ecpg-20240630

假的2024Q2000108496112 月 31 日http://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2024#DebtAndCapitalLeaseObligationshttp://fasb.org/us-gaap/2024#DebtAndCapitalLeaseObligationsxbrli: sharesiso4217: 美元iso4217: 美元xbrli: sharesxbrli: pureiso421:gbpecpg: 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場景預測成員2026-09-162026-09-160001084961貨幣：英鎊2024-06-300001084961ECPG：卡博特證券化高級機構成員2024-04-012024-06-300001084961ECPG：卡博特證券化高級機構成員2023-04-012023-06-300001084961ECPG：卡博特證券化高級機構成員2024-01-012024-06-300001084961ECPG：卡博特證券化高級機構成員2023-01-012023-06-300001084961ECPG：卡博特證券化高級機構成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-04-012024-06-300001084961ECPG：卡博特證券化高級機構成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-04-012023-06-300001084961ECPG：卡博特證券化高級機構成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-06-300001084961ECPG：卡博特證券化高級機構成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-06-300001084961ECPG：美國機構成員美國公認會計準則：信用額度成員2024-01-012024-06-300001084961ECPG：美國機構成員2024-06-300001084961ECPG：美國機構成員2024-04-012024-06-300001084961ECPG：美國機構成員2024-01-012024-06-300001084961ECPG：美國機構成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-04-012024-06-300001084961ECPG：美國機構成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-06-300001084961US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2024-03-310001084961US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-03-310001084961US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-03-310001084961US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2024-04-012024-06-300001084961US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-04-012024-06-300001084961US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-04-012024-06-300001084961US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2024-06-300001084961US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-06-300001084961US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-06-300001084961US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2023-03-310001084961US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-03-310001084961US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-03-310001084961US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2023-04-012023-06-300001084961US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-04-012023-06-300001084961US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-04-012023-06-300001084961US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2023-06-300001084961US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-06-300001084961US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-06-300001084961US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2023-12-310001084961US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-12-310001084961US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-12-310001084961US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2024-01-012024-06-300001084961US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-01-012024-06-300001084961US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-01-012024-06-300001084961US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2022-12-310001084961US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-12-310001084961US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-12-310001084961US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2023-01-012023-06-300001084961US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-06-300001084961US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-06-300001084961國家:CRECPG：截至 2026 年會員的税收減免2024-01-012024-06-300001084961國家:CRECPG：截至 2026 年會員的税收減免2023-01-012023-06-300001084961國家：美國2024-04-012024-06-300001084961國家：美國2023-04-012023-06-300001084961國家：美國2024-01-012024-06-300001084961國家：美國2023-01-012023-06-300001084961國家:GB2024-04-012024-06-300001084961國家:GB2023-04-012023-06-300001084961國家:GB2024-01-012024-06-300001084961國家:GB2023-01-012023-06-300001084961ECPG：其他歐洲國家成員2024-04-012024-06-300001084961ECPG：其他歐洲國家成員2023-04-012023-06-300001084961ECPG：其他歐洲國家成員2024-01-012024-06-300001084961ECPG：其他歐洲國家成員2023-01-012023-06-300001084961SRT: 歐洲會員2024-04-012024-06-300001084961SRT: 歐洲會員2023-04-012023-06-300001084961SRT: 歐洲會員2024-01-012024-06-300001084961SRT: 歐洲會員2023-01-012023-06-300001084961ECPG：其他地區成員2024-04-012024-06-300001084961ECPG：其他地區成員2023-04-012023-06-300001084961ECPG：其他地區成員2024-01-012024-06-300001084961ECPG：其他地區成員2023-01-012023-06-300001084961ECPG: mcmMember2024-03-310001084961ECPG: Cabot 會員2024-03-310001084961ECPG: mcmMember2024-04-012024-06-300001084961ECPG: Cabot 會員2024-04-012024-06-300001084961ECPG: mcmMember2024-06-300001084961ECPG: Cabot 會員2024-06-300001084961ECPG: mcmMember2023-03-310001084961ECPG: Cabot 會員2023-03-310001084961ECPG: mcmMember2023-04-012023-06-300001084961ECPG: Cabot 會員2023-04-012023-06-300001084961ECPG: mcmMember2023-06-300001084961ECPG: Cabot 會員2023-06-300001084961ECPG: mcmMember2023-12-310001084961ECPG: Cabot 會員2023-12-310001084961ECPG: mcmMember2024-01-012024-06-300001084961ECPG: Cabot 會員2024-01-012024-06-300001084961ECPG: mcmMember2022-12-310001084961ECPG: Cabot 會員2022-12-310001084961ECPG: mcmMember2023-01-012023-06-300001084961ECPG: Cabot 會員2023-01-012023-06-300001084961ECPG：商標名稱和其他會員2024-06-300001084961ECPG：商標名稱和其他會員2023-12-31

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

___________________________________________________________________________________

表格 10-Q

（Mark One）

☒根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024 年 6 月 30 日要麼

☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從 _____________ 到 ____________ 的過渡期內。

佣金文件編號： 000-26489

ENCORE 資本集團有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


特拉華			48-1090909
（州或其他司法管轄區公司或組織）			（國税局僱主證件號）

350 卡米諾德拉雷納， 100 號套房

聖地亞哥，加利福尼亞92108

（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）

(877) 445-4581

（註冊人的電話號碼，包括區號）

（不適用）

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

_______________________________________________________________

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個課程的標題

交易符號

註冊的每個交易所的名稱

普通股，每股面值0.01美元

ECPG

納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-t 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第120億條2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速文件管理器

☒

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是 ☐ 不是☒

註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。


班級						截至 2024 年 7 月 31 日的未繳税款
普通股，面值0.01美元						23,690,958 股份

ENCORE 資本集團有限公司

10-Q 表格的索引


			頁面
第一部分 — 財務信息			3
項目 1 — 簡明合併財務報表（未經審計）			3
簡明合併財務狀況表			3
簡明合併損益表			4
簡明綜合收益表			5
簡明合併權益表			6
簡明合併現金流量表			8
簡明合併財務報表附註			9
附註1：所有權、業務描述和重要會計政策摘要			9
注2：每股收益			10
注3：公允價值計量			10
注4：衍生工具和對衝工具			12
附註5：對應收賬款投資組合的投資，淨額			15
附註6：其他資產			17
注7：借款			17
注8：可變利息實體			20
附註9：累計其他綜合虧損			21
附註10：所得税			22
附註11：承付款和意外開支			22
附註 12：區段和地理信息			23
附註13：商譽和可識別的無形資產			23
項目2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			25
項目 3 — 有關市場風險的定量和定性披露			48
第 4 項 — 控制和程序			48

第二部分 — 其他信息			49
第 1 項 — 法律訴訟			49
第 1A 項 — 風險因素			49
第 2 項-未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用			49
第 5 項 — 其他信息			49
第 6 項 — 展品			50
簽名			51

第一部分 — 財務信息

第 1 項——簡明合併財務報表（未經審計）

ENCORE 資本集團有限公司

簡明合併財務狀況表

（以千計，面值金額除外）

（未經審計）


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
資產
現金和現金等價物	$	250,621	$	158,364
對應收賬款投資組合的投資，淨額	3,583,322		3,468,432
財產和設備，淨額	102,291		103,959
其他資產	277,799		293,256
善意	602,811		606,475
總資產	$	4,816,844	$	4,630,486
負債和權益
負債：
應付賬款和應計負債	$	197,555	$	189,928
借款	3,455,130		3,318,031
其他負債	176,032		185,989
負債總額	3,828,717		3,693,948
承付款和或有開支（注11）
股權：
可轉換優先股，$0.01 面值， 5,000 已授權的股份，不已發行和流通的股份	—		—
普通股，$0.01 面值， 75,000 已授權的股份， 23,691 和 23,545 分別截至2024年6月30日和2023年12月31日的已發行和流通股份	237		235
額外的實收資本	13,257		11,052
累計收益	1,104,591		1,049,171
累計其他綜合虧損	(129,958)		(123,920)
股東權益總額	988,127		936,538
負債和股東權益總額	$	4,816,844	$	4,630,486

下表列出了上述簡明合併財務狀況表中包含的合併可變利息實體（“VIE”）的某些資產和負債。下表中的負債只能從相應的VIE中的資產中結算。VIE的債權人無權獲得公司的一般信貸。有關公司VIE的更多信息，請參閲 “附註8：可變利益實體”。


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
資產
現金和現金等價物	$	26,714	$	24,472
對應收賬款投資組合的投資，淨額	774,104		717,556
其他資產	9,294		19,358
負債
應付賬款和應計負債	2,266		1,854
借款	466,267		494,925
其他負債	7		2,452

參見隨附的註釋

ENCORE 資本集團有限公司

簡明合併損益表

（以千計，每股金額除外）

（未經審計）


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
收入
應收賬款投資組合的收入	$	321,930	$	301,184	$	637,782	$	596,858
回收率的變化	5,754		(3,486)		(6,655)		(12,987)
債務購買總收入	327,684		297,698		631,127		583,871
服務收入	21,107		21,008		41,486		43,593
其他收入	6,494		4,338		11,058		8,210
總收入	355,285		323,044		683,671		635,674
運營費用
工資和員工福利	106,608		95,855		210,792		199,705
合法收款的費用	64,249		57,150		122,970		111,251
一般和管理費用	36,779		34,529		73,020		72,494
其他運營費用	30,845		26,349		61,212		53,905
收款機構佣金	7,504		10,387		14,938		18,537
折舊和攤銷	7,461		10,702		15,309		21,572

運營費用總額	253,446		234,972		498,241		477,464
運營收入	101,839		88,072		185,430		158,210
其他費用
利息支出	(61,376)		(49,983)		(117,141)		(96,818)

其他收入（支出），淨額	2,047		(1755)		4,713		(23)
其他支出總額	(59,329)		(51,738)		(112,428)		(96,841)
所得税前收入	42,510		36,334		73,002		61,369
所得税準備金	(10,329)		(10,029)		(17,582)		(16,438)
淨收入	$	32,181	$	26,305	$	55,420	$	44,931

每股收益：
基本	$	1.35	$	1.11	$	2.33	$	1.90
稀釋	$	1.34	$	1.08	$	2.28	$	1.83

已發行股票的加權平均值：
基本	23,883		23,670		23,834		23,610
稀釋	24,097		24,280		24,282		24,611

參見隨附的註釋

ENCORE 資本集團有限公司

簡明綜合收益表

（未經審計，以千計）


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
淨收入	$	32,181	$	26,305	$	55,420	$	44,931
扣除税款的其他綜合（虧損）收入：
衍生工具未實現（虧損）收益的變化：
衍生工具的未實現（虧損）收益	(731)		1,962		4,744		(6,091)
所得税效應	(1,088)		253		(3,773)		1,129
扣除税款的衍生工具未實現（虧損）收益	(1,819)		2,215		971		(4,962)
外幣折算變動：


外幣折算未實現（虧損）收益	(1,146)		17,532		(7,292)		33,540
所得税效應	443		(279)		283		(662)
扣除税款的外幣折算未實現（虧損）收益	(703)		17,253		(7,009)		32,878
扣除税款的其他綜合（虧損）收入：	(2,522)		19,468		(6,038)		27,916
綜合收入總額	$	29,659	$	45,773	$	49,382	$	72,847

參見隨附的註釋

ENCORE 資本集團有限公司

簡明合併權益表

（未經審計，以千計）


	截至2024年6月30日的三個月
	普通股			額外的實收資本		累計收益		累計其他綜合虧損		權益總額
	股票	標準桿數
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	23,687	$	237	$	8,648	$	1,072,410	$	(127,436)	$	953,859

淨收入	—	—		—		32,181		—		32,181
扣除税款的其他綜合虧損	—	—		—		—		(2,522)		(2,522)
發行以股份為基礎的獎勵，扣除預扣的員工税股份	4	—		(28)		—		—		(28)
基於股票的薪酬	—	—		4,637		—		—		4,637

截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	23,691	$	237	$	13,257	$	1,104,591	$	(129,958)	$	988,127


	截至2023年6月30日的三個月
	普通股			額外的實收資本		累計收益		累計其他綜合（虧損）/收益		權益總額
	股票	標準桿數
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額	23,482	$	235	$	—	$	1,274,289	$	(90,368)	$	1,184,156
淨收入	—	—		—		26,305		—		26,305
其他綜合收益，扣除税款	—	—		—		—		19,468		19,468
行使股票期權和發行基於股份的獎勵，扣除預扣的員工税的股份	3	—		33		—		—		33
基於股票的薪酬	—	—		3,873		—		—		3,873



截至2023年6月30日的餘額	23,485	$	235	$	3,906	$	1,300,594	$	(70,900)	$	1,233,835


	截至2024年6月30日的六個月
	普通股			額外的實收資本		累計收益		累計其他綜合虧損		權益總額
	股票	標準桿數
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額	23,545	$	235	$	11,052	$	1,049,171	$	(123,920)	$	936,538

淨收入	—	—		—		55,420		—		55,420
扣除税款的其他綜合虧損	—	—		—		—		(6,038)		(6,038)
發行以股份為基礎的獎勵，扣除預扣的員工税股份	146	2		(5,789)		—		—		(5,787)
基於股票的薪酬	—	—		7,994		—		—		7,994

截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	23,691	$	237	$	13,257	$	1,104,591	$	(129,958)	$	988,127


	截至2023年6月30日的六個月
	普通股			額外的實收資本		累計收益（虧損）		累計其他綜合（虧損）/收益		權益總額
	股票	標準桿數
截至2022年12月31日的餘額	23,323	$	233	$	—	$	1,278,210	$	(98,816)	$	1,179,627
淨收入	—	—		—		44,931		—		44,931
其他綜合收益，扣除税款	—	—		—		—		27,916		27,916
行使股票期權和發行基於股份的獎勵，扣除預扣的員工税的股份	162	2		(6,322)		—		—		(6,320)
基於股票的薪酬	—	—		7,925		—		—		7,925
在扣除税收影響後，購買上限看漲期權	—	—		(13,865)		—		—		(13,865)
取消現有的上限看漲期權	—	—		28,542		—		—		28,542
可轉換票據的結算	—	—		(12,374)		(22,547)		—		(34,921)
截至2023年6月30日的餘額	23,485	$	235	$	3,906	$	1,300,594	$	(70,900)	$	1,233,835

參見隨附的註釋

ENCORE 資本集團有限公司

簡明合併現金流量表

（未經審計，以千計）


	截至6月30日的六個月
	2024		2023
經營活動：
淨收入	$	55,420	$	44,931
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷	15,309		21,572

其他非現金利息支出，淨額	7,941		8,660
股票薪酬支出	7,994		7,925
遞延所得税	(810)		2,785

回收率的變化	6,655		12,987
其他，淨額	3,357		985
經營資產和負債的變化
其他資產	(25,896)		(35,730)

應付賬款、應計負債和其他負債	16,727		(1,492)
經營活動提供的淨現金	86,697		62,623
投資活動：

購買應收賬款投資組合，扣除回扣	(566,960)		(544,721)
適用於應收賬款投資組合的收款	419,833		342,020
購買持有待售資產	(212)		(24,645)
購買財產和設備	(14,251)		(9,503)
其他，淨額	29,704		22,603
用於投資活動的淨現金	(131,886)		(214,246)
籌資活動：
貸款和債務再融資成本的支付	(17,201)		(8,151)
信貸設施的收益	393,455		444,805
償還信貸額度	(1,234,189)		(259,843)
優先擔保票據的收益	1,000,000		—
償還優先擔保票據	(19,540)		(19,540)

