2024年第二季度投資者更新2024年8月。
聲明本演示文稿及其任何相關口頭演示都不構成購買或以其他方式獲取Better Home＆Finance Holding Company（以下簡稱“Better”或“公司”）任何證券或其他工具的提議或邀請，本演示文稿及其口頭演示中沒有任何內容構成任何要約、合同或承諾的基礎。在某些司法轄區內分發本演示文稿及其任何相關口頭演示可能受到法律限制，持有本演示文稿或任何相關口頭演示的人應當瞭解並遵守任何此類限制。任何未遵守這些限制的行為均可能構成違反任何這些其他司法轄區的法律。前瞻性聲明本演示文稿包含某些前瞻性聲明，其中涉及聯邦證券法的含義。前瞻性聲明是關於基於當前預期和假設的將來事件的預測、投影和其他陳述，因此受到風險和不確定性的影響。許多因素可能導致實際未來事件與本通訊中的前瞻性聲明有所不同。這些因素可以在Better Home＆Finance Holding Company（以下簡稱“Better”或“公司”）最新的年度報告或10-K表格、季度報告或10-Q表格以及目前8-k表格中找到，這些文件可在SEC的網站www.sec.gov上免費獲得。新的風險和不確定性可能不時出現，而Better無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。請注意，您不應過度依賴任何前瞻性聲明，這些聲明僅於所做之日起有效，Better依據法律規定除外，不承擔更新或修訂前瞻性聲明的義務，無論是因為新信息、預期變化、未來事件或其他原因。描述於2024年6月30日止的季度金額表示此演示文稿日期的初步估計值，提交我們的季度報告表格10-Q後可能會有所修正。有關2024年6月30日止的更多信息將在提交我們的季度報告表格10-Q時提供。使用非GAAP措施和其他財務指標本演示文稿包括某些未按照普通會計原則（“GAAP”）呈現的財務指標，包括調整後的淨收入（損失）、調整後的税息攤銷及其他關鍵指標。我們將調整後的淨收入（損失）計算為調整後的賬面價值支出、權證的公允價值變動、分離嵌入衍生品的公允價值變動和其他非核心業務支出所調整的淨收入（損失）。我們將調整後的税息攤銷計算為調整後的賬面價值支出、權證公平價值變化、分離嵌入衍生品的公允價值變動和其他非經常性或非核心業務支出以及非資助負債（其中包括轉換票據（如我們10-Q表格所定義的）的利息和攤銷）的利息和攤銷、折舊和攤銷支出和企業所得税支出所調整的淨收入（損失）。這些非GAAP財務指標不應孤立地考慮，也不旨在替代任何GAAP財務指標。這些非GAAP指標提供了補充信息，我們認為這有助於投資者更好地瞭解我們的業務、業務模式以及我們如何分析我們的業績。我們還認為這些非GAAP財務指標提高了投資者和分析師比較我們的成果與我們的競爭對手和其他類似公司的能力，這些公司通常披露類似的績效指標。然而，我們對調整後的EBITDA和調整後的淨收入（損失）的計算可能與其他公司呈現的同標題績效指標不可比較。此外，儘管我們使用這些非GAAP措施評估我們的業務的財務業績，但這些措施排除了與我們業務相關的某些重要成本，投資者應謹慎使用此類措施作為依據GAAP編制的財務業績的替代。非GAAP財務指標的有效性對於投資者具有侷限性，因為它們沒有GAAP規定的標準化含義，並且沒有按照任何全面的會計規則或原則進行準備。因此，非GAAP財務指標應被視為補充而非替代或替代GAAP編制和呈現的財務結果。要了解用於本演示文稿的非GAAP措施與最接近的可比GAAP措施之間的協調，請參見本演示文稿的“非GAAP措施協調”部分。關鍵指標在本演示文稿中，我們提到以下關鍵指標：資助貸款金額代表基於資助時貸款本金總額而定的給定期間內的全部資助貸款金額。再融資貸款金額代表給定期間內根據再融資日期借款的本金總額所資助的再融資貸款總金額。購買貸款金額代表給定期間內根據購買日期借款的總額所資助的購買貸款總金額。