對於我們的利益相關者，我們目前正處於旺季的中心，這是我們當地球隊一年中最繁忙的時間之一。他們的奉獻精神和辛勤工作對於在這繁忙的三個月期間為我們的房主和客人提供卓越的服務至關重要。同時，我們正在針對我們上個季度概述的業務轉型執行 。雖然我們在全國運營，在數百個目的地擁有數千名員工，但我們的成功從根本上取決於在當地提供熱情好客。*我們已經採取了 重大步驟，將我們的業務重組並下放到專注於當地的地區。每週，我們都會通過在業務的許多方面(包括銷售、入職、收入管理和營銷)賦予我們的本地團隊更多決策權，從而進一步增強他們的能力--他們最瞭解我們的市場、所有者和客人。這一轉變為我們的現場團隊提供了更多的自主權和責任感，並使我們的結構更緊密地與我們本地化的物業管理方法 保持一致。我們的論點一直是，授權我們的當地團隊將對房主和客人體驗產生最大的影響，這反過來應該會帶來更好的業務結果。雖然我們自5月份宣佈轉型以來還處於早期 ，但截至7月底，我們看到許多市場在衡量客人滿意度的關鍵指標方面都出現了同比改善，包括清潔得分、物業狀況得分和服務得分。儘管我們迄今在推動業務轉型方面取得的進展令人鼓舞，但短期租賃行業繼續進行調整，以適應國內和非城市度假租賃需求的疲軟。由於 短期租賃單位供應增加。這些趨勢繼續給我們的業務帶來真正的壓力。儘管如此，根據我們和行業數據，我們仍然相信，平均而言，Vacasa掛牌產生的每套房屋總預訂量超過行業。由於行業動態仍然具有挑戰性，還有更多工作要做，因此我們仍然高度專注於執行我們的轉型計劃。2024年第二季度。

2024年第二季度融資和董事會任命。今天，我們宣佈與戴維森·肯普納資本管理有限公司(“戴維森·肯普納”)的一家附屬公司完成了初始的3,000美元萬高級擔保可轉換票據融資，這有助於加強我們的資產負債表。票據購買協議允許額外發行最多4,500美元的優先擔保可轉換票據，但須符合某些條件。關於發行優先擔保可轉換票據，戴維森·肯普納已指定兩名個人進入瓦卡薩董事會，在某些情況下有可能增加兩名董事。根據財務討論，在2024年第二季度，總登記價值達到50500美元萬，與去年同期相比下降了19% ，原因是售出的夜數同比下降了17%，每晚的預訂額下降了2%。我們在第二季度結束時約有40,000套住房，低於去年第二季度末的約44,000套，反映出我們一直看到的持續的流失動態。第二季度的收入為24900美元萬，與去年同期相比下降了18%。收入主要包括我們為房主產生的租金佣金、我們從客人那裏收取的費用以及直接提供給房主的居家護理解決方案的收入。2024年第二季度的淨虧損為1,300美元萬，而去年同期為6,000美元萬。2024年第二季度調整後的EBITDA為200美元萬，而去年同期為1,600美元萬，調整後EBITDA下降了1,400美元萬，而收入下降了5,600美元萬，反映了我們整個成本結構的支出紀律。

*展望：在夏季高峯期和今年下半年，我們在價格(每晚售出的GBV)和利用率(即每户售出的夜數)方面繼續遇到預訂量疲軟的情況。我們正在仔細監測收入，但短期內還沒有看到企穩的跡象。由於持續的行業動態，以及它們對預訂量變異性和每户平均預訂額的影響，以及持續高企的流失，為Revenue以及調整後的EBITDA帶來了一系列潛在的結果。因此，仍然很難提供2024年的指導，但我們仍然預計今年不會達到調整後的EBITDA盈利能力。財報電話會議：我們將於2024年8月8日下午2：00主持電話會議。PT/下午5：00ET將更詳細地討論這些結果。現場網絡直播的鏈接將在Vacasa的投資者關係網站上提供，網址為investors.vacasa.com。網絡直播的重播將在一年內進行，也就是網絡直播結束後不久。誠摯地，首席執行官兼首席執行官羅布·格雷伯和布魯斯·舒曼表示，首席財務官將於2024年第二季度結束。

