tPG-20240630
000188066112-312024Q2錯誤http://fasb.org/us-gaap/2024#RelatedPartyMemberhttp://fasb.org/us-gaap/2024#RelatedPartyMemberhttp://fasb.org/us-gaap/2024#RelatedPartyMemberhttp://fasb.org/us-gaap/2024#RelatedPartyMemberP2YP1YP1YP3YP5Yhttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherLiabilitiesxbrli：股票iso4217：USDiso4217：USDxbrli：股票xbrli：純粹TPG：分期付款TPG：份額tPG：creditFacilityTPG：合作伙伴tPG：個人tPG：classOfStock00018806612024-01-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-01-012024-06-300001880661tPG：Junior Subordinated NotesDue2064成員2024-01-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-08-010001880661美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員2024-08-010001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-08-0100018806612024-06-3000018806612023-12-310001880661美國-公認會計準則：資產質押資產抵押成員2024-06-300001880661美國-公認會計準則：資產質押資產抵押成員2023-12-310001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2023-12-310001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2023-12-310001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-06-3000018806612024-04-012024-06-3000018806612023-04-012023-06-3000018806612023-01-012023-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-03-310001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-03-310001880661US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-03-310001880661美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-03-310001880661美國-GAAP：母公司成員2024-03-310001880661美國公認會計準則：非控制性利益成員2024-03-3100018806612024-03-310001880661美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-04-012024-06-300001880661美國-GAAP：母公司成員2024-04-012024-06-300001880661美國公認會計準則：非控制性利益成員2024-04-012024-06-300001880661US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-04-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-04-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-04-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-06-300001880661US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-06-300001880661美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-06-300001880661美國-GAAP：母公司成員2024-06-300001880661美國公認會計準則：非控制性利益成員2024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-03-310001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-03-310001880661US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-03-310001880661美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-03-310001880661美國-GAAP：母公司成員2023-03-310001880661美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-03-3100018806612023-03-310001880661美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-04-012023-06-300001880661美國-GAAP：母公司成員2023-04-012023-06-300001880661美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-04-012023-06-300001880661US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-04-012023-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-04-012023-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-06-300001880661US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-06-300001880661美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-06-300001880661美國-GAAP：母公司成員2023-06-300001880661美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-06-3000018806612023-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-12-310001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-12-310001880661US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310001880661美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-12-310001880661美國-GAAP：母公司成員2023-12-310001880661美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-12-310001880661美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-01-012024-06-300001880661美國-GAAP：母公司成員2024-01-012024-06-300001880661美國公認會計準則：非控制性利益成員2024-01-012024-06-300001880661US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-01-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-01-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-01-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001880661US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001880661美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-310001880661美國-GAAP：母公司成員2022-12-310001880661美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-12-3100018806612022-12-310001880661美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-06-300001880661美國-GAAP：母公司成員2023-01-012023-06-300001880661美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-01-012023-06-300001880661US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-06-300001880661美國-公認會計準則：合併實體不包括虛擬成員2024-01-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：合併實體不包括虛擬成員2023-01-012023-06-300001880661Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2024-01-012024-06-300001880661Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2023-01-012023-06-300001880661tPG：TPG OperatingGroup Member2024-06-300001880661tPG：管理費會員2024-04-012024-06-300001880661tPG：管理費會員2023-04-012023-06-300001880661tPG：管理費會員2024-01-012024-06-300001880661tPG：管理費會員2023-01-012023-06-300001880661tPG：訂閲FeesMember2024-04-012024-06-300001880661tPG：訂閲FeesMember2023-04-012023-06-300001880661tPG：訂閲FeesMember2024-01-012024-06-300001880661tPG：訂閲FeesMember2023-01-012023-06-300001880661tPG：TransactionFeesMember2024-04-012024-06-300001880661tPG：TransactionFeesMember2023-04-012023-06-300001880661tPG：TransactionFeesMember2024-01-012024-06-300001880661tPG：TransactionFeesMember2023-01-012023-06-300001880661tPG：激勵費用會員2024-04-012024-06-300001880661tPG：激勵費用會員2023-04-012023-06-300001880661tPG：激勵費用會員2024-01-012024-06-300001880661tPG：激勵費用會員2023-01-012023-06-300001880661tPG：費用報銷和會員2024-04-012024-06-300001880661tPG：費用報銷和會員2023-04-012023-06-300001880661tPG：費用報銷和會員2024-01-012024-06-300001880661tPG：費用報銷和會員2023-01-012023-06-300001880661SRT：最小成員數tPG：CommittedCapitalMember2024-06-300001880661SRT：最大成員數tPG：CommittedCapitalMember2024-06-300001880661tPG：ActivelyInvestedCapitalMemberSRT：最小成員數2024-06-300001880661SRT：最大成員數tPG：ActivelyInvestedCapitalMember2024-06-300001880661tPG：NetFundedCapitalCommitmentsMemberSRT：最小成員數2024-06-300001880661tPG：NetFundedCapitalCommitmentsMemberSRT：最大成員數2024-06-300001880661tPG：CostOfInvestmentsMemberSRT：最小成員數2024-06-300001880661SRT：最大成員數tPG：CostOfInvestmentsMember2024-06-300001880661SRT：最小成員數tPG：NetAssetValueMember2024-06-300001880661SRT：最大成員數tPG：NetAssetValueMember2024-06-300001880661SRT：最小成員數2024-06-300001880661SRT：最大成員數2024-06-300001880661tpg：設備固定設備和計算機設備成員SRT：最小成員數2024-06-300001880661tpg：設備固定設備和計算機設備成員SRT：最大成員數2024-06-300001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-11-012023-11-010001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2024-01-012024-06-300001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMembertPG：VestedCommonUnit MembertPG：CommonUnit成員2023-11-012023-11-010001880661tPG：UnvestedCommonUnit MembertPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMembertPG：CommonUnit成員2023-11-012023-11-010001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMembertPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember2023-11-010001880661tPG：EarnoutPaymentMembertPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-11-010001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-11-010001880661SRT：關聯實體成員tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-11-010001880661tPG：VestedCommonUnit MembertPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-11-012023-11-010001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMembertPG：Acquisition CommonUnitsMember2023-11-012023-11-010001880661tPG：限制性股票單位收購服務獎勵會員tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-11-012023-11-010001880661tPG：投資管理招聘成員tPG：ValueTechnique MultiPeriodExcessEarningsMethodMembertPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-11-012023-11-010001880661tPG：投資管理招聘成員tPG：ValueTechnique MultiPeriodExcessEarningsMethodMembertPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMemberSRT：最小成員數2023-11-012023-11-010001880661SRT：最大成員數tPG：投資管理招聘成員tPG：ValueTechnique MultiPeriodExcessEarningsMethodMembertPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-11-012023-11-010001880661Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMembertPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMembertPG：已收購承運人會員2023-11-012023-11-010001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMemberUS-GAAP：基於技術的無形資產成員tPG：估值技術更換成本分析和救濟來自RoyaltyAnalysisMember2023-11-012023-11-010001880661tPG：ValueTechnique Relief FromRoyaltyMethodMember美國-公認會計準則：行業名稱成員tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-11-012023-11-010001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-04-012023-06-300001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-01-012023-06-300001880661tPG：績效分配會員2024-06-300001880661tPG：績效分配會員2023-12-310001880661Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-06-300001880661Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310001880661tPG：資本會員2024-06-300001880661tPG：資本會員2023-12-310001880661tPG：EquityMethodInvestmentsMember2024-06-300001880661tPG：EquityMethodInvestmentsMember2023-12-310001880661tPG：投資控股銷售會員2024-04-012024-06-300001880661tPG：投資控股銷售會員2023-04-012023-06-300001880661tPG：投資控股銷售會員2024-01-012024-06-300001880661tPG：投資控股銷售會員2023-01-012023-06-300001880661美國-GAAP：股權投資方法成員2024-04-012024-06-300001880661美國-GAAP：股權投資方法成員2023-04-012023-06-300001880661美國-GAAP：股權投資方法成員2024-01-012024-06-300001880661美國-GAAP：股權投資方法成員2023-01-012023-06-300001880661tPG：NerdyIncMember2024-06-300001880661tPG：NerdyIncMember美國-公認會計準則：公共類別成員2024-06-300001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300001880661tPG：NerdyIncMember2023-12-310001880661tPG：NerdyIncMember美國-公認會計準則：公共類別成員2023-12-310001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2024-06-300001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2024-06-300001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2024-06-300001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2024-06-300001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員tPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember2024-06-300001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember2024-06-300001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：EarnoutPaymentMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2024-06-300001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：EarnoutPaymentMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2024-06-300001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：EarnoutPaymentMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：EarnoutPaymentMember2024-06-300001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-12-310001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-12-310001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-12-310001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-12-310001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員tPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember2023-12-310001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember2023-12-310001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：EarnoutPaymentMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-12-310001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：EarnoutPaymentMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-12-310001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：EarnoutPaymentMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310001880661美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員tPG：EarnoutPaymentMember2023-12-310001880661tPG：投資控股銷售會員2024-03-310001880661tPG：投資控股銷售會員2023-03-310001880661tPG：投資控股銷售會員2023-12-310001880661tPG：投資控股銷售會員2022-12-310001880661tPG：投資控股銷售會員2024-06-300001880661tPG：投資控股銷售會員2023-06-300001880661tPG：財務責任會員2024-03-310001880661tPG：財務責任會員2023-03-310001880661tPG：財務責任會員2023-12-310001880661tPG：財務責任會員2022-12-310001880661tPG：財務責任會員2024-04-012024-06-300001880661tPG：財務責任會員2023-04-012023-06-300001880661tPG：財務責任會員2024-01-012024-06-300001880661tPG：財務責任會員2023-01-012023-06-300001880661tPG：財務責任會員2024-06-300001880661tPG：財務責任會員2023-06-300001880661美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2024-06-300001880661SRT：權重平均成員tPG：測量輸入收益率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2024-06-300001880661美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300001880661Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員tPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember2024-06-300001880661美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員tPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember2024-06-300001880661Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMembertPG：EarnoutPaymentMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300001880661SRT：權重平均成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMembertPG：EarnoutPaymentMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：衡量投入價格成員2024-06-300001880661Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員tPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember2023-12-310001880661美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員tPG：AggregateAnnualCashHoldbackAmountMember2023-12-310001880661Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMembertPG：EarnoutPaymentMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310001880661SRT：權重平均成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMembertPG：EarnoutPaymentMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：衡量投入價格成員2023-12-310001880661美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310001880661tPG：合同績效費用分配會員2024-06-300001880661tPG：合同績效費用分配會員2023-12-310001880661tPG：管理合同成員2024-06-300001880661tPG：管理合同成員2023-12-310001880661US-GAAP：基於技術的無形資產成員2024-06-300001880661US-GAAP：基於技術的無形資產成員2023-12-310001880661tPG：投資船會員2024-06-300001880661tPG：投資船會員2023-12-310001880661美國-公認會計準則：行業名稱成員2024-06-300001880661美國-公認會計準則：行業名稱成員2023-12-310001880661美國公認會計準則：其他無形資產成員2024-06-300001880661美國公認會計準則：其他無形資產成員2024-06-300001880661美國公認會計準則：其他無形資產成員2023-12-310001880661美國公認會計準則：其他無形資產成員2023-12-310001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2024-06-300001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-12-310001880661美國公認會計準則：其他無形資產成員2023-12-310001880661美國公認會計準則：其他無形資產成員2024-06-300001880661Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：非關聯方成員2024-06-300001880661Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：非關聯方成員2023-12-310001880661Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：關聯方成員2024-06-300001880661Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-310001880661Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2024-06-300001880661Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310001880661SRT：關聯實體成員tPG：年度管理成員2024-01-012024-06-300001880661美國-GAAP：SecuredDebt成員tPG：TrancheAMSYS2024-06-300001880661美國-GAAP：SecuredDebt成員tPG：SecuredNotesMember2024-06-300001880661美國-GAAP：SecuredDebt成員tPG：SecuredNotesMember2023-12-310001880661Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-GAAP：SecuredDebt成員2024-06-300001880661Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-GAAP：SecuredDebt成員2023-12-310001880661tPG：TPG OperatingGroup Member美國-GAAP：老年人注意事項成員tPG：SeniorNotesDue2034成員2024-03-050001880661美國-公認會計準則：從屬債務成員tPG：Junior Subordinated NotesDue2064成員2024-03-040001880661美國-公認會計準則：從屬債務成員tPG：Junior Subordinated NotesDue2064成員2024-03-042024-03-040001880661Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember美國-公認會計準則：從屬債務成員tPG：Junior Subordinated NotesDue2064成員2024-03-042024-03-040001880661美國-公認會計準則：從屬債務成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMembertPG：Junior Subordinated NotesDue2064成員2024-03-042024-03-040001880661US-GAAP：LineOfCreditMembertPG：SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2024-06-300001880661US-GAAP：LineOfCreditMembertPG：SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2023-12-310001880661美國-GAAP：老年人注意事項成員tPG：SeniorNotesDue2034成員2024-06-300001880661美國-GAAP：老年人注意事項成員tPG：SeniorNotesDue2034成員2023-12-310001880661美國-公認會計準則：從屬債務成員tPG：Junior Subordinated NotesDue2064成員2024-06-300001880661美國-公認會計準則：從屬債務成員tPG：Junior Subordinated NotesDue2064成員2023-12-310001880661tPG：SeniorUnsecuredTerm貸款會員US-GAAP：LineOfCreditMember2024-06-300001880661tPG：SeniorUnsecuredTerm貸款會員US-GAAP：LineOfCreditMember2023-12-310001880661tPG：SecuredBorrowingsTrancheAMSYS美國-GAAP：SecuredDebt成員2024-06-300001880661tPG：SecuredBorrowingsTrancheAMSYS美國-GAAP：SecuredDebt成員2023-12-310001880661tPG：SecuredBorrowingsTrancheB成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2024-06-300001880661tPG：SecuredBorrowingsTrancheB成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2023-12-310001880661tPG：A364 DayRevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2024-06-300001880661tPG：A364 DayRevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2023-12-310001880661US-GAAP：LineOfCreditMembertPG：下級信用設施成員2024-06-300001880661US-GAAP：LineOfCreditMembertPG：下級信用設施成員2023-12-310001880661US-GAAP：LineOfCreditMember2024-06-300001880661美國-GAAP：SecuredDebt成員2024-06-300001880661美國-GAAP：SecuredDebt成員2023-12-310001880661US-GAAP：LineOfCreditMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMemberstPG：SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2024-06-300001880661US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：最大成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：基本比率成員tPG：SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2023-09-012023-09-300001880661US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：最大成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersus-gaap：SecuredOvernightFinancingRateSofrMembertPG：SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2023-09-012023-09-300001880661美國-GAAP：老年人注意事項成員tPG：SeniorNotesDue2034成員2024-03-050001880661tPG：SeniorUnsecuredTerm貸款會員US-GAAP：LineOfCreditMembertPG：TermLoansMember美國公認會計準則：基本比率成員2024-01-012024-03-050001880661tPG：SeniorUnsecuredTerm貸款會員US-GAAP：LineOfCreditMemberus-gaap：SecuredOvernightFinancingRateSofrMembertPG：TermLoansMember2024-01-012024-03-050001880661tPG：SeniorUnsecuredTerm貸款會員us-gaap：SecuredOvernightFinancingRateSofrMembertPG：TermLoansMember2024-01-012024-03-050001880661tPG：A364 DayRevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2023-04-142023-04-140001880661tPG：A364 DayRevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2023-04-140001880661US-GAAP：LineOfCreditMembertPG：聯邦基金利率成員2024-01-012024-06-300001880661US-GAAP：LineOfCreditMemberus-gaap：SecuredOvernightFinancingRateSofrMember2024-01-012024-06-300001880661US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：最小成員數美國公認會計準則：基本比率成員2024-01-012024-06-300001880661US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：最大成員數美國公認會計準則：基本比率成員2024-01-012024-06-300001880661US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：最小成員數tPG：RiskFreeRateMember2024-01-012024-06-300001880661US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：最大成員數tPG：RiskFreeRateMember2024-01-012024-06-300001880661US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：最小成員數tPG：SterlingOvernightIndexAverageMember2024-01-012024-06-300001880661US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：最大成員數tPG：SterlingOvernightIndexAverageMember2024-01-012024-06-300001880661US-GAAP：LineOfCreditMember2024-01-012024-06-300001880661tPG：A364 DayRevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2024-04-012024-04-300001880661美國-公認會計準則：從屬債務成員tPG：下級信用設施成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2014-08-012014-08-310001880661美國-公認會計準則：從屬債務成員tPG：下級信貸設施TwoMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2014-08-310001880661tPG：Subordinated CreditFacilityOneMember美國-公認會計準則：從屬債務成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2014-08-310001880661美國-公認會計準則：從屬債務成員tPG：下級信用設施成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2014-08-310001880661美國-公認會計準則：從屬債務成員tPG：下級信用設施成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersus-gaap：SecuredOvernightFinancingRateSofrMember2024-01-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：從屬債務成員tPG：下級信用設施成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2024-01-012024-06-300001880661美國-GAAP：老年人注意事項成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMembertPG：SeniorNotesDue2034成員2024-06-300001880661美國-GAAP：老年人注意事項成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMembertPG：SeniorNotesDue2034成員2023-12-310001880661美國-公認會計準則：從屬債務成員tPG：Junior Subordinated NotesDue2064成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2024-06-300001880661美國-公認會計準則：從屬債務成員tPG：Junior Subordinated NotesDue2064成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-12-310001880661tPG：SecuredBorrowingsTrancheAMSYS美國-GAAP：SecuredDebt成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-06-300001880661tPG：SecuredBorrowingsTrancheAMSYS美國-GAAP：SecuredDebt成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310001880661tPG：SecuredBorrowingsTrancheB成員美國-GAAP：SecuredDebt成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-06-300001880661tPG：SecuredBorrowingsTrancheB成員美國-GAAP：SecuredDebt成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310001880661tPG：DueToAffiliatesMembertpg：TaxCredivableMember2024-06-300001880661SRT：關聯實體成員tPG：投資組合公司成員2024-06-300001880661SRT：關聯實體成員tPG：投資組合公司成員2023-12-310001880661tPG：合作伙伴和會員SRT：關聯實體成員2024-06-300001880661tPG：合作伙伴和會員SRT：關聯實體成員2023-12-310001880661SRT：關聯實體成員tpg：相關職位成員2024-06-300001880661SRT：關聯實體成員tpg：相關職位成員2023-12-310001880661tpg：未合併VIEsMemberSRT：關聯實體成員2024-06-300001880661tpg：未合併VIEsMemberSRT：關聯實體成員2023-12-310001880661SRT：關聯實體成員2024-06-300001880661SRT：關聯實體成員2023-12-310001880661tPG：相關方投資會員美國-公認會計準則：關聯方成員2024-01-012024-06-300001880661tPG：相關方投資會員美國-公認會計準則：關聯方成員2023-01-012023-06-300001880661美國-公認會計準則：關聯方成員tPG：年度管理成員2024-01-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：關聯方成員tPG：年度管理成員2024-04-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：關聯方成員tPG：年度管理成員2023-04-012023-06-300001880661美國-公認會計準則：關聯方成員tPG：年度管理成員2023-01-012023-06-300001880661美國-公認會計準則：關聯方成員tpg：刪除相關方事務成員2024-04-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：關聯方成員tpg：刪除相關方事務成員2024-01-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：關聯方成員tpg：刪除相關方事務成員2023-04-012023-06-300001880661美國-公認會計準則：關聯方成員tpg：刪除相關方事務成員2023-01-012023-06-300001880661美國-GAAP：系列APReferredStockMemberstPG：YTPG會員2023-04-170001880661tpg：2025年4月成員2024-06-300001880661tpg：August 2025會員2024-06-300001880661tpg：2026年6月成員2024-06-300001880661tpg：2026年12月成員2024-06-300001880661tpg：2028年9月成員2024-06-300001880661tpg：2028年12月成員2024-06-300001880661tpg：2030年6月會員2024-06-300001880661tpg：2034年3月成員2024-06-300001880661tpg：March 2064成員2024-06-300001880661tPG：HellasInvestmentMember2024-01-012024-06-300001880661tPG：HellasInvestmentMembertPG：TPGAndApaxRelated PartisesMember2018-02-012018-02-280001880661tPG：TPG成員tPG：HellasInvestmentMember2018-02-012018-02-280001880661tPG：OmnibusPlanMember2024-06-300001880661美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-12-310001880661tPG：限制性股票單位收購服務獎勵會員tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2023-11-010001880661tPG：限制性股票單位收購服務獎勵會員tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMember2024-06-300001880661tPG：限制性股票單位IPO服務獎項成員2024-06-300001880661tPG：限制性股票單位IPO服務獎項成員2024-04-012024-06-300001880661tPG：限制性股票單位IPO服務獎項成員2023-04-012023-06-300001880661tPG：限制性股票單位IPO服務獎項成員2024-01-012024-06-300001880661tPG：限制性股票單位IPO服務獎項成員2023-01-012023-06-300001880661tPG：MarketConditionAwards會員2024-06-300001880661tPG：MarketConditionAwards會員2024-04-012024-06-300001880661tPG：MarketConditionAwards會員2023-04-012023-06-300001880661tPG：MarketConditionAwards會員2024-01-012024-06-300001880661tPG：MarketConditionAwards會員2023-01-012023-06-300001880661tPG：限制性庫存單位日常服務獎勵成員2024-06-300001880661tPG：限制性庫存單位日常服務獎勵成員2024-04-012024-06-300001880661tPG：限制性庫存單位日常服務獎勵成員2023-04-012023-06-300001880661tPG：限制性庫存單位日常服務獎勵成員2024-01-012024-06-300001880661tPG：限制性庫存單位日常服務獎勵成員2023-01-012023-06-300001880661tPG：限制性股票單位普通表現條件獎勵成員2024-06-300001880661tPG：限制性股票單位普通表現條件獎勵成員2024-04-012024-06-300001880661tPG：限制性股票單位普通表現條件獎勵成員2023-04-012023-06-300001880661tPG：限制性股票單位普通表現條件獎勵成員2024-01-012024-06-300001880661tPG：限制性股票單位普通表現條件獎勵成員2023-01-012023-06-300001880661美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2024-06-300001880661美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2024-04-012024-06-300001880661美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-04-012023-06-300001880661美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2024-01-012024-06-300001880661美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-06-300001880661美國-GAAP：受限股票單位RSU成員美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2024-04-012024-06-300001880661美國-GAAP：受限股票單位RSU成員美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2024-01-012024-06-300001880661美國-GAAP：受限股票單位RSU成員美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2023-04-012023-06-300001880661美國-GAAP：受限股票單位RSU成員美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2023-01-012023-06-300001880661tpg：服務獎項會員2024-01-012024-06-300001880661tpg：服務獎項會員2023-01-012023-06-300001880661tpg：服務獎項會員2023-12-310001880661tpg：服務獎項會員2024-06-300001880661tPG：限制性股票單位普通表現條件獎勵成員2022-01-012022-12-310001880661tPG：限制性股票單位IPO服務VestingAndMarketConditionIPO獎項會員2022-01-182022-01-180001880661tPG：限制性股票單位IPO服務獎項成員2022-01-182022-01-180001880661tPG：限制性股票單位IPO市場條件獎項會員2022-01-182022-01-180001880661tPG：限制性股票單位IPO市場條件獎項會員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2022-01-182022-01-180001880661tPG：限制性股票單位IPO市場條件獎項會員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2022-01-182022-01-180001880661tPG：限制性股票單位IPO市場條件獎項會員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2024-01-012024-06-300001880661tPG：限制性股票單位IPO市場條件獎項會員2024-01-012024-06-300001880661SRT：首席執行官執行官員成員tPG：限制性股票單位執行服務獎成員2023-11-302023-11-300001880661SRT：首席執行官執行官員成員tPG：限制性股票單位執行市場條件獎勵成員2023-11-302023-11-300001880661Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMemberSRT：首席執行官執行官員成員tPG：限制性股票單位執行市場條件獎勵成員2023-11-302023-11-300001880661SRT：首席執行官執行官員成員tPG：限制性股票單位執行市場條件獎勵成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2023-11-302023-11-300001880661tpg：ShareBasedPaymentDelivementTrancheFourMemberSRT：首席執行官執行官員成員tPG：限制性股票單位執行市場條件獎勵成員2023-11-302023-11-300001880661SRT：首席執行官執行官員成員tPG：限制性股票單位執行市場條件獎勵成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2023-11-302023-11-300001880661SRT：首席執行官執行官員成員tPG：限制性股票單位執行市場條件獎勵成員美國-公認會計準則：公共類別成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2023-11-302023-11-300001880661SRT：首席執行官執行官員成員tPG：限制性股票單位執行市場條件獎勵成員美國-公認會計準則：公共類別成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2023-11-302023-11-300001880661Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMemberSRT：首席執行官執行官員成員tPG：限制性股票單位執行市場條件獎勵成員美國-公認會計準則：公共類別成員2023-11-302023-11-300001880661tpg：ShareBasedPaymentDelivementTrancheFourMemberSRT：首席執行官執行官員成員tPG：限制性股票單位執行市場條件獎勵成員美國-公認會計準則：公共類別成員2023-11-302023-11-300001880661tPG：MarketConditionAwards會員2023-12-310001880661tPG：TPHUnit成員2024-06-300001880661tPG：TPHUnit成員2024-04-012024-06-300001880661tPG：TPHUnit成員2023-04-012023-06-300001880661tPG：TPHUnit成員2024-01-012024-06-300001880661tPG：TPHUnit成員2023-01-012023-06-300001880661tPG：RPHUnit成員2024-06-300001880661tPG：RPHUnit成員2024-04-012024-06-300001880661tPG：RPHUnit成員2023-04-012023-06-300001880661tPG：RPHUnit成員2024-01-012024-06-300001880661tPG：RPHUnit成員2023-01-012023-06-300001880661tPG：TPHUnitsAndRPHUnitsMember2024-06-300001880661tPG：TPHUnitsAndRPHUnitsMember2024-04-012024-06-300001880661tPG：TPHUnitsAndRPHUnitsMember2023-04-012023-06-300001880661tPG：TPHUnitsAndRPHUnitsMember2024-01-012024-06-300001880661tPG：TPHUnitsAndRPHUnitsMember2023-01-012023-06-300001880661tPG：TOGCommonUnitsMember2024-06-300001880661tPG：TOGCommonUnitsMember2024-04-012024-06-300001880661tPG：TOGCommonUnitsMember2023-04-012023-06-300001880661tPG：TOGCommonUnitsMember2024-01-012024-06-300001880661tPG：TOGCommonUnitsMember2023-01-012023-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-04-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2023-04-012023-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2023-01-012023-06-300001880661tPG：收件箱獎項會員2024-06-300001880661tPG：收件箱獎項會員2024-04-012024-06-300001880661tPG：收件箱獎項會員2023-04-012023-06-300001880661tPG：收件箱獎項會員2024-01-012024-06-300001880661tPG：收件箱獎項會員2023-01-012023-06-300001880661tPG：TPHUnit成員2023-12-310001880661tPG：RPHUnit成員2023-12-310001880661tPG：TOGUnitsMember2023-12-310001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2023-12-310001880661tPG：TOGUnitsMember2024-01-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-01-012024-06-300001880661tPG：TOGUnitsMember2024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-06-300001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMembertPG：負債分類獎項成員2024-01-012024-06-300001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMembertPG：負債分類獎項成員2024-04-012024-06-300001880661tPG：AngeloGordonCoLPAgFundsLPAandAGPartnersLPMembertPG：負債分類獎項成員2024-06-300001880661tPG：TRTXAwardMember2024-01-012024-06-300001880661tPG：TRTXAwardMember2024-04-012024-06-300001880661tPG：TRTXAwardMember2023-04-012023-06-300001880661tPG：TRTXAwardMember2023-01-012023-06-300001880661tPG：CommonClassAVotingMember2024-06-300001880661美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員2024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-01-012024-06-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2023-05-152023-05-150001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2023-08-082023-08-080001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2023-11-072023-11-070001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-02-132024-02-130001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2023-01-012023-12-310001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-05-082024-05-080001880661美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：公共類別成員2024-08-062024-08-060001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-05-210001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-05-210001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-02-270001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2024-02-2700018806612023-03-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2023-03-300001880661美國-公認會計準則：公共類別成員2023-03-30
目錄表
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式 10-Q
(標記一)
x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2024年6月30日
或
¨根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告
從 到
佣金文件編號001-41222
TPG Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州87-2063362
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
商業街301號3300套房76102
沃斯堡，TX(郵政編碼)
(817) 871-4000
註冊人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股TPG
納斯達克股市有限責任公司
(納斯達克全球精選市場)
6.950% 2064年到期的次級票據TPGXL
納斯達克股市有限責任公司
(納斯達克全球市場)
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是x不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器x加速文件管理器¨
非加速文件服務器¨規模較小的報告公司¨
新興成長型公司¨
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是o不是x
截至2024年8月1日，已有 96,265,766註冊人A類普通股的股份， 6,605,963登記人無投票權A類普通股的股份和 261,954,046註冊人已發行的B類普通股的股份。
1
目錄表
目錄表
頁面
第一部分金融信息
第1項。
財務報表
未經審計的簡明合併財務報表
截至2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併財務狀況報表（未經審計）
7
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併經營報表（未經審計）
8
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併權益變動表（未經審計）
9
截至2024年和2023年6月30日止六個月的簡明合併現金流量表（未經審計）
13
簡明合併財務報表附註
14
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
55
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
112
第四項。
控制和程序
112
第二部分：其他信息
第1項。
法律訴訟
113
第1A項。
風險因素
113
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
113
第三項。
高級證券違約
113
第四項。
煤礦安全信息披露
113
第五項。
其他信息
113
第六項。
陳列品
114
簽名


2
目錄表
有關前瞻性陳述的注意事項
本報告可能包含前瞻性陳述。前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“相信”、“估計”、“預期”以及對未來時期的類似提法，或通過包含預測或預測來識別。前瞻性陳述的例子包括但不限於，我們對未來業務和財務業績的展望、估計的經營指標、業務戰略和未來經營的管理計劃和目標的陳述，包括有關預期增長、未來資本支出、基金業績、股息和紅利政策以及償債義務的陳述，如“第2項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的陳述。
前瞻性陳述是基於我們目前對我們的業務、經濟和其他未來狀況的預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關，從本質上講，它們受到內在的不確定性、風險和難以預測的情況變化的影響。因此，我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中預期的結果大不相同。可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素包括：無法確認收購Angelo，Gordon&Co.，L.P.和AG Funds L.P.(統稱為“Angelo Gordon”)的預期收益；與Angelo Gordon業務和運營整合相關的意外成本；我們管理增長和執行業務計劃的能力；-風險因素本文及我們於2024年2月23日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-k表格年度報告(“我們的年度報告”)中所描述的風險因素，因為此類因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會的定期文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會的網站https://www.sec.gov，上查閲和“第二項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。”
出於上述原因，我們告誡你不要依賴任何前瞻性陳述，這些前瞻性陳述也應與本報告其他部分包括的其他警告性陳述一起閲讀。我們在這份Form 10-Q季度報告中所作的任何前瞻性陳述，僅限於我們作出這一聲明之日。可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能會不時出現，我們不可能預測所有這些因素或事件。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非法律要求。

網站和社交媒體披露
我們使用我們的網站(https://www.tpg.com)，Rise網站(https://therisefund.com)，MicroSites(https://software.tpg.com，https://healthcare.tpg.com)，LinkedIn(https://www.linkedin.com/company/tpg-capital)，X(前身為推特)(https://x.com/tpg)，Vimeo(https://vimeo.com/user52190696)，Rise Youtube(https://www.youtube.com/channel/UCo8p2iF_I5p-Wr2_MQlzedw/featured)和Rise Instagram(https://www.instagram.com/therisefund/?hl=en)賬户成為公司信息的分發渠道。我們通過這些渠道發佈的信息可能被認為是重要的。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注這些渠道。此外，當您註冊您的電子郵件地址時，您可能會自動收到電子郵件警報和其他有關TPG的信息，方法是訪問我們網站的“電子郵件警報”部分，網址為https://shareholders.tpg.com.然而，我們網站的內容、任何警報和社交媒體渠道都不是本報告的一部分。
3
目錄表
本報告中使用的術語
本季度報告中使用的表格10-Q，除文意另有所指外，參照：
•“TPG”、“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”或類似的術語，指的是TPG公司及其合併子公司作為一個整體。
•“Angelo Gordon”統稱為Angelo，Gordon&Co.，L.P.(“AG OpCo”)和AG Funds L.P.(“AG CarryCo”)，均為特拉華州的有限合夥企業。收購完成後，我們將安傑洛·戈登稱為“TPG安吉洛·戈登”。
•“A類普通股”是指TPG Inc.的A類普通股，持有者每股有一票投票權。當我們在Form 10-Q的本季度報告中使用術語“A類普通股”時，我們僅指此類有投票權的A類普通股，而不是“無投票權的A類普通股”。
•“B類普通股”是指TPG Inc.的B類普通股，持有者在日落前每股有10票投票權，但不具有任何經濟權利。
•公共單位是指TPG運營組中的公共單位。
•《交易法》指的是1934年修訂的《證券交易法》。
•“交換協議”是指TPG Inc.與協議其他各方於2023年11月1日簽訂的經修訂和重新簽署的交換協議。
•“除外資產”指與重組有關而訂立的總供款協議附表A所列轉移至RemainCo的資產及經濟權利，主要包括(I)若干與TPG無關的保薦人的少數股權，(Ii)獲得TPG基金若干業績撥款的權利，(Iii)若干共同投資權益及(Iv)現金。
•“開國元勛”指的是David·邦德曼和詹姆斯·G·庫爾特。
•“GP LLC”是指TPG集團控股的普通合夥人的所有者TPG GP A，LLC。
•“擔保人”指TPG Inc.及本公司若干間接合並附屬公司，包括TPG營運集團I，L.P.、TPG營運集團III，L.P.及TPG Holdings II Sub，L.P.，同意為優先票據(定義見下文)及附屬票據(見下文定義)提供擔保。
•“投資者權利協議”是指TPG Inc.與協議其他各方於2023年11月1日簽訂的經修訂和重新簽署的投資者權利協議。
•IPO是指我們於2022年1月18日完成的TPG Inc.A類普通股的首次公開募股。
•“無投票權A類普通股”是指TPG Inc.的無投票權A類普通股，沒有投票權，在投資者權利協議允許的情況下，在轉讓給第三方時可轉換為A類普通股。
•“票據發行人”指本公司的間接綜合附屬公司TPG營運集團II，L.P.。
•“上市前投資者”是指在重組前與我們建立戰略關係的某些主權財富基金、其他機構投資者和某些其他方。
•“公共SPAC”指的是TPG Pace Benefit II Corp.和AfterNext HealthTech Acquisition Corp.
4
目錄表
•“RemainCo”統稱為特拉華州有限責任合夥公司Tarant Retain Co I，L.P.，特拉華州有限責任合夥公司Tarant Retain Co II，L.P.，以及擁有被排除資產的特拉華州有限責任合夥企業塔蘭特剩餘股份有限公司III，L.P.，以及作為其普通合夥人的特拉華州有限責任公司塔蘭特·剩餘股份有限公司。
•“重組”是指公司重組，其中包括將TPG Partners，LLC的公司轉換為特拉華州一家名為TPG Inc.的公司，同時進行首次公開募股。除文意另有所指外，本報告中提及的“TPG”、“本公司”、“吾等”及“吾等”指(I)於重組及首次公開招股完成前指TPG Group Holdings SBS，L.P.及其合併附屬公司，及(Ii)於重組及首次公開招股完成後於TPG Inc.及其合併附屬公司。
•“證券法”是指修訂後的1933年證券法。
•“日落”是指在(I)GP LLC及其成員根據某一GP LLC有限責任公司協議立即向本公司提交的通知中規定的最早日期之後的第一次股東年會上(或根據股東同意)選出大多數獨立董事的事件，以較早的日期為準：(A)在兩位創始人均未繼續擔任GP LLC成員的日期後三個月，(B)GP LLC投票觸發Sunset，及(C)在60天提前通知後，若在至少60天后，必要的各方未能就續簽Winkelry先生的僱傭協議或在Winkelry先生不再擔任我們的CEO的情況下選擇新CEO達成一致，(Ii)緊接IPO五週年之後的季度的第一天，則由當時作為控制組成員的任一創始人決定觸發日落。
•《應收税金協議》是指TPG Inc.與其他各方於2023年11月1日簽訂的經修訂和重新確定的應收税金協議。
•“TPG普通合夥人實體”指(I)作為若干TPG基金的普通合夥人及(Ii)由TPG Group Holdings合併或歷史上由TPG Group Holdings合併的某些實體。
•“TPG Group Holdings”指的是TPG Group Holdings(SBS)，L.P.，這是一家特拉華州的有限合夥企業，在會計上被認為是我們的前身，是TPG的合作伙伴，是某些普通股和B類普通股的直接所有者。
•“TPG營運集團”指(I)於重組生效前的期間，指TPG營運集團合夥企業及其各自的合併附屬公司；(Ii)於重組生效後至2023年11月1日止期間；(A)TPG營運集團合夥企業及其各自的合併附屬公司；及(B)非保留本公司及(Iii)於2023年11月1日之後的期間，指特拉華州的有限合夥企業TPG營運集團II及其各自的合併附屬公司，包括TPG營運集團I及TPG營運集團III，L.P.。
•“TPG運營集團合夥關係”是指TPG運營集團I，L.P.，以前稱為TPG Holdings I，L.P.，TPG運營集團II，L.P.，特拉華州有限合夥企業，以前名稱為TPG Holdings II，L.P.，以及TPG運營集團III，L.P.，一家特拉華州有限合夥企業，以前稱為TPG Holdings III，L.P.。
•“TPG Partner Holdings”是指特拉華州的有限合夥企業TPG Partner Holdings，L.P.，是一家TPG合作伙伴公司，間接擁有TPG合作伙伴公司TPG Group Holdings的幾乎所有經濟利益。
•“TPG合夥人工具”統稱為創辦人及現任及前任TPG合夥人(包括該等人士的關連實體及遺產規劃工具)持有TPG營運集團股權的工具，包括TPG Group Holdings及TPG Partners Holdings。
•“交易協議”是指由TPG、TPG運營集團、GP LLC、Angelo Gordon及其若干關聯實體於2023年5月14日簽署並於2023年10月3日、2023年10月31日和2024年3月13日修訂的特定交易協議。
5
目錄表
此外，有關“總內部收益率”、“淨內部收益率”、“總媽媽”、“淨內部收益率”、“淨媽媽”及相關術語的定義，請參閲“第2項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--淨應計業績--基金業績指標。”
6
目錄表
第一部分-財務信息
項目1.財務報表(未經審計)
TPG Inc.
簡明合併財務狀況報表（未經審計）
(千美元，共享數據除外)
2024年6月30日2023年12月31日
資產
現金及現金等價物$1,121,009 $665,188 
受限現金(1)
13,184 13,183 
應由關聯公司支付314,953 418,977 
投資（包括已抵押資產美元671,734 及$648,529分別截至2024年6月30日和2023年12月31日(1))
6,938,373 6,724,112 
無形資產594,400 649,508 
商譽436,079 436,079 
其他資產653,260 462,625 
總資產$10,071,258 $9,369,672 
負債與權益
負債
應付賬款和應計費用$403,719 $171,796 
由於附屬公司344,841 143,175 
債務義務(1)
1,229,379 945,052 
應計績效分配報酬4,172,369 4,096,052 
其他負債614,734 652,463 
總負債6,765,042 6,008,538 
承付款和或有事項(附註12)
股權
A類普通股$0.001面值，2,340,000,000授權股份(102,813,336和80,596,501分別截至2024年6月30日和2023年12月31日已發行和發行的股份）
103 80 
b類普通股美元0.001面值，750,000,000授權股份(261,954,046和281,657,626分別截至2024年6月30日和2023年12月31日已發行和發行的股份）
262 282 
優先股，$0.001面值，25,000,000授權股份(0截至2024年6月30日和2023年12月31日已發行和未償還）
— — 
追加實收資本832,373 613,476 
累計赤字(118,513)(34,681)
其他非控股權益2,591,991 2,781,977 
權益總額3,306,216 3,361,134 
負債和權益總額$10,071,258 $9,369,672 
_________________
(1)公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的合併總資產和負債包括可變利益實體（“VIE”）的資產和負債。該資產僅可用於履行VIE的義務，VIE的債權人僅對這些資產擁有追索權，而不是TPG Inc.。見簡明合併財務報表附註2、7和8.
7
目錄表
TPG Inc.
簡明綜合業務報表(未經審計)
(千美元，不包括每股和每股數據)

