Forward Air 第二季度收益報告，2024 年 8 月 7 日

前瞻性陳述本演示文稿包含《1995年美國私人證券訴訟改革法》安全港條款所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過諸如 “預測”、“打算”、“計劃”、“目標”、“尋求”、“相信”、“項目”、“估計”、“預期”、“戰略”、“未來”、“可能”、“應該”、“將” 等詞語以及對未來時期的類似提法來識別。本演示文稿中包含的前瞻性陳述涉及對客户對Forward Air Corporation（“Forward”、“我們” 或 “我們”）服務的需求的預期，以及對貨運市場的預期，包括零擔運輸行業的任何預期增長；減持和專注於債務償還的能力；收購Omni Logistics的預期收益的能力和獲得時機，包括任何收入和成本協同效應的能力；降低運營支出的能力並提高運營槓桿率；預期關於預測或預期節省的時間和影響以及達到運行率的能力；對Forward為客户提供優質服務的持續承諾；對Forward執行整合Omni Logistics為股東創造長期價值計劃的能力的期望；對Forward增長和留住客户羣能力的期望，包括新客户產生的預期收入；對Forward戰略的期望，包括對其發展能力的期望縱向整合；Forward品牌重塑和重命名的預期時機；有關未來分紅和回購申報的計劃；在預測和數據驅動的基礎上開展運營的能力；資本配置策略，包括任何投資組合審查的結果以及對2024日曆年合併息税折舊攤銷前利潤的預期。前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是對未來表現的保證。相反，它們僅基於我們當前對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關，因此它們會受到固有的不確定性、風險和環境變化的影響，這些變化難以預測，其中許多是我們無法控制的。我們的實際業績和財務狀況可能與前瞻性陳述中顯示的業績和財務狀況存在重大差異。因此，您不應依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。以下是可能導致實際業績與前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異的因素清單：經濟衰退、通貨膨脹、利率上升和客户業務週期衰退等經濟因素；Forward實現收購Omni Logistics的預期戰略、財務和其他收益的能力，包括實現預期的協同效應和在預期時間範圍內實現去槓桿化目標或完全風險企業不會成功整合或整合可能比預期的更困難、更耗時或更昂貴，收購Omni Logistics導致的運營成本、客户流失、管理和員工留用以及業務中斷（包括但不限於維持與員工、客户、客户或供應商的關係）的風險可能大於預期，貨運環境、未來債務和融資水平、我們去槓桿化的能力，包括但不限於通過資本進行槓桿化的能力非核心業務的分配或剝離；我們能夠以合理的價格在理想的地點保護碼頭設施；流動性比預期的更有限，這限制了我們進行關鍵投資的能力；客户的信譽及其支付所提供服務的能力；由於運量減少或通過我們網絡運輸的每磅貨物的平均收入減少而無法保持歷史增長率；合格的租賃容量提供商和貨運的可用性和補償搬運商以及簽約的第三方承運人需要滿足客户的運輸需求，我們無法管理我們的信息系統，我們的信息系統無法處理通過我們網絡運輸的越來越多的貨物，網絡安全風險和事件的發生，市場對我們提供的服務的接受程度，財產損失、人身傷害或工傷賠償索賠，政府法規的執行和變化，環境、税收、保險和會計事項的處理材料、燃油價格變動、主要客户流失、競爭加劇和定價壓力、我們對高級管理團隊的依賴以及員工身份變化的潛在影響、季節性趨勢、某些天氣事件的發生、章程和章程的限制以及截至2023年12月31日的10-k表年度報告中描述的風險，這些風險可能出現在我們隨後的10-Q表季度報告和8表最新報告中 k。我們提醒讀者，我們在本演示文稿中發表的任何前瞻性陳述均僅基於我們目前獲得的信息，他們不應過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述反映了管理層截至發表之日的觀點。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新可能不時發表的任何前瞻性陳述，無論是書面還是口頭陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。非公認會計準則指標為了補充根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的財務指標，我們在本演示中納入了調整後營業收入、合併息税折舊攤銷前利潤和不包括退休收入基金的合併息税折舊攤銷前利潤，均為非公認會計準則財務指標（均為 “非公認會計準則指標”）。每項非公認會計準則指標與根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬可以在本演示文稿的附錄中找到。由於每項非公認會計準則指標均不包括本文所述的某些項目，因此可能無法表明Forward預計在未來時期確認的結果。因此，除了根據公認會計原則編制的財務信息外，還應考慮每項非公認會計準則衡量標準，但不能取代這些財務信息。該公司還提供根據Forward的信貸協議計算的合併息税折舊攤銷前利潤和淨槓桿比率，因為我們認為這為投資者提供了有關我們的財務狀況和信貸協議義務遵守情況的重要信息。2

