10-Q
Q3假的--09-280001005210郊區丙烷合作伙伴 LP0.505http://fasb.org/us-gaap/2024#CostsAndExpenseshttp://fasb.org/us-gaap/2024#CostsAndExpenseshttp://fasb.org/us-gaap/2024#CostsAndExpenseshttp://fasb.org/us-gaap/2024#CostsAndExpenses1 年15 年了0.5033.330001005210SPH: SeniorNotes2027 年到期會員2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：累積固定福利計劃調整前服務成本淨額積分會員2023-10-012024-06-290001005210SPH：經修訂的循環信貸額度將於2025年到期會員2024-06-290001005210US-GAAP：客户關係成員2023-09-300001005210美國通用會計準則：普通股成員2024-03-312024-06-290001005210SPH: OberonFuelsInc 會員2024-06-290001005210US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-312024-06-290001005210US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-300001005210美國通用會計準則：普通股成員2023-03-262023-06-240001005210美國公認會計準則：零售會員US-GAAP：農業部門成員2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：循環信貸機制成員2023-10-012024-06-290001005210SPH：其他銷售收入網絡成員2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2024-03-312024-06-290001005210US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-09-300001005210US-GAAP：累積固定福利計劃調整前服務成本淨額積分會員2022-09-252023-06-240001005210美國公認會計準則：SeniorNotes會員SPH: SeniorNotes2027 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退休後福利會員2024-06-290001005210SPH：總部位於內華達州的丙烷零售商成員2024-06-292024-06-290001005210US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-300001005210SRT: proformAmember2023-03-262023-06-240001005210SPH: SeniorNotes2024 年到期會員2024-06-290001005210美國公認會計準則：SeniorNotes會員SPH: SeniorNotes2027 年到期會員2024-06-290001005210US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2024-03-312024-06-290001005210SPH：二千一十八限制單位計劃會員2024-06-290001005210美國公認會計準則：SeniorNotes會員SPH: SeniorNotes2027 年到期會員2023-09-300001005210SPH：天然氣和電力會員2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：循環信貸機制成員SPH：經第四修正和重述的信貸協議成員2024-06-290001005210SPH：分發等效權利計劃成員2022-09-252023-06-240001005210SPH：天然氣和電力會員2024-06-290001005210US-GAAP：企業會員US-GAAP：運營部門成員2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：運營部門成員SPH：燃油和精煉燃料會員2024-03-312024-06-290001005210US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-09-252023-06-240001005210SPH: SeniorNotes2027 年到期會員2023-09-300001005210SPH: SeniorNotesDue2031 會員2023-09-300001005210US-GAAP：大宗商品合同成員2022-09-252023-09-300001005210US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-09-252023-06-240001005210SPH: 退休後福利會員2023-06-240001005210US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-06-290001005210US-GAAP：大宗商品期權會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他流動資產成員2023-09-300001005210SPH：天然氣和電力會員2024-03-312024-06-290001005210SPH: 退休後福利會員2024-06-290001005210US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2024-06-290001005210US-GAAP：循環信貸機制成員SPH：經第四修正和重述的信貸協議成員2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：企業會員US-GAAP：運營部門成員2024-06-290001005210SPH：長期激勵計劃會員2023-12-312024-03-300001005210SPH：燃油和精煉燃料會員2024-06-290001005210SPH：天然氣和電力會員2023-10-012024-06-290001005210美國公認會計準則：零售會員US-GAAP：政府部門成員2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-09-300001005210SPH: 退休後福利會員2022-09-252023-06-240001005210SPH：燃油和精煉燃料會員2023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：運營部門成員SPH：天然氣和電力會員2024-03-312024-06-290001005210SPH: SeniorNotesDue2031 會員2024-06-290001005210美國公認會計準則：零售會員SPH：工業部門成員2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：運營部門成員SPH：燃油和精煉燃料會員2024-06-290001005210SPH: SeniorNotesDue2031 會員2022-09-252023-09-300001005210US-GAAP：非指定成員2023-09-300001005210US-GAAP：非競爭協議成員2024-06-290001005210SPH: 退休後福利會員2024-03-312024-06-290001005210US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-06-240001005210SPH：綠色債券將於2028年10月1日至10月23日到期成員2023-09-300001005210US-GAAP：運營部門成員SPH：燃油和精煉燃料會員2023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：非競爭協議成員2023-09-300001005210SPH：燃油和精煉燃料會員2024-03-312024-06-290001005210SPH：其他銷售收入網絡成員2024-03-312024-06-290001005210SPH：長期激勵計劃會員2024-03-312024-06-290001005210SPH：燃油和精煉燃料會員2023-10-012024-06-2900010052102024-06-290001005210SPH：經第四修正和重述的信貸協議成員2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-03-262023-06-240001005210美國通用會計準則：普通股成員2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：企業會員US-GAAP：運營部門成員2023-09-300001005210SPH：二千一十八限制單位計劃會員SRT: 最大成員2024-06-290001005210US-GAAP：大宗商品期權會員US-GAAP：非指定成員美國公認會計準則：銷售成員成本2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-10-012024-06-290001005210SPH: SeniorNotes2027 年到期會員2022-09-252023-09-300001005210US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-312024-06-290001005210US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-250001005210US-GAAP：累積固定福利計劃調整前服務成本淨額積分會員2024-03-300001005210US-GAAP：企業會員US-GAAP：運營部門成員2024-03-312024-06-290001005210SPH：二千一十八限制單位計劃會員2023-09-300001005210SPH: SeniorNotes2027 年到期會員2024-06-290001005210US-GAAP：運營部門成員SPH：燃油和精煉燃料會員2023-09-300001005210SPH: PhantoMequityplan 會員2023-10-012024-06-290001005210SPH：綠色債券將於2028年10月1日至10月23日到期成員2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-10-012024-06-290001005210美國公認會計準則：SeniorNotes會員SPH: SeniorNotesDue2031 會員2023-09-300001005210美國公認會計準則：零售會員US-GAAP：農業部門成員2024-03-312024-06-290001005210美國公認會計準則：零售會員SPH：工業部門成員2023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-10-012024-06-290001005210SPH: 退休後福利會員2023-10-012024-06-290001005210SPH: 丙烷會員2023-09-300001005210SPH：長期激勵計劃會員2024-06-290001005210SPH: SeniorNotesDue2031 會員2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-09-252023-06-240001005210SPH: PhantoMequityplan 會員2024-03-312024-06-290001005210SPH：分發等效權利計劃成員2023-10-012024-06-290001005210SPH：SuburbanPropanePartnersLP 會員2023-10-012024-06-290001005210SPH: SeniorNotes2025 年到期會員2024-06-290001005210美國公認會計準則：SeniorNotes會員SPH: SeniorNotesDue2031 會員2024-06-290001005210SPH：分發等效權利計劃成員2023-03-262023-06-240001005210SPH: 丙烷會員2023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：大宗商品期權會員US-GAAP：非指定成員美國公認會計準則：銷售成員成本2024-03-312024-06-290001005210US-GAAP：大宗商品期權會員US-GAAP：非指定成員2022-09-252023-06-2400010052102023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：大宗商品期權會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非流動負債成員2024-06-290001005210US-GAAP：累積固定福利計劃調整前服務成本淨額積分會員2022-09-2400010052102023-10-012024-06-290001005210美國公認會計準則：零售會員SPH：住宅部門成員2022-09-252023-06-240001005210SPH：第三修正和重置信貸會員US-GAAP：循環信貸機制成員2024-06-290001005210US-GAAP：累積固定福利計劃調整前服務成本淨額積分會員2023-09-300001005210US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-250001005210SPH：二千一十八限制單位計劃會員2023-10-012024-06-290001005210SRT: proformAmember2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：其他無形資產成員2023-09-300001005210US-GAAP：運營部門成員SPH: 丙烷會員2024-06-290001005210US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：大宗商品期權會員US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：非指定成員2023-09-300001005210SPH：燃油和精煉燃料會員2022-09-252023-06-240001005210SPH：天然氣和電力會員2023-09-300001005210US-GAAP：其他無形資產成員2024-06-290001005210US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-06-240001005210US-GAAP：運營部門成員SPH: 丙烷會員2023-03-262023-06-240001005210US-GAAP：非指定成員2024-06-290001005210SPH：經修訂的循環信貸額度將於2025年到期會員2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-09-252023-06-240001005210US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2023-10-012024-06-290001005210US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-09-240001005210US-GAAP：大宗商品期權會員US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：非指定成員2024-06-290001005210SPH：長期激勵計劃會員2023-09-300001005210SRT: 最大成員2023-10-012024-06-290001005210SPH：油箱租賃和維護服務會員2023-10-012024-06-290001005210美國通用會計準則：普通股成員2024-03-30SPH: segmentxbrli: purexbrli: sharesiso4217: 美元xbrli: sharesiso4217: 美元UTR: wk

目錄

 

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

 

表格 10-Q

 

 

☒

 

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

 

在截至的季度期間 6月29日 2024

 

☐

 

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

 

委員會文件號： 1-14222

 

郊區丙烷合作伙伴，L.P.

（註冊人章程中規定的確切名稱）

 

 

特拉華

22-3410353

（州或其他司法管轄區

（美國國税局僱主

公司或組織）

證件號）

 

240 10 號公路向西

Whippany， 新澤西07981

(973) 887-5300

（地址，包括郵政編碼和電話號碼，

包括註冊人主要行政辦公室的區號）

 

根據該法第12（b）條註冊的證券：

 

每個課程的標題

 

交易符號

 

註冊的交易所名稱

常用單位

 

SPH

 

紐約證券交易所

 

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。☒ 是的 ☐ 沒有

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

 

大型加速文件管理器

☒

 

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☐

 

規模較小的申報公司

☐

 

 

 

新興成長型公司

☐

 

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒

2024 年 8 月 5 日，有 64,071,854 Suburban Propane Partners的共同單位，L.P. 非常出色。

 

 

目錄

郊區丙烷合作伙伴、有限責任公司和子公司

10-Q 表格的索引

 

 

 

 

 

頁面

 

 

第一部分財務信息

 

1

 

 

 

 

 

第 1 項。

 

財務報表（未經審計）

 

1

 

 

 

 

 

 

 

截至 2024 年 6 月 29 日和 2023 年 9 月 30 日的簡明合併資產負債表

 

1

 

 

 

 

 

 

 

截至2024年6月29日和2023年6月24日的三個月的簡明合併運營報表

 

2

 

 

 

 

 

 

 

截至2024年6月29日和2023年6月24日的九個月的簡明合併運營報表

 

3

 

 

 

 

 

 

 

截至2024年6月29日和2023年6月24日的三個月和九個月的簡明綜合綜合收益表

 

4

 

 

 

 

 

 

 

截至2024年6月29日和2023年6月24日的九個月的簡明合併現金流量表

 

5

 

 

 

 

 

 

 

截至2024年6月29日的三個月合夥人資本簡明合併報表
以及 2023 年 6 月 24 日

 

6

 

 

 

 

 

 

 

截至2024年6月29日的九個月合夥人資本簡明合併報表

以及 2023 年 6 月 24 日

 

7

 

 

 

 

 

 

 

簡明合併財務報表附註

 

8

 

 

 

 

 

第 2 項。

 

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

 

26

 

 

 

 

 

第 3 項。

 

關於市場風險的定量和定性披露

 

37

 

 

 

 

 

第 4 項。

 

控制和程序

 

38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第二部分。其他信息

 

39

 

 

 

 

 

第 1 項。

 

法律訴訟

 

39

 

 

 

 

 

第 1A 項。

 

風險因素

 

39

 

 

 

 

 

第 2 項。

 

未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

 

39

 

 

 

 

 

第 3 項。

 

優先證券違約

 

39

 

 

 

 

 

第 4 項。

 

礦山安全披露

 

39

 

 

 

 

 

第 5 項。

 

其他信息

 

39

 

 

 

 

 

第 6 項。

 

展品

 

40

 

 

 

 

 

簽名

 

41

 

 

目錄

有關前瞻性陳述的披露

本10-Q表季度報告包含前瞻性陳述（“前瞻性陳述”），如1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所定義，涉及未來的業務預期和預測、資本支出、戰略選擇、項目發展以及Suburban Propane Partners, L.P. 的財務狀況和經營業績（“夥伴關係”）。其中一些陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “前景”、“展望”、“相信”、“估計”、“打算”、“可能”、“應該”、“可能”、“預期” 或 “計劃”，或這些詞語或類似詞語的負面或其他變體，或者討論趨勢和條件、策略或風險和不確定性。這些前瞻性陳述涉及某些風險和不確定性，可能導致實際結果與此類前瞻性陳述中討論或暗示的結果存在重大差異（本季度報告中包含的指明此類風險和不確定性的陳述稱為 “警示性陳述”）。可能影響夥伴關係業績的風險和不確定性包括但不限於以下內容：

•
天氣狀況對丙烷、可再生丙烷、燃油和其他精煉燃料、天然氣、可再生天然氣（“RNG”）和電力需求的影響；
•
氣候變化和潛在的氣候變化立法對夥伴關係以及對丙烷、燃油和其他精煉燃料、天然氣、可再生天然氣和電力的需求的影響；
•
丙烷、可再生丙烷、燃油和其他精煉燃料、天然氣、可再生天然氣和電力的單位成本波動，合夥企業套期保值和風險管理活動的影響，以及因保護客户而價格上漲對銷售量的不利影響；
•
夥伴關係與其他丙烷、可再生丙烷、燃油、可再生天然氣和其他能源供應商競爭的能力；
•
石油生產國的政治、軍事或經濟不穩定，包括中東的敵對行動、俄羅斯在烏克蘭的軍事行動、全球恐怖主義和其他總體經濟狀況，包括自然災害造成的經濟不穩定，對丙烷、燃料油和其他精煉燃料的價格和供應的影響；
•
夥伴關係獲得和維持足夠數量的丙烷、可再生丙烷、燃油和其他精煉燃料的能力，以及夥伴關係獲取、可靠運輸和儲存丙烷、可再生丙烷、燃油和其他精煉燃料的成本；
•
合作伙伴關係吸引和留住員工和關鍵人員以支持我們業務增長的能力；
•
合作伙伴關係留住客户或獲得新客户的能力；
•
客户保護、能源效率、總體經濟狀況和技術進步對丙烷、燃油和其他精煉燃料、天然氣、可再生天然氣和電力需求的影響；
•
管理層繼續控制開支和管理燃料、勞動力和其他運營成本因通貨膨脹而增加的能力；
•
與夥伴關係的可再生燃料項目和投資相關的風險，包括客户購買項目產生的燃料的意願、配套設施的許可、融資、建造、開發和運營、夥伴關係為其可再生燃料項目創造足夠回報的能力、夥伴關係對第三方合作伙伴幫助管理和運營可再生燃料投資項目的依賴，以及對可再生燃料商業可行性的監管和對政府資金的依賴投資項目；
•
夥伴關係的可再生燃料項目產生的環境屬性的產生和貨幣化，有關環境屬性的產生和貨幣化的立法和/或法規的變化，以及交易環境屬性的公開市場的價格波動；
•
適用法規和政府法規變更的影響或其解釋，包括與環境和氣候變化、人類健康和安全法律法規、衍生工具、丙烷和可再生丙烷、燃油和其他精煉燃料、天然氣、可再生天然氣和電力有關的法規和政府法規變更的影響，包括最近通過和擬議的紐約法律變更的影響，以及可能給合夥企業業務帶來成本和責任的其他監管進展；
•
税法變更的影響，這些變化可能會對合夥企業以所得税為目的的税收待遇產生不利影響；
•
法律風險和訴訟對合夥企業業務的影響；
•
運營風險的影響，這些風險可能對夥伴關係的聲譽及其經營業績產生不利影響，以免受到保險的承保；

 

目錄

•
合夥企業進行戰略收購、成功整合並實現這些收購的預期收益的能力；
•
夥伴關係及其可能依賴的任何第三方服務提供商繼續應對各自和共享網絡和信息技術面臨的網絡安全威脅的能力；
•
與夥伴關係業務多元化計劃相關的風險；
•
當前狀況對全球資本、信貸和環境屬性市場的影響，以及總體經濟壓力；以及
•
向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中不時提及的其他風險，以及合夥企業最新年度報告 “風險因素” 下以引用方式列出或納入的因素。

本季度報告的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 對其中一些前瞻性陳述進行了更詳細的討論。另請參閲我們截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告第1A項中討論的風險因素。在不同情況下，合夥企業或其代表已經或可能在向美國證券交易委員會提交的其他文件、由合夥企業授權執行官發表或經其批准的新聞稿或口頭陳述中作出或可能作出前瞻性陳述。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述，前瞻性陳述僅反映管理層截至發佈之日的觀點。除非法律要求，否則合夥企業沒有義務更新任何前瞻性陳述或警示聲明。本季度報告和未來美國證券交易委員會報告中的警告聲明明確規定了所有隨後歸因於合夥企業或代表合夥企業行事的人員的書面和口頭前瞻性陳述。有關可能導致實際業績與前瞻性陳述或警示性陳述中不同的具體因素的更完整討論，請參閲截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告中的 “風險因素”。

 

 

目錄

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

郊區丙烷合作伙伴、有限責任公司和子公司

簡明的合併資產負債表

（以千計）

（未經審計）

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

資產

 

 

 

 

 

 

流動資產：

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

4,882

 

 

$

3,514

 

應收賬款，減去可疑賬款備抵金美元5,695和
$4,449，分別地

 

 

73,798

 

 

 

67,687

 

庫存

 

 

51,304

 

 

 

61,828

 

其他流動資產

 

 

34,735

 

 

 

30,973

 

流動資產總額

 

 

164,719

 

 

 

164,002

 

財產、廠房和設備，淨額

 

