附錄 99.1-Stantec Inc. 管理層的討論和分析

管理層的討論與分析

2024 年 8 月 7 日

本次2024年8月7日對Stantec Inc.（Stantec或公司）截至2024年6月30日的季度和兩個季度的運營、財務狀況和現金流的討論和分析，應與公司截至2024年6月30日的季度和兩個季度的未經審計的中期簡明合併財務報表和相關附註以及管理層的討論與分析（MD&A）和經審計的合併財務報表及相關附註一起閲讀包含在我們於 2024 年 2 月 28 日提交的 2023 年年度報告中。

我們截至2024年6月30日的季度和兩個季度未經審計的中期合併財務報表和相關附註是根據國際會計準則委員會發布的國際會計準則第34號 “中期財務報告” 編制的。我們將繼續採用與2023年相同的會計政策。本季度通過並在截至2024年6月30日的季度未經審計的中期合併財務報表（以引用方式納入此處）附註3中披露的會計準則修正案沒有對公司的合併財務報表或會計政策產生重大影響。除非另有説明，否則本報告中顯示的所有金額均以加元計算。

有關我們公司的更多信息，包括我們的年度信息表，可在SEDAR+的sedarplus.ca和EDGAR的sec.gov上查閲。除非另有説明，否則此類附加信息不以引用方式納入此處，不應被視為本MD&A的一部分。Stantec在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，股票代碼為STN。訪問我們的網站stantec.com或在社交媒體上關注我們。

非國際財務報告準則會計準則（非國際財務報告準則）和其他財務指標

公司根據國際財務報告準則會計準則報告其財務業績。但是，公司用於分析和評估其業績的某些指標是非國際財務報告準則或其他財務指標和比率，包括：調整後的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（EBITDA）、調整後的淨收益、調整後的每股收益（EPS）、調整後的投資資本回報率（ROIC）、淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤（DSO）、自由現金流、利潤率（佔淨收入的百分比），有機增長（撤回）、收購增長、按固定貨幣計算的措施以及國外的影響匯率或貨幣波動、複合年增長率（CAGR）、淨負債、管理的總資本、營運資本和流動比率，以及使用這些非國際財務報告準則或其他財務指標計算的指標和比率。這些指標被歸類為非國際財務報告準則財務指標和比率、補充財務指標或資本管理措施，並在本MD&A的非國際財務報告準則和其他財務指標的定義（定義）以及流動性和資本資源部分中進行了描述，如果適用，還提供了非國際財務報告準則指標與根據國際財務報告準則計算的最直接可比指標的對賬（見2024年第二季度財務摘要、財務業績、流動性和資本資源），以及定義部分）。

根據國際財務報告準則會計準則，這些非國際財務報告準則和其他財務指標沒有標準化的含義，因此可能無法與其他發行人提出的類似指標進行比較。管理層認為，除了根據國際財務報告準則編制的常規指標外，這些非國際財務報告準則和其他財務指標和比率為投資者提供了有用的信息，以幫助他們瞭解我們財務業績的組成部分和趨勢。不應孤立地考慮這些措施，也不應將其視為按照《國際財務報告準則會計準則》編制的相關財務信息的替代品。

商業模式

Stantec 是可持續工程、建築規劃和環境服務領域的全球設計和交付領導者。作為客户和社區值得信賴的顧問，Stantec的多學科團隊致力於解決氣候變化、城市化和基礎設施彈性問題。我們的戰略以我們的目標為指導，即增強人們應對世界上最大的挑戰的能力。我們的客户、社區和全球人民的成功是我們最大的抱負。

Stantec 社區團結了在六大洲 450 多個地點工作的31,000多名員工。我們通過提供多元化的地理和服務來培養密切的客户關係。有關我們商業模式的更多詳細信息，請參閲Stantec2023年年度報告的m-1至m-2頁。

2024 年和 2023 年完成的戰略收購

以下是促進我們可報告的細分市場和業務運營單位收入增長的收購清單：

2024 年第二季度財務摘要

注意：調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益均為非國際財務報告準則指標（在本MD&A的定義部分進行了討論）。

n/m = 沒有意義

2024 年第二季度與 2023 年第二季度相比

在創紀錄的淨收入和穩健的項目執行的推動下，我們實現了強勁的第二季度收益。

•淨收入增長了16.8％，達到2.146億美元，達到15億美元，這主要是由8.8％的收購和7.1％的有機淨收入增長所推動的。除能源與資源外，我們的所有區域和業務運營單位均實現了有機增長。我們的水務和建築業務實現了兩位數的有機增長。

•項目利潤率增長了17.0％，達到1.177億美元，達到8.117億美元。按淨收入的百分比計算，項目利潤率增長了10個基點至54.4％，這反映了穩健的項目執行情況，尤其是在我們的水務和建築業務中。

•調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了14.5％，達到3,130萬美元，至2.473億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤率為16.6％，符合我們的預期。與2023年第二季度相比，調整後的息税折舊攤銷前利潤率下降了30個基點，在正常化2023年第二季度長期激勵計劃（LTIP）支出增長時，下降了90個基點，這是由於價格大幅上漲所致。利潤率的同比變化主要反映了與2023年相比索賠準備金估計值提高到歷史正常水平。

•淨收益下降3.9％，至8,460萬美元，至8,460萬美元，攤薄後每股收益下降6.3％，至0.05美元，至0.74美元，這主要是由於我們的房地產優化策略產生的1,650萬美元的非現金減值費用以及管理和營銷費用佔淨收入百分比的增加。

•調整後的淨收入增長了16.3％，達到1,780萬美元，達到1.272億美元，佔淨收入的8.5％，下降了10個基點。調整後的攤薄每股收益增長13.1％，或0.13美元，至1.12美元。LTIP的重估對我們2024年第二季度調整後的攤薄每股收益的影響微乎其微，而2023年第二季度的下行影響為0.05美元。

•截至2024年6月30日，合同積壓增至72億美元，反映了自2023年12月31日以來8.2％的收購增長和3.0％的有機增長。我們的所有區域運營單位均實現了有機積壓增長，我們的環境服務和能源與資源業務實現了兩位數的有機積壓增長。合同積壓代表大約 12 個月的工作。

