管理層的討論與分析

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中

（除非另有説明，以美元表示）

本管理層對Equinox Gold Corp.（“公司” 或 “Equinox Gold”）財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）應與公司截至2023年12月31日止年度的經審計的合併財務報表以及公司截至2024年6月30日的三個月和六個月未經審計的簡明合併中期財務報表及其相關附註一起閲讀，後者是根據《國際財務報告準則》（“IFRS”）編制的由國際會計準則委員會發布。有關該公司的更多信息，請查閲其在SEDAR+上公開的文件，網址為www.sedarplus.ca，以及在EDGAR上提交的公開文件，網址為www.sec.gov/edgar。

自 2024 年 8 月 7 日起，本 MD&A 由管理層編制並由董事會批准。本討論涵蓋截至2024年6月30日的三個月（“2024年第二季度” 或 “季度” 和 “2024年上半年”）以及截至本MD&A發佈之日的後續時期。除非另有説明，所有美元金額均以美元（“美元”）為單位。

本 MD&A 包含前瞻性陳述。提醒讀者注意與前瞻性陳述相關的風險和不確定性、與投資公司證券相關的風險和不確定性，以及與National Instrument 43-101（“NI 43-101”）中有關公司材料特性的技術和科學信息（包括有關礦產儲量和礦產資源的信息）相關的風險和不確定性。

在本MD&A中，現金成本、出售的每盎司（“盎司”）現金成本、總維持成本（“AISC”）、每盎司AISC、AISC的出資利潤率、調整後的淨收益、調整後的每股收益（“EPS”）、礦場自由現金流、息税折舊攤銷前利潤（“扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益）、調整後的息税折舊攤銷前利潤、淨負債和持續資本支出是非國際財務報告準則的財務指標根據國際財務報告準則，沒有標準含義。本MD&A的 “非國際財務報告準則指標” 部分進一步討論了非國際財務報告準則指標。

操作描述

Equinox Gold是一家注重增長的礦業公司，正在執行其創建美洲首屈一指的黃金生產商的戰略。在最初的六年中，該公司已從一家單一資產開發商發展成為一家多資產黃金生產商，擁有美洲金礦投資組合，擁有數百萬盎司的黃金儲備基礎，以及一系列擴張項目的強勁增長態勢。在本MD&A發佈之日，該公司運營的金礦是美國的梅斯基特礦（“梅斯基特”）和城堡山礦（“城堡山”）、墨西哥的洛斯菲洛斯礦山綜合體（“Los Filos”）以及奧裏佐納礦（“Aurizona”）、Fazenda礦（“Fazenda”）、RdM礦（“RDM”）和聖盧茲我的（“Santa Luz”）在巴西。此外，該公司在加拿大的格林斯通礦（“綠石”）於2024年5月22日澆注了第一批黃金，但尚未實現商業化生產。2024年8月，該公司宣佈決定在第二階段許可期間暫停城堡山的第一階段運營。儘管殘留浸出預計將在2024年剩餘時間內持續進行，但展望未來，城堡山將作為一個開發項目進行報告。

Equinox Gold成立的戰略願景是建立一家以美國為重點的多元化黃金公司，該公司每年將負責任和安全地生產超過一百萬盎司的黃金，為東道社區帶來長期的社會和經濟利益，為員工和承包商創造一個安全和有回報的工作場所，併為股東提供高於平均水平的投資回報。為了實現其增長目標，Equinox Gold打算通過勘探和開發擴大其現有資產基礎的產量，還將考慮有機會收購其他公司，生產適合公司投資組合和戰略的礦山和開發項目。

Equinox Gold的普通股在加拿大多倫多證券交易所（“TSX”）和美國的紐約證券交易所（“NYSE-A”）上市，股票代碼為 “EQX”。

2024年5月13日，公司從獵户座礦業融資管理有限責任公司管理的某些基金（統稱 “獵户座”）中收購了OMF Fund II（SC）Ltd.（“OMF基金”）100％的已發行和流通股份。收購後，公司收購了格林斯通剩餘的40％權益，從而使該公司擁有格林斯通100％的股份（“綠石收購”）。從2024年5月13日起，在格林斯通收購中收購的資產的運營和財務業績都包括在內。

運營

•生產了122,221盎司黃金

•出售了115,423盎司黃金，平均已實現金價為每盎司2328美元

•總現金成本為每盎司1,747美元，AISC為每盎司2,041美元 (1)

•如莊園和健康、安全和環境部分所述，本季度有一人死亡

•無工時損傷；12個月滾動期內每百萬小時工時可記錄的總傷害頻率（2）為1.82次（本季度為1.80）

•重大環境事故頻率 (2) 為12個月滾動期內每百萬小時工作0.29次（本季度為0.00）

•由於持續的暴雨，巖土工程事件發生後，奧裏佐納皮亞巴露天礦暫時暫停了採礦；加快了新的塔塔朱巴露天礦的採礦以減輕對生產的影響

收益

•礦山運營收入2660萬美元

•淨收益為2.838億美元，合每股收益0.72美元（基本）

•調整後的淨虧損為580萬美元，合每股虧損0.01美元（1）（基本）

金融

•非現金營運資本變動前運營提供的現金流為4510萬美元（非現金營運資本變動後用於運營的現金流為3,300萬美元）

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為5,130萬美元 (1)

•維持支出（1）為3,100萬美元，非維持性支出為8,260萬美元

•截至2024年6月30日，現金及現金等價物（非限制性）為1.675億美元

•截至2024年6月30日，淨負債（1）為13.089億美元

企業

•2024年4月23日，公司宣佈從獵户座收購格林斯通剩餘的40％權益

◦截至公告之日，對價總額為9.95億美元，包括：

▪ 價值2.5億美元的Equinox Gold的4200萬股普通股；

▪ 交易時應付7.05億美元的現金；以及

▪ 到 2024 年 12 月 31 日，應付現金 4,000 萬美元。

◦該公司於2024年5月13日完成交易，讓Equinox Gold擁有Greenstone的100％所有權。在交易完成之日，以財務報告為目的計量的對價總額為9.61億美元 (1)

◦Equinox Gold用新的5億美元三年期定期貸款（“定期貸款”）和以每股普通股5.30美元的價格收購的Equinox Gold普通股股權融資（“本次發行”）的淨收益為現金對價提供了資金。包括超額配股權在內的本次發行於2024年4月26日結束，Equinox Gold發行了56,419,000股普通股，總收益為2.99億美元

•在定期貸款方面，從2024年7月到2026年6月，簽訂了金領合約，平均看跌行使價為每盎司2,177美元，平均看漲行使價為每盎司2,988美元，總額為279,996盎司

•延長2019年和2020年可轉換票據的到期日：

◦2024年4月12日到期的1.397億美元本金5.00％可轉換票據（“2019年可轉換票據”）的到期日延長了六個月，至2024年10月12日

◦2025年3月10日到期的1.393億美元本金4.75％的可轉換票據（“2020年可轉換票據”）的到期日延長了六個月，至2025年9月10日，轉換價格從7.80美元上調至6.50美元

•發佈了公司的年度環境、社會和治理（“ESG”）報告

•宣佈了 “Ride to Greenstone” 籌款活動，這是一場從不列顛哥倫比亞省温哥華到安大略省傑拉爾頓的3634公里自行車接力賽，為傑拉爾頓地區醫院籌集資金，截至本次MD&A

發展

•開始在格林斯通加工礦石：

◦礦石於 2024 年 4 月 6 日引入研磨迴路

◦2024 年 5 月 22 日按計劃實現了首次黃金湧入，2024 年第二季度黃金產量為 16,247 盎司

◦提前上市，預計到2024年第三季度末實現商業生產

•2024年8月，公司將在第二階段許可程序期間暫停城堡山的採礦；剩餘的浸出和黃金生產預計將持續到今年剩餘時間

•更新了生產和成本指導，以反映公司對Greenstone的所有權的整合、在第二階段許可完成之前暫停Castle Mountain的採礦、梅斯基特的回收低於預期以及奧裏佐納的巖土工程事件

◦黃金產量估計為65.5萬至75萬盎司黃金，現金成本為每盎司1,305美元至1,405美元，每售出一盎司AISC為1,635至1,735美元 (2)

◦維持支出 (2) 估計為2.1億美元，非維持性支出估計為2.55億美元

(1) 每盎司售出的現金成本、每盎司售出的AISC、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨虧損、調整後的每股收益和淨負債均為非國際財務報告準則衡量標準。參見非國際財務報告準則指標和注意事項。

(2) 截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每盎司的合併現金成本和每盎司售出的AISC不包括格林斯通的業績，因為該礦尚未實現商業化生產。每盎司的合併AISC不包括公司一般和管理費用。

(3) 由於四捨五入，本MD&A各表中的數字可能不相和。

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的黃金盎司銷售量下降了16％，這主要是由於奧裏佐納的產量下降了78％，但格林斯通的產量部分抵消了這一下降。在奧裏佐納，產量下降是由於巖土工程問題於2024年4月暫停了皮亞巴礦坑的採礦。將現有礦石庫存的制粉和黃金生產持續到2024年4月底。在 2024 年第二季度，該工廠閒置了八週，同時採礦過渡到塔塔朱巴礦坑。2024 年 5 月，塔塔朱巴露天礦開始採礦，植物飼料礦石生產於 2024 年 6 月開始。該工廠於 2024 年 7 月重啟。格林斯通於2024年4月6日將礦石引入該系統，首次淘金於2024年5月22日如期完成，該礦在整個季度內持續增加。

截至2024年6月30日的六個月中，黃金盎司的銷售量與2023年同期相比下降了11％，這主要是由於奧裏佐納和洛斯費洛斯的產量下降，但格林斯通的產量部分抵消了這一下降。Aurizona的產量下降是由於上述原因。洛斯菲洛斯的產量預計會降低，這歸因於採礦排序，與2023年第一季度相比，2024年第一季度廢物清理量有所增加，而且由於計劃對部分輸送機進行重新定位，破碎機在2024年第一季度的大部分時間裏處於脱機狀態。

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的收入有所下降，這主要是由於黃金盎司的銷售減少，但部分被已實現金價上漲19％所抵消。該公司在2024年第二季度實現了每盎司售出2328美元的收入，創造了2.694億美元的收入，而2023年第二季度的每盎司銷售額為1962美元，創造了2.716億美元的收入。

截至2024年6月30日的六個月中，收入與2023年同期相比有所增加，這是由於已實現黃金價格上漲了14％，但部分被出售的黃金盎司的減少所抵消。截至2024年6月30日的六個月中，該公司實現了每盎司售出2197美元，創造了5.108億美元的收入，而2023年同期每盎司的銷售額為19.31美元，創造了5.057億美元的收入。