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
收入
費等$522,800 $327,103 $1,035,095 $638,574 
資本配置收入 221,394 276,171 533,170 607,845 
總收入744,194 603,274 1,568,265 1,246,419 
費用
薪酬和福利：
基於現金的薪酬和福利191,486 115,667 397,822 236,118 
基於股權的薪酬227,542 155,166 455,450 312,459 
績效分配補償133,753 172,077 330,187 393,418 
薪酬和福利總額552,781 442,910 1,183,459 941,995 
一般、行政和其他170,184 104,544 321,816 209,417 
折舊及攤銷32,079 8,304 65,044 16,526 
利息支出21,502 8,518 42,624 15,936 
合併公共SPAC的費用— 453 — 972 
總費用776,546 564,729 1,612,943 1,184,846 
投資收益(虧損)
投資活動淨（損失）收益(16,652)846 (21,850)15,662 
利息、股息和其他 13,816 9,983 26,720 17,954 
合併公共SPAC的投資和其他收入— 3,801 — 5,763 
總投資（損失）收入(2,836)14,630 4,870 39,379 
所得税前收入(虧損)(35,188)53,175 (39,808)100,952 
所得税費用22,390 13,164 26,776 25,267 
淨(虧損)收益(57,578)40,011 (66,584)75,685 
公共SPAC可贖回股權歸屬的淨利潤— 5,367 — 6,896 
歸屬於TPG運營集團非控股權益的淨虧損(57,292)(25,306)(112,329)(50,798)
歸屬於其他非控股權益的淨利潤13,691 32,755 44,203 67,337 
TPG Inc.應佔淨（虧損）收入$(13,977)$27,195 $1,542 $52,250 
每股淨利潤（虧損）數據：
A類普通股每股可獲得的淨利潤（損失）
基本信息$(0.15)$0.32 $(0.08)$0.59 
稀釋$(0.19)$0.02 $(0.29)$0.01 
A類已發行普通股的加權平均股份
基本信息101,690,96180,540,56995,402,37180,022,820
稀釋364,765,098309,193,210364,558,007309,167,174

見簡明合併財務報表附註。
8
目錄表
TPG Inc.
簡明合併權益變動表（未經審計）
(千美元，共享數據除外)

TPG Inc.的股票TPG Inc.
A類普通股B類普通股A類普通股，按面值計算b類普通股，按面值計算額外實收資本留存收益(虧損)Total TPG Inc.股權其他非控股權益總股本
2024年3月31日的餘額100,726,778 263,952,639 $101 $264 $779,513 $(59,520)$720,358 $2,575,960 $3,296,318 
淨虧損— — — — — (13,977)(13,977)(43,601)(57,578)
基於股權的薪酬— — — — 40,438 — 40,438 172,532 212,970 
出資— — — — — — — 36,858 36,858 
股息/分配— — — — — (45,016)(45,016)(139,032)(184,048)
為淨結算股權獎勵而發行的股份87,965 — 0 — (0)— — — — 
股權獎勵淨結算時支付的預扣税— — — — (1,119)— (1,119)(2,373)(3,492)
向TPG Inc.交換普通單位A類普通股及相關遞延税務影響1,998,593 (1,998,593)2 (2)5,188 — 5,188 — 5,188 
控制權與非控制權之間的股權重新分配— — — — 8,353 — 8,353 (8,353)— 
2024年6月30日的餘額102,813,336 261,954,046 $103 $262 $832,373 $(118,513)$714,225 $2,591,991 $3,306,216 

















見簡明合併財務報表附註。
9
目錄表
TPG Inc.
簡明合併權益變動表（未經審計）
(千美元，共享數據除外)

TPG Inc.的股票TPG Inc.
A類普通股B類普通股A類普通股，按面值計算b類普通股，按面值計算額外實收資本留存收益(虧損)Total TPG Inc.股權其他非控股權益總股本
2023年3月31日的餘額80,492,727 228,652,641 $80 $229 $522,888 $(13,981)$509,216 $2,492,228 $3,001,444 
淨收入— — — — — 27,195 27,195 7,449 34,644 
基於股權的薪酬— — — — 9,100 — 9,100 145,465 154,565 
出資— — — — — — — 5,970 5,970 
股息/分配— — — — — (16,877)(16,877)(64,905)(81,782)
可贖回非控制性權益贖回價值的變化 — — — — 748 — 748 15,595 16,343 
為淨結算股權獎勵而發行的股份18,748 — 0 — 0 — — — — 
股權獎勵淨結算時支付的預扣税— — — — (118)— (118)(338)(456)
股權變動產生的遞延税務影響— — — — (1,195)— (1,195)— (1,195)
控制權與非控制權之間的股權重新分配— — — — 89 — 89 (89)— 
2023年6月30日的餘額80,511,475 228,652,641 $80 $229 $531,512 $(3,663)$528,158 $2,601,375 $3,129,533 




見簡明合併財務報表附註。
10
目錄表
TPG Inc.
簡明合併權益變動表（未經審計）
(千美元，共享數據除外)

TPG Inc.的股票TPG Inc.
A類普通股B類普通股A類普通股，按面值計算b類普通股，按面值計算額外實收資本留存收益(虧損)Total TPG Inc.股權其他非控股權益總股本
2023年12月31日的餘額80,596,501 281,657,626 $80 $282 $613,476 $(34,681)$579,157 $2,781,977 $3,361,134 
淨收益(虧損)— — — — — 1,542 1,542 (68,126)(66,584)
基於股權的薪酬— — — — 77,723 — 77,723 351,524 429,247 
出資— — — — — — — 37,901 37,901 
股息/分配— — — — — (85,374)(85,374)(330,312)(415,686)
為淨結算股權獎勵而發行的股份2,513,255 — 3 — (3)— — — — 
股權獎勵淨結算時支付的預扣税— — — — (19,339)— (19,339)(42,200)(61,539)
向TPG Inc.交換普通單位A類普通股及相關遞延税務影響19,703,580 (19,703,580)20 (20)21,743 — 21,743 — 21,743 
控制權與非控制權之間的股權重新分配— — — — 138,773 — 138,773 (138,773)— 
2024年6月30日的餘額102,813,336 261,954,046 $103 $262 $832,373 $(118,513)$714,225 $2,591,991 $3,306,216 
















見簡明合併財務報表附註。
11
目錄表
TPG Inc.
簡明合併權益變動表（未經審計）
(千美元，共享數據除外)

TPG Inc.的股票TPG Inc.
A類普通股B類普通股A類普通股，按面值計算b類普通股，按面值計算額外實收資本留存收益(虧損)Total TPG Inc.股權其他非控股權益總股本
2022年12月31日的餘額79,240,058 229,652,641 $79 $230 $506,639 $2,724 $509,672 $2,576,199 $3,085,871 
淨收入— — — — — 52,250 52,250 16,539 68,789 
基於股權的薪酬— — — — 18,420 — 18,420 291,850 310,270 
出資— — — — — — — 8,762 8,762 
股息/分配— — — — — (58,637)(58,637)(294,084)(352,721)
可贖回非控制性權益贖回價值的變化— — — — 657 — 657 14,504 15,161 
為淨結算股權獎勵而發行的股份271,417 — 0 — 0 — — — — 
股權獎勵淨結算時支付的預扣税— — — — (1,664)— (1,664)(4,825)(6,489)
股權變動產生的遞延税務影響— — — — (1,195)— (1,195)— (1,195)
向TPG Inc.交換普通單位A類普通股1,000,000 (1,000,000)1 (1)1,085 — 1,085 — 1,085 
控制權與非控制權之間的股權重新分配— — — — 7,570 — 7,570 (7,570)— 
2023年6月30日的餘額80,511,475 228,652,641 $80 $229 $531,512 $(3,663)$528,158 $2,601,375 $3,129,533 




見簡明合併財務報表附註。
12
目錄表
TPG Inc.
簡明合併現金流量表(未經審計)
(千美元)
截至6月30日的六個月，
20242023
經營活動：
淨(虧損)收益$(66,584)$75,685 
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額：
基於股權的薪酬455,450 312,459 
績效分配補償330,187 393,418 
投資活動淨損失（收益）21,850 (15,662)
資本配置收入(533,170)(607,845)
折舊及攤銷65,044 16,526 
其他非現金活動20,119 19,210 
合併公共SPAC投資活動的未實現損失— 83 
經營資產和負債變化：
購買投資(242,218)(196,703)
投資收益648,609 360,743 
應由關聯公司支付(8,213)20,642 
其他資產23,582 (15,620)
應付賬款和應計費用244,522 87,705 
由於附屬公司8,097 (17,191)
應計績效分配報酬(253,869)(274,332)
其他負債(62,118)(14,413)
與合併公共SPAC相關的信託賬户中持有的資產— 395,303 
與合併公共SPAC相關的其他資產和負債，淨— 294 
經營活動提供的淨現金651,288 540,302 
投資活動：
收購安吉洛·戈登(16,334)— 
固定資產購置情況(16,115)(4,954)
投資活動所用現金淨額(32,449)(4,954)
融資活動：
債務收益1,218,500 150,000 
償還債務債務(919,500)(150,000)
債務債務發行成本(16,632)(900)
股權獎勵淨結算時支付的預扣税(61,539)(6,489)
其他非控股權益持有人的出資37,901 8,762 
分紅/分紅(421,747)(350,629)
贖回可贖回股權— (400,000)
融資活動所用現金淨額$(163,017)$(749,256)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化$455,822 $(213,908)
期初現金、現金等價物和限制性現金678,371 1,120,650 
現金、現金等價物和受限現金，期末$1,134,193 $906,742 
其他現金流量信息的補充披露：
繳納所得税的現金$20,271 $22,658 
支付利息的現金16,821 14,148 
現金、現金等價物和受限現金的對賬，期末：
現金及現金等價物$1,121,009 $893,560 
受限現金13,184 13,182 
現金、現金等價物和受限現金，期末$1,134,193 $906,742 
見簡明合併財務報表附註。
13
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)


1.組織結構
TPG Inc.及其合併子公司(統稱為“TPG”或“公司”)是以“TPG”品牌代表第三方投資者的全球領先的另類資產管理公司。TPG Inc.包括管理公司、集合投資實體的普通合夥人和可變權益實體的合併賬户，其中本公司為主要受益人，由控股公司TPG運營集團II，L.P.(“TPG運營集團”)持有。
截至2024年6月30日，TPG Inc.持有約28佔TPG運營組未償還公用事業單位的百分比。
2.主要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的未經審計簡明綜合財務報表(“簡明綜合財務報表”)是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的，反映了所有調整，僅包括正常的經常性調整，管理層認為這些調整對於公平列報公司的簡明綜合財務報表是必要的。除非另有説明，所有美元金額均以千為單位。所有公司間交易和餘額均已註銷。上一會計期間的某些可比金額已重新分類，以符合截至2024年6月30日和截至2024年6月30日期間的財務報表列報。
簡明綜合財務報表包括TPG Inc.、TPG運營集團及其合併子公司、管理公司、基金的普通合夥人以及符合可變利益實體(VIE)定義的實體的賬户，公司被視為該實體的主要受益人。
公共SPAC根據美國公認會計原則進行合併，隨附的簡明綜合財務報表包括合併公共SPAC的資產、負債、收入、支出和現金流量。
從合併的公共空間中心賺取的所有管理費和其他金額在合併中被取消。此外，綜合公共SPAC記錄的等值支出金額也被註銷，此類減少的支出分配給控股利益持有人。因此，這些實體的合併對TPG Inc.的淨收入或其他非控股權益的淨收入沒有淨影響。截至2024年6月30日及2023年12月31日，本公司並無任何投資於綜合公共SPAC。

預算的使用
根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計和假設，以影響於簡明綜合財務報表日期呈報的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內呈報的收入、開支及投資收益。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能會對簡明合併財務報表產生重大影響。
合併原則
TPG評估整合的實體類型包括子公司、管理公司、經紀自營商、投資基金的普通合夥人、投資基金、SPAC和其他實體。根據每一實體的具體事實和情況，逐案評估其合併情況。
TPG首先考慮一個實體是否被視為VIE，因此是否應用VIE模式下的合併指導。不符合VIE資格的實體將根據有表決權權益模式被評估合併為有表決權權益實體(“VOE”)。
14
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

如果存在下列任何一種情況，一個實體被視為VIE：(1)風險股權投資不足以在沒有額外從屬財政支持的情況下為實體的活動提供資金；(2)風險股權投資的持有人作為一個整體，沒有權力指揮對實體的經濟業績影響最大的活動，或沒有義務承擔預期損失或獲得預期剩餘收益的權利；(3)風險股權投資的一些持有人的投票權與他們承擔損失的義務或獲得回報的權利不成比例，而且，幾乎所有的活動都是代表面臨風險的股權投資的持有者進行的，投票權極少。對於有限合夥企業，如果(1)具有風險股權的簡單多數或更低門檻(包括單一有限合夥人)不能通過對普通合夥人的投票權行使實質性的啟動權，或(2)具有風險股權的有限合夥人能夠對普通合夥人行使實質性參與權，則合夥人缺乏權力。
TPG整合了它是主要受益者的所有VIE。如果一個實體持有VIE的控股權，則該實體被確定為主要受益人。對財務利益的控制定義為：(I)對VIE的經濟表現產生最重大影響的VIE活動的指導權，以及(Ii)吸收VIE的損失的義務或從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益的權利。合併指引要求進行分析，以確定(I)TPG持有可變權益的實體是否為VIE，以及(Ii)TPG通過直接或間接持有該實體的權益或通過其他可變權益以合同方式參與，是否會使其獲得控股權。這種分析的表現需要判斷。分析一般可以定性進行；但是，如果不能很明顯地表明TPG不是主要受益者，也可以進行定量分析。TPG考慮所有經濟利益，包括通過關聯方持有的利益，以確定其是否持有可變利益。TPG賺取的費用按慣例與所提供服務所需的努力程度相稱，如果TPG在該實體中沒有持有其他經濟利益，而該其他經濟利益將吸收該實體預期損失或回報的微不足道的數額，則不被視為可變利益。TPG在參與VIE時確定它是否是VIE的主要受益者，並在事實和情況發生變化時不斷重新考慮這一結論。
被確定不是VIE的實體通常被認為是VIE，並根據有投票權的權益模式進行評估。TPG通過多數表決權或其他方式整合其控制的VOES。
投資
投資包括對私募股權基金、房地產基金、對衝基金和信貸基金的投資，包括我們在任何業績分配和股權方法中的份額以及其他自有投資。以美元以外貨幣計價的投資按報告期末有關貨幣的現滙匯率計價，與匯率變動相關的變動反映在合併綜合財務報表中。
權益法--業績分配與資本權益
本公司被視為具有重大影響力但不具有控制權的投資，除已選擇公允價值期權外，均採用權益會計方法入賬。本公司作為普通合夥人，對其投資但不合並的TPG基金具有重大影響力。本公司採用權益會計方法對這些權益進行會計處理，從而在隨附的簡明綜合財務報表中將這些實體的基本利潤或虧損按比例和不成比例的分配記錄在收入中。權益法投資的賬面金額計入簡明綜合財務報表的投資。每當事件或情況變化顯示其權益法投資的賬面價值可能無法收回時，本公司便會評估該等投資的減值。當虧損被視為非暫時性虧損時，賬面價值與其估計公允價值之間的差額被確認為減值。
15
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

TPG基金根據會計準則編撰(“ASC”或“編撰”)主題946被視為投資公司，金融服務--投資公司(“ASC 946”)。本公司與TPG基金一起採用ASC 946頒佈的專門會計，因此，本公司和TPG基金均不合並全資擁有、多數股權和/或受控的投資組合公司。TPG基金按公允價值記錄了對投資組合公司的所有投資。上市交易證券的投資一般按基於計量日最後一次銷售價格的市場報價進行估值。在適當的情況下，會應用折扣，以反映對投資適銷性的限制。
當沒有可觀察到的價格可供投資時，普通合夥人使用市場法和收益法來確定公允價值。市場法包括利用可觀察到的市場數據，如可比公司的當前交易或收購倍數，並將其應用於關鍵財務指標，如投資組合公司的利息、折舊和税前收益。在應用市場法時，除其他因素外，還考慮了已確定的一組可比公司與投資組合公司的可比性。
普通合夥人還可根據投資類型或投資組合公司所處的生命週期階段，利用貼現現金流分析、收益方法和市場方法來確定投資的公允價值。收益法涉及以與這些現金流相關的風險水平相稱的比率對投資組合公司的預計現金流進行貼現。根據ASC主題820，公允價值計量(“ASC 820”)市場參與者假設被用於確定貼現率。
在應用釐定公允價值所用的估值技術時，一般合夥人假設有一段合理的時間進行投資清算，並考慮相關投資組合公司的財務狀況及經營業績、投資的性質、適銷性限制、市場狀況、外匯風險及其他因素。在確定投資的公允價值時，普通合夥人行使重大判斷，並使用截至計量日期的最佳信息。由於估值本身存在不確定性，所附簡明綜合財務報表所反映的公允價值可能與該等投資存在現成市場時所使用的價值存在重大差異，也可能與最終可能實現的價值存在重大差異。
持有至到期的投資
該公司持有CLO基金髮行的票據的投資，這些票據將持有至到期。該公司有意圖和能力持有這些投資，直到到期。持有至到期日的證券按攤銷成本列賬，按實際利率法計算的溢價攤銷及到期日折價累加而調整。實際利息法使用預計現金流量，包括難以預測的不確定性和或有事項，並可能受到未來事件的影響，這些事件可能會對估計的利息收入產生預期影響。這些債券中的某些部分是以折扣價購買的，正在按面值攤銷，直到2033年至2035年期間的不同日期到期。如果公司未能將這些投資保留到到期日，它將被要求將其重新歸類為交易證券，並將按公允價值計量。在適用情況下，根據美國公認會計原則確認與CLO基金投資相關的減值。CLO基金根據預期現金流的不利變化，逐個證券地評估證券的減值。
如簡明合併財務報表附註3所述，這些投資在購進會計中進行了公允估值。
權益法投資--其他
該公司在對其業務有重大影響的某些其他合夥企業中持有非控股、有限合夥企業的權益。本公司對這些權益採用權益會計方法，在所附的簡明綜合財務報表中，按比例將這些實體的相關收益或虧損計入投資活動的淨收益(虧損)。權益法投資的賬面金額計入簡明綜合財務報表的投資。每當事件或情況變化顯示其權益法投資的賬面價值可能無法收回時，本公司便會評估該等投資的減值。當虧損被視為非暫時性並計入簡明綜合財務報表內投資活動的淨收益(虧損)時，賬面值與其估計公允價值之間的差額被確認為減值。
16
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

權益法--公允價值期權
本公司為某些投資選擇公允價值選擇權，否則這些投資將使用權益會計方法入賬。這種選擇是不可撤銷的，在初始確認時以逐個投資的方式實施。此類投資的公允價值是以活躍市場的報價為基礎的。這些權益法投資的公允價值變動在簡明綜合財務報表的投資活動淨收益(虧損)中確認。
股權投資
本公司持有對其業務沒有重大影響的非控股所有權權益。當該等投資存在可隨時釐定的公允價值時，本公司按公允價值入賬。對於某些缺乏可隨時確定的公允價值的非公開合夥企業，本公司已選擇按成本減去任何減值，加上或減去同一發行人的相同或類似投資在有序交易中可見的價格變化所產生的變化來計量該等投資。當發生可能對被投資方產生不利影響的重大變化時，對減值進行評估。減值(如有)在簡明綜合財務報表的投資活動淨收益(虧損)中確認。
持有待售投資-公允價值期權
持有待售的投資主要是為了在短期內出售。公司根據ASC主題825選擇公允價值期權，金融工具，所有持有待售投資，其公允價值變動在簡明綜合財務報表的投資活動淨收益(虧損)中確認。此類投資的公允價值以期末的貼現現金流和收益為基礎。管理層認為，選擇持有待售投資的公允價值期權可通過提供持有待售投資最相關的市場指標來改進財務報告。持有待售投資的利息收入根據貸款的合同利率計算，並在簡明綜合財務報表中計入利息、股息和其他。前期成本和某些其他費用在發生時或在為各自的投資提供資金時支出。
非控制性權益
非控股權益包括第三方投資者在某些合併實體中持有的所有權權益，但並非100%擁有。非公司擁有的收入或虧損以及相應權益的總和計入簡明合併財務報表的非控股權益。向非控股權益持有人分配收入是基於各自實體的治理文件。
17
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

收入
收入包括以下內容(以千為單位)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
管理費$413,344 $258,499 $820,761 $508,499 
監測費5,117 2,434 11,225 5,190 
交易費37,112 14,802 73,298 17,275 
獎勵費4,485 — 8,360 — 
報銷和其他62,742 51,368 121,451 107,610 
總費用和其他522,800 327,103 1,035,095 638,574 
績效分配200,877 262,346 490,520 578,053 
資本利益20,517 13,825 42,650 29,792 
基於資本分配的總收入221,394 276,171 533,170 607,845 
總收入$744,194 $603,274 $1,568,265 $1,246,419 
費用及其他
費用和其他被記為ASC主題606下的與客户的合同，與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)。《客户合同指南》提供了一個五步框架，要求公司(I)確定與客户的合同，(Ii)確定合同中的履約義務，(Iii)確定交易價格，(Iv)將交易價格分配到合同中的履約義務，以及(V)在公司履行其履約義務時確認收入。在確定交易價格時，只有在與可變對價相關的不確定性得到解決後，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉的情況下，公司才包括可變對價。
18
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

收入流
客户
在一段時間內履行的履行義務或
時間點(a)
可變或固定對價
收入確認
未收款項的分類(b)
管理費
TPG基金、有限合夥人和其他工具
資產管理服務會隨着時間的推移(每天)得到滿足，因為客户每天都會收到和使用諮詢服務的好處
考慮因素是可變的，因為隨着時間的推移，管理費在費用計算的基礎上根據波動而變化
管理費在每個報告期內根據該報告期內提供給客户的價值確認
來自附屬公司的到期-未合併的VIE
監控費
投資組合公司
在所提供的投資諮詢服務方面，該公司因長期向某些投資組合公司提供監督和諮詢服務而賺取監督費
在計算費用的基礎上，根據波動情況，考慮因素是可變的
對價是以固定的商定金額為基礎的。
監控費在每個報告期內根據該報告期內提供給客户的價值確認
應由附屬公司-投資組合公司支付
交易費
投資組合公司、第三方和其他工具
該公司提供諮詢服務、債務和股權安排，以及在某個時間點收取費用的承銷和配售服務。
考慮是固定的，並基於某個時間點
交易費用在交易完成時或交易完成後不久確認
應由附屬公司-投資組合公司支付
其他資產-其他
獎勵費
TPG基金、有限合夥人和其他工具
在達到最低投資回報水平的一段時間內提供的投資管理服務
對價是可變的，因為獎勵費用取決於TPG基金或實現超過規定投資門檻回報的工具
如果取得投資業績，獎勵費用應在業績測算期結束時確認。
來自附屬公司的到期-未合併的VIE
費用
補償和其他
TPG基金、投資組合公司和第三方
在某一時間點發生的費用報銷涉及提供投資、管理和監測服務。其他收入是隨着時間的推移而產生的。
費用報銷和其他費用為固定對價
費用報銷和其他確認為已發生的費用或提供的服務
來自附屬公司-投資組合公司和未合併的VIE
其他資產-其他
_________________
(a)在評估客户何時獲得對某一時間點履行義務的承諾服務的控制權時，沒有做出重大判斷。
(b)有關聯屬公司應付款項的分類，請參閲簡明綜合財務報表附註10。
管理費
該公司為TPG基金、有限合夥人、中小企業和客户以及其他投資工具提供投資管理服務，以換取管理費。管理費還包括追趕費，也稱為期外管理費，即在任何給定時期內支付的與前一時期相關的費用，通常是由於新的有限責任合夥人在隨後的交易結束時進入基金而產生的。管理費按季按年釐定，一般按承諾資本百分比、出資資本承擔淨額、投資成本、資產淨值或積極投資資本釐定，或按有關管理協議另有定義。由於一些導致管理費波動的因素不是本公司所能控制的，因此管理費被認為是受限的，在與受限相關的不確定性隨後得到解決之前，管理費不會包括在交易價格中。在合同成立後，管理層在確定交易價格時不會做出任何重大判斷。
管理費費率一般在以下範圍內：
管理費基數低高
承諾資本0.50 %2.00 %
積極投入資本0.25 %2.00 %
出資淨額資本承諾0.50 %1.75 %
投資成本0.33 %1.00 %
NAV0.50 %1.50 %
19
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

根據與若干TPG基金簽訂的管理協議條款，本公司須按某些費用(包括從投資組合公司賺取的監察及交易費用)的議定百分比，扣減基金應付的管理費。這些數額通常作為管理費的減少額使用，否則將計入投資基金，並在簡明綜合業務報表中記為收入減少額。截至2024年6月30日的三個月和六個月，這些金額總計為$15.21000萬美元和300萬美元29.8分別為2.5億美元和2.5億美元。截至2023年6月30日的三個月和六個月，這些金額總計為$0.51000萬美元和300萬美元1.0分別為2.5億美元和2.5億美元。應付投資基金的款項記入應付聯屬公司的 簡明合併財務報表。見注10 簡明合併財務報表。
監控費
該公司向某些投資組合公司提供監測服務，以換取一筆費用，隨着時間的推移，這筆費用將被確認為提供服務。監測合同成立後，在確定交易價格時沒有作出重大判斷。
交易費
該公司向投資組合公司、第三方和其他工具提供一般與債務和股權安排有關的資本結構和其他建議，以及在所提供的基本諮詢服務完成時收取費用的承銷和配售服務。每筆交易的交易費用是單獨協商的，通常基於基礎交易價值。合同成立後，管理層在確定交易價格時不會做出重大判斷。
獎勵費
公司向某些TPG基金和其他工具提供投資管理服務，以換取如上所述的管理費，在某些情況下，當公司無權獲得業績分配時，還會獲得獎勵費用，如下所述。獎勵費用被認為是收入指導範圍內的可變考慮因素因為這些費用受到業績期間投資公允價值變化的影響。“公司”(The Company)只有當這些金額不再發生重大沖銷時才確認獎勵費用，這通常是在規定的履約期結束時和/或在相關的追回期滿時。合同成立後，在確定交易價格時沒有做出重大判斷。
費用報銷和其他
在向TPG基金提供投資管理和諮詢服務，以及向投資組合公司提供監測服務時，TPG經常從第三方獲得服務。在僅出於會計目的，公司被視為代表TPG基金或投資組合公司發生了這些第三方成本的情況下，此類服務的成本作為公司收入的減少淨額列報。在所有其他情況下，與這些服務相關的費用和相關報銷按毛數列報，歸類為公司費用的一部分，此類費用的報銷在收入中歸類為費用報銷 簡明合併財務報表。合同成立後，在確定交易價格時沒有做出重大判斷。
基於資本分配的收益(虧損)
基於資本分配的收入(虧損)是當公司擁有普通合夥人的資本權益並有權獲得不成比例的投資收入分配(以下稱為“業績分配”)時，從TPG基金賺取的。本公司根據權益會計方法記錄基於資本分配的收入(虧損)，假設該基金在每個報告日期根據每個TPG基金的管理協議被清算。因此，這些一般合夥人利益不在ASC 606的範圍內。
與諮詢合同有關的合同獎勵費用的其他安排是單獨和不同的，並根據美國會計準則第606條入賬。在這些獎勵費用安排中，公司在實體經濟上不涉及資本分配。見上文關於“獎勵費用”的討論。
20
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

開放式基金可以按當時的資產淨值持續向投資者發行和贖回利息，但須遵守管理文件中規定的基金政策。本公司從開放式基金獲得的業績分配一般基於年度基金利潤的百分比，減去最低迴報門檻，並受到上一年虧損結轉的影響。業績分配要麼在業績年度的第一季度支付，要麼在日曆年度內支付，如果有投資者贖回，通常不需要公司償還。開放式基金擁有的某些非流動投資(“邊袋投資”)的業績分配在相關邊袋投資變現時支付。
封閉式基金的業績分配根據截至每個報告日期的累計基金業績分配給普通合夥人，並在基金有限合夥人實現特定投資回報後分配給普通合夥人。在每個報告期結束時，TPG基金根據TPG基金管理協議計算和分配每個TPG基金應支付給普通合夥人的業績分配，就好像相關投資的公允價值在該日期已實現一樣，無論此類金額是否已實現。由於基礎投資的公允價值(以及基金有限合夥人的投資回報)在不同報告期有所不同，有必要對記錄為業績分配的金額進行調整，以反映(1)積極業績導致分配給普通合夥人的業績分配增加，或(2)負面業績導致應付普通合夥人的金額少於以前確認的金額，從而對分配給普通合夥人的業績分配進行負面調整。在每種情況下，業績分配都是按累計計算的，並將累計結果與以前用本期調整數記錄的數額進行比較，無論是正數還是負數。
一旦TPG基金以前確認的業績分配完全逆轉，包括已實現的業績分配，本公司將停止記錄負業績分配。普通合夥人沒有義務為基金的保證回報或障礙支付費用，因此，在基金的整個生命週期內，不能有負業績分配。截至報告日期的應計但未支付的績效分配反映在對本公司 簡明合併財務報表。如果普通合夥人收到的業績分配超過普通合夥人根據累積基金結果最終有權獲得的金額，則普通合夥人收到的業績分配應予以退還。一般來説，實際追回負債在發生已實現虧損後18個月才到期；然而，個別基金的條款有所不同。有關2024年6月30日與追回有關的披露，請參閲 簡明合併財務報表。與合併TPG基金的業績分配相關的收入在合併中被剔除。
該公司從主要專注於在不同地理位置進行投資的投資基金和其他工具中賺取管理費、激勵費和基於資本分配的收入(虧損)，並從位於北美、歐洲和亞太地區等不同地理位置的投資組合公司賺取交易和監管費。該公司投資的主要地理區域是北美，其與客户簽訂合同的大部分收入也來自北美。
投資收益
權益法投資收益
在本公司有重大影響的自有投資中，權益法投資的賬面價值一般根據投資額確定，並根據根據本公司的所有權百分比、減去分配和任何減值而分配的被投資方的損益中的權益調整。本公司根據最近可獲得的財務信息記錄被投資方權益在收益或虧損中的比例份額，在某些情況下，這些信息可能比TPG的財務報表日期滯後長達三個日曆月。權益法投資的收益計入年度投資活動的淨收益(虧損)。 簡明合併財務報表。
持有待售投資的收入--公允價值期權
持有待售投資的收入--公允價值期權包括期內這些投資的公允價值變動所產生的未實現收益和虧損。持有待售投資的收入--公允價值期權在簡明綜合財務報表的投資活動淨收益(虧損)中入賬。
21
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

選擇公允價值期權的權益法投資的收益
選擇公允價值期權的權益法投資收益包括出售投資的已實現收益和虧損，以及因活躍市場報價而導致公允價值變化的未實現收益和虧損。在適當的情況下，會應用折扣，以反映對投資適銷性的限制。選擇了公允價值期權的權益法投資的收入計入投資活動的淨收益(虧損) 簡明合併財務報表。
股權投資收益
股權投資收益是指被投資方通過股權證券持有的、本公司不具有重大影響力的投資，包括出售投資的已實現收益和同一發行人的相同或類似投資在有序交易中可見的價格變化所產生的未實現收益和虧損。股權投資的收益記入年度投資活動的淨收益(虧損)。 簡明合併財務報表。
公共空間委員會衍生負債的未實現收益(虧損)
公共SPAC衍生負債的未實現收益(虧損)包括認股權證和遠期購買協議(“FPA”)公允價值變動的未實現收益和虧損。
利息、股息和其他
利息收入被確認為賺取的。股息收入由公司在除股息之日確認，如果沒有正式聲明，則在收到之日確認。
現金薪酬和福利

以現金為基礎的薪酬和福利包括(一)薪金和工資、(二)福利和(三)酌情現金獎金。獎金在與之相關的服務期內累加。

與發行股權獎勵相關的補償費用按授予日公允價值計量。在未來服務期間授予的獎勵的薪酬支出以直線方式在相關服務期間內確認。不需要未來服務的獎勵的補償費用立即確認。同時包含市場和服務條件的獎勵的補償費用是基於授予日期的公允價值，其中考慮了達到市場條件的可能性，並使用加速歸屬法逐批確認。這些獎勵的必要服務期是明確服務期和派生服務期中較長的一個。如果公司認為績效條件很可能會在隱含或明確的服務期較長的時間內得到滿足，則確認同時包含績效和服務條件的獎勵的補償費用。對有退休資格條款(允許該受助人在離開TPG後繼續歸屬)的受助人的獎勵的補償支出將立即支出或攤銷至退休資格日期。該公司確認在此期間發生的基於股權的獎勵沒收是對先前確認的補償費用的沖銷。

績效分配薪酬支出和應計績效分配薪酬是TPG分配給公司某些員工和某些其他顧問的績效分配部分。對我們合作伙伴和專業人員的績效分配與相關績效分配的確認一起被記為薪酬支出，在支付之前，被確認為應計績效分配薪酬。因此，在沖銷業績分配時，相關的薪酬費用(如果有的話)也將沖銷。

22
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

A類普通股每股淨利潤（損失）
A類普通股每股基本收益(虧損)的計算方法是：TPG公司應佔淨收益(虧損)除以當期已發行的A類普通股的加權平均股份、已發行的A類普通股的未歸屬參與股份和A類普通股的既得遞延限制股(A類普通股相關股票的發行將推遲到未來期間)。A類普通股每股攤薄收益(虧損)反映了所有攤薄證券的影響。普通股的未歸屬參與股份不包括在虧損期間的計算中，因為它們在合同上沒有分擔損失的義務。
本公司採用庫存股法確定未歸屬限制性股票單位所代表的稀釋性加權平均普通股。本公司將IF折算方法應用於TPG營運集團合夥單位，以釐定包括在TPG營運集團合夥單位內的交換權的攤薄影響(如有)。
現金、現金等價物和限制性現金
現金和現金等價物包括存入銀行的現金和初始到期日不超過90天的其他短期投資。限制性現金餘額是指為支付公司擔保借款利息而預留的現金餘額。
公允價值計量
ASC 820建立了一個公允價值層次結構，對用於衡量按公允價值報告的金融資產和負債的投入的可觀察性水平進行優先排序。投入的可觀測性受到許多因素的影響，包括工具的類型、工具的具體特徵、市場條件和其他因素。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(I級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(III級計量)。
具有現成報價或其公允價值可根據活躍市場的報價計量的金融工具通常具有較高的投入可觀測性，而在確定公允價值時應用的判斷程度較低。
ASC 820規定的公允價值層次結構的三個層次如下：
第I級-使用於計量日期相同金融工具在活躍市場的報價(未經調整)。第一級通常包括的工具類型是公開上市的股票和債券。
第II級-定價投入是指第I級中包含的、可直接或間接觀察到的金融工具報價以外的其他價格。二級定價投入包括活躍市場中同類金融工具的報價、非活躍市場中相同或類似工具的報價、該工具可觀察到的報價以外的投入，以及主要通過相關性或其他方式從可觀測市場數據中得出或得到其證實的投入。第二級一般包括在活躍市場上市的受限制證券、公司債券和貸款。
第三級-定價投入是不可觀察的，包括金融工具的市場活動很少(如果有的話)的情況。確定公允價值時使用的投入需要進行重大判斷和估計。第三級一般包括私人持有的債務、股權證券和或有對價。
在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值等級體系中對該工具進行整體分類的水平是根據對該工具重要的最低水平投入確定的。評估某一具體投入對一種工具整體估值的重要性需要作出判斷，並考慮該工具特有的因素。在層次結構內對一種工具的分類是基於該工具的定價透明度，並不一定與該工具的感知風險相對應。
23
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

