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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
(Mark One)
| | | | | |
þ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2024年6月30日
或者
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o | 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會檔案編號 001-33841
火神材料公司
(註冊人章程中規定的確切名稱)
| | | | | |
新澤西 (公司成立的州或其他司法管轄區) | 20-8579133 (美國國税局僱主識別號) |
| |
城市中心大道 1200 號, 伯明翰, 阿拉巴馬州 (主要行政辦公室地址) | 35242 (郵政編碼) |
| |
(205) 298-3000 (註冊人的電話號碼包括區號) |
根據1934年《證券交易法》第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個課程的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值1美元 | VMC | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的不是
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的不是
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | þ | 加速過濾器 | o | 規模較小的申報公司 | o |
非加速過濾器 | o | | | 新興成長型公司 | o |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。
是的沒有 沒有þ
註明截至最新的切實可行日期,發行人每類普通股的已發行股票數量:
| | | | | | | | |
班級 | | 截至 2024 年 7 月 23 日的已發行股份 |
普通股,面值1美元 | | 132,060,016 |
火神材料公司
表格 10-Q
截至 2024 年 6 月 30 日的季度
內容
| | | | | | | | | | | |
| | | |
第一部分 | 財務信息 | |
| | | |
| 第 1 項。 | 財務報表 | |
| | 簡明合併資產負債表 | 2 |
| | 簡明綜合收益表 | 3 |
| | 簡明合併現金流量表 | 4 |
| | 簡明合併財務報表附註 | 5 |
| | | |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 26 |
| | | |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 44 |
| | | |
| 第 4 項。 | 控制和程序 | 44 |
| | | |
第二部分 | 其他信息 | |
| | | |
| 第 1 項。 | 法律訴訟 | 45 |
| | | |
| 第 1A 項。 | 風險因素 | 45 |
| | | |
| 第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 45 |
| | | |
| 第 4 項。 | 礦山安全披露 | 45 |
| | | |
| 第 5 項。 | 其他信息 | 45 |
| | | |
| 第 6 項。 | 展品 | 46 |
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| | 簽名 | 47 |
除非另有説明或上下文另有要求,否則本報告中提及的 “Vulcan”、“公司”、“我們”、“我們的” 或 “我們” 均指Vulcan Materials Company及其合併子公司。
第一部分財務信息
火神材料公司和子公司
簡明的合併資產負債表
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未經審計 | 6 月 30 日 2024 | 12 月 31 日 2023 | 6 月 30 日 2023 |
以百萬計 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 111.0 | | $ | 931.1 | | $ | 166.0 | |
受限制的現金 | 0.6 | | 18.1 | | 2.2 | |
應收賬款和票據,總額 | 1,075.5 | | 903.3 | | 1,174.6 | |
信用損失備抵金 | (14.3) | | (13.6) | | (14.2) | |
應收賬款和票據,淨額 | 1,061.2 | | 889.7 | | 1,160.4 | |
庫存 | 650.3 | | 615.6 | | 594.6 | |
其他流動資產 | 153.4 | | 70.4 | | 120.5 | |
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流動資產總額 | 1,976.5 | | 2,524.9 | | 2,043.7 | |
投資和長期應收賬款 | 31.4 | | 31.3 | | 31.2 | |
財產、廠房和設備,成本 | 12,240.8 | | 11,835.5 | | 11,561.5 | |
折舊、損耗和攤銷準備金 | (5,825.0) | | (5,617.8) | | (5,455.7) | |
不動產、廠房和設備,淨額 | 6,415.8 | | 6,217.7 | | 6,105.8 | |
經營租賃使用權資產,淨額 | 511.8 | | 511.7 | | 558.4 | |
善意 | 3,536.6 | | 3,531.7 | | 3,689.5 | |
其他無形資產,淨額 | 1,462.7 | | 1,460.7 | | 1,653.1 | |
其他非流動資產 | 281.6 | | 267.7 | | 251.9 | |
總資產 | $ | 14,216.4 | | $ | 14,545.7 | | $ | 14,333.6 | |
負債 | | | |
長期債務的當前到期日 | 0.5 | | 0.5 | | 0.5 | |
短期債務 | 95.0 | | 0.0 | | 0.0 | |
交易應付賬款和應計賬款 | 326.6 | | 390.4 | | 402.1 | |
其他流動負債 | 374.7 | | 406.7 | | 390.7 | |
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流動負債總額 | 796.8 | | 797.6 | | 793.3 | |
長期債務 | 3,331.7 | | 3,877.3 | | 3,873.2 | |
遞延所得税,淨額 | 1,011.5 | | 1,028.9 | | 1,069.8 | |
遞延收入 | 141.4 | | 145.3 | | 149.9 | |
非流動經營租賃負債 | 507.5 | | 507.4 | | 537.5 | |
其他非流動負債 | 697.1 | | 681.3 | | 683.5 | |
負債總額 | $ | 6,486.0 | | $ | 7,037.8 | | $ | 7,107.2 | |
其他承付款和意外開支(附註8) | | | |
股權 | | | |
普通股,$1 面值,已授權 480.0 股票, 非常出色 132.1, 132.1 和 132.9 分別是股票 | 132.1 | | 132.1 | | 132.9 | |
超過面值的資本 | 2,879.9 | | 2,880.1 | | 2,845.4 | |
留存收益 | 4,833.9 | | 4,615.0 | | 4,375.7 | |
累計其他綜合虧損 | (140.6) | | (143.8) | | (151.4) | |
股東權益總額 | 7,705.3 | | 7,483.4 | | 7,202.6 | |
非控股權益 | 25.1 | | 24.5 | | 23.8 | |
權益總額 | $ | 7,730.4 | | $ | 7,507.9 | | $ | 7,226.4 | |
負債和權益總額 | $ | 14,216.4 | | $ | 14,545.7 | | $ | 14,333.6 | |
隨附的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
火神材料公司和子公司
的簡明合併報表
綜合收入
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未經審計 | 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計,每股數據除外 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
總收入 | $ | 2,014.4 | | $ | 2,112.9 | | $ | 3,560.1 | | $ | 3,761.8 | |
收入成本 | (1,422.2) | | (1,529.6) | | (2,662.9) | | (2,876.5) | |
毛利潤 | 592.2 | | 583.3 | | 897.2 | | 885.3 | |
銷售、管理和一般費用 | (134.1) | | (139.1) | | (263.8) | | (256.5) | |
出售不動產、廠房和設備及企業的收益 | 3.8 | | 16.7 | | 4.4 | | 18.5 | |
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其他運營費用,淨額 | (8.3) | | (9.8) | | (11.3) | | (9.0) | |
營業收益 | 453.6 | | 451.1 | | 626.5 | | 638.3 | |
其他非營業收入(支出),淨額 | (8.7) | | (0.1) | | (8.9) | | 1.3 | |
利息支出,淨額 | (40.2) | | (46.7) | | (79.3) | | (95.7) | |
所得税前持續經營的收益 | 404.7 | | 404.3 | | 538.3 | | 543.9 | |
所得税支出 | (94.4) | | (92.0) | | (123.4) | | (108.6) | |
持續經營的收益 | 310.3 | | 312.3 | | 414.9 | | 435.3 | |
已終止業務的虧損,扣除税款 | (2.0) | | (3.7) | | (3.7) | | (5.8) | |
淨收益 | 308.3 | | 308.6 | | 411.2 | | 429.5 | |
歸屬於非控股權益的收益 | (0.3) | | 0.0 | | (0.6) | | (0.2) | |
歸屬於火神的淨收益 | $ | 308.0 | | $ | 308.6 | | $ | 410.6 | | $ | 429.3 | |
其他綜合收益,扣除税款 | | | | |
累計現金流對衝損失的攤銷 | 0.4 | | 0.4 | | 0.8 | | 0.8 | |
累計福利計劃成本的攤銷 | 1.2 | | 1.3 | | 2.4 | | 2.5 | |
其他綜合收入 | 1.6 | | 1.7 | | 3.2 | | 3.3 | |
綜合收益 | 309.9 | | 310.3 | | 414.4 | | 432.8 | |
歸屬於非控股權益的綜合收益 | (0.3) | | 0.0 | | (0.6) | | (0.2) | |
歸屬於火神的綜合收益 | $ | 309.6 | | $ | 310.3 | | $ | 413.8 | | $ | 432.6 | |
歸屬於火神的每股基本收益(虧損) | | | | |
持續運營 | $ | 2.34 | | $ | 2.34 | | $ | 3.13 | | $ | 3.27 | |
已終止的業務 | (0.01) | | (0.02) | | (0.03) | | (0.05) | |
淨收益 | $ | 2.33 | | $ | 2.32 | | $ | 3.10 | | $ | 3.22 | |
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歸屬於火神的攤薄後每股收益(虧損) | | | | |
持續運營 | $ | 2.33 | | $ | 2.33 | | $ | 3.11 | | $ | 3.25 | |
已終止的業務 | (0.02) | | (0.02) | | (0.03) | | (0.04) | |
淨收益 | $ | 2.31 | | $ | 2.31 | | $ | 3.08 | | $ | 3.21 | |
已發行普通股加權平均值 | | | | |
基本 | 132.4 | | 133.2 | | 132.4 | | 133.2 | |
假設稀釋 | 133.1 | | 133.8 | | 133.1 | | 133.7 | |
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持續經營業務的有效税率 | 23.3 | % | 22.8 | % | 22.9 | % | 20.0 | % |
隨附的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
火神材料公司和子公司
簡明的合併現金流量表
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未經審計 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 |
運營活動 | | |
淨收益 | $ | 411.2 | | $ | 429.5 | |
為使淨收益與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整 | | |
折舊、損耗、增量和攤銷 | 307.7 | | 303.3 | |
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非現金經營租賃費用 | 25.7 | | 27.3 | |
出售不動產、廠房和設備及業務的淨收益 | (4.4) | | (18.5) | |
養老金計劃的繳款 | (3.4) | | (3.8) | |
基於股份的薪酬支出 | 24.5 | | 24.3 | |
遞延所得税,淨額 | (18.5) | | (4.7) | |
在業務收購和處置產生初始影響之前的資產和負債變化 | (375.8) | | (256.9) | |
其他,淨額 | 7.5 | | 7.0 | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 374.5 | | $ | 507.5 | |
投資活動 | | |
購買不動產、廠房和設備 | (344.2) | | (354.6) | |
出售不動產、廠房和設備的收益 | 3.6 | | 20.5 | |
出售業務的收益 | 0.2 | | 130.0 | |
對收購企業的付款,扣除收購的現金和調整 | (193.4) | | 0.9 | |
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用於投資活動的淨現金 | $ | (533.8) | | $ | (203.2) | |
融資活動 | | |
短期債務收益 | 103.0 | | 75.0 | |
支付短期債務 | (8.0) | | (175.0) | |
支付當前到期日和長期債務 | (550.4) | | (550.4) | |
發行長期債務的收益 | 0.0 | | 550.0 | |
債務發行和交易成本 | 0.0 | | (3.4) | |
融資租賃的支付 | (7.0) | | (11.6) | |
購買普通股 | (68.8) | | (49.9) | |
已支付的股息 | (122.8) | | (114.4) | |
基於股份的薪酬,預扣税款的股份 | (24.3) | | (17.8) | |
其他,淨額 | 0.0 | | (0.1) | |
用於融資活動的淨現金 | $ | (678.3) | | $ | (297.6) | |
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增加(減少) | (837.6) | | 6.7 | |
年初的現金和現金等價物以及限制性現金 | 949.2 | | 161.5 | |
期末的現金和現金等價物以及限制性現金 | $ | 111.6 | | $ | 168.2 | |
隨附的簡明合併財務報表附註是報表不可分割的一部分。
簡明合併財務報表附註
注意事項 1: 重要會計政策摘要
操作性質
火神材料公司(“公司”、“Vulcan”、“我們”、“我們的”)是新澤西州的一家公司,是美國最大的建築骨料(主要是碎石、沙子和碎石)供應商,也是瀝青混合料和預拌混凝土等骨料密集型下游產品的主要生產商。
我們主要在美國開展業務,我們的主要產品——骨料——用於大多數類型的公共和私人建築項目以及瀝青混合料和預拌混凝土的生產。我們的主要重點是為美國的大都市市場提供服務,預計這些市場的人口、家庭和就業增長將最為顯著。這些 三 人口因素是總量需求的重要驅動力。雖然骨料是我們的重點和主要業務,但我們在某些市場生產和銷售骨料密集型瀝青混合料和/或預拌混凝土產品。
列報基礎
我們隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據10-Q表的説明和第S-X條例第10條編制的,因此不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則(GAAP)為完整財務報表所要求的所有信息和腳註。我們根據與年度財務報表相同的基礎編制了隨附的簡明合併財務報表,但如附註17所述,採用了新的會計準則(如果有)。截至2023年12月31日,我們的簡明合併資產負債表來自經審計的財務報表,但不包括公認會計原則要求的所有披露。我們的管理層認為,這些報表反映了所有調整,包括正常的經常性調整,這些調整是公平列報所報告的中期業績所必需的。欲瞭解更多信息,請參閲我們最新的10-k表年度報告中包含的合併財務報表和腳註。
截至2024年6月30日的三個月和六個月期間的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。
我們的簡明合併財務報表反映了管理層對報告的資產、負債、收入和支出金額的估計和假設。編制這些財務報表時包含的最重要的估計和假設與商譽和長期資產減值、企業合併和收購價格分配、養老金和其他退休後福利、環境合規、包括自保在內的索賠和訴訟以及所得税有關(參見我們最新的10-K表年度報告第7項中包含的關鍵會計政策)。與2024年6月30日之後出現的情況有關的事件將反映在管理層對未來時期的估計中。
非控股權益
我們擁有一個 88% 持有 Orca Sand Gravel 有限合夥企業 (Orca) 的控股權,該合夥企業成立的目的是開發加拿大不列顛哥倫比亞省的 Orca 採石場。剩下的 12%非控股權益由南吉斯原住民(Namgis)持有。該非控股權益由Namgis在合夥企業公允價值股權中的份額組成。 我們的簡明合併財務報表確認了子公司所有資產和負債的全部公允價值,但被總權益中的非控股權益所抵消。