與2023年第二季度相比，2024年第二季度每盎司售出的現金成本和每盎司售出的AISC分別增長了28％和36％，在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比分別增長了22％和27％。這些結果主要是由奧裏佐納的產量下降和聖盧斯的成本上漲所推動的。儘管2024年的投入成本普遍低於2023年，但一些資產遇到了暫時的運營問題，影響了每盎司成本指標。Aurizona在本季度遇到了巖土工程問題，限制了採礦業務，Santa Luz在2024年上半年解決了影響加工和生產的復甦問題。此外，在尾礦儲存設施（“TSF”）籌資的推動下，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，聖盧斯的資本支出與2023年同期相比有所增加。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，礦山運營收入分別為2660萬美元和3,800萬美元，而2023年同期分別為3,070萬美元和4,520萬美元。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，礦山業務收入得益於格林斯通商業化前產量的貢獻，以及已實現金價上漲推動的梅斯基特礦山業務收入的增加，但部分被奧裏佐納、法森達和聖盧斯礦業業務收入的減少所抵消。由於2024年4月皮亞巴礦坑因巖土工程問題暫停採礦，產量下降，奧裏佐納的礦山運營收入減少；法森達的礦山運營收入下降主要是由於2024年的折舊費用與2023年相比增加；聖盧斯減少的主要原因是採礦和加工的運營成本上漲。

2024年第二季度的淨收入為2.838億美元（2023年第二季度為540萬美元），截至2024年6月30日的六個月淨收入為2.41億美元（截至2023年6月30日的六個月——2,280萬美元）。與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的淨收入增長主要是由於其他收入的增加，這是由於將公司在業務合併前夕持有的格林斯通60％的資產和負債份額調整為收購日的公允價值，扣除重新歸類為淨收益的3,850萬美元的累計外幣折算虧損後，收益為4.704億美元。將公司在業務合併前夕持有的格林斯通資產負債份額調整為收購之日的公允價值而產生的1.476億美元的相關遞延所得税支出部分抵消了重估的收益。截至2023年6月30日的三個月和六個月的其他收入是由外匯合約公允價值變動的收益以及出售公司對i-80 Gold Corp.（“i-80 Gold”）的部分權益和重新分類的3,450萬美元收益推動的。與上一年的税收回相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的淨收入被財務支出和税收支出的增加所抵消。財務支出的增加是由公司信貸額度提款額和利率的增加、與2023年第一季度和2023年第二季度執行的黃金銷售預付安排相關的利息支出以及與Versamet特許權使用費公司（“Versamet”）（前身為沙盒特許權使用費公司（“沙盒”）的黃金銷售安排（統稱 “黃金預付交易”）推動的（統稱 “黃金預付交易”）。税收支出的增加主要是由於巴西雷亞爾（“BRL”）和墨西哥比索（“MXP”）疲軟對2024年遞延税收支出的影響，而巴西雷亞爾和墨西哥比索走強以及2023年墨西哥通貨膨脹調整的影響。

2024年第二季度，調整後的息税折舊攤銷前利潤為5,130萬美元（2023年第二季度為7,090萬美元），截至2024年6月30日的六個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.035億美元（截至2023年6月30日的六個月——1.279億美元）。2024年第二季度，調整後的淨虧損為580萬美元（2023年第二季度為630萬美元），截至2024年6月30日的六個月中，調整後的淨虧損為2,020萬美元（截至2023年6月30日的六個月——930萬美元）。與2023年第二季度相比，2024年第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤下降的主要原因是2024年第二季度（2023年第二季度為零）880萬美元的黃金合約已實現虧損以及2024年第二季度外匯合約的已實現虧損20萬美元，而2023年第二季度外匯合約的已實現收益為910萬美元。截至2024年6月30日的六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤與2023年同期相比下降的主要原因是截至2024年6月30日的六個月中，黃金合約的已實現虧損為980萬美元，而2023年同期的已實現收益為50萬美元，以及一般和管理費用與上年相比增加。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，調整後的淨虧損與2024年同期相比有所增加，這也是由於財務支出增加所致。

持續支出和非持續支出 (1)

(1) 維持和非維持支出包括勘探費用和資本支出。持續支出和非維持支出不包括非現金增加，包括使用權資產增加、資本化利息支出和資本化折舊費用。維持支出是一項非國際財務報告準則的衡量標準。參見非國際財務報告準則指標和警示説明。

(2) 截至2024年6月30日的三個月，維持和非維持資本支出總額分別為2,600萬美元和8,000萬美元（截至2023年6月30日的三個月，分別為1,270萬美元和9,810萬美元）。

(3) 在截至2024年6月30日的三個月中，格林斯通的非持續支出不包括2370萬美元的資本化利息（截至2023年6月30日的三個月——1,080萬美元）。

(4) 格林斯通的非持續支出反映了截至2024年5月13日收購之日公司對該項目的60％所有權。收購後，非持續支出反映了公司對該項目的100％所有權。

該公司更新了其2024年的產量和成本指導，以反映其對Greenstone的所有權的整合、在第二階段許可完成之前暫停Castle Mountain第一階段的採礦、梅斯基特的回收低於預期以及Aurizona的巖土工程事件。

(1) 每售出一盎司的現金成本、每盎司售出的AISC、維持資本和非維持資本是非國際財務報告準則的衡量標準。參見非國際財務報告準則指標和警示説明

(2) 用於預測2024年現金成本和每盎司AISC的匯率包括 5:00 巴西雷亞爾兑1美元的匯率以及17.50墨西哥比索兑1美元的匯率

(3) 維持支出包括資產報廢義務的增加和攤銷、勘探費用和資本支出

(4) 非持續支出包括勘探費用和資本支出

(5) 格林斯通的2024年指導方針反映了公司對該項目的100％所有權。2024年的Greenstone黃金產量指導包括預計在商業化前生產和商業生產期間生產的所有盎司。2024年每盎司現金成本和每盎司AISC指導數據是實現商業生產後的預期黃金生產成本。

(6) 小組總數是個人地雷等級數量的總和或平均值。由於四捨五入，數字的總和可能不一致。

2024年5月，公司全面合併了格林斯通的所有權，從其前合資夥伴手中收購了剩餘的40％所有權。該公司先前的Greenstone產量指導反映了其先前60％的合資企業所有權。為了反映公司目前對該礦的100％所有權，提高了2024年的Greenstone產量以及維持和非維持支出指引。格林斯通的2024年現金成本和AISC指導方針沒有變化。

2024年2月16日，該公司在2024年指導方針中表示，由於每年20萬盎司第二階段擴建計劃的許可程序延長至2026財年，該公司正在審查城堡山第一階段的業務。鑑於與合同開採、破碎和集聚相關的成本不斷增加，以及採礦低品位歷史回填物的複雜性和可變性增加，該公司將在第二階段許可程序期間暫停在城堡山的採礦。剩餘浸出和黃金生產預計將持續到2024年的剩餘時間。城堡山的主要重點將是推進第二階段施工的許可和工程設計。因此，城堡山將作為未來的開發項目進行報告。

2024年的梅斯基特產量預期為7.5萬至8.5萬盎司黃金。但是，儘管2024年的可回收盎司超出了計劃，但該礦從堆浸池中回收的黃金的速度低於預期，指導方針已調整為55,000至65,000盎司黃金。2024年的成本指導保持不變，現金成本為每盎司1345美元至1445美元，AISC為每盎司1,410美元至1,510美元。500萬美元的預算維持支出主要與加工設備有關。非持續性支出預計為6,000萬美元，主要與開採Ginger礦坑的資本化廢物有關。與最初的指導相比，這一下降是由於Ginger礦坑的礦石核對情況良好，從而減少了廢物開採的資本化。

2024年3月下旬，由於奧裏佐納持續的暴雨，皮亞巴礦坑南牆的兩個地點出現了物料流動，該礦坑的開採暫停。該工廠在4月之前加工了庫存礦石，原計劃於2024年第四季度開始的塔塔朱巴礦牀的開採於5月開始。該工廠在5月和6月處於閒置狀態，並於7月重新啟動。2024年剩餘時間的大部分礦石飼料將來自塔塔朱巴。

由於巖土工程事件的影響，2024年的黃金產量預期已從11萬盎司降至12萬盎司黃金至7萬至8萬盎司，現金成本為每盎司1,450美元至1,550美元，AISC為每盎司2,175美元至2275美元。對2024年奧裏索納持續支出的最新預測為5800萬美元，主要與資本化廢物開採有關。對2024年Aurizona非持續支出的最新預測為1,100萬美元，主要與計劃的地下開發的基礎設施和工程有關。

Santa Luz的AISC成本指導已提高至每盎司1900美元至2,000美元，這反映了2024年預期的持續支出將增加到2,100萬美元，主要與資本化廢物清理和額外的工廠設備升級有關。

由於與新租賃機隊相關的預期維持支出減少，RdM維持支出與最初的預期預期相比有所下降。

其他地雷的指導方針與最初在2024年2月16日披露的相同。更新後，預計2024年的合併黃金產量為65.5萬至75萬盎司黃金（而最初的預測為66萬至75萬盎司黃金）。

正如2024年2月16日披露的那樣，洛斯菲洛斯的成本和生產指導取決於與當地社區利益相關者和土地所有者成功執行新的社會和土地准入協議。洛斯菲洛斯團隊正在與礦山所在的三個社區進行對話，目標是以合作和透明的方式與每個社區達成新的土地使用協議。這些新協議對於幫助確保該礦的長期經濟和投資可行性是必要的，包括增加一座新的CIL加工廠。如果公司無法令人滿意地完成這些協議，公司將重新評估當前的業務，並可能選擇停止運營。因此，洛斯菲洛斯2024年的產量和成本指導仍可能發生變化。

公司可能會在年內修改指導方針，以反映預期業績的變化。

美國加利福尼亞州梅斯基特金礦

梅斯基特是一座露天的原礦（“ROM”）堆浸金礦，位於加利福尼亞帝國縣，位於城堡山以南約200英里處。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營和財務業績

(1) 現金成本、持續資本、AISC、AISC供款利潤率、每盎司銷售的現金成本和每盎司售出的AISC均為非國際財務報告準則衡量標準。參見非國際財務報告準則指標和警示説明。

(2) 列報的收入已扣除白銀收入。

2024 年第二季度分析

製作

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司產量下降了18％，每盎司的AISC增長了8％。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，盎司產量增長了5％，每盎司的AISC下降了15％。與2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司銷售量下降了18％，已實現的平均金價上漲了19％。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，盎司的銷售量上漲了10％，已實現的平均黃金價格上漲了12％。

2024 年第二季度的產量與 2023 年第二季度相比有所下降，因為 2024 年第二季度堆積在滲濾墊上的可回收盎司與前一時期相比減少了大約 60%，因為採礦工作主要集中在 Ginger 礦坑的廢物提取。截至2024年6月30日的六個月中，產量與2023年同期相比有所增加，這要歸因於2023年下半年從Vista East三期礦坑堆積的盎司的影響，產量與2023年同期相比有所增加。2024 年第二季度開採的總噸數與 2023 年第二季度相似；但是，由於重點是開採生薑廢物，與 2023 年第二季度相比，開採的礦石噸數減少了 43%。2024 年第二季度的不動產比率為 4.92，而 2023 年第二季度為 2.03。截至2024年6月30日的六個月中，開採的總噸數與2023年同期相比增長了5％，而開採的礦石噸數下降了7％，帶材比率增加了17％，這反映了與金傑礦坑廢物開採相關的開採廢物噸數增加。