在某些情況下，按公允價值計量和報告的工具可轉入或轉出公允價值等級的第一、第二或第三級。
在某些情況下，債務證券和股權證券是根據信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間有序交易的價格進行估值的。在確定特定工具的價值時，定價服務可能會使用與此類工具的交易、交易商的報價、定價矩陣、可比工具的市場交易以及工具之間的各種關係有關的某些信息。當根據交易商報價對證券進行估值時，該公司在確定某一特定證券是否有資格被視為II級或III級證券時，將這些報價置於各種標準之下。考慮的一些因素包括報價的數量和質量、觀察到的報價的標準偏差以及報價對獨立定價服務的佐證。
第三級證券可包括普通股和優先股證券、公司債務、其他私人發行的證券和或有對價。當這些證券沒有可觀察到的價格時，使用一種或多種估值方法(例如，市場法和/或收益法)，並獲得足夠和可靠的數據。在第三級中，使用市場法一般包括使用可比市場交易或其他數據，而使用收益法一般使用估計未來現金流量的淨現值，並酌情根據流動性、信貸、市場和其他風險因素進行調整。由於這些估值的內在不確定性，公允價值反映在隨附的 簡明綜合財務報表可能與工具存在現成市場時所使用的價值有重大差異，並可能與最終可能變現的價值有重大差異。票據的標的資產將在多長時間內清算尚不清楚。
應由關聯公司支付和應支付給附屬公司
本公司將基金及僱員的現任及前任有限合夥人，包括其關連實體、由本公司創辦人控制但未經本公司合併的實體、TPG基金的投資組合公司及未合併的TPG基金視為聯屬公司(“聯屬公司”)。來自關聯公司的應收賬款和應付給關聯公司的款項按其預期的結算金額記錄在 簡明合併財務報表。
企業合併
本公司使用ASC主題805項下的收購方法對業務合併進行核算，企業合併(“ASC 805”)，根據該條款，收購事項的收購價按管理層於收購日釐定的公允價值分配予收購的資產及承擔的負債。管理層於收購日期對收購資產及承擔負債的公允價值的釐定，乃根據當時的最佳資料而釐定，並可能納入管理層本身的假設，並涉及相當程度的判斷。管理層運用其最佳估計及假設，對收購日期所收購的有形及可識別無形資產及承擔的負債，以及該等收購無形資產的使用年限，準確地分配公允價值。在評估我們收購的某些無形資產時，關鍵估計的例子包括但不限於未來預期的現金流入和流出、未來籌資假設、預期使用壽命、貼現率和所得税税率。我們對未來現金流的估計基於歷史數據、各種內部估計和某些外部來源，並基於與我們用來管理收購的基礎資產的計劃和估計一致的假設。可能會發生意想不到的事件和情況，影響此類假設、估計或實際結果的準確性或有效性。對於根據收購方法入賬的企業合併，收購代價，包括收購日某些或有代價元素的公允價值，超過收購淨資產的公允價值，計入商譽。
24
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

商譽
商譽是指購買價格超過所獲得的可確認的有形和無形資產淨值的公允價值。商譽不會攤銷。商譽至少每年以定性或定量方法審核減值，並在情況顯示可能已發生減值時更頻繁地進行審核。定性方法下的商譽減值測試首先基於定性評估，以確定本公司報告單位的公允價值是否更有可能低於其各自的賬面價值。如果確定報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性較大，本公司將進行量化分析。當量化方法顯示減值時，減值損失在賬面價值超過公允價值的範圍內確認，但不超過商譽總額。截至2024年6月30日，我們認為我們報告單位的公允價值極有可能超過其賬面價值。
無形資產
本公司的無形資產主要包括其於未來推廣若干基金的權益的公允價值，以及收購投資者關係的公允價值，代表從現有投資者賺取的未來基金管理費的公允價值。有限年限無形資產在其估計使用年限內攤銷，其範圍為二至20該等無形資產的賬面價值按年計提，並於發生事件或情況變化顯示無形資產的賬面值可能無法收回時，就減值進行審核。攤銷費用計入年度折舊和攤銷費用。 簡明合併財務報表。
經營租約
於合約開始時，本公司通過評估(I)經確認的資產是否已明示或默示地部署於合約內及(Ii)本公司從使用該標的資產獲得實質上所有經濟利益，以及指示該資產在合約期內如何使用及作何用途，以確定安排是否包含租賃。此外，在合同開始時，公司將評估租賃是經營性租賃還是融資性租賃。使用權(“ROU”)資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，經營租賃負債代表公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。經營租賃負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。只要這些付款是固定的或可確定的，它們就作為用於衡量租賃負債的租賃付款的一部分包括在內。本公司的ROU資產確認為租賃負債的初始計量加上任何初始直接成本和任何預付租賃付款減去收到的租賃獎勵(如果有的話)。租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項，這些選項在合理確定公司將行使該選項時計入。由於租賃隱含的貼現率無法輕易確定，因此採用了本公司的遞增借款利率。遞增借款利率基於可獲得的信息，包括但不限於抵押品假設、租賃期限以及租賃在開始日期計價的經濟環境。
該公司選擇了在指導下提供的一攬子實際權宜之計。實際的權宜之計方案適用於在採用新標準之前開始的租約，並允許公司不重新評估現有或過期的合同是否為租約或包含租約、租約分類以及任何現有租約的任何初始直接成本。本公司已選擇不將合同中的租賃和非租賃部分分開。因此，與租賃相關的所有固定付款都包括在ROU資產和租賃負債中。這些費用除了基本租金外，通常還涉及支付一定比例的房地產税、公共區域維護和其他業務費用的固定費用。與租賃有關的任何可變付款在發生時被記錄為租賃費用。該公司選擇了這一實用的權宜之計，適用於所有租賃類別。該公司沒有選擇事後實際的權宜之計。公司選擇了短期租賃作為權宜之計。短期租賃是指自開始之日起租期為12個月或以下的租賃，不包括購買承租人合理確定將行使的標的資產的選擇權。對於此類租賃，本公司將不適用ASC主題842的確認要求，租契(“ASC 842”)，而租賃付款將按租賃期內的直線基礎確認為租賃成本。此外，本公司選擇了實際權宜之計，允許實體不重新評估任何現有土地地役權是否為租約或包含租約。

25
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

該公司的租賃主要包括房地產的經營租賃，其剩餘期限為一至10好幾年了。其中一些租約包括延長附加條款的選項，期限從一至10好幾年了。該公司的其他租賃，包括辦公設備、車輛和飛機的租賃，並不重要。此外，公司的租約不包含限制公司承擔其他財務義務的限制或契諾。本公司亦不會為租約提供任何剩餘價值擔保，或有任何尚未開始的重大租約。本公司不時訂立若干分租協議，其條款與德州太平洋與業主之間的總租賃協議的其餘條款相類似。轉租收入被記錄為對一般、行政和其他收入的抵銷 簡明合併財務報表。
經營性租賃費用在租賃期內以直線方式確認，並在隨附的 簡明合併財務報表(見 簡明合併財務報表)。
綜合公共SPAC的可贖回股權
綜合公共SPAC的可贖回股本是指公司綜合公共SPAC發行的股票，在企業合併時個人公眾股東選擇贖回時，公眾股東可贖回為現金的股票。本公司根據ASC主題480-10-S99對可贖回股權進行會計處理，區分負債與股權(“ASC 480”)規定，不完全在本公司控制範圍內的贖回條款要求需要贖回的普通股被歸類為永久股本以外的類別。可贖回非控股權益最初按其原始發行價入賬，其後按比例分配其於公共特殊利益中心的相關收益或虧損份額。本公司按季度將可贖回權益調整至全額贖回價值。
如果公共SPAC無法在其管理文件要求的時間段內完成業務合併，則在公共SPAC準備解散時，該股權將變為可贖回股權，並根據ASC 480從可贖回股權中重新分類為公共SPAC當前可贖回股權。
固定資產
固定資產主要包括租賃改進、傢俱、固定裝置和設備、計算機硬件和軟件以及按成本減去累計折舊入賬的其他固定資產。租賃改進採用直線法攤銷，按各自的估計使用年限或租賃期中較短者攤銷。傢俱、固定裝置、設備以及計算機硬件和軟件的折舊一般記錄在資產的估計使用年限內三至七年了，採用直線法。每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時，本公司便會評估長期資產的減值。當發生價值損失的證據時，管理層將與長期資產相關的估計未貼現現金流量與其賬面價值進行比較，以確定是否發生了減值。如果未貼現現金流量少於賬面價值，減值計入長期資產的公允價值與賬面價值之間的差額。公允價值基於與長期資產相關的估計貼現現金流量。
外幣
本公司國際子公司的本位幣為美元。境外業務的非美元資產和負債以報告期末的匯率重新計量。在此期間，海外業務的非美元收入和費用按平均匯率重新計量。重新計量所產生的損益包括在一般、行政和其他方面。 簡明綜合業務報表。用功能貨幣以外的貨幣進行交易所產生的外幣損益也包括在一般、行政和其他方面 凝縮 發生交易期間的合併經營報表。
26
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

回購協議
本公司透過其附屬公司，透過回購協議為購買若干CLO基金債務部分的若干投資提供資金。本公司將這些投資記錄為資產，而回購協議下的相關借款則記錄為 簡明合併財務狀況報表。借入的金額相當於CLO未償還的債務投資。回購義務所賺取的利息收入和發生的利息費用在 簡明綜合業務報表。應收投資利息計入其他資產，回購協議應付應計利息計入應付賬款和應計費用 簡明合併財務狀況報表。
根據回購協議出售的證券被計入抵押融資交易。本公司向交易對手提供證券，以抵押根據回購協議借入的金額，條款允許交易對手將證券補充或轉售給他人。根據回購協議轉讓給交易對手的證券包括在 簡明合併財務狀況報表。根據回購協議收到的現金被確認為其他負債中的負債 簡明合併財務狀況報表。利息支出按實際收益確認，並計入 簡明綜合業務報表。
所得税
出於美國聯邦和州所得税的目的，該公司被視為公司。對於我們在TPG運營集團合夥企業產生的應税收入中的應分配份額，公司除了繳納當地和外國所得税外，還需要繳納美國聯邦和州所得税。在重組和首次公開募股之前，公司在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業，因此不需要繳納美國聯邦和州所得税，但某些合併子公司除外，這些子公司在美國(聯邦、州和地方)和外國司法管轄區因納税申報目的對實體進行分類而須納税。歷史上對所得税的規定 簡明合併財務報表包括與某些合併子公司有關的美國(聯邦、州和地方)和外國所得税。
遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自課税基礎之間的暫時性差異而產生的未來税項影響予以確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量，預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的期間的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在制定日期發生的期間確認。
在ASC主題740下，所得税，當管理層認為遞延税項資產更有可能無法變現時，就建立估值撥備。遞延税項資產的變現取決於我們未來的應納税所得額。在評估遞延税項資產的變現能力時，所有證據(無論是正面的還是負面的)都會被考慮在內。這一證據包括但不限於對未來收益的預期、對現有暫時性税收差異的未來逆轉以及税收籌劃戰略。
税法很複雜，納税人和政府税務當局對税法有不同的解釋。在確定税費和評估税務狀況，包括評估不確定性時，需要作出重大判斷。該公司每季度審查其税務狀況，並在獲得新信息時調整其税收餘額。本公司確認與未確認的税收優惠有關的利息和罰款為所得税支出(福利) 簡明合併財務報表。
近期會計公告
2024年3月29日，FASB發佈了會計準則更新(ASU)2024-02。編碼化改進--刪除對概念語句的引用的修正, 它修訂了編纂，刪除了對各種FASB概念聲明的引用，並影響了各種主題。這些修訂適用於受影響會計準則範圍內的所有報告實體，但一般情況下並不打算導致大多數實體的重大會計變化。ASU 2024-02將於2025年1月1日生效。該公司目前正在評估採用ASU 2024-02對其簡明綜合財務報表和披露的影響。
27
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

2024年3月21日，FASB發佈了ASU 2024-01，薪酬-股票薪酬(話題718)：利潤、利息和類似獎勵的適用範圍其提供了説明性指導以幫助實體確定利潤、利息和類似獎勵是否應被視為ASC主題718範圍內的基於股份的支付安排，薪酬--股票薪酬。對於公共企業實體，本ASU中的修正案在2024年12月15日之後的年度期間和該年度期間內的過渡期內有效。該公司目前正在評估採用ASU 2024-01的影響，但預計採用不會對其簡明綜合財務報表和披露產生實質性影響。
2023年12月14日，FASB發佈了ASU 2023-09，改進所得税披露這主要適用於上市公司，需要大幅擴大所得税税率調節的粒度，以及擴大其他所得税披露。ASU 2023-09要求公司在税率調節表中披露特定的所得税類別，併為符合量化閾值的調節項目提供額外信息(如果這些調節項目的影響等於或大於税前收入(或損失)乘以適用的法定所得税税率所計算的金額的5%)。此外，還披露了按司法管轄區分列的已繳所得税和已繳所得税。ASU在2024年12月15日之後的年度期間有效。該指南將在前瞻性的基礎上應用，並可選擇追溯適用該標準。允許及早領養。該公司目前正在評估採用ASU 2023-09對其簡明綜合財務報表和披露的影響。
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，分部報告（專題280）： 對可報告分部披露的改進。ASU要求公共實體每年和中期披露定期提供給首席運營決策者(“CODM”)的重大分部支出，幷包括在每個報告的分部損益衡量指標中，以及其他分部項目的構成金額和説明。ASU還要求公共實體在過渡期內提供有關可報告分部損益和資產的所有年度披露。此外，如果CODM使用一個部門盈利能力的一種以上衡量標準，該實體將被允許披露這些額外的衡量標準。ASU 2023-07的所有披露要求均適用於具有單一可報告部分的公共實體。ASU在公司截至2024年12月31日的財政年度的10-k表格年度報告中有效，並允許提前採用。該公司目前正在評估採用ASU 2023-07對其簡明綜合財務報表和披露的影響。
2023年10月9日，FASB發佈了ASU 2023-06，信息披露改進：響應美國證券交易委員會信息披露更新和簡化倡議的編纂修正案，它修改了與ASC中各個副主題相關的披露或演示要求。亞利桑那州立大學的發佈是為了迴應美國證券交易委員會2018年8月的最終規則，該規則更新和簡化了美國證券交易委員會認為“宂餘、重複、重疊、過時或已過時”的披露要求。新指南旨在使美國公認會計準則的要求與美國證券交易委員會的要求保持一致，並促進美國公認會計準則在所有實體中的應用。每項修正案的生效日期將是美國證券交易委員會從S-X條例或S-k條例中取消該相關披露要求的生效日期，禁止及早採用。本公司預計ASU 2023-06的採用不會對其簡明綜合財務報表產生實質性影響。
3.收購
安吉洛·戈登的收購
於2023年11月1日(“收購日期”)，本公司及其若干關聯實體(“TPG方”)根據交易協議(經修訂)所載條款及條件，完成對Angelo，Gordon&Co.，L.P.，AG Funds L.P.及AG Partners，L.P.(統稱“Angelo Gordon”)及其若干關聯實體(連同Angelo Gordon，“Angelo Gordon方”，一家專注於信貸及房地產投資的另類投資公司)所有具投票權權益及重大經濟利益的收購(“收購”)。《交易協議》)，日期為2023年5月14日，由TPG各方和Angelo Gordon各方簽署。作為收購的結果，該公司擴大了其平臺多樣性，Angelo Gordon的另類投資重點是信貸和房地產投資。
該收購被視為ASC主題805下的業務組合，企業合併(“ASC 805”)，收購的資產和承擔的負債按公允價值入賬。
28
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

根據交易協議，根據美國公認會計原則，公司以現金和非現金代價收購Angelo Gordon，相當於#美元1,143.42,000,000(“購買價格”)，如下所述。購買價格包括以下各項的組合：
•$740.7成交時支付的現金為百萬美元；
•$16.3在截至2024年6月30日的6個月內，由於關閉後淨營運資本調整，向Angelo Gordon的賣家支付了100萬英鎊；
•9.2 百萬歸屬普通股（以及同等數量的b類普通股）以及 43.8 根據美國GAAP被視為補償性的百萬未歸屬普通股;
•獲得總現金付款的權利，支付方式為 三付款金額：$50.0 每人百萬美元，總計為美元150.0 百萬（“年度現金扣留總額”）;和
•根據美國公認會計原則，總收入最高為美元的非補償部分400.0 價值百萬美元（“收益付款”），前提是在2026年1月1日開始至2026年12月31日結束的期間（“測量期”）滿足某些費用相關收入（“FRR”）目標。
下表總結了截至收購日所收購資產和所承擔負債確認金額的公允價值以及由此產生的善意（單位：千）：
2023年11月1日
購進價格
現金(a)
$740,703 
應付賣方金額(b)
16,334 
公共單位(c)
233,894 
年度現金扣留總額的公允價值(d)
125,158 
收益付款的公允價值(e)
27,315 
購買總價$1,143,404 
取得的可確認資產和承擔的負債的確認金額
現金及現金等價物$383,868 
應由關聯公司支付184,252 
投資1,046,375 
無形資產547,500 
其他資產172,282 
總資產2,334,277 
應付賬款和應計費用307,308 
由於附屬公司150,228 
應計績效分配報酬744,903 
其他負債190,147 
總負債1,392,586 
收購資產/承擔負債941,691 
購買總價1,143,404 
安吉洛·戈登的非控股權益4,172 
商譽$205,885 
29
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

___________
(a)代表期末現金對價美元740.7百萬美元，其中包括$270.7手頭有百萬美元的現金和470.0從公司的高級無擔保循環信貸融資中提取的收益為百萬美元。期末現金對價為#美元740.7百萬，$100.0代表賣家託管的100萬美元，在截至2024年6月30日的六個月內全部釋放。
(b)指成交時支付的估計現金代價與不遲於2024年4月30日根據交易協議經修訂條款釐定並於截至2024年6月30日止三個月內悉數支付的最終現金代價之間的差額。
(c)表示公允價值約為9.2收購完成後，向Angelo Gordon合夥人授予100萬個既有共同單位。共同單位的公允價值以美元為基礎。28.18A類普通股股票在收購日的收盤價，因缺乏流通性而進行了折價調整。大致43.8百萬個未歸屬的共同單位和8.4根據美國公認會計原則，與收購相關的可授予的百萬服務獎被視為補償性的，不是收購價格的一部分。請參閲附註14簡明合併財務報表瞭解更多細節。
(d)表示年度現金預提金額合計為#美元的估計公允價值150.0百萬元，須於三等額的每年分期付款$50.02000萬美元，取決於每個日曆年(2024、2025年和2026年)沒有促進短缺。估計公允價值為#美元125.2反映為或有對價的1000萬美元是使用現值法確定的。公允價值的投入包括現值期和適用於年度付款的貼現率。
(e)代表在測算期內達到某些FRR目標時，預計將以現金和既有共同單位的形式支付給Angelo Gordon合夥人的非補償部分的估計公允價值。反映為或有對價的這一數額是使用多重概率模擬方法確定的。公允價值的輸入包括概率調整後的FRR金額和FRR目標閾值。支付給Angelo Gordon合夥人的補償性部分被視為合併後的補償費用，因為這些合夥人在交易結束後需要提供服務。詳情見簡明合併財務報表附註14。
總收購價計入收購日收購資產的公允價值和承擔的負債，超出的收購價計入商譽。一名第三方估值專家協助該公司對收購的資產和承擔的負債進行公允價值估計。採購會計分析仍可能受到通過測算期確定的後續調整的影響，測算期限於自收購日期起計一年。
該公司記錄了$205.9截至收購日期的商譽為1.8億歐元。商譽主要歸因於收購後可實現的規模、技能組合、運營和預期的協同效應。預計所記錄的商譽不能就税務目的予以扣除。
截至購置日，已購入的可識別無形資產的公允價值和加權平均估計使用年限如下(以千計)：
公允價值估值方法論預計平均使用壽命(年)
投資管理協議$287,000 
多期超額收益法(“MPEEM”)
5-12.5
獲得的附帶權益199,000 貼現現金流分析6.5
技術46,000 重置成本分析和免除特許權使用費分析4
商號15,500 免除版税方法5.5
取得的無形資產的公允價值$547,500 
以下未經審計的備考信息概述了公司的 凝縮綜合業務報表，用於截至2023年6月30日的三個月和六個月，就像收購在2022年1月1日完成一樣(單位：千)：
截至2023年6月30日的三個月截至2023年6月30日的六個月
收入$823,409 $1,642,761 
可歸因於TPG Inc./控股權益的淨收入21,576 34,479 
30
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

這些預計金額是在應用了以下直接可歸因於收購的重大調整後計算的：
•不包括根據交易協議條款截至2023年6月30日解除合併的安吉洛·戈登CLO相關金額的調整；
•調整，以包括假設無形資產公允價值調整已在2022年1月1日適用的情況下本應記錄的額外攤銷的影響；
•調整TPG因收購而獲得的額外資金的利息支出；
•作出調整，包括髮放給Angelo Gordon合夥人和專業人員的與共同單位和服務獎有關的基於股權的額外薪酬支出，如同贈款發生在2022年1月1日一樣；
•對與收購有關的安傑洛·戈登合夥人的業績分配薪酬的變化進行調整；
•調整淨收入分配，以按比例反映可歸因於TPG收購後的經濟所有權；
•調整以反映收購Angelo Gordon的税務影響以及相關調整，就好像Angelo Gordon已包括在公司截至2022年1月1日的業績中一樣；以及
•調整以將交易成本計入收益，就像收購發生在2022年1月1日一樣。
4.投資
投資包括以下內容(以千為單位)：

2024年6月30日2023年12月31日
權益法-績效分配$5,822,109 $5,664,550 
權益法-資本權益（包括以美元質押的資產596,055及$570,806分別截至2024年6月30日和2023年12月31日）
963,378 923,440 
按攤銷成本計算持有至到期的投資（包括以美元抵押的資產75,679及$77,723分別截至2024年6月30日和2023年12月31日）
81,855 83,512 
待售投資-公允價值期權40,169 — 
權益法-公允價值期權17,611 36,171 
權益法-其他11,327 11,761 
股權投資1,924 4,678 
總投資$6,938,373 $6,724,112 
31
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

業績分配和資本權益的淨收益（損失）在《財務報告》註釋2的收入部分披露 簡明合併財務報表。 下表彙總了投資活動的淨收益(損失)(單位：千)：

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
持有待售投資的淨收益，公允價值期權$408 $— $408 $— 
權益法投資的淨(虧損)收益，公允價值期權(13,076)2,918 (18,560)20,293 
權益法投資淨虧損--其他(828)(538)(944)(809)
股權投資淨虧損(3,156)(1,534)(2,754)(3,822)
投資活動淨(虧損)收益合計$(16,652)$846 $(21,850)$15,662 
持有至到期的投資，按攤銷成本計算
就附註3所述收購而言，本公司收購持有至到期日的投資，而該等投資的賬面價值計入簡明綜合財務狀況報表的投資。本公司估計被歸類為持有至到期證券的投資的信貸損失準備(“ACL”)。持有至到期的投資的公允價值為#美元，不包括任何信貸損失準備金。83.9百萬美元和美元83.82024年6月30日和2023年12月31日分別為100萬。
權益法投資，公允價值期權
截至2024年6月30日，本公司持有5.9Nerdy Inc.(“NRDY”)的實益所有權權益百分比，包括10.5800萬股A類普通股，總公允價值為$17.6百萬美元。截至2023年12月31日，本公司持有6.1NRDY的實益所有權權益百分比包括10.5800萬股A類普通股，總公允價值為$36.2百萬美元。
權益法投資
當事件或情況變化表明該投資的公允價值選擇權可能無法收回時，公司就會評估其權益法投資。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月內，公司 不是對於沒有易於確定的公允價值的權益法投資，請勿確認任何損失。
股權投資
股權投資指公司持有的自營投資證券。於2024年6月30日和2023年12月31日，公司持有易於確定公允價值為美元的股權投資1.9百萬美元和美元4.7分別為100萬美元。
32

5. 公平值計量
下表總結了公司公允價值等級範圍內的金融資產和負債的估值（以千計）：

2024年6月30日
I級II級第三級總
資產
待售投資、公允價值期權(a)
$— $— $40,169 $40,169 
權益法投資、公允價值期權17,611 — — 17,611 
股權投資1,924 — — 1,924 
總資產$19,535 $— $40,169 $59,704 
負債
年度現金扣留總額(b)
$— $— $132,211 $132,211 
獲利能力付款(b)
— — 27,096 27,096 
總負債$— $— $159,307 $159,307 
_______________
(a)持有待售投資、公允價值期權主要是為了短期出售，如簡明綜合財務報表附註2所述。
(b)與收購Angelo Gordon相關的或有對價，如簡明合併財務報表附註3所述。

2023年12月31日
I級II級第三級總
資產
權益法投資、公允價值期權$36,171 $— $— $36,171 
股權投資4,678 — — 4,678 
總資產$40,849 $— $— $40,849 
負債
年度現金扣留總額(a)
$— $— $126,779 $126,779 
獲利能力付款(a)
— — 29,520 29,520 
總負債$— $— $156,299 $156,299 
_______________
(a)與收購Angelo Gordon相關的或有對價，如簡明合併財務報表附註3所述。
在確定於2024年6月30日採用第三級投入的金融資產的公允價值變動時所使用的估值方法包括貼現現金流量法。在確定於2024年6月30日和2023年12月31日使用III級投入的金融負債公允價值變動時使用的估值方法包括現值法和多重概率模擬法的組合。

33
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

下表彙總了該公司使用第三級投入確定公允價值的金融工具的公允價值變化(以千計)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
待售投資、公允價值期權
期初餘額$— $— $— $— 
購買39,761 — 39,761 — 
未實現收益，淨額408 — 408 — 
期末餘額$40,169 $— $40,169 $— 
金融負債
期初餘額$155,542 $— $156,299 $— 
未實現虧損，淨額3,765 — 3,008 — 
期末餘額$159,307 $— $159,307 $— 

持有待售的第三級投資、公允價值期權記錄的已實現和未實現損益總額在投資活動淨收益(虧損)中列報。 簡明綜合業務報表。第三級金融負債記錄的已實現和未實現損益總額在利息、股息和其他 簡明綜合業務報表。
下表提供了截至2024年6月30日和2023年12月31日分類為公允價值層級第三級的工具的定性信息。除下表所述的技術和輸入數據外，根據估值政策，在確定公允價值計量時還使用其他估值技術和方法。 下表並非包羅萬象，而是提供了與公司公允價值計量（公允價值計量單位：千）相關的重大三級輸入信息：

公允價值2024年6月30日估值
技術
看不見
輸入（s）(a)
範圍（加權
平均)(b)
資產
待售投資、公允價值期權$40,169 貼現現金流產率18.9%
$40,169 
負債
年度現金扣留總額$132,211 現值貼現率8.0%
獲利能力付款27,096 多概率模擬估計收入波動性21.1%
$159,307 
_______________
(a)在確定某些這些投入時，管理層評估了多種因素，包括經濟狀況、行業和市場發展、可比公司的市場估值以及公司特定的發展，包括退出策略和實現機會。管理層已確定市場參與者在評估工具時將考慮這些輸入。
(b)根據範圍內工具的公允價值加權的輸入。
34
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)


公允價值2023年12月31日估值
技術
看不見
輸入（s）(a)
範圍（加權
平均)(b)
負債
年度現金扣留總額$126,779 現值貼現率8.0%
獲利能力付款29,520 多概率模擬估計收入波動性22.8%
$156,299 
______________
(a)在確定某些這些投入時，管理層評估了多種因素，包括經濟狀況、行業和市場發展、可比公司的市場估值以及公司特定的發展，包括退出策略和實現機會。管理層已確定市場參與者在評估工具時將考慮這些輸入。
(b)根據範圍內工具的公允價值加權的輸入。
6. 無形資產及商譽
如簡明合併財務報表附註3所述，公司於2023年11月1日完成了對Angelo Gordon的收購，導致確認了某些可識別無形資產和聲譽，並在簡明合併財務狀況表中分別呈列為無形資產和聲譽。
無形資產
下表總結了截至2024年6月30日和2023年12月31日無形資產的公允價值（單位：千）：
2024年6月30日2023年12月31日
總賬面價值累計攤銷賬面淨值總賬面價值累計攤銷賬面淨值
合同績效費分配(a)
$331,600 $(80,427)$251,173 $331,600 $(54,707)$276,893 
管理合同(a)
302,000 (34,424)267,576 307,000 (20,553)286,447 
技術(a)
46,000 (7,667)38,333 46,000 (1,917)44,083 
投資者關係25,000 (6,250)18,750 25,000 (5,208)19,792 
商號(a)
15,500 (1,879)13,621 15,500 (500)15,000 
其他無形資產(b)
8,494 (3,547)4,947 8,494 (1,201)7,293 
無形資產總額$728,594 $(134,194)$594,400 $733,594 $(84,086)$649,508 
_______________
(a)包括淨資產淨值為美元的無形資產498.31000萬美元和300萬美元540.4 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬美元，與簡明合併財務報表附註3所述收購Angelo Gordon有關。
(b)包括無限壽命的無形資產美元1.0截至2024年6月30日和2023年12月31日。
不是截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月內記錄了無形資產的損失。
無形資產攤銷費用為#美元。27.61000萬美元和300萬美元55.1截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為80萬美元和7.1萬 和 $14.2截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為2.5億美元。
35
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

下表列出了截至2024年6月30日存在的有限壽命無形資產的估計剩餘攤銷費用（單位：千）：

2024年剩餘時間$55,113 
2025105,239 
202699,949 
202796,149 
202876,244 
此後160,712 
總$593,406 
商譽

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司商譽的賬面價值為美元436.11000萬美元。
不是於截至2024年6月30日及2023年6月30日止三個月及六個月錄得商譽減值虧損。
7.可變利息實體
TPG合併其被視為主要受益人的VIE，如簡明綜合財務報表附註2所述。TPG的投資策略因TPG基金的不同而不同，但基本面風險具有相似的特徵，包括投入資本的損失、管理費和業績分配的損失。本公司並不提供業績保證，除本身的資本承諾外，並無其他財務責任向綜合VIE提供資金。
合併後的VIE的資產只能用於償還這些合併後的VIE的債務。此外，本公司對綜合VIE的負債並無追索權。
本公司持有若干VIE的可變權益，但由於本公司已確定並非主要受益人，故未予合併。本公司以直接股權和費用安排的形式參與該等實體。基本面風險具有相似的特徵，包括投資資本的損失、管理費和業績分配的損失。因此，按VIE類型分列TPG的參與不會提供更多有用的信息。作為普通合夥人，TPG可能有義務向未合併的VIE提供承諾。截至2024年6月30日及2023年6月30日止三個月及六個月，除承擔責任外，TPG並無向未合併VIE提供任何款項。
虧損的最高風險是指TPG確認的與非合併實體相關的資產損失以及任何應付非合併實體的金額。
本公司確認的資產和負債 與其在這些非合併VIE中的權益相關的簡明綜合財務狀況報表以及與非合併VIE相關的最大虧損風險如下(以千計)：
2024年6月30日2023年12月31日
投資（包括已抵押資產美元596,055及$570,806分別截至2024年6月30日和2023年12月31日）
$941,879 $903,119 
應由關聯公司支付165,892 293,233 
潛在的追回義務1,947,842 1,910,247 
由於附屬公司47,669 56,262 
最大損失風險$3,103,282 $3,162,861 
此外，累計績效撥款為#美元。5.83億美元和3,000美元5.7截至2024年6月30日和2023年12月31日的10億美元，在未來虧損的情況下可能會發生逆轉。
36
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

RemainCo
TPG運營集團和RemainCo達成了某些協議，以實現兩個實體之間的前進關係。以下討論的安排代表TPG營運集團於RemainCo的可變權益，該等安排並不賦予TPG營運集團權力指導對RemainCo的表現及營運有最重大影響的活動。因此，RemainCo代表着一種未合併的VIE。
RemainCo行政服務協議
TPG運營集團已與RemainCo簽訂了一項行政服務協議，根據該協議，TPG運營集團向RemainCo提供某些行政服務，包括維護RemainCo的賬簿和記錄、税務和財務報告以及從2022年1月1日開始的類似支持。作為對這些服務的交換，RemainCo每年向TPG運營集團支付1每年RemainCo資產淨值的%，這筆金額按季度預付，並記錄在費用報銷和其他收入中 簡明綜合業務報表。
證券化工具
公司的若干附屬公司發行了$250.0私募證券化票據為100萬美元。該公司在證券化交易中使用一個或多個被視為VIE的特殊目的實體向第三方投資者發行票據。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，VIE發行的擔保票據的賬面金額為$245.7百萬美元和美元245.6分別為百萬，並顯示在公司的 作為債務義務的簡明綜合財務狀況報表，扣除未攤銷發行成本美元4.3百萬美元和美元4.4分別為100萬美元。
下表描述了公司包含的與VIE證券化交易相關的總資產和負債 簡明合併財務狀況報表（單位：千）：
2024年6月30日2023年12月31日
現金及現金等價物$8,280 $6,057 
受限現金13,184 13,183 
應收參與權(a)
596,055 570,806 
應由關聯公司支付1,293 434 
總資產$618,812 $590,480 
應計利息$191 $191 
由於附屬公司和其他67,816 5,484 
擔保借款，淨額245,721 245,567 
總負債$313,728 $251,242 
_______________
(a)與VIE證券化交易相關的應收參與權計入公司簡明合併財務狀況表的投資.
8. 債務責任
債券發行者於2024年3月5日發行了$600.0本金總額為2034年到期的高級債券(“高級債券”)。除非提早加快、贖回或購回，否則優先債券將於2034年3月5日到期。優先債券由各擔保人共同及各別提供全面及無條件擔保，併為債券發行人及擔保人的無抵押及無附屬債務。優先債券的息率為5.875年利率。優先債券的利息每半年派息一次，由二零二四年九月五日開始，每半年派息一次，日期為每年三月五日及九月五日。高級票據載有若干契諾，在若干限制的規限下，限制票據發行人及(如適用)擔保人合併、合併或出售、轉讓、移轉、租賃或轉讓其全部或幾乎所有合併資產的能力，或對其附屬公司的有投票權股份設立留置權。
37
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

在二零二四年三月四日，債券發行商發行了$400.0本金總額為2064年到期的固定利率次級債券(以下簡稱“次級債券”)。附屬債券的息率為6.950年利率。附屬債券的利息由二零二四年六月十五日起，每季於每年的三月十五日、六月十五日、九月十五日及十二月十五日支付，但發行人有權一次或多次延遲支付票據的利息，最長可延至五連續幾年。附屬票據由各擔保人共同及各別提供全面及無條件擔保，併為票據發行人及擔保人的無抵押附屬債務。次級債券將於2064年3月15日到期，除非提前加速、贖回或回購。附屬票據可按發行人的選擇權(I)於2029年3月15日或以後隨時全部或部分贖回，贖回價格相等於其本金加任何應計及未付利息；(Ii)於發生贖回事項時(定義見附屬票據的第一份補充契約)，贖回價格相等於100或(Iii)於2029年3月15日之前的任何時間，於附屬債券的第一份補充契約所界定的評級機構事件發生時，以相等於下列價格的價格，全部但非部分102本金的%，外加任何應計和未付利息。附屬票據載有若干契諾，在若干限制的規限下，限制票據發行人及(如適用)擔保人合併、合併或出售、轉讓、移轉、租賃或轉讓其全部或幾乎所有合併資產的能力，或對其附屬公司的有投票權股份設定留置權。
本公司利用該等發售所得款項淨額償還其高級無抵押循環信貸安排及高級無抵押定期貸款項下的所有未償還借款，並作一般企業用途。與票據發行相關的交易成本已資本化，並在各票據的使用期限內攤銷。
下表彙總了公司及其子公司的債務(以千計)：

截至2024年6月30日截至2023年12月31日
債務起源日期到期日借款能力賬面價值利率賬面價值利率
優先無擔保循環信貸安排(a)
2011年3月2028年9月$1,200,000 $— 6.44 %$501,000 6.45 %
高級附註(b)
2024年3月2034年3月600,000 593,727 5.88 %— — 
附屬票據(c)
2024年3月2064年3月400,000 389,931 6.95 %— — 
高級無擔保定期貸款(d)
2021年12月不適用— — 不適用198,485 6.45 %
有擔保借款-A部分(e)
2018年5月2038年6月200,000 196,558 5.33 %196,434 5.33 %
有擔保借款--B檔(e)
2019年10月2038年6月50,000 49,163 4.75 %49,133 4.75 %
364天循環信貸安排(f)
2023年4月2025年4月150,000 — 7.34 %— 7.35 %
次級信貸安排(g)
2014年8月2025年8月30,000 — 7.69 %— 7.70 %
債務總額$2,630,000 $1,229,379 $945,052 
_______________
(a)經修訂的高級無擔保循環信貸安排的循環承付款總額為#美元。1.2100億美元，計劃於2028年9月26日到期。經修訂的高級無抵押循環信貸安排項下未償還的美元本金應計利息，由適用借款人選擇：(I)按基本利率加不超過適用保證金0.25年息%或(Ii)按定期索息率加a0.10每年調整百分比及適用的邊際不超過1.25%。高級無擔保循環信貸安排載有慣例陳述、契諾和違約事件。金融契約包括最高槓杆率和管理最低數額的可賺取手續費的資產的要求，每季度進行一次測試。截至2024年6月30日，公司遵守了這些公約和條件。
(b)債券發行者於2024年3月5日發行了$600.0如上所述，2034年到期的高級債券本金總額為100萬美元。
(c)在二零二四年三月四日，債券發行商發行了$400.0如上所述，本金總額為2064年到期的固定利率次級債券。
38
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

