disca-20240630
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

形式 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2024年6月30日
或
☐根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告
對於從日本到日本的過渡期，日本將從日本過渡到日本，日本將從日本轉向日本。
委員會文件號： 001-34177
WBD_HorizontalLogo_Blue.jpg
華納兄弟探索公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州35-2333914
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
公園大道南230號10003
紐約, 紐約
(郵政編碼)
（主要行政辦公室地址）
(212) 548-5555
(註冊人的電話號碼，包括區號)

不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)



根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
A系列普通股WBD納斯達克全球精選市場
4.302% 2030年到期的優先票據WBDI 30納斯達克全球市場
4.693% 2033年到期的優先票據WBDI 33納斯達克全球市場

通過勾選標記標明登記人是否（1）在過去12個月內（或在登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求。 是  ý*o
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ý*¨
通過勾選標記來確定註冊人是大型加速歸檔者、加速歸檔者、非加速歸檔者、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第120億.2條規則中“大型加速備案人”、“加速備案人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。（勾選一項）：
大型加速文件服務器ý加速的文件管理器¨
非加速文件服務器o規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見《交易法》第120億.2條）。 是的 ☐*ý

截至2024年7月24日，註冊人各類普通股已發行股份總數：
A系列普通股，每股面值0.01美元2,451,908,345 



華納兄弟發現公司
表格10-Q
目錄
 
 頁面
第一部分.財務信息
項目1.未經審計的財務報表。
合併業務報表.
4
綜合全面（損失）收益表。
5
合併資產負債表.
6
合併現金流量表.
7
合併權益表.
8
合併財務報表附註。
10
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
30
項目3.關於市場風險的定量和定性披露。
49
項目4.控制和程序。
49
第二部分.其他資料
項目1.法律訴訟。
50
項目1A.危險因素
50
項目6.展品
52
簽名。
53
3

第一部分財務信息
項目1.未經審計的財務報表。
華納兄弟發現公司
合併業務報表
（未經審計;單位：百萬，每股金額除外）

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2024202320242023
收入：
分佈$4,879 $5,135 $9,864 $10,298 
廣告2,430 2,519 4,578 4,817 
內容2,109 2,446 4,667 5,400 
其他295 258 562 543 
總收入9,713 10,358 19,671 21,058 
成本和支出：
收入成本，不包括折舊和攤銷6,204 6,636 12,262 13,321 
銷售、一般和行政2,461 2,562 4,693 4,950 
折舊及攤銷1,744 1,914 3,632 3,972 
重組和其他費用117 146 152 241 
處置損失和損失9,395 6 9,407 37 
總成本和費用19,921 11,264 30,146 22,521 
營業虧損(10,208)(906)(10,475)(1,463)
利息支出，淨額(518)(574)(1,033)(1,145)
清償債務所得(損)542 (5)567 (5)
股權投資公司損失，淨(23)(22)(71)(59)
其他收入(費用)，淨額172 27 158 (46)
所得税前虧損(10,035)(1,480)(10,854)(2,718)
所得税優惠(費用)7 260 (129)438 
淨虧損(10,028)(1,220)(10,983)(2,280)
可歸因於非控股權益的淨收入(10)(16)(17)(24)
可贖回非控股權益應佔淨虧損（收入）52 (4)48 (5)
華納兄弟探索公司的淨虧損$(9,986)$(1,240)$(10,952)$(2,309)
華納兄弟探索公司可獲得的每股淨虧損A系列普通股股東：
基本信息
$(4.07)$(0.51)$(4.48)$(0.95)
稀釋$(4.07)$(0.51)$(4.48)$(0.95)
加權平均流通股：
基本信息2,451 2,437 2,447 2,434 
稀釋2,451 2,437 2,447 2,434 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
4

華納兄弟發現公司
綜合全面(虧損)收益表
(未經審計；以百萬計)

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
淨虧損$(10,028)$(1,220)$(10,983)$(2,280)
其他全面虧損：
貨幣兑換，扣除所得税優惠美元（9), $(5), $(2)和$(10)
9 60 (167)486 
養老金計劃和SERP負債，扣除所得税優惠美元—和$(3), $—、和$(6)
— (4)— (13)
衍生品
未實現淨收益的變動12 11 25 14 
減：淨利潤中包含的淨收益的重新分類調整 2 (4)(7)(6)
淨變化，扣除所得税優惠美元（4), $(6), $(4)和$(4)
14 7 18 8 
綜合損失(10,005)(1,157)(11,132)(1,799)
可歸屬於非控股權益的全面收益(7)(16)(13)(24)
可贖回非控股權益應佔全面虧損（收入）52 (4)48 (5)
應歸因於華納兄弟探索公司的全面虧損$(9,960)$(1,177)$(11,097)$(1,828)
附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
華納兄弟發現公司
合併資產負債表
（未經審計;單位：百萬，面值除外）
2024年6月30日2023年12月31日
資產
流動資產：
現金及現金等價物$3,613 $3,780 
應收賬款淨額6,166 6,047 
預付費用和其他流動資產3,651 4,391 
流動資產總額13,430 14,218 
影視內容版權和遊戲20,010 21,229 
財產和設備，淨額6,043 5,957 
商譽25,740 34,969 
無形資產，淨額35,157 38,285 
其他非流動資產7,649 8,099 
總資產$108,029 $122,757 
負債和權益
流動負債：
應付帳款$1,151 $1,260 
應計負債10,926 10,368 
遞延收入2,022 1,924 
債務的當期部分3,669 1,780 
流動負債總額17,768 15,332 
債務的非流動部分37,289 41,889 
遞延所得税7,806 8,736 
其他非流動負債9,751 10,328 
總負債72,614 76,285 
承諾和或有事項（見注15）
可贖回的非控股權益118 165 
華納兄弟探索公司股東權益：
A系列普通股：美元0.01票面價值；10,800和10,800授權股份；2,681和2,669已發行股份;及 2,451和2,439流通股
27 27 
優先股：$0.01票面價值；1,200和1,200授權股份，0已發行及已發行股份
— — 
額外實收資本55,332 55,112 
庫存股，按成本計算：230和230股票
(8,244)(8,244)
累計赤字(11,880)(928)
累計其他綜合損失(890)(741)
道達爾華納兄弟探索公司股東權益34,345 45,226 
非控制性權益952 1,081 
權益總額35,297 46,307 
負債和權益總額$108,029 $122,757 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
6

華納兄弟發現公司
合併現金流量表
(未經審計；以百萬計)
 截至6月30日的六個月，
 20242023
經營活動
淨虧損$(10,983)$(2,280)
淨利潤與經營活動提供（使用）的現金對賬的調整：
內容版權攤銷和減損7,747 9,361 
折舊及攤銷3,632 3,972 
遞延所得税(889)(1,426)
基於股份的薪酬費用260 248 
權益法被投資公司損失中的權益和現金分配83 112 
出售投資的收益(203)— 
債務清償損失(收益)(567)5 
處置損失和損失9,407 37 
衍生工具收益，淨值(33)(111)
其他，淨額58 129 
扣除收購和處置後的經營資產和負債變化：
應收賬款淨額(191)(433)
影視內容版權、遊戲和製作應付款，淨(6,351)(7,656)
應付賬款、應計負債、遞延收入和其他非流動負債(132)(859)
外幣、預付費用和其他資產，淨值(25)284 
經營活動提供的現金1,813 1,383 
投資活動
購置財產和設備(447)(591)
出售投資所得收益324 — 
股權投資投資和預付款(68)(45)
其他投資活動，淨額54 69 
用於投資活動的現金(137)(567)
融資活動
定期貸款本金償還— (2,600)
債務本金償還，包括溢價和麪值折扣(3,703)(660)
債務借款，扣除折扣和發行成本1,617 1,500 
向非控股權益的分配和可贖回的非控股權益(161)(269)
已收取但未匯出的證券化應收賬款— 405 
商業票據計劃和循環信貸安排下的借款11,605 2,599 
商業票據計劃和循環信貸安排下的還款(11,605)(2,602)
其他籌資活動，淨額(27)(56)
用於融資活動的現金(2,274)(1,683)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(104)14 
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化(702)(853)
期初現金、現金等價物和限制性現金4,319 3,930 
現金、現金等價物和受限現金，期末$3,617 $3,077 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
7
華納兄弟發現公司
合併權益表
(未經審計；以百萬計)
華納兄弟探索公司普通股其他內容
已繳費
資本		財政部
庫存		累計赤字累計
其他
全面
損失		華納兄弟探索公司
股東權益		非控制性
利益		總
股權
股份面值
2023年12月31日2,669 $27 $55,112 $(8,244)$(928)$(741)$45,226 $1,081 $46,307 
華納兄弟探索公司可獲得的淨（損失）收入且歸屬於非控股權益— — — — (966)— (966)7 (959)
其他綜合損失— — — — — (172)(172)(1)(173)
基於股份的薪酬— — 108 — — — 108 — 108 
與股份計劃相關的税務結算— — (53)— — — (53)— (53)
支付給非控股權益的股息— — — — — — — (123)(123)
與股份計劃相關的股票發行10 — 30 — — — 30 — 30 
可贖回非控制性權益對贖回價值的調整— — (22)— — — (22)— (22)
2024年3月31日2,679 $27 $55,175 $(8,244)$(1,894)$(913)$44,151 $964 $45,115 
華納兄弟探索公司可獲得的淨（損失）收入且歸屬於非控股權益— — — — (9,986)— (9,986)10 (9,976)
其他全面收益(虧損)— — — — — 23 23 (3)20 
基於股份的薪酬— — 151 — — — 151 — 151 
與股份計劃相關的税務結算 — — (2)— — — (2)— (2)
支付給非控股權益的股息— — — — — — — (19)(19)
與股份計劃相關的股票發行2 — 6 — — — 6 — 6 
可贖回非控制性權益對贖回價值的調整— — 2 — — — 2 — 2 
2024年6月30日2,681 $27 $55,332 $(8,244)$(11,880)$(890)$34,345 $952 $35,297 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
8
華納兄弟發現公司
合併權益表
(未經審計；以百萬計)
華納兄弟探索公司普通股其他內容
已繳費
資本		財政部
庫存		留存收益累計
其他
全面
損失		華納兄弟探索公司
股東權益		非控制性
利益		總
股權
股份面值
2022年12月31日2,660 $27 $54,630 $(8,244)$2,205 $(1,523)$47,095 $1,254 $48,349 
華納兄弟探索公司可獲得的淨（損失）收入且歸屬於非控股權益— — — — (1,069)— (1,069)8 (1,061)
其他綜合收益— — — — — 418 418 — 418 
基於股份的薪酬— — 101 — — — 101 — 101 
與股份計劃相關的税務結算
— — (53)— — — (53)— (53)
支付給非控股權益的股息
— — — — — — — (225)(225)
與股份計劃相關的股票發行
6 — 9 — — — 9 — 9 
可贖回非控制性權益對贖回價值的調整
— — — — (3)— (3)— (3)
其他股東權益調整— — (2)— — — (2)— (2)
2023年3月312,666 $27 $54,685 $(8,244)$1,133 $(1,105)$46,496 $1,037 $47,533 
華納兄弟探索公司可獲得的淨（損失）收入且歸屬於非控股權益— — — — (1,240)— (1,240)16 (1,224)
其他綜合收益— — — — — 63 63 — 63 
基於股份的薪酬— — 130 — — — 130 — 130 
與股份計劃相關的税務結算— — (7)— — — (7)— (7)
支付給非控股權益的股息— — — — — — — (26)(26)
與股份計劃相關的股票發行1 — 8 — — — 8 — 8 
可贖回非控制性權益對贖回價值的調整— — — — 2 — 2 — 2 
2023年6月30日2,667 $27 $54,816 $(8,244)$(105)$(1,042)$45,452 $1,027 $46,479 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
9

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)


注：1.業務描述和呈報依據
業務説明
華納兄弟探索公司（“華納兄弟探索”、“WBD”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”）是一家全球領先的媒體和娛樂公司，在電視、電影、流媒體和遊戲領域創建和分發差異化且完整的品牌內容組合。華納兄弟探索頻道通過其標誌性品牌和產品激勵、告知和娛樂全球觀眾，其中包括：探索頻道、Max、探索+、CNN、DC、TNt Sports、Eurosport、HBO、HGTV、Food Network、OWN、Investigation Discovery、TLC、Magnolia Network、TNt、TBS、truTV、旅遊頻道、MotorStream、動物星球、科學頻道、華納兄弟電影集團、華納兄弟電視集團、華納兄弟電視集團、華納兄弟影業動畫、華納兄弟遊戲、新線電影院、卡通網絡、成人游泳、特納經典電影、西班牙探索、Hogar de HGTV等。
合併原則
綜合財務報表包括本公司及其控股子公司的賬目，其中包括本公司為主要受益人的可變權益實體(VIE)。公司間賬户和合並實體之間的交易已被取消。
未經審計的中期財務報表
這些綜合財務報表未經審計；然而，管理層認為，它們反映的所有調整隻包括正常的經常性調整，這些調整是公平陳述所列期間的財務狀況、經營結果和現金流量所必需的，符合適用於中期的美國公認會計原則。所列臨時期間的業務成果不一定代表全年或未來期間的成果。這些綜合財務報表應與本公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K(“2023年Form 10-K”)中包含的經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。
尚未採用的會計和報告公告
細分市場報告
2023年11月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了指導意見，更新了可報告分部的披露要求，主要是通過加強對重大分部費用的披露。修正案適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。允許及早領養。這些修正應追溯適用於財務報表中列報的以前所有期間。該公司目前正在評估這一指導將對其披露產生的影響。
所得税
2023年12月，財務會計準則委員會發布了指導意見，更新了所得税的披露要求，主要是通過標準化和分解税率調節類別和司法管轄區支付的所得税。修正案在2024年12月15日之後的財年生效，允許提前採用。修正案應具有前瞻性；但允許追溯適用。該公司目前正在評估這一指導將對其披露產生的影響。
注：2.商譽和無形資產
我們以公允價值為基礎對年限不確定的商譽和無形資產進行減值測試，如果發生事件或情況發生變化，報告單位的公允價值或壽命不確定的無形資產的公允價值很可能會低於賬面價值，我們會在年度測試之間進行測試。
該公司繼續監控其報告單位，尋找可能影響商譽回收的觸發因素。這些潛在的觸發因素包括但不限於以下因素：
•市值與賬面價值之間的增量；
•與公司網絡和DTC報告單位相關的附屬公司和體育權利續訂相關的不確定性；
10

