美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格
（標記一）
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
或者
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告 |
在從 _______到 _________ 的過渡期內
委員會檔案編號
（註冊人章程中規定的確切名稱） |
|
| |
（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
| （美國國税局僱主 識別碼） |
（主要行政辦公室地址）
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ |
☒ | 規模較小的申報公司 | ||
|
| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
截至 2024 年 5 月 15 日，有
金石公司
索引
|
| 頁面 |
| |
|
|
|
|
|
第一部分 — 財務信息 |
| 2 |
| |
第 1 項 — | 財務報表 |
| 2 |
|
| 截至2024年3月31日（未經審計）和2023年12月31日的簡明合併資產負債表 |
| 2 |
|
| 截至2024年3月31日的三個月（未經審計）和2023年（未經審計）的簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）報表（未經審計） |
| 3 |
|
| 截至2024年3月31日的三個月的簡明合併股東權益報表（未經審計）和2023年（未經審計） |
| 4 |
|
| 截至2024年3月31日的三個月（未經審計）和2023年（未經審計）的簡明合併現金流量表 |
| 5 |
|
| 簡明合併財務報表附註（未經審計） |
| 6 |
|
第 2 項 — | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
| 40 |
|
第 3 項 — | 關於市場風險的定量和定性披露 |
| 68 |
|
第 4 項 — | 控制和程序 |
| 68 |
|
|
|
|
|
|
第二部分 — 其他信息 |
| 70 |
| |
第 1 項 — | 法律訴訟 |
| 70 |
|
第 1A 項 — | 風險因素 |
| 70 |
|
第 2 項 — | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
| 70 |
|
第 3 項 — | 優先證券違約 |
| 70 |
|
第 4 項 — | 礦山安全披露 |
| 70 |
|
第 5 項 — | 其他信息 |
| 70 |
|
第 6 項 — | 展品 |
| 71 |
|
簽名 |
| 72 |
| |
| 我 |
| 目錄 |
前瞻性陳述
本季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。本季度報告中包含的前瞻性陳述中描述的事件可能不會發生。通常，這些陳述涉及業務計劃或戰略、我們的計劃或戰略的預計或預期結果或其他後果、我們收購的預計或預期結果，或涉及預期收入、收益、成本或經營業績其他方面的預測。“可能”、“將”、“期望”、“相信”、“預測”、“項目”、“計劃”、“打算”、“估計” 和 “繼續” 等詞及其對立面和類似表述旨在識別前瞻性陳述。我們提醒您，這些陳述並不能保證未來的業績或事件，並且會受到許多不確定性、風險和其他影響，其中許多是我們無法控制的，這可能會影響陳述的準確性和聲明所依據的預測。可能導致實際業績和結果與前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異的因素包括但不限於我們在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告第一部分第1A項（“風險因素”）、本季度報告第一部分第2項和本季度報告第二部分第1A項中討論的風險和不確定性。
這些不確定性、風險和其他影響中的任何一個或多個都可能對我們的經營業績以及我們的前瞻性陳述最終是否被證明是準確的。我們的實際業績、業績和成就可能與這些前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是來自新信息、未來事件還是其他方面。
| 1 |
| 目錄 |
第一部分：財務信息
第 1 項。財務報表。
金斯通公司有限公司和子公司 | ||||||||
簡明合併資產負債表 |
|
|
|
| ||||
|
| 3月31日 |
|
| 十二月三十一日 |
| ||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
| （未經審計） |
|
|
| |||
資產 |
|
|
|
|
|
| ||
按攤餘成本（公允價值為美元）計算的持有至到期的固定到期證券 |
| $ |
|
| $ |
| ||
按公允價值出售的固定到期證券（攤銷成本為美元） |
|
|
|
|
|
| ||
按公允價值計算的股票證券（成本為美元） |
|
|
|
|
|
| ||
其他投資 |
|
|
|
|
|
| ||
投資總額 |
|
|
|
|
|
| ||
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
| ||
應收保費，淨額 |
|
|
|
|
|
| ||
再保險應收賬款，淨額 |
|
|
|
|
|
| ||
遞延保單購置成本 |
|
|
|
|
|
| ||
無形資產 |
|
|
|
|
|
| ||
財產和設備，淨額 |
|
|
|
|
|
| ||
遞延所得税，淨額 |
|
|
|
|
|
| ||
其他資產 |
|
|
|
|
|
| ||
總資產 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
虧損調整費用儲備金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
未賺取的保費 |
|
|
|
|
|
| ||
預付保費 |
|
|
|
|
|
| ||
應付再保險餘額 |
|
|
|
|
|
| ||
遞延割讓步佣金收入 |
|
|
|
|
|
| ||
應付賬款、應計費用和其他負債 |
|
|
|
|
|
| ||
債務，淨額 |
|
|
|
|
|
| ||
負債總額 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承付款和意外開支（附註11） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
優先股，$ |
|
|
|
|
|
| ||
普通股，$ |
|
|
|
|
|
| ||
超過面值的資本 |
|
|
|
|
|
| ||
累計其他綜合虧損 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
累計赤字 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
| ||
庫存股，按成本計算， |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
股東權益總額 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債和股東權益總額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
參見簡明合併財務報表的附註。
| 2 |
| 目錄 |
金斯通公司有限公司和子公司 | ||||||||
|
|
|
|
| ||||
簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）（未經審計） |
|
|
| |||||
|
| 在已結束的三個月中 |
| |||||
|
| 三月三十一日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
收入 |
|
|
|
|
|
| ||
淨賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
| ||
割讓佣金收入 |
|
|
|
|
|
| ||
淨投資收益 |
|
|
|
|
|
| ||
投資淨收益 |
|
|
|
|
|
| ||
其他收入 |
|
|
|
|
|
| ||
總收入 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 |
|
|
|
|
|
| ||
佣金支出 |
|
|
|
|
|
| ||
其他承保費用 |
|
|
|
|
|
| ||
其他運營費用 |
|
|
|
|
|
| ||
折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
| ||
利息支出 |
|
|
|
|
|
| ||
支出總額 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前運營收入（虧損） |
|
|
|
|
| ( | ) | |
所得税支出（福利） |
|
|
|
|
| ( | ) | |
淨收益（虧損） |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他綜合（虧損）收入，扣除税款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現（虧損）收益的總變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
關於可供出售的證券 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失重新分類調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
包含在淨收益（虧損）中 |
|
|
|
|
|
| ||
未實現（虧損）收益的淨變動， |
|
|
|
|
|
|
|
|
關於可供出售的證券 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
與物品相關的所得税優惠（支出） |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他綜合（虧損）收益的百分比 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
其他綜合（虧損）收入，扣除税款 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
綜合收益（虧損） |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股每股收益（虧損）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
稀釋 |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已發行普通股的加權平均值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
|
|
|
| ||
稀釋 |
|
|
|
|
|
| ||
參見簡明合併財務報表的附註。
| 3 |
| 目錄 |
金斯通公司有限公司和子公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||
簡明合併股東權益表 （未經審計） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 累積 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 資本 |
|
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||
|
| 優先股 |
|
| 普通股 |
|
| 過剩 |
|
| 全面 |
|
| 累積 |
|
| 國庫股 |
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 按標準桿計算 |
|
| 損失 |
|
| 赤字 |
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 總計 |
| ||||||||||
餘額，2023 年 1 月 1 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
基於股票的薪酬 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
限制性股票獎勵的歸屬 |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
從限制性股票獎勵中扣除以支付預扣税的股票 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
淨虧損 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
扣除税款的待售證券未實現收益的變動 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
餘額，2023 年 3 月 31 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 累積 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 資本 |
|
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||
|
| 優先股 |
|
| 普通股 |
|
| 過剩 |
|
| 全面 |
|
| 累積 |
|
| 國庫股 |
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 按標準桿計算 |
|
| 損失 |
|
| 赤字 |
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 總計 |
| ||||||||||
餘額，2024 年 1 月 1 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
基於股票的薪酬 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
限制性股票獎勵的歸屬 |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
從限制性股票獎勵中扣除以支付預扣税的股票 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
淨收入 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
扣除税款的待售證券未實現虧損的變動 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
餘額，2024 年 3 月 31 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
參見簡明合併財務報表的附註。
| 4 |
| 目錄 |
金斯通公司有限公司和子公司 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
| ||
簡明合併現金流量表（未經審計） |
|
|
|
|
|
| ||
截至3月31日的三個月 |
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
來自經營活動的現金流： |
|
|
|
|
|
| ||
淨收益（虧損） |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
調整以調節淨收益（虧損）與淨現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
由（用於）經營活動提供： |
|
|
|
|
|
|
|
|
投資淨虧損 |
|
|
|
|
|
| ||
股票投資的未實現淨收益 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
其他投資的未實現淨收益 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
| ||
壞賬支出 |
|
|
|
|
|
| ||
（債券折扣的增加）債券溢價的攤銷，淨額 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
債務折扣和發行成本的攤銷 |
|
|
|
|
|
| ||
基於股票的薪酬 |
|
|
|
|
|
| ||
遞延所得税優惠 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
運營資產減少（增加）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
應收保費，淨額 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
再保險應收賬款，淨額 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
遞延保單購置成本 |
|
|
|
|
|
| ||
其他資產 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
營業負債增加（減少）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
虧損調整費用儲備金 |
|
|
|
|
|
| ||
未賺取的保費 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
預付保費 |
|
|
|
|
|
| ||
應付再保險餘額 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
遞延割讓步佣金收入 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
應付賬款、應計費用和其他負債 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
（用於）經營活動提供的淨現金流 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自投資活動的現金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
買入-可供出售的固定到期證券 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
出售和到期-可供出售的固定到期證券 |
|
|
|
|
|
| ||
出售-股權證券 |
|
|
|
|
|
| ||
購置財產和設備 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
投資活動提供的淨現金流量（用於） |
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自融資活動的現金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
設備融資本金 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
2022年票據的發行成本 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
為既得限制性股票獎勵繳納的預扣税 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
用於融資活動的淨現金流量 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物減少 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
現金和現金等價物，期初 |
|
|
|
|
|
| ||
現金及現金等價物，期末 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金流信息的補充披露： |
|
|
|
|
|
|
|
|
為所得税支付的現金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
支付利息的現金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非現金投資和融資活動的補充時間表： |
|
|
|
|
|
|
|
|
扣除税款的其他綜合（虧損）收入 |
| $ | ( | ) |
| $ |
| |
見簡明合併財務報表的附註。
| 5 |
| 目錄 |
金斯通公司有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
附註1-業務性質和列報基礎
Kingstone Companies, Inc.（此處稱為 “Kingstone” 或 “公司”，或僅在母公司獨立基礎上稱為 “控股公司”）通過其全資子公司金斯通保險公司（“KICO”）專門承保財產和意外傷害保險。KICO是一家總部設在紐約的運營商，通過零售和批發代理商和經紀人進行寫作。KICO正在紐約積極撰寫個人專欄和商業汽車保險，並在2023年成為紐約第15大房主保險撰稿人。KICO還獲得了新澤西州、羅德島州、馬薩諸塞州、康涅狄格州、賓夕法尼亞州、新罕布什爾州和緬因州的許可。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的。簡明中期財務信息的原則不要求包含GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。因此，這些簡明合併財務報表應與截至2023年12月31日止年度的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些附註載於公司於2024年4月1日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-k表年度報告。根據上市公司會計監督委員會的標準（美國），所附的簡明合併財務報表未經獨立註冊會計師事務所審計，但管理層認為，此類財務報表包括公允列報公司財務狀況和經營業績所必需的所有調整，僅包括正常的經常性調整。截至2024年3月31日的三個月的經營業績可能不代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。
附註6中在上一年度淨收入保費內記賬的割讓保費的組成部分經過重新分類，以符合截至2023年9月30日的季度中上一年度列報方式的選定變化，即在合同期限內記錄了合同期限中12個月的割讓保費，而不是合同期內的按月計費，從而全面披露了割讓的保費。此次重新分類對公司先前公佈的財務狀況、經營業績或現金流沒有影響。
附註2 — 會計政策
演示基礎；持續經營
有關更多信息，請參閲公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中的合併財務報表附註2。
該公司的 $
| 6 |
| 目錄 |
根據2014-15年度會計準則更新（“ASU”），《財務報表列報——持續經營》（副主題205-40），公司有責任評估情況和/或事件是否使人們對其履行未來財務義務的能力產生重大懷疑，因為這些義務將在財務報表發佈之日起一年內到期。這項評估要求管理層執行兩個步驟。首先，管理層必須評估是否存在使人們對該實體繼續作為持續經營企業的能力產生重大懷疑的情況和事件。其次，如果管理層得出結論認為提出了重大疑問，則管理層必須考慮是否制定了緩解這種疑慮的計劃。如果管理層得出結論認為存在重大疑慮或其計劃緩解了提出的重大疑問，則需要在簡明合併財務報表附註中進行披露。
假設公司將繼續作為持續經營企業，隨附的簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的。財務報表不包括任何調整，以反映公司無法繼續作為持續經營企業可能產生的未來對資產的可收回性和分類或負債金額和分類可能產生的影響。
管理層與持續經營相關的計劃
為了繼續經營業務，公司需要在2024年12月30日獲得融資和/或其他資金以償還其債務義務。管理層計劃用新發行的股權證券和/或期限相似或更長的投資級債務證券為2022年票據再融資，淨收益等於或大於2022年票據的本金。與此相關的是，公司將聘請投資銀行家擔任公司擬發行的證券（包括債務、普通和/或優先證券）的承銷商或配售代理人。此次發行的規模將足以為公司帶來不少於美元的收益
公司繼續作為持續經營企業的能力取決於其成功完成上述計劃的能力。該公司認為，其計劃很可能會付諸實施，並且該計劃將緩解任何不利條件。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響簡明合併財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能不同於這些估計和假設，包括損失和損失調整費用儲備金 (“LAE”)，由於預測將在多年內報告和結算的最終索賠金額存在固有的不確定性，損失和損失調整費用儲備金容易出現估算誤差。此外，與再保險合同下可收回的損失和LAE以及與或有割讓佣金收入相關的其他應收賬款或根據再保險合同應付的應付賬款相關的估計和假設需要管理層做出判斷。管理層不斷重新評估其假設和計算這些估計數的方法。實際業績可能與編制簡明合併財務報表時使用的估計有很大差異。
| 7 |
| 目錄 |
整合原則
簡明的合併財務報表包括金斯通及其全資子公司的賬目：（1）KICO及其全資子公司CMIC Properties, Inc.（“Properties”）和15 Joys Lane, LLC（“15 Joys Lane”），它們共同擁有KICO運營的土地和建築物，以及（2）Cosi。合併中取消了所有重要的公司間賬户餘額和交易。
最近的會計公告
