美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格
截至本季度末
從 到
委託文檔號
（註冊人章程中規定的確切名稱）
|
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(税務局僱主 識別碼) |
（主要行政辦公室地址）
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
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交易代碼 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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通過勾選標記確認註冊人是否：（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守此類提交要求：
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 |
☐ |
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加速文件管理器 |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是不是
截至2024年8月2日登記人普通股流通股數為
表中的目錄
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頁面 |
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第一部分金融信息 |
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第1項。 |
財務報表 |
4 |
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截至2024年6月30日（未經審計）和2023年12月31日的合併資產負債表 |
4 |
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截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的合併經營報表（未經審計） |
5 |
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截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月合併淨資產變動表（未經審計） |
6 |
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截至2024年和2023年6月30日止六個月的合併現金流量表（未經審計） |
7 |
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截至2024年6月30日（未經審計）和2023年12月31日的合併投資計劃 |
8 |
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截至2024年和2023年6月30日止六個月的合併財務摘要（未經審計） |
18 |
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截至2024年6月30日止期間的合併財務報表附註（未經審計） |
19 |
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第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
47 |
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
60 |
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第四項。 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
61 |
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第五項。 |
控制和程序 |
61 |
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第二部分：其他信息 |
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第1項。 |
法律訴訟 |
62 |
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第1A項。 |
風險因素 |
62 |
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
63 |
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第三項。 |
高級證券違約 |
63 |
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第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
63 |
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第五項。 |
其他信息 |
63 |
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第六項。 |
陳列品 |
63 |
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簽名 |
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64 |
2
關於對波特曼嶺金融公司的引用的説明
在本Form 10-Q季度報告中，除文意另有所指外，“公司”、“波特曼嶺”、“我們”、“我們”和“我們”均指波特曼嶺金融公司及其全資子公司。
關於前瞻性陳述的説明
本項目中包含的信息應與本季度報告中其他地方的綜合財務報表及其附註以及公司提交給美國證券交易委員會(“委員會”或“美國證券交易委員會”)的截至2023年12月31日的10-k表格中的財務報表及其附註一併閲讀。此外，本報告中的一些陳述屬於前瞻性陳述。本季度報告中討論的事項，以及波特曼嶺金融公司管理層未來的口頭和書面陳述中的前瞻性陳述，都是基於當前管理層的預期，這些預期涉及重大風險和不確定性，可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同。前瞻性陳述與未來事件或我們未來的財務表現有關。我們通常通過“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“展望”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等術語或這些術語或其他類似詞彙的負面意義來識別前瞻性陳述。重要的假設包括我們發起新投資的能力、實現一定利潤率和盈利水平的能力、額外資本的可獲得性以及維持某些債務與資產比率的能力。鑑於這些和其他不確定性，在本季度報告中包含預測或前瞻性陳述不應被視為我們的計劃或目標將實現的代表。這些陳述不是對未來業績的保證，受風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同，包括但不限於：
關於可能導致我們的實際結果與本季度報告所載前瞻性陳述不同的因素的更詳細討論，請參閲第二部分“項目1A”中的討論。本季度報告的“風險因素”，以及第一部分中的“第1A項”。風險因素“在截至2023年12月31日的財政年度的Form 10-k年度報告中。您不應過度依賴這些前瞻性陳述。本季度報告中所作的前瞻性陳述僅涉及截至作出陳述之日的事件。我們沒有義務更新任何前瞻性聲明，以反映本季度報告提交給美國證券交易委員會後發生的事件或情況。
3
第一部分財務信息
項目1.財務報表
波特曼嶺金融公司
合併資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
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2024年6月30日 |
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2023年12月31日 |
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(未經審計) |
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資產 |
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按公允價值計算的投資： |
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非控制/非附屬投資(攤銷成本：2024--美元 |
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非受控關聯投資（攤銷成本：2024年-美元 |
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受控附屬投資（成本：2024年-美元 |
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按公允價值計算的投資總額（成本：2024年-美元 |
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現金及現金等價物 |
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受限現金 |
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應收利息 |
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未結算貿易應收賬款 |
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應由關聯公司支付 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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2018-2有擔保票據（扣除折扣：2024 - $ |
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4.875% 2026年到期票據（扣除折扣：2024年- $ |
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Great Lakes Portman Ridge Funding LLC循環信貸工具（扣除遞延融資成本：2024年-美元 |
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未結算貿易的應付款項 |
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應付賬款、應計費用和其他負債 |
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應計應付利息 |
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由於附屬公司 |
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應付管理費和獎勵費 |
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總負債 |
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(NOTE 8） |
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淨資產 |
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普通股，面值$ |
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超出票面價值的資本 |
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可分配（虧損）收益總額 |
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淨資產總額 |
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總負債和淨資產 |
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每股普通股資產淨值 |
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請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
4
波特曼嶺金融公司
合併業務報表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的6個月， |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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投資收益 |
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利息收入： |
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非控制/非附屬投資 |
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非受控附屬投資 |
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利息收入總額 |
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實物支付收入： |
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非控制/非附屬投資(1) |
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非受控附屬投資 |
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實物支付收入總額 |
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股息收入： |
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非受控附屬投資 |
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受控附屬投資 |
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股息收入總額 |
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費用及其他收入 |
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非控制/非附屬投資 |
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非受控附屬投資 |
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費用和其他收入總額 |
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總投資收益 |
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費用 |
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管理費 |
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績效激勵費 |
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債務發行成本的利息和攤銷 |
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專業費用 |
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行政服務費 |
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其他一般和行政費用 |
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總費用 |
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淨投資收益 |
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投資的現實和未現實的收益（損失） |
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投資交易的已實現淨收益（損失）： |
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非控制/非附屬投資 |
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非受控附屬投資 |
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受控附屬投資 |
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投資已實現淨收益(虧損) |
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未實現增值(折舊)淨變化如下： |
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非控制/非附屬投資 |
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非受控附屬投資 |
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受控附屬投資 |
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投資未實現收益(虧損)淨變化 |
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投資已實現和未實現收益（損失）的税收（撥備）優惠 |
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投資淨已實現和未實現增值（折舊），扣除税款 |
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消除債務的已實現淨收益（損失） |
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經營所致淨資產淨增(減) |
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每股普通股運營導致的淨資產淨增加（減少）： |
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基本和稀疏： |
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每股普通股淨投資收益： |
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基本和稀疏： |
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已發行普通股加權平均股-基本和稀釋 |
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請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
5
波特曼嶺金融公司
合併淨資產變動表(1)
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的6個月， |
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2024 |
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2024 |
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運營： |
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淨投資收益 |
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投資已實現淨收益(虧損) |
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債務消除的已實現淨收益（損失） |
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投資未實現增值(折舊)淨變化 |
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投資已實現和未實現收益（損失）的税收（撥備）優惠 |
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經營淨資產淨增加(減少) |
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股東分佈： |
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已宣佈的分配 |
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股東分配導致的淨資產減少額 |
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股本交易： |
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根據股息再投資計劃發行的股票 |
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股票回購 |
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股本股交易淨資產淨增加（減少） |
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每股普通股資產淨值 |
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期末已發行普通股 |
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請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
6
波特曼嶺金融公司
合併現金流量表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
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截至6月30日的6個月， |
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2024 |
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2023 |
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經營活動： |
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經營淨資產淨增加(減少) |
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將業務產生的淨資產淨增加（減少）與業務提供（用於）的淨現金進行調整： |
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投資交易淨已實現（收益）損失 |
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投資未實現(增值)折舊淨變化 |
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投資已實現和未實現收益（損失）的税收撥備（福利） |
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購買投資 |
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投資增加淨額 |
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債務發行成本攤銷 |
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債務消除淨已實現（收益）損失 |
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實物支付淨收入 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
營業資產和負債變動： |
|
|
|
|
|
|
|
||
未結算貿易應收賬款（增加）減少 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
應收利息(增加)減少 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
應收附屬公司款項（增加）減少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
(增加)其他資產減少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
未結算交易應付賬款增加（減少） |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
應計應付利息增加(減少) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
應付管理費和激勵費增加（減少） |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
應收附屬公司賬款增加（減少） |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
增加(減少)應付帳款和應計費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||
融資活動： |
|
|
|
|
|
|
|
||
股票回購計劃 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
對股東的分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2018-2有擔保票據的償還 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
循環信貸融資的償還 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
從循環信貸機構借款 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
現金和限制現金的變化 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
期初現金和限制性現金 |
|
|
|
|
|
|
|
||
現金和限制性現金，期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||
每份資產負債表金額： |
|
|
|
|
|
|
|
||
現金及現金等價物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
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受限現金 |
|
|
|
|
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||
現金和限制現金總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||
補充信息和非現金活動： |
|
|
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|
|
|
||
期內支付利息的現金 |
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$ |
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$ |
|
|
||
分配的再投資 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||
請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
7
波特曼嶺金融公司
綜合投資時間表
截至2024年6月30日
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
投資（2）、（4）、（12）、（14）、（23）、（24） |
行業 |
利率(1) |
參考匯率 |
樓層（1） |
成熟性 |
單位/股數（++） |
|
成本 |
|
公允價值 |
|
腳註 |
|||
對非控制、非附屬投資組合公司的投資- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一優先權/優先擔保債務- |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|||
Accordion Partners LLC |
金融 |
SOFR+ |
|
|
$ |
|
$ |
|
(13) |
||||||
Accordion Partners LLC（左輪手槍） |
金融 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(20) |
||||||
準確背景，LLC |
服務：商業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
優勢資本控股有限責任公司 |
銀行、金融、保險和房地產 |
— |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
AIDC IntermediateCo 2，LLC（Peak Technology） |
服務：商業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
AMCP寵物控股公司 |
飲料、食品和煙草 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
AMCP寵物控股公司（左輪手槍） |
飲料、食品和煙草 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
American Academy Holdings，LLC |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Ancile Solutions，Inc. |
高科技產業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
國歌體育娛樂公司 |
媒體：廣播和訂閲 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
國歌體育娛樂公司（左輪手槍） |
媒體：廣播和訂閲 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(20) |
||||||
國歌體育娛樂公司（左輪手槍2022） |
媒體：廣播和訂閲 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Appfire科技有限責任公司 |
高科技產業 |
SOFR+ |
— |
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||||
BetaNXt，Inc. |
銀行、金融、保險和房地產 |
SOFR+ |
— |
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||||
BetaNXt，Inc.（左輪手槍） |
銀行、金融、保險和房地產 |
SOFR+ |
— |
|
|
|
|
|
|
(20) |
|||||
布拉德肖國際母公司 |
消費品：耐用 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
布拉德肖國際母公司（左輪手槍） |
消費品：耐用 |
— |
SOFR+ |
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(20) |
||
布裏斯托爾臨終關懷中心 |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
CP Converters，Inc. |
化學品、塑料和橡膠 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
CB MIDCO，LLC |
消費品：耐用 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
CCMG Buyer，LLC（Care Connectors醫療集團） |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
— |
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||||
CCMG Buyer，LLC（Care Connectors Medical Group）（Revolver） |
醫療保健與製藥 |
— |
SOFR+ |
— |
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(20) |
|
塞內塞爾臨牀研究公司 |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
中心品牌公司（TL） |
機械（非農業/建築/Electr） |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
中心品牌公司（TLA 1） |
機械（非農業/建築/Electr） |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
中心品牌公司（TLA 2） |
機械（非農業/建築/Electr） |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Colonnade Intermediate，LLC |
服務：商業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
Colonnade Intermediate，LLC（超級優先級） |
服務：商業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(20) |
||||||
Colonnade Intermediate，LLC（左輪手槍） |
服務：商業 |
最優惠利率+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
重症護士人員配備有限責任公司 |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
重症護士人員配備有限責任公司（左輪手槍） |
醫療保健與製藥 |
— |
SOFR+ |
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
(20) |
||
Datalink，LLC |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Dentive，LLC |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
Dentive，LLC（左輪手槍） |
醫療保健與製藥 |
— |
SOFR+ |
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(20) |
||
道奇數據與分析有限責任公司 |
建築與建築 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
佛羅裏達食品有限公司 |
飲料、食品和煙草 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
富通支付系統有限責任公司 |
多元化金融服務 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
特許經營集團 |
零售 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
全球綜合地板系統公司 |
消費品：耐用 |
SOFR+ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
全球綜合地板系統公司（左輪手槍） |
消費品：耐用 |
SOFR+ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
H.W. Lochner公司 |
服務：商業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
H.W.洛赫納公司（左輪手槍） |
服務：商業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
H-CA II，LLC |
銀行、金融、保險和房地產 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
HDC/HW Intermediate Holdings，LLC -定期貸款A |
高科技產業 |
SOFR+ |
— |
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||||
HDC/HW Intermediate Holdings，LLC -定期貸款B |
高科技產業 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
— |
|
(5)(13) |
|||
幫助系統控股公司 |
高科技產業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
霍蘭德中級有限責任公司 |
消費品：耐用 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
IDC輸液服務有限責任公司 |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
依凡提軟件公司 |
高科技產業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
JOO ET Holdings Limited |
電信 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(3)(7) |
||||||
桶物流有限責任公司 |
服務：商業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Keg Logistics LLC（左輪手槍） |
服務：商業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
LifeScan全球公司 |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
Luminii LLC |
建築與建築 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Luminii LLC（左輪手槍） |
建築與建築 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
MAG DS Corp. |
航空航天與國防 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
轉賬收購公司。 |
金融 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
莫雷全球公司 |
IT諮詢和其他服務 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
8
波特曼嶺金融公司
綜合投資計劃-續
截至2024年6月30日
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
投資（2）、（4）、（12）、（14）、（23）、（24） |
行業 |
利率(1) |
參考匯率 |
樓層（1） |
成熟性 |
單位/股數（++） |
|
成本 |
|
公允價值 |
|
腳註 |
|||
Morae Global Corporation（左輪手槍） |
IT諮詢和其他服務 |
— |
SOFR+ |
|
— |
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
(20) |
||
MSm Acquisition，Inc. |
服務：商業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
海王星Bidco美國公司 |
媒體：廣播和訂閲 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
Netwrix公司 |
高科技產業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Netwrix公司（左輪手槍） |
高科技產業 |
— |
SOFR+ |
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(20) |
||
一站式郵件有限責任公司 |
交通：消費者 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
PhyNet皮膚科有限責任公司 |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(20) |
||||||
波默羅伊科技有限責任公司（高級A） |
高科技產業 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
— |
|
(5) |
|||
波默羅伊科技有限責任公司（高級B） |
高科技產業 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
— |
|
(5) |
|||
波默羅伊科技有限責任公司（超級高級A） |
高科技產業 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
波默羅伊科技有限責任公司（超級高級B） |
高科技產業 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Premier Imaging，LLC |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Project Castle公司 |
運輸：貨物運輸 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
豹計劃控股公司 |
高科技產業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
PVHC Holding Corp |
容器、包裝和玻璃 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
高通公司 |
高科技產業 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(5)(13)(15) |
||||
Quantek LLC（ABL出口設施） |
高科技產業 |
SOFR+ |
— |
|
|
|
|
|
|
(15) |
|||||
高通有限責任公司（ABL Revolver） |
高科技產業 |
— |
— |
— |
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
(15)(20) |
|
半徑航空航天公司 |
航空航天與國防 |
SOFR+ |
— |
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||||
前臺買家，有限責任公司 |
運輸：貨物運輸 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
Riskonspel Parent LLC |
應用軟件 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
羅伯茨美國控股公司 |
資本設備 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
南街證券控股公司 |
銀行、金融、保險和房地產 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Sundance Holdings Group，LLC |
零售 |
SOFR+ |
— |
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||||
Symplr軟件公司 |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
Synamedia美洲控股公司 |
互動媒體與服務 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
TA/WEG Holdings，LLC |
銀行、金融、保險和房地產 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
TA/WEG Holdings，LLC（左輪手槍） |
銀行、金融、保險和房地產 |
— |
SOFR+ |
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
(20) |
||
戰術空中支援公司 |
航空航天與國防 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
TLE Holdings，LLC |
醫療保健、教育和兒童保育 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
VBC Spine Opco LLC（DXTX Pain and Spine LLC） |
醫療保健與製藥 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(20) |
||||||
VBC Spine Opco LLC（DXTX Pain and Spine LLC）（Revolver） |
醫療保健與製藥 |
— |
SOFR+ |
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(20) |
||
Wonder Love公司 |
媒體：多元化和生產方式 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
第一優先權/優先擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第二優先權/優先擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
American Academy Holdings，LLC |
醫療保健與製藥 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Confluence科技公司 |
服務：商業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Dcert Buyer，Inc. |
高科技產業 |
SOFR+ |
— |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
|||||
Global Tel*Link Corporation |
電信 |
SOFR+ |
— |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
|||||
IDERA，Inc. |
高科技產業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
依凡提軟件公司 |
高科技產業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
豹計劃控股公司 |
高科技產業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
高通公司 |
高科技產業 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