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

•全球GDP增長水平下降，以及與公司網絡報告部門相關的美國線性廣告市場持續疲軟；
•我們Studios報告部門的內容許可趨勢；以及
•執行公司DTC報告部門的預期增長戰略的風險。
在截至2024年6月30日的三個月內，公司對其所有報告部門執行了商譽和無形資產減值監測程序，並得出結論，市值和賬面價值之間的增量、美國線性廣告市場的持續疲軟以及與聯盟和體育轉播權續訂相關的不確定性(見附註17)是2024年第二季度網絡報告部門的觸發事件。
因此，公司選擇在2024年第二季度對其所有報告單位進行量化減值評估。根據定量減值測試的結果，工作室報告單位的公允價值超過賬面價值19%，且DTC報告單位的公允價值超過賬面價值大於20%.
對於網絡報告單位，公允價值採用貼現現金流(“DCF”)方法確定。折現現金流法中用於確定網絡報告單位公允價值的主要判斷和假設如下：
·他們預測了預期的未來現金流的數量和時機。在貼現現金流分析中使用的這些現金流來自報告單位的預算及其戰略長期計劃，這些預算和戰略長期計劃反映了基於經營業績的預期，以及與市場參與者關於聯屬公司收入、體育轉播權和美國線性廣告市場持續疲軟的假設一致的預期。
·預計長期負增長率為負3%.
·的貼現率為10.5%。這反映了報告單位未來現金流和市場狀況所固有的風險。
鑑於在確定貼現現金流分析背後的假設方面存在固有的不確定性，實際結果可能與估值中使用的結果不同。
網絡報告部門的賬面價值超過其公允價值，公司記錄了税前非現金商譽減值費用#美元。9.1合併經營報表的減值和處置虧損1,000億美元。商譽減值費用對根據本公司債務安排計算本公司財務契諾並無影響。
截至2024年6月30日，分配給網絡報告單位的剩餘商譽賬面價值為#美元8.4200億美元，報告單位的淨資產約為#美元。25.61000億美元。網絡部門包括累計減值#美元10.83億美元和3,000美元1.6 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為10億美元。
公允價值計量
由於使用內部預測和不可觀察的計量輸入，本公司報告單位的公允價值計量屬於公允價值等級中的第三級公允價值計量。重大判斷和估計的變化可能會對報告單位的確定公允價值或無形資產的估值產生重大影響。假設的改變會減少報告單位的公允價值，可能會導致報告單位的商譽減值相應增加。
注：3.重組和其他費用
本公司於2022年4月8日完成與AT&T旗下WarnerMedia業務(“WarnerMedia業務”)的合併(“合併”)，並已宣佈並已採取行動實施項目，以實現本公司的成本協同效應，其中包括戰略內容編排評估、組織結構重組、設施整合活動和其他合同終止成本。雖然公司的重組工作正在進行中，但與合併相關的重組計劃預計將在2024年底基本完成。在截至2024年6月30日的三個月內，該公司啟動了組織和人事重組計劃，並在2023年啟動了與其華納兄弟電影動畫集團相關的戰略調整計劃。
11

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

按可報告部門以及公司和部門間抵銷列出的重組和其他費用如下(以百萬計)。
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2024202320242023
演播室$19 $10 $30 $86 
網絡42 110 53 113 
直接轉矩15 18 17 27 
公司和部門間的淘汰41 8 52 15 
完全重組和其他費用$117 $146 $152 $241 
在截至2024年6月30日的三個月內，重組和其他費用主要與組織重組成本有關。在截至2023年6月30日的三個月內，重組和其他費用主要包括合同終止和設施合併活動#美元。152000萬美元，組織重組成本為美元1241000萬美元，其他費用為$71000萬美元。設施合併減值費用為$231在截至2024年6月30日的三個月內，在綜合經營報表中記錄了100萬歐元的減值和處置虧損。(見附註13。)
截至2024年6月30日的六個月內，重組和其他費用主要與組織重組成本有關。截至2023年6月30日的六個月內，重組和其他費用主要包括合同終止和設施整合活動，金額為美元71 百萬美元，組織重組美元1591000萬美元，其他費用為$111000萬美元。
按主要類別、按可報告分部以及企業和分部間對銷劃分的應計負債和其他非流動負債中記錄的重組負債變化如下（單位：百萬）。
演播室網絡直接轉矩企業和部門間淘汰總
2023年12月31日$98 $202 $80 $80 $460 
員工解僱應計費用，淨額29 54 21 47 151 
其他應計項目— (2)(4)3 (3)
支付的現金(57)(80)(40)(78)(255)
2024年6月30日$70 $174 $57 $52 $353 
注：4.收入
下表列出了公司按收入來源分類的收入（單位：百萬）。
截至2024年6月30日的三個月
演播室網絡直接轉矩公司和部門間淘汰總
收入：
分佈$3 $2,675 $2,202 $(1)$4,879 
廣告— 2,214 240 (24)2,430 
內容2,237 299 123 (550)2,109 
其他209 84 3 (1)295 
總$2,449 $5,272 $2,568 $(576)$9,713 
12

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

截至2023年6月30日的三個月
演播室網絡直接轉矩公司和部門間淘汰總
收入：
分佈$3 $2,941 $2,192 $(1)$5,135 
廣告4 2,448 121 (54)2,519 
內容2,398 284 410 (646)2,446 
其他176 85 9 (12)258 
總$2,581 $5,758 $2,732 $(713)$10,358 
截至2024年6月30日的六個月
演播室網絡直接轉矩公司和部門間淘汰總
收入：
分佈$8 $5,472 $4,387 $(3)$9,864 
廣告4 4,201 415 (42)4,578 
內容4,860 563 222 (978)4,667 
其他398 161 4 (1)562 
總$5,270 $10,397 $5,028 $(1,024)$19,671 
截至2023年6月30日的六個月
演播室網絡直接轉矩公司和部門間淘汰總
收入：
分佈$6 $5,936 $4,357 $(1)$10,298 
廣告7 4,685 224 (99)4,817 
內容5,425 529 595 (1,149)5,400 
其他355 189 11 (12)543 
總$5,793 $11,339 $5,187 $(1,261)$21,058 
合同負債和合同資產
下表列出了合併資產負債表上的合同負債（單位：百萬）。
類別資產負債表位置2024年6月30日2023年12月31日
合同責任遞延收入$2,022 $1,924 
合同責任其他非流動負債215 160 
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月，收入分別為美元1,0461000萬美元和300萬美元1,102 截至2023年12月31日和2022年12月31日，確認了100萬美元，分別計入遞延收入。 截至2024年6月30日和2023年12月31日，合同資產並不重大。
13

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

剩餘履約義務
截至2024年6月30日，美元11,456預計將從我們長期合同項下的剩餘履行義務中確認數百萬美元的收入。 下表按合同類型彙總了剩餘履行義務（單位：百萬）。
合同類型2024年6月30日持續時間
分銷-固定價格或最低保證$3,301 
到2031年
內容許可和體育分許可5,421 
到2030年
品牌授權2,121 
到2043年
廣告613 
到2027年
總$11,456 
上文披露的未履行履行義務的價值不包括：(I)涉及可變對價的合同，其收入根據銷售或基於使用量的特許權使用費例外予以確認，以及(Ii)原始預期期限為一年或更短的合同，如大多數廣告合同；然而，對於內容許可收入，包括與電視和流媒體服務的劇院和電視產品許可相關的收入，本公司已包括所有合同，而無論期限如何。
注：5.應收賬款的銷售
循環應收帳款程序
在截至2024年6月30日的三個月內，公司修訂了循環應收賬款計劃，將貸款限額降至$5,200並將該計劃延長至2025年6月。從綜合資產負債表中取消確認的未確認應收賬款組合為#美元。5,068截至2024年6月30日，100萬。
該公司確認了$37百萬美元和美元88截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元和美元9百萬美元和美元42截至2023年6月30日的三個月和六個月的銷售、一般和行政費用分別為循環應收賬款方案的綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用(扣除非指定衍生品的淨額)。(見注9。)
下表列出了已售出的應收款彙總表(單位：百萬)。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
出售的應收款總額/收到的現金收益$3,540 $3,637 $7,496 $6,416 
根據循環協議進行再投資的收藏品(3,643)(3,642)(7,630)(6,487)
匯出的現金收益淨額$(103)$(5)$(134)$(71)
售出應收賬款淨額$3,529 $3,606 $7,443 $6,304 
記錄的義務（3級）$86 $112 $239 $260 
下表列出了公司破產遠程合併子公司持有的轉讓或質押金額的摘要（單位：百萬）。
2024年6月30日2023年12月31日
已抵押作為抵押品的應收賬款總額$2,883 $3,088 
作為抵押品的受限現金質押$— $500 
資產負債表分類：
應收賬款淨額$2,567 $2,780 
預付費用和其他流動資產$— $500 
其他非流動資產$316 $308 
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華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

應收賬款保理
根據公司的代理安排出售的貿易應收賬款總額為美元57截至2024年6月30日的六個月內為百萬美元。根據公司的代理安排出售的貿易應收賬款總額為 $72百萬 截至2023年6月30日的六個月。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月，這對綜合運營報表的影響並不重大。該應收賬款代理協議與循環應收賬款計劃分開且不同。
注：6.內容權利
出於攤銷和減損的目的，資本化內容成本根據其主要貨幣化策略進行分組：單獨或作為一個整體。編程權利以如下形式呈現 二單獨的標題：許可內容和進展以及現場節目和進展。直播節目包括獲得許可的體育權利和相關預付款。 下表列出了內容版權的組成部分（以百萬計）。
2024年6月30日
個人主要貨幣化
主要作為一個集團進行貨幣化
總
戲劇性電影製作成本：
釋放，攤銷較少$1,927 $— $1,927 
已完成但未發佈425 — 425 
生產和其他1,380 — 1,380 
電視製作成本：
釋放，攤銷較少1,365 5,552 6,917 
已完成但未發佈681 731 1,412 
生產和其他325 2,011 2,336 
劇院電影和電視製作總成本$6,103 $8,294 $14,397 
許可內容和預付款，淨4,455 
直播節目和進步，淨1,317 
遊戲開發成本，減去攤銷515 
電影和電視內容版權和遊戲總數20,684 
減：當前內容版權和預付許可費，淨(674)
非當前電影和電視內容版權和遊戲總數$20,010 
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綜合財務報表附註
(未經審計)

2023年12月31日
個人主要貨幣化
主要作為一個集團進行貨幣化
總
戲劇性電影製作成本：
釋放，攤銷較少$2,823 $— $2,823 
已完成但未發佈107 — 107 
生產和其他1,300 — 1,300 
電視製作成本：
釋放，攤銷較少1,471 5,317 6,788 
已完成但未發佈380 606 986 
生產和其他417 2,624 3,041 
劇院電影和電視製作總成本$6,498 $8,547 $15,045 
許可內容和預付款，淨4,519 
直播節目和進步，淨1,943 
遊戲開發成本，減去攤銷565 
電影和電視內容版權和遊戲總數22,072 
減：當前內容版權和預付許可費，淨(843)
非當前電影和電視內容版權和遊戲總數$21,229 
內容攤銷包括以下內容（單位：百萬）。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
主要以個人貨幣化為主$754 $1,031 $1,676 $2,562 
主要作為一個集團進行貨幣化3,114 3,579 5,893 6,675 
總內容攤銷$3,868 $4,610 $7,569 $9,237 
內容費用包括攤銷、減損和開發費用，通常是綜合運營報表收入成本的一部分。內容損壞為美元52百萬美元和美元178截至2024年6月30日的三個月和六個月內分別為百萬美元。截至2023年6月30日的三個月和六個月，內容損害為美元28百萬美元和美元124分別為100萬美元。
16

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

注：7.投資
公司的股權投資包括以下項目，扣除其他非流動負債中記錄的投資（單位：百萬）。
類別資產負債表的位置所有權2024年6月30日2023年12月31日
權益法投資：
Chernin Group（TCG）2.0-A，LP其他非流動資產44%$218 $249 
NC+其他非流動資產32%141 142 
TNt體育其他非流動資產50%100 102 
其他其他非流動資產397 503 
權益法投資總額856 996 
公允價值易於確定的投資其他非流動資產45 53 
沒有易於確定的公允價值的投資
其他非流動資產(a)
417 438 
總投資$1,318 $1,487 
(a) 沒有易於確定的公允價值的投資包括#美元17截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別包括在預付費用和其他流動資產中的600萬美元。
權益法投資
本公司的某些其他權益法投資為VIE，本公司並非其主要受益人。截至2024年6月30日，公司對其所有未合併VIE的最大風險敞口，包括代表VIE進行的賬面價值投資和未提供資金的合同承諾，約為$6751000萬美元。該公司的最大估計風險不包括VIE的非合同未來資金。這些VIE投資的賬面價值合計為$655截至2024年6月30日為100萬美元，697截至2023年12月31日，為1.2億美元。VIE損益計入股權投資的虧損，計入綜合經營報表的淨額。VIE損失為$111000萬美元和300萬美元25 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月分別為百萬美元和美元381000萬美元和300萬美元53截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為3.6億美元。
2024年5月，公司出售了其50權益法投資All3Media的%權益，收益為$324百萬美元，並記錄了$203其他收入(支出)百萬美元，合併業務報表淨額(百萬美元)。
注8。債務
下表列出了未償債務的組成部分（單位：百萬）。
加權平均
截止日期利率
2024年6月30日
2024年6月30日2023年12月31日
期限為 5年以下
— %$— $40 
到期日為的高級票據 5年以下
4.04 %14,785 13,664 
到期日在之間的優先票據 5和10年份
4.37 %7,902 8,607 
到期日大於 10年份
5.19 %18,314 21,644 
債務總額41,001 43,955 
未攤銷折扣、溢價、債務發行成本和收購會計的公允價值調整，淨額(43)(286)
債務，扣除未攤銷折扣、溢價、債務發行成本和收購會計的公允價值調整40,958 43,669 
債務的當期部分(3,669)(1,780)
債務的非流動部分$37,289 $41,889 
17