 

649,307

 

 

 

646,054

 

經營租賃使用權資產

 

 

145,504

 

 

 

142,940

 

善意

 

 

1,151,252

 

 

 

1,148,776

 

其他無形資產，淨額

 

 

77,380

 

 

 

80,553

 

其他資產

 

 

95,392

 

 

 

88,150

 

總資產

 

$

2,283,554

 

 

$

2,270,475

 

 

 

 

 

 

 

 

負債和合夥人的資本

 

 

 

 

 

 

流動負債：

 

 

 

 

 

 

應付賬款

 

$

26,473

 

 

$

40,043

 

應計就業和福利成本

 

 

42,102

 

 

 

45,138

 

客户存款和預付款

 

 

96,775

 

 

 

127,311

 

經營租賃負債

 

 

35,479

 

 

 

33,562

 

其他流動負債

 

 

51,533

 

 

 

61,764

 

流動負債總額

 

 

252,362

 

 

 

307,818

 

長期借款

 

 

1,202,535

 

 

 

1,188,210

 

應計保險

 

 

48,210

 

 

 

49,632

 

經營租賃負債

 

 

109,099

 

 

 

108,495

 

其他負債

 

 

64,125

 

 

 

69,964

 

負債總額

 

 

1,676,331

 

 

 

1,724,119

 

承付款和意外開支

 

 

 

 

 

 

合作伙伴的資本：

 

 

 

 

 

 

普通單位持有人 (64,048和 63,521已發行和未償還的單位
分別為 2024 年 6 月 29 日和 2023 年 9 月 30 日）

 

 

616,833

 

 

 

557,023

 

累計其他綜合虧損

 

 

(9,610

)

 

 

(10,667

)

合夥人資本總額

 

 

607,223

 

 

 

546,356

 

負債和合夥人資本總額

 

$

2,283,554

 

 

$

2,270,475

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

 

1

目錄

郊區丙烷合作伙伴、有限責任公司和子公司

簡明合併運營報表

（以千計，每單位金額除外）

（未經審計）

 

 

三個月已結束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

收入

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

220,045

 

 

$

241,485

 

燃油和精煉燃料

 

 

10,954

 

 

 

14,086

 

天然氣和電力

 

 

5,322

 

 

 

4,926

 

所有其他

 

 

18,289

 

 

 

18,131

 

 

 

 

254,610

 

 

 

278,628

 

成本和開支

 

 

 

 

 

 

銷售產品的成本

 

 

94,400

 

 

 

110,446

 

正在運營

 

 

115,882

 

 

 

116,637

 

一般和行政

 

 

19,759

 

 

 

21,142

 

折舊和攤銷

 

 

16,379

 

 

 

15,537

 

 

 

 

246,420

 

 

 

263,762

 

營業收入

 

 

8,190

 

 

 

14,866

 

利息支出，淨額

 

 

18,429

 

 

 

18,733

 

其他，淨額

 

 

6,709

 

 

 

1,150

 

所得税準備金前（虧損）

 

 

(16,948

)

 

 

(5,017

)

所得税準備金

 

 

243

 

 

 

244

 

淨額（虧損）

 

$

(17,191

)

 

$

(5,261

)

每個普通單位的淨（虧損）——基本

 

$

(0.27

)

 

$

(0.08

)

未償普通單位的加權平均數——基本

 

 

64,394

 

 

 

63,926

 

每個普通單位的淨（虧損）——攤薄

 

$

(0.27

)

 

$

(0.08

)

已發行普通股的加權平均數——攤薄後

 

 

64,394

 

 

 

63,926

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

 

2

目錄

郊區丙烷合作伙伴、有限責任公司和子公司

簡明合併運營報表

（以千計，每單位金額除外）

（未經審計）

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

收入

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

970,967

 

 

$

1,040,978

 

燃油和精煉燃料

 

 

66,447

 

 

 

82,353

 

天然氣和電力

 

 

20,528

 

 

 

25,472

 

所有其他

 

 

60,589

 

 

 

53,796

 

 

 

 

1,118,531

 

 

 

1,202,599

 

成本和開支

 

 

 

 

 

 

銷售產品的成本

 

 

437,573

 

 

 

524,707

 

正在運營

 

 

366,263

 

 

 

359,798

 

一般和行政

 

 

71,400

 

 

 

69,854

 

折舊和攤銷

 

 

49,497

 

 

 

45,380

 

 

 

 

924,733

 

 

 

999,739

 

營業收入

 

 

193,798

 

 

 

202,860

 

債務清償損失

 

 

215

 

 

 

—

 

利息支出，淨額

 

 

56,540

 

 

 

54,598

 

其他，淨額

 

 

17,756

 

 

 

3,231

 

所得税準備金前的收入

 

 

119,287

 

 

 

145,031

 

所得税準備金

 

 

524

 

 

 

421

 

淨收入

 

$

118,763

 

 

$

144,610

 

每個普通單位的淨收入——基本

 

$

1.85

 

 

$

2.27

 

未償普通單位的加權平均數——基本

 

 

64,297

 

 

 

63,826

 

每個普通單位的淨收益——攤薄後

 

$

1.83

 

 

$

2.25

 

已發行普通股的加權平均數——攤薄後

 

 

64,747

 

 

 

64,326

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

 

3

目錄

郊區丙烷合作伙伴、有限責任公司和子公司

綜合收益的簡明合併報表

（以千計）

（未經審計）

 

 

三個月已結束

 

九個月已結束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

2024

 

 

2023

 

淨（虧損）收入

 

$

(17,191

)

 

$

(5,261

)

$

118,763

 

 

$

144,610

 

其他綜合收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨精算損失和先前服務的攤銷
積分轉化為收益

 

 

169

 

 

 

164

 

 

507

 

 

 

491

 

收入中確認養老金淨精算虧損
結算

 

 

550

 

 

 

—

 

 

550

 

 

 

—

 

其他綜合收入

 

 

719

 

 

 

164

 

 

1,057

 

 

 

491

 

綜合（虧損）收入總額

 

$

(16,472

)

 

$

(5,097

)

$

119,820

 

 

$

145,101

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

 

4

目錄

郊區丙烷合作伙伴、有限責任公司和子公司
 

簡明的合併現金流量表

（以千計）

（未經審計）

 

 

九個月已結束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

來自經營活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

118,763

 

 

$

144,610

 

為使淨收入與運營提供的淨現金進行對賬而進行的調整：

 

 

 

 

 

 

折舊和攤銷

 

 

49,497

 

 

 

45,380

 

未合併關聯公司的權益虧損

 

 

15,121

 

 

 

1,152

 

根據限制性單位計劃確認的薪酬成本

 

 

6,404

 

 

 

6,265

 

養老金結算費

 

 

550

 

 

 

—

 

債務清償損失

 

 

215

 

 

 

—

 

其他，淨額

 

 

2,528

 

 

 

1,389

 

資產和負債的變化：

 

 

 

 

 

 

應收賬款

 

 

(6,052

)

 

 

4,683

 

庫存

 

 

10,704

 

 

 

10,425

 

其他流動和非流動資產

 

 

(12,222

)

 

 

13,619

 

應付賬款

 

 

(13,173

)

 

 

(2,269

)

應計就業和福利成本

 

 

(3,421

)

 

 

(5,296

)

客户存款和預付款

 

 

(30,536

)

 

 

(36,353

)

對固定福利養老金計劃的繳款

 

 

(3,000

)

 

 

(3,000

)

其他流動和非流動負債

 

 

(11,571

)

 

 

(13,213

)

經營活動提供的淨現金

 

 

123,807

 

 

 

167,392

 

來自投資活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

資本支出

 

 

(40,373

)

 

 

(33,386

)

企業的投資和收購

 

 

(22,005

)

 

 

(126,929

)

出售財產、廠房和設備的收益

 

 

2,392

 

 

 

3,180

 

（用於）投資活動的淨現金

 

 

(59,986

)

 

 

(157,135

)

來自融資活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

循環信貸額度下的借款收益

 

 

541,300

 

 

 

470,200

 

根據循環信貸額度償還借款

 

 

(529,300

)

 

 

(399,800

)

與長期借款相關的發行成本

 

 

(3,744

)

 

 

—

 

合作伙伴分配

 

 

(62,266

)

 

 

(61,741

)

其他，淨額

 

 

(4,334

)

 

 

(4,312

)

融資活動提供的（用於）淨現金

 

 

(58,344

)

 

 

4,347

 

現金、現金等價物和限制性現金淨增加

 

 

5,477

 

 

 

14,604

 

期初現金、現金等價物和限制性現金

 

 

14,074

 

 

 

4,100

 

期末現金、現金等價物和限制性現金

 

$

19,551

 

 

$

18,704

 

 

 

 

 

 

 

 

減去：限制性現金

 

 

14,669

 

 

 

8,674

 

現金和現金等價物，期末

 

$

4,882

 

 

$

10,030

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

 

5

目錄

郊區丙烷合作伙伴、有限責任公司和子公司

合夥人資本簡明合併報表

（以千計）

（未經審計）

 

 

 

截至2024年6月29日的三個月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累積

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

總計

 

 

 

的數量

 

 

常見

 

 

全面

 

 

合作伙伴的

 

 

 

常用單位

 

 

單位持有人

 

 

（損失）

 

 

資本

 

期初餘額

 

 

64,022

 

 

$

652,999

 

 

$

(10,329

)

 

$

642,670

 

淨額（虧損）

 

 

 

 

 

(17,191

)

 

 

—

 

 

 

(17,191

)

其他綜合收入

 

 

 

 

 

—

 

 

 

719

 

 

 

719

 

合作伙伴分配

 

 

 

 

 

(20,815

)

 

 

—

 

 

 

(20,815

)

根據限制性單位計劃發行的普通單位

 

 

26

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

根據限制性單位計劃確認的薪酬成本

 

 

 

 

 

1,840

 

 

 

—

 

 

 

1,840

 

期末餘額

 

 

64,048

 

 

$

616,833

 

 

$

(9,610

)

 

$

607,223

 

 

 

 

截至2023年6月24日的三個月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累積

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

總計

 

 

 

的數量

 

 

常見

 

 

全面

 

 

合作伙伴的

 

 

 

常用單位

 

 

單位持有人

 

 

（損失）

 

 

資本

 

期初餘額

 

 

63,490

 

 

$

620,520

 

 

$

(12,269

)

 

$

608,251

 

淨額（虧損）

 

 

 

 

 

(5,261

)

 

 

—

 

 

 

(5,261

)

其他綜合收入

 

 

 

 

 

—

 

 

 

164

 

 

 

164

 

合作伙伴分配

 

 

 

 

 

(20,636

)

 

 

—

 

 

 

(20,636

)

根據限制性單位計劃發行的普通單位

 

 

9

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

根據限制性單位計劃確認的薪酬成本

 

 

 

 

 

1,905

 

 

 

—

 

 

 

1,905

 

期末餘額

 

 

63,499

 

 

$

596,528

 

 

$

(12,105

)

 

$

584,423

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

 

6

目錄

郊區丙烷合作伙伴、有限責任公司和子公司

合夥人資本簡明合併報表

（以千計）

（未經審計）

 

 

 

截至2024年6月29日的九個月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累積

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

總計

 

 

 

的數量

 

 

常見

 

 

全面

 

 

合作伙伴的

 

 

 

常用單位

 

 

單位持有人

 

 

（損失）

 

 

資本

 

期初餘額

 

 

63,521

 

 

$

557,023

 

 

$

(10,667

)

 

$

546,356

 

淨收入

 

 

 

 

 

118,763

 

 

 

—

 

 

 

118,763

 

其他綜合收入

 

 

 

 

 

—

 

 

 

1,057

 

 

 

1,057

 

合作伙伴分配

 

 

 

 

 

(62,266

)

 

 

—

 

 

 

(62,266

)

根據限制性單位計劃發行的普通單位

 

 

527

 

 

 

(3,091

)

 

 

—

 

 

 

(3,091

)

根據限制性單位計劃確認的薪酬成本

 

 

 

 

 

6,404

 

 

 

—

 

 

 

6,404

 

期末餘額

 

 

64,048

 

 

$

616,833

 

 

$

(9,610

)

 

$

607,223

 

 

 

 

截至2023年6月24日的九個月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累積

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

總計

 

 

 

的數量

 

 

常見

 

 

全面

 

 

合作伙伴的

 

 

 

常用單位

 

 

單位持有人

 

 

（損失）

 

 

資本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初餘額

 

 

62,987

 

 

$

510,126

 

 

$

(12,596

)

 

$

497,530

 

淨收入

 

 

 

 

 

144,610

 

 

 

—

 

 

 

144,610

 

其他綜合收入

 

 

 

 

 

—

 

 

 

491

 

 

 

491

 

合作伙伴分配

 

 

 

 

 

(61,741

)

 

 

—

 

 

 

(61,741

)

根據限制性單位計劃發行的普通單位

 

 

512

 

 

 

(2,732

)

 

 

—

 

 

 

(2,732

)

根據限制性單位計劃確認的薪酬成本

 

 

 

 

 

6,265

 

 

 

—

 

 

 

6,265

 

期末餘額

 

 

63,499

 

 

$

596,528

 

 

$

(12,105

)

 

$

584,423

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

 

7

目錄

郊區丙烷合作伙伴、有限責任公司和子公司

簡明合併財務報表附註

（以千美元計，單位和單位金額除外）

（未經審計）

1。
夥伴關係的組織和形成

Suburban Propane Partners, L.P.（“合夥企業”）是一家在特拉華州上市的有限合夥企業，主要通過其運營合作伙伴關係和子公司從事丙烷、可再生丙烷、可再生天然氣（“RNG”）、燃油和精煉燃料的零售營銷和分銷，以及放松管制的市場天然氣和電力的營銷以及低碳燃料替代品的生產商和投資者。此外，為了補充其核心營銷和分銷業務，該合作伙伴關係為各種家居舒適設備提供服務，尤其是供暖和通風設備。在紐約證券交易所交易的普通單位（“普通單位”）證明瞭合夥企業中公開交易的有限合夥人的權益， 64,048,139 截至2024年6月29日未償還的普通單位。普通股持有人有權參與分配，並行使經修訂的《第三次修訂和重述的有限合夥協議》（“合夥協議”）下向有限合夥人提供的權利和特權。合夥協議規定的權利和特權除其他外包括選舉監事會所有成員以及就罷免普通合夥人進行投票。

Suburban Propane, L.P.（“運營合夥企業”）是特拉華州的有限合夥企業，是該合夥企業的運營子公司，旨在運營丙烷業務和資產。此外，成立了運營合夥企業的子公司Suburban Sales & Service, Inc.（“服務公司”），負責運營該合夥企業的服務工作和電器及零件業務。運營合夥企業及其直接和間接子公司幾乎佔合夥企業的所有資產、收入和收益。合夥企業、運營合夥企業和服務公司於1996年3月開始運營，與合夥企業的首次公開募股有關。

郊區可再生能源有限責任公司（“郊區可再生能源”）是成立於2022年1月的運營合作伙伴關係的全資子公司。郊區可再生能源是夥伴關係投資創新的可再生能源技術和業務的平臺。

合夥企業和運營合夥企業的普通合夥人是特拉華州有限責任公司Suburban Energy Services Group LLC（“普通合夥人”），其唯一成員是該合夥企業的首席執行官。除了作為持有人 784 將保留在普通合夥人中的普通單位，普通合夥人在合夥企業或運營合夥企業中沒有任何經濟利益。

該夥伴關係的燃油和精煉燃料、天然氣和電力、服務以及可再生能源業務的結構是有限責任公司，被視為公司或公司實體（統稱為 “公司實體”），因此需要繳納公司層面的美國所得税。

郊區能源金融公司，一家直營公司 100合夥企業的百分比持股子公司成立於2003年11月26日，與合夥企業共同或單獨共同發行合夥企業優先票據。

 

2。
演示基礎

整合原則。簡明的合併財務報表包括合夥企業、運營合夥企業及其所有直接和間接子公司的賬目。所有重要的公司間交易和賬户餘額均已清除。該合夥企業整合了合夥企業的運營成果、財務狀況和現金流 100運營合夥企業中有限合夥人權益的百分比。

隨附的簡明合併財務報表未經審計，是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的。它們包括夥伴關係認為公允列報所列中期的經營業績、財務狀況和現金流量所必需的所有調整。除非另有披露，此類調整僅包括正常的經常性項目。這些財務報表應與合作伙伴關係截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告中包含的財務報表一起閲讀。由於夥伴關係業務的季節性質，中期的經營業績不一定代表全年的預期結果。

 

 

8

目錄

財政期。該夥伴關係使用 52/53-一週的財政年度，在9月的最後一個星期六結束。該夥伴關係的財政季度通常是 十三 持續數週。當夥伴關係的財政年度為53周時（例如2023財年），則相應的第四季度為 十四 持續數週。

收入確認。當與客户簽訂的合同中承諾的商品或服務已轉讓時，合作伙伴關係將確認收入，並且無需對該轉讓承擔進一步的履行義務，金額應反映預期收到的對價。履約義務是根據安排的具體條款以及所提供的不同產品和服務來確定和評估的。由於合夥企業零售業務的性質，有 不 截至報告期結束時仍有或未履行的履約義務，但油罐租賃協議、維修服務合同、固定價格合同和預算計劃除外，如下所述。與銷售丙烷、燃油和精煉燃料相關的履約義務在產品交付給客户時即已履行。根據相關客户合同中包含的履約義務的規定，電器和設備銷售收入在銷售時或安裝完成時予以確認。維修、保養和其他服務活動的收入在服務完成時予以確認。天然氣和電力的銷售收入根據客户使用情況進行確認，客户使用量由交付金額的儀表讀數確定，其中一筆不重要的金額可能在每個會計期結束時未開具賬單。

該夥伴關係推遲確認按年計費的油箱租金、維護服務合同、固定價格合同和預算計劃的收入，這些計劃是在合同期開始時收到客户對價，確定合同負債，在簡明的合併資產負債表上以客户存款和預付款的形式披露。向已註冊預算計劃的客户交付的款項超過向這些客户開具的賬單，即構成合同資產，這些資產包含在簡明合併資產負債表的應收賬款中。該夥伴關係按比例確認儲罐租金和維護服務協議的適用期限內的收入，通常是 一年, 以及在交付固定價格合同和預算計劃時.