發行可轉換優先票據的收益	—		230,000
償還可交換優先票據	—		(192,457)
可轉換對衝工具的收益，淨額	—		10,050

其他，淨額	16,967		(14,238)
融資活動提供的淨現金	139,492		190,626
現金和現金等價物的淨增長	94,303		39,003
匯率變動對現金和現金等價物的影響	(2,046)		1,956
現金和現金等價物，期初	158,364		143,912
現金和現金等價物，期末	$	250,621	$	184,871

現金信息的補充披露：
支付利息的現金	$	80,945	$	79,167
已繳納税款的現金，扣除退款	42,365		36,822
非現金投資活動的補充時間表：
對應收賬款投資組合的投資已轉移到所擁有的房地產	$	3,098	$	6,244

參見隨附的註釋

ENCORE 資本集團有限公司

簡明合併財務報表附註（未經審計）

注意事項 1：所有權、業務描述和重要會計政策摘要

Encore Capital Group, Inc.（“Encore”）通過其子公司（以下簡稱 “公司”）是一家國際專業金融公司，通過其子公司（以下簡稱 “公司”）為消費者提供各種金融資產的債務回收解決方案和其他相關服務。公司以大幅折扣購買違約消費應收賬款投資組合，以實現面值，並通過與個人合作來管理這些投資組合，幫助他們償還債務並努力實現財務復甦。違約應收賬款是消費者對信貸發起人（包括銀行、信用合作社、消費金融公司和商業零售商）的未付財務義務。違約應收款還可能包括受破產程序約束的應收款。該公司還為歐洲不良貸款的信貸發起人提供償債和其他投資組合管理服務。

通過米德蘭信貸管理公司及其國內附屬公司（統稱為 “MCM”），該公司是美國投資組合購買和回收領域的市場領導者。通過卡博特信貸管理有限公司（“CCM”）及其子公司和歐洲關聯公司（統稱為 “Cabot”），該公司是歐洲和英國最大的信貸管理服務提供商之一。這些是公司的主要業務。

該公司還在拉丁美洲和亞太地區進行投資和業務，該公司將其稱為 “LAAP”。

財務報表的編制和列報

隨附的中期簡明合併財務報表由公司根據10-Q表季度報告的指示和美國證券交易委員會（“SEC”）頒佈的第S-X條第10-01條編制，未經審計，因此不包括根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）公允列報其簡明合併財務報表所需的所有信息和腳註）。

管理層認為，所列中期未經審計的財務信息反映了公允列報公司簡明合併財務報表所必需的所有調整，僅包括正常和經常性調整。這些簡明合併財務報表應與公司截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中包含的合併財務報表一起閲讀。中期的經營業績不一定代表整個財年的經營業績。

根據公認會計原則編制簡明財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響公司簡明財務報表和附註中報告的金額和或有金額的披露。實際結果可能與這些估計有重大差異。

整合的基礎

簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的，反映了公司及其擁有控股財務權益的子公司的賬目和業務。公司還合併了以其為主要受益人的可變利息實體（“VIE”）。主要受益人既有（a）指導VIE開展對實體經濟業績影響最嚴重的活動的權力，又有（b）吸收損失的義務或領取福利的權利。有關更多詳情，請參閲 “附註8：可變利息實體”。所有公司間往來交易和餘額均已在合併中清除。

外幣的翻譯

公司某些外國子公司的簡明財務報表是使用其當地貨幣作為本位貨幣來衡量的。國外業務的資產和負債使用期末匯率折算成美元，收入和支出使用每個時期有效的平均匯率折算成美元。由此產生的折算調整作為其他綜合收益或虧損的組成部分入賬。權益賬户按歷史匯率折算，但年內留存收益的變化除外，這是損益表折算過程的結果。在可預見的將來未計劃或預計結算的餘額的後續計量所產生的每個期末的公司間交易收益或虧損作為折算調整包括在內，並記入其他綜合收益或虧損。折算收益或虧損是累計的其他綜合收益或虧損的重要組成部分，被重新歸類為大規模出售或清算外國業務投資後的收益。

最近的會計公告

2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：改進應報告的分部披露（“亞利桑那州立大學2023-07”）。亞利桑那州立大學 2023-07 要求披露重要分部支出，這些支出定期提供給首席運營決策者，幷包含在細分市場的損益衡量標準中。本指南將追溯適用，對2023年12月15日之後開始的財政年度的年度報告期以及2024年12月31日之後開始的財政年度的中期報告期有效。該ASU在採用後可能會導致額外的必要披露。該公司目前正在評估該亞利桑那州立大學的規定及其對合並財務報表和相關披露的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09《所得税（主題740）：所得税披露的改進》（“亞利桑那州立大學2023-09”）。亞利桑那州立大學 2023-09 要求提供有關申報實體有效税率對賬的分類信息以及有關已繳所得税的信息。該標準旨在通過提供更詳細的所得税披露來使投資者受益，這將有助於做出資本配置決策，並適用於所有應繳所得税的實體。新標準在 2024 年 12 月 15 日之後開始的年度期間內生效。該ASU在採用後可能會導致額外的必要披露。該公司目前正在評估該準則對其合併財務報表和相關披露的影響。

注意事項 2：每股收益

每股基本收益的計算方法是將淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。

用於計算攤薄後每股收益的股票數量是使用已發行普通股的基本加權平均數加上該期間已發行的任何攤薄潛在普通股計算得出的，除非其影響是反稀釋性的。稀釋潛在普通股包括已發行的股票獎勵，以及可轉換和可交換優先票據的稀釋效應（如果適用）。

用於計算每股基本和攤薄後收益的股份對賬如下（以千計，每股金額除外）：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
淨收入	$	32,181	$	26,305	$	55,420	$	44,931
股份：
已發行基本股票的加權平均值總數	23,883		23,670		23,834		23,610
股票獎勵的稀釋效應	19		117		109		204
可轉換和可交換優先票據的稀釋作用	195		493		339		797

已發行的加權平均稀釋股票總數	24,097		24,280		24,282		24,611

每股基本收益	$	1.35	$	1.11	$	2.33	$	1.90
攤薄後的每股收益	$	1.34	$	1.08	$	2.28	$	1.83

有不在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中已發行的反稀釋員工股票期權。

注意事項 3：公允價值測量

公允價值的定義是市場參與者在計量日的有序交易中出售資產時獲得的價格或為轉移負債而支付的價格（即 “退出價格”）。公司使用公允價值層次結構，對估值技術中使用的投入進行優先排序，將公允價值分為三個大致層面。以下是每個級別的簡要描述：

•級別 1：可觀察的輸入，例如活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）。

•級別2：資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的輸入。其中包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價。

•級別 3：不可觀察的輸入，包括反映報告實體自身假設的輸入。

公司的現金和現金等價物、某些其他資產、應付賬款和應計負債以及其他負債由於其短期性質而接近其公允價值，這些負債被確定為一級衡量標準。

必須按公允價值進行記賬的金融工具

經常性以公允價值計量的金融資產和負債彙總如下（以千計）：


	截至2024年6月30日的公允價值衡量
	第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計
資產
外幣兑換合約	$	—	$	873	$	—	$	873
利率上限合約	—		3,417		—		3,417
利率互換協議	—		138		—		138

負債
利率互換協議	—		(6,570)		—		(6,570)
跨幣種互換協議	—		(41,631)		—		(41,631)


	截至2023年12月31日的公允價值計量
	第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計
資產
利率上限合約	$	—	$	16,950	$	—	$	16,950
跨幣種互換協議	—		361		—		361
負債
利率互換協議	—		(22,510)		—		(22,510)
跨幣種互換協議	—		(28,039)		—		(28,039)

衍生合約：

該公司使用衍生工具來管理其受利率和外幣匯率波動影響的風險。這些衍生工具的公允價值是使用行業標準估值模型估算的。這些模型使用基於市場的可觀測輸入（包括利率曲線、外幣匯率以及貨幣的遠期和現貨價格）預測未來的現金流，並將未來金額折現為現值。公司的衍生協議受主淨額結算安排的基礎協議的約束，這些協議規定了交易任何一方違約或破產時的抵消權。對於某些衍生協議，公司按毛額報告受這些安排約束的資產和負債。

非經常性公允價值計量：

某些資產按非經常性公允價值計量。這些資產包括按賬面價值或公允價值減去出售成本後歸類為待售的不動產自有資產。持有待售資產的公允價值和估計的銷售費用是在首次確認時確定的，在每個報告期內，使用基於使用市場可比數據的評估價值的第三級衡量標準來確定。待售資產的公允價值估計約為 $55.3 百萬和美元70.6 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。

無需按公允價值計值的金融工具

下表彙總了公司無需按公允價值計值的金融工具的公允價值估計。列出的公允價值計算總額不代表公司的基礎價值，也不應解釋為代表公司的基礎價值。

下表中的賬面金額包含在截至2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併財務狀況報表中（以千計）：


	2024年6月30日				2023 年 12 月 31 日
	賬面金額		估計公允價值		賬面金額		估計公允價值
金融資產
對應收賬款投資組合的投資，淨額	$	3,583,322	$	3,629,834	$	3,468,432	$	3,515,651
金融負債
全球高級擔保循環信貸額度	—		—		816,880		816,880
Encore 私募票據	9,770		9,771		29,310		28,922
優先擔保票據 (1)	2,620,254		2,610,487		1,649,621		1,598,636


2025年10月到期的可轉換優先票據	10萬		117,761		10萬		136,403
2029年3月到期的可轉換優先票據	230,000		208,582		230,000		226,794
卡博特證券化高級設施	322,557		322,557		324,646		324,646
美國設施	15萬		15萬		175,000		175,000
其他借款	66,058		66,058		24,904		24,904

_____________________

(1) 賬面金額代表歷史成本，經任何相關債務折扣調整後。

投資應收賬款投資組合：

應收賬款投資組合投資的公允價值是使用三級投入來衡量的，方法是對公司專有預測模型產生的預計未來現金流進行折扣。關鍵輸入包括預計的未來總現金流、平均收款成本和貼現率。確定此類投入需要大量的判斷，包括評估假定市場參與者的成本結構、確定是否將固定成本納入其估值、收款策略以及確定適當的加權平均資本成本。該公司持續評估這些關鍵輸入的使用情況，並在繼續從債務追回和購買業務的市場參與者那裏獲得更好的信息的同時完善數據。

借款：

公司的可轉換票據、優先有擔保票據和私募票據按歷史成本記賬，並根據適用的債務折扣進行了調整。可轉換票據的公允價值估算包含使用二級輸入的報價市場價格。優先有擔保票據和私募票據的公允價值是使用廣泛接受的估值技術估算的，包括使用有關折扣和具有相似條款、到期日和信用評級的借款利率的現有市場信息進行貼現現金流分析。因此，該公司使用二級輸入來估算這些債務工具的公允價值。

公司優先擔保循環信貸額度、證券化優先貸款、美國貸款和其他借款的賬面價值接近公允價值，這是由於使用經常重新定價的當前市場利率，這些利率被確定為二級衡量標準。

注意事項 4：衍生品和套期保值工具

公司可以定期訂立衍生金融工具，以管理與利率和外幣相關的風險。公司的某些衍生金融工具符合對衝會計處理的條件。

下表彙總了公司簡明合併財務狀況報表中記錄的衍生工具的公允價值（以千計）：


	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
	資產負債表地點	公允價值		資產負債表地點	公允價值
被指定為對衝工具的衍生品：
利率上限合約	其他資產	$	2,635	其他資產	$	14,564
利率互換協議	其他資產	138		—	—
利率互換協議	其他負債	(6,570)		其他負債	(22,510)
跨幣種互換協議	—	—		其他資產	361
跨幣種互換協議	其他負債	(41,631)		其他負債	(28,039)
未被指定為對衝工具的衍生品：
利率上限合約	其他資產	782		其他資產	2,386
外幣兑換合約	其他資產	873		—	—

被指定為對衝工具的衍生品

公司可以定期簽訂利率互換協議和利率上限合約，以減少其受浮動利率債務利率波動的影響及其對收益和現金流的影響。根據互換協議，公司獲得浮動利率付款，並根據固定利率支付利息。根據上限合同，公司獲得浮動利率付款，並根據上限利率支付利息。公司從一開始就將其利率互換和利率上限工具指定為現金流對衝工具。

公司使用跨貨幣互換協議通過將固定利率的歐元計價借款和固定利率英鎊計價的借款（包括定期利息支付和到期時支付的本金）轉換為固定利率的美元債務，來管理外幣兑換風險。跨貨幣互換協議被視為公允價值套期保值。

下表彙總了公司合併財務狀況表中記錄的被指定為對衝工具的衍生工具的條款：

2024年6月30日

生效日期

到期日

對衝名稱

名義金額

接收浮動利率指數

利率上限合約

2021 帽子 (1)

2021 年 11 月

2024 年 9 月

現金流對衝

$316.2 百萬

索尼婭

2024 上限

2024 年 9 月

2026 年 9 月

現金流對衝

$322.6 百萬

索尼婭

利率互換協議

2023 歐元投資者關係互換

2023 年 10 月

2028 年 1 月

現金流對衝

$107.4 百萬

3 個月的歐元同業拆借利率

2024 歐元投資者關係互換

2024 年 6 月

2028 年 1 月

現金流對衝

$445.7 百萬

3 個月的歐元同業拆借利率

2023 SOFR 投資者關係互換

2023 年 11 月

2026 年 10 月

現金流對衝

$150.0 百萬

1 個月 SOFR CME 期限

跨幣種互換協議

2020 年歐元互換

2020 年 9 月

2025 年 10 月

公允價值對衝

$375.9 百萬

—

2023 英鎊掉期

2023 年 7 月

2026 年 2 月

公允價值對衝

$379.5 百萬

—

__________________

(1) 2021年上限的名義總額為美元442.7 百萬，其中 $316.2 百萬美元被指定為套期保值和 $126.5 截至2024年6月30日，百萬美元尚未被指定為套期保值。

2023 年 12 月 31 日

生效日期

到期日

對衝名稱

名義金額

接收浮動利率指數

利率上限合約

2019 年上限

2020 年 1 月

2024 年 6 月

現金流對衝

$441.5 百萬

3 個月的歐元同業拆借利率

2021 帽子 (1)

2021 年 11 月

2024 年 9 月

現金流對衝

$318.3 百萬

索尼婭

2024 上限

2024 年 9 月

2026 年 9 月

現金流對衝

$324.6 百萬

索尼婭

利率互換協議

2023 歐元投資者關係互換

2023 年 10 月

2028 年 1 月

現金流對衝

$110.4 百萬

3 個月的歐元同業拆借利率

2024 歐元投資者關係互換

2024 年 6 月

2028 年 1 月

現金流對衝

$458.1 百萬

3 個月的歐元同業拆借利率

2023 SOFR 投資者關係互換

2023 年 11 月

2026 年 10 月

現金流對衝

$150.0 百萬

1 個月 SOFR CME 期限

跨幣種互換協議

2020 年歐元互換

2020 年 9 月

2025 年 10 月

公允價值對衝

$386.3 百萬

—

2023 英鎊掉期

2023 年 7 月

2026 年 2 月

公允價值對衝

$381.9 百萬

—

_____________________

(1)2021 年上限的名義總額為 $445.6百萬，其中 $318.3百萬美元被指定為套期保值和 $127.3截至2023年12月31日，百萬美元尚未被指定為套期保值。

該公司預計將重新分類大約 $2.5 未來12個月內，OCI的淨衍生收益將100萬美元轉化為與其現金流指定衍生品相關的收益。

下表彙總了公司簡明合併財務報表中指定為套期保值工具的衍生品的影響（以千計）：


被指定為對衝工具的衍生品	OCI 中確認的收益（損失）				從OCI重新歸類為收益（虧損）的收益（虧損）的位置	從OCI重新分類的收益（虧損）為收入
	截至6月30日的三個月					截至6月30日的三個月
	2024		2023			2024		2023