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

在截至2024年6月30日的三個月內，公司開始要約以現金收購，最高可達$2.61(I)DCL未償還的總購入價(不包括應計和未付利息)3.9002024年到期的優先債券百分比，4.0002055年到期的優先債券百分比，4.6502050年到期的優先債券百分比，4.9502042年到期的優先債券百分比，4.8752043年到期的優先債券百分比，5.2002047年到期的優先債券百分比5.3002049年到期的優先票據百分比，(Ii)斯克裏普斯網絡公司的未償還債券3.9002024年到期的優先票據百分比，(Iii)遺留華納媒體業務的未償還債務4.6502044年到期的優先債券百分比，4.8502045年到期的優先債券百分比，4.9002042年到期的優先債券百分比5.3502043年到期的優先債券百分比；及(Iv)WMH的未償還債券5.0502042年到期的優先票據百分比，資金來自債務融資交易的總淨收益以及手頭可用現金和其他可用流動資金來源。公司於2024年6月完成要約收購，購入本金總額為$的優先票據。3,399根據要約有效投標和接受購買的百萬美元，並記錄了終止時的收益#542百萬美元。該公司還在到期時全額償還了$482024年6月到期的優先債券的未償還本金總額為百萬美元。
在截至2024年6月30日的三個月內，公司發行了歐元6501000萬美元4.3022030年1月到期的固定利率優先債券%，歐元8501000萬美元4.6932033年5月到期的%固定利率優先債券，其收益用於收購要約。分別在2029年12月和2033年2月之後，優先票據可按面值外加應計和未付利息贖回。
於截至二零二四年三月三十一日止三個月內，本公司於到期時悉數償還$7262024年2月和3月到期的優先債券的未償還本金總額為百萬美元，並已完成公開市場回購364其優先票據的未償還本金總額為百萬美元。
在截至2023年6月30日的三個月內，該公司開始要約以現金購買其於2024年到期的任何及所有未償還浮動利率票據。該公司於2023年6月完成投標要約，購入金額為$的浮動利率票據。460根據要約有效投標並接受購買的100萬美元。公司還償還了#美元。1.1在2025年4月到期日之前未償還的定期貸款本金總額為30億美元，並已完成公開市場回購88其優先票據的未償還本金總額為2.5億美元。
在截至2023年3月31日的三個月內，公司發行了美元1.51000億美元6.4122026年3月到期的%固定利率優先債券。2024年3月以後，優先票據可按面值外加應計和未付利息贖回。所得款項被用來支付#美元。1.5本公司於2025年4月到期前未償還的定期貸款本金總額為100億美元。公司還償還了#美元。1062023年2月到期的優先債券的未償還本金總額為1百萬美元。
截至2024年6月30日，所有優先票據均由公司、Scripps Networks Interactive，Inc.(“Scripps Networks”)、Discovery Communications，LLC(“DCL”)(在其不是該等優先票據的主要義務人的範圍內)和WarnerMedia Holdings，Inc.(在其不是該等優先票據的主要義務人的範圍內)完全及無條件地擔保，但$1.0與合併有關由公司承擔的遺留WarnerMedia業務的200億美元優先票據和22斯克裏普斯網絡公司發行的未交換的優先票據達百萬美元。
循環信貸安排和商業票據計劃
本公司有一個多幣種循環信貸協議(“循環信貸協議”)，並有能力借入最多#美元。6.0循環信貸協議(“信貸安排”)項下的30億美元。該公司還可以要求不超過#美元的額外承諾1.0在滿足某些條件的情況下，從貸款人那裏獲得10億美元。該公司的商業票據計劃得到信貸安排的支持。信貸安排下的借款能力實際上被商業票據計劃下的任何未償還借款所減少。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司擁有不是其信貸安排或商業票據計劃下的未償還借款。
信貸協議金融契約
循環信貸協議包括要求本公司維持最低綜合利息覆蓋率為3.00至1.00，調整後的最高綜合槓桿率為5.75合併完成後降至1.00，降級至5.00至1.00和4.50分別在結束第一和第二週年紀念日後的第一個完整季度結束時降至1.00。截至2024年6月30日，本公司遵守所有契諾，且沒有發生循環信貸協議項下的違約事件。
18

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

注：9.衍生金融工具
在正常經營過程中，公司面臨外幣匯率市場風險和利率波動。作為其風險管理戰略的一部分，該公司使用衍生金融工具，主要是外幣遠期合約、固定貨幣掉期、總回報掉期和利率掉期來對衝某些外幣、市值和利率風險。該公司的目標是通過用用於對衝這些風險的衍生品合約的損失和收益來抵消這些風險帶來的收益和損失，從而降低收益的波動性。本公司並不以投機交易為目的訂立或持有衍生金融工具。
有幾個不是截至2024年6月30日和2023年12月31日，有資格根據主淨額結算協議抵消的金額。公司衍生金融工具的公允價值採用市場化方法（二級）確定。 下表總結了衍生金融工具對公司合併資產負債表的影響（單位：百萬）。
2024年6月30日2023年12月31日
公允價值公允價值
概念上的預付費用和其他流動資產其他非
流動資產		應付賬款和應計負債其他非
流動負債		概念上的預付費用和其他流動資產其他非
流動資產		應付賬款和應計負債其他非
流動負債
現金流對衝：
外匯$1,472 $35 $3 $23 $3 $1,484 $40 $8 $37 $8 
淨投資對衝：(a)
交叉貨幣互換1,686 30 18 4 21 1,779 23 12 7 42 
公允價值對衝：
利率互換1,500 5 — — 4 1,500 7 — — 5 
無對衝指定：
外匯1,097 21 3 5 102 1,058 1 1 1 83 
利率互換3,000 28 — — — — — — — — 
總回報互換439 5 — — — 395 19 — — — 
總$124 $24 $32 $130 $90 $21 $45 $138 
(a) 不包括£145百萬和GB402 百萬英鎊紙幣（美元1831000萬美元和300萬美元513萬 分別相當於2024年6月30日和2023年12月31日）和歐元1,500百萬歐元紙幣（美元1,6082024年6月30日相當於百萬美元）指定為淨投資對衝。(See注8。）
指定用於對衝會計的衍生品
現金流對衝
該公司使用外匯遠期合約來緩解與收入、生產回扣和生產費用相關的外匯風險。當發生生產支出或確認回扣應收賬款時，指定為現金流對衝的遠期外匯合同將被取消指定。一旦註銷，這些衍生品的損益直接影響與對衝風險相同的線和期間的收益。
2023年4月，該公司解除了與其英鎊債務相關的交叉貨幣掉期，並確認了#美元的收益761000萬美元，作為對其他全面收入的調整。英鎊債務隨後被重新指定為淨投資對衝，自2023年5月起生效，並於2024年5月，公司取消指定GB255百萬英鎊的債務。
19

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綜合財務報表附註
(未經審計)

下表列出了被指定為現金流對衝的衍生品對收入和其他全面損失的税前影響(單位：百萬)。
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2024202320242023
累計其他綜合虧損確認的損益：
外匯--衍生工具調整
$15 $19 $31 $20 
將損益重新歸類為累計其他綜合虧損的收入：
外匯經銷收入
1 (1)3 (2)
外匯--收入成本
(4)(11)7 (9)
外匯--其他收入(支出)，淨額
— 18 — 18 
利率-利息支出，淨額(1)— (2)1 
利息-債務清償的收益(損失)(4)— (4)— 
利率-其他收入(費用)，淨額
5 — 5 — 
如果當前公允價值截至2024年6月30日的指定現金流對衝的ES在未來12個月內保持不變，公司將在未來12個月內從累積的其他全面虧損中重新歸類為收入的金額對於本財年將不是實質性的。公司對未來現金流的可變性風險敞口進行對衝的最長時間為31好幾年了。
淨投資對衝
該公司使用固定對固定交叉貨幣掉期來降低與非美元職能實體淨資產相關的外幣風險。
在截至2024年6月30日的三個月內，為了減輕與非美元職能實體淨資產相關的貨幣風險，公司將其於2024年5月發行的歐元計價債務指定為淨投資對衝(見附註8)，並指定額外的歐元300數以百萬計的固定對固定交叉貨幣掉期作為淨投資對衝。在截至2023年6月30日的三個月內，為了減輕與非美元職能實體淨資產相關的貨幣風險，公司在之前提到的現金流對衝解除後，將2024年到期的英鎊計價債務重新指定為淨投資對衝。
下表列出了被指定為淨投資對衝的衍生品對其他綜合虧損的税前影響(單位：百萬)。除被排除在有效性測試之外的金額外，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間，沒有從累積的其他全面虧損中重新歸類為收入的其他重大收益(虧損)。
截至6月30日的三個月，
在AOCI中確認的損益金額在衍生工具收益中確認的收益(損失)的位置(不包括有效性測試的金額)在衍生工具收益中確認的損益金額(不包括在有效性測試中的金額)
2024202320242023
交叉貨幣互換$14 $3 利息支出，淨額$6 $6 
歐元計價紙幣(外幣計價債務)21 — 不適用— — 
英鎊紙幣(外幣計價債務)— (6)不適用— — 
總$35 $(3)$6 $6 
20

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

截至6月30日的六個月，
在AOCI中確認的損益金額在衍生工具收益中確認的收益(損失)的位置(不包括有效性測試的金額)在衍生工具收益中確認的損益金額(不包括在有效性測試中的金額)
2024202320242023
交叉貨幣互換$39 $25 利息支出，淨額$12 $11 
歐元計價紙幣(外幣計價債務)21 5 不適用— — 
英鎊紙幣(外幣計價債務)4 (6)不適用— — 
總$64 $24 $12 $11 
公允價值對衝
在截至2023年3月31日的三個月內，公司發行了美元1.51000億美元6.412% 2026年3月到期的固定利率優先票據。與此同時，該公司達成了固定利率至浮動利率掉期，指定為公允價值對衝，以使該公司能夠減輕因基準利率波動而導致的優先票據公允價值變化。優先票據和利率掉期的公允價值變化記錄在利息費用淨額中。
下表列出了對對衝借款的公允價值對衝調整（單位：百萬）。
賬面值
對衝借款		套期保值借款中包含的公允價值對衝調整累計金額
資產負債表位置2024年6月30日2023年12月31日2024年6月30日2023年12月31日
債務的非流動部分$1,501 $1,502 $1 $2 
下表載列指定為公允價值對衝的衍生工具對收入的税前影響，包括抵銷對衝項目的公允價值變動(以百萬計)。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
套期保值固定利率債務公允價值變動損益(1)
$1 $11 $1 $(1)
(損失)衍生工具合約公允價值變動的收益(1)
(1)(11)(1)1 
利息支出合計，淨額$— $— $— $— 
(1)與對衝債務和衍生工具合約有關的應計利息支出不包括在上述數額中，為#美元。27截至2024年6月30日，100萬。
未指定用於對衝會計的衍生品
公司已經推遲了與這些投資的公允價值損益相關的風險的補償計劃，並達成了總回報掉期協議，以減輕這一風險。與這些掉期相關的損益計入銷售、一般和行政費用，以抵消遞延補償投資損益。
本公司面臨與應收賬款證券化計劃支付的證券化利息相關的擔保隔夜融資利率變化的風險。為了減輕這一風險，本公司簽訂了$3.0數十億名義的非指定利率互換。這些衍生品的收益和損失被記錄為銷售、一般和行政費用，以抵消證券化利息支出。
21

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

下表列出了未指定為對衝並在綜合經營報表中確認為銷售、一般和行政費用以及其他收入（費用）中的衍生品的税前收益（損失）淨額（單位：百萬）。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
利率互換$7 $62 $28 $62 
總回報互換1 13 20 31 
銷售、一般和管理費用總計8 75 48 93 
利率互換(5)— (3)— 
交叉貨幣互換— 1 — 1 
外匯衍生品 (17)(1)(25)2 
其他收入（費用）總額，淨額
(22)— (28)3 
總$(14)$75 $20 $96 
注10.公允價值計量
公允價值被定義為市場參與者之間有序交易中出售資產所收到的金額或轉讓負債所支付的金額。按公允價值列賬的資產和負債分為以下三個類別：
第1級–在活躍的市場上對相同工具的報價。
二級–活躍市場中類似工具的報價;不活躍市場中相同或類似工具的報價;以及模型衍生估值，其中所有重要輸入和重要價值驅動因素在活躍市場中均可觀察到。
第三級–估值源自一個或多個重要輸入不可觀察的技術。
下表列出了按經常性公允價值計量的資產和負債（單位：百萬）。
  2024年6月30日
類別資產負債表位置第1級二級第三級總
資產
現金等價物：
定期存款現金及現金等價物$— $412 $— $412 
股權證券：
貨幣市場基金現金及現金等價物35 — — 35 
共同基金預付費用和其他流動資產18 — — 18 
公司自有人壽保險合同預付費用和其他流動資產— 1 — 1 
共同基金其他非流動資產216 — — 216 
公司自有人壽保險合同其他非流動資產— 101 — 101 
總$269 $514 $— $783 
負債
遞延補償計劃應計負債$63 $— $— $63 
遞延補償計劃其他非流動負債635 — — 635 
總$698 $— $— $698 
22