由於從金格礦中運出的廢物較短，截至2024年6月30日的三個月和六個月的採礦單位成本與2023年同期相比有所降低。截至2024年6月30日的三個月和六個月的加工單位成本與2023年同期相比有所增加，這是由於2024年上半年的產量減少以及石灰消耗量的增加，這反映了2024年堆積的非氧化物礦石的增加。由於2024年的堆積噸數減少，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，G&A的單位成本與2023年同期相比有所增加。

由於2024年堆浸墊上堆積的盎司減少的影響，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每盎司售出的現金成本與2023年同期相比有所增加。由於每盎司售出的現金成本上漲的影響，2024年第二季度的每盎司售出AISC與2023年第二季度相比有所增加。截至2024年6月30日的六個月中，每盎司的AISC銷量與2023年同期相比有所下降，這主要是由於2023年第一季度的資本化剝離成本增加。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，沒有持續的資本支出。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，非持續支出分別為310萬美元和720萬美元，主要與運輸卡車的租賃付款、Ginger礦坑的資本化開採和資本化勘探鑽探成本有關。

探索與開發

2024 年第二季度，梅斯基特的勘探工作包括一項長達 4,970 米（“m”）的階梯式反循環（“RC”）鑽探計劃，該鑽探計劃旨在測試金傑礦牀的延伸，主要是向北和向西擴展，以及對主要露天礦坑進行持續地質測繪以增強地質模型。截至2024年6月30日的三個月和六個月，梅斯基特的勘探支出分別為30萬美元和110萬美元。

外表

2024年的梅斯基特產量預期最初為7.5萬至8.5萬盎司黃金。但是，儘管2024年的可回收盎司超出了計劃，但該礦從堆浸池中回收的黃金的速度低於預期，指導方針已調整為55,000至65,000盎司黃金。2024年的成本指導保持不變，現金成本為每盎司1345美元至1445美元，AISC為每盎司1,410美元至1,510美元。500萬美元的預算維持支出主要與加工設備有關。主要與金傑礦的資本化廢物開採相關的非持續性支出預計為6000萬美元。

在2024年的剩餘時間裏，梅斯基特的採礦工作仍然側重於開採金傑礦的廢物，預計該礦將在2025年交付大部分盎司。預計額外的礦石將來自對先前瀝濾過的Old Vista墊板材料的再處理和浸出。通過勘探和資源鑽探建立更多礦產儲量的努力預計將繼續進行，該公司還將繼續獲得必要的許可，以便將礦山壽命延長到2024年以後。

美國加利福尼亞州城堡山金礦

城堡山是一座露天堆浸金礦，位於加利福尼亞州聖貝納迪諾縣，位於梅斯基特以北約200英里處。在前所有者的領導下，城堡山從1992年到2004年生產了超過13萬盎司的黃金，當時由於黃金價格低迷而停止了生產。Equinox Gold 於 2017 年 12 月收購了 Castle Mountain，並於 2020 年第四季度開始第一階段運營。2021年，Equinox Gold完成了第二階段擴建的可行性研究，預計該擴建將把黃金的年平均產量提高到20萬盎司以上。2022年3月，該公司申請修改現有許可證，以適應開發項目中所述的第二階段擴建。2024年8月，該公司宣佈決定在第二階段許可期間暫停城堡山的第一階段運營。儘管殘留浸出預計將在2024年剩餘時間內持續進行，但展望未來，城堡山將作為一個開發項目進行報告。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營和財務業績

(1) 現金成本、持續資本、AISC、AISC供款利潤率、每盎司銷售的現金成本和每盎司售出的AISC均為非國際財務報告準則衡量標準。參見非國際財務報告準則指標和警示説明。

(2) 列報的收入已扣除白銀收入。

2024 年第二季度分析

製作

2024年第二季度，盎司產量與2023年第二季度持平，與2023年第二季度相比，每盎司AISC的銷量下降了10％。在截至2024年6月30日的六個月中，盎司產量與2023年同期相比增長了2％，AISC上漲了23％。在2024年第二季度，盎司的銷售量與2023年第二季度持平，與2023年第二季度相比，已實現的平均金價上漲了20％。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，盎司的銷售量增長了2％，已實現的平均黃金價格上漲了16％。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的產量與2023年同期一致，開採和加工率相似。由於採礦截止等級的提高，2024年的帶材比率與2023年同期相比有所增加，這反映了更高的運營成本。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的採礦單位成本與2023年同期一致。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，加工單位成本與2023年同期相比有所增加，這是由於2024年粉碎和凝聚的礦石噸數比例增加（2023年上半年粉碎60％，2024年上半年粉碎90％），

與堆疊普通礦石（“ROM”）相比，單位成本更高，此外還會降低加工總噸數和提高加工承包商成本。由於加工的礦石總噸數減少，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，G&A單位成本與2023年同期相比有所增加。

與2023年第二季度相比，2024年第二季度每盎司售出的現金成本有所下降，這主要是由於2024年第二季度黃金價格上漲的推動，庫存減記至2024年第一季度確認的淨可變現價值（“NRV”）的做法逆轉了250萬美元（每盎司售出408美元）。由於上述採礦、加工和併購單位成本的增加，截至2024年6月30日的六個月中，每盎司售出的現金成本與2023年同期相比有所增加。與2023年第二季度相比，2024年第二季度的每盎司售出AISC有所下降，這主要是由於每盎司售出的現金成本較低。受上述單位運營成本上漲的推動，截至2024年6月30日的六個月中，每盎司AISC的銷量與2023年同期相比有所增加。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的持續資本支出為零，資本化勘探為30萬美元。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，非持續支出分別為110萬美元和240萬美元，主要與第二階段許可和工程有關。

探索與開發

2024年第二季度，城堡山沒有勘探鑽探，今年也沒有任何計劃。地質測繪和河道採樣的地表勘探計劃預計將於2024年第三季度啟動，主要目標是對先前發現的暴露在地表的礦化進行採樣，以便這些數據可用於未來的礦產資源估算。截至2024年6月30日的三個月和六個月，城堡山的勘探支出分別為10萬美元和50萬美元。

外表

2024年2月16日，該公司在2024年指導方針中表示，由於每年20萬盎司第二階段計劃的許可程序延長至2026財年，該公司正在審查城堡山第一階段的業務。鑑於與合同開採、破碎和集聚相關的成本不斷增加，以及採礦低品位歷史回填物的複雜性和可變性增加，該公司將在第二階段許可程序期間暫停在城堡山的採礦。剩餘的浸出和黃金生產預計將持續到今年剩餘時間。城堡山的主要重點將是推進第二階段施工的許可和工程設計。因此，城堡山將作為未來的開發項目進行報告。

墨西哥格雷羅洛斯費洛斯金礦

Los Filos 位於墨西哥格雷羅州，於 2008 年開始生產。2024年的採礦作業涉及三個露天礦坑（洛斯費洛斯、貝爾梅哈爾和瓜達盧佩）和一個地下礦山（洛斯菲洛斯）。來自各種礦牀的碎礦石和 RoM 礦石通過堆浸進行加工。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營和財務業績

(1) 現金成本、持續資本、AISC、AISC供款利潤率、每盎司銷售的現金成本和每盎司售出的AISC均為非國際財務報告準則衡量標準。參見非國際財務報告準則指標和警示説明。

(2) 列報的收入已扣除白銀收入。

2024 年第二季度分析

製作

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司產量下降了1％，每盎司的AISC增長了34％。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，盎司產量下降了21％，AISC增長了38％。在2024年第二季度，盎司的銷售量與2023年第二季度相比下降了9％，與2023年第二季度相比，已實現的平均黃金價格上漲了18％。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，盎司的銷售量下降了22％，已實現的平均黃金價格上漲了14％。

2024 年第二季度的產量與 2023 年第二季度的產量一致。截至2024年6月30日的六個月產量與2023年同期相比有所下降，因為2024年第一季度主要集中在廢物清理上，而計劃在堆浸墊上搬遷輸送機導致破碎機在2024年第一季度的大部分時間裏處於脱機狀態。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的露天採礦單位成本與2023年同期相比基本持平。與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的地下采礦單位成本有所下降。2023年第一季度，由於伯梅哈爾地下開發成本上漲，地下采礦單位成本上漲；而在2024年，由於優化工作，單位成本有所下降。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，加工單位成本與2023年同期相比有所下降，因為破碎機和輸送機按計劃在2024年第一季度約70％處於脱機狀態，在此期間，該場地再處理了270萬噸材料，再處理的單位成本低於初級破碎和團聚。由於2024年的加工噸數減少了40％，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，G&A單位成本與2023年同期相比有所增加。

與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每盎司售出的現金成本有所增加，這主要是由於堆積的可回收盎司減少了。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每盎司AISC的銷售量與2023年同期相比有所增加，這是由於每盎司售出的現金成本上漲，以及與伯梅哈爾、瓜達盧佩和洛斯菲洛斯露天礦坑開採相關的支出增加導致2024年的持續支出增加。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的持續資本支出分別為990萬美元和2640萬美元，主要與伯梅哈爾、瓜達盧佩和洛斯菲洛斯露天資本化開採以及洛斯菲洛斯地下開發有關。截至2024年6月30日的三個月和六個月的非持續支出為零。

探索與開發

2024年第二季度在洛斯菲洛斯進行的勘探鑽探包括在洛斯菲洛斯露天礦區進行的213900萬次填充巖心鑽探和在洛斯菲洛斯地下鑽探的216900萬次階梯式鑽探。今年迄今為止，露天礦區的總鑽探量為412200萬，地下鑽探總量為281200萬，佔2024年計劃鑽探的65％。除鑽探計劃外，一項重大的巖心重測井工作正在進行中，2024年第一季度對之前未採樣的歷史巖心進行了另外67600萬次採樣。今年迄今為止，從重新登錄計劃中抽取的樣本為263100人。萬在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，洛斯菲洛斯的勘探支出分別為220萬美元和340萬美元。

外表

洛斯菲洛斯2024年的黃金產量預期為15.5萬至17.5萬盎司黃金，現金成本為每盎司1,785美元至1,885美元，AISC為每盎司2,090美元至2,190美元。

洛斯菲洛斯2024年的預算維持支出為5000萬美元，其中包括1500萬美元用於伯梅哈爾露天礦開發，800萬美元用於洛斯菲洛斯露天礦開發，500萬美元用於瓜達盧佩露天開發，300萬美元用於洛斯菲洛斯北部地下開發，700萬美元用於加工設備，500萬美元用於勘探。2024年，洛斯費洛斯沒有預算中的非維持性支出。

目前，Los Filos是一家露天和地下采礦企業，所有礦石都在堆浸設施上加工。為了確保該礦的長期生存能力並最大限度地提高洛斯菲洛斯黃金儲備的價值，需要一座碳浸出（“CIL”）工廠，以增加從地下和露天礦牀中高品位礦石中採集的金礦。