利率互換協議	$	6,199	$	—	利息支出	$	655	$	—
利率上限合約	(5,777)		3,423		利息支出	(664)		(391)
跨幣種互換協議	(4,289)		(1,896)		利息支出	(1,757)		(1,395)
					其他（支出）收入	(1,370)		1,351


被指定為對衝工具的衍生品	OCI 中確認的收益（損失）				從OCI重新歸類為收益（虧損）的收益（虧損）的位置	從OCI重新分類的收益（虧損）為收入
	截至6月30日的六個月					截至6月30日的六個月
	2024		2023			2024		2023


利率互換協議	$	17,273	$	—	利息支出	$	1,195	$	—
利率上限合約	(11,828)		(3,501)		利息支出	(1,376)		(841)
跨幣種互換協議	(17,299)		170		利息支出	(3,537)		(2,903)
					其他（支出）收入	(12,880)		6,504

未指定為套期保值工具的衍生品

公司不時簽訂貨幣匯兑遠期合約，以減少貨幣匯率波動的影響。這些衍生合約通常在一到六個月內到期，不被指定為會計目的的對衝工具。該公司還持有一份利率上限合約，即2021年上限，該合約部分是對衝指定的。這些未對衝衍生品合約的收益或損失根據公允價值的變化在其他收入或支出中確認。

下表彙總了未指定為套期保值工具的衍生品對公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月簡明合併收益表的影響（以千計）：


未指定為套期保值工具的衍生品	衍生品收入中確認的收益的位置	收入中確認的收益金額
		截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
		2024		2023		2024		2023
利率上限合約	其他收入	$	79	$	—	$	274	$	—
外幣兑換合約	其他收入	873		—		873		—

注意事項 5：應收賬款投資組合的投資，淨額

由於記賬單位處於個人貸款水平，公司購買的貸款組合按其面值進行總計，並向個人應收賬款分配抵消補貼和非信貸折扣。由於每筆貸款嚴重拖欠且在個人貸款層面上被視為無法收回，因此公司適用其沖銷政策，在購買投資組合後立即全額註銷個人應收賬款的攤銷成本（即扣除非信貸折扣後的面值）。然後，公司使用貼現現金流法記錄負準備金，代表具有相似風險特徵的應收賬款池未來所有預期回收的現值，該現金流最終等於為投資組合購買支付的金額，在公司的簡明合併財務狀況表中以 “應收賬款投資組合的淨投資” 形式列報。貼現率是基於投資組合的購買價格和購買時的預期未來現金流的有效利率（或 “購買EIR”）。

應收賬款投資組合的購買根據相似的風險特徵彙總到資金池中。風險特徵的示例包括金融資產類型、抵押品類型、規模、利率、來源日期、期限和地理位置。公司的靜態資金池通常分為信用卡、購買的消費者破產和抵押貸款投資組合。該公司進一步按地理位置對這些靜態池進行分組。資金池建立後，除非潛在風險特徵發生變化，否則投資組合將保留在指定資金池中。即使預期的未來現金流發生變化，池的購買EIR也不會在池的整個生命週期內發生變化。

每個靜態資金池在資金池的經濟壽命期間的收入均予以確認。債務購買收入包括兩個組成部分：

(1) 應收賬款投資組合的收入，即隨着時間的推移而產生的負額備抵折扣的增加（通常是投資組合餘額乘以EIR），還包括來自零基準投資組合（“ZBA”）收款的所有收入，以及

(2) 回收率的變化，其中包括

(a) 回收率高於或低於預期，即 (i) 本期收取/收回的實際現金與 (ii) 本期預期的現金回收之間的差額，這通常表示該期間的業績高於或低於預期；以及

(b) 未來預期回收額的變化，即預期未來回收額的現值變化，這種變化通常源於：(i) 收款額 “從未來時期提前” 或 “推遲到” 未來時期（即提前收取或預計稍後收取的金額），以及（ii）未來預期收款估計數的幅度和時間變化（可以增加或減少）。

公司根據歷史經驗、當前狀況、合理和可支持的預測以及其他定量和定性因素來衡量未來的預期復甦。可能改變未來預期復甦的因素可能包括內部和外部因素。內部因素包括運營業績，例如公司收款人員的容量和生產力。外部因素包括新的法律或法規、對現有法律或法規的新解釋以及宏觀經濟狀況。公司繼續重新評估每個報告期的預期未來複蘇。

截至提交日期，對應收賬款投資組合的淨投資包括以下內容（以千計）：



	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
攤銷成本	$	—	$	—
預期回收準備金為負數	3,583,322		3,468,432
期末餘額	$	3,583,322	$	3,468,432

下表彙總了本報告所述期間應收賬款投資組合投資餘額的淨變化（以千計）：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
期初餘額	$	3,531,387	$	3,214,792	$	3,468,432	$	3,088,261
預期回收準備金為負數——本期採購 (1)	278,692		274,325		574,406		550,756
適用於應收賬款投資組合投資的收款，淨額 (2)	(224,798)		(175,338)		(419,833)		(342,020)
回收率的變化 (3)	5,754		(3,486)		(6,655)		(12,987)
回收和召回	(3,099)		(4,229)		(7,446)		(6,035)

出售和轉讓自有房地產	(1,053)		(5,139)		(3,098)		(6,244)
外幣折算調整	(3,561)		30,061		(22,484)		59,255
期末餘額	$	3,583,322	$	3,330,986	$	3,583,322	$	3,330,986

_____________________

(1) 下表詳細説明瞭為在本報告所述期間購買的投資組合的預期回收額設定負準備金的情況：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
購買價格	$	278,692	$	274,325	$	574,406	$	550,756
信用損失備抵金	649,642		690,501		1,294,156		1,350,145
攤銷成本	928,334		964,826		1,868,562		1,900,901
非信用折扣	1,211,961		1,049,233		2,467,754		2,054,454
面值	2,140,295		2,014,059		4,336,316		3,955,355
註銷攤銷成本	(928,334)		(964,826)		(1,868,562)		(1,900,901)
註銷非信貸折扣	(1,211,961)		(1,049,233)		(2,467,754)		(2,054,454)
負津貼	278,692		274,325		574,406		550,756
預期回收準備金為負數-本期採購	$	278,692	$	274,325	$	574,406	$	550,756

(2) 在本報告所述期間，適用於應收賬款投資組合投資的收款淨額計算如下：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
現金收集	$	546,728	$	476,522	$	1,057,615	$	938,878
減去-歸類為應收賬款投資組合收入的金額	(321,930)		(301,184)		(637,782)		(596,858)
適用於應收賬款投資組合投資的收款，淨額	$	224,798	$	175,338	$	419,833	$	342,020

(3) 在本報告所述期間，回收額變動的計算方法如下，其中回收額包括現金收集、回扣和召回以及其他基於現金的調整：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
復甦高於（低於）預期	$	27,443	$	(477)	$	28,296	$	(15,835)
未來預期回收率的變化	(21,689)		(3,009)		(34,951)		2,848
回收率的變化	$	5,754	$	(3,486)	$	(6,655)	$	(12,987)

回收率高於或低於預期分別表示報告期內的業績超額和不佳。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，收款的表現比預測的收款額高出約美元27.4 百萬和美元28.3 分別為百萬。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，收款的表現比預測的收款低約美元0.5 百萬和美元15.8 分別為百萬。

在重新評估截至2024年6月30日的三個月和六個月的預期終身復甦預測時，管理層考慮了歷史和當前的收款表現、消費者行為的變化和宏觀經濟環境等因素。管理層認為，本期大多數收款業績超額是由於估計剩餘收款的時間發生了變化，因此相應減少了相應的剩餘收款估計數。這些削減按現值折現後，導致未來預期回收額的淨負變化約為美元21.7 百萬和美元35.0 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司的收入約為美元3.0 百萬的淨負變動和美元2.8 未來一段時期的預期回收率分別為100萬美元淨正變化。

注意事項 6：其他資產

其他資產包括以下內容（以千計）：


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
經營租賃使用權資產	$	60,378	$	67,019
擁有的房地產	55,253		70,590
預付費用	36,543		32,910
所得税存款	30,927		8,735
遞延所得税資產，淨額	15,060		17,277
應收服務費	11,292		9,080
衍生工具	4,428		17,311

其他	63,918		70,334
總計	$	277,799	$	293,256

注意事項 7：借款

截至2024年6月30日，公司在所有重大方面都遵守了其融資安排下的所有契約。公司合併借款的組成部分如下（以千計）：


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
全球高級擔保循環信貸額度	$	—	$	816,880


Encore 私募票據	9,770		29,310
優先擔保票據	2,624,620		1,654,989
可轉換優先票據	330,000		330,000

卡博特證券化高級設施	322,557		324,646
美國設施	15萬		175,000
其他	66,058		24,904
融資租賃負債	1,778		2,818
	3,504,783		3,358,547
減去：減去攤銷後的債務折扣和發行成本	(49,653)		(40,516)
總計	$	3,455,130	$	3,318,031

Encore是全球優先基金、優先擔保票據和Encore私人配售票據的受限集團的母公司，這兩個債券均由同一組重要的Encore子公司提供擔保，並由相同的抵押品擔保，抵押品幾乎代表這些子公司的全部資產。

全球高級擔保循環信貸額度

2020年9月，公司簽訂了多幣種優先擔保循環信貸額度協議（經修訂和重述的 “全球優先基金”）。截至2024年6月30日，全球老年人基金提供的承諾資金總額為美元1,203.0 百萬美元，將於2027年9月到期，包括以下關鍵條款：

•定期SOFR的利息（或任何以歐元提取的貸款的EURIBOR，或任何以英鎊提取的貸款的利率基於SONIA的利率），期限SOFR（或歐元同業拆借利率或索尼婭）的下限為 0.00%，加上邊距 2.50％，如果是定期SOFR借款，則加上信貸調整利差為 0.10%;

•未使用的承諾費為 0.40每年百分比，按季度拖欠支付；

•一項限制性協議，將LTV比率（在全球高級基金中定義）限制為 0.75 如果全球老年人基金超過 20已使用百分比；

•一項限制性協議，將SSRCF的LTV比率（在全球優先基金中定義）限制為 0.275;

•一項限制性契約，要求公司將固定費用覆蓋率（定義見全球優先基金）至少保持在 2.0;

•其他限制和契約，除其他外，限制股息的支付以及額外債務和留置權的產生；以及

•標準違約事件一旦發生，可能允許貸款人終止全球優先貸款並宣佈所有未償金額立即到期並應付。

全球優先融資機制由公司和擔保人的幾乎所有資產擔保。根據就（1）全球優先基金、任何超級優先套期保值負債和Encore私募債券（統稱為 “超級優先債券”）和（2）優先擔保票據的相對地位簽訂的債權人間協議的條款，以同時為優先擔保票據作保的資產為擔保的超級優先負債將優先考慮對任何此類資產採取執法行動所得的任何收益。

截至2024年6月30日，我們在全球優先基金下沒有借款。全球老年人基金的加權平均利率為 7.85% 和 7.51截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百分比，以及 7.88% 和 7.30截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為百分比。考慮到適用的債務契約，全球優先基金下的可用容量約為美元1,203.0 截至 2024 年 6 月 30 日，百萬人。

Encore 私募票據

2017 年 8 月，Encore 輸入了 $325.0 在一組保險公司發行的數百萬張優先擔保票據（“Encore私募票據”）。截至2024年6月30日，美元9.8 數百萬份Encore私募票據仍未兑現。Encore私募債券的年利率為 5.625%，將於 2024 年 8 月到期，需要每季度本金支付 $9.8百萬。Encore私募債券的契約和實質條款與全球優先基金的契約和實質條款基本相似。

高級擔保票據

下表彙總了公司的優先擔保票據（“優先擔保票據”）（千美元）：


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023		問題貨幣	到期日	利息支付日期	利率


2025 年筆記	$	375,859	$	386,324	歐元	2025 年 10 月 15 日	4 月 15 日，10 月 15 日	4.875	%
2026 年注意事項	379,479		381,937		英鎊	2026年2月15日	2 月 15 日，8 月 15 日	5.375	%
2028 筆記	316,233		318,280		英鎊	2028年6月1日	6 月 1 日，12 月 1 日	4.250	%
2028 年浮動利率票據	553,049		568,448		歐元	2028 年 1 月 15 日	1 月 15 日、4 月 15 日、7 月 15 日、10 月 15 日	歐元同業拆借利率 +4.250% (1)
2029 注意事項	50 萬		—		美元	2029 年 4 月 1 日	4 月 1 日，10 月 1 日	9.250	%
2030 筆記	50 萬		—		美元	2030 年 5 月 15 日	5 月 15 日，11 月 15 日	8.500	%
	$	2,624,620	$	1,654,989

_____________________

(1) 利率基於三個月的歐元銀行同業拆借利率（視情況而定 0% 樓層) 加上 4.250每年百分比，每季度重置一次。

優先擔保票據由與全球優先融資機制和Encore私募票據相同的抵押品擔保。為優先擔保票據提供的擔保與為全球優先融資和Encore私募票據提供的每項此類擔保相同。在遵守上文 “全球優先擔保循環信貸額度” 部分所述的債權人間協議的前提下，由同時為優先擔保票據作保的資產擔保的超級優先負債將優先於任何此類資產，在任何強制執行行動中獲得的任何收益上。

2028年浮動利率票據的加權平均利率為 8.16% 和 7.28截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百分比，以及 8.18% 和 6.83截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為百分比。正如 “附註4：衍生品和對衝工具” 中所討論的那樣，該公司使用利率衍生品合約來管理與其浮動利率債務利率波動相關的風險。包括套期保值工具影響在內的2028年浮動利率票據的加權平均利率為 5.47% 和 4.36截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百分比，以及 5.24% 和 4.34截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為百分比。

2024 年 3 月，Encore 發行了 $500.0本金總額為百萬美元 9.2502029年4月到期的優先有擔保票據百分比，發行價為 100.000%（“2029年票據”）。自2024年10月1日起，2029年票據的利息每半年在每年的4月1日和10月1日分期支付。該公司使用本次發行的收益支付了首付 $493.0其全球優先融資機制下的數百萬筆提款，用於支付與發行2029年票據相關的某些交易費用和費用。

2024 年 5 月，Encore 發行了 $500.0本金總額為百萬美元 8.5002030年5月到期的優先有擔保票據百分比，發行價為 100.000%（“2030年票據”）。從2024年11月15日開始，2030年票據的利息每半年在每年的5月15日和11月15日分期支付。該公司使用本次發行的收益支付了首付 $448.7其全球優先融資機制下的數百萬筆提款支付了與發行2030年票據和一般公司用途相關的某些交易費用和費用。

可轉換票據

下表彙總了公司可轉換優先票據（“可轉換票據”）（以千美元計）的本金餘額、到期日和利率：


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023		到期日	利息支付日期	利率


2025 年可轉換票據	$	10萬	$	10萬	2025 年 10 月 1 日	4 月 1 日，10 月 1 日	3.250	%
2029 年可轉換票據	230,000		230,000		2029年3月15日	3 月 15 日，9 月 15 日	4.000	%
	$	330,000	$	330,000

為了降低與潛在稀釋和/或潛在現金支付相關的風險，如果公司普通股的市場價格高於可轉換票據的轉換價格，公司可能會參與對衝計劃，提高可轉換票據的有效轉換價格。在發行2029年可轉換票據方面，公司進行了私下協商的上限看漲期權交易，這實際上將2029年可轉換票據的轉換價格從美元上調了65.89 到 $82.69。這些套期保值工具已確定與公司自有股票掛鈎，符合股票分類標準。該公司將對衝工具的成本記錄為額外實收資本的減少，並且未在其簡明合併財務報表中確認這些金融工具公允價值的後續變化。該公司沒有對衝2025年的可轉換票據。