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

2023年12月31日
類別資產負債表位置1級2級3級總
資產
現金等價物：
定期存款現金及現金等價物$— $105 $— $105 
股權證券：
貨幣市場基金現金及現金等價物1 — — 1 
共同基金預付費用和其他流動資產42 — — 42 
公司自有人壽保險合同預付費用和其他流動資產— 1 — 1 
共同基金其他非流動資產233 — — 233 
公司自有人壽保險合同其他非流動資產— 97 — 97 
總$276 $203 $— $479 
負債
遞延補償計劃應計負債$67 $— $— $67 
遞延補償計劃其他非流動負債614 — — 614 
總$681 $— $— $681 
除上表所列金融工具外，公司還持有其他金融工具，包括現金存款、應收賬款、應付賬款和優先票據。除優先票據外，此類金融工具的賬面價值均接近其於2024年6月30日和2023年12月31日的公允價值。本公司未償還優先票據的估計公允價值，包括應計利息，按被視為二級投入的場外市場報價計算，為#美元。36.410億美元40.5截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為10億美元。
本公司的衍生金融工具在附註9中討論，其公允價值可隨時確定的投資在附註7中討論，其循環應收計劃的債務在附註5中討論。
注11.基於股份的薪酬
公司有各種激勵計劃，其中包括基於業績的限制性股票單位(“PRSU”)、基於服務的限制性股票單位(“RSU”)和股票期權。下表列出了已授予的獎勵(單位：百萬，加權平均贈款價格除外)。
截至2024年6月30日的六個月
獎項加權平均撥款價格
獲獎名單：
PRSU6.1 $8.66 
RSU53.2 $8.68 
股票期權4.1 $8.67 
下表列出了與非既得性股票獎勵相關的未確認補償成本，以及截至2024年6月30日這些費用將被確認的加權平均攤銷期間(以百萬美元為單位，但年份除外)。
未確認的補償成本加權平均攤銷期
(年)
PRSU$81 1.7
RSU696 1.9
股票期權106 2.3
未確認的賠償成本總額$883 
23

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

注：12。所得税
所得税優惠為$7百萬美元和美元260截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月分別為100萬美元，所得税(費用)福利為(129)百萬元及$438截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為100萬美元。於截至2024年6月30日止三個月內，本公司錄得非現金商譽減值費用$9.110億美元，其中大部分不能從税收上扣除。(見注2。)與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的所得税支出增加，主要原因是不包括非現金商譽減值費用的税前賬面收入增加，海外業務的影響，包括無法確認税收優惠的司法管轄區的税務屬性結轉，以及不確定的税收狀況增加，主要是由於包括在截至2023年6月30日的三個月和六個月的2023年所得税優惠中包括的一次性有利審計決議準備金釋放。
截至2024年6月30日的三個月和六個月的所得税支出反映的實際所得税税率與聯邦法定税率不同，這主要是由於不可抵扣的商譽減值費用和海外業務的影響。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的不確定税收頭寸準備金總計為美元。2,366百萬 及$2,147分別為100萬美元。合理地説，與公司某些不確定的税收狀況相關的未確認税收優惠總額可能減少高達$91在未來12個月內，由於持續審計、訴訟時效失效或法規發展而產生的100萬歐元。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，本公司已累計應計美元652百萬美元和美元571與未確認的税收優惠相關的應付利息和罰款總額分別為100萬美元。該公司將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款確認為所得税支出的組成部分。
經濟合作與發展組織(“經合組織”)根據經合組織關於基數侵蝕和利潤轉移的包容性框架發佈的全球反基數侵蝕(GLOBE)示範規則，對合並財務報表收入超過75000歐元萬的跨國企業集團引入了適用於15%的全球最低税率。許多外國司法管轄區已經根據全球規則制定了税收立法，其中一些最早在2024年1月1日生效。截至2024年6月30日，我們確認了兩支柱全球最低税額的名義所得税支出。本公司正持續監察這項法例的發展應用情況，並評估其對我們未來税務責任的潛在影響。
注：13.補充披露
下表提供了與合併財務報表有關的補充資料(單位：百萬)。
其他收入(費用)，淨額
其他收入(支出)淨額包括以下內容(以百萬為單位)。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
淨外幣損失$(54)$(4)$(191)$(97)
衍生工具（虧損）收益，淨額(17)— (23)3 
公允價值易於確定的投資價值變動(1)(8)(2)21 
出售權益法投資的收益203 — 203 — 
公允價值無法確定的股權投資公允價值變化(13)(3)(27)(71)
利息收入63 40 123 85 
應收賠償應計6 — 96 5 
其他(虧損)收入，淨額
(15)2 (21)8 
其他收入(費用)合計，淨額
$172 $27 $158 $(46)
24

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

補充現金流信息
截至6月30日的六個月，
20242023
繳税現金，淨額$484 $830 
為利息支付的現金，淨額1,061 1,137 
非現金投資和融資活動：
應計購置的財產和設備38 72 
根據融資租賃和其他安排收購的資產224 72 
持有待售資產— 25 
PRSU獎勵的結算40 13 
現金、現金等價物和受限現金
 2024年6月30日2023年12月31日
現金及現金等價物$3,613 $3,780 
受限制現金-記錄在預付費用和其他流動資產中 (1)
4 539 
現金總額、現金等價物和受限現金$3,617 $4,319 
(1) 2023年12月31日的受限制現金主要包括作為與公司循環應收賬款和對衝計劃相關的抵押品的現金。(See注5和注9。）
每股收益
下表列出了華納兄弟探索公司可用的淨虧損對賬A系列普通股股東的每股基本和稀釋收益（單位：百萬）。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
分子：
淨虧損$(10,028)$(1,220)$(10,983)$(2,280)
減：
可歸因於非控股權益的淨收入(10)(16)(17)(24)
可贖回非控股權益的淨收入52 (4)48 (5)
可贖回非控制性權益的公允價值調整至贖回價值（贖回價值不等於公允價值）— — (4)— 
華納兄弟探索公司的淨虧損A系列普通股股東的每股基本和稀釋收益$(9,986)$(1,240)$(10,956)$(2,309)
下表列出了不包括在每股稀釋收益（單位：百萬）計算中的股份獎勵的詳細信息。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
反攤薄股權獎勵
106 73 73 67 
供應商財務計劃
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司已確認3841000萬美元和300萬美元338分別為應計內容製作人負債2.6億歐元。該等款項為本公司未清償及未付款項，並記入綜合資產負債表的應計負債內。
25

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

租契
2024年5月，本公司轉租二其紐約哈德遜船廠辦公室的不同部分。作為執行分租的結果，進行了可回收測試，公司記錄了綜合使用權(“ROU”)資產減值費用#美元。2311000萬美元。ROU資產減值費用計入綜合經營報表的減值和處置損失。
除上文披露的項目外，本公司的租賃組合在所述期間內並無其他重大變動。有關公司租賃的更多信息，請參閲公司的2023年Form 10-k。
累計其他綜合損失
下表列出了累計其他綜合虧損的税後淨額構成部分的變化(單位：百萬)。
截至2024年6月30日的三個月
貨幣換算衍生品養老金計劃和SERP負債累計
其他
綜合損失
期初餘額$(875)$22 $(60)$(913)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
9 12 — 21 
從累計其他全面虧損重新分類至淨利潤
— 2 — 2 
其他全面收益(虧損)
9 14 — 23 
期末餘額
$(866)$36 $(60)$(890)
截至2023年6月30日的三個月
貨幣換算衍生品養老金計劃和SERP負債累計
其他
綜合損失
期初餘額$(1,072)$15 $(48)$(1,105)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)60 11 (4)67 
從累計其他全面虧損重新分類至淨利潤
— (4)— (4)
其他全面收益(虧損)60 7 (4)63 
期末餘額
$(1,012)$22 $(52)$(1,042)
截至2024年6月30日的六個月
貨幣換算衍生品養老金計劃和SERP負債累計其他綜合損失
期初餘額$(699)$18 $(60)$(741)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(167)25 — (142)
從累計其他全面虧損重新分類至淨利潤— (7)— (7)
其他全面收益(虧損)
(167)18 — (149)
期末餘額$(866)$36 $(60)$(890)
26

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

截至2023年6月30日的六個月
貨幣換算衍生品養老金計劃和SERP負債累計其他綜合損失
期初餘額$(1,498)$14 $(39)$(1,523)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)486 14 (13)487 
從累計其他全面虧損重新分類至淨利潤— (6)— (6)
其他全面收益(虧損)
486 8 (13)481 
期末餘額$(1,012)$22 $(52)$(1,042)
注14.關聯方交易
在正常業務過程中，本公司與關聯方進行交易。相關方包括共享共同董事的實體，如Liberty Global plc(“Liberty Global”)、Liberty Broadband Corporation(“Liberty Broadband”)及其子公司(統稱為“Liberty Group”)。該公司的董事會成員包括約翰·馬龍博士，他是Liberty Global和Liberty Broadband董事會主席，並實益擁有約30%和48分別在Liberty Global和Liberty Broadband董事選舉方面的總投票權的百分比。從Liberty Group獲得的大部分收入與多年網絡分銷安排有關。關聯方交易還包括向權益法被投資人或合併子公司的少數股東提供或從其獲得的內容和服務的收入和費用。
下表彙總了與關聯方的交易(單位：百萬)。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
收入和服務費：
自由集團$34 $456 $479 $974 
權益法被投資人154 118 300 293 
其他51 47 113 94 
總收入和服務費$239 $621 $892 $1,361 
費用$83 $93 $160 $192 
向非控股權益的分配和可贖回的非控股權益$31 $32 $161 $269 
下表列出了相關各方的應收賬款和應付賬款(單位：百萬)。
2024年6月30日2023年12月31日
應收賬款$223 $363 
應付款$20 $18 
注15。承付款和或有事項
賣權
本公司已向若干合併附屬公司的非控股權益持有人授予認沽權利，但本公司無法合理預測任何付款的最終金額或時間。
27

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

法律事務
在正常運作過程中，本公司不時會受到各種訴訟事宜及索償的影響，包括與僱員、股東、供應商、其他業務夥伴、政府法規或知識產權有關的索償，以及涉及合約協議交易對手的糾紛及事宜，例如與合併有關的最終協議所引起的糾紛。關於這類或有事項所需應計金額的確定具有很高的主觀性，需要對未來事件作出判斷。關於與合併有關的最終協議引起的合同糾紛，該公司在2024年第一季度建立了一項非實質性應計項目。目前，本公司無法估計合理可能的損失範圍或超過與該事項相關的應計項目的任何損失。不能保證這類爭端將得到任何解決，如果達成解決，任何此類解決的總金額將是多少。
本公司目前可能無法估計某些事項的合理可能損失或損失範圍，直至該等事項的發展提供足夠的資料以支持對該等損失的評估。在缺乏足夠的信息來支持對合理可能的損失或損失範圍進行評估的情況下，不對此類或有事項進行應計，也不披露任何損失或損失範圍。雖然這些問題的結果不能確切地預測，這些問題的最終解決對公司在隨後特定報告期的經營結果的影響尚不清楚，但管理層目前不認為這些問題的解決會對公司未來的綜合財務狀況、未來的經營業績或現金流產生重大不利影響。
説明16. 可報告的細分市場
本公司的經營部門是根據：(I)首席經營決策者(“行政總裁”)審閲的財務資料，(Ii)內部管理及相關報告架構，以及(Iii)行政總裁作出資源分配決定的基礎而釐定的。
可報告分部的會計政策與本公司的相同，只是某些因合併而被取消的部門間交易不會在部門層面上取消。部門間交易主要包括廣告和內容許可證。本公司按市值記錄內容許可的部門間交易。本公司不按部門報告資產，因為它不用於分配資源或評估部門業績。
該公司根據收入和調整後的EBITDA等財務指標評估其經營部門的經營業績。調整後的EBITDA定義為營業收入，不包括：
•員工持股薪酬；
•折舊和攤銷；
•重組和設施整合；
•某些減值費用；
•業務和資產處置的損益；
•第三方交易和整合成本；
•以購進會計公允價值攤銷為內容；
•攤銷內容的資本化權益；以及
•其他影響可比性的事項。
該公司使用這一衡量標準來評估其部門的經營結果和業績，進行分析比較，確定改善業績的戰略，併為每個部門分配資源。該公司認為，調整後的EBITDA與投資者相關，因為它允許他們使用相同的指標管理使用來分析每個部門的經營業績。由於員工股份薪酬、重組、某些減值費用、業務和資產處置的損益以及交易和整合成本會影響期間之間的可比性，因此不包括在調整後EBITDA的計算中。集成成本包括變革性的系統實施和集成，如企業資源規劃系統，可能需要幾年時間才能完成。本公司還不包括固定資產折舊和無形資產攤銷、內容購買會計公允價值遞增攤銷(包括在合併收入成本中)以及內容資本化利息攤銷，因為這些金額不代表本報告期的現金支付。調整後的EBITDA應考慮作為根據美國公認會計原則報告的營業收入、淨收入和其他財務業績指標的補充，而不是替代。我們在2024年初前瞻性地更新了某些公司配置。對前幾個時期的影響並不大。
28

華納兄弟發現公司
綜合財務報表附註
(未經審計)

下表提供了該公司每個可報告部門、公司和部門間抵銷的彙總財務信息(單位：百萬)。
收入
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
演播室$2,449 $2,581 $5,270 $5,793 
網絡5,272 5,758 10,397 11,339 
直接轉矩2,568 2,732 5,028 5,187 
公司1 (1)2 (1)
部門間淘汰(577)(712)(1,026)(1,260)
總收入$9,713 $10,358 $19,671 $21,058 
將分部調整後的EBITDA調整為所得税前虧損：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
演播室$210 $306 $394 $913 
網絡1,998 2,166 4,117 4,459 
直接轉矩(107)(3)(21)47 
分部調整後的EBITDA2,101 2,469 4,490 5,419 
折舊及攤銷1,744 1,914 3,632 3,972 
基於員工份額的薪酬156 135 255 241 
重組和其他費用117 146 152 241 
交易和整合成本51 47 132 94 
設施整合成本5 23 7 23 
內容公允價值上調的減損和攤銷522 762 757 1,593 
內容資本化利息攤銷13 22 30 22 
處置損失和損失9,395 6 9,407 37 
公司285 245 631 600 
部門間淘汰21 75 (38)59 
其他(收入)費用，淨額(172)(27)(158)46 
股權投資公司損失，淨23 22 71 59 
債務清償損失(收益)(542)5 (567)5 
利息支出，淨額518 574 1,033 1,145 
所得税前虧損$(10,035)$(1,480)$(10,854)$(2,718)
注17。後續事件
截至2024年8月7日，NBA尚未與該公司續簽現有的NBA比賽分銷許可協議，該協議將於2024-2025年NBA賽季結束時到期。2024年7月，該公司根據許可協議行使其合同權利，以匹配NBA收到的任何第三方分銷NBA比賽的要約，並提出了一項要約，但後來被NBA拒絕。2024年7月26日，該公司向紐約州最高法院起訴NBA，以執行其在許可協議下的合同權利。
29