限制性現金
限制性現金主要包括出售託管財產的現金收益,用於根據同類交換協議收購替代財產。託管賬户由中介機構管理。在購置替代財產之前,根據同類交換協議限制的現金自出售之日起最多180天內仍受限制。限制性現金還可能包括其他合同協議(例如資產購買協議)為特定目的預留的現金,因此不能用於其他目的。限制性現金與現金等價物一起包含在隨附的簡明合併現金流量表中。
庫存
庫存和供應按成本或可變現淨值中較低者列報。 庫存如下:
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以百萬計 | 6 月 30 日 2024 | 12 月 31 日 2023 | 6 月 30 日 2023 |
成品 | $ | 514.2 | | $ | 494.4 | | $ | 455.3 | |
原材料 | 58.8 | | 51.2 | | 69.1 | |
正在加工的產品 | 8.8 | | 6.5 | | 7.2 | |
手術用品及其他 | 68.5 | | 63.5 | | 63.0 | |
庫存總額 | $ | 650.3 | | $ | 615.6 | | $ | 594.6 | |
已終止的業務
2005 年,我們將化學品業務的幾乎所有資產出售給了西方化學公司的子公司。在隨附的各期簡明合併綜合收益表中,化學品業務的財務業績被歸類為已終止業務。 已終止業務的結果如下:
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以百萬計 | 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
税前虧損 | $ | (2.7) | | $ | (4.9) | | $ | (5.0) | | $ | (7.9) | |
所得税優惠 | 0.7 | | 1.2 | | 1.3 | | 2.1 | |
已終止業務的虧損,扣除税款 | $ | (2.0) | | $ | (3.7) | | $ | (3.7) | | $ | (5.8) | |
我們已停止的業務包括與一般和產品責任成本相關的費用,包括法律辯護費用,以及與我們以前的化學品業務(包括注8中討論的某些事項)相關的環境修復費用。有 不 本報告所述期間來自已終止業務的收入。
每股收益 (EPS)
每股收益的計算方法是淨收益除以加權平均已發行普通股(基本每股收益)或假設攤薄後的加權平均已發行普通股(攤薄後每股收益),如下所述:
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| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
已發行普通股的加權平均值 | 132.4 | 133.2 | 132.4 | 133.2 |
的稀釋效果 | | | | |
純股票增值權 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 |
其他股票補償獎勵 | 0.5 | 0.4 | 0.5 | 0.3 |
假設攤薄,則為已發行普通股的加權平均值 | 133.1 | 133.8 | 133.1 | 133.7 |
所有攤薄型普通股等價物都反映在我們的每股收益計算中。在虧損時期,本應包含在攤薄後的加權平均已發行普通股計算中的股票將被排除在外。
我們的每股收益計算中不包括反稀釋普通股等價物。行使價超過加權平均市價的反稀釋普通股等價物的數量如下:
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| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
抗稀釋普通股等價物 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 |
重新分類
由於我們的內部管理報告結構在2024年第一季度發生了變化,對前一時期的分部信息進行了修訂,以符合我們當前的分部報告結構。這一變化對我們之前的合併經營業績、財務狀況或現金流沒有影響(更多信息請參閲附註13)。
注意事項 2: 租賃
我們的非礦物租賃組合包括房地產(包括辦公樓、骨料銷售場和碼頭以及混凝土和瀝青場地)和設備(包括軌道車輛和軌道、駁船、辦公室、廠房和移動設備)的租賃。
租賃使用權(ROU)資產和負債以及加權平均租賃條款和貼現率如下:
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以百萬美元計 | 資產負債表上的分類 | 6 月 30 日 2024 | 12 月 31 日 2023 | 6 月 30 日 2023 |
資產 | | | |
經營租賃 ROU 資產 | | $ | 646.9 | | $ | 636.1 | | $ | 669.5 | |
累計攤銷 | | (135.1) | | (124.4) | | (111.1) | |
運營租賃,淨額 | 經營租賃使用權資產,淨額 | 511.8 | | 511.7 | | 558.4 | |
融資租賃ROU資產 | | 59.0 | | 62.3 | | 91.6 | |
累計折舊 | | (22.2) | | (20.2) | | (19.9) | |
融資租賃,淨額 | 不動產、廠房和設備,淨額 | 36.8 | | 42.1 | | 71.7 | |
租賃資產總額 | | $ | 548.6 | | $ | 553.8 | | $ | 630.1 | |
負債 | | | |
當前 | | | |
正在運營 | 其他流動負債 | $ | 47.9 | | $ | 47.3 | | $ | 47.3 | |
財務 | 其他流動負債 | 11.7 | | 12.5 | | 20.0 | |
非當前 | | | |
正在運營 | 非流動經營租賃負債 | 507.5 | | 507.4 | | 537.5 | |
財務 | 其他非流動負債 | 13.6 | | 16.6 | | 26.3 | |
租賃負債總額 | | $ | 580.7 | | $ | 583.8 | | $ | 631.1 | |
租賃期限和折扣率 | | | |
加權平均剩餘租期(年) | | | |
經營租賃 | 19.2 | 19.5 | 19.5 |
融資租賃 | 2.4 | 2.5 | 2.6 |
加權平均折扣率 | | | |
經營租賃 | 4.4 | % | 4.3 | % | 4.0 | % |
融資租賃 | 2.9 | % | 2.4 | % | 1.9 | % |
與2023年6月30日相比,上述租賃資產和負債總額的減少主要與2023年11月出售德克薩斯州的混凝土業務有關(更多信息見附註16)。我們的租賃協議不包含實質性剩餘價值擔保、限制性契約或提前終止選項。除了上表中列出的租賃資產和負債外,我們還簽訂了在加利福尼亞租賃碼頭的協議,預計將在2024年下半年獲得與所有租賃開始選項相關的所有許可證。
租賃費用的組成部分如下:
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| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
融資租賃成本 | | | | |
使用權資產的折舊 | $ | 2.4 | | $ | 3.4 | | $ | 4.9 | | $ | 6.8 | |
租賃負債的利息 | 0.2 | | 0.2 | | 0.4 | | 0.5 | |
運營租賃成本 | 18.9 | | 19.8 | | 37.7 | | 39.1 | |
短期租賃成本 1 | 11.6 | | 12.0 | | 22.7 | | 23.7 | |
可變租賃成本 | 4.4 | | 5.0 | | 9.7 | | 10.1 | |
轉租收入 | (0.8) | | (1.1) | | (1.6) | | (1.8) | |
租賃費用總額 | $ | 36.7 | | $ | 39.3 | | $ | 73.8 | | $ | 78.4 | |
1包括初始期限為一年或更短的租賃費用(包括期限為一個月或更短的租賃)。
為經營租賃支付的現金為美元36.7 百萬和美元36.6 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中,分別為百萬美元。為融資租賃支付的現金(本金和利息)為美元7.3 百萬和美元12.1 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中,分別為百萬美元。
注意事項 3: 所得税
我們的預估年度有效税率(EAETR)基於對全年税前收益、法定税率以及賬面和税務會計之間的永久差異(例如損耗百分比)的預期。對於中期財務報告,我們根據EAETR計算季度所得税準備金。每個季度,我們都會根據修訂後的全年税前收益預期更新我們的EAETR,並計算所得税準備金,以便年初至今的所得税準備金反映EAETR。在確定我們的EAETR時需要做出重大判斷。
在2024年第二季度,我們記錄的持續經營所得税支出為美元94.4 百萬美元對比92.0 2023 年第二季度達到百萬美元。税收支出的增加主要是由於2024年第二季度確認的股份薪酬產生的超額税收優惠減少了。
在2024年的前六個月,我們記錄的持續經營所得税支出為美元123.4 百萬美元對比108.6 2023年前六個月為百萬美元。税收支出的增加主要是由於與2023年前六個月確認的2022年業務處置相關的離散收益。
2022年8月,《通貨膨脹減少法》(IRA)簽署成為法律,對自2023年1月1日或之後開始的納税年度生效。IRA引入了15%的企業替代性最低税(CAMT),適用於調整後財務報表收入超過10億美元的公司,以及某些與氣候相關的税收條款。我們在2023年沒有受到CaMT的約束,預計在2024年也不會受到CaMT的約束。
如注8所述,2022年5月,墨西哥政府官員出人意料地任意關閉了我們在墨西哥的Calica業務。2023年,Calica的遞延所得税資產(包括淨營業虧損)為美元27.4 百萬美元,我們已經記錄了全額估值補貼。2024 年,我們預計將達到 $6.6 2024年前六個月,遞延所得税資產增加了100萬英鎊,估值補貼被記錄為EAETR的一部分。大部分遞延所得税資產與淨營業虧損(NOL)結轉有關,如果不使用,淨營業虧損(NOL)結轉將在2032年至2034年之間到期。如果墨西哥政府解除停擺和/或如果我們的北美自由貿易協定(NAFTA)申請獲得成功,我們將重新評估對遞延所得税資產的估值補貼的需求。
我們預計阿拉巴馬州截至2024年12月31日的NOL結轉遞延所得税資產為美元68.4 百萬美元,我們的估值補貼為美元49.5 百萬。如果不使用,幾乎所有的阿拉巴馬州NOL結轉資金都將在2024年至2029年之間到期。
我們的遞延所得税資產和負債摘要包含在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告的附註9 “所得税” 中。
注意事項 4: 收入
收入以我們期望通過轉移商品或提供服務而獲得的對價來衡量。我們徵收的銷售税和其他税款在匯出之前均記為負債,因此不包括在收入中。獲得和履行合同(主要是瀝青施工鋪路合同)的成本並不重要,在預計攤銷期為時按發生的成本記作支出 一年 或更少。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間,我們按地域市場劃分的分部總收入分列如下(墨西哥灣沿岸市場混凝土收入的下降主要歸因於2023年11月在德克薩斯州出售混凝土業務;更多信息見附註16):
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| 截至2024年6月30日的三個月 |
以百萬計 | 總量 | 瀝青 | 混凝土 | 總計 |
東部收入 | $ | 461.7 | | $ | 63.0 | | $ | 82.4 | | $ | 607.1 | |
墨西哥灣沿岸的收入 | 885.6 | | 64.6 | | 2.5 | | 952.7 | |
西部收入 | 266.2 | | 223.6 | | 82.4 | | 572.2 | |
細分市場銷售額 | $ | 1,613.5 | | $ | 351.2 | | $ | 167.3 | | $ | 2,132.0 | |
細分市場間銷售 | (117.6) | | 0.0 | | 0.0 | | (117.6) | |
總收入 1 | $ | 1,495.9 | | $ | 351.2 | | $ | 167.3 | | $ | 2,014.4 | |
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| 截至2023年6月30日的三個月 |
以百萬計 | 總量 | 瀝青 | 混凝土 | 總計 |
東部收入 | $ | 451.7 | | $ | 60.8 | | $ | 95.4 | | $ | 607.9 | |
墨西哥灣沿岸的收入 | 879.1 | | 64.5 | | 152.7 | | 1,096.3 | |
西部收入 | 250.0 | | 212.1 | | 95.4 | | 557.5 | |
細分市場銷售額 | $ | 1,580.8 | | $ | 337.4 | | $ | 343.5 | | $ | 2,261.7 | |
細分市場間銷售 | (148.8) | | 0.0 | | 0.0 | | (148.8) | |
總收入 1 | $ | 1,432.0 | | $ | 337.4 | | $ | 343.5 | | $ | 2,112.9 | |
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| 截至2024年6月30日的六個月 |
以百萬計 | 總量 | 瀝青 | 混凝土 | 總計 |
東部收入 | $ | 800.6 | | $ | 85.7 | | $ | 158.3 | | $ | 1,044.6 | |
墨西哥灣沿岸的收入 | 1,642.0 | | 107.1 | | 4.5 | | $ | 1,753.6 | |
西部收入 | 462.3 | | 344.6 | | 152.7 | | $ | 959.6 | |
細分市場銷售額 | $ | 2,904.9 | | $ | 537.4 | | $ | 315.5 | | $ | 3,757.8 | |
細分市場間銷售 | (197.7) | | 0.0 | | 0.0 | | $ | (197.7) | |
總收入 1 | $ | 2,707.2 | | $ | 537.4 | | $ | 315.5 | | $ | 3,560.1 | |
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| 截至2023年6月30日的六個月 |
以百萬計 | 總量 | 瀝青 | 混凝土 | 總計 |
東部收入 | $ | 795.0 | | $ | 82.5 | | $ | 183.3 | | $ | 1,060.8 | |
墨西哥灣沿岸的收入 | 1,668.1 | | 110.7 | | 288.9 | | 2,067.7 | |
西部收入 | 414.3 | | 313.9 | | 156.5 | | 884.7 | |
細分市場銷售額 | $ | 2,877.4 | | $ | 507.1 | | $ | 628.7 | | $ | 4,013.2 | |
細分市場間銷售 | (251.4) | | 0.0 | | 0.0 | | (251.4) | |
總收入 1 | $ | 2,626.0 | | $ | 507.1 | | $ | 628.7 | | $ | 3,761.8 | |
1地理市場由州/國家定義如下:
東部市場-阿肯色州、特拉華州、伊利諾伊州、肯塔基州、馬裏蘭州、新澤西州、紐約州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州、田納西州、弗吉尼亞州和華盛頓特區
墨西哥灣沿岸市場-阿拉巴馬州、佛羅裏達州、喬治亞州、路易斯安那州、密西西比州、俄克拉荷馬州、南卡羅來納州、德克薩斯州、美屬維爾京羣島、弗裏波特(巴哈馬)、科爾特斯港(洪都拉斯)和金塔納羅奧州(墨西哥)
西部市場 — 亞利桑那州、加利福尼亞州、夏威夷、新墨西哥州和不列顛哥倫比亞省(加拿大)
總收入主要來自我們在骨料(碎石、沙子和礫石、沙子和其他骨料)、瀝青混合料和預拌混凝土方面的產品銷售,其中包括我們為交付這些產品而轉嫁給客户的運費和交付成本。我們還從瀝青建築鋪路業務和與骨料業務相關的服務收入(例如垃圾填埋場小費)中創造服務收入。我們的總服務收入為 $70.2 百萬(3.5佔總收入的百分比)和 $69.7 百萬(3.3截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月(分別佔總收入的百分比)和美元106.7 百萬(3.0佔總收入的百分比)和 $104.8 百萬(2.8在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中,分別佔總收入的百分比)。
我們的產品通常出售給私營企業,而不是直接出售給政府實體。雖然大約 40% 到 55我們的總出貨量中有百分比歷來用於公共資助的建築(例如高速公路、機場和政府大樓),相對較小的一部分銷售額是直接向聯邦、州、縣或市政府/機構進行的。因此,儘管削減州和聯邦資金可能會減少公共資助的建築,但我們的絕大多數業務不受利潤重新談判或終止與地方、州或聯邦政府的合同的直接約束。
產品收入
當與客户簽訂的合同條款下的義務得到履行時,即確認收入;通常,這發生在我們的骨料、瀝青混合料和預拌混凝土裝運/交付並將控制權移交給客户的時候。我們產品的收入按固定發票金額記錄,並應在下個月的第15天之前付款。我們不為提前付款提供折扣。
運費和配送通常代表我們產生的直通運輸成本(包括我們的管理成本),以及為將我們的產品交付給買家而向第三方承運人支付的費用,作為配送活動入賬。同樣,與運費和交付有關的成本包含在收入成本中。
運費和交付收入如下:
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| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
總收入 | $ | 2,014.4 | | $ | 2,112.9 | | $ | 3,560.1 | | $ | 3,761.8 | |
運費和配送收入 1 | (258.5) | | (264.5) | | (480.3) | | (490.4) | |
總收入不包括運費和交貨 | $ | 1,755.9 | | $ | 1,848.4 | | $ | 3,079.8 | | $ | 3,271.4 | |
1包括運費和運送到遠程配送地點。
施工鋪路服務收入
我們的瀝青施工鋪路業務收入是根據成本法使用完工百分比法逐步確認的。完成百分比由迄今發生的費用佔項目估計總成本的百分比決定。根據這種方法,確認的合同收入等於估計的合同總收入乘以完成百分比。截至2024年6月30日和2023年6月30日,未履行的履約義務(包括預計期限為1年或更短的合同)的未來收入為美元271.6 百萬和美元130.2 分別為百萬。截至2024年6月30日,完成義務的剩餘期限為 1 一個月到 54 月。未履行的業績義務帶來的未來收入增加主要是由於2024年第二季度完成的收購(更多信息請參閲附註16)。
