布宜諾斯 艾利斯，2024 年 8 月 7 日

¹ 該信息 以根據阿根廷現行的《國際財務報告準則》編制的金融服務為基礎。

² 的銷售額 附屬公司CTBSA、Transener和TGS不包括在內，顯示為 “參與合資業務和關聯公司的結果”。

³ 調整後的合併息税折舊攤銷前利潤表示扣除財務項目、所得税、折舊和攤銷、特別費用和攤銷前的流量 非現金收入和支出、股權收入，包括我們擁有的關聯公司的息税折舊攤銷前利潤。有關本節的更多信息 3.1。

部分調試 PEPE 6

準備中 對於 PEPE 6 的風力渦輪機，SE 授權私人使用 500 kV 互連線路（SE 第 82/24 號決議）和 ENRE 獲準使用運輸能力（第ENRE 384/24號決議）。此外，在 2024 年 7 月至 8 月期間，10 台 4.5 兆瓦的維斯塔斯風力渦輪機 每個都已投入使用，總容量達到45兆瓦。

PEPE 6座的總容量將為140兆瓦，預計將於2024年10月全面投入使用。產生的能量將在 MAT 中交易 呃。Pampa超過2.5億美元的投資將使其風力發電總裝機容量達到427兆瓦，位居該國前列 領先的可再生能源生產商。

的更新 即期薪酬計劃

在六月 2024年18日，證券交易所批准自2月起將現貨能源定價計劃提高25％，自2024年6月的交易起生效（Res. 第 99/24 號）。此外，2024年8月1日，證券交易所批准了3％的通貨膨脹率上調，自發布之日起生效（第193/24號決議）。

CAMMESA 的 付款提案和報價接受

在五月 2024 年 27 日，我們同意根據美國證券交易委員會第 58/24 號和第 66/24 號決議收取 CAMMESA 的逾期交易。因此，2023 年 12 月 2024年1月的交易以AE38主權債券結算，國內交易所每1美元面值0.65美元。 2024年2月的交易以現金結算。這些付款未確認應付利息，導致5,300萬美元 潘帕的損失（其中2,300萬美元是利息）。此外，我們的子公司CteB記錄了1,600萬美元的虧損（其中8美元） 百萬佔利息）。

許可證到期 以及 HINISA 的過渡期

在六月 2024 年 1 月 1 日，HINISA 的許可特許權計劃到期：該省授予的資產和用水許可證 門多薩的發電許可證，以及國家政府頒發的發電許可證。Pampa 持有 HINISA 52.04% 的股本。

由 2024年5月底，門多薩政府將許可證延長了12個月，任命了能源和礦業部副部長 能源和環境部作為觀察員（第1021號法令）。SE還將特許權延長了12個月，指定了ENARSA 作為觀察員 (第83/24號決議).但是，在2024年6月11日，SE將過渡期縮短至6個月，可以同等延長 期間，任命門多薩能源和礦業部副部長為觀察員（第98/24號決議）。

HINISA 的 如果不批准延期，許可證將於 2024 年 11 月 30 日到期。

TerConf 招標 中止

在七月 2024 年 8 月 8 日，證券交易所取消了整合火力發電的招標，火力發電在 11 月授予了 29 個總計 3,340 兆瓦的項目 2023 年，根據美國證券交易委員會第 961/24 號決議（第 151/24 號決議）。Pampa 獲得了 CTGEBA 的 300 兆瓦和 11 兆瓦的 CTEB（11 兆瓦）。

接受和解 用於 Plan Gas 的補償

在六月 2024 年 19 月 19 日，潘帕同意根據天然氣計劃向天然氣分銷商收取補償。二月和三月的臨時付款（85％） 2024 筆交易以現金結算。同樣，2023年11月至2024年1月期間所欠交易的臨時付款， 2023 年 1 月至 11 月期間交易的最後一筆款項（15%）由有效收取的 AE38 主權債券結算 2024 年 8 月 1 日。該協議給潘帕造成了200萬美元的損失。

的調試 特拉塔延的壓縮機廠

在七月 2024 年 10 月 10 日，SACDE 完成了位於內烏肯省特拉塔延的氣體壓縮機廠的工程，該工廠是 GPNK 的一部分 系統，由 ENARSA 擁有，由 TGS 運營。該工廠將 GPNK 的運輸能力從 11 增加到 1600萬 m³ 每天，可以取代液化天然氣的進口。位於 Salliqueo 的第二座壓縮機廠，將再增加 500 萬 m3 每天，仍在等待完成。