— |
|
(5)(13)(15) |
|||
Redstone Holdco 2 LP |
高科技產業 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
羅伯茨美國控股公司 |
資本設備 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(5) |
||||
第二優先權/優先擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
次級債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Lucky Bucks Holdings LLC |
酒店，遊戲與休閒 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(5) |
||||
Delta Dx Limited，LP（Money Transfer Acquisition Inc.） |
金融 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
TRSO II，Inc. |
能源：石油和天然氣 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
— |
|
(5) |
|||
次級債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
抵押貸款義務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
雙體船CLO 2014-1有限公司 |
CLO基金證券 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(3)(7)(10) |
|||||
雙體船CLO 2018-1 Ltd |
CLO基金證券 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(3)(7)(10) |
|||||
德萊頓30高級貸款基金 |
CLO基金證券 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(3)(7)(10) |
|||||
JMP Credit Advisors CLO IV LTD |
CLO基金證券 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(3)(7)(10) |
|||||
JMP信用顧問CLO V LTD |
CLO基金證券 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(3)(7)(10) |
|||||
抵押貸款債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
9
波特曼嶺金融公司
綜合投資計劃-續
截至2024年6月30日
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
投資（2）、（4）、（12）、（14）、（23）、（24） |
行業 |
利率(1) |
參考匯率 |
樓層（1） |
成熟性 |
單位/股數（++） |
|
成本 |
|
公允價值 |
|
腳註 |
|||
優先股和單位- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
4L Ultimate Topco Corporation |
服務：商業 |
— |
— |
— |
— |
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
|
||
Aapc Holdings，LLC |
醫療保健與製藥 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(22)(25) |
||||
優勢資本控股有限責任公司 |
銀行、金融、保險和房地產 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(22)(25) |
||||
Aperture Dodge 18 LLC |
銀行、金融、保險和房地產 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||
Epilog Partners SPV III，LLC（Care Connectors醫療集團） |
醫療保健與製藥 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(22) |
|||
Prosper Marketplace |
消費品：耐用 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(6) |
|||
優先股和單位總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通股和會員單位- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Aapc Holdings，LLC |
醫療保健與製藥 |
— |
— |
— |
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
(22) |
|
優勢資本控股有限責任公司-A類單位 |
銀行、金融、保險和房地產 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(22) |
|||
國歌體育娛樂公司- A級通緝令 |
媒體：廣播和訂閲 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
||
國歌體育娛樂公司- b類逮捕令 |
媒體：廣播和訂閲 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
國歌體育娛樂公司- CS逮捕令 |
媒體：廣播和訂閲 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
ATP石油天然氣公司 |
能源：石油和天然氣 |
— |
— |
— |
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(11) |
Carestream Health Holdings，Inc |
醫療保健與製藥 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||
Centric Brands，LP |
機械（非農業/建築/Electr） |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||
Dx Pain and Spine LLC |
醫療保健與製藥 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(22) |
|||
Everyware Global，Inc. |
消費品：耐用 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(16) |
|||
FP WRCA共同投資基金VII，有限公司-A類 |
資本設備 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(3)(7) |
|||
Fusion Connect，Inc |
電信 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
- |
|
(13) |
||
HDC/HW Holdings，LLC |
高科技產業 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(13) |
|
LB NewHoldCo LLC |
酒店，遊戲與休閒 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||
莫雷全球控股公司- 令 |
IT諮詢和其他服務 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||
Ohene Holdings b. V. -令狀 |
高科技產業 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(3)(7) |
|
高通公司 |
高科技產業 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
— |
|
(13)(15) |
||
Roscoe Investors，LLC -A類 |
醫療保健與製藥 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||
南街證券控股公司-授權令 |
銀行、金融、保險和房地產 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||
Sundance Holdings Group，LLC |
零售 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(13) |
|
世界商業貸款公司 |
銀行、金融、保險和房地產 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) |
|
普通股和會員單位總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
衍生品- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
優勢資本控股有限責任公司 |
銀行、金融、保險和房地產 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7)(22) |
|
Epilog Partners LP（Care Connectors醫療集團） |
醫療保健與製藥 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7)(22) |
|
HDNet Holdco LLC（國歌） |
媒體：廣播和訂閲 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
— |
|
(7) |
||
總導數 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
— |
|
|
||
對非控股、非關聯投資組合公司的總投資 |
|
|
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|
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|
|
|||
對附屬投資組合公司的投資- |
|
|
|
|
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|
|
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|
|||
第一優先權/優先擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
PMP OPCO，LLC（普林斯頓Medspa Partners，LLC） |
服務：消費者 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
PMP OPCO，LLC（普林斯頓Medspa Partners，LLC）（左輪手槍） |
服務：消費者 |
— |
— |
— |
|
— |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(20) |
|
裏德爾公司 |
消費品：耐用 |
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
第一優先權/優先擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第二優先權/優先擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
東北金屬廠有限責任公司 |
金屬與礦業 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
東北金屬廠有限責任公司 |
金屬與礦業 |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
第二優先權/優先擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
合資企業- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
A系列-五大湖Funding II LLC |
合資企業 |
— |
— |
— |
— |
|
— |
|
|
|
|
|
(7)(9)(20)(26) |
||
合資企業總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
優先股和單位- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
BMP Slappey Holdco，LLC |
電信 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(21) |
|||
BMP Slappey Investment II |
電信 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(21) |
|||
EBSC Holdings LLC（Riddell，Inc.） |
消費品：耐用 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(25) |
||||
GreenPark Infrastructure，LLC -A系列 |
能源：電力 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(22) |
|||
東北金屬工廠有限責任公司-首選 |
金屬與礦業 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(21) |
|
東北金屬廠有限責任公司-O類首選 |
金屬與礦業 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(21)(25) |
||||
普林斯頓醫學中心合作伙伴有限責任公司 |
服務：消費者 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(22)(25) |
||||
優先股和單位總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
10
波特曼嶺金融公司
綜合投資計劃-續
截至2024年6月30日
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
投資（2）、（4）、（12）、（14）、（23）、（24） |
行業 |
利率(1) |
參考匯率 |
樓層（1） |
成熟性 |
單位/股數（++） |
|
成本 |
|
公允價值 |
|
腳註 |
|||
普通股和會員單位- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
GreenPark Infrastructure，LLC -系列M-1 |
能源：電力 |
— |
— |
— |
— |
|
|
$ |
|
$ |
|
(20)(22) |
|||
Kleen-Tech Acquisition，LLC |
服務：商業 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
|
(21) |
|||
普林斯頓醫療中心合作伙伴有限責任公司-授權令 |
服務：消費者 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(22) |
|
普通股和會員單位總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
衍生品- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普林斯頓醫學中心合作伙伴有限責任公司 |
服務：消費者 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7)(22) |
|
總導數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
對附屬投資組合公司的投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
對受控資產組合公司的投資- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
次級債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ProAir，LLC |
資本設備 |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
— |
|
(5) |
|||
次級債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||
普通股和會員單位- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ProAir HoldCo，LLC |
資本設備 |
— |
— |
— |
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
||
普通股和會員單位總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||
合資企業- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
KCAP Freedom 3 LLC |
合資企業 |
— |
— |
— |
— |
|
— |
|
|
|
|
|
(7) |
||
合資企業總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
資產管理附屬公司- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
資產管理公司 |
資產管理公司 |
— |
— |
— |
— |
|
— |
|
|
|
|
— |
|
(7) |
|
Total Asset Manager附屬公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||
受控關聯投資組合公司的總投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
總投資- |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
11
波特曼嶺金融公司
綜合投資計劃-續
截至2024年6月30日
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
(千美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
描述 |
|
交易對手 |
|
股份數量 |
|
|
名義金額 |
|
|
行使價 |
|
|
到期日 |
|
價值 |
|
||||
呼叫選項 |
|
HDNet Holdco LLC |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
不適用 |
|
|
— |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
描述 |
|
交易對手 |
|
股份數量 |
|
|
名義金額 |
|
|
行使價 |
|
|
到期日 |
|
價值 |
|
||||
看跌期權 |
|
優勢資本控股有限責任公司 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||
看跌期權 |
|
Epilog Partners LP（Care Connectors醫療集團） |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||
看跌期權 |
|
普林斯頓醫學中心合作伙伴有限責任公司 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||
(++)
請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
12
P奧爾特曼裏奇金融公司
綜合投資時間表
截至2023年12月31日
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資（2）、（4）、（12）、（14）、（23）、（24） |
|
行業 |
|
利率(1) |
|
參考匯率 |
|
樓層（1） |
|
成熟性 |
|
單位/股數（++） |
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
|
腳註 |
|||
對非控制、非附屬投資組合公司的投資- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
第一優先權/優先擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Accordion Partners LLC |
|
金融 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
(13) |
||||||
Accordion Partners LLC（左輪手槍） |
|
金融 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
(20) |
|||
準確背景，LLC |
|
服務：商業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
優勢資本控股有限責任公司 |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
AIDC IntermediateCo 2，LLC（Peak Technology） |
|
服務：商業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
AIS Holdco，LLC |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
|
SOFR+ |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||||
AMCP寵物控股公司 |
|
飲料、食品和煙草 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
AMCP寵物控股公司（左輪手槍） |
|
飲料、食品和煙草 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(20) |
||||||
American Academy Holdings，LLC |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Ancile Solutions，Inc. |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
國歌體育娛樂公司（左輪手槍） |
|
媒體：廣播和訂閲 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(20) |
||||||
國歌體育娛樂公司（左輪手槍2022） |
|
媒體：廣播和訂閲 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
國歌體育娛樂公司 |
|
媒體：廣播和訂閲 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Appfire科技有限責任公司 |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Aventiv科技有限責任公司 |
|
替代運營商 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
BetaNXt，Inc.（左輪手槍） |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
|
SOFR+ |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(20) |
|||||
BetaNXt，Inc. |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
|
SOFR+ |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||||
布拉德肖國際母公司 |
|
消費品：耐用 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
布拉德肖國際母公司（左輪手槍） |
|
消費品：耐用 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
(20) |
|||
布裏斯托爾臨終關懷中心 |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
BW NHHC Holdco Inc. |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(15) |
||||||
CP Converters，Inc. |
|
化學品、塑料和橡膠 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
CB MIDCO，LLC |
|
消費品：耐用 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
塞內塞爾臨牀研究公司 |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
中心品牌公司 |
|
機械（非農業/建築/Electr） |
|
|
SOFR+ |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||||
中心品牌公司（左輪手槍） |
|
機械（非農業/建築/Electr） |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
(13)(20) |
|||
Colonnade Intermediate，LLC |
|
服務：商業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Colonnade Intermediate，LLC（左輪手槍） |
|
服務：商業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
Colonnade Intermediate，LLC（左輪手槍） |
|
服務：商業 |
|
|
最優惠利率+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
重症護士人員配備有限責任公司 |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
重症護士人員配備有限責任公司（左輪手槍） |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
(20) |
|||
Datalink，LLC |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Dentive，LLC |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
Dentive，LLC（左輪手槍） |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(20) |
||||||
道奇數據與分析有限責任公司 |
|
建築與建築 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
ELO Touch Solutions，Inc. |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
|||||
佛羅裏達食品有限公司 |
|
飲料、食品和煙草 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
特許經營集團 |
|
零售 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(7)(13)(15) |
||||||
全球綜合地板系統公司 |
|
消費品：耐用 |
|
|
SOFR+ |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
全球綜合地板系統公司（左輪手槍） |
|
消費品：耐用 |
|
|
SOFR+ |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
H.W. Lochner公司 |
|
服務：商業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
H.W.洛赫納公司（左輪手槍） |
|
服務：商業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(20) |
||||||
H-CA II，LLC |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
HDC/HW中間控股有限責任公司（定期貸款A） |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(5)(13) |
||||||
HDC/HW中間控股有限責任公司（左輪手槍） |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(5)(13) |
||||||
幫助系統控股公司 |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
霍蘭德中級有限責任公司 |
|
消費品：耐用 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
IDC輸液服務 |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
Intermedia Holdings，Inc. |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
依凡提軟件公司 |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
JOO ET Holdings Limited |
|
電信 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(3)(7) |
||||||
桶物流有限責任公司 |
|
服務：商業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
13
P奧爾特曼裏奇金融公司
綜合投資計劃-續
截至2023年12月31日
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資（2）、（4）、（12）、（14）、（23）、（24） |
|
行業 |
|
利率(1) |
|
參考匯率 |
|
樓層（1） |
|
成熟性 |
|
單位/股數（++） |
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
|
腳註 |
|||
Keg Logistics LLC（左輪手槍） |
|
服務：商業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
||||||
LifeScan全球公司 |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Lucky Bucks，LLC（第二次出局） |
|
酒店，遊戲與休閒 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Lucky Bucks，LLC（First Out） |
|
酒店，遊戲與休閒 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Luminii LLC |
|
建築與建築 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Luminii LLC（左輪手槍） |
|
建築與建築 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
MAG DS Corp. |
|
航空航天與國防 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
轉賬收購公司。 |
|
金融 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
莫雷全球公司 |
|
IT諮詢和其他服務 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Morae Global Corporation（左輪手槍） |
|
IT諮詢和其他服務 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
(20) |
|||
MSm Acquisition，Inc. |
|
服務：商業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
海王星Bidco美國公司 |
|
媒體：廣播和訂閲 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
Netwrix公司 |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
Netwrix公司（左輪手槍） |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
(20) |
|||
一站式郵件有限責任公司 |
|
交通：消費者 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
PhyNet皮膚科有限責任公司 |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
波默羅伊科技有限責任公司（超級高級A） |
|
高科技產業 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
波默羅伊科技有限責任公司（超級高級B） |
|
高科技產業 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
波默羅伊科技有限責任公司（高級A） |
|
高科技產業 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
波默羅伊科技有限責任公司（高級B） |
|
高科技產業 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(5) |
|||||
Premier Imaging，LLC |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Priority Holdings，LLC |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Project Castle公司 |
|
運輸：貨物運輸 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
豹計劃控股公司 |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
PVHC Holding Corp |
|
容器、包裝和玻璃 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
高通公司 |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(15) |
||||||
放射學合作伙伴公司 |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
|||||
半徑航空航天公司 |
|
航空航天與國防 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
前臺買家，有限責任公司 |
|
運輸：貨物運輸 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
南街證券控股公司 |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Sundance Holdings Group，LLC |
|
零售 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Symplr軟件公司 |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
Synamedia美洲控股公司 |
|
互動媒體與服務 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
TA/WEG Holdings，LLC |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
TA/WEG Holdings，LLC（左輪手槍） |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
(20) |
|||
戰術空中支援公司 |
|
航空航天與國防 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
TLE Holdings，LLC |
|
醫療保健、教育和兒童保育 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
VBC Spine Opco LLC（DXTX Pain and Spine LLC） |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(20) |
||||||
VBC Spine Opco LLC（DXTX Pain and Spine LLC）（Revolver） |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(20) |
||||||
Wonder Love公司 |
|
媒體：多元化和生產方式 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
第一優先權/優先擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
第二優先權/優先擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
American Academy Holdings，LLC |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||||
Confluence科技公司 |
|
服務：商業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
Dcert Buyer，Inc. |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
|||||
Global Tel*Link Corporation |
|
電信 |
|
|
SOFR+ |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
|||||
IDERA，Inc. |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
||||||
請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
14
P奧爾特曼裏奇金融公司
綜合投資計劃-續
截至2023年12月31日
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資（2）、（4）、（12）、（14）、（23）、（24） |
|
行業 |
|
利率(1) |
|
參考匯率 |
|
樓層（1） |
|
成熟性 |
|
單位/股數（++） |
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
|
腳註 |
|||
依凡提軟件公司 |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
(13) |
||||||
菲尼克斯擔保公司 |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
豹計劃控股公司 |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(15) |
||||||
高通公司 |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
Redstone Holdco 2 LP |
|
高科技產業 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(15) |
||||||
羅伯茨美國控股公司 |
|
資本設備 |
|
|
SOFR+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第二優先權/優先擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
次級債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Lucky Bucks Holdings LLC |
|
酒店，遊戲與休閒 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(5) |
|||||
TRSO II，Inc. |
|
能源：石油和天然氣 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
(5) |
||||
次級債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
抵押貸款義務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
雙體船CLO 2014-1有限公司 |
|
CLO基金證券 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(3)(7)(10) |
|||||
雙體船CLO 2018-1 Ltd |
|
CLO基金證券 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(3)(7)(10) |
|||||
德萊頓30高級貸款基金 |
|
CLO基金證券 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(3)(7)(10) |
|||||
JMP Credit Advisors CLO IV LTD |
|
CLO基金證券 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(3)(7)(10) |
|||||
JMP信用顧問CLO V LTD |
|
CLO基金證券 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(3)(7)(10) |
|||||
抵押貸款債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
優先股和單位- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|||||
4L Ultimate Topco Corporation |
|
服務：商業 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Aapc Holdings，LLC |
|
醫療保健與製藥 |
|
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(22)(25) |
||||
優勢資本控股有限責任公司 |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(25) |
||||
Aperture Dodge 18 LLC |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Prosper Marketplace |
|
消費品：耐用 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(6) |
|||
優先股和單位總數 |
|
|
|
|
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|||||
普通股和會員單位- |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
優勢資本控股有限責任公司 |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)(22) |
|||
國歌體育娛樂公司- A級通緝令 |
|
媒體：廣播和訂閲 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
||
國歌體育娛樂公司- b類逮捕令 |
|
媒體：廣播和訂閲 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
國歌體育娛樂公司- CS逮捕令 |
|
媒體：廣播和訂閲 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
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AIPC Holdings，LLC股權 |
|
醫療保健與製藥 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
(22) |
|
ATP石油天然氣公司 |
|
能源：石油和天然氣 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
(11) |
|
Carestream Health Holdings，Inc |
|
醫療保健與製藥 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
中心品牌公司 |
|
機械（非農業/建築/Electr） |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
(13) |
||
Dx Pain and Spine LLC |
|
醫療保健與製藥 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(22) |
|||
Everyware Global，Inc. |
|
消費品：耐用 |
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— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(16) |
|||
FP WRCA共同投資基金VII，有限公司-A類 |
|
資本設備 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(3)(7) |
|||
Fusion Connect，Inc |
|
電信 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
(13) |
||
LB NewHoldCo LLC |
|
酒店，遊戲與休閒 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13) |
|||
莫雷全球控股公司- 令 |
|
IT諮詢和其他服務 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
|||
Ohene Holdings b. V. -令狀 |
|
高科技產業 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
(3)(7) |
|
高通公司 |
|
高科技產業 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
(13)(15) |
||
Roscoe Investors，LLC -A類 |
|
醫療保健與製藥 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|||
南街證券控股公司-授權令 |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
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— |
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— |
|
— |
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— |
