2024年第二季度股東信函
致AppLovin股東：在2024年第二季度，我們慶祝了加強版AXON技術的一週年。回顧過去的一年，我們為AXON為廣告合作伙伴帶來的顯著增長感到興奮。AXON通過持續的自我學習和我們專注的開發工作，為這一季度的強勁業績提供了動力。第二季度我們實現了營業收入108億美元（同比增長44%），淨利潤3.1億美元（同比增長286%），淨利率29％，調整後的息税折舊及攤銷前利潤6010萬美元（同比增長80％），調整後的EBITDA利潤率達56％。經營活動的淨現金流為4.55億美元（同比增長98%），自由現金流為4.46億美元（同比增長102%）。截至2024年第二季度末，我們持有4.6億美元的現金及現金等價物，約有3340萬股A類和B類普通股股份。我們的軟件平臺營收季環比增長了75％，達到7.11億美元，調整後的軟件平臺EBITDA從上個季度達到5.2億美元（同比增長91％），調整後的EBITDA利潤率達73％。第二季度，我們繼續進行股票持股管理活動，為了與行權股權獎勵聯合，總計持有約420萬股A類普通股，代價為3.56億美元。截至8月7日，我們還剩下大約5億美元的股票回購授權，最具潛力股票回購授權為12.5億美元。展望2024年第三季度，我們的預估如下： 財務指導摘要1 3Q24總收入111.5億-113.5億美元 調整後的息税折舊及攤銷前利潤6300萬至6500萬美元 調整後的EBITDA股利率為57％ AppLovin公司/ 2Q24股東信函 2 1由於不確定因素和股權補償費用等可能難以協調的因素，我們並未提供前瞻性的GAAP等價物這些前瞻性非GAAP指標，特別是調整後的息税折舊及攤銷前利潤和調整後的EBITDA利潤率的詳細解釋，我們未能提供這些非GAAP指標與相應GAAP等價物的解釋而不需要不合理的努力。然而，其重要性在於需要説明調整事項可能對未來GAAP業績造成重大影響。我們已在本信的表格結尾處提供了GAAP與非GAAP指標的歷史比較。
$750 $864 $953 $1,058 $1,080 Q223 Q323 Q423 Q124 Q224 收入（百萬美元） $406 $504 $576 $678 $711 Q223 Q323 Q423 Q124 Q224 軟件平臺收入（百萬美元） $273 $364 $420 $492 $520 67% 72% 73% 73% 73% Q223 Q323 Q423 Q124 Q224 軟件平臺調整後的EBITDA（百萬美元、作為收入的％） $80 $109 $172 $236 $310$334 $419 $476 $549 $601 Q223 Q323 Q423 Q124 Q224 淨利潤調整後的EBITDA（百萬美元） $230 $199 $344 $393 $455$221 $194 $340 $388 $446 348 336 340 329 334 Q223 Q323 Q423 Q124 Q224 現金流和股份 $ （百萬美元和股份以百萬美元為單位） 2Q24財務概述所有比較均為對比2023年第二季度，除非另有説明。注：因四捨五入而導致不精確之處請勿介意。1調整後的息税折舊及攤銷前利潤，調整後的息税折舊及攤銷前利潤利率和自由現金流是非GAAP指標。有關“非GAAP財務指標”以及從GAAP到非GAAP財務指標的調整，請參閲附錄。營收自OperationExceptions 淨現金流 自由現金流 淨利潤 股份數目 調整後的EBITDA股利率 44% 49% 50% 52% 56% 11% 13% 18% 22% 29% Q223 Q323 Q423 Q124 Q224 收入是10.8億美元，同比增長44%。淨利潤是3100萬美元，淨利率為29％，與淨利潤8000萬美元和淨利率11％相比。軟件平臺營收增長了75％，達到7.11億美元。部門調整後的EBITDA增長了91％，達到5.2億美元，調整後的EBITDA利潤率達到73％。調整後的EBITDA增長了80％，達到6010萬美元，調整後的EBITDA利潤率為56％。應用營收增長了7％，達到3.69億美元。部門調整後的EBITDA增長了33％，達到8100萬美元，利潤率為22％。現金流：我們實現了4.55億美元的經營業務淨現金流和4.46億美元的自由現金流。