許可證延期

在六月 2024 年 19 月 19 日，ENARGAS 發佈了一份法律和技術報告，批准了 TGS 的管理，這是許可證延期的基本要求。 這一里程碑引發了舉行不具約束力的公開聽證會的呼籲，併發布了ENARGAS的最終報告，最終導致了全國 政府發佈了延長許可證的行政法令。

受監管的最新情況 電力和天然氣的價格

在六月 2024 年 4 月 4 日，SE更新了2024年6月至10月的季節性電價和補貼消費上限（SE決議第92/24號）：

注意：消費 超過N2和N3的補貼上限將按為N1設定的價格進行估值，不設任何折扣。

在六月 2024 年 4 月 4 日，SE 修改了先前在 SE 第 41/24 號決議中確立的天然氣的 PiST 值，該值從 2024 年 6 月起適用（Res. SE 編號 93/24）：

注意：消費 超過N2和N3的補貼上限（視消費範圍、分銷商和子區域而異）的估值將為 為 N1 設定的價格，沒有任何折扣。

成本差異 每月更新

這個 最新的費率計劃包括基於工資、批發和消費者價格的調整公式，該公式從每月開始適用 2024 年 5 月。但是，在2024年5月，ENARGAS和ENRE分別向TGS和Transener傳達了基於以下內容的配方修改 2024 年 7 月至 12 月學期的預計通貨膨脹，從 2024 年 7 月起適用。

開啟 2024年8月，TGS和Transener的資費計劃增加了4％，從8月2日起適用，自發布之日起提高了6％ （ENARGAS 第 411/24 號決議、第 512/24 號決議、ENRE 第 513/24 號決議、第 513/24 號決議）。

開啟 2024 年 8 月 7 日，Pampa 董事會批准了 13^th 股票回購計劃最高可達7500萬美元（佔10％） 股本，每份ADR的最高支付價格為50美元，有效期為120天。

備註：1 它考慮了員工股票薪酬計劃的股份，截至2023年6月30日和2024年6月30日，該計劃共計390萬股普通股。

注意： 金融債務包括應計利息。1 它包括現金和現金等價物、按公允價值變動的金融資產 業績和按攤銷成本計算的投資。2 根據國際財務報告準則，子公司CTBSA、Transener和TGS未合併到潘帕。

債務交易

如 截至2024年6月30日，根據國際財務報告準則，潘帕的合併財務債務為16.05億美元，增長了11％ 超過 2023 年底。這一增長主要是由於發行了債務以彌補增加的營運資金，但CAMMESA的部分抵消了這一增長 付款正常化。淨負債為6.91億美元，比2023年12月增長13％，但同比下降12％。下表 顯示了總債務本金明細：

這個 金融債務的平均壽命為2.6年。下圖顯示了扣除回購後的本金到期情況，以百萬美元為單位 到 24 年第 2 季度末：

期間 24年第二季度，Pampa以5200萬美元的價格重新開放了其20輪國債券，利率為6％，將於2026年3月到期，並贖回了其第15輪融資 Cb 售價 182.64 億澳元。此外，Pampa獲得了1.14億美元的銀行淨借款，並支付了225億阿里亞爾的短期銀行貸款， 淨進口融資為1200萬美元，FINNVERA的貸款攤銷額為400萬美元。本季度結束後，Pampa獲得了200萬美元的淨進口融資。

關於 我們的關聯公司在24年第二季度支付了相當於1,500萬美元的淨進口融資，Transener支付了8,300萬澳元的借款，CTEB支付了相當於1500萬澳元的淨進口融資 償還了98億阿里亞爾的短期銀行債務。本季度結束後，TGS以4.9億美元的折扣發行了第三輪Cb， 利率為8.5％，將於2031年7月到期，收益率為8.75％，使其成為拉丁美洲最緊張的國家之一 自 2021 年以來的發行。TGS還贖回了其2025年票據，總流通量為4.7億美元。Transener 支付了 2,800 萬澳元的融資 CteB對短期銀行債務進行了40億澳元的再融資，並支付了40億澳元的淨銀行借款。