議程 01 02 第二季度亮點整合更新03 04 槓桿率和流動性現金流 3 所有數據均以百萬美元計（如果適用）LTL KPI 資本配置/去槓桿化結論 06 07 05

24年第二季度業績受貨運週期疲軟的影響，但環比有所改善（300萬美元）A DJ US TE D O P ER ATIN G IN CO ME（1）8100萬美元CO L iDAT ED E b ITD A（2）4.45億美元 L IQ UI diT Y (3) 5.2x LTM CO V EN A NT T L E V E RA G E (2) 1。非公認會計準則財務指標。G條例要求的對賬和其他信息可以在演示文稿的附錄部分中找到。不包括11億美元的商譽減值費用 2.非公認會計準則財務指標。請注意，這是根據我們的信用協議計算的 3.包括2,000萬美元的限制性現金和1700萬美元的外國子公司現金6.44億美元 RE V E NU E 4

1。根據第S-X條例第11條計算的全方位收購的預估表。欲瞭解更多信息，請參閲我們在 2024 年 6 月 10 日提交的 8-k 2.非公認會計準則財務指標。請注意，合併息税折舊攤銷前利潤是根據我們的信貸協議計算的，相對於24年第一季度的強勁業績，第二季度業績表現良好，第二季度預計收入合併息税折舊攤銷前利潤（2）621 644美元第二季度24年第一季度55 美元 81 美元第二季度第二季度 (1) (1) 5

12.8 13.1 13.3 13.9 13.6 1Q23第二季度3Q23 4Q24 2Q24 ▪ 第二季度每批貨物的重量為821磅，同比增長2.5％ ▪ 我們已經看到向主要使用D2D服務的3PL和直接客户混合轉移，後者平均每批貨物的重量高於A2A的貨物 ▪ 第二季度每批貨物的收入，不含燃料的收入為200美元，同比增長3.7％ 增長 ▪ 受2024年2月生效的GRI、戰略定價舉措以及24年第二季度客户渠道業務結構的轉變推動傳統遠期空運零擔指標穩定至改善 6每日出貨量每批貨物的重量每批貨物的收入不包括燃料的收入同比變化（12.3％）（4.8％）1.4％ 3.4％ ▪ 24年第二季度每天的出貨量為1.36萬，同比增長3.4％ ▪ 受持續高服務水平和客户渠道業務結構轉變導致對我們服務的需求增加的推動，24年第二季度來自直接客户的增量5.4％ 7.8％ 11.3％ 2.5％（2.1％）0.3% 2.4% 0.9% 以千為單位以磅計 770 美元 801 821 815 827 821 821 1Q23 3Q23 3Q23 3Q23 4Q23 4Q24 1Q24 1Q24 198 $193 199 $199 $195 $200 200 200美元 2Q23 第三季度4Q24 2Q24 2Q24