我們的建築合同按單位定價,根據實際生產單位開具發票的金額記錄應收賬款。估計收益超過賬單的合同資產、與保留金相關的合同資產以及超出成本的賬單的合同負債都不重要。我們的施工鋪路合同中的可變考慮因素並不重要,包括基於工作質量的激勵和處罰。我們的施工鋪路合同可能包含保修條款,涵蓋設備、材料、設計或工藝中的缺陷,這些缺陷通常源於 九個月 到 一年 項目完成後。由於我們的施工鋪路項目的性質,包括合同所有者在施工期間和驗收之前對工程的檢查,我們沒有承擔這些短期保修的材料保修費用。
批量生產付款遞延收入
在2013年和2012年,我們出售了某些未來總產量的百分比權益,淨現金收益為美元226.9百萬。這些交易以批量生產付款 (VPP) 的形式構成:
▪ 與 八 喬治亞州和南卡羅來納州的採石場
▪ 僅向買方提供標的採石場未來總產量的非營業百分比權益
▪ 不包含我們對產量或銷售量的最低年度或累積擔保,也不包含最低銷售價格
▪ 既有交易量也有時間限制(我們預計交易將持續大約) 20 更長時間,受數量而不是時間的限制)
我們是買方在總產量中所佔份額的獨家銷售代理,每季度將出售該份額的收益轉給買方。我們的合併總收入不包括出售買方總份額的收入。
我們出售百分比利息所得的收益在資產負債表上記作遞延收入。相對於產品的數量限制,我們按銷售單位(當我們出售買方的產量份額時)來確認收入
交易。鑑於買方承擔的風險和潛在回報的性質,交易並不反映融資活動。
我們的遞延收入餘額(流動和非流動)的變化如下:
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| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
期初的遞延收入餘額 | $ | 151.1 | | $ | 159.8 | | $ | 152.8 | | $ | 161.8 | |
從遞延收入中確認的收入 | (2.2) | | (2.4) | | (3.9) | | (4.4) | |
期末遞延收入餘額 | $ | 148.9 | | $ | 157.4 | | $ | 148.9 | | $ | 157.4 | |
根據指定採石場的預期銷售額,我們預計將確認美元7.5 在截至2025年6月30日的十二個月期間,百萬美元的VPP遞延收入作為收入(反映在我們2024年6月30日的簡明合併資產負債表中的其他流動負債中)。
注意 5: 公允價值測量
公允價值被定義為在衡量日市場參與者之間在有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。公允價值層次結構將用於衡量公允價值的估值技術輸入的優先級分為三個大類,如下所述:
第 1 級:活躍市場中相同資產或負債的報價
第 2 級:主要來自可觀察的市場數據或得到其證實的輸入
第 3 級:不可觀察且對整體公允價值衡量具有重要意義的輸入
我們經常接受公允價值計量的資產彙總如下:
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以百萬計 | 6 月 30 日 2024 | 12 月 31 日 2023 | 6 月 30 日 2023 |
1 級公允價值 | | | |
拉比信託基金 | | | |
共同基金 | $ | 31.5 | | $ | 31.7 | | $ | 29.7 | |
總計 | $ | 31.5 | | $ | 31.7 | | $ | 29.7 | |
2 級公允價值 | | | |
利率互換 | $ | 0.0 | | $ | (0.3) | | $ | (2.0) | |
拉比信託基金 | | | |
貨幣市場共同基金 | 0.8 | | 0.5 | | 0.8 | |
總計 | $ | 0.8 | | $ | 0.2 | | $ | (1.2) | |
我們有 二 拉比信託基金旨在為員工的非合格退休和遞延薪酬計劃以及董事的非合格遞延薪酬計劃提供一定程度的保障。這些投資的公允價值是使用市場方法估算的。1級投資包括在活躍市場提供報價的共同基金。二級投資根據基金的標的投資(高質量、短期、以美元計價的貨幣市場工具)按估計的公允價值列報。
拉比信託基金投資的淨收益為 $1.0 百萬和美元2.0 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中,分別為百萬美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日,與拉比信託基金仍持有的投資相關的淨收益部分為美元0.9 百萬和美元2.1 分別為百萬。
利率互換是使用報價市場價格或定價模型以公允價值計量的,這些定價模型使用截至衡量日的現行市場利率。注6中對這些利率互換進行了更全面的描述。
由於這些工具的短期性質,我們的現金等價物、限制性現金、應收賬款和應收票據、短期債務、貿易應付賬款和應計賬款以及所有其他流動負債的賬面價值接近其公允價值。衍生工具和有息債務的其他披露分別在附註6和7中列出。
注意事項 6: 衍生工具
在正常運營過程中,我們面臨市場風險,包括利率、外幣匯率和大宗商品價格。我們不時使用衍生工具來平衡此類費用的成本和風險。我們不將衍生工具用於交易或其他投機目的。
2023 年 3 月,我們發行了 $550.0 數百萬的 5.802026 年 3 月到期的固定利率債務百分比。同時,我們簽訂了固定至浮動利率互換協議,被指定為公允價值套期保值,金額為美元550.0 百萬。根據這些互換協議,我們獲得的固定利率為 5.80%(匹配我們在美元上支付的固定利率550.0 百萬美元的債務)和已付的每日複合擔保隔夜融資利率(SOFR)+ 0.241%。這些互換協議於2024年3月終止,恰逢債務的贖回。
這些被指定為公允價值套期保值的互換的公允價值的變化記錄在利息支出中,並被同樣計入利息支出的相關債務公允價值的變化完全抵消。 這些互換在隨附的簡明合併資產負債表中按公允價值確認,如下所示:
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以百萬計 | 資產負債表地點 | 6 月 30 日 2024 | 12 月 31 日 2023 | 6 月 30 日 2023 |
公允價值套期保值 1 | | | | |
利率互換 | 其他流動/非流動資產 | $ | 0.0 | | $ | 3.9 | | $ | 5.1 | |
利率互換 | 其他流動/非流動負債 | 0.0 | | (4.2) | | (7.1) | |
利率互換淨負債 | $ | 0.0 | | $ | (0.3) | | $ | (2.0) | |
1有關公允價值確定的進一步討論,見附註5。
2007 年、2018 年和 2020 年,我們對未來債券發行的利率鎖定,以對衝利率上升的風險。這些利率鎖定被指定為現金流對衝。這些現金流套期保值結算時的收益/虧損是遞延的(記錄在累計其他綜合收益(AOCI)中),並在相關債務期限內攤銷為利息支出。
該攤銷已反映在隨附的簡明綜合收益表中,如下所示:
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以百萬計 | 損益表 地點 | 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
現金流套期保值 | | | | | |
從AOCI重新歸類的損失 | 利息支出 | $ | (0.6) | | $ | (0.5) | | $ | (1.1) | | $ | (1.1) | |
在截至2025年6月30日的十二個月期間,我們估計為美元2.3 百萬美元中的一百萬美元18.6 扣除AOCI税收損失後的百萬美元將重新歸類為利息支出。
注意 7: 債務
債務詳情如下:
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以百萬計 | 有效 利率 | 6 月 30 日 2024 | 12 月 31 日 2023 | 6 月 30 日 2023 |
銀行信貸額度於 2027 年到期 1 | | $ | 0.0 | | $ | 0.0 | | $ | 0.0 | |
商業票據到期 2027 1 | | 95.0 | | 0.0 | | 0.0 | |
短期債務總額 | | $ | 95.0 | | $ | 0.0 | | $ | 0.0 | |
銀行信貸額度於 2027 年到期 1 | | $ | 0.0 | | $ | 0.0 | | $ | 0.0 | |
商業票據到期 2027 1 | | 550.0 | | 550.0 | | 550.0 | |
4.502025 年到期票據百分比 3 | 4.65% | 400.0 | | 400.0 | | 400.0 | |
5.802026 年到期的票據百分比 | | 0.0 | | 550.0 | | 550.0 | |
3.902027 年到期票據百分比 | 4.00% | 400.0 | | 400.0 | | 400.0 | |
3.502030 年到期票據百分比 | 3.94% | 750.0 | | 750.0 | | 750.0 | |
7.152037 年到期票據百分比 | 8.05% | 129.2 | | 129.2 | | 129.2 | |
4.502047 年到期票據百分比 | 4.59% | 700.0 | | 700.0 | | 700.0 | |
4.702048 年到期票據百分比 | 5.42% | 460.9 | | 460.9 | | 460.9 | |
其他注意事項 | 0.42% | 1.0 | | 1.4 | | 1.5 | |
長期債務總額——面值 | | $ | 3,391.1 | | $ | 3,941.5 | | $ | 3,941.6 | |
未攤銷的折扣和債務發行成本 | | (58.9) | | (63.4) | | (65.9) | |
公允價值調整 2 | | 0.0 | | (0.3) | | (2.0) | |
長期債務總額——賬面價值 | | $ | 3,332.2 | | $ | 3,877.8 | | $ | 3,873.7 | |
減少當前到期日 | | (0.5) | | (0.5) | | (0.5) | |
長期債務總額——報告價值 | | $ | 3,331.7 | | $ | 3,877.3 | | $ | 3,873.2 | |
長期債務的估計公允價值 | | $ | 3,158.6 | | $ | 3,798.0 | | $ | 3,715.0 | |
1如果我們打算在十二個月內還款,則銀行信貸額度和商業票據的借款被歸類為短期借款;如果我們有意和能力將還款期延長到十二個月以上,則被歸類為長期借款。
2有關我們的公允價值套期保值策略的更多信息,請參閲附註6。
3我們有意也有能力為這些2025年4月到期的票據進行長期再融資。
折扣和債務發行成本使用實際利率法按相應票據的條款攤銷,得出美元4.5 百萬和美元3.7 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中,這些項目的淨利息支出分別為百萬美元。
延期提款期貸款、信貸額度和商業票據計劃
2021 年 6 月,我們簽訂了 $1,600.0百萬美元無抵押延遲提取定期貸款,該貸款在收購美國混凝土後於2021年8月全部提取。延遲提取定期貸款的還款額已降至美元1,100.02021 年 9 月有百萬美元,手頭有現金,支付至美元550.02022年8月使用下述商業票據發行的收益在2023年3月全額償還,並使用發行的收益在2023年3月全額償還 5.80% 優先票據如下所述。
2022年,我們設立了美元1,600.0百萬商業票據計劃,我們通過該計劃借了美元550.0百萬美元用於部分償還延遲提取定期貸款。截至 2024 年 6 月 30 日,我們有 $95.0 百萬美元的短期商業票據借款和美元550.0 數百萬美元的長期商業票據借款。商業票據借款的利率按借款時確定的利率以及我們與商業票據投資者商定的利率計息。
我們的 $1,600.0 百萬無抵押信貸額度將於2027年8月到期,其中包含無抵押投資級貸款的慣用契約。截至2024年6月30日,我們遵守了契約。根據我們的選擇,信貸額度的借款按SOFR加上保證金或Truist Bank的基準利率加上保證金計息。利潤率由我們的信用評級決定。根據信用額度簽發並減少可用性的備用信用證收取的費用等於SOFR借款的利潤率外加 0.175%。我們還根據信貸額度的每日平均未使用金額支付承諾費,範圍為 0.090% 到 0.225% 由我們的信用評級決定。截至2024年6月30日,SOFR的借款利潤率為 1.125%,基準利率借款的利潤率為 0.125%,未使用金額的承諾費為 0.100%.
截至2024年6月30日,我們在信貸額度下的可用借款能力為美元1,504.8 百萬。借款能力的利用情況如下:
▪沒有他是被借來的
▪ $95.2 百萬美元用於支持備用信用證
長期債務
我們所有的 $3,486.1 百萬(面值)的定期債務(包括美元)645.0 百萬張商業票據)是無擔保的。債務協議中的所有契約都是投資級貸款的慣例。截至2024年6月30日,我們遵守了所有定期債務契約。
2023 年 3 月,我們發行了 $550.0 數百萬的 5.802026年到期的優先票據百分比。總收益為 $546.6百萬美元(扣除折扣和交易成本),加上手頭現金,用於償還美元550.0百萬延期提取定期貸款。我們於2024年3月使用手頭現金和確認的非現金支出按面值兑換了這些票據2.3 百萬美元,未攤銷的延期債務發行成本加快。
備用信用證
在正常業務過程中,我們向某些第三方受益人提供備用信用證,以支持我們根據基礎協議的要求支付或履約的義務。此類信用證的初始期限通常為 一年,自動續訂,只能在受益人批准的情況下修改或取消。我們的備用信用證由參與我們 $ 的銀行簽發1,600.0 百萬的信貸額度,並降低了該額度的借貸能力。 下表按用途彙總了截至2024年6月30日的備用信用證:
| | | | | |
以百萬計 | |
風險管理保險 | $ | 80.3 | |
開墾/恢復要求 | 14.9 | |
備用信用證總額 | $ | 95.2 | |
注意事項 8: 承付款和意外開支
如附註4所述,我們的某些總儲備金由批量生產支付(非營業利息)負擔。作為營業權益的持有者,我們有責任承擔應歸因於該非營業權益的儲量開採和生產成本。
如附註2所述,我們的租賃負債總額為美元580.7 截至 2024 年 6 月 30 日,百萬人。
正如附註7中按目的彙總的那樣,我們的備用信用證總額為美元95.2 截至 2024 年 6 月 30 日,百萬人。
如附註9所述,我們的資產退休債務總額為美元334.1 截至 2024 年 6 月 30 日,百萬人。
訴訟和環境問題
我們偶爾會受到與職業安全和健康或環境保護有關的政府訴訟和命令的約束,例如與噪音消除、空氣排放或水排放有關的訴訟或命令。作為我們在安全、健康和環境問題上持續管理計劃的一部分,我們得以在不對我們的業務產生任何重大不利影響的情況下解決此類訴訟並遵守此類命令。
我們已收到美國環境保護署 (EPA) 或類似的州或地方機構的通知,稱根據《綜合環境應對、補償和責任法》(CERCLA 或 Superfund)或類似的州和地方環境法,我們在有限數量的地點被視為潛在責任方(PRP)。通常,我們會根據協商或規定的撥款,與其他PRP或被指控的PRP分擔這些地點的補救費用。在確定修復給定場地的潛在成本以及確定任何一方在該費用中所佔的份額方面存在固有的不確定性。因此,隨着有關場地污染的性質或程度、補救方法、其他PRP及其可能的參與程度以及政府機構或私人團體採取或針對的行動的更多信息的出現,估計值可能會發生重大變化。
我們已經審查了我們在每個超級基金場所參與的性質和範圍,以及其他聯邦、州和地方環境法規定的潛在義務。儘管許多地點的最終解決辦法和財務責任尚不確定,但我們認為,根據目前獲得的信息,與這些場地相關的索賠和評估的最終解決不會對我們的合併經營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響,儘管在給定時期內記錄的金額可能對我們該期間的經營業績或現金流具有重要意義。 環境事項應計金額(以未貼現方式計量)列示如下:
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以百萬計 | 6 月 30 日 2024 | 12 月 31 日 2023 | 6 月 30 日 2023 |
持續運營 | $ | 33.7 | | $ | 32.6 | | $ | 32.8 | |
從以前的化學品業務中扣留 | 8.3 | | 8.3 | | 8.3 | |
應計環境修復成本總額 | $ | 42.0 | | $ | 40.9 | | $ | 41.1 | |
我們是正常業務過程中各種訴訟的被告。無法準確確定這些訴訟的結果或賠償金額(如果有),尤其是在案件涉及陪審團可能由陪審團審理的陪審團尚未確定的情況下。
除了我們在正常業務過程中參與的這些訴訟外,下文更具體地描述了某些其他重大法律訴訟:
▪ 下帕薩克河研究區(已停止運營和超級基金用地)——下帕薩克河研究區是新澤西鑽石三葉草超級基金場地的一部分。火神以及大約 70 其他公司是2007年5月與美國環保局簽訂的關於同意的行政命令(AOC)的當事方(統稱為合作方集團,CPG),該命令旨在對下層進行補救性調查/可行性研究(RI/FS草案) 17 數英里的帕薩克河(河流)。RI/FS草案已提交,建議採取有針對性的熱點補救措施;但是,美國環保局於2016年3月發佈了決定記錄(ROD),呼籲對下游地區採取銀行間的疏浚補救措施 8 長達數英里的河流。美國環保局估計,實施該提案的成本為 $1.38十億。2016年9月,美國環保局與西方化學公司(Occidental)簽訂了行政和解協議和同意令,在該協議中,西方同意對這種銀行間疏浚補救措施進行補救設計,並向美國償還某些迴應費用。
調查和修復河流的工作已經進行了多年,在過去幾十年中,有數百個實體曾在河上或附近開展過行動。我們以前在河口附近擁有一家化工廠,該工廠於1974年出售。已確定河流中的主要風險驅動因素包括二噁英、多氯聯苯、二噁英和汞。我們沒有製造任何風險驅動因素,也沒有證據表明其中任何一個是由Vulcan排放到河裏的。
2017年8月,美國環保局通知CPG的某些成員,包括Vulcan和其他成員,它計劃使用第三方分配者的服務,預計將向與ROD中確定的銀行間補救措施有關的某些當事方提供套現和解。這一自願分配程序確立了公正的第三方專家建議,供政府和參與者用作可能的和解的基礎,包括與未來補救行動有關的和解。受保密規定約束的最終分配建議已於2020年12月下旬提交給美國環保局供其審查和考慮。包括Vulcan在內的某些PRP隨後收到了美國環保局/司法部(DOJ)的聯合保密和解要求。Vulcan和收到聯合機密和解要求的某些其他PRP(和解被告)達成了與EPA/DOJ和解的協議,並談判了一項同意令。《同意令》已提交法院。Vulcan在和解協議中的部分在2015年記錄的非物質損失範圍內。
2018 年 7 月,Vulcan 還有更多 100 其他被告被西方公司在美國新澤西地區地方法院紐瓦克維西納奇起訴。西方公司正在根據CERCLA尋求成本回收和繳款,以支付與河流有關的費用。該訴訟目前暫時擱置,等待同意令的裁決。在另一項相關訴訟中,西方航空於2023年3月對火神提起訴訟, 39 美國新澤西州地方法院紐瓦克維西納奇的其他被告要求根據CERCLA追回費用並繳納與河流上游9英里有關的費用。目前尚不清楚與EPA/DOJ達成的同意令的和解和批准將如何影響西方訴訟。
▪ 德州鹽水(已停止運營)——在原化學品部門運營期間,Vulcan於1976年至2005年租用了路易斯安那州阿森普森教區地下鹽穹地層開採鹽的權利。在此期間,德克薩斯鹽水公司(Texas Brine)是Vulcan簽約的運營商,負責開採和運送鹽水作為鹽水。我們在2005年出售了化學品部門,並將與鹽業和採礦業務相關的權利和利益轉讓給了買方,即西方化學公司(Occidental)的子公司,從那時起,我們與租賃的場所或Texas Brine沒有任何關係。2012年8月,德克薩斯鹽水採礦作業附近出現了一個污水坑。此後,路易斯安那州聖母昇天教區的州法院提起了許多訴訟。其他訴訟,包括集體訴訟,是在新奧爾良的美國路易斯安那東區地方法院提起的。
