美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格
在截至的季度期間
要麼
在從 ____ 到 ____ 的過渡期內
委員會檔案編號
景順CurrencyShares® 瑞士法郎信託基金
由景順專業產品有限責任公司贊助
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
|
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（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
|
（國税局僱主識別號） |
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||
（主要行政辦公室地址） |
|
（郵政編碼） |
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速文件管理器 |
☐ |
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|
加速過濾器 |
☐ |
☒ |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
註明截至2024年6月30日的已發行可贖回資本股的數量：
景順CURRENCYSHARES® 瑞士法郎信託
截至 2024 年 6 月 30 日的季度
目錄
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頁面 |
第一部分 |
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財務信息 |
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1 |
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第 1 項。 |
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財務報表 |
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1 |
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未經審計的財務報表附註 |
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8 |
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|
第 2 項。 |
|
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
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12 |
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第 3 項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
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15 |
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第 4 項。 |
|
控制和程序 |
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15 |
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第二部分。 |
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其他信息 |
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17 |
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第 1 項。 |
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法律訴訟 |
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17 |
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第 1A 項。 |
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風險因素 |
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17 |
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第 2 項。 |
|
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
|
17 |
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|
第 3 項。 |
|
優先證券違約 |
|
17 |
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|
第 4 項。 |
|
礦山安全披露 |
|
17 |
|
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第 5 項。 |
|
其他信息 |
|
17 |
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第 6 項。 |
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展品 |
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18 |
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|
簽名 |
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20 |
||||
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表。
景順CurrencyShares® 瑞士法郎信託基金
財務狀況表
2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日
（未經審計）
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2024年6月30日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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資產 |
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瑞士法郎存款，計息 |
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$ |
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$ |
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應計利息應收賬款 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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負債 |