洛斯菲洛斯的成本和生產指導取決於與當地社區利益相關者和土地所有者成功執行新的社會和土地准入協議。洛斯菲洛斯團隊正在與礦山所在的三個社區進行合作對話，目標是與每個社區達成新的土地使用協議。需要新的協議來幫助確保該礦的長期經濟和投資可行性，包括增加一座新的1萬億美元CIL加工廠。如果公司無法令人滿意地完成新協議，公司將重新評估當前的業務，並可能選擇停止運營。因此，洛斯菲洛斯2024年的產量和成本指導可能會發生變化。

巴西馬拉尼昂州奧裏索納金礦

Aurizona是位於巴西東北部的露天金礦。奧裏佐納於2019年7月開始生產，來自皮亞巴、皮亞巴東部和塔塔朱巴露天礦的礦石在CIL加工廠中加工。該公司正在推進與擴建相關的許可、勘探和研究，預計擴建將延長礦山壽命並提高年黃金產量，開發地下礦山和衞星露天礦牀，這些礦將與現有露天礦同時運營。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營和財務業績

(1) 現金成本、持續資本、AISC、AISC供款利潤率、每盎司銷售的現金成本和每盎司售出的AISC均為非國際財務報告準則衡量標準。參見非國際財務報告準則指標和警示説明。

(2) 列報的收入已扣除白銀收入。

2024 年第二季度分析

製作

2024年3月下旬，由於巴西馬拉尼昂州的持續暴雨，皮亞巴礦坑南牆的兩個地方出現了物資流失。由於這次巖土工程事件，進入皮亞巴礦坑的通道受到限制，Piaba的開採已暫停，同時該公司正在實施補救計劃，以確保礦坑的安全開採。

將現有礦石庫存的制粉和黃金生產持續到2024年4月底。在2024年第二季度，該工廠閒置了八週，同時採礦過渡到塔塔朱巴礦牀，原計劃在2024年第四季度從該礦牀開採。2024 年 5 月，塔塔朱巴露天礦開始採礦。該工廠於2024年7月重啟，2024年剩餘時間的大部分礦石原料將來自塔塔朱巴。修訂後的採礦計劃包括塔塔朱巴、博阿埃斯佩蘭薩和皮亞巴礦坑。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的產量與2023年同期相比有所下降，這是由於皮亞巴礦坑暫停開採以及該工廠在5月和6月閒置所致。下文的 “展望” 部分討論了對今年剩餘時間的預期。

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司產量下降了78％，每盎司的AISC增長了136％。在截至2024年6月30日的六個月中，盎司產量與2023年同期相比下降了44％，AISC上漲了51％。與2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司銷售量下降了74％，已實現的平均金價上漲了19％。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，盎司的銷售量下降了42％，已實現的平均黃金價格上漲了10％。

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的採礦單位成本較低，這是因為採礦活動側重於廢物開採，與礦坑深處的礦石運輸相比，廢物開採時間更短，成本更低。由於礦石加工量減少，截至2024年6月30日的三個月和六個月的加工單位成本與2023年同期相比有所增加。

由於從2024年4月開始部分暫停運營的影響，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，現金成本和每盎司銷售的AISC與2023年同期相比有所增加。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的持續資本支出分別為510萬美元和1,910萬美元，主要與資本化開採和完成新的尾礦儲存設施（“TSF”）的建設有關，該設施現已投入使用。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，非持續支出分別為60萬美元和280萬美元，主要與計劃的地下入口的工程研究以及塔塔朱巴垃圾場的地下開發鑽探和建設的減少有關。

探索與開發

儘管受到暴雨的影響，但勘探鑽探活動在2024年第二季度仍在繼續，主要側重於高潛力的區域目標。本季度共對區域勘探目標進行了190600萬次巖心鑽探，使今年迄今為止的區域鑽探總量達到516100萬。2024年第一季度的鑽探包括塔塔朱巴礦牀西部延伸部分的183800萬份資源劃定。不包括將某些勘探支出重新歸類到企業板塊的影響，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，Aurizona的勘探支出分別為零和80萬美元。

外表

奧裏佐納2024年的黃金產量預期最初為11萬至12萬盎司黃金，現金成本為每盎司1,070美元至1,170美元，AISC為每盎司1,575美元至1,675美元。

由於巖土工程事件的影響，2024年的黃金產量指導已更新至7萬至8萬盎司黃金，現金成本為每盎司1,450美元至1,550美元，AISC為每盎司2,175美元至2275美元。對2024年奧裏佐納持續支出的最新預測為5800萬美元，主要與資本化廢物開採有關。對2024年奧裏佐納非持續支出1100萬美元的最新預測主要與地下開發的基礎設施和工程有關。

該公司正在對皮亞巴礦坑和附近的基礎設施進行修復活動和最新的巖土工程評估。修訂後的採礦計劃正在制定中，公司將評估是否存在減值指標，以及是否需要對奧裏佐納礦進行減值測試。

正如 “開發項目” 部分所述，該公司正在推進Aurizona的擴張計劃。

巴西巴伊亞州法森達金礦

Fazenda位於巴西巴伊亞州，自1984年以來一直在運營。Fazenda主要是地下作業，輔之以幾個小型露天礦坑的生產。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營和財務業績

(1) 現金成本、持續資本、AISC、AISC供款利潤率、每盎司銷售的現金成本和每盎司售出的AISC均為非國際財務報告準則衡量標準。參見非國際財務報告準則指標和警示説明。

(2) 列報的收入已扣除白銀收入。

2024 年第二季度分析

製作

Fazenda報告説，該季度該礦的地下部分發生了一起死亡事件。運營暫停了四天，在此期間對現場工作人員進行了安全複習培訓。Equinox Gold已為個人家庭和有關當局提供了全力支持。

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司產量下降了8％，每盎司的AISC增長了26％。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，盎司產量下降了8％，AISC增長了31％。與2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司銷量下降了8％，已實現的平均黃金價格上漲了19％。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，盎司的銷售量下降了9％，已實現的平均黃金價格上漲了15％。

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，產量與2023年同期相比有所下降，這主要是由於礦山測序推動露天採礦的品位降低，以及開發速度緩慢導致的地下開採噸數減少。這些問題導致加工品位降低，但部分被工廠加工的較高噸位所抵消。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的露天採礦單位成本與2023年同期相比持平。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，地下采礦單位的成本與2023年同期相比有所增加，這是由於合同重新談判導致勞動力成本增加，以及由於設備可用性而開採的地下礦石噸數減少。2024 年第三季度初將更多設備投入現場，預計這將增加地下產量。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，加工單位成本與2023年同期相比有所降低，這主要是由於加工的礦石噸數增加。

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每盎司銷售的現金成本與2023年同期相比有所增加，這主要是由於延遲在露天和地下開採更高品位的礦石噸位導致產量下降。由於每盎司售出的現金成本增加以及持續資本支出增加，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每盎司的AISC銷量與2023年同期相比有所增加。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的持續資本支出分別為430萬美元和710萬美元，主要與地下開發、採礦移動設備和TSF融資有關。截至2024年6月30日的三個月和六個月的非持續支出分別為220萬美元和490萬美元，主要與地下開發和勘探有關。

探索與開發

2024年第二季度，該公司在地下礦區鑽探了1329700萬塊巖心，主要用於礦產儲量置換，使今年迄今為止的總鑽探量達到2881900萬。在本季度，地面勘探鑽探有所增加，鑽探了124000萬巖心和398900萬個RC，主要針對幾個棕地目標。截至2024年6月30日的三個月和六個月，Fazenda的勘探支出分別為190萬美元和380萬美元。

外表

Fazenda的2024年的產量預期為6.5萬至7萬盎司黃金，現金成本為每盎司1,195至1,295美元，AISC為每盎司1,560美元至1,660美元。儘管截至2024年6月30日的六個月的成本表現顯示成本指標高於預期，但預計Fazenda將在2024年的成本預期之內。

2024年，Fazenda的預算維持支出為2500萬美元，主要是600萬美元用於地下開發，700萬美元用於設備購置，500萬美元用於勘探。

巴西米納斯吉拉斯州 RDM 金礦

RDM位於巴西米納斯吉拉斯州，作為傳統露天礦場於2014年初開始生產。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營和財務業績

(1) 現金成本、持續資本、AISC、AISC供款利潤率、每盎司銷售的現金成本和每盎司售出的AISC均為非國際財務報告準則衡量標準。參見非國際財務報告準則指標和警示説明。

(2) 列報的收入已扣除白銀收入。

2024 年第二季度分析

製作

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司產量下降了18％，每盎司的AISC增長了14％。在截至2024年6月30日的六個月中，盎司產量與2023年同期相比增長了12％，AISC下降了1％。與2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司銷售量下降了16％，已實現的平均黃金價格上漲了19％。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，盎司的銷售量上漲了16％，已實現的平均黃金價格上漲了13％。

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的產量有所下降，這是由於延遲獲得更高等級材料的許可證批准導致礦石庫存品位降低。由於2023年第一季度延遲獲得許可證，截至2024年6月30日的六個月中，產量與2023年同期相比有所增加，這意味着該公司要到2023年1月的第三週才能加工礦石，而是主要加工低品位庫存。

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，採礦單位的成本與2023年同期相比有所增加，這是由於租賃船隊的可用性降低、採礦承包商的生產率降低以及與業主運營的車隊相關的維護費用。隨着租賃車隊的更換，預計未來幾個季度的生產率將得到提高。由於電力成本降低，2024 年第二季度的處理單元成本與 2023 年第二季度相比有所降低。由於電力成本降低和礦石加工量增加，截至2024年6月30日的六個月中，加工單位成本與2023年同期相比有所降低。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，G&A單位成本與2023年同期相比有所增加，這是由於共享區域成本增加，這些成本是根據收入分配的。

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每盎司售出的現金成本與2023年同期相比有所增加，這主要是由於上述原因導致採礦單位成本上漲。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每盎司的AISC銷量與2023年同期相比有所增加，這主要是由於每盎司售出的現金成本上升。

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，與採礦設備相關的持續資本支出分別為180萬美元和220萬美元。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，與資本化剝離相關的非持續支出分別為50萬美元和610萬美元。

探索與開發

2024 年第二季度在 RdM 沒有進行任何勘探鑽探。2024年4月，RdM獲得了建造幹煙囱TSF的許可，該項目預計將於2024年8月完工。

外表

2024年的RdM產量預期為5萬至6萬盎司黃金，現金成本為每盎司1,260美元至1360美元，AISC為每盎司1,800至1900美元。

2024年持續支出為1,600萬印度盧比，其中包括500萬美元用於建造幹煙囱TSF和900萬美元的設備支出。由於與新租賃機隊相關的預期維持支出減少，預算維持支出與最初的指導相比有所減少。2024年編入預算的非持續支出為1,400萬美元，主要與資本化剝離有關。

