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企業和清算會員2024-04-012024-06-300000813828PARA: 企業和清算會員2023-04-012023-06-300000813828PARA: 企業和清算會員2024-01-012024-06-300000813828PARA: 企業和清算會員2023-01-012023-06-300000813828US-GAAP：材料核對項目成員2024-04-012024-06-300000813828US-GAAP：材料核對項目成員2023-04-012023-06-300000813828US-GAAP：材料核對項目成員2024-01-012024-06-300000813828US-GAAP：材料核對項目成員2023-01-012023-06-300000813828PARA：重組費用和其他成員US-GAAP：材料核對項目成員2024-04-012024-06-300000813828PARA：重組費用和其他成員US-GAAP：材料核對項目成員2024-01-012024-06-300000813828PARA：重組費用和其他成員US-GAAP：材料核對項目成員2023-04-012023-06-300000813828PARA：重組費用和其他成員US-GAAP：材料核對項目成員2023-01-012023-06-300000813828US-GAAP：銷售成員處置的已停止運營PARA: 西蒙和舒斯特成員2024-01-012024-03-310000813828US-GAAP：分部已停止運營的成員2023-04-012023-06-300000813828US-GAAP：分部已停止運營的成員2023-01-012023-06-300000813828US-GAAP：備用信用證成員2024-06-300000813828PARA: 著名玩家會員2024-06-300000813828美國公認會計準則：石棉問題成員2024-06-300000813828美國公認會計準則：石棉問題成員2023-12-310000813828美國公認會計準則：石棉問題成員2024-04-012024-06-3000008138282023-01-012023-12-3100008138282022-01-012022-12-310000813828US-GAAP：分部持續運營成員2024-01-012024-06-300000813828US-GAAP：分部持續運營成員2023-01-012023-06-300000813828US-GAAP：分部已停止運營的成員2024-01-012024-06-300000813828US-GAAP：分部已停止運營的成員2023-01-012023-06-30

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q


☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024 年 6 月 30 日

或者


☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 ____________ 到 ____________ 的過渡時期

委員會檔案編號001-09553

派拉蒙全球

（註冊人章程中規定的確切名稱）

特拉華

04-2949533

（州或其他司法管轄區
公司或組織）

（美國國税局僱主識別號）

1515 百老匯

紐約，

紐約

10036

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

(212) 258-6000

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個課程的標題

交易符號

註冊的每個交易所的名稱

A 類普通股，面值0.001美元

PARAA

納斯達克股票市場有限責任公司

B類普通股，面值0.001美元

帕拉

納斯達克股票市場有限責任公司

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速文件管理器	☒	加速過濾器	☐
非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐
		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第120億條第2款）。是的 ☐ 沒有☒

截至 2024 年 8 月 6 日的已發行普通股數量：

A類普通股，面值每股0.001美元— 40,702,763

b類普通股，面值每股0.001美元— 626,011,612

最重要的全球

10-Q 表格的索引


		頁面
	第一部分 — 財務信息

第 1 項。	財務報表。

	的合併運營報表（未經審計）截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月	3

	的綜合收益表（未經審計）截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月	4

	截至2024年6月30日的合併資產負債表（未經審計）以及 2023 年 12 月 31 日	5

	的合併現金流量表（未經審計）截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月	6

	合併股東權益報表（未經審計）截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月	8

	合併財務報表附註（未經審計）	9

第 2 項。	管理層對經營業績和財務業績的討論和分析狀況。	32

第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露。	65

第 4 項。	控制和程序。	65

	第二部分 — 其他信息

第 1 項。	法律訴訟。	66

第 1A 項。	風險因素。	66

第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。	72

第 6 項。	展品。	73

第一部分 — 財務信息


第 1 項。			財務報表。

派拉蒙環球及其子公司

合併運營報表

（未經審計；以百萬計，每股金額除外）


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
收入	$	6,813	$	7,616	$	14,498	$	14,881
成本和支出：
正在運營	4,367		5,227		9,403		10,191
編程費用	—		697		1,118		2,371
銷售、一般和管理	1,579		1,783		3,241		3,536
折舊和攤銷	101		105		201		205
減值費用	5,996		—		5,996		—
重組和其他公司事務	88		54		274		54
成本和支出總額	12,131		7,866		20,233		16,357

營業虧損	(5,318)		(250)		(5,735)		(1,476)
利息支出	(215)		(240)		(436)		(466)
利息收入	35		33		80		68
投資收益（虧損）	—		168		(4)		168

其他物品，淨額	(49)		(60)		(87)		(106)
未計所得税和股權的持續經營虧損損失了被投資的公司	(5,547)		(349)		(6,182)		(1,812)
從所得税中受益	215		95		387		476
被投資公司的虧損權益，扣除税款	(72)		(109)		(162)		(184)
持續經營業務的淨虧損	(5,404)		(363)		(5,957)		(1,520)
已終止業務的淨收益，扣除税款	—		73		9		118
淨虧損（最高權益和非控股權益）	(5,404)		(290)		(5,948)		(1,402)
歸屬於非控股權益的淨收益	(9)		(9)		(19)		(15)
歸屬於派拉蒙的淨虧損	$	(5,413)	$	(299)	$	(5,967)	$	(1,417)

歸屬於派拉蒙的金額：
持續經營業務的淨虧損	$	(5,413)	$	(372)	$	(5,976)	$	(1,535)
已終止業務的淨收益，扣除税款	—		73		9		118
歸屬於派拉蒙的淨虧損	$	(5,413)	$	(299)	$	(5,967)	$	(1,417)

歸屬於派拉蒙的每股普通股基本淨收益（虧損）：
持續經營業務的淨虧損	$	(8.12)	$	(.59)	$	(9.08)	$	(2.40)
已終止業務的淨收益	$	—	$	.11	$	.01	$	.18
淨虧損	$	(8.12)	$	(.48)	$	(9.06)	$	(2.22)

歸屬於派拉蒙的每股普通股攤薄淨收益（虧損）：
持續經營業務的淨虧損	$	(8.12)	$	(.59)	$	(9.08)	$	(2.40)
已終止業務的淨收益	$	—	$	.11	$	.01	$	.18
淨虧損	$	(8.12)	$	(.48)	$	(9.06)	$	(2.22)

已發行普通股的加權平均數：
基本	667		651		660		651
稀釋	667		651		660		651

見合併財務報表附註。

-3-

派拉蒙環球及其子公司

綜合收益合併報表

（未經審計；以百萬計）


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
淨虧損（最高權益和非控股權益）	$	(5,404)	$	(290)	$	(5,948)	$	(1,402)
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
累積翻譯調整	(22)		90		(90)		143
減少到淨精算損失和先前服務費用	11		12		20		23
來自持續經營的其他綜合收益（虧損），扣除税款（最高權益和非控股權益）	(11)		102		(70)		166
來自已終止業務的其他綜合收益	—		2		—		4
綜合損失	(5,415)		(186)		(6,018)		(1,232)
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益	7		10		17		17
歸因於派拉蒙的綜合虧損	$	(5,422)	$	(196)	$	(6,035)	$	(1,249)

見合併財務報表附註。

-4-

派拉蒙環球及其子公司

合併資產負債表

（未經審計；以百萬計，每股金額除外）


	在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
資產
流動資產：
現金和現金等價物		$	2,315		$	2,460
應收賬款，淨額		6,545			7,115
編程和其他清單		1,322			1,414
預付費用和其他流動資產		1,497			1,677
已終止業務的流動資產		—			37
流動資產總額		11,679			12,703
財產和設備，淨額		1,567			1,666
編程和其他清單		13,672			13,851
善意		10,509			16,516
無形資產，淨額		2,558			2,589
經營租賃資產		1,069			1,183
遞延所得税資產，淨額		1,362			1,242
其他資產		3,474			3,793


總資產		$	45,890		$	53,543
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款		$	826		$	1,100
應計費用		1,865			2,104
參與者的應付份額和特許權使用費		2462			2,702
應計編程和製作成本		1,769			1,842
遞延收入		708			746
債務		126			1
其他流動負債		1,250			1,161

流動負債總額		9,006			9,656
長期債務		14,488			14,601
參與者的應付份額和特許權使用費		1,326			1,394
養老金和退休後福利債務		1,329			1,337
遞延所得税負債，淨額		35			503
經營租賃負債		1,127			1,256
計劃權利義務		229			204
其他負債		1,404			1,542



承付款和或有開支（注14）

派拉蒙股東權益：
5.75% A系列強制性可轉換優先股，面值美元.001 每股； 25 已獲授權的股份； 10 (2023) 已發行股票		—			—
A 類普通股，面值 $.001 每股； 55 已獲授權的股份； 41 （2024 年和 2023 年）已發行的股票		—			—
b類普通股，面值美元.001 每股； 5,000 已獲授權的股份； 1,129 (2024) 和 1,115 (2023) 已發行股票		1			1
額外的實收資本		33,299			33,210
庫存股票，按成本計算； 503 （2024 年和 2023 年）b 類普通股		(22,958)			(22,958)
留存收益		7,779			13,829
累計其他綜合虧損		(1,624)			(1,556)
派拉蒙股東權益總額		16,497			22,526
非控股權益		449			524
權益總額		16,946			23,050
負債和權益總額		$	45,890		$	53,543

見合併財務報表附註。

-5-

派拉蒙環球及其子公司

合併現金流量表

（未經審計；以百萬計）


	六個月已結束
	6月30日
	2024		2023
經營活動：
淨虧損（最高權益和非控股權益）	$	(5,948)	$	(1,402)
減去：已終止業務的淨收益，扣除税款	9		118
持續經營業務的淨虧損	(5,957)		(1,520)
調整以調節持續經營業務的淨虧損與淨現金流由持續經營業務的經營活動提供（用於）：
編程費用	1,118		2,371
折舊和攤銷	201		205
減值費用	5,996		—
遞延所得税優惠	(593)		(586)
基於股票的薪酬	109		88

投資（收益）虧損	4		(168)

被投資公司的虧損權益，扣除税款和分配	168		184
資產和負債的變化	(727)		(1,198)

來自持續經營業務的（用於）經營活動提供的淨現金流	319		(624)
已終止業務的經營活動提供的淨現金流	—		223
（用於）經營活動提供的淨現金流	319		(401)
投資活動：
投資	(166)		(124)
資本支出	(100)		(140)


其他投資活動	21		39
用於持續經營投資活動的淨現金流	(245)		(225)
（用於）已終止業務的投資活動提供的淨現金流	48		(2)
用於投資活動的淨現金流	(197)		(227)
融資活動：

發行債務的收益	—		45
償還債務	—		(100)


優先股的股息支付	(29)		(29)
普通股支付的股息	(68)		(317)

支付工資税以代替發行股票作為股票薪酬	(18)		(19)

向非控股權益付款	(97)		(93)
其他籌資活動	(25)		(34)
用於融資活動的淨現金流	(237)		(547)
匯率變動對現金和現金等價物的影響	(30)		4
現金和現金等價物的淨減少	(145)		(1,171)
年初的現金和現金等價物	2,460		2,885
期末的現金和現金等價物	$	2,315	$	1,714

見合併財務報表附註。

-6-

派拉蒙環球及其子公司

股東權益合併報表

（未經審計；以百萬計）


	截至2024年6月30日的三個月
	已發行優先股			A類和b類已發行普通股			額外的實收資本			財政部股票		留存收益			累計其他綜合虧損			派拉蒙股東權益總額			非控股權益			權益總額
	（股份）			（股份）
2024 年 3 月 31 日	10	$	—	655	$	1		$	33,240	$	(22,958)		$	13,226		$	(1,615)		$	21,894		$	443	$	22,337
以股票為基礎的補償活動	—	—		—	—			59		—			—			—			59			—		59
股票轉換	(10)	—		12	—			—		—			—			—			—			—		—
普通股分紅	—	—		—	—			—		—			(34)			—			(34)			—		(34)
非控制性利益	—	—		—	—			—		—			—			—			—			(1)		(1)
淨收益（虧損）	—	—		—	—			—		—			(5,413)			—			(5,413)			9		(5,404)
其他全面損失	—	—		—	—			—		—			—			(9)			(9)			(2)		(11)
2024年6月30日	—	$	—	667	$	1		$	33,299	$	(22,958)		$	7,779		$	(1,624)		$	16,497		$	449	$	16,946


	截至2024年6月30日的六個月
	已發行優先股			A類和b類已發行普通股			額外的實收資本			財政部股票		留存收益			累計其他綜合虧損			派拉蒙股東權益總額			非控股權益			權益總額
	（股份）			（股份）
2023 年 12 月 31 日	10	$	—	653	$	1		$	33,210	$	(22,958)		$	13,829		$	(1,556)		$	22,526		$	524	$	23,050
以股票為基礎的補償活動	—	—		2	—			89		—			—			—			89			—		89
股票轉換	(10)	—		12	—			—		—			—			—			—			—		—
優先股分紅	—	—		—	—			—		—			(14)			—			(14)			—		(14)
普通股分紅	—	—		—	—			—		—			(69)			—			(69)			—		(69)
非控制性利益	—	—		—	—			—		—			—			—			—			(92)		(92)
淨收益（虧損）	—	—		—	—			—		—			(5,967)			—			(5,967)			19		(5,948)
其他全面損失	—	—		—	—			—		—			—			(68)			(68)			(2)		(70)
2024年6月30日	—	$	—	667	$	1		$	33,299	$	(22,958)		$	7,779		$	(1,624)		$	16,497		$	449	$	16,946

見合併財務報表附註。

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派拉蒙環球及其子公司

合併股東權益表（續）

（未經審計；以百萬計）


	截至2023年6月30日的三個月
	已發行優先股			A類和b類已發行普通股			額外的實收資本			財政部股票		留存收益			累計其他綜合虧損			派拉蒙股東權益總額			非控股權益			權益總額
	（股份）			（股份）
2023 年 3 月 31 日	10	$	—	651	$	1		$	33,087	$	(22,958)		$	13,463		$	(1,742)		$	21,851		$	492	$	22,343
以股票為基礎的補償活動	—	—		—	—			48		—			—			—			48			—		48
優先股分紅	—	—		—	—			—		—			(14)			—			(14)			—		(14)
普通股分紅	—	—		—	—			—		—			(34)			—			(34)			—		(34)

淨收益（虧損）	—	—		—	—			—		—			(299)			—			(299)			9		(290)
其他全面收入	—	—		—	—			—		—			—			103			103			1		104
2023年6月30日	10	$	—	651	$	1		$	33,135	$	(22,958)		$	13,116		$	(1,639)		$	21,655		$	502	$	22,157


	截至2023年6月30日的六個月
	已發行優先股			A類和b類已發行普通股			額外的實收資本			財政部股票		留存收益			累計其他綜合虧損			派拉蒙股東權益總額			非控股權益			權益總額
	（股份）			（股份）
2022年12月31日	10	$	—	650	$	1		$	33,063	$	(22,958)		$	14,737		$	(1,807)		$	23,036		$	570	$	23,606
以股票為基礎的補償活動及其他	—	—		1	—			72		—			19			—			91			—		91
優先股分紅	—	—		—	—			—		—			(29)			—			(29)			—		(29)
普通股分紅	—	—		—	—			—		—			(194)			—			(194)			—		(194)
非控制性利益	—	—		—	—			—		—			—			—			—			(85)		(85)
淨收益（虧損）	—	—		—	—			—		—			(1,417)			—			(1,417)			15		(1,402)
其他全面收入	—	—		—	—			—		—			—			168			168			2		170
2023年6月30日	10	$	—	651	$	1		$	33,135	$	(22,958)		$	13,116		$	(1,639)		$	21,655		$	502	$	22,157

見合併財務報表附註。

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

1) 演示的基礎

業務描述—派拉蒙環球是一家全球媒體、流媒體和娛樂公司，為全球觀眾提供優質的內容和體驗，由以下細分市場組成：

•電視媒體——我們的電視媒體分部包括我們的（1）廣播業務——哥倫比亞廣播公司電視網，我們的國內廣播電視網絡；哥倫比亞廣播公司電視臺，我們自己的電視臺；以及我們的國際免費網絡，第10網絡、第5頻道、Telefe和Chilevisión；（2）國內付費和基礎有線電視網絡，包括Showtime、MTV、喜劇中心、派拉蒙網絡、史密森尼頻道、尼克的派拉蒙+ Elodeon、bET Media Group、CBS Sports Network 以及其中某些品牌的國際分支機構；以及 (3) 國內和國際品牌電視演播室業務，包括哥倫比亞廣播公司工作室、派拉蒙電視工作室和Showtime/MTV娛樂工作室，以及製作和發行首播聯合節目的哥倫比亞廣播公司媒體風險投資公司。電視媒體還包括許多數字資產，例如哥倫比亞廣播公司新聞直播和哥倫比亞廣播公司體育總部。

•直接面向消費者——我們的直接面向消費者的細分市場包括我們的國內和國際付費和免費流媒體服務組合，包括派拉蒙+、Pluto TV和BET+。自2024年4月30日起，Showtime Networks的國內高級訂閲流媒體服務不再可用。

•電影娛樂——我們的電影娛樂片段包括派拉蒙影業、派拉蒙玩家、派拉蒙動畫、Nickelodeon工作室、Awesomeness和Miramax。

除非上下文另有要求，否則提及的 “派拉蒙”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 是指派拉蒙環球及其合併子公司。

2024年7月7日，派拉蒙、Skydance Media, LLC（“Skydance”）和其他各方簽訂了最終交易協議（“交易協議”），根據該協議，派拉蒙和Skydance將成為一家新控股公司的子公司（“Skydance合併”）。在執行交易協議的同時，Skydance現有投資者（“Skydance投資者集團”）的某些關聯公司，包括埃裏森家族成員和Redbird Capital Partners的附屬公司，與公司的控股股東國家娛樂公司（“NAI”）簽訂了一項協議，收購NAI的所有未償股權（“NAI交易”）（以及Skydance合併，即 “Skydance 交易”）。此外，包括Skydance投資者集團在內的Skydance現有投資者的某些附屬公司將賺一美元6.0 向派拉蒙投資數十億美元（“投資”），以換取高達 400 新控股公司新發行的百萬股B類普通股（“新派拉蒙b類普通股”），價值美元15.00 每股（視應納税率下調而定）以及認股權證 200 百萬股新派拉蒙b類普通股，初始行使價為美元30.50 每股（視慣例反稀釋調整而定），到期五年發行後。該投資將由美元組成1.5 向派拉蒙提供十億美元現金，最高可達 $4.5 十億美元用於資助下文討論的現金股選舉。如果現金股票選舉的認購量不足，最高可達 $1.5美元未使用部分中的十億美元4.5 數十億美元將捐給派拉蒙。

Skydance合併將涉及：（i）一項交易，根據該交易，現有的Skydance投資者將獲得該交易 317 價值美元的新派拉蒙b類普通股的百萬股15.00 每股，以及 (ii) 現金股選擇，根據該選擇，NAI以外的持有人持有的派拉蒙A類普通股將在持有人選舉時轉換為獲得任一美元的權利23.00 現金或 1.5333 NAI以外的持有人和參與投資的投資者持有的新派拉蒙b類普通股和派拉蒙b類普通股將在持有人選擇時轉換為獲得任一美元的權利15.00 現金（按比例分配）或一新派拉蒙b類普通股的股份。

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

Skydance交易受包括監管部門批准在內的慣例成交條件的約束，預計將於2025年上半年完成。上述交易的完成還取決於上述每項交易的同時完成。如果在某些特定情況下終止交易協議，包括與公司簽訂高級提案（定義見交易協議）有關，則公司將被要求向Skydance支付終止費，金額為美元400 百萬。

在Skydance合併結束時，我們的有表決權的A類普通股和無表決權的b類普通股（目前分別在納斯達克股票市場有限責任公司上市和交易，代碼為 “PARAA” 和 “PARA”）將停止上市，只有新派拉蒙b類普通股將在納斯達克股票市場有限責任公司上市。