軟件平臺更新 我們的軟件平臺業務在第二季度連續增長，軟件平臺營收為711百萬美元，同比增長75％，受到AXON改進的推動，不斷進行自我學習和定向模型增強。我們的技術為我們的廣告合作伙伴提供了更大規模的增長機會。軟件平臺調整後的EBITDA同比增長91％，達到5,200萬美元，調整後的EBITDA邊際率為73％，不斷的成本管理努力使營收增長的資金流向EBITDA調整後，實現了顯著的增長效果。$406 $504 $576 $678 $711 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 $273 $364 $420 $492 $520 67％ 72％ 73％ 73％ 73％ 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 AppLovin公司/2Q24股東信函 4 軟件平臺收入（百萬美元） 軟件平臺調整後的EBITDA（百萬美元，以收入為百分比）
應用更新 在第二季度，我們的應用程序收入同比增長7％，達到369百萬美元，而我們的應用調整後的EBITDA為8100萬美元，調整後的EBITDA邊際率為22％。在該季度，調整後的EBITDA邊際率的提高是由於降低了用户獲取成本。我們將繼續將用户獲取成本作為遊戲機會的函數進行管理，以實現利潤最大化。$344 $360 $377 $380 $369 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 應用收入（百萬美元） $61 $55 $56 $57 $81 18％ 15％ 15％ 15％ 22％ 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 應用調整後的EBITDA（百萬美元，以收入為百分比） AppLovin公司/2Q24股東信函 5
結論 當我們慶祝增強型AXON技術首個週年之際，我們對其繼續改善我們在移動遊戲方面的地位和使我們擴展到新的廣告類別的潛力感到興奮。團隊對創新和卓越的承諾繼續推動我們前進。我們熱切期望與您分享我們的旅程，並對您持續的信任和支持表示感激。 祝 好運， Adam Foroughi，CEO Matt Stumpf，CFO AppLovin公司/2Q24股東信函 6
附錄 本股東信函包含根據1933年證券法第27A條和1934年證券交易法第21E條的前瞻性聲明。前瞻性聲明一般涉及未來事件或我們未來的財務或經營績效。在某些情況下，您可以識別前瞻性聲明，因為它們包含諸如“可能”，“將”，“應該”，“預期”，“計劃”，“預測”，“能夠”，“意圖”，“目標”，“ 項目，“思考，”相信，“估計，”預測，“潛力”或“繼續”或包含關心我們期望，策略，優先事項，計劃或意圖的其他類似詞語或表達方式。本信函中的前瞻性聲明包括但不限於涉及我們未來財務表現，包括我們預期的財務業績和指引以及增長前景；我們的長期目標；我們關於AXON技術改進的期望；我們關於影響我們軟件平臺的趨勢的期望，包括涉及新廣告垂直領域和新類別，如CTV和Carrier / OEM；我們關於軟件平臺對我們廣告合作伙伴的好處和增長的期望；我們關於廣告合作伙伴增長，廣告支出增長和廣告生態系統增長的期望；我們關於通過我們的新舉措擴大新供應品類以及在電子商務領域擴大的期望；我們關於成本管理的努力以及應用部分的用户獲取支出計劃。此處提出的長期目標基於我們目前的路線圖，並取決於許多因素，包括我們的執行，各種市場條件以及法律和法規因素。這些財務目標和其他前瞻性聲明表明我們當前的思維，並受到各種風險和不確定性的影響。隨着時間的推移，我們還可以修改我們的財務目標或追求其他目標和策略。我們對這些問題的期望和信念可能不會實現，未來時期的實際結果受到風險和不確定性的影響，包括我們無法有效預測我們的業務，宏觀經濟環境，我們運營結果的波動，我們的業務戰略的有效性以及我們的能力通過我們的AXON技術發展和擴展到新的供應和需求垂直領域，競爭性廣告和移動應用程序生態系統，以及我們無法適應新興技術和商業模式的影響。本信函中的前瞻性聲明也受到其他風險和不確定性的影響，包括在2024財年第一季度結束時的Form 10-Q季度報告中更全面地描述的風險。有關在2024年6月30日結束的財季度第二季度的更多信息也將在我們的Form 10-Q季度報告中提供。本信函中的前瞻性聲明基於我們在此處提供的信息，我們否認有任何義務更新任何前瞻性聲明，除非法律要求。 AppLovin公司/2Q24股東信函 7