HELOC貸款金額代表給定期間內根據貸款本金的總額所資助的HELOC和借款的第二抵押貸款總金額。D2C貸款金額代表給定期間內直接與顧客互動使用所有營銷渠道之一之外的B20億合作關係所生成的具有資助貸款時貸款本金的總額所資助的貸款總金額。B20億貸款金額代表基於資助時貸款本金總額而定通過我們的B20億合作關係之一而資助的貸款總金額。總貸款指代給定期間內所資助的所有貸款總數，包括購買貸款、再融資貸款、HELOC貸款和關閉第二抵押貸款。自籌資金貸款表示按照公允價值持有的抵押貸款，按資產負債表上的篩選線減去倉儲貸款。
執行摘要
龐大且具有吸引力的市場機遇•在週期內，美國住房金融市場每年達到3萬億美元•現有流程是手動、昂貴和緩慢的•數字顛覆正在加速技術和商業模式的競爭優勢體現增長和開支紀律表現良好，資本充足，併為未來做好準備•端到端專有的發源技術提供更快、更便宜的客户體驗、更低的製造成本和行業領先的產品•多個分銷渠道——D2C和B20億合作伙伴（“按揭即服務”）•減少資產負債表和信貸風險，超過總貸款的絕大多數可被GSE購買•在Q2'24中，從Q1'24增長45％的資助貸款金額，並從Q4'23增長83％•在Q2'24中，總支出與Q1'24基本持平•在持續的具有挑戰性的市場環境和(concurrent)支出紀律中展示增長•以現金、限制性現金、短期投資和自籌資金貸款1 50700萬美元的現金收尾，自籌資金貸款被定義為按公允價值計量的待售貸款減去按公司展示的Warehouse Lines of Credit。明確的產品路線圖和明確定義的增長計劃得到了先進的技術和現有競爭優勢的支持，預計在中期管理盈利能力的同時繼續推進增長。1。包括32100萬美元的現金、2600萬美元的限制性現金、5800萬美元的短期投資和10200萬美元的自籌資金貸款，按照按公允價值持有的抵押貸款，按照公司的定義，減去Warehouse lines of credit，截至2024年6月30日。
我們的願景是為客户不斷提供更好、更快、更划算的住房金融全套產品，包括抵押貸款和房屋產權貸款，全面推出於2016年1月。One Day Mortgage是傳統抵押貸款產品的增強版，提供更快的確認服務，最早於2023年1H推出；買賣房屋的房地產代理匹配引擎於2018年11月推出；一鍵式的產權和住宅保險匹配服務於2019年1月推出。除此之外，我們在一個屋檐下通過Tinman技術和客户/房產數據提供最低價格一鍵式服務。我們的家庭產權貸款產品（HELOC）無需重置您的利率即可變現，最早於2023年1H推出。巨大的吸引力在於市場上的消費銀行服務，通過伯明翰銀行（Bank of Birmingham）於2023年1H收購。
住房市場巨大，其中11萬億美元到13萬億美元之間，並約佔國內生產總值的15-18％，品類非常豐富。美國房屋銷售數量自2000年以來持續增長，按融資類型分別約為4T2（統計研究所 - 美國房產銷售量），萬億保險（產權和住宅）和33tn美元（美國住宅市場）。我們對美國抵押貸款、消費金融網絡、家庭金融（約8T）、國際家庭金融（約2T）則有很大的發展空間。在美國房屋市場內，每年的花費平均約為3萬億美元，自2013年以來，超過90％的新房屋都是通過房屋抵押貸款購買的，普通家庭的家屋產權淨值平均超過淨資產的35％。一般而言，所有抵押貸款交易都需要至少一種保險產品。
房屋抵押貸款程序仍然對消費者來説是具有挑戰性的。房產銷售費用較高，中間商通常達到房價的10％，成交程序需要長達45天；抵押貸款的文件可以達到500頁，制度老化。因此，我們計劃通過節省成本、提高速度、提高質量和更好的用户體驗來迎合用户需求。