2024 年 4 月 29 日，公司董事會成立了首席執行官辦公室，由以下人員組成三被任命為聯席首席執行官的公司高級管理人員：哥倫比亞廣播公司總裁兼首席執行官喬治·奇克斯；Showtime/MTV娛樂工作室和派拉蒙媒體網絡總裁兼首席執行官克里斯·麥卡錫；以及派拉蒙影業和Nickelodeon總裁兼首席執行官布萊恩·羅賓斯。2024 年 4 月 30 日，羅伯特·巴基什辭去了公司總裁兼首席執行官的職務，並辭去了董事會的職務。巴基什先生已同意繼續在公司擔任高級顧問，直至2024年10月31日，以幫助確保其職責的順利過渡。

列報基礎——隨附的未經審計的合併財務報表是在符合美國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）和證券交易委員會（“SEC”）規則的基礎上編制的。這些財務報表應與我們在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的更詳細的財務報表及其附註一起閲讀。

管理層認為，所附未經審計的合併財務報表反映了所有調整，僅包括正常和經常性調整，這些調整是公允列報我們在所報告期間的財務狀況、經營業績和現金流量所必需的。先前報告的某些金額已重新分類，以符合目前的列報方式。

已終止業務——2023年10月30日，我們完成了對Simon & Schuster的出售，該公司已在我們的合併財務報表中列報為已終止業務（見附註13）。

估算值的使用—根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響報告的資產和負債金額、截至財務報表之日的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。我們的估算基於歷史經驗和其他各種假設，這些假設在當時情況下被認為是合理的，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。

普通股每股淨收益（虧損）——每股基本淨收益（虧損）（“EPS”）的計算方法是普通股股東可獲得的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數。普通股股東可獲得的淨收益（虧損）按持續經營的淨收益（虧損）或淨收益（虧損）（如適用）計算，調整後包括入賬股息的減少

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

在適用期限內 5.75% A系列強制性可轉換優先股（“強制性可轉換優先股”）。2024年4月1日，我們的強制性可轉換優先股的所有已發行股份均自動強制轉換為我們的b類普通股。強制性可轉換優先股的末期股息於2024年第一季度宣佈，並於2024年4月1日支付（見註釋9）。

攤薄後每股收益的加權平均股數僅反映了假設行使股票期權和授予限制性股票單位（“RSU”）或績效股票單位（“PSU”）的影響，僅限於此類效應本應具有稀釋性的時期。在優先股轉換之前的時期，攤薄後的每股收益也反映了假設優先股轉換的影響（如果是稀釋性的），其中包括按加權平均股數發行普通股，不包括上述優先股股息對普通股股東可獲得的淨收益（虧損）的調整。

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們所有的股票期權和限制性股票單位，總額為 30 每個時期為百萬美元，在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，總額為 19 百萬和 20 分別將百萬美元排除在攤薄後每股收益的計算範圍之外，因為自從我們報告淨虧損以來，將這些數字納入攤薄後每股收益會起到反稀釋作用。上述優先股轉換前截至2024年6月30日的六個月以及截至2023年6月30日的三個月和六個月的攤薄後每股收益的計算中還不包括假設轉換的影響 10 將百萬股強制性可轉換優先股轉換為普通股，因為其影響會產生反稀釋作用。

此外，由於強制性可轉換優先股的假設轉換將產生反稀釋影響，因此持續經營業務的淨虧損以及我們在計算截至2024年6月30日的六個月和截至2023年6月30日的三個月和六個月的攤薄後每股收益時使用的淨虧損都包括2024年4月轉換前每個時期記錄的優先股股息的減少。下表顯示了持續經營業務淨虧損和淨虧損與計算基本和攤薄後每股收益所用金額的對賬情況。


	三個月			六個月已結束
	已結束			6月30日
	2023年6月30日			2024		2023
歸屬於派拉蒙的金額：
持續經營業務的淨虧損		$	(372)	$	(5,976)	$	(1,535)
優先股股息		(14)		(14)		(29)
基本每股收益和攤薄後每股收益持續經營淨虧損計算		$	(386)	$	(5,990)	$	(1,564)

歸屬於派拉蒙的金額：
淨虧損		$	(299)	$	(5,967)	$	(1,417)
優先股股息		(14)		(14)		(29)
計算基本和攤薄後每股收益時的淨虧損		$	(313)	$	(5,981)	$	(1,446)

尚未通過的會計聲明

分部報告

2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了最新的分部報告指南，該指南要求披露定期向首席運營決策者（“CODM”）提供幷包含在報告的分部損益衡量標準（“分部”）中的重要分部支出

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

衡量標準”），以及其他細分市場的項目的披露，這些細分市場收入減去這些重要的細分市場支出與該細分市場衡量標準之間的差額。該更新還要求實體披露CodM的標題和職位，並描述CodM如何利用細分市場衡量標準來評估細分市場績效和分配資源。此外，該更新使分部損益和資產的中期披露要求與年度要求保持一致。此更新對我們截至2024年12月31日的年度報告及其後的中期有效，必須追溯適用。

所得税

2023年12月，財務會計準則委員會發布了加強年度所得税披露的指導方針。根據該指導方針，需要對有效税率對賬披露進行某些改進，包括披露百分比和金額、特定類別以及滿足指南所定量化門檻的對賬項目的額外信息。此外，已繳所得税和所得税支出的披露必須按聯邦、州和外國税收進行分類，繳納的所得税按佔所得税總額的5％或以上的個別司法管轄區進一步分類。該指南在截至2025年12月31日的年度對我們有效，應在允許追溯性應用的前提下適用。

2) 編程和其他清單

下表按類型和主要盈利策略分組列出了我們在2024年6月30日和2023年12月31日的節目和其他清單。


	在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
電影集團獲利：
獲得的節目版權，包括預付費體育賽事版權		$	2,918		$	3,318
內部製作的電視和電影節目：
已發佈		6,318			6,666
處理中及其他		2,222			2,028

個人獲利：
收購的庫		330			348
電影：
已發佈		805			624
已完成，尚未發佈		22			179
處理中及其他		1,306			1,211
內部製作的電視節目：
已發佈		534			496
處理中及其他		512			361
家庭娛樂		27			34
編程和其他清單總數		14,994			15,265
減少當前部分		1,322			1,414
非當前節目和其他清單總數		$	13,672		$	13,851

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

下表顯示了我們的電視和電影節目和製作成本的攤銷情況，這些成本包含在合併運營報表的 “運營費用” 中。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
獲得的計劃權利	$	1,066	$	1,234	$	2,848	$	2,648

內部製作的電視和電影節目，和收購的庫：
個人獲利	$	370	$	734	$	668	$	1,130
電影集團獲利	$	1,280	$	1,358	$	2,340	$	2,726

編程費用

在2024年第一季度，在繼續審查內容戰略的同時，我們做出了戰略決策，將重點放在具有全球大眾吸引力的內容上。作為其中的一部分，我們決定合理調整流媒體服務上的原創內容，尤其是在國際上，並提高線性網絡編程的效率。因此，我們審查了龐大的全球內容組合，並從我們的平臺上刪除了部分內容。此外，我們決定不推進某些遊戲的開發，因此放棄了一些開發項目並終止了某些編程協議。因此，我們在2024年第一季度在合併運營報表中記錄了與這些行動有關的節目費用。這些費用，總計 $1.12十億，由美元組成909百萬美元用於內容減值至其估計公允價值，以及美元209百萬美元用於開發成本核銷和合同終止費用。

2023年上半年，在通過流媒體和線性平臺將Showtime整合到派拉蒙+的過程中，我們對Showtime和派拉蒙+的合併內容組合進行了全面的戰略審查。此外，我們開始對我們的國際內容組合進行審查，這些舉措旨在合理調整我們的國際業務並調整其規模，使其符合我們的流媒體戰略，並關閉或全球化我們的某些國際頻道。結果，我們改變了某些內容的策略，這導致內容從我們的平臺上刪除或放棄，開發成本被註銷，發行版變更和節目協議終止。因此，我們在2023年上半年在合併運營報表中記錄了與這些行動相關的編程費用。這些費用，總計 $697 百萬和美元2.37 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，10億美元分別由美元組成520 百萬和美元1.97 十億美元用於其估計公允價值的內容減值，以及美元177 百萬和美元402 百萬美元用於開發成本核銷和合同終止費用。

對於在每個時期內從我們的平臺上刪除或放棄的內容，估計的公允價值是根據二級市場許可收入（如果有）的假設來確定的。

3) 減值、重組和其他公司事務

臨時減值測試

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

我們的每個報告單位。此外，我們考慮了可能影響聯邦通信委員會許可證公允價值的因素，包括地域市場最近的預測，並確定中期減值測試是必要的八我們持有 FCC 許可證的市場。

商譽——對商譽進行減值測試，即報告單位層面，即運營板塊，或低於一個級別。2024 年 6 月 30 日，我們有五報告單位。

我們的有線網絡報告部門的減值測試表明，商譽減值費用為 $5.98 需要10億美元，這是減值測試前報告單位的商譽餘額。減值費用記錄在電視媒體板塊內，是由於向下調整了報告部門的預期現金流，這主要是由於上述線性關聯市場指標以及Skydance交易顯示的公司總市值的估計。我們的有線電視網絡報告部門的估計公允價值基於貼現現金流法。貼現現金流法根據未來現金流的現值估算公允價值，要求我們對這些現金流的時間和金額做出各種假設，包括預測期內的增長率、營業利潤率和資本支出，以及預測期末業務的終端價值。對未來現金流的假設基於我們對適用報告單位的內部預測，其中包括我們的長期業務計劃和歷史趨勢。終端價值是使用長期增長率估算的，該增長率基於相關行業的預期趨勢和預測。報告單位的貼現率是根據實現未來現金流的風險確定的，包括適用於整個行業和市場的風險以及可比實體的資本結構。在有線電視網絡報告部門的減值測試中，我們使用的貼現率為 11% 和基於長期增長率的終值 (3)%.

其餘申報單位的公允價值超過其各自的賬面價值，因此無需收取減值費用。三申報單位的公允價值超出其各自賬面價值的幅度小於 10%，其餘申報單位的公允價值大大超過其賬面價值。

聯邦通信委員會許可證 — 聯邦通信委員會許可證在地域市場層面進行減值測試。我們將每個地域市場（包括我們在該地理市場中的所有電視臺）視為單一會計單位，因為該級別的聯邦通信委員會許可證代表其最高和最佳用途。聯邦通信委員會許可證減值測試是使用格林菲爾德貼現現金流法進行的，該方法通過將五年建設期內的折扣現金流加到剩餘價值中，對相關市場中假設的啟動站進行估值，從而估算聯邦通信委員會許可證的公允價值。建設期的假設包括行業對整體市場收入的預測；基於行業和內部數據的啟動站的運營成本和資本支出；以及平均市場份額。貼現率是根據實現預計現金流的行業和市場風險確定的，剩餘價值是使用長期增長率計算的，該增長率基於預期的長期通貨膨脹和行業預測。貼現率和長期增長率是 8% 和 0分別為％。

減值測試表明，聯邦通信委員會許可證的估計公允價值是二的八測試的市場低於其各自的賬面價值。因此，我們記錄了美元的減值費用15 百萬美元用於將這些聯邦通信委員會許可證的賬面價值減記為其總估計公允價值 $149 百萬。減值費用記錄在電視媒體板塊中，主要是由於最近持有這些聯邦通信委員會許可證的市場的行業預測下降造成的。

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

重組和其他公司事務

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們記錄了與重組和其他公司事務相關的以下成本。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
遣散費 (a)	$	70	$	54	$	225	$	54
退出成本	—		—		31		—
重組費用	70		54		256		54
其他公司事務	18		—		18		—
重組和其他公司事務	$	88	$	54	$	274	$	54

(a) 遣散費用包括股票補償的加速歸屬。

遣散費 $225 截至2024年6月30日的六個月中，百萬美元由美元組成155 第一季度記錄的百萬美元與全球員工隊伍的戰略變化有關，以及 $70 第二季度記錄的數百萬美元與我們的首席執行官退出和其他管理層變動有關。此外，在截至2024年6月30日的六個月中，我們記錄的費用為美元31 百萬美元用於租賃資產減值，這些資產因減少房地產足跡和創造成本協同效應的舉措而停止使用。減值主要是自這些租賃開始以來市場狀況下降的結果，反映了根據租賃資產的預期未來現金流確定的估計公允價值與賬面價值之間的差異。

美元的重組費用54 截至2023年6月30日的三個月和六個月中，百萬美元由遣散費組成，這些費用與我們在2022年運營部門調整以及將Showtime整合到派拉蒙+之後進一步精簡和轉型運營的舉措相關的遣散費。

以下是我們的重組負債的展期，該負債記錄在合併資產負債表上的 “其他流動負債” 和 “其他負債” 中。截至2024年6月30日的重組負債主要與遣散費有關，預計將在未來12個月內大量支付。


	餘額為			2024 年活動					餘額為
	2023 年 12 月 31 日			費用 (a)		付款				2024年6月30日
電視媒體		$	162	$	93		$	(92)			$	163
直接面向消費者		6		15			(12)				9
電影娛樂		14		22			(12)				24
企業		10		81			(17)				74
總計		$	192	$	211		$	(133)			$	270

(a) 在截至2024年6月30日的六個月中，不包括股票薪酬支出美元14 百萬美元和租賃減值美元31 百萬。

此外，在截至2024年6月30日的三個月中，我們記錄了其他公司事務的費用為美元18 百萬美元與Skydance交易相關的法律和諮詢費用有關。

4) 關聯方

國家娛樂公司

國家娛樂公司是該公司的控股股東。截至2024年6月30日，NAI直接或間接持有大約 77.4我們有表決權的A類普通股的百分比，大約 9.5我們的百分比

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

合併後的A類普通股和無表決權的b類普通股。NAI 由 Sumner m. Redstone National Amusements b 部分普通信託基金（“普通信託”）控制，該公司擁有 80NAI 投票權益的百分比。NA Administration, LLC是普通信託的公司受託人，受其管轄七-董事會成員，以多數票行事（某些例外情況除外），包括就普通信託持有的NAI股份行事。NAI 主席、首席執行官兼總裁兼董事會非執行主席莎莉·雷德斯通是其中之一七 NA 管理有限責任公司的董事和其中一位董事二作為普通信託受益人的董事。我們的管理層成員或董事會的其他成員都不是 NA Administration, LLC 的董事。

2024 年 7 月 7 日，NAI 及其全資子公司 NAI Entertainment Holdings LLC 和 SPV-NAIEH LLC（“NAI 公司股東”）在收到交易協議的最終形式並批准了 Skydance 交易之後，但在交易協議執行之前，NAI 及其全資子公司 NAI Entertainment Holdings LLC 和 SPV-NAIEH LLC（“NAI 公司股東”）的代表約為 77.4公司表決權的百分比，簽署並交付了批准和通過交易協議的書面同意（“書面同意”），該書面同意書在交易協議所有各方執行交易協議後立即生效。由於書面同意書代表公司至少大多數已發行股份的持有人的批准，他們有權對交易協議的通過和批准進行表決，因此無需公司股東額外批准Skydance交易。在執行交易協議的同時，NAI公司股東還與公司和Skydance簽訂了投票和支持協議（“投票協議”），根據該協議，NAI公司的股東同意對其在公司的股份進行投票（或促成投票），以支持其中規定的與Skydance交易有關的某些事項。

其他關聯方

在正常業務過程中，我們參與與股權法投資方的交易，主要是電視和電影節目的許可。下表列出了我們的合併財務報表中記錄的與這些交易相關的金額。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
收入	$	79	$	87	$	137	$	195

運營成本 (a)	$	19	$	9	$	37	$	13

(a) 包括每年記作業務開支的費用。截至2024年6月30日的三個月和六個月還包括該期間編程資產的資本化成本。


	在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日

應收賬款，淨額		$	202		$	193

其他資產（應收賬款、非流動資產）		$	78		$	101

在正常業務過程中，我們參與了與關聯方進行的其他交易，這些交易在所列的任何時期內都不重要。

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

5) 收入

下表根據收入的性質分列了我們的收入。按細分市場細分的收入見附註12。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
按類型劃分的收入：
廣告	$	2,251	$	2,395	$	5,347	$	5,046
加盟和訂閲	3,275		3,235		6,632		6,414
戲劇	138		231		291		358
許可和其他	1,149		1755		2,228		3,063
總收入	$	6,813	$	7,616	$	14,498	$	14,881

應收款

應收賬款準備金反映了我們基於歷史經驗以及當前和預期的經濟狀況和行業趨勢的預期信貸損失。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的信貸損失備抵額為美元161 百萬和美元120 分別為百萬。

合併資產負債表上的 “其他資產” 中包括美元的非流動應收賬款1.07 十億和美元1.39 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為10億。非流動應收賬款主要與長期內容許可安排下確認的收入有關。內容許可收入在許可期開始時予以確認，在此期間，節目將提供給被許可方進行展覽，而相關的現金通常在許可期限內收取。

合同負債

合同負債包含在合併資產負債表的 “遞延收入” 和 “其他負債” 中，為美元0.8 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日均為億元。我們確認的收入為 $0.5 十億和美元0.6 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中分別為10億美元，已計入相應年度的遞延收入期初餘額。

合同項下未確認的收入

截至2024年6月30日，由於我們長期合同下未履行的履約義務而導致的未確認收入約為美元6 十億，其中 $2 預計將在2024年剩餘時間內確認10億美元，美元2 2025 年將達到十億美元，美元1 2026 年將達到 10 億美元，以及1 之後是十億。這些金額僅包括受固定金額擔保或可變合同下最低擔保額約束的合同，主要包括受固定或有保障的最低費用約束的電視和電影許可合同以及附屬協議。隨着我們續訂現有協議或簽訂新協議，此類金額會定期變化。此外，履行這些長期合同規定的某些履約義務的時機尚不確定，因此也可能會發生變化。上述披露合同下的未確認收入不包括（i）最初預期期限為一年或更短的合同，主要由廣告合同組成；（ii）根據客户後續銷售或使用情況確定可變對價的合同，主要包括關聯協議；（iii）多個項目的長期許可協議，其可變對價是根據交付給客户的項目的價值確定的，我們的發票權與交付的價值相對應。

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

以前各期履行的履約義務

根據某些收入安排，我們的收入確認金額和時間是根據我們的許可證持有者隨後向其最終客户銷售的情況來確定的。因此，根據此類安排，我們通常會在收入確認之前履行交付內容的履行義務。我們確認了前一時期履行義務的收入為美元0.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，每個月為10億美元，以及美元0.3 十億和美元0.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為10億美元。每個時期都包括來自我們內容許可安排的收入，包括來自交易視頻點播和電子銷售服務的分銷商和其他許可安排的收入，以及來自我們電影的影院發行的收入。此外，截至2024年6月30日的三個月和六個月包括2024年第二季度因銷售合作伙伴少報前期收入而收到的廣告收入。

6) 債務

我們的債務包括以下內容：


	在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
4.752025 年到期的優先票據百分比		$	125		$	125
4.02026 年到期的優先票據百分比		345			345
3.452026 年到期的優先票據百分比		86			86
2.902027 年到期的優先票據百分比		581			581
3.3752028 年到期的優先票據百分比		497			497
3.702028 年到期的優先票據百分比		496			495
4.202029 年到期的優先票據百分比		496			496
7.8752030 年到期的優先債券百分比		829			830
4.952031年到期的優先票據百分比		1,230			1,229
4.202032年到期的優先票據百分比		979			977
5.502033年到期的優先債券百分比		428			428
4.852034年到期的優先債券百分比		87			87
6.8752036年到期的優先債券百分比		1,072			1,071
6.752037年到期的優先債券百分比		76			75
5.902040年到期優先票據百分比		298			298
4.502042年到期的優先債券百分比		45			45
4.852042年到期優先票據百分比		489			489
4.3752043年到期的優先債券百分比		1,142			1,138
4.8752043年到期的優先債券百分比		18			18
5.852043年到期的優先債券百分比		1,235			1,234
5.252044年到期的優先債券百分比		345			345
4.902044年到期優先票據百分比		541			541
4.602045年到期的優先票據百分比		591			591
4.952050 年到期優先票據百分比		949			948
6.252057年到期的初級次級債券百分比		644			643
6.3752062年到期的初級次級債券百分比		989			989

融資租賃下的債務		1			1
債務總額 (a)		14,614			14,602
減少當前部分		126			1
長期債務總額，扣除流動部分		$	14,488		$	14,601

