0001687187--12-312024Q2假的Ramaco 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最低成員METC：績效股單位會員METC：基於股份的付款安排高管和員工會員2024-01-012024-03-310001687187SRT: 最大成員METC：績效股單位會員METC：基於股份的付款安排高管和員工會員2024-01-012024-03-310001687187METC：績效股單位會員METC：基於股份的付款安排高管和員工會員2024-01-012024-03-310001687187US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-3100016871872024-01-012024-03-310001687187METC：固定價格合約會員2024-06-300001687187METC：採用指數定價機制的合約成員2024-06-300001687187US-GAAP：後續活動成員2024-07-022024-07-0200016871872026-01-012024-01-012024-06-3000016871872025-01-012024-01-012024-06-3000016871872024-01-012024-01-012024-06-3000016871872018-11-052018-11-050001687187METC: customerber美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2024-04-012024-06-300001687187美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2024-01-012024-06-300001687187US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：客户集中度風險成員2024-01-012024-06-300001687187美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-04-012023-06-300001687187美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-06-300001687187US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-310001687187METC：績效股單位會員2024-03-310001687187US-GAAP：循環信貸機制成員2024-06-300001687187US-GAAP：循環信貸機制成員2024-05-030001687187US-GAAP：循環信貸機制成員2023-02-1500016871872022-04-012022-06-3000016871872024-04-012024-06-3000016871872023-01-012023-06-300001687187METC: mabenCoallLC 會員2024-06-300001687187METC: 設備貸款會員2024-06-300001687187US-GAAP：循環信貸機制成員2023-12-310001687187METC: mabenCoallLC 會員2023-12-310001687187METC: 設備貸款會員2023-12-310001687187METC：固定價格合約會員2024-01-012024-06-300001687187US-GAAP：B類普通會員2023-06-300001687187US-GAAP：B類普通會員2023-06-210001687187US-GAAP：B類普通會員2023-06-212023-06-210001687187US-GAAP：B類普通會員2023-06-122023-06-120001687187US-GAAP：普通階級成員2023-06-122023-06-1200016871872023-06-122023-06-1200016871872023-12-310001687187METC：循環信貸機制新增融資機制成員2024-01-012024-06-300001687187US-GAAP：留存收益會員2023-04-012023-06-300001687187US-GAAP：額外實收資本會員2023-04-012023-06-3000016871872024-06-300001687187US-GAAP：B類普通會員2024-01-012024-06-300001687187US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-06-300001687187METC: SeniorNotes2026 年到期會員2024-01-012024-06-300001687187US-GAAP：B類普通會員2024-07-310001687187US-GAAP：普通階級成員2024-07-3100016871872024-01-012024-06-30iso4217: 美元xbrli: sharesxbrli: sharesiso4217: 美元metc: Dmetc: 投票xbrli: pureiso4217: 美元UTRT：metc: 客户metc: itemUTRT：

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

（Mark One）


☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024年6月30日

要麼


☐	根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期內

委員會文件號： 001-38003

RAMACO 資源有限公司

（註冊人章程中規定的確切名稱）


特拉華	38-4018838
（州或其他司法管轄區）	（美國國税局僱主
公司或組織的）	證件號）

西大街 250 號， 1900 套房
列剋星敦，肯塔基州	40507
（主要行政辦公室地址）	（郵政編碼）

(859) 244-7455
（註冊人的電話號碼，包括區號）根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個課程的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元	METC	納斯達克全球精選市場
B類普通股，面值0.01美元	METCB	納斯達克全球精選市場
9.00% 2026 年到期的優先票據	METCL	納斯達克全球精選市場

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的不是 ◻

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的不是 ◻

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速文件管理器	☐	加速過濾器	☒
非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐
新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐不是 ☒

截至 2024 年 7 月 31 日，註冊人已經 43,728,727 和 8,718,991 分別為A類和b類普通股的已發行股份。


		頁面

第一部分財務信息

第 1 項。	財務報表	5
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	21
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	30
第 4 項。	控制和程序	30

第二部分。其他信息
第 1 項。	法律訴訟	32
第 1A 項。	風險因素	32
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	32
第 3 項。	優先證券違約	32
第 4 項。	礦山安全披露	32
第 5 項。	其他信息	32
第 6 項。	展品	33

簽名		34

關於前瞻性陳述的警示性説明

本10-Q表季度報告（本 “季度報告”）包括經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的 “前瞻性陳述”。除本報告中包含的歷史事實陳述外，有關我們的戰略、未來運營、財務狀況、估計收入和虧損、預計成本、前景、計劃和管理目標的所有陳述均為前瞻性陳述。在本季度報告中使用 “可以”、“相信”、“預測”、“打算”、“估計”、“期望”、“項目” 等詞語以及類似表述旨在識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含此類識別詞。這些前瞻性陳述基於管理層當前對未來事件的預期和假設，並基於有關未來事件結果和時間的現有信息。在考慮前瞻性陳述時，應牢記但不限於 “第1A項” 標題下描述的風險因素和其他警示性陳述。風險因素” 包含在本季度報告以及拉馬科資源公司（“公司”）於2024年3月14日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日年度的10-k表年度報告（“年度報告”）的其他部分，以及該公司向美國證券交易委員會提交的其他文件。

前瞻性陳述可能包括有關以下內容的陳述：

●

預期的產量、成本、銷量和收入；

●

完成重大資本項目的時機和能力;

●

冶金煤炭和鋼鐵行業的經濟狀況;

●

開發計劃和未來採礦業務的預期成本，包括建造必要的加工、垃圾處理和運輸設施的成本；

●

我們冶金煤儲量的估計數量或質量；

●

如果需要，我們有能力以優惠條件獲得額外融資，以完成對額外冶金煤儲量的收購或為我們的業務運營和增長提供資金；

●

維護、運營或其他費用或其時間變更；

●

我們客户的財務狀況和流動性；

●

煤炭市場的競爭；

●

冶金煤或動力煤的價格；

●

遵守嚴格的國內外法律法規，包括環境、氣候變化、健康和安全法規和許可要求，以及監管環境的變化、新的或修訂的法律、法規和許可要求的通過；

●

針對我們的潛在法律訴訟和監管調查；

●

天氣和自然災害對需求、生產和運輸的影響；

●

主要客户的購買以及我們續訂銷售合同的能力；

●

與客户、供應商、合同礦工、聯合託運人和貿易商、銀行和其他金融交易對手相關的信用和績效風險；

●

地質、設備、許可、場地准入和運營風險以及與採礦有關的新技術；

●

運輸可用性、性能和成本；

●

關鍵物資、資本設備或大宗商品（如柴油、鋼鐵、炸藥和輪胎）的可用性、交付時間和成本；

●

監管機構及時審查和批准許可證、許可證續期、延期和修訂；

●

我們遵守某些債務契約的能力；

●

本財年應繳納的税款；

●

我們對股息支付的期望以及我們支付股息的能力；

●

先前收購的預期收益和影響；

●

與俄羅斯入侵烏克蘭和國際社會的反應有關的風險；

●

與全球經濟狀況疲軟和通貨膨脹有關的風險；

●

與公司跟蹤股票結構及其碳礦石稀土（“CORE”）資產的單獨表現相關的風險；以及

●

本季度報告中確定的其他非歷史風險。

我們提醒您，這些前瞻性陳述受許多風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設難以預測，其中許多是我們無法控制的，涉及煤炭的開發、生產、收集和銷售。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營，可能會不時出現額外的風險。我們的管理層無法預測與我們的業務相關的所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。儘管我們認為我們在本季度報告中做出的前瞻性陳述中反映或建議的計劃、意圖和預期是合理的，但我們無法保證這些計劃、意圖或預期將實現或實現，實際結果可能與前瞻性陳述中的預期或暗示存在重大和不利的差異。鑑於這些風險和不確定性，投資者不應過分依賴前瞻性陳述來預測實際業績。

本季度報告中包含的所有前瞻性陳述，無論是明示還是暗示的，均受本警示聲明的全部明確限制，並且僅限於截至本季度報告發布之日。還應將本警示聲明與我們或代表我們行事的個人隨後可能發佈的任何書面或口頭前瞻性陳述一起考慮。

除非適用法律另有要求，否則我們不承擔更新任何前瞻性陳述以反映本季度報告發布之日之後的事件或情況的責任，本節中的陳述均明確限定了所有前瞻性陳述。

第一部分-財務信息

第 1 項。財務報表

Ramaco Resources, Inc.

未經審計的簡明合併資產負債表



以千計，股票和每股信息除外	2024年6月30日		2023年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	27,571	$	41,962
應收賬款		69,613		96,866
庫存		52,396		37,163
預付費用和其他		11,053		13,748
流動資產總額		160,633		189,739
不動產、廠房和設備，淨額		474,516		459,091
融資租賃使用權資產，淨額		14,265		10,282
預付煤炭特許權使用費		3,460		2,964
其他		6,354		3,760
總資產	$	659,228	$	665,836
負債和股東權益
負債
流動負債
應付賬款	$	47,863	$	51,624
應計負債		58,021		52,225
資產退休債務的當期部分		110		110
長期債務的當前部分		7,198		56,534
融資租賃債務的本期部分		7,145		5,456
保險融資責任		439		4,037
流動負債總額		120,776		169,986
資產報廢債務，淨額		29,455		28,850
長期債務，淨額		42,155		349
長期融資租賃債務，淨額		7,506		4,915
優先票據，淨額		33,529		33,296
遞延所得税負債，淨額		54,740		54,352
其他長期負債		4,941		4,483
負債總額		293,102		296,231
承付款和意外開支
股東權益
優先股，$0.01 面值， 50,000,000 已授權的股份，無已發行或尚未發行		—		—
A 類普通股，$0.01 面值， 225,000,000 已授權的股份， 43,728,727 在 2024 年 6 月 30 日以及 44,002,581 截至 2023 年 12 月 31 日，已發行和流通的股票		437		440
B 類普通股，$0.01 面值， 35,000,000 已授權的股份， 8,718,991 在 2024 年 6 月 30 日以及 8,809,557 截至 2023 年 12 月 31 日，已發行和流通的股票		87		88
額外的實收資本		276,734		277,133
留存收益		88,868		91,944
股東權益總額		366,126		369,605
負債總額和股東權益	$	659,228	$	665,836

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

Ramaco Resources, Inc.