(d)高級無抵押定期貸款已於2024年3月6日以發行優先債券及附屬債券所得款項淨額悉數償還。在提前還款之前，高級無擔保定期貸款協議項下未償還的本金應計利息，由借款人選擇：(1)按基本利率加適用保證金0.00%或(Ii)按定期SOFR利率加a0.10年調整百分率及適用邊際為1.00%.
(e)本公司的擔保借款是使用資產負債表內證券化工具發行的，詳見簡明綜合財務報表附註7。擔保借款只能從相關證券化權益法投資和限制性現金的收款中償還。有擔保的借款分為二一批一批。A部分有擔保借款於2018年5月發行，固定利率為5.33%，本金餘額合計為$200.02038年6月21日到期，每半年支付一次利息。B部分有擔保借款於2019年10月發行，固定利率為4.75%，本金餘額合計為$50.02038年6月21日到期，每半年支付一次利息。擔保借款包含一個可選的贖回功能，使公司有權全部或部分贖回票據。如果擔保借款在2028年6月20日或之前沒有贖回，公司需要支付相當於4.00年利率。有擔保借款包含此類交易中慣用的契諾和條件，包括負質押條款、違約條款和經營契約、對某些合併、合併和出售資產的限制。截至2024年6月30日，公司遵守了這些公約和條件。
(f)2023年4月14日，本公司的一家合併子公司簽訂了一項364以瑞穗銀行為行政代理的天期循環信貸安排(“364天信貸安排”)，為附屬公司提供高達$的循環借款150.01000萬美元。借入的款項364-日間信貸安排根據要求的提款類型，適用三種利率中的一種。備用基本利率(“ABR”)貸款以美元計價，每日計算的浮動利率為聯邦基金利率加的較高者0.50%或一個月期限SOFR PLUS1.00%，外加適用的邊距1.00%和2.00%，具體取決於貸款期限。定期基準貸款可以以美元或歐元計價，並按SOFR利率計算的固定利率計算，期限與借款日期前兩個工作日生效的貸款期限相當，外加適用的利潤率2.00%和3.00%，具體取決於貸款期限。無風險利率(“RFR”)貸款以英鎊計價，每日計算的固定利率為英鎊隔夜指數平均(“SONIA”)，實際上是借款日期前五個工作日，外加適用的利潤率2.00%和3.00%，具體取決於貸款期限。子公司還需要支付相當於以下金額的季度貸款費用0.30每年佔設施總容量的百分比為$150.02000萬美元，以及發放任何貸款的某些慣例費用。本公司就以下事項訂立股權承諾書364-日間信貸安排，承諾在貸款的整個生命週期內，在需要時向合併子公司提供資本金。2024年4月，合併子公司修訂了364-將承諾終止日期延長至2025年4月11日的日間信貸安排。
(g)本公司的一家合併子公司訂立了二 $15.0百萬次級循環信貸安排(統稱為“附屬信貸安排”)，總承諾額為#美元30.0百萬美元。附屬信貸安排可供直接借貸，並由TPG營運集團的若干成員擔保。於2023年8月，附屬公司將附屬信貸安排的到期日由2024年8月延長至2025年8月。附屬信貸安排下的借款利率按定期SOFR利率加a0.10每年調整百分率及2.25%.
下表提供了有關該公司按攤銷成本列賬的債務的公允價值的信息(以千計)：
截至的公允價值
2024年6月30日2023年12月31日
高級附註(a)
$602,148 $— 
附屬票據(b)
415,360 — 
有擔保借款-A部分(c)
193,340 193,461 
有擔保借款--B檔(c)
47,506 47,240 
_______________
(a)公允價值以指示性報價為基準，該等票據在公允價值層次中被歸類為第二級。
(b)公允價值是基於活躍市場的報價，因為債務是公開上市的，而票據在公允價值層次中被歸類為I級。
(c)公允價值基於公司優先票據和類似到期日債務的當前市場利率和信用利差。這些票據在公允價值體系中被歸類為第二級。
就本公司的高級無擔保循環信貸安排、次級信貸安排、高級無擔保定期貸款及364-日循環信貸安排，由於其浮動利率性質，公允價值接近於簡明綜合財務報表所示的賬面金額。
截至2024年6月30日止三個月及六個月內，本公司產生利息開支$19.5百萬美元和美元36.6百萬美元，分別用於其債務義務。截至2023年6月30日止三個月及六個月內，本公司產生利息開支$7.1百萬美元和美元13.2百萬美元，分別用於其債務義務。
39
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

9.所得税
作為重組的結果，該公司被視為美國聯邦和州所得税目的的公司。該公司在TPG運營集團產生的應税收入中的可分配份額，除繳納當地和外國所得税外，還需繳納美國聯邦和州所得税。在重組之前，為了美國聯邦所得税的目的，該公司被視為合夥企業，因此除了某些在美國(聯邦、州和地方)和外國司法管轄區需要納税的合併子公司外，不需要繳納美國聯邦和州所得税。
截至2024年6月30日及2023年12月31日，本公司已於上午計入估值準備前確認遞延税項淨資產。昆特大學 $333.4百萬和 $109.3這主要與本公司對TPG運營集團的投資有關的超額所得税基準與賬面基準的差異有關。TPG營運集團收入税基的超額，主要是由於普通股重組及其後換取A類普通股所致，包括於2024年2月27日及2024年5月21日將普通股換取A類普通股。作為重組和後續交換的結果，本公司記錄了因資產計税基準的提高而產生的遞延税項資產，這些資產將在出售相關資產或攤銷計税基準時收回。
本公司按季度評估其遞延税項資產的可變現程度，並在所有或部分遞延税項資產極有可能無法變現時調整估值撥備。管理層在作出這項評估時，會考慮遞延税項負債的預定沖銷、預計的未來應課税收入及税務籌劃策略。在預測其應納税所得額時，該公司從歷史性的結果開始，並納入了對未來税前營業收入數額的假設。有關未來應課税收入的假設需要作出重大判斷，並與本公司用來管理業務的計劃和估計一致。公司對未來應税收入的預測，包括產生和抵消暫時性差異的影響，包括那些基於納税基礎的無形資產，表明我們更有可能實現從遞延税項資產中獲得的好處。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司已確認估值津貼為美元。98.3百萬美元和美元92.6這主要與本公司對TPG營運集團的投資有關。在評估與本公司對TPG營運集團的投資有關的遞延税項資產的變現能力時，本公司確定，TPG營運集團的部分超額所得税基準只會在出售本公司於TPG營運集團的權益後才會撥回，而出售權益預計在可預見的將來不會發生。
於2024年6月30日及2023年12月31日，根據應收税項協議，本公司與重組及其後以TPG營運集團合夥單位交換普通股有關的負債為$234.4百萬美元和美元24.6分別為100萬美元。在截至2024年6月30日的6個月內，某些通用單位持有人交換了19,703,580簡明合併財務報表附註15所述相同數量的A類普通股的普通股單位。關於這些交換，公司根據應收税金協議記錄了一筆額外負債#美元。211.91,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，
本公司的實際税率為(63.6)%和24.8截至2024年6月30日及2023年6月30日止三個月分別為%及(67.3)%和25.0截至2024年6月30日及2023年6月30日止六個月分別為%。該公司的實際税率取決於許多因素，包括估計的應税收入金額。因此，不同時期的有效税率可能有所不同。本公司於上述各期間的整體實際税率偏離法定税率，主要原因是(I)部分收入及虧損分配給非控制權益，而該等收入或虧損的税務責任由該等非控制權益持有人承擔，及(Ii)不可扣税的某些補償開支。
適用的會計準則規定，公司可以估計年度有效税率，並將該税率應用於每個中期的年初至今收入。然而，由於公司對税前收入的預測因市場條件的變化而具有很大的變數，因此今年迄今的實際有效所得税率代表了對綜合年度有效所得税率的更好估計。因此，在截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月，實際綜合有效所得税税率被用來確定公司的所得税撥備。
40
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

於截至2024年及2023年6月30日止三個月及六個月內，不確定税務狀況並無重大變動，本公司預期未來十二個月內不確定税務狀況不會有任何重大變動。本公司按照其經營地區税法的規定提交納税申報單。在正常業務過程中，該公司須接受美國聯邦、州、地方和外國税務機關的審查。儘管税務審計的結果總是不確定的，但本公司不認為未來的任何審計結果會對本公司的簡明綜合財務報表產生重大不利影響。
2021年12月，經濟合作與發展組織(OECD)發佈了《支柱二示範規則》(也稱為全球最低税收或全球反基地侵蝕全球規則)，旨在確保跨國企業在其運營的每個司法管轄區繳納一定水平的税款。我們運營的幾個司法管轄區已經制定了這些規則，生效日期為2024年1月1日。該公司正在監測事態發展並評估潛在影響。截至2024年6月30日，公司尚未應計與第二支柱相關的充值税。然而，公司將繼續評估這些規則對未來業績的潛在影響。
10.關聯方交易
應由關聯公司支付和應支付給附屬公司
聯屬公司的應收賬款和應收聯屬公司賬款包括以下內容(以千為單位)：
2024年6月30日2023年12月31日
投資組合公司$91,463 $60,227 
合作伙伴和員工1,676 2,293 
其他相關實體55,922 63,224 
未整合的VIE165,892 293,233 
應由關聯公司支付$314,953 $418,977 
投資組合公司$10,403 $8,461 
合作伙伴和員工267,015 51,647 
其他相關實體19,754 26,805 
未整合的VIE47,669 56,262 
由於附屬公司$344,841 $143,175 
聯屬公司應收賬款及應付賬款歷來在正常業務過程中結算，並無正式付款條款，一般不需要任何形式的抵押品，亦不計息。
應收税金協議
根據交換協議，TPG Partner Holdings的某些員工和合作夥伴有權以普通股換取同等數量的A類普通股。在截至2024年6月30日的六個月內，這些合作伙伴和員工交換了19,703,580共同單位，如簡明合併財務報表附註15所述。這些交換導致本公司在TPG運營集團的投資的税基增加，並受應收税款協議的約束。於2024年6月30日，本公司記錄了一筆應收税金協議負債，金額為$211.9在合併財務狀況簡明綜合報表中的聯屬公司，包括在合夥人和員工餘額中的與交易所有關的百萬美元。
基金投資
本公司若干投資專業人士及其他人士已以自有資金投資於TPG基金。這些投資一般不受管理費或業績分配的約束，由普通合夥人自行決定。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月裏，這些個人進行的投資總額為59.1百萬美元和美元56.4分別為100萬美元。
41
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

附屬公司的手續費收入
幾乎所有收入都來自TPG基金、TPG基金的有限合夥人或投資組合公司。該公司在簡明合併財務報表附註2中披露了收入。
對關聯公司的貸款
作為公司資本市場活動的一部分，公司可能會不時進行交易，為附屬公司(如投資組合公司)安排短期融資。根據這項安排，本公司可提取其在364天信貸安排下的全部或實質上所有可供借貸的款項。根據這項貸款進行的借款一般會得到迅速償還，因為這些短期資金打算提供給第三方。
RemainCo行政服務協議
作為TPG運營集團提供的服務的交換，RemainCo每年向TPG運營集團支付金額為1每年RemainCo資產淨值的%，這筆金額每季度預付。本公司於截至2024年6月30日止三個月及六個月期間賺取的費用為4.3百萬美元和美元8.6分別記入費用和其他費用，並記入簡明綜合經營報表。本公司於截至2023年6月30日止三個月及六個月期間所賺取的費用為4.5百萬美元和美元9.1分別為100萬美元。
其他關聯方交易
該公司已簽訂合同，向前附屬公司收取費用，以提供服務或設施。截至2024年4月，為當事人提供服務的合同已經終止。這些費用中的一部分在簡明綜合業務報表中確認為費用和其他費用，金額為#美元。2.9百萬美元和美元10.9截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元和美元6.8百萬美元和美元14.1截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元。在截至2024年6月30日及2023年6月30日的六個月內，這些關聯方支付了與這些安排相關的款項$12.6百萬美元，以及$16.5分別為100萬美元。
對SPAC的投資
本公司已投資和贊助特殊目的股權委員會，其成立的目的是進行合併、資產收購、股票購買、重組或其他業務合併。在每一家SPAC的IPO中，普通股或單位(包括一股A類普通股，在某些情況下，包括一小部分可贖回公共認股權證，使持有人有權以固定行使價購買一股A類普通股)被出售給投資者。每一個SPAC為其公眾股東提供了(I)在股東大會上批准業務合併或(Ii)以收購要約的方式贖回其股份的選擇。信託賬户中持有的資產與首次公開募股收到的總收益相關，只能用於初始業務合併和任何可能的投資者贖回。如果SPAC無法在指定的時間框架內完成業務合併，通常是在IPO結束日期的24個月內，SPAC將贖回所有公開發行的股票。並非由本公司擁有的每個SPAC的所有權權益在隨附的簡明綜合財務報表中反映為公共SPAC應佔的可贖回權益。截至2023年8月16日，該公司不再對合並的公共SPAC進行任何投資。
本公司於初始業務合併前一段期間合併該等特殊用途債券，因此F類普通股、G類普通股、私募股份、私募認股權證及與合併關聯方有關的FPA於合併中被剔除。
2023年4月17日，TPG Pace Benefit II Corp.(“YTPG”)以每股約1美元的贖回價格贖回了所有A類普通股10.00，因為YTPG沒有在其經修訂及重訂的組織章程大綱及細則所要求的時間內完成初步業務合併。截至2023年4月17日，YTPG A類普通股被視為註銷，僅代表收到贖回金額的權利。YTPG在首次公開募股時簽訂的FPA於2023年4月17日終止。2023年4月17日後，除了需要結束業務的業務外，YTPG停止了所有業務。
42
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

11. 經營租賃
下表總結了公司的租賃成本、現金流以及與其經營租賃相關的其他補充信息。

租賃費用的構成如下(以千計)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
租賃費(a):
經營租賃成本$11,828 $6,708 $23,939 $13,339 
短期租賃成本274 180 489 313 
可變租賃成本2,596 1,800 5,570 3,591 
轉租收入(364)(852)(1,292)(1,668)
總租賃成本$14,334 $7,836 $28,706 $15,575 
加權平均剩餘租期6.36.6
加權平均貼現率5.11 %4.15 %
__________
(a)截至2024年6月30日的三個月和六個月的辦公室租金費用為美元12.01000萬美元和300萬美元24.2 分別百萬。截至2023年6月30日的三個月和六個月的辦公室租金費用為美元6.71000萬美元和300萬美元13.3分別為2.5億美元和2.5億美元。
補充 與租賃相關的簡明綜合現金流量表信息如下（單位：千）：
截至6月30日的六個月，
20242023
為計入租賃負債的金額支付的現金$18,170 $14,981 
使用權資產的其他非現金變化528 6,042 
下表顯示了截至2024年6月30日經營租賃負債的年度未貼現現金流量（單位：千）：
年因租賃金額
2024年剩餘時間$21,097 
202539,316 
202637,622 
202738,271 
202837,132 
202988,270 
未來未貼現經營租賃付款總額261,708 
減去：推定利息(36,530)
經營租賃負債現值$225,178 
43
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

12. 承諾和意外情況
擔保
公司的某些合併實體有擔保債務或義務。截至2024年6月30日和2023年12月31日，這些協議下擔保的最高義務總計為美元2,605.1百萬美元和美元1,789.3分別為100萬美元。截至2024年6月30日，擔保的到期日期如下（以千計）：
到期日擔保金額
2025年4月$150,000 
2025年8月30,000 
2026年6月60,000 
2026年12月126,565 
2028年9月1,200,000 
2028年12月9,444 
2030年6月29,124 
2034年3月600,000 
2064年3月400,000 
總$2,605,133 
於2024年6月30日和2023年12月31日，與該等擔保相關的未償還金額為美元1,101.3百萬美元和美元807.6分別為100萬美元。
承付款
截至2024年6月30日，TPG運營集團的無資金投資承諾為美元536.5向公司管理的投資基金和其他戰略投資提供百萬美元。
與關聯公司的或有債務(追回)
支付業績分配的TPG基金的管理協議一般包括一項追回條款，如果觸發該條款，可能會產生一項或有義務，要求普通合夥人向基金返還金額，以便在基金壽命結束時分配給基金投資者。如果普通合夥人收到的業績撥款超過普通合夥人根據累積基金成果最終有權獲得的金額，則普通合夥人收到的業績撥款須予以退還。
截至2024年6月30日，如果TPG基金持有的所有投資都以目前的未實現公允價值清算，將有#美元的收回。58.3百萬元，扣除税項後，有關的履約費用儲備金已記入 簡明合併財務狀況報表。
到2024年6月30日，如果所有剩餘投資都被認為一文不值，管理層認為這種可能性很小，那麼受潛在追回影響的績效分配金額將為$1,947.8百萬美元。
在截至2024年6月30日的六個月內，普通合夥人做出了不是追回責任的付款。
44
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

法律訴訟及其他法律程序
本公司不時涉及法律程序、訴訟及與本公司業務運作有關的索償，包括收購、破產、無力償債及其他類型的訴訟。這類訴訟可能涉及對我們的投資組合公司的索賠，對TPG基金擁有的某些投資的價值產生不利影響。本公司的業務還受到廣泛的監管，這已經並可能導致本公司成為各種美國和非美國政府和監管機構的審查、詢問和調查的對象，這些機構包括但不限於美國證券交易委員會、司法部、州總檢察長、金融業監管局和英國。金融市場行為監管局。此類審查、詢問和調查可能導致對公司或其人員提起民事、刑事或行政訴訟或罰款。
根據美國公認會計原則，公司應承擔法律訴訟責任。特別是，當法律程序產生的和解既可能又合理地估計時，本公司為或有損失確立應計負債。如果該事項不可能發生或無法合理評估，則不記錄此類責任。這方面的例子包括：(1)訴訟程序可能處於早期階段；(2)所尋求的損害賠償可能是未指明的、無法支持的、無法解釋的或不確定的；(3)證據透露可能尚未開始或不完整；(4)未決上訴或動議的結果可能存在不確定性；(5)可能有重大的事實問題需要解決，或(6)可能有新的法律問題或懸而未決的法律理論需要提出或大量當事人。因此，管理層無法估計與此類事項有關的一系列潛在損失(如果有的話)。即使公司在這種情況下產生了或有損失的責任，也可能會出現超過應計金額的損失。或有損失可以部分或全部支付保險或其他付款，如繳款和/或賠償，這可能會減少任何最終損失。
根據管理層目前所知的資料，除下文所披露者外，本公司並無記錄任何與任何未決法律程序有關的潛在責任，亦不受任何我們預期會對我們的業務、財務狀況或現金流產生重大影響的法律程序的影響。然而，不可能預測所有未決法律程序的最終結果，下文討論的事項中的索賠人尋求可能很大的和不確定的數額。因此，儘管鑑於法律程序本身的不可預測性，我們認為這種結果不太可能出現，但下文所述事項或某些其他事項的不利結果可能會對本公司在任何特定時期的財務業績產生重大影響。
自2011年以來，在美國、英國和盧森堡的一系列訴訟中，包括David·邦德曼和吉姆·庫爾特在內的一些與TPG有關的實體和個人被列為被告/被告，這些訴訟涉及TPG於2005年至2007年投資於當時名為Tim Hellas(“Hellas”)的一家希臘電信公司。與Apax Partners有關的實體和個人也在訴訟中被點名。Apax Partners是一家總部位於倫敦的投資公司，當時也投資於希臘。這些案件都大體上聲稱，2006年底對希臘公司集團的再融資是不當的。
到目前為止，向紐約州聯邦和州法院提起的針對TPG和Apax相關被告的訴訟大多已被駁回，上訴時維持駁回，或上訴期限已過。盧森堡地方法院正在審理的針對二前TPG合夥人和二參與這筆投資的與Apax相關的個人在所有索賠中都經過審判後做出了有利於他們的決定，目前正在上訴。2018年2月，倫敦高等法院針對一些與TPG和Apax有關的當事人和個人的案件在原定為期六週的審判開始時被索賠人放棄，費用為#美元。9.5向TPG和Apax相關各方發放100萬美元，其中3.4TPG獲得了100萬美元的獎金。
除了盧森堡的上訴外，紐約州法院還有幾起針對TPG和Apax相關方的案件懸而未決。在一個案件中，法院批准和部分拒絕了所有被告提出的駁回動議，削減了當事人、索賠和有爭議的金額，對該決定的上訴正在審理中。在第二個案件中，上訴部門最近就該案中唯一剩餘的索賠向TPG相關各方做出了即決判決，原告正在尋求向紐約上訴法院上訴的許可。最後，與其他案件中的原告情況類似的第三組原告最近提出了新的索賠，要求向眾多TPG和Apax相關方索賠。先前提到的擱置的聯邦行動現在已被法院命令和規定以偏見駁回。
本公司認為與Hellas投資有關的訴訟是沒有根據的，並打算繼續積極辯護。
45
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

2022年10月，本公司收到美國證券交易委員會的文件要求，重點是與商業相關的電子通信的使用和保留，正如公開報道的那樣，這是全行業審查的一部分。該公司正在配合美國證券交易委員會的調查，並就可能的解決方案進行深入討論。截至2024年6月30日，本公司已記錄與此事相關的最新或有負債。
彌償
在正常的業務過程中，公司簽訂了包含各種陳述和保證的合同，以提供一般賠償。此外，公司的某些基金提供了與環境和其他事項有關的某些賠償，併為欺詐、故意不當行為和其他習慣性錯誤行為提供了無追索權分割擔保，每種擔保都與公司進行的某些房地產投資的融資有關。公司在這些安排下的最大風險是未知的，因為這將涉及未來可能對公司提出的尚未發生的索賠。然而，根據經驗，該公司預計重大損失的風險很小。
13.A類普通股每股淨收益(虧損)
該公司使用兩級法計算其所有列報期間的基本和稀釋每股收益(虧損)，該方法將包含不可沒收股息權的基於未歸屬股份的支付獎勵定義為參與證券。兩級法是一種分配公式，根據宣佈的股息和未分配收益的參與權確定每股普通股和參與證券的每股收益。根據這一方法，所有收入(已分配和未分配)均根據普通股和參與證券各自獲得股息的權利分配給普通股和參與證券。
在計算交換TPG營運集團合夥單位對每股A類普通股可用淨收入的攤薄效應時，TPG認為A類普通股持有人可供A類普通股持有的淨收入(虧損)將因消除TPG營運集團的非控股權益而增加，包括任何税務影響。假設性轉換在TPG Inc.層面存在以前未被歸因於非控股權益的活動或假設性轉換導致税率發生變化的情況下可能是稀釋的。

46
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

下表列出了用於計算A類普通股每股基本和稀釋淨利潤（虧損）的分子和分母的對賬（單位：千，股票和每股數據除外）：

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
分子：
淨(虧損)收益$(57,578)$40,011 $(66,584)$75,685 
減：
公共SPAC可贖回股權歸屬的淨利潤— 5,367 — 6,896 
歸屬於TPG運營集團非控股權益的淨虧損(57,292)(25,306)(112,329)(50,798)
歸屬於其他非控股權益的淨利潤13,691 32,755 44,203 67,337 
分配前歸屬於A類普通股股東的淨利潤(13,977)27,195 1,542 52,250 
將收益重新分配至未歸屬的參與限制性股票單位(a)
(1,637)(1,723)(9,197)(5,419)
歸屬於A類普通股股東的淨利潤-基本 (15,614)25,472 (7,655)46,831 
假設交換非控股權益的淨損失(51,995)(22,398)(98,411)(44,335)
假設交換共同單位，參與證券的收入重新分配— 1,596 — — 
歸屬於A類普通股股東的淨利潤-稀釋$(67,609)$4,670 $(106,066)$2,496 
分母：
已發行普通股加權平均股數-基本101,690,96180,540,56995,402,37180,022,820
普通股轉換為A類普通股263,074,137228,652,641269,155,636229,144,354
加權平均普通股流通股-稀釋364,765,098309,193,210364,558,007309,167,174
A類普通股每股可獲得的淨利潤（損失）
基本信息$(0.15)$0.32 $(0.08)$0.59 
稀釋$(0.19)$0.02 $(0.29)$0.01 
宣佈的A類普通股每股股息(b)
$0.41 $0.20 $0.85 $0.70 
___________
(a)於截至2024年6月30日及2023年6月30日止三個月及六個月期間，並無未分配虧損分配予未歸屬的參與限制性股票單位，因為持有人並無合約義務與普通股股東分擔本公司的虧損。
(b)宣佈的股息反映了每次分配的宣佈的日曆日期。第二季度股息於2024年8月6日宣佈，並於2024年8月30日支付。
47
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

14.基於股權的薪酬
限制性股票獎
根據公司2021年綜合股權激勵計劃(“綜合計劃”)，公司獲準授予代表德州太平洋集團有限公司S A類普通股所有權權益的股權獎勵。截至2024年6月30日，根據綜合計劃可供發行的股份儲備為31,731,096.
在2022年的首次公開募股中，TPG的員工、公司的某些高管和某些非員工獲得了以限制性股票單位形式的一次性股權獎勵，使持有人有權獲得一歸屬時A類普通股的股份。
在收購Angelo Gordon的過程中， 簡明綜合財務報表，本公司同意授予合計8.4向前Angelo Gordon員工頒發1000萬服務獎，以促進關閉後的留任，其中7.9 迄今為止，尚未償還的金額為100萬美元。這些單位的歸屬期限通常為 五年.
2023年11月，公司還向公司首席執行官喬恩·温克裏德（Jon Winkelried）頒發了長期績效激勵獎。本説明中的高管獎項下進一步討論了該獎項。
此外，在正常業務過程中，公司還授予受服務條件（“服務獎勵”）、服務和績效條件組合（“績效條件獎勵”）或服務和市場條件組合（“市場條件獎勵”）約束的股權獎勵。
下表總結了截至2024年6月30日的未償還限制性股票單位獎勵（單位：百萬美元，包括股票數據）：
截至2024年6月30日未償單位截至三個月的薪酬表 截至六個月的薪酬表截至2024年6月30日未確認的薪酬通知
2024年6月30日2023年6月30日2024年6月30日2023年6月30日
限售股單位
特殊目的獎：
服務獎 16.7$33.5 $13.1 $67.8 $29.2 $401.5 
市況大獎4.77.8 1.3 13.0 2.6 70.5 
普通獎項：
服務獎7.421.4 10.6 42.3 20.5 219.5 
工作表現條件獎0.1— 0.3 (1.7)0.5 — 
限制性股票單位總數28.9$62.7$25.3$121.4$52.8$691.5 
截至2024年6月30日的三個月和六個月，公司記錄的限制性股票單位補償費用總額為美元62.71000萬美元和300萬美元121.4 分別為百萬。截至2023年6月30日的三個月和六個月，公司記錄的限制性股票單位補償費用總額為美元25.31000萬美元和300萬美元52.8 分別百萬。與授予公司某些非僱員的獎勵相關的費用在我們的一般、行政和其他方面得到確認 凝縮合併運營報表和總計LED$0.91000萬美元和300萬美元1.8截至2024年6月30日的三個月和六個月0.71000萬美元和300萬美元1.4截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為2.5億美元。
48
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

截至2024年6月30日的三個月和六個月，公司 49,843和4,067,245限制性股票單位的公允價值為美元2.21000萬美元和300萬美元161.5 分別為百萬（不包括已歸屬但未結算的單位）。限制性股票單位通過發行方式結算 27,943TPG Inc.的股票A類普通股，扣除預扣税美元0.9 截至2024年6月30日的三個月內，百萬美元（不包括已歸屬但未結算的單位）和發行 2,513,255TPG Inc.的股票A類普通股，扣除預扣税美元61.8 截至2024年6月30日的六個月內為百萬。截至2023年6月30日的三個月和六個月，公司 33,899和464,516限制性股票單位的公允價值為美元1.01000萬美元和300萬美元15.6 分別為百萬。限制性股票單位通過發行方式結算 18,748和271,417TPG Inc.的股票A類普通股，扣除預扣税美元0.51000萬美元和300萬美元6.5分別為2.5億美元和2.5億美元。
服務獎
截至2024年和2023年6月30日止六個月，公司授予 5.3百萬美元和3.8 分別獲得百萬服務獎。 授予日期的公允價值是各自授予日期的公開股價。 下表列出了截至2024年6月30日止六個月公司未授予的服務獎的結轉（獎項以百萬計）：

服務獎加權平均授予日期公允價值
2023年12月31日的餘額23.3$30.62 
授與5.339.64 
既得(3.9)30.57 
被沒收(0.6)30.37 
2024年6月30日的餘額24.1$32.64 
截至2024年6月30日，約有美元621.0與未歸屬服務獎有關的估計未確認補償支出總額的1億美元，預計將在#年的加權平均剩餘必需服務期內確認3.3好幾年了。
工作表現條件獎
2022年，該公司還授予0.11.8億元普通表演條件獎。由於這些獎勵被認為不太可能在以前的期間歸屬，本公司不再確認與這些獎勵相關的基於股權的薪酬支出，並將繼續監測這些獎勵，直到各自的業績期間結束。
市況大獎
首次公開募股高管獎
根據綜合計劃，在首次公開招股的同時，該公司還批准2.2首次公開募股高管獎，以激勵和留住管理層的關鍵成員，並進一步使他們與我們的股東結盟。IPO高管獎包括(I)獎1.1*受基於服務的歸屬的限制股票單位超過五年制服務期從授予之日起兩週年(包括在特別目的服務獎中)和(二)1.11000萬個基於市場和服務的限制性股票單位(包括在特殊目的市場狀況獎中)。每個市場狀況獎由兩部分組成：(I)基於時間的部分，需要五年制服務期和(2)市場價格組成部分，目標A類普通股股價為以下兩種之一44.25在五年或五美元內59.00在八年內。當股息發生時，股息等價物根據既得和非既得服務獎勵支付。股息等價物用於既得和非既得市場條件獎勵，只有在適用的服務和業績條件都滿足時才會支付。
服務獎的薪酬開支以直線方式確認，而市況獎的薪酬支出則採用加速歸屬法逐期確認。截至2024年6月30日，A類普通股的第一個市場價格組成部分為美元。44.25被滿足，這觸發了0.11000萬個市場狀況獎。
49
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

行政大獎
根據綜合計劃，公司於2023年11月30日向公司首席執行官喬恩·温克利德頒發了長期業績激勵獎。該獎項由以下內容組成2.62000萬行政服務獎(包括在特殊目的服務獎中)和3.9該獎項旨在激勵Winkelred先生以符合股東利益的方式提升股東價值，獎勵他的有機和無機公司增長，並使他的薪酬與同行競爭對手保持一致，以促進和確保留住員工。
服務獎在以下期限內按比例授予四年。市場狀況獎計劃在一段時間內按比例提供服務五年，只有在達到股票價格歸屬條件時才能賺取，該條件將在30天A類普通股的成交量加權平均交易價達到或超過了一定的股價關口。25市場狀況獎勵的每一服務歸屬部分的百分比有資格在以下每一A類普通股價格達到後賺取和歸屬：$52.50, $58.45, $64.05及$70.00。這些股價障礙代表着溢價150%, 167%, 183%和200A類普通股授予日收盤價的%。第一個市場關口必須在2029年1月13日之前實現，其餘關口必須在2030年1月13日之前實現。如果在指定時間內沒有達到適用的市場障礙，適用的市場條件獎將被沒收。當股息發生時，股息等價物根據既得和非既得服務獎勵支付。股息等價物適用於既有和非既有市場條件獎勵，只有在適用的服務和市場條件均得到滿足的情況下才會支付。
服務獎的薪酬開支以直線方式確認，而市況獎的薪酬支出則採用加速歸屬法逐期確認。
下表列出了公司截至2024年6月30日的6個月的未歸屬市場狀況獎(以百萬為單位)：
市況大獎加權平均授予日期公允價值
2023年12月31日的餘額5.0$20.10 
授與— — 
既得利益的，未確定的(0.1)17.58 
被沒收(0.2)16.58 
2024年6月30日的餘額4.7$20.30 
截至2024年6月30日，約有美元70.5估計未確認補償支出總額中與未歸屬市場狀況獎有關的總額，預計將在加權平均剩餘必需服務期內確認2.8好幾年了。
其他獎項
由於重組和2022年的首次公開募股，本公司目前的合夥人通過TPG Partner Holdings持有Common Units的有限間接權益，並通過RemainCo持有間接經濟權益。TPG Partner Holdings和RemainCo在公司的綜合財務報表中作為非控股股東列報。於TPG Partner Holdings(“TPH單位”)及間接於RemainCo(“RPH單位”)之權益一般須受服務或在某些情況下受服務及表現條件所規限。無論歸屬地位如何，這些權益的持有者都參與分配。此外，在重組、首次公開募股和收購NewQuest的同時，某些TPG合作伙伴和NewQuest負責人被直接授予TPG運營集團的普通股和A類普通股，但受服務和業績條件的限制，其中一些條件被認為有可能實現。
在收購Angelo Gordon的同時，如 簡明合併財務報表，公司批准43.8向安吉洛·戈登前合夥人贈送100萬個未授予的共同單位(包括
50
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

公共單位)，根據ASC 718被認為是補償的。這些單位通常在一個期限內授予五年並與所有既得股權一起參與TPG運營集團的分配。
下表彙總了截至2024年6月30日的其他獎項(單位：百萬，包括股票數據)：
截至2024年6月30日的未歸屬單位/未分配股份截至三個月的薪酬表 截至六個月的薪酬表截至2024年6月30日未確認的薪酬通知
2024年6月30日2023年6月30日2024年6月30日2023年6月30日
TPH和RPH單位
TPH單位36.9$72.6$100.5$147.3$201.1$716.8 
RPH單位0.314.119.128.838.3103.0 
總TPH和RPH單位37.2$86.7$119.6$176.1$239.4$819.8 
普通股和A類普通股
公共單位45.0$58.8$4.7$121.9 $8.3 $962.8 
A類普通股0.64.44.38.8 8.7 8.9 
普通股總數和A類普通股45.6$63.2$9.0$130.7$17.0$971.7 
TPH和RPH單位
本公司根據ASC 718將TPH單位和RPH單位作為補償費用進行會計處理。未歸屬的TPH和RPH單位被確認為基於股權的補償，主要取決於服務歸屬條件，在某些情況下，性能條件，其中一些被認為是有可能實現的。公司確認的補償費用為#美元。86.7百萬美元和美元176.1截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元。公司確認的補償費用為#美元。119.6百萬 和 $239.4截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元。與這些利益相關的股東不會受到額外的稀釋。根據合約，該等單位只與TPG營運集團的非控股權益持有人有關，並不影響對TPG Inc.的收入分配及分配。因此，本公司已將該等開支金額分配給其非控股權益持有人。
下表顯示了截至2024年6月30日的6個月，公司未歸屬的TPH單位和RPH單位的前滾(單位：百萬)：
TPH單位RPH單位
合夥單位授予日期公允價值合夥單位授予日期公允價值
2023年12月31日的餘額37.2 $24.54 0.3 $457.10 
重新分配1.2 37.94 — — 
既得(0.3)27.17 — — 
被沒收(1.2)24.77 (0.0)457.10 
2024年6月30日的餘額36.9 $27.17 0.3 $457.10 
51
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

根據適用的管理文件，被沒收的TPH單位重新分配給某些現有單位持有人。重新分配獎勵的授予日期公允價值根據重新分配時TPG普通股的公允價值確定。截至2024年6月30日，約有美元819.8估計未確認薪酬費用總額為百萬美元，與未償還的未歸屬獎勵有關，其中包括TPH單位和RPH單位。
普通股和A類普通股
根據ASC 718，所有其他獎項也被視為基於股權的薪酬。公司確認賠償費用為美元63.2百萬美元和美元130.7截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。截至2023年6月30日的三個月和六個月的費用總計為美元9.0百萬美元和美元17.0分別為百萬。由於TPG運營集團持有人將按比例增加或直接受益，因此該補償費用按比例分配給TPG Inc.的所有控股和非控股權益持有人。
下表列出了截至2024年6月30日止六個月公司未歸屬的TOG單位和A類普通股獎勵的結轉（獎勵單位：百萬美元）：
公共單位A類普通股
合夥單位授予日期公允價值合夥單位授予日期公允價值
2023年12月31日的餘額45.4 $25.43 1.1 $29.50 
授與0.1 39.75 — — 
既得(0.4)27.48 (0.5)29.50 
被沒收(0.1)25.36 — — 
2024年6月30日的餘額45.0 $25.43 0.6 $29.50 
根據適用的管理文件，被沒收的共同單位重新分配給某些現有單位持有人。重新分配獎勵的授予日期公允價值根據重新分配時TPG普通股的公允價值確定。 截至2024年6月30日，與未償還未歸屬獎勵相關的未確認補償費用總額為 $971.7百萬美元。
與註釋3中討論的收購一起 在簡明合併財務報表中，公司向Angelo Gordon合夥人授予了負債分類的普通股獎勵。這些獎勵代表ASC 718下收益金的補償部分，因此需要在一段時間內連續服務 五年以及註釋3中定義的測量期內FRR目標的滿足情況 簡明合併財務報表。
這些負債分類的裁決將在滿足FRR目標後與數量可變的既有和未歸屬共同單位達成和解，並且在和解之前不參與TPG運營組分配。這些獎勵的公允價值將在每個報告期重新計量，並根據各自財政資源規則目標的滿足情況進行計量。截至2024年6月30日的三個月和六個月，公司確認的補償費用為12.81000萬美元和300萬美元21.92000萬美元分別與其負債分類獎勵有關，其他負債相應增加。這些賠償金的補償支出採用加速歸屬法逐期確認。截至2024年6月30日，與這些賠償相關的未確認補償支出總額為$103.3百萬美元。
TRTX大獎
本公司若干僱員獲上市房地產投資信託公司TPG RE Finance Trust，Inc.(“TRTX”)頒發獎項(“TRTX獎”)，由本公司的全資附屬公司TPG RE Finance Trust Management，L.P.外部管理及提供意見，以表彰向TRTX提供的服務。一般來説，TRTX大獎的頒獎典禮四年對於員工，在授予TRTX董事的日期。
52
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

授予本公司某些員工的TRTX獎勵記錄在其他資產中，並應在簡明綜合財務狀況報表中支付給關聯公司。授予日期資產的公允價值在歸屬期間通過補償和福利支出在合併綜合經營報表中以直線方式攤銷。薪酬和福利支出由公司從TRTX賺取的相關管理費抵消。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，公司確認了2.91000萬美元和300萬美元7.1管理費和薪酬福利支出分別為3.6億美元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，公司確認了2.01000萬美元和300萬美元4.5管理費和薪酬福利支出分別為3.6億美元。
15.權益
該公司擁有三已發行普通股、A類普通股、無投票權A類普通股和B類普通股。A類普通股在納斯達克全球精選市場交易。本公司獲授權發行2,240,000,000面值為$的A類普通股0.001每股，100,000,000無投票權的A類普通股，750,000,000面值為$的B類普通股0.001每股，以及25,000,000優先股，面值為$0.001每股。公司A類普通股的每一股使其持有人有權一投票權，我們B類普通股的每股持有者有權十投票。A類普通股和B類普通股的持有者通常在提交給公司股東投票或批准的所有事項上作為一個類別一起投票。無投票權的A類普通股擁有與A類普通股相同的權利和特權，排名平等，按比例分享，並在所有方面與A類普通股相同，但除法律規定的權利外，無投票權的A類普通股沒有投票權。A類普通股的持有者有權在董事會宣佈時獲得股息。B類普通股的持有者無權從他們所持有的B類普通股中獲得紅利。在截至2024年6月30日的三個月內，某些股東向第三方轉移1,652,938本公司無投票權的A類普通股的股份，當該等股份根據其條款自動轉換為A類普通股時。截至2024年6月30日，96,207,373A類普通股和6,605,963無投票權的A類普通股已發行，261,954,046B類普通股是流通股，有不是已發行優先股的股份。
股息和分配
股息和分配反映在 董事會宣佈時的簡明合併權益變動表。股息向A類普通股股東派發，並向子公司非控股權益持有人派發。
下表列出了有關A類普通股季度股息的信息，該股息由公司董事會全權決定。
宣佈的日期記錄日期付款日期每股A類普通股股息
2023年5月15日2023年5月25日2023年6月5日$0.20 
2023年8月8日2023年8月18日2023年9月1日0.22 
2023年11月7日2023年11月17日2023年12月1日0.48 
2024年2月13日2024年2月23日2024年3月8日0.44 
2023年股息年度總計（截至2023年第四季度）$1.34 
2024年5月8日2024年5月20日2024年6月3日$0.41 
2024年8月6日2024年8月16日2024年8月30日0.42 
2024年股息年度總計（截至2024年第二季度）$0.83 
53
目錄表
TPG Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