巴西巴伊亞州聖盧斯金礦

聖盧斯是一個露天金礦，位於巴西巴伊亞州。聖盧斯於2022年3月30日澆注了第一批黃金，並於2022年10月1日實現商業化生產。

截至2024年6月30日的三個月的經營和財務業績

(1) 現金成本、持續資本、AISC、AISC供款利潤率、每盎司銷售的現金成本和每盎司售出的AISC均為非國際財務報告準則衡量標準。參見非國際財務報告準則指標和警示説明。

(2) 列報的收入已扣除白銀收入。

2024 年第二季度分析

製作

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司產量下降了11％，每盎司的AISC增長了51％。在截至2024年6月30日的六個月中，盎司產量與2023年同期相比下降了15％，AISC上漲了53％。與2023年第二季度相比，2024年第二季度的盎司銷量下降了8％，已實現的平均黃金價格上漲了19％。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，盎司的銷售量下降了13％，已實現的平均黃金價格上漲了15％。

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，產量與2023年同期相比有所下降，這主要是由於回收率降低。2024年上半年遇到了加工挑戰，該工廠因改造排毒、吸附/解吸/回收（“ADR”）和電解電路而延長了停機時間。該團隊繼續努力實施計劃中的優化舉措，包括在2024年6月下旬安裝新的耳軸和脱泥電路。

由於承包商成本上漲，截至2024年6月30日的三個月和六個月的採礦單位成本與2023年同期相比有所增加。由於消耗品和維護成本的增加，截至2024年6月30日的三個月和六個月的加工單位成本與2023年同期相比有所增加。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，G&A單位成本與2023年同期相比有所降低，這要歸因於共享區域成本的減少，這些成本是根據收入分配的。

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每盎司銷售的現金成本與2023年同期相比有所增加，這主要是由於產量下降。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每盎司的AISC銷量與2023年同期相比有所增加，這是由於每盎司售出的現金成本上升，以及資本化剝離增加所推動的持續資本支出增加。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的持續資本支出分別為490萬美元和980萬美元，與資本化廢物回收和TSF籌集有關。截至2024年6月30日的三個月和六個月的非持續支出分別為100萬美元和170萬美元，主要與勘探有關。

探索與開發

2024年聖盧斯的地表勘探計劃在2024年第二季度加大了力度，完成了251400萬巖心鑽探和282800萬次區域優先目標的鋼筋混凝土鑽探。截至2024年6月30日的三個月和六個月，聖盧斯的勘探支出分別為100萬美元和170萬美元。

外表

聖盧斯2024年的重點是提高穩態工廠的吞吐量，以實現每年270萬噸的設計產能並提高回收率，目標是在2024年下半年實現73％或以上的回收率。除了對排毒、ADR和電解迴路進行改造外，Santa Luz還於2024年6月下旬在SAG工廠和脱泥迴路上安裝了新的耳軸。新的耳軸預計將使SAG磨機的吞吐量提高多達10％。增加脱泥迴路旨在從礦石飼料中去除總有機碳的一部分，預計將使整體回收率提高多達6％。除泥迴路將在2024年第三季度投入使用。

聖盧斯2024年的黃金產量預期為7萬至8萬盎司，現金成本為每盎司1,495美元至1,595美元，AISC為每盎司1,900至2,000美元。

2024年聖盧斯預計的持續支出為2,100萬美元，主要與TSF的700萬美元融資以及新的耳軸和脱泥迴路有關。增長主要是由於資本化的廢物清理和額外的工廠設備升級。2024年編入預算的400萬美元非持續支出主要與勘探有關。

加拿大安大略省格林斯通項目

該公司於2021年4月收購了其最初在格林斯通的60％權益，並以聯合行動推進了施工，Equinox Gold持有60％，獵户座持有其餘40％的權益。2024年5月13日，Equinox Gold收購了獵户座40％的權益，將Greenstone的100％股份合併為Equinox Gold。第一批黃金於2024年5月22日澆注，計劃於2024年第三季度實現商業生產。Greenstone是一個露天礦，預計在最初的14年礦山壽命中將生產超過500萬盎司的黃金。運營前五年的黃金產量估計每年超過40萬盎司，礦山壽命年平均產量預計為36萬盎司。

(1) 現金成本、持續資本、AISC、AISC供款利潤率、每盎司銷售的現金成本和每盎司售出的AISC均為非國際財務報告準則衡量標準。參見非國際財務報告準則指標和警示説明。

(2) 列報的收入已扣除白銀收入。

(3) 截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每盎司的合併現金成本和每盎司售出的AISC不包括格林斯通的業績，因為該礦目前處於商業化前生產階段，尚未實現商業化生產。

2024 年更新和展望

綠石建設於2021年第四季度開始，並於2023年第四季度末基本完成。調試活動於 2024 年第一季度開始，一直持續到 2024 年第二季度。項目迄今為止，該團隊已經完成了67.8萬個工時，其中有一人失時受傷，項目TRIFR為每百萬工時2.36個工時。

在 2024 年第一季度，調試活動側重於高壓研磨輥 (HPGR)、球磨機 #1、增稠劑和浸出罐、重力迴路、試劑、碳剝離、精煉和金房。十四輛 Cat 793F 卡車、兩臺安百拓 D65 鑽機、兩臺安百拓 Pit Viper 235 鑽機、三臺小松 PC5500 剷車和四臺小松 D375A-8 推土機於 2024 年 3 月 31 日投入使用。工廠運營準備活動在2024年3月31日基本完成，所有高級工廠操作員都參與其中，為工廠運營和升級做好了準備。

在 2024 年第二季度，調試活動仍在繼續。礦石於2024年4月6日引入該系統，並按計劃於2024年5月22日於2024年上半年實現了首次淘金。到2024年第二季度末，加工廠設施已移交給運營團隊，施工團隊的復員活動已基本完成。該工廠的建設正在如預期的那樣取得進展。截至2024年6月30日，該礦已經運送了超過3.12萬噸的材料，儲備了超過200萬噸礦石以備加工。在本季度，運營團隊完成了八輛Cat 793卡車、一臺Cat 834輪式推土機和一臺小松 D375A-8 推土機的組裝和調試，這些設備將在2024年第三季度投入使用。

招聘工作已步入正軌，已填補了470多個職位。Hydro One 44 kV變電站搬遷的施工活動在本季度開始，永久運營員工宿舍的施工已經開始。

截至2024年第二季度末，已在施工和調試上花費了13.71億美元（100％）。該公司的股票在本季度為5,500萬美元，今年迄今為止為1.09億美元，迄今為止的項目為8.34億美元，其中不包括資本化利息和其他非現金資本金額。該公司在本季度資本化利息2400萬美元，今年迄今為止資本化了3,900萬美元，項目迄今為止資本化了1億美元。

Greenstone 2024 年第三季度的重點是實現商業化生產，即 30 天的吞吐量，平均至少 80% 的工廠設計產能（每天 27,000 噸），同時實現 85% 的計劃回收率，頭部等級在生產計劃的 10% 以內。

實現商業化生產後，2024年剩餘時間的重點將繼續是將吞吐量提高到全部設計產能。隨着首次淘金髮生在2024年5月，該公司擁有該礦的100％所有權，預計將生產17.5萬至20.5萬盎司黃金（此前為10.5萬至12.5萬盎司，所有權為60％），現金成本為每盎司690至790美元，AISC為每盎司840至940美元。成本指導與之前的披露保持不變。

洛斯菲洛斯擴建項目，墨西哥格雷羅

2022年10月19日，該公司發佈了關於可能擴建項目的最新可行性研究結果，該擴建將通過開發Bermejal地下礦牀和建造一座CIL加工廠來提高產量並延長洛斯菲洛斯的礦山壽命，該加工廠將加工更高品位的礦石並與現有的堆浸設施同時運行。

2024 年更新和展望

儘管可行性研究中概述的經濟和產量估計是以2023年開始的CIL工廠建設為前提的，但Equinox Gold目前尚未做出施工決定。任何繼續進行洛斯費洛斯擴建的決定都將考慮該地區的運營穩定性、成功談判新的土地准入協議的能力、修訂後的環境許可證、市場條件以及資本的可用性和成本。目前，Los Filos團隊專注於實施運營改進、推進社區對話和社會投資項目。

城堡山擴建項目，加利福尼亞州，美國

2021年3月，該公司公佈了城堡山第二階段擴建的可行性研究結果。第二階段預計將在14年內將產量提高到平均每年21.8萬盎司，然後進行浸濾墊沖洗以回收殘留的黃金。單獨來看，第二階段預計將生產320萬盎司黃金，AISC處於較低的行業四分位數。

2024 年更新和展望

在2024年上半年，公司繼續推進處理電路的優化工作，並繼續推進前端工程設計（“FEED”）方面的工作。雖然第二階段預計將在現有批准的礦山邊界內運行，但要改變先前分析的影響，例如礦山邊界內的土地幹擾增加和用水量的增加，需要修改公司批准的該項目採礦和填海計劃（“計劃”）。計劃修正申請已於2022年3月提交給牽頭機構（聖貝納迪諾縣和美國土地管理局（BLM））。牽頭機構在2023年初審查了計劃的完整性，bLm要求對計劃進行細微的修改，這些修改已於2023年第三季度重新提交給bLm的最終審查。公司收到了bLm的決定，即該計劃將於2024年第一季度完成，並預計將在2024年下半年收到意向通知，這將開始正式的許可審查程序。

BlM、聖貝納迪諾縣和城堡山正在談判一份諒解備忘錄，以進行環境影響聲明（“EIS”）/環境影響報告（“EIR”），以分析第二階段擴建的潛在環境影響。該公司預計，正式環境分析的環境影響評估草案階段將持續到2025年和2026年。在2024年第二季度，項目牽頭機構和Equinox Gold將項目許可和環境分析的管理權授予了SWCA環境顧問。

正如Castle Mountain的運營部分所指出的那樣，鑑於與合同開採、破碎和集聚相關的成本不斷增加，以及採礦低品位歷史回填物的複雜性和可變性增加，該公司將在第二階段許可程序期間於8月暫停城堡山的採礦。剩餘浸出和黃金生產預計將持續到2024年的剩餘時間。

巴西奧裏索納擴建項目

該公司認為，通過開發新的地下礦山和幾個衞星露天礦牀，有可能將Aurizona礦的壽命延長至10年以上，並提高年產量。地下礦將與露天礦坑同時運營。

2024 年更新和展望

2024 年第二季度，公司繼續推進皮亞巴礦井地下礦山的工程研究。該公司專注於提高地下工作區域的通風、出入口和採礦的準確性，以及在建造入口和地下坡道之前所需的規劃。地下采礦將允許進行批量採樣和地下鑽探，而入口和地下開發的規模將最終可用作地下作業的產量下降。由於皮亞巴礦坑的巖土工程事件，入口和地下坡道的建設已推遲到2025年。

健康與安全

Equinox Gold在本季度出現了死亡。該事件發生在莊園地下工作期間；另一名工人受了輕傷。在重啟運營之前，Fazenda進行了全場安全停留，為員工舉辦了整整四天的安全複習培訓。確定事件原因的內部調查已經完成，調查結果將在整個組織內共享。