2023年12月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了亞利桑那州立大學第2023-09號《改進所得税披露》（“ASU 2023-09”），其中要求提供有關申報實體有效税率對賬的分類信息以及有關已繳所得税的信息。該標準旨在通過提供更詳細的所得税披露來使投資者受益，這將有助於做出資本配置決策。ASU-2023-09 對上市公司生效，年期從 2024 年 12 月 15 日之後開始，允許提前採用。該公司目前正在評估亞利桑那州立大學2023-09年度對其披露的影響。
公司已確定，最近發佈的所有其他會計公告不會對其合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響，也不適用於其運營。
附註3-投資
固定期限證券
截至2024年3月31日和2023年12月31日，歸類為可供出售但未記錄信用損失備抵的固定到期證券投資的攤銷成本、估計公允價值和未實現損益總額彙總如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 總計 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
|
| 網 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 大於 12 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 (1) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 (2) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
固定到期證券總額 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
| 8 |
| 目錄 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計 |
|
| 網 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 大於 12 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 (1) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 (2) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
固定到期證券總額 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
(1) | 2022年10月，KICO將某些美國國債存放在指定的託管賬户中，以履行售後回租交易所需的抵押品（見附註9——債務—— “設備融資”）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，所需的抵押品金額約為美元 |
(2) | KICO已將某些住宅抵押貸款支持證券作為合格抵押品存入與其在紐約聯邦住房貸款銀行（“FHLBNY”）的成員資格相關的指定託管賬户（見附註9——債務—— “聯邦住房貸款銀行”）。如果KICO從FHLBNY信貸額度中提取預付款，則符合條件的抵押品將質押給FHLBNY。截至2024年3月31日，符合條件的投資的估計公允價值約為美元 |
截至2024年3月31日和2023年12月31日按合同到期日分列的公司投資可供出售的固定到期證券的攤銷成本和估計公允價值摘要如下所示：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
不到一年 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
一到五年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
五到十年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
10 年以上 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權收回或預付債務，有無罰款。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別沒有固定到期證券的信用損失備抵金。
| 9 |
| 目錄 |
股票證券
截至2024年3月31日和2023年12月31日，股票證券投資的成本和估計公允價值以及未實現損益總額如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||
|
|
|
| 總計 |
|
| 總計 |
|
|
| ||||||
|
|
|
| 未實現 |
|
| 未實現 |
|
| 估計的 |
| |||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
優先股 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
固定收益交易所交易基金 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| |||
共同基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
FHLBNY 普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||
|
|
|
|
| 毛重 |
|
| 毛重 |
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
| 未實現 |
|
| 未實現 |
|
| 估計 |
| ||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
優先股 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
固定收益交易所交易基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| ||
共同基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
FHLBNY 普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
其他投資
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司其他投資的成本、估計公允價值和總收益如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
| 總計 |
|
| 估計 |
|
|
|
| 總計 |
|
| 估計 |
| ||||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||
其他投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
對衝基金 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
| 10 |
| 目錄 |
持有至到期的證券
截至2024年3月31日和2023年12月31日，持有至到期固定到期證券投資的成本或攤銷成本和估計公允價值以及未實現的總收益和虧損總額彙總如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計 |
|
| 網 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 大於 12 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 網 |
| |||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計 |
|
| 未實現 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 大於 12 |
|
| 公平 |
|
| 收益/ |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| （損失） |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
持有至到期的美國國債根據各州的最低資金要求以信託形式持有。
| 11 |
| 目錄 |
截至2024年3月31日和2023年12月31日按合同到期日分列的公司持有至到期證券投資的攤銷成本和估計公允價值摘要如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
不到一年 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
一到五年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
五到十年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
10 年以上 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權收回或預付債務，有無罰款。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別沒有持有至到期的固定到期證券的信用損失備抵金。
投資收益
公司淨投資收益的主要類別彙總如下：
|
| 三個月已結束 |
| |||||
|
| 三月三十一日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
收入： |
|
|
|
|
|
| ||
固定到期證券 |
| $ |
|
| $ |
| ||
股權證券 |
|
|
|
|
|
| ||
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
| ||
總計 |
|
|
|
|
|
| ||
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
投資費用 |
|
|
|
|
|
| ||
淨投資收益 |
| $ |
|
| $ |
| ||
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，沒有贖回持有至到期的固定到期證券。
可供出售的固定到期證券的出售或到期所得收益為美元
出售股票證券的收益為美元
| 12 |
| 目錄 |
公司的淨投資收益彙總如下：
|
| 三個月已結束 |
| |||||
|
| 三月三十一日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
已實現虧損 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
| ||||
固定到期證券： |
|
|
|
|
|
| ||
已實現收益總額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
已實現虧損總額 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股權證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現收益總額 |
|
|
|
|
|
| ||
已實現虧損總額 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現的淨虧損 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
總收益 |
|
|
|
|
|
| ||
總損失 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
總收益 |
|
|
|
|
|
| ||
總損失 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現淨收益 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資淨收益 |
| $ |
|
| $ |
| ||
信用損失備抵金
對於可供出售的固定到期證券，如果預計收取的現金流的現值低於攤銷成本基礎，則存在信用損失。與可供出售的固定到期證券相關的信貸損失備抵金是預計收取的現金流現值與攤銷成本基礎之間的差額，受公允價值低於攤銷成本基礎的金額的限制。在確定一項投資是否需要記錄信用損失減記或準備金時，公司會考慮所有可用證據，信貸損失減記或準備金通過信貸損失備抵在淨虧損中確認。公允價值的任何剩餘下降均代表減值的非信貸部分，該部分在其他綜合收益（虧損）中確認。
截至2024年3月31日，該公司未發現任何因證券信用惡化而存在損失風險的可售證券。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，共有140種固定到期證券佔未實現虧損總額。公司確定，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，未實現的虧損均未被視為其投資組合的信貸損失。影響公司確定未實現虧損是暫時性的重要因素包括信貸質量方面的考慮、與每種證券成本相關的未實現損失的規模、投資和利率環境因素的性質以及管理層在足夠的時間內持有投資的意圖和能力，以使預計的公允價值恢復到公司的成本基礎上。
| 13 |
| 目錄 |
截至2024年3月31日，公司持有未實現虧損的可供出售證券，下跌被視為暫時性下跌，情況如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於 12 個月 |
|
| 12 個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
可供出售證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期證券總額 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||||
| 14 |
| 目錄 |
公司持有的可供出售證券，其未實現虧損代表下跌，截至2023年12月31日，這些證券被認為是暫時性的，如下所示：
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於 12 個月 |
|
| 12 個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
可供出售證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
|
| - |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| 13,398,552 |
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| 70,107,746 |
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| 38,675,604 |
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期證券總額 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | 122,181,902 |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||
| 15 |
| 目錄 |
附註 4-公允價值測量
下表列出了有關公司在2024年3月31日和2023年12月31日定期按公允價值計量的投資的信息，表明了公司用來確定此類公允價值的估值投入的公允價值層次結構：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 級 |
|
| 第 2 級 |
|
| 第 3 級 |
|
| 總計 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
可供出售的固定到期證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
固定到期日總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
股權證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
按公允價值計算的投資總額 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 級 |
|
| 第 2 級 |
|
| 第 3 級 |
|
| 總計 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
可供出售的固定到期證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
固定到期日總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
股權證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
按公允價值計算的投資總額 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 16 |
| 目錄 |
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司對以每股淨資產價值（“NAV”）計量的對衝基金的投資。公司定期按公允價值衡量這項投資。截至指定日期，使用每股資產淨值的公允價值如下：
類別 |
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023年12月31日 |
| ||
|
|
|
|
| ||||
其他投資 |
|
|
|
|
|
| ||
對衝基金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
對衝基金投資通常可以在至少提前45天書面通知的情況下進行兑換。本公司將對衝基金投資列為有限合夥企業。收入是根據公司在合夥企業向其合作伙伴分配的未實現損益變動中所佔的份額來賺取的。這些金額已記錄在簡明合併運營報表中，綜合收益（虧損）計入投資淨收益。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，未按公允價值計量的公司債務的估計公允價值和公允價值層次結構水平如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 級 |
|
| 第 2 級 |
|
| 第 3 級 |
|
| 總計 |
| ||||
債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
2024年到期的優先票據 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 級 |
|
| 第 2 級 |
|
| 第 3 級 |
|
| 總計 |
| ||||
債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
2024年到期的優先票據 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
附註5-金融工具和房地產的公允價值
公司金融工具和房地產的估計公允價值，包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的公允價值水平如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||
|
| 賬面價值 |
|
| 公允價值 |
|
| 賬面價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
持有至到期的固定到期證券，級別 1 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
可供出售的固定到期證券，級別 1 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
可供出售的固定到期證券，第 2 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
現金及現金等價物，第 1 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
應收保費，淨額，第 1 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
再保險應收賬款，淨額，第 3 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
不動產，扣除累計折舊，第 3 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
應付再保險餘額，第 3 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 17 |
| 目錄 |
附註6——財產和意外傷害保險活動
賺取的保費
開具、割讓和賺取的保費如下：
|
| 直接 |
|
| 假設 |
|
| 割讓 |
|
| 網 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
截至2024年3月31日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
已寫保費 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取的保費的變化 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) | ||
賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2023年3月31日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已寫保費 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取的保費的變化 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) | ||
賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
保單生效日期之前的保費收入記作預付保費。截至2024年3月31日和2023年12月31日，預付保費餘額為美元
虧損調整費用準備金
下表提供了未付損失和LAE儲備金的期初和期末餘額的對賬情況：
|
| 三個月結束了 |
| |||||
|
| 三月三十一日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
| ||||
期初餘額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
減少可追回的再保險金額 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
期初淨餘額 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
發生的費用與以下方面有關： |
|
|
|
|
|
|
|
|
本年度 |
|
|
|
|
|
| ||
前幾年 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
支出總額 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已付款與以下內容有關： |
|
|
|
|
|
|
|
|
本年度 |
|
|
|
|
|
| ||
前幾年 |
|
|
|
|
|
| ||
支付總額 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末淨餘額 |
|
|
|
|
|
| ||
添加再保險應收賬款 |
|
|
|
|
|
| ||
期末餘額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
發生的損失和LAE扣除了再保險合同下的再保險回收額
上一年度發生的損失和LAE的發展基於按業務領域和事故年份分列的估計。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，上一年度虧損和LAE開發費用為美元
| 18 |
| 目錄 |
損失和 LAE 儲備金
損失儲備程序和LAE儲備金為公司在特定時間點對所有損失和LAE產生的最終未付成本（包括損失的結算和管理）提供了最佳估計，其基礎是當時已知的事實和情況，包括已經發生但尚未報告的損失。該過程依賴於標準的精算準備金方法、與最終索賠嚴重程度和頻率估計值相關的判斷、損失發展到最終水平之前的時間（“尾部” 因素），以及法律或其他公司無法控制的外部因素髮生變化的可能性。幾種精算儲備金方法用於估算所需的損失準備金。該流程根據精算師的最佳估計產生由管理層設定的結轉準備金，是按業務範圍、事故年份、損失和LAE得出的最佳估計值的累積組合。個人報告的索賠的損失額和LAE儲備金（“案例儲備金”）由索賠部門確定，隨着新信息的收集，會隨着時間的推移而變化。此類信息對於審查適當的IBNR儲備金至關重要，包括審查保險適用性、被保險人的比較責任、傷害嚴重程度、財產損失、重置成本估算以及任何其他被認為與估算索賠帶來的風險相關的信息。未申報的索賠和已知索賠事態發展（IBNR儲備金）的損失金額和LAE儲備金（IBNR儲備金）是使用根據當前狀況調整後按保險項目彙總的歷史信息確定的。由於該過程產生了管理層根據精算師的最佳估計設定的損失準備金，因此沒有關於結轉損失準備金的不確定性的明示或隱含規定。