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Sundance Holdings Group，LLC |
|
零售 |
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— |
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— |
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— |
|
— |
|
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|
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|
— |
|
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(13) |
||
世界商業貸款公司 |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
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|
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|
— |
|
|
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— |
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(7) |
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普通股和會員單位總數 |
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|
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|
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|
|||||
請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
15
P奧爾特曼裏奇金融公司
綜合投資計劃-續
截至2023年12月31日
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資（2）、（4）、（12）、（14）、（23）、（24） |
|
行業 |
|
利率(1) |
|
參考匯率 |
|
樓層（1） |
|
成熟性 |
|
單位/股數（++） |
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
|
腳註 |
|||
衍生品- |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
優勢資本控股有限責任公司 |
|
銀行、金融、保險和房地產 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
(7)(22) |
|
HDNet Holdco LLC（國歌體育娛樂公司） |
|
媒體：廣播和訂閲 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
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|
— |
|
|
(7)(19) |
||
總導數 |
|
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— |
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對非控股、非關聯投資組合公司的總投資 |
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|||
對附屬投資組合公司的投資- |
|
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|||||||||||
第二優先權/優先擔保債務- |
|
|
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|
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|||||
東北金屬廠有限責任公司 |
|
金屬與礦業 |
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|
— |
|
— |
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|||||
第二優先權/優先擔保債務總額 |
|
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|||
合資企業- |
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|||||
A系列-五大湖Funding II LLC |
|
合資企業 |
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— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
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(7)(9)(20)(26) |
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合資企業總數 |
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優先股和單位- |
|
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|
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|
|
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|
|||||
BMP Slappey Holdco，LLC |
|
電信 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(21) |
|||
BMP Slappey Investment II |
|
電信 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(21) |
|||
GreenPark Infrastructure，LLC -A系列 |
|
能源：電力 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(22) |
|||
東北金屬廠有限責任公司-O類首選 |
|
金屬與礦業 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(25) |
|||
東北金屬工廠有限責任公司-首選 |
|
金屬與礦業 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
(21) |
|
優先股和單位總數 |
|
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普通股和會員單位- |
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|||||
GreenPark Infrastructure，LLC -系列M-1 |
|
能源：電力 |
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— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
(20)(22) |
|||
Kleen-Tech Acquisition，LLC |
|
服務：商業 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
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(21) |
|||
普通股和會員單位總數 |
|
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對附屬投資組合公司的投資總額 |
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|||||
對受控資產組合公司的投資- |
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次級債務- |
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ProAir，LLC |
|
資本設備 |
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|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
(5) |
||||
坦克夥伴設備控股有限責任公司 |
|
能源：石油和天然氣 |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(5) |
|||||
次級債務總額 |
|
|
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|||
普通股和會員單位- |
|
|
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|
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|
|||||
ProAir HoldCo，LLC |
|
資本設備 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
||
坦克夥伴設備控股有限責任公司-A級 |
|
能源：石油和天然氣 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
(5) |
||
普通股和會員單位總數 |
|
|
|
|
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— |
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||||
合資企業- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|||||
KCAP Freedom 3 LLC |
|
合資企業 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
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(7) |
|||
合資企業總數 |
|
|
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資產管理附屬公司- |
|
|
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|||||
資產管理公司 |
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資產管理公司 |
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— |
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— |
|
— |
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— |
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(7) |
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Total Asset Manager附屬公司 |
|
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— |
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受控關聯投資組合公司的總投資 |
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總投資- |
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$ |
|
|
$ |
|
|
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|||||
請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
16
P奧爾特曼裏奇金融公司
綜合投資計劃-續
截至2023年12月31日
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(千美元) |
|
|
|
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描述 |
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交易對手 |
|
股份數量 |
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|
名義金額 |
|
|
行使價 |
|
|
到期日 |
|
價值 |
|
||||
呼叫選項 |
|
HDNet Holdco LLC |
|
|
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$ |
|
|
|
|
|
不適用 |
|
$ |
- |
|
||||
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
描述 |
|
交易對手 |
|
股份數量 |
|
|
名義金額 |
|
|
行使價 |
|
|
到期日 |
|
價值 |
|
||||
看跌期權 |
|
優勢資本控股有限責任公司 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
不適用 |
|
$ |
- |
|
|||
(++)
請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
17
波特曼嶺金融公司
綜合財務亮點
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
|
|
截至6月30日的6個月， |
|
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023(4) |
|
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每股數據： |
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資產淨值，期末 |
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$ |
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$ |
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淨投資收益(1) |
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|
|
|
|
||
投資已實現淨收益(虧損)(1) |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
投資未實現增值(折舊)淨變化(1) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資已實現和未實現收益（損失）的税收（撥備）優惠(1) |
|
|
|
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|
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|
||
消除債務的實現收益（損失）(1) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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經營淨資產淨增加(減少) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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分配導致淨資產淨減少 |
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|
( |
) |
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( |
) |
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普通股回購的增值效應(1) |
|
|
|
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— |
|
|
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與股票交易相關的淨資產淨增加（減少）(6) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
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資產淨值，期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
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總資產淨值回報率(2) |
|
|
( |
)% |
|
|
( |
)% |
|
總市場回報(3) |
|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
|
比率/補充數據： |
|
|
|
|
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期初每股市值 |
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$ |
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$ |
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期末每股市值 |
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$ |
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期末已發行股份 |
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|
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|
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||
期末淨資產 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
||
投資組合流動率(5) |
|
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% |
|
|
% |
|
||
資產覆蓋率 |
|
|
% |
|
|
% |
|
||
淨投資收益與平均淨資產比率（年化） |
|
|
% |
|
|
% |
|
||
總費用與平均淨資產的比率（年化） |
|
|
% |
|
|
% |
|
||
利息費用與平均淨資產的比率（年化） |
|
|
% |
|
|
% |
|
||
非利息費用與平均淨資產的比率（年化） |
|
|
% |
|
|
% |
|
||
請參閲隨附未經審核綜合財務報表附註。
18
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
1. 組織
波特曼嶺金融公司(“波特曼嶺”或“公司”)，前身為KCAP Financial，Inc.，是一家外部管理的、非多元化的封閉式投資公司，已根據1940年修訂後的“投資公司法”(“1940年法案”)選擇作為業務發展公司(“BDC”)進行監管。公司成立於年，是特拉華州的一家有限責任公司
本公司發起、組織和投資擔保定期貸款、債券或票據和夾層債務，主要投資於私人持有的中端市場公司，但也可能投資於其他投資，如對上市公司的貸款、高收益債券和不良債務證券(統稱為“債務證券組合”)。本公司亦投資於抵押貸款債券基金(“CLO基金證券”)發行的債務及附屬證券。此外，本公司可不時投資於私人持有的中間市場公司的股本證券，並可因其債務投資而獲得購買普通股的認股權證或期權。
本公司已選擇根據經修訂的1986年國税法(下稱“守則”)第m分章的規定，被視為受監管投資公司(“RIC”)，並打算繼續享有該資格。要獲得RIC資格，除其他事項外，該公司必須滿足某些收入來源、資產多樣化和年度分配要求。作為RIC，該公司通常不必為其及時分配給股東的任何收入支付公司級別的美國聯邦所得税。
2018年3月29日，公司董事會(“董事會”)，包括董事會的“所需多數”(該詞在1940年法案第57(O)節中定義)，批准了經小企業信貸可獲得性法案(SBCA)修訂的1940年法案第61(A)(2)節所載的經修訂的資產覆蓋範圍要求。因此，公司對優先證券的資產覆蓋要求從
於2017年第三季度，本公司與Freedom 3 Capital LLC的關聯公司Freedom 3 Opportunities LLC(“Freedom 3 Opportunities”)成立了一家合資企業，以創建KCAP Freedom 3 LLC(“F3C合資企業”)。F3C合資公司可以不定期地發放貸款，並將其出售給F3C合資公司資本化的基金。
在……上面
《外部化協議》
於2018年12月14日，本公司與BC Partners LLP(“BC Partners”)的聯屬公司BC Partners Advisors L.P.(“BCP”)(“BC Partners”)訂立股票購買及交易協議(“外化協議”)，據此，BC Partners的聯屬公司Sierra Crest Investment Management LLC(“顧問”)根據與本公司訂立的投資顧問協議(“諮詢協議”)成為本公司的投資顧問。在2019年2月19日舉行的公司股東特別會議(“特別會議”)上，公司股東批准了諮詢協議。外化協議擬進行的交易於2019年4月1日(“結束”)完成，本公司於該日開始以顧問管理的外部管理商業數據中心的身份運作。
在交易結束之日，該公司將其名稱從KCAP Financial，Inc.更名為波特曼嶺金融公司，並於2019年4月2日開始在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“PTMN”。
關於顧問
該顧問是BC Partners的附屬公司。在董事會的全面監督下，顧問負責管理本公司的業務和活動，包括尋找投資機會、進行研究、對潛在投資進行盡職調查、構建本公司的投資結構，以及通過投資專業團隊持續監控本公司的投資組合公司。
該顧問尋求代表公司投資於經營廣泛的行業(即，不集中在任何一個行業)的經營良好的中端市場業務。該顧問使用基本信用分析，針對週期性和運營風險水平相對較低的企業進行投資。每個頭寸的持有量通常取決於一系列因素，包括貸款的總規模、定價和結構，以及貸款中其他貸款人的數量。該顧問擁有管理公共和私人槓桿工具的經驗，並尋求通過以資本保值為優先的審慎方法使用槓桿來提高公司的回報。該顧問認為，考慮到在整個市場週期中違約減少和彈性增強的可能性，這種策略和方法提供了具有吸引力的風險/回報和較低的波動性。
2020年第四季度，LibreMax Intermediate Holdings，LP(LibreMax)將其在Adviser中的少數股權出售給芒特洛根資本公司(芒特洛根資本公司)的全資子公司。BC Partners的一家附屬公司擔任mount Logan的管理員。
GARS交易
2020年10月28日，公司完成了對上市商業數據中心加里森資本公司(GARS)的收購，該交易被稱為GARS收購。為完成收購，本公司的一家全資合併子公司與GARS合併並併入GARS，GARS作為本公司的全資子公司在合併後繼續存在。緊接着，GARS作為一項單一的綜合交易完成了第二次合併，GARS與公司合併並併入公司，公司在合併後倖存下來。根據GARS收購的合併協議條款，日期為
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波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
HCAP收購及HCAP債券的假設和贖回
於2021年6月9日，本公司完成對上市商業發展公司嘉實資本信貸有限公司的收購(“HCAP”，及該等交易，即“HCAP收購”)。為完成收購，本公司的全資合併附屬公司(“收購附屬公司”)與HCAP合併，HCAP在合併後仍為本公司的全資附屬公司。緊隨其後，作為一項單一的綜合交易，HCAP完成了第二次合併，HCAP與本公司合併並併入本公司，本公司在合併後倖存下來。作為第二次合併的結果和生效時間，HCAP的獨立公司的存在已經終止。
根據於二零二零年十二月二十三日就HCAP收購事項訂立的合併協議(“HCAP合併協議”)，於緊接首次合併生效時間前，HCAP股東(由HCAP附屬公司持有或由本公司或收購附屬公司直接或間接持有的股份，以及所有庫存股(統稱“註銷股份”))收到的組合為(I)$
關於本公司的合併代價，緊接首次合併生效時間前的HCAP股東(註銷股份除外)有權就其於首次合併生效時間持有的HCAP普通股的全部或任何部分股份，選擇以現金(“選擇”)或本公司普通股形式收取合併代價，但須受合併協議的若干條件及限制所規限。任何沒有作出有效選擇的HCAP股東被視為已選擇就合併代價收取本公司普通股股份，作為支付其HCAP普通股股份的款項。作出選擇的每股HCAP普通股(註銷股份除外)被視為“選擇股份”，而沒有作出選擇或在2021年6月2日選擇截止日期後轉讓的每股HCAP普通股(註銷股份除外)被視為“非選擇股份”。
根據HCAP合併協議的條件和調整機制，
於2021年6月9日，本公司作為受託人(“受託人”)由本公司與美國銀行協會訂立第三份補充契約(“HCAP第三份補充契約”)，於HCAP收購事項完成時生效。HCAP第三項補充契約涉及該公司的假設為$
根據HCAP第三補充契約，本公司明確承擔HCAP債券的本金(及溢價，如有)及利息(如有)的到期及準時支付，以及HCAP與受託人之間於二零一五年一月二十七日由HCAP及受託人履行基礎契據下的HCAP契諾，並由HCAP及受託人於二零一七年八月二十四日訂立第二份補充契據作為補充。完成HCAP收購無需就HCAP債券提出控制權變更要約。
本公司可隨時按票面價值外加應計及未付利息贖回HCAP債券。2021年7月23日，公司贖回了全部名義金額$
反向拆分股票
2021年8月23日，公司向特拉華州州務卿提交了公司註冊證書的修訂證書(“反向股票拆分修訂證書”)，以實現-
由於反向股票拆分，每十股已發行和已發行普通股自動合併為一股已發行和已發行普通股，每股面值不會發生任何變化。沒有因反向股票拆分而發行零碎股份。相反，任何因反向股票拆分而有權獲得零碎股份的股東獲得現金支付，以代替該零碎股份(不含利息，並須繳納備用預扣和適用的預扣税)。
2021年8月23日，公司向特拉華州州務卿提交了一份關於將普通股授權股數減少反向股票分割比例的一半的修正案證書(簡稱《減少股份修正案證書》)。減持股份證書於凌晨12時05分生效。(東部時間)2021年8月26日。隨着《減少股份證書修正案》的生效，公司的公司註冊證書下的法定普通股數量從
本公司股東於2021年6月7日舉行的股東周年大會上通過了反向股票拆分修訂證書和減持股份修訂證書，並於2021年8月4日獲得董事會批准。
2.重大會計政策
陳述的基礎
隨附的未經審核綜合財務報表已按權責發生制會計基礎編制，符合美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)。因此，它們不包括年度合併財務報表所需的所有資料和腳註。未經審計的中期綜合財務報表(“綜合財務報表”)及其附註應與公司提交給美國證券交易委員會(“委員會”或“美國證券交易委員會”)的截至2023年12月31日的10-k表格中的財務報表及其附註一併閲讀。本公司是一家投資公司，遵循會計準則編纂(“ASC”)主題946-金融服務-投資公司中的會計和報告指導。某些與上一年度投資相關的披露已重新分類，以符合本期列報。
綜合財務報表反映所有正常和經常性的調整，管理層認為，這些調整對於公平列報本公司各期的經營業績和財務狀況是必要的。此外，在編制綜合財務報表時，本公司需要作出重大估計和假設，包括關於沒有現成市場價值的投資的公允價值。實際結果可能會有所不同
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波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
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(未經審計)
根據這些估計，差異可能是實質性的。所列臨時期間的業務結果不一定代表全年預期的業務結果。
本公司將其全資擁有的特殊目的融資子公司Portman Ridge Funding 2018-2 Ltd.(“PRF CLO 2018-2”)(前稱加里森Funding 2018-2 Ltd.)、五大湖KCAP Funding I LLC、Kohlberg Capital Funding I LLC、KCAP Advanced Funding I LLC、KCAP Funding I Holdings，LLC、五大湖Portman Ridge Funding LLC和HCap ICC，LLC的財務報表合併在其合併財務報表中，因為它們僅為公司的投資活動而運營。五大湖波特曼嶺基金有限責任公司的債權人獲得了他們擁有的資產的擔保權益，這些資產不打算提供給波特曼嶺金融公司的債權人或任何其他附屬公司。本公司亦合併多間附屬公司(KCAP Coastal，LLC，PTMN Sub Holdings，LLC，OHA Funding，LP，Garrison Capital Equity Holdings I LLC，Garrison Capital Equity Holdings II，LLC，Garrison Capital Equity Holdings VIII LLC，Garrison Capital Equity Holdings LLC，Gig Rooster Holdings，LLC，HCap Equity Holdings，LLC及PTMN Sub Holdings LLC)，主要目的是為這些實體持有的股權及其他投資提供特定的税務處理。
根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)和1934年經修訂的“證券交易法”(“交易法”)下的S-X法規第6條，本公司不合並投資組合公司的投資，包括其擁有控股權的投資。
分配的税務性質是根據我們全年的應納税所得額和全年支付的分配在年度末(完整歷年)確定的。因此，按季度作出的税項屬性估計可能不能代表全年分配的實際税項屬性。
該公司的主要投資目標是通過直接向私人持有的中端市場公司放貸來產生當期收入和資本增值。
截至2024年6月30日的三個月內，公司約 $
截至2024年6月30日止六個月，公司約 $
截至2024年6月30日，我們的投資組合包括以下投資
近期會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新2023-07，分部報告--對可報告分部披露的改進。會計準則更新澄清了第280主題中的分部披露要求，並要求公共實體披露重大分部費用，提供有關應報告分部的損益和中期資產的所有年度披露，並澄清分部損益的其他衡量標準的報告。這些修正旨在提高分部報告的一致性和可比性。修正案適用於2023年12月15日之後的財政年度，以及2024年12月15日之後財政年度內的過渡期。本公司已評估採用這一新會計準則的影響，並得出結論，採用這一新會計準則的影響將不會對合並財務報表產生重大影響。
投資
投資交易在適用的貿易日期進行記錄。已實現損益採用特定的識別方法確定。
證券組合投資的價值評估。董事會已根據1940年法令第2a-5條將該顧問指定為其“估值指定人”，並在該職位上負責根據董事會已批准的估值政策和程序，對本公司所有投資進行公允價值釐定，包括定期評估和管理任何重大估值風險，以及建立和應用公允價值方法。董事會仍然根據1940年法令最終負責確定公允價值，並根據規則2a-5對估值指定人進行監督，以履行其責任。容易獲得市場報價的債務和股權證券一般按這樣的市場報價估值。非公開交易或其市場價格不容易獲得的債務和股權證券由顧問根據管理層以及在某些情況下具有估值專業知識的第三方準備的詳細分析進行估值。估值由管理層在以下時間進行
顧問利用一家或多家獨立評估公司提供第三方評估諮詢服務。每個季度，獨立評估公司都會對公司在重要的非流動性證券上的投資進行第三方評估，以便在往後12個月期間至少審查一次。該等第三方估值估計被視為顧問釐定公允價值時的相關數據點之一。
顧問可考慮下文所述以外的其他估值方法，以根據公認會計準則酌情確定三級投資的公允價值。由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在固有的不確定性，本公司投資的公允價值可能與該等投資存在現成市場的情況下所使用的價值存在重大差異。此外，此類投資一般可能會受到轉售的法律和其他限制，或者流動性低於上市交易的證券。此外，在投資期間，市場環境和其他事件可能發生變化，可能導致此類投資的變現價值與當前分配的估值不同。
公司的大部分投資組合由債務和股權證券組成，這些證券具有獨特的合同條款和條件和/或複雜性，需要對每項投資進行估值，其中考慮到多個市場和資產具體投入，其中可能包括個別投資的歷史和預測財務和運營業績、預計現金流、市場倍數、可比市場交易、該證券與此類發行人的其他證券相比的優先順序、信用風險、利率以及獨立估值和審查。
債務證券。如果本公司的投資具有流動性，並且在估值日(財務報告日)或前後的正常過程交易中定價或有足夠的價格指標，則該等定價將用於確定投資的公允價值。第三方定價服務的估值可被用作公允價值的指示，這取決於估值的數量和可靠性、買賣報價充分和合理的相關性，以及最重要的是實際交易活動的水平。然而，如果公司一直無法確定直接可比的市場指數或其他與以下類型直接相關的市場指引
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波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
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(未經審計)
根據本公司擁有的投資，本公司將使用其他方法確定公允價值，例如調整後的現有市場數據，以反映本公司擁有的資產類型、其結構、質量和信貸屬性以及其他特定於資產的特徵。
本公司以活躍交易為基礎，就其不具指示性公允價值的非流通性投資計算公允價值，主要是採用現值技術對標的資產的估計合同現金流量進行貼現，折現率由廣義市場指數、債券利差和可比發行人相對於標的資產的收益率計算(“收益法”)。除其他事項外，公司還考慮最近的貸款修訂或特定於標的資產的其他活動。適用於標的資產的估計合同現金流的貼現率因具體投資、行業、債務證券的優先順序和性質(如債務證券的資歷或證券權益)而異，並在估值日期相對於槓桿貸款和高收益債券指數進行評估。該公司已將這些指數確定為與其貸款和債務證券相關的廣泛市場信息的基準。由於本公司並無確定任何與本公司持有的貸款及債務證券直接相關的市場指數，因此使用該等基準指數，因此該等市場指數可能需要作出重大調整，以更好地將該等市場數據與按收益法計算投資的公允價值相關。此類調整需要判斷，並可能對公允價值的計算產生重大影響。可能會進一步調整貼現率，以反映其他市場情況或借款人感知的信用風險。當廣泛的市場指數被用作估值方法的一部分時，它們的使用會根據許多因素進行調整，包括優先級、用作擔保的抵押品、結構、業績以及被估值資產的其他數量和質量屬性。然後，將得到的現值確定與來自可觀察交易的任何報價和經紀人/定價報價一起加權。若該等報價顯示於估值日期或接近估值日具有合理交易量的實際交易，而非清算或不良出售，則相對較依賴該等報價以釐定公允價值。如果該等報價不能反映市場交易，或在成交量、可靠性、一致性或其他相關因素方面不足，則該等報價將與其他公允價值指標進行比較，並根據其相關性給予相對較低的權重。其他重大假設，如息票和到期日，是特定於資產的，並在本文所包括的投資綜合時間表中為每項投資註明。
股權證券。公司在沒有流動性公開市場的投資組合公司中的股本證券是以投資組合公司的企業價值為基礎的公允價值，這是根據各種因素確定的，其中包括EBITDA(扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益)和來自運營的貼現現金流量、資本支出減少和其他相關因素，如最近提出購買投資組合公司的證券或其他清算事件。釐定的公允價值一般會貼現，以計及轉售和少數股權持倉的限制。如本公司於上市公司的股權證券有現成的市場報價，則可採用市場法(定義見下文)對該等投資進行估值。在公司收到購買股權證券的認股權證的情況下，使用市場標準的Black-Scholes模型。
用於確定股權證券公允價值的重要投入包括價格、EBITDA和類似同行可比資產的資本支出後的現金流量以及投資實體本身。股權證券被歸類為III級，即由於缺乏與非上市公司持有的此類股權投資相關的信息，估值投入的活動有限或透明度較低。對可比公司觀察到的重大假設適用於特定投資的相關財務數據。這些假設，如模型貼現率或市盈率，因具體投資、股權狀況和行業而異，幷包括對風險溢價、流動性和公司特定屬性的調整。此類調整需要判斷，並可能對公允價值的計算產生重大影響。
衍生品。本公司在其財務報表中按公允價值確認所有衍生工具為資產或負債。本公司訂立的衍生工具合約並不指定為對衝工具，因此本公司於本期收益中列報公允價值變動及已實現損益。衍生工具以名義合約金額計量，並根據一項或多項相關工具計算其價值。衍生工具面臨與非衍生工具類似的各種風險，包括市場風險、信用風險、流動性風險和操作風險。作為其風險管理流程的一部分，公司對這些風險進行綜合管理。衍生品可能要求公司支付或收取預付費用或溢價。這些前期費用或溢價作為成本或收益結轉到衍生品。本公司一般會在衍生工具合約到期、終止或結算時記錄已實現的損益。證券互換和期權協議的定期付款(不包括抵押品)計入已實現損益。
本公司採用各種定價模型對衍生產品合約進行估值，這些定價模型考慮了合同條款(包括名義金額和合同到期日)以及可觀察和不可觀察的輸入，如利率和參考資產公允價值的變化。
Asset Manager附屬公司。本公司於2018年12月31日出售其在Disposed Manager聯屬公司的全部投資。此前，該公司在其全資擁有的資產管理關聯公司的投資按公允價值列賬，這主要是利用貼現現金流量法確定的，該方法根據賺取的費用(包括實現優先、從屬和激勵費用的可能性)和預期的模擬業績納入不同水平的貼現率。這種估值考慮到了對可比資產管理公司和所管理資產數量的分析。資產管理公司的附屬公司被歸類為III級投資。各期間價值的任何變動均確認為未實現升值或折舊的淨變動。
CLO基金證券。該公司通常對CLO基金中最初級的證券類別進行非控制性投資。CLO基金持有的投資一般涉及公司發行的非投資級信貸工具。
本公司於CLO基金證券的投資按公允價值列賬，其依據為(I)CLO基金的利息收入及償還相關資產本金的預期現金淨流入現值，以及CLO基金的利息開支、債務償還及其他基金成本的現金流出現值，而CLO基金的再投資期即將結束或已過，因此將出售資產及/或使用本金償還CLO基金債務(或將於短期內開始償還)，並繼續向本公司所擁有的證券類別分配現金淨額，(Ii)貼現現金流模型，該模型利用基於歷史經驗和預測業績、經濟因素、基本現金流的特徵以及與本公司投資的類似證券或優先股的可比收益率的預付款和虧損假設，或(Iii)由安排CLO資金的承銷商或經紀人提供的指示價，市場方法。本公司確認本公司在CLO Fund Securities的投資的未實現增值或貶值為市場變化中的可比收益率和/或基於相關抵押品池中預付款或虧損假設變化導致的資產淨值或估計現金流的變化。隨着對CLO基金證券的每項投資的老化，CLO基金投資的預期虧損金額和在相關抵押品池中確認該等虧損的預期時間將被更新，修訂後的現金流量將用於確定CLO基金投資的公允價值。本公司在CLO基金證券的投資的公允價值是以證券為基礎確定的。
由於每個CLO基金證券的個別屬性，它們被歸類為III級投資，除非能夠在估值日或接近估值日識別出具體的交易活動。當可觀察到的市場信息可用時，將在將該等數據應用於現值模型和公允價值確定時進行相應的識別、評估和加權。現值計算的重要假設包括違約率、回收率、預付款率、投資/再投資率和利差，以及用來評估由此產生的基礎現金流的貼現率。這些假設可能會有很大的差異，這取決於市場數據來源，這些數據來源往往在分析的深度和水平上有所不同，對CLO市場的瞭解，CLO市場的詳細或廣泛特徵，以及將這些數據應用於適當的分析框架。數據點的應用基於每個CLO基金證券的標的資產的特定屬性、歷史、當前和未來表現、年份以及其他將由市場參與者評估的定量和定性因素。該公司評估市場數據來源作為指示性市場輸入的可靠性、其他輸入和結果之間的一致性以及這些數據的提出背景。
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(未經審計)
對於CLO基金證券的評級票據部分(初級以上)而沒有交易支持特定CLO基金和部分的公允價值，公允價值基於按當前市場收益率折現估計債券付款，該收益率可能反映類似評級部分的槓桿貸款指數的調整收益率，以及其他CLO基金類似部分的價格，以及其他因素，如安排CLO基金的承銷商或經紀提供的指示價，以及CLO基金相關資產的違約率和回收率(視情況而定)。此類模型假設可能會有所不同，並納入對風險溢價和CLO基金特定屬性的調整。
短期投資。短期投資通常由貨幣市場賬户、定期存款和美國國庫券組成。
合資企業。本公司於合營企業(“合營企業”)的投資以合營企業所持投資的公允價值或實際權宜之計的資產淨值為基礎，按公允價值計算。有關合資企業的更多信息，請參見下面的附註4。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括短期、高流動性的投資，可隨時轉換為已知金額的現金，原始期限為三個月或更短的賬户，如活期存款賬户和某些隔夜投資清算賬户。該公司按成本記錄現金和現金等價物，該成本接近公允價值。
受限現金
限制性現金和現金等價物通常包括為公司借款的利息和本金支付而持有的現金。
外幣折算
公司的會計記錄是以美元保存的。所有以外幣計價的資產和負債都根據估值之日的外匯匯率換算成美元。本公司並未將因投資外匯匯率變動而產生的經營業績部分與因所持證券市場價格變動而產生的波動分開。本公司對外國證券的投資可能涉及某些風險，包括但不限於：外匯限制、徵收、税收或其他政治、社會或經濟風險，所有這些風險都可能影響投資的市場和/或信用風險。此外，外幣與美元關係的變化可能會對這些投資的價值產生重大影響，從而影響公司的收益。
投資收益
利息收入。利息收入，包括攤銷保費、增加貼現和應計實物支付利息，均按應計制入賬，但應計額應計入。本公司一般將貸款或抵押品列為非應計項目，並在貸款或抵押品逾期90天或以上，或本公司預期債務人無力償還債務時，停止確認該貸款或抵押品的利息收入。對於具有PIK利息的投資，PIK利息是指合同利息應計並添加到通常在到期時到期的本金餘額中，如果投資組合公司的估值表明PIK權益不能收回(即通過部分或全部非應計)，我們將不會應計PIK利息。部分或全部非應計項目的貸款仍處於這種狀態，直到借款人證明有能力和意向支付到期的合同金額或此類貸款成為流動貸款。截至2024年6月30日，
CLO基金證券的投資收益。本公司從對CLO基金髮行的最初級證券(通常為優先股或附屬證券)的投資中獲得投資收入。本公司的CLO基金初級證券從屬於高級票據持有人，高級票據持有人通常根據浮動利率指數(例如其投資的有擔保隔夜融資利率(SOFR))獲得規定的利率回報。CLO基金是槓桿式基金，任何超額現金流或“超額利差”(基金相關證券賺取的利息減去支付給優先票據持有人的款項，以及減去基金開支和管理費)支付給CLO基金的次級證券或優先股的持有人。
CLO股權投資以公認會計原則為基礎的投資收入，根據美國會計準則第325-40條的規定，採用實際利息法，基於預期收益和投資預計年限內的估計現金流量入賬。當由於提前還款和/或再投資、信貸損失或資產定價的變化而導致實際或估計的預計未來現金流發生變化時，收益率將進行修訂。估計收益率的變化被確認為自估計收益率發生變化之日起，在投資剩餘時間內對預期估計收益率的調整。因此，在GAAP經營報表中確認的CLO權益證券的投資收入不同於以納税為基礎的投資收入，也不同於本公司在此期間實際收到的現金分配。
對於非初級CLO基金證券，利息是按相對於SOFR指數的固定利差賺取的。
合資企業的投資收益。本公司根據其於除股息或除分派日期於合營公司的估計收益及利潤中所佔的份額，確認其於合營公司的投資收益。合營企業分派的税項屬性按年度(完整歷年)根據全年的應納税所得額及分派作出最終釐定。因此，對中期分配的税務屬性的任何估計可能不能代表全年分配的實際税務屬性。
費用及其他收入。創始費用(在完成交易後提供服務以賺取此類收入)、修改費、同意費以及與投資組合公司投資相關的其他費用在賺取收入時確認為收入。本公司收到的於到期日之前償還的債務工具的提前還款罰金於收到時記作收入。
發債成本
債務發行成本是指與公司借款相關的費用和其他直接成本。這些金額被資本化，作為債務減少額列報，並在借款的預期期限內使用實際利息法攤銷。
債務的清償
如果且僅當一項負債已通過交付現金、交付其他金融資產、交付貨物或服務或公司重新收購其未償還債務證券而被清償，則本公司不再確認該負債，無論該等證券是被註銷還是持有。如果債務包含現金轉換選擇權，公司將轉移的對價和產生的交易成本分配給負債部分的清償和重新收購股權部分，並在經營報表中確認收益或虧損。
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波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
費用
本公司由外部管理，並與諮詢協議有關，向顧問支付若干投資顧問費，並向顧問及管理人償還與其提供的服務有關的若干開支。見附註5“關聯方交易--根據諮詢和行政協議支付費用”。
股東分配
對普通股股東的分配在除股息日入賬。分發額(如有)由董事會每季度決定。該公司通過了一項紅利再投資計劃(“DIP”)，規定代表其股東對其分配進行再投資，除非股東“選擇退出”DIP以獲得現金，而不是讓他們的現金分配自動再投資於公司普通股的額外股份。
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綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
3.每股收益(虧損)
根據ASC 260“每股收益”(“ASC 260”)的規定，每股基本收益是通過普通股股東可獲得的收益除以該期間的加權平均流通股數來計算的。在計算攤薄基礎上的每股收益時，會考慮其他可能造成攤薄的普通股及其對收益的相關影響。
下列資料列明本年度每股淨資產的基本及攤薄淨增加(減少)的計算方法截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月：
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運營每股淨資產淨減少-基本和稀釋 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
4. 投資
下表按證券類型顯示了該公司的投資組合 2024年6月30日和2023年12月31日：
(千美元) |
|
2024年6月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
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安全類型 |
|
成本/攤銷 |
|
|
公允價值 |
|
|
公允價值佔總投資組合的百分比 |
|
|
成本/攤銷 |
|
|
公允價值 |
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公允價值佔總投資組合的百分比 |
|
||||||
第一留置權債務 |
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$ |
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% |
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$ |
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第二留置權債務 |
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次級債務 |
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% |
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抵押貸款債券 |
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合資企業 |
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% |
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% |
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股權 |
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% |
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% |
||||||
Asset Manager附屬公司(1) |