以下列出了截至2024年6月30日與可轉換功能相關的某些關鍵術語（以千美元計，轉換價格除外）：


	2025 年可轉換票據		2029 年可轉換票據
初始轉換價格	$	40.00	$	65.89
發行之日的收盤股價	$	32.00	$	51.68
收盤股價日期	2019 年 9 月 4 日		2023 年 2 月 28 日
初始轉換率（每1,000美元本金的份額）	25.0000		15.1763
調整後的轉換率（每1,000美元本金的份額）(1)	25.1310		15.1763
調整後的轉換價格 (1)	$	39.79	$	65.89
調整後的有效轉換價格 (2)	$	39.79	$	82.69
與本金相比，如果轉換後的值超過本金 (3)	$	4,872	$	—
轉換日期	2025 年 7 月 1 日		2028 年 12 月 15 日

_____________________

(1) 根據公司2025年可轉換票據的契約，2025年可轉換票據的轉換率在公司於2021年12月完成要約後進行了調整。

(2) 如上所述，公司維持一項對衝計劃，將2029年可轉換票據的有效轉換價格提高至美元82.69。

(3)表示假設可轉換票據於2024年6月30日轉換，使用基於2024年6月28日（截至2024年6月30日的六個月的最後一個交易日）收盤價的假設股價對公司必須支付的溢價。

如果進行轉換，可轉換票據可轉換為現金，但不得超過票據本金總額，超額轉換溢價（如果有）可以在公司選擇時以現金或公司普通股結算，但須遵守管理可轉換票據的每份契約中包含的某些限制。

與可轉換票據相關的利息支出為美元3.1 百萬和美元3.3 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中分別為百萬美元，以及美元6.2 百萬和美元6.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬人。

卡博特證券化高級設施

Encore的間接子公司Cabot Securitisation Uk Ltd（“Cabot Securitisation”）擁有一筆承諾金額為英鎊的優先貸款255.0百萬（經修訂的 “卡博特證券化高級基金”）。在卡博特證券化優先融資機制下提取的資金的年利率等於SONIA加上利潤率為 3.20% 以上，在 2026 年 9 月 18 日之後的時期內，利潤率上升幅度介於 0% 到 1.00%。卡博特證券化高級貸款將於2028年9月到期。

截至2024年6月30日，卡博特證券化優先融資機制下的未償借款為英鎊255.0 百萬（大約 $322.6 百萬美元，按1美元兑英鎊的匯率計算0.79，截至2024年6月30日的匯率）。卡博特證券化優先融資機制下的卡博特證券化債務由卡博特證券化所有財產、資產和權利（包括不時從英國卡博特金融公司購買的應收賬款）的第一級擔保權益擔保，其賬面價值約為英鎊330.4 百萬（大約 $417.9 百萬美元，按1美元兑英鎊的匯率計算0.79，截至2024年6月30日的匯率）。卡博特證券化優先貸款的加權平均利率為 8.41% 和 7.46截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百分比，以及 8.41% 和 7.17截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為百分比。正如 “附註4，衍生品和對衝工具” 中所討論的那樣，該公司使用利率上限合約來管理與其浮動利率負債的利率波動相關的風險。卡博特證券化優先融資機制的加權平均利率，包括套期保值工具的影響，為 5.51% 和 5.25截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百分比，以及 5.51% 和 5.25截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為百分比。

卡博特證券化是一種證券化融資工具，是用於合併目的的VIE。有關更多詳情，請參閲 “附註8：可變利息實體”。

美國設施

2023年10月，Encore的間接子公司（“美國融資子公司”）簽訂了承諾金額為美元的融資175.0百萬（“美國設施”）。美國設施將於2026年10月到期。根據美國貸款機制提取的資金按年利率計息，利率等於定期SOFR加上利潤率為 3.50%.

截至2024年6月30日，美國貸款機制下的未償借款為美元150.0 百萬。美國融資機制下的債務由美國融資子公司所有資產和權利的第一級擔保權益擔保。截至2024年6月30日，這包括從MCm收購的應收賬款，其賬面價值約為美元312.2 百萬。美國融資機制的加權平均利率為 8.82% 和 8.83截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為百分比。正如 “附註4：衍生品和對衝工具” 中所討論的那樣，該公司使用利率衍生品合約來管理與其浮動利率債務利率波動相關的風險。包括套期保值工具影響在內的美國融資機制的加權平均利率為 7.95% 和 7.97截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為百分比。

美國貸款是一種證券化融資工具，是用於合併目的的VIE。有關更多詳情，請參閲 “附註8：可變利息實體”。

注意事項 8：可變利息實體

VIE被定義為股權所有者沒有足夠的風險權益的法人實體，或者作為一個羣體，風險股權投資的持有人缺乏以下三個特徵中的任何一個：決策權、吸收預期損失的義務或獲得該實體預期剩餘回報的權利。主要受益人被確定為可變利息持有人，既有權指導VIE開展對實體經濟業績影響最大的活動，又有義務吸收預期損失，也有權從該實體獲得可能對VIE具有重大意義的剩餘回報。當VIE是主要受益人時，公司會合並VIE。

截至2024年6月30日，該公司的VIE包括某些證券化融資工具和其他非實質性的特殊目的實體，這些實體是為購買某些地區的應收賬款投資組合而創建的。公司是這些VIE的主要受益者。公司有權指導VIE的活動，包括在提供金融資產時行使自由裁量權的能力，並有權獲得可能對VIE產生重大影響的剩餘回報。該公司持續評估與VIE的關係，以確保其繼續成為主要受益者。

合併這些VIE後確認的大多數資產並不代表可用於滿足對公司一般資產的索賠的額外資產。相反，合併這些VIE後確認的負債並不代表對公司一般資產的額外索賠；相反，它們是對VIE特定資產的索賠。

注意事項 9：累計其他綜合虧損

公司按組成部分分列的累計其他綜合虧損變動摘要如下（以千計）：


	截至2024年6月30日的三個月
	衍生品		貨幣折算調整		累計其他綜合虧損
期初餘額	$	(303)	$	(127,133)	$	(127,436)
重新分類前的其他綜合損失	(3,867)		(1,146)		(5,013)
重新分類	3,136		—		3,136
税收影響	(1,088)		443		(645)
期末餘額	$	(2,122)	$	(127,836)	$	(129,958)


	截至2023年6月30日的三個月
	衍生品		貨幣折算調整		累計其他綜合虧損
期初餘額	$	29,317	$	(119,685)	$	(90,368)
重新分類前的其他綜合收入	1,527		17,532		19,059
重新分類	435		—		435
税收影響	253		(279)		(26)
期末餘額	$	31,532	$	(102,432)	$	(70,900)


	截至2024年6月30日的六個月
	衍生品		貨幣折算調整		累計其他綜合虧損
期初餘額	$	(3,093)	$	(120,827)	$	(123,920)
重新分類前的其他綜合損失	(11,854)		(7,292)		(19,146)
重新分類	16,598		—		16,598
税收影響	(3,773)		283		(3,490)
期末餘額	$	(2,122)	$	(127,836)	$	(129,958)


	截至2023年6月30日的六個月
	衍生品		貨幣折算調整		累計其他綜合虧損
期初餘額	$	36,494	$	(135,310)	$	(98,816)
重新分類前的其他綜合（虧損）收入	(3,331)		33,540		30,209
重新分類	(2,760)		—		(2,760)
税收影響	1,129		(662)		467
期末餘額	$	31,532	$	(102,432)	$	(70,900)

注意事項 10：所得税

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，該公司的有效税率為 24.3% 和 24.1分別為％。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司的有效税率為 27.6% 和 26.8分別為％。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，有效税率和聯邦法定税率之間的差異主要是州所得税造成的。在截至2023年6月30日的三個月中，有效税率和聯邦法定税率之間的差異主要是州所得税和國外調整造成的。在截至2023年6月30日的六個月中，有效税率和聯邦法定税率之間的差異主要是由於州所得税、與州納税申報狀況相關的應計税率以及其他國外調整。

每個過渡期都被視為年度期間不可分割的一部分，税收支出或收益是使用估計的年度有效所得税税率來衡量的。考慮到年初至今的金額和當年的預計金額，全年估計的年有效税率適用於相應的過渡期。由於公司在國外開展業務，税率各不相同，因此公司的季度有效税率取決於報告期內國際業務的收入或虧損水平。

該公司在哥斯達黎加的子公司按照 100截至 2026 年 12 月 31 日的免税期百分比。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，哥斯達黎加的免税期的影響並不重要。

公司在美國和外國司法管轄區繳納所得税。在評估不確定的税收狀況和確定所得税準備金時，需要做出重大判斷。

2021年12月，經濟合作與發展組織（“經合組織”）頒佈了新的全球最低税收框架（“第二支柱”）的示範規則。根據第二支柱規則，公司必須確定每個司法管轄區的合併有效税率。如果根據第二支柱規則確定的司法管轄區有效税率低於15％，則將徵收充值税，使管轄區有效税率達到15％。2022年12月，歐盟成員國通過了一項實施第二支柱規則的指令，要求成員國將該指令納入其國家法律，該指令從2024年1月1日開始生效。公司已經估算了適用的增值税，並將其記錄在截至2024年6月30日的三個月和六個月的税收支出中。本季度增值税的估計影響並不重要。

注意 11：承付款和或有開支

訴訟與監管

在正常業務過程中，公司不時參與爭議、法律訴訟、監管調查、查詢和其他行動。該公司及其同行業的其他公司經常因各種索賠而受到法律訴訟，包括基於《公平收債慣例法》（“FDCPA”）、《公平信用報告法》（“FCRA”）、《電話消費者保護法》（“TCPA”）、類似的州法規、州和聯邦不正當競爭法規以及普通法訴訟理由的索賠。這些訴訟中調查或指控的違法行為通常包括聲稱公司缺乏開展業務的特定許可、試圖收回訴訟時效所依據的債務、為支持其收款行動作出不準確或沒有根據的事實斷言和/或在聯繫消費者的努力中採取了不當行為。此類訴訟和監管行動可能涉及潛在的補償性或懲罰性損害索賠、罰款、制裁、禁令救濟或商業慣例的改變。許多問題會持續一段時間，涉及大量的調查、訴訟、談判以及其他費用和精力，然後才能取得結果，在此過程中，公司通常無法確定任何最終結果的實質內容或時機。

截至2024年6月30日，在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告或任何新的重大法律訴訟中披露的任何法律訴訟均未取得任何重大進展。

在某些法律訴訟中，公司可能會訴諸保險或第三方合同賠償，以支付其全部或部分訴訟費用、判決或和解費用。公司僅在財務報表中記錄損失可能發生且可以合理估計的事項。如果可以合理估計損失範圍，但在該範圍內沒有最佳估計，則公司記錄最低估計責任。公司不斷評估與其未決訴訟和監管事項相關的潛在責任，並在獲得更多信息時修訂其估計。公司的法律費用在發生時記作支出。截至 2024 年 6 月 30 日，該公司已經不法律事務的物資儲備。

購買承諾

在正常業務過程中，公司簽訂了遠期流量購買協議。遠期流向購買協議是指承諾購買應收賬款，期限通常為三到十二個月，但可以更長，通常有明確的交易量範圍、頻率和定價。通常，這些遠期流合約的條款規定，如果投資組合的潛在質量隨時間推移而惡化，或者任何特定月份的交付量與用於定價遠期合約的原始投資組合存在重大差異，則允許提前終止或重新談判價格。這些遠期資金購買協議中的某些協議也可能有終止條款，根據該條款，任何一方都可以在提供一定數量的通知後取消協議。

截至2024年6月30日，公司已簽訂遠期流向購買協議，用於購買不良貸款，估計最低總收購價約為美元440.1 百萬。該公司預計，根據這些向前流購買協議的實際購買量將大大高於估計的最低總收購價格。

注意事項 12：細分和地理信息

該公司通過多個運營部門開展業務。公司的首席運營決策者依靠內部管理報告流程，這些流程提供分部收入、分部營業收入和細分市場資產信息，以做出財務決策和分配資源。該公司確定其運營部門符合彙總標準，因此一可報告的細分市場、投資組合購買和回收，基於運營單位之間的相似之處，包括經濟特徵、服務性質、生產過程的性質、其服務的客户類型、提供服務的方法和監管環境的性質。

下表顯示了有關公司運營地理區域的信息（以千計）：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
總收入：
美國	$	239,750	$	206,765	$	458,886	$	406,983
歐洲
英國	76,725		75,223		149,152		153,208
其他歐洲國家 (1)	38,188		41,056		74,292		75,294
歐洲總計	114,913		116,279		223,444		228,502

其他地區 (1)	622		—		1,341		189
總計	$	355,285	$	323,044	$	683,671	$	635,674

______________________

(1) 這些國家均不超過公司合併收入的10％。

注意 13：商譽和可識別的無形資產

如果發生某些表明申報單位公允價值可能低於其賬面價值的事件，則每年在申報單位層面對公司的商譽進行減值測試，並在過渡期內進行減值測試。確定申報單位的數量和申報單位的公允價值需要公司做出判斷，並涉及使用重要的估計值和假設。

投資組合購買和復甦應報告部分中包含的申報單位的年度商譽測試日期為10月1日。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，沒有任何事件或情況要求公司對這些申報單位的商譽進行中期評估。管理層繼續評估和監測影響公司記錄的商譽和無形資產賬面價值的所有關鍵因素。公司的實際或預期經營業績、市值、商業環境、經濟因素或其他可能超出管理層控制範圍的負面事件的負面變化可能會導致未來的重大非現金減值費用。

該公司的商譽歸因於其投資組合購買和回收板塊中包含的McM和Cabot報告部門。下表彙總了公司商譽餘額中的活動（以千計）：


	MCM		卡博特 (1)		總計
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	$	148,936	$	453,464	$	602,400
外幣折算的影響	—		411		411
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	148,936	$	453,875	$	602,811

__________________

(1) 該金額扣除累計商譽減值虧損美元238.2截至2024年6月30日和2024年3月31日，與卡博特報告單位有關的人數為100萬。


	MCM		卡博特		總計
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額	$	148,936	$	685,238	$	834,174
外幣折算的影響	—		18,022		18,022
截至2023年6月30日的餘額	$	148,936	$	703,260	$	852,196

有不截至 2023 年 6 月 30 日和 2023 年 3 月 31 日的累計商譽減值虧損。


	MCM		卡博特 (1)		總計
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額	$	148,936	$	457,539	$	606,475
外幣折算的影響	—		(3,664)		(3,664)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	148,936	$	453,875	$	602,811

__________________

(1) 該金額扣除累計商譽減值虧損美元238.2截至2024年6月30日和2023年12月31日，與卡博特報告單位有關的人數為百萬人。


	MCM		卡博特		總計
截至2022年12月31日的餘額	$	148,936	$	672,278	$	821,214
外幣折算的影響	—		30,982		30,982
截至2023年6月30日的餘額	$	148,936	$	703,260	$	852,196

有不截至2023年6月30日和2022年12月31日的累計商譽減值虧損。

公司收購的無形資產彙總如下（以千計）：


	截至 2024 年 6 月 30 日						截至 2023 年 12 月 31 日
	格羅斯攜帶金額		累積的攤銷		網攜帶金額		格羅斯攜帶金額		累積的攤銷		網攜帶金額


商品名稱及其他	$	918	$	(918)	$	—	$	918	$	(870)	$	48
無形資產總額	$	918	$	(918)	$	—	$	918	$	(870)	$	48

