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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
表10-K
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告
截至2019年12月31日的財年
或
根據1934年《證券交易所法》第13或15(d)條提交的國家過渡報告
從 到
委員會檔案號:001 - 33767
木材清算人控股公司
(註冊人章程中指定的確切名稱)
特拉華州 |
27‑1310817 |
(成立或組織的州或其他司法管轄區) |
(國税局僱主識別號) |
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4901 Bakers Mill Lane,裏士滿,弗吉尼亞州 |
23230 |
(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
(804) 463‑2000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.001美元 |
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紐約證券交易所 |
交易代碼:ll
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是☐否
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。是☐否
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。YES No☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-t法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的所有交互數據文件。YES No☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興成長型公司。見《交易法》第120億.2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項):
大型加速文件服務器☐ |
加速文件管理器 |
☐非加速文件管理器 |
☐較小的報告公司 |
☐新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐否
截至2019年6月28日,也就是註冊人最近第二季度的最後一個工作日,註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為32510美元萬,這是根據紐約證券交易所報告的收盤價計算的。
註明截至2020年2月20日註冊人每類普通股的已發行股數:
班級名稱 |
股份數量 |
普通股,面值0.001美元 |
28,724,931 |
通過引用併入的文檔
第三部分引用了登記人2020年年度股東大會委託書中的某些信息,該委託書將在登記人截至2019年12月31日的財年結束後120天內提交。
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LUNBER DEIDATIORS HOLDINGS,Inc.
表格10-K年度報告
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頁面 |
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有關前瞻性陳述的警告 |
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第一部分 |
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第1項。 |
業務 |
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4 |
第1A項。 |
風險因素 |
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9 |
項目1B。 |
未解決的員工意見 |
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19 |
第二項。 |
屬性 |
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19 |
第三項。 |
法律訴訟 |
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19 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
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第二部分 |
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25 |
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第5項。 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
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25 |
第六項。 |
選定的財務數據 |
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第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 |
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29 |
項目7A。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
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42 |
第8項。 |
合併財務報表和補充數據 |
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43 |
第9項。 |
會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧 |
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75 |
第9A項。 |
控制和程序 |
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75 |
項目9B。 |
其他信息 |
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第三部分 |
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第10項。 |
董事、高管和公司治理 |
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76 |
第11項。 |
高管薪酬 |
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77 |
第12項。 |
某些受益所有者和管理層的擔保所有權及相關股東事項 |
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77 |
第13項。 |
某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
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77 |
第14項。 |
首席會計師費用和服務 |
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77 |
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第四部分 |
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77 |
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第15項。 |
展品、財務報表明細表 |
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77 |
第16項。 |
10-K表摘要 |
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77 |
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簽名 |
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83 |
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有關前瞻性陳述的警示説明
本報告包括對公司預期、意圖、計劃和信念的陳述,構成1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。這些陳述可以通過諸如“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“認為”、“估計”、“尋求”、“預測”、“可能”、“項目”、“潛在”和其他類似的術語和短語來識別,它們基於公司管理層的信念,以及公司管理層所做的假設和目前可用的信息,截至該聲明發表之日的公司管理層。這些陳述會受到風險和不確定因素的影響,所有這些風險和不確定因素都很難預測,而且很多都不在公司的控制範圍之內。這些風險包括但不限於以下任何因素的影響:
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與新法律和條例有關的義務及其影響,包括與關税和豁免有關的義務; |
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法律訴訟的結果及其對流動性的相關影響; |
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聲譽損害; |
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從國外獲得產品,包括大流行的影響,包括冠狀病毒和關税,以及反傾銷和反補貼税的影響; |
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各種和解協議和其他合規事項規定的義務; |
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網絡安全威脅造成的中斷,包括網絡安全事件的任何影響; |
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{br]無法開設新門店,無法為我們的新門店概念找到合適的地點,也無法為其他資本支出提供資金; |
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無法執行我們的關鍵計劃或此類關鍵計劃不會產生預期的結果; |
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管理增長; |
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運輸成本; |
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{br]損壞我們的資產; |
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我們銷售產品的能力中斷,包括惡劣天氣的影響造成的中斷; |
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在加拿大經營門店,在中國設有辦事處; |
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管理第三方安裝商和產品交付公司; |
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續訂商店、倉庫或其他公司租約; |
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有足夠的供應商; |
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我們和我們的供應商遵守聯邦、州和地方各級複雜和不斷變化的規則、法規和法律; |
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我們從供應商獲得產品的能力中斷; |
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產品責任索賠; |
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是否有合適的硬木,包括因惡劣天氣的影響而中斷; |
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國內外經濟狀況的變化; |
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足夠的保險覆蓋範圍,包括網絡安全保險; |
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獲得資金的機會和成本; |
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客户機密信息的處理,包括《加州消費者隱私法》的影響; |
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管理信息系統中斷; |
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可供選擇的電子商務產品; |
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我們的廣告和整體營銷戰略; |
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預測消費趨勢; |
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競爭; |
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會計準則變化的影響,包括實施準則和解釋; |
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{br]維持遞延税項資產的估值免税額及其影響; |
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內部控制; |
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股價波動;以及 |
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反收購條款。 |
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目錄
除聯邦證券法可能要求外,本公司明確不承擔任何更新這些聲明的義務,這些聲明僅説明做出此類聲明的日期。這些風險和其他因素包括第1A項所列風險和其他因素。“風險因素”和本報告中的其他部分。
所提及的“我們”、“本公司”和“木材清算人”一般是指木材清算人控股公司及其合併的子公司,在適用的情況下,也指單獨的。
第一部分
項目1.業務。
概述
Lumber Liquidators是北美領先的硬麪地板專業零售商之一。我們有400多種地板,包括防水乙烯基板、實木和工程硬木、層壓板、竹子、瓷磚和軟木地板。此外,我們還提供多種地板強化材料和配件,以補充、安裝和維護新地板。每個地點都配備了地板專家,他們可以為Lumber Liquidators的所有產品提供建議、專業服務和安裝選項,其中大部分產品都有庫存,隨時可以發貨。我們通過第三方獨立承包商為購買我們地板的客户提供送貨和上門安裝服務。我們主要銷售給房主或代表房主的承包商,以及通過商店位置和在線網絡向商業(“專業”)客户銷售。我們作為一個單一的業務部門運營,我們的客户關係中心、網站和客户服務網絡支持我們的零售店和在線運營。
我們相信,我們以提供超值、優質的服務和廣泛的高質量硬麪地板產品而享有盛譽。在選擇、質量、可獲得性、服務和價格之間取得平衡,我們相信,在高度分散的硬麪地板市場中,我們的價值是最完整的。我們員工的行業專業知識、我們對硬麪地板的專注以及我們的廣告覆蓋面和頻率加強了我們的價值基礎。
Lumber Liquidators是特拉華州的一家公司,總部設在弗吉尼亞州里士滿。我們成立於1994年,首次公開募股是在2007年11月。我們的普通股在紐約證券交易所的交易代碼是“LL”。我們以控股公司結構運營,母公司為Lumber Liquidators Holdings,Inc.,某些直接和間接子公司,包括Lumber Liquidators,Inc.、Lbers Liquidators Services,LLC、Lumber Liquidators Production,LLC和Lumber Liquidators Canada,ULC負責我們的運營。
我們的業務
市場
[br}據2019年7月刊《地板覆蓋週刊》報道,2018年美國安裝的地板覆蓋產品銷售額為420美元億,這還不包括勞動力。在這個市場中,美國硬木、強化木地板和乙烯基地板的銷售額佔總銷售額的39%。地板銷售受到許多因素的推動,包括可自由支配的收入和房地產市場。包括安裝在內,從2014年到2018年,整體地板行業的複合年增長率為3.7%。在同一時期,硬木、層壓板和乙烯基地板的銷售,包括安裝成本,以6%的複合年增長率增長。我們相信,某些產品的質量和結構的改善、產品彈性和耐水性的提高、安裝的簡易性、零售價位範圍廣泛的可用性,以及遠離軟面,都將推動硬麪地板與軟面地板在未來的市場份額持續增長。
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目錄
比賽
我們在一個高度分散的市場中爭奪客户,我們認為沒有一家零售商在地板(包括地毯)的消費市場上佔據了超過21%的份額。儘管該市場包括全國家裝倉儲連鎖店、全國性專業零售商、倉儲俱樂部和在線零售商,但我們認為,近一半的行業由當地的一家門店地板零售商、可能專門經營一到兩個地板類別的小型連鎖店以及數量有限的區域連鎖店組成。
客户
我們針對幾個不同的客户羣體,每個客户羣體在購買地板方面都有不同的需求,包括DIY(DIY)客户、DIFM(DIFM)客户和Pro客户。我們相信,我們服務的每一個客户羣體都對他們的地板購買充滿熱情,並重視我們種類繁多的地板產品、供應情況和這些產品的質量。雖然我們向這些客户羣中的每個客户羣提供的服務都是從相同的種類和知識淵博的店員開始的,但這些客户羣中的每個客户羣都需要獨特的服務組件,這是基於我們的合作伙伴共享詳細產品知識和首選安裝方法的能力。我們為DIFM客户提供安裝服務,而我們的DIY和Pro客户在完成購買時獲得更多個人關注,包括專用呼叫中心資源。為所有客户羣提供送貨服務。
產品和服務
產品選擇
我們提供超過15個專有品牌的各種硬麪地板,其中以我們的旗艦品牌貝拉伍德®為首。我們投入了大量的資源來開發這些國家品牌。我們的硬麪地板產品有各種寬度和長度可供選擇,通常在質量和價格上根據木材和人造材料、種類、木材等級和表面處理的耐用性而有所不同。預製地板是住宅客户的主要選擇,而不是未完成的木板,後者在安裝後進行表面處理。我們還提供各種地板強化、安裝服務和配件,包括注塑、襯墊、粘合劑和工具。
直接採購
我們直接從工廠和其他供應商採購,這使我們能夠以持續具有競爭力的成本向客户提供種類繁多的高質量專有產品。我們尋求與世界各地的供應商建立牢固、長期的關係。在這樣做的過程中,我們尋找那些已經證明有能力滿足我們苛刻的規格、我們嚴格的合規標準以及有能力提供可持續和不斷增長的高質量、創新、潮流產品供應的供應商。我們從國內和國際供應商採購,2019年,我們大約47%的產品來自亞洲,6%來自歐洲和澳大利亞,5%來自南美。
供應鏈
我們的供應鏈完全專注於以高效的方式向客户提供種類齊全的產品。我們在弗吉尼亞州亨里科縣擁有一個100萬平方英尺的配送中心,佔地約100英畝,為位於美國最東部三分之二地區和加拿大安大略省的商店提供服務。我們在加利福尼亞州波莫納經營着一個500,000平方英尺的租賃配送中心,作為位於美國最西部三分之一的商店的主要配送中心。我們的許多供應商保持一定的庫存水平,以便直接發貨給我們的商店或我們的客户。我們的產品通常是裝箱和託盤運輸的,我們產品的重量是我們供應鏈成本的關鍵驅動因素。
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目錄
合規性和質量控制
我們的合規計劃旨在確保我們銷售的產品是安全和負責任的來源,並滿足所有法規和法律要求,包括但不限於與《萊西法案》、美國環境保護局(EPA)和加州空氣資源委員會(CARB)相關的要求。我們利用各種盡職調查流程和控制,包括供應商審計、定期現場訪問和產品測試,以確保符合要求。我們利用基於風險的方法來實施和運行我們合規計劃的各個方面。除其他事項外,我們的合規計劃還會考慮產品風險、供應商工廠的垂直整合程度、私營部門和政府部門都注意到的合法性問題,以及我們執行的現場審計結果。我們對採購風險的評估是我們分配資源的關鍵組成部分,以確保我們達到產品合規性和安全性標準。位於美國和中國的合規和質量控制團隊由外部資源補充,提供獨立的分析,這些分析被納入我們的審查過程,並監督我們在所有采購產品的領域的採購工作。合規計劃和職能不斷受到審查,並根據需要進行適當的更新和增強,以保持與法律和法規要求的同步。我們董事會的合規和監管事務委員會負責監督我們的合規項目。
此外,我們還在東海岸的配送中心內維護和運營一個1500平方英尺的實驗室。該實驗室有兩個温度和濕度控制的空調房間和兩個排放室,與碳水化合物批准的第三方認證標準相關。我們相信,該設備反映了碳化物的要求和其他最先進的排放測試設施的能力。本實驗室與我們的第三方提供商一起支持我們的流程,以確保符合CACB和EPA要求。
安裝
大約十分之一的客户通過我們購買專業安裝服務,以具有競爭力的價格測量和安裝我們的地板。我們在我們所有的商店都提供這些服務。截至2019年12月31日,我們利用員工網絡執行某些面向客户的諮詢服務,並協調第三方獨立承包商安裝我們的地板產品。我們控制的安裝交易的服務收入和運費一起計入服務銷售淨額,相應的成本計入服務銷售成本。我們相信,我們與客户的更多互動以及與第三方獨立承包商的牢固關係最終會帶來更好的客户體驗和更高的客户利用率。
商店模式
截至2019年12月31日,我們經營着419家零售店,其中411家位於美國47個州,8家位於加拿大安大略省。2019年,我們新開了11家門店,關閉了5家門店。我們能夠使一系列現有建築適應我們的模式,從獨立式建築到剝離中心再到小型購物中心。我們的門店通常是6500萬億。7500平方英尺。我們簽訂短期租約,基本租期通常為五到七年,並有續訂選項,以最大限度地提高我們的房地產靈活性。
我們經常評估我們的門店選址標準,目前正瞄準市場內的零售走廊,而不是我們歷史上尋找的更多工業地點。我們始終監控現有門店的業績以及新門店的市場機會,並根據需要進行調整,以優化我們網絡的盈利能力和增長潛力。我們繼續探索替代的商店原型,以確定如何最好地為客户服務。
銷售方法
我們努力建立一個整合的多渠道銷售模式,使我們的商店、呼叫中心、網站和目錄能夠以協調的方式協同工作。我們相信,由於銷售的平均規模和購買地板的頻率一般很低,我們的許多客户在做出購買決定之前,會通過多種渠道進行廣泛的研究。雖然我們的客户在決策過程中利用了一系列這樣的渠道,但最終銷售通常是在商店裏完成的,與我們的地板專家合作。我們的客户通常會提前計劃好拆除舊地板和安裝新地板帶來的不便。在更大、更復雜的項目中,
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目錄
通常需要更長的準備時間和準備。我們的研究表明,從最初的興趣到最終的銷售,購買硬麪地板的時間長短可能會有很大差異。
我們的目標是幫助客户完成從靈感到安裝的整個購買週期,無論是在我們的商店還是在他們的家中。我們的目標是為我們的客户提供完成地板項目所需的一切-拆除現有地板,安裝具有補充注塑件和附件的新地板,最後,在地板的生命週期內進行維護。
我們的銷售策略強調客户服務,為客户提供卓越、便捷的教育工具,讓他們瞭解我們的產品和安裝流程。我們投入巨資對我們的店員進行關於我們所有產品和安裝技術的培訓。我們提供的大多數產品的地板樣品都可以在我們的商店購買,也可以通過我們的呼叫中心和網站訂購。一旦下了訂單,客户可以選擇送貨或到附近的商店取貨。
我們致力於及時迴應客户。我們的呼叫中心由經過銷售、客户服務和產品支持方面的交叉培訓的地板專家組成。除了接收電話外,我們的呼叫中心員工還與訪問我們網站的訪問者在線聊天,回覆客户的電子郵件,並參與電話營銷活動。客户可以聯繫我們的呼叫中心下單、查詢或訂購目錄。
見多識廣的銷售人員
我們認為,很大一部分住宅業主需要一位值得信賴的專家,無論是作為一系列地板替代品和服務的指南,還是作為DIY和DIFM客户的資源。我們對門店管理人員和員工進行培訓和定位,以建立這些個人客户關係,這種關係通常持續到當前購買之後再購買額外地板。
我們的重點是儘可能識別、聘用和授權那些對我們的經營理念有共同熱情的員工。我們的許多門店經理都有過家裝、零售地板或地板安裝行業的經驗。我們為我們的店員提供持續的培訓,重點是銷售技巧和深入的產品知識,我們認為他們是客户做出購買決定的關鍵驅動因素。
數字/全渠道
我們的網站包含有關我們的產品和服務的廣泛信息,包括與地板相關的所有內容的全面知識庫。我們最近推出了幾個工具,包括Picture It!和Floor Finder,幫助客户購買地板。我們還提供廣泛的產品評論、以前客户拍攝的前後照片、產品信息和安裝方法視頻。客户還可以在線或通過電話與地板專家現場聊天,討論有關地板購買或安裝的問題。我們繼續開發新的特性和功能來幫助客户,並確保他們擁有強大的工具,這些工具可以有效地幫助他們在線上和線下渠道之間移動時做出理想的地板選擇。我們在Facebook、Instagram、Pinterest、YouTube和Twitter上也很活躍。
廣告和融資
廣告:我們混合使用傳統和在線媒體、電子商務、直郵、電子郵件和社交媒體來平衡產品、服務和價值信息。我們還利用廣告來建立品牌知名度,並在地板類別上教育客户。總體而言,我們主動管理我們的媒體組合,以確保我們在有效推動銷售的同時,有效地建立對我們品牌價值主張的認識。我們將繼續投資於增強的數字功能。
融資:我們通過一張由第三方金融機構承銷的專有信用卡Lumber Liquidators信用卡為我們的住宅客户提供融資選擇,通常對我們沒有追索權。該計劃具有雙重功能,既為客户提供財務靈活性,又為我們提供促銷
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目錄
具有遞延利息的機會,我們經常將其與產品促銷結合在一起。我們的客户也可以使用他們的木材清理商信用卡進行安裝服務。我們還為我們的專業客户提供融資選擇,這也是由第三方金融機構承銷的,通常沒有我們的追索權。商業信貸計劃為我們的Pro客户提供了一系列附加服務,我們認為這些服務可以為他們的業務增加靈活性。
員工
截至2019年12月31日,我們大約有2,200名員工,其中95%是全職員工,沒有一個由工會代表。在這些員工中,73%在我們的門店工作,18%在企業門店支持基礎設施或類似職能部門工作(包括我們的呼叫中心員工),9%在我們的配送中心工作。我們相信,我們與員工的關係很好。
季節性和季度業績
我們的季度運營結果可能會根據我們廣告的時機以及我們新門店的時機和收入貢獻而波動。由於季節性因素,我們的淨銷售額略有波動,我們根據這些因素的預期調整商品庫存,導致我們的商品庫存積累出現變化。一般來説,我們在春季和秋季的淨銷售額高於平均水平,因為這兩個月通常會發生更多的房屋改建活動,而在較冷的冬季和最熱的夏季,淨銷售額低於平均水平。
知識產權和商標
我們在美國註冊了許多商標,包括木材清理商®、硬木地板For Less!®、Floder Finder®、貝拉伍德®、1-800-硬木®、QuickCycle®、弗吉尼亞磨坊有限公司。手工刮擦和破損地板®、晨星竹地板®、夢幻家層壓板地板®、建築商驕傲®、Avella®、Coreluxe®、寧靜彈性地板®、里斯本科爾克有限公司、®、科爾斯頓硬木地板®、三葉草種植園®、大自然™、水封™和其他產品系列名稱。我們也在美國以外的司法管轄區註冊了某些商標,包括歐盟、加拿大、中國、澳大利亞和日本。我們認為我們的知識產權具有重大價值,這些名稱是我們品牌營銷的重要因素。因此,我們採取旨在保護我們的知識產權的步驟,包括在必要時提起訴訟和行政行動,以強制執行我們的權利。
政府法規
在我們運營的司法管轄區內,我們受到廣泛而多樣的聯邦、省、州和地方政府法規的約束,包括與我們與員工和客户的關係、獨立第三方安裝商、公共衞生和安全、分區、殘疾人住宿以及消防法規相關的法律法規。根據我們在過去幾年中達成的各種和解協議,我們還必須履行一些遵守義務。我們按照旨在遵守所有適用法律、法規、許可要求和法規的標準和程序運營我們的每個商店、辦公室和配送中心。我們的某些業務和物業還須遵守聯邦、省、州和當地的法律和法規,這些法規涉及危險材料、物質和廢物的使用、儲存、搬運、發電、運輸、處理、排放和處置,以及受污染物業的調查和清理,包括非現場處置地點。根據與危險材料相關的法律法規,我們目前不會產生重大成本。然而,我們未來可能會受到與合規相關的材料成本、債務或索賠的影響,特別是如果現有法律法規或其解釋發生變化,以及新法律法規的通過。
我們的供應商受本國法律法規的約束,以及與其產品進口美國相關的法律法規,尤其包括勞工、林業和環境方面的法律法規。我們的供應商定期接受合規性審計、現場訪問和其他適當的審查,以努力確保他們符合所有法律和法規。我們還支持我們供應商社區的社會和環境責任,我們的供應商同意遵守我們關於以下方面的期望
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目錄
環境、勞工、健康和安全問題。這些期望包括我們的供應商遵守其運營所在國家/地區的法律、規則和法規的聲明和保證。
我們向美國和加拿大進口的產品受與此類進口相關的法律和法規的約束,包括由美國海關和邊境保護局以及加拿大邊境服務局發佈和/或執行的法律和法規。此外,我們的某些產品受到與非法收穫的植物和植物產品的進口、收購或銷售以及有害物質排放有關的法律和法規的約束。我們與供應商密切合作,以解決這些領域的適用法律法規。
可用信息
我們維護着一個網站,網址是www.Lumberlilidators.com。我們網站上的信息或通過我們網站提供的信息不是也不應被視為本10-k表格年度報告的一部分。您可以在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費獲取我們的10-k表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前的8-k表格報告和對這些報告的修正,以及提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他與我們有關的報告。美國證券交易委員會還維護着一個互聯網網站www.sec.gov,其中包含我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。
第1A項。風險因素。
下列風險可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。這些風險並不是我們面臨的唯一風險。我們的業務運營還可能受到其他因素的影響,這些因素一般適用於在美國和全球運營的公司,以及其他我們目前未知或我們目前認為無關緊要的風險。