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析是對所附合並財務報表和相關説明的補充，應與之一併閲讀。本節提供有關我們的業務、當前發展、經營結果、現金流和財務狀況的更多信息。其他情況也可在我們截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K(“2023年Form 10-K”)中找到。
行業趨勢
美國編劇工會(WGA)和美國電視和廣播藝術家聯合會(SAG-AFTRA)分別在2023年5月和7月與電影和電視製片人聯盟(AMPTP)的集體談判協議到期後舉行罷工。WGA罷工於2023年9月27日結束，新的集體談判協議於2023年10月9日獲得批准。SAG-AFTRA罷工於2023年11月9日結束，新的集體談判協議於2023年12月5日獲得批准。
罷工對公司2023年的運營和業績產生了實質性影響，包括暫停某些戲劇和電視製作。影響包括延遲製作支出對運營的現金流產生的積極影響，以及對2023年上映電影的時機和表現以及公司製作、許可和提供內容的能力造成的運營結果的負面影響。由於2023年電視製作暫停，本公司在2024年第一季度經歷了內容交付延遲，但預計2024年剩餘時間不會有任何重大影響。
行業中的其他不利因素，如線性分銷的持續壓力和美國線性廣告市場的持續疲軟，已經並預計將繼續對公司的運營和業績產生實質性影響，包括由於線性廣告收入下降而對運營業績產生的負面影響。此外，線性用户的下降預計將持續到2024年。市場上可用的數字廣告的增加也已經導致，並預計將繼續導致傳統線性網絡和流媒體服務中廣告支持的層級對廣告支出的競爭加劇。
我們繼續密切關注行業趨勢對我們業務的持續影響；然而，對我們運營和業績的全面影響將取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性，無法預測。
業務概述
華納兄弟探索是一家領先的全球媒體和娛樂公司，創建和發行跨電視、電影、流媒體和遊戲的差異化和完整的品牌內容組合。華納兄弟探索通過其標誌性的品牌和產品激勵、告知和娛樂世界各地的觀眾，包括：探索頻道、Max、Discovery+、CNN、DC、TNT Sports、EuroSports、HBO、HGTV、Food Network、Own、Investigation Discovery、TLC、Magnolia Network、TNT、TBS、TruTV、旅遊頻道、MotorTrend、動物星球、科學頻道、華納兄弟電影集團、華納兄弟電視集團、華納兄弟影業動畫、華納兄弟遊戲、新線影院、卡通網絡、成人游泳、特納經典電影、Discovery en Español、Hogar de HGTV等。
我們擁有強大的創意引擎和世界上最大的自有內容收藏之一。WBD在全球幾乎每個地區以大多數語言提供的體育、新聞、生活方式和娛樂領域的資產和知識產權的完整性和質量方面，擁有業內最強大的實力之一。我們為世界各地的觀眾和消費者提供具有啟發性、娛樂性的內容，並在最好的情況下激發人們的靈感。
我們的資產組合使我們能夠推動一種平衡的方法，為股東創造長期價值。它代表着完整的娛樂生態系統，以及為來自國內和國際網絡、優質付費電視、流媒體、故事片和原創系列的製作和發行、相關消費產品和主題體驗許可以及互動遊戲等各種產品的消費者提供服務的能力。
關於合併，公司已宣佈並已採取行動實施項目，以實現公司的成本協同效應。該公司正在進行的重組和轉型活動包括戰略內容規劃評估、組織重組、設施整合活動和其他合同終止成本。雖然公司的重組工作正在進行中，但這一重組計劃預計將在2024年底基本完成。我們預計將產生高達53美元的億税前費用，其中截至2024年6月30日，我們已經產生了45億美元與該計劃相關的費用。在預期的總税前費用中，我們預計總現金支出為1-15美元億。
30

截至2024年6月30日，我們將我們的業務分為三個可報告的細分市場：
•製片廠-我們的工作室部門主要包括製作和發行故事片以在影院首次放映、電視節目的製作和最初授權給第三方和我們的網絡/DTC服務、將我們的電影和電視節目分發給各種第三方和內部電視和流媒體服務、通過家庭娛樂市場分發（實體和數字）、相關消費產品和主題體驗許可以及互動遊戲。
•網絡- 我們的網絡部門主要由我們的國內和國際電視網絡組成。
•DTC-我們的DTC部門主要由我們的付費電視和流媒體服務組成。
我們的分類報告與我們的管理結構和財務信息管理用來做出有關運營事項的決策(如資源分配和業務績效評估)保持一致。
31

行動的結果
外匯對可比性的影響
匯率對我們業務的影響是理解我們業績的逐期比較的重要因素。例如，當美元相對於其他外幣走弱時，我們的國際收入受到有利影響，而當美元相對於其他外幣走強時，我們的國際收入受到不利影響。我們認為，除了根據美國公認會計原則報告的業績外，按不變貨幣基礎(“ex-fx”)列報業績還能提供有關我們經營業績的有用信息，因為這種ex-fx列報排除了外幣波動的影響，並突出了我們的核心經營業績。應考慮在不變貨幣基礎上列報業績，這是對根據美國公認會計原則報告的財務業績衡量標準的補充，而不是替代。
除匯率變動指的是經外幣影響調整後的期間變動百分比。匯兑匯率變動是指按基準匯率換算的本年度金額與按2024年基準匯率換算的上一年度金額之間的差額。基準匯率是在我們的預測過程中於本財年早期確定的每種貨幣的現貨匯率(“2024年基準匯率”)。此外，與貨幣環境不變的假設一致，我們的ex-fx結果不包括我們的外幣對衝活動的影響，以及已實現和未實現的外幣交易收益和損失。在我們公佈的不變貨幣基礎上的結果，可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準相比較。
綜合經營成果
下表列出了我們的綜合業務結果(以百萬為單位)。
截至6月30日的三個月，
20242023更改百分比變動百分比(不含外匯)
收入：
分佈$4,879 $5,135 (5)%(4)%
廣告2,430 2,519 (4)%(3)%
內容2,109 2,446 (14)%(13)%
其他295 258 14 %16 %
總收入9,713 10,358 (6)%(5)%
收入成本，不包括折舊和攤銷6,204 6,636 (7)%(6)%
銷售、一般和行政2,461 2,562 (4)%(3)%
折舊及攤銷1,744 1,914 (9)%(9)%
重組和其他費用117 146 (20)%(19)%
處置損失和損失9,395 6 NMNM
總成本和費用19,921 11,264 77 %78 %
營業虧損(10,208)(906)NMNM
利息支出，淨額(518)(574)
清償債務所得(損)542 (5)
股權投資公司損失，淨(23)(22)
其他收入，淨額172 27 
所得税前虧損(10,035)(1,480)
所得税優惠7 260 
淨虧損(10,028)(1,220)
可歸因於非控股權益的淨收入(10)(16)
可贖回非控股權益應佔淨虧損（收入）52 (4)
華納兄弟探索公司的淨虧損$(9,986)$(1,240)
32

截至6月30日的六個月，
20242023更改百分比變動百分比(不含外匯)
收入：
分佈$9,864 $10,298 (4)%(3)%
廣告4,578 4,817 (5)%(5)%
內容4,667 5,400 (14)%(13)%
其他562 543 3 %3 %
總收入19,671 21,058 (7)%(6)%
收入成本，不包括折舊和攤銷12,262 13,321 (8)%(7)%
銷售、一般和行政4,693 4,950 (5)%(5)%
折舊及攤銷3,632 3,972 (9)%(9)%
重組和其他費用152 241 (37)%(37)%
處置損失和損失9,407 37 NMNM
總成本和費用30,146 22,521 34 %34 %
營業虧損(10,475)(1,463)NMNM
利息支出，淨額(1,033)(1,145)
清償債務所得(損)567 (5)
股權投資公司損失，淨(71)(59)
其他收入(費用)，淨額158 (46)
所得税前虧損(10,854)(2,718)
所得税(費用)福利(129)438 
淨虧損(10,983)(2,280)
可歸因於非控股權益的淨收入(17)(24)
可贖回非控股權益應佔淨虧損（收入）48 (5)
華納兄弟探索公司的淨虧損$(10,952)$(2,309)
NM--沒有意義
除非另有説明，以下對百分比變化的討論是在ex-fx的基礎上進行的。由於活動主要以美元計算，因此不包括上表營業虧損項下項目的外匯變動百分比。
收入
在截至2024年6月30日的三個月和六個月，分銷收入分別下降4%和3%，主要是由於截至2024年6月30日的三個月和六個月，Networks國內線性用户分別下降9%和8%，以及DTC的國內用户減少，這主要是由於美國批發用户持續線性下降，部分被截至2024年6月30日的三個月和六個月國內合同附屬公司費率的5%和6%的增長所抵消。
在截至2024年6月30日的三個月和六個月裏，廣告收入分別下降了3%和5%，主要原因是國內網絡的受眾減少了13% 分別在截至2024年6月30日的三個月和六個月，以及美國線性廣告市場的持續疲軟，但這部分被更高的Max U.S.參與度和ad-lite訂户增長所抵消。
截至2024年6月30日的三個月和六個月，內容收入均下降了13%。截至2024年6月30日止三個月的下降主要是由於DTC的第三方授權交易量下降，以及由於初始電視製作的時間安排和授權收入下降而導致電視產品收入下降27%，但由於家庭娛樂收入的表現增加，影院產品收入增加19%，部分抵消了這一下降沙丘：第二部分以及更高的電影租金收入，這是由於《哥斯拉x孔：新帝國》.
截至2024年6月30日止六個月的收入下降主要是由於以下表現導致遊戲收入下降66%自殺小隊：殺死正義聯盟與霍格沃茨遺產在上一年，電視產品收入下降26%，原因是初始電視轉播收入下降，以及電視連續劇減少導致許可收入下降，以及DTC的第三方許可交易量下降，部分被影院產品收入增加30%抵消，這是由於沙丘：第二部分和《哥斯拉x孔：新帝國》.
在截至2024年6月30日的三個月和六個月裏，其他收入分別增長了16%和3%，這主要歸功於2023年6月華納兄弟工作室東京巡演的開業。
33

收入成本
我們收入成本的主要組成部分是內容費用。內容支出包括電視/數字系列劇、特別節目、電影、遊戲和體育賽事。與歷史成本基礎和對業務合併產生的內容的任何公允價值調整相關的攤銷計入收入成本。製作內容資產並將該資產推向市場的成本包括製作成本、參與成本和開發成本。
截至2024年6月30日的三個月和六個月，收入成本分別下降6%和7%，這主要是由於與內容購買會計公允價值遞增攤銷相關的內容費用減少所致。
銷售、一般和行政
在截至2024年6月30日的三個月和六個月裏，銷售、一般和行政費用分別下降了3%和5%，這主要是由於前一年Max在美國推出的管理費用和營銷成本降低。
折舊及攤銷
截至2024年6月30日的三個月和六個月的折舊和攤銷均下降了9%，這主要是由於合併期間獲得的無形資產正在使用月份數字和法進行攤銷。
重組和其他費用
截至2024年6月30日的三個月和六個月，重組和其他費用分別下降了19%和37%。重組和其他費用主要包括合同終止、設施合併活動、組織重組和其他費用。(見所附合並財務報表附註3。)
處置減值和損失
截至2024年6月30日的三個月和六個月的減值和處置虧損分別為939500美元萬和940700美元萬，主要是由於與網絡報告部門相關的91億美元税前非現金商譽減值費用(見所附綜合財務報表附註2)，以及與紐約哈德遜庭院寫字樓租賃相關的2.31億美元使用權資產減值費用。(見所附合並財務報表附註13。)
利息支出，淨額
利息支出，在截至2024年6月30日的三個月和六個月分別淨減少5,600美元萬和11200美元萬，主要是由於期間債務減少。(見所附合並財務報表附註8和附註9。)
清償債務所得(損)
在截至2024年6月30日的三個月內，該公司開始以現金收購其優先票據的總購買價(不包括應計和未付利息)26.1億美元。本公司於2024年6月完成投標要約，根據要約購買本金總額為339900萬的優先票據，並根據要約有效投標和接受購買，並在清盤時錄得54200美元萬的收益。(見所附合並財務報表附註8。)
股權投資損失，淨額
截至2024年6月30日的三個月和六個月，我們的權益法投資對象的虧損分別為2,300美元萬和7,100美元萬。這些變化歸因於我們從股權投資中獲得的收益和虧損份額。(見所附合並財務報表附註7。)
34

其他收入(費用)，淨額
下表列出了其他收入(支出)、淨額(以百萬計)的詳細情況。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
淨外幣損失$(54)$(4)$(191)$(97)
衍生工具（虧損）收益，淨額(17)— (23)3 
公允價值易於確定的投資價值變動(1)(8)(2)21 
出售權益法投資的收益203 — 203 — 
公允價值無法確定的股權投資公允價值變化(13)(3)(27)(71)
利息收入63 40 123 85 
應收賠償應計6 — 96 5 
其他(虧損)收入，淨額
(15)2 (21)8 
其他收入(費用)合計，淨額
$172 $27 $158 $(46)
所得税優惠
截至2024年和2023年6月30日的三個月，所得税優惠分別為7億美元萬和26000美元萬，截至2024年和2023年6月30日的六個月，所得税(費用)優惠分別為1.29億美元和43800美元萬。於截至2024年6月30日止三個月內，本公司錄得91億美元的非現金商譽減值費用，其中大部分不可扣税。(見注2。)與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的所得税支出增加，主要原因是不包括非現金商譽減值費用的税前賬面收入增加，海外業務的影響，包括無法確認税收優惠的司法管轄區的税務屬性結轉，以及不確定的税收狀況增加，主要是由於包括在截至2023年6月30日的三個月和六個月的2023年所得税優惠中包括的一次性有利審計決議準備金釋放。
截至2024年6月30日的三個月和六個月的所得税支出反映的實際所得税税率與聯邦法定税率不同，這主要是由於不可抵扣的商譽減值費用和海外業務的影響。
經濟合作與發展組織(“經合組織”)根據經合組織關於基數侵蝕和利潤轉移的包容性框架發佈的全球反基數侵蝕(GLOBE)示範規則，對合並財務報表收入超過75000歐元萬的跨國企業集團引入了適用於15%的全球最低税率。許多外國司法管轄區已經根據全球規則制定了税收立法，其中一些最早在2024年1月1日生效。截至2024年6月30日，我們確認了兩支柱全球最低税額的名義所得税支出。本公司正持續監察這項法例的發展應用情況，並評估其對我們未來税務責任的潛在影響。
細分市場的運營結果
該公司根據收入和調整後的EBITDA等財務指標評估其經營部門的經營業績。調整後的EBITDA定義為營業收入，不包括：
•員工持股薪酬；
•折舊和攤銷；
•重組和設施整合；
•某些減值費用；
•業務和資產處置的損益；
•第三方交易和整合成本；
•以購進會計公允價值攤銷為內容；
•攤銷內容的資本化權益；以及
•其他影響可比性的事項。
35

