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最大成員2024-01-012024-06-300001467623DBX: 公司總部租賃會員2017-12-310001467623US-GAAP：信用證會員美國公認會計準則：信用額度成員DBX: 公司總部租賃會員2024-06-300001467623DBX: 公司總部租賃會員2024-06-300001467623DBX：公司總部租賃修正案成員2023-12-310001467623DBX：公司總部租賃修正案成員2023-10-310001467623DBX：公司總部租賃修正案成員2023-10-012023-10-310001467623DBX：公司總部租賃修正案成員2024-06-300001467623DBX：公司總部租賃修正案成員2024-04-012024-06-300001467623DBX：公司總部租賃修正案成員SRT: 場景預測成員2025-01-310001467623DBX：公司總部租賃修正案成員SRT: 場景預測成員2025-01-012025-01-310001467623US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-06-300001467623US-GAAP：B類普通會員2024-01-012024-06-300001467623US-GAAP：CommonClass 會員2024-01-012024-06-300001467623US-GAAP：普通階級成員2024-06-300001467623US-GAAP：B類普通會員2024-06-300001467623US-GAAP：CommonClass 會員2024-06-300001467623US-GAAP：B類普通會員2024-04-012024-06-300001467623US-GAAP：B類普通會員2023-04-012023-06-300001467623US-GAAP：B類普通會員2023-01-012023-06-300001467623US-GAAP：普通階級成員2023-12-310001467623US-GAAP：B類普通會員2023-12-310001467623US-GAAP：CommonClass 會員2023-12-310001467623DBX: CoFounderGrantsMemberUS-GAAP：限制性股票成員SRT: 首席執行官成員US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-12-310001467623DBX: CoFounderGrantsMemberUS-GAAP：限制性股票成員SRT: 首席執行官成員US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-06-3000014676232022-02-2800014676232023-07-310001467623US-GAAP：普通階級成員2024-04-012024-06-300001467623US-GAAP：普通階級成員2023-04-012023-06-300001467623US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-06-300001467623US-GAAP：員工股權會員dbx: a2018 計劃成員2024-01-012024-06-300001467623dbx: a2018 計劃成員2024-01-012024-06-300001467623dbx: dropbox HelloSign 和 docsEndequity 激勵計劃會員2024-06-300001467623US-GAAP：限制性股票成員2023-12-310001467623US-GAAP：限制性股票成員2024-06-300001467623dbx: a2018 計劃成員2024-06-300001467623US-GAAP：限制性股票成員DBX: CoFounderGrantsMember2017-12-012017-12-310001467623US-GAAP：限制性股票成員DBX: CoFounderGrantsMember2017-12-310001467623DBX: CoFounderGrantsMemberUS-GAAP：限制性股票成員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員2017-12-012017-12-310001467623DBX: CoFounderGrantsMemberUS-GAAP：限制性股票成員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員SRT: 最大成員2017-12-012017-12-310001467623DBX: CoFounderGrantsMemberUS-GAAP：限制性股票成員SRT: 首席執行官成員2021-10-012021-12-310001467623US-GAAP：限制性股票成員DBX: CoFounderGrantsMember2024-04-012024-06-300001467623US-GAAP：限制性股票成員DBX: CoFounderGrantsMember2024-01-012024-06-300001467623US-GAAP：限制性股票成員DBX: CoFounderGrantsMember2023-04-012023-06-300001467623US-GAAP：限制性股票成員DBX: CoFounderGrantsMember2023-01-012023-06-300001467623US-GAAP：限制性股票成員DBX: CoFounderGrantsMember2024-06-300001467623US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-04-012024-06-300001467623US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-04-012023-06-300001467623US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-06-300001467623US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-06-300001467623US-GAAP：員工股權會員2024-04-012024-06-300001467623US-GAAP：員工股權會員2023-04-012023-06-300001467623US-GAAP：員工股權會員2024-01-012024-06-300001467623US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-06-300001467623DBX: CoFounderGrantsMember2024-04-012024-06-300001467623DBX: CoFounderGrantsMember2023-04-012023-06-300001467623DBX: CoFounderGrantsMember2024-01-012024-06-300001467623DBX: CoFounderGrantsMember2023-01-012023-06-300001467623US-GAAP：ConvertibleNotePayable 會員2024-04-012024-06-300001467623US-GAAP：ConvertibleNotePayable 會員2023-04-012023-06-300001467623US-GAAP：ConvertibleNotePayable 會員2024-01-012024-06-300001467623US-GAAP：ConvertibleNotePayable 會員2023-01-012023-06-300001467623US-GAAP：Warrant 會員2024-04-012024-06-300001467623US-GAAP：Warrant 會員2023-04-012023-06-300001467623US-GAAP：Warrant 會員2024-01-012024-06-300001467623US-GAAP：Warrant 會員2023-01-012023-06-300001467623國家：美國2024-06-300001467623國家：美國2023-12-310001467623US-GAAP：非美國會員2024-06-300001467623US-GAAP：非美國會員2023-12-310001467623國家：美國2024-04-012024-06-300001467623國家：美國2023-04-012023-06-300001467623國家：美國2024-01-012024-06-300001467623國家：美國2023-01-012023-06-300001467623US-GAAP：非美國會員2024-04-012024-06-300001467623US-GAAP：非美國會員2023-04-012023-06-300001467623US-GAAP：非美國會員2024-01-012024-06-300001467623US-GAAP：非美國會員2023-01-012023-06-300001467623DBX: Timregan 會員2024-01-012024-06-300001467623DBX: Timregan 會員2024-04-012024-06-300001467623DBX: Timregan 會員2024-06-30

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

（Mark One）

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間2024年6月30日

要麼

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從______到____________的過渡期內

委員會文件號001-38434

Dropbox, Inc

（註冊人章程中規定的確切名稱）


特拉華						26-0138832
（公司或組織的州或其他司法管轄區）						（美國國税局僱主識別號）

Dropbox, Inc

歐文斯街 1800 號

舊金山，加利福尼亞94158

(415) 930-7766

（註冊人主要行政辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個課程的標題

交易符號

註冊的交易所名稱

A 類普通股，面值每股 0.00001 美元

DBX

納斯達克股票市場有限責任公司

（納斯達克全球精選市場）

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-t 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一個）：

大型加速文件管理器

☒

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《證券法》第7（a）（2）（B）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（根據《交易法》第120億條的定義）。是的 ☐ 沒有 ☒

截至 2024 年 8 月 5 日，有 245,866,446 註冊人已發行的A類普通股（包括根據聯合創始人補助金授予的受限制性股票獎勵的8,266,666股A類普通股），在滿足服務條件和實現某些股價目標後歸屬，以及授予其他Dropbox高管的受限制性股票獎勵的348,058股A類普通股，在滿足服務條件和實現某些條件後歸屬（如適用）股價目標）， 79,551,154 註冊人已發行的b類普通股的股份，以及不註冊人已發行的C類普通股股份。

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。前瞻性陳述通常與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含 “可能”、“將”、“應該”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在” 或 “繼續” 等詞語，或者這些詞語或其他與之相關的類似術語或表述的否定性我們的期望、戰略、計劃或意圖。本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述包括但不限於有關以下內容的陳述：

•我們留住和升級付費用户的能力；

•我們吸引新用户或將註冊用户轉化為付費用户的能力；

•我們有能力防止因未經授權訪問我們的數據或客户數據而導致的安全漏洞和我們的責任或其他潛在的法律、監管或聲譽後果，包括我們在2024年4月經歷的事件的影響；

•我們未來的財務業績，包括收入趨勢、收入成本、毛利或毛利率、運營費用、付費用户、年度經常性收入、每位用户的平均收入、自由現金流以及這些趨勢所依據的假設；

•我們對總體經濟、政治和市場趨勢的期望及其對我們業務的各自影響；

•我們在競爭激烈的市場中成功競爭的能力；

•我們對全球更永久地向遠程或分佈式工作轉移對我們的業務、客户、供應商和合作夥伴的業務以及經濟的潛在影響的預期；

•對我們的平臺或對內容協作解決方案的總體需求；

•我們能夠有效地將我們的平臺與其他平臺整合；

•我們應對快速技術變化的能力，包括我們利用潛在市場機會的能力，這些機會源於我們認為向遠程或分佈式工作更永久的轉變；

•我們實現或維持盈利能力的能力；

•我們對未來增長的期望；

•我們成功推出新產品和功能的能力；

•我們有效投資於新產品和技術開發的能力；

•我們吸引、留住、整合和管理關鍵人員和其他高素質人員的能力，包括我們在2023年4月裁員的情況，以及我們的虛擬優先模式，員工隊伍越來越分散；

•我們的資本配置計劃，包括預期的現金分配以及股票回購和其他投資的時機；

•我們對虛擬優先工作模式給我們的業務帶來的挑戰和預期收益以及該模式對我們的財務業績和業務運營的影響的期望；

•新的或修改的法律、政策、税收和法規對我們業務的影響；

•我們維護、保護和增強知識產權的能力；

•我們的現金和現金等價物是否足以滿足我們的流動性需求；以及

•收購公司和資產。

我們提醒您，上述清單可能不包含本10-Q表季度報告中的所有前瞻性陳述。

您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們在10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受風險、不確定性以及標題為 “風險因素” 的部分以及本10-Q表季度報告中其他地方描述的其他因素的影響。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測所有可能影響本10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述的風險和不確定性。我們無法向您保證前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將會實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果或情況存在重大差異。

本10-Q表季度報告中做出的前瞻性陳述僅涉及截至陳述發表之日的事件。除非法律要求，否則我們沒有義務更新本10-Q表季度報告中做出的任何前瞻性陳述，以反映本10-Q表季度報告發布之日之後的事件或情況，也沒有義務反映新信息或意外事件的發生。實際上，我們可能無法實現前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期，您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述不反映我們未來可能進行的任何收購、合併、處置、合資企業或投資的潛在影響。

風險因素摘要

以下是可能對我們的業務、經營業績和/或財務狀況造成重大損害、損害我們未來前景或導致我們的A類普通股價格下跌的主要因素摘要。本摘要並未涉及我們面臨的所有風險。關於本風險因素摘要中概述的風險以及我們面臨的其他風險的更多討論可以在下面的 “風險因素” 標題下找到，在就我們的A類普通股做出投資決定之前，應仔細考慮本10-Q表格中的其他信息以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中的其他信息。

•我們的業務取決於我們留住和升級付費用户的能力，續訂或升級的任何下降都可能對我們未來的運營業績產生不利影響。

•如果我們未能吸引新用户或將註冊用户轉化為付費用户，我們未來的增長可能會受到損害。

•我們過去曾經並且可能會繼續遇到隱私和數據安全漏洞或事件。

•在過去的一段時間裏，我們的增長率有所下降。如果我們不能成功執行未來的增長計劃，我們的增長率將來可能會繼續下降。

•我們的業務可能會受到總體經濟、政治和市場狀況變化的重大影響，包括對消費者或企業支出的任何影響。

•我們在競爭激烈的市場中運營，我們必須繼續進行有效的競爭。

•未能應對快速的技術變化、擴展我們的平臺或開發新功能或產品可能會損害我們的有效競爭能力，這將對我們的業務產生不利影響。

•我們的業務取決於我們平臺在我們無法控制的設備、操作系統和第三方應用程序上的互操作性。

•我們的平臺上任何重大服務中斷或內容丟失都可能損害我們的業務。

•我們通過銷售平臺訂閲來獲得收入，對我們平臺或總體內容協作解決方案的需求下降可能會對我們的業務產生負面影響。

•我們依賴我們的關鍵人員和其他高素質人才，如果我們未能吸引、整合和留住員工，維持我們獨特的企業文化，我們的業務可能會受到損害。

•我們在虛擬優先員工隊伍中運營的歷史有限，對我們的財務業績和業務運營的長期影響仍不確定。

•我們缺乏龐大的對外銷售隊伍可能會限制我們業務的潛在增長。

•我們的收入增長率在最近一段時間有所下降，將來可能會繼續放緩。

•我們有淨虧損的歷史，將來我們可能會增加支出，並且我們可能無法實現或維持盈利能力。

•為我們的2026年票據和2028年票據（定義見下文）提供服務可能需要大量現金，我們可能沒有足夠的現金流，也沒有能力籌集必要的資金來履行2026年票據或2028年票據規定的義務。


		頁面
	第一部分財務信息
第 1 項。	簡明合併財務報表（未經審計）	6
	截至2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表	6
	截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表	7
	截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合綜合收益表	8
	截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併股東赤字表	9
	截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月簡明合併現金流量表	10
	簡明合併財務報表附註	11
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	39
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	58
第 4 項。	控制和程序	59

	第二部分。其他信息
第 1 項。	法律訴訟	60
第 1A 項。	風險因素	61
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	92
第 5 項。	其他信息	92
第 6 項。	展品	92
	展品索引	93
	簽名	94

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

DROPBOX, INC

簡明的合併資產負債表

（以百萬計）

（未經審計）


	截至
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	515.1	$	614.9
短期投資	547.4		741.1
貿易和其他應收賬款，淨額	67.1		68.7
預付費用和其他流動資產	101.8		91.9
流動資產總額	1,231.4		1,516.6
財產和設備，淨額	323.7		309.2
經營租賃使用權資產	176.9		183.8
無形資產，淨額	56.4		58.1
善意	411.9		402.2
遞延所得税資產	461.5		460.4
其他資產	56.7		53.2
總資產	$	2,718.5	$	2,983.5
負債和股東赤字
流動負債：
應付賬款	$	37.8	$	38.5
應計負債和其他流動負債	151.6		155.2
應計薪酬和福利	67.0		109.2
經營租賃責任	69.1		57.4
融資租賃債務	115.5		116.2
遞延收入	743.0		725.0
流動負債總額	1,184.0		1,201.5
經營租賃負債，非當期	274.9		310.7
融資租賃債務，非流動	167.2		168.5
可轉換優先票據，淨額，非流動	1,379.7		1,377.8
其他非流動負債	84.0		90.8
負債總額	3,089.8		3,149.3
承付款和或有開支（注9）
股東赤字：
額外的實收資本	2,519.9		2,598.0
累計赤字	(2,872.6)		(2,742.3)
累計其他綜合虧損	(18.6)		(21.5)
股東赤字總額	(371.3)		(165.8)
負債總額和股東赤字	$	2,718.5	$	2,983.5

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

DROPBOX, INC

簡明合併運營報表

（以百萬計，每股數據除外）

（未經審計）


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
收入	$	634.5	$	622.5	$	1,265.8	$	1,233.6
收入成本 (1) (2)	107.0		120.1		212.8		236.9
毛利潤	527.5		502.4		1,053.0		996.7
運營費用：
研究與開發 (1) (2)	227.1		262.8		446.2		498.0
銷售和市場 (1) (2)	112.5		120.9		221.3		240.1
一般和行政 (1) (2)	60.9		60.0		115.0		115.8
房地產資產淨虧損 (3)	—		2.2		—		2.2
運營費用總額	400.5		445.9		782.5		856.1
運營收入	127.0		56.5		270.5		140.6
淨利息收入	4.7		3.7		12.0		7.6
其他收入（虧損），淨額	1.9		(1.2)		2.2		(1.6)
所得税前收入	133.6		59.0		284.7		146.6
所得税準備金	(23.1)		(15.8)		(41.9)		(34.4)
淨收入	$	110.5	$	43.2	$	242.8	$	112.2
基本和攤薄後的每股淨收益：
每股基本淨收益	$	0.34	$	0.13	$	0.74	$	0.33
攤薄後的每股淨收益	$	0.34	$	0.13	$	0.73	$	0.32
用於計算歸屬於普通股股東的每股淨收益的加權平均股，基本	322.4		341.4		328.6		344.2
用於計算歸屬於普通股股東的每股淨收益的加權平均股票，攤薄後	323.7		343.8		332.4		346.8

(1)包括股票薪酬，如下所示：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
收入成本	$	6.0	$	6.4	$	11.2	$	11.8
研究與開發 (4)	64.2		67.4		119.6		120.3
銷售和營銷	6.2		6.3		11.3		11.8
一般和行政	14.1		15.2		26.4		27.4
股票薪酬總額	$	90.5	$	95.3	$	168.5	$	171.3

(2) 包括截至2023年6月30日的三個月和六個月內與公司裁員相關的費用，例如遣散費、福利和其他相關項目。

(3) 包括公司虛擬優先工作模式產生的與房地產資產相關的減值費用。

(4)2023 年 3 月 15 日，公司前總裁辭職，導致美元逆轉6.7 百萬美元的股票薪酬支出。在反轉的總金額中，$4.4 百萬美元與2023年1月1日之前確認的支出有關。

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

DROPBOX, INC

綜合收益的簡明合併報表

（以百萬計）

（未經審計）


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
淨收入	$	110.5	$	43.2	$	242.8	$	112.2
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整的變化	(1.0)		0.3		(2.1)		(0.4)
短期投資未實現淨收益和虧損的變化	2.8		0.8		5.0		11.1
其他綜合收入總額	$	1.8	$	1.1	$	2.9	$	10.7
綜合收益	$	112.3	$	44.3	$	245.7	$	122.9

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

DROPBOX, INC

股東赤字簡明合併報表

（以百萬計）

（未經審計）


	截至2024年6月30日的三個月											截至2023年6月30日的三個月
	A 類和 B 類普通股			額外已繳資本		累積的赤字		累計其他綜合虧損		股東赤字總額		A 類和 B 類普通股			額外付費首都		累積赤字		累積其他綜合的收入		股東赤字總額
	股票	金額										股票	金額
期初餘額	327.7	$	—	$	2,554.8	$	(2,811.6)	$	(20.4)	$	(277.2)	343.7	$	—	$	2,501.6	$	(2,827.5)	$	(39.3)	$	(365.2)
限制性股票單位和獎勵的發行	3.7	—		—		—		—		—		4.3	—		—		—		—		—
與限制性股票單位和獎勵的淨股結算相關的預扣股份	(1.4)	—		(14.2)		(20.5)		—		(34.7)		(1.5)	—		(13.2)		(18.9)		—		(32.1)
回購普通股	(11.3)	—		(111.2)		(151.0)		—		(262.2)		(6.9)	—		(62.8)		(92.4)		—		(155.2)
股票期權和獎勵的行使	—	—		—		—		—		—		—	—		1.0		—		—		1.0
基於股票的薪酬	—	—		90.5		—		—		90.5		—	—		95.3		—		—		95.3
其他綜合收入	—	—		—		—		1.8		1.8		—	—		—		—		1.1		1.1
淨收入	—	—		—		110.5		—		110.5		—	—		—		43.2		—		43.2
期末餘額	318.7	$	—	$	2,519.9	$	(2,872.6)	$	(18.6)	$	(371.3)	339.6	$	—	$	2,521.9	$	(2,895.6)	$	(38.2)	$	(411.9)


	截至2024年6月30日的六個月											截至2023年6月30日的六個月
	A 類和 B 類普通股			額外已繳資本		累積的赤字		累計其他綜合虧損		股東赤字總額		A 類和 B 類普通股			額外付費首都		累積赤字		累積其他綜合的收入		股東赤字總額
	股票	金額										股票	金額
期初餘額	336.7	$	—	$	2,598.0	$	(2,742.3)	$	(21.5)	$	(165.8)	349.4	$	—	$	2,511.6	$	(2,772.1)	$	(48.9)	$	(309.4)
限制性股票單位和獎勵的發行	7.1	—		—		—		—		—		8.0	—		—		—		—		—
與限制性股票單位和獎勵的淨股結算相關的預扣股份	(2.7)	—		(26.7)		(49.3)		—		(76.0)		(2.9)	—		(26.1)		(40.1)		—		(66.2)
回購普通股	(22.4)	—		(220.0)		(323.8)		—		(543.8)		(15.0)	—		(136.1)		(195.6)		—		(331.7)
股票期權和獎勵的行使	—	—		0.1		—		—		0.1		0.1	—		1.2		—		—		1.2
基於股票的薪酬	—	—		168.5		—		—		168.5		—	—		171.3		—		—		171.3
其他綜合收入	—	—		—		—		2.9		2.9		—	—				—		10.7		10.7
淨收入	—	—		—		242.8		—		242.8		—	—				112.2		—		112.2
期末餘額	318.7	$	—	$	2,519.9	$	(2,872.6)	$	(18.6)	$	(371.3)	339.6	$	—	$	2,521.9	$	(2,895.6)	$	(38.2)	$	(411.9)

見隨附的簡明合併財務報表附註

DROPBOX, INC

簡明的合併現金流量表

（以百萬計）

（未經審計）


	六個月已結束 6月30日
	2024		2023
經營活動產生的現金流
淨收入	$	242.8	$	112.2
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷	63.8		85.2
基於股票的薪酬	168.5		171.3
房地產資產淨虧損	—		2.2
債務發行成本的攤銷	2.1		2.1
遞延佣金的攤銷	14.9		20.8
非現金運營租賃費用	18.1		23.5
遞延税	0.5		7.5
其他	0.1		0.5
運營資產和負債的變化：
貿易和其他應收賬款，淨額	1.1		(6.5)
預付費用和其他流動資產	(21.7)		(17.6)
其他資產	2.0		3.7
應付賬款	(1.8)		6.9
應計負債和其他流動負債	(18.0)		(7.6)
應計薪酬和福利	(42.0)		(65.1)
遞延收入	16.6		31.3
其他非流動負債	2.4		(7.6)
經營租賃負債	(28.4)		(35.3)
為終止租約支付的現金	(14.9)		—
經營活動提供的淨現金	406.1		327.5
來自投資活動的現金流
資本支出	(15.1)		(4.9)
業務合併，扣除獲得的現金	(21.1)		—
購買短期投資	(62.3)		(47.9)
出售短期投資的收益	58.6		331.6
短期投資到期的收益	206.5		119.4
其他	10.3		8.7
投資活動提供的淨現金	176.9		406.9
來自融資活動的現金流
債務發行成本的支付	—		(0.1)
與限制性股票單位和獎勵的淨股結算相關的税款支付	(76.0)		(66.2)
普通股發行的收益，扣除預扣的税款	0.1		1.2
融資租賃債務的本金支付	(63.9)		(63.9)
普通股回購	(539.6)		(329.6)
用於融資活動的淨現金	(679.4)		(458.6)
匯率變動對現金和現金等價物的影響	(3.4)		1.7
現金和現金等價物的變化	(99.8)		277.5
現金及現金等價物-期初	614.9		232.8
現金及現金等價物-期末	$	515.1	$	510.3

補充現金流數據：
根據融資租賃購置的財產和設備	$	61.9	$	67.9

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

注意事項 1。業務描述和重要會計政策摘要

商業

Dropbox, Inc.（以下簡稱 “公司” 或 “Dropbox”）有助於保持生活井井有條，工作順利進行。該公司於 2007 年 5 月成立，名為特拉華州的一家公司 Evenflow, Inc.，並於 2009 年 10 月更名為 Dropbox, Inc.。該公司總部位於加利福尼亞州舊金山。

列報和合並的基礎

隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國公認會計原則（“GAAP”）和美國證券交易委員會關於中期財務報告的適用規則和條例編制的。隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括Dropbox及其全資子公司的賬目。在合併中，所有公司間餘額和交易均已清除。

此處包含的截至2023年12月31日的簡明合併資產負債表來自截至該日的經審計的財務報表。未經審計的簡明合併財務報表反映了公允列報中期資產負債表、經營報表、綜合收益表、股東赤字表和現金流量表所必需的所有正常經常性調整，但不一定代表截至2024年12月31日的整個財年或未來任何時期的預期經營業績。

未經審計的簡明合併財務報表應與截至2023年12月31日止年度的經審計的合併財務報表及其相關附註一起閲讀，這些附註包含在公司向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告（“年度報告”）中。

估計數的使用

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響公司簡明合併財務報表及附註中報告和披露金額的估計和假設。這些估計基於截至簡明合併財務報表發佈之日可獲得的信息。管理層定期評估這些估計和假設。實際結果可能與這些估計值存在重大差異。

該公司最重要的估計和判斷與使用權和其他租賃相關財產和設備資產的估值以及所得税有關。

公司持續審查長期資產的使用壽命，自2024年1月1日起，公司將某些基礎設施服務器和組件資產（包括在財產和設備中）的使用壽命從四年改為淨值並通過收入成本折舊五年。鑑於最近的技術進步，公司延長了這些資產的經濟壽命。在截至2024年6月30日的三個月中，估計值變化的影響是折舊費用減少了美元9.0百萬，淨收入的收益為 $7.1百萬美元或美元0.02 每基本股和攤薄後每股。在截至2024年6月30日的六個月中，估計值變化的影響是折舊費用減少了美元19.4百萬，淨收入的收益為 $15.2百萬美元或美元0.05 每基本股和攤薄後每股。該公司估計，這一估計值的變化將對2024財年的收入成本產生有利影響，約為美元30.5百萬。公司估算變更的影響是根據截至變更生效之日存在的資產計算得出的，並前瞻性地應用了修訂後的估計使用壽命。

有關細分市場和地理區域的財務信息

該公司作為單一運營部門管理其運營和分配資源。此外，公司將財務狀況作為單一報告部分進行管理、監控和報告。公司的首席運營決策者是其首席執行官，他審查合併後的財務信息，以做出運營決策、評估財務業績和分配資源。有關公司按地域劃分的長期資產和收入的信息，請參閲本10-Q表季度報告中其他地方包含的公司簡明合併財務報表附註14 “地理區域”。

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

外幣交易

公司外國子公司的資產和負債按資產負債表日的有效匯率從其各自的本位幣折算成美元。收入和支出金額按該期間的平均匯率折算。外幣折算損益記入扣除税款的其他綜合收益。

外幣交易（以外國子公司本位幣以外的貨幣計價的交易）實現的收益和虧損計入其他收入（虧損）淨額。貨幣資產和負債在期末使用外幣匯率進行重新計量，非貨幣資產根據歷史匯率重新計量。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，外匯交易的收益或虧損分別並不重要。