與我們的運營相關的風險
圍繞我們的產品或我們的不利指控、政府調查和法律行動可能會損害我們的聲譽,並削弱我們發展或維持業務的能力。
我們參與了許多政府調查和法律行動,其中許多都是由於對我們的產品和我們不利的指控造成的。圍繞這些政府調查和法律行動的負面宣傳可能會繼續損害我們的聲譽和對我們產品的需求。涉及我們產品和我們的其他不利指控、政府調查和法律行動也可能影響我們在市場和我們品牌中的認知,並對我們的業務和財務狀況產生負面影響。例如,之前來自中國的針對我們層壓板合規性的某些監管機構的不利指控已經並可能繼續對我們的運營產生負面影響。如果這種負面影響很大,我們維持流動性、增長或維持業務的能力可能會受到威脅。保護我們自己和我們的前員工的成本一直很高,而且可能會繼續很高。
我們涉及多個法律程序,雖然我們無法確切預測這些程序和其他意外情況的結果,但這些程序的一些結果可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
我們正在或可能參與法律訴訟、政府和機構調查,以及消費者、就業、侵權和其他訴訟(請參閲本年度報告第3項中關於法律訴訟的討論)。雖然我們已經累積了與其中某些訴訟有關的重大責任,但我們不能肯定地預測最終結果。其中一些法律訴訟的結果可能要求我們採取實施成本高昂或以其他方式對我們的運營產生負面影響的行動,或者可能需要我們支付大量資金,可能對我們的流動性、財務狀況和運營結果產生重大不利影響,並可能影響我們獲得資本或獲得循環貸款的能力,並繼續作為一家持續經營的企業。此外,防禦
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目錄
反對訴訟和法律程序涉及鉅額費用和轉移管理層的注意力和資源。
我們的整體合規計劃,包括Lacey合規計劃,非常複雜,維護成本也很高。未能管理這些計劃可能會對我們開展業務的能力造成不利影響,導致鉅額罰款和其他處罰,損害我們的品牌和聲譽,並因此對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。
正如2015年10月披露的那樣,我們與美國司法部(DoJ)就我們遵守《萊西法案》達成了和解。關於這項和解,我們同意實施萊西合規計劃,我們有五年的試用期。我們實施萊西合規計劃,以及我們在過去幾年中達成的其他和解協議(包括與弗吉尼亞州東區聯邦檢察官辦公室(“美國檢察官”)和美國司法部於2019年3月12日簽訂的暫緩起訴協議(“DPA”))產生的要求,成本高昂,如果實施成本高於我們的預期,可能會對我們的運營結果產生不利影響。如果我們違反了DPA,美國檢察官和司法部可能會尋求實施DPA中規定的補救措施,包括刑事起訴。此外,未能妥善管理我們的整體合規計劃並全面履行這些不同和解協議對我們施加的義務,或執行這些義務產生的任何合規要求,可能會對我們開展業務的能力產生不利影響,導致鉅額罰款和其他處罰,損害我們的品牌和聲譽,並對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們的保險範圍和自我保險準備金可能不包括現有或未來的索賠。
由於最近的大量案件和政府調查,我們可能需要為自己和我們的高級管理人員、董事和前員工辯護,如果此類案件或調查被不利確定,而保險覆蓋範圍不能或不足以覆蓋任何相關損失,我們可能會受到財務損害。我們維護各種保單,包括董事和高級管理人員保險,以及以下各項:
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我們在某些健康保險計劃和工傷賠償範圍內進行自我保險,並對這些計劃的損失承擔一定的責任。 |
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我們繼續對一般責任和財產損失保險的特定限額內的損失負責。 |
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我們的專業責任保險和網絡安全保險對承保金額和範圍有限制。 |
對於我們對損失負責的保單,我們記錄的負債代表截至資產負債表日期已發生和未支付的索賠的估計成本。意想不到的變化可能會產生與記錄的金額大不相同的費用,這可能會對我們的經營業績產生不利影響。此外,我們的經驗可能會限制我們獲得令人滿意的保險範圍的能力,使我們遭受進一步的損失,或者可能需要大幅增加保費。
聯邦、省、州或地方法律法規,包括關税,或我們未能遵守此類法律法規,以及我們根據某些與我們的產品相關的和解協議承擔的義務,可能會增加我們的費用,限制我們開展業務的能力,並使我們面臨法律風險。
我們受制於我們所在國家/地區的聯邦、省、州和地方當局實施的廣泛的一般性和行業特定的法律和法規,包括與關税、海關、海外業務(如《反海外腐敗法》)、廣告真實性、消費者保護、隱私、分區和佔用事項以及零售店和倉庫的運營、生產和分銷設施以及提供安裝服務相關的法律和法規。此外,各種聯邦、省和州法律管理我們與員工的關係和與員工有關的其他事項,包括與工資和工時相關的法律。如果我們不能
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遵守這些法律法規,我們可能會面臨法律風險,我們的運營可能會受到負面影響,我們的聲譽可能會受到損害。同樣,如果此類法律法規發生變化,我們的合規成本可能會增加,從而影響我們的業績並損害我們的盈利能力。
{br]我們運營的某些部分必須遵守有關有害材料和廢物、受污染土壤和地下水的修復以及員工健康和安全的法律法規。如果我們無法遵守、延長或續訂此類法律要求的材料審批、許可證或許可證,或者如果延遲續訂任何材料審批、許可證或許可證,我們的淨銷售額和經營業績可能會惡化或以其他方式對我們的業務造成損害。
對於我們的產品,我們花費大量資源來遵守適用的廣告、進口、出口、環境和健康以及安全法律法規。如果我們違反這些法律和法規,我們可能會遭遇貨物運輸延誤,受到罰款、處罰、刑事指控或其他法律風險,承擔成本和損害,或遭受聲譽損害,這可能會減少對我們商品的需求,並損害我們的業務和運營結果。此外,如果這些法律和法規發生變化,我們可能會為了遵守新標準而增加成本。我們還受到一些和解協議的約束,這些協議對我們的業務運營施加了某些義務。如果我們未能履行這些義務,我們可能會遇到額外的成本和費用,並可能面臨額外的法律風險。
我們的增長戰略在一定程度上取決於我們開設新店的能力,並受到許多不可預測因素的影響。
截至2019年12月31日,我們在美國和加拿大擁有419家門店。假設我們的門店模式繼續取得成功,並滿足我們的內部標準,我們計劃在未來幾年繼續有選擇地開設門店。這一增長戰略和與每一家新店發展相關的投資可能會導致我們的經營業績波動,無法預測或減少我們的利潤。我們未來的業績和實施增長戰略的能力將取決於各種因素,包括以下因素:
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隨着我們開設更多門店,我們相對於門店基數規模的擴張速度將會下降; |
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新市場的消費者可能不太熟悉我們的品牌,我們可能需要通過在廣告上的額外投資來提高這些市場的品牌知名度; |
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與過去開業的門店相比,新開的門店可能具有更高的建築、佔用或運營成本、庫存要求,或者可能具有更低的平均門店淨銷售額; |
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競爭壓力可能會導致我們的商店模式發生變化,進行必要的更改可能會代價高昂; |
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新開的門店未來實現盈利的速度可能比我們預期的要慢,因為我們進入了更多的中小型市場,並在我們已經有業務的較大市場增加了門店;以及 |
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由於我們在加拿大市場的滲透率有限,我們在加拿大的門店可能需要額外的廣告投資。 |
如果不能有效地管理我們的增長,可能會損害我們的業務和經營業績。
我們的計劃要求我們在未來幾年有選擇地增加新的門店,並增加來自我們網站、呼叫中心和目錄的訂單。我們現有的管理信息系統,包括我們的商店管理系統、合規程序以及財務和報告控制,可能無法支持我們的擴張。有效地管理我們的增長將需要我們繼續加強這些系統、程序和控制,並招聘、培訓和留住區域和門店經理和人員,以滿足我們的合規和財務和
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上報部門。我們可能不會對擴張將強加給我們的不斷變化的需求做出足夠快的反應。任何未能有效管理我們增長的行為都可能損害我們的業務和經營業績。
運輸成本增加可能會損害我們的運營結果。
通過我們的供應鏈高效運輸我們的產品是我們運營的關鍵組成部分。如果燃料成本或其他成本,如進口關税、關税和國際集裝箱費率上升,可能會導致我們的銷售成本增加,因為額外的運輸費用和費用。此外,只有數量有限的快遞公司能夠有效地從我們的供應商那裏運輸我們的產品。該行業內部的整合可能會導致運輸成本增加。合格司機數量的減少和司機法規的增加可能會繼續增加我們的成本。我們可能無法提高產品價格來抵消增加的運輸費,這可能會導致我們的運營業績惡化。
我們配送中心的損壞、破壞或中斷可能會嚴重影響我們的運營,並阻礙我們分銷某些產品的能力。
我們有兩個配送中心,存放直接向我們的商店或客户運送地板的產品。如果我們的配送中心或我們在這些地點的庫存因火災、木材侵擾或其他原因而損壞或摧毀,我們的配送流程將受到幹擾,這可能會導致交貨嚴重延誤。這可能會阻礙我們庫存商店和向客户交付產品的能力,並導致我們的淨銷售額和經營業績惡化。
在加拿大的商店和我們在中國的代表處的運營可能會增加法律和運營風險。
我們目前在加拿大經營着八家門店。由於我們在加拿大市場的滲透率有限,這些商店可能會繼續不如我們預期的成功。此外,可能需要在廣告和促銷活動上進行投資,以繼續在該市場建立品牌知名度。
我們在上海也設有代表處中國,以促進我們在亞洲的產品採購。我們對美國以外的法律和監管環境以及市場實踐的經驗有限,不能保證我們能夠在這些市場上有利可圖地運營,或者以與美國類似的方式和結果運營。我們還可能因遵守適用的加拿大和中國法律法規而增加成本,因為這些法律法規與我們的產品、運營和相關活動有關。此外,如果我們不遵守適用的法律和法規,我們可能會受到訴訟以及政府和機構的調查等。
無法有效管理我們的第三方安裝程序可能會增加法律和運營風險。
我們管理為部分客户提供安裝服務的第三方安裝商。在某些司法管轄區,我們受制於適用於一般承包商的法規要求和風險,其中包括對我們的第三方安裝工的許可、許可和質量的管理。我們已經建立了旨在管理這些要求並確保客户對我們的第三方安裝商提供的服務滿意的程序。如果我們不能有效地管理這些程序或對這些服務提供適當的監督,我們可能會受到監管執法和訴訟的影響,我們的淨銷售額以及我們的盈利能力和聲譽可能會受到損害。
我們的創始人是我們大量租約的出租人,在每次租約到期時,令人滿意的續約對我們的佔用成本和門店數量都是一種風險。
截至2019年12月31日,我們從我們的創始人湯姆·沙利文擁有的實體中租賃了28個門店。雖然我們從這些實體租賃的店鋪總數的百分比有所下降,但這種集中的租賃使我們面臨在Sullivan先生或此類實體採取不利行動或不採取行動的情況下增加成本或減少門店數量的風險。沙利文先生既不是該公司的員工,也不是董事的員工。
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我們的成功取決於留住我們的人員。
我們相信,我們的成功已經並將繼續依賴於我們員工的努力和能力。由於任何負面的市場或行業看法、我們的股票價格和/或訴訟而導致的員工服務損失,可能會阻礙我們實現運營目標並損害我們的聲譽。
與我們的供應商、產品和產品採購相關的風險
我們獲得高性價比產品的能力和成本,特別是從中國和其他國際供應商那裏獲得產品的能力和成本,以及我們許多國際供應商的業務都受到我們無法控制的風險的影響,這可能會損害我們的業務和盈利能力。
我們依賴一批精選的國際供應商為我們提供符合我們規格的進口地板產品。2019年,我們的進口產品來自亞洲、歐洲、澳大利亞和南美。因此,我們面臨從國外獲取產品的相關風險,包括:
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對出口或進口徵收關税(包括反傾銷税和反補貼税)、關税、税費和/或其他費用; |
· |
政治動盪、恐怖主義和經濟不穩定導致來自我們產品原產國的貿易中斷; |
· |
{br]貨幣匯率波動; |
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大流行的影響,包括冠狀病毒; |
· |
實施新的法律和法規,包括與環境事項和氣候變化問題、勞動條件、質量和安全標準、貿易限制以及對資金轉移的限制有關的法律和法規; |
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{br]通過入境口岸的生產、運輸、交付或加工中斷或延誤;以及 |
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原產國的產品標準、可接受的商業實踐和法律環境方面的差異。 |
2019年,我們約46%的產品來自中國。2018年9月起,來自中國的商品加徵10%關税。從2019年6月開始,關税提高到25%。2019年11月7日,美國貿易代表應包括本公司在內的某些利害關係方提出的請求做出裁決,將中國進口的某些地板產品追溯排除在這些301條款關税之外。准予的豁免追溯至2018年9月24日關税最初實施之日至2020年8月7日。目前被排除的地板產品是否會在2020年8月7日之後繼續被排除還不確定。這些關税產生的潛在成本和對定價的任何隨之而來的影響可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
2020年初,中國春節假期延長,由於冠狀病毒,亞洲各國政府對人員和貨物在各省之間以及進出國家的流動實施了重大限制。這些增加的措施可能會對中國和其他國家的供應商產生實質性的不利影響,表現為勞動力短缺,我們供應商自己的原材料供應鏈延誤,以及產品運往港口的困難。
這些和其他我們無法控制的因素可能會擾亂我們的供應商以經濟高效的方式向我們發運某些產品的能力,甚至根本不能,這可能會損害我們的運營。如果我們的產品成本和消費者需求是不利的
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受外貿問題(包括疫情相關的延誤、進口關税和與中國的其他貿易限制)的影響,我們的銷售和盈利能力可能會受到影響。
未能識別和發展與足夠數量的合格供應商的關係可能會影響我們獲得符合我們高質量標準的產品的能力。
我們直接從世界各地的工廠購買地板。我們相信,這些直接供應商關係對我們的業務非常重要。為了保持我們認為這些關係帶來的競爭優勢,我們需要繼續確定、發展和維護與合格供應商的關係,這些關係能夠滿足我們的高標準質量和我們對及時高效交付硬表面材料的要求。我們預計,隨着我們尋求擴大我們的業務,增強我們的產品供應,並在未來擴大我們的產品種類和地理來源,發展新的關係的需要將特別重要。任何做不到這一點都可能降低我們的競爭力,減緩我們的進一步擴張計劃,並導致我們的淨銷售額和運營業績惡化。
我們的很大一部分供應需求依賴於集中數量的供應商。我們通常與供應商沒有長期合同。未來,我們的供應商可能由於各種因素而無法供應我們或以可接受的條件供應我們,這些因素可能包括供應商所在國家的政治不穩定、產能不足、生產線故障、串通、供應商的財務不穩定、無法或拒絕遵守適用的法律、貿易限制、關税或我們的標準、關税、運輸能力不足以及其他我們無法控制的因素。在這種情況下,我們的淨銷售額和經營業績可能會惡化。
如果我們的供應商未能遵守適用的法律、使用道德規範並達到我們的質量標準,可能會導致我們暫停向他們採購,對淨銷售額產生負面影響,並可能使我們面臨聲譽和法律風險。
雖然我們的供應商同意遵守適用的法律法規運營,但我們不控制我們的供應商。因此,儘管我們繼續在合規和質量控制方面進行投資,但我們不能保證它們遵守此類法律和法規,或以合法、道德和負責任的方式運營。雖然我們監督我們的供應商遵守我們的合規和質量標準,但不能保證我們能夠識別不合規的情況。此外,我們的供應商未能遵守適用的法律要求和我們為產品設定的質量標準,可能會導致政府調查、訴訟、註銷和召回,其中任何一項都可能損害我們的聲譽和品牌,增加我們的成本,並以其他方式損害我們的業務。此外,我們因冠狀病毒而出差和監控供應商的能力可能會導致產品推向市場的延遲。
產品責任索賠可能會對我們的聲譽產生不利影響,從而對我們的淨銷售額和盈利能力產生不利影響。
如果使用我們的產品被指控造成經濟損失、人身傷害、財產損失、違反環境或其他法律,我們已經並將繼續面臨產品責任索賠的風險。如果我們的任何產品被證明存在缺陷或違反適用法律,我們可能會被要求召回或重新設計此類產品。此外,在這種情況下,我們可能會受到法律行動的影響。我們為某些形式的產品責任索賠提供保險,但這種保險可能不適用於實際發生的責任或不足以彌補實際發生的責任。對我們提出超出可用保險範圍的成功索賠,或任何索賠或產品召回導致對我們的重大不利宣傳,可能會對我們的淨銷售額和經營業績產生實質性的不利影響。
我們是否有能力提供硬木地板,特別是由更多外來硬木品種製成的產品,取決於是否能以合理的價格繼續供應足夠的合適硬木。
我們的業務戰略依賴於向客户提供種類繁多的硬木地板。我們銷售的地板品種從國產楓木、橡木和松木到進口櫻桃萬.a、紅木和柚木。這些物種中的一些是稀有的,我們不能保證它們繼續存在。我們獲得足夠數量和質量的難找物種的能力取決於我們供應商提供這些物種的能力,這在
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反過來,可能會受到許多事件的影響,包括森林火災、蟲害、樹木疾病、長期乾旱和其他不利的天氣和氣候條件。與森林管理做法有關的政府法規也影響我們供應商採伐或出口木材的能力,而法規和森林管理政策的變化,或新法律或法規的實施,可能會阻礙他們這樣做。如果我們的供應商無法提供足夠的硬木,而我們又找不到替代供應商,我們的淨銷售額和經營業績可能會受到負面影響。
我們產品中使用的各種硬木的成本對我們的盈利能力非常重要。硬木木材成本波動的原因有很多,包括國內和國際供需變化、勞動力成本、競爭、市場投機、產品供應、環境限制、政府監管和貿易政策、關税、天氣狀況、加工和運費成本以及交貨延遲和中斷。我們通常沒有長期供應合同或保證購買金額。因此,我們可能無法通過調整我們的採購做法來預測或應對硬木成本的變化,並且我們可能並不總是能夠提高產品的銷售價格以應對供應成本的增加。如果我們不能適當地解決硬木成本的變化,可能會導致我們的運營業績惡化。
與經濟因素有關的風險和我們獲得資金的途徑
家庭地板行業的週期性,加上我們的業務線缺乏多樣性,可能會給我們的業務帶來波動和風險。
硬麪地板行業高度依賴現有住宅的改建和新住宅的建設。重建和新房建設是週期性的,取決於許多我們無法控制的因素,包括利率、税收政策、房地產價格、就業水平、消費者信心、信貸可獲得性、人口趨勢、天氣狀況、自然災害和總體經濟狀況。
如果可自由支配支出、房屋改建活動或新房建設減少,對我們的產品(包括硬麪地板)的需求可能會受到負面影響,我們的業務和經營業績可能會受到損害。
無法使用我們的循環信貸安排或其他資金來源,可能會導致我們的財務狀況、流動性和運營結果受到影響。
我們一直依賴並預計將繼續依賴銀行信貸協議為我們的季節性營運資金需求提供資金。在2019年,我們簽訂了一份經修訂和重述的信貸協議,以增加該循環信貸安排下的可用金額,我們可能需要獲得額外的資本來源來滿足我們的流動性需求。我們能否獲得循環信貸融資取決於我們滿足借款條件的能力,包括借款時所有陳述都是真實和正確的。如果我們不能滿足這些要求或無法獲得額外或替代資金來源,可能會影響到:
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我們有能力為營運資本、資本支出、門店擴張和其他一般企業用途提供資金; |
· |
我們滿足流動性需求的能力,除其他事項外,還包括法律問題;以及 |
· |
我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面具有靈活性。 |
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與我們的信息技術相關的風險
如果我們的管理信息系統,包括我們的網站或呼叫中心發生中斷,可能會擾亂我們的業務並減少我們的淨銷售額。
我們依賴我們的管理信息系統來整合我們的商店、網站和呼叫中心的活動,處理訂單,響應客户查詢,管理庫存,購買商品,並及時銷售和發貨。由於系統故障、病毒、計算機“黑客”或其他原因,我們的信息系統可能會遇到操作問題。為了修復任何此類操作問題,我們可能會產生鉅額費用。我們系統的任何重大中斷或速度減慢都可能導致信息丟失或延遲,包括與客户訂單相關的數據,這可能會導致向我們的商店和客户交付產品的延遲或銷售損失。例如,正如我們之前在2019年8月披露的那樣,我們經歷了一次惡意網絡安全事件,阻止了對我們網絡中的幾個信息技術系統和數據的訪問。根據網絡安全事件的性質、對我們信息技術系統的影響以及取證it分析的結果,我們認為機密的客户、員工或公司數據不會丟失或泄露。此外,我們的整個公司網絡,包括我們的電話線,都在基於互聯網的網絡上,這容易受到某些風險和不確定因素的影響,包括所需技術接口的變化、網站停機和其他技術故障、安全漏洞和客户隱私問題。因此,如果我們的網絡中斷,或者如果我們不能成功地維護我們的網站和呼叫中心處於良好的工作狀態,我們可能會遇到運營內部以及客户與我們之間的通信延遲,並且可能根本無法通過我們的網絡進行通信,包括通過連接到我們網絡的電話進行通信。
我們可能會因電子處理、傳輸和存儲機密客户信息而面臨的安全風險而招致成本和損失。
我們接受電子支付卡在我們的商店和呼叫中心付款。此外,我們的在線業務依賴於機密信息在公共網絡上的安全傳輸,包括允許無現金支付的信息。因此,我們可能會因信用卡或借記卡信息的實際或據稱被盜而受到涉嫌欺詐交易的索賠,我們也可能受到與此類事件相關的訴訟或其他程序的影響。此外,如果我們的安全系統受到損害,導致客户的個人信息被未經授權的人獲取,可能會對我們在客户和其他人中的聲譽以及我們的運營、運營結果和財務狀況產生不利影響,並可能導致對我們的訴訟或施加處罰。安全漏洞還可能要求我們在信息系統安全方面花費大量額外資源,並可能導致我們的運營中斷,特別是我們的在線銷售運營。
此外,隱私和信息安全法律法規會發生變化,遵守這些法律法規可能會因為必要的系統更改和開發新的管理流程而導致成本增加。如果我們不遵守這些法律法規或遇到數據安全漏洞,我們的聲譽可能會受到損害,可能會導致未來的業務損失,並且我們可能會因為不遵守而面臨額外的法律風險。
其他電子商務和在線購物產品可能會侵蝕我們的客户基礎,並對我們的業務產生不利影響。
我們的長期未來在很大程度上取決於公眾是否願意將我們的商店作為一種購買商品的手段。近年來,電子商務作為一種購買消費品和服務的方式得到了越來越廣泛的接受,這可能會對我們商店的客户流量產生不利影響。此外,我們的某些競爭對手還提供替代電子商務和在線購物。如果消費者使用替代電子商務和在線購物產品來開展業務,而不是使用我們的門店地點,可能會對我們的淨銷售額和經營業績產生實質性的不利影響。
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與我們的競爭定位相關的風險
品牌受損或廣告策略無效可能會導致客户流量減少,從而影響淨銷售額和盈利能力。
我們相信,到目前為止,我們的增長在一定程度上是通過我們在當地和全國廣告方面的成功投資實現的。從歷史上看,我們使用大量的廣告來鼓勵客户開車去我們的商店,這些商店通常位於距離人口中心一段距離的地方,這些地區的租金比傳統零售點低。此外,我們很大一部分廣告都是針對DIY和DIFM客户的。在我們的品牌和營銷策略不斷髮展的同時,我們擴大了廣告的內容,以提高人們對我們巨大的價值、卓越的服務和廣泛的高質量、硬質地板產品選擇的認識。如果對我們品牌戰略的演變有負面看法,我們的廣告未來無法吸引客户,或者如果廣告或其他營銷材料的成本大幅增加,我們的淨銷售額和運營業績可能會下降。
競爭可能會導致價格下降,減少對我們產品的需求,並減少我們的市場份額。
我們經營的是硬麪地板行業,該行業高度分散,競爭激烈。我們面臨着來自國家和地區家裝連鎖店、國家和地區特色地板連鎖店、基於互聯網的公司和私人擁有的單一網站企業的激烈競爭。我們以價格、客户服務、門店位置以及我們為客户提供的硬麪地板的範圍、質量和可用性為基礎進行競爭。如果我們在這些因素中的一個或多個方面的定位受到侵蝕、惡化、未能引起消費者的共鳴或與需求或預期不符,我們的業務和業績可能會受到負面影響。
我們的競爭地位還受到商品的可用性、質量和成本、勞動力成本、分銷和銷售效率以及我們與競爭對手相比的生產率的影響。此外,隨着我們向新的和不熟悉的市場擴張,我們可能面臨與過去不同的競爭環境。同樣,隨着我們不斷增強和開發我們的產品,我們可能會遇到新的競爭條件。
我們的一些競爭對手是更大的組織,存在時間更長,提供的產品更加多樣化,市場佔有率更高,擁有比我們多得多的財務、營銷、人員和其他資源。此外,我們的競爭對手可能會比我們更準確地預測市場發展,開發比我們更好的產品,以更低的成本生產類似的產品,或者比我們更快地適應新技術或不斷變化的客户需求。來自一個或多個競爭對手的激烈競爭壓力可能會導致價格下降,減少對我們產品的需求,並減少我們的市場份額。
與其他類型的地板相比,硬麪地板在未來可能會變得不那麼受歡迎。例如,我們的產品使用了各種硬木樹種,包括稀有的稀有硬木樹種,對採伐樹木對環境影響的擔憂可能會將消費者的偏好轉向合成或無機地板。此外,硬木地板與地毯、乙烯基板、乙烯基瓷磚、瓷磚、天然石材和其他類型的地板覆蓋物競爭。如果消費者偏好轉向我們不銷售的地板覆蓋物類型,我們可能會遇到對我們產品的需求下降。
所有這些競爭因素都可能傷害我們,降低我們的淨銷售額和經營業績。
與會計準則和內部控制相關的風險
會計準則的變化、管理層與複雜會計事項相關的主觀假設、估計和判斷,以及內部控制的失敗,都可能對我們的財務業績產生重大影響。
與我們業務相關的廣泛事項,包括但不限於合併、收入確認、股票補償、租賃會計、銷售回報準備金、庫存、自我保險、所得税、遞延税金、估值免税額、無人認領財產法和訴訟,普遍接受的會計原則和相關會計聲明、實施指南和解釋高度重要
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複雜,涉及我們管理層的許多主觀假設、估計和判斷。這些規則的變化或其解釋或我們管理層對潛在假設、估計或判斷的變化可能會顯著改變我們報告或預期的財務業績,這可能會對我們的運營結果產生實質性影響。
未能維護有效的內部和信息披露控制系統可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
有效的內部和信息披露控制對於我們提供可靠的財務報告和有效防止欺詐以及作為一家上市公司成功運營是必要的。如果我們不能提供可靠的財務報告或防止欺詐,我們的聲譽和經營業績將受到損害。作為我們持續監控內部控制的一部分,我們可能會發現內部控制中的重大缺陷或重大缺陷,需要補救。
我們過去已經發現,未來也可能會發現需要改進的內部控制領域,我們將繼續努力補救和改進我們的內部控制。我們不能肯定這些措施將確保我們在未來對我們的財務流程和報告實施和保持適當的控制。任何未能保持有效控制或未能及時實施任何必要的內部和披露控制改進,除其他外,可能會導致欺詐或錯誤造成損失,損害我們的聲譽,或導致投資者對報告的財務信息失去信心,所有這些都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
與我們普通股相關的風險
我們的普通股價格可能會波動,對我們普通股的任何投資都可能全部或部分損失。
我們普通股的市場價格可能會因各種因素而大幅波動,包括但不限於:
· |
(Br)市場對有關我們產品安全的指控和由此引起的相關訴訟和/或政府調查的不利反應,以及與此類指控和任何由此產生的訴訟和/或調查有關的任何付款、判決或其他損失; |
· |
我們現有或未來股東的交易活動,包括我們董事和高管的普通股交易; |
· |
行業相關趨勢和增長前景;以及 |
· |
我們專注於週期性家居行業。 |
此外,股市可能會經歷價格和成交量的大幅波動。這些波動可能與特定公司的經營業績無關,但可能導致我們普通股的市場價格下降。我們普通股的價格可能會根據與我們或我們的業績幾乎沒有或根本沒有關係的因素而波動。
由於各種因素,我們的季度運營業績可能會大幅波動,並可能低於研究分析師和投資者的預期。
研究分析師和投資者使用各種指標對我們的表現進行預期,包括但不限於銷售額、可比門店銷售額和毛利潤。然而,在任何給定的季度,實際表現可能與這些預期不同,從而導致我們的股價大幅波動。
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我們的反收購防禦條款可能會導致我們的普通股交易價格低於沒有此類條款時的市價。
我們的公司註冊證書和章程包含的條款可能會使第三方在未經我們董事會批准的情況下獲得對我們的控制權變得更加困難或代價更高。這些規定包括交錯董事會、提供“空白支票”優先股、限制股東召開股東特別會議或經書面同意採取行動的規定,以及規定股東提名董事和提出供股東會議審議的議題的事先通知程序的規定。我們的公司註冊證書還規定,《特拉華州公司法》關於與感興趣的股東的企業合併的第203條適用於我們。這些條款可能會延遲、阻止或阻止合併或其他交易,否則可能會導致我們的股東獲得高於其普通股市場價格的溢價。此外,這些規定可能會導致我們的普通股交易價格低於沒有這些規定時的市價。
第10項億。未解決的員工意見。
無。
項2.屬性。
截至2020年2月20日,我們在47個州和加拿大經營着419家門店,自2019年12月31日以來沒有新的門店開張或關閉。除了我們在加拿大安大略省的八家門店外,下表還列出了截至2020年2月20日我們在美國運營的411家門店的位置(按字母順序)。
州 |
|
商店 |
|
州 |
|
商店 |
|
州 |
|
商店 |
|
州 |
|
商店 |
阿拉巴馬州 |
|
6 |
|
愛荷華州 |
|
3 |
|
內布拉斯加 |
|
2 |
|
羅德島 |
|
1 |
亞利桑那州 |
|
6 |
|
堪薩斯 |
|
3 |
|
內華達 |
|
4 |
|
南卡羅來納 |
|
10 |
阿肯色州 |
|
2 |
|
肯塔基 |
|
5 |
|
新罕布什爾 |
|
5 |
|
南達科他 |
|
1 |
加利福尼亞州 |
|
44 |
|
路易斯安那 |
|
6 |
|
新澤西 |
|
14 |
|
田納西 |
|
6 |
科羅拉多 |
|
10 |
|
緬因 |
|
3 |
|
新墨西哥 |
|
1 |
|
德克薩斯州 |
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29 |
康涅狄格州 |
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8 |
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馬裏蘭 |
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10 |
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紐約 |
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猶他 |
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3 |
特拉華州 |
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4 |
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馬薩諸塞 |
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10 |
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北卡羅來納 |
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佛蒙特 |
