5000萬美元，支持兩個公司的合併，這是真正的財務遊戲規則改變者。因此，債務與營業收入的比率更加強大。而且，我們通過Perceptive有必要進行額外的分批，如果需要。但是，從我的角度來看，正是這個變量扭轉了局面，真正改變了我們現在這樣做的想法，而不是等待另一年或另外兩年。
Keith J. Sullivan
總裁，首席執行官和董事
所以，Margaret，我們與Greenbrook的初步重點，這是與Bill Leonard及其團隊進行的討論，是擴大每個現有中心的利用率。因此，目前沒有計劃建造附加的實體或購買其他場所。真正的重點是能夠從今天所在的地方開始，使其目前的商店和系統達到充分利用。
運營商
我們的下一個問題來自Piper Sandler的Adam Maeder。
Adam Carl Maeder
派傑投資研究部
嗨，Keith和Steve。感謝您解決問題，並祝賀Greenbrook合併。我想先從一個快速的問題開始，我猜開始時，您是否能量化Change Healthcare網絡安全問題在本季度的影響？
Stephen J. Furlong
執行副總裁，CFO和財務主管
我的意思是，它幾乎是所有的錯過。所以我們會説在那200萬美元的區間內。Adam，我們看到的是，在本季度，我們所有客户段的利用率都有很好的提升，同比增長高兩位數到20%左右。我們發現，由於我們的客户在現金流方面存在問題，在本季末，他們會以傳統的方式下訂單來支持下一個季度的患者流動，就會購買一定規模的TrakStar，但是現在他們轉為等待，確實只是通過一些庫存來解決TrakStar的需求，我敢説，耗盡了他們通常的庫存水平。因此，這確實對營業收入產生了影響。
但是根據我之前的觀察，利用率仍然顯着高於去年同期。因此，我們保留了年底指導方針。患者仍然在那裏。他們可能稍微放慢了一些手續。 但是從我們從客户那裏聽到的消息來看，隊列已經排滿，最終，歷史上的購買模式將再次發揮作用。
Adam Carl Maeder
Piper Sandler & Co.，研究部
這很有幫助，Steve。這是一個好轉折到下一個問題，我只是想更多地瞭解一下後半年的展望。如果我聽到Keith早先對Margaret問題的評論，與第三季度展望相關的話，聽起來您對您所提供的1850萬至1950萬美元的估計相當滿意。而這是在季度的前6個星期可以看到的情況。只是想確保我正確地思考它。
關於第四季度，即使考慮到合理的預測，該估計值仍然具有相當大的波動。所以...我只是想知道是否考慮過其他因素，例如Greenbrook對青少年的貢獻或殘餘收入。可以幫助我們更加了解第三季度和第四季度的展望。然後我有一個後續問題。
Stephen J. Furlong
執行副總裁，CFO和財務主管
是的。我會説，Adam，我們對第三季度非常有信心。在第三季度的期望和暗示的第四季度之間存在平衡。我們不想在第三季度數字上超前自己。但是，我會説我們對此非常有信心。對我們來説，一個關鍵的數據點是收集。六月的最後幾周，我們看到了相當不錯的回升。我的收集團隊能夠帶來令人印象深刻的款項。七月是我們自2023年第四季度以來最高的收藏月。
因此，我們有信心，我們的客户正在獲得理賠金，他們確實有現金進入他們的業務。所以説，我想拋出第三季度的2000萬美元，然後在第四季度稍微減少一下？是的。但是考慮到本季度還有時間，我認為我們的表示非常恰當。而且，我們的舒適水平非常強大。
Adam Carl Maeder
Piper Sandler & Co.，研究部門
如果我能再問一個問題，關於Greenbrook。交易在策略上顯然是有意義的，但我希望您能再談談一些您提到的交易協同效應，包括2025年和2026年合併實體的中期增收增長速度，這是對待單獨的neuronetics而言的加速。因此，我很想聽到更多關於此事的細節。然後，如果您願意，可以談談成本協同效應。
Stephen J. Furlong
執行副總裁、首席財務官及司庫