如 今天，公司遵守其債務協議中確立的契約。

債務摘要 證券

注意： 1 根據國際財務報告準則，子公司未合併到潘帕的財務報表中。

信用評級

注意： 1 個獨立評級。2 個由 FIX SCR 發佈的本地評級。

注意： 歸屬於公司股東的淨收益。

期間 24年第二季度，發電銷售額與之相比略有下降 在23年的第二季度，主要是由於工業活動下降和撤資導致的Energía Plus需求和價格下降 2023 年 8 月的 PEMC。這些影響被現貨銷售的增加部分抵消了這些影響，而CTGEBA的調度有所改善，而CTGEBA的調度卻減少了 計劃大修持續了幾天，並提高了CPb和CTG的可用性。

此外， 6月份現貨能源薪酬增長了25％，影響了CCGT的產能支付，包括以美元計（4,800美元）的部分收入 每兆瓦月同比增長16％，與24年第一季度相比增長7％）。對於開放週期（Gt和ST），報酬相當於每人3,900美元 MW月（與23年第二季度相比增長4％，與24年第一季度相比增長12％），水力發電每月每兆瓦2,000美元（與23年第二季度類似，與24年第一季度相比增長20％）。

比較了 到24年第一季度，由於前面提到的現貨價格更新，銷售額增長了9％，但部分被熱配送的減少所抵消。

這個 Pampa 運營發電的運行性能 與23年第二季度相比下降了3％，這與全國熱發電量同比下降7％一致，這主要是由於天然氣供應不足， 這減少了CCGT（-340 GWh）的派遣量（-340 GWh）和開放週期（-263 GWh），此外還減少了PEMC的去整合（-83 GWh）。作為 熱機組可用，容量已獲得全額報酬。舊版 CTGEBA 的 ccGT（+280 GWh）的調度越高，就大放異彩了 CTEB 的 ccGT 發電，增加我們水力發電中的水資源（+212 GWh）以及風力發電場的貢獻（+35 GWh） 抵消這些影響。

這個 Pampa 運營單位的可用性達到 97.9% 在24年第二季度，與23年第二季度的94.9％相比提高了294個基點，這主要歸因於23年第二季度發生的事件：CTG和CPB的中斷 ST13，延長CTGEBA的維護天數，並使用GO對CTEB的ccGT進行調試測試。因此，97.3% 的熱利用率 24年第二季度的利率為370個基點，比23年第二季度的93.6％高出370個基點。

注意：之前的毛利率 攤銷和折舊。它包括由潘帕運營的CteB（由潘帕合作，50％的股權）。PEMC 已解散 於 2023 年 8 月。

不包括 折舊和攤銷，淨運營成本下降 與23年第二季度相比，增長了14％，至6200萬美元，這主要是由於為支付合同而購買的天然氣和電力購買量減少以及維護費用降低。 由於利率和未償銷售天數下降，CAMMESA的逾期利息減少部分抵消了這些影響。比較 到24年第一季度，由於天然氣和電力運輸費率上漲，勞動力成本上漲和電力採購，運營成本上漲了9％ 用於支付合同，但由較低的維護費用所抵消。

一個 1,200萬美元的銷售應收賬款的惡化是 由於未確認所欠交易的付款協議下的利息，在 24 年第二季度入賬 CAMMESA。與23年第二季度相比，CTEB的股票收入減少了6200萬美元，這主要是由於 個人防護裝備減值2.19億美元。

金融 24年第二季度的業績達到1,500萬美元的淨利潤，比23年第二季度下降70％，這主要是由於 持有金融工具的收益減少，但被阿里亞爾債務存量減少和損失減少導致的財務利益減少所抵消 來自外匯差異，這是由於貶值對阿里亞爾貨幣狀況的影響很小。

調整後 發電部門的息税折舊攤銷前利潤達到1.06億美元，同比增長9％ 以降低運營成本。調整後的息税折舊攤銷前利潤考慮了CTEB的50％所有權，該股在24年第二季度累積了1,100萬美元，而後者為1,400萬美元 在 23 年第二季度。調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括向CAMMESA收取的商業利息（因付款協議產生的延誤和減值而應計）， 門多薩水電站終止特許權的應急準備金以及將PPE的費用計為運營支出。

最後， 如果沒有 CteB，資本支出為1,900萬美元 據估計，PEPE 6將於10月全面投入使用，而24年第二季度為5400萬美元，PEPE 6的最後一次支出為24年第二季度的5400萬美元 2024 年，PEPE 4 將於 2023 年投入使用。PEPE 6 項目詳情如下：

注意：1 沒有 增值税。2 估計平均值。

在 24年第二季度，石油和天然氣板塊的銷售額同比增長了17％ 23 年第二季度，主要是由於天然氣產量增加，這得益於最新的 Plan Gas 回合以及與 23 年第二季度相比氣温的降低，部分原因是 被出售給智利和工業部門的天然氣量和價格下降所抵消。