該公司使用這一衡量標準來評估其部門的經營結果和業績，進行分析比較，確定改善業績的戰略，併為每個部門分配資源。該公司認為，調整後的EBITDA與投資者相關，因為它允許他們使用相同的指標管理使用來分析每個部門的經營業績。由於員工股份薪酬、重組、某些減值費用、業務和資產處置的損益以及交易和整合成本會影響期間之間的可比性，因此不包括在調整後EBITDA的計算中。集成成本包括變革性的系統實施和集成，如企業資源規劃系統，可能需要幾年時間才能完成。本公司還不包括固定資產折舊和無形資產攤銷、內容購買會計公允價值遞增攤銷(包括在合併收入成本中)以及內容資本化利息攤銷，因為這些金額不代表本報告期的現金支付。調整後的EBITDA應考慮作為根據美國公認會計原則報告的營業收入、淨收入和其他財務業績指標的補充，而不是替代。我們在2024年初前瞻性地更新了某些公司配置。對前幾個時期的影響並不大。
下表列出了公司每個可報告部門、公司和部門間抵銷的調整後EBITDA(單位：百萬)。
 截至6月30日的三個月， 截至6月30日的六個月，
 20242023%的變化20242023%的變化
演播室$210 $306 (31)%$394 $913 (57)%
網絡$1,998 $2,166 (8)%$4,117 $4,459 (8)%
直接轉矩$(107)$(3)NM$(21)$47 NM
公司$(285)$(245)(16)%$(631)$(600)(5)%
部門間淘汰$(21)$(75)72 %$38 $(59)NM
36

工作室部分
下表按類型列出了我們的工作室部門的收入、某些運營費用、調整後EBITDA以及調整後EBITDA與運營收入（虧損）的對賬（單位：百萬）。
 截至6月30日的三個月，
 20242023更改百分比變動百分比(不含外匯)
收入：
分佈$3 $3 — %— %
廣告— 4 NMNM
內容2,237 2,398 (7)%(6)%
其他209 176 19 %20 %
總收入2,449 2,581 (5)%(4)%
收入成本，不包括折舊和攤銷1,601 1,645 (3)%(3)%
銷售、一般和行政638 630 1 %2 %
調整後的EBITDA210 306 (31)%(24)%
折舊及攤銷174 143 
重組和其他費用19 10 
交易和整合成本1 2 
設施整合成本1 — 
內容公允價值上調的減損和攤銷83 271 
內容資本化利息攤銷13 22 
處置損失和損失(1)(1)
營業虧損$(80)$(141)
 截至6月30日的六個月，
 20242023更改百分比變動百分比(不含外匯)
收入：
分佈$8 $6 33 %33 %
廣告4 7 (43)%(43)%
內容4,860 5,425 (10)%(10)%
其他398 355 12 %12 %
總收入5,270 5,793 (9)%(9)%
收入成本，不包括折舊和攤銷3,620 3,604 — %— %
銷售、一般和行政1,256 1,276 (2)%(2)%
調整後的EBITDA394 913 (57)%(55)%
折舊及攤銷360 315 
基於員工份額的薪酬(1)— 
重組和其他費用30 86 
交易和整合成本2 4 
設施整合成本1 — 
內容公允價值上調的減損和攤銷11 713 
內容資本化利息攤銷30 22 
部門間淘汰— 1 
處置損失和損失(1)(1)
營業收入(虧損)
$(38)$(227)
除非另有説明，以下對百分比變化的討論是在ex-fx的基礎上進行的。下面的Studios討論還包括產品線之間的部門內收入和費用，佔該部門截至2024年6月30日的三個月和六個月的總收入和運營費用的3%。
我們工作室部門的業績波動可能會由於各種因素而發生，包括(但不限於)每個季度新電影發行的時間和數量、相對於電影發行(即在電影發行之前)確認的營銷費用的時機，以及每個時期發行的內容的組合。
37

收入
在截至2024年6月30日的三個月中，內容收入下降了6%，主要原因是 電視產品收入下降27%，遊戲收入下降41%，但戲劇產品收入增加19%，部分抵消了這一下降。
•電視產品收入減少是由於最初製作電視節目的時間安排和授權收入下降所致。
•遊戲收入的下降歸因於自殺小隊：殺死正義聯盟，2024年第一季度發佈，相比之下，霍格沃茨遺產它於2023年第一季度發佈。
•劇院產品收入的增長歸因於家庭娛樂收入的增加，這是由於沙丘：第二部分以及更高的電影租金收入，這是由於《哥斯拉x孔：新帝國》它於2024年第一季度發佈。
在截至2024年6月30日的六個月中，內容收入下降了10%，主要原因是遊戲收入下降了66%，電視產品收入下降了26%，但戲劇產品收入增加了30%，部分抵消了這一下降。
•遊戲收入的下降歸因於自殺小隊：殺死正義聯盟，2024年第一季度發佈，相比之下，霍格沃茨遺產，於2023年第一季度發佈。
•電視產品收入減少是由於最初的電視轉播收入減少，反映了前一年WGA和SAG-AFTRA罷工以及電視製作時機導致的劇集交付減少，以及電視連續劇減少導致許可收入下降。
•影院產品收入增加歸因於電影租金收入增加，這是由於沙丘：第二部分和《哥斯拉x孔：新帝國》2024年第一季度上映，2023年第四季度上映的結轉比2022年第四季度更高，以及由於沙丘：第二部分， 旺卡，和海王與失落的王國.
在截至2024年6月30日的三個月和六個月裏，其他收入分別增長了20%和12%，這主要歸功於2023年6月華納兄弟工作室東京巡演的開業。
收入成本
截至2024年6月30日的三個月和六個月，收入成本分別下降了3%和持平。截至2024年6月30日止三個月的跌幅主要是由於電視產品內容開支因電視收入下降而減少35%，但因影院收入增加而相應增加38%的戲劇產品內容開支部分抵銷。截至2024年6月30日止六個月，電視產品內容開支因電視收入下降而減少29%，但因影院收入增加而增加40%的戲劇產品內容開支被抵銷。
銷售、一般和行政
截至2024年6月30日的三個月和六個月，銷售、一般和行政費用分別增加了2%和下降了2%。截至2024年6月30日的三個月的增長主要是由於營銷費用增加。截至2024年6月30日的6個月的下降主要是由於間接費用減少，但被更高的營銷費用部分抵消。
調整後的EBITDA
截至2024年6月30日的三個月和六個月，調整後的EBITDA分別下降了24%和55%。
38

網絡細分市場
下表列出了我們網絡部門按類型劃分的收入、某些運營費用、調整後的EBITDA以及調整後的EBITDA與運營收入的對賬(單位：百萬)。
 截至6月30日的三個月，
 20242023更改百分比變動百分比(不含外匯)
收入：
分佈$2,675 $2,941 (9)%(8)%
廣告2,214 2,448 (10)%(9)%
內容299 284 5 %5 %
其他84 85 (1)%1 %
總收入5,272 5,758 (8)%(8)%
收入成本，不包括折舊和攤銷2,531 2,849 (11)%(10)%
銷售、一般和行政743 743 — %1 %
調整後的EBITDA1,998 2,166 (8)%(7)%
折舊及攤銷1,052 1,262 
重組和其他費用42 110 
交易和整合成本(1)8 
內容公允價值上調的減損和攤銷294 279 
部門間淘汰— 22 
處置損失和損失9,154 4 
營業(虧損)收入$(8,543)$481 
 截至6月30日的六個月，
20242023更改百分比變動百分比(不含外匯)
收入：
分佈$5,472 $5,936 (8)%(7)%
廣告4,201 4,685 (10)%(10)%
內容563 529 6 %7 %
其他161 189 (15)%(16)%
總收入10,397 11,339 (8)%(8)%
收入成本，不包括折舊和攤銷4,903 5,443 (10)%(9)%
銷售、一般和行政1,377 1,437 (4)%(3)%
調整後的EBITDA4,117 4,459 (8)%(8)%
折舊及攤銷2,157 2,566 
重組和其他費用53 113 
交易和整合成本— 11 
內容公允價值上調的減損和攤銷419 400 
部門間淘汰— 15 
處置損失和損失9,154 5 
營業(虧損)收入$(7,666)$1,349 
除非另有説明，以下對百分比變化的討論是在ex-fx的基礎上進行的。
收入
在截至2024年6月30日的三個月和六個月，分銷收入分別下降了8%和7%，這主要是由於截至2024年6月30日的三個月和六個月的國內線性用户分別下降了9%和8%，但分別被截至2024年6月30日的三個月和六個月的國內合同附屬公司費率增加了5%和6%所部分抵消。此外，在截至2024年6月30日的三個月和六個月裏，AT&T SportsNet業務的退出分別產生了7100萬美元和1.48億美元的不利影響。預計線性訂户的下降將持續到2024年。
39

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，廣告收入分別下降了9%和10%，這主要是由於截至2024年6月30日的三個月和六個月國內網絡的觀眾人數下降了13%，以及美國線性廣告市場的持續疲軟。
於截至2024年6月30日止三個月及六個月內，內容收入分別增長5%及7%，主要由於第三方授權交易的時間安排所致，但部分抵銷因給予DTC的分部間內容授權減少所抵銷。
收入成本
截至2024年6月30日的三個月和六個月，收入成本分別下降了10%和9%，這主要是由於內容支出減少，包括將美國體育成本分配給DTC，以及我們退出AT&T SportsNet業務，這對截至2024年6月30日的三個月和六個月的收入成本分別為9800萬美元和1.79億美元產生了有利影響。
銷售、一般和行政
截至2024年6月30日的三個月，銷售、一般和行政費用相對持平，截至2024年6月30日的六個月下降了3%。截至2024年6月30日止六個月的減少主要是由於管理費用減少。
調整後的EBITDA
截至2024年6月30日的三個月和六個月，調整後EBITDA分別下降7%和8%。
故障診斷碼段
下表按類型列出了我們的DT部門的收入、某些運營費用、調整後EBITDA以及調整後EBITDA與運營虧損的對賬（單位：百萬）。
 截至6月30日的三個月，
 20242023更改百分比變動百分比(不含外匯)
收入：
分佈$2,202 $2,192 — %1 %
廣告240 121 98 %99 %
內容123 410 (70)%(70)%
其他3 9 (67)%(67)%
總收入2,568 2,732 (6)%(5)%
收入成本，不包括折舊和攤銷2,028 1,951 4 %5 %
銷售、一般和行政647 784 (17)%(17)%
調整後的EBITDA(107)(3)NMNM
折舊及攤銷460 424 
重組和其他費用15 18 
交易和整合成本— 1 
設施整合成本3 — 
內容公允價值上調的減損和攤銷71 104 
處置損失和損失11 (4)
營業虧損$(667)$(546)
40

 截至6月30日的六個月，
 20242023更改百分比變動百分比(不含外匯)
收入：
分佈$4,387 $4,357 1 %1 %
廣告415 224 85 %86 %
內容222 595 (63)%(62)%
其他4 11 (64)%(64)%
總收入5,028 5,187 (3)%(3)%
收入成本，不包括折舊和攤銷3,923 3,766 4 %5 %
銷售、一般和行政1,126 1,374 (18)%(17)%
調整後的EBITDA(21)47 NMNM
折舊及攤銷975 930 
重組和其他費用17 27 
交易和整合成本— 1 
設施整合成本5 — 
內容公允價值升級攤銷173 238 
部門間淘汰— 2 
處置損失和損失16 1 
營業虧損$(1,207)$(1,152)
除非另有説明，以下對百分比變化的討論是在ex-fx的基礎上進行的。
收入
訂閲者信息包括以下內容（以百萬計）。
2024年6月30日2023年6月30日更改百分比
國內用户總數1
52.4 54.0 (3)%
國際訂閲者總數1
50.8 42.6 19 %
DTC訂閲者總數1103.3 96.6 7 %