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1 |
佛羅裏達州 |
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31 |
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密歇根州 |
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11 |
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北達科他 |
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1 |
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弗吉尼亞 |
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喬治亞 |
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明尼蘇達州 |
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7 |
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俄亥俄 |
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華盛頓 |
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9 |
愛達荷 |
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密西西比州 |
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3 |
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俄克拉 |
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3 |
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西弗吉尼亞州 |
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4 |
伊利諾伊州 |
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14 |
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密蘇裏 |
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7 |
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俄勒岡 |
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8 |
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威斯康星 |
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6 |
印第安納州 |
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9 |
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蒙大拿 |
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賓夕法尼亞州 |
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我們在弗吉尼亞州里士滿的新地點租用了我們所有的商店和公司總部。我們於2019年第四季度遷至新總部所在地。新的總部所在地是一座約53,000平方英尺的現有建築。我們目前租用了新總部附近的空間,作為各種行政職能的衞星辦公室,並預計將繼續租賃或租賃弗吉尼亞州里士滿的類似物業,用於我們的呼叫中心運營。
此外,我們還在弗吉尼亞州亨里科縣擁有一個100萬平方英尺的配送中心,佔地約100英畝。我們在加利福尼亞州波莫納租用了一個504,016平方英尺的設施,與我們在弗吉尼亞州的設施一起,作為我們的主要分銷設施。
第3項.法律訴訟。
與竹地板有關的訴訟
2014年12月8日左右,Dana Gold向美國加利福尼亞州北區地區法院提起了據稱的集體訴訟,指控該公司銷售的晨星竹地板
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目錄
有缺陷的(“黃金訴訟”)。原告將起訴書的範圍縮小到該公司的Morning Star Strand竹子地板(“Strand竹子產品”),該產品出售給加利福尼亞州、佛羅裏達州、伊利諾伊州、明尼蘇達州、賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州的居民供個人、家庭或家庭使用。黃金訴訟指控該公司在銷售Strand竹子產品時從事欺騙性的貿易行為。原告在其訴狀中並無量化任何聲稱的損害賠償,但除律師費及費用外,原告要求一份聲明,聲明本公司的行為違反法律,並要求本公司在財務上負責通知所有聲稱的類別成員、要求本公司更換及/或修理安裝在聲稱類別成員擁有的構築物中的所有Strand竹子產品的禁令濟助,以及聲明本公司必須為聲稱類別的利益而交出出售據稱有瑕疵的Strand竹製品所收取的全部或部分利潤及/或向原告及聲稱類別成員作出全面賠償。
2019年9月30日,雙方敲定了一項和解協議,該協議與本公司之前披露的諒解備忘錄的條款一致,該協議將在全國範圍內解決黃金訴訟。根據和解協議的條款,該公司將提供1,400萬美元的現金(“黃金現金支付”),並提供1,400萬美元的商店信用代金券,根據索賠百分比超過7%,可能額外提供200美元的商店信用代金券,總計和解金額最高可達3,000萬。和解協議明確表明,和解不構成或包括公司承認任何過錯或責任,公司不承認任何過錯、不當行為或責任。2019年12月18日,法院發佈命令,除其他外,初步批准和解協議。在初步批准後,根據和解協議的條款,公司於2019年12月向原告的和解託管賬户支付了100萬美元的和解行政費用,這是黃金現金付款的一部分。最終批准和和解聽證會目前定於2020年9月24日舉行。和解協議取決於某些意外情況,包括法院的批准。不能保證在最後的批准和和解聽證會上或關於訴訟的最終結果,法院會最後敲定和批准和解。如果未能達成法院批准的最終和解,本公司將積極為此事辯護,並相信除了其他事項外,要想在案情上取得成功,必須有正當的辯護理由和法律標準。該公司已通知其保險公司,並繼續尋求承保,但保險公司迄今拒絕承保。由於保險索賠仍懸而未決,本公司尚未確認與黃金訴訟相關的任何保險追償。
該公司於2018年第四季度在銷售、一般及行政費用中確認了2,800萬的收益費用,這是因為其虧損成為可能並可估計,與截至2018年12月31日的合併資產負債表中與此和解相關的“應計法律事項和當期清算”的標題中的抵銷。如果和解協議未獲法院批准或本公司因竹地板訴訟(定義見下文)而蒙受額外損失,則該等訴訟可能導致的實際損失可能超過該金額。任何此類虧損都可能對公司的經營業績、財務狀況和流動資金產生重大不利影響,無論是單獨還是集體。
此外,還有一些個人索賠和訴訟,涉及到竹子製品的損害賠償(“竹地板訴訟”)。儘管本公司相信與竹地板訴訟有關的損失是合理可能的,但本公司無法合理估計可能的損失金額或範圍。任何此類虧損都可能對公司的經營業績、財務狀況和流動資金產生重大不利影響。該公司對竹地板訴訟中的索賠提出異議,並打算對此進行有力的辯護。
與中國層壓板有關的訴訟
耐甲醛MDL
從2015年3月3日左右開始,多家美國聯邦地區法院和州法院提起了多起據稱是集體訴訟的案件,涉及該公司中國製造的強化木地板產品甲醛排放超標的索賠。據稱的類別包括在某些時間段內購買相關產品的所有美國消費者。在這些案件中,原告質疑該公司對其產品的標籤符合加州空氣資源委員會的規定,並指控其欺詐隱瞞、違反保修、疏忽失實陳述和違反各種州消費者保護法規的索賠。
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目錄
原告尋求各種形式的宣告性和禁制性救濟和未量化的損害賠償,包括恢復原狀和實際的、補償性的、後果性的損害賠償,在某些情況下要求懲罰性損害賠償,以及原告和其他據稱的階級成員因所稱索賠而產生的利息、費用和律師費。美國多地區訴訟司法小組(“MDL小組”)將聯邦案件移交併合併到美國弗吉尼亞州東區地區法院(“弗吉尼亞法院”)。弗吉尼亞州法院的合併案件標題為Re:木材清算人中國製造的地板產品營銷、銷售、實踐和產品責任訴訟(“甲醛MDL”)。
從2015年5月20日左右開始,在美國加州中區地區法院和位於每個非加州原告居住地的其他地區法院提起了多起集體訴訟,這些原告包括購買該公司中國製造的強化木地板產品的美國消費者,對有關此類產品的耐用性和耐磨等級的某些陳述提出質疑。這些原告聲稱欺詐性隱瞞、違反保修和違反各種州消費者保護法規。原告在這些案件中沒有量化任何所謂的損害賠償;然而,除律師費和費用外,他們確實尋求命令(I)證明訴訟為集體訴訟,(Ii)採用原告的類別定義並認定原告是他們的適當代表,(Iii)任命他們的律師為類別律師,(Iv)授予禁令救濟,禁止本公司繼續宣傳和/或銷售具有虛假磨損級別評級的強化地板產品,(V)賠償本公司從原告和類別成員那裏收到的所有款項,以及(Vi)提供損害賠償(實際的、補償性的和間接的),以及懲罰性賠償。2016年10月3日,MDL小組將磨損集體訴訟移交弗吉尼亞州法院。合併後的案例在Re:Lumber Liquidators中國製造的強化木地板耐用性營銷和銷售實踐訴訟(“磨損MDL”)中有標題。
2018年3月15日,本公司簽訂和解協議,共同解決甲醛MDL和磨損MDL。根據和解協議條款,本公司同意提供2,200美元萬(“MDL現金付款”)及提供1,400美元萬商店信貸代金券,和解金額合共3,600萬,以了結本公司於2009年1月1日至2015年5月31日期間代表本公司銷售的中國製造強化木地板的買家提出的索賠。萬的總和解金額為3,600美元,於2017年應計。2018年6月16日,弗吉尼亞州法院發佈了一項命令,其中包括初步批准和解協議。在初步批准後,根據和解協議的條款,公司於2018年6月向原告的和解託管賬户支付了50萬美元的和解管理費用,這是MDL現金付款的一部分。在2018年10月3日舉行最終批准和公平聽證會後,法院於2018年10月9日批准了和解協議,因此,公司向原告的和解託管賬户支付了2,150美元萬現金。
2018年11月8日,一名個人向美國第四巡迴上訴法院(“上訴法院”)提交了上訴通知,對和解提出質疑。2018年12月14日,另一名個人向上訴法院提交了上訴通知書。隨後,上訴法院合併了兩項上訴,簡報現已完成。代金券的有效期通常為三年,將由管理人根據弗吉尼亞州法院的命令進行分發。截至2019年12月31日,本公司與甲醛MDL和耐磨MDL相關的債務包括短期應付的3,600美元萬和1,400美元的萬,預計將通過發放憑證來償還。如果上訴導致和解被擱置,公司將從託管代理那裏獲得2,150美元的萬退款。因此,該公司已將2,150美元的萬作為存款記入綜合資產負債表的“法定清算存款”項下。本公司不承擔與上訴相關的責任。
除了那些選擇退出上述和解的購買者(“選擇退出”)外,還有一些個人索賠和訴訟仍懸而未決,這些索賠和訴訟涉及人身傷害、違反保修索賠或違反國家消費者保護法規(統稱為“相關層壓板事項”)。其中一些相關的層壓板問題在2019年和2018年得到了解決。本公司確認截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度的收益分別為40美元萬及290美元萬,當中包括銷售、一般及行政開支。截至2019年12月31日,與該等事項相關的剩餘應計項目為10美元萬,已計入簡明綜合資產負債表的“法律事項及當期結算應計項目”。雖然本公司認為與此相關的進一步損失
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目錄
由於選擇退出及相關層壓板事宜是可能發生的,本公司無法合理估計超出撥備的可能虧損金額或範圍。任何此類虧損都可能對公司的經營業績、財務狀況和流動資金產生重大不利影響,無論是單獨還是集體。
加拿大訴訟
2015年4月1日左右,Sarah Steele(“Steele”)在加拿大安大略省高等法院對本公司提起了據稱的集體訴訟。在起訴書中,斯蒂爾的指控包括嚴格責任、違反對特定目的適用性的默示保證、違反對適銷性的默示保證、隱瞞欺詐、民事疏忽、疏忽失實陳述以及違反與公司中國製造的強化地板產品有關的默示誠信和公平交易契約。斯蒂爾沒有在她的起訴書中量化任何所謂的損害賠償,但尋求補償性損害賠償、懲罰性損害賠償、懲罰性損害賠償和加重損害賠償、法定補救辦法、律師費和費用。雖然公司認為與斯蒂爾訴訟相關的進一步損失是可能的,但公司無法合理估計可能損失的金額或範圍。
就業案例
梅森訴訟
[br}2017年8月,Ashleigh Mason、Dan Morse、Ryan Carroll和Osagie Ehigie代表所有現任和前任門店經理、正在接受培訓的門店經理、安裝銷售經理以及類似情況的現任和前任員工(統稱“Mason假定類別員工”)向美國紐約東區地方法院提起集體訴訟,指控公司將Mason假定類別員工歸類為豁免,違反了公平勞工標準法(“FLSA”)和紐約州勞動法(“NYLL”)。被指控的違規行為包括沒有支付加班費。原告要求證明:(I)通過處置與FLSA有關的全國Mason假定類別員工的這一訴訟,從提出申訴前三年開始的集體訴訟(加上收費期),以及(Ii)通過處置目前在紐約受僱於NYLL的Mason假定類別員工的這一訴訟,從提起申訴前六年開始的集體訴訟(加上收費期)。原告沒有量化任何所謂的損害賠償,但除了律師費和費用外,原告還尋求等級證明、拖欠工資和加班工資的未指明金額、違約性和/或懲罰性損害賠償、聲明性救濟、恢復原狀、法定處罰、禁令救濟和其他損害賠償。
2018年11月,原告提出動議,要求對所有在聯邦訴訟時效期限內工作的門店經理和正在接受培訓的門店經理進行有條件的認證。2019年5月,治安法官批准了原告有條件認證的動議。訴訟目前處於發現階段,目前將於2020年5月結束。
該公司對梅森假定的班級員工的索賠提出異議,並打算積極為此事辯護。鑑於訴訟的不確定性、案件的初步階段以及(其中包括)等級認證和勝訴所必須滿足的法律標準,本公司無法估計這一訴訟可能造成的合理損失或損失範圍(如果有的話),因此沒有與此相關的應計項目。任何此類虧損都可能對公司的經營業績、財務狀況和流動資金產生重大不利影響,無論是單獨還是集體。
克萊默訴訟
[br}2017年11月,Robert J.Kramer代表他自己和所有其他類似情況的人(統稱為“Kramer原告”)向薩克拉門託縣加利福尼亞州高等法院提起集體訴訟,指控所有現任和前任門店經理、所有其他具有類似工作職能和/或頭銜的人以及所有被歸類為非豁免或錯誤歸類為豁免的現任和前任員工以及在加利福尼亞州為公司工作的所有員工(統稱為“CSM員工”)違反了加州勞動法,其中包括,不支付工資和加班費,從事不公平的商業行為(“克萊默事件”)。
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目錄
Kramer原告通過對目前或曾經受僱於加利福尼亞州的CSM員工(“California Sm Class”)的這一訴訟的處理,尋求CSM員工在提起申訴前四年期間的集體訴訟的證明。2019年2月19日左右,克萊默原告提交了第一份修改後的起訴書,增加了根據加州私人總檢察長法案對起訴書中聲稱的相同實質性涉嫌違規行為進行處罰的索賠。Kramer原告沒有量化任何所謂的損害賠償,但除了律師費和費用外,Kramer原告還要求支付未支付的工資和加班費、違約金和/或懲罰性損害賠償、聲明性救濟、恢復原狀、法定處罰、禁令救濟和其他損害賠償。
於2019年9月9日,本公司根據本公司先前披露的諒解備忘錄的條款,就Kramer事宜達成和解協議。根據和解協議的條款,公司將支付475萬,以代表公司在2013年11月17日至2019年9月19日期間的任何時間僱用的所有現任和/或前任門店經理和正在接受培訓的門店經理就克萊默事件中聲稱的(或可能在克萊默事件中聲稱的)索賠達成和解。和解協議於2019年9月19日初步獲得法院批准,並於2020年1月17日獲得最終批准。在2019年第二季度的財務報表中,公司在銷售一般和行政費用中確認了約475美元的萬收益淨費用。
反傾銷和反補貼税調查
2010年10月,一個國內多層木地板製造商集團(“請願人”)向美國商務部(“商務部”)和美國國際貿易委員會(“國貿委員會”)提交了一份請願書,要求對從中國進口的多層木地板徵收反傾銷税和反補貼税。這項裁決適用於從符合AD和CVD訂單的中國供應商進口多層木地板的公司。2019年和2018年,本公司從中國進口的多層木地板分別佔其地板購買量的約6%和7%。在整個事件過程中,該公司一貫的觀點是,其進口產品既不傾銷也不補貼。
作為這些訴訟程序的一部分,在最初的調查之後,DOC對CVD和AD費率進行年度行政審查。在這種情況下,商務部將發佈不具約束力的初步費率,並接受感興趣的各方的意見。在考慮收到的意見後,DOC將發佈適用期限的最終費率,這可能會滯後一年或更長時間。由於費率是通過行政審查進行調整的,本公司將根據最終費率對其付款進行前瞻性調整。一旦獲得美國海關和邊境保護局的認可,公司將開始為每一筆適用的未來採購支付最終費率。
DOC在最初的調查中分別於2011年4月6日和2011年5月26日就心血管疾病和AD比率做出了初步決定。2011年12月8日,發出命令,將最終的AD和CVD税率分別設定為最高3.3%和1.5%。這些税率以公司已支付的額外關税保證金的形式生效,並追溯適用於DOC的初步確定。
在發出這些命令後,包括本公司在內的幾個當事人向國際貿易法院(“CIT”)提出了多項上訴,其中包括對可能影響AD和CVD命令的有效性和適用費率的某些事實和方法提出質疑。該公司參與了對AD命令和CVD命令的上訴。2017年2月15日,聯邦巡迴上訴法院(CAFC)撤銷了CIT之前的決定,並指示DOC重新計算其AD費率。在還押期間,美國商務部批准對8家中國供應商徵收0%的反傾銷税,但並未永久將他們排除在反傾銷訂單之外。CIT也沒有終止AD訂單。2018年7月,CIT發佈了一項裁決,支持DOC對8家供應商的計算為0%,但也將其中3家排除在AD訂單之外。某些中國供應商和請願人已向中國食品藥品監督管理局提出上訴。本公司正在評估CIT的判斷對其先前在最初調查和隨後討論的年度審查中記錄的與AD費率相關的費用的影響。由於敲定費率以及上訴的時間較長,任何後續的
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目錄
CVD和AD費率的調整通常會經過一個不同於最初購買和/或出售庫存的時期。
在第一次DOC年度審查中,2011年5月26日至2012年11月30日期間的AD税率和2011年4月6日至2011年12月31日期間的CVD税率分別被修改為最高5.92%和最高0.83%,這導致公司根據最佳估計和適用窗口內的發貨量增加了80萬的付款義務。該公司將其作為長期負債記錄在附帶的簡明綜合資產負債表中,並在2015年第二季度的財務報表中記錄在銷售成本中。包括本公司在內的幾個當事人向CIT提出了這些AD費率的上訴。在從CIT發回時,DOC已將AD率降低到最高0.73%。2018年6月,CIT維持了降低的AD費率,最高為0.73%,但確實將有關電價計算的問題發回DOC,這可能會導致對最終AD費率的修訂。預計DOC的發還將於2020年春季繼續進行,CIT將解除暫緩,等待CAFC對最初調查的上訴進行最終處理,CAFC於2020年1月10日發佈了決定。CIT的這項裁決導致公司沖銷了80美元的萬應計項目,並在2018年第二季度記錄了約130美元的應收萬。
2014年2月啟動了對AD和CVD比率的第二次年度審查。根據2015年7月初的第二次年度審查,DOC最終確定了2012年12月1日至2013年11月30日期間的AD率最高為13.74%,以及2012年1月1日至2012年12月31日期間的CVD率最高為0.99%。本公司認為,對可能的額外欠款的最佳估計是適用期間的發貨金額為410萬美元,這筆款項在其附帶的簡明綜合資產負債表中作為長期負債記錄,並在其2015年第二季度財務報表中計入銷售成本。從2015年7月開始,該公司開始對每一筆適用的購買收取這些費率。本公司和其他各方就與第二次年度審查有關的AD費率向CIT提出上訴。2018年6月,法院將案件發回美國司法部,重新計算其幾項調整。在2019年6月的還押中,DOC將AD税率降至6.55%。預計CIT將在2020年初對DOC的還押做出裁決。如果最終裁決保持在6.55%,在裁決最終確定期間,公司410美元萬的負債將減少280美元萬至130美元萬。
2015年2月啟動了對AD和CVD比率的第三次年度審查。第三次AD審查涵蓋了2013年12月1日至2014年11月30日的發貨。第三次CVD審查涵蓋了2013年1月1日至2013年12月31日的發貨。2016年5月,商務部發布了第三次審查的最終CVD率,最高為1.38%。2016年7月13日,商務部將最終的AD費率設定為最高17.37%。該公司就AD費率向CIT提出上訴。2018年11月,CIT發佈了一份支持DOC結果的意見,該決定於2019年1月被某些原告幹預者上訴至CAFC。預計CAFC的這一決定將於2020年秋季發佈。該公司對與AD和CVD相關的可能的額外欠款的最佳估計是,在適用的時間段內發貨的萬約為550億美元。在截至2016年6月30日的季度內,該公司在其資產負債表中的其他長期負債中記錄了這筆金額,並在其運營報表上作為銷售成本的收益支出。在2019年付款後,截至2019年12月31日的剩餘負債為470美元萬,包括在綜合資產負債表上的“其他長期負債”標題中。
包括上訴在內的第四個年度期間已得到解決。
DOC於2017年2月啟動了對AD和CVD比率的第五次年度審查。AD審查涵蓋2015年12月1日至2016年11月30日的發貨量。CVD審查涵蓋2015年1月1日至2015年12月31日期間的發貨。2018年6月,商務部發布了第五次審查的最終CVD費率,最高為0.85%(其中一家公司的最高費率為0.11%)。2018年7月,商務部在第五次審查中發佈了最終的應收賬款利率,最高為0.00%,公司在資產負債表中計入其他流動資產的應收賬款260萬。由於2019年第四季度的付款,截至2019年12月31日,沒有剩餘的應收賬款。在發行最終CVD利率方面,有一家公司的最高利率為0.11%,公司記錄了一筆不到10美元萬的應收賬款。
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目錄
DOC於2018年2月啟動了對AD和CVD比率的第六次年度審查。AD審查涵蓋2016年12月1日至2017年11月30日的發貨。CVD審查涵蓋2016年1月1日至2016年12月31日的發貨。2019年7月,商務部發布了第六次年審的最終AD率,最高為42.57%(其中一家公司的最高率為0.00%),第六次年評的最終CVD率,最高為3.2%。隨着第六次年度審查的AD率最終敲定,公司於2019年第三季度錄得淨負債80美元萬,銷售成本相應減少。公司於2019年收到賣方付款,最終利率為0.00%,截至2019年12月31日的餘額50美元萬計入綜合資產負債表中的其他流動資產。最終利率為42.57%的供應商正在上訴中,截至2019年12月31日的150美元萬餘額已計入合併資產負債表上的其他長期負債。隨着第六次年度審查的心血管疾病税率的最終確定,公司於2019年記錄了40美元的萬負債,銷售額相應減少。在2019年付款後,截至2019年12月31日的剩餘餘額約為4美元萬。本公司和其他各方已就AD費率的最終裁決向CIT提出上訴,CIT預計將於2020年秋季發佈裁決。然而,在這段時間內沒有安排暫住。
DOC於2019年3月啟動了對AD和CVD費率的第七次年度審查。AD審查涵蓋2017年12月1日至2018年11月30日的發貨量。CVD審查涵蓋2017年1月1日至2017年12月31日的發貨。2020年1月,DOC在第六次CVD率和AD率年度審查中發佈了不具約束力的初步結果。初步AD發生率最高為0.00%。初步心血管病發生率最高為24.61%。第七次年度審查的CVD和AD最終費率目前預計將於2020年6月發佈。如果關於心血管疾病税率的初步裁決最終敲定,該公司預計將記錄大約200億美元的萬淨負債。如果初步CVD費率最終確定,公司目前預計將對該裁決提出上訴。
預計DOC將在2020年2月或3月啟動對AD和CVD比率的第八次年度審查。AD審查將涵蓋2018年12月1日至2019年11月30日的發貨量。CVD審查涵蓋2018年1月1日至2018年12月31日的發貨。
未清償的AD和CVD税將根據美國國税局公佈的季度税率計息。在截至2019年12月31日的年度內,公司已通過營業報表上的其他支出項目記錄了60萬的淨利息支出。
其他事項
本公司還不時受到正常業務過程中產生的索賠和糾紛的影響。管理層認為,雖然任何此類索賠和糾紛的結果無法確切預測,但其與這些事項相關的最終責任預計不會對公司的運營結果、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
項目4.礦山安全信息披露。
無。
第二部分
第5項:註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易,交易代碼為“LL”。我們被授權發行最多35,000,000股普通股,面值0.001美元。截至2020年2月20日,已發行普通股總數為28,724,931股,我們有六名股東記錄。
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發行人購買股票證券
下表列出了我們截至2019年12月31日季度的股票回購活動(以千美元計,每股金額除外):
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節目2 |
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節目2 |
2019年10月1日至2019年10月31日 |
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2019年11月1日至2019年11月30日 |
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2019年12月1日至2019年12月31日 |
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1我們回購了1,610股普通股,平均價格為9.08美元,用於在截至2019年12月31日的季度內淨結清因歸屬限制性股票而發行的股票。
我們最初的股票回購計劃,授權回購高達5,000美元的萬普通股,得到了我們董事會的授權,並於2012年2月22日公開宣佈。我們的董事會隨後批准了兩個額外的股票回購計劃,每個計劃都授權回購高達5,000美元的額外萬普通股。這些計劃分別於2012年11月15日和2014年2月19日公開宣佈,目前無限期暫停,直到我們能夠更好地評估長期客户需求和評估我們對運營和現金流的估計。截至2019年12月31日,我們在此授權下的萬餘額約為1,470美元。
股利政策
我們從未為普通股支付過任何股息,也不希望在不久的將來支付股息。
根據股權補償計劃授權發行的證券
參見第12項。有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息,請參閲《某些受益所有者的證券所有權和管理層及相關股東事項》。
性能圖表
下圖將我們普通股在2014年12月31日至2019年12月31日期間的表現與紐約證交所綜合指數和一個定製同行集團的總回報指數進行了比較,假設2014年12月31日的投資為100美元。在計算年度股東總回報時,假設股息進行再投資。包括這些指數是為了進行比較
26
目錄
僅限目的。它們不一定反映管理層的觀點,即這些指數是衡量我們普通股相對錶現的適當指標。
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12/31/2014 |
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12/31/2015 |
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12/30/2016 |
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12/30/2017 |
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12/31/2018 |
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12/31/2019 |
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木材清算師控股公司 |
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100.00 |
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26.18 |
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23.74 |
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47.34 |
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14.36 |
|
14.73 |
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紐約證券交易所綜合指數 |
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100.00 |
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96.03 |
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107.62 |
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127.96 |
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116.72 |
|
146.76 |
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|
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對等組1 |
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100.00 |
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119.54 |
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121.43 |
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171.80 |
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162.11 |
|
216.75 |
1同業集團由行業競爭對手和其他與公司規模類似的零售商組成。它們包括:The Home Depot,Inc.,Lowe‘s Companies,Inc.,Floor&Décor Holdings,Inc.,Tile Shop Holdings,Inc.,The Sherwin-Williams Company,Pier 1 Imports,Inc.,Vitamin Shoppe,Inc.,Hibbett Sports,Inc.和Hverty Furipment Companies,Inc.