項目2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本10-Q表季度報告包含證券法所指與Encore Capital Group, Inc.（“Encore”）及其子公司（我們可以統稱為 “公司”、“我們”、“我們的” 或 “我們”）有關的 “前瞻性陳述”。“相信”、“期望”、“預測”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能” 等詞語通常是前瞻性陳述的特徵。這些陳述可能包括但不限於對收款的預測、收入、收入或虧損的預測、資本支出估計、未來運營、產品或服務計劃、融資需求或計劃，以及與這些事項相關的假設。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們警告説，這些預期或預測可能不正確，或者我們可能無法實現前瞻性陳述中預期的財務業績、儲蓄或其他收益。這些前瞻性陳述必然是反映我們高級管理層最佳判斷力的估計值，涉及許多風險和不確定性，其中一些風險和不確定性可能超出我們的控制範圍或無法預測或量化，可能導致實際結果與前瞻性陳述所暗示的結果存在重大差異。許多因素，包括但不限於我們在10-k表年度報告 “第一部分，第1A項——風險因素” 下提出的因素，都可能導致我們的實際業績、業績、成就或行業業績與這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績、業績、成就或行業業績有很大差異。除所列因素外，我們的業務、財務狀況或經營業績還可能受到其他因素的重大不利影響。前瞻性陳述僅代表陳述發表之日。即使經驗或未來事件明確表明這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何預期結果將無法實現，我們也沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映新信息或未來事件，或出於任何其他原因。此外，我們的政策通常是不對未來收益做出任何具體預測，我們也不認可第三方可能對未來業績做出的預測。

我們的業務

我們是一家國際專業金融公司，為各種金融資產的消費者提供債務回收解決方案和其他相關服務。我們以大幅折扣購買違約消費應收賬款投資組合以實現面值，並通過與個人合作來管理這些投資組合，幫助他們償還債務並努力實現財務復甦。違約應收賬款是消費者對信貸發起人（包括銀行、信用合作社、消費金融公司和商業零售商）的未付財務承諾。違約應收款還可能包括受破產程序約束的應收款。我們還為歐洲不良貸款的信貸發起人提供償債和其他投資組合管理服務。

Encore Capital Group, Inc.（“Encore”）有三個業務部門：McM，由米德蘭信貸管理公司及其子公司和國內子公司組成；Cabot，由卡博特信貸管理有限公司（“CCM”）及其子公司和歐洲子公司組成，以及LAAP，由我們在拉丁美洲和亞太地區的投資和業務組成。

MCm（美國）

通過MCm，我們成為美國投資組合購買和回收領域的市場領導者。

卡博特（歐洲）

通過Cabot，我們是歐洲和英國最大的信貸管理服務提供商之一。除了投資組合購買和回收的主要業務外，卡博特還提供一系列債務還本服務，例如早期收款、業務流程外包（“BPO”）和或有收款，包括通過英國領先的應急債務催收和業務流程外包服務公司Wescot Credit Services Limited（“Wescot”）提供一系列債務還本服務。

LAAP（拉丁美洲和亞太地區）

我們在墨西哥購買了不良貸款。此外，我們還投資了印度的Encore資產重建公司（“EARC”）。

迄今為止，LAAP的經營業績對我們的合併總經營業績並不重要。我們的長期增長戰略側重於繼續投資我們在美國和英國的核心投資組合購買和恢復業務，並加強和發展我們在歐洲其他地區的業務。

政府監管

MCm（美國）

正如我們在10-k表年度報告中的 “第一部分——第1項——企業——政府監管” 中詳細討論的那樣，我們在美國的業務受聯邦、州和市政法規、規則、規章和條例的約束，這些法規、規則、規章和條例規定了購債者和收款人在收集消費者賬户時必須遵循的具體指導方針和程序，包括與消費者溝通的具體指導方針和程序以及禁止不公平、欺騙性或濫用收債行為的禁令。

卡博特（歐洲）

正如我們在10-k表年度報告中的 “第一部分——第1項——商業——政府監管” 中詳細討論的那樣，我們在歐洲的業務受到有關收債和購債活動的外國法規、規章和法規的影響。這些法規、規則、規章、條例、指導方針和程序由負責管理的有關當局不時修改，這可能會影響我們開展業務的方式。

投資組合購買和恢復

MCm（美國）

在美國，我們購買的違約消費者應收賬款投資組合主要是扣除的信用卡債務投資組合。我們在美國的資本配置中有一小部分由受第13章和第7章破產程序約束的應收賬款投資組合組成。

我們基於穩健的賬户級估值方法購買應收賬款，並在我們的美國業務中採用專有的統計和行為模型。這些方法和模型通常使我們能夠準確地對投資組合進行估值（限制超額支付的風險），避免購買與我們的方法或策略不兼容的投資組合，並使我們購買的賬户與我們的業務渠道保持一致，以最大限度地提高未來的收款。結果，我們得以從收購的應收賬款中獲得可觀的回報。我們與美國許多最大的金融服務提供商保持着牢固的關係。

卡博特（歐洲）

在歐洲，我們購買的違約債務投資組合主要包括付費和非付款消費貸款賬户。我們還購買了：（1）處於破產狀態的投資組合，特別是個人自願安排；（2）不良有擔保抵押貸款投資組合和以前為抵押貸款組合提供擔保的房地產資產。當我們佔有標的房地產資產或購買房地產資產時，我們將這些資產稱為房地產擁有的資產或REO資產。

我們使用專有定價模型購買付費和非支付應收賬款投資組合，該模型利用賬户層面的統計和行為數據。該模型通常使我們能夠準確地對投資組合進行估值並量化投資組合的表現，從而最大限度地提高未來的收益。結果，我們得以從收購的資產中獲得可觀的回報。我們與英國和歐洲許多最大的金融服務提供商保持着牢固的關係。

購買和收藏

投資組合定價、供應和需求

MCm（美國）

隨着貸款超過疫情前的水平以及拖欠率的上升，我們看到了供應的增加。發行人繼續主要出售新的投資組合。新投資組合是指通常在金融機構從消費者賬户扣款後的六個月內出售的投資組合。由於市場供應增加，第二季度的定價保持在有利水平。發行人繼續以正向流通安排出售其交易量，這些安排通常是在日曆年初承諾的。我們認為，貸款的增長和拖欠率的上升將推動供應的持續增長。

我們認為，由於監管壓力和資本成本上漲導致運營成本高，規模較小的競爭對手在投資組合購買市場中繼續面臨困難。我們認為，這有利於規模較大的參與者，例如MCm，因為較大的市場參與者能夠更好地適應這些壓力，並承諾達成更大的遠期流量協議和波動的交易量。

卡博特（歐洲）

儘管扣除率處於歷史最低水平，但由於債權人已將債務銷售作為其商業模式不可分割的一部分，英國的扣除投資組合市場通常提供相對穩定的機會渠道。多年期遠期流通安排中的銷量百分比一直保持一致。

法國和西班牙的債務市場仍然是歐洲最大的兩個債務市場。金融機構繼續尋求處置這些市場的不良貸款。

儘管我們已經看到所有歐洲市場的銷售活動有所恢復，但基礎違約率普遍低於歷史水平，預計銷售水平將逐季度波動。總體而言，供應仍略低於疫情前的水平，而投資組合定價在我們整個歐洲的業務範圍內仍具有競爭力。

按地理位置購買

下表彙總了在所列期間按地理位置分列的應收賬款投資組合的購買情況（以千計）：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
MCm（美國）	$	236,826	$	213,374	$	473,335	$	426,826
卡博特（歐洲）	41,866		60,951		101,071		123,930

應收賬款投資組合的購買總額	$	278,692	$	274,325	$	574,406	$	550,756

在美國，在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，資本部署與去年同期相比有所增加。我們在美國的大部分部署來自遠期流量協議，與前期相比，每份合同的時間、合同期限和交易量可能會波動，從而導致變化。隨着供應的增加和價格的改善，美國的投資組合購買強勁。

在歐洲，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，資本部署與去年同期相比有所下降，這主要是由於歐洲持續的競爭性定價環境所致。美元兑英鎊疲軟所帶來的外幣折算的有利影響部分抵消了跌幅。

按渠道和地理位置劃分的已購應收賬款收款

我們利用三個渠道來收取已購買的應收賬款：呼叫中心和數字收款；合法收款；以及收款機構。呼叫中心和數字館藏渠道由我們的呼叫中心、直郵計劃和在線館藏產生的館藏組成。合法收款渠道由我們的內部法律渠道或我們所聘律師事務所網絡產生的款項組成。收款機構渠道由第三方收款機構的收款組成，我們向其支付費用或佣金。我們利用這一渠道來補充內部呼叫中心的能力，為我們沒有收款業務的地區的賬户提供服務，或者為我們維持收款機構服務關係而購買的賬户提供服務。下表彙總了本報告所述期間按收款渠道和地理區域分列的館藏總額（以千計）：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
MCm（美國）：
呼叫中心和數字館藏	$	247,074	$	195,014	$	482,165	$	386,119
法律館藏	144,249		140,472		273,152		277,983
收款機構	5,306		330		10,790		384
小計	396,629		335,816		766,107		664,486
卡博特（歐洲）：
呼叫中心和數字館藏	60,298		54,155		116,945		111,153
法律館藏	52,496		49,212		101,190		92,921
收款機構	36,430		35,971		71,786		68,052
小計	149,224		139,338		289,921		272,126




其他地區：	875		1,368		1,587		2,266
已購應收賬款的收款總額	$	546,728	$	476,522	$	1,057,615	$	938,878

截至2024年6月30日的三個月，已購應收賬款的收款總額增加了7,020萬美元，達到5.467億美元，增長了14.7％，而截至2023年6月30日的三個月中為4.765億美元。在截至2024年6月30日的六個月中，已購應收賬款的收款總額增加了1.187億美元，達到10.576億美元，增長了12.6％，而截至2023年6月30日的六個月中為9.389億美元。美國收款的增加主要是最近幾個季度美國資本部署持續增加的結果。歐洲已購應收賬款收款的增加主要是由於近期收購了回報率較高的投資組合。此外，在截至2024年6月30日的六個月中，歐洲的收款受到外幣折算的有利影響約460萬美元，這主要是由於截至2024年6月30日的六個月中，美元兑英鎊在截至2024年6月30日的六個月中與2023年6月30日的六個月相比下跌了約2.5％。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月中，歐洲收款的外幣折算影響並不重要。

運營結果

本報告所述期間的經營業績，以美元和佔總收入的百分比表示（以千計，百分比除外）：


	截至6月30日的三個月
	2024				2023
收入
應收賬款投資組合的收入	$	321,930	90.6	%	$	301,184	93.2	%
回收率的變化	5,754		1.7	%	(3,486)		(1.0)	%
債務購買總收入	327,684		92.3	%	297,698		92.2	%
服務收入	21,107		5.9	%	21,008		6.5	%
其他收入	6,494		1.8	%	4,338		1.3	%
總收入	355,285		100.0	%	323,044		100.0	%


運營費用
工資和員工福利	106,608		30.0	%	95,855		29.7	%
合法收款的費用	64,249		18.1	%	57,150		17.7	%
一般和管理費用	36,779		10.4	%	34,529		10.7	%
其他運營費用	30,845		8.6	%	26,349		8.1	%
收款機構佣金	7,504		2.1	%	10,387		3.2	%
折舊和攤銷	7,461		2.1	%	10,702		3.3	%
運營費用總額	253,446		71.3	%	234,972		72.7	%
運營收入	101,839		28.7	%	88,072		27.3	%
其他費用
利息支出	(61,376)		(17.3)	%	(49,983)		(15.5)	%
其他收入（支出），淨額	2,047		0.6	%	(1,755)		(0.5)	%
其他支出總額	(59,329)		(16.7)	%	(51,738)		(16.0)	%
所得税前收入	42,510		12.0	%	36,334		11.3	%
所得税準備金	(10,329)		(2.9)	%	(10,029)		(3.2)	%
淨收入	$	32,181	9.1	%	$	26,305	8.1	%


	截至6月30日的六個月
	2024				2023
收入
應收賬款投資組合的收入	$	637,782	93.3	%	$	596,858	93.9	%
回收率的變化	(6,655)		(1.0)	%	(12,987)		(2.0)	%
債務購買總收入	631,127		92.3	%	583,871		91.9	%
服務收入	41,486		6.1	%	43,593		6.9	%
其他收入	11,058		1.6	%	8,210		1.2	%
總收入	683,671		100.0	%	635,674		100.0	%


運營費用
工資和員工福利	210,792		30.8	%	199,705		31.4	%
合法收款的費用	122,970		18.0	%	111,251		17.5	%
一般和管理費用	73,020		10.7	%	72,494		11.4	%
其他運營費用	61,212		9.0	%	53,905		8.5	%
收款機構佣金	14,938		2.2	%	18,537		2.9	%
折舊和攤銷	15,309		2.2	%	21,572		3.4	%
運營費用總額	498,241		72.9	%	477,464		75.1	%
運營收入	185,430		27.1	%	158,210		24.9	%
其他費用
利息支出	(117,141)		(17.1)	%	(96,818)		(15.2)	%
其他收入（支出），淨額	4,713		0.7	%	(23)		—	%
其他支出總額	(112,428)		(16.4)	%	(96,841)		(15.2)	%
所得税前收入	73,002		10.7	%	61,369		9.7	%
所得税準備金	(17,582)		(2.6)	%	(16,438)		(2.6)	%
淨收入	$	55,420	8.1	%	$	44,931	7.1	%

運營結果對比

收入

我們的收入主要包括債務購買收入，即通過參與債務購買和追回活動確認的收入。我們適用扣款政策，在購買投資組合後立即全額註銷我們收購的個人應收賬款的攤銷成本（即扣除非信貸折扣後的面值）。然後，我們使用貼現現金流法記錄負準備金，代表具有相似風險特徵的應收賬款池未來所有預期回收的現值，在簡明合併財務狀況報表中以 “應收賬款投資組合的淨投資” 列報。貼現率是根據投資組合的購買價格和購買時的預期未來現金流確定的有效利率（或 “購買EIR”）。

債務購買收入包括兩個組成部分：

(2) 回收率的變化，其中包括

(a) 回收率高於或低於預期，即 (i) 本期收取/收回的實際現金與 (ii) 本期預期的現金回收之間的差額，這通常表示該期間的業績高於或低於預期；以及

在我們於2020年1月採用金融工具會計準則——信貸損失（“CECL”）之前，某些資金池已經完全恢復了成本基礎併成為零基差投資組合（“ZBA”）。我們沒有為這些資金池設定負數備抵額，因為我們選擇了信用損失過渡資源小組的實際權宜之計，以保持這些傳統資金池的完整性。與我們在採用CECL之前處理ZBA收款的方式類似，ZBA資金池的所有後續收款均被確認為ZBA收入，該收入包含在簡明合併損益表中的應收賬款投資組合收入中。

服務收入主要包括代表他人（主要是信貸發起人）收取的賬户所賺取的收費收入。我們通過向歐洲不良貸款的信貸發起人提供還本付息（例如早期收款、業務流程外包、應急催收、追蹤服務和訴訟活動）來賺取收費收入。

其他收入主要包括出售房地產資產所確認的收入，這些資產是我們投資不良有擔保住宅抵押貸款組合以及直接收購歐洲和LAAP房地產資產而獲得的。

下表彙總了所列期間的收入（以千計，百分比除外）：


	截至6月30日的三個月
	2024		2023		$ Change		% 變化
根據投資組合確認的收入	$	315,668	$	293,509	$	22,159	7.5	%
ZBA 收入	6,262		7,675		(1,413)		(18.4)	%
應收賬款投資組合的收入	321,930		301,184		20,746		6.9	%