1直接面向消費者的訂閲者 - 我們將“核心DT訂閲”定義為：
(I)我們直接或通過第三方直接或通過直接面向消費者平臺確認訂閲收入的Discovery+、HBO、HBO Max、Max或高級體育產品(定義見下文)的零售訂閲；(Ii)批發訂閲Discovery+、HBO、HBO Max、Max或高級體育產品，我們已通過與第三方的固定費用安排確認訂閲收入，並且個人用户已激活他們的訂閲；(Iii)批發訂閲Discovery+、HBO、HBO Max、Max或按每個訂户確認訂閲收入的優質體育產品；(Iv)零售或批發訂閲獨立銷售的獨立品牌區域產品，包括Discovery+、HBO、HBO Max、Max和/或優質體育產品，我們已確認訂閲收入(根據上文第(I)-(Iii)項)；以及(V)免費試用的用户，他們在其免費試用到期後一個月的前七天內轉換為我們已確認的訂閲收入的訂閲。
該公司將“優質體育產品”定義為具有戰略優先權的、以體育為重點的產品，單獨銷售，並直接提供給消費者。目前在上文(Iv)中提到的“自主品牌的區域產品”包括TVN/Player和BluTV。對於每個單獨的WBD DTC產品訂閲，多個WBD DTC產品的訂閲者(如上所列)被視為付費訂閲者。我們可以將DTC訂閲的總數稱為“訂閲者”。
本文中報告的“訂户”數量和本文中使用的“DTC訂閲”的定義不包括：(I)訂閲DTC產品的個人，但Discovery+、HBO、HBO Max、MAX、優質體育產品以及我們或某些合資夥伴或關聯方可能不時提供的獨立品牌的區域產品(目前包括TVN/Player和BluTV)；(Ii)有限數量的國際Discovery+訂户，屬於公司不時確定的非戰略合作伙伴或短期安排的一部分；(Iii)國內及國際Cinemax訂户及國際基本家庭影院訂户；及。(Iv)免費試用用户，但如上所述在下個月首7天內轉為DTC訂閲的免費試用用户除外。
國內訂户-我們將國內訂户定義為基於美國或加拿大的訂閲。
國際訂户R-我們將國際訂户定義為美國或加拿大以外的訂户。
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在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，分銷收入增長了1%，這主要是由於2024年第一季度MAX在拉丁美洲和2024年第二季度在歐洲推出後訂户增加了7%，但部分被國內線性批發訂户的持續下降所抵消。
截至2024年6月30日的三個月和六個月，廣告收入分別增長99%和86%，主要歸因於更高的最大國內參與度和ad-lite訂户增長。
全球ARPU由以下內容組成。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
20242023變動百分比(不含外匯)20242023變動百分比(不含外匯)
國產ARPU$12.08 $11.09 9 %$11.90 $10.95 9 %
國際ARPU$3.85 $3.85 5 %$3.80 $3.76 4 %
全球ARPU2$8.00 $7.77 4 %$7.91 $7.65 4 %
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，全球ARPU增長了4%，這主要是由於國內ad-lite級別的用户增長，以及用户組合從線性批發的持續轉變，但部分被ARPU較低的國際市場的增長所抵消。
截至2024年6月30日的三個月和六個月，內容收入分別下降了70%和62%，這主要是由於第三方許可交易量下降所致。
收入成本
截至2024年6月30日的三個月和六個月，收入成本增加了5%，主要是由於體育內容推動的內容費用增加，但與內容收入下降相稱的內容許可成本下降部分抵消了這一增長。
銷售、一般和管理費用
截至2024年6月30日的三個月和六個月內，銷售、一般和行政費用下降了17%，主要原因是去年在美國推出Max導致營銷成本下降以及管理費用下降。
調整後的EBITDA
截至2024年6月30日的三個月和六個月，調整後的EBITDA分別減少了10300萬美元和6900萬美元。
公司
下表列出了我們的調整後EBITDA以及調整後EBITDA與營業虧損（單位：百萬）的對賬。
 截至6月30日的三個月， 
 20242023更改百分比變動百分比(不含外匯)
調整後的EBITDA$(285)$(245)(16)%(19)%
折舊及攤銷58 85 
基於員工份額的薪酬156 135 
重組和其他費用41 10 
交易和整合成本51 36 
設施整合成本1 23 
內容公允價值上調的減損和攤銷1 (8)
部門間淘汰— (22)
處置損失和損失231 7 
營業虧損$(824)$(511)
2ARPU：該公司將DTC每用户平均收入(“ARPU”)定義為該期間的總訂閲收入加上淨廣告收入除以該期間的每日平均付費用户數量。如果日值不可用，則使用期初和期末之和除以2。
不包括在ARPU計算中的是：(I)我們或某些合資夥伴或關聯方可能不時提供的DTC產品的收入和訂户，但Discovery+、HBO、HBO Max、MAX、優質體育產品以及獨立品牌的區域產品(目前由TVN/Player和BluTV組成)的收入和訂户；(Ii)公司可能不時確定的屬於非戰略合作伙伴或短期安排一部分的有限數量的國際Discovery+收入和訂户；(Iii)Cinemax、MAX/HBO酒店和大宗機構(即按批量收費的訂户)和國際基本HBO收入和訂户；以及(Iv)在緊接其免費試用到期月份後的下一個日曆月的前七天內轉換為我們已確認訂閲收入的免費試用用户。
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 截至6月30日的六個月， 
 20242023更改百分比變動百分比(不含外匯)
調整後的EBITDA$(631)$(600)(5)%(6)%
折舊及攤銷140 161 
基於員工份額的薪酬256 241 
重組和其他費用52 17 
交易和整合成本130 78 
設施整合成本1 23 
內容公允價值上調的減損和攤銷1 (8)
部門間淘汰— (18)
處置損失和損失238 32 
營業虧損$(1,449)$(1,126)
公司運營主要包括高管管理和行政支持服務，這些服務記錄在銷售、一般和行政費用中，以及我們幾乎所有基於股份的薪酬和第三方交易和整合成本。
調整後的EBITDA分別下降19%和6% 截至2024年6月30日的三個月和六個月， 分別主要歸因於證券化費用較高。
段間抵銷
下表按收入和支出、調整後的EBITDA和調整後EBITDA與營業虧損的對賬顯示了我們的部門間抵銷(以百萬美元為單位)。
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2024202320242023
部門間收入抵銷$(577)$(712)$(1,026)$(1,260)
部門間費用抵銷(556)(637)(1,064)(1,201)
調整後的EBITDA(21)(75)38 (59)
重組和其他費用— (2)— (2)
內容公允價值上調的減損和攤銷73 116 153 250 
營業虧損$(94)$(189)$(115)$(307)
分部間收入及開支抵銷主要指分部間內容交易及應報告分部之間的營銷及推廣活動。在我們目前的細分市場結構中，在某些情況下，生產和分銷活動處於不同的細分市場。部門間內容交易按市場價值列報(即，生產和/或授權內容的部門以類似於第三方交易的報告方式報告部門間交易的收入和利潤，所需的抵銷在提交我們的部門業績摘要時在單獨的“抵銷”欄中報告)。一般來説，收入確認的時間安排類似於第三方交易的報告。分發內容的細分市場，例如通過我們的DTC或LINEAR服務，將細分市場間內容交易的成本資本化，包括“加價”，並在較短的許可期限(如果適用)或預期使用期內攤銷成本。在提交我們的部門業績摘要時，與部門間利潤相關的內容攤銷費用也在單獨的“抵銷”行中剔除。
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流動資金和資本資源
流動性
現金來源
從歷史上看，我們從運營中產生了大量現金。在截至2024年6月30日的六個月內，我們主要通過運營現金流為營運資金需求提供資金。截至2024年6月30日，我們手頭有36億現金和現金等價物。我們是一家知名的經驗豐富的發行人，有能力根據市場狀況在短時間內進行註冊證券發行，包括債務證券、普通股和優先股。不能保證從公開市場獲得足夠的資本。我們有60億美元的循環信貸安排和商業票據計劃，如下所述。 我們還參與瞭如下所述的循環應收賬款計劃和應收賬款保理計劃。
•債務
循環信貸安排和商業票據
我們擁有多幣種循環信貸協議(“循環信貸協議”)，並有能力根據循環信貸協議(“信貸安排”)借款最多60億美元。在滿足某些條件後，我們還可能要求貸款人做出高達10億美元的額外承諾。循環信貸協定包括慣例陳述和保證以及肯定和否定契約。截至2024年6月30日，本公司遵守所有契諾，且沒有發生循環信貸協議項下的違約事件。
此外，我們的商業票據計劃得到了信貸安排的支持。根據商業票據計劃，我們可能會發行至多15億美元，其中包括最多5億美元的歐元計價借款。信貸安排下的借款能力實際上被商業票據計劃下的任何未償還借款所減少。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們根據我們的信貸安排和商業票據計劃借入並償還了1160500美元的萬。截至2024年6月30日，我們在信貸安排或商業票據計劃下沒有未償還的借款。
在截至2024年6月30日的三個月中，該公司發行了6.5億歐元2030年1月到期的4.302%固定利率優先債券和8.5億歐元2033年5月到期的4.693%固定利率優先債券。分別在2029年12月和2033年2月之後，優先票據可按面值外加應計和未付利息贖回。
•循環應收帳款程序
我們有一項循環協議，通過我們遠離破產的子公司華納兄弟探索應收賬款基金有限責任公司，以經常性的方式將高達520000萬的某些應收賬款轉移到各種金融機構，以換取與轉移的應收賬款總額相等的現金。我們向金融機構收取已售出的應收賬款，並向金融機構支付與本循環協議有關的費用。隨着客户支付餘額，我們在循環協議下的可用能力會增加，通常我們會將額外的應收賬款轉移到該計劃中。在某些情況下，我們可能有尚未匯到銀行的託收，從而產生債務。截至2024年6月30日，從我們的綜合資產負債表中取消確認的未償還應收賬款組合為506800美元萬。
•應收賬款保理
我們有一項保理協議，將我們的某些非美國貿易應收賬款以有限追索權的基礎出售給第三方金融機構。截至2024年6月30日的6個月，根據公司保理安排售出的貿易應收賬款總額為5,700萬美元。
•投資
2024年5月，我們以32400美元的萬收益出售了我們在All3Media的50%股權，這是一種股權方法投資。
現金的用途
我們現金的主要用途包括創建和收購新內容、業務收購、所得税、人員成本、開發和營銷我們的增強型流媒體服務MAX的成本、我們未償還優先票據的本金和利息支付、為各種股權方法和其他投資提供資金，以及回購我們的股本。
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•內容獲取
我們計劃繼續在創建和獲取新內容以及某些體育轉播權方面投入大量資金。獲取內容的合同承諾沒有實質性變化，如2023 Form 10-k中項目7“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中的“已知合同債務和其他債務的材料現金需求”所述。
•債務
浮動利率票據
在截至2024年6月30日的六個月內，我們償還了2024年3月到期的浮動利率票據本金總額4,000美元萬。
高級附註
在截至2024年6月30日的六個月內，我們回購或償還了449700美元的未償還優先票據本金總額萬。此外，我們還有5.06億美元的優先票據將於2024年9月到期，還有31.65億美元的優先票據將於2025年6月30日到期。
我們可能會不時尋求通過預付款、贖回、公開市場購買、私下協商交易、要約收購或其他方式提前償還、償還或購買我們的其他未償債務。任何此類回購或交換將取決於幾個因素，包括我們的流動性要求、合同限制、一般市場條件以及適用的監管、法律和會計因素。我們是否回購或交換任何債務，以及任何此類回購或交換的規模和時間將由我們自行決定。
•資本支出
在截至2024年6月30日的六個月中，我們實現了44700美元的萬資本支出，包括支持MAX的資本化金額。此外，我們預計開發和營銷MAX將繼續產生巨大的成本。
•投資和業務組合
我們使用的現金包括權益法投資和不能輕易確定公允價值的權益投資。(見所附合並財務報表附註7。)我們還不時地為我們的被投資人提供資金。在截至2024年6月30日的六個月中，我們為被投資人的投資和預付款貢獻了6,800美元的萬。
•可贖回的非控制性權益和非控制性權益
截至2024年6月30日，我們有11800美元的可贖回股權餘額萬，這可能需要在非控股權益持有人將他們的權益交給我們的情況下使用現金。截至2024年和2023年6月30日的六個月，對非控股權益和可贖回非控股權益的分配總額分別為16100美元萬和26900美元萬。
•所得税和利息
我們預計將繼續支付所得税和未償還優先票據的利息。在截至2024年6月30日的六個月中，我們分別支付了48400美元萬和106100美元萬的現金所得税和未償債務利息。
現金流
下表列出了現金和現金等價物的變化(以百萬為單位)。
 截至6月30日的六個月，
 20242023
期初現金、現金等價物和限制性現金$4,319 $3,930 
經營活動提供的現金1,813 1,383 
用於投資活動的現金(137)(567)
用於融資活動的現金(2,274)(1,683)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(104)14 
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化(702)(853)
現金、現金等價物和受限現金，期末$3,617 $3,077 
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經營活動
在截至2024年和2023年6月30日的六個月裏，運營活動提供的現金分別為181300美元萬和138300美元萬。經營活動提供的現金增加的主要原因是營運資本活動有所改善，這主要是由於2024年淨內容投資減少，但被不包括非現金項目的淨收入減少部分抵消。截至2023年6月30日的6個月的現金流也受到WGA和SAG-AFTRA罷工的積極影響。
投資活動
在截至2024年和2023年6月30日的六個月裏，投資活動中使用的現金分別為13700美元萬和56700美元萬。用於投資活動的現金減少主要是由於在截至2024年6月30日的六個月中出售投資的收益以及購買財產和設備的減少。
融資活動
在截至2024年和2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的現金分別為227400美元萬和168300美元萬。用於融資活動的現金增加，主要是由於債務本金償還增加，但部分被截至2024年6月30日的六個月內收取但未匯出的證券化應收賬款減少以及對非控制權益和可贖回非控制權益的分配減少所抵消。
資本資源s
截至2024年6月30日，資本資源包括以下內容(單位：百萬)。
 2024年6月30日
 總
容量		傑出的
負債		未使用
容量
現金及現金等價物$3,613 $— $3,613 
循環信貸安排和商業票據計劃6,000 — 6,000 
高級筆記(a)
41,001 41,001 — 
總$50,614 $41,001 $9,613 
(a) 優先票據的利息每年或每半年支付一次。截至2024年6月30日，我們的未償還優先票據的利率從1.90%到8.30%不等，將在2024年至2062年之間到期。
我們預計我們的現金餘額、運營產生的現金以及循環信貸協議下的可獲得性將足以滿足我們短期和長期的現金需求。我們的借貸成本和進入資本市場的機會可能會受到獨立評級機構給予的短期和長期債務評級的影響，這些評級機構在一定程度上基於我們的表現，以利息覆蓋率和槓桿率等信用指標衡量。
2017年的減税和就業法案以參與豁免制度為特色，目前對某些外國收入徵税，並對未匯出的外國收入徵收當然匯回通行費税。儘管美國對這些資金徵税，但我們打算繼續將這些資金再投資到美國以外。我們目前的計劃並不表明有必要將這些資金匯回美國。然而，如果這些資金需要在美國境內，我們將被要求積累和支付非美國税來匯回它們。確定與這些未分配的外國收入有關的未確認遞延所得税負債額是不可行的。
擔保人財務信息摘要
陳述的基礎
截至2024年6月30日及2023年12月31日，本公司擁有由本公司全資附屬公司DCL發行並由本公司、斯克裏普斯網絡和WMH擔保的未償還優先票據；由WMH發行並由本公司、斯克裏普斯網絡和DCL擔保的優先票據；由遺留WarnerMedia業務發行的優先票據(不作擔保)；以及由Scripps Networks發行(不作擔保)的優先票據。(見所附合並財務報表附註8。)DCL主要包括美國的探索頻道和TLC網絡。DCL是本公司的全資子公司。斯克裏普斯網絡公司也由該公司全資擁有。
下表列出了華納兄弟探索公司(“母公司”)、斯克裏普斯網絡公司、DCL和WMH(統稱為“債務人”)的彙總財務信息。DCL及WMH的優先票據之所有擔保(“票據擔保”)均為全數及無條件、聯名及各別及無抵押，並涵蓋優先票據項下的所有付款責任。
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由Scripps Networks、DCL或WMH或母公司的任何子公司(每個、“子公司擔保人”)出具的票據擔保可以解除和解除：(I)與該子公司擔保人或其任何權益的任何直接或間接出售或處置同時進行；(Ii)在該子公司擔保人解除其付款擔保項下的所有義務的任何時候；(Iii)任何子公司擔保人與DCL、WMH或母公司或其他子公司擔保人合併或合併後，視情況而定。或者該輔助擔保人被清算，以及(四)構成債務人債務解除的其他習慣事件。
財務信息摘要
本公司已列入所附的債務人的彙總財務資料，該等資料是在消除債務人之間的公司間交易和結餘，以及消除母公司任何非擔保人子公司的收益和投資中的權益(以百萬元計)後的資料。
2024年6月30日2023年12月31日
流動資產$867 $1,539 
非擔保人公司間貿易應收賬款淨額382 336 
非流動資產4,152 5,709 
流動負債4,852 2,847 
非流動負債37,577 42,157 
截至2024年6月30日的六個月
收入$1,038 
營業收入246 
淨收入(44)
華納兄弟探索公司可獲得的淨收入。(46)
已知合同債務和其他債務所需的物質現金
在正常的業務過程中，我們承諾購買商品或服務，要求我們在發生某些情況時付款或提供資金。按照2023年10-k表格中項目7“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”中的“已知合同債務和其他債務的物質現金需求”的規定，合同承諾沒有發生實質性變化。
關聯方交易
在正常業務過程中，我們與關聯方進行交易，主要是Liberty Group和我們的股權方法被投資人。(見所附合並財務報表附註14。)
關鍵會計估計
自2023年12月31日以來，我們的關鍵會計估計沒有變化。關於我們每一項關鍵會計估計的討論，包括對其應用中涉及的估計和假設的信息和分析，請參閲2023年表格10-k中項目7“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”中的“關鍵會計估計”。
新的會計和報告公告
在截至2024年6月30日的六個月中，沒有采用新的會計和報告準則。(見所附合並財務報表附註1。)
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有關前瞻性陳述的警示説明
本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述屬於1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，包括有關我們的業務、營銷和經營戰略、被收購業務的整合、新產品和服務、財務前景以及預期的資本來源和用途的陳述。諸如“預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“預測”、“未來”、“打算”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“戰略”、“目標”等類似術語，以及未來或條件時態動詞，如“可能”、“應該”、“將”和“將”，“在有關未來經營或財務業績的任何討論中使用的其他類似實質性術語中，確定了前瞻性陳述。在任何前瞻性陳述中，我們表達了對未來結果或事件的期望或信念，該期望或信念是真誠地表達的，並相信有合理的基礎，但不能保證該預期或信念將會產生或實現。以下是可能導致實際結果或事件與預期大不相同的部分(但不是全部)因素的清單：
•來自我們所在行業的現有或新競爭對手的更激烈的競爭壓力；
•由於宏觀經濟、行業或消費者行為趨勢或訂户數量意外減少，國內外電視廣告支出減少；
•與產品和服務開發和市場接受度相關的不確定性，包括為新的電視和電信技術開發和提供節目，以及我們的流媒體服務的成功；
•對國外首批和現有內容庫的市場需求；
•負面宣傳或損害我們的品牌、聲譽或人才；
•實現直接面向消費者的訂户目標；
•行業趨勢，包括體育節目、故事片、電視和電視商業製作的時機和支出；
•全行業罷工的可能性或持續時間，例如2023年WGA和SAG-AFTRA的罷工、球員停工或影響主要娛樂業工會的其他工作行動、運動員或其他參與開發和製作我們的體育節目、電視節目、故事片和互動娛樂(如遊戲)的人，這些都是集體談判協議所涵蓋的；
•與我們的分銷商或其他業務合作伙伴發生分歧；
•繼續鞏固發行客户和製作工作室；
•與華納傳媒業務或我們整合華納傳媒業務的努力相關的潛在未知負債、不良後果或不可預見的費用增加；
•與我們收購華納傳媒業務相關的法律程序或糾紛的不利結果；
•法律和政府法規的變化或未能或無法遵守，包括但不限於聯邦通信委員會和國際上類似機構的法規和數據隱私法規以及監管程序的不利後果；
•編制財務預測時使用的估計和假設所涉及的固有不確定性；
•我們的債務水平，包括與收購華納媒體業務有關的鉅額債務，以及我們未來遵守債務契約的情況；
•威脅或實際的網絡攻擊和網絡安全漏洞；
•竊取我們的內容以及未經授權複製、分發和展示此類內容；以及
•總體經濟和商業狀況、外幣匯率波動、流行病等全球性事件，以及我們開展業務的國際市場的政治動盪。
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這些風險有可能影響我們資產負債表上記錄的資產的可回收性，包括商譽和其他無形資產。管理層的預期和假設，以及我們所作的任何前瞻性陳述的持續有效性，都是無法確切預見的，可能會因影響美國和全球經濟和監管環境的各種因素、華納兄弟探索公司特有的因素以及在截至2024年3月31日和2024年6月30日的10-Q表格中的第一部分，第1A項“風險因素”和第二部分的第1A項“風險因素”中描述的其他因素而發生變化。這些前瞻性聲明以及此類風險、不確定因素和其他因素僅在本季度報告發布之日發表，我們明確表示不承擔任何義務或承諾發佈對本文所含任何前瞻性聲明的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何此類聲明所依據的事件、條件或環境的任何其他變化。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露。
關於我們現有市場風險的定量和定性披露在2023年Form 10-k中的第(7A)項“關於市場風險的定量和定性披露”中闡述。自2023年12月31日以來，我們對市場風險的敞口沒有實質性變化。
項目4.控制和程序。
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2024年6月30日我們的披露控制和程序的有效性。1934年修訂後的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義的披露控制和程序是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官，或酌情履行類似職能的人員的控制和程序，以便及時做出關於所需披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理部門在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。根據對我們截至2024年6月30日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年6月30日的三個月內，根據交易法規則13a-15(F)的定義，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
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第二部分：其他信息
項目2.法律訴訟
在正常運作過程中，本公司不時會受到各種訴訟事宜及索償的影響，包括與僱員、股東、供應商、其他業務夥伴、政府法規或知識產權有關的索償，以及涉及合約協議交易對手的糾紛及事宜，例如與合併有關的最終協議所引起的糾紛。關於這類或有事項所需應計金額的確定具有很高的主觀性，需要對未來事件作出判斷。本公司目前可能無法估計某些事項的合理可能損失或損失範圍，直至該等事項的發展提供足夠的資料以支持對該等損失的評估。在缺乏足夠的信息來支持對合理可能的損失或損失範圍進行評估的情況下，不對此類或有事項進行應計，也不披露任何損失或損失範圍。(見所附合並財務報表附註15。)雖然這些問題的結果不能確切地預測，這些問題的最終解決對公司在隨後特定報告期的經營結果的影響尚不清楚，但管理層目前不認為這些問題的解決會對公司未來的綜合財務狀況、未來的經營業績或現金流產生重大不利影響。
2022年9月23日至10月24日期間，向美國紐約南區地區法院提起了兩起據稱的集體訴訟(科林斯維爾警察養老金委員會訴發現公司等人，案件編號1：22-cv-08171；託多羅夫斯基訴發現公司等人，案件編號1：22-cv-09125)。起訴書將華納兄弟探索公司、探索公司、David·扎斯拉夫和岡納·維登費爾斯列為被告。起訴書普遍指控被告在提交給美國證券交易委員會的文件和與合併有關的某些公開聲明中做出了虛假和誤導性的陳述，違反了修訂後的1933年證券法第11、12(A)(2)和15條，並尋求損害賠償和其他救濟。2022年11月4日，法院將Collinsville和Todorovski的指控合併為1：22-CV-8171號案件，2022年12月12日，法院任命了首席原告和首席律師。2023年2月15日，首席原告提交了一份修改後的起訴書，將Advance/Newhouse Partnership、Advance/Newhouse Programming Partnership、Steven A.Mron、Robert J.Mron和Steven O.Newhouse添加為被告。修改後的起訴書聲稱違反了修訂後的1933年證券法第11、12(A)(2)和15條，並尋求損害賠償和其他救濟。2024年2月5日，法院以偏見駁回了修改後的申訴。2024年3月4日，原告提起上訴，目前正在審理中。
2024年4月3日，在美國特拉華州地區法院提起的名為Davant Scarborough訴AT&T等人的訴訟中，該公司被列為名義被告，案件編號1：24-cv-00420-jlh。訴訟將AT&T公司和John Stankey列為被告，並根據1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條提出了與該公司和WarnerMedia合併有關的索賠。這起訴訟是代表公司以派生方式提起的，並代表公司要求賠償數額不詳。沒有人對該公司提出索賠。2024年6月7日，原告提交了無異議自願解僱通知書，2024年6月10日，法院在不妨礙自願解僱的情況下批准了請求的自願解僱。
項目1A.危險因素
投資者應仔細審查和考慮可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生重大影響的某些因素的信息，這些信息在截至2024年3月31日的公司2023年10-K表第I部分、第1A項“風險因素”和公司截至2024年3月31日的10-Q表第II部分“風險因素”項中闡述。公司在截至2024年3月31日的2023年10-K表格和10-Q表格中描述的某些風險被修訂和重述，如下所述。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
50