由於與儲備程序相關的固有不確定性，最終責任可能與最初的估計有很大差異。定期對此類估計數進行審查和更新，由此產生的任何調整均列入本期結果。儲備金受到密切監測，並使用有關已報告索賠的最新信息和各種統計技術定期重新計算儲備金。公司至少每季度按業務領域審查本期和前一時期的現有儲備金、新索賠、現有案例準備金的變化以及已付虧損。為了選擇估計的期末損失準備金，使用了多種方法，因業務範圍和事故年度而異。這些方法包括以下內容：
有償虧損發展 — 使用有償損失發展的歷史模式來預測未來的有償損失的出現，以估算所需的儲備金。
已發生的損失發展 — 反映已付損失和個案準備金變化的歷史損失發展模式用於預測未來發生的虧損情況，以估算所需的儲備金。
付費 Bornhuetter-Ferguson（“BF”） — 確定特定事故年度的估計損失率，並根據歷史已付損失的發展模式與事故年度索賠中已支付的部分進行加權。所需儲備金的估計假設特定事故年度的剩餘未付部分將按與該年度的估計損失率一致的費率支付。這種方法可用於索賠開發過程初期存在異常高或低的已付損失金額的情況。
| 19 |
| 目錄 |
招致了 Bornhuetter-Ferguson（“BF”） -根據歷史發生的損失發展模式，確定特定事故年度的估計損失率，並與事故年度索賠中已報告的部分進行加權。所需儲備金的估算假設特定事故年度的剩餘未報告部分將按與該年度的估計損失率一致的費率支付。這種方法可用於索賠開發過程早期階段報告的損失數額異常高或過低的情況。
基於增量索賠的方法— 審查了各個發展階段發生的增量損失和已支付的LAE的歷史模式，並對平均損失和LAE的發展情況做出了假設，將其應用於剩餘的索賠清單。這些方法更能正確地反映索賠結案速度的變化以及各個發展階段個案儲備水平的相對充足程度。對於剩餘未結索賠相對較少但最近發生大量和解活動的業務領域，這些方法可以更準確地估算IBNR。
基於頻率/嚴重性的方法 — 對索賠頻率和平均已支付索賠金額（嚴重程度）的歷史衡量標準進行審查，以確定大多數索賠已報告和/或結案的更成熟的事故年份。這些歷史平均值會延續到更近的時期，以便估算尚未完全發展的新事故年份的最終損失。這些方法對於虧損發展模式緩慢和/或不穩定的業務領域很有用，例如與個別案例有關的信息可能在很多年內都不完全瞭解的責任項目。然後，可以將較早時期的索賠頻率和嚴重程度信息用作合理的衡量標準，為最近的未成熟期制定一系列估算值。
管理層對所需儲備金的最佳估計通常基於上述方法的平均值，並根據業務範圍和事故年份對方法進行適當的加權。在某些情況下，會使用其他方法或行業來源的歷史數據來補充根據上述方法得出的預測。
對損失準備金估算產生重大影響的三個關鍵假設是 BF 方法中使用的當前事故年度的損失率估算值、損失發展方法中使用的損失發展因子選擇以及上述頻率/嚴重程度方法中使用的損失嚴重程度假設。BF 方法中使用的損失率估算值是在審查了根據費率變化、趨勢和業務組合調整的歷史事故年度損失比率後選擇的。頻率/嚴重程度方法中使用的嚴重程度假設是通過審查較早的較成熟事故期的歷史平均索賠嚴重程度來確定的，事故期呈向不太成熟的事故期的趨勢。
在獲得更多信息後，公司會定期審查賬面儲備金水平，並在確定需要進行此類調整的時期內進行調整。該公司不知道出現了任何索賠趨勢，也沒有發現任何可能導致未來不利發展的索賠趨勢，而在設定當前賬面儲備金水平時尚未考慮過這些趨勢。
在紐約州，因疏忽而提起的訴訟受到某些限制，必須在事故發生之日起三年內提起，否則將被禁止。因此，儘管報告的索賠（“案例發展” IBNR）仍有可能出現不利進展，但該公司在2021年3月31日及之前的事故發生日期的未報告的索賠（“純” IBNR）的風險有限。在某些極少數情況下，各州追溯性地修訂了訴訟時效規定。該公司不知道有任何此類努力會對公司的業績產生重大影響。
以下是截至2024年3月31日扣除再保險後的已發生和已付索賠處理的信息，以及按事故年度分列的累計申報索賠和截至2024年3月31日包含在淨支出損失和分配費用金額中的IBNR準備金總額。截至2015年12月31日至2023年12月31日止年度的已發生和已付索賠發展的歷史信息作為未經審計的補充信息列報。
| 20 |
| 目錄 |
所有業務線
（除報告的索賠數據外，以千計）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至 |
| |||||||||||||||||||||||||
|
| 扣除再保險後的已發生損失和分配虧損調整費用 |
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| 在截至12月31日的年度中 |
|
| 三 已結束的月份 三月三十一日 |
|
|
|
| 累積 的數量 已舉報 索賠者 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
事故年份 |
| 2015 |
|
| 2016 |
|
| 2017 |
|
| 2018 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2024 |
|
| IBNR |
|
| 事故年份 |
| ||||||||||||
|
| （2015 年至 2023 年未經審計） |
|
| （未經審計） |
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
2015 |
| $ | 22,340 |
|
| $ | 21,994 |
|
| $ | 22,148 |
|
| $ | 22,491 |
|
| $ | 23,386 |
|
| $ | 23,291 |
|
| $ | 23,528 |
|
| $ | 23,533 |
|
| $ | 23,428 |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
| |||
2016 |
|
|
|
|
|
| 26,062 |
|
|
| 24,941 |
|
|
| 24,789 |
|
|
| 27,887 |
|
|
| 27,966 |
|
|
| 27,417 |
|
|
| 27,352 |
|
|
| 27,271 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 31,605 |
|
|
| 32,169 |
|
|
| 35,304 |
|
|
| 36,160 |
|
|
| 36,532 |
|
|
| 36,502 |
|
|
| 36,819 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 54,455 |
|
|
| 56,351 |
|
|
| 58,441 |
|
|
| 59,404 |
|
|
| 61,237 |
|
|
| 61,145 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 75,092 |
|
|
| 72,368 |
|
|
| 71,544 |
|
|
| 71,964 |
|
|
| 73,310 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 63,083 |
|
|
| 62,833 |
|
|
| 63,217 |
|
|
| 63,562 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 96,425 |
|
|
| 96,673 |
|
|
| 96,134 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 79,835 |
|
|
| 78,759 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 78,978 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 |
|
| $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
所有業務線 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||||||
（以千計） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||||
|
| 扣除再保險後的累計已付虧損和分配虧損調整費用 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| 在截至12月31日的年度中 |
|
| 三 月 已結束 三月三十一日 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||
事故年份 |
| 2015 |
|
| 2016 |
|
| 2017 |
|
| 2018 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2024 |
| ||||||||||
|
| （2015 年至 2023 年未經審計） |
|
| （未經審計） |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
2015 |
| $ | 12,295 |
|
| $ | 16,181 |
|
| $ | 18,266 |
|
| $ | 19,984 |
|
| $ | 21,067 |
|
| $ | 22,104 |
|
| $ | 22,318 |
|
| $ | 22,473 |
|
| $ | 22,519 |
|
| $ | 22,530 |
|
2016 |
|
|
|
|
|
| 15,364 |
|
|
| 19,001 |
|
|
| 21,106 |
|
|
| 23,974 |
|
|
| 25,234 |
|
|
| 25,750 |
|
|
| 26,382 |
|
|
| 26,854 |
|
|
| 26,860 |
|
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 16,704 |
|
|
| 24,820 |
|
|
| 28,693 |
|
|
| 31,393 |
|
|
| 32,529 |
|
|
| 33,522 |
|
|
| 34,683 |
|
|
| 34,729 |
|
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 32,383 |
|
|
| 44,516 |
|
|
| 50,553 |
|
|
| 52,025 |
|
|
| 54,424 |
|
|
| 56,199 |
|
|
| 56,313 |
|
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 40,933 |
|
|
| 54,897 |
|
|
| 58,055 |
|
|
| 60,374 |
|
|
| 63,932 |
|
|
| 64,845 |
|
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 39,045 |
|
|
| 50,719 |
|
|
| 53,432 |
|
|
| 56,523 |
|
|
| 57,938 |
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 56,282 |
|
|
| 77,756 |
|
|
| 82,317 |
|
|
| 83,311 |
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 45,856 |
|
|
| 65,732 |
|
|
| 66,367 |
|
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 46,280 |
|
|
| 53,203 |
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所列事故年度未付損失和分配損失調整費用的淨負債 |
|
| $ |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015年之前的所有未償負債，扣除再保險 |
|
|
| 526 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||
扣除再保險後的虧損負債和分配虧損調整費用 |
|
| $ |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數）
| 21 |
| 目錄 |
報告的索賠數是根據發生次數或每個事件來衡量的。一次索賠發生可能導致多個損失類型或索賠人；但是，無論涉及的索賠人數量或索賠特徵如何，公司在發生率層面將索賠計為單一索賠。
淨支出和已付虧損發展表與簡明合併資產負債表中虧損和LAE儲備金的對賬情況如下：
對已發生和已付虧損情況披露情況的對賬 | ||||
至損失責任和LAE儲備金 | ||||
|
|
| ||
|
| 截至 |
| |
（以千計） |
| 2024年3月31日 |
| |
扣除再保險後的分配虧損和虧損調整費用負債 |
| $ |
| |
未付損失可收回的再保險總額 |
|
|
| |
未分配的損失調整費用 |
|
|
| |
損失負債總額和LAE儲備金總額 |
| $ |
| |
|
|
|
|
|
（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數） |
|
|
|
|
再保險
自2021年12月31日起，公司為其個人保險業務簽訂了配額份額再保險協議，該業務主要包括房主和住宅消防保單，涵蓋2021年12月31日至2023年1月1日期間（“2021/2023年條約”）。2023年1月1日2021/2023年條約到期後，公司為其個人專線業務簽訂了新的30％配額份額再保險協議，涵蓋2023年1月1日至2024年1月1日期間（“2023/2024年條約”）。2023/2024年條約於2024年1月1日到期後，公司為其個人專線業務簽訂了新的27％配額份額再保險協議，涵蓋2024年1月1日至2025年1月1日期間（“2024/2025年條約”）。
公司的超額損失和災難再保險協議於2023年6月30日到期，公司簽訂了新的超額損失和災難再保險協議，自2023年7月1日起生效。自2022年1月1日起，公司簽訂了涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間的基礎超額損失再保險協議（“基礎XOL協議”）。
| 22 |
| 目錄 |
|
| 條約期限 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 2024/2025 年條約 |
|
| 2023/2024 年條約 |
|
| 2021/2023 年條約 |
| |||||||||||||||
|
| 7月1日 |
|
| 1月1日 |
|
| 7月1日 |
|
| 1月1日 |
|
| 7月1日 |
|
| 十二月三十一日 |
| ||||||
|
| 2024 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||||
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
| ||||||
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||
業務線 |
| 2025 |
|
| 2024 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
個人專線： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
房主、住宅、火災和犬類的法律責任 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
配額分享條約： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
割讓百分比 (7) |
|
| % |
|
| % |
|
| % |
|
| % |
|
| % |
|
| % | ||||||
最初的1,000,000美元虧損保留了風險 (5) (6) (7) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
每次發生的損失受配額份額再保險的約束 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
到期日期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
超額損失保險和兼性設施保險 (1) (5) (6) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 超過了 |
| |||||||||||
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每次事故的總再保險承保範圍 (5) (6) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每次發生的損失受再保險承保範圍的限制 (6) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
到期日期 |
|
| (6) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
災難再保險： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
受個人專線配額份額協議約束的初始虧損 (6) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每次災難事件保留的風險 (7) (8) |
|
| ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
超過配額份額承保範圍的災難損失保障 (2) |
|
| ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
復職保費保障 (3) (4) |
|
| ( | ) |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
| |||||
(1) | 對於個人專線，包括增加自動兼職設施，允許KICO獲得房主的單一風險保險，最高為美元 |
|
|
(2) | 每年的災難保險限於每次事故金額的兩倍。暴風雨、冰雹、龍捲風、颶風和氣旋造成的災難持續時間為連續168小時。 |
|
|
(3) | 在2021年12月31日至2022年6月30日期間，復職保費保障的金額為美元 |
|
|
(4) | 在2022年7月1日至2023年6月30日期間，恢復保費保障，為超過1,000萬美元的災難保險提供1250萬美元的災難保障。在2023年7月1日至2024年6月30日（災難再保險協議到期日）期間，恢復對超過1,000萬美元的5000萬美元災難保險的保費保障。 |
|
|
(5) | 在2022年1月1日至2025年1月1日期間，基礎超額損失協議為美元損失提供50％的再保險保障 |
|
|
(6) | 超額損失保障、臨時融資和災難再保險協議將於2024年6月30日到期，在2024年7月1日至2025年1月1日期間，這些保險均無效。如果這些條約在2024年7月1日延期，則超額損失和兼職貸款以及災難再保險條約將按其中的規定執行。2024年7月1日至2025年1月1日生效的再保險目前僅受2024/2025年條約和基礎超額損失再保險協議的承保。2024/2025年條約和基礎的超額損失再保險協議將於2025年1月1日到期。 |
|
|
(7) | |
|
|
(8) | 再加上超過災難保險範圍的損失 |
| 23 |
| 目錄 |
|
| 《條約年》 |
| |||||
|
| 2023年7月1日 |
|
| 2022年7月1日 |
| ||
|
| 到 |
|
| 到 |
| ||
業務線 |
| 2024年6月30日 |
|
| 2023年6月30日 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
個人專線： |
|
|
|
|
|
| ||
個人傘 |
|
|
|
|
|
| ||
配額分享條約： |
|
|
|
|
|
| ||
割讓百分比——前100萬美元的保險 |
|
| % |
|
| % | ||
割讓百分比——超過100萬美元的保險 |
|
| % |
|
| % | ||
風險保留 |
| $ |
|
| $ |
| ||
每次發生的再保險總承保額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
每次發生的損失受配額份額再保險的約束 |
| $ |
|
| $ |
| ||
到期日期 |
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業線路 (1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (1) | 所有商業保單的承保範圍已於 2020 年 9 月到期；再保險的承保範圍以損失之日有效的條約為基礎。 |
公司的再保險計劃旨在使公司能夠增加保費額，同時將監管資本和其他財務比率通常維持在用於監管監督目的的預期範圍之內或以下。再保險計劃還通過放棄根據配額份額再保險合同賺取的佣金來提供收入。公司參與再保險安排並不能免除公司對保單持有人的義務。
割讓佣金收入
根據截至2024年3月31日的三個月，公司根據2024/2025年條約和截至2023年3月31日的三個月的2023/2024年條約獲得了割讓佣金收入，這是根據賺取臨時割讓佣金的固定臨時佣金費率計算的。該公司根據其在2021/2023年條約之前到期的配額份額再保險協議獲得割讓佣金收入，其依據是：（i）賺取臨時割讓佣金的固定臨時佣金費率；（ii）根據某些配額份額再保險協議，每份協議下再保險的佣金費率和最終條約年度損失比率的持續下滑，應急割讓佣金是根據這些協議獲得的。滑動比例包括相對於指定的最大損失比率的最低和最高佣金率。當估計的最終損失比率下降時，賺取的佣金率和或有割讓佣金增加；相反，當估計的最終損失比率增加時，賺取的佣金率和或有割讓佣金會降低。
| 24 |
| 目錄 |
割讓佣金收入包括以下內容：
|
| 三個月結束了 |
| |||||
|
| 三月三十一日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
| ||||
賺取的臨時割讓佣金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
賺取的臨時割讓佣金 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
| $ |
|
| $ |
| ||
臨時割讓佣金每月結算。對於需要繳納或有佣金的到期協議，再保險公司應付的配額份額條約或有割讓佣金餘額根據截至6月30日的每個條約年度的損失率定期結算。如上所述，前幾年條約的損失比率可能會隨着這些時期蒙受損失的發展而發生變化，從而導致佣金率和或有割讓佣金的增加或減少。截至2024年3月31日和2023年12月31日，根據所有協議向再保險公司支付的淨或有割讓佣金分別約為3290,000美元和3,302,000美元，這筆費用記錄在隨附的簡明合併資產負債表中應付的再保險餘額中。
預期信用損失——無法收回的再保險
公司審查再保險應收賬款，這些應收賬款既涉及已經就割讓的已付虧損開具賬單的金額，也涉及將在未來支付虧損時開具賬單的割讓準備金。由於不存在信用風險，公司尚未記錄無法收回的再保險備抵金。在估值再保險應收賬款備抵時使用的主要信貸質量指標是來自主要評級機構的再保險公司的財務實力評級。補貼的變化在簡明的合併運營報表和綜合收益（虧損）中作為其他承保費用的一部分列報。
附註 7 — 債務
聯邦住房貸款銀行
2017年7月，KICO成為FHLBNY的成員並投資了FHLBNY。KICO必須維持對FHLBNY股本的投資。根據FHLBNY的贖回條款，該股票沒有報價市值，按成本計值。FHLBNY可以自行決定宣佈股票分紅。管理層根據股票成本基礎的最終可收回性對減值進行審查。截至2024年3月31日和2023年12月31日，尚未確認任何減值。FHLBNY成員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的融資，使會員能夠定製預付款，這些預付款需要全額抵押。向FHLBNY質押的合格抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國國債和機構證券。見附註3 — 投資於指定託管賬户中持有的可用於未來墊款的合格抵押品。
| 25 |
| 目錄 |
債務
截至2024年3月31日和2023年12月31日的債務包括以下內容：
|
| 3月31日 |
|
| 十二月 31, |
| ||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
2022 年票據，淨額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
設備融資 |
|
|
|
|
|
| ||
期末餘額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
票據和認股權證交換
2022年12月9日，公司與公司2022年到期的5.50％未償還優先票據（“2017年票據”）的幾位持有人（“交換票據持有人”）簽訂了票據和認股權證交換協議（“交換協議”）。在交易協議簽署之日，交易所票據持有人持有2017年票據，其本金總額為21,545,000美元，而2017年票據的本金總額為3,000萬美元。根據交易所協議，交易所票據持有人於2022年12月15日將其各自的2017年票據兑換為以下票據：(i)
2022 注意事項
2022 年 12 月 15 日，公司發行了 $
|
| 3月31日 |
|
| 十二月 31, |
| ||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
12.0% 優先無抵押票據 |
| $ |
|
| $ |
| ||
認股權證 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