收入確認

該公司的收入來自客户使用其平臺的訂閲費。該公司的政策是在衡量其訂閲協議的交易價格時不包括銷售税和其他間接税。公司通過以下步驟對與客户簽訂的收入合同進行核算：

•識別與客户簽訂的合同或合同

•確定合同中的履約義務

•確定交易價格

•將交易價格分配給合同中的履約義務

•在公司履行履約義務時或在公司履行履約義務時確認收入

公司的訂閲協議通常不可取消，有月度或年度合同條款，一小部分的訂閲協議為多年合同條款。從平臺向客户提供之日起，收入在相關合同期限內按比例確認。該平臺的訪問權限代表了一系列不同的服務，因為公司在訂閲期內不斷向終端客户提供訪問權限並履行其對終端客户的義務。一系列不同的服務代表一項單一的履約義務，隨着時間的推移，該義務將得到滿足。公司按比例確認收入，因為客户在整個合同期內都會獲得和消費平臺的收益。

公司提前為月度合同開具賬單，對於條款為的合同，通常每年提前開具賬單一年或更長時間。公司還確認了非實質性的合同資產或未開票的應收賬款，主要與在報告日已完成但未開票的服務的對價有關。當公司有權向客户開具發票時，未開票的應收賬款被歸類為應收賬款。

公司在收到現金付款或在履行前到期的遞延收入時記錄合同負債。遞延收入主要與從客户那裏收到的預先對價有關。

訂閲價格通常在合同開始時是固定的，因此，公司的合同不包含大量的可變對價。因此，以往各期已履行（或部分清償）的履約義務在列報期內確認的收入金額並不重要。

公司認可了 $348.4 百萬和美元555.5 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，收入分別為百萬美元，已確認美元341.9 百萬和美元536.7 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別有100萬美元的收入，這些收入在各自期初包含在遞延收入餘額中。

截至2024年6月30日，與未履行或部分未履行的績效義務相關的未來估計收入為美元818.3 百萬。絕大多數未履行的履約義務將在下一年內得到履行十二個月。

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

基於股票的薪酬

公司主要根據2008股權激勵計劃（“2008計劃”）、2017年股權激勵計劃（“2017年計劃”）和2018年股權激勵計劃（“2018計劃”，以及2008計劃和2017年計劃，“Dropbox股權激勵計劃”）向其員工和董事會成員發放限制性股票單位（“RSU”）。自2015年8月以來，公司已授予限制性股票單位，該股的歸屬條件是基於服務的歸屬條件四年期限按季度歸屬，這是向其員工發放的唯一股票獎勵，但授予其聯合創始人和某些高管的限制性股票獎勵（“RSA”）除外，並且未根據Dropbox股權激勵計劃向員工授予任何股票期權。公司在必要服務期內以直線方式確認與限制性股票單位相關的薪酬支出，並在沒收發生時説明沒收情況。

董事會根據授予之日納斯達克全球精選市場公佈的公司A類普通股的收盤價，確定每股標的普通股的公允價值。

2017 年 12 月，董事會批准了公司的聯合創始人補助金，包括 10.3 以RSA的形式授予了公司聯合創始人兼首席執行官德魯·休斯頓的百萬股A類普通股。該聯合創始人補助金具有基於服務、基於市場和基於績效的歸屬條件。在滿足這些歸屬條件之前，聯合創始人補助金不包括在已發行和流通的A類普通股中。該公司使用基於多種股票價格路徑的模型估算了聯合創始人補助金的授予日期的公允價值，該模型是通過使用蒙特卡羅模擬得出的，該模型在估值中納入了某些股價目標可能無法實現的可能性。聯合創始人補助金的第一部分於2021年第四季度發放。聯合創始人補助金的股票薪酬支出在必要的服務期內使用加速歸因法進行確認，該服務期被確定為預期實現市場條件的衍生服務期，如果市場條件不滿足，則不會逆轉。因此，在歸屬這些註冊服務協定時，不確認基於股票的增量補償。有關更多信息，請參閲本10-Q表季度報告其他部分包含的公司簡明合併財務報表附註11 “股東赤字”。

收入成本

收入成本主要包括與為付費用户和免費用户存儲、交付和分發公司平臺相關的費用。這些成本被稱為基礎設施成本，包括位於公司租賃和運營的託管設施中的服務器的折舊、這些數據中心的租金和設施費用、網絡和帶寬成本、基礎設施設備的支持和維護成本以及向第三方數據中心服務提供商的付款。收入成本還包括工資、獎金、福利、差旅相關費用和股票薪酬，這些費用被稱為員工相關成本，適用於主要職責為支持公司基礎設施和提供用户支持的員工。收入成本中包含的其他非僱員成本包括與處理客户交易相關的信用卡費用和分配的管理費用，例如設施，包括租金、水電費、租賃權益改善和所有部門共享的其他設備的折舊，以及共享的信息技術成本。此外，收入成本包括已開發技術的攤銷、與用户支持計劃相關的專業費用以及與數據中心相關的財產税。

裁員

2023 年 4 月 27 日，公司宣佈將全球員工裁員約裁員 16% 用於精簡其團隊結構以支持其長期增長和盈利目標。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司產生了美元37.5 百萬筆與裁員相關的費用，主要包括遣散費、員工福利和相關費用的現金支出。

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

這些遣散費包含在公司截至2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表中，具體如下：


	遣散費和相關費用
收入成本	$	2.7
研究和開發	27.0
銷售和營銷	6.3
一般和行政	1.5
總費用	$	37.5

現金和現金等價物

現金主要由銀行存款的現金組成，包括從支付處理商處轉來的用於信用卡和借記卡交易的款項，這些款項通常在五個工作日內結算。現金等價物包括自購買之日起90天或更短的原始到期日購買的高流動性投資。

公司通過考慮歷史經驗、信用評級、當前經濟狀況以及合理和可支持的預測等因素來監控其信用風險。

短期投資

該公司的短期投資主要包括公司票據和債務、美國國庫證券、存款證、資產支持證券、商業票據、美國機構債務、外國政府證券、超國家證券和市政證券。公司在收購時確定其短期投資的適當分類，並在每個資產負債表日重新評估此類名稱。公司已將其短期投資歸類併入賬為可供出售證券，因為公司可以隨時出售這些證券以用於其當前業務或其他目的，即使在到期之前也是如此。因此，該公司將其短期投資，包括規定到期日超過十二個月的證券，歸類為簡明合併資產負債表中的流動資產。

公司的短期投資在每個報告期均按公允價值入賬。這些短期投資的未實現收益和虧損在簡明合併資產負債表中作為累計其他綜合虧損的單獨組成部分列報，直至變現。管理層打算出售的任何短期投資的未實現收益和虧損或管理層很可能需要在預期回收之前出售，計入其他收益（虧損）淨額。該公司根據證券的潛在風險狀況對其投資組合進行細分，並對美國國庫和美國政府機構證券的預期虧損為零。公司定期審查處於未實現虧損狀況的證券，並通過考慮信用評級、發行人特定因素、當前經濟狀況以及合理和可支持的預測等因素來評估當前的預期信用損失。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司沒有記錄任何重大信貸損失。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，不短期投資信貸損失備抵金已入賬。

信用風險的集中程度

可能使公司面臨大量信用風險集中的金融工具主要包括現金、現金等價物、應收賬款和短期投資。儘管公司將其現金和現金等價物存入多家知名金融機構，但存款有時可能會超過聯邦保險限額。公司的現金和現金等價物存款沒有遭受任何損失，管理層認為公司存款的機構財務穩定，因此信用風險微乎其微。

貿易應收賬款通常是無擔保的，來自世界各地客户的收入。兩個分銷合作伙伴佔了上風 11% 和 47佔總貿易和其他應收賬款的百分比，截至2024年6月30日的淨額。兩個分銷合作伙伴佔了上風 11% 和 43佔總貿易和其他應收賬款的百分比，截至2023年12月31日淨額。在本報告所述期間，沒有客户佔公司收入的10％以上。

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

遞延佣金，淨額

遞延佣金，淨額為遞延佣金總額減去累計攤銷額。遞延佣金被視為與客户簽訂合同的增量和可收回成本，例如公司銷售隊伍賺取的銷售佣金，包括相關的工資税和戰略合作伙伴獲得的收入分成。這些金額已在簡明合併資產負債表上的預付資產和其他流動資產及其他資產中作為遞延佣金資本化。公司遞延了獲得美元合約的增量成本7.9 百萬和美元15.5 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬和美元6.2 百萬和美元12.3 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。

遞延佣金，包括在預付資產和其他流動資產中的淨額為美元23.7 百萬和美元23.4 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。遞延佣金，包含在其他資產中的淨額為美元22.3 百萬和美元22.0 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。

與新合約相關的佣金通常會延期，並在受益期內攤銷五年。受益期是通過考慮歷史客户流失率、公司技術的使用壽命以及行業競爭的影響等因素來估算的。與續訂合同相稱的佣金通常會攤銷一年。遞延佣金的攤銷額為美元7.4 百萬和美元14.9 截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元，以及美元10.1 百萬和美元20.8 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。遞延佣金成本的攤銷包含在隨附的簡明合併運營報表中的銷售和營銷費用中。在列報的任何期間，遞延成本均無減值損失。

財產和設備，淨額

設備按成本減去累計折舊量列報。折舊是使用相關資產的估計使用壽命的直線法計算的，該使用壽命通常為三至七年。租賃權益改善按其估計使用壽命或相關租賃期限中較短的時間內按直線分期攤銷。

下表列出了財產和設備的估計使用壽命：


財產和設備						有用壽命
數據中心和其他計算機設備						3 到 5 年份
辦公設備及其他						3 到 7 年份
租賃權改進						預計使用壽命或剩餘租期中較短者

租賃義務

該公司根據不可取消的融資和運營租約租賃辦公空間、數據中心和設備，其到期日期各不相同，直至2036年。公司在開始時確定一項安排是否包含租約。

經營租賃使用權資產和租賃負債在開始之日按未來租賃付款的現值確認。公司經營租賃中隱含的利率不容易確定，因此估計遞增的借款利率可以確定未來還款的現值。估計的增量借款利率在類似的條款、付款和經濟環境下以抵押方式將假設利率考慮在內。經營租賃使用權資產還包括任何預付租賃付款和租賃激勵措施。

某些經營租賃協議包含租金優惠、租金上漲和續訂期權條款。在確定在租期內記錄的單一租賃成本時，會考慮租金優惠和租金上漲條款。從公司有權使用租賃物業之日起，在租期內按直線方式確認單一租賃成本。租賃條款可能包括延長或終止租約的選項。公司在確認租賃資產和負債時通常使用不可取消的基本租賃期限，除非可以合理確定該期權將被行使。

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

此外，某些經營租賃協議包含房東提供的租户改善補貼。這些補貼被視為租賃激勵措施，可減少公司的使用權資產，降低租賃期內的單一租賃成本。

作為公司虛擬優先戰略的一部分，Dropbox保留了部分辦公空間用於面對面協作，其餘部分將轉租。該公司做到了不分別確認截至2024年6月30日的三個月和六個月中的任何減值費用，而減值費用為美元2.2 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別有100萬筆減值費用與使用權資產和其他租賃相關的財產和設備資產。有關更多信息，請參閲10-Q表季度報告中其他地方包含的簡明合併財務報表附註8 “租賃”。

公司通過設備融資租賃從各種第三方租賃某些設備。這些租賃要麼包括討價還價購買選項，在租賃期滿時進行全部所有權轉讓，要麼租賃條款至少為資產使用壽命的75％，因此被歸類為融資租賃。這些租賃以不動產和設備資本化，融資租賃項下資產的相關攤銷淨額包含在折舊和攤銷費用中。初始資產價值和融資租賃債務基於未來最低租賃付款的現值。

公司的融資租賃協議可能包含租賃和非租賃部分。非租賃部分包括通過融資租賃獲得的基礎設施設備支持付款，如果與整個協議相比並不重要，則與租賃部分合並，並作為單一租賃部分記賬。

業務合併

公司使用最佳估計和假設，包括但不限於未來的預期現金流、預期資產壽命和貼現率，為截至收購之日收購的有形和無形資產以及企業合併中承擔的負債分配公允價值。這些估計本質上是不確定的，有待完善。在自收購之日起長達一年的計量期內，可以記錄對收購的這些有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值的調整，並相應地抵消商譽。在計量期結束或最終確定收購資產或承擔負債的公允價值後，以先到者為準，任何後續調整都將記錄在公司的簡明合併運營報表中。

長期資產，包括商譽和其他收購的無形資產，淨額

每當事件或情況表明其財產和設備以及有期無形資產的賬面金額可能無法收回時，公司都會評估其財產和設備的可收回性，以確定是否可能出現減值。評估是在最低水平上進行的，可識別的現金流在很大程度上獨立於其他資產和負債的現金流。這些資產的可收回性是通過將賬面金額與資產預計產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量的。如果此類審查確定特定財產和設備或無形資產的賬面金額不可收回，則此類資產的賬面金額將減至其公允價值。

公司至少每年在第四季度對商譽進行減值審查，如果事件或情況變化很可能使其單一申報單位的公允價值降至賬面價值以下，則更頻繁地對商譽進行減值審查。

該公司有不這些簡明合併財務報表所列期間的商譽或無形資產的記錄減值費用。

該公司做到了不分別確認截至2024年6月30日的三個月和六個月內的任何減值費用。公司確認的減值費用為美元2.2 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別有100萬英鎊與使用權資產和其他租賃相關的財產和設備資產。

購置的財產和設備以及有限壽命的無形資產在其使用壽命內攤銷。當事件或情況變化需要修改剩餘折舊或攤銷期時，公司將評估這些資產的估計剩餘使用壽命。如果公司修改任何資產的估計使用壽命假設，則剩餘的未攤銷餘額將在修訂後的估計使用壽命基礎上攤銷或折舊。在

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

2024年第一季度，公司將某些基礎設施服務器和組件資產的使用壽命估計從四年更改為五年。有關更多信息，請參閲上文注1中的 “估算值的使用”。

所得税

遞延所得税餘額反映了公司資產和負債的財務報告與税基之間暫時差異的影響，所使用的税率預計將在實際繳納或收回税款時適用。此外，遞延所得税資產記入淨營業虧損和信用結轉。

除非根據所有可用的正面和負面證據，遞延所得税資產很有可能變現，否則將為遞延所得税資產提供估值補貼。此類證據包括但不限於最近的累計收益或虧損、税收管轄區對未來應納税所得額的預期以及可用於使用遞延所得税資產的結轉期。

公司採用兩步法來識別和衡量不確定的所得税狀況。第一步是評估税收狀況以供確認，方法是確定現有證據的權重是否表明該狀況很有可能在審計中得以維持。第二步是將税收優惠作為最大金額來衡量，在最終結算時實現的可能性超過50％。公司將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款視為所得税支出。

儘管該公司認為已經為其不確定的税收狀況做好了充足的準備，但它無法保證這些問題的最終税收結果不會有重大差異。公司定期評估其不確定的税收狀況，評估基於多種因素，包括事實和情況的變化、税法的變化、審計過程中與税務機關的通信以及審計問題的有效解決。

如果這些事項的最終納税結果與記錄的金額不同，則此類差異將影響做出此類決定期間的所得税準備金，並可能對公司的財務狀況和經營業績產生重大影響。

2017年《減税和就業法》（“TCJA”）要求美國股東對外國子公司獲得的全球無形低税收收入（“GILTI”）繳納現行税。公司將GILTI記作產生的期間成本。

公允價值計量

公司對所有定期在財務報表中以公允價值確認或披露的金融資產和負債以及非金融資產和負債採用公允價值會計。公司將公允價值定義為在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。在確定資產和負債的公允價值衡量標準時，公司會考慮其交易的主要市場或最有利的市場，以及市場參與者在對資產或負債進行定價時將使用的基於市場的風險衡量標準或假設，例如估值技術固有的風險、轉讓限制和信用風險。公允價值是通過應用以下層次結構來估算的，該層次結構將用於衡量公允價值的輸入優先級分為三個級別，並將層次結構內的分類建立在可用且對公允價值衡量具有重要意義的最低投入水平的基礎上：

級別 1-活躍市場中相同資產或負債的報價。

二級——除活躍市場中相同資產和負債的報價、不活躍市場中相同或相似資產或負債的報價，或基本上資產或負債的整個期限內可觀察到或可以被可觀測市場數據證實的其他投入以外的可觀察投入。

第 3 級 — 通常不可觀察的輸入，通常反映管理層對市場參與者在資產或負債定價時使用的假設的估計。

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

最近發佈的會計公告尚未通過

2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：改進應申報的分部披露》，要求按年度和中期披露增量分部信息。修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。此變更要求在完全追溯的基礎上進行申請。允許提前收養。公司目前正在評估該準則對公司合併財務報表披露的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09《所得税（主題740）：改進所得税披露》，主要通過調整税率對賬和已繳所得税披露來加強所得税的披露。亞利桑那州立大學2023-09年的修正案預計在2024年12月15日之後開始的年度內生效。允許提前收養。公司目前正在評估該準則對公司合併財務報表披露的影響。

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未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

注意事項 2。現金、現金等價物和短期投資

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司現金、現金等價物和短期投資的攤銷成本、未實現損益和估計公允價值包括以下內容：


	截至 2024 年 6 月 30 日
	攤銷成本		未實現收益		未實現虧損		估計公允價值
現金	$	101.0	$	—	$	—	$	101.0
現金等價物
貨幣市場基金	411.3		—		—		411.3
公司票據和債務	2.7		—		—		2.7
美國國債	0.1		—		—		0.1
現金和現金等價物總額	$	515.1	$	—	$	—	$	515.1
短期投資
公司票據和債務	300.9		0.2		(7.7)		293.4
美國國債	145.7		—		(5.0)		140.7
資產支持證券	50.9		—		(1.2)		49.7
市政證券	37.9		—		(1.4)		36.5
商業票據	14.6		—		—		14.6
存款證	5.4		—		—		5.4
美國機構的義務	3.8		—		(0.3)		3.5
外國政府的義務	2.0		—		(0.1)		1.9
超國家證券	1.8		—		(0.1)		1.7
短期投資總額	563.0		0.2		(15.8)		547.4
總計	$	1,078.1	$	0.2	$	(15.8)	$	1,062.5

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）


	截至 2023 年 12 月 31 日
	攤銷成本		未實現收益		未實現虧損		估計公允價值
現金	81.3		$	—	$	—	81.3
現金等價物
貨幣市場基金	514.8		—		—		514.8
美國國債	10.0		—		—		10.0
商業票據	4.4		—		—		4.4
公司票據和債務	2.9		—		—		2.9
存款證	1.3		—		—		1.3
市政證券	0.2		—		—		0.2
現金和現金等價物總額	$	614.9	$	—	$	—	$	614.9
短期投資
公司票據和債務	359.6		0.4		(10.3)		349.7
美國國債	231.2		0.2		(6.1)		225.3
資產支持證券	72.3		—		(2.3)		70.0
市政證券	48.3		—		(2.0)		46.3
商業票據	30.7		—		—		30.7
存款證	8.4		—		—		8.4
美國機構的義務	6.0		—		(0.3)		5.7
外國政府的義務	3.5		—		(0.2)		3.3
超國家證券	1.8		—		(0.1)		1.7
短期投資總額	761.8		0.6		(21.3)		741.1
總計	$	1,376.7	$	0.6	$	(21.3)	$	1,356.0

現金和現金等價物中包括來自支付處理商的信用卡和借記卡交易的現金和現金等價物21.2 百萬和美元17.0 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，所有短期投資均被指定為可供出售證券。

下表顯示了截至2024年6月30日公司短期投資的合同到期日：


	截至 2024 年 6 月 30 日
	攤銷成本		估計的公允價值
一年內到期	$	172.8	$	171.0
到期時間在一到三年之間	361.6		348.6
三年後到期	28.6		27.8
總計	$	563.0	$	547.4

該公司有 368 截至2024年6月30日的未實現虧損頭寸的短期投資。在截至2024年6月30日的三個月和六個月或截至2023年6月30日的三個月和六個月中，沒有從累計的其他綜合虧損中重新歸類的短期投資的實質性收益或虧損。

截至2024年6月30日，該公司的短期投資組合包括九安全類型，七其中處於未實現虧損狀況.該公司的短期投資的未實現虧損約為 $15.8 截至 2024 年 6 月 30 日，百萬人。下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日按投資類別彙總的處於持續未實現虧損狀況的短期投資明細：

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）


	截至 2024 年 6 月 30 日
	少於 12 個月				超過 12 個月				總計
	公允價值		未實現虧損總額		公允價值		未實現虧損總額		公允價值		未實現虧損總額
公司票據和債務	$	77.6	$	(0.3)	$	168.4	$	(7.4)	$	246.0	$	(7.7)
美國國債	33.9		(0.2)		92.2		(4.8)		126.1		(5.0)
資產支持證券	3.1		—		46.0		(1.2)		49.1		(1.2)
市政證券	—		—		36.3		(1.4)		36.3		(1.4)
美國機構的義務	—		—		3.5		(0.3)		3.5		(0.3)
外國政府的義務	—		—		1.9		(0.1)		1.9		(0.1)
超國家證券	—		—		1.7		(0.1)		1.7		(0.1)
總計	$	114.6	$	(0.5)	$	350.0	$	(15.3)	$	464.6	$	(15.8)


	截至 2023 年 12 月 31 日
	少於 12 個月				超過 12 個月				總計
	公允價值		未實現虧損總額		公允價值		未實現虧損總額		公允價值		未實現虧損總額
公司票據和債務	$	25.1	$	(0.1)	$	240.3	$	(10.2)	$	265.4	$	(10.3)
美國國債	17.8		(0.1)		174.0		(6.0)		191.8		(6.1)
資產支持證券	0.6		—		66.0		(2.3)		66.6		(2.3)
市政證券	—		—		46.1		(2.0)		46.1		(2.0)
美國機構的義務	—		—		3.5		(0.3)		3.5		(0.3)
外國政府的義務	—		—		3.3		(0.2)		3.3		(0.2)
超國家證券	—		—		1.6		(0.1)		1.6		(0.1)
總計	$	43.5	$	(0.2)	$	534.8	$	(21.1)	$	578.3	$	(21.3)

短期投資的未實現虧損未計入收益，因為管理層不打算在預期的復甦之前出售這些證券，也不會被要求出售這些證券，而這些證券的公允價值下降主要是由於利率的變化。與公司票據和債務相關的信用評級基本保持不變，評級很高，發行人繼續及時支付本金和利息。

公司記錄的現金、現金等價物和短期投資的利息收入為美元9.5 百萬和美元21.5 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬和美元7.4 百萬和美元14.6 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。

注意事項 3。公允價值測量

公司在每個報告期使用公允價值層次結構按公允價值衡量其金融工具，該層次結構優先使用可觀察的投入，並在衡量公允價值時最大限度地減少不可觀察投入的使用。金融工具在公允價值層次結構中的分類基於對公允價值衡量重要的最低投入水平。

下表列出了有關公司金融工具的信息，這些工具使用附註1中討論的投入類別定期按公允價值計量：

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）


	截至 2024 年 6 月 30 日
	第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計
現金等價物
貨幣市場基金	411.3		—		—		411.3
公司票據和債務	—		2.7		—		2.7
美國國債	—		0.1		—		0.1
現金等價物總額	$	411.3	$	2.8	$	—	$	414.1
短期投資
公司票據和債務	—		293.4		—		293.4
美國國債	—		140.7		—		140.7
資產支持證券	—		49.7		—		49.7
市政證券	—		36.5		—		36.5
商業票據	—		14.6		—		14.6
存款證	—		5.4		—		5.4
美國機構的義務	—		3.5		—		3.5
外國政府的義務	—		1.9		—		1.9
超國家證券	—		1.7		—		1.7
短期投資總額	—		547.4		—		547.4
總計	$	411.3	$	550.2	$	—	$	961.5

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）


	截至 2023 年 12 月 31 日
	第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計
現金等價物
貨幣市場基金	$	514.8	$	—	$	—	$	514.8
美國國債	—		10.0		—		10.0
商業票據	—		4.4		—		4.4
公司票據和債務	—		2.9		—		2.9
存款證	—		1.3		—		1.3
市政證券	—		0.2		—		0.2
現金等價物總額	$	514.8	$	18.8	$	—	$	533.6
短期投資
公司票據和債務	—		349.7		—		349.7
美國國債	—		225.3		—		225.3
資產支持證券	—		70.0		—		70.0
市政證券	—		46.3		—		46.3
商業票據	—		30.7		—		30.7
存款證	—		8.4		—		8.4
美國機構的義務	—		5.7		—		5.7
外國政府的義務	—		3.3		—		3.3
超國家證券	—		1.7		—		1.7
短期投資總額	—		741.1		—		741.1
總計	$	514.8	$	759.9	$	—	$	1,274.7

在本報告所述期間，公司沒有在公允價值層次結構層次之間進行過轉賬。

某些金融工具的賬面金額，包括在銀行持有的現金、應收賬款和應付賬款，因其短期到期日而接近公允價值，不包括在上面的公允價值表中。

該公司有 $695.8本金總額為百萬美元 02026年到期的可轉換優先票據百分比（“2026年票據”）和美元693.3本金總額為百萬美元 0截至2024年6月30日未償還的2028年到期的可轉換優先票據（“2028年票據”，連同2026年票據，“票據”）的百分比。有關2026年票據和2028年票據的更多詳情，請參閲附註7 “債務”。

根據截至2024年6月30日的市場方針，2026年票據和2028年票據的估計公允價值約為美元648.3百萬和美元627.4分別為百萬。這些票據被歸類為二級工具，因為估計的公允價值是根據該期間最後一個工作日票據在場外交易市場上的估計或實際出價和報價確定的。

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

注意事項 4。財產和設備，淨額

財產和設備，淨額包括以下各項：


	截至
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
數據中心和其他計算機設備	$	837.9	$	783.2
傢俱和固定裝置	11.7		11.6
租賃權改進	101.4		96.1
在建工程	4.3		4.6
財產和設備總額	955.3		895.5
累計折舊和攤銷	(631.6)		(586.3)
財產和設備，淨額	$	323.7	$	309.2

公司通過設備融資租賃向各種第三方租賃某些基礎設施、計算機設備和傢俱。截至2024年6月30日和2023年12月31日的基礎設施資產總額包括美元470.9 百萬和美元457.4 分別根據融資租賃協議收購了100萬個。這些租賃以不動產和設備資本化，融資租賃項下資產的相關攤銷包含在折舊和攤銷費用中。融資租賃下設備的累計折舊總額為 $235.6 百萬和美元234.7 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。

與財產和設備相關的折舊費用為美元25.9 百萬和美元50.7 截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，以及美元35.2 百萬和美元70.1 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。

注意事項 5。無形資產

無形資產包括以下內容：


	截至6月30日，		截至12月31日，		加權- 平均的剩餘使用壽命（以年為單位）截至6月30日，
	2024		2023		2024
開發的技術	$	85.5	$	74.3	3.6
客户關係	43.2		43.2		0.9
專利	19.4		19.4		2.9
軟件	8.9		8.9		0.0
商標和商品名稱	5.8		5.8		1.4
許可證	4.8		4.6		4.5
在資產收購中聚集員工	3.4		3.4		1.8
其他	1.3		1.3		1.3
無形資產總數	172.3		160.9
累計攤銷	(115.9)		(102.8)
無形資產，淨額	$	56.4	$	58.1

攤銷費用為 $6.4 百萬和美元13.1 截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，以及美元7.6 百萬和美元15.1 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。

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（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

截至2024年6月30日，無形資產的預期未來攤銷費用如下：


	無形資產
2024 年的剩餘時間	$	13.3
2025	17.1
2026	12.7
2027	9.3
2028	2.5
2029	0.9
此後	0.6
總計	$	56.4

注意事項 6。善意

商譽是指企業合併中的收購價格超過所收購淨有形和無形資產的公允價值的部分。商譽賬面金額的變化如下：


2023 年 12 月 31 日的餘額	$	402.2
收購	10.7
外幣折算的影響	(1.0)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	411.9

商譽金額不攤銷，但每年進行減值測試。有不截至2024年6月30日和2023年12月31日止期間的商譽減值。

注意事項 7。債務

循環信貸額度

2018年2月，公司對循環信貸額度進行了修訂，除其他外，允許公司進行某些投資，簽訂無抵押備用信用證額度並將其備用信用證次級限額提高到美元187.5百萬。該公司在循環信貸額度下的借款能力從 $ 提高了600.0百萬到美元725.0百萬。2021年2月，公司修訂了循環信貸額度，將其循環信貸額度下的借款能力從美元降低725.0百萬到美元500.0百萬，信用證子限額從美元起187.5百萬到美元65.0百萬並將協議的期限延長至2026年2月。公司可能會不時要求增加循環信貸額度下的借款能力，最高可達美元250.0百萬，前提是沒有發生或正在發生違約事件，也沒有因這種增加而導致的違約事件。結合2021年2月的修正案，公司支付了美元的預付發行費1.7百萬美元，將在協議的剩餘期限內攤銷，並註銷美元0.2百萬美元未攤銷的延期債務發行成本。2023年3月，公司修改了循環信貸額度，將其借款基準從倫敦銀行同業拆借利率更新為SOFR，固定信貸利差調整為 0.10%。結合2023年3月的修正案，公司產生了美元的預付發行費0.1百萬美元，將在協議的剩餘期限內攤銷。

根據循環信貸額度的條款，公司可以在循環信貸額度下籤發信用證，這會減少可供借款的總金額。根據循環信貸額度的條款，公司必須支付年度承諾費，應計費率為 0.20循環信貸額度下借款承諾中未使用部分的每年百分比。此外，公司必須為根據循環信貸額度簽發的信用證支付費用，該費用按循環信貸額度累積的利率為 1.375每年此類未償信用證金額的百分比。還有一筆額外的預付費 0.125每年百分比乘以平均總數

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（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

所有信用證的每日最高可用金額。循環信貸額度下的借款按年利率計息，由公司選擇，年利率基於信貸利差調整後的SOFR加上利差 1.375% 或按替代基準利率加上利差為 0.375%.