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瑞士法郎存款，無利息，透支 |
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$ |
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$ |
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應計贊助商費用 |
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負債總額 |
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$ |
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$ |
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承付款和或有負債（注8） |
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可贖回資本份額和股東權益 |
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按贖回價值計算的可贖回資本股，無面值， |
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股東權益： |
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留存收益 |
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總負債、可贖回資本份額和股東權益 |
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$ |
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$ |
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||
見隨附的未經審計的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。
1
景順CurrencyShares® 瑞士法郎信託基金
綜合收益表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中
（未經審計）
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三個月已結束 |
|
|
六個月已結束 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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||||
收入 |
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利息收入 |
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$ |
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$ |
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總收入 |
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開支 |
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贊助商費用 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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貨幣存款的利息支出 |
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總開支 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
淨綜合收益（虧損） |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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) |
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$ |
( |
) |
每股基本和攤薄收益（虧損） |
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( |
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) |
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$ |
( |
) |
加權平均流通股數 |
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||||
見隨附的未經審計的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。
2
景順CurrencyShares® 瑞士法郎信託基金
股東權益和可贖回資本股份變動表
截至2024年6月30日的三個月
（未經審計）
|
|
留存收益 |
|
|
股東權益總額 |
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|
股票 |
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可贖回股本 |
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截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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|
$ |
|
|
$ |
|
||
購買股票 |
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— |
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— |
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贖回股份 |
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— |
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
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|
( |
) |
股票交易導致的淨增加（減少） |
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— |
|
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|
— |
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( |
) |
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|
( |
) |
分佈 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
— |