•運營現金流增加了4,930萬美元，增長了159.0％，現金流入量為8,030萬美元，這反映了強勁的運營業績和收款工作。

•DSO 為 77 天，仍低於我們設定的80天的目標。

•截至2024年6月30日，淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤（過去十二個月）的比例為1.7倍，反映了近期收購的融資，並保持在1.0倍至2.0倍的內部目標區間內。

•根據我們的增長戰略，我們於2024年4月30日收購了總部位於英格蘭布裏斯托爾的擁有950名員工的綜合工程設計公司Hydrock Holdings Limited（Hydrock）。Hydrock 加強了我們在能源、建築和基礎設施市場的產品。

•2024 年 8 月 7 日，我們董事會宣佈向在 2024 年 9 月 27 日登記在冊的股東派發每股 0.21 美元的股息，該股息將於 2024 年 10 月 15 日支付。

2024 年第二季度年初至今與 2023 年第二季度迄今為止的對比

•淨收入增長了14.2％，達到3.562億美元，達到29億美元，這主要是由7.2％的收購和6.8％的有機淨收入增長所推動的。除能源與資源外，我們的所有區域和業務運營單位均實現了有機增長。我們的水務和建築業務實現了兩位數的有機增長。

•項目利潤率增加了2.02億美元，增長了14.8％，達到15.542億美元。項目利潤率佔淨收入的百分比增長了30個基點至54.3％，這要歸因於穩健的項目執行，尤其是我們的水務和建築業務。

•調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了6,410萬美元，至4.592億美元，增長了16.2％。調整後的息税折舊攤銷前利潤率比上期增長了20個基點至16.0％，在LTIP重估正常化後下降了10個基點。穩定的調整後息税折舊攤銷前利潤率是由強勁的淨收入增長和項目利潤率的增加所驅動，但被管理和營銷費用佔淨收入百分比的增加所抵消，這主要反映了索賠準備金估計與2023年相比提高至歷史正常水平。

•淨收入增長7.3％，達到1,110萬美元，至1.64億美元，攤薄後每股收益增長4.3％，增幅0.06美元，至1.44美元，這主要是由於強勁的淨收入增長和穩健的項目執行，但部分被我們的房地產優化策略產生的1,690萬美元非現金減值費用以及佔淨收入百分比的增加所抵消。

•調整後的淨收入增長了21.0％，達到3,990萬美元，達到淨收入的8.0％，增長了40個基點，調整後的攤薄每股收益增長了17.4％，漲幅0.30美元，至2.02美元。LTIP的重估對2024年迄今調整後的攤薄每股收益產生了0.04美元的影響，對比期影響了0.10美元。

•運營現金流增加了6,950萬美元，增長了102.7％，現金流入為1.372億美元，這反映了強勁的運營業績和收款工作。

非國際財務報告準則財務指標的對賬

有關我們對所使用的非國際財務報告準則和其他財務指標以及非國際財務報告準則財務指標的其他對賬的討論，請參閲本MD&A的定義部分。

注1：租賃資產和財產及設備的淨減值（逆轉）包括與截至2024年6月30日的季度1.9美元（2023年-0.5美元）和截至2024年6月30日的兩個季度的減值2.0美元（2023年-0.1美元）相關的繁重合同。在截至2024年6月30日的季度中，該金額扣除税款後為4.0美元（2023年至0.3美元）。在截至2024年6月30日的兩個季度中，該金額扣除税款後為4.2美元（2023年-0.4美元（0.4美元））。

注2：無形資產攤銷的增加僅與通過收購獲得的無形資產的攤銷有關，不包括Stantec購買的軟件的攤銷。在截至2024年6月30日的季度中，該金額扣除税款後為5.4美元（2023年至4.2美元）。在截至2024年6月30日的兩個季度中，該金額扣除税款後為10.7美元（2023年至8.4美元）。

注3：在截至2024年6月30日的季度中，該金額扣除税款（0.4美元）（2023年-0.7美元）。在截至2024年6月30日的兩個季度中，該金額扣除税款（0.8美元）（2023年-1.6美元）。

注4：某些管理和營銷成本及折舊的加計主要與我們的收購和重組成本相關的收購和整合費用。在截至2024年6月30日的季度中，該金額扣除税款後為3.2美元（2023年至2.5美元）。在截至2024年6月30日的兩個季度中，該金額扣除税款為5.1美元（2023年至4.5美元）。

財務目標-已修訂

根據我們迄今為止的強勁財務業績和今年餘下的展望，我們正在修訂和縮小2024年指引中包含的某些目標（見我們的2023年年度報告第m-11頁，此處以引用方式納入），詳情見下文 “展望” 部分。

我們的目標和指導假設美元的平均價值為1.35美元，英鎊為1.70美元，澳元為0.90美元。有關所有其他基本假設，請參見第 m-24 頁。這些目標不包括重估我們的股票薪酬的影響，該薪酬的波動主要是由於2023年12月31日之後的股價變動，如下文所述。

注意：調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨收益、調整後的攤薄後每股收益和調整後的投資回報率是本管理報告定義部分中討論的非國際財務報告準則指標。

外表

我們的2023年年度報告（以參考方式納入此處）的 “展望” 部分提供的指導是基於我們的預期，我們將繼續看到所有地區的活動水平居高不下。

我們的淨收入增長前景仍然強勁。因此，我們現在預計淨收入增長將在12％至15％之間，將區間的下限從11％上調。我們重申對中到高個位數的有機淨收入增長的預期。我們繼續預計，美國和全球地區的有機增長將達到中到較高的個位數，加拿大將達到中等個位數。與此相輔相成，對收購淨收入增長的預期也有所提高，從中到高個位數增長修正為高個位數增長。

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率的目標區間縮小至16.5％至16.9％（之前為16.2％至17.2％）。這反映了我們對穩健的項目執行和運營業績的持續信心，同時也認識到，在過渡和整合的初始階段，我們最近三次收購增加利潤率和收益的機會將減弱。因此，我們仍然預計調整後的淨收益將達到8.0％以上的利潤率，調整後的攤薄後每股收益增長將在12％至16％之間，調整後的投資回報率將超過11％。

長期激勵計劃的影響

與先前提供的指導一致，我們的目標不包括重估股票薪酬的影響，股票薪酬的波動主要是由於2023年12月31日之後的股價變動所致。今年迄今為止，重估產生了640萬美元的支出（税前），相當於20個基點佔淨收入的百分比和0.04美元的每股收益。如果2024年第二季度現有的LTIP指標在年底之前保持不變，則股票薪酬支出增加對剩餘兩個季度的影響約為60萬美元（税前）或低於每股收益0.01美元，全年影響約為700萬美元（税前）或每股收益0.05美元。