循環信貸額度包含借款的慣常條件、違約事件和契約，包括限制公司承擔債務、授予留置權、向公司或其子公司股權持有人進行分配、進行投資或與其關聯公司進行交易的能力的契約。此外，循環信貸額度包含財務契約，包括合併槓桿率發生契約和最低流動性餘額為美元100.0百萬，其中包括任何可用的借貸能力。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司分別遵守了循環信貸額度的契約。

該公司的總額為 $30.4截至2024年6月30日，循環信貸額度下未償還的100萬張信用證，公司循環信貸額度下的總可用借款能力為美元469.6截至 2024 年 6 月 30 日，百萬人。該公司的信用證的最終到期日為2036年。

可轉換優先票據

在2021年第一季度，公司發行了美元695.82026年票據的本金總額為百萬美元。此外，在2021年第一季度，公司發行了美元693.32028年票據的本金總額為百萬美元。根據1933年《證券法》第144A條，這些票據以私募方式向合格的機構買家發行。出售票據的淨收益約為 $1.4扣除與票據相關的發行和發行成本後為10億美元。

每個系列的票據不計入固定利息。作為與公司未能履行某些報告義務有關的補救措施，每個系列的票據都可能具有特殊利益。從發行之日起至2024年6月30日，公司一直遵守這些報告義務。除非提前轉換、兑換或回購，否則2026年的票據都將於2026年3月1日到期，2028年的票據將在2028年3月1日到期。

2026年票據的初始轉換率為每1,000美元本金中公司A類普通股26.1458股，相當於約1,000美元的初始轉換價格38.25 每股。2028年票據的初始轉換率為每1,000美元此類票據本金中有28.2889股A類普通股，相當於約1,000美元的初始轉換價格35.35 每股。每系列票據的轉換率將在某些特定事件發生時進行調整，但不會根據應計和未付的特別利息進行調整。此外，在發生基本面改動（定義見票據的相關契約）或贖回通知時，在某些情況下，對於選擇轉換與此類基本面變更相關的該系列票據的全部或部分票據或選擇轉換此類票據的持有人，公司將在某些情況下，將相關係列票據的轉換率增加多股股份這樣的贖回通知。2026年票據和2028年票據的轉換率不得超過每1,000美元本金43.1406股，但須進行某些慣常的反稀釋調整（定義見票據管理的相關契約）。自2024年6月30日發行以來，票據的初始轉換價格沒有變化。

轉換後，正在轉換的適用系列票據的本金部分將以現金結算，任何超過此類票據本金部分的金額將以現金或公司A類普通股的股票或公司的任意組合進行結算，由公司選擇。截至2024年6月30日，2026年票據和2028年票據的折算價值低於相應票據的本金。此外，在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，允許票據持有人在下一財季進行轉換的條件未得到滿足。

對於2026年票據，在2025年12月1日之前的工作日營業結束之前，對於2028年票據，在2027年12月1日之前的工作日營業結束之前，適用系列的票據只有在以下情況下才能兑換：(1) 在2021年6月30日之後的任何日曆季度（且僅在該日曆季度），如果最後一個 A類普通股報告的銷售價格至少為 20 期間的交易日（無論是否連續） 30 在前一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日時段大於或等於 130每個適用交易日相關係列票據轉換價格的百分比；(2) 在此期間五任何一個工作日之後五連續交易日期間，在該期間的每個交易日，2026年票據每1,000美元本金的交易價格或

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（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

2028 年票據（如適用）在該交易日小於 98每個此類交易日上次申報的A類普通股銷售價格的產品百分比以及該系列票據的轉換率；（3）如果公司要求贖回部分或全部票據，則需要贖回的適用系列票據可以在贖回日之前的第二個預定交易日營業結束前的任何時間進行轉換；或（4）在特定公司交易發生時進行轉換。

對於2026年票據，在2025年12月1日或之後；對於2028年票據，在2027年12月1日或之後，直到相關到期日之前的第二個預定交易日營業結束，無論上述條件如何，相關係列票據的持有人均可轉換該系列票據的全部或部分票據。

對於2026年票據，公司可以選擇在2024年3月6日當天或之後將全部或任何部分票據兑換為現金；對於2028年票據，如果公司最近公佈的A類普通股銷售價格至少為 2025年3月6日或之後，公司可以在2025年3月6日當天或之後兑換成現金 130當時至少有效的相關係列票據轉換價格的百分比 20 任何期間的交易日（無論是否連續） 30 連續交易日期間（包括該期間的最後一個交易日）以公司提供贖回通知之日之前的交易日結束（包括該期間的最後一個交易日），贖回價格等於 100待贖回的系列票據本金的百分比，加上截至但不包括贖回日的任何應計和未付特別利息。沒有為票據提供償債基金。

在相關到期日之前發生根本性變化（定義見票據管理的相關契約）時，相關係列票據的持有人可以要求公司以等於的價格回購該系列票據的全部或部分以現金形式回購 100待回購的系列票據本金的百分比，加上截至但不包括基本變更回購日的任何應計和未付特別利息。此外，如果發生違約事件（定義見票據管理的相關契約），票據的到期時間可能會加快。

這些票據是公司的一般無抵押債務，將把根據合同從屬於票據的任何現有和未來債務的支付權排在優先地位；在支付權方面，與公司現有和未來不處於從屬地位的優先無抵押債務相等；實際上，在擔保此類資產的價值範圍內，在支付權中排在公司現有和未來的任何有擔保債務的次要地位債務；並在結構上從屬於所有債務和其他負債本公司子公司的應付賬款（包括應付貿易賬款）。

考慮到票據，發行成本為美元11.0百萬和美元11.0從合併資產負債表中分別從2026年票據和2028年票據的賬面價值中扣除了100萬英鎊。發行成本將被確認為利息支出五年術語和七年分別為2026年票據和2028年票據的期限。

以下是截至2024年6月30日和2023年12月31日的票據摘要。


	2026 年注意事項		2028 筆記		總計
2024年6月30日
本金餘額	$	695.8	$	693.3	$	1,389.1
未攤銷的發行成本	(3.7)		(5.7)		(9.4)
賬面價值，淨額	$	692.1	$	687.6	$	1,379.7

2023 年 12 月 31 日
本金餘額	$	695.8	$	693.3	$	1,389.1
未攤銷的發行成本	(4.8)		(6.5)		(11.3)
賬面價值，淨額	$	691.0	$	686.8	$	1,377.8

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，公司確認了美元0.6 百萬和美元0.5 2026年票據的利息支出為百萬美元，美元0.4 百萬和美元0.4 2028年票據的利息支出分別為百萬美元，此類利息支出僅包括髮行成本的攤銷。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，公司確認了美元1.1 百萬和美元1.1 2026年票據的利息支出為百萬美元，美元0.8 百萬和美元0.8 2028年票據的利息支出分別為百萬美元，此類利息支出僅包括髮行成本的攤銷。2026年票據和2028年票據的實際利率為 0.32% 和 0.22截至2024年6月30日，分別為百分比。

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（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

公司長期可轉換債務的到期日如下：


	可轉換債務
2024 年的剩餘時間	$	—
2025	—
2026	695.8
2027	—
2028	693.3
2029	—
此後	—
總計	$	1,389.1

可轉換票據套期保值和認股權證

在發行票據的同時，公司與某些交易對手進行了可轉換票據對衝交易，據此，公司可以選擇購買總額約為 18.2百萬股票據套期保值將於2026年3月到期（“2026年票據套期保值”）以及 19.6A類普通股的百萬股票據套期保值將於2028年3月到期（“2028年票據對衝”，以及2026年票據對衝，即 “票據對衝”），價格約為美元38.25 和 $35.35 分別為每股。可轉換票據對衝交易的總成本為美元265.3百萬。

票據套期保值或其一部分可在票據轉換並滿足票據套期保值中規定的某些條件後行使。此外，票據對衝可能會在某些事件（包括某些合併事件、違約事件）的發生以及根本性變化（定義見票據的相關契約）時終止並提前結算。票據套期保值可由公司選擇以現金、股票或現金和股票組合進行結算，結算方案將與相應票據轉換利差的結算方案相同。

如果根據可轉換票據對衝交易條款衡量的A類普通股的每股市場價格高於這些可轉換票據的適用行使價，則預計可轉換票據對衝交易的每股市場價格高於這些可轉換票據的適用行使價，則預計可轉換票據對衝交易將在相關係列票據轉換後減少A類普通股的潛在稀釋和/或抵消公司需要支付的任何超過此類轉換票據本金的現金支付（視情況而定）對衝交易。截至2024年6月30日，該公司的股價低於相應票據套期保值的行使價。

此外，該公司向某些交易對手出售了認股權證，認股權證的持有人可以選擇購買總額約為 18.12026年到期的此類認股權證所依據的100萬股A類普通股（“2026年認股權證”）以及 20.1此類認股權證所依據的將於2028年到期的A類普通股（“2028年認股權證”，以及2026年的認股權證，即 “認股權證”），初始行使價為美元46.36 和 $46.36 分別為每股。公司收到的現金收益總額為 $202.9這些認股權證的出售收入為百萬美元。

如果根據認股權證條款衡量的公司A類普通股的每股市場價格超過認股權證的行使價，則認股權證可能會產生稀釋作用，除非公司在某些條件下選擇以現金結算認股權證。根據認股權證的條款，認股權證只能在適用的到期日行使。根據認股權證的其他條款，適用於2026年認股權證和2028年認股權證的第一個到期日分別為2026年6月1日和2028年6月1日，適用於2026年認股權證和2028年認股權證的最終到期日分別為2026年8月10日和2028年8月10日。截至2024年6月30日，該公司的A類普通股價格低於認股權證的行使價。

總而言之，購買票據套期保值和出售認股權證旨在減少2026年票據和2028年票據轉換帶來的潛在稀釋作用，並有效地將整體轉換價格從美元上調高38.25 每股兑美元46.36 每股和美元起35.35 每股兑美元46.36 分別適用於 2026 年票據和 2028 年票據。

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（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

票據套期保值和認股權證是股票分類工具，因為它們與公司的A類普通股掛鈎並符合某些股票分類標準，只要這些工具繼續符合這些會計標準，就不會在後續時期重新計量。為票據套期保值支付的溢價已作為股東赤字中額外實收資本的淨減額包括在內，認股權證獲得的溢價已作為股東赤字中額外實收資本的淨增額包括在內。

注意事項 8。租約

該公司擁有公司辦公室和數據中心的運營租約，以及基礎設施和辦公設備的融資租約。該公司的租約剩餘租賃條款不足 1 年至 12 年，其中一些包括延長租約的選項，最長可達 5 年份。

該公司還轉租了其公司辦公室的幾層樓。該公司將其轉租歸類為經營租賃。轉租的剩餘租賃條款為 1 年至 9 年，其中一些包括將轉租期延長至大約 4 年份。轉租收入, 記錄為租金支出減少額, 為 $3.5 百萬和美元7.0 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，以及美元3.8 百萬和美元8.2 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。

截至2024年6月30日，不可取消租賃下的未來最低租賃付款額如下：


	經營租賃 (1)		融資租賃
2024 年的剩餘時間	$	34.7	$	69.6
2025	78.8		107.8
2026	41.8		79.8
2027	41.2		43.2
2028	39.9		5.7
2029	39.3		—
此後	139.4		—
未來最低租賃付款總額	$	415.1	$	306.1
減去估算的利息	(71.1)		(23.4)

負債總額	$	344.0	$	282.7

(1) 包括公司擁有的公司辦公室和數據中心的未來不可取消的運營租約下的最低租金，不包括短期租賃義務的租金、公司子租户的付款和可變運營費用。

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截至2024年6月30日，公司子租户未來不可取消的租金支付情況如下：


	經營租賃
2024 年的剩餘時間	$	8.7
2025	12.3
2026	8.2
2027	7.8
2028	7.7
2029	5.0
此後	13.7


未來轉租租金支付總額，淨額	63.4

2017年，公司簽署了一份 15 加利福尼亞州舊金山辦公空間的為期一年的租賃協議，該協議於2018年開始，將作為其公司總部。公司在租約下的義務由美元支持17.5 百萬份信用證，這降低了公司在循環信貸額度下的借貸能力。截至2024年6月30日，公司總部租約下的剩餘最低債務為美元179.5 百萬。

在2020年第四季度，公司宣佈了虛擬優先工作模式，根據該模式，遠程工作已成為其所有員工的主要體驗。作為 “虛擬優先” 戰略的一部分，該公司保留了一部分辦公空間供公司團隊協作使用，一部分則用於轉租。與這些變化有關的是，根據ASC 360，公司對其某些使用權資產和其他與租賃相關的財產和設備資產進行了減值評估，包括租賃權益改善、傢俱和固定裝置以及計算機設備。

作為分析的一部分，該公司重新評估了其房地產資產類別，並根據當前的市場狀況估算了轉租辦公空間的公允價值。如果個別資產組的賬面價值超過其公允價值，則確認差額的減值費用。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，該公司做到了不確認任何減值費用，相比之下，美元2.2 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，100萬英鎊，與使用權資產和其他租賃相關的財產和設備資產。

2023年第四季度，公司執行了加利福尼亞州舊金山公司總部的租約修正案（“租賃修正案”），根據該修正案，公司已經或將要向房東投降大約 165,000 平方英尺的辦公空間，總共支付 $79.0百萬美元的解僱補助金。解僱費發生在三一部分：大約 52,000 平方英尺和 $28.12023 年 10 月租賃修正案執行後支付了百萬美元， 54,000 平方英尺和 $14.92024 年 6 月支付了百萬美元，其餘部分 59,000 英尺和美元36.02025 年 1 月支付了百萬美元。

截至 2024 年 6 月 30 日，該公司有 $76.2 百萬美元的租賃承付款，這些租賃尚未開始，因此未包含在使用權資產或租賃負債中。這些租賃將於2025年開始，租賃條款為 7 年份。

注意事項 9。承付款和或有開支

法律事務

公司不時成為正常業務過程中出現的各種索賠、訴訟、調查、查詢和訴訟的當事方，包括涉嫌侵犯知識產權的索賠、監管事項和商業糾紛。當公司認為有可能發生損失並且可以合理估計損失金額或損失範圍時，公司會記錄負債。它認為，未決事項的解決不太可能對其合併經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。鑑於法律訴訟的不可預測性，公司根據當時可用的信息進行估計

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評估。隨着更多信息的出現，公司將重新評估潛在負債，並可能修改估計。

賠償

公司的安排通常包括某些條款，用於在其產品或服務侵犯第三方知識產權時向客户賠償責任。由於先前賠償索賠的歷史有限，無法確定這些賠償義務下的最大潛在金額。

其他承諾

其他承諾包括向第三方供應商支付與公司基礎設施相關的服務、基礎設施保修合同以及辦公室改造的資產報廢義務。正如年度報告所披露的那樣，公司的其他承諾沒有重大變化。

注意事項 10。應計負債和其他流動負債

應計負債和其他流動負債包括以下內容：


	截至
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
應付的非所得税	$	59.9	$	61.3
應計法律費用和其他外部費用	27.9		28.8
收購補償阻礙	17.1		16.9
其他應計負債和流動負債	46.7		48.2
應計負債和其他流動負債總額	$	151.6	$	155.2

注意 11。股東赤字

普通股

公司經修訂和重述的公司註冊證書授權發行A類普通股、b類普通股和C類普通股。當公司董事會宣佈時，A類普通股、b類普通股和C類普通股的持有人有權按比例獲得股息，但須遵守公司優先股持有人的權利。A類普通股的持有人有權一每股投票，b類普通股的持有人有權 10 每股選票，C類普通股的持有人有權零每股選票。

截至2024年6月30日，公司已授權 2,400.0 百萬股A類普通股， 475.0 百萬股b類普通股，以及 800.0 百萬股C類普通股，每股面值為美元0.00001。b類普通股的持有人自願轉換 0.3 百萬和 1.0 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別持有百萬股，以及 0.5 百萬和 1.0 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別將百萬股轉換為等值數量的A類普通股。

截至2024年6月30日， 238.9 百萬股A類普通股， 79.8 百萬股b類普通股，以及不 C類普通股已發行並流通。截至 2023 年 12 月 31 日， 256.0 百萬股A類普通股， 80.7 百萬股b類普通股，以及不 C類普通股已發行並流通。截至2024年6月30日和2023年12月31日已發行和流通的A類股票不包括授予某些高管的未歸屬限制性股票獎勵。已發行和流通的A類股票也不包括 8.3 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的一位聯合創始人分別獲得了百萬份未歸屬限制性股票獎勵。有關更多詳細信息，請參閲下面的 “聯合創始人補助金” 部分。

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優先股

在公司股東不採取進一步行動的情況下，公司董事會將有權發行以下股票 240.0 百萬股未指定優先股，其權利和優惠包括投票權，由董事會不時指定。

股票回購計劃

2022年2月，董事會授權公司最多回購美元1.2公司已發行的A類普通股的10億股。2023 年 7 月，董事會進一步批准最多額外回購美元1.2 我們的A類普通股已發行股票中的10億股。公司完成了2022年2月的美元授權1.2在截至2024年3月31日的三個月中持續回購了10億美元，並根據2023年7月的授權繼續回購股票。在證券法和其他法律要求允許的情況下，將不時通過私人交易或公開市場購買進行股票回購，並將對當時的情況進行審查，包括現行市場價格。該計劃不要求公司回購任何特定數量的股票，並且可以隨時終止。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司回購並隨後退休 11.3 百萬和 22.4 分別持有百萬股A類普通股，總額為美元262.2 百萬和美元543.8 分別為百萬。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司回購並隨後退休 6.9 百萬和 15.0 分別持有百萬股A類普通股，總額為美元155.2 百萬和美元331.7 分別為百萬。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，根據普通股回購收購的庫存股成本中包括作為《通貨膨脹削減法》的一部分徵收的1％的消費税。

股權激勵計劃

根據2018年計劃，公司可以授予股票獎勵，以購買或直接向員工、董事和顧問發行普通股。期權的授予價格等於授予之日公司普通股的公允市場價值。授予的期權可在最長期限內行使 10 自授予之日起數年，通常授予期限為四年。根據2018年計劃，還批准了限制性股票單位和登記系統管理人。2018年計劃將終止 10 在（i）該計劃通過或（ii）股東最近批准的2018年計劃預留股份數量的增加之後數年，除非公司董事會提前終止。2018 年計劃於 2018 年 3 月 22 日通過。

在收購DocSend方面，該公司承擔了根據DocSend的2013年股票計劃和DocSend的2015年股票期權和贈款計劃授予的未歸屬股票期權和數量不多的未歸屬限制性股票單位。

截至 2024 年 6 月 30 日，有 35.7 百萬個股票獎勵已頒發並未兑現 117.3 根據Dropbox股權激勵計劃、Dropbox Sign的2011年股權激勵計劃、DocSend的2013年股票計劃和DocSend的2015年股票期權和贈款計劃（統稱為 “計劃”），有百萬股可供發行。

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

截至2024年6月30日的六個月中，計劃的股票期權和限制性股票活動如下：


		未完成的期權						限制性股票傑出的
	的數量股份可用於發行在下面計劃	的數量股份傑出的在下面計劃	加權- 平均的運動價格每股		加權- 平均的剩餘合同的術語（以年為單位）	聚合內在價值		的數量股份傑出的在下面計劃	加權- 平均的授予日期公允價值每股
2023 年 12 月 31 日的餘額	110.0	0.2	$	13.54	3.9	$	2.2	30.4	$	23.16
已獲授權的額外股份	16.8	—	—		—	—		—	—
已行使期權和已發佈限制性股票單位和獎勵	—	—	—		—	—		(7.1)	23.45
期權和限制性股票單位和獎勵已取消	3.2	—	—		—	—		(3.2)	23.90
與限制性股票單位和獎勵的淨股結算相關的預扣股份	2.7	—	—		—	—		—	—
期權和限制性股票單位及授予的獎勵	(15.4)	—	—		—	—		15.4	24.53
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	117.3	0.2	$	14.67	3.3	$	0.9	35.5	$	23.63
於 2024 年 6 月 30 日上線		0.2	$	14.67	3.3	$	0.9	—	$	—
2024 年 6 月 30 日未歸屬		—	$	—	—	$	—	35.5	$	23.63

下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中行使的期權的税前內在價值的信息：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
行使期權的內在價值	$	0.2	$	1.3	$	0.4	$	2.2

截至2024年6月30日，與未歸屬股票期權、限制性股票獎勵（不包括聯合創始人補助金）和限制性股票單位相關的未攤銷股票薪酬為美元822.1 百萬。如果提供必要的服務，確認此類補償費用的加權平均期約為 2.8 截至 2024 年 6 月 30 日的年份。

聯合創始人撥

2017 年 12 月，董事會批准了公司的聯合創始人補助金，包括 10.3 以RSA的形式向公司的聯合創始人兼首席執行官德魯·休斯頓授予了100萬股A類普通股。該聯合創始人補助金具有基於服務、基於市場和基於績效的歸屬條件。在滿足這些歸屬條件之前，聯合創始人補助金不包括在已發行和流通的A類普通股中。聯合創始人補助金還為持有人提供了某些股東權利，例如與其他A類普通股持有人一起投票的權利，以及獲得累積已申報股息的權利。

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

聯合創始人補助金有資格轉讓十年自公司首次公開募股相關的A類普通股開始在納斯達克全球精選市場交易之日起的一段時間。聯合創始人補助金包括九根據股價目標的實現情況有資格進行歸屬的部分股票，每個目標均稱為股票目標股價，連續衡量三十天業績期內的交易時段。業績期從 2019 年 1 月 1 日開始。

在第一次期間四年演出期內，不超過 20受聯合創始人補助金約束的股份的百分比有資格在任何日曆年內歸屬。在第一次之後四年，所有股票都有資格根據股價目標的實現情況進行歸屬。

聯合創始人補助金的第一部分，或 2.1百萬股A類普通股，歸屬於2021年第四季度。休斯頓先生的聯合創始人補助金的股票薪酬支出是在必要的服務期內使用加速歸因方法進行確認的，該服務期被確定為預期實現市場條件的衍生服務期，如果市場條件不滿足，則不會逆轉。因此，在歸屬這些 RSA 時，未確認基於股票的增量補償。

公司確認了與聯合創始人補助金相關的股票薪酬支出 $0.7 百萬和美元1.8 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，以及美元2.0 和 $4.2 分別在截至2023年6月30日的三個月和六個月中。截至2024年6月30日，與聯合創始人補助金相關的未攤銷股票薪酬支出為美元0.6 百萬。