(a) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，優先和初級次級次級債務餘額包括 (i) 未攤銷淨折扣美元410 百萬和美元419 分別為百萬美元，以及 (ii) 未攤銷的遞延融資成本為美元78 百萬和美元81 分別為百萬。我們總債務的面值為 $15.102024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日均為億元。

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

商業票據

在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我們都有不未償還的商業票據借款。

信貸額度

2024 年 6 月 30 日，我們有一美元3.50 十億循環信貸額度，將於2027年1月到期（“信貸額度”）。信貸額度用於一般公司用途和支持商業票據借款（如果有）。根據我們的選擇，我們也可以根據信貸額度以特定外幣借款，但不得超過規定的限額。信貸額度下的借款利率在每次借款時確定，通常基於美國的最優惠利率或適用的基準利率加上利潤（基於我們的優先無抵押債務評級），具體取決於貸款的類型和期限。以美元計價的貸款的基準利率為定期SOFR，以歐元、英鎊和日元計價的貸款的基準利率分別基於歐元銀行同業拆借利率、索尼婭和TIBOR。2024 年 6 月 30 日，我們有不信貸額度下的未償借款和信貸額度下的可用額度為美元3.50 十億。

信貸機制有一個主要財務契約，該契約設定了每個季度末的最大合併總槓桿比率（“槓桿比率”）。最大槓桿比率為 5.75x（截至2024年6月30日的季度），在截至2024年9月30日的季度中將保持該水平，然後將降至 5.5截至 2024 年 12 月 31 日和 2025 年 3 月 31 日的季度的 x，減少幅度為 0.25x 表示在截至 2026 年 3 月 31 日的季度之前的每一個季度 4.5x，並將保持該級別直至到期。槓桿比率反映了我們在過去十二個月期間減去非限制性現金和現金等價物的合併負債與我們的合併息税折舊攤銷前利潤（均定義見信貸協議）的比率。對於截至2024年9月30日或之後的季度，在計算槓桿比率時，可從合併負債中扣除的無限制現金和現金等價物的最大金額為美元1.50 十億。自2024年6月30日起，我們履行了該盟約。

信貸額度還包括一項條款，即派拉蒙控制權變更將構成違約事件，這將使貸款人有權加速償還任何未償貸款並終止其承諾。2024 年 8 月 1 日，我們對信貸額度和我們的美元進行了修訂1.9十億備用信用證額度（見附註14），除其他外，它修改了控制權變更條款和相關定義，以反映Skydance交易生效後派拉蒙的所有權結構。此外，修正案將計算槓桿比率時可以抵消合併負債的無限制現金和現金等價物的金額增加到美元3.0 十億。這些修正案僅在Skydance交易完成後生效（見註釋1）。

其他銀行借款

在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我們都有不 Miramax美元下未償還的銀行借款50 百萬信貸額度，將於2024年11月到期。

7) 金融工具和公允價值計量

我們的金融工具的賬面價值接近公允價值，票據和債券除外。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們未償還票據和債券的賬面價值為美元14.61 十億和美元14.60 分別為十億美元，根據活躍市場（公允價值層次結構中的第一級）的報價確定的公允價值為美元12.4 十億和美元13.6 分別為十億。

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

投資

我們的投資沒有易於確定的公允價值，也沒有重大影響力，主要包括我們對Viacom18的投資，賬面價值為美元607 百萬和美元612 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。這些投資包含在合併資產負債表的 “其他資產” 中。2023 年 4 月，我們對 Viacom18 的所有權被稀釋了 49% 到 13跟隨其他各方投資的百分比。我們的賬面價值之間的區別 49利息百分比和我們的公允價值 13如額外投資所示，利息百分比產生了美元的非現金收益168 2023年第二季度為百萬美元。

2024 年 3 月，我們簽訂了出售我們的 13向多數股東信實工業有限公司（“信實”）持有Viacom18的百分比權益，總收購價為 42.86 十億印度盧比（約合美元）514 百萬美元（按2024年6月30日的外匯匯率計算）。本次交易的完成取決於某些慣例條件的滿足，包括獲得適用的監管部門批准以及Viacom18、Reliance和第三方之間的單獨交易的完成。

外匯合約

我們使用衍生金融工具主要是為了管理因外幣匯率波動而面臨的市場風險。除非存在潛在風險，否則我們不會使用衍生工具，因此，我們不持有或訂立用於投機交易目的的衍生金融工具。

外匯遠期合約主要用於對衝英鎊、歐元、加元和澳元等貨幣的預計現金流，期限通常不超過 24 月。我們將用於對衝已承諾和預測的外幣交易的外匯遠期合約指定為現金流套期保值。此外，我們簽訂非指定遠期合約，以對衝非美元計價的現金流。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，所有外匯合約的名義金額為美元3.21 十億和美元2.72 分別為十億。2024 年 6 月 30 日，美元2.79 與未來生產成本相關的十億美元和美元417 百萬美元與我們的外幣餘額和其他預期的外幣現金流有關。2023 年 12 月 31 日，美元2.20 與未來生產成本相關的十億美元和美元523 百萬美元與我們的外幣餘額和其他預期的外幣現金流有關。

衍生金融工具確認的收益（虧損）如下：


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023		財務報表賬户
非指定外匯合約	$	1	$	(7)	$	10	$	(6)	其他物品，淨額

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

公允價值測量

下表列出了我們截至2024年6月30日和2023年12月31日以公允價值計量的經常性資產和負債。這些資產和負債是根據財務會計準則委員會建立的三級公允價值層次結構進行分類的，該層次結構優先考慮用於衡量公允價值的投入。第 1 級基於活躍市場中資產或負債的公開報價。第二級基於活躍市場的報價以外可觀察到的投入，例如非活躍市場中資產或負債的報價或類似資產或負債的報價。第三級基於不可觀察的輸入，這些輸入反映了我們自己對市場參與者在資產或負債定價時將使用的假設的假設。我們所有定期按公允價值計量的資產和負債均使用二級投入。外幣套期保值的公允價值是根據未來現金流的現值確定的，使用包括外幣匯率在內的可觀測投入。遞延薪酬負債的公允價值是根據員工選擇的投資的公允價值確定的。


		在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
資產：

外幣套期保值		$	21		$	40
總資產		$	21		$	40
負債：
遞延補償		$	364		$	366
外幣套期保值		17			30
負債總額		$	381		$	396

我們在報告所述期間減值資產的估計公允價值是使用第三級輸入確定的。請參閲註釋 2 和 3。

8) 可變利息實體

在正常業務過程中，我們與業務合作伙伴建立合資企業或進行投資，以支持我們的基本業務戰略，使我們能夠進入新市場，以擴大我們的品牌影響力，開發新節目和/或發佈現有內容。在某些情況下，我們進行投資的實體可能有資格成為可變權益實體（“VIE”）。在確定我們是否是VIE的主要受益人時，我們會評估我們是否有權指導對VIE活動產生最大影響的事項，是否有義務吸收損失或有權從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的利益。

下表顯示了我們的合併財務報表中記錄的與合併VIE相關的金額。


		在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
總資產		$	1,917		$	1,886

負債總額		$	201		$	232

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
收入	$	130	$	201	$	267	$	346

營業虧損	$	(30)	$	(1)	$	(64)	$	(32)

9) 股東權益

強制性可轉換優先股

2024 年 4 月 1 日，每個 9.7 我們的強制性可轉換優先股的百萬股已發行股票被自動強制轉換為 1.1765 我們的b類普通股，導致發行 11.5 百萬股b類普通股。在強制轉換之前， 0.3 2024年第一季度，百萬股強制性可轉換優先股自願轉換為b類普通股。強制性可轉換優先股的末期股息於2024年第一季度宣佈，並於2024年4月1日支付。

分紅

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中我們的A類和b類普通股以及強制性可轉換優先股的每股已申報股息和總股息。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
A 類和 B 類普通股
每股普通股申報的股息	$	.05	$	.05	$	.10	$	.29

普通股股息總額	$	34	$	34	$	69	$	194
強制性可轉換優先股
每股優先股申報的股息	$	—	$	1.4375	$	1.4375	$	2.8750

優先股股息總額	$	—	$	14	$	14	$	29

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

累計其他綜合收益（虧損）

下表彙總了累計其他綜合虧損組成部分的變化。


	累積翻譯調整			精算淨額損失和先驗服務成本				累積的其他綜合損失
2023 年 12 月 31 日		$	(504)		$	(1,052)			$	(1,556)
之前的其他綜合虧損重新分類		(88)			—				(88)
重新歸類為淨虧損		—			20		(a)		20
其他綜合收益（虧損）		(88)			20				(68)
2024 年 6 月 30 日		$	(592)		$	(1,032)			$	(1,624)


	持續運營								已終止的業務
	累積翻譯調整				精算淨額損失和先驗服務成本				其他綜合收益（虧損）(b)			累積的其他綜合損失
截至2022年12月31日		$	(680)			$	(1,097)			$	(30)		$	(1,807)
之前的其他綜合收益重新分類		97				—				4			101
重新歸類為淨虧損		44		(c)		23		(a)		—			67
其他綜合收入		141				23				4			168
截至 2023 年 6 月 30 日		$	(539)			$	(1,074)			$	(26)		$	(1,639)

(a) 反映了淨精算虧損的攤銷（見附註11）。

(b) 反映累積的翻譯調整。

其他綜合收益（虧損）中包含的與養老金和其他退休後福利計劃相關的淨精算損失和先前服務成本扣除的税收優惠為美元7 百萬和美元8 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

10) 所得税

所得税準備金/收益代表聯邦、州和地方以及外國對所得税前持續經營的收益（虧損）和被投資公司虧損權益徵收的税。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們記錄的所得税收益為美元215 百萬和美元387 百萬，反映有效所得税税率為 3.9% 和 6.3分別為％。所得税優惠中包括以下被確定為影響我們業績可比性的項目，這些項目總體上使我們的有效所得税税率降低了 13.8 百分點和 13.9 各自時期的百分點。


	截至2024年6月30日的三個月						截至2024年6月30日的六個月
	影響可比性的項目的影響
	所得税前收益（虧損）			從所得税（準備金）中受益			所得税前收益（虧損）			從所得税（準備金）中受益

編程費用（注2）		$	—		$	—		$	(1,118)		$	275
減值費用（注3）		$	(5,996)		$	349		$	(5,996)		$	349
重組和其他公司事項（註釋3）		$	(88)		$	9		$	(274)		$	55
投資損失		$	—		$	—		$	(4)		$	1
淨離散税收準備金 (a)		不適用			$	(48)		不適用			$	(49)

n/a-不適用

(a) 主要歸因於對遞延所得税資產設立了估值補貼，由於第二季度商譽減值費用導致我們的遞延所得税負債減少，該資產預計無法實現。這種影響被我們在某些國際司法管轄區提交納税申報表所實現的金額部分抵消。

在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們記錄的所得税優惠為美元95 百萬和美元476 百萬，反映有效所得税税率為 27.2% 和 26.3分別為％。所得税優惠中包括以下被確定為影響我們業績可比性的項目，這些項目總體上使我們的有效所得税税率提高了 11.8 百分點和 5.2 各自時期的百分點。


	截至2023年6月30日的三個月						截至2023年6月30日的六個月
	影響可比性的項目的影響
	所得税前收益（虧損）			從所得税（準備金）中受益			所得税前收益（虧損）			從所得税（準備金）中受益

編程費用（注2）		$	(697)		$	173		$	(2,371)		$	582
重組費用（注3）		$	(54)		$	14		$	(54)		$	14
投資收益（注7）		$	168		$	(60)		$	168		$	(60)
淨離散税收優惠 (a)		不適用			$	4		不適用			$	34

n/a-不適用

(a) 主要反映外國司法管轄區解決所得税問題所產生的税收優惠。

公司及其子公司向美國國税局（“IRS”）以及各州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報表。在維亞康姆公司（“維亞康姆”）與哥倫比亞廣播公司（“CBS”）合併之前的時期，維亞康姆和哥倫比亞廣播公司分別提交了納税申報表。對於哥倫比亞廣播公司而言，在2023年第四季度，該公司和美國國税局結算了2017年和2018納税年度的所得税審計，但有一個項目除外。該項目目前正在通過共同協議程序得到解決。對於維亞康姆，美國國税局目前正在對我們進行2016年至2019納税年度的審查。對於以合併形式提交的納税申報表

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

公司，我們目前正在接受美國國税局對2019納税年度的審查。各納税年度的州和地方及外國税務機關目前也在審查中。關於所有司法管轄區的開放納税年度，我們目前認為，不確定税收狀況儲備金不太可能在未來12個月內發生重大變化；但是，很難預測任何特定税務問題和事件的最終結果或解決時機都可能導致我們目前的預期在未來發生變化。

11) 養老金和其他退休後福利

下表列出了我們的養老金和退休後福利計劃的淨定期成本組成部分，這些費用包含在合併運營報表的 “其他淨項目” 中。


	養老金福利				退休後福利
截至6月30日的三個月	2024		2023		2024		2023
定期淨成本的組成部分 (a)：

利息成本	$	50	$	52	$	3	$	3
計劃資產的預期回報率	(34)		(32)		—		—
精算損失（收益）的攤銷（b）	20		21		(5)		(5)


定期淨成本	$	36	$	41	$	(2)	$	(2)


	養老金福利				退休後福利
截至6月30日的六個月	2024		2023		2024		2023
定期淨成本的組成部分 (a)：

利息成本	$	99	$	103	$	5	$	6
計劃資產的預期回報率	(68)		(64)		—		—
精算損失（收益）的攤銷（b）	40		42		(9)		(9)
定期淨成本	$	71	$	81	$	(4)	$	(3)

(a) 金額僅反映我們的國內計劃。

(b) 反映了從累計其他綜合虧損重新歸類為淨收益（虧損）的金額。

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

12) 區段信息

下表按可報告細分市場列出了我們的財務信息。我們的運營部門與應報告的細分市場相同，是根據我們的內部管理結構確定的，該結構以產品和服務為基礎組織。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
收入：
廣告	$	1,733	$	1,946	$	4,315	$	4,202
加盟和訂閲	1,908		2,011		3,906		4,078
許可和其他	630		1,200		1,281		2,070
電視媒體	4,271		5,157		9,502		10,350
廣告	513		441		1,033		839
訂閲	1,367		1,224		2,726		2,336

直接面向消費者	1,880		1,665		3,759		3,175
廣告	7		11		8		16
戲劇	138		231		291		358
許可和其他	534		589		985		1,045
電影娛樂	679		831		1,284		1,419
淘汰	(17)		(37)		(47)		(63)
總收入	$	6,813	$	7,616	$	14,498	$	14,881

各細分市場之間產生的收入主要來自內容分發、演播室空間租賃和廣告的分段間安排，以及通過分許可或聯合制作安排將我們的內容許可給我們的內部平臺的第三方獲得的許可收入。這些交易按市場價值記錄，就好像銷售給第三方一樣，在合併時被清除。對於在區段之間許可的內容，內容成本是根據每個分段內分發窗口的相對價值在各個區段之間分配的。因此，許可方部門不記錄任何分部間許可收入或利潤。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
公司間收入：
電視媒體	$	4	$	8	$	17	$	21

電影娛樂	13		29		30		42
公司間收入總額	$	17	$	37	$	47	$	63

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

根據FasB的分部報告指導方針，我們將不包括折舊和攤銷、股票薪酬、重組費用和其他公司事務、計劃費用和減值費用（如適用）（“調整後的OIBDA”）列報為衡量運營部門損益的指標，因為這是我們的管理層使用的衡量標準。股票薪酬不包括在我們分部的損益衡量標準中，因為該薪酬是由董事會與公司執行管理層協商後製定和批准的。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
調整後的OIBDA：
電視媒體	$	1,018	$	1,194	$	2,463	$	2500
直接面向消費者	26		(424)		(260)		(935)
電影娛樂	(54)		5		(57)		(94)
公司/淘汰	(73)		(124)		(197)		(233)
股票薪酬 (a)	(50)		(45)		(95)		(84)
折舊和攤銷	(101)		(105)		(201)		(205)
編程費用	—		(697)		(1,118)		(2,371)
減值費用	(5,996)		—		(5,996)		—
重組和其他公司事務	(88)		(54)		(274)		(54)

營業虧損	(5,318)		(250)		(5,735)		(1,476)
利息支出	(215)		(240)		(436)		(466)
利息收入	35		33		80		68
投資收益（虧損）	—		168		(4)		168

其他物品，淨額	(49)		(60)		(87)		(106)
所得税前持續經營虧損以及被投資公司的虧損權益	(5,547)		(349)		(6,182)		(1,812)
從所得税中受益	215		95		387		476
被投資公司的虧損權益，扣除税款	(72)		(109)		(162)		(184)
持續經營業務的淨虧損	(5,404)		(363)		(5,957)		(1,520)
已終止業務的淨收益，扣除税款	—		73		9		118
淨虧損（最高權益和非控股權益）	(5,404)		(290)		(5,948)		(1,402)
歸屬於非控股權益的淨收益	(9)		(9)		(19)		(15)
歸屬於派拉蒙的淨虧損	$	(5,413)	$	(299)	$	(5,967)	$	(1,417)

(a) 以股票為基礎的薪酬支出為美元12 百萬和美元14 截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，以及美元4截至2023年6月30日的三個月和六個月的百萬美元已包含在 “重組和其他公司事務” 中。

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

13) 已停止的業務

下表詳細列出了截至2023年6月30日的三個月和六個月中已終止業務的淨收益，主要反映了西蒙和舒斯特的業績。2023年10月30日，我們完成了對科爾伯格·克拉維斯·羅伯茨公司關聯公司的西蒙和舒斯特的出售。在2024年第一季度，我們錄得的額外税前收益為美元12 由於營運資本調整，出售了百萬美元。


	三個月已結束			六個月已結束
	2023年6月30日			2023年6月30日

收入		$	292		$	550
成本和支出：
正在運營		155			306
銷售、一般和管理		44			89

成本和支出總額 (a)		199			395
營業收入		93			155
其他物品，淨額		(4)			(7)
已終止業務的收益		89			148
所得税準備金 (b)		(16)			(30)
已終止業務的淨收益，扣除税款		$	73		$	118

(a) 成本和支出總額中包括與解除與先前處置的企業有關的租賃的賠償義務相關的金額2 百萬和美元6 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。

(b) 税收規定包括與先前出售的企業相關的金額（美元）1 截至2023年6月30日的六個月中為百萬美元。

14) 承付款和意外開支

擔保

信用證和擔保債券

截至2024年6月30日，我們的未償信用證和擔保債券為美元1.23 未記錄在合併資產負債表上的十億美元，包括美元1.02 在美元以下發行的十億美元1.9 根據我們其中一項承諾的合同要求，提供十億美元的備用信用證貸款。隨着我們根據相關合同承諾付款，信用證額度下的未償金額在2024年全年有所減少。根據我們某些承諾的合同要求，信用證和擔保債券主要用作在正常業務過程中不履行義務的擔保。備用信用證額度將於2026年5月到期，受與信貸額度類似的條款約束，包括相同的主要財務契約（見附註6）。

租賃擔保

對於主要與Famous Players Inc之前終止的業務相關的租約，我們有某些賠償義務。我們與這些租賃承諾相關的擔保責任總額為美元8 截至2024年6月30日，百萬美元，在合併資產負債表的 “其他負債” 中列報。這些租賃承諾的金額會隨着時間的推移而變化，具體取決於個人標的租賃的到期或終止、相關的賠償義務以及外匯匯率等。我們還可能承擔與租賃相關的某些其他費用，例如財產税和公共區域維護。根據我們的考慮，我們認為我們的應計金額足以支付未來的任何債務

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

可用的財務信息、承租人在履行租賃義務方面的歷史表現以及影響承租人商業模式的潛在經濟因素。

其他

在我們的業務過程中，我們既提供補償，也接受賠償，旨在分擔與商業交易相關的某些風險。同樣，如果第三方未能履行其在賠償義務下的義務，我們可能會對已被剝離的業務的各種義務承擔臨時責任。在可能和合理估計的情況下，我們會記錄我們的賠償義務和其他或有負債的負債。