共同單位的交換
根據交換協議，某些普通股持有人（包括某些合夥人和員工）被授權將普通股交換為同等數量的A類普通股股份。
2024年5月21日，某些共同單位持有人交換了 1,998,593相同數量的A類普通股股份的普通單位。此次交易導致發行 1,998,593A類普通股股份和註銷 1,998,593b類普通股股份，無需額外對價。
2024年2月27日，某些共同單位持有人交換了 17,704,987相同數量的A類普通股股份的普通單位。此次交易導致發行 17,704,987A類普通股股份和註銷 17,704,987b類普通股股份，無需額外對價。向此類普通股持有人發行A類普通股股份是根據公司於2023年11月2日提交的S-3表格登記的。
年與股權有關的補充非現金融資活動 現金流量表簡明合併報表如下(單位：千)：
截至6月30日的六個月，
20242023
對其他非控股權益持有人的分配$6,564 $4,954 
遞延税項資產227,116 — 
由於附屬公司205,373 — 
追加實收資本21,743 — 
根據交換協議，於2023年3月30日，一名首次公開招股前投資者交換了1,000,000每個TPG運營集團合作伙伴關係的共同單位1,000,000A類普通股。這一交換導致了1,000,000A類普通股股份和註銷 1,000,000b類普通股股份，無需額外對價。
16.後續活動
除簡明綜合財務報表附註15所述事項外，自2024年6月30日以來並無其他事項需要在簡明綜合財務報表中確認或披露。

54
目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應結合我們歷史財務報表中提供的信息和本報告其他部分包括的相關附註閲讀。除了歷史信息外，以下討論還包含前瞻性陳述，如有關我們對未來業績、流動性和資本資源的預期的陳述，涉及風險、不確定性和假設。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括但不限於本報告下文和其他部分指出的那些因素，特別是在“關於前瞻性陳述的警示説明”和“第1A項-風險因素”中指出的那些因素，這些因素應與我們於2024年2月23日提交給美國證券交易委員會的截至2023年12月31日的10-K表格年度報告一併閲讀。我們沒有義務更新這些前瞻性陳述中的任何一項。
概述
德州太平洋是全球領先的另類資產管理公司，截至2024年6月30日管理的資產規模為2,290美元億。我們通過多年的成功創新和增長建立了我們的公司，並相信我們為客户提供了誘人的風險調整後回報，並建立了一家專注於另類資產管理行業增長最快領域的主要投資業務。我們相信，我們獨特的業務方式和多元化的創新投資平臺使我們能夠繼續創造高利潤、可持續的增長。
我們在另類資產管理領域提供廣泛的投資策略，主要是在私募股權、信貸和房地產領域，並在這些資產類別的有吸引力的細分市場中建立了高質量的管理資產基礎。我們強大的投資業績和我們在業務中證明的創新能力，加上我們對戰略、無機增長的持續關注，使我們管理的資產在歷史上持續增長，這一切都得益於為我們的業務提供高度運營槓桿的規模化基礎設施的支持。最近，我們還追求高度戰略性的無機增長，最引人注目的是我們在2023年11月1日收購了Angelo Gordon，這是一家專注於信貸和房地產投資的規模較大的另類投資公司。
我們差異化的運營模式將我們的投資產品和全球足跡統一在一個具有凝聚力的商業框架周圍。我們以團隊為導向的文化促進合作和協調，支持我們共同的投資主題方法來採購和執行交易，併為我們的投資者帶來誘人的回報。通過幾十年的經驗，我們在我們的平臺和產品中建立了一個洞察、參與和協作的生態系統，目前包括30多個國家和地區的300多家活躍的投資組合公司、300多家房地產和5000多個信貸頭寸。
我們公司由六個多策略投資平臺組成：(1)資本，(2)增長，(3)影響，(4)TPG Angelo Gordon，(5)房地產和(6)市場解決方案。我們的六個投資平臺中的每一個都由多個相輔相成的產品組成，為我們的客户提供差異化的資本配置途徑。我們的大多數產品都募集了多代基金，我們認為這突顯了這些產品為客户提供的價值。
55
目錄表
Platform slide.jpg
_________________
注：截至2024年6月30日的AUM。
平臺
平臺：資本
我們的資本平臺專注於大規模的、以控制權為導向的私募股權投資。我們追求跨越地域的機會，並專注於我們隨着時間的推移積累了深厚主題專業知識的行業。我們的資本平臺基金由四個主要產品組成：(1)TPG Capital、(2)TPG Asia、(3)TPG Healthcare Partners和(4)持續投資工具。
下表顯示了截至2024年6月30日我們的Capital平臺的某些數據(以十億美元為單位)：

AUM賺取費用的AUM主動型基金可用資本
$72 $38 10$17 
產品：TPG Capital
TPG Capital是我們專注於北美和歐洲的私募股權投資業務，截至2024年6月30日管理的資產規模為4.26億美元億。TPG Capital採用以行業為導向、高度主題化的採購方式，主要尋求投資於傳統收購、企業分拆等變革性交易和大規模成長型股權交易。我們投資於從根本上具有強大商業模式的市場領軍企業，預計這些企業將受益於長期的增長趨勢。我們還尋求通過各種運營改進來幫助我們的投資組合公司加速增長，例如通過利用我們的人力資本團隊來升級或增強我們的管理團隊和董事會，以及通過投資於有機和無機增長。
56
目錄表
產品：TPG亞洲
TPG是首批設立亞洲專營權的另類資產管理公司之一，並於1994年開始在該地區投資。目前，德州太平洋亞洲專注於在亞太地區進行投資，包括澳大利亞、印度、韓國和東南亞，截至2024年6月30日，億管理的資產為219美元。我們分散的地區足跡為我們提供了一個基礎，使我們能夠通過新的和現有的產品和戰略在該地區尋求極具吸引力的投資機會。我們通過各種交易結構進行投資，包括與大公司和家族建立夥伴關係。
產品：TPG醫療保健合作伙伴
我們於2019年成立了TPG Healthcare Partners，簡稱THP，主要是與其他TPG基金合作，進行與醫療相關的投資。THP為我們的有限合作伙伴提供了一個專門的醫療保健投資平臺，涉及醫療保健的所有領域，包括提供者、付款人、藥品、醫療器械和醫療保健技術。
產品：續航車輛
我們定期通過我們的平臺和投資組合，確定我們的某些有限合夥人希望繼續投資的公司，但我們以一隻即將到期的基金持有的公司。在這些情況下，我們利用了由TPG管理的單一資產延續工具(“簡歷”)，允許選擇這樣做的有限合夥人在最初投資於該公司的TPG基金的生命週期之後繼續投資於該公司。CVS對我們的有限合夥人具有吸引力，他們有機會保持對強大資產的持續敞口，對TPG也具有吸引力，因為這些工具延長了我們投資資本的期限。
平臺：增長
TPG Growth是我們致力於增長股權和中端市場的投資工具。我們的增長平臺為我們提供了靈活的授權，可以投資於我們核心行業的公司，這些公司處於生命週期的早期、規模較小和/或具有與我們的資本平臺所考慮的不同的概況。我們的增長基金分為四個主要產品：(1)TPG Growth，(2)TPG科技鄰接，(3)TPG數字媒體，(4)TPG生命科學創新。
下表顯示了截至2024年6月30日我們增長平臺的某些數據(以十億美元為單位)：
AUM賺取費用的AUM主動型基金可用資本
$27 $12 9$5 
產品：TPG Growth
TPG Growth是我們致力於成長型股權和中端市場投資的產品，截至2024年6月30日，億管理的資產規模為1.76億美元。TPG Growth尋求進行Growth收購和Growth股權投資，主要是在北美和印度。
產品：TPG科技鄰接
截至2024年6月30日，億管理的資產規模為65TAD，是我們有機開發的產品，目的是在互聯網、軟件、數字媒體和其他技術行業進行少數股權和/或結構性投資。具體地説，TTAD旨在為尋求流動性的創始人、員工和早期投資者提供靈活的資本，併為尋求額外的創造性資本以實現增長的公司提供主要的結構性股權解決方案。
產品：TPG數字媒體
TPG Digital Media，簡稱TDM，是一種靈活的資本來源，專注於對數字媒體進行控股權投資。TDM尋求對我們有機會利用我們研究和追求以內容為中心的主題的悠久歷史的企業進行投資。
57
目錄表
產品：TPG生命科學創新
TPG生命科學創新(LSI)成立於2023年，旨在投資於生命科學領域的新療法以及數字健康、醫療設備、診斷和科技服務。LSI在不同的治療領域和階段進行投資，從公司創建到首次公開募股，並利用TPG在醫療保健領域的廣泛經驗。
平臺：影響
我們的多基金影響平臺是業內最大的平臺之一，它追求有競爭力的財務回報和可衡量的規模化社會效益，利用不同的增值利益相關者羣體的不同技能，包括：
•Y Analytics：這是一家由TPG全資擁有的公益組織，我們創建該組織的目的是為影響投資提供影響研究和嚴格的評估措施，如今它是TPG的全公司ESG和影響績效部門。
•TPG Rise全球顧問委員會：一羣經驗豐富的投資者和全球思想領袖，他們對推動社會和環境變革有着深刻的個人和專業承諾。
•TPG Rise氣候聯盟：TPG與作為TPG Rise Climate投資者的28家領先的全球公司建立合作伙伴關係，以加快集團之間乃至整個TPG Impact平臺在氣候解決方案中共享知識、最佳實踐和投資機會。
根據我們的投資策略和業績記錄，我們已經證明瞭我們的影響力投資可以同時帶來利潤和積極影響。我們的影響基金由三個主要產品組成：(1)Rise基金，(2)TPG Rise Climate，和(3)TPG Next。
下表顯示了截至2024年6月30日我們的Impact平臺的某些數據(以十億美元為單位)：
AUM賺取費用的AUM主動型基金可用資本
$19 $14 6$5 
產品：瑞星基金
Rise基金是我們的專門投資工具，用於投資那些在業務表現和強勁回報的同時產生明顯和重大積極社會影響的公司，截至2024年6月30日，億管理的資產為90美元。Rise Fund的核心重點領域包括氣候和保護、教育、金融包容性、糧食和農業、醫療保健和影響服務，並進行全球投資。
產品：TPG Rise Climate
TPG Rise Climate成立於2021年，是我們專門的氣候影響投資產品，已籌集了73美元的億承諾。TPG Rise Climate從事與氣候相關的投資，受益於TPG投資專業人員的不同技能、TPG現有的以氣候為重點的公司投資組合中建立的戰略關係以及全球高管和顧問網絡。TPG Rise Climate對投資類型採取了廣泛的方法，從增長股權到增值基礎設施，並專注於清潔電子、清潔分子和材料以及負排放等主題領域的氣候解決方案。
產品：TPG Next
TPG Next旨在支持下一代多樣化的另類資產管理公司。TPG宣佈將於2022年推出TPG Next基金，以培育新的基金經理，加強他們獲得資本的渠道，提供商業建設專業知識，併為另類資產管理領域長期代表性不足的人才提供戰略諮詢支持。TPG下一步於2023年開始投資，目標是增加另類資產領域多元化主導的公司數量，進一步推動我們從2019年開始投資Harlem Capital和VamosVentures的努力。
58
目錄表
平臺：TPG Angelo Gordon
TPG AG信用
TPG Angelo Gordon的另類信貸產品(統稱為“TPG AG Credit”)包括：(1)TPG AG信貸解決方案、(2)TPG AG結構性信貸與專業融資、(3)TPG AG中端市場直接貸款、(4)TPG AG抵押貸款債券(“CLO”)和(5)TPG AG多策略。TPG AG Credit的能力涵蓋企業和資產支持市場的私人和可交易信貸。
下表顯示了截至2024年6月30日我們的TPG AG信用平臺的某些數據(以十億美元為單位)：
AUM賺取費用的AUM主動型基金可用資本
$67 $41 77$11 
產品：TPG AG信貸解決方案
截至2024年6月30日，TPG AG Credit Solutions管理着149億美元的億資產，投資於壓力大、陷入困境和特殊情況的企業信貸機會，主要是在北美和歐洲，並可以在公開市場和私人市場之間動態切換。TPG AG Credit Solutions採用我們認為是差異化的、基於解決方案的方法，能夠在任何市場環境中執行。TPG AG Credit Solutions尋求與公司、財務贊助商和企業主結盟，並利用其結構技能和靈活的資本基礎創建定製的、雙邊談判的融資交易，以幫助解決複雜和特殊的財務挑戰。TPG AG Credit Solutions基金還可能機會性地投資於以投資團隊認為相對於其內在價值折扣價獲得的證券，並提供合同收入和/或價格升值的潛力。TPG AG Credit Solutions通過信用解決方案和基本住房封閉式基金以及企業信用機會開放式基金進行投資。
產品：TPG AG結構性信貸和專業金融
TPG AG結構性信貸和專業金融專注於主要的非公司信貸部門，包括消費、住宅和商業房地產以及專業貸款市場，並擁有強大的CLO債務和股權投資能力。TPG AG Structure Credit&Specialty Finance通過各種投資工具進行投資，包括抵押價值合作伙伴基金開放式對衝基金、基於資產的信用封閉式基金、單獨管理賬户(“SMAS”)和AG Mortgage Investment Trust，Inc.(紐約證券交易所代碼：MITT)(“MITT”)，這是一家外部管理、公開交易的住宅抵押房地產投資信託基金。截至2024年6月30日，TPG AG結構性信貸和專業金融管理着1.76億美元的億資產。
產品：TPG AG中端市場直貸
TPG AG中間市場直接貸款(“MMDL”)和TPG Twin Brook Capital Partners專注於尋找、承銷和積極管理多元化的中低端市場、高級擔保貸款組合，包括左輪手槍和第一留置權債務，並尋求提供穩定和有吸引力的回報，同時將波動性降至最低，保護下行風險。作為私募股權支持的中低端市場公司的直接貸款人，主要是息税前利潤不超過2,500美元的萬，該產品專注於從我們長期和多樣化的贊助商關係中尋找差異化的機會。TPG AG Midal Market Direct Lending包括MMDL封閉式基金系列和Evergreen Vehicle和SMA，以及一家上市的非交易業務發展公司(BDC)AG Twin Brook Capital Income Fund(TCAP)。截至2024年6月30日，TPG AG中間市場直接貸款管理着2.43億美元的億資產。
產品：TPG AG CLOS
截至2024年6月30日，TPG AG CLO管理着84美元的億資產，主要投資於非投資級優先擔保銀行貸款。TPG AG CLO平臺是全球性的，在紐約和倫敦都有投資團隊。TPG AG U.S.CLO投資於美元計價的廣泛銀團貸款，我們的歐元CLO投資於歐元計價的貸款和擔保債券。我們的全球平臺使我們能夠在構建交易活躍的多元化、流動性良好的投資組合時，為我們的投資者提供跨行業和跨地域的多元化投資。TPG AG CLO包括履約信用定製工具、CLO基金和對Northwood CLO部分的直接投資。
59
目錄表
產品：TPG AG多策略
截至2024年6月30日，TPG AG多策略管理的資產為22億，投資範圍涵蓋TPG AG Credit，地理重點是美國和西歐。TPG AG多策略基金提供積極管理的聯合混合基金，包括超級基金，此外還提供定製工具和各種多策略信貸基金。這些基金投資於來自TPG AG Credit的公共和私人投資機會，以及套利策略，包括可轉換套利和合並套利。除其他產品外，TPG AG多策略基金投資於企業貸款和債券、住宅、消費者和基於資產的貸款和證券、混合工具和衍生證券，包括貨幣和利率對衝。
TPG AG房地產
TPG Angelo Gordon的房地產產品(統稱為“TPG AG Real Estate”)包括(1)TPG AG美國房地產、(2)TPG AG亞洲房地產、(3)TPG AG歐洲房地產和(4)TPG AG Net Lease。TPG AG在美國、亞洲和歐洲的房地產產品主要專注於收購表現不佳和被低估的資產的股權，我們可以利用我們的機會主義和增值策略來改善業績。我們相信，TPG AG Real Estate在我們運營的每個地區擁有廣泛而專有的運營合作伙伴網絡，使我們能夠有效地識別效率低下的情況，並在市場外尋找機會。TPG AG Net Lease主要投資於在同時回租交易中獲得的單租户商業房地產。
下表列出了截至2024年6月30日有關我們的TPG AG Real Estate平臺的某些數據（以十億美元計）：
AUM賺取費用的AUM主動型基金可用資本
$18 $14 25$7 
產品：TPG AG美國房地產
截至2024年6月30日，TPG AG U.S.Real Estate管理着65美元的億資產，管理着各個產品部門的資產，一直活躍在美國許多主要房地產市場。TPG AG美國房地產專注於購買我們認為表現不佳和被低估的房地產資產，然後我們執行積極的資產管理策略來重新定位和穩定物業。TPG AG美國房地產公司在房地產行業進行多元化投資，其主題組合結構側重於租賃住宅、工業、自助倉儲、生命科學、學生公寓和醫療辦公室等行業。
產品：TPG AG亞洲房地產
截至2024年6月30日，德州太平洋股份公司亞洲房地產管理着51美元的億資產，管理着亞洲各地的資產，主要投資於日本、韓國、香港、中國和新加坡。TPG AG Asia Real Estate專注於利用機會主義投資，主要是通過缺乏房地產專業知識、流動性不足或困境等情況創造出來的。TPG AG亞洲房地產投資組合包括寫字樓、工業、住宅、酒店、零售、生命科學和其他資產類型。
產品：TPG AG歐洲房地產
截至2024年6月30日，德州太平洋股份公司歐洲房地產公司管理着45億美元的資產，管理着整個歐洲的資產，投資主要位於西歐和英國的主要城市。TPG AG Europe Real Estate專注於表現不佳和不良房地產資產。TPG AG歐洲房地產投資組合包括工業、住宅、寫字樓、酒店、零售、學生住房、自助倉儲和其他資產類型。
60
目錄表
產品：TPG AG Net Lease
截至2024年6月30日，TPG AG Net Lease管理着22美元的億資產，專注於單租户商業房地產，通常租賃給非投資級租户，主要是通過同時出售-回租交易獲得的。TPG AG Net Lease主要購買對租户的持續運營不可或缺的現有設施，如公司的製造工廠或配送中心。TPG AG Net Lease管理的資產主要位於美國境內，在英國、西歐、加拿大和墨西哥也有部分資產。
平臺：房地產
我們在2009年建立了我們的TPG房地產投資業務，以系統和大規模地進行房地產投資。我們通過四個主要產品投資房地產：(1)TPG房地產合作伙伴，(2)TPG房地產主題優勢核心-Plus，(3)TPG RE Finance Trust，Inc.，和(4)TPG房地產信貸機會。
下表顯示了截至2024年6月30日我們的房地產平臺的某些數據(以十億美元為單位)：
AUM賺取費用的AUM主動型基金可用資本
$17 $12 5$7 
產品：TPG房地產合作伙伴
截至2024年6月30日，TPG Real Estate Partners(“Trep”)管理的資產規模為1.12億美元，專注於收購和構建平臺，我們相信這會創造更高效的運營結構，並最終導致規模投資，這些投資可能會以高於個別物業資產淨值的溢價實體級定價交易。Trep利用一種獨特的基於主題的戰略來尋找和執行專有投資，隨着時間的推移，這些主題中的許多都與TPG更廣泛的主題行業專業知識保持一致，特別是與醫療保健和技術行業相關的專業知識。
產品：TPG房地產主題優勢核心-Plus
截至2024年6月30日，德州太平洋房地產主題優勢核心+(“TAC+”)管理着18美元的億資產，是我們機會主義房地產投資計劃的延伸。TAC+的目標是投資於穩定(或接近穩定)的高質量房地產，特別是在我們獲得了豐富經驗和信念的主題領域。投資戰略旨在通過應用我們差異化的主題方法、戰略和技能集來加強傳統的核心+資本保值和可靠的當前收入產生目標。
產品：TPG RE金融信託公司
TPG RE Finance Trust，Inc.(紐約證券交易所代碼：TRTX)(“TRTX”)由TPG的一家聯屬公司進行外部管理，並直接在北美為其資產負債表發起、收購和管理商業抵押貸款和其他與商業房地產相關的債務工具。該平臺的目標是通過現金分配，隨着時間的推移向其股東提供有吸引力的風險調整後回報。截至2024年6月30日，TRTX貸款投資組合由48筆第一抵押貸款(或其中的利息)組成，貸款承諾總額為33美元億。
產品：TPG房地產信貸機會
TPG房地產信貸機會(“Treco”)成立於2023年，是我們的機會主義房地產信貸策略，主要通過投資於與房地產相關的高收益優先和次級貸款和證券，目標是風險調整後的回報。Treco專注於選定的行業和地區，我們在主題開發方面的長期實踐為我們提供了獨特的專業知識。該基金擁有靈活的授權，並尋求在整個信貸領域進行機會性投資。
61
目錄表
平臺：市場解決方案
我們的市場解決方案平臺利用更廣泛的TPG生態系統來創造差異化的產品，以應對特定的市場機會。
下表顯示了截至2024年6月30日我們的市場解決方案平臺的某些數據(以十億美元為單位)：
AUM賺取費用的AUM主動型基金可用資本
$8 $6 10$2 
產品：TPG公募股權
TPG Public Equities(“TPEP”)尋求通過在公開市場進行深入的、基本面的私募股權投資風格的研究，產生經風險調整後的卓越回報。從信息的角度來看，TPEP不是孤立於我們的私人投資業務，這使得TPEP能夠與我們公司其他部門的專注於行業的團隊合作，並利用TPG的全部智力資本和資源。截至2024年6月30日，TPEP管理着一隻18美元的億多頭/空頭基金和一隻12美元的億多頭基金，這兩隻基金都是通過廣泛的機會主義授權進行管理的。
產品：資本市場
我們專注的資本市場團隊集中了我們內部的債務和股票諮詢專業知識，併為我們的投資專業人士和投資組合公司優化了資本解決方案。主要活動包括：
• 債務資本市場：(I)安排及執行槓桿貸款、高收益債券及夾層債務(私募及銀團)的新交易及收購融資，及(Ii)持續管理資本結構，包括再融資、重新定價、對衝、修訂及延期及其他服務。
• 股權資本市場：(I)擔任資本籌集和我們在公開股票市場的股權貨幣化的首席顧問和承銷商，包括首次公開募股、後續發行、與股票掛鈎的產品和後續變現，以及(Ii)提供雙軌和結構性股票解決方案諮詢等服務。
通過我們的資本市場活動，我們獲得承銷、配售、安排、結構和諮詢費收入。在截至2024年6月30日的三個月和六個月裏，我們的資本市場業務分別推動了4670萬美元和9290萬美元的交易收入。在截至2023年6月30日的三個月和六個月裏，我們的資本市場業務分別推動了1720萬美元和2250萬美元的交易收入。我們相信，我們業務的高利潤率，加上我們一貫提供卓越融資結果的能力，為我們的投資組合公司和我們的股東帶來了巨大的價值。
產品：私募市場解決方案
我們的私人市場解決方案業務向私人資產所有者提供單一資產解決方案，通常通過延續工具、基金或基礎第三方投資經理提供，後者將繼續控制基金投資的此類資產。我們的私人市場解決方案業務分為兩個業務：(1)NewQuest和(2)TPG GP Solutions(“TGS”)。
NewQuest Capital Partners
NewQuest尋求以次要方式收購基礎投資組合公司的私募股權頭寸，這些公司的業務主要設在亞太地區。截至2024年6月30日，億管理的資產規模為32美元，主要專注於複雜的二級交易。
62
目錄表
TPG GP解決方案
TGS成立於2021年，旨在與第三方普通合夥人合作，投資於主要位於北美和歐洲的高質量、穩定的私募股權資產。TGS將主要的私募股權投資方式引入普通合夥人主導的二級市場，利用TGS團隊的深厚投資經驗以及更廣泛的TPG生態系統的洞察力和專業知識。
影響我們業務的趨勢
我們的業務受到多種因素的影響，包括金融市場和經濟和政治狀況。全球經濟狀況和監管或其他政府政策或行動的變化可能會對TPG管理的基金的價值以及我們尋找有吸引力的投資和部署我們籌集的資本的能力產生重大影響。然而，我們相信，我們在多元化投資平臺上的紀律嚴明的投資理念，以及我們專注於全球經濟中有吸引力和彈性的行業的共同投資主題，在歷史上促進了我們在整個市場週期中的穩定表現。
在截至2024年6月30日的三個月裏，美國市場環境是建設性的和相對穩定的，因為國內經濟保持堅實的基礎，通脹壓力適度緩解。
美國就業數據繼續顯示強勁，4月、5月和6月經濟淨增加53.2萬個就業崗位。第二季度失業率保持在相對較低的水平，但截至2024年6月的勞動報告，失業率略有上升至4.1%，高於2024年第一季度末的3.8%。
儘管經濟持續增長，勞動力市場強勁，但通脹壓力在本季度基本得到緩解。美國消費者物價指數(CPI)的最新讀數顯示，價格比前12個月上漲了3.3%，低於截至2024年第一季度末的3.5%的增長速度。同樣，剔除食品和能源的核心CPI年化漲幅從第一季度末的3.8%降至3.4%。
儘管在通脹方面取得了進展，但通脹水平仍高於美聯儲2.0%的目標。作為迴應，美聯儲一直保持利率限制，在2024年第二季度的兩次會議上選擇將聯邦基金利率維持在5.25%-5.50%的穩定水平。美聯儲目前已連續七次會議維持利率不變，儘管通脹方面的最新進展增加了人們對美聯儲可能在7月或9月的會議上降息的預期。其他全球央行已經選擇降息，歐洲央行在本季度將關鍵利率從4.0%下調至3.75%，這是近五年來的首次降息。
2024年第二季度，美國國債收益率小幅上升，曲線較長端的變動更為明顯。與2024年第一季度末相比，10年期美國國債收益率上升了約20個基點，該季度收盤報4.40%。兩年期美國國債收益率上升約13個基點，本季度末為4.76%。
在企業信貸市場，美國和歐洲的高收益在2024年第二季度都產生了積極的表現。根據摩根大通的數據，在這三個月裏，美國高收益債券上漲了1.2%，歐洲市場上漲了1.5%。在美國，高收益債券利差擴大8個基點，至351個基點；在歐洲，高收益債券利差收緊14個基點，當季結束時為416個基點。在美國，本季度的違約活動較為平靜，導致高收益違約率從2.6%下降至1.7%，而在歐洲，高收益違約率從2.6%小幅上升至2.8%。此外，摩根大通美國槓桿貸款指數2024年第二季度的回報率為1.92%，摩根大通歐洲槓桿貸款指數的回報率為2.37%。從利差和收益率來看，美國槓桿貸款指數季度末的收益率為8.78%，利差為464個基點，而歐洲槓桿貸款指數的季度末收益率為8.07%，利差為511個基點。
在截至2024年6月30日的三個月裏，美國主要股指漲跌互現，從行業和規模的角度來看，潛在的高度分散。S和納斯達克指數分別上漲3.9%和8.3%，而道瓊斯指數下跌1.7%。S指數和納斯達克指數受到英偉達和蘋果等巨型科技股強勁表現的提振，這兩隻股票當季分別上漲了36.7%和22.8%。信息技術和通信服務板塊是S指數本季度表現最好的板塊，漲幅分別為13.6%和9.1%。材料、工業和能源類股相對落後，分別下降4.9%、3.3%和3.2%，
63
目錄表
分別進行了分析。小盤股也表現落後，羅素2000指數下跌3.6%。以芝加哥期權交易所波動率指數衡量的波動率在截至2024年6月30日的三個月中相對保持不變，在本季度末為12.4，低於上一季度末的13.0。
組織
我們是一家控股公司，我們唯一的業務是作為TPG運營集團合夥企業的普通合夥人的實體的所有者，我們唯一的重大資產是共同單位，截至2024年6月30日，我們代表了約28%的未償還共同單位和某些中間控股公司的100%的權益。作為作為TPG營運集團合夥企業普通合夥人的實體的唯一間接擁有者，我們間接控制TPG營運集團的所有業務和事務。
收購安吉洛·戈登
於2023年11月1日，我們根據交易協議所載條款及條件收購Angelo Gordon。根據交易協議，我們根據美國公認會計原則以相當於114340美元萬(“收購價”)的現金和非現金對價收購Angelo Gordon，包括：
•成交時支付的74070美元萬現金；
•萬在截至2024年6月30日的6個月內向安吉洛·戈登的賣家支付了1630美元，這是關閉後淨營運資本調整的結果；
•920萬股既有普通股(以及同等數量的b類普通股)和4380萬股未歸屬普通股，根據美國公認會計準則被視為補償性的；
•獲得總現金支付權，分三次支付，每次最高5,000萬，反映總計150.0,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元(“年度現金預留總額”)；以及
•根據美國公認會計準則，總收益支付價值高達400.0美元的非補償性部分(“收益支付”)，取決於2026年1月1日至2026年12月31日(“測算期”)期間某些與費用相關的收入(“FRR”)目標的滿足情況。
運營細分市場
我們在單一的運營和可報告的部門運營我們的業務，這與我們的首席運營決策者、首席執行官審查財務業績和分配資源的方式一致。我們使用單一費用池跨平臺協作運營。
會計基礎
我們合併TPG Inc.、TPG運營集團及其合併子公司、管理公司、基金的普通合夥人以及符合可變利益實體(VIE)定義的實體的財務結果，我們被認為是VIE的主要受益者。
當一個實體被合併時，我們反映被合併實體的賬目，包括其資產、負債、收入、費用、投資收入、現金流和其他金額，按毛額計算。雖然實體合併並不影響應佔控股權益的淨收入金額，但合併確實會影響根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)列報的財務報表。這是因為合併實體的賬目是在毛額的基礎上反映的，公司間交易被取消，而可歸因於第三方的這些數額中的可分配份額則作為單獨的細目反映。記錄可歸因於第三方的帳户的單行項目在 簡明綜合財務狀況表及簡明綜合經營報表中非控股權益應佔淨收益(虧損)。
根據美國公認會計原則，我們不需要合併我們在簡明合併財務報表中建議的大部分投資基金，因為我們沒有超過微不足道的可變利益。公共SPAC在列示的相關期間根據美國公認會計原則合併。管理費和績效分配來自
64
目錄表
合併公共SPAC在合併財務報表中被剔除。綜合公共SPAC的表現不一定與我們的TPG投資基金的總體表現趨勢一致或具有代表性。
關鍵財務措施