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— |
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— |
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— |
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衍生品 |
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— |
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總 |
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% |
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$ |
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$ |
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% |
||||||
25
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
截至2024年6月30日和2023年12月31日，根據公司投資組合公允價值計算的行業集中度如下：
(千美元) |
|
2024年6月30日 |
|
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2023年12月31日 |
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||||||||||||||||||
行業分類 |
|
成本/攤銷 |
|
|
公允價值 |
|
|
公允價值佔總投資組合的百分比 |
|
|
成本/攤銷 |
|
|
公允價值 |
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|
公允價值佔總投資組合的百分比 |
|
||||||
航空航天與國防 |
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$ |
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% |
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$ |
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$ |
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% |
||||||
替代運營商 |
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— |
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|
|
— |
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% |
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|
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% |
||||
應用軟件 |
|
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% |
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% |
||||||
資產管理公司(2) |
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— |
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% |
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— |
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% |
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銀行、金融、保險和房地產 |
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% |
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|
% |
||||||
飲料、食品和煙草 |
|
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% |
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|
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% |
||||||
資本設備 |
|
|
|
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|
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|
% |
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|
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% |
||||||
化學品、塑料和橡膠 |
|
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|
|
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% |
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% |
||||||
CLO基金證券 |
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% |
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% |
||||||
建築與建築 |
|
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% |
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|
% |
||||||
消費品：耐用 |
|
|
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% |
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|
% |
||||||
容器、包裝和玻璃 |
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% |
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% |
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多元化金融服務 |
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% |
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— |
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— |
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% |
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能源：電力 |
|
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% |
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% |
||||||
能源：石油和天然氣 |
|
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% |
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% |
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金融 |
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% |
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% |
||||||
醫療保健與製藥 |
|
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% |
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% |
||||||
醫療保健、教育和兒童保育 |
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% |
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% |
||||||
高科技產業 |
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% |
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酒店，遊戲與休閒 |
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% |
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互動媒體與服務 |
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% |
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% |
||||||
IT諮詢和其他服務 |
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% |
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% |
||||||
合資企業 |
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% |
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機械（非農業/建築/Electr） |
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% |
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% |
||||||
媒體：廣播和訂閲 |
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% |
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% |
||||||
媒體：多元化和生產方式 |
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% |
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% |
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金屬與礦業 |
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零售 |
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服務：商業 |
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% |
||||||
服務：消費者 |
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% |
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— |
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— |
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電信 |
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||||||
運輸：貨物運輸 |
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% |
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% |
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交通：消費者 |
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% |
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總 |
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% |
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$ |
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$ |
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% |
||||||
26
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
對CLO基金證券的投資
本公司對CLO基金中最初級的證券類別(通常為優先股或次級證券)進行了非控制性投資。這些證券還有權獲得經常性分派，這些分派通常等於相關CLO基金證券支付的剩餘現金流量淨額減去向優先債券持有人支付的合同款項、管理費和CLO基金支出。CLO基金主要投資於公司發行人的廣泛銀團非投資級貸款、高收益債券和其他信貸工具。本公司投資的每個CLO基金的標的資產一般為多元化、有擔保或無擔保的公司債務。CLO基金為槓桿式基金，任何超額現金流或“超額利差”(CLO基金相關證券賺取的利息減去支付予優先債券持有人的款項、基金開支及管理費)均支付予CLO基金的附屬證券或優先股持有人。
下表詳細介紹了對CLO基金證券的投資，網址為2024年6月30日和2023年12月31日：
(千美元) |
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2024年6月30日 |
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2023年12月31日 |
|
|
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||||||||||||
CLO基金證券 |
|
投資 |
|
攤銷 |
|
|
公允價值 |
|
|
所有權百分比(1) |
|
|
攤銷 |
|
|
公允價值 |
|
所有權百分比(1) |
|
||||||
雙體船CLO 2014-1有限公司 |
|
抵押貸款債券 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
|
$ |
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|
$ |
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% |
||||||
雙體船CLO 2018-1有限公司 |
|
抵押貸款債券 |
|
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% |
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|
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% |
||||||
德萊頓30高級貸款基金 |
|
抵押貸款債券 |
|
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|
% |
|
|
|
|
|
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|
% |
||||||
JMP Credit Advisors CLO IV Ltd. |
|
抵押貸款債券 |
|
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|
% |
|
|
|
|
|
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% |
||||||
JMP Credit Advisors CLO V Ltd. |
|
抵押貸款債券 |
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% |
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% |
||||||
總 |
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$ |
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|
$ |
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||||||
27
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
附屬投資：
下表詳細介紹了對附屬公司的投資 2024年6月30日（千美元）：
公司(1) |
投資類型 |
行業 |
公允價值 |
|
購買量/ |
|
網絡 |
|
轉賬 |
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未實現淨變動 |
|
已實現 |
|
公允價值 |
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2024年6月30日本金/股份 |
|
利息和費用 |
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分紅 |
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||||||||||
受控投資(3) |
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|
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||||||||||
資產管理公司(2) |
Asset Manager附屬公司 |
資產 |
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— |
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$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
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$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
Tank Partners Equity Holdings，LLC -A級單位(6) |
普通股和會員單位 |
能源：石油和 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
坦克夥伴設備控股有限責任公司 |
次級債務 |
能源：石油和 |
|
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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||
ProAir Holdco，LLC(6) |
普通股和會員單位 |
資本設備 |
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ProAir，LLC |
次級債務 |
資本設備 |
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— |
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— |
|
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— |
|
|
— |
|
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|
|
— |
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|
— |
|
|
KCAP Freedom 3，LLC(2) |
合資企業 |
合資企業 |
|
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|
( |
) |
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— |
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— |
|
|
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受控投資總額 |
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) |
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( |
) |
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— |
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非受控附屬投資(5) |
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A系列-五大湖Funding II LLC(2)(6)(7) |
合資企業 |
合資企業 |
$ |
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( |
) |
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
|
$ |
— |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
— |
|
$ |
|
|||||
GreenPark Infrastructure，LLC -A系列(6) |
優先股和單位 |
能源：電力 |
|
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— |
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— |
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|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
— |
|
|||
GreenPark Infrastructure，LLC -系列M-1(6) |
普通股和會員單位 |
能源：電力 |
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— |
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— |
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|
— |
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— |
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— |
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— |
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|||
Kleen-Tech Acquisition，LLC (6) |
普通股 |
服務：商業 |
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— |
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— |
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|
— |
|
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|
|
— |
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|
— |
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— |
|
||||
東北金屬工廠有限責任公司-首選(6) |
優先股和單位 |
金屬與礦業 |
|
— |
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|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
東北金屬廠有限責任公司-O類首選(6) |
優先股和單位 |
金屬與礦業 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||||
東北金屬廠有限責任公司 |
次級債務 |
金屬與礦業 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||||
東北金屬廠有限責任公司 |
次級債務 |
金屬與礦業 |
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
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|
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|
|
— |
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||||
BMP Slappey Holdco，LLC(6) |
優先股和單位 |
電信 |
|
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— |
|
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— |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
||||
BMP Slappey Investment II(6) |
優先股和單位 |
電信 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
— |
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|
— |
|
||||
普林斯頓醫學中心合作伙伴有限責任公司(6) |
優先股和單位 |
醫療保健與製藥 |
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— |
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— |
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— |
|
|
— |
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— |
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— |
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||||
普林斯頓醫療中心合作伙伴有限責任公司-授權令(6) |
普通股和會員單位 |
醫療保健與製藥 |
|
— |
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— |
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|
— |
|
|
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— |
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— |
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— |
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|
Princeton MedSpa Partners，LLC -看跌期權(2)(6) |
衍生品 |
醫療保健與製藥 |
|
— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
PMP OPCO，LLC（普林斯頓Medspa Partners，LLC）(8) |
第一留置權/高級擔保債務 |
醫療保健與製藥 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
|
||||
PMP OPCO，LLC（普林斯頓Medspa Partners，LLC）（左輪手槍）(8) |
第一留置權/高級擔保債務 |
醫療保健與製藥 |
|
— |
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|
( |
) |
|
— |
|
|
— |
|
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— |
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— |
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|
( |
) |
|
— |
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|
— |
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|
— |
|
EBSC Holdings LLC（Riddell，Inc.）(6) |
優先股和單位 |
消費品：耐用 |
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— |
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— |
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— |
|
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— |
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|||||
裏德爾公司(8) |
第一留置權/高級擔保債務 |
消費品：耐用 |
|
— |
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|
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— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
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非受控關聯投資總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
|
$ |
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) |
$ |
— |
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|
|
||||||||||
非受控附屬投資和受控投資總額 |
|
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
— |
|
$ |
|
$ |
( |
) |
$ |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
28
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
下表詳細介紹了對附屬公司的投資 2023年12月31日（千美元）：
公司(1) |
行業 |
公允價值 |
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購買量/ |
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網絡 |
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轉賬 |
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未實現淨變動 |
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已實現 |
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公允價值 |
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2023年12月31日本金/股份 |
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利息和費用 |
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分紅 |
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受控投資(3) |
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Asset Manager附屬公司(2) |
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Tank Partners Equity Holdings，LLC -A級單位(6) |
能源：石油和 |
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坦克夥伴設備控股有限責任公司 |
能源：石油和 |
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航班租賃七 (4)(6) |
航空航天與國防 |
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ProAir，LLC(6) |
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ProAir，LLC |
資本設備 |
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KCAP Freedom 3，LLC(2) |
合資企業 |
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非受控附屬投資(5) |
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A系列-五大湖Funding II LLC(2)(6)(7) |
合資企業 |
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GreenPark Infrastructure，LLC -A系列(6) |
能源：電力 |
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GreenPark Infrastructure，LLC -系列M-1(6) |
能源：電力 |
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Kleen-Tech Acquisition，LLC(6) |
服務：商業 |
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東北金屬廠有限責任公司 |
金屬與礦業 |
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東北金屬工廠有限責任公司-首選(6) |
金屬與礦業 |
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東北金屬廠有限責任公司-O類首選(6) |
金屬與礦業 |
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東北金屬廠有限責任公司 |
金屬與礦業 |
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BMP Slappey Holdco，LLC(6) |
電信 |
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BMP Slappey Investment II(6) |
電信 |
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Surge Hippodrome Partners LP(6) |
服務：商業 |
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Surge Hippodrome Holdings LLC(6) |
服務：商業 |
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Surge Hippodrome Holdings LLC |
服務：商業 |
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Navex Topco公司 |
電子學 |
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Zest Acquisition Corp. |
醫療保健、教育和兒童保育 |
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非受控附屬投資和受控投資總額 |
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對合資企業的投資
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，公司認識到 $
KCAP Freedom 3 LLC
2017年第三季度，該公司與Freedom 3 Capital LLC的附屬公司Freedom 3 Routes LLC（“Freedom 3 Routes”）達成協議，創建KCAP Freedom 3 LLC（“F3 C合資企業”）。由F3 C合資企業注資的基金主要投資於中間市場貸款，F3 C合資企業合作伙伴可能會不時為基金提供中間市場貸款。
公司擁有一
29
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
任命 由自由3個機會。此外，某些事項可由F3C合資公司的投資委員會批准，該委員會由公司任命的一名成員和自由3機會公司任命的一名成員組成。
本公司已確定F3C合營公司為會計準則編纂(“ASC”)、金融服務-投資公司(“ASC 946”)下的投資公司，然而，根據該指引，本公司一般不會合並其對除全資擁有的投資公司附屬公司或其業務主要為本公司提供服務的受控營運公司以外的公司的投資。本公司並不鞏固其在F3C合營公司的權益，因為本公司並不控制F3C合營公司，因為在F3C合營公司合夥人之間分配投票權。
本公司於2024年6月30日在F3C合資企業的投資的公允價值為$
A系列-五大湖融資II有限責任公司
2022年8月，本公司投資於A系列-五大湖融資II有限責任公司(“五大湖二期合資企業”，與F3C合資企業統稱為“合資企業”)，這是一家合資企業，其投資戰略是承銷和持有向中端市場公司發放的優先擔保單位貸款。本公司將其在大湖二期合資企業的投資視為合資企業，因為顧問的一家關聯公司控制着
大湖二期合營公司是一家特拉華州系列有限責任公司，根據大湖籌資二期有限責任公司協議(“大湖二期有限責任公司協議”)的條款，在根據大湖二期有限責任公司協議設立的每個系列的投資期結束之前，前身系列的每一成員都將有機會將其權益納入大湖二期合營公司的任何後續系列。該公司不支付與其在大湖二期合資企業的投資有關的任何諮詢費。顧問或其附屬公司管理的某些其他基金也投資於五大湖二期合資企業。
本公司於五大湖二期合資企業的投資於2024年6月30日的公允價值為$
截至2024年6月30日，公司擁有$
公允價值計量
本公司遵循ASC 820的規定：公允價值，其中要求加強披露以公允價值計量和報告的投資。該準則界定了公允價值，並建立了分級披露框架，對按公允價值計量投資時使用的市場價格可觀察性水平進行了優先排序，並擴大了對按公允價值計量的資產和負債的披露。ASC 820：公允價值將“公允價值”定義為在計量日在市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。這一公允價值定義側重於原則或最有利市場中的退出價格，並在公允價值計量中優先考慮使用基於市場的投入(可根據與主體投資有關的相關性、可靠性和特定屬性對其進行加權或調整)，而不是特定於實體的投入。市場價格的可觀測性受到許多因素的影響，包括投資的類型和投資的具體特徵。具有現成活躍報價或其公允價值可根據活躍報價計量的投資一般具有較高的市場價格可觀測性，而用於計量公允價值的判斷程度較低。
ASC 820：公允價值根據截至計量日期的資產或負債公允價值計量投入的透明度，建立以下三級層次結構：
第I級-截至報告日期，相同投資的活躍市場提供未經調整的報價。第一級包括的投資類型包括上市股票和上市證券。根據ASC 820：公允價值的要求，公司不會調整這些投資的報價，即使在公司持有大量頭寸且出售可能合理地影響報價的情況下也是如此。
第二級-定價投入不是活躍市場的報價，在報告日期可直接或間接觀察到。此類投入可以是類似資產或負債的報價、不活躍的報價市場、或可觀察到的或可被金融工具基本全部性質的可觀察市場數據證實的其他投入，或主要來自可觀察市場信息或得到可觀察市場信息證實的投入。這類投資通常包括流動性較差的債務證券和流動性較差、私人持有或受限制的股本證券，這些證券最近的交易活動已達到一定程度。
第三級-投資的定價投入是不可觀察的，包括投資幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況。投入可能基於公司自己關於市場參與者將如何為資產或負債定價的假設，或者可能使用調整後的第二級投入，以反映與更廣泛的市場假設相關的特定投資屬性。確定公允價值的這些投入可能需要大量的管理層判斷或估計。即使可觀察到的可比業績或估值指標的市場數據(市盈率、貼現率、其他財務/估值比率等)如果市場觀察不到任何重要的數據點(私人公司收益、現金流等)，則將此類投資歸類為III級。在估值方法中使用。
在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值層次中的投資水平是基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷，本公司會考慮該投資特有的因素。該公司的大部分投資被歸類為III級。在確定公允價值時，該公司評估投入來源，包括其投資所在的任何市場。與以下內容高度相關的輸入
30
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
被估價的具體投資以及來自可靠或知情來源的投資在確定公允價值時往往具有較高的權重。該公司的公允價值確定可能包括對每項基礎投資的評估、其當前和未來的經營和財務表現、與第三方的融資和銷售交易的代價、預期現金流和基於市場的信息(包括可比交易、業績因素和其他投資或特定行業的市場數據)等因素。
下表按ASC 820提供的公允價值層次彙總了投資的公允價值：截至2024年6月30日(未經審計)和2023年12月31日：
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截至2024年6月30日 |
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(千美元) |
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I級 |
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II級 |
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第三級 |
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第一留置權債務 |
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第二留置權債務 |
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截至2023年12月31日 |
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(千美元) |
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I級 |
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II級 |
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第三級 |
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第一留置權債務 |
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第二留置權債務 |
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衍生品 |
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作為商業數據中心，本公司被要求主要投資於非上市公司的債務和股權，而這些公司幾乎沒有(如果有的話)市場可觀察到的信息。因此，公司在任何時候的很大一部分投資都可能被視為III級投資。由第三方定價服務得出的投資價值通常被認為是第三級價值。對於那些有可觀察到的交易的，公司認為它們是II級。
本公司於五大湖二期合資企業的投資於2024年6月30日的公允價值為$
在上述限制的規限下，使用可比較的公共/私人公司計算的債務及股權證券的價值，一般會利用來自該等可比較公司的市場可觀察數據，以及私人、相關公司/發行人的特定、非公開及不可觀察的財務指標(例如盈利或現金流量)。該等不可觀察的公司/發行人數據通常按月或按季提供，經公司/發行人管理層核證為正確，及/或由獨立會計師事務所按年審核。由於此類私人公司/發行人數據不公開，因此不被視為市場可觀察到的數據，因此，此類投資價值被歸類為III級資產。
本公司確定不同級別之間轉移的政策完全基於先前定義的公允價值計量的三級層次結構。公允價值層級之間的轉移在下表中單獨註明，並在每個表的各自腳註中説明這種轉移的原因。關於按公允價值計量的投資，公司使用不可觀察的投入來確定公允價值的某些信息如下：
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截至2024年6月30日的六個月 |
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(千美元) |
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第一留置權債務 |
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第二留置權債務 |
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次級債務 |
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股權 |
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抵押品貸款義務 |
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接合 |
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衍生品 |