在這些訴訟中,主要原告起訴了包括Texas Brine、Occidental和Vulcan在內的多名被告,指控其遭受各種損失,包括但不限於財產損失;路易斯安那州提出的迴應費用和民事處罰索賠;石油和天然氣管道和儲存設施(管道)的物理損失;以及業務中斷損失。除路易斯安那州的索賠外,所有此類索賠均已得到解決。迄今為止,我們的保險公司為這些和解提供了超過我們自保留存額的資金。
此外,Texas Brine、Occidental和Vulcan在不同的州和聯邦法院論壇上互相提起訴訟。此後,Vulcan和Occidental駁回了他們對彼此的所有索賠;Texas Brine和Occidental對彼此的索賠尚待仲裁;Texas Brine和Vulcan對彼此的索賠正在州和聯邦法院待審。總的來説,Texas Brine聲稱,污水坑全部或部分是由我們的疏忽或欺詐行為或不採取行動造成的;我們違反了與Occidental簽訂的鹽租約以及與Texas Brine簽訂的運營協議和相關合同;我們以鹽租賃前承租人的身份對某些財產損失承擔嚴格責任;我們違反了向其出售化學品部門的協議西方的。Texas Brine對Vulcan的索賠包括對過去和未來的應對費用、利潤損失和投資成本、賠償金、律師費、其他訴訟費用和司法利益的索賠。Texas Brine最近還對Vulcan提起訴訟,要求就Texas Brine在相關仲裁、路易斯安那州以及正在進行和未來的路易斯安那州監管事務中可能向西方披露的風險提供賠償。2022 年 8 月,我們將訴訟移交給聯邦法院。
州法院於2017年進行了聯合審判(僅限法官) 三 管道公司提起的訴訟,要求其設施因污水坑而受損。這項 “第一階段” 試驗的範圍僅限於比較過錯和造成污水坑的責任。2017年12月,初審法院發佈了一項裁決,分配過錯如下:西方的 50%,Texas Brine(及其全資子公司) 35% 和 Vulcan 15%。2020年12月,路易斯安那州第一巡迴上訴法院部分推翻了該判決 一 的 三 共同審理案件,分配 55Texas Brine(及其全資子公司)的過錯百分比; 30% 轉為西方;並確認 15分配給 Vulcan 的故障百分比。2021年5月和2022年4月,上訴法院對另外兩起管道案件做出了判決,採用了相同的過錯分配。路易斯安那州最高法院拒絕複審判決,因此對這些案件的過錯分配作出了最終判決。
在2022年第二季度,我們記錄了與Texas Brine提出的索賠相關的非實質性損失。2022年8月,Vulcan和Texas Brine在同一時間開始了聯合的 “第二階段” 基準試驗 三 分配故障的管道案例。在審判之前,初審法院批准了Vulcan提出的各種動議,要求駁回Texas Brine基於合同的索賠和數億美元的所謂賠償。因此,第二階段審判解決了Texas Brine和Vulcan在那次動議練習之後仍未決的索賠。在第二階段審判中,Texas Brine和Vulcan就Texas Brine在審判中尚存的侵權索賠的賠償金額通過談判達成了聯合規定。使用Vulcan's之後 15百分比過錯分配,Vulcan規定的審判中有爭議的損害賠償的財務責任在2022年第二季度記錄的非物質損失範圍內。2022年12月,初審法院對正在審理的案件作出了反映這一規定的判決。Texas Brine開始評估針對Vulcan的所有試驗費用。Texas Brine和Vulcan隨後達成和解,其中Vulcan同意支付Texas Brine的部分試用費用,金額在2022年第二季度記錄的剩餘非物質損失範圍內。
2022年12月的第二階段判決並未解決德州海水公司要求賠償數億美元的大量索賠,這些索賠在審判前被駁回。Texas Brine已對這些判決提出上訴。我們目前無法合理估計如果上訴法院推翻初審法院的任何裁決可能產生的責任範圍(如果有)。目前,我們也無法合理估計與路易斯安那州提出的索賠相關的責任範圍。
▪ 紐約水區案例和新澤西州自然資源損害案(已停止運營)——在我們以前的化學品部(於2005年被剝離給西方公司)的運營期間,Vulcan生產了一種名為1,1,1-三氯乙烷(TCA)的氯化溶劑。我們是被告 29 據稱涉及三氯乙酸的案件。我們是被告 28 紐約供水商提起的案件,以及 一 新澤西州提起的案件,均涉及三氯甲烷,含穩定劑為1,4-二惡烷。紐約的案件是向美國紐約東區地方法院提起的。根據各種投訴,原告供水商為紐約多個縣(拿騷、薩福克、奧蘭治、普特南、沙利文、阿爾斯特、華盛頓和威徹斯特)的客户提供服務,並尋求與修復據稱受1,4-二惡烷污染的水井相關的未指明的補償性賠償。他們還在尋求懲罰性賠償。新澤西州案件於2023年3月在默瑟縣(特倫頓)的州法院提起,根據對地表水、地下水和其他自然資源的指控,尋求對整個新澤西州進行賠償。在新澤西案中,原告要求賠償未指明的補償性賠償,以將據稱受污染的自然資源恢復到1,4-二惡烷為零的狀態。原告還要求提取在新澤西州出售三氯乙烷的利潤,以及新澤西州各項法規規定的罰款和律師費。我們將根據實質性和程序性理由積極為這些案件辯護。目前,我們無法確定損失的可能性,也無法合理估計與上述案例相關的損失範圍(如果有)。
▪ 休伊特垃圾填埋場(SUPERFUND SITE)——2015年9月,洛杉磯地區水質控制委員會(RWQCB)發佈了清理和減排令,指示火神子公司(以下簡稱 “Vulcan”)評估、監測、清理和減少洛杉磯前休伊特垃圾填埋場排放到土壤、土壤蒸氣和/或地下水的廢物。
經過現場和場外調查和試點規模測試,RwqCB批准了一項糾正措施,其中包括滲濾液回收、雨水捕集和輸送改進,以及地下水泵、處理和再注入系統。某些現場源頭控制措施已經實施,新的處理系統已全面投入運行。這些現場源頭控制活動的當前預期成本已全部累計。
我們還與美國環保局、霍尼韋爾和洛杉磯水電部(LADWP)持續進行對話,探討休伊特垃圾填埋場對聖費爾南多谷超級基金場地北好萊塢運營單位(NHOU)地下水污染的潛在影響。
美國環保局和火神簽訂了AOC和工作聲明,其設計的生效日期為2017年9月 二 休伊特垃圾填埋場以南的抽水井保護位於NHOU內的北好萊塢西部(NHW)油田。2017年11月,我們向美國環保局提交了設計前調查(PDI)工作計劃,其中列出了數據收集的活動和時間表,以支持我們評估異地補救措施的需求。此外,作為PDI的一部分,該評估範圍擴大到包括根據LADWP的裏納爾迪-託盧卡(RT)井田項目對補救措施的評估。PDI的調查活動在2018年第一季度至第三季度之間完成,2018年12月,我們向美國環保局提交了PDI評估報告草案。PDI 評估報告草案總結了根據PDI工作計劃草案開展的數據收集活動,並提供了模型更新和場外區域補救備選方案的評估。美國環保局於2020年10月對PDI評估報告草案提供了最終的評論意見。最後一組評論包括要求Vulcan修改和制定最終的PDI評估報告。最終意見進一步提供了關於異地補救(而不是安裝場外開採井)的替代方法的提案,以及PDI補充評估報告(補充報告)的制定,該報告將要求美國環保局修改決策記錄中與休伊特垃圾填埋場有關的補救措施。2020年12月,我們提交了最終的PDI評估報告,其中包括對美國環保局評論的迴應。
應美國環保局的要求,我們於2023年3月提交了補充報告,並於2023年5月提交了替代設計工作計劃(ADWP)。與PDI評估報告類似,補充報告和ADWP將擴大休伊特現場補救措施以及LADWP進行的異地處理確定為解決場外區域污染的首選選擇,而不是解決場外區域污染的首選選擇 二 美國環保局提議的油井。在審查補充報告的同時,美國環保局於2023年11月與包括LADWP在內的利益相關者舉行了首次會議,並要求舉行更多會議以確定前進方向。
2019年12月,霍尼韋爾與LADWP達成協議,建立一個水處理系統(通常稱為合作封閉概念或CCC或第二種臨時補救措施),該系統將在NHOU中向LADWP提供經過處理的地下水,用於公共供水目的。霍尼韋爾辯稱,其正在建造的處理系統需要修復的部分污染源自休伊特垃圾填埋場,沃爾肯應為霍尼韋爾在制定和實施第二項臨時補救措施時已經產生和將要承擔的部分費用提供資金。在2021年第四季度,我們與霍尼韋爾就霍尼韋爾產生的某些非實質性費用完成了部分和解。2023年3月,霍尼韋爾對Vulcan和第三方提起訴訟,指控霍尼韋爾損失了超過美元11百萬美元的成本用於償還其對美國環保局的責任,而且據估計,其支出將超過美元100百萬美元用於建造和運營其水處理系統。霍尼韋爾要求被告 “公平分攤必要的迴應費用”。正在與霍尼韋爾就霍尼韋爾產生的合理成本進行討論。我們還在收集和分析數據並開發技術信息,以確定休伊特垃圾填埋場對該地區地下水污染的可能影響。根據這些技術信息,我們累積了一筆微不足道的金額,用於支付霍尼韋爾預計產生的費用。這項工作還旨在幫助確定可能導致該地區地下水污染的其他PRP。
此外,LADWP 正在構建 二 位於休伊特垃圾填埋場附近的城市井場的新生產和處理設施——NHW井田和Rt井田(也分別稱為NHW處理系統和北好萊塢中心(NHC)處理系統)。LADWP聲稱,休伊特垃圾填埋場是NHW處理系統的主要污染源之一,也是NHC處理系統的污染源之一。根據加利福尼亞州水資源控制委員會(SWRCB)網站上提供的信息,NHW處理系統的資本成本估計為$92百萬,NHC治療系統的資本成本估計為美元245百萬。這些系統預計將在2024年在NHW開始運行,NHC將於2025年開始運行,此後將產生運營和維護費用。LADWP已從SwrCB的10億號提案撥款中申請並獲得了大量資金,為這兩個治療系統捐款。根據SwrcB網站上提供的信息, 為NHW治療系統獲得的保證金為$46百萬,而為NHC治療系統獲得的債券資金為美元95百萬。
我們預計將繼續與LADWP就其潛在索賠進行討論。在這些討論的同時,我們正在進一步努力收集和分析記錄和數據,以評估休伊特垃圾填埋場根據美國環保局的並行要求對該地區地下水污染的可能貢獻程度,以及LADWP補救工作的合理性。這項工作還旨在幫助確定其他可能導致NHW和Rt井區地下水污染的PRP。這些努力將使我們能夠分析我們對LADWP補救工作的預期公平貢獻。除其他因素外,我們預計,任何公平的捐款都應考慮到Vulcan在前休伊特垃圾填埋場實施的現場源頭控制和其他措施、源自休伊特垃圾填埋場的任何污染物對LADWP系統的相對貢獻和持續時間以及LADWP系統的成本效益。目前,我們無法合理估計與LADWP的潛在捐款索賠相關的Vulcan損失範圍。
▪ 北美自由貿易協定仲裁——2018年9月,我們的子公司Legacy Vulcan, LLC(Legacy Vulcan)以自己的名義並代表我們的墨西哥子公司Calizas Industriales del Carmen, S.A. de C.V.(Calica)向墨西哥合眾國(墨西哥)送達了根據《北美自由貿易協定》(NAFTA)第11章向墨西哥合眾國(墨西哥)提交仲裁申請的意向通知。北美自由貿易協定的這項索賠涉及我們在墨西哥金塔納羅奧州的部分採石業務的待遇,除其他措施外,原因是墨西哥未能遵守具有法律約束力的分區協議,還涉及墨西哥環境執法機構的其他不公平、任意和反覆無常的行動。我們斷言,這些行動違反了墨西哥在北美自由貿易協定和國際法下的國際義務。
根據北美自由貿易協定第1118條的要求,我們試圖通過磋商解決與墨西哥的爭端。儘管我們真誠地努力友好地解決爭議,但我們未能做到這一點,因此於2018年12月向國際投資爭端解決中心(ICSID)提交了仲裁申請。2019 年 1 月,ICSID 登記了我們的仲裁申請。
案情聽證會於2021年7月舉行。在我們等待法庭的最終解決辦法的同時,我們繼續與政府官員接觸,尋求友好解決爭端。2022年5月5日,墨西哥政府官員出人意料地任意關閉了Calica在墨西哥的剩餘業務。2022年5月8日,Legacy Vulcan在北美自由貿易協定的仲裁中提出申請,要求採取臨時措施,並允許就最近的停工提出輔助索賠(見第一部分,第2項)。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(已知趨勢或不確定性)。2022年7月,北美自由貿易協定仲裁法庭批准了Legacy Vulcan的申請,並命令墨西哥不要採取任何可能進一步加劇雙方爭端或可能使爭議解決變得更加困難的行動。關於輔助索賠案情的聽證會於2023年8月舉行。我們預計,北美自由貿易協定仲裁法庭將在2024年就索賠和輔助索賠做出裁決。
目前,無法保證我們在北美自由貿易協定的索賠和輔助索賠中是否會成功,如果我們成功的話,我們也無法量化在本仲裁程序下可以追回的金額(如果有)。
無法預測我們參與的這些和其他法律訴訟的最終結果,許多因素,包括正在進行的調查或不利裁決的進展或特定陪審團的裁決,都可能導致實際損失與應計成本存在重大差異。 沒有 對於認定損失只能合理可能或無法合理估計損失的索賠和訴訟,則記錄了賠償責任。訴訟辯護所產生的法律費用按實際支出列支。此外,如我們最新的10-k表年度報告所述,上述某些索賠和訴訟的損失可能會受到超額保險每次發生的限制。
注意 9: 資產退休債務
資產報廢義務(ARO)是與收購、建造、開發和/或正常使用標的資產而產生的長期資產的報廢相關的法律義務,包括土地開墾的法律義務。ARO的負債必須在按其估計公允價值發生的時期內予以確認。相關的資產報廢成本作為標的資產賬面金額的一部分資本化,並在資產的估計使用壽命內折舊。負債通過從業務費用中扣除而增加。如果ARO以負債賬面金額以外的價值進行結算,則我們在結算時確認損益。
與負債增加和資產折舊相關的ARO運營成本如下:
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| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
增生 | $ | 3.6 | | $ | 3.4 | | $ | 7.1 | | $ | 6.9 | |
折舊 | 2.8 | | 2.2 | | 5.2 | | 4.3 | |
ARO 總運營成本 | $ | 6.4 | | $ | 5.6 | | $ | 12.3 | | $ | 11.2 | |
ARO 運營成本以收入成本報告。在我們隨附的簡明合併資產負債表中,ARO在其他非流動負債中列報。
我們的ARO賬面金額的核對情況如下:
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| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
期初的ARO餘額 | $ | 325.7 | | $ | 311.9 | | $ | 324.1 | | $ | 311.3 | |
產生的負債 | 0.8 | | 0.0 | | 0.8 | | 0.0 | |
負債已結算 | (3.0) | | (3.7) | | (4.8) | | (6.6) | |
增值費用 | 3.6 | | 3.4 | | 7.1 | | 6.9 | |
修訂數,淨額 | 7.0 | | 0.0 | | 6.9 | | 0.0 | |
期末的ARO餘額 | $ | 334.1 | | $ | 311.6 | | $ | 334.1 | | $ | 311.6 | |
注意 10: 福利計劃
養老金計劃
我們贊助 二 符合條件的非繳費型固定福利養老金計劃、火神材料公司養老金計劃(VMC養老金計劃)和CMG每小時養老金計劃(CMG養老金計劃)。自2007年以來,VMC養老金計劃一直不對新進入者開放,2005年,小時參與者的應計福利金已停止,受薪參與者的應計福利金於2013年停止。除通過一個小型工會外,CMG養老金計劃不對新加入者開放,並且福利繼續累積,相當於每年服務一美元的固定金額。除了這些符合條件的計劃外,我們還贊助 三 沒有資金、不合格的養老金計劃。
下表列出了定期養老金福利淨成本的組成部分:
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| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
服務成本 | $ | 0.7 | | $ | 0.6 | | $ | 1.4 | | $ | 1.3 | |
利息成本 | 8.2 | | 8.5 | | 16.4 | | 17.0 | |
計劃資產的預期回報率 | (7.1) | | (6.9) | | (14.1) | | (13.8) | |
先前服務成本的攤銷 | 0.3 | | 0.4 | | 0.5 | | 0.7 | |
攤還精算損失 | 1.2 | | 1.4 | | 2.5 | | 2.8 | |
定期養老金福利淨成本 | $ | 3.3 | | $ | 4.0 | | $ | 6.7 | | $ | 7.9 | |
AOCI的税前重新分類包含在定期淨養老金福利成本中 | $ | 1.5 | | $ | 1.8 | | $ | 3.0 | | $ | 3.5 | |
如簡明合併現金流量表所示,截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的養老金計劃的繳款與這兩個時期的非合格計劃下的福利金支付有關。
退休後計劃
除了養老金福利外,我們還為一些退休員工提供某些醫療和人壽保險福利。實際上,我們所有的受薪員工,如果適用,我們的某些小時工都可能有資格獲得這些福利,前提是他們達到合格年齡並滿足某些服務要求。通常,當受保個人有資格獲得醫療保險福利、有資格獲得其他團體保險或達到年齡時,公司提供的醫療福利即告終止 65,以先發生者為準。
下表列出了定期其他退休後補助金淨成本的組成部分:
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| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
服務成本 | $ | 0.6 | | $ | 0.5 | | $ | 1.2 | | $ | 1.0 | |
利息成本 | 0.5 | | 0.5 | | 1.1 | | 1.0 | |
先前服務成本的攤銷 | 0.4 | | 0.4 | | 0.7 | | 0.7 | |
精算收益攤銷 | (0.2) | | (0.4) | | (0.4) | | (0.8) | |
定期退休後補助金淨成本 | $ | 1.3 | | $ | 1.0 | | $ | 2.6 | | $ | 1.9 | |
AOCI的税前重新分類包含在定期淨退休後福利成本(抵免額)中 | $ | 0.2 | | $ | 0.0 | | $ | 0.3 | | $ | (0.1) | |
固定繳款計劃
除了我們的養老金和退休後計劃外,我們還贊助 四 固定繳款計劃。基本上,所有有薪和非工會小時工都有資格獲得其中一項計劃的保障。根據這些計劃,我們按既定費率匹配員工的合格繳款。與這些配套債務相關的確認支出總額為 $48.1 百萬和美元41.1 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中,分別為百萬美元。
注意 11: 其他綜合收入
綜合收益包括兩個子集:淨收益和其他綜合收益(OCI)。OCI的組成部分列於隨附的扣除適用税款後的簡明綜合收益表中。
扣除税款後的累計其他綜合收益(虧損)(AOCI)金額如下:
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以百萬計 | 6 月 30 日 2024 | 12 月 31 日 2023 | 6 月 30 日 2023 |
AOCI | | | |
現金流套期保值 | $ | (18.6) | | $ | (19.4) | | $ | (20.2) | |
養老金和退休後計劃 | (122.0) | | (124.4) | | (131.2) | |