Equinox Gold在本季度沒有出現任何失時受傷。該公司的失時工傷頻率為12個月的滾動期內每百萬小時工時0.44次（本季度為0.00），而2024日曆年度的目標為每百萬工時0.61小時。該公司的TRIFR是衡量所有需要接受過醫學培訓的人員照顧的傷害的指標，在12個月的滾動期內，每百萬小時工作時數為1.82小時（本季度為1.80），而2024日曆年的目標是每百萬小時工作3.00小時。

環境

在本季度，沒有發生公司環境標準所定義的重大環境事故。該公司的SEIFR為12個月滾動期內每百萬小時工作0.29小時（本季度為0.00），而2024日曆年度的目標為每百萬小時工作1.26小時。

社區參與與發展

Equinox Gold尋求與利益相關者進行及早、頻繁和透明的對話，以幫助建立信任併為合作和長期承諾提供空間。在所有業務中，專門的社區參與團隊都會徵求當地社區和利益相關者的反饋，以便實施針對問題的協作解決方案。

在2024年上半年，公司開展了多項土著和社區參與活動。

在加拿大，Greenstone開始為員工提供土著跨文化意識培訓，並在傑拉爾頓和朗拉克贊助了冰壺和曲棍球錦標賽。Greenstone團隊成員參加了萊克黑德大學的Powwow，慶祝了全國土著日，並支持該地區的每個社區慶祝全國土著日：Ginoogaming First Nation、Aroland First Nation、Animbiigoo Zaagi'igaan Anishinaabek、長湖 #58 原住民和安大略省梅蒂斯民族。此外，原住民酋長應邀與安大略省省長道格·福特一起到格林斯通見證淘金。

在巴西，所有地點繼續實施支持教育、體育、文化發展和技能培訓的社區方案。Fazenda與其承包商之一合作，支持他們的社區招聘計劃，並於3月成功從巴羅卡斯和特奧菲蘭迪亞僱用了14名員工。該網站參加了巴羅卡斯社區的環境周，並接待了來自坎託社區的學生參觀礦山。Fazenda還為來自坎託、巴雷拉斯和巴西萊羅莊園的40名婦女組織了復活節彩蛋製作課程，為她們提供了寶貴的技能和其他創收活動。

Aurizona繼續為社區成員提供技能發展和培訓計劃，並通過提供諸如卡波耶拉（一種武術）等體育活動機會，建立健身設施，投資街頭足球項目以及贊助女子足球錦標賽來支持社區健康。

Santa Luz協助當地政府進行道路維護，在鄰近社區組織環境教育講座，並繼續為社區成員實施技能發展和培訓計劃。RdM 支持地方政府開展預防和對抗登革熱傳播的運動。

在墨西哥，洛斯費洛斯繼續開展社區對話進程，談判新的土地使用和社會協議，以改善該礦的長期經濟可行性。該網站繼續致力於通過其獎學金計劃支持教育。該場地與格雷羅自治大學簽署了一項協議，在梅斯卡拉社區開展參與式水質監測計劃，此外還於2024年第一季度在同一社區啟動了植樹造林計劃。洛斯菲洛斯完成了卡里扎利洛醫療中心的建設，並繼續改善社區供水系統。該場地繼續支持當地經濟項目，例如龍舌蘭種植和Xochipala的商業梅斯卡爾酒生產。

在美國，城堡山與沙漠研究所保持着持續的合作伙伴關係，專注於生態學研究。為了支持保護工作，該團隊向莫哈韋沙漠遺產與文化協會捐贈了十幾棵打撈的仙人掌，並向拉斯維加斯谷水區捐贈了打撈的約書亞樹、絲蘭和其他仙人掌。

在本季度，該公司還宣佈了其 “騎行到格林斯通” 計劃，這是一場從不列顛哥倫比亞省温哥華到安大略省傑拉爾頓的3634公里自行車接力賽，以慶祝公司新的格林斯通礦的正式開放併為傑拉爾頓地區醫院籌集資金。該計劃已經為該醫院籌集了近120萬加元，該醫院為安大略省北部2767平方公里的地區提供服務，包括五個土著社區和格林斯通礦的員工。Equinox Gold在加利福尼亞州、墨西哥和巴西的礦場正在派出騎自行車的人蔘加這次探險，還組織了各種活動，為當地社區的慈善機構籌集資金，將公司的全球員工、承包商和供應商聚集在一起，為我們工作的社區提供支持。自行車手將於2024年8月5日從温哥華出發，並於2024年8月28日抵達格林斯通參加為期兩天的慶祝活動。有關 Ride to Greenstone 和這七個慈善機構的信息可在 Ride to Greenstone 網站上查閲，網址為 https://ridetogreenstone.com/。

ESG 報告

2024年5月，公司發佈了2023年ESG報告，可在公司網站上下載。ESG報告包括GRI和SasB的指標指數。ESG報告將先前在公司的《水資源管理報告》、《氣候行動報告》和《尾礦管理概述》中發佈的披露整合到一個文件中。

2024年3月，該公司獲得了晨星可持續發展ESG風險評級，得分為30分（滿分100分）（數值越低越好），與2023年的分數相比提高了164％。該公司預計該分數將在今年晚些時候更新，以反映2023年ESG報告中報告的數據和績效指標。

2024年第三季度，公司預計將完成對部分ESG指標的內部審計，以幫助確定改善公司ESG數據收集系統的機會。

收購 Orion 在 Greenstone 的 40% 權益

2024年5月13日，公司從獵户座手中收購了OMF Fund（持有格林斯通剩餘40％權益的實體）100％的已發行和流通股份，按財務報告計算，總對價為9.609億美元。此次收購使該公司擁有格林斯通100％的股份。

在完成對Greenstone的收購之前，Greenstone是一家聯合企業，該公司擁有60％的權益，公司在Greenstone的資產、負債、收入和支出中所佔的份額按比例合併。完成對格林斯通的收購後，該公司獲得了對格林斯通的控制權。該公司確定格林斯通構成一項業務，而Greenstone的收購是分階段實現的業務合併。

在分階段實現的業務合併中，公司獲得對聯合經營業務的控制權，在收購業務合併之日之前，公司按收購日的公允價值重新衡量其在聯合經營中的資產和負債份額，並確認由此產生的損益損益。公司確認截至2024年6月30日的三個月和六個月的其他（支出）收入收益為4.704億美元，其中扣除重新歸類為淨收益的3,850萬美元的累計外幣折算虧損，以及將業務合併前夕持有的格林斯通資產負債份額調整為收購日公允價值而確認的1.476億美元的相關遞延所得税支出。

總收購價格，包括收購日轉讓的總對價的公允價值以及收購日前公司先前持有的Greenstone權益，已按如下方式入賬並記錄在財務報表中：

(1) 作為收購格林斯通對價的一部分，公司向獵户座發行了本金為4000萬美元（折現值3,800萬美元）的無息期票，到期日為2024年12月31日。

(2) 向獵户座發行的4200萬股普通股的公允價值是根據公司在收購之日每股7.09加元的普通股報價確定的。

該公司使用新的5億美元定期貸款（更多細節見下一節）和以每股普通股5.30美元的價格收購的Equinox Gold普通股股權融資的淨收益為現金對價提供資金。本次發行，包括超額配股權，於2024年4月26日結束，公司發行了56,419,000股普通股，總收益為2.99億美元。

定期貸款

2024年5月13日，在收購格林斯通的過程中，該公司修改了其信貸額度，納入了到期日為2027年5月13日的5億美元非循環定期貸款。在三年期的前兩年中，定期貸款無需償還本金。季度還款將於2026年8月13日開始，相當於當時未償還本金的10％，剩餘的未償還本金將在到期時支付。公司可以隨時預付未償定期貸款的任何部分，而不會受到罰款。

定期貸款以及公司的7億美元循環貸款（“循環貸款”）統稱為信貸額度。除了對某些財務契約的修正外，信貸額度的條款沒有變化。信貸額度的修正被視為非實質性修改。經修訂後，公司確認了350萬澳元的其他（支出）收入的修改收益，以反映信貸額度的調整後攤銷成本，扣除與修改760萬美元相關的交易成本。

可轉換票據修正案

2024年4月和5月，公司修訂了其2019年和2020年可轉換票據的條款。2019年可轉換票據的到期日從2024年4月12日延長至2024年10月12日，2020年可轉換票據的到期日從2025年3月10日延長至2025年9月10日。此外，2020年可轉換票據的轉換價格從每股7.80美元修改為每股6.50美元。

年度股東大會

2024年5月10日，Equinox Gold股東批准了在年度股東大會上表決的所有事項，包括任命畢馬威會計師事務所為公司的獨立審計師以及接受公司的高管薪酬方針。股東們還批准將董事會擴大到九人，並批准了管理層董事候選人的選舉。所有前任董事仍留在董事會中，特魯迪·柯倫以新董事的身份加入。柯倫女士在資本市場、併購、公司戰略、治理和人力資源方面擁有豐富的經驗，涉及多個行業，尤其是石油和天然氣以及採礦業。共有205,468,093股普通股派代表出席了會議，佔會議時公司已發行和流通普通股的62.32％。

i-80 黃金股票出售

2024年5月29日，該公司出售了i-80 Gold剩餘的502.0萬股普通股，總收益為4,800萬美元，並取消了4,800萬美元有價證券的賬面金額。

市場股票發行計劃（“AtM 計劃”）

在截至2024年3月31日的三個月中，公司根據自動櫃員機計劃發行了1090萬股普通股，加權平均股價為每股普通股4.61美元，總收益為5,020萬美元。截至2024年3月31日，公司已根據自動櫃員機計劃累計發行2250萬股（2023年12月31日至1160萬）普通股，總收益為1億美元（2023年12月31日至4,980萬美元），自動櫃員機計劃已全部利用。該公司利用自動櫃員機的收益繼續通過勘探和開發、兼併和收購、一般公司和管理費用及一般營運資金用途擴大其現有資產基礎的產量。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的精選財務業績

採礦業務收入

2024年第二季度收入為2.694億美元（2023年第二季度為2.716億美元），黃金銷售額為115,423盎司（2023年第二季度為138,094盎司）。與2023年第二季度相比，2024年第二季度的收入下降了1％，這主要是由於黃金盎司銷售量下降了16％，但部分被每盎司已實現的平均黃金價格增長19％所抵消。截至2024年6月30日的六個月中，收入為5.108億美元（截至2023年6月30日的六個月——5.057億美元），銷售了231,927盎司黃金（截至2023年6月30日的六個月——261,389盎司）。收入增長的主要原因是每盎司已實現的平均黃金價格上漲了14％，但部分被出售的黃金盎司的11％下降所抵消。

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的黃金盎司銷售量有所下降，這主要是由於奧裏佐納的產量下降，但格林斯通的產量部分抵消了這一點。在奧裏佐納，產量下降是由於巖土工程問題於2024年4月暫停了皮亞巴礦坑的採礦。格林斯通於2024年4月6日將礦石引入該系統，並於2024年5月22日按計劃實現了首次淘金。