為了獲得某些合同，該夥伴關係會產生遞增的直接成本，例如向其銷售人員支付佣金。由於預期的攤還期為一年或更短，因此這些費用按發生時記作支出，這與財務會計準則委員會（“FASB”）發佈的實際權宜措施一致。除其他外，合作伙伴關係通常根據當前加權平均成本和交付時產品的當前替代成本以及適用的利潤率來確定銷售價格。除油罐租賃協議、維護服務合同、固定價格合同和預算計劃外，客户為履行履約義務而支付的款項應在收到時支付。

如附註4 “企業投資和收購” 所述，夥伴關係可再生能源平臺的收入包括吸收和承購收入。收入來自向合作伙伴關係設施運送原料（包括食品和飲料廢物）的第三方收取的小費費。然後，這些原料以及奶牛的糞便經過厭氧消化並轉化為可再生天然氣和肥料。承購收入通過銷售可再生天然氣和相關的環境屬性產生，包括可再生天然氣生產和分銷產生的可再生識別碼（“RIN”）和低碳燃料標準（“LCFS”）積分，以及銷售可再生天然氣生產過程中生產的肥料和其他副產品產生的收入。夥伴關係可再生能源平臺的收入在 “所有其他” 細分市場中報告（更多信息請參閲附註18 “分部信息”）。

吸收收入是在向夥伴關係交付原料時確認的，因為那時履行了履約義務。承購收入是在合作伙伴關係向客户交付 RNG 時確認的，因為那是履行義務的時候。

公允價值測量。合夥企業按公允價值衡量其某些資產和負債，公允價值定義為在主要市場或最有利的市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。主要市場是資產或負債活動量和交易量最高的市場。

衡量公允價值的共同框架利用三級層次結構對估值技術中使用的投入進行優先排序，以得出公允價值。下文描述了層次結構中每個級別的公允價值衡量依據，第一級的優先級最高，第三級的優先級最低。

•
級別1：活躍市場中相同資產或負債的報價。
•
第 2 級：活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中相同或相似工具的報價；以及模型推導的估值，其中所有重要投入均可在活躍市場中觀察到。
•
第 3 級：估值源自估值技術，其中一項或多項重要投入不可觀察。

 

9

目錄

業務合併。合夥企業使用收購方法對企業合併進行入賬，因此，被收購實體的資產和負債按收購之日的估計公允價值入賬。商譽是指收購價格超過所收購淨資產公允價值的部分，包括分配給可識別無形資產的金額。產生商譽的主要驅動因素是被收購實體與合夥企業之間協同效應的價值，以及被收購的員工隊伍，兩者都不符合可識別的無形資產。壽命有限的可識別無形資產將在其使用壽命內攤銷。自收購之日起，被收購企業的經營業績包含在簡明的合併財務報表中。合夥企業將所有與收購相關的費用按發生時支出。

估算值的使用。按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制財務報表要求管理層作出估算和假設，影響財務報表日報告的資產負債數額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。管理層在RNG收入確認、自保和訴訟準備金、養老金和其他退休後福利負債和成本、衍生工具估值、長期資產的折舊和攤銷、資產減值評估、税收估值補貼、可疑賬户備抵以及收購企業的收購價格分配等領域做出了估計。該夥伴關係在制定養老金和退休後福利計劃的年度死亡率假設時使用精算師協會的預期壽命信息，這些假設用於衡量淨定期福利成本和這些計劃下的債務。實際結果可能與這些估計值有所不同，因此這些估計值有可能在短期內發生實質性變化。

最近發佈的會計公告。2023年11月，財務會計準則委員會發布了2023-07年會計準則更新（“亞利桑那州立大學”），“分部報告：對應報告的分部披露的改進”（“主題280”）。本次更新將要求公共實體披露定期向首席運營決策者提供幷包含在細分市場損益中的重大分部支出。該標準對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，允許提前採用。主題280將首先對夥伴關係的2025財年年度報告生效，並應追溯適用於財務報表中列報的所有先前時期。該夥伴關係正在評估此次更新對其合併財務報表和相關披露的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税：所得税披露的改進》（“主題740”）。此更新要求在所得税税率對賬表中披露特定類別和分解信息。主題740還要求披露與已繳所得税、扣除所得税支出或福利前的持續經營收入或損失以及所得税支出或持續經營收益相關的分類信息。主題740的要求在2024年12月15日之後的年度內生效，這將是該夥伴關係的2026財年年度報告。允許提早通過，修正案應在預期的基礎上適用，也允許追溯適用。該夥伴關係正在評估此次更新對其合併財務報表和相關披露的影響。

美國證券交易委員會氣候披露。2024年3月，美國證券交易委員會發布了最終規則，要求在註冊聲明和年度報告中披露某些與氣候相關的信息。2024年4月，美國證券交易委員會發布命令，在完成對多份質疑該規則的請願書的司法審查之前，暫停執行這些規則。如果這些規則按美國證券交易委員會發布的那樣實施，將要求披露與氣候相關的重大風險、合夥企業監事會和管理層如何監督和管理此類風險以及此類風險對合夥企業的實際和潛在重大影響等。這些規則還要求披露與氣候相關的重大目標和目標、自有或控制的業務（範圍1）產生的温室氣體排放（“GHG”）和自有或受控運營中消耗的購買能源（範圍2），以及惡劣天氣事件和其他自然條件的財務影響。目前，尚不確定美國證券交易委員會新的氣候相關披露規則能否經受住懸而未決和未來的法律挑戰。如果這些規則最終得到實施，該夥伴關係將從其2026財年年度報告中開始進行某些披露，並對其進行前瞻性披露。如果這些規則得到實施，該夥伴關係正在評估其合併財務報表和相關披露的影響。

 

10

目錄

3.
收入分解

下表分列了每種客户類型的收入。 有關分部報告的更多信息，請參閲附註18 “分部信息”，其中披露該夥伴關係的丙烷、燃油和精煉燃料以及天然氣和電力應申報板塊的產量約為 87%， 6% 和 2在所有報告期內，該夥伴關係來自其應申報分部收入的百分比分別為百分比。丙烷板塊佔合夥企業收入的大部分，丙烷板塊按客户類型劃分的收入集中度與合併收入沒有實質性區別。

 

三個月已結束

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

2024

 

 

2023

 

零售

 

 

 

 

 

住宅

$

125,910

 

 

$

142,941

 

商用

 

79,294

 

 

 

82,321

 

工業

 

27,629

 

 

 

28,362

 

政府

 

10,754

 

 

 

12,039

 

農業

 

5,650

 

 

 

6,750

 

批發

 

5,373

 

 

 

6,215

 

總收入

$

254,610

 

 

$

278,628

 

 

 

九個月已結束

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

2024

 

 

2023

 

零售

 

 

 

 

 

住宅

$

609,192

 

 

$

665,541

 

商用

 

304,647

 

 

 

322,623

 

工業

 

95,917

 

 

 

103,210

 

政府

 

52,850

 

 

 

56,870

 

農業

 

31,405

 

 

 

35,223

 

批發

 

24,520

 

 

 

19,132

 

總收入

$

1,118,531

 

 

$

1,202,599

 

 

該夥伴關係認可了美元9,979 和 $83,762 在截至2024年6月29日的三個月和九個月中，收入分別為美元11,612 和 $63,643 在截至2023年6月24日的三個月和九個月中，按年計費的油箱租金、維護服務合同、固定價格合同和預算計劃的收入分別來自合同期開始時收到客户對價，並且截至每個期限開始時已包含在合同負債中。美元的合約資產8,485 和 $4,844 截至2024年6月29日和2023年9月30日，與向已參加預算計劃的客户交付的超過向這些客户開具的賬單相關的交付已分別計入應收賬款。

 

4。
企業的投資和收購

2022年12月28日，郊區可再生能源從領先的可持續發展型資產管理公司均衡資本集團（“均衡”）手中收購了可再生天然氣生產資產平臺（“RNG收購”）。

下表顯示了未經審計的預計合併財務信息，就好像上述收購發生在2022年9月25日，即合夥企業2023財年的第一天一樣：

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

收入

 

$

254,610

 

 

$

278,628

 

 

$

1,118,531

 

 

$

1,206,529

 

淨（虧損）收入

 

 

(17,191

)

 

 

(5,261

)

 

 

118,763

 

 

 

134,531

 

郊區可再生能源擁有 25總部位於弗吉尼亞州阿什本的獨立氫能公司（“IH”）的股權百分比IH是一家由退伍軍人擁有和經營的私人控股公司，正在開發氣態氫生態系統，向當地市場提供本地採購的氫氣，主要側重於物料搬運和備用電源應用。在2024財年的前九個月中，運營合作伙伴關係購買了IH發行的一張有擔保的可轉換票據。

 

11

目錄

在2022財年第三季度，郊區可再生能源宣佈與位於紐約克林頓縣的家庭奶牛場阿迪朗達克農場建造、擁有和運營新的生物消化器系統，用於生產可再生天然氣。這些資產的建設始於2023財年的第一季度，預計將在2025年下半年完成。

運營合夥企業擁有 38總部位於加利福尼亞州聖地亞哥的Oberon Fuels, Inc.（“Oberon”）的股權百分比，還購買了奧伯倫發行的某些有擔保可轉換票據。Oberon是一家處於開發階段的低碳可再生二甲醚（“RDMe”）運輸燃料生產商，專注於通過其專有生產工藝研究和開發實用且經濟實惠的零排放運輸途徑。Oberon 的 RDMe 燃料是石油柴油的低碳、零煙霧替代品，與丙烷混合後可以顯著降低丙烷的碳強度。此外，RDMe是氫氣的載體，可以輕鬆地為不斷增長的氫燃料電池汽車行業提供這種可再生燃料。在2024財年的前九個月中，運營合作伙伴關係又購買了六張由Oberon發行的有擔保可轉換票據。

這些戰略投資旨在支持該夥伴關係的 “與郊區丙烷一起走向綠色” 的企業支柱，該支柱側重於倡導丙烷和可再生丙烷的清潔燃燒和多用途性質作為低碳未來的解決方案，並投資創新的可再生能源替代品以降低温室氣體排放。對IH和Oberon的投資按權益會計法進行核算，幷包含在簡明合併資產負債表中的 “其他資產” 中，合夥企業的虧損權益包含在簡明合併運營報表中的 “其他，淨額” 中。

2024年5月2日，運營合作伙伴關係以美元的價格收購了總部位於內華達州的一家丙烷零售商的丙烷資產和業務9000，包括 $1,000 用於非競爭對價，外加收購的營運資金。截至2024年6月29日，美元7,750 已支付，剩餘的收購價格將根據資產購買和非競爭協議的條款提供資金。

2024年4月12日，運營合作伙伴關係以美元的價格收購了總部位於佛羅裏達州的一家丙烷零售商的丙烷資產和業務4,250，包括收購的營運資金。

這些收購是根據合作伙伴關係針對核心丙烷業務的戰略增長計劃完成的。收購企業的初步收購價格分配和經營業績對合夥企業簡明的合併財務狀況和運營報表並不重要。

 

5。
金融工具和風險管理

現金、現金等價物和限制性現金。該合夥企業考慮購買的所有高流動性工具，其原始到期日為 三個月 或少於現金等價物。根據經修訂的契約和經修訂的關於收購RNG時承擔的綠色債券的貸款協議（見附註4和10），合夥企業必須在第三方受託人持有的用於還本付息和其他目的的各種賬户中保留某些資金。存入這些賬户的金額被視為限制性現金，並在其他流動資產（或其他資產，視情況而定）中列報。歸類為短期的餘額包括將在一年內使用現金的賬户，與利息支付以及亞利桑那州RNG設施的運營和維護活動有關。歸類為長期債券的餘額是指在償債基金中持有的現金，用於償還綠色債券的未來債務，該債券的第一筆債務贖回付款將於2028年10月1日到期。有關現金、現金等價物和限制性現金的對賬，請參閲附註6 “選定的資產負債表信息”。由於這些工具的到期日很短，賬面金額接近公允價值。

衍生工具和套期保值活動

大宗商品價格風險。鑑於其業務的零售性質，該夥伴關係保持一定水平的定價實物庫存，以幫助確保其外地業務有足夠的供應與一年中的時間相稱。夥伴關係的戰略是使其實物庫存定價與外地業務的市場相對接近。該夥伴關係將交易所交易的期貨和期權合約結合起來，在某些情況下還包括場外期權和掉期合約（統稱為 “衍生工具”），以對衝與丙烷和燃油實物庫存相關的價格風險，以及未來購買其運營中使用的丙烷或燃料油，並幫助確保需求旺盛時期的充足供應。此外，該合夥企業以固定價格向客户出售丙烷和燃油，並訂立衍生工具以對衝因出售固定價格合約而遭受大宗商品價格波動的部分風險。根據這種風險管理策略，衍生工具的已實現收益或虧損通常將抵消與固定價格合約相關的產品出售或交付後的實物庫存的虧損或收益。該合夥企業的所有衍生工具均按其公允價值在簡明的合併資產負債表上報告。此外，在正常運營過程中，合夥企業經常簽訂合同，例如購買或銷售丙烷和燃油的遠期價格實物合同，這些合同符合並被指定為普通購買或正常銷售合同。此類合同不受公允價值會計要求的約束，並在根據相關合同購買或出售產品時入賬。合夥企業不將衍生工具用於投機交易目的。每天監控與衍生工具相關的市場風險，以確定其是否符合合夥企業的套期保值和風險管理政策

 

12

目錄

包括未平倉頭寸的交易量限制。還每天對定價的現有庫存進行審查和管理，以瞭解市場價格變化的風險。

在衍生工具簽訂之日，除指定為正常購買或正常銷售的衍生工具外，合夥企業將確定該衍生工具是否有資格被指定為對衝工具。衍生工具公允價值的變化每個時期都記錄在本期收益或其他綜合收益（“OCI”）中，具體取決於該衍生工具是否被指定為對衝工具，如果是，則是套期保值的類型。對於被指定為現金流套期保值的衍生工具，合夥企業在對衝合約成立時和持續基礎上都會正式評估對衝合約在抵消對衝項目現金流變化方面是否非常有效。指定為現金流套期保值的衍生工具的公允價值變化在OCI中報告，並在套期保值項目影響收益的同期內重新歸類為收益。現金流套期保值中無效部分的按市值計價的收益或損失將立即計入收益。未被指定為現金流套期保值且不符合正常購買和正常銷售豁免的衍生工具的公允價值變動在發生時記入收益中。與衍生工具相關的現金流在簡明合併現金流量表中列為經營活動。

利率風險。合夥企業的一部分借款按現行利率計息，根據運營合夥企業的選擇，有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上適用的利潤率或基準利率，定義為其中較高者 聯邦基金利率 加上 1% 或代理銀行最優惠利率的½，或 軟弱 加 1%，加上適用的利潤。適用的利潤率取決於合夥企業的總槓桿水平（根據信貸協議調整的扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的總債務與收入的比率（“息税折舊攤銷前利潤”）。因此，該合夥企業受利率可變部分的利率風險影響。合夥企業不時通過簽訂利率互換協議來管理其部分可變利率風險。該夥伴關係在2024財年的前九個月或2023財年沒有簽訂任何利率互換協議。

衍生工具的估值。該夥伴關係使用紐約商品交易所（“NYMEX”）的報價市場價格（一級投入）來衡量其交易所交易期權和期貨合約的公允價值；使用報價遠期價格衡量其掉期合約的公允價值，使用模型推導的估值進行利率互換（由3個月SOFR（二級投入）的可觀預測變動驅動的利率互換的公允價值；以及其場外交易的公允價值使用第 3 級輸入的期權合約。該合夥企業的場外期權合約根據內部期權模型進行估值。該模型中使用的輸入基於公開信息以及經紀商報價。合夥企業場外期權合約的公允價值衡量中使用的不可觀察的重要輸入是利率和市場波動性。

以下分別彙總了截至2024年6月29日和2023年9月30日合夥企業衍生工具的公允價值及其在簡明合併資產負債表中的位置：

 

 

 

截至2024年6月29日

 

 

截至2023年9月30日

 

資產衍生品

 

地點

 

公允價值

 

 

地點

 

公允價值

 

衍生品未指定為
套期保值工具：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大宗商品相關衍生品

 

其他流動資產

 

$

6,981

 

 

其他流動資產

 

$

18,538

 

 

 

其他資產

 

 

21

 

 

其他資產

 

 

8

 

 

 

 

 

$

7,002

 

 

 

 

$

18,546

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債衍生品

 

地點

 

公允價值

 

 

地點

 

公允價值

 

衍生品未指定為
套期保值工具：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大宗商品相關衍生品

 

其他流動負債

 

$

2,016

 

 

其他流動負債

 

$

2,427

 

 

 

其他負債

 

 

—

 

 

其他負債

 

 

4,784

 

 

 

 

 

$

2,016

 

 

 

 

$

7,211

 

 

 

13

目錄

以下彙總了使用大量不可觀察的投入定期對按公允價值計量的資產和負債期初和期末餘額的對賬情況：

 

 

 

使用有效值進行公允價值計量
不可觀察的輸入（級別 3）

 