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|
淨綜合收益（虧損） |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
— |
|
|
將可贖回資本股份調整為與留存收益相關的贖回價值 |
|
|
|
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( |
) |
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將可贖回資本份額調整為贖回價值 |
|
|
— |
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|
— |
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|
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|
|
|
||
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
$ |
|
||
見隨附的未經審計的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。
3
景順CurrencyShares® 瑞士法郎信託基金
股東權益和可贖回資本股份變動表
截至2023年6月30日的三個月
（未經審計）
|
|
留存收益 |
|
|
股東權益總額 |
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|
股票 |
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|
可贖回股本 |
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截至2023年3月31日的餘額 |
|
$ |
— |
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$ |
— |
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|
|
$ |
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購買股票 |
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贖回股份 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
股票交易導致的淨增加（減少） |
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|
— |
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|
|
— |
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( |
) |
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|
( |
) |
淨綜合收益（虧損） |
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( |
) |
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( |
) |
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|
— |
|
|
將可贖回資本股份調整為與留存收益相關的贖回價值 |
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( |
) |
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將可贖回資本份額調整為贖回價值 |
|
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— |
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— |
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截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
|
$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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||
見隨附的未經審計的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。
4
景順CurrencyShares® 瑞士法郎信託基金
股東權益和可贖回資本股份變動表
在截至2024年6月30日的六個月中
（未經審計）
|
|
留存收益 |
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|
股東權益總額 |
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股票 |
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可贖回股本 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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購買股票 |
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贖回股份 |
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( |
) |
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( |
) |
股票交易導致的淨增加（減少） |
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( |
) |
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( |
) |
分佈 |
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淨綜合收益（虧損） |
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( |
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— |
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將可贖回資本股份調整為與留存收益相關的贖回價值 |
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將可贖回資本份額調整為贖回價值 |
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( |
) |
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截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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見隨附的未經審計的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。