注意事項 12。每股淨收益

公司使用多類普通股和參與證券所需的兩類方法計算每股淨收益。除投票權外，A類普通股和b類普通股的權利，包括清算權和股息權，基本相同。因此，A類普通股和b類普通股在公司的淨收益和虧損中所佔份額相同。

每股基本淨收益的計算方法是將歸屬於普通股股東的淨收益除以A類和b類已發行普通股的加權平均數。

攤薄後的每股淨收益的計算方法是將歸屬於普通股股東的淨收益除以攤薄後的已發行普通股的加權平均數。A類普通股攤薄後的每股淨收益的計算假設公司的b類普通股轉換為A類普通股，而b類普通股的攤薄後每股淨收益不假設這些股票轉換為A類普通股。潛在稀釋性普通股的稀釋效應反映在2026年票據和2028年票據的折算法以及對公司其他可能具有稀釋性的證券應用庫存股法的攤薄後每股收益中。

公司普通股基本和攤薄後每股收益計算的分子和分母計算方法如下（以百萬計，每股金額除外）：

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）


	三個月已結束 6月30日
	2024				2023
	A 級		B 級		A 級		B 級
每股基本淨收益：
分子
歸屬於普通股股東的淨收益	$	83.1	$	27.4	$	32.9	$	10.3
分母
用於計算每股基本淨收益的已發行普通股的加權平均數	242.5		79.9		260.0		81.4
普通股每股淨收益，基本收入	$	0.34	$	0.34	$	0.13	$	0.13
攤薄後的每股淨收益：
分子
歸屬於普通股股東的淨收益	$	83.1	$	27.4	$	32.9	$	10.3
將B類普通股轉換為A類普通股後淨收益的重新分配	27.4		—		10.3		—
將淨收入重新分配給B類普通股	—		(0.2)		—		(0.1)
攤薄後每股收益歸屬於普通股股東的淨收益	$	110.5	$	27.2	$	43.2	$	10.2
分母
用於計算每股基本淨收益的已發行普通股的加權平均數	242.5		79.9		260.0		81.4
稀釋限制性股票單位和獎勵以及員工股票期權的加權平均效應	1.3		—		2.4		—
將 b 類普通股轉換為 A 類普通股	79.9		—		81.4		—
用於計算攤薄後每股淨收益的已發行普通股的加權平均數	323.7		79.9		343.8		81.4
攤薄後的每股普通股淨收益	$	0.34	$	0.34	$	0.13	$	0.13

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）


	六個月已結束 6月30日
	2024				2023
	A 級		B 級		A 級		B 級
每股基本淨收益：
分子
歸屬於普通股股東的淨收益	$	183.5	$	59.3	$	85.6	$	26.6
分母
用於計算每股基本淨收益的已發行普通股的加權平均數	248.4		80.2		262.6		81.6
普通股每股淨收益，基本收入	$	0.74	$	0.74	$	0.33	$	0.33
攤薄後的每股淨收益：
分子
歸屬於普通股股東的淨收益	$	183.5	$	59.3	$	85.6	$	26.6
將B類普通股轉換為A類普通股後淨收益的重新分配	59.3		—		26.6		—
將淨收入重新分配給B類普通股	—		(0.7)		—		(0.2)
攤薄後每股收益歸屬於普通股股東的淨收益	$	242.8	$	58.6	$	112.2	$	26.4
分母
用於計算每股基本淨收益的已發行普通股的加權平均數	248.4		80.2		262.6		81.6
稀釋限制性股票單位和獎勵以及員工股票期權的加權平均效應	3.8		—		2.6		—
將 b 類普通股轉換為 A 類普通股	80.2		—		81.6		—
用於計算攤薄後每股淨收益的已發行普通股的加權平均數	332.4		80.2		346.8		81.6
攤薄後的每股普通股淨收益	$	0.73	$	0.73	$	0.32	$	0.32

由於具有反稀釋性而未包含在攤薄後每股計算中的潛在稀釋性證券的加權平均影響如下：


	三個月已結束 6月30日		六個月已結束 6月30日
	2024	2023	2024	2023
限制性股票單位和獎勵	18.9	15.4	4.6	15.7
購買普通股的期權	—	0.1	—	0.1
聯合創始人撥	8.3	8.3	8.3	8.3
可轉換優先票據	37.8	37.8	37.8	37.8
認股權證	37.8	37.8	37.8	37.8
總計	102.8	99.4	88.5	99.7

注意 13。所得税

公司通過將估計的年度有效税率應用於年初至今的税前收入，並對該期間的離散税項進行調整來計算年初至今的所得税準備金。公司的所得税準備金為 $23.1百萬和美元41.9截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，以及美元15.8百萬和美元34.4截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，美國法定税率與公司有效税率之間的差異主要是由所得、税收抵免和州所得税的司法管轄區組合造成的。

公司根據所有可用證據，包括正面和負面證據，定期評估其遞延所得税淨資產的可變現性。遞延所得税淨資產的變現取決於公司在税收屬性到期之前的時期內產生足夠的未來應納税所得額以充分利用這些資產的能力。截至2024年6月30日，公司繼續維持其在某些州和一個外國司法管轄區的遞延所得税資產的估值補貼。

公司在美國和外國司法管轄區接受所得税審計。該公司記錄了與不確定税收狀況相關的負債，並認為在所有開放納税年度的所得税不確定性中，它為所得税的不確定性提供了足夠的儲備金。

未確認的税收優惠增加了美元11.6 在截至2024年6月30日的六個月中，有100萬人。增長的主要原因是與該期間的税收狀況相關的未確認的税收優惠總額增加約為 $11.4 百萬，其中 $8.7 百萬美元，如果得到確認，將影響公司的有效税率，美元2.7百萬美元將導致遞延所得税資產的調整，同時對估值補貼進行相應的調整。

由於税務機關的活動、審計問題的解決、對現有不確定税收狀況的重新評估或適用的時效到期，不確定税收狀況的金額有可能發生變化；但是，公司目前無法估計這些項目的影響。

經濟合作與發展組織（“經合組織”）和許多國家提議將全球收入超過200歐元的大型跨國公司的部分利潤重新分配給有銷售收入的市場（“第一支柱”），併為全球收入超過7.5萬歐元（“第二支柱”）的跨國公司制定至少15％的全球最低税率（“第二支柱”），許多國家正在考慮或已經開始採用這些提議。2022年12月，歐盟理事會（“歐盟”）正式通過了《歐盟最低税收指令》，該指令將要求成員國將第二支柱納入其國內法，該指令在2023年12月31日或之後開始的財政年度內生效。愛爾蘭和公司運營所在的某些司法管轄區已頒佈了實施第二支柱的立法。其他國家正在積極考慮修改其税法，以採納經合組織提案的某些部分。預計第二支柱立法的頒佈不會對公司的有效税率、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。公司將繼續酌情監測和反映未來財務報表中此類立法變更的影響。

注意 14。地理區域

長期資產

下表按地理區域列出了長期資產：


	截至
	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
美國	$	317.2	$	302.4
國際 (1)	$	6.5	$	6.8
財產和設備總額，淨額	$	323.7	$	309.2

(1) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，除美國外，沒有一個國家的財產和設備餘額超過總財產和設備淨額的10％。

DROPBOX, INC

未經審計的簡明合併財務報表附註

（表中的金額以百萬計，每股數據除外，或另有説明）

收入

按地理位置劃分的收入通常基於公司訂閲協議中定義的客户地址。下表按地理區域列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的收入。


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
美國	$	361.7	$	353.7	$	720.0	$	699.6
國際 (1)	272.8		268.8		545.8		534.0
總收入	$	634.5	$	622.5	$	1,265.8	$	1,233.6

(1) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，美國以外的任何一個國家的收入分別佔總收入的10％以上。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告和10-k表年度報告其他地方的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。正如 “前瞻性陳述注意事項” 部分所討論的那樣，以下討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，以及假設，如果這些陳述從未實現或被證明不正確，可能會導致我們的結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於下文確定的因素，以及本10-Q表季度報告第二部分 “風險因素” 部分第1A項以及我們的10-k表年度報告中討論的因素。我們的財政年度於 12 月 31 日結束。

概述

我們的現代經濟以知識為基礎。如今，知識作為數字內容存在於雲中，企業和個人可以在全球創建、訪問和共享這些內容的 Dropbox。我們為大約180個國家的7億多註冊用户提供服務。

自 2007 年成立以來，隨着我們從保持文件同步擴展到保持團隊同步，我們的市場機會越來越大。在工作中使用技術可能會分散和分散注意力的世界中，Dropbox 讓您可以輕鬆地專注於重要的工作。

通過解決這些普遍問題，我們對用户來説已經變得無價之寶。我們平臺的受歡迎程度使我們能夠有效地擴展。我們已經建立了蓬勃發展的全球業務，擁有1822萬付費用户。

我們的訂閲計劃

我們通過銷售平臺的訂閲來從個人、家庭、團隊和組織中獲得收入，這些訂閲可以滿足我們多樣化客户羣的不同需求。訂閲者可以通過我們的 Plus、Professional 或 Essentials 套餐購買個人許可證，也可以通過我們的家庭套餐或我們的標準、高級、商務艙、商務增強版和企業版團隊計劃購買多個許可證。每個團隊或家庭代表一個單獨計費的部署，通過單個管理儀錶板進行管理。團隊必須至少有三個用户，但也可以有超過成千上萬的用户。家庭最多可以有六個用户。客户可以選擇年度計劃或月度計劃，少數大型組織則使用多年計劃。儘管我們已經看到並且可能會繼續看到越來越多的客户選擇我們的月度套餐，但我們的大多數客户選擇了我們的年度計劃。我們通常在客户各自的條款開始時向他們開具賬單，並在訂閲期內按比例確認收入。國際客户可以用美元或一定數量的外幣付款。

我們的高級訂閲計劃，例如專業版和高級版，提供比其他訂閲計劃更多的功能，並且每位用户的價格更高。我們的標準和高級訂閲計劃為企業提供強大的功能，絕大多數 Dropbox Business 團隊都會購買我們的標準或高級訂閲計劃。雖然我們的企業訂閲計劃提供了更多的定製機會，但公司可以訂閲任何團隊計劃以滿足其業務需求。

我們的捆綁訂閲計劃，例如適用於個人專業人士的 Dropbox Essentials、適用於小型團隊的 Dropbox Business 以及適用於大型團隊的 Dropbox Business Plus，使專業人員和團隊能夠將多種產品（例如 PDF 編輯、電子簽名功能、文檔分析、視頻協作工具和高級安全功能）整合到一個地方來管理他們的內容。

我們提供基於雲的服務 FormSwift，為個人和企業提供創建、完成、編輯和保存關鍵業務表單和協議的簡單解決方案。客户可以根據個人或業務需求選擇年度訂閲或按月訂閲。我們通常在FormSwift客户各自的條款開始時向他們收費，並在訂閲期內按比例確認收入。FormSwift主要在美國境內銷售，其大部分銷售額以美元計算。

我們還提供 docSend 作為我們的安全文檔共享和分析解決方案。DocSend 提供付費訂閲計劃，包括專為個人設計的個人計劃以及專為企業用户和團隊設計的標準、高級和企業計劃。與Dropbox計劃類似，DocSend套餐的定價基於購買的許可證數量。客户可以選擇年度計劃或月度計劃，少數大型組織則使用多年計劃。我們通常會開具賬單

DocSend客户在各自的條款開始時按比例確認訂閲期內的收入。DocSend主要在美國境內銷售，大部分銷售額以美元計算。

我們還提供 Dropbox Sign 作為我們的電子簽名解決方案。Dropbox Sign 有多個產品線，每個產品系列產生的定價和收入各不相同。產品系列主要根據購買的許可證數量定價（類似於 Dropbox 套餐），而有些產品系列則根據客户的交易量定價。根據所購買的產品，團隊必須擁有最低數量的許可證，但也可以有數百名用户。客户可以選擇年度計劃或月度計劃，少數大型組織則使用多年計劃。我們通常在 Dropbox Sign 客户的相應條款開始時向他們收費，並在訂閲期內按比例確認收入。我們在全球銷售 Dropbox Sign 產品，主要以美元銷售。

我們的客户

我們的客户羣高度多元化，在本報告所述期間，沒有客户佔我們收入的1％以上。我們的客户包括各種規模的個人、家庭、團隊和組織，從自由職業者和小型企業到《財富》100強公司。他們在廣泛的行業工作，包括專業服務、技術、媒體、教育、工業、消費和零售以及金融服務。在公司內部，所有類型的團隊和職能部門都使用我們的平臺，包括銷售、營銷、產品、設計、工程、財務、法律和人力資源。

我們的商業模式

推動新註冊人數

我們通過口碑推薦、直接產品內推薦和內容共享，以相對較低的成本高效地獲取用户。任何人都可以通過我們的網站或應用免費創建 Dropbox 帳户，並在幾分鐘內啟動並運行。這些用户經常與其他非註冊用户共享和協作，從而吸引新用户進入我們的網絡。

提高註冊用户對我們的付費訂閲計劃的轉化率

我們90％以上的收入來自自助服務渠道，即通過我們的應用程序或網站購買訂閲的用户。為了擴大我們的經常性收入基礎，我們積極鼓勵我們的註冊用户根據最適合其需求的功能轉換為我們的付費套餐。我們通過產品內提示和通知、付費訂閲計劃的限時免費試用、電子郵件活動和生命週期營銷來做到這一點。我們將這些策略與從現有用户羣中獲得更多經常性收入的目標相結合。

升級和擴展現有客户

我們提供一系列付費訂閲計劃，從個人版的 Plus、專業版、必備版和家庭版到適用於團隊的標準版、高級版、商務版、商務版增強版和企業版。我們分析網絡內的使用模式，開展數百項有針對性的營銷活動，以鼓勵付費用户升級套餐。我們提示在 Dropbox 上與他人合作的個人訂閲者購買我們的標準、高級或商務套餐以及 Business Plus 套餐，以獲得更好的團隊體驗，我們還鼓勵現有的 Dropbox Business 團隊購買更多許可證或升級到高級訂閲計劃。我們還旨在提供更多產品來擴展我們的內容協作能力，例如通過收購Dropbox Sign、DocSend和FormSwift。

虛擬優先

2020 年 10 月，我們宣佈了 “虛擬優先” 工作模式，根據該模式，遠程辦公已成為我們所有員工的主要體驗。因此，我們預計，隨着時間的推移，我們的員工隊伍將繼續變得更加分散，儘管我們將繼續在我們目前設有辦公室的所有地點為員工提供面對面協作的機會，要麼是通過將現有房地產重新用於名為 “Dropbox Studios” 的協作空間，要麼是名為 “按需空間” 的新靈活空間。根據這一戰略，我們保留了部分辦公空間，其餘部分正在或將要轉租。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們沒有確認任何減值費用。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們確認了220萬美元的使用權資產和其他與租賃相關的財產和設備資產的減值費用。有關其他信息，請參閲附註8 “租賃”。根據企業房地產市場的狀況或虛擬優先策略的變化，我們可能會產生額外的減值費用。

最近的會計公告

有關截至本10-Q表季度報告發布之日尚未通過的近期發佈的會計聲明，請參閲本10-Q表季度報告中其他地方的簡明合併財務報表附註1 “業務描述和重要會計政策摘要”。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

截至2024年6月30日，我們的現金及現金等價物為5.151億美元，短期投資為5.474億美元。我們持有現金和現金等價物以及短期投資用於營運資金。我們的現金、現金等價物和短期投資主要包括現金、貨幣市場基金、公司票據和債務、美國國債、存款證、資產支持證券、商業票據、外國政府證券、美國機構債務、超國家證券和市政證券。我們投資活動的主要目標是保護資本、滿足流動性需求以及控制現金和投資。我們不以交易或投機為目的進行投資。由於利率的變化，我們的現金等價物和債務證券投資組合受到市場風險的影響。

循環信貸額度下的任何借款均按與SOFR或替代基準利率掛鈎的浮動利率計息。截至2024年6月30日，我們在循環信貸額度下沒有未償金額。我們沒有任何其他浮動利率的長期債務或金融負債會使我們受到利率波動的影響。

截至2024年6月30日，假設將利率提高100個基點將導致我們投資組合的市值減少590萬美元。該估計基於敏感度模型，該模型衡量利率發生變化時的市場價值變化。

外幣兑換風險

由於相對於我們的報告貨幣美元的外幣匯率的變化，我們的經營業績和現金流可能會出現波動。

我們的大部分收入以美元產生，其餘收入以歐元、英鎊、澳元、加元和日元產生。

我們的支出通常以我們的業務所在貨幣計價，這些貨幣主要是美國，在較小程度上是歐洲和亞洲。我們的國際總部和最大的國際實體 Dropbox International Unlimited 的本位貨幣以美元計價。因此，由於外幣匯率的變化與我們的經營業績無關，我們的經營業績和現金流會受到波動的影響。

由於匯率可能在不同時期之間波動很大，因此收入和運營費用在換算成美元后，也可能在不同時期之間出現重大波動。動盪的市場狀況，包括由宏觀經濟事件引起的市場狀況，例如銀行和金融服務業的波動和不確定性、利率上升、信貸市場的緊縮以及地緣政治事件，已經並將來可能導致匯率的重大變化，特別是外幣兑美元的疲軟已經並將來可能對我們以美元計算的收入產生負面影響。從歷史上看，我們的大部分收入和運營支出都是以美元、歐元和英鎊計價的。儘管我們受到多種貨幣相對於美元的匯率變動的影響，但我們的經營業績尤其受到美元-歐元和美元-英鎊匯率波動的影響。在截至2024年6月30日的六個月中，我們27％的銷售額以美元以外的貨幣計價。相比之下，我們的支出主要以美元計價。因此，美元兑這些外幣價值的任何增加都可能導致我們的收入相對於成本下降，從而降低我們的利潤率。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，外匯交易的收益或虧損分別並不重要。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，假設的外幣匯率變動10％不會分別帶來實質性收益或損失。

迄今為止，我們尚未參與任何套期保值活動來管理外幣匯兑風險。隨着我們國際業務的增長，我們將繼續重新評估與匯率波動相關的風險管理方法。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本10-Q表季度報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據此類評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

財務報告內部控制的變化

在本10-Q表季度報告所涉期間，我們對財務報告（定義見《交易法》第13a-15（d）條和第15d-15（d）條）的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。

披露控制和程序有效性的固有限制

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制不會防止所有錯誤和所有欺詐。控制系統，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現控制系統的目標提供合理的保證，而不是絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映資源限制這一事實，並且必須將控制的好處與成本相比來考慮。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都無法絕對保證所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。這些固有的限制包括這樣一個現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，而崩潰可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。此外，某些人的個人行為、兩人或多人的串通或管理層推翻控制措施可以規避管制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其既定目標；隨着時間的推移，由於條件的變化，控制可能變得不足，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有侷限性，可能會出現由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，而不會被發現。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

法律訴訟

我們目前正在參與並將來可能參與正常業務過程中的法律訴訟、索賠、調查和政府調查，包括與聲稱其知識產權受到侵犯的第三方提起的法律訴訟、監管事務和商業糾紛。

2019年7月12日，Motion Offence, LLC（“Motion Offense”）在德克薩斯州西區（韋科分部）對Dropbox的客户Sprouts農貿市場（“Sprouts”）提起專利侵權訴訟，理由是Sprouts使用了Dropbox Business。該訴訟稱，Sprouts對Dropbox Business的使用侵犯了美國專利號10,013,158和10,021,052號。2019 年 8 月 14 日，Dropbox 在特拉華特區提起申訴，要求宣告性判決不侵犯針對Sprouts的動作違法專利（“特拉華州訴訟”），隨後對申訴進行了修改，增加了宣告性判決主張的專利無效的主張。Motion Ofference提出的將特拉華州行動移交給德克薩斯州西區的動議獲得批准。在Dropbox案得到解決之前，得克薩斯州西區暫停了Sprouts案的審理。2020年6月15日，Motion Offence對Dropbox的宣告性判決申訴提出了修改後的答覆，其中包括聲稱Dropbox侵犯了10,013,158和10,021,052項專利，以及美國專利號為10,303,353、10,613,737和10,587,548的反訴。2021年7月23日，Motion Offence在德克薩斯州西區對Dropbox提起了相關的專利侵權訴訟，聲稱Dropbox還侵犯了第11,044,215號美國專利。這兩個案件已合併。

在 2023 年 5 月的審判中，陪審團裁定所有罪名均支持 Dropbox，包括不侵權和專利無效，並且未裁定對動議罪行給予任何賠償。Dropbox 於 2023 年 8 月 28 日提交了要求作出判決的動議，目前正在等待地區法院的判決。可以向聯邦巡迴法院對最終判決提出上訴。2023 年 9 月 27 日，動議罪提出了一項重新審判的動議。在2024年1月3日的聽證會上，法院駁回了動議罪提出的重新審判動議。2024年1月8日，法院下令進行與判決動議有關的補充簡報，簡報已經完成。法院對請求作出判決動議的裁決尚待裁決。

在審判之前，Motion Offence針對Dropbox提起了第三起專利侵權訴訟，其專利系列與前兩起訴訟相同。該訴訟未合併到審判中。目前尚待就雙方的解僱動議和Dropbox的中止動議作出決定。我們認為，該訴訟中Motion Offence的指控同樣毫無根據，並將大力防範這些指控。

儘管我們對公司對這些案件中指控的辯護仍然充滿信心，但目前無法確定最終結果，因此我們無法合理估計最大潛在風險敞口或可能的損失範圍。

除其他外，為了通過確定第三方專有權利的範圍、可執行性和有效性來保護我們自己或我們的用户，或確立我們的所有權，未來的訴訟可能是必要的。無法肯定地預測當前或未來任何訴訟的結果，而且無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源的轉移和其他因素，訴訟都可能對我們產生不利影響。

第 1A 項。風險因素

投資我們的A類普通股涉及高風險。除了本季度報告中列出的其他信息外，在決定投資我們的A類普通股之前，您還應仔細考慮下述風險和不確定性以及本10-Q表季度報告中的所有其他信息，包括標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的部分以及我們的合併財務報表和相關附註。我們的業務、經營業績、財務狀況或前景也可能受到我們目前未知或我們目前認為不重要的風險和不確定性的損害。如果實際發生任何風險，我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們的A類普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。此外，經濟環境的任何惡化都可能加劇下述風險，其中任何風險都可能對我們產生重大影響。這種情況仍在繼續演變，可能會產生我們目前尚未意識到的其他影響。

與我們的業務和運營相關的風險

我們的業務取決於我們留住和升級付費用户的能力，續訂或升級的任何下降都可能對我們未來的運營業績產生不利影響。

我們的業務取決於我們維持和擴大與用户關係的能力。我們的業務以訂閲為基礎，付費用户沒有義務也不得在現有訂閲到期後續訂訂閲。因此，我們無法保證付費用户使用我們相同等級的產品續訂訂閲或升級到高級產品。我們平臺訂閲的續訂和升級有所波動，我們經歷了付費用户數量下降的時期，平臺訂閲的續訂和升級可能會在任何時期或一段時間內繼續波動或下降。付費用户可能會由於多種因素而降級或不續訂訂閲，例如對我們的產品、支持、定價、功能組合或用户體驗不滿意，用户不再需要我們的產品，已經或被認為更便宜的競爭產品的可用性，按月和年度訂閲組合的變化，宏觀經濟趨勢或災難性事件對我們的付費用户的意願或能力的影響。我們平臺的續訂次數減少或降級都可能損害我們增加收入的能力。

我們通過推薦其他功能以及產品內提示和通知，鼓勵普通用户和付費用户升級到我們的高級產品。我們專注於增加經常性收入，我們認為，訂閲我們的高級付費產品（包括我們的捆綁產品）的用户會表現出隨着時間的推移保留和擴大部署的傾向。我們尋求通過病毒式手段在組織內部進行擴展，包括增加新用户、讓工作場所購買更多產品或將 Dropbox 的使用擴展到工作場所內的其他部門。我們經常看到企業 IT 決策者注意到組織內部的個人和團隊大量自然採用 Dropbox 後，才開始採用 Dropbox。但是，如果我們的付費用户取消訂閲或未能續訂，或者我們未能將付費用户升級到高級產品或在組織內擴張，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。此外，我們的某些企業許可證有大量的席位許可證。由於不續訂涵蓋大量座位許可證的合同而導致的付費用户流失可能會對我們的付費用户數量產生負面影響，導致淨新付費用户數量下降或為負數。因此，企業不續訂許可證的決定可能會對我們的付費用户數量產生重大影響，也可能因此對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大影響。此外，包括大量座位許可證在內的某些合同續訂的時間可能會使與我們未來付費用户相關的任何預測變得更加不確定。儘管我們的用户在現有訂閲到期後續訂訂閲以及擴大與用户的商業關係對我們的業務很重要，但考慮到我們的用户數量，我們可能無法及時解決特定用户的任何留存問題，這可能會損害我們的業務。

我們已經並將繼續看到越來越多的新客户選擇我們的月度套餐而不是我們的年度套餐，包括使用移動設備升級到付費套餐的用户。因此，如果我們的更多用户通過移動設備訂閲我們的付費套餐或以其他方式選擇月度套餐，訂閲續訂量可能會波動或下降。

如果我們未能吸引新用户或將註冊用户轉化為付費用户，我們未來的增長可能會受到損害。

我們必須不斷增加新用户，以在當前用户羣之外發展我們的業務，並取代選擇不繼續使用我們平臺的用户。特別是，為了增加收入，我們必須吸引付費用户並將註冊用户轉化為付費用户。從歷史上看，我們的收入是由我們的自助服務模式推動的，我們90％以上的收入來自自助服務渠道。我們的自助服務渠道收入是由口碑推薦推動的，