截至2024年6月30日的六個月中，黃金盎司的銷售量與2023年同期相比有所下降，這主要是由於奧裏佐納和洛斯費洛斯的產量下降，但格林斯通的產量部分抵消了這一下降。Aurizona的產量下降是由於上述原因。洛斯菲洛斯的產量預計會降低，這歸因於採礦排序，與2023年第一季度相比，2024年第一季度廢物清理量有所增加，而且由於計劃對部分輸送機進行重新定位，破碎機在2024年第一季度的大部分時間裏處於脱機狀態。

2024年第二季度的運營支出為1.986億美元（2023年第二季度為1.927億美元），截至2024年6月30日的六個月（截至2023年6月30日的六個月）為3.824億美元（截至2023年6月30日的六個月），為3.649億美元。與2023年第二季度相比，2024年第二季度的運營支出增長了3％，這主要是由於Greenstone的運營支出和洛斯菲洛斯運營支出的增加，而地下采礦活動的增加被Aurizona由於上述原因而減少的運營支出所抵消。截至2024年6月30日的六個月的運營支出與2023年同期相比增長了5％，這主要是由於Greenstone的運營支出和RdM的運營支出增加，受黃金產量增加和維護成本上升的推動，被Aurizona的運營支出減少所抵消。

2024年第二季度的折舊和損耗為4,420萬美元（2023年第二季度為4,820萬美元），截至2024年6月30日的六個月為9,040萬美元（截至2023年6月30日的六個月——9,560萬美元）。與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的下降主要是由於產量下降導致Aurizona和Los Filos的折舊和枯竭減少，但被Fazenda的折舊和枯竭增加所部分抵消。

一般與行政

2024年第二季度的一般和管理費用為1,270萬美元（2023年第二季度——1,230萬美元），截至2024年6月30日的六個月為2680萬美元（截至2023年6月30日的六個月——2,220萬美元）。2024 年第二季度的一般和管理費用與 2023 年第二季度相當。截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比的增長主要是由於基於股份的薪酬支出以及薪金和福利的增加，這主要是由公司持續增長導致的員工人數增加所致。

財務費用

2024年第二季度的財務支出為2,070萬美元（2023年第二季度——1,430萬美元），截至2024年6月30日的六個月為3,810萬美元（截至2023年6月30日的六個月——2,700萬美元）。與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的增長主要是由於與2023年第一季度和2023年第二季度執行的黃金銷售預付安排以及2023年第四季度結束的與Versamet的黃金銷售安排相關的公司循環融資額和利率的增加，以及與Versamet的黃金銷售安排相關的利息支出。

關聯公司淨收益（虧損）份額

2024年第二季度關聯公司淨收益份額為30萬美元（2023年第二季度——淨虧損份額為110萬美元），截至2024年6月30日的六個月為70萬美元（截至2024年6月30日的六個月——淨虧損為1,710萬美元）。2024年第二季度的淨收益份額和2023年第二季度的淨虧損與公司對Versamet的投資有關。在截至2023年6月30日的六個月中，淨虧損份額主要是由於i-80 Gold在2022年第四季度產生的淨虧損，該公司在2023年第一季度確認了其份額。

2024年6月5日，公司對Versamet的投資減少至13.4％（2023年12月31日為20.3％）。根據公司持有的未償表決權份額，公司確定其不再對Versamet具有重大影響力，並自2024年6月5日起停止使用權益法來核算其對Versamet的投資。公司在Versamet權益的賬面金額從關聯投資重新歸類為以公允價值計量並計入其他綜合收益的非流動金融資產。

2023年3月31日，當公司出售了i-80 Gold的部分股份時，該公司停止使用權益法來核算其對i-80 Gold的投資。

其他收入（支出）

2024年第二季度的其他收入為4.540億美元（2023年第二季度——其他收入為260萬美元），截至2024年6月30日的六個月為4.401億美元（截至2023年6月30日的六個月——其他收入為3,440萬美元）。

下表彙總了其他收入（支出）的重要組成部分：

2024年第二季度外匯合約公允價值的變動為虧損1,950萬美元（2023年第二季度——收益2,280萬美元），截至2024年6月30日的六個月虧損2350萬美元（截至2023年6月30日的六個月——收益4,130萬美元）。截至2024年6月30日的三個月和六個月中確認的虧損主要是由於巴西雷亞爾和墨西哥比索兑美元與2023年同期相比疲軟的影響。截至2023年6月30日的三個月和六個月中確認的漲幅主要是由於與2022年同期相比，墨西哥比索和巴西雷亞爾兑美元匯率走強的影響。

2024年第二季度黃金合約公允價值的變化為虧損870萬美元（2023年第二季度——收益790萬美元），截至2024年6月30日的六個月虧損2,020萬美元（截至2023年6月30日的六個月——收益300萬美元）。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中確認的虧損和收益分別與2023年和2024年上半年簽訂的金領合約有關。2024年和2023年黃金合約公允價值的變化是由遠期黃金價格相對於黃金合約行使價的變化推動的。

截至2023年6月30日的三個月和六個月的預期信貸損失和核銷主要與皮拉爾黃金公司欠下的990萬美元應收賬款的減值和註銷有關，該應收賬款是2021年出售皮拉爾礦的部分對價。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的債務修改收益主要與公司信貸額度的修訂有關，其中包括到期日為2027年5月13日的5億美元非循環定期貸款。截至2023年6月30日的六個月中，債務修改虧損與適用於公司循環貸款提款金額的利率利潤率的修正有關。

所得税退税（費用）

在2024年第二季度，公司確認了1.635億美元的税收支出（2023年第二季度——80萬美元的税收退税），在截至2024年6月30日的六個月中，公司確認的税收支出為1.721億美元（截至2023年6月30日的六個月——税收回1,040萬美元）。截至2024年6月30日的三個月和六個月的税收支出主要是由於將公司在合併前夕持有的Greenstone資產負債份額調整為收購日的公允價值、在巴西和墨西哥的盈利業務以及巴西雷亞爾和墨西哥比索的疲軟對巴西雷亞爾和墨西哥比索計價的税基的影響。截至2023年6月30日的三個月和六個月的税收回收主要是由於巴西雷亞爾和墨西哥比索的走強對巴西雷亞爾和墨西哥比索計價的税基的影響，以及墨西哥的通貨膨脹調整，但部分被美國、巴西和墨西哥的盈利業務所抵消。

精選季度信息

下表列出了截至2024年6月30日的最後八個季度的未經審計的部分合並季度業績：

截至2024年6月30日，該公司的財務、運營和資本承諾為6.935億美元，需要在未來12個月內結算。2024年4月，2020年可轉換票據的到期日從2025年3月延長至2025年9月，導致需要在未來12個月內結算的承付款減少了1.455億美元（參見 “承諾和意外開支” 部分）。

截至2024年6月30日，該公司的現金及現金等價物為1.675億美元。該公司有7億美元的循環貸款可用於一般公司用途，截至2024年6月30日，其中1.046億美元仍未提取。2024年4月9日，該公司從循環融資中提取了6,000萬美元。循環融資機制還提供了一種未承諾的手風琴功能，允許公司要求將該設施的本金增加至多1億美元。

管理層認為，公司未來12個月的預計運營現金流，加上其不受限制的現金餘額、流動資產和循環融資機制的可用信貸，足以滿足其需要在未來12個月內結算的財務、運營和資本承諾，其中包括在2024年10月償還其2019年可轉換票據以及在投產期間向Greenstone提供所需的資金。此外，該公司在未來12個月中對衝了28.8萬盎司黃金，以降低其流動性風險，詳見公司簡明合併中期財務報表附註10（b）（ii）。

黃金價格的波動增加了這樣的風險，即來自運營和其他流動性來源的現金流將不足以履行公司到期的財務義務併為公司正在進行的開發和建設項目提供資金。如果Equinox Gold的現金流和資本資源不足以為其還本付息義務提供資金，則公司可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或處置重要資產或業務，尋求額外的債務或股權資本或重組或再融資，包括循環融資下的債務。公司可能無法以商業上合理的條件或根本無法實施任何此類替代措施，即使成功，這些替代措施也可能無法使Equinox Gold履行其定期還本付息義務。

營運資金

截至2024年6月30日，現金及現金等價物為1.675億美元（2023年12月31日為1.920億美元），淨營運資金為6,470萬美元（2023年12月31日為3.544億美元）。與2023年12月31日相比，營運資金的減少主要是由於與黃金預付交易相關的遞延收入和衍生負債的流動部分的增加，以及有價證券、衍生資產、貿易和其他應收賬款的減少。營運資金的重要組成部分如下所述。

截至2024年6月30日，當前庫存為4.189億美元（2023年12月31日為4.12億美元）。增長的主要原因是Los Filos的堆浸液庫存增加，這得益於浸出墊每盎司成本上漲24％，但部分抵消了浸出墊中盎司減少9％，以及Greenstone準備運營時庫存和供應庫存的增加。這些增長被Aurizona當前庫存的減少部分抵消，這是由於在2024年第二季度Piaba礦坑暫停開採期間庫存礦石的加工所致，以及梅斯基特由於將浸出墊上的盎司重新歸類為非流動以反映出回收曲線慢於預期的回收曲線。

截至2024年6月30日，有價證券為630萬美元（2023年12月31日為9,270萬美元）。下降的主要原因是出售了該公司剩餘的5020萬股i-80 Gold普通股，總收益為4,800萬美元。

截至2024年6月30日，貿易和其他應收賬款為6,310萬美元（2023年12月31日為8,230萬美元）。下表彙總了貿易和其他應收賬款的重要組成部分：

應收增值税（“增值税”）的減少主要與洛斯費洛斯和奧裏索納的減少有關。

截至2024年6月30日，流動負債為6.466億美元（2023年12月31日為4.796億美元）。增長的主要原因是與2023年第一季度、2023年第二季度以及2023年第四季度達成的黃金預付交易相關的遞延收入增加。遞延收入金額使用實際利率法計入預期交易價格，並將通過交割黃金進行結算。

截至2024年6月30日，衍生資產為140萬美元（2023年12月31日為1,770萬美元），衍生負債為4,830萬美元（2023年12月31日為880萬美元）。該公司的衍生金融工具主要包括為降低公司運營外幣波動風險而簽訂的外匯合約和為降低金價下跌風險而簽訂的黃金合約。衍生資產的減少和衍生負債的增加主要是由於市場外匯匯率和黃金價格分別相對於合約外匯匯率和黃金價格的變化，以及從獵户座收購持有格林斯通40％權益的實體時承擔的或有對價義務。

現金流

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，用於經營活動的現金分別為3,300萬美元和1,510萬美元（截至2023年6月30日的三個月和六個月——提供的現金為1,990萬美元和1.633億美元）。2024年第二季度，與去年同期經營活動提供的現金相比，用於經營活動的現金有所增加，這主要是由於洛斯費洛斯、梅斯基特和城堡山的堆浸庫存增加，以及格林斯通為運營做準備時的庫存和供應庫存。此外，與2023年第二季度相比，2024年第二季度用於結算衍生品和已繳税款的現金有所增加。同樣，2024年第二季度（2023年第二季度——990萬美元）沒有收到任何黃金銷售合同的預付款。在截至2024年6月30日的六個月中，與上一年度經營活動提供的現金相比，用於經營活動的現金有所增加，這主要是由於2023年第一季度收到的與2023年3月達成的黃金預付安排相關的淨現金付款為1.494億美元。洛斯菲洛斯、梅斯基特和城堡山堆濾液庫存增加、運營收入減少（主要是由產量下降以及與2023年同期相比繳納的税款增加）的影響部分抵消了這一點。