總計 | $ | (140.6) | | $ | (143.8) | | $ | (151.4) | |
截至2024年6月30日的六個月中,扣除税款的AOCI的變化如下:
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以百萬計 | 現金流 Hedges | 養老金和 退休後 福利計劃 | 總計 |
AOCI | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | $ | (19.4) | | $ | (124.4) | | $ | (143.8) | |
從 AOCI 中重新分類的金額 | 0.8 | | 2.4 | | 3.2 | |
| | | |
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | $ | (18.6) | | $ | (122.0) | | $ | (140.6) | |
從AOCI重新歸類為收益的金額如下:
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| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
現金流攤銷對衝損失 | | | | |
利息支出 | $ | 0.6 | | $ | 0.5 | | $ | 1.1 | | $ | 1.1 | |
從所得税中受益 | (0.2) | | (0.1) | | (0.3) | | (0.3) | |
總計 | $ | 0.4 | | $ | 0.4 | | $ | 0.8 | | $ | 0.8 | |
養老金和退休後計劃的攤銷精算損失和先前服務成本 | | | | |
其他非營業費用 | $ | 1.7 | | $ | 1.8 | | $ | 3.3 | | $ | 3.4 | |
從所得税中受益 | (0.5) | | (0.5) | | (0.9) | | (0.9) | |
總計 | $ | 1.2 | | $ | 1.3 | | $ | 2.4 | | $ | 2.5 | |
從AOCI到收益的重新分類總額 | $ | 1.6 | | $ | 1.7 | | $ | 3.2 | | $ | 3.3 | |
注意 12: 公平
我們的股本僅由普通股組成,面值$1.00 每股,其中 480,000,000 可以發行股票。我們普通股的持有人有權 一 每股投票。我們可能還會發行 5,000,000 優先股,但是 不 股票已經發行。此類股票的條款和規定將由我們董事會在根據公司註冊證書發行優先股時決定。
有 不 截至 2024 年 6 月 30 日、2023 年 12 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日持有的國庫股份。
截至年初至今,我們的普通股購買(均為公開市場購買)以及隨後的退休情況如下:
| | | | | | | | | | | |
以百萬計,平均價格除外 | 6 月 30 日 2024 | 12 月 31 日 2023 | 6 月 30 日 2023 |
購買和退回的股票數量 | 0.3 | | 1.0 | | 0.2 | |
總購買價格 1 | $ | 68.8 | | $ | 200.0 | | $ | 49.9 | |
每股平均價格 | $ | 254.71 | | $ | 204.52 | | $ | 206.82 | |
1為購買超過面值和相關消費税的股票而支付的金額記入留存收益。
截至2024年6月30日, 6,817,118 根據我們董事會的當前授權,可以購買股票。
總權益的變化彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計,每股數據除外 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
股東權益總額 | | | | |
期初餘額 | $ | 7,491.9 | | $ | 6,986.9 | | $ | 7,483.4 | | $ | 6,928.6 | |
歸屬於火神的淨收益 | 308.0 | | 308.6 | | 410.6 | | 429.3 | |
基於股份的薪酬計劃,扣除預扣税款的股份 | (0.7) | | (3.5) | | (24.8) | | (18.6) | |
普通股的購買和退休 | (50.0) | | (49.9) | | (68.8) | | (49.9) | |
基於股份的薪酬支出 | 15.4 | | 16.0 | | 24.5 | | 24.3 | |
普通股的現金分紅 ($0.46/$0.43/$0.92/$0.86 分別為每股) | (60.9) | | (57.2) | | (122.8) | | (114.4) | |
其他綜合收入 | 1.6 | | 1.7 | | 3.2 | | 3.3 | |
期末餘額 | $ | 7,705.3 | | $ | 7,202.6 | | $ | 7,705.3 | | $ | 7,202.6 | |
非控股權益 | | | | |
期初餘額 | $ | 24.8 | | $ | 23.8 | | $ | 24.5 | | $ | 23.6 | |
歸屬於非控股權益的收益 | 0.3 | | 0.0 | | 0.6 | | 0.2 | |
期末餘額 | $ | 25.1 | | $ | 23.8 | | $ | 25.1 | | $ | 23.8 | |
權益總額 | | | | |
期末餘額 | $ | 7,730.4 | | $ | 7,226.4 | | $ | 7,730.4 | | $ | 7,226.4 | |
注意 13: 分段報告
我們的運營部門以我們的內部管理報告結構為基礎。我們會不斷評估我們的內部管理報告結構和首席運營決策者(CODM)評估的財務信息,以確定是否發生了任何會影響分部報告的變化。在2024年第一季度,我們重組了提供給CodM的財務信息,以分配資源和評估運營業績。因此,我們在Aggregates報告板塊中報告了鈣業務,以與新的報告結構保持一致。所有前一期間的分部信息均已修訂,以符合目前的列報方式。我們報告部門的這一變化對先前公佈的合併財務業績沒有影響。
我們有 三 運營(和可報告)細分市場圍繞我們的主要產品線組織:骨料、瀝青和混凝土。我們的絕大多數活動都是國內活動。我們在美國以外銷售相對較少的建築骨料。我們的瀝青和混凝土板塊主要滿足骨料板塊的骨料需求。這些細分市場間的銷售是根據生產瀝青混合料和預拌混凝土的特定等級和質量的產品的當地市場價格進行的,不包括在總收入中。管理層主要在毛利水平上審查這些報告板塊的收益。
分部財務披露
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
總收入 | | | | |
聚合 1 | $ | 1,613.5 | | $ | 1,580.8 | | $ | 2,904.9 | | $ | 2,877.4 | |
瀝青 2 | 351.2 | | 337.4 | | 537.4 | | 507.1 | |
混凝土 4 | 167.3 | | 343.5 | | 315.5 | | 628.7 | |
細分市場銷售額 | $ | 2,132.0 | | $ | 2,261.7 | | $ | 3,757.8 | | $ | 4,013.2 | |
分部間總銷售額 | (117.6) | | (148.8) | | (197.7) | | (251.4) | |
總收入 | $ | 2,014.4 | | $ | 2,112.9 | | $ | 3,560.1 | | $ | 3,761.8 | |
毛利潤 | | | | |
總量 | $ | 528.5 | | $ | 499.7 | | $ | 831.8 | | $ | 803.2 | |
瀝青 | 59.0 | | 56.6 | | 63.7 | | 57.4 | |
混凝土 4 | 4.7 | | 27.0 | | 1.7 | | 24.7 | |
總計 | $ | 592.2 | | $ | 583.3 | | $ | 897.2 | | $ | 885.3 | |
折舊、損耗、增值和攤銷 (DDA&A) | | | |
總量 | $ | 128.0 | | $ | 119.6 | | $ | 251.5 | | $ | 232.0 | |
瀝青 | 11.0 | | 8.9 | | 19.8 | | 17.8 | |
混凝土 4 | 11.9 | | 19.5 | | 24.1 | | 39.9 | |
其他 | 5.9 | | 6.9 | | 12.3 | | 13.6 | |
總計 | $ | 156.8 | | $ | 154.9 | | $ | 307.7 | | $ | 303.3 | |
可識別資產 3 | | | | |
總量 | | | $ | 12,088.2 | | $ | 11,658.2 | |
瀝青 | | | 737.6 | | 647.1 | |
混凝土 4 | | | 903.6 | | 1,532.9 | |
可識別資產總額 | | | $ | 13,729.4 | | $ | 13,838.2 | |
一般公司資產 | | | 375.4 | | 327.2 | |
現金和現金等價物以及限制性現金 | | | 111.6 | | 168.2 | |
總資產 | | | $ | 14,216.4 | | $ | 14,333.6 | |
1包括產品銷售(碎石、沙子和礫石、沙子和其他骨料)、我們轉嫁給客户的運費和配送成本以及與骨料相關的服務收入(見註釋 4)。
2包括我們的瀝青施工鋪路業務的產品銷售和服務收入(見註釋4)。
3某些暫時閒置的資產包含在分部的可識別資產中,但相關的 DDA&A 顯示在上面 DDA&A 部分的 “其他” 中,因為相關的 DDA&A 不包括在分部毛利中。
4混凝土板塊的下降主要是由於2023年11月剝離了德克薩斯州的混凝土業務(見註釋16)。
注意 14: 補充現金流信息
與我們的簡明合併現金流量表相關的補充信息彙總如下:
| | | | | | | | |
| 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 |
現金支付 | | |
利息(不包括資本化金額) | $ | 99.3 | | $ | 82.5 | |
所得税 | 226.7 | | 112.8 | |
非現金投資和融資活動 | | |
購買不動產、廠場和設備的應計費用 | $ | 17.5 | | $ | 26.0 | |
出售業務時收到的票據 | 0.9 | | 0.0 | |
確認新的和經修訂的租賃債務 | | |
經營租賃使用權資產 | 27.1 | | 14.1 | |
融資租賃使用權資產 | 3.4 | | 0.9 | |
| | |
注意 15: 善意
當為企業支付的對價超過所收購的有形和可識別的無形資產的公允價值時,商譽即得到確認。商譽分配給申報單位,目的是測試商譽的減值。我們每年都會對商譽進行減值測試,如果事件或情況發生變化,很可能會使申報單位的公允價值降至賬面價值以下,則更頻繁地進行減值測試。
有 不 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月期間的商譽減值費用。累計商譽減值損失金額為 $303.6 百萬(美元)252.7 我們以前的水泥板塊有百萬美元50.9 我們的混凝土板塊中有百萬美元)。
2023年12月31日至2024年6月30日期間按應申報分部劃分的商譽賬面金額變化如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 總量 | 瀝青 | 混凝土 | 總計 |
2023 年 12 月 31 日的商譽 | $ | 3,330.2 | | $ | 91.6 | | $ | 109.9 | | $ | 3,531.7 | |
收購企業的商譽 1 | 4.9 | | 0.0 | | 0.0 | | 4.9 | |
2024年6月30日的商譽 | $ | 3,335.1 | | $ | 91.6 | | $ | 109.9 | | $ | 3,536.6 | |
1有關收購,請參見附註16。
備註 16: 收購和資產剝離
業務收購
2024年業務收購——在截至2024年6月30日的六個月中,我們收購了以下業務,總現金對價為美元193.4 百萬:
▪ 阿拉巴馬州 — 骨料、瀝青混合料和建築鋪路作業
▪ 北卡羅來納州 — 彙總業務
▪ 德克薩斯州 — 瀝青混合料和建築鋪路作業
上述2024年的收購在截至各自收購日的合併財務報表中報告。這些收購對我們的個人或集體經營業績都不重要,與收購相關的費用也無關緊要。 2024年這些收購所轉讓對價的公允價值以及收購的資產和承擔的負債的初步金額(待對無形資產和不動產、廠房和設備進行最終評估)彙總如下:
| | | | | |
以百萬計 | |
收購對價的公允價值 | |
現金 | $ | 193.4 | |
| |
收購對價的公允價值總額 | $ | 193.4 | |
收購的可識別資產和承擔的負債 | |
應收賬款和票據,淨額 | $ | 8.1 | |
庫存 | 7.1 | |
| |
不動產、廠房和設備 | 149.9 | |
無形資產 | |
合同權利已到位 | 30.8 | |
| |
承擔的其他負債 | (7.4) | |
收購的淨可識別資產 | $ | 188.5 | |
善意 | $ | 4.9 | |
由於 2024 年的收購,我們確認了 $30.8 百萬美元可攤銷的無形資產和美元4.9 百萬的商譽。可攤銷的無形資產將按超過加權平均值的收益攤銷 15 年,並且將用於所得税的扣除額度超過 15 年份。這美元4.9 確認的百萬商譽代表着通過收購一家擁有長期積累資產的老牌企業預計將實現協同效應;將這些資產與我們的資產相結合,可以獲得比個人更高的回報率。出於所得税的目的,所有確認的商譽均可扣除。
2023 年業務收購 — 2023 年全年,我們完成了 不 業務收購。
剝離和待處理的資產剝離
我們有 不 在截至2024年6月30日的三個月中,進行了重大資產剝離。
2023 年,我們出售了:
▪ 第四季度——德克薩斯州的具體業務導致第三季度的減值費用為 $28.3 百萬美元,第四季度銷售虧損為美元13.8 百萬(資產減記為公允價值減去第三季度的出售成本)
▪ 第四季度—弗吉尼亞州的房地產過剩導致税前收益為美元65.7百萬
▪ 第二季度—與伊利諾伊州前回收混凝土設施相關的房地產,税前收益為美元15.2 百萬
沒有 實質性資產符合2024年6月30日、2023年12月31日或2023年6月30日持有待售的標準。
備註 17: 新會計準則
最近通過的會計準則
無
會計準則有待採用
2023年11月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了2023-07年會計準則更新(ASU),“分部報告——可申報分部披露的改進”,其中要求加強與重大分部支出相關的披露,並描述首席運營決策者如何利用分部營業損益來評估分部業績。新標準對2023年12月15日之後的財政年度生效,並將追溯適用。我們預計將從截至2024年12月31日止年度的10-k表開始在應報告的分部披露中納入收入成本,並繼續評估該亞利桑那州立大學其他條款的影響。
2023年12月,財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09《所得税——改進所得税披露》,要求在税率對賬表中披露特定類別和分解信息,並擴大與已繳所得税相關的披露。新標準對2024年12月15日之後的財政年度有效,將適用。該亞利桑那州立大學要求的披露將包含在截至2025年12月31日的年度10-k表格中。
一般性評論
概述
我們為維持和擴大美國經濟所需的基礎設施提供基本材料。我們主要在美國開展業務,是美國最大的建築骨料(主要是碎石、沙子和礫石)供應商,也是瀝青混合料和預拌混凝土等骨料密集型下游產品的主要生產商。我們的戰略和競爭優勢基於我們在骨料方面的實力,骨料用於大多數類型的建築以及瀝青混合料和預拌混凝土的生產。
對我們產品的需求取決於建築活動,並與人口、就業和家庭結構的變化呈正相關。最終用途包括公共建築(例如公路、橋樑、建築物、機場、學校、監獄、下水道和廢物處理系統、供水系統、水壩、水庫和其他公共建築項目)、私人非住宅建築(例如製造、零售、辦公室和倉庫)和私人住宅建築(例如單户住宅、複式住宅、公寓樓和公寓)。
骨料的重量價格比非常高,在大多數情況下,必須在使用地點附近生產;否則,運輸成本可能高於材料,因此與當地生產的材料相比,它們沒有競爭力。這種典型市場結構的例外情況包括美國墨西哥灣沿岸和東海岸沿岸地區,當地可用的高質量骨料供應有限。我們通過採石場為這些市場提供服務,這些採石場可以獲得具有成本效益的長途運輸,包括駁船、鐵路和我們的巴拿馬級自卸船隊進行運輸。此外,通過與CSL Americas簽訂長期海運協議,我們在加拿大不列顛哥倫比亞省的採石場為加利福尼亞和夏威夷的市場提供服務。
質量聚合物的替代品有限。由於分區和許可法規以及相對於產品價值的高昂運輸成本,儲量位置是我們長期成功的關鍵因素。
我們業務的任何實質性部分都不依賴於任何損失會對我們的業務產生重大不利影響的客户。2023年,我們的五大客户佔我們總收入的不到8%,沒有一個客户佔我們總收入的3%以上。儘管我們的總出貨量中約有40%至55%歷來用於公共資助的建築,例如高速公路、機場和政府大樓,但我們的銷售額中相對較小一部分是直接向聯邦、州、縣或市政府/機構進行的。因此,儘管削減州和聯邦資金可能會減少公共資助的建築,但我們的絕大多數業務不受利潤重新談判或終止與地方、州或聯邦政府的合同的直接約束。此外,我們對政府實體的銷售橫跨海岸數百個實體,這確保了各種政府預算的負面變化對如此多元化的政府客户的影響微乎其微。
儘管骨料是我們的重點和主要業務,但我們認為,在某些市場可以有效管理骨料與下游產品(例如瀝青混合料和預拌混凝土)之間的縱向整合,從而產生誘人的財務回報並提高我們的核心骨料板塊的財務回報。我們在阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞州、馬裏蘭州、新墨西哥州、田納西州、德克薩斯州、弗吉尼亞州、美屬維爾京羣島和華盛頓特區市場生產和銷售骨料密集型瀝青混合料和/或預拌混凝土產品。按重量計,骨料約佔瀝青混合料的95%,按重量計佔預拌混凝土的80%。在這兩個下游業務中,骨料主要由我們的業務供應。
我們業務的季節性和週期性
我們幾乎所有的產品都是在户外生產和消費的。季節變化和其他與天氣相關的條件可能會影響我們產品的產量和銷售量。因此,任何季度的財務業績不一定表明該年度的預期業績。通常,銷售額和收益最高的是第三季度,最低的是第一季度。此外,我們的銷售和收益對國家、地區和地方的經濟狀況、人口和人口波動很敏感,尤其是對建築支出(主要是私營部門)的週期性波動很敏感。
執行摘要
2024年第二季度的財務亮點
與 2023 年第二季度相比:
▪ 總收入下降了9,850萬美元,下降了5%,至20.144億美元
▪ 毛利增長了890萬美元,增長了2%,至5.922億美元
▪ 分部總銷售額增長了3,270萬美元,增長了2%,至16.135億美元
▪ 經運費調整後的分部總收入增長了7,570萬美元,增長了6%,至12.626億美元
▪ 出貨量下降了5%,或3.3萬噸,至6,010萬噸
▪ 運費調整後的銷售價格上漲12.2%,或每噸2.29美元,至21.00美元
▪ 總分部毛利增長了2,880萬美元,增長了6%,至5.285億美元
▪ 單位盈利能力(以每噸毛利衡量)增長了12%,至每噸8.79美元
▪ 瀝青和混凝土板塊毛利共減少1,990萬美元,至6,370萬美元
▪ 銷售、管理和一般(SAG)支出減少了500萬美元,佔總收入的百分比增加了10個基點