發行成本 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
2022 年票據，淨額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
交易協議規定在2023年12月30日強制贖回2022年票據，其金額為2022年票據的總本金加上應計和未付利息等於截至2023年12月15日測得的KICO的最大普通股息支付能力（定義見下文）超過截至2023年12月31日日曆年度的公司控股公司支出（定義見下文）的金額。“普通股息支付能力” 是指根據截至2023年9月30日的三十六（36）個月期間向全國保險專員協會提交的法定年度和季度財務報表，根據紐約保險法規允許KICO在截至2023年9月30日的三十六（36）個月期間向全國保險專員協會提交的法定年度和季度財務報表，在不尋求任何監管部門批准的情況下支付的最大允許股息金額的總和（ii）KICO向公司支付的任何股息，以2023年12月15日計算在 2023 年 1 月 1 日開始至 9 月結束的時期內2023 年 30 日。“控股公司費用” 是指（i）在截至2023年12月31日的日曆年度內為控股公司的2022年票據、公司間貸款和任何其他債務單獨支付的現金利息支出，以及（ii）控股公司在截至2023年12月31日的日曆年度中支付的其他現金運營費用，包括税款的總和。在前一條款 (ii) 中以現金支付的其他運營費用金額不得超過美元
| 26 |
| 目錄 |
2022年票據是公司的無抵押債務，不是公司任何子公司的債務或擔保。2022年票據在公司現有和未來任何債務的償付權中排名第一，根據其條款，這些債務在2022年票據的支付權中明確排在次要或次要地位。這些票據在公司現有和未來所有優先債務的償付權中排名相同，但實際上排在任何有擔保債務的抵押品的價值範圍內，其次於任何有擔保債務。此外，2022年票據在結構上從屬於公司子公司的債務和其他債務。
如果在下述相應期限內兑換，2022年票據將在2022年12月30日及之後隨時或部分按以下贖回價格（“贖回價格”）（以本金的百分比表示），在不少於十五（15）天或六十（60）天發出通知後，公司可以選擇按以下贖回價格（“贖回價格”）（以本金的百分比表示）進行兑換，以及，在每種情況下，截至贖回之日的應計和未付利息（如果有）（視相關記錄日期的登記持有人收取的權利而定）在相關利息支付日到期的利息）：
時期： |
| 百分比 |
| |
|
|
|
| |
2022 年 12 月 30 日至 2023 年 12 月 29 日 |
|
| % | |
2023年12月30日至2024年9月29日 |
|
| % | |
2024年9月30日至2024年12月29日 |
|
| % | |
由於贖回價格，管理層打算在2024年9月29日之後以及預定到期日2024年12月30日之前報廢2022年票據。管理層計劃用新發行的股權證券和/或期限相似或更長的債務為2022年票據再融資，這將使淨收益等於或大於本次發行的本金。與此相關的是，公司將聘請投資銀行家擔任公司擬發行的證券（包括債務、普通和/或優先證券）的承銷商或配售代理人。此次發行的規模將足以為公司帶來不少於19,500,000美元的收益。經監管部門批准，公司可能會收到其保險子公司KICO向其支付的分配，可用於償還2022年票據。此外，公司還可能使用可用的投資資產和現金來償還2022年票據的一部分。截至2024年3月31日，投資資產和現金約為美元
截至每個日曆季度末，從截至2022年12月31日的日曆季度開始，公司必須接受槓桿維持測試（“槓桿維持測試”），該測試要求公司的合併負債總額（定義見下文）不超過合併資本總額的30％（定義見下文）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，槓桿維持測試中定義的比率為
| 27 |
| 目錄 |
設備融資
2022年10月27日，KICO進行了一項售後回租交易，KICO通過該交易出售了美元
| · | 租賃到期時，KICO 可以以 $ 的購買價格購買固定資產 |
| · | KICO可以按相同的租金將租約續訂16個月，總額為2,030,036美元。 |
融資條款要求KICO為租賃義務質押抵押品。截至2024年3月31日和2023年12月31日，所需的抵押品金額約為美元
截至2024年3月31日，融資下的未來合同付款義務如下：
這些年來 |
|
| ||
結局 |
|
| ||
十二月三十一日 |
| 總計 |
| |
2024 年的剩餘時間 |
| $ |
| |
2025 |
|
|
| |
2026 |
|
|
| |
2027 |
|
|
| |
|
|
|
| |
2027 年的收購價格 |
|
|
| |
總計 |
| $ |
| |
附註 8 — 股東權益
已申報和支付的股息
2022年11月11日，公司董事會決定暫停定期的季度分紅。未來的股息政策將由公司董事會酌情決定。
| 28 |
| 目錄 |
2014 年股權參與計劃
自2014年8月12日起，公司通過了2014年股權參與計劃（“2014年計劃”），根據該計劃，最多
截至 2024 年 3 月 31 日，有
股票期權
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的經營業績包括股票期權的股票薪酬支出，總額約為美元
在截至2024年3月31日的三個月中，授予的股票期權的加權平均估計公允價值為美元
在以下期間，對補助金使用了以下加權平均假設：
|
| 三個月結束了 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
股息收益率 |
|
| % |
|
| 不適用 |
| |
波動率 |
|
| % |
|
| 不適用 |
| |
無風險利率 |
|
| % |
|
| 不適用 |
| |
預期壽命 |
|
|
|
| 不適用 |
| ||
| 29 |
| 目錄 |
截至2024年3月31日的三個月公司2014年計劃下的股票期權活動摘要如下：
股票期權 |
| 的數量 股票 |
|
| 加權 平均值 行使價格 每股 |
|
| 加權 平均值 剩餘的 合同的 任期 |
|
| 聚合 固有的 價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
截至 2024 年 1 月 1 日 |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已授予 |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
| ||||
已鍛鍊 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
| - |
|
| $ |
| ||
過期/已沒收 |
|
| ( | ) |
| $ |
|
|
|
|
| $ |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至 2024 年 3 月 31 日未繳清 |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024 年 3 月 31 日歸屬並可行使 |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
| ||||
截至2024年3月31日已發行期權和可行使期權的總內在價值按標的期權行使價與行使價低於美元的期權的公司普通股市場價格之間的差額計算
2014年計劃的參與者可以全部或部分行使其未償還的既得期權，方法是讓公司減少原本可發行的股票數量，減少公允市場價值等於所行使期權行使價的部分股份，或者交換持有期限超過一年的部分股份，其公允市場價值等於正在行使的期權的行使價格。
截至2024年3月31日，未攤銷薪酬成本的估計公允價值涉及
| 30 |
| 目錄 |
限制性股票獎勵
截至2024年3月31日的三個月的2014年計劃下的限制性普通股活動摘要如下：
限制性股票獎勵 |
| 股票 |
|
| 加權 平均補助金 日期公允價值 每股 |
|
| 聚合 公允價值 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2024 年 1 月 1 日的餘額 |
|
|
|
| $ |
|
| $ |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已授予 |
|
|
|
| $ |
|
| $ |
| |||
既得 |
|
| ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
被沒收 |
|
| ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
|
|
|
| $ |
|
| $ |
| |||
公允價值是使用授予日公司普通股的收盤價計算的。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，這些補助金的股票薪酬約為美元
認股權證
關於交易協議（見附註7——債務—— “票據和認股權證交換”），作為額外對價，公司於2022年12月15日向交易所票據持有人發行了購買認股權證
認股權證可在2025年12月30日之前行使，行使價為美元
截至2024年3月31日，所有購買總額的認股權證
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，沒有授予任何認股權證。
附註 9 — 所得税
公司提交了合併的美國聯邦所得税申報表，其中包括所有全資子公司。根據適用的法律，州納税申報表以合併或單獨的申報表為基礎提交。公司在確定前幾年的税款時，通常是在提交納税申報表時，記錄與前幾年的税收相關的調整。這些調整對本期和前期（產生差異的時期）的影響是根據定量和定性因素進行評估的，並結合相應期間的合併財務報表整體予以考慮。
| 31 |
| 目錄 |
遞延所得税資產和負債是使用適用於預計收回臨時差額期間的已頒佈的税率確定的。因此，新税率的頒佈可能會影響本期所得税條款。資產負債表上的遞延所得税淨額反映了用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與所得税目的的賬面金額之間的暫時差異，税率各不相同，具體取決於臨時差額是要繳納聯邦税、州税還是兩者兼而有之。
公司遞延所得税資產和負債的重要組成部分如下：
|
| 3月31日 |
|
| 十二月三十一日 |
| ||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
遞延所得税資產： |
|
|
|
|
|
| ||
淨營業虧損結轉 (1) |
| $ |
|
| $ |
| ||
索賠準備金折扣 |
|
|
|
|
|
| ||
未賺取的保費 |
|
|
|
|
|
| ||
遞延割讓步佣金收入 |
|
|
|
|
|
| ||
證券未實現虧損淨額 |
|
|
|
|
|
| ||
其他 |
|
|
|
|
|
| ||
遞延所得税資產總額 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延所得税負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
投資KICO (2) |
|
|
|
|
|
| ||
遞延收購成本 |
|
|
|
|
|
| ||
無形資產 |
|
|
|
|
|
| ||
折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
| ||
遞延所得税負債總額 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延所得税淨資產 |
| $ |
|
| $ |
| ||
| (1) | 淨營業虧損結轉（“NOL”）中的遞延所得税資產如下： |
|
| 3月31日 |
|
| 十二月三十一日 |
|
| ||||
NOL 的類型 |
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 到期 | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
僅限聯邦，2023 年和 2022 年起為 NOL |
| $ |
|
| $ |
|
| 無 | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
僅限州 (A) |
|
|
|
|
|
|
| ||||
估值補貼 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| |
僅限州，扣除估值補貼 |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
來自淨營業虧損結轉的遞延所得税資產總額 |
| $ |
|
| $ |
|
|
| |||
(A) 金斯通因州目的產生營業虧損，去年有淨虧損。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該州的淨資產約為美元
| 32 |
| 目錄 |
| (2) | 遞延所得税負債——投資於KICO |
2009年7月1日，隨着CMIC從預付保費合作社轉為股票財產和意外傷害保險公司，公司完成了對KICO（前身為商業互助保險公司（“CMIC”））100％的已發行和流通普通股的收購。根據轉換計劃，公司收購了KICO的100％股權，以交換美元作為對價
在評估遞延所得税資產的估值時，公司會考慮部分或全部遞延所得税資產是否更有可能無法變現。遞延所得税資產的最終實現取決於在這些臨時差額可以扣除的時期內未來應納税所得額的產生。除了NOL限制外，尚未確定遞延所得税資產的估值補貼，因為公司認為，遞延所得税資產很可能會根據KICO的歷史應納税所得額變現，或者抵消遞延所得税負債。
該公司沒有未確認的重大税收優惠，也無需調整負債或運營。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，沒有與應計或確認的所得税相關的利息或罰款。如果有任何確認，這些費用將在所得税支出中列報。
通常，税務機關可以審查公司自申報之日起三年的納税申報表。公司截至2020年12月31日至2022年12月31日止年度的納税申報表仍有待審查。
附註10 — 普通股每股收益（虧損）
普通股每股基本淨收益（虧損）的計算方法是將淨收益（虧損）除以已發行普通股的加權平均數。普通股每股攤薄收益（虧損）反映了在具有稀釋作用的時期內，可發行的普通股對行使股票期權和認股權證以及非歸屬限制性股票獎勵的影響。普通股攤薄後每股收益（虧損）的計算不包括在本報告所述期間行使價超過公司普通股平均市場價格的期權和認股權證。
普通股攤薄後每股收益（虧損）的計算不包括已發行期權、認股權證和非歸屬限制性股票獎勵，在這些期權和認股權證的行使或此類限制性股票獎勵的歸屬具有反稀釋作用的時期。在截至2024年3月31日的三個月中，共有120,553份期權的行使價低於公司普通股的平均市場價格。在截至2023年3月31日的三個月中，期權、認股權證或限制性股票獎勵在計算每股普通股攤薄虧損時不包括任何期權、認股權證或限制性股票獎勵，因此，沒有根據此類期權、認股權證和非既得限制性股票獎勵的影響調整用於計算每股普通股攤薄虧損的普通股加權平均數。
| 33 |
| 目錄 |
計算普通股基本收益和攤薄後每股收益（虧損）時使用的普通股加權平均數的對賬情況如下：
|
| 三個月已結束 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
| 加權平均已發行股票數量 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 稀釋證券的影響，普通股等價物： |
|
|
|
|
|
|
|
|
股票期權 |
|
|
|
|
|
| ||
認股權證 |
|
|
|
|
|
| ||
限制性股票獎勵 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均已發行股票數量，用於計算攤薄後的每股虧損 |
|
|
|
|
|
| ||
附註11——承付款和意外開支
訴訟
在正常業務過程中，公司不時參與各種法律訴訟。例如，如果第三方在針對特定保單所涵蓋的公司的一名被保險人的訴訟中主張索賠，則公司可能有責任為被保險方辯護，使其免受索賠。這些索賠可能與保單中規定的人身傷害、財產損失或其他應予賠償的傷害有關。在估算損失責任和LAE費用時考慮了此類程序。
辦公室租賃
公司簽訂了房地產租賃協議，該房地產在正常業務過程中主要用於辦公空間。這些租賃記作經營租賃，在租賃期內以直線法確認租賃費用。
該公司是位於紐約瓦利斯特里姆的KICO辦公設施於2015年3月27日簽訂的不可取消的經營租約的當事方，該租約於2024年3月31日到期。租約未續訂。
| 34 |
| 目錄 |
有關公司辦公室運營租賃的其他信息如下：
|
| 三個月結束了 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
租賃成本 |
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
經營租賃 |
| $ |
|
| $ |
| ||
總租賃成本 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有關經營租賃的其他信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
運營現金流中報告的租賃負債計量中包含的現金支付 |
| $ |
|
| $ |
| ||
折扣率 |
|
| % |
|
| % | ||
剩餘租期（以年為單位） |
|
| - |
|
|
|
| |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的租金支出為美元
僱傭協議
梅麗爾·戈爾登，總裁兼首席執行官；曾任首席運營官（見附註13後續活動）
僱傭協議自2021年1月1日起生效
2019年9月16日，公司與梅麗爾·戈爾登簽訂了僱傭協議（“黃金僱傭協議”），根據該協議，戈爾登女士擔任公司首席運營官。戈爾登女士還曾擔任KICO的總裁兼首席運營官。黃金僱傭協議自2019年9月25日起生效（於2020年12月24日修訂），並於2022年12月31日到期。
根據《黃金就業協議》，Golden女士有權獲得年薪為美元
僱傭協議自2023年1月1日起生效
2022年6月27日，公司與戈爾登女士簽訂了第二份經修訂和重述的僱傭協議，該協議自2023年1月1日起生效，並於2024年12月31日到期（“第二修正後的黃金就業協議”）。
| 35 |
| 目錄 |
根據第二修訂的黃金僱傭協議，Golden女士有權獲得$的年基本工資
自2023年10月1日起，戈爾登女士被任命為公司總裁兼首席執行官，接替戈德斯坦先生。
巴里·戈德斯坦，董事會執行主席；曾任總裁兼首席執行官
僱傭協議自2020年1月1日起生效
2019年10月14日，公司與當時的公司總裁、首席執行官兼董事會執行主席巴里·戈德斯坦簽訂了第二份經修訂和重述的僱傭協議（“第二經修訂的戈德斯坦僱傭協議”）。第二修正後的戈德斯坦就業協議自2020年1月1日起生效，並於2022年12月31日到期。第二修正後的戈德斯坦就業協議將對戈德斯坦先生有效的僱傭協議的到期日從2021年12月31日延長至2022年12月31日。
根據第二修正的《戈德斯坦僱傭協議》，戈德斯坦先生有權獲得每年的基本工資為 $
| 36 |
| 目錄 |
根據經修訂的第二份戈德斯坦就業協議，戈德斯坦先生於2020年1月獲得了
僱傭協議自2023年1月1日起生效
2022年6月27日，公司與戈德斯坦先生簽訂了第三份經修訂和重述的僱傭協議，該協議自2023年1月1日起生效，並於2024年12月31日到期（“第三次修訂後的戈德斯坦僱傭協議”）。
根據第三次修訂的戈德斯坦就業協議，戈德斯坦先生有權獲得500,000美元的年基本工資和相當於以下金額的年度獎金
| 37 |
| 目錄 |
僱傭協議自 2023 年 10 月 1 日起生效
2023年8月9日，公司和戈德斯坦先生訂立了對第三次修訂的戈德斯坦僱傭協議的修正案，該修正案自2023年10月1日起生效。根據該修正案，自2023年10月1日起生效，戈德斯坦先生不再擔任公司總裁兼首席執行官，第三次修訂後的戈德斯坦僱傭協議的到期日應為（a）2024年12月31日，或者（b）如果戈德斯坦在2024年年度股東大會之後沒有再次當選為公司董事會主席，則以該年會的日期為準的工資減少到美元
附註 12 — 員工福利計劃
員工獎金計劃
在截至2024年3月31日的三個月中，公司累積了約美元
401 (k) Plan
公司根據《美國國税法》第401（k）條（“401（k）計劃”）為其符合條件的員工制定了減薪計劃。公司匹配每位參與者的捐款的100％，最高為
遞延補償計劃
2018年6月18日，公司通過了金斯通公司遞延薪酬計劃（“遞延薪酬計劃”）。自2022年12月22日起，公司終止了遞延薪酬計劃。遞延薪酬計劃的資產將通過向參與者支付款項來清算，以完全償還他們在遞延薪酬計劃中的權益（“解僱補助金”），解僱補助金不會在2023年12月22日之前支付，並將不遲於2024年12月22日完成。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，遞延賠償負債為美元
| 38 |
| 目錄 |
注 13 — 後續事件
公司對2024年3月31日之後至這些簡明合併財務報表發佈之日發生的事件進行了評估，這些事件涉及需要在這些簡明合併財務報表中披露或調整的事項。
僱傭協議
自2024年4月15日起，公司總裁兼首席執行官戈爾登女士簽訂了第三份經修訂和重述的僱傭協議（“第三次修訂的黃金僱傭協議”）。
參見附註11——承付款和意外開支。
書架登記
2024年4月5日，公司根據《證券法》在S-3表格上向美國證券交易委員會提交了有關美元註冊的貨架註冊聲明
| 39 |
| 目錄 |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
我們通過全資子公司金斯通保險公司（“KICO”）提供財產和意外傷害保險產品。KICO是一家總部設在紐約的運營商，通過零售和批發代理商和經紀人進行寫作。KICO正在紐約積極撰寫個人專欄和商業汽車保險，並在2023年成為紐約第15大房主保險撰稿人。KICO還獲得了新澤西州、羅德島州、馬薩諸塞州、康涅狄格州、賓夕法尼亞州、新罕布什爾州和緬因州的許可。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，KICO的直接保費中分別有94.4％和87.0％來自紐約保單。我們將紐約業務稱為 “核心” 業務，將紐約以外的業務稱為 “非核心” 業務。
此外，我們的子公司Cosi Agency, Inc.（“Cosi”）是一家多州許可的總機構，因其向他人投保的保單而從KICO獲得佣金收入，並向這些機構支付佣金。Cosi保留收到的佣金收入和已支付的佣金支出（“淨Cosi收入”）之間的利潤。佣金支出減去淨Cosi收入。與COSI相關的運營費用微乎其微，幷包含在其他運營費用中。
我們幾乎所有的收入都來自KICO，其中包括來自所得保費的收入、配額份額再保險的割讓佣金、其投資組合產生的淨投資收入以及投資證券的已實現淨收益和虧損。KICO的所有保險單均為期一年。所得保費是指從被保險人那裏收到的保費，這些保費被確認為保險提供期限內的收入（即按比例計算在保單的一年期內）。從收到保險費到支付保險索賠可能需要很長一段時間。在此期間，KICO投資保費，賺取投資收益，併產生已實現和未實現的投資淨收益和虧損。我們的控股公司從其持有的現金中獲得投資收益。
我們的費用包括KICO的保險承保費用和其他運營費用。保險公司的總支出中有很大一部分來自投保人遭受的損失，這些損失被稱為索賠。在處理這些索賠時，產生了各種損失理算費用 (“LAE”)，例如保險理算師費和法律費用。此外，保險公司還承擔保單購買成本。保單收購成本包括支付給生產者的佣金、保費税以及與承保過程相關的其他費用，包括員工的薪酬和福利。
其他運營費用包括我們作為控股公司的公司費用。這些公司費用包括法律和審計費、高管僱傭費用以及與上市公司直接相關的其他費用。
產品線
我們的產品線包括以下內容：
個人專線： 我們最大的業務範圍是個人保險，包括房主、住宅消防、合作社/共管公寓、租户和個人雨傘保單。
商業責任： 截至2019年7月，我們為企業主提供了保單，主要包括小型企業零售、服務和辦公風險，財產風險有限。我們還為員工人數較少的小型獨立承包商制定了工匠責任保單。此外，我們還針對規模更大、更專業的企業主風險（包括住宅風險敞口有限的企業主）制定了特殊的多風險保單。此外，我們在支持商業專線政策上方提供了商業保護傘政策。
| 40 |
| 目錄 |
2019年5月，由於該生產線表現不佳，我們在進一步審查該業務的同時，暫停了新的商業線路和新的商業傘的提交。2019年7月，由於這些線路表現持續不佳，我們決定不再承保商業線路或商業保護傘風險。截至2019年7月31日，這些線路的有效保單在年度任期結束時未續期。截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有有效的商業責任保單。截至2024年3月31日，這些到期保單約佔虧損和LAE儲備金的15.1％，扣除再保險應收賬款。參見下文 “其他財務信息” 下的討論。
制服物理傷害： 我們僅為制服、汽車服務車輛和出租車制定出租車輛物理損壞政策。這些保單僅為此類車輛的保險中的物理損壞部分投保，不包括責任保險。
其他： 我們制定犬類法律責任保單，並少量參與強制性州聯合承保協會。
關鍵措施
我們使用以下關鍵指標來分析我們的保險承保業務業績：
淨虧損率： 淨虧損率是衡量保險公司業務承保盈利能力的指標。以百分比表示，這是淨虧損和產生的LAE與淨賺取的保費的比率。
淨承保費用比率： 淨承保費用比率是衡量保險公司管理業務運營效率的指標。以百分比表示，這是收購成本（最重要的是支付給我們的生產商的佣金）和其他承保費用減去割讓佣金收入減去其他收入與淨保費之和的比率。
淨合併比率： 淨合併比率是衡量保險公司總體承保利潤的指標。這是淨虧損和淨承保費用比率的總和。如果淨合併比率等於或高於100％，則沒有投資收入，保險公司就無法盈利，如果投資收入不足，則可能無法盈利。
承保收入： 承保收入是投資活動前歸屬於我們的保險承保業務的税前淨收入。它不包括淨投資收益、已實現的投資淨收益以及折舊和攤銷（淨保費收入減去合併比率中包含的支出）。承保收入是衡量保險公司在扣除投資收益、折舊和攤銷、利息支出和所得税等項目的總體運營盈利能力的指標。
關鍵會計估計