Tinman技術是我們的核心優勢，實現了更好、更快、更便宜的客户體驗。我們的家庭金融全套產品(抵押貸款購買、再融資、現金支取、產權、地產經紀和住宅保險)採用的是Tinman技術，實現了從手動任務到無證人員的自動化切換，從經濟的到持牌的客户服務切換。此外，我們的房屋金融產品的費率和手續費較低，完全透明，具有更好的品牌形象、高品質的客户體驗、貴賓式服務和直接客户獲取特點。同時，我們在B2B市場推出抵押貸款服務，提供共同品牌或白標服務，並且與數據和服務企業合作，定製更優質的服務。
我們使用自有技術提供更好的客户體驗，可以在24小時內確認客户抵押貸款和利率資格，提高客户的審批率，將技術成本節省傳達給我們的客户，提高勞動生產力，降低勞動成本和增強市場適應能力。我們在2023年Q1推出了HELOC（家庭產權抵押貸款），並大幅度增加鎖定量以遇到市場需求。我們的抵押貸款的質量優於行業標準，客户糾紛率和拖延率明顯降低。在2024年Q2，被分配的抵押貸款總量達到962億美元。
Tinman技術的確是Better和我們的其他合作伙伴的核心支持，實現了全面的直接採集、低成本價值、品牌持續性和高品質的客户體驗。採用這種initiative，節省成本、提高效率、提高質量。
我們的主要技術計劃是AI創新核心自動化方面，包括測試Tinman內部有效性和麪向消費者的人工智能應用程序、銷售和承保生產率、改進客户路由和加速結構化數據、增加終端支持自動化，驅動當前1/5貸款的初步批准和承諾函自動化、完全自主審核數據驗證和計算、降低銷售和承保成本，提高轉換率等。
在房屋抵押貸款行業中，我們的費用基本不變，通過技術高效和企業成本削減來抵消增加的業務成本，以實現盈利。自Q4 2023以來，我們通過不斷增長提高效率來展現產品強勁成長勢頭。不斷增加市場份額，實現了83％的貸款原點成長和增加產品線，不斷搜尋與夥伴的拓展，強勢推進發展。
在2024年Q2中，我們在惡劣的抵押貸款宏觀環境下客户服務、費用和資產的推動上實現了穩定的盈利和增長。家庭產權（包括HELOC和封閉型第二抵押）和購置增長帶動資產和貸款的增長。Q2 2024的收入比Q1 2024增長了41％，約為3100萬美元。2024年Q2的收入包括大約900萬美元的非經常性受益，包括對鎖定管道的正面市場評估和從貸款回購儲備金的回收。總支出約為7300萬美元，與Q1 2024持平，恢復營銷支出和生產團隊補償，抵消較低的供應商和公司補償支出的提高。資產淨損失從Q1 2024的損失約5100萬美元提高到Q2 2024的約4200萬美元。經過調整的EBITDA從Q1 2024的虧損約3100萬美元提高至Q2 2024的虧損約2500萬美元。
1. 截至2024年6月30日，包括3,2100萬美元現金及現金等價物、2,600萬美元限制性現金、5800萬美元短期投資以及1,0200萬自籌貸款，根據抵押貸款持有待售定義，按公允價值減少倉儲信貸而計算。2.2024年6月30日可用的倉庫抵押貸款資金。二季度2024年資產負債表•我們與倉庫融資相對方保持良好的關係，以管理抵押貸款的營運資本，即使在低成交量的環境中•在將Better普通股進行一比五十的比例逆向拆分•股票拆分將於2024年8月16日晚上6:00紐約時間生效•A類普通股將於2024年8月19日開盤時開始進行拆分調整，股票代碼不變為“BETR”和“BETRW”•股票拆分旨在增加A類普通股的每股交易價格，以使Better重新符合納斯達克資本市場的最低買盤價要求關鍵亮點2024年6月30日的統計數字為$50700萬的現金、限制性現金、短期投資和自籌貸款1，$500萬的Q2’24投資收入三個倉庫設施$42500萬的總倉庫容量2，資本充足，未來有利定位13