非GAAP財務指標 為了補充我們根據美國普通會計準則（“GAAP”）制定的財務信息，本股東信函包括某些未按照GAAP制定的財務指標，包括調整後的EBITDA，調整後的EBITDA邊際率和自由現金流。每個此類非GAAP財務指標與最直接可比較的GAAP指標的調和對照可在下文中找到。我們為特定期間定義調整後的EBITDA為應收利息和債務結算損失，利息收入和其他收益（淨額）（不包括某些經常性項目），所得税負擔，攤銷，折舊和核銷以及進一步調整為非經營性外匯（收益）損失，股票基礎薪酬費用，交易相關費用和交易獎金，重組費用，資產長期賣出和減值損失，收購相關應計對價的取消損失（收益），租賃改變和棄置的租賃改進，應計對價變動的公允價值以及長期有形資產的處置損失。我們將調整後的EBITDA邊際率定義為對於同一期間的營收除以調整後的EBITDA。我們將自由現金流定義為由操作活動提供的淨現金減去資產購買和設備的主要付款以及財務租賃的本金付款。我們在自由現金流的計算中扣除了資產購買和設備付款以及金融租賃付款，因為我們認為這些項目代表我們業務支持所需的持續性物業和設備，而不管我們是否使用金融租賃來獲得這些物業或設備。我們相信，提供這些非GAAP財務指標的呈現提供了有關我們運營業績和運營績效的有用信息，因為它們類似於我們公開競爭對手報告的指標，並且證券分析師，機構型投資者和其他有興趣的各方通常在分析營運績效和前景方面使用它們。調整後的EBITDA和調整後的EBITDA邊際率是我們評估我們財務業績的關鍵指標，也用於內部計劃和預測目的。我們認為調整後的EBITDA和調整後的EBITDA邊際率有助於投資者，分析師和其他有興趣的各方，因為它們可以協助提供我們歷史財務期間內運營概述的一致和可比的概述。我們在對我們的績效進行綜合評估時與GAAP指標一起使用調整後的EBITDA和調整後的EBITDA邊際率，包括編制年度運營預算和季度預測，以評估我們的業務策略的有效性，並與我們的董事會溝通我們的財務表現。我們在除GAAP措施之外使用自由現金流來幫助管理業務並制定預算和年度計劃，我們相信自由現金流提供了有用的補充信息，以幫助投資者瞭解業務的基本趨勢和我們的流動性。 這些措施存在某些侷限性，因為它們不包括我們合併的經營業績表現必需的某些費用影響。我們的定義可能與其他公司使用的定義不同，因此可比性可能有限。此外，其他公司可能不會發布這些或類似的指標。因此，我們的非GAAP財務指標應視為補充而不是替代GAAP準備的措施單獨使用或隔離使用。 AppLovin公司/2Q24股東信函 8
我們定期審查以下關鍵業務指標，以評估業務的狀況、確定影響運營的趨勢、準備財務預測並做出戰略決策。季度關鍵業務指標：月活躍付費用户（MAPs）。我們將月活躍的移動設備定義為在一個月內至少完成一次應用內購買（IAP）的唯一移動設備。在一個月內在同一移動設備上在兩個不同的應用中進行應用內購買（IAP）的消費者將計入兩個MAPs。超過一個月的時間段的MAPs是該期間每月平均MAPs。我們通過聚合來自第三方歸因合作伙伴的某些數據來估計MAPs的數量。我們估計，計數的MAPs在2024年6月30日結束的三個月中生成了幾乎全部的IAP收入，因此，管理層認為MAPs是衡量我們遊戲的參與度和貨幣化潛力的有用指標。平均每月活躍付費用户收入（ARPMAP）。我們將ARPMAP定義為（i）每月在我們應用中產生的總的IAP收入除以（ii）該時期內的MAPs。超過一個月的時間段的ARPMAP是該期間每月平均ARPMAP。ARPMAP顯示我們如何高效地貨幣化每個MAP。
AppLovin Corporation簡明合併資產負債表（以千位計，除股份和股份數據外）（未經審計）截至2024年6月30日，2013年12月31日資產：流動資產：現金及現金等價物460,449美元502,152美元應收賬款，淨額1,074,342美元953,810美元預付費用和其他流動資產125,479美元160,201美元流動資產合計1,660,270美元1,616,163美元固定資產和設備，淨額169,209美元173,331美元商譽1,821,913美元1,842,850美元無形資產，淨額1,101,935美元1,292,635美元其他資產516,139美元434,208美元資產合計5,269,466美元5,359,187美元負債及股東權益流動負債：應付賬款387,507美元371,702美元應計及其他流動負債232,334美元278,861美元短期債務35,563美元215,000美元遞延收入74,187美元78,559美元流動負債合計729,591美元944,122美元長期債務3,482,166美元2,905,906美元其他非流動負債242,873美元252,830美元負債合計4,454,630美元4,102,858美元股東權益：特定股本，0.00003美元面值，經過授權的100,000,000，截至2024年6月30日和2013年12月31日，均未發行和未持有——A類和B類普通股，0.00003美元面值，經過授權的17,000,000,000（A類1,500,000,000和B類2,000,000,000），截至2024年6月30日和2013年12月31日，分別發行和流通334,168,646（A類296,975,825和B類37,192,821）股和339,886,712（A類268,774,090和B類71,112,622）股，附加已實收資本1,172,290美元2,134,581美元累計其他全面損失（90,628）美元（65,274）美元累計赤字（266,837）美元（812,989）美元股東權益合計814,836美元1,256,329美元負債和股東權益總計5,269,466美元5,359,187美元