全方位整合步入正軌 24年第一季度完成交易累計830萬美元 ▪ 不間斷地維持服務和公司流程 ▪ 關閉Omni的線路運營，並將業務量吸收到FWRD的網絡中 ▪ 開始執行設施整合計劃第二季度行動項目累計2,290萬美元行動項目 ▪ 通過裁員實施組織精簡 ▪ 將本地搬運從第三方供應商過渡到FWRD，在那裏增值服務繼續執行設施整合 ▪ 第 3 季度實現節省 3,890 萬美元累計 ▪ 已完成空運運輸管理系統整合；額外的系統轉換將持續到2025年 ▪ 利用合併後公司增強的購買力推出間接支出計劃 ▪ 繼續推進設施整合 25年第一季度末及以後（運行率）約7500萬美元第四季度年化完善和改善累計5,530萬美元 ▪ 美國統一公司政策和人力資本管理 ▪ 繼續進行設施整合 ▪ 繼續設施整合按季度總協同效應800萬美元計 1460 萬美元 1,600 萬美元 1,640 萬美元 ▪ 目前所有的協同舉措預計將在25年第一季度末採取行動 ▪ 實現的成本取決於確保終止租約和轉租的能力。隨着退出場地的租賃積壓成本得到緩解，金額預計將隨着時間的推移而減少 ▪ 繼續尋求新的協同機會（預期）（預期）1,860萬美元（預期）7

持續改進文化 8 ▪ 調整NewCo的規模，以實現合併的後臺辦公室和運營/網絡 ▪ 預計到2025年將實現約2,000萬美元的運行成本節約，實現協同效應，這要歸因於銷售和收購已經採取的削減成本的行動 ▪ 多個協同項目正在為更高效的未來商業模式奠定基礎：— 精簡信息技術系統，消除重複的運營地點，重組國內貨運運營職能 ▪ 削減成本的重點仍在繼續，在捕獲協同效應的內部和外部確定臨時舉措，來自終端層供應商在採購計劃上的支出，推出企業級折扣 ▪ 促進協作與合作文化 ▪ 整合業務規則、組織結構和流程 — SOP — DOA — 福利政策 ▪ 提高作為一家公司運營的效率 — 後臺整合 — 聯合運營 ▪ 2024 年 4 月：肖恩·斯圖爾特被任命為首席執行官——在全球供應鏈領域擁有三十年的經驗——曾在物流和運輸領域擔任過多個領導職位——最近擔任北方總裁兼董事總經理美國參加 CEVA Logistics ▪ 2024 年 7 月：傑米·皮爾森被任命為首席財務官 — 在運輸和物流領域擁有豐富的經驗，在財務領導職位上有良好的記錄 — 前 A&m 運營重組專業人士 ▪ 2024 年 7 月：詹姆斯·福特被任命為首席首席財務官 — 最近擔任過 EVO Transportation 首席財務官 — 在此之前，曾在Yellow Corporation擔任首席會計官新領導層調整業務規模統一和精簡業務/文化

5.0x 5.2x 所需契約比率 6.0x 24年第一季度第二季度24年第一季度 1.非公認會計準則財務指標。請注意，這是根據我們的信貸協議計算的。2.包括定期貸款、優先擔保票據和循環信貸額度；不包括融資租賃 3.不包括外國子公司和限制性現金 4.未提取的循環餘額通過資產出售和運營改善定期貸款 b 1,045 美元 1,045 美元高級秒，去槓桿化仍然是管理層的關鍵優先事項。票據725美元725美元第一留置權債務 (2) 1770美元淨現金 (3) 136美元淨負債1,64美元1,702美元合併LtM息税折舊攤銷前利潤 (1) 324 325美元淨槓桿率 (1) 流動資金總額：1.05億美元淨現金週轉信貸額度 (4) 限制性現金扣除外國子公司扣除額 340 136 68 20 16 512 445美元 24年第二季度 9

10 未來六年無到期日關鍵評論 1,045 725 美元 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 第一留置權定期貸款優先擔保票據 ▪ 未來六年內沒有實質性到期日 ▪ 有足夠的時間來實現整合並獲得合併的好處 2030 年 12 月之前沒有到期日