第6項:精選財務數據。
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的精選損益表數據和截至2019年12月31日和2018年12月31日的資產負債表數據均來自我們第8項所列經審計的綜合財務報表。本報告的“合併財務報表和補充數據”。這些資料應與經審計的財務報表及其附註和第7項一併閲讀。本報告《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》。
以下列出的截至2017年12月31日、2016年和2015年12月31日的精選資產負債表數據以及截至2016年和2015年12月31日的年度收入數據來自我們經審計的合併財務報表
27
目錄
在之前提交給美國證券交易委員會的報告中,這些報告沒有包括在本文中。我們的歷史業績不一定代表我們未來任何時期的業績。
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截至12月31日的年度, |
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2019 1 |
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2018 2 |
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2017 3 |
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2016 4 |
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2015 5 |
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(千美元,每股除外) |
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收益表數據 |
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淨銷售額 |
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$ |
1,092,602 |
|
$ |
1,084,636 |
|
$ |
1,028,933 |
|
$ |
960,588 |
|
$ |
978,776 |
|
可比門店淨銷售額(減少)增加6 |
|
|
(1.0) |
% |
|
2.6 |
% |
|
5.4 |
% |
|
(4.6) |
% |
|
(11.1) |
% |
銷售成本 |
|
|
688,916 |
|
|
691,696 |
|
|
659,872 |
|
|
656,719 |
|
|
699,918 |
|
毛利 |
|
|
403,686 |
|
|
392,940 |
|
|
369,061 |
|
|
303,869 |
|
|
278,858 |
|
銷售、一般和管理費用 |
|
|
386,970 |
|
|
443,513 |
|
|
406,027 |
|
|
397,504 |
|
|
362,051 |
|
營業收入(虧損) |
|
|
16,716 |
|
|
(50,573) |
|
|
(36,966) |
|
|
(93,635) |
|
|
(83,193) |
|
其他費用 |
|
|
3,764 |
|
|
2,827 |
|
|
1,591 |
|
|
638 |
|
|
234 |
|
所得税前收入(虧損) |
|
|
12,952 |
|
|
(53,400) |
|
|
(38,557) |
|
|
(94,273) |
|
|
(83,427) |
|
所得税費用(福利) |
|
|
3,289 |
|
|
979 |
|
|
(734) |
|
|
(25,710) |
|
|
(26,994) |
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
9,663 |
|
$ |
(54,379) |
|
$ |
(37,823) |
|
$ |
(68,563) |
|
$ |
(56,433) |
|
每股普通股淨收益(虧損): |
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|
基本 |
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$ |
0.34 |
|
$ |
(1.90) |
|
$ |
(1.33) |
|
$ |
(2.51) |
|
$ |
(2.08) |
|
稀釋 |
|
$ |
0.34 |
|
$ |
(1.90) |
|
$ |
(1.33) |
|
$ |
(2.51) |
|
$ |
(2.08) |
|
未償還的加權平均普通股: |
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|
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|
|
基本 |
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28,689 |
|
|
28,571 |
|
|
28,407 |
|
|
27,284 |
|
|
27,082 |
|
稀釋 |
|
|
28,793 |
|
|
28,571 |
|
|
28,407 |
|
|
27,284 |
|
|
27,082 |
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1截至2019年12月31日止年度的業績包括:(I)前期從中國運來的適用工程硬木相關的反傾銷成本和反補貼税的不利調整為110美元萬,(Ii)與前期相關的關税有利的調整為80美元萬,以及(Iii)與我方為各種法律事項辯護相關的遞增法律和專業費用及和解費用約為760萬。
截至2018年12月31日止年度的業績包括:(I)與前一期間中國的適用工程硬木裝運有關的490萬的反傾銷成本及反補貼税有利調整,(Ii)與前期170萬相關的關税有利調整,(Iii)與我們為各種法律事宜辯護有關的法律及專業費用及和解費用增加約7,570萬,及(Iv)主要與我們決定退出完成業務相關的某些資產減值有關的其他開支,總額約為180美元萬 。
3截至2017年12月31日的年度業績包括:(I)前期從中國運來的適用工程硬木相關的反傾銷成本和反補貼税有利調整2.8億美元萬,(Ii)與我們的室內空氣質量檢測項目相關的估計成本準備金減少約100萬,(Iii)增加的法律和專業費用以及和解費用,與我們對約4,830美元萬的各種法律事務的辯護有關,以及(Iv)主要與處置2015年停止銷售的某些中國層壓板產品的成本以及與總計約3,10美元萬的垂直整合計劃相關的某些資產減值有關的其他費用。
4截至2016年12月31日的年度業績包括:(I)前期適用的中國工程硬木運輸相關的550美元萬的反傾銷成本和反補貼税的不利調整;(Ii)與購買檢測套件相關的税前費用620美元萬和與我們的室內空氣質量檢測計劃相關的專業費用;(Iii)與我們為各種法律事務辯護有關的遞增法律和專業費用以及和解費用約4,770萬;以及(Iv)主要與員工留任計劃相關的其他費用總計約280美元萬。
28
目錄
截至2015年12月31日的年度業績包括:(I)來自中國的積層板和相關模塑共計約2,250萬的減記和660萬的其他庫存調整,(Ii)與前期從中國運來的適用工程硬木相關的490萬的反傾銷成本和反補貼税的調整,(Iii)與購買檢測試劑盒有關的税前支出940萬和與我們的室內空氣質量檢測計劃相關的專業費用,(Iv)增加的法律和專業費用以及和解費用,與我們為約3,420美元萬的各種法律事務辯護有關,以及(V)與簡化我們的業務和保留員工有關的其他費用,總計約為1,110美元萬。
6商店通常在開業後的第13個完整日曆月的第一天被視為可比。
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|
截至12月31日的年度, |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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2016 |
|
2015 |
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(千美元) |
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資產負債表數據 |
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現金和現金等價物 |
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$ |
8,993 |
|
$ |
11,565 |
|
$ |
19,938 |
|
$ |
10,271 |
|
$ |
26,703 |
商品庫存 |
|
|
286,369 |
|
|
318,272 |
|
|
262,280 |
|
|
301,892 |
|
|
244,402 |
總資產1 |
|
|
596,009 |
|
|
475,517 |
|
|
410,795 |
|
|
482,544 |
|
|
445,564 |
客户存款和商店積分 |
|
|
41,571 |
|
|
40,332 |
|
|
38,546 |
|
|
32,639 |
|
|
33,771 |
債務和資本租賃債務總額 |
|
|
82,000 |
|
|
65,000 |
|
|
15,000 |
|
|
40,351 |
|
|
20,000 |
股東權益總額 |
|
|
161,250 |
|
|
147,398 |
|
|
197,847 |
|
|
230,892 |
|
|
277,568 |
營運資本2 |
|
|
121,007 |
|
|
124,179 |
|
|
119,835 |
|
|
173,683 |
|
|
195,044 |
|
|
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|
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其他數據 |
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運營中的總門店(期末) |
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419 |
|
|
413 |
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393 |
|
|
383 |
|
|
374 |
平均銷售額3 |
|
$ |
1,379 |
|
$ |
1,355 |
|
$ |
1,310 |
|
$ |
1,255 |
|
$ |
1,230 |
1總資產在2019年受到採用ASC 842的影響,如項目8附註1和5《租賃》中進一步描述的那樣。
2營運資本的定義為流動資產減去流動負債。
3平均銷售額定義為按季度計算的平均開票銷售訂單,不包括退貨以及100美元以下的交易(通常是樣本訂單或現有訂單的附加/附件)。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
概述
Lumber Liquidators是北美領先的硬麪地板專業零售商之一,提供全面的採購解決方案,涵蓋國內外各種硬木品種,包括工程硬木、層壓木材、彈性乙烯基板、防水乙烯基板和瓷磚。我們還以可再生地板產品竹子和軟木為特色,並提供廣泛的地板強化和配件選擇,包括注塑、降噪襯底、粘合劑和地板工具。我們通過第三方獨立承包商為購買我們地板的客户提供送貨和上門安裝服務。2019年12月31日,我們通過美國47個州和加拿大的419家Lumber Liquidators門店、客户關係中心和網站銷售我們的產品。
我們相信,我們以提供超值、優質的服務和廣泛的高質量硬麪地板產品而享有盛譽。在選擇、質量、可獲得性、服務和價格之間取得平衡,我們相信我們的價值主張是高度分散的硬麪地板市場中最完整的。這個
29
目錄
我們獨特的門店模式、我們員工的行業專業知識、我們對硬麪地板的專注以及我們的廣告覆蓋範圍和頻率,加強了我們價值主張的基礎。
為補充根據公認會計原則編制的財務措施,我們採用以下非公認會計原則財務計量:(I)經調整毛利;(Ii)經調整毛利;(Iii)經調整SG&A;(Iv)經調整SG&A佔銷售額的百分比;(V)經調整營業收入(虧損);(Vi)經調整營業利潤率及(Vii)經調整每股攤薄收益。非公認會計準則財務計量應被視為根據公認會計準則計算的財務計量的補充,而不是替代。這些補充措施可能與其他公司的類似標題措施不同,也可能無法與之相比。
之所以使用非GAAP財務指標,是因為管理層和分析師使用這些非GAAP財務指標來評估我們的運營業績,在某些情況下,管理層使用這些指標來確定激勵性薪酬和/或解決其收到的問題。因此,我們認為,非公認會計準則財務指標的列報為投資者提供了有用的補充信息,並促進了投資者的額外分析。目前的非公認會計準則財務措施不包括管理層認為不能反映我們的核心經營業績的項目,包括監管和法律和解及相關的法律和運營成本,以及反傾銷和反補貼税較以往期間的變化,因為這些項目不在我們的控制範圍內,或由於其固有的不尋常、非運營、不可預測、非經常性或非現金性質。
執行摘要
2019年,我們專注於與我們的核心業務相關的幾項關鍵舉措,我們認為這些舉措增強了我們的銷售和運營利潤率,併為我們的客户提供了更好的購物體驗。這些舉措推動了DIY、DIFM和Pro流量,改善了客户體驗,並繼續提高運營效率。
截至2019年12月31日的年度業績如下:
· |
2019年淨銷售額增加800美元萬至109300美元萬,2018年為108500美元萬,其中包括不可比門店淨銷售額增加1,900美元,部分被可比門店淨銷售額減少1,100美元萬所抵消。淨服務銷售額(安裝和貨運)比上年增長6.1%,而商品銷售額持平。我們在2019年新開了11家門店,關閉了5家,截至2019年12月31日,我們在美國和加拿大經營了419家門店。 |
· |
2019年毛利率從2018年的36.2%增加到36.9%,在扣除運營業績表中後面的項目時,調整後的毛利率(非公認會計準則衡量標準)從2018年的35.6%增加到2019年的37%。這140個基點的改善是由於利潤率更高的製成品的更大組合、商店折扣減少、商品成本削減努力以及有選擇性的零售價格上漲。儘管關税相關成本上升和低利潤率安裝銷售組合增加,調整後毛利率仍有所改善。 |
· |
銷售、一般和行政(SG&A)費用佔淨銷售額的百分比在2019年降至35.4%,而2018年為40.9%。不包括經營業績中下表所示的項目,2019年調整後的SG&A佔淨銷售額的百分比(非GAAP衡量標準)為34.7%,比2018年的33.7%增加了100個基點。調整後的SG&A的增長是由於工資和入住費的增加,這主要與今年新開的11家門店、IT費用的增加、與總部搬遷相關的成本以及更高的廣告費用有關。 |
· |
SG&A包括2019年和2018年分別為760美元萬和7600美元萬的法律相關費用和和解。 |
30
目錄
· |
截至2019年12月31日的年度的營業收入為1,700美元萬,而截至2018年12月31日的年度的營業虧損為5,100美元萬,這受到某些法律和解的嚴重影響。這兩個期間都受到業務成果表中彙總的不尋常項目的影響。不包括這些項目,2019年調整後營業收入(非公認會計準則衡量標準)為2,500美元萬,調整後營業利潤率(非公認會計準則衡量標準)為2.3%,而2018年為2,000美元萬,或1.9%。增長的主要驅動因素是關税緩解措施帶來的毛利率增長。 |
· |
截至2019年12月31日的年度淨收益為970萬美元,或每股稀釋後收益為0.34美元,而截至2018年12月31日的年度淨虧損為5,400美元萬,或每股稀釋後收益1.9美元。2019年受益於為提高毛利率而採取的行動,而2018年則受到法律和解和其他法律費用的不利影響。2019年調整後稀釋後每股收益(非GAAP衡量標準)為0.58美元,2018年為0.57美元。 |
· |
2019年8月,我們經歷了一次由惡意軟件導致的網絡安全事件,該惡意軟件阻止訪問我們的幾個信息技術系統和數據。發現事件後,我們立即採取行動,根據我們現有的協議隔離和關閉受影響的系統。我們實施了業務連續性計劃,並採取行動恢復受影響的系統。我們相信,我們能夠成功地恢復系統的運行,而不會丟失業務數據。根據網絡安全事件的性質、對我們信息技術系統的影響以及取證it分析的結果,我們認為機密的客户、員工或公司數據不會丟失或泄露。我們的商店在整個事件期間仍然營業,但使用了大約六天的人工備份流程,我們認為這對銷售產生了不利影響。我們維護網絡安全和其他保險,並一直與我們的運營商合作。截至2019年12月31日,我們估計到目前為止更換的設備和與事件相關的成本約為370美元萬。在2019年,我們收到了超過200億美元萬的初步保險回收,資本化了新設備,並將約80美元萬記錄為與進一步預期回收相關的應收賬款。應收賬款計入綜合資產負債表中的“其他流動資產”,不包括任何潛在的業務中斷恢復或與該事件有關的非自願收益。 |
· |
關税在同比比較中發揮了重要作用。從2018年9月開始,來自中國的商品加徵10%的關税。從2019年6月開始,關税提高到25%。為了減輕關税的影響,我們減少了商店的折扣,實施了商品成本削減努力,並實施了零售價格上漲,以減輕關税的影響。2019年11月7日,美國貿易代表應包括本公司在內的某些利害關係方提出的請求做出裁決,將中國進口的某些地板產品追溯排除在301關税之外。准予的豁免追溯至2018年9月24日關税最初實施之日至2020年8月7日。我們在2019年第四季度確認了約1,100美元的萬營業收入,與2018年和2019年已銷售的相關產品相關的回收相關,扣除某些其他相關成本。本集團亦將與待售相關產品有關的存貨入賬成本減少約1,200萬,並從美國海關錄得與預期回收有關的應收賬款2,500美元萬(包括於綜合資產負債表的“應收關税回收”項下),預計將於2020年上半年收到付款。最近的關税排除對2019年第四季度產生了積極影響,我們預計它也將對2020年產生積極影響。 |
該公司近一半的商品來自亞洲,其中大部分來自中國。隨着我們進入2020年,我們正在密切監測冠狀病毒的情況,包括當局為遏制病毒傳播而採取的行動,其中包括延長隔離和限制人員和貨物的旅行。公司面臨的近期風險是我們供應鏈的潛在中斷。我們目前無法預測這些潛在中斷的全部影響、我們的競爭對手將如何受到影響以及以何種方式受到影響,或者我們客户的反應。手頭上和已經在途中的商品應該會讓我們避免#年第一季度的實質性影響
31
目錄
2020年。然而,根據情況的持續時間和嚴重程度,我們可能會從第二季度開始看到實質性影響,這種影響可能會持續數週或數月。我們每天都在監控並評估應採取哪些措施來應對潛在的中斷。
隨着我們邁向2020年,我們的重點將是提供更高的盈利能力,增加我們商店和在線的流量,並改善客户體驗。我們的研究表明,購買樓層的最初興趣始於數字瀏覽。我們相信,通過提供更好的數字體驗和更好的網站性能,我們不僅會增加我們的電子商務銷售,還會帶動我們商店的流量。一旦客户進入我們的門店,我們相信我們的門店模式提供了競爭優勢,允許我們知識淵博的銷售人員在更貼心的環境中幫助客户完成項目設計和購買過程,從產品選擇到安裝。
營運資金和流動資金
截至2019年12月31日,我們擁有11100美元的萬流動資金,其中包括9億萬現金和10200萬的資產循環貸款(“循環貸款”)。我們還有28600美元的萬庫存和6,000萬的應付賬款,而根據我們的信貸協議借款為8,200美元萬。截至2018年12月31日,我們擁有8,000美元萬的流動資金,其中包括循環貸款項下的1,200萬現金和6,800美元萬。我們還有31800美元的萬庫存和7,300美元的應付賬款,而我們循環貸款的借款為6,500美元萬。2019年12月31日的流動資金較上年同期有所增加,原因是信貸協議下借款能力的增加,但為第3項中討論的美國司法部和美國證券交易委員會和解協議支付的3,300萬現金以及其他較小規模的和解協議和2,000萬美元的資本支出部分抵消了這一增長。
32
目錄
運營結果
我們認為選定的銷售數據、綜合經營報表中淨銷售額與主要類別之間的百分比關係以及下面列出的每個項目的美元金額變化百分比對於評估我們的業務運營績效非常重要。
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增加(減少)% |
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淨銷售額的% |
以美元金額計算 |
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截至12月31日的年度, |
2019 |
|
|||||
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2019 |
|
2018 |
|
vs. 2018 |
|
||
淨銷售額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品淨銷售額 |
|
|
87.5 |
% |
|
88.1 |
% |
0.0 |
% |
淨服務銷售額 |
|
|
12.5 |
% |
|
11.9 |
% |
6.1 |
% |
淨銷售總額 |
|
|
100.0 |
% |
|
100.0 |
% |
0.7 |
% |
毛利 |
|
|
36.9 |
% |
|
36.2 |
% |
2.7 |
% |
銷售、一般和行政費用 |
|
|
35.4 |
% |
|
40.9 |
% |
(12.7) |
% |
經營虧損 |
|
|
1.5 |
% |
|
(4.7) |
% |
NM |
|
其他費用 |
|
|
0.3 |
% |
|
0.2 |
% |
33.1 |
% |
收入(損失)/所得税前 |
|
|
1.2 |
% |
|
(4.9) |
% |
NM |
|
所得税開支 |
|
|
0.3 |
% |
|
0.1 |
% |
NM |
|
淨收益(虧損) |
|
|
0.9 |
% |
|
(5.0) |
% |
NM |
|
選定的銷售數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均銷售1 |
|
$ |
1,379 |
|
$ |
1,355 |
|
1.8 |
% |
單位銷售額平均零售價2 |
|
|
0.2 |
% |
|
(0.8) |
% |
|
|
可比門店銷售額(減少)增加(%) |
|
|
(1.0) |
% |
|
2.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
開業門店數量,期末 |
|
|
419 |
|
|
413 |
|
|
|
期間開設的門店數量,淨額 |
|
|
11 |
|
|
20 |
|
|
|
在第3期內搬遷的門店數量 |
|
|
3 |
|
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可比門店4(與上一年相比變化百分比): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户發票5 |
|
|
(2.8) |
% |
|
(0.8) |
% |
|
|
經營13個月至36個月的商店的淨銷售額 |
|
|
8.3 |
% |
|
13.1 |
% |
|
|
營業超過36個月的門店淨銷售額 |
|
|
(1.3) |
% |
|
2.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有門店具有可比性的市場淨銷售額(無相互競爭) |
|
|
(0.3) |
% |
|
3.4 |
% |
|
|
1 |
平均銷售額定義為按季度計算的平均開票銷售訂單,不包括退貨以及100美元以下的交易(通常是樣本訂單或現有訂單的附加/附件)。 |
2每售出單位(地板為平方英尺,模具和附件為其他計量單位)的平均零售價是以公司總額為基礎計算的,不包括非商品收入。
3只要搬遷到主要貿易區內,搬遷後的門店仍是可比門店。
4商店通常在開業後的第13個完整日曆月的第一天被視為可比。
5開具發票的客户數量的變化是通過將平均銷售額與可比商店的總淨銷售額相乘來計算的。
關於2019年同比變化的詳細討論可在下文中找到,應結合本報告中提出的合併財務報表和合並財務報表附註閲讀。
33
目錄
關於2018年同比變化的詳細討論可在2019年3月18日提交的Form 10-k中的“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中找到。
淨銷售額
2019年的淨銷售額比2018年增加了800美元萬,或0.7%,因為可比門店的淨銷售額減少了1,100美元萬,或1%,而不可比門店的淨銷售額增加了1,900美元萬。由於門店客流量下降2.8%,可比門店銷售額下降,平均門票1.8%的增長不足以抵消。淨服務銷售額(安裝和貨運)比上年增長6.1%,而商品銷售額持平。PRO銷售額的增長大大超過了整個公司的增長。按主要類別劃分,製成品佔銷售額的比例從2018年的36%增長到2019年的41%,主要被實木和工程硬木產品的下降所抵消。製成品中的乙烯基子類別因其出色的美觀、高彈性和防水特性而繼續推動增長。
毛利
2019年毛利潤增長2.7%,至40400美元萬,2018年為39300美元萬。這兩年的毛利率都受到下表中突出顯示的不尋常項目的影響。剔除這些項目後,調整後毛利率(非GAAP指標)提高了140個基點,這主要是由於利潤率較高的製成品組合增加、門店折扣減少、促銷成本支出努力和零售價格上漲所推動的。如前所述,儘管對從中國進口的某些地板產品徵收關税,毛利率仍有所提高。
我們認為以下每一項都會扭曲我們持續業績的可見性,通過使用不包括這些項目影響的補充業績説明,可以增強對我們財務業績的評估。
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
截至12月31日的年度, |
|||||||||
|
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||||||
|
|
|
$ |
|
銷售額的% |
|
$ |
|
銷售額的% |
|
||
|
|
|
(千美元) |
|||||||||
報告的毛利/利潤率(GAAP) |
|
|
$ |
403,686 |
|
36.9 |
% |
$ |
392,940 |
|
36.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
反傾銷調整1 |
|
|
|
1,143 |
|
0.1 |
% |
|
(4,948) |
|
(0.5) |
% |
HTS分類調整2 |
|
|
|
(779) |
|
— |
% |
|
(1,711) |
|
(0.1) |
% |
上面的小計項目 |
|
|
|
364 |
|
0.1 |
% |
|
(6,659) |
|
(0.6) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後毛利/利潤率(非公認會計準則衡量標準) |
|
|
$ |
404,050 |
|
37.0 |
% |
$ |
386,281 |
|
35.6 |
% |
1 |
於截至2019年12月31日止年度,吾等確認對反補貼及反傾銷税作出110億美元萬的不利調整,而於截至2018年12月31日止年度則確認因中國與往期相關的工程硬木相關的490億美元萬順差。 |
2於截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度,吾等確認與統一關税税率表(“HTS”)關税分類相關的有利分類調整,分別為80美元萬及170美元萬。
銷售、一般和管理費用
2019年SG&A費用從2018年的44400美元萬下降到38700美元萬,降幅為13%.SG&A減少主要是由於與美國弗吉尼亞州東區檢察官辦公室、司法部、證券交易委員會的和解未計提6,100萬美元,以及於2018年第四季度記錄的與本公司的晨星絞線竹地板有關的黃金訴訟達成和解。不包括下表所列項目,調整後的SG&A(非公認會計準則衡量標準)增加1,300美元萬,或3.6%,主要是由於工資增加590美元萬和入住率增加130美元萬,這兩項主要與今年新開的11家門店和2018年新開的21家門店的全年影響有關
34
目錄
2018年。從2018年到2019年,IT支出增加了140億美元萬。SG&A費用的增加也受到了與搬遷到新公司總部相關的成本和90美元的萬廣告費用增加的影響。與薪資相關的成本佔銷售額的比例在2019年為14.6%,2018年為14.2%。其他影響薪資增長的項目包括績效增長、高管獎金、留任和遣散費。
我們認為以下每一項都會扭曲我們持續業績的可見性,通過使用不包括這些項目影響的補充業績説明,可以增強對我們財務業績的評估。
|
|
截至12月31日的年度, |
|||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||||||
|
|
$ |
|
銷售額的% |
|
$ |
|
銷售額的% |
|
||
|
|
(千美元) |
|||||||||
SG&A,報告(GAAP) |
|
$ |
386,970 |
|
35.4 |
% |
$ |
443,513 |
|
40.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
法律事項和清算的應計項目3 |
|
|
3,475 |
|
0.3 |
% |
|
63,951 |
|
5.9 |
% |
法律和專業費用4 |
|
|
4,169 |
|
0.4 |
% |
|
11,707 |
|
1.1 |
% |
所有其他5個 |
|
|
— |
|
— |
% |
|
1,769 |
|
0.2 |
% |
上面的小計項目 |
|
|
7,644 |
|
0.7 |
% |
|
77,427 |
|
7.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的SG&A(非GAAP衡量標準) |
|
$ |
379,326 |
|
34.7 |
% |
$ |
366,086 |
|
33.7 |
% |
3 |
2019年法律事項和和解應計費用包括克萊默僱傭案的510萬費用和某些相關的層壓板事項,部分被2019年與某些重大法律行動相關的160美元萬保險賠償所抵消。2018年法律事務和和解應計項目是指2018年與竹地板訴訟、政府調查和相關層壓板事項相關的收益計提。項目8.合併財務報表附註10對這些事項作了更充分的説明。 |
4 |
代表本期內與吾等就上文附註3所述的重大法律行動所作辯護有關的收益的費用。這不包括本公司發生的所有法律費用。 |
5 |
2018年的所有其他資產代表與我們決定退出完工業務相關的某些資產的減值。 |
營業虧損和營業利潤率
2019年營業收入為1,700美元萬,而2018年營業虧損為5,100美元萬。2018年受到某些法律和解的嚴重影響。2019年調整後的營業收入(非公認會計準則衡量標準)為2,500美元萬,調整後營業利潤率為2.3%,而2018年為2,000美元萬,或1.9%。關税緩解措施導致的毛利率增長是增長的主要驅動力,但調整後的SG&A(非GAAP指標)增長3.6%,部分抵消了這一增長。
35
目錄
我們認為以下每一項都會扭曲我們持續業績的可見性,通過使用不包括這些項目影響的補充業績説明,可以增強對我們財務業績的評估。
|
|
截至12月31日的年度, |
|||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||||||
|
|
$ |
|
銷售額的% |
|
$ |
|
銷售額的% |
|
||
|
|
(千) |
|||||||||
報告的營業收入(虧損)(GAAP) |
|
$ |
16,716 |
|
1.5 |
% |
$ |
(50,573) |
|
(4.7) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利項目: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
反傾銷調整1 |
|
|
1,143 |
|
0.1 |
% |
|
(4,948) |
|
(0.5) |
% |
HTS分類調整2 |
|
|
(779) |
|
— |
% |
|
(1,711) |
|
(0.1) |
% |
毛利小計 |
|
|
364 |
|
0.1 |
% |
|
(6,659) |
|
(0.6) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SG&A項目: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
法律事項和清算的應計項目3 |
|
|
3,475 |
|
0.3 |
% |
|
63,951 |
|
5.9 |
% |
法律和專業費用4 |
|
|
4,169 |
|
0.4 |
% |
|
11,707 |
|
1.1 |
% |
所有其他5個 |
|
|
— |
|
— |
% |
|
1,769 |
|
0.2 |
% |
SG&A小計 |
|
|
7,644 |
|
0.7 |
% |
|
77,427 |
|
7.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後營業收入/利潤率(非公認會計準則衡量標準) |
|
$ |
24,724 |
|
2.3 |
% |
$ |
20,195 |
|
1.9 |
% |
1,2有關這些單獨項目的詳細説明,請參閲上面的毛利部分。
3、4、5有關這些單獨項目的詳細説明,請參閲上面的SG&A部分。
所得税撥備
我們記錄了美國聯邦税收在某些州和外國司法管轄區發生的所得税的每個時期的税費支出,導致截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度的有效税率分別為25.4%和(1.8%)。實際税率的提高是由於聯邦淨營業虧損結轉的完全耗盡。
我們有針對我們的遞延税淨資產記錄的全額估值備抵。我們打算維持對我們的遞延税項資產的這項估值免税額,直到有足夠的證據支持全部或部分這些免税額的撤銷。估值免税額的減少可能會導致在記錄釋放期間的所得税支出大幅減少。然而,目前尚不清楚下調估值撥備的確切時間和金額,並將視我們未來實現的收益水平而定。
我們向美國聯邦政府以及各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。在正常的業務過程中,我們要接受税務機關的審查。2017年間,美國國税局完成了對2016年前所得税申報單的審計。
稀釋後每股收益
截至2019年12月31日的年度淨收益為970萬美元,或稀釋後每股收益0.34美元。截至2018年12月31日止年度的淨虧損為5,400美元萬,每股攤薄虧損1.9美元。截至2019年12月31日的年度,調整後收益和稀釋後每股收益(非公認會計準則衡量標準)分別為1,700美元萬和0.58美元,而截至2018年12月31日的年度為1,600美元萬和0.57美元。
我們認為以下每一項都會扭曲我們持續業績的可見性,通過使用不包括這些項目影響的補充業績説明,可以增強對我們財務業績的評估。
36
目錄
|
|
截至12月31日的年度, |
||||
|
|
2019 |
2018 |
|||
|
|
(千) |
||||
淨利潤(虧損),報告(GAAP) |
|
$ |
9,663 |
|
$ |
(54,379) |
每股稀釋淨利潤(虧損)(GAAP) |
|
$ |
0.34 |
|
$ |
(1.90) |
|
|
|
|
|
|
|
毛利項目: |
|
|
|
|
|
|
反傾銷調整1 |
|
|
1,143 |
|
|
(4,948) |
HTS分類調整2 |
|
|
(779) |
|
|
(1,711) |
毛利小計 |
|
|
364 |
|
|
(6,659) |
|
|
|
|
|
|
|
SG&A項目: |
|
|
|
|
|
|
法律事項和清算的應計項目3 |
|
|
3,475 |
|
|
63,951 |
法律和專業費用(2019年不含税)4 |
|
|
3,085 |
|
|
11,707 |
所有其他5個 |
|
|
— |
|
|
1,769 |
SG&A小計 |
|
|
6,560 |
|
|
77,427 |
|
|
|
|
|
|
|
調整後收益 |
|
$ |
16,587 |
|
$ |
16,389 |
調整後每股稀釋收益(非GAAP衡量標準) |
|
$ |
0.58 |
|
$ |
0.57 |
1,2,3請參閲上面的毛利潤和SG & A部分了解這些單個項目的更詳細解釋。
4 |
代表與我們為期內某些重大法律行動辯護相關的收入費用。這不包括公司產生的所有法律費用。2019年物品按公司聯邦法定税率26%徵税。 由於截至2018年12月31日遞延所得税資產的全額估值撥備,2018年的調整對當年的税務沒有產生影響。 |
5 |
2018年的所有其他指的是與公司決定退出整理業務相關的某些資產的損失。 |
流動資金和資本資源
我們的主要流動資金和資本要求是用於維持和發展業務的資本支出、法律和解、營運資本和一般企業用途。截至2019年12月31日,我們的主要流動性來源是持續運營的現金、9億萬現金和現金等價物以及我們循環貸款項下的10200萬可用資金。截至2019年12月31日,循環貸款的未償還餘額為5,700美元萬,平均利率為3.90%。截至2019年12月31日,後進先出定期貸款的未償還餘額為2,500美元萬,利率為4.75%.