2024年第二季度截至6月30日的三個月，截至2024年6月30日的六個月，2024年至2023年，2024年，2024年，2023年，收入：248,976美元，304,579美元，458,448美元，561,433美元。運營成本和支出：收入成本， 不包括折舊和攤銷如下(1)：119,330：142,126：225,068：266,257：運營與支持(1)：57,494：61,851：117,478：122,664：技術與開發(1)：16,635：15,601：31,941：29,874：43,143：56,397：92,586：113,901：一般與行政(1)：20,790：16,367無形資產攤銷折舊為42,074元，折舊為3,607元，3,396元，7,413元，10,393元，無形資產攤銷後為1,781元，15,187元，11,098元，30,877元，長期資產減值為28,000元，84,000元，總營業成本和支出為262,780元，312,925元，612,106元，616,040元，營業虧損為(13,804)元，(8,346)元，(153,646)元，(54,607)元，利息收入為1,162元利息支出(428)、(589)、(953)、(1,312)其他收入分別為2,095、1,967、3,673美元；税前淨虧損(12,951)、(5,223)、(152,449)、(48,472)、所得税 費用支出(147)、(419)、(1,565)、(782)、淨虧損(13,098美元)、(5,642美元)、(154,014美元)、(49,254)減去：可歸因於可贖回非控股權益的淨虧損。(4,247)、(2,521)、(59,480)。(22,341)A類普通股股東應佔淨虧損(8,851美元)；(3,121美元)；(94,534美元)；(26,913美元)A類普通股每股淨虧損(2)：基本和稀釋後每股淨虧損(0.59美元)；(0.26美元)；(6.64美元)；(2.25美元)A類普通股加權平均股票，用於計算每股淨虧損 份額(2)：基本和稀釋後收益15,017美元12,054美元14,229美元11,950美元(1)包括基於股權的薪酬支出如下：收入成本9美元18美元29美元62美元運營和支持成本123美元361美元207美元727美元技術和開發成本465美元509美元1,077美元903美元銷售和營銷成本6美元533美元487美元1,544美元一般和行政成本1,506美元2,469美元1,544美元總計3,379美元和4,795美元的股權薪酬支出總額分別為2,109美元、3,890美元、5,179美元和8,031美元。(2)所有股票 信息和餘額均已追溯調整，以反映公司A類普通股的20股1股反向拆分。B類普通股和G類普通股，2023年10月2日生效。

截至2024年6月30日和2023年6月30日，簡明合併資產負債表：現金和現金等價物為186,717美元，現金等價物為88,049美元，限制性現金為268,370美元，應收賬款為137,788美元，淨資產為19,740美元，預付費用和其他流動資產為26,097美元，25,766美元。流動資產總額為500,924美元，265,845美元。淨資產為52,603美元，無形資產為56,717美元，淨資產為19,296美元，商譽為171,843美元，其他長期資產為171,879美元，淨資產為49,676美元，為54,643美元 總資產為794,342美元，為663,548美元，包括負債、臨時股權、以及股權和流動負債：應付賬款44,278美元和30,353美元；應付業主資金291,101美元和178,670美元；酒店業和銷售税應付收入68,254美元；45,179美元；遞延收入：157,396美元；105,217美元；未來住宿信貸：246美元；其他流動負債：應計費用和其他流動負債：65,256美元；62,820美元；流動負債總額：626,531美元；422,823美元；長期債務，扣除流動部分--81,000美元--其他長期負債淨額28,942美元--33,079美元--總負債淨額--736,473美元--455,902美元--可贖回非控股權益淨額--32,881美元--76,593美元--權益：A類普通股(1)(2)--3-3--B類普通股(2)--3-3：)(1,240,850)，累計其他綜合虧損；(1,694)；(720)；總股本；24,988；131,053；總負債；臨時股本和股本：794,342美元和663,548美元截至2024年6月30日，我們約有1,550股A類普通股萬流通股，這不包括截至贖回日可發行的約820股A類普通股萬股票， 行使或交換以下某些證券：贖回萬控股有限責任公司普通股後可發行的約680股A類普通股(以及與此相關的同等數量的B類普通股的註銷)；發行約80股A類普通股，可在歸屬受限股票單位和績效股票單位時發行；發行約20股A類普通股，可在行使股票增值權和期權時發行；發行不到10股A類普通股，可在滿足某些基於時間的歸屬要求後贖回萬控股有限公司的普通股時發行不到10股萬額外普通股；在我們G類普通股的股票轉換後，最多可發行約40股A類普通股萬股票。所有股票信息和餘額均已追溯調整 ，以反映公司A類普通股、B類普通股和G類普通股的20股1股反向股票拆分，從2023年10月2日起生效。2024年第二季度。