5
景順CurrencyShares® 瑞士法郎信託基金
股東權益和可贖回資本股份變動表
截至2023年6月30日的六個月中
（未經審計）
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留存收益 |
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股東權益總額 |
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股票 |
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可贖回股本 |
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截至2022年12月31日的餘額 |
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購買股票 |
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贖回股份 |
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股票交易導致的淨增加（減少） |
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淨綜合收益（虧損） |
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將可贖回資本股份調整為與留存收益相關的贖回價值 |
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將可贖回資本份額調整為贖回價值 |
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截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
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$ |
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見隨附的未經審計的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。
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景順CurrencyShares® 瑞士法郎信託基金
現金流量表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中
（未經審計）
|
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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來自經營活動的現金流 |
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淨綜合收益（虧損） |
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調整以核對綜合淨額 |
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運營資產和負債的變化： |
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應計利息支出 |
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應計贊助商費用 |
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由（用於）經營活動提供的淨現金 |
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來自融資活動的現金流 |
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支付給股東的分配 |
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購買可贖回資本股份的收益 |
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可贖回資本股份的贖回 |
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透支的瑞士法郎存款的應付賬款增加（減少） |
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由（用於）融資活動提供的淨現金 |
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匯率對現金的影響 |
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現金淨變動 |
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為利息支付的現金 |
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見隨附的未經審計的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。
7
景順CurrencyShares® 瑞士法郎信託基金
未經審計的財務報表附註
2024年6月30日
註釋 1-背景
2017年9月28日，古根海姆資本有限責任公司（“古根海姆”）與景順有限公司簽訂了交易協議（“交易協議”），根據該協議，古根海姆同意將古根海姆專業產品有限責任公司（“贊助商”）的所有會員權益轉讓給景順資本管理有限責任公司（“景順資本管理”）。
附註2-組織
景順CurrencyShares® 瑞士法郎信託基金（“信託”）根據紐約州法律成立
信託的投資目標是讓信託的股份（“股份”）反映瑞士法郎的價格（“美元”）加上應計利息（如果有）減去信託的費用和負債。這些股票旨在為投資者提供一種簡單、具有成本效益的方式，以獲得與持有瑞士法郎相似的投資收益。信託的資產主要包括瑞士法郎的活期存款
本季度報告（“報告”）涵蓋截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月。隨附的未經審計的財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“美國公認會計原則”）以及10-Q表的説明和美國證券交易委員會（“SEC”）的規則和條例編制的。管理層認為，所有重大調整，僅包括正常的經常性調整，被認為是公允列報中期財務報表所必需的。中期業績不一定代表全年業績。這些財務報表及其附註應與信託於2024年2月23日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的財務報表一起閲讀。
附註3——重要會計政策摘要
A. 列報基礎
信託的財務報表是使用美國公認會計原則編制的。
B. 會計估計
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響財務報表之日報告的資產和負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值相差很大。此外，信託基金還監測期末之後和財務報表發佈之日之前可能發生或已知的重大事件或交易。
C. 外幣折算
為了計算淨資產價值（“NAV”），瑞士法郎存款（現金）按收盤即期匯率折算，即瑞士法郎/美元匯率，由Wm公司在紐約證券交易所Arca, Inc.（“NYSE Arca”）開放常規交易的每天下午 4:00（倫敦時間/倫敦定盤）確定和公佈的瑞士法郎/美元匯率。