法律事務

普通的

我們持續在眾多訴訟和訴訟中積極為自己辯護，並回應聯邦、州、地方和國際當局的各種調查和詢問（統稱為 “訴訟”）。對我們提起的訴訟可能毫無法律依據，本質上是不確定的，而且總是難以預測的。但是，根據我們對相關事實和情況的理解和評估，我們認為以下事項總體上不太可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

與Skydance交易相關的訴訟

2024年7月24日，一名據稱持有派拉蒙b類普通股的人在特拉華州財政法院對NAI、莎莉·雷德斯通、芭芭拉·伯恩、琳達·格里戈、朱迪思·麥克海爾、小查爾斯·菲利普斯和蘇珊·舒曼等被告提起了假定的集體訴訟（“申訴”）。該投訴指控派拉蒙B類股東在交易協議的談判和批准等索賠中違反了對派拉蒙b類股東的信託義務。該投訴尋求未指明的損害賠償、費用和開支以及其他救濟。

與股票發行相關的訴訟

2021年8月，Camelot Event Driven Fund向紐約縣紐約最高法院提起了假定的證券集體訴訟，並於2021年11月提出了經修訂的申訴，除其他修改外，還增加了一名指定原告（如本段所述，“申訴”）。該投訴是代表購買公司b類普通股的投資者提出的 5.75% 根據2021年3月完成的公開證券發行，A系列強制性可轉換優先股是針對公司、某些高級管理人員、董事會成員和參與發行的承銷商提起的。該投訴聲稱違反了聯邦證券法，並指控發行文件包含重大錯誤陳述和遺漏，包括涉嫌未能充分披露涉及Archegos Capital Management的某些涉及我們證券的總回報互換交易以及與公司股價相關的涉嫌風險。2021 年 12 月，原告提出了一項規定，要求在不影響的情況下自願解僱訴訟中的外部董事被告，法院隨後下令解僱。同日，被告提出駁回訴訟的動議，該動議於2023年1月審理。2023年2月，法院駁回了對公司的所有索賠，同時允許繼續對承銷商提出索賠。原告和承銷商被告對該裁決提出上訴，2024年4月，紐約最高法院第一部上訴庭作出了有利於我們的裁決，維持了初審法院駁回針對公司及其高管的案件的裁決。原告尋求許可

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

重新辯護，或者對該裁決向紐約上訴法院提出上訴。2024年7月，紐約最高法院第一部上訴庭駁回了原告的請求。

與以前的企業有關的索賠

石棉

我們是索賠與石棉和其他材料有關的各種人身傷害的訴訟的被告，這些傷害據稱是由前身西屋電氣製造的各種產品造成的暴露造成的，通常是在1970年代初之前。西屋電氣既不是石棉的生產商也不是石棉製造商。在州和聯邦案件中，我們通常被列為眾多被告之一。在大多數石棉訴訟中，原告沒有確定我們的哪種產品是索賠的依據。針對我們的索賠中發現的產品最常涉及有關暴露於與渦輪機和電氣設備一起使用的含石棉絕緣材料的指控。

索賠通常是分組提出和/或結算的，這可能使和解的金額和時間以及待處理的索賠數量在不同時期之間會有很大的波動。對於某些司法管轄區為聲稱減值很小或沒有減值的索賠人確立的無效、暫停、延期或類似待處理的備審案件，我們不將這些索賠報告為待處理的索賠。截至 2024 年 6 月 30 日，我們的待處理時間約為 19,100 石棉索賠，相比之下 19,970 截至 2023 年 12 月 31 日。在 2024 年第二季度，我們收到了大約 740 新的索賠已結案或移至待處理的待審案件目錄表中 1,150 索賠。當我們得知法院已下達駁回令或與索賠人就和解的實質性條款達成協議時，我們會將索賠報告為已結案。和解費用取決於構成索賠基礎的傷害的嚴重程度、支持索賠的證據質量和其他因素。2023年和2022年，我們在收回保險後和扣除税款後的石棉索賠的和解和辯護總費用約為美元54 百萬和美元57 分別為百萬。我們對石棉索賠的和解和辯護費用每年可能有所不同，而且保險收益的回收期並不總是與費用的受保部分在同一時間內收回。

申請包括對患有間皮瘤的個人的索賠，間皮瘤是一種罕見的癌症，據稱接觸石棉會增加患病的風險；肺癌，一種可能由多種因素引起的癌症，其中之一據稱是石棉暴露；其他癌症和嚴重程度要低得多的疾病，包括代表對所謂的石棉相關疾病沒有症狀的個人提出的索賠。針對我們的大量待處理索賠是非癌症索賠。很難預測未來的長期石棉負債，因為事件和情況可能會影響估計。當既有可能發生負債，又可以合理估計損失金額時，我們會記錄應計損失應計額。我們的長期石棉責任的合理估計期限為 10 年份，我們是在與一傢俱有估算石棉責任專業知識的第三方公司協商後確定的，這是由於侵權訴訟系統固有的不確定性造成的。我們估算的石棉責任基於許多因素，包括未決索賠的數量、每項索賠的估計平均費用、按疾病類型分列的索賠細目、歷史索賠申請、每項索賠的解決費用和提交新索賠的費用，並在與第三方公司協商後進行評估。未來時期情況的變化可能會導致我們的實際負債高於或低於我們當前的應計負債。我們將繼續評估我們的估算值並根據需要更新我們的應計金額。

其他

我們會不時收到來自聯邦和州環境監管機構和其他實體的索賠，聲稱我們應對環境清理費用和主要與我們的歷史和先前業務相關的損害承擔或可能負責。此外，我們會不時收到人身傷害索賠

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派拉蒙環球及其子公司

合併財務報表附註（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

包括因我們的歷史業務和以前的業務而產生的有毒侵權和產品責任索賠（石棉除外）。儘管我們認為我們在這些事項上的應計額是足夠的，但無法保證未來情況不會發生變化，因此，我們的實際負債可能高於或低於應計負債。

15) 補充財務信息

補充現金流信息


	六個月已結束
	6月30日
	2024		2023
支付利息的現金	$	418	$	449

為所得税支付的現金：
持續運營	$	174	$	56
已終止的業務	$	—	$	14

以非現金方式增加經營租賃資產	$	60	$	69

租賃收入

我們簽訂運營租約，使用我們自有的生產設施和辦公大樓。根據這些協議收到的租賃付款包括空間租金和某些建築物運營成本的固定付款，以及基於生產設施和服務使用情況的可變款項以及不斷上漲的建築運營成本。我們記錄的總租賃收入，包括固定和可變金額，為美元9 百萬和美元15 截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，以及美元8 百萬和美元22 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。

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第 2 項。			管理層對經營業績和財務狀況的討論和分析。
			（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

管理層對派拉蒙環球經營業績和財務狀況的討論和分析應與截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中的合併財務報表和相關附註一起閲讀。本文檔中提及的 “派拉蒙”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 是指派拉蒙環球。

2024年7月7日，派拉蒙、Skydance Media, LLC（“Skydance”）和其他各方簽訂了最終交易協議（“交易協議”），根據該協議，派拉蒙和Skydance將成為一家新控股公司的子公司（“Skydance合併”）。在執行交易協議的同時，Skydance現有投資者（“Skydance投資者集團”）的某些關聯公司，包括埃裏森家族成員和Redbird Capital Partners的附屬公司，與公司的控股股東國家娛樂公司（“NAI”）簽訂了一項協議，收購NAI的所有未償股權（“NAI交易”）（以及Skydance合併，即 “Skydance 交易”）。此外，Skydance現有投資者的某些關聯公司，包括Skydance投資者集團，將向派拉蒙投資60億美元（“投資”），以換取新控股公司價值每股15.00美元（視降息而定）的多達4萬股新發行的b類普通股（“新派拉蒙b類普通股”），以及購買新派拉蒙b類股票的20,000萬股認股權證普通股，初始行使價為每股30.50美元（視慣例反稀釋調整而定），到期發行五年後。該投資將包括向派拉蒙提供的15億美元現金和高達45億美元的現金，用於資助下文討論的現金股選舉。如果現金股選舉的認購不足，則45億美元中未使用部分中最多有15億美元將捐給派拉蒙。

Skydance合併將涉及：（i）一項交易，根據該交易，現有的Skydance投資者將獲得價值每股15.00美元的新派拉蒙b類普通股的31700萬股；（ii）現金股選擇，根據該選擇，NAI以外的持有人持有的派拉蒙A類普通股將在持有人選舉中轉換為獲得23.00美元現金或1.5333股新派拉蒙b類普通股的權利股票和NAI以外的持有人和參與投資的投資者持有的派拉蒙B類普通股將在持有人選擇時轉換為獲得15.00美元現金（按比例分配）或一股新派拉蒙b類普通股的權利。

Skydance交易受包括監管部門批准在內的慣例成交條件的約束，預計將於2025年上半年完成。上述交易的完成還取決於上述每項交易的同時完成。如果在某些特定情況下終止交易協議，包括與公司簽訂高級提案（定義見交易協議）有關，則公司將被要求向Skydance支付4億美元的終止費。

2024 年 4 月 29 日，公司董事會成立了首席執行官辦公室，由以下三位被任命為聯席首席執行官的公司高管組成：哥倫比亞廣播公司總裁兼首席執行官喬治·奇克斯；Showtime/MTV 娛樂工作室和派拉蒙媒體網絡總裁兼首席執行官克里斯·麥卡錫；以及派拉蒙影業和尼克國際頻道總裁兼首席執行官布萊恩·羅賓斯。2024 年 4 月 30 日，羅伯特·巴基什辭去了公司總裁兼首席執行官的職務，並辭去了董事會的職務。巴基什先生已同意繼續在公司擔任高級顧問，直至2024年10月31日，以幫助確保其職責的順利過渡。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

管理層對經營業績和財務狀況的討論和分析的重要組成部分包括：

•概述——我們的業務和運營亮點摘要。

•合併經營業績——對截至2024年6月30日的三個月和六個月的合併業績進行分析，包括與截至2023年6月30日的三個月和六個月的比較。

•分部經營業績——按可報告的分部分析截至2024年6月30日的三個月和六個月的業績，包括與截至2023年6月30日的三個月和六個月的比較。

•流動性和資本資源——討論截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中的現金流，包括現金的來源和用途；以及截至2024年6月30日的未償債務。

•重要會計估算— 我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含商譽和無形資產減值測試披露的更新。

•法律事項——討論我們參與的法律事務。

概述

運營亮點——截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月


合併經營業績					增加/（減少）
截至6月30日的三個月	2024		2023		$		%
間隙：
收入	$	6,813	$	7,616	$	(803)	(11)	%
營業收入（虧損）	$	(5,318)	$	(250)	$	(5,068)	n/m
持續經營業務的淨收益（虧損）歸因於派拉蒙	$	(5,413)	$	(372)	$	(5,041)	n/m
持續經營業務的攤薄後每股收益	$	(8.12)	$	(.59)	$	(7.53)	n/m


非公認會計準則：(a)
調整後 OIBDA	$	867	$	606	$	261	43	%
調整後的持續經營淨收益歸因於派拉蒙	$	361	$	80	$	281	n/m
調整後的持續經營業務攤薄後每股收益	$	.54	$	.10	$	.44	n/m

n/m-沒有意義

(a) 某些被確定為影響可比性的項目不包括在非公認會計準則業績中。根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”），有關這些項目的詳細信息以及非公認會計準則業績與最直接可比財務指標的對賬，請參閲 “非公認會計準則指標的對賬”。

在截至2024年6月30日的三個月中，受許可收入減少的推動，收入下降了11％，至68.1億美元。下降還反映了我們的線性網絡和影院上映的收入減少。這些下降被派拉蒙+帶動的流媒體服務收入增長部分抵消。

我們報告稱，截至2024年6月30日的三個月，營業虧損為53.2億美元，而去年同期的營業虧損為2.5億美元。這種比較受到2024年59.8億美元的商譽減值費用和2023年6.97億美元的節目費用的影響。折舊和攤銷前的調整後營業收入（“調整後的OIBDA”）（不包括這些費用以及非公認會計準則指標對賬中描述的其他項目）增長了43％，這得益於我們的流媒體服務業績改善，但部分被線性網絡的下降所抵消。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

在截至2024年6月30日的三個月中，我們報告歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨虧損為54.1億美元，攤薄每股虧損8.12美元，而去年同期歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨虧損為3.72億美元，攤薄每股虧損0.59美元。比較受到上述費用以及2023年1.68億美元投資收益的影響。歸屬於派拉蒙的持續經營業務的調整後淨收益和持續經營業務的調整後攤薄後每股收益（不包括這些項目以及非公認會計準則指標對賬中描述的其他項目）增加了2.81億美元，攤薄後每股收益為0.44美元，這主要反映了2024年受税收影響的調整後OIBDA增加、利息支出減少以及權益法投資虧損的減少。

運營亮點——截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月對比


合併經營業績					增加/（減少）
截至6月30日的六個月	2024		2023		$		%
間隙：
收入	$	14,498	$	14,881	$	(383)	(3)	%
營業收入（虧損）	$	(5,735)	$	(1,476)	$	(4,259)	n/m
持續經營的淨收益（虧損）歸因於派拉蒙	$	(5,976)	$	(1,535)	$	(4,441)	n/m
持續經營業務的攤薄後每股收益	$	(9.08)	$	(2.40)	$	(6.68)	n/m

非公認會計準則：(a)
調整後 OIBDA	$	1,854	$	1,154	$	700	61	%
調整後的持續經營淨收益歸因於派拉蒙	$	785	$	152	$	633	n/m
調整後的持續經營業務攤薄後每股收益	$	1.16	$	.19	$	.97	n/m

(a) 某些被確定為影響可比性的項目不包括在非公認會計準則業績中。有關這些項目的詳細信息以及根據公認會計原則將非公認會計準則業績與最直接可比的財務指標進行對賬，請參閲 “非公認會計準則指標的對賬”。

在截至2024年6月30日的六個月中，收入下降了3％，至145.0億美元，這得益於許可收入減少，包括2023年勞工罷工對2024年的影響；線性廣告市場的下滑；以及線性子公司收入的下降。這些下降被派拉蒙+帶動的流媒體服務收入增長部分抵消，以及哥倫比亞廣播公司播出第五十八屆超級碗所帶來的總收入增長4個百分點。我們與其他網絡輪流擁有這些權利，因此在2023年沒有類似的廣播。

我們報告稱，截至2024年6月30日的六個月中，營業虧損為57.4億美元，而去年同期的營業虧損為14.8億美元。2024年的營業虧損包括11.2億美元的計劃費用、59.8億美元的商譽減值費用以及總額為2.74億美元的重組費用和成本，2023年包括23.7億美元的編程費用和5400萬美元的重組費用。調整後的OIBDA增長了61％，其中不包括這些費用以及非公認會計準則對賬中描述的其他項目，這得益於我們的流媒體服務業績改善。

在截至2024年6月30日的六個月中，我們報告歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨虧損為59.8億美元，攤薄每股虧損9.08美元，而去年同期歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨虧損為15.4億美元，攤薄每股虧損2.40美元。比較受到上述費用以及非公認會計準則指標對賬下描述的其他項目的影響。這些項目已不包括在調整後的持續經營業務淨收益中

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

向派拉蒙和調整後的攤薄後每股收益增長了6.33億美元，攤薄後每股收益為0.97美元，這主要反映了受税收影響的調整後OIBDA的增加。

非公認會計準則指標的調節

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的業績包括某些被確定為影響可比性的項目。調整後的OIBDA、調整後的所得税前持續經營收益、調整後的所得税準備金、歸屬於派拉蒙的持續經營業務的調整後淨收益、調整後的持續經營業務攤薄後每股收益以及調整後的有效所得税税率（統稱為 “調整後指標”）不包括這些項目的影響，是未根據公認會計原則計算的業績指標。除其他外，我們使用這些衡量標準來評估我們的經營業績。這些衡量標準是管理層用於規劃和預測未來時期的主要衡量標準之一，它們是衡量我們運營實力和業務績效的重要指標。此外，除其他外，我們還使用調整後的OIBDA對潛在收購進行估值。我們認為，這些衡量標準對投資者相關且有用，因為它們使投資者能夠以類似於我們管理層使用的方法來看待業績；為我們的基本業績提供更清晰的視角；使投資者、分析師和同行更容易將我們的經營業績與行業中其他公司進行比較，並比較我們的同比業績。

由於調整後的指標是衡量業績的指標，因此不應將營業收入（虧損）、所得税前持續經營收益（虧損）、所得税收益（準備金）、歸屬於派拉蒙的持續經營淨收益（虧損）、持續經營的淨收益（虧損）、持續經營業務的攤薄後每股收益和有效所得税税率（如適用）作為經營業績指標來考慮，也不能作為其替代品。根據我們的計算，這些衡量標準可能無法與其他公司採用的類似標題的衡量標準相提並論。

下表根據公認會計原則，將調整後的指標與最直接可比的財務指標進行了對賬。對下表中確定為影響可比性的項目的税收影響是使用適用於每個項目的税率計算的。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
營業虧損（GAAP）	$	(5,318)	$	(250)	$	(5,735)	$	(1,476)
折舊和攤銷	101		105		201		205
編程費用 (a)	—		697		1,118		2,371
減值費用 (a)	5,996		—		5,996		—
重組和其他公司事務 (a)	88		54		274		54

調整後的OIBDA（非公認會計準則）	$	867	$	606	$	1,854	$	1,154

(a) 關於影響可比性的項目的補充信息，見下表的註釋。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）


	截至2024年6月30日的三個月
	所得税前持續經營的收益（虧損）			從所得税（準備金）中受益				歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨收益（虧損）			持續經營業務的攤薄後每股收益
已報告（GAAP）		$	(5,547)		$	215	(d)		$	(5,413)		$	(8.12)	(e)
影響可比性的項目：

減值費用 (a)		5,996			(349)				5,647			8.44
重組和其他公司事務 (b)		88			(9)				79			.12



離散税收項目 (c)		—			48				48			.07
反稀釋的影響		—			—				—			.03
調整後（非公認會計準則）		$	537		$	(95)	(d)		$	361		$	.54	(e)

(a) 反映了我們的有線電視網絡報告部門59.8億美元的商譽減值費用，以及用於將兩個市場的聯邦通信委員會許可證賬面價值降至估計公允價值的1,500萬美元費用。商譽費用是向下調整報告單位預期現金流造成的，這主要是由於線性關聯市場的最新指標以及Skydance交易顯示的公司總市值的估計。

(b) 反映了與我們的首席執行官退出以及其他管理層變動相關的遣散費，以及與Skydance交易相關的法律和諮詢費相關的費用。

(d) 截至2024年6月30日的三個月，報告的有效所得税税率為3.9％，調整後的有效所得税税率為17.7％，調整後的實際所得税税率為9500萬美元，除以調整後的所得税前持續經營收益5.37億美元。這些調整後的衡量標準不包括影響上述可比性的項目。

(e) 在截至2024年6月30日的三個月中，用於計算持續經營業務報告的攤薄後每股收益時使用的已發行普通股的加權平均數為66700萬，在計算持續經營業務的調整後攤薄每股收益時為66900萬。在計算持續經營業務的攤薄後每股收益時，不包括攤薄影響，因為自從我們報告持續經營業務淨虧損以來，攤薄影響本來是反稀釋的。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）


	截至2023年6月30日的三個月
	所得税前持續經營的收益（虧損）			從所得税（準備金）中受益				歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨收益（虧損）			持續經營業務的攤薄後每股收益
已報告（GAAP）		$	(349)		$	95	(d)		$	(372)		$	(.59)
影響可比性的項目：
編程費用 (a)		697			(173)				524			.80
重組費用 (b)		54			(14)				40			.06


投資收益 (c)		(168)			60				(108)			(.16)
離散的税收項目		—			(4)				(4)			(.01)
調整後（非公認會計準則）		$	234		$	(36)	(d)		$	80		$	.10

(a) 包括因將Showtime整合到派拉蒙+而記錄的節目費用，這些費用導致某些內容的策略發生變化，導致內容從我們的平臺上刪除或放棄，開發成本的註銷，發行協議的終止。