注：淨產量 在阿根廷。氣體容量標準化為9,300千卡（千卡）。

關於 經營業績，總產量達到 90.8 kboe 受天然氣產量強勁增長的推動，24年第二季度的日產量（與23年第二季度相比增長35％，與24年第一季度相比增長24％）， 其中記錄了 1450萬 m³ 每天（與23年第二季度相比增長37％，與24年第一季度相比增長24％）。我們頁巖井的出色表現 在 El Mangrullo 和 Sierra Chata 運營的區塊，以及根據最新一輪第 4.2 輪的 Plan Gas 交付的貨物，我們在該輪中獲得了獎勵 最大平坦體積為 480萬 m³ 每天都要通過 GPNK 撤離，而較低的氣温是造成這種情況的原因 增加。由於厄爾尼諾現象產生的高水資源和較低的下降，對智利的出口減少部分抵消了這些收益 由於經濟衰退，向各行各業的銷售。6月4日，我們創下了1680萬米的歷史最高產量記錄³ 每天。

正在分析 按區塊劃分的天然氣產量，我們在24年第二季度總產量的63％來自埃爾曼格魯洛，在4月， 我們綁定了 3 口頁巖井並達到了 920萬 m³ 每天（與23年第二季度相比增長45％，與24年第一季度相比增長24％）。塞拉·查塔緊隨其後 貢獻率為 23%，產量增長至 330萬 m³ 每天（與23年第二季度相比增長50％，與24年第一季度相比增長41％）。在非運營街區， 裏奧內烏肯的產量穩定在160萬米³ 每天（與23年第二季度相比增長5％，與24年第一季度相比增長9％），而林孔 del Mangrullo 繼續消耗，貢獻了 20萬 m³ 每天（與23年第二季度相比為-16％，與24年第一季度相比為-18％）。

我們的 24年第二季度的天然氣價格平均為每百萬英熱單位4.0美元（與第二季度相比下降14％） 23，但與第一季度相比增長了25％（24％），這主要是由出口和行業需求減少所致。

關於 在24年第二季度，我們的天然氣交付量為50％ 火力發電，零售板塊佔34％，均在Plan Gas下。此外，9％供應工業/現貨市場，4％是 出口，其餘的作為原材料出售給我們的石化工廠。相比之下，在23年第二季度，39％的零售板塊供應，22％ 就火力發電機組而言，20％銷往工業/現貨市場，15％出口，其餘銷往我們的石油化工廠。

石油 受以下因素的推動，24年第二季度的日產量達到5.4千桶（與23年第二季度相比增長7％，與24年第一季度相比增長26％） 林孔德阿蘭達開始生產頁巖油（每天+1.2千桶），但部分被埃爾託迪洛的自然枯竭所抵消（向下） 每天0.6千桶）和洛斯布蘭科斯（每天下降0.4千桶）。

我們的 24年第二季度的油價比23年第二季度高出10％，達到了 每桶71.8美元，國內外價格非常相似。與第二季度相似，我們的銷售額中有68％銷往國內市場 23。

網 24年第二季度的運營成本，不包括折舊、攤銷、 計劃天然氣和出口外匯補償與23年第二季度相似，為1.07億美元，這主要是由於裏奧阿圖爾石油逆轉 23年第二季度的勘探區（虧損700萬美元）、客户逾期利息的增加和原油庫存成本的降低，部分抵消了這一點 由於天然氣活動增加，起重成本和特許權使用費增加。但是，與24年第一季度相比，淨運營成本增加了 31％，這是由於產量增長和原油下降而增加的起重費、特許權使用費和天然氣運輸成本造成的 24年第一季度的股票成本。

起重 24年第二季度成本錄得4,400萬美元，與23年第二季度相比增長11％，這主要是由於活動增加，導致 油井維護和處理費用以及非作業區域的維護費用增加.但是，舉重 每桶油成本在24年第二季度降至每桶5.3美元（與23年第二季度相比下降17％，與24年第一季度相比下降7％）， 主要原因是產量增加。

計劃 第二季度天然氣補償和差額外匯出口分別達到1,800萬美元和200萬美元 分別是 24。Plan Gas同比增長14％是由於受監管的阿里亞爾美元價格與美元之間的差異更大 合約價格，由澳元貶值導致。