 

 

九個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

 

2024 年 6 月 29 日

 

 

2023 年 6 月 24 日

 

 

 

資產

 

 

負債

 

 

資產

 

 

負債

 

場外交易期權的期初餘額

 

$

—

 

 

$

806

 

 

$

222

 

 

$

3,408

 

期內實現的期初餘額

 

 

—

 

 

 

(806

)

 

 

(132

)

 

 

(1,611

)

在此期間購買的合同

 

 

1,781

 

 

 

543

 

 

 

—

 

 

 

—

 

未償合約公允價值的變動

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(90

)

 

 

863

 

場外期權的期末餘額

 

$

1,781

 

 

$

543

 

 

$

—

 

 

$

2,660

 

 

截至2024年6月29日和2023年9月30日，該夥伴關係的未償還大宗商品相關衍生品的加權平均到期日約為五個， 六個月，分別地。

合夥企業的衍生工具對截至2024年6月29日和2023年6月24日的三個月和九個月的簡明合併運營報表的影響如下：

 

 

 

截至2024年6月29日的三個月

 

 

截至2023年6月24日的三個月

 

未指定衍生品
作為對衝工具

 

未實現收益（虧損）
在收入中確認

 

 

未實現收益（虧損）
在收入中確認

 

 

 

地點

 

金額

 

 

地點

 

金額

 

大宗商品相關衍生品

 

銷售產品的成本

 

$

(3,161

)

 

銷售產品的成本

 

$

(2,960

)

 

 

 

截至2024年6月29日的九個月

 

 

截至2023年6月24日的九個月

 

未指定衍生品
作為對衝工具

 

未實現收益（虧損）
在收入中確認

 

 

未實現收益（虧損）
在收入中確認

 

 

 

地點

 

金額

 

 

地點

 

金額

 

大宗商品相關衍生品

 

銷售產品的成本

 

$

(8,079

)

 

銷售產品的成本

 

$

(21,167

)

 

下表按總額列出了合夥企業認可的衍生資產和負債的公允價值，以及根據可執行的主淨額結算安排或類似協議在簡明合併資產負債表上抵消的金額：

 

 

 

截至2024年6月29日

 

 

截至2023年9月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

呈現於

 

 

 

 

 

 

 

 

呈現於

 

 

 

總金額

 

 

淨額結算的影響

 

 

資產負債表

 

 

總金額

 

 

淨額結算的影響

 

 

資產負債表

 

資產衍生品

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大宗商品相關衍生品

 

$

12,062

 

 

$

(5,060

)

 

$

7,002

 

 

$

35,339

 

 

$

(16,793

)

 

$

18,546

 

負債衍生品

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大宗商品相關衍生品

 

$

7,076

 

 

$

(5,060

)

 

$

2,016

 

 

$

24,004

 

 

$

(16,793

)

 

$

7,211

 

 

該夥伴關係有 $464 和 $-0-分別於2024年6月29日和2023年9月30日向其經紀商公佈了截至2024年6月29日和2023年9月30日的現金抵押品。

銀行債務、綠色債券和優先票據。自利率每季度調整以反映市場狀況以來，循環信貸額度的公允價值接近賬面價值。 優先票據的公允價值基於市場報價（一級投入），綠色債券的公允價值基於估值模型（三級投入）。優先票據、循環信貸額度和綠色債券的定義見附註10（“長期借款”），優先票據和綠色債券的公允價值如下：

 

 

截至

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

5.875到期優先票據百分比 2027年3月1日

 

$

346,063

 

 

$

334,250

 

5.00到期優先票據百分比 2031年6月1日

 

 

585,000

 

 

 

541,658

 

5.50到期綠色債券百分比 2028 年 10 月 1 日直到 2033 年 10 月 1 日

 

 

64,136

 

 

 

63,031

 

 

 

$

995,199

 

 

$

938,939

 

 

 

14

目錄

 

6。
部分資產負債表信息

現金、現金等價物和限制性現金。限制性現金包括存入受託人持有的各種銀行賬户的款項，這些金額是運營、維護和還本付息所必需的，所有這些都是在綠色債券契約下的貸款協議中規定的。 下表提供了簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些對賬總額相當於簡明合併現金流量表中顯示的總額：

 

 

 

截至

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

4,882

 

 

$

3,514

 

限制性現金包含在其他流動資產中

 

 

6,823

 

 

 

2,392

 

其他資產中包含的限制性現金（非流動）

 

 

7,846

 

 

 

8,168

 

簡明合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額

 

$

19,551

 

 

$

14,074

 

庫存。庫存以成本或市場中較低者列報。成本是使用丙烷、燃油、精煉燃料和天然氣的加權平均法以及電器的標準成本基礎（近似於平均成本）確定的。 庫存包括以下內容：

 

 

截至

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

丙烷、燃油、精煉燃料和天然氣

 

$

48,015

 

 

$

58,565

 

家電

 

 

3,289

 

 

 

3,263

 

 

 

$

51,304

 

 

$

61,828

 

 

7。
商譽和其他無形資產

商譽是指收購價格超過所購淨資產公允價值的部分。商譽需要在申報單位層面進行減值審查，從每年7月底開始，或者在事件發生或情況變化表明可能出現減值時，每年都要接受減值審查。

夥伴關係可以選擇首先評估定性因素，以確定事件或情況的存在是否可以確定報告單位的公允價值很可能低於其賬面金額。如果一個實體在評估了所有事件或情況後確定申報單位的公允價值不大於其賬面金額，則沒有必要進行減值測試。但是，如果實體得出相反的結論，則必須進行減值測試。

在減值測試中，合夥企業根據對相應申報單位公允價值的估計，評估申報單位層面的商譽賬面價值。報告單位的公允價值是使用貼現現金流分析估算的，其中考慮了估計的現金流量 十年 預測週期和預測週期結束時的終值計算。如果申報單位的公允價值超過其賬面價值，則與申報單位相關的商譽不被視為減值。如果申報單位的賬面價值超過其公允價值，則在賬面金額超過公允價值的範圍內確認減值損失，但不超過分配給報告單位的商譽金額。

 

15

目錄

分配給合夥企業運營部門的商譽賬面價值如下：

 

 

 

 

 

燃油和

 

 

天然氣

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

 

精製燃料

 

 

和電力

 

 

所有其他

 

 

總計

 

截至2023年9月30日的餘額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

善意

 

$

1,105,179

 

 

$

10,900

 

 

$

7,900

 

 

$

31,259

 

 

$

1,155,238

 

累計調整

 

 

—

 

 

 

(6,462

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(6,462

)

 

$

1,105,179

 

 

$

4,438

 

 

$

7,900

 

 

$

31,259

 

 

$

1,148,776

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024 財年活動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

獲得的商譽 (1)

 

$

2,476

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

2,476

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至 2024 年 6 月 29 日的餘額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

善意

 

$

1,107,655

 

 

$

10,900

 

 

$

7,900

 

 

$

31,259

 

 

$

1,157,714

 

累計調整

 

 

—

 

 

 

(6,462

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(6,462

)

 

 

$

1,107,655

 

 

$

4,438

 

 

$

7,900

 

 

$

31,259

 

 

$

1,151,252

 

 

其他無形資產包括以下內容：

 

 

截至

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

客户關係 (1)

 

$

577,191

 

 

$

572,347

 

競業禁止協議 (1)

 

 

41,955

 

 

 

40,840

 

其他

 

 

7,067

 

 

 

7,067

 

 

 

 

626,213

 

 

 

620,254

 

減去：累計攤銷

 

 

 

 

 

 

客户關係

 

 

(510,328

)

 

 

(502,436

)

非競爭協議

 

 

(35,735

)

 

 

(35,011

)

其他

 

 

(2770

)

 

 

(2,254

)

 

 

 

(548,833

)

 

 

(539,701

)

 

 

$

77,380

 

 

$

80,553

 

 

(1) 反映了收購的影響；見附註4，“企業的投資和收購。

 

8。
租賃

該夥伴關係根據不可取消的租約在不同時期租賃某些財產、廠房和設備，包括部分車隊，所有這些租約均被確定為經營租賃。合夥企業根據合夥企業獲得租賃資產經濟利益的權利及其指導使用租賃資產的權利來確定協議是否包含租約。使用權資產代表合夥企業使用標的資產的權利，使用權負債代表合夥企業支付租賃產生的租賃款項的義務。使用權資產和負債在租賃開始之日根據租賃期內租賃付款的現值予以確認。 由於該合夥企業的大多數租約都不提供隱性利率，因此合夥企業使用根據開始日期可用信息估算的增量借款利率，並根據租賃期限進行調整，來確定租賃付款的現值。該費率是根據合夥企業特定租賃活動的抵押利率計算得出的。

一些租約包括一項或多項由合夥企業自行決定續訂的選項，續訂條款可以將租約從一年延長至十五年。如果合夥企業合理確定會行使續訂期權，則續訂選項將包含在使用權資產和租賃負債的衡量中。 短期租賃是指初始期限為 十二個月 或更少。合夥企業以直線方式確認短期租賃的費用，不記錄此類租賃的租賃資產或租賃負債。

該合夥企業為其某些運營租約（主要與運輸設備有關）提供剩餘價值擔保。有關更多信息，請參見附註14 “擔保”。

截至2024年6月29日，該合夥企業沒有任何已簽署但尚未生效的重大租賃義務。

 

16

目錄

合夥企業租賃人口的定量信息如下：

 

 

 

三個月已結束

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

2024

 

 

2023

 

租賃費用

 

$

11,352

 

 

$

10,558

 

 

 

$

33,075

 

 

$

31,170

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃的現金支付

 

 

11,403

 

 

 

10,542

 

 

 

 

33,239

 

 

 

31,511

 

以交換方式獲得的使用權資產
用於新的經營租賃負債

 

 

4,637

 

 

 

2,026

 

 

 

 

25,542

 

 

 

23,304

 

加權平均剩餘租賃期限

 

 

 

 

 

 

 

 

5.5年份

 

 

5.7年份

 

加權平均折扣率

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6.2

%

 

 

5.6

%

 

下表彙總了截至2024年6月29日不可取消的運營租賃下的未來最低租賃付款額：

財政年度

 

經營租賃

 

2024（剩餘）

 

$

11,090

 

2025

 

 

42,274

 

2026

 

 

36,691

 

2027

 

 

26,160

 

2028

 

 

20,725

 

2029 年及以後

 

 

36554

 

未來最低租賃付款總額

 

$

173,494

 

減去：利息

 

 

(28,916

)

租賃債務總額

 

$

144,578

 

 

9。
每個普通單位的淨收入

每個普通單位的基本收入的計算方法是將淨收入除以未償還普通單位的加權平均數，以及根據合夥企業的限制性單位計劃（定義見下文）向符合退休條件的受贈方授予的既得（和未發行）限制性單位的數量。每個普通單位的攤薄收益的計算方法是將淨收益除以根據限制性單位計劃授予的已發行普通單位和未歸屬限制性單位的加權平均數。在計算每個普通單位的攤薄淨收益時，用於計算每個普通單位基本淨收益的加權平均未償還單位增加了 449,455 和 499,347 分別為截至2024年6月29日和2023年6月24日的九個月的單位，以反映使用庫存股法發行的未歸屬限制性單位的潛在攤薄效應。截至2024年6月29日和2023年6月24日的三個月，攤薄後的單位虧損不包括未歸屬的限制性單位（見註釋12），因為其影響將是反稀釋的。

 

10。
長期借款

長期借款包括以下內容：

 

 

截至

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

5.875到期優先票據百分比 2027年3月1日

 

$

350,000

 

 

$

350,000

 

5.00到期優先票據百分比 2031年6月1日

 

 

650,000

 

 

 

650,000

 

5.50到期綠色債券百分比 2028 年 10 月 1 日截至 2033 年 10 月 1 日，扣除未計入的公允價值調整後的美元12,840和 $13,879

 

 

67,805

 

 

 

66,766

 

循環信貸額度，到期 2029年3月15日

 

 

144,000

 

 

 

132,000

 

小計

 

 

1,211,805

 

 

 

1,198,766

 

 

 

 

 

 

 

 

減去：未攤銷的債務發行成本

 

 

(9,270

)

 

 

(10,556

)

 

 

$

1,202,535

 

 

$

1,188,210

 

 

 

17

目錄

高級票據

2027 年高級票據。開啟 2017 年 2 月 14 日、夥伴關係及其 100％持股的子公司郊區能源金融公司完成了美元的公開募股350,000 本金總額為 5.875到期優先票據百分比 2027年3月1日 （“2027年優先票據”）。2027年的優先票據發行於 100本金的百分比，需要在三月和九月支付半年利息。發行2027年優先票據的淨收益以及循環信貸額度下的借款用於回購、償還和清償該合夥企業當時所有未償還的債務 7.3752021年到期的優先票據百分比。

2031 年優先票據。開啟 2021年5月24日、夥伴關係及其 100%持股子公司郊區能源金融公司完成了美元的私募發行650,000 本金總額為 5.0到期優先票據百分比 2031年6月1日 （“2031年優先票據”）向經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第144A條定義的 “合格機構買家” 以及《證券法》S條規定的美國境外的非美國人士。2031年優先票據發行於 100本金的百分比，需要在6月和12月支付半年利息。發行2031年優先票據的淨收益以及循環信貸額度下的借款用於回購、清償和清償該合夥企業當時所有未償還的債務 5.52024年到期的優先票據百分比以及 5.752025年到期的優先票據百分比。

該合夥企業在2027年優先票據和2031年優先票據（統稱為 “優先票據”）下的債務是無抵押的，在未來任何次級債務的償付權中排在優先地位，與任何未來優先債務的支付權相同。優先票據在結構上從屬於運營合夥企業的任何債務和其他負債，這意味着它們實際上排在後面。允許合夥企業按照優先票據契約中規定的贖回價格和時間贖回部分或全部優先票據。優先票據均有控制權變更條款，要求合夥企業提出在以下地址回購票據 101如果發生優先票據條款契約中定義的控制權變更，則回購本金的百分比，隨後評級下降（穆迪投資者服務公司或標準普爾評級集團對票據的評級下調一個或多個等級） 90 控制權變更完成後的天數。

綠色債券。2022年12月28日，該合夥企業根據皮納爾縣工業發展管理局發行的信託契約（“綠色債券”）從Equilibrium獲得的貸款協議，同時進行了RNG收購。綠色債券的收益，利息為 5.5％，由Equilibrium貸款並用於在亞利桑那州建造RNG生產設施，並由該地點的所有資產擔保。綠色債券的面值為美元80,645 並要求每半年在4月和10月支付利息。本金從2028年10月1日開始，每年持續到2033年10月1日。綠色債券最初在收購RNG時按公允價值入賬，將在債券期限內使用實際利率法累積為面值。

信貸協議。2024年3月15日，合夥企業和運營合夥企業簽訂了第四次修訂和重述的信貸協議（“信貸協議”），其中規定了美元50 萬 循環信貸額度（“循環信貸額度”），其中 $144,000 和 $132,000 分別截至2024年6月29日和2023年9月30日的未繳款項。循環信貸額度於（i）2027年優先票據到期前九十一（91）天（除非票據在該日期之前進行了再融資）和（ii），以較早者為準 2029年3月15日。在執行信貸協議時，$187,900 根據運營合夥企業先前信貸協議的循環信貸額度，未償還貸款，根據信貸協議，該貸款已納入循環信貸額度。信貸協議修訂並重申了先前於2020年3月5日修訂和重述的信貸協議。循環信貸額度下的借款可用於一般公司用途；包括營運資金、資本支出和收購。運營合夥企業有權在到期前的任何時候全額或部分預付循環信貸額度下的任何借款，而無需支付罰款。在執行信貸協議時，合夥企業確認了美元的非現金費用215 註銷先前信貸協議中未攤銷的部分債務發放成本。

信貸協議包含適用於運營合夥企業、其子公司和合夥企業的某些限制性和肯定性條款，以及某些財務契約，包括 (a) 要求信貸協議中定義的合夥企業的合併利息覆蓋率不低於 2.5 在任何財政季度結束時降至1.0，（b）禁止信貸協議中定義的合夥企業的總合並槓桿率大於 5.75 至 1.0，以及 (c) 禁止信貸協議中定義的運營合夥企業的優先擔保合併槓桿率高於 3.25 截至任何財政季度末均為1.0。

 

18

目錄

根據信貸協議中規定的條款和條件，合夥企業和運營合夥企業的某些子公司充當運營合夥企業在信貸協議下的義務的擔保人。信貸協議下的債務由合夥企業、運營合夥企業及其子公司幾乎所有個人財產的留置權以及某些不動產的抵押擔保。

自2024年6月29日起，循環信貸額度下的借款按現行利率計息，根據運營合作伙伴關係的選擇，SOFR加上適用利率或基準利率，定義為兩者中較高者 聯邦基金利率 加上 1% 的½，即行政代理銀行的最優惠利率，或 SOFR plus 1%，每種情況均加上適用費率。適用利率取決於合夥企業的總合並槓桿比率。截至2024年6月29日，循環信貸額度下借款的加權平均利率約為 7.88%。利率和適用利率將在每個日曆季度結束後重置。

截至2024年6月29日，該夥伴關係已根據循環信貸額度發行了備用信用證，金額為美元33,586 它會定期到期 2025 年 4 月 30 日。

信貸協議和優先票據均包含分別適用於運營合夥企業、其子公司和合夥企業的各種限制性和肯定性契約，包括（i）對產生額外債務的限制，以及（ii）對某些留置權、投資、擔保、貸款、預付款、付款、合併、分配、資產出售和其他交易的限制。根據信貸協議和優先票據的契約，如果不存在或在進行優先票據時不存在違約事件，則通常允許運營合夥企業和合夥企業在前一個季度末進行等於可用現金的現金分配；對於管理優先票據的契約，合夥企業的合併固定費用覆蓋率（如定義）大於 1.75 到 1。截至2024年6月29日，該合夥企業和運營合作伙伴關係符合優先票據和信貸協議的所有契約和條款。