我們的主要財務和運營措施如下所述。
收入
費用及其他。費用和其他費用主要包括(1)管理費、(2)監督費、(3)交易費、(4)激勵費收入和(5)未合併基金、投資組合公司和第三方的費用報銷。這些費用安排記錄在管理協議的合同條款內，並在賺取收入時予以確認，這通常與提供相關服務的期間一致，如果是交易費，則在交易結束時確認。監管費可規定在首次公開募股或控制權變更後支付解約金。這些終止付款在相關交易結束時確認。
基於資本分配的收益(虧損)。基於資本分配的收益(虧損)是在以下情況下從我們的基金中賺取的：(I)普通合夥人的資本權益和(Ii)業績分配，這使我們有權從投資基金中獲得不成比例的投資收益或損失分配。我們有權根據迄今累計的基金或賬户業績獲得業績分配(通常為20%)，無論此類金額是否已實現。這些業績分配須根據各自基金管理文件中規定的條款，酌情實現優先回報或高分。我們根據權益會計方法核算我們在TPG基金的投資餘額，包括業績分配，因為我們被推定作為普通合夥人或管理成員具有重大影響力；然而，我們沒有ASC主題810所定義的控制權，整固。本公司將其在基於資本分配的安排中的普通合夥人權益作為ASC第323主題下的金融工具進行會計處理，投資--權益法和合資企業由於普通合夥人在其所投資的TPG基金中擁有顯着的治理權，顯示出顯着的影響力。因此，性能分配不被認為在ASC主題606的範圍內，與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)。
費用
薪酬和福利。薪酬和福利支出包括：(1)現金薪酬和福利；(2)股權薪酬；(3)績效分配薪酬。獎金在與之相關的服務期內累加。此外，我們有基於股權的薪酬安排，要求某些TPG高管和員工在通常為一至五年的服務期內轉授，根據美國公認會計原則，這將導致當前和未來期間的薪酬費用。關於我們的首次公開募股和隨後的收購，我們向高管和員工授予了限制性股票單位。以合法形式的股權直接或間接分配給我們的合作伙伴和專業人員的業績分配，在實現時，根據基本投資夥伴的所有權百分比按比例分配和分配。這些分配在重組和首次公開募股之前被記為此類合夥人持有的股權的分配，而不是薪酬和福利支出，現在被記為業績分配補償。
一般、行政和其他。一般和行政費用包括主要與專業服務、佔用、旅行、通信和信息服務以及其他一般業務項目有關的費用。
折舊及攤銷。租户裝修、傢俱及設備及無形資產的折舊及攤銷按資產的使用年限按直線計算。
利息支出。利息支出包括我們未償債務的已支付和應計利息以及遞延融資成本的攤銷。
綜合公共撥款委員會的開支。綜合公共信託基金的開支包括利息開支及其他開支，主要與專業服務費、研究費用、託管費、差旅費及與組織及發售這些實體有關的其他成本有關。
65
目錄表
投資收益
投資活動淨收益(虧損)。已實現的收益(損失)可以在我們贖回全部或部分投資利息或當我們收到資本分配時確認。未實現收益(虧損)源於我們投資的公允價值的增值(折舊)。報告期之間投資活動淨收益(虧損)的波動主要是由於我們投資組合的公允價值的變化，其次是在此期間處置的投資的收益(虧損)。我們投資的公允價值以及確認收益(損失)的能力受到全球金融市場的重大影響。這一影響影響到在任何特定時期確認的投資活動的淨收益(損失)。在處置一項投資時，以前確認的未實現收益(虧損)被轉回，並在該投資被出售期間確認抵消性已實現收益(虧損)。由於我們的投資是按公允價值進行的，由於我們估值過程的投入隨着時間的推移而發生變化，因此不同時期之間的波動可能會很大。
利息、股息和其他。利息收入按權責發生制確認，前提是該等金額預計將採用實際利息法收取。股息和其他投資收入在收受支付權確立時入賬。
綜合公共空間委員會的投資和其他收入。綜合公共太空倉的投資及其他收入包括由我們的綜合公共太空倉實體訂立的衍生合約的公允價值變動，該等合約計入綜合公共太空倉所賺取的當期收益及利息、股息及其他收入。
所得税費用
出於美國聯邦和州所得税的目的，該公司被視為公司。對於我們在TPG運營集團合夥企業產生的應税收入中的應分配份額，我們除了繳納當地和外國所得税外，還需要繳納美國聯邦和州所得税。
非控制性權益
對於合併但不是100%擁有的實體，部分收益或虧損以及相應的權益分配給TPG以外的所有者。非本公司擁有的收入或虧損及相應權益的合計計入綜合財務報表中的非控股權益。
66
目錄表
我們運營結果的關鍵組成部分
經營成果
下表提供了有關我們所列期間簡明綜合經營業績的信息：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(千美元，不包括每股和每股數據)
收入
費等$522,800 $327,103 $1,035,095 $638,574 
資本配置收入 221,394 276,171 533,170 607,845 
總收入744,194 603,274 1,568,265 1,246,419 
費用
薪酬和福利：
基於現金的薪酬和福利191,486 115,667 397,822 236,118 
基於股權的薪酬227,542 155,166 455,450 312,459 
績效分配補償133,753 172,077 330,187 393,418 
薪酬和福利總額552,781 442,910 1,183,459 941,995 
一般、行政和其他170,184 104,544 321,816 209,417 
折舊及攤銷32,079 8,304 65,044 16,526 
利息支出21,502 8,518 42,624 15,936 
合併公共SPAC的費用— 453 — 972 
總費用776,546 564,729 1,612,943 1,184,846 
投資收益(虧損)
投資活動淨（損失）收益(16,652)846 (21,850)15,662 
利息、股息和其他 13,816 9,983 26,720 17,954 
合併公共SPAC的投資和其他收入— 3,801 — 5,763 
總投資（損失）收入(2,836)14,630 4,870 39,379 
所得税前收入(虧損)(35,188)53,175 (39,808)100,952 
所得税費用22,390 13,164 26,776 25,267 
淨(虧損)收益(57,578)40,011 (66,584)75,685 
公共SPAC可贖回股權歸屬的淨利潤— 5,367 — 6,896 
歸屬於TPG運營集團非控股權益的淨虧損(57,292)(25,306)(112,329)(50,798)
歸屬於其他非控股權益的淨利潤13,691 32,755 44,203 67,337 
TPG Inc.應佔淨（虧損）收入$(13,977)$27,195 $1,542 $52,250 
每股淨利潤（虧損）數據：
A類普通股每股可獲得的淨利潤（損失）
基本信息$(0.15)$0.32 $(0.08)$0.59 
稀釋$(0.19)$0.02 $(0.29)$0.01 
A類已發行普通股的加權平均股份
基本信息101,690,96180,540,56995,402,37180,022,820
稀釋364,765,098309,193,210364,558,007309,167,174
67
目錄表
截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月
收入
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的收入包括以下內容：
截至6月30日的三個月，
20242023變化%
(千美元)
管理費$413,344 $258,499 $154,845 60 %
交易、監測和其他費用，淨額46,714 17,236 29,478 171 %
報銷和其他62,742 51,368 11,374 22 %
總費用和其他522,800 327,103 195,697 60 %
績效分配200,877 262,346 (61,469)(23)%
資本利益20,517 13,825 6,692 48 %
基於資本分配的總收入221,394 276,171 (54,777)(20)%
總收入$744,194 $603,274 $140,920 23 %
在截至2024年6月30日的三個月裏，手續費和其他收入比截至2023年6月30日的三個月增加了19570美元萬，增幅為60%。這一變化的原因是管理費萬增加了15480美元，交易、監測和其他費用淨額增加了2,950美元，費用報銷和其他費用增加了1,140美元。
管理費。管理費，在截至2024年6月30日的三個月中，與截至2023年6月30日的三個月相比，增加了15480美元萬，或60%。
這一變化主要是由於2023年11月收購的TPG Angelo Gordon增加了134.7美元的管理費。截至2024年6月30日止三個月，我們錄得來自TPG AG Credit的費用8,230萬美元，主要由MVP Fund、MMDL IV和Credit Solutions II推動，以及來自TPG AG Real Estate的5,250萬美元，主要由Europe Realty IV、Realty Value xi、Realty Value X和Asia Realty V推動。
在截至2024年6月30日的三個月裏，我們資本平臺的管理費增加了2030美元萬。在截至2024年6月30日的最後12個月內籌集的手續費資本導致來自Asia VIII、THP II和TPG IX的額外費用，但因在截至2024年6月30日的三個月內應用費用抵免而產生的Asia VI部分抵消了這一額外費用。
我們增長平臺的管理費增加了190美元萬，主要是由於2023年第四季度啟動的Growth VI帶來的增加，但Growth V的費用下降部分抵消了這一增加，這主要是由於2024年第一季度承諾投資資本的費用基礎有所下降。
我們Impact平臺的管理費減少了410美元萬，這主要是由於截至2023年6月30日的三個月內賺取的追趕費導致的上升III，但被2023年第四季度啟動的TPG Next的額外費用所抵消。
我們的市場解決方案平臺的管理費增加了290美元萬，主要是由於NewQuest V在截至2024年6月30日的最後12個月中籌集了額外的費用收入資本。
在截至2024年6月30日的三個月中，總計2,470萬美元的某些管理費被視為追趕費，這是有限合夥人做出額外資本承諾的結果。追趕費主要包括亞洲VIII的970美元萬，於2022年第三季度啟動。
交易、監測和其他費用，淨額。交易、監控和其他費用，在截至2024年6月30日的三個月中，與截至2023年6月30日的三個月相比，淨增加2,950美元萬。這一變化主要是由於我們的投資組合公司中涉及我們的經紀-交易商的資本市場活動增加，我們的市場解決方案平臺的萬增加了2260美元。
68
目錄表
費用報銷和其他。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的費用報銷和其他費用增加了1,140美元萬，或22%。這一變化主要是由於TPG Angelo Gordon增加了費用補償，該公司於2023年11月被收購。
績效分配。 與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的績效分配減少了6,150美元萬，或23%.截至2024年和2023年6月30日的三個月，已實現的績效分配收益分別為13420美元萬和3,160萬美元。截至2024年和2023年6月30日止三個月的未實現業績分配收益分別為6,670美元萬和230.8,000,000美元。
下表重點介紹截至2024年和2023年6月30日止三個月的業績分配，並將所列實體分為兩類，以反映重組：(I)TPG普通合夥人實體，預計TPG營運集團共同單位持有人將從其獲得20%的業績分配；(Ii)TPG普通合夥人實體，預計TPG營運集團共同單位持有人將不會從其獲得任何業績分配。
截至6月30日的三個月，
20242023變化%
(千美元)
TPG運營小組共享：
資本$85,956 $130,787 $(44,831)(34)%
生長61,390 51,911 9,479 18 %
影響38,309 28,985 9,324 32 %
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用74,777 — 74,777 NM
TPG AG房地產(14,066)— (14,066)NM
房地產(15,187)(4,654)(10,533)226 %
市場解決方案(9,353)30,674 (40,027)(130)%
共享的TPG運營組總數：$221,826 $237,703 $(15,877)(7)%
不包括TPG運營組：
資本$(1,930)$(3,556)$1,626 (46)%
生長(18,418)28,592 (47,010)(164)%
房地產(601)(393)(208)53 %
不包括TPG運營組總數(20,949)24,643 (45,592)(185)%
總績效分配$200,877 $262,346 $(61,469)(23)%
___________
(1)重組後，我們保留了來自Growth III和Asia VI普通合夥人實體的業績分配的經濟權益，這使我們有權獲得相當於10%的業績分配；但我們將全額分配為業績分配補償費用。因此，在重組後，控股股東可獲得的淨收入對這些基金中的每一隻都是零。
(2)TPG營運集團除外實體的業績分配並不是重組後TPG應佔淨收益的組成部分；然而，TPG普通合夥人實體繼續由我們合併。我們將TPG運營集團歷史上應該在2021年12月31日獲得的業績分配的權利轉讓給RemainCo。因此，從2022年1月1日起，TPG運營集團除外的每個實體的控股利益持有人可獲得的淨收入將為零。
截至2024年6月30日的三個月，績效分配收入為20090美元萬，而截至2023年6月30日的三個月的績效分配收入為26230美元萬。這一變化主要是由於與截至2023年6月30日的三個月相比，我們的資本和市場解決方案平臺在截至2024年6月30日的三個月中的業績分配較低，但被2023年11月收購TPG Angelo Gordon部分抵消，TPG Angelo Gordon在截至2024年6月30日的三個月中貢獻了6,070美元的萬淨收益。
截至2024年6月30日的三個月，我們資本平臺的業績分配收入為8,600美元萬，而截至2023年6月30日的三個月的業績分配收入為13080美元萬。截至2023年6月30日止三個月的業績分配收入主要由來自TPG VII的14870美元萬、TPG IX的1,330美元萬及亞洲VI的1,040美元的收益所帶動，但被亞洲VII的虧損3,690美元及TPG VIII的虧損3,690美元所部分抵銷。
69
目錄表
截至2024年6月30日的三個月，我們增長平臺的業績分配收入為6,140美元萬，而截至2023年6月30日的三個月的業績分配收入為5,190美元萬。截至2024年6月30日的三個月的業績分配收入主要來自Growth IV的3,770美元萬、TTAD II的1,710美元和Growth V的990美元萬。
截至2024年6月30日的三個月，我們Impact平臺的績效分配收入為3,830美元萬，而截至2023年6月30日的三個月的績效分配收入為2,900美元萬。截至2024年6月30日的三個月，業績分配收入主要由Rise III帶來的2,890美元萬收益推動。截至2023年6月30日的三個月，業績分配收入主要來自Rise Climate帶來的2,190美元萬收益。
TPG AG Credit產生的業績分配收入為7,480美元萬，主要歸因於來自MVP基金的1,570美元萬，來自MMDL IV的1,040美元萬，來自Credit Solutions II的8，30美元萬，來自ABC基金的6，70美元萬和來自MMDL III的500美元萬。TPG AG Real Estate產生了1,410美元的淨虧損，主要是由於來自Realty Value X的1,450美元萬和來自歐洲房地產II的1,090美元萬虧損，這些虧損被增長資本夥伴I的810萬收益部分抵消。
我們房地產平臺的業績分配虧損1,520美元萬主要是由於截至2024年6月30日的三個月來自Trep III的虧損，而截至2023年6月30日的三個月虧損470美元萬。
我們市場解決方案平臺的業績分配虧損940美元萬主要是由NewQuest IV的720美元萬虧損和NewQuest III的310萬虧損推動的，但在截至2024年6月30日的三個月中，NewQuest V的淨收益280美元萬部分抵消了這一損失。截至2023年6月30日的三個月，業績分配收入主要來自TPEP的2,500美元萬收益。
德州太平洋集團運營集團不包括截至2024年6月30日的三個月產生的2,090美元萬虧損，而截至2023年6月30日的三個月收益為2,460美元萬。截至2024年6月30日的三個月的業績分配虧損主要是由於我們的增長平臺來自Biotech III的1,310美元萬和我們的資本平臺來自MMI的3，10美元萬。截至2023年6月30日的三個月的業績分配收益主要受到我們增長平臺內Biotech III和GATOR的1,380美元萬和8，30美元萬收益的推動。
截至2024年6月30日，作為投資在共同單位持有人簡明綜合財務狀況報表中列報的應計業績分配TPG運營集團共享TPG普通合夥人實體總計55億美元。截至2024年6月30日，在共同單位持有人TPG運營集團不包括TPG普通合夥人實體的簡明綜合財務狀況表中作為投資列報的應計業績分配總額為3億美元。
資本權益。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的資本利息收入增加了670美元萬，或48%。這一變化主要歸因於我們在TPG VII和TRTX的投資收益，但在截至2024年6月30日的三個月內，我們在亞洲VII的投資虧損部分抵消了這些收益。在截至2023年6月30日的三個月內，我們確認了我們在TPG VIII和Asia VII的投資收益，但部分被我們在Asia VI的投資虧損所抵消。
費用
以現金為基礎的薪酬和福利。截至2024年6月30日的三個月，基於現金的薪酬和福利支出比截至2023年6月30日的三個月增加了7,580美元萬，或66%。這一變化主要是由於2023年11月收購TPG Angelo Gordon導致員工人數增加所致。
基於股權的薪酬。截至2024年6月30日的三個月，基於股權的薪酬支出比截至2023年6月30日的三個月增加了7,240美元萬，增幅為47%。這一變化主要是由於美國公認會計準則下與收購TPG Angelo Gordon相關的補償性股權獎勵增加，以及向TPG員工、我們的某些高管和TPG Angelo Gordon員工授予的補償性限制性股票單位增加，如合併財務報表附註14所述。
70
目錄表
績效分配補償。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的績效分配薪酬減少了3,830美元萬，或22%。這一變化主要歸因於績效分配的減少，這推動了我們的合作伙伴和專業人員的薪酬。
一般、管理和其他。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的一般和行政費用增加了6,560美元萬，或63%。這一變化主要是由於2023年11月收購的TPG Angelo Gordon的額外費用，以及截至2024年6月30日的三個月專業費用的增加。
折舊及攤銷。截至2024年6月30日的三個月，折舊和攤銷比截至2023年6月30日的三個月增加了2,380美元萬。這一變化主要是由於2023年11月收購TPG Angelo Gordon導致的無形資產攤銷。
利息支出。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的利息支出增加了1,300萬美元，這主要是由於我們在2024年第一季度發行的優先票據和附屬票據的額外利息支出，如合併財務報表附註8所述。
綜合公共撥款委員會的開支。截至2024年6月30日的三個月，綜合公共SPAC的費用比截至2023年6月30日的三個月減少了50美元萬。這一變化是由於在截至2023年12月31日的年度內贖回了公共SPAC的所有流通股。
投資活動的淨(虧損)收益。截至2024年6月30日的三個月，投資活動的淨(虧損)收益為虧損1,670美元萬，而截至2023年6月30日的三個月的淨收益為80美元萬。這一變化主要是由於在截至2024年6月30日的三個月內，我們在NRDY的投資淨虧損1,310美元萬。
利息、股息和其他。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的利息、股息和其他增加了380美元萬，或38%。這一增長主要是由2023年11月收購的TPG Angelo Gordon的額外利息和股息收入推動的。
綜合公共空間委員會的投資和其他收入。於截至2023年6月30日止三個月內確認的綜合公共信託基金的投資及其他收入與信託賬户內持有的資產所賺取的利息收入、綜合公共信託基金實體發行的衍生工具認股權證及第三方持有的遠期購買協議的未實現虧損有關。截至2023年12月31日，由於在截至2023年12月31日的年度內贖回了公共SPAC的所有流通股，我們在綜合財務報表中不再持有信託賬户中持有的任何資產或與公共SPAC相關的任何衍生負債。
所得税費用。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的所得税支出增加了920美元萬，增幅為70%，這主要是由於在截至2024年6月30日的三個月中不可扣税的某些薪酬支出。
71
目錄表
截至2024年6月30日的6個月與截至2023年6月30日的6個月
收入
截至2024年6月30日和2023年6月30日的6個月的收入包括以下內容：
截至6月30日的六個月，
20242023變化%
(千美元)
管理費$820,761 $508,499 $312,262 61 %
交易、監測和其他費用，淨額92,883 22,465 70,418 313 %
報銷和其他121,451 107,610 13,841 13 %
總費用和其他1,035,095 638,574 396,521 62 %
績效分配490,520 578,053 (87,533)(15)%
資本利益42,650 29,792 12,858 43 %
基於資本分配的總收入533,170 607,845 (74,675)(12)%
總收入$1,568,265 $1,246,419 $321,846 26 %
與截至2023年6月30日的6個月相比，截至2024年6月30日的6個月，手續費和其他收入增加了39650美元萬，增幅為62%。這一變化是由於管理費萬增加了31230美元，交易、監測和其他費用增加了7,040美元，淨額和費用報銷和其他費用增加了1,380美元萬。
管理費。管理費，在截至2024年6月30日的6個月中，與截至2023年6月30日的6個月相比，增加了31230美元萬，或61%。
這一變化主要是由於2023年11月收購的TPG Angelo Gordon增加了276.1美元的管理費。在截至2024年6月30日的六個月內，我們從TPG AG Credit錄得167.3億美元的費用，主要由MVP基金、MMDL IV、Credit Solutions II和MMDL Fund III推動，來自TPG AG Real Estate的108.7億美元主要由Realty Value xi、Realty Value X、Asia Realty V、Europe Realty IV和Net Lease Realty III推動。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們資本平臺的管理費增加了4,250美元萬。在截至2024年6月30日的最後12個月內籌集的賺取手續費的資本導致來自Asia VIII、TPG IX和THP II的額外費用，但因在截至2024年6月30日的6個月內應用費用抵免而部分抵消了Asia VI和TPG VIII的費用。
我們增長平臺的管理費增加了460美元萬，主要是由於2023年第四季度啟動的Growth VI，部分抵消了Growth V費用的下降，這主要是由於2024年第一季度的費用基礎從承諾投資資本下降所致。
我們Impact平臺的管理費減少了330美元萬，這主要是由於截至2023年6月30日的六個月內賺取的追趕費導致的上升III，但被2023年第四季度啟動的TPG Next的額外費用所抵消。
我們房地產平臺的管理費減少了620美元萬，主要是由於Trep III在2023年第二季度經歷了費用基礎從承諾投資資本的一步下降。
我們的市場解決方案平臺的管理費增加了500美元萬，主要是由於NewQuest V在截至2024年6月30日的最後12個月中籌集了額外的手續費收入資本。
在截至2024年6月30日的六個月中賺取的總計3900萬美元的某些管理費被視為追趕費，這是有限合夥人做出額外資本承諾的結果。追趕費主要包括2022年第三季度啟動的Asia VIII的2,190美元萬。
72
目錄表
交易、監測和其他費用，淨額。在截至2024年6月30日的6個月中，交易、監控和其他費用與截至2023年6月30日的6個月相比淨增加7,040美元萬。這一變化主要是因為我們的市場解決方案平臺增加了5650美元的萬，這是我們投資組合公司中涉及我們的經紀-交易商的資本市場活動增加的結果。
費用報銷和其他。與截至2023年6月30日的6個月相比，截至2024年6月30日的6個月的費用報銷和其他費用增加了1,380美元萬，或13%.這一變化主要是由於TPG Angelo Gordon增加了費用補償，該公司於2023年11月被收購。
績效分配。 截至2024年6月30日止六個月的績效分配收入與截至2023年6月30日止六個月相比減少了8750萬美元，即15%。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月已實現績效分配總額分別為333億美元和1.843億美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月未實現業績分配損失分別總計15760萬美元和3.937億美元。
下表重點介紹了截至2024年和2023年6月30日止六個月的績效分配，並將列出的實體分為兩類以反映重組：（i）TPG普通合夥人實體，TPG運營集團普通單位持有人預計將從中獲得20%的業績分配，以及（ii）TPG運營集團普通單位持有人預計不會從其獲得任何績效分配的TPG普通合作伙伴實體。
截至6月30日的六個月，
20242023變化%
(千美元)
TPG運營小組共享：
資本$153,875 $364,491 $(210,616)(58)%
生長151,008 74,815 76,193 102 %
影響59,038 121,201 (62,163)(51)%
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用176,505 — 176,505 NM
TPG AG房地產(35,968)— (35,968)NM
房地產12,271 (9,400)21,671 (231)%
市場解決方案(24,353)43,523 (67,876)(156)%
共享的TPG運營組總數：$492,376 $594,630 $(102,254)(17)%
不包括TPG運營組：
資本$724 $(51,925)$52,649 (101)%
生長(1,412)40,588 (42,000)(103)%
房地產(1,168)(5,240)4,072 (78)%
不包括TPG運營組總數(1,856)(16,577)14,721 (89)%
總績效分配$490,520 $578,053 $(87,533)(15)%
___________
(1)重組後，我們保留了來自Growth III和Asia VI普通合夥人實體的業績分配的經濟權益，這使我們有權獲得相當於10%的業績分配；但我們將全額分配為業績分配補償費用。因此，在重組後，控股股東可獲得的淨收入對這些基金中的每一隻都是零。
(2)TPG營運集團除外實體的業績分配並不是重組後TPG應佔淨收益的組成部分；然而，TPG普通合夥人實體繼續由我們合併。我們將TPG運營集團歷史上應該在2021年12月31日獲得的業績分配的權利轉讓給RemainCo。因此，從2022年1月1日起，TPG運營集團除外的每個實體的控股利益持有人可獲得的淨收入將為零。
截至2024年6月30日的6個月，績效分配收入為49050美元萬，而截至2023年6月30日的6個月，績效分配收入為57810美元萬。這一變化主要是由於我們的資本、影響和市場解決方案平臺在截至2024年6月30日的六個月中的業績分配比截至2023年6月30日的六個月減少，但被2023年11月收購TPG Angelo Gordon部分抵消，TPG Angelo Gordon在截至2024年6月30日的六個月中貢獻了14050美元的萬淨收益，以及我們增長平臺的業績分配收入增加。
73
目錄表
截至2024年6月30日的6個月，我們資本平臺的業績分配收入為15390美元萬，而截至2023年6月30日的6個月的業績分配收入為36450美元萬。截至2024年6月30日止六個月的業績分配收入主要由來自TPG VII的14690美元萬、來自TPG IX的5,880美元萬及來自TPG VIII的3,680美元萬的收益所帶動，但部分被來自亞洲VII的虧損8,830美元及來自THP I的1,870美元萬所抵銷。
截至2024年6月30日的6個月，我們增長平臺的業績分配收入為15100美元萬，而截至2023年6月30日的6個月的業績分配收入為7,480美元萬。截至2024年6月30日的六個月的業績分配收入主要來自Growth IV的6,020美元萬、TTAD II的5,510美元和Growth V的4,500美元萬。
截至2024年6月30日的6個月，我們Impact平臺的績效分配收入為5,900美元萬，而截至2023年6月30日的6個月，來自Impact平臺的績效分配收入為12120美元萬。截至2024年6月30日的六個月的業績分配收入主要由Rise Climate的3,670美元萬和Rise III的2,890美元萬收益推動，但Rise的虧損9，80美元萬部分抵消了這一影響。截至2023年6月30日的六個月，業績分配收入主要來自Rise Climate的10090美元萬和Rise II的3,530美元萬收益。
TPG AG Credit產生的收入為17650美元萬，主要原因是來自MVP基金的4,020美元萬，來自MMDL IV的1,920美元萬，來自Credit Solutions II的2,560美元萬，來自ABC基金的1,290美元萬和來自MMDL III的1,170美元萬。TPG AG Real Estate產生了3,600美元的淨虧損，主要是由於房地產X的虧損1,850美元，歐洲房地產II的虧損3,150美元和房地產八的虧損1,140美元，這些虧損被淨租賃房地產III和歐洲房地產III的1,350萬和1,340萬的收益部分抵消。
房地產平臺內的Trep III在截至2024年6月30日的六個月中產生了1,230美元的萬收益，而截至2023年6月30日的六個月則虧損了9，40美元萬。
我們市場解決方案平臺的業績分配虧損2,440美元萬主要是由於NewQuest III和NewQuest IV的2,940美元萬虧損和1,160美元萬虧損，但被NewQuest V截至2024年6月30日的6個月淨收益980美元萬部分抵消。截至2023年6月30日的六個月，業績分配收入主要來自TPEP的3,270美元萬和NewQuest的1,080美元萬收益。
德州太平洋運營集團不包括截至2024年6月30日的六個月產生的190美元萬虧損，而截至2023年6月30日的六個月虧損為1,660美元萬。截至2024年6月30日止六個月的業績分配虧損主要由生技三的虧損1,130美元萬及資本平臺的MMI虧損280美元所帶動，但部分被生技五的收益620美元及資本平臺的收益TPG VI的390美元所抵銷。
截至2024年6月30日，在共同單位持有人簡明綜合財務狀況表中作為投資列報的應計業績分配TPG運營集團共享TPG普通合夥人實體總計55億美元。截至2024年6月30日，在共同單位持有人TPG運營集團不包括TPG普通合夥人實體的簡明綜合財務狀況表中作為投資列報的應計業績分配總額為3億美元。
資本權益。與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月的資本利息收入增加了1,290美元萬，增幅為43%。這一變化主要歸因於我們在TPG VII、TPG IX和TRTX的投資收益，但被我們在截至2024年6月30日的6個月內在亞洲VII投資的虧損所抵消。在截至2023年6月30日的六個月內，我們確認了我們在TPG VIII、Rise Climate和TPG VII的投資收益，但被我們在亞洲VI的投資淨虧損部分抵消。
費用
以現金為基礎的薪酬和福利。截至2024年6月30日的6個月，基於現金的薪酬和福利支出比截至2023年6月30日的6個月增加了16170美元萬，增幅為68%。這一變化主要是由於2023年11月收購TPG Angelo Gordon導致員工人數增加所致。
74
目錄表
基於股權的薪酬。截至2024年6月30日的六個月，基於股權的薪酬支出比截至2023年6月30日的六個月增加了14300美元萬，增幅為46%。這一變化主要是由於美國公認會計準則下與收購TPG Angelo Gordon相關的補償性股權獎勵增加，以及向TPG員工、我們的某些高管和TPG Angelo Gordon員工授予的補償性限制性股票單位增加，如合併財務報表附註14所述。
績效分配補償。截至2024年6月30日的6個月，與截至2023年6月30日的6個月相比，績效分配薪酬減少了6,320美元萬，或16%.這一變化主要歸因於績效分配的減少，這推動了我們的合作伙伴和專業人員的薪酬。
一般、管理和其他。與截至2023年6月30日的6個月相比，截至2024年6月30日的6個月的一般和行政費用增加了11240美元萬，或54%。這一變化主要是由2023年11月收購的TPG Angelo Gordon的額外費用以及截至2024年6月30日的6個月內專業費用的增加推動的。
折舊和攤銷。截至2024年6月30日的6個月，折舊和攤銷比截至2023年6月30日的6個月增加了4,850美元萬。這一變化主要是由於2023年11月收購TPG Angelo Gordon導致的無形資產攤銷。
利息支出。截至2024年6月30日的六個月的利息支出較截至2023年6月30日的六個月增加2,670萬，主要是由於我們在截至2024年6月30日的六個月期間發行的優先票據和附屬票據的額外利息支出，如綜合財務報表附註8所述，以及某些借款的利率上升。
綜合公共撥款委員會的開支。截至2024年6月30日的6個月，綜合公共SPAC的費用比截至2023年6月30日的6個月減少了100美元萬。這一變化是由於在截至2023年12月31日的年度內贖回了公共SPAC的所有流通股。
投資活動的淨(虧損)收益。截至2024年6月30日的六個月，投資活動的淨(虧損)收益為虧損2,190美元萬，而截至2023年6月30日的六個月的淨收益為1,570美元萬。這一變化主要是由於在截至2024年6月30日的六個月內，我們在NRDY的投資淨虧損1,860美元萬。
利息、股息和其他。與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月的利息、股息和其他增加了880美元萬，或49%。這一變化主要是由2023年11月收購的TPG Angelo Gordon帶來的額外利息收入和股息收入推動的。
綜合公共空間委員會的投資和其他收入。於截至2023年6月30日止六個月內確認的綜合公共信託基金的投資及其他收入與信託賬户持有的資產所賺取的利息收入、綜合公共信託基金實體發行的衍生工具認股權證及第三方持有的遠期購買協議的未實現虧損有關。截至2023年12月31日，由於在截至2023年12月31日的年度內贖回公共SPAC的流通股，我們在綜合財務報表中不再持有信託賬户中持有的任何資產或與公共SPAC相關的任何衍生負債。
所得税支出。與截至2023年6月30日止六個月相比，截至2024年6月30日止六個月的所得税費用增加了1.5億美元或6%，主要是由於某些不可扣除的補償費用增加，但被TPG Inc.應佔淨利潤減少所抵消。截至2024年6月30日的六個月內。
75
目錄表
未經審計的簡明合併財務狀況報表（美國GAAP基礎）
2024年6月30日2023年12月31日
(千美元)
資產
現金及現金等價物$1,121,009 $665,188 
投資6,938,373 6,724,112 
應由關聯公司支付314,953 418,977 
無形資產和商譽1,030,479 1,085,587 
其他資產666,444 475,808 
總資產$10,071,258 $9,369,672 
負債與權益
債務義務$1,229,379 $945,052 
由於附屬公司344,841 143,175 
應計績效分配報酬4,172,369 4,096,052 
其他負債1,018,453 824,259 
總負債$6,765,042 $6,008,538 
股權
A類普通股面值0.001美元，授權股份23.4億股(截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別發行和發行了102,813,336股和80,596,501股)$103 $80 
B類普通股面值0.001美元，授權股份7.5億股(截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別發行和發行了261,954,046股和281,657,626股)262 282 
優先股，面值0.001美元，授權股份25,000,000股(截至2024年6月30日和2023年12月31日已發行和已發行股票為0)— — 
追加實收資本832,373 613,476 
累計赤字(118,513)(34,681)
其他非控股權益2,591,991 2,781,977 
權益總額3,306,216 3,361,134 
負債和權益總額$10,071,258 $9,369,672 
在截至2024年6月30日的6個月中，現金和現金等價物增加了45580萬，這主要是由於我們發行高級債券和次級債券的收益為28250美元萬，這是在償還我們在高級無擔保循環信貸安排和高級無擔保定期貸款項下的未償還借款，以及向我們的A類普通股股東和子公司的非控制權益持有人支付股息和分派所致。
在截至2024年6月30日的6個月中，投資增加了21430美元萬，主要是由於基於資本分配的淨收入為53320美元萬和購買了24220美元萬，這些收入被64860美元萬的收益部分抵消。
在截至2024年6月30日的6個月中，其他資產增加了19060美元萬，主要是由於與簡明綜合財務報表附註15中描述的通用單位交換相關的遞延税項資產。
在截至2024年6月30日的六個月內，債務增加了28430美元萬，主要是由於發行了高級債券和次級債券，但被我們在高級無擔保循環信貸安排和高級無擔保定期貸款項下的未償還借款所抵消。
由於聯屬公司在截至2024年6月30日的六個月中增加了20170美元萬，主要是由於在我們的應收税金協議下，未來幾年與某些普通單位交換A類普通股相關的預期付款增加了21190美元萬。
76
目錄表
截至2024年6月30日的6個月，應計績效分配薪酬增加了7,630萬，主要是由於截至2024年6月30日的6個月績效費用薪酬支出淨增加32780美元萬，但部分被截至2024年6月30日的6個月25390美元萬的績效分配薪酬結算所抵消。
總股本減少了5,490萬美元，主要是由於向我們的A類普通股股東和子公司的非控股權益持有人支付了股息和分配。
非公認會計準則財務指標
可分配收益。可分配收益(“DE”)用於評估業績和潛在可用於分配給合作伙伴的金額。DE值源自並與其最直接可比的美國公認會計準則淨收益指標進行協調，但不等同於該指標。與按照美國公認會計原則計算的淨收益不同之處在於，它不包括(I)未實現業績分配和相關薪酬支出、(Ii)未實現投資收入、(Iii)基於股權的薪酬支出、(Iv)應佔合併實體非控股權益的淨收益(虧損)或(V)某些其他項目，如或有準備金。
雖然我們認為，包括或不包括上述美國公認會計原則損益表項目為投資者提供了關於我們核心經營業績的有意義的指示，但由於本文所述的調整，使用DE而不考慮相關的美國公認會計準則措施是不夠的。這一衡量標準是對美國公認會計原則淨收入的補充，應該被認為是根據美國公認會計原則提出的經營業績之外的結果，而不是取代按照美國公認會計原則提出的經營業績，在根據美國公認會計準則編制的“-我們的經營業績的關鍵組成部分--經營業績”一節中進一步討論。
税後可分配收益。税後可分配收益(“税後DE”)是反映所得税影響後的可分配收益的非GAAP業績衡量標準。我們使用它來評估所得税支出如何影響可分配給我們的A類普通股持有人和共同單位持有人的金額。税後DE與按照美國GAAP計算的美國GAAP淨收入的不同之處在於，它不包括本文DE定義中描述的項目；然而，與DE不同，它確實反映了所得税的影響。為了確定税後DE，所得税是指調整後的美國GAAP所得税支出總額，僅包括根據美國GAAP所得税前淨收入計算的當前税費(收益)，幷包括我們的應收税金協議項下的當前應付款項，這筆款項在我們的綜合財務狀況綜合報表中記錄了應收關聯公司和其他負債。此外，在確定税後DE時使用的當前税費(收益)反映了公司可在特定費用項目上扣除的收益，這些費用項目不包括在基本DE計算中，例如基於股權的補償費用。我們認為，在確定税後DE時，如上所述，計入應收税款協議下的當前應付金額並利用當前的所得税支出(福利)是有意義的，因為它增加了期間之間的可比性，並更準確地反映了可供分配給股東的收益。
我們認為，儘管包括或不包括上述美國公認會計原則損益表項目為投資者提供了關於我們核心經營業績的有意義的指示，但由於本文所述的調整，使用税後DE而不考慮相關的美國公認會計原則措施是不夠的。這一衡量標準補充了美國公認會計原則的淨收入，應該被視為根據美國公認會計原則提出的經營結果的補充，而不是取代在“-我們經營結果的關鍵組成部分-經營結果”一節中進一步討論的結果。
與費用相關的收入。與費用相關的收益(“FRE”)是一項補充的業績衡量指標，用於評估我們的業務，並做出資源配置和其他運營決策。FRE與按照美國公認會計原則計算的淨收入的不同之處在於，它對DE計算中包括的項目進行了調整，還進行了調整，以排除(I)已實現的業績分配和相關的薪酬支出，(Ii)來自投資和金融工具的已實現的投資收入，(Iii)淨利息(利息支出減去利息收入)，(Iv)折舊，(V)攤銷，以及(Vi)某些非核心收入和支出。我們使用FRE來衡量我們業務從費用收入(而不是基於資本分配的收入)支付薪酬和運營費用的能力。由於本文所述的調整，在未考慮相關美國GAAP措施的情況下使用FRE是不夠的。
與費用相關的收入。與費用相關的收入(“FRR”)是FRE的組成部分。與費用有關的收入包括(1)管理費、(2)與費用有關的業績收入、(3)交易、監測和其他費用、淨額和(4)其他收入。與費用相關的業績收入指來自永久資本工具的激勵性費用，該等費用：(I)按經常性基礎計量並預期收到，以及(Ii)不依賴於標的投資的變現事件。
77
目錄表
與費用相關的收入不同於根據美國公認會計原則計算的收入，因為它不包括某些報銷費用安排。有關簡明綜合經營報表上的可比項目，請參閲“--美國公認會計準則措施的對賬”。
與費用相關的費用。與費用相關的費用是FRE的一個組成部分。與費用相關的費用不同於根據美國公認會計原則計算的費用，因為它是扣除某些報銷安排的淨額，不包括績效分配薪酬。與費用相關的費用用於管理層對業務的審查。有關簡明綜合經營報表上的可比項目，請參閲“--美國公認會計準則措施的對賬”。
為了更好地説明我們的FRE的盈利能力，與費用相關的收入和與費用相關的費用在我們計算非GAAP衡量標準時分開列示。由於本文所述的調整，在沒有考慮相關美國公認會計原則措施的情況下使用與費用相關的收入和FRE是不夠的。
我們對DE、FRE、手續費相關收入和手續費相關支出的計算可能與其他投資經理的計算不同。因此，這些措施可能無法與其他投資經理提出的類似措施相提並論。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的FRE和DE總額：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(千美元)
管理費$413,275 $256,612 $815,959 $504,610 
與費用相關的績效收入4,485 — 8,360 — 
交易、監測和其他費用，淨額34,146 16,864 68,301 21,536 
其他收入7,090 12,256 17,584 25,039 
與費用相關的收入458,996 285,733 910,204 551,186 
現金薪酬和福利，淨164,746 95,888 346,429 196,043 
與費用相關的績效補償2,242 — 4,180 — 
營業費用淨額90,744 64,415 175,960 130,429 
與費用相關的費用257,732 160,303 526,569 326,472 
與費用相關的收入201,264 125,430 383,635 224,714 
已實現績效分配，淨25,979 6,630 57,531 11,655 
已實現投資收入和其他，淨5,910 (22,762)(3,405)(27,937)
折舊費用(4,722)(1,213)(10,337)(2,344)
利息支出，淨額(7,672)816 (17,659)(217)
可分配收益220,759 108,901 409,765 205,871 
所得税(14,120)(12,662)(22,501)(21,790)
税後可分配收益$206,639 $96,240 $387,264 $184,082 
截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月相比
費用相關收入
截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月相比，費用相關收入增加了17330萬美元，即61%。這一變化主要是由於額外管理費15670萬美元以及交易、監控和其他費用（淨1730萬美元）。
78
目錄表
管理費
下表列出了截至2024年和2023年6月30日三個月我們平臺的管理費：
截至6月30日的三個月，
20242023
(千美元)
資本$140,691 $112,479 
生長39,685 37,496 
影響47,795 51,544 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用76,722 — 
TPG AG房地產52,540 — 
房地產35,256 37,154 
市場解決方案20,586 17,940 
管理費總額$413,275 $256,612 
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的管理費增加了15670美元萬，或61%。
這一變化主要是由於2023年11月收購的TPG Angelo Gordon增加了129.3美元的管理費。在截至2024年6月30日的三個月內，我們從TPG AG Credit獲得了7,670美元的萬費用，主要是由MMDL IV、Credit Solutions II和MVP Fund推動的；從TPG AG Real Estate獲得的5,250美元萬主要是由歐洲房地產IV、Realty Value xi和Realty X推動的。
在截至2024年6月30日的三個月裏，我們資本平臺的管理費增加了2,820美元萬。在過去十二個月籌集的賺取手續費的資金導致來自Asia VIII、THP II和TPG IX的額外費用，但由截至2024年6月30日的三個月內應用的費用信用所產生的Asia VI部分抵消。
我們增長平臺的管理費增加了220萬美元，主要是由於2023年第四季度啟動的Growth VI帶來的增加，但Growth V的費用下降部分抵消了這一增加，這主要是由於2024年第一季度承諾投資資本的費用基礎有所下降。
我們Impact平臺的管理費減少了370美元萬，主要是由於截至2023年6月30日的三個月裏Rise III的追趕費。這被TPG Next的額外費用所抵消，TPG Next在2023年第四季度啟動。
我們市場解決方案平臺的管理費增加了260美元萬，主要是由於NewQuest V，這是在截至2024年6月30日的最後12個月中籌集的額外手續費收入資本的結果。
在截至2024年6月30日的三個月中賺取的某些管理費，總計2,470萬美元，被視為有限合夥人額外資本承諾的結果。追趕費主要包括2022年第三季度啟動的Asia VIII的970美元萬。
與費用相關的績效收入
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月與費用相關的績效收入：
截至6月30日的三個月，
20242023
(千美元)
TPG AG信用$4,485 $— 
與費用相關的績效收入總額$4,485 $— 
79
目錄表
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的費用相關業績收入增加了4.5億美元，原因是作為2023年11月收購TPG Angelo Gordon的一部分增加了TCAP。
交易、監控和其他費用，淨費用
下表列出了截至2024年和2023年6月30日三個月我們平臺的交易、監控和其他費用淨額：
截至6月30日的三個月，
20242023
(千美元)
資本$1,442 $773 
生長238 133 
影響1,192 1,639 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用462 — 
TPG AG房地產1,302 — 
市場解決方案29,510 14,320 
交易、監控和其他費用總額，淨$34,146 $16,864 
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月淨增加了1730萬美元。這一變化主要是由於涉及經紀交易商的投資組合公司的資本市場活動增加，導致我們的市場解決方案平臺增加了1520萬美元。
其他收入
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的其他收入：
截至6月30日的三個月，
20242023
(千美元)
前關聯基金$3,142 $7,816 
其他收入3,948 4,440 
其他收入合計$7,090 $12,256 
截至2024年6月30日的三個月，與截至2023年6月30日的三個月相比，其他收入總額減少了520美元萬，降幅為42%，這主要是由於我們前附屬公司的收入減少所致。截至2024年4月，為當事人提供服務的合同已經終止。
與費用相關的費用
在截至2024年6月30日的三個月中，與費用相關的支出比截至2023年6月30日的三個月增加了9,740美元萬，或61%。這一變化主要是由於基於現金的薪酬和福利增加，扣除6,890美元的萬和淨運營費用，扣除2,630美元的萬。
80
目錄表
基於現金的薪酬和福利，淨額
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的現金薪酬和福利淨額：
截至6月30日的三個月，
20242023
(千美元)
工資$86,466 $53,429 
獎金73,891 45,188 
利益和其他28,775 16,757 
報銷(24,386)(19,487)
基於現金的薪酬和福利總額(淨額)$164,746 $95,888 
在截至2024年6月30日的三個月中，基於現金的薪酬和福利淨額比截至2023年6月30日的三個月增加了6,890美元萬。這一變化主要是由2023年11月TPG Angelo Gordon的加入推動的，但部分被報銷增加所抵消。
與費用相關的績效薪酬
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月與費用相關的績效薪酬：
截至6月30日的三個月，
20242023
(千美元)
TPG AG信用$2,242 $— 
與費用相關的績效薪酬總額$2,242 $— 
截至2024年6月30日的三個月，與費用相關的績效薪酬總額比截至2023年6月30日的三個月增加了2,200美元萬，這是由於TCAP作為2023年11月收購TPG Angelo Gordon的一部分而增加的。
營業費用淨額
營運開支，淨額包括一般及行政開支，以及與向TPG基金提供的投資管理及顧問服務有關的專業服務及差旅開支的報銷，以及向我們的投資組合公司提供的監察服務。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的淨運營費用增加了2,630美元萬，增幅為41%。這一變化主要是由於2023年第四季度收購了TPG Angelo Gordon。
81
目錄表
已實現績效分配，淨額
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月我們平臺的已實現績效分配：
截至6月30日的三個月，
20242023
(千美元)
資本$— $6,367 
生長2,905 — 
影響4,278 — 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用13,854 — 
TPG AG房地產4,041 — 
房地產901 263 
已實現績效分配總額，淨額$25,979 $6,630 
截至2024年6月30日的三個月的已實現業績分配淨額為2,600美元萬，來自TPG AG Credit的MMDL IV產生的800美元萬，Impact平臺的Rise Climate產生的430美元萬，TPG AG Real Estate的Growth Capital Partners I產生的390美元萬，以及Growth Platform的TTAD I產生的290美元萬。這項活動由來自投資組合公司的變現組成，其中包括耐世達和Visma as。
截至2023年6月30日的三個月的已實現業績分配淨額為660美元萬，主要來自資本平臺TPG IX的640美元萬和房地產平臺Trep III的30美元萬的變現。該活動包括來自投資組合公司的變現，包括DirecTV和里程碑學生物業。
已實現投資收益和其他淨額
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的已實現投資收入和其他淨額：
截至6月30日的三個月，
20242023
(千美元)
對基金的投資$11,256 $(4,705)
非核心收入(費用)(5,346)(18,057)
已實現投資收益總額和其他淨額$5,910 $(22,762)
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的已實現投資收入和其他淨額增加2,870美元萬，主要原因是對我們基金的某些投資的變現增加，以及我們的非核心支出減少。我們的非核心活動包括與收購和整合TPG Angelo Gordon相關的成本，截至2024年6月30日的三個月總計490美元萬，截至2023年6月30日的三個月總計1,510美元萬。
折舊
由於收購了TPG Angelo Gordon，截至2024年6月30日的三個月的折舊費用比截至2023年6月30日的三個月增加了350萬。
82
目錄表
利息支出，淨額
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的利息支出淨額：
截至6月30日的三個月，
20242023
(千美元)
利息開支$21,509 $8,521 
利息(收入)(13,837)(9,336)
利息支出，淨額$7,672 $(816)
利息支出，截至2024年6月30日的三個月比截至2023年6月30日的三個月淨增850美元萬，這主要是由於我們在2024年第一季度發行的優先票據和附屬票據的額外利息支出，如合併財務報表附註8所述。
可分配收益
截至2024年6月30日的三個月的DE與截至2023年6月30日的三個月相比有所增加，主要是由於與費用相關的收益和已實現的業績分配淨額增加。
所得税
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的所得税增加了150美元萬，這主要是由於與費用相關的收益增加和實現的業績分配，淨額。
截至2024年6月30日的6個月與截至2023年6月30日的6個月
與費用相關的收入
截至2024年6月30日的6個月，與費用相關的收入比截至2023年6月30日的6個月增加了35900美元萬，增幅為65%。增加的主要原因是31130美元萬的額外管理費，但被交易、監測和其他費用減少部分抵消，淨額為4,680美元萬。
管理費
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月我們平臺的管理費：
截至6月30日的六個月，
20242023
(千美元)
資本$275,680 $218,390 
生長79,359 74,151 
影響96,185 98,406 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用151,470 — 
TPG AG房地產104,471 — 
房地產69,626 78,515 
市場解決方案39,168 35,149 
管理費總額$815,959 $504,610 
與截至2023年6月30日的6個月相比，截至2024年6月30日的6個月的管理費增加了31130美元萬，增幅為62%。