推薦，以及市場上積極的品牌知名度。用户對我們產品或支持的滿意度下降都可能損害我們的品牌、口碑推薦和增長能力。

此外，我們的許多用户最初是免費訪問我們的平臺的。我們努力向註冊用户展示我們平臺的價值，從而鼓勵他們通過產品內提示和通知以及付費訂閲計劃的限時試用轉化為付費用户。截至2024年6月30日，我們為超過700萬註冊用户提供了服務，但只有1822萬付費用户。獨立用户的實際數量低於我們報告的數量，因為一個人可能會多次註冊我們的平臺。因此，我們能夠轉換為付費用户的唯一註冊用户減少了。我們的大多數註冊用户可能永遠不會轉換為我們平臺的付費訂閲，不將用户轉換為付費訂閲將限制我們增加收入的能力。

我們經歷了付費用户數量下降的時期，付費用户和註冊用户的增長率下降了，並且將來可能會繼續下降，因為我們的定價和包裝策略和功能（包括數據存儲限制）的變化，我們的市場滲透率的提高，以及市場狀況和與當前產品相關的競爭加劇。更便宜的捆綁式競爭產品的可用性也對我們的用户增長率和將註冊用户轉化為付費用户的能力產生了負面影響，並可能繼續產生負面影響。過去，我們的用户羣增長率和註冊用户向付費用户的轉化率有所下降，如果這種趨勢持續下去，我們的收入增長速度可能會比預期的慢或下降。

此外，對我們的註冊用户和其他潛在付費用户產生財務影響的事件或條件，例如宏觀經濟因素、裁員、通貨膨脹、利率上升或災難性事件，過去曾導致並將來導致這些用户延遲或減少技術支出，這影響並可能繼續影響我們轉化註冊用户或以其他方式吸引新的付費用户的能力，限制我們增加收入的能力。如果我們無法提高付費用户的增長率，也無法通過增加每位付費用户的收入來抵消新付費用户數量的下降，那麼我們的收入和經營業績將受到不利影響。

我們過去曾經並且可能會繼續遇到隱私和數據安全漏洞或事件。

未經授權的各方過去曾通過各種方式獲得訪問我們業務中使用的系統、網絡或設施的權限，並將來也可能獲得訪問權限，包括未經授權訪問我們的系統、網絡或設施，企圖欺詐性地誘使我們的員工、用户或其他人披露用户名、密碼或其他敏感信息。例如，正如我們之前在 2024 年 5 月 1 日向美國證券交易委員會提交的 8-k 表中披露的那樣，我們在 2024 年 4 月 24 日意識到有人未經授權訪問了 Dropbox Sign 生產環境。我們繼續面臨與該事件相關的風險，包括對我們的聲譽和客户關係的損害，以及正在進行的訴訟，其形式是向加利福尼亞北區聯邦法院提起的四起擬議集體訴訟以及與此事件相關的監管審查，我們可能會發現可能影響我們的業務運營、財務狀況或經營業績的其他影響或新的相關事件。任何未經授權或無意訪問我們的系統、網絡或設施，或影響我們所依賴的第三方的系統、網絡或設施，或我們收購的任何業務或技術的實際或感知的安全漏洞或事件，都可能導致我們的數據或用户內容的實際或感知損失，或未經授權的訪問或披露、修改、濫用、丟失、損壞、不可用或破壞、監管調查、，以及命令、索賠、要求和訴訟、賠償義務、損害賠償，與實際和涉嫌的合同違約、違反適用法律法規或其他實際或聲稱的義務以及其他責任相關的罰款、罰款和其他費用。任何此類事件還可能嚴重損害我們的聲譽和市場地位，損害我們的業務、經營業績和財務狀況，包括減少收入，導致我們向用户發放積分，對我們接受和處理用户支付信息的能力產生負面影響，削弱用户對我們的服務和支付解決方案的信任，使我們接受昂貴的用户通知或補救措施，損害我們留住用户的能力，損害我們的品牌或增加獲取新用户的成本。我們保留錯誤、遺漏和網絡責任保險單，涵蓋某些安全和隱私損失。但是，我們無法確定我們的承保範圍是否足以支付實際產生的負債，或者是否能繼續以經濟上合理的條件向我們提供保險，或者根本不確定。此外，如果與其他內容協作解決方案提供商相關的備受矚目的安全漏洞或事件發生，我們的用户和潛在用户可能會對內容協作解決方案提供商的安全性失去信任，這可能會對我們留住用户或吸引新用户的能力產生不利影響。我們還將人工智能技術整合到某些產品中，並預計將來將繼續將更多的人工智能技術納入我們的產品和其他業務和運營中。使用人工智能技術和加快人工智能產品的產品開發生命週期可能會增加或增加現有的網絡安全風險，並可能導致安全或隱私事件。此外，網絡安全攻擊可能會使用人工智能技術並增加安全事件的風險。

我們平臺的使用涉及用户內容的傳輸、存儲和處理，其中一些內容可能被視為用户或其組織的個人、機密或敏感信息。作為業務和運營的一部分，我們還處理、存儲和傳輸我們自己的數據。這些數據可能包括個人、機密或敏感信息。我們以前曾面臨並將繼續面臨來自惡意第三方的安全威脅，這些威脅可能會未經授權地訪問我們的系統、基礎設施和網絡。我們預計，隨着時間的推移，這些威脅的範圍和複雜性將繼續增加。儘管我們針對過去的事件採取了糾正措施，並開發了旨在保護用户及其組織的個人數據、保護我們的系統、防止數據丟失以及防止其他安全漏洞和安全事件的系統和流程，但這些安全措施過去並未完全保護我們的系統，也無法保證未來的安全。

新興和不斷演變的網絡安全威脅構成了獨特的挑戰，涉及複雜的威脅參與者。計算機惡意軟件、勒索軟件、病毒、社會工程（網絡釣魚攻擊）、拒絕服務或其他攻擊、員工盜竊或濫用以及日益複雜的網絡攻擊變得越來越普遍，尤其是針對雲服務的攻擊。在這種瞬息萬變的威脅環境中，我們不斷評估我們的安全態勢，包括使用滲透測試和紅隊演習，以確定漏洞、威脅和漏洞，並在我們認為適當的情況下，積極採取額外和持續的措施，旨在加強我們的網絡安全能力並降低漏洞或事件的風險。如果我們未能適當應對任何已發現的差距、威脅或漏洞，包括提供充足的資金和確定戰略舉措的優先順序，或者如果我們未能充分識別差距、威脅或漏洞，我們將面臨更大的風險，即未經授權方訪問或破壞我們的系統或網絡，或獲取我們或我們所依賴的第三方存儲或以其他方式處理的數據或內容。儘管我們做出了努力，但我們可能無法檢測到是否存在安全漏洞或事件，包括用户內容的泄露或泄露，也可能無法阻止對用户內容的未經授權的訪問。惡意第三方可能會使用我們無法防禦的技術來入侵和滲透我們的系統、基礎設施和網絡。用於獲得未經授權的訪問權限、禁用或降級服務或破壞系統的技術經常變化，通常要等到對目標發射後才能被識別。它們可能來自世界各地監管較鬆或偏遠的地區，也可能來自國家支持的行為者，而且與戰爭或其他武裝衝突相關的風險也可能增加。如果我們的安全措施遭到違反或破壞，或者我們、我們的系統、設施或網絡或我們依賴的第三方的系統、設施或網絡受到安全漏洞或事件的影響，或者我們用户的內容或其他數據被以其他方式訪問、濫用、修改、不可用、銷燬或通過未經授權的方式進行處理，或者如果認為發生了任何此類行為，我們的平臺可能會被視為不安全，我們可能會失去現有用户或無法吸引並留住新用户。此外，證券分析師或投資者可能會將有關任何網絡安全相關事件的公開公告以及我們為應對或補救任何此類事件而可能採取的措施視為負面的，這種看法除其他外，可能會對我們的A類普通股的價格產生不利影響。

我們在部署我們的基礎設施時可能會依賴第三方，這樣做會使它面臨我們直接控制之外的安全風險。我們依賴外部供應商和承包商來提供業務運營所需的服務，他們可能無法充分保護我們的用户和公司內容數據。當供應商和承包商遠程工作時，包括作為我們的虛擬優先模式的一部分，這種風險可能會增加。此外，未經批准的內部人工智能產品的使用或產品開發過程中的人為錯誤都可能導致用户或公司內容數據的泄露。

此外，創建與我們的平臺集成的應用程序的某些開發人員或其他合作伙伴可能會通過這些應用程序接收或存儲我們或我們的用户提供的信息。如果這些第三方或開發者未能採用或遵守適當的數據安全措施或 Dropbox 開發者條款和條件，或者如果他們的網絡或系統遭到入侵或其他損害，我們的數據或用户的數據可能會被不當訪問、使用或披露。

第三方可能會試圖侵害我們的員工及其對內部系統的特權訪問權限，以獲取對賬户、我們的信息、我們的網絡、我們的系統或我們所依賴的第三方系統的訪問權限。員工的錯誤、瀆職、我們的系統和流程中的錯誤或個人信息存儲、使用、傳輸或其他處理過程中的其他錯誤過去和將來都可能導致實際或感知的侵犯用户隱私或無意中泄露信息，此類錯誤可能會對我們的業務、品牌和聲譽產生不利影響。例如，最近，我們在使用可信第三方提供反惡意軟件和網絡釣魚服務時發生了一個錯誤，導致在 Dropbox 上共享或上傳到 DocSend 的內容中嵌入的網址可供該第三方的其他付費訂閲者和合作夥伴使用。但是，只發送了網址——既沒有共享文檔本身，也沒有共享其中的任何信息。為了解決這個問題，我們要求服務提供商從其數據庫中刪除受影響的網址，他們已經這樣做了。雖然我們不知道有任何 URL 被惡意行為者利用，但我們不能排除這種情況。作為標準做法，我們履行了向相關監管機構通報的義務。儘管我們認為我們有足夠的系統來檢測和防止可能泄露個人信息的軟件和服務的集成，但我們無法保證這些系統在任何情況下都能有效。

在過去的一段時間裏，我們的增長率有所下降。如果我們不能成功執行未來的增長計劃，我們的增長率將來可能會繼續下降。

我們的業務和收入增長率在前幾個時期有所下降，如果我們無法執行新產品計劃和未來增長計劃，未來可能會繼續下降。儘管我們認為我們的新產品計劃為未來的增長提供了機會，但這些舉措，包括任何基於人工智能的計劃，都可能不會成功，它們產生的任何額外收入都可能不足以抵消我們其他業務領域增長率的下降。

此外，發展和擴大業務的努力，包括引入新功能和產品，給我們的管理、運營和財務資源帶來持續的巨大壓力。隨着我們推出包括人工智能功能在內的新產品和功能，以及我們的用户羣和第三方關係的擴大，我們的信息技術系統、組織結構以及內部控制和程序可能不足以支持我們的運營。此外，我們產品越來越複雜，都可能損害我們的客户體驗，並對用户留存率或註冊用户向付費用户的轉化產生負面影響。

此外，我們的虛擬優先工作模式可能會加劇這些挑戰，因為我們專注於整合、發展和激勵全球不同國家日益分散的員工基礎，並調整我們的資源以創建一個更加靈活和精簡的組織。執行我們的推動增長的計劃還需要大量支出和寶貴的管理資源分配。

我們預測未來經營業績的能力受許多風險和不確定性的影響，包括我們有效規劃和模擬未來增長的能力，而且我們並非總是如此，將來也可能無法在預期的時間內獲得預期的業務投資回報，甚至根本無法獲得預期的回報。我們過去曾遇到過，將來也可能會遇到快速變化的行業中的公司經常遇到的風險和不確定性。如果我們未能在組織中達到必要的效率水平，或者我們的投資沒有帶來我們預期的增長，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

我們的業務可能會受到總體經濟、政治和市場條件變化的重大影響，包括對消費者或企業支出的任何影響。

我們的業務可能會受到總體經濟、政治和市場狀況的影響，包括對我們的業務和消費者用户支出產生的任何負面影響。我們的一些用户可能將付費訂閲我們平臺視為全權購買，在經濟低迷時期，尤其是在長期衰退的情況下，我們的付費用户過去和將來都會減少在我們平臺上的支出。對通貨膨脹、利率上升、失業趨勢、地緣政治問題（包括戰爭和其他武裝衝突）、全球健康流行病和其他高度傳染性疾病、銀行破產和相關的金融服務行業的不確定性和波動性或（美國或國際）廣泛的經濟放緩或衰退的擔憂已經導致並可能繼續導致市場波動和經濟不確定性加劇，這可能導致當前和潛在的付費用户推遲、減少或取消購買我們的產品和服務，或延遲或違約他們的付款義務。為了應對經濟的不確定性，我們在招聘和運營費用方面更加嚴格，這兩者都可能對我們的增長和投資能力產生負面影響。因此，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到總體經濟變化的重大影響。

我們在競爭激烈的市場中運營，我們必須繼續進行有效的競爭。

內容協作平臺市場競爭激烈，變化迅速。我們平臺的某些功能在雲存儲市場上與微軟、亞馬遜、蘋果、谷歌和Adobe提供的產品競爭，在內容協作市場上與微軟、Atlassian、Slack和谷歌提供的產品競爭。在更為有限的基礎上，我們在雲存儲市場與Box競爭以爭奪大型企業的部署，在電子簽名市場上與Adobe和DocuSign一起競爭。我們還已經並將繼續進行大量投資，在競爭激烈的人工智能技術市場中開發產品，鑑於快速發展和巨大的競爭壓力，我們可能無法進行有效競爭或實現投資回報。我們還與在雲存儲市場或內容協作市場提供單點解決方案的小型私營公司競爭。我們認為，我們市場的主要競爭因素包括以下幾點：

•以用户為中心的設計；

•易於採用和使用；

•用户網絡規模；

•功能和平臺體驗；

•性能；

•品牌；

•安全和隱私；

•跨多個設備、操作系統和應用程序的可訪問性；

•第三方集成；

•客户支持；

•持續創新；

•定價；

•對人工智能的投資；以及

•宏觀經濟趨勢。

隨着新技術的引入和市場進入者的引入，我們預計競爭將加劇。我們的許多實際和潛在競爭對手比我們具有競爭優勢，例如更高的知名度、更長的運營歷史、更多樣化的產品和服務、更大的營銷預算、更穩定的營銷關係、更大的用户羣、與硬件製造商和經銷商簽訂的主要分銷協議，以及更多的財務、技術和其他資源。我們的一些競爭對手可能會進行收購或建立戰略關係或聯盟，以提供比我們更廣泛的產品和服務。這些組合使我們越來越難以進行有效的競爭。我們預計，隨着競爭對手繼續加強或維持其市場地位，這些趨勢將繼續下去。

對我們平臺的需求也對價格敏感，我們的定價和包裝過去和將來都可能對我們的最高渠道和轉化率產生負面影響。許多因素，包括我們的營銷、用户獲取和技術成本，以及我們當前和未來的競爭對手的定價和營銷策略，都會對我們的定價策略產生重大影響。我們的某些競爭對手提供或將來可能會提供價格較低或免費的產品或服務，這些產品或服務與我們的平臺競爭，或者可能捆綁並提供更廣泛的產品和服務。

同樣，某些競爭對手可能會使用營銷策略，使他們能夠以比我們更低的成本獲取用户。無法保證我們不會被迫參與降價舉措或增加營銷和其他支出以吸引和留住用户以應對競爭壓力，這兩種情況都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

未能應對快速的技術變化、擴展我們的平臺或開發新功能或產品可能會損害我們的有效競爭能力，這將對我們的業務產生不利影響。

內容協作市場的特點是技術變革迅速，新產品和服務頻繁推出。我們擴大用户羣和增加現有用户收入的能力將在很大程度上取決於我們增強和改進平臺、推出新功能和產品、增強與第三方的戰略合作伙伴關係以及在越來越多的設備、操作系統和第三方應用程序上進行互操作的能力。用户可能需要我們當前平臺所沒有的特性和功能。應對技術變化的需求可能需要對我們的業務進行投資，這可能會影響短期增長或盈利能力。我們已經並打算繼續進行大量投資，開發將採用人工智能的產品，儘管我們樂觀地認為此類新產品將

推動我們業務的未來增長，開發此類新功能將產生鉅額成本，我們預計將面臨日益激烈的競爭，而且無法保證此類新產品最終會取得成功。此外，使用新開發的人工智能技術可能會導致聲譽損害、運營風險或法律責任。此外，與人工智能相關的監管格局的不確定性以及新的或加強的政府或監管審查可能會對我們在美國或我們運營的其他司法管轄區的業務產生負面影響。例如，歐盟於2024年3月頒佈了《人工智能法》，禁止某些人工智能應用程序和系統，並對某些應用程序或系統的使用提出了額外要求。

此外，儘管我們認為遠程或分佈式工作的趨勢將證明是重大而持久的，而且這些趨勢將為我們開闢更多的市場機會，例如我們在人工智能驅動的新產品方面的工作，但這些趨勢或機會可能無法實現，或者如果確實如此，我們可能無法開發新功能或產品，或增強現有產品以充分利用它們。我們在研發方面進行了大量投資，我們的目標是將支出集中在提高質量和易於採用的措施上，並創造用户對我們平臺的自然需求。無法保證我們對平臺的增強或我們的新產品體驗、合作伙伴關係、功能或功能會吸引我們的用户或獲得市場認可。如果我們的研發投資無法準確預測用户需求，我們未能成功建立或維持我們的戰略合作伙伴關係，或者如果我們未能以滿足用户偏好的及時和具有成本效益的方式開發平臺，我們可能無法留住現有用户或增加對我們平臺的需求。

競爭對手推出新產品和服務或開發全新技術以取代現有產品，可能會使我們的平臺過時或對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。我們可能會在軟件開發、設計或營銷方面遇到困難，這可能會延遲或阻礙我們開發、推出或實施新產品體驗、功能或功能。我們還可能經歷廣泛的業務或經濟混亂，這可能會對員工的生產力產生不利影響，並導致開發或實施過程的延遲。例如，為應對 COVID-19 疫情，我們過渡到 “虛擬優先” 的工作模式，這可能會導致中斷和生產力下降，從而導致我們的產品開發流程延遲。當我們的員工隊伍在 “虛擬優先” 模式下工作時，此類中斷和生產力下降的風險可能會持續存在。過去，我們內部計劃的新特性和功能的發佈日期曾出現過延遲，因此無法保證新產品體驗、特性或功能會按計劃發佈。任何延遲都可能導致負面宣傳、收入或市場接受度損失，或者用户對我們提出索賠，所有這些都可能對我們的聲譽、業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，新功能可能需要大量投資，我們無法保證此類投資會成功。如果用户不廣泛採用我們的新產品體驗、特性和功能，我們可能無法實現投資回報。如果我們無法及時且經濟高效地為我們的平臺開發、許可或獲取新功能和功能，或者如果此類增強未獲得市場認可，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們的業務取決於我們平臺在我們無法控制的設備、操作系統和第三方應用程序上的互操作性。

我們平臺最重要的功能之一是它與一系列不同的設備、操作系統和第三方應用程序具有廣泛的互操作性。我們的平臺可通過網絡以及運行Windows、Mac OS、iOS、安卓、WindowsMobile和Linux的設備進行訪問。我們還與微軟、Adobe、蘋果、Salesforce、Atlassian、Slack、BetterCloud、谷歌、IBM、思科、VMware、Okta、賽門鐵克、帕洛阿爾託網絡、Zoom以及其他各種生產力、協作、數據管理和安全供應商進行了整合。我們依賴於我們無法控制的第三方操作系統和應用程序中平臺的可訪問性。第三方服務和產品在不斷髮展，我們可能無法修改我們的平臺，並且過去在修改我們的平臺以確保其在開發變化後與其他第三方的兼容性方面遇到了延遲。如果我們無法確保我們的平臺與所需的第三方服務的兼容性，我們的業務可能會受到不利影響。

此外，我們的一些競爭對手擁有、開發、運營或分銷操作系統、應用程序商店、第三方數據中心服務和其他軟件，還與擁有、開發、運營或分銷操作系統、應用程序市場、第三方數據中心服務以及我們平臺運營所需的其他軟件的公司有重要的業務關係。其中一些競爭對手在開發與其軟件和硬件平臺或業務合作伙伴的軟件和硬件平臺更緊密集成的產品和服務方面具有固有的優勢。

此外，我們的一些競爭對手可能破壞我們平臺的運營或與其產品或服務的兼容性，或者對我們運營和分銷平臺的能力和條款施加強大的業務影響。例如，我們目前提供的產品直接與幾家大型科技公司競爭，我們依賴這些產品來確保我們的平臺與其產品或服務的互操作性。我們還依靠這些公司通過其應用程序商店提供我們的移動應用程序。隨着我們各自產品的發展，我們預計這種競爭水平將加劇。如果我們的任何競爭對手修改其產品或標準，從而降低我們平臺的功能或對競爭產品或服務給予優惠待遇，無論是為了提高競爭地位還是出於任何其他原因，我們的平臺與這些產品的互操作性都可能降低，我們的業務、經營業績和財務狀況都可能受到損害。

我們平臺上的任何重大服務中斷或內容丟失都可能損害我們的業務。

我們的品牌、聲譽以及吸引、留住和服務用户的能力取決於我們平臺的可靠性能，包括我們的底層技術基礎設施。我們的用户依靠我們的平臺來存儲其有價值內容的數字副本，包括財務記錄、業務信息、文檔、照片和其他重要內容。我們的技術基礎設施的設計可能不夠充分，沒有足夠的可靠性和宂餘性，無法避免可能對我們的業務造成損害的性能延遲或中斷，而人員流失可能會進一步影響我們應對任何此類延遲或中斷的能力。如果我們的平臺在用户嘗試訪問時不可用，或者加載速度沒有他們預期的那麼快，則用户將來可能不會經常使用我們的平臺，或者根本不會使用我們的平臺。

我們的用户羣的持續增長以及我們平臺上存儲、同步和共享的信息數量和類型將需要越來越多的技術基礎設施，包括網絡容量和計算能力，以繼續滿足用户的需求。絕大多數用户內容存儲在我們自己的定製基礎設施中，這些基礎設施位於我們直接租賃和運營的託管設施中。隨着我們繼續添加、增強和修改我們的基礎設施以滿足我們的業務需求，我們可能會相應地移動或傳輸更多內容。

此外，隨着我們繼續發展業務以滿足用户的需求，我們可能會高估或低估我們的基礎設施容量需求，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。與租賃和維護我們在託管設施和第三方數據中心中的定製基礎設施相關的成本已經構成了我們資本和運營支出的很大一部分。我們不斷評估我們的短期和長期基礎設施容量需求，以確保為新用户和現有用户提供足夠的容量，同時最大限度地減少不必要的過剩容量成本。如果我們高估了對平臺的需求，從而保護了過剩的基礎設施容量，我們的營業利潤率可能會降低。如果我們低估了基礎設施容量需求，我們可能無法滿足新老用户不斷擴大的需求，我們的託管設施、網絡或系統可能會出現故障。此外，我們準確執行容量規劃的能力取決於硬件、網絡和平臺基礎設施設備的全球供應鏈的可靠性。由於當前的宏觀環境和相關的價格上漲以及對此類設備有限供應的競爭，我們的全球數據中心設備供應鏈遇到了挑戰，這些挑戰可能會對我們的基礎設施能力產生不利影響。我們的數據中心設備主要由第三方製造商製造，其中一些製造商使用某些組件，而合格供應商很少。這些供應商的長期中斷可能會導致我們按時製造數據中心設備以滿足需求的能力中斷。此外，我們的競爭對手使用一些相同的供應商，他們對硬件組件的需求可能會影響我們可用的容量，導致數據中心容量不足。此外，我們為緩解此類中斷和爭奪此類設備所做的努力可能會影響基礎設施支出的時間和規模，導致短期或長期成本意外增加，超過最初的預期。

此外，我們使用的數據中心容易受到人為錯誤、故意不良行為、安全漏洞和事件造成的損壞或中斷，包括計算機惡意軟件、勒索軟件、網絡病毒、社會工程（網絡釣魚攻擊）、拒絕服務或其他攻擊、員工盜竊或濫用以及其他網絡攻擊、地震、洪水、火災、戰爭、恐怖襲擊、斷電、硬件故障、系統故障、電信故障和類似事件，所有這些都可能中斷我們的服務，銷燬用户內容，或阻止我們能夠持續備份或記錄用户內容的更改。如果其中一個數據中心遭受重大物理損壞，則可能需要很長時間才能完全恢復我們的服務，而且我們的災難恢復計劃可能無法考慮到所有可能發生的情況。這些數據中心的損壞或中斷可能會損害我們的平臺和業務。

我們通過銷售平臺訂閲來獲得收入，對我們平臺或總體內容協作解決方案的需求下降可能會對我們的業務產生負面影響。

我們通過銷售平臺訂閲來創造收入，並有望繼續創造收入。因此，內容協作解決方案的廣泛接受和使用，尤其是我們的平臺，對我們未來的增長和成功至關重要。如果內容協作市場未能增長或增長速度比我們目前預期的要慢，或者遠程或分佈式工作的趨勢發生變化，則對我們平臺的需求可能會受到負面影響。

與提供多個平臺或不同的產品相比，用户對內容協作偏好的變化可能對我們的影響要大得多。總體而言，對內容協作解決方案的需求，尤其是我們的平臺的需求，受到許多因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。其中一些潛在因素包括：

•對內容協作類別的總體認識；

•與我們競爭的產品和服務的可用性；

•遠程或分散式工作趨勢的影響、規模和持續時間；

•易於採用和使用；

•功能和平臺體驗；

•性能；

•品牌；

•安全和隱私；

•客户支持；

•定價；

•對人工智能的投資；以及

•宏觀經濟趨勢。

內容協作市場受快速變化的用户需求和偏好趨勢的影響。如果我們未能成功預測和應對這些變化和趨勢，無法滿足用户需求，或者無法使我們的平臺獲得更廣泛的市場接受，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

我們依賴我們的關鍵人員和其他高素質人才，如果我們不能吸引、整合和留住員工，維持我們獨特的企業文化，我們的業務可能會受到損害。

我們依賴於關鍵人員的持續服務和績效。特別是，我們的首席執行官兼聯合創始人之一安德魯·休斯頓對我們的願景、戰略方向、文化和產品至關重要。由於高管的聘用或離職，我們的管理團隊不時發生變化，將來可能會有其他變化。雖然我們力求謹慎管理這些過渡，但此類變化可能會導致機構知識的流失，並可能對我們的業務造成幹擾。如果我們未能成功地將新的關鍵人員納入我們的組織，或者關鍵員工無法成功過渡到新職位，我們的業務可能會受到不利影響。