(b) 包括在2022年運營部門調整後以及我們將Showtime整合到派拉蒙+時實施轉型和簡化運營舉措相關的遣散費。

(d) 截至2023年6月30日的三個月，報告的有效所得税税率為27.2％，調整後的有效所得税税率為15.4％，調整後的實際所得税準備金3,600萬美元除以所得税前持續經營業務的調整後收益2.34億美元。這些調整後的衡量標準不包括影響上述可比性的項目。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）


	截至2024年6月30日的六個月
	所得税前持續經營的收益（虧損）			從所得税（準備金）中受益				歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨收益（虧損）			持續經營業務的攤薄後每股收益
已報告（GAAP）		$	(6,182)		$	387	(e)		$	(5,976)		$	(9.08)	(f)
影響可比性的項目：
編程費用 (a)		1,118			(275)				843			1.27
減值費用 (b)		5,996			(349)				5,647			8.52
重組和其他公司事務 (c)		274			(55)				219			.33

投資損失		4			(1)				3			.01

離散税項 (d)		—			49				49			.07
反稀釋的影響		—			—				—			.04
調整後（非公認會計準則）		$	1,210		$	(244)	(e)		$	785		$	1.16	(f)

(a) 關於我們專注於具有全球大規模吸引力的內容的戰略決策，我們決定合理調整我們的流媒體服務，尤其是國際流媒體服務的原創內容，並提高我們的線性網絡編程的效率。因此，我們審查了龐大的全球內容組合，並從我們的平臺上刪除了部分內容。此外，我們決定不推進某些遊戲的開發，因此放棄了一些開發項目並終止了某些編程協議。因此，我們記錄了與這些行動相關的編程費用。

(b) 反映了我們的有線電視網絡報告部門59.8億美元的商譽減值費用，以及用於將兩個市場的聯邦通信委員會許可證賬面價值降至估計公允價值的1,500萬美元費用。

(d) 主要歸因於對遞延所得税資產設立了估值補貼，由於第二季度商譽減值費用導致我們的遞延所得税負債減少，該資產預計無法實現。我們在某些國際司法管轄區提交納税申報表時實現的金額部分抵消了這種影響。

(e) 截至2024年6月30日的六個月中報告的有效所得税税率為6.3％，調整後的有效所得税税率為20.2％，調整後的實際所得税準備金2.44億美元除以所得税前持續經營業務的調整後收益12.1億美元。這些調整後的衡量標準不包括影響上述可比性的項目。

(f) 在截至2024年6月30日的六個月中，用於計算持續經營業務報告的攤薄後每股收益時使用的已發行普通股的加權平均數為66000萬，在計算持續經營業務的調整後攤薄每股收益時為66300萬。在計算持續經營業務的攤薄後每股收益時，不包括攤薄影響，因為自從我們報告持續經營業務淨虧損以來，攤薄影響本來是反稀釋的。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）


	截至2023年6月30日的六個月
	所得税前持續經營的收益（虧損）			從所得税（準備金）中受益				歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨收益（虧損）			持續經營業務的攤薄後每股收益
已報告（GAAP）		$	(1,812)		$	476	(e)		$	(1,535)		$	(2.40)
影響可比性的項目：
編程費用 (a)		2,371			(582)				1,789			2.74
重組費用 (b)		54			(14)				40			.06

投資收益 (c)		(168)			60				(108)			(.16)

離散税項 (d)		—			(34)				(34)			(.05)

調整後（非公認會計準則）		$	445		$	(94)	(e)		$	152		$	.19

(a) 包括因將Showtime整合到派拉蒙+而記錄的節目費用，以及合理調整我們的國際業務以符合我們的流媒體戰略以及關閉或全球化我們的某些國際頻道的舉措。這些舉措導致某些內容的策略發生了變化，導致內容從我們的平臺上刪除或放棄，開發成本被註銷，發行版變更以及節目協議終止。

(b) 包括在2022年運營部門調整後以及我們將Showtime整合到派拉蒙+時實施轉型和簡化運營舉措相關的遣散費。

(d) 主要反映外國司法管轄區解決所得税問題所產生的税收優惠。

(e) 截至2023年6月30日的六個月中報告的有效所得税税率為26.3％，調整後的有效所得税税率為21.1％，調整後的實際所得税準備金9400萬美元除以所得税前持續經營業務的調整後收益4.45億美元。這些調整後的衡量標準不包括影響上述可比性的項目。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

合併經營業績

截至2024年6月30日的三個月和六個月與截至2023年6月30日的三和六個月對比

收入


	截至6月30日的三個月
			佔總數的百分比收入					佔總數的百分比收入			增加/（減少）
按類型劃分的收入	2024					2023					$		%
廣告	$	2,251		33	%	$	2,395		31	%	$	(144)	(6)	%
加盟和訂閲	3,275			48		3,235			43		40		1
戲劇	138			2		231			3		(93)		(40)
許可和其他	1,149			17		1,755			23		(606)		(35)
總收入	$	6,813		100	%	$	7,616		100	%	$	(803)	(11)	%


	截至6月30日的六個月
			佔總數的百分比收入					佔總數的百分比收入			增加/（減少）
按類型劃分的收入	2024					2023					$		%
廣告	$	5,347		37	%	$	5,046		34	%	$	301	6	%
加盟和訂閲	6,632			46		6,414			43		218		3
戲劇	291			2		358			2		(67)		(19)
許可和其他	2,228			15		3,063			21		(835)		(27)
總收入	$	14,498		100	%	$	14,881		100	%	$	(383)	(3)	%

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，廣告收入分別下降了6％和6％。每個時期都受到線性廣告市場下滑的影響，但六個月期間還包括哥倫比亞廣播公司播出的第五十八屆超級碗帶來的12個百分點的收益。我們有權與其他網絡輪流播超級碗，因此在2023年沒有類似的廣播節目。每個時期的比較還包括派拉蒙+和冥王星電視的增長。

加盟和訂閲

加盟和訂閲收入主要包括我們從分銷商那裏獲得的分銷費（有線電視加盟費）和電視臺（轉播費），以及第三方電視臺因加入哥倫比亞廣播公司電視網而從第三方電視臺收取的費用（反向補償），以及我們的流媒體服務的訂閲費。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，會員收入和訂閲收入分別增長了1％和3％，這主要是由於訂閲人數的增加和派拉蒙+的國內定價的增加。訂閲人數從2023年6月30日的6070萬增長到2024年6月30日的6840萬。三個月和六個月期間收入的增長被我們線性網絡的加盟費減少以及2024年沒有按次付費拳擊賽事分別產生的3個百分點和2個百分點的負面影響所抵消。由於節目費用中描述的內容策略的變化，我們不再播出按次付費的拳擊賽事。

戲劇

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，影院收入分別為1.38億美元和2.91億美元，比去年同期減少了9,300萬美元和6700萬美元，這反映了《變形金剛：野獸崛起》在上一季度的成功以及每年的上映時間。發佈於

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

2024年第二季度包括本季度末發佈的《IF》和《寂靜的地方：第一天》，而去年同期還受益於《龍與地下城：盜賊中的榮耀》。除了第二季度的上映外，這六個月還受益於2024年第一季度發行的《鮑勃·馬利：One Love，Mean Girls》和Miramax發行的《養蜂人》。

許可及其他

許可和其他收入主要包括在我們自有或第三方平臺上首次放映後，在二級市場的各種平臺上展出我們的內部製作的電視和電影節目的權利的許可費；為第三方製作或分發的內容的許可費；家庭娛樂收入，包括通過交易視頻點播 (TVOD) 和電子銷售服務在交易基礎上觀看我們的內容以及我們內容的銷售和分發通過DVD和藍光光盤向批發和零售合作伙伴提供；使用我們的商標和品牌進行消費品、娛樂和現場活動所產生的費用；以及製作設施租賃的收入。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，許可和其他收入分別下降了35％和27％，這主要反映了為第三方製作的內容量減少，因為2023年第二季度包括傑克·瑞安和Swagger最後一季的許可以及限量劇集《黑蛋糕》。每個時期的下降也反映了二級市場許可數量的減少。2024 年可供許可的內容受到 2023 年工人罷工導致的臨時停產的影響。

運營費用


	截至6月30日的三個月
			營業額百分比					營業額百分比			增加/（減少）
按類型劃分的運營費用	2024		開支			2023		開支			$		%
內容成本	$	3,282		75	%	$	4,146		79	%	$	(864)	(21)	%
分銷及其他	1,085			25		1,081			21		4		—
總運營費用	$	4,367		100	%	$	5,227		100	%	$	(860)	(16)	%


	截至6月30日的六個月
			營業額百分比					營業額百分比			增加/（減少）
按類型劃分的運營費用	2024		開支			2023		開支			$		%
內容成本	$	7,262		77	%	$	8,041		79	%	$	(779)	(10)	%
分銷及其他	2,141			23		2,150			21		(9)		—
總運營費用	$	9,403		100	%	$	10,191		100	%	$	(788)	(8)	%

內容成本

內容成本包括內部製作的電視和戲劇電影內容成本的攤銷；收購的節目版權的攤銷；其他電視製作成本，包括直播人才；以及參與和剩餘支出，後者反映了根據合同和集體談判安排欠我們內容中人才和其他參與者的款項。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，內容成本分別下降了21％和10％，這主要是由於與許可收入減少相關的成本降低，以及節目費用中進一步描述的內容策略變化的影響。六個月的較低內容成本還包括2023年停產的影響，這導致哥倫比亞廣播公司的廣播季推遲到2024年2月。與哥倫比亞廣播公司播出LVIII超級碗相關的費用部分抵消了六個月期間的下降。

分銷及其他

發行和其他運營費用主要包括與我們的內容發行相關的成本，包括影院發行的營銷；收入分享成本，包括第三方發行和哥倫比亞廣播公司電視網附屬電視臺的收入分享成本；薪酬以及與我們的運營相關的其他輔助和管理費用。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，分銷和其他運營費用保持相對平穩。每個時期的比較反映了我們流媒體服務的收入分成成本增加，主要是第三方發行的成本，但被較低的影院發行成本（反映了每年的上映時間）和較低的薪酬成本所抵消。

編程費用

在2024年第一季度，在繼續審查內容戰略的同時，我們做出了戰略決策，將重點放在具有全球大眾吸引力的內容上。作為其中的一部分，我們決定合理調整流媒體服務上的原創內容，尤其是在國際上，並提高線性網絡編程的效率。因此，我們審查了龐大的全球內容組合，並從我們的平臺上刪除了部分內容。此外，我們決定不推進某些遊戲的開發，因此放棄了一些開發項目並終止了某些編程協議。因此，我們在2024年第一季度在合併運營報表中記錄了與這些行動有關的節目費用。這些費用總額為11.2億美元，包括9.09億美元的內容減值預估公允價值，以及2.09億美元的開發成本核銷和合同終止費用。

2023年上半年，在通過流媒體和線性平臺將Showtime整合到派拉蒙+的過程中，我們對Showtime和派拉蒙+的合併內容組合進行了全面的戰略審查。此外，我們開始對我們的國際內容組合進行審查，這些舉措旨在合理調整我們的國際業務並調整其規模，使其符合我們的流媒體戰略，並關閉或全球化我們的某些國際頻道。結果，我們改變了某些內容的策略，這導致內容從我們的平臺上刪除或放棄，開發成本被註銷，發行版變更和節目協議終止。因此，我們在2023年上半年在合併運營報表中記錄了與這些行動相關的編程費用。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，這些費用總額分別為6.97億美元和23.7億美元，其中包括5.2億美元和19.7億美元的內容減值預估公允價值，以及1.77億美元和4.02億美元的開發成本註銷和合同終止成本。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

銷售、一般和管理費用


	截至6月30日的三個月									截至6月30日的六個月
					增加/（減少）									增加/（減少）
	2024		2023			$		%		2024		2023			$		%
銷售、一般和管理費用	$	1,579	$	1,783		$	(204)	(11)	%	$	3,241	$	3,536		$	(295)	(8)	%

銷售、一般和管理（“SG&A”）費用包括廣告、營銷、佔用、專業服務費和後臺支持（包括員工薪酬和技術）產生的費用。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，銷售和收購費用分別下降了11％和8％，這主要反映了我們的流媒體服務和有線電視網絡營銷成本的降低。

折舊和攤銷


	截至6月30日的三個月								截至6月30日的六個月
					增加/（減少）								增加/（減少）
	2024		2023		$		%		2024		2023		$		%
折舊和攤還	$	101	$	105	$	(4)	(4)	%	$	201	$	205	$	(4)	(2)	%

減值費用

在2024年第二季度，我們記錄了有線電視網絡報告部門的商譽減值費用為59.8億美元，並收取了1500萬美元的費用，用於將兩個市場的聯邦通信委員會許可證的賬面價值減記為估計的公允價值。參見關鍵會計估算——商譽和無形資產減值測試。

重組和其他公司事務

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們記錄了與重組和其他公司事務相關的以下成本。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
遣散費 (a)	$	70	$	54	$	225	$	54
退出成本	—		—		31		—
重組費用	70		54		256		54
其他公司事務	18		—		18		—
重組和其他公司事務	$	88	$	54	$	274	$	54

(a) 遣散費用包括股票補償的加速歸屬。

截至2024年6月30日的六個月中，2.25億美元的遣散費包括第一季度記錄的與全球員工隊伍的戰略變動相關的1.55億美元和第二季度與首席執行官退出和其他管理層變動相關的7,000萬美元。此外，在截至2024年6月30日的六個月中，我們記錄了3,100萬美元的租賃資產減值費用，我們因減少房地產足跡和創造成本協同效應的舉措而停止使用這筆費用。此外，在截至2024年6月30日的三個月中，我們記錄了與Skydance交易相關的其他公司事務費用1,800萬美元，涉及與Skydance交易相關的法律和諮詢費用。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

在2024年第三季度，我們預計將產生與精簡和轉型組織計劃相關的額外重組遣散費，金額約為3億至4億美元。

截至2023年6月30日的三個月和六個月中，5400萬澳元的重組費用包括遣散費，這些費用與我們在2022年運營部門調整以及將Showtime整合到派拉蒙+之後進一步精簡和轉型運營的舉措相關的遣散費。

利息支出/收入


	截至6月30日的三個月								截至6月30日的六個月
					增加/（減少）								增加/（減少）
	2024		2023		$		%		2024		2023		$		%
利息支出	$	215	$	240	$	(25)	(10)	%	$	436	$	466	$	(30)	(6)	%
利息收入	$	35	$	33	$	2	6	%	$	80	$	68	$	12	18	%

下表顯示了我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的未償債務餘額（不包括融資租賃）以及加權平均利率。


	6月30日，
			加權平均值					加權平均值
	2024		利率			2023		利率
票據和債券總額	$	14,613		5.17	%	$	15,794		5.13	%

投資收益/虧損

在2024年第一季度，我們記錄了與出售投資相關的400萬美元虧損。在2023年第二季度，由於我們的利息從49％稀釋至13％，我們終止了權益法會計，Viacom18的留存利息收益為1.68億美元。

其他物品，淨額

下表列出 “其他項目，淨額” 的組成部分。


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
養老金和退休後福利成本	$	(35)	$	(38)	$	(69)	$	(75)
外匯損失	(15)		(25)		(19)		(34)

其他	1		3		1		3
其他物品，淨額	$	(49)	$	(60)	$	(87)	$	(106)

-44-

管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

所得税準備金/收益

所得税準備金/收益代表聯邦、州和地方以及外國對所得税前持續經營的收益（虧損）和被投資公司虧損權益徵收的税。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們記錄的所得税收益為2.15億美元和3.87億美元，有效所得税税率分別為3.9％和6.3％。這些所得税優惠主要來自於商譽和聯邦通信委員會許可證減值費用3.49億美元的税收優惠，三個月和六個月期間共計6億美元，以及在六個月期間，11.2億美元的節目費用税收優惠2.75億美元。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們調整後的有效所得税税率分別為17.7％和20.2％，其中不包括減值和計劃費用的影響，以及非公認會計準則對賬中描述的其他影響可比性的項目。

在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們記錄的所得税收益為9500萬美元和4.76億美元，實際所得税税率分別為27.2％和26.3％。這些所得税優惠主要是三個月和六個月期間分別為6.97億美元和23.7億美元的節目費用1.73億美元和5.82億美元的税收優惠的結果。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們調整後的有效所得税税率分別為15.4％和21.1％，其中不包括這些計劃費用以及非公認會計準則對賬中描述的其他影響可比性的項目。

被投資公司的收益（虧損）權益，扣除税款

下表列出了我們的權益法投資的被投資公司的淨收益（虧損）。


	截至6月30日的三個月								截至6月30日的六個月
					增加/（減少）								增加/（減少）
	2024		2023		$		%		2024		2023		$		%
收益（虧損）中的權益被投資公司	$	(71)	$	(112)	$	41	37	%	$	(162)	$	(190)	$	28	15	%
税收（準備金）優惠	(1)		3		(4)		n/m		—		6		(6)		n/m
收益（虧損）中的權益被投資公司，扣除税款	$	(72)	$	(109)	$	37	34	%	$	(162)	$	(184)	$	22	12	%

n/m-沒有意義

歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨收益（虧損）和持續經營業務的攤薄後每股收益


	截至6月30日的三個月							截至6月30日的六個月
					增加/（減少）							增加/（減少）
	2024		2023		$		%	2024		2023		$		%
淨收益（虧損）來自持續運營歸因於派拉蒙	$	(5,413)	$	(372)	$	(5,041)	n/m	$	(5,976)	$	(1,535)	$	(4,441)	n/m
持續攤薄後的每股收益運營	$	(8.12)	$	(.59)	$	(7.53)	n/m	$	(9.08)	$	(2.40)	$	(6.68)	n/m

n/m-沒有意義

-45-

管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

在截至2024年6月30日的三個月中，我們報告歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨虧損為54.1億美元，攤薄每股虧損8.12美元，而去年同期歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨虧損為3.72億美元，攤薄每股虧損0.59美元。在截至2024年6月30日的六個月中，我們報告歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨虧損為59.8億美元，攤薄後每股虧損9.08美元，而去年同期歸屬於派拉蒙的持續經營業務淨虧損為15.4億美元，攤薄每股虧損2.40美元。2024年包括第二季度商譽減值費用59.8億美元，第一季度節目費用11.2億美元。三個月期間為6.97億美元, 六個月期間為23.7億美元以及維亞康姆18在2023年第二季度實現的1.68億美元的收益。

已終止業務的淨收益

下表詳細列出了截至2023年6月30日的三個月和六個月中已終止業務的淨收益，主要反映了西蒙和舒斯特的業績。2023年10月30日，我們完成了對科爾伯格·克拉維斯·羅伯茨公司關聯公司的西蒙和舒斯特的出售。在2024年第一季度，由於營運資本的調整，我們在此次出售中額外錄得1200萬美元的税前收益。


	三個月已結束			六個月已結束
	2023年6月30日			2023年6月30日
收入		$	292		$	550
成本和支出：
正在運營		155			306
銷售、一般和管理		44			89

成本和支出總額 (a)		199			395
營業收入		93			155
其他物品，淨額		(4)			(7)
已終止業務的收益		89			148
所得税準備金 (b)		(16)			(30)
已終止業務的淨收益，扣除税款		$	73		$	118

(a) 總成本和支出中包括在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，與解除先前出售的200萬美元和600萬美元業務相關的租賃補償義務的相關金額。

(b) 税收條款包括截至2023年6月30日的六個月中與先前出售的100萬美元企業相關的金額。

-46-

管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

分部運營業績

我們是一家全球媒體、流媒體和娛樂公司，為全球觀眾創造優質的內容和體驗，由以下細分市場組成：

•電影娛樂——我們的電影娛樂片段包括派拉蒙影業、派拉蒙玩家、派拉蒙動畫、Nickelodeon工作室、Awesomeness和Miramax。

根據財務會計準則委員會對分部報告的指導方針，我們將不包括折舊和攤銷、股票薪酬、重組費用和其他公司事務、計劃費用和減值費用（如適用）（“調整後的OIBDA”）列報為衡量運營部門損益的指標，因為這是我們的管理層使用的衡量標準。股票薪酬不包括在我們分部的損益衡量標準中，因為該薪酬是由董事會與公司執行管理層協商後製定和批准的。股票薪酬作為合併調整後OIBDA的組成部分包括在內。有關調整後OIBDA總額與營業收入（虧損）的對賬，請參閲非公認會計準則指標對賬，根據GAAP，這是最直接的可比財務指標。