本表格10-k第3項中討論的美國司法部和美國證券交易委員會和解金額總計3,300萬,並於2019年第二季度與其他較小的和解協議一起支付。此外,我們在2019年第四季度為黃金訴訟和解協議的現金部分提供了100億美元的萬;現金部分的剩餘1300美元萬預計將在法院最終批准後支付,預計將於2020年支付。我們預計,在法院採取行動後,將在2020年上半年為萬克萊默的4.75億美元和解提供資金。此外,我們預計從美國海關收到與關税排除退款相關的總計約2,700美元的萬。
在2019年3月29日,我們修訂了之前的信貸協議,增加了高達5,000美元萬的增量借款能力,並將期限延長至2024年,這在合併財務報表的第8項附註4中有更全面的描述。
我們目前預計2020年的資本支出總額將在1,900美元至2,100美元萬之間,但我們將繼續根據不斷變化的情況評估和調整我們的資本支出水平。我們2020年的資本要求包括開設大約15家門店以及對一些現有門店進行改造和/或搬遷的資金。
37
目錄
儘管某些問題仍然懸而未決,但我們已經採取了重大步驟來消除與先前討論的法律和法規問題相關的不確定性。我們相信,來自運營的現金流,加上上文提到的流動性來源,將足以為我們的和解和運營以及未來12個月的預期資本支出提供資金。我們基於我們認為合理但本質上也不確定的假設來準備我們的預測現金流和流動性估計。未來的實際現金流可能與這些估計值不同。
商品庫存
商品庫存是我們最重要的資產,根據我們是否在單個門店、我們的配送中心或我們控制和監控檢驗的其他設施實際接收和檢驗了產品,將其視為“可供銷售”或“入境在途”。在2018年第四季度,我們特意在宣佈對購買中國商品徵收15%的增量關税之前購買了庫存。
截至12月31日,在營業的每個商店的商品庫存和可用庫存如下:
|
|
截至 |
|
截至 |
||
|
|
2019年12月31日 |
|
2018年12月31日 |
||
|
|
(千) |
||||
庫存-可供銷售 |
|
$ |
254,812 |
|
$ |
275,036 |
庫存-入庫在途 |
|
|
31,557 |
|
|
43,236 |
商品總庫存 |
|
$ |
286,369 |
|
$ |
318,272 |
|
|
|
|
|
|
|
每家商店的可用庫存 |
|
$ |
608 |
|
$ |
666 |
2019年12月31日的每家門店可用庫存低於2018年12月31日的每家門店可用庫存。2018年商品庫存的下降是由於2019年產品組合轉向低成本乙烯基產品,加上上文討論的2018年第四季度與關税相關的庫存增加,以及我們在弗吉尼亞州託亞諾工廠過渡到終點線時在2018年進行的額外庫存。
由於某些國際運輸的時間和某些季節性因素,包括國際節假日、雨季和特定的商品類別規劃,入境在途庫存通常會有所不同。
現金流
下表彙總了截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度現金流活動:
|
|
截至12月31日的年度, |
||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
淨現金提供方(使用於): |
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動 |
$ |
329 |
|
$ |
(42,986) |
|
$ |
39,392 |
投資活動 |
|
(19,484) |
|
|
(13,461) |
|
|
(4,338) |
融資活動 |
|
15,881 |
|
|
49,205 |
|
|
(26,193) |
匯率效應 |
|
702 |
|
|
(1,131) |
|
|
806 |
合計 |
$ |
(2,572) |
|
$ |
(8,373) |
|
$ |
9,667 |
經營活動。2019年經營活動提供的現金淨額為30萬,主要是由於扣除應付款項後庫存減少了1,500美元萬。2019年萬的淨收入為9.7億美元,這也是經營活動提供淨現金的一個因素。這些大部分被法律事務的支付和3,500美元萬的和解所抵消。
38
目錄
2018年經營活動中使用的現金淨額為4,300萬,主要原因是應付款後的庫存淨額增加了5,400萬,這是上文討論的庫存增加的結果,以及就甲醛MDL和磨損MDL債務的剩餘現金部分支付了2,200萬。如果沒有庫存積累和和解付款,來自運營活動的現金本應為正3,300美元萬。
投資活動。2019年用於投資活動的現金淨額為1,900美元萬,2018年為1,300美元萬。2019年,我們將公司總部遷至弗吉尼亞州里士滿,並開設了11家新店。在截至2018年12月31日的一年中,新開了21家門店。
融資活動。融資活動於2019年提供的現金淨額為1,600萬,主要歸因於信貸協議的借款淨額為1,700美元萬。2018年,融資活動提供的現金淨額為4,900美元萬,主要歸因於循環貸款淨借款5,000美元萬。
信貸協議
於2019年3月29日,我們與美國銀行(北卡羅來納州)和富國銀行(美國全國銀行協會)(“貸款人”)簽訂了第四份經修訂和重新簽署的信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議修訂及重述經修訂及重述的第三份循環信貸協議(“先前協議”)。根據信貸協議,貸款人將循環信貸安排(“循環信貸安排”)下的最高借款金額由先前協議下的15000萬提高至17500萬,並增加了一筆新的後進先出萬定期貸款(“FIFO定期貸款”),總額為20000美元萬,但須受下文所述借款基準的規限。我們還可以選擇將循環信貸安排增加到最高總額22500萬,條件是滿足信貸協議中規定的增加條件。
截至2019年12月31日,循環信貸安排項下的未償還萬總額為5,700美元,FILO定期貸款項下的未償還萬總額為2,500美元。我們還有390美元的萬信用證,這是剩餘可獲得性的因素。
循環信貸安排和FILO定期貸款將於2024年3月29日到期,並以抵押品的擔保權益(定義見信貸協議)作為擔保,抵押品包括我們的幾乎所有資產,其中包括我們的庫存和應收賬款,以及我們位於弗吉尼亞州桑德斯頓的東海岸配送中心。根據信貸協議的條款,我們有能力在某些條件下從抵押品中釋放東海岸配送中心。
循環信貸工具可供我們使用,最高可達(1)$17500萬或(2)循環借款基數,該循環借款基數等於我們的合資格信用卡應收賬款、合資格庫存(包括合資格在途庫存)和合資格自有房地產減去某些準備金的指定百分比之和,所有這些都由信貸協議(“循環借款基數”)的條款定義。如果未償還的FIO定期貸款超過FILO借款基數(如信貸協議中所定義),則超出部分的金額將減少循環借款基數下的可獲得性。
信貸協議項下的未償還貸款可根據基本利率(定義見信貸協議)或倫敦銀行同業拆借利率(定義見信貸協議)計息。基本利率貸款的利息按不同的年利率計算,計算方法是就FILO定期貸款應用基準利率之上0.25%至0.75%不等的保證金,每種情況取決於借款人在最近完成的財政季度內循環信貸安排下的平均每日超額借款能力。LIBOR利率貸款的利息和備用信用證的費用按不同的年利率計算,計算方法為:(I)循環貸款的適用LIBOR利率高出1.25%至1.75%,以及(Ii)FILO定期貸款的適用LIBOR利率高出2.25%至3.00%,每種情況都取決於我們在最近完成的財政季度內循環信貸安排下的平均每日超額借款。
信貸協議包含一項固定費用覆蓋率契約,僅當循環信貸安排下的指定可獲得性低於1,750美元萬或10%時才生效
39
目錄
綜合貸款上限(定義見信貸協議)。該公約--儘管目前尚未生效--將於2019年12月31日生效。
合同承諾和或有事項
下表彙總了截至2019年12月31日我們的重要合同義務和承諾:
|
|
按期間到期付款 |
|||||||||||||
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合計 |
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不到1年 |
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1至3年 |
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3至5年 |
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5年以上 |
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(千) |
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合同義務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃義務1 |
|
$ |
152,558 |
|
$ |
37,855 |
|
$ |
58,287 |
|
$ |
33,733 |
|
$ |
22,683 |
購買義務2 |
|
|
180 |
|
|
180 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
債務總額,包括當前到期日 |
|
|
82,000 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
82,000 |
|
|
— |
合同義務總額 |
|
$ |
234,738 |
|
$ |
38,035 |
|
$ |
58,287 |
|
$ |
115,733 |
|
$ |
22,683 |
1 |
此表包括我們運營租賃的基準期或當前續約期。經營租約一般包含不同的續期條款。 |
2 |
採購義務代表合同採購承諾。 |
表外安排
我們與特殊目的實體沒有任何表外安排或其他融資活動。
新會計公告
有關2019年通過的新會計公告以及已發佈但尚未生效的會計公告的進一步信息,請參閲本表格10-k第8項中附註1中的重要會計政策摘要。
關鍵會計政策和估算
關鍵會計政策是那些我們認為既重要又需要我們做出困難、主觀或複雜判斷的政策,通常是因為我們需要估計內在不確定事項的影響。我們的估計和判斷是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下適當的各種其他因素。實際結果可能與這些估計不同,如果我們使用不同的假設或條件,我們可能會得到不同的估計。我們認為以下關鍵會計政策會影響我們在編制財務報表時使用的更重要的判斷和估計。
或有損失
我們參與了各種訴訟、索賠、調查和訴訟。其中某些事項包括對鉅額或不確定數額的損害賠償的投機性索賠。當我們認為很可能發生了損失,並且損失金額可以合理估計時,我們就會記錄負債。如果我們確定損失是合理可能的,並且可以估計損失或損失範圍,我們將披露此類金額。要確定任何損失或損失範圍的概率和估計金額,需要作出重大判斷。我們至少每季度評估一次每個法律問題和任何相關條款,並對其進行相應調整,以反映談判、和解、裁決、法律顧問建議和更新信息的影響。
在與法律和其他或有事項的或有損失相關的最終解決方案達成之前,可能存在超過我們記錄的金額的損失風險,這些金額可能是對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或現金流的重大影響,無論是單獨的還是總體的。因此,如果一個或
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目錄
更多此類問題的解決對我們不利,因為金額超過管理層的預期,我們的運營結果和財務狀況,包括在特定報告期內,可能受到重大不利影響。
遞延税金資產估值
我們根據FASB ASC主題740,所得税(“ASC 740”)對所得税和相關賬户進行會計處理。遞延税項負債及資產乃根據財務報表與資產及負債的税基之間的差額,採用預期於差額倒轉的年度內生效的頒佈税率釐定。我們定期評估我們能夠收回遞延税項資產的可能性,並反映估值撥備中估計的任何變化。當管理層認為部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時,遞延税項資產減值準備。於2019年12月31日,我們有2,700萬美元的估值撥備,主要歸因於與我們遞延税項資產變現相關的不確定性。基於對截至2019年12月31日止三年期間的累計虧損歷史的考慮,我們在評估遞延税項資產的可回收性時並不依賴對未來應納税所得額的預測,並認為我們的遞延税項資產變現的可能性並不更大。
在確定我們的所得税、遞延税項資產和負債撥備以及根據我們的遞延税項淨資產記錄的估值津貼(如果有)時,需要有重大的管理層判斷力。管理層在評估實現遞延税項資產的可能性時,會考慮對未來應納税所得額和性質的估計。由於各種項目的未來影響,我們的實際有效税率和所得税支出可能與估計的金額不同,這些項目包括所得税法律、税務規劃的變化以及公司未來期間的預測財務狀況和經營結果。儘管管理層認為目前的估計是合理的,但實際結果可能與這些估計不同。
股票薪酬
我們目前採用單一股權激勵計劃,根據該計劃,我們可以向員工、非員工董事和其他服務提供商授予非限制性股票期權、限制性股票、股票增值權和其他股權獎勵。我們根據授予的獎勵的公允價值確認股票薪酬的費用。補償費用只為那些預期授予的獎勵確認,沒收是根據我們的歷史經驗和未來預期在授予之日估計的。衡量的薪酬成本在整個相關股票薪酬獎勵的服務期內按比例確認。
股票期權的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes-Merton估值模型估計的。為了確定相關的股票薪酬支出,我們對2019年授予的股票期權使用了以下假設:
· |
預期壽命5.5年; |
· |
預期股價波幅為55%; |
· |
2.1%的無風險利率; |
· |
預計任何年份都不會派發股息。 |
預期的股價波動是基於我們股票價格的歷史波動。波動率估計的時間段等於相關期權的預期期限。無風險利率是根據剩餘期限相當的美國國債零息債券的隱含收益率計算的。期權的預期期限代表行使前的估計時間段,並由考慮合同條款、授予時間表和對未來員工行為的預期確定。我們從未派發過股息。如果我們對股價波動或期權的預期條款做出了不同的假設,我們的股票薪酬支出和運營結果可能會有所不同。
41
目錄
淨銷售額確認
我們確認在客户擁有商品時購買的產品的淨銷售額。當提供服務時,我們確認服務收入,主要包括安裝收入和送貨上門的運費。我們報告的銷售額不包括從客户那裏徵收的銷售税,並匯給政府税務機關。淨銷售額減去我們根據歷史和當前銷售趨勢和經驗估計的預期銷售回報。我們相信,我們對銷售退貨的估計是對未來退貨的準確反映。我們的免税額估計所依據的假設可能發生的任何合理可能的變化,預計不會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響。實際銷售退貨與2019、2018或2017年的估計金額沒有實質性差異。
此外,不立即提貨的客户一般需要支付大約相當於零售銷售額一半的定金,餘款在客户獲得商品時支付。這些客户存款有利於我們的現金流和投資資本回報,因為我們立即收到客户購買的部分付款。我們將這些押金作為負債記錄在資產負債表上的客户存款和商店信用中,直到客户獲得商品為止。
商品庫存
我們以成本或可變現淨值中較低的值來評估我們的商品庫存。我們使用加權平均法來確定商品成本。我們從供應商那裏購買的所有硬木地板要麼是預製的,要麼是未完成的,並且立即可以銷售。庫存成本包括將一件物品運到其現有狀態和地點的成本,如運輸和搬運以及進口關税。在確定市場價值時,我們根據歷史結果和當前銷售趨勢等因素對我們產品的市場價值做出判斷和估計。這些假設未來可能發生的任何合理變化可能需要我們記錄這些資產的損失或過時費用,但預計不會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響。實際損失和報廢費用與2019、2018或2017年的估計金額沒有實質性差異。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露。
利率風險
通過投資我們的現金和現金等價物以及我們的信貸協議,我們面臨利率風險。我們可以將現金投資於三個月或更短期限的短期投資。利率的變化會影響我們賺取的利息收入,從而影響我們的現金流和經營業績。根據我們的信貸協議,由於借款利率的浮動,借款面臨利率風險。截至2019年12月31日,根據我們的信貸協議,我們有8,200美元的萬未償還。如果利率在整個2019年期間上下浮動1%,利息支出將波動82萬美元。
我們目前不從事任何利率對衝活動,目前也沒有這樣做的打算。然而,在未來,為了減少與這些風險相關的損失,我們有時可能會進入衍生金融工具,儘管我們在歷史上沒有這樣做過。我們沒有,也不打算從事以盈利為目的的衍生品證券交易。
匯率風險
我們不到2%的收入、費用和資本購買活動是以美元以外的貨幣進行交易的,包括歐元、加拿大元、人民幣和巴西雷亞爾。
我們目前不從事任何匯率對衝活動,因為我們絕大多數的海外購買都是以美元計價的。然而,在未來,為了減少與這些風險相關的損失,我們有時可能會從事各種衍生品工具的交易,以對衝以外幣計價的收入、庫存購買、資產和負債。如果2019年12月31日的匯率在兩個方向上都有10%的波動,加拿大業務的淨收入就會名義上波動。
42
目錄
第8項合併財務報表和補充數據。
|
頁面 |
合併財務報表索引 |
|
獨立註冊會計師事務所的報告 |
44 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 |
47 |
截至2019年、2018年和2017年12月31日止年度合併經營報表 |
48 |
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的綜合全面虧損報表 |
49 |
截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止年度股東權益合併報表 |
50 |
截至2019年、2018年和2017年12月31日止年度合併現金流量表 |
51 |
合併財務報表附註 |
52 |
43
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致木材清算人控股有限公司股東和董事會。
對財務報表的意見
我們審計了所附的木材清盤控股公司(本公司)截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表,截至2019年12月31日期間各年度的相關綜合經營報表、綜合收益(虧損)、股東權益和現金流量,以及相關附註和財務報表附表II-估值和合格賬户分析(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況,以及截至2019年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2019年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2020年2月24日發佈的報告對此發表了無保留意見。
採用ASU編號2016-02
如合併財務報表附註1所述,由於採用ASU編號2016-02、租賃(主題842)及相關修訂,本公司於2019年更改了租賃會計方法。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/S/安永律師事務所
自2003年起,我們一直擔任公司的審計師。
弗吉尼亞州里士滿
2020年2月24日
44
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致木材清算人控股有限公司股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》(COSO標準)中確立的標準,對木材清算人控股有限公司截至2019年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為,根據COSO標準,截至2019年12月31日,木材清算人控股公司(本公司)在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司2019年綜合財務報表,我們於2020年2月24日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
公司管理層負責對財務報告進行有效的內部控制,並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義和侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
45
目錄
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行的任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/安永律師事務所
弗吉尼亞州里士滿
2020年2月24日
46
目錄
木材清算人控股公司
合併資產負債表
(in數千)
|
|
12月31日, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
流動資產: |
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
8,993 |
|
$ |
11,565 |
商品庫存 |
|
|
286,369 |
|
|
318,272 |
預付費用 |
|
|
8,288 |
|
|
6,299 |
法律和解押金 |
|
|
21,500 |
|
|
21,500 |
應收關税回收 |
|
|
27,025 |
|
|
— |
其他流動資產 |
|
|
6,938 |
|
|
8,667 |
流動資產總額 |
|
|
359,113 |
|
|
366,303 |
財產和設備,淨額 |
|
|
98,733 |
|
|
93,689 |
經營租賃使用權資產 |
|
|
121,796 |
|
|
— |
商譽 |
|
|
9,693 |
|
|
9,693 |
其他資產 |
|
|
6,674 |
|
|
5,832 |
總資產 |
|
$ |
596,009 |
|
$ |
475,517 |
|
|
|
|
|
|
|
負債和股東權益 |
|
|
|
|
|
|
當前負債: |
|
|
|
|
|
|
應付賬款 |
|
$ |
59,827 |
|
$ |
73,412 |
客户存款和商店積分 |
|
|
41,571 |
|
|
40,332 |
應計報酬 |
|
|
11,742 |
|
|
9,265 |
銷售税和所得税負債 |
|
|
7,225 |
|
|
4,200 |
法律事務和和解的應計費用-當前 |
|
|
67,471 |
|
|
97,625 |
經營租賃負債-當前 |
|
|
31,333 |
|
|
— |
其他流動負債 |
|
|
18,937 |
|
|
17,290 |
流動負債總額 |
|
|
238,106 |
|
|
242,124 |
其他長期負債 |
|
|
13,757 |
|
|
20,203 |
經營租賃負債-長期 |
|
|
100,470 |
|
|
— |
遞延税項負債 |
|
|
426 |
|
|
792 |
信貸協議 |
|
|
82,000 |
|
|
65,000 |
總負債 |
|
|
434,759 |
|
|
328,119 |
|
|
|
|
|
|
|
股東權益: |
|
|
|
|
|
|
普通股(面值0.001美元;授權35,000股;截至2019年12月31日,已發行29,958股和31,578股,已發行28,714股和28,627股) |
|
|
30 |
|
|
32 |
庫存股票,按成本計算(分別為1,245股和2,951股) |
|
|
(142,314) |
|
|
(141,828) |
額外資本 |
|
|
218,616 |
|
|
213,744 |
留存收益 |
|
|
86,498 |
|
|
76,835 |
累計其他綜合損失 |
|
|
(1,580) |
|
|
(1,385) |
股東權益總額 |
|
|
161,250 |
|
|
147,398 |
負債總額和股東權益 |
|
$ |
596,009 |
|
$ |
475,517 |
見隨附的綜合財務報表附註。
47
目錄
木材清算人控股公司
合併運營報表
(in千人,每股金額除外)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至12月31日的年度, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
淨銷售額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品淨銷售額 |
|
$ |
956,041 |
|
$ |
955,949 |
|
$ |
938,269 |
淨服務銷售額 |
|
|
136,561 |
|
|
128,687 |
|
|
90,664 |
淨銷售總額 |
|
|
1,092,602 |
|
|
1,084,636 |
|
|
1,028,933 |
銷售成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷貨成本 |
|
|
586,918 |
|
|
596,411 |
|
|
591,087 |
銷售服務成本 |
|
|
101,998 |
|
|
95,285 |
|
|
68,785 |
總銷售成本 |
|
|
688,916 |
|
|
691,696 |
|
|
659,872 |
毛利 |
|
|
403,686 |
|
|
392,940 |
|
|
369,061 |
銷售、一般和管理費用 |
|
|
386,970 |
|
|
443,513 |
|
|
406,027 |
營業收入(虧損) |
|
|
16,716 |
|
|
(50,573) |
|
|
(36,966) |
其他費用 |
|
|
3,764 |
|
|
2,827 |
|
|
1,591 |
所得税前收入(虧損) |
|
|
12,952 |
|
|
(53,400) |
|
|
(38,557) |
所得税費用(福利) |
|
|
3,289 |
|
|
979 |
|
|
(734) |
淨收益(虧損) |
|
$ |
9,663 |
|
$ |
(54,379) |
|
$ |
(37,823) |
每股普通股淨利潤(損失)-基本 |
|
$ |
0.34 |
|
$ |
(1.90) |
|
$ |
(1.33) |
每股普通股淨利潤(虧損)-稀釋 |
|
$ |
0.34 |
|
$ |
(1.90) |
|
$ |
(1.33) |
未償還的加權平均普通股: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
28,689 |
|
|
28,571 |
|
|
28,407 |
稀釋 |
|
|
28,793 |
|
|
28,571 |
|
|
28,407 |
見隨附的綜合財務報表附註。
48
目錄
木材清算人控股公司
合併全面收益表(虧損)
(in數千)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至12月31日的年度, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
9,663 |
|
$ |
(54,379) |
|
$ |
(37,823) |
其他綜合(損失)收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣兑換調整 |
|
|
(195) |
|
|
(233) |
|
|
304 |
其他綜合(損失)收入總額 |
|
|
(195) |
|
|
(233) |
|
|
304 |
綜合收入(損失) |
|
$ |
9,468 |
|
$ |
(54,612) |
|
$ |
(37,519) |
見隨附的綜合財務報表附註。
49
目錄
木材清算人控股公司
股東權益合併報表
(in數千)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
合計 |
||
|
|
普通股 |
|
庫藏股 |
|
其他 |
|
保留 |
|
全面 |
|
股東 |
||||||||||
|
|
個共享 |
|
面值 |
|
個共享 |
|
值 |
|
資本 |
|
收入 |
|
收入(損失) |
|
股權 |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2016年12月31日 |
|
28,248 |
|
$ |
31 |
|
2,854 |
|
$ |
(139,420) |
|
$ |
202,700 |
|
$ |
169,037 |
|
$ |
(1,456) |
|
$ |
230,892 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基於股票的補償費用 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
4,582 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,582 |
股票期權的行使 |
|
88 |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
1,347 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,347 |
限售股解禁 |
|
154 |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
普通股回購 |
|
— |
|
|
— |
|
53 |
|
|
(1,455) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,455) |
折算調整 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
304 |
|
|
304 |
淨虧損 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(37,823) |
|
|
— |
|
|
(37,823) |
2017年12月31日 |
|
28,490 |
|
$ |
31 |
|
2,907 |
|
$ |
(140,875) |
|
$ |
208,629 |
|
$ |
131,214 |
|
$ |
(1,152) |
|
$ |
197,847 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基於股票的補償費用 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
4,346 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,346 |
股票期權的行使 |
|
44 |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
770 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
770 |
限售股解禁 |
|
93 |
|
|
1 |
|
— |
|
|
— |
|
|
(1) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
普通股回購 |
|
— |
|
|
— |
|
44 |
|
|
(953) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(953) |
折算調整 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(233) |
|
|
(233) |
淨虧損 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(54,379) |
|
|
— |
|
|
(54,379) |
2018年12月31日 |
|
28,627 |
|
$ |
32 |
|
2,951 |
|
$ |
(141,828) |
|
$ |
213,744 |
|
$ |
76,835 |
|
$ |
(1,385) |
|
$ |
147,398 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基於股票的補償費用 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
4,872 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,872 |
限售股解禁 |
|
87 |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
普通股回購 |
|
— |
|
|
(2) |
|
(1,706) |
|
|
(486) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(488) |
折算調整 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(195) |
|
|
(195) |
淨收入 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
9,663 |
|
|
— |
|
|
9,663 |
2019年12月31日 |
|
28,714 |
|
$ |
30 |
|
1,245 |
|
$ |
(142,314) |
|
$ |
218,616 |
|
$ |
86,498 |
|
$ |
(1,580) |
|
$ |
161,250 |
見隨附的綜合財務報表附註。
50
目錄
木材清算人控股公司
現金流量表合併報表
(in數千)
|
|
截至12月31日的一年, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
經營活動產生的現金流: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
9,663 |
|
$ |
(54,379) |
|
$ |
(37,823) |
對應收賬款淨利潤(損失)的調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
17,465 |
|
|
18,425 |
|
|
17,739 |
遞延所得税(福利)規定 |
|
|
(366) |
|
|
240 |
|
|
(3,246) |
基於股票的補償費用 |
|
|
4,848 |
|
|
4,091 |
|
|
4,735 |
庫存報廢準備金 |
|
|
1,888 |
|
|
3,108 |
|
|
6,349 |
固定資產處置(收益)損失 |
|
|
(221) |
|
|
1,818 |
|
|
1,498 |
經營資產和負債的變化: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
庫存商品 |
|
|
28,941 |
|
|
(59,179) |
|
|
32,614 |
應付賬款 |
|
|
(13,640) |
|
|
4,852 |
|
|
(52,475) |
客户存款和商店積分 |
|
|
1,353 |
|
|
1,685 |
|
|
6,001 |
預付費用和其他流動資產 |
|
|
(27,113) |
|
|
2,902 |
|
|
28,962 |
法律事務和和解的應計費用 |
|
|
4,575 |
|
|
63,951 |
|
|
36,960 |
法律和解押金 |
|
|
— |
|
|
(21,500) |
|
|
— |
法律事務和和解付款 |
|
|
(34,729) |
|
|
(2,904) |
|
|
(2,522) |
其他資產及負債 |
|
|
7,665 |
|
|
(6,096) |
|
|
600 |
經營活動提供(用於)的淨現金 |
|
|
329 |
|
|
(42,986) |
|
|
39,392 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資活動的現金流: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購買財產和設備 |
|
|
(19,906) |
|
|
(14,332) |
|
|
(7,411) |
其他投資活動 |
|
|
422 |
|
|
871 |
|
|
3,073 |
投資活動所用現金淨額 |
|
|
(19,484) |
|
|
(13,461) |
|
|
(4,338) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資活動產生的現金流: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信貸協議借款 |
|
|
104,500 |
|
|
74,000 |
|
|
40,000 |
信貸協議付款 |
|
|
(87,500) |
|
|
(24,000) |
|
|
(65,000) |
行使股票期權的收益 |
|
|