鑑於此類收購的規模和時間不可預測性，或者2023年12月31日之後的股價變動以及股東總回報率對我們基於股份的薪酬計劃的影響，上述目標不包括對額外收購的任何假設。

財務業績

以下各節概述了影響我們 2024 年第二季度和 2024 年第二季度迄今為止經營業績的具體因素。

總收入和淨收入

在提供專業服務時，我們會為分包顧問、設備和其他支出產生某些直接費用，這些費用可以直接從客户那裏收回。與這些直接成本相關的收入包含在總收入中。由於這些直接成本和相關收入因合同而異，因此總收入的變化可能無法表明我們的收入趨勢。因此，我們還報告淨收入（即總收入減去分包顧問和其他直接費用），並分析與淨收入而不是總收入相關的結果。

我們總收入的75％以上是以外幣產生的，主要是美元、英鎊（GBP）和澳元（AU）。與2023年第二季度相比，這些貨幣和其他貨幣的波動對我們在2024年第二季度的淨收入淨產生了1190萬美元的正面影響，與2023年相比，2024年迄今為止淨產生了520萬美元的正面影響：

•美元在2023年第二季度平均為1.34美元，在2024年第二季度平均為1.37美元，增長2.2％。今年迄今為止，美元在2023年第二季度平均為1.35美元，在2024年第二季度平均為1.36美元，增長了0.7％。與加元相比，美元走強對總收入和淨收入產生了積極影響。

•英鎊在2023年第二季度平均為1.68美元，在2024年第二季度平均為1.73美元，增長了3.0％。今年迄今為止，英鎊在2023年第二季度平均為1.66美元，在2024年第二季度平均為1.72美元，增長了3.6％。英鎊兑加元走強對總收入和淨收入產生了積極影響。

•澳元在 2023 年第二季度和 2024 年第二季度的平均價格為 0.90 美元。今年迄今為止，澳元在2023年第二季度平均為0.91美元，在2024年第二季度平均為0.89美元，下降了2.2％。今年迄今為止，澳元兑加元疲軟，對總收入和淨收入產生了負面影響。

其他外幣的波動沒有對我們的總收入和淨收入產生重大影響。

被收購公司在收購後的前12個月中獲得的收入列為收購收入，之後列為有機收入。

在2024年第二季度，與2023年第二季度相比，我們的淨收入總體增長了16.8％，今年迄今增長了14.2％。淨收入增長反映了我們所有地區的穩健表現，水務和建築業務的兩位數淨有機增長，以及我們收購ZETCON、Morrison Hershfield和Hydrock的穩健貢獻。公共基礎設施支出和私人投資仍然是2024年的主要增長動力，水安全和交通領域的項目工作有所增加。另一個關鍵驅動因素是應對氣候變化和資源安全的緊迫挑戰。對智能（ER）城市和建築（包括公平和彈性原則）的關注，包括醫院、數據中心和其他關鍵任務設施，以滿足市政、醫療保健、住宅和工業市場的需求，也繼續推動增長。

加拿大

我們在本季度實現了15.7％的加拿大業務淨收入增長，今年迄今為止實現了11.4％，其中收購增長分別為10.7％和8.4％。正如預期的那樣，本季度的有機增長保持穩健，為5.0％，今年迄今為止為3.0％，而去年同期實現了兩位數的有機增長。重大道路項目的增加和污水解決方案項目的持續勢頭分別促進了基礎設施和水資源的有機增長。加拿大西部的公共部門投資推動了建築業的增長，主要是教育、市政和醫療保健行業。能源與資源板塊的回落部分抵消了這一增長，原因是我們在新項目的建設方面繼續延遲，而某些項目在2023年底結束，而環境服務部已經完成了幾個重大項目，去年實現了兩位數的增長。

美國

本季度淨收入增長了16.2％，今年迄今為止增長了15.2％，分別反映了5.7％和5.0％的收購增長，以及8.7％和9.4％的有機增長。公共和私營部門的需求繼續推動我們所有業務運營單位的穩健有機增長。重大基礎設施項目的勢頭繼續推動穩健的有機增長，尤其是美國西部的交通和鐵路項目以及美國東部的道路工程。我們的水務團隊利用了美國各地持續強勁的公共部門和工業項目需求以及美國西部的大型水安全項目。建築業的有機增長是由我們大多數行業的穩健投資刺激的，尤其是在醫療保健、工業和科學技術領域。

全球

在我們的全球業務中，我們在本季度實現了19.2％的淨收入增長，今年迄今為止實現了15.0％的淨收入增長，分別反映了13.9％和10.8％的收購增長，以及5.5％和5.1％的有機淨收入增長。項目的增加刺激了建築業超過20％的有機增長，最值得注意的是中東，我們是迪拜哈姆丹·本·拉希德癌症中心的首席設計師，而英國一家大型電池製造工廠的活動正在加強。通過長期框架協議和公共部門對水基礎設施的投資，我們行業領先的水務業務在英國、新西蘭和澳大利亞實現了強勁的有機增長。環境服務還藉助能源轉型項目的勢頭推動了增長，尤其是在歐洲。由於澳大利亞政府決定取消或推遲某些交通項目，部分抵消了增長，最明顯地影響了基礎設施。

待辦事項

我們將 “待辦事項” 定義為截至報告日已授予的所有合同的總價值減去這些合同上已完成工作的總價值。根據國際財務報告準則會計準則，我們的待辦事項等同於我們在報告期末未履行（或部分履行）的剩餘績效義務。

截至2024年6月30日，我們積壓的合同為72億美元，相當於大約12個月的工作時間，與2023年12月31日持平。2024 年完成的收購促成了 8.2% 的增長，達到 5.174 億美元，主要集中在基礎設施和建築領域。待辦事項也有機增長了3.0％，達到1.904億美元，主要來自我們的

加拿大的業務，特別是在環境服務、能源與資源以及基礎設施業務部門。

主要項目獎項

我們完全有能力提供能夠對我們的客户和社區產生積極影響的解決方案。通過我們的合作伙伴關係和業務關係，我們將繼續在待辦事項中以及贏得的主服務協議中抓住傳統和新興的機會。