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三個月


	截至6月30日的三個月
			佔總數的百分比收入					佔總數的百分比收入			增加/（減少）
	2024					2023					$		%
收入：
電視媒體	$	4,271		63	%	$	5,157		68	%	$	(886)	(17)	%
直接面向消費者	1,880			27		1,665			21		215		13
電影娛樂	679			10		831			11		(152)		(18)
淘汰	(17)			—		(37)			—		20		54
總收入	$	6,813		100	%	$	7,616		100	%	$	(803)	(11)	%

-47-

管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）


	截至6月30日的三個月
					增加/（減少）
	2024		2023		$		%
調整後的OIBDA：
電視媒體	$	1,018	$	1,194	$	(176)	(15)	%
直接面向消費者	26		(424)		450		n/m
電影娛樂	(54)		5		(59)		n/m
公司/淘汰	(73)		(124)		51		41
股票薪酬 (a)	(50)		(45)		(5)		(11)
調整後的 OIBDA 總額	867		606		261		43
折舊和攤銷	(101)		(105)		4		4
編程費用	—		(697)		697		n/m
減值費用	(5,996)		—		(5,996)		n/m
重組和其他公司事務	(88)		(54)		(34)		(63)

總營業虧損	$	(5,318)	$	(250)	$	(5,068)	n/m

n/m-沒有意義

(a) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，“重組和其他公司事務” 中分別包含1200萬美元和400萬美元的股票薪酬支出。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月


	截至6月30日的六個月
			佔總數的百分比收入					佔總數的百分比收入			增加/（減少）
	2024					2023					$		%
收入：
電視媒體	$	9,502		65	%	$	10,350		70	%	$	(848)	(8)	%
直接面向消費者	3,759			26		3,175			21		584		18
電影娛樂	1,284			9		1,419			9		(135)		(10)
淘汰	(47)			—		(63)			—		16		25
總收入	$	14,498		100	%	$	14,881		100	%	$	(383)	(3)	%


	截至6月30日的六個月
					增加/（減少）
	2024		2023		$		%
調整後的OIBDA：
電視媒體	$	2,463	$	2500	$	(37)	(1)	%
直接面向消費者	(260)		(935)		675		72
電影娛樂	(57)		(94)		37		39
公司/淘汰	(197)		(233)		36		15
股票薪酬 (a)	(95)		(84)		(11)		(13)
調整後的 OIBDA 總額	1,854		1,154		700		61
折舊和攤銷	(201)		(205)		4		2
編程費用	(1,118)		(2,371)		1,253		53
減值費用	(5,996)		—		(5,996)		n/m
重組和其他公司事務	(274)		(54)		(220)		n/m

總營業虧損	$	(5,735)	$	(1,476)	$	(4,259)	n/m

n/m-沒有意義

(a) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，“重組和其他公司事務” 中分別包含1400萬美元和400萬美元的股票薪酬支出。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

電視媒體

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三個月


	截至6月30日的三個月
					增加/（減少）
電視媒體	2024		2023		$		%
廣告	$	1,733	$	1,946	$	(213)	(11)	%
加盟和訂閲	1,908		2,011		(103)		(5)
許可和其他	630		1,200		(570)		(48)
收入	$	4,271	$	5,157	$	(886)	(17)	%

調整後 OIBDA	$	1,018	$	1,194	$	(176)	(15)	%

收入

在截至2024年6月30日的三個月中，收入下降了17％。

廣告收入下降11％的主要原因是線性廣告市場下滑。國內廣告收入下降了16％，至14.0億美元，其中包括與哥倫比亞廣播公司在2023年播出的NCAA第一分區男籃錦標賽全國半決賽和全國冠軍賽相比產生的3個百分點的負面影響，我們有權每隔一年播出該錦標賽。國際廣告收入增長了17％，達到3.31億美元，這主要反映了2024年第二季度因銷售合作伙伴少報前期收入而收到的金額。

加盟和訂閲

在截至2024年6月30日的三個月中，聯盟和訂閲收入下降了5％，這反映了由於訂户線性下降而下降了6％，由於沒有按次付費拳擊賽事而下降了1％，合同定價上漲了2％，部分抵消了這一點。

許可及其他

許可和其他收入下降了48％，這反映了為第三方製作的內容的收入減少，因為上一季度包括傑克·瑞安和Swagger最後一季的許可以及限量劇集《黑蛋糕》。下降還反映了二級市場許可數量的減少。

調整後 OIBDA

調整後的OIBDA下降了15％，這反映了廣告和加盟收入的下降，但部分被我們網絡上展示的內容成本的降低所抵消，包括與前期內容戰略變更相關的行動的影響（詳見合併運營業績——節目費用），以及有線電視網絡營銷成本的降低。

-49-

管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月


	截至6月30日的六個月
					增加/（減少）
電視媒體	2024		2023		$		%
廣告	$	4,315	$	4,202	$	113	3	%
加盟和訂閲	3,906		4,078		(172)		(4)
許可和其他	1,281		2,070		(789)		(38)
收入	$	9,502	$	10,350	$	(848)	(8)	%

調整後 OIBDA	$	2,463	$	2500	$	(37)	(1)	%

收入

在截至2024年6月30日的六個月中，收入下降了8％，這反映了許可和加盟收入的減少，但部分被哥倫比亞廣播公司在2024年第一季度播出的第五十八屆超級碗所推動的廣告收入增加所抵消。

廣告收入的增長3％包括哥倫比亞廣播公司在2024年第一季度播出的第十八屆超級碗帶來的13個百分點的收益。我們有權與其他網絡輪流播超級碗，因此在2023年沒有類似的廣播節目。受LVIII超級碗收益的推動，國內廣告收入增長了3％，達到37.4億美元，國際廣告收入增長了4％，達到5.73億美元，這要歸因於銷售合作伙伴前期收入報告不足。線性廣告市場的下降部分抵消了這一增長。

加盟和訂閲

在截至2024年6月30日的六個月中，聯盟和訂閲收入下降了4％，反映了線性訂户下降的7％，但合同定價的增長3％部分抵消了這一下降。

許可及其他

許可和其他收入下降了38％，這反映了二級市場的許可量減少以及為第三方製作的內容的收入減少。可供許可的內容受到 2023 年工人罷工導致的臨時停產的影響。

調整後的 OIBDA

調整後的OIBDA下降了1％，這主要反映了線性廣告市場下滑、聯盟收入減少和許可利潤減少的影響，但部分被LVIII超級碗播出的好處以及我們的網絡和營銷上展出的其他內容的成本降低所抵消。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

直接面向消費者

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三個月


	截至6月30日的三個月
					增加/（減少）
直接面向消費者	2024		2023		$		%
廣告	$	513	$	441	$	72	16	%
訂閲	1,367		1,224		143		12

收入	$	1,880	$	1,665	$	215	13	%

調整後 OIBDA	$	26	$	(424)	$	450	n/m

n/m-沒有意義



	截至6月30日的三個月
（單位：百萬）	2024		2023		增加/（減少）
派拉蒙+（全球）
訂閲者 (a)	68.4		60.7		7.7		13	%

收入	$	1,445	$	990	$	455	46	%

(a) 訂閲者包括直接通過我們自有和運營的應用程序和網站或通過第三方分銷商註冊派拉蒙+的客户。訂閲者還包括通過國內線性視頻流媒體服務 (vMvPD) 或國際第三方分銷商的訂閲捆綁包獲得訪問權限的客户。我們的訂閲者包括付費訂閲和在免費試用中註冊的客户。在上述期間，訂閲者數量反映了截至適用期末日期的訂閲者數量。

收入

在截至2024年6月30日的三個月中，收入增長了13％，主要是由派拉蒙+的增長推動的。

廣告收入的增長16％反映了派拉蒙+和冥王星電視的曝光量和定價的增長。

訂閲

訂閲收入增長12％是由派拉蒙+訂閲者的增長以及我們每項國內派拉蒙+訂閲計劃的定價上漲所推動的，該計劃於2023年6月我們推出了帶Showtime的派拉蒙+訂閲計劃時生效。與2023年6月30日相比，派拉蒙+的用户增加了770萬，增長了13％，反映了國內用户的增長。派拉蒙+訂閲者的增長包括某些訂閲者從Showtime的高級訂閲流媒體服務遷移，該服務自2023年7月6日起不再作為獨立服務提供給新訂閲者，並且自2024年4月30日起不再可用。2024年沒有按次付費的拳擊賽事造成的5個百分點的負面影響部分抵消了這一增長。由於合併運營業績——節目費用中描述的內容策略的變化，我們終止了按次付費觀看的權利。

在本季度，派拉蒙+的全球用户減少了280萬，至6840萬，下降了4％，而截至2024年3月31日為7120萬，這主要反映了韓國分銷協議的退出，該協議並未對收入或調整後的OIBDA做出重大貢獻。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

在2024年第三季度，定價上調將對擁有Showtime套餐的派拉蒙+的所有訂閲者以及我們的廣告支持的訂閲計劃派拉蒙+ Essential套餐的新訂閲者生效。

調整後 OIBDA

調整後的OIBDA增長了4.5億美元，至2600萬美元，這反映了收入增長以及營銷和內容成本的降低，包括與前期內容戰略變更相關的行動所產生的影響（如合併運營業績——節目費用中所述），但收入分成成本的增加部分抵消了這些影響。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月


	截至6月30日的六個月
					增加/（減少）
直接面向消費者	2024		2023		$		%
廣告	$	1,033	$	839	$	194	23	%
訂閲	2,726		2,336		390		17

收入	$	3,759	$	3,175	$	584	18	%

調整後 OIBDA	$	(260)	$	(935)	$	675	72	%





	截至6月30日的六個月
					增加/（減少）
	2024		2023		$		%
派拉蒙+（全球）


收入	$	2,904	$	1,955	$	949	49	%

收入

在截至2024年6月30日的六個月中，18％的收入增長主要是由派拉蒙+的增長推動的。

廣告收入增長23％是由冥王星電視臺和派拉蒙+的增長推動的。派拉蒙+的增長反映了第八屆超級碗的好處，以及廣告支持的訂閲計劃派拉蒙+ Essential的訂閲人數的增加。

訂閲

訂閲收入增長17％是由派拉蒙+訂閲人數的增長以及上文討論的2023年6月的定價上漲所推動的，但部分被缺少按次付費拳擊賽事造成的3個百分點的負面影響所抵消。

調整後 OIBDA

調整後的OIBDA增長了6.75億美元，反映了收入增長以及營銷和內容成本的降低，但收入分成成本的增加部分抵消了這一點。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

電影娛樂

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三個月


	截至6月30日的三個月
					增加/（減少）
電影娛樂	2024		2023		$		%
廣告 (a)	$	7	$	11	$	(4)	(36)	%
戲劇	138		231		(93)		(40)
許可和其他	534		589		(55)		(9)
收入	$	679	$	831	$	(152)	(18)	%

調整後 OIBDA	$	(54)	$	5	$	(59)	n/m

n/m-沒有意義

(a) 主要反映在第三方數字平臺上使用電影娛樂內容所獲得的廣告收入。

收入

在截至2024年6月30日的三個月中，收入下降了18％，這主要是由影院收入減少所致。

戲劇

影院收入下降了40％，這反映了《變形金剛：野獸崛起》在上一季度的成功以及上映的時機。2024年第二季度上映的作品包括本季度末發佈的《IF》和《寂靜的地方：第一天》，而去年第二季度還受益於《龍與地下城：盜賊中的榮耀》。

許可及其他

許可和其他收入下降了9％，這主要是由於電影庫圖書許可的收入減少。

調整後 OIBDA

調整後的OIBDA減少了5,900萬美元，反映了收入的減少，但部分被2024年第二季度內容和營銷成本的降低所抵消。

電影娛樂板塊業績的波動可能是由於發行成本（包括營銷成本）的確認時機造成的，營銷成本通常在電影上映之前和整個影院上映期間產生，而相應電影的收入則被視為通過電影的影院放映和向其他平臺發行獲得的收入。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月


	截至6月30日的六個月
					增加/（減少）
電影娛樂	2024		2023		$		%
廣告 (a)	$	8	$	16	$	(8)	(50)	%
戲劇	291		358		(67)		(19)
許可和其他	985		1,045		(60)		(6)
收入	$	1,284	$	1,419	$	(135)	(10)	%

調整後 OIBDA	$	(57)	$	(94)	$	37	39	%

(a) 主要反映在第三方數字平臺上使用電影娛樂內容所獲得的廣告收入。

收入

在截至2024年6月30日的六個月中，收入下降了10％，這主要是由影院和許可收入減少所致。

戲劇

在截至2024年6月30日的六個月中，影院收入減少了6700萬美元，這與去年同期《變形金剛：野獸崛起》的成功相比有所不同。除了上述第二季度上映的影片外，影院收入還受益於2024年第一季度上映的《鮑勃·馬利：One Love、Mean Girls》和米拉麥克斯上映的《養蜂人》。與去年同期相比反映了前面提到的2023年第二季度版本以及Scream VI第一季度的發佈。

許可及其他

許可和其他收入下降了6％，這主要是由於家庭娛樂市場的影院發行許可收入減少。

調整後 OIBDA

調整後的OIBDA增加了3,700萬美元，這主要是由於營銷成本降低，這反映了每年影院上映的時間和組合。

流動性和資本資源

現金的來源和用途

我們預測了我們的運營、投資和融資需求的預期現金需求，以及預計將產生和可用於滿足這些需求的現金流。除其他外，我們的運營需求包括廣播和有線電視網絡及流媒體服務的內容支出，包括電視和電影節目、體育版權和人才合同，以及推廣我們的內容和平臺的廣告和營銷成本；租賃費、利息税和所得税；以及養老金資金義務。

我們的投資和融資支出包括資本支出；收購；與新投資和現有投資相關的融資，包括我們與康卡斯特公司的流媒體合資企業SkyShowtime，根據該合資企業，兩家母公司均承諾在多年內支持初始運營；全權股票回購；分紅；以及未償債務的本金支付。截至2024年6月30日，我們在未來五年內到期的長期債務為26.4億美元。我們會定期評估我們的資本結構和

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

機會性地進行交易來管理我們的未償債務到期日，這可能會因提前清償債務而產生費用。

我們的短期和長期運營、投資和融資需求的資金將主要來自運營活動的現金流、截至2024年6月30日的現金和現金等價物（截至2024年6月30日為23.2億美元）以及我們的債務再融資能力。任何額外的現金融資需求都通過短期借款（包括商業票據和長期債務）來融資。在我們無法獲得商業票據的情況下，下文所述的35.0億美元信貸額度下的借貸能力足以滿足短期借貸需求。此外，如有必要，我們可以通過減少非承諾支出來增加流動性狀況。

我們的資本市場準入和任何新借款的成本都受到我們無法控制的因素的影響，包括經濟和市場狀況，以及獨立評級機構賦予的評級。因此，無法保證我們能夠以對我們有利的條款和條件進入資本市場。

現金流

現金和現金等價物的變化如下：


	截至6月30日的六個月
	2024		2023		增加/（減少）
（用於）經營活動提供的淨現金流來自：
持續運營	$	319	$	(624)		$	943
已終止的業務	—		223			(223)
（用於）經營活動提供的淨現金流	319		(401)			720
投資活動提供的淨現金流（用於）來自：
持續運營	(245)		(225)			(20)
已終止的業務	48		(2)			50
用於投資活動的淨現金流	(197)		(227)			30
用於融資活動的淨現金流	(237)		(547)			310
匯率變動對現金和現金等價物的影響	(30)		4			(34)
現金和現金等價物的淨減少	$	(145)	$	(1,171)		$	1,026

運營活動

截至2024年6月30日的六個月中，來自持續經營業務的運營現金流為3.19億美元的淨現金來源，而截至2023年6月30日的六個月中，淨現金使用量為6.24億美元。來自持續經營業務的運營現金流的增加主要反映了內容支出的減少。

經營活動提供的淨現金流分別包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中與重組、合併相關成本和轉型計劃相關的1億美元和1.36億美元的付款，扣除與合併相關訴訟事項相關的保險賠償。我們的轉型計劃與未來技術有關，包括系統和平臺的統一和發展以及向雲的遷移。此外，我們還調整了設施，以適應我們的混合和敏捷工作模式。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

截至2023年6月30日的六個月中，已終止業務的經營活動提供的現金流反映了Simon & Schuster的經營活動，該公司於2023年10月出售（參見合併經營業績——已終止業務的淨收益）。

投資活動


	截至6月30日的六個月
	2024			2023
投資		$	(166)		$	(124)
資本支出 (a)		(100)			(140)


其他投資活動		21			39
用於持續經營投資活動的淨現金流		(245)			(225)
（用於）已終止業務的投資活動提供的淨現金流		48			(2)
用於投資活動的淨現金流		$	(197)		$	(227)

(a) 包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中與實施我們的轉型計劃相關的款項，分別為500萬美元和1,100萬美元。

融資活動


	截至6月30日的六個月
	2024			2023

發行債務的收益		$	—		$	45
償還債務		—			(100)
優先股的股息支付		(29)			(29)
普通股支付的股息		(68)			(317)

支付工資税以代替發行股票作為股票薪酬		(18)			(19)

向非控股權益付款		(97)			(93)
其他籌資活動		(25)			(34)
用於融資活動的淨現金流		$	(237)		$	(547)

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

分紅

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中我們的A類和b類普通股以及5.75％的A系列強制性可轉換優先股（“強制性可轉換優先股”）的每股股息和總股息。2024年4月1日，我們的強制性可轉換優先股的每股已發行股份自動強制轉換為我們的b類普通股的1.1765股。強制性可轉換優先股的末期股息於2024年第一季度宣佈，並於2024年4月1日支付。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
A 類和 B 類普通股
每股普通股申報的股息	$	.05	$	.05	$	.10	$	.29

普通股股息總額	$	34	$	34	$	69	$	194
強制性可轉換優先股
每股優先股申報的股息	$	—	$	1.4375	$	1.4375	$	2.8750

優先股股息總額	$	—	$	14	$	14	$	29

資本結構

下表列出了我們的債務。


	在			在
	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
優先債務		$	12,980		$	12,969
初級債務		1,633			1,632

融資租賃下的債務		1			1
債務總額 (a)		14,614			14,602
減少當前部分		126			1
長期債務總額，扣除流動部分		$	14,488		$	14,601

(a) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，優先和初級次級次級債務餘額分別包括 (i) 4.1億美元和4.19億美元的未攤銷淨折扣，以及 (ii) 分別為7,800萬美元和8,100萬美元的未攤銷遞延融資成本。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們總債務的面值均為151.0億美元。

優先債務

截至2024年6月30日，我們的優先債務由2025年至2050年之間到期的優先票據和債券組成，利率從2.90％到7.875％不等。

初級債務

截至2024年6月30日，我們的次級債務包括2057年到期的6.44億美元、6.25％的初級次級債券和2062年到期的9.89億美元、6.375％的次級次級債券。我們的次級次級債券的次級和延期期限以及利息延期權為優先債權人提供了重要的信貸保護措施，由於這些特徵，這些債券獲得了標準普爾評級服務、惠譽評級公司和穆迪投資者服務公司50％的股權信貸。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

商業票據

在2024年6月30日和2023年12月31日，我們都沒有未償還的商業票據借款。

信貸額度

截至2024年6月30日，我們有35億美元的循環信貸額度，將於2027年1月到期（“信貸額度”）。信貸額度用於一般公司用途和支持商業票據借款（如果有）。根據我們的選擇，我們也可以根據信貸額度以特定外幣借款，但不得超過規定的限額。信貸額度下的借款利率在每次借款時確定，通常基於美國的最優惠利率或適用的基準利率加上利潤（基於我們的優先無抵押債務評級），具體取決於貸款的類型和期限。以美元計價的貸款的基準利率為定期SOFR，以歐元、英鎊和日元計價的貸款的基準利率分別基於歐元銀行同業拆借利率、索尼婭和TIBOR。截至2024年6月30日，我們在信貸額度下沒有未償還的借款，信貸額度下的可用性為35.0億美元。