該信託基金的賬簿和記錄以瑞士法郎保存。出於財務報表報告的目的，美元是報告貨幣。結果，信託的財務記錄從瑞士法郎轉換為美元。該期間最後一天的收盤即期匯率用於財務狀況報表的折算。該期間的平均收盤即期匯率用於折算綜合收益表和現金流量表。可贖回資本股份根據贖回價值進行調整，這些調整將計入留存收益。
8
D. 利息收入
主要存款賬户的利息（如果有）按日應計收入，並按月收取或支付。該期間任何低於零的利息均反映為貨幣存款的利息支出。根據市場狀況的變化或存管機構的流動性需求，存管機構可以更改應計利息的利率，包括將利率降至零或低於零。
E. 分配
如果信託賺取的利息（如果有）超過保薦人上個月的費用加上其他信託支出（如果有）的總和，則信託將以分紅（以下簡稱分紅或分配）的形式分配從下個月的第一個工作日起以瑞士法郎計算的超額利息。受託人（定義見下文）將指示將多餘的瑞士法郎按現行市場匯率兑換成美元，受託管理人將在可行的情況下儘快按比例向股東分配美元（根據股東擁有的股票數量）。
下表顯示了所述期間的每股分配和總分配：
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三個月已結束 |
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六個月已結束 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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每股分配 |
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已支付的分配 |
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F. 日常業務、行政和其他普通開支
保薦人負責信託的所有日常運營、管理和其他普通費用，包括但不限於受託人的月費、紐約證券交易所Arca上市費、美國證券交易委員會註冊費、存管機構的典型維護和交易費、印刷和郵寄成本、審計費用和開支，最高為美元
G. 非經常性費用和開支
在某些情況下，除了贊助商的費用外，信託還會支付一些費用。這些例外情況包括保薦人未承擔的費用（即前段所述費用以外的費用）、負利率、税收和政府費用產生的費用、受託人或保薦人代表信託提供的任何特殊服務或受託人或保薦人為保護信託或股東利益而採取的行動的費用和成本、根據存託信託協議對保薦人的賠償、審計費用和超過美元的法律費用
H. 聯邦所得税
出於聯邦所得税的目的，該信託被視為 “設保人信託”，因此，
出於美國聯邦所得税的目的，股東通常會被視為他們直接擁有信託中按比例持有的資產。股東也將被視為他們直接獲得了信託收入中各自的按比例分配的部分（如果有），就好像他們直接承擔了信託支出中各自按比例分攤的部分一樣。作為創建籃子計劃的一部分，美國股東收購股票對股東來説不是應納税事件。
贊助商的費用每日累計，按月支付。出於美國聯邦所得税的目的，應計制美國股東通常需要將保薦人每天應計費用中美元等值的可分配部分計為支出，此類美元等值金額由相應當天的有效貨幣匯率決定。如果支付保薦人應計費用金額之日的貨幣匯率與應計當天的有效貨幣匯率不同，則美國股東將出於美國聯邦所得税目的確認貨幣收益或損失。
除利息收入（如果有）和出售瑞士法郎的收益（如果有）外，信託預計不會產生應納税所得額。非美國股東通常無需就出售或以其他方式處置股票或信託出售瑞士法郎時確認的收益繳納美國聯邦所得税，除非：（1）非美國人股東是一個個人，在美國居住於
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非美國股東在信託賺取的任何利息收入中所佔的部分通常無需繳納美國聯邦所得税，除非該非美國人擁有的股份。股東與非美國人的行為有實際關係美國貿易或企業的股東。
附註4-瑞士法郎存款
瑞士法郎本金存款存放在以瑞士法郎計價的計息活期賬户中。截至2024年6月30日的有效利率為年名義利率為
與創建和贖回活動相關的淨利息（如果有）存放在以瑞士法郎計價的非計息賬户中，任何餘額將作為月收入分配（如果有）的一部分進行全額分配。
附註5-集中風險
信託的所有資產均為瑞士法郎，這構成了與瑞士法郎價格波動相關的集中風險。因此，瑞士法郎兑美元匯率的下跌將對股票的價值產生不利影響。可能導致瑞士法郎價格下跌的因素包括國家債務水平和貿易赤字、國內外通貨膨脹率、國內外利率、機構的投資和貿易活動以及全球或區域的政治、經濟或金融事件和情況。官方部門（買入、出售和持有瑞士法郎作為儲備資產一部分的中央銀行、其他政府機構和相關機構）大量出售瑞士法郎可能會對股票的投資產生不利影響。
信託的所有瑞士法郎均由存管機構持有。因此，存在與信託資產集中於單一金融機構持有的賬户相關的風險，如果存管機構破產，信託和信託受益人遭受損失的可能性就會增加。
附註 6-服務提供商和關聯方協議
受託人
紐約梅隆銀行（“受託人”）是一家根據紐約州法律組建的擁有信託權力的銀行公司，擔任受託人。受託人負責信託的日常管理，包括保存信託的運營記錄。
贊助商
信託的保薦人通常監督受託人和信託主要服務提供商的表現。贊助商是景順專業產品有限責任公司，一家特拉華州有限責任公司，也是該信託的關聯方。信託向贊助商支付贊助商費用，該費用每天累計，年名義利率為
附註7——股票購買和贖回
股票以籃子形式持續發行和贖回，以換取瑞士法郎。個人投資者不能通過與信託的直接交易購買或贖回股份。只有授權參與者（定義見下文）才能下訂單以創建和兑換購物籃。授權參與者是存託信託公司（“DTC”）參與者，是註冊的經紀交易商或其他機構，有資格通過DTC的賬面記賬工具結算證券交易，並且已與信託和保薦人簽訂了合同安排，除其他事項外，包括創建和贖回過程。授權參與者可以隨時在Baskets中贖回其股份。
由於預計Baskets會繼續創作和兑換
受託人在每個工作日計算信託的資產淨值。為了計算資產淨值，受託管理人從信託持有的瑞士法郎（包括前一天累積的所有未付利息，如果有）中減去保薦人前一天的應計費用，然後根據收盤即期利率計算瑞士法郎的美元價值。如果在特定的評估日，收盤即期匯率尚未在下午 6:00（倫敦時間）之前確定和公佈，則最近的收盤價
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利率將用於確定信託的資產淨值，除非受託管理人在與保薦人協商後確定該價格不宜用作估值基礎。如果受託人和保薦人確定最新的收盤即期利率不是信託瑞士法郎估值的適當依據，他們將確定另一種估值依據。受託人還確定每股資產淨值，該資產淨值等於信託的資產淨值除以已發行股票的數量。就確定每股資產淨值而言，根據採購訂單可交割的股票被視為已發行股份；為此，贖回令下可交割的股票不被視為已發行股份。
附註8——承付款和意外開支
信託的組織文件規定，信託基金將在適用法律允許的最大範圍內對保薦人和向信託提供服務的贊助商的任何關聯公司進行賠償，但贊助商或此類關聯公司取消資格的行為有某些例外情況。信託基金在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能向信託提出的尚未發生的索賠。此外，信託基金此前沒有根據這些合同提出過索賠或損失。因此，贊助商預計損失風險微乎其微。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
關於前瞻性信息的警示聲明
本報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述可以用 “預期”、“期望”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“展望” 和 “估計” 等詞語以及其他類似詞語來識別。前瞻性陳述基於我們當前對未來發展及其對我們的潛在影響的預期和信念。此類前瞻性陳述並不能保證未來的表現。各種因素可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異。這些因素包括瑞士法郎價格的波動，因為股票的價值與信託基金持有的瑞士法郎的價值直接相關，價格波動可能會對股票的投資產生重大不利影響。我們敦促讀者閲讀信託基金最新的10-k表年度報告中包含的 “風險因素” 部分，以描述可能影響股票投資的其他風險和不確定性。