未經審計的簡明合併運營報表


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
以千計，每股金額除外	2024		2023		2024		2023

收入	$	155,315	$	137,469	$	327,991	$	303,829

成本和開支
銷售成本（不包括下文單獨顯示的項目）		122,770		99,199		262,483		209,748
資產退休義務的增加		354		349		709		700
折舊、損耗和攤銷		15,879		13,556		31,098		25,407
銷售、一般和管理		10,897		14,319		25,012		26,061
成本和支出總額		149,900		127,423		319,302		261,916

營業收入		5,415		10,046		8,689		41,913

其他收入（支出），淨額		2,522		2,495		3,151		3,742
利息支出，淨額		（1,481)		（2,518)		（2,812)		（4,826)

税前收入		6,456		10,023		9,028		40,829
所得税支出		915		2,467		1,455		8,016
淨收入	$	5,541	$	7,556	$	7,573	$	32,813

普通股每股收益*
基礎-單一課程（截至 2023 年 6 月 20 日）	$	—	$	0.14	$	—	$	0.71
基本-A 級	$	0.08	$	0.03	$	0.08	$	0.03
總計	$	0.08	$	0.17	$	0.08	$	0.74

基本-b 級	$	0.18	$	—	$	0.42	$	—

稀釋-單一類別（截至 2023 年 6 月 20 日）	$	—	$	0.14	$	—	$	0.70
稀釋-A 級	$	0.08	$	0.03	$	0.08	$	0.03
總計	$	0.08	$	0.17	$	0.08	$	0.73

稀釋-b 類	$	0.18	$	—	$	0.41	$	—

* 有關普通股每股收益的計算，請參閲附註10

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

Ramaco Resources, Inc.

未經審計的簡明合併股東權益表


	A 級		B 級		額外				總計
	常見		常見		已付費-		已保留		股東
以千計	股票 *		股票		在首都		收益		股權
2024 年 1 月 1 日的餘額	$	440	$	88	$	277,133	$	91,944	$	369,605
基於股票的薪酬		4		—		4,698		—		4,702
因應繳預繳税款而退還的股票		（1)		—		（1,869)		—		（1,870)
已申報的現金分紅和股息等價物		—		—		—		（2,201)		（2,201)
淨收入		—		—		—		2,032		2,032
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額		443		88		279,962		91,775		372,268
基於股票的薪酬		—		—		4,583		—		4,583
已申報的現金分紅和股息等價物		—		—		—		（8,448)		（8,448)
因應繳預繳税款而退還的股票		（6)		（1)		（7,811)		—		（7,818)
淨收入		—		—		—		5,541		5,541
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	437	$	87	$	276,734	$	88,868	$	366,126

2023 年 1 月 1 日的餘額	$	442	$	—	$	168,711	$	140,045	$	309,198
基於股票的薪酬		3		—		2,934		—		2,937
因應繳預繳税款而退還的股票		（1)		—		（114)		—		（115)
對先前宣佈的股息的調整		—		—		—		（354)		（354)
淨收入		—		—		—		25,257		25,257
截至2023年3月31日的餘額		444		—		171,531		164,948		336,923
基於股票的薪酬		—		—		3,568		—		3,568
已申報的現金分紅和股息等價物		—		—		—		（5,734)		（5,734)
股票股息的申報和分配		—		89		102,831		（102,920)		—
因應繳預繳税款而退還的股票		（5)		（1)		（5,202)		—		（5,208)
淨收入		—		—		—		7,556		7,556
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	439	$	88	$	272,728	$	63,850	$	337,105
* 2023年第二季度，普通股被重新歸類為A類普通股。請參閲註釋 6。

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

Ramaco Resources, Inc.

未經審計的簡明合併現金流量表


	截至6月30日的六個月
以千計	2024		2023
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	7,573	$	32,813
為核對淨收益與經營活動淨現金而進行的調整：
增加資產報廢債務		709		700
折舊、損耗和攤銷		31,098		25,407
債務發行成本的攤銷		441		357
基於股票的薪酬		9,285		6,505
其他		（18)		（1,936)
遞延所得税		388		6,620
運營資產和負債的變化：
應收賬款		27,253		（17,799)
預付費用和其他流動資產		2,695		5,106
庫存		（15,233)		（22,452)
其他資產和負債		（2,715)		（957)
應付賬款		（5,390)		13,030
應計負債		3,516		2,184
經營活動提供的淨現金		59,602		49,578

來自投資活動的現金流：
資本支出		（32,833)		（48,016)
馬本製劑廠資本支出		（7,302)		—
其他		152		4,182
用於投資活動的淨現金		（39,983)		（43,834)

來自融資活動的現金流：
借款收益		96,500		77,500
支付股息		（16,503)		（11,108)
償還借款		（104,029)		（42,588)
償還拉馬科煤炭收購融資-關聯方		—		（2萬個)
保險融資的還款		（3,598)		（3,001)
設備融資租賃的還款		（4,510)		（3,098)
因應繳預繳税款而退還的股票		（1,870)		（5,179)
用於融資活動的淨現金		（34,010)		（7,474)

現金、現金等價物和限制性現金的淨變動		（14,391)		（1,730)
期初現金和現金等價物及限制性現金		42,781		36,473
現金和現金等價物以及限制性現金，期末	$	28,390	$	34,743

非現金投資和融資活動：
根據新的融資租賃獲得的租賃資產		8,789		7,874
資本支出包含在應付賬款和應計負債中		6,568		14,615
融資保險		—		406
員工交出的股票的納税義務		7,818		144
應計股息和應付股息等價物		297		504

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

Ramaco Resources, Inc.

未經審計的簡明合併財務報表附註

附註1—業務和陳述基礎

Ramaco Resources, Inc.（“公司”、“Ramaco”、“我們” 或 “我們的”）是一家成立於2016年10月的特拉華州公司。我們的主要公司和行政辦公室位於肯塔基州的列剋星敦，在西弗吉尼亞州的查爾斯頓和懷俄明州的謝裏登設有運營辦事處。我們是西弗吉尼亞州南部和弗吉尼亞州西南部高質量、低成本冶金煤的運營商和開發商。我們還控制懷俄明州謝裏登附近的礦藏，這是該公司有關稀土元素和關鍵礦物的潛在回收以及煤制碳基產品和材料潛在商業化的舉措的一部分。

演示基礎—這些中期財務報表未經審計，是根據美國證券交易委員會關於中期財務報告的規章制度編制的。這些財務報表中對某些披露內容進行了簡要或省略。因此，它們不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）所要求的完整合並財務報表所需的所有信息和附註，應與我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。

公司認為，隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括所有調整，僅包括正常的經常性調整，這是公允列報公司截至2024年6月30日的財務狀況以及所有列報期間的經營業績和現金流所必需的。在編制所附財務報表時，管理層做出了某些估計和假設，這些估計和假設影響了簡明合併財務報表中報告的金額和意外開支披露。實際結果可能與這些估計值不同。中期業績不一定代表年度業績。合併實體之間的公司間餘額和交易已被清除。

在截至2024年6月30日的六個月中，公司的重大會計政策沒有重大變化。

最近的會計公告— 2023 年 11 月，FASB 發佈了 ASU 2023-07， 細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進 （“亞利桑那州立大學 2023-07”）。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案要求增量披露與公共實體的應申報細分市場相關的信息，並增加了大多數細分市場披露的頻率。亞利桑那州立大學要求的增量披露包括定期向首席運營決策者（“CODM”）提供幷包含在該細分市場的損益衡量標準中的重要分部支出、CodM的標題和狀況，以及CodM如何使用報告的細分市場損益衡量標準來評估業績和分配資源，以及協調分部收入、重大支出和報告的衡量標準所必需的其他細分市場項目的金額和構成盈利或虧損。亞利桑那州立大學還擴大了中期披露要求，幾乎所有的年度量化分部披露都將是臨時性的，並要求擁有單一可報告分部的實體提供主要財務報表中未顯示的所有分部披露，包括重要分部支出，這與管理層評估業績的方法一致。亞利桑那州立大學2023-07年度從拉馬科的2024年年度財務報表開始生效，之後按季度生效。需要追溯性申請。該公司目前正在評估亞利桑那州立大學的影響；但是，採用後可能會進行增量披露。

2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税（主題 740）：所得税披露的改進 （“亞利桑那州立大學 2023-09”）。亞利桑那州立大學2023-09年的修正案要求申報實體披露扣除退款後的年度所得税，按聯邦、州和外國税收分列，併為扣除退款後等於或超過所繳總所得税5％的個別司法管轄區提供額外的分類信息。亞利桑那州立大學 2023-09 年還要求公共企業實體在其年度税率對賬表中披露有關聯邦、州和外國所得税的其他類別的信息，並在達到量化閾值的情況下提供有關某些類別的更多信息。亞利桑那州立大學還將要求披露金額和年利率中的百分比

對賬表，而不是金額要麼百分比，並將取消與不確定的税收狀況和未確認的遞延所得税負債相關的某些現有披露要求。亞利桑那州立大學2023-09年度自拉馬科的2025年年度財務報表起生效，可以前瞻性地僅適用於2025年規定的所得税披露，也可以追溯地通過提供所有報告期的修訂披露來適用。允許提前收養。該公司目前正在評估亞利桑那州立大學的影響；但是，通過後，公司2025年年度財務報表可能會在預期的基礎上提供增量披露。

註釋 2—庫存

庫存由以下內容組成：


（以千計）	2024年6月30日		2023年12月31日
原煤	$	14,411	$	20,122
可銷售的煤炭		32,594		12,013
補給品		5,391		5,028
庫存總額	$	52,396	$	37,163

附註3——財產、廠房和設備

不動產、廠房和設備，淨額 由以下內容組成：



（以千計）	2024年6月30日		2023年12月31日
廠房和設備	$	309,996	$	290,060
採礦產權和礦產權		120,532		120,532
施工中		25,779		13,984
資本化礦山開發成本		182,894		174,260
減去：累計折舊、損耗和攤銷		（164,685)		（139,745)
不動產、廠房和設備總額，淨額	$	474,516	$	459,091