專注於目標機會漏斗轉化•通過產品和服務的升級，提高約60,000份每月抵押貸款申請的後續抵押率•加強與房地產代理的關係，改善購買分銷•繼續僱用有經驗、有良好客户服務記錄的貸款主管，採用高度可變、低固定補償計劃，以使激勵與業務結果相一致收購渠道多樣化•在繼續在表現良好的渠道上增加獲客開支的同時，小心投資新的渠道和品牌營銷•加入更多的B2B合作伙伴，傾向於家庭淨值的要求•在銀行和其他退出抵押貸款的有利的中期趨勢下，繼續通過擴大B2B銷售週期來進行持久的銷售•在過去三年中進行的投資使操作槓桿變得可能，我們預計業務支出的增長將快於收入的增長•繼續投資於一日居留抵押，以使客户體驗高度自動化和最佳化•繼續投資於人工智能，以降低勞動成本和客户花費的時間•繼續評估供應商成本和重要性•繼續有針對性地減少公司間接開支•通過謹慎管理流動性，保持資本充足的位置良好定位14
2H'24展望:繼續傾斜發展，同時保持成本紀律性•在增加資金貸款金額和市場份額的倡議中繼續傾斜發展•持續的成本管理紀律性以瞄準中期盈利性影響FY2024度量與FY2023度量總費用•在最高回報的渠道上增加市場計劃，以推動增長，特別是購買和二檔產品•通過僱傭有經驗的貸款主管、採用低固定、高度可變的補償計劃增加發起能力獲得貸款金額•繼續投資於AI和自動化，以改善Tinman•繼續投資於購買和房地產代理關係的改進•持續專注於添加合作伙伴並培養銷售管道•最大的機會具有多年的銷售和集成周期•預計2024年增長將由D2C渠道推動MaaS前景•針對使顧客能夠在二級抵押貸款和現金提款再融資產品中靈活利用家庭淨值的營銷•在B2B家庭淨值的試點項目中展示出積極結果HELOC量定位良好，為未來成長儲備資本15我們預計2024年的營收將增加，調整後的EBITDA將比2023年改善
調和非GAAP措施和其他財務指標16非GAAP財務指標，包括調整後波動收益、調整後淨收入（虧損）和其他關鍵指標，不遵循通常會計原則（“GAAP”）。我們將調整後淨收入（損失）計算為淨收入（損失）調整為股票期權補償費用、轉換權證和股權相關負債的公允價值變動以及其他非核心營運費用。我們將調整後的EBITDA計算為淨收入（虧損）調整為股票期權補償費用、換股權證和股權相關負債的公允價值變動以及其他非重複性或非核心營運費用，以及非資金債務利息和攤銷（其中包括我們Form10-Q中定義的可轉換票據（Convertible Note）的利息）、折舊和攤銷費用和所得税費用。這些非GAAP財務指標不應單獨考慮，並且不旨在替代任何GAAP財務指標。我們相信這些非GAAP財務指標提供了補充信息，有助於投資者更好地瞭解我們的業務、業務模型以及我們如何分析業績。我們還認為，這些非GAAP財務指標提高了投資者和分析師比較我們的結果與競爭對手和其他類似公司公開的類似業績指標的能力。然而，我們計算調整後的EBITDA和調整後的淨收益（虧損）可能無法與其他公司呈現的同名業績指標可比。此外，雖然我們使用這些非GAAP措施來評估我們企業的財務表現，但這些措施排除了我們業務相關的某些重要成本，我們警告投資者不要使用這些措施替代按照GAAP準則準備的財務結果。非GAAP財務指標對投資者的有用性具有侷限性，因為它們沒有GAAP規定的標準化含義，並且沒有基於任何綜合會計規則或原則。因此，非GAAP財務指標應視為對按照GAAP準則準備和展示的財務結果的補充，而不是替代品或替代品。調和非GAAP指標三個月截至6月30日，三個月截至3月31日（以千美元為單位）2024年2024年調整後淨損失淨收入（虧損）（42,213）（51,492）股票期權補償費用7,5658,760權證和股權相關的公允價值變動102（823）重組、減值和其他費用184721調整後的淨損失（34,362）（42,834）調整後的EBITDA淨收入（虧損）（42,213）（51,492）所得税費用/（盈利）203143折舊和攤銷費用7,9909,074股票期權補償費用7,5658,760非資金債務利息攤銷費用1,6682,664重組、減值和其他費用184721權證和股權相關的公允價值變動102（823）調整後的EBITDA（24,501）（30,953）
謝謝您