▪ 營業收益增長了250萬美元,增長了0.6%,至4.536億美元
▪ 來自持續經營業務的歸屬於火神的收益保持不變,攤薄後每股收益為2.33美元
▪ 來自持續經營業務的調整後歸屬於Vulcan的每股收益為2.35美元,而攤薄後每股收益為2.29美元
▪ 歸屬於火神的淨收益為3.08億美元,減少60萬美元,下降0.2%
▪ 調整後的息税折舊攤銷前利潤為6.031億美元,增長780萬美元,增長1.3%
▪ 通過6,090萬美元的股息向股東返還資本,每股0.46美元,而5,720萬美元,每股0.43美元
▪ 通過股票回購向股東返還了5,000萬美元的資本,平均每股價格為250.88美元,而平均每股價格為4,990萬美元,平均每股價格為206.82美元
我們以總量為主導的業務實現了又一個季度的毛利潤和利潤增長。儘管大量降雨幹擾了施工活動和運營效率,但我們的每噸總毛利潤和每噸現金毛利增長了12%。毛利率擴大了120個基點。這些結果證明瞭我們始終如一的執行力和業務的持久特徵。建築環境仍然支持總價格的持續增長,我們的重點仍然是複合總量的單位盈利能力,以推動收益增長和強勁的現金產生。
包括維護和增長項目在內的資本支出在第二季度為1.948億美元,今年迄今為止為2.979億美元。在2024年,我們預計將在維護和增長項目上花費6.25億至6.75億美元。在本季度,我們在排名前十的兩個州——阿拉巴馬州和德克薩斯州完成了附加收購。我們還在第二季度通過5000萬美元的普通股回購和6,090萬美元的股息向股東返還了1.109億美元。
第二季度扣除利息收入後的利息支出為4,020萬美元,而去年同期為4,670萬美元。
憑藉強勁的流動性狀況和資產負債表狀況,我們仍然為持續增長做好了充分的準備。在過去的十二個月中,嚴格的資本配置使平均資本回報率提高了160個基點。截至2024年6月30日,總債務與過去十二個月調整後息税折舊攤銷前利潤的比率為1.7倍(按淨負債計算不變),低於我們規定的2.0至2.5倍的長期目標槓桿率範圍。
展望
上半年的重大天氣中斷影響了施工活動和運營效率,導致我們調整了全年總量和成本展望。儘管環境充滿挑戰,但今年的每噸總現金毛利增長了兩位數,我們預計這種趨勢將在今年剩餘時間內持續下去。定價環境仍然樂觀,整體需求基本面繼續支撐長期增長。
管理層對2024年的預期包括以下內容:
▪ 總分部每噸現金毛利持續改善(2023年為9.46美元)
•總出貨量下降4%至7%(2023年為23430萬噸)
•經運費調整後的價格上漲了10%至12%(2023年為19.00美元)
▪ 運費調整後現金成本的高個位數增長(運費調整後價格減去分部每噸現金毛利;2023年為9.54美元)
▪ 瀝青和混凝土板塊的總現金毛利約為2.75億美元(2023年為3.2億美元,其中包括2023年底剝離的混凝土業務的業績)
▪ 銷售、管理和一般費用為5.5億美元至5.6億美元(2023年為5.43億美元)
▪ 利息支出約1.55億美元
▪ 折舊、損耗、增值和攤銷費用約為6.1億美元
▪ 有效税率為22%至23%
▪ 歸屬於火神的淨收益為9.5億美元至10.7億美元
▪ 調整後的息税折舊攤銷前利潤介於20億美元至21.5億美元之間
操作結果
總收入主要來自我們在骨料、瀝青混合料和預拌混凝土方面的產品銷售,其中包括我們為交付這些產品而轉嫁給客户的運費和交付成本。我們還從瀝青建築鋪路業務和與骨料業務相關的服務中創造服務收入。我們單獨列報了我們已終止的業務,其中包括我們以前的化學品業務。
下表重點介紹了我們合併經營業績的重要組成部分,包括息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤。
合併經營業績亮點
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計,每股和每單位數據除外 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
總收入 | $ | 2,014.4 | | $ | 2,112.9 | | $ | 3,560.1 | | $ | 3,761.8 | |
收入成本 | (1,422.2) | | (1,529.6) | | (2,662.9) | | (2,876.5) | |
毛利潤 | 592.2 | | 583.3 | | 897.2 | | 885.3 | |
毛利率 | 29.4 | % | 27.6 | % | 25.2 | % | 23.5 | % |
銷售、管理和一般費用 | (134.1) | | (139.1) | | (263.8) | | (256.5) | |
SAG 佔總收入的百分比 | 6.7 | % | 6.6 | % | 7.4 | % | 6.8 | % |
出售不動產、廠房和設備及企業的收益 | 3.8 | | 16.7 | | 4.4 | | 18.5 | |
| | | | |
營業收益 | 453.6 | | 451.1 | | 626.5 | | 638.3 | |
利息支出,淨額 | (40.2) | | (46.7) | | (79.3) | | (95.7) | |
所得税前持續經營的收益 | 404.7 | | 404.3 | | 538.3 | | 543.9 | |
所得税支出 | (94.4) | | (92.0) | | (123.4) | | (108.6) | |
持續經營業務的有效税率 | 23.3 | % | 22.8 | % | 22.9 | % | 20.0 | % |
持續經營的收益 | 310.3 | | 312.3 | | 414.9 | | 435.3 | |
已終止業務的虧損,扣除税款 | (2.0) | | (3.7) | | (3.7) | | (5.8) | |
歸屬於非控股權益的收益 | (0.3) | | 0.0 | | (0.6) | | (0.2) | |
歸屬於火神的淨收益 | $ | 308.0 | | $ | 308.6 | | $ | 410.6 | | $ | 429.3 | |
歸屬於火神的攤薄後每股收益(虧損) | | | | |
持續運營 | $ | 2.33 | | $ | 2.33 | | $ | 3.11 | | $ | 3.25 | |
已終止的業務 | (0.02) | | (0.02) | | (0.03) | | (0.04) | |
淨收益 | $ | 2.31 | | $ | 2.31 | | $ | 3.08 | | $ | 3.21 | |
息税折舊攤銷前利 1 | $ | 598.7 | | $ | 601.0 | | $ | 919.7 | | $ | 934.8 | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤1 | $ | 603.1 | | $ | 595.3 | | $ | 926.6 | | $ | 932.9 | |
平均銷售價格和單位出貨量 | | | | |
聚合 | | | | |
噸 | 60.1 | | 63.4 | | 108.3 | | 115.2 | |
運費調整後的銷售價格 | $ | 21.00 | | $ | 18.71 | | $ | 20.82 | | $ | 18.70 | |
瀝青混合料 | | | | |
噸 | 4.0 | | 4.0 | | 6.1 | | 6.1 | |
平均銷售價格 | $ | 78.80 | | $ | 75.52 | | $ | 78.46 | | $ | 74.80 | |
預拌混凝土 | | | | |
立方碼 | 0.9 | | 2.1 | | 1.7 | | 3.9 | |
平均銷售價格 | $ | 180.24 | | $ | 163.82 | | $ | 181.40 | | $ | 162.64 | |
1非公認會計準則指標在本項目2中定義和對賬,標題為非公認會計準則財務指標對賬。
2024 年第二季度與 2023 年第二季度相比
2024年第二季度的總收入為20.144億美元,較2023年第二季度下降5%。骨料出貨量下降(-5%),預拌混凝土的出貨量下降(-56%),瀝青混合料的出貨量保持平穩。Aggetes(+2880萬美元,增長6%)和瀝青(+240萬美元,增長4%)板塊的毛利潤有所增長。由於我們在2023年11月剝離了在德克薩斯州的業務,混凝土板塊的毛利減少了2,230萬美元(-83%)(見簡明合併財務報表附註16)。
2024年第二季度歸屬於火神的淨收益為3.08億美元,攤薄後每股收益為2.31美元,而2023年第二季度為3.086億美元,攤薄每股收益為2.31美元。每個時期的結果都受到離散項目的影響,如下所示:
2024年第二季度歸屬於火神的淨收益包括:
▪ 與剝離業務相關的100萬美元税前費用
▪ 與非例行收購相關的80萬美元税前費用
▪ 已終止業務的税前虧損為270萬美元
▪ 與Calica遞延所得税資產的估值補貼相關的110萬美元税收費用,包括NOL結轉款
2023年第二季度歸屬於火神的淨收益包括:
▪ 與伊利諾伊州房地產出售相關的税前淨收益為1,520萬美元
▪ 與剝離業務相關的430萬美元税前費用
▪ 與非例行收購相關的30萬美元税前費用
▪ 已終止業務的税前虧損為490萬美元
▪ 260萬美元的税收費用與Calica遞延所得税資產的估值補貼有關,包括NOL結轉額
經這些離散項目調整後,2024年第二季度來自持續經營業務的歸屬於Vulcan的每股收益(調整後的攤薄每股收益)為2.35美元,而2023年第二季度的攤薄後每股收益為2.29美元。
持續經營——與2023年第二季度相比,2024年第二季度所得税前持續經營收益的變化彙總如下:
| | | | | |
以百萬計 | |
2023 年第二季度 | $ | 404.3 | |
更高的總毛利 | 28.8 | |
更高的瀝青毛利 | 2.4 | |
降低混凝土毛利 | (22.3) | |
降低銷售、管理和一般開支 | 5.0 | |
出售不動產、廠房和設備及企業的收益降低 | (12.9) | |
| |
淨利息支出降低 | 6.5 | |
所有其他 | (7.1) | |
2024 年第二季度 | $ | 404.7 | |
第二季度Aggetas分部的毛利增長了6%,達到5.285億美元(按每噸計算增長12%至8.79美元),毛利率增長了120個基點。每噸現金毛利增長了12%,達到每噸10.92美元。儘管整個季度的出貨量下降且天氣條件惡劣,但持續的定價和運營執行推動了利潤率的擴大。
由於許多關鍵市場,尤其是德克薩斯州和整個東南部的大量降雨,總出貨量與上年相比下降了5%。
第二季度價格增長強勁,所有市場均實現了同比改善。與去年相比,運費調整後的銷售價格上漲了12.2%。
惡劣的天氣條件也影響了運營效率,並導致本季度經運費調整後的單位現金銷售成本同比增長。在過去的十二個月中,單位現金銷售成本增長了10%。
總體而言,非總分市場的毛利為6,370萬美元,比去年第二季度減少1,990萬美元。
瀝青板塊毛利為5,900萬美元,比去年第二季度增長240萬美元,現金毛利為7,000萬美元,比上年增長7%。瀝青混合料的出貨量與去年第二季度持平,價格上漲了4.3%。由於天氣潮濕,得克薩斯州的出貨量減少抵消了加利福尼亞的強勁出貨量。
混凝土板塊第二季度的毛利為470萬美元,現金毛利為1,660萬美元。去年第二季度包括先前在德克薩斯州剝離的業務的業績。
第二季度SAG的支出為1.341億美元,而去年同期為1.391億美元。第二季度SAG支出佔總收入的百分比為6.7%。
2024年第二季度,出售不動產、廠房和設備及業務的收益為380萬美元,而2023年第二季度為1,670萬美元。2023年的金額包括出售伊利諾伊州一座前再生混凝土設施產生的1,520萬美元的税前淨收益。
其他營業收入(支出)淨額主要包括閒置設施支出、環境修復成本、ARO結算收益(虧損)、收取的財務費用和淨租金收入(支出),2024年第二季度的支出為830萬美元,而2023年第二季度的支出為980萬美元。
2024年第二季度的其他非營業外收入(支出)淨支出為870萬美元,而2023年第二季度的支出為10萬美元。同比增長主要是由總統大選後6月墨西哥比索迅速貶值導致的外幣折算損失所致。
2024年第二季度的淨利息支出為4,020萬美元,而2023年第二季度為4,670萬美元。
2024年第二季度來自持續經營業務的所得税支出為9,440萬美元,而2023年第二季度為9,200萬美元。税收支出的增加主要是由於2024年第二季度確認的股份薪酬產生的超額税收優惠減少了。
2024年第二季度,來自持續經營業務的攤薄後每股收益為2.33美元,與2023年第二季度持平。
已終止業務——2024年,第二季度已終止業務的税前虧損為270萬美元,而2023年的税前虧損為490萬美元。這兩個時期都包括與一般和產品責任成本相關的費用,包括法律辯護費用,以及與我們以前的化學品業務相關的環境修復費用。有關更多詳情,請參閲簡明合併財務報表附註1,標題為 “已終止業務”。
年初至今為 2024 年 6 月 30 日,與年初至今 2023 年 6 月 30 日相比
2024年前六個月的總收入為35.601億美元,較2023年前六個月下降了5%。骨料出貨量下降(-6%),預拌混凝土的出貨量下降(-55%),瀝青混合料的出貨量保持平穩。Aggregates(+2860萬美元,增長4%)和瀝青(增長630萬美元,增長11%)板塊的毛利潤增長。由於我們在2023年11月剝離了在德克薩斯州的業務,混凝土板塊的毛利減少了2300萬美元(-93%)(見簡明合併財務報表附註16)。
2024年前六個月歸屬於火神的淨收益為4.106億美元,攤薄每股收益3.08美元,而2023年前六個月的淨收益為4.293億美元,攤薄每股收益3.21美元。每個時期的結果都受到離散項目的影響,如下所示:
2024年前六個月歸屬於火神的淨收益包括:
▪ 與剝離業務相關的100萬美元税前費用
▪ 與非例行收購相關的90萬美元税前費用
▪ 已終止業務的税前虧損為500萬美元
▪ 與Calica遞延所得税資產估值補貼相關的270萬美元税收費用,包括NOL結轉額
2023年前六個月歸屬於火神的淨收益包括:
▪ 與伊利諾伊州房地產出售相關的税前淨收益為1,520萬美元
▪ 與剝離業務相關的470萬美元税前費用
▪ 與非例行收購相關的80萬美元税前費用
▪ 已終止業務的税前虧損為790萬美元
▪ 與Calica遞延所得税資產估值補貼相關的620萬美元税收費用,包括NOL結轉款
經這些離散項目調整後,2024年前六個月來自持續經營業務的歸屬於Vulcan的每股收益(調整後的攤薄每股收益)為3.14美元,而2023年前六個月的攤薄後每股收益為3.25美元。
持續經營——2024年6月30日年初至今的所得税前持續經營收益與2023年6月30日年初至今的變化彙總如下:
| | | | | |
以百萬計 | |
年初至今 2023 年 6 月 30 日 | $ | 543.9 | |
更高的總毛利 | 28.6 | |
更高的瀝青毛利 | 6.3 | |
降低混凝土毛利 | (23.0) | |
更高的銷售、管理和一般費用 | (7.3) | |
出售不動產、廠房和設備及企業的收益降低 | (14.1) | |
| |
淨利息支出降低 | 16.4 | |
所有其他 | (12.5) | |
年初至今 2024 年 6 月 30 日 | $ | 538.3 | |
與上年相比,2024年前六個月的分部總銷售額為29.049億美元(增長1%),而總出貨量下降了6%,即690萬噸。今年迄今為止,經運費調整後的平均銷售價格上漲了11.3%。
2024年前六個月,該分部的總毛利為8.318億美元(每噸7.68美元),而去年同期為8.032億美元(每噸6.97美元)。今年迄今為止,每噸現金毛利增長了11%,至每噸10.01美元。由於天氣不利,總出貨量與去年相比下降了6%。
運費調整後的銷售價格與去年同期相比上漲了11.3%,反映了持續的積極勢頭。2024年前六個月經運費調整後的單位銷售成本與去年同期相比增長了12%,合每噸1.41美元。
瀝青板塊毛利為6,370萬美元,較2023年前六個月增長了630萬美元,現金毛利為8,350萬美元,比上年增長了11%。瀝青混合物的出貨量增長了1%,平均單位銷售價格上漲了4.9%,合每噸3.66美元。
2024年前六個月,混凝土板塊的毛利為170萬美元,現金毛利為2580萬美元。去年包括我們先前在德克薩斯州剝離業務的業績。
SAG的支出為2.638億美元(佔總收入的7.4%),而去年前六個月的支出為2.565億美元(佔總收入的6.8%)。
2024年前六個月,出售不動產、廠房和設備及業務的收益為440萬美元,而2023年前六個月的收益為1,850萬美元。2023年的金額包括出售與伊利諾伊州前再生混凝土設施相關的房地產所得的1,520萬美元的淨税前收益。
其他營業收入(支出)淨額主要包括閒置設施支出、環境修復成本、ARO結算收益(虧損)、收取的財務費用和淨租金收入(支出),2024年前六個月的支出為1,130萬美元,而2023年前六個月的支出為900萬美元。
2024年前六個月的其他營業外收入(支出)淨支出為890萬美元,而2023年前六個月的收入為130萬美元。
2024年前六個月的淨利息支出為7,930萬美元,而2023年前六個月的淨利息支出為9,570萬美元。利息支出的減少反映了2024年第一季度贖回2026年到期的5.5億美元優先票據。
2024年前六個月,來自持續經營業務的所得税支出為1.234億美元,而2023年前六個月的所得税支出為1.086億美元。税收支出的增加主要是由於與2023年前六個月確認的2022年業務處置相關的離散收益。
2024年前六個月,來自持續經營業務的攤薄後每股收益為3.11美元,而2023年前六個月的攤薄後每股收益為3.25美元。
已終止業務——2024年,已終止業務的前六個月税前虧損為500萬美元,而2023年的税前虧損為790萬美元。這兩個時期都包括與一般和產品責任成本相關的費用,包括法律辯護費用,以及與我們以前的化學品業務相關的環境修復費用。有關更多詳情,請參閲簡明合併財務報表附註1,標題為 “已終止業務”。
已知趨勢或不確定性
通貨膨脹壓力和勞動力限制是影響我們運營的因素。儘管通貨膨脹壓力可能造成短期至中期的不利因素,但通貨膨脹和需求可見度相結合,已經為價格上漲創造了有利的環境,並將繼續創造有利的環境。此外,勞動力限制導致我們和客户的運營延誤和效率低下。如果勞動力限制持續下去,需求保持樂觀,我們的業務可能會放緩,這可能會有效地延長復甦,同時使我們有機會複合價格,控制成本和增加收益。
此外,墨西哥政府對我們在墨西哥的財產和業務採取了不利的行動。2022年5月5日,墨西哥政府官員向我們在墨西哥金塔納羅奧州的Calica業務的員工下達了任意停工令,要求他們立即停止水下采石和開採作業。2022年5月13日,墨西哥政府暫停了2022年3月向Calica發放的為期三年的海關許可證,並開始了一項可能導致該許可證被撤銷的程序。我們堅信,墨西哥採取的行動是任意和非法的,我們打算根據墨西哥和國際法,積極尋求一切可用的合法途徑,保護我們的權利。有關我們Calica業務的更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註8中的北美自由貿易協定仲裁部分。
非公認會計準則財務指標的對賬
分部運費調整後的總收入
分部運費調整後的總收入不是公認會計原則(GAAP)的衡量標準,不應被視為GAAP定義的指標的替代方案。我們提出這項衡量標準是因為它符合我們審查經營業績的依據。我們認為,本演示與我們的競爭對手一致,對我們的投資者來説意義重大,因為它不包括與運費和交付相關的收入,這些收入屬於直通活動。它還不包括與服務相關的其他收入,例如垃圾填埋場小費等,這些收入來自我們的骨料業務。此外,我們使用該指標作為計算聚合產品的平均銷售價格的基礎。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計,每噸數據除外 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