加拿大

通過我們在Kitikmeot因紐特人之間的合作伙伴關係，我們被選為戰略性格雷斯灣路和港口項目的工程和環境顧問。該項目將包括一條227公里的四季公路，通過擬建的西北極第一個深水港口，從艾伯塔省通往博福特海和北冰洋的通道。在建築物方面，通過增加2.89億美元的納奈莫癌症中心項目，我們的醫療保健產品組合繼續擴大，該項目將增加當地社區的癌症治療，並將文化護理納入該中心的設計。我們還在為魁北克奧皮奇萬的Atikamekw社區設計未來的生物質熱電聯產發電廠，這是魁北克省第一座使用有機朗肯循環技術的生物質熱電聯產發電廠，可有效利用餘熱源發電並降低運營成本。該項目將為社區提供清潔和可再生能源，同時促進該地區的經濟和社會增長。

美國

關鍵任務設施及其可靠性仍然是全球客户關注的焦點。我們的水務團隊一直致力於為複雜的水處理廠提供設計服務，這對於確保數據中心穩定性和最大限度地提高這些項目的能源效率至關重要。我們的基礎設施團隊被選中領導堪薩斯州和密蘇裏州的兩州可持續再投資走廊項目，這是一個24英里長的走廊項目，由聯邦政府通過可持續發展和公平重建美國基礎設施（RAISE）撥款資助，旨在連接四個主要城市，改善每個城市及周邊地區居民獲得住房、醫療保健、交通、就業和教育的機會。我們的環境服務團隊被選中領導聯邦和州的許可工作，以在俄勒岡州和內華達州之間建立地下光纖中英里網絡。622英里的網絡將為服務不足的農村地區提供負擔得起的寬帶互聯網服務。

全球

我們將繼續為多個AMP8框架提供設計和施工管理服務，其中包括未來5年的南方水務公司，以及聯合公用事業公司，後者為我們的水務團隊在AMP9框架中奠定了良好的基礎。這種專業知識和值得信賴的經驗擴展了我們的服務，在Dür Cymru Cyfyngedig的AMP8工程諮詢框架（簡稱Dr Cymru Welsh Waler）上提供了一系列諮詢服務，以實施其40英鎊的計劃。在新西蘭，我們的基礎設施團隊將支持臨時和永久的保護措施，並對受颶風加布裏埃爾影響的地區進行維修，從而為正在恢復的社區提供安全訪問關鍵基礎設施。我們在澳大利亞的社區開發團隊被選中為2000個地塊提供總體規劃和概念以及Stocklands Aura開發區湖區800個地塊的詳細設計。我們的能源與資源團隊已獲得一項主服務協議，為波多黎各配電運營商和管理者 LUMA 提供支持。這是與LUMA簽訂的第三份MSA，該合同是聯邦緊急事務管理局資助的旨在創造更可靠、更具彈性的能源供應計劃的一部分。

項目利潤

通常，項目利潤率的波動取決於任何季度在建項目的特定組合以及項目執行情況。這些波動反映了我們的業務模式，該模式基於在不同的地理位置、業務運營單位以及基礎設施和設施項目生命週期的各個階段提供服務。有關項目利潤率的定義，請參閲我們的2023年年度報告的財務業績部分（此處以引用方式納入）。

在本季度，項目利潤率增加了1.177億美元，增長了17.0％，按淨收入的百分比計算，項目利潤率從54.3％增加到54.4％。今年迄今為止，項目利潤率增加了2.02億美元，增長了14.8％，項目利潤率佔淨收入的百分比增長了30個基點至54.3％。強勁的公共和私人投資推動的淨收入增長促進了項目利潤率的增加。按淨收入的百分比計算，項目利潤率仍符合我們的預期，這要歸因於我們在項目執行方面的持續紀律以及項目追求的選擇性提高。

在加拿大，該季度的項目利潤率增加了2460萬加元，達到1.973億美元，今年迄今為止增加了3,480萬美元，達到3.696億美元。按淨收入的百分比計算，本季度和年初至今的項目利潤率為53.2％，與前一時期相比分別下降了70和50個基點。環境服務部門幾個利潤率更高的項目的結束、項目結構的轉變以及前一時期某些基礎設施項目的回收和變更單的批准，都促成了項目利潤率的下降。

在我們的美國業務中，該季度的項目利潤率增加了6,390萬美元，達到4.276億美元，今年迄今為止增加了1.152億美元，達到8.301億美元。項目利潤率佔淨收入的百分比在本季度增加了60個基點至55.1％，今年迄今為止增加了40個基點至55.0％。利潤率的增長主要歸因於良好的項目組合和穩健的項目業績，最值得注意的是水務。

在我們的全球業務中，項目利潤率增加了2920萬美元，達到1.868億美元，今年迄今為止增加了5,020萬美元，達到3.545億美元。按淨收入的百分比計算，本季度和年初至今的項目利潤率為53.8％，與前一時期相比分別下降了30個基點和70個基點的增長。項目結構的變化導致本季度項目利潤率略有下降，而建築業利潤率較高的工作量以及英國水務公司的穩健項目業績推動了今年迄今為止的項目利潤率增長。

管理和營銷費用

與2023年第二季度相比，2024年第二季度的管理和營銷費用增加了8,930萬美元，佔淨收入的百分比增加了50個基點，達到38.6％。今年迄今為止，管理和營銷費用與上期相比增加了1.439億美元，佔淨收入的百分比增長了20個基點，達到2024年的39.1％。由於我們的股價走強，LTIP重估的影響在2024年第二季度為60萬美元，而2023年第二季度為730萬美元，2024年前兩個季度為640萬美元，而同期為1,490萬美元。

與2023年相比，管理和營銷費用佔淨收入百分比的增加主要受理賠準備金估計值提高到歷史正常水平的影響。隨着工作人員從某些重大項目逐漸過渡到將在下半年增加的新項目，行政人員也略有增加。

無形資產攤銷

完成收購的時機、收購規模和收購的無形資產類型會影響一段時間內無形資產的攤銷金額。客户關係在預計的使用壽命為10至15年期間攤銷，合同積壓將在1至3年的估計使用壽命內攤銷。因此，在收購後的報告期內，攤銷的影響可能很大。

與2023年同期相比，本季度的無形資產攤銷額增加了540萬美元，2024年前兩個季度的攤銷額增加了1,010萬美元，這是由於最近完成的收購，包括2024年的收購，客户關係增加了1.314億美元，積壓了4560萬美元。