復甦高於（低於）預期	27,443		(477)		27,920
未來預期回收率的變化	(21,689)		(3,009)		(18,680)
回收率的變化	5,754		(3,486)		9,240		(265.1)	%
購債收入	327,684		297,698		29,986		10.1	%

服務收入	21,107		21,008		99		0.5	%
其他收入	6,494		4,338		2,156		49.7	%
總收入	$	355,285	$	323,044	$	32,241	10.0	%


	截至6月30日的六個月
	2024		2023		$ Change		% 變化
根據投資組合確認的收入	$	625,416	$	581,899	$	43,517	7.5	%
ZBA 收入	12,366		14,959		(2,593)		(17.3)	%
應收賬款投資組合的收入	637,782		596,858		40,924		6.9	%

復甦高於（低於）預期	28,296		(15,835)		44,131
未來預期回收率的變化	(34,951)		2,848		(37,799)
回收率的變化	(6,655)		(12,987)		6,332		(48.8)	%
購債收入	631,127		583,871		47,256		8.1	%

服務收入	41,486		43,593		(2,107)		(4.8)	%
其他收入	11,058		8,210		2,848		34.7	%
總收入	$	683,671	$	635,674	$	47,997	7.6	%

我們的經營業績受外幣折算的影響，外幣折算代表在本位幣不同於我們的美元報告貨幣的情況下折算經營業績的影響。美元相對於其他外幣的走強對我們的國際收入產生了不利影響，而美元相對於其他外幣的疲軟對我們的國際收入產生了有利影響。在截至2024年6月30日的六個月中，外幣折算對我們的收入產生了約370萬美元的有利影響，這主要是由於截至2024年6月30日的六個月中，美元兑英鎊與截至2023年6月30日的六個月相比下跌了約2.5％。與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月中，外幣折算影響對我們的經營業績並不重要。

與截至2023年6月30日的三個月和六個月相比，在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，以投資組合為基礎確認的收入有所增加，這主要是由於過去幾個季度購買量持續增加，美國的投資組合基礎（即對應收賬款餘額的投資增加）有所增加。

如上所述，ZBA 收入代表我們傳統 ZBA 資金池的收款。我們預計，隨着我們對這些傳統資金池的收款，我們的ZBA收入將繼續下降。我們預計將來不會有新的ZBA池。

回收率高於或低於預期分別表示報告期內的業績超額和不佳。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，收款的表現分別比預期的收款高出約2740萬美元和2,830萬美元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，收款的表現分別比預期的收款額低約50萬美元和1,580萬美元。

在重新評估截至2024年6月30日的三個月和六個月的預期終身復甦預測時，管理層考慮了歷史和當前的收款表現、消費者行為的變化和宏觀經濟環境等因素。管理層認為，本期大多數收款業績超額是由於估計剩餘收款的時間發生了變化，因此相應減少了相應的剩餘收款估計數。這些削減按現值折現後，導致截至2024年6月30日的三個月和六個月的預期未來回收額分別淨負變動約2170萬美元和3,500萬美元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司分別錄得約300萬澳元的淨負變動和280萬澳元的預期回收淨正變動。

下表按購買年份彙總了已購應收賬款的收款、應收賬款投資組合的收入、期末應收賬款餘額和其他相關補充數據（以千計，百分比除外）：


	截至2024年6月30日的三個月						截至 2024 年 6 月 30 日
	藏品		應收賬款投資組合的收入		回收率的變化		投資應收賬款投資組合		每月 EIR
美國：
ZBA	$	6,261	$	6,261	$	—	$	—	—	%
2011	2,640		2,324		251		827		88.6	%
2012	2,744		2,749		(179)		2,062		42.0	%
2013	7,392		6,026		949		4,674		40.5	%
2014	4,290		2,892		375		13,830		6.7	%
2015	4,130		2,054		568		16,487		3.9	%
2016	7,595		3,775		667		28,150		4.2	%
2017	10,629		6,284		546		35,164		5.5	%
2018	16,935		8,872		1,141		69,006		4.0	%
2019	29,680		16,107		(596)		131,559		3.8	%
2020	33,931		18,148		(630)		152,393		3.7	%
2021	35,565		17,929		4,172		144,167		3.9	%
2022	67,121		32,055		(4,470)		320,275		3.1	%
2023	124,551		71,689		5,867		699,893		3.3	%
2024	43,165		33,214		711		462,940		3.6	%
小計	396,629		230,379		9,372		2,081,427		3.7	%
歐洲：
ZBA	1		1		—		—		—	%
2013	13,481		11,618		(2,019)		117,380		3.2	%
2014	13,374		10,202		(1,457)		110,338		3.0	%
2015	8,751		6,249		(154)		82,684		2.5	%
2016 (1)	7,785		5,679		319		71,414		2.8	%
2017	10,727		6,363		(275)		109,673		1.9	%
2018	11,086		6,806		(2,815)		140,202		1.6	%
2019	12,066		6,986		(2)		121,170		1.9	%
2020	8,078		5,200		203		76,681		2.2	%
2021	13,381		8,862		(604)		153,377		1.9	%
2022	16,673		8,657		(586)		178,896		1.6	%
2023	23,327		10,121		2,151		222,685		1.5	%
2024	10,494		4,807		952		94,950		2.2	%
小計	149,224		91,551		(4,287)		1,479,450		2.0	%
其他地區：(2)









所有年份	875		—		669		22,445		—	%
小計	875		—		669		22,445		—	%
總計	$	546,728	$	321,930	$	5,754	$	3,583,322	3.0	%

_____________________

(1) 投資組合餘額包括非應計資金池組。提供的EIR僅適用於增加投資組合收入的池組。

(2) 所有投資組合均採用非應計制。出於披露目的，對其他地區的年度池組進行了彙總。


	截至2023年6月30日的三個月						截至2023年6月30日
	藏品		應收賬款投資組合的收入		回收率的變化		投資應收賬款投資組合		每月 EIR
美國：
ZBA	$	7,661	$	7,661	$	—	$	—	—	%
2011	3,838		2,911		933		1,148		88.6	%
2012	4,401		3,474		904		2,822		42.0	%
2013	9,618		8,424		783		6,624		40.5	%
2014	5,983		3,588		1,308		17,219		6.7	%
2015	5,323		2,774		445		22,190		3.9	%
2016	9,781		5,141		935		38,939		4.1	%
2017	16,059		9,175		1,524		51,617		5.5	%
2018	24,267		13,287		(468)		103,689		4.0	%
2019	44,135		23,853		1,428		196,740		3.8	%
2020	52,308		27,263		1,855		230,967		3.7	%
2021	49,660		28,831		(6,322)		226,694		3.9	%
2022	67,843		46,166		(10,489)		477,683		3.1	%
2023	34,939		25,640		5,742		425,692		2.9	%
小計	335,816		208,188		(1,422)		1,802,024		3.8	%
歐洲：
ZBA	14		14		—		—		—	%
2013	14,968		13,342		(2,475)		136,517		3.2	%
2014	14,483		11,492		(1,262)		126,193		3.0	%
2015	9,364		7,019		(336)		94,405		2.5	%
2016 (1)	10,031		6,489		360		75,211		2.8	%
2017	13,098		7,613		(16)		131,793		1.9	%
2018	12,709		8,217		(2,291)		171,570		1.6	%
2019	14,189		8,103		1,807		143,331		1.9	%
2020	9,585		6,074		2,597		91,317		2.2	%
2021	14,850		10,402		1,570		184,929		1.9	%
2022	17,998		10,518		(4,169)		216,668		1.6	%
2023	8,049		3,713		2,151		124,221		1.3	%
小計	139,338		92,996		(2,064)		1,496,155		2.1	%
其他地區：(2)
所有年份	1,368		—		—		32,807		—	%
小計	1,368		—		—		32,807		—	%
總計	$	476,522	$	301,184	$	(3,486)	$	3,330,986	3.0	%

__________________

(1) 投資組合餘額包括非應計資金池組。提供的EIR僅適用於增加投資組合收入的池組。

(2) 出於披露目的，對其他地區的年度池組進行了彙總。


	截至2024年6月30日的六個月						截至 2024 年 6 月 30 日
	藏品		應收賬款投資組合的收入		回收率的變化		投資應收賬款投資組合		每月 EIR
美國：
ZBA	$	12,364	$	12,364	$	—	$	—	—	%
2011	5,177		4,885		116		827		88.6	%
2012	5,749		5,765		(433)		2,062		42.0	%
2013	14,254		12,617		710		4,674		40.5	%
2014	8,560		6,082		37		13,830		6.7	%
2015	8,217		4,229		1,436		16,487		3.9	%
2016	14,667		7,816		1,499		28,150		4.2	%
2017	21,143		13,199		320		35,164		5.5	%
2018	34,722		18,684		1,277		69,006		4.0	%
2019	60,921		33,948		(2,262)		131,559		3.8	%
2020	70,656		38,325		(2,409)		152,393		3.7	%
2021	73,744		37,964		4,307		144,167		3.9	%
2022	138,437		67,738		(7,198)		320,275		3.1	%
2023	245,264		148,228		6,903		699,893		3.3	%
2024	52,232		42,133		606		462,940		3.6	%
小計	766,107		453,977		4,909		2,081,427		3.7	%
歐洲：
ZBA	2		2		—		—		—	%
2013	27,119		23,636		(3,746)		117,380		3.2	%
2014	25,641		20,774		(2,964)		110,338		3.0	%
2015	17,067		12,754		(1,194)		82,684		2.5	%
2016 (1)	15,837		11,594		(40)		71,414		2.8	%
2017	20,810		13,043		(1,506)		109,673		1.9	%
2018	22,491		14,017		(6,498)		140,202		1.6	%
2019	24,247		14,324		(631)		121,170		1.9	%
2020	16,330		10,642		(100)		76,681		2.2	%
2021	27,279		18,039		(645)		153,377		1.9	%
2022	33,586		17,769		(703)		178,896		1.6	%
2023	45,751		20,846		3,419		222,685		1.5	%
2024	13,761		6,365		1,693		94,950		2.2	%
小計	289,921		183,805		(12,915)		1,479,450		2.0	%
其他地區：(2)
所有年份	1,587		—		1,351		22,445		—	%
小計	1,587		—		1,351		22,445		—	%
總計	$	1,057,615	$	637,782	$	(6,655)	$	3,583,322	3.0	%

_____________________

(1) 投資組合餘額包括非應計資金池組。提供的EIR僅適用於增加投資組合收入的池組。

(2) 所有投資組合均採用非應計制。出於披露目的，對其他地區的年度池組進行了彙總。


	截至2023年6月30日的六個月						截至2023年6月30日
	藏品		應收賬款投資組合的收入		回收率的變化		投資應收賬款投資組合		每月 EIR
美國：
ZBA	$	14,943	$	14,943	$	—	$	—	—	%
2011	7,207		6,367		663		1,148		88.6	%
2012	8,669		7,262		1,140		2,822		42.0	%
2013	18,709		17,382		551		6,624		40.5	%
2014	11,051		7,395		1,531		17,219		6.7	%
2015	10,714		5,793		752		22,190		3.9	%
2016	19,690		10,769		1,323		38,939		4.1	%
2017	33,109		19,269		3,047		51,617		5.5	%
2018	51,045		28,079		(2,058)		103,689		4.0	%
2019	93,342		50,119		3,360		196,740		3.8	%
2020	110,805		57,509		3,145		230,967		3.7	%
2021	104,148		60,751		(9,717)		226,694		3.9	%
2022	138,723		95,302		(19,288)		477,683		3.1	%
2023	42,331		31,822		9,773		425,692		2.9	%
小計	664,486		412,762		(5,778)		1,802,024		3.8	%
歐洲：
ZBA	16		16		—		—		—	%
2013	30,375		26,571		(3,371)		136,517		3.2	%
2014	28,313		22,892		(1,692)		126,193		3.0	%
2015	18,065		13,999		(1,057)		94,405		2.5	%
2016 (1)	19,378		13,037		46		75,211		2.8	%
2017	26,212		15,370		(709)		131,793		1.9	%
2018	24,669		16,537		(4,855)		171,570		1.6	%
2019	28,074		16,361		490		143,331		1.9	%
2020	19,944		12,289		2,869		91,317		2.2	%
2021	30,929		20,897		1,226		184,929		1.9	%
2022	35,430		21,100		(3,548)		216,668		1.6	%
2023	10,721		5,027		3,392		124,221		1.3	%
小計	272,126		184,096		(7,209)		1,496,155		2.1	%
其他地區：(2)








所有年份	2,266		—		—		32,807		—	%
小計	2,266		—		—		32,807		—	%
總計	$	938,878	$	596,858	$	(12,987)	$	3,330,986	3.0	%

__________________

(1) 投資組合餘額包括非應計資金池組。提供的EIR僅適用於增加投資組合收入的池組。

(2) 出於披露目的，對其他地區的年度池組進行了彙總。

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月中，服務收入保持相對穩定。與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，服務收入減少了約210萬美元。減少的主要原因是業務流程外包客户的需求減少。

與截至2023年6月30日的三個月和六個月相比，其他收入在截至2024年6月30日的三個月和六個月中有所增加，這主要是由出售房地產資產確認的收益增加所推動的。

運營費用

下表彙總了所列期間的運營費用（以千計，百分比除外）：


	截至6月30日的三個月
	2024		2023		$ Change		% 變化
工資和員工福利	$	106,608	$	95,855	$	10,753	11.2	%
合法收款的費用	64,249		57,150		7,099		12.4	%
一般和管理費用	36,779		34,529		2,250		6.5	%
其他運營費用	30,845		26,349		4,496		17.1	%
收款機構佣金	7,504		10,387		(2,883)		(27.8)	%
折舊和攤銷	7,461		10,702		(3,241)		(30.3)	%
運營費用總額	$	253,446	$	234,972	$	18,474	7.9	%


	截至6月30日的六個月
	2024		2023		$ Change		% 變化
工資和員工福利	$	210,792	$	199,705	$	11,087	5.6	%
合法收款的費用	122,970		111,251		11,719		10.5	%
一般和管理費用	73,020		72,494		526		0.7	%
其他運營費用	61,212		53,905		7,307		13.6	%
收款機構佣金	14,938		18,537		(3,599)		(19.4)	%
折舊和攤銷	15,309		21,572		(6,263)		(29.0)	%
運營費用總額	$	498,241	$	477,464	$	20,777	4.4	%

我們的經營業績受外幣折算的影響，外幣折算代表在本位幣不同於我們的美元報告貨幣的情況下折算經營業績的影響。美元相對於其他外幣的走強對我們的國際運營費用產生了有利影響，而美元相對於其他外幣的疲軟對我們的國際運營費用產生了不利影響。與截至2023年6月30日的三個月和六個月相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，外幣折算效果對我們的經營業績並不重要。

更詳細地解釋了運營費用，如下所示：

工資和員工福利

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月中，工資和員工福利的增加主要是由於以下原因：

•工資和獎金增加了約780萬美元，這主要是由於總員工人數的增加；以及

•員工福利和工資税增加了約210萬美元。

與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，工資和員工福利的增加主要是由於以下原因：

•工資和獎金增加了約770萬美元，這主要是由於總員工人數的增加；以及

•員工福利和工資税增加了約330萬美元。

法律收款的費用

法律收款的費用主要包括支付給我們外部律師網絡的或有費用和訴訟費用。我們通過專門處理收款事項的律師網絡和我們的內部法律渠道尋求合法收款。根據與簽約律師達成的協議，我們會預付某些自付法庭費用。合法收款成本不包括內部法律渠道的員工費用，這些費用包含在我們簡明的合併損益表中的工資和員工福利中。