2024年6月29日之後的長期債務到期日總額如下：2024財年：$-0-；2025 財年：$-0-；2026 財年：$-0-；2027 財年：美元494,000；2028 財年：$-0-; 然後：$730,645。

 

11。
可用現金的分配

該夥伴關係不遲於向其合作伙伴進行分配 45 每個財政季度結束後的天數，總金額等於該季度的可用現金。根據合作協議的定義，可用現金通常是指相應財政季度末的所有手頭現金，減去監事會根據未來現金需求的合理酌處權確定的現金儲備金額。保留這些儲備金用於合夥企業正常開展業務、支付債務本金和利息以及在未來四個季度進行分配。

開啟 2024年7月25日，該夥伴關係宣佈季度分配額為美元0.325 每個普通單位，或 $1.30 就2024財年第三季度而言，每個普通單位按年計算，支付日期為 2024年8月13日 致登記在冊的持有者 2024年8月6日。

 

12。
基於單位的薪酬安排

合夥企業根據授予日的公允價值，確認在相應服務期內獲得的員工服務的薪酬成本，以換取股權獎勵或股權薪酬。該夥伴關係根據股權支付安排來衡量責任賠償，其基礎是在結算之日之前的每個中期和年度報告期結束時對裁決的公允價值進行重新評估，同時考慮到業績條件得到滿足的可能性。

限制單位計劃。在2018年5月15日舉行的合夥企業三年期會議上，單位持有人批准並通過了Suburban Propane Partners, L.P. 2018年限制單位計劃（“限制單位計劃”），授權發行最多 1,800,000 合夥企業高管、經理和其他僱員以及監事會成員的共同單位。對限制單位計劃進行了修訂和重述，以授權再發行一份 1,725,000 和 2,650,000 在分別於2021年5月18日和2024年5月21日舉行的合夥企業三年期會議上獲得單位持有人批准的普通單位，總計為 6,175,000 常用單位。 除非合夥企業監事會薪酬委員會（“薪酬委員會”）在授予日當天或之前另有決定，否則限制單位計劃下所有未付獎勵的三分之一將在獎勵授予日的前三個週年紀念日分別發放。限制性單位計劃的參與者在歸屬之前沒有資格獲得各自的限制性單位的季度分配或投票。在歸屬之前，受限單位不能出售或轉讓。每個限制性單位的價值由授予之日普通單位的市場價格確定，減去歸屬期內預計的未來分配額。 在某些情況下，受限單位可能會被沒收，具體定義見下文

 

19

目錄

限制單位計劃。未歸屬獎勵的補償支出在歸屬期內按比例確認，扣除預計的沒收額。

在截至2024年6月29日的九個月中，該合作伙伴關係授予 466,625 限制性單位計劃下的限制性單位，總授予日的公允價值為 $6,892。 以下是截至2024年6月29日的九個月中限制單位計劃的活動摘要：

 

 

 

 

 

 

加權平均值

 

 

 

受限

 

 

贈款日期博覽會

 

 

 

單位

 

 

每單位價值

 

未完成 2023 年 9 月 30 日

 

 

1,366,362

 

 

$

12.94

 

已獲獎

 

 

466,625

 

 

 

14.77

 

被沒收

 

 

—

 

 

 

—

 

既得 (1)

 

 

(707,524

)

 

 

(13.51

)

2024 年 6 月 29 日未平息

 

 

1,125,463

 

 

$

13.35

 

 

(1)
在 2024 財年，該合作伙伴關係扣留了 180,787 參與者的普通單位，用於預扣所得税，適用於在此期間歸屬於限制性單位股份的合夥企業執行官。

截至2024年6月29日，與根據限制單位計劃授予的未歸屬限制單位相關的未確認的薪酬成本為美元4,113。與未歸屬獎勵相關的薪酬成本預計將在加權平均值少於以下的時間內得到確認 一年。截至2024年6月29日的三個月和九個月中，扣除沒收後，限制性單位計劃的薪酬支出為美元1,840 和 $6,404，分別和 $1,905 和 $6,265 在截至2023年6月24日的三個月和九個月中，分別為期三個月和九個月。

幻影股票計劃。在2022年11月8日的會議上，薪酬委員會通過了幻影股權計劃（“PEP”），以激勵合夥企業單位持有人通過現金結算的必然計劃，為合夥企業的單位持有人創造長期價值的行為。合夥企業的執行官、董事會成員和合作夥伴關係的其他員工有資格獲得PEP下的幻影單位獎勵。除非薪酬委員會另有規定，否則PEP下獎勵的標準歸屬時間表將為獎勵發放日期的前三個週年紀念日中每個獎勵的三分之一，但要視從發放之日起至適用的付款日期的持續工作或服務而定。根據PEP文件和適用的獎勵協議的定義，在某些情況下，未歸屬的獎勵可能會被沒收。歸屬後，幻影單位將自動轉換為現金，金額等於歸屬日合夥企業普通單位最高和最低交易價格的平均值。

截至2024年6月29日的三個月和九個月中，薪酬支出包括對先前確認的薪酬支出的調整，因未歸屬獎勵的公允價值變動而對本期未歸屬獎勵公允價值變動的調整為美元1,377 和 $6,018，在截至2023年6月24日的三個月和九個月中，分別為美元940 和 $2,494，分別地。截至2024年6月29日和2023年9月30日，該合夥企業的負債已包含在應計就業和福利成本（或其他負債，視情況而定）中7,953 和 $3,668分別與PEP下的預計未來付款有關。

分配等效權計劃。 2017年1月17日，合夥企業通過了經2022年11月8日修訂的分配等值權計劃（“DER計劃”），該計劃賦予薪酬委員會向合夥企業執行官授予分配等值權利（“DER”）的自由裁量權（“DER”）。一旦授予，監事會每次宣佈對合夥企業普通單位進行現金分配時，受贈方都有權獲得現金補助，這筆現金支付等於受贈方在分配記錄日期持有的未歸屬限制性單位和未歸屬幻影單位的數量乘以每個普通單位申報的分配金額。 截至2024年6月29日的三個月和九個月中，根據DER計劃確認的薪酬支出為美元363 和 $1,111，分別和 $332 和 $1,003 在截至2023年6月24日的三個月和九個月中，分別為期三個月和九個月。

長期激勵計劃。2020年11月10日，該夥伴關係通過了2021年長期激勵計劃（“LTIP”）。 LTIP是一項針對執行官和關鍵員工的不合格、沒有資金的長期激勵計劃，它規定在三年績效期結束時以現金形式支付股權薪酬。 LTIP文件規定了未付獎勵的條款和條件，獲得的薪酬水平基於合夥企業在三年衡量期內的平均分銷覆蓋率。該合夥企業的平均分銷覆蓋率是根據LTIP定義的合夥企業的平均可分配現金流計算得出的 三年 在衡量期內，根據LTIP文件中的規定進行某些調整，除以合夥企業應支付的年化現金分配金額。 根據2021財年獎勵獲得的薪酬水平是使用兩個單獨的衡量因素評估的：（i）75％的權重基於三年衡量期內合夥企業的平均可分配現金流水平；（ii）基於薪酬委員會設定的某些運營和戰略目標的實現情況的25％權重

 

20

目錄

獎項的三年評估期。根據2022財年獎勵及其後的獎勵獲得的薪酬水平還使用兩個單獨的衡量要素進行評估：（i）50％的權重基於合夥企業在三年衡量期內的平均可分配現金流水平；（ii）50％的權重基於薪酬委員會為該獎勵的三年衡量期設定的某些運營和戰略目標的實現情況。

由於對LTIP下的賠償負債進行了季度調整，截至2024年6月29日的三個月和九個月的確認薪酬支出為美元386 和 $4,055，分別和 $1,176 和 $2,880 分別在截至2023年6月24日的三個月和九個月中。截至2024年6月29日和2023年9月30日，該合夥企業的負債已包含在應計就業和福利成本（或其他負債，視情況而定）中11,602 和 $11,952分別與LTIP下的預計未來付款有關。在2024財年和2023財年的第一季度，現金支出總額為美元4,405 和 $3,129 分別與2021財年和2020財年的獎勵有關。

 

13。
承付款和或有開支

應計保險。該合夥企業自保一般和產品、工傷補償和汽車負債，最高金額不超過預定金額，第三方保險適用。截至2024年6月29日和2023年9月30日，該合夥企業的應計負債為美元61,440 和 $61,182，分別代表已知和預期或未提出的一般和產品、工傷賠償和汽車索賠的估計損失總額。對於估計負債中超過保險免賠額的部分，合夥企業在其他資產（或預付費用和其他流動資產，視情況而定）中記錄一項資產，該資產與保險預計將承保的負債金額有關，總額為美元16,183 和 $15,448 分別截至2024年6月29日和2023年9月30日。

法律事務。該夥伴關係的運營面臨運營危險和風險，通常是處理、儲存和運送丙烷等可燃液體所附帶的。由於這些運營風險和風險以及業務的其他方面，合夥企業一直是並將繼續成為各種法律訴訟和訴訟的被告。在這方面，該夥伴關係的天然氣和電力（“AES”）業務在紐約北區的一起假定集體訴訟中被起訴。該投訴指控紐約州和賓夕法尼亞州根據各種消費者法規和普通法就向這些州的電力客户提供的定價提出了多項索賠。該案被地方法院部分駁回，但允許根據紐約消費者法規和違約行為提起訴訟。2022年4月12日，法院就其餘罪名作出了有利於合夥企業的簡易判決，申訴被完全駁回。原告就該判決向第二巡迴上訴法院提出上訴。2023年12月12日，上訴法院發佈了一項命令和裁決，確認了下級法院對Agway作出判決並駁回原告索賠的裁決。

紐約州修訂了自2024年3月18日起生效的《紐約通用商業法》（“GBL”）第349-d條，要求在該州運營的能源服務公司，例如與其天然氣和電力業務相關的AES，在向客户收取商品價格的任何變動之前，必須先獲得客户的書面同意。迄今為止，修訂後的法規尚未對AES產生重大的負面影響，但該夥伴關係仍在評估GBL修正案未來可能對其天然氣和電力業務產生的影響。此外，紐約公共服務委員會（“NYPSC”）已發佈了統一商業慣例（“UBP”）修訂規則的通知，該修訂將適用於AES和其他在該州運營的能源供應公司。擬議的瑞聯銀行修正案如果獲得通過，將要求AES每月向其客户發出通知，其中包括AES收取的費率與客户留在現有公用事業公司時本應支付的費率之間的歷史比較。該夥伴關係預計，NYPSC規定的額外通知要求可能會對能源供應公司的客户留存率產生負面影響。

 

14。
擔保

該合夥企業為其某些運營租約（主要與運輸設備有關）提供剩餘價值擔保，剩餘的租賃期計劃在財政期間定期到期 2032。租賃期結束後，合夥企業保證設備的公允價值將等於或超過擔保金額，或者合夥企業將向出租人支付差額。儘管設備在租賃期結束時的公允價值歷來超過擔保金額，但假設設備在租賃期結束時被認為毫無價值，則合夥企業根據這些租賃安排可能需要支付的最大潛在未來付款總額為美元43,147 截至2024年6月29日。截至2024年6月29日和2023年9月30日，未償運營租賃的剩餘價值擔保的公允價值為微不足道。

 

 

21

目錄

15。
養老金計劃和其他退休後福利

下表提供了定期淨福利成本的組成部分：

 

 

養老金福利

 

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

利息成本

 

$

805

 

 

$

827

 

 

$

2,414

 

 

$

2,480

 

計劃資產的預期回報率

 

 

(314

)

 

 

(339

)

 

 

(943

)

 

 

(1,016

)

淨虧損的攤銷

 

 

425

 

 

 

482

 

 

 

1,276

 

 

 

1,445

 

養老金結算費

 

 

550

 

 

 

—

 

 

 

550

 

 

 

—

 

定期福利淨成本

 

$

1,466

 

 

$

970

 

 

$

3,297

 

 

$

2,909

 

 

 

 

退休後福利

 

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

利息成本

 

$

35

 

 

$

41

 

 

$

107

 

 

$

124

 

先前服務積分的攤銷

 

 

(64

)

 

 

(124

)

 

 

(194

)

 

 

(373

)

淨額（收益）攤銷

 

 

(192

)

 

 

(194

)

 

 

(575

)

 

 

(581

)

定期福利淨成本

 

$

(221

)

 

$

(277

)

 

$

(662

)

 

$

(830

)

 

該夥伴關係預計將捐款約美元4,000 到2024財年的固定福利養老金計劃，其中$3,000 是在截至2024年6月29日的九個月內捐款的。與夥伴關係2024財年退休後醫療保健和人壽保險福利計劃相關的預計年度繳款要求為美元422，其中 $256 是在截至2024年6月29日的九個月內捐款的。在2024財年第三季度，一次性養老金結算金額超過了結算門檻（淨定期養老金成本的綜合服務和利息成本）美元3,218, 這要求夥伴關係確認美元的非現金結算費用550。這筆非現金費用是為了加快確定福利養老金計劃中部分累計未攤銷損失的確認。淨定期福利成本的組成部分包含在簡明合併運營報表中 “其他，淨額” 這一細列項目中。

該夥伴關係根據涵蓋工會僱員的各種集體談判協議向多僱主養老金計劃（“MEPPs”）繳款。作為這些MEPP的眾多參與僱主之一，該夥伴關係與其他參與的僱主一起對任何計劃資金不足負責。截至2024年6月29日和2023年9月30日，該夥伴關係對這些歐洲議會議員的估計債務為美元20,389 和 $21,398，這分別是因為它自願完全退出某些歐洲議會議員。

 

 

22

目錄

16。
從累計其他綜合收益中重新歸類的金額

下表彙總了截至2024年6月29日和2023年6月24日的三個月和九個月中從累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類的金額：

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

養老金福利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初餘額

 

$

(14,339

)

 

$

(16,834

)

 

$

(15,190

)

 

$

(17,797

)

重新分類為收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

確認養老金結算的精算淨虧損 (1)

 

 

550

 

 

 

—

 

 

 

550

 

 

 

—

 

淨虧損攤銷 (1)

 

 

425

 

 

 

482

 

 

 

1,276

 

 

 

1,445

 

其他綜合收入

 

 

975

 

 

 

482

 

 

 

1,826

 

 

 

1,445

 

期末餘額

 

$

(13,364

)

 

$

(16,352

)

 

$

(13,364

)

 

$

(16,352

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

退休後福利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初餘額

 

$

4,010

 

 

$

4,565

 

 

$

4,523

 

 

$

5,201

 

重新分類為收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收益和先前服務抵免的攤銷 (1)

 

 

(256

)

 

 

(318

)

 

 

(769

)

 

 

(954

)

其他綜合損失

 

 

(256

)

 

 

(318

)

 

 

(769

)

 

 

(954

)

期末餘額

 

$

3,754

 

 

$

4,247

 

 

$

3,754

 

 

$

4,247

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累計其他綜合收益（虧損）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初餘額

 

$

(10,329

)

 

$

(12,269

)

 

$

(10,667

)

 

$

(12,596

)

重新歸類為收益

 

 

169

 

 

 

164

 

 

 

507

 

 

 

491

 

確認養老金結算的精算淨虧損

 

 

550

 

 

 

—

 

 

 

550

 

 

 

—

 

其他綜合收入

 

 

719

 

 

 

164

 

 

 

1,057

 

 

 

491

 

期末餘額

 

$

(9,610

)

 

$

(12,105

)

 

$

(9,610

)

 

$

(12,105

)
(1)
這些金額包含在定期福利淨成本的計算中。見附註15，“養老金計劃和其他退休後福利”。

 

17。
所得税

出於聯邦所得税的目的，以及合夥企業運營所在的大多數州的州所得税目的，歸屬於合夥企業和運營合夥企業的收益無需在合夥企業層面上繳納所得税。除那些對合夥企業徵收實體級所得税的州外，歸屬於合夥企業和運營合夥企業的應納税收入或虧損可能與合夥企業在簡明合併運營報表中報告的所得税前所得税前所得税（虧損）有很大差異，可納入普通單位持有人的聯邦和州所得税申報表。由於合夥企業無法獲得合夥企業中每個普通單位持有人的基礎，因此無法輕易確定用於財務和税務申報目的的合夥企業淨資產基礎的總差異。

如附註1 “合夥組織和組建” 中所述，公司實體的收益需繳納美國公司級別的所得税。但是，根據過去的業績，公司實體目前報告的所得税條款主要由最低州所得税組成。根據對資產負債表日所有可用證據（負面和正面證據）的分析，已經為遞延所得税資產（“NOL”）提供了全額估值補貼（“NOL”），總體而言，這表明很可能沒有足夠的未來應納税收入來使用這些資產。除其他外，管理層的定期審查包括應納税所得和支出項目的性質和金額、使用資產或要求報告負債的預期時間以及預計將提供未來收益的企業歷史盈利能力的可靠性。此外，管理層考慮了税收籌劃策略，可以用來增加遞延所得税資產變現的可能性。

根據2017年的《減税和就業法》，公司實體從2018年開始產生的淨資產可能會無限期結轉。公司實體在2022納税年度產生了應納税虧損，結果為美元295 2023財年第一季度記錄的遞延税收優惠。

 

 