我們的簡明合併財務報表包括Kingstone Companies, Inc.以及所有控股子公司的賬目。根據公認會計原則編制財務報表要求我們的管理層在某些情況下做出估算和假設，這些估算和假設會影響我們的簡明合併財務報表和相關附註中報告的金額。在編制這些簡明的合併財務報表時，我們的管理層利用了包括我們過去的歷史、行業標準、當前的經濟環境以及其他因素在內的信息，對簡明合併財務報表中包含的某些金額進行了估計和判斷，同時適當考慮了重要性。我們的管理層在編制這些財務報表中的估計數時所預期的最終結果可能無法實現。
| 41 |
| 目錄 |
關鍵會計政策的應用涉及對未來的不確定性做出判斷和使用假設，因此，實際結果可能與這些估計有所不同。此外，其他公司可能會使用不同的估計值，這可能會影響我們的經營業績與類似公司的經營業績的可比性。
見下文對這些關鍵會計估算的描述。另請參閲我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中的合併財務報表附註2
虧損調整費用儲備金
設立財產和意外傷害損失和損失調整費用 (“LAE”) 儲備金是為了支付結算已報告 (“案件”) 和已發生但未報告 (“IBNR”) 索賠和索賠調整費用的估計費用。這些儲備金的負債是根據個案估值和已付索賠、待處理索賠、統計分析和各種精算準備金方法在未貼現的基礎上估算的。由於儲備過程固有的不確定性，與估計的損失成本相比，實際損失成本可能會有很大差異。下表詳細介紹了我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的儲備金：
|
| 截至 |
|
| 截至 |
| ||||||||||||||||||
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||||||||||
（以千美元計） |
| 毛重 |
|
| 割讓 |
|
| 網 |
|
| 毛重 |
|
| 割讓 |
|
| 網 |
| ||||||
案件損失 |
| $ | 63,749 |
|
| $ | 17,904 |
|
| $ | 45,845 |
|
| $ | 67,108 |
|
| $ | 19,538 |
|
| $ | 47,570 |
|
案例 LAE |
|
| 5,776 |
|
|
| 1,134 |
|
|
| 4,642 |
|
|
| 5,726 |
|
|
| 1,121 |
|
|
| 4,605 |
|
IBNR 虧損 |
|
| 39,848 |
|
|
| 11,395 |
|
|
| 28,453 |
|
|
| 37,262 |
|
|
| 10,665 |
|
|
| 26,597 |
|
IBNR LAE |
|
| 13,126 |
|
|
| 2,291 |
|
|
| 10,835 |
|
|
| 11,722 |
|
|
| 1,965 |
|
|
| 9,757 |
|
總計 |
| $ | 122,498 |
|
| $ | 32,724 |
|
| $ | 89,774 |
|
| $ | 121,818 |
|
| $ | 33,289 |
|
| $ | 88,529 |
|
（由於四捨五入，各部分的總和可能不一致）
案例儲備金——申報損失準備金是根據個案估值、實際支付的索賠、待處理的索賠、統計分析和各種精算準備金方法對個人索賠的最終損失成本的估算得出的。
IBNR儲備金 — IBNR儲備金是對已發生的索賠的估計，但尚未通知我們建立個案儲備金。IBNR是使用按保險項目彙總的歷史信息確定的，並根據當前情況進行了調整。
再保險
我們購買再保險是為了管理某些保單的承保風險。再保險應收賬款是管理層對損失和可從再保險公司收回的LAE的最佳估計。再保險應收賬款的估算方法與損失和LAE儲備金相同。所用方法和假設的變化可能會導致實際損失和估計損失之間出現顯著差異。
遞延所得税
我們的有效税率基於按法定税率計算的GAAP收入，並根據非應税和不可扣除的項目以及税收抵免進行了調整。編制簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）時使用的估算值的變化可能會導致我們的遞延所得税資產或負債發生重大變化。
| 42 |
| 目錄 |
遞延所得税資產或負債是根據預計的未來税收後果進行確認的，這會導致財務報表中資產和負債金額與其各自的納税基礎之間存在差異。這些資產和負債按預計收回或結算資產或負債時適用的既定税率進行記賬。簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）中估計值和假設的變化，或頒佈的税率的變化，可能會導致我們的附帶遞延所得税與收回或結算資產或負債時確認的税款之間存在重大差異。
投資
債券被歸類為持有至到期（“HTM”）或可供出售（“AFS”），股票通常被歸類為AFS。歸類為htM的投資按攤銷成本記賬，這幾乎不需要任何判斷。歸類為AFS的投資通常按公允價值記賬，未實現收益/虧損記入收入。實際業績可能與簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）中確認的公允價值有很大差異。
Kingstone 2.0（已完成）和 Kingstone 3.0（正在進行中）
從2019年第四季度開始，啟動了一系列名為 “Kingstone 2.0” 的戰略舉措，以實現我們公司的現代化。新戰略的支柱如下：
| 1。 | 通過增加具有豐富領域經驗和不同背景的高素質專業人員來加強管理團隊； |
|
|
|
| 2。 | 通過採用技術，包括轉換為新的保單管理系統、淘汰多個遺留系統和啟動新的理賠系統以及其他技術舉措，減少開支和提高效率； |
|
|
|
| 3. | 開發和實施新的、更高度細分的產品套件（Kingstone Select），使用高級分析和大量數據更好地匹配風險率；以及 |
|
|
|
| 4。 | 更好地管理我們的災難風險敞口，以降低損失成本和可能的最大損失（“PML”）的增長率，從而減輕當時新興的災難再保險 “硬市場” 的影響。 |
| 43 |
| 目錄 |
我們宣佈 Kingstone 2.0 於 2022 年底基本完成，並啟動了一項優化現有業務的新戰略，我們將其命名為 “Kingstone 3.0”。這項新戰略的四大支柱包括：
| 1。 | 通過減緩新業務、重審賬簿、削減代理人基礎、減少佣金或其他受監管限制的手段，積極減少對承保業績產生不成比例的負面影響的非核心業務賬簿。我們停止編寫所有新的非核心業務，並一直在積極減少保單數量。我們撤出新澤西州的請求已於2023年10月得到確認，所有剩餘的保單將從2024年1月1日起的兩年內不再續期。截至2024年3月31日，我們的非核心保單數量與2023年3月31日相比下降了52.1％； |
|
|
|
| 2。 | 調整定價，以保持包括通貨膨脹在內的損失趨勢領先地位，方法是提交每個州和產品可以支持的最大年利率變動，並確保所有保單持有人都按價值投保。通貨膨脹一直是主要的不利因素，顯示出穩定的跡象。我們已經意識到，通貨膨脹對損失成本的影響給保費帶來了額外的壓力，因此，我們對利率變更請求的要求更加頻繁和激進。同樣，房屋置換價值也反映了同樣的通貨膨脹壓力。2023 年 9 月，我們完成了第一個估值調整週期，確保所有房屋均按價值投保。結果，我們看到保費上漲歸因於重置成本的上漲。過去12個月中，我們傳統核心房主保單的總體平均書面保費增長了24.2％，這反映了費率和重置成本的變化； |
|
|
|
| 3. | 嚴格管理再保險需求和成本，使用風險選擇和其他承保能力來管理我們的PML的增長率。我們需要控制再保險價格飆升的風險。我們這樣做了，並得以降低所需的購買限額，同時保持相同的風險承受能力。我們使用了所有可用的工具來限制被認為過於昂貴的新業務，同時重新承保了這本書，以排除風險最大的風險。更嚴格的新業務承保和越來越多的不可續保相結合，導致我們核心業務的保單數量下降了7.1％。現在，我們已將大部分新業務承保標準恢復到以前的水平，因此未來核心新業務的增長應該會加快；以及 |
|
|
|
| 4。 | 繼續以削減開支為重點，目標是到2024年年底將淨支出比率降至33％。在截至2023年12月31日的年度中，我們實現了目標，淨承保費用比率為32.9％。在2024年3月31日的三個月中，淨承保費用比率為31.3％，與2023年3月31日的三個月相比下降了3.4個百分點。 |
有關截至2024年3月31日和2023年3月31日止三個月的有效保單和直接保費，請參閲我們的核心和非核心業務表。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的核心直接承保保費與截至2023年3月31日的三個月相比增長了12.5％，而截至2024年3月31日，有效的核心保單下降了7.1％。同期，我們生效的非核心保單下降了52.1％，非核心直接承保保費下降了55.6％。我們認為，所採取的上述行動使我們在截至2024年3月31日的三個月中恢復盈利，將繼續產生預期的效果，並將持續到2024年的剩餘時間，從而恢復年度盈利能力。
|
| 截至3月31日的三個月 |
| |||||||||||||
（除百分比和現行政策外，000 個） |
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
截至三個月期限結束時生效的政策 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
核心 |
|
| 66,991 |
|
|
| 72,081 |
|
|
| (5,090 | ) |
|
| (7.1) | )% |
非核心 |
|
| 9,080 |
|
|
| 18,945 |
|
|
| (9,865 | ) |
|
| (52.1) | )% |
現行政策總數 |
|
| 76,071 |
|
|
| 91,026 |
|
|
| (14,955) | ) |
|
| (16.4) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接書面保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
核心 |
| $ | 46,587 |
|
| $ | 41,427 |
|
| $ | 5,160 |
|
|
| 12.5 | % |
非核心 |
|
| 2,738 |
|
|
| 6,170 |
|
|
| (3,432) | ) |
|
| (55.6) | )% |
直接承保保費總額 |
| $ | 49,325 |
|
| $ | 47,597 |
|
| $ | 1,728 |
|
|
| 3.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（由於四捨五入，上表中各列的總和可能不等於總數） | ||||||||||||||||
| 44 |
| 目錄 |
合併經營業績
截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比
下表彙總了我們在指定時期內的經營業績（以千計）的變化：
|
| 截至3月31日的三個月 |
| |||||||||||||
（以千美元計） |
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
直接書面保費 |
| $ | 49,325 |
|
| $ | 47,597 |
|
| $ | 1,728 |
|
|
| 3.6 | % |
假定的書面保費 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 不是 | % | |
|
|
| 49,325 |
|
|
| 47,597 |
|
|
| 1,728 |
|
|
| 3.6 | % |
割讓的書面保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓給配額份額條約 (1) |
|
| 9,831 |
|
|
| 15,588 |
|
|
| (5,757) | ) |
|
| (36.9) | )% |
割讓給超額損失條約 |
|
| 1,399 |
|
|
| 1,073 |
|
|
| 326 |
|
|
| 30.4 | % |
割讓給災難條約 |
|
| - |
|
|
| (556) | ) |
|
| 556 |
|
|
| (100.0) | )% |
割讓的書面保費總額 |
|
| 11,230 |
|
|
| 16,105 |
|
|
| (4,875) | ) |
|
| (30.3) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨書面保費 |
|
| 38,095 |
|
|
| 31,492 |
|
|
| 6,603 |
|
|
| 21.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未賺取的保費的變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| 672 |
|
|
| 2,333 |
|
|
| (1,661 | ) |
|
| (71.2) | )% |
割讓給再保險條約 (1) |
|
| (9,947) | ) |
|
| (5,570) | ) |
|
| (4,377) | ) |
|
| (78.6) | )% |
淨未賺保費的變化 |
|
| (9,275) | ) |
|
| (3,237 | ) |
|
| (6,038 | ) |
|
| (186.5) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取的保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| 49,996 |
|
|
| 49,930 |
|
|
| 66 |
|
|
| 0.1 | % |
割讓給再保險條約 |
|
| (21,176) | ) |
|
| (21,675) | ) |
|
| 499 |
|
|
| 2.3 | % |
淨賺取的保費 |
|
| 28,820 |
|
|
| 28,255 |
|
|
| 565 |
|
|
| 2.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金收入 (1) |
|
| 4,567 |
|
|
| 5,445 |
|
|
| (878) | ) |
|
| (16.1) | )% |
淨投資收益 |
|
| 1,503 |
|
|
| 1,541 |
|
|
| (38 | ) |
|
| (2.5) | )% |
投資淨收益 |
|
| 726 |
|
|
| 1,225 |
|
|
| (499) | ) |
|
| (40.7 | )% |
其他收入 |
|
| 149 |
|
|
| 161 |
|
|
| (12) | ) |
|
| (7.5) | )% |
總收入 |
|
| 35,765 |
|
|
| 36,628 |
|
|
| (863) | ) |
|
| (2.4) | )% |
開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 20,642 |
|
|
| 31,910 |
|
|
| (11,268 | ) |
|
| (35.3) | )% |
災難造成的損失 (2) |
|
| 2,079 |
|
|
| 5,386 |
|
|
| (3,307) | ) |
|
| (61.4) | )% |
直接和假設損失和損失調整費用總額 |
|
| 22,720 |
|
|
| 37,296 |
|
|
| (14,576) | ) |
|
| (39.1) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓的損失和損失調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 4,268 |
|
|
| 10,614 |
|
|
| (6,346) | ) |
|
| (59.8) | )% |
災難造成的損失 (2) |
|
| 593 |
|
|
| 1,643 |
|
|
| (1,050) | ) |
|
| (63.9) | )% |
割讓的損失和損失調整費用總額 |
|
| 4,861 |
|
|
| 12,257 |
|
|
| (7,396) | ) |
|
| (60.3) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 16,374 |
|
|
| 21,296 |
|
|
| (4,922) | ) |
|
| (23.1) | )% |
災難造成的損失 (2) |
|
| 1,486 |
|
|
| 3,743 |
|
|
| (2,257) | ) |
|
| (60.3) | )% |
淨虧損和損失調整費用 |
|
| 17,860 |
|
|
| 25,039 |
|
|
| (7,179) | ) |
|
| (28.7) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 7,852 |
|
|
| 8,540 |
|
|
| (688) | ) |
|
| (8.1 | )% |
其他承保費用 |
|
| 5,881 |
|
|
| 6,872 |
|
|
| (991) | ) |
|
| (14.4 | )% |
其他運營費用 |
|
| 778 |
|
|
| 663 |
|
|
| 115 |
|
|
| 17.3 | % |
折舊和攤銷 |
|
| 597 |
|
|
| 808 |
|
|
| (211) | ) |
|
| (26.1) | )% |
利息支出 |
|
| 994 |
|
|
| 1,010 |
|
|
| (16) | ) |
|
| (1.6) | )% |
支出總額 |
|
| 33,961 |
|
|
| 42,931 |
|
|
| (8,970 | ) |
|
| (20.9 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收入（虧損） |
|
| 1,805 |
|
|
| (6,304 | ) |
|
| 8,109 |
|
| 不是 | % | |
所得税支出（福利） |
|
| 378 |
|
|
| (1,249 | ) |
|
| 1,627 |
|
| 不是 | % | |
淨收益（虧損） |
| $ | 1,427 |
|
| $ | (5,055) | ) |
| $ | 6,482 |
|
| 不是 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
（由於四捨五入，上表中各列的總和可能不等於總數） | ||||||||||||||||
| (1) | 在截至2023年3月31日的三個月中，我們的個人專線業務受30％的配額份額協議的約束，該協議將於2024年1月1日到期，其中包括在2023年剩餘時間內將8.5％的部分進行決算。自2024年1月1日起，我們簽訂了27％的個人專線配額份額協議，其中包括到2024年底的3.0％部分的決算。 |
| (2) | 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月包括災難損失，災難損失的定義是保險服務辦公室（ISO）財產索賠服務（PCS）部門發佈災難公告和相關序列號的事件造成的損失。PCS災難公告是針對造成總保險損失超過2500萬美元並影響大量保單持有人和保險公司的事件發佈的。 |
| 45 |
| 目錄 |
|
| 截至3月31日的三個月 |
| |||||||||||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 百分點 改變 |
|
| 百分比 改變 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
關鍵比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨虧損率 |
|
| 62.0 | % |
|
| 88.6 | % |
|
| (26.6 | ) |
|
| (30.0) | )% |
淨承保費用比率 |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
|
| (3.4) | ) |
|
| (9.8 | )% |
淨合併比率 |
|
| 93.3 | % |
|
| 123.3 | % |
|
| (30.0) | ) |
|
| (24.3 | )% |
直接書面保費
截至2024年3月31日的三個月（“2024年三個月”），直接承保保費為49,325,000美元，而截至2023年3月31日的三個月（“2023年三個月”）為47,597,000美元。增長1,728,000美元，漲幅3.6％，主要是由於我們的個人專線業務的保費增加。
2024年三個月我們個人專線業務的直接承保保費為45,740,000美元，較2023年三個月的44,171,000美元增加了15.69萬美元，增長了3.5％。我們個人專線業務的保費增長了3.5％，這主要是由於與我們的核心業務相關的保費增加了13.2％，抵消了我們非核心業務的55.6％的下降。我們的核心業務保費的增加和非核心業務保費的減少符合我們的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0的戰略計劃。
我們在2024年三個月的制服人身傷害業務的直接承保保費為356.2萬美元，較2023年三個月的3,406,000美元增加了15.6萬美元，增長了4.6％。制服人身傷害直接承保保費的增加是由於保單數量的增加和被保險汽車價值的增加。
2024年三個月，我們核心業務的直接承保保費為46,587,000美元，而2023年三個月為41,427,000美元，增長了5,16萬美元，增長了12.5％。我們核心業務的直接承保保費增加是由於利率的上漲，但被現行保單的減少所抵消。與2023年三個月相比，我們核心業務的現行政策在2024年三個月內下降了7.1％。2024年三個月來自我們非核心業務的直接承保保費為273.8萬美元，低於2023年三個月的6,170,000美元，下降了3,432,000美元，下降了55.6％。我們非核心業務的直接承保保費減少是我們決定積極減少這些州的營業賬面的結果。與2023年三個月相比，我們非核心業務的現行政策在2024年三個月內下降了52.1％。我們核心業務的增長和非核心業務的減少符合我們的Kingstone 3.0戰略的一個關鍵支柱，即出於盈利方面的考慮，減少我們的非核心業務。
| 46 |
| 目錄 |
淨書面保費和淨賺取的保費
淨書面保費從2023年三個月的31,492,000美元增加到2024年三個月的38,095,000美元，漲幅21.0％。淨書面保費包括直接保費，減去根據我們的再保險協議割讓的書面保費金額（配額份額、損失超額和災難性損失）。2024年三個月的增長主要是由於我們的個人額度配額再保險協議的變化。參見下文關於配額份額再保險協定的討論。
配額份額再保險協議
2023年1月1日，我們為個人專線業務簽訂了新的30％配額份額再保險協議，涵蓋2023年1月1日至2024年1月1日期間（“2023/2024年條約”）。2023/2024年條約於2024年1月1日到期後，我們為個人專線業務簽訂了新的27％配額份額再保險協議，涵蓋2024年1月1日至2025年1月1日期間（“2024/2025年條約”）。在2024年三個月，我們根據配額份額協議割讓的保費與2023年三個月根據配額份額協議割讓的保費減少了5,757,000美元（見上表）。2024年三個月的下降歸因於配額份額率的下降以及2023年三個月中有效至2024年1月1日的30％配額份額協議（“2021-2023年條約”）8.5％的部分在2023年三個月中的決勝結果。我們的個人專線業務在2024年三個月內受2024/2025年條約的約束，在2023年三個月內受2023/2024年條約的約束。
超額損失再保險條約
書面保費的增加將增加根據我們的超額損失協議割讓的保費。在2024年三個月，我們割讓的損失再保險保費超額額比2023年三個月的同等損失保費超額增加了32.6萬美元。增長是由於標的保費增加和所獲得的保險費用增加。自2023年1月1日起，我們簽訂了涵蓋2023年1月1日至2024年1月1日期間的基礎超額損失再保險協議（“基礎XOL協議”）。該條約為超過60萬美元的40萬美元損失提供了50％的再保險保障。該條約不包括命名風暴造成的損失。自2024年1月1日起，基礎XOL協議的續訂期限為2024年1月1日至2025年1月1日。
災難再保險條約
根據我們的個人專項保單繳納的大多數保費也受我們的災難條約的約束。我們個人信貸業務的增加帶來了更多的財產敞口，這增加了我們面臨的災難風險敞口；因此，我們在災難條約下割讓的保費將增加。如果再保險費率穩定或正在上升，我們的個人信貸業務的增加會導致根據我們的災難條約割讓的保費增加。2023年7月1日和2022年7月1日，我們記錄了涵蓋7月1日至6月30日的整個條約期的災難保費，因此整個年度保費都記錄在第三季度。2023年三個月的負災難保費為556,000美元，這是由於調整了最初在2022年7月1日記錄的保費。
淨賺取的保費
淨保費收入從2023年三個月的28,25.5萬美元增長了56.5萬美元，增幅為2.0％，至2024年三個月的28,820,000美元。這一增長是由於上文討論的配額分攤率降低了三個百分點，這是2021-2023年條約中一部分的決勝產生，該協議增加了割讓的保費並減少了2023年三個月的淨保費，但被災難保費率的上升所抵消，這反映在所得災難保費中，這減少了淨保費收入的增長。
| 47 |
| 目錄 |
割讓佣金收入
下表彙總了所示期間割讓佣金收入組成部分（以千計）的變化：
|
| 截至3月31日的三個月 |
| |||||||||||||
（以千美元計） |
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
賺取的臨時割讓佣金 |
| $ | 4,555 |
|
| $ | 5,447 |
|
| $ | (892) | ) |
|
| (16.4) | )% |
賺取的或有割讓佣金 |
|
| 12 |
|
|
| (1) | ) |
|
| 13 |
|
| 不是 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金收入總額 |
| $ | 4,567 |
|
| $ | 5,445 |
|
| $ | (878) | ) |
|