租賃資產淨減值

作為我們在2024-2026年戰略計劃中概述的更多房地產優化目標的一部分，我們繼續審查我們的房地產租賃組合，以確定其他未得到充分利用的辦公空間，並更新了對先前受損地點的假設。因此，我們在2024年記錄了各種租賃辦公空間的非現金淨減值費用為1,690萬美元，主要涉及我們在加拿大和美國的業務。我們還在2024年記錄了200萬美元的相關繁重合同成本，這些費用包含在管理和營銷費用中。

租賃資產及相關財產和設備的可收回金額是使用使用中價值法估算的。

淨利息支出和其他淨財務費用

與2023年同期相比，本季度的淨利息支出和其他淨財務支出增加了450萬美元，2024年前兩個季度增加了710萬美元，這主要是由於為我們的收購提供資金的淨負債總額增加。

所得税

我們的有效所得税税率在2024年第二季度以及2024年迄今為止與前期保持一致，為22.5％，這符合我們的指導方針，也與2023年22.5％的年有效税率一致。

季度業績摘要

下表顯示了從我們最近完成的八個季度的合併財務報表中得出的精選數據。這些信息應與適用的未經審計的中期和年度經審計的合併財務報表及相關附註一起閲讀。

未經審計的季度財務信息

注意：調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益是非國際財務報告準則指標，將在本MD&A的定義部分中進一步討論。

季度每股收益和調整後的攤薄後每股收益不是累加的，可能不等於報告的年度每股收益。這是發行的股票對加權平均股票數影響的結果。季度和年度攤薄後每股收益和調整後的攤薄每股收益也受到我們股票市場價格變動的影響，因為當期權的行使價不在貨幣中時，我們不包括稀釋期權。

下表比較了各個季度，總結了有機增長和收購增長以及外匯對淨收入的影響：

由於我們經營的行業的性質和地理位置，我們的經營業績在每個季度都存在差異。在第一和第四季度，我們看到與北半球冬季天氣狀況和假日時間表相關的放緩。與2023年第二季度相比，2024年第二季度淨收入的增長主要反映了過去十二個月完成的收購所帶來的收入的收購增長、強勁的宏觀環境帶來的有機增長以及淨的積極外匯影響。（有關每個季度的經營業績的更多信息，請參見我們的 MD&A。）

財務狀況表

下表重點介紹了自2023年12月31日以來資產、負債和權益的主要變化：

有關流動資產、流動負債和股東權益變化的解釋，請參閲本 MD&A 的 “流動性和資本資源” 部分。

由於美元、英鎊和澳元兑加元走強，我們在合併財務狀況表中的美國業務和其他全球子公司的賬面資產負債金額增加。影響我們長期資產和負債的其他因素如下所示。

ZETCON、Morrison Hershfield和Hydrock的收購使商譽增加了5.09億美元，無形資產增加了1.774億美元，租賃資產增加了6,020萬美元。這些價值基於初步的收購價格分配，尚待收購資產和負債的公允價值的最終確定。最終分配可能與初步分配有所不同。

長期資產的其他增加包括財產和設備、租賃資產和無形資產的增加。折舊和攤銷費用部分抵消了增長。

長期債務增加了5.714億美元，這是由於循環信貸額度的提款增加和應付票據的增加（主要用於為我們的2024年收購融資）以及其他融資義務的增加。新增收購使租賃負債增加了5,730萬美元，遞延所得税負債增加了5,570萬美元，準備金增加了2340萬美元。其他增長包括租賃負債的增加和修改，以及增加自保負債準備金。

由於現金結算的股份薪酬債務的結算，其他負債的減少部分抵消了這些增長。

流動性和資本資源

我們能夠通過各種來源滿足我們的流動性需求，包括運營產生的現金；長期和短期借款（將在本管理報告的 “資本管理” 部分中進一步描述）；以及普通股的發行。我們主要使用資金來支付運營費用；完成收購；維持財產、設備和軟件方面的資本支出；償還長期債務；回購股票；以及向股東支付股息分配。

我們認為，內部產生的現金流，必要時輔之以借款，將足以支付我們的正常運營和資本支出。但是，在某些有利的市場條件下，我們確實考慮發行普通股以促進收購增長或減少信貸額度下的借款。

營運資金

下表彙總了截至2024年6月30日與2023年12月31日相比的營運資金信息：

注意：有關我們對所使用的補充財務措施的討論，請參閲本MD&A的定義部分。

由於美元、英鎊和澳元兑加元走強，我們在合併財務狀況表中的美國業務和其他全球子公司的賬面資產負債金額增加。

流動資產的增加是由於有機增長和2024年的收購導致貿易和其他應收賬款、未開票應收賬款和合同資產總共增加了2.602億美元。分期付款的時機導致了可收回的所得税的增加，而某些基於雲的軟件解決方案的訂閲續訂費的上漲導致了預付費用的增加。這些增長部分被現金和存款減少的1.347億美元所抵消（在本MD&A的現金流量部分中進行了解釋）。

根據本管理報告和問卷定義部分的定義，截至2024年6月30日，我們的DSO為77天，比2024年3月31日減少了兩天，並且仍在我們規定的內部指導方針範圍內。

流動負債的增加主要與貿易和其他應付賬款的增加有關，這是由於收購的增加以及工資和供應商付款的時機、長期債務的當前部分（在本MD&A的財務狀況表部分中進行了解釋）、收購的遞延收入和銀行債務（在本MD&A的現金流部分中進行了解釋）。這些增長被其他負債流動部分的減少部分抵消，這些負債主要與現金結算的股份薪酬有關。

現金流

我們來自和用於運營、投資和融資活動的現金流反映在合併現金流量報表中，彙總如下：

來自經營活動的現金流

來自經營活動的現金流為1.372億美元，與2023年相比增加了6,950萬美元，增長了102.7％。迄今為止，現金流的大幅增長來自強勁的運營業績和收款工作。

用於投資活動的現金流

迄今為止，用於投資活動的現金流為5.725億美元，而2023年為1.284億美元。這主要是由於淨現金用於為2024年5.5億美元的收購提供資金。與2023年的4,040萬美元相比，用於購買不動產和設備以及無形資產的現金也有所增加。出售自保負債投資所得的淨收益為3,910萬美元，部分抵消了這些增長，而同期淨購買額為1,920萬美元。