— |
|
|
770 |
|
|
1,347 |
融資保險義務的付款 |
|
|
— |
|
|
(612) |
|
|
(734) |
其他融資活動 |
|
|
(1,119) |
|
|
(953) |
|
|
(1,806) |
融資活動提供(用於)的淨現金 |
|
|
15,881 |
|
|
49,205 |
|
|
(26,193) |
匯率對現金和現金等值物的影響 |
|
|
702 |
|
|
(1,131) |
|
|
806 |
現金及現金等值物淨(減少)增加 |
|
|
(2,572) |
|
|
(8,373) |
|
|
9,667 |
現金和現金等值物,年初 |
|
|
11,565 |
|
|
19,938 |
|
|
10,271 |
現金和現金等值物,年終 |
|
$ |
8,993 |
|
$ |
11,565 |
|
$ |
19,938 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非現金經營和融資活動補充披露: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租約租户改善津貼 |
|
$ |
(2,962) |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
融資保險費 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,346 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
見隨附的綜合財務報表附註。
51
目錄
木材清算人控股公司
合併財務報表附註
(以千為單位,不包括股票數據和每股金額)
注1.重要會計政策摘要
業務性質
Lumber Liquidators Holdings,Inc.及其直接和間接子公司(集體和(如適用)個別,“公司”)作為一家作為單一經營部門經營的硬麪地板、硬麪地板增強材料和配件的多渠道專業零售商開展業務。該公司提供種類繁多的國外和國內硬木品種,工程硬木,層壓板,彈性乙烯基板,防水乙烯基板和瓷磚地板直接面向消費者。該公司以可再生地板產品竹子和軟木為特色,提供廣泛的地板強化和配件選擇,包括注塑、降噪襯底、膠粘劑和地板工具。該公司還為客户提供上門送貨和安裝服務。該公司主要向房主或代表房主通過大都市地區的門店網絡向承包商銷售產品。該公司的門店橫跨美國47個州。幷包括截至2019年12月31日在加拿大的八家門店。除店鋪地點外,公司還可以通過其位於弗吉尼亞州里士滿的客户關係中心和其網站www.lumberlilidators.com訂購產品,並解決客户的問題/顧慮。直到2019年1月,該公司在弗吉尼亞州託亞諾的精加工生產線上完成了大部分Bellawood產品,在2019年11月之前,該生產線與呼叫中心、公司辦公室和配送中心一起代表着公司總部。2018年7月,該公司宣佈計劃將其終點線設備出售給一家獨立的第三方買家,並於2019年將公司總部遷至弗吉尼亞州里士滿。公司總部遷至弗吉尼亞州里士滿的工作已於2019年11月完成。
財務報表列報的組織和依據
特拉華州公司Lumber Liquidators Holdings,Inc.的合併財務報表包括其全資子公司的賬户。所有重大的公司間交易都已在合併中消除。
估計的使用情況
按照美國公認的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表和附註中報告的金額。於2018年內,本公司確認與各項法律及監管事宜有關的重大責任。雖然於2019、2018及2017年償還該等負債對本公司的流動資金及營運現金流產生重大不利影響,但本公司估計,通過循環信貸機制下的可用金額及預期營運現金流,本公司擁有充足的流動資金,以資助其營運資金,包括該等法律及監管負債。該公司根據其認為合理但本身也不確定的假設來準備其預測的現金流和流動性估計。未來的實際現金流可能與這些估計值不同。
現金和現金等價物
截至2019年12月31日和2018年12月31日,公司的現金和現金等價物分別為9,000美元萬和1,200美元萬。本公司將購買時到期日為三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物,於2019年12月31日及2018年12月31日分別為零。該公司接受一系列借記卡和信用卡,這些交易通常在24小時內傳輸到銀行進行報銷。銀行對這些借記卡和信用卡交易的應付款項通常在傳輸日期後24至48小時內收到或結算。本公司認為所有符合以下條件的借記卡和信用卡交易
52
目錄
在不到7天的時間內結算成為現金和現金等價物。截至2019年12月31日和2018年12月31日,這些被歸類為現金等價物的交易的銀行應付金額分別為650萬和730萬。
學分計劃
通過信用卡向本公司的客户提供信貸,信用卡由第三方金融機構承銷,對本公司沒有追索權。通過木材清算人商業信貸計劃,向公司的專業客户提供信貸額度。本商業信貸計劃由第三方金融機構承銷,通常對本公司沒有追索權。
作為信貸計劃的一部分,公司的客户可以提交他們的木材清算師信用卡來接受安裝服務。截至2019年12月31日,該公司利用員工網絡執行某些面向客户的諮詢服務,並協調第三方獨立承包商在其所有門店安裝其地板產品。
金融工具的公允價值
由於現金及現金等價物、應付賬款及其他負債等金融工具的短期性質,該等金融工具的賬面價值接近公允價值。由於浮動利率,其信貸協議項下債務的賬面價值接近公允價值。
商品庫存
公司按成本或可變現淨值中的較低者對商品庫存進行估值。從庫存中扣除金額的方法是加權平均成本。從供應商那裏購買的所有硬木地板要麼是預製的,要麼是未完成的,並且立即可以銷售。本公司依靠一批精選的國際供應商提供符合本公司規格的進口地板產品。於2019年,本公司約46%的產品來自中國。該公司面臨從國外獲得產品的短期風險,包括由於包括冠狀病毒在內的大流行導致的生產、運輸、交付或加工的中斷或延誤。該公司正在制定應急計劃,以最大限度地減少潛在的中斷。
庫存成本包括將物品運至其現有狀態和位置的成本,如運輸和搬運以及進口關税。在2018年銷售終點線設備之前,該公司將對各種未完成的產品進行精加工和裝箱,以生產某些專有產品,主要是貝拉伍德。任何整理和裝箱成本都包括在相關商品庫存的平均單位成本中。此外,公司根據歷史業績和當前銷售趨勢為損失或過時保留了庫存儲備。這一準備金在2019年12月31日和2018年12月31日分別為690美元萬和680美元萬。
商品庫存包括與關税相關的成本,包括301條款關税。2019年底,美國貿易代表應包括本公司在內的某些利害關係方提出的請求做出裁決,將中國進口的某些地板產品追溯排除在301關税之外。該公司已在綜合資產負債表的“應收關税回收”項目中記錄了與該等關税相關的2,700美元萬應收款項,預計於2020年底收到付款。
長期資產減值
當事件及情況顯示營運中使用的長期資產及使用權資產可能減值,而該等資產估計產生的未貼現現金流少於該等資產的賬面價值時,本公司評估該等資產的潛在減值損失。如果存在減值,且該資產預計產生的未貼現現金流量少於該資產的賬面價值,則根據該資產的賬面價值與公允價值之間的差額計入減值損失。
2018年,公司決定退出完工業務,並達成協議將該設備出售給第三方,這改變了公司對這些長期資產未來現金流的預期。
53
目錄
因此,公司對某些長期資產進行了減值測試,並在附帶的綜合經營報表中將180美元的萬減值費用計入銷售、一般和行政(“SG&A”)費用。該費用以資產的公允價值(ASC 820項下的第2級投入)與相關淨資產賬面價值之間的差額計量,該淨資產是根據出售給第三方的合同計算的。該公司在2018年收到了與這筆交易有關的80美元萬,並有100美元萬資產持有待售,包括在截至2018年12月31日的綜合資產負債表上的其他流動資產中。2019年,公司收到了與這筆交易相關的90美元萬,截至2019年12月31日,在合併資產負債表上,持有待售資產中有10美元萬,包括在其他流動資產中。
於2017年內,本公司釐定曾為終止垂直整合策略一部分的若干資產的賬面價值高於其公允價值,並在綜合經營報表中於SG&A費用內計入減值費用150美元萬。根據出售給第三方的合同,資產的公允價值(根據ASC-820規定的第2級投入)與相關淨資產的賬面價值之間的差額被計量。
商譽和其他無限期的無形資產
商譽是指超過與公司收購相關的淨資產公允價值的成本。截至2019年12月31日和2018年12月31日,其他資產包括80美元的萬,用於購買電話號碼1-800的無限期無形資產-硬木和相關互聯網域名。本公司每年或當事件或環境變化顯示資產賬面值超過其公允價值時,評估該等資產的減值。根據進行的分析,公司得出結論,這些資產的價值沒有發生減值。
自我保險
本公司為某些員工的健康福利索賠和某些工人的賠償索賠提供自我保險。本公司根據對結算已知索賠和已發生但截至資產負債表日未報告的索賠的最終成本的估計,估計總損失低於止損覆蓋限額的負債。估計負債沒有貼現,是基於一些假設和因素,包括歷史和行業趨勢以及經濟狀況。如果未來發生的事件和索賠與這些假設和歷史趨勢不同,這一負債可能會受到影響。截至2019年12月31日和2018年12月31日,該公司與其他流動負債中包含的估計索賠相關的應計項目分別為250美元萬和240美元萬。
淨銷售額確認
2014年5月,FASB發佈了會計準則更新號2014-09(“主題606”),來自與客户的合同收入,取代了主題605“收入確認”中的收入確認要求,包括大多數行業特定的收入確認指導。專題606的核心原則是,實體確認將承諾的貨物或服務轉讓給客户的收入,其數額應反映該實體預期有權以這些貨物或服務換取的對價,並在這些貨物和服務的控制權移交給客户時予以確認。該公司採用了截至2018年1月1日的主題606,採用了修改後的追溯過渡法。然而,由於採用該準則並沒有改變公司確認收入的時間或數額,而且公司不確認部分合同的收入,因此沒有對採用新準則所需的留存收益進行調整。
該公司的收入主要來自零售硬麪和瓷質地板及配件的商品。此外,該公司通過為客户提供交付和/或安裝這些商品的服務來擴大收入;它認為這些服務是單獨的履約義務。單獨的履約義務詳細列在客户的發票上(S),客户經常在沒有購買安裝或交付服務的情況下購買地板商品。銷售通過覆蓋47個州的419家門店網絡進行,其中包括截至2019年12月31日在加拿大的8家門店。此外,商品和服務都可以通過呼叫中心或從該公司的網站www.lumberlilidators.com訂購。本公司與其客户的協議期限較短(不到一年),因此本公司選擇
54
目錄
不披露部分履行的合同的收入,這些合同將在公認會計準則允許的期間結束後的第二天完成。按照過去的慣例,該公司報告的收入不包括從客户那裏徵收並匯給政府税務機關的銷售税。
收入基於與客户的合同中指定的對價,不包括來自供應商的任何銷售激勵和代表第三方收取的金額。當公司通過將產品控制權轉移給客户或為客户提供服務來履行履行義務時,公司確認收入。安裝和貨運服務的收入在交付或安裝完成時確認,由於所提供的服務持續時間較短,這近似於隨着時間的推移確認收入。公司商品和服務的價格在各自的合同中規定,並在與客户商定的發票上詳細説明,包括任何折扣。該公司通常要求客户在訂購不定期在特定地點運輸或目前沒有庫存的商品時,支付相當於零售價值約一半的押金。此外,本公司一般不會向其客户提供在客户取得商品或提供服務時應全額付款的信貸。在客户取得商品或接受服務之前收到的客户付款和押金作為遞延收入記錄在隨附的綜合資產負債表標題“客户存款和商店貸項”中。
下表顯示了此帳户在記錄的期間內的活動:
|
截至12月31日的年度, |
|||||||
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
客户存款和商店信用、期初餘額 |
$ |
(40,332) |
|
$ |
(38,546) |
|
$ |
(32,639) |
新增存款 |
|
(1,163,691) |
|
|
(1,155,019) |
|
|
(1,101,841) |
收入確認 |
|
1,092,602 |
|
|
1,084,636 |
|
|
1,028,933 |
包含在客户押金中的銷售税 |
|
67,029 |
|
|
67,125 |
|
|
66,028 |
其他 |
|
2,821 |
|
|
1,472 |
|
|
973 |
客户存款和商店信用、期末餘額 |
$ |
(41,571) |
|
$ |
(40,332) |
|
$ |
(38,546) |
根據公司政策的限制,未打開的商品退貨期限為90天。地板商品確認的收入數額根據預期收益進行了調整,預期收益是根據公司的歷史數據、當前銷售水平和預測的經濟趨勢進行估計的。該公司使用期望值方法來估計收益,因為它有大量具有相似特徵的合同。該公司此前全額確認了收入,計入了預期收益撥備(反向收益),並單獨記錄了預期收益的退款負債。本公司將收入減去預期收益金額,並將其計入應計費用和其他綜合資產負債表。本公司繼續根據歷史數據估計退貨金額。此外,本公司確認一項相關資產有權收回退回的商品,並將其記錄在隨附的綜合資產負債表的其他流動資產項目中。截至2019年12月31日和2018年12月31日,這一數字為1.2億美元萬。本公司確認由於攤銷期限不到一年而產生的銷售佣金。
我們提供數百種不同的地板產品;然而,沒有一種地板產品在我們的銷售組合中佔很大比例。按主要產品類別劃分,我們的銷售組合如下:
|
|
截至12月31日的一年, |
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|||||||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|
|||||||||
製成品1 |
|
$ |
452,914 |
|
41 |
% |
$ |
392,512 |
|
36 |
% |
$ |
315,369 |
|
31 |
% |
堅固的工程硬木 |
|
|
319,582 |
|
29 |
% |
|
367,026 |
|
34 |
% |
|
423,301 |
|
41 |
% |
模具和配件及其他 |
|
|
183,545 |
|
17 |
% |
|
196,411 |
|
18 |
% |
|
199,599 |
|
19 |
% |
安裝和交付服務 |
|
|
136,561 |
|
13 |
% |
|
128,687 |
|
12 |
% |
|
90,664 |
|
9 |
% |
合計 |
|
$ |
1,092,602 |
|
100 |
% |
$ |
1,084,636 |
|
100 |
% |
$ |
1,028,933 |
|
100 |
% |
1包括層壓板、乙烯基板、工程乙烯基板和瓷磚。
55
目錄
銷售成本
銷售成本包括銷售產品的成本,包括關税、安裝服務成本以及供應商到公司配送中心或門店的運輸成本。它還包括與生產公司自有品牌相關的任何適用的整理成本、從配送中心到商店地點的運輸成本、將產品從商店地點交付給客户的運輸成本、質量控制程序的某些成本、保修和客户滿意度成本、庫存調整(包括陳舊和收縮)以及生產樣品的成本(不包括供應商津貼)。
該公司為其提供的服務提供一系列關於預製成品漆面耐用性的有限保修。這些有限保修的期限從一年到100年不等,對公司的某些產品提供終身保修。保修準備金主要基於索賠經驗、銷售歷史和其他考慮因素,包括為滿足客户與公司產品保修無關的索賠而支付的款項。保修成本記入銷售成本。截至2019年12月31日和2018年12月31日,這一準備金分別為90美元萬和140美元萬。本公司要求向其供應商和第三方獨立承包商追回安裝服務的某些金額。
供應商津貼主要包括因達到一定的購買水平而獲得的批量回扣和樣品生產成本的報銷。供應商津貼按收入計提,因達到某些採購水平而收到的津貼根據採購估計數在獎勵期間應計。所賺取的數量回扣最初被記錄為商品庫存的減少以及隨後相關產品銷售時銷售成本的減少。已收到的樣品生產成本報銷記錄為銷售成本的抵銷。
廣告費用
2019年、2018年和2017年,扣除供應商津貼後,計入銷售、一般和行政(SG&A)費用的廣告成本分別為7,500萬、7,400萬和7,700萬。該公司利用各種媒體為其品牌和產品做廣告。媒體制作成本通常在發生時計入費用,但直郵除外,直郵費用是在成品進入郵政系統時計入的。媒體植入費用通常在廣告出現的當月支出,但簽約代言和體育協議除外,它們通常在合同期內按比例計入費用。預付金額包含在預付費用中,2019年12月31日和2018年12月31日分別為40美元萬和60美元萬。
開店成本
開設新門店的成本在發生時計入SG&A費用,不包括任何供應商支持。
其他供應商考慮因素
非商品供應商的對價,包括版税和返點,通常在賺取時被記錄為對SG&A費用的抵消。
折舊攤銷
財產和設備按成本計價,在預計使用年限內按直線法折舊。租賃改進的估計使用年限為估計使用年限或租賃期限的剩餘時間中較短的一項。對於不能合理確定續期的可選續期的租約,公司使用原始租約期限,不包括可選的續期期限,以確定適當的估計有用
56
目錄
活着。資本化的軟件成本是從確定技術可行性到軟件準備好使用為止的資本化。預計使用壽命一般如下:
|
|
年 |
建築和建築改進 |
|
7到40 |
財產和設備 |
|
3到10 |
計算機軟件和硬件 |
|
3到10 |
租賃改進 |
|
1到10 |
租約
2016年2月,FASB發佈了會計準則更新號2016-02(“ASU 2016-02”),其中創建了ASC主題842,租賃,並取代了主題840,租賃中的租賃會計要求。總而言之,專題842要求租賃資產的組織在資產負債表上確認這些租賃所產生的權利和義務的資產和負債。2018年8月,財務會計準則委員會發布了ASU 2018-11,對ASC 842進行了有針對性的改進,其中包括一項選項,即不重述過渡期的比較期間,並選擇使用ASC 842的生效日期作為公司選擇的最初應用過渡期的日期。由於2019年1月1日採用ASC842,公司記錄了11300美元萬的經營租賃使用權資產和12100美元萬的租賃負債。採用ASC 842對本公司截至2019年12月31日止年度的綜合經營報表及綜合現金流量表產生重大影響。本公司選擇了在新標準內的過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計,其中包括允許本公司繼續進行歷史租賃分類。
公司在開始時確定一項安排是否為租賃。經營租賃計入綜合資產負債表上的經營租賃ROU資產和經營租賃負債。經營租賃ROU資產及經營租賃負債確認為開始日期租賃期內未來最低租賃付款的現值。由於大部分租約並未提供隱含利率,本公司根據開始日期可得的資料,採用遞增借款利率釐定未來付款的現值。經營租賃ROU資產也根據所支付的任何租賃付款進行調整,不包括租賃激勵和產生的初始直接成本。本公司的租賃條款可能包括在特定日期延長或終止租賃的選項,通常由公司自行決定。本公司定期評估續期選擇,並在合理確定可予行使時,將續期計入租期內。本公司的許多租賃既包括租賃部分(例如,包括租金、税費和保險費在內的付款),也包括非租賃部分(例如,公共區域或其他維護成本),這是因為公司已為所有租賃選擇了分組租賃和非租賃部分的實際權宜之計,將其計入單個租賃部分。最低租賃付款的租賃費用在協議期限內以直線基礎確認。
本公司作出了一項會計政策選擇,即根據初始期限為12個月或以下的協議支付的款項將不會計入綜合資產負債表,但將在協議期限內以直線方式在綜合經營報表中確認。
此新標準要求的其他信息和披露內容包含在“附註5,租賃”中。
股票薪酬
本公司根據美國會計準則第718條記錄與股票期權和其他形式的股權補償相關的補償費用。公司可以股票期權、限制性股票和其他股權形式向員工、非員工董事和其他服務提供者發放激勵獎勵,包括基於業績的獎勵。該公司根據授予的獎勵的公允價值確認其基於股票的薪酬的大部分費用。對於授予非僱員董事的獎勵,費用根據報告期末獎勵的公允價值確認。對於授予某些高級管理層成員的基於績效的獎勵,公司在定期評估實現某些財務指標的可能性後確認費用。薪酬費用只為那些預計將授予的獎勵確認,
57
目錄
根據歷史經驗和未來預期在授予之日估計的沒收。衡量的薪酬成本在整個相關股票薪酬獎勵的必要服務期內按比例確認。
外幣折算
公司在加拿大的業務使用加元作為本位幣。資產和負債按資產負債表日的有效匯率折算。收入和支出按年內平均每月匯率換算。由此產生的換算調整在合併資產負債表中記為累計其他全面收益的組成部分。
所得税
所得税按照ASC 740(“ASC 740”)入賬。所得税按資產和負債法計提,並考慮了税務和財務會計基礎之間的差異。這些差異的税務影響在綜合資產負債表中反映為遞延所得税,並使用預期在差異逆轉時生效的實際税率來計量。ASC 740還要求,如果遞延税項資產的某一部分更有可能無法變現,則遞延税項資產應減去估值準備金。在評估是否需要估值撥備時,本公司會考慮多項因素,包括當期及累積虧損的性質、頻率及嚴重程度、預期未來應課税收入水平、法定結轉期的期限及其他税務籌劃選擇。在未來期間,任何估值津貼將根據ASC 740重新評估,如果需要,將在確定期間通過所得税費用記錄變化。
本公司只有在相關税務機關根據其立場的技術價值進行審查後,更有可能維持該税務立場的情況下,才會確認來自不確定税務狀況的税務利益。在財務報表中確認的來自該狀況的税收利益是根據最終結算時實現可能性大於50%的最大利益來計量的。本公司將與所得税有關的利息和罰款歸類為所得税費用的一個組成部分。
每股普通股淨收入
每股普通股基本淨收入由淨收入除以本年度已發行普通股的加權平均數確定。每股普通股攤薄淨收入的計算方法是淨收入除以本年度已發行普通股的加權平均數,再加上普通股等價物的稀釋效應,包括股票期權和限制性股票。計算中包括的普通股和普通股等價物是指假定行使已發行股票期權和釋放限制性股票時可發行的股票,除非納入這些股票的效果將是反稀釋的。
最近採用的會計公告
2018年8月,美國財務會計準則委員會發布了會計準則更新號2018-15(“ASU 2018-15”),為在雲計算安排中執行的實施活動的成本會計提供了指導,雲計算安排是一項服務合同,最初在會計準則更新號2015-05,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件:客户對雲計算安排中支付的費用進行會計處理。總而言之,新標準要求雲計算服務的客户確認軟件許可的無形資產,並在一定程度上承認可歸因於軟件許可的付款是隨着時間的推移而支付的,也確認了負債。新標準還允許雲計算服務的客户利用某些實施成本。ASU 2018-15年度的修正案在2019年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期內有效。本公司於2019年第四季度初採用新標準。本準則的採用並未對公司的經營業績或現金流產生實質性影響。
58
目錄
注2.財產和設備
財產和設備包括:
|
|
12月31日, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
土地 |
|
$ |
4,937 |
|
$ |
4,937 |
大樓 |
|
|
44,395 |
|
|
44,319 |
財產和設備 |
|
|
57,047 |
|
|
53,411 |
計算機軟件和硬件 |
|
|
51,437 |
|
|
54,375 |
租賃改進 |
|
|
54,139 |
|
|
46,297 |
在建資產 |
|
|
1,549 |
|
|
767 |
|
|
|
213,504 |
|
|
204,106 |
減去:累計折舊和攤銷 |
|
|
114,771 |
|
|
110,417 |
財產和設備,淨額 |
|
$ |
98,733 |
|
$ |
93,689 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日,公司累計資本化計算機軟件成本分別為4,200美元萬和4,000美元萬。2019年、2018年和2017年,與這些資產相關的攤銷費用分別為460美元萬、430美元萬和390美元萬。
注3.其他負債
其他長期負債包括:
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|
12月31日, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
應計反傾銷税和反補貼税,包括應計利息 |
|
$ |
12,795 |
|
$ |
11,456 |
遞延租金 |
|
|
— |
|
|
4,850 |
租賃激勵義務 |
|
|
— |
|
|
2,864 |
其他 |
|
|
962 |
|
|
1,033 |
其他長期負債 |
|
$ |
13,757 |
|
$ |
20,203 |
附註4.信貸協議
於2019年3月29日,本公司與美國銀行(北卡羅來納州)及富國銀行全國協會(“貸款人”)訂立第四份經修訂及重新簽署的信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議修訂及重述經修訂及重述的第三份循環信貸協議(“先前協議”)。根據信貸協議,貸款人將循環信貸安排(“循環信貸安排”)下的最高借款金額由先前協議下的15000萬提高至17500萬,並增加了一筆新的後進先出萬定期貸款(“FIFO定期貸款”),總額為20000美元萬,但須受下文所述借款基準的規限。本公司亦可選擇將循環信貸安排增加至最高總額22500萬,但須符合信貸協議所指明的增加條件。
截至2019年12月31日,循環信貸安排項下的未償還萬總額為5,700美元,FILO定期貸款項下的未償還萬總額為2,500美元。截至2019年12月31日,循環信貸安排下有10200美元的萬可用。該公司還有390美元的萬信用證,這是其剩餘可獲得性的因素。
循環信貸安排及FILO定期貸款將於2024年3月29日到期,並以抵押品的擔保權益(定義見信貸協議)作抵押,抵押品包括本公司的幾乎所有資產,包括(其中包括)本公司的存貨及應收賬款,以及本公司位於弗吉尼亞州桑德斯頓的東海岸分銷中心。根據信貸協議的條款,在某些條件下,公司有權從抵押品中釋放東海岸配送中心。
59
目錄
本公司可使用循環信貸融資,最高可達(1)$17500萬或(2)循環借款基數等於借款人的合資格信用卡應收賬款、合資格存貨(包括合資格在途存貨)及合資格自有房地產減去若干準備金的指定百分比之和,所有這些均由信貸協議(“循環借款基數”)的條款界定。如果未償還的FILO定期貸款超過FILO借款基數(如信貸協議中所定義),則超出部分的金額將減少循環借款基數下的可獲得性。
信貸協議項下的未償還貸款可根據基本利率(定義見信貸協議)或倫敦銀行同業拆借利率(定義見信貸協議)計息。基本利率貸款的利息按不同的年利率計算,計算方法為:(I)就循環貸款而言,基準利率較基準利率高出0.25%至0.75%;(Ii)就FILO定期貸款而言,基準利率較基準利率高出1.25%至2.00%,兩者均取決於借款人在最近完成的財政季度內根據循環信貸安排每日平均超額借款的情況。LIBOR利率貸款的利息和備用信用證的費用按不同的年利率收取,計算方法為:(I)循環貸款的適用LIBOR利率高於適用LIBOR利率1.25%至1.75%,以及(Ii)Filo定期貸款的適用LIBOR利率高於適用LIBOR利率2.25%至3.00%,每種情況均取決於公司在最近結束的財政季度內循環信貸安排下的每日平均超額借款。於2019年12月31日,本公司的循環信貸平均利率為3.90%,FILO定期貸款的平均利率為4.75%。
信貸協議包含固定費用覆蓋率約定,僅當循環信貸安排下的指定可獲得性低於1,750美元萬或綜合貸款上限(如信貸協議中所定義)的10%時,該約定才生效。
注5.租賃
該公司擁有其門店、位於弗吉尼亞州里士滿的公司總部、位於西海岸的配送中心、補充辦公設施和某些設備的運營租賃。店址租約通常有五年的基準期,有一個或多個五年的續約期。位於弗吉尼亞州里士滿的公司總部的基本條款將持續到2029年12月31日。位於弗吉尼亞州里士滿的補充辦公設施的基本期限將持續到2020年11月30日。位於西海岸的配送中心的基本條款將持續到2024年10月31日。2019、2018和2017年的租金支出總額分別為3,700美元萬、3,400美元萬和3,300美元萬。
在合併經營報表中記錄的本公司經營租賃的成本構成如下所示期間:
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截至2019年12月31日的年度 |
|||||||
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商店租賃 |
|
其他租約 |
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合計 |
|||
|
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|
|
|
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|
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運營租賃成本 |
$ |
32,759 |
|
$ |
4,078 |
|
$ |
36,837 |
可變租賃成本 |
|
8,381 |
|
|
1,007 |
|
|
9,388 |
合計 |
$ |
41,140 |
|
$ |
5,085 |
|
$ |
46,225 |
可變租賃成本主要包括税收、保險以及我們租賃設施的公共區域或其他維護成本,這些成本在發生時支付。
60
目錄
與租賃相關的其他信息如下:
|
截至2019年12月31日的年度 |
|
|||||||
|
商店租賃 |
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其他租約 |
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合計 |
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|||
|
|
|
|
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補充現金流信息 |
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就計入租賃負債計量的金額支付的現金: |
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|
經營租賃的經營現金流 |
$ |
33,590 |
|
$ |
4,252 |
|
$ |
37,842 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為換取經營租賃義務而獲得或修改的使用權資產 |
$ |
25,745 |
|
$ |
9,828 |
|
$ |
35,573 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均剩餘租期(年) |
|
4.81 |
|
|
7.60 |
|
|
5.28 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均折價率 |
|
5.8 |
% |
|
5.5 |
% |
|
5.7 |
% |
截至2019年12月31日,不可撤銷經營租賃下的未來最低租金付款如下:
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經營租賃 |
|||||||
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合計 |
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|
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|
|
|
其他 |
|
操作 |
||
|
|
商店租賃 |
|
租約 |
|
租約 |
|||
2020 |
|
$ |
33,752 |
|
|
4,103 |
|
$ |
37,855 |
2021 |
|
|
28,460 |
|
|
3,663 |
|
|
32,123 |
2022 |
|
|
22,508 |
|
|
3,656 |
|
|
26,164 |
2023 |
|
|
16,554 |
|
|
3,733 |
|
|
20,287 |
2024 |
|
|
9,853 |
|
|
3,593 |
|
|
13,446 |
之後 |
|
|
14,443 |
|
|
8,240 |
|
|
22,683 |
最低租金總額 |
|
|
125,570 |
|
|
26,988 |
|
|
152,558 |
扣除的利息 |
|
|
(15,900) |
|
|
(4,855) |
|
|
(20,755) |
總 |
|
$ |
109,670 |
|
$ |
22,133 |
|
$ |
131,803 |
説明6. 股東權益
每股普通股淨收入
下表列出了每股普通股基本和稀釋淨利潤的計算:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至12月31日的年度, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
淨收益(虧損) |
|
$ |
9,663 |
|
$ |
(54,379) |
|
$ |
(37,823) |
加權平均普通股表現出色-基本 |
|
|
28,689 |
|
|
28,571 |
|
|
28,407 |
稀釋證券的影響: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股當量 |
|
|
104 |
|
|
— |
|
|
— |
加權平均普通股突出-稀釋 |
|
|
28,793 |
|
|
28,571 |
|
|
28,407 |
每股普通股淨利潤(損失)-基本 |
|
$ |
0.34 |
|
$ |
(1.90) |
|
$ |
(1.33) |
每股普通股淨利潤(虧損)-稀釋 |
|
$ |
0.34 |
|
$ |
(1.90) |
|
$ |
(1.33) |
61
目錄
以下內容已被排除在加權平均普通股突出-稀釋的計算之外,因為其影響將具有反稀釋性:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至12月31日, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
股票期權 |
|
604 |
|
643 |
|
653 |
限售股 |
|
187 |
|
407 |
|
433 |
股票回購計劃
公司董事會已授權回購高達15000美元的公司普通股萬。截至2019年12月31日,公司在此授權下剩餘約1,470美元的萬。在截至2019年12月31日的三年內,本公司並無根據本計劃購買任何股份。
注7.股票薪酬
概述
公司為員工、非僱員董事和其他服務提供商制定了股權激勵計劃(“計劃”),公司可以通過該計劃授予股票期權、限制性股票、股票增值權(“SARS”)和其他股權獎勵。根據該計劃授權發行的普通股總數為780萬。截至2019年12月31日,有250股萬普通股可供未來授予。根據本計劃授予的股票期權不遲於授予之日起十年屆滿,行權價格不得低於授予日股票的公允市值。歸屬期間由董事會酌情決定以逐個授予的方式分配給股票期權和限制性股份。公司在行使股票期權和授予限制性股票後,發行新的普通股。
本公司還維持木材清盤控股公司外部董事延期計劃,根據該計劃,公司每位非僱員董事有機會每年選擇推遲某些費用,直至離開董事會。非僱員董事可以選擇延期支付高達100%的費用,並將這些費用投資於遞延股票單位。在董事退出董事會時,遞延股票單位必須以普通股結算。截至2019年12月31日和2018年12月31日,未償還的遞延股票單位分別為158,283和132,348個。
62
目錄
股票期權
下表彙總了與股票期權相關的活動:
|
|
|
|
|
|
|
剩餘 |
|
|
|
|
|
|
|
加權 |
|
平均值 |
|
聚合 |
||
|
|
|
|
平均值 |
|
合同 |
|
本徵 |
||
|
|
個共享 |
|
行使價 |
|
期限(年) |
|
值 |
||
餘額,2016年12月31日 |
|
835,614 |
|
$ |
24.86 |
|
7.5 |
|
$ |
1,167 |
已批准 |
|
127,984 |
|
|
22.09 |
|
|
|
|
|
鍛鍊 |
|
(87,955) |
|
|
15.31 |
|
|
|
|
|
被沒收 |
|
(185,975) |
|
|
25.62 |
|
|
|
|
|
餘額,2017年12月31日 |
|
689,668 |
|
$ |
25.31 |
|
7.7 |
|
$ |
8,530 |
已批准 |
|
215,297 |
|
|
20.54 |
|
|
|
|
|
鍛鍊 |
|
(43,510) |
|
|
17.70 |
|
|
|
|
|
被沒收 |
|
(128,870) |
|
|
33.25 |
|
|
|
|
|
餘額,2018年12月31日 |
|
732,585 |
|
$ |
22.97 |
|
7.3 |
|
$ |
— |
已批准 |
|
110,535 |
|
|
8.47 |
|
|
|
|
|
被沒收 |
|
(149,657) |
|
|
25.16 |
|
|
|
|
|
Balance,2019年12月31日 |
|
693,463 |
|
$ |
20.18 |
|
7.1 |
|
$ |