謝謝，Adam。我們的董事會對此非常關注的。毫無疑問，兩家公司都在虧損。但我們聲稱的1500萬美元確實是兩家公司之間協同效應的初始收益。我們有顯而易見的收益，包括G&A、供應商支出、系統等。將有一些營銷支出的協同效應，將在一個領導人的管理下變得更加高效。因此，當我們在接下來的幾個月中進行整合時，我們將擁有這種能力。我們中的許多人之前都經歷過這些整合，所以在第一天就制定計劃並迅速採取行動以儘快實現這些協同效應是非常重要的。因此，我們有信心在團隊完成的初步評估中，我們將能夠實現這一點。此外，債務的轉換是一件事情，但真正需要做的是削減成本。如果你不這樣做，那麼通常就等於是在把公司放在死路上。所以我們的董事會在我們離開24年進入25年時非常清楚地表達了他們的期望。管理團隊明白我們的目標不是1500萬美元。這可能更接近2025億美元的目標。但我們距離LOI已經過去大約3周了。所以我們還有一些時間在Q3和Q4，然後在交易關閉後開始認真地處理這個問題。
我們的下一個問題來自於Canaccord的Bill Plovanic。
運營商
John Edward Young
Canaccord Genuity corp.，研究部門
本節目今早由約翰接待。
關於這些指導方針，我會談到可能使我們進行合併的部分。但首先，談一下指導方針。首先，您是否為客户延長應收賬款？此外，鑑於您剛才提到的Change Healthcare泄漏風險，您是否預計發生bullous？它是否更多地反映在大Q4的導向中？還是你只是期望回到正常的季節性重新訂貨模式，這些客户將在未來保持較低的庫存水平？
Stephen J. Furlong
執行副總裁、首席財務官及司庫
我們按網站跟蹤庫存。在Change Healthcare泄漏風險之前，我們對庫存水平感到滿意。所以我們認為客户最終會恢復到那個水平。同樣地，他們確實在下一個季度之前備貨。因此，我們確實看到這種情況的發生。至於應收賬款，同樣地，我們所有受影響的客户都在受到影響。因此，不像表現不佳的客户有付款困難。客户無法獲得報銷。因此，您只能推動到一定程度。我們和所有客户都有良好的關係。因此，我們從來沒有表示任何威脅。你必須保持尊重並與他們合作。
我們完全理解他們的困境。再次，7月的收款情況非常好，我認為表明他們總是願意為他們購買的東西付款。但是，如果您沒有任何收入，我們中的任何一個都無法做太多事情。因此，就像我對Adam所説的那樣，我們期待第三季度有一個良好的反彈。然後，是的，希望在第四季度恢復到那些正常的庫存水平，這就是為什麼我們將全年指導範圍保持在該位置的原因。
John Edward Young
Canaccord Genuity corp.，研究部門
非常好。也許對於基思來説，我知道這個問題已經被問了好幾種方式，但也許只是另一種提問方式。這是美好的，看到在模擬預測中假定的收入和成本的協同效應。但在該收入增長方面，我們應該期望什麼，您將增長到中期的10多億美元？也許對於兩家公司的起點，您有什麼補充説明？
Keith J. Sullivan
總裁，首席執行官和董事
約翰，關於2025年的合併公司，我們不確定我們是否想要提供指導方針。但我們預計兩家公司明年之間將有15%左右的增長。這種增長將來自於為SPRAVATO和Greenbrook的其他賬户開拓更多機會，並通過使營銷協同效應更加高效並使一個品牌名稱下產生更多的患者來實現增長，而不是兩個品牌名稱。因此，我們相當有把握我們將能夠在Greenbrook店中開展更大的業務。我們還提到，我們將在所有這些店中提供統一的培訓，以便他們獲得統一的體驗。
運營商
我們的最後一個問題將來自Citizens JMP的Danny Stauder。
請使用您的moomoo賬户訪問此功能。
JMP證券有限責任公司，研究部門。
可以。太好了。所以首先是關於Greenbrook的問題。你提供了一些很好的細節，包括營銷、支付方合同以及金融方面的好處。但是，我想更深入一點，你能否簡單地介紹一下我們應該考慮的路線圖，要點是什麼？第一階段是什麼，第二階段呢？你們在整合過程中將按什麼順序進行？
Stephen J. Furlong。執行副總裁、首席財務官兼司庫。
是的。Danny，我是Steve。我們的團隊總體上還沒有時間討論整合計劃和優先事項。這是在兩家公司的領導團隊之間進行的高層次討論。我們的第一個重點是實現1500萬美元的協同效應。同樣，我們希望在2025年實現現金流的正數。而且，我們希望在交易完成後立即開始運作。此後，就是增加Greenbrook的120家商店的使用效率和收益。
我們已經看到了我們的NeuroStar大學培訓和教育工作對今年早些時候參加BMP試點項目的Greenbrook商店的影響。因此，我們知道當我們將此類培訓應用於所有商店時，它們將對使用效率和營業收入產生相當大的影響。