11 截至24年第二季度，現金消費持續放緩 1.金額不包括信用證限制性現金抵押品非限制性現金變動 (1) (1) 關鍵評論 1• 3700萬美元優先擔保票據利息支付、900萬美元定期貸款利息支付 b • 與全方位交易、整合和後續修正相關的專業費用 • 與先前收購有關的最終收益支付和淨營運資金購買價格調整 2 3 3 一次性項目預計自由現金流 1 2 3 Pro Forma Unlevered Cash Flow $12 (-) 還本付息 (46) Pro Forma 槓桿自由現金流 (34 美元) (-) 交易/整合費 (21) (-) 收益和購買價格調整 (12) 非限制性現金淨變動 (67美元)

繼續致力於執行先前宣佈的資本配置計劃，以改善業績為重點 12 Deleverage ▪ 去槓桿化是關鍵優先事項，第一季度償還8000萬美元的定期貸款即證明瞭這一點 ▪ 積極審查投資組合，尋找處置任何非核心資產的機會 ▪ 股息和回購暫停，重點是去槓桿化股息和股票回購 ▪ 改善運營業績，成功整合Omni作為一家公司的運營改進

13 第二季度摘要——整合和成本削減進展和績效改善24年第一季度完成的交易在4月和5月引進了新的高層領導層在24年第一季度末和第二季度（即本季度）採取了成本削減措施繼續保持準時服務和索賠率的行業領導者從獨立的法人實體驅動的組織轉變為具有更強後臺支持、流程和程序的產品、服務和運營驅動的團隊，去槓桿化仍然是通過資產分配來集中精力化和提高性能交易現金消費在24年第二季度顯著放緩，預計將在24年第三季度/第四季度發生變化，合併息税折舊攤銷前利潤（1）連續大幅改善目前，有足夠的契約緩衝和流動性來完成整合並增強合併後公司的現金產生能力 1。非公認會計準則財務指標。請注意，合併息税折舊攤銷前利潤是根據我們的信貸協議計算的

附錄 14

23 年第三季度第四季度合併息税折舊攤銷前利潤對賬 24 年第 1 季度第 2 季度 tTm (6/30/24) 淨收益 (59 美元) 30 美元 (159 美元) (1) (966 美元) (1,155 美元) 業務處置（最後一英里）(2) (117) (0) (0) (120) 減值費用/資產註銷--1,093 1,093 全方位合併交易成本 36 61 96 2 195 其他 (遣散費、留用、公允價值變動等）9 (20) 43 34 65 合併淨收益（17 美元）（46 美元）（21 美元）162 美元 79 美元淨利息支出 45 67 53 47 213 税收 5 0 (16) (174) (184) 折舊和攤銷 30 33 20 37 119 Trans.支出、整合成本和其他正常化調整 8 15 2 (2) 23 預計成本協同效應 19 19 11 6 54 不包括退休收入基金的合併息税折舊攤銷前利潤 (1) 90 美元 88 美元 49 美元 76 303 美元 2024 年 6 月 PF 裁員節省 6 6 5 22 合併息税折舊攤銷前利潤 (2) 96 美元 55 美元 81 325 美元合併第一留置權債務 (3) 1,770 淨現金和現金等價物 Ents (4) (68) 淨負債1,702美元合併第一留置權淨槓桿率5.2x 1。非公認會計準則財務指標。G條例要求的對賬和其他信息可以在演示文稿的附錄部分中找到 2.非公認會計準則財務指標。請注意，合併息税折舊攤銷前利潤是根據我們的信貸協議計算的 3.根據RCFTL（循環信貸額度定期貸款）信貸協議的定義，代表未償債務總額，包括定期貸款、優先擔保票據和循環信貸額度；不包括融資租賃 4.根據RCFTL信貸協議的定義，不包括1600萬美元（24年第一季度）和1700萬美元（24年第二季度）的外國子公司以及2000萬美元（24年第一季度）和2000萬美元（24年第二季度）的限制性現金（24年第二季度）的契約槓桿對賬 15

預估淨收益對賬24年第一季度公佈的2024年第一季度淨收益（89美元）獨立Omni（2024年1月1日至1月24日）淨收益（71）預估的24年第一季度淨收益（159美元）GAAP與非GAAP對賬調整後的營業收入對賬第二季度持續經營虧損（1,096美元）商譽減值 1,093美元調整後營業收入（3美元）