23

目錄

18。
細分信息

該夥伴關係管理和評估其在以下方面的業務 四 運營部門， 三 其中是應報告的細分市場：丙烷、燃油和精煉燃料以及天然氣和電力。首席運營決策者使用多種績效指標來評估運營部門的業績，包括毛利率和扣除利息支出前的收入以及所得税準備金（營業利潤）。這些利潤指標中不包括的成本在公司中列出，包括未分配給運營部門的公司管理費用。未分配的公司管理費用包括後臺支持職能的所有成本，這些費用在簡明的合併運營報表中作為一般和管理費用列報。此外，在簡明合併運營報表中的運營支出中報告的與外勤業務支持相關的某些成本，包括採購、培訓和安全，未分配給各個運營部門。因此，每個運營部門的營業利潤僅包括可直接歸因於各個業務部門運營的成本。運營部門的會計政策在其他方面與合夥企業截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告附註2 “重要會計政策摘要” 中描述的相同。

丙烷部門主要向住宅、商業、工業、農業和政府客户零售丙烷和可再生丙烷，並在較小程度上向大型工業終端用户批發分銷。在住宅、商業和政府市場中，丙烷主要用於空間供暖、水加熱、烹飪和衣物烘乾。工業客户通常將丙烷用作內燃機燃燒的汽車燃料，為公路車輛、叉車和固定式發動機提供動力，也用作消防爐和切割氣體。在農業市場上，丙烷主要用於煙草烘烤、作物乾燥、家禽育雛和雜草控制。此外，該合夥企業對Oberon的股權投資包括在丙烷板塊中。

燃油和精煉燃料板塊主要向住宅和商業客户零售燃油、柴油、煤油和汽油，主要用作家庭和建築物的熱源。

天然氣和電力部門在紐約和賓夕法尼亞州放松管制的能源市場中向住宅和商業客户銷售天然氣和電力。在該運營部門下，合夥企業擁有與終端消費者的關係，並與當地配送公司簽訂協議，將合作伙伴關係的供應商提供的天然氣或電力輸送給客户。

“所有其他” 類別的活動包括合夥企業的服務業務，該業務主要從事各種家居舒適設備的銷售、安裝和維修，特別是在供暖和通風領域。此外，該合作伙伴關係的RNG業務平臺和對IH的股權投資包含在 “所有其他” 中。

 

24

目錄

下表按應申報分部列出了某些數據，並提供了運營分部總信息與所列期間相應的簡明合併金額的對賬：

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

220,045

 

 

$

241,485

 

 

$

970,967

 

 

$

1,040,978

 

燃油和精煉燃料

 

 

10,954

 

 

 

14,086

 

 

 

66,447

 

 

 

82,353

 

天然氣和電力

 

 

5,322

 

 

 

4,926

 

 

 

20,528

 

 

 

25,472

 

所有其他

 

 

18,289

 

 

 

18,131

 

 

 

60,589

 

 

 

53,796

 

總收入

 

$

254,610

 

 

$

278,628

 

 

$

1,118,531

 

 

$

1,202,599

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業收入（虧損）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

44,458

 

 

$

52,170

 

 

$

301,487

 

 

$

303,537

 

燃油和精煉燃料

 

 

(442

)

 

 

(12

)

 

 

7,617

 

 

 

8,417

 

天然氣和電力

 

 

1,771

 

 

 

1,029

 

 

 

5,917

 

 

 

5,259

 

所有其他

 

 

(7,614

)

 

 

(7,507

)

 

 

(21,970

)

 

 

(23,369

)

企業

 

 

(29,983

)

 

 

(30,814

)

 

 

(99,253

)

 

 

(90,984

)

總營業收入

 

 

8,190

 

 

 

14,866

 

 

 

193,798

 

 

 

202,860

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨（虧損）收入對賬：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務清償損失

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

215

 

 

 

—

 

利息支出，淨額

 

 

18,429

 

 

 

18,733

 

 

 

56,540

 

 

 

54,598

 

其他，淨額

 

 

6,709

 

 

 

1,150

 

 

 

17,756

 

 

 

3,231

 

所得税準備金

 

 

243

 

 

 

244

 

 

 

524

 

 

 

421

 

淨（虧損）收入

 

$

(17,191

)

 

$

(5,261

)

 

$

118,763

 

 

$

144,610

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊和攤銷：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

11,940

 

 

$

11,756

 

 

$

35,534

 

 

$

34,977

 

燃油和精煉燃料

 

 

273

 

 

 

405

 

 

 

1,019

 

 

 

1,233

 

天然氣和電力

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3

 

所有其他

 

 

2,725

 

 

 

2,097

 

 

 

8,132

 

 

 

5,052

 

企業

 

 

1,441

 

 

 

1,279

 

 

 

4,812

 

 

 

4,115

 

折舊和攤銷總額

 

$

16,379

 

 

$

15,537

 

 

$

49,497

 

 

$

45,380

 

 

 

截至

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

資產：

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

1,918,736

 

 

$

1,924,304

 

燃油和精煉燃料

 

 

44,998

 

 

 

46,341

 

天然氣和電力

 

 

10,471

 

 

 

11,255

 

所有其他

 

 

244,895

 

 

 

239,691

 

企業

 

 

64,454

 

 

 

48,884

 

總資產

 

$

2,283,554

 

 

$

2,270,475

 

 

 

25

目錄

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

從我們的角度來看，以下是對截至2024年6月29日的三個月和九個月中夥伴關係的財務狀況和經營業績的討論和分析。討論和分析應與管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析以及截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告中包含的歷史合併財務報表及其附註一起閲讀。

執行概述

以下是經常影響我們的經營業績和財務狀況的因素。我們的業務受截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告和本季度報告中第1A項中描述的風險和不確定性的影響。管理層目前認為，以下事件、趨勢和不確定性對於瞭解我們的財務狀況和經營業績最為重要：

產品成本和供應

零售丙烷、燃油、天然氣和電力業務的盈利水平在很大程度上取決於零售價格與我們購買和運輸產品的成本之間的差異。由於供需動態或其他市場狀況，包括但不限於影響原油和天然氣供應或定價的經濟和政治因素，我們產品的單位成本，尤其是丙烷、燃油和天然氣，會受到波動的影響。我們簽訂的產品供應合同通常為期一年，需要每年續訂，還可以在公開市場上購買產品。我們試圖通過對產品進行短期定價來降低價格風險。我們的丙烷供應合同通常根據指數公式進行定價，使用交貨時在德克薩斯州貝爾維尤山或堪薩斯州康威等主要供應點確定的公佈價格（加上運輸成本）。

為了補充我們的年度購買需求，我們可以利用遠期固定價格購買合同來收購部分丙烷，然後轉售給客户，這使我們能夠管理大宗商品價格不利變動的風險敞口，並確保足夠的實物供應。合同購買的百分比以及根據遠期合同以固定價格簽訂的供應量將因市場狀況而異。

我們購買和運輸產品的成本可能會在短時間內迅速發生變化，並可能影響盈利能力。無法保證我們能夠將產品採購和運輸成本的增加全部或立即轉嫁出去，尤其是在此類成本迅速增加的情況下。因此，由於我們的成本隨着丙烷、燃油、原油和天然氣大宗商品市場和基礎設施條件的變化而波動，平均零售銷售價格每年的差異可能很大。此外，商品和/或運輸價格持續上漲的時期可能會保護客户，從而減少對我們產品的需求。

根據美國能源信息管理局的數據，截至2024年6月底，美國丙烷庫存水平為7580萬桶，比2023年6月的水平低6.5％，儘管比6月的五年平均水平高出10.2％。庫存下降導致公佈的丙烷平均價格（以德克薩斯州蒙特貝爾維尤為基礎）與去年第三季度相比增長了11.5％。

季節性

零售丙烷和燃油分銷業務以及零售天然氣營銷業務是季節性的，因為這些燃料主要用於住宅和商業建築的供暖。從歷史上看，我們零售丙烷銷量中約有三分之二是在十月至三月的六個月高峯供暖季節期間售出的。由於燃油業務在空間供暖方面的用途更為有限，其季節性往往更強，而且我們大約四分之三的燃油銷量是在10月至3月之間銷售的。因此，銷售和營業利潤集中在我們的第一和第二財季。因此，在第二和第三財季，當客户為冬季供暖季節購買的產品付款時，運營現金流最大。我們預計，在4月至9月期間（我們的第三和第四財季），營業利潤減少，淨虧損或淨收入減少。在必要的情況下，我們將儲備第二和第一季度的現金，用於在第四季度和下一財年第一季度分配給普通單位持有人。

 

26

目錄

天氣

天氣狀況對我們產品的需求有重大影響，尤其是用於供暖和農業用途的丙烷、燃油和天然氣。我們的許多客户嚴重依賴丙烷、燃油或天然氣作為加熱源。因此，銷售量直接受到我們服務區冬季天氣惡劣的影響，每年可能有很大差異。在任何給定區域，持續高於正常温度往往會減少丙烷、燃油和天然氣的消耗，而持續低於正常温度往往會導致消耗量增加。

對衝和風險管理活動

我們從事對衝和風險管理活動，以減少價格波動對產品成本的影響，並確保產品在供應短缺期間的可用性。我們與第三方簽訂丙烷遠期、期權和互換協議，並使用在紐約商品交易所（“NYMEX”）交易的期貨和期權合約，將來以固定價格購買和出售丙烷、燃油、原油、天然氣和電力。大多數期貨、遠期和期權協議都用於對衝與丙烷和燃油實物庫存相關的價格風險，在某些情況下，還用於對衝丙烷或燃油的預測購買量。此外，我們以固定價格向客户出售丙烷、燃油、天然氣和電力，並訂立衍生工具來對衝因出售固定價格合約而遭受大宗商品價格波動的部分風險。遠期合約通常在合約到期時進行實物結算，而期貨、期權和掉期合約通常在合約到期時通過淨結算機制進行結算。儘管我們使用衍生工具來減少與定價實物庫存和預測交易相關的價格波動的影響，但我們不將衍生工具用於投機交易目的。風險管理活動由內部大宗商品風險管理委員會監督，該委員會由六名管理層成員組成，並通過執行我們的套期保值和風險管理政策向我們的審計委員會報告。

通貨膨脹和其他成本增加

我們用於經營業務的各種商品和服務的成本正面臨通貨膨脹壓力，包括我們分銷產品的波動批發成本。儘管我們在保護我們銷售的產品方面沒有遇到重大中斷，但通貨膨脹因素和整個供應鏈中的資源競爭導致了各個領域的成本增加；包括勞動力、運輸成本、運營成本以及資本擴張項目的成本億萬美元和其他設備。這些因素和其他因素可能會繼續影響我們的產品成本、支出和資本支出，並可能繼續影響消費者需求，因為消費者正在管理通貨膨脹對其資源的影響。

關鍵會計政策與估計

我們的重要會計政策總結在附註2 “重要會計政策摘要” 中，該附註2包含在截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告的合併財務報表附註部分中。

必須估算合併財務報表和相關披露中包含或影響我們的合併財務報表的某些金額，這要求管理層對編制財務報表時無法確定知道的價值或狀況做出某些假設。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制財務報表要求管理層作出估算和假設，影響財務報表日報告的資產負債數額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。我們還面臨風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果與估計結果有所不同。估算值用於考慮長期資產、員工福利計劃、自保和訴訟準備金、環境儲備、可疑賬户備抵金、資產估值評估和衍生工具估值的折舊和攤銷。我們的估算基於歷史經驗和其他各種假設，這些假設在當時情況下被認為是合理的，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。修訂這些估計數對我們的業務、財務狀況或經營業績產生的任何影響都記錄在我們得知導致修訂的事實的時期內。管理層已與監事會審計委員會一起審查了這些重要的會計估計和相關披露。

經營業績和財務狀況

根據我們業務的季節性質，我們通常在財年的第三季度出現淨虧損。2024財年第三季度的淨虧損為1,720萬美元，合每個普通單位虧損0.27美元，而2023財年第三季度的淨虧損為530萬美元，合每個普通單位虧損0.08美元。扣除利息、税項、折舊和攤銷前的調整後收益（調整後）

 

27

目錄

2024財年第三季度的息税折舊攤銷前利潤（定義和對賬情況見下文）為2700萬美元，而去年第三季度為3,300萬美元。

2024財年第三季度零售丙烷加侖的銷售量為7170萬加侖，與上年相比下降了8.6％，這主要是由於我們大部分運營區域的天氣變暖。第三季度，我們所有服務區域的平均温度（以供暖度天數衡量）比正常水平高14％，比去年第三季度高出10％。

2024財年第三季度的丙烷平均價格（以德克薩斯州蒙特貝爾維尤為基礎）與去年第三季度相比增長了11.5％。與去年第三季度相比，第三季度的總毛利率為1.602億美元，下降了800萬美元，下降了4.7％。2024財年第三季度的毛利率包括320萬美元的未實現虧損，這歸因於風險管理活動中使用的衍生工具的市值調整，而去年第三季度的未實現虧損為300萬美元。這些以產品銷售成本報告的非現金調整均不包括在兩個時期的調整後息税折舊攤銷前利潤中。不包括按市值計價調整的影響，丙烷單位利潤率與去年第三季度相比每加侖增長0.07美元，增長3.8％。

與去年第三季度相比，2024財年第三季度的運營和一般及管理費用總額為1.356億美元，下降了210萬美元，下降了1.6％，這主要是由於與銷量相關的可變運營成本降低、可變薪酬減少以及我們的RNG業務實現的成本節省和效率，但在一定程度上被自保應計額的增加所抵消。

在第三季度，我們完成了兩次收購。2024 年 4 月 12 日，我們以 430 萬美元的價格收購了總部位於佛羅裏達州的一家丙烷零售商的丙烷資產和業務。2024 年 5 月 2 日，我們以 900 萬美元的價格收購了總部位於內華達州的一家丙烷零售商的丙烷資產和業務。這些收購是根據我們的戰略增長計劃完成的，旨在促進我們核心丙烷業務的增長。

2024年3月15日，我們簽訂了第四次修訂和重述的信貸協議（“信貸協議”），其中規定了5億美元的循環信貸額度（“循環信貸額度”）。循環信貸額度於（i）2027年優先票據到期前九十一（91）天（如本季度報告附註10第1項所定義）（除非票據在此日期之前進行了再融資）和（ii）2029年3月15日，以較早者為到期。在執行信貸協議時，先前信貸協議的循環信貸額度下未償還1.879億美元，根據信貸協議，循環信貸額度已計入循環信貸額度。信貸協議修訂並重申了之前於2020年3月5日簽訂的信貸協議。

在2024財年第三季度，我們利用經營活動產生的現金流收購了上述兩家零售丙烷業務，並對Oberon Fuels和Independence Hydrogen進行了額外投資，以支持我們的長期戰略目標，並償還了循環信貸額度下的1,050萬美元未償借款。根據我們的信貸協議的定義，截至2024年6月29日的十二個月期間，總合並槓桿率為4.68倍。

正如先前在2024年7月25日宣佈的那樣，我們的監事會宣佈，截至2024年6月29日的三個月，每個普通單位的季度分配為0.325美元。按年計算，該分配率相當於每個普通單位1.30美元。該分配將於2024年8月13日支付給截至2024年8月6日的登記在冊的普通單位持有人。

我們在2024財年剩餘時間的預期現金需求包括：（i）分別為約400萬美元和1,610萬美元的維持和增長資本支出；（ii）約1,340萬美元的利息和所得税支付；以及（iii）根據每個普通單位0.325美元的季度分配率，向普通單位持有人分配約2,080萬美元的現金。根據我們的流動性狀況，包括手頭現金、循環信貸額度下的可用資金以及來自經營活動的預期現金流，我們預計將有足夠的資金來履行我們當前和未來的債務。

 

 

28

目錄

截至2024年6月29日的三個月，而截至2023年6月24日的三個月

收入

（以千美元和加侖計）

 

三個月已結束

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

增加

 

 

增加

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

 

（減少）

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

220,045

 

 

$

241,485

 

 

$

(21,440)

)

 

 

(8.9)

)%

燃油和精煉燃料

 

 

10,954

 

 

 

14,086

 

 

 

(3,132

)

 

 

(22.2)

)%

天然氣和電力

 

 

5,322

 

 

 

4,926

 

 

 

396

 

 

 

8.0

%

所有其他

 

 

18,289

 

 

 

18,131

 

 

 

158

 

 

 

0.9

%

總收入

 

$

254,610

 

 

$

278,628

 

 

$

(24,018)

)

 

 

(8.6

)%

零售加侖已售出

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

 

71,737

 

 

 

78,474

 

 

 

(6,737)

)

 

 

(8.6

)%

燃油和精煉燃料

 

 

2645

 

 

 

3,354

 

 

 

(709)

)

 

 

(21.1)

)%

在經歷了天氣模式不穩定和缺乏持續涼爽氣温的冬季之後，異常温暖的天氣一直持續到2024財年第三季度。相比之下，去年第三季度受益於平均氣温的降低，這導致我們的住宅客户羣最近出現了與供熱相關的客户需求。如上所述，我們所有服務區域的平均温度（以供暖度天數衡量）比正常水平高14％，比去年第三季度高出10％。

由於銷售量減少，丙烷分銷及相關活動的收入為2.2億美元，與去年同期相比減少了2140萬美元，下降了8.9％。零售丙烷加侖的銷售量與去年同期相比減少了670萬加侖，下降了8.6％，這主要是由於上述與熱相關的需求減少，導致收入減少了2,070萬美元。與去年相比，丙烷的平均銷售價格基本持平。丙烷板塊中包括風險管理活動的收入，減少了70萬美元，這主要是由於風險管理活動中使用的實物結算的套期保值合約的名義金額減少。