景順專業產品有限責任公司（“贊助商”）和任何其他人均不對本報告中包含的前瞻性陳述的準確性或完整性承擔責任。前瞻性陳述自本報告發布之日起作出，不會進行修改或更新以反映實際業績或贊助商預期或預測的變化。
概述/簡介
景順CurrencyShares® 瑞士法郎信託（“信託”）是一家設保人信託，成立於2006年6月8日。該股票於2006年6月26日開始在紐約證券交易所交易，股票代碼為 “FXF”。股票的主要上市已於2007年10月30日移交給紐約證券交易所Arca, Inc.（“紐約證券交易所Arca”）。該信託以50,000個區塊（“籃子”）發行股票（“股份”），以換取瑞士法郎的存款，並分配與贖回籃子有關的瑞士法郎。
信託的投資目標是讓股票反映瑞士法郎的美元價格加上應計利息（如果有）減去信託運營費用。這些股票旨在為投資者提供通過證券投資參與瑞士法郎市場的機會。這些股票旨在為機構和散户投資者提供一種簡單、具有成本效益的方式，以獲得與持有瑞士法郎相似的投資收益。與任何其他交易所上市證券一樣，這些股票在紐約證券交易所Arca上買入和賣出。股票由信託的資產支持，信託不持有或使用衍生產品。該信託是被動投資工具，沒有任何高級職員、董事或員工。信託不從事任何旨在從瑞士法郎價格變動中獲利或改善因瑞士法郎價格變動而造成的損失的活動。投資股票並不能使投資者免受某些風險，包括價格波動。信託基金持有的價值在每個工作日公佈於信託基金的網站www.invesco.com/etfs。
淨資產價值的定義
受託人計算每個工作日的信託淨資產價值（“NAV”），並由保薦人公佈信託的淨資產價值（“NAV”）。為了計算資產淨值，受託人在前一天結束時將信託中應計但未付的利息（如果有）、待處理採購訂單下的應收瑞士法郎和其他信託資產的價值相加，並減去應計但未付的保薦人費用、待贖回單下應付的瑞士法郎以及其他信託費用和負債（如果有）。資產淨值以美元表示，基於瑞士法郎/美元的匯率，該匯率由Wm公司在紐約證券交易所Arca開放常規交易的每天下午 4:00（倫敦時間/倫敦定盤價）（“收盤即期匯率”）確定。如果在特定的評估日，收盤即期利率尚未在下午 6:00（倫敦時間）之前確定和公佈，則使用最新的收盤即期利率來確定信託的資產淨值，除非受託人在與保薦人協商後確定該價格不宜用作估值基礎。
受託人還確定每股資產淨值，該資產淨值等於信託的資產淨值除以已發行股票的數量。信託的資產淨值和每股資產淨值由贊助商在紐約證券交易所Arca開放常規交易的每天公佈，併發布在信託的網站www.invesco.com/etfs上。
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瑞士法郎價格的變動
信託的投資目標是讓股票反映瑞士法郎的美元價格加上應計利息（如果有）減去信託運營費用。這些股票旨在為機構和散户投資者提供一種簡單、具有成本效益的方式，以獲得與持有瑞士法郎相似的投資收益。每股已發行股票代表信託持有的瑞士法郎的比例權益。下圖顯示了瑞士法郎價格的最新趨勢。該圖表以收盤即期匯率為基礎，説明瞭以美元計的瑞士法郎價格的走勢：
每股資產淨值；瑞士法郎估值
下圖説明瞭基於（1）每股資產淨值、（2）紐約證券交易所Arca提供的 “買入” 和 “賣出” 中點以及（3）收盤即期匯率（以100瑞士法郎的倍數表示）的股票價格走勢：
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流動性和資本資源
截至最新財政期末，該信託沒有任何實質性現金需求。保薦人不知道有任何已知的趨勢、需求、承諾、事件或不確定性，這些趨勢、需求、承諾、事件或不確定性將導致信託的流動性和資本資源需求發生實質性變化，或合理可能導致實質性變化。該信託的存款機構摩根大通銀行北美倫敦分行為信託開設了兩個存款賬户，一個可以賺取利息的主要存款賬户和一個不賺取利息的二級存款賬户。主要存款賬户的利息（如果有）每天應計並按月支付。截至2024年6月30日的有效利率為0.25％的年名義利率。下圖提供了自2019年6月30日以來存管機構支付的每日利率：
作為費用的交換，贊助商承擔信託產生的大部分費用。因此，在本報告所涉期間，信託的唯一普通支出是保薦人的費用。存託人每月向二級存款賬户存入應計但未付利息（如果有），受託人從二級存款賬户中提取瑞士法郎，用於支付上個月的應計保薦人費用以及其他信託費用（包括但不限於負利率產生的費用）（如果有）。當存入的利息（如果有）超過保薦人前一個月的費用加上其他信託費用（如果有）的總額時，受託管理人將多餘的部分按現行市場匯率轉換為美元，並在可行的情況下儘快按比例分配給股東（根據股東擁有的股票數量）。在本報告期內支付的分紅（年化收益率反映了未來全年月度分配保持不變時投資者將獲得的估計年收益率，計算方法是按年化每月分配，除以下列日期的信託資產淨值）：
FXF 發行歷史 |
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日期 |
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價值 |
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導航 |
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收益率 |
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年化收益率 |
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4/1/2024 |
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0.00416 |
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98.79 |
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0.00% |
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0.05% |
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關鍵會計估計
財務報表和附註根據美國公認會計原則編制。這些財務報表的編制依賴於影響信託財務狀況和經營業績的估計和假設。這些估計和假設影響信託對會計政策的適用。此外，請參閲信託財務報表附註3，進一步討論信託的會計政策，以及第7項——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——截至2023年12月31日止年度的10-k表中的重要會計估計。
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運營結果
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，信託的淨綜合收益（虧損）在一定程度上受到市場波動的影響，這些波動是由對美聯儲（Fed）寬鬆政策的預期和對2024年地緣政治擔憂加劇以及2023年美國銀行業動盪所致，這些都被認為是不尋常或罕見的事件。儘管在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，美聯儲寬鬆預期、地緣政治緊張局勢加劇以及美國銀行業動盪對信託淨綜合收益（虧損）的全面和直接影響尚不清楚，但據信它們各自獨立影響了收盤即期利率、存管機構支付的利率以及全球經濟和市場，包括信託創建和贖回的股票數量。
瑞士法郎（CHF/USD）在2024年第二季度上漲。儘管該貨幣對最初受到美聯儲延遲降息預期導致美元上漲的壓力，但瑞士法郎在季度中期出現強勁上漲。儘管美元出現積極走勢，但由於瑞士的通貨膨脹率高於預期，該貨幣對甚至設法走高，這導致人們猜測瑞士國家銀行（SNB）需要暫停寬鬆計劃。