AppLovin Corporation簡明合併利潤表（以千位計）（未經審計）截至2024年6月30日的三個月截至2023年6月30日和截至2024年6月30日的六個月2023年收入1,080,119美元750,165美元2,138,234美元1,465,570美元費用和支出：收益成本282,547美元258,575美元576,695美元520,535美元銷售和營銷202,107美元192,427美元428,794美元395,403美元研究和開發163,896美元137,424美元319,219美元282,275美元一般和管理成本40,583美元30,411美元82,981美元74,982美元總費用和支出689,133美元618,837美元1,407,689美元1,273,195美元經營收入390,986美元131,328美元730,545美元192,375美元其他收益（費用）：利息費用（74,666）美元（50,987）美元（148,848）美元（125,498）美元其他收益，淨額8,947美元15,461美元11,515美元25,572美元淨其他費用（65,719）美元（35,526）美元（137,333）美元（99,926）美元税前收入325,267美元95,802美元593,212美元92,449美元所得税費用15,298美元15,445美元47,060美元16,610美元淨收入309,969美元80,357美元546,152美元75,839美元減：共同股份所佔淨收入79美元318美元1,752美元299美元歸屬於普通股的淨收入——基本309,890美元80,039美元544,400美元75,540美元歸屬於普通股的淨收入——稀釋309,893美元80,047美元544,463美元75,547美元每一類普通股股東的歸屬於每一類普通股股東的每股淨收益：基本0.92美元0.22美元1.62美元0.21美元稀釋0.89美元0.22美元1.56美元0.20美元用於計算每一類普通股股東的歸屬於每一類普通股股東的每股淨收益的加權普通股平均數：基本335,681,788股356,957,059股335,785,864股365,013,736股稀釋347,964,201股366,340,275股348,327,848股373,022,200股
AppLovin Corporation簡明合併現金流量表（千美元）（未經審計）在2024年6月30日結束的六個月內運營活動淨收益546,152美元75,839美元調整淨收益，以調節運營活動：無形資產、折舊及攤銷和核銷221,208美元248,100美元股票補償193,977美元164,219美元其他10,300美元12,459美元經營性資產和負債的變動：應收賬款（125,185）美元33,271美元預付費用和其他資產26161 5,128美元應付賬款15453 12,265美元應計和其他負債(40760) 1961美元經營性現金流量淨額847,306美元518,456美元投資活動非市場股權證券購買(76,333) （16,834）美元無形資產收購(15,089) （38,356）美元其他投資性活動(8,569) （2）美元投資活動的淨現金流出(99,991) （55,192）美元融資活動股票回購(752,224)（572,101）美元債務本金償還(677,863)（16,656）美元支付權益獎勵淨股份結算相關的代扣税款(436,480)（56,603）美元許可資產義務的支付——獲發債務的收益(1072330)美元獲發普通股股票的收益將股票期權行權和購買ESPP股份19098 8,606美元其他融資活動（10473） （16,105）美元融資活動淨現金流入(785,612)（668,113）美元匯率變動對現金及現金等價物的影響(3,406) 592美元現金及現金等價物的減少(41,703) （204,257）美元期初現金及現金等價物502,152美元1,080,484美元期末現金及現金等價物460,449美元876,227美元