83
目錄表
這一變化主要是由於2023年11月收購的TPG Angelo Gordon增加了255.9美元的管理費。在截至2024年6月30日的六個月中，我們從TPG AG Credit錄得15150美元的萬費用，主要由MVP基金、MMDL IV、Credit Solutions II和MMDL Fund III推動；來自TPG AG Real Estate的104.5億美元主要由Realty Value xi、Realty Value X、Asia Realty V、Europe Realty IV和Net Lease Realty III推動。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們資本平臺的管理費增加了5730萬美元。在截至2024年6月30日的最後12個月內籌集的賺取手續費的資本導致來自Asia VIII、TPG IX和THP II的額外費用，但因在截至2024年6月30日的6個月內應用費用抵免而部分抵消了Asia VI和TPG VIII的費用。
我們增長平臺的管理費增加了520萬美元，主要是由於2023年第四季度啟動的Growth VI帶來的增加，但Growth V的費用下降部分抵消了這一增加，這主要是由於2024年第一季度承諾投資資本的費用基礎有所下降。
在截至2023年6月30日的六個月內從Rise III賺取的追趕費的推動下，我們Impact平臺的管理費減少了220萬美元。這被2023年第四季度啟動的TPG Next的額外費用所抵消。
我們房地產平臺的管理費減少了890萬美元，主要是由於Trep III，其費用基礎在2023年第二季度從承諾投資資本下降。
我們的市場解決方案平臺的管理費增加了400萬美元，主要是由於NewQuest V的增加，這是由於在此期間籌集的手續費收入資本增加。
在截至2024年6月30日的六個月中賺取的某些管理費，總計3900萬美元，被視為追趕費，這是有限合夥人做出額外資本承諾的結果。追趕費主要包括亞洲VIII的2,190美元萬，於2022年第三季度啟動。
與費用相關的績效收入
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月與費用相關的績效收入：
截至6月30日的六個月，
20242023
(千美元)
TPG AG信用$8,360 $— 
與費用相關的績效收入總額$8,360 $— 
截至2024年6月30日的6個月，與費用相關的績效收入比截至2023年6月30日的6個月增加了840萬美元，這是由於TCAP作為2023年11月收購TPG Angelo Gordon的一部分而增加的。
交易、監測和其他費用，淨額
下表列出了截至2024年和2023年6月30日止六個月我們平臺的交易、監控和其他費用淨額：
84
目錄表
截至6月30日的六個月，
20242023
(千美元)
資本$2,854 $1,791 
生長437 227 
影響2,715 3,207 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用1,506 — 
TPG AG房地產1,726 — 
市場解決方案59,063 16,312 
交易、監控和其他費用總額，淨$68,301 $21,536 
與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月淨增加了4680萬美元。這一增長主要歸因於我們的市場解決方案平臺增加了4280萬美元，這是由於涉及我們經紀交易商的投資組合公司的資本市場活動增加。
其他收入
下表列出了截至2024年和2023年6月30日止六個月的其他收入：
截至6月30日的六個月，
20242023
(千美元)
前關聯基金$12,222 $16,201 
其他收入5,362 8,838 
其他收入合計$17,584 $25,039 
截至2024年6月30日的6個月，與截至2023年6月30日的6個月相比，其他收入總額減少了750美元萬，降幅為30%，這主要是由於我們前附屬公司的收入減少所致。截至2024年4月，為當事人提供服務的合同已經終止。

與費用相關的費用
與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月的費用相關支出增加了20010美元萬，增幅為61%。增加的主要原因是薪酬和福利增加，淨額為150.4美元，以及運營費用增加，淨額為4,550美元萬。
基於現金的薪酬和福利，淨額
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的現金薪酬和福利淨額：
截至6月30日的六個月，
20242023
(千美元)
工資$174,183 $107,005 
獎金151,078 90,597 
利益和其他64,963 36,767 
報銷(43,795)(38,327)
基於現金的薪酬和福利總額(淨額)$346,429 $196,043 
85
目錄表
與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月，基於現金的薪酬和福利總額淨增加15040美元萬，增幅為77%。這一變化主要是由於薪酬增加了6,720美元萬，獎金增加了6,050萬美元，福利和其他萬增加了2,820美元，每種情況下都是由於2023年11月收購TPG Angelo Gordon導致的員工增長。
與費用相關的績效薪酬
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月與費用相關的績效薪酬：
截至6月30日的六個月，
20242023
(千美元)
TPG AG信用$4,180 $— 
與費用相關的績效薪酬總額$4,180 $— 
與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月與費用相關的績效薪酬總額增加了420美元萬，這是由於TCAP作為收購TPG Angelo Gordon的一部分而增加的。
營業費用淨額
營運開支，淨額包括一般及行政開支，以及與向TPG基金提供的投資管理及顧問服務有關的專業服務及差旅開支的報銷，以及向我們的投資組合公司提供的監察服務。截至2024年6月30日的6個月，與截至2023年6月30日的6個月相比，運營費用淨額增加了4,550美元萬，增幅為35%。這一變化主要是由於收購了TPG Angelo Gordon。
已實現績效分配，淨額
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月，我們平臺的已實現績效分配：
截至6月30日的六個月，
20242023
(千美元)
資本$18,273 $6,367 
生長2,905 1,097 
影響15,896 116 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用15,470 — 
TPG AG房地產4,086 — 
房地產901 4,076 
已實現績效分配總額，淨額$57,531 $11,655 
截至2024年6月30日止六個月的已實現業績分配淨額為5,750美元萬，主要來自Impact平臺的Rise Climate產生的1,590美元萬、資本平臺的TPG VIII產生的1,390美元萬及Asia VII產生的390美元萬、TPG AG Credit的MMDL IV產生的800美元萬、TPG AG Real Estate的Growth Capital Partners I產生的390美元萬，以及增長平臺內TTAD I產生的290美元萬。這項活動包括從DirecTV、Singlife、Nexpacker和Visma as等投資組合公司獲得的變現。
86
目錄表
截至2023年6月30日的六個月的已實現業績分配淨額為1,170美元萬，主要來自資本平臺內TPG VIII的6，40美元萬和房地產平臺內Trep III的4，10美元萬變現。實現110億美元的萬歸功於增長平臺中的TTAD I。這項活動包括從投資組合公司獲得的變現，這些公司包括DirecTV、合金物業、德國辦公物業、里程碑學生物業、FreedomPay，Inc.和優步。
已實現投資收益和其他淨額
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的已實現投資收入和其他淨額：
截至6月30日的六個月，
20242023
(千美元)
對基金的投資$13,415 $1,731 
非核心收入(費用)(16,820)(29,668)
已實現投資收益總額和其他淨額$(3,405)$(27,937)
與截至2023年6月30日的6個月相比，在截至2024年6月30日的6個月中，已實現投資收入和其他淨額增加了2,450美元萬，這主要是由於對我們基金的某些投資的變現增加和非核心費用的減少。我們的非核心活動包括截至2024年6月30日止六個月與收購及整合TPG Angelo Gordon有關的1,290美元萬，以及截至2023年6月30日止六個月與收購相關的2,590美元萬。
折舊
由於收購了TPG Angelo Gordon，截至2024年6月30日的6個月的折舊費用比截至2023年6月30日的6個月增加了800萬。
利息支出，淨額
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的利息支出淨額：
截至6月30日的六個月，
20242023
(千美元)
利息開支$42,554 $15,939 
利息(收入)(24,895)(15,721)
利息支出，淨額$17,659 $217 
利息支出，截至2024年6月30日的6個月比截至2023年6月30日的6個月淨增1,740美元萬，主要是由於我們在截至2024年6月30日的6個月發行的優先票據和附屬票據的額外利息支出，如簡明綜合財務報表附註8所述。
可分配收益
截至2024年6月30日的6個月的DE與截至2023年6月30日的6個月相比有所增加，主要是由於與費用相關的收益和已實現的業績分配淨額增加。
所得税
與截至2023年6月30日的6個月相比，截至2024年6月30日的6個月的所得税增加了70萬美元，這主要是由於我們與費用相關的收益增加。
87
目錄表
未經審計的非公認會計準則資產負債表衡量標準
賬面資產、賬面負債和賬面淨值是TPG運營集團在非合併基礎上的資產、負債和權益的非公認會計準則績效衡量標準，這反映了我們作為權益法投資對子公司的投資。此外，賬面資產、賬面負債和賬面淨值包括TPG Inc.的税務資產和負債。我們利用這些衡量標準來評估扣除賬面負債後賬面資產的未實現價值，以及評估我們的基金和我們對基金和第三方投資的共同投資的應計業績分配的間接利息。我們相信這些措施對投資者是有用的，因為它們提供了對TPG運營集團在非綜合基礎上的淨資產的更多洞察。這些非GAAP財務指標不應被視為替代或優於根據美國GAAP計算的類似財務指標。這些非公認會計準則財務指標可能與其他另類資產管理公司的計算不同，因此可能無法與其他公司提出的類似指標進行比較。有關簡明綜合財務狀況報表與非GAAP資產負債表的對賬，請參閲“--美國GAAP衡量標準的對賬”。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日的非GAAP賬面資產、賬面負債和賬面淨值：
2024年6月30日2023年12月31日
(千美元)
賬面資產
現金及現金等價物$329,776 $105,480 
應計績效淨額929,215 891,455 
對基金的投資926,129 877,802 
無形資產和商譽959,897 1,007,899 
其他資產787,109 679,638 
賬面資產總額$3,932,126 $3,562,274 
賬面負債
應付賬款、應計費用和其他$459,830 $296,147 
債務義務1,229,379 945,052 
總圖書負債$1,689,209 $1,241,199 
賬面淨值$2,242,917 $2,321,075 
在截至2024年6月30日的6個月中，賬面淨值下降主要是由於代表既得RSU接受者支付的税款、RSU股息等值支付、無形資產攤銷以及與收購Angelo Gordon相關的或有收益增加。這一減幅被應計淨業績和基金投資的增長所抵消，這些基金主要與TPG VII、TPG xi、TTAD II、Growth IV、Growth V、Credit Solution Funds、結構性信貸基金和中端市場直接貸款基金有關。
88
目錄表
與美國GAAP措施的協調
下表將截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月內根據美國GAAP計算和列報的最直接可比財務指標與非GAAP財務指標進行了對賬：
收入
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(千美元)
公認會計準則收入$744,194 $603,274 $1,568,265 $1,246,419 
基於資本分配的收入 (221,394)(276,171)(533,170)(607,845)
費用報銷(50,227)(40,105)(95,894)(84,354)
投資收益及其他(13,577)(1,265)(28,997)(3,034)
與費用相關的收入$458,996 $285,733 $910,204 $551,186 
費用
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(千美元)
GAAP費用$776,546 $564,729 $1,612,943 $1,184,846 
折舊及攤銷費用(32,079)(8,304)(65,044)(16,526)
利息開支(21,502)(8,518)(42,624)(15,936)
與合併TPG基金和公共SPAC相關的費用— (453)— (972)
費用報銷(50,227)(40,105)(95,894)(84,354)
績效分配補償(133,753)(172,077)(330,187)(393,418)
基於股權的薪酬(227,542)(155,166)(455,450)(312,459)
非核心費用和其他(53,711)(19,803)(97,175)(34,709)
與費用相關的費用$257,732 $160,303 $526,569 $326,472 
89
目錄表
淨收入
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(千美元)
淨(虧損)收益$(57,578)$40,011 $(66,584)$75,685 
公共SPAC可贖回權益歸屬的淨利潤— (5,367)— (6,896)
歸屬於其他非控股權益的淨利潤(13,691)(32,755)(44,203)(67,337)
攤銷費用24,004 3,538 48,002 7,076 
基於股權的薪酬225,919 154,564 451,341 310,270 
未實現績效分配，淨額(13,417)(50,927)(37,898)(117,402)
未實現投資收益(5,344)(12,655)(25,571)(22,005)
衍生工具未實現虧損— (59)— 7 
所得税8,585 797 4,407 3,785 
非經常性和其他38,161 (907)57,770 899 
税後可分配收益$206,639 $96,240 $387,264 $184,082 
所得税14,120 12,662 22,501 21,790 
可分配收益$220,759 $108,901 $409,765 $205,871 
已實現績效分配，淨(25,979)(6,630)(57,531)(11,655)
已實現投資收入和其他，淨(5,910)22,762 3,405 27,937 
折舊費用4,722 1,213 10,337 2,344 
利息支出，淨額7,672 (816)17,659 217 
與費用相關的收入$201,264 $125,430 $383,635 $224,714 














90
目錄表
資產負債表
下表將截至2024年6月30日和2023年12月31日根據美國GAAP計算和列報的最直接可比財務指標與非GAAP財務指標進行了核對：
(千美元)2024年6月30日2023年12月31日
美國公認會計準則總資產$10,071,258 $9,369,672 
其他合併實體的影響
現金及現金等價物(791,233)(559,708)
應由關聯公司支付(294,669)(346,910)
投資(5,083,029)(4,954,855)
無形資產和商譽(70,582)(77,688)
其他資產(228,630)(285,406)
其他合併實體的總計(6,468,143)(6,224,567)
改敍調整(1)
受限現金(13,184)(13,183)
應由關聯公司支付(20,284)(72,067)
投資(1,855,344)(1,769,257)
應計績效淨額929,215 891,455 
對基金的投資926,129 877,802 
其他資產362,479 502,419 
重新分類調整費用總計329,011 417,169 
賬面資產總額$3,932,126 $3,562,274 
GAAP負債總額$6,765,042 $6,008,538 
其他合併實體的影響
應付賬款和應計費用(380,512)(167,235)
由於附屬公司(126,378)(137,479)
應計績效分配報酬(4,172,369)(4,096,052)
其他負債(376,925)(377,727)
其他合併實體的總計(5,056,184)(4,778,493)
改敍調整(1)
應付賬款和應計費用436,623 291,586 
由於附屬公司(218,463)(5,696)
其他負債(237,809)(274,736)
重新分類調整費用總計(19,649)11,154 
總圖書負債$1,689,209 $1,241,199 
GAAP總權益$3,306,216 $3,361,134 
其他合併實體的影響(1,411,959)(1,446,074)
改敍調整(1)
348,660 406,015 
賬面淨值$2,242,917 $2,321,075 
___________
(1)某些金額被重新分類，以反映我們如何利用我們的非GAAP資產負債表衡量標準。我們在應計績效費用和其他投資之間的非公認會計原則基礎上分別分析我們的投資，其他投資包括對我們基金的共同投資和其他權益法投資。此外，我們將應付聯屬公司的美國GAAP財務報表金額和其他資產內的某些金額重新歸類為非GAAP目的淨額，並將應付聯屬公司的美國GAAP財務報表金額和應付賬款、應計費用和其他非GAAP目的的其他負債重新歸類。
91
目錄表
運營指標
我們監控另類資產管理行業常見的某些運營指標，我們認為這些指標提供了有關我們業務的重要數據。以下運營指標不包括不包括在TPG運營組中的其他投資。
管理的資產
管理資產(“AUM”)是指以下各項的總和：
i.除下文所述外，我們的私募股權、信貸和房地產基金持有的投資和金融工具(包括基金級別的資產相關槓桿)以及我們管理或建議的相關共同投資工具的公允價值，加上我們有權根據其各自資本承諾的條款向這些基金和工具的投資者要求的資本，扣除與認購相關信貸安排相關的未償還槓桿，包括對尚未開始其投資期的基金的資本承諾；
二、我們的房地產投資信託和BDC的資產總額(如適用，包括槓桿)；
三、我們某些對衝基金的資產淨值；
四、我們的抵押貸款債務工具的抵押資產（包括本金現金）的總面值;以及
v.以信託形式持有的IPO收益（不包括利息）以及與業務合併完成後與我們的公共SPAC相關的公共股權私募投資相關的遠期購買協議和收益。
我們對AUm的定義並非基於管理我們管理的投資基金的協議中可能規定的任何AUm定義，或根據任何監管定義計算的任何AUm定義。
下表總結了截至2024年6月30日和2023年6月30日我們按平臺劃分的AUm：
6月30日，
20242023
(百萬美元)
資本$71,758 $68,906 
生長26,670 24,179 
影響19,350 17,683 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用67,486 — 
TPG AG房地產18,250 — 
房地產17,322 18,959 
市場解決方案8,138 8,905 
截至期末的AUM$228,974 $138,632 
    
92
目錄表
下表列出了截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的總AUm結轉：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(百萬美元)
截至期末餘額$223,593 $137,142 $221,623 $135,034 
籌集的資本6,299 1,456 10,959 3,481 
實現(5,363)(923)(10,248)(3,058)
外流(1)
(644)(68)(1,092)(210)
投資價值和其他方面的變化(2)
5,089 1,025 7,732 3,385 
截至期末的AUM$228,974 $138,632 $228,974 $138,632 
___________
(1)資金外流代表贖回和撤資。
(2)投資價值及其他的變動包括公允價值、投入資本、可用資本及淨資金級資產相關槓桿活動及其他投資活動的變動。
AUM增加了約54美元億 在截至2024年6月30日的三個月內。這一變化是由截至2024年6月30日的三個月內籌集的63美元億和淨投資價值增加51美元億推動的。截至2024年6月30日止三個月的集資主要來自資本平臺內的Asia VIII、增長平臺內的Growth VI，以及TPG AG Credit內的MMDL V、Credit Solutions III及Essential Housing III。這些增長被主要由於資本平臺內的TPG VII、增長平臺內的Growth IV和TTAD I、Impact平臺內的Rise Climate以及TPG AG Credit內的信貸解決方案II錯位A和信貸解決方案II所實現的54美元億部分抵銷。
在截至2024年6月30日的6個月中，資產管理公司增加了約74美元的億。這一變化是由籌集了110億美元的億資金和7700萬美元的億投資淨增推動的。所籌資本主要來自資本平臺內的Asia VIII、增長平臺內的Growth VI，以及TPG AG Credit內的MMDL V、Credit Solutions III、Essential Housing III及TCAP。上述增幅已被主要由於資本平臺內的TPG VII、TPG VIII及Asia VII、增長平臺內的Growth IV及TTAD I、Impact平臺內的Rise Climate、TPG AG Credit內的Credit Solutions II、Credit Solutions I及Credit Solutions II，以及TPG AG Real Estate內的亞洲房地產所產生的102美元億部分抵銷。
管理的賺取手續費的資產
手續費收入AUM(“FAUM”)僅代表我們有權收取管理費的AUM。FAUM是用於計算我們的管理費的所有單個收費基礎的總和，在以下方面與AUM有所不同：(I)我們無權獲得管理費的資產和承諾被排除在外(例如，我們僅有權獲得業績分配或目前無權獲得管理費的資產和承諾)，以及(Ii)某些資產，主要是我們的信貸和房地產基金，有不同的方法來計算管理費，這些方法不是基於各自基金基礎投資的公允價值。我們相信這項措施對投資者是有用的，因為它為我們賺取管理費的資本基礎提供了更多的洞察力。我們對FAUm的定義不是基於管理我們管理的投資基金和產品的協議中對AUM或FAUm的任何定義。
93
目錄表
下表按平臺彙總了截至2024年6月30日和2023年的FAUM：
6月30日，
20242023
(百萬美元)
資本$38,200 $36,090 
生長12,364 11,233 
影響13,586 13,283 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用41,099 — 
TPG AG房地產14,317 — 
房地產11,744 12,029 
市場解決方案5,677 5,985 
FAUm截至期末$136,987 $78,620 
下表列出了截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月我們的FAUm的結轉：

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(百萬美元)
截至期末餘額$136,959 $78,845 $136,794 $77,945 
費用賺取資本籌集(1)
1,376 1,083 2,916 1,874 
投資活動淨變化(2)
(583)108 (990)355 
外流(3)
(619)(67)(1,039)(205)
減少某些基金的費用基礎(4)
(146)(1,349)(694)(1,349)
FAUm截至期末$136,987 $78,620 $136,987 $78,620 
___________
(1)籌集的費用賺取資本代表我們的基金籌集的資本，其管理費根據承諾或認購計算，已在期內激活。
(2)投資活動淨變化包括期內贖回的資本，扣除資本分配回報和對衝基金資產淨值變化。它還包括與費用結構基於投資成本或價值的基金相關的調整。
(3)資金外流代表贖回和撤資。
(4)費用基礎的減少代表投資或承諾費用期已到期的基金費用基礎的減少，並且費用基礎已從承諾基礎減少為積極投資資本。它還包括對不再付費的基金的削減。
FAUM從截至2023年12月31日的1,368美元億增加到截至2024年6月30日的1,370美元億。這是由合共14億的手續費集資活動推動的，主要原因是資本平臺內的Asia VIII隨後關閉(於2024年4月最終結束)、增長平臺內的Growth VI(於2023年第四季度啟動)以及TCAP在TPG AG Credit內。截至2024年6月30日的6個月，年化加權平均管理費佔固定資產淨值的百分比為1.21%，即年化管理費除以每個適用期間的固定資產淨值的平均值。
應計績效淨額
淨應計績效是指未實現和未分配的績效分配，以及由我們管理的投資基金中的一般合夥人權益產生的與費用相關的績效收入。我們相信，這一措施對投資者是有用的，因為它為TPG運營集團共同單位持有人預期獲得的應計業績提供了更多的洞察。
下表按基金年份和平臺彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日的淨應計業績：
94
目錄表

2024年6月30日2023年12月31日
(百萬美元)
基金年份
2018年及之前$444 $440 
2019262 269 
2020103 104 
202168 56 
202251 22 
20231 — 
應計績效淨額$929 $891 
2024年6月30日2023年12月31日
(百萬美元)
站臺
資本$419 $404 
生長212 185 
影響103 107 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用79 59 
TPG AG房地產86 97 
房地產13 12 
市場解決方案17 27 
應計績效淨額$929 $891 
應計淨業績主要由截至2024年6月30日的TPG VII、TPG VIII、Asia VII、Growth IV、Growth V和Rise I以及截至2023年12月31日的TPG VII、TPG VIII、THP I、Asia VII、Growth IV、Growth V、Rise I、Rise II和Rise Climate推動。
我們還使用績效生成AUM和符合績效條件的AUM作為關鍵指標，以瞭解可以產生績效分配或與費用相關的績效收入的AUM。業績產生AUM指的是我們管理的資金的AUM，這些資金目前高於各自的門檻利率或優先回報率，並且此類基金的利潤是根據適用的有限合夥協議或其他管理協議分配給我們或由我們賺取的。符合績效標準的AUM是指目前或最終可能產生績效分配或與費用相關的績效收入的AUM。我們有權獲得績效分配、獎勵費用或與費用相關的績效收入的所有基金都包括在符合績效條件的AUM中。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，產生AUM的業績總計1,583美元億和1,508美元億。在我們管理的投資基金中，截至2024年6月30日和2023年12月31日，符合業績要求的資產管理規模分別為1,980美元億和1,918美元億。
AUM受費用收入增長的影響
受費用收入增長影響的資產管理規模是指資本承諾，即在部署時，有能力通過賺取新的管理費(尚未賺取費用的資產管理規模)來增加我們的費用，或者當資本投資時管理費收取更高的費率時，或者在基金存續期內管理費費率增加時(資產管理規模可能會增加)。
尚未賺取費用的資產管理公司是指對TPG的基金和聯合投資工具作出的尚未投資或尚未被視為活躍的資本承諾金額，隨着這些資本被投資或激活，支付費用的部分將計入資產管理公司。有待提高的FAUm是指在某些基金內籌集的資本，一旦進行資本投資，或當基金達到其生命中對某些投資者的費率增加的某一點時，管理費費率就會增加。FAUM包含在FAUM中，需要升級。
95
目錄表
下表反映了截至2024年6月30日和2023年12月31日，按平臺劃分的AUM手續費收入增長：
2024年6月30日2023年12月31日
(百萬美元)
AUM尚未賺取費用：
資本$3,095 $2,444 
生長2,425 2,979 
影響117 173 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用7,147 3,721 
TPG AG房地產794 1,206 
房地產2,498 2,720 
市場解決方案364 809 
尚未賺取費用的總AUM$16,440 $14,052 
受升級影響的FAUM：
資本$1,299 $1,565 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用4,998 6,389 
TPG AG房地產2,708 2,389 
需要升級的故障總數：9,005 10,343 
總AUM受費用收入增長的影響$25,445 $24,395 
截至2024年6月30日，尚未賺取費用的資產管理公司為164萬美元億，主要包括資本平臺內的TPG VII、TPG VIII和Asia VII，增長平臺內的TTAD II和TDM，房地產平臺內的Trep III和Tac+，以及TPG AG Credit內的MMDL V、Credit Solutions II、Credit Solutions III和Essential Housing III。
該等相關基金的管理費費率由0.24%至1.65%不等，在資本投資後或當基金在其生命中達到某一階段時，某些投資者的管理費費率將上調至0.25%至1.75%。截至2024年6月30日有待加強的FAUM主要涉及Capital Platform內的TPG IX，TPG AG Credit內的MMDL IV、MMDL V和Credit Solutions II，以及TPG AG Real Estate內的Realty Value xi和Asia Realty V。
籌集的資本
募集資本是指我們的投資基金和聯合投資工具在特定時期內認購和籌集的資本總額，以及通過我們的CLO發行的優先和次級票據以及通過我們的永久工具籌集的股權。我們相信，這一指標對投資者是有用的，因為它衡量了TPG獲得資本的渠道，以及我們擴大管理費基礎的能力。下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月平臺籌集的資金：
96
目錄表
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(百萬美元)
資本$888 $622 $2,191 $1,645 
生長222 106 657 504 
影響113 291 191 651 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用4,513 — 6,647 — 
TPG AG房地產334 — 966 — 
房地產36 204 36 255 
市場解決方案193 233 271 426 
募集資金總額$6,299 $1,456 $10,959 $3,481 
在截至2024年6月30日的三個月裏，億籌集的資金總額約為63美元。這主要是由於於截至2024年6月30日止三個月內，亞洲VIII於Capital Platform內、Growth VI於Growth Platform內以及MMDL V、Credit Solutions III及Essential Housing III於TPG AG Credit內進行集資活動。
在截至2024年6月30日的六個月裏，億籌集的資金總額約為1.1億美元。這主要是由於於截至2024年6月30日止六個月內，亞洲VIII於Capital Platform內、Growth VI於Growth Platform內，以及MMDL V、Credit Solutions III、Essential Housing III及TCAP於TPG AG Credit內進行籌款活動。
可用資金
可用資本是合作伙伴向我們的基金和聯合投資工具承諾的未出資資本承諾和可收回分派的總額，用於為未來的投資提供資金，以及與我們的公共SPAC相關的IPO和遠期購買協議收益，以及在與我們的公共SPAC相關的業務合併完成後投資者對公共股權承諾的私人投資。使用基金級別的認購相關信貸安排完成的投資的可用資本減少。我們相信這一措施對投資者是有用的，因為它提供了對我們的投資基金和聯合投資工具可用於未來投資的資本額的更多洞察。下表按平臺列出了截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月的可用資本：

6月30日，
20242023
(百萬美元)
資本$17,078 $19,252 
生長4,605 4,406 
影響4,602 6,443 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用11,215 — 
TPG AG房地產7,280 — 
房地產6,786 8,688 
市場解決方案1,671 1,825 
可用資本$53,237 $40,614 
97
目錄表
可用資本從2023年12月31日的約513美元億增加到2024年6月30日的約532美元億。此變動主要由於於截至2024年6月30日止六個月內，亞洲VIII於Capital Platform內以及MMDL V、Credit Solutions III及Essential Housing III於TPG AG Credit內進行籌款活動所致。在截至2024年6月30日的六個月內，資本平臺內的TPG IX、增長平臺內的TTAD II、房地產平臺內的Trep IV以及TPG AG Credit內的MMDL V、TCAP、Essential Housing III、ABC Fund、MITT和MVP Fund的資本部分抵消了這一增長。
投入的資本
投資資本是指在特定時期內，我們的投資基金、聯合投資工具、CLO以及SPAC在完成業務合併和某些永久基金的總資產增加時投入的資本總額。它不包括某些對衝基金活動，但包括使用信貸安排等投資融資安排進行的投資。我們認為，這一指標對投資者是有用的，因為它衡量了整個公司的資本配置。下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月按平臺劃分的投資資本：

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(百萬美元)
資本$1,178 $1,448 $1,949 $1,789 
生長567 131 1,060 373 
影響87 531 483 1,692 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用4,459 — 7,577 — 
TPG AG房地產585 — 1,103 — 
房地產608 276 1,672 639 
市場解決方案131 459 240 603 
投入的資本$7,615 $2,845 $14,084 $5,096 
截至2024年6月30日止三個月的資本投資為76美元億，這主要歸因於資本平臺內的TPG IX、增長平臺內的TTAD II、房地產平臺內的Trep IV，以及TPG AG Credit內的MMDL V、TCAP、基本住房III、ABC基金、MITT及MVP Fund。
截至二零二四年六月三十日止六個月的資本投資為141百萬元億，主要歸因於資本平臺內的TPG IX、房地產平臺內的Trep IV，以及TPG AG Credit內的MMDL V、TCAP、基本房屋III、ABC基金、MITT及MVP Fund。
98
目錄表
實現
變現是指來自處置投資的收益和當期收入的分配，以及與完成業務合併有關的公共SPAC的投資收益。下表按平臺列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的實現情況：

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(百萬美元)
資本$1,308 $422 $3,213 $1,613 
生長1,061 145 1,301 378 
影響280 148 919 205 
TPG安吉洛·戈登
TPG AG信用1,740 — 3,184 — 
TPG AG房地產576 — 1,079 — 
房地產301 153 364 796 
市場解決方案97 55 188 66 
總變現$5,363 $923 $10,248 $3,058 
截至2024年6月30日的三個月，變現為54美元的億。這主要是由於在截至2024年6月30日的三個月內，資本平臺內的TPG VII、增長平臺內的Growth IV和TTAD I、Impact平臺內的Rise Climate以及TPG AG Credit內的Credit Solutions II錯位A和Credit Solutions II的實現活動加快。
截至2024年6月30日的6個月實現了10200萬美元的億. 這主要是由於於截至2024年6月30日止六個月內，資本平臺內的TPG VII、TPG VIII及Asia VII、增長平臺內的Growth IV及TTAD I、Impact平臺內的Rise Climate、TPG AG Credit內的Credit Solutions II錯位A、Credit Solutions I及Credit Solutions II以及TPG AG Real Estate內的Asia Realty IV的變現活動加快所致。
基金業績指標
我們的投資基金截至2024年6月30日的基金業績信息包括在本討論和分析中，以便於瞭解我們在所述時期的運營結果。這些基金業績指標不包括聯合投資工具、SMA或某些其他遺留或停產的基金。此外，這些基金業績指標不包括該公司的CLO和房地產投資信託基金。本討論和分析中反映的個別基金的基金回報信息不一定代表我們公司的整體業績，也不一定代表任何特定基金的未來業績。對我們的投資不是對我們的任何基金的投資。這份業績報告未經審計，並不代表各基金根據美國公認會計原則的財務結果。我們不能保證我們的任何基金或我們現有和未來的其他基金都會獲得類似的回報。見項目1A.風險因素--與我們業務相關的風險--我們基金的歷史回報不應被視為我們或我們基金未來業績的指示性指標，也不應被視為A類普通股投資預期回報的指標。