下表彙總了我們在本報告所述期間的合法收款成本（以千計，百分比除外）：


	截至6月30日的三個月
	2024		2023		$ Change		% 變化
法庭費用	$	41,881	$	33,009	$	8,872	26.9	%
法律收款費	22,368		24,141		(1,773)		(7.3)	%
合法收款的總成本	$	64,249	$	57,150	$	7,099	12.4	%


	截至6月30日的六個月
	2024		2023		$ Change		% 變化
法庭費用	$	79,968	$	63,026	$	16,942	26.9	%
法律收款費	43,002		48,225		(5,223)		(10.8)	%
合法收款的總成本	$	122,970	$	111,251	$	11,719	10.5	%

與截至2023年6月30日的三個月和六個月相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，法律收款成本的增加主要是由於該渠道在美國的法律地位增加。隨着我們通過內部法律渠道發展法律收款活動，支付給外部律師網絡的或有費用減少，部分抵消了這一增長。

一般和管理費用

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月中，一般和管理費用的增加主要是由於以下原因：

•增加的大約150萬美元的一般和管理費用包括與我們的信息技術相關的成本和諮詢費。

與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，一般和管理費用增加，主要是由於以下原因：

•信息技術支出增加了約310萬美元；以及

•法律費用減少約190萬美元和諮詢費用減少約120萬美元，部分抵消了這一增長。

其他運營費用

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，其他運營費用與截至2023年6月30日的三個月相比有所增加，這主要是由於郵資和印刷費用分別增加了約280萬美元和490萬美元。

收款機構佣金

收款機構佣金是支付給第三方收款機構的佣金。通過收款機構渠道收款主要在歐洲，各時期各不相同，具體取決於向代理機構開立的賬户數量與內部收款的賬户數量等。除其他外，佣金率會有所不同，具體取決於自從向機構開立的賬户扣除以來的時間、資產類別和應收賬款的地理位置。通常，新扣款賬户的佣金率低於已扣款時間較長的賬户，購買的破產投資組合的佣金率低於已扣除的信用卡賬户的佣金率。與截至2023年6月30日的三個月和六個月相比，收款機構的佣金在截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別減少了約290萬美元和360萬美元。下降的主要原因是向外部機構開設的賬户減少以及歐洲此類機構提供的優惠佣金率。

折舊和攤銷

與截至2023年6月30日的三個月和六個月相比，折舊和攤銷費用在截至2024年6月30日的三個月和六個月中有所減少，這主要是由於截至2024年6月30日的三個月和六個月中，折舊和可攤銷資產餘額與截至2023年6月30日的三個月和六個月相比有所減少。與截至2023年6月30日的三個月相比，折舊費用和攤銷費用在截至2024年6月30日的三個月中減少了約210萬美元和110萬美元，與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月分別減少了約390萬美元和240萬美元。

利息支出

下表彙總了我們在所列期間的利息支出（以千計，百分比除外）：


	截至6月30日的三個月
	2024		2023		$ Change		% 變化
債務的申報利息	$	57,163	$	45,917	$	11,246	24.5	%
債務發行成本的攤銷	3,780		3,706		74		2.0	%
債務折扣的攤銷	433		360		73		20.3	%
利息支出總額	$	61,376	$	49,983	$	11,393	22.8	%


	截至6月30日的六個月
	2024		2023		$ Change		% 變化
債務的申報利息	$	109,201	$	88,158	$	21,043	23.9	%
債務發行成本的攤銷	7,080		7,950		(870)		(10.9)	%
債務折扣的攤銷	860		710		150		21.1	%
利息支出總額	$	117,141	$	96,818	$	20,323	21.0	%

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的利息支出增加主要是由於以下原因：

•平均債務餘額增加約570萬美元所產生的影響；以及

•利率上升約500萬美元所產生的影響。

與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中利息支出的增加主要是由於以下原因：

•平均債務餘額增加約1170萬美元所產生的影響；

•利率上升約780萬美元所產生的影響；以及

•受美元兑英鎊疲軟的推動，約70萬美元的外幣折算產生了不利影響。

其他收入，扣除其他費用

其他收入或支出主要包括外幣匯兑損益、利息收入以及在我們正常業務範圍之外的某些交易中確認的收益或損失。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，其他淨收入分別為200萬美元和470萬美元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，其他支出淨額分別為180萬美元和10萬美元。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，扣除其他支出後，其他收入中包含的利息收入分別約為180萬美元和310萬美元，截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為110萬美元和210萬美元。

所得税準備金

所列期間的所得税和有效税率準備金如下（千美元）：


	三個月已結束 6月30日						六個月已結束 6月30日
	2024			2023			2024			2023
所得税準備金	$	10,329		$	10,029		$	17,582		$	16,438
有效税率	24.3		%	27.6		%	24.1		%	26.8		%

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們的有效税率和聯邦法定税率之間的差異主要是由州所得税造成的。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的有效税率和聯邦法定税率之間的差異主要是州税和國外調整造成的。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的有效税率與聯邦法定税率之間的差異主要是由於州所得税、與州納税申報狀況相關的應計税率以及其他國外調整。

非公認會計準則披露

除了根據公認會計原則（“GAAP”）編制的財務信息外，我們還提供非公認會計準則的歷史財務信息。管理層認為，此類非公認會計準則財務信息的列報對於理解我們運營的活動和業務指標是有意義和有用的。管理層認為，這些非公認會計準則財務指標反映了另一種查看我們業務各個方面的方式，從我們的GAAP業績來看，可以更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。

管理層認為，這些指標的提出為投資者提供了更大的透明度，並便於比較資本結構、薪酬策略、衍生工具和攤銷方法各不相同的公司的經營業績，這使我們能夠更全面地瞭解我們的財務業績、競爭地位和未來前景。除了我們根據公認會計原則編制的財務報表外，讀者還應考慮這些信息，但不能代替這些信息。這些非公認會計準則財務信息可能由其他公司以不同的方式確定或計算，這限制了這些衡量標準在比較方面的用處。

調整後息折舊攤銷前利潤。管理層利用調整後的息税折舊攤銷前利潤（定義為扣除利息收入和支出、税款、折舊和攤銷、股票薪酬支出、收購、整合和重組相關費用以及其他不代表持續運營的費用或收益前的淨收益）來評估我們的經營業績。所列期間的調整後息税折舊攤銷前利潤如下（以千計）：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
公認會計準則淨收益，如報告所示	$	32,181	$	26,305	$	55,420	$	44,931
調整：
利息支出	61,376		49,983		117,141		96,818
利息收入	(1,760)		(1,123)		(3,128)		(2,067)
所得税準備金	10,329		10,029		17,582		16,438
折舊和攤銷	7,461		10,702		15,309		21,572
衍生工具的淨收益 (1)	(78)		—		(273)		—
股票薪酬支出	4,637		3,873		7,994		7,925
收購、整合和重組相關費用 (2)	1,883		454		4,202		5,980


調整後 EBITDA	$	116,029	$	100,223	$	214,247	$	191,597
適用於本金餘額的收款 (3)	$	228,923	$	190,658	$	443,474	$	373,639

_____________________

(1) 金額代表未指定為套期保值工具的衍生工具上確認的收益或虧損，或取消對衝關係後衍生工具確認的收益或損失。我們之所以調整這一金額，是因為我們認為衍生品合約的收益或虧損並不表示正在進行的業務。

(2) 金額代表收購、整合和重組相關費用。我們之所以調整這一金額，是因為我們認為這些支出並不表示正在進行的運營；因此，調整這些支出可以提高與前期、預期未來時期和競爭對手業績的可比性。

(3) 適用於本金餘額的收款按下表計算：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
適用於應收賬款投資組合投資的收款，淨額	$	224,798	$	175,338	$	419,833	$	342,020
回收率的變化	(5,754)		3,486		6,655		12,987
REO 收益適用於基準	9,879		11,834		16,986		18,632
適用於本金餘額的收款	$	228,923	$	190,658	$	443,474	$	373,639

補充性能數據

本補充績效數據部分中包含的表格包括按購買年份劃分的採購、收款和ERC的詳細信息。

我們的收款預期基於賬户特徵和經濟變量。我們進行了額外調整，以考慮可能影響消費者支付行為的定性因素，並進行與服務相關的調整，以確保我們的收款期望與我們的業務保持一致。我們將繼續完善國內和國際收款預測流程，重點是加強運營。我們的收款期望因投資組合類型和地理位置而異。因此，某些地理位置的資金池或某些類型的投資組合的過去表現不一定是衡量其他地區或其他類型投資組合未來業績的合適指標。

本節中提供的補充業績數據受外幣折算的影響，外幣折算代表在我們外國子公司的本位幣與我們的美元報告貨幣不同的情況下折算財務業績的影響。例如，美元相對於其他外幣的走強對我們的國際購買、收款和ERC產生了不利的報告影響，而美元相對於其他外幣的疲軟對我們的國際購買、收款和ERC產生了有利影響。

我們利用專有的預測模型來持續評估每個礦池的經濟壽命。

累計收款金額倍數-從已購應收賬款到購進價格倍數的累計收款

下表彙總了我們的應收賬款採購、相關收款總額和累計收款金額倍數（以千計，倍數除外）：


的年份購買	購買價格 (1)		截至 2024 年 6 月 30 日的累積館藏
					2015		2016		2017		2018		2019		2020		2021		2022		2023		2024		總計 (2)		CCMM (3)
美國：
	$	3,762,057	$	7,258,767	$	1,076,324	$	739,743	$	519,613	$	372,705	$	290,351	$	216,962	$	186,927	$	140,814	$	112,180	$	46,104	$	10,960,490	2.9
2015	499,034		—		105,610		231,102		186,391		125,673		85,042		64,133		42,774		25,655		19,518		8,217		894,115		1.8
2016	552,971		—		—		110,875		283,035		234,690		159,279		116,452		87,717		51,650		35,130		14,667		1,093,495		2.0
2017	527,448		—		—		—		111,902		315,853		255,048		193,328		144,243		85,348		57,985		21,143		1,184,850		2.2
2018	629,246		—		—		—		—		175,042		351,696		308,302		228,919		144,566		89,548		34,722		1,332,795		2.1
2019	675,193		—		—		—		—		—		174,693		416,315		400,250		256,444		164,106		60,921		1,472,729		2.2
2020	537,806		—		—		—		—		—		—		213,450		430,514		311,573		194,522		70,656		1,220,715		2.3
2021	403,820		—		—		—		—		—		—		—		120,354		240,605		188,895		73,744		623,598		1.5
2022	549,939		—		—		—		—		—		—		—		—		98,277		268,516		138,437		505,230		0.9
2023	808,606		—		—		—		—		—		—		—		—		—		184,182		245,264		429,446		0.5
2024	472,440		—		—		—		—		—		—		—		—		—		—		52,232		52,232		0.1
小計	9,418,560		7,258,767		1,181,934		1,081,720		1,100,941		1,223,963		1,316,109		1,528,942		1,641,698		1,354,932		1,314,582		766,107		19,769,695		2.1
歐洲：
	1,242,208		519,115		410,256		322,275		284,799		261,696		218,565		177,458		178,076		134,094		112,284		52,760		2,671,378		2.2
2015	419,941		—		65,870		127,084		103,823		88,065		72,277		55,261		57,817		42,660		36,249		17,069		666,175		1.6
2016	258,218		—		—		44,641		97,587		83,107		63,198		51,609		51,017		40,214		35,278		15,837		482,488		1.9
2017	461,571		—		—		—		68,111		152,926		118,794		87,549		86,107		61,762		48,763		20,810		644,822		1.4
2018	432,258		—		—		—		—		49,383		118,266		78,846		80,629		61,691		49,675		22,491		460,981		1.1
2019	273,354		—		—		—		—		—		44,118		80,502		88,448		63,607		54,544		24,247		355,466		1.3
2020	116,227		—		—		—		—		—		—		22,721		59,803		45,757		37,363		16,330		181,974		1.6
2021	255,788		—		—		—		—		—		—		—		43,082		66,529		58,515		27,279		195,405		0.8
2022	244,508		—		—		—		—		—		—		—		—		36,957		70,385		33,586		140,928		0.6
2023	259,255		—		—		—		—		—		—		—		—		—		40,975		45,751		86,726		0.3
2024	101,071		—		—		—		—		—		—		—		—		—		—		13,761		13,761		0.1
小計	4,064,399		519,115		476,126		494,000		554,320		635,177		635,218		553,946		644,979		553,271		544,031		289,921		5,900,104		1.5
其他地區 (4)：










所有年份	340,283		40,293		42,665		109,884		112,383		108,480		75,601		28,960		20,682		3,334		3,954		1,587		547,823		1.6
小計	340,283		40,293		42,665		109,884		112,383		108,480		75,601		28,960		20,682		3,334		3,954		1,587		547,823		1.6
總計	$	13,823,242	$	7,818,175	$	1,700,725	$	1,685,604	$	1,767,644	$	1,967,620	$	2,026,928	$	2,111,848	$	2,307,359	$	1,911,537	$	1,862,567	$	1,057,615	$	26,217,622	1.9

______________________

(1) 根據回購和召回進行了調整。Put-Backs（“Put-Backs”）和召回（“召回”）是指我們退回或賣家根據相應購買協議中規定的特定指南召回的不符合條件的賬户。

(2) 從開始到2024年6月30日的累計收款，不包括代表他人收款。

(3) 截至2024年6月30日的累積收款金額倍數（“CCMM”）是指購買價格的倍數的累積收款。

(4) 出於披露目的，對其他地區的年度池組進行了彙總。

購買價格倍數-從已購應收賬款到購買價格倍數的預計收款總額

下表彙總了我們的購買情況、由此產生的歷史收款總額、已購應收賬款的預計剩餘總收款以及購買價格倍數（以千計，倍數除外）：


	購買價格 (1)		歷史的收藏品 (2)		估計的剩餘的藏品		估計總計總收款		購買價格倍數 (3)
美國：
(4)	$	3,762,057	$	10,960,490	$	207,956	$	11,168,446	3.0
2015	499,034		894,115		35,948		930,063		1.9
2016	552,971		1,093,495		63,125		1,156,620		2.1
2017	527,448		1,184,850		97,251		1,282,101		2.4
2018	629,246		1,332,795		158,752		1,491,547		2.4
2019	675,193		1,472,729		287,917		1,760,646		2.6
2020	537,806		1,220,715		332,948		1,553,663		2.9
2021	403,820		623,598		326,333		949,931		2.4
2022	549,939		505,230		624,070		1,129,300		2.1
2023	808,606		429,446		1,465,815		1,895,261		2.3
2024	472,440		52,232		1,054,219		1,106,451		2.3
小計	9,418,560		19,769,695		4,654,334		24,424,029		2.6
歐洲：
(4)	1,242,208		2,671,378		878,629		3,550,007		2.9
2015 (4)	419,941		666,175		248,229		914,404		2.2
2016	258,218		482,488		201,563		684,051		2.6
2017	461,571		644,822		254,462		899,284		1.9
2018	432,258		460,981		295,164		756,145		1.7
2019	273,354		355,466		275,125		630,591		2.3
2020	116,227		181,974		178,427		360,401		3.1
2021	255,788		195,405		335,326		530,731		2.1
2022	244,508		140,928		340,343		481,271		2.0
2023	259,255		86,726		394,250		480,976		1.9
2024	101,071		13,761		201,534		215,295		2.1
小計	4,064,399		5,900,104		3,603,052		9,503,156		2.3
其他地區 (5)：










所有年份	340,283		547,823		37,250		585,073		1.7
小計	340,283		547,823		37,250		585,073		1.7
總計	$	13,823,242	$	26,217,622	$	8,294,636	$	34,512,258	2.5

______________________

(1) 收購價格是指為收購投資組合而向賣方支付的現金減去看跌、召回和其他調整。Put-Backs 和 “召回” 是指我們退回或賣家根據相應購買協議中規定的特定指南召回的不符合條件的賬户。