2023年第二季度標誌着瑞士法郎（CHF/USD）的四分之一來回走動，4月份價格上漲，5月份因鷹派美聯儲推動的美元走強而回落，然後在6月份隨着美聯儲正式暫停加息週期而再次上漲。儘管5月和6月的大部分價格走勢是由美元走勢決定的，但4月份避險貨幣需求的增加進一步提振了瑞士法郎。三種主要的避險貨幣是美元、日元和瑞士法郎；但是，美國仍處於銀行業動盪之中——更不用説對美聯儲鴿派調整的預期了——削弱了美元的吸引力，日本銀行仍然致力於其超寬鬆的貨幣政策，這兩種選擇都沒有吸引力。
瑞士法郎（CHF/USD）在2024年上半年出現虧損，該貨幣對下跌了近7％。儘管其中一些是由美元的上漲推動的——美聯儲長期以來更高的言論和強於預期的美國通貨膨脹率推高了對降息的預期，支撐了美國國債收益率——在瑞士國家銀行（SNB）成為3月份第一家開始降息的主要央行之後，該貨幣對承受了巨大壓力。較低的利率降低了該國貨幣的吸引力。
瑞士法郎（CHF/USD）在2023年上半年上漲，價格走勢主要是由美元走勢推動的。美元在1月份大幅下跌，幫助該貨幣對上漲，原因是人們越來越多地猜測美聯儲加息計劃將採取鴿派轉向，美國經濟數據低於預期。但是，由於美國勞動力市場強勁的跡象和彈性的通貨膨脹，美元在2月份出現轉機，該貨幣對貶值。但是，在3月份，由於美國銀行業動盪，美元再次走弱，該貨幣對重回正值區間，這再次引發了人們的猜測，即在經濟不確定性下，美聯儲將放緩加息。儘管瑞士信貸倒閉後，瑞士銀行業也受到打擊，但鑑於政府的迅速幹預，其影響有限。儘管2023年第二季度遵循基本相同的主題，瑞士法郎在美聯儲推動的美元走勢下來回反彈，但該貨幣對也得到了避險貨幣需求上升的支撐。
此外，存款機構支付的利率在過去一年中總體呈上升趨勢，最近幾個季度的下降略有抵消，目前的利率為0.25％，如上面的FXF利率表所示。只要保薦人的費用和貨幣存款的利息支出（如果有）超過利息收入，信託就會產生淨綜合虧損。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
除上述瑞士法郎/美元匯率的波動以及存管機構為信託持有的瑞士法郎支付的名義年利率的變化外，信託不受市場風險影響。信託不持有證券，也不投資衍生工具。
第 4 項。控制和程序。
在保薦人管理層（包括其首席執行官布萊恩·哈蒂根及其投資池首席財務和會計官凱利·加列戈斯）的監督和參與下，信託對其披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）（“交易所”）的有效性進行了評估截至本季度報告所涉期末採取行動”)，根據該評估，保薦人首席執行官布萊恩·哈蒂根和保薦人投資池首席財務和會計官凱利·加列戈斯得出結論，信託的披露控制和程序有效地合理地保證了信託在根據《交易法》向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或提交的報告中必須披露的信息，將在規定的時間內記錄、處理、彙總和報告在 SEC 的規則和表格中，以及提供合理的保證，確保信託基金在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息會被收集並酌情傳達給保薦人的管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
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財務報告內部控制的變化
在信託截至2024年6月30日的季度中，對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有任何變化，這些變化對信託對財務報告的內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟。
沒有。
第 1A 項。風險因素。
正如先前在2024年2月23日提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的那樣，與風險因素相比沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
(a) 沒有未經登記的股票銷售。根據股權補償計劃，信託未授權發行任何股票。
(b) 不適用。
(c) 儘管信託沒有直接從股東那裏贖回股份，但在截至2024年6月30日的三個月中，信託從授權參與者那裏贖回了股票籃子，具體如下：
贖回期限 |
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總人數 |
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平均價格 |
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2024 年 4 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日 |
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5萬個 |
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$ |
97.35 |
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2024 年 5 月 1 日至 2024 年 5 月 31 日 |
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250,000 |
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$ |
97.82 |
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2024 年 6 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 |
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— |
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$ |
— |
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總計 |
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300,000 |
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$ |
97.74 |
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第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
在本季度報告所涉期間，
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第 6 項。展品。
展覽 沒有。 |
描述 |
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3.1 |
2005年9月14日的保薦人成立證書，參照信託基金於2006年6月9日提交的S-1/A表格（文件編號333 132364）註冊聲明附錄3.1納入此處。 |
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3.2 |
2012年3月27日保薦人成立證書修正證書，參照信託於2013年1月14日提交的10-K表年度報告附錄3.2納入此處。 |
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3.3 |
2018年4月6日發出的保薦人成立證書修正證書，參照信託基金於2018年4月9日提交的當前8-K表報告附錄3.1納入此處。 |
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3.4 |