99
目錄表
下表反映了我們選定的基金截至2024年6月30日的業績(以百萬美元為單位)：
基金
釀造年份(1)
承諾資本(2)
投入的資本(3)
已實現價值(4)
未實現價值(5)
總價值(6)
總內部收益率(7)
噁心的媽媽(7)
淨內部收益率(8)
網絡媽媽(9)
平臺：資本
資本金
航空合作伙伴1993$64 $64 $697 $— $697 81 %10.9x73 %8.9x
TPG I1994721 696 3,095 — 3,095 47 %4.4x36 %3.5x
TPG II19972,500 2,554 5,010 — 5,010 13 %2.0x10 %1.7x
TPG III19994,497 3,718 12,360 — 12,360 34 %3.3x26 %2.6x
TPG IV20035,800 6,157 13,733 — 13,733 20 %2.2x15 %1.9x
TPG V200615,372 15,564 22,071 1 22,072 6 %1.4x5 %1.4x
TPG VI200818,873 19,220 33,356 206 33,562 14 %1.7x10 %1.5x
TPG VII201510,495 10,215 20,183 4,547 24,730 26 %2.4x20 %2.0x
TPG VIII201911,505 10,713 3,986 14,942 18,928 31 %1.7x20 %1.5x
TPG IX 202212,014 5,799 7 6,873 6,880 54 %1.3x20 %1.1x
資本金81,841 74,700 114,498 26,569 141,067 23 %1.9x15 %1.6x
亞洲基金
Asia I199496 78 71 — 71 (3 %)0.9x(10 %)0.7x
亞洲II1998392 764 1,669 — 1,669 17 %2.2x14 %1.9x
亞洲III2000724 623 3,316 — 3,316 46 %5.3x31 %3.8x
Asia IV20051,561 1,603 4,089 — 4,089 23 %2.6x17 %2.1x
亞洲五20073,841 3,257 5,436 134 5,570 10 %1.7x6 %1.4x
亞洲六20123,270 3,285 3,543 3,301 6,844 14 %2.1x10 %1.7x
亞洲七20174,630 4,526 3,096 4,438 7,534 17 %1.6x10 %1.4x
亞洲八 20225,259 2,093 — 2,681 2,681 72 %1.3x25 %1.1x
亞洲基金19,773 16,229 21,220 10,554 31,774 20 %2.0x14 %1.6x
醫療保健基金
THP I20192,704 2,405 882 2,861 3,743 25 %1.5x14 %1.3x
THP II 20223,576 1,121 2 1,433 1,435 66 %1.3x24 %1.1x
醫療保健基金6,280 3,526 884 4,294 5,178 27 %1.5x15 %1.3x
繼續車輛
TPG AAF20211,317 1,314 2,720 — 2,720 43 %2.1x37 %1.9x
TPG AION2021207 207 — 178 178 (5 %)0.9x(6 %)0.8x
繼續車輛1,524 1,521 2,720 178 2,898 36 %1.9x30 %1.7x
平臺：增長
成長型基金
星星20071,264 1,259 1,865 39 1,904 13 %1.5x6 %1.3x
成長II20112,041 2,185 4,741 603 5,344 21 %2.6x16 %2.0x
成長III20153,128 3,377 4,780 2,259 7,039 25 %2.0x17 %1.7x
成長四20173,739 3,622 2,296 4,888 7,184 21 %1.9x15 %1.6x
Gator2019726 686 661 618 1,279 29 %1.9x23 %1.6x
成長五20203,558 3,258 518 4,583 5,101 25 %1.6x16 %1.3x
成長六20231,739 592 — 656 656 NMNMNMNM
成長型基金16,195 14,979 14,861 13,646 28,507 20 %1.9x14 %1.6x
技術鄰近基金
Tamar I20181,574 1,497 1,178 1,470 2,648 23 %1.7x17 %1.5x
圖勒二世20213,198 2,173 78 2,593 2,671 18 %1.3x12 %1.2x
技術鄰近基金4,772 3,670 1,256 4,063 5,319 21 %1.5x16 %1.4x
TDM20171,326 576 — 1,053 1,053 16 %1.8x12 %1.6x
LSI2023367 98 — 104 104 NMNMNMNM
100
目錄表
基金
釀造年份(1)
承諾資本(2)
投入的資本(3)
已實現價值(4)
未實現價值(5)
總價值(6)
總內部收益率(7)
噁心的媽媽(7)
淨內部收益率(8)
網絡媽媽(9)
平臺：影響
上漲基金
下山我2017$2,106 $2,005 $1,320 $2,481 $3,801 19 %1.9x12 %1.5x
崛起II20202,176 2,008 239 2,779 3,018 20 %1.5x13 %1.3x
崛起III20222,700 1,201 12 1,559 1,571 63 %1.4x21 %1.1x
上漲基金6,982 5,214 1,571 6,819 8,390 20 %1.6x12 %1.4x
TSI2018333 133 368 — 368 35 %2.8x25 %2.1x
伊美爾2019621 442 32 400 432 (1 %)1.0x(5 %)0.8x
氣候上升20217,268 4,655 928 5,508 6,436 39 %1.5x20 %1.2x
TPG下一步(11)
2023510 3 — 3 3 NMNMNMNM
平臺：房地產
TPG房地產合作伙伴
特雷普II20142,065 2,213 3,537 41 3,578 28 %1.7x18 %1.5x
特雷普III20183,722 4,205 2,753 2,681 5,434 14 %1.4x9 %1.2x
特雷普IV20226,820 2,707 224 2,566 2,790 0 %1.0x(29 %)0.8x
TPG房地產合作伙伴12,607 9,125 6,514 5,288 11,802 20 %1.4x11 %1.2x
TAC+20211,797 979 98 895 993 0 %1.0x(1 %)1.0x
特雷科2024378 335 164 179 343 NMNMNMNM
平臺：市場解決方案
NewQuest基金
NewQuest I(11)
2011390 291 767 — 767 48 %3.2x37 %2.3x
新任務II(11)
2013310 342 666 90 756 25 %2.3x19 %1.8x
新任務III(11)
2016541 543 424 410 834 11 %1.5x8 %1.3x
新任務IV(11)
20201,000 942 133 1,133 1,266 16 %1.3x8 %1.2x
NewQuest V(11)
2022667 308 46 419 465 90 %1.7x67 %1.5x
NewQuest基金2,908 2,426 2,036 2,052 4,088 34 %1.8x22 %1.5x
TGS(11)
2022819 273 — 374 374 NM2.6xNM2.4x
平臺：TPG Angelo Gordon
信貸解決方案
信貸解決方案
信貸解決方案I20191,805 1,801 1,797 862 2,659 17 %1.5x12 %1.4x
信用解決方案I錯位A2020909 602 795 — 795 34 %1.3x27 %1.3x
信用解決方案I錯位B2020308 176 211 — 211 28 %1.2x21 %1.2x
信貸解決方案II20213,134 2,559 568 2,462 3,030 15 %1.2x11 %1.1x
信貸解決方案II錯位A20221,310 868 629 391 1,020 22 %1.2x16 %1.1x
信貸解決方案III1,058 — — — — NMNMNMNM
信貸解決方案8,524 6,006 4,000 3,715 7,715 18 %1.3x13 %1.2x
基本住房
基本住房I2020642 456 547 31 578 15 %1.3x12 %1.2x
基本住房II20212,534 1,071 203 1,056 1,259 15 %1.2x11 %1.1x
基本住房III20241,285 59 — 52 52 NMNMNMNM
基本住房4,461 1,586 750 1,139 1,889 15 %1.2x12 %1.2x
結構性信貸和專業融資
ABC基金20211,005 864 54 966 1,020 18 %1.2x14 %1.1x
結構性信貸和專業融資1,005 864 54 966 1,020 18 %1.2x14 %1.1x
101
目錄表
基金
釀造年份(1)
承諾資本(2)
投入的資本(3)
已實現價值(4)
未實現價值(5)
總價值(6)
總內部收益率(7)
噁心的媽媽(7)
淨內部收益率(8)
網絡媽媽(9)
中間市場直接貸款(12)
MMDL I2015$594 $572 $846 $— $846 14 %1.6x10 %1.4x
MMDL II20161,580 1,563 1,712 608 2,320 14 %1.7x11 %1.5x
MMDL III20182,751 2,548 2,085 1,570 3,655 14 %1.6x10 %1.4x
MMDL IV20202,671 2,586 632 2,731 3,363 16 %1.4x12 %1.3x
MMDL IV附件2021797 767 119 790 909 15 %1.3x11 %1.2x
MMDL V20223,924 874 72 925 997 18 %1.2x13 %1.2x
中間市場直接貸款12,317 8,910 5,466 6,624 12,090 14 %1.5x11 %1.4x
美國房地產
房地產
房地產I199430 30 65 — 65 27 % 2.2x 20 % 1.9x
房地產II199533 33 81 — 81 31 % 2.4x 22 % 2.2x
房地產III199761 94 120 — 120 5 % 1.3x 3 % 1.3x
房地產IV1999255 332 492 — 492 11 % 1.5x 8 % 1.5x
房地產V2001333 344 582 — 582 32 % 1.7x 26 % 1.6x
房地產六2005514 558 657 — 657 5 % 1.2x 3 % 1.1x
房地產VII20071,257 1,675 2,543 1 2,544 17 % 1.7x 12 % 1.5x
房地產八20111,265 2,135 2,766 163 2,929 16 % 1.7x 11 % 1.4x
房地產九20151,329 1,978 2,219 264 2,483 8 % 1.4x 5 % 1.3x
房地產價值X20182,775 4,389 3,625 1,983 5,608 17 % 1.4x 11 % 1.3x
房地產價值Xi20222,589 1,610 498 1,236 1,734 10 % 1.1x (5 %) 1.0x
房地產10,441 13,178 13,648 3,647 17,295 15 %1.5x10 %1.3x
核心加房地產
Core Plus Realty I2003534 532 876 — 876 20 % 1.6x 18 % 1.5x
Core Plus Realty II2006794 1,112 1,456 — 1,456 11 % 1.4x 8 % 1.3x
Core Plus Realty III20111,014 1,420 2,231 — 2,231 23 % 1.8x 19 % 1.6x
Core Plus Realty IV20151,308 2,006 1,991 330 2,321 5 % 1.2x 3 % 1.1x
核心加房地產3,650 5,070 6,554 330 6,884 15 %1.5x11 %1.4x
Asia Real Estate
亞洲房地產
亞洲房地產I2006526 506 645 — 645 6 % 1.3x 3 % 1.2x
亞洲房地產II2010616 602 1,071 — 1,071 24 % 1.8x 16 % 1.6x
亞洲房地產III2015847 858 973 266 1,239 14 % 1.5x 9 % 1.3x
亞洲房地產IV20181,315 1,259 995 894 1,889 19 % 1.5x 12 % 1.3x
亞洲房地產V20222,007 503 23 555 578 36 % 1.1x 1 % 1.0x
亞洲房地產5,311 3,728 3,707 1,715 5,422 13 %1.5x9 %1.3x
日本價值觀
日本價值觀(13)
2023417 80 — 77 77 NMNMNMNM
日本價值觀417 80 — 77 77 NMNMNMNM
歐洲房地產
歐洲房地產I2014570 1,187 1,710 15 1,725 24 % 2.0x 17 % 1.7x
歐洲房地產II2017843 1,686 1,575 695 2,270 10 % 1.4x 8 % 1.4x
歐洲房地產III(14)
20191,515 1,874 595 1,390 1,985 14 % 1.3x 9 % 1.2x
歐洲房地產IV(14)
20231,451 98 — 108 108 NMNM-NMNM
歐洲房地產4,379 4,845 3,880 2,208 6,088 16 %1.6x11 %1.4x
淨租賃
淨租賃房地產I2006159 209 457 — 457 18 % 2.4x 14 % 2.2x
淨租賃房地產II2010559 1,060 1,854 — 1,854 16 % 2.4x 11 % 2.0x
淨租賃房地產III20131,026 2,362 2,325 943 3,268 12 % 1.9x 8 % 1.6x
淨租賃房地產IV2019997 1,900 1,218 913 2,131 10 % 1.2x 6 % 1.1x
淨租賃房地產V194 — — — — NMNMNMNM
淨租賃2,935 5,531 5,854 1,856 7,710 14 %1.8x10 %1.5x
102
目錄表
下表反映了截至2024年6月30日我們重要的永久基金的表現（百萬美元）：
基金
釀造年份(1)
AUM
總回報(10)
平臺：市場解決方案
TPEP長/短(15)
2013$1,802 122 %
TPEP僅限長(16)
20131,209 39 %
平臺：TPG Angelo Gordon
信貸解決方案
企業信貸機會(17)
1988331 10 %
結構性信貸和專業融資
MVP基金(18)
20096,346 12 %
中間市場直接貸款
TCAP(19)
20222,545 9 %
MMDL常青樹2022948 10 %
MMDL近海長青2024142 NM
多策略
超級基金(18)
1993928 9 %
__________
注：
過去的表現並不代表未來的結果。
“NM”表示相關數據沒有意義。業績指標通常被認為是“新管理”，原因之一是自初始投資以來的時間有限。
業績指標一般不包括可歸因於基金普通合夥人、其附屬實體和“公司之友”實體的金額，這些實體一般不支付管理費或減少管理費和業績分配。這些指標還代表了所有納入投資者的平均回報，並不一定反映任何特定投資者的實際回報。
顯示的金額以美元為單位。
除非另有説明，當以另一種貨幣進行投資時，(I)所投資的資本按投資時的匯率計算，(Ii)未實現價值按期末匯率計算，(Iii)已實現價值反映基金的實際美元收益。
(1)年份是指基金完成其第一次投資的年份(或者，如果更早的話，則是從投資者那裏獲得第一次資本貢獻)。然而，對於TPG Angelo Gordon以外的平臺，為了與之前的報告保持一致，任何在2018年前首次關閉的基金的Vintage Year分類代表此類基金首次關閉的年份。
(2)承諾資本是指某一特定基金到目前為止已收到的初始承諾額。我們的某些較新的古董基金正在積極籌集資金，承諾的資本可能會發生變化。
(3)所投資的資本是指基金用於其投資的現金支出，無論是通過投資者出資還是通過基金的信貸安排借款。對於TPG AG信用基金，投資的資本是指初始至今的投資者貢獻的資本，扣除退還的供款，不包括基金信貸安排下的借款。
(4)已實現價值是指基金截至期末就一項或多項投資收到或賺取的現金總額，包括所有利息、股息和其他收益。對於TPG AG信用基金，已實現價值代表該基金最初至今分配的資本，包括扣除召回分配後的任何業績分配(如果有)。
(5)就一項上市交易證券的投資而言，未實現價值是根據該證券交易所在的主要交易所截至期末該證券的收市價計算的，該價格由普通合夥人根據任何處置限制進行調整。對於非上市交易證券的投資，未實現價值代表普通合夥人對基金投資的未實現公允價值的估計。就TPG AG信貸基金而言，未實現價值代表該基金的期末資產淨值，即投資者和普通合夥人的期末資本餘額。估值涉及一定程度的主觀性，因此實際價值可能與該估計價值不同，這些差異可能是實質性的和不利的。除非另有説明，否則估值以期末為準。
(6)總價值是投資的已實現價值和未實現價值之和。
(7)總內部收益率和總媽媽代表基金的投資水平表現，並在基金利用的範圍內納入基金水平信貸安排的影響。總內部收益率和總母親是通過調整淨內部收益率和淨母親來計算的，以大致近似投資者業績指標，不包括管理費、基金支出(不包括利息支出和從基金信貸安排下借款為投資提供資金的其他費用)和業績分配。總內部收益率是指(1)投資於一項或多項投資的所有資本的現值等於(2)該項投資的所有已實現和未實現收益的現值的貼現率。TPG AG信貸基金的總內部收益率和總媽媽是在基金層面計算的，不考慮信貸安排的影響，不包括基金費用。
103
目錄表
(8)淨內部收益率是指基金的複合年化回報率(即隱含折現率)，它是根據基金中的投資者現金流計算的，包括從投資者催繳的資本收到的現金、分配給投資者的現金以及投資者截至期末的期末資本餘額。內部回報率淨值是指貼現率，即(I)投資者向基金提供的所有資本的現值(為免生疑問，不包括基金借入以代替催繳資本的任何金額)等於(Ii)分配給投資者的所有現金的現值和投資者的期末資本餘額。
(9)Net Ma代表投資者向該基金捐款的倍數。淨資產淨值是指分配給投資者的現金和投資者截至期末的期末資本餘額的總和，再除以投資者向基金繳納的資本額(為免生疑問，該數額不包括基金為代替催繳資本而借入的任何金額)。
(10)總回報是指投資者的淨業績數據(不包括某些類別/系列有特別費用安排的數據)，扣除所有費用，包括基金應支付的實際季度管理費和支付給普通合夥人的附帶權益應計費用。
(11)除非另有説明，上述某些基金的業績信息是截至2024年3月31日的，這是由於其策略的性質。
(12)每隻中間市場直貸基金由四個工具組成：在岸有槓桿、在岸無槓桿、離岸有槓桿和離岸無槓桿。每個基金的承諾資本、投入資本、已實現價值、未實現價值和總價值在四個工具的綜合基礎上列報。業績指標僅針對每隻基金的在岸槓桿工具。德州太平洋股份公司中端市場直接借貸基金的綜合基準淨內部收益率和淨母利率分別為：(I)境內無槓桿工具為7%和1.3倍，(Ii)離岸槓桿工具為10%和1.3倍，以及(Iii)離岸無槓桿工具為7%和1.2倍。
(13)日元計價的基金。承諾、資本投資及已實現價值按作出相關承諾或進行相關交易的季末匯率計算(視乎適用而定)。
(14)包括作出相關承諾或進行相關交易的季度末按匯率計算的歐元計價基金實體的承諾、資本投資和已實現價值。業績指標只反映以美元表示的承諾資本，這代表了承諾給每個基金的大部分資本。淨內部收益率和淨媽媽為：(I)歐洲房地產III的歐元計價工具為8%和1.2倍，以及(Ii)歐洲房地產IV、Nm和Nm的歐元計價工具。
(15)這些業績預估代表TPG Public Equity Partners，LP和TPG Public Equity Partners Master Fund，L.P.的綜合業績，調整如下。業績估計基於2013年9月1日(TPEP成立之日)對TPG Public Equity Partners，LP的投資，而2016年1月1日至今期間的業績估計基於通過TPG Public Equity Partners-A，L.P.(在岸支線)對TPG Public Equity Partners Master Fund，L.P.的投資。截至2024年6月30日，TPEP多/空估計成立至今的總回報為167%，淨回報為122%。總業績數字(I)是在扣除任何與投資有關的開支、淨利息、其他開支及股息的再投資後列報；(Ii)包括來自“新發行”證券的任何收益或虧損；及(Iii)經調整以反映假設的1.5%年度管理費的減少。
(16)這些業績估計僅代表TPEP Long的業績，並基於2019年5月1日(TPEP Long Only成立之日)通過TPG Public Equity Partners Long Opportunities-A，L.P.對TPEP Long Only的投資。截至2024年6月30日，TPEP Long僅估計成立至今的毛回報為40%，淨回報為39%。總業績數字是在扣除任何與投資有關的費用、1%的年度管理費、淨利息、其他費用和股息的再投資後列報的，其中包括“新發行”證券的任何收益或損失。
(17)總回報包括直接通過主基金參與的在岸投資者和通過離岸工具參與的投資者。離岸投資工具的總回報率為4%。
(18)僅適用於在岸基金的總回報。離岸投資工具的總回報率為：(I)MVP基金為11%；(Ii)超級基金為8%。
(19)TCAP於2023年1月1日啟動。總回報包括AGTb Private BDC，該公司於2022年5月10日開始運營，並於2023年1月1日與TCAP合併。總回報為期內每股資產淨值的變動，加上每股分派(假設股息和分派再投資)除以期初每股資產淨值。截至目前，I類、D類和S類股票的初始淨資產淨值均為每股初始發行價。提交的總回報為第I類，並早於任何潛在的預付配售費用的影響。投資TCAP須收取D類1.5%及S類3.5%的最高前期配售費用，這將減少可供投資的資本額(如適用)。對於I類股票，不收取預付配售費用。總回報按年率計算的時間不超過一年。2023年7月28日，TCAP完成了與AGTb的合併，TCAP為AGTb的每股普通股支付現金對價。TCAP將繼續作為倖存的公司。合併完成時，AGTB的最終淨內部收益率為6.1%。
104
目錄表
流動性與資本資源
歷史上，我們的收入主要來自管理下的第三方資產，需要有限的資本資源來支持我們業務的營運資金或運營需求。我們相信，我們目前的流動資金來源足以滿足我們預計的資本需求和至少未來12個月出現的其他債務。如果我們目前的流動性不足以為未來的活動提供資金，我們可能需要籌集更多資金。未來，我們可能會嘗試通過出售股權證券或通過債務融資安排來籌集額外資本。如果我們通過發行股權證券來籌集更多資金，我們現有投資者的所有權將被稀釋。額外的債務融資將導致遞增的償債義務，任何未來管理這類債務的工具都可能包括可能限制我們業務的運營和財務契約。
截至2024年6月30日，我們的總流動資金為250100萬，包括112100萬的現金和現金等價物，不包括1,320萬的限制性現金，以及分別根據高級無擔保循環信貸安排和附屬信貸安排(各自定義見本文)增加的120000萬和3,000萬借款能力，以及364天循環信貸安排的15000萬。截至2024年6月30日，現金總額為113420美元萬，其中包括可歸因於德州太平洋集團運營集團和資產負債表證券化工具的32980美元萬現金。
流動資金來源
我們有多種流動資金來源來滿足我們的資本需求，包括：
•我們的經營活動產生的現金，如管理費、監管費、交易和其他費用，從我們的合併基金中實現的基於資本分配的收入和投資銷售，
•從投資活動收到的現金，包括從附屬公司應收票據收到的金額；以及
•從我們的融資活動中收到的現金，包括我們信貸安排下的現金和資金。
現金和現金等價物
截至2024年6月30日，我們的合併現金和現金等價物總計約113420美元萬。
信貸安排
優先無擔保循環信貸安排
於二零一一年三月，德州太平洋控股有限公司簽訂了一項40000美元的萬信貸安排(“高級無抵押循環信貸安排”)。經2018年5月、2020年11月、2021年11月、2022年7月、2022年8月和2023年9月修訂的高級無擔保循環信貸安排的循環承諾額總額為12億，計劃於2028年9月26日到期。
高級無抵押循環信貸安排項下的未償還本金金額，可由適用借款人選擇(I)按基本利率加適用保證金(年利率不超過0.25%)或(Ii)按定期SOFR利率加0.10%年利率及適用保證金(不超過1.25%)計提利息。我們亦須就經修訂的高級無抵押循環信貸安排下未使用的承諾額支付每季度承諾費，每年不得超過0.15%，並須就任何已發出的信用證支付若干慣常費用。
截至二零二四年六月三十日止六個月內，我們使用高級債券及附屬債券所得款項淨額 償還高級無抵押循環信貸安排下所有未償還的借款。截至2024年6月30日，根據高級無擔保循環信貸安排的條款，可借入120000美元的萬。
高級附註
2024年3月5日，債券發行商在美國證券交易委員會註冊發行了本金總額為600.0美元的2034年到期的高級債券。除非提早加快、贖回或購回，否則優先債券將於2034年3月5日到期。高級債券由各擔保人共同及各別作全面及無條件擔保，
105
目錄表
併為票據發行人及擔保人的無抵押及無附屬債務。該批高級債券的利息為年息5.875釐。優先債券的利息每半年派息一次，由二零二四年九月五日開始，每半年派息一次，日期為每年三月五日及九月五日。高級票據載有高級票據契約及第一補充契約所載的若干契諾，該等契約在若干限制的規限下，限制票據發行人及擔保人(如適用)合併、合併或出售、轉讓、移轉、租賃或轉讓其全部或幾乎所有合併資產的能力，或對其附屬公司有投票權的股份設立留置權。
支付高級債券的本金、溢價(如有的話)和利息，以及支付任何高級債券擔保將：
•與票據發行人或有關擔保人現有及未來的所有無抵押及無附屬債務、負債及其他債務，包括經修訂的高級無抵押循環信貸安排及高級無抵押定期貸款協議項下的債務，享有同等的償付權；
•債券發行人或有關擔保人對所有現有及未來的次級債務、負債及其他債務的償付權排名較高；
•在保證該等債務的資產價值的範圍內，有效地從屬於票據發行人或有關擔保人所有現有及未來的有擔保債務；及
•在償付權利上，實際上從屬於發行人或有關擔保人(本身並非票據發行者或擔保人)的每一附屬公司或有關擔保人的所有現有及未來的債務、負債及其他義務。
附屬票據
債券發行人於2024年3月4日在美國證券交易委員會註冊發行本金總額400.0元、2064年到期的固息次級債券(以下簡稱“次級債券”)。附屬債券的息率為年息6.950釐。附屬債券的利息將於每年的三月十五日、六月十五日、九月十五日及十二月十五日(由二零二四年六月十五日起)按季支付，但發行人有權一次或多次連續五年延遲支付該批債券的利息。附屬票據由各擔保人共同及各別提供全面及無條件擔保，併為票據發行人及擔保人的無抵押附屬債務。次級債券將於2064年3月15日到期，除非提前加速、贖回或回購。附屬債券可按發行人的選擇權於2029年3月15日或之後隨時全部或部分贖回，贖回價格相等於其本金加任何應計及未付利息，(Ii)於發生附屬債券的第一份補充契約所界定的贖回事項時，以相等於其本金的100%加任何應計及未付利息的價格贖回，或(Iii)於2029年3月15日之前的任何時間全部但非部分贖回，如附屬債券的第一補充契約所界定，價格相等於其本金額的102%，另加任何應計及未付利息。附屬票據載有附屬票據契約及第一補充契約所載的若干契諾，該等契約在若干限制的規限下，限制票據發行人及擔保人(如適用)合併、合併或出售、轉讓、移轉、租賃或轉讓其全部或實質所有合併資產的能力，或對其附屬公司有投票權的股票設立留置權。
支付附屬債券的本金、溢價(如有的話)和利息，以及支付任何附屬債券擔保將：
•優先於所有現有和未來的優先債務，包括經修訂的高級無擔保循環信貸安排和高級無擔保定期貸款協議項下的債務；
•在所有現有和未來的平價債務中享有同等的償還權；
•在保證該等債務的資產價值的範圍內，有效地從屬於票據發行人或有關擔保人所有現有及未來的有擔保債務；及

106
目錄表
•於兑付權利上，債券發行人或有關擔保人(本身並非債券發行人或擔保人)的所有現有及未來債務、負債及其他責任(包括保單持有人負債及其他應付款項)實際上從屬於該等附屬公司或有關擔保人。
在S-X規則第13-01(A)(4)(Vi)條允許下，我們排除了票據發行人和擔保人的其他財務披露。除擔保優先債券及附屬債券及相關利息開支外，債券發行人及擔保人並無任何其他重大資產、負債或業務。在截至2024年6月30日的六個月內，我們產生了2050萬美元的與高級債券和附屬債券相關的利息支出。有關我們借款的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註8“債務”。
優先無擔保定期貸款
於2021年12月，吾等訂立信貸協議(“高級無擔保定期貸款協議”)，據此，貸款人同意於2021年12月2日起至其後30日止期間提供本金最高達30000萬的定期貸款。未使用的承付款在這一期限結束時終止。定期貸款的收益用於按比例分配給我們的每一位投資者，不能用於我們的運營。2022年7月和2023年9月修訂的高級無擔保定期貸款協議定於2026年3月31日到期。
經修訂高級無抵押定期貸款協議項下未償還本金金額應計利息，借款人可選擇(I)按基本利率加適用保證金0.00%或(Ii)按定期SOFR利率加年利率0.10%及適用保證金1.00%計算利息。
截至二零二四年六月三十日止六個月內，我們使用高級債券及附屬債券所得款項淨額 償還高級無抵押定期貸款項下所有未償還的借款。
有擔保借款
我們的擔保借款是使用資產負債表內證券化工具發行的。擔保借款只需從證券化股本方法投資的收款和證券化工具的受限現金中償還。有擔保的借款分為兩部分。A批有抵押借款(“A系列證券化票據”)於2018年5月發行，固定息率為5.33%，本金總額為20000美元萬，於2038年6月20日到期，每半年支付一次利息。B批有抵押借款(“B系列證券化票據”或與A系列證券化票據統稱為“證券化票據”)於2019年10月以固定息率4.75%發行，本金總額為5,000美元萬，於2038年6月20日到期，每半年支付一次利息。有擔保的借款包含可選的贖回功能，使我們有權贖回全部或部分票據，如果在2023年5月之前被贖回，將受到提前還款的懲罰。如果擔保借款在2028年6月20日或之前沒有贖回，我們將支付相當於4.00%年利率的額外利息。
有擔保借款包含此類交易中慣用的契諾和條件，包括負質押條款、違約條款和金融契諾，以及對某些合併、合併和出售資產的限制。截至2024年6月30日，我們遵守了這些公約和條件。
次級信貸安排
2014年8月，我們的一家合併子公司簽訂了兩項1,500美元的萬附屬循環信貸安排(統稱為“附屬信貸安排”)，總承諾額為3,000萬。次級信貸安排可供直接借款，並由TPG營運集團的若干成員擔保。於2023年8月，附屬公司將附屬信貸安排的到期日由2024年8月延長至2025年8月。附屬信貸安排下的借款利率按定期抵押隔夜融資利率(“SOFR”)加0.10%的年利率調整和2.25%的利率計算。
在截至2024年6月30日的六個月內，子公司借入並償還了3,000萬美元的附屬信貸安排，導致截至2024年6月30日的未償還餘額為零。
107
目錄表
364天信貸額度
2023年4月14日，本公司的一家合併子公司與瑞穗銀行有限公司簽訂了一項為期364天的循環信貸安排(“364天信貸安排”)，由瑞穗銀行擔任行政代理，為子公司提供高達150.0美元的循環借款。364天信貸安排下的借款根據所要求的提款類型，適用三種利率中的一種。備用基本利率(“ABR”)貸款以美元計價，每日計算的浮動利率為聯邦基金利率加0.50%或一個月期SOFR加1.00%，外加1.00%至2.00%的適用保證金，具體取決於貸款期限。定期基準貸款可以以美元或歐元計價，在與借款日期前兩個工作日生效的貸款期限相當的期間內，按照SOFR利率計算的固定利率，外加2.00%至3.00%的適用保證金，具體取決於貸款期限。無風險利率(“RFR”)貸款以英鎊計價，每日計算的固定利率為英鎊隔夜指數平均(“SONIA”)，實際上是借款日期前五個工作日的利率，外加2.00%至3.00%的適用保證金(視貸款期限而定)。該附屬公司亦須支付相當於總貸款能力(150.0,000,000美元)中相當於每年0.30%的季度貸款費用，以及就任何已發放貸款支付若干慣常費用。
本公司簽訂了一份與364天信貸安排相關的股權承諾書，承諾如果需要，將在該貸款的整個生命週期內向合併子公司提供資本金。2024年4月，合併子公司修訂了364天信貸安排，將承諾終止日期延長至2025年4月11日。
在截至2024年6月30日的六個月內，該子公司借入並償還了130.0美元的364天信貸安排，導致截至2024年6月30日的未償還餘額為零。
我們的流動性需求
我們預計我們的主要流動性需求包括以下所需的現金：
•支持我們的營運資金需求；
•為現金業務費用提供資金，包括賠償和或有事項，包括追回債務或訴訟事項；
•償債義務，包括在到期日、付息日或贖回時支付債務，以及可能產生未來現金付款的任何或有負債；
•繼續發展我們的業務，包括播種新戰略，進行戰略投資或收購，為我們對現有和未來基金和共同投資的資本承諾提供資金，為我們經紀自營商的任何淨資本要求提供資金，以及以其他方式支持我們贊助的投資工具；
•支付根據應收税金協議可能到期的金額；
•支付與收購相關的溢價和或有現金對價；
•根據A類普通股的股利政策發放現金股利；
•對投資組合公司的倉儲投資，或為我們的一個或多個基金的利益進行的其他投資，或等待此類工具的投資者承諾出資的其他投資，以及用於其他運營需要的預付資本；
•管理CLO的風險保留；
•滿足受監管子公司和其他子公司的資本需求，包括我們的經紀自營商；以及
•根據交換協議交換通用單位或回購或贖回本公司發行的其他證券。
108
目錄表
合同義務
在正常的業務過程中，我們簽訂了需要未來現金付款的合同安排。下表列出了截至2024年6月30日我們根據合同義務預計未來現金付款的信息(以千為單位)：
按期間到期的付款
總202420252026202720282029年及其後
債務義務(1)
$1,250,000 $— $— $— $— $— $1,250,000 
債務利息(2)
1,740,040 38,043 76,085 76,085 76,085 81,085 1,392,657 
資本承諾(3)
536,457 536,457 — — — — — 
經營租賃義務261,708 21,097 39,316 37,622 38,271 37,132 88,270 
回購協議80,845 1,806 5,381 25,814 22,583 25,261 — 
合同債務總額$3,869,050 $597,403 $120,782 $139,521 $136,939 $143,478 $2,730,927 
__________
(1)表中列示的債務承擔反映與證券化票據、優先票據和附屬票據有關的預定本金支付。
(2)我們債務的估計利息支付包括根據債務協議的條款估計的未來利息支付。關於這些債務的進一步討論，見簡明合併財務報表附註8。
(3)資本承諾代表我們向TPG基金提供普通合夥人資本資金的義務。這些款項一般是應收即付，因此在“2024”一欄中作為應付債務列報。我們通常利用資本分配收益和擔保借款收益來幫助為這些承諾提供資金。
附加或有債務
截至2024年6月30日和2023年12月31日，如果TPG基金持有的所有投資都按其目前的未實現公允價值清算，則將有5,830美元與STAR相關的税後萬追回，為此在綜合財務狀況綜合報表中的其他負債中記錄了業績分配準備金。STAR的潛在清算可能需要追回款項。此外，如果所有剩餘投資都被認為一文不值，管理層認為可能性很小，那麼截至2024年6月30日和2023年12月31日，受預計追回影響的業績分配金額將分別為194780美元萬和19.102億美元。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的未償還擔保總額分別為7,210美元萬和7,360美元萬，主要與第三方貸款計劃有關的員工擔保，該計劃使我們某些符合條件的員工能夠為共同投資資本承諾義務獲得融資，最大潛在敞口分別為19600美元萬和17630美元萬。

分紅
下表提供了有關A類普通股的季度股息的信息，這些股息是由我們的執行委員會和董事會自行決定的。
109
目錄表
宣佈的日期記錄日期付款日期每股A類普通股股息
2023年5月15日2023年5月25日2023年6月5日$0.20
2023年8月8日2023年8月18日2023年9月1日0.22
2023年11月7日2023年11月17日2023年12月1日0.48
2024年2月13日2024年2月23日2024年3月8日0.44
2023年股息年度總計（截至2023年第四季度）$1.34
2024年5月8日2024年5月20日2024年6月3日$0.41
2024年8月6日2024年8月16日2024年8月30日0.42
2024年股息年度總計（截至2024年第二季度）$0.83
應收税金協議
普通股所有者未來從基本上同時進行的公開發行、重組或私下出售(基於此類公開發行或私下出售定價前一天A類普通股的每股價格)或我們選擇的一對一的A類普通股股票(或在某些情況下，交換無投票權的A類普通股股票)中換取現金，預計將產生或以其他方式向我們提供優惠的税收屬性，從而減少我們的應税收入。吾等(及吾等全資附屬公司)是應收税項協議的一方，根據該協議，吾等(或吾等全資附屬公司)一般須嚮應收税款協議受益人支付美國聯邦、州及地方所得税中我們實際變現或在某些情況下視為因所涵蓋税項而變現的適用現金節餘的85%。我們通常保留剩餘15%的適用税收節省的好處。應收税金協議項下的付款義務是TPG Inc.(或我們的全資子公司)的債務，我們預計根據應收税金協議我們將需要支付大量款項。
根據交換協議，共同單位的某些持有者，包括某些合夥人和僱員，被授權用共同單位交換同等數量的A類普通股。
2024年5月21日，普通股的某些持有者用1,998,593股普通股換取了同等數量的A類普通股。這次交換導致發行了1,998,593股A類普通股，並取消了1,998,593股B類普通股，無需額外對價。
2024年2月27日，某些持有者用TPG運營集團的17,704,987股普通股換取了17,704,987股A類普通股。這一交換導致發行了17,704,987股A類普通股，並取消了17,704,987股B類普通股，不需要額外的代價。在交換之後，某些出售股票的股東以每股41.64美元的公開發行價出售了15,526,915股A類普通股。我們沒有從這些出售A類普通股的股份中獲得任何收益。
這些交換導致我們在TPG運營集團的投資的税基增加，並受應收税款協議的約束。我們確認了一項與應收税金協議相關的額外負債，金額為21190萬。
向該等普通單位持有人發行的A類普通股股份，是根據本公司於2023年11月2日提交的S-3表格登記聲明登記的。
2023年3月31日，首次公開募股前的投資者將每個TPG運營集團合夥企業的1,000,000股普通股換成1,000,000股A類普通股。這一交換導致我們在TPG運營集團合夥企業中的投資的税基增加，並受應收税款協議的約束。我們確認了一項與應收税金協議相關的額外負債630萬美元。

110
目錄表
淨現金流
下表彙總了我們在所列期間的現金流：
截至6月30日的六個月，
20242023
(千美元)
經營活動提供的淨現金$651,288 $540,302 
投資活動所用現金淨額(32,449)(4,954)
融資活動所用現金淨額(163,017)(749,256)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化455,822 (213,908)
期初現金及現金等價物678,371 1,120,650 
期末現金和現金等價物$1,134,193 $906,742 
經營活動
在截至2024年和2023年6月30日的六個月裏，經營活動分別提供了65130美元的萬和54030美元的萬現金。關鍵驅動因素包括截至2024年和2023年6月30日的六個月的業績分配和聯合投資收益，分別為64860美元萬和36070美元萬。這部分被分別截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的營業資產和負債的其他變化所抵消。
投資活動
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月裏，投資活動分別使用了3,240美元萬和500美元萬現金。於截至2024年6月30日止六個月內，投資活動所使用的現金主要與向Angelo Gordon賣家支付現金代價有關，這是結算後營運資金淨額調整及購買固定資產的結果。在截至2023年6月30日的六個月內，投資活動中使用的現金主要與購買固定資產有關。
融資活動
在截至2024年和2023年6月30日的六個月裏，融資活動分別使用了16300美元的萬和74930美元的萬現金。於截至2024年6月30日止六個月內，融資活動所提供之現金主要與發行優先票據及附屬票據有關，但部分抵銷因償還高級無抵押循環信貸安排及高級無抵押定期貸款項下未償還借款，以及向A類普通股股東及附屬公司非控股權益持有人支付股息及分派。於截至2023年6月30日止六個月內於融資活動中使用的現金主要反映向我們的A類普通股股東及附屬公司的非控股權益持有人支付股息及分派，以及贖回已發行的YTPG A類普通股，資金來自我們以信託賬户持有的資產。
表外安排
我們並未達成任何S-k規則所界定的表外安排。
關鍵會計估計
我們在年報中披露的關鍵會計估計沒有重大變化。我們根據美國公認會計準則編制簡明綜合財務報表。按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響我們財務報表中報告的收入、費用、資產和負債以及或有資產和負債的披露。我們定期評估這些估計數；然而，實際金額可能與這些估計數不同。估計數變動的影響記錄在它們被知曉的期間。有關我們的會計政策的説明，請參閲本報告其他部分包括的簡明綜合財務報表的附註2“重要會計政策摘要”，以及關於我們的政策和估計的討論，請參閲我們截至2023年12月31日的年度報告中的“第7項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
111
目錄表
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們對市場風險的敞口主要涉及我們作為TPG基金的投資顧問或普通合夥人的角色，以及他們投資的基礎公允價值變動的影響。在截至2024年6月30日的三個月內，我們的市場風險沒有實質性變化。欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2023年12月31日的Form 10-k年度報告。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)旨在確保我們在根據1934年證券交易法(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在適當的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時討論所需披露的問題。
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何披露控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年6月30日，我們的披露控制程序和程序的設計和運營是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
112
目錄表
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
時不時地，我們會捲入與業務運作相關的訴訟和索賠。我們的業務也受到廣泛的監管，這可能會導致監管機構對我們提起訴訟。見“第1A項--風險因素--與本行業有關的風險--對本公司業務的廣泛監管影響了本公司的活動，並可能造成重大責任和處罰。在我們的年度報告中，對另類資產行業監管重點的增加或立法或監管的變化可能會給我們的業務帶來額外的負擔和費用。我們目前沒有受到任何我們預期會對我們的簡明綜合財務報表產生重大影響的未決法律程序(包括司法、監管、行政或仲裁)的影響。然而，鑑於這類訴訟固有的不可預測性，某些事項的不利結果可能會對TPG在任何特定時期的財務業績產生重大影響。見簡明合併財務報表附註12，“承付款和或有事項”。
第1A項。風險因素
有關我們潛在風險和不確定因素的討論，請參閲我們截至2023年12月31日的10-k表格年度報告中“第1A項--風險因素”下的信息。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
2024年第二季度，董事或公司高管(定義見交易法第16a-1(F)條)通過或已終止S-k條例第408條所指的買賣本公司證券的規則10b5-1或非規則10b5-1的交易安排。
113
目錄表
項目6.展品
以下是作為本報告的一部分提交或提供的所有證據的清單：
展品如下。
證物編號：
描述
3.1*
TPG Inc.重述的公司註冊證書(通過參考2023年11月13日提交的公司當前報告8-k表的附件3.1合併而成)。
3.2*
TPG Inc.的重新註冊證書的修訂證書(通過參考2024年6月6日提交的公司當前報告的8-k表格的附件3.1併入)。
3.3*
修訂和重新修訂了TPG Inc.的章程(通過參考2023年6月12日提交的公司當前報告8-k表的附件3.2併入)。
22.1*
票據發行人及擔保人附屬公司、高級票據及附屬票據一覽表(參照本公司於2024年5月8日提交的Form 10-Q季度報告附件22.1併入)。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條、《美國法典》第18編第1350條對定期財務報告首席執行官的證明。
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條、《美國法典》第18編第1350條對定期財務報告首席財務官的證明。
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104
封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。
________________
* 以引用方式併入
114
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。

日期： 2024年8月6日
/s/傑克·温加特
傑克·温加特
首席財務官兼董事（首席財務官兼授權簽署人）

115