燃油和精煉燃料的分銷收入為1,100萬美元，比上年下降了310萬美元，下降了22.2％，這主要是由於銷量減少，以及在較小程度上平均零售價格的下降。售出的燃油和精煉燃料加侖減少了70萬加侖，下降了21.1％，導致收入減少了290萬美元。與上年相比，燃油和精煉燃料的平均銷售價格下降了1.3％，這反映了平均批發成本的降低，導致收入減少了20萬美元。

我們的天然氣和電力板塊的收入為530萬美元，比上年增長40萬美元，增長8.0％，這主要是由於電力和天然氣平均銷售價格的上漲，但使用量的減少和客户羣的減少在一定程度上抵消了這一點。

我們所有其他細分市場的收入為1,830萬美元，比上年增長20萬美元，增長0.9％，這主要是由於我們的可再生天然氣（“RNG”）業務的小費增加，這歸因於原料攝入量的增加，但環境屬性價格的下降大大抵消了這一點。可再生天然氣業務的收入主要包括可再生天然氣和相關的環境屬性的銷售、向第三方收取的各種廢物原料的小費以及作為厭氧消化過程副產品的消化物的銷售。

銷售產品的成本

（千美元）

 

三個月已結束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

 

（減少）

 

銷售產品的成本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

81,327

 

 

$

94,584

 

 

$

(13,257)

)

 

 

(14.0

)%

燃油和精煉燃料

 

 

7,402

 

 

 

9,815

 

 

 

(2,413)

)

 

 

(24.6

)%

天然氣和電力

 

 

2,446

 

 

 

2469

 

 

 

(23)

)

 

 

(0.9

)%

所有其他

 

 

3225

 

 

 

3,578

 

 

 

(353)

)

 

 

(9.9

)%

銷售產品的總成本

 

$

94,400

 

 

$

110,446

 

 

$

(16,046

)

 

 

(14.5

)%

佔總收入的百分比

 

 

37.1

%

 

 

39.6

%

 

 

 

 

 

 

 

 

29

目錄

簡明合併運營報表中報告的產品銷售成本代表丙烷、燃油和精煉燃料以及天然氣和電力的加權平均單位成本，包括將產品從我們的供應點運送到倉庫或客户服務中心的運輸成本。銷售產品的成本還包括我們的客户服務中心銷售或安裝的電器和相關零件的成本，其計算基礎是近似產品的平均成本。

鑑於我們業務的零售性質，我們維持一定水平的定價實物庫存，以幫助確保我們的現場業務有足夠的供應與一年中的時間相稱。我們的戰略一直是並將繼續將我們的實物庫存定價與實地業務的市場價格相對接近。與過去的做法一樣，我們主要使用在紐約商品交易所交易的期貨和/或期權合約來降低與我們的定價實物庫存相關的價格風險，在某些情況下，還包括預測的丙烷、燃油、天然氣和電力的購買量。此外，我們以固定價格向客户出售丙烷、燃油、天然氣和電力，並訂立衍生工具來對衝因出售固定價格合約而遭受大宗商品價格波動的部分風險。到期時，衍生品合約通過向相應方交付產品來結算，或者通過向相應方支付等於當時市場價格與固定合約價格或期權行使價之間的差額的淨金額來結算。根據這種風險管理策略，期貨或期權合約的已實現收益或虧損（在產品銷售成本中列報）通常會抵消與固定價格合約（可能發生也可能不會發生在同一會計期）產品出售或交付後的實物庫存損失或收益。我們不將期貨或期權合約或其他衍生工具用於投機交易目的。未指定為現金流套期保值的衍生工具公允價值變動產生的未實現非現金收益或虧損記入銷售產品的成本。銷售產品的成本不包括折舊和攤銷；這些金額在簡明合併運營報表中單獨報告。

從大宗商品的角度來看，在2024財年上半年，丙烷和燃油批發價格呈下降趨勢，這導致第三季度初庫存價格低於2023財年第三季度初。儘管批發價格在2024財年第三季度總體上繼續呈下降趨勢，但下降速度落後於去年的急劇下降，導致公佈的丙烷平均價格（以德克薩斯州蒙特貝爾維尤為基礎）和燃油價格分別比去年第三季度上漲了11.5％和2.5％。衍生工具公允價值的淨變動導致2024財年第三季度未實現的非現金虧損320萬美元，其中丙烷板塊報告了350萬美元的未實現虧損，天然氣和電力板塊報告的未實現收益為30萬美元。去年第三季度，未實現的非現金虧損為300萬美元，全部由丙烷板塊報告，導致產品銷售成本同比淨增加20萬美元。這些未實現的按市值計價的調整不包括在兩個時期的調整後息税折舊攤銷前利潤中。

與丙烷分銷及相關活動相關的銷售產品成本為8,130萬美元，與去年第三季度相比下降了1,330萬美元，下降了14.0％。較低的銷售量和平均批發成本的降低導致產品銷售成本分別下降了750萬美元和490萬美元。丙烷板塊中包括其他丙烷活動的成本，與去年同期相比減少了140萬美元，這主要是由於風險管理活動中使用的實物結算的套期保值合約的名義金額減少，以及上述兩個時期衍生工具按市值計價調整淨增加50萬美元。

與去年第三季度相比，與我們的燃油和精煉燃料板塊相關的產品銷售成本為740萬美元，下降了240萬美元，下降了240萬美元，下降了24.6％。較低的銷售量和平均批發成本的降低分別導致210萬美元和30萬美元的減少。

截至2023財年第三季度，我們的天然氣和電力板塊銷售的產品成本為240萬美元，基本持平，原因是使用量的減少以及衍生工具按市值計價調整帶來的收益被平均批發成本的上漲所抵消。

運營費用

（千美元）

 

三個月已結束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

 

（減少）

 

運營費用

 

$

115,882

 

 

$

116,637

 

 

$

(755)

)

 

 

(0.6)

)%

佔總收入的百分比

 

 

45.5

%

 

 

41.9

%

 

 

 

 

 

 

 

運營我們的零售分銷和電器銷售和服務業務以及RNG生產設施的所有成本均在簡明合併運營報表中的運營支出中列報。這些運營費用包括現場和直接運營支持人員的薪酬和福利、運營和維護我們車隊的成本、管理費用

 

30

目錄

以及我們的採購、培訓和安全部門的其他成本，以及運營客户服務中心和可再生天然氣生產設施的其他直接和間接成本。

與去年第三季度相比，2024財年第三季度的運營支出為1.159億美元，下降80萬美元，下降0.6％，這主要是由於與銷量相關的可變運營成本降低，可變薪酬成本降低，可變薪酬成本降低，可變薪酬成本降低，可變薪酬成本降低，可再生天然氣業務實現的成本節省和效率在一定程度上被自保應計額的增加所抵消。

一般和管理費用

（千美元）

 

三個月已結束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

 

（減少）

 

一般和管理費用

 

$

19,759

 

 

$

21,142

 

 

$

(1,383)

)

 

 

(6.5)

)%

佔總收入的百分比

 

 

7.8

%

 

 

7.6

%

 

 

 

 

 

 

 

我們後臺支持職能的所有成本，包括高管和其他支持職能的薪酬和福利，以及維持財務和會計、財務、法律、人力資源、企業發展和信息系統職能的其他成本和支出，均在簡明合併運營報表中的一般和管理費用中列報。

2024財年第三季度的一般和管理費用為1,980萬美元，與去年第三季度相比減少了140萬美元，下降了6.5％，這主要是由於收益下降導致可變薪酬成本降低。

折舊和攤銷

（千美元）

 

三個月已結束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

增加

 

 

增加

 

折舊和攤銷

 

$

16,379

 

 

$

15,537

 

 

$

842

 

 

 

5.4

%

佔總收入的百分比

 

 

6.4

%

 

 

5.6

%

 

 

 

 

 

 

 

2024財年第三季度的折舊和攤銷費用為1,640萬美元，與去年第三季度相比增加了80萬美元，增長了5.4％，這主要是由於停止使用的資產加速折舊，以及對我們的RNG生產設施的額外投資。

利息支出，淨額

（千美元）

 

三個月已結束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

減少

 

 

（減少）

 

利息支出，淨額

 

$

18,429

 

 

$

18,733

 

 

$

(304)

)

 

 

(1.6)

)%

佔總收入的百分比

 

 

7.2

%

 

 

6.7

%

 

 

 

 

 

 

 

2024財年第三季度的淨利息支出為1,840萬美元，比去年第三季度減少了30萬美元，這主要是由於我們的循環信貸額度下平均未償借款減少，但該機制下借款的基準利率上升部分抵消了這一點。有關更多討論，請參閲下面的流動性和資本資源。

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷

 

息税折舊攤銷前利潤表示扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的淨收益。調整後的息税折舊攤銷前利潤表示息税折舊攤銷前利潤，不包括衍生工具和其他項目（如適用）按市值計價活動的未實現淨收益或虧損，如下表所示。我們的管理層使用息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤作為經營業績的補充衡量標準，我們之所以將其包括在內，是因為我們認為它們為我們的投資者和行業分析師提供了我們認為對評估我們的經營業績有用的更多信息。根據美國公認會計原則，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不是認可的條款，不應被視為根據美國公認會計原則確定的經營活動提供的淨收入或淨現金的替代方案。由於我們確定的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不包括影響淨收益的部分（但不是全部）項目，因此它們可能無法與其他公司使用的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤或類似標題的指標相提並論。

 

31

目錄

下表列出了我們對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算：

 

（千美元）

 

三個月已結束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

淨額（虧損）

 

$

(17,191)

)

 

$

(5,261)

)

添加：

 

 

 

 

 

 

所得税準備金

 

 

243

 

 

 

244

 

利息支出，淨額

 

 

18,429

 

 

 

18,733

 

折舊和攤銷

 

 

16,379

 

 

 

15,537

 

EBITDA

 

 

17,860

 

 

 

29,253

 

衍生品公允價值變動造成的未實現非現金損失

 

 

3,161

 

 

 

2,960

 

未合併關聯公司的權益虧損

 

 

5,464

 

 

 

457

 

養老金結算費

 

 

550

 

 

 

—

 

與收購相關的成本

 

 

—

 

 

 

354

 

調整後 EBITDA

 

$

27,035

 

 

$

33,024

 

我們還參考了毛利率，其計算方法是收入減去產品銷售成本，因為這些金額是在簡明的合併財務報表中報告的。我們的管理層使用毛利率作為衡量經營業績的補充指標，之所以將其包括在內，是因為我們認為毛利率為我們的投資者和行業分析師提供了我們認為對評估經營業績有用的更多信息。由於銷售產品的成本不包括折舊和攤銷費用，因此我們參考的毛利率被視為非公認會計準則財務指標。

 

截至2024年6月29日的九個月與截至2023年6月24日的九個月相比

收入

 

（以千美元和加侖計）

 

九個月已結束

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

增加

 

 

增加

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

 

（減少）

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

970,967

 

 

$

1,040,978

 

 

$

(70,011)

)

 

 

(6.7)

)%

燃油和精煉燃料

 

 

66,447

 

 

 

82,353

 

 

 

(15,906

)

 

 

(19.3)

)%

天然氣和電力

 

 

20,528

 

 

 

25,472

 

 

 

(4,944)

)

 

 

(19.4)

)%

所有其他

 

 

60,589

 

 

 

53,796

 

 

 

6,793

 

 

 

12.6

%

總收入

 

$

1,118,531

 

 

$

1,202,599

 

 

$

(84,068)

)

 

 

(7.0)

)%

零售加侖已售出

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

 

318,525

 

 

 

331,387

 

 

 

(12,862

)

 

 

(3.9

)%

燃油和精煉燃料

 

 

14,893

 

 

 

16,659

 

 

 

(1,766)

)

 

 

(10.6)

)%

2024財年前九個月我們所有服務區域的平均温度（以供暖度天數衡量）比正常水平高9％，比上年同期升高1％。2024財年供暖季的特點是天氣模式不穩定，我們的大部分服務區域氣温異常温暖，尤其是在與熱相關的需求最關鍵的冬季（12月至2月），1月中旬只有短暫的天氣轉涼。12月份的平均氣温比正常水平和去年同期高出10％，而2月份的平均氣温比正常水平高12％，比上年高1％。1月份的平均氣温比正常水平高4％，比上年低17％，但與去年相比，升温天數的增加受到月中短短兩週極端寒冷氣温的影響。在這些不一致的天氣模式以及冬季缺乏持續的涼爽氣温之後，異常温暖的天氣一直持續到春季。如上所述，第三季度我們所有服務區的平均氣温比正常水平高14％，比去年第三季度高出10％。2024財年前九個月異常温暖且不穩定的天氣模式對與高温相關的需求產生了不利影響。

丙烷分銷及相關活動的收入為9.71億美元，與去年同期相比減少了7,000萬美元，下降了6.7％，這主要是由於銷售量減少和平均銷售價格下降。零售丙烷加侖的銷售量與去年同期相比減少了1290萬加侖，下降了3.9％，導致收入減少了4,000萬美元。丙烷的平均銷售價格與上年同期相比下降了3.1％，這反映了平均批發成本的降低，導致收入減少了3,060萬美元。丙烷板塊中包括來自其他丙烷活動的收入，增加了60萬美元，這主要是由於風險管理活動中使用的實物結算的套期保值合約的名義金額增加。

 

32

目錄

與上年相比，燃油和精煉燃料分銷收入為6,640萬美元，下降了1,590萬美元，下降了19.3％，這主要是由於銷售量減少和平均銷售價格下降。燃油和精煉燃料的銷售量減少了180萬加侖，下降了10.6％，導致收入減少了860萬美元。與去年同期相比，燃油和精煉燃料的平均銷售價格下降了10.4％，這反映了平均批發成本的降低，導致收入減少了730萬美元。

我們的天然氣和電力板塊收入為2,050萬美元，比上年下降490萬美元，下降19.4％，這是由於天然氣銷售價格下降（反映了較低的平均批發成本）以及天然氣和電力使用量的減少，這主要是由於天氣變暖和客户羣減少的影響。

我們所有其他細分市場的收入為6,060萬美元，比上年同期增長680萬美元，增長12.6％，這主要是由於RNG收購的影響（見本季度報告附註4第1項），該收購於2023財年第二季度初結束。
 

銷售產品的成本

 

（千美元）

 

九個月已結束

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

增加

 

 

增加

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

 

（減少）

 

銷售產品的成本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丙烷

 

$

370,289

 

 

$

439,278

 

 

$

(68,989)

)

 

 

(15.7

)%

燃油和精煉燃料

 

 

44,587

 

 

 

58,218

 

 

 

(13,631)

)

 

 

(23.4)

)%

天然氣和電力

 

 

10,724

 

 

 

15,596

 

 

 

(4,872)

)

 

 

(31.2)

)%

所有其他

 

 

11,973

 

 

 

11,615

 

 

 

358

 

 

 

3.1

%

銷售產品的總成本

 

$

437,573

 

 

$

524,707

 

 

$

(87,134)

)

 

 

(16.6)

)%

佔總收入的百分比

 

 

39.1

%

 

 

43.6

%

 

 

 

 

 

 

在大宗商品市場上，公佈的丙烷平均價格（以德克薩斯州蒙特貝爾維尤為基礎）和燃油價格分別比上年同期下降1.4％和9.7％。衍生工具公允價值的淨變動導致2024財年和2023財年前九個月的未實現非現金虧損分別為810萬美元和2,120萬美元。這導致產品銷售成本同比下降了1,310萬美元，其中1,300萬美元來自丙烷領域，10萬美元來自天然氣和電力領域。這些未實現的按市值計價的調整不包括在兩個時期的調整後息税折舊攤銷前利潤中。

與丙烷分銷及相關活動相關的銷售產品成本為3.703億美元，與去年同期相比下降了6,900萬美元，下降了15.7％。較低的平均批發成本導致產品銷售成本下降了3660萬美元，而銷售量的減少導致了1,570萬美元的下降。丙烷板塊中包括其他丙烷活動的成本，與去年同期相比減少了370萬美元，這是由於套期保值協議的實物結算的丙烷成本降低，以及上述兩個時期按市值計價調整對衍生工具的影響。

與我們的燃油和精煉燃料板塊相關的產品銷售成本為4,460萬美元，與去年同期相比下降了1,360萬美元，下降了23.4％。較低的平均批發成本和較低的銷售量使產品銷售成本分別下降了740萬美元和620萬美元。

我們的天然氣和電力板塊的產品銷售成本為1,070萬美元，與去年同期相比下降了490萬美元，下降了31.2％，這是由於平均批發成本降低，以及天氣變暖導致使用量減少和客户羣減少所致。

 

運營費用

 

（千美元）

 

九個月已結束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

增加

 

 

增加

 

運營費用

 

$

366,263

 

 

$

359,798

 

 

$

6,465

 

 

 

1.8

%

佔總收入的百分比

 

 

32.7

%

 

 

29.9

%

 

 

 

 

 

 

與上年同期相比，2024財年前九個月的運營費用為3.663億美元，增長1.8％，這主要是由於更高的薪資和福利相關成本、更高的自保成本以及與我們的RNG生產設施相關的運營成本，在一定程度上被與銷量相關的可變運營成本的減少所抵消。

 

33

目錄

 

一般和管理費用

 

（千美元）

 

九個月已結束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

增加

 

 

增加

 

一般和管理費用

 

$

71,400

 

 

$

69,854

 

 

$

1,546

 

 

 

2.2

%

佔總收入的百分比

 

 

6.4

%

 

 

5.8

%

 

 

 

 

 

 

 

2024財年前九個月的一般和管理費用為7,140萬美元，與上年同期相比增加了150萬美元，增長了2.2％，這主要是由於工資和福利相關成本的增加以及其他通貨膨脹率的增加。去年包括與收購RNG相關的470萬美元專業費用和開支。

 

折舊和攤銷

 

（千美元）

 

九個月已結束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

增加

 

 

增加

 