來自融資活動的現金流

迄今為止，來自融資活動的現金流為2.931億美元，與2023年相比，現金流入增加了1.478億美元。這一增長是由我們的循環信貸額度增加3.044億美元（主要用於為2024年的收購提供資金）以及銀行債務提款的增加所推動的。與上期相比，應付票據和其他融資債務的還款額增加6 460萬美元，部分抵消了這些增加。

資本管理

我們管理Stantec資本的目標是提供足夠的能力來支付正常的運營和資本支出，並靈活地為未來的增長融資。我們將資本配置的重點放在通過為增值收購提供資金來增加股東價值上，以實現我們的增長戰略，同時保持強勁的資產負債表，機會性地回購股票，並以可持續的方式管理股息增長以達到我們的目標派息率。

我們根據內部指導方針管理資本結構，將淨負債與調整後的息税折舊攤銷前利潤比率（過去十二個月的實際比率）維持在2.0至1.0以下。在某些情況下，我們可能會通過完成收購來超出目標，從而在一段時間內增加我們的債務水平。

注意：有關我們對所使用的非國際財務報告準則指標的討論，請參閲本MD&A的定義部分。

截至2024年6月30日，我們的淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率為1.7倍，符合我們規定的內部指導方針，與2023年12月31日相比有所增加，這是由於我們最近收購了ZETCON、莫里森·赫什菲爾德和海德洛克，導致循環信貸額度的提款增加。

我們的信貸額度包括：

•5.5億美元的優先無抵押票據

•11億美元的銀團高級無抵押信貸額度，結構為與可持續發展相關的貸款，包括最高8億美元的循環信貸額度和3.1億美元的定期貸款（可通過手風琴功能獲得6億美元的額外資金），以及1億美元的無抵押雙邊定期信貸額度

•2000萬英鎊的未承諾的無抵押多幣種信貸額度和500萬澳元的透支額度

我們於2024年6月27日修訂了銀團優先信貸額度，以更改某些條款和條件，包括將循環信貸額度的到期日從2027年12月8日延長至2029年6月27日，將150美元的定期貸款b部分從2025年12月8日延長至2027年6月27日，將160美元的C部分定期貸款的到期日從2027年12月8日延長至2029年6月27日。對條款和條件的修改被認為不是實質性的。

作為優先無抵押票據、銀團高級無抵押信貸額度和無抵押雙邊定期信貸額度的一部分，我們需要遵守某些契約。關鍵財務契約包括但不限於衡量我們的債務與盈利能力的比率（由信貸額度協議定義）。

截至2024年6月30日，我們的信貸額度中有2.320億美元可用於未來活動，截至2024年6月30日的整個期間，我們遵守了與信貸額度相關的契約。

股東權益

自 2023 年 12 月 31 日起，股東權益增加了 2.062 億美元。股東權益的增加主要是由於2024年前兩個季度的淨收入為1.64億美元，其他綜合收益為9,000萬美元，主要與我們的外國子公司折算的匯兑差額有關。宣佈的4,780萬美元股息部分抵消了這些增長。

我們在多倫多證券交易所的普通股發行人出價（NCIB）已於2023年12月11日續訂，這使我們能夠在2023年12月13日至2024年12月12日期間回購多達2,281,339股普通股。我們還與經紀人簽訂了自動股票購買計劃，該計劃允許在預先確定的交易封鎖期內，根據NCiB隨時根據某些預先設定的參數購買普通股以供取消。

其他

出色的股票數據

截至2024年6月30日和2024年8月7日，已發行普通股為114,066,995股。根據我們的NCiB自動股票購買計劃，從2024年7月1日至2024年8月7日，沒有回購任何股票。

合同義務

我們合同義務的性質和範圍與我們2023年年度報告（此處以引用方式納入）中描述的合同義務沒有重大變化。管理層認為，截至2024年6月30日，有足夠的流動性來履行我們的合同義務。

資產負債表外安排

我們的資產負債表外安排的性質和範圍與我們2023年年度報告（此處以引用方式納入）中描述的資產負債表外安排部分的性質和範圍沒有重大變化。

金融工具和市場風險

截至2024年6月30日，我們使用金融工具的性質和範圍與2023年年度報告（以引用方式納入此處）的金融工具和市場風險部分中描述的性質和範圍沒有重大變化。

我們繼續與一家金融機構簽訂總回報互換（TRS）協議，以管理某些現金結算的股票支付義務的部分股票公允價值變動敞口。TRS協議確定了我們的股價對清償限制性股票單位和遞延股份單位債務所需付款的影響。

關聯方交易

我們截至2023年12月31日止年度的經審計的合併財務報表附註33進一步描述了與子公司、結構性實體、關聯公司、合資企業和主要管理人員的交易（包含在2023年年度報告中，以引用方式納入此處）。截至2024年6月30日，這些交易的性質和範圍與2023年年度報告中披露的交易沒有實質性區別。

關鍵會計估計、發展和衡量標準

關鍵會計估計

根據國際財務報告準則編制合併財務報表要求我們做出各種估計和假設。但是，未來的事件可能會導致估計值和實際結果之間的顯著差異。

與我們在2023年年度報告中關鍵會計估計、發展和衡量標準部分以及2023年12月31日經審計的合併財務報表（以引用方式納入此處）附註5中所述的估算相比，我們在2024年第二季度的關鍵會計估計沒有重大變化。

烏克蘭和中東的衝突以及更高的通貨膨脹環境對全球經濟產生了不利的金融影響，但我們的風險敞口並未增加。Stantec 繼續密切監視衝突，以瞭解對我們的人員和運營的潛在影響。

最近的會計公告

我們截至2024年6月30日的季度未經審計的中期合併財務報表附註3中披露的某些修正案（以引用方式納入此處）的生效日期為2024年1月1日，但對截至2024年6月30日的兩個季度的合併財務報表或會計政策沒有重大影響。

未來的收養

2023年經審計的合併財務報表附註6和截至2024年6月30日的季度未經審計的中期合併財務報表附註3（均以引用方式納入此處）描述了我們合理預計將在未來適用並打算在生效時採用的標準、修正案和解釋。我們目前正在考慮採用這些準則、修正案和解釋對合並財務報表的影響。