保薦人第三次修訂和重述的有限責任公司協議，參照信託基金於2018年4月9日提交的8-k表最新報告附錄3.2納入此處。 |
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4.1 |
保薦人紐約梅隆銀行、根據該協議發行的瑞士法郎股票的所有註冊所有人和受益所有人以及所有存款人於2006年6月8日簽訂的存託信託協議，參照信託於2011年3月10日提交的10-K/A表年度報告附錄4.1納入此處。 |
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4.2 |
保薦人與紐約梅隆銀行於2008年11月13日達成的存託信託協議修正案，該修正案參照信託於2010年9月9日提交的10-Q表季度報告附錄4.1納入此處。 |
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4.3 |
保薦人與紐約梅隆銀行於2012年3月6日達成的存託信託協議全球修正案，該修正案參照信託於2012年3月12日提交的10-Q表季度報告附錄4.1納入此處。 |
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4.4 |
保薦人與紐約梅隆銀行於2017年9月5日簽訂的存託信託協議全球修正案，參照信託基金於2017年9月11日提交的10-Q表季度報告附錄4.7納入此處。 |
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4.5 |
保薦人與紐約梅隆銀行於2018年6月4日簽訂的存託信託協議全球修正案，參照信託於2018年6月4日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入此處。 |
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4.6 |
截至2019年1月9日保薦人與紐約梅隆銀行之間的存託信託協議全球修正案，該修正案參照信託於2019年1月11日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入此處。 |
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4.7 |
紐約梅隆銀行、保薦人和授權參與者之間的參與者協議表格（根據S-K法規第601項的指示2列於附表中），參照信託基金於2019年1月11日提交的10-k表年度報告附錄4.6納入此處。 |
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10.1 |
紐約梅隆銀行與北卡羅來納州摩根大通銀行倫敦分行簽訂的截至2006年6月8日的存款賬户協議，根據信託基金於2011年3月10日提交的10-K/A表年度報告附錄10.1納入此處。 |
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10.2 |
截至2008年11月13日紐約梅隆銀行與北卡羅來納州摩根大通銀行倫敦分行之間的存款賬户協議修正案，該修正案參照信託於2010年9月9日提交的10-Q表季度報告附錄10.1納入此處。 |
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10.3 |
紐約梅隆銀行與摩根大通銀行倫敦分行於2010年9月1日簽訂的存款賬户協議修正案2參照信託基金於2011年3月10日提交的10-K/A表年度報告附錄10.3納入此處。 |
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18
10.4 |
紐約梅隆銀行與摩根大通銀行倫敦分行於2011年8月10日簽訂的存款賬户協議第3修正案參照信託基金於2011年8月17日提交的S-3表格（文件編號333-176370）的附錄10.4納入此處。 |
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10.5 |
紐約梅隆銀行與保薦人於2018年4月6日簽訂的許可協議，參照信託基金於2018年4月9日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入此處。 |
31.1 |
首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302（a）條進行認證。 |
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31.2 |
首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302（a）條進行認證。 |
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32.1 |
首席執行官根據《美國法典》第18章第1350條進行認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。 |
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32.2 |
首席財務官根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條進行認證。 |
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101.INS |
行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
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101.SCH |
帶有嵌入式 Linkbase 文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構。 |
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104 |
信託基金截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告的封面，格式為Inline XBRL。 |
19
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
景順CurrencyShares® 瑞士法郎信託基金 |
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作者： |
景順特種產品有限責任公司 |
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它的贊助商 |
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日期：2024 年 8 月 6 日 |
作者： |
/s/ 布萊恩·哈蒂根 |
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姓名： |
布萊恩·哈蒂根 |
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標題： |
首席執行官 |
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日期：2024 年 8 月 6 日 |
作者： |
/s/Kelli Gallegos |
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姓名： |
凱莉·加列戈斯 |
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標題： |
首席財務和會計官， |
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投資池 |
20