AppLovin公司經營活動提供的淨現金流量調解自由現金流表（以千為單位）以下表格提供了所報告期間淨現金流量變動與自由現金流的調解情況：截至2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 經營活動提供的淨現金流量 $ 229,794 $ 199,066 $ 343,988 $ 392,779 $ 454,527 減：購置固定資產和設備的成本 （3,749） （183） （244） （227） （3,928） 融資租賃的本金支付 （5,468） （5,276） （3,979） （4,959） （5,089） 自由現金流 $ 220,577 $ 193,607 $ 339,765 $ 387,593 $ 445,510 投資活動使用的淨現金流量 $ (42,217) $ (15,833) $ (6,804) $ (31,635) $ (68,356) 籌資活動使用的淨現金流量 $ (556,698) $ (724,154) $ (170,524) $ (424,612) $ (361,000) AppLovin公司/2Q24股東信件 13
AppLovin公司與調解淨收入到調解調整EBITDA（以千為單位）以下表格提供了所報告期間的調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率以及淨收入調整到調整後EBITDA的對比：截至2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 營業收入 $ 750,165 $ 864,256 $ 953,261 $ 1,058,115 $ 1,080,119 淨收入 $ 80,357 $ 108,639 $ 172,233 $ 236,183 $ 309,969 淨利率 11 % 13 % 18 % 22 % 29 % 利息支出 50,987 78,583 71,584 74,182 74,666 其他（收益）費用，淨額 （15,817） （771） 18,528 （3,397） （9,241） 所得税費用 15,445 586 6,663 31,762 15,298 攤銷、折舊及註銷 119,892 121,797 119,111 112,667 108,541 長期資產處置損失 — — — 1,646 — 非運營外匯損失（盈利） 126 （613） （65） 106 （330） 股權支付 81,253 110,839 88,049 95,253 98,724 交易相關費用 247 231 52 369 485 重組成本 1,024 — — — 3,082 總調整 253,157 310,652 303,922 312,588 291,225 調整後EBITDA $ 333,514 $ 419,291 $ 476,155 $ 548,771 $ 601,194 調整後EBITDA利潤率 44 % 49 % 50 % 52 % 56 % AppLovin公司/2Q24股東信件 14
AppLovin公司的業務分部信息（以千為單位）下表提供了我們報告期間的業務分部的選擇性財務數據：2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 營業收入：軟件平臺 $ 406,063 $ 504,452 $ 576,489 $ 678,370 $ 711,015 應用 344,102 359,804 376,772 379,745 369,104 總營業收入 $ 750,165 $ 864,256 $ 953,261 $ 1,058,115 $ 1,080,119 片段調整EBITDA：軟件平臺 $ 272,886 $ 364,117 $ 420,008 $ 492,020 $ 520,482 應用 60,628 55,174 56,147 56,751 80,712 總片段調整EBITDA $ 333,514 $ 419,291 $ 476,155 $ 548,771 $ 601,194 利息支出 （50,987） （78,583） （71,584） （74,182） （74,666） 其他收入（費用），淨額 15,817 771 （18,528） 3,397 9,241 攤銷、折舊及註銷 （119,892） （121,797） （119,111） （112,667） （108,541） 長期資產處置損失 — — — （1,646） — 非運營外匯收益（損失） （126） 613 65 （106） 330 股權支付 （81,253） （110,839） （88,049） （95,253） （98,724） 交易相關費用 （247） （231） （52） （369） （485） 重組成本 （1,024） — — — （3,082） 扣除所得税前收入 $ 95,802 $ 109,225 $ 178,896 $ 267,945 $ 325,267 片段調整EBITDA利率：軟件平臺 67 % 72 % 73 % 73 % 73 % 應用 18 % 15 % 15 % 15 % 22 % AppLovin公司/2Q24股東信件 15