信貸機制有一個主要財務契約，該契約設定了每個季度末的最大合併總槓桿比率（“槓桿比率”）。截至2024年6月30日的季度的最大槓桿率為5.75倍，在截至2024年9月30日的季度中將保持這一水平，然後在截至2024年12月31日和2025年3月31日的季度中將降至5.5倍，隨後每個季度下降0.25倍，直到2026年3月31日的季度為4.5倍，並將保持該水平直到到期。槓桿比率反映了我們在過去十二個月期間減去非限制性現金和現金等價物的合併負債與我們的合併息税折舊攤銷前利潤（均按信貸協議的定義）的比率。對於截至2024年9月30日或之後的季度，在計算槓桿比率時，可以抵消合併負債的最大非限制性現金和現金等價物將為15.0億美元。自2024年6月30日起，我們履行了該盟約。

信貸額度還包括一項條款，即派拉蒙控制權變更將構成違約事件，這將使貸款人有權加速償還任何未償貸款並終止其承諾。2024年8月1日，我們修訂了信貸額度和19億美元的備用信用證額度（見擔保——信用證和擔保債券），除其他外，修改了控制權變更條款和相關定義，以反映Skydance交易生效後派拉蒙的所有權結構。此外，修正案將計算槓桿比率時可以抵消合併負債的無限制現金和現金等價物的金額增加到30億美元。這些修正案只有在Skydance交易完成後才會生效。

其他銀行借款

截至2024年6月30日和2023年12月31日，在將於2024年11月到期的Miramax的5000萬美元信貸額度下，我們均沒有未償還的銀行借款。

擔保

信用證和擔保債券

截至2024年6月30日，我們有12.3億美元的未償信用證和擔保債券未記錄在合併資產負債表中，其中包括根據我們一項承諾的合同要求在19億美元備用信用證額度下發行的10.2億美元。隨着我們根據相關合同承諾付款，信用證額度下的未償金額在2024年全年有所減少。信用證和擔保債券主要用作抵押不履行義務的擔保

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

我們某些承諾的合同要求下的正常業務流程。備用信用證額度將於2026年5月到期，受與信貸額度類似的條款約束，包括相同的主要財務契約（見資本結構——信貸額度）。

租賃擔保

我們對主要與Famous Players Inc之前終止的業務相關的租賃負有某些賠償義務。截至2024年6月30日，我們與這些租賃承諾相關的擔保責任總額為800萬美元，列在合併資產負債表的 “其他負債” 中。這些租賃承諾的金額會隨着時間的推移而變化，具體取決於個人標的租賃的到期或終止、相關的賠償義務以及外匯匯率等。我們還可能承擔與租賃相關的某些其他費用，例如財產税和公共區域維護。根據我們對現有財務信息、承租人在履行租賃義務方面的歷史表現以及影響承租人商業模式的潛在經濟因素的考慮，我們認為，我們的應計金額足以支付任何未來的債務。

其他

關鍵會計估計

有關我們其他重要會計估計的討論，請參閲我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中的第7項 “管理層對經營業績和財務狀況的討論和分析”。

商譽和無形資產減值測試

我們每年在第四季度對商譽和無限期無形資產（主要是電視聯邦通信委員會許可證）進行基於公允價值的減值測試，如果事件發生或情況發生變化，則更有可能使申報單位或無限期無形資產的公允價值降至其賬面價值以下。對於2024年第二季度，我們評估了可能影響申報單位公允價值的相關因素，包括線性關聯市場的最新指標以及2024年7月7日公佈的Skydance交易中顯示的估計公司總市值。根據該評估，我們確定需要對每個申報單位進行中期商譽減值測試。此外，我們考慮了可能影響聯邦通信委員會許可證公允價值的因素，包括最近的地理市場預測，並確定需要對我們持有聯邦通信委員會許可證的八個市場進行中期減值測試。

商譽——對商譽進行減值測試，即報告單位層面，即運營板塊，或低於一個級別。截至2024年6月30日，我們有五個申報單位。

在商譽減值測試中，我們計算了每個申報單位的估計公允價值，以確定其是否超過相應申報單位的賬面價值。用於估算公允價值的方法是貼現現金流法、可比企業的交易價值和可比企業的交易價值。貼現現金流法，根據現值估算公允價值

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

未來的現金流要求我們對這些現金流的時間和金額做出各種假設，包括預測期內的增長率、營業利潤率和資本支出，以及預測期末業務的終端價值。對未來現金流的假設基於我們對適用報告單位的內部預測，其中包括我們的長期業務計劃和歷史趨勢。終端價值是使用長期增長率估算的，該增長率基於相關行業的預期趨勢和預測。報告單位的貼現率是根據實現未來現金流的風險確定的，包括適用於整個行業和市場的風險以及可比實體的資本結構。交易和交易價值是使用可比公司交易倍數以及可比公司近期交易的倍數確定的。選定的倍數考慮了每個報告單位相對於選定上市公司的相對增長、盈利能力、規模和風險。我們還考慮了公司市值相對於申報單位估計總公允價值的合理性。

我們的有線電視網絡報告部門的減值測試表明，需要支付59.8億美元的商譽減值費用，這是減值測試前報告單位的商譽餘額。減值費用記錄在電視媒體板塊內，是由於向下調整了報告部門的預期現金流，這主要是由於上述線性關聯市場指標以及Skydance交易顯示的公司總市值的估計。我們的有線電視網絡報告部門的估計公允價值基於貼現現金流法，使用11％的貼現率和基於長期增長率（3）％的終端價值。

我們剩餘申報單位的公允價值超過了其各自的賬面價值，因此無需收取減值費用。我們的電影娛樂報告單位的公允價值大大超過其賬面價值，其餘三個申報單位的公允價值比各自的賬面價值高出不到10％。

我們的哥倫比亞廣播公司娛樂報告部門的估計公允價值超過其賬面價值4％，截至2024年6月30日，商譽餘額為51.6億美元，該部門的公允價值是基於貼現現金流法和使用OIBDA倍數的同類企業的交易價值。假設其他因素沒有變化，提高50個基點的貼現率或降低50個基點的長期增長率將導致報告單位的估計公允價值分別減少2億美元和1億美元，公允價值將分別超過賬面價值3％和4％。

截至2024年6月30日，我們的派拉蒙+申報單位的估計公允價值超過其賬面價值5％，商譽餘額為14.7億美元，這是根據同類企業的交易和交易價值使用收入倍數得出的。倍數下降0.1倍將導致報告單位的公允價值低於其賬面價值2.99億美元。

我們的Pluto TV報告部門的估計公允價值超過其賬面價值4％，截至2024年6月30日，商譽餘額為12.6億美元，這是根據同類企業的交易和交易價值使用收入倍數得出的。倍數下降0.1倍將導致報告單位的公允價值低於其賬面價值4,100萬美元。

未來的某些事件和情況，包括市場狀況惡化、利率上升以及對上述報告單位減值測試中使用的預測的不利影響，包括線性廣告和關聯市場的進一步下滑、廣告商更多地轉向競爭廣告平臺、消費者行為的變化、觀眾對我們內容和平臺的接受度下降以及我們在實現流媒體服務的盈利目標方面出現延遲或困難，可能導致

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

這些申報單位的公允價值必須低於其各自的賬面價值，並需要收取非現金減值費用。這種費用可能會對合並運營報表和合並資產負債表產生重大影響。

FCC 許可證 — FCC 許可證在地域市場層面進行減值測試。我們將每個地域市場（包括我們在該地理市場中的所有電視臺）視為單一會計單位，因為該級別的聯邦通信委員會許可證代表其最高和最佳用途。截至2024年6月30日，我們有14個電視市場，聯邦通信委員會的牌照賬面價值總額為22.9億美元。

聯邦通信委員會許可證減值測試是使用格林菲爾德貼現現金流法進行的，該方法通過將五年建設期內的折扣現金流加到剩餘價值中，對相關市場中假設的啟動站進行估值，從而估算聯邦通信委員會許可證的公允價值。建設期的假設包括行業對整體市場收入的預測；基於行業和內部數據的啟動站的運營成本和資本支出；以及平均市場份額。貼現率是根據實現預計現金流的行業和市場風險確定的，剩餘價值是使用長期增長率計算的，該增長率基於預期的長期通貨膨脹和行業預測。貼現率和長期增長率分別為8％和0％。

減值測試表明，在測試的八個市場中，有兩個市場的聯邦通信委員會許可證的估計公允價值低於其各自的賬面價值。因此，我們記錄了1500萬美元的減值費用，用於減記這些聯邦通信委員會許可證的賬面價值，使其總公允價值估計為1.49億美元。減值費用記錄在電視媒體板塊中，主要是由於最近持有這些聯邦通信委員會許可證的市場的行業預測下降造成的。其餘六個市場的聯邦通信委員會許可證的估計公允價值均在各自賬面價值的10％以內，總賬面價值為10.8億美元。對於測試的八個市場，假設其他因素沒有變化，提高50個基點的貼現率或降低50個基點的長期增長率將導致聯邦通信委員會許可證的總公允價值分別低於總賬面價值8900萬美元和5,900萬美元。

聯邦通信委員會許可證的估計公允價值在很大程度上取決於對我們擁有和運營電視臺的各個地理市場的未來經濟狀況的假設。未來的某些事件和情況，包括市場波動和利率上升，或當地電視廣告市場的下滑，可能會導致我們當前的假設和判斷向下修正。各種因素可能導致廣告市場未來的衰退，包括經濟狀況的下降；歷史上佔該市場電視廣告收入很大一部分的某些行業的廣告商支出出現非暫時的減少；廣告商向競爭廣告平臺的轉移；消費者行為的變化；和/或人口規模的變化。進一步向下修正未來現金流的現值可能會導致額外的減值，並且需要收取非現金費用。這種費用可能會對合並運營報表和合並資產負債表產生重大影響。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

法律事務

普通的

與Skydance交易相關的訴訟

與股票發行相關的訴訟

2021年8月，Camelot Event Driven Fund向紐約縣紐約最高法院提起了假定的證券集體訴訟，並於2021年11月提出了經修訂的申訴，除其他修改外，還增加了一名指定原告（如本段所述，“申訴”）。該投訴是代表根據2021年3月完成的公開證券發行購買公司b類普通股和5.75％的A系列強制性可轉換優先股的投資者提出的，是針對公司、某些高級管理人員、董事會成員和參與發行的承銷商提出的。該投訴聲稱違反了聯邦證券法，並指控發行文件包含重大錯誤陳述和遺漏，包括涉嫌未能充分披露涉及Archegos Capital Management的某些涉及我們證券的總回報互換交易以及與公司股價相關的涉嫌風險。2021 年 12 月，原告提出了一項規定，要求在不影響的情況下自願解僱訴訟中的外部董事被告，法院隨後下令解僱。同日，被告提出駁回訴訟的動議，該動議於2023年1月審理。2023年2月，法院駁回了對公司的所有索賠，同時允許繼續對承銷商提出索賠。原告和承銷商被告對該裁決提出上訴，2024年4月，紐約最高法院第一部上訴庭作出了有利於我們的裁決，維持了初審法院駁回針對公司及其高管的案件的裁決。原告尋求重新辯論的許可，或者就該裁決向紐約上訴法院提出上訴。2024年7月，紐約最高法院第一部上訴庭駁回了原告的請求。

與以前的企業有關的索賠

石棉

我們是索賠與石棉和其他材料有關的各種人身傷害的訴訟的被告，這些傷害據稱是由前身西屋電氣製造的各種產品造成的暴露造成的，通常是在1970年代初之前。西屋電氣既不是石棉的生產商也不是石棉製造商。在州和聯邦案件中，我們通常被列為眾多被告之一。在大多數石棉訴訟中，原告沒有確定我們的哪種產品是索賠的依據。索賠

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

針對我們的產品所發現的產品最常見的是有關暴露於渦輪機和電氣設備中使用的含石棉絕緣材料的指控。

索賠通常是分組提出和/或結算的，這可能使和解的金額和時間以及待處理的索賠數量在不同時期之間會有很大的波動。對於某些司法管轄區為聲稱減值很小或沒有減值的索賠人確立的無效、暫停、延期或類似待處理的備審案件，我們不會將這些索賠報告為待處理的索賠。截至2024年6月30日，我們有大約19,100份石棉索賠待處理，而截至2023年12月31日，這一數字約為19,970份。在 2024 年第二季度，我們收到了大約 740 份新索賠，大約有 1,150 份索賠已結案或移至待處理狀態。當我們得知法院已下達駁回令或與索賠人就和解的實質性條款達成協議時，我們會將索賠報告為已結案。和解費用取決於構成索賠基礎的傷害的嚴重程度、支持索賠的證據質量和其他因素。2023年和2022年，我們在收回保險後和扣除税款後的石棉索賠的和解和辯護總費用分別約為5400萬美元和5700萬美元。我們對石棉索賠的和解和辯護費用每年可能有所不同，而且保險收益的回收期並不總是與費用的受保部分在同一時間內收回。

申報內容包括對間皮瘤患者的索賠，這是一種罕見的癌症，據稱接觸石棉會增加患病風險；肺癌，一種可能由多種因素引起的癌症，其中之一據稱是石棉暴露；其他癌症和嚴重程度要低得多的疾病，包括代表對所謂的石棉相關疾病沒有症狀的個人提出的索賠。針對我們的大量待處理索賠是非癌症索賠。很難預測未來的長期石棉負債，因為事件和情況可能會影響估計。當既有可能發生負債，又可以合理估計損失金額時，我們會記錄應計損失應計額。我們的長期石棉責任的合理估計期限為10年，這是我們與具有估算石棉責任專業知識的第三方公司協商後確定的，這是由於侵權訴訟系統固有的不確定性。我們估算的石棉責任基於許多因素，包括未決索賠的數量、每項索賠的估計平均費用、按疾病類型分列的索賠細目、歷史索賠申請、每項索賠的解決費用和提交新索賠的費用，並在與第三方公司協商後進行評估。未來時期情況的變化可能會導致我們的實際負債高於或低於我們當前的應計負債。我們將繼續評估我們的估算值並根據需要更新我們的應計金額。

其他

我們會不時收到來自聯邦和州環境監管機構和其他實體的索賠，聲稱我們應對環境清理費用和主要與我們的歷史和先前業務相關的損害承擔或可能負責。此外，我們還不時收到人身傷害索賠，包括因我們的歷史業務和前身業務而產生的有毒侵權和產品責任索賠（石棉除外）。儘管我們認為我們在這些事項上的應計額是足夠的，但無法保證未來情況不會發生變化，因此，我們的實際負債可能高於或低於應計負債。

關聯方

見合併財務報表附註4。

尚未通過的會計聲明

見合併財務報表附註1。

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管理層的討論和分析

經營業績和財務狀況（續）

（以百萬美元為單位的表格，每股金額除外）

關於前瞻性陳述的警示説明

本10-Q表季度報告包含歷史和前瞻性陳述，包括與我們未來業績、業績和成就相關的陳述。根據1995年《私人證券訴訟改革法》，所有不是歷史事實陳述的陳述都是前瞻性陳述，也可以被視為前瞻性陳述。同樣，描述我們的目標、計劃或目標的陳述是前瞻性陳述，也可能是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了我們當前對未來業績和事件的預期；通常可以通過使用包括 “相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預見”、“可能”、“可能”、“估計” 或其他類似詞語或短語的陳述來識別；涉及已知和未知的風險、不確定性和其他難以預測的因素這可能會導致我們的實際業績、表現或成就與未來的任何業績、表現或成就有所不同這些聲明所表達或暗示的。這些風險、不確定性和其他因素包括：與我們的流媒體業務相關的風險；廣告市場狀況、消費者收視率變化和受眾衡量不足對我們的廣告收入造成的不利影響；與在競爭激烈和充滿活力的行業中運營相關的風險，包括成本增加；消費者行為的不可預測性質以及不斷變化的技術和分銷模式；與我們的業務戰略持續變化（包括對新投資的投資）相關的風險業務、產品、服務、技術和其他戰略活動；運費損失或其他減少或影響的可能性；我們的聲譽或品牌受損；商譽、無形資產、聯邦通信委員會許可證和內容的資產減值費用造成的損失；與已終止業務和以前的業務相關的負債；與環境、社會和治理 (ESG) 事項相關的風險；不斷變化的業務連續性、網絡安全、隱私和數據保護及類似風險;內容侵權；影響我們業務的國內和全球政治、經濟和監管因素；勞資糾紛導致的運營中斷；無法僱用或留住關鍵員工或獲得創意人才；普通股價格的波動；我們與控股股東的所有權結構產生的潛在利益衝突；業務不確定性，包括合併對公司員工、商業夥伴、客户和客户的影響，以及合同限制合併尚待審理；成交條件導致Skydance交易的預期收益受阻、延遲或減少；交易協議對我們尋求Skydance交易替代方案的能力的限制；與未能完成合並相關的風險，包括支付終止費以及金融市場以及我們的員工、商業夥伴、客户和客户的負面反應；與控制權變更或某些協議中可能由的其他條款引發的風險那個Skydance交易；與合併有關的訴訟可能阻礙或延遲完成和/或導致賠償金支付；實現合併中預期的協同效應和其他預期收益的挑戰，包括成功整合公司和Skydance的業務；合併導致的潛在不可預見的直接和間接成本；Skydance交易的公告、待定或完成對公司普通股和新派拉蒙B類普通股市場價格的任何負面影響；和我們在新聞稿和向美國證券交易委員會提交的文件中描述的其他因素，包括但不限於我們最新的10-k表年度報告以及10-Q表和8-k表的報告。可能還有其他風險、不確定性和因素，我們目前認為這些風險不是實質性的，也不一定是已知的。本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述僅在本報告發布之日作出，我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述以反映隨後的事件或情況。

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第 3 項。			關於市場風險的定量和定性披露。

自我們在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中報告以來，市場風險沒有重大變化。


第 4 項。			控制和程序。

我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，根據1934年《證券交易法》第13a-15（b）條或第15d-15（b）條對這些控制和程序的評估，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）已生效，經修正。

在上一財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

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第 II 部分 — 其他信息


第 1 項。			法律訴訟。

本10-Q表季度報告第一部分第1項 “法律事務” 標題下的合併財務報表附註14中載列的信息以引用方式納入此處。


第 1A 項。			風險因素。

除了公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告（於2024年2月28日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交）中包含的風險因素外，與公司與Skydance之間待處理的Skydance交易，包括Skydance合併（在本節中為 “合併”）等相關的以下風險可能會對公司的業務、財務狀況或業績產生不利影響合併完成之前和之後的運營情況。

與合併相關的風險

在合併進行期間，我們將受到業務不確定性和合同限制的影響

合併對員工、商業夥伴、客户或客户影響的不確定性可能會對我們產生不利影響。與我們有業務關係的各方，包括分銷商、廣告商或內容提供商，可能不確定此類關係的未來，或者可能會推遲或推遲某些業務決策，尋求與第三方的替代關係或試圖改變他們目前與我們的業務關係。我們本來可能試圖與之建立業務關係的各方可能會尋求與第三方的替代關係。此外，如果關鍵員工因未來職位的不確定性或Skydance交易的潛在複雜性而離職，我們的業務可能會受到損害。此外，交易協議包含對我們在合併（“收盤”）完成之前採取某些正常業務流程之外的行動的能力的限制，這可能會延遲或阻止我們採取在收盤前可能出現的某些行動或商機。有關更多信息，請參閲交易協議，該協議作為我們於2024年7月11日向美國證券交易委員會提交的8-k表最新報告的附錄2.1收錄。前面提及的交易協議和由此設想的Skydance交易並不完整，受交易協議全文的約束和全面限制。

公司、Skydance和Skydance投資者集團必須獲得某些監管部門的批准才能完成Skydance交易；如果未獲得此類批准或有條件地獲得此類批准，則Skydance交易可能會被阻止或延遲，或者Skydance交易的預期收益可能會減少

除其他外，成交的條件是美國和其他司法管轄區的各個監管機構的批准或批准。作為給予必要批准或許可的條件，監管機構可以在Skydance交易完成後施加條件、條款、義務或限制，或者要求剝離或限制新控股公司（“新派拉蒙”）業務的開展。在Skydance交易完成後，監管機構尋求的任何此類要求或限制都可能對新派拉蒙的業務、財務狀況或經營業績產生負面影響。任何此類要求或限制都可能阻止或延遲Skydance交易的完成，或可能減少Skydance交易的預期收益，這也可能對新派拉蒙的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