144 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可於2019年12月31日行使 |
|
361,974 |
|
$ |
24.43 |
|
|
|
$ |
— |
已歸屬,預計將於2019年12月31日歸屬 |
|
693,463 |
|
$ |
20.18 |
|
|
|
$ |
144 |
合計內在價值是公司普通股在12月31日的行使價與收盤價之間的差額。2019年期間沒有行使任何股票期權。2018年和2017年行使的股票期權的內在價值分別為30美元萬和80美元萬。
截至2019年12月31日,與未歸屬期權相關的未確認補償總成本約為150萬,扣除估計沒收後,預計將在約2.2年的加權平均期間內確認。
每個股票期權獎勵的公允價值由管理層在授予之日使用Black-Scholes-Merton期權定價模型進行估計。2019、2018和2017年期間授予的期權的加權平均公允價值分別為4.32美元、10.69美元和11.20美元。
以下是所註明期間的平均假設:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至12月31日的年度, |
|
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|
預期股息率 |
|
— |
% |
— |
% |
— |
% |
預期股價波幅 |
|
55 |
% |
55 |
% |
55 |
% |
無風險利率 |
|
2.1 |
% |
2.8 |
% |
1.7 |
% |
期權的預期期限 |
|
5.5 |
年 |
5.5 |
年 |
5.5 |
年 |
預期股價波動率基於公司股價的歷史波動率。波動率是在等於相關期權預期期限的一段時間內估計的。無風險利率基於剩餘期限相同的美國國債零息債券的隱含收益率。期權的預期期限代表行使前的估計時間,並通過考慮合同條款、歸屬時間表和未來員工行為的預期來確定。
63
目錄
限制性股票
下表總結了與限制性股票相關的活動:
|
|
|
|
加權平均 |
|
|
|
|
|
授出日期公平 |
|
|
|
個共享 |
|
值 |
|
未歸屬,2016年12月31日 |
|
586,187 |
|
$ |
17.71 |
已批准 |
|
207,196 |
|
|
19.56 |
發佈 |
|
(205,349) |
|
|
18.31 |
被沒收 |
|
(108,288) |
|
|
15.68 |
未歸屬,2017年12月31日 |
|
479,746 |
|
$ |
18.71 |
已批准 |
|
224,835 |
|
|
22.39 |
發佈 |
|
(137,064) |
|
|
18.67 |
被沒收 |
|
(80,305) |
|
|
17.98 |
未歸屬,2018年12月31日 |
|
487,212 |
|
$ |
20.54 |
已批准 |
|
661,784 |
|
|
10.35 |
發佈 |
|
(130,721) |
|
|
11.09 |
被沒收 |
|
(107,309) |
|
|
14.71 |
未歸屬,2019年12月31日 |
|
910,966 |
|
$ |
15.18 |
2019年、2018年和2017年釋放的限售股公允價值分別為150美元萬、290美元萬和520美元萬。截至2019年12月31日,與未歸屬限制性股票相關的未確認補償成本扣除估計沒收後的淨額約為510萬,預計將在約2.4年的加權平均期間內確認。
於2019年,本公司授予100,281股基於業績的限制性股票獎勵,授予期限為三年,授予日期公允價值約為110美元萬。這些股票授予高級管理層的某些成員,以實現在兩年內衡量的特定關鍵財務指標,並在三年內獲得。最終授予的獎項數量取決於到第二年年底這些關鍵財務指標的實現情況。該公司每季度評估實現這些指標的可能性。對於這些獎勵,公司在業績和歸屬期間按比例確認公允價值支出。一旦確定了這些金額,一半的股份將在第二年末歸屬,其餘一半將在第三年末歸屬。這些獎勵包含在以上授予的RSA中。
64
目錄
股票增值權
下表彙總了與SARS相關的活動:
|
|
|
|
|
|
|
剩餘 |
|
|
|
|
|
|
|
加權 |
|
平均值 |
|
聚合 |
||
|
|
|
|
平均值 |
|
合同 |
|
內在 |
||
|
|
個共享 |
|
行使價 |
|
期限(年) |
|
值 |
||
餘額,2016年12月31日 |
|
28,668 |
|
$ |
32.63 |
|
7.5 |
|
$ |
6 |
已批准 |
|
2,899 |
|
|
17.39 |
|
|
|
|
|
鍛鍊 |
|
(165) |
|
|
24.35 |
|
|
|
|
|
被沒收 |
|
(14,852) |
|
|
45.93 |
|
|
|
|
|
餘額,2017年12月31日 |
|
16,550 |
|
$ |
18.10 |
|
8.6 |
|
$ |
251 |
已批准 |
|
1,738 |
|
|
23.31 |
|
|
|
|
|
鍛鍊 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
被沒收 |
|
(335) |
|
|
86.16 |
|
|
|
|
|
餘額,2018年12月31日 |
|
17,953 |
|
$ |
17.33 |
|
7.8 |
|
$ |
— |
已批准 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
鍛鍊 |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
被沒收 |
|
(17,708) |
|
|
16.44 |
|
|
|
|
|
Balance,2019年12月31日 |
|
245 |
|
$ |
82.08 |
|
3.4 |
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可於2019年12月31日行使 |
|
245 |
|
$ |
82.08 |
|
3.4 |
|
$ |
— |
管理層使用Black-Scholes-Merton期權定價模型估計的公允價值法用於確認與SAR相關的補償成本。
説明8. 所得税
所得税前收入(損失)的組成部分如下:
|
|
截至12月31日的年度, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
美國 |
|
$ |
13,830 |
|
$ |
(52,473) |
|
$ |
(38,258) |
外國 |
|
|
(878) |
|
|
(927) |
|
|
(299) |
所得税前總收入(損失) |
|
$ |
12,952 |
|
$ |
(53,400) |
|
$ |
(38,557) |
所得税費用(福利)包括以下內容:
|
|
截至12月31日的年度, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
電流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聯邦政府 |
|
$ |
2,550 |
|
$ |
— |
|
$ |
2,254 |
州 |
|
|
1,015 |
|
|
607 |
|
|
146 |
外國 |
|
|
90 |
|
|
132 |
|
|
112 |
總電流 |
|
|
3,655 |
|
|
739 |
|
|
2,512 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聯邦政府 |
|
|
(203) |
|
|
140 |
|
|
(2,087) |
州 |
|
|
(163) |
|
|
100 |
|
|
(1,159) |
推遲總數 |
|
|
(366) |
|
|
240 |
|
|
(3,246) |
所得税費用(福利) |
|
$ |
3,289 |
|
$ |
979 |
|
$ |
(734) |
65
目錄
2019年和2018年,由於行使股票期權和解除限制性股票而產生的50萬美元和20萬美元的税收費用分別被確認為所得税費用的一部分。在2017年採用修改ASC主題718“補償-股票補償”的會計準則更新第2016-09號之前,超額税收優惠和短缺被確認為對額外實繳資本的調整。
|
截至12月31日的年度, |
|
|||||||||||||
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|
|||||||||
按聯邦法定税率計算的所得税發票(福利) |
$ |
2,720 |
|
21.0 |
% |
$ |
(11,214) |
|
21.0 |
% |
$ |
(13,495) |
|
35.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加(減少): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州所得税,扣除聯邦所得税福利 |
|
425 |
|
3.3 |
% |
|
723 |
|
(1.3) |
% |
|
(740) |
|
1.9 |
% |
估值免税額 |
|
668 |
|
5.2 |
% |
|
3,897 |
|
(7.3) |
% |
|
3,826 |
|
(10.0) |
% |
海外業務 |
|
90 |
|
0.7 |
% |
|
132 |
|
(0.3) |
% |
|
221 |
|
(0.5) |
% |
不確定税務狀況 |
|
174 |
|
1.3 |
% |
|
2,919 |
|
(5.5) |
% |
|
— |
|
— |
% |
不可扣除的罰款和處罰 |
|
6 |
|
— |
% |
|
4,011 |
|
(7.5) |
% |
|
1,156 |
|
(3.0) |
% |
聯邦利率變化 |
|
— |
|
— |
% |
|
— |
|
— |
% |
|
8,088 |
|
(21.0) |
% |
其他 |
|
(794) |
|
(6.1) |
% |
|
511 |
|
(0.9) |
% |
|
210 |
|
(0.5) |
% |
所得税費用(福利) |
$ |
3,289 |
|
25.4 |
% |
$ |
979 |
|
(1.8) |
% |
$ |
(734) |
|
1.9 |
% |
臨時差異導致2019年和2018年大部分遞延税賬户均基於21%的聯邦税率,其税收影響如下:
|
|
12月31日, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
遞延税務負債: |
|
|
|
|
|
|
經營租賃使用權資產 |
|
$ |
(31,804) |
|
$ |
— |
折舊和攤銷及其他 |
|
|
(9,676) |
|
|
(10,672) |
遞延税務負債總額 |
|
|
(41,480) |
|
|
(10,672) |
|
|
|
|
|
|
|
遞延税務資產: |
|
|
|
|
|
|
經營租賃負債 |
|
|
34,419 |
|
|
— |
基於股票的補償費用 |
|
|
2,611 |
|
|
2,348 |
法定結算準備金 |
|
|
11,774 |
|
|
14,251 |
其他應計項目和準備金 |
|
|
5,054 |
|
|
4,811 |
僱員福利 |
|
|
1,169 |
|
|
1,018 |
庫存儲備 |
|
|
1,311 |
|
|
1,896 |
庫存資本化 |
|
|
3,194 |
|
|
3,492 |
結轉國外淨營業虧損 |
|
|
3,341 |
|
|
3,153 |
淨營業虧損結轉 |
|
|
2,444 |
|
|
2,445 |
資本損失結轉和其他 |
|
|
2,724 |
|
|
2,784 |
總遞延税金資產總額 |
|
|
68,041 |
|
|
36,198 |
減去:估值免税額 |
|
|
(26,986) |
|
|
(26,318) |
遞延税金淨資產合計 |
|
|
41,055 |
|
|
9,880 |
遞延税金淨負債 |
|
$ |
(425) |
|
$ |
(792) |
《減税和就業法案》(簡稱《税法》)於2017年第四季度頒佈。總的來説,税法於2018年生效,它改變了某些項目(例如,某些薪酬、利息、娛樂費用)的扣除額,並允許符合條件的資本支出在購買當年全額扣除。截至2018年12月31日,公司根據迄今發佈的指導意見完成了對税法税收影響的分析,並已在其財務報表中反映了所有適用的變化。
66
目錄
本公司繼續關注聯邦和州規則制定機構關於税法變更的發展,並認識到這些法律變更在頒佈期間的影響。
2019年和2018年,公司的美國業務處於累計虧損狀態。因此,本公司已就其遞延税項淨資產計入估值撥備。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,估值津貼分別增加了110美元萬和470美元萬。在未來期間,如果有足夠的證據表明部分或全部遞延税項資產更有可能變現,則可以減少免税額。
2019和2018年,公司在加拿大的業務處於累計虧損狀態。因此,本公司已就加拿大遞延税項淨資產入賬全額估值撥備。截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的估值津貼分別減少40美元萬和增加20美元萬。在未來期間,如果有足夠的證據表明部分或全部遞延税項資產更有可能變現,則可以減少免税額。
截至2019年12月31日,已就某些遞延税項資產提供全額估值免税額,因為目前認為該等税項淨資產的利益更有可能不會被利用。由於最近的累計虧損,本公司在評估遞延税項資產的可回收性時並不依賴對未來應納税所得額的預測。在未來期間,估值免税額的減少可能會導致在記錄釋放期間的所得税支出大幅減少。然而,目前尚不清楚我們降低估值津貼的確切時間和金額,並將取決於我們未來實現的收益水平。
截至2019年12月31日,公司沒有剩餘的美國聯邦淨營業虧損結轉。截至2018年12月31日,該公司美國聯邦淨營業虧損為1,200萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日,公司結轉的國家淨虧損為3,900美元萬和5,200美元萬,將於2022年開始到期。公司在2019年12月31日和2018年12月31日結轉的海外淨營業虧損為1,200萬,將於2030年開始到期。
該公司在2019年支付了20萬的所得税(扣除退款)。該公司在2018年和2017年分別收到了10萬和2,900美元的所得税退税(扣除支付)。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,公司與不確定税收頭寸相關的未確認税收優惠總額分別為20萬和360萬(扣除聯邦税收優惠後,分別為20萬和350萬)。在未來12個月內,與某些不確定税務狀況有關的未確認税務優惠金額有可能增加或減少;然而,本公司預計不確定税務狀況的變化不會對其經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。
未確認税收優惠總額的期初和期末金額對賬如下:
|
截至12月31日的年度, |
|||||
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2019 |
2018 |
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年初餘額 |
$ |
3,610 |
|
$ |
27 |
|
與本年度相關的税務職位增加 |
|
174 |
|
|
3,583 |
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(減少)與前幾年相關的税務職位增加 |
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(3,443) |
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— |
|
安置點 |
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(116) |
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— |
|
年底餘額 |
$ |
225 |
|
$ |
3,610 |
|
在截至2019年12月31日的財年中,增加的未確認税收優惠中包括大約20美元的萬,用於與州所得税相關的不確定税收狀況。
公司向美國聯邦政府以及各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。在正常業務過程中,本公司須接受税務機關的審查。自.起
67
目錄
2019年12月31日,美國國税局已完成對公司截至2016年的所得税申報單的審計。
注9.401(K)計劃
公司為所有符合條件的員工制定了一項符合《國税法》第401(K)條規定的計劃。僱員在完成三個月的服務並達到21歲後,有資格參加。該計劃是一個安全港計劃,公司將匹配前3%員工繳費的100%和隨後2%員工繳費的50%。延期繳費和Roth繳費都可以達到員工合格薪酬的50%,但受到美國國税局的年度限制。此外,員工將立即100%獲得公司的相應繳款。2019年、2018年和2017年,公司的相應貢獻(包括SG&A費用)分別為2,80億美元萬、2,60億美元萬和2,30億美元萬。
注10.承付款和或有事項
公司一直在積極解決近年來出現的各種法律和其他問題。某些其他問題仍然懸而未決。下面提到的許多事項的更詳細討論包含在此10-k表中,標題為“第3項法律訴訟”。
2019、2018和2017年的清算和決議
於2019、2018及2017年間,本公司根據公認會計原則就多項法律事宜記錄應計項目。其中包括:
2019 |
2018 |
2017 |
員工分類訴訟 |
政府調查 |
耐甲醛MDL |
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與竹子有關的訴訟 |
|
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|
|
|
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政府調查:美國司法部暫緩起訴協議和美國證券交易委員會決議
從2015年開始,該公司收到了與美國司法部和美國證券交易委員會進行的刑事調查有關的傳票。調查的重點涉及遵守披露和財務報告以及聯邦證券法的要求。該公司配合調查,並應傳票和其他要求提供了文件和其他資料。2019年3月,在提交2018年12月31日的10-K表格之前,公司與美國檢察官、美國司法部和美國證券交易委員會就調查達成協議(以下簡稱和解協議)。公司與美國檢察官和司法部簽訂了暫緩起訴協議,並與美國證券交易委員會簽訂了停止令(“命令”),根據該命令,除其他事項外,公司(1)向美國財政部支付了1,910萬美元的罰款,(2)沒收了美國檢察官和司法部的1,390萬美元,其中,公司根據命令向美國證券交易委員會提交了高達6,10美元的萬,作為移交和判決前權益的命令,以及(3)需要採用新的合規計劃,或修改其現有的合規計劃。包括內部控制、合規政策和程序,以確保公司保持有效的內部賬户控制系統,以確保製作和保存公平準確的賬簿、記錄和賬户,以及合規計劃,旨在防止和發現在其運營過程中違反某些聯邦證券法的行為。
和解協議還規定,公司將在與和解協議中描述的行為有關的所有事宜上繼續與美國檢察官、美國司法部和美國證券交易委員會合作,並應美國檢察官、美國司法部或美國證券交易委員會的要求,在與和解協議相關的任何和所有事務中,公司將在對公司的任何調查中與其他國內外執法機關和機構充分合作。如果公司違反DPA,政府可能會尋求實施DPA中規定的補救措施,包括對公司提起刑事訴訟。
68
目錄
公司在2018年12月31日的財務報表中,在銷售、一般和行政(SG&A)費用中應計費用3,300萬,反映和解協議下的欠款。於2019年第二季度,本公司向適用政府各方匯出3,300美元萬,並免除其資產負債表中“應計法律事項及當期結算”中的適用部分負債。
與竹地板有關的訴訟
2014年,Dana Gold(“Gold”)提起了據稱的集體訴訟,指控該公司銷售的某些竹地板(“Strand竹子產品”)存在缺陷(“Gold訴訟”)。原告要求經濟損害賠償,除了律師費和費用外,原告還希望宣佈該公司的行為違反了法律。
2019年9月30日,雙方敲定了一項和解協議,該協議與本公司之前披露的諒解備忘錄的條款一致,該協議將在全國範圍內解決黃金訴訟。根據和解協議的條款,該公司將提供1,400萬美元現金(“黃金現金支付”),並提供1,400萬美元的商店信用代金券,以及基於獲得超過7%的索賠百分比的潛在額外200美元萬商店信貸代金券,總計和解金額最高可達3,000萬。和解協議明確表明,和解不構成或包括公司承認任何過錯或責任,公司不承認任何過錯、不當行為或責任。2019年12月18日,法院發佈命令,除其他外,初步批准和解協議。在初步批准後,根據和解協議的條款,公司於2019年12月向原告的和解託管賬户支付了100萬美元的行政費用和解費用,這是黃金現金付款的一部分。最終批准和和解聽證會目前定於2020年9月24日舉行。和解協議取決於某些意外情況,包括法院的批准。不能保證在最後的批准和和解聽證會上或關於訴訟的最終結果,法院會最後敲定和批准和解。如果未能達成法院批准的最終和解,本公司將積極為此事辯護,並相信除了其他事項外,要想在案情上取得成功,必須有正當的辯護理由和法律標準。該公司已通知其保險公司,並繼續尋求承保,但保險公司迄今拒絕承保。由於保險索賠仍懸而未決,本公司尚未確認與黃金訴訟相關的任何保險追償。
該公司於2018年第四季度在銷售、一般及行政費用中確認了2,800萬的收益費用,這是因為其虧損成為可能並可估計,並在截至2018年12月31日的綜合資產負債表中與此和解相關的標題“應計法律事項和當前清算”中進行了抵消。如果和解協議未獲法院批准或本公司因竹地板訴訟(定義見下文)而蒙受額外損失,則該等訴訟可能導致的實際損失可能超過該金額。任何此類虧損都可能對公司的經營業績、財務狀況和流動資金產生重大不利影響,無論是單獨還是集體。
此外,還有一些個人索賠和訴訟,涉及到竹子製品的損害賠償(“竹地板訴訟”)。儘管本公司相信與竹地板訴訟有關的損失是合理可能的,但本公司無法合理估計可能的損失金額或範圍。任何此類虧損都可能對公司的經營業績、財務狀況和流動資金產生重大不利影響。該公司對竹地板訴訟中的索賠提出異議,並打算對此進行有力的辯護。
69
目錄
與中國層壓板有關的訴訟
耐甲醛MDL
2018年3月15日,本公司與甲醛MDL(定義見本表格10-K第3項)和磨損MDL(定義見本10-K表格第3項)的主要原告達成和解協議,這兩個案件在本年度報告第10-K表的第3項中有更全面的描述。根據和解協議條款,公司同意提供2,200美元萬現金,並提供1,400美元萬商店信貸代金券,總計3,600美元萬,以了結2009年1月1日至2015年5月31日期間代表公司銷售的中國產強化木地板買家提出的索賠。根據最終和解協議,該公司將2,200美元萬存入由法院和原告律師管理的託管賬户。美國地區法院對弗吉尼亞州東區的最終批准令已被上訴,目前正在等待。該公司預計其義務不會有任何變化,但必須等待上訴得到裁決或撤回。如果上訴導致和解被擱置,公司將從託管代理那裏獲得2,150美元的萬退款。因此,公司已在所附綜合財務報表中將2,150美元的萬作為保證金入賬。雖然保險公司最初拒絕承保甲醛MDL和磨損MDL,但公司繼續尋求公司認為適當的賠償。3,600美元的萬總和解金額在2017年的SG&A費用中應計。
在對此事作出最終裁決後大約三年內,原告將能夠兑換產品代金券。一些州有替代的到期日,而另一些州則有不確定的時間來兑換代金券。公司將通過免除相關負債、減少交易中使用的庫存以****何利潤抵消SG&A費用來對這些產品的銷售進行會計處理。該公司不知道贖回代金券的時間或速度。
除了那些選擇退出上述和解的購買者(“選擇退出”),還有一些個人索賠和訴訟仍在審理中,這些索賠和訴訟涉及人身傷害、違反保修索賠或違反國家消費者保護法規(統稱為“相關層壓板事項”)。其中一些相關的層壓板問題已在2019年和2018年得到解決,而一些問題仍在和解談判中。本公司在截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的收益中分別確認了180億美元萬和300億美元萬的費用,並在SG&A費用中對這些剩餘的層壓板事項進行了確認。截至2019年12月31日,與這些事項相關的剩餘應計項目為10美元萬,已計入綜合資產負債表的法定清算應計項目。雖然本公司相信與選擇退出及相關層壓板事宜有關的進一步虧損是合理可能的,但本公司無法合理估計超出撥備的可能虧損金額或範圍。如果本公司因選擇退出而蒙受損失,或在相關層壓板問題上進一步蒙受損失,這些行動的最終解決方案可能會對本公司的運營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
加拿大訴訟
2015年4月1日左右,Sarah Steele(“Steele”)在加拿大安大略省高等法院對本公司提起了據稱的集體訴訟。在起訴書中,斯蒂爾的指控包括嚴格責任、違反對特定目的適用性的默示保證、違反對適銷性的默示保證、隱瞞欺詐、民事疏忽、疏忽失實陳述以及違反與公司中國製造的強化地板產品有關的默示誠信和公平交易契約。斯蒂爾沒有在她的起訴書中量化任何所謂的損害賠償,但尋求補償性損害賠償、懲罰性損害賠償、懲罰性損害賠償和加重損害賠償、法定補救辦法、律師費和費用。雖然公司認為與斯蒂爾訴訟相關的進一步損失是可能的,但公司無法合理估計可能損失的金額或範圍。
萊西法案相關事宜
2015年10月7日,該公司就其進口某些木地板產品違反《萊西法》的指控與美國司法部(DoJ)達成和解,法院於2016年2月3日進行了終審判決。關於這項和解,公司同意在#年支付總計1,000美元的萬
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目錄
罰款、社區服務金和沒收的收益,並被判處五年試用期,並執行了萊西合規計劃。公司已於2018年第一季度支付了和解金額,包括剩餘的180億美元萬。此外,公司還與美國司法部達成和解,並就公司認定存在《萊西法案》合規問題的某些工程硬木地板支付了3.2億美元的萬。
就業案例
梅森訴訟
[br}2017年8月,Ashleigh Mason、Dan Morse、Ryan Carroll和Osagie Ehigie代表所有現任和前任門店經理、正在接受培訓的門店經理、安裝銷售經理以及類似情況的現任和前任員工(統稱“Mason假定類別員工”)向美國紐約東區地方法院提起集體訴訟,指控公司將Mason假定類別員工歸類為豁免,違反了公平勞工標準法(“FLSA”)和紐約州勞動法(“NYLL”)。被指控的違規行為包括沒有支付加班費。原告要求證明:(I)通過處置與FLSA有關的全國Mason假定類別員工的這一訴訟,從提出申訴前三年開始的集體訴訟(加上收費期),以及(Ii)通過處置目前在紐約受僱於NYLL的Mason假定類別員工的這一訴訟,從提起申訴前六年開始的集體訴訟(加上收費期)。原告沒有量化任何所謂的損害賠償,但除了律師費和費用外,原告還尋求等級證明、拖欠工資和加班工資的未指明金額、違約性和/或懲罰性損害賠償、聲明性救濟、恢復原狀、法定處罰、禁令救濟和其他損害賠償。
2018年11月,原告提出動議,要求對所有在聯邦訴訟時效期限內工作的門店經理和正在接受培訓的門店經理進行有條件的認證。2019年5月,治安法官批准了原告提出的有條件認證的動議。訴訟目前處於發現階段,目前將於2020年5月結束。
該公司對梅森假定的班級員工的索賠提出異議,並打算積極為此事辯護。鑑於訴訟的不確定性、案件的初步階段以及(其中包括)等級認證和勝訴所必須滿足的法律標準,本公司無法估計這一訴訟可能造成的合理損失或損失範圍(如果有的話),因此沒有與此相關的應計項目。任何此類虧損都可能對公司的經營業績、財務狀況和流動資金產生重大不利影響,無論是單獨還是集體。
克萊默訴訟
[br}2017年11月,Robert J.Kramer代表他自己和所有其他類似情況的人(統稱為“Kramer原告”)向薩克拉門託縣加利福尼亞州高等法院提起集體訴訟,指控所有現任和前任門店經理、所有其他具有類似工作職能和/或頭銜的人以及所有被歸類為非豁免或錯誤歸類為豁免的現任和前任員工以及在加利福尼亞州為公司工作的所有員工(統稱為“CSM員工”)違反了加州勞動法,其中包括,不支付工資和加班費,從事不公平的商業行為(“克萊默事件”)。Kramer原告通過對目前或曾經受僱於加利福尼亞州的CSM員工(“California Sm Class”)的這一訴訟的處理,尋求CSM員工在提起申訴前四年期間的集體訴訟的證明。2019年2月19日左右,克萊默原告提交了第一份修改後的起訴書,增加了根據加州私人總檢察長法案對起訴書中聲稱的相同實質性涉嫌違規行為進行處罰的索賠。Kramer原告沒有量化任何聲稱的損害賠償,但除了律師費和費用外,Kramer原告還要求支付未支付的工資和加班工資、違約性和/或懲罰性損害賠償、聲明性救濟、恢復原狀、法定處罰、禁令救濟和其他損害賠償,數額不詳。
71
目錄
於2019年9月9日,本公司根據本公司先前披露的諒解備忘錄的條款,就Kramer事宜達成和解協議。根據和解協議的條款,公司將支付475萬,以代表公司在2013年11月17日至2019年9月19日期間的任何時間僱用的所有現任和/或前任門店經理和正在接受培訓的門店經理就克萊默事件中聲稱的(或可能在克萊默事件中聲稱的)索賠達成和解。和解協議於2019年9月19日初步獲得法院批准,並於2020年1月17日獲得最終批准。該公司在2019年第二季度財務報表中確認了約475美元的萬收益淨費用在SG&A費用中。截至2019年12月31日,與該事項相關的剩餘應計項目為475萬,計入資產負債表的標題“法律事項和清算應計項目--當期”。
反傾銷和反補貼税調查
2010年10月,一個國內多層木地板製造商集團(“請願人”)向美國商務部(“商務部”)和美國國際貿易委員會(“國貿委員會”)提交了一份請願書,要求對從中國進口的多層木地板徵收反傾銷税和反補貼税。這項裁決適用於從符合AD和CVD訂單的中國供應商進口多層木地板的公司。2019年和2018年,本公司從中國進口的多層木地板分別佔其地板購買量的約6%和7%。在整個事件過程中,該公司一貫的觀點是,其進口產品既不傾銷也不補貼。因此,它對最初征收的AD和CVD費用提出了上訴。
作為這些訴訟程序的一部分,商務部對AD和CVD比率進行年度審查。在這種情況下,商務部將發佈不具約束力的初步費率,並接受感興趣的各方的意見。在考慮收到的意見後,DOC將發佈適用期限的最終費率,這可能會滯後一年或更長時間。在進口時,公司按當時的現行匯率存款,即使年度審查正在進行中。當《商務部》宣佈最終利率為最終利率時,公司將根據最終利率與其已支付存款的比較情況,計入應收或應付款項。該公司和/或國內製造商可以在任何期限內對最終費率提出上訴,並可以在上訴待決期間暫停美國海關和邊境保護局的最終和解。
除了對徵收AD和CVD的整體上訴(仍懸而未決)外,本公司以及其他有關各方還對許多最終費率決定提出上訴。這些上訴仍在審理中,有時導致下表所示短缺和退款的解決出現延誤。由於最終確定費率以及上訴的時間長短,任何隨後對AD和CVD費率的調整通常都會經過一段不同於最初購買和/或出售庫存的時期。
公司按期間劃分的結果如下所示。標記為‘2019年12月31日應收/負債餘額’的欄代表公司將收到或支付的金額(扣除任何收款或付款),這是由於隨後對費率進行調整的結果,無論是由於DOC的最終決定,還是由於法院基於各方上訴而採取的行動。它不包括按當時的有效匯率支付的本期AD或CVD的任何初始金額。
本公司於截至2019年12月31日止年度錄得與反傾銷有關的利息開支淨額60萬,該金額包括在營運報表的其他開支內。每一期間的估計相關應付和應收利息不包括在下表中,而是作為每一期間的相關負債和應收餘額計入公司合併資產負債表上的同一財務報表行項目。
72
目錄
審查 |
|
的速率 |
|
2019年12月31日 |
期間 |
述期間 |
公司 |
最終中籤率 |
應收賬款/負債 |
|
|
沉積 |
|
平衡 |
反傾銷 |
||||
1 |
2011年5月至 |
6.78%和3.3% |
0.73%1 |
130萬美元 |
|
十一月2012 |
|
|
可接收1 |
2 |
2012年12月至 |
3.30% |
13.74% 2 |
410萬美元 |
|
十一月2013 |
|
|
責任 |
3 |
2013年12月至 |
3.3%和5.92% |
17.37% |
470萬美元 |
|
十一月2014 |
|
|
責任 |
4 |
2014年12月至 |
5.92%和13.74% |
0.00% |
解決 |
|
十一月2015 |
|
|
|
5 |
2015年12月至 |
5.92%。13.74%。和17.37% |
0.00% |
解決 |
|
十一月2016 |
|
|
|
6 |
2016年12月至 |
17.37%和0.00% |
42.57%和0.00%3 |
應收50萬美元 |
|
十一月2017 |
|
|
150萬美元負債3 |
7 |
2017年12月至 |
0.00% |
懸而未決4 |
NA |
|
十一月2018 |
|
|
|
|
|
|
計入合併資產負債表的其他流動資產 |
50萬美元 |
|
|
|
計入合併資產負債表的其他資產 |
130萬美元 |
|
|
|
計入合併資產負債表的其他長期負債 |
1030萬美元 |
反補貼 |
||||
1&2 |
2011年4月至 |
1.50% |
0.83% / 0.99% |
20萬美元 |
|
2012年12 |
|
|
應收 |
3 |
2013年1月至 |
1.50% |
1.38% |
5萬美元 |
4 |
2014年1月至 |
1.50%和0.83% |
1.06% |
2萬美元 |
5 |
2015年1月至 |
0.83%和0.99% |
最終0.11%和0.85%5 |
7萬美元 |
6 |
2016年1月至 |
0.99%和1.38% |
最終為3.10%和2.96% |
4萬美元 |
7 |
2017年1月至 |
1.38%和1.06% |
懸而未決7 |
NA |
8 |
2018年1月至 |
1.06% |
待定 |
NA |
|
|
|
計入合併資產負債表的其他流動資產 |
$10萬 |
|
|
|
計入合併資產負債表的其他資產 |
$30萬 |
|
|
|
列入合併資產負債表的其他流動負債 |
$4萬 |
1 |
2018年第二季度,國際貿易法院支持商務部的建議,將第一個年度審查期的税率從5.92%降至0.73%。因此,該公司在截至2018年12月31日的年度內扭轉了80美元的萬負債,並記錄了13,000美元的萬應收賬款,並相應減少了銷售成本。 |
2 |
由於CIT發回重審,商務部於2019年6月提議將第二個年度審查期的AD率降至6.55%。預計CIT將在2020年對DOC的還押做出裁決。如果最終裁決保持在6.55%(13.74%),在裁決最終確定期間,公司410美元萬的負債將減少280美元萬至130美元萬。 |
73
目錄
3 |
2019年第三季度,根據供應商的不同,DOC發佈了第六個年度審查期的最終費率為42.57%和0%。因此,公司在截至2019年12月31日的年度內記錄了80美元的萬負債,並相應減少了銷售成本。公司於2019年收到供應商付款,最終利率為0%,截至2019年12月31日的餘額50美元萬計入綜合資產負債表中的其他流動資產。最終利率為42.57%的供應商正在上訴中,截至2019年12月31日的150美元萬餘額已計入合併資產負債表上的其他長期負債。 |
4 |
2020年1月,商務部發布了第七次年度審查期的初步費率為0.0%。 |
5 |
2018年第二季度,根據供應商的不同,DOC發佈了第五個年度審查期的最終費率為0.11%和0.85%。因此,在2018年第二季度,公司按以前的初步利率記錄了7萬的應收存款,銷售成本相應減少。 |
6 |
2019年第三季度,商務部根據供應商的不同,發佈了第六個年度審查期的最終費率為3.1%和2.96%。因此,公司在截至2019年12月31日的年度內記錄了40美元的萬負債,並相應減少了銷售成本。 |
7 |
2020年1月,商務部發布了第七個年度審查期的初步費率為24.61%。如果初步税率保持在24.61%,公司將在裁決最終確定期間記錄200億美元萬的負債。 |
其他事項
本公司還不時受到正常業務過程中產生的索賠和糾紛的影響。管理層認為,雖然任何此類索賠和糾紛的結果無法確切預測,但其與這些事項相關的最終責任預計不會對公司的運營結果、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
注11。 精選季度財務信息(未經審計)
下表列出了公司2019年和2018年未經審計的季度業績。
|
|
季度結束 |
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||||||||||
|
|
3月31日, |
|
6月30日, |
|
9月30日, |
|
12月31日, |
|
||||
|
|
2019 |
|
2019 |
|
2019 |
|
2019 |
|
||||
淨銷售額 |
|
$ |
266,220 |
|
$ |
288,567 |
|
$ |
263,961 |
|
$ |
273,854 |
|
毛利 |
|
|
93,611 |
|
|
102,487 |
|
|
95,674 |
|
|
111,914 |