| (16.1) | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（由於四捨五入，上表中各列的總和可能不等於總數） | ||||||||||||||||
2024年三個月的割讓佣金收入為456.7萬美元，而2023年三個月的割讓佣金收入為544.5萬美元。下文對所得臨時割讓佣金和應急割讓佣金收入的討論説明瞭減少的878 000美元。
賺取的臨時割讓佣金
在2024年的三個月，我們從根據2024/2025年條約割讓的個人專線所得保費中獲得了455.5萬美元的臨時割讓佣金；在2023年三個月，我們從根據2023/2024年條約割讓的個人專線所得保費中獲得了5,447,000美元的臨時割讓佣金。臨時割讓佣金收入減少了892,000美元，這是由於2024年三個月期間根據這些條約割讓的保費與2023年三個月相比有所減少，但被2024/2025年條約下割讓佣金費率的提高所抵消。
獲得的臨時割讓佣金
2024/2025年條約和2023/2024年條約的結構要求設立一個固定的臨時割讓委員會，沒有機會獲得額外的特遣隊割讓委員會。根據我們前幾年的配額份額協議，我們收到了根據配額份額協議產生的損失按浮動比例計算的應急割讓佣金。割讓損失率越低，我們獲得的應急佣金越多。
淨投資收益
2024年三個月的淨投資收入為1,503,000美元，而2023年三個月的淨投資收益為1,541,000美元，下降了38,000美元，下降了2.5％。截至2024年3月31日，非現金投資資產的平均收益率為3.77％，而截至2023年3月31日的平均收益率為3.35％。
截至2024年3月31日，現金和投資資產為189,109,000美元，而截至2023年3月31日為190,665,000美元，減少了1,556,000美元。
投資淨收益
2024年三個月的投資淨收益為72.6萬美元，而2023年三個月的淨收益為122.5萬美元。2024年三個月我們的股票證券和其他投資的未實現收益為81.9萬美元，而2023年三個月的未實現收益為122.8萬美元。2024年三個月的投資銷售淨實現（虧損）為92,000美元，而2023年三個月的淨實現（虧損）為3,000美元。
| 48 |
| 目錄 |
其他收入
2024年三個月的其他收入為14.9萬美元，而2023年三個月為16.1萬美元，下降了12,000美元，下降了7.5％。
淨虧損和 LAE
2024年三個月的淨虧損和LAE為17,860,000美元，而2023年三個月的淨虧損為25,039,000美元。2024年三個月的淨虧損率為62.0％，而2023年三個月的淨虧損率為88.6％，下降了26.6個百分點。
下圖彙總了所示期間淨虧損率各組成部分的變化，以及不包括商業航線業務在內的可比組成部分：
（由於四捨五入，百分比部分的總和可能不等於總數）
與2023年三個月相比，2024年三個月的虧損率顯著提高。在2024年三個月，災難影響、上一年的發展和基礎損失比率（不包括災難影響和上一年發展的損失率）均低於2023年三個月。
| 49 |
| 目錄 |
2024年三個月，有六起新指定的災難事件。據估計，本日曆季度的淨災難損失總額為1,486,000美元，這為損失率貢獻了5.2個百分點。相比之下，2023年三個月的災難影響為13.2點。在2024年三個月，與冬季相關的災難索賠造成的損失微乎其微，而上一年受到2023年2月冬季重大事件的影響。
2024年三個月的基礎虧損比率為58.8％，較2023年三個月記錄的75.4％的基礎虧損率下降了16.6點。2024年三個月的總體非災難發生頻率和嚴重程度均低於2023年三個月的非災難性事件。
在2024年三個月，去年同期增長了56.6萬美元，這意味着虧損率下降了2.0個百分點。相比之下，2023年三個月前一年發展的影響可以忽略不計。2024年三個月的良好發展主要是由對2023年第三季度災難事件的重新評估推動的。
參見下表 “其他財務信息” 下的表，該表彙總了按業務領域劃分的淨虧損率。
佣金支出
2024年三個月的佣金支出為7,852,000美元，佔直接收入保費的15.7％。2023年三個月的佣金支出為854萬美元，佔直接收入保費的17.1％。減少68.8萬美元的主要原因是根據我們的Kingstone 3.0戰略降低了傳統保單的佣金率，以及與傳統產品相比，精選產品支付的佣金率較低。如果我們在今年剩餘時間內繼續盈利，預計的應急佣金將按季度重新計算，這筆應計30.3萬美元抵消了這一減少。
其他承保費用
2024年三個月的其他承保費用為5,881,000美元，佔直接收入保費的11.8％，而2023年三個月為6,872,000美元，佔直接收入保費的13.8％。減少991,000美元，下降14.4％，主要是由於工資和僱用成本的減少（如下所述）、保單管理系統轉換完成後的保單管理系統費用（使我們能夠取消多個遺留系統）以及這些項目完成後產生的其他信息技術成本。高通貨膨脹的影響部分抵消了這些下降。
我們在其他承保費用中最大的單一組成部分是工資和就業成本，2024年三個月的費用為2601,000美元，而截至2023年三個月的費用為2,933,000美元。與直接承保保費增長3.6％相比，下降了332,000美元，跌幅11.3％，是有利的。工資和就業成本的下降是由於我們一直在減少非核心業務，因此在2023年6月和7月裁員。在2023年三個月之後的這段時間裏，我們開始通過投資招聘更高級別和薪酬更高的經理和員工來加強我們的專業團隊，以根據我們的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0戰略管理業務，從而部分抵消了裁員的減少。
| 50 |
| 目錄 |
我們在2024年三個月的淨承保費用比率為31.3％，而2023年三個月的淨承保費用比率為34.7％。下表顯示了我們在指定時期內淨承保費用比率的各個組成部分：
|
| 三個月結束了 |
| |||||||||
|
| 3月31日 |
| |||||||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 百分比 積分變化 |
| |||
其他承保費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
就業成本 |
|
| 9.0 | % |
|
| 10.4 | % |
|
| (1.4) | ) |
承保費（檢查/調查） |
|
| 1.5 |
|
|
| 1.8 |
|
|
| (0.3) | ) |
IT 開支 |
|
| 2.1 |
|
|
| 3.1 |
|
|
| (1.0) | ) |
專業費用 |
|
| 1.4 |
|
|
| 1.3 |
|
|
| 0.1 |
|
其他開支 |
|
| 6.4 |
|
|
| 7.7 |
|
|
| (1.3) | ) |
其他承保費用總額 |
|
| 20.4 |
|
|
| 24.3 |
|
|
| (3.9 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 27.2 |
|
|
| 30.2 |
|
|
| (3.0 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
臨時性的 |
|
| (15.8 | ) |
|
| (19.3) | ) |
|
| 3.5 |
|
特遣隊 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
割讓佣金收入總額 |
|
| (15.8 | ) |
|
| (19.3) | ) |
|
| 3.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
| (0.5) | ) |
|
| (0.6) | ) |
|
| 0.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率 |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
|
| (3.4) | ) |
（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數）
| 51 |
| 目錄 |
其他運營費用
與我們的控股公司和Cosi的支出相關的其他運營支出在2024年三個月為77.8萬美元，而2023年三個月為66.3萬美元。下表列示了所述期間其他業務費用的重要組成部分的細目：
|
| 三個月結束了 |
|
|
|
|
| |||||||||
|
| 3月31日 |
|
|
|
|
| |||||||||
（以千美元計） |
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
其他運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
僱傭成本 |
| $ | 157 |
|
| $ | 94 |
|
| $ | 63 |
|
|
| 67.0 | % |
股權補償 |
|
| 266 |
|
|
| 217 |
|
|
| 49 |
|
|
| 22.6 |
|
專業的 |
|
| 79 |
|
|
| 92 |
|
|
| (13) | ) |
|
| (14.1) | ) |
董事費 |
|
| 69 |
|
|
| 69 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
保險 |
|
| 53 |
|
|
| 38 |
|
|
| 15 |
|
|
| 39.5 |
|
其他開支 |
|
| 154 |
|
|
| 153 |
|
|
| 1 |
|
|
| 0.7 |
|
其他業務支出總額 |
| $ | 778 |
|
| $ | 663 |
|
| $ | 115 |
|
|
| 17.3 | % |
（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數）
與2023年三個月相比，2024年三個月增長了11.5萬美元，增長了17.3％，這主要是由於就業成本和股權薪酬的增加。就業成本的增加是由於與基礎投資組合變動相關的遞延薪酬負債的波動所致。
折舊和攤銷
2024年三個月的折舊和攤銷額為59.7萬美元，而2023年三個月的折舊和攤銷額為80.8萬美元。折舊和攤銷額減少了21.1萬美元，下降了26.1％，這主要是由於我們按計劃在Kingstone 2.0中完成和部署了定製的策略管理軟件，現在使我們能夠將多個遺留系統整合到一個高效的系統中，並淘汰那些成本更高、可靠性更低的舊系統。已報廢且使用壽命較短的舊資產的折舊大於使用壽命較長的新購置資產的折舊。
利息支出
2024年三個月的利息支出為99.4萬美元，而2023年三個月的利息支出為10.1萬美元，下降了16,000美元，下降了1.6％。正如簡明合併財務報表附註7所披露的那樣，在2024年三個月和2023年三個月中，我們產生了與2022年票據（規定年利率為12％的利息）和2022年設備融資相關的利息支出。
所得税支出（福利）
2024年三個月的所得税支出為37.8萬美元，有效税率為20.93％。2023年三個月的所得税（福利）為1,249,000美元，有效税率為19.8％。2024年三個月的税前收入為180.5萬美元，而2023年三個月的税前虧損為6,304,000美元。有效税率的差異是由於2024年三個月與2023年三個月的永久性差異的影響。
| 52 |
| 目錄 |
淨收益（虧損）
2024年三個月的淨收入為142.7萬美元，而2023年三個月的虧損為5,055,000美元。淨虧損增加到淨收入6,482,000美元，是由於上述情況。
其他財務信息
我們將業務作為一個部門運營，即財產和意外傷害保險。在這一細分市場中，我們為生產商提供一系列財產和意外傷害保險。下表彙總了按主要產品類型分列的總書面保費和淨書面保費、淨賺取的保費以及淨虧損和虧損調整費用，這些費用主要是根據相似的經濟特徵和損失風險確定的。
|
| 三個月已結束 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
已寫入的總保費： |
|
|
|
|
|
| ||
個人臺詞 |
| $ | 45,740,238 |
|
| $ | 44,170,938 |
|
制服物理傷害 |
|
| 3,562,328 |
|
|
| 3,405,668 |
|
其他 (1) |
|
| 22,050 |
|
|
| 20,840 |
|
保費總額 |
| $ | 49,324,616 |
|
| $ | 47,597,446 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
寫出的淨保費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
個人臺詞 |
| $ | 34,516,450 |
|
| $ | 28,074,833 |
|
制服物理傷害 |
|
| 3,562,328 |
|
|
| 3,405,668 |
|
其他 (1) |
|
| 16,621 |
|
|
| 11,392 |
|
保費淨額總額 |
| $ | 38,095,399 |
|
| $ | 31,491,893 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取的淨保費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
個人臺詞 |
| $ | 25,092,488 |
|
| $ | 25,019,085 |
|
制服物理傷害 |
|
| 3,708,194 |
|
|
| 3,211,834 |
|
其他 (1) |
|
| 19,220 |
|
|
| 24,034 |
|
所得淨保費總額 |
| $ | 28,819,902 |
|
| $ | 28,254,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損和虧損調整費用 (3)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
個人臺詞 |
| $ | 14,712,194 |
|
| $ | 22,569,609 |
|
制服物理傷害 |
|
| 1,680,651 |
|
|
| 1,385,141 |
|
其他 (1) |
|
| (13,147) | ) |
|
| 151,607 |
|
未分配的損失調整費用 |
|
| 1,176,703 |
|
|
| 891,090 |
|
不含商業線路的總計 |
|
| 17,556,401 |
|
|
| 24,997,447 |
|
商業線路（將於2019年7月開始試運行）(2) |
|
| 303,186 |
|
|
| 41,963 |
|
淨虧損和虧損調整費用總額 |
| $ | 17,859,587 |
|
| $ | 25,039,410 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損率 (3)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
個人臺詞 |
|
| 58.6 | % |
|
| 90.2 | % |
制服物理傷害 |
|
| 45.3 | % |
|
| 43.1 | % |
其他 (1) |
|
| 1.2 | % |
|
| 599.6 | % |
不含商業線路的總計 |
|
| 60.9 | % |
|
| 88.5 | % |
商業線路（將於2019年7月開始試運行）(2) |
| 不是 |
|
| 不是 |
| ||
總計 |
|
| 62.0 | % |
|
| 88.6 | % |
| (1) | 除其他外，“其他” 包括我們參與強制性州聯合承保協會的保費和損益調整費用以及商用汽車的損失和損失調整費用。 |
| (2) | 2019 年 7 月，我們決定不再承保商業責任風險。參見上文關於終止該業務線的討論。 |
| (3) | 參見上面關於 “淨損失和LAE” 的討論，內容涉及2024年3月31日和2023年3月31日三個月的災難損失。 |
| 53 |
| 目錄 |
獨立保險承保業務
我們在指定時期內獨立報告的保險承保業務如下：
|
| 三個月已結束 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
收入 |
|
|
|
|
|
| ||
淨賺取的保費 |
| $ | 28,819,902 |
|
| $ | 28,254,953 |
|
割讓佣金收入 |
|
| 4,567,111 |
|
|
| 5,445,407 |
|
淨投資收益 |
|
| 1,502,860 |
|
|
| 1,541,492 |
|
投資淨收益 |
|
| 653,819 |
|
|
| 1,184,248 |
|
其他收入 |
|
| 148,167 |
|
|
| 158,826 |
|
總收入 |
|
| 35,691,859 |
|
|
| 36,584,926 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 |
|
| 17,859,587 |
|
|
| 25,039,410 |
|
佣金支出 |
|
| 7,851,812 |
|
|
| 8,539,762 |
|
其他承保費用 |
|
| 5,880,605 |
|
|
| 6,871,619 |
|
折舊和攤銷 |
|
| 596,513 |
|
|
| 808,130 |
|
利息支出 |
|
| 98,456 |
|
|
| 114,472 |
|
支出總額 |
|
| 32,286,973 |
|
|
| 41,373,393 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營收入（虧損） |
|
| 3,404,886 |
|
|
| (4,788,467) | ) |
所得税支出（福利） |
|
| 719,114 |
|
|
| (938,223) | ) |
淨收益（虧損） |
| $ | 2,685,772 |
|
| $ | (3,850,244) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關鍵措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損率 |
|
| 62.0 | % |
|
| 88.6 | % |
淨承保費用比率 |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
淨合併比率 |
|
| 93.3 | % |
|
| 123.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率的對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用 |
| $ | 13,732,417 |
|
| $ | 15,411,381 |
|
減去：割讓佣金收入 |
|
| (4,567,111) | ) |
|
| (5,445,407) | ) |
減去：其他收入 |
|
| (148,167) | ) |
|
| (158,826) | ) |
淨承保費用 |
| $ | 9,017,139 |
|
| $ | 9,807,148 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨賺取的保費 |
| $ | 28,819,902 |
|
| $ | 28,254,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率 |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
| 54 |
| 目錄 |
對我們的直接、假設和割讓的保費、虧損和虧損調整費用以及虧損比率的分析如下所示：
|
| 直接 |
|
| 假設 |
|
| 割讓 |
|
| 網 |
| ||||
截至2024年3月31日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
書面保費 |
| $ | 49,324,616 |
|
| $ | - |
|
| $ | (11,229,217 | ) |
| $ | 38,095,399 |
|
未賺取的保費的變化 |
|
| 671,762 |
|
|
| - |
|
|
| (9,947,259) | ) |
|
| (9,275,497) | ) |
賺取的保費 |
| $ | 49,996,378 |
|
| $ | - |
|
| $ | (21,176,476 | ) |
| $ | 28,819,902 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
| $ | 20,642,101 |
|
| $ | - |
|
| $ | (4,268,162 | ) |
| $ | 16,373,939 |
|
災難損失 |
|
| 2,078,986 |
|
|
| - |
|
|
| (593,338) | ) |
|
| 1,485,648 |
|
損失和損失調整費用 |
| $ | 22,721,087 |
|
| $ | - |
|
| $ | (4,861,500 | ) |
| $ | 17,859,587 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失率 |
|
| 41.3 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 20.2 | % |
|
| 56.8 | % |
災難損失 |
|
| 4.2 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 2.8 | % |
|
| 5.2 | % |
損失比率 |
|
| 45.4 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 23.0 | % |
|
| 62.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
書面保費 |
| $ | 47,597,446 |
|
| $ | - |
|
| $ | (16,105,553) | ) |
| $ | 31,491,893 |
|
未賺取的保費的變化 |
|
| 2,332,884 |
|
|
| - |
|
|
| (5,569,824) | ) |
|
| (3,236,940) | ) |
賺取的保費 |
| $ | 49,930,330 |
|
| $ | - |
|
| $ | (21,675,377 | ) |
| $ | 28,254,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
| $ | 31,910,005 |
|
| $ | - |
|
| $ | (10,613,543) | ) |
| $ | 21,296,462 |
|
災難損失 |
|
| 5,385,831 |
|
|
| - |
|
|
| (1,642,883) | ) |
|
| 3,742,948 |
|
損失和損失調整費用 |
| $ | 37,295,836 |
|
| $ | - |
|
| $ | (12,256,426 | ) |
| $ | 25,039,410 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失率 |
|
| 63.9 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 49.0 | % |
|
| 75.4 | % |
災難損失 |
|
| 10.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 7.6 | % |
|
| 13.2 | % |
損失比率 |
|
| 74.7 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 56.5 | % |
|
| 88.6 | % |
（由於四捨五入，百分比部分的總和可能不等於總數）
| 55 |
| 目錄 |
在所述期間，我們的保險承保業務的主要措施如下：
|
| 三個月已結束 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
淨賺取的保費 |
| $ | 28,819,902 |
|
| $ | 28,254,953 |
|
割讓佣金收入 |
|
| 4,567,111 |
|
|
| 5,445,407 |
|
其他收入 |
|
| 148,167 |
|
|
| 158,826 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 (1) |
|
| 17,859,587 |
|
|
| 25,039,410 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他承保費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 7,851,812 |
|
|
| 8,539,762 |
|
其他承保費用 |
|
| 5,880,605 |
|
|
| 6,871,619 |
|
總收購成本和其他承保費用 |
|
| 13,732,417 |
|
|
| 15,411,381 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保收入（虧損） |
| $ | 1,943,176 |
|
| $ | (6,591,605) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關鍵措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的淨損失率 |
|
| 56.8 | % |
|
| 75.4 | % |
災難損失對淨虧損率的影響 (1) |
|
| 5.2 | % |
|
| 13.2 | % |
淨虧損率 |
|
| 62.0 | % |
|
| 88.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率（不包括災難的影響） |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