(2) 從開始到2024年6月30日的累計收款，不包括代表他人收款。

(3) 購買價格倍數表示估計的總收款額除以購買價格。

(4) 包括與某些業務合併相關的收購投資組合。

(5) 出於披露目的，對其他地區的年度池組進行了彙總。

按購買年份分列的預計剩餘收款總額

下表彙總了我們估計的已購應收賬款投資組合的剩餘總收款額和房地產自有資產的未來預計現金流量（以千計）：


	按購買年份劃分的預計剩餘收款總額 (1)
	2024 (3)		2025		2026		2027		2028		2029		2030		2031		2032		>2032		總計 (2)
美國：
(4)	$	38,533	$	58,714	$	38,598	$	26,309	$	17,856	$	11,777	$	7,542	$	4,597	$	2,623	$	1,407	$	207,956
2015	6,871		9,795		5,991		4,107		2,895		2,043		1,444		1,024		727		1,051		35,948
2016	12,036		17,412		10,425		7,097		4,990		3,515		2,481		1,754		1,244		2,171		63,125
2017	17,128		25,454		17,199		11,461		7,886		5,560		3,930		2,786		1,980		3,867		97,251
2018	27,044		41,484		28,664		19,501		12,869		8,860		6,255		4,429		3,146		6,500		158,752
2019	51,947		76,066		51,099		34,584		23,530		15,622		10,805		7,611		5,375		11,278		287,917
2020	57,218		87,517		60,147		40,788		27,821		18,927		12,644		8,799		6,206		12,881		332,948
2021	55,932		84,808		59,634		39,528		26,912		18,603		12,845		8,783		6,114		13,174		326,333
2022	114,847		167,328		106,768		73,089		49,315		34,393		24,376		17,385		12,171		24,398		624,070
2023	214,697		396,785		275,893		179,070		124,500		85,528		59,727		41,584		29,094		58,937		1,465,815
2024	130,057		262,344		224,349		136,061		90,875		64,402		45,013		31,854		22,297		46,967		1,054,219
小計	726,310		1,227,707		878,767		571,595		389,449		269,230		187,062		130,606		90,977		182,631		4,654,334
歐洲：
(4)	51,328		96,519		87,541		80,181		73,980		68,735		62,895		57,637		52,996		246,817		878,629
2015 (4)	15,862		29,406		26,727		24,297		21,709		19,564		17,557		15,742		14,425		62,940		248,229
2016	18,694		26,578		24,165		21,434		17,798		15,601		13,654		11,949		10,096		41,594		201,563
2017	19,335		34,701		30,204		27,110		22,695		19,935		17,302		15,098		13,142		54,940		254,462
2018	22,359		39,082		34,531		30,824		27,135		23,682		20,356		17,802		15,455		63,938		295,164
2019	22,533		40,928		33,514		28,229		23,615		20,655		17,894		15,512		13,643		58,602		275,125
2020	18,319		28,589		24,683		19,442		14,779		12,117		10,507		8,612		7,474		33,905		178,427
2021	27,740		50,308		44,682		38,821		33,225		26,967		21,541		18,151		15,709		58,182		335,326
2022	31,461		56,017		47,484		40,066		32,622		26,720		21,436		17,313		14,441		52,783		340,343
2023	39,982		69,598		57,396		47,666		38,834		30,852		24,365		19,724		16,004		49,829		394,250
2024	19,042		38,281		30,757		24,473		19,579		15,288		11,891		9,338		7,578		25,307		201,534
小計	286,655		510,007		441,684		382,543		325,971		280,116		239,398		206,878		180,963		748,837		3,603,052
其他地區 (5)：











所有年份	3,120		5,542		4,606		3,999		3,482		3,143		2,813		2,477		2,094		5,974		37,250
小計	3,120		5,542		4,606		3,999		3,482		3,143		2,813		2,477		2,094		5,974		37,250
投資組合 ERC	1,016,085		1,743,256		1,325,057		958,137		718,902		552,489		429,273		339,961		274,034		937,442		8,294,636
REO ERC (6)	15,650		24,826		25,645		15,882		11,716		4,081		3,268		992		—		—		102,060
ERC 總計	$	1,031,735	$	1,768,082	$	1,350,702	$	974,019	$	730,618	$	556,570	$	432,541	$	340,953	$	274,034	$	937,442	$	8,396,696

______________________

(1) 截至2024年6月30日，零基差投資組合的ERC包括在美國購買的約4,800萬美元的消費者應收賬款和破產應收賬款。歐洲和其他地區的零基差投資組合的ERC並不重要。ERC還包括來自成本回收投資組合的大約4,110萬美元，主要集中在其他地區。

(2) 代表180個月期間的預計剩餘現金收款總額。截至2024年6月30日，84個月和120個月的ERC為：


	84 個月 ERC		120 個月 ERC
美國	$	4,321,166	$	4,558,660
歐洲	2,573,918		3,085,743
其他地域	27,995		33,697
投資組合 ERC	6,923,079		7,678,100
REO 等等	101,742		102,060
ERC 總計	$	7,024,821	$	7,780,160

(3) 2024年的金額由2024年7月1日至2024年12月31日的六個月數據組成。

(4) 包括與某些業務合併相關的收購投資組合。

(5) 出於披露目的，對其他地區的年度池組進行了彙總。

(6) 房地產自有資產ERC分別包括歐洲和其他地區約1.013億美元和70萬美元的預計未來現金流。

適用於應收賬款投資組合的預計未來收款額

截至2024年6月30日，我們在應收賬款投資組合中的投資為36億美元。適用於應收賬款投資組合淨餘額的未來收款估計數如下（以千計）：


截至12月31日的年份	美國		歐洲		其他地域		總計

2024 (1)	$	289,408	$	110,880	$	2,489	$	402,777
2025	544,670		195,235		4,432		744,337
2026	417,457		169,899		3,669		591,025
2027	259,549		147,982		3,180		410,711
2028	173,761		123,693		2,756		300,210
2029	119,395		105,391		2,456		227,242
2030	82,944		88,414		2,184		173,542
2031	58,486		76,028		1,279		135,793
2032	41,240		67,848		—		109,088
2033	29,250		62,290		—		91,540
2034	21,010		58,851		—		79,861
2035	15,655		57,431		—		73,086
2036	12,238		57,589		—		69,827
2037	9,377		59,388		—		68,765
2038	5,653		65,162		—		70,815
2039	1,334		33,261		—		34,595
2040	—		108		—		108
總計	$	2,081,427	$	1,479,450	$	22,445	$	3,583,322

______________________

(1) 2024年的金額由2024年7月1日至2024年12月31日的六個月數據組成。

流動性和資本資源

流動性

下表彙總了我們在報告期內的現金流活動（以千計）：


	截至6月30日的六個月
	2024		2023
	（未經審計）
經營活動提供的淨現金	$	86,697	$	62,623
用於投資活動的淨現金	(131,886)		(214,246)
融資活動提供的淨現金	139,492		190,626

運營現金流

來自經營活動的現金流代表與投資和融資活動之外的所有活動相關的現金收入和支出。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金分別為8,670萬美元和6,260萬美元。運營現金流是通過調整非現金運營項目的淨收入得出的，例如折舊和攤銷、回收變化、股票薪酬費用以及運營資產和負債的變化，這些變動反映了與交易相關的現金的收付與何時在經營業績中確認的時間差。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，回收率的變化使運營現金流分別增加了670萬美元和1,300萬美元。有關回收率變動的討論，請參閲我們的合併財務報表附註中的 “附註5：應收賬款投資組合的淨投資”。

投資現金流

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金分別為1.319億美元和2.142億美元。由投資活動提供或使用的現金主要受應收賬款投資組合購買的影響，這些收款被用於應收賬款投資組合本金的收款收益所抵消。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，扣除看跌後的應收賬款投資組合購買量分別為5.670億美元和5.447億美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，適用於應收賬款投資組合的收款收益分別為4.198億美元和3.420億美元。有關採購和收款的討論，請參閲 “項目2：管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的採購和收款。

為現金流融資

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，融資活動提供的淨現金分別為1.395億美元和1.906億美元。融資現金流通常受到信貸額度下的借款和各種債券發行收益的影響，但會被信貸額度下未償還額度的還款和各種票據的償還所抵消。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們的信貸額度下的借款分別為3.935億美元和4.448億美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們的信貸額度下的未償還額度分別為12.342億美元和2.598億美元。在截至2024年6月30日的六個月中，我們發行了兩張5億美元的優先擔保票據，分別於2029年和2030年到期。我們使用發行優先擔保票據的部分收益來償還全球優先融資機制下的提款。在截至2023年6月30日的六個月中，我們發行了2.30億美元4.00％的可轉換優先票據，該票據將於2029年到期，並使用可轉換優先票據的收益中的1.925億美元部分回購了2023年到期的可交換優先票據。

資本資源

我們的主要資本來源是我們從應收賬款投資組合、銀行借款、債券發行和股票發行的投資中獲得的現金。視資本市場而定，我們會考慮額外融資來為我們的運營和任何潛在的收購提供資金。我們可能會不時回購未償債務或股權和/或對債務進行重組或再融資。我們的主要現金需求包括為購買應收賬款投資組合提供資金、運營費用、支付利息和借款本金、繳納所得税、為任何實體收購和股票回購提供資金。

我們在實質上遵守了融資安排下的所有契約。有關我們債務的進一步討論，請參閲我們簡明合併財務報表附註中的 “附註7：借款”。截至2024年6月30日，我們的全球高級設施下的可用容量為12.03億美元。

2024年3月，我們通過私募發行發行了本金總額為5億美元的2029年到期的9.250％的優先擔保票據，發行價格為100.000％。此外，2024年5月，我們通過單獨的私募發行發行了本金總額為5億美元的2030年到期的8.500％的優先擔保票據，發行價格為100.000％。

我們的董事會已經批准了一項3億美元的股票回購計劃。本計劃下的回購預計將使用手頭現金和/或全球優先基金的提款進行，並可能不時在公開市場上通過私人交易、大宗交易或我們管理層和董事會確定的其他方法，根據市場狀況、其他公司考慮因素和適用的監管要求進行回購，但須視市場狀況和其他因素而定。該計劃不要求我們收購任何特定數量的普通股，我們可以自行決定對其進行修改或暫停。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，公司沒有根據股票回購計劃進行任何回購。我們的做法是退回回購的股票。截至2024年6月30日，9190萬美元的股票回購授權仍在股票回購計劃下。

截至2024年6月30日，我們的現金和現金等價物包括美國實體持有的8,330萬美元和外國實體持有的1.673億美元。外國實體持有的大多數現金和現金等價物都是無限期再投資的，如果匯回本國，可能會受到重大税收影響。但是，我們認為我們的現金和流動性來源足以滿足我們在美國的業務需求，並且預計我們不需要匯回資金。

現金和現金等價物中包括代表第三方客户收取並仍可支付給第三方客户的現金。截至2024年6月30日，客户持有的現金餘額為2,090萬美元。

運營現金也可能受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於向消費者收取現金的時間以及我們的風險因素中詳述的其他風險。但是，鑑於我們預計運營產生的現金流、現金和現金等價物、進入資本市場的機會以及信貸額度的可用性，我們認為我們有足夠的流動性為至少未來十二個月的運營提供資金。我們未來的現金需求將取決於我們對投資組合和業務的收購。

關鍵會計估計

我們的簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的。這些簡明合併財務報表的編制要求我們做出估算和假設，這些估算和假設會影響報告的資產、負債、收入、成本和支出金額以及相關披露。我們會根據歷史經驗以及我們認為在當前情況下合理的各種其他假設來持續評估我們的估計和假設。在不同的假設或條件下，我們的實際結果可能與這些估計值有所不同。有關關鍵會計估算的完整討論，請參閲截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告第二部分第7項中包含的 “重要會計估計”。除了根據我們的簡明合併財務報表 “附註5：應收賬款投資組合投資，淨額” 中討論的CECL會計政策在每個報告期內持續重新評估我們在應收賬款投資組合中的預期未來回收外，自我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告以來，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。

項目 3 — 有關市場風險的定量和定性披露

外幣匯率。截至2024年6月30日，我們截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告第7A項 “市場風險的定量和定性披露” 中披露的任何外幣風險信息均未發生重大變化。

利率。截至2024年6月30日，我們截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告第7A項 “市場風險的定量和定性披露” 中披露的利率風險信息沒有發生重大變化。

第 4 項 — 控制和程序

本10-Q表格的附錄是經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14條所要求的認證。本節包括有關認證中提及的控制和控制評估的信息。

評估披露控制和程序

我們維持披露控制和程序，旨在確保在根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）提交或提交的定期報告中要求披露的信息在證券交易委員會（“SEC”）規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並確保收集此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，視情況而定允許及時就所需的披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時，我們的管理層認識到，任何控制措施和程序，無論設計和運作多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，因此，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。

根據他們的最新評估，截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，根據《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的規定，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年6月30日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分 — 其他信息

第 1 項 — 法律訴訟

有關該項目的信息可在簡明合併財務報表的 “附註11：承付款和意外開支” 中找到。

第 1A 項 — 風險因素

在截至2023年12月31日的財政年度的10-k表年度報告中，在 “第一部分第1A項風險因素” 下報告的信息沒有實質性變化。

第 2 項-未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

沒有。

項目 5-其他信息

在截至2024年6月30日的季度期間，公司沒有董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條）採用要麼終止任何 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”（每個術語的定義見S-K法規第408項）。

第 6 項 — 展品


數字						描述
3.1.1						重述的公司註冊證書（參照公司於1999年6月14日提交的S-1/A表格註冊聲明第2號修正案附錄3.1納入，文件編號333-77483）

3.1.2						公司註冊證書修正證書（參照公司於 2002 年 4 月 4 日提交的 8-k 表最新報告附錄 3.1 納入，文件編號 000-26489）

3.1.3						第二份公司註冊證書修正證書（參照公司於2019年8月7日提交的10-Q表季度報告附錄3.1.3納入）

3.2						經修訂和重述的章程，經修訂至2022年12月13日（參照公司於2022年12月16日提交的8-k表最新報告附錄3.1併入）

4.1						Encore Capital Group, Inc.（其子擔保方）、作為受託人的GLAS Trust Company LLC和作為2030年票據擔保代理人的Truist Bank於2024年5月21日簽訂的契約（參照公司於2024年5月21日提交的8-k表最新報告附錄4.1納入）

10.1+						2023 年 7 月 31 日與 John Yung 簽訂的國際轉讓協議

10.2+						非員工董事薪酬計劃指南，2024 年 6 月 7 日生效

31.1						根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席執行官的認證（隨函提交）

31.2						根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席財務官的認證（隨函提交）

32.1						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官的認證（隨函提供）

101.INS						內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。（隨函提交）

101.SCH						Inline XBRL 分類擴展架構文檔（在此歸檔）

101.CAL						Inline XBRL 分類學擴展計算 Linkbase 文檔（在此提交）

101.DEF						Inline XBRL 分類學擴展定義 Linkbase 文檔（在此提交）

101.LAB						Inline XBRL 分類學擴展標籤 Linkbase 文檔（隨函提交）

101.PRE						內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔（在此提交）

104						封面頁交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）


+			管理合同或補償計劃或安排。
根據S-k法規第601（b）（4）（iii）（A）項，某些定義公司長期債務持有人權利的文書的副本不在此提交。根據該法規，我們特此同意應要求向美國證券交易委員會提供任何此類文書的副本。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


			ENCORE 資本集團有限公司

			作者：						/s/ 喬納森 ·C· 克拉克
									喬納森·克拉克
									執行副總裁，
									首席財務官兼財務主管（首席財務和會計官）

日期：2024 年 8 月 7 日