截至6月30日的6個月的現金流量表簡明合併報表(單位為千， 未經審計)。2024年至2023年年度來自經營活動的現金：淨虧損%(154,014美元)%(49,254美元)調整後的淨虧損與經營活動提供的淨現金：包括信貸損失支出%2,087%%1,789%折舊%%7,413%%10,393%%無形資產攤銷%11,098%%30,877%%使用權資產減值%1,098%%30,877%%長期資產減值%84,000%未來信用破損%(105)%(955%)將使用權資產的賬面價值減少4,700%和5,254%；遞延所得税和其他損益減少8.16%(592%)；衍生負債的公允價值調整減少3,364%；非現金利息支出減少108%和107%；基於股權的補償費用減少5,179%和8,031%；營業資產和負債的變化；扣除收購資產和承擔的負債後，應收賬款：應收賬款(7,570)：預付費用和其他資產：6,137：13,874：應收賬款：13,883：13,816：應付給業主的資金：112,216：161,159：酒店費和銷售税：23,023：35,680：遞延收入和未來住宿抵免：51,778：85,932：經營租賃債務：(4,955)：(5,367)應計費用和其他負債佔經營活動提供的現金淨額的7780%(2,995)，投資活動的現金淨額163,574%，309,066%，投資活動的現金：購買財產和設備的現金，(1,426)，(2,930)，用於內部開發軟件的現金，(2,666)，(4,074)，用於業務合併的現金，扣除年度獲得的現金和受限現金淨額(735)減去投資活動中使用的現金淨額(4,092)減去融資活動的現金減去(7,739)減去用於企業合併的現金減去(7,644)減去(16,394)減去長期債務的付款(125)減去行使股票期權的收益減去(59)減去員工購股計劃的(付款 )減去的收益，扣除循環信貸工具借款所得淨額81,000元至2,000元循環信貸工具借款淨額31,000元至2,000元人民幣融資保險 保費償還淨額3,068元人民幣(3,104)元及其他融資活動淨額30,150元人民幣(19,024)元(70,150元人民幣)(19,024元)匯率波動對現金及現金等價物的影響，和受限現金儲備(382)和(466)現金、現金等價物和受限現金淨增加229,250美元和281,837美元；期初現金、現金等價物和受限現金淨增加225,837美元和319,660美元；截至2024年第二季度期末現金、現金等價物和受限現金淨增加455,087美元和601,497美元。

2024年第二季度和截至6月30日的三個月的關鍵業務指標報告(單位為千，不包括每晚售出的GBV， 未經審計的)非公認會計準則財務措施的調整後EBITDA調節報告(以千為單位，未經審計)，截至6月30日的三個月，2024年、2023年、2024年、2023年，總預訂額(GBV)(1)504,799美元、622,324美元、932,071美元、1,143,655美元(2)每晚銷售1,400、1,689、2,658、3,121億GBV(3)、361、368、351、366美元。總預訂值是指我們的分銷合作伙伴以及直接在我們的網站上預訂的訂單的美元價值。平臺與期內售出的住宿有關，以及期內取消的預訂的取消費用(可能與之前期間的預訂有關)。GBV 包括向客人收取的房租、費用，以及我們負責徵税時客人預計支付的税款。售出的每晚數定義為給定時期內客人在我們 平臺上託管的房屋中住宿的總夜數。每晚售出的GBV代表給定時期內客人在我們平臺上住宿的每晚的美元價值。GBV每晚售出反映了 客人支付的租金、費用和估計税款的定價。截至6月30日的三個月，以及截至6月30日的六個月，2024年至2023年，淨虧損%(13,098美元)，(5,642美元)，(154,014美元)，(49,254美元)，加上：無形資產折舊及攤銷折舊及攤銷後，長期資產折舊及攤銷淨額分別為5,388元，20,583元，18,511元，41,270元，長期資產減值淨額為84,000元，年度利息收入淨額為(1,162元)，利息支出淨額為(3,673元)，利息支出淨額為428元，589元，1,312元，其他收入、其他收入減值後為1,312元。淨利潤(119)、(1,617)、(195)、(3,774)所得税支出支出、147、419、1,565、782美元股權薪酬支出、2,109、3,890、5,179、8,031美元業務合併成本(1)、60、60、119、119、119美元重組成本(2)、8,433、(43)、11,714、9,323、調整後EBITDA、2,185、16,144美元*(34,135美元)至4,136億美元--代表戰略收購交鑰匙的某些保險成本，預計將攤銷至2027年第一季度。*(2)代表與裁員相關的成本，諮詢 與我們的重組工作相關的成本，以及與公司在俄勒岡州波特蘭和愛達荷州博伊西租用的公司辦公空間相關的某些使用權資產減值成本。