災難損失對淨承保費用比率的影響 |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
淨承保費用比率 |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的淨合併比率 |
|
| 88.1 | % |
|
| 110.1 | % |
災難損失對淨合併比率的影響 (1) |
|
| 5.2 | % |
|
| 13.2 | % |
淨合併比率 |
|
| 93.3 | % |
|
| 123.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率的對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他承保費用 |
| $ | 13,732,417 |
|
| $ | 15,411,381 |
|
減去：割讓佣金收入 |
|
| (4,567,111) | ) |
|
| (5,445,407) | ) |
減去：其他收入 |
|
| (148,167) | ) |
|
| (158,826) | ) |
|
| $ | 9,017,139 |
|
| $ | 9,807,148 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨賺取的保費 |
| $ | 28,819,902 |
|
| $ | 28,254,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率 |
|
| 31.3 | % |
|
| 34.7 | % |
| (1) | 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別包括淨災難損失和損失調整費用總額1,485,648美元和3,742,848美元。 |
| 56 |
| 目錄 |
投資
投資組合摘要
固定期限證券
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們對歸類為可供出售且未記錄信用損失備抵額的固定到期證券的攤銷成本、估計公允價值和未實現損益總額的明細：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 大於 12 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 (1) |
| $ | 35,735,950 |
|
| $ | - |
|
| $ | (28,592) | ) |
| $ | - |
|
| $ | 35,707,358 |
|
|
| 22.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
|
| 16,600,086 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (3,289,577) | ) |
|
| 13,310,509 |
|
|
| 8.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他 |
|
| 74,663,044 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (6,019,568 | ) |
|
| 68,643,476 |
|
|
| 42.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 (2) |
|
| 50,345,615 |
|
|
| 133,220 |
|
|
| (3,266) | ) |
|
| (6,889,842 | ) |
|
| 43,585,727 |
|
|
| 27.0 | % |
固定到期證券總額 |
| $ | 177,344,695 |
|
| $ | 133,220 |
|
| $ | (31,858) | ) |
| $ | (16,198,987) | ) |
| $ | 161,247,070 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 大於 12 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 (1) |
| $ | 20,954,764 |
|
| $ | 1,799 |
|
| $ | (17,373) | ) |
| $ | - |
|
| $ | 20,939,190 |
|
|
| 14.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
|
| 16,607,713 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (3,209,161) | ) |
|
| 13,398,552 |
|
|
| 9.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他 |
|
| 75,993,042 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (5,885,296) | ) |
|
| 70,107,746 |
|
|
| 47.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 (2) |
|
| 50,905,423 |
|
|
| 113,761 |
|
|
| (2,144 | ) |
|
| (6,541,731) | ) |
|
| 44,475,309 |
|
|
| 29.9 | % |
固定到期證券總額 |
| $ | 164,460,942 |
|
| $ | 115,560 |
|
| $ | (19,517) | ) |
| $ | (15,636,188) | ) |
| $ | 148,920,797 |
|
|
| 100.0 | % |
| (1) | 2022年10月，KICO將某些美國國債存放在指定的託管賬户中，以履行售後回租交易所需的抵押品（見附註9——債務—— “設備融資”）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，所需的抵押品金額分別約為6576,000美元和6,999,000美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，用作合格抵押品的美國國債的估計公允價值分別約為5,969,000美元和11,960,000美元。截至2024年3月31日，現金用於支付剩餘的合格抵押品。 |
|
|
|
| (2) | KICO已將某些住宅抵押貸款支持證券作為合格抵押品存入與其在紐約聯邦住房貸款銀行（“FHLBNY”）的成員資格相關的指定託管賬户（見附註7——債務—— “聯邦住房貸款銀行”）。如果KICO從FHLBNY信貸額度中提取預付款，則符合條件的抵押品將質押給FHLBNY。截至2024年3月31日，符合條件的投資的估計公允價值約為10,929,000美元。如果作為抵押品質押，KICO將保留所有證券的所有權利。截至2024年3月31日和2023年12月31日，FHLBNY信貸額度沒有未清餘額。 |
| 57 |
| 目錄 |
股票證券
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日股權證券投資的成本和估計公允價值以及總損益明細：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
| 毛重 |
|
| 毛重 |
|
|
|
| 的百分比 |
| |||||||
|
|
|
| 未實現 |
|
| 未實現 |
|
| 估計 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
|
| 公允價值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
優先股 |
| $ | 11,815,602 |
|
| $ | - |
|
| $ | (2,246,277) | ) |
| $ | 9,569,325 |
|
|
| 70.7 | % |
固定收益交易所交易基金 |
|
| 3,711,232 |
|
|
| - |
|
|
| (723,832) | ) |
|
| 2,987,400 |
|
|
| 22.1 | % |
共同基金 |
|
| 523,320 |
|
|
| 387,388 |
|
|
| - |
|
|
| 910,708 |
|
|
| 6.7 | % |
FHLBNY 普通股 |
|
| 69,400 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 69,400 |
|
|
| 0.5 | % |
總計 |
| $ | 16,119,554 |
|
| $ | 387,388 |
|
| $ | (2,970,109) | ) |
| $ | 13,536,833 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
| 總計 |
|
| 總計 |
|
|
|
| 的百分比 |
| |||||||
|
|
|
| 未實現 |
|
| 未實現 |
|
| 估計的 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
|
| 公允價值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
優先股 |
| $ | 13,583,942 |
|
| $ | - |
|
| $ | (2,870,027) | ) |
| $ | 10,713,915 |
|
|
| 72.6 | % |
固定收益交易所交易基金 |
|
| 3,711,232 |
|
|
|
|
|
|
| (669,232) | ) |
|
| 3,042,000 |
|
|
| 20.6 | % |
共同基金 |
|
| 622,209 |
|
|
| 314,816 |
|
|
| - |
|
|
| 937,025 |
|
|
| 6.3 | % |
FHLBNY 普通股 |
|
| 69,400 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 69,400 |
|
|
| 0.5 | % |
總計 |
| $ | 17,986,783 |
|
| $ | 314,816 |
|
| $ | (3,539,259) | ) |
| $ | 14,762,340 |
|
|
| 100.0 | % |
其他投資
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我們其他投資的成本、估計公允價值和總收益明細：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
|
| 總計 |
|
| 估計 |
|
|
|
|
| 總計 |
|
| 估計 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
其他投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
對衝基金 |
| $ | 1,987,040 |
|
| $ | 2,087,136 |
|
| $ | 4,074,176 |
|
| $ | 1,987,040 |
|
| $ | 1,910,110 |
|
| $ | 3,897,150 |
|
| 58 |
| 目錄 |
持有至到期的證券
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日持有至到期證券投資的攤銷成本和估計公允價值以及未實現損益總額的明細：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 大於 12 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債 |
| $ | 1,228,936 |
|
| $ | 1,818 |
|
| $ | (14,906) | ) |
| $ | (23,047) | ) |
| $ | 1,192,801 |
|
|
| 19.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
|
| 499,306 |
|
|
| - |
|
|
| (3,326) | ) |
|
| - |
|
|
| 495,980 |
|
|
| 8.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易債務 |
|
| 304,111 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (64,111) | ) |
|
| 240,000 |
|
|
| 4.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他 |
|
| 5,018,899 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (903,769) | ) |
|
| 4,115,130 |
|
|
| 68.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 7,051,252 |
|
| $ | 1,818 |
|
| $ | (18,232) | ) |
| $ | (990,927) | ) |
| $ | 6,043,911 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 大於 12 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債 |
| $ | 1,228,860 |
|
| $ | 15,045 |
|
| $ | (6,914) | ) |
| $ | (18,163 | ) |
| $ | 1,218,828 |
|
|
| 20.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
|
| 499,170 |
|
|
| 890 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 500,060 |
|
|
| 8.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易債務 |
|
| 304,111 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (70,111) | ) |
|
| 234,000 |
|
|
| 3.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他 |
|
| 5,020,400 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| (867,140) | ) |
|
| 4,153,260 |
|
|
| 68.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 7,052,541 |
|
| $ | 15,935 |
|
| $ | (6,914) | ) |
| $ | (955,414) | ) |
| $ | 6,106,148 |
|
|
| 100.0 | % |
持有至到期的美國國債根據各州的最低資金要求以信託形式持有。
| 59 |
| 目錄 |
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們按合同到期日分列的持有至到期證券投資的攤銷成本和公允價值摘要如下：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
不到一年 |
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
一到五年 |
|
| 1,121,488 |
|
|
| 1,087,009 |
|
|
| 1,121,288 |
|
|
| 1,097,101 |
|
五到十年 |
|
| 1,418,024 |
|
|
| 1,289,190 |
|
|
| 1,414,911 |
|
|
| 1,270,770 |
|
10 年以上 |
|
| 4,511,740 |
|
|
| 3,667,712 |
|
|
| 4,516,342 |
|
|
| 3,738,277 |
|
總計 |
| $ | 7,051,252 |
|
| $ | 6,043,911 |
|
| $ | 7,052,541 |
|
| $ | 6,106,148 |
|
固定期限證券的信用評級
下表彙總了標準普爾評級的截至2024年3月31日和2023年12月31日可供出售的固定到期證券的信貸質量（如果標準普爾無法提供，則為穆迪、惠譽或克羅爾）：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| ||||||||||
|
| 估計 |
|
| 的百分比 |
|
| 估計 |
|
| 的百分比 |
| ||||
|
| 公平 |
|
| 估計 |
|
| 公平 |
|
| 估計 |
| ||||
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
評級 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美國國庫證券 |
| $ | 35,707,358 |
|
|
| 22.1 | % |
| $ | 20,939,190 |
|
|
| 14.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和市政債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA |
|
| 1,814,772 |
|
|
| 1.1 | % |
|
| 1,836,736 |
|
|
| 1.2 | % |
AA |
|
| 10,259,096 |
|
|
| 6.4 | % |
|
| 9,872,346 |
|
|
| 6.6 | % |
一個 |
|
| 32,696,648 |
|
|
| 20.3 | % |
|
| 33,228,327 |
|
|
| 22.3 | % |
BBB+ |
|
| 15,004,004 |
|
|
| 9.3 | % |
|
| 15,042,200 |
|
|
| 10.1 | % |
BBB |
|
| 16,603,392 |
|
|
| 10.3 | % |
|
| 21,826,125 |
|
|
| 14.7 | % |
BBB- |
|
| 2,902,730 |
|
|
| 1.8 | % |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
BB |
|
| 960,710 |
|
|
| 0.6 | % |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
公司和市政債券總額 |
|
| 80,241,352 |
|
|
| 49.8 | % |
|
| 81,805,734 |
|
|
| 54.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款支持、資產抵押貸款和其他抵押債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA |
|
| 15,960,714 |
|
|
| 9.9 | % |
|
| 12,766,471 |
|
|
| 8.6 | % |
AA |
|
| 21,479,001 |
|
|
| 13.3 | % |
|
| 22,102,169 |
|
|
| 14.8 | % |
一個 |
|
| 6,998,225 |
|
|
| 4.3 | % |
|
| 6,390,752 |
|
|
| 4.3 | % |
BBB+ |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 15,168 |
|
|
| 0.0 | % |
CCC |
|
| 398,960 |
|
|
| 0.2 | % |
|
| 413,601 |
|
|
| 0.3 | % |
抄送 |
|
| 88,942 |
|
|
| 0.1 | % |
|
| 91,390 |
|
|
| 0.1 | % |
未評級 |
|
| 372,518 |
|
|
| 0.2 | % |
|
| 4,396,322 |
|
|
| 3.0 | % |
支持住宅抵押貸款、資產抵押貸款和其他抵押債務總額 |
|
| 45,298,360 |
|
|
| 28.1 | % |
|
| 46,175,873 |
|
|
| 31.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 161,247,070 |
|
|
| 100.0 | % |
| $ | 148,920,797 |
|
|
| 100.0 | % |
| 60 |
| 目錄 |
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日按固定到期證券類型劃分的平均收益率：
類別 |
| 2024年3月31日 |
|
| 2023年12月31日 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 |
|
| 4.94 | % |
|
| 4.95 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
|
| 3.38 | % |
|
| 3.35 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他 |
|
| 3.62 | % |
|
| 3.62 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款支持證券 |
|
| 2.76 | % |
|
| 2.90 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
| 3.67 | % |
|
| 3.58 | % |
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我們的固定到期證券的加權平均到期日和有效年限：
|
| 2024年3月31日 |
|
| 2023年12月31日 |
| ||
加權平均有效到期日 |
|
| 6.9 |
|
|
| 7.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均最終到期日 |
|
| 10.8 |
|
|
| 11.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效期限 |
|
| 3.6 |
|
|
| 4.1 |
|
公允價值對價
公允價值是市場參與者之間涉及相同或可比資產或負債的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格（“退出價格”）。公允價值層次結構區分了基於來自獨立來源的市場數據的投入（“可觀察的輸入”）和基於外部市場數據有限或不可用（“不可觀察的輸入”）時可用的最佳信息的報告實體的內部假設。公允價值層次結構根據投入的性質將公允價值衡量優先分為三個級別。在活躍市場中，相同資產的報價具有最高優先級（“1級”），其次是除報價之外的可觀察投入，包括相似但不相同的資產或負債的價格（“2級”），以及不可觀察的輸入，包括報告實體對市場參與者將使用的假設的估計，優先級最低（“3級”）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允價值記錄的投資組合中，分別有67％和65％是根據市場報價定價的。
| 61 |
| 目錄 |
下表彙總了截至2024年3月3日和2023年12月31日我們的可供出售的固定到期證券和股票證券的未實現虧損總額，按該證券持續處於未實現虧損狀態的時間長度：
|
| 2024 年 3 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於 12 個月 |
|
| 12 個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
可供出售證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 |
| $ | 35,707,358 |
|
| $ | (28,592) | ) |
|
| 2 |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| $ | 35,707,358 |
|
| $ | (28,592) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 13,310,509 |
|
|
| (3,289,577) | ) |
|
| 13 |
|
|
| 13,310,509 |
|
|
| (3,289,577) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 67,648,476 |
|
|
| (6,019,568 | ) |
|
| 82 |
|
|
| 67,648,476 |
|
|
| (6,019,568 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
| 111,165 |
|
|
| (3,266) | ) |
|
| 6 |
|
|
| 37,784,418 |
|
|
| (6,889,842 | ) |
|
| 37 |