折舊、損耗和攤銷 包括：



	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（以千計）	2024		2023		2024		2023
廠房和設備的折舊	$	9,069	$	7,661	$	17,890	$	14,428
使用權資產的攤銷（融資租賃）		2,883		1,999		5,376		3,881
資本的攤銷和耗盡
礦山開發成本和礦產權		3,927		3,896		7,832		7,098
折舊、損耗和攤銷總額	$	15,879	$	13,556	$	31,098	$	25,407

附註4—債務

未償債務包括以下內容：


（以千計）	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
循環信貸額度	$	42,000	$	42,500
設備貸款		753		2,983
優先票據，淨額		33,529		33,296
收購馬本煤炭的融資		6,600		11,400
債務總額	$	82,882	$	90,179
長期債務的當前部分		7,198		56,534
長期債務，淨額	$	75,684	$	33,645

循環信貸額度—2024年5月3日，公司簽訂了第二次修訂和重述的信貸和擔保協議的第一修正協議，該協議包括KeyBank全國協會（“KeyBank”）和多個貸款方，目的是延長到期日和擴大該貸款的規模。修訂後的信貸額度（“循環信貸額度”）的到期日為2029年5月3日，初始循環承諾總額為美元200.0 百萬美元，還有一個手風琴功能，可以將尺寸再增加一美元75.0 百萬受某些條款和條件的約束，包括貸款人的同意。在第一修正案協議簽署之前，該融資機制的到期日為2026年2月15日，初始循環承諾總額為美元125.0 百萬加上手風琴特徵為 $50.0 百萬。

截至2024年6月30日，修訂後的融資機制的借款基礎為美元85.7 百萬美元，基於符合條件的應收賬款和庫存抵押品和儲備金要求。截至2024年6月30日，循環信貸額度下的剩餘可用金額（扣除美元）42.0 百萬的未償借款，為 $43.7 百萬。

修訂後的貸款機制下的循環貸款的利息要麼按基準利率加上 2.0% 或有擔保隔夜融資利率+ 2.5%。基準利率等於行政機構最優惠利率中最高的利率，即聯邦基金有效利率加上 0.5%，或 3.0%.

循環信貸額度的條款包括契約，限制公司承擔額外債務、進行投資或貸款、獲得留置權、完成合並和類似的根本性變革、進行限制性付款以及與關聯公司進行交易的能力。該融資機制的條款還要求公司維持某些契約，包括固定費用覆蓋率和補償餘額要求。固定收費覆蓋率不小於 1.10:1.00，從每個財政季度的最後一天計算，必須由公司維持。此外，公司必須將平均每日現金餘額保持在美元5.0 百萬美元，按月確定，存入專用賬户，另外還有一美元1.5 百萬和美元1.0 百萬美元存入單獨的專用賬户，以確保未來的信貸可用性。截至2024年6月30日，我們遵守了循環信貸額度下的所有債務契約。

公允價值—該公司的優先票據的公允價值估計約為 $35.4 百萬和美元35.5 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。公司優先票據的公允價值基於可觀察的市場價格，被視為基於交易量的二級衡量標準。由於債務協議的條款與公司可用的現行市場條款相似，公司剩餘債務的公允價值和賬面金額之間的差異並不大。

長期債務的當前部分—截至2024年6月30日，該公司的短期債務由美元組成6.6 上圖所示的百萬美元馬本煤炭收購融資，該融資已在2024年6月30日資產負債表日之後全額償還，以及美元0.6 在設備貸款項下到期數百萬美元。截至2023年12月31日，該公司的短期債務由美元組成42.5 在循環信貸額度下借入的百萬美元，該額度是在2023年12月31日資產負債表日後不久使用當前業務資金償還的，美元11.4 與收購馬本煤炭相關的百萬美元未付融資，以及美元2.6 在設備貸款項下到期數百萬美元。

其他—融資租賃義務和與保險保費融資相關的負債不包括在上述披露範圍內。

附註5——應計負債和其他長期負債

應計負債 截至2024年6月30日，應計薪酬為美元20.8 百萬美元和其他各種負債。 應計負債 截至 2023 年 12 月 31 日，包括 $14.6 百萬的應計薪酬和各種其他負債。今年迄今為止的漲幅為 $5.8 百萬英鎊 應計負債 主要與美元有關7.8 員工在歸屬之日為履行預扣税義務而交出的股份向税務機關負債百萬美元，這些義務由公司在2024年6月30日資產負債表日後不久支付，幷包含在上述應計薪酬總額中。短期股息和應付股息等價物減少了美元5.6 期間有百萬

這一年是由2023年年底累積的A類普通股股息的支付推動的。但是，這一活動被該年度各種應計負債的增加所抵消。

自我保險—根據經修訂的1969年《聯邦礦山安全與健康法》，公司對與工傷補償索賠和職業病義務有關的某些損失以及員工醫療費用進行了自保。公司購買保險是為了減少其面臨的大量此類索賠的風險。自保損失是根據索賠數據和精算假設對截至資產負債表日發生的未投保索賠的總負債的估算得出的，因此，由於各種因素，會受到不確定性的影響。

這些項目的預計總負債總額為美元4.7 百萬和美元5.2 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。在總負債中，金額包含在 其他長期負債 是 $3.0 百萬和美元3.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。

託管中為未來可能的工傷補償索賠而持有的資金被視為限制性現金，並已計入簡明合併資產負債表中的其他流動資產。限制性現金餘額為美元0.8 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，為百萬人。

附註 6——淨值

普通股—2023年6月12日，公司經修訂和重述的公司註冊證書修正案獲得股東投票批准，將公司現有普通股重新歸類為A類普通股，並創建單獨的b類普通股。

截至2023年5月12日，b類普通股的首次分配是在2023年6月21日通過向現有普通股持有人分紅進行的。在首次分配之日，每位普通股持有人都收到了 0.2 每人持有 b 類普通股一記錄日期持有的現有普通股的份額。對於未償還的股票獎勵的持有者，也採取了類似的行動或修改。

B類普通股的分配為公司普通股的現有持有人提供了獨立參與公司核心資產財務業績的機會，與公司的冶金煤業務分開。核心資產最初是在2022年第二季度公司收購拉馬科煤炭公司時收購的。根據公司當前的預期，核心資產的財務業績包括以下非成本收入來源：

●

特許權使用費來自與拉馬科煤炭和阿莫納特儲量相關的特許權使用費，我們認為這是近似值 3公司生產的煤炭銷售收入的百分比，不包括來自諾克斯克里克的煤炭銷售收入，

●

基礎設施費用基於 $5.00 我們的製備廠處理的每噸煤炭和美元2.50 公司鐵路裝載設施中每噸裝載的煤炭，以及

●

未來收入（如果實現）將來自先進的碳產品以及稀土元素和關鍵礦物計劃。

公司已支付的股息等於 20上述總費用的百分比；但是，宣佈和支付的任何股息金額均由公司董事會全權決定。

此外，董事會保留在未經股東批准的情況下隨時自行決定修改或增加與CORE相關的支出分配政策、重新定義CORE資產以及重新確定CORE的每噸使用費的權力。當董事會宣佈時，A類普通股的持有人仍然有權獲得股息，但須遵守任何有關股息支付的法定或合同限制，以及可能適用於已發行優先股（如果有）的任何優先權利和優惠。

CORE不是一個獨立的法人實體，b類普通股的持有人不擁有CORE資產的直接權益。b類普通股的持有人是Ramaco Resources, Inc.的股東，受整個公司的所有風險和負債的約束。

關於投票權，A類普通股和b類普通股的持有人作為一個類別共同對提交股東表決的所有事項進行投票，並有權一每股投票。A類普通股和b類普通股的持有人在董事選舉中沒有累積投票權。b類普通股對CORE沒有任何特定的投票權或治理權。

關於清算權，普通股持有人有權在償還負債和未償還優先股（如果有）的清算優先權後，按比例獲得可供股東分配的資產。也就是説，A類和b類普通股的持有人在清算時對剩餘淨資產的權利是平等的。在清算的情況下，b類普通股的持有人對核心資產沒有特定的權利。

董事會還保留自行決定根據a確定的兑換率將b類普通股的所有已發行股份兑換為A類普通股的能力 20每類股票的當日追蹤成交量加權平均價格。

追蹤股票的初始分配被記錄為公允價值的股票股息，估計為美元11.00 每股基於常規交易第一天b類股票的收盤價。股權重組的影響為 $102.9 留存收益減少了百萬美元，增加了美元102.9 2023年第二季度將增至b類普通股和額外的實收資本。作為股權重組的一部分，未償還的股票獎勵被重新歸類為A類普通股。此外，根據公司未償還的股票獎勵的條款，根據這些條款進行了公平調整，其依據的因素相同 0.2 對於每一個傑出的獎項。由於公允價值、歸屬條件或獎勵分類沒有變化，因此沒有產生增量薪酬支出。

股票獎勵—股票薪酬支出總計 $4.6 百萬和美元3.6 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元。股票薪酬支出總計 $9.3 百萬和美元6.5 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中分別為百萬美元。2024年，公司授予了新的股票獎勵，並修改了先前授予的某些獎勵，如下所述。2024年前六個月授予的新股票獎勵是針對A類普通股的，所有這些獎勵都是在2024年第一季度授予的。曾經有不在2024年前六個月授予的b類股票獎勵。

限制性股票—我們授予了 179,028 在2024年第一季度，A類股票僅限某些高級管理人員、關鍵員工和董事使用，授予日公允價值為美元3.1 百萬。授予員工的獎勵的總公允價值為 $2.5 百萬，按比例認定為支出三年服務期除非被沒收。授予董事的限制性股票的總公允價值為美元0.6 百萬，按比例認定為支出超過一年除非被沒收。在歸屬期內，參與者擁有投票權，並在與完全歸屬普通股股東相同的基礎上獲得不可沒收的股息。

限制性股票單位（“RSU”）—我們授予了 302,699 A類在2024年第一季度僅向某些高級管理人員和關鍵員工提供股票單位，授予日公允價值為美元17.58 每股。這些獎勵的總公允價值為 $5.3 百萬，按比例認定為支出三年服務期除非被沒收。在歸屬期間，參與者有不投票權和不股息權；但是，參與者有權獲得股息等價物，股息應遵守適用於單位的相同條件，並在單位歸屬時支付。收件人將收到一每個歸屬股票單位的A類普通股份額。

績效股票單位（“PSU”）—我們在2024年第一季度向某些高級管理人員和關鍵員工授予了A類績效股票單位。這些獎項大約是懸崖背心三年根據實現與預先設定的相對股東總回報目標相關的目標績效水平的授予之日起。這些績效庫存單位可以從中獲得 0% 到 200目標的百分比取決於實際結果。在歸屬期間，參與者有不投票權和不股息權；但是，參與者有權獲得

股息等價物，應遵守適用於單位的相同條件，並在單位歸屬時支付。收件人將收到一每個歸屬股票單位的A類普通股份額。

績效股票單位根據市場狀況被視為獎勵，因為歸屬取決於相對於一組同行公司的股東總回報。2024年第一季度授予的績效股票單位的目標數量，或 315,941 單位，根據蒙特卡羅模擬，相對於同行羣體的股東總回報率進行估值，得出的授予日公允價值為 $28.72 每單位。這些獎勵的總公允價值為 $9.1 百萬，按比例認定為支出三年時期。

修改— 公司一名執行官的辭職以及該員工與公司在2024年第一季度達成的離職協議導致股票薪酬支出淨支出為美元1.2 在此期間，百萬美元。$ 的增量值1.8 百萬美元源於離職協議中包含的持續股權歸屬條款，適用於員工的限制性股票獎勵，該獎勵被確認為支出。該金額被美元部分抵消0.6 百萬美元逆轉先前確認的與修改前的限制性股票獎勵相關的薪酬支出（美元）0.3 百萬）以及沒收限制性股票單位和績效股票單位（合計美元）0.3 百萬）。

分紅—2023 年 12 月 6 日，公司宣佈，董事會宣佈 A 類普通股的現金分紅為 $0.1375 A類普通股的每股股票，已於2024年3月15日支付給2024年3月1日登記在冊的股東，金額為美元6.1 百萬。美元股息6.0 2023年12月累積了100萬英鎊用於申報A類現金分紅。此外，先前的應計股息等價物為美元0.1 在2024年第一季度向滿足限制性股票單位服務條件的員工支付了100萬英鎊。2024 年 2 月 1 日，公司宣佈董事會宣佈現金分紅為 $0.2416 b類普通股的每股股票，已於2024年3月15日支付給2024年3月1日登記在冊的股東，金額為美元2.1 百萬。2024 年 5 月 8 日，公司宣佈其董事會宣佈現金分紅為 $0.1375 每股A類普通股和美元0.2376 2024年第二季度b類普通股的每股。b 類股息的計算依據是 202024年第一季度核心特許權使用費和基礎設施費的百分比。A類和b類普通股的股息已於2024年6月15日支付給2024年6月1日的登記股東，金額為美元6.1 百萬和美元2.1 分別為百萬美元，使截至2024年6月30日的六個月中支付的現金分紅總額達到美元16.5 百萬。

2022年12月8日，公司宣佈其董事會宣佈季度現金分紅約為美元0.125 每股普通股。預計股息為 $5.5 百萬美元於 2022 年 12 月累計，並於 2023 年 3 月 15 日支付給 2023 年 3 月 1 日登記在冊的股東，金額為 $5.6 百萬。金額為 $ 的現金分紅5.6 百萬，或大約 $0.125 每股普通股已於2023年6月15日支付給2023年6月1日的登記股東，使截至2023年6月30日的六個月中支付的現金分紅總額達到美元11.1 百萬。

附註7——承諾和意外開支

環境負債—當支出被認為可能且可以合理估計時，即確認環境負債。負債的衡量基於當前頒佈的法律法規、現有技術和未貼現的特定場地成本。一般而言，這種承認與對正式行動計劃的承諾相吻合。沒有已確認環境負債數額。

擔保債券—根據州法律，我們必須出具填海保證金，以確保填海工作完成。我們還有少量擔保履約義務的擔保債券。截至2024年6月30日，未償債券總額約為美元30.2 百萬。

煤炭租賃和相關的特許權使用費承諾—我們根據協議租賃煤炭儲量，這些協議要求在煤炭開採和銷售時支付特許權使用費。這些協議中有許多要求無論開採和銷售的煤炭數量多少，都必須支付最低年度特許權使用費。特許權使用費總額為 $6.3 百萬和美元7.0 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，為百萬美元，以及美元13.0 百萬和美元16.0 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中分別為百萬美元。這些協議的條款通常貫穿所有協議的期限

相應租約涵蓋的可開採和可銷售煤炭。特許權使用費或吞吐量付款基於我們開採的煤炭的總銷售價格的百分比。

臨時運輸購買承諾— 我們確保能夠通過鐵路合同和出口碼頭運輸煤炭，這些合同和碼頭有時通過收取或付款安排提供資金。截至2024年6月30日，公司在接受或付款安排下的剩餘承諾總額為美元25.6 百萬，其中大部分與多年期合同有關，剩餘承付款總額為美元19.2 比剩餘部分多出一百萬四年。這些承諾的水平通常將按每噸的費率降低，因為此類鐵路和出口碼頭服務是在此類鐵路和出口碼頭合同規定的合同期限內按規定的最低噸位使用的。但是，截至2024年6月30日，該公司的應計負債為美元0.5 百萬美元與多年期合同第一年的年度承諾相關的交易量短缺有關，這是對上述剩餘承諾總額的補充。預期短缺的應計負債為美元0.8 截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元。

訴訟—在正常業務過程中，我們不時受到各種訴訟和其他索賠。當/如果損失可能發生且金額可以合理估計，則應計與此類突發事件相關的損失。合併財務報表中沒有與此類事項有關的應計損失。某些與傷害有關的事項造成的損失是合理可能發生的；但是，目前無法估計可能的損失範圍，因為此類訴訟尚未通過發現和開發重要事實和法律問題取得足夠的進展。

2018 年 11 月 5 日，一我們的三為我們的 Elk Creek 工廠供水的原煤儲存筒倉出現了部分結構故障。於 2018 年 11 月下旬完工的臨時輸送系統大約已恢復 80佔我們工廠產能的百分比。我們完成了永久輸送帶變通方案，並於 2019 年年中將製備廠恢復到全部加工能力。我們的保險公司聯邦保險公司根據適用保單的某些例外情況對我們的保險索賠提出異議，因此，2019年8月21日，我們在西弗吉尼亞州洛根縣巡迴法院對聯邦保險公司和安達INA控股公司提起訴訟，要求作出宣告性判決，認定部分筒倉倒閉為可保事件，並要求根據我們的保單進行保險。被告將此案移交給美國西弗吉尼亞州南區地方法院，移交後，我們取代安達美國保險公司作為被告，取代安達INA控股公司。該案的審判於2021年6月29日在西弗吉尼亞州查爾斯頓開始。

2021 年 7 月 15 日，陪審團作出了有利於我們的裁決，金額為 $7.7 百萬美元的合同賠償金，並於2021年7月16日額外裁定了美元25.0 百萬美元用於賠償因不當駁回索賠而造成的損失 Hayseeds, Inc. v. 州立農場火災與卡斯案。，177 W. Va. 323、352 S.E. 2d 73（弗吉尼亞州西部 1986 年），包括不便和情緒加重。2021年8月12日，被告提出審後動議，要求作為法律事項進行判決，或者作為替代方案，修改或修改判決或進行新的審判。2022年3月4日，法院就該動議發佈了備忘錄、意見和命令，將陪審團的裁決總額減少到美元1.8 百萬，包括判決前的利息，還撤銷並全部撤銷了陪審團的裁決 乾草籽 損害賠償。同一天，法院根據備忘錄意見和命令作出判決。

2022年4月1日，我們向美國第四巡迴上訴法院提交了上訴通知書。2023 年 7 月 20 日，法院作出裁決，恢復陪審團的賠償金7.7 百萬合同損害賠償判決。法院進一步裁定，我們有權收取律師費，金額將在還押時確定。最後，法院認為我們有權 乾草籽 因不當駁回索賠而造成的損害賠償，但在確認原來的$之後，將此類損害賠償金額發回新的審判25 百萬美元的獎勵太多了。2023 年 8 月 3 日，被告-上訴人提交了複審和複審申請 En Banc 在第四巡迴賽上。根據2023年8月15日的命令，該申請被駁回。2023年8月29日，法院澄清説，將在還押時確定的律師費金額包括上訴費。2023年9月8日，法院作出了修訂後的判決，該判決對先前裁定並恢復的與合同（補償）損害賠償有關的判決後利息，第四巡迴法院隨後於2023年10月2日發佈了授權。此事目前正等待地區法院審理，以進行新的審判 乾草籽 損害賠償，以及法院對律師費的裁定和裁決。法院目前正在考慮新的審判是否將包括可能追回因保險公司不當拒絕索賠而造成的淨經濟損失。

被告在2023年全額支付了法院命令中與合同（補償）損害賠償有關的判決部分，該部分案件被視為已結案。2024年4月24日，法院表示，拉馬科有權獲得上訴和第一次審判的律師費，並補充説，將進行全面的審判 乾草籽 審判。關於法院的裁決和律師費的裁決, 公司累計的損失追回資產約為 $3.1 2024年第二季度為百萬美元。公司認為，根據上述事態發展，有可能收回至少這筆先前確認的律師費支出。

附註 8—收入

我們的收入來自煤炭銷售合同，並在合同規定的履約義務得到履行時予以確認，也就是説，控制權已移交給我們的客户。通常，國內銷售合同的條款約為一年而且定價通常是固定的。出口銷售有現貨合約或定期合約，定價可以是固定的，也可以根據基於指數的定價機制推導出來。交付到出口碼頭後完成的銷售被列為出口收入。

有關的分類信息收入如下所示：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（以千計）	2024		2023		2024		2023
煤炭銷售
北美收入	$	55,342	$	53,401	$	109,515	$	93,428
出口收入，不包括加拿大		99,973		84,068		218,476		210,401
總收入	$	155,315	$	137,469	$	327,991	$	303,829

截至2024年6月30日的三個月零六個月的收入包括美元0.3 百萬和美元1.1 與前一報告期履行的履約義務調整相關的額外收入分別為100萬英鎊。這些調整是由於調整了先前對臨時定價和滯期費的估計，以及對交付煤炭最低規格或質量的價格進行了調整。

截至2024年6月30日，該公司的未償履約義務約為 1.0百萬噸的固定銷售價格平均為美元的合同165 每噸，不包括運費，以及 2.4百萬噸基於指數的定價機制的合同。該公司預計將滿足大約 62佔2024年承諾噸位的百分比， 372025 年為%，以及 12026 年為%。在將可變對價完全分配給完全未履行的績效義務時，沒有為披露收入確認指南所允許的剩餘績效義務而對包括指數價格在內的可變金額進行估算。

濃度—在截至2024年6月30日的三個月中，銷售額為三個人客户是 10佔我們總收入的百分比或更多。代表對這些客户的銷售額 11%， 10%，以及 10三個月期間佔我們總收入的百分比。在截至2024年6月30日的六個月中，銷售額為三個人客户是 10佔我們總收入的百分比或更多。代表對這些客户的銷售額 13%， 10%，以及 10六個月期間佔我們總收入的百分比。為了比較起見，在截至2023年6月30日的三個月中，銷售額為二個人客户是 10佔我們總收入的百分比或以上，約佔 35合計佔我們總收入的百分比。在截至2023年6月30日的六個月中，銷售額為四個人客户是 10佔我們總收入的百分比或以上，約佔 49合計佔我們總收入的百分比。三個人應收賬款餘額等於的客户 10約佔應收賬款總額的百分比或以上 23%， 20%，以及 19截至2024年6月30日，公司應收賬款餘額的百分比。

附註 9—所得税

過渡期的所得税準備通常基於估計的年度有效所得税税率，該税率與與過渡期特別相關的重要、不經常或不尋常項目的影響分開計算。離散項目的所得税影響是在這些項目發生的時期內得到確認的。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們的有效税率為 26.3% 和 24.6分別為百分比，不包括離散項目的影響。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，不包括離散項目，我們的有效税率為 24.5% 和 19.6分別為％。$ 的離散物品0.8 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，與股份獎勵的超額税收優惠相關的100萬英鎊的確認。與聯邦法定税率的主要區別是 21％與州税、不可扣除的支出、國外產生的無形收入扣除以及用於所得税目的的損耗支出有關。

附註10——每股收益

追溯性股票發行之前的每股收益（“EPS”）不追溯列報，因為追蹤股票在這些時期不屬於公司資本結構的一部分，追蹤股票的發行改變了普通股股東在公司的相對剩餘權益。因此，在追蹤股票發行之前，公司單一類別普通股的每股收益是按預期列報的，在此之後，每股收益按兩類方法進行前瞻性列報。

基本每股收益和攤薄後每股收益的計算如下頁面所示：


（以千計，每股金額除外）	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023

收益歸因
單一類別普通股（截至 2023 年 6 月 20 日）*	$	不適用	$	6,125	$	不適用	$	31,382
A 類普通股		3,435		1,326		3,329		1,326
A類限制性股票獎勵		229		105		230		105
B 類普通股		1,541		—		3,573		—
b 類限制性股票獎勵		71		—		143		—
在未歸屬股票獎勵中申報的可沒收股息		265		—		298		—
淨收入	$	5,541	$	7,556	$	7,573	$	32,813

* 普通股和限制性股票的收益比例為 1:1，並按歷史列報方式合併顯示截至2023年6月20日

	截至 2024 年 6 月 30 日的三個月				截至2024年6月30日的六個月
	A 級		B 級		A 級		B 級
2024 年每股收益計算
分子
淨收益（虧損）	$	3,435	$	1,541	$	3,329	$	3,573
分母
用於計算每股基本收益的加權平均份額		42,603		8,530		42,549		8,519
股票期權獎勵的稀釋效應		517		91		542		93
限制性股票單位的攤薄效應		192		26		228		29
績效股票單位的稀釋效應		848		148		917		156
用於計算攤薄後每股收益的加權平均股數		44,160		8,795		44,236		8,797

普通股每股收益（雙類別結構）
基本	$	0.08	$	0.18	$	0.08	$	0.42
稀釋	$	0.08	$	0.18	$	0.08	$	0.41

	2023 年 4 月 1 日至 6 月 20 日		2023 年 1 月 1 日至 6 月 20 日		2023 年 6 月 21 日至 6 月 30 日
	2023 年第二季度單一艙		YTD 2023 單一艙		A 級		B 級
2023 年每股收益計算（截至 2023 年 6 月 20 日的單一類別普通股）
分子
淨收益	$	6,125	$	31,382	$	1,326	$	—
分母
用於計算每股基本收益的加權平均份額		44,414		44,344		41,123		8,225
股票期權獎勵的稀釋效應		350		381		326		93
限制性股票單位的攤薄效應		—		—		39		32
績效股票單位的稀釋效應		55		27		224		82
用於計算攤薄後每股收益的加權平均股數		44,819		44,752		41,712		8,432

普通股每股收益（單一類別普通股）
基本	$	0.14	$	0.71	$	0.03	$	—
稀釋	$	0.14	$	0.70	$	0.03	$	—

未歸屬限制性股票獎勵有權在與普通股相同的基礎上獲得不可沒收的股息；因此，就計算每股收益而言，未歸屬的限制性股票被視為參與性證券。從歷史上看，該公司合併顯示其普通股和未歸屬限制性股票的每股收益，因為這兩種工具的參與基礎相同，由此產生的每股收益通常相同。從兩節課開始

方法，公司分別報告A類和b類普通股持有人分配給未歸屬限制性股票獎勵持有人的淨收益。

出於會計目的，B類的參與權實質上是自由裁量的，其基礎是公司董事會有權在未經股東批准的情況下隨時自行決定增加或修改支出分配政策、重新定義CORE資產以及重新確定CORE的每噸使用費。因此，除追蹤股票在此期間申報的實際股息外，公司淨收益的任何金額均不得分配給b類用於計算每股收益。但是，在結束的三個月零六個月中 2024年6月30日，該公司申報的股息超過了該期間的合併淨收益，這導致了未分配的淨虧損，僅供報告之用。由此產生的未分配淨虧損在已發行的A類和b類普通股之間按比例分配，基礎是A類和b類普通股持有人在清算時剩餘淨資產的權利平等。在結束的六個月中 2024年6月30日，在六個月期間，b類普通股宣佈了兩次分紅，而在六個月期間，A類普通股僅宣佈了一次分紅，這使得在2024年六個月的計算中，b類普通股在公司淨收入中所佔的比例高於A類普通股。

攤薄後每股收益是使用庫存股法計算股票期權和限制性股票單位的。對於績效股票單位，獎勵首先根據臨時可發行股票指導方針進行評估，該指導方針要求確定在報告期結束時應急期結束時股票是否可以發行。對於根據績效股票單位獎勵確定可發行的股票，然後使用庫存股方法來確定獎勵的稀釋影響（如果有）。如前所述，未歸屬限制性股票獎勵被視為潛在的普通股和參與證券，使用更具稀釋性的庫存股法或兩類方法將其包含在攤薄後的每股收益中。由於這些獎勵的分紅是 1:1 普通股的基數，與前面討論的兩類方法下向參與證券分配收益的基本每股收益計算相比，應用庫存股法具有反稀釋作用。

如附註6所述，在截至2024年6月30日的三個月零六個月中，A類普通股的攤薄後每股收益不包括2024年第一季度授予的限制性股票單位和PSU，因為其效果會產生反稀釋作用。沒有潛在的普通股不包括在b類普通股的攤薄後每股收益的計算範圍內。

第二季度和截至2023年6月20日的年初至今單一類別普通股的攤薄後每股收益不包括所有已發行的限制性股票單位， 684 總共有千個單位，因為這種效果本來是抗稀釋的。此外，截至2023年6月20日的第二季度和年初至今的攤薄後每股收益不包括最初在2022年授予的出色績效股票單位， 249 根據臨時可發行股票的指導方針，目標成交千股。

在2023年6月21日至6月30日期間，不包括A類普通股的攤薄後每股收益 166 千個限制性股票單位，因為這種效果本來會起到反稀釋作用。該期間的A類攤薄後每股收益還不包括最初在2022年授予的出色績效股票單位， 249 根據臨時可發行股票的指導方針，目標成交千股。在2023年6月21日至6月30日期間，b類普通股的攤薄後每股收益不包括某些績效股票單位， 50 根據臨時可發行股票指導方針，目標為千股。

附註11——關聯方交易

拉馬科煤炭延期購買價格—2022年收購拉馬科煤炭的部分融資由關聯方約克鎮合夥人提供。公司產生的利息支出為 $0.6 百萬和美元1.3 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為100萬美元，與融資有關。公司在2023年全額償還了關聯方融資債務。沒有再拖欠約克鎮合夥人與此事有關的款項。

其他專業服務—公司還與之簽訂了專業服務協議三其他關聯方，這些關聯方因非重要性而被彙總。這些關聯方產生的專業服務費約為 $124 在截至2024年6月30日的六個月中，有1,000人，其中大部分發生在2024年第一季度。

注 12—後續事件

2024 年 7 月 2 日，公司從第三方服務提供商那裏收到了金額為 $ 的報銷2.2 百萬美元，用於追回公司先前因與客户簽訂的某些合同和其他雜項事項而確認的滯期費。該金額在2024年第二季度作為虧損追回資產累計，因為根據與服務提供商的談判，認為在報告日可能出現追回損失。

開啟 2024年8月7日，該公司宣佈其董事會宣佈現金分紅為 $0.1375 每股A類普通股和美元0.2246 2024年第三季度b類普通股的每股。b 類股息的計算依據是 202024年第二季度核心特許權使用費和基礎設施費的百分比。兩筆股息均在以下時間支付 2024年9月13日致登記在冊的股東 2024年8月30日。

* * * *

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的年度報告中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及本季度報告中其他地方的財務報表和相關附註一起閲讀。以下討論包含反映我們未來計劃、估計、信念和預期業績的前瞻性陳述。前瞻性陳述取決於我們可能無法控制的事件、風險和不確定性。我們提醒您，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。本季度報告的其他部分討論了可能導致或促成此類差異的因素，特別是 “關於前瞻性陳述的警示説明”、我們的年度報告以及本季度報告 “第1A項” 標題下。風險因素”，所有這些都很難預測。鑑於這些風險、不確定性和假設，所討論的前瞻性事件可能不會發生。除非適用法律另有要求，否則我們不承擔任何義務公開更新任何前瞻性陳述。

概述

我們是西弗吉尼亞州南部和弗吉尼亞州西南部高質量、低成本冶金煤的運營商和開發商。我們的開發投資組合主要包括以下物業：麋鹿溪、Berwind、諾克斯溪和馬本。我們認為，這些地產都具有地質和物流優勢，這使我們的煤炭成為向國內客户羣、北美高爐鋼廠和焦炭廠以及國際冶金煤消費者交付成本最低的美國冶金煤之一。我們還控制懷俄明州謝裏登附近的礦藏，這是該公司有關稀土元素和關鍵礦物的潛在回收以及煤制碳基產品和材料潛在商業化的舉措的一部分。

我們的主要收入來源是冶金煤的銷售。我們是一家純粹的冶金煤炭公司，擁有5900萬噸儲備噸和111900萬噸經過測量和指示的高質量冶金煤資源。我們的計劃是繼續開發現有物業，並在未來幾年將年產量提高到約700萬噸清潔冶金煤，但要視市場狀況、許可和中期的額外資本部署而定。我們可能會收購儲量或基礎設施，繼續專注於優勢地質條件和較低的成本。

冶金煤業務的整體前景取決於多種因素，例如定價、監管不確定性和全球經濟狀況。美國的煤炭消費和產量受多種市場動態和趨勢的驅動，包括美國和全球經濟、美元相對於其他貨幣的走強以及減產加速。此外，與國內鋼鐵生產相比，高爐鍊鋼在美國以外更為普遍，這為冶金煤的出口創造了需求。

由於世界某些地區的經濟增長受限以及海外持續的衝突，全球冶金煤市場在2024年疲軟。儘管印度等某些地方表現不佳，但全球鋼鐵市場增長放緩，尤其是在中國。中國傳統房地產和基礎設施行業需求不足，導致中國國內市場鋼鐵使用量減少，中國鋼鐵出口水平上升，由於其對國內鋼鐵生產商的影響，對包括美國和歐洲在內的傳統市場的定價產生了負面影響。從長遠來看，該公司認為，全球對新煉焦煤產能的有限投資以及最終恢復經濟增長將為煉焦煤市場提供整體支持。

在2024年的前六個月中，我們售出了180萬噸煤炭，確認了3.28億美元的收入。其中，我們收入的33％來自對包括加拿大在內的北美市場的銷售，67％的收入來自對出口市場的銷售。在2023年同期，我們銷售了1.5萬噸煤炭，確認了3.038億美元的收入，其中31％來自對包括加拿大在內的北美市場的銷售，69％來自出口市場的銷售。向出口市場（通常包括基於指數的定價）的銷售通常更容易受到定價波動的影響。該公司的出口並未受到2024年初發生的巴爾的摩橋樑災難性倒塌的影響，該公司目前預計未來也不會有任何影響，因為該公司的所有出口吞吐量和出貨量都發生在美國東海岸的其他港口。

截至2024年6月30日，該公司的固定銷售價格平均為每噸165美元（不包括運費）的未償履約義務約為100萬噸，採用指數定價機制的合同的未償履約義務為240萬噸。該公司預計將在2024年下半年兑現其中約62％的承諾。有關其他信息，請參閲第一部分第 1 項的註釋 8。

該公司繼續評估其在懷俄明州的潛在稀土和關鍵礦產礦牀，並在初始礦山開發和相關的化學、冶金和礦物學測試方面取得了進展。迄今為止進行的分析表明，稀土元素含量升高，關鍵礦物鎵和鍺的濃度也很高。該公司預計將在今年晚些時候完成對機遇總體商業方面的技術經濟分析，並預計在2025年建造一個示範加工設施。我們的稀土元素勘探目標目前處於勘探階段，不代表也不應將其解釋為S-k法規第13000小節中使用的礦產資源或礦產儲量。該公司還繼續努力推進新的碳產品技術，目標是將以改善經濟和環境的方式使用煤炭的產品商業化。

運營結果


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（以千計，每股金額除外）	2024		2023		2024		2023

收入	$	155,315	$	137,469	$	327,991	$	303,829

成本和開支
銷售成本（不包括下文單獨顯示的項目）		122,770		99,199		262,483		209,748
資產退休義務的增加		354		349		709		700
折舊、損耗和攤銷		15,879		13,556		31,098		25,407
銷售、一般和管理費用		10,897		14,319		25,012		26,061
成本和支出總額		149,900		127,423		319,302		261,916

營業收入		5,415		10,046		8,689		41,913

其他收入（支出），淨額		2,522		2,495		3,151		3,742
利息支出，淨額		(1,481)		(2,518)		(2,812)		(4,826)
税前收入		6,456		10,023		9,028		40,829

所得税支出		915		2,467		1,455		8,016

淨收入	$	5,541	$	7,556	$	7,573	$	32,813

普通股每股收益
基礎-單一課程（截至 2023 年 6 月 20 日）	$	—	$	0.14	$	—	$	0.71
基本-A 級	$	0.08	$	0.03	$	0.08	$	0.03
總計	$	0.08	$	0.17	$	0.08	$	0.74

基本-b 級	$	0.18	$	—	$	0.42	$	—

稀釋-單一類別（截至 23 年 6 月 20 日）	$	—	$	0.14	$	—	$	0.70
稀釋-A 級	$	0.08	$	0.03	$	0.08	$	0.03
總計	$	0.08	$	0.17	$	0.08	$	0.73

稀釋-b 類	$	0.18	$	—	$	0.41	$	—

調整後 EBITDA	$	28,798	$	30,014	$	52,978	$	78,267

截至2024年6月30日的三個月零六個月的淨收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤受到全球冶金煤市場疲軟的影響。受冶金煤價格指數下降的推動，煤炭銷售利潤率與2023年同期相比有所下降，這是由於各種宏觀經濟因素造成的，包括在低迷和放緩的全球經濟環境中，中國對鋼鐵的持續供過於求。

煤炭銷售信息彙總如下：


	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
（以千計）	2024		2023		增加（減少）		2024		2023		增加（減少）

收入	$	155,315	$	137,469	$	17,846	$	327,991	$	303,829	$	24,162
已售出多噸		915		715		200		1,843		1,472		371
每售出一噸的總收入（基於 GAAP）	$	170	$	192	$	(22)	$	178	$	206	$	(28)

銷售成本	$	122,770	$	99,199	$	23,571	$	262,483	$	209,748	$	52,735
已售出多噸		915		715		200		1,843		1,472		371
每售出一噸的總銷售成本（按公認會計原則計算）	$	134	$	139	$	(5)	$	142	$	143	$	(1)

有關每噸銷售收入（離岸礦山）和每噸售出現金成本（離岸礦山）的補充計算，請參閲非公認會計準則財務指標

我們的收入包括公司生產的煤炭和從第三方購買的煤炭的銷售。我們將我們向客户收取的運費金額包括在銷售成本中產生的收入和運輸成本。

三個月已結束 2024年6月30日 與截至的三個月相比 2023年6月30日

收入。 截至2024年6月30日的三個月，煤炭銷售收入為1.553億美元，比2023年同期增長約13％，這要歸因於銷售噸數增長28％，部分被定價的負面影響所抵消。銷量增長主要發生在出口市場，出口量增長了39％，北美的銷量增長了10％，這得益於該公司在2023年底實現的產能提高。每噸銷售收入下降了11％，從截至2023年6月30日的三個月的每噸192美元降至截至2024年6月30日的三個月的每噸170美元，這是受出口銷售指數定價波動的推動。每噸銷售收入（離岸礦山）是一項不包括運輸收入和滯期費的非公認會計準則指標，從截至2023年6月30日的三個月的每噸165美元下降13％至截至2024年6月30日的三個月的每噸143美元。公司每噸銷售收入的下降是由於上文討論的宏觀經濟狀況導致2024年第二季度指數持續下跌，美國和全球冶金煤價格指數下降所致。我們預計，冶金煤價格在短期內將保持波動。

目前沒有來自稀土和關鍵礦物的收入。

銷售成本。截至2024年6月30日的三個月，我們的煤炭銷售成本為1.228億美元，比2023年同期高出約24％，這得益於上述銷售噸數的增加。每噸銷售成本下降了4％，從截至2023年6月30日的三個月的每噸139美元降至截至2024年6月30日的三個月的每噸134美元。每售出一噸的現金成本 （離岸礦山）這是一項不包括運輸成本、替代礦產開發成本和閒置礦山成本的非公認會計準則指標，從截至2023年6月30日的三個月的每噸110美元下降了2％，至截至2024年6月30日的三個月的每噸108美元。2024年第二季度的礦山成本受益於與2023年同期相比產量增加所提高的效率。

折舊、損耗和攤銷。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，折舊、損耗和攤銷費用總額分別為1,590萬美元和1,360萬美元。所有資產類型的同比增長都是由公司增加產量的舉措推動的。

銷售、一般和管理。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，銷售、一般和管理（“SG&A”）支出分別為1,090萬美元和1,430萬美元。減少了340萬美元

如第一部分第1項附註7所述，2024年的主要原因是可能收回與筒倉失敗訴訟進展相關的律師費所累積的310萬澳元福利，這並不表示未來的銷售和收購費用。

其他收入（支出），淨額。 截至2024年6月30日的三個月，其他收入淨額為260萬美元，主要與收回先前產生的滯期費和其他運輸相關事項的220萬美元有關。2023年同期的其他收入淨額為250萬美元，這主要是由於收到的190萬美元保險收益超過了2022年累積的Berwind點火回收資產。這些活動並不預示未來的成果。

利息支出，淨額。 截至2024年6月30日的三個月，淨利息支出為150萬美元，而2023年同期為250萬美元。2024年的下降主要是由於2023年全額償還了與從約克鎮合夥人手中收購拉馬科煤炭的融資相關的關聯方債務。2023年第二季度，與該融資相關的利息支出為60萬美元。

所得税支出。 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，有效税率分別為26.3％和24.6％，其中不包括離散項目的80萬美元有利影響。與21％的聯邦法定税率的主要區別與州税、不可扣除的支出、國外產生的無形收入扣除以及用於所得税目的的損耗支出有關。

每股收益。 有關A類和b類普通股每股收益計算的信息，請參閲第一部分第1項的附註10。

六個月已結束 2024年6月30日 與已結束的六個月相比 2023年6月30日

收入。 截至2024年6月30日的六個月中，煤炭銷售收入為3.28億美元，比2023年同期增長約8％，這要歸因於銷售噸數增長25％，部分被定價的負面影響所抵消。北美和出口市場的銷量均有所增加，北美的銷量增長了27％，出口量增長了24％，這得益於該公司在2023年底實現的產能提高。每噸銷售收入下降了14％，從截至2023年6月30日的六個月的每噸206美元降至截至2024年6月30日的六個月的每噸178美元，這是受出口銷售指數定價波動的推動。每噸銷售收入（離岸礦山）是一項不包括運輸收入和滯期費的非公認會計準則指標，從截至2023年6月30日的六個月的每噸176美元下降了15％，至截至2024年6月30日的六個月的每噸149美元。受前面討論的宏觀經濟狀況的推動，今年迄今為止，美國煤炭價格指數已下跌約25％。我們預計，冶金煤價格在短期內將保持波動。

目前沒有來自稀土和關鍵礦物的收入。

銷售成本。截至2024年6月30日的六個月中，我們的煤炭銷售成本總額為2.625億美元，而2023年同期為2.097億美元。如上所述，25％的增長是由銷售噸數的增加推動的。每噸銷售成本下降了1％，從截至2023年6月30日的六個月的每噸143美元降至截至2024年6月30日的六個月的每噸142美元。每售出一噸的現金成本 （離岸礦山）這是一項不包括運輸成本、替代礦產開發成本和閒置礦山成本的非公認會計準則指標，從截至2023年6月30日的六個月的每噸110美元上漲了3％，至截至2024年6月30日的六個月的每噸113美元。2024年的礦山成本在2024年第一季度受到嚴峻的地質和勞動力限制的負面影響，但如前所述，在2024年第二季度有所改善。

折舊、損耗和攤銷。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，折舊、損耗和攤銷費用總額分別為3,110萬美元和2540萬美元。所有資產類型的同比增長都是由公司增加產量的舉措推動的。

銷售、一般和管理。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，銷售、一般和管理（“SG&A”）支出分別為2500萬美元和2610萬美元。2024年的下降是由於的

如第一部分第1項附註7所述，可能用於收回與筒倉失敗訴訟進展相關的律師費而應計的310萬美元福利，該福利不代表未來的銷售和收購費用。

其他收入（支出），淨額。 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，其他收入淨額分別為320萬美元和370萬美元。這些金額主要與2024年收回先前產生的滯期費和其他運輸相關事項以及2023年因Berwind點火事件收到的保險收益有關，如上文第二季度業績分析中所述。

利息支出，淨額。 截至2024年6月30日的六個月，淨利息支出為280萬美元，而2023年同期為480萬美元。2024年的下降主要是由於2023年全額償還了與從約克鎮合夥人手中收購拉馬科煤炭的融資相關的關聯方債務。2023年上半年，與該融資相關的利息支出總額為130萬美元。

所得税支出。 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，有效税率分別為24.5％和19.6％，其中不包括離散項目的80萬美元有利影響。與21％的聯邦法定税率的主要區別與州税、不可扣除的支出、國外產生的無形收入扣除以及用於所得税目的的損耗支出有關。

每股收益。 有關A類和b類普通股每股收益計算的信息，請參閲第一部分第1項的附註10。

流動性和資本資源

冶金煤市場本質上是波動的；因此，公司優先管理其財務狀況和流動性，同時管理成本和資本支出，為股東帶來回報。

2024年5月3日，公司簽訂了第二次修訂和重述的信貸和擔保協議的第一修正協議，以延長其現有循環信貸額度的到期日和擴大其規模。修訂後的貸款的到期日為2029年5月3日，其初始循環承諾總額為2億美元，並具有手風琴功能，將在包括貸款人同意在內的某些條款和條件下將規模再增加7500萬美元。修改後的設施為公司提供了額外的靈活性，使其能夠在滿足正常運營要求的同時追求產量的進一步增長。修訂後的融資機制的條款還要求公司維持某些契約，包括固定費用覆蓋率和補償餘額要求。經修訂的貸款額度不得超過根據協議中包含的修訂公式確定的借款基礎。

截至2024年6月30日，我們的循環信貸額度下有2760萬澳元的現金及現金等價物和4,370萬美元可用於未來借款。現金和現金等價物包括在專用賬户中持有的750萬美元補償性餘額，以確保循環基金下未來的信貸可用性。截至資產負債表日，該公司的流動資產總額為1.606億美元，超過流動負債總額3,990萬美元。

2024年前六個月的重要現金來源和用途

現金來源：

●

2024年前六個月，經營活動提供的現金流為5,960萬美元，這主要是由經摺舊、損耗和攤銷相關的非現金支出調整後的淨收益以及股票薪酬所致。

現金的用途：

●

資本支出總額為4,010萬美元，包括與製備廠和擴建我們的Maben綜合大樓相關的支出。馬本製劑廠的資本支出總額為730萬美元，其中包括約300萬美元用於初次收購該工廠。我們預計

馬本的製備廠將在2024年年底之前全面投入運營，這將降低該綜合大樓的卡車運輸成本。該公司預計，由於與我們的Ram 3地表/高牆礦和Stonecoal Alma礦相關的增長資本支出已經發生，2024年下半年的資本支出將下降。

●

融資活動的現金流出總額為3,400萬美元，其中包括：

o

我們現有債務、融資租賃和保險融資的淨還款額為1,560萬美元，以及

o

1,650萬美元的股息支付，其中包括1,220萬美元的A類普通股和420萬美元的b類普通股。

b類普通股股息是根據上一季度CORE特許權使用費和基礎設施費用的20％計算得出的，如下所示。有關股息的更多信息，請參閲第一部分第1項的附註6。


	截至6月30日的三個月		截至3月31日的三個月		截至12月31日的三個月
（以千計）	2024		2024		2023

特許權使用費
拉馬科煤炭公司	$	2,433	$	2,730	$	3,276
Amonate 資產		1,099		1,312		722
其他		13		12		14
特許權使用費總額	$	3,545	$	4,054	$	4,012

基礎設施費用
製備廠（加工價格為每噸 5.00 美元）	$	4,314	$	4,475	$	4,432
鐵路裝載（裝載價格為2.50美元/噸）		1,933		1,954		2,198
基礎設施費用總額（7.50 美元/噸）	$	6,247	$	6,429	$	6,630

CORE 特許權使用費和基礎設施費	$	9,792	$	10,483	$	10,642

b類普通股可用於分紅的現金總額	$	9,792	$	10,483	$	10,642

b類普通股的股息可用現金的20％	$	1,958	$	2,097	$	2,128

2024 年 8 月 7 日，公司宣佈，其董事會宣佈，在 2024 年第三季度，A 類普通股的現金分紅為每股 0.1375 美元，B 類普通股的現金分紅為每股 0.2246 美元。b類股息是根據2024年第二季度CORE特許權使用費和基礎設施費的20％計算得出的。兩筆股息均於2024年9月13日支付給2024年8月30日的登記股東。公司預計將在未來每季度宣佈類似的現金分紅；但是，未來的分紅申報須經董事會批准，並可能根據業務需求或市場條件的變化進行調整。

現金的未來來源和用途

我們對現金的主要用途包括礦山開發的資本支出、持續的運營支出以及與收購馬本煤炭相關的延期現金支付。我們預計將通過手頭現金、循環信貸額度下的借款以及預計的運營現金流為未來十二個月和合理可預見的未來資本和流動性需求提供資金。可能對我們未來的流動性和執行資本支出計劃的能力產生不利影響的因素包括：

●

通過鐵路和其他運輸公司及時交付我們的產品；

●

我們的客户逾期支付應收賬款；

●

我們購買完成礦山開發計劃所需的設備時出現成本超支；

●

推遲完成我們的各種礦山、加工廠和垃圾處理設施的開發，這將減少我們可供出售的煤炭和運營產生的現金流；以及

●

冶金煤市場的不利變化將減少預期的運營現金流。

如果由於宏觀經濟狀況的變化或其他原因，未來的現金流不足以滿足我們的流動性需求或資本需求，我們可能會通過發行債務或股權證券、新的債務安排或資產出售等其他來源，降低新礦生產的預期資本支出水平和/或為部分資本支出提供資金。

2023年9月1日，公司提交了上架註冊聲明，出售A類普通股、b類普通股、優先股、存托股、債務證券、認股權證和權利的任意組合，首次發行總價最高為4億美元。但是，該公司目前沒有籌集資金的具體計劃，在描述未來任何發行方法和條款的招股説明書補充文件交付之前，不得出售證券。

有關公司循環信貸額度和債務的信息，請參閲第一部分第1項的附註4。

關鍵會計估計

根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及截至該日止期間報告的收入和支出金額。對我們的關鍵會計政策和估算的討論包含在 “第7項” 中。管理層對年度報告的財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計政策和估計”。在2024年的前六個月中，我們的關鍵會計政策沒有實質性變化。

資產負債表外安排

在 “項目7” 標題下討論了資產負債表外安排。《年度報告》中管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——資產負債表外安排”。在2024年的前六個月中，沒有實質性變化。

非公認會計準則財務指標

調整後的息税折舊攤銷前利潤——調整後的息税折舊攤銷前利潤被管理層和財務報表的外部用户（例如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構）用作補充的非公認會計準則財務指標。我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤很有用，因為它使我們能夠更有效地評估運營業績。

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益加上淨利息支出；股票薪酬支出；折舊、損耗和攤銷費用；所得税；資產報廢義務的增加；以及某些非營業外支出（例如所得税罰款和慈善捐款）。淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬如下所示。調整後的息税折舊攤銷前利潤並非旨在替代美國公認會計原則的績效指標，也可能無法與其他公司提出的類似標題的指標進行比較。


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（以千計）	2024		2023		2024		2023
淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
淨收入	$	5,541	$	7,556	$	7,573	$	32,813
折舊、損耗和攤銷		15,879		13,556		31,098		25,407
利息支出，淨額		1,481		2,518		2,812		4,826
所得税支出		915		2,467		1,455		8,016
EBITDA		23,816		26,097		42,938		71,062
基於股票的薪酬		4,583		3,568		9,285		6,505
其他		45		—		46		—
資產報廢債務的增加		354		349		709		700
調整後 EBITDA	$	28,798	$	30,014	$	52,978	$	78,267

每噸銷售的非公認會計準則收入——每售出噸的非公認會計準則收入（離岸礦山）的計算方法是煤炭銷售收入減去運輸收入和滯期費，再除以銷售噸數。我們認為，每噸銷售收入（離岸礦山）為投資者提供了有用的信息，因為它使投資者能夠將我們的每噸收入與其他上市煤炭公司採取的類似措施進行比較，並更有效地監測煤炭價格的不同時期的變化，不包括我們無法控制的運輸成本的影響。為得出這些指標而進行的調整對於理解和評估我們的財務業績具有重要意義。根據美國公認會計原則，每噸銷售收入（離岸礦山）不是衡量財務業績的指標，因此不應被視為美國公認會計原則下收入的替代品。


	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
（以千計）	2024		2023		增加（減少）		2024		2023		增加（減少）

收入	$	155,315	$	137,469	$	17,846	$	327,991	$	303,829	$	24,162
減去：為調節非公認會計準則收入而進行的調整（離岸價）
運輸		(24,218)		(19,731)		(4,487)		(52,503)		(44,177)		(8,326)
非公認會計準則收入（離岸價）	$	131,097	$	117,738	$	13,359	$	275,488	$	259,652	$	15,836
已售出多噸		915		715		200		1,843		1,472		371
每售出一噸的非公認會計準則收入（離岸礦山）	$	143	$	165	$	(22)	$	149	$	176	$	(27)

有關每噸銷售收入（GAAP 基礎）的計算，請參閲煤炭銷售信息

每售出一噸的非公認會計準則現金成本-每售出噸的非公認會計準則現金成本（離岸礦山）的計算方法是現金銷售成本減去運輸成本、替代礦產開發成本和閒置礦山成本，再除以銷售噸數。我們認為，每售出一噸的現金成本為投資者提供了有用的信息，因為它使投資者能夠將我們的每噸現金成本與其他上市煤炭公司採取的類似措施進行比較，並更有效地監測煤炭成本的不同時期的變化，不包括我們無法控制的運輸成本和目前更注重發展的替代礦產成本的影響。為得出這些指標而進行的調整對於理解和評估我們的財務業績具有重要意義。根據美國公認會計原則，每噸銷售的現金成本（離岸礦山）不是衡量財務業績的指標，因此，不應將其視為美國公認會計原則下銷售成本的替代品。


	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
（以千計）	2024		2023		增加（減少）		2024		2023		增加（減少）

銷售成本：	$	122,770	$	99,199	$	23,571	$	262,483	$	209,748	$	52,735
減去：為調節非公認會計準則現金銷售成本而進行的調整
運輸成本		(22,872)		(19,732)		(3,140)		(51,748)		(44,213)		(7,535)
替代礦產開發成本		(1,124)		(570)		(554)		(2,255)		(1,546)		(709)
閒置礦山成本		(305)		-		(305)		(543)		(2,559)		2,016
非公認會計準則現金銷售成本	$	98,469	$	78,897	$	19,572	$	207,937	$	161,430	$	46,507
已售出多噸		915		715		200		1,843		1,472		371
每售出一噸的非公認會計準則現金成本（離岸礦山）	$	108	$	110	$	(2)	$	113	$	110	$	3

有關每噸銷售成本（GAAP 基礎）的計算，請參閲煤炭銷售信息

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

有關市場風險的披露包含在我們的年度報告的第7A項 “關於市場風險的定量和定性披露” 中。

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

按照《交易法》第13a-15 (b) 條的要求，我們在管理層（包括擔任首席首席執行官的首席執行官和擔任首席財務官的首席財務官）的監督和參與下，對截至期末我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性進行了評估本季度報告涵蓋了這一點。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保我們在根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息會酌情累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定，並在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告。但是，根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，由於對財務報告的內部控制存在重大缺陷，我們的披露控制和程序在本季度報告所涉期末沒有在合理的保證水平上有效，如下所述。

先前報告的實質性缺陷

我們之前發現了一個重大缺陷，並得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制已失效。根據該評估，管理層發現了一個重大缺陷，這與普遍缺乏足夠的會計政策、程序和控制文件有關。由於缺乏足夠的文件，管理層無法有效評估其相關風險和關鍵控制措施，無法正確測試設計和運營效率。重大缺陷是財務報告內部控制中的控制缺陷或多種缺陷的組合，因此很可能無法及時預防或發現我們的年度或中期財務報表的重大錯報。

補救計劃

我們已經開始制定補救計劃，以解決這一重大缺陷，其中包括評估、重新設計和實施內部控制的修改。在這些步驟完成以及隨後對這些內部控制措施的驗證和測試表明其在持續的財務報告週期內運作有效之前，我們將無法完全糾正這一重大缺陷。補救計劃全面制定後，我們將實施流程、控制和文件改進，以解決上述重大缺陷，其中包括但不限於設計和實施特定的管理審查程序，以確保我們業務中使用的關鍵財務和非財務數據的完整性和準確性；對關鍵財務數據實施更好的政策、程序和控制活動，以確保上述管理審查程序中使用的這些數據的準確性和完整性。

財務報告內部控制的變化

如上所述，我們目前正在制定一項補救計劃，以解決實質性缺陷。除非本季度報告另有説明，否則在本季度報告所涉期間，我們的財務報告內部控制體系（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

控制和程序有效性的固有限制

我們的高級管理層成員並不期望我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論設計和操作多麼精良，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能下降。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

由於我們業務的性質，我們可能會不時參與例行訴訟或受到與我們的業務活動相關的爭議或索賠。儘管無法肯定地預測這些訴訟的結果，但我們的管理層認為，沒有針對我們的未決訴訟、爭議或索賠，如果作出不利的單獨或總體裁決，將對我們的財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。有關我們法律訴訟的描述，請參閲本季度報告第一部分所包含的簡明合併財務報表附註7。

第 1A 項。風險因素

除了本季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮 “第1A項” 標題下描述的風險因素和其他警示聲明。風險因素” 包含在我們的年度報告中，以及我們在美國證券交易委員會其他文件中包含的風險因素和其他警示性聲明，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或未來的經營業績產生重大影響。

我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。與年度報告中所述的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

無

第 3 項。優先證券違約

無

第 4 項。礦山安全披露

《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》第1503（a）條和第S-k號法規第104項要求的有關礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包含在本季度報告附錄95.1萬億美元中。

第 5 項。其他信息

在本季度報告所涉期間，公司的董事或執行官均未有採用要麼終止一條規則 10b5-1 交易安排或非規則 10b5-1 交易安排（每項定義見經修訂的1934年《證券交易法》第S-k條例第408項）。

第 6 項。展品




3.1	2024 年 8 月 5 日第二次修訂和重述的章程（參照公司於 2024 年 8 月 7 日向委員會提交的 8-k 表最新報告附錄 3.1 納入其中）

10.1	第一修正協議於2024年5月3日由拉馬科資源公司、拉馬科開發有限責任公司、Ramaco Mining, LLC、拉馬科煤炭銷售有限責任公司、拉馬科資源土地控股有限責任公司、拉馬科煤炭公司、馬本煤炭有限責任公司、碳資源開發有限公司、拉馬科煤炭有限責任公司、貸款方以及作為代理人和貸款人KeyBank全國協會簽訂的2024年5月3日，修訂了Ramaco Resources, Inc.及其其他借款方於2023年2月15日簽訂的第二份經修訂和重述的信貸和擔保協議貸款方當事方，以及作為代理人、貸款人、擺動信貸機構和發行人的KeyBank全國協會（參照公司於2024年5月8日向委員會提交的8-k表最新報告附錄10.1合併）

10.2	Ramaco Resources, Inc. 控制權變更遣散計劃，自2024年7月9日起生效（參照公司於2024年7月15日向委員會提交的8-k表最新報告附錄10.1納入）

*31.1	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官（首席執行官）進行認證

*31.2	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官（首席財務官）進行認證

**32.1	根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官（首席執行官）進行認證

**32.2	根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官（首席財務官）進行認證

*95.1	礦山安全披露

*101.INS	內聯 XBRL 實例文檔

*101.SCH	XBRL 分類擴展架構文檔

*101.CAL	XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔

*101.DEF	XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔

*101.LAB	XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔

*101.PRE	XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔

104	封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）

* 展品隨函提交。

** 隨函提供。根據美國證券交易委員會發布的第33-8212號公告，該認證將被視為本季度報告的 “附件”，不作為《交易法》第18條所述報告的一部分 “提交”，也不受《交易法》第18條規定的責任約束，除非註冊人特別以引用方式將其納入《證券法》下的任何文件中。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


	RAMACO 資源有限公司


2024年8月8日	作者：	//蘭德爾·W·阿特金斯
		蘭德爾·W·阿特金斯
		主席、首席執行官兼董事
		（首席執行官）


2024年8月8日	作者：	/s/ 傑裏米 ·R· 薩斯曼
		傑裏米 ·R· 薩斯曼
		首席財務官
		（首席財務官）