我們所有的官員和關鍵人員都是隨意僱員。此外，我們的許多關鍵技術和系統都是由我們的關鍵人員為我們的業務量身定製的。關鍵人員的流失，包括我們管理團隊的關鍵成員，以及我們的某些關鍵營銷、銷售、產品開發或技術人員的流失，可能會干擾我們的運營，並對我們發展業務的能力產生不利影響。此外，儘管我們認為我們的虛擬優先戰略將使我們有機會調整資源以創建一個更加靈活和精簡的組織，但我們無法提供任何保證

我們將能夠成功執行這些計劃，而未能成功管理這些過渡可能會導致我們的業務中斷。此外，我們將需要適應和應對經常變化的情況，這些情況可能會影響我們的員工，例如自然災害或流行病，或者我們維持有效員工隊伍的能力可能會受到影響。

為了執行我們的業務計劃，我們必須吸引和留住高素質的人員。這些員工的競爭非常激烈，我們可能無法成功地吸引和留住合格的人員。我們在招聘和留住具有適當資格的高技能員工方面經歷過困難，而且可能會繼續遇到困難。隨着我們繼續以 “虛擬優先” 模式運營，我們最近的員工和計劃招聘的員工的生產力可能沒有我們預期的那麼高，我們可能無法僱用、整合或留住足夠數量的合格人才。我們與之競爭的許多公司都擁有比我們更多的資源。此外，在做出就業決策時，特別是在互聯網和高科技行業，求職者通常會考慮他們將獲得的與就業相關的股權的價值。如果員工擁有的股票或其股權激勵獎勵所依據的股票價值大幅升值或大幅下降，他們可能更有可能離開我們。我們的許多員工可能會從公開市場出售我們的股票中獲得可觀的收益，這可能會降低他們繼續為我們工作的動力。如果我們未能吸引新員工，或者未能留住和激勵現有員工，我們的業務、財務業績和增長前景可能會受到損害。

此外，如果我們不在成長和演變的過程中保持並繼續發展我們的企業文化，則可能會損害我們促進創新、創造力和團隊合作的能力，我們認為這是支持我們的增長所必需的。高管層管理層的增加、大量的新員工和遠程員工、裁員以及更高的員工流失率可能會對我們的文化產生重大不利影響，我們的虛擬優先模式也是如此。

我們在虛擬優先員工隊伍中運營的歷史有限，對我們的財務業績和業務運營的長期影響仍不確定。

2020 年 10 月，我們宣佈了 “虛擬優先” 工作模式，根據該模式，遠程辦公已成為我們所有員工的主要體驗，我們的意圖是讓我們的員工隊伍隨着時間的推移繼續更加分散。但是，我們在虛擬優先員工隊伍中運營的歷史有限，儘管我們預計我們的虛擬優先工作模式將對我們的財務業績和業務運營產生長期的積極影響，但其影響仍不確定。此外，我們無法保證我們會實現業務的預期收益，包括節省成本、提高員工滿意度或吸引和留住員工的能力。我們也可能無法實現運營效率或生產率的提高。

我們向虛擬優先工作模式的轉變可能會使監督日益分散的員工隊伍和管理我們的業務變得越來越困難，這可能會損害我們的公司文化，增加員工流失和關鍵人員的流失，並可能對產品研發和業務增長產生負面影響。我們還可能面臨更大的隱私和數據安全漏洞以及涉及我們的數據或用户內容的事件的風險。這些因素中的任何一個都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

此外，隨着我們繼續轉向虛擬優先，我們需要的辦公空間將少於我們目前合同中承諾的租賃空間，因此，我們已經記錄了並將來可能會記錄與不再需要的辦公空間相關的減值費用，這影響了並將來可能會影響我們實現或維持GAAP盈利能力的能力。此外，任何漫長的衰退時期和行業向遠程或分散式工作的轉移、租金價格的下降或開放辦公空間可用性的增加，都可能使我們無法以優惠條件或根本無法為未使用的辦公空間尋找子租户。特別是舊金山商業房地產需求的持續下降，影響了我們的轉租戰略，並導致我們收取的額外減值費用超出了最初的預期。如果我們無法以優惠條件或根本無法轉租我們的空間，或者如果我們能夠轉租空間但我們的轉租人未能向我們支付租賃款項或以其他方式拖欠對我們的義務，我們產生的轉租收入可能會少於我們目前的估計，繼續承擔租賃下的鉅額還款義務，併產生比我們目前估計的額外或更高的減值費用，其中任何一項都可能產生重大不利影響影響我們的業務、現金流、經營業績、盈利能力，以及財務狀況。

我們缺乏龐大的對外銷售隊伍可能會限制我們業務的潛在增長。

從歷史上看，我們的商業模式一直是由有機採用和病毒式增長推動的，我們90％以上的收入來自自助服務渠道。因此，我們沒有龐大的對外銷售隊伍，這使我們得以實現

我們要提高銷售和營銷支出的效率。儘管我們相信，如果沒有龐大的對外銷售隊伍，我們的業務模式可以繼續擴展，但我們的口碑和用户推薦營銷模式可能不會像我們預期的那樣成功，而且我們通過對外銷售隊伍直接向大型組織銷售的經驗有限，可能會阻礙我們未來的增長。隨着我們繼續擴大業務規模，增強的銷售基礎設施可以幫助覆蓋更大的組織並增加我們的收入。尋找和招聘更多合格的銷售人員並培訓他們將需要大量的時間、費用和精力，並將對我們的業務模式產生重大影響。此外，增加更多的銷售人員將改變我們的成本結構和經營業績，為了適應銷售和營銷費用的相應增加，我們可能必須減少其他費用。如果我們的對外銷售隊伍有限，缺乏向大型組織進行銷售和營銷的豐富經驗，使我們無法接觸到更大的組織並增加收入，如果我們將來無法僱用、培養和留住有才華的銷售人員，那麼我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們可能會將銷售範圍擴大到大型組織，這可能會延長銷售週期，並帶來更大的部署挑戰。

隨着我們業務的發展，我們可能需要投入更多資源來向大型組織進行銷售。大型組織可能會進行重要的評估和談判過程，這可能會延長我們的銷售週期。對於大型組織或更復雜的平臺部署，我們還可能面臨意想不到的部署挑戰。大型組織可能需要對我們的平臺進行更多配置和集成，或者需要額外的安全管理或控制功能。我們可能會將大量時間、精力和金錢花在向大型組織進行銷售上，但無法保證我們的努力會帶來任何銷售。此外，宏觀經濟因素、科技支出緊縮、潛在客户裁員、公共衞生流行病和其他災難性事件等事件阻礙了我們通過對外銷售隊伍進行銷售的能力。因此，向大型組織銷售可能會增加我們的業務、經營業績和財務狀況的不可預測性。

任何未能提供高質量客户支持的行為都可能損害我們與用户的關係和我們的財務業績。

我們設計的平臺易於採用和使用，幾乎不需要支持。用户對客户支持的需求的任何增加都可能增加成本並損害我們的運營業績。此外，隨着我們繼續發展業務和支持全球用户羣，我們需要能夠繼續提供高效的客户支持，以大規模滿足全球客户的需求。如果我們無法在全球範圍內大規模提供高效的客户支持，我們發展業務的能力可能會受到損害，我們可能需要僱用額外的支持人員，這可能會損害我們的運營業績。我們的新用户註冊在很大程度上取決於我們的商業信譽和現有用户的積極推薦。任何未能維持高質量的客户支持，或者市場認為我們沒有維持高質量的客户支持，都可能損害我們的聲譽、業務、經營業績和財務狀況。

我們的業務依賴於強大的品牌，如果我們無法維護和增強我們的品牌，我們擴大用户羣的能力將受到損害，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。

我們相信，我們的品牌標識和知名度為我們的成功做出了貢獻，並推動了我們高效的市場進入戰略。我們還認為，維護和增強 Dropbox 品牌對於擴大我們的用户羣至關重要。我們預計，隨着我們的市場競爭越來越激烈，維護和增強我們的品牌可能會變得越來越困難和昂貴。通常，對我們的平臺或內容協作解決方案提供商的任何不利宣傳或消費者看法都可能對我們的聲譽以及吸引和留住用户的能力產生不利影響。此外，如果我們未能推廣和維護 Dropbox 品牌，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到重大不利影響。

我們將繼續將業務擴展到美國以外的地區，在那裏我們可能會面臨更大的商業和經濟風險，這可能會影響我們的經營業績。

我們的付費用户分佈在大約 180 個國家/地區，截至2023年12月31日的年度中，我們的收入中約有一半來自美國以外的付費用户。我們預計將繼續擴大我們的國際業務，其中可能包括在新司法管轄區工作的員工，以及以其他語言提供我們的平臺。我們嘗試向其出售平臺訂閲的任何新市場或國家都可能不會被接受。例如，如果我們無法滿足某些政府和行業的特定要求，我們可能無法在某些市場進一步擴張。此外，我們在國際上管理業務和開展業務的能力需要管理層的大量關注和資源，並且面臨着在多種語言、文化、海關、法律和監管體系、替代性爭議制度的環境中支持快速增長的業務所面臨的特殊挑戰，

和商業市場。國際擴張需要並將繼續要求投入大量資金和其他資源。國際擴張和開展業務使我們面臨監管、經濟、地理、社會和政治風險，並可能增加我們目前面臨的風險，包括與以下方面相關的風險：

•遵守適用的國際法律、法規和標準，包括與勞動和就業、隱私、數據保護、網絡安全、人工智能、消費者保護、税收、出口管制和制裁以及未經請求的電子郵件有關的法律法規，以及如果我們的做法被認為不合規，我們的用户和管理層個人成員或員工可能會受到處罰；

•在美國以外的地方招聘和留住有才華和有能力的員工，並在所有地點維護我們的公司文化，包括考慮到我們的虛擬優先工作模式和日益分散的員工隊伍；

•提供我們的平臺並在很遠的距離內，以不同的語言和不同的文化經營我們的業務，包括可能需要修改我們的平臺和功能，以確保它們在文化上適合並與不同國家相關；

•在可能無法為我們提供與美國相同的就業和留用靈活性的司法管轄區管理員工基礎；

•在不以與美國相同的方式或相同程度保護知識產權的司法管轄區開展業務；

•我們和我們的業務合作伙伴遵守反腐敗法、進出口管制法、關税、貿易壁壘、經濟制裁和其他監管限制，限制我們在某些國際市場提供平臺的能力；

•外匯管制，可能需要很長的時間才能在某些地理區域開展業務，並可能阻止我們匯回在美國境外賺取的現金；

•政治、社會和經濟的不穩定、衝突和戰爭及其區域和全球影響；

•外交和貿易關係的變化，包括實施新的貿易限制、貿易保護措施、進出口要求、貿易禁運和其他貿易壁壘；

•對我們的國際收入進行雙重徵税，以及由於美國或我們經營所在國際司法管轄區的所得税和其他税法的變化而可能產生的不利税收後果；

•更高的國際經商成本，包括增加的會計、差旅、基礎設施和法律合規成本；以及

•自然災害和公共衞生流行病對員工、旅行和全球經濟的影響。

如果我們繼續投入大量時間和資源來擴大我們的國際業務，並且無法有效地管理這些風險，那麼我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。此外，持續的國際擴張可能會使我們的業務面臨更廣泛的經濟、政治和其他國際風險，包括經濟波動、安全風險和地緣政治衝突。此外，遵守適用於我們全球業務的法律、法規和標準會大大增加我們在國際司法管轄區開展業務的成本。我們可能無法及時瞭解法律、法規或標準的變化。儘管我們已經實施了旨在支持遵守這些法律、法規和標準的政策和程序，但無法保證我們將始終保持合規性，也無法保證我們的所有員工、承包商、合作伙伴和代理都會遵守

所有司法管轄區的法律、法規和標準各不相同，有時甚至相互衝突。任何違規行為都可能導致監管調查和執法行動、罰款、民事和刑事處罰、損害賠償、禁令、對我們開展業務能力的限制或聲譽損害。如果我們無法遵守這些法律法規或成功管理全球運營的複雜性，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們依賴我們的基礎設施和第三方數據中心，這些設施運營的任何中斷或未能續訂服務都可能對我們的業務產生不利影響。

我們託管我們的服務，使用我們在託管設施中租賃和運營的定製基礎設施與第三方數據中心服務（例如亞馬遜網絡服務）相結合，為所有用户提供服務。雖然我們通常控制和訪問我們在託管設施中運行的服務器以及位於這些託管設施中的定製基礎設施的組件，但我們既不控制這些設施的運營，也不控制第三方服務提供商的運營。此外，我們無法實際訪問或控制亞馬遜網絡服務提供的服務。

數據中心租賃和與數據中心服務提供商的協議在不同時間到期。這些數據中心的所有者和這些數據中心服務的提供商可能沒有義務以商業上合理的條款或根本沒有義務續訂與我們的協議。數據中心、我們的第三方數據中心服務提供商、與我們或他們簽訂合同的電信網絡提供商，或者我們的電信提供商在包括我們在內的用户之間分配容量的系統所面臨的問題，可能會對我們的用户體驗產生不利影響或導致我們的成本意外增加。我們的第三方數據中心運營商可能會決定關閉其設施或停止提供服務，恕不另行通知。此外，我們的第三方數據中心運營商或與我們或他們簽訂合同的任何服務提供商面臨的任何財務困難，例如破產，都可能對我們的業務產生負面影響，其性質和程度難以預測。

如果我們使用的數據中心和服務提供商無法滿足我們不斷增長的容量需求，或者我們無法以商業上合理的條款續訂與數據中心和服務提供商的協議，則我們可能需要將服務器或內容轉移到新的數據中心或聘請新的服務提供商，並且我們可能會承擔鉅額成本，並可能因此而中斷服務。數據中心第三方服務級別的任何變化或我們平臺的任何實際或感知到的錯誤、缺陷、中斷或其他性能問題都可能損害我們的聲譽，並可能導致用户內容受損、丟失或損害。除其他外，我們平臺的中斷可能會減少我們的收入，導致我們向用户退款，使我們承擔潛在責任，損害我們的聲譽或降低續訂率。

我們與第三方建立了關係，以提供、開發和創建與我們的平臺集成的應用程序，如果我們無法繼續保持這種關係，我們的業務可能會受到損害。

我們使用從第三方獲得許可和採購的軟件和服務來開發和提供我們的平臺。我們可能需要從第三方獲得額外的許可和服務，才能使用與平臺開發相關的知識產權和技術，這些知識產權和技術可能無法按可接受的條款提供給我們，或者根本無法提供。如果喪失使用開發和維護我們平臺所需的任何軟件或服務的權利，則可能會導致我們的平臺延遲提供，直到我們開發出同等技術，或者如果可以從他人那裏獲得，也可能損害我們的平臺和業務。第三方軟件或服務中的任何錯誤或缺陷都可能導致我們平臺的錯誤或故障，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們還依靠我們的開發人員生態系統來創建可與我們的平臺集成的應用程序。截至 2023 年 12 月 31 日，Dropbox 每月收到超過 750 億次 API 調用，將近 1,000,000 名開發者在我們的平臺上註冊和構建了應用程序。我們對這個開發人員生態系統的依賴會帶來某些業務風險，這些風險與使用我們的API構建的應用程序的質量、這些應用程序導致我們的平臺服務中斷、這些應用程序缺乏服務支持以及擁有與這些應用程序相關的知識產權有關。

我們可能沒有能力控制或預防這些風險。因此，與這些應用程序相關的問題可能會對我們的業務、品牌和聲譽產生不利影響。

我們對開源軟件的使用可能會對我們提供和銷售平臺訂閲的能力產生負面影響，並使我們面臨可能的訴訟。

我們使用的部分技術包含開源軟件，將來我們可能會整合開源軟件。開源軟件通常由其作者或其他第三方根據開源許可進行許可。這些許可可能會使我們受到某些不利條件的約束，包括要求我們免費提供包含開源軟件的平臺，公開提供基於合併或使用開源軟件的修改或衍生作品的源代碼，或者根據特定的開源許可條款對此類修改或衍生作品進行許可。此外，如果第三方軟件提供商已將開源軟件整合到我們從該提供商處許可的軟件中，則可能要求我們披露任何包含或修改了我們的許可軟件的源代碼。如果分發我們使用或許可的開源軟件的作者或其他第三方聲稱我們沒有遵守適用許可的條件，則我們可能需要為這些指控承擔鉅額法律費用，並可能遭受重大損失，被禁止提供或出售包含開源軟件的解決方案，並必須遵守上述條件。上述任何一項都可能幹擾和損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們平臺中實際或感知的重大缺陷或錯誤可能會損害我們出售平臺訂閲並留住用户的能力。

我們平臺背後的軟件技術本質上是複雜的，可能包含重大缺陷或錯誤，尤其是在首次推出或發佈新特性或功能時。我們不時發現平臺中的缺陷或錯誤，我們或我們的用户將來可能會發現現有平臺或新軟件中的新缺陷或錯誤。無法保證我們現有的平臺和新軟件不會包含缺陷。我們平臺中任何真實或感知到的錯誤、故障、漏洞或錯誤都可能導致負面宣傳或導致數據安全、訪問、保留或其他性能問題，所有這些都可能損害我們的業務。糾正此類缺陷或錯誤所產生的成本可能是巨大的，可能會損害我們的經營業績和財務狀況。此外，與此類缺陷或錯誤相關的聲譽和法律責任可能受到重大損害，並可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們還使用在我們的平臺上購買或租賃的硬件以及從第三方獲得許可的軟件和服務。我們的第三方軟件、服務或硬件的任何缺陷或不可用性導致我們的服務可用性中斷、數據丟失或性能問題，除其他外，都可能會：

•導致收入減少或延遲市場對我們平臺的接受；

•要求我們向用户發放退款或使我們面臨損害索賠；

•導致我們失去現有用户，使吸引新用户變得更加困難；

•轉移我們的開發資源或要求我們對平臺進行大量更改，這將增加我們的開支；

•增加我們的技術支持成本；以及

•損害我們的聲譽和品牌。

我們已經收購了其他業務和技術，並將來可能會收購這些業務和技術，這些業務和技術可能需要管理層的高度關注，擾亂我們的業務運營，導致我們承擔債務或削弱股東價值。

作為我們業務戰略的一部分，我們已經收購或投資了其他公司、員工團隊或技術，並將來可能會收購或投資這些公司、員工團隊或技術，以補充或擴展我們的產品、招聘人員或以其他方式補充或發展我們的業務。

進行收購或投資可能會轉移管理層的注意力，並導致我們在確定、調查和進行適當的收購方面承擔各種費用，無論這些收購是否完成。

我們可能無法找到合適的收購或投資候選人，也可能無法以優惠的條件完成收購或投資，即使我們能夠確定合適的收購候選人，我們也可能無法獲得相應競爭主管機構的批准，或者此類目標可能被包括我們的競爭對手在內的其他公司收購。

如果我們完成收購，我們最終可能無法鞏固我們的競爭地位或實現此類收購的預期收益，原因有很多，包括：

•與收購相關的成本、負債或税收影響，其中一些可能是意想不到的；

•難以使用或整合所獲得的知識產權、技術基礎設施和運營；

•難以整合和留住被收購企業的關鍵員工，以及在收購後激勵和留住關鍵員工的相關挑戰；

•收購企業的控制、程序或政策無效或不充分；

•無法有效地提供、定價和支持被收購企業的多個產品線或服務；

•與收購的業務相關的潛在未知責任或風險，包括因現有合同義務、安全漏洞、網絡安全事件或訴訟事項而產生的責任或風險；

•無法維持與收購業務的主要客户、供應商和合作夥伴的關係；

•未能準確預測收購交易的財務影響，包括會計費用；

•在業務中整合收購業務的會計、財務和預測實踐面臨的挑戰；

•缺乏新市場、產品或技術的經驗；

•無法將收購企業的品牌標識有效地整合到我們的業務中；

•將管理層的注意力從其他業務問題上轉移開；以及

•使用我們業務其他部分所需的資源。

我們可能必須支付可用現金的很大一部分，承擔債務或發行股權證券來支付任何此類收購，每一項收購都可能影響我們的財務狀況或股本的價值。出售股權為任何此類收購提供資金都可能導致股東稀釋。如果我們承擔更多債務，將導致固定債務增加，還可能使我們受到契約或其他限制的約束，這將阻礙我們靈活經營業務的能力。

此外，我們可能無法成功整合收購的業務，也無法在收購後有效地管理合並後的公司。如果我們未能成功整合收購或與這些收購相關的人員或技術，則合併後的公司的經營業績可能會受到不利影響。任何整合過程都需要管理層的大量時間、資源和精力，並會干擾我們業務的正常運作，而且我們可能無法成功管理該流程，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們收購的公司的收購價格中有很大一部分可能分配給收購的商譽。我們至少每年對商譽進行減值審查。如果我們的收購未產生預期回報，我們可能需要根據該評估記錄減值費用，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

用户、開發商、合作伙伴或投資者可能會對我們完成的任何收購持負面看法，並可能對我們現有的業務關係、財務狀況或資本存量價值產生不利影響。

如果我們未能解決與過去或未來收購企業、新技術、服務和其他資產、戰略投資或其他交易相關的上述風險或其他問題，或者我們未能成功整合此類收購或投資，或者我們無法成功完成其他交易或此類交易不符合我們的戰略目標，則我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們當前和未來的債務可能會限制我們的運營靈活性或以其他方式影響我們的業務。

我們目前的債務，包括2026年票據、2028年票據和循環信貸額度，對我們的業務構成了重大限制，並可能對我們的股東產生重要影響並對我們的業務產生影響，未來的任何債務也可能如此。

例如，經修訂的循環信貸和擔保協議的條款包含許多契約，這些契約限制了我們和子公司承擔額外債務、支付股息、贖回和回購股票、進行投資、貸款和收購、設立留置權、與關聯公司進行交易、與其他公司合併或合併或出售我們幾乎所有資產的能力。我們還必須維持某些財務契約，包括合併槓桿率發生契約和最低流動性餘額。

此外，這種當前和未來的債務可能：

•使我們更難履行債務義務，包括2026年票據和2028年票據；

•增加我們對普遍不利經濟和行業條件的脆弱性；

•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少我們的現金流可用於為營運資金和其他一般公司用途提供資金；

•限制我們在規劃或應對業務和運營行業變化的靈活性；

•限制我們當前和未來的運營，使成功執行我們的業務戰略變得更加困難，或限制我們利用商機；

•與債務較少或不受限制性契約約約束的競爭對手相比，使我們處於競爭劣勢；

•限制或以其他方式影響我們的股票回購計劃下的回購速度和時間；以及

•限制我們借入額外資金的可用性，以用於營運資金、資本支出、收購、還本付息要求、執行我們的業務戰略或其他一般用途。

上述任何一項都可能對我們的業務、現金流、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

如果我們拖欠租賃或信貸義務，我們的業務可能會中斷，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們通過租賃安排為很大一部分支出融資，將來我們可能會簽訂其他類似的安排。截至2023年12月31日，我們共有11.736億美元的承諾用於清償合同義務。特別是，我們利用融資和運營租賃為我們的一些設備、數據中心和辦公室提供資金。此外，我們可能會利用我們的循環信貸額度為我們的運營提供資金或用於其他公司用途。如果我們違約這些租賃或信貸義務，我們的租賃合作伙伴和貸款人除其他外可能：

•要求償還任何未清的租賃債務；

•終止我們的租賃安排；

•終止我們對我們使用的租賃數據中心的訪問權限；

•停止交付訂購的設備；

•出售或要求我們歸還租賃的設備；

•要求償還從我們的循環信貸額度中提取的任何未清款項；

•終止我們的循環信貸額度；或

•要求我們支付鉅額費用、罰款或損害賠償。

如果部分或全部事件發生，我們的運營可能會中斷，我們為運營或債務提供資金的能力以及我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。特別是，如果加速償還循環信貸額度下的債務，我們可能沒有足夠的現金或無法借入足夠的資金來為債務再融資或出售足夠的資產來償還債務，這可能會立即對我們的業務、現金流、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。即使我們能夠獲得新的融資，也可能不符合商業上合理的條件或我們可接受的條件。

與我們的財務業績或業績相關的風險

我們的收入增長率在最近一段時間有所下降，未來可能會繼續放緩。

我們的收入增長率已經放緩，未來可能會繼續放緩。許多因素可能導致我們的增長率下降，包括更高的市場滲透率，競爭加劇，尤其是更便宜和捆綁式競爭產品的供應，對我們平臺的需求放緩和付費用户增長率的下降，整體內容協作市場的增長放緩，我們整個業務的資源分配，包括對短期內可能無法推動增長的新技術或產品的投資，我們未能繼續利用增長機會，經濟狀況的變化，包括災難性事件的變化，對我們當前和潛在的付費用户的影響、外幣匯率的波動以及我們的業務成熟等。您不應將之前任何季度或年度期間的收入增長作為我們未來業績的指標。如果我們的增長率進一步下降，投資者對我們業務的看法和A類普通股的交易價格可能會受到不利影響。

我們有淨虧損的歷史，將來我們可能會增加支出，並且我們可能無法實現或維持盈利能力。

儘管我們在之前的財政季度中一直按公認會計原則盈利，但2021年是我們第一個盈利的完整財年，從成立到那時，我們每年都出現淨虧損。但是，我們可能無法在未來實現或維持盈利能力，或者，如果我們盈利，我們可能無法完全實現盈利目標。在我們努力發展業務的過程中，支出可能會增加，尤其是當我們繼續進行投資以擴大業務規模、重新定位我們的業務時