|
|
| 37,895,583 |
|
|
| (6,893,108) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期證券總額 |
| $ | 35,818,523 |
|
| $ | (31,858) | ) |
|
| 8 |
|
| $ | 118,743,403 |
|
| $ | (16,198,987) | ) |
|
| 132 |
|
| $ | 154,561,926 |
|
| $ | (16,230,845) | ) |
| 62 |
| 目錄 |
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於 12 個月 |
|
| 12 個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
可供出售證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 |
| $ | 5,974,440 |
|
| $ | (17,373) | ) |
|
| 1 |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| $ | 5,974,440 |
|
| $ | (17,373) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 13,398,552 |
|
|
| (3,209,161) | ) |
|
| 13 |
|
|
| 13,398,552 |
|
|
| (3,209,161) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 70,107,746 |
|
|
| (5,885,296) | ) |
|
| 85 |
|
|
| 70,107,746 |
|
|
| (5,885,296) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
| 88,988 |
|
|
| (2,144 | ) |
|
| 4 |
|
|
| 38,675,604 |
|
|
| (6,541,731) | ) |
|
| 37 |
|
|
| 38,764,592 |
|
|
| (6,543,875) | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期證券總額 |
| $ | 6,063,428 |
|
| $ | (19,517) | ) |
|
| 5 |
|
| $ | 122,181,902 |
|
| $ | (15,636,188) | ) |
|
| 135 |
|
| $ | 128,245,330 |
|
| $ | (15,655,705) | ) |
| 63 |
| 目錄 |
截至2024年3月31日和2023年12月31日，共有140只證券構成了我們可供出售的固定到期證券的未實現虧損總額，沒有一隻被我們視為信用損失。影響我們確定未實現虧損是暫時性的重要因素包括信貸質量方面的考慮、與每種證券成本相關的未實現損失的規模、投資和利率環境因素的性質、管理層不出售這些證券的意圖以及在預計公允價值恢復到成本基礎之前我們被要求出售這些投資的可能性不大。
流動性和資本資源
現金流
現金流的主要來源來自我們的保險承保子公司KICO，包括直接繳納的保費、向我們的配額份額再保險公司割讓的佣金、我們的再保險公司的損失補償金、投資收入以及出售或到期投資的收益。KICO使用資金向再保險公司支付保費，這些保費在減去再保險索賠和再保險佣金的損失後按淨額支付。KICO還使用資金支付我們網絡業務的虧損和虧損調整費用、向生產者支付的佣金、工資和其他承保費用以及購買投資和固定資產。
我們控股公司的主要現金流來源是從KICO獲得的股息和分配，它們受法定限制。在截至2024年3月31日的三個月中，KICO沒有向我們支付任何股息。截至2024年3月31日，KICO的未分配盈餘為負數，未經監管部門事先批准，目前將無法向我們支付任何分配。2023年12月，KICO獲得監管部門的批准，從實收資本中向我們支付23萬美元的分配。KICO打算在2024年第二季度向我們支付23萬美元的分配。
KICO是FHLBNY的成員，FHLBNY提供額外的流動性渠道。會員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的資金，使會員能夠定製預付款。預付款將全額抵押；向FHLBNY質押的合格抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國國債和機構證券。見附註3 — 投資於我們的簡明合併財務報表，用於投資指定託管賬户中持有的可用於未來預付款的合格抵押品。截至上一季度末，即2023年12月31日，預付款僅限於KICO淨准入資產的5％。2023年7月6日，貝斯特撤回了KICO的評級，因為KICO要求不再參與貝斯特的互動評級流程。由於A.M.Best評級被撤回，KICO目前只能隔夜借款。根據截至2023年12月31日的淨准入資產，截至2024年3月31日，允許的最大預付款約為12,512,000美元。截至 2024 年 3 月 31 日，可用抵押品約為 10,929,000 美元。預付款限於可用抵押品金額的85％。在2024年三個月期間，該融資機制下沒有借款。
2022年12月15日，我們根據交易協議發行了19,95萬美元的2022年票據。我們需要在每年的6月30日和12月30日支付半年拖欠的利息。2022年票據的到期日為2024年12月30日。
如果上述現有現金流來源不足以滿足我們的控股公司的還本付息和其他現金需求，我們將尋求獲得額外的融資。有關我們在這方面的計劃的討論，請參閲本季度報告中包含的簡明合併財務報表附註2和7。
| 64 |
| 目錄 |
現金流和流動性分為三個來源：（1）經營活動；（2）投資活動；（3）融資活動，如下表所示：
截至3月31日的三個月 |
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
現金流（用於）由以下機構提供： |
|
|
|
|
|
| ||
運營活動 |
| $ | 6,098,220 |
|
| $ | (3,366,805) | ) |
投資活動 |
|
| (11,587,350) | ) |
|
| 2,189,590 |
|
融資活動 |
|
| (288,568) | ) |
|
| (280,260) | ) |
現金和現金等價物的淨減少 |
|
| (5,777,698 | ) |
|
| (1,457,475) | ) |
現金和現金等價物，期初 |
|
| 8,976,998 |
|
|
| 11,958,228 |
|
現金及現金等價物，期末 |
| $ | 3,199,300 |
|
| $ | 10,500,753 |
|
2024年三個月，經營活動提供的淨現金為6,098,000美元，而2023年三個月用於經營活動的淨現金為3,36.7萬美元。與2023年三個月相比，2024年三個月經營活動提供的現金流增加了9,645,000美元，這主要是由於淨虧損（經非現金項目調整後）的淨收入增加了8,410,000美元，以及運營資產和負債淨波動產生的現金淨收益增加了8,410,000美元。資產和負債的淨波動與KICO的經營活動有關，這些活動受其業務增長或下降、索賠付款和其他變動的影響，如上所述。
2024年三個月，投資活動使用的淨現金為11,587,000美元，而2023年三個月投資活動提供的淨現金為2190,000美元，這使投資活動使用的淨現金增加了13,777,000美元。在2024年三個月，我們的投資組合提供的淨現金為34,579,000美元，而2023年三個月的淨現金為13,630,000美元。
2024年三個月用於融資活動的淨現金為28.9萬美元，而2023年三個月的淨現金為28萬美元。用於融資活動的淨現金主要是與KICO售後回租交易相關的設備融資債務的本金支付。
再保險
自2021年12月31日起，我們為個人保險業務簽訂了配額份額再保險協議，該業務主要包括房主和住宅消防保單，涵蓋2021年12月31日至2023年1月1日期間（“2021/2023年條約”）。2021/2023年條約於2023年1月1日到期後，我們為個人專線業務簽訂了新的配額份額再保險協議，涵蓋2023年1月1日至2024年1月1日期間（“2023/2024年條約”）。2023/2024年條約於2024年1月1日到期後，我們為個人專線業務簽訂了新的27％配額份額再保險協議，涵蓋2024年1月1日至2025年1月1日期間（“2024/2025年條約”）。
我們簽訂了新的超額損失和災難再保險協議，自2023年7月1日起生效。自2022年1月1日起，我們簽訂了涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間的基礎超額損失再保險協議（“基礎XOL協議”）。基礎XOL協議為超過60萬美元的40萬美元損失提供了50％的再保險保障。命名風暴造成的損失不在《基礎XOL條約》中。自2023年1月1日起，基礎XOL協議的續訂期限為2023年1月1日至2024年1月1日。自2024年1月1日起，基礎XOL協議的續訂期限為2024年1月1日至2025年1月1日。我們在條約年度生效的再保險條約的實質性條款如下所示：
| 65 |
| 目錄 |
|
| 條約期限 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 2024/2025 年條約 |
|
| 2023/2024 年條約 |
|
| 2021/2023 年條約 |
| |||||||||||||||
|
| 7月1日 |
|
| 1月1日 |
|
| 7月1日 |
|
| 1月1日 |
|
| 7月1日 |
|
| 十二月 31, |
| ||||||
|
| 2024 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||||
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
| ||||||
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||
業務線 |
| 2025 |
|
| 2024 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
個人專線： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
房主、住宅、火災和犬類的法律責任 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
配額分享條約： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓百分比 (7) |
|
| 27 | % |
|
| 27 | % |
|
| 30 | % |
|
| 30 | % |
|
| 30 | % |
|
| 30 | % |
最初的1,000,000美元虧損保留了風險 (5) (6) (7) |
| $ | 730,000 |
|
| $ | 730,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每次發生的損失受配額份額再保險的約束 |
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
到期日期 |
| 1月1日 2025 |
|
| 1月1日 2025 |
|
| 1月1日 2024 |
|
| 1月1日 2024 |
|
| 1月1日 2023 |
|
| 1月1日 2023 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
超額損失保險和兼性設施保險 (1) (5) (6) |
| $ | 40 萬 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
|
| 超過了 |
|
| 超過了 |
|
| 超過了 |
|
| 超過了 |
|
| 超過了 |
|
| 超過了 |
| ||||||
|
| $ | 60萬 |
|
| $ | 60萬 |
|
| $ | 60萬 |
|
| $ | 60萬 |
|
| $ | 60萬 |
|
| $ | 60萬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每次事故的總再保險承保範圍 (5) (6) |
| $ | 470,000 |
|
| $ | 8,470,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每次發生的損失受再保險承保範圍的限制 (6) |
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
到期日期 |
|
| (6) | ) |
| 6月30日 2024 |
|
| 6月30日 2024 |
|
| 6月30日 2023 |
|
| 6月30日 2023 |
|
| 6月30日 2022 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
災難再保險： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
受個人專線配額份額協議約束的初始虧損 (6) |
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每次災難事件保留的風險 (7) (8) |
|
| (6) | ) |
| $ | 9,500,000 |
|
| $ | 8,750,000 |
|
| $ | 8,750,000 |
|
| $ | 7,400,000 |
|
| $ | 7,400,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
超過配額份額承保範圍的災難損失保障 (2) |
|
| (6) | ) |
| $ | 315,000,000 |
|
| $ | 315,000,000 |
|
| $ | 335,000,000 |
|
| $ | 335,000,000 |
|
| $ | 490,000,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
復職保費保障 (3) (4) |
|
| (6) | ) |
| 是的 |
|
| 是的 |
|
| 是的 |
|
| 是的 |
|
| 是的 |
| |||||
| (1) | 對於個人專線，包括增加一項自動兼任設施，允許KICO獲得房主單一風險保險，總保險價值不超過900萬美元，涵蓋截至2024年6月30日從350萬美元到900萬美元不等的直接損失。 |
| (2) | 每年的災難保險限於每次事故金額的兩倍。暴風雨、冰雹、龍捲風、颶風和氣旋造成的災難持續時間為連續168小時。 |
| (3) | 在2021年12月31日至2022年6月30日期間，為超過1,000萬美元的7,000萬美元災難保險提供復職保費保障。 |
| (4) | 在2022年7月1日至2023年6月30日期間，恢復保費保障，為超過1,000萬美元的災難保險提供1250萬美元的災難保障。在2023年7月1日至2024年6月30日（災難再保險協議到期日）期間，恢復對超過1,000萬美元的5000萬美元災難保險的保費保障。 |
| (5) | 在2022年1月1日至2025年1月1日期間，基礎超額損失協議為超過60萬美元的40萬美元損失提供50％的再保險保障。不包括命名風暴造成的損失。將留存額從2021/2023年條約和2023/2024年條約下的70萬美元減少到50萬美元。將留存額從2024/2025年條約下的73萬美元減少到53萬美元。 |
| (6) | 超額損失保障、臨時融資和災難再保險協議將於2024年6月30日到期，在2024年7月1日至2025年1月1日期間，這些保險均無效。如果這些條約在2024年7月1日延期，則超額損失和兼職貸款以及災難再保險條約將按其中的規定執行。2024年7月1日至2025年1月1日生效的再保險目前僅受2024/2025年條約和基礎超額損失再保險協議的承保。2024/2025年條約和基礎的超額損失再保險協議將於2025年1月1日到期。 |
| (7) | 對於2021/2023年條約，根據該條約轉讓的總損失的30％中有4％不包括在指定的災難事件中。對於2023/2024年條約，根據該條約割讓的總損失中有17.5％不包括在指定的災難事件中。對於2024/2025年條約，在該條約下割讓的總損失中，有22％不包括在指定的災難事件中。 |
| (8) | 再加上超過災難承保範圍的損失。 |
| 66 |
| 目錄 |
|
| 《條約年》 |
| |||||
|
| 2023年7月1日 |
|
| 2022年7月1日 |
| ||
|
| 到 |
|
| 到 |
| ||
業務線 |
| 2024年6月30日 |
|
| 2023年6月30日 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
個人專線： |
|
|
|
|
|
| ||
個人傘 |
|
|
|
|
|
| ||
配額分享條約： |
|
|
|
|
|
| ||
割讓百分比——前100萬美元的保險 |
|
| 90 | % |
|
| 90 | % |
割讓百分比——超過100萬美元的保險 |
|
| 95 | % |
|
| 95 | % |
風險保留 |
| $ | 300,000 |
|
| $ | 300,000 |
|
每次發生的再保險總承保額 |
| $ | 4,700,000 |
|
| $ | 4,700,000 |
|
每次發生的損失受配額份額再保險的約束 |
| $ | 5,000,000 |
|
| $ | 5,000,000 |
|
到期日期 |
| 2024年6月30日 |
|
| 2023年6月30日 |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業線路 (1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (1) | 所有商業保單的承保範圍已於 2020 年 9 月到期；再保險的承保範圍以損失之日有效的條約為基礎。 |
通脹
保費是在我們知道損失和虧損調整費用金額或通貨膨脹可能在多大程度上影響這些金額之前確定的。我們試圖預測通貨膨脹對建立儲備的潛在影響，尤其是與醫療和住院費率有關的潛在影響，在這些價格中，歷史通貨膨脹率已超過總體通貨膨脹水平。通貨膨脹超過我們假設的水平可能會導致損失和虧損調整費用高於我們的預期，這將要求我們增加儲備金並減少收益。
通貨膨脹率的波動也會影響利率，這反過來會影響我們投資組合的市場價值和新投資的收益率。運營費用，包括工資和福利，通常受到通貨膨脹的影響。
儘管通貨膨脹率在2024年有所放緩，但2024年三個月仍包括前幾年經濟通脹的持續影響，這導致利率持續上升，信貸利差擴大，公共股權估值下降以及金融市場劇烈波動。更高的利率和信貸利差的擴大降低了我們在2024年三個月的固定收益證券的價值，這降低了我們的股東權益。在2024年的三個月中，先前經濟通脹的持續影響也影響了我們的損益調整費用；如果這些趨勢在短期內持續下去，很可能會對我們的經營業績產生負面影響。
資產負債表外安排
我們沒有對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源產生或合理可能產生當前或未來影響的資產負債表外安排。
| 67 |
| 目錄 |
外表
我們的淨保費收入可能會受到多種因素的影響。所得的淨保費是保費淨額的函數。淨書面保費包括續保業務和新業務，被確認為基礎保單期限內的已賺保費。續保和新業務的淨書面保費都受到競爭激烈的市場條件和總體經濟狀況的影響。我們對承保進行了調整，強調盈利能力而不是增長，並剔除了那些無法產生可接受回報水平的風險。與前幾年，尤其是新業務的更高增長相比，這一行動已經導致保費增長放緩，並可能繼續導致保費增長放緩。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
本項目不適用於小型申報公司。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
我們維護《交易法》第13a-15（e）條所定義的披露控制和程序體系，旨在確保在我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集此類信息並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出決定必要的披露。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序是：（i）在及時記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息方面有效；（ii）有效確保我們在根據交易所提交或提交的報告中必須披露的信息積累法案並將其傳達給我們的管理層，包括我們的酌情為首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
根據《交易法》第13a-15（b）條的要求，截至本季度報告所涉期末，在首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，我們評估了披露控制和程序的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。
| 68 |
| 目錄 |
財務報告內部控制的變化
在我們最近結束的財季中，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有任何變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
控制有效性的固有侷限性
財務報告的內部控制是由我們的首席執行官兼首席財務官設計或監督的，由董事會、管理層和其他人員實施的流程，旨在為財務報告的可靠性以及根據公認會計原則編制財務報表提供合理的保證，包括以下政策和程序：(i) 與保存以合理詳細程度準確和公平地反映交易的記錄有關的政策和程序和處置我們的資產，（ii）為防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置我們的資產提供合理的保證，以防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置我們的資產。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策和程序的遵守程度可能下降。
| 69 |
| 目錄 |
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟。
沒有。
第 1A 項。風險因素。
有關公司潛在風險和不確定性的討論，請參閲公司向美國證券交易委員會提交的2023年年度報告中的第一部分第1A項—— “風險因素” 和第二部分第7項—— “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，以及此處第一部分第2項—— “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，每種情況均由公司向美國證券交易委員會提交的定期文件所更新。公司2023年年度報告第一部分第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
| (a) | 沒有。 |
|
|
|
| (b) | 不適用。 |
|
|
|
| (c) | 沒有。 |
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
沒有。
| 70 |
| 目錄 |
第 6 項。展品。
3 (a) |
| 經修訂的公司註冊證書（參照公司於2014年5月15日提交的截至2014年3月31日的10-Q表季度報告附錄3（a）納入）。 |
|
|
|
3 (b) |
| 經修訂的章程（參照公司於2009年11月9日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。 |
|
|
|
31 (a) |
| 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條通過的首席執行官認證 |
|
|
|
31 (b) |
| 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條通過的首席財務官認證 |
|
|
|
32+ |
| 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證 |
|
|
|
101.INS |
| XBRL 實例文檔 |
|
|
|
101.SCH |
| 101.SCH XBRL 分類擴展架構。 |
|
|
|
101.CAL |
| 101.CAL XBRL 分類擴展計算鏈接庫。 |
|
|
|
101.DEF |
| 101.DEF XBRL 分類法擴展定義 Linkbase。 |
|
|
|
101.LAB |
| 101.LAB XBRL 分類擴展標籤 Linkbase。 |
|
|
|
101.PRE |
| 101.PRE XBRL 分類擴展演示文稿 Linkbase。 |
+ |
| 就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，本展品不被視為 “已歸檔”，也不得以其他方式受該節的責任約束。此類證物不應被視為已納入經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券法》下的任何文件中。 |
| 71 |
| 目錄 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| 金斯通公司有限公司 |
| |
|
|
|
|
日期：2024 年 5 月 15 日 | 作者： | /s/ 梅麗爾·戈爾登 |
|
|
| 梅麗爾·戈爾登 |
|
|
| 首席執行官 |
|
|
|
|
|
日期：2024 年 5 月 15 日 | 作者： | /s/ 詹妮弗·格拉維爾 |
|
|
| 詹妮弗·格拉維爾 |
|
|
| 首席財務官 |
|
72 |