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總 |
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平衡，2023年12月31日 |
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轉出三級½ |
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轉入III² |
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淨吸積 |
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購買 |
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銷售/付款/資本返還 |
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已實現收益（虧損）總額已計入收益 |
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計入收益的未實現收益（損失）變化 |
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餘額，2024年6月30日 |
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與報告日仍持有的投資相關的收益中包含的未實現收益（損失）的變化 |
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$ |
( |
) |
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31
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
|
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截至2023年6月30日的六個月 |
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(千美元) |
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第一留置權債務 |
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第二留置權債務 |
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次級債務 |
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股權 |
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抵押品貸款義務 |
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接合 |
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衍生品 |
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平衡，2022年12月31日 |
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轉出三級½ |
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轉入III² |
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淨吸積 |
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購買 |
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銷售/付款/資本返還 |
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已實現收益（虧損）總額已計入收益 |
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計入收益的未實現收益（損失）變化 |
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( |
) |
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) |
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) |
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) |
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( |
) |
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) |
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平衡，2023年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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與報告日仍持有的投資相關的收益中包含的未實現收益（損失）的變化 |
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$ |
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) |
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$ |
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$ |
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) |
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$ |
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) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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— |
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$ |
( |
) |
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截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的II級證券投資由第三方定價服務進行估值，這些服務的價格沒有進行調整，其投入可以觀察到或可以由有關金融工具全部特徵的可觀察市場數據來證實，或者通過主要來自可觀察市場信息或得到可觀察市場信息證實的投入。該公司第二級投資組合的公允價值為$
自.起2024年6月30日，公司的III級組合投資具有以下估值技術和重大投入(以千美元為單位)：
類型 |
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公允價值 |
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初步評估 |
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看不見 |
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輸入範圍 |
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第一留置權債務 |
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$ |
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企業價值 |
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平均EBITDA倍數 |
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預期銷售收入 |
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平均結算價值 |
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回購紙價 |
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收益法 |
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在貼現率而 |
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近期還款-再融資 |
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當前付款條件（帕） |
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第二留置權債務 |
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企業估值 |
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回購紙價 |
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$ |
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收益法 |
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在貼現率而 |
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次級債務 |
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收益法 |
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在貼現率而 |
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回收率分析 |
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平均結算價值 |
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股權 |
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企業價值 |
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平均EBITDA倍數 |
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平均EBITDA倍數/ WACC |
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預期銷售收入 |
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收益法 |
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在貼現率而 |
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最近的交易 |
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在貼現率而 |
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抵押貸款債券 |
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貼現現金流 |
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貼現率 |
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違約概率 |
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回收率 |
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預付率 |
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合資企業 |
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貼現現金流 |
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貼現率 |
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違約概率 |
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回收率 |
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預付率 |
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衍生品 |
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企業價值 |
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平均EBITDA倍數 |
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三級投資總額 |
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$ |
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32
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
截至2023年12月31日，公司的三級投資組合投資具有以下估值技術和重要投入（以千美元計）：
類型 |
|
公允價值 |
|
|
初步評估 |
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看不見 |
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輸入範圍 |
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第一留置權債務 |
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$ |
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企業價值 |
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平均EBITDA倍數 |
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預期銷售收入 |
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收益法 |
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在貼現率而 |
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最近的交易 |
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在貼現率而 |
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第二留置權債務 |
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企業價值 |
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在貼現率而 |
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收益法 |
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在貼現率而 |
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次級債務 |
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企業價值 |
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平均結算價值 |
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回收率倍數 |
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抵押貸款債券 |
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貼現現金流 |
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貼現率 |
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違約概率 |
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回收率 |
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預付率 |
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合資企業 |
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貼現現金流 |
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貼現率 |
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違約概率 |
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回收率 |
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預付率 |
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股權 |
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企業價值 |
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平均EBITDA倍數 |
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平均EBITDA倍數/ WACC |
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股權的賬面價值 |
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收益法 |
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在貼現率而 |
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最近的交易 |
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在貼現率而 |
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衍生品 |
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企業價值 |
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平均EBITDA倍數 |
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三級投資總額 |
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$ |
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在公司債務證券的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入可能包括(但不限於)廣泛的市場指數、類似行業中類似投資的可比收益率、有效貼現率、平均EBITDA倍數和加權平均資本成本。該等可比收益率大幅增加或減少，將分別導致公允價值計量大幅降低或增加。
在本公司權益證券的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入包括類似行業的同類投資的EBITDA倍數和加權平均資本成本。此類投入的大幅增加或減少將導致公允價值計量大幅降低或增加。
在公司CLO基金證券的公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入包括違約率、回收率、預付款率、利差和用來評估由此產生的基礎現金流量的貼現率。這些假設可能會有很大的差異，這取決於市場數據來源，這些數據來源往往在分析的深度和水平上有所不同，對CLO市場的瞭解，CLO市場的詳細或廣泛特徵，以及將這些數據應用於適當的分析框架。數據點的應用基於每個CLO基金證券的標的資產的特定屬性、歷史、當前和未來表現、年份以及其他將由市場參與者評估的定量和定性因素。該公司評估市場數據來源作為指示性市場輸入的可靠性、其他輸入和結果之間的一致性以及這些數據的提出背景。單獨考慮違約概率和損失嚴重性的顯著增加或減少，將分別導致公允價值計量顯著降低或升高。一般來説，違約概率假設的變化伴隨着在違約事件中用於損失嚴重性的假設在方向上的類似變化。單獨大幅增加或減少折現率將導致公允價值計量大幅降低或升高。
本公司對F3C合資企業的投資以F3C合資企業持有的投資的公允價值為基礎，按公允價值計提。
本公司採用各種定價模型對衍生產品合約進行估值，這些定價模型考慮了合同條款(包括名義金額和合同到期日)以及可觀察和不可觀察的輸入，如利率和參考資產公允價值的變化。
下表詳細介紹了以下地址的衍生品投資2024年6月30日和2023年12月31日：
(千美元) |
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2024年6月30日 |
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合同的類型 |
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名義金額 |
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衍生資產（負債） |
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已實現損益 |
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未實現收益(虧損) |
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呼叫選項(1) |
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- |
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$ |
- |
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$ |
- |
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看跌期權(1) |
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- |
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- |
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總 |
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$ |
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$ |
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(1)合併資產負債表上非受控/非關聯投資中包含的淨金額 |
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(千美元) |
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2023年12月31日 |
|
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合同的類型 |
|
名義金額 |
|
|
衍生資產（負債） |
|
|
已實現損益 |
|
|
未實現收益(虧損) |
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呼叫選項(1) |
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$ |
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$ |
- |
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- |
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$ |
- |
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看跌期權(1) |
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總 |
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(1)合併資產負債表上非受控/非關聯投資中包含的淨金額 |
|
|||||||||||||||
33
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
5. 關聯方交易
諮詢協議
顧問根據諮詢協議向本公司提供管理服務。根據《諮詢協議》的規定，顧問負責以下事項：
顧問根據諮詢協議提供的服務並非排他性的，只要其向本公司提供的服務不受損害，其可自由向其他實體提供類似服務。
術語
除非按下文所述較早前終止，否則投資顧問協議如每年獲董事會過半數成員或過半數已發行股份持有人及(在每種情況下)獲過半數獨立董事批准，將於每年繼續有效。
如果發生轉讓，諮詢協議將自動終止於1940年法案及相關的美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)指導和解釋的範圍內。
將顧問免職
顧問的薪酬
根據諮詢協議的條款，本公司向顧問支付(I)基本管理費(“基本管理費”)及(Ii)獎勵費用(“獎勵費用”)。
激勵前費用淨投資收入是指公司在日曆季度內應計的股息(包括再投資股息)、利息和手續費收入減去該季度的運營費用(包括管理費、管理協議項下的應付費用以及就任何已發行和已發行的優先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激勵費用)。獎勵前費用淨投資收益包括具有遞延利息特徵的投資(例如原始發行折扣、具有實物支付利息的債務工具(“PIK”)和零息證券)、本公司可能未收到現金的應計收益。顧問沒有義務退還從PIK利息中獲得的獎勵費用，這些利息後來被確定為無法以現金收回。獎勵前費用淨投資收益不包括任何已實現資本收益、已實現資本損失或未實現資本增值或折舊。
為了確定收入獎勵費用，獎勵前費用淨投資收入以上一日曆季度末我們淨資產價值的回報率表示。由於獎勵費用的結構，公司可能會在公司出現虧損的日曆季度支付獎勵費用。例如，如果公司收到的獎勵前費用淨投資收入超過季度門檻費率，公司將支付適用的獎勵
34
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
即使公司在該日曆季度因已實現資本損失和未實現資本折舊而發生虧損，也不收取任何費用。此外，由於季度門檻比率是根據我們的淨資產計算的，因此在任何給定的日曆季度中，由於已實現資本損失或未實現資本折舊導致的公司淨資產減少可能會增加達到門檻比率的可能性，從而增加公司為下一個季度支付獎勵費用的可能性。用於計算獎勵費用這一部分的公司淨投資收入也包括在用於計算管理費的公司總資產金額中，因為總資產是扣除負債(如宣佈的股息支付)之前的總資產(包括收到的現金)。
獎勵費用的第二部分，即資本利得獎勵費用，在每個日曆年末拖欠時支付，等於
根據《投資諮詢協議》應支付的任何部分期間的費用將按適當比例分配。
法律責任及彌償的限制
根據諮詢協議，顧問、其高級管理人員、經理、合夥人、代理人、僱員、控制人、成員及與顧問有關聯的任何其他人士或實體(包括但不限於其管理成員)將不會就根據諮詢協議及根據諮詢協議履行的行為或不作為向本公司承擔責任，但因構成刑事行為、嚴重疏忽、故意不當行為、不守信用或罔顧顧問根據諮詢協議對本公司所負責任而導致的行為或不作為除外。此外，作為諮詢協議的一部分，本公司已同意賠償顧問及其每位高級管理人員、經理、合夥人、代理人、僱員、控制人、成員和與顧問有關聯的任何其他人士或實體，包括但不限於其普通合夥人和管理人，使其免受或因任何未決、威脅或已完成的訴訟、訴訟、訴訟或訴訟而合理招致的任何損害、法律責任、費用和開支，包括合理的法律費用和其他開支。因履行顧問根據諮詢協議或以其他方式作為本公司投資顧問的任何職責或責任而引起或以其他方式引起的調查或其他法律程序(包括由本公司或其證券持有人或根據本公司或其證券持有人的權利提起的訴訟或訴訟)，除非可歸因於刑事行為、重大疏忽、故意不當行為、惡意或罔顧該等人士在諮詢協議下的責任。
董事會批准諮詢協議
2018年12月12日，當時的公司董事會召開了面對面會議，審議和批准諮詢協議及相關事項，並於2019年4月1日，公司與顧問簽訂了諮詢協議。董事會最近在2024年3月11日舉行的會議上決定重新批准《諮詢協定》。在作出重新批准諮詢協議的決定時，董事會獲得了審議諮詢協議所需的信息，包括：(A)顧問將向公司提供的諮詢和其他服務的性質、質量和範圍；(B)具有類似投資目標的其他諮詢公司支付的諮詢費或類似費用的比較數據；(C)公司預計的運營費用和費用比率與具有類似投資目標的公司相比；(D)諮詢公司與公司的關係以及這種關係的盈利能力為顧問帶來的任何現有和潛在的間接收入來源；(E)關於根據《諮詢協議》將提供的服務和提供這種服務的人員的信息；(F)顧問及其附屬機構的組織能力和財務狀況。
董事會，包括大多數獨立董事，將監督和監督本公司的投資業績，並每年審查我們向顧問支付的薪酬。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的管理費約為$
管理協議
根據本公司與BC Partners Management LLC(“管理人”)之間的管理協議(“管理協議”)的條款，管理人將履行或監督履行所需的行政服務，包括提供辦公場所、設備和辦公服務，保存財務記錄，準備向股東提交的報告和提交給美國證券交易委員會的報告，以及管理費用的支付以及其他人提供的行政和專業服務的表現。本公司將根據《管理協議》的條款向管理人報銷為本公司提供的服務。此外，根據管理協議的條款，管理人可將其在管理協議下的義務委託給一家聯營公司或第三方，本公司將向管理人償還該聯屬公司或第三方為其提供的任何服務。
根據管理協議支付的款項相等於支付管理人履行其責任及根據管理協議提供供本公司使用的人員及設施(包括租金、辦公設備及公用事業)的成本及開支的金額，包括支付予本公司首席合規官及首席財務官及其各自為本公司提供服務的員工的補償的可分配部分。董事會，包括獨立董事，將審查管理人提供的服務的一般性質以及為該等服務向本公司支付的相關成本，並考慮鑑於所提供的服務，成本是否合理。
除非按下文所述於較早前終止，否則管理協議如獲董事會過半數成員或過半數未償還股份持有人(在每種情況下均獲過半數獨立董事批准)每年批准，將於每年繼續有效。2019年4月1日，董事會批准了與署長的《管理協議》，董事會最近在2024年3月11日舉行的會議上決定重新批准《管理協議》。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的行政服務支出為$
35
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
支付諮詢和行政協定項下的費用
除下文特別規定外，所有投資專業人士及顧問的職員，在從事向本公司提供投資諮詢及管理服務時及在一定程度上，以及該等人員的薪酬及日常管理費用(包括租金、辦公設備及水電費)，均由顧問提供及支付。本公司承擔顧問(或其關聯公司)支付給本公司首席合規官和首席財務官及其各自員工的薪酬的可分配部分(基於該等個人投入我們業務的時間百分比)。本公司還承擔我們的運營、行政和交易的所有其他成本和支出，包括但不限於：(I)根據諮詢協議向顧問支付的投資諮詢費，包括管理費和激勵費；(Ii)顧問(或其關聯公司)履行諮詢協議下的行政義務而產生的管理費用和其他費用的可分配部分，以及(Iii)我們的運營和交易的所有其他支出，包括但不限於與以下各項有關的費用：
聯合投資優先購買力救濟
作為商業數據中心，我們在進行投資時受到一定的監管限制。例如，在沒有美國證券交易委員會豁免令的情況下，國開行一般不允許與某些關聯實體共同投資於國開行或其關聯公司發起的交易。然而，BDC被允許，也可以同時共同投資於價格是唯一談判條款的交易。
2023年4月10日，美國證券交易委員會取代了2018年10月23日發佈的豁免令，向我們及其某些關聯公司批准了豁免救濟申請，允許包括我們在內的顧問管理的BDC在滿足某些條件的情況下，與顧問或其關聯公司管理的其他基金、顧問或其關聯公司管理的某些專有賬户以及顧問或其關聯投資顧問建議的任何未來基金共同投資於某些私募交易。
根據豁免令的條款，為使公司參與共同投資交易，公司獨立董事的“所需多數”(根據1940年法令第57(O)條的定義)必須得出結論：(I)擬議交易的條款，包括支付的代價，對公司及其股東是合理和公平的，並且不涉及任何相關人士對公司或其股東的越權行為，及(Ii)建議的交易符合本公司股東的利益，並符合本公司的投資目標及策略及董事會訂立的若干準則。
36
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
6. 借款
該公司的債務包括以下內容：
(千美元) |
2024年6月30日 |
|
2023年12月31日 |
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2018-2有擔保票據（扣除折扣：2024 - $ |
$ |
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$ |
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4.875% 2026年到期票據（扣除折扣：2024年- $ |
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Great Lakes Portman Ridge Funding LLC循環信貸工具（扣除遞延融資成本：2024年-美元 |
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$ |
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$ |
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||
截至2024年6月30日，我們所有未償債務的加權平均聲明利率和加權平均到期日為
提供票據服務
在……上面
於2021年4月30日，本公司與美國銀行全國協會(“受託人”)訂立補充契約(“第三補充契約”)，以補充日期為二零一二年十月十日的若干基礎契約(“基礎契約”及連同第三補充契約，“契約”)。第三份補充契約涉及本公司發行
這個
該契約載有若干契約，包括要求本公司遵守經1940年法令第61(A)(2)條修訂的第18(A)(1)(A)條及第18(A)(1)(B)條的資產涵蓋範圍要求，不論是否受該等要求所規限，以及如本公司不再受《交易法》下的申報要求所規限，則須向票據持有人及受託人提供財務資料。此外，該公司已同意利用其商業上合理的努力，維持評級機構2026年到期的4.875%債券的評級，只要這些債券尚未償還。這些公約受到《契約》中所述的重要限制和例外的約束。
此外，在發生契約所界定的“控制權變更回購事件”時，本公司一般會被要求提出要約，以相當於
發售2026年到期的額外4.875釐債券
2021年6月23日，公司發行了美元
新債券是根據管理2026年到期的4.875釐債券的契約發行的。新票據根據契約以“額外票據”的形式發行，其條款與公司的$
關於發行2026年到期的4.875%債券(包括新債券)，公司產生了約$
兑換2026年到期的4.875釐債券
2021年10月5日，本公司向美國證券交易委員會提交了一份關於將2026年到期的4.875%債券交換由本公司發行並根據證券法登記的新債券的登記要約的登記説明書(“交換要約”)，該登記説明書於2021年12月2日宣佈生效。根據招股章程有關交換要約的條款及條件，本公司接納於2022年1月3日(即交換要約到期日)前有效投標及未予撤回的任何現有2026年到期的4.875釐票據(“受限票據”)，併發行已根據證券法登記的2026年到期的新4.875釐票據(“交易所票據”)。交易所票據的形式及條款與有限制票據大致相同，但與有限制票據有關的轉讓限制及註冊權並不適用於交易所票據，而交易所票據亦無規定在登記失責時支付額外利息。此外，交易所票據與受限制票據的CUSIP編號不同。該等交換票據是根據授權發行受限制票據的同一契約發行，並有權享有該契約的利益。
於交換要約到期日，所有有限制票據均已有效投標，而所有未償還的有限制票據已兑換為新發行的交換票據。
公允價值4.875%的債券將於2026年到期。
37
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
2026年到期的4.875釐債券於2021年第二季發行，按成本計算，扣除未攤銷折價約$
截至2023年12月31日，2026年到期的4.875釐債券扣除未攤銷折價約$
下表彙總三個年度的利息開支、原發行折價攤銷、遞延融資成本、平均未償還餘額及2026年到期的4.875釐債券的平均公佈利率。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月。
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的6個月， |
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(千美元) |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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利息支出 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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*攤銷原發行折扣 |
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*遞延融資成本 |
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*利息和融資費用總額 |
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$ |
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$ |
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*平均未償還餘額 |
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$ |
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$ |
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*規定的平均利率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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循環信貸安排
2019年12月18日，我們的全資子公司五大湖波特曼嶺基金有限責任公司(GLPRF LLC)與摩根大通銀行全國協會(JPM)簽訂了一項高級擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)。摩根大通擔任行政代理，美國銀行協會擔任抵押品代理、證券中介和抵押品管理人，我們擔任循環信貸安排下的投資組合經理。
GLPRF LLC需要使用至少
循環信貸安排的初始本金為#美元。
GLPRF LLC在循環信貸安排下對貸款人的義務以GLPRF LLC所有投資和現金組合中的優先擔保權益為擔保。GLPRF LLC在循環信貸安排下的債務對我們是無追索權的，而我們在循環信貸安排下的風險僅限於我們在GLPRF LLC的投資價值。就循環信貸安排而言，GLPRF LLC已作出若干慣常陳述及保證，並須遵守有關類似安排的各項契約、報告規定及其他慣常規定。循環信貸安排包含類似融資交易的常規違約事件，包括如果GLPRF LLC的控制權發生變化或如果我們不再是GLPRF LLC的投資組合經理。
2022年4月29日，GLPRF LLC修訂了以摩根大通為行政代理的循環信貸安排。經修訂的協議取代三個月期SOFR作為基準利率，並將適用的保證金降至
截至2024年6月30日，GLPFA LLC遵守了其所有債務契約， $
截至2023年12月31日，GLPFA LLC遵守其所有債務契約和美元
下表總結了這三者的利息費用、遞延融資成本、平均未償餘額和循環信貸額度的平均規定利率 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月。
|
截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的6個月， |
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(千美元) |
2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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利息支出 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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*遞延融資成本 |
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*利息和融資費用總額 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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*平均未償還餘額 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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*規定的平均利率 |
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% |
|
% |
|
% |
|
% |
||||
38
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
2018-2有擔保票據：
(千美元) |
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2024年6月30日 |
攤銷持有價值 |
|
帕的傑出校長 |
|
傳播(4) |
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額定值(1) |
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陳述 |
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2018-2有擔保票據： |
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A-1 R-R類註釋 |
$ |
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$ |
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參考利率+ |
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A-1萬億.R筆記 |
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參考利率+ |
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A-2-R類註釋 |
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參考利率+ |
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b-R類註釋 |
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參考利率+ |
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$ |
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$ |
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(千美元) |
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2023年12月31日 |
攤銷持有價值 |
|
帕的傑出校長 |
|
傳播(4) |
|
額定值(1) |
|
陳述 |
||
2018-2有擔保票據： |
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|
|
|
|
|
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|
|
||
A-1 R-R類註釋 |
$ |
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$ |
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參考利率+ |
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||||
A-1萬億.R筆記 |
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|
參考利率+ |
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A-2-R類註釋 |
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參考利率+ |
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b-R類註釋 |
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參考利率+ |
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$ |
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$ |
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在……上面
CLO由GF 2018-2(“發行人”)和Portman Ridge Funding 2018-2 LLC(前身為Garrison Funding 2018-2 LLC，連同發行人，“聯合發行人”)籤立。誰發行了$
截至2024年6月30日的三個月和六個月內，公司贖回了約$
截至2023年6月30日的三個月和六個月內，公司贖回了約美元
39
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
於2024年6月30日和2023年12月31日，2018-2票據的公允價值接近其在綜合資產負債表上的公允價值，並且2018-2票據被歸類為ASC 820公允價值等級下的III級。
下表總結了這三者的2018-2年有擔保票據的利息費用、原始發行折扣攤銷、平均未償餘額和平均規定利率 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月。