*其他非GAAP財務指標調整報告(單位：千， 未經審計)截至2024年第二季度，截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，2024年至2023年：收入成本：119,330美元：142,126美元：225,068美元：266,257美元：股權薪酬：(9)：(18)：(29)：(62)：減去：重組(1)：(16)：112：(112)：(664)：非公認會計準則收入成本：119,305美元：142,220美元：226,927美元：265,531美元：運營和支持部門：57,494美元：61,851美元117,478美元減去122,664美元： 股權薪酬減去：重組(1)減去(1,155)減去59%(1,718)減去非公認會計準則運營和支持(1,820)減去：56,216美元減去61,549美元減去115,553美元減去120,117美元減去：16,635加元減去15,601加元減去29,874加元財務(465)、(509)、(1,077)、(903)預算：重組(1)、(1,918)、(56)、(1,918)、(233)非公認會計準則技術和開發預算：14,252、15,036、28,946、28,738美元：銷售和市場營銷：43,143、56,397、92,586、113,901美元：股權薪酬：(6)、(533)、(487)、(1,544)。)減少：重組(1)、(2,121)、(70)、(3,026)、(1,744)非公認會計準則銷售和營銷收入：41,016、55,794、89,073、110,613美元、20,790、16,367、42,522、42,074美元：基於股權的薪酬支出(1,506)、(2,469)、(3,379)、(4,795)：業務組合成本(2)、(60)、(60)、(60)、42,074。預算(119)和(119)： 重組(1)、(3,223)、(2)、(4,942)、(4,862)、非GAAP一般和行政管理費用：16,001美元、13,836美元、34,082美元、32,298美元，代表與裁員相關的成本，與我們的重組工作相關的諮詢成本，以及與公司在俄勒岡州波特蘭和愛達荷州博伊西租用的公司辦公空間相關的某些使用權資產減值成本。這是來自戰略收購交鑰匙的某些保險成本，預計將攤銷至2027年第一季度。

關於Vacasa約10年時間，Vacasa是北美領先的度假租賃管理平臺 ，通過將專門構建的技術與當地和國家的專業團隊相結合，轉變度假租賃體驗。通過該公司無與倫比的技術，房主可以從他們最有價值的資產之一 中獲得可觀的增量收入，該技術旨在實時調整利率以實現收入最大化。客人可以在Vacasa遍佈美國數百個目的地的40,000多個家庭以及伯利茲、加拿大、哥斯達黎加和墨西哥舒適地放鬆，只需一個電話即可獲得24/7全天候支持。除了使客人能夠在Vacasa.com和Vacasa Guest App上搜索、發現和預訂其物業外，Vacasa還向頂級渠道合作伙伴提供有價值的、專業管理的庫存，包括愛彼迎、Booking.com和VRBO。欲瞭解更多信息，請訪問https://investors.vacasa.com.，2024年第二季度。