再次強調，由於公司的修訂資本結構，這將使Greenbrook能夠繼續推出SPRAVATO，這實際上已經取得了非常出色的成績。因此，成本協同效應將是首要任務。其次是營業協同效應。然後，就是繼續擴大BMP項目的規模。目前我們已經有300個站點參加該項目，我們的目標仍然是將其推廣並確保不參加該項目的客户也認識到參加該項目的好處。我們的BMP合作伙伴真的取得了巨大的成功，顯著提高了他們的使用效率和整體業績。因此，我認為這三個優先事項才是在整合或關閉後創建成功公司的關鍵所在。
Keith J. Sullivan。總裁、首席執行官兼董事。
Danny，在商業方面，我提到了SPRAVATO擴張進入Greenbrook其餘門店是一個關鍵優先事項。但是這兩個銷售組織都有一些很好的經驗教訓。Greenbrook在促進治療抑鬱症的初級保健和醫生辦公室方面做得非常出色，但他們自己並不願意或不感興趣參與TMS治療。他們能夠將這些辦公室和病人進行教育，然後讓他們前往Greenbrook門店就診。我們的現有客户也有這種機會。因此，我們將向Greenbrook團隊學習如何讓我們的PDM也向現有客户做相同的事情。在Greenbrook系統內，這些病人不僅是尋求幫助的好來源，而且轉化率最高。因此，從商業角度來看，這對於Bill和Sara Grubbs及其團隊來説是巨大的機遇，可以推動更大的增長。
這就結束了今天的提問和解答環節。現在我將把電話交回Keith Sullivan做出結束語。
Danny，在商業領域，我提到SPRAVATO進入Greenbrook商店的剩餘部分是一個關鍵優先事項。但是我們在兩個銷售機構方面也有一些很好的經驗。Greenbrook在醫療保健和治療抑鬱症的醫生辦公室內產生了很好的意識，但沒有願意或沒有興趣自己進行TMS治療的患者。他們已經能夠教育這些辦公室和患者，然後將他們發送到Greenbrook網站。
我們對我們現有客户有這樣的機會。因此，我們將從Greenbrook團隊身上吸取經驗，瞭解如何讓我們的PDM幫助我們的現有客户做同樣的事情。結果不僅是這些尋求幫助的患者是最有可能轉化為Greenbrook系統的患者，而且是最有可能轉化為Greenbrook系統的患者。因此，我認為這對於商業方面來説，對於Bill和Sara Grubbs及其團隊來説，是一個推動增長的巨大機會。
Daniel Walker Stauder。JMP證券有限責任公司，研究部門。
不，謝謝你提供的所有細節和評論。我只有一個跟進問題，就是關於平均活躍站點收入，這一季度略有下降。但顯然，這是由於一些Change Healthcare的麻煩所致。你能否提醒我們，不包括這些阻力，你認為我們的可持續長期水平是多少？你認為基本水平是什麼？
Stephen J. Furlong。執行副總裁、首席財務官兼司庫。
我的目標是讓我們的所有客户的NeuroStars達到效益。因此，這將大約是每天7到8個病人。因此，從首席財務官的角度來看，我希望看到每個站點每季度15000至17000美元的營業收入。同樣，我們與BMP合作伙伴一起看到了這種水平。因此，是否100%有信心能夠實現這一目標？並不是。但我確信，從10000美元到15000美元，有很多空間可以實現，這是非常有可能的。再次強調，2025年我們的重點是幫助我們的BMP客户，以及使Greenbrook的120家門店提高其使用效率和收益。
Stephen J. Furlong。執行副總裁、首席財務官兼司庫。
我的意思是我們的目標是使我們所有的客户NeuroStars的容量達到最大。因此，每天大約是7到8位患者。從CFO的角度來看，我希望看到每個站點每個季度收入在15,000美元到17,000美元之間。同樣，我們與BMP合作伙伴達到了這種收入水平。所以我100%有信心我們會到達那裏。但我確實認為，從10,000美元到15,000美元，還有很大的增長空間，這是非常可能的。而且，這將是我們在2025年的重點，幫助我們的BMP客户和120家Greenbrook商店真正增加他們的利用率。
運營商
Keith J. Sullivan。總裁、首席執行官兼董事。
Keith J. Sullivan。總裁、首席執行官兼董事。
總裁，首席執行官和董事
謝謝您，運營商，謝謝所有參加今天會議的人。我們期待在下一季度電話會議上向您更新進展。
運營商-5g
今天的電話會議到此結束。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。