我們投入大量資源來獲得和維護體育節目製作的許可證，但不能保證我們將繼續成功地獲得或維護重複舉辦體育賽事的許可證，或在內容發佈時收回我們的投資。
我們在獲得和維護體育節目許可證方面面臨着激烈的競爭，這導致了大量的資金和資源支出。由於節目領域的市場進入者越來越多，我們看到近年來節目成本面臨上升壓力，特別是在授權和從第三方獲得體育內容方面。我們也可能受到競爭對手增加節目投資所帶來的上行壓力的影響。在某些國際市場，有關內容配額或內容投資要求的規定可能是推動節目成本上升的另一個因素。此外，包括我們在內的提供多種服務或可能是垂直整合並同時提供視頻分發和節目內容的企業，可能會面臨我們目前業務所在國家競爭主管部門的更嚴格的監管審查。如果我們的分銷商不得不向其他體育轉播權持有者支付更高的費率，我們可能很難就我們的網絡分銷談判更高的費率。如果我們無法獲得或維護體育節目的許可證，我們可以將其與我們的其他節目捆綁分發，這一困難可能會放大。不能保證我們將來能夠成功地與現有的或新的競爭對手競爭，以獲得和/或保持反覆舉行的體育賽事的許可證。例如，NBA拒絕與該公司續簽其現有的NBA比賽分銷許可證，該許可證將於2024-2025年NBA賽季結束時到期。該公司目前正與NBA就許可證問題發生法律糾紛。如果許可證最終沒有續簽，這種不續簽可能會限制我們為網絡分發談判更高費率的能力。日益激烈的節目許可證競爭和競爭主管部門的監管審查可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
也不能保證我們將收回我們在體育節目上的投資，包括實現我們合資企業的任何預期收益，或者我們的內容分發協議的收入將超過我們的體育節目轉播權成本，以及製作和分發節目的其他成本。這些許可證對我們在許可證有效期內的運營結果的影響取決於許多因素，包括廣告市場的實力以及訂閲水平和節目費率。我們在體育節目上的成功在很大程度上取決於消費者對這些內容的接受程度和我們觀眾的規模。如果觀眾不接受我們的體育節目內容，我們可能會看到收視率較低，這可能會導致分銷和廣告收入下降，並對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
51

項目6.展品
展品編號：描述
4.1
第二份補充契約，日期為2024年5月17日，由WarnerMedia Holdings，Inc.，Warner Bros.Discovery，Inc.，Discovery Communications，LLC，Scripps Networks Interactive，Inc.，Elevon Financial Services DAC，UK Branch，Inc.作為付款代理，以及美國銀行信託公司，National Association，作為受託人(通過引用2024年5月17日提交的8-k表格的附件4.2合併(文件號001-34177))
10.1
格哈德·澤勒和特納國際公司之間於2024年5月13日簽署的僱傭協議第二修正案(茲提交)*
10.2
截至2024年6月28日的第四次修訂和重新簽署的應收款購買協議的第二修正案(茲提交)**
10.3
華納兄弟探索公司2024 RSU非僱員董事授予協議(茲提交)*
10.4
修訂和重訂華納兄弟探索公司股票激勵計劃(參考公司於2024年4月19日提交的關於附表14A的最終委託書附錄A(文件編號001-34177))*
22
高級票據、發行人及擔保人表(參照於2023年8月3日提交的10-Q表格附件22(檔案編號001-34177)合併)
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條頒發的首席執行官證書(現提交)
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官的證明(現提交)
32.1
依照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書(隨函提供)
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證書(隨函提供)
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔(隨附存檔)†
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔(隨函存檔)†
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔(隨附存檔)†
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔(隨附存檔)†
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔(隨附存檔)†
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
*表示管理合同或補償計劃、合同或安排。
**根據S-k法規第601(A)(5)項，展品、附表和附件已被省略，並將根據要求補充提供給美國證券交易委員會。
作為本季度報告的附件101，Form 10-Q的†格式如下：(I)截至2024年6月30日和2023年12月31日的合併資產負債表，(Ii)截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的合併經營報表，(Iii)截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的綜合全面收益表，(Iv)截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的合併現金流量表，(V)截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的合併權益表，以及(Vi)合併財務報表附註。
52

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
 
  
華納兄弟發現公司
(註冊人)
日期：2024年8月7日  作者： /S/David M·扎斯拉夫
   David M·扎斯拉夫
   總裁與首席執行官
日期：2024年8月7日  作者： /s/ Gunnar Wiedenfels
   岡納·維登費爾斯
   首席財務官
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