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，用於投資活動的現金分別為7.454億美元和8.542億美元（截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為1.116億美元和1.684億美元）。與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，用於投資活動的現金有所增加，這主要是由於為收購與格林斯通收購相關的格林斯通剩餘40％權益而支付了7.041億美元的部分對價。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司的資本支出分別為8,840萬美元和1.932億美元（截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為1.109億美元和2.388億美元）。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，資本支出與2023年同期相比有所減少，這主要是由於施工於2023年底實際完成，格林斯通的資本支出減少。截至2024年6月30日的三個月和六個月，格林斯通的資本支出分別為7,100萬美元和1.267億美元，其中不包括2370萬美元和3,930萬美元的資本利息（截至2023年6月30日的三個月和六個月——9,330萬美元和1.772億美元，分別不包括1,080萬美元和1,830萬美元的資本化利息）。2024年第二季度，公司收到了與出售其對i-80 Gold的剩餘投資相關的4,800萬美元的收益。2023年第一季度，公司收到了與處置Solaris Resources Inc.股票相關的5,340萬美元收益和與出售i-80 Gold部分權益相關的2,280萬美元收益。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的融資活動分別提供了8.226億美元和8.475億美元的現金（截至2023年6月30日的三個月和六個月——已用現金分別為2,010萬美元和2360萬美元）。與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，融資活動提供的現金有所增加，這主要是由於通過公司循環融資的6,000萬美元提取獲得了5.6億美元的現金，以及與新的定期貸款（截至2023年6月30日的三個和六個月，分別為零和1.267億美元）相關的5億美元，其中1.27億美元已償還 2023年第二季度）以及截至2024年6月30日的三個月和六個月的股票發行淨收益為2.864億美元分別為3.356億美元（截至2023年6月30日的三個月和六個月——分別為零和1,640萬美元）。從循環貸款中提取的金額以及從定期貸款和發行中獲得的金額主要用於為Greenstone收購提供資金。

企業投資

截至2024年6月30日，該公司的企業投資包括以下內容：

•5810萬股Versamet股票（未公開交易），基本上約佔Versamet的12.5％

•Bear Creek（多倫多證券交易所股票代碼：BCM）的2540萬股股票，基本上約佔熊溪的11.2％

截至本MD&A發佈之日，公司已發行和流通428,505,123股股票，股票期權下可發行477,335股股票，限制性股票單位下可發行7,808,023股股票。該公司還可能通過轉換可轉換票據發行75,410,406股股票。截至本MD&A發佈之日，全面攤薄後的已發行股票數量為512,200,887股。

公司在正常業務過程中籤訂合同，從而承諾未來付款。下表彙總了截至2024年6月30日公司金融負債的合同到期日以及運營和資本購買承諾：

(1) 金額包括本金和利息支付，但應計利息除外，應計利息包含在應付賬款和應計負債中。

(2) 金額代表未貼現的未來現金流。

截至2024年6月30日，公司有以下涉及突發事件的未決事項，如果得不到積極解決，可能會對公司的財務業績、現金流和經營業績產生不利影響：

法律

該公司是其運營所在司法管轄區內涉嫌罰款、勞動相關事項和其他事項的各種訴訟和法律訴訟的被告。管理層定期與外部法律顧問一起審查這些訴訟和法律訴訟，以評估公司最終為解決索賠而產生大量現金流出的可能性。如果管理層認為清理索賠很可能會產生現金流出，則確認了估計和解金額的準備金。截至2024年6月30日，公司確認了730萬美元（2023年12月31日為780萬美元）的準備金，用於法律事務，這筆準備金包含在其他非流動負債中。

環保

2021年3月，一次歷史性的降雨事件在奧裏佐納地區造成了大面積洪水，奧裏佐納遺址上的一個淡水池塘溢出。Aurizona基地的TSF和其他基礎設施仍在運營。截至2024年6月30日，該公司收到了當地州政府關於與奧裏佐納當地供水混濁度有關的環境違規行為的通知，並處以總額為920萬美元（2023年至1,060萬美元）的相關罰款。除罰款外，還在州和聯邦法院對該公司提起了公開民事訴訟，要求因雨水事件造成各種損失。該公司及其顧問認為，罰款和公共民事訴訟沒有法律依據，不太可能出現現金外流。因此，尚未確認與罰款和公共民事訴訟有關的數額。

該公司的關聯方包括其子公司、關聯公司、聯合運營人員和主要管理人員。公司的主要管理人員由執行和非執行董事以及執行管理層成員組成。2024年4月26日，作為本次發行的一部分，公司以每股普通股5.30美元的價格發行了5640萬股普通股，總收益為2.990億美元，其中600萬澳元的普通股發行給了公司董事長羅斯·比蒂。

本MD&A指現金成本、每盎司售出的現金成本、AISC、每盎司售出的AISC、AISC的貢獻利潤率、調整後的淨收益、調整後的每股收益、礦場自由現金流、調整後的息税折舊攤銷前利潤、淨負債和持續資本支出，這些指標在國際財務報告準則下沒有標準含義，即它們是非國際財務報告準則指標，可能無法與其他公司提出的類似指標進行比較。它們的衡量和列報方式是連貫一致的，旨在提供額外信息，不應孤立地考慮，也不應作為根據《國際財務報告準則》編制的業績衡量標準的替代品。由於四捨五入，下表中顯示的數字可能不相和。

每售出一盎司的現金成本和現金成本

現金成本是金礦開採業中常見的財務業績衡量標準；但是，根據國際財務報告準則，它沒有標準含義。該公司按每盎司的銷售量報告總現金成本。該公司認為，除了根據國際財務報告準則制定的傳統衡量標準外，某些投資者還利用這些信息來評估公司的業績以及通過採礦業務產生營業收入和現金流的能力。現金成本按礦場運營成本計算，扣除白銀收入。現金成本除以售出的盎司，得出每售出一盎司的現金成本。在計算現金成本時，公司扣除白銀收入，因為它認為黃金生產過程附帶的副產品銷售降低了黃金生產成本，從而使管理層和其他利益相關者能夠評估黃金生產的淨成本。該指標不一定表示國際財務報告準則下運營的現金流或根據國際財務報告準則列報的運營成本。

每盎司 AISC 已售出

該公司使用每售出一盎司黃金的AISC來衡量業績。計算AISC的方法是內部開發的，計算方法如下。黃金行業目前使用的國際財務報告準則衡量標準，例如運營費用，並未涵蓋為發現、開發和維持黃金生產而產生的所有支出。該公司認為，AISC措施進一步提高了與黃金生產相關的成本的透明度，並將幫助分析師、投資者和公司的其他利益相關者評估其經營業績、從當前業務中產生自由現金流的能力及其總體價值。AISC包括現金成本（如上所述），還包括維持資本支出（將在下一節中介紹）、維持租賃付款、開墾成本的增加和攤銷以及勘探和評估成本。

該措施旨在反映當前業務的黃金生產的全部成本，因此，不包括擴張性資本和非維持性支出。

在2023年第二季度之前，公司對現金成本的計算包括維持租賃付款的本金部分。從2023年第二季度開始，為了提高公司財務業績指標與同行的可比性並與世界黃金協會概述的標準保持一致，該公司已將維持租賃付款排除在現金成本的計算範圍之外，並將其列為AISC的組成部分。對比較期間的現金成本和AISC的計算進行了調整，以符合現行方法，並不同於先前報告的衡量標準。

下表彙總了每售出一盎司黃金的現金成本和出售每盎司黃金的AISC與最直接可比的國際財務報告準則衡量標準的對賬情況：

(1) 截至2024年6月30日的三個月和六個月中，每盎司的合併現金成本和每盎司售出的AISC不包括格林斯通的業績，因為該礦尚未實現商業化生產。

維持資本和維持支出

持續支出定義為不會增加礦區每盎司金產量的支出，不包括公司項目的所有支出和公司運營場所被視為擴張性的某些支出。持續資本可以包括但不限於露天礦山的資本化開採成本、地下礦山開發、採礦和制粉設備以及TSF的融資。維持支出包括維持資本、維持租賃付款、開墾費用和維持勘探費用。

下表顯示了維持支出與公司持續經營總支出的對賬情況：

(1) 公司財務報表中的每項礦產地產、廠房和設備附註。資本增加不包括因回收條款中貼現率和通貨膨脹率假設的變化而產生的回收資產的非現金變動。

(2) 非現金增加包括與期內確認的租賃相關的使用權資產、延期剝離活動的資本化折舊以及基於股份的資本化非現金薪酬。

礦場自由現金流總額

礦場自由現金流是非國際財務報告準則的財務業績指標。該公司認為，這項指標是衡量其在不依賴額外借款或使用現有現金的情況下運營能力的有用指標。在計算礦場自由現金流總額時，公司排除了公允價值調整對收購庫存的影響，因為這些調整不會影響運營礦場的現金流。礦場自由現金流僅旨在提供額外信息，在《國際財務報告準則》下沒有任何標準化含義，可能無法與其他礦業公司提出的類似業績衡量標準相提並論。不應孤立地考慮礦場自由現金流，也不應將其作為根據《國際財務報告準則》制定的業績衡量標準的替代品。

2023年第四季度，公司修改了計算方法，將非現金營運資金的變化和非現金營運資金變動後的礦場自由現金流變化包括在內。該公司認為，在非現金營運資金變動之前和之後提供礦場自由現金流很有用，因為由於多種因素，營運資金可能會在不同時期之間大幅波動。

下表彙總了礦場自由現金流與最直接可比的《國際財務報告準則》衡量標準之間的對賬情況：

(1) 包括已繳税款和黃金預付款的收益，這些收益未計入礦場自由現金流，在現金流量表中營運資金的非現金變動之前包含在運營現金流中。

AISC貢獻利潤率、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前

該公司認為，除了根據國際財務報告準則制定的傳統指標外，某些投資者和其他利益相關者還使用AISC的繳款利潤率、每售出黃金盎司的AISC貢獻利潤率、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估公司的業績以及產生現金流和還本付息債務的能力。

AISC的繳款利潤率定義為收入減去AISC。息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，調整後不包括重要但不能反映公司基本經營業績的特定項目，例如認股權證、外匯合約和黃金合約公允價值變動的影響；未實現的外匯損益、交易成本和基於非現金股份的薪酬支出。它還進行了調整，以排除無法合理預先估計時間或金額或被認為不代表核心經營業績的項目，例如資產處置的減值和損益。

下表提供了公司計算的AISC繳款利潤率、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算結果：

AISC 供款利潤率