產品或應對新技術，包括對人工智能技術和產品開發的重大投資。例如，我們將需要越來越多的技術基礎設施來繼續滿足用户羣的需求。我們的研發費用也可能增加，因為我們計劃繼續為工程、產品和設計團隊僱用員工來支持這些工作。這些投資可能不會導致收入增加或業務增長，或者我們的收入可能不會增長到我們預期的水平，支出增長可能超過收入。此外，我們還創建了 Dropbox 的移動應用程序和移動版本，主要通過蘋果和谷歌運營的應用商店分發給用户，這兩個應用商店都向我們收取應用程序內購買費用。因此，如果更多的用户通過移動應用程序訂閲我們的產品，這些費用可能會對我們的經營業績產生不利影響。此外，儘管我們預計向虛擬優先工作模式的轉變將對我們的財務業績和業務運營產生長期的積極影響，但其影響仍不確定。我們已經產生了與設施相關的減值費用，並可能產生與轉租設施相關的額外或意想不到的費用，包括低於預期的轉租收入，這可能會導致減值費用額外或高於我們目前的估計，特別是如果我們無法以優惠條件或根本無法轉租未使用的辦公空間，或者我們的分租人未能向我們支付與轉向虛擬優先模式相關的租賃付款。我們還可能遇到不可預見或不可預測的因素，包括外幣匯率的波動、不可預見的運營費用、併發症或延誤，這些因素可能會導致成本增加，或導致我們產生的轉租收入少於我們目前的估計。此外，很難預測我們市場的規模和增長率、用户對我們平臺或我們開發的任何新功能或產品的需求、用户對我們平臺或我們開發的任何新功能或產品的採用和更新、競爭產品和服務的進入或現有競爭產品和服務的成功。因此，我們可能無法在未來時期實現或維持盈利能力，或者我們可能無法以其他方式實現與盈利能力相關的目標。如果我們的收入增長不足以跟上投資和其他支出的步伐，我們的經營業績和財務狀況將受到不利影響。

為2026年票據和2028年票據提供服務可能需要大量現金，我們可能沒有足夠的現金流，也沒有能力籌集必要的資金來履行我們在2026年票據或2028年票據下的義務。

我們是否有能力定期支付債務（包括2026年票據和2028年票據）的本金、支付利息或為債務再融資，或者在適用系列票據的持有人要求我們以現金回購票據的情況下進行與2026年票據和2028年票據的任何轉換相關的現金支付，或根據適用系列票據的持有人要求我們以現金回購票據進行任何根本性變化的能力，取決於我們的未來表現，這取決於經濟、金融、競爭和其他因素我們的控制權。我們的業務將來可能無法從運營中產生足夠的現金流來償還債務和進行必要的資本支出。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採取一種或多種替代方案，例如出售資產、重組債務或以可能繁瑣或高度稀釋的條件獲得額外的股權資本。我們為債務再融資的能力將取決於資本市場和我們當時的財務狀況。我們可能無法參與任何此類活動或以理想的條件參與這些活動，這可能導致我們的債務違約，這將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的季度業績可能會大幅波動，可能無法完全反映我們業務的基本業績。

我們的季度經營業績，包括收入、毛利率、營業利潤率、盈利能力、運營現金流和遞延收入，在未來可能會有很大差異，對經營業績的同期比較可能沒有意義。因此，不應將任何一個季度的業績作為未來業績的指標。例如，儘管我們在之前的財政季度中一直按公認會計原則實現盈利，但我們的季度經營業績過去一直在波動，將來還會波動。我們的季度經營業績可能會因各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的，因此可能無法完全反映我們業務的基本業績。可能導致我們季度經營業績波動的因素包括但不限於以下因素：

•我們留住和升級付費用户的能力；

•我們吸引新的付費用户並將註冊用户轉換為付費用户的能力；

•開支時間和收入確認；

•與維護和擴展我們的業務、運營和基礎設施以及開始或退出運營和融資租賃相關的運營費用的金額和時間；

•與收購相關的費用的時間；

•向我們的用户或其他第三方支付的任何大額賠償金；

•我們或競爭對手定價政策的變化；

•我們或我們的競爭對手推出新產品功能和服務的時機和成功；

•網絡中斷或實際或感知的安全漏洞；

•我們行業競爭動態的變化，包括競爭對手之間的整合；

•影響我們業務的法律法規的變化；

•總體經濟和市場狀況；

•外幣匯率的波動；

•災難性事件，包括地震、火災、洪水、海嘯或其他天氣事件、斷電、電信故障、軟件或硬件故障、網絡攻擊、戰爭或恐怖襲擊以及流行病；

•儲備金或其他非現金抵免額或費用的變化，例如因企業房地產市場變化而產生的減值費用，這些變化影響了我們的轉租戰略和虛擬優先模式，以及遞延所得税資產估值補貼的發佈；以及

•將我們的運營轉移到 “虛擬優先” 工作模式所產生的任何其他影響。

季度業績的波動可能會對我們的證券價值產生負面影響。

我們的經營業績可能不會立即反映出銷售額的下降或回升，因為我們會確認用户在訂閲我們的期限內獲得的收入。

我們確認訂閲我們平臺的收入超出這些訂閲的條款。我們的訂閲安排通常有月度或年度合同條款，還有一小部分的多年期合同條款。在確認收入之前，已開單的金額最初記作遞延收入。因此，我們每個季度的收入中有很大一部分反映了前幾個季度訂閲的遞延收入，而訂閲銷售或續訂的下降或上升以及定價政策的潛在變化可能要到以後才會反映在我們的經營業績中。我們的訂閲模式還使我們難以在任何時期通過額外銷售來快速增加收入，因為來自新用户的訂閲收入將在適用的訂閲期內得到確認。相比之下，我們的絕大部分費用都是在發生時支出的，一旦用户開始使用我們的平臺，就會發生這種支出。因此，用户的增加可能會導致我們確認的訂閲期早期部分的成本超過收入。在任何給定時期，我們可能無法獲得足夠的收入來維持正的運營現金流或實現盈利。

如果未來貨幣匯率大幅波動，我們的經營業績以美元列報，可能會受到不利影響。

我們在全球大約 180 個國家開展業務。隨着我們繼續擴大國際業務，我們將更容易受到貨幣匯率波動的影響。這種風險是以多種貨幣進行銷售並在以本位貨幣為當地貨幣的外國開展業務的結果。2023 年，我們 27% 的銷售額以美元以外的貨幣計價。相比之下，我們的支出是

主要以美元計價。因此，美元兑這些外幣價值的任何上漲過去和將來都可能導致我們的收入相對於成本下降，從而降低我們的利潤率。我們的經營業績主要受歐元和英鎊波動的影響。由於我們以美元以外的貨幣開展業務，但以美元報告經營業績，因此我們還面臨匯率波動的折算風險，這可能會阻礙我們預測未來業績和收益的能力，並可能對我們的經營業績產生重大影響。我們目前沒有維持對衝非美元貨幣風險敞口的計劃。

在可轉換票據對衝交易中，我們面臨交易對手風險。

在2026年票據和2028年票據的定價方面，我們與某些金融機構或金融機構的關聯公司進行了可轉換票據對衝交易，我們稱之為 “期權交易對手”，我們將面臨可轉換票據對衝交易中一個或多個此類期權交易對手可能違約的風險。我們對期權交易對手的信用風險敞口將不受任何抵押品的擔保。如果任何期權對手進入破產程序，我們將成為這些程序中的無擔保債權人，其債權等於我們當時在可轉換票據對衝交易下的風險敞口。我們的風險敞口將取決於許多因素，但總的來説，我們敞口的增加將與我們的A類普通股市場價格的上漲以及A類普通股市場價格的波動有關。此外，如果期權交易對手違約，我們的A類普通股可能會遭受不利的税收後果和稀釋。我們無法保證任何期權交易對手的財務穩定性或可行性。

我們使用淨營業虧損結轉額和某些其他税收屬性的能力可能受到限制。

截至2023年12月31日，我們有聯邦、州和國外淨營業虧損結轉以及聯邦和州研究信貸結轉可用於減少我們未來的應納税所得額和/或納税義務。我們可能無法及時產生足夠的應納税所得額，無法在到期之前使用所有這些淨營業虧損結轉和/或研究信貸結轉。根據經修訂的1986年《美國國税法》第382和383條或該法，如果公司發生 “所有權變更”，則公司使用其變更前的淨營業虧損結轉額和其他變更前屬性（例如研究税收抵免）來抵消其變更後收入的能力可能會受到限制。一般而言，如果 “5％的股東” 在連續三年內累計所有權變動超過50個百分點，則會發生 “所有權變更”。根據州税法，類似的規則和其他限制可能適用。我們已經確定我們經歷了多次所有權變更，因此，我們的淨營業虧損結轉額和其他變更前屬性的年利用率將受到限制。但是，我們預計年度限制不會對我們在到期前使用淨營業虧損或税收抵免結轉額的能力產生重大影響。

如果要求我們在歷來沒有這樣做的司法管轄區為訂閲服務徵收銷售税或其他相關税，我們的經營業績可能會受到損害。

作為訂閲協議的一部分，我們在多個司法管轄區收取銷售税和增值税。一個或多個州或國家可能試圖向我們徵收增量或新的銷售、使用或其他税收義務，包括對我們或我們的經銷商和其他合作伙伴過去的銷售徵收義務。一個州、國家或其他司法管轄區成功地斷言我們應該或應該為我們的服務徵收額外的銷售税、使用税或其他税，除其他外，可能會給過去的銷售帶來沉重的納税負擔，給我們帶來沉重的管理負擔，阻礙用户購買我們平臺的訂閲，或以其他方式損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們的經營業績和財務狀況可能會受到實施美國變更或對國際商業活動外國徵税的立法的頒佈或採取其他税收改革政策的重大影響。

由於政府税務機關越來越關注跨國公司，我們開展業務的某些國家的税法可能會在未來或追溯的基礎上發生變化，或者税收管轄區對現行法律的行政解釋、決定、政策和立場可能會發生變化。任何此類變化都可能增加我們的税收、利息和罰款負債，導致更高的有效税率，損害我們的現金流、經營業績和財務狀況。

例如，經濟合作與發展組織（“經合組織”）和許多國家提議重新分配全球收入超過200歐元的大型跨國公司的部分利潤

針對銷售額增長的市場（“第一支柱”），併為全球收入超過75000萬歐元（“第二支柱”）的跨國公司制定至少15％的全球最低税率，許多國家正在考慮或已經開始採用這些提案。2022年12月，歐盟理事會（“歐盟”）正式通過了《歐盟最低税收指令》，該指令將要求成員國將第二支柱納入其國內法。該指令要求這些規則最初在2023年12月31日或之後開始的財政年度內生效。愛爾蘭和我們開展業務的某些其他司法管轄區已經頒佈了實施第二支柱的立法。其他國家正在積極考慮修改其税法，以採納經合組織提案的某些部分。預計第二支柱立法的頒佈不會對公司的有效税率、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

美國或非美國税法的其他變化可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。

我們已經公開披露了市場機會估計、增長預測和關鍵指標，包括本10-Q表季度報告以及其他公開聲明中包含的關鍵指標，這些指標可能不準確，任何真實或感知的不準確之處都可能損害我們的聲譽並對我們的業務產生負面影響。

市場機會估計和增長預測存在很大的不確定性，並且基於可能不準確的假設和估計。我們披露的與目標市場規模和預期增長相關的估計和預測可能不準確。即使我們競爭的市場符合我們預測的規模估計和增長，我們的業務也可能無法以類似的速度增長。我們還依靠假設和估計來計算某些關鍵指標，例如年度經常性收入、付費用户、每位付費用户的平均收入和自由現金流。我們會定期審查並可能調整我們的關鍵指標的計算流程，以提高其準確性。由於方法的差異，我們的關鍵指標可能與第三方發佈的估計值或競爭對手的類似標題的指標有所不同。如果投資者或分析師認為我們的指標不能準確代表我們的業務，或者如果我們在指標中發現重大不準確之處，我們的聲譽、業務、經營業績和財務狀況都將受到損害。

與法律和監管合規相關的風險

我們受各種美國和國際法律的約束，這些法律可能會使我們因法律的變化、法律解釋的變化、執法的加強或對法律遵守情況的調查而受到索賠、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務。

我們需要遵守各種法律，包括涉及版權、不雅內容、兒童保護、消費者保護和類似事項的法律。在某些情況下，在我們不知情的情況下在我們的平臺上存儲了不當或非法的內容。作為服務提供商，我們不定期監控我們的平臺以評估存儲在其上的內容的合法性。儘管迄今為止，我們尚未因這些內容而受到重大的法律或行政訴訟，但該領域的法律目前處於不斷變化的狀態，並且各司法管轄區之間差異很大。因此，將來我們和我們的競爭對手以及上傳此類內容的用户可能會受到法律訴訟。此外，無論我們面臨什麼法律責任，如果發生對我們平臺上存儲的內容造成廣泛負面宣傳的事件，我們的聲譽都可能受到損害。這種宣傳可能會損害我們的業務和經營業績。

我們還受消費者保護法的約束，這些法律可能會影響我們的銷售和營銷工作，包括與訂閲、計費和自動續訂相關的法律。這些法律以及這些法律的任何變化都可能對我們的自助服務模式產生不利影響，使我們更難留住和升級付費用户以及吸引新用户。此外，由於我們的商業慣例，包括我們在訂閲、計費、自動續訂、中介責任、隱私和數據保護方面的政策和慣例，我們在過去、現在和將來可能會不時成為監管機構的調查和其他行動的對象。監管機構可能會對消費者保護法進行解釋或適用，這可能會要求我們更改業務或產生罰款、罰款或和解費用，這可能會對我們的業務、經營業績和品牌造成損害。

我們的平臺取決於用户訪問互聯網的能力，我們的平臺由於各種原因在某些國家/地區被封鎖或限制。例如，我們的平臺在中華人民共和國被封鎖。如果我們無法預測法律的發展，或者出於任何原因未能遵守相關法律，我們的平臺可能會被進一步封鎖或限制，我們可能會承擔可能損害我們業務的重大責任。

我們還受各種美國和國際反腐敗法律的約束，例如《美國反海外腐敗法》、《英國賄賂法》和《2018年愛爾蘭刑事司法（腐敗犯罪）法》，以及其他類似的反賄賂和反回扣法律法規。這些法律法規通常禁止公司及其僱員和中介機構出於不正當目的授權、提供或向官員和其他領取者提供不當的付款或福利。儘管我們採取預防措施防止違反這些法律的行為，但隨着我們繼續擴大國際影響力，我們違反這些法律的風險也會增加，任何不遵守此類法律的行為都可能損害我們的聲譽和業務。

我們受進出口管制法律法規的約束，這些法律和法規可能會損害我們在國際市場上的競爭能力，或者如果我們違反此類法律法規，我們將承擔責任。

我們受美國出口管制和制裁法規的約束，這些法規禁止向受美國製裁的某些國家、政府和個人運送或提供某些產品和服務。雖然我們採取預防措施防止違反這些法律出口我們的產品和服務，包括實施IP地址封鎖，但我們過去可能遇到過違規行為，我們無法保證我們採取的預防措施能夠防止將來違反出口管制和制裁法律的行為。例如，在2017年，我們發現某些用户訪問了我們的平臺，這顯然違反了美國的制裁規定。我們於2017年10月向外國資產控制辦公室（OFAC）提交了首次自願自我披露，並於2018年2月向OFAC提交了最終自願自我披露。2018年10月，OFAC通知我們，它已經完成了對這些事項的審查，並通過發佈警示信結束了審查。對2018年的申報沒有進行任何罰款。如果將來發現我們違反了美國的制裁或出口管制法，可能會對我們和為我們工作的個人處以鉅額罰款和處罰，特別是考慮到我們之前從OFAC收到的警告信。

此外，各國監管某些加密和其他技術的進出口，包括進出口許可和許可要求，並頒佈了可能限制我們分銷產品的能力或可能限制用户在這些國家訪問我們平臺的能力的法律。我們的平臺或客户端軟件的變化，或者未來進出口法規的變化，可能會阻止我們從事國際業務的用户在全球範圍內部署我們的平臺，或者在某些情況下，完全阻止我們的平臺向某些國家、政府或個人出口或進口。進出口法規、經濟制裁或相關立法的任何變化，或此類法規所針對的國家、政府、個人或技術的任何變化，都可能導致我們平臺的使用減少，或者我們向從事國際業務的現有或潛在用户出口或出售平臺訂閲的能力降低。減少對我們平臺的使用或對我們出口或銷售產品的能力的限制都可能對我們的業務、經營業績和財務業績產生不利影響。

我們實際或認為未能遵守隱私、數據保護和信息安全法律、法規和義務可能會損害我們的業務。

我們接收、存儲、處理和使用個人信息和其他用户內容。許多聯邦、州、地方和國際法律法規都涉及隱私、數據保護、信息安全以及個人信息和其他內容的存儲、共享、使用、處理、傳輸、披露和保護，其範圍正在變化，有不同的解釋，可能在不同司法管轄區之間不一致或與其他規則相沖突。我們還發布隱私政策，並遵守與隱私、數據保護和信息安全相關的第三方的合同義務。我們努力盡可能遵守與隱私、數據保護和信息安全相關的適用法律、法規、政策和其他法律義務。但是，在可預見的將來，全球隱私和數據保護的監管框架仍然不確定，並且可能仍然不確定，這些義務或其他實際或所謂義務的解釋和適用可能在各個司法管轄區之間不一致，並可能與其他規則或我們的做法相沖突。

我們還預計，各個司法管轄區將繼續提出和頒佈有關隱私、數據保護、人工智能和信息安全的新法律、法規和行業標準。

2023 年 7 月 10 日，歐盟委員會通過了一項關於根據歐盟-美國將個人數據從歐洲經濟區（“EEA”）傳輸到美國的充分性決定。數據隱私框架（“DPF”）。DPF 是歐盟-美國的繼任者。隱私盾牌（“隱私盾牌”），允許參與實體向美國傳輸個人數據。隨着我們繼續參與隱私護盾，我們自動過渡到DPF。自2023年10月12日起，DPF還適用於從英國向美國的轉賬，並且在適當時候也將適用於從瑞士向美國的轉賬。瑞士還必須通過自己的充足性決定，該決定預計將在短期內作出。

儘管我們依靠法律機制將數據從歐洲經濟區、英國和瑞士傳輸到美國，但從這些地點向美國傳輸數據的未來存在一些監管不確定性，我們正在密切關注該領域的監管發展。2020年7月16日，歐盟法院（“CJEU”）對依賴歐盟委員會批准的標準合同條款（“SCC”）傳輸個人數據的公司規定了額外義務。愛爾蘭數據保護委員會（“IDPC”）最近的一項決定認定，Meta Platforms, Inc.（“Meta”）為應對歐盟法院的決定而採取的額外措施是不夠的，導致Meta下令暫停向美國傳輸歐盟數據。這個決定僅限於 Meta，但可以針對其他提供商做出類似的決定。CJEU和IDPC的決定可能會導致數據保護監管機構對從歐洲經濟區和瑞士向美國的個人數據傳輸適用不同的標準，並要求採取其他措施。歐盟委員會於2021年6月發佈了經修訂的SCC，必須予以實施。修訂後的SCC以及與跨境數據傳輸相關的其他事態發展可能要求我們對從歐洲經濟區和瑞士轉移出去的任何個人數據實施額外的合同和技術保障措施，這可能會增加我們的成本，導致監管審查或責任的增加，需要額外的合同談判，並對我們的業務、經營業績和財務業績產生不利影響。

此外，美國的幾個州已經頒佈了新的數據隱私法。例如，《2018年加州消費者隱私法》（“CCPA”）於2020年1月1日生效，該法為消費者提供了更廣泛的隱私保護。自 2023 年 1 月 1 日起生效的《加州隱私權法》（“CPRA”）對 CCPA 進行了重大修改，帶來了不確定性，並要求我們承擔額外的成本和支出。CCPA的頒佈推動了其他州類似的立法發展。例如，弗吉尼亞州、科羅拉多州、猶他州和康涅狄格州都通過了與CCPA和CPRA相似的法律，這些法律於2023年生效；佛羅裏達州、蒙大拿州、俄勒岡州和德克薩斯州頒佈了類似的法律，已經或將在2024年生效；田納西州、特拉華州、新澤西州、內布拉斯加州、愛荷華州、馬裏蘭州、明尼蘇達州和新罕布什爾州也頒佈了類似的法律，將於2025年生效，印第安納州、肯塔基州和羅德島州也頒佈了類似的法律，這些法律將於 2025 年生效將於 2026 年生效。其他州立法機構正在考慮與隱私和網絡安全有關的其他法律，其中許多與CCPA和CPRA相似，美國聯邦政府正在考慮聯邦隱私立法。這些事態發展有可能導致美國各地出現與隱私和網絡安全有關的重疊但不同的法律。CCPA和其他法律的影響仍然深遠，根據最終監管指南和其他相關發展，可能要求我們修改數據處理慣例和政策，並承擔大量成本和費用以努力遵守規定。同樣，歐洲經濟區和美國聯邦和州以及其他司法管轄區已經提出或頒佈了許多立法舉措，可能會在影響我們業務的領域強加新的義務。例如，2022年11月17日，《數字服務法》（“DSA”）在歐盟生效，其中包括新的義務，即限制非法內容和非法產品的在線傳播，加強對未成年人的保護，為用户提供更多的選擇和透明度，並允許處以高達年營業額6％的罰款。DSA對整個行業、商業模式和運營的影響尚不確定，這些法規可能會導致我們的訂閲發生變化或引入新的運營要求和管理成本，每種要求和管理成本都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

此外，一些國家正在考慮或已經通過了實施數據保護要求或要求在本地存儲和處理數據的立法，或類似的要求，這可能會增加我們提供服務的成本和複雜性。

由於歐盟的GDPR和美國的CCPA等法律法規規定了新的、相對繁瑣的義務，而且這些法律法規和其他法律法規的解釋和適用存在很大的不確定性，我們在滿足其要求和對我們的政策和做法進行必要修改方面可能會面臨挑戰，並且可能為此付出鉅額的成本和支出。如果我們未能或認為我們未能遵守我們的隱私政策、我們對用户或其他第三方的隱私相關義務或與隱私、數據保護或信息安全相關的任何其他法律義務，都可能導致消費者權益團體或其他方面對我們進行政府調查、執法行動或其他訴訟、訴訟、索賠或公開聲明，並可能導致我們的用户對我們失去信任，這可能會對我們產生不利影響我們的聲譽和業務。

此外，遵守適用於我們用户業務的法律、法規和政策所帶來的其他負擔可能會限制我們服務的採用和使用，並減少對我們服務的總體需求。除了政府監管、自律標準和行業特定法規外，其他行業標準或要求可能在法律上或合同上適用於我們，或者有理由適用於我們，或者我們可能選擇遵守或促進客户遵守此類法規、標準、要求或其他實際或聲稱的義務。如果我們無法或被認為無法遵守這些法規、標準、要求或其他實際或聲稱的義務，如果我們無法維持與客户相關的認證或標準，或者如果我們的客户無法獲得監管部門批准才能在需要時使用我們的服務，則我們的業務可能會受到損害。此外，無法

滿足某些政府機構的標準，我們的客户可能會預期這些標準可能會對我們的業務和業績產生不利影響。

此外，如果與我們合作的第三方（例如供應商或開發商）違反適用的法律法規或我們的政策，則此類違規行為也可能使我們用户的內容面臨風險，進而可能對我們的業務產生不利影響。有關收集、使用、保留、安全或披露用户內容的適用法律、法規或行業慣例的任何重大變化，或有關獲得用户明示或默示同意收集、使用、保留或披露此類內容的方式的任何重大變化，都可能增加我們的成本，並要求我們修改我們的服務和功能，可能以實質性的方式修改我們的服務和功能，而我們可能無法完成這些修改，並可能限制我們的存儲和處理能力用户數據或開發新的服務和功能。

我們的業務可能會受到用户互聯網訪問變化或專門管理互聯網的法律的不利影響。

我們的平臺取決於用户訪問互聯網的質量。我們平臺的某些功能需要大量的帶寬和保真度才能有效運行。互聯網接入通常由擁有強大市場支配力的公司提供，這些公司可能會採取行動降低、擾亂或增加用户訪問我們平臺的成本，這將對我們的業務產生負面影響。如果網絡運營商：我們可能會產生更大的運營費用，我們的用户獲取和留存率可能會受到負面影響：

•實施基於使用量的定價；

•競爭產品的折扣價格；

•以其他方式重大更改其定價率或方案；

•向我們收取一定水平或全部流量的費用；

•根據流量來源或類型限制流量；

•實施帶寬上限或其他使用限制；或

•否則請嘗試通過貨幣化或控制其網絡的訪問權限。

2018年6月11日，聯邦通信委員會（FCC）的 “網絡中立” 規則的廢除生效，並恢復了 “輕描淡寫” 的監管框架。先前的規定旨在確保互聯網服務提供商和其他提供寬帶服務的公司對所有在線內容一視同仁。此外，加利福尼亞州和其他一些州正在考慮或已經頒佈了監管寬帶提供商行為的立法或行政行動。我們無法預測法院、聯邦立法或聯邦通信委員會的法律訴訟是否會修改、推翻或撤銷聯邦通信委員會的命令或州舉措。隨着網絡中立規則的廢除，我們可能會產生更大的運營費用，這可能會損害我們的經營業績。隨着互聯網的用户數量、使用頻率和數據傳輸量的持續增長，我們和用户所依賴的互聯網基礎設施可能無法支持對其提出的需求。我們或我們的用户所依賴的互聯網基礎設施的故障，即使在很短的時間內，也可能破壞我們的運營並損害我們的運營業績。

此外，還有各種法律法規可能會阻礙互聯網或其他在線服務的發展，未來可能會通過新的法律法規。這些法律法規除了限制互聯網中立性外，還可能涉及税收、關税、隱私、數據保護、內容、版權、分銷、電子合同和其他通信、消費者保護以及服務的特徵和質量，所有這些都可能減少對我們平臺的需求或使用。立法者和監管機構可能會以要求我們承擔鉅額成本、使我們承擔意想不到的民事或刑事責任或促使我們改變商業慣例的方式進行法律和監管變更，或者解釋和適用現行法律。這些變化或成本增加可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。

我們目前是知識產權索賠和其他訴訟事項的當事方，如果得到不利解決，它們可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大影響。