本股東信函中所作的前瞻性陳述和某些陳述均被視為《1995年私人證券訴訟改革法》所規定的“安全港”所指的“前瞻性陳述”。前瞻性表述可以通過使用“預期”、“相信”、“預期”、“估計”、“計劃”、“展望”和“項目”以及其他類似的詞語來識別，這些詞語預測或表明未來的事件或趨勢，或者不是歷史事件的陳述。這些前瞻性陳述反映了瓦卡薩目前對現有信息的分析，受到各種風險和不確定因素的影響。因此，在依賴前瞻性陳述時必須謹慎。由於已知和未知風險，實際結果可能與Vacasa的預期和預測大不相同。除其他因素外，以下因素可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中描述的結果大相徑庭：瓦卡薩有能力執行其業務計劃並實現其重組和未來可能採取的其他成本節約措施的預期效益；Vacasa可能不時產生的任何債務(包括2024年8月7日發行的初始票據和任何額外票據)、Vacasa的現金狀況及其籌集額外資本或產生擴大業務和投資於新股所需的大量資本的能力，包括額外的 融資(包括額外票據)可能無法按可接受的條款獲得或根本無法獲得，或可能稀釋Vacasa的股東或對其活動施加額外的限制性債務契約；Vacasa實現盈利的能力；Vacasa管理重組將對其系統、流程和控制產生的影響的能力，包括應對競爭挑戰、管理員工基礎或維護企業文化的能力；Vacasa過去的增長並不代表其未來前景；Vacasa在其行業中的競爭能力；Vacasa吸引和留住房主和客人的能力；Vacasa提供高質量客户服務的能力；Vacasa開發新的或增強的產品和服務的能力；Vacasa保持和加強與分銷合作伙伴的關係的能力；Vacasa以經濟高效的方式將流量吸引到其平臺的能力；Vacasa保持和提升其品牌和聲譽並避免可能損害其品牌的負面宣傳的能力；Vacasa平臺的安全性；Vacasa管理其國際業務的能力；Vacasa完善或 成功整合最近和未來收購的能力；Vacasa吸引和留住有能力的管理層和員工的能力；人員成本增加或勞動力短缺；旅行和酒店業的下滑或中斷或總體經濟衰退；季節性趨勢和其他趨勢對Vacasa經營業績的影響；Vacasa為其業務需求獲得足夠保險的能力；Vacasa長期資產或商譽未來的任何減值；由於季節性和其他因素，Vacasa的經營業績在季度與季度和年度之間大幅波動；運營指標在計量和實際或感知的不準確性方面受到內在挑戰；預訂量的上升或下降沒有立即反映在Vacasa的運營結果中；Vacasa代表客户管理資金的能力；Vacasa對其税務負債和準備金充足的預期；Vacasa平臺上任何未發現的錯誤；Vacasa在其平臺和運營的關鍵方面對第三方服務提供商的依賴；Vacasa適應技術變化和房主和客人不斷變化的需求的能力；Vacasa保護其知識產權和數據的能力；Vacasa使用“開源”軟件；Vacasa在其業務中使用人工智能 以及與網絡攻擊、數據安全漏洞或其他安全事件相關的風險；瓦卡薩是否有能力遵守目前在美國和國際上適用或可能適用於其業務的法律和法規，包括税法，以及對與其業務相關的各種法律、法規和限制的影響的預期；和與瓦卡薩A類普通股所有權相關的風險，包括其主要股東和可轉換票據持有人對瓦卡薩的重大影響。您應該仔細考慮上述因素以及瓦卡薩提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的截至2023年12月31日的財政年度10-K表格年度報告中描述的其他風險和不確定因素，該報告於2024年5月10日提交給美國證券交易委員會(SEC)。以及它提交給美國證券交易委員會的其他 文件。這些文件確定並解決了其他重要的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際事件和結果與前瞻性陳述中包含的內容大不相同。預計2024年第二季度為11個月。