聚合細分 | | | | |
細分市場銷售額 | $ | 1,613.5 | | $ | 1,580.8 | | $ | 2,904.9 | | $ | 2,877.4 | |
運費和配送收入 1 | (324.5) | | (364.8) | | (602.0) | | (674.5) | |
其他收入 | (26.4) | | (29.1) | | (48.9) | | (47.9) | |
運費調整後的收入 | $ | 1,262.6 | | $ | 1,186.9 | | $ | 2,254.0 | | $ | 2,155.0 | |
單位出貨量-噸 | 60.1 | | 63.4 | | 108.3 | | 115.2 | |
運費調整後的銷售價格 | $ | 21.00 | | $ | 18.71 | | $ | 20.82 | | $ | 18.70 | |
1在細分市場層面,運費和配送收入包括分段間的貨運和交付(在合併層面上不包括在內)以及運往遠程配送地點的運費。
現金毛利
GAAP沒有定義 “現金毛利”,不應將其視為GAAP定義的收益衡量標準的替代方案。我們和投資界使用這一指標來評估我們業務的經營業績。此外,我們提出這一指標是因為我們認為它與長期股東價值密切相關。現金毛利潤將折舊、損耗、增加和攤銷的非現金費用加到毛利中。每單位的分部現金毛利是通過分部現金毛利除以出貨單位計算得出的。分部每單位銷售的現金成本是通過從分部運費調整後的銷售價格中減去分部每單位現金毛利計算得出的。分部運費調整後的銷售價格的計算方法是將產品運輸產生的收入(不包括分部產生的服務收入)除以已發貨產品的總單位數。這些指標與最接近的GAAP指標的對賬如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計,單位數據除外 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
聚合細分 | | | | |
毛利潤 | $ | 528.5 | | $ | 499.7 | | $ | 831.8 | | $ | 803.2 | |
折舊、損耗、增量和攤銷 | 128.0 | | 119.6 | | 251.5 | | 232.0 | |
現金毛利 | $ | 656.5 | | $ | 619.3 | | $ | 1,083.3 | | $ | 1,035.2 | |
單位出貨量-噸 | 60.1 | | 63.4 | | 108.3 | | 115.2 | |
每噸毛利 | $ | 8.79 | | $ | 7.88 | | $ | 7.68 | | $ | 6.97 | |
運費調整後的銷售價格 | $ | 21.00 | | $ | 18.71 | | $ | 20.82 | | $ | 18.70 | |
每噸現金毛利 | 10.92 | | 9.76 | | 10.01 | | 8.98 | |
運費調整後的每噸銷售現金成本 | $ | 10.08 | | $ | 8.95 | | $ | 10.81 | | $ | 9.72 | |
瀝青路段 | | | | |
毛利潤 | $ | 59.0 | | $ | 56.6 | | $ | 63.7 | | $ | 57.4 | |
折舊、損耗、增量和攤銷 | 11.0 | | 8.9 | | 19.8 | | 17.8 | |
現金毛利 | $ | 70.0 | | $ | 65.5 | | $ | 83.5 | | $ | 75.2 | |
單位出貨量-噸 | 4.0 | | 4.0 | | 6.1 | | 6.1 | |
每噸毛利 | $ | 14.82 | | $ | 14.24 | | $ | 10.40 | | $ | 9.49 | |
平均銷售價格 | $ | 78.80 | | $ | 75.52 | | $ | 78.46 | | $ | 74.80 | |
每噸現金毛利 | 17.57 | | 16.48 | | 13.63 | | 12.44 | |
每噸銷售的現金成本 | $ | 61.23 | | $ | 59.04 | | $ | 64.83 | | $ | 62.36 | |
混凝土部分 | | | | |
毛利潤 | $ | 4.7 | | $ | 27.0 | | $ | 1.7 | | $ | 24.7 | |
折舊、損耗、增量和攤銷 | 11.9 | | 19.5 | | 24.1 | | 39.9 | |
現金毛利 | $ | 16.6 | | $ | 46.5 | | $ | 25.8 | | $ | 64.6 | |
商品裝運量-立方碼 | 0.9 | | 2.1 | | 1.7 | | 3.9 | |
每立方碼的毛利潤 | $ | 5.05 | | $ | 12.95 | | $ | 0.94 | | $ | 6.40 | |
平均銷售價格 | $ | 180.24 | | $ | 163.82 | | $ | 181.40 | | $ | 162.64 | |
每立方碼的現金毛利 | 17.92 | | 22.27 | | 14.83 | | 16.76 | |
每立方碼的銷售現金成本 | $ | 162.32 | | $ | 141.55 | | $ | 166.57 | | $ | 145.88 | |
息税折舊攤銷前利潤和調整後 EBITDA
GAAP沒有定義 “扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益”(EBITDA),因此不應將其視為GAAP定義的收益衡量標準的替代方案。我們使用這一指標來評估我們業務的經營業績,並作為戰略規劃和預測的基礎,因為我們認為它與長期股東價值密切相關。我們不使用此指標作為分配資源的衡量標準。我們調整了某些項目的息税折舊攤銷前利潤,以更一致地比較不同時期的收益表現。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬情況如下所示(由於四捨五入,數字可能不一致):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 | 追蹤十二個月 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
歸屬於火神的淨收益 | $ | 308.0 | | $ | 308.6 | | $ | 410.6 | | $ | 429.3 | | $ | 914.6 | | $ | 725.7 | |
所得税支出,包括已終止的業務 | 93.7 | | 90.8 | | 122.1 | | 106.6 | | 311.1 | | 215.8 | |
扣除利息收入的利息支出 | 40.2 | | 46.7 | | 79.3 | | 95.7 | | 163.3 | | 189.3 | |
折舊、損耗、增量和攤銷 | 156.8 | | 154.9 | | 307.7 | | 303.3 | | 621.3 | | 606.8 | |
EBITDA | $ | 598.7 | | $ | 601.0 | | $ | 919.7 | | $ | 934.8 | | $ | 2,010.2 | | $ | 1,737.7 | |
已終止業務的虧損 | $ | 2.7 | | $ | 4.9 | | $ | 5.0 | | $ | 7.9 | | $ | 11.8 | | $ | 13.0 | |
出售房地產和企業的(收益)虧損,淨額 | 0.0 | | (15.2) | | 0.0 | | (15.2) | | (51.9) | | (21.3) | |
減值損失 | 0.0 | | 0.0 | | 0.0 | | 0.0 | | 28.3 | | 67.8 | |
與剝離業務相關的費用 | 1.0 | | 4.3 | | 1.0 | | 4.7 | | 4.2 | | 7.8 | |
收購相關費用 1 | 0.8 | | 0.3 | | 0.9 | | 0.8 | | 2.3 | | 9.5 | |
調整後 EBITDA | $ | 603.1 | | $ | 595.3 | | $ | 926.6 | | $ | 932.9 | | $ | 2,005.0 | | $ | 1,814.5 | |
1代表與根據聯邦反壟斷法需要批准的收購相關的費用。
來自持續經營業務的調整後攤薄後每股收益歸屬於VULCAN
與調整後息税折舊攤銷前利潤的列報類似,我們列報了歸屬於火神持續經營的調整後攤薄後每股收益(EPS),以便更一致地比較各時期的收益表現。該指標未由GAAP定義,不應被視為GAAP定義的收益指標的替代方案。該指標與最接近的GAAP指標的對賬情況如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6 月 30 日 | 六個月已結束 6 月 30 日 |
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
攤薄後的每股收益 | | | | |
歸屬於火神的淨收益 | $ | 2.31 | | $ | 2.31 | | $ | 3.08 | | $ | 3.21 | |
上述調整後息税折舊攤銷前利潤中包含的項目,扣除税款 | 0.03 | | (0.04) | | 0.04 | $ | (0.01) | |
NOL 結轉估值補貼 | 0.01 | | 0.02 | | 0.02 | | 0.05 | |
來自持續經營業務的調整後歸屬於Vulcan的攤薄後每股收益 | $ | 2.35 | | $ | 2.29 | | $ | 3.14 | | $ | 3.25 | |
淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤
淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤的比例不是公認會計原則的衡量標準,不應被視為公認會計原則定義的指標的替代方案。我們、投資界和信用評級機構使用該指標來評估我們的槓桿率。淨負債從總負債中減去現金和現金等價物以及限制性現金。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬如下所示:
| | | | | | | | |
| 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 |
長期債務的當前到期日 | $ | 0.5 | | $ | 0.5 | |
短期債務 | 95.0 | | 0.0 | |
長期債務 | 3,331.7 | | 3,873.2 | |
債務總額 | $ | 3,427.2 | | $ | 3,873.7 | |
現金和現金等價物以及限制性現金 | (111.6) | | (168.2) | |
淨負債 | $ | 3,315.6 | | $ | 3,705.5 | |
過去十二個月 (TTM) 調整後的息税折舊攤銷前利潤 | $ | 2,005.0 | | $ | 1,814.5 | |
債務總額與 tTm 調整後息税折舊攤銷前利潤的 | 1.7 倍 | 2.1x |
淨負債與 tTm 調整後息税折舊攤銷前利潤的 | 1.7 倍 | 2.0x |
投資資本回報率
我們將 “投資資本回報率”(ROIC)定義為過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤除以過去五個季度的平均投資資本(如下所示)。我們對投資回報率的計算被視為非公認會計準則財務指標,因為我們使用非公認會計準則指標息税折舊攤銷前利潤來計算投資回報率。我們認為我們的投資回報率指標很有意義,因為它可以幫助投資者評估我們部署資產的有效性。儘管投資回報率是一種標準的財務指標,但有許多方法可以計算公司的投資回報率。因此,我們用來計算投資回報率的方法可能與其他公司使用的方法不同。該指標不是由GAAP定義的,不應被視為GAAP定義的收益指標的替代方案。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬情況如下所示(由於四捨五入,數字可能不一致):
| | | | | | | | |
| 追蹤十二個月 |
以百萬計 | 6 月 30 日 2024 | 6 月 30 日 2023 |
調整後 EBITDA | $ | 2,005.0 | | $ | 1,814.5 | |
平均投資資本 | | |
財產、廠房和設備,淨額 | $ | 6,212.1 | | $ | 5,986.1 | |
善意 | 3,564.3 | | 3,703.1 | |
其他無形資產 | 1,498.8 | | 1,703.7 | |
固定和無形資產 | $ | 11,275.2 | | $ | 11,392.9 | |
流動資產 | $ | 2,230.8 | | $ | 1,994.5 | |
現金和現金等價物 | (374.8) | | (148.1) | |
當期税 | (38.2) | | (52.6) | |
調整後的流動資產 | 1,817.8 | | 1,793.8 | |
流動負債 | (789.6) | | (980.0) | |
長期債務的當前到期日 | 0.5 | | 0.5 | |
短期債務 | 19.0 | | 117.6 | |
調整後的流動負債 | (770.1) | | (861.9) | |
調整後的淨營運資金 | $ | 1,047.7 | | $ | 931.9 | |
平均投資資本 | $ | 12,322.9 | | $ | 12,324.8 | |
投資資本回報率 | 16.3 | % | 14.7 | % |
2024 年預計調整後息税折舊攤銷前
預計的調整後息税折舊攤銷前利潤不是由GAAP定義的,不應被視為GAAP定義的收益指標的替代方案。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬如下所示:
| | | | | |
以百萬計 | 預計2024年 中點 |
歸屬於火神的淨收益 | $ | 1,010 | |
所得税支出,包括已終止的業務 | 293 | |
扣除利息收入的利息支出 | 155 | |
折舊、損耗、增量和攤銷 | 610 | |
預計 EBITDA | $ | 2,068 | |
年初至今調整後息税折舊攤銷前利潤中包含 | 7 | |
預計調整後息折舊攤銷前利潤 | $ | 2,075 | |
| |
| |
由於無法獲得前瞻性的GAAP財務指標,並且如果不進行不合理的努力就無法獲得對賬信息,因此除了上文所述的預計調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬外,我們沒有提供前瞻性非公認會計準則指標的對賬表。出於同樣的原因,我們無法解決不可用信息的可能重要性,這些信息可能對未來的結果至關重要。
流動性和財政資源
我們的主要流動性來源是我們的經營活動提供的現金、大量的承諾銀行信貸額度和我們的商業票據計劃。其他資本來源包括進入資本市場、出售剩餘房地產和處置非戰略運營資產。我們認為,這些財務資源足以滿足我們2024年的業務需求,包括:
▪ 合同義務
▪ 資本支出
▪ 還本付息義務
▪ 股息支付
▪ 潛在的收購
▪ 潛在的股票回購
我們對資本部署的平衡方針保持不變。我們打算在業務再投資、收購增長和向股東返還資本方面取得平衡,同時保持財務實力和靈活性。
我們積極管理我們的資本結構和資源,以平衡資本成本和財務壓力風險。我們力求通過遵守以下原則來實現這些目標:
▪ 保持充足的銀行信貸額度借款能力
▪ 積極管理我們的債務到期時間表,使任何一年的還款/再融資風險都很低
▪ 保持固定利率和浮動利率債務的適當平衡
▪ 儘量減少限制我們運營和財務靈活性的財務和其他契約
現金
我們在2024年6月30日的現金和現金等價物以及1.116億美元的限制性現金餘額中包括60萬美元的限制性現金,如簡明合併財務報表附註1下的 “限制性現金” 部分所述。
經營活動產生的現金
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| 六個月已結束 6 月 30 日 |
以百萬計 | 2024 | 2023 |
淨收益 | $ | 411.2 | | $ | 429.5 | |
折舊、損耗、增量和攤銷 | 307.7 | | 303.3 | |
| | |
非現金經營租賃費用 | 25.7 | | 27.3 | |
出售不動產、廠房和設備及業務的淨收益 | (4.4) | | (18.5) | |
遞延所得税,淨額 | (18.5) | | (4.7) | |
其他運營現金流,淨額 1 | (347.2) | | (229.4) | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 374.5 | | $ | 507.5 | |
1主要反映營運資金餘額的變化。
在截至2024年6月30日的六個月中,經營活動提供的淨現金為3.745億美元,與2023年同期相比減少了1.33億美元。下降的主要原因是淨收益減少了1,830萬美元,營運資金餘額發生了變化。
截至2024年6月30日,未償銷售天數(衡量收取應收賬款所需的時間)為41.4天,而截至2023年6月30日為43.8天。此外,截至2024年6月30日,我們的90天以上的應收賬款餘額為2530萬美元,較2023年6月30日的3,650萬美元餘額減少了1,120萬美元。所有客户賬户均得到積極管理,目前預計不會出現超過預留金額的損失。
來自投資活動的現金
2024年前六個月,用於投資活動的淨現金為5.338億美元,與2023年同期相比增加了3.306億美元。在2024年的前六個月中,我們以1.934億美元的現金對價收購了企業,而在2023年沒有進行任何業務收購(見簡明合併財務報表附註16)。此外,2023年前六個月還包括收取與2022年出售新澤西州、紐約州和賓夕法尼亞州混凝土業務相關的1.30億美元應收票據。此外,在2024年的前六個月,我們在現有業務中投資了3.442億美元(包括不動產、廠房和設備的應計費用變動),而去年同期為3.546億美元。這筆3.442億美元的投資包括維護和內部增長項目,以增強我們的分銷能力,開發新的生產基地和改善現有生產設施。
來自融資活動的現金
2024年前六個月用於融資活動的淨現金為6.783億美元,與2023年同期的2.976億美元相比,增加了3.807億美元。本年度包括為贖回2026年到期的5.5億美元優先票據而支付的現金,部分被淨髮行的9,500萬美元商業票據所抵消,而上一年度包括我們的信貸額度淨還款1.00億美元。此外,我們通過1.228億美元的股息(每股0.46美元,每股0.43美元)和6,880萬美元的普通股回購(2024年回購了270,142股股票,平均每股價格為254.71美元),向股東返還了1.916億美元(比上年增加了2730萬美元)。
債務
某些債務措施如下:
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以百萬計 | 6 月 30 日 2024 | 12 月 31 日 2023 | 6 月 30 日 2023 |
債務 | | | |
長期債務的當前到期日 | $ | 0.5 | | $ | 0.5 | | $ | 0.5 | |
短期債務 | 95.0 | | 0.0 | | 0.0 | |
長期債務 | 3,331.7 | | 3,877.3 | | 3,873.2 | |
債務總額 | $ | 3,427.2 | | $ | 3,877.8 | | $ | 3,873.7 | |
資本 | | | |
債務總額 | $ | 3,427.2 | | $ | 3,877.8 | | $ | 3,873.7 | |