一個 1,000萬美元的銷售應收賬款的惡化是 記錄在24年第二季度，其中700萬美元對應於過去交易的付款協議 CAMMESA 欠款和 200 萬美元的分銷商補償金 在 Plan Gas 下。

金融 24年第二季度的業績錄得3,300萬美元的淨虧損，與23年第二季度相比增長了13％，這主要是由於 降低阿里亞爾債務存量減少帶來的經濟利益，並減少因軟貶值對貨幣狀況的影響而造成的外匯損失 以阿里亞爾為單位。持有金融證券的收益減少部分抵消了這些影響。

我們的 石油和天然氣調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.21億美元 24年第二季度（與23年第二季度相比增長24％），主要原因是Plan Gas的銷售額增加，但部分被對智利天然氣出口的減少和對智利的銷售減少所抵消 工業，以及由於產出增加而導致的運營費用略有增加。調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括主要收取的逾期利息 向CAMMESA減值，並從2023年12月至2024年1月對CAMMESA的700萬美元應收賬款進行減值。

最後， 24年第二季度的資本支出為1.09億美元 （與23年第二季度相比下降15％），主要受2023年頁巖氣部署的推動，部分被頁巖油試點計劃的開始所抵消 在林孔德阿蘭達。

這個 石化板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤達到 24年第二季度為1,500萬美元，與23年第二季度相比增長了50％。這種增長主要是由改造產品的銷量增加所推動的 而且，在較小程度上，SBR的出口利潤率有所提高。此外，我們從出口結算中獲得了400萬美元的利潤 差異化效果。由於經濟活動減少，這些影響被向國內市場銷售量的下降部分抵消， 特別是苯乙烯和聚苯乙烯。交易價格和運營成本對息税折舊攤銷前利潤的影響微乎其微。

總計 與23年第二季度相比，銷售量增長了5％，達到11.1萬 噸，主要原因是當地市場的辛烷銷售增加，國外市場的芳香族化學品以及出口略有增加。 當地對苯乙烯、聚苯乙烯和丁苯橡膠的需求減少部分抵消了這些增長。

沒有 財務業績是在24年第二季度記錄的，與此形成鮮明對比的是 23年第二季度淨利潤為300萬美元，這主要是由於阿里亞爾對應付賬款貶值的影響所致。

注意：1 包括 丙烯。

這個 控股和其他板塊，不包括關聯公司的股權收益（Transener和TGS），營業額為500萬美元 24年第二季度的虧損，而23年第二季度的虧損為1,500萬美元，這主要是由應計費用的增加所致， 由意外開支經費部分抵消.

在 24年第二季度，財務業績淨虧損300萬美元， 而第二季度淨收益為4,500萬美元，這主要是由於阿里亞爾美元貶值低於貨幣狀況，外匯利潤減少。

這個 我們的控股和其他板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤增加 同比增長180％，在24年第二季度達到4600萬美元。我們不包括來自TGS和Transener的股權收益，而是包括息税折舊攤銷前利潤 根據這些企業的股權所有權進行調整。

在 TGS，經我們的股份調整後的息税折舊攤銷前利潤為4,600萬美元 在24年第二季度，與23年第二季度相比增長了89％，這主要是由於受監管業務自2024年4月起提高了675％的關税，以及更高的關税 瓦卡穆爾塔中游地區的天然氣運輸和空調服務，主要與特拉塔延的工程有關 調節植物。這些影響被液體細分市場的銷售下降部分抵消，這與乙烷價格的下跌有關 較低的液體量。

在 Transener，經我們的股份調整後的息税折舊攤銷前利潤為10美元 24年第二季度虧損100萬美元，而23年第二季度虧損700萬美元，這主要是由於自2024年2月起適用的關税上調（179.7％），Transener和 191.1% Transba）。

注意： 1 刪除的內容對應於其他公司或跨公司。2 淨負債 包括控股公司。3 歸屬於公司股東。

注意： 1 刪除的內容對應於其他公司或跨公司。2 淨負債 包括控股公司。3 歸屬於公司股東。

注意：毛茸茸的 攤銷和折舊前的利潤 1 在 2022 年 8 月至 2023 年 7 月期間由 Pampa 全資擁有。2 漸進式調試： 13.5兆瓦（6月24日）和31.5兆瓦（7月24日）。3由潘帕運營（50％的股權）。

注意： 阿根廷的產量。1 它不包括頁巖地層。2 它包括拉塔佩拉—普埃斯托基羅加區塊。 3 來自氣田。