|
銷售、一般和管理費用 |
|
|
97,032 |
|
|
103,864 |
|
|
93,496 |
|
|
92,578 |
|
營業(損失)收入 |
|
|
(3,421) |
|
|
(1,377) |
|
|
2,178 |
|
|
19,336 |
|
淨(損失)收入 |
|
$ |
(4,924) |
|
$ |
(2,856) |
|
$ |
1,045 |
|
$ |
16,398 |
|
每股普通股淨(損失)收入-基本 |
|
$ |
(0.17) |
|
$ |
(0.10) |
|
$ |
0.04 |
|
$ |
0.57 |
|
每股普通股淨(損失)收入-稀釋 |
|
$ |
(0.17) |
|
$ |
(0.10) |
|
$ |
0.04 |
|
$ |
0.57 |
|
本季度淨開店數量 |
|
|
— |
|
|
2 |
|
|
4 |
|
|
— |
|
可比商店淨銷售額(減少)增加 |
|
|
(0.8) |
% |
|
(0.1) |
% |
|
(3.6) |
% |
|
0.4 |
% |
|
|
季度結束 |
|
||||||||||
|
|
3月31日, |
|
6月30日, |
|
9月30日, |
|
12月31日, |
|
||||
|
|
2018 |
|
2018 |
|
2018 |
2018 |
|
|||||
淨銷售額 |
|
$ |
261,772 |
|
$ |
283,474 |
|
$ |
270,469 |
|
$ |
268,921 |
|
毛利 |
|
|
94,972 |
|
|
101,310 |
|
|
100,682 |
|
|
95,976 |
|
銷售、一般和管理費用 |
|
|
96,418 |
|
|
102,223 |
|
|
93,987 |
|
|
150,885 |
|
營業(虧損)收入 |
|
|
(1,446) |
|
|
(913) |
|
|
6,695 |
|
|
(54,909) |
|
淨(損失)收入 |
|
$ |
(1,972) |
|
$ |
(1,454) |
|
$ |
5,923 |
|
$ |
(56,876) |
|
每股普通股淨(損失)收入-基本 |
|
$ |
(0.07) |
|
$ |
(0.05) |
|
$ |
0.21 |
|
$ |
(1.99) |
|
每股普通股淨(損失)收入-稀釋 |
|
$ |
(0.07) |
|
$ |
(0.05) |
|
$ |
0.21 |
|
$ |
(1.99) |
|
本季度開業門店數量 |
|
|
5 |
|
|
8 |
|
|
3 |
|
|
4 |
|
可比門店淨銷售額增長 |
|
|
2.9 |
% |
|
4.7 |
% |
|
2.1 |
% |
|
0.4 |
% |
74
目錄
第9項.會計和財務披露方面的變更和分歧。
無。
第9A項。控制和程序。
對披露控制和程序的評估
我們維持信息披露控制和程序(如1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)條所定義),旨在確保在《美國證券交易委員會》規則和表格規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告交易所法案報告中需要披露的信息,並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時就所需披露做出決定。
我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下,對截至2019年12月31日我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2019年12月31日起有效,旨在提供合理的保證,確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息經過積累並根據需要傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關必要披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告的內部控制定義於交易法下頒佈的規則13a-15(F),即由公司主要執行人員和主要財務官設計或在其監督下,由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序,以根據美國普遍接受的會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。對財務報告的內部控制包括保持合理詳細、準確和公平地反映我們的交易和資產處置的記錄;根據公認的會計原則為編制我們的財務報表提供必要的交易記錄;提供僅根據管理層和董事會的授權進行收入和支出的合理保證;以及提供關於防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的資產收購、使用或處置的合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制並不是為了絕對保證我們的財務報表的錯誤陳述將被防止或被發現。此外,對未來期間的任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
在公司主要高管和主要財務官的監督和參與下,管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架和標準,對截至2019年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。這項評價包括審查控制措施的文件,評估控制措施的設計有效性,測試控制措施的操作有效性,以及對這項評估的結論。基於上述情況,管理層得出結論,根據規定的標準,公司的財務報告內部控制自2019年12月31日起生效。
75
目錄
我們截至2019年12月31日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計,如其報告中所述,如第8項所示。“合併財務報表和補充數據。”
財務報告內部控制的變化
在2018年第四季度,本公司報告了一個重大弱點,即我們沒有根據美國統一關税減讓表對進口產品的分類保持有效控制。這一分類是計算進口產品關税義務的基礎。我們認為,這一缺陷是由於產品規格文件不一致、過度依賴某些個人的知識和專業知識以及審查控制沒有達到檢測和糾正這些錯誤的精確度所致。
在整個2019財年,公司制定並實施了各種控制措施,以彌補上述重大缺陷。這些控制措施包括:1)以一致的方式記錄完整的產品規格;2)審查新產品的分類代碼;3)審查以前分配的代碼,以確保繼續適用。此外,公司還聘請了在海關和職責方面具有必要經驗和專業知識的員工來執行這些控制措施。
除上述段落所述外,截至2019年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第90項億。其他信息。
無。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理。
本項目所需信息以引用方式併入我們2020年度股東大會的最終委託書中,該委託書將於2019年12月31日之後120天內提交。
道德準則
我們有商業行為和道德準則,適用於木材清算人控股公司及其直接和間接子公司的所有員工、高級管理人員和董事。我們的商業行為和道德準則符合S-k法規第406項所定義的“道德準則”的要求,適用於我們的首席執行官、首席財務官(首席財務官)以及所有其他員工。我們的商業行為和道德準則也符合紐約證券交易所上市公司手冊規則303A.10下的行為準則的要求。我們的《商業行為和道德準則》張貼在我們的網站www.lumberliudators.com的投資者關係主頁的“公司治理”部分。
我們打算在修訂或放棄《商業行為和道德準則》後,立即在我們的網站www.lumberliudators.com的投資者關係主頁的“公司治理”部分提供對我們的商業行為和道德準則的修訂或豁免的任何必要披露。我們可以選擇在提交給美國證券交易委員會的Form 8-k報告中披露任何此類修訂或豁免,作為對網站披露的補充或替代。我們網站上包含或連接到本報告的信息未通過引用併入本報告,因此不應被視為本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分。
76
目錄
第11項.高管薪酬。
本項目所需信息以引用方式併入我們2020年度股東大會的最終委託書中,該委託書將於2019年12月31日之後120天內提交。
第12項:某些受益所有人和管理層及相關股東的擔保所有權事項。
本項目所需信息以引用方式併入我們2020年度股東大會的最終委託書中,該委託書將於2019年12月31日之後120天內提交。
第13項。某些關係和相關交易,以及董事獨立性。
本項目所需信息以引用方式併入我們2020年度股東大會的最終委託書中,該委託書將於2019年12月31日之後120天內提交。
項目14.總會計師費用和服務。
本項目所需信息以引用方式併入我們2020年度股東大會的最終委託書中,該委託書將於2019年12月31日之後120天內提交。
第四部分
項目15.證物、財務報表明細表。
以下文件作為本年度報告的一部分進行歸檔:
合併財務報表
指作為本年度報告第二部分第8項的一部分提交的財務報表。
財務報表明細表。
以下財務報表附表作為本年度報告的一部分在附表二--截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度估值和合格賬户分析下提交。所有其他財務報表附表已被省略,因為所需信息要麼包含在財務報表或附註中,要麼不適用。
展品
附件索引中列出的展品作為本報告的一部分存檔或納入作為參考。
第16項。表格10-K總結。
無。
77
目錄
木材清算人控股公司
附表二--估值和合格賬户分析
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度
(in數千)
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添加 |
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平衡 |
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充電到 |
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開始 |
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成本和 |
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平衡結束 |
|||||
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一年中 |
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費用 |
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扣除(1) |
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其他 |
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一年中 |
|||||
截至2017年12月31日的年度 |
|
|
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|
|
準備金從其適用的資產中扣除 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
損失或報廢的庫存準備 |
|
$ |
7,070 |
|
$ |
6,349 |
|
$ |
(7,788) |
|
$ |
— |
|
$ |
5,631 |
所得税估值津貼 |
|
$ |
17,640 |
|
$ |
3,936 |
(2) |
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
21,576 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
準備金從其適用的資產中扣除 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失或報廢的庫存準備 |
|
$ |
5,631 |
|
$ |
3,108 |
|
$ |
(1,932) |
|
$ |
— |
|
$ |
6,807 |
所得税估值津貼 |
|
$ |
21,576 |
|
$ |
4,742 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
26,318 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
準備金從其適用的資產中扣除 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失或報廢的庫存準備 |
|
$ |
6,807 |
|
$ |
1,888 |
|
$ |
(1,795) |
|
$ |
— |
|
$ |
6,900 |
所得税估值津貼 |
|
$ |
26,318 |
|
$ |
668 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
26,986 |
1 |
扣除額用於創建準備金的目的。 |
2 |
包括2017年12月22日頒佈的《税法》的影響。 |
78
目錄
展品索引
3.01 |
|
(Br)木材清盤公司註冊證書(作為公司當前報告8-k表的附件3.1提交,於2010年1月4日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
3.02 |
|
《木材清盤公司章程》(修訂後於2020年2月5日生效)(作為公司當前報告8-k表的附件3.1提交,於2020年2月6日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
4.01 |
|
木材清算人控股公司普通股證書表格(作為公司當前報告8-k表格的附件4.1提交,於2010年1月4日提交(文件編號001-33767),通過引用併入) |
4.02 |
|
股本説明 |
10.1* |
|
Lumber Liquidators Holdings,Inc.修訂並重新啟動2011年股權補償計劃(以表格8-k的形式提交,2019年5月23日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.2* |
|
木材清算人控股公司修訂和重新制定的2011年股權補償計劃(作為公司當前報告的附件10.1提交於2016年5月25日提交的8-k表格(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.3* |
|
木材清算人控股公司2011年股權補償計劃(作為公司最終委託書的證據A提交,2011年4月6日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.4* |
|
木材清算人2007年股權補償計劃(作為公司註冊説明書生效後修正案第1號附件10.1提交,2010年1月4日提交(文件編號333-147247),並通過引用併入) |
10.5 |
|
ANO有限責任公司和木材清盤人之間的租賃(與Toano設施有關)(作為公司註冊表S-1修正案第1號的附件10.08提交,2007年5月30日提交(文件編號333-142309),並通過引用併入) |
10.6* |
|
期權授予協議表,2007年11月16日生效(作為公司年度報告附件10.10提交,於2008年3月12日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.7* |
|
期權授予協議表,2010年12月31日生效(作為公司年度報告附件10.13提交,於2011年2月23日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.8* |
|
期權授予協議表,2011年5月6日生效(作為公司當前報告的附件10.2於2011年5月6日提交的8-k表(文件編號001-33767),通過引用併入) |
10.9 |
|
Lumber Liquidators Holdings,Inc.及其國內子公司之間的第四次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2019年3月29日,其中包括Lumber Liquidators,Inc.和Lumber Liquidators Services,LLC(統稱為借款人),作為行政代理和抵押品代理的美國銀行,以及作為貸款人的美國銀行和富國銀行(作為貸款人,作為本公司當前8-K報表的附件10.1,提交於2019年3月29日(文件編號001-33767),並通過引用併入本文) |
10.10* |
|
修訂和重新制定的年度獎金計劃(作為公司年度報告10-k表格的附件10.17提交,於2013年2月20日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.11* |
|
期權授予協議表,2013年1月24日生效(作為公司年度報告附件10.18提交,於2013年2月20日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.12* |
|
限制性股票協議表格,2013年1月24日生效(作為公司年度報告10-k表格的附件10.19存檔,於2013年2月20日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.13* |
|
股票增值權協議表格,2013年1月24日生效(作為公司年度報告10-k表格附件10.20,於2013年2月20日提交(第001-33767號文件),並通過引用併入) |
10.14* |
|
期權獎勵協議表格(員工),2015年11月23日生效(作為公司年度報告附件10.22提交的10-k表格,於2016年2月29日提交(文件編號001-33767),通過引用併入) |
79
目錄
10.15* |
|
《限制性股票協議(員工)表》,自2015年11月23日起生效(作為公司年報附件10.24於2016年2月29日提交的10-k表(文件編號001-33767),通過引用併入) |
|
10.16* |
|
期權獎勵協議表格(員工),2016年8月1日生效(作為公司年報附件10.24於2017年2月21日提交的10-k表格(文件編號001-33767),通過引用併入) |
|
10.17* |
|
《限制性股票協議(員工)表》,自2016年8月1日起生效(作為公司年報附件10.26於2017年2月21日提交的10-k表(文件編號001-33767),通過引用併入本文) |
|
10.18* |
|
限制性股票協議表格(董事),2017年5月24日生效(作為公司季度報告10-Q表格附件10.1提交,於2017年8月1日提交(文件編號001-33767),通過引用併入) |
|
10.19* |
|
NEO業績獎表格,2018年3月1日生效(作為公司季度報告10-Q表格的附件10.3提交,於2018年5月1日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
|
10.20* |
|
限制性授標協議(董事)表格,2018年2月7日生效(作為公司季度報告10-Q表格的附件10.2提交,於2018年5月1日提交(文件編號001-33767),通過引用併入) |
|
10.21* |
|
限制性授標協議(董事)表格,2019年5月22日生效(作為公司季度報告10-Q表格的附件10.2提交,2018年8月7日提交(文件編號001-33767),通過引用併入) |
|
10.22 |
|
木材清算人公司與司法部的認罪協議(作為公司當前報告的附件10.1於2015年10月7日提交的8-k表格(文件編號001-33767),通過引用併入) |
|
10.23 |
|
(Br)木材清盤人公司與司法部之間就輸入沒收同意令達成和解和聯合動議的規定(作為公司當前報告的附件10.2提交,於2015年10月7日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
|
10.24 |
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(Br)甲醛MDL和耐久性MDL和木材清理商公司的原告於2018年3月15日簽署的甲醛MDL和耐久性MDL的集體訴訟和解協議(作為公司於2018年5月1日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-33767)的附件10.1提交,並通過引用併入) |
|
10.25 |
|
暫緩起訴協議,日期為2019年3月12日,由Lumber Liquidators Holdings,Inc.、弗吉尼亞州東區聯邦檢察官辦公室和美國司法部刑事司欺詐科簽訂。(作為公司當前報告8-k表的附件10.1提交,於2019年3月12日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
|
10.26 |
|
根據1934年《證券交易法》第21C條,在美國證券交易委員會和木材清算人控股公司之間於2019年3月12日發出停止和停止程序的命令,作出調查結果,併發出停止和停止令(作為公司當前報告的附件10.2提交,於2019年3月12日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入)。 |
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10.27 |
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Kramer訴訟和木材清盤公司原告之間於2019年9月9日在Kramer訴訟中達成的集體訴訟和解(作為公司於2019年11月6日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-33767)的附件10.1提交,並通過引用併入) |
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10.28 |
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由黃金訴訟和木材清盤公司原告於2019年9月30日在黃金訴訟中達成的妥協和解協議(作為公司於2019年11月6日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2(文件號001-33767),並通過引用併入) |
|
10.29* |
|
與丹尼斯·R·諾爾斯簽訂的邀請函協議,日期為2016年2月23日(作為公司當前報告的附件10.2於2016年2月29日提交的8-k表格(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
|
10.30* |
|
2016年11月7日的修正案,日期為2016年2月23日的木材清算人控股公司和丹尼斯·R·諾爾斯之間的要約函(作為公司當前報告8-k表的附件10.1提交,於2016年11月7日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
80
目錄
10.31* |
|
與馬丁·D·阿加德簽訂的邀請函協議,日期為2016年8月31日(作為公司當前報告的附件10.1於2016年9月9日提交的8-k表格(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.32* |
|
與蒂莫西·J·馬爾瓦尼的邀請函協議,日期為2017年3月22日(作為公司當前報告的附件10.1於2017年5月26日提交的8-k表格(文件編號001-33767),通過引用併入) |
10.33* |
|
與M.Lee Reeves簽訂的邀請函協議,日期為2017年6月16日(作為公司年度報告10-k表格的附件10.36提交,2018年2月27日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.34* |
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Lumber Liquidators Holdings,Inc.和Dennis R.Knowles於2018年7月26日簽署的離婚協議(作為公司當前報告的附件10.1於2018年7月31日提交的8-k表格(文件編號001-33767),通過引用併入) |
10.35* |
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Lumber Liquidators Holdings,Inc.和Martin D.Agard之間於2018年7月26日簽署的離婚協議(作為2018年7月31日提交的公司當前報告8-k表的附件10.2提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.36* |
|
Lumber Liquidators Holdings,Inc.和M.Lee Reeves於2018年7月26日簽署的離婚協議(作為公司當前報告的附件10.3於2018年7月31日提交的8-k表格(文件編號001-33767),通過引用併入) |
10.37 |
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(Br)由LM Retail有限責任公司和木材清盤服務有限責任公司簽署和簽訂的日期為2018年10月19日的寫字樓租約(作為公司於2019年3月18日提交的Form 10-k年報(文件號001-33767)的附件10.35存檔,並通過引用併入) |
10.38* |
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與珍妮弗·博哈蒂簽訂的聘書協議,日期為2018年3月30日(作為公司於2019年3月18日提交的Form 10-k年報的附件10.36(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.39* |
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與Charles E.Tyson簽訂的邀請函協議,日期為2018年5月17日(作為公司於2019年3月18日提交的Form 10-k年報的附件10.37(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.40* |
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Lumber Liquidators Holdings,Inc.和Jennifer Bohaty於2018年7月26日簽署的離婚協議(作為公司於2019年3月18日提交的Form 10-k年報(文件號001-33767)的附件10.38存檔,並通過引用併入) |
10.41* |
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Lumber Liquidators Holdings,Inc.和Charles E.Tyson於2018年7月26日簽署的離婚協議(作為公司於2019年3月18日提交的Form 10-k年度報告的附件10.39提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.42* |
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公司與蒂莫西·J·穆爾瓦尼於2019年3月15日簽署的離職協議(作為2019年3月18日提交的公司當前報告8-k表的附件10.1(文件編號001-33767),通過引用併入) |
10.43* |
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與南希·A·沃爾什簽訂的邀請函協議,日期為2019年8月9日(作為公司當前報告的附件10.1於2019年8月19日提交的8-k表格(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.44* |
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(Br)公司與南希·A·沃爾什於2019年8月9日簽署的於2019年9月9日生效的服務協議(作為公司於2019年8月19日提交的8-k表格(文件編號001-33767)的附件10.2存檔,並通過引用併入本文) |
10.45* |
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與克里斯托弗·湯姆森簽訂的聘書協議,日期為2016年8月8日 |
10.46* |
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公司與克里斯托弗·湯姆森簽訂的離職協議,自2018年7月26日起生效 |
10.47* |
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丹尼斯·R·諾爾斯的放棄和釋放協議,日期為2020年2月5日(作為公司當前報告的附件10.1提交,於2020年2月6日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.48* |
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(Br)查爾斯·E·泰森離職協議修正案,日期為2020年2月5日(作為公司當前報告8-k表的附件10.2提交,於2020年2月6日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
10.49* |
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南希·A·沃爾什離職協議修正案,日期為2020年2月5日(作為公司當前報告8-k表的附件10.3提交,於2020年2月6日提交(文件編號001-33767),並通過引用併入) |
21.1 |
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木材清算人控股有限公司的子公司。 |
81
目錄
23.1 |
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獨立註冊會計師事務所安永律師事務所同意 |
31.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的木材清盤控股公司首席執行官證書 |
31.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的木材清盤控股公司首席財務官證書 |
32.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的木材清盤控股公司首席執行官和首席財務官證書 |
101 |
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以下是公司截至2019年12月31日年度的10-K報表,格式為XBRL:(1)合併資產負債表,(2)合併經營報表,(3)合併全面損失表,(4)合併股東權益表,(5)合併現金流量表,(6)合併財務報表附註 |
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表示管理合同或補償計劃、合同或協議。 |
82
目錄
簽名
根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已於2020年2月24日正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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木材清算人控股公司 |
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(註冊人) |
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由: |
/S/查爾斯·E·泰森 |
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查爾斯·E·泰森 |
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首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已於2020年2月24日由以下注冊人以登記人的身份簽署。
簽名 |
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標題 |
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/S/查爾斯·E·泰森 |
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首席行政主任 |
Charles E.泰森 |
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(首席執行官) |
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/s/ Nancy A.沃爾什 |
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首席財務官 |
南希·A沃爾什 |
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(首席財務官) |
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/s/蒂莫西·J·馬爾瓦尼 |
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首席會計官 |
蒂莫西·J·馬爾瓦尼 |
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(首席會計官) |
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/s/ Nancy m.泰勒 |
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董事會主席 |
Nancy M.泰勒 |
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/s/ Terri F.格雷厄姆 |
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董事 |
特里·F格雷厄姆 |
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/s/ David A.萊文 |
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董事 |
David A.萊文 |
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/s/道格拉斯t.摩爾 |
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董事 |
道格拉斯·t。摩爾 |
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/s/著名的P·羅茲 |
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董事 |
著名的P·羅茲 |
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/s/馬丁·F.羅珀 |
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董事 |
Martin F.羅珀 |
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/s/吉米·L.韋德 |
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董事 |
吉米·L韋德 |
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83