|
截至6月30日的三個月， |
|
截至6月30日的6個月， |
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||||||||
(千美元) |
2024 |
|
2023 |
|
2024 |
|
2023 |
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利息支出 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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*攤銷原發行折扣 |
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*利息和融資費用總額 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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*平均未償還餘額 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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*規定的平均利率 |
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% |
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% |
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% |
|
% |
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抵押貸款債券融資契約
管理CLO的文件包括三項過度抵押測試，分別由A類過度抵押測試、B類過度抵押測試和EOD過度抵押測試組成，每項測試在下文中分別定義。
管理CLO的文件包括
第二個測試將作為2018-2年度擔保票據抵押品的總資產，或根據契約定義和計算的總資本，與2018-2年度擔保票據的未償還本金總額進行比較。要隨時滿足第二個測試，總市值必須至少等於(1)
如果覆蓋測試對季度付款日期不滿意，CLO可能被要求在2018-2年度債券到期前將償還利息和本金的金額用於滿足適用的覆蓋測試所需的範圍。因此，2018-2年度CLO的可用資金可能會減少，以進行額外投資或對公司持有的2018-2年度票據進行分配。此外，在購買、產生或出售抵押品貸款的每一天，以及與每月向票據持有人報告有關的情況下，對合規性進行了衡量。
此外，如果在第二個覆蓋率測試下，總資本等於
截至2024年6月30日，CLO的受託人已斷言滿足A類過度抵押測試、B類過度抵押測試和EOD過度抵押測試。
高級證券
截至下表所示日期，有關公司高級證券的信息如下所示。
階級和時期 |
|
總金額 |
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資產覆蓋率 |
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|
非自願的 |
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平均市場 |
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(千美元) |
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2013財年 |
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$ |
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— |
|
|
不適用 |
||
2014財年 |
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— |
|
|
不適用 |
||
2015財年 |
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|
— |
|
|
不適用 |
||
2016財年 |
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|
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|
|
— |
|
|
不適用 |
||
2017財年 |
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|
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|
|
— |
|
|
不適用 |
||
2018財年 |
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|
— |
|
|
不適用 |
||
2019財年(5) |
|
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|
— |
|
|
不適用 |
||
2020財年(6) |
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|
|
— |
|
|
不適用 |
||
2021財年(7) |
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|
— |
|
|
不適用 |
||
2022財年(8) |
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|
— |
|
|
不適用 |
||
2023財年(9) |
|
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— |
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|
不適用 |
||
2024年6月30日(10) |
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|
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|
|
— |
|
|
不適用 |
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40
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
41
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
7.應納税所得額
自2006年12月11日起，本公司選擇根據《守則》被視為RIC，並採用了12月31日的納税日曆年終。作為RIC，該公司目前作為股息分配給股東的應税收入和收益部分不需要繳納聯邦所得税。公司的季度分配(如果有的話)由董事會決定。該公司預計基本上所有的應税收入和收益都是在m分章規則內分配的，因此該公司預計不會在RIC水平上產生任何聯邦或州所得税。作為RIC，本公司還須繳納聯邦消費税，這是基於其在日曆年(例如，2021年日曆年)的應税收入的分配要求。根據一個納税年度的應納税所得額，公司可以選擇將超出本年度分配的應納税所得額結轉到下一個納税年度，並支付
公司可以根據每個股東的選擇，分配以現金或普通股支付的應税股息。根據《守則》和《財政條例》的某些適用條款，在股東選擇時以現金或股票支付的分配被視為應税股息。美國國税局已經發布了關於公開提供的RICS的指導意見，表明即使在可以分配的現金總額被限制在不超過
以下是#年營業淨資產淨增加(減少)與應納税所得額的對賬截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月：
|
|
截至6月30日的六個月， |
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(千美元) |
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2024 |
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2023 |
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經營淨資產淨增加(減少) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
已實現和未實現的投資收益(損失)的税收優惠(準備) |
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( |
) |
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( |
) |
投資未實現(增值)折舊淨變化 |
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已實現淨收益(虧損) |
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|
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CLO股權投資的賬面/税項差異 |
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( |
) |
|
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( |
) |
與合併和合夥企業投資有關的賬簿/税務差異 |
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( |
) |
|
其他帳面/税務差異 |
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分配扣除前的應納税所得額 |
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$ |
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$ |
|
||
每加權分配扣除前的應納税所得額 |
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$ |
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|
$ |
|
||
資產管理關聯公司的股息是根據每個資產管理關聯公司的税基收益和利潤的季度估計來記錄的。超過每個分銷資產管理關聯公司的估計税基季度收益和利潤的分派被確認為税基資本回報。本年度的實際税基收益和利潤以及由此產生的股息和/或資本回報將在每個分銷資產管理關聯公司的納税年度結束時確定。截至2024年6月30日止三個月及六個月內，資產管理聯屬公司並無向本公司派發任何現金。
對股東的分配超過税基可分配收入(税基淨投資收入和已實現收益，如有)的，作為實收資本分配(即資本回報)報告。分配的納税性質是以年度(完整歷年)為基礎的。我們分配的税項屬性是在年底根據我們全年的應納税所得額和全年支付的分配確定的。因此，按季度確定税項屬性可能不能代表全年分配的實際税項屬性。
於2024年6月30日，本公司淨資本虧損為$
該公司有某些應税子公司，這些子公司已選擇作為公司在美國納税。在截至2024年6月30日的6個月內，應税子公司的活動產生了以下所得税優惠$
ASC主題740所得税中的不確定性會計(“ASC 740”)就如何在合併財務報表中確認、計量、列報和披露不確定的税務狀況提供了指導。ASC 740要求對在準備公司納税申報單的過程中採取或預期採取的税務立場進行評估，以確定這些税收立場是否“更有可能”得到適用税務機關的支持。本公司只有在税務機關進行審查的情況下，才會確認不確定税務頭寸的税收優惠。管理層已經分析了公司的税務狀況，並得出結論，不應記錄與在開放納税年度(最後三個會計年度)提交的報税表上或預計將在本年度納税申報單上報税的不確定税收頭寸相關的未確認税收優惠的負債。本公司確認其主要税務管轄區為美國聯邦及紐約州，本公司並不知悉任何税務狀況有合理可能導致未確認税務優惠總額在未來12個月內有重大變化。管理層關於ASC 740的決定可能會在晚些時候基於各種因素進行審查和調整，這些因素包括但不限於對税收法律、法規及其解釋的持續分析。
42
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
8.承付款和或有事項
為了滿足公司對投資組合公司的投資需要，公司不時地在正常業務過程中參與具有表外風險的金融工具。該等工具包括提供信貸的承諾，並可能在不同程度上涉及超出本公司資產負債表所確認金額的信貸風險因素。在發放此類信貸之前，本公司試圖通過進行廣泛的盡職調查、在必要時獲得抵押品以及就適當的金融契約進行談判來限制其信用風險。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司擁有$
本公司可不時作出承諾，為投資提供資金。根據ASC 820對這些無資金來源的承諾進行公允價值評估。自.起2024年6月30日和2023年12月31日，該公司有以下未履行承諾，為當前投資組合公司的投資提供資金：
(千美元) |
|
|
|
面值 |
|
面值 |
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||||
投資組合公司 |
|
投資 |
|
2024年6月30日 |
|
2023年12月31日 |
|
||||
Accordion Partners LLC（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
AMCP寵物控股公司（左輪手槍） |
|
循環貸款 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
國歌體育娛樂公司（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
|
|
|
|
|
|
|
||
BetaNXt，Inc.（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
|
|
|
|
|
|
|
||
布拉德肖國際母公司（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
|
|
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|
|
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|
||
CCMG Buyer，LLC（Care Connectors Medical Group）（Revolver） |
|
左輪手槍 |
|
|
|
|
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|
— |
|
|
中心品牌公司（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
|
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|
— |
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|
|
|
|
Colonnade Intermediate，LLC（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
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— |
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|
|
|
Colonnade Intermediate，LLC（超級優先級） |
|
延期支取定期貸款 |
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— |
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|
重症護士人員配備有限責任公司（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
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|
||
Dentive，LLC |
|
延期支取定期貸款 |
|
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|
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||
Dentive，LLC（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
|
|
|
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|
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|
||
富通支付系統有限責任公司 |
|
延期支取定期貸款 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
GreenPark Infrastructure，LLC -系列M-1 |
|
普通股和會員單位 |
|
|
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|
|
|
|
||
H.W.洛赫納公司（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
IDC輸液服務 |
|
延期支取定期貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Luminii LLC（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Morae Global Corporation（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Netwrix公司（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Netwrix公司 |
|
延期支取定期貸款 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
PhyNet皮膚科有限責任公司 |
|
延期支取定期貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
||
PMP OPCO，LLC（普林斯頓Medspa Partners，LLC） |
|
延期支取定期貸款 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
PMP OPCO，LLC（普林斯頓Medspa Partners，LLC）（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
高通有限責任公司（ABL Revolver） |
|
左輪手槍 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
裏德爾公司 |
|
延期支取定期貸款 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
Riskonspel Parent LLC |
|
延期支取定期貸款 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
A系列-五大湖Funding II LLC |
|
合資企業 |
|
|
|
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||
TA/WEG Holdings，LLC |
|
延期支取定期貸款 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
TA/WEG Holdings，LLC（左輪手槍） |
|
左輪手槍 |
|
|
|
|
|
|
|
||
戰術空中支援公司 |
|
延期支取定期貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
||
VBC Spine Opco LLC（DXTX Pain and Spine LLC）（Revolver） |
|
左輪手槍 |
|
|
|
|
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||
VBC Spine Opco LLC（DXTX Pain and Spine LLC） |
|
延期支取定期貸款 |
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|
|
|
|
|
|
||
未注資的投資組合公司承諾總額 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
公司在正常運營過程中捲入訴訟，預計這些訴訟的結果不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
43
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
9. 股東權益
下表詳細介紹了股東權益的組成部分 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月：
|
|
截至2024年6月30日的六個月 |
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(千美元) |
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普普通通 |
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資本流入 |
|
|
總 |
|
|
總 |
|
||||
餘額，2024年1月1日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|||
淨投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
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||
投資未實現增值淨變化 |
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— |
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— |
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||
投資交易和債務消除的淨實現（損失） |
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— |
|
|
|
— |
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|
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( |
) |
|
|
( |
) |
投資已實現和未實現收益（損失）的税收（撥備）優惠 |
|
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— |
|
|
|
— |
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|
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|
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|
||
對股東的分配 |
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— |
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|
— |
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|
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( |
) |
|
|
( |
) |
再投資股息 |
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— |
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— |
|
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|
— |
|
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|
|
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股票回購 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
餘額，2024年3月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
淨投資收益 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
投資未實現增值淨變化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
投資交易和債務消除的淨實現（損失） |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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投資已實現和未實現收益（損失）的税收（撥備）優惠 |
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對股東的分配 |
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再投資股息 |
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股票回購 |
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餘額，2024年6月30日 |
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截至2023年6月30日的6個月 |
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(千美元) |
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普普通通 |
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資本流入 |
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總 |
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餘額，2023年1月1日 |
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淨投資收益 |
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投資未實現增值淨變化 |
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投資交易和債務消除的淨實現（損失） |
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投資已實現和未實現收益（損失）的税收（撥備）優惠 |
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對股東的分配 |
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再投資股息 |
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股票回購 |
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平衡，2023年3月31日 |
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淨投資收益 |
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投資未實現增值淨變化 |
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投資交易和債務消除的淨實現（損失） |
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投資已實現和未實現收益（損失）的税收（撥備）優惠 |
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對股東的分配 |
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再投資股息 |
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股票回購 |
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平衡，2023年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|||
2023年3月6日，公司董事會批准了一項
於截至2024年及2023年6月30日止三個月內，本公司發出
截至2024年6月30日的三個月內，公司回購了
44
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
10.收購加里森資本公司。和嘉實資本信貸公司
GARS收購
根據GARS合併協議的條款和條件，公司於2020年10月28日完成了對GARS的收購。為完成收購，本公司的一家全資合併子公司與GARS合併並併入GARS，GARS作為本公司的全資子公司在合併後繼續存在。緊接着，GARS作為一項單一的綜合交易完成了第二次合併，GARS與公司合併並併入公司，公司在合併後倖存下來。根據GARS合併協議的條款，GARS已發行和已發行的每股普通股被轉換為有權獲得(I)現金金額，不含利息，相當於約#美元
合併是按照美國會計準則第805-50號專題中詳細説明的資產購置會計方法入賬的。支付代價的公允價值，以及公司為完成合並而產生的交易成本，包括美元
(千美元) |
|
|
|
|
公司發行的普通股 (1) |
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$ |
|
|
對GARS股東的現金對價 |
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交易成本(不包括髮售成本)$ |
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購買總對價 |
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$ |
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收購的資產： |
|
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|
按公允價值計算的投資(攤餘成本為#美元 |
|
$ |
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現金 |
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應收利息 |
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其他資產 |
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收購的總資產 |
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$ |
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承擔的負債： |
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債務 |
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$ |
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其他負債 |
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承擔的總負債 |
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取得的淨資產 |
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$ |
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|
總購貨折扣 |
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$ |
( |
) |
HCAP收購及HCAP債券的假設和贖回
根據HCAP合併協議的條款及條件，本公司於2021年6月9日完成對HCAP的收購。為完成收購，收購附屬公司與合康實業合併，合康實業作為本公司的全資附屬公司於合併後繼續存在。緊隨其後，作為一項單一的綜合交易，HCAP完成了第二次合併，HCAP與本公司合併並併入本公司，本公司在合併後倖存下來。作為第二次合併的結果和生效時間，HCAP的獨立公司的存在已經終止。
根據HCAP合併協議的條款，於緊接第一次合併生效時間前，HCAP股東(由HCAP附屬公司持有或由本公司或收購附屬公司直接或間接持有的股份，以及所有庫存股(統稱“註銷股份”))收到的組合為(I)$
關於本公司的合併代價，緊接首次合併生效時間前的HCAP股東(註銷股份除外)有權就其於首次合併生效時間持有的HCAP普通股的全部或任何部分股份，選擇以現金(“選擇”)或本公司普通股形式收取合併代價，但須受合併協議的若干條件及限制所規限。任何沒有作出有效選擇的HCAP股東被視為已選擇就合併代價收取本公司普通股股份，作為支付其HCAP普通股股份的款項。作出選擇的每股HCAP普通股(註銷股份除外)被視為“選擇股份”，而沒有作出選擇的每股HCAP普通股(註銷股份除外)或在2021年6月2日的選擇截止日期後轉讓的每股HCAP普通股(註銷股份除外)被視為“非選擇股份”。
根據HCAP合併協議的條件和調整機制，
HCAP的收購是按照美國會計準則第805-50號專題詳細説明的資產購置會計方法入賬的。支付代價的公允價值，以及公司為完成合並而產生的交易成本，包括美元
45
波特曼嶺金融公司
綜合財務報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
的根據HCAP，本公司按其各自的公允價值記錄HCAP淨資產，因此，購買折扣按所收購HCAP投資的成本基礎分配，並立即在本公司的綜合經營報表中確認為未實現收益。購買折扣按相對公允價值基準分配給收購投資，對於進行債務投資，將通過利息收入在投資期限內攤銷，並相應逆轉通過到期收購的HCAP投資的未實現增值。於出售任何HCAP收購投資後，本公司將確認已實現收益或已實現虧損減少，並相應撥回未實現虧損。
(千美元) |
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公司發行的普通股 (1) |
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$ |
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|
向HCAP股東支付現金對價 (2) |
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交易成本(不包括髮售成本)$ |
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購買總對價 |
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$ |
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收購的資產： |
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按公允價值計算的投資(攤餘成本為#美元 |
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$ |
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現金 |
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應收利息 |
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其他資產 |
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收購的總資產 |
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$ |
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承擔的負債： |
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債務 |
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$ |
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其他負債 |
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承擔的總負債 |
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$ |
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取得的淨資產 |
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$ |
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|
總購貨折扣 |
|
$ |
( |
) |
2021年6月9日，公司簽訂了HCAP第三補充契約，自HCAP收購完成起生效。HCAP第三補充契約與公司承擔美元有關
根據HCAP第三補充契約，本公司明確承擔HCAP債券的本金(及溢價，如有)及利息(如有)的到期及準時支付，以及HCAP與受託人之間於二零一五年一月二十七日由HCAP及受託人履行基礎契據下的HCAP契諾，並由HCAP及受託人於二零一七年八月二十四日訂立第二份補充契據作為補充。完成HCAP收購無需就HCAP債券提出控制權變更要約。
本公司可隨時按票面價值外加應計及未付利息贖回HCAP債券。2021年7月23日，公司贖回了全部名義金額$
11.後續活動
在……上面
公司對2024年6月30日之後發生的事件和交易進行了評估對於這些財務報表中可能應確認或披露的項目，截至印發之日。除上文所述外，管理層已確定並無其他重大後續事項需要對該等未經審核綜合財務報表作出調整或披露。
46
第二項。 管理層的討論與分析財務狀況及經營業績
以下討論和分析應與我們的合併財務報表和包括在本季度報告Form 10-Q中的相關附註一起閲讀。本討論包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定性，包括但不限於我們截至2023年12月31日的年度報告Form 10-k第I部分第1A項和本季度報告Form 10-Q第II部分第1A項所描述的風險和不確定性。由於我們提交給美國證券交易委員會的文件中的“風險因素”部分討論的因素，以及本10-Q表中其他地方出現的“關於前瞻性聲明的説明”，我們的實際結果可能與此類前瞻性聲明中預期的結果大不相同。
一般信息
我們是一家外部管理的非多元化封閉式投資公司，已選擇根據1940年投資公司法(“1940法案”)作為業務發展公司(“BDC”)進行監管。Sierra Crest Investment Management LLC(“顧問”)是BC Partners LLP(“BC Partners”)的附屬公司。在董事會的全面監督下，顧問負責管理我們的業務和活動，包括尋找投資機會、進行研究、對潛在投資進行盡職調查、構建我們的投資結構，以及通過一個投資專業團隊持續監控我們的投資組合公司。
我們發起、組織和投資有擔保的定期貸款、債券或票據和夾層債務，主要投資於私人持有的中端市場公司，但也可能投資於其他投資，如上市公司貸款、高收益債券和不良債務證券(統稱為“債務證券組合”)。我們也投資於由抵押貸款債券基金(“CLO基金證券”)發行的債務和次級證券。此外，我們可能不時投資於私人持有的中間市場公司的股權證券，也可能因我們的債務投資而獲得購買普通股的認股權證或期權。
在我們的債務證券投資組合中，我們的投資目標是通過投資於優先擔保定期貸款、夾層債務和私人持有的中端市場公司的精選股權投資來產生當期收入，並在較小程度上實現資本增值。我們將中端市場定義為息税折舊攤銷前利潤為1,000美元至5,000美元萬和/或總債務為2,500美元至15000美元萬的公司。我們主要投資於第一和第二留置權定期貸款，由於它們在公司資本結構中的優先地位，我們預計，如果發生違約，它們將具有較低的違約率和較高的本金回收率，我們預計這將創造穩定的利息收入。雖然沒有與優先無擔保債務相關的具體抵押品，但此類頭寸的償付優先級高於次級債務投資。我們債務證券組合的投資全部或主要低於投資級別，在發行人支付利息和償還本金的能力方面具有投機性特徵。
我們還不時投資於由其他資產管理公司管理的CLO基金證券。我們的抵押貸款債券基金(“CLO基金”)通常投資於廣泛的銀團貸款、高收益債券和其他信貸工具。
我們的投資組合可能包括“低門檻”貸款，通常指的是沒有一套完整的財務維持契約的貸款。一般來説，“低門檻”貸款為借款人公司提供了更大的自由，使其能夠對貸款人產生負面影響，因為它們的契諾是基於匯率的，這意味着它們只會受到考驗，只有在借款人採取平權行動後才能被違反，而不是借款人財務狀況的惡化。因此，如果我們投資於“低門檻”貸款，我們對借款人的權利可能較少，而與投資於或暴露於有財務維持契約的貸款相比，我們在此類投資上的損失風險可能更大。
根據修訂後的1986年《國內税法》(下稱《税法》)m子章，我們已選擇在美國聯邦所得税方面被視為RIC，並打算以保持我們RIC地位的方式運作。作為RIC，我們打算將我們所有的普通應税淨收入和已實現的短期資本收益超過已實現的長期資本損失淨額(如果有的話)幾乎全部分配給我們的股東。要符合RIC的資格，我們必須滿足某些收入來源和資產多元化的要求。根據這次選舉，我們通常將不必為我們及時分配給股東的任何收入支付公司級別的美國聯邦所得税。
我們可能會不時根據市場情況、流動性、合同義務和其他事項，在公開市場購買或通過其他方式尋求註銷、回購或交換債務證券。此外，我們評估可供我們使用的戰略機會，包括與非關聯基金和關聯基金的合併、剝離、剝離、合資企業和其他不時進行的類似交易。我們目前處於初步評估階段的機會的一個例子是與我們一個或多個附屬1940年法案基金的潛在合併，這可能導致在相關交易中使用資產淨值對資產淨值的交換比率(包括但不限於相對市場價格)。
外部化
於2019年4月1日(“結算”)，根據與BC Partners Advisors L.P.(“BC Partners Advisors L.P.”，BC Partners Advisors L.P.，BC Partners Advisors L.P.(“BCP”)的股票購買和交易協議(“外部化協議”)，我們由顧問進行外部管理(“外部化”)。關於外部化，我們的股東批准了與顧問的投資諮詢協議(“諮詢協議”)。見下文“--諮詢協議”。
根據與法國巴黎銀行的外部化協議，該顧問成為我們的投資顧問，以換取法國巴黎銀行或其關聯公司直接向我們的股東支付2,500萬美元，或每股普通股0.669672美元。此外，顧問(或其關聯公司)將使用在交易結束兩週年前實際支付給顧問的獎勵費用中的最高1,000美元萬，以購買時最近確定的普通股每股淨資產價值購買我們新發行的普通股。2020年11月，顧問購買了與此相關的約57美元萬新發行普通股，2021年5月，顧問購買了與此相關的約400美元萬新發行普通股。在這兩種情況下，股票都是按照最近確定的普通股每股資產淨值發行的。顧問使用激勵費購買股票的義務於2021年4月1日到期。在發生交易的季度之後的第一季度的第一天起的一年內，顧問將永久放棄顧問賺取的全部獎勵費用，而不向我們追索或償還，在必要的範圍內，以實現該一年期間普通股每股淨投資收入至少等於每股0.40美元，但須進行某些調整。BCP及顧問對外化協議擬進行的交易的財務承擔總額為3,500萬美元。
GARS交易
2020年10月28日，我們完成了對BDC上市公司Garrison Capital Inc.的收購(GARS，以及這樣的交易，即GARS收購)。為了完成收購，我們的全資合併子公司與GARS合併並併入GARS，GARS作為我們的全資子公司倖存下來。緊接着，作為一項單一的綜合交易，GARS完成了第二次合併，GARS與我們合併並併入我們，公司在合併後倖存下來。
根據於二零二零年六月二十四日就GARS收購事項訂立的合併協議(“GARS合併協議”)，已發行及已發行的GARS普通股每股面值0.001美元的普通股(“GARS普通股”)已轉換為有權(I)收取約1.19美元的現金(不計利息)及(Ii)約1.917股普通股(每股面值0.01美元)(另加任何適用現金以代替零碎股份)。GARS已發行和已發行普通股的每股股票，作為由顧問提供資金的額外對價，收到一筆現金，不含利息，相當於
47
大約0.31美元。在完成對GARS的收購後，董事會批准將董事會規模從7名成員增加到9名成員，並任命馬修·韋斯特伍德和約瑟夫·莫里亞分別擔任董事會成員。
HCAP收購及HCAP債券的假設和贖回
2021年6月9日，我們完成了對嘉實資本信用公司的收購，該公司是一家上市的商業發展公司(“HCAP”，以及這樣的交易，“HCAP收購”)。為完成收購，吾等的全資合併附屬公司(“收購附屬公司”)與合豐合併並併入合豐，合豐在合併後仍作為本公司的全資附屬公司繼續存在。緊隨其後，作為一項單一的綜合交易，HCAP完成了第二次合併，HCAP與本公司合併並併入本公司，本公司在合併後倖存下來。作為第二次合併的結果和生效時間，HCAP的獨立公司的存在已經終止。
根據於二零二零年十二月二十三日就HCAP收購事項訂立的合併協議(“HCAP合併協議”)，於緊接首次合併生效時間前，HCAP股東(由HCAP附屬公司或由本公司或收購附屬公司直接或間接持有的股份及所有庫存股(統稱“註銷股份”)除外)收到以下各項組合：(I)本公司支付的1,854萬現金；(Ii)15,252,453股本公司普通股的有效發行、繳足股款及非評估股份，每股面值0.01美元；和(3)顧問額外支付的現金總額為215萬。
關於本公司的合併代價，緊接首次合併生效時間前的HCAP股東(註銷股份除外)有權就其於首次合併生效時間持有的HCAP普通股的全部或任何部分股份，選擇以現金(“選擇”)或本公司普通股的形式收取合併代價，但須受合併協議的若干條件及限制所規限。任何沒有作出有效選擇的HCAP股東被視為已選擇就合併代價收取本公司普通股股份，作為支付其HCAP普通股股份的款項。作出選擇的每股HCAP普通股(註銷股份除外)被視為“選擇股份”，而沒有作出選擇的每股HCAP普通股(註銷股份除外)或在2021年6月2日的選擇截止日期後轉讓的每股HCAP普通股(註銷股份除外)被視為“非選擇股份”。
根據上限合併協議的條件及調整機制，475,806股有選擇權股份已轉換為非有選擇權股份，以計算將支付予每股有選擇權股份的總代價組合，以確保支付予有選擇權股份持有人的現金代價總額相等於根據上限合併協議條款向本公司收取的總現金代價。因此，由於收到HCAP股東的選擇以及根據HCAP合併協議條款作出的任何相應調整，每股有選擇權的股份總共獲得約7.43美元的現金和0.74股本公司普通股，而每股無選擇權的股份總共獲得約3.86股本公司普通股。
於2021年6月9日，本公司作為受託人(“受託人”)由本公司與美國銀行協會訂立第三份補充契約(“HCAP第三份補充契約”)，於HCAP收購事項完成時生效。HCAP第三次補充契約涉及本公司假設於2022年9月15日到期的HCAP 6.125%債券的本金總額為2,875萬(“HCAP債券”)。
根據HCAP第三補充契約，本公司明確承擔HCAP債券的本金(及溢價，如有)及利息(如有)的到期及準時支付，以及HCAP與受託人之間於二零一五年一月二十七日由HCAP及受託人履行基礎契據下的HCAP契諾，並由HCAP及受託人於二零一七年八月二十四日訂立第二份補充契據作為補充。完成HCAP收購無需就HCAP債券提出控制權變更要約。
本公司可隨時按票面價值外加應計及未付利息贖回HCAP債券。2021年7月23日，本公司贖回了HCAP債券的全部名義金額2,875美元萬。
投資組合和投資活動
我們的主要投資是通過投資於優先擔保貸款、次級擔保貸款、次級/夾層債務投資和其他股權投資，向中端市場業務放貸和投資，其中可能包括認股權證、合資企業投資和CLO基金證券投資。
截至2024年6月30日的6個月(未經審計)和截至2023年12月31日的年度的有價證券投資活動總額(不包括短期投資活動)如下：
(千美元) |
|
第一留置權債務 |
|
|
第二留置權債務 |
|
|
次級債務 |
|
|
股權 |
|
|
抵押貸款債券 |
|
|
接合 |
|
|
衍生品 |
|
|
總 |
|
||||||||
2022年12月31日的公允價值 |
|
$ |
401,113 |
|
|
$ |
74,009 |
|
|
$ |
43 |
|
|
$ |
21,905 |