非國際財務報告準則和其他財務指標的定義

本MD&A提及並使用了國際財務報告準則會計準則中未明確定義且不具有《國際財務報告準則會計準則》規定的任何標準化含義的衡量標準和術語。這些措施和術語的定義如下。這些非國際財務報告準則和其他財務指標可能無法與其他公司提出的類似指標相提並論。我們認為，此處定義的指標有助於為投資者提供更多信息，以幫助他們瞭解我們財務業績的組成部分。

非國際財務報告準則財務指標和比率

調整後的措施

我們之所以使用幾種調整後的財務指標，是因為我們認為它們有助於為證券分析師、投資者和其他利益相關方提供更多信息，以幫助他們瞭解我們財務業績的組成部分（包括更全面地瞭解影響我們經營業績的因素和趨勢）。這些調整後的指標還提供了經營業績的補充衡量標準，提高了不同時期經營業績的可比性，從而突顯了僅依賴《國際財務報告準則》會計準則財務指標時可能不明顯的趨勢。除非另有説明，否則這些調整後的指標與最直接可比的國際財務報告準則會計準則指標的對賬載於第m-5頁。

調整後的息税折舊攤銷前利潤是指扣除利息支出、所得税、財產和設備折舊、租賃資產折舊、無形資產攤銷、減值費用及其逆轉、收購、整合和重組成本以及其他重要但不反映我們基礎業務的特定項目的調整前的持續經營淨收益。特定項目是主觀的；但是，在計算調整後的衡量標準時，我們會根據自己的判斷和明智的決策來確定應排除的項目。我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來衡量税前運營現金流。衡量調整後息税折舊攤銷前利潤的《國際財務報告準則會計準則》中最具可比性的指標是淨收益。

調整後淨收益是指來自持續經營業務的淨收益，不包括通過收購獲得的無形資產的攤銷、減值費用及其逆轉、收購、整合和重組成本，以及對其他重要但不反映我們基礎業務的特定項目的調整，均以税後為基礎。特定項目是主觀的；但是，在計算調整後的衡量標準時，我們會根據自己的判斷和明智的決策來確定應排除的項目。我們使用調整後的淨收入來衡量整體盈利能力。衡量調整後淨收益的最具可比性的國際財務報告準則會計準則是淨收益。

調整後每股收益（EPS）是非國際財務報告準則比率，計算方法分別是調整後的淨收益（定義見上文）除以基本和攤薄後的加權平均已發行股票數。

調整後的投資資本回報率（ROIC）是非國際財務報告準則比率，代表我們在税後利息前的全年調整後淨收益（定義見上文）相對於我們的平均淨負債總額和調整後的股東權益，每年確定。平均淨負債和調整後的股東權益是使用過去幾年的餘額計算的。調整後的股東權益包括調整後持續經營淨收益的影響（定義見上文）。我們使用調整後的投資回報率來評估債務和股權資本產生的年回報率。衡量税後利息前調整後淨收益的最具可比性的國際財務報告準則會計準則是淨收益。調整後股東權益的最具可比性的衡量標準是股東權益。

淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤。作為資本結構評估的一部分，我們監控淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤（非國際財務報告準則比率）的比率。其定義為（1）長期債務（包括流動部分）和銀行負債減去現金和現金等價物的總和，除以（2）調整後的息税折舊攤銷前利潤（定義見上文）。淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤之比在第m-17頁的流動性和資本資源部分進行了量化。

自由現金流用於監控全權現金的可用性，這是我們資本管理的一部分。它被定義為運營現金流減去資本支出和淨租賃付款。自由現金流與其最具可比性的國際財務報告準則會計準則指標，即經營活動現金流的對賬已包含在第m-22頁的非國際財務報告準則財務指標的補充對賬中。

利潤。我們將利潤率計算為淨收入的百分比，並監控利潤率與內部目標的對比。當應用於非國際財務報告準則財務指標時，利潤率是非國際財務報告準則比率。

恆定貨幣基礎和外匯的影響。我們監測匯率變動的影響，量化外匯影響，並不時按固定貨幣（即不包括外匯影響）準備分析，以更好地瞭解活動的變化。以固定貨幣計算的金額是非國際財務報告準則的財務指標；相關部分和百分比是非國際財務報告準則的比率。

複合年增長率（CAGR）是我們用來評估業務增長的指標。它代表一段時間內按年度複合計算的增長率。當應用於非國際財務報告準則指標時，複合年增長率是非國際財務報告準則比率。

補充財務措施

未完成銷售天數 (DSO)。DSO 是我們用來評估營運資金效率的指標。它表示將我們的貿易應收賬款、未開票應收賬款、合同資產和遞延收入轉換為現金的平均天數。根據國際財務報告準則會計準則，我們通過按年計算該季度的總收入來計算DSO。

有機增長（回縮）和收購增長。為了評估我們的業績，我們將收入和積壓的變化量化為與有機增長（回縮）、收購增長或外匯影響有關。被收購公司在收購後的前12個月中獲得的收入和積壓收入被報告為收購的增長，此後被報告為有機增長（回調）。有機增長（回調）不包括外幣波動的影響。我們還會不時量化某些異常事件對有機增長（回調）的影響，為投資者提供有用的信息，幫助他們更好地瞭解我們的財務業績。

利潤（定義見上文）是適用於《國際財務報告準則》會計準則衡量標準的補充財務指標。

當應用於《國際財務報告準則》會計準則財務指標時，複合年增長率（CAGR）（定義見上文）是一項補充財務指標。

流動比率是一種補充財務指標，計算方法是將流動資產除以我們在評估整體流動性時使用的流動負債。

營運資金是一種補充財務指標，我們使用它來評估整體流動性。它是通過從流動資產中減去流動負債來計算的。

資本管理措施

淨負債和管理的總資本被歸類為資本管理指標，並在第m-17頁上進行了量化。

非國際財務報告準則財務指標的補充對賬

自由現金流

注意：有關自由現金流（一項非國際財務報告準則衡量標準）的討論，請參閲本MD&A的定義部分。

控制和程序

評估披露控制和程序

截至本季度報告所涉期末，我們的首席執行官兼首席財務官評估了我們的披露控制和程序（定義見美國證券交易法第13a—15（e）條和第15d—15（e）條）。根據評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在該日生效。

財務報告內部控制的變化

我們對財務報告的內部控制沒有變化，這與1934年《證券交易法》第13a—15條或第15d—15條（d）段要求的評估有關，該評估是在我們上一財季發生的，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。