折舊和攤銷

 

$

49,497

 

 

$

45,380

 

 

$

4,117

 

 

 

9.1

%

佔總收入的百分比

 

 

4.4

%

 

 

3.8

%

 

 

 

 

 

 

 

折舊和攤銷費用為4,950萬美元，增加了410萬美元，增長9.1％，這主要是由於我們在去年第二季度初收購RNG的影響。

 

利息支出，淨額

 

（千美元）

 

九個月已結束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

增加

 

 

增加

 

利息支出，淨額

 

$

56,540

 

 

$

54,598

 

 

$

1,942

 

 

 

3.6

%

佔總收入的百分比

 

 

5.1

%

 

 

4.5

%

 

 

 

 

 

 

 

淨利息支出為5,650萬美元，與上年同期相比增加了190萬美元，這主要是由於我們的循環信貸額度下借款的基準利率提高以及該機制下為收購RNG提供資金的未償借款平均水平上升的影響，以及收購RNG時假設的8,060萬美元綠色債券的影響。有關更多討論，請參閲下面的流動性和資本資源。

 

債務清償造成的損失

關於我們在2024財年第二季度對先前循環信貸額度的再融資，我們確認了20萬美元的非現金費用，用於註銷部分未攤銷的債務發放成本。

 

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷

下表列出了我們對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算：

 

（千美元）

 

九個月已結束

 

 

 

6月29日

 

 

6月24日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

淨收入

 

$

118,763

 

 

$

144,610

 

添加：

 

 

 

 

 

 

所得税準備金

 

 

524

 

 

 

421

 

利息支出，淨額

 

 

56,540

 

 

 

54,598

 

折舊和攤銷

 

 

49,497

 

 

 

45,380

 

EBITDA

 

 

225,324

 

 

 

245,009

 

衍生品公允價值變動造成的未實現非現金損失

 

 

8,079

 

 

 

21,167

 

未合併關聯公司的權益虧損

 

 

15,121

 

 

 

1,152

 

養老金結算費

 

 

550

 

 

 

—

 

債務清償損失

 

 

215

 

 

 

—

 

與收購相關的成本

 

 

—

 

 

 

4,695

 

調整後 EBITDA

 

$

249,289

 

 

$

272,023

 

 

 

34

目錄

我們還參考了毛利率，其計算方法是收入減去產品銷售成本，因為這些金額是在簡明的合併財務報表中報告的。我們的管理層使用毛利率作為衡量經營業績的補充指標，之所以將其包括在內，是因為我們認為毛利率為我們的投資者和行業分析師提供了我們認為對評估經營業績有用的更多信息。由於銷售產品的成本不包括折舊和攤銷費用，因此我們參考的毛利率被視為非公認會計準則財務指標。

流動性和資本資源

現金流分析

經營活動。2024財年前九個月經營活動提供的淨現金為1.238億美元，而去年同期為1.674億美元。這一變化主要是由於營業收入減少和營運資金增加，這是由於丙烷批發成本與去年同期的急劇下降相比下降幅度較小。

投資活動。2024財年前九個月用於投資活動的淨現金為6,000萬美元，包括4,040萬美元的資本支出（包括約2440萬美元用於支持運營增長，1,600萬美元用於維護支出），1,220萬美元用於資助收購兩家零售丙烷企業的某些資產，以及980萬美元用於資助對俄亥俄州奧伯倫和另一傢俬人控股初創實體的額外投資。出售不動產、廠房和設備所得的240萬美元收益部分抵消了這一點。參見本季度報告第 1 項附註 4。

2023財年前九個月用於投資活動的淨現金為1.571億美元，包括收購RNG的現金融資部分（扣除收購的現金和假定債務），3,340萬美元的資本支出（包括用於支持業務增長的約1,730萬美元和用於維護支出的1,610萬美元），用於為收購零售丙烷業務的某些資產提供資金的750萬美元，300萬美元向私人控股的創業實體投資了百萬美元（加上直接交易成本）以及對Oberon的額外投資，部分被出售不動產、廠房和設備所得的約320萬美元收益所抵消。

融資活動。2024財年前九個月用於融資活動的淨現金為5,830萬美元，反映了我們的循環信貸額度下的1,200萬美元淨借款，按2023財年第四季度以及2024財年第一和第二季度支付的每普通單位0.325美元的利率向普通單位持有人支付的季度分配的6,230萬美元，與我們的信貸協議再融資相關的370萬美元債務發放成本 2024年3月，以及其他430萬美元的融資活動。

2023財年前九個月融資活動提供的淨現金為430萬美元，反映了我們循環信貸額度下的7,040萬美元淨借款，這些借款用於為上述收購和投資提供資金；6,170萬美元用於按2022財年第四季度和2023財年第一和第二季度支付的每個普通單位0.325美元的利率向普通單位持有人進行季度分配，以及其他融資活動 440 萬。

長期債務和循環信貸額度摘要

截至2024年6月29日，我們的長期債務包括2027年3月1日到期的5.875％的優先票據本金總額為3.5億美元，2031年6月1日到期的5.0％優先票據的本金總額為6.5億美元，2028年10月1日至2033年10月1日到期的5.5％綠色債券的本金總額為8,060萬美元，以及我們的信貸協議提供的循環信貸額度下未償還的1.44億美元。截至2024年6月29日和2023年6月24日，長期借款總額分別為12.246億美元和1240.600萬美元。參見本季度報告附註10第1項。

2024年6月29日之後的長期債務到期總額如下：2024財年：-0美元；2025財年：-0美元；2026財年：-0美元；2027財年：4.94億美元；2028財年：-0美元；此後：7.306億美元。

 

35

目錄

總合並槓桿比率。根據我們的信貸協議，總合並槓桿比率是截至資產負債表日的總負債減去不超過2500萬美元的非限制性現金和現金等價物，除以過去十二個月計算的調整後息税折舊攤銷前利潤加上同期限制性單位計劃中確認的非現金薪酬成本以及其他項目。截至2024年6月29日和2023年9月30日的過去十二個月期間的總合並槓桿率衡量標準如下：

 

（千美元）

 

截至及已結束的十二個月

 

 

 

6月29日

 

 

九月三十日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

債務總額

 

$

1,224,645

 

 

$

1,212,645

 

減去：現金及現金等價物 (1)

 

 

(4,882)

)

 

 

 

債務總額，減去現金和現金等價物

 

$

1,219,763

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

調整後 EBITDA

 

$

252,291

 

 

$

275,025

 

根據限制性單位計劃確認的薪酬成本

 

 

8,400

 

 

 

8,260

 

其他

 

 

—

 

 

 

168

 

調整後的息税折舊攤銷前利潤用於計算

 

$

260,691

 

 

$

283,453

 

 

 

 

 

 

 

 

總合並槓桿比率

 

4.68 x

 

 

4.28 x

 
(1)
自2024年3月15日信貸協議修正案起生效，總合並槓桿比率契約的債務總額扣除非限制性現金和現金等價物，金額不超過2500萬美元。

合作伙伴分配

根據經修訂的第三次修訂和重述的合夥協議（“合夥協議”），我們需要在每個財政季度結束後的45天內向適用記錄日期的登記持有人進行分配，金額等於我們所有可用現金的金額。根據合作協議的定義，可用現金通常是指相應財政季度末的所有手頭現金，減去監事會根據未來現金需求的合理酌處權確定的現金儲備金額。保留這些儲備金用於正常開展業務、支付債務本金和利息以及在未來四個季度進行分配。監事會根據管理層提供的信息，每季度審查可用現金水平。

2024年7月25日，我們宣佈2024財年第三季度的季度分配為每個普通單位0.325美元，按年計算為1.30美元，將於2024年8月13日支付給2024年8月6日的登記持有人。

其他承諾

我們採用非繳費型現金餘額格式的固定福利養老金計劃，自2000年1月1日起對新參與者凍結。自2003年1月1日起，對固定福利養老金計劃進行了修訂，取消了未來的服務抵免，符合條件的員工只能獲得用於其最終退休金的利息抵免。根據一項自1998年3月31日起凍結的計劃，我們還為某些退休僱員提供退休後醫療保健和人壽保險福利。截至2024年6月29日，我們的固定福利養老金計劃和應計退休人員健康和人壽福利負債分別為1,650萬美元和450萬美元。

我們對一般和產品、工傷補償和汽車負債進行自保，最高限額為預定門檻，超過該閾值將適用第三方保險。截至2024年6月29日，我們的應計保險負債為6,140萬美元，應收賬款為1,620萬美元，與預計由保險承保的負債金額有關。

法律事務

我們目前正在評估最近通過的《紐約通用商法》變更以及紐約公共服務委員會統一商業慣例的擬議變更對我們通過100％控股子公司Agway Energy Services, LLC（“AES”）運營的天然氣和電力業務的影響。參見本季度報告第 1 項附註13 “承諾和意外開支”，“法律事務” 小節。

 

 

36

目錄

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

大宗商品價格風險

我們簽訂的產品供應合同通常為期一年，需要每年續訂，還可以在公開市場上購買產品。我們的丙烷供應合同通常根據指數公式進行定價，使用交貨時在德克薩斯州貝爾維尤山或堪薩斯州康威等主要供應點確定的公佈價格（加上運輸成本）。此外，為了補充我們的年度購買需求，我們可以利用遠期固定價格購買合同來收購部分丙烷，然後轉售給客户，這使我們能夠管理大宗商品價格不利變動的風險敞口，並確保充足的實物供應。合同採購的百分比以及根據遠期合同以固定價格簽訂的供應量將因市場狀況而異。在某些情況下，當市場條件有利時，我們可以根據供應安排以市場折扣的價格購買產品。

產品成本變化可以在短時間內迅速發生，並可能影響盈利能力。我們試圖通過對產品進行短期定價來降低商品價格風險。保存在存儲設施和客户服務中心供客户立即銷售的定價實物產品的水平將因多種因素而異，這些因素包括但不限於一年中給定時間的價格、供應和需求動態。通常，根據一年中的不同時間，我們的現有定價頭寸不會超過四到八週的供應需求。在正常運營過程中，我們經常簽訂合約，例如購買或出售丙烷和燃油的遠期價格實物合約，根據衍生工具和套期保值活動的會計規則，這些合約符合並被指定為普通購買或正常銷售合約。此類合同不受公允價值會計的約束，並在根據相關合同購買或出售產品時入賬。

根據我們的套期保值和風險管理策略，我們簽訂了交易所交易的期貨和期權合約，在某些情況下，還簽訂了場外期權和掉期合約（統稱為 “衍生工具”），以管理與實物產品以及未來購買我們運營中使用的大宗商品（主要是丙烷和燃油）相關的價格風險，並幫助確保產品在需求旺盛時期的供應。此外，我們以固定價格向客户出售丙烷、燃油、天然氣和電力，並訂立衍生工具來對衝因出售固定價格合約而遭受大宗商品價格波動的部分風險。我們不將衍生工具用於投機或交易目的。期貨和掉期合約要求我們以固定價格出售或收購丙烷或燃油，以便在固定的未來日期交割。期權合約允許但不要求其持有人在指定時間段內以指定價格買入或賣出丙烷或燃油。但是，如果持有人選擇行使期權，期權合約的作者必須履行期權合約的義務。到期時，合約通過向相應方交付產品來結算，或者通過支付等於當時市場價格與固定合約價格或期權行使價之間差額的淨金額來結算。如果我們利用衍生工具來管理大宗商品價格風險敞口，並且大宗商品價格相對於合約產生不利影響，那麼結算後，我們可能會遭受這些衍生工具的損失。相反，如果價格走勢良好，我們就能實現收益。根據我們的套期保值和風險管理策略，一旦產品以市場價格出售給客户，或按固定價格合約交付給客户，衍生工具的已實現收益或虧損通常將抵消實物庫存的虧損或收益。

期貨與紐約商品交易所的經紀商交易，需要在保證金賬户中進行每日現金結算。遠期合約通常在合同期限到期時通過實物交割進行結算，而掉期和期權合約通常在到期時通過淨結算機制進行結算。每天監控與我們的衍生工具相關的市場風險，以確保其符合我們的套期保值和風險管理政策，其中包括未平倉頭寸的交易量限制。每天對未平倉庫存頭寸進行審查和管理，以瞭解市場價格變化的風險。

信用風險

交易所交易的期貨和期權合約由紐約商品交易所擔保，因此信用風險最小。如果交易對手錶現不佳，我們就面臨場外遠期、掉期和期權合約的信用風險。我們會評估與我們開展業務的每個交易對手的財務狀況，並設定信用額度，以減少交易對手不履行義務的風險。

利率風險

我們的部分借款按現行利率計息，根據運營合作伙伴關係的選擇，SOFR加上適用的利潤率或基準利率，定義為聯邦基金利率加上1％或代理銀行最優惠利率的½，或SOFR加上1％，再加上適用的利潤，以較高者為準。適用的利潤率取決於我們的總合並槓桿水平（債務與合併息税折舊攤銷前利潤的總比率）。因此，我們面臨利率可變部分的利率風險。我們會不時簽訂利率互換協議，以管理部分可變利率風險。利率互換被指定為現金流套期保值。利率互換公允價值的變化將在其他綜合收益（“OCI”）中確認，直到對衝項目被確認為收益為止。截至2024年6月29日，我們不是利率互換協議的當事方。

 

37

目錄

衍生工具和套期保值活動

我們所有的衍生工具均按其公允價值在資產負債表上報告。在衍生工具簽訂之日，我們會確定該衍生工具是否有資格被指定為對衝工具。衍生工具公允價值的變化每個時期都記錄在本期收益或OCI中，具體取決於衍生工具是否被指定為對衝工具，如果是，對衝的類型。對於被指定為現金流套期保值的衍生工具，無論是在對衝合約的開始還是持續的基礎上，我們都會正式評估對衝合約在抵消對衝項目現金流變化方面是否非常有效。指定為現金流套期保值的衍生工具的公允價值變化在OCI中報告，並在套期保值項目影響收益的同期內重新歸類為收益。現金流套期保值中無效部分的按市值計價的收益或損失將立即計入收益。未被指定為現金流套期保值且不符合正常購買和正常銷售豁免的衍生工具的公允價值變化在發生時記入收益。與衍生工具相關的現金流在簡明合併現金流量表中列為經營活動。

靈敏度分析

為了估算與衍生工具的未平倉頭寸相關的大宗商品市場價格變動所面臨的不利市場價格變動的風險，我們開發了一個包含以下數據和假設的模型：

A。
截至2024年6月29日的未平倉頭寸的公允價值。
B。
對用於確定上述A的標的商品的市場價格進行了不利調整，假設變動為10％，並與上述A中的公允價值金額進行了比較，以預測對相應情景中將確認的收益的潛在負面影響。

根據上述靈敏度分析，截至2024年6月29日，假設開放衍生工具的市場價格將出現10％的負面變化，這表明未來潛在的淨收益減少了360萬美元。另請參閲我們截至2023年9月30日的財政年度的10-k表年度報告的第7A項。上述假設變化並未反映最壞的情況。實際結果可能會有顯著差異，具體取決於市場狀況和未平倉頭寸投資組合的構成。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

合夥企業維持披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），旨在合理地保證在《交易法》規定的合夥企業申報和申報中披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息得到積累並通報了夥伴關係的管理層，包括其負責人酌情為執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露作出決定。

截至2024年6月29日，合夥企業在包括合夥企業首席執行官和首席財務官在內的合夥企業管理層的監督和參與下，完成了對合夥企業披露控制和程序設計和運作的有效性的評估。根據該評估，該夥伴關係的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年6月29日，此類披露控制和程序有效提供了上述合理的保證。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年6月29日的季度中，合夥企業對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有任何已經或合理可能對其財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

 

 

38

目錄

第二部分。其他信息

沒有。

第 1A 項。風險因素

除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮第 1A 項中討論的因素。合作伙伴關係截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告中的 “風險因素”。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

沒有。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

在截至2024年6月29日的財政季度中，我們的主管和執行官（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第16a-1條） 採用 要麼 終止 任何第10b5-1條交易安排或任何非規則10b5-1的交易安排（均定義見S-K法規第408（a）和（c）項）。

 

 

39

目錄

第 6 項。展品

(a)
展品

展品索引

本附件索引中列出的證物作為本季度報告的一部分提交。下文未列出的S-k法規第601項要求提交的證物不適用。

展覽

數字

 

描述

 

 

 

 

 

 

10.1

 

第四次修訂和重述的信貸協議（參照合夥企業於2024年3月18日提交的8-k表最新報告的附錄10.1納入）。

 

 

 

10.2

 

修訂並重述了郊區丙烷合夥人有限責任公司的2018年限制性單位計劃（參照合夥企業於2024年5月22日提交的8-k表最新報告附錄10.1納入）。

 

 

 

31.1

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對總裁兼首席執行官進行認證。（隨函提交）

 

 

 

31.2

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。（隨函提交）

 

 

 

32.1

 

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對總裁和首席執行官進行認證。（隨函提供）

 

 

 

32.2

 

首席財務官的認證以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條。（隨函提供）

 

 

 

101.INS

 

XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。

 

 

 

101.SCH

 

帶有嵌入式鏈接庫文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構

 

 

 

104

 

封面交互式數據文件 — 封面交互式數據文件未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。

 

 

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目錄

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

 

 

郊區丙烷合作伙伴，L.P.

 

 

 

 

2024年8月8日

作者：

 

/s/ 邁克爾·庫格林

日期

 

 

邁克爾·庫格林

 

 

 

首席財務官

 

 

 

 

2024年8月8日

作者：

 

/s/ 丹尼爾·布盧姆斯坦

日期

 

 

丹尼爾·布盧姆斯坦

 

 

 

副總裁、財務總監兼首席會計官

 

 

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