本信函中非GAAP財務指標的使用包括調整後的EBITDA、 非GAAP收入成本、非GAAP運營和支持費用、非GAAP技術和開發費用、非GAAP銷售和營銷費用以及非GAAP一般和行政費用(統稱為“非GAAP財務措施”)，這些財務措施不是由美國公認的會計原則(“GAAP”)定義或根據其列報的。非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP指標的對賬如下表所示。我們使用非GAAP財務指標來評估我們的業績，確定趨勢，制定財務預測，並做出戰略決策。調整後的EBITDA被定義為淨虧損，不包括：(1)與折舊和收購相關的項目，包括無形資產的攤銷以及商譽和無形資產的減值(如果適用)；(2)利息收入和費用；(3)任何其他 非在我們正常業務過程中賺取或發生的收入或費用；(4)任何所得税收益或費用；(5)股權薪酬成本；(6)與戰略業務合併相關的一次性成本；(7) 重組成本，包括裁員成本和某些使用權資產減值成本。*我們相信，當這些非GAAP財務指標與其相應的可比GAAP財務指標結合在一起時，對分析師和投資者是有用的。這些非GAAP財務指標通過剔除非現金項目，或者當這些項目的金額和時間是不可預測的或一次性的，不受我們 核心業務運營的業績驅動，和/或使與前幾個時期的比較不那麼有意義時，允許對我們的業績進行更有意義的比較。*非GAAP財務計量作為分析工具具有重大侷限性，應被視為補充性質，並不意味着 替代根據GAAP編制的任何財務信息。我們相信，非GAAP財務指標為投資者和其他人瞭解和評估我們的經營結果提供了有用的信息，這些各方經常在評估我們行業的公司時使用非GAAP財務指標，併為我們的業務業績的期間比較提供有用的指標。此外，我們在這封信中介紹了非GAAP財務衡量標準 ，因為它們是我們管理層在內部制定運營決策時使用的關鍵衡量標準，包括與分析運營費用、評估業績以及執行戰略規劃和年度預算相關的衡量標準。*非GAAP財務指標是對我們業績的補充指標，既不是GAAP所要求的，也不是根據GAAP提出的。這些非GAAP財務指標不應被視為GAAP財務指標的替代品，如淨虧損、運營費用或根據GAAP派生的任何其他業績指標。此外，在未來，我們可能會產生費用或費用，例如在計算這些非GAAP財務指標時調整的費用或費用。我們對這些非GAAP財務指標的陳述不應被解讀為推斷未來的結果不會受到不尋常或非經常性項目的影響，這些非GAAP指標可能不同於 其他公司提出的類似標題的指標或指標。此外，我們的指導還可能包括調整後的EBITDA。本公司的調整後EBITDA指導與最直接可比的GAAP財務指標之間的協調不可能在沒有合理努力的情況下提供，並且由於在預測和量化此類協調所需的某些金額方面存在固有的困難，包括對無形資產折舊和攤銷、基於股權的補償費用、業務合併成本、重組費用以及反映在我們對歷史調整後EBITDA的調整中的其他調整所進行的調整，可能是實質性的 數量。預計2024年第二季度為12%。

關鍵業務指標定義：我們收集關鍵業務指標以評估我們的業績 。我們的主要業務指標包括總預訂值(“GBV”)、已售出的夜晚數和每晚已售出的總預訂額。*GBV代表來自我們的分銷合作伙伴的預訂額以及在我們平臺上直接預訂的預訂額的美元價值，這些預訂額與在此期間售出的夜晚以及在此期間取消的預訂費(可能與之前的預訂量相關)有關。GBV包括向客人收取的 房租、費用和我們負責徵税時客人預計支付的税款。GBV的變化反映了我們有能力通過我們的個人銷售方法吸引房主，並通過投資組合 交易或戰略收購來增加房屋，以留住房主和客人，並優化我們平臺上房屋的可用性和利用率。GBV的變化還反映了租金、費用和客人支付的估計税款的定價變化 。我們平臺上房屋使用率的變化和這些房屋的定價通常反映了客户需求的變化。*我們將售出的夜晚定義為客户在給定時間段內在我們平臺上託管的房屋中住宿的總夜數。售出的夜晚是衡量我們平臺上房屋的規模和質量的關鍵指標，以及我們代表房主創造需求和管理收益的能力。我們在銷售的 晚的數量上經歷了季節性。通常情況下，第二季度和第三季度的客房銷售額都高於第一季度和第四季度，因為遊客往往在夏季旅遊旺季出行更多。每晚售出的GBV代表給定時期內客人在我們平臺上住宿的每晚的美元價值。每晚售出的GBV反映了房租、費用和客人支付的估計税款的定價。GBV和銷售的Nights之間存在很強的相關性， 這兩個變量相互協調管理。2024年第二季度，GBV將下降13%。