風險因素

在截至2024年6月30日的兩個季度中，我們的風險因素與2023年年度報告（此處以引用方式納入）中所述的風險因素沒有重大變化。儘管中東衝突持續不斷，但我們在該地區，包括巴林、卡塔爾、沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國的辦事處，並未受到該地區地緣政治風險增加的實質性影響，我們在以色列-哈馬斯衝突持續的以色列-加沙地區也沒有實體辦事處。我們將繼續密切關注衝突，以瞭解對我們的人員和業務的潛在影響。

後續事件

分紅

2024 年 8 月 7 日，我們董事會宣佈向在 2024 年 9 月 27 日登記在冊的股東派發每股 0.21 美元的股息，該股息將於 2024 年 10 月 15 日支付。

關於前瞻性陳述的注意事項

我們的公共傳播通常包括美國《私人證券訴訟改革法》和加拿大證券法所指的書面或口頭前瞻性陳述。前瞻性陳述是關於可能發生的事件、狀況或經營業績的披露，這些披露基於對未來經濟狀況或行動方針的假設，包括財務前景或面向未來的財務信息。本MD&A中的任何財務前景或面向未來的財務信息均已獲得Stantec管理層的批准。

提供此類財務展望或面向未來的財務信息的目的是提供有關管理層當前預期和未來計劃的信息。

前瞻性陳述可能涉及但不限於對我們在2024年及以後的目標、我們的戰略或未來行動、我們的目標、我們對財務狀況或股價的預期，或者我們的運營業績或前景的評論。此類陳述可能包含在向證券監管機構提交的文件或其他通信中，幷包含在本報告中。本報告中的前瞻性陳述包括但不限於以下內容：

•我們在《展望》部分的期望：

◦我們對淨收入增長保持強勁的預期；

◦淨收入增長預計在12％至15％之間，有機淨收入增長在中到較高的個位數之間；

◦預計美國和全球地區的有機增長將處於中到較高的個位數，加拿大的有機增長預計將處於中個位數；

◦收購淨收入增長預計將達到高個位數；

◦調整後的息税折舊攤銷前利潤率預計將在16.5％至16.9％之間，這反映了我們對穩健的項目執行和運營業績的持續信心，同時也認識到，在過渡和整合的初始階段，我們最近三次收購增加利潤率和收益的機會將減弱；

◦調整後的淨收入佔淨收入的百分比超過8％；

◦調整後的攤薄後每股收益增長預計在12％至16％之間；

◦調整後的投資回報率預計將超過11％；

◦第二季度LTIP的影響在年底之前保持不變，其餘兩個季度的影響約為60萬美元（税前）或低於每股收益0.01美元，全年影響約為700萬美元（税前）或每股收益0.05美元；

•我們認為，公共基礎設施支出；私人投資；水安全和交通領域項目工作的增加；應對氣候變化和資源安全的緊迫挑戰；智能（ER）城市；以及滿足市政、醫療保健、住宅和工業市場需求的建築物，包括醫院、數據中心和其他關鍵任務設施，是關鍵的增長動力；

•我們相信，通過我們在工程和設計方面的創新和協作方法，我們有能力提供解決方案，對我們的客户和社區產生積極影響；

•我們預計下半年新項目將增加；

•我們在流動性和資本資源部分對現金來源和滿足正常運營和資本支出的能力的期望，部分基於我們業務模式的設計；以及

•我們在關鍵會計估計、發展和衡量標準部分中的預期。

它們描述了管理層的預期和目標，我們據此衡量我們的成功，並幫助股東瞭解我們截至本報告所列日期和截至該期間的財務狀況。請讀者注意，此信息可能不適用於其他目的。

就其本質而言，前瞻性陳述要求我們做出假設，並受固有的風險和不確定性的影響。預測、預測、結論、預測和其他前瞻性陳述被證明不準確的風險很大。我們提醒本報告的讀者不要過分依賴我們的前瞻性

展望陳述，因為許多因素可能導致未來的實際業績、狀況、行動或事件與這些前瞻性陳述中表達的目標、預期、估計或意圖存在重大差異。

與前瞻性陳述相關的未來結果可能會受到許多因素和重大風險的影響。在截至2024年6月30日的兩個季度中，我們的風險因素與2023年年度報告（此處以引用方式納入）中所述的風險因素沒有重大變化。

假設

在確定我們的前瞻性陳述時，我們會考慮重要因素，包括對加拿大、美國和各種國際經濟體的表現及其對我們業務的影響的假設。我們已經修改了先前包含在 2023 年年度報告中的某些年度目標。我們在發佈2024年年度目標和展望時做出的假設列於2023年年度報告關於前瞻性陳述的警示説明部分（此處以引用方式納入）。以下信息會更新，因此取代了這些假設。

•我們的2024年6月展望預測假設美元平均值為1.35美元，英鎊的平均值為1.70美元，澳元的平均價值為0.90美元，這與2023年年度報告中的預測一致。

•截至2024年6月，加拿大2024年的國內生產總值增長率預計為1.1％，而2023年12月為0.9％；預計美國的增長率為2.0％，而2023年12月為1.5％；英國的國內生產總值預計將增長1.1％，而2023年12月為0.7％。預計澳大利亞2024年的國內生產總值增長將與12月份預測的1.4％保持一致，

•在加拿大，預計2024年的房屋開工總數將比2023年減少12％。截至2024年6月，加拿大的新住房建設比2024年上半年增長了7％。在美國，截至2024年6月，經季節性調整後的2024年房屋總開工年率預計為137萬，與2023年12月的預測一致。

•美國建築師協會的ABI（建築賬單指數）已從2023年12月的45.3上升至2024年6月的46.4。

上述因素清單並不詳盡。投資者和公眾在依靠這些陳述對我們公司做出決策時，應仔細考慮這些因素、其他不確定性和潛在事件，以及前瞻性陳述固有的不確定性。此處包含的前瞻性陳述代表我們截至2024年8月7日的預期，因此在此日期之後可能會發生變化。除非法律要求，否則我們不承諾更新可能不時發表的任何前瞻性陳述，無論是書面還是口頭的。就2024財年的預期業績範圍而言，我們目前的做法是評估並在我們認為適當的情況下提供最新情況。但是，根據法律要求，我們可以隨時自行決定更改這種做法。