|
|
$ |
20,453 |
|
|
$ |
58,955 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
576,478 |
|
購買/原創/抽獎 |
|
|
50,109 |
|
|
|
952 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,867 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,564 |
|
|
|
— |
|
|
|
66,492 |
|
還款/還款/銷售 |
|
|
(117,244 |
) |
|
|
(32,968 |
) |
|
|
5,567 |
|
|
|
(8,770 |
) |
|
|
(2,097 |
) |
|
|
(4,999 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(160,511 |
) |
淨利息增加 |
|
|
6,332 |
|
|
|
650 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,998 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,980 |
|
投資已實現淨收益(虧損) |
|
|
(3,633 |
) |
|
|
(1,151 |
) |
|
|
— |
|
|
|
3,334 |
|
|
|
(25,446 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(26,896 |
) |
投資未實現增值(折舊)淨變化 |
|
|
(76 |
) |
|
|
(239 |
) |
|
|
(4,387 |
) |
|
|
(3,803 |
) |
|
|
14,060 |
|
|
|
(2,233 |
) |
|
|
— |
|
|
|
3,322 |
|
2023年12月31日的公允價值 |
|
$ |
336,601 |
|
|
$ |
41,253 |
|
|
$ |
1,223 |
|
|
$ |
20,533 |
|
|
$ |
8,968 |
|
|
$ |
59,287 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
467,865 |
|
購買/原創/抽獎 |
|
|
47,763 |
|
|
|
1,030 |
|
|
|
943 |
|
|
|
4,796 |
|
|
|
— |
|
|
|
768 |
|
|
|
— |
|
|
|
55,300 |
|
還款/還款/銷售 |
|
|
(56,484 |
) |
|
|
(3,176 |
) |
|
|
(459 |
) |
|
|
(71 |
) |
|
|
(938 |
) |
|
|
(6,408 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(67,536 |
) |
淨利息增加 |
|
|
1,494 |
|
|
|
82 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,081 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,657 |
|
投資已實現淨收益(虧損) |
|
|
(1,368 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(419 |
) |
|
|
(5,411 |
) |
|
|
(823 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,021 |
) |
投資未實現增值(折舊)淨變化 |
|
|
(7,191 |
) |
|
|
(2,803 |
) |
|
|
405 |
|
|
|
3,983 |
|
|
|
(934 |
) |
|
|
645 |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,895 |
) |
2024年6月30日的公允價值 |
|
$ |
320,815 |
|
|
$ |
36,386 |
|
|
$ |
1,693 |
|
|
$ |
23,830 |
|
|
$ |
7,354 |
|
|
$ |
54,292 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
444,370 |
|
我們投資的投資活動水平和本金償還在不同時期可能會有很大差異，具體取決於我們投資或撤資的投資的數量和規模以及許多其他因素，包括中間市場公司可用的債務和股權證券的數量和競爭，此類公司的併購活動水平以及總體經濟環境。
48
下表顯示了截至2024年6月30日和2023年12月31日公司按證券類型劃分的投資組合：
(千美元) |
|
2024年6月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
安全類型 |
|
成本/攤銷 |
|
|
公允價值 |
|
|
公允價值佔總投資組合的百分比 |
|
|
成本/攤銷 |
|
|
公允價值 |
|
|
公允價值佔總投資組合的百分比 |
|
||||||
第一留置權債務 |
|
$ |
343,264 |
|
|
$ |
320,815 |
|
|
|
72.1 |
% |
|
$ |
351,858 |
|
|
$ |
336,599 |
|
|
|
71.9 |
% |
第二留置權債務 |
|
|
48,750 |
|
|
|
36,386 |
|
|
|
8.2 |
% |
|
|
50,814 |
|
|
|
41,254 |
|
|
|
8.8 |
% |
次級債務 |
|
|
8,055 |
|
|
|
1,693 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
7,990 |
|
|
|
1,224 |
|
|
|
0.3 |
% |
抵押貸款債券 |
|
|
8,423 |
|
|
|
7,354 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
9,103 |
|
|
|
8,968 |
|
|
|
1.9 |
% |
合資企業 |
|
|
65,775 |
|
|
|
54,292 |
|
|
|
12.2 |
% |
|
|
71,415 |
|
|
|
59,287 |
|
|
|
12.7 |
% |
股權 |
|
|
30,594 |
|
|
|
23,830 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
|
31,280 |
|
|
|
20,533 |
|
|
|
4.4 |
% |
Asset Manager附屬公司(1) |
|
|
17,791 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
17,791 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
衍生品 |
|
|
31 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
31 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總 |
|
$ |
522,683 |
|
|
$ |
444,370 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
540,282 |
|
|
$ |
467,865 |
|
|
|
100.0 |
% |
根據公司截至2024年6月30日和2023年12月31日投資組合的公允價值，行業集中度如下：
(千美元) |
|
2024年6月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
行業分類 |
|
成本/攤銷 |
|
|
公允價值 |
|
|
公允價值佔總投資組合的百分比 |
|
|
成本/攤銷 |
|
|
公允價值 |
|
|
公允價值佔總投資組合的百分比 |
|
||||||
航空航天與國防 |
|
$ |
11,137 |
|
|
$ |
11,255 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
$ |
11,130 |
|
|
$ |
11,256 |
|
|
|
2.4 |
% |
替代運營商 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
971 |
|
|
|
937 |
|
|
|
0.2 |
% |
應用軟件 |
|
|
1,165 |
|
|
|
1,153 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
資產管理公司(2) |
|
|
17,791 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
17,791 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
銀行、金融、保險和房地產 |
|
|
48,313 |
|
|
|
49,325 |
|
|
|
11.1 |
% |
|
|
51,486 |
|
|
|
53,918 |
|
|
|
11.5 |
% |
飲料、食品和煙草 |
|
|
12,547 |
|
|
|
11,775 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
12,220 |
|
|
|
11,444 |
|
|
|
2.4 |
% |
資本設備 |
|
|
10,806 |
|
|
|
1,435 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
10,684 |
|
|
|
1,203 |
|
|
|
0.3 |
% |
化學品、塑料和橡膠 |
|
|
9,705 |
|
|
|
9,704 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
9,738 |
|
|
|
9,836 |
|
|
|
2.1 |
% |
CLO基金證券 |
|
|
8,423 |
|
|
|
7,354 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
9,103 |
|
|
|
8,968 |
|
|
|
1.9 |
% |
建築與建築 |
|
|
7,701 |
|
|
|
7,344 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
7,737 |
|
|
|
7,441 |
|
|
|
1.6 |
% |
消費品：耐用 |
|
|
24,447 |
|
|
|
22,093 |
|
|
|
5.0 |
% |
|
|
16,431 |
|
|
|
13,898 |
|
|
|
3.0 |
% |
容器、包裝和玻璃 |
|
|
2,731 |
|
|
|
2,679 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
2,734 |
|
|
|
2,665 |
|
|
|
0.6 |
% |
多元化金融服務 |
|
|
2,733 |
|
|
|
2,756 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
能源：電力 |
|
|
671 |
|
|
|
671 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
671 |
|
|
|
671 |
|
|
|
0.1 |
% |
能源：石油和天然氣 |
|
|
76 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
6,721 |
|
|
|
100 |
|
|
|
0.0 |
% |
金融 |
|
|
19,059 |
|
|
|
19,135 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
18,884 |
|
|
|
18,972 |
|
|
|
4.1 |
% |
醫療保健與製藥 |
|
|
56,541 |
|
|
|
55,044 |
|
|
|
12.4 |
% |
|
|
59,189 |
|
|
|
57,224 |
|
|
|
12.2 |
% |
醫療保健、教育和兒童保育 |
|
|
6,143 |
|
|
|
6,133 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
6,175 |
|
|
|
6,163 |
|
|
|
1.3 |
% |
高科技產業 |
|
|
69,749 |
|
|
|
52,766 |
|
|
|
11.9 |
% |
|
|
84,676 |
|
|
|
73,430 |
|
|
|
15.7 |
% |
酒店，遊戲與休閒 |
|
|
7,006 |
|
|
|
2,543 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
8,358 |
|
|
|
3,948 |
|
|
|
0.8 |
% |
互動媒體與服務 |
|
|
2,596 |
|
|
|
2,606 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
2,663 |
|
|
|
2,662 |
|
|
|
0.6 |
% |
IT諮詢和其他服務 |
|
|
2,213 |
|
|
|
2,320 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
2,213 |
|
|
|
2,259 |
|
|
|
0.5 |
% |
合資企業 |
|
|
65,775 |
|
|
|
54,292 |
|
|
|
12.2 |
% |
|
|
71,415 |
|
|
|
59,287 |
|
|
|
12.7 |
% |
機械（非農業/建築/Electr） |
|
|
11,609 |
|
|
|
12,257 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
9,836 |
|
|
|
10,097 |
|
|
|
2.2 |
% |
媒體：廣播和訂閲 |
|
|
17,528 |
|
|
|
13,294 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
16,665 |
|
|
|
14,618 |
|
|
|
3.1 |
% |
媒體：多元化和生產方式 |
|
|
374 |
|
|
|
375 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
1,121 |
|
|
|
1,125 |
|
|
|
0.2 |
% |
金屬與礦業 |
|
|
9,951 |
|
|
|
5,992 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
9,000 |
|
|
|
7,742 |
|
|
|
1.7 |
% |
零售 |
|
|
9,518 |
|
|
|
8,399 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
9,334 |
|
|
|
8,732 |
|
|
|
1.9 |
% |
服務：商業 |
|
|
63,842 |
|
|
|
60,817 |
|
|
|
13.7 |
% |
|
|
58,997 |
|
|
|
57,168 |
|
|
|
12.2 |
% |
服務：消費者 |
|
|
2,639 |
|
|
|
2,639 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
電信 |
|
|
5,303 |
|
|
|
4,629 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
|
5,268 |
|
|
|
4,389 |
|
|
|
0.9 |
% |
運輸：貨物運輸 |
|
|
7,153 |
|
|
|
6,075 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
11,606 |
|
|
|
10,303 |
|
|
|
2.2 |
% |
交通：消費者 |
|
|
7,438 |
|
|
|
7,510 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
7,465 |
|
|
|
7,409 |
|
|
|
1.6 |
% |
總 |
|
$ |
522,683 |
|
|
$ |
444,370 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
540,282 |
|
|
$ |
467,865 |
|
|
|
100.0 |
% |
49
債務證券組合
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的有息債務證券投資組合的加權平均合同利率分別約為12.4%和12.5%。
截至2024年6月30日，債務投資組合(不包括我們在CLO基金和合資公司的投資)分佈在28個不同行業和75家不同投資組合公司，公允價值約為35890美元萬，每個實體的平均面值餘額約為260萬。截至2024年6月30日，我們有9項投資處於非權責發生狀態。截至2023年12月31日，我們有7項投資處於非權責發生狀態。
Asset Manager附屬公司
截至2024年6月30日，我們剩餘的資產管理附屬公司(“資產管理附屬公司”)的業務有限，預計將被清算。截至2024年6月30日，資產管理公司附屬公司管理着投資於廣泛銀團貸款、高收益債券和其他信貸工具的CLO基金。
CLO基金證券
本公司已少數投資於處置經理聯營公司管理的CLO基金的附屬證券或優先股，並可能選擇性地投資於由其他資產管理公司管理的CLO基金髮行的證券。截至2024年6月30日和2023年12月31日，CLO基金證券的公允價值分別為740美元萬和900美元萬。
CLO基金主要投資於公司發行人的廣泛銀團非投資級貸款、高收益債券和其他信貸工具。我們所投資的每一隻CLO基金證券的相關資產一般為多元化、有擔保或無擔保的公司債券。
CLO基金槓桿率高，結構極其複雜。由於我們主要投資於代表CLO基金剩餘權益的證券，我們的投資風險遠遠高於以CLO基金為抵押的貸款的風險狀況。我們對CLO基金的投資可能比對標的貸款的直接投資風險更高，對我們和我們的股東來説也不那麼透明。有關我們對CLO基金的投資相關風險的更詳細討論，請參閲我們在截至2023年12月31日的10-k表格年度報告中包含的“風險因素-與我們投資相關的風險-我們的投資可能有風險，您可能會損失您的全部或部分投資”。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的CLO基金證券如下：
(千美元) |
|
|
|
2024年6月30日 |
|
|
|
|
|
2023年12月31日 |
|
|
|
||||||||||||
CLO基金證券 |
|
投資 |
|
攤銷 |
|
|
公允價值 |
|
|
所有權百分比(1) |
|
|
攤銷 |
|
|
公允價值 |
|
所有權百分比(1) |
|
||||||
雙體船CLO 2014-1有限公司 |
|
抵押貸款債券 |
|
$ |
459 |
|
|
$ |
459 |
|
|
|
22.2 |
% |
|
$ |
1,024 |
|
|
$ |
904 |
|
|
22.2 |
% |
雙體船CLO 2018-1有限公司 |
|
抵押貸款債券 |
|
|
3,629 |
|
|
|
2,956 |
|
|
|
24.8 |
% |
|
|
3,923 |
|
|
|
3,923 |
|
|
24.8 |
% |
德萊頓30高級貸款基金 |
|
抵押貸款債券 |
|
|
207 |
|
|
|
216 |
|
|
|
6.8 |
% |
|
|
424 |
|
|
|
409 |
|
|
6.8 |
% |
JMP Credit Advisors CLO IV Ltd. |
|
抵押貸款債券 |
|
|
735 |
|
|
|
615 |
|
|
|
57.2 |
% |
|
|
683 |
|
|
|
683 |
|
|
57.2 |
% |
JMP Credit Advisors CLO V Ltd. |
|
抵押貸款債券 |
|
|
3,393 |
|
|
|
3,108 |
|
|
|
57.2 |
% |
|
|
3,049 |
|
|
|
3,049 |
|
|
57.2 |
% |
總 |
|
|
|
$ |
8,423 |
|
|
$ |
7,354 |
|
|
|
|
|
$ |
9,103 |
|
|
$ |
8,968 |
|
|
|
||
對合資企業的投資
KCAP Freedom 3 LLC
在2017年第三季度，我們與自由3資本有限責任公司的附屬公司自由3機會有限責任公司(“自由3機會”)達成協議，創建KCAP自由3有限責任公司(“F3C合資企業”)。由F3C合資公司出資的基金主要投資於中端市場貸款，F3C合資公司合夥人可能會不時為該基金尋找中端市場貸款。
我們在F3C合資企業中擁有62.8%的經濟權益。F3C合資公司的結構是一家未合併的特拉華州有限責任公司。關於F3C合資企業的所有投資組合和其他重大決定必須提交給其管理委員會，該委員會由四名成員組成，其中兩名成員由我們挑選，兩名成員由自由3機會公司挑選，並且必須得到至少一名由我們任命的成員和一名由自由3機會公司任命的成員的批准。此外，某些事項可由F3C合資企業投資委員會批准，該委員會由我們任命的一名成員和自由3機會公司任命的一名成員組成。
吾等已確定F3C合營公司是一家符合會計準則編纂(“ASC”)、“金融服務-投資公司”(“ASC 946”)的投資公司，然而，根據該指引，吾等一般不會合並我們對除全資擁有的投資公司附屬公司或其業務包括向吾等提供服務的受控營運公司以外的公司的投資。我們沒有鞏固其在F3C合資企業中的權益，因為我們不控制F3C合資企業，因為我們在F3C合資夥伴之間分配了投票權。
截至2024年6月30日，公司在F3C合資公司的投資的公允價值為1,350美元萬。截至2023年12月31日，公司在F3C合資公司的投資公允價值為1,430美元萬。
50
A系列-五大湖融資II有限責任公司
2022年8月，我們投資了A系列-五大湖融資II有限責任公司(“五大湖二期合資企業”，與F3C合資企業統稱為“合資企業”)，這是一家合資企業，其投資戰略是承銷和持有向中端市場公司發放的優先擔保單位貸款。我們將我們在五大湖二期合資企業的投資視為合資企業，因為顧問的一家關聯公司控制着五大湖二期合資企業50%的投票權權益。於成立五大湖合營公司時，吾等進行了一系列交易，據此，吾等於BCP五大湖控股有限公司的先前投資已轉移至五大湖合營公司，以完全贖回吾等於BCP五大湖控股有限公司的投資，BCP五大湖控股有限公司是一種共同投資工具，旨在促進若干共同投資者參與直接或間接投資BCP五大湖融資有限公司(“BCP五大湖合營公司”)。
大湖二期合營公司是一家特拉華州系列有限責任公司，根據大湖籌資二期有限責任公司協議(“大湖二期有限責任公司協議”)的條款，在根據大湖二期有限責任公司協議設立的每個系列的投資期結束之前，前身系列的每一成員都將有機會將其權益納入大湖二期合營公司的任何後續系列。我們不支付與我們在大湖二期合資企業的投資有關的任何諮詢費。顧問或其附屬機構管理的某些其他基金也投資於大湖二期合資企業。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們在五大湖二期合資企業的投資公允價值分別為4,070美元萬和4,500美元萬。公允價值已根據ASC 820-10使用實際權宜之計確定。根據大湖二期有限責任公司協議的條款，我們一般不得直接或間接出售、轉讓、轉讓、質押或以其他方式處置我們在大湖二期合資企業中的權益，除非徵得五大湖二期合資企業管理成員的同意，或向我們幾乎所有資產的聯屬公司或繼承人出售或以其他方式轉讓我們的權益。
截至2024年6月30日，我們有1,010美元的萬資金承諾用於五大湖二期合資企業。截至2023年12月31日，我們對五大湖二期合資企業的萬資金承諾為5.5億美元。
行動的結果
我們的財務業績的主要衡量標準是經營所產生的淨資產淨增加(減少)，其中包括淨投資收入(虧損)和已實現和未實現的淨增值(折舊)。淨投資收入(虧損)是我們的利息、分配、費用和其他投資收入與我們的運營費用之間的差額。投資已實現淨收益(虧損)是處置有價證券投資所得收益與其攤銷成本之間的差額。投資未實現增值(折舊)的淨變化是我們投資組合的公允價值的淨變化。
以下是對截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的運營結果的討論。
收入
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的6個月， |
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(千美元) |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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投資收益 |
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利息收入： |
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||||
非控制/非附屬投資 |
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$ |
11,913 |
|
|
$ |
14,786 |
|
|
$ |
24,534 |
|
|
$ |
29,632 |
|
非受控附屬投資 |
|
|
312 |
|
|
|
626 |
|
|
|
407 |
|
|
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1,475 |
|
利息收入總額 |
|
|
12,225 |
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|
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15,412 |
|
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|
24,941 |
|
|
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31,107 |
|
實物支付收入： |
|
|
|
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||||
非控制/非附屬投資 |
|
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2,018 |
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859 |
|
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3,912 |
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|
2,386 |
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非受控附屬投資 |
|
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183 |
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107 |
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295 |
|
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180 |
|
實物支付收入總額 |
|
|
2,201 |
|
|
|
966 |
|
|
|
4,207 |
|
|
|
2,566 |
|
股息收入： |
|
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||||
非受控附屬投資 |
|
|
1,800 |
|
|
|
1,864 |
|
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|
3,453 |
|
|
|
3,248 |
|
受控附屬投資 |
|
|
— |
|
|
|
465 |
|
|
|
— |
|
|
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1,540 |
|
股息收入總額 |
|
|
1,800 |
|
|
|
2,329 |
|
|
|
3,453 |
|
|
|
4,788 |
|
費用和其他收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非控制/非附屬投資 |
|
|
111 |
|
|
|
905 |
|
|
|
262 |
|
|
|
1,478 |
|
非受控附屬投資 |
|
|
— |
|
|
|
14 |
|
|
|
— |
|
|
|
14 |
|
費用和其他收入總額 |
|
|
111 |
|
|
|
919 |
|
|
|
262 |
|
|
|
1,492 |
|
總投資收益 |
|
$ |
16,337 |
|
|
$ |
19,626 |
|
|
$ |
32,863 |
|
|
$ |
39,953 |
|
收入主要包括我們投資組合的利息和股息的投資收入，以及與我們的投資持股相關的各種輔助費用。截至2024年和2023年6月30日的三個月，投資收入分別約為1,630美元萬和1,960美元萬。截至2024年和2023年6月30日止六個月的投資收入分別約為3,290美元萬和4,000美元萬。
債務證券的投資利息。我們從主要由優先和初級擔保貸款組成的債務證券投資中獲得利息收入。我們的債務證券投資組合分佈在多個行業和地理位置，因此，我們對市場狀況和商業環境有廣泛的敞口。因此，儘管我們的投資面臨市場風險，但我們不斷尋求限制風險集中在任何特定行業或發行人。
大部分投資收入來自我們的債務證券投資組合的利息收入，包括實物支付收入。截至2024年和2023年6月30日止三個月，分別約1,390美元萬和1,550美元萬的投資收入可歸因於我們的債務證券投資組合的利息收入，包括實物支付收入。截至2024年和2023年6月30日止六個月，分別約2,810美元萬和3,230美元萬的投資收入可歸因於我們的債務證券投資組合的利息收入，包括實物支付收入。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的有息債務證券投資組合的加權平均合同利率分別約為12.4%和12.5%。
投資收益主要取決於我們投資組合的構成和信用質量。一般來説，我們的債務證券投資組合預計將根據每筆貸款的合同條款產生可預測的經常性利息收入。公司股權證券可能支付股息，並可能增加收益；一般來説，此類股息支付和收益比我們貸款組合的利息收入更難預測。
51
投資收入包括息票利息、貼現的增加和支付產生的加速增加以及從運營中賺取的其他收入。由於合併時建立的購買折扣攤銷，最近對GARS(2020年10月)和HCAP(2021年6月)的收購對收益產生了重大的積極影響。下表説明瞭這種影響：
|
|
截至6月30日的三個月， |
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|
截至6月30日的6個月， |
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||||||||
(千美元) |
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
||||
利息收入，不包括CLO收入和購買折扣增加 |
|
$ |
11,589 |
|
$ |
14,156 |
|
|
$ |
23,675 |
|
$ |
28,261 |
|
購房折扣累加 |
|
|
112 |
|
|
427 |
|
|
|
185 |
|
|
1,469 |
|
PIK收入 |
|
|
2,201 |
|
|
966 |
|
|
|
4,207 |
|
|
2,566 |
|
CLO收入 |
|
|
524 |
|
|
829 |
|
|
|
1,081 |
|
|
1,377 |
|
合資企業收入 |
|
|
1,800 |
|
|
2,329 |
|
|
|
3,453 |
|
|
4,788 |
|
費用及其他收入 |
|
|
111 |
|
|
919 |
|
|
|
262 |
|
|
1,492 |
|
投資收益 |
|
$ |
16,337 |
|
$ |
19,626 |
|
|
$ |
32,863 |
|
$ |
39,953 |
|
減去：購買折扣增加 |
|
$ |
(112 |
) |
$ |
(427 |
) |
|
$ |
(185 |
) |
$ |
(1,469 |
) |
核心投資收益 |
|
$ |
16,225 |
|
$ |
19,199 |
|
|
$ |
32,678 |
|
$ |
38,484 |
|
核心投資收入不包括與GARS和HCAP合併相關的購買折扣增加的影響，該影響是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)確定的投資收入，不包括與GARS和HCAP合併相關的購買折扣增加的影響。我們認為，由於導致收購會計調整的獨特情況，列報不包括GARS和HCAP合併相關收購折價攤銷影響的投資收入和相關每股金額對於分析我們的財務業績是有用和適當的補充披露。然而，這是一項非美國公認會計原則的衡量標準，不應被視為根據美國公認會計原則提出的淨投資收入和其他收益衡量標準的替代品。相反，在分析波特曼裏奇的財務業績時，這一衡量標準只應與美國公認會計準則衡量標準聯繫起來進行審查。根據美國公認會計原則將淨投資收入與不包括購買會計影響的淨投資收入進行對賬，詳見上表。
投資CLO基金證券的投資收益。在截至2024年和2023年6月30日的三個月中，分別約有50美元萬和80美元萬的投資收入可歸因於對CLO基金證券的投資。在截至2024年和2023年6月30日的六個月中，分別約有110億美元萬和140億美元萬的投資收入來自對CLO基金證券的投資。我們從對CLO基金證券(通常是優先股或次級證券)的投資中獲得投資收入。CLO基金主要投資於公司發行人的廣泛銀團非投資級貸款、高收益債券和其他信貸工具。我們投資的每個CLO基金的標的資產通常是多元化的、有擔保的或無擔保的公司債務。我們的CLO基金證券為次級證券或優先股(“初級證券”)，附屬於優先票據持有人，他們的投資通常會獲得相對於SOFR指數固定利差的回報。CLO基金是槓桿式基金，任何超額現金流或“超額利差”(基金相關證券賺取的利息減去支付給高級債券持有人的款項，以及減去基金開支和管理費)支付給CLO基金的次級證券或優先股的持有人。CLO基金證券的超額利差水平可能會受到CLO基金標的資產(在整個季度內不同時間重置)和相關CLO基金票據負債(在每個季度分發日重置)基準利率重置的時間和水平的影響；在基準利率短期和波動變化的時期，超額利差水平和由此向我們分配的現金可能會有很大差異。
CLO股權投資的利息收入按ASC 325-40證券化金融資產實益權益(“ASC 325-40”)的規定採用實際利息法，基於預期收益率和投資預計年限的估計現金流入賬。當由於提前還款和/或再投資、信貸損失或資產定價的變化而導致實際或估計的預計未來現金流發生變化時，收益率將進行修訂。估計收益率的變化被確認為自估計收益率發生變化之日起，在投資剩餘時間內對預期估計收益率的調整。因此，在我們的美國公認會計原則(“GAAP”)經營報表中確認的CLO股權證券的投資收入與我們在此期間實際收到的按税制計算的投資收入和現金分配都不同。作為一個RIC，我們預計會及時分配我們基於税收的應税收入。
對合資企業的投資。在截至2024年和2023年6月30日的三個月中，我們確認了來自我們在合資企業的投資的投資收入分別為180億美元萬和230億美元萬。 在截至2024年和2023年6月30日的六個月中，我們分別確認了來自我們在合資企業的投資的3.5億美元萬和4.8萬美元萬。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們在合資企業投資的公允價值分別約為5,430美元萬和5,930美元萬。合營企業分派的税項屬性的最終釐定以年度(完整歷年)為基準，以全年的應課税收入及分派為基準。因此，對中期分配的税務屬性的任何估計可能不能代表全年分配的實際税務屬性。
費用及其他收入。創始費用(在完成交易後提供服務以賺取此類收入)、修改費、同意費以及與投資組合公司投資相關的其他費用在賺取收入時確認為收入。本公司收到的於到期日之前償還的債務工具的提前還款罰金於收到時記作收入。在截至2024年和2023年6月30日的三個月中，分別約有10美元萬和90美元萬的投資收入可歸因於手續費和其他收入。在截至2024年和2023年6月30日的6個月中，分別約有30美元萬和150美元萬的投資收入可歸因於手續費和其他收入。
52
費用
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|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的6個月， |
|
||||||||||
(千美元) |
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2024 |
|
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2023 |
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2024 |
|
|
2023 |
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||||
費用 |
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|
|
|
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||||
管理費 |
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$ |
1,680 |
|
|
$ |
1,869 |
|
|
$ |
3,409 |
|
|
$ |
3,822 |
|
績效激勵費 |
|
|
1,374 |
|
|
|
1,680 |
|
|
|
2,608 |
|
|
|
3,488 |
|
債務發行成本的利息和攤銷 |
|
|
5,365 |
|
|
|
6,372 |
|
|
|
11,091 |
|
|
|
12,704 |
|
專業費用 |
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|
631 |
|
|
|
699 |
|
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1,397 |
|
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1,302 |
|
行政服務費 |
|
|
361 |
|
|
|
659 |
|
|
|
717 |
|
|
|
1,330 |
|
其他一般和行政費用 |
|
|
449 |
|
|
|
432 |
|
|
|
939 |
|
|
|
863 |
|
總費用 |
|
$ |
9,860 |
|
|
$ |
11,711 |
|
|
$ |
20,161 |
|
|
$ |
23,509 |
|
就諮詢協議而言，吾等向顧問支付若干投資顧問費，並向顧問及管理人償還與其所提供服務有關的若干開支。我們承擔顧問(或其關聯公司)支付給我們的首席合規官和首席財務官及其各自的員工的可分配部分薪酬(基於這些個人在估計的基礎上投入我們業務的時間百分比)。我們還承擔我們的運營、管理和交易的所有其他成本和支出，包括但不限於：(I)根據諮詢協議向顧問支付的投資諮詢費，包括管理費和激勵費；(Ii)顧問(或其關聯公司)履行諮詢協議項下的行政義務而產生的管理費用和其他支出的我們的可分配部分；以及(Iii)我們的運營和交易的所有其他支出，包括但不限於與以下各項有關的費用：
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的總費用分別約為990萬美元和1170萬美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月的總費用分別約為2020萬美元和2350萬美元。與上一年相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的總費用下降，主要是由於平均未償債務減少以及激勵費用減少。
管理費和激勵費。截至2024年和2023年6月30日的三個月的管理費分別約為170美元萬和190美元萬。截至2024年和2023年6月30日的6個月的管理費分別約為340美元萬和380美元萬。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的激勵費分別約為140美元萬和170美元萬。截至2024年和2023年6月30日的六個月的獎勵費用分別約為260美元萬和350美元萬。
債務發行成本的利息和攤銷。利息支出取決於我們借款的平均未償還餘額和該期間的基本指數利率。債務發行成本是指與我們的借款相關的費用和其他直接成本。這些金額在借款的預期期限內資本化和攤銷。在截至2024年和2023年6月30日的三個月中，發行成本和貼現的利息支出和攤銷分別約為540萬和640萬，平均未償債務分別為28870萬和36080萬。截至2024年和2023年6月30日的6個月，
53
該期間的利息支出以及債務發行成本和折價攤銷分別約為1,110萬和1,270美元萬，平均未償債務分別為29970萬和36810萬。
專業費用以及一般和行政費用。我們的費用餘額包括專業費用(主要是法律、會計、董事費用、估值和其他專業服務)、保險費、管理協議項下的行政服務費用以及一般行政和其他費用。
在截至2024年和2023年6月30日的三個月裏，專業費用總額分別約為60美元萬和70美元萬。在截至2024年和2023年6月30日的6個月中，專業費用總額分別約為140萬和130萬。
在截至2024年和2023年6月30日的三個月裏，行政服務支出分別約為40美元萬和70美元萬。在截至2024年和2023年6月30日的6個月中，行政服務支出分別約為70萬和130萬。
在截至2024年和2023年6月30日的三個月裏，其他一般和行政費用，包括保險、技術和其他辦公室和行政費用，分別約為40美元萬和40美元萬。在截至2024年和2023年6月30日的六個月裏，其他一般和行政費用，包括保險、技術和其他辦公室和行政費用，分別約為90萬和90萬。
投資淨收益和已實現淨收益(虧損)
淨投資收入和投資淨已實現收益(虧損)是指投資未實現增值或折舊淨變化前的淨資產變化。截至2024年6月30日的三個月，淨投資收入和投資淨已實現收益(虧損)約為40萬美元，或每股基本和稀釋後收益(虧損)約為0.05美元。在截至2023年6月30日的三個月中，淨投資收入和投資已實現淨收益(虧損)約為140億美元(萬)，或每股基本和稀釋後每股0.15美元。在截至2024年6月30日的6個月中，淨投資收入和投資已實現淨收益(虧損)約為370萬，或每股基本和稀釋後收益0.4美元。在截至2023年6月30日的6個月中，淨投資收入和投資已實現淨收益(虧損)約為690萬，或每股基本和稀釋後收益0.72美元。淨投資收入是指我們的投資收入減去投資已實現淨收益或淨虧損以及投資未實現增值或折舊變動前的運營和利息支出。
投資按公允價值計提，公允價值變動在經營報表中記為未實現增值(折舊)。當一項投資被出售或清算時，以前確認的任何未實現的增值(折舊)被沖銷，相應的金額被確認為已實現的收益(損失)。
截至2024年6月30日的6個月，淨投資收入約為1,270萬，或每股基本及攤薄收益1.36美元，而税基可分配收入約為1,320萬，或每股基本及攤薄收益1.42美元。截至2023年6月30日的六個月，淨投資收入約為1,640萬，或每股基本及攤薄收益為1.72美元，而税基可分配收入約為1,490萬，或每股基本及攤薄收益1.56美元。
投資未實現增值（折舊）淨變動
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截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的6個月， |
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||||||||||
(千美元) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
未實現增值(折舊)淨變化如下： |
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|
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||||
非控制/非附屬投資 |
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$ |
(10,163 |
) |
|
$ |
(5,478 |
) |
|
$ |
(10,822 |
) |
|
$ |
(8,535 |
) |
非受控附屬投資 |
|
|
(2,055 |
) |
|
|
766 |
|
|
|
(1,915 |
) |
|
|
455 |
|
受控附屬投資 |
|
|
6,252 |
|
|
|
536 |
|
|
|
6,842 |
|
|
|
(2,056 |
) |
投資交易未實現收益(虧損)淨變化總額 |
|
$ |
(5,966 |
) |
|
$ |
(4,176 |
) |
|
$ |
(5,895 |
) |
|
$ |
(10,136 |
) |
在截至2024年6月30日的三個月內，我們的總投資對投資的未實現增值(折舊)淨變化約為600萬美元。投資未實現增值(折舊)的淨變化包括CLO基金證券約900萬美元、股權證券390萬、我們合資企業投資的40萬以及我們的債務證券940萬美元。在截至2023年6月30日的三個月內，我們的總投資的未實現增值(折舊)淨變化約為420萬美元。投資未實現增值(折舊)的淨變化包括CLO基金證券約1億美元的萬、股權證券的10萬、我們合資企業投資的40萬以及我們的債務證券(370萬美元)。
在截至2024年6月30日的六個月內，我們的總投資的未實現增值(折舊)淨變化約為590萬美元。投資未實現增值(折舊)的淨變化包括CLO基金證券約90萬美元、股權證券約400萬、我們合資企業投資的60萬以及我們的債務證券約9,600萬美元。在截至2023年6月30日的六個月內，我們的總投資的未實現增值(折舊)淨變化約為1,010萬美元。投資未實現增值(折舊)淨變化包括CLO基金證券約1.6億美元萬、股權證券約1.9億美元、我們合資企業投資約2.4億美元萬以及我們的債務證券約7.4億美元。
經營性淨資產變動淨額
截至2024年6月30日的三個月，由於運營而導致的淨資產淨增加(減少)為640萬美元，或每股基本和稀釋後每股0.69美元。截至2023年6月30日的三個月，因運營導致的淨資產淨增加(減少)為310萬美元，或每股基本稀釋後淨資產增加(減少)0.33美元。截至2024年6月30日的六個月，運營淨資產淨增加(減少)為190萬美元，或每股基本稀釋後淨資產增加(減少)0.20美元。在截至2023年6月30日的6個月中，由於運營而導致的淨資產淨增加(減少)為310萬美元，或每股基本和稀釋後每股0.32美元。
財務狀況、流動資金和資本來源
流動性是衡量我們滿足潛在現金需求的能力的指標，包括償還借款、為投資提供資金和維持投資、向股東支付分紅以及其他一般業務需求的持續承諾。我們認識到有必要有資金來經營我們的業務和進行投資。我們尋求在任何時候都有充足的流動性，以滿足資金可獲得性的正常週期性波動，並使我們能夠滿足不定期和意想不到的資金需求。我們計劃通過正常運營來滿足我們的流動性需求，以避免意外出售資產或緊急借入資金。
54
截至2024年6月30日和2023年12月31日，投資和現金的公允價值如下：
(千美元) |
|
|
|
|||||
安全類型 |
|
2024年6月30日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
||
現金及現金等價物 |
|
$ |
9,813 |
|
|
$ |
26,912 |
|
受限現金 |
|
|
26,826 |
|
|
|
44,652 |
|
第一留置權債務 |
|
|
320,815 |
|
|
|
336,599 |
|
第二留置權債務 |
|
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36,386 |
|
|
|
41,254 |
|
次級債務 |
|
|
1,693 |
|
|
|
1,224 |
|
股權 |
|
|
23,830 |
|
|
|
20,533 |
|
抵押貸款債券 |
|
|
7,354 |
|
|
|
8,968 |
|
Asset Manager附屬公司 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
合資企業 |
|
|
54,292 |
|
|
|
59,287 |
|
衍生品 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總 |
|
$ |
481,009 |
|
|
$ |
539,429 |
|
根據市場情況，我們打算通過籌集額外資本來擴大我們的資產組合，包括通過謹慎使用我們可用的槓桿。作為BDC，根據1940年的法案，我們可以產生的槓桿數量是有限的。自2019年3月29日起，我們被允許借入金額，以使我們的資產覆蓋率，如1940年法案所定義，在此類借款後至少等於150%。由於我們也認識到需要有資金來運營我們的業務和進行投資，我們尋求在任何時候都有足夠的流動性，以應對資金可獲得性的正常週期性波動，並使我們能夠滿足異常和意外的資金要求。因此，出於流動性目的，我們可能會不時持有不同數量的現金和其他短期投資。
借款