我們擁有大量專利、版權、商標、域名和商業祕密，並且不時因侵權、挪用或其他侵犯知識產權或其他侵犯知識產權或其他權利的指控而受到訴訟。隨着我們面臨日益激烈的競爭和越來越高的知名度，知識產權索賠、商業索賠和其他針對我們的主張的可能性越來越大。我們過去、現在和將來可能會不時成為與我們的知識產權、商業慣例、涉及我們的證券和平臺的交易相關的訴訟和爭議的當事方。例如，正如標題為 “法律訴訟” 的部分所討論的那樣，我們最近參與了針對Motion Offence的法律訴訟，該訴訟指控Dropbox侵犯了其某些專利。陪審團審判於 2023 年 5 月進行。陪審團裁定Dropbox在包括不侵權和專利無效在內的所有罪名上都支持Dropbox，並且沒有裁定對Motion Offence的損害賠償。我們目前正在等待地區法院的判決。可以向聯邦巡迴法院對最終判決提出上訴。目前不能 (i) 確定此事的最終結果，或 (ii) 估計任何可能的最大風險或損失範圍。支持訴訟和爭議解決程序的費用相當可觀，而且無法保證會取得有利的結果。我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到此類成本以及當前或未來訴訟中任何不利結果的重大不利影響。我們可能需要以對我們不利的條款來解決訴訟和爭議，或者我們可能會受到不利的判決，這種判決在上訴時可能無法撤銷。任何和解或判決的條款都可能要求我們停止部分或全部業務或向另一方支付大量款項。對於任何知識產權索賠，我們可能必須尋求許可才能繼續被認定違反第三方權利的做法，這種做法可能無法在合理的條件下提供，並可能大大增加我們的運營開支。我們可能根本無法獲得繼續此類行為的許可，我們可能需要開發替代的非侵權技術或做法或停止這些做法。開發非侵權替代技術或做法可能需要大量的努力和費用。

我們未能保護我們的知識產權和專有信息可能會削弱我們的品牌和其他無形資產。

我們依賴並期望繼續依賴專利、專利許可、商業祕密、域名保護、商標和版權法，以及與員工、顧問和第三方簽訂的保密和許可協議來保護我們的知識產權和所有權。在美國和國外，我們擁有超過1,750項已頒發的專利和250多項待處理的專利申請。但是，第三方可能會有意或無意地侵犯我們的所有權，第三方可能會質疑我們的所有權，待處理和未來的專利、商標和版權申請可能不會獲得批准，而且我們可能無法在不產生大量費用的情況下防止侵權。我們還投入了大量資源來開發我們的專有技術和相關工藝。為了保護我們的專有技術和流程，我們部分依賴商業祕密法律和與員工、顧問和第三方簽訂的保密協議。這些協議可能無法有效防止泄露機密信息，也可能無法在未經授權披露機密信息的情況下提供適當的補救措施。此外，其他人可能會獨立發現我們的商業祕密，在這種情況下，我們將無法維護商業祕密權利。此外，某些司法管轄區的法律可能很少或根本不提供商業祕密保護，我們開展業務的任何國家/地區的知識產權法律的任何變化或意想不到的解釋都可能損害我們執行知識產權的能力。為了執行和確定我們的專有權利的範圍，可能需要進行昂貴而耗時的訴訟。如果對我們所有權的保護不足以防止第三方使用或挪用，則我們的平臺、品牌和其他無形資產的價值可能會降低，競爭對手可能能夠更有效地複製我們的平臺及其功能。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

與我們的A類普通股所有權相關的風險

我們的A類普通股的交易價格可能會波動，您可能會損失全部或部分投資。

我們的A類普通股的交易價格可能會波動，並且可能會因各種因素而波動，其中一些因素是我們無法控制的。可能導致我們的A類普通股交易價格波動的因素包括：

•整個股票市場的價格和成交量不時波動；

•科技股交易價格和交易量的波動；

•其他科技公司的總體經營業績和股票市場估值的變化，尤其是我們行業的變化；

•我們或我們的股東出售我們的A類普通股；

•證券分析師未能維持對我們的報道，關注我們公司的證券分析師更改了財務估計，或者我們未能達到這些估計或投資者的預期；

•我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測的任何變化或我們未能實現這些預測的情況；

•我們或我們的競爭對手發佈的新產品、功能或服務的公告；

•公眾對我們的新聞稿、其他公開公告以及向美國證券交易委員會提交的文件的反應；

•涉及我們或本行業其他公司的傳聞和市場投機；

•我們的經營業績的實際或預期變化或經營業績的波動；

•我們的關鍵指標的實際或預期變化；

•我們的業務、競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；

•實際或感知的泄露隱私、數據保護或數據安全或與之相關的故障；

•涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟，或監管機構對我們或競爭對手業務的調查；

•與我們的知識產權或其他所有權有關的事態發展或爭議；

•宣佈或完成了我們或我們的競爭對手對業務、產品、服務或技術的收購；

•適用於我們業務的新法律或法規或對現行法律或法規的新解釋；

•會計準則、政策、指導方針、解釋或原則的變化；

•我們管理層的任何重大變化；

•將我們的股票從任何交易指數（包括我們最近加入的標準普爾400指數）中列入、排除或刪除；以及

•總體經濟狀況以及我們市場的緩慢或負增長以及災難性事件，包括地震、火災、洪水、海嘯或其他天氣事件、斷電、電信故障、軟件或硬件故障、網絡攻擊、戰爭或其他武裝衝突、恐怖襲擊和流行病。

此外，過去，在整個市場和特定公司證券的市場價格出現波動之後，通常會對這些公司提起證券集體訴訟。任何可能的證券訴訟

將來對我們提起訴訟可能會導致鉅額費用，並轉移我們管理層的注意力和資源。

我們普通股的多類別結構實際上是將投票控制權集中在那些在首次公開募股完成之前持有我們股本的股東身上，這可能會壓低我們的A類普通股的交易價格。

除非法律另有規定，否則我們的A類普通股每股有一票，我們的B類普通股每股有十張選票，我們的C類普通股沒有投票權。截至2024年6月30日，我們的董事和執行官及其各自的關聯公司共持有我們股本投票權的76.4％，休斯頓先生持有約76.2％的股本投票權。我們在計算中納入了聯合創始人補助金（定義見本報告第二部分第7項 “股票薪酬的重大影響”），因為該補助金所依據的股份是合法發行的A類普通股的流通股份，休斯頓先生可以在歸屬之前對這些股票進行投票。由於我們的b類普通股和A類普通股之間的投票比率為十比一，我們的b類普通股的持有人集體將繼續控制我們普通股合併投票權的大部分，因此只要b類普通股的股票至少佔我們A類和b類普通股所有已發行股份的9.1％，就可以控制提交給股東批准的所有事項。這種集中的控制將限制或排除其他股東在可預見的將來影響公司事務的能力，包括董事選舉、組織文件的修改、所有或基本上全部資產的任何合併、合併、出售或其他需要股東批准的重大公司交易。此外，這可能會阻止或阻止其他股東可能認為符合他們作為我們股東的最大利益的未經請求的收購提案或股本要約。

b類普通股持有人未來的轉讓或出售通常會導致這些股票轉換為A類普通股，但我們修訂和重述的公司註冊證書中描述的某些轉讓除外，包括出於遺產規劃目的進行的轉讓，轉讓持有人保留對b類普通股的唯一處置權和獨家投票控制權，以及我們的聯合創始人之間的轉讓。此外，自然人股東持有的每股已發行的b類普通股，或由該股東的許可實體或允許的受讓人（如我們修訂和重述的公司註冊證書中所述）持有的每股已發行的b類普通股，將在該自然人去世後自動轉換為一股A類普通股。如果休斯頓先生去世或永久完全殘疾，休斯頓先生、其允許的實體或允許的受讓人持有的b類普通股將轉換為A類普通股，前提是轉換將在他去世或永久和完全殘疾後推遲九個月，如果獲得我們大多數獨立董事的批准，則最多可延遲18個月。隨着時間的推移，將b類普通股轉換為A類普通股將增加長期保留股票的b類普通股個人持有者的相對投票權。

此外，由於我們的C類普通股沒有投票權（除非法律另有規定），因此如果我們將來發行C類普通股，則與我們在此類交易中發行A類普通股而不是C類普通股相比，B類普通股的持有人可以在更長的時間內選舉所有董事並決定提交股東投票的大多數事項的結果。

未來的大量銷售可能會壓低我們A類普通股的市場價格。

由於大量出售此類股票，我們的A類普通股的市場價格可能會下跌，而對此類出售可能發生的看法也可能會壓低我們的A類普通股的市場價格，特別是如果這些出售是由我們的高管和董事及其關聯公司進行的。

出售我們的股票可能會使我們未來更難在我們認為合適的時間和價格出售股權證券。這些銷售還可能導致我們的A類普通股的交易價格下跌，使您更難出售我們的A類普通股。

與我們的2026年票據和2028年票據相關的交易可能會削弱股東的所有權權益，也可能以其他方式壓低我們普通股的價格。

如果2026年票據或2028年票據由此類系列的持有人轉換，則根據適用的契約，我們需要支付不超過轉換本金總額的現金，並視情況支付或交付現金、A類普通股或現金或A類普通股的任意組合，以支付或交付超過轉換後的此類票據總本金的剩餘部分（如果有）。如果我們選擇交付任何 A 類

根據我們的轉換義務，2026年票據或2028年票據轉換後的普通股超過轉換後的此類票據的總本金額（如果有），這將稀釋現有股東的所有權權益。此類轉換後可發行的A類普通股在公開市場上的任何銷售都可能對我們的A類普通股的現行市場價格產生不利影響。此外，2026年票據或2028年票據的某些持有人可能會進行賣空以對衝其在票據中的頭寸。轉換2026年票據或2028年票據後，我們的A類普通股的預期未來發行量可能會壓低我們的A類普通股的價格。

特拉華州法律和我們重述的公司註冊證書和重述的章程中的規定可能會使合併、要約或代理競賽變得困難，從而壓低我們的A類普通股的市場價格。

我們作為特拉華州公司的地位以及《特拉華州通用公司法》的反收購條款可能會禁止我們在感興趣的股東成為感興趣的股東後的三年內與該股東進行業務合併，從而阻止、推遲或阻止控制權的變更，即使控制權的變更將有利於我們的現有股東。此外，我們重述的公司註冊證書和重述的章程包含可能使收購我們公司變得更加困難的條款，包括：

•任何可能導致我們公司控制權變更的交易都需要我們大多數已發行的b類普通股作為單獨類別進行表決；

•我們的多類別普通股結構，它使我們的b類普通股持有人能夠對需要股東批准的事項的結果產生重大影響，即使他們擁有的已發行A類普通股、b類普通股和C類普通股的多數股份；

•當b類普通股的已發行股份佔我們A類和b類普通股總投票權的多數或投票門檻日期時，我們的董事會將被分為三類董事，錯開三年任期，董事只能因故被免職；

•在b類普通股作為A類普通股轉換為A類普通股之前，對我們重報的公司註冊證書的任何修正都需要我們當時已發行的A類普通股和b類普通股合併投票的三分之二的批准；而在將我們的b類普通股轉換為A類普通股之後，對我們修訂和重述的公司註冊證書的某些修正將需要我們當時三分之二的批准出色的投票權；

•我們修訂和重述的章程將規定，股東必須批准持有我們未付表決權三分之二的股東才能修改或通過我們章程的任何條款；

•在投票門檻日之後，我們的股東將只能在股東大會上採取行動，並且不能在獲得書面同意的情況下就任何事項採取行動；

•在投票門檻日之前，只有在董事會首次建議或批准該行動的情況下，我們的股東才能在獲得書面同意的情況下采取行動；

•我們董事會的空缺只能由董事會填補，不能由股東填補；

•只有董事會主席、首席執行官、董事會的多數成員，或者在b類普通股轉換為A類普通股之前，持有A類和b類普通股合併投票權百分之三十的股東才有權召開股東特別會議；

•可能需要在特拉華州對我們提起某些訴訟；

•我們重述的公司註冊證書授權未經A類普通股持有人批准，未經A類普通股持有人批准，可以確定其條款併發行股份；以及

•預先通知程序適用於股東提名候選人蔘選董事或將事項提交年度股東大會。

這些反收購防禦措施可能會阻止、延遲或阻止涉及我們公司控制權變更的交易。這些條款還可能阻礙代理競爭，使股東更難選出自己選擇的董事，並促使我們採取他們想要的其他公司行動，在某些情況下，這些行動都可能限制我們的股東獲得股本溢價的機會，也可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。

我們修訂和重述的章程將位於特拉華州的州或聯邦法院指定為我們與股東之間幾乎所有爭議的獨家法庭，還規定聯邦地方法院將是解決任何主張《證券法》引起的訴訟理由的投訴的獨家論壇，每種投訴都可能限制我們的股東為與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的爭議選擇司法法庭的能力。

我們經修訂和重述的章程規定，除非我們以書面形式明確同意選擇替代法庭，否則該法庭是 (1) 代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟的唯一和專屬的論壇，(2) 任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他僱員違反對我們或我們的股東應盡的信託義務的訴訟，(3) 根據特拉華州通用公司的任何條款提起的任何訴訟法律、公司註冊證書或經修訂和重述的章程，或 (4) 任何其他主張受內政原則管轄的索賠應由特拉華州財政法院提出，在所有案件中，該法院對被指定為被告的不可或缺的當事方具有管轄權的法院管轄。

我們經修訂和重述的章程還規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法庭，否則美利堅合眾國聯邦地方法院將是解決根據《證券法》對與證券發行有關的任何人（包括任何審計師、承銷商、專家、控制人或其他被告）提出訴訟理由的任何索賠的唯一和專屬的法庭。

任何購買或以其他方式收購我們任何證券的任何權益的個人或實體均應被視為已通知並同意本條款。這些獨家論壇條款可能會限制股東就與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工的爭議在其選擇的司法論壇提出索賠的能力，這可能會阻礙對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工提起訴訟。

如果我們面臨相關訴訟且無法執行這些條款，我們可能會承擔與在其他司法管轄區解決爭議相關的額外費用，這可能會損害我們的經營業績。

我們無法保證我們的股票回購計劃將得到全面實施或將提高長期股東價值。

我們最初在2020年實施了股票回購計劃。2022年2月，我們董事會批准再回購最多12億美元的A類普通股已發行股份，2023年7月，我們董事會進一步授權再回購最多12億美元的A類普通股已發行股份。回購計劃沒有到期日，我們沒有義務回購指定數量或美元價值的股票。在證券法和其他法律要求允許的情況下，將不時通過私人交易或公開市場購買進行股票回購。儘管我們此前曾宣佈打算將自由現金流的很大一部分用於股票回購，但任何股票回購都將視當時的情況而定，包括現行市場價格。因此，我們無法保證股票回購的時機，也無法保證此類回購的數量會增加。此外，作為IRA的一部分，美國對上市公司某些股票回購的價值徵收1％的不可扣除的消費税。這種税收通常會增加我們任何股票回購的成本。股票回購計劃可能會影響我們的A類普通股的價格，增加波動性並減少我們的現金儲備。我們的回購計劃可能隨時暫停或終止，即使全面實施，也可能無法提高長期股東價值。

我們不打算在可預見的將來支付股息。

我們從未申報或支付過股本的現金分紅。我們目前打算保留任何未來的收益，為我們的業務運營和擴張提供資金，併為我們的股票回購計劃提供資金，我們預計在可預見的將來不會申報或支付任何股息。因此，股東必須依靠在價格上漲後出售其A類普通股作為實現未來投資收益的唯一途徑。此外，我們的循環信貸額度限制了我們支付股息的能力。

一般風險因素

我們的業務可能會因災難性事件而中斷。

發生任何災難性事件，包括地震、火災、洪水、海嘯或其他天氣事件、斷電、電信故障、軟件或硬件故障、網絡攻擊、戰爭或恐怖襲擊，都可能導致我們的服務長時間中斷或導致我們的成本意外增加。此外，流行性疾病的爆發或對此類事件的恐懼導致了應對措施，包括政府實施的旅行限制、航班停飛和工作場所的關閉。因此，我們過去在開展業務時進行了重大修改，包括修改員工差旅和員工工作地點。我們將來所做的任何此類修改都可能會干擾重要的業務運營，例如我們的產品開發、銷售和營銷活動以及員工的生產力。

此外，我們的美國總部位於以地震活動聞名的舊金山灣區，我們的保險範圍可能無法補償我們在發生地震或其他重大自然災害時可能發生的損失。此外，恐怖主義行為可能對互聯網或整個經濟造成幹擾。即使我們有災難恢復安排，我們的服務也可能會中斷。如果我們的系統因自然災害或其他事件而出現故障或受到負面影響，我們向用户交付產品的能力將受到損害，我們可能會丟失關鍵數據，並且可能會增加成本。如果我們無法制定適當的計劃來減輕災難的影響，或者無法確保我們的業務職能在災難期間和災後繼續運作，並在發生災難或緊急情況時成功執行這些計劃，那麼我們的業務、經營業績、財務狀況和聲譽就會受到損害。

我們的納税負債可能超過預期，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們在美國和美國以外的各個司法管轄區繳納所得税。由於法定税率不同的國家的收益和虧損組合的變化，我們的有效税率可能會波動。我們的税收支出還可能受到不可扣除支出變化、股票薪酬超額税收優惠的變化、遞延所得税資產和負債估值的變化及其使用能力、預扣税的適用性以及收購影響的影響。

我們接受美國聯邦、州、地方和外國税務機關的審查和審計。此類税務機關可能不同意我們的税收立場，如果有任何此類税務機關成功質疑任何此類立場，我們的財務業績和運營可能會受到重大不利影響。由於美國聯邦、州或國際税法的變化、税收司法管轄區的行政解釋、決定、政策和立場的變化、税務審查、和解或司法決定的結果、會計原則的變化或包括收購在內的業務運營變化，以及對導致先前納税狀況變化的新信息的評估，導致税收狀況發生變化，我們也可能需要承擔額外的納税義務時期。

如果我們未能維持有效的披露控制和財務報告內部控制體系，我們及時編制準確的財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。

我們受到《交易法》、《2002年薩班斯-奧克斯利法案》或《薩班斯-奧克斯利法案》的報告要求以及納斯達克全球精選市場（Nasdaq）適用上市標準的規章制度的約束。我們預計，這些規章制度的要求將繼續增加我們的法律、會計和財務合規成本，使某些活動變得更加困難、耗時和昂貴，並給我們的人員、系統和資源帶來巨大壓力。

除其他外，《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。我們還必須提供年度管理報告，説明其有效性

我們對財務報告的披露控制和程序。我們將繼續制定和完善我們的披露控制措施和其他程序，旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告我們在向美國證券交易委員會提交的報告中要求披露的信息，並收集和傳達給我們的主要執行官和財務官。我們還在繼續改善對財務報告的內部控制。為了維持和提高我們的披露控制和程序以及財務報告內部控制的有效性，我們已經花費了大量資源，包括與會計相關的費用和重大的管理監督，預計將繼續支出這些資源。此外，根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404（b）條，我們的獨立註冊會計師事務所必須每年審計我們的財務報告內部控制的有效性。測試或我們獨立註冊會計師事務所的後續測試可能會發現重大缺陷或重大缺陷。如果發現重大缺陷或我們無法及時遵守第404條的要求，我們報告的財務業績可能會被嚴重誤報，我們可能會收到獨立註冊會計師事務所對財務報告的內部控制的負面意見，我們可能會受到監管機構的調查或制裁，並可能產生鉅額費用。

由於業務狀況的變化，我們目前的控制措施和我們制定的任何新控制措施都可能不足。此外，就我們收購其他業務而言，被收購的公司可能沒有足夠強大的內部控制體系，我們可能會發現新的缺陷。將來可能會發現我們的披露控制和財務報告內部控制存在缺陷。任何未能制定或維持有效控制措施的行為，或在實施或改進控制措施時遇到的任何困難，都可能損害我們的經營業績或導致我們未能履行報告義務，並可能導致我們重報前一時期的財務報表。任何未能實施和維持對財務報告的有效內部控制的行為也可能對定期管理評估和年度獨立註冊會計師事務所認證報告的結果產生不利影響，這些報告涉及我們的財務報告內部控制的有效性，這些報告必須包含在向美國證券交易委員會提交的定期報告中。無效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們的A類普通股的交易價格產生負面影響。此外，如果我們無法繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在納斯達克上市。

我們報告的經營業績可能會受到美國普遍接受的會計原則變化的不利影響。

美國公認的會計原則須由財務會計準則委員會（FasB）、美國證券交易委員會以及為頒佈和解釋適當會計原則而成立的各種機構進行解釋。這些原則或解釋的變化可能會對我們報告的經營業績產生重大影響，甚至可能影響在宣佈之前完成的交易的報告或變更的有效性。很難預測未來會計原則或會計政策變更的影響，其中任何一項都可能對我們的經營業績產生負面影響。

我們可能需要額外的資本，我們無法確定是否會以優惠條件或根本不提供額外融資。

從歷史上看，我們的運營和資本支出主要通過股權發行、運營產生的現金以及用於資本購買的債務融資來為運營和資本支出提供資金。儘管我們目前預計我們現有的現金、現金等價物和短期投資、現有信貸額度下的可用金額以及運營現金流將足以滿足我們在可預見的將來的現金需求，但我們可能需要額外的融資。我們會不時評估融資機會，我們獲得融資的能力將取決於我們的發展努力、業務計劃、經營業績以及我們尋求融資時的資本市場狀況等。我們無法向您保證，在需要時會以優惠條件向我們提供額外融資，或者根本無法向我們保證，鑑於宏觀經濟挑戰、通貨膨脹和利率上升，融資條件已經變得不那麼有利了。如果我們通過發行股票、股票掛鈎證券或債務證券籌集更多資金，則這些證券的權利、優惠或特權可能優先於我們的A類普通股的權利、優惠或特權，我們的股東可能會遭遇稀釋。

如果證券或行業分析師不發表有關我們業務的研究報告或發表不準確或不利的研究，我們的A類普通股市場價格和交易量可能會下降。

我們的A類普通股的交易市場將部分取決於證券或行業分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告。分析師的估計基於他們自己的觀點，通常與我們的估計或預期不同。如果一位或多位報道我們的分析師下調了我們的A類普通股的評級，或者發佈了有關我們業務的不準確或不利的研究，我們的證券價格可能會下跌。如果很少有證券分析師開始報道我們，或者其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈我們的報告，則對我們證券的需求可能會減少，這可能會導致我們的A類普通股的價格和交易量下降。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股票證券

下表顯示了有關Dropbox在此期間回購A類普通股的信息

截至2024年6月30日的季度。


時期	購買的股票總數（以百萬計）(1)	每股支付的平均價格 (2)		作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數（以百萬計）(1)	根據公開宣佈的計劃可能購買的股票的大致美元價值（以百萬計）(1)
4 月 1 日至 30 日	5.33	$	23.42	5.33	$	1,003.45
5 月 1 日至 31 日	3.27 (3)	$	23.48	3.23	$	927.73
6 月 1 日至 30 日	2.78	$	21.38	2.78	$	868.20
總計	11.38	$	22.94	11.34

(1) 2022年2月17日，我們宣佈董事會批准回購12億美元的A類普通股已發行股份。2023 年 7 月 26 日，我們宣佈，董事會進一步批准再回購 12 億美元的 A 類普通股已發行股份。在截至2024年3月31日的三個月中，我們完成了2022年2月12億美元的授權，並根據2023年7月的授權繼續進行了股票回購。根據該計劃，在證券法和其他法律要求允許的情況下，可以通過公開市場購買或私人持有的談判交易（包括通過規則10b5-1計劃）回購股票，但須視一般商業和市場狀況以及其他投資機會而定。回購計劃沒有到期日期。有關股票回購的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告中其他地方包含的簡明合併財務報表附註11 “股東赤字”。

（2）每股支付的平均價格包括與回購相關的成本，不包括作為《通貨膨脹減少法》一部分徵收的1％的消費税。

(3) 包括公司在為滿足預扣税要求而授予限制性股票獎勵時預扣的39,657股限制性普通股。

第 5 項。其他信息

董事和執行官的證券交易計劃

在本財季中，根據第16a-1（f）條的定義，以下官員採用了S-k法規第408項所定義的 “第10b5-1條交易安排”，內容如下：

開啟 2024年5月15日，蒂姆·里根，我們的首席財務官，採用 a《規則》第10b5-1條的交易安排規定不時出售總額不超過 125,000 我們的A類普通股，儘管由於預扣了適用税款，我們預計出售的此類股票的總數最終將低於該金額。該交易安排旨在滿足規則10b5-1（c）中的肯定辯護。交易安排的期限直到 2025年9月2日，如果交易安排下的所有交易都已完成，則更早。

根據規則 16a-1 (f) 的定義，沒有其他董事或高級職員，採用和/或終止上一財季的 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，定義見第S-k條例第408項。

第 6 項。展品

我們已經提交了隨附的附錄索引中列出的證物，該索引以引用方式納入此處。

展覽索引

展覽
數字

描述

表單

文件號

根據展品編號以引用方式納入

向美國證券交易委員會提交

10.1*+

註冊人與埃裏克·考克斯之間的錄取通知書修正案。

31.1

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。

31.2

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。

32.1†

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官的認證。

101

公司截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告的以下財務報表，格式為Inline XBRL：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併運營報表，（iii）簡明綜合收益表，（iv）簡明合併現金流量表，（v）簡明合併股東赤字表，（vi）未經審計的簡明合併財務報表附註。

104

封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）。

* 隨函提交。

+ 表示管理合同或補償計劃。

† 本10-Q表季度報告附錄32.1所附的認證均被視為已提供，未向美國證券交易委員會提交，且不得以引用方式納入Dropbox, Inc.根據經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件，無論該文件中包含何種通用公司註冊措辭，均不得以引用方式納入Dropbox, Inc.根據經修訂的1934年證券法案或經修訂的《1934年證券交易法》提交的任何文件。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

DROPBOX, INC

日期：

2024年8月9日

作者：

/s/ 安德魯 ·W· 休斯頓

安德魯·休斯頓

首席執行官

（首席執行官）

日期：

2024年8月9日

作者：

/s/ 蒂莫西 ·J· 里根

蒂莫西 ·J· 里根

首席財務官

（首席會計和財務官）