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交易協議限制了我們尋求Skydance交易替代方案的能力，這可能會阻礙其他公司提出有利的替代交易提案

交易協議包含使我們更難進行替代交易的條款。根據自紐約時間2024年8月21日晚上 11:59（“禁購期開始日期”）開始的交易協議（根據交易協議，某些第三方可能會延長），我們受到 “禁止購物” 條款的約束，這些條款限制了我們徵集、發起或故意促進或故意鼓勵競爭的第三方收購公司投票權或股權的提案等能力證券或資產。此外，在我們董事會（根據董事會特別委員會（“特別委員會”）的建議行事）或特別委員會終止交易協議以提出更好提案之前，Skydance通常有機會提出修改Skydance交易條款的提議。在某些情況下終止交易協議後，包括與我們簽訂高級提案有關的情況，我們將需要向Skydance支付4億美元的終止費（“終止費”）。

這些條款可能會阻礙有興趣提出競爭性提案的潛在第三方，即使該方準備以高於當前擬議的合併對價的每股價值支付對價。

如果交易協議終止，公司決定尋求另一項業務合併，則可能無法在與交易協議條款相當或更好的條件上與另一方談判或完成交易。在某些情況下，如果此類業務合併在終止後的12個月內達成協議或完成，我們將需要向Skydance支付終止費。

Skydance交易受許多成交條件的約束，如果不滿足這些條件，則可以根據其條款終止交易協議，並且Skydance交易可能無法完成。此外，在某些情況下，雙方有權終止交易協議，在這種情況下，Skydance交易將無法完成

Skydance交易受許多成交條件的約束，如果不滿足或免除這些條件（在法律允許的範圍內），則Skydance交易將無法完成。除其他外，這些條件包括：（i）新派拉蒙在S-4表格上的註冊聲明的有效性，根據該聲明，與Skydance交易有關的新派拉蒙b類普通股將在美國證券交易委員會登記，以及沒有任何暫停或以其他方式威脅這種效力的停止令或其他程序；（ii）經修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法》規定的等待期到期；(iii) 根據某些特定規定批准和獲得批准反壟斷法、外國直接投資法和通信法；(iv) 在合併生效（定義見交易協議）後，沒有任何命令或法律要求禁止、限制或以其他方式禁止合併（定義見交易協議）或將對新派拉蒙及其子公司整體造成重大不利影響的命令或法律要求；（v）註冊和授權在納斯達克上市新派拉蒙b類普通股的股票市場有限責任公司；（vi）郵寄經公司修訂的1934年《證券交易法》第14c-2條向公司股東提交的信息聲明，以及自此類郵寄完成之日起至少20個日曆日的過期；（vii）每筆NAI交易和PIPE交易（均定義見交易協議）在收盤前或基本上同時完成；（vii）每筆交易的交付 Skydance和Paramount將正式執行的對應方轉交給另一方要求在收盤時交付的協議；以及（ix）有關陳述和擔保的準確性以及雙方實際遵守交易協議中各自義務的慣常條件。

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這些成交條件可能未得到滿足，因此，Skydance交易可能無法完成。此外，在以下情況下，我們可以選擇不進行Skydance交易：(i) 任何訂閲協議或NAI股票購買協議（均定義見交易協議）根據其各自條款終止；（ii）Skydance交易未在2025年4月7日之前完成，但如果在該日期除與監管有關的收盤條件外的所有收盤條件，則自動延期兩次，每次90天批准已得到滿足或免除；(iii) 政府當局對Skydance或Paramount擁有管轄權的任何法律已發佈任何永久限制、禁止或以其他方式禁止合併的法律，該法律成為最終法律，不可上訴；或（iv）另一方違反了其在交易協議中的陳述、擔保或承諾，從而導致適用的成交條件失效，在某些情況下，違約方有權糾正違規行為。我們還可以（經特別委員會事先批准）在禁售期開始日期之前終止交易協議，以就高級提案（定義見交易協議）達成最終協議，但須遵守某些要求，包括向Skydance支付終止費。

未能完成合並可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和股價產生負面影響

只有滿足成交條件或在適用法律允許的情況下放棄合併，才能完成合並。合併受許多成交條件的約束，包括獲得所需的監管批准。如果合併未完成，我們的持續業務可能會受到不利影響，我們將面臨多種風險或後果，包括：

•在某些情況下，我們可能需要向Skydance支付終止費；

•無論合併是否完成，我們都必須支付與合併相關的某些費用，例如與財務諮詢、法律、會計、諮詢或其他諮詢費用或開支相關的鉅額費用和開支、員工福利或相關費用、監管申報或申報和印刷費；或

•與合併有關的事項可能需要我們的管理層投入大量的時間和資源，或者以費用和開支的形式花費大量資金，否則這些資金本可以用於日常運營或其他可能對我們有利的機會。

此外，如果合併未完成，我們可能會受到金融市場或員工、商業合作伙伴、客户或客户的負面反應。我們也可能受到訴訟，包括與未能完成合並或未能履行交易協議規定的義務有關的訴訟。如果合併未完成，包括出於上述風險因素中描述的原因，則無法保證上述風險不會對我們的業務、財務狀況、經營業績或股票價格產生重大影響。有關支付終止費的情況的描述，請參閲交易協議。

Skydance交易可能會引發控制權變更或某些協議中的其他條款，除其他外，這些變更可能允許第三方終止或更改與我們的現有合同或關係

我們與客户、被許可人、供應商、房東、貸款人、商業夥伴和其他第三方簽訂了合同，這可能要求我們在Skydance交易中獲得其他方的同意。如果無法獲得這些同意，這些合同的交易對手以及我們目前與之有關係的其他第三方可能有能力在Skydance交易的預期或由於Skydance交易的結果而終止、縮小其範圍或以其他方式對我們之間的關係做出重大不利的改變。追求此類權利可能會導致我們或新派拉蒙遭受潛在的未來收入損失或因違反此類協議或失去對其業務至關重要的權利而承擔責任。

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任何此類中斷都可能對新派拉蒙實現Skydance交易預期收益的能力產生不利影響。延遲完成Skydance交易或終止交易協議也可能加劇此類中斷的不利影響。

可能會對我們的董事會和/或特別委員會提起與合併相關的訴訟，這可能會阻止或延遲收盤和/或導致在收盤後支付損害賠償

就合併而言，我們的股東有可能對我們的董事會和/或特別委員會提起假定的集體訴訟。除其他補救措施外，我們的股東可以尋求賠償和/或禁止合併。任何訴訟的結果都不確定，任何此類潛在的訴訟都可能阻止或延遲交易和/或給公司帶來鉅額成本。任何此類行動都可能造成與合併相關的不確定性，並可能代價高昂並分散管理層的注意力。此外，對合並完成時仍未解決的任何訴訟或索賠的辯護或和解可能涉及鉅額成本，並可能以其他方式對新派拉蒙的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。有關更多信息，請參閲本報告第一部分第1項中標題為 “與Skydance交易相關的訴訟” 的合併財務報表附註14。

儘管我們預計合併將帶來協同效應和其他好處，但這些協同效應和收益可能無法實現或可能無法在預期的時間範圍內實現。公司和Skydance的業務可能無法成功整合，或者這種整合可能比預期的更困難、更耗時或更昂貴。合併後，運營成本、客户流失和業務中斷，包括難以維持與員工、客户、供應商或供應商的關係，可能高於預期。合併後的收入可能低於預期

我們實現合併預期收益的能力將在很大程度上取決於新派拉蒙能否整合公司或Skydance的業務，以促進增長機會或實現每家公司確定的預計獨立成本節省或收入增長趨勢，同時不對當前收入或未來增長的投資產生不利影響。即使新派拉蒙能夠成功整合兩家公司，合併的預期收益，包括預期的協同效應，可能無法完全或根本無法實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。

兩家獨立業務的合併複雜、昂貴且耗時，可能會將管理層的大量注意力或資源轉移到整合規劃上，而犧牲公司和Skydance的正常業務慣例和運營。這一過程還可能幹擾公司或Skydance的業務。派拉蒙和Skydance一直作為獨立企業運營，在Skydance交易完成之前，它們將繼續以獨立企業的身份運營。Skydance交易完成後，新派拉蒙的管理層在整合技術、組織、系統、程序、政策和運營以及解決派拉蒙和Skydance的不同商業文化、管理合並後業務的擴大規模和範圍、識別和消除重複計劃以及留住關鍵人員等方面可能面臨重大挑戰。未能應對合並兩項業務所涉及的挑戰，未能實現合併的預期收益，可能會對新派拉蒙的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。公司和Skydance業務的整體合併還可能導致意想不到的重大問題、費用、負債、競爭對策以及客户和其他業務關係的損失。合併兩家公司業務的困難包括：

•將管理層的注意力轉移到整合問題上；

•難以整合運營和系統，包括知識產權和通信系統、行政和信息技術基礎設施以及財務報告和內部控制系統；

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•在遵守兩家公司之間的標準、控制、程序、會計和其他政策、商業文化和薪酬結構方面面臨的挑戰；

•難以整合員工以及吸引和留住關鍵人員，包括人才；

•在留住現有客户、觀眾、供應商、分銷商、許可人、出租人、員工、商業夥伴和其他人，包括材料內容提供商、工作室、作者、製片人、導演、演員和其他人才、公會和廣告商方面面臨的挑戰；

•難以通過合併實現預期的成本節約、協同效應、增長目標、商業機會、融資計劃和增長前景；

•難以管理規模更大、更復雜的公司的擴張業務；

•在繼續開發有價值且被廣泛接受的內容和技術方面面臨的挑戰；

•大於預期的或有負債；以及

•與合併相關的潛在未知負債、不利後果和不可預見的費用增加。

其中許多因素不在公司和Skydance的控制範圍內，和/或將不受新派拉蒙的控制，其中任何一個因素都可能導致收入降低、成本增加以及管理時間和精力的分散，這可能會對新派拉蒙的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。此外，即使成功整合了公司業務和Skydance的業務，也可能無法實現合併的全部好處，包括預期的協同效應、成本節約或銷售或增長機會等。這些好處可能無法在預期的時間範圍內實現，也可能根本無法實現。此外，在整合公司和Skydance的業務時可能會產生額外的意想不到的成本。所有這些因素都可能導致新派拉蒙的每股收益稀釋，減少或延遲合併的預期增值效應，並對合並後新派拉蒙b類普通股的價格產生負面影響。因此，無法保證公司與Skydance的合併將在預期的時間範圍內或根本實現合併帶來的全部收益。

由於合併，我們已經並將繼續承擔鉅額的直接和間接成本

我們已經並將繼續承擔與完成合並相關的大量費用，包括財務諮詢、法律、會計、諮詢和其他諮詢費用和開支、員工福利和相關費用、監管申報以及申報和印刷費。此外，在收盤後的一段時間內，預計新派拉蒙將在整合和協調公司和Skydance的業務、運營、政策和程序方面產生大量費用。無論合併是否完成，都將產生與合併相關的部分交易成本。儘管我們假設將產生一定水平的交易費用，但我們無法控制的因素可能會影響這些支出的總金額或時間。就其性質而言，將產生的許多費用很難準確估計。這些費用可能超過公司歷史上承擔的成本。這些成本可能會對合並前公司以及合併後新派拉蒙的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。

收盤後新派拉蒙b類普通股的市場價格可能會受到與歷史上影響或目前影響公司普通股的因素不同的因素的影響

新派拉蒙的業務、財務狀況和經營業績將受到與目前影響公司業務、財務狀況或經營業績的因素不同的因素的影響。因此，新派拉蒙b類普通股的市場價格和表現可能會有所不同

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從沒有合併的情況下我們的b類普通股的市場價格和表現來看。此外，無論新派拉蒙的實際經營業績如何，股市的普遍波動都可能對新派拉蒙b類普通股的市場或流動性產生重大不利影響。

此次合併可能不會帶來增值，並可能導致新派拉蒙的每股收益稀釋，這可能會對新派拉蒙b類普通股的市場價格產生負面影響

作為合併的一部分，新派拉蒙b類普通股的發行可能會壓低新派拉蒙b類普通股的市場價格。此外，公司（或合併後的新派拉蒙）可能會遇到其他與交易相關的成本，例如未能實現合併中預期的所有收益，這可能會導致新派拉蒙的每股收益稀釋或減少或延遲合併的預期增值效應，並導致新派拉蒙普通股的市場價格下跌。

與我們的普通股所有權相關的風險

NAI 通過其對公司的投票控制權，能夠控制需要股東批准的行動

NAI通過其對A類普通股的直接和間接所有權，對公司擁有投票控制權。截至2024年6月30日，NAI直接或間接擁有我們約77.4％的有表決權的A類普通股和約9.5％的普通股。NAI由薩姆納·雷德斯通國家娛樂公司b部分普通信託基金（“普通信託”）控制，該公司擁有NAI80％的表決權益。NA Administration, LLC是普通信託的公司受託人，由七名成員組成的董事會管理，董事會以多數票行事（某些例外情況除外），包括對普通信託持有的NAI股票行事。NAI主席、首席執行官兼總裁兼董事會非執行主席Shari E. Redstone是NA Administration, LLC的七名董事之一，也是普通信託受益人的兩名董事之一。我們的管理層成員或董事會的其他成員都不是 NA Administration, LLC 的董事。

NAI可以控制需要或可能通過股東批准完成的公司行動的結果，包括修改我們的章程、選舉或罷免董事以及涉及控制權變更的交易。例如，我們的章程規定：

•我們的股東修改、修改、修改、廢除或通過我們的任何章程，在董事選舉中普遍有權投票的所有已發行股本的總投票權中投贊成票，必須以不少於我們當時有權投票的所有已發行股本的總投票權的多數投贊成票，並作為單一類別共同投票；

•我們的任何或所有董事可以在其任期屆滿前隨時被免職，無論是否有理由，都必須由佔當時有權在董事選舉中普遍投票的普通股已發行股票總投票權的過半數的已發行股票的登記持有人投贊成票，在為此目的明確召開的股東特別會議上作為單一類別共同投票；以及

•根據特拉華州通用公司法，如果我們的股東持有的股份數量不少於在所有有權投票的股份出席並投票的會議上批准或採取此類行動所需的最低票數，則我們的股東可以在不舉行會議的情況下通過書面同意行事。

因此，只要NAI保留投票控制權，我們可能擁有不同利益的股東就無法影響任何此類公司行動的結果。例如，在Skydance交易中，NAI及其全資子公司NAI Entertainment Holdings LLC和SPV-NAIEH LLC（“NAI公司股東”），它們持有我們的A類普通股，已執行並交付給

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公司批准和通過交易協議的書面同意，在需要公司股東同意的範圍內，Skydance交易和書面同意的交付構成了公司股東對Skydance交易的必要批准。NAI公司的股東也是與公司和Skydance簽訂的投票協議的當事方，根據該協議，NAI公司的股東普遍同意對NAI公司股東持有的A類普通股的所有A類普通股進行投票（或促成投票），以支持該投票協議中規定的與Skydance交易有關的某些事項。

如果Skydance投資者集團即將完成對NAI100％股權的收購，則此類收購實體將共同擁有並控制NAI的100％股份。

出售NAI普通股（其中一些是向貸款人質押的或以其他方式抵押的）可能會對股價產生不利影響

根據NAI提供的信息，NAI已向其貸款人質押了NAI直接或間接擁有的A類普通股和B類普通股的部分股份。截至2024年6月30日，NAI向其貸款人質押或以其他方式抵押的股票總數約佔我們普通股已發行股份總額的3.5％。如果NAI的債務違約，貸款人取消了抵押股份的抵押品贖回權，則貸款人不得轉讓、出售或處置我們的A類普通股的任何此類股份，除非NAI及其關聯公司實益擁有的A類普通股的50％或更少，否則貸款人不得轉讓、出售或處置我們的A類普通股。出售質押普通股可能會對股票價格產生不利影響。此外，NAI所有權的變更，例如Skydance投資者集團即將收購NAI100％的股權，或者NAI額外出售或質押我們的普通股，可能會對股價產生不利影響。


第 2 項。			未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。

公司購買股權證券

2010 年 11 月，我們宣佈董事會批准了一項計劃，通過公開市場購買或其他類型的交易（包括加速股票回購或私下協商交易）回購我們 15 億美元的普通股。從那時起，總額為164億美元的各種增資已獲批准並宣佈，包括最近於2016年7月28日將股票回購計劃增加至60億美元。在2024年第二季度，我們沒有根據公開宣佈的股票回購計劃購買任何股票，截至2024年6月30日，該計劃的剩餘授權額為23.6億美元。

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第 6 項。			展品。


展品編號		文件描述
(2)		收購、重組、安排、清算或繼承計劃
	(a)	Skydance Merger, LLC、派拉蒙環球、新冥王星環球公司、冥王星合併子公司、Pluto Merger Sub, Inc.、Sparrow Merger Sub, Inc.、Sparrow Merger Sub, LLC及其簽署方的上游攔截器持有人於2024年7月7日簽訂的交易協議（參考2024年7月11日提交的派拉蒙環球8表最新報告附錄2.1）（文件編號001-09553））。
	(b)	派拉蒙環球、新冥王星環球公司及其訂户簽署方於2024年7月7日簽訂的訂閲協議表格（參照派拉蒙環球2024年7月11日提交的8-k表最新報告附錄2.2納入）（文件編號001-09553）。
(3)		公司章程和章程
	(a)	經修訂和重述的派拉蒙環球公司註冊證書，自2024年6月4日起生效（隨函提交（清除），並作為2024年4月22日提交的派拉蒙環球最終委託書的附件b（已標記））。
	(b)	經修訂和重述的《派拉蒙環球章程》，自2024年6月4日起生效（隨函提交（清除），並作為2024年6月7日提交的派拉蒙環球8-k表最新報告的附錄3.1（已標記））。
(10)		重大合同
	(a)	派拉蒙環球修訂和重述的長期激勵計劃，自2024年6月4日起生效（參照派拉蒙環球於2024年4月22日提交的最終委託書附件b納入）（文件編號：001-09553）。*
	(b)	派拉蒙環球與南希·菲利普斯之間的信函協議，截至2024年6月7日（隨函提交）。*
	(c)	其中所列各方自2024年7月7日起生效的投票協議（參照派拉蒙環球2024年7月11日提交的8-k表最新報告附錄10.1併入）（文件編號001-09553）。
(31)		規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證
	(a)	根據根據2002年《薩班斯奧克斯利法案》（隨函提交）第302條通過的第13a-14（a）條或第15d-14（a）條，派拉蒙環球首席執行官的認證。
	(b)	根據根據2002年《薩班斯奧克斯利法案》（隨函提交）第302條通過的第13a-14（a）條或第15d-14（a）條，對派拉蒙環球首席財務官進行認證。
(32)		第 1350 節認證
	(a)	派拉蒙環球首席執行官證書，根據《美國法典》第18章第1350條提供，該證書是根據2002年《薩班斯奧克斯利法案》第906條通過的（隨函提供）。
	(b)	派拉蒙環球首席財務官證書，根據《美國法典》第18章第1350條提供，該證書是根據2002年《薩班斯奧克斯利法案》第906條通過的（隨函提供）。

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展品編號						文件描述
(101)						交互式數據文件
						101。INS XBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
						101。SCH 內聯 XBRL 分類擴展架構。
						101。CAL Inline XBRL 分類擴展計算鏈接庫。
						101。DEF Inline XBRL 分類擴展定義鏈接庫。
						101。LaB Inline XBRL 分類擴展標籤鏈接庫。
						101。PRE Inline XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫。
(104)						封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。

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*管理合同或補償計劃或安排。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


			最重要的全球（註冊人）

日期：2024 年 8 月 8 日			/s/ Naveen Chopra
			納文·喬普拉執行副總裁，首席財務官

日期：2024 年 8 月 8 日			/s/ 凱瑟琳·吉爾-查雷斯特
			凱瑟琳·吉爾-查雷斯特執行副總裁、財務總監和首席會計官

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