我們利用借來的資金，即所謂的“槓桿”進行投資，並試圖通過降低整體資本成本來增加股東的回報。作為BDC，根據1940年的法案，我們可以產生的槓桿數量是有限的。我們只被允許借入金額，以使我們的資產覆蓋率，根據1940年法案的定義，在這樣的借款後至少等於150%。截至2024年6月30日，我們的未償還借款的面值約為28510美元，我們的總資產與總借款的資產覆蓋率為169%，符合1940年法案對萬通常要求的150%的最低資產覆蓋率水平。我們還可以為臨時目的借入高達總資產價值5%的金額。
《小企業信貸可獲得性法案》(下稱《小企業信貸可獲得性法案》)對1940年法案進行了修改，允許商業發展公司在滿足某些要求的情況下，將資產覆蓋率從200%提高到150%可能產生的最高槓杆率。2018年3月29日，董事會批准了經SBCA修訂的1940年法案第61(A)(2)節中提出的經修訂的資產覆蓋範圍要求，其中包括董事會的“所需多數”(該詞在1940年法案第57(O)節中定義)。因此，我們對高級證券的資產覆蓋要求從200%更改為150%，自2019年3月29日起生效。
未償還票據
在2021年第二季度，我們發行了10800美元的萬本金總額，2026年到期的4.875%債券。在支付承銷費用後，2026年到期的4.875%債券的淨收益約為10460美元萬。債券利率為4.875釐，2026年到期，每半年支付一次，利率為4.875釐，由2021年9月16日起生效。2026年到期的4.875%債券將於2026年4月30日到期，屬於一般無擔保債務。管理2026年到期的4.875%票據的契約包含某些限制性契約，包括遵守1940年法案中有關借款和分紅的某些條款。截至2024年6月30日，未償還本金約為10800美元萬，我們遵守了2026年到期的4.875%債券的所有債務契約。
循環信貸安排
2019年12月18日，五大湖波特曼嶺基金有限責任公司(“GLPRF LLC”)，本公司的全資子公司，與摩根大通銀行全國協會(“JPM”)簽訂了一項高級擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)。摩根大通擔任行政代理，美國銀行協會擔任抵押品代理、證券中介和抵押品管理人，公司擔任循環信貸安排下的投資組合經理。
循環信貸安排下的墊款按年利率計息，年利率相等於有效的三個月SOFR，外加2.85%的適用保證金年利率。GLPRF LLC被要求在最初六個月的上升期後，利用循環信貸安排下至少80%的承諾額，在此期間適用較低的最低利用率要求。低於該最低可動用金額的未用金額應計利息，猶如該等金額未償還為循環信貸安排下的借款一樣。此外，GLPRF LLC將在截止日期後的頭三年內，就融資承諾中超出該最低使用額的平均每日未借部分支付不超過0.50%的非使用費。
循環信貸安排的初始本金金額為11500美元萬。循環信貸安排具有手風琴功能，取決於各種條件的滿足，這可能使循環信貸安排下的總承諾額達到21500美元萬。循環信貸機制下的借款所得可用於為GLPRF LLC的證券投資提供資金，並在GLPRF LLC為貸款人的情況下根據延遲提取定期貸款進行墊款。
2022年4月29日，GLPRF LLC修訂了以摩根大通為行政代理的循環信貸安排。經修訂的協議取代三個月期SOFR作為基準利率，並將適用的保證金由年息2.85%降至2.80%。其他修訂包括將再投資期限和預定終止日期分別延長至2025年4月29日和2026年4月29日。
GLPRF LLC在循環信貸安排下對貸款人的義務以GLPRF LLC所有投資和現金組合中的優先擔保權益為擔保。GLPRF LLC在循環信貸安排下的責任對本公司無追索權，而本公司在循環信貸安排下的風險僅限於本公司在GLPRF LLC的投資價值。
就循環信貸安排而言，GLPRF LLC已作出若干慣常陳述及保證，並須遵守有關類似安排的各項契約、報告規定及其他慣常規定。循環信貸安排包含類似融資交易的常規違約事件，包括髮生GLPRF LLC控制權變更或本公司不再是GLPRF LLC的投資組合經理。一旦發生違約事件，在違約事件持續期間，摩根大通可以宣佈循環信貸安排項下的未清償墊款和所有其他債務立即到期和應付。
55
違約事件(如上所述)或市值事件(定義見循環信貸安排)的發生觸發要求GLPRF LLC在就投資組合資產進行某些出售或處置之前獲得摩根大通的同意，而市值事件的發生觸發JPM有權指示GLPRF LLC就任何投資組合資產進行出售或處置，每種情況均由摩根大通全權酌情決定。
截至2024年6月30日，GLPRF LLC遵守了其所有債務契約，循環信貸安排項下的未償還借款本金約為9,200美元萬。
2018-2有擔保票據
根據GARS合併協議的條款和條件，公司於2020年10月28日完成了對GARS的收購。與此相關，本公司現將2018年至2012年的財務報表合併為42000美元的萬面值CLO貸款。在交易之日，所承擔的債務按公允價值確認，產生了240億美元的萬折扣，並在借款的剩餘期限內攤銷。
CLO由GF2018-2(“發行者”)及Portman Ridge Funding 2018-2 LLC(前稱加里森Funding 2018-2 LLC，連同發行人、“聯席發行人”)執行，發行了31200美元萬優先抵押票據(統稱為“2018-2年度擔保票據”)及10800美元萬次級票據(“2018-2年度附屬票據”及連同2018-2年度擔保票據，“2018-2年度票據”)，並以多元化的主要優先擔保貸款組合作為後盾。該公司擁有2018年至2002年次級債券面值的全部10800美元萬和b-R類債券面值的1,830美元萬，並擔任共同發行人的抵押品經理。本公司有權根據CLO的管理文件收取b-R類債券的利息、2018-2附屬債券的分派以及擔任抵押品管理人的費用，並在資金可用於該等目的的範圍內收取費用。然而，由於保留了全部2018-2年度附屬債券，本公司將聯合發行人的賬目合併到其財務報表中，並在合併時消除了本公司與聯合發行人之間的所有交易。作為這項合併的結果，CLO發行的2018-2年度擔保票據被視為本公司的債務，但本公司擁有的任何2018-2年度擔保票據除外，該等擔保票據在合併中註銷。2018-2年度債券將於2029年11月20日到期，但聯席發行人可於2020年11月20日之後的任何營業日贖回2018-2年度債券。管理2018-2年度債券的契約規定，在現金可用的範圍內，2018-2年度債券的持有人須於每年2月、5月、8月及11月的第20天或(如非營業日)下一個營業日收取季度利息，直至指定到期日或更早贖回為止。2019年7月18日，根據CLO可用的總計5,000美元萬A-1R-R類債券中的2,500美元萬未償還債券轉換為A-1類萬億.R債券。2022年11月18日，該公司提取了2,500美元萬未出資的A-1 R-R類票據中的1,430美元萬。再投資期於2022年11月20日結束，未出資的A-1類R-R票據的剩餘金額終止。2021年第一季度，公司贖回了約8,800美元的2018-2年度擔保票據萬。與此相關，該公司確認了一筆約90美元萬的債務清償已實現虧損。2023年期間，公司贖回了2018-2年度擔保票據面值的約5,250美元萬。與此相關，該公司確認了一項約40美元萬的已實現虧損。
在截至2024年6月30日的三個月內，公司贖回了2018-2年度擔保票據面值的約660美元萬。與此相關，該公司確認了一筆不到10美元萬的已實現虧損。
在截至2024年6月30日的六個月內，公司贖回了2018-2年度擔保票據面值的約4,060美元萬。與此相關，該公司確認了一筆約30美元萬的已實現虧損。
56
股東分配
我們打算繼續向我們的股東進行季度分配。為了避免對RICS徵收某些消費税，我們通常努力在每個日曆年分配至少等於以下金額的金額：
我們可以選擇將超出本年度分配的應税收入結轉到下一個納税年度，並在需要的範圍內為這些收入支付4%的消費税。
我們申報的分派金額由管理層評估並經董事會批准，主要基於我們對我們的淨投資收入和應分配應税收入的評估。
我們可以在每個股東的選擇下分配以現金或普通股支付的應税股息。根據《守則》和《財政條例》的某些適用條款，在股東選擇時以現金或股票支付的分配被視為應税股息。美國國税局發佈了指導意見，指出即使可以分配的現金總額不超過分配總額的20%，這一規則也將適用。在這種指導下，如果太多的股東選擇接受現金分配，可供分配的現金必須在選擇接受現金的股東之間分配(分配的餘額以股票支付)。如果我們決定進行與本指南一致的任何部分以我們的股票支付的分配，則收到此類股息的應税股東將被要求將股息的全部金額(無論是以現金、股票或兩者的組合收到)作為普通收入(或在此類分配被適當報告為資本利得股息的情況下作為長期資本利得)計入我們當前和累計的收益和利潤，以便繳納美國聯邦所得税。因此，美國股東可能被要求就此類股息支付超過收到的任何現金的税款。如果美國股東出售其收到的股票以繳納此税，銷售收益可能少於與股息相關的收入金額，這取決於出售時我們股票的市場價格。此外，對於非美國股東，我們可能被要求就此類股息預扣美國税，包括應以股票支付的全部或部分股息。此外，如果我們的相當多的股東決定出售我們的股票以支付股息所欠的税款，這可能會給我們的股票交易價格帶來下行壓力。
1940年法案和管理2026年到期的4.875%債券的契約也禁止我們宣佈股息(股票中應支付的股息除外)、對普通股進行分配或購買任何此類股票，如果在宣佈或購買此類股票時，我們的資產覆蓋範圍低於1940年法案第61(A)(2)條或1940年法案任何後續條款修改的第18(A)(1)(B)條規定的門檻，則扣除該等股息、分配或購買價格的金額後，(I)美國證券交易委員會給予吾等的任何豁免救濟及(Ii)美國證券交易委員會向另一商業發展公司(或如本公司決定尋求類似的不採取行動或其他救濟，則為允許本公司宣佈任何現金股息或分派)的任何不採取行動的救濟，從而容許美國證券交易委員會宣佈任何現金股息或分派，儘管經一九四零年法令第61(A)(1)(1)條修訂的第18(A)(1)(B)條載有禁止，以維持其根據守則作為商業機構的地位。在任何此類情況下，除非按照美國證券交易委員會給予的任何此類豁免或不採取行動的救濟進行，否則我們將被禁止為保持我們的RIC地位而進行必要的分發。
下表列出了我們自2021年以來支付的季度分配。
|
|
分佈 |
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申報 |
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記錄 |
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支付日期 |
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2024: |
|
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|
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第二季度 |
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$ |
0.69 |
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5/8/2024 |
|
5/21/2024 |
|
5/31/2024 |
第一季度 |
|
|
0.69 |
|
|
3/13/2024 |
|
3/25/2024 |
|
4/2/2024 |
2024年申報總數 |
|
$ |
1.38 |
|
|
|
|
|
|
|
2023: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第四季度 |
|
$ |
0.69 |
|
|
11/8/2023 |
|
11/20/2023 |
|
11/30/2023 |
第三季度 |
|
|
0.69 |
|
|
8/8/2023 |
|
8/22/2023 |
|
8/31/2023 |
第二季度 |
|
|
0.69 |
|
|
5/10/2023 |
|
5/22/2023 |
|
5/31/2023 |
第一季度 |
|
|
0.68 |
|
|
3/9/2023 |
|
3/20/2023 |
|
3/31/2023 |
2023年申報總量 |
|
$ |
2.75 |
|
|
|
|
|
|
|
2022: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第四季度 |
|
$ |
0.67 |
|
|
11/8/2022 |
|
11/24/2022 |
|
12/13/2022 |
第三季度 |
|
|
0.63 |
|
|
8/9/2022 |
|
8/16/2022 |
|
9/2/2022 |
第二季度 |
|
|
0.63 |
|
|
5/10/2022 |
|
5/24/2022 |
|
6/7/2022 |
第一季度 |
|
|
0.63 |
|
|
3/10/2022 |
|
3/21/2022 |
|
3/30/2022 |
2022年申報總量 |
|
$ |
2.56 |
|
|
|
|
|
|
|
2021: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第四季度 |
|
$ |
0.62 |
|
|
11/3/2021 |
|
11/15/2021 |
|
11/30/2021 |
第三季度 |
|
|
0.60 |
|
|
8/4/2021 |
|
8/17/2021 |
|
8/31/2021 |
第二季度 |
|
|
0.60 |
|
|
5/6/2021 |
|
5/19/2021 |
|
6/1/2021 |
第一季度 |
|
|
0.60 |
|
|
2/12/2021 |
|
2/22/2021 |
|
3/2/2021 |
2021年申報總數 |
|
$ |
2.42 |
|
|
|
|
|
|
|
57
股票回購計劃
2023年3月6日，公司董事會批准了一項價值1,000美元的萬股票回購計劃(“股票回購計劃”)，為期約一年，自2023年3月6日起生效，至2024年3月31日結束。根據這項回購計劃，股票可不時在公開市場交易、私下協商的交易中或在符合我們所屬的任何法律或協議的情況下進行回購，包括1940年法案和我們2026年到期的4.875%債券的契約中的任何限制。回購股份的時間和實際數量將取決於各種因素，包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。此股票回購計劃可隨時暫停或終止。2024年3月11日，公司董事會批准了一項高達1,000美元萬的續訂股票回購計劃(“續訂股票回購計劃”)，為期約一年，自2024年3月11日起生效，至2025年3月31日終止。續訂股票回購計劃的條款和條件與之前的股票回購計劃基本相似。續訂的股票回購計劃可隨時暫停或終止。在受到這些限制的情況下，我們將有選擇地尋求回購增加每股資產淨值的股份的機會。
在截至2024年6月30日的三個月內，公司根據更新的股票回購計劃回購了79,722股股票，總成本約為160美元萬。在截至2023年6月30日的三個月內，公司根據股票回購計劃回購了27,081股股票，總成本約為60美元萬。在截至2024年6月30日的6個月內，公司根據續訂股票回購計劃回購了130,737股股票，總成本約為260美元萬。在截至2023年6月30日的6個月內，公司根據股票回購計劃回購了62,694股股票，總成本約為130億美元(萬)。
表外安排
為了滿足我們對投資組合公司的投資需求，我們不時地在正常業務過程中參與具有表外風險的金融工具。這類工具包括提供信貸的承諾，並可能在不同程度上涉及超出我們資產負債表上確認金額的信用風險因素。在發放此類信貸之前，我們試圖通過進行廣泛的盡職調查、在必要時獲得抵押品以及就適當的金融契約進行談判來限制我們的信貸風險。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們分別有大約3,270美元的萬和2,860美元的萬承諾為投資提供資金。我們也可以簽訂與其投資活動有關的表外風險的衍生品合同。
我們對大湖二期合資企業的總承諾為5,000美元萬，但受某些限制(包括如果此類資金會導致我們不遵守1940年法案的某些條款，我們沒有義務為資本募集提供資金)。截至2024年6月30日，我們有1,010美元的萬資金承諾用於五大湖二期合資企業。截至2023年12月31日，該公司對五大湖二期合資企業的萬資金承諾為5.5億美元。
合同義務
下表彙總了截至2024年6月30日我們的合同現金義務和其他商業承諾：
(千美元) |
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按期間到期的付款 |
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|||||||||||||||||
合同義務 |
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總 |
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少於 |
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2-3年 |
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4-5年 |
|
|
多過 |
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|||||
長期債務債務 |
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$ |
285,070 |
|
|
$ |
108,000 |
|
|
$ |
92,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
85,070 |
|
關鍵會計政策
合併財務報表是以關鍵會計政策的選擇和應用為基礎的，這些政策要求管理層作出重大估計和假設。關鍵會計政策是那些既對我們的財務狀況和經營結果的呈現很重要，又要求管理層做出最困難、最複雜或最主觀的判斷的政策。我們的關鍵會計政策適用於以下討論的列報基礎、投資估值和某些收入確認事項。見本公司合併財務報表附註2“重要會計政策--投資”。
證券組合投資的價值評估
編制我們的綜合財務報表所固有的最重要的估計是對投資的估值以及記錄的投資的未實現升值和貶值的相關金額。
根據1940年法案第2(A)(41)節的定義，價值是(1)市場報價現成的證券的市場價格，以及(2)所有其他證券和資產的公允價值，由我們的顧問根據我們董事會批准的程序真誠地確定。2020年12月，美國證券交易委員會根據1940年法案通過了第2a-5條規則，允許商業發展公司董事會指定其投資顧問為估值指定人，以確定其投資組合的公允價值，但須受到董事會的積極監督。根據1940年法令第2a-5條，本公司董事會已指定本公司顧問為其“估值指定人”，並在此職位上，本公司顧問負責根據董事會批准的估值政策及程序，就本公司所有投資進行公允價值釐定，包括定期評估及管理任何重大估值風險，以及建立及應用公允價值方法。本公司董事會仍最終負責根據1940年法令作出公允價值釐定，並根據規則2a-5監督估值指定人以履行其責任。我們的估值政策旨在根據證券的性質、證券市場及其他考慮因素(包括投資組合公司的財務表現和企業價值)，為釐定投資組合的公允價值提供一致的基礎。由於估值的內在不確定性，顧問確定的價值可能與投資存在現成市場時使用的價值有很大差異，差異可能是實質性的。
根據ASC 946：金融服務-投資公司(“ASC 946”)，我們在資產負債表上以確定的公允價值反映我們的投資，公允價值變動產生的未實現損益在我們的經營報表上反映為未實現損益的組成部分。公允價值是指在計量日期(即退出價格)市場參與者之間以有序交易方式出售投資將收到的金額。
有關按公允價值列賬的投資的市場可觀察性水平的額外資料，請參閲綜合財務報表附註4。
我們遵循ASC 820：公允價值計量和披露(“ASC 820：公允價值”)的規定，其中要求加強披露按公允價值計量和報告的投資。該準則界定了公允價值，並建立了分級披露框架，對按公允價值計量投資時使用的市場價格可觀察性水平進行了優先排序，並擴大了對按公允價值計量的資產和負債的披露。ASC 820：公允價值將“公允價值”定義為在計量日在市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。這一公允價值定義側重於原則或最有利市場中的退出價格，並在公允價值計量中優先考慮使用基於市場的投入(可根據與主體投資有關的相關性、可靠性和特定屬性對其進行加權或調整)，而不是特定於實體的投入。市場價格的可觀測性受到許多因素的影響，包括投資的類型和投資的具體特徵。現成活躍的投資
58
報價或可根據活躍報價計量其公允價值一般具有較高的市場價格可觀測性，而用於計量公允價值的判斷程度較低。在採用ASC 820：公允價值後，FASB發佈了各種工作人員的職位，澄清了初始標準(見合併財務報表附註2：“重大會計政策--投資”)。
ASC 820：公允價值根據截至計量日期的資產或負債公允價值計量投入的透明度，建立以下三級層次結構：
在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值層次中的投資水平是基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。我們評估某一特定投入對整個公允價值計量的重要性需要作出判斷，並考慮該投資特有的因素。我們的大部分投資被歸類為III級。在確定公允價值時，我們評估投入的來源，包括其投資所在的任何市場。有實際交易支持的投入、與被估值的具體投資高度相關的投入以及來自可靠或知情來源的投入在確定公允價值時往往具有較高的權重。我們的公允價值釐定可能包括對每項相關投資的評估、其當前及預期的經營及財務表現、對與第三方的融資及銷售交易的考慮、預期現金流及基於市場的資料(包括可比交易、業績因素及其他投資或特定行業的市場數據)等因素。
在缺乏可觀察到的市場價格的情況下，我們使用下文所述的一致應用的估值方法對我們的投資進行估值。對於某些投資而言，可能幾乎不存在市場活動；管理層對公允價值的確定是基於當時情況下可獲得的最佳信息，可能會納入管理層自己的假設，並在很大程度上涉及管理層的判斷。
本行對CLO基金證券的投資按公允價值列賬，其依據為：(I)CLO基金的利息收入及本金償還的預期現金淨流入現值，以及CLO基金的利息開支、債務償還及其他基金成本的現金流出，而CLO基金的再投資期即將結束或已過，因此將出售資產及/或使用本金償還CLO基金的債務，並繼續向我們所擁有的證券類別分配現金淨額，或(Ii)基於歷史經驗及預測業績、經濟因素而採用預付款及虧損假設的貼現現金流模型。與我們投資的證券或優先股類似的證券或優先股的基本現金流和可比收益率的特徵，或(Iii)安排CLO資金的承銷商或經紀商提供的指示價。我們確認我們在CLO Fund Securities的投資的未實現增值或貶值為市場變化中的可比收益率和/或基於相關抵押品池中預付款或虧損假設變化導致的資產淨值或估計現金流的變化。隨着對CLO基金證券的每項投資的老化，CLO基金證券的預期虧損金額和在相關抵押品池中確認該等虧損的預期時間將會更新，修訂後的現金流量將用於確定CLO基金證券的公允價值。我們在逐個證券的基礎上確定我們在CLO基金證券投資的公允價值。
我們對我們全資擁有的資產管理關聯公司的投資按公允價值計量，這主要是利用貼現現金流模型確定的，該模型根據所賺取的費用(包括實現優先、從屬和激勵費用的可能性)和預期建模業績(“貼現現金流”)的層次納入不同水平的貼現率。這樣的估值考慮了對可比資產管理公司和所管理資產的百分比的分析。資產管理公司附屬公司被歸類為III級投資(如上所述)。期間間的任何價值變動均確認為未實現增值或折舊的淨變動。
我們對合資企業的投資以合資企業持有的投資的公允價值為基礎，按公允價值計提。
未能觀察到市價的其他投資的公允價值，乃參考相關資產類別及/或行業的可比公司或資產的公開市場或非公開交易或估值(如有該等金額)而釐定。一般而言，這些估值是通過將被投資公司或資產的關鍵業績指標(例如EBITDA)乘以可比公司或交易的相關估值倍數得出的，管理層根據投資與參考可比公司之間的差異進行了調整。這類投資也可以在收購後的一段時間內按成本計價，作為公允價值的最佳指標。如果該等投資的公允價值不能參考可比較公司的可觀察估值計量進行估值，則用於估計公允價值的主要分析方法是貼現現金流量法和/或上限利率分析。敏感度分析適用於估計未來現金流量，使用取決於投資的各種因素，包括假設增長率(現金流量)、資本化率(用於確定最終價值)和適當的貼現率，以確定合理價值範圍或計算預計投資回報。
對於CLO基金證券的債券評級票據部分(初級以上)而沒有交易支持特定CLO基金和部分的公允價值，公允價值基於按當前市場收益率折現估計債券付款，該收益率可能反映類似評級部分的槓桿貸款指數的調整收益率，以及其他CLO基金類似部分的價格，以及其他因素，如安排CLO基金的承銷商或經紀提供的指示價，以及CLO基金相關資產的違約率和回收率(視情況而定)。此類模型假設可能會有所不同，並納入對風險溢價和CLO基金特定屬性的調整。
我們主要通過使用收益法為我們的非流動性貸款投資計算公允價值，這些投資不具有指示性公允價值，主要是通過使用收益法，也考慮了上述特定於標的資產的最近貸款修訂或其他活動。其他重大假設，如息票和到期日，是特定於資產的，並在投資時間表中為每項投資註明。
採用此方法釐定公允價值時會考慮一系列因素，包括但不限於收購投資的價格、投資的性質、本地市場情況、可比證券在公開交易所的交易價值、當前及預期的經營業績，以及收購投資後的融資交易。這種估值方法在很大程度上涉及到我們的判斷。
59
我們的顧問可能會考慮其他估值方法，以根據公認會計原則適當地確定投資的公允價值。
利息收入
利息收入，包括溢價攤銷、貼現和應計實物支付利息的增加，按應計制入賬，但應計提的數額應予以收取。我們通常將貸款置於非應計狀態，並在貸款或擔保逾期90天或更長時間，或者如果我們以其他方式預計債務人無法償還債務時，停止確認此類貸款或擔保的利息收入。對於具有PIK利息的投資，PIK利息是指合同利息應計並添加到通常在到期時到期的本金餘額中，如果投資組合公司的估值表明PIK權益不能收回(即通過部分或全部非應計)，我們將不會應計PIK利息。部分或全部非應計項目的貸款仍處於這種狀態，直到借款人證明有能力和意向支付到期的合同金額或此類貸款成為流動貸款。截至2024年6月30日，我們有9項投資處於非權責發生狀態。
CLO基金證券的投資收益
我們從CLO基金的最初級證券類別(通常是優先股或次級證券)的投資中獲得分配。我們的CLO基金初級證券從屬於高級票據持有人，他們的投資通常會獲得相對於SOFR指數固定利差的回報。CLO基金是槓桿式基金，任何超額現金流或“超額利差”(基金相關證券賺取的利息減去支付給優先票據持有人的款項，以及減去基金開支和管理費)支付給CLO基金的次級證券或優先股的持有人。CLO基金證券的超額利差水平可能會受到CLO基金標的資產(在整個季度內不同時間重置)和相關CLO基金票據負債(在每個季度分發日重置)基準利率重置的時間和水平的影響；在基準利率短期和波動變化的時期，超額利差水平和對我們的分配可能會有很大差異。此外，如果我們投資的CLO基金未能遵守某些財務契約，可能會導致我們暫時停止或推遲向我們分配現金。
CLO股權投資以公認會計原則為基礎的投資收入，根據美國會計準則第325-40條的規定，採用實際利息法，基於預期收益和投資預計年限內的估計現金流量入賬。當由於提前還款和/或再投資、信貸損失或資產定價的變化而導致實際或估計的預計未來現金流發生變化時，收益率將進行修訂。估計收益率的變化被確認為自估計收益率發生變化之日起，在投資剩餘時間內對預期估計收益率的調整。因此，在GAAP經營報表中確認的CLO權益證券的投資收入與我們在此期間實際收到的以納税為基礎的投資收入和現金分配不同。出於美國税收的目的，這些CLO股權投資被視為PFIC。應税收入在PFIC報表中提供，其中收入和資本利得是根據美國股東對PFIC的比例所有權確定的。
對於非初級CLO基金，證券利息按相對於SOFR指數的固定利差賺取。
以實物利息支付
我們的投資組合中可能有包含PIK條款的貸款。按每份貸款協議中規定的合同利率計算的PIK利息被添加到貸款的本金餘額中，並記錄為利息收入。為了保持我們的RIC地位，這一非現金收入來源必須以現金股息的形式分配給股東，即使我們還沒有收集到任何現金。
費用及其他收入
創始費用(在完成交易後提供服務以賺取此類收入)、修改費、同意費以及與投資組合公司投資相關的其他費用在賺取收入時確認為收入。本公司收到的於到期日之前償還的債務工具的提前還款罰金於收到時記作收入。承諾費和融資費通常被確認為基礎貸款有效期內的收入，而盡職調查、結構設計、交易服務和管理服務費通常被確認為提供服務時的收入。
美國聯邦所得税
我們已選擇被視為RIC，並打算繼續有資格享受守則第m分節下適用於RIC的税收待遇，並打算根據其中規定向我們的股東進行所需的分配。為了有資格享受RIC的税收待遇，本公司被要求每年及時向其股東分配至少90%的投資公司應納税所得額，根據守則的定義。根據一個納税年度的應税收入水平，我們可以選擇將超出本年度分配的應税收入結轉到下一個納税年度，並在需要的程度上為這些收入支付4%的消費税。
項目3.定量和合格IVE關於市場風險的披露
我們的業務活動包含市場風險因素。我們認為我們的主要市場風險是利率波動和我們投資組合的估值。管理這些風險對我們的業務至關重要。因此，我們有旨在識別和分析我們的風險的系統和程序，以建立適當的政策和門檻，並通過行政和信息技術系統以及其他政策和程序持續監測這些風險和門檻。
利率風險
利率風險被定義為我們當前和未來收益對利率波動、利差關係的可變性、我們的資產和負債之間的重新定價間隔的差異以及利率可能對我們的現金流產生的影響的敏感性。一般利率水平的變化會影響我們的淨利息收入，即從生息資產賺取的利息收入與我們的計息債務和負債產生的利息支出之間的差額。利率的變化也會影響我們獲得和發行貸款和證券的能力，以及我們投資組合的價值。
我們的投資收益受到各種利率波動的影響，包括SOFR和最優惠利率。截至2024年6月30日，我們的債務證券投資組合中約有88.1%是浮動利率，與SOFR等利率指數存在利差，或者是最優惠利率。其中81.6%的浮動利率貸款下限介乎0.50%至3.25%。我們普遍預計，未來的組合投資將主要是浮動利率投資。截至2024年6月30日，我們有28510美元的萬(面值)未償還借款，當前加權平均利率為6.9%，其中10800美元的萬面值為固定利率，17710美元的萬面值為浮動利率。
因為我們借錢進行投資，我們的淨投資收入取決於我們的借款利率和我們從借入的投資收益中賺取的利率之間的差額。在利率上升或下降期間，與我們的固定利率借款相關的債務部分的成本將保持不變，而循環信貸安排下的借款利率將隨着利率的變化而波動。
一般而言，我們預期浮動利率投資資產的基本利率指數的增加將增加我們的總投資收入，而該等資產的基本利率指數的下降將減少我們的總投資收入(在任何一種情況下，這種增加/減少都可能受到某些投資資產的利率下限/下限的限制)。
60
我們分析了利率變化對扣除利息支出的利息收入的潛在影響。假設我們在2024年6月30日的資產負債表保持不變，並且沒有采取任何行動改變現有的利率敏感度，下表説明瞭各種假設加息對我們的債務證券投資組合的淨投資收入的影響：
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對淨投資收益的影響 |
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(千美元) |
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1% |
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2% |
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3% |
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加息 |
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$ |
1,764 |
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$ |
3,528 |
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$ |
5,292 |
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利率下調 |
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$ |
(1,764 |
) |
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$ |
(3,528 |
) |
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$ |
(5,252 |
) |
如上所述，假設利率每上升1%，淨投資收入按年率計算將增加約180億美元萬。如果税率的增幅更大，例如2%或3%，則對淨投資收入的淨影響將分別增加約350美元萬和530美元萬。
在年化的基礎上，利率每下降1%將導致淨投資收入減少約180億美元萬。利率下降2%和3%將導致淨投資收入分別減少約350美元萬和530美元萬。利率下降對淨投資收入的影響受到我們某些浮動利率投資的利率下限的影響，因為我們的浮動利率債務安排和2018-2年度擔保票據沒有下限。
雖然管理層相信這項指標顯示我們的債務證券投資組合對利率變動的敏感度，但它並沒有就信貸質素、資產負債表上資產的規模和組合的潛在變化以及其他業務發展作出調整，因為這些變化可能會影響營運或淨收入所產生的資產淨變化。因此，不能保證實際結果不會與這一估計模擬的潛在結果有實質性差異。
投資組合估值
本公司按本公司顧問根據本公司董事會批准的估值程序真誠釐定的公允價值持有我們的投資。通常可以隨時獲得市場報價的投資，一般都是按這樣的市場報價進行估值的。沒有現成市價的投資按本公司顧問根據估值政策及一貫應用的估值程序真誠釐定的公允價值估值。然而，由於確定不能按市價計價的投資的公允價值存在固有的不確定性，我們投資的公允價值可能與此類投資存在現成市場時使用的價值存在重大差異。此外，市場環境的變化和投資期間可能發生的其他事件可能會導致這些投資的變現價值與分配的估值不同。我們在投資的公允價值定價中可能考慮的因素類型包括，任何抵押品的性質和可變現價值、第三方估值、投資組合公司的付款能力及其收益和貼現現金流、投資組合公司開展業務的市場、與上市證券的比較、最近出售或收購可比公司的報價，以及其他相關因素。
該顧問已聘請獨立估值公司提供第三方估值諮詢服務。每個季度，獨立估值公司將對公司在非流動性證券上的重大投資進行第三方估值，以便在往後12個月內至少審查一次。這些第三方估值估計被視為本公司確定公允價值時的相關數據輸入之一。顧問打算今後繼續聘請一家獨立的估值公司提供某些估值服務，包括審查某些投資組合資產，作為季度和年度年終估值過程的一部分。
第四項。 Accou的變化和分歧會計與財務信息披露專家
沒有。
項目5.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
公司管理層在包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)在內的多名管理層成員的監督和參與下，評估了截至本報告所述期間結束時其披露控制和程序(定義見交易所法案規則13a-15(E)或規則15d-15(E))的有效性。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序是有效的，以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且我們根據交易法提交或提交的報告中需要披露的信息經過積累並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便在本報告涵蓋的期間結束時及時做出關於要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分：其他R信息
第1項。 法律訴訟程序
除下文所述外，本公司目前並不參與任何重大法律程序。
HCAP及其某些高級管理人員和董事以及JMP Group LLC被列為兩起假定的股東集體訴訟的被告，這兩起訴訟都是在特拉華州衡平法院提起的，標題為Stewart Thompson訴Joseph Jolson等人，案件編號2021-0164和Ronald Tornese訴Joseph Jolson等人，案件編號2021-0167(“特拉華州訴訟”)。特拉華州訴訟中的投訴指控被告違反了某些受託責任，並協助和教唆了針對JMP Group LLC和HCap首席執行官的索賠，這些索賠涉及HCAP擬議與本公司合併和收購Sub導致與本公司合併和併入本公司。
2021年6月9日，HCAP與本公司合併，併入本公司，成為尚存的公司。因此，本公司須負責向HCAP提出的任何索償，以及欠HCAP前高級職員及董事的任何預支及/或賠償。2022年5月10日左右，特拉華州訴訟中的原告提交了一份合併的修訂後的起訴書，要求被告因涉嫌違反與擬議中的合併有關的受託責任而獲得損害賠償。2022年5月31日左右，被告採取行動，駁回了特拉華州的訴訟。
此後，在2022年12月，特拉華州訴訟的原告再次修改了他們的起訴書，被告再次提出駁回特拉華州訴訟的動議。2023年6月7日，法院聽取了對被告駁回動議的口頭辯論。法院駁回了針對HCAP前獨立董事的所有索賠，但駁回了其餘被告的動議。
2024年2月26日，特拉華州訴訟的各方達成了一項和解規定，根據該規定，所有索賠將被有偏見地駁回，但須經法院批准。2024年7月2日，法院舉行和解聽證會，批准和解。針對被告的指控被有偏見地駁回。本公司將不負責支付任何部分的和解金額，無論是直接或通過賠償前HCAP的高級人員或董事。
第1A項。國際扶輪SK因素
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項目2.未登記的資產銷售TY證券及其收益的使用
除根據我們的股息再投資計劃(“DIP”)發行的股份外，在截至2024年6月30日的六個月內，我們並無從事任何非登記證券的出售，除非我們先前在我們的8-k表格中報告。在截至2024年6月30日的六個月內，我們根據我們的股息再投資計劃(“DIP”)總共發行了8,100股普通股。此次發行不受《證券法》登記要求的約束。在截至2024年6月30日的6個月中，根據我們的水滴計劃發行的普通股的總價值約為20美元萬。
下表列出了有關最近回購我們普通股股票的信息。
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購買的股份總數 |
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平均價格 |
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作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) |
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根據該計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(以千美元為單位)(1) |
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2024年1月1日至2024年1月31日 |
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38,735 |
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$ |
18.58 |
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38,735 |
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$ |
5,600 |
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2024年2月1日至2024年2月28日 |
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5,657 |
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$ |
19.01 |
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5,657 |
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$ |
5,493 |
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2024年3月1日至2024年3月31日 |
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6,623 |
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$ |
26.73 |
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6,623 |
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$ |
9,823 |
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2024年4月1日至2024年4月30日 |
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27,609 |
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$ |
19.23 |
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27,609 |
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|
$ |
9,292 |
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2024年5月1日至2024年5月31日 |
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27,799 |
|
$ |
19.76 |
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27,799 |
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|
$ |
8,743 |
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2024年6月1日至2024年6月30日 |
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24,314 |
|
$ |
19.48 |
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24,314 |
|
|
$ |
8,269 |
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總 |
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130,737 |
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130,737 |
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在我們管理董事、高管和其他員工證券交易的政策和程序允許的情況下，這些人員中的一些人可能會不時地制定符合《交易法》規則10b5-1的計劃或安排，以及與我們的普通股相關的類似計劃和安排。
項目3. 烏波N高級證券
沒有。
項目4.地雷安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
截至2024年6月30日的三個月內，沒有董事或公司高管
項目6. eXhibit
請參閲從E-1頁開始作為本報告一部分提交的附件清單。這些展品中的每一個均通過引用併入本文。
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展品索引
展品 數 |
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文件説明 |
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3.1 |
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公司註冊證書表格（參考2006年10月6日提交的表格N-2的生效前修正案第1號中包含的附件A）。 |
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3.1.1 |
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Portman Ridge Finance Corporation成立證書修訂證書（參考2019年4月2日提交的8-k表格當前報告的附件3.1合併）。 |
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3.1.2 |
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Portman Ridge Finance Corporation公司註冊證書修訂證書（反向股票拆分修訂證書）（參考2021年8月26日提交的8-k表格當前報告的附件3.1合併）。 |
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3.1.3 |
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波特曼嶺財務公司註冊證書修訂證書(減少股份修訂證書)(引用於2021年8月26日提交的表格8-k的當前報告的附件3.2而合併)。 |
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3.2 |
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第三次修訂和重新修訂的《波特曼嶺金融公司章程》，日期為2021年7月20日(通過參考2021年7月21日提交的當前報告8-k表的附件3.1併入)。 |
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10.1 |
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貸款和擔保協議通過截至2024年7月23日的第二修正案在大湖區Portman Ridge Funding LLC、本協議的貸款方、本協議的抵押品管理人、抵押品代理和證券中間方、摩根大通銀行、作為行政代理的全國協會和作為投資組合管理人的Portman Ridge Finance Corporation之間符合(通過參考2024年7月29日提交的當前8-k表格的附件10.1合併)。 |
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31.1** |
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根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發的首席執行官證書。 |
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31.2** |
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根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條對首席財務官進行認證。 |
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32.1** |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
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32.2** |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證書。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔(隨附存檔) |
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101.SCH |
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帶有嵌入式Linkbase文檔的內聯XBRL分類擴展架構(隨附存檔) |
104 |
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封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)(隨附存檔) |
**現呈交。
標牌縫隙
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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波特曼嶺金融公司 |
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日期：2024年8月8日 |
通過 |
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/S/愛德華·戈德索普 |
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愛德華·戈德索普 |
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總裁與首席執行官 |
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(首席行政主任) |
日期：2024年8月8日 |
通過 |
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/s/布蘭登·薩託倫 |
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布蘭登·薩託倫 |
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首席財務官 |
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(首席財務會計官) |
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