權益總額 | 7,730.4 | | 7,507.9 | | 7,226.4 | |
資本總額 | $ | 11,157.6 | | $ | 11,385.7 | | $ | 11,100.1 | |
總債務佔總資本的百分比 | 30.7 | % | 34.1 | % | 34.9 | % |
加權平均有效利率 | | | |
信貸額度 1 | 1.13 | % | 1.13 | % | 1.13 | % |
商業票據 | 5.55 | % | 5.64 | % | 5.43 | % |
定期債務 | 4.63 | % | 4.82 | % | 4.78 | % |
固定利率與浮動利率債務 | | | |
固定利率債務 | 81.5 | % | 72.1 | % | 72.1 | % |
浮動利率債務 | 18.5 | % | 27.9 | % | 27.9 | % |
1反映了基於SOFR的借款的利潤率高於SOFR的利潤;我們還支付了預付費用,這些費用分攤為利息支出,併為未使用的借款能力和備用信用證支付費用。
截至2024年6月30日,截至過去十二個月調整後息税折舊攤銷前利潤的債務總額為1.7倍(按淨負債計算不變,反映了1.116億美元的手頭現金)。我們的加權平均債務到期日為10.5年,總加權平均實際利率為4.80%。
延期提款期貸款、信貸額度和商業票據計劃
2021 年 6 月,我們簽訂了 16.0 億美元的無抵押延遲提取定期貸款,該貸款在收購美國混凝土後於 2021 年 8 月全部提取。延遲提取期貸款於2021年9月償還至11.0億美元,手頭現金,2022年8月使用發行商業票據的收益償還至5.5億美元,如下所述,並於2023年3月使用發行5.80%優先票據的收益全額償還,如下所述。
2022年,我們建立了16億美元的商業票據計劃,通過該計劃,我們借入了5.5億美元,用於部分償還延遲提取定期貸款。截至2024年6月30日,我們有9,500萬美元的短期商業票據借款和5.5億美元的長期商業票據借款。商業票據借款的利率按借款時確定的利率以及我們與商業票據投資者商定的利率計息。
我們的16億美元無抵押信貸額度將於2027年8月到期,其中包含無抵押投資級貸款的慣用契約。契約、借款、成本範圍和其他細節在簡明合併財務報表附註7中進行了描述。截至2024年6月30日,我們遵守了契約,SOFR借款的利潤率為1.125%,基準利率借款的利潤率為0.125%,未使用金額的承諾費為0.100%。
截至2024年6月30日,我們在信貸額度下的可用借款能力為15.048億美元。借款能力的利用情況如下:
▪ 沒有人借過
▪ 9,520萬美元用於支持備用信用證
長期債務
我們所有的34.861億美元(面值)定期債務(包括6.45億美元的商業票據)都是無抵押的。債務協議中的所有契約都是投資級貸款的慣例。截至2024年6月30日,我們遵守了所有定期債務契約。
2023年3月,我們發行了5.5億美元的2026年到期的5.80%的優先票據。總收益為5.466億美元(扣除折扣和交易成本),加上手頭現金,用於償還5.5億美元的延遲提款定期貸款。隨着未攤銷的遞延債務發行成本的加快,我們於2024年3月使用手頭現金和230萬美元的已確認非現金支出按面值贖回了這些票據。
長期債務的當前到期日
截至2024年6月30日,50萬美元的長期債務當前到期日將按以下方式到期:
| | | | | |
以百萬計 | 當前 到期日 |
2024 年第三季度 | $ | 0.0 | |
2024 年第四季度 | 0.0 | |
2025 年第一季度 | 0.5 | |
2025 年第二季度 | 0.0 | |
上表不包括2025年4月到期的4億美元票據,因為我們有意也有能力長期為這些票據再融資。
債務評級
截至2024年6月30日,我們的債務評級和前景如下:
| | | | | | | | | | | |
| 短期 | 長期 | 外表 |
惠譽 | F2 | BBB | 穩定 |
穆迪 | P-2 | Baa2 | 穩定 |
標準普爾 | A-2 | BBB+ | 穩定 |
公平
截至今年迄今為止,我們的普通股發行和購買數量如下:
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 6 月 30 日 2024 | 12 月 31 日 2023 | 6 月 30 日 2023 |
1月1日已發行和流通的普通股 | 132.1 | 132.9 | 132.9 |
為基於股份的薪酬計劃發行的普通股 | 0.3 | 0.2 | 0.2 |
購買並退回的普通股 | (0.3) | (1.0) | (0.2) |
期末、已發行和流通的普通股 | 132.1 | 132.1 | 132.9 |
截至2024年6月30日,根據我們董事會2017年2月的股票購買授權,還剩6,817,118股股票。根據市場、業務、法律和其他條件,我們可能會不時通過公開市場(包括旨在遵守1934年《證券交易法》第10b5-1條的計劃)和/或私下談判的交易購買股票。該授權沒有時間限制,不要求我們購買任何特定數量的股票,並且可以隨時暫停或終止。
截至年初至今期間,我們購買普通股(均為公開市場購買)的詳細信息如下:
| | | | | | | | | | | |
以百萬計,平均價格除外 | 6 月 30 日 2024 | 12 月 31 日 2023 | 6 月 30 日 2023 |
購買和退回的股票數量 | 0.3 | 1.0 | 0.2 |
總購買價格 | $ | 68.8 | | $ | 200.0 | | $ | 49.9 | |
每股平均價格 | $ | 254.71 | | $ | 204.52 | | $ | 206.82 | |
截至2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日,國庫中沒有持有任何股份。
資產負債表外的安排
我們沒有資產負債表外安排,例如融資或未合併的可變利息實體。
備用信用證
有關我們的備用信用證的討論,請參閲簡明合併財務報表附註7。
關鍵會計政策
我們在編制合併財務報表時遵循某些重要的會計政策。這些政策的摘要包含在我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告(10-K表格)中。
我們編制這些財務報表符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。這些原則要求我們做出估算和判斷,以影響我們在財務報表發佈之日報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和或有負債的相關披露。我們的估算基於歷史經驗、當前條件和我們在現有情況下認為合理的其他各種假設,並持續評估這些估計和判斷。這些估算的結果構成了我們判斷資產和負債賬面價值以及確定和評估承付款和意外開支的會計處理的基礎。我們的實際結果可能與這些估計存在重大差異。
我們認為,10-k表中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分中描述的會計政策需要在編制合併財務報表時使用的最重要的判斷和估計,因此我們認為這些是我們的關鍵會計政策。在截至2024年6月30日的六個月中,我們的關鍵會計政策沒有變化。
新的會計準則
有關最近通過或即將通過的會計準則以及此類會計變更將對我們的經營業績、財務狀況或流動性產生的影響的討論,請參閲簡明合併財務報表附註17。
前瞻性陳述
本報告中討論的某些問題,包括對未來業績的預期,包含前瞻性陳述,這些陳述受假設、風險和不確定性的影響,這些假設、風險和不確定性可能導致實際結果與預期結果存在重大差異。這些假設、風險和不確定性包括但不限於:
▪ 總體經濟和商業狀況
▪ 我們對建築業的依賴,建築業受經濟週期的影響
▪ 聯邦、州和地方為基礎設施提供資金的時間和金額
▪ 私人住宅和私人非住宅建築支出水平的變化
▪ 我們的有效税率的變化
▪ 國內和全球政治、經濟或外交發展
▪ 對信息技術基礎設施的依賴日益增加,包括基礎設施無法按預期運行、遇到技術困難或遭受網絡攻擊的風險
▪ 全球經濟狀況對我們的業務和財務狀況以及資本市場準入的影響
▪ 國際業務運營和關係,包括墨西哥政府最近對我們在該國的財產和業務採取的行動
▪ 建築行業的激烈競爭性質
▪ 疫情、流行病或其他突發公共衞生事件
▪ 未來監管或立法行動的影響,包括與氣候變化、生物多樣性、土地利用、濕地、温室氣體排放、礦產定義、税收政策以及國內和國際貿易有關的監管或立法行動的影響
▪ 未決法律訴訟的結果
▪ 我們產品的定價
▪ 天氣和其他自然現象,包括氣候變化的影響和水的供應
▪ 用於運輸我們材料的卡車、軌道車輛、駁船和船舶及其持牌運營商的可用性和成本
▪ 能源成本
▪ 碳氫化合物原材料的成本
▪ 醫療費用
▪ 勞資關係、短缺和限制
▪ 我們產生的長期債務和利息支出的金額
▪ 利率的變化
▪ 養老金計劃資產價值和負債的波動,這可能需要向養老金計劃繳納現金
▪ 與現有和/或剝離業務相關的環境清理成本和其他負債的影響
▪ 我們在地理位置優越的地區保護和允許總儲量的能力
▪ 我們管理和成功整合收購的能力
▪ 税法、指導和解釋變更的影響
▪ 建築業的嚴重衰退可能導致商譽或長期資產減值
▪ 技術的變化,這可能會破壞我們的業務方式和產品的分銷方式
▪ 露天和地下采礦的風險
▪ 與環境、社會和治理考慮相關的期望
▪ 聲稱我們的產品不符合監管要求或合同規範
▪ 我們向美國證券交易委員會提交的定期報告中不時詳述的其他假設、風險和不確定性
所有前瞻性陳述均自提交或發佈之日起作出。除非法律要求,否則我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。提醒投資者在評估我們的文件中提供的信息時不要過度依賴此類前瞻性陳述,並建議投資者查閲我們未來在向美國證券交易委員會提交的文件中披露的任何內容以及我們的新聞稿中有關我們的業務和合並財務狀況、經營業績和現金流的信息。
投資者信息
我們在我們的網站 www.vulcanmaterials.com 上免費提供我們的以下內容的副本:
▪ 10-K 表年度報告
▪ 10-Q 表季度報告
▪ 表格 8-K 的最新報告
我們的網站還包括對根據1934年《證券交易法》第13(a)或15(d)條向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的報告的修正案,以及我們的執行官和董事向美國證券交易委員會提交的所有表3、4和5的修改,前提是美國證券交易委員會在其EDGAR數據庫(www.sec.gov)上公開這些文件。
除了在線訪問我們的報告副本外,您還可以寫信給位於阿拉巴馬州伯明翰市城市中心大道1200號的Vulcan Materials Company高級副總裁、總法律顧問兼祕書丹森·富蘭克林三世,索取我們的10-K表年度報告的副本,包括財務報表 35242。
我們有一個:
▪ 商業行為政策適用於所有員工和董事
▪ 首席執行官和高級財務官道德守則
商業行為政策和道德準則的副本可在我們的網站的 “投資者關係” 選項卡(“治理” 部分)下找到。如果我們對《道德守則》的任何條款進行任何修改或豁免,我們將在我們的網站上以及通過向美國證券交易委員會提交文件披露此類信息。
我們的董事會還通過了:
▪ 公司治理指南
▪ 我們的審計、薪酬和人力資本、行政、財務、治理和安全、健康和環境事務委員會的章程
這些文件符合所有適用的 SEC 和紐約證券交易所監管要求。
審計、薪酬、人力資本和治理委員會的章程可在我們網站上的 “投資者關係” 選項卡(“治理——委員會組成” 部分)下查閲,或者您可以寫信給阿拉巴馬州伯明翰城市中心大道1200號火神材料公司高級副總裁、總法律顧問兼祕書丹森·富蘭克林三世索取任何文件的副本,35242。
我們網站上包含的信息未納入本報告,也未以其他方式成為本報告的一部分。
市場風險
我們面臨在正常業務過程中達成的交易所產生的某些市場風險。為了管理這些市場風險,我們可以使用衍生金融工具。我們不為交易或投機目的訂立衍生金融工具。
正如第一部分第2項的流動性和財務資源部分所討論的那樣,我們積極管理資本結構和資源,以平衡資本成本和財務壓力風險。此類活動包括平衡利息支出的成本和風險。除了浮動利率借款外,我們有時還使用利率互換來管理固定利率和浮動利率債務的組合。
截至2024年6月30日,包括當前到期日在內的長期債務的估計公允價值為31.591億美元,而面值為33.911億美元。估計的公允價值是通過對公開交易票據的幾次要價報價進行平均值並假設其餘債務的面值來確定的。公允價值估算基於截至資產負債表日的可用信息。利率下降一個百分點的影響將使我們債務的公允價值增加約20萬美元。
我們面臨與養老金和其他退休後福利計劃的成本有關的某些經濟風險。這些經濟風險包括高質量債券貼現率的變化和計劃資產的預期回報率。我們最新的10-K表年度報告中討論了這些假設的變化對我們的年度養老金和其他退休後福利成本的影響。
披露控制和程序
我們維護一個控制和程序系統,旨在確保在 SEC 規則和表格規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告我們向美國證券交易委員會提交的報告中要求披露的信息。這些披露控制和程序(定義見1934年《證券交易法》第13a-15(e)條或第15d-15(e)條),包括但不限於控制和程序,旨在確保收集此類信息並將其傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。我們的首席執行官兼首席財務官在其他管理官員的參與下,評估了截至2024年6月30日的披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據該評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2024年6月30日起生效。
我們正在更換骨料和瀝青業務的報價到發票系統,預計該系統的全面實施將在2024年第四季度完成。
在2024年第二季度,我們的財務報告內部控制沒有發生其他變化,也沒有其他因素對這些控制產生重大影響。
第二部分其他信息
合併財務報表附註12和截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告第一部分第3項、簡明合併財務報表附註8以及截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告的第二部分第1項中討論了我們參與的某些法律訴訟。有關我們法律訴訟的某些最新進展的討論,請參閲本10-Q表的簡明合併財務報表附註8。
截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告第一部分第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。
截至2024年6月30日的季度中,我們對股票證券的購買摘要如下。
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時期 | 總人數 購買的股票的百分比 | 平均值 已支付的價格 每股 | 作為其一部分購買的股票總數 公開宣佈 計劃或計劃 | 最大數量 可能還會有的股票 在 計劃或計劃 1 |
2024 | | | | |
4 月 1 日至 4 月 30 日 | 0 | $ | 0.00 | | 0 | 7,016,328 |
5 月 1 日至 5 月 31 日 | 99,353 | $ | 251.41 | | 99,353 | 6,916,975 |
6 月 1 日至 6 月 30 日 | 99,857 | $ | 250.36 | | 99,857 | 6,817,118 |
總計 | 199,210 | $ | 250.88 | | 199,210 | |
12017 年 2 月,我們董事會授權我們購買多達 10,000,000 股普通股。截至2024年6月30日,該授權下還剩6,817,118股股票。根據市場、業務、法律和其他條件,我們可能會不時通過公開市場(包括旨在遵守1934年《證券交易法》第10b5-1條的計劃)和/或通過私下協商的交易購買股票。該授權沒有時間限制,不要求我們購買任何特定數量的股票,並且可以隨時暫停或終止。
在2024年第二季度,我們沒有任何未註冊的股票證券銷售。
《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》第1503(a)條和第S-K號法規第104條所要求的有關礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包含在本報告附錄95中。
第 16 條高管和董事的證券交易計劃
在截至2024年6月30日的三個月中,我們的第16條高級管理人員或董事均未加入 採用 要麼 終止 a 第10b5-1條或非第10b5-1條交易安排,定義見S-k法規第408(a)項。
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附錄 31 (a) | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 |
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附錄 31 (b) | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 |
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附錄 32 (a) | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證 |
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附錄 32 (b) | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證 |
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附錄 95 | MSHA 引文和訴訟 |
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附錄 101 | 截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告中的以下未經審計的財務信息採用ixBRL(在線可擴展業務報告語言)格式:(i)簡明合併資產負債表,(ii)簡明綜合綜合收益表,(iii)簡明合併現金流量表以及(iv)簡明合併財務報表附註。 |
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附錄 104 | 封面交互式數據文件——截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告的封面採用ixBRL格式(包含在附錄101中)。 |
根據經修訂的1934年《證券交易法》,我們的美國證券交易委員會向美國證券交易委員會提交的文件號為001-33841。
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | 火神材料公司 |
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日期 | 2024 年 8 月 7 日 | /s/Randy L. Pigg Randy L. Pigg 副總裁、主計長 (首席會計官) |
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日期 | 2024 年 8 月 7 日 | /s/瑪麗·安德魯斯·卡萊爾 瑪麗安德魯斯卡萊爾 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |