美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

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表格 10-Q

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（Mark One）

在截至的季度期間 2024年6月30日

或者

在從到的過渡期內

委員會文件號： 001-39135

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（註冊人章程中規定的確切名稱）

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註冊人的電話號碼，包括區號:(408) 328-4400

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根據該法第12（b）條註冊的證券：

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的x 不是

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的x 不是

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的o沒有 x

截至 2024 年 8 月 1 日，註冊人有 23,132,290普通股，每股面值0.0001美元，已發行。

目錄

風險因素摘要

我們的業務面臨許多風險，詳見下文第二部分第1A項 “風險因素”。在投資我們的普通股之前，您應該閲讀這些風險。由於許多原因，包括我們無法控制的原因，我們可能無法實施或執行我們的業務戰略。特別是，與我們的業務相關的風險包括：

•全球宏觀經濟狀況已經損害並可能繼續損害我們的業務；

•我們受半導體行業週期性的影響；

•我們歷來依賴有限數量的客户來獲得收入的很大一部分；如果我們無法擴大或進一步分散客户羣，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到影響，包括大客户或終端客户在內的客户的訂單流失或大幅減少可能會大大減少我們的收入並對我們的經營業績產生不利影響；

•由於我們通常與客户沒有長期購買承諾，因此訂單可能會在很少或根本沒有通知的情況下取消、減少或重新安排，這反過來又使我們面臨庫存風險，並可能導致我們的業務和經營業績受到影響；

•我們的收入和經營業績可能會因宏觀經濟狀況、半導體市場的週期性波動、客户需求、產品生命週期、我們的分銷商或終端客户庫存的波動、重要客户的增減、供應鏈產能的可用性、研發成本、任何疫情、流行病或疾病爆發（包括 COVID-19 新變種的出現）對我們業務的影響等因素而發生波動以及我們的供應商和客户和產品保修索賠。這反過來可能導致我們的股價下跌；

•我們在原材料、工程材料、晶圓製造和供應、組裝、封裝和測試方面依賴的第三方可能無法保障原材料，減少我們和直接供應商的可用資源，無法達到令人滿意的產量或質量，或提高價格，這可能會損害我們按時按所需數量向客户交付解決方案的能力，從而導致我們的銷售額意外下降和客户流失；

•我們的很大一部分業務位於美國境外，這使我們面臨額外的風險，包括管理國際業務的複雜性和成本增加以及地緣政治的不穩定；

•我們的成功和未來的收入取決於我們實現設計勝利、説服現有和潛在客户將我們的產品設計成其產品組合的能力，以及我們的客户開發獲得市場認可的產品的能力；

•我們的目標客户和產品市場可能無法像我們目前預期的那樣增長或發展，如果我們未能打入新市場並在這些市場中成功擴張，我們的收入和財務狀況將受到損害；

•如果我們無法成功推出和及時批量交付新產品，我們的業務和收入將受到影響；

•流行病、流行病或其他疾病疫情已經並可能在未來對我們的業務、經營業績和財務狀況以及供應商和客户的業務產生不利影響；

•我們的毛利率可能會因各種因素而波動，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響；

•我們在前幾個時期的收入可能不代表未來的表現，我們的收入可能會隨着時間的推移而波動；

•我們的客户要求我們的產品和第三方承包商經過漫長而昂貴的資格認證程序，這並不能保證產品的銷售。如果我們未能成功或延遲向客户認證我們的任何產品，我們的業務和經營業績將受到影響；

•我們為產品提供終身保修，並可能受到保修或產品責任索賠，這可能會損害我們的聲譽，導致意外開支並導致我們失去市場份額；

•我們產品的缺陷可能會損害我們與客户的關係並損害我們的聲譽；

•如果我們未能有效競爭，我們可能會失去或無法獲得市場份額，這可能會對我們的經營業績和業務產生負面影響；

•我們將來可能會進行收購，這可能會擾亂我們的業務，導致股東稀釋，減少我們的財務資源並損害我們的業務；

•我們可能無法準確預測我們未來的資本需求，也可能無法獲得額外的資金來為我們的運營提供資金；

•我們可能會尋求或被要求尋求債務融資；

•如果對我們的產品或第三方供應商徵收重大關税或其他貿易限制，我們的收入和經營業績可能會受到重大損害；

•不遵守與我們在美國境外的活動相關的法律可能會使我們受到處罰和其他不利後果；

•我們受政府監管，包括進口、出口和經濟制裁的法律法規，這些法律和法規可能會使我們承擔責任並增加我們的成本；

•美國和非美國税法的新變化或未來的變化，或者税務監管機構不同意我們關於某些税收狀況的立場和結論，可能會對我們產生重大不利影響；

•對我們或第三方擁有或維護的信息技術系統的泄露、網絡攻擊或其他中斷可能會干擾我們的運營，損害私人客户數據或知識產權的機密性，並對我們的業務、聲譽、運營和財務業績產生不利影響；

•我們可能無法充分保護我們的知識產權，並且已經收到並將來可能會收到有關知識產權侵權、挪用或其他索賠的索賠，這反過來又可能導致鉅額支出，導致重大權利的喪失，並損害我們與最終客户和分銷商的關係；

•我們可能會受到與很大一部分股票所有權集中相關的風險的影響，而我們的其他股東影響需要股東批准的事項的能力將受到限制，這可能會影響我們的業務和經營業績；

•未來大量出售普通股可能會導致我們普通股的市場價格下跌；以及

•我們的章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會使收購我們變得更加困難，限制股東更換或罷免現任管理層的嘗試，並限制我們普通股的市場價格。

第一部分—財務信息

第 1 項。財務報表。

SiTime 公司

簡明合併資產負債表

（以千計，每股金額除外）

（未經審計）

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

SiTime 公司

簡明合併運營報表和綜合虧損報表

（以千計，每股金額除外）

（未經審計）

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

SiTime 公司

簡明合併股東權益表

（以千計）

（未經審計）

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

SiTime 公司

簡明合併現金流量表

（以千計）

（未經審計）

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

SiTime 公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

注意事項 1。 公司和演示依據

注意事項 2。 收購

注意事項 3。 公允價值測量

注意事項 4。 資產負債表組成部分

注意事項 5。 租約

注意事項 6。 股東權益

注意事項 7。 所得税

注意事項 8。 細分市場、地理和客户信息

注意事項 9。 承付款和或有開支

注意事項 10。 每股淨虧損

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

以下討論應與簡明合併財務報表和本文件其他地方的相關附註一起閲讀。

本10-Q表季度報告中的信息包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述，這些陳述受這些條款規定的 “安全港” 的約束。在某些情況下，我們可能會使用諸如 “預測”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“將” 或這些術語的否定詞以及傳達未來事件或結果的不確定性的類似表述來識別這些前瞻性陳述。此處包含的任何非歷史事實陳述的陳述均可被視為前瞻性陳述。本報告中的前瞻性陳述包括但不限於有關以下內容的陳述：

•我們計劃專注于振蕩器、時鐘IC、諧振器和時序同步解決方案，並積極擴大我們在這些市場的影響力；

•我們對我們滿足市場和客户需求以及及時開發新的或增強的解決方案以滿足這些需求的能力的期望；

•我們的業務和運營市場的預期趨勢、挑戰和增長，包括定價預期；

•我們對收入、平均銷售價格、毛利率和支出的預期；

•我們對2024年宏觀經濟事件影響的預期；

•我們對依賴有限數量的客户和終端客户的期望；

•我們的客户關係以及我們保留和擴大客户關係以及實現設計勝利的能力；

•我們對新產品的成功、成本和時機的期望；

•我們解決方案市場的規模和增長潛力，以及我們在這些市場服務和擴大業務的能力；

•我們計劃通過加強與分銷商和合同銷售代表的合作來擴大銷售和營銷工作，以及我們計劃通過我們的自助在線商店增加在線直接銷售；

•我們期望通過數字營銷策略識別新客户並向他們提供差異化的精確計時解決方案；

•我們的目標是成為高級和具有挑戰性的應用的精密計時解決方案的領先提供商；

•我們的定位是設計到當前系統和未來產品中；

•我們相信我們的先進封裝設計可以實現業內最小的佔地面積；

•我們對現有和未來市場競爭的期望；

•我們對收購成功以及我們如何整合和創造收入的期望；

•疫情、流行病或其他疾病爆發將來可能對我們的業務、經營業績和財務狀況以及供應商和客户的業務產生的影響；

•我們對美國和國外監管發展的期望；

•我們對第三方供應商和製造商的業績以及我們與其關係的期望；

•我們對我們和客户成功應對技術或行業發展的能力的期望；

•我們對我們吸引和留住關鍵人員的能力的期望；

•我們對知識產權和相關訴訟的期望；

•我們相信我們現有的現金和現金等價物以及短期投資基金足以滿足我們至少未來12個月的現金需求以及長期的未來資本需求；

•我們租賃設施的充足性和可用性；

•我們對資本要求和額外融資需求的估計的準確性。

這些前瞻性陳述反映了我們管理層對未來事件的信念和觀點，基於截至本報告發布之日的估計和假設，受風險和不確定性的影響。我們在本報告第二部分第1A項 “風險因素” 中更詳細地討論了其中許多風險。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險不時出現。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。鑑於這些不確定性，您不應過分依賴這些前瞻性陳述。我們用這些警示性陳述來限定本報告中的所有前瞻性陳述

您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來業績、活動水平、業績或事件和情況能夠實現或發生。此外，我們和任何其他人均不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。除非法律要求，否則在本報告發布之日之後，我們沒有義務出於任何原因公開更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述符合實際業績或我們的預期變化。

此外，“我們相信” 的陳述和類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和看法。這些陳述基於截至本報告發布之日我們獲得的信息，儘管我們認為此類信息構成了此類陳述的合理依據，但此類信息可能有限或不完整，不應閲讀我們的陳述以表明我們已經對所有可能可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過分依賴這些陳述。

概述

準確測量和參考時間的能力對人類最偉大的發明和技術進步至關重要。幾個世紀以來，計時技術一直在不斷髮展，構成了更廣泛技術演變的關鍵方面。定時是數字電子系統的心跳，通過向中央處理器、通信和接口 IC 以及射頻組件等各種關鍵組件提供和分配時鐘信號，確保系統平穩可靠地運行。隨着電子產品不斷髮展，即使在越來越具有挑戰性的環境中也能提供更高的性能水平，同時也越來越複雜和尺寸有限，我們相信它們將需要更復雜的基於半導體的定時解決方案，而傳統的石英晶體技術是無法開發的。精確計時（“精確計時”）以這些新應用程序所需的性能、功率、尺寸和成本滿足了這一需求。

我們是全球電子行業精密計時解決方案的領先提供商。我們的精密定時解決方案是客户電子系統的心跳，提供電子設備可靠、正確運行所需的計時功能。我們提供的精密定時解決方案具有高性能、高彈性和高可靠性，以及可編程性、小尺寸和低功耗的特點。我們的產品已設計用於目標市場的300多種應用，包括通信、數據中心和企業、汽車、工業、航空航天、移動、物聯網（“IoT”）和消費品。我們目前的解決方案包括各種類型的振盪器，以及時鐘集成電路（“IC”）和諧振器。

我們的全硅解決方案基於三個基本專業領域：微機電系統（“MEMS”）、模擬混合信號設計能力和高級系統級集成專業知識。這些專業領域使我們能夠設計硅微機電系統諧振器、模擬電路以及系統和封裝，並將它們組合在一起，提供解決客户複雜時序問題的系統級解決方案。在這方面，我們認為我們與眾不同

而不是石英供應商，後者通常具有設計和製造諧振器組件的專業知識，但通常將模擬和封裝外包。我們還對材料的機械、電氣和熱性能有深入的瞭解，這是開發我們專有微機電系統工藝的關鍵要求。為了最大限度地提高微機電系統首次硅的成功，我們還開發了自己的微機電系統仿真工具。我們的不同之處還在於我們的微機電系統諧振器是使用半導體技術製造的，該技術在功能、性能、製造和成本方面具有顯著的優勢，而石英供應商則使用石英晶體材料。與傳統的時鐘集成電路供應商相比，我們的不同之處在於我們在內部設計諧振器並可以將其集成到時鐘 IC 封裝中。我們的模擬/混合信號芯片採用行業標準工藝開發，並使用可編程鎖相環（“PLL”）、温度傳感器、穩壓器、數據轉換器、驅動器和其他構建模塊提供高水平的性能。與大多數時鐘 IC 供應商不同，我們不依賴石英供應商提供其時鐘 IC 運行所需的石英諧振器時鐘基準。我們的專業知識為我們創造了供應鏈優勢，最重要的是，使我們能夠設計和建造完整的計時系統，從而帶來性能優勢，為客户提供完整的解決方案。

我們的精密計時解決方案旨在抵禦惡劣的環境壓力。對於通信、數據中心和企業市場，我們的產品在經歷極端條件的密集、控制較少的環境中提供高性能和彈性。隨着5G的推出、雲化的快速擴展和超大規模數據中心的部署，設備置於密集、惡劣的環境中，並且越來越接近客户，我們產品的彈性成為越來越大的優勢。對於汽車市場，我們的解決方案可用於汽車電子設備，包括用於自動駕駛汽車的高級駕駛輔助系統（“ADAS”），這需要提高計時精度。對於工業市場，我們的產品為工業設備的各種運行條件（包括高温、機械衝擊和振動）提供可編程性和高可靠性。對於航空航天市場，我們的解決方案為在惡劣條件下運行的最終產品提供較低的加速靈敏度。對於移動、物聯網和消費市場，我們的定時解決方案具有在最佳功耗和尺寸下提供高性能的優勢，因為我們的客户可以在較小的設備中安裝更多功能。

我們認為，時機市場的總規模約為100億美元。自成立以來，我們一直致力於通過解決棘手的時機問題的令人信服的解決方案來改造這個市場。從歷史上看，我們的收入主要來自目標終端市場的振盪器系統的銷售。自2019年11月首次公開募股（“IPO”）以來，我們的獨特產品已從60種增長到150種，最高價值振盪器的價格也增長了許多倍。除振盪器外，我們還擴展了產品組合，包括時鐘 IC 和定時同步解決方案。

2023年12月，我們完成了對Aura計時業務和時鐘產品的某些資產的收購以及對Aura計時業務和時鐘產品的某些知識產權的獨家許可，但須遵守某些契約和限制。通過此次收購，我們將我們的專業知識帶到了時鐘領域，在收購結束時增加了20個同類最佳時鐘，並從2024年下半年開始到2025年增加了大約20種產品。隨着包括網絡同步器、抖動清潔器、時鐘發生器和緩衝器在內的所有四類時鐘產品的加入，我們現在提供全面的定時解決方案組合。通過將新的SiTime時鐘產品與我們的微機電系統振盪器和/或諧振器配對，我們希望能夠提供更完整的時鐘樹，該時鐘樹更易於設計，性能更高，對環境壓力更具彈性，可靠性更高。SiTime 現在是時序領域所有差異化產品的主要供應商，這些產品包括振盪器、時鐘和諧振器，再加上在精密定時解決方案方面的深厚工程專業知識。

我們主要通過分銷商銷售我們的產品，而分銷商反過來又向我們的終端客户銷售產品。我們還直接向一些終端客户銷售產品。我們利用我們的全球分銷商網絡來解決我們所服務的廣泛終端市場。對於我們最大的客户，專門的銷售人員與終端客户合作，確保我們的解決方案完全滿足終端客户的時間需求。我們的小型客户可以直接與我們的銷售人員或分銷商合作，或者在我們的在線商店SitimeDirect™ 上購物，選擇滿足其需求的最佳時機解決方案。

我們採用無晶圓廠的商業模式，將製造外包給半導體行業供應商，這使我們能夠專注於產品的設計、營銷和銷售，並在產品設計、營銷和銷售方面表現出色。無晶圓廠基礎設施為我們提供了生產靈活性，並能夠快速擴大和縮小產能以滿足需求。儘管與其他擁有晶圓廠的半導體公司相比，這種模式使我們能夠以更低的資本支出投資進行運營，但我們可能需要不時進行此類投資，主要是為了加強我們的供應鏈和優化成本。如果對我們產品的需求沒有如預期的那樣實現，這些投資可能會給我們的毛利率帶來向下壓力。我們的可編程架構在確保最佳生產靈活性方面也起着關鍵作用，因為它使我們能夠縮短交貨時間並能夠更輕鬆地滿足定製要求。

自2019年11月首次公開募股以來，儘管我們的收入有所增長，毛利率有所提高，業務出現了新的增長機會，但包括地緣政治緊張局勢和衝突在內的不利宏觀經濟事件卻大幅增加。在2020年和2021年，有許多全行業的供應限制影響了產品的供應

模擬電路由包括臺灣半導體制造公司（“臺積電”）在內的某些代工廠製造，影響外包的半導體組裝和測試提供商。我們認為，全行業供應限制對其他計時設備供應商的影響在一定程度上推動了我們在2021年和2022年上半年的收入和毛利率增長。在2022年和2023年，宏觀經濟事件，例如通貨膨脹率上升、對衰退的恐懼、股市波動、地緣政治緊張局勢、戰爭、消費者支出減少、在 COVID-19 疫情期間需求強勁之後對電子產品的需求減少、供應鏈中斷以及在中國實施的 COVID-19 疫情措施，都損害了我們產品的銷售和經營業績。我們認為，我們的一些客户在2022年建立了我們的產品庫存，以克服之前出現的全行業供應限制，而2022年下半年和2023年的宏觀經濟事件導致對客户產品的需求減少，這導致我們的一些客户及其關聯公司、合作伙伴和合同製造商的庫存增加，這對我們產品的銷售產生了不利影響。我們認為，儘管到2023年下半年和2024年，庫存增加有所減少，但任何進一步的增長都可能對我們產品的銷售產生負面影響，並可能導致我們的銷售額和利潤率下降，並可能對我們的經營業績造成重大損害。宏觀經濟事件對我們業務和經營業績的未來影響，包括我們的客户及其關聯公司、合作伙伴和合同製造商的庫存水平以及對我們產品的需求，尚不確定且難以預測。有關更多討論，請參閲本報告第二部分第1A項 “風險因素”，尤其是標題為 “全球宏觀經濟狀況已經損害並可能繼續損害我們的業務” 和 “我們的收入和經營業績可能會隨時波動，這可能導致我們的股價波動” 的風險因素。

我們的員工分佈在芬蘭、法國、德國、日本、韓國、馬來西亞、荷蘭、臺灣、烏克蘭、印度和美國。

運營結果

收入

我們的收入主要來自向分銷商銷售Precision Timing解決方案，分銷商反過來又向我們的終端客户銷售產品。我們還直接向一些終端客户銷售產品。我們的銷售是根據標準採購訂單進行的，這些訂單可能會在很少或根本沒有通知的情況下取消、減少或重新安排。當我們履行履約義務時，我們會在發貨時確認產品收入，將產品控制權移交給客户即證明瞭這一點。我們根據我們預計有權獲得的產品換取的對價金額來衡量收入。

截至2024年6月30日的三個月，與去年同期相比，收入增加了1,610萬美元，增長了58％。增長主要與銷量的增加以及由於我們出貨的產品組合變化而導致的產品的平均銷售價格（“ASP”）的上漲有關。去年銷量下降的原因是我們的許多客户庫存過剩，包括我們最大的終端客户、分銷商及其分支機構、合作伙伴和合同製造商，以及宏觀經濟狀況導致對我們產品的需求減少。

截至2024年6月30日的六個月中，收入與去年同期相比增長了1,080萬美元，增長了16.4％。增長主要與銷售量的增加有關，但部分被ASP的下降所抵消。去年銷量下降的原因是我們的許多客户庫存過剩，包括我們最大的終端客户、分銷商及其分支機構、合作伙伴和合同製造商，以及宏觀經濟狀況導致對我們產品的需求減少。我們產品的ASP較低與我們發貨的產品組合的變化有關。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，通過多個分銷商歸屬於我們最大的終端客户的銷售額分別佔我們收入的18％和16％，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別佔我們收入的18％和9％。我們的終端客户主要從分銷商那裏購買我們的產品。按收入計算，我們在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中分別約佔我們收入的55％和45％，分別佔截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月收入的54％和44％。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，歸屬於我們最大的十大最終客户的收入分別佔59％和42％，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，歸屬於我們收入的57％和40％。

收入成本、毛利和毛利率

收入成本包括從第三方鑄造廠購買的晶圓、支付給第三方合同製造商的產品的組裝、封裝和測試成本、收購的無形資產和人員的攤銷以及與我們的製造業務相關的其他成本。收入成本還包括生產設備的折舊、庫存減記、內部開發軟件的攤銷、運輸和處理成本以及管理費用和設施成本的分配。我們還包括從鑄造廠獲得的收入成本返還抵免額。

截至2024年6月30日的三個月中，毛利與去年同期相比增加了610萬美元。毛利增長了1160萬美元，主要來自收入的增加。這一增長被新補助導致的340萬美元股票薪酬支出增加以及210萬美元的其他製造和管理費用（主要包括折舊和攤銷、運費匯出和庫存儲備）的增加所部分抵消。

截至2024年6月30日的六個月中，毛利與去年同期相比增加了70萬美元。毛利增長了710萬美元，主要來自收入的增加。這一增長被股票薪酬支出增加460萬美元以及其他製造和管理費用增加的180萬美元部分抵消。

在截至2024年6月30日的三個月中，毛利率與去年同期相比下降了7％。下降的主要原因是股票薪酬支出增加了8％。銷售額增加的積極影響部分抵消了這一增長，這使我們的製造管理費用有利地吸收了1％。

在截至2024年6月30日的六個月中，毛利率與去年同期相比下降了7％。其中，6％的主要原因是股票薪酬支出增加，另外1％的下降是由於截至2024年6月30日的六個月中ASP下降。

由於各種因素，毛利率可能會不時波動。有關更多討論，請參閲本報告第二部分第1A項 “風險因素”，尤其是標題為 “我們的毛利率可能會因各種因素而波動，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響” 的風險因素。

運營費用

我們的運營費用包括研發、銷售、一般和管理費用以及與收購相關的成本。人事成本是我們運營支出中最重要的組成部分，包括工資、福利、獎金、股票薪酬和佣金。我們的運營費用還包括諮詢費用、設施分配成本、信息技術和折舊。

研究和開發

我們的研發工作側重於精密計時解決方案的設計和開發。我們的研發費用主要包括人員成本、預生產工程口罩成本、軟件許可費用、設計工具和原型相關費用、設施成本、用品、專業和諮詢費用以及分配的管理費用，這些費用可能會被某些時期記錄的非經常性工程合同費用所抵消。無法保證我們每個時期都會有非經常性的工程反向支出。我們將研發費用按實際支出支出。我們認為，持續投資我們的產品和服務對於我們未來的增長和獲得新客户很重要，因此，我們預計我們的研發費用按絕對美元計算將繼續增加。但是，我們預計，我們的研發費用佔收入的百分比將根據這些支出的時間而有所波動。

截至2024年6月30日的三個月，研發費用與去年同期相比減少了110萬美元，下降了4％，這主要是由於股票薪酬支出減少了60萬美元，以及用於持續新產品開發的工程支出減少了40萬美元。

截至2024年6月30日的六個月中，與去年同期相比，研發費用增加了微不足道的數額。本年度的變化主要是由於股票薪酬支出增加了60萬美元，確認的非經常性工程合同支出減少了80萬美元，實驗室設備和許可證的折舊和攤銷增加了40萬美元，但被持續新產品開發的100萬美元工程支出減少和70萬美元的人員成本減少所抵消。

銷售、一般和行政

銷售、一般和管理費用包括人員成本、專業和諮詢費用、會計和審計費用、法律費用、現場應用工程支持、差旅費用、廣告費用和分配的管理費用。我們預計，隨着我們增加人員和業務增長，銷售、一般和管理費用的絕對值將繼續增加，儘管根據這些支出的發生時間，銷售額、一般和管理費用佔收入的百分比可能會在不同時期之間波動。

截至2024年6月30日的三個月，銷售、一般和管理費用與去年同期相比增加了390萬美元，增長了18％，這主要是由於新的補助金導致股票薪酬支出增加了270萬美元，其他人員成本增加了110萬美元，以及銷售額增加50萬美元導致的銷售佣金支出增加，但諮詢費用減少了60萬美元，部分抵消了這一點。

截至2024年6月30日的六個月中，銷售、一般和管理費用與去年同期相比增加了710萬美元，增長了17％，這主要是由於新的補助金導致股票薪酬支出增加520萬美元，其他人員成本增加170萬美元，廣告支出增加20萬美元以及銷售額增加20萬美元導致的銷售佣金支出增加，但被80萬美元諮詢費減少所抵消。

與收購相關的成本

收購相關成本包括截至2023年12月31日止年度內完成的收購所產生的法律、監管、諮詢和其他費用，以及基於銷售的盈利負債和應付收購對價公允價值的變動。截至2024年6月30日的三個月和六個月中產生的收購相關成本與Aura交易有關。由於基於銷售的收益負債和應付收購對價的公允價值的變化，我們將在2024年及以後產生與Aura交易相關的增量成本。

利息收入

利息收入主要包括短期投資的利息收入。

截至2024年6月30日的三個月，利息收入與去年同期相比減少了90萬美元，這是由於支付收購對價和本季度收益後的投資餘額減少。

與去年同期相比，截至2024年6月30日的六個月中，利息收入的變化微乎其微。

其他費用，淨額

其他支出，淨額主要包括外匯收益和損失。

截至2024年6月30日的三個月，其他支出淨額與去年同期相比增加了微不足道的數額。

截至2024年6月30日的六個月中，其他支出淨額與去年同期相比增加了40萬美元，這主要是由於我們的外國子公司活動增加和不利的匯率波動導致的未實現外匯淨虧損增加。

所得税優惠（費用）

所得税優惠（支出）主要包括州所得税和我們開展業務的某些外國司法管轄區的所得税。我們對遞延所得税資產有全額估值補貼，因為我們的遞延所得税資產的全部變現尚不確定，包括NOL結轉和主要與研發相關的税收抵免。我們預計將維持這筆全額估值補貼，直到遞延所得税資產變現的可能性更大。

流動性和資本資源

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為1,660萬美元和950萬美元。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們還分別持有4.359億美元和5.187億美元的短期投資，包括國庫券。我們對現金的主要用途是為我們的運營提供資金，通過資本投資支持增長，以及在未來收購互補的業務、產品、服務或技術。

2024年2月，我們與Stifel、Nicolaus & Company, Incorporated（“Stifel”）簽訂了銷售協議（“銷售協議”），根據該協議，我們可以通過Stifel作為我們的銷售代理不時自行決定發行和出售總額為120萬股普通股，面值每股0.0001美元。在截至2024年6月30日的六個月中，我們根據銷售協議以每股118.69美元的加權平均價格出售了132,500股普通股，扣除承保折扣和佣金以及發行成本後，我們的淨收益為1,500萬美元。公司使用發行和出售普通股的淨收益來補充用於支付與股權激勵計劃下授予員工的限制性股票單位獎勵（“RSU”）歸屬後的淨結算相關的預期税收預扣和匯款義務的資金。

我們的購買義務主要包括設計和仿真許可證、與合同製造商簽訂的協議中不可取消的購買承諾，以及承諾根據協議購買最低數量的微機電系統晶圓以及研發、模具和樣品成本的多年期購買協議。有關我們合同義務的信息，請參閲截至2024年6月30日的簡明合併財務報表附註的 “附註5——租賃” 和 “附註9——承諾和意外開支”。

我們預計將繼續開展投資活動以支持增長，主要是通過購買不動產和設備、知識產權許可證和資本化軟件，以支持研發、銷售和營銷、產品支持和管理人員。

我們認為，我們現有的現金和現金等價物以及我們的短期投資將足以滿足我們至少未來12個月的現金需求。從長遠來看，我們未來的資本需求將取決於許多因素，

包括我們的增長率、銷售、市場營銷和研發支出的時間和範圍、收購或投資互補業務和技術的成本、基於實現某些里程碑而完成的收購的相關付款義務以及我們的解決方案的持續市場接受程度。如果我們需要借款或發行額外股權，我們無法保證任何此類額外融資將以我們可接受的條件提供（如果有的話）。如果我們無法在需要時籌集額外資金，那將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

下表彙總了我們在所述期間的現金流量：

運營活動

在截至2024年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金為150萬美元，主要是由於淨虧損5,550萬美元，Aura交易的付款為110萬美元，運營資產和負債的變化為660萬美元，由6,470萬美元的非現金支出所抵消。非現金支出主要與股票薪酬支出、折舊和攤銷、基於銷售的盈利負債和應付收購對價的公允價值變動、庫存減記以及持有至到期投資的未實現利息的淨變動有關。運營資產和負債的變化導致現金的使用，主要是由於我們在建立晶圓庫存水平時庫存增加，以及付款時機導致的預付費用和其他資產的增加，應付賬款和應計費用的減少，主要是應計工資和相關福利支付時間導致的應付賬款減少，但部分被付款時機導致的應收賬款減少所抵消。

投資活動

我們的投資活動主要包括短期投資的購買和到期以及物業和設備購買的資本支出。我們的短期投資主要是國庫券以賺取利息。我們在財產和設備方面的資本支出主要用於一般商業用途，包括機械和設備、租賃權益改進、購置的軟件、內部使用的計算機設備以及用於製造產品的生產口罩。

在截至2024年6月30日的六個月中，投資活動提供的淨現金為7,840萬美元。我們支付了3.44億美元購買持有至到期證券的短期投資。我們支付了560萬美元，主要用於購買測試和其他製造設備和無形資產，以支持一般業務運營。所有此類付款被持有至到期投資到期的4.28億美元收益所抵消。

融資活動

我們的融資活動主要包括髮行股票的收益、支付限制性股票單位的預扣税以及支付與收購相關的對價和收益。在截至2024年6月30日的六個月中，我們根據銷售協議出售了13.25萬股普通股，扣除30萬美元的承保折扣和佣金以及40萬美元的發行成本後，淨收益為1,500萬美元。銷售協議的淨收益被代表員工支付的預扣税款2,040萬美元、Aura交易的6190萬美元付款以及560萬美元的相關收益所抵消。

資產負債表外安排

在本報告所述期間，我們與未合併的實體或金融合作夥伴關係沒有任何關係，例如通常被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體，這些實體本來是為了促進資產負債表外安排或其他合同範圍狹窄或有限的目的而成立的。

關鍵會計估計

我們的簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的。編制這些財務報表和所附披露要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表和附註中報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。美國證券交易委員會（“SEC”）有

將公司的關鍵會計估計定義為對描述公司財務狀況和經營業績最重要的估計，它要求公司做出最困難和最主觀的判斷，這通常是由於需要對本質上不確定的事項做出估計。根據這一定義，我們確定了最重要的會計估算如下：（1）收入確認；（2）業務合併；（3）庫存。儘管我們認為我們的估計、假設和判斷是合理的，但它們是基於目前無法獲得的信息。如果事實證明其所依據的假設、判斷和條件不準確，則實際結果可能與這些估計值有顯著差異。管理層認為，我們在2024年2月26日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中，我們在管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析中作為關鍵會計估計披露的項目沒有重大變化。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。

外幣風險

我們幾乎所有的收入都是以美元計價的。我們的支出通常以我們業務所在的貨幣計價，主要在美國，在較小程度上，芬蘭、法國、日本、德國、韓國、馬來西亞、荷蘭、臺灣、烏克蘭和印度。因此，由於外幣匯率的變化，我們的經營業績和現金流會受到波動的影響，並且將來可能會由於外匯匯率的變化而受到不利影響。假設適用於我們業務的外幣匯率變動10％，其影響不會對我們的歷史合併財務報表產生重大影響。我們目前沒有針對外幣兑換風險的套期保值計劃。

利率風險

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為1,660萬美元和950萬美元，包括銀行存款、貨幣市場基金和國庫券。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們還對持有至到期證券進行了4.359億美元的短期投資，其中包括5.187億美元的國庫券。此類利息賺取工具存在一定程度的利率風險。在截至2024年6月30日的六個月中，我們通過投資餘額創造了1,230萬美元的利息收入。

我們不以交易或投機為目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。截至2024年6月30日，假設市場利率上調或下降10％將使我們利息收益工具的公允價值和相關利息收入4.359億美元發生變化，在截至2024年6月30日的六個月中增加或減少約120萬美元。

第 4 項。控制和程序。

評估披露控制和程序

我們維護《交易法》第13a-15（e）條和第15d — 15（e）條中定義的 “披露控制和程序”，旨在合理保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並將此類信息收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官執行官（首席執行官）和首席財務官（首席財務官），酌情允許及時就所需的披露作出決定。

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席執行官，預計我們的披露控制和程序或內部控制不會防止所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映資源限制這一事實，並且必須考慮控制的效益與其成本的關係。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證檢測到 SiTime 內的所有控制問題和欺詐事件（如果有）。

根據截至本10-Q表季度報告所涉期末的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出的結論是，截至該日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年6月30日的三個月中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分——其他信息

第 1 項。法律訴訟。

本項目所要求的信息包含在本10-Q表季度報告第一部分第1項中簡明合併財務報表附註的附註9中，並以引用方式納入此處。

第 1A 項。風險因素。

與我們的業務和行業相關的風險

全球宏觀經濟狀況已經損害並可能繼續損害我們的業務。

我們是一家跨國公司，因此我們的業務、經營業績和財務狀況受到全球宏觀經濟狀況的影響。宏觀經濟事件，例如通貨膨脹率上升、衰退、股市波動、地緣政治緊張局勢、戰爭、收入或資產價值下降、支出減少、燃料和其他能源成本變化、公共衞生危機、供應鏈中斷、貿易限制和制裁以及全球銀行業擔憂，已經並可能繼續損害我們的業務、財務狀況和經營業績，並可能導致全球經濟長期低迷，這將進一步損害我們的業務、財務狀況和運營結果。經濟波動和不利的經濟狀況已經影響並可能繼續影響對我們產品和客户產品的需求。對客户產品需求的減少導致我們的許多客户，包括分銷商及其附屬公司、合作伙伴和合同製造商，庫存積累，這已經並將繼續對我們產品的需求產生不利影響。對我們產品的需求減少可能導致我們的銷售額和利潤率大幅下降，並可能對我們的經營業績造成重大損害。宏觀經濟事件對我們業務和經營業績的未來影響，包括我們的客户及其關聯公司、合作伙伴和合同製造商的庫存水平以及對我們產品的需求，尚不確定且難以預測。

宏觀經濟事件導致的信貸市場惡化也可能限制我們獲得外部融資為我們的業務和資本支出提供資金的能力。由於金融機構和其他方面的倒閉，我們持有的現金和投資可能會蒙受損失。此外，由於信用違約，不利的經濟狀況還可能導致我們的應收賬款損失率上升。因此，全球宏觀經濟狀況已經並將繼續對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們受到半導體行業週期性的影響。

半導體行業具有很強的週期性，其特點是持續而快速的技術變革、快速的產品過時、價格的侵蝕、標準的演變、產品生命週期短以及產品供需波動劇烈。這些因素，加上宏觀經濟狀況的變化，可能導致半導體行業和我們的業務出現顯著的上升和衰退。半導體行業衰退的特點是產品需求減少、產能過剩、我們和客户的高庫存水平以及平均銷售價格的下跌。例如，在2023年，我們經歷了可能對我們的經營業績產生不利影響的客户庫存調整，將來我們可能會經歷這種調整。半導體行業的任何衰退都可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。半導體行業的任何顯著回升都可能導致爭奪第三方代工和組裝能力的競爭加劇。我們依賴這種能力來製造和組裝我們的產品，我們無法保證將來會有足夠的產能。我們無法預測半導體行業任何衰退或回升的持續時間或時間。

從歷史上看，我們收入的很大一部分依賴有限的客户。如果我們無法擴大或進一步分散客户羣，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到影響，包括大客户或終端客户在內的客户訂單的損失或大幅減少可能會大大減少我們的收入並對我們的經營業績產生不利影響。

從歷史上看，我們的收入中有很大一部分來自有限數量的客户。我們主要通過分銷商銷售我們的產品，而分銷商反過來又向我們的終端客户銷售產品。我們還直接向我們的終端客户銷售。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們的前三名分銷商加起來分別約佔我們收入的55％和45％，分別佔截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月收入的54％和44％。根據我們的出貨信息，我們認為，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，歸屬於我們十大終端客户的收入分別佔我們收入的59％和42％，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別佔我們收入的57％和40％。歸屬於我們最大的終端客户蘋果公司的銷售額分別約佔截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月收入的18％和16％，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別佔我們收入的18％和9％。我們

預計歸屬於該客户的收入將逐期波動。儘管我們通過分銷商向該客户銷售產品，包括Pernas電子有限公司（“Pernas”）、艾睿電子有限公司（“Arrow”）和Quantek Technology Corporation（“Quantek”），但我們有開發和供應協議，為與蘋果的某些交易提供了總體框架。該協議將持續到任何一方因重大違約而終止為止。根據本協議，我們同意應該終端客户的要求開發和交付新產品，前提是新產品也符合我們的業務目的，並同意就知識產權侵權或我們的產品造成的任何傷害或損害向其提供賠償。根據本協議，該最終客户對我們沒有任何最低或具有約束力的購買義務，可以在很少或根本沒有通知的情況下選擇停止向我們購買。我們預計，我們最大的終端客户的構成將因時期而異，在任何給定時期內，歸屬於我們最大的十大終端客户的收入都可能隨着時間的推移而下降。我們與現有客户的關係可能會阻止與這些客户競爭的潛在客户購買我們的 Precision Timing 解決方案。

我們認為，在可預見的將來，我們的經營業績將在很大程度上繼續取決於有限數量的客户和終端客户的銷售。如果我們無法擴大或進一步分散客户羣，可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

如果我們的終端客户選擇與其他製造商合作，或者我們與客户的關係因任何原因受到幹擾，都可能對我們的業務產生重大的負面影響。任何歸因於我們的大型客户和最終客户（包括我們最大的終端客户）的銷售額下降都將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不成比例的影響。地緣政治緊張局勢導致客户越來越多地尋求國產產品或減少對某些國家產品的依賴或使用，這可能會限制我們向這些客户進行銷售的能力。

我們的終端客户，或者我們向這些客户銷售產品的分銷商，可以選擇在產品之外使用其他產品，完全使用不同的產品，或者開發內部解決方案。此外，我們的客户或其合同製造商無法獲得與我們的產品一起使用的第三方組件的充足供應，可能會導致我們產品的需求下降和銷售損失。這些事件中的任何一個都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況和經營業績。此外，如果我們的分銷商與終端客户（包括大型終端客户）的關係因無法交付足夠的產品或任何其他原因而中斷，則可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大的負面影響。

由於我們通常與客户沒有長期購買承諾，因此訂單可能會在很少或根本沒有通知的情況下取消、減少或重新安排，這反過來又使我們面臨庫存風險，並可能導致我們的業務和經營業績受到影響。

我們主要通過分銷商銷售我們的產品，通常他們或其最終客户沒有長期或最低購買量的承諾。迄今為止，我們幾乎所有的銷售都是以採購訂單為基礎進行的，這些訂單可能會在很少或根本沒有通知或處罰的情況下取消、更改或重新安排。因此，我們的收入和經營業績可能會發生重大波動，並可能受到客户（包括大客户）購買決策的重大和不成比例的影響。將來，我們的分銷商或其終端客户可能會決定購買比過去更少的單位，可能會隨時改變其購買模式，恕不另行通知或可能決定根本不繼續購買我們的Precision Timing解決方案，所有這些都可能導致我們的收入下降對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大損害。取消、減少或重新安排客户訂單也可能導致預期銷售損失，而我們沒有足夠的時間減少庫存和運營費用，因為我們的很大一部分支出至少在短期內是固定的。此外，客户、終端客户或其關聯公司或合同製造商提供的預測可能會發生變化，或者稍後可能被證明不準確，這可能會使我們難以預測對我們產品的需求，並可能使我們面臨庫存短缺或庫存過剩的風險，並對我們的經營業績造成重大損害。由於我們不再打算購買庫存來預先製造定製產品，因此短期內我們可能無法滿足不斷增長的需求。上述任何事件都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的收入和經營業績可能會隨時波動，這可能會導致我們的股價波動。

我們的收入和經營業績過去曾波動，未來可能會因各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的。我們預計，未來我們的收入將主要根據產品的出貨量和平均銷售價格（“ASP”）的變化而波動。可能導致我們經營業績波動的與我們的業務相關的因素包括以下因素，以及本報告其他地方描述的其他因素：

•宏觀經濟狀況；

•半導體市場的週期性波動；

•客户需求和產品生命週期；

•客户接收、減少或取消訂單，或更改訂單的預測或時間；

•我們的分銷商或終端客户庫存水平的波動；

•重要客户的收益或損失；

•我們的定價、產品成本和產品組合的變化；

•供應鏈中斷、延誤、短缺和產能限制；

•我們的產品和客户產品的市場接受度；

•我們及時開發、引進和銷售新產品和技術的能力；

•產品開發成本的時間和範圍；

•我們或競爭對手發佈的新產品公告和介紹；

•我們的研發成本和相關的新產品支出以及我們及時或可預測地降低成本的能力；

•將我們的精密計時解決方案納入其產品的產品製造商的季節性和銷售波動；

•我們對終端市場需求的瞭解有限，包括週期性、季節性和競爭格局；

•我們開展業務或銷售或使用我們產品的國家的社會經濟或政治狀況；

•任何疫情、流行病或疾病爆發，包括 COVID-19 疫情新變種的出現，對我們的業務、供應商和客户的影響；

•我們的製造業收益率的波動；

•重大保修索賠，包括我們的供應商未涵蓋的索賠；

•新的會計聲明或現有會計準則的變更；以及

•失去一名或多名執行官或其他關鍵員工；

由於這些因素和其他因素，您不應依賴之前任何季度或年度期間的業績，或此類業績中反映的任何歷史趨勢作為我們未來收入或經營業績的指標。我們的收入和經營業績的波動可能會導致我們的股價下跌，因此，您可能會損失部分或全部投資。

我們的晶圓製造、組裝、封裝和測試業務依賴第三方，這使我們面臨某些可能損害我們業務的風險。

我們採用外包製造業務模式。因此，我們的所有制造業務都依賴第三方，包括晶圓製造、組裝、封裝和測試。儘管我們使用多個第三方供應商來源，但我們依靠這些第三方及時向我們提供符合我們產量、成本和製造質量標準的所需數量的材料。我們產品的第三方供應商的製造過程需要專門的技術，需要某些原材料和工程材料。我們的第三方供應商為製造我們的產品而採購或分包的許多主要部件、產品設備、工程材料和原材料都是在單一或獨家來源的基礎上採購或分包的。除了我們與博世簽訂的微機電系統晶圓協議外，我們與任何其他製造供應商都沒有長期供應協議。這些第三方製造商通常為規模比我們大或需要更多服務的客户提供服務，這可能會降低我們的相對重要性以及與這些第三方的談判槓桿作用。

如果市場對晶圓或生產和組裝材料的需求增加，如果我們的晶圓供應商未能採購生產我們產品所需的材料，或者如果我們的晶圓供應商停止或暫停運營，我們的晶圓和其他材料的供應可能會受到限制。我們目前與博世簽訂了為期十年的供應協議，用於製造我們的微機電系統晶片。該供應協議的初始期限為2027年2月，並自動續訂。我們目前依賴博世進行微機電系統製造，主要依靠臺積電進行模擬電路製造，

而且，晶圓供應的任何中斷或晶圓或材料價格的任何上漲都可能對我們的毛利率以及及時或根本滿足客户需求的能力產生不利影響，並導致收入減少。在2021年和2022年上半年，出現了許多全行業的供應限制，影響了包括臺積電在內的某些代工廠生產的模擬電路的供應，也影響了外包半導體組裝和測試提供商（“OSAT”），這限制了我們完全滿足對某些產品需求增長的能力。此外，晶圓佔我們產品成本的很大一部分。如果我們無法就批量折扣進行談判，也無法以優惠的價格及時購買足夠數量的晶圓，那麼我們按時按所需數量向客户交付解決方案的能力可能會受到不利影響，這反過來又可能導致我們的銷售額意外下降，客户關係受到損害，毛利率受到不利影響。

為了確保持續的晶圓供應，我們可能需要建立替代的晶圓供應來源，這可能需要大量支出並限制我們的談判槓桿作用。目前，我們分別依賴博世和臺積電作為我們的微機電系統定時設備和模擬電路的主要代工廠和供應商，只有少數幾家代工供應商有能力製造我們最先進的解決方案，尤其是我們的微機電系統解決方案。如果我們使用替代供應來源，我們可能會產生額外的成本，並在確認供應來源時遇到困難和/或延遲。例如，我們與博世簽訂了許可協議，根據該協議，博世授予我們使用某些專利的許可。根據該協議，如果我們在2024年3月31日之前聘請第三方製造或決定自己製造某些代的微機電系統晶圓，則需要向博世支付特許權使用費。此外，當這些來源符合批量生產條件時，發貨可能會嚴重延遲。如果我們無法維持與博世或臺積電的關係，我們生產高質量產品的能力可能會受到影響，這反過來又可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

我們目前主要依賴先進半導體工程有限公司（“ASE”）、Carsem（M）Sdn。Bhd。（“Carsem”）和聯合測試與裝配中心有限公司（“UTAC”）負責組裝和測試，以及大新株式會社（“Daishinku”）、UTAC、Hana半導體（大城）有限公司和ASE公司負責我們某些產品的陶瓷封裝。我們會不時與某些OSAT簽訂產能協議，如果我們不購買所需的最低數量，這可能會對我們的毛利率和經營業績產生不利影響。

我們的某些製造、包裝、組裝和測試設施位於美國以外，包括馬來西亞、臺灣和泰國，在這些地方，我們的政治和經濟不穩定、運營管理困難、難以執行合同和知識產權、惡劣天氣以及就業和勞動困難的風險增加。此外，公共衞生危機，例如 COVID-19 疫情等傳染病的爆發，可能會影響我們供應商的生產能力，包括隔離、生產設施關閉、供應短缺或旅行限制或在家辦公訂單造成的延誤。諸如此類的限制可能會限制我們的供應商運營其製造設施的能力。

這些因素中的任何一個都可能導致製造和供應問題，並延遲我們及時或根本向客户提供解決方案的能力。如果我們在特定地點遇到製造問題，我們可能需要將生產轉移到新的地點或供應商。將生產從主要地點或供應商轉移到備用設施可能很昂貴，可能需要幾個季度或更長時間。在這樣的過渡期間，我們將需要從當時的庫存以及任何可以修改為所需產品規格的部分成品中滿足客户的需求。此外，我們的終端客户可能需要向新的晶圓製造商重新認證。我們通常至少維持三個月的微機電系統晶圓供應，博世是我們的主要供應商。否則，我們無法保持足夠的庫存來應對漫長的過渡期。因此，在這樣的過渡期間，我們可能無法滿足客户需求，這可能會損害我們的客户關係。儘管我們維持業務中斷保險，但該保險可能不足以彌補我們可能因此類困難而遭受的任何損失。

如果我們在製造業務中依賴的一個或多個第三方終止了與我們的關係，或者如果我們在製造供應鏈中遇到任何問題，我們按時按所需數量向客户交付解決方案的能力將受到不利影響，這反過來又可能導致我們的銷售意外下降，損害我們的客户關係和客户流失。

我們的很大一部分業務位於美國境外，這使我們面臨額外的風險，包括管理國際業務的複雜性和成本增加以及地緣政治的不穩定。

我們將所有產品的製造和組裝外包給主要位於德國和亞洲的第三方。此外，我們在美國、日本、荷蘭、臺灣、烏克蘭、芬蘭和印度等地開展研發活動。我們還在美國、日本、荷蘭、中國、臺灣、馬來西亞、烏克蘭和印度履行營銷和管理職能。我們的銷售隊伍成員遍佈美國以外的各個地方。我們業務的某些關鍵職能是在美國以外的地點履行的。此外，截至6月30日的三個月，我們收入的約91％和85％，

2024年和2023年，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們分別約有90％和82％的收入來自在美國境外的分銷商，儘管根據這些分銷商提供的銷售信息，我們認為我們的大多數終端客户都位於美國。由於我們的國際視野，我們面臨着許多挑戰和風險，包括：

•管理國際業務的複雜性和成本，包括我們產品的製造、組裝和測試以及相關成本；

•地緣政治和軍事衝突，包括俄羅斯入侵烏克蘭的影響；

•經濟不穩定，包括通貨膨脹率上升和利率上升的影響；

•對我們的知識產權（包括我們的商業祕密）的保護有限，並且容易被盜；

•遵守當地法律法規和當地法律法規的意外變化，包括税收法律法規；

•貿易和外匯限制以及更高的關税，包括中美之間持續的貿易緊張局勢，這種緊張局勢導致某些半導體產品的關税上調和貿易限制的增加；

•進出口許可證和其他政府批准、許可證和執照的時間和可用性，包括出口分類要求；

•與我們的國際經營活動有關的外幣波動和匯兑損失；

•由於國際政治衝突以及遵守這些限制的複雜性，美國政府或外國政府對我們與某些公司或某些國家開展業務的能力施加的限制；

•運輸延誤和當地基礎設施有限的其他後果以及中斷，例如大規模停電或公用事業或電信提供商的服務中斷；

•在為國際業務配備人員方面遇到困難；

•移民政策的變化可能會影響我們僱用人員的能力；

•與我們的正常標準和做法不同的當地商業和文化因素；

•不同的僱傭慣例和勞資關係；

•可能影響人員可用性的外國要求，例如烏克蘭、臺灣和芬蘭等國家的強制性兵役；

•恐怖行為的風險增加；

•區域健康問題以及公共衞生流行病對員工和全球經濟的影響，例如全球 COVID-19 疫情；

•停電和自然災害；以及

•旅行、在家辦公或其他限制或停工，例如世界各地政府因疫情而實施的限制或停工。

這些風險可能會損害我們的國際業務，推遲新產品的發佈，增加我們的運營成本，阻礙我們發展業務和業務的能力，因此，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到影響。例如，我們依靠臺灣的臺積電來製造我們的模擬電路，在臺灣有工程人員，在中國有銷售人員。如果中國和臺灣之間的政治緊張局勢進一步加劇，可能會干擾我們的業務，對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，鑑於俄羅斯和烏克蘭當前的政治和軍事局勢，如果俄美關係進一步惡化，或者我們在烏克蘭受到限制或無法繼續開展業務，則可能會擾亂我們的業務，我們的成本可能會增加，我們的產品開發工作、業務、財務狀況和經營業績可能會受到嚴重損害。此外，COVID-19 疫情導致了旅行、在家辦公和其他限制，嚴重影響了我們的國內和國際業務以及供應商、分銷商、合作伙伴和客户的運營。

我們的成功和未來的收入取決於我們實現設計勝利的能力，以及説服現有和潛在客户將我們的產品設計成他們的產品的能力。如果我們不能繼續贏得設計，或者我們的產品沒有設計到客户的產品中，我們的經營業績和業務就會受到損害。

我們向選擇我們的解決方案將其包含在產品組合中的客户銷售我們的精確計時解決方案。這種選擇過程通常很漫長，可能需要我們投入大量的設計和開發支出，並投入稀缺的工程資源來追求單一的設計勝利，而無法保證我們的解決方案會被選中。如果我們未能説服現有或潛在客户將我們的產品納入他們的產品或實現穩定的設計勝利，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到損害。

由於我們的銷售週期延長，我們未來幾年的收入在很大程度上取決於我們在前幾年獲得的設計獎項。通常，設計勝利不會在一年或更長時間內帶來有意義的收入。如果我們不能在短期內繼續取得設計勝利，那麼我們在接下來的幾年中的收入可能會惡化。

此外，在任何時期，我們收入的很大一部分都可能取決於與大客户的單一產品設計勝利。因此，失去任何關鍵設計勝利，或者客户產品設計產品的批量生產出現任何重大延遲，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。出於各種原因，我們可能無法維持對主要客户的銷售或繼續確保關鍵設計方面的勝利，而且我們的客户可以在向我們發出有限通知的情況下停止將我們的產品納入其產品中，並且幾乎沒有受到任何處罰。

如果我們未能預測或應對技術變革或市場需求，或者未能及時開發新的或增強的產品或技術以應對這些變革或市場需求，則可能導致收入減少，我們的設計勝利流失給競爭對手。由於我們的產品和競爭對手產品的運行系統中各個組件相互依存，因此客户在採用下一代技術之前不太可能改用另一種設計。因此，如果我們未能推出滿足客户需求或及時打入新市場的新產品或增強型產品，並且我們的設計得不到認可，我們將失去市場份額和競爭地位。

失去關鍵客户或贏得設計勝利、對任何關鍵客户的銷售減少、客户產品開發計劃的重大延遲或負面發展，或者我們無法吸引新的重要客户或確保新的關鍵設計勝利，都可能嚴重影響我們的收入，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果客户認為現有解決方案足以滿足終端客户的期望，我們可能會遇到困難，向他們展示新解決方案的價值。如果我們無法銷售新一代的產品，我們的業務將受到損害。

在我們開發和推出新解決方案時，我們面臨的風險是，客户可能不重視或不願承擔將這些新解決方案納入其產品組合的成本，特別是如果他們認為客户對以前的產品感到滿意。無論新解決方案的功能有所改進或性能如何，由於設計或價格限制，客户可能不願採用我們的新解決方案。由於我們在開發新解決方案上投入了大量的時間和資源，如果我們無法銷售新一代的解決方案，我們的收入可能會下降，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到負面影響。

我們的一些客户協議和其他第三方協議規定了聯合和/或定製產品開發，這使我們面臨許多風險，任何不執行這些安排都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們已經與一些客户和其他第三方簽訂了開發、產品合作和技術許可協議，我們預計將來會不時簽訂此類新的安排。這些協議可能會增加我們的風險，例如與及時交付新產品相關的風險、與開發的知識產權所有權相關的風險、此類活動可能無法產生商業成功或及時上市的產品的風險，以及相關第三方可能放棄或未能履行與此類協議相關的義務的風險。此外，此類安排可能規定獨家期限，在此期間我們只能向該特定客户銷售特定的產品或技術。由於這些和其他挑戰而未能及時開發此類安排下商業上成功的產品，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們產品的成功取決於客户開發獲得市場認可的產品的能力，而我們的客户不這樣做可能會對我們的業務產生負面影響。

我們的 Precision Timing 解決方案的成功在很大程度上取決於採用我們解決方案的客户產品的及時推出、質量和市場接受度，這些產品受到我們無法控制的因素的影響。我們的

客户的產品通常非常複雜，設計複雜性可能會導致設計缺陷以及潛在的缺陷、錯誤和錯誤。過去，由於客户開發的產品存在設計缺陷，不斷變化的市場需求，例如客户添加新功能，或者客户的產品未通過其最終客户的評估或現場試驗，我們曾遇到過延遲和項目取消的情況。在其他情況下，由於其他供應商的交付內容不兼容，客户產品會延遲。為最終可能無法獲得市場認可的客户產品設計我們的產品，我們會承擔鉅額的設計和開發成本。如果我們的客户發現其產品存在設計缺陷、缺陷、錯誤或錯誤，或者他們遇到不斷變化的市場需求、失敗的評估或現場試驗，或者來自其他供應商的交付成果不兼容，他們可能會延遲、更改或取消項目，並且我們可能承擔了大量的額外開發成本，可能無法收回成本，這反過來會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。

我們的目標客户和產品市場可能無法像我們目前預期的那樣增長或發展，如果我們未能打入新市場並在這些市場中成功擴張，我們的收入和財務狀況將受到損害。

我們的目標市場包括通信、數據中心和企業、汽車、工業、航空航天以及移動、物聯網和消費市場。迄今為止，我們幾乎所有的收入都歸因於微機電系統振盪器的銷售。我們已將產品擴展到包括時鐘 IC 和定時同步解決方案。我們的目標客户或產品市場的任何惡化或支持這些市場的資本支出的減少都可能導致對我們產品的需求減少，這將對我們的收入和經營業績產生不利影響。此外，如果我們的目標客户市場沒有按照我們目前的預期增長或發展，對我們技術的需求可能無法按預期實現，這也將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。

我們可能無法準確地預測目標市場趨勢的時機或發展。如果我們無法準確預測這些解決方案的市場需求或市場需求，我們的業務將受到影響。市場向我們可能無法支持的行業標準的轉變可能會大大減少對我們解決方案的需求。

我們未來的收入增長（如果有的話）將部分取決於我們在現有市場中擴張的能力和進入新市場的能力。我們的每個終端市場都面臨着獨特而重大的挑戰和風險，在許多情況下，需要我們開發新的定製解決方案來滿足該市場的特定需求。要在這些新市場中滿足技術要求並確保未來的設計勝利，都需要我們投入大量的時間和資源。我們無法向您保證，我們將確保未來的設計成功來自這些或其他新市場，也無法向您保證，我們將從這些市場的銷售中獲得可觀的收入。如果新市場沒有像我們目前的預期那樣發展，或者我們無法成功地打入新市場並擴大其規模，我們的收入可能會下降。

我們開展業務的國家貨幣之間和貨幣之間的匯率波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們的銷售額歷來以美元計價，即使出售給美國以外的客户也是如此。美元相對於客户運營所在國貨幣的價值上漲可能會增加客户產品的實際成本，削弱我們的客户以經濟實惠的方式購買我們的解決方案或將我們的解決方案集成到他們的產品組合中的能力，這可能會嚴重影響對我們解決方案的需求並導致這些客户減少訂單，或者可能會增加我們的壓力降低我們的產品價格，這在每種情況下都會對我們的收入和業務產生不利影響。

如果我們將來增加以其他貨幣進行的業務，則由於其他貨幣相對於美元的波動，我們可能會出現外匯收益或虧損。我們的某些員工分佈在馬來西亞、荷蘭、臺灣、日本、韓國、德國、芬蘭、法國、烏克蘭和印度。因此，我們的部分工資和某些其他運營費用以美元以外的貨幣支付。我們的經營業績以美元計價，一個時期與另一個時期的匯率差異可能會直接影響我們經營業績的同期比較。此外，最近貨幣匯率的波動尤其不穩定，這些貨幣波動可能使我們難以預測經營業績。

隨着時間的推移，我們個別產品的平均銷售價格在歷史上一直在波動，將來可能會波動，這可能會損害我們的收入和毛利率。

儘管隨着我們推出更高端的產品，我們產品的平均銷售價格隨着時間的推移而上漲，但我們個別產品的平均銷售價格通常會隨着時間的推移而下降。我們的客户可以隨時更改其採購訂單和需求預測，但通知有限，部分原因是終端市場需求的波動，這有時可能導致價格的重新談判。儘管這些價格重新談判有時會導致特定產品的平均銷售價格在短期內波動，但我們預計，隨着該產品和最終客户產品的成熟，單個產品的平均銷售價格在長期內通常會下降。

我們力求通過提高製造產量和降低晶圓、組裝和測試成本、開發新產品、及時改進低成本產品以及增加單位銷售來降低產品成本，從而抵消單個產品平均銷售價格的預期下降。但是，如果我們無法抵消平均銷售價格的預期下降，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。

如果我們無法成功推出和及時批量交付新產品，我們的業務和收入將受到影響。

我們開發的產品預計其產品生命週期將為十年或更長時間，還開發了位於波動性更大、增長率更高或變化迅速的領域的其他產品，這些領域的生命週期可能更短。我們未來的成功在一定程度上取決於我們開發和引入新技術和產品的能力，這些技術和產品能夠創造新的收入來源，以取代或鞏固現有收入來源。如果我們無法持續推出批量發貨的新產品，或者在先前產品的收入減少之前，我們沒有成功過渡到這些新產品，那麼我們的收入可能會急劇下降。

流行病、流行病或其他疾病疫情已經並可能在未來對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

未來的疫情、流行病、健康危機或其他疾病疫情，包括新的 COVID-19 變種的出現，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面和實質性影響，原因是：

•全球經濟衰退或蕭條可能會顯著降低對我們產品的需求和/或價格；

•降低了我們的產品開發、運營、營銷、銷售和其他活動的生產力；

•有關關閉、關閉或其他限制的政府規定、指導或建議；

•我們的供應鏈中斷；

•由於信用違約，我們的應收賬款損失率更高；或

•我們股價的波動。

COVID-19 疫情在全球範圍內造成了不確定性，對全球經濟產生了重大負面影響，這給全球金融市場以及包括我們在內的科技公司的普通股的交易價格帶來了巨大的不確定性和波動。由於 COVID-19 疫情，政府當局不時實施封鎖和其他限制。COVID-19 疫情影響了我們的員工隊伍以及客户和供應商的運營。為了應對 COVID-19 疫情和相關的政府措施，我們實施了安全措施，以保護我們在世界各地的員工和承包商。

未來的疫情、疫情、健康危機或其他疾病爆發，包括新的 COVID-19 變種的出現，可能對我們的業務、經營業績和財務狀況以及本 “風險因素” 部分中描述的其他風險因素產生的潛在影響尚不清楚且難以預測。

我們的毛利率可能會因各種因素而波動，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。

我們的毛利率可能會因多種因素而波動，包括客户和產品組合、市場對我們新產品的接受程度、終端市場需求的時間和季節性、產量、晶圓定價、封裝和測試成本、競爭定價動態以及地域和市場定價策略。

為了吸引新客户或留住現有客户，我們過去和將來都將為某些客户提供優惠的價格，這將降低我們的平均銷售價格，並可能影響毛利率。此外，我們還可能向客户提供前幾代產品的定價激勵措施，這些產品本質上具有更高的成本結構，這將對我們的毛利率產生負面影響。此外，如果我們的客户，包括較大的終端客户，在定價和其他條款方面向我們施加更大的壓力，則可能會給我們的利潤帶來下行壓力。

由於我們不經營自己的製造、裝配或測試設施，因此我們可能無法像經營自己的設施的公司那樣快速降低成本，甚至我們的成本可能會增加，這可能會進一步降低我們的毛利率。例如，由於全行業成本的增加，我們在2023財年的製造成本繼續增加。我們主要依靠提高產量和降低產量成本來推動現有產品製造成本的降低，推出具有先進功能和優化芯片尺寸的新產品，以及其他價格和性能因素，使我們能夠在保持總收入的同時增加收入

利潤。如果此類成本削減或收入增加不夠及時地發生，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

此外，我們在生產的各個階段維護產品的庫存，在某些情況下還會保持成品庫存。我們保留這些庫存是為了等待客户的訂單。如果這些客户的訂單不能及時兑現，我們可能會有過剩或過時的庫存，我們必須預留或減記這些庫存，我們的毛利率將受到不利影響。

我們在前幾個時期的收入可能無法預示未來的表現，我們的收入可能會隨着時間的推移而波動。

我們的收入隨着時間的推移而波動。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們的收入分別為4,390萬美元和2770萬美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月收入分別為7,690萬美元和6,610萬美元。您不應依賴我們之前任何季度或年度期間的收入作為我們未來財政期收入的任何指標。隨着我們業務的發展，我們的收入可能會在未來波動，原因有很多，其中可能包括宏觀經濟狀況、對我們產品的需求放緩、競爭加劇、整體市場增長或市場飽和度下降或我們未能抓住增長機會。

如果我們無法有效地管理增長，我們可能無法執行我們的業務計劃，我們的經營業績可能會受到影響。

為了成功執行我們的業務計劃，我們將需要有效地管理增長，同時我們在研發、銷售和營銷方面進行大量投資，並擴大我們在國內和國際上的運營和基礎設施。如果我們的收入沒有增加以抵消支出的增加，那麼我們可能無法在未來實現或維持盈利能力。

為了有效地管理我們的增長，我們必須繼續擴大我們的業務、工程、財務會計、內部管理以及其他系統、程序和控制。這可能需要大量的管理和財政資源，而我們的努力可能不會成功。如果未能成功實施系統增強和改進，都可能對我們管理預期增長的能力以及確保關鍵業務系統不間斷運營和遵守適用於上市公司的規章制度的能力產生負面影響。如果我們無法有效地管理增長，我們可能無法利用市場機會或開發新的Precision Timing解決方案，並且我們可能無法滿足客户的產品或支持需求，無法維持解決方案的質量，執行我們的業務計劃或應對競爭壓力，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。

我們的客户要求我們的產品和第三方承包商經過漫長而昂貴的資格認證程序，這並不能保證產品的銷售。如果我們未能成功或延遲向客户認證任何產品，我們的業務和經營業績就會受到影響。

在購買我們的 Precision Timing 解決方案之前，我們的客户要求我們的解決方案和第三方承包商都經過廣泛的認證流程，其中包括在客户系統中測試我們的產品，以及可靠性測試。此資格認證過程可能會持續幾個月。但是，客户對產品的認證並不能保證向該客户銷售該產品。即使在成功認證產品並向客户銷售產品之後，我們第三方承包商的製造流程的後續修訂或我們選擇新供應商可能需要對客户進行新的資格認證，這可能會導致延遲，並導致我們的庫存過剩或過時。我們的產品合格後，客户可能需要幾個月或更長時間才能開始批量生產包含我們產品的組件或系統。儘管存在這些不確定性，但我們投入了大量資源，包括設計、工程、銷售、營銷和管理工作，以滿足客户對銷售的期望。如果我們未能成功或延遲向客户認證我們的任何產品，則向客户銷售這些產品可能會被排除或延遲，這將導致我們的業務、財務狀況和經營業績受到影響。

我們為產品提供終身保修，可能會受到保修或產品責任索賠，這可能會導致意外開支和市場份額損失。

我們為產品提供終身保修，並普遍同意就我們的產品缺陷或產品不符合我們的產品規格向客户提供賠償。我們產品的缺陷可能會使我們的產品不安全，並造成財產損失或人身傷害的風險。如果將我們的產品整合到汽車、航空航天、國防和醫療設備等行業的專業終端產品中，這些風險可能會增加。我們可能會受到保修或產品責任索賠的約束。這些索賠可能需要我們投入大量開支來為這些索賠進行辯護、更換我們的解決方案、退款或支付損害賠償。我們產品的終身保修加劇了這種風險，這使我們在整個產品生命週期中面臨保修索賠。

自 2008 年以來，我們的精密計時解決方案才被整合到最終產品中。因此，我們的產品和技術的運行在很長一段時間內尚未得到驗證。如果客户的產品無法使用，客户可能會遭受重大的金錢損失，包括產品召回或相關的更換費用以及收入損失。客户可以聲稱我們的產品缺陷導致了產品故障，並向我們提出索賠以彌補金錢損失。在某些情況下，如果客户合理依賴我們的產品並因設計或製造工藝缺陷而出現故障，我們可能會考慮承擔與召回我們的產品相關的成本或費用，以避免可能提出的索賠。此外，為這些索賠進行辯護和履行與這些索賠有關的任何仲裁裁決或判決的費用將導致意想不到的開支，這些開支可能巨大，並可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。儘管我們有產品責任保險，但該保險有大量的免賠額，可能不足以支付我們因產品缺陷或其他原因而產生的費用。

我們的產品缺陷或不符合產品規格可能會損害我們與客户的關係並損害我們的聲譽。

我們的產品必須滿足質量、性能和可靠性的嚴格規格。我們的產品缺陷或我們的產品未能滿足所需的產品規格可能會導致我們的客户不願購買我們的產品，這可能會損害我們留住現有客户和吸引新客户的能力，並對我們的聲譽產生不利影響。在已廣泛分發的系統中識別有缺陷或可能有缺陷的產品的過程可能很漫長，需要大量資源。此外，如果我們無法確定問題的根本原因或找到適當的解決方案，我們可能會延遲向買家發貨。因此，我們可能會承擔客户的鉅額重置費用和合同損害索賠，我們的聲譽、業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

儘管我們目前沒有發現任何事件，但我們的產品可能會不時脱離我們的供應鏈或授權的分銷渠道，在 “黑市” 或 “灰色市場” 上出售。在黑市或灰色市場上購買我們產品的客户可能會將我們的產品用於非預期目的，或者可能購買假冒或不合標準的產品，例如經過修改或損壞的產品，這可能會導致財產或人員損失，從而損害我們的業務並導致我們的聲譽受到不利影響。

如果我們無法準確預測和應對我們經營所在行業的快速技術變革，我們吸引和留住客户的能力可能會受到損害，我們的競爭地位可能會受到損害。

我們在以技術迅速變化和技術過時為特徵的行業開展業務。我們的競爭對手推出新產品、延遲或取消我們為其設計的Precision Timing解決方案所針對的任何產品供應、基於新技術或替代技術的產品的市場接受或新的行業標準的出現，都可能使我們現有或未來的產品失去競爭力、過時或無法銷售。無論是由於技術變革還是其他原因，我們未能及時預測或開發新的或增強的產品或技術以應對不斷變化的市場需求